Professional Documents
Culture Documents
ELBLSKA UCZELNIA
HUMANISTYCZNO-EKONOMICZNA
ARTUR BALCERAK
NR. ALBUMU 1951
PRACA LICENCJACKA
NAPISANA POD KIERUNKIEM
DR KRZYSZTOFA GRZELCA
MALBORK 2002
SPIS TRECI
strona
WSTP....................................................................................................3
ROZDZIA 1
SPRAWOZDANIA FINANSOWE JAKO RDO ANALIZY
FINANSOWEJ
1.1
1.2
1.3
ROZDZIA 2
ANALIZA WSKANIKOWA JAKO SYNTETYCZNA FORMA
OCENY SYTUACJI FINANSOWEJ PRZEDSIBIORSTWA
2.1
2.2
2.3
ROZDZIA 3
OCENA KONDYCJI FINANSOWEJ FIRMY ODZIEOWEJ
"MIRAGE NA PODSTAWIE SPRAWOZDA FINANSOWYCH
W LATACH 1999-2001
3.1
3.2
Analiza wskanikowa.................................................................................47
Analiza pynnoci finansowej.....................................................................47
Analiza rentownoci firmy.........................................................................53
Badanie wpywu pynnoci finansowej na rentowno firmy....................56
PODSUMOWANIE.................................................................................................57
BIBLIOGRAFIA......................................................................................................60
Zaczniki...................................................................................................................61
WSTP
zyskownoci
kapitaw
wasnych,
jest
podstawow
funkcj
ROZDZIA 1
wiarygodnoci,
porwnywalnoci.
finansowa
stanowi
uporzdkowany,
przetworzony
finansowa
stanowi
uporzdkowany,
przetworzony
1.1
jest:
1. bilans,
2. rachunek wynikw,
3. sprawozdanie z przepyww pieninych,
4. informacje dodatkowe ( noty do pozycji sprawozda finansowych ).
Bilans odzwierciedla majtek przedsibiorstwa i rda jego finansowania jest wic dokumentem statycznym. Rachunek wynikw natomiast ma charakter
dynamiczny, gdy wykazuje koszty i straty oraz przychody i zyski za okres
sprawozdawczy. Bilans
i rachunek
Bilans
Bilans to zestawienie rodkw gospodarczych, ktrymi dysponuje
wasnych i obcych ). Oglna suma aktyww w bilansie jest rwna oglnej sumie
pasyww, co wynika z podwjnych zapisw ksigowych. Stanowi to podstawow
zasad bilansow okrelan jako rwnowaga bilansowa.
Bilans przedsibiorstwa moe by sporzdzany za okres krtszy ni rok ( miesic,
kwarta ), w zalenoci od potrzeb. Bilans zamknicia sporzdzany jest zazwyczaj na
dzie 31 grudnia, chocia moe by przyjmowany inny moment bilansowy, np. w
przypadku poczenia lub podziau jednostek gospodarczych, postawienia ich w stan
likwidacji lub upadoci. Bilans zamknicia dla mijajcego okresu obrotowego jest
jednoczenie bilansem otwarcia dla nowego okresu.
Zasady sporzdzania bilansu zostay do jednoznacznie uregulowane
przepisami prawa. Pozwala to na jednoznaczn ocen prawidowoci sporzdzania
bilansu oraz umoliwia porwnanie danych bilansowych rnych firm. Bilans
sporzdzony zgodnie
AKTYWA
PASYWA
A. Majtek trway
I.
Wartoci niematerialne i prawne
II.
Rzeczowe skadniki majtku
III.
Finansowy majtek trway
IV.
Nalenoci dugoterminowe
B. Majtek obrotowy
I.
Zapasy
II.
Rozliczenia midzyokresowe czynne
III.
Nalenoci i roszczenia
IV.
Krtkoterminowe papiery wartociowe
V.
rodki pienine
A. Kapitay wasne
I.
Kapita podstawowy
II.
Nalene, lecz nie wniesione wkady na
poczet kapitau podstawowego
III.
Kapita zapasowy
IV.
Kapita rezerwowy z aktualizacji wyceny
V.
Pozostae kapitay rezerwowe
VI.
Nie podzielony wynik finansowy z lat
ubiegych
VII.
Wynik finansowy netto roku obrotowego
B. Rezerwy
C. Zobowizania dugoterminowe
D. Zobowizania krtkoterminowe i fundusze
specjalne
I.
Zobowizania krtkoterminowe
II.
Fundusze specjalne
E. Rozliczenia midzyokresowe i przychody
przyszych okresw
Razem aktywa
Razem pasywa
rdo : Opracowanie wasne na podstawie J. Czekaj. Z. Dresler Zarzdzanie finansami
przedsibiorstwa. Warszawa 1998.
10
II.
III.
4. z dopat wsplnikw
5. z innych rde
IV.
V.
VI.
VII.
11
kredyty bankowe
zobowizania wekslowe
zobowizania wewntrzzakadowe
nalenoci
roszczenia
podlegajce
zaliczeniu
do
wyniku
11
12
zyski
12
13
14
J. Zyski Nadzwyczajne
K. Straty nadzwyczajne
L. Zysk / Strata brutto (I+J+K)
M. Obowizkowe obcienia wyniku finansowego
I.
Podatek dochodowy
II.
Pozostae obowizkowe obcienia
N. Zysk / Strata netto (L - M)
ANALITYCZNY UKAD RACHUNKU ZYSKW I STRAT
A.
B.
C.
D.
E.
F.
G.
H.
I.
J.
K.
L.
M.
N.
O.
P.
Q.
R.
finansowych
osignitych
ramach
prowadzonej
dziaalnoci
gospodarczej.
Pozwala to na ustalenie wyniku finansowego poziomie operacyjnym przez ustalenie
wyniku operacyjnego
14
15
Koszty wasne
Sprzeday
Produktw
Przychody
ze sprzeday
produktw
Warto sprzedanych
Towarw i materiaw
W cenie nabycia
materiaw
przychody
ze sprzeday
towarw i
Poziom operacyjny
Wynik na sprzeday
Pozostae koszty
Operacyjne
pozostae
przychody operacyjne
przychody
finansowe
Poziom
Finansowy
Zyski
Nadzwyczajne
Poziom
Nadzwyczajny
Obowizkowe
Zwikszenie straty
Wynik finansowy netto
15
Poziom
Podziau wyniku
16
16
17
znaczenie
informacyjne
ocenie
pynnoci
finansowej
17
18
Informacja dodatkowa
18
19
19
20
ROZDZIA 2
ANALIZA WSKANIKOWA JAKO SYNTETYCZNA FORMA
OCENY SYTUACJI FINANSOWEJ PRZEDSIBIORSTWA
2.1. Istota i cel analizy finansowej
Zarzdzanie finansami polega na optymalizacji biecych i przyszych
procesw gospodarczych poprzez wymuszanie podejmowania przedsiwzi
efektywnociowych. Niezbdnym warunkiem sprawnego zarzdzania finansami
firmy jest nie tylko znajomo istoty rynku, zasad jego funkcjonowania, instytucji na
nich wystpujcych, lecz take dziaanie praw ekonomicznych. W tym celu dokonuje
si analizy finansowej.
"Pojcie analizy obejmuje system rnorodnych metod badania naukowego,
ktre polegaj na rozoeniu badanego przedmiotu lub zjawiska na czci skadowe,
w celu wykrycia skadnikw albo logicznej abstrakcji niezbdnej do penego
poznania caoci i sformuowania odpowiedniej decyzji".
" Celem analizy finansowej jest przygotowanie informacji o dziaalnoci,
wynikach i sytuacji ekonomiczno - finansowej przedsibiorstwa ". Informacje te z
kolei
stanowi
podstaw
podejmowania
decyzji
gospodarczych.
Szybkie
20
21
analiz
funkcyjn
polegajc
na
rozoeniu
badanego
przedmiotu
na
21
22
oddzielnych
zjawisk
wystpujcych
dziaalnoci
instrument
poszukiwania
zasad
ksztatowania
22
procesw
23
Kryteria :
Szczegowo
Kryteria
:
oglna
Szczegowo
oglna
oglna
szczegowa
szczegowa
Zakres
przedmiotowy
bada
caociowa
odcinkowa
Czstotliwo
I czas
Prowadzenia
analizy
Ciga
okresowa
wstpna
bieca
funkcjonalna
Metody
bada
systemowa
Rodzaj
informacji
wskanikowa
dorana
nastpcza
kompleksowa
decyzyjna
niesystemowa
systemowa
zalenociowa
okrelonych
zjawisk
gospodarczych
oraz
mierniki
wzgldne
24
Analiz
zalenociow,
ktra
jest
kontynuacj
analizy
wskanikowej,
wskanikw
finansowych
przynosi
wiele
wymiernych
wskanikw
finansowych
przynosi
wiele
wymiernych
umoliwiaj
sprawowanie
systematycznej
kontroli
nad
Pynno finansowa
24
25
istotnym
elementem
kontroli
kondycji
finansowej
firmy
jest
bankowego czy
kupieckiego.
Dlatego dokadnej informacji o rzeczywistych wpywach i wydatkach rodkw
pieninych dostarcza nam tylko cash flow. Sprawozdanie to uwzgldnia dziaalno
operacyjn , inwestycyjn
25
26
Aktywa biece
= ------------------------------------------Pasywa biece
i regulowania zobowiza ).
Wzrost poziomu tego wskanika oznacza popraw pynnoci finansowej firmy, a
tendencja spadkowa jest sygnaem, informujcym o moliwoci wystpienia
trudnoci patniczych.
Zadawalajcy poziom wskanika pynnoci biecej waha si w przedziale 1,2 - 2,0
Co oznacza, e zachowanie rwnowagi finansowej firmy wymaga okoo
dwukrotnego pokrycia biecych pasyww biecymi aktywami. Jeeli poziom
wskanika zblia si do 1,2 to zwiksza si ryzyko utraty przez przedsibiorstwo
zdolnoci do terminowego regulowania zobowiza. Brak pynnoci finansowej jest
26
27
biecej zdolnoci
firmy do terminowego
28
( 2.3 )
rodki pienine + krtkoterminowe papiery wartociowe
Wskanik wypacalnoci = -------------------------------------------------------------------------------Gotwkowej
zobowizania biece
jego
sprawnoci
patniczej.
Brak
rodkw
pieninych
rodki pienine
Wskanik natychmiastowej wypacalnoci = -----------------------------------------------------------Natychmiast wymagalne zobowizania
29
zapasami i cigania nalenoci oraz duszy okres spaty zobowiza, pozwala aby
firma wykazywaa niszy poziom wskanikw pynnoci.
Obserwacja wskanikw pynnoci pozwala na rozpoznanie przez firm
strategii w zakresie zarzdzania kapitaem obrotowym netto. Utrzymywanie
wskanikw pynnoci na wysokim poziomie wskazuje na ostrone podejcie
czonkw zarzdu firmy do zarzdzania jej aktywami i pasywami.
Utrzymywanie wskanikw na niskim poziomie wskazuje na bardziej
ryzykowne zarzdzanie finansami firmy.
Dynamiczny pomiar pynnoci finansowej
Przy dynamicznym pomiarze pynnoci finansowej opieramy si na strumieniu
przepywu rodkw pieninych. Uzyskane informacje mona wykorzysta do :
Oceny sterowania pynnoci finansow
Oceny pozycji finansowej przedsibiorstwa
Do oceny pozycji finansowej wykorzystuje si przepywy gotwkowe. W tym celu
uywa si caej gamy wskanikw, ktre ujmowane s w 2 grupach :
Wskaniki wydajnoci gotwkowej
Wskaniki wystarczalnoci gotwkowej
Do oceny pozycji finansowej przedsibiorstwa
wykorzystujemy wskaniki
sprzeda netto
29
30
stanowi
30
31
31
32
32
33
Ten wskanik
2.3
pomocy
wskanikw
konstruowanych
dla
oceny
efektywnoci
miernikami
sucymi
do
oceny
szybkoci
zwrotu
majtku
udziela
informacji
wielkoci
zysku
netto
34
Wskanik
ten
charakteryzuje
efektywno
wykorzystania
majtku
Zysk netto
zysk netto
sprzeda netto
_____________ = _______________ * _______________
aktywa ogem
sprzeda netto
aktywa ogem
Zysk netto
__________________* 100
majtek trway
Zysk netto
___________________*100
34
majtek obrotowy
35
Rentowno kapitau
Zysk netto
__________________________*100
przecitny stan kapitau cakowitego
Zysk netto
________________________*100
35
przecitny stan kapitau wasnego
36
Zysk netto
Wskanik rentownoci
______________________________________ * 100
Kapitau podstawowego = przecitny stan kapitau podstawowego
37
Rentowno sprzeday
Wskanik rentownoci sprzeday ma posta :
38
to
nazywane
jest
dwigni
operacyjn,
natomiast
indeks
38
39
1
0
PR
chwili
efektywnego
wykorzystania
obcych
kapitaw
dla
zwikszenia
Zysk operacyjny
DFL = ---------------------------------------------Zysk operacyjny - odsetki
lub
% zmiana zysku na akcj
DFL = --------------------------------------------------------% zmiana zysku operacyjnego
gdzie :
zysk operacyjny = zysk przed spat odsetek
39 i opodatkowaniem
40
Kc
Kw
1
0
FPR
P0F
40
41
BIBLIOGRAFIA
1. L. Bednarski. Analiza finansowa w przedsibiorstwie. Warszawa 1999.
2. W. Bie. Czytanie bilansu przedsibiorstwa. Warszawa 1999
3. W. Bie. Zarzdzanie Finansami przedsibiorstwa. Warszawa 1999
4. J. Czekaj. Z. Dresler Podstawy zarzdzania finansami firm Warszawa 1995
5. J. Duraj. Analiza ekonomiczna przedsibiorstwa Warszawa 1993
6. E. Eljasiak. W. Parteka. Przepywy gotwkowe. Gdask 1998
7. J. Gajdka. E. Waliska. Zarzdzanie finansowe. T.1. Warszawa 1998
8. M. Gotlieb. W. Lewczyski Cash flow sprawozdanie z przepywu gotwki. Sopot
1993
9. K. Haski. Rachunkowo i analiza finansowa w kierowaniu firm. Skierniewice
1999
10. J. Juszczyk. Sprawozdanie finansowe za 1998 rok - oglne zasady sporzdzania.
Buchalter Nr 25/98
11. T. Kiziukiewicz. Rachunkowo zarzdcza. Wrocaw 1997
12. B. Olzacka. R. Paczyska - Gociniak Leksykon zarzdzania finansami Gdask
1998
13. B. Olzacka. R. Paczyska - Gociniak. Jak ocenia firm. Gdask 1998
14. A.
Rutkowski
Analiza
wskanikowa
sprawozda
finansowych
Prawo
przedsibiorcy Nr 8/99
15. K. Sawicki Rachunkowo Finansowa Warszawa 1999
16. M.Sierpiska.
T.
Jachna.
Ocena
przedsibiorstwa
wedug
standardw
Sierpiska
D.
Wdzki.
Zarzdzanie
pynnoci
finansow
41
42
SPIS TABLIC
1. Tablica 1.1.
2. tablica 3.1.
2. tablica 3.2.
3. tablica 3.3.
4. tablica 3.4.
5. tablica 3.5.
6. tablica 3.6.
7. tablica 3.7.
8. tablica 3.8.
SPIS WYKRESW
1. wykres nr 1
2. wykres nr 2
3. wykres nr 3
4. wykres nr 4
5. wykres nr 5
SPIS SCHEMATW
1. Schemat 1.1. - Tworzenie wyniku finansowego w przedsibiorstwie
16
27
2. wzr 2.2.
28
42
43
3. wzr 2.3.
29
4. wzr 2.4.
29
5. wzr 2.5.
31
6. wzr 2.6.
31
7. wzr 2.7.
31
8. wzr 2.8.
31
9. wzr 2.9.
32
32
33
33
34
35
36
36
38
38
39
1.Istota
35
- " -
37
- " -
- " klasyfikacja
sprawozda
43
finansowych.