Tasa de Inters Real: esta Tasa hace un balance entre la
oferta de dinero y la demanda de dinero en un mundo perfecto, esto quiere decir, sin inflacin, donde los proveedores y demandantes de fondos son indiferentes a los plazos de prstamos. Tasa libre de riesgo: es el Rendimiento que se requiere sobre un activo libre de riesgo, puede ser una letra del tesoro de los Estados Unidos a tres meses. La tasa libre de riesgo en un pago a corto plazo y la tasa de inters real representan el costo del dinero. 2. Estructura temporal de la tasa de inters: es la relacin entre la tasa de inters o tasa de retorno y le tiempo al vencimiento. Curva de rendimiento: es la Grfica de la relacin entre el tiempo que resta al vencimiento de la deuda); muestra el rendimiento de las deudas al vencimiento de estas. Se representa grficamente. Describe los niveles de las distintas tasas de inters para diferentes plazos de vencimiento en los instrumentos de deuda conocidos como bonos 3. Curva de Rendimiento invertida: es cuando los rendimientos a largo plazo estn debajo de los rendimientos a corto plazo. Curva de Rendimiento Normal: situacin en la que instrumentos de deuda largo plazo estn obteniendo un rendimiento mayor que los de corto plazo, causando una curva de rendimiento en alza. Curva de rendimiento ascendente que indica, por lo general, costos de financiamiento de corto plazo ms baratos que los de largo plazo.
Curva de Rendimiento Plana: Curva de rendimiento que
refleja costos de financiamiento relativamente similares para los prstamos a corto y a largo plazos. 4. Teora de las expectativas: Esta teora explica la forma de la estructura terminal relativa para Expectativas de tasas de Inters futuras a corto Plazo. Se considera que las tasas de Inters a largo plazo representan un promedio de tasas esperadas a corto plazo. Por tanto, una curva de rendimiento con pendiente creciente habra de indicar que las tasas a corto Plazo debern crecer. Teora de la Preferencia de la Liquidez: Expresin utilizada en Macroeconoma, a nivel de los agregados econmicos y monetarios. Teora de Keynes segn la cual el tipo de Inters se ajusta para equilibrar la Oferta y la demanda de Dinero. Teora que sugiere que para cualquier emisor especfico, las tasas de inters a largo plazo tienden a ser ms altas que las tasas de corto plazo. Teora de la Segmentacin de Mercado: Teora que sugiere que el mercado de los prstamos esta dividido segn el vencimiento y que la oferta y la demanda de los prstamos de cada segmento determinan su tasa de inters vigente. 5. Riesgo de negocio: que la empresa no sea capaz de cubrir sus costos operativos. Riesgo financiero: que la empresa no sea capaz de cumplir con sus obligaciones financieras. Riesgo de tasa de Inters: que los cambios en las tasas de inters afecten de manera negativa el valor de una inversin. Riesgo de Liquidez: que una inversin no pueda liquidarse con la facilidad a un precio razonable.
Riesgo de mercado: que el valor de una inversin disminuya
debido a factores de mercado que son independientes de la inversin. Riesgo de Incumplimiento: que el que emite la deuda no pague el inters contractual o el principal segn lo programado. Riesgo de vencimiento: cuanto mayor es el vencimiento, mayor ser el cambio del valor de un ttulo en respuesta a un cambio especfico de las tasa de inters. Riesgo de la clusula /contractual: condiciones que se incluyen con frecuencia en un contrato de deuda o una emisin de acciones.