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FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES SEDE CAETE

ESTRUCTURA FINANCIERA COMO MODELO BASICO PARA EL ANALISIS FINANCIERO

MG ROGER H PEA H

I. CONCEPTO DE FINANZAS

Qu entiende por Finanzas?

Ganar dinero?

CUAL ES EL CONCEPTO DE FINANZAS ?

ECONOMA FINANCIERA SE OCUPA DE LA GENERACIN, ASIGNACIN Y CIRCULACIN DEL DINERO DENTRO DEL SISTEMA ECONMICO

ACCIN DE PROVEER LOS MEDIOS O RECURSOS FINANCIEROS PARA ASUMIR LOS PAGOS.

CUAL ES EL CONCEPTO DE FINANZAS ?


ES EL ARTE Y LA CIENCIA DE ADMINISTRAR EL DINERO, ES DECIR QUE TODOS LOS INDIVIDUOS GANAN U OBTIENEN DINERO Y GASTAN O INVIERTEN DINERO.
PROFESIN RELACIONADA CON EL MANEJO DEL DINERO. SE ENCARGA DEL PROBLEMA DE OBTENER Y ADMINISTRAR LOS FONDOS EMPLEADOS EN LA EMPRESA.

II. OBJETIVO DE LAS FINANZAS

CUAL

ES EL OBJETIVOS DE LAS FINANZAS?

Optimizar la liquidez Equilibrio financiero Rentabilidad

III. PORQUE SE ESTUDIA FINANZAS

LA MAYORA DE LAS PERSONAS, DE UNA FORMA U OTRA, SE INTERESA POR EL DINERO, DESEA ESCALAR SOCIALMENTE, MEJORAR SU CALIDAD DE VIDA

POR ESO, CUANTO MS CONOZCA DE FINANZAS, MS CONOCIMIENTOS TENDR PARA HACER UN USO EFICIENTE DE SUS RECURSOS

IV. DIFERENCIA ENTRE LA FINANZAS Y LA CONTABILIDAD

LA CONTABILIDAD TIENE UNA PRESPECTIVA HISTORIA CUYO PRINCIPAL PROPOSITO ES RENDIR CUENTAS DE ACTIVIDADES PASADAS LAS FINANZAS SE ENFOCA DECIDIDAMENTE HACIA EL FUTURO APROVECHANDO LA PERSPECTIVA CONTABLE.

FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA : DOUGLAS R EMERY

V. FUNCION FINANCIERA

FUNCIN CULFINANCIERA ES LA FUNCION DE LAS

FINANZAS?

LA VALORACIN DE LA EMPRESA COMO PUNTO CENTRAL, ES DECIR EL MANEJO DE POLTICAS EFICIENTES DE OBTENCIN DE FONDOS NECESARIOS PARA INVERTIRLOS A FIN LOGRAR METAS Y POR ENDE MAXIMIZAR LOS RESULTADOS.

BALANCE GENERAL
POSICIN FINANCIERA
ACTIVO PASIVO-PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

INVERSIONES

LIQUIDEZ

CRDITO COMERCIAL PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

DEUDAS MAYORES A 1 AO PATRIMONIO CAPITAL UTILIDADES

FUERZA DE PRODUCCIN

VI. PRINCIPIOS ECONOMICOS FINANCIEROS DE LAS FINANZAS

1. EL DILEMA ENTRE EL RIESGO Y EL BENEFICIO


MIENTRAS MS GANANCIA ESPERA UN INVERSIONISTA, MS RIESGO EST DISPUESTO A CORRER.. LO QUE SE PUEDE ENTENDER TAMBIN QUE PARA UN NIVEL DADO DE RETORNO BUSCAN MINIMIZAR EL RIESGO.

2. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO


ES PREFERIBLE TENER UNA CANTIDAD DE DINERO AHORA QUE LA MISMA EN EL FUTURO. EL DUEO DE UN RECURSO FINANCIERO SE LE TIENE QUE PAGAR ALGO PARA QUE PRESCINDA DE ESE RECURSO, EN EL CASO DEL AHORRISTA, ES LA TASA DE INTERS, EN EL CASO DEL INVERSIONISTA LA TASA DE RENDIMIENTO O DE RETORNO.

3. MAXIMIZACIN DE LA RIQUEZA DEL INVERSIONISTA


A LARGO PLAZO MAXIMIZAR LA GANANCIA NETA, ES DECIR LA FUNCIN: GANANCIA NETA = INGRESOS - COSTOS.

4. FINANCIAMIENTO APROPIADO
LAS INVERSIONES A LARGO PLAZO SE DEBEN FINANCIAR CON FONDOS A LARGO PLAZO, Y DE MANERA SEMEJANTE SE DEBEN FINANCIAR INVERSIONES A CORTO PLAZO CON FONDOS A CORTO PLAZO.

5. EL DILEMA ENTRE LA LIQUIDEZ Y LA NECESIDAD DE INVERTIR


EL SER HUMANO PREFIERE TENER DINERO EN EFECTIVO, PERO SACRIFICA LIQUIDEZ CON LA ESPERANZA DE GANAR INTERS O UTILIDADES.

6. EL CICLO DE LOS NEGOCIOS


EL INVERSIONISTA PRUDENTE NO DEBE ESPERAR QUE LA ECONOMA SIGA SIEMPRE IGUAL. EL NIVEL DE LOS NEGOCIOS DE UNA EMPRESA O INVERSIONISTA PUEDE VARIAR RESPONDIENDO A FUERZAS ECONMICAS LOCALES, REGIONALES, NACIONALES O MUNDIALES. ALGUNOS SE VEN FAVORECIDOS EN TIEMPOS DE BONANZAS Y OTROS PROSPERAN EN TIEMPOS DE DIFICULTAD.

7. APALANCAMIENTO (USO DE DEUDA)


EL BUEN EMPLEO DE FONDOS ADQUIRIDOS POR DEUDA SIRVE PARA AUMENTAR LAS UTILIDADES DE UNA EMPRESA O INVERSIONISTA.

8. DIVERSIFICACIN EFICIENTE EL INVERSIONISTA PRUDENTE DIVERSIFICA SU INVERSIN TOTAL, REPARTIENDO SUS RECURSOS ENTRE VARIAS INVERSIONES DISTINTAS. EL EFECTO DE DIVERSIFICAR ES DISTRIBUIR EL RIESGO Y AS REDUCIR EL RIESGO TOTAL.

9. EL DESPLAZAMIENTO DE RECURSOS EN UNA ECONOMA DE LIBRE MERCADO CADA RECURSO ECONMICO IDEALMENTE SER EMPLEADO EN EL USO QUE MS RENDIMIENTO PROMETE, SIN NINGN TIPO DE OBSTCULO.

10. COSTOS DE OPORTUNIDAD


CONSIDERAR QUE SIEMPRE HAY VARIAS OPCIONES DE INVERSIN. EL COSTO DE OPORTUNIDAD ES LA TASA DE RENDIMIENTO SOBRE LA MEJOR ALTERNATIVA DE INVERSIN DISPONIBLE. ES EL RENDIMIENTO MS ELEVADO QUE NO SE GANAR SI LOS FONDOS SE INVIERTEN EN UN PROYECTO EN PARTICULAR.

VII. MODELO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA

QUE ES EL MODELO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA?


ES UN MODELO QUE SIRVE PARA EL ANLISIS FINANCIERO CON LA FINALIDAD DE INTERPRETAR LA SITUACIN FINANCIERA DE LA EMPRESA MEDIANTE LOS INDICADORES FINANCIEROS

LA ESTRUCTURA FINANCIERA ES EL MISMO BALANCE GENERAL REESTRUCTURADO PARA LOS FINES DEL ANLISIS FINANCIERO PARA USO DE LA EMPRESA. SE FLEXIBILIDAD. REESTRUCTURA PARA BUSCAR MAYOR

Activos ctes Activos no ctes

Pasivos patrimonio

CONTENIDO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA


LA CONTABILIDAD DEBE GENERAR INFORMACIN PARA LA TOMA DE DECISIONES, A TRAVS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, SIN EMBARGO PARECE QUE ESTA SENTENCIA NO SE CUMPLE Y QUE SOLAMENTE SIRVE PARA EL EXTERIOR PERDINDOSE DE VISTA EL USO DE INTERIOR DE LA EMPRESA.
PRECISAMENTE LA ESTRUCTURA FINANCIERA UTILIZA PARA ESTE FIN. SE

BALANCE GENERAL
ESTRUCTURA FINANCIERA

INVERSIONES

IC

D E R

CCP
DLP

DT CP

II
CT = IC -CCP

PN

OBSERVACIONES
De existir contingencia o restriccin no debe considerarse como disponible. se considera disponible siempre que sea de libre disponibilidad. Si existiera contingencias por cuentas incobrables se debe considerar el monto neto como exigible De ser el caso las existencias obsoletas que no tendrn posibilidad de venta se debe detraer del monto total de las existencias. (Contablemente se denomina desvalorizacin de existencias). inversiones intangibles a efectos del anlisis, no se deben tomar en cuenta puesto que son activos transitorios.

ANLISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA


TRATANDO DE BUSCAR UNA FORMA FCIL Y COMPRENSIBLE PARA ENTENDER LAS RELACIONES FINANCIERAS Y OTRO TIPO DE VINCULACIONES QUE PRESENTAN LA ESTRUCTURA FINANCIERA HAREMOS DOS CORTES, UNO VERTICAL Y EL OTRO HORIZONTAL Y LO LLAMAREMOS:

ANLISIS VERTICAL ANLISIS HORIZONTAL

ANLISIS VERTICAL DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA


IC
II Observaciones:

CCP
CP

LA EF DEFINE CLARAMENTE DOS REAS O MBITOS: INVERSIN Y FINANCIAMIENTO. LA INVERSIN VIENE HACER LA APLICACIN DE FONDOS EL FINANCIAMIENTO VIENE HACER EL ORIGEN DE FONDOS. EL TAMAO DE LA INVERSIN ES IGUAL AL TAMAO DE FINANCIAMIENTO. PERMITE APRECIAR LA ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO Y DE DE LA INVERSIN.

ANLISIS HORIZONTAL DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA

IC II
OBSERVACIONES:

CCP CP

SE OBSERVA DOS CAMPOS, UNO CONFORMADO POR LA INVERSIN CORRIENTE Y CAPITAL DE CORTO PLAZO Y EN LA PARTE INFERIOR CONSTITUIDO POR LA INVERSIN INMOVILIZADA Y EL CAPITAL PERMANENTE. LA ESTRICTA VINCULACIN QUE EXISTE ENTRE LA IC CON UN MAYOR GRADO DE LIQUIDEZ Y CCP TIENE UN MAYOR GRADO DE EXIGIBILIDAD TANTO EN LAS INVERSIONES COMO EL FINANCIAMIENTO DEBE EXISTIR RECIPROCIDAD.

COMPORTAMIENTO DE LAS VARIABLES, MONTO Y TIEMPO EN EL MODELO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA


EL COMPORTAMIENTO DE LAS VARIABLES MONTO Y TIEMPO, TANTO EN LA INVERSIN COMO EN EL FINANCIAMIENTO PERMITE EXTRAER OTRO TIPO DE VINCULACIONES.

EN EL FINANCIAMIENTO TIEMPO ES CONOCIDO

LA VARIABLE

MONTO Y

EN LAS INVERSIONES LA VARIABLE MONTO ES CONOCIDA PERO LA VARIABLE TIEMPO ES DESCONOCIDA

RIESGO

EL DESCONOCIMIENTO DE LA VARIABLE TIEMPO EN LA INVERSIN ORIGINA OTRA RELACIN FINANCIERA IMPORTANTE, NOS REFERIMOS AL RIESGO DE LA INVERSIN.

Monto SI
Tiempo NO

Monto SI
Tiempo SI

Inversiones

Financiamiento

FONDO DE ROTACIN O FONDO DE MANIOBRA

CCP
FR IC CP

FR = IC - CCP
FR = CP - II

MEDICIONES FINANCIERAS BSICAS


LAS MEDICIONES FINANCIERAS CONSTITUYEN UNA APLICACIN DE LA TEORA DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA, PUES CONOCIENDO SU CONTENIDO, SE HACE NECESARIO TENER ALGUNOS PARMETROS REFERENCIALES, RESPECTO AL MONTO DE VALORIZACIN DE SUS PARTES O ESTRUCTURA INTERNA.

DETERMINACIN DE MEDIDAS
1.TAMAO DE LA DEUDA TOTAL 2. TAMAO DE LA DEUDA CORRIENTE

1. TAMAO DE LA DEUDA TOTAL DT


SE ESTABLECE QUE EL ENDEUDAMIENTO DEBIERA SER EL 50% DE LA INVERSIN COMO LMITE REFERENCIAL:
DT = INVERSIN / 2 EL CRITERIO PARA ESTABLECER ESTE LMITE TIENE COMO SUSTENTO EL GRADO DE AUTONOMA Y EL EQUILIBRIO FINANCIERO.

1.DT = AL 50% DE LA INVERSIN 2. DT > AL 50% DE LA INVERSIN 3. DT < AL 50% DE LA INVERSIN

2. TAMAO DE LA DEUDA CORRIENTE


ESTA DEUDA DEBIERA SER EL 50% DEL CAPITAL DE TRABAJO ES DECIR: CCP = IC / 2

ALTERNATIVAS DE MEDICIN
1. DC = 50% 2. DC > 50% 3. DC < 50%

VIII. ANALISIS FINANCIERO

EN QUE CONSISTE EL ANALISIS DE LOS EEFF?


CONSISTE EN ESTABLECER CIERTAS RELACIONES CUANTITATIVAS PARA DIAGNOSTICAR LOS ASPECTOS FUERTES Y DBILES DEL DESEMPEO DE LA EMPRESA. EL ANLISIS FINANCIERO DEBE CONSIDERAR LAS TENDENCIAS ESTRATGICAS Y ECONMICAS PARA GARANTIZAR EL XITO A LARGO PLAZO

EL ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PROPORCIONA UN PUNTO DE PARTIDA PARA COMPRENDER A UNA EMPRESA..

IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO


DETERMINAR LAS NECESIDADES DE FONDOS DE LA ORGANIZACION

ESTABLECER LA CONDICION FINANCIERA Y LA RENTABILIDAD

DETERMINAR LOS RIESGOS EN LOS NEGOCIOS DE LA ORGANIZACION

DETERMINACION DE LAS NECESIDADES FINANCIERAS DE LA ORGANIZACION

NEGOCIACIONES CON LOS PROVEEDORES

PROCEDIMIENTOS METODOLOGICOS PARA EL ANALISIS


MTODO DE PORCENTAJES MTODO DE INDICADORES FINANCIEROS

EN QUE CONSISTE EL METODO DE PORCENTAJES?


CONSISTE EN ANALIZAR LA ESTRUCTURA FINANCIERA MEDIANTE EL USO DE PORCENTAJES. ESTE METODO SE DIVIDE EN: ANLISIS VERTICAL ANLISIS HORIZONTAL..

EN QUE CONSISTE EL ANALISIS VERTICAL?


CONSISTE EN ANALIZAR EL BALANCE GENERAL EN FORMA PORCENTUAL EN SUS DOS BLOQUES, DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO, ES DECIR IGUALANDO LOS TOTALES AL 100 % , ESTO PERMITE OBSERVAR LA IMPORTANCIA DE CADA UNO DE LOS COMPONENTES DEL B G. (SE CONOCE COMO BALANCE GENERAL DE DIMENSIONES COMUNES) EN EL CASO DEL ESTADO DE RESULTADOS SE IGUALA EL TOTAL DE INGRESOS AL 100 % Y LOS DEMS RUBROS DETERMINA SU ESTRUCTURA EN RELACIN A LOS INGRESOS.. (SE CONOCE COMO
ESTADO DE RESULTADOS DE DIMENSIONES COMUNES)
.

Compaa Lincoln Balance General Comparativo Activos Activos Corrientes $ 550,000 48.3% $ 533,000 43.3% Inversiones de Largo Plazo 95,000 8.3 177,500 14.4 Activos Fijos (neto) 444,500 39.0 470,000 38.2 Activos Intangibles 50,000 4.4 50,000 4.1 $1,139,500 100.0% $1,230,500 100.0% Pasivos Pasivo Corriente $ 210,000 18.4% $ 243,000 19.7% Pasivo no corriente 100,000 8.8 200,000 16.3 $ 310,000 27.2% $ 443,000 36.0% Capital Contable Cap. Preferente, $100 par $ 150,000 13.2% $ 150,000 12.2% Cap. Comn, $10 par 500,000 43.9 500,00040.6 Utilidades Retenidas 179,500 15.7 137,500 11.2 $ 829,500 72.8% $ 787,500 64.0% $1,139,500 100.0% $1230,500 100.0% Diciembre 31, 2010 Diciembre 31, 2009 Monto PorcentajeMontoPorcentaje

Compaa Lincoln Balance General Comparativo Activos Activos Circulantes $ 550,000 48.3% Inversiones de Largo Plazo 95,000 8.3 Activos Fijos (neto) 444,500 39.0 Activos Intangibles 50,000 4.4 $1,139,500 100.0% Pasivos Pasivo corriente $ 210,000 18.4% Pasivo de Largo Plazo 100,000 8.8 Anlisis Vertical: $ 310,000 27.2% Capital Contable Pasivo corriente$100 par $210,000 Cap. Preferente, $ 150,000 =13.2% 18.4% Total Pasivo y Patrim. $1,139,500 Cap. Comn, $10 par 500,000 43.9 Utilidades Retenidas 179,500 15.7 $ 829,500 72.8% $1,139,500 100.0% Diciembre 31, 2010 Monto Porcentaje Diciembre 31, 2009 Monto Porcentaje

$ 533,000 43.3% 177,500 14.4 470,000 38.2 50,000 4.1 $1,230,500100.0% $ 243,000 19.7% 200,000 16.3 $ 443,000 36.0% $ 150,000 12.2% 500,000 40.6 137,500 11.2 $ 787,500 64.0% $1230,500100.0%

EN QUE CONSISTE EL ANALISIS HORIZONTAL?


CONSISTE EN ANALIZAR LAS VARIACIONES DE LOS DIFERENTES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UN EJERCICIO A OTRO. EN ESTE ANLISIS SE RECOMIENDA QUE EXISTA UNIFORMIDAD EN LA FORMULACIN DE LOS EEFF TAMBIEN SE CONOCE COMO EEFF SUJETOS A UN AO BASE COMUN

Compaa Lincoln Balance General Comparativo Diciembre 31, 2010 y 2009 Aumentos (Disminuciones) 2010 2009 Monto Porcentaje Activos Activos Corrientes $ 550,000 $ 533,000 $17,000 3.2% Inversiones de largo plazo 95,000 177,500 (82,500) (46.5%) Activos Fijos (neto) 444,500 470,000 (25,500) (5.4%) Activos Intangibles 50,000 50,000 total activos $1,139,500 $1,230,500 (91,000) (7.4%) Pasivos Pasivo corriente $ 210,000 $ 243,000 (33,000) (13.6%) Pasivo no corriente 100,000 200,000 (100,000) (50.0%) total pasivos $ 310,000 $ 443,000 (133,000) (30.0%) Patrimonio neto Cap. Preferente, $100 par $150,000 $ 150,000 Cap. Comn, $10 par 500,000 500,000 Utilidades Retenidas 179,500 137,500 42,000 30.5% total patrimonio neto $ 829,500 $ 787,500 42,000 5.3% total pasivo y patrimonio 1,139,500 $1230,500 (91,000) (7.4%)

Compaa Lincoln Balance General Comparativo Diciembre 31, 2010 y 2009 2010

Aumentos (Disminuciones) 2009 Monto Porcentaje

Activos Activos Corrientes $ 550,000 $ 533,000 $ 17,000 3.2% Inversiones de largo plazo 95,000 177,500 (82,500) (46.5%) Anlisis Horizontal: Activos Fijos (neto) 444,500 470,000 (25,500) (5.4%) Ao Actual (2010) 550,000 Activos Intangibles 50,000 50,000 = 103.2% Ao anterior $533,000 $1,139,500 $1,230,500 $ (91,000) (7.4%) Pasivos Incremento en monto $17,000 = 3.2% Pasivo de Corto Plazo $ 210,000 $ 243,000 $ (33,000) (13.6%) Ao base 533,000 Pasivo de Largo Plazo 100,000 200,000 (100,000) (50.0%) $ 310,000 $ 443,000 $(133,000) (30.0%) Capital Contable Cap. Preferente, $100 par $ 150,000 $ 150,000 Cap. Comn, $10 par 500,000 500,000 Utilidades Retenidas 179,500 137,500 $42,000 30.5% $ 829,500 $ 787,500 $42,000 5.3% $1,139,500 $1230,500 $(91,000) (7.4%)

Compaa Lincoln Estado de Resultados Comparativo Diciembre 31, 2010 y 2009 Aumentos (Disminuciones) 2010 2009 Monto Porcentaje Ventas $1,530,500 $1,234,000 $296,500 24.0% Devoluciones sobre Ventas 32,500 34,000 (1,500) (4.4%) Ventas Netas $1,498,000 $1,200,000 $298,000) 24.8% Costo de Ventas 1,043,000 820,000 223,000 27.2% Utilidad Bruta $ 455,000 $ 380,000 $ 75,000 19.7% Gastos de Venta $ 191,000 $ 147,000 $ 44,000 29.9% Gastos Administrativos 104,000 97,400 6,600 6.8% Total de gtos. de oper. $ 295,000 $ 244,400 $ 50,600 20.7% Utilidad de Operacin $ 160,000 $ 135,600 $ 24,400 18.0% Otros Ingresos 8,500 11,000 (2,500)(22.7%) Sub-total $ 168,500 $ 146,600 $ 21,900 14.9% Otros Gastos 6,000 12,000 (6,000)(50.0%) Utilidad antes de I R $ 162,500 $ 134,600 $ 27,900 20.7% Impuesto a la renta 71,500 58,100 13,400 23.1% Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500 $ 14,500 19.0%

Compaa Lincoln Estado de Resultados Comparativo Diciembre 31, 2010 y 2009 Aumentos (Disminuciones) 2010 2009 Monto Porcentaje Ventas $1,530,500 $1,234,000 $296,500 24.0% Devoluciones sobre Ventas 32,500 34,000 (1,500) (4.4%) Ventas Netas $1,498,000 $1,200,000 $298,000) 24.8% Costo de Ventas 1,043,000 820,000 223,000 27.2% Anlisis Horizontal: Utilidad Bruta $ 455,000 $ 380,000 $ 75,000 19.7% Gastos de Venta $ Ao 191,000 $ 147,000 $ 44,000 29.9% Actual (2010)$1,498,000 = 124.8% Gastos Administrativos 104,000 97,400 6,600 6.8% Total de Ao Base (2009)$1,200,000 gtos. de oper. $ 295,000 $ 244,400 $ 50,600 20.7% Utilidad de Operacin $ Incremento 160,000 en $ Monto 135,600 $298,000 $ 24,400 18.0% = 24.8% Ao Base (2009) Otros Ingresos 8,500 11,000 $1,200,000 (2,500)(22.7%) Sub-total $ 168,500 $ 146,600 $ 21,900 14.9% Otros Gastos 6,000 12,000 (6,000)(50.0%) Utilidad antes de Imptos $ 162,500 $ 134,600 $ 27,900 20.7% Impuestos 71,500 58,100 13,400 23.1% Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500 $ 14,500 19.0%

EN QUE CONSISTE EL METODO DE INDICADORES FINANCIEROS?


CONSISTE EN RELACIONAR DOS ELEMENTOS CUANTITATIVOS DE MAGNITUDES Y CARACTERSTICAS DE UNA EMPRESA PARA ENJUICIAR SU ESTRUCTURA Y SU EVOLUCIN PARA UNA MEJOR COMPRENSIN DE ESTE MTODO SE DEBE ANALIZAR LA EMPRESA CONSIDERANDO LOS SIGUIENTES ANLISIS. ANLISIS TRANSVERSAL ANLISIS LONGITUDINAL

ANLISIS TRANSVERSAL.
CONSISTE EN LA COMPARACIN DE LOS RATIOS O RAZONES

FINANCIERAS DE UNA EMPRESA EN UNA FECHA O PERIODO DE TIEMPO EN RELACIN A LOS PROMEDIOS INDUSTRIALES

ANLISIS LONGITUDINAL SE APLICA CUANDO EL ANALISTA FINANCIERO EVALA EL

DESEMPEO DE LA EMPRESA CON RELACIN AL TIEMPO, ES DECIR

LA COMPARACIN DEL DESEMPEO ACTUAL CON RELACIN AL


PASADO.

RAZONES FINANCIERAS BASICAS NDICES DE LIQUIDEZ NDICES DE ACTIVIDAD O GESTIN NDICES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO

NDICES DE RENTABILIDAD.

Compaa Lincoln Balance General Comparativo Activos Activos Corrientes $ 550,000 48.3% $ 533,000 43.3% Inversiones de Largo Plazo 95,000 8.3 177,500 14.4 Activos Fijos (neto) 444,500 39.0 470,000 38.2 Activos Intangibles 50,000 4.4 50,000 4.1 $1,139,500 100.0% $1,230,500 100.0% Pasivos Pasivo Corriente $ 210,000 18.4% $ 243,000 19.7% Pasivo no corriente 100,000 8.8 200,000 16.3 $ 310,000 27.2% $ 443,000 36.0% Capital Contable Cap. Preferente, $100 par $ 150,000 13.2% $ 150,000 12.2% Cap. Comn, $10 par 500,000 43.9 500,00040.6 Utilidades Retenidas 179,500 15.7 137,500 11.2 $ 829,500 72.8% $ 787,500 64.0% $1,139,500 100.0% $1230,500 100.0% Diciembre 31, 2010 Diciembre 31, 2009 Monto PorcentajeMontoPorcentaje

Compaa Lincoln Estado de Resultados Comparativo Diciembre 31, 2010 y 2009 Aumentos (Disminuciones) 2010 2009 Monto Porcentaje Ventas $1,530,500 $1,234,000 $296,500 24.0% Devoluciones sobre Ventas 32,500 34,000 (1,500) (4.4%) Ventas Netas $1,498,000 $1,200,000 $298,000) 24.8% Costo de Ventas 1,043,000 820,000 223,000 27.2% Utilidad Bruta $ 455,000 $ 380,000 $ 75,000 19.7% Gastos de Venta $ 191,000 $ 147,000 $ 44,000 29.9% Gastos Administrativos 104,000 97,400 6,600 6.8% Total de gtos. de oper. $ 295,000 $ 244,400 $ 50,600 20.7% Utilidad de Operacin $ 160,000 $ 135,600 $ 24,400 18.0% Otros Ingresos 8,500 11,000 (2,500)(22.7%) Sub-total $ 168,500 $ 146,600 $ 21,900 14.9% Otros Gastos 6,000 12,000 (6,000)(50.0%) Utilidad antes de I R $ 162,500 $ 134,600 $ 27,900 20.7% Impuesto a la renta 71,500 58,100 13,400 23.1% Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500 $ 14,500 19.0%

1.- Anlisis de liquidez.


La liquidez de una empresa se mide por la capacidad de la misma para cumplir con sus obligaciones a corto plazo en las fechas de su vencimiento. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin financiera general de la empresa.

Liquidez General = Activos Cte. / Pasivo Cte.

2.- ndices

de actividad o Gestin

Estas razones se emplean para medir la velocidad o rapidez con la cual varias cuentas circulantes se convierten en ventas o en efectivo. Estos ndices muestran los efectos de las decisiones adoptadas por la empresa.
Rotacin del inventario = costo de ventas / inventario
PERIODO PROMEDIO DE PERMANENCIA = 365

das / Rotac inventario

Rotacin de Ctas por cobrar = Ventas netas / Ctas por cobrar


PERIODO PROMEDIO DE COBRO =

365 das / Rotacin de ctas por cobrar

Rotacin de Ctas. por pagar = COSTO DE VENTAS / Ctas por pagar Periodo promedio de pago = 365 das / rotacin de ctas por pagar

3 Razn de endeudamiento

Pasivos / Activos
ndice de Endeudamiento o independencia financiera Pasivo total / Patrimonio

4.- INDICADORES

DE RENTABILIDAD.

Rentabilidad de ventas = Utilidad / ventas Rentabilidad de los activos = Utilidad/activos Rentabilidad de capital = Utilidad / Patrimonio

LIMITACIONES DE LOS RATIOS FINANCIEROS

A) Variedad de lneas de negocios, haciendo difcil identificar el grupo industrial. B) Dificultad para comparar varias empresas por las diferencias existentes en los mtodos contables de valorizacin. C) Los ratios promedios publicados por la industria son slo aproximaciones. D) Siempre estn referidos al pasado. E) Son fciles de manipular F) Tienen comportamiento esttico G) Los ratios no describen la calidad de sus componentes.

EMPRESA RENTABLE Y LIQUIDA

EN FORMA

SALUD ECONMICA FINANCIERA DE LA EMPRESA

EMPRESA RENTABLE Y NO LIQUIDA

ENFERMEDAD PASAJERA

EMP. NO RENTABLE Y LIQUIDA

ENFERMEDAD CRONICA

EMP. NO RENTABLE Y NO LIQUIDA

FIN PROXIMO

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