Averso al riesgo

Funcin de utilidad cncava

u"(w) < 0
Ra(w) > 0

Neutral al riesgo

Funcin de utilidad lineal

u"(w) = 0
Ra(w) = 0

Amante al riesgo

Funcin de utilidad estrictamente

convexa
u"(w) > 0
Ra(w) < 0

Medida Absoluta de aversin

al riesgo

Frmulas
u (w)} over {{u} ^ {'} (w)} Utilidad del valor
esperado de la lotera
Ra ( w )=

Medida relativa de aversin

al riesgo

u (w)} over {{u} ^ {'} (w)} .w

Prima de riesgo
Rr ( w )=

Valor esperado de la lotera

E ( g )= Pi . wi
i=1

Desigualdad de Jensen.

U ( E ( g ) )=u( Pi . wi)
i=1

P=E ( g ) EC
Si g es convexa,
entonces E (g (X)) g (E
(X)).
Si g es cncava,
entonces E (g (X)) g (E
(X)).

Utilidad de la lotera

wi
Pi . u()

Inversin en bolsa
Valor libre de riesgo ms
rendimiento.

U ( g ) =

W = (w - ) + (1 + ri) Valor
libre de riesgo ms
rendimiento.

i=1

Comportamiento de la
aversin respecto al riesgo*

Creciente s

Ra(w)
>0
w

Decreciente s

Ra( w)
<0
w

Constante s

Ra(w)
=0
w