You are on page 1of 11

Analiza finansowa

Rodzaje analizy

dynamiczna obejmuje badanie ksztatowania si zjawisk i procesw gospodarczych w danej jednostce gospodarczej w kolejnych okresach przyjtego przedziau czasowego; jej celem jest okrelenie kierunkw i skali zmian zjawisk i procesw gospodarczych

przekrojowa obejmuje badanie ksztatowania si zjawisk i procesw gospodarczych w zbiorze jednostek gospodarczych (analiza midzyzakadowa) dynamiczno-przekrojowa obejmuje analiz dynamiczn i przekrojow

Analiza finansowa moe dotyczy


poziomu zjawisk i procesw gospodarczych struktury zjawisk i procesw gospodarczych

Analiza wzorcowa porwnanie zaobserwowanych wartoci zjawisk i procesw gospodarczych z wartociami uznanymi za wzorcowe Analiza wskanikowa wykorzystuje zestaw wskanikw finansowych opracowywanych na podstawie sprawozda finansowych Odbiorcy analizy wskanikowej

kierownictwo firmy waciciele (w spkach akcyjnych, spkach z o.o.) potencjalni inwestorzy wierzyciele (poyczkodawcy) dostawcy odbiorcy pracownicy konkurenci lokalne otoczenie (rodowisko) organy administracji rzdowej i lokalnej

Wielkoci wzorcowe dla wskanikw finansowych

wskaniki historyczne osigane w poprzednich okresach - pozwalaj okreli charakter trendu wystpujcego w firmie wielkoci planistyczne pozwalaj oceni stopie realizacji zamierze rozwojowych firmy, okreli wielkoci i przyczyny powstaych odchyle wskaniki innych firm danej brany pozwalaj okreli jako pracy danej firmy na tle innych firm brany

Zespoy wskanikw finansowych

wskaniki pynnoci finansowej mierz zdolno firmy do wywizywania si z biecych (krtkoterminowych) zobowiza (okrelaj krtkoterminowe bezpieczestwo finansowe)

wskaniki sprawnoci dziaania (aktywnoci) mierz efektywno wykorzystywanych zasobw firmy; okrelaj, jak szybko firma obraca poszczeglnymi skadnikami aktyww i jak szybko spaca swoje zobowizania

wskaniki zaduenia (wypacalnoci) pozwalaj okreli stopie zaduenia firmy w relacji do rnych grup aktyww lub kapitaw; im wyszy poziom zaduenia, tym wiksze ryzyko finansowe dziaalnoci gospodarczej

wskaniki rentownoci (zyskownoci) mierz zdolno firmy jako caoci lub te jej poszczeglnych skadnikw majtkowych (kapitaw) do generowania zysku; informuj o moliwociach wzrostu majtku wacicieli i o atrakcyjnoci prowadzonej dziaalnoci gospodarczej

Wskaniki pynnoci

wskanik biecej pynnoci (wskanik pynnoci III stopnia) wskanik szybkiej pynnoci (wskanik pynnoci II stopnia) wskanik pynnoci gotwkowej (wskanik pynnoci I stopnia)

Wskanik biecej pynnoci

- wskanik biecej pynnoci - aktywa biece (obrotowe) - zobowizania biece (pasywa biece = zobowizania i rezerwy na zobowizania zobowizania dugoterminowe)

informuje o moliwoci spaty zobowiza biecych poprzez zamian na rodki pienine caoci aktyww obrotowych (pokryciu biecych zobowiza majtkiem obrotowym)

zachowanie rwnowagi finansowej jednostki wymaga, aby wielko aktyww biecych bya dwa razy wiksza od kwoty zobowiza - optymalny poziom wskanika - brak waciwego pokrycia zobowiza biecych przez aktywa obrotowe (trudnoci w zaspokajaniu wierzycieli) - nieprawidowoci w dziaalnoci i gospodarce finansowej jednostki (wysoki stan zapasw wynikajcy z trudnoci w ich sprzeday, brak skutecznoci w odzyskiwaniu nalenoci, wysokie stany rodkw pieninych w kasie lub na rachunku bankowym)

Wskanik szybkiej pynnoci

- wskanik szybkiej pynnoci - zapasy - rozliczenia midzyokresowe kosztw (czynne)


informuje o moliwoci spaty zobowiza biecych aktywami pynnymi wskanik powinien by rwny jednoci; im wysza warto wskanika, tym lepsza zdolno jednostki do szybkiego regulowania zobowiza krtkoterminowych wiadczy o znacznym zamroeniu

niski poziom rodkw w zapasach

przy wysokim poziomie - zadowalajcy poziom wskanika

Wskanik pynnoci gotwkowej

- wskanik pynnoci gotwkowej - inwestycje krtkoterminowe informuje o moliwoci spaty zobowiza biecych za pomoc rodkw pieninych i krtkoterminowych papierw wartociowych (przedstawia natychmiastow zdolno patnicz jednostki)

Wskaniki sprawnoci dziaania


wskanik rotacji zapasw wskanik rotacji zapasw w dniach wskanik rotacji nalenoci wskanik rotacji nalenoci w dniach wskanik okresu spaty zobowiza w dniach

Wskanik rotacji zapasw

- wskanik rotacji zapasw - sprzeda netto - redni stan zapasw:

- stan pocztkowy zapasw - stan kocowy zapasw


informuje, ile razy w cigu roku nastpuje rotacja zapasw wzrastajca warto wskanika oznacza, e zapasy wystarczaj na coraz mniejsz liczb dni sprzeday (sytuacja korzystna)

Wskanik rotacji zapasw w dniach

- wskanik rotacji zapasw w dniach

informuje, co ile dni jednostka odnawia swoje zapasy dla zrealizowania okrelonej sprzeday im niszy wskanik, tym sytuacja korzystniejsza (wielko zaley w znacznym stopniu od brany, w ktrej dziaa jednostka) analogiczne wskaniki powinny by obliczone dla poszczeglnych grup zapasw: surowcw, materiaw, wyrobw gotowych

Wskanik okresu spaty zobowiza w dniach

- wskanik okresu spaty zobowiza w dniach - redni stan zobowiza biecych Wskanik rotacji nalenoci

- wskanik rotacji nalenoci - redni stan nalenoci


informuje, ile razy w cigu roku nastpuje odtworzenie stanu nalenoci przyjmuje si, e jednostka powinna odtwarza nalenoci 7-10 razy w roku - jednostka ma kopoty ze ciganiem nalenoci od swoich klientw (udziela im kredytu na zbyt dugi okres i sama moe mie problemy z pynnoci finansow)

Wskanik rotacji nalenoci w dniach

- wskanik rotacji nalenoci w dniach

informuje o liczbie dni sprzeday, za ktre nie otrzymano zapaty oraz jak dugo rodki pienine s zamroone w nalenociach im krtszy okres cigania nalenoci, tym korzystniejsza sytuacja jednostki

Wskaniki zaduenia

wskanik oglnego zaduenia wskanik zaduenia kapitau wasnego wskanik pokrycia odsetek zyskiem wskanik pokrycia zobowiza nadwyk finansow wskanik pokrycia obsugi kredytu nadwyk finansow

Wskanik oglnego zaduenia

- wskanik oglnego zaduenia - zobowizania ogem - aktywa ogem - zobowizania dugoterminowe - zobowizania biece (krtkoterminowe)

przedstawia struktur finansowania aktyww jednostki powinien przyjmowa wartoci z przedziau od 0,57 do 0,67 zbyt niski poziom wskanika moe wiadczy o niewykorzystaniu zewntrznych rde finansowania rosnca warto wskanika oznacza wzrost ryzyka finansowego zwizanego z utrat zdolnoci do spaty zaduenia i moe doj do zachwiania rwnowagi pomidzy kapitaem wasnym i obcym

malejca warto wskanika oznacza wzrost wypacalnoci jednostki

Wskanik zaduenia kapitau wasnego

- wskanik zaduenia kapitau wasnego (obcienia kapitau wasnego zobowizaniami) - kapita wasny

informuje o stopniu zabezpieczenia zobowiza majtkiem jednostki sfinansowanym kapitaami wasnymi wskazuje moliwo pokrycia cakowitego dugu kapitaem wasnym jednostki moe przyjmowa rne wartoci (due jednostki okoo 1,0; mae jednostki okoo 3,0)

Wskanik pokrycia odsetek zyskiem

- wskanik pokrycia odsetek zyskiem - zysk brutto - odsetki

informuje, ile razy osignity zysk (przed spat odsetek i przed opodatkowaniem) przewysza warto paconych odsetek im wyszy wskanik, tym mniej uciliwe s koszty obsugi zaduenia dla jednostki i tym mniejsze ryzyko finansowe dla kredytodawcw zadowalajca warto wskanika (dla kredytodawcw) to 4-5

Wskanik pokrycia zobowiza nadwyk finansow

- wskanik pokrycia zobowiza nadwyk finansow - zysk netto - amortyzacja - redni stan zobowiza ogem (krtkoterminowych i dugoterminowych)

informuje o moliwoci sfinansowania zaduenia z nadwyki finansowej

okrela, ile lat potrzeba, aby mona byo spaci w caoci dug osignitym przez jednostk zyskiem netto i amortyzacj

Wskanik pokrycia obsugi kredytu nadwyk finansow

- wskanik pokrycia obsugi kredytu nadwyk finansow - rata kredytu

wyraa zdolno jednostki do pokrycia obcie finansowych zwizanych z zacignitym kredytem nadwyk finansow (zysk netto + amortyzacja) warto bezpieczna to okoo 1,5

Wskaniki rentownoci

wskanik rentownoci sprzeday wskanik rentownoci majtku wskanik rentownoci kapitau wasnego

Wskanik rentownoci sprzeday (netto)

- rentowno netto - zysk netto - sprzeda netto


informuje, jaki procent zysku przynosi jednostka przychodu ze sprzeday im wysza warto wskanika, tym korzystniejsza kondycja finansowa jednostki warto wskanika zaley od rodzaju prowadzonej dziaalnoci

Wskanik rentownoci majtku (ROA)

- wskanik rentownoci majtku - aktywa ogem

okrela wielko zysku netto przypadajc na jednostk zaangaowanego majtku, czyli efektywno wykorzystania aktyww jednostki Wskanik rentownoci kapitau wasnego (ROE)

- wskanik rentownoci kapitau wasnego - kapita wasny

informuje o udziale zysku netto w wartoci kapitau wasnego, czyli okrela zdolno kapitaw wasnych do generowania zysku im wyszy wskanik, tym korzystniejsza sytuacja finansowa jednostki

Analiza trendw dziaalnoci firmy Sprawozdania finansowe zawieraj wielkoci z roku biecego oraz poprzedniego, a take podstawowe wielkoci za ostatnie 5 lat, co pozwala bada zmiany w poprzednich okresach i dugoterminowe trendy podstawowych wielkoci ekonomicznych.

Zmiana procentowa - pokazuje, o ile wielko biecego roku przekracza lub jest mniejsza od wielkoci roku bazowego

zmiana procentowa zmiana w porwnaniu do roku bazowego kwota w roku bazowym

Analiza segmentw dziaalnoci firmy - polega na ocenie udziau procentowego poszczeglnych skadowych

zmiany w bilansie majtkowym oblicza si w relacji do wartoci aktyww lub pasyww w rachunku zyskw i strat wielkoci przedstawia si w relacji do wartoci sprzeday

Wskaniki rynku kapitaowego - okrelaj atrakcyjno potencjalnej inwestycji w akcje spki


zyski na akcj wskanik dywidendy na akcj wskanik cena/zysk wskanik cena do sprzeday wskanik udziau dywidend w zysku warto ksigowa na akcj (BVS) cena rynkowa akcji do wartoci ksigowej na akcj (MBV)

Zyski na akcj

- wskanik zyski na akcj - zysk netto - liczba akcji zwykych Wskanik dywidendy na akcj

- wskanik dywidendy na akcj - dywidendy ogem Wskanik cena/zysk

- wskanik cena/zysk - cena akcji - zysk przypadajcy na 1 akcj Wskanik cena do sprzeday

- wskanik cena do sprzeday - przychody ze sprzeday przypadajce na 1 akcj

Wskanik udziau dywidend w zysku

- wskanik udziau dywidend w zysku Warto ksigowa na akcj

- wskanik wartoci ksigowej na 1 akcj Cena rynkowa akcji do wartoci ksigowej na akcj

- wskanik cena rynkowa akcji do wartoci ksigowej na 1 akcj - warto ksigowa na 1 akcj Warto wskanika powinna by wiksza od 1,0

You might also like