Professional Documents
Culture Documents
"
Spis treci
1. Zawd: inwestor giedowy..........................................................................................7
1.1. Kim jest inwestor................................................................................................9
1.2. Ile na start............................................................................................................10
1.3. Rekin giedowy..................................................................................................12
1.4. Trudne pocztki.................................................................................................12
1.5. Co kupuje inwestor..........................................................................................13
1.6. Funkcjonowanie giedy .................................................................................15
2. Inwestowanie.................................................................................................................21
2.1. Oczym inwestor wiedzie powinien.........................................................21
2.2. Gieda ihazard...................................................................................................22
Zasady Gamboni.............................................................................................22
2.3. Test umiejtnoci..............................................................................................25
2.4. Dowiadczenie kosztuje.................................................................................26
3. Oczekiwania...................................................................................................................29
3.1. Trudne decyzje..................................................................................................29
3.2. Zoty strza...........................................................................................................32
4. Cechy mistrza.................................................................................................................35
4.1. Cierpliwo..........................................................................................................35
4.2. Elastyczno.......................................................................................................36
4.3. Odporno na stres..........................................................................................37
4.4. Dyscyplina...........................................................................................................38
4.5. Pokora...................................................................................................................39
4.6. Wytrwao..........................................................................................................39
4.7. Motywacja...........................................................................................................40
5. Trzynacie zasad inwestora.......................................................................................43
5.1. Myl samodzielnie............................................................................................43
5.2. Inwestuj wwiedz............................................................................................45
5.3. Stwrz strategi inwestycyjn.....................................................................46
5.4. Py zprdem....................................................................................................47
5.5. Chro kapita......................................................................................................48
5.6. Ograniczaj straty, azyski niech rosn........................................................49
5.7. Nie bd chciwy................................................................................................50
5.8. Przygotuj odpowiednie warunki pracy....................................................51
5.9. Pamitaj oistnieniu zlece stop loss.........................................................52
Dodatki
Cytaty rekinw.................................................................................................................199
Warren Buffett..........................................................................................................199
Winston Churchill....................................................................................................201
Albert Einstein..........................................................................................................201
Donald Trump..........................................................................................................202
Harmonogram sesji........................................................................................................203
Spis domw maklerskich.............................................................................................. 207
Fundusze inwestycyjne................................................................................................. 213
Wprowadzenie.........................................................................................................213
Wco inwestuj fundusze.....................................................................................213
Jak zainwestowa wfundusz..............................................................................214
Kiedy zarabiamy......................................................................................................215
Wybr funduszu......................................................................................................215
Podsumowanie........................................................................................................217
Sowniczek.........................................................................................................................219
14.Formacje techniczne
dajce zarobi
14.1.Czym s formacje
Formacje techniczne to nic innego jak graficzne przedstawienie ruchu cen akcji wokrelonym horyzoncie czasowym. Wich
poszukiwaniu moemy stosowa wykresy liniowe iwiecowe.
Wykres liniowy tworzy linia osadzona na wykresie pomidzy
osi czasu iceny. Jest ona rysowana najczciej wprocentach
zamknicia waloru wdanym dniu. Jednak mona si spotka
zwykresami liniowymi, ktre bd bazoway na innych wartociach cen. Przykadem moe by rednia cen zdanego dnia.
Wszystko bdzie zalee od samego inwestujcego, jakie wartoci bd dla niego najskuteczniejsze inajbardziej wiarygodne. Taki wykres zosta przedstawiony poniej.
141
Daniel Sokoowski
142
Daniel Sokoowski
Poniej zosta przedstawiony wykres skadajcy si ze wiec japoskich (na przykadzie wykresu cen ropy wokresie od 2002
roku do 2008 roku). Na rysunku doskonale wida rozoenie
si poday ipopytu. Wokresie hossy, do poowy 2008 roku,
przewaay wiece wzrostowe zdugim biaym korpusem. Na
rynku dominowa popyt, co przekadao si na wzrosty cen.
Nastpnie wykres wszed wfaz mocnej przeceny ibessy, co
rwnie wida na wykresie wpostaci dugich czarnych wiec
spadkowych. Czsto potwierdzeniem wymowy takiej wiecy
s obroty, ktre rwnie informuj nas osile bykw, czyli kupujcych, lub te osile niedwiedzi sprzedajcych.
Wyszukiwanie odpowiednich formacji na wykresie to trudne
zajcie, wymagajce duego dowiadczenia ipraktyki. Czasami jeden wykres moe wyglda inaczej ioznacza zupenie
144
co innego dla kadego znas. Zdolno trafnego wyapywania odpowiednio uksztatowanego wykresu cen zwiksza nasze szanse na sukces izarobek. Jest to doskonay sposb na
wspieranie naszej strategii inwestycyjnej ina ustalanie poziomw wejcia bd te opuszczenia rynku. Analiza wykresw
i obrotw moe nam dostarczy wielu cennych informacji
iuatwi podjcie decyzji.
14.4.RGR
Pod tymi trzema literami ukryte s sowa: rami gowa
rami. Jest to jedna z najczciej spotykanych formacji
ijednoczenie bardzo wiarygodna iskuteczna. Poniej zosta
145
Daniel Sokoowski
Przy tworzeniu si tej formacji warto zwrci uwag na obroty. Podczas ksztatowania si lewego ramienia obroty powinny stopniowo rosn, a nastpnie przy tworzeniu gowy
widocznie spada. Dopiero podczas tworzenia si prawego
ramienia iprzebicia linii szyi, ktra koczy formacj, obroty
powinny wzrosn. Przebicie linii szyi to kluczowy moment,
ktry daje silny sygna do sprzeday akcji. Zasig spadkw
teoretycznie powinien by rwny odcinkowi od szczytu gowy
do jej podstawy, ktr tworzy linia szyi, mierzonego od miejsca przecicia przez prawe rami linii szyi. Wszystko ogranicza
146
14.5.ORGR
ORGR oznacza odwrcon gow zramionami ijest formacj odwrotn do zwykego RGR. Jej wypenienie iwyrysowa147
Daniel Sokoowski
nie moe zapowiada zmian trendu na rynku. Natomiast obroty zachowuj si tak samo jak przy zwykej formacji RGR
wzrost przy tworzeniu ramion, lekki spadek przy gowie
izwikszone obroty podczas wybicia si kursu zformacji, czyli
podczas przecinania linii szyi przez kurs. Poniej zosta przedstawiony wykres formacji ORGR. Potencjalny zasig wzrostu
to odlego od podstawy gowy do linii szyi, zaznaczona na
wykresie strzak skierowan wgr.
148
14.6.Trjkty
Formacja trjkta jest formacj odwrcenia lub kontynuacji
trendu. Wprzypadku formacji trjkta moemy rozrni trzy
trjkty: symetryczny, zwykujcy i znikujcy. Wyrysowanie
si tej formacji moe wiadczy o zbliajcym si wikszym
ruchu cen. Obroty podczas ksztatowania si formacji trjkta
wzrastaj, gdy nastpi wybicie si kursu ztrjkta iprzebicie
jednej zjego cian, wzalenoci od kierunku ruchu cen (rycina 35).
Na rycinie 36 przedstawiony zosta wykres kontraktw terminowych na WIG-20 wskali piciominutowej, zzaznaczon
formacj trjkta symetrycznego.
149
Daniel Sokoowski
Wida, jak wtrakcie tworzenia formacji trjkta wjego rodkowej czci nastpia prba wybicia si ponad lini oporu.
Okazao si to jednak faszywym sygnaem ipuapk na byka.
Po nieudanej prbie kurs powrci do formacji, a nastpnie
150
doszo do wybicia doem ztrjkta. Dao to sygna do sprzeday iimpuls do dalszych spadkw.
Po wybiciu ztrjkta moemy rwnie zauway , e nastpia
prba powrotu do formacji, jednak presja sprzedajcych bya
zbyt silna iniedwiedzie nie pozwoliy na odwrcenie sytuacji
na korzy bykw.
14.7.Prostokty
Czsto spotykanymi formacjami na naszym rynku s prostokty. Ich ksztatowanie si stanowi pewnego rodzaju konsolidacj przed dalszym ruchem cen. Wprzypadku prostoktw
kurs porusza si wewntrz figury ograniczonej przez jej boki,
ktre stanowi wsparcie i opr dla kursu cen. Wybicie si
zformacji daje silny sygna kupna lub sprzeday, wzalenoci
od tego, wktrym kierunku ono nastpi. Poniej wykres takiej
formacji.
151
Daniel Sokoowski
14.8.Spodek
Jest to ciekawa formacja, ktr bardzo dobrze wida na wykresie ido atwo j rozpozna. Czsto spodki ksztatuj si
przez jaki czas, co stanowi dusz form akumulacji papieru. Podczas ksztatowania si tej formacji obroty na pocztku
wzrastaj, aby nastpnie wyhamowa i osign najmniejsz
wielko wrodkowej czci spodka. Wzrost obrotw obser152
Poniej zosta przedstawiony wykres indeksu BUX notowanego wBudapeszcie, na ktrym zostaa zaznaczona formacja
spodka. Wybicie si zformacji dao silny impuls do wzrostw,
ktrych zasig na rysunku zosta zaznaczony strzak. Na rysunku wkole zaznaczony zosta moment prby powrotu do
formacji, po ktrej nastpio odbicie od linii wsparcia ikontynuacja wzrostw.
153
Daniel Sokoowski
14.9.Podwjny szczyt
Jak nazwa sama wskazuje, formacj t tworz dwa szczyty
przypominajce liter M, ktre jednoczenie stanowi opr.
Drugie podejcie kursu pod opr i wyrysowanie drugiego
szczytu czsto dziaa na wyobrani sprzedajcych. Prowadzi
to do zwikszenia si poday, a ta z kolei przekada si na
spadki, prowadzc kurs do wanego wsparcia. Z kolei prowadzc lini przez wierzchoki szczytw, otrzymamy wspomnian lini oporu. Czsto moe nastpi jeszcze jedna prba
pokonania linii oporu, co skutkuje wyrysowaniem trzeciego
szczytu.
14.10.Podwjne dno
Formacj odwrotn do formacji podwjnego szczytu jest podwjne dno. Analogicznie do tej pierwszej wykres tworzy dwa
szczyty skierowane wierzchokami wd, co ksztatem przypomina liter W. Podwjne dno jest potwierdzeniem, e ceny
nie chc ju spada ina rynku zaczynaj dominowa byki. Przebicie linii oporu daje sygna kupna, co take mog potwierdza
zwikszone obroty. Stanowi to dobry sygna do wejcia na rynek
i zajcia pozycji, zwaszcza e formacja podwjnego dna jest
formacj odwrcenia trendu. Poniej rysunek podwjnego dna.
155
Daniel Sokoowski
16.Inne opcje
CENA
EMISYJNA
DEBIUT
DATA
7,1
11,00
6.01.09
13,6
18,89
14.01.09
GPM Vindexus
7,8
23.03.09
Aplisens
6,65
25.05.09
Bumech
165
Daniel Sokoowski
SPKA
CENA
EMISYJNA
Ipopema Securities
DEBIUT
DATA
5,87
26.05.09
LW Bogdanka
48
57,5
25.06.09
Delko
9,5
10,52
18.09.09
Arctic Paper
15
15,40
23.10.09
14
17,2
28.10.09
23,00
25,99
06.11.09
2,3
2,45
09.11.09
3,00
3,15
18.12.09
2,2
2,12
22.12.09
PGE
Patentus
PCC Intermodal
Intakus
Zpowyszej tabeli wida, e jedynie spka Intakus debiutujca 22 grudnia daa ujemny wynik zinwestycji izadebiutowaa
poniej ceny emisyjnej. Pozostae spki odnotoway wzrosty.
By to bardzo dobry wynik, zwaszcza po okresie gwatownych
ipanicznych spadkw spowodowanych kryzysem wsektorze
bankowym iupadkiem najwikszych amerykaskich bankw.
Poniej kolejne zestawienie spek, ktre zadebiutoway na
parkiecie w2010 roku.
Tabela 6. Debiuty spek w 2010 r.
SPKA
Eko Holding
CENA
EMISYJNA
7,20
166
DEBIUT
8,25
DATA
24.03.10
16.Inne opcje
SPKA
Ferro
CENA
EMISYJNA
DEBIUT
DATA
10,60
12,57
14.04.10
7,00
7,30
15.04.10
312,50
360,00
12.05.10
17,00
15,85
17.05.10
1,89
1,83
25.05.10
10,77
10,70
08.07.10
Abc Data
2,35
2,36
17.06.10
Tauron
5,13
5,05
30.06.10
Tesgas*
14,50
15,85
21.07.10
Harper Hygenics
4,10
4,70
23.07.10
Z.P.C. Otmuchw
13,50
14,49
29.09.10
ZUE
15,00
15,19
01.10.10
5,44
5,65
11.10.10
15,00
17,30
12.10.10
Polmed
3,50
3,72
21.10.10
Kryniciki Recykling*
3,70
3,87
26.10.10
Ed Invest
7,50
7,31
27.10.10
17,00
17,15
28.10.10
2,00
2,01
03.11.10
27,00
26,89
08.11.10
Berling
PZU
Dolnolskie Surowce
Skalne
Kulczyk Oil Ventures
Rank Progress
Opteam
Interbud-Lublin
167
Daniel Sokoowski
SPKA
GPW
CENA
EMISYJNA
DEBIUT
DATA
43,00 / 46.00
54,00
09.11.10
8,00
9,00
25.11.10
4fun Media
18,00
15,94
30.11.10
Milkiland N.V.
33,78
36,1
06.12.10
Trans Polonia*
Jak pokazuj historyczne dane, debiuty spek na warszawskim parkiecie wznacznej wikszoci przypadkw daway zarobi inwestorom, wic rok 2010 mona zaliczy do udanych
na rynku pierwotnym. Z dwudziestu szeciu spek, ktre
zadebiutoway na warszawskim parkiecie (zestawione w tabeli powyej), tylko siedem miao cen zamknicia nisz od
ceny emisyjnej wdniu debiutu. Pozostae spki odnotoway
wzrost iday zarobi inwestorom.
Podczas zapisu na akcje wpierwszej ofercie publicznej naley
zwrci uwag na liczb oferowanych akcji. Jeeli bdzie ich
zbyt duo wrkach inwestorw indywidualnych, pojawia si
ryzyko, e nastpi dua poda wdniu debiutu. Bdzie to wynikao zchci realizacji zysku przez inwestorw, co moe si
przeoy na nisz cen imniejszy zarobek, anawet strat.
Warto zatem ledzi zainteresowanie pozostaych inwestorw
takimi akcjami. Dodatkowo powinnimy zapozna si zprospektem emisyjnym spki, wktrym bdziemy mogli si dowiedzie si ofinansach, atake oplanach spki.
168
16.Inne opcje
169
Daniel Sokoowski
Aby mie moliwo kupna akcji na rynku pierwotnym, spka musi wyrazi zgod na emisj nowych akcji. Jeeli emitent, wtym przypadku spka, zadecyduje oemisji publicznej
iskieruje j do inwestorw indywidualnych takich jak my, to
bdziemy mogli wniej uczestniczy. Wszystkie informacje na
temat emisji, planw, ceny emisyjnej, harmonogramu zapisw,
ryzyka zwizanego z zakupem akcji i wynikw finansowych
znajdziemy w prospekcie emisyjnym, ktry stanowi rdo
informacji na temat spki. Prospekt taki powinien zosta zatwierdzony przez Komisj Nadzoru Finansowego i podany
do publicznej wiadomoci.
Wdobie komputerw iwszechobecnego internetu coraz czciej
moemy skada zapisy na akcje przez internet, wodpowiednim
domu maklerskim. Jedyny warunek to konieczno posiadania
rachunku maklerskiego. Kolejny krok to zgromadzenie odpowiedniej gotwki na zakup akcji. Warto zwrci uwag na popularno oferty izainteresowanie wrd inwestorw. Im bdzie
ono wiksze, tym wiksza moliwo redukcji zapisu. Redukcja
to ograniczenie przydziau na zapisane akcje. Jeeli kupujcych
bdzie wicej od planowanej emisji, to nastpuje wspomniana
redukcja, czyli dostaniemy mniej akcji, ni bymy chcieli. Przy
zoeniu zapisw na sto akcji iprzy redukcji na poziomie 50%,
otrzymamy tylko poow tego, na co si zapisalimy. Aby otrzyma sto akcji, musielibymy zoy zapis na dwiecie akcji.
Co do planowanych ofert na rynku pierwotnym, to moemy je
znale winternecie na stronach serwisw poruszajcych te170
16.Inne opcje
matyk rynku giedowego, awtym rynku pierwotnego. Takimi serwisami s chociaby: Bankier.pl, Investorsi.pl, Money.pl,
IPO.pl czy te Interia.pl. Wodpowiednim dziale znajdziemy
spki, ktre maj wplanie zadebiutowa na rynku pierwotnym, atake te, ktre ju to zrobiy.
Czy nastpne lata na rynku pierwotnym bd rwnie udane jak
te poprzednie? Zpewnoci liczba debiutw bdzie zalee od
koniunktury iod nastrojw, jakie bd panowa na giedach.
Natomiast co do zyskownoci, to opierajc si na statystykach
zprzeszoci, mona wnioskowa, e bdzie mona na nich
zarobi.
Daniel Sokoowski
EUR/PLN
EUR/GBP
USD/PLN
EUR/YPY
172
16.Inne opcje
EUR/USD
AUD/NZD
EUR/CHF
AUD/USD
USD/CHF
USD/JPY
GBP/USD
Kiedy zarabiamy
Podobnie jak wprzypadku kontraktw terminowych, na rynku walutowym moemy zarabia zarwno na wzrostach, jak
i na spadkach kursu walut. Jeeli przewidujemy, e euro bdzie si umacniao wstosunku do zotwki (na przykad ze
wzgldu na spadek PKB i spowolnienie gospodarcze w naszym kraju), to skadamy zlecenie kupna na par EUR/PLN.
Gdy nasze oczekiwania si sprawdz, osigniemy zysk izarobimy. Natomiast jeeli okae si, e raporty odnonie sytuacji
gospodarczej nie s a tak ze ispadek PKB nam nie grozi, to
prawdopodobnie sytuacja si zmieni izotwka si wzmocni.
Wtedy automatycznie poniesiemy strat.
Podczas zawierania transakcji naley pamita o wspomnianej dwigni finansowej, obecnej na rynku walutowym, ktra
nawet wprzypadku maych waha procentowych moe znaczco wpywa na warto portfela, zwikszajc jednoczenie
ryzyko inwestycyjne.
Dlatego te zarabianie na wahaniach kursowych to zajcie
bardzo trudne, wymagajce umiejtnoci, odpowiedniej wiedzy idowiadczenia. Osoba, ktra nie posiada odpowiedniej
wiadomoci inwestycyjnej, powinna dwa razy si zastanowi, zanim postanowi zosta aktywnym uczestnikiem rynku
walutowego.
173
http://inwestycje-gpw.zlotemysli.pl