CASO DE PROYECTO DE INVERSIN

Instalacin de una Industria Panificadora

1. Estudio de ercado del
!ro"ecto
a. Descri!cin de la acti#idad
El sector de industria de panificacin est conformado por una gran cantidad de
empresas que elaboran pan para satisfacer la demanda diaria de panes populares y de
panes especiales, consumidos en nuestro pas, principalmente en Lima Metropolitana.
Las empresas productoras de pan son las micro empresas, pequeas empresas,
medianas y grandes empresas, que fabrican y comercializan sus productos
vendindolos en su propio local de ubicacin y distribuyndolos a tiendas y bodegas
diversas. !iendo el pan un producto de consumo bsico su demanda tiene alta
correlacin con el crecimiento poblacional, esperndose que la demanda de pan tenga
un comportamiento creciente, lo que "ustificara nuestro proyecto en estudio.
!in embargo, la demanda del pan en nuestro pas, principalmente en Lima
Metropolitana sufre variaciones importantes, debido a factores e#ternos como es el
alza en el precio del trigo a nivel internacional, toda vez que nuestro pas importa
cantidades considerables de este insumo, lo cual encarece el precio del pan y afecta la
canasta familiar de los $abitantes.
$. Descri!cin del !roducto
El pan est presente en la vida del ser $umano desde $ace milenios, es una fuente de
salud recomendada por e#pertos en nutricin y forma parte la dieta diaria. Es rico en
$idratos de carbono, aporta protenas de origen vegetal, ya que proviene del grano de
cereal, fibra, vitaminas %, minerales fsforo, magnesio, potasio y sodio y poca grasa.
Formulacin y Evaluacin de Proyectos Emilio Flores Ballesteros
1
El pan principalmente se suele utilizar como acompaamiento de comidas,
principalmente en el desayuno y lonc$e, pero tambin pueden servir para bocaditos o
aperitivos o ser utilizado con otros fines como tostadas. &dems de $idratos de
carbono es un alimento completo que incluye protenas, $ierro, vitaminas, minerales y
ms. 'or eso mismo se convierte en una gran fuente de energa.
El pan no engorda, siempre que se consuma con moderacin, y adems contiene fibra
que puede ayudar a combatir el estreimiento. Entre otras propiedades para la salud
del pan, por su cantidad de vitamina E, el pan tiene un gran poder antio#idante, a la
vez que por su contenido en vitamina %( es bueno para el cuidado de la piel, el
sistema nervioso y la circulacin. )ambin es una buena fuente de calcio y $ierro,
para combatir la osteoporosis o falta de $ierro. Es un alimento con buen sabor y rico
en nutrientes, lo que se considera ideal para una dieta equilibrada.
Productos de la Panificadora
Panes Populares Panes Especiales Artculos de Bodega
Pan Francs Panes de Molde Productos lcteos
Pan Tolete Pan Baguette Embutidos
Pan Integral Bicoc!os diversos Bebidas diversas
Pan de "ema Pan de Mante#uilla A$car% ca& e in&usiones
Pan '!avata Petipanes Alimentos diversos
c. %rea de ercado
El negocio de elaborar y vender pan en el 'er* genera alrededor de +!,-.... millones
al ao, manifiesta el /omit de Molinos de )rigo de la !ociedad 0acional de 1ndustrias
2!013, siendo una industria que genera 4..,... puestos de traba"o directos y solo en
Lima y /allao operan 5.,... panificadoras, que representan el 6.7 del total nacional.
E#isten ms de (.. variedades de pan que se elaboran y consumen en el pas, siendo
el pan francs el de mayor preferencia, con el 8.7 o 867 del total de producido.
El rea del mercado es la 'rovincia de Lima, lugar con gran concentracin de
$abitantes y significativo crecimiento poblacional. El pan es un producto bsico en la
alimentacin de la poblacin, que satisface a todos sus segmentos econmicos y
sociales. La lnea de panes especiales como el pan de molde tendr como rea de
mercado a las tiendas de Lima Metropolitana, mientras que la lnea de panes
populares tendr como destino el 9istrito de !an Martn de 'orres para los clientes
que llegan al Local de la panificadora y distribucin a bodegas de los alrededores.
rea de Mercado - Poblacin
Provincia de (ima
A)o Miles !abitantes * crecimiento
+,,- . /%,01 .23.*
+,., + /%.-1 .20.*
+,.. 1 /%141 .2/1*
+,.+ 4 /%3+1 +2.0*
+,.1 3 /%541 +23/*
F6E7TE8 Instituto 7acional de Estadstica e In&ormtica F6E7TE8 Instituto 7acional de Estadstica e In&ormtica
rea de Mercado - Poblacin
9an Martn de Porres
A)o Miles !abitantes * crecimiento
+,,- . 303 .23.*
+,., + 353 .20.*
+,.. 1 3/3 .2/1*
+,.+ 4 3-/ +2.0*
+,.1 3 0.1 +23/*
d. Deanda &istrica
9ado que el pan es un producto bsico consumido por toda la poblacin de Lima,
entonces la demanda $istrica de pan es directamente proporcional a la variable
poblacin, motivo por el cual sta se puede estimar, multiplicando el n*mero de
$abitantes de Lima por el consumo promedio de pan en la 'rovincia de Lima. :tra
forma de estimar la demanda $istrica de pan es identificando la cantidad de $arina
de trigo destinada a las industrias panificadoras de Lima.
La provincia de Lima y sus distritos son zonas urbanas, donde los panes populares son
requeridos por toda la poblacin, mientras que los panes especiales, como el pan de
molde tienen mayor preferencia en la clase media y clase alta. !e estima que el
consumo per cpita de pan en Lima es 4.8 panes de (- gramos al da y considerando
los (-6 das que tiene el ao resultan (5.6 ;ilos de pan anual por persona. !i este
valor se multiplica por la poblacin $istrica obtenemos la demanda $istrica de pan.
Demanda Histrica de Pan
Provincia de (ima
A)o :
;emanda de Pan
miles TM < a)o
+,,- . +3421
+,., + +3/24
+,.. 1 +012.
+,.+ 4 +0/2/
+,.1 3 +5325
e. Deanda Pro"ectada
Establecida la demanda $istrica de panes, se debe pronosticar la demanda futura,
utilizando el modelo ms confiable o con mayor coeficiente de correlacin, entre el
mtodo de regresin lineal con dos variables y el mtodo de la tasa de crecimiento.
1. Pronstico con el 'todo lineal
)omando como base la demanda $istrica de pan, se pronostica la demanda mediante
el modelo de lineal, obtenindose una alta correlacin de variables o confiabilidad del
modelo igual al <<.867 para la 'rovincia de Lima, que validan nuestro modelo de
proyeccin.
Mtodo lineal - Datos histricos - Provincia de Lima
: y :y
:
+ y=
>2 Total
?y @ yA
+
>2 7o E:p2
?y= @ yA
+
>2 E:p2
?y= @ yA
+
. +3421 +3421 . +3124 -3235 ,25/
+ +3/24 3.025 4 +3/25 1+2++ ,2.+
1 +012. 5/-21 - +042. ,2-, ,2-,
4 +0/2/ .,532. .0 +0-24 ++21/ ,210
3 +5325 .15/20 +3 +5425 .102.3 .2,+
.3 .1+,21 4,.42. 33 +/52++ 12.5 +/42,4
Demanda Histrica de Pan
9an Martn de Porres
A)o :
;emanda de Pan
miles TM < a)o
+,,- . .52/
+,., + ./2.
+,.. 1 ./23
+,.+ 4 ./2/
+,.1 3 .-21
Mtodo lineal - Pronstico - Provincia de Lima
b B 321 a B +4/2. y B +4/2. C 321 :
(a variana ?s
+
A ,201 (a desviacin ?sA ,2/,
'orrelacin ? r A
D?>ar2 E:p2A < ?>ar2 TotalAE
,23
--243*
;emanda 0 5 / - .,
TM +/,2, +/324 +-,25 +-02, 1,.24
('I +5-2+ +/420 +/-2- +-32+ 1,,20
('9 +/,2/ +/02+ +-.23 +-02/ 1,+2+
(. Pronstico con el 'todo de tasa de creciiento
)omando como base la demanda $istrica de pan, se pronostica la demanda con el
modelo de tasa de crecimiento, obtenindose tambin una alta correlacin de
variables que alcanza el <=.(7 en el distrito de !an Martn de 'orres, que valida el
modelo de proyeccin.
:
;emanda 0 5 / - .,
TM +/.24 +/52. +-12, +--2, 1,32.
('I +/,21 +/02, +-.2- +-52- 1,42,
('9 +/+23 +//2+ +-42. 1,,2. 1,02+
). Deterinacin de la deanda !ro"ectada
Entonces, la demanda proyectada de 'an, ser igual al pronstico de la regresin
lineal, toda vez que su coeficiente de correlacin es mayor que el obtenido en la tasa
de crecimiento, generndose los resultados mostrados.
Demanda Proyectada de Pan
Provincia de (ima
A)o :
;emanda de Pan
miles TM < a)o
+,.4 0 +/,2,
+,.3 5 +/324
+,.0 / +-,25
+,.5 - +-02,
+,./ ., 1,.24
!e observa, que la demanda proyectada de 'an tiene una tendencia creciente,
proporcional al crecimiento poblacional de la 'rovincia de Lima, toda vez que es un
producto bsico de alimentacin. La demanda de Lima crecer a un ritmo anual de
6,(.. toneladas de pan, mientras que la demanda en el 9istrito de !an Martn de
'orres se incrementar a un ritmo anual de 8.. toneladas de pan.
13,
1,,
+3,
+,,
.3,
.,,
3,
,
Demanda histrica y proyectada de Pan
+,,- +,., +,.. +,.+ + ,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./
(ima 9an Martn de Porres
Tasa de crecimiento - Datos histricos - Provincia de Lima
: y
y= B +3421 ?.2,+,4A
: @ .
y=
>2 Total
?y @ yA
+
>2 7o E:p2
?y= @ yA
+
>2 E:p2
?y= @ yA
+
. +3421 y= B +3421 ?.2,+,4A
. @ .
. +3421 -3235 ,2,,
+ +3/24
+ @ .
y=
+
B +3421 ?.2,+,4A +3-23 1+2++ .2+.
1 +012.
1 @ .
y=
1
B +3421 ?.2,+,4A
+042/ ,2-, +2/.
4 +0/2/
4 @ .
y=
4
B +3421 ?.2,+,4A +5,2+ ++21/ +2,,
3 +5325
3 @ .
y=
3
B +3421 ?.2,+,4A
+5325 .102.3 ,2,,
.3 .1+,21 +/52++ 02,. +/.2+.
Tasa de crecimiento - Pronstico - Provincia de Lima
y
.
B +3421 i B ,2,+,4
y= B +3421 ?.2,+,4A
: @ .
:
(a variana ?s
+
A .2+, (a desviacin ?sA .2.,
'orrelacin ? r A
D?>ar2 E:p2A < ?>ar2 TotalAE
,23
-/2-3*
Demanda Proyectada de Pan
9an Martn de Porres
A)o :
;emanda de Pan
miles TM < a)o
+,.4 0 .-20
+,.3 5 +,2,
+,.0 / +,24
+,.5 - +,2/
+,./ ., +.2.
M
i
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n
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a
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P
a
n
Demanda de Pan
en miles TM de pan < a)o
A)o (ima
9an Martn
de Porres
+,,- +3421 .52/
+,., +3/24 ./2.
+,.. +012. ./23
+,.+ +0/2/ ./2/
+,.1 +5325 .-21
+,.4 +/,2, .-20
+,.3 +/324 +,2,
+,.0 +-,25 +,24
+,.5 +-02, +,2/
+,./ 1,.24 +.2.
f. An*lisis de la oferta
1. Caracter+sticas de la Oferta
En la provincia de Lima e#isten alrededor de 5.,... industrias panificadoras que se
ubican en sus 8( distritos. La mayora de panificadoras son micro empresas que
satisfacen la demanda de panes populares de parte de la poblacin que vive en los
alrededores a su local. La mayora de las panificadoras pequeas no solo ofertan
panes populares para la poblacin de sus alrededores, sino que distribuyen panes
populares a las bodegas de su 9istrito. Las medianas y grandes industrias
panificadoras se dedican a la fabricacin de panes especiales que los distribuyen a las
tiendas de los distritos de Lima.
La mayora de las industrias panificadoras elaboran el pan a travs de tres procesos>
amasado, $orneado y despac$o? los mismos que traba"an con una capacidad utilizada
promedio del @. 7 de su capacidad instalada. Los panes populares son producidos en
dos turnos, uno para ofertar panes en la maana y el otro turno para ofertar panes en
la tarde y noc$e.
(. Princi!ales ofertantes de Pan
E#isten una gran cantidad de industrias panificadoras en nuestro pas, las mismas que
se encuentran concentradas en Lima, siendo las principales>
'anificadora %imbo del 'er* !. &.
'anificadora +nin !. &.
1ndustria 'anificador !an Aos !. &.
!ociedad 'anificadora Los Molinos !. &.
). Oferta ,istrica " !ro"ectada
En el mercado, la oferta de pan tiende a satisfacer la demanda de pan, generndose
un equilibrio entre la oferta y demanda. Entonces, podemos afirmar que la produccin
de pan ofertada por las industrias panificadoras es igual a la demanda de pan. En el
cuadro, se observa la oferta $istrica de pan y la oferta proyectada de pan, que
muestra una tendencia creciente.
13,
1,,
+3,
+,,
.3,
.,,
3,
,
Oferta histrica y proyectada de Pan
+,,- +,., +,.. +,.+ + ,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./
(ima 9an Martn de Porres
M
i
l
e
s

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n
e
l
a
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s

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n
Oferta de Pan
en miles TM de pan < a)o
A)o (ima
9an Martn
de Porres
+,,- +3421 .52/
+,., +3/24 ./2.
+,.. +012. ./23
+,.+ +0/2/ ./2/
+,.1 +5325 .-21
+,.4 +/,2, .-20
+,.3 +/324 +,2,
+,.0 +-,25 +,24
+,.5 +-02, +,2/
+,./ 1,.24 +.2.
-. Deanda insatisfec,a de Pan
9e mantenerse todas las condiciones $istricas, se pronostica un crecimiento de la
oferta de pan similar a la demanda de pan. El crecimiento de la oferta se sustenta
principalmente en la instalacin progresiva de nuevas panificadoras, como tambin en
la ampliacin de la capacidad instalada de las panificadoras e#istentes $oy en el
mercado.
1.,
1,,
+-,
+/,
+5,
+0,
+3,
+4,
+1,
Demanda y Oferta - Provincia de Lima
+,,- +,., +,.. +,.+ +,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./
;emanda F&erta
En el grfico se observa que de mantenerse la oferta actual de las panificadoras, se
generar en el futuro una demanda insatisfec$a? motivo por el cual es necesario el
crecimiento de la oferta a niveles del crecimiento de la demanda, que se lograr con la
instalacin de nuevas industrias panificadores, lo cual "ustifica nuestro proyecto desde
el punto de vista de mercado.
,. An*lisis de los !recios
!e medirn los factores que afectan los precios de los panes en el mercado, as como
conocer la tendencia $istrica y futura de dic$os precios. Los precios de los panes
estn su"etos al libre mercado de la oferta y demanda, siendo rea"ustados por las
panificadoras cuando $ay una variacin importante en el costo de los materiales
directos e insumos utilizados.
Precios histricos y Proyectados de Pan
'oncepto
unidad
+,,- +,., +,.. +,.+ +,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./
. + 1 4 3 0 5 / - .,
Precios del pan 92< unid ,2.+ ,2.3 ,2.3 ,2.5 ,2./ ,2./ ,2./ ,2./ ,2./ ,2./
Precios del pan 92< Gilo 1211 42.5 42.5 425+ 32,, 32,, 32,, 32,, 32,, 32,,
En nuestro pas, los panes populares o de consumo masivo, $ace 6 aos tenan un
precio de !B. ..54 por pan, que se increment a !B. ..56 por pan, despus se
elevaron a !B. ..5= por unidad y en la actualidad tiene un precio promedio de !B. ..5@
por pan o su equivalente de !B> 6... por ;ilo de pan. Los precios en nuevos soles del
pan varan principalmente por el cambio de precio de la $arina de trigo en el mercado
mundial y por el tipo de cambio del dlar con respecto a al nuevo sol.
;emanda insatis&ec!a
de pan
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Demanada y Oferta de Pan
en miles TM de pan < a)o
A)o
Provincia de (ima
;emanda F&erta
+,,- +3421 +3421
+,., +3/24 +3/24
+,.. +012. +012.
+,.+ +0/2/ +0/2/
+,.1 +5325 +5325
+,.4 +/,2, +5325
+,.3 +/324 +5325
+,.0 +-,25 +5325
+,.5 +-02, +5325
+,./ 1,.24 +5325
En la proyeccin de los precios del pan no es aplicable el mtodo lineal o de tasa de
crecimiento, debido a que los precios se a"ustan a las polticas econmicas del
gobierno. Los precios se pueden proyectar aplicando la tasa de inflacin esperada en
los pr#imos aos? sin embargo para mayor seguridad se tomar el precio actual de
6.6- nuevos soles por ;ilo de pan, por ser la moneda nacional estable en el mercado.
i. Partici!acin del !ro"ecto
!e determina la cantidad de pan que atender el proyecto en el mercado y el
porcenta"e de participacin en la demanda de pan en Lima. La demanda de la
panificadora comprende dos tipos de clientes> el p*blico que visita el local y las
tiendas y bodegas que comercializan pan. El p*blico que visita la panificadora son
demandantes cuyo domicilio est en un radio apro#imado de (.. metros a la redonda
y las tiendas son clientes de Lima a los que la panificadora les distribuye pan.
/onsiderando, que la zona de (.. metros a la redonda tiene apro#imadamente 6,...
$abitantes y la captacin del proyecto de panificadora es el 46 7 de esta poblacin
igual a 5,46. personas, stas consumiran 8. )M de pan el primer ao, ms la
demanda de las pequeas bodegas y tiendas que compraran 55. )M de pan el primer
ao, tendramos un volumen de ventas igual a 56. )M de pan. La participacin del
proyecto variar del ...67 al ...=7 de la demanda
Plan de ventas del Proyecto
TM pan
+,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./
0 5 / - .,
>entas en (ocal 4,2,, 442,, 4/2,, 3+2,, 302,,
>entas a Tiendas ..,2,, .+.2,, .1+2,, .412,, .342,,
Total .3,2,, .032,, ./,2,, .-32,, +.,2,,
La participacin o captacin del proyecto variar del ...67 al ...=7 de la demanda
de Lima, debido a que el volumen de venta del proyecto se incrementar de 56. )M
de pan en el ao 5 a 45. )M de pan en el ao 6.
El plan de ventas por lnea de productos comprende los panes populares o comunes y
los panes especiales. La venta de panes especiales que tiene como producto principal
a los panes de molde alcanza un 4.7 de la venta total, valor que se incrementar
progresivamente a razn del 5.7 anual.
Plan de entas por L!nea de productos
A)o
en toneladas mtricas de pan
>entas en (ocal >entas a Tiendas
Popular Especial Total Popular Especial Total Total
+,.4 1+2, /2, 4, //2, ++2, .., .3,2,
+,.3 132+ /2/ 44 -02/ +42+ .+. .032,
+,.0 1/24 -20 4/ .,320 +024 .1+ ./,2,
+,.5 4.20 .,24 3+ ..424 +/20 .41 .-32,
+,./ 442/ ..2+ 30 .+12+ 1,2/ .34 +.,2,
Participacin del proyecto en el "ector
miles de TM pan
+,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./
0 5 / - .,
;emanda (ima +/, +/3 +-. +-0 1,.
;emanda Proyecto ,2.3, ,2.03 ,2./, ,2.-3 ,2+.,
* de Participacin ,2,3* ,2,0* ,2,0* ,2,5* ,2,5*
El presupuesto de ventas del proyecto, comprende tres unidades de negocio> venta de
pan en el local, venta de artculos de bodega en el local y venta de pan a tiendas. La
venta de pan en el local est orientada a los panes populares, mientras que las ventas
de pan a tiendas, se basa en la entrega de panes populares a las bodegas de la
localidad y en pedidos de panes especiales a diferentes tiendas de Lima Metropolitana.
La venta de artculos de bodega, comprende la comercializacin de> embutidos, lec$e,
mantequilla, quesos, cafs, az*car, bebidas, conservas de frutas, conservas de
pescado, bocaditos, tortas, productos de pastelera y alimentos diversos.
Presupuesto de entas del Proyecto
'oncepto unidad . + 1 4 3
>olumen venta Gilos 4,%,,, 44%,,, 4/%,,, 3+%,,, 30%,,,
Precio unitario s2< Gilo 32,, 32,, 32,, 32,, 32,,
enta pan local miles 9<2 #$$ ##$ #%$ #&$ #'$
(rt!culos )ode*a miles 9<2 #+$ #,+ -$$ -#+ -+$
>olumen venta Gilos ..,%,,, .+.%,,, .1+%,,, .41%,,, .34%,,,
Precio unitario s2< Gilo 32,, 32,, 32,, 32,, 32,,
enta pan tiendas miles 9<2 ++$ &$+ &&$ ,.+ ,,$
enta total miles 9<2 ./$$$ ./.$$ ./#$$ ./-$$ ./%$$
.. An*lisis de la coerciali/acin
!e definirn las actividades que permitan al productor $acer llegar el pan elaborado al
consumidor, con los beneficios de tiempo y lugar. Las principales actividades son los
canales de distribucin y la promocin C publicidad del producto.
Canales de coerciali/acin
!e usarn dos canales de comercializacin para $acer su producto al consumidor>
canal productor D consumidor y canal productor D minorista D consumidor.
0anales de Distribucin del Pan
Productor @ 'onsumidor Productor @ Minorista @ 'onsumidor
Es el canal ms usado de comercialiacin y se da cuando los
consumidores acuden directamente al local de la pani&icadora a
comprar el producto2
'uando el minorista% #ue puede ser8 tiendas% bodegas y
distribuidores ad#uieren el pan del productor% para !acerlos llegar al
consumidor2
Proocin " !u$licidad
'ara las ventas de pan a bodegas y tiendas sern promocionadas por los vendedores
de la panificadora, quienes visitarn a las tiendas para e#poner las bondades del
producto y facilidades de comercializacin. !e ofrecer precios competitivos de los
panes populares a las bodegas y a las tiendas se les ofrecer panes especiales con un
crdito de (. das.
!e considera el medio ms eficaz de publicidad de las panificadoras, ofrecer panes de
buena calidad y de plena satisfaccin al consumidor? en base a una elaboracin
eficiente y de estricta $igiene. !i a un consumidor le agrada el pan del productor, se
convierte en su cliente cautivo y en el me"or difusor de la calidad de la panificadora.
(. Taa0o del
!ro"ecto
El tamao de un proyecto es la determinacin de su capacidad en funcin del
mercado, financiamiento, disponibilidad de los recursos y tecnologa. !e determinar
el tamao de la panificadora igual a la magnitud de los recursos o productos ligados a
su operacin a plena capacidad. !e analizan primero los factores que condicionan el
tamao y luego se establece el tamao recomendado.
a. Taa0o ercado
El tamao mercado mide la capacidad que tiene el proyecto para captar una parte de
la demanda en el mercado. 9e acuerdo al estudio de mercado, se determin que la
panificadora tendr un volumen de ventas de 56. )M de pan en el ao 5 que crecer
constantemente $asta 45. )M de pan en el ao 6, con lo que tendr una participacin
en el mercado de Lima, que aumentar progresivamente, captando el primer ao el
...67 $asta el ...=7 en el ao 6.
olumen de venta del Proyecto
TM pan
+,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5
0 5 / - .,
>entas en (ocal 4,2,, 442,, 4/2,, 3+2,, 302,,
>entas a Tiendas ..,2,, .+.2,, .1+2,, .412,, .342,,
Total .3,2,, .032,, ./,2,, .-32,, +.,2,,
$. Taa0o financiaiento
La capacidad financiera limita el tamao del proyecto y est en funcin del capital que
puede aportar el inversionista, as como tambin de su capacidad para acceder a los
prstamos bancarios. 'ara alcanzar el volumen de ventas establecido en el tamao de
mercado se requiere una inversin total de 6..,... nuevos soles, destinados a la
compra de activos fi"os, pago de los activos intangibles y como capital de traba"o o
activo corriente, cuyo clculo se encuentra detallado en el punto de estudio econmico
del proyecto.
Los socios de la panificadora tienen una capacidad de aporte propio igual a (..,...
nuevos soles y el banco le puede financiar 4..,... nuevos soles para la compra de
activos fi"os. 'or lo tanto, la capacidad financiera del proyecto, tambin es de 6..,...
nuevos y cubre la inversin requerida por el tamao mercado.
1inanciamiento del Proyecto
Fuentes de Financiamiento
Activos FiHos Activos Intangibles 'apital de TrabaHo Total
miles 9<2 * miles 9<2 * miles 9<2 * miles 9<2
Aportacin Propia 3, +,* 43 .,,* +,3 .,,* 1,,
Prstamo Financiero +,, /,* ,* ,* +,,
alor Total +3, .,,* 43 .,,* +,3 .,,* 3,,
Participacin del proyecto en el "ector
miles de TM pan
+,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5
0 5 / - .,
;emanda (ima +/, +/3 +-. +-0 1,.
;emanda Proyecto ,2.3, ,2.03 ,2./, ,2.-3 ,2+.,
* de Participacin ,2,3* ,2,0* ,2,0* ,2,5* ,2,5*
c. Taa0o recursos
El tamao recursos mide la disponibilidad de los recursos en el mercado, en la
cantidad suficiente para cubrir la demanda proyectada. Los recursos que deben ser
analizados en este punto son> los materiales directos y la mano de obra directa
requeridos por la industria panificadora.
Eespecto a los materiales directos, e#iste disponibilidad suficiente en calidad y
cantidad de stos en el mercado, tales como $arina de trigo que es la materia prima y
cuyo origen es nacional e importado. 9el mismo modo, la levadura, mantequilla,
az*car y otros insumos directos de panificacin e#isten en la cantidad requerida por el
tamao demanda del proyecto.
La produccin nacional de $arina de trigo alcanza los 5.(.. miles de )M, por la
demanda proveniente de la industria de fideos y panificadora, mientras que las
importaciones son poco significativas en relacin a la oferta total. La industria
molinera en el 'er* depende en gran parte de la importacin de trigo para la
elaboracin de $arinas, debido a que en el 'er* el trigo durum, utilizado en la
industria de $arinas, no es sembrado en vol*menes significativos. En la actualidad
e#isten 44 molinos que producen apro#imadamente 5 milln de toneladas mtricas de
$arina de trigo.
Eespecto a la mano de obra directa, conformada por los panaderos calificados y no
calificados. En el 'er* e#isten alrededor de 4.,... panaderas que generan 4.. mil
puesto de traba"o, de los cuales solo el 4.7 es personal calificado y el @.7 restante
personal no calificado, entonces e#iste un dficit de mano de obra en este sector.
&dems, la mayora de personas que traba"a en la industria panificadora cambia
fcilmente de empleo $acia otro sector.
0apacidad del Proyecto de Panificadora
'apacidad de procesamiento
E:istencias 'apacidad de produccin
Iecursos
.,3
TM de !arina < a)o
Jrea8 3,, metros cuadrados
Puestos8 +3 personas
E#uipos de produccin8 +,
Productos
+.,
TM de pan < a)o
&ctualmente, los e#pertos panificadores estn abandonando la informalidad y estn
optando por capacitarse y profesionalizarse ante las e#pectativas de futuro que se
abre para ellos. &$ora buscan ampliar sus conocimientos y tcnicas en los centros
superiores de gastronoma que estn en boga en el pas, as como en el !E0&)1,
donde se $a creado toda una mstica en la preparacin de los nuevos cuadros de
profesionales para la industria panificadora nacional.
10
10
d. Taa0o tecnolo-+a
El tamao tecnologa mide las capacidades disponibles de las mquinas y equipos de
produccin en el mercado de bienes de capital. La disponibilidad de los equipos define
los rangos en que el tamao del proyecto puede variar y en algunos casos define
magnitudes *nicas, sin posibles valores intermedios, debido a umbrales tcnicos.
Los procesos de produccin de panificacin son el amasado, $orneado y despac$o. En
el proceso de amasado los equipos como amasadora, divisora y sobadora e#isten en el
mercado en la capacidad requerida, mientras que en el proceso de $orneado los
equipos como los $ornos e#isten en la capacidad requerida por el proyecto. En el
proceso de despac$o los equipos de envasado son ofrecidos en el mercado en la
capacidad necesaria.
El tamao tecnologa debe satisfacer el volumen de produccin anual a lo largo del
$orizonte del proyecto, cuyo mayor valor lo registra en del ao 6, entonces, la
capacidad instalada de produccin requerida es de 45. toneladas mtricas al ao, que
deben cumplir todos los procesos de produccin.
& continuacin se muestra, la capacidad instalada en los procesos de produccin>
amasado, $orneado y despac$o>
0apacidades instaladas por proceso
'apacidad
Proceso
Amasado
Proceso
Korneado
Proceso
;espac!o
6nidades
'ap2 Procesamiento .,3 .,3 .,3 TM !arina < a)o
'ap2 de produccin +., +., +., TM pan < a)o
!e observa, que la capacidad utilizada anual de cada proceso de produccin sern
similares y aumentarn progresivamente del =5.87 en el ao 5 $asta el 5..7 en el
ao 6, periodo donde los procesos traba"arn a su m#ima capacidad instalada.
Amasado de pan
Korneado
de pan
;espac!o
de pan
'ap2 de produccin de
la empresa
Instalada +.,
TM de pan < a)o
TM de pan < a)o
TM de pan < a)o
TM de pan < a)o
TM de pan < a)o
TM de pan < a)o
0apacidad
Instalada +.,
.,,2,*
6tiliada
a)o .
.3,
5.24*
6tiliada
a)o +
.03
5/20*
6tiliada
a)o 1
./,
/325*
6tiliada
a)o 4
.-3
-+2-*
6tiliada
a)o 3
+.,
.,,2,*
0apacidad
Instalada +.,
.,,2,*
6tiliada
a)o .
.3,
5.24*
6tiliada
a)o +
.03
5/20*
6tiliada
a)o 1
./,
/325*
6tiliada
a)o 4
.-3
-+2-*
6tiliada
a)o 3
+.,
.,,2,*
0apacidad
Instalada +.,
.,,2,*
6tiliada
a)o .
.3,
5.24*
6tiliada
a)o +
.03
5/20*
6tiliada
a)o 1
./,
/325*
6tiliada
a)o 4
.-3
-+2-*
6tiliada
a)o 3
+.,
.,,2,*
). 1ocali/acin del
!ro"ecto
/onsiste en la seleccin de una zona o sector ptimo donde se ubicar la panificadora,
evaluando varios lugares que tienen condiciones similares y eligiendo el sitio donde los
beneficios sean mayores para el proyecto. Los beneficios se optimizan cuando se
ma#imizan las ventas a la vez se minimizan los costos de la empresa.
!e aplicar el mtodo de localizacin por Factores 'onderados, el mismo que se
realizar en dos etapas> la macrolocalizacin y la microlocalizacin, mediante la
medicin de oc$o factores condicionantes, de los cuales dos estn relacionados con las
ventas y los seis restantes afectan directamente los costos del negocio.
Deanda de !an
Mide la demanda anual de pan de parte de toda la poblacin del lugar y se e#presa en
miles de toneladas mtricas de pan.
Ofertantes de !an
Mide el n*mero de industrias panificadoras del lugar que actualmente ofrecen pan y
satisfacen la demanda de su poblacin.
Costo del local
Mide el costo promedio del terreno y la edificacin en la zona, que influye en el costo
de edificacin de la planta o de alquiler de planta en el lugar.
Pro#eedores de ateriales
Mide la cantidad de proveedores de materiales de panificacin en la zona, que
suministran a las industrias panificadoras del lugar.
2ano de o$ra directa
Mide la cantidad de traba"adores panificadores que e#isten en la zona, la misma que
se divide en mano de obra calificada y no calificada.
Pro#eedores de e3ui!os
Mide la cantidad de proveedores de equipos de panificacin ubicados en la zona, que
ofrecen equipos, repuestos y servicio de mantenimiento de mquinas.
V+as de acceso
Mide la cantidad de metros cuadrados de pista que dispone el lugar, la misma que
est relacionada con el acceso de todas las personas involucradas con el negocio.
I!uestos unici!ales
Mide el costo por metro cuadrado de los tributos locales de la zona, que comprende> el
impuesto predial, limpieza, "ardines y serenazgo.
a. 2acrolocali/acin del !ro"ecto
!e $an considerado tres distritos del como norte, con mayor crecimiento poblacional
que podran ofrecer una localizacin con los mayores beneficios al proyecto> !an
Martn de 'orres, Los :livos y 'uente de 'iedra. La evaluacin se bas en la medicin
de los oc$o factores condicionantes, siendo seleccionado el 9istrito de !an Martn de
'orres, por ofrecer ms venta"as.
(n2lisis de la Macrolocali3acin - 1actores Ponderados
Factores de (ocaliacin
Peso del
&actor
9an Martn de Porres (os Flivos Puente de Piedra
'antidad Puntos Total 'antidad Puntos Total 'antidad Puntos Total
.2@ ;emanda de pan ?miles TM panA ,213 +, 1 .2,3 .+ + ,25, .4 + ,25,
+2@ 'antidad de o&ertantes ,2.3 00, . ,2.3 4,, 1 ,243 45, 1 ,243
12@ 'osto de local ? 92 < metro cuadradoA ,2., .3,, 1 ,21, +,,, + ,2+, .1,, 4 ,24,
42@ Proveedores de materiales ,2., .+, 1 ,21, 5+ + ,2+, /4 + ,2+,
32@ Mano de obra directa ?trabaHadoresA ,2,3 00,, 4 ,2+, 4,,, + ,2., 45,, 1 ,2.3
02@ Proveedores de e#uipos ,2., ., 1 ,21, 5 + ,2+, / 4 ,24,
52@ >as de acceso ?miles metro
+
pistaA
,2,3 1,, 4 ,2+, +4, 1 ,2.3 +,, + ,2.,
/2@ Impuestos municipales ?92 < metro
+
A
,2., ., 1 ,21, .+ + ,2+, ., 1 ,21,
alor Total .2,, +2/, +2+, +25,
4an*os de calificacin de la Macrolocali3acin
Factor E:celente Muy bueno Bueno Iegular ;e&iciente
;em ?miles TM panA L +3 +. @ +3 .0 @ +, .. @ .3 M ..
7N F&ertantes M 1,, 1,, @ 1-- 4,, @ 4-- 3,, @ 3-- L 3--
(ocal ?miles 92 < m
+
A M .2, .2, @ .24 .23 @ .2- +2, @ +24 L +24
Prov2 de Materiales L .3, .+. @ .3, -. @ .+, 0. @ -, M 0.
TrabaHadores ?milesA L /2, 02. @ /2, 42. @ 02, +2. @ 42, M +2.
Prov2 de e#uipos L .3 .1 @ .3 ., @ .+ 5 @ - M 5
>as ?miles m
+
pistaA L 1,, +3. @ 1,, +,. @ +3, .3. @ +,, M .3.
Imp2 Mun2 ?92 <m
+
A M 3 3 @ 5 / @ ., .. @ .1 L .1
PuntaHe 3 4 1 + .
$. 2icrolocali/acin del !ro"ecto
!e $an considerado tres distritos del como norte, con mayor crecimiento poblacional
que podran ofrecer una localizacin con los mayores beneficios al proyecto> !an
Martn de 'orres, Los :livos y 'uente de 'iedra. La evaluacin se bas en la medicin
de los oc$o factores condicionantes, siendo seleccionado el 9istrito de !an Martn de
'orres, por ofrecer ms venta"as.
(n2lisis de la Microlocali3acin - 1actores Ponderados
Factores de (ocaliacin
Peso del
&actor
6rbaniacin 9an Oermn 6rbaniacin PIF 6rbaniacin Per$
'antidad Puntos Total 'antidad Puntos Total 'antidad Puntos Total
.2@ ;emanda de pan ?miles TM panA ,213 .2+ . ,213 +24 1 .2,3 120 3 .253
+2@ 'antidad de o&ertantes ,2.3 +/ 3 ,253 30 1 ,243 /5 + ,21,
12@ 'osto de local ? 92 < metro cuadradoA ,2., .3,, 1 ,21, .4,, 4 ,24, .0,, 1 ,21,
42@ Proveedores de materiales ,2., 0 + ,2+, .. 1 ,21, .5 4 ,24,
32@ Mano de obra directa ?trabaHadoresA ,2,3 +5, + ,2., 33, 1 ,2.3 /0, 3 ,2+3
02@ Proveedores de e#uipos ,2., . . ,2., + + ,2+, 1 1 ,21,
52@ >as de acceso ?miles metro
+
pistaA
,2,3 .3 + ,2., +3 1 ,2.3 43 3 ,2+3
/2@ Impuestos municipales ?92 < metro
+
A
,2., ., 1 ,21, - 1 ,21, .. + ,2+,
alor Total .2,, +2+, 12,, 1253
4an*os de calificacin de la Microlocali3acin
Factor E:celente Muy bueno Bueno Iegular ;e&iciente
;em ?miles TM panA L 12, +20 @ 12, +2. @ +23 .20 @ +2, M .20
7N F&ertantes M 1, 1, @ 4- 3, @ 0- 5, @ /- L /-
(ocal ?miles 92 < m
+
A M .2, .2, @ .24 .23 @ .2- +2, @ +24 L +24
Prov2 de Materiales L +, .0 @ +, .. @ .3 0 @ ., M 0
TrabaHadores L /,, 0,. @ /,, 4,. @ 0,, +,. @ 4,, M +,.
Prov2 de e#uipos L 4 4 1 + M +
>as ?miles m
+
pistaA L 4, 1. @ 4, +. @ 1, .. @ +, M ..
Imp2 Mun2 ?92 <m
+
A M 3 3 @ 5 / @ ., .. @ .1 L .1
PuntaHe 3 4 1 + .
4. In-enier+a del
Pro"ecto
'arte tcnica del proyecto que identifica todos los recursos y procesos que utilizar la
industria panificadora. Los procesos son las actividades de produccin y los recursos
son los medios de la panificadora> materiales, servicios, personal, equipos y
edificaciones, necesarios para llevar a cabo los procesos operativos.
a. Plan " !ro-raa de !roduccin
El plan de produccin se basar en la previsin del volumen de ventas de la
panificadora en sus lneas de pan en local y pan a tiendas? la misma que vara desde
56. )M de pan en el ao 5 $asta 4.- )M de pan en el ao 6.
Plan de produccin de panes
A)o
en toneladas mtricas de pan anuales
Pan en local Pan a tiendas
Popular Especial Total Popular Especial Total Total
+,.1 1+2, /2, 4, //2, ++2, .., .3,2,
+,.4 132+ /2/ 44 -02/ +42+ .+. .032,
+,.3 1/24 -20 4/ .,320 +024 .1+ ./,2,
+,.0 4.20 .,24 3+ ..424 +/20 .41 .-32,
+,.5 442/ ..2+ 30 .+12+ 1,2/ .34 +.,2,
Pro*rama de produccin - (5o . TM de pan
Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total
Popular ., ., ., ., ., ., ., ., ., ., ., ., .+,
Especial +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 1,
Total .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .3,2,
Pro*rama de produccin - (5o # TM de pan
Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total
Popular .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .1+
Especial +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 112,
Total .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .032,
Pro*rama de produccin - (5o - TM de pan
Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total
Popular .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .44
Especial 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 10
Total .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 ./,2,
Pro*rama de produccin - (5o % TM de pan
Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total
Popular .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .30
Especial 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 1-
Total .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .-32,
Pro*rama de produccin - (5o + TM de pan
Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total
Popular .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .0/
Especial 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 4+
Total .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 +.,2,
El programa maestro de produccin detalla el plan de produccin de manera mensual
y por tipo de producto, comprende la cantidad de pan e#presada en el peso del pan a
elaborarse en dos turnos diarios de fabricacin, tal que los panes populares y panes
especiales son el @.7 y 4.7 del peso total de produccin respectivamente. !e
muestra el programa de produccin de panes, desagregado mensualmente en las dos
unidades de negocios.
$. Seleccin del !roceso de !roduccin
Los procesos de produccin del proyecto en estudio son> amasado del pan, $orneado
del pan y despac$o del pan? cada uno de lo cuales puede adoptar cualquiera de los
cuatro tipos de procesos e#istentes> de variedad, por lotes, en serie y continuo?
dependiendo de las caractersticas de produccin del negocio.
+n proceso es de variedad cuando se produce de uno en uno y de forma personalizada
para cada uno de los clientes? mientras que un proceso es por lotes cuando la
produccin es por grupos o lotes de productos iguales o idnticos. +n proceso es en
serie cuando produce en grandes grupos de productos iguales y de manera
automatizada? mientras que un proceso es continuo cuando de el fluyen una serie de
productos derivados y que pertenecen a la misma familia.
Amasado
de pan
Korneado
de pan
;espac!o
de pan
Proceso por lotes Proceso por lotes Proceso por lotes
Proceso de Aasado del !an
'roceso donde se logra la masa del pan al combinarse todos sus ingredientes para su
fermentacin respectiva, generando masa para grupos de componentes iguales tanto
para los panes populares, como en los panes especiales. Entonces el amasado de pan
es un tipo de proceso por lotes.
Proceso de &orneado del !an
'roceso donde grupos de masa de panes populares idnticos o grupos de panes
especiales similares son introducidos a los $ornos elctricos para su coccin respectiva
a la temperatura y tiempo respectivo. Entonces el $orneado de pan es un tipo de
proceso por lotes.
Proceso de Des!ac,o del !an
'roceso donde grupos de panes populares son embolsados y entregados a los clientes
que llegan al local o son embolsados y entregados a las pequeas bodegas seg*n el
pedido. En este proceso grupos de panes especiales son embolsados para su venta
respectiva. Entonces el despac$o de pan es un tipo de proceso por lotes.
c. Seleccin de tecnolo-+a
La tecnologa de produccin del pan es el con"unto de conocimientos tcnicos, equipos
y procedimientos? empleados para desarrollar el proceso de amasado de pan, el
proceso de $orneado de pan y el proceso de despac$o de pan. En cada uno de los
procesos de produccin se debe determinar el grado de automatizacin, como decisin
tcnica, econmica y social del traba"o.
'ara cada uno de los procesos de elaboracin del pan e#iste una diversidad de
tecnologas y se deben evaluar las alternativas para seleccionar la tecnologa que le
genera los mayores beneficios al proyecto o negocio. Es importante $acer notar que
el gran avance tecnolgico trae de la mano la me"ora de la productividad y la calidad,
generando menores costos y me"ores atributos en el producto.
Tecnolo-+a del Aasado del !an
El proceso de amasado de pan se efectuar con la tecnologa de fermentacin
tradicional, que consiste en mezclar $arina de trigo, levadura, sal, az*car, agua, aceite
y manteca? para lograr un masa que es fermentada en tres etapas. Los equipos
usados son la mezcladora, divisora y sobadora, activos fi"os que e#isten en el mercado
con una tecnologa avanzada, para obtener una mezcla uniforme y totalmente elstica.
Tecnolo-+a del &orneado del !an
La tecnologa del $orneado $a tenido una gran evolucin, desde los $ornos de lea
$asta los $ornos rotativos elctricos con caractersticas que facilitan el proceso de
$orneado. Los $ornos son los equipos ms importantes en una panadera, porque la
calidad del producto final depende muc$o de la coccin que se le d a la masa en los
tiempos y temperatura ideales. !e realizar la coccin con $ornos elctricos.
Tecnolo-+a del Des!ac,o del !an
La tecnologa del proceso de despac$o est relacionada con las refrigeradoras
e#$ibidoras, los mostradores e#$ibidores para los panes populares, lo mismo que con
los equipos para realizar el empaque de los panes especiales. El proyecto utilizar
cortadoras elctricas para los panes de molde.
c. Descri!cin del !roceso de !roduccin
!e realiza detallando los eventos realizados en cada uno de los procesos para la
produccin del pan, lo que se muestra a travs del 9iagrama de Flu"o de del 'roceso y
el 9iagrama de Eecorrido del 'roceso. La produccin de pan se efectuar con el
proceso de fermentacin tradicional, que consiste en $ornear una mezcla previamente
fermentada, que contiene> $arina de trigo, levadura, sal, az*car, agua, aceite y
manteca? tal como se muestra>
Dia*rama de 1lu6o del Proceso - +$ 7ilos de Pan Popular
Metros Min@!om Evento
.
;escripcin
Almacn de materiales
directos
Metros Min@!om Evento
.
;escripcin
0 /
3
4 4
+,
4 4
.+,
4 4
+,
4 4
+,
4 4
. A balana
.
Pesado de materiales
+
Karina% levadura y
agua a mecla
+
Elaboracin de
esponHa
1
A &ermentacin
. Primera &ermentacin
4
EsponHa% sal y manteca
a mecla
1
Meclado esponHa% sal
y manteca
3
A sobadora
4
9obado y obtencin de
masa
0
Masa a mesa de
trabaHo
4 4
/
4,
5
4 4
-
., +
4 4
.,
4,
/
4 4
..
0, 1
4 4
.+
-,
-
3
.
A mesa de trabaHo
Boleo de pieas
A &ermentacin
Fermentacin
intermedia
a mesa de trabaHo
Moldeo de pieas
A &ermentacin
Fermentacin &inal
A !orno elctrico
Korneado de pieas
Inspeccin del pan
!orneado
3
3
4 4
5
Pesado de masas
totales
A divisora
0 4
.1
+
A almacn de
productos terminados
Almacn de panes
terminados
+,
0
'orte de masa en
pieas
0 4
.4 A despac!o de panes
.
./,
.,
;espac!o de panes
;FP @ Iesumen de eventos
Eventos
'antidad ;istancia
metros
Tiempos
min@!om
Almacenamiento +
Fperaciones ., 44,
Inspecciones . 3
Transportes .4 0+ 30
;emoras 1 .-,
Total 1, 0+ 0-.
El 9iagrama de Flu"o del 'roceso C 9F' muestra las operaciones, inspecciones,
transportes, demoras y almacenamientos realizados para la elaboracin del pan,
mientras que el 9iagrama de Eecorrido D 9E' indica como los eventos fluyen a travs
de los ambientes de la empresa.
Dia*rama de 4ecorrido del Proceso - +$ 7ilos de Pan popular
4
1
3
4
(M("(DO HO489(DO D9"P(0HO
. 0 1 .+
1
3
..
-
+
5 /
. .,
+ 0 .,
.1
.
/
5
-
+
)(:O" ; 9"T<(4=O"
.
.
(LM(0>8 D9 M(T94=(L9"
49(" L=)49"
O1=0=8( D9 (DM?
+ .1
(LM(0>8 D9 P4OD<0TO"
O1=0=8(
D9
98T("
d. Re3ueriiento de ateriales directos
'ara la elaboracin de panes se combina la $arina de trigo con otros materiales
directos, seg*n la frmula establecida para cada tipo de pan. )oda masa de pan est
su"eta a una evaporacin donde pierde peso, tal como se indica en los cuadros.
Art+culos de $ode-a
La panificadora ofrecer a sus clientes de manera complementaria al pan, artculos de
bodega por un valor de venta de 46.,... nuevos soles en el ao 5, cuyo costo de
mercanca es el =67 de la venta e igual a 5@=,6.. nuevos soles, generando un
margen bruto igual al 46 7 de la venta. Las ventas de artculos de bodega se irn
incrementando a razn de 46,... nuevos soles anuales en el $orizonte del proyecto.
4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o .
Materiales
Panes Populares Panes Especiales Total
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gilos < a)o
@ Karina de Trigo -+%1,/ .,,* +1%,55 .,,* ..3%1/3
@ Agua 33%1/3 0,* .1%/40 0,* 0-%+1.
@ (evadura -+1 .* +1. .* .%.34
@ 9al .%/40 +* 40+ +* +%1,/
@ A$car +%50- 1* 0-+ 1* 1%40+
@ Manteca +%50- 1* 0-+ 1* 1%40+
@ Masa Total .30%,,, .0-* 1-%,,, .0-* .-3%,,,
@ Evaporacin Total 10%,,, 1-* -%,,, 1-* 43%,,,
@ Pan Korneado .+,%,,, .1,* 1,%,,, .1,* .3,%,,,
4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o -
Materiales
Panes Populares Panes Especiales Total
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gilos < a)o
@ Karina de Trigo ..,%50- .,,* +5%0-+ .,,* .1/%40+
@ Agua 00%40+ 0,* .0%0.3 0,* /1%,55
@ (evadura .%.,/ .* +55 .* .%1/3
@ 9al +%+.3 +* 334 +* +%50-
@ A$car 1%1+1 1* /1. 1* 4%.34
@ Manteca 1%1+1 1* /1. 1* 4%.34
@ Masa Total ./5%+,, .0-* 40%/,, .0-* +14%,,,
@ Evaporacin Total 41%+,, 1-* .,%/,, 1-* 34%,,,
@ Pan Korneado .44%,,, .1,* 10%,,, .1,* ./,%,,,
4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o +
Materiales
Panes Populares Panes Especiales Total
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gilos < a)o
@ Karina de Trigo .+-%+1. .,,* 1+%1,/ .,,* .0.%31/
@ Agua 55%31/ 0,* .-%1/3 0,* -0%-+1
@ (evadura .%+-+ .* 1+1 .* .%0.3
@ 9al +%3/3 +* 040 +* 1%+1.
@ A$car 1%/55 1* -0- 1* 4%/40
@ Manteca 1%/55 1* -0- 1* 4%/40
@ Masa Total +./%4,, .0-* 34%0,, .0-* +51%,,,
@ Evaporacin Total 3,%4,, 1-* .+%0,, 1-* 01%,,,
@ Pan Korneado .0/%,,, .1,* 4+%,,, .1,* +.,%,,,
d. Re3ueriiento de !ersonal
El personal necesario para el funcionamiento de la panificadora durante el primer ao
ser igual a quince traba"adores, distribuidos de la siguiente manera> 55 personas en
la parte productiva que cubrirn los dos turnos de traba"o, dos personas en
administracin y 4 personas en ventas.
El personal de la parte productiva comprende> una ca"era, dos despac$adores, cuatro
maestros y cuatro panaderos para cubrir los dos turnos diariamente. En la parte
administrativa est el administrador y el comprador, mientras que en las parte de
ventas participan dos vendedores que repartirn los pedidos a bodegas o tiendas.
/onsiderando que la produccin pan aumentar el 5.7 anual, el personal de
produccin aumentar a razn de un panadero cada ao, tal como se indica>
4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o #
Materiales
Panes Populares Panes Especiales Total
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gilos < a)o
@ Karina de Trigo .,.%31/ .,,* +3%1/3 .,,* .+0%-+1
@ Agua 0,%-+1 0,* .3%+1. 0,* 50%.34
@ (evadura .%,.3 .* +34 .* .%+0-
@ 9al +%,1. +* 3,/ +* +%31/
@ A$car 1%,40 1* 50+ 1* 1%/,/
@ Manteca 1%,40 1* 50+ 1* 1%/,/
@ Masa Total .5.%0,, .0-* 4+%-,, .0-* +.4%3,,
@ Evaporacin Total 1-%0,, 1-* -%-,, 1-* 4-%3,,
@ Pan Korneado .1+%,,, .1,* 11%,,, .1,* .03%,,,
4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o %
Materiales
Panes Populares Panes Especiales Total
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gg < a)o
*
Peso
Gilos < a)o
@ Karina de Trigo .+,%,,, .,,* 1,%,,, .,,* .3,%,,,
@ Agua 5+%,,, 0,* ./%,,, 0,* -,%,,,
@ (evadura .%+,, .* 1,, .* .%3,,
@ 9al +%4,, +* 0,, +* 1%,,,
@ A$car 1%0,, 1* -,, 1* 4%3,,
@ Manteca 1%0,, 1* -,, 1* 4%3,,
@ Masa Total +,+%/,, .0-* 3,%5,, .0-* +31%3,,
@ Evaporacin Total 40%/,, 1-* ..%5,, 1-* 3/%3,,
@ Pan Korneado .30%,,, .1,* 1-%,,, .1,* .-3%,,,
4e@? de Personal - (5o .
Jrea y cargo
'antidad
personas
Produccin ..
@ 'aHera .
@ ;espac!adoras +
@ Maestros 4
@ Panaderos 4
(dministracin #
@ Administrador .
@ 'omprador .
entas #
@ >endedores +
alor Total .+
4e@? de Personal - (5o %
Jrea y cargo
'antidad
personas
Produccin .%
@ 'aHera .
@ ;espac!adoras +
@ Maestros 4
@ Panaderos 5
(dministracin #
@ Administrador .
@ 'omprador .
entas #
@ >endedores +
alor Total .'
e. Re3ueriiento de acti#os fi.os
!e determinarn los activos fi"os requeridos> local, infraestructura del local, equipos,
muebles, enseres y ve$culos necesarios para las reas de produccin, administracin
y ventas de la panificadora.
=nversin en (ctivos 1i6os de Produccin
(masado (tencin al 0liente
@ 4 Mecladora de masa @ 4 Ie&rigerador e:!ibidor
@ 4 ;ivisora de masa @ 4 Mostrador e:!ibidor
@ 4 9obadora de masa @ 0 Ana#uel para venta
@ 4 Mesas de amasado + m2 @ + Balana elctrica
@ 4 Mesas de moldeado + m2 @ + 'ortadora elctrica
@ + Balana grande de .,, Gg @ . 'abina de caHa registradora
@ 4 Balana pe#ue)a @ . 'aHa registradora
@ 4 PortabandeHas de pan @ 3 E:tintores de polvo seco
@ /, BandeHas de pan
Horneado de Pan )a5os y vestuario
@ 4 Kornos elctricos @ 9ervicios sanitarios
@ 4 Acondicionamiento !ornos @ Armarios de vestuario
(condicionamiento de local
Instalaciones de in&raestructura de servicios de produccin
4e@? de Personal - (5o #
Jrea y cargo
'antidad
personas
Produccin .#
@ 'aHera .
@ ;espac!adoras +
@ Maestros 4
@ Panaderos 3
(dministracin #
@ Administrador .
@ 'omprador .
entas #
@ >endedores +
alor Total .&
4e@? de Personal - (5o -
Jrea y cargo
'antidad
personas
Produccin .-
@ 'aHera .
@ ;espac!adoras +
@ Maestros 4
@ Panaderos 0
(dministracin #
@ Administrador .
@ 'omprador .
entas #
@ >endedores +
alor Total .,
4e@? de Personal - (5o +
Jrea y cargo
'antidad
personas
Produccin .+
@ 'aHera .
@ ;espac!adoras +
@ Maestros 4
@ Panaderos /
(dministracin #
@ Administrador .
@ 'omprador .
entas #
@ >endedores +
alor Total .A
=nversin en (ctivos 1i6os de (dministracin
Oficina de (dministracin
@ + Escritorios de madera @ + Microcomputadora
@ + 9illn giratorio @ + Impresora
@ 4 9illas de recepcin @ + Mueble para computadora
@ + Arc!ivador de 4 gavetas @ . >e!culo de compras
@ + 'alculadoras
(lmacn de Materiales (lmacn de Productos
@ / Estanteras de almacn @ .+ Estanteras de almacn
@ 3 carritos de carga @ 3 carritos de carga
=nversin en 9@uipos de entas
Oficina de entas
@ . >e!culo de distribucin @ . Microcomputadora
@ + Escritorio de madera @ . Impresora
@ + 9illn giratorio @ . Mueble para computadora
@ + 9illas de recepcin @ . 'alculadora
@ + Arc!ivador de 4 gavetas
20
20
f. Dis!osicin de !lanta
La disposicin de planta determina el ordenamiento fsico de todos los elementos que
participan en el desarrollo de todas las actividades de la panificadora. Esto es, fi"ar los
lmites y caractersticas de los espacios necesarios para el movimiento de los
materiales, mquinas, equipos, traba"adores y clientes.
Ti!o de distri$ucin de !lanta
La distribucin de planta puede ser fi"a, por proceso, por producto y celular.
La distribucin fi"a se da cuando la produccin se $ace en el local del cliente o en el
lugar de uso del producto.
La distribucin por proceso se da cuando la planta se divide en procesos, tal que los
diferentes productos pasan por cada uno de los procesos.
La distribucin por producto se realiza cuando la planta se divide en ambientes por
cada tipo de productos o lnea de produccin.
La distribucin celular combina las distribuciones por producto y por proceso, tal que
cada ambiente de producto se desagrega en procesos para dic$o producto.
El tipo de distribucin de planta seleccionada para la industria panificadora ser la
distribucin por procesos, que es la que ms se adapta a las caractersticas de
fabricacin de pan y comercializacin de artculos de bodega en el local.
"ecuencia de produccin de panes
Almacn de
materiales
Amasado de pan Korneado de pan Productos
terminados
;espac!o de
Panes
"ecuencia de comerciali3acin de art!culos de )ode*a
Almacn de
mercancas
;espac!o de
mercancas
Los procesos de produccin se pueden distribuir en Lnea o en %loque. En nuestro caso
los procesos de la panificadora tendrn una distribucin en %loque, que permite
optimizar el espacio y tiempo de elaboracin de pan y la venta de artculos de bodega.
Edificaciones5 instalaciones " a$ientes
La 'anificadora se ubicar en un local alquilado construido en material noble, de un
solo piso y tec$ado con concreto? y el local ser acondicionado con una infraestructura
de servicios de panificadora, que se adecue a los ambientes y caractersticas previstas
en la distribucin de planta. Los ambientes necesarios para la panificadora son oc$o>
(mbientes de la Panificadora
.2 Almacn de Materiales 32 Almacn de productos
+2 Jrea de Amasado 02 F&icina de Administracin
12 Jrea de Korneado 52 F&icina de ventas
42 Jrea de ;espac!o /2 Ba)os y >estuarios
Dia-raa de correlacin de a$ientes
Luego de $aber determinado los ambientes de la panificadora, es necesario establecer
la conveniencia de cercana y le"ana entre ambientes, orientado a lograr una
produccin con alta productividad y calidad. !e construye una matriz de correlacin
de ambientes para ver los grados de cercana entre ambientes y proponer una
distribucin de planta ideal.
Distribucin =deal
/ 0
1 5
+ 4
. 3
(eyenda de cercana8
A8 Absolutamente necesario
E8 Especialmente importante
F8 Frdinario o normal
68 7o importante
QQ8 Muy indeseable
I8 Importante Q8 Indeseable
C*lculo de *reas de los a$ientes
Luego de $aber obtenido la distribucin de planta ideal, debemos calcular el valor de
las reas o superficies ms recomendables de cada uno de los ambientes
componentes de la panificadora. 'ara dic$o clculo se aplic el mtodo de GHerc$et,
obteniendo un rea total apro#imada de (-. m
4
.
El rea de cada ambiente esta conformada por el rea esttica, rea gravitacional y el
rea de evolucin necesaria para cada elemento dentro de dic$o ambiente.
La superficie esttica, es el rea que ocupa cada elemento, es decir el producto de
su largo por su anc$o.
La superficie gravitacional, es el rea que se requiere para usar el elemento y se
calcula multiplicando el n*mero de lados usados por el rea del elemento.
La superficie de evolucin, es el rea requerida para el trnsito y acceso $acia el
elemento de parte de otros elementos que se desplazan, tales como personas,
materiales y equipos. Es igual al producto de la constante de evolucin 2;3 por la
suma de las reas esttica y gravitacional.
La superficie por elemento, es la suma de las reas esttica, gravitacional y de
evolucin. La superficie total es igual al n*mero de elemento multiplicado por la
superficie del elemento.
;onde% la super&icie por cada elemento es8 9t B 9s C 9g C 9e
9s B super&icie esttica o rea del elemento ! B altura promedio
9g B super&icie gravitacional B 7N lados : 9s
9e B super&icie de evolucin B ?9s C 9gA R
! ?elementos #ue se desplaanA
G B
+ ! ?elementos #ue no se desplaanA
Matri3 de correlacin de ambientes
Ambientes
. + 1 4 3 0 5 /
.2 Almacn de materiales
+2 Jrea de Amasado A
12 Jrea de Korneado F A
42 Almacn de Productos F F A
32 Jrea de ;espac!o 6 6 F A
02 F&icina de Administracin 6 6 6 6 F
52 F&icina de >entas 6 6 6 6 F F
/2 Ba)os y >estuarios 6 6 6 6 6 Q Q
02lculo del rea de (lmacn de Materiales
Elemento 'antidad
Medidas ?mA lados
usados
R
9s 9g 9e 9t Total
m
+
(argo Anc!o metros cuadrados < elemento
Estanteras grandes 1 +23, ,20, . .2,, .23, .23, 12,, 02,, ./2,,
Estanteras medianas 1 +23, ,24, . .2,, .2,, .2,, +2,, 42,, .+2,,
Estanteras pe#ue)as 0 +23, ,21, . .2,, ,253 ,253 .23, 12,, ./2,,
>alor Total .+ 12+3 12+3 023, .12,, 4/2,,
02lculo del rea de (masado
Elemento 'antidad
Medidas ?mA lados
usados
R
9s 9g 9e 9t Total
m
+
(argo Anc!o metros cuadrados < elemento
Mecladora 4 ,2/, ,2/, . .2,, ,204 ,204 .2+/ +230 .,2+4
;ivisora 4 ,2/, ,23, . .2,, ,24, ,24, ,2/, .20, 024,
9obadora 4 ,2/, ,23, . .2,, ,24, ,24, ,2/, .20, 024,
Mesa Amasado 4 +2,, ,25, . .2,, .24, .24, +2/, 320, ++24,
Mesa Moldeado 4 +2,, ,25, . .2,, .24, .24, +2/, 320, ++24,
Balana Orande + .2,, ,23, . .2,, ,23, ,23, .2,, +2,, 42,,
PortabandeHas 4 .2,, ,23, . .2,, ,23, ,23, .2,, +2,, /2,,
>alor Total +0 32+4 32+4 .,24/ +,2-0 5-2/4
02lculo del rea de Horneado
Elemento 'antidad
Medidas ?mA lados
usados
R
9s 9g 9e 9t Total
m
+
(argo Anc!o metros cuadrados < elemento
Kornos de pan 4 +2,, .23, . .2,, 12,, 12,, 02,, .+2,, 4/2,,
>alor Total 4 12,, 12,, 02,, .+2,, 4/2,,
02lculo del rea de (tencin al PBblico
Elemento 'antidad
Medidas ?mA lados
usados
R
9s 9g 9e 9t Total
m
+
(argo Anc!o metros cuadrados < elemento
Ie&rigeradora 4 +2+3 ,2/, . .2,, .2/, .2/, 120, 52+, +/2/,
Mostrador 4 .23, ,25, . .2,, .2,3 .2,3 +2., 42+, .02/,
Ana#ueles 0 42,, ,21, . .2,, .2+, .2+, +24, 42/, +/2/,
'abina @ 'aHa . .24, .2,, . .2,, .24, .24, +2/, 320, 320,
>alor Total .3 3243 3243 .,2-, +.2/, /,2,,
02lculo del rea de (lmacn de Productos
Elemento 'antidad
Medidas ?mA lados
usados
R
9s 9g 9e 9t Total
m
+
(argo Anc!o metros cuadrados < elemento
Estanteras grandes + +23, ,20, . .2,, .23, .23, 12,, 02,, .+2,,
Estanteras medianas + +23, ,24, . .2,, .2,, .2,, +2,, 42,, /2,,
Estanteras pe#ue)as 4 +23, ,21, . .2,, ,253 ,253 .23, 12,, .+2,,
>alor Total / 12+3 12+3 023, .12,, 1+2,,
02lculo del rea de (dministracin
Elemento 'antidad
Medidas ?mA lados
usados
R
9s 9g 9e 9t Total
m
+
(argo Anc!o metros cuadrados < elemento
Escritorios + .2+, ,25, . .2,, ,2/4 ,2/4 .20/ 1210 025+
9illas 4 ,23, ,243 . .2,, ,2+1 ,2+1 ,243 ,2-, 120,
Arc!ivadores + ,25, ,23, . .2,, ,213 ,213 ,25, .24, +2/,
Mueble computadora . .2+, ,20, . .2,, ,25+ ,25+ .244 +2// +2//
>alor Total - +2.4 +2.4 42+5 /234 .02,,
02lculo del rea de entas
Elemento 'antidad
Medidas ?mA lados
usados
R
9s 9g 9e 9t Total
m
+
(argo Anc!o metros cuadrados < elemento
Escritorios + .2+, ,25, . .2,, ,2/4 ,2/4 .20/ 1210 025+
9illas 4 ,23, ,243 . .2,, ,2+1 ,2+1 ,243 ,2-, 120,
Arc!ivadores + ,25, ,23, . .2,, ,213 ,213 ,25, .24, +2/,
Mueble computadora . .2+, ,20, . .2,, ,25+ ,25+ .244 +2// +2//
>alor Total - +2.4 +2.4 42+5 /234 .02,,
+1
Formulacin y Evaluacin de Proyectos Emilio Flores Ballesteros
!e observa que el clculo del rea para cada ambiente se $a determinado en funcin
de los elementos e#istentes dentro de ella, tomando la constante de evolucin 2;3 un
valor igual a 5..., obtenindose los siguientes resultados>
4esumen de Distribucin de Planta
Ambientes
Jrea m
+
Produccin
.2 Almacn de Materiales 4/2,,
+2 Amasado de pan 5-2/4
12 Korneado de pan 4/2,,
42 Almacn de Productos 1+2,,
32 ;espac!o de pan /,2,,
02 Ba)os y >estuarios +42,,
(dministracin
52 F&icina de Administracin .02,,
entas
/2 F&icina de >entas .02,,
reas libres .02.0
>alor Total 10,2,,
Distri$ucin de !lanta !ro!uesta
!e trata de disponer los oc$o ambientes en un rea total de (-. metros cuadrados,
tomando como base la correlacin de cercanas entre ambientes y el rea requerida
por cada ambiente, obtenindose la siguiente distribucin de planta propuesta. La
parte de entrada de la panificadora, limita con los ambientes despac$o de pan,
almacn de productos y baos y vestuarios. !era ms conveniente, si el local de la
panificadora se ubica en una esquina.
;istribucin de planta propuesta
+, m2
+
+ 1
3
+
./ m2
Amasado de pan Korneado de pan ;espac!o de pan +
+
+
5
+
.
0 4
Administracin +
Jlmacn de materiales
Ba)os y
vestuarios
Jlmacn de productos
Jreas libres
/ +
>entas +
+ + + + + + + + + +
24
24
-. Pro-raa de e.ecucin del !ro"ecto
)iene por ob"etivo la programacin y optimizacin del tiempo de las actividades de
e"ecucin del proyecto, mediante el 9iagrama de Gantt y la red de actividades por
nodos, que determinarn la duracin total de implementacin de la panificadora.
Acti#idades de e.ecucin del !ro"ecto
/omprende> aprobacin del estudio del proyecto, constitucin y aporte de capital,
alquiler y remodelacin del local, compra e instalacin de activos fi"os, trmite de
licencias, compra de e#istencias, seleccin de personal y puesta en marc$a del
proyecto? las mismas que tienen la precedencia y tiempos en das indicados.
4elacin de (ctividades de 96ecucin del Proyecto
Actividad ;escripcin de la Actividad
Prece@
dencia
Tiempo
?dasA
A Elaboracin y aprobacin del estudio 4,
B 'onstitucin y capital social A .,
' Fbtencin del prstamo B 1,
; Al#uiler y remodelacin de local ' 1,
E 'ompra e instalacin de activos &iHos ; 1,
F (icencia de &uncionamiento E 1,
O Trmites diversos E +,
K 'ompra de e:istencias E .,
I 9eleccin de personal FOK .,
P Puesta en marc!a del proyecto I .,
Pro-raacin de acti#idades de e.ecucin
!e observa que las actividades de licencia de funcionamiento, trmites diversos y
compra de e#istencias de almacenes se pueden realizar en paralelo para disminuir el
tiempo total de implementacin. El proyecto ser implementado en 5<. das.
Actividad
Tiempo
Pro*ramacin de actividades de 96ecucin del proyecto
Periodos de +, en +, das
?minA +, 4, 0, /, .,, .+, .4, .0, ./, +,,
A 1,
B .3
' .3
; 1,
E
1,
F 1,
O .3
K 1,
I 43
P .3
Dia-raa de red de acti#idades en nodos
Mediante la red de actividades por nodos, no solo se puede determinar la duracin de
implementacin del proyecto, sino tambin los caminos, rutas crticas y las $olguras
de las actividades. !e entiende por $olgura al tiempo adicional que una actividad se
puede demorar sin incrementar duracin total de implementacin del proyecto.
Dia*rama de red de actividades de 96ecucin del Proyecto
F
1,
A B ' ;
E
O I P
4, ., 1, 1, 1, +, ., .,
K
.,
AB';EFIP
;uracin de la eHecucin
.-,
6. Estudio Econico del
Pro"ecto
/omprende la determinacin de la inversin, financiamiento, presupuesto de ingresos
y costos y estados financieros proyectados, que servirn de base para la evaluacin de
la factibilidad del proyecto de industria panificadora.
a. C*lculo de la in#ersin del !ro"ecto
El cuadro muestra la estructura de la inversin del proyecto de 6..,... nuevos soles,
que comprende los activos fi"os, activos intangibles y capital de traba"o.
=nversin del proyecto
'oncepto
>ida
?a)osA
Total
?miles 92A
aC (ctivos fi6os #+$?$
Activos &iHos de produccin 3 .//2,
Activos &iHos Administracin 3 1+2,
Activos &iHos de >entas 3 1,2,
bC (ctivos intan*ibles 3 %+?$
Investigacin y estudios .,2,
'onstitucin +2,
(icencia &uncionamiento +2,
Trmites diversos 42,
9eleccin de personal .2,
Puesta en marc!a +2,
Intereses implementacin +42,
cC 0apital de traba6o #$+?$
'aHa @ Banco 132,
'uentas por cobrar 332,
E:istencias .,,2,
Oastos anticipados .32,
alor total +$$?$
'amino Iutas ;as
. AB';EFIP .-,
+ AB';EOIP ./,
1 AB';EKIP .5,
Kolguras
Actividad ;as
O .,
K +,
La inversin en activos fi"os de las reas de produccin, reas administrativas y reas
de ventas alcanza los 46.,... nuevos soles y se obtiene valorando el costo de los
activos detallados en la parte de 1ngeniera del proyecto.
a?. =nversin en (ctivos 1i6os de Produccin
'oncepto
Total
? 9<2 A
'oncepto
Total
? 9<2 A
(masado de Pan -,/$$$ Despacho de Pan -$/$$$
@ 4 Mecladora de masa .0%,,, @ 4 Ie&rigerador e:!ibidor .,%,,,
@ 4 ;ivisora de masa 0%,,, @ 4 Mostrador e:!ibidor 0%,,,
@ 4 9obadora de masa 0%,,, @ 0 Ana#uel para venta 1%,,,
@ 4 Mesas de amasado + m2 .%3,, @ + Balana elctrica +%,,,
@ 4 Mesas de moldeado + m2 .%3,, @ + 'ortadora elctrica +%,,,
@ + Balana grande de .,, Gg +%,,, @ . 'abina caHa registradora 4%,,,
@ 4 Balana pe#ue)a .%,,, @ . 'aHa registradora +%,,,
@ 4 PortabandeHas de pan .%,,, @ 3 E:tintores de polvo seco .%,,,
@ /, BandeHas de pan +%,,,
)a5os y vestuario .#/$$$ Horneado de Pan &A/$$$
@ 9ervicios sanitarios /%,,, @ 4 Kornos elctricos 0+%,,,
@ Armarios de vestuario 4%,,, @ 4 Acondicionamiento de !orno 5%,,,
(condicionamiento local %$/$$$
Instalaciones de in&raestructura
de servicios de produccin
alor Total .''/$$$
La inversin en activos intangibles igual a 86,... nuevos soles, comprende> estudios
e investigaciones, constitucin, licencia de funcionamiento, trmites diversos,
seleccin de personal, puesta en marc$a e intereses durante la implementacin.
La inversin en capital de traba"o que alcanza los 4.6,... nuevos soles, est
integrado por> /a"a %anco, cuentas por cobrar para financiar el crdito en panes
especiales, las e#istencias o inventario de materiales y artculos de bodega y gastos
pagados por anticipado que cubre la garanta de alquiler del local.
$. C*lculo del !r'stao e intereses de i!leentacin
La inversin del proyecto ser financiada con un aporte propio de (.. mil nuevos soles
y la diferencia con un prstamo del %anco a pagarse en 5. trimestres, que incluye dos
trimestres de gracia 2no se amortiza la deuda, solo se pagan los intereses3, con una
tasa de inters del 487 anual 2-7 trimestral3 y pago de cuotas fi"as en @ trimestres.
En el cuadro de inversin se observa que sta es igual a 8=-,... nuevos soles ms los
intereses de implementacin a pagarse en los dos trimestres de gracia del periodo
preoperativo e igual a 4 213, considerando que 213 es inters de un trimestre. El valor
del prstamo e intereses de implementacin se obtiene de la siguiente manera>
Inversin B Financiamiento
450 C + ? I A B 1,, C Prstamo
? I A B ,2,0 Prstamo
a?# =nversin en (ctivos 1i6os de (dministracin
'oncepto
Total
? 9<2 A
'oncepto
Total
? 9<2 A
(dministracin #$/$$$ (lmacn de Materiales ,/$$$
@ + Escritorio de madera 0,, @ .+ Estanteras de almacn 0%,,,
@ + 9illn giratorio 3,, @ 3 'arritos de carga .%,,,
@ 4 9illas de recepcin 3,,
@ + Arc!ivador de 4 gavetas 0,,
@ + Microcomputadora 1%,,, (lmacn de Productos +/$$$
@ + Impresora .%,,, @ / Estanteras de almacn 4%,,,
@ + Mueble para computadora 3,, @ 3 'arritos de carga .%,,,
@ . >e!culo de compras .1%,,,
@ + 'alculadoras 1,,
alor Total -#/$$$
a?- =nversin en (ctivos 1i6os de entas
'oncepto
Total
? 9<2 A
'oncepto
Total
? 9<2 A
@ + Escritorio de madera 0,, @ . Microcomputadora .%3,,
@ + 9illn giratorio 3,, @ . Impresora 3,,
@ + 9illas de recepcin +3, @ . Mueble para computadora +3,
@ + Arc!ivador de 4 gavetas 0,, @ . >e!culo de distribucin +3%3,,
@ + 'alculadoras 1,,
alor Total -$/$$$
450 C + ?,2,0 PrstamoA B 1,, C Prstamo
,2.+ Prstamo B .50 C Prstamo
Prstamo B +,, mil nuevos soles
? I A B ,2,0 Prstamo B ,2,0 ? +,,A B .+
+ ? I A B + ? .+ A B +4 mil nuevos soles
9eterminado el valor del prstamo, se calculan los intereses de implementacin
iguales a 48 mil nuevos soles, que sumados a la inversin de 8=- mil nuevos soles,
genera la inversin del proyecto de 6.. mil nuevos soles mostrado en el cuadro inicial.
c. Calendario de in#ersiones
)iene por ob"etivo programar las inversiones en activos fi"os, activos intangibles y
capital de traba"o durante el periodo preoperativo y se basa en la programacin de las
actividades de e"ecucin del proyecto de inversin elaborada en la parte de 1ngeniera
del proyecto. !e observa el calendario de un proyecto de inversin cuyo valor es 6..
mil nuevos soles, cuyo periodo preoperativo es igual a < meses y los desembolsos de
inversin se dan de acuerdo a la duracin de cada actividad programada
0alendario de =nversiones
'oncepto
Meses del A)o , y en miles de nuevos soles
Total
. + 1 4 3 0 5 / -
a? (ctivos 1i6os $ $ #+$ $ $ $ $ $ $ #+$
;e Produccin .// .//
;e Administracin 1+ 1+
;e >entas 1, 1,
b? (? =ntan*ibles .$ # $ $ & .- # $ .# %+
Estudios ., .,
'onstitucin + +
(icencias + +
Trmites >arios 4 4
9eleccin de Pers2 . .
Puesta en Marc!a + +
Intereses .+ .+ +4
c? 0apital Traba6o $ $ -# $ .,- $ $ $ $ #$+
'aHa @ Banco .5 .5
'uentas : cobrar ,
E:istencias .51 .51
Pago Adelantado .3 .3
alor Total .$ # #'# $ .,A .- # $ .# +$$
d. Estructura del financiaiento del !ro"ecto
Las fuentes de financiamiento son la aportacin propia y el prstamo de terceros. La
aportacin propia es el dinero desembolsado por los socios o accionistas y que se
registra en la constitucin de la empresa y que a cambio les da derec$o a una
cantidad de acciones proporcional a los aportes de cada socio. El prstamo de terceros
es el financiamiento dado generalmente por un banco o ba"o la emisin de bonos
empresariales, el mismo que debe ser devuelto en los plazos establecidos.
& continuacin se presenta la estructura de financiamiento de la inversin en activos
fi"os, activos intangibles y capital de traba"o para la industria panificadora>
1inanciamiento del Proyecto
Fuentes de Financiamiento
Activos FiHos Activos Intangibles 'apital de TrabaHo Total
miles 9<2 * miles 9<2 * miles 9<2 * miles 9<2
Aportacin Propia 3, +,* 43 .,,* +,3 .,,* 1,,
Prstamo Financiero +,, /,* ,* ,* +,,
alor Total +3, .,,* 43 .,,* +,3 .,,* 3,,
En el cuadro precedente se observa, que el prstamo de terceros $a sido solicitado
para financiar a e#clusividad la inversin en activos fi"os, con lo que se $a cubierto el
@.7 de su valor total. El prstamo ser otorgado por un banco del sistema financiero
y el valor del capital financiado ser de 4.. mil nuevos soles, con las caractersticas
siguientes> tasa de inters del 487 anual, pagaderos en diez trimestres ba"o la
modalidad de trimestral vencido, con dos trimestres de gracia y con oc$o cuotas fi"as
trimestrales 2E3.
9e acuerdo a las condiciones del prstamo, se $a confeccionado el cuadro ad"unto,
donde se observa que en los dos primeros trimestres se pagarn solo los intereses,
mientras que la deuda se amortizar en los oc$o trimestres siguientes. /onsiderando
la modalidad de pago de monto constante, se $a utilizado la siguiente frmula para su
clculo>
I B P Dr ?. C rA
n
E < D?.C rA
n
S .E
I B +,, D,2,0 ?. C ,2,0A
/
E < D?.C ,2,0A
/
S .E
I B 1+2+. miles de nuevos soles
Tabla de pa*o de la deuda o prstamo
Tasa de inters trimestral ,2,0 Aporte propio 1,, Inters Trim2 implementacin .+2,,
'oncepto
Trim . Trim + Trim 1 Trim 4 Trim 3 Trim 0 Trim 5 Trim / Trim - Trim .,
"aldo +,,2,, +,,2,, +,,2,, .5-25- .3/215 .13205 ...20, /02,- 3-2,3 1,21/
( +,2+. +.24+ ++25, +42,5 +323. +52,4 +/200 1,21/
=
.+2,, .+2,, .+2,, .,25- -23, /2.4 025, 32.5 1234 .2/+
4 D ( E = .+2,, .+2,, 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+.
Periodo A)o , A)o . A)o +
e. Presu!uesto de in-resos
El presupuesto de ingresos est compuesto por los ingresos por venta de productos,
que se obtienen multiplicando el volumen de ventas por sus precios de venta
respectivos, en cada uno de los aos del $orizonte del proyecto. 'or lo tanto, se basa
en el volumen de ventas o plan de produccin detallado en la parte de estudio de
mercado y de ingeniera del proyecto respectivamente.
/omprende las ventas por unidades de negocios a realizarse en el periodo proyectado,
las mismas que no consideran el impuesto general a las ventas toda vez que este es
un ingreso para el Estado y no para la empresa.
Presupuesto de entas
'oncepto
unidad . + 1 4 3
>olumen venta Gilos 4,%,,, 44%,,, 4/%,,, 3+%,,, 30%,,,
Precio unitario s2< Gilo 32,, 32,, 32,, 32,, 32,,
enta pan local miles 9<2 #$$ ##$ #%$ #&$ #'$
)ode*a en local miles 9<2
#+$ #,+ -$$ -#+ -+$
>olumen venta Gilos ..,%,,, .+.%,,, .1+%,,, .41%,,, .34%,,,
Precio unitario s2< Gilo 32,, 32,, 32,, 32,, 32,,
enta pan tiendas miles 9<2 ++$ &$+ &&$ ,.+ ,,$
enta total
miles 9<2 ./$$$ ./.$$ ./#$$ ./-$$ ./%$$
En el cuadro, se observan las ventas proyectadas del proyecto de la industria
panificadora, donde se $an pronosticado las ventas de tres unidades de negocios>
venta de pan en el local, venta de artculos de bodega en el local y venta de pan a
tiendas. Estas ventas crecen progresivamente durante el $orizonte del proyecto.
f. Presu!uesto de costos
/omprende los costos proyectados del caso estudio de industria panificadora de los
cinco aos de operacin, los mismos que se muestran a travs de las cinco matrices
de costos anuales, las mismas que difieren en sus costos variables y son similares en
sus costos fi"os. !e considera costos variables a los bienes directos, mano de obra
directa y energa de produccin consumida para elaborar el pan? los dems costos
tienen un comportamiento fi"o. !on variables porque varan en funcin de las ventas.
Presupuesto de costos - (5o . ?miles 92 < a)oA
Iecursos
'osto
Prod2
Oastos
Adm2
Oastos
>entas
Oastos
Fin2
'osto
Total
)ienes directos variable %$$?# %$$?#
0ar*as personal .&+?& %'?$ &$?$ #,-?&
Mano de obra direct variable .0320 .0320
Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2,
"ervicios de -ros %-?$ ..?$ -$?$ '%?$
9ervicios directos ,2, ,2,
Energa variable .,2, +2, .2, .12,
Agua 42, .2, .2, 02,
Tel&ono .2, +2, +2, 32,
Al#uileres +42, 42, +2, 1,2,
9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2,
Tributos #?$ .?$ .?$ %?$
0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$
0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda %$?% %$?%
Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$
Activos &iHos 1520 024 02, 3,2,
Activos intangibles -2, -2,
alor total &&$?% &'?% A'?$ %$?% '&,?#
30
30
Presupuesto de costos - (5o # ?miles 92 < a)oA Presupuesto de costos - (5o - ?miles 92 < a)oA
Iecursos
'osto
Prod2
Oastos
Adm2
Oastos
>entas
Oastos
Fin2
'osto
Total
Iecursos
'osto
Prod2
Oastos
Adm2
Oastos
>entas
Oastos
Fin2
'osto
Total
)ienes directos variable %%$?# %%$?# )ienes directos variable %'$?# %'$?#
0ar*as personal .'$?$ %'?$ &$?$ #''?$ 0ar*as personal .A%?% %'?$ &$?$ -$#?%
Mano de obra direct variable ./,2, ./,2, Mano de obra direct variable .-424 .-424
Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2, Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2,
"ervicios de -ros %%?$ ..?$ -$?$ '+?$ "ervicios de -ros %+?$ ..?$ -$?$ '&?$
9ervicios directos ,2, ,2, 9ervicios directos ,2, ,2,
Energa variable ..2, +2, .2, .42, Energa variable .+2, +2, .2, .32,
Agua 42, .2, .2, 02, Agua 42, .2, .2, 02,
Tel&ono .2, +2, +2, 32, Tel&ono .2, +2, +2, 32,
Al#uileres +42, 42, +2, 1,2, Al#uileres +42, 42, +2, 1,2,
9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2, 9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2,
Tributos #?$ .?$ .?$ %?$ Tributos #?$ .?$ .?$ %?$
0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$ 0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$
0ar*as 1inancieras
>er Pago de la ;euda .,?# .,?# 0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda $?$ $?$
Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$ Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$
Activos &iHos 1520 024 02, 3,2, Activos &iHos 1520 024 02, 3,2,
Activos intangibles -2, -2, Activos intangibles -2, ,2, ,2, -2,
alor total ,.+?' &'?% A'?$ .,?# 'AA?% alor total ,,.?# &'?% A'?$ $?$ A-,?&
Presupuesto de costos - (5o % ?miles 92 < a)oA Presupuesto de costos - (5o + ?miles 92 < a)oA
Iecursos
'osto
Prod2
Oastos
Adm2
Oastos
>entas
Oastos
Fin2
'osto
Total
Iecursos
'osto
Prod2
Oastos
Adm2
Oastos
>entas
Oastos
Fin2
'osto
Total
)ienes directos variable +#$?# +#$?# )ienes directos variable +&$?# +&$?#
0ar*as personal #$'?' %'?$ &$?$ -.&?' 0ar*as personal ##-?# %'?$ &$?$ --.?#
Mano de obra direct variable +,/2/ +,/2/ Mano de obra direct variable ++12+ ++12+
Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2, Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2,
"ervicios de -ros %&?$ ..?$ -$?$ ',?$ "ervicios de -ros %,?$ ..?$ -$?$ ''?$
9ervicios directos ,2, ,2, 9ervicios directos ,2, ,2,
Energa variable .12, +2, .2, .02, Energa variable .42, +2, .2, .52,
Agua 42, .2, .2, 02, Agua 42, .2, .2, 02,
Tel&ono .2, +2, +2, 32, Tel&ono .2, +2, +2, 32,
Al#uileres +42, 42, +2, 1,2, Al#uileres +42, 42, +2, 1,2,
9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2, 9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2,
Tributos #?$ .?$ .?$ %?$ Tributos #?$ .?$ .?$ %?$
0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$ 0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$
0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda $?$ 0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda $?$ $?$
Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$ Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$
Activos &iHos 1520 024 02, 3,2, Activos &iHos 1520 024 02, 3,2,
Activos intangibles -2, ,2, ,2, -2, Activos intangibles -2, ,2, ,2, -2,
alor total '#&?& &'?% A'?$ $?$ AA-?$ alor total ''#?$ &'?% A'?$ $?$ ./$%'?%
!e observa que los costos variables anuales varan en funcin directamente
proporcional al valor de las ventas anuales, mientras que lo costos fi"os anuales
permanecen constantes durante los cinco aos. Los gastos financieros solo aparecen
en los dos primeros aos, generados por los intereses del prstamo de terceros.
Los presupuestos de costos anuales se $an elaborado, tomando como base los
cuadros de costos de bienes directos o materiales directos y los cuadros de costos de
cargas de personal? los mismos que $an valorado las cantidades requeridas anuales
detalladas en la parte de 1ngeniera del proyecto. Los costos de cargas de personal
comprenden la mano de obra directa y la mano de obra indirecta, que laboran en las
diferentes reas del negocio.
Costo de ateriales o $ienes directos
Los bienes directos son los costos de los materiales directos necesarios para producir
el volumen de ventas programado en cada ao, cuyas cantidades se encuentran
detalladas en la parte de 1ngeniera del proyecto.
'oncepto
0osto de los )ienes Directos - (5o .
'antidad Precio unit 'osto Anual
'oncepto
0osto de los )ienes Directos - (5o #
'antidad Precio unit
'osto Anual
unid < a)o 9<2 < unid 9<2 < a)o unid < a)o 9<2 < unid 9<2 < a)o
Karina de trigo ..3%1/3 Gilos .204 ./-%+1. Karina de trigo .+0%-+1 Gilos .204 +,/%.34
(evadura .%.34 Gilos 023, 5%3,, (evadura .%+0- Gilos 023, /%+3,
9al +%1,/ Gilos ,253 .%51. 9al +%31/ Gilos ,253 .%-,4
A$car 1%40+ Gilos .203 3%5.+ A$car 1%/,/ Gilos .203 0%+/1
Manteca 1%40+ Gilos +243 /%4/. Manteca 1%/,/ Gilos +243 -%1+-
Artculos de bodega
./5%3,,
Artculos de bodega
+,0%+3,
>alor Total 9in IO> 4,,%.34 >alor Total 9in IO> 44,%.0-
0osto de los )ienes Directos - (5o - 0osto de los )ienes Directos - (5o %
'oncepto
'antidad Precio unit 'osto Anual
unid < a)o 9<2 < unid 9<2 < a)o
'oncepto
'antidad Precio unit 'osto Anual
unid < a)o 9<2 < unid 9<2 < a)o
Karina de trigo .1/%40+ Gilos .204 ++5%,55 Karina de trigo .3,%,,, Gilos .204 +40%,,,
(evadura .%1/3 Gilos 023, -%,,, (evadura .%3,, Gilos 023, -%53,
9al +%50- Gilos ,253 +%,55 9al 1%,,, Gilos ,253 +%+3,
A$car 4%.34 Gilos .203 0%/34 A$car 4%3,, Gilos .203 5%4+3
Manteca 4%.34 Gilos +243 .,%.55 Manteca 4%3,, Gilos +243 ..%,+3
Artculos de bodega ++3%,,, Artculos de bodega +41%53,
>alor Total 9in IO> 4/,%./3 >alor Total 9in IO> 3+,%+,,
0osto de los )ienes Directos - (5o +
'oncepto
'antidad
unid < a)o
Precio unit
9<2 < unid
'osto Anual
9<2 < a)o
Karina de trigo .0.%31/ Gilos .204 +04%-+1
(evadura .%0.3 Gilos 023, .,%3,,
9al 1%+1. Gilos ,253 +%4+1
A$car 4%/40 Gilos .203 5%--0
Manteca 4%/40 Gilos +243 ..%/51
Artculos de bodega +0+%3,,
>alor Total 9in IO> 30,%+.3
Costo de car-as de !ersonal
/omprenden los costos de los traba"adores de las reas de produccin, administracin
y de ventas? que se agrupan como mano de obra directa y mano de obra indirecta.
0osto de 0ar*as de Personal - (5o .
0osto de 0ar*as de Personal - (5o #
'osto 6nitario
'osto 'osto Total 'osto 6nitario 'osto 'osto Total
'oncepto cantidad
92 < mes < persona 92 < mes 92 < a)o
'oncepto cantidad2
92 < mes < persona 92 < mes 92 < a)o
Produccin .. .&+/&$$ Produccin .# .'$/$$$
@ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,, @ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,,
@ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,, @ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,,
@ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,, @ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,,
@ Panaderos 4 .%+,, 4%/,, 35%0,, @ Panaderos 3 .%+,, 0%,,, 5+%,,,
(dministracin # %'/$$$ (dministracin # %'/$$$
@ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,, @ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,,
@ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,, @ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,,
entas # &$/$$$ entas # &$/$$$
@ >endedor +
+%3,,
3%,,,
0,%,,,
@ >endedor +
+%3,,
3%,,,
0,%,,,
alor Total .+ #,-/&$$ alor Total .& #''/$$$
0osto de 0ar*as de Personal - (5o - 0osto de 0ar*as de Personal - (5o %
'osto 6nitario
'osto 'osto Total 'osto 6nitario 'osto 'osto Total
0osto de 0ar*as de Personal - (5o +
'oncepto cantidad2
'osto 6nitario
92 < mes < persona
'osto
92 < mes
'osto Total
92 < a)o
Produccin .+ ##-/#$$
@ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,,
@ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,,
@ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,,
@ Panaderos / .%+,, -%0,, ..3%+,,
(dministracin # %'/$$$
@ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,,
@ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,,
entas # &$/$$$
@ >endedor +
+%3,,
3%,,,
0,%,,,
alor Total .A --./#$$
La mano de obra directa son los costos del personal de produccin que elaboran
directamente los productos planeados en cada ao y que tambin se encuentran
detallados en el punto de 1ngeniera del proyecto. La mano de obra indirecta, los
servicios de terceros 2con e#cepcin de energa para produccin3, tributos y cargas
diversas de gestin son los costos fi"os necesarios para cumplir con las ventas
planificadas en cada ao. Las cargas financieras o gastos financieros es la suma de los
intereses mostrados en el cuadro de servicio a la deuda.
Pro#isiones
Las provisiones de cada ao se calculan tanto para los activos fi"os como para los
activos intangibles, dividiendo su valor total 2ver cuadro de inversiones3 entre el
n*mero de aos de vida *til, obtenindose como resultado la depreciacin de activos
fi"os y la amortizacin de activos intangibles respectivamente.
Provisiones del a5o . al +
;escripcin 6nidades Prod2 Adm2 >entas Total
(ctivos fi6os
>alor del activo miles 9<2 .//2, 1+2, 1,2, +3,2,
;uracin del activo a)os 3 3 3 3
;epreciacin miles 92< a)o 1520 024 02, 3,2,
(ctivos intan*ibles
>alor del activo miles 9<2 432, 432,
;uracin del activo a)os 3 3
Amortiacin miles 92< a)o -2, -2,
'oncepto cantidad2
92 < mes < persona 92 < mes 92 < a)o
'oncepto cantidad2
92 < mes < persona 92 < mes 92 < a)o
Produccin .- .A%/%$$ Produccin .% #$'/'$$
@ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,, @ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,,
@ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,, @ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,,
@ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,, @ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,,
@ Panaderos 0 .%+,, 5%+,, /0%4,, @ Panaderos 5 .%+,, /%4,, .,,%/,,
(dministracin # %'/$$$ (dministracin # %'/$$$
@ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,, @ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,,
@ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,, @ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,,
entas # &$/$$$ entas # &$/$$$
@ >endedor +
+%3,,
3%,,,
0,%,,,
@ >endedor +
+%3,,
3%,,,
0,%,,,
alor Total ., -$#/%$$ alor Total .' -.&/'$$
-. Estado de resultados !ro"ectado
Eepresenta el estado de ganancias y prdidas del proyecto de panificadora, basado en
la informacin generada por el presupuesto de ventas y por los presupuestos de
costos de cada uno de los aos del $orizonte del proyecto.
9stado de Fanancias y Prdidas Proyectado
'oncepto
e:presado en miles de soles anuales
A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3
.? entas netas ./$$$?$ ./.$$?$ ./#$$?$ ./-$$?$ ./%$$?$
#? 0osto ventas &&$?% ,.+?' ,,.?# '#&?& ''#?$
-? <tilidad bruta --A?& -'%?# %#'?' %,-?% +.'?$
@ Oastos Adm2 0/24 0/24 0/24 0/24 0/24
@ Oastos ventas -/2, -/2, -/2, -/2, -/2,
%? <tilidad Oper? .,-?# #.,?' #&#?% -$,?$ -+.?&
@ Oastos Fin2 4,24 .52+ ,2, ,2, ,2,
+? < ( = .-#?' #$$?& #&#?% -$,?$ -+.?&
@ Impuesto 1, * 1-2/ 0,2+ 5/25 -+2. .,323
&? <tilidad neta A-?$ .%$?% .'-?, #.%?A #%&?.
;ividendos 4023 5,2+ ./125 +.42- +402.
6tilidad retenida 4023 5,2+ ,2, ,2, ,2,
!e puede apreciar que el presupuesto de ventas netas vara ao a ao, por lo que los
costos de ventas tambin varan en sus costos variables. Los costos variables son los
bienes o materiales directos, mano de obra directa y la energa. 'or eses motivo, la
utilidad operativa crece progresivamente durante el $orizonte del proyecto.
Los gastos financieros varan en funcin al pago de intereses anuales por concepto del
prstamo, especificados en el cuadro de servicio a la deuda, los que se pagarn
durante los dos primeros aos. El primer ao los gastos financieros son iguales a la
suma de los intereses del ao 5 ubicados en el cuadro de servicio a la deuda I 54.. J
5..@ J <.6 J @.5 I 8..8 miles de nuevos soles? mientras que en el segundo ao es la
suma de -.= J 6.4 J (.6 J 5.@ I 5=.4 mil nuevos soles.
Eespecto a la distribucin de utilidades netas del proyecto, se entregar el 6.7 como
dividendos y el 6.7 restante como utilidades retenidas durante los dos primeros
aos, con la finalidad de darle un mayor capital de traba"o y por ende una mayor
liquidez a la empresa ante el crecimiento de las ventas. En los *ltimos tres aos los
dividendos sern el 5..7 de las utilidades netas y no $abr utilidades retenidas.
,. 7lu.o de efecti#o !ro"ectado
Eepresenta el flu"o de efectivo presupuestado del proyecto de panificadora, elaborado
con los datos antes detallados. !e observa que los ingresos operativos en efectivo son
las cobranzas por ventas, cuyo pago es al contado e iguales a las ventas netas del
estado de ganancias y prdidas.
Los egresos operativos en efectivo consideran que los costos presupuestados se
pagarn al contado, e#cepto las depreciaciones de activo fi"o y amortizaciones de
activos intangibles que son provisiones y no desembolsos. Las amortizaciones e
intereses del prstamo se $an obtenido de la tabla de servicio a la deuda. &dems se
considera el pago de impuesto a la renta igual al (.7 de la utilidad operativa, para no
incluir los intereses por prstamo.
1lu6o de 9fectivo Proyectado
'oncepto
e:presado en miles de soles anuales
A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3
.? =n*resos $ ./$$$ ./.$$ ./#$$ ./-$$ ./%$$
C 'obranas ventas .%,,, .%.,, .%+,, .%1,, .%4,,
#? 9*resos $?$ '.A?, '''?+ A+,?- ./$#&?. ./$A%?A
@ Bienes directos 4,,2+ 44,2+ 4/,2+ 3+,2+ 30,2+
@ 'argas personal +5120 +//2, 1,+24 1.02/ 11.2+
@ 9ervicios 1ros /42, /32, /02, /52, //2,
@ Tributos 42, 42, 42, 42, 42,
@ 'argas de gestin 02, 02, 02, 02, 02,
@ 'argas &inancieras
@ Imp2 renta s < i 3+2, 0321 5/25 -+2. .,323
-? "aldo operativo $?$ .'$?- #..?+ #%#?, #,-?A -$+?.
%? Fastos capital %&+?$ $?$ $?$ $?$ $?$ $?$
@ FBR 4032,
?Inversin @ 'aHaA
+? 1lu6o 9con? G%&+?$H .'$?- #..?+ #%#?, #,-?A -$+?.
C Prstamos +,,2,
@ Amortiaciones //24 ...20
@ Intereses 4,24 .52+ ,2, ,2, ,2,
C ;ev2 Imp2 renta .+2. 32+ ,2, ,2, ,2,
&? 1lu6o 1in? G#&+?$H &-?& ',?' #%#?, #,-?A -$+?.
C Aportes capital 1,,2,
@ ;ividendos 4023 5,2+ ./125 +.42- +402.
,? "aldo de ca6a -+?$ .,?. .,?& +A?$ +A?$ +A?$
C 9aldo inicial 132, 3+2. 0-25 .+/25 ./525
'? "aldo final -+?$ +#?. &A?, .#'?, .',?, #%&?,
En el ao . o preoperativo los gastos de capital conocidos como formacin bruta de
capital son iguales a la diferencia de la inversin total menos ca"a banco I 6.. D 5= I
8@( mil nuevos soles. 'ara la obtencin del flu"o financiero que toma en cuenta los
prstamos de terceros, toma en cuenta la devolucin del impuesto a la renta por
intereses cuyo valor es igual al (.7 de los intereses por prstamos.
i. Estado fuentes " usos de fondos !ro"ectado
Es un flu"o de efectivo que e#presa en forma abreviada los movimientos de efectivo
por operaciones, con los flu"os de inversin y de financiacin del proyecto. /onvierte al
estado de resultados en flu"o de efectivo, para lo cual a la utilidad neta le suma la
depreciacin de activos fi"os y amortizacin de activos intangibles.
1uentes y <sos de 1ondos Proyectado
'oncepto
e:presado en miles de soles anuales
A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3
.? 1uentes +$$?$ .',?$ #+.?+ -.#?% %$#?& %A#?'
C Aportes capital 1,,2,
C Prstamo +,,2,
C 6tilidad neta -12, .4,24 ./125 +.42- +402.
C ;epreciacin 3,2, 3,2, 3,2, 3,2, 3,2,
C Amort2 Intangible -2, -2, -2, -2, -2,
C 9aldo anterior 132, 3+2. 0-25 .+/25 ./525
#? <sos %&+?$ .-%?A .'.?' .'-?, #.%?A #%&?.
C Inversin @ 'aHa 4032,
C Amort2 prstamo //24 ...20
C ;ividendos 4023 5,2+ ./125 +.42- +402.
-? "aldo final -+?$ +#?. &A?, .#'?, .',?, #%&?,
.. 8alance -eneral !ro"ectado
!e presenta el balance general proyectado del caso estudio del proyecto de
panificadora, elaborado con los datos de los e"emplos anteriores. !e aprecia que en
todos los aos la suma de los activos es igual a la suma de los pasivos y el patrimonio.
)alance Feneral Proyectado
'oncepto
e:presado en miles de soles anuales
A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3
(0T=O TOT(L +$$?$ %+'?. %.&?, %.&?, %.&?, %.&?,
.? (? corriente #$+?$ ###?. #-A?, #A'?, -+,?, %.&?,
C 'aHa @ Banco 132, 3+2. 0-25 .+/25 ./525 +4025
C ' : ' ventas 332, 332, 332, 332, 332, 332,
C ' : ' >arias
C E:istencias .,,2, .,,2, .,,2, .,,2, .,,2, .,,2,
C Pago anticipado .32, .32, .32, .32, .32, .32,
#? (? no corriente #A+?$ #-&?$ .,,?$ ..'?$ +A?$ $?$
C ' : ' >arias
C Activos &iHos +3,2, +,,2, .3,2, .,,2, 3,2, ,2,
C A2 intangibles 432, 102, +52, ./2, -2, ,2,
P(" E P(T
+$$?$ %+'?. %.&?, %.&?, %.&?, %.&?,
P("=O TOT(L #$$?$ ...?& $?$ $?$ $?$ $?$
%? P? corriente ''?% ...?& $?$ $?$ $?$ $?$
C 9obregiros
C ' : P varias
C ' : P prstamo //24 ...20
+? P? no corriente ...?& $?$ $?$ $?$ $?$ $?$
C ' : P varias
C ' : P prstamo ...20
P(T4=MO8=O -$$?$ -%&?+ %.&?, %.&?, %.&?, %.&?,
C Aporte de capital 1,,2, 1,,2, 1,,2, 1,,2, 1,,2, 1,,2,
C 6til2 Iet2 Acum2 4023 ..025 ..025 ..025
C 6til2 Iet2
EHercicio
4023 5,2+ ,2, ,2, ,2,
9. E#aluacin e!resarial del
!ro"ecto
La evaluacin empresarial del proyecto tiene por finalidad ver si es factible o no su
e"ecucin, desde el punto de vista econmico, financiero y del accionista. La
evaluacin empresarial del proyecto se basa en los estados financieros proyectados,
en el costo de oportunidad del capital y en el valor residual al final del *ltimo ao del
$orizonte? y eval*a con indicadores como el valor actual netoCK&0, tasa interna de
retornoC)1E, coeficiente beneficio costoC%/ y periodo de recuperacin del capitalC'E.
La evaluacin econmica del proyecto identifica los mritos propios del plan,
independientemente de la manera como se obtengan y se paguen los recursos
financieros de terceros que necesite y del modo como se distribuyan los e#cedentes o
utilidades netas que genera. /onsidera que el proyecto es financiado 5..7 con aporte
propio y no toma en cuenta los prstamos de terceros.
La evaluacin financiera del proyecto identifica los mritos propios del proyecto,
considerando la manera como se obtengan y se paguen los prstamos de terceros que
necesite, no considera el modo como se distribuyan los e#cedentes o utilidades netas
que genera. Mediante la evaluacin financiera tambin demuestra la conveniencia del
prstamo, toda vez que su costo es menor que el costo del aporte propio.
La evaluacin del accionista del proyecto identifica los mritos propios del proyecto,
considerando la manera como se obtengan y se paguen los prstamos de terceros y la
forma de los aportes de capital y la distribucin de las utilidades o dividendos. La
evaluacin del accionista compara la inversin de los accionistas con las utilidades
generadas a lo largo del proyecto de inversin.
a. Costo de o!ortunidad del ca!ital
El costo promedio del financiamiento del proyecto se obtiene ponderando el costo del
aporte del capital con el costo del prstamo de terceros. El costo del aporte de capital
es igual a la rentabilidad que el dinero de los accionistas est de"ando de ganar. El
costo neto del prstamo o deuda es el =.7 de su costo nominal, toda vez que genera
un gasto financiero que reduce en (.7 de su valor al pago de impuesto a la renta.
0osto de oportunidad del capital G0OIH
'oncepto
Monto
?TA
Peso 'FR 'osto
promedio
Eval2 Emp2
7ominal 7eto
Aporte propio 1,,2, ,20,, +32,* +32,* ,2.3,, EE y EA
Prstamo de 1ros +,,2, ,24,, +42,* .02/* ,2,05+
'osto promedio 3,,2, .2,,, +.25+* ,2+.5+ EF
/onsiderando que el costo del aporte propio es el 467 anual y costo del prstamo
487 anual, se $a determinado el costo de oportunidad del capital para la evaluacin
econmica es /:LE I 467, para la evaluacin del accionista es /:L& I 467 y para
la evaluacin financiera /:FL I 45.=47 que es el costo promedio ponderado.
$. Valor residual del !ro"ecto
El valor residual es el valor $ipottico al cual se vendera el proyecto al final de su
$orizonte y es igual al patrimonio o diferencia entre el activo total y el pasivo total del
*ltimo ao del proyecto. En la evaluacin de un proyecto e#isten tres tipos de valores
residuales> valor residual econmico, valor residual financiero y valor residual del
accionista. Los valores residuales se $an determinado con el %alance General del
*ltimo ao del proyecto, seg*n el procedimiento indicado.
alor residual - "aldo Bltimo a5o )alance Feneral
>alor
residual
Activo Pasivo
Patrim2
Monto
residual
Total 'aHa Total prstamo
>IE 4.025 @+4025 ,2, ,2, .5,2,
>IF 4.025 @+4025 ,2, .5,2,
>IA 4.025 4.025
El valor residual econmico 2KEE3 es el valor al que se vendera la empresa al final del
$orizonte, sin considerar ca"a banco y deudas por prstamos. El KEE es la diferencia
del 2activo total D ca"a banco3 menos el 2pasivo total D cuentas por pagar prstamo3
del *ltimo ao del %alance General. 0o considera ca"a banco porque el flu"o econmico
no comprende el saldo final del flu"o de efectivo y se deduce del pasivo las cuentas por
pagar prstamo, porque la evaluacin econmica desconoce el prstamo de terceros.
El valor residual financiero 2KEF3 es el valor $ipottico al que se vendera la empresa
al final del $orizonte, considerando las deudas por prstamos de terceros pendientes
de pago. El KEF es la diferencia entre el 2activo total D ca"a banco3 menos el pasivo
total en el *ltimo ao del %alance General. 0o se considera ca"a banco porque el flu"o
financiero tampoco comprende el saldo final del flu"o de efectivo.
El valor residual del accionista 2KE&3 es igual al valor que recibira el accionista al final
del proyecto, equivalente al 'atrimonio del *ltimo periodo del %alance General? es
todo lo que le pertenece a los socios o accionistas.
c. E#aluacin econica del !ro"ecto
!e observa en el cuadro de evaluacin econmica, que el valor actual neto es muc$o
mayor que cero, al igual que la tasa rentabilidad del proyecto es considerablemente
mayor que el costos del capital, lo mismo que el coeficiente beneficio costo es mayor a
uno y el periodo de recuperacin de capital es menor que el $orizonte del proyecto.
9valuacin 9conmica
'oncepto A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3
FluHo econmico ?4032,A ./,21 +..23 +4+25 +512- 1,32.
>alor residual
.5,2,
FluHo eco2 neto ?4032,A ./,21 +..23 +4+25 +512- 4532.
'FRE B +32,,*
>A7E +,025 TIIE 4+2.*
B'E .244 PIE 1234
'or lo tanto, desde el punto de vista econmico o de financiamiento solo con aporte
propio, el proyecto es rentable, factible y se debe e"ecutar. !e observa que la
rentabilidad econmica del proyecto supera en 5= puntos porcentuales al costo del
aporte de capital, inversin que se recuperar al transcurrir (.6 aos de operacin.
d. E#aluacin financiera del !ro"ecto
!e observa en el cuadro de evaluacin financiera, que tambin el valor actual neto es
muc$o mayor que cero, mientras que la tasa rentabilidad del proyecto es muc$o
mayor que el costo del capital, al igual que el coeficiente beneficio costo es mayor a
uno y el periodo de recuperacin de capital es muc$o menor al $orizonte del proyecto.
9valuacin 1inanciera
'oncepto A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3
FluHo &inanciero ?+032,A 0120 /52/ +4+25 +512- 1,32.
>alor residual
.5,2,
FluHo &inanciero neto ?+032,A 0120 /52/ +4+25 +512- 4532.
'FRF B +.25+*
>A7F +/125 TIIF 3,2-*
B'F +2,5 PIF 12.3
'or lo tanto, podemos afirmar desde el punto de vista financiero que el proyecto es
rentable, factible y se debe e"ecutar, $aciendo uso del financiamiento con aporte
propio y prstamos de terceros. /omo los indicadores de la evaluacin financiera son
me"ores que los de la evaluacin econmica, se demuestra la conveniencia de realizar
prstamos de terceros por su menor costo respecto al costo de aporte de capital.
e. E#aluacin del accionista del !ro"ecto
!e observa en el cuadro de evaluacin del accionista, que el valor actual neto es
muc$o mayor que cero, que la tasa rentabilidad del proyecto es considerablemente
mayor que el costo del capital, que el coeficiente beneficio costo es mayor que la
unidad y el periodo de recuperacin de capital es menor que el $orizonte del proyecto.
9valuacin del (ccionista
'oncepto A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3
Aporte de capital ?1,,2,A ,2, ,2, ,2, ,2, ,2,
;ividendos 4023 5,2+ ./125 +.42- +402.
>alor residual
4.025
FluHo accionista ?1,,2,A 4023 5,2+ ./125 +.42- 00+2/
'FRA B +32,,*
>A7A ./.24 TIIA 4.2-*
B'A .20, PIA 42.0
'or lo tanto, podemos afirmar desde el punto de vista del accionista que el proyecto
de instalacin de una industria panificadora es rentable, factible y se debe e"ecutar,
$aciendo uso del financiamiento con aporte propio y con los prstamos de terceros. !e
aprecia que los dividendos y valor residual que reciben los accionistas superan
ampliamente a los aportes de capital realizados.