P. 1
analiza_techniczna

analiza_techniczna

|Views: 97|Likes:
Wydawca: nomobama
Slide format presentation in Polish: Overview to Technical Analysis.l Includes Studies from Bloomberg Terminal.
Slide format presentation in Polish: Overview to Technical Analysis.l Includes Studies from Bloomberg Terminal.

More info:

Categories:Types, Research
Published by: nomobama on May 31, 2013
Prawo autorskie:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

03/27/2014

pdf

text

original

ANALIZA TECHNICZNA

PROGNOZY KURSU WALUTOWEGO
DR HAB.K.KALICKI 2008
E.Chrabonszczewska, K.Kalicki Teoria i polityka kursu walutowego Technische Devisenkursprognose, Deutsche Morgan Grenfell, 1996 Francesca Taylor, Rynki i opcje walutowe, Dom wyd.ABC, Kraków 2000 Nison S. Japanese candlestick charting techniques, II wyd, NYIF, NY 2001, R.Prechter, A.Frost, Elliott wave principle key to market behavior, New Classic Library, Gainesville, 2001 Bloomberg, Technical Analysis, handbook, jan.2007 Rick Bensignor, Metody Mistrzów, Nowe Koncepcje Analizy Technicznej, WIG Press,Warszawa, 2004 Charles Lebeau, David W.Lucas Komputerowa analiza rynków terminowych, WIG, Press Warszawa 1998 John J.Murphy, Analiza Techniczna Rynków finansowych, Parkiet WIG Press, Warszawa, 2008

ŹRÓDŁA DANYCH
• • • • • • • • • www.waluty.onet.pl Notowania, analiza techniczna www.bankier.pl Linki do notowania, sygnaly analizy technicznej analiza techniczna www.gpwinfostrefa.pl Archiwum, notowania Lub po transakcjach: http://gpw.pl/ /gpw.asp?cel=informacje_gieldowe&k=5&i=/dane_history czne/dane_historyczne&sky=1

ANALIZA TECHNICZNA
Analiza techniczna to badanie zachowań rynku przede wszystkim przy użyciu wykresów w celu przewidzenia przyszłych trendów cenowych

PROGNOZY KURSÓW WALUTOWYCH
• MODELE FUNDAMENTALNE (czynniki implikujące – popyt ; podaż, średni, długi okres) – co kupować • vs. TECHNICZNE (CHARTY, krótkie okresy) kiedy kupować • METODY: modele ekonometryczne, eksperckie, techniczne, mieszane.
_____

e
e

e )

e e
Y

f

e(1

np.0.8
f

2.5 2.8 0.0857142 2.8 2,8(1 0,0857142) 2.56 iXi u etc

i

delf ick ie , f orward

• • • PODSTAWY KONCEPCYJNE KLASYCY ANALIZY TECHNICZNEJ ŚREDNIE RUCHOME – – – – – – TRENDY – PARABOLICZNE TRENDER HURST KELTNER BAND BOLLINGER AUTOREGRESJA MOMENTUM STOCHASTIC TAS WILLIAMS – WLPR MOVING AVERAGE MACD MOVING AVERAGE OSCILLATOR DIRECTIONAL MOVEMENT INDEX DMI FEAR & GREED COMMODITY INDEX CHAMMEL CMCI RATE OF CHANGE ROC MOMENTUM CHAIKIN ON-BALANCE VOLUME KAIRI INDEX TREŚĆ • OSCYLATORY – – – – – – – – – – – – – • • • • • • • • • FORMACJE RANDOM WALK REGRESJA – – RSI STOCHSTIC DEMARK INDICATORS SUPPORT & RESISTANCE VOLUME ANALYSIS VOLATILITY SEASONALITY FINANCIAL RATIOS .

FUNDAMANTY ANALIZY TECHNICZNEJ • Są dwa podstawowe rodzaje analiz: • Analiza fundamentalna (czynniki ekonomiczne) Co kupić? • Analiza techniczna (zmiany rynku) Kiedy kupić? .

wolumen. sell high • Analiza techniczna znana od tysiąca lat • Podstawowe założenia: – Rynek dyskontuje całą informację – Ceny podlegają trendom – Historia się powtarza ANALIZA TECHNICZNA • Inaczej jak w analizie fundamentalnej. fale. nawet astrologię • Jest subiektywna i zwrócona do przeszłości • Zakłada się nieznany. formacje. stop-loss .Buy low. szuka się sygnałów zmian • Wykresy pokazują zjawisko w czasie – cenę. gdzie szuka się czynników determinujących cenę • Tu racjonalne i nieracjonalne oczekiwania. wewnętrzny porządek rynków • Nikt nie dowiódł. że wiele zjawisk nie jest efektem koincydencji • Random walk – przeczy tworzeniu się formacji bo zakłada losowość zdarzeń • Dużą rolę odgrywa też technika handlu np. trendy od 100 lat • Dyskontuje psychologię masowego rynku.

wolumeny.ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA • Analiza techniczna – badanie zachowań rynku przy użyciu wykresów w celu przewidywania przyszłych trendów cenowych • Źródło – ceny. aniżeli do zmiany) – Historia się powtarza (formacje…) • Analiza fundamentalna bada przyczyny (wartość fundamentalną).trend lub jego zmianę • Ceny rynkowe wyprzedzają analizę fundamentalną • Analiza techniczna do zastosowania dla wszystkich rynków i różnych wymiarów czasu. techniczna bada skutki . sztuka analizowania wykresów . otwarte transakcje • Filozofia: – Rynek dyskontuje wszystko (nie ważne jakie przyczyny) – Ceny podlegają trendom (odrzuca niezależność i losowość. pozwala prognozować. trend ma silną tendencję do kontynuacji.

ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA co oznacza. to badanie ceny jest podejściem samowystarczalnym .  zachowania cen w pełni odzwierciedlają zmiany  w relacji popytu i podaży Z powyższego wynika. że skoro wszystkie czynniki wpływające na cenę rynkową znajdują w niej swoje odbicie. że  wszyscy uczestnicy rynku są doskonale poinformowani.

że ceny podlegają trendom odrzuca założenie. lecz poruszają się w pewnym kierunku. który można przewidzieć . że ceny na rynkach są wynikiem błądzenia losowego.ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA Twierdzenie.

ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA Powyższe założenie implikuje stwierdzenie: Trend cenowy wykazuje silniejszą tendencję do kontynuacji swego biegu w dotychczasowym kierunku aniżeli do jego zmiany .

że zachowania większości inwestorów na giełdzie są zachowaniami spójnymi o charakterze zbiorowym Wykresy cenowe są odbiciem psychologii całej zbiorowości .ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA  psychika ludzka jest niezmienna  ludzie reagują podobnie w podobnych sytuacjach Zakłada się.

• które na wykresach tworzą specyficzne. • Powstają zatem określone schematy zachowań. pozwala przypuszczać. że wzory zachowań zostaną powtórzone. • powtarzające się kształty ruchów cen zwane FORMACJAMI .ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA • Rozpoznanie scenariuszy zachowań inwestorów. które miały miejsce w przeszłości.

ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA  nie skupia się na przyczynach spadków lub wzrostów cen walorów  koncentruje się na określeniu kierunku i ocenie trwałości aktualnej tendencji rozwoju rynku .

• Cena jest wynikiem relacji popyt – podaż ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA • Wysokość kursu kształtują czynniki racjonalne i irracjonalne • Ceny zmieniają się zgodnie z trendem • Zmiany w trendzie wywoływane są zmianami popytu i podaży • Podstawą analiz jest trend bazowy – co najmniej kilkunastoletni • Cena aktywu nierozerwalnie związana jest z obrotem .

KTÓRY DZIAŁA POWTARZALNIE .ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA POZWALA ZDYSKONTOWAĆ PRZYSZŁOŚĆANALIZA TECHNICZNA ZAKŁADA. A RYNEK KAPITAŁOWY JEST MECHANIZMEM. ŻE ZJAWISKA GIEŁDOWE WYPRZEDZAJĄ W CZASIE ZJAWISKA EKONOMICZNE.

ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA ANALIZA FUNDAMENTALNA mówi W JAKIE PAPIERY WARTOŚCIOWE ZAINWESTOWAĆ ANALIZA TECHNICZNA mówi KIEDY ZAINWESTOWAĆ .

ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA • Zadaniem analityka jest: • Wychwycenie trendu cenowego • Zmierzenie siły trendu cenowego • Oszacowanie długości utrzymania się tendencji • Przewidzenie punktów zwrotnych zanim trend ulegnie odwróceniu .

akceptuje efektywność rynków ale odrzuca niezależność zdarzeń .ANALIZA TECHNICZNA FILOZOFIA • Zarzuty wobec analizy technicznej: – Samospełniająca się prognoza – Czy przeszłość decyduje o przyszłości – Odrzuca błądzenie losowe .

NYIF. II wyd. NY 2001 • 200 metod technicznych . powtarza je CHARTY wieku zwracano uwagę na odchylenia kursów . wykresów • Założenia: rynek dyskontuje wszelkie zmiany (polityczne.M.tu założenie powtarzalności trendów.D. Japanese candlestick charting techniques. fundamentalne.•Keynes There is nothing as disastrous as a rational investment policy in an irrational world • Już w XVII od teorii klasycznej • Najbardziej znany Charles Dow 1851-1902 • J.Edwards J.Keynes przegrał połowę swojego majątku na spekulacji • Klasyka R. ma trendy.Mayee Technical analysis of stock trends. Nison S. psychologiczne).

CHARTY . Krótki Trendy wspierane są przez wolumeny oraz średnia transportowa i przemysłowa Rynek porusza się falowo – akcje i reakcje Ruchy wzrostowe przy hossie – podstawowe – wyższe szczyty i wyżej dołki Kilkutygodniowe ruchy boczne Robert Rhea ruchy cen tworzą formacje Modele niezależne od czasu (point & figure) Richard Schabacker 1902-1938 rozpoznawanie trendów – wsparcie i opór. odwrócenia trendu Modele zależne od czasu (słupki. C ponowny test.OJCOWIE • • • • • • • • • • • • • • • • Charles Dow (1851-1902) 3 trendy: Główne.Gann (1878-1955) też goniec. chorągiewki. E ponowny wzrost) Ralph Elliot (1871-1948) schematy rynku powtarzają się. że astrologowie byli pierwszymi astronomami.. spekulacja (dystrybucja). flagi). badał ile czasu trwa wzrost i ile czasu trwał spadek. 3 fazy akumulacja. świece. zwątpienie Średni . formacje kontynuacji (prostokąty. gdy czas wzrostu przekracza czas spadku – przełamanie trendu.wtórny.Edgar Peters – analitycy ilościowi często nazywają zwolenników analizy technicznej astrologami rynku – być może zapominając o tym. D przełamanie wsparcia. B automatyczna korekta. korekty wzrostu do 50% wartości wzrostu .D. wzrost. długi.) Richard Wyckoff (goniec na giełdzie 1888) analiza wolumenów i cen (fazy: A kulminacja kupna. teoria luk. fale mają długość i czas 5 fal W. a alchemicy Pierwszymi chemikami.

pismo.Peters Teoria złożoności – wiele rzeczy jest złożonych ale tworzy spójny obiekt lub proces – drzewo.E. koryto rzeki… Bezwładny motłoch może zmienić się w zwarty tłum i działa tak jakby miał jeden umysł ZASADY ZACHOWANIA CEN • Trend wykazuje silniejszą tendencję do kontynuacji niż odwrócenia • Impet poprzedza cenę • Trendy kończą się kulminacją kupna lub sprzedaży • Zakres transakcyjny na przemian rozszerza się i zwęża • INNE: • Ceny towarów i obligacji poruszają się przeciwnie • Ceny obligacji i akcji w tym samym kierunku • Rosnące ceny obligacji są korzystne dla akcji • Rynek obligacji zmienia trend wcześniej niż akcji • Ceny towarów odwrotny kierunek niż $ • Rosnący $ niekorzystny dla cen towarów • Silna waluta przyciąga inwestorów na rynek akcji .

Technical analysis – self-fulfilling prophecy METODY TECHNICZNE • • • • • • • • • • • • • bar chart .słupki najwyższy i najniższy kurs dnia Świece Logarytmiczne wykresy WSKAŹNIKI TECHNICZNE: Bollinger band Świece odwzorowania wsparcie i opór Trendy oscylatory momenty rynkowe composition approach ciągi Fibonacciego Chaikin • • • • • • • • • • • • • • • Commodity Channel Index Directional Movement Indicator Hurst exponent (chaos theory) Keltner bands Money flow Moving Average Converegence Divergence Moving Average Envelopes Parabolic System Pivot points Point & figure Rate of change Regression bands Relative Strength Index Stochstics Williams %R .

.

wolumen. • Cykle • Fibonacci – linie wachlarza. ROC. wstęgi Bollingera • Oscylatory – CCI. momentum. linowe.GRUPOWANIE NARZĘDZI • Rodzaje wykresów – słupkowe.cena. MACD. oscylator stochastyczny. liczba kontraktów • Podstawowe narzędzia – trendy. logarytmiczna • Wykresy słupkowe. ADX . punktowosymboliczne. ruch kierunkowy. średnie kroczące. oscylatory • Średnie kroczące – koperty. łuki • Wilder – RSI. kanały. świecowe • Skale wykresów – arytmetyczna. RSI. %R Williamsa. system paraboliczny.

Pring określa analizę techniczna jako sztukę rozpoznawania zmian trendu we wczesnej fazie i utrzymywania odpowiednich pozycji inwestycyjnych do czasu. którego celem jest wykorzystanie prawidłowości w kształtowaniu się kursów walutowych do przewidywania zmian trendów zanim trendy te ulegną odwróceniu • M. gdy pojawią się dostateczne dowody świadczące o tym. a celem poszukiwania wzorców zachowań rynku jest uwzględnienie możliwości ich ponownej realizacji w przyszłości . również ilość otwartych pozycji • analiza techniczna definiowana jest jako proces.DEFINICJE ANALIZY TECHNICZNEJ • metody przewidywania ruchów kursów walutowych i przyszłych trendów rynkowych za pomocą badania wykresów przedstawiających dotychczasowe działanie rynku. a jeśli to możliwe. obejmujące poziom kursów i obrotów. że trend się odwrócił • badaniu prawidłowości występujących na rynkach finansowych.

punktowe.ZAŁOŻENIA ANALIZY TECHNICZNEJ • rynek odzwierciedla wpływ wszystkich czynników określających poziom cen • istnienie określonych wzorców zachowań na rynku implikujących przyszłe reakcje (ruchy mają postać trendów) • powtarzalność historii (powtarza wzorce) • Wykresy ceny. wolumeny: liniowe. świece (otwarcie/zamknięcie) . słupkowe (maks/min).

co wynika z trendu Czas . gdy na rynku pojawia się overshoot z trendu .ZASTOSOWANIE ANALIZY TECHNICZNEJ Kurs Analiza fundamentalna może przedwczesnie rekomendować sprzedaż.ponad kurs równowagi spot trend Kurs równowagi Analiza techniczna może zalecać utrzymanie pozycji ponad kurs wynikający z równowagi długookresowej .

KLASYCY ANALIZY TECHNICZNEJ .

wyprzedaż waluty przez pierwszych inwestorów . trend wtórny i trend krótkookresowy) – porównywał do ruchów morza a/ odpływ i przypływ. – Faza trzecia .krótkie. • Druga zasada przedstawia poziomy kursów jako kształtujące się zgodnie z trzema rodzajami trendu (trend główny-długookresowy. huragany. c/ fale zwykłe . • Pierwsza zasad teorii to założenie. • 3 fazy trendu głównego: – Faza pierwsza . iż ceny i ich średnie giełdowe dyskontują wszystko – nawet „ingerencje Boże” – trzęsienia. – Faza druga gwałtowny wzrost spowodowany poszerzaniem się grona inwestorów zachęconych do aktywności dobrymi informacjami rynkowymi. ruch horyzontalny (dobrze poinformowani inwestorzy otwierają długie pozycje). spekulacja. po osiągnięciu szczytowego poziomu.TEORIA DOW’A • Fundament analizy technicznej.faza akumulacji. jak też bardzo dobrych informacji rynkowych. b/ fale przypływu i odpływu. nasilonej spekulacji.etap masowego udziału inwestorów w rynku.

• Piąta zasadza . • Zarzuty – analiza Dow daje zbyt spóźnione sygnały – gdy podmioty są już w fazie wzrostu .obroty na rynku muszą potwierdzać • Szósta zasada .w tym samym kierunku.trend trwa do chwili uzyskania wyraźnego sygnału odwrócenia. Trudno odróżnić korektę trendzie od zmiany kierunku.TEORIA DOW’A • Czwarta zasada .potwierdzenie trendu rynkowego wymaga poruszania się obu średnich – przemysłowej i kolejowej .

TEORIA DOWA  w pierwotnym zamyśle miał to być barometr gospodarki  zasadniczym jej celem jest identyfikacja głównego trendu  teoria wykorzystuje średnie giełdowe i indeksy giełdowe Średnie giełdowe to suma cen wybranych papierów wartościowych Notowanych na giełdzie podzielonych przez ich ilość .

Teoria Dowa .akumulacja Po długotrwałych spadkach inwestorzy rozpoczynają ostrożny zakup walorów po najniższych cenach od dłuższego czasu kurs wyhamowuje by w rezultacie zatrzymać się w miejscu .etapy trendu Pierwszy etap .

Teoria Dowa .etapy trendu Drugi etap .konsekwentny wzrost cen • Inwestorzy stopniowo przekonują się do wejścia na rynek • W prasie pojawia się więcej artykułów na temat pozytywnych danych makroekonomicznych • Inwestorzy rozpoczynają coraz odważniejsze zakupy • Kurs stopniowo przyśpiesza by pod koniec tej fazy odnotować nawet agresywne wzrosty cen .

faza aktywności mniejszych inwestorów • „Mali inwestorzy”.Teoria Dowa .etapy trendu Trzeci (ostatni) etap . często słabo wyedukowani nie posiadający wystarczającego doświadczenia giełdowego dokonują lawinowych zakupów walorów • „Duzi inwestorzy” nastawieni na długookresowe lokowanie kapitału realizują zyski zakupionych na początku drugiej fazy aktywów .

Masowe zakupy wzrost akumulacja .etapy trendu • Trend główny spadkowy (bessa) dzieli się również na trzy fazy Według teorii Dowa koniec hossy jest zarazem początkiem bessy.Teoria Dowa .

fale 1. 5 wpływają na kierunek a fale 2 i 4 są kontrreakcją • Ralph Elliot „wszystkie fale tego samego stopnia są zależne od siebie zarówno pod względem czasu jak i ceny” • formacje fal. że zmiana trendu akcji jest przewidywalna – powtarzalne wzory i mają wartość prognostyczną (uzupełnienie teorii Dow’a) • Rynek podlega powtarzającemu się rytmowi (cyklowi) pięciofalowego ruchu zgodnie z trendem wzrostowym (5 punktów wzrostowych) i następujących po nim trzech punktów w falach spadkowych • Są dwa typy fal: poruszające i korektywne • Fale poruszające mają strukturę 5-cio falową a korygujące 3 falową • .3.• 1930 Ralph Elliott (księgowy na kolei) uznał. 3 punkty spadku TEORIA FAL ELLIOTA . 5 punktów fal wzrostu.

FALE ELLIOTA Korekta A 5 Korekta B 3 4 Korekta C 1 2 IMPULS KOREKTA .

FALE ELLIOTA • • • • Fala A może mieć 5 podfal lub 3 fale Korekta B zawsze składa się z 3 fal Fala 5 powinna być piątą i jest dłuższa Ideałem jest. gdy fala 1=5 .

TEORIA ELIOTTA  Najważniejszym elementem teorii jest kształt czyli formacja fali  Elementarny wzór to dwuodcinkowy fragment wykresu składający się z impulsu i korekty .

TEORIA ELIOTTA .

FORMACJA ELIOTTA RYNKU ROSNACEGO .

FORMACJA ELIOTTA RYNKU MALEJĄCEGO .

.

.

377.2. (jak rozmnaża się para królików) – czyli wzrost ekspotencjałowy • Właściwością przedstawionych liczb w odniesieniu do teorii fal Elliotta jest spostrzeżenie cyfr 3. 8. 13. Sekwencja przedstawiona jest jako ciąg następujących cyfr: 0. a kolejne liczby ciągu można łatwo obliczyć. 1.6% oraz 76. 21.2% (opór i wsparcie) • Wtórne punkty wsparcia i oporu to 23.618 • Co oznacza 1/1. 5 i 8. 5.144. przez Leonardo Fibonacciego z Pizzy (Liber Abacci – księga kalkulacji 1202) to sekwencja liczb..0. 3. 2.4% • 5=2^2+1^2 zasada trójkąta prostokątnego ten rodzaj trójkąta jest CIĄGI FIBONACCIEGO . 89. 55. 1. 34. 233.618=38.618=61.odkryta w XII/XIII w.618..8% oraz 1/2. dla dowolnego wyrazu ciągu Fibonacciego do wyrazu go poprzedzającego wynosi 1. natomiast stosunek dowolnych wyrazów oddalonych od siebie o dwa miejsca . bowiem każda z cyfr stanowi sumę dwóch poprzednich. stosunek dowolnego wyrazu ciągu do wyrazu następującego po nim .• Teorii fal korzysta .618.

618.Divina Proportione ilustrowane przez Leonardo da Vinci. Złota reguła – czy to system słoneczny.618 • geometryczna proporcja 1:3::3:9. czy spirala huraganu. Tradarzy znają ją jako Phi=1. Platon 427-347 pne weź linę i podziel ją nierówno w proporcji 1: 1.61. Lica Pacioli 1445-1517 . muszla ślimaka.61803… dlaczego tak interesuje traderów. • Współczynnik – logos • AC:AB ma się tak jak AB:BC – 0. Pierwsza definicja pochodziła od Euclidesa 325-265 pne. Pokazuje jak coś narasta lub zmniejsza się we wszechświecie..GENEZA – ZŁOTA REGUŁA • Złota reguła 1. Znana była w starożytnym Egipcie i Pitagorasowi 570-490 pne. .

61.6.619.5. ruchu w dół na trochę znowu rosną – aby dalej spaść • To bazuje na sekwencji XII w matematyka Leonardo Fibonacci. 38.21.618 • Przy silnym trendzie odwrócenie jest około 38%. sygnalizując krótkoterminowe zmiany kierunku rozwoju cen • Zakłada. 0.2.55.6%.FIBONACCI GRAPH • Pokazuje poziomy wsparcia i oporu.625.4% i 100% • Z liczb 1. 0. przy słabym zawrócenie jest około 62% . 0. 05.3. 0.144.2%. 50%. że ceny po np.377 • Ułamki między tymi liczbami dają: 1. 76.1. 0.34.8%.666.89.8.13.233. Te punkty retracement są: 23. 0.618.

618 lub odwrotność czyli 0. 2. 55.618 + 1 = 1/0. 34. 21. Po kilku pierwszych wyrazach stosunek dwóch dowolnych kolejnych wyrazów ciągu wynosi w przybliżeniu 0.618 jest jedyną liczbą która dodana do 1 daje swą odwrotność 0. 8.382 0. 3. 5.618 . 13.618 Pomiędzy liczbami oddzielonymi o dwie pozycje stosunek wynosi 2. 144 …….CIĄG FIBONACCIEGO Suma dowolnych dwóch liczb ciągu jest kolejną jego liczbą 1. 89.

FIBONACCI GRAPH Prawdopodobieństwo w górę B Prawdopodobieństwo w dół A 62% 50% 62% 50% 38% 38% A B .

00 0.94 45.000 8.382 3.00 0.764 6.6%.89 48.618 4.500 4.89 1.FIBONACCI GRAPH Kurs high low różnica delta kursu 8 50 42 8 Fibonacci 8*fibonacci50-D.00 50. 50%.06 46.11 0. 0.8% to wsparcie oraz opór 23.236 1.000 0. 76.2 % oraz 61.94 0.00 42.06 0.00 38..4% to są poziomy wtórne .00 46.11 43.

.

615 0.FIBONACCI GRAPH 1 1 2 3 5 8 13 21 34 Poprzedni/następny 1 0.5 Następny/poprzedni 1 1.625 0.600 0.667 0.619 1.75 1.615 1.618 .619 0.618 0.667 2 1.600 1.625 1.

5 F n n-ta liczba ciągu określająca ilość dni n n-ta liczba ciągu Fibbonacciego .TEORIA CAROLANA T T F n n 29.

TEORIA CAROLANA  Zmiany tendencji na rynku następują w okienkach czasowych  Dzień prognozowany oddzielony jest od dnia zmiany tendencji ściśle określonym czasem  Wokół każdego prognozowanego dnia rozciąga się tzw. rama czasu rozpoczynająca się 3 dni przed prognozowanym dniem i kończąca się 3 dni po .

SŁUPKI I ŚWIECE .

.

roczny . kwartalny. otwarcia i zamknięcia • Intraday. tygodniowy miesięczny. najniższy. dzienny.TWORZENIE WYKRESÓW • Słupkowe ( bar charts) – kurs najwyższy.

otwarcie.BAR. log) • Otwarcie. O spadek • Logarytmiczny wykres – pokazuje nie skalę arytmetyczną lecz logarytmiczną (procentową zmianę) • Candle – świece. LOGARITHMIC • BAR – poziom w wybranym okresie.symboliczne . zamknięcie. najwyższy. CANDLE. półlogarytmiczna. najwyższy i najniższy kurs. zamknięcie (skala arytmetyczna. najniższy. otwarcie. najniższy.Symboliczne X – wzrost. zamknięcie. najwyższy • Punktowo. kolory biały/czarny • Często dodatkowo słupki wolumenów oraz liczby otwartych kontraktów .

.

.

.

zamknięcie. inquire of those who have traveled it Even a thousend mile journey beginns with the first step CANDLESTICKS • Japońska analiza techniczna – świece • Twórca legenda Munehisa Homma – handlował ryżem około 1700 • Otwarcie. najwyższy i najniższy oraz kolor • Wyższe zamknięcie niż otwarcie – biały • Niższe zamknięcie niż otwarcie – niebieski lub czarny • Shadow (ekstrema ceny) i real body (część grubsza) • Ze świec buduje się figury .Jap. If you wish to know the road.

.

na przykład gwiazda wieczornej gwiazda poranna .FORMACJE ŚWIECOWE Cechą formacji świecowych są ich odpowiedniki – formacje zapowiadające wzrost i formacje zapowiadających spadek są nazywane odwrotnie.

KONSTRUKCJA ŚWIECY BIAŁA ŚWIECA NAJWYŻSZY CZARNA ŚWIECA NAJWYŻSZY OTWARCIE ZAMKNICIE OTWARCIE NAJNIŻSZY NAJWYŻSZY OTWARCIE ZAMKNIĘCIE NAJNIŻSZY NAJWYŻSZY ZAMKNIĘCIE ZAMKNIECIE NAJNIŻSZY OTWARCIE NAJNIŻSZY .

ZMIANA KIERUNKU • Zmiana kierunku ku górze bullish • Zmiana kierunku w dół bearish .

HAMMER MŁOT .

FORMACJA MŁOTA .

FORMACJA MŁOTA .

BIAŁY LUB CZARNY HANGING MAN (DOWN) .

DOJI STAR • Zmiana kierunku (down) • Zmiana kierunku (up) .

FORMACJA SPADAJĄCEJ GWIAZDY .

FORMACJA SPADAJĄCEJ GWIAZDY .

FORMACJA SPADAJĄCEJ GWIAZDY .

HARAMI CROSS Harami Cross Harami Cross Harami cros .

FORMACJA GWIAZDY WIECZORNEJ .

FORMACJA GWIAZDY WIECZORNEJ .

FORMACJA GWIAZDY PORANNEJ

FORMACJA GWIAZDY PORANNEJ

3 BLACK CROWS
Three Black Crows

THREE WHITE SOLDIERS
Three white soldiers

THREE MOUNTAINS
Three mountains Odwrotnie – three river bottom

TOP TOWER
Tower top Lub odwrotnie Tower bottom

One arrow is easily broken.JAP. but not ten in a bundle WOLUMENY • Wolumeny są jak ciśnienie wody w rurach – im większe tym silniejsze zmiany • Wolumeny wspierają wnioski analizy technicznej – potwierdzają ceny • Zwykle wzrost wolumenu z białą świecą oznacza wzrost ceny a wzrost z czarną świecą spadek ceny .

CHARTS WYKRESY .

.

. zamknięcia) powstaje linia prosta. • przejrzystość • łatwość interpretacji • jedyny typ wykresu stosowany w systemie kursu jednolitego.AKCJOGRAM (wykres liniowy ) • Najprostsza formą przedstawienia danych instrumentu finansowego • łącząc wartości ceny waloru (np.

WYKRES LINIOWY .

cena minimalna Relacja ceny otwarcia do ceny zamknięcia determinuje barwę świecy • biały kolor korpusu świec wzrostowych • kolor czarnego korpus.cena zamknięcia .cena maksymalna .WYKRES ŚWIECOWY elementy świecy: • • • • .cena otwarcia . świec spadkowych .

WYKRES ŚWIECOWY .

WYKRES SŁUPKOWY • przekazuje taką samą ilość informacji co wykres świecowy • zasada budowy analogiczna do świec japońskich – różnica dotyczy jedynie prezentacji graficznej. .

wzrostowych oraz neutralnych .programy transakcyjne oferują możliwość oznaczenia różnymi kolorami słupków spadkowych.

SYMBOLICZNE • uwzględniają tylko zmiany cen • budowane są jako kolumny „x” i „o” odpowiadające określonym wcześniej ruchom cen • pozwalają zauważyć wahania w specyficznych okresach zagęszczeń • interpretacja ich jest podobna do wykresów słupkowych • wyjątek stanowi sposób pomiaru wybicia ceny .WYKRESY PUNKTOWO .

.WYKRESY KAGI Do konstrukcji wykresu używa się trzech rodzajów linii • grubej • cienkiej • poziomej (zwanej linią załamania) ważną rolę odgrywa wielkość odwrócenia (minimalna zmiana ceny) Umożliwia umieszczenie w następnej kolumnie linii odwrotnej informującej o zmianie trendu.

WYKRESY KAGI .

.WYKRESY KAGI • Wykres przełamania trzech linii (Three Line Break) składa się z prostokątów o różnej wysokości umieszczonych w osobnych kolumnach • Każdą kolejną linię dodaje się do wykresu po osiągnięciu kolejnego maksimum lub minimum. • W sytuacjach gdy cena zamknięcia jest równa z ceną otwarcia wykres pozostaje bez zmian.

WYKRESY KAGI .

SKALE WYKRESÓW Do tworzenia wykresów giełdowych stosuje się skale: • ARYTMETYCZNĄ .odległości pomiędzy jednostkami cenowymi odpowiadają ich zmianom procentowym .ceny oddalone o taką samą jednostkę • LOGARYTMICZNĄ .

dystans zmianę procentowa ceny .WYKRES LOGARYTMICZNY • Wykres arytmetyczny – dystans pokazuje zmianę absolutną wartości • Wykres logarytmiczny pokazuje .

.

.

WYKRESY • Pojedynczego instrumentu • Wielu instrumentów oraz spread między ich cenami • Sezonowości .

ŚRENIE RUCHOME .

9. 50 dni. 30.ŚREDNIE RUCHOME • Średnie ruchome to najstarsze narzędzia analizy technicznej • Im dłuższy okres analizy tym mniejszy wpływ na bieżącą cenę im krótszy tym wpływ większy • Średnie wygładzają trendy 5 dni. rzadko 200 dni • Średnie ruchome pokazują linie wsparcia i oporu • Złote skrzyżowanie to przecięcie długich i krótkich średnich ruchomych .

ŚREDNIE RUCHOME • Średnie kroczące to narzędzia do wygładzania danych w celu wykrycia trendu – niwelator odchyleń • Eliminują krótkoterminową zmienność • Do średnich bierze się zwykle środek dnia • Często średnie dodatkowo waży się • Przecięcie średnich – dwóch. trzech • Średnie wskazują na kierunek ale nie mierzą siły • Nie pokazują stanu wyprzedania lub wykupienia • Rodzaje – Proste (ta sama waga dla każdej ceny) – Ważone (malejąca waga wstecz dla cen) – Wykładnicze (daje większą wagę cenom z ostatniego okresu) .

ŚREDNIA RUCHOMA n i n n k1 x i x k x x n kolejna wartość średniej arytmetycznej kurs i-tego aktywu k przesunięcie średniej ruchomej i .

• Sygnał sprzedaży (S) zostaje wygenerowany. . gdy kurs przebija od góry nierosnącą średnią. gdy linia kursu przebija od dołu niemalejącą średnią.ŚREDNIA RUCHOMA generuje dobre sygnały pod warunkiem dobrania odpowiedniego parametru średniej • Sygnał kupna (K) zostaje wygenerowany.

.

Prosta Expotencjałowa ważona .

.

4 dni) • System czterech średnich – dwie pary.C. 9. • System trzech średnich ruchomych długiej.Allen 18. linia pomarańczowa. średniej i krótkiej (R.Donchian (20 dni i 5 dni) • Tu max (x dni najwyższe) i min (x dni najniższe).ŚREDNIE RUCHOME • System dwóch średnich ruchomych – długiej i krótkiej R. pierwsza identyfikacja trendu. linia niebieska.moment inwestycji • Często różnice stosuje się jako oscylatory • Czasem stosuje się filtry – nakłada się warunek na zmianę wartości – aby ignorować przecięcia bez znaczenia . druga szybsze .

ŚREDNIA RUCHOMA • Porównuje się kursy dzienne oraz średnie ruchome dla 5 i 15 dni. Zielone punkty sugerują zakup a czerwone sprzedaż waluty • Zielone punkty. gdy średnia krótsza wyprzedza średnią dłuższą od dołu (zmiana trendu) • Czerwone punkty. gdy krótsza średnia przecina dłuższą średnią od góry (zmiana trendu) .

.

.

WYKORZYSTANIE ŚREDNICH • • • • KOPERTY WSTĘGI BOLLINGERA FIBUNACCI OSCYLATORY .

DYWERGENCJE
• Dywergencja – kiedy cena osiąga maksimum lub minimum a wskaźnik techniczny np. jakiś oscylator nie • Pierwotne podstawy z podejścia DOW’a np. różnice między cenami akcji a indeksami transportu lub produkcji • Dywergencji można szukać na średnich ruchomych lub na oscylatorach • Dywergencje stanowią sygnał zmian • Dywergencje mogą mieć charakter seryjny np. pojawiają się trójkątami • Trudno stwierdzić czy zmiana trendu następuje po jednej, czy po serii dywergencji • Np. dywergencje między średnią przemysłową, czy S&P lub olejem opałowym i ropą etc.

MOVING AVERAGE DIFFERENTIALS
• Różnice w średnich ruchomych np. różnica średniej z ostatnich 4 dni w stosunku do średniej z poprzedzających 4 dni • Te dwie linie odejmuje się i to pokazuje oscylację wokół wartości = 0 i sygnalizuje zmianę momentu, kiedy przekracza linię 0 • Gdy powyżej 0 moment pozytywny, gdy poniżej moment negatywny

TRENDY

TREND
• „Zawsze dokonuje transakcji zgodnie z kierunkiem trendu”, „Nigdy nie walcz z trendem”, „Trend jest Twoim sprzymierzeńcem” • Kierunek wyznaczają szczyty i dołki • Trend główny, średni i krótki (DOW) • Linie oporu (góra) i wsparcia (dół)

POJĘCIE TRENDU

Trend – linia przebiegająca regularnie,

zmiany zachodzące mają charakter ewolucyjny a nie rewolucyjny

ZASADA: NIDGY NIE WALCZ Z TRENDEM Market is never wrong TRENDY .

.

co powoduje cofnięcie się poziomu kursów walutowych . aby przezwyciężyć presję sprzedających i w rezultacie powstrzymać spadek. która stanowi poziom cen. gdzie z kolei presja ze strony sprzedających jest silniejsza od popytu. nazywane są poziomem wsparcia a ich istota określa wysokość kursu walutowego. • Dna .Don’t forget old support and resistance levels ANALIZA TRENDU • Szczyty. przy którym zainteresowanie ze strony kupujących jest na tyle silne.linia oporu.

Jap. It is what all eyes see and what all fingers point to IDENTYFIKACJA TRENDU wzrostowy spadkowy Przełamanie trendu Head and shoulders Rosenberg 1996 .

TREND ROSNĄCY .

TREND MALEJACY .

LINIA WSPARCIA .

LINIA OPORU .

KANAŁ TRENDOWY Kanał trendowy to granice w których poruszają się ceny w czasie Zidentyfikowanie kanału trendowego umożliwia:  określenie tendencji  określenie punktów będących sygnałami kupna i sprzedaży .

(średnia ruchoma arytmetyczna (prosta).WSKAŹNIKI ANALIZY TECHNICZNJ • Bardziej zaawansowana technika to filtrowanie trendu • Średnia ruchoma (średnia krocząca) .określenie kierunku trendu jak i rozpoznanie sygnałów jego odwrócenia. średnia ruchoma ważona oraz średnia ruchoma wykładnicza) • Filtr dziennego zakresu kursów walutowych • Filtr procentowy (kwotowy) • Filtr czasowy . Główną wadą zastosowania średniej kroczącej jest jej opóźnienie w stosunku do ruchu cen.wskaźnik uzyskany w efekcie uśrednienia wartości szeregu pierwotnego wygładzanie szeregu kursów .

trendy wtórne (średniookresowe) oraz trendy krótkookresowe . • konsolidacja lub brakiem trendu. • trend boczny. • trend spadkowy – gdy szczyty i dna układają się stopniowo coraz niżej. gdy seria kształtujących go szczytów i den położona jest coraz wyżej. zwany trendem horyzontalnym. oznaczający sytuację. oznacza ułożenie szczytów i minimów na zbliżonym poziomie • trendy główne (trendy podstawe).Be a trend follower not a trend predictor Waiting for the right moment is virtous and essential ANALIZA TRENDU • trend wzrostowy.

czy trend jest rosnący.Szukanie rozwiązania przy pomocy jednego wskaźnika – to jak rozwiązanie problemu przez odnalezienie świętego Graal’a ANALIZA TRENDU • Trend jest definiowany w kontekście czasu • Średnie kroczące pozwalają stwierdzić. malejący czy boczny • Szukanie punktów wybicia z kanału trendu .

kurs IZOLOWANIE TRENDÓW GŁÓWNYCH Filtr trendu Long term Short term czas Badania wykazały. że średnia ruchoma dawała 75% rekomendacji ze stratą a 25% z zyskiem .

ANALIZA TRENDU 9 dniowa średnia krocząca 4 dniowa Średnia krocząca 18 dniowa średnia krocząca TREND SPADKOWY TREND BOCZNY TREND BOCZNY .

KANAŁ TRENDOWY Kanał trendu to granice. w których poruszają się ceny w czasie Zidentyfikowanie kanału trendu umożliwia:  określenie tendencji  określenie punktów będących sygnałami kupna i sprzedaży .

ZNIŻKUJACY KANAŁ TRENDOWY .

HORYZONTALNY KANAŁ TRENDOWY .

WACHLARZ 1 2 3 Przełamanie 3 linii oznacza najczęściej odwrócenie linii trendu .

KANAŁ TRENDU .

w których nie dokonano żadnych transakcji • Luka wyczerpania • Luka ucieczki • Luka startu .LUKI CENOWE • Luki cenowe to obszary na wykresie.

TRENDY KRZYWE PARABOLICZNE .

KRZYWE PARABOLICZNE • • • • Formuła – Welles Wilder Narzędzie do gry z trendem Wzór zawiera element czasu Krzywe paraboliczne pokazują moment odwrócenia trendu (moment stop) • Stop & Reverse – zatrzymaj się i odwróć …pozycję • Trzeba wybrać punkt rozpoczęcia analizy .

że inwestorzy stosują stop loss PTPS: SAR –STOP AND REVERSAL POINT (SYSTEM PARABOLICZNY) . gdy trend stabilizuje się punkty SAR są odsunięte dalej od siebie. To wynika z acceleration factor AF. Zaczyna się on od 0.02 i rośnie co Δ= 0. gdy cena sięga linii obrony • Przyspieszanie linii trendu po wstępnym wolnym okresie • Kiedy trend zaczyna się punkty SAR poruszają się z małymi przyrostami.• Pozycja jest odwracana.02 do ekstremum cenowego • SAR jutro=SAR dziś+AF(najwyższy kurs dziś – SAR dziś) • Ten system zakłada.

.

.

• Zielona wskazuje wsparcie.BLOOMBERG TRENDER • Wykorzystuje dzienne zmiany zakresu cen i używa Average True Range oraz nowe szczyty i dna. Mid Point oraz Standard Deviation. czerwona opór. Gdy kurs łamie opór to sygnał zakupu • Zmiana trendu. gdy ceny przetną wsparcie lub opór . Odnosi się Expotential Moving Average. Efektem są wskaźniki trendu podobne do średniej ruchomej lub Donchian Channels.

BLOOMBERG TRENDER • Najpierw kalkuluje się Expotential Moving Average (M P) i Expotential Moving Average (TR) do tego dodaje się lub odejmuje połowę Expotential Moving Average(TR) do Expotantial Moving Average(MP) = Adjusted Modpoint • Trender kalkuluje odchylenie standardowe i dodaje +.1S do ADjusted Modpoint .

.

średni i długi to pokazują się punkty zwrotne trendu .BLOOMBERG TRENDER • W efekcie pokazuje się wsparcie i opór • Jeżeli na tym samym wykresie zrobi się 3 trendery – krótki.

.

Fama. sprzedaży czerwony • Tu odrzuca się teorię random walk i efektywności rynków E. że ceny zmieniają się dłużej niż wynika to z losowości kroczącej • Pokazuje 3 wykresy: ceny. skumulowany zysk z inwestycji w instrument – sygnał zakupu zielony. że stare ceny nie mogą być podstawą do wnioskowania o przyszłych cenach i bazuje się na wykazywanych statystycznie anomaliach przeczących teorii rynków efektywnych – Teoria Chaosu – która mówi. Hurst exponent. że rynki są dynamiczne. a więc przyszłe zmiany cen mogą wynikać z dynamiki z przeszłości • Gdyby teoria portfolio była prawadziwa to Hurst Exponent powinien wynosić 0.HURST EXPONENT GRAPH • KAOS (CHAOS) – używa historycznych cen do predykcji cen przyszłych przyjmując.5 – jednak ruchy cen są trwalsze w czasie .

5 gdy random walk H gdy wyżyżs seria persistent gdy mniej antypersistent . a więc prognozuje ceny z persistence trendu • Trend patrzy wstecz ale persitence (non-linear) w przód • May Ch.Nonlinear pricing:theory&aplications.Wiley.HURST EXPONENT GRAPH • Hurst exponent graph mierzy trwałość i nietrwałość ruchów cen w czasie.1999 1 aH (at ) 1 / aH czynnik skalujacy X (t ) X (at ) proces X (t ) przyspiesz any przez czynnik a 0.

.

.

Chester Keltner – podobnie jak Bollinger bada odchylenia od średniej (envelope) • Gdy cena odchyla się od średniej oczekuje się powrotu • Górna granica to 10 dni średnia ruchoma + 10 dni średnia ruchoma różnicy najwyższy – najniższy kurs • Dolna granica to 10 dni średnia ruchoma .10 dni średnia ruchoma różnicy najwyższy – najniższy kurs .KELTNER BAND • Oscylator .

.

PASMO BOLLINGER • John Bollinger band – pokazuje punkty wsparcia i oporu ze zmienności cen akcji (odchylenie standardowe).Bollinger sugerował. gdy większa – pasmo szersze • Zwykle dwa odchylenia standardowe a średnia ruchoma dla 20 dni • Często używane z Relative Strength Index RSI lub Moving Convergence/Divergence • J. że kurs zostanie w paśmie • Gdy mniejsza zmienność pasmo jest węższe. czyli liczy odchylenia standardowe od średniej ruchomej (zwykle 2 odchylenie standardowe) czyli 95%. że duża zmiana ceny poprzedzana jest przez okres bardzo małej zmienności .

sprzedaj kupuj .

.

PRZYKŁADOWY CZAS WYBICIA Z KANAŁU RYNEK KAKAO KUKURYDZ A CUKIER BAWEŁNA SREBRO MIEDŹ DNI 18 38 40 70 4 29 RYNEK SOJA PSZENICA DNI 57 22 WIEPRZOWI 38 NA OLEJ SOJOWY 42 WOŁOWINA 13 SKLEJKA 48 .

• Kierunek dół lub góra pokazuje wcześniej możliwą zmianę trendu • Gdy wartość średnia to trendu boczny .relative strenght index. dzieli się przez 2 i mnoży przez 100 • Zmiany między 100 a 0. do określenia kierunku • Dodaje do dystansu open to high low to close.ACCUMULATION DISTRIBUTION OSCILLATOR • ADO – używa analizy zmian RSI .

ponad +2 S oznacza wzrost popytu przy niedostatecznej podaży .AUTOREGRESJA • Wsparcie lub opór kalkuluje się dodając i odejmując dwa odchylenia standardowe (95% prawdopodobieństwa w rozkładzie normalnym) • Gdy cena przebija limity indykacja zmiany trendu np.

.

WSKAŹNIKI ANALIZY TECHNICZNEJ & OSCYLATORY .

w jakim rynek przyspiesza bądź zwalnia. będąca pomocną w określaniu z wyprzedzeniem przyszłych zmian kursów walutowych i identyfikacji punktów zwrotnych na rynku. • • • • • • a więc tempa.matematycznie określona miara impetu rynkowego. czyli rozbieżność między oscylatorem a ruchem cen Przecięcie poziomu 0 .• WSKAŹNIKI ANALIZY TECHNICZNEJ Oscylator . Pokazuje nie na wartość kursu ale na jego zmianę – a więc może mieć wartości dodatnie i ujemne Moment czyli sygnał to przejście przez oś 0 Oscylatory mają charakter pomocniczy Zastosowania – kiedy osiągają skrajne wartości – rynek wykupiony (góra) lub wyprzedany (dół) Kiedy dywergencja.

.

oraz momentum . moving average convergence divergence).OSCYLATORY • Wyróżnia się wskaźnik siły względnej RSI (ang. relative strenght index). wskaźnik zmian ROC (ang. rate of change). oscylator MACD (ang.

Wzmocnieniem sygnałów jest wzajemne położenie linii wskaźnika i linii sygnałowej . 100 RSI 100 1 RS średni wzrost kursu z k dni RS= --------------------------------średni spadek kursu z k dni Pokazuje stan rynku z punktu widzenia sił popytu i podaży.RSI (Relative Strength Index) (wskaźnik relatywnej siły) Nazywany wskaźnikiem wewnętrznej siły akcji.

• Sygnał sprzedaży (S) zostaje wygenerowany przy spadku wskaźnika poniżej poziomu wykupienia.RSI • Sygnał kupna (K) zostaje wygenerowany przy wzroście wskaźnika ponad poziom wysprzedania. .

Welles Wilder 1978) • Liczy się ile razy poruszał się od średniej w górę i od średniej w dół np. gdy RSI<30% sugeruje nadmiar sprzedania • Powyższe daje sygnał do sprzedaży lub zakupu RSI 100 100 srednia w góre 1 { RS} srednia w dol sredni wzrost w gore np14 dni sredni spadek 14 dni RS . W ciągu 14 dni 10 w górę 4 w dół • RSI mierzy szybkość kierunkowej zmiany cen. szybki wzrost w górę może sugerować nadmiar zakupu (RSI>70%).RELATIVE STRENGTH INDEX • Indeks siły względnej – oscylator (waha się od 0-100) • RSI – pokazuje historyczną relację cena/zysk – bierze się ceny zamknięcia oraz yields – trochę jest to jak analiza czynnika dla futures prices (opr.

.

RELATIVE STRENGTH INDICATOR • Wykresy mogą być tygodniowe dla długich trendów • lub • Dzienne: Relative Strength RS= (średnia 14 dni closes up)/(średnia 14 dni closes down) .

sprzedaj 70 kupuj Załamanie ruchu 30 .

RELATIVE STRENGTH ANALYSIS • Analiza zachowania akcji w stosunku do benchmarku np S&P-500 • Czy akcje przebijają indeks. czy leżą poniżej indeksu • Linia trendu pokazuje wsparcie i opór F .

.

.

STOCHASTIC • George Lane 50-te.% • 70% lub 80% (%K) oznaczać będzie overbought.% średnia ruchoma z D% • DSS% średnia ruchoma z DS. 20% lub 30% (%D) oversold .Oscylator stochastyczny bada relacje nadwyżki zakupu do nadwyżki podaży – pozwala identyfikować swing w kursach • TASC GRAPH – mierzy szybkość zmiany cen dla identyfikacji nadmiaru zakupu lub sprzedaży • Są dwie linie %K (raw stochastic) oraz %D (średnia ruchoma ze średnich ruchomych) • Analizuje różnicę w średnich ruchomych np. 4 dni (last close i low price z N dni) =K% • K%=[(close)-(low z N)]/[(high z N)-(low z N)] • D% wygładza trend dla ilości w danym okresie • DS.

%K Przecięcie lewostronne K% szybciej niż D% Przecięcie prawostronne K% wolniej niż D% Kolano – silny rynek Łokieć – słaby rynek Szczypce zapowiedź Przecięcia D% z K% Hak zagięcie K% Poprzedzające przecięcie .

STOCHASTIC 70 30 .

WILIAMS %R • Należy do rodziny oscylatorów stochastycznych • WLPR = Larry Wiliams %R służy badani nadmiaru sprzedaży lub kupna .oscylator • Kalkuluje różnicę między ostatnią ceną closing a najwyższą z najwyższych relatywnie do rozpiętości cen w okresie – R zmienia się od -100 do 0 • Nadmiar zakupu gdy >-20 • Nadmiar sprzedaży gdy <-80 • Prównanie Williams %R z ceną daje też możliwość identyfikacji zmiany momentu (najwyzsza cena w okresie dzis clo sin g ) * 100 (najwyzsza cena w okresie najniżajn cena w okresie) Williams % R .

WILLIAMS %R .

MACD indicator/oscylator mierzy ekspotencjałowo ochylenia cen w krótkim okresie lub tzw.075 0.MOVING AVERAGE CONVERGENCE/DIVERGENCE • Opracował Gerald Appel 1979. 0.15. Strukturalne zmiany w trendzie • 2 linie zestawiane z 3 ekspotencjałowych średnich ruchomych • Pierwsza różnica ekspotencjałowych średnich ruchomych dla 26 i 12 dni • Druga powstaje ze średniej ruchomej ekspotencjałowej 9 dni (linia sygnałowa) minus linia pierwsza • Wartość wykładników 0.2 (9dni) • Przecięcia są wskazaniami do transakcji .

rosnący powyżej zera świadczy o rynku wzrostowym. Wskaźnik . Jego popularność wynika z możliwości wykorzystania wskaźnika zarówno w okresie stabilizacji jak i wzrostów czy spadków cen. MACD x k1 .MACD (Moving Average Convergence Divergence) (zbieżność i rozbieżność średnich ruchomych) Jest jednym z najczęściej używanych wskaźników. x k 2 x k1 x k 2 lub MACD średnie wykładnicze x k1 x k 2 x ne xn 1 2 k 2 xn k x ne xn wielodniowa średnia wykładnicza wielodniowa średnia arytmetyczna .malejący poniżej zera świadczy o rynku malejącym xn cena akcji na n-tej sesji .

gdy MACD przebija od dołu niemalejącą linię sygnałową. gdy MACD przebija od góry nierosnącą linię sygnałową . Sygnał sprzedaży (S) zostaje wygenerowany.MACD Za linię równowagi dla MACD przyjmuje się poziom zerowy. Sygnał kupna (K) zostaje wygenerowany. .

MOVING AVERAGE CONVERGENCE/DIVERGENCE .

Wskaźnik może pokazywać jak buduje się przełamanie trendu • TVB= (close-Low)+(close-Open)-(high-close .REX OSCYLATOR • Mierzy zachowanie rynku w pobliżu otwarcia – rozstęp najwyższych i najniższych wartości tego samego słupka • Najwyższa wartość minus zamknięcie • Duża rozbieżność wskazuje na słabość wskaźników (i rynku) • REX to jest średnia ruchoma n okresów TVB • True Value Bar wskazuje jak zdrowy jest rynek.lub: • =3*close-(Low+Open+High) .

.

• Podstawą jest badanie zakresu zmiany – np. krzywe paraboliczne etc. DMI.CSI. Wilder True Range – Maksimum.WSKAŹNIKI ZMIENNOŚCI • Wiele wskaźników pokazuje zmienność – nawet takie jak RSI.minimum – Wczorajsze zamknięcie – dziś maksimum – Wczorajsze zamknięcie – dziś minimum • Po uśrednieniu z kilku dni – Average True Range .

DI • J.dla trendu spadkowego. gdy cena dziś jest niższa od najniższej wczoraj • Directional movement DM – wartości +DM i –DM są uśredniane i dzielone przez wartość prawdziwego zakresu zmiany +DM -DM T1 T2 .Welles Wilder Jr New Concepts in Technical Trading Systems.WSKAŹNIK RUCHU KIERUNKOWEGO . 1978 • DI – dla trendu wzrostowego maksimum cenowe dziś > od maksimum cenowego wczoraj • DI .

że wzrost jest wtedy. I odwrotnie z trendem w dół. gdy kurs z dziś jest wyższy niż kurs z minionych dni.• Twórca J. • ( srednia z DM dla N dni wstecz ) DMI ( srednia z True Range) TR najwiek sza wartosc z : najwyzszy k urs dnia najnizszy k urs dnia roznica najwyzszy dzis a k urs zamk niecia wczoraj roznica najnizszy dzis a zamk nieciewczoraj DM pozytywny ruch k ierunk owy Dla DM : DMI ( srednia z DM dla N dni wstecz ) ( srednia z True Range) DIRECTIONAL MOVEMENT INDICATOR – DMI WSKAŹNIK KIERUNKU .Welles Wilder – współczynnik mierzy kierunkowe zmiany cen. Zakłada się.

gdy +DMI zielony przecina od dołu czerwony • Average directional movement index ADXR mierzy siłę trendu a nie kierunek (poziom wyższy od 15 oznacza wystepowanie trendu) • Oblicza się dwa wskaźniki: sumy DIsum oraz różnice DIróż • DX=(DIróż / DIsum )*100 • ADX to linia średniej 14 dni z +DMI minus –DMI • ADX ponad 20 sugeruje trend poniżej zmianę . Trend Research.Wells:New concepts in Technical Trading Systems.1978 • W uproszczeniu Wilder sugeruje: • kupować. gdy linia indeksu +DMI zielony przecina w górę indeks –DMI czerwony • Sprzedawać. Greensboro.• DIRECTIONAL MOVEMENT INDICATOR – DMI WSKAŹNIK KIERUNKU Wilder. J.

DMI .

AVERAGE TRUE RANGE • Oscylator Welles Wilder: • Bierze pod uwagę największą z 3 wartości: – Najwyższa minus najniższa – Najwyższa dziś minus wczorajsze zamknięcie – Najniższa dziś minus wczorajsze zamknięcie • ATR jest potęgową średnią. Bada szczyty i dna • Wilder proponował średnią 14 dni – dziś się stosuje 2 do 9 dni – system dla krótkiego okresu • Dobrze wyrażać w % zmiany .

.

Dyskontuje nowe informacje napływające od zamknięcia wczoraj do otwarcia dziś • Czyli spread średniej ruchomej True Range dni w górę oraz True Range dni w dół • Zielony (greed) wskazuje. Ten oscylator wskazuje zmienność cen wspomagającą okresy byka i niedźwiedzia. krótka 2-4 dni .FEAR & GREED • To jest Average True Range oraz nowe szczyty i dna dla danych dni w stosunku do poprzedniego dnia. że niedźwiedzie • Litera A oznacza ALERT – zmiana sentymentu • Analiza dłuższa to 7-10 dni. że byki kontrolują. a czerwony (fear).

.

gdy czerwony zamienia się w zielony – odwrotnie sygnał sprzedaży • Odwrócenie trendu. gdy FEAR jest najniżej a cena bieżąca wyżej i odwrotna zmiana dla zielonego GREED • Gdy FEAR lub GREED wystrzela najwyżej to sygnał zmiany trendu .FEAR & GREED • Kupuj.

najniższa. dalej mnożona przez stałą Lamberta. zamknięcia /3). że 70-80% oscyluje między +100 . ponad 100 nadmiar kupna poniżej -100 nadmiar sprzedaży • Złożone liczenie (cena najwyższa. później średnie odchylenie od wartości kroczącej. dzielona przez różnicę zwykłej średniej i 3 cen z dziś • Stała Lamberta powoduje.COMMODITY CHANNEL INDEX • Indeks kanałowy (Donald Lambert 1980) • Wiąże wskaźnik z teorią cykli • Oscylator CCI mierzy odchylenie kursu od średniej ceny – sygnały odchylenia • Oscyluje +-100.

.

ROC • • • • Podobny wskaźnik do impetu ROC=100*Pt/Pt-n Poziom 100 wyznacza poziom referencyjny Sygnały przecięcia trendu z linią 100 .WSKAŹNIK ZMIAN – RATE OF CHANGE .

negatywna spadek (absolutne wartości) .ROC • Stopa zmiany kursu – pokazuje zmiany.RATE OF CHANGE . które wyławiają momenty zmiany kierunku przyrostu lub spadku kursu wskazując na kupno lub sprzedaż • Inny wariant (Bloomberg) • ROC=(close dziś-close*ilość dni wstecz/close*ilość dni wstecz)*100 • Wartość dodatnia wskaźnika oznacza wzrost kursu.

ROC (Rate of change) wskaźnik szybkości zmian ROC Jest miarą tempa ewolucji kursu akcji Ma co najmniej dwa zastosowania: x x n 1 100 % n k x  wyznacza poziom wykupienia i wyprzedaży  umożliwia badanie dynamiki wzrostu (spadku) kursów n cena akcji na n-tej sesji cena akcji na sesji o k wcześniejszej od n x n k .

ROC obok MACD najczęściej używany wskaźnik analizy technicznej. Dolne ograniczenie obszaru – poziom wysprzedania. Do analizy tego wskaźnika Konieczne jest wyznaczenie poziomów: wykupienia i wysprzedania Poziomy te powinny być tak wyznaczone. aby w obszarze między nimi znajdowało się ok. .90% przebiegu wskaźnika. Górne ograniczenie obszaru poziom wykupienia.

ROC .

.

RELATIVE PERCENT GRAF • Pokazuje zmiany procentowe tempa wzrostu .

.

MOMENTUM • Wskaźnik Momentum bada zmianę netto ceny w różnych punktach wykresu • Pomarańczowa linia liczy cenę zamknięcia dziś i 10 dni wstecz • To konfrontuje się z 5 dniową średnią ruchomą linii Momentum • Ich przecięcie jest sygnałem. albo niedźwiedzia . albo sentymentu byka.

.

OS x n x x k k x x n średnia okresowe średnia okresowe k>n k . Linie sygnałowe oznaczają linie wykupienia i wysprzedania. W praktyce sygnały te są spóźnione.OSCYLATOR ŚREDNICH Przecięcie poziomu zera jest równoznaczne z przecięciem się odpowiednich średnich.

gdy dana akcja schodziła poniżej punktu średniego • Wzrost wolumenu sprzyjał wzrostowi cen. gdy zmieniała się relacja cena wolumen • Akumulacja – gdy przekraczano punkt średni i dystrybucja. gdy cena przebija 14 dniową średnią} .OSCYLATOR CHAIKIN • Oscylator Marc Chaikin – oscylator średnich ruchomych wskaźnik akumulacja/dystrybucja – bada relację wolumenów i cen • Założenie .wzrost wolumenów potwierdza trend • Krzywa CHKO =ADL= {[(close-low)-(high-close)]*volume}/(highlow) • Chaikin oscylator=(3 dniowa średnia ruchoma ADL) – (10 dniowa średnia ruchoma ADL) • Marc Chaikin interpretował – zmiana. a spadek spadkowi • Kupować.

Tu słupki wolumenów dla akcji Dla kursów walut brak .

f .

gdy spadkiem wolumen się odejmuje . gdy dzień kończy się wzrostem wolumeny kumuluje się.ON BALANCE VOLUME • Joe Granville – teoria wolumeny mierzą aktywność i wskazują na sentyment rynku • Duży wolumen zakończony wzrostem oznacza byka • Duży wolumen zakończony spadkiem oznacza byka • Konstrukcja wskaźnika.

siła bilansu.OBV (On Balance Volume) (wskaźnik bilansu. równowaga wolumenu) Wadą OBV jest brak informacji o popycie i podaży popartych siłą nabywczą w momencie gdy rynek jest zrównoważony Obrót z każdej sesji giełdowej jest kumulowany na plus lub minus w zależności od tego czy cena akcji wzrosła czy spadła .

VOLUME • Interpretacje: • Wzrost wolumenu i cen = silny wzrost • Wzrost wolumenu i spadek cen = silny spadek • Spadek wolumenu i wzrost cen = słaby wzrost • Spadek wolumenu i cen = słabe wycofywanie .

.

VOLUME • Histogram aktualnego wolumenu w porównaniu ze średnim wolumenem z ostatnich x lat • Zielone – większe wolumeny. czerwone mniejsze od średniego .

.

BLOOMBERG

DEMARK INDICATORS .

.

DEMARK WSKAŹNIKI • Tom DeMark szukał metod momentu zmiany trendu spadkowego i antycypacji zmiany • Najpopularniejsze TD Sequential. miał sygnalizować koniec trendu • Jest około 25 wskaźników TD .

SUPPORT & RESISTANCE

PIVOT GRAPH
• PIVG – wskazuje na opór i wsparcie • Używany przez handlujących futures • Bada się punkty PIVOT i relację, gdzie jest rynek w stosuku do tych punktów resistance & support (R1,R2..S1,S2)

OPPENING RANGE
• Wskaźnik, który pokazuje budowanie się popytu i podaży • Dwie linie • Zielona najwyższe punkty z pierwszych 5 słupków danego dnia • Czerwona najniższe punkty z pierwszych 5 słupków danego dnia • Co dziesięć minut przesuwa linie po nowych transakcjach

.

SEASONALITY .

.

.

FINANCIAL RATIOS .

.

.

.

.

.

.

ICHIMOKU LUB CLOUD CHART .

Pijana Małpa etc • Ichimoku to jak stanie na szczycie góry i obserwowanie rynku – lecz zamiast ciosów używa się średnich ruchomych i przesunięć • „Kupuj.ICHIMOKU • Tajemnica Zachodniej analizy technicznej preferowana przez Azjatów • Azjatyckie podejście Kung Fu pokazuje różne style – Biały Żuraw. gdy cena jest ponad chmurami a słońce świeci jasno” • „Sprzedawaj. gdy cena nie ma wsparcia gór i pada deszcz” • Ichimoku = „Spojrzenie człowieka z gór” opisał w 1969 Goichi Hosoda w podręczniku ale teoria była już znana .

ICHIMOKU • Basowe sygnały kupuj/sprzedaj • 7 linii: – Czerwona – conversion line • =(highest high+lowest low)/2 ostatnie 9 dni – Zółta – base line • = (highest high +lowest low)/2 ostatnie 26 – Szara – lagging span • = closing price 26 dnie wcześniej – Pomarańczowa – leading span 1 • = (base line + conversion line)/2 na 26 dni naprzód – Zielona – leading span 2 • =(highest high + lowest low)/2 przesunięte 26 dni naprzód – Cloud • Powierzchnia niebieska – Proce – wykres świecowy .

gdy różowa przecina żółtą • Lagging span. gdy szara przecina linię ceny • Gdy linia ceny przecina Cloud (niebieską) .ICHIMOKU CHARTS • Tworzy wykres z 26 dni w przeszłości i 26 dni przyszłych wokół ceny bieżącej • Wykresy Ichimoku są kombinacją indykatorów trendu • Linia konwersji.

.

odwrotnie spadku • Do tego wykres świecowy oraz figury DOJI. HAMMER.ICHIMOKU • CONVERSION LINE przekraczana od góry przez BASE LINE kupuj – odwrotnie sprzedaj • LAGGING SPAN > CLOSING PRICE kupuj • CLOUD gdy LEADING SPAN 1 jest ponad LEADING SPAN 2 to jest sygnał wzrostu runku. STAR etc .

McCLELLAN OSCILLATOR • Stworzony przez Sherman McClellan – różnica między rosnącą i malejącą ilością emitowanych akcji danej spółki • Pokazuje ilość akcji w celu określenia siły lub słabości akcji • Silny byk to dużo akcji i mały ruch cen w górę • Słabnący byk to mała ilość akcji ale duży wzrost ceny – wrażenie silnego wzrostu .

.

że cena rośnie z napływem pieniędzy • Bada się: • Góra= cena * wolumen oraz napływ pieniądza • Dół= cena * wolumen minus napływ pieniądza .MONEY FLOW • Bazuje na teorii.

.

daje wskazanie trendu ale i szybkości wykupienia lub wyprzedzenia rynku • Cena dziś minus cena zamknięcia przed n-dni • Pokazuje linię trochę jak oscylator – po obu stronach zera (przecięcie linii zera od dołu lub z góry) • M=Pt-Pt-n • Mniejsze różnice cen oznaczają zwolnienie impetu.IMPET • Prosty wskaźnik – prosty. większe oznaczają siłę trendu .

KOPERTY .MOVING AVERAGE ENVELOPES • Najprostsza to średnia ruchoma otoczona wstęgami odchylającymi się o określony procent (np.5% • Analizuje oczekiwany zakres kursu bazując na volatility • Czyli procent ponad i poniżej średniej ruchomej to tworzy kopertę • Teoria – nadpobudliwi gracze przekraczają nadmiernie granice. średnia 10 dni +. później następuje odwrót • Analizuje się miejsce wybicia z koperty .

.

.

FORMACJE .

formacja V oraz formacja spodka. formacja prostokąta. formacje podwójnych i potrójnych szczytów i den. . którego wyszukiwanie i interpretacja należy do klasycznych narzędzi analizy. • Formacje zapowiadające odwrócenie trendu formacja głowy i ramion. formacja chorągiewki. • Formacji zapowiadające kontynuację trendu formacja trójkąta.FORMACJE • “Formacja” to pewien wzorzec. formacja flagi oraz formacja klina.

CHARTY-WZORY-FIGURY • Flaga • Fan wachlarz .łączy się najwyższe i najniższe punkty • przełamanie • zagięcie linii trendu (SPODECZEK) • kanał trendu • formacje oporu i oparcia (support & resistance) .

CHARTY-WZORY-FIGURY • • • • • Potrójne szczyty Potrójne dna Podwójne szczyty Podwójne dna Trójkąty .

GŁOWA I RAMIONA Stosowana przy podjęciu decyzji sprzedaży Czas formowania od kilku tygodni do kilku miesięcy Sygnałem sprzedaży jest wybicie w dół przez linię szyi Wielkość ruchu cen po wybiciu z formacji (mierzona od punktu wybicia – W ) powinna być co najmniej równa wysokości głowy ponad linię szyi .

jeśli cena spadnie przynajmniej 3% poniżej linii szyi .GŁOWA I RAMIONA (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje – sprzedaj.

ODWRÓCONA GŁOWA I RAMIONA Stosowana przy podjęciu decyzji kupna Czas formowania od kilku tygodni do kilku miesięcy Sygnałem kupna jest wybicie w górę przez linię szyi Wielkość ruchu cen po wybiciu z formacji (ponad punkt wybicia W ) powinna być co najmniej równa wysokości głowy mierzonej od linii szyi .

ODWRÓCONA GŁOWA I RAMIONA (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje: sprzedaj na wybiciu w górę i odkup jak poniżej Jeśli nie posiadasz akcji: kupuj. który zostanie osiągnięty wcześniej ) . na korekcie po wybiciu w górę (potwierdzonym wzrostem wolumenu) na jednym z poniższych poziomów: • 40% korekta ruchu od dna prawego ramienia (P) do szczytu po wybiciu Max • Linia wyznaczona przez dna głowy (G i prawego ramienia (P) • linia szyi (w zależności.

FORMACJA LITERY V i OWRÓCONEJ LITERY V  Najprostszy rodzaj formacji  Są często składowymi innych formacji  Bardzo ryzykowne do interpretacji Formacja V może zapowiadać wzrost notowań gdy prawe ramię przebije linie oporu Odwrócone V może oznaczać spadek notowań gdy prawa noga przebija linię wsparcia .

.FORMACJA PODWÓJNEGO SZCZYTU I PODWÓJNEGO DNA gdy kurs po wspięciu się w formacji M na drugi wierzchołek spada poniżej linii wsparcia (miedzy wierzchołkami) to jest to sygnał sprzedaży jeżeli po osiągnięciu drugiego dna kurs wzrośnie przebijając o 3% linie oporu poprowadzona na poziomie szczytu formacji W jest to sygnał kupna akcji.

FORMACJA W występuje w końcowej fazie długo. .lub średnioterminowej zniżki Stosowana do podjęcia decyzji kupna Czas formowania – kilka tygodni Sygnałem kupna jest wybicie ponad maksymalny poziom pomiędzy dnami (2) Czasami po wybiciu następuje korekta w dół (oznaczona kolorem zielonym).

FORMACJA W (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje: • sprzedaj na wybiciu w górę i odkup akcje na korekcie po wybiciu • jeśli nastąpi przebicie w dół poziomu dna (D) sprzedaj natychmiast Jeśli nie posiadasz akcji: • kupuj dopiero po wybiciu w górę (potwierdzonym wzrostem wolumenu obrotów) .

lub średnioterminowej zwyżki Stosowana przy podjęciu decyzji sprzedaży Czas formowania kilka tygodni Sygnałem kupna jest spadek poniżej minimalnego poziomu pomiędzy szczytami Sygnał sprzedaży zostaje wygenerowany po przebiciu w dół minimum cenowego(2) pomiędzy szczytami .FORMACJA M występuje w końcowej fazie długo.

FORMACJA M (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje • sprzedaj natychmiast po przebiciu poziomu dna pomiędzy szczytami (Min) .

. tym większy powinien być ruch cen.FORMACJA BAZY I SPODECZKA Stosowana przy podjęciu decyzji kupna Czas formowania od kilku tygodni do kilku miesięcy Sygnałem kupna jest wybicie ponad górne ograniczenie formacji Im dłużej kształtuje się baza. po wybiciu.

FORMACJA BAZY I SPODECZKA (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje – • sprzedaj na wybiciu w górę i odkup akcje na korekcie po wybiciu • jeśli nastąpi wybicie w dół sprzedaj natychmiast Jeśli nie posiadasz akcji – • kupuj dopiero po wybiciu w górę (potwierdzonym wzrostem wolumenu obrotów) na korekcie po wybiciu .

FORMACJA ODWRÓCONEGO SPODECZKA jedna z rzadziej występujących formacji Stosowana przy podjęciu decyzji sprzedaży Czas formowania kilka miesięcy Sygnał sprzedaży przebicie dolnego ograniczenia formacji. poziom ten jest określony przez lewą cześć spodka wykształconą przy stosunkowo niskich obrotach .

FORMACJA ODWRÓCONEGO SPODECZKA (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje: • jeśli nastąpi wybicie w dół z formacji sprzedaj natychmiast .

Wielkość wzrostu cen po wybiciu z trójkąta powinna być co najmniej równa wysokości formacji mierzonej w drugim punkcie zwrotnym . pierwszego punktu zwrotnego do przecięcia ramion trójkąta (K).TRÓJKĄT ZWYŻKUJĄCY Stosowany przy podjęciu decyzji kupna Czas formowania od kilku tygodni do kilku miesięcy Sygnałem kuna jest wybicie ponad górną krawędź. wybicie powinno nastąpić nie później niż 25% przed jego końcem licząc od początku formacji (P) tj.

Wielkość wzrostu cen po wybiciu z trójkąta powinna być co najmniej równa wysokości formacji mierzonej w drugim punkcie zwrotnym . wybicie powinno nastąpić nie później niż 25% przed jego końcem licząc od początku formacji (P) tj. pierwszego punktu zwrotnego do przecięcia ramion trójkąta (K).TRÓJKĄT ZWYŻKUJĄCY Stosowany przy podjęciu decyzji kupna Czas formowania od kilku tygodni do kilku miesięcy Sygnałem kuna jest wybicie ponad górną krawędź.

najlepiej w okolicach 2/3 długości formacji) . żeby wybicie nastąpiło w określonym czasie (nie później niż 25% przed końcem trójkąta.TRÓJKĄT ZWYŻKUJĄCY (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje: • przy wybiciu w górę sprzedaj na wybiciu i odkup akcje na korekcie (potwierdzonym wzrostem wolumenu obrotów) • jeśli nastąpi wybicie w dół z formacji uważaj na inne sygnały sprzedaży i jeśli wystąpią sprzedaj natychmiast Jeśli nie posiadasz akcji: • kupuj dopiero na korekcie po wybiciu w górę (potwierdzonym wzrostem wolumenu obrotów) Uwaga: Bardzo ważne jest.

FORMACJA TRÓJKATA ZNIŻKUJĄCEGO Stosowany przy podjęciu decyzji sprzedaży Czas formowania od kilku tygodni do kilku miesięcy Sygnał sprzedaży jest przebicie dolnej krawędzi. wybicie powinno nastąpić nie później niż25% przed jego końcem licząc od początku formacji (P) tj. Wielkość spadku po wybiciu z trójkąta powinna być co najmniej równa wysokości formacji mierzonej w drugim punkcie zwrotnym . pierwszego punktu zwrotnego do przecięcia ramion trójkąta (K).

FORMACJA TRÓJKATA ZNIŻKUJĄCEGO (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje – • sprzedaj natychmiast jeśli nastąpi wybicie w dół z formacji .

FORMACJE ZAPOWIADAJĄCE KONTYNUACJĘ TRENDU Do tej grupy formacji zalicza się formacje:     Klina Flagi Chorągiewki Diamentu .

KLIN ZWYŻKUJĄCY Stosowany przy podjęcie decyzji sprzedaży Czas formowania 1-3 miesiące Sygnałem sprzedaży jest wybicie w dół przez dolną krawędź Wybicie z klina (W) powinno nastąpić nie wcześniej niż 30% przed jego końcem (początek i koniec określają: pierwszy punkt .P zwrotny oraz wierzchołek .K) .

KLIN ZWYŻKUJĄCY (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje sprzedaj po wybiciu w dół .

wybicie z klina (W) powinno nastąpić nie wcześniej niż 30% przed jego końcem (początek i koniec określają: pierwszy punkt .K) Powinno to być potwierdzone przez wyraźny wzrost wolumenu obrotów. .P zwrotny oraz wierzchołek .KLIN ZNIŻKUJĄCY Stosowany przy podjęciu decyzji kupna Czas formowania 1-3 miesiące Sygnałem kupna jest przebicie górnej krawędzi klina.

.KLIN ZNIŻKUJĄCY (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje: • sprzedaj na wybiciu w górę i odkup akcje na korekcie po wybiciu Jeśli nie posiadasz akcji: • kupuj dopiero na korekcie po wybiciu w górę (potwierdzonym wzrostem wolumenu obrotów i w odpowiednim czasie) Poziom bezpieczeństwa można wyznaczyć na wysokości wierzchołka klina.

od wybicia z poprzedniej formacji bądź przebicia poziomu oporu . np. koniec literą K) Czas formowania ok.FLAGA Stosowana do podjęcia decyzji kupna lub sprzedaży (początek formacji oznaczono literą P. 3 tygodnie Sygnał kupna: pełne ukształtowanie formacji po zwyżce Sygnał sprzedaży: pełne ukształtowanie formacji po spadku Zasięg ruchu po wybiciu powinien być co najmniej równy wielkości ruchu dojścia do niej. mierzonego od jakiegoś punktu charakteryst.

jeśli Flaga z dojściem od dołu (rys. 2) • sprzedaj po ukształtowaniu się formacji (jeszcze przed wybiciem) . 1) • wybicie nie nastąpiło w ciągu 4 tyg.sprzedaj.FLAGA (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje . od początku formacji a wolumen nie zachowuje się zgodnie z teorią • jeśli nastąpi wybicie w dół sprzedaj natychmiast Flaga z dojściem od góry (rys. od początku formacji • w obrębie formacji wystąpił wyraźny wzrost wolumenu podczas ruchu. który nie doprowadził do wybicia • wybicie nie nastąpiło w ciągu 3 tyg.

Jeśli nie posiadasz akcji .kupuj jeśli Flaga z dojściem od dołu (rys. 1) po ukształtowaniu się formacji przy dobrym układzie wolumenu obrotów nie czekając na wybicie w górę (jeśli sprzedałeś wcześniej – przy dojściu do formacji. to kupuj nawet po wyższych cenach) Flaga z dojściem od góry (rys.FLAGA (Taktyka gry) c. 2) nie kupuj (nawet po wybiciu w górę) .d.

mierzonego od jakiegoś punktu charakterystycznego – np.CHORĄGIEWKA Stosowana do podjęcia decyzji kupna lub sprzedaży Czas formowania ok. 3 tygodnie Sygnał kupna: pełne ukształtowanie formacji po zwyżce Sygnał sprzedaży: pełne ukształtowanie formacji po spadku Zasięg ruchu po wybiciu z formacji powinien być co najmniej równy wielkości ruchu dojścia do niej. od wybicia z poprzedniej formacji bądź przebicia poziomu oporu .

CHORĄGIEWKA (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje . 1) • wybicie nie nastąpiło w ciągu 4 tyg.sprzedaj. od początku formacji • w obrębie formacji wystąpił wyraźny wzrost wolumenu podczas ruchu. 2) • sprzedaj po ukształtowaniu się formacji (jeszcze przed wybiciem) . który nie doprowadził do wybicia • wybicie nie nastąpiło w ciągu 3 tyg. jeśli : Flaga z dojściem od dołu (rys. od początku formacji a wolumen nie zachowuje się zgodnie z teorią • jeśli nastąpi wybicie w dół sprzedaj natychmiast Flaga z dojściem od góry (rys.

to kupuj nawet po wyższych cenach) Flaga z dojściem od góry (rys. Jeśli nie posiadasz akcji .kupuj.CHORĄGIEWKA (Taktyka gry) c.d. jeśli : Flaga z dojściem od dołu (rys. 1) po ukształtowaniu się formacji przy dobrym układzie wolumenu obrotów nie czekając na wybicie w górę (jeśli sprzedałeś wcześniej – przy dojściu do formacji. 2) nie kupuj (nawet po wybiciu w górę) .

DIAMENT Stosowany przy podjęciu decyzji kupna lub sprzedaży Czas formowania od kilku tygodni do kilku miesięcy Sygnał kupna: wybicie w górę potwierdzone wzrostem obrotów Sygnał sprzedaży: wybicie w dół .

.DIAMENT (Taktyka gry) Jeśli posiadasz akcje: • sprzedaj na wybiciu w górę i odkup akcje na korekcie po wybiciu • jeśli nastąpi wybicie w dół sprzedaj natychmiast Jeśli nie posiadasz akcji: • kupuj dopiero po wybiciu w górę (potwierdzonym wzrostem wolumenu obrotów) na korekcie Po wybiciu z diamentu poziom bezpieczeństwa możesz wyznaczyć na wysokości prawego wierzchołka diamentu.

znika tu skala czasowa – kluczową rolę odgrywa cena • Konstrukcja x zaznaczał zmiany od ceny w górę lub w dół o ilość dolarów • Np. cena 40 gdy 41 x na górze.WYKRESY PUNKTOWOSYMBOLICZNE • Pojawiły się w końcu XIX w • Jak średnie mogą pełnić rolę filtra. gdy 39 x na dole – wszystkie ruchy w ciągu dnia pokazywały poziomy stabilności ceny lub punkty wybicia się cen .

0 X –ruch w górę 0 – ruch w dół Poziom horyzontalny wyznacza dany poziom kursu • Zapisuje się w pionie w trendzie – tylko gdy po 3 kursach pod rząd w tym samym kierunku zmiana trendu • Zmiana kierunku zależy od ilości X lub 0 .POINT & FIGURE • • • • • Analiza niezależna od czasu Na papierze rysunek X.

zwroty • Filtrowanie małych ruchów cen w górę X – popyt.POINT & FIGURE • PFP = analizuje popyt i podaż – zakładając.podaż • Numery 1-9 oznacza styczeń wrzesień a A-C październik . korekty. że ruch cen wskazują na kupujących lub sprzedających – pomijając czas i wolumeny • Pomaga określać wsparcie i opór.grudzień • Analizuje się średnie ruchome 4 dniowe . trend. w dół O .

kupuj sprzedaj opór wsparcie .

.

PROFIL RYNKU • • • • • • Sama cen nie stanowi pełnej informacji o stanie rynku Krzywa dzwonowa Peter Steidlmayer – bada pionowe i poziome ruchy rynku To jest jak analiza zmian w popycie i podaży Co półgodziny wpisuje się literowe zmiany cen i sumując uzyskuje się rozkład ceny Profil płaski lub skośny wskazuje ruch w kierunku zmiany ceny Profil symetryczny utrzymanie ceny Potem obserwuje się zmiany w kolejnych dniach B B B B B B B 30 min 30 min 30 min 30 min C C C C D D D E B BC BCD BCDE BCD B B • .

REGRESSION LINES • Linie regresji pozwalają zidentyfikować krótkie odchylenia od ogólnego trendu • Pokazuje regresję oraz +.dwa odchylenia standardowe • Regresja szacowana metodą najmniejszych kwadratów • Założenie powrotu do średniej .

.

MOVING AVERAGE ENVELOPES • Używa historycznych cen oraz procentowej bazy wsparcia i oporu – envelope • Średnie ruchome np.3% .procent odchylenia • Odchylenie zależy od zmienności – często bierze się +. 4 dniowe +.

.

Odchylenie standardowe mierzy zmienność miejsce poszczególnego kursu od nadziei matematycznej z rozkładu. czyli wyznacza górne i dolne odchylenie kursu .TRADING ENVELOPERS • Na graf składa się historyczne odchylenie standardowe wokół kursu wynikającego ze średniej ruchomej.

TRADING ENVELOPES • Pokazuje historyczne zmiany odchylenia standardowego wokół poziomu kursu • Średnia ruchoma zwykle 4 dniowa i wokół tej wartości wykresy skorygowane o odchylenie standardowe • Patrzy się kiedy kurs wychodzi poza pasmo – wtedy oversold lub overbought .

.

.

VOLUME DIMENSION BARS • Rozkład handlu – Volume at Price Function wolumeny – słupki w połączeniu z cenami • Ten wykres sugeruje wsparcie i opór kursu • Kolory dla wzrostu i spadku powyżej lub poniżej średniej ruchomej .

Litery są ustawione w kolumny • Normalny rozkład rynku pokaże „dzwon” • Kolumna niebieska jest „punktem kontroli” i pokazuje.MARKET PICTURE • Wpisuje się litery . każda reprezentuje 30 minut rynku. na co rynek poświęcił najwięcej czasu • Linia pozioma prezentuje odchylenie standardowe w handlu dziennym • Kształt rozkładów ma pomóc w identyfikacji płynności w czasie sesji .

.

.

• Dodatnia korelacja świadczyłaby o istnieniu i trwaniu trendu. Co nie wyklucza nieliniowych korelacji. • Test random walk (serial correlation) szuka pozytywnych lub negatywnych liniowych zależności między dzisiejszą oraz wczorajszą zmianą kursu walutowego. . że zmiany kursu są bliskie random walk.RANDOM WALK • Wielu badaczy uważa. • Współczynnik seryjnej korelacji zmienia się w przedziale +1.-1 • Badania wskazują raczej na wartości bliskie 0 .a więc brak korelacji.0.

You're Reading a Free Preview

Pobierz
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->