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UES-FIA

ESCUELA DE INGENIERIA INDUSTRIAL INGENIERA ECONMICA

DISCUSION No 4: VALOR PRESENTE


1. Analice y conteste las siguientes preguntas: a. En qu consiste la tcnica de Valor Presente? b. En qu consiste la tcnica de Costo Capitalizado? c. Cul es la metodologa para evaluar alternativas con vidas econmicas iguales por la tcnica de valor presente? d. Cul es la metodologa para evaluar alternativas con vidas econmicas diferentes por la tcnica de valor presente? e. Cul es la metodologa para evaluar alternativas con vidas econmicas diferentes por la tcnica de costo capitalizado? 2. Una compaa desea hacer una inversin en equipo de manejo de materiales. Se estima que el nuevo equipo tiene un valor en el mercado de $100,000 y representar para la compaa un ahorro en mano de obra y desperdicios de materiales del orden $40,000.00 anuales. Considere que la vida estimada para el nuevo equipo es de 10 aos al final de los cuales se espera una recuperacin de $20,000. Por ltimo, asuma que esta empresa ha fijado su tasa mnima requerida de rendimiento de 25%. Cul ser el costo total de esta inversin con el mtodo del Valor Presente? 3. Se estima que un proyecto requiere una inversin inicial de $80,000 en activos fijos, los cuales tendrn una vida econmica de 10 aos y un valor de rescate de $10,000 al final de ese tiempo. Se estiman ahorros brutos anuales de $17,000 y gastos de $1,400/ao. Determine la conveniencia de hacer la inversin, si el proyecto se evala con una tasa de rendimiento del 15%. 4. A fin de eliminar la contaminacin causada por los afluentes que descarga a un ro contiguo, una compaa estima que tendr que invertir $100,000 en equipo con una vida estimada de 10 aos. La compaa cree que probablemente se tendra un ahorro anual de $40,000. El proveedor del equipo asegura que los costos anuales de operacin y mantenimiento del equipo no sobrepasan de $15,000. Los impuestos a la propiedad privada y el seguro se elevaran a unos $5,000 anuales. La compaa evala sus proyectos con una tasa de inters del 20%. Recomendara Usted que se realice este proyecto?, utilice la tcnica de valor presente. 5. Una planta procesadora de pescado seco salado en el municipio de Tecoluca, tiene un costo inicial de $120,000 y un valor de recuperacin estimado de $20,000 al final de 25 aos. El promedio de ingresos anuales es de $27,900. Las erogaciones promedio anuales estimadas por todo, excepto impuesto sobre el terreno son de $15,000. Las erogaciones promedio anuales estimadas para el impuesto sobre el terreno son de $2,000. Suponiendo que los ingresos y los desembolsos anuales sean uniformes en todos los 25 aos. Determine si el proyecto conviene con una tasa de rendimiento del 25%. Utilice el mtodo de valor presente. 6. Un inversionista puede hacer cuatro pagos de $20,000 al final de ao a partir del primer ao, que se espera generen ingresos de $15,000 al final del ao 5 donde se incrementarn anualmente en $2,500. Si el inversionista puede pagar una tasa de retorno de 10% en otras inversiones a 10 aos, Es atractiva esta alternativa? Evalela con el mtodo de Valor Presente. 7. Una compaa considera la adquisicin de una nueva pieza para probar equipo que se espera que produzca $8,000 de ingresos adicionales durante el primer ao de operacin; esta cantidad quiz disminuya en $500/ao para los aos subsiguientes de tenencia. El equipo cuesta $20,000 y tendr

un valor de salvamento estimado de $ 3,000 despus de ocho aos de uso. Para una tasa de inters del 15%, determine el valor presente neto de esta inversin. 8. Cierto proyecto de inversin requiere de una inversin inicial de $200,000. Sus gastos de operacin y mantenimiento son de $20,000 el primer ao y se espera que estos costos aumenten en el futuro $3,000 cada ao. La vida estimada del proyecto es de 10 aos al final de los cuales su valor de rescate se estima en $50,000. Finalmente, suponga que los ingresos que genera este proyecto son de $40,000 el primer ao y se espera en lo sucesivo que estos aumenten a una razn constante de $4,000 por ao. Si la tasa mnima requerida de rendimiento es de 25%. debera ser aceptado este proyecto? Haga un anlisis de valor presente. 9. Un ejecutivo retirado est pensando adquirir un automvil nuevo por $12,500, con la idea de conservarlo durante 10 aos. Espera que el valor de recuperacin para esa fecha sea de $5,000. Su costo anual de gasolina, aceite, mantenimiento, seguro, licencia y espacio de estacionamiento ser de $2,500. Se calcula que las reparaciones sern insignificantes durante los primeros 3 aos, $200 al final del cuarto ao y, despus, aumentaran a un ritmo del 15% anual sobre el ao anterior. Cul es el valor presente a una tasa del 7%? 10. En un trabajo de construccin que se espera que dure 2 aos, se propone como alternativa para el manejo de materiales un transportador cuyo costo es de $10,000; con gastos anuales de operacin de $7,000. El analista calcula que el valor de recuperacin, al cabo de los dos aos ser de $4,000. Como alternativa al contratista se encuentra en condiciones de subcontratar todo el trabajo de manejo de materiales por $1,500 mensuales. Hgase una comparacin de valor actual, si la tasa mnima requerida de rendimiento es del 8%. 11. Una empresa compr un conjunto de bomba y motor por $1925 instalado. Se descubri despus que la bomba escogida era incorrecta para la altura de descarga requerida. Como resultado, el costo de energa por operar la bomba se elev a $900 por ao. Otra bomba, adecuada para las necesidades, est disponible por $2,450 instalada, con la garanta de que el costo de energa no exceder de $500 anuales. Supngase un perodo de estudio de 10 aos, con un valor de reventa igual a cero para ambas bombas al final de perodo. La firma utiliza una tasa mnima atractiva de retorno del 10%. Con base en clculos de valor presente, Deber ser sustituida la bomba? 12. Una mquina cuesta $20,000 con una vida de 10 aos y un costo anual de operacin de $10,000. Una mquina alternativa tiene un costo inicial de 15% menos y un costo anual de operacin de $11,000. Su vida econmica es la misma. La tasa mnima requerida de rendimientos es del 8%. Haciendo una comparacin de valor presente. Cual es la mquina que conviene?. 13. Pueden emplearse dos mtodos para producir anclajes de expansin. El mtodo A cuesta $80 000 iniciales y tendra un valor de rescate de $15 000 despus de 3 aos, mientras que su costo de operacin sera de $30 000 por ao. El mtodo B tendra un costo inicial de $120 000, la operacin costara $8 000 por ao, y el valor de rescate despus de sus 3 aos de vida sera de $40 000. Con una tasa de inters de 12% anual, cul mtodo debe usarse, sobre la base del anlisis de su valor presente? 14. Un ingeniero qumico piensa disear dos estilos de tuberas para transportar destilado de una refinera a un tanque de depsitos. El primer estilo es un pequeo oleoducto que costar $1.7 millones y tendr un costo de operacin de $15,000 anuales. El segundo es un oleoducto de mayor dimetro con una inversin de $2.1 millones, pero su costo de operacin ser apenas de $10,000 anuales. Qu estilo de 2

tubos resultan mas econmicas a una tasa de inters del 12%, sobre la base de un anlisis del valor presente?. Suponga que el valor de salvamento representa el 10% del costo inicial para cada tamao de oleoducto, al final del perodo del proyecto de diez aos. 15. Una empresa que manufactura transductores de presin amplificada trata de decidir entre las alternativas de mquina que se muestran a continuacin. Comprelas sobre la base de sus valores presentes netos, con el empleo de una tasa de inters de 15% anual. Variable Velocidad dual Costo inicial 250,000 224,000 Costo de operacin anual, $/ao 231,000 235,000 Reparacin mayor en el ao 3 26,000 Reparacin mayor en el ao 4 140,000 Valor de rescate, $ 50,000 10,000 Vida, aos 6 6 16. Un paquete de software creado por Navarro & Associates puede usarse para analizar y disear torres de punta plana con tres lados, as como torres de cuatro lados que se sostienen solas. Una licencia de usuario nico costara $4 000 por ao, mientras que un sitio con licencia tiene un costo nico de $15 000. Una compaa consultora de ingeniera estructural intenta decidir entre dos alternativas: la primera es comprar ahora una licencia de usuario nico y posteriormente una para cada ao durante los 4 siguientes (lo cual dara 5 aos de servicio); la segunda consiste en comprar ahora un sitio con licencia para 5 aos. Determine cul estrategia debera adoptarse con una tasa de 12% de inters anual, para un periodo de planeacin de 5 aos, utilice el mtodo del valor presente para evaluarlas. 17. Los ingenieros de una compaa proponen dos alternativas para la realizacin de un proyecto que durar 20 aos. El plan "A" necesita cierto tipo de maquinarias, la cual deber adquirirse mediante las siguientes inversiones: $70,000 inicialmente, $50,000 cinco aos ms tarde y $30,000 en los aos diez. Los costos anuales de mantenimiento para este plan son $2,100 para los primeros diez aos y $3,400 para los 10 aos restantes. En el Plan "B" las inversiones de la maquinaria suceden en sentido opuesto (Eje. $30,000 inicialmente, $50,000 cinco aos ms tarde). Los costos anuales de mantenimiento son los mismos. Los valores residuales se estiman en $40,000 y $35,000 respectivamente. La tasa mnima atractiva es el 7%. Determine usted cul plan es el ms econmico mediante el mtodo de valor presente. 18. Se estn considerando dos sistemas alternativos de abastecimiento de agua para una pequea comunidad. El sistema A requiere una inversin inicial de $60,000 con reposicin de ciertos elementos al final de los 10 aos a un costo esperado de $ 15,000. Los costos anuales de operacin y mantenimiento sern de $12,000 el primer ao y se espera que aumenten en $500 cada ao siguiente. El sistema B requiere de una inversin inicial de $75,000 y se espera que dure 20 aos completos sin reposiciones de importancia. Los egresos anuales se esperan que sean $10,000 el primer ao y que aumentes $350 cada ao siguiente. Ninguno de los dos sistemas tendr valor residual al final del perodo; usando una vida econmica de 20 aos para ambas alternativas, Compare los valores presentes usando una tasa de inters del 10%. 19. Polymer Molding Inc. Considera dos procesos para fabricar tubos de desage para aguas pluviales. El plan A implica el moldeo por inyeccin convencional que requerir la construccin de un molde de acero cuyo costo ser de $2 millones. Se espera que el costo de de inspeccin, mantenimiento y limpieza de los moldes sea de $5000 anuales con un valor de salvamento sea del 10% del costo inicial. El 3

plan B implica el uso de un proceso innovador conocido como metal compuesto sometido a un estudio tcnico virtual, el costo inicial relacionado con la instalacin es de $22,000, pero en consecuencia de la novedad del proceso, se espera que los costos de personal y defectuosos aumenten por ello se esperan costos de $45000 para los primeros 6 aos y luego disminuyan a $10000 anuales de ah en adelante, no hay valor de salvamento. Qu proceso debera elegir la compaa sobre la base de un anlisis de valor presente durante 15 aos, a una tasa de inters del 18%? 20. En una construccin se puede utilizar dos tipos de materiales de techado. El primer tipo de material es muy duradero, tiene una vida estimada de 20 aos, y un costo inicial de $2,000. Se esperan reparaciones al cabo de 10 aos, que se calculan costaran $200. Como una alternativa puede instalar un material de menos calidad que se espera que dure 10 aos, y su costo inicial es de $1,500. El constructor estima que se necesitarn reparaciones por $150 despus de 5 aos. Hgase una comparacin de valor presente si el propietario puede aprovechar oportunidades de inversin al 7% de inters. 21. La mquina A tiene un costo inicial de $9,000, ningn valor de reventa al final de su vida til de 6 aos, y unos costos operativos anuales de $5,000. La mquina B cuesta nueva $16,000 y tiene un valor de reventa de $4,000 al final de su vida econmica de 9 aos. Los costos de operacin de la mquina B son de $4,000 por ao. Compare las dos alternativas sobre la base de sus valores presentes, utilizando 10% de inters anual. 22. Se desea comparar dos alternativas de diseo para un puente. El primero de una estructura de madera, tiene un costo inicial de $20,000 y un valor de desecho despreciable al final de 10 aos. Los costos anuales de mantenimiento y diversos se estiman de $1,000/ao. El segundo diseo utiliza una estructura de acero y tiene un costo inicial de $40,000 y un valor de desecho despreciable al final de sus 50 aos de vida. Los costos de mantenimiento y varios se estiman en $500/ao. El servicio se requiere para un mnimo de 50 aos, con una tasa de rendimiento del 20%. En base a una evaluacin de valor presente. Cul es la alternativa que conviene?. 23. Una empresa est considerando la adquisicin de una mquina nueva, en comparacin con otra usada, para realizar trabajos intermitentes en un departamento de fabricacin. Los datos comparativos se muestran a continuacin: Nueva Usada Costo inicial, instalada $12,000 $8,000 Vida estimada 9 aos 6 aos Valor de rescate $2,500 $1,500 Desembolsos anuales $2,500 $4,000 La tasa mnima requerida de rendimiento de la compaa es de 30%. Utilice el mtodo de comparacin de valor presente, para determinar la alternativa que se debe de elegir. 24. Las siguientes alternativas estn siendo consideradas para un servicio gubernamental. Compare los valores presentes de 30 aos de servicio usando una tasa de inters del 10%. Estructura X Estructura Y Inversin inicial ($) 26,000 50,000 Egresos anuales ($/ao) 4,800 2,600 Valor de rescate estimado ($) 4,000 5,000 Vida (aos) 15 30

25. Un ingeniero metalrgico considera dos materiales para la construccin de un vehculo espacial. Los costos aparecen a continuacin. Cul debera elegirse sobre la base de la comparacin del valor presente con una tasa de inters de 15% anual?. MATERIAL JX KZ Costo inicial ($) 15,000 35,000 Costo de mantenimiento ($/ao) 9,000 7,000 Valor de salvamento ($) 2,000 10,000 Vida (aos) 3 6 26. El dueo de un automvil quiere decidir entre comprar cuatro llantas radiales o reencauchar las cuatro llantas usadas. Las 4 llantas radiales costaran $350 cada una y duraran 42,000km. Las llantas usadas se pueden reencauchar por $150 c/u, pero duraran slo 24,000km. Ya que este es un carro de segunda, probablemente registrara slo 6,000 km/ao. Si se compran las llantas radiales el kilometraje de gasolina aumentara en un 10%. Si se supone que el gasto de gasolina es de $9.4/galn y el auto consume un galn cada 40km. Que clase de llantas se debe seleccionar si la tasa de inters es de 20%? Utilice el mtodo de valor presente y suponga que el valor de rescate de cada llanta es despreciable. 27. Un ingeniero ambiental analiza 3 mtodos para desechar residuos qumicos no peligrosos: aplicacin en tierra, incineracin por cama de fluido y un contrato privado de desechos. Los detalles de cada mtodo aparecen a continuacin. Usando una tasa de inters del 15% anual: Determine cual de ellos tiene el menor costo sobre la base de la comparacin del valor presente. Compare los valores presentes de dichas alternativas para 6 aos Aplicacin en tierra Incineracin Contrato Costo inicial ($) 110,000 800,000 0 Costo anual ($/ao) 95,000 60,000 190,000 Valor de salvamento ($) 15,000 250,000 0 Vida (aos) 3 6 2 28. Una alumna de la Universidad Estatal de Ohio quisiera establecer un fondo de donativos que concediera becas a mujeres estudiantes de ingeniera y arquitectura, por un total de $100,000 anuales para un tiempo indefinido. Las primeras becas se entregaran ahora y continuaran cada ao. Cunto debe donar la alumna ahora, si se espera que el fondo gane un inters de 18% anual? 29. Determine el costo capitalizado de un gasto de $200,000 en el presente, $25,000 en los aos desde el 5 al 8, y $400,000 anuales desde el ao 9 en adelante. Use una tasa de inters de 12% anual. 30. El puente de Tacoma Narrow tiene un costo de construccin de $400,000. Si dicha estructura se pinta por un costo de $8,000 hoy y cada 5 aos de ah en adelante, cul sera el costo capitalizado con una tasa de 8% de inters anual? 31. Cul es el costo capitalizado de gastos por $4,000,000 ahora, $20,000 en los meses 1 al 10, $100,000 en los meses del 11 al 34 y $50,000, en los meses 35 al infinito, si la tasa de inters es de 12% por ao compuesto mensualmente? 32. Una ciudad que intenta atraer a un equipo profesional de ftbol de la liga espaola, y planea construir un estadio nuevo, lo cual cuesta $250 millones. Se espera que los gastos de mantenimiento anuales asciendan a $800,000 por ao. El pasto artificial tendra que sustituirse cada 10 aos, con un costo de $950,000. Pintar el estadio cada 5 aos costara $75,000; la ciudad espera dar

mantenimiento a la instalacin en forma indefinida, cul sera su costo capitalizado, con un inters de 16% anual? 33. Una presa cuyo costo de construccin es $100,000, tendr un desembolso anual de $15,000 por concepto de mantenimiento y operacin. Otro diseo cuesta $150,000 con $10,000 anuales de desembolso por mantenimiento y operacin. Ambas instalaciones se consideran como permanentes. La tasa mnima de rendimiento requerida es del 5%. Haciendo una comparacin de costo capitalizado, Cul es la alternativa que conviene y por que? 34. Una corredora de bolsa afirma que puede ganar consistentemente 15% anual sobre el capital de un inversionista. Si ella invierte ahora $10,000; $30,000 dentro de tres aos, y $8,000 anuales por 5 aos iniciando sus depsitos a finales del ao 4, si el inversionista comienza a realizar sus retiros a finales del ao 12, qu cantidad podr retirar indefinidamente? 35. Compare los planes A y B para un proyecto propuesto de obras pblicas sobre la base del costo capitalizado de un servicio perpetuo, con una tasa de inters del 10%. El plan A requiere de una inversin inicial de $500,000 con egresos de $20,000/ao durante los primeros 20 aos y de $30,000 anuales de ah en adelante. Tambin requiere la erogacin de $200,000 pasados 20 aos de la fecha de la inversin inicial y cada 20 aos de ah en adelante. El plan B requiere una inversin inicial de $800,000 seguida por una inversin de $300,000 cada 30 aos. Tambin implican egresos anuales de operacin de $10,000. 36. Un proyecto de inversin gubernamental de ampliacin de un boulevard, cuyo costo inicial ser de $15,000,000 para una vida infinita, con un valor de recuperacin del 10% en ese momento, con costos de mantenimiento anual de $90,000 los primeros 25 aos y de ah en adelante se estiman aumentarn a un costo de $350,000, adems se espera que cada 10 aos es necesario invertir $500,000 en un recarpeteo mayor. Realice un anlisis de Costo Capitalizado con una tasa de rendimiento del 5%. 37. Compare las alternativas siguientes sobre la base de su costo capitalizado, con una tasa de 10% de inters anual. Base en petrleo Base inorgnica Costo inicial, $ 250,000 110,000 Costo de operacin anual, $/ao 130,000 65,000 Ingresos anuales, $/ao 400,000 270,000 Valor de rescate 50,000 20,000 Vida, aos 6 4 38. Compare las alternativas que se ofrecen a un inversionista, sobre la base del costo capitalizado, con el empleo de una tasa de inters de 12% anual, compuesto trimestralmente. Alternativa E Alternativa F Alternativa G Costo inicial 200,000 300,000 900,000 Costo de operacin semestral 30,000 10,000 400,000 Valor de salvamento 50,000 70,000 100,000 Vida econmica en aos 2 4 infinito

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