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M ina
F
INDICE
INTRODUCCIN.............................................................................................. 4
MATEMTICA FINANCIERA
INTERS SIMPLE............................................................................................. 5
CONVERSIN DE TASAS UTILIZADAS EN EL SISTEMA FINANCIERO
Tasa Nominal a Nominal.............................................................................. 9
Tasa Efectiva a Efectiva.............................................................................13
INTERS COMPUESTO.................................................................................. 16
Clculo del Monto..........................................................................................
Clculo del Valor Presente.........................................................................18
Clculo de la tasa...................................................................................... 21
Clculo del Tiempo.................................................................................... 23
DESCUENTO................................................................................................. 26
Descuento racional simple........................................................................26
Descuento racional compuesto...............................................................29
Descuento bancario simple......................................................................32
Descuento bancario compuesto..............................................................35
ANUALIDADES.............................................................................................. 39
Anualidades vencidas............................................................................... 39
Anualidades anticipadas.........................................................................43
AMORTIZACIONES......................................................................................... 46
INTRODUCCIN
Este material ha sido desarrollado pensando en el proceso de aprendizaje que
requieren realizar los alumnos que se enfrentan a la carrera de Administracin y
Negocios Internacionales. Pero tambin, pensando en una insercin ms competitiva
en el mundo laboral que ms adelante debern afrontar.
Este Cuadernillo de Trabajo consta de un conjunto de problemas y ejercicios que han
sido preparados para ir midiendo el nivel de aprendizaje de los alumnos. Pero en ste
no debemos olvidar la parte conceptual. Por ello, se han considerado preguntas que
apuntan a consolidar el conocimiento terico bsico.
Por ltimo, queremos hacer hincapi en recordar que la Matemtica Financiera debe
servirnos, fundamentalmente, como herramientas para la toma de decisiones. Ella no se
limita a realizar procesos de clculos operativos. Estos son inevitables, pero deben ser
vistos como insumos en un proceso mucho ms importante. Reducir los niveles de
incertidumbre que rodean el mundo empresarial cuando deben tomarse decisiones.
Aqu radica la verdadera importancia de la Matemtica Financiera.
INTERS SIMPLE
EJERCICIOS
Nivel I
1.- Calcular el monto de un depsito:
a) S/. 4000 por 4 aos ,con una tasa simple anual de 5%
b) S/. 3800 por 3 meses ,con una tasa simple mensual de 1,2%
c) S/. 12450 por 3 trimestres ,con una tasa simple trimestral de
7,43%
2.- Hallar el capital depositado para los siguientes datos:
a) Inters S/. 390 por 5 aos ,con una tasa simple anual de 6%
b) Inters S/. 120 por 7 meses ,con una tasa simple mensual de 0,9%
c) Inters S/.0,70 por 13 das ,con una tasa diaria de 0,3 %
Nivel II
1.- Un banco otorg a una empresa un prstamo de S/. 10 000 para
devolverlo dentro de tres aos, cobrando una tasa de inters del 24% anual
simple. Cul ser el inters que pagar la empresa al vencimiento del plazo?
2.- Cul ser el inters acumulado en 200 das por un depsito de ahorros
de S/. 2 500 percibiendo una tasa de inters del 2.48% bimestral simple?
5.- Calcular el monto que se podr retirar de una inversin de S/. 5 890 que
paga la tasa de inters del 3.45 % trimestral simple durante 1 ao 10 meses
20 das.
(contar excluyen
9.- Un seor debe $ 1 400, los cuales iba a retornar sin intereses al cabo de
1 mes, proponiendo retrasar dicho pago 5 meses ms, convino en pagar lo
correspondiente a la tasa de inters del 25 % anual simple. Qu cantidad
deber recibir el prestamista transcurrido el plazo?
10.- Una corporacin accede a un prstamo de $ 300 000 a una tasa Lbor 5
% ms 4.5 % (anual simple) con fecha 23 de Marzo. Hallar el monto que
deber pagar el 27 de Mayo.
12.- Hallar el capital que colocado a una tasa de inters del 10% semestral
simple, se convirti en un monto de $ 30 000 al cabo de 9 aos 7 meses y 5
das.
13.- Se pide calcular la tasa de inters simple bimestral a la que estuvo
colocado un capital de $ 5 400 que se transform en $ 9 700 al cabo de 2
aos 1 mes y 17 das.
14.- Cierta persona prest a un amigo $ 3 672, sin intereses, que precisaba
para completar el capital para emprender un negocio. Sin embargo, a los 5
meses le devolvi $ 3 916.80, indicndole que en gratitud participaba del
beneficio. Qu tasa de inters anual simple supone ese beneficio?
cabo de 1ao 2 meses 3 das. Calcular cul ser la tasa de inters simple
anual; mensual y diaria que la constructora pagar.
20.- Una Asociacin de Vivienda invirti $ 87 650 en una cuenta a plazo fijo,
la cual pagaba la tasa de inters del 8.31 % anual simple. Si al vencimiento
del plazo establecido recibieron por concepto de intereses $ 9 424.85.
Calcular el tiempo del depsito en aos, meses y das.
1.-Hallar las tasas efectivas anuales equivalentes a una tasa del 25% anual con
capitalizacin: a) mensual, b) bimestral, c) trimestral, d)semestral, e)anual
R/ a) 28,07%; b) 27,75%, c) 27,44%; d)26,56%; e)25%
2.- Resolver el ejemplo anterior considerando que las capitalizaciones son
anticipadas.
R/ a) 28,74%; b) 29,09%; c)29,45%; d)30,61%; e)33,33%
r n
ia=1+ 1
n
3.- Hallar la tasa de inters trimestral equivalente a una tasa de inters nominal
anual del 24% con capitalizacin trimestral.
R/6%
10
5.- El Banco Popular presta $5.000.000 a una tasa de inters nominal anual del
31% con capitalizacin mensual vencida. El Banco Cafetero presta la misma
cantidad al 32% nominal anual pero con capitalizacin semestral vencida. Qu
opcin aconsejara usted? Explique la decisin.
R/ No prestar en el Banco Popular ya que la tasa efectiva anual es mayor.
r n
ia=1+ 1
n
6.- Hallar la tasa de inters efectiva anual, equivalente a una tasa de inters
nominal anual del 27% con capitalizacin mensual anticipada.
R/31,40%
11
TEM= 1, 81%
TEA: 24%
n: 30/360
n
TET= (1+TES)
TEM= (1+0, 24)30/360-1
TEM= 0,018087582
12
EJERCICIOS
Nivel I
1.- Calcule la TEM a partir de una TEA del 30%.
2.- Calcule la TEM a partir de una TEA del 24%.
3.- Calcule la TET a partir de una TES del 10%.
4.- Un bono tuvo de rentabilidad efectiva anual de 800%. Cul fue su tasa
de rentabilidad promedio semestral?
5.- Calcula la tasa efectiva anual de inters correspondiente a una tasa
nominal anual de 17%, con capitalizacin mensual.
6.-Cul es la tasa nominal anual equivalente a una tasa efectiva anual de
12,5%, si la capitalizacin es trimestral?
7.-Cul es la tasa nominal anual equivalente a una tasa efectiva anual de
23%,si la capitalizacin es mensual?
13
Nivel II
1.-Del 12% nominal anual capitalizable trimestralmente, encuentre la tasa
Nivel III
1.- A qu TEQ ( Tasa Efectiva Quincenal) debe colocarse un capital para
obtener al fin de un trimestre igual monto que si hubiese colocado a una
TEM del 4%.
2.- Calcule las tasas efectivas mensuales de los crditos promocionales
sujetos al sistema de reajuste de deudas, si sus respectivas TET son: 8%,
8,5% y 9%
3.- Si se concert un crdito a 90 das pagando una TET del 8 % y se
cancel a los 73 das, qu tasa se debe aplicar por ese perodo?.
4.- Una accin en la bolsa de valores tuvo una tasa de rentabilidad del 17,5%
en 39 das.
a) Cul fue su rentabilidad mensual?
b) Cul sera su rentabilidad proyectada Trimestral?
5.-Determine la tasa nominal convertible trimestralmente que resulte
equivalente a una tasa del 35% convertible:
a) Bimestralmente
b) Cuatrimestralmente
14
c) Semestralmente
d) Anualmente
INTERS COMPUESTO
CLCULO DEL MONTO
n: 24 meses
2.- Calcule el monto que produjo un capital inicial de 10 000 um, colocado en
un banco durante 45 das, a una TEM de 2%.
Solucin:
P: 10 000
i: 0.02
n: 45/30
S=10 000(1+0.02)45/30
S=10 301, 50
15
EJERCICIOS
Nivel I
1.- Halla el valor futuro a inters compuesto de $100 para 10 aos, al
5% efectivo anual.
2.- Calcule el monto de un capital inicial de S/. 1 000 colocado durante 4
aos a una tasa efectiva anual del 18 %.
3.- Calcule el monto de un depsito inicial de $ 2 000 colocado durante 5
meses en un banco que paga una tasa efectiva mensual del 4%.
4.- Calcula el monto acumulado al cabo de 4 aos, a partir de un capital
inicial de 10 000 um, a una TEA de 18%.
5.- Determine el inters que gana en seis meses un depsito de $ 1 000
en una cuenta de ahorros que paga 20% de inters mensual compuesto .
6.- Determina el inters que gana en 5 aos un depsito de $ 1 000 en
una cuenta de ahorros que paga 15% de inters anual compuesto .
Nivel II
1.-Un depsito en un banco por $ 750 000. Cuanto acumular en 15 meses si
la tasa es del 18%, capitalizable trimestralmente?
2.- Calcular el monto a pagar dentro de 5 meses por un prstamo bancario
de S/. 50 000 que devenga una tasa nominal anual del 36% con capitalizacin
mensual.
3.- Calcular el importe capitalizado de un depsito a plazo de S/. 20 000
colocado durante 6 meses a una tasa nominal anual del 36% capitalizable
diariamente.
16
Ejemplos.1.- Calcule el importe con que se abri una cuenta a una TEM de 2%, en la
cual 7 meses luego de su apertura se acumul un inters compuesto de 112
um.
Solucin:
Inters generado: 112
i: 0, 02
n: 7 meses
1+0,02
P= 71
112
17
S: 10 713, 98
i: 0, 18
1+0,18
P= 5 /12
10713,98
n: 5 meses
um = 10 000 um
EJERCICIOS
Nivel I
1.- Hace 4 meses se coloc en un banco un capital al 3% efectivo mensual, lo
que permiti acumular un monto de S/. 2000. Cul fue el importe del
capital original?
2.- Si espera recibir 10.000.000 dentro de 3 aos. Cuanto representa hoy
si la tasa de inters es del 15%?
3.- Qu suma de dinero mnima se debe invertir si en 2 aos se desea
disponer de $1.500.-y se consigue una tasa de inters compuesto del 6%
anual?
4.- Qu intereses producirn $300,invertidos 4 aos al 7% de inters
compuesto anual?
5.- Hace 5 meses se coloc en un banco un capital al 5% efectivo mensual, lo
que permiti acumular un monto de S/. 5 000. Cul fue el importe del
capital original?
Nivel II
1.- Faltando 28 das para su vencimiento una letra de $ 6 000 es descontada
en un banco a una tasa nominal anual del 48% con capitalizacin mensual.
Qu importe recibi el descontante?
18
2.- Aplicando una tasa efectiva del 4% mensual calcule el valor presente de
un capital inicial de S/. 2000 que genera una tasa de inters nominal anual
del 24% capitalizable mensualmente, durante un trimestre.
3.- Cunto debo de invertir hoy para acumular S/. 20000 dentro de 120
das en una institucin de crdito que paga una tasa nominal anual del 24%
con capitalizacin diaria?
4.- Cunto podr disponer hoy, si me han descontado un paquete de 4
letras cuyos importes son S/. 2 000; 6 500; 8000 y 7500 las cuales vencen
dentro de 15; 30; 45 y 60 das respectivamente? La tasa efectiva quincenal
que cobra la entidad financiera es del 1%.
5.- Hallar el valor actual de S/. 100000, el cual se consigui en un lapso de
10 aos a una tasa nominal anual del 6% con capitalizacin trimestral.
6.- Un pagar con valor nominal de $ 9 000 y vencimiento dentro de 60 das
es descontado matemticamente hoy, aplicando una tasa nominal anual del
36% con capitalizacin mensual. Calcule el valor presente.
7.- Determinar si los importes de 537, 17 um y 566, 85 um, ubicados al final
de los meses 4 y 7 respectivamente, son equivalentes en el presente. Utilice
una TEA de 24%.
Nivel III
1.- El 6 de abril la empresa Pert descont en el banco Mercante un pagar
cuyo valor nominal fue de 8 000 soles y su vencimiento el 5 de junio. Calcule
el importe abonado por el banco a Pert, considerando una tasa nominal con
capitalizacin mensual.
2.- Qu capital colocado a una TEM de 2% producir un inters compuesto
de 96 um en el periodo comprendido entre el 19 de abril y el 30 de junio del
mismo ao?
3.- Una cierta suma de dinero se deposita el 1/7/01 en un banco que
capitaliza semestralmente los intereses a razn del 42% anual. A partir del
1/1/02 los intereses disminuyen al 33% anual, con igual capitalizacin.
Determine la suma depositada sabiendo que los intereses ganados al
31/12/03 fueron de $1.394,80.
19
4.- Una deuda de $50 000 se documenta mediante un pagar que incluye
intereses a razn de 3% trimestral, y que ser pagadero al cabo de un ao.
Qu cantidad puede obtenerse por l si se descuenta al cabo de 4 meses a
una tasa de inters de 12% convertible mensualmente?
5.- Por la venta de una casa, una compaa inmobiliaria recibe un pagar por
$140 000 con vencimiento a 5 aos que devenga intereses a razn de 10%
anual convertible semestralmente. Qu cantidad recibir la empresa si al
cabo de un ao descuenta el documento en su banco y ste le cobra 16% de
inters anual?
CLCULO DE LA TASA
Ejemplos.1.- Cul es la tasa nominal anual j convertible mensualmente equivalente a
una tasa anual del 14% convertible trimestralmente?
Solucin:
Igualamos tasas de periodos distintos a su plazo anual
i= (1+
(1+
j 12
)
12
i= (1+
j 12
0,14 4
) = (1+
)
12
4
TNA = j =0,138398
20
0,14 4
)
4
P: 10 000
i=
10 519,24
10 000
n: 102/30 meses
1
102
30
EJERCICIOS
Nivel I
1.-
a)
b)
c)
d)
21
Nivel II
1.- Calcule la tasa de rentabilidad efectiva mensual de un bono comprado en
S/. 2000 y vendido al cabo de 90 das en S/. 2315,25
2.- A qu tasa efectiva mensual una inversin de S/. 10000 se convirti en
un monto de S/. 11151,23 si fue colocada durante 67 das?
3.- Calcule la tasa de rentabilidad efectiva anual de un capital de S/. 5000
que en el lapso de 88 das produjo un inters efectivo de S/. 500.
4.- A qu tasa de inters se deben depositar $15 000 para disponer de
$50 000 en un plazo de 5 aos? Considerar que los intereses se capitalizan
semestralmente.
5.-A qu tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $ 30 000
crecer hasta $100 000 en 5 aos?
Nivel III
1.- Se realiza una inversin de $1 000 000 que reconoce un 15% anual,
capitalizable anualmente durante los 2 primeros aos, un 16%, capitalizable
semestralmente los 3 aos siguientes y un 18%, capitalizable
trimestralmente el ltimo ao. Cuanto se acumula en los 6 aos?. Qu tasa
de inters efectiva anual se gan?
2.-A qu tasa de inters un capital quintuplica su valor en 10 aos?
3.-Qu tasa de inters nominal ha ganado un capital de $20 000 que se ha
incrementado a $50 000 en 3 aos, si dicho inters se capitaliza:
a)
mensualmente?
b)
trimestralmente?
4.-Pablo Prez deposit $100 000 en una cuenta bancaria hace 3 aos y 9
meses. Actualmente tiene $208 862, y desea saber cul es la tasa de
inters que ha ganado si la capitalizacin es trimestral.
22
log (S / P)
=1,71 aos
log ( 1+i)
S= P (1+i) =
n
n:?
S
log ( )
P
n=
=35
log ( 1+i)
2000
)
1000
n=
=35
log ( 1+0,02 )
n=35 lo cual indica que en 35 meses se duplicar el capital.
log (
EJERCICIOS
Nivel I
1.- Despus de colocar un capital de S/. 1000 a una tasa de inters efectiva
del 4 % mensual se ha obtenido un monto de S/. 1500 A qu tiempo se
coloc el capital?
23
2.- Cul ser el tiempo en el cual un capital de S/. 120 000 con una tasa
efectiva anual del 5% nos dar un monto de S/. 160 811?
3.- Qu tiempo han estado impuesto S/. 1920 que al 10 % han producido
S/. 384?
4.-Qu tiempo han estado impuesto S/. 2800 que al 6 % han producido S/.
112?
5.-Qu tiempo han estado impuesto S/. 6000 que al 9 % han producido S/.
79.5?
Nivel II
1.- Si se deposita $ 500 000 en un Banco que paga el 20%, capitalizable
mensualmente. En cuanto tiempo se acumula $1 200 000?
2.- Cunto tiempo debe transcurrir para que los intereses generados por
un capital sean igual al mismo capital colocado a una tasa del 5% de inters
efectivo mensual?
3.- Cunto tiempo debe transcurrir para que un capital de $ 1 500 aumente
al doble, a una tasa nominal anual del 6%, cuya capitalizacin es trimestral?
4.- Cunto tiempo se necesitar para que el monto de $ 2 500 sea $6 000
a una tasa nominal anual del 5%, cuya capitalizacin es semestral?
Nivel III
1.- En cunto tiempo se duplicar una inversin de $1 000.00 si se
considera una tasa de inters
a) de 36% anual convertible mensualmente, y
b) de 24% anual tambin convertible mensualmente?
2.-En cunto tiempo se duplica un capital si la tasa de inters efectiva
anual es de:
a)
10%?
b)
20%?
3.- Cunto tiempo tardar una suma de dinero en duplicarse a una tasa
efectiva anual del 5%?
24
DESCUENTO
DESCUENTO RACIONAL SIMPLE
Ejemplos.1.- Una letra de cambio que tiene un valor nominal de 5 000 um se descont
en el banco ORUX cuando faltaban 90 das para su vencimiento. Se
requiere conocer el importe del descuento racional simple que efectu el
banco queaplic como tasa de inters simple mensual de 1,5%.
Solucin:
S: 5 000
i: 0, 015
D=
n: 90 das o 3 meses
5 0000,0153
=215,31
1+0,0153
25
um
1
0,2413 0,2263 0,2014
1+
+
+
360
360
360
=260,41
EJERCICIOS
Nivel I
1.- Calcula el descuento por anticipar un capital de 500 000 soles, por 4
meses a un tipo de descuento del 12%; aplicando el descuento racional.
26
Nivel II
1.- Calcule el descuento racional de un pagar al da 26 de abril cuya fecha
de vencimiento es el 30 de mayo, su valor nominal es S/. 10000 y la tasa de
inters simple anual es del 30 %.
2.- Dos letras de S/. 5000 y S/. 8000 cada una con vencimiento a 30 y 45
das son descontadas aplicando una tasa de inters simple del 12% y 15%
anual respectivamente. Calcule el importe total del descuento simple
racional.
3.- Una letra de S/.3800 con vencimiento el 26 de febrero es descontada el
18 de enero a una tasa de inters simple anual del 24%. Calcule el importe
del descuento racional.
4.- Una letra de S/. 20000 con vencimiento dentro de 60 das se descuenta
hoy a una tasa nominal anual del 24%. Calcule: a) el descuento racional
simple; b) su valor presente; c) el inters que se cobrar sobre el importe
realmente desembolsado.
5.- Un pagar con valor nominal de S/. 6 000 vence el 14 de abril. Se
descuenta el 1 de marzo. Qu importe se recibir en esta fecha aplicando
un descuento racional simple con una tasa de inters simple del 24% anual?
6.- Una letra de $ 8 000 de valor nominal se descuenta a una tasa de
inters simple anual de 9% faltando 45 das para su vencimiento. Hallar el
descuento y el importe neto a recibir.
7.- Un pagar descontado al 7,5% de tasa de inters simple anual sufri un
descuento de $ 60 faltando 40 das para su vencimiento. Calcular el valor
nominal del documento.
Nivel III
1.- Un pagar con valor nominal de S/. 10 800 es descontado racionalmente
el 6 de junio, obtenindose un valor presente de S/. 10 000. Halle la fecha
de vencimiento del documento considerando una tasa mensual de inters
simple del 4%
27
DESCUENTO RACIONAL
COMPUESTO
Ejemplos.-
28
1.- Una letra de cambio cuyo valor nominal es 20 000 um, que fue girada el 1
de abril y descontada el 7 de abril por el Banco Comercial, con una TEA de
18%, tiene como fecha de vencimiento el 6 de julio del mismo ao. Se
requiere calcular el importe del descuento racional compuesto que se
efectu al valor nominal de la letra.
Solucin:
S: 20 000
i: 0, 18
n: 4 das
1/ 4
D=20 000 [ 1(1+ 0,18) ]
D=810,68
A PARTIR DEL
TEA16, 0%
24-09
TET3, 8%
11-10
Cul sera el valor nominal del pagar si el descuento racional compuesto se
realiza el 24 de setiembre, fecha que se requiere disponer 10 000um, y el
pagar vencer el 15 de Noviembre del mismo ao?
P=10 000
; i1=0,038
; n1=35/90
; i2=0,16;
n2=17/360
35 /90
(1+0,16)3517/360 ] =10 217, 46 um
S=10 000 [(1+0,038)
EJERCICIOS
Nivel I
1.- Cul es el descuento compuesto verdadero a una tasa nominal del 8% de
inters compuesto, capitalizable trimestralmente, sobre $5 000,00 a pagar
dentro de 5 aos?
29
2.- Cul es el descuento compuesto verdadero a una tasa nominal del 12%
de inters compuesto, capitalizable semestralmente, sobre $2 500,00 a
pagar dentro de 10 aos?
3.- Calcula el descuento compuesto por anticipar un capital de S./ 2 500
000 por 4 meses a un tipo de descuento del 12%.
4.- Calcula los intereses de descuento por anticipar un capital de S/. 900
000, durante 8 meses, a un tipo de inters del 14%.
Nivel II
1.- Calcule el importe del descuento racional compuesto de un pagar de S/.
8000 el cual vence dentro de 4 meses, si es descontado mensualmente a la
tasa nominal anual del 18%.
2.- Calcule el descuento racional compuesto a practicarse hoy, a una letra
con valor nominal de S/. 15000 la cual vence dentro de 42 das. La tasa
activa vigente es del 1,5 % efectiva mensual.
3.- Calcule el importe total del descuento racional a practicarse hoy a 2
pagars con vencimiento a 30 y 60 das cada uno y cuyos valores nominales
son de S/. 4000 y S/. 5000 respectivamente. La institucin financiera
cobra una tasa anual del 12% con capitalizacin trimestral.
4.- Calcule el descuento racional compuesto a practicarse a un pagar con
valor nominal de S/. 10000 y vencimiento a 60 das. Utilice una tasa efectiva
mensual del 4%.
5.-Calcule el descuento racional efectuado a un pagar faltando 60 das para
su vencimiento aplicando TNA del 36 % con capitalizacin mensual. Su valor
nominal es de S/. 5000.
6.- Calcular el descuento racional compuesto a practicarse a un pagar con
valor nominal de $ 3 500 y con un vencimiento a 120 das, teniendo una tasa
efectiva mensual del 7%.
7.- Calcular el importe del descuento racional compuesto y el importe neto a
recibir de una letra de S/. 8 000, la cual vence dentro de 120 das, si es
descontado mensualmente a una tasa nominal anual del 18%.
30
Nivel III
1.- Una letra de cambio cuyo valor nominal es 3800 um y que tiene como
fecha de vencimiento el 26 de febrero se descuenta en el Banco Nacional el
18 de Enero del mismo ao, con una TEA de 24%. Se requiere calcular el
importe del descuento racional compuesto que se efectu al valor nominal
de la letra.
2.- Por qu valor nominal deber aceptarse un pagar que vence el 26 de
mayo? El pagar ser sometido al descuento racional compuesto el 22 de
marzo del mismo ao, en un banco que aplica una TEA de 18% y el
descontante requiere que le sea abonado un importe de 8000 um en la fecha
del descuento.
3.- El 14 de abril la empresa Alpha efectu un descuento racional compuesto
en el Banco Republicano, de un pagar con valor nominal de 7000 um y fecha
de vencimiento el 14 de julio del mismo ao. Con una TEA del 16%, calcule el
importe que abon el banco Republicano en la cuenta corriente de Alpha en
esta fecha.
4.- Calcule el inters de descuento racional compuesto que aplica el banco
por una letra de cambio que asciende a $ 4250, faltando un ao para su
vencimiento. Asimismo Calcule el valor presente de la letra de cambio. El
banco cobra una TNS del 12%.
5.- Una letra de cambio que tiene un valor de nominal de $ 3 750 fue
descontada por el BBVA, cuando faltaba cinco meses para su vencimiento.
Se requiere conocer el importe del descuento racional compuesto que
efectu el banco que aplico una TET de descuento anticipada de 8,5%.
Asimismo, calcule el valor descontando o valor presente de la letra de
cambio.
6.- Una letra de cambio que tiene un valor de nominal de $ 8820 fue
descontada por el BBVA, cuando faltaba 136 das para su vencimiento. Se
requiere conocer el importe del descuento racional compuesto que efectu
el banco que aplico una TNQ de descuento de 1,25%. Asimismo, calcula el
valor descontado o valor presente de la letra de cambio pagar.
500
=1,5
22 222, 220,015
24-09
TET3, 8%
11-10
P: 10 000
d1: 0,038;d2:0,16
S=10 000
1
0,03835 0,1617
1(
+
)
90
360
EJERCICIOS
Nivel I
32
Nivel II
1.- Una letra con valor nominal de S/. 5000 se descuenta aplicando una tasa
de descuento del 12% anual faltando 38 das para su vencimiento. Halle el
descuento bancario simple.
2.- El descuento bancario simple de un ttulo valor, faltando 43 das para su
vencimiento ha sido de S/. 425 a una tasa de descuento anual del 15 %,
Cul fue su valor nominal?
3.- El descuento bancario simple de una letra que vence dentro de 72 das
es de S/. 230 aplicando una tasa de descuento del 1% mensual. Halle el valor
nominal de la letra.
4.- A una letra cuyo valor nominal es de S/. 5000 y que vence dentro de 52
das se le ha efectuado un descuento bancario simple de S/. 260. Calcule la
tasa mensual de descuento aplicada.
5.- Cuntos meses falta para el vencimiento de una letra de S/. 4000 si se
recibi S/. 3910, Despus de haberla descontado a una tasa anual de
descuento simple del 18%?
33
Nivel III
1.- Una letra presentada al descuento sufri una disminucin de su valor
nominal del 3,5 % faltando 60 das para su vencimiento. Cul fue la tasa
anual de descuento bancario simple aplicada?
2.- Por cuntos das se ha efectuado el descuento bancario de una letra de
s/. 5 000 por lo cual se recibi S/. 4 860? La tasa mensual de descuento
simple fue del 2%
3.- Una letra de cambio que tiene un valor nominal de 5 000 um fue
descontada en el banco del Oriente, cuando faltaban 90 das para su
vencimiento. Se requiere conocer el importe del descuento bancario simple
que efectu el banco del Oriente aplicando una tasa de descuento
anticipada nominal de 1, 5 % mensual.
4. Por cunto valor nominal deber aceptarse un pagar que vence el 26
de mayo? El pagar ser sometido al descuento bancario simple el 22 de
marzo del mismo ao, en un banco que aplica una tasa anticipada nominal de
18% anual y el descontante requiere que le sea abonado un valor liquido de
8000 um en la fecha del descuento.
34
;
d=1-
D: 500
500
22 306,08
1/(
n: 45/30
45
)
30
d=0,015
D: 0,18
S=8000
1
65/ 360
( 10,18)
= 8 291,85
EJERCICIOS
Nivel I
35
n: 65/360
de
de
de
de
Nivel II
1.- Calcula los intereses de descuento bancario compuesto que aplica el
banco por una letra de cambio que asciende a $ 4 250, faltando un ao para
su vencimiento. A su vez calcule el valor descontado o valor presente de la
letra de cambio. El banco cobra una TES del 12%.
2. Una letra de cambio cuyo valor nominal es 3800 um y que tiene como
fecha de vencimiento el 26 de febrero, se descuenta en el banco Nacional el
18 de Enero del mismo ao, con una tasa anticipada efectiva de 24% anual.
Calcular el importe del descuento bancario compuesto que se efectu al
valor nominal de la letra.
3.Una letra de cambio con valor nominal de 20 000 um, que fue girada el 1
de abril y fue descontada el 7 de abril por el banco Comercial, con una tasa
36
Nivel III
1.Una empresa descont el 26 de mayo un pagar con valor nominal de
1000 um y con vencimiento dentro de 90 das, en un banco que aplica una
tasa de descuento anticipada efectiva, que cambiar conforme al sgte.
Cronograma:
d nominal
A partir del
Anual 24, 0%
26-05
Trimestral 6, 5% 30-06
Mensual 2, 1%
31-07
A partir del
Anual
16, 0%
24-09
Trimestral
3, 8%
11-10
37
A partir de
TES 8,0%
08/01
TET 4,5%
26/05
TEQ 0,8%
05/09
ANUALIDADES
38
ANUALIDADES VENCIDAS
Ejemplos.1.- Calcule el valor presente de 5 flujos anuales de 400um cada uno. La tasa
de descuento es una TEA de 10%.
Solucin:
R: 400
P=R*FASP=400
i: 0, 1
( 1+0,01 )51
0,1(1+ 0,1)5
n: 5
=1516, 31um
2.- Hoy la empresa Sara S.A. decide cancelar las 4 ltimas cuotas fijas
insolutas de un prstamo contrado con una entidad financiera. El importe
de cada cuota es de 500 um; las cuales vencern dentro de 30, 60, 90 y 120
das respectivamente. Qu importe debe cancelarse hoy si el banco
acreedor descuenta las cuotas con una TEM de 2%?
Solucin:
R: 500
P=R*FAS
i: 0, 02
P=500
( 1+0,02 )4 1
4
0,1(1+ 0,2)
n: 4
=1903, 86um
EJERCICIOS
Nivel I
1.- Calcular el monto de una serie de 8 depsitos de $ 2 000 efectuados
cada uno de ellos al final de cada mes, los cuales perciben una tasa nominal
anual del 36%, capitalizable mensualmente.
2.- Halle usted el valor actual de una anualidad simple vencida de $ 100
mensuales pagaderos durante 10 aos al 9% de TEM.
39
3.- Una empresa metal mecnica necesita adquirir una maquinaria que tiene
un costo de $ 20 000 y desea saber cunto es lo que tiene que depositar en
el banco para que en 6 meses pueda adquirir la maquinaria, sabiendo que el
banco paga una tasa nominal anual de 60% con capitalizacin mensual
4.- Un edificio cuyo precio al contado es de $ 100 000 se decide pagar en 18
cuotas anuales vencidas. Determinar el valor de cada cuota, teniendo como
costo del dinero el 8% de TEA.
5.- Por la compra de un terreno se firmaron 6 letras de $ 40 000 cada una,
las cuales tienen vencimientos anuales y una TEA del 37%. Si se quisiera
pagar de inmediato cul sera el importe que tendra que desembolsarse?
6.- Qu monto puede acumularse durante 3 aos consecutivos depositando
S/. 1 000 cada fin de mes y percibiendo una TNA del 24% con capitalizacin
mensual?
7.- Qu monto se habr acumulado en una cuenta de ahorros si a fin de
mes y durante 8 meses consecutivos se depsito S/. 800 en un banco que
paga una TEA del 12%.
Nivel II
1.- La empresa Dratex S.A. decide cancelar hoy las ltimas 8 cuotas
constantes, que an debe, de un prstamo solicitado al Banco Porteo. Las
cuotas vencern dentro de 30, 60, 90, 120, 150, 180, 210 y 240 das,
respectivamente y cada una es de S/. 650,25. Qu importe se deber
pagar si la tasa de inters que se aplica a esta operacin es de 18,96% Anual
con capitalizacin mensual?
2.- Una empresa educativa, en el ramo de comercio exterior, ha decidido
adquirir dentro de 45 meses una cierta cantidad de computadoras, cuyo
precio se estima en $ 38 500. Qu cantidad fija se deber depositar
trimestralmente en ese periodo para disponer de ese importe si el banco
donde se efectuar el depsito paga el 15,42% TEA.
3.- Cuntos pagos de fin de mes de $ 500 deben hacerse para cancelar una
deuda de $ 5 000, si la tasa nominal anual es de 24% capitalizable
mensualmente.
40
Nivel III
1.- Se abre una cuenta de ahorros con S/. 450 y un mes despus se realiza
el primero de un total de 20 depsitos mensuales y consecutivos de S/. 158
41
42
ANUALIDADES
ANTICIPADAS
Ejemplos.1.-Se alquila un local comercial por cuatro meses con pagos anticipados de
500 um cada uno. Cul es el valor actual del contrato de arriendo con una
TEM de 3%?
Solucin:
Ra: 500
;
i: 0, 03
;
n: 4 meses
P=Ra (1+i)*FAS
P=500(1+0, 03)
( 1+0,03 )4 1
0,03(1+ 0,03)4
=1914,
31um
Ra: ?
Ra=
i: 0, 03
S
FDFA
1+i
n: 4 meses;
5000
0,03
Ra= 1+0,003
0,03(1+0,03)4
S: 5000
=1160, 33
EJERCICIOS
Nivel I
1. Se depositan $ 1000 al principio de cada mes en un banco que paga
una tasa de inters del 2% mensual capitalizable cada mes. Cul ser el
monto al finalizar un ao?
43
Nivel II
1.- La compaa Jacobs ha tomado la decisin de adquirir, dentro de seis
meses, una nueva camioneta para distribuir sus productos (se estima que el
precio de la camioneta ser de $ 13000) Para este efecto decide ahorrar
mensualmente, en ese plazo, una cantidad uniforme a inicio de cada mes.
Calcule el importe de la cuota constante anticipada que le permita formar
dicho fondo a fines del sexto mes, si sus ahorros perciben una TEM del 4%.
2.- Se estima que dentro de 4 meses deber adquirirse una mquina cuyo
precio ser de S/. 5000. Empezando el da de hoy, qu cantidad uniforme
deber depositarse cada 30 das durante ese perodo de tiempo, en un
banco que paga una TEM del 5%, a fin de comprar dicha mquina con los
ahorros capitalizados?
3.- Calcule el importe de la imposicin uniforme que colocada cada mes en un
banco ganando una TEM del 4,5% durante el plazo de 4 aos nos permita
acumular un fondo para sustituir una maquinaria cuyo precio se estima al
finalizar ese perodo en S/. 32000.
44
Nivel III
1.- Un crdito mutual fue contratado para ser amortizado con 20
imposiciones trimestrales fijas de S/. 250 a una TNA del 36% capitalizable
trimestralmente. Al vencimiento de la imposicin 12, el cliente decide
cancelarla conjuntamente con las cuotas insolutas, cul es el importe total
a cancelar en esa fecha?
2.- Calcule el importe total del inters a pagar en la amortizacin de un
prstamo pactado a una TEM del 4% durante medio ao con imposiciones
iguales mensuales de S/. 500
3.- Para la adquisicin de una mquina se dispone del 20% de su precio de
contado. El saldo ser financiado por el mismo proveedor con 12
imposiciones iguales mensuales de S/. 500 c/u cargando una TEM del 3%.
Calcule el precio de contado equivalente de la mquina.
45
AMORTIZACIONES
Ejemplos.1.- Una empresa de arrendamiento financiero decidi redimir dentro de 2
aos los bonos emitidos en su cuarta serie, con un desembolso de 800 000
um, para lo cual est calculando el importe de los aportes bimestrales
uniformes que deber colocar en un fondo de amortizacin que ganar una
TET de 3%. A cunto ascender el importe de cada aporte?
Solucin:
S: 800 000
TEB:
1, 032/ 31=0,01990131
n: 12
R=800 000*FDFA
R= 59 680, 79
R=800 000*0,07460098375
46
Deuda
Perodo (n)
Cuota
Inters
Amortizacin
Saldo Deudor
Extinguida
10000
2500
500
2000
8000
2000
2400
400
2000
6000
4000
2300
300
2000
4000
6000
2200
200
2000
2000
8000
2100
100
2000
10000
1500
10000
3.- Una compaa decidi abrir una cuenta que le permita en el plazo de 2
aos adquirir una compresora cuyo precio a esa fecha ser 3000 um. Para
este fin efectuar depsitos uniformes cada fin de quincena a la cuenta
cuya TEA asciende 8%. Qu monto habr acumulado al vencimiento del
octavo mes?
Solucin:
S: 3000
TEQ:
1, 08
15/ 360
1=0,003211857
n: 48
Solucin:
R =?P = $ 1000
R = 1000
n = 6 trimestres
i = 0,05
R = P. FRC
i 1 i n
1 i n 1
R = 1000 * 0,1970174681
R = 197, 02
Perodo (n)
Cuota
Inters
Amortizacin
Saldo
Deuda
Deudor
Extinguida
1000
197, 020
50
147,02
852,98
147,02
197, 02
42,65
154,37
698,61
301,39
197, 02
34,93
162,09
536,52
463,48
197, 02
26,83
170,19
366,33
633,67
197, 02
18,32
178,7
187,63
812,37
197, 02
9,38
187,64
1000
48
EJERCICIOS
Nivel I
1.-Prepara la tabla referencial de reembolso de un prstamo de S/.8000
otorgado el 15 de abril, el mismo que debe ser reembolsado en 10 cuotas
mensuales vencidas con amortizaciones constantes a una tasa del 5%
bimestral capitalizable mensualmente.
2.- Prepare la tabla referencial de reembolso de un prstamo de S/ 10 000
otorgado el 14 de marzo, el mismo que debe ser reembolsado en 6 cuotas
semestrales anticipadas a una TES del 10%.
3.-Sea un prstamo de $ 17 000 a devolver en 6 bimestres a la tasa del 18%
anual capitalizable mensualmente.Prepara el calendario de amortizacin e
intereses, siguiendo el mtodo alemn.
4.- Prepare la tabla referencial de reembolso de un prstamo de S/. 5 000
desembolsado el 23 de agosto y amortizable en 6 cuotas constantes cada fin
de bimestre. Utilice una TNM del 3% capitalizable trimestralmente
Nivel II
1.- Calcule la cuota constante y prepare la tabla referencial de reembolso de
un prstamo de S/. 8000 reembolsable en 8 cuotas con vencimiento cada 45
das. Utilice una TNA del 24% capitalizable mensualmente.
2. Calcule la 5ta cuota principal de un prstamo que se amortiza en el plazo
de 2 aos, con cuotas uniformes mensuales de 235 um. La TEM es 1%.
3.- Calcule la 6ta cuota principal de un prstamo que devenga una TET de 2%
y se amortizar en 2 aos con cuotas trimestrales uniformes vencidas de 1
500um.
Nivel III
1.- Se concede un prstamo de $ 20 000 para pagarlo en 24 cuotas mensuales
iguales y a la tasa de inters del 21.30 % anual.
a) Calcular el valor de cada cuota.
b) Si al vencimiento de la cuota 12 se cancela slo el 45% de la cuota y se
acuerda un refinanciamiento del saldo mediante el pago de 20 cuotas
mensuales decrecientes, calcular el valor de la 5 cuota.
2.- Un prstamo de $ 10 000 debe ser cancelado en 6 cuotas trimestrales
vencidas con una tasa nominal anual de 20% y capitalizacin trimestral segn
el sistema de cuotas constantes. Calcular el importe de la amortizacin y el
inters en la 3 cuota.
3.-Un prstamo de $ 10 000 debe ser cancelado en 6 cuotas trimestrales
vencidas con una tasa nominal anual de 20% y capitalizacin trimestral segn
el sistema de amortizacin constante. Calcular el importe de la 3 cuota.
4. La 1era cuota principal de un prstamo que devenga una TET de 4%, a
amortizarse en el plazo de 360 das, con cuotas uniformes trimestrales
vencidas, es 2354, 90 um. Calcule la cuota principal correspondiente a la 4ta
cuota uniforme.
5.-Sea un prstamo de $28 500 a devolver en 6 importes iguales
trimestrales a la tasa del 24% anual convertible trimestralmente .Fueron
considerados tres meses como perodos de gracia. Prepare el calendario de
amortizacin e intereses, siguiendo el mtodo francs, sabiendo que los
periodos de gracia no estn incluidos en el horizonte temporal.
GLOSARIO DE VARIABLES Y
FRMULAS
VARIABLES
P o VP =
I=
INTERS
S o VF=
i=
j=
f=
m=
H=
n=
HORIZONTE DE TIEMPO
NMERO DE PERODOS
HORIZONTE TEMPORAL.
DE
CAPITALIZACIN
EN
EL
D=
DESCUENTO
d=
i =
FRMULAS Y FACTORES
TASAS UTILIZADAS
j n
i` (1 ) 1
m
TASA NOMINAL.
INTERS COMPUESTO
S P (1 i ) n
P S (1 i ) n
S
i
1
CCULO DE LA TASA
Log ( S / P )
Log (1 i )
I P (1 i ) n 1
I
(1 i ) n 1
P
1
P
1
CLCULO DE LA TASA
Log ( I
1)
P
n
Log (1 i )
DESCUENTO
Sin
D
1 in
D S 1 (1 i ) n
D=Sdn
P=S(1dn)
O PRINCIPAL.
D=s [ 1(1d)n ]
DESCUENTO
P=s(1d )n
FACTORES
FSC 1 i
S P FSC
FSC:FACTOR
SIMPLE
DE
CAPITALIZACIN
FSA
1 i n
1 i
n
P S FSA
FSA:
FACTOR SIMPLE DE
ACTUALIZACIN
i 1 i
i
FRC
1 i n 1 1 1 i n
n
R P FRC
n
n
1 i 1 1 1 i
FAS
n
i
i 1 i
FDFA
FCS
P R FAS
FRC:
FACTOR
RECUPERACIN
CAPITAL
DE
DE
FAS:
FACTOR
DE
ACTUALIZACIN DE UNA
SERIE
1 i n 1
1 i n
i
R S FDFA
FDFA:FACTOR
DE
DEPOSITO AL FONDO DE
AMORTIZACIN
1
S R FCS
FCS:FACTOR
DE
CAPITALIZACIN DE UNA
SERIE
LISTADO
DE
RESPUESTAS
INTERS SIMPLE
NIVEL
Nivel II
Nivel III
1. -S/. 7 200
2.-S/. 206.67
3.-$ 104 640
1. -A = $ 12 806.56 ;
B $ 12 643.29
4.-$ 38 563.06
1.-A)4200
B)3936,8
C)2775,11
5.-S/. 7 425.33
6. -
S/. 3428.44
2. - $ 21 910
7. -$ 36 838.84
8.- S/. 90 000
9. - $ 1 545.83
10. -$ 305 552.08
11. _$ 1 828 980
12.- $ 10 275.93
3. - S/. 4 668.53
13. -6.23 %
14. -16 %
15. -10.75 %
2.-A)1300
B)1904,76
C) 17,95
4. -
S/. 1 265.20
5. -
S/. 608.17
17. - 5a 10m
18. - 5 Diciembre (63
das)
19. -3a 5m 23d
20. - 1a 3m 16d
21. -S/. 8 777.67
22. -14.81%
23. -2a 7m 13d
INTERS COMPUESTO
CLCULO DEL MONTO
NIVEL I
1. - S/ 162, 89
Nivel II
1 - S/. 934 636,45
Nivel III
1. - S/. 2 9 282
2.-
S/. 1 938, 78
2. - S/.
5 7 963, 70
2.-
3. -
S/
2 433, 31
3. - S/.
23 942, 19
4 - S/
561, 84
4. - S/.
1 048, 81
3. - La mejor opcin es
la C
4. - S/. 1 689, 24
5. -
S/
1985, 98
5. - S/.
2 201, 42
6. -
S/
1 011, 36
6. - S/.
3 564, 30
1.- 6%
2.-6,85%
3. - TET = 4,88 %
3.-65,25%
4.- 11,54%
5. -
i = 18,40%
6. -
j = 11,95%
7. -
j = 20, 88%
Nivel II
Nivel III
1. - TEQ= 1, 9803903%
2. - TEM = 2,598%
; 2,756%; 2,914%
3.- Tasa de 73 das =
6,44135%
4.- a) 13, 21% mensual
b)45,09%trimestral
5.- a) 35, 51%
b) 34,51%
c) 33,59%
d) 31,16%
DESCUENTO
DESCUENTO RACIONAL SIMPLE
NIVEL I
1.-D=19 230,77
2.- i=0,166666
1.-
Nivel II
S/. 275,53
Nivel III
1.60 das, vence el
05 de agosto.
2. -
S/. 196, 74
2. -
S/. 8 260
3.-
30 de junio
4.-D=465,33
P=3 284,67
5. -
S/. 5 829,02
5.-D=897,84
P= 7922,16
6. - S/. 88, 99 y
S/. 7 911, 01
7. - S/. 7 260
6.-D=698,89
P=11 801,11
1.-
NIVEL II
S/. 462, 53
1. -
NIVEL III
87, 53 um
2. -
S/. 309, 42
2. -
8242, 68
3.- D= 92,679
3. -
S/. 136, 78
3.-
6742, 24 um
4.- D= 75,281
4. -
S/. 754, 44
4. - D= 861, 93
P=3 388,07
5. -
S/. 287, 02
5-
D= 476, 73
P=3 273,27
6. -
S/. 829, 87
6.
D= 939, 50
P=7880,50
NIVEL II
S/. 63, 33
NIVEL III
1.- 21% anual
2. -
S/. 23 720, 93
2. -
3. -
S/. 9 583, 33
3.-
3% anual
4. -
4% 1. -
Va 12 163,8
Vn 12 540
5.-
1,5 meses
42 das
225 u,m
8 268, 73 um
6.-
Vn 8 998,4
6.-
1,5 meses
Va 8 970,28
2.-
NIVEL I
Nivel II
S/. 100;S/. 98; 1.- D= 958, 80
S/. 96,04
P=3 291,67
S/. 46,17
2.111, 31 um
3.-
S/. 255,80
3.-
968, 04 um
3.- D= 516, 05
P=3 233,95
4.-
221, 64 um
4.-
22 308, 08 um
4.- D= 775, 44
P=11 724,56
5.-
0, 015
1.-
1.-
Nivel III
64, 63 um
2.-
10 235, 73 um
5.- D= 3270, 51
P=21 729,49
ANUALIDADES
ANUALIDADES VENCIDAS
NIVEL I
1. - $ 17 784, 67
2. - $ 1 111, 08
Nivel II
1.- S/. 4 850,80
2. - S/. 1 973, 24
Nivel III
1. - S/. 4 178, 43
2. - S/. 465, 50
3. - $ 2 940, 35
4. - $ 10 670, 21
3.- 11,3
4. - $ 2 711, 43
3. - $ 3 230, 99
4. - S/. 1 633, 70
5. - $ 91 757, 46
1. - 2 197, 84
6. - S/. 51 994, 37
6. - S/. 412, 16
7. - S/. 6 616, 63
7. - S/. 1 772, 98
7. - S/. 933, 97
8. - S/. 19 794, 94
9. - S/. 6 454, 50
10.- S/. 5 001,55
11. - S/. 1931, 71
ANUALIDADES ANTICIPADAS
NIVEL I
1. - S= S/. 13 680, 3
Nivel II
1. - Ra = $ 1 884, 52
Nivel III
1.-S/. 1633, 70
2.-P=S/.273,55
S=S/. 364,1
2. - Ra = S/. 1 104, 82
3. - S= S/. 4 309, 14
3. - Ra = S/. 189, 51
3. - P = S/. 6 407, 89
4. - S= S/. 3 331, 23
5. - P = S/. 4 880, 24
6. - P = S/. 2 157, 37
4. - Ra = S/. 487, 68
AMORTIZACIONES
NIVEL I
1.A=800 TEM=
0, 0025
NIVEL II
1. TEC45 das= 0, 0301495
C=S/ 1140,37
2. Ra=2087,34
2. A5= 192, 59
3.-An= 2833, 33
TEB= 0, 030225
3. A6= 1413, 48
4.-TEB=0,
059134
C=S/ 1014,05
4.-
R= 2754, 90
NIVEL III
1. TEM= 0, 0162215
a) S/. 1012, 70
b) S/. 725, 46
2. - TET= 0, 05
C= S/. 1970, 17
a) A3= S/. 1620, 26
b) S/.I3 =S/. 349, 31
3. TET= 0, 05
A= S/. 1666, 67
C3= S/. 2000
4. A4 = 2 648, 94
2000
AYRES, F
1988