PULS DNIA INWESTOR PULS DNIA

Jedna jaskółka hossy Prezes Arki Gazowe

wie, kiedy zakupy
średniaków nie czyni. 6-7 kupić akcje Petrolinvestu
Tylko Puławy z indeksu mWIG40 zasługują na uznanie inwestorów giełdowych. Krzysztof Samotij, szef Arki, Zanim w Kazachstanie tryśnie
Pozostałe firmy, nawet jeśli zarabiają więcej niż przed rokiem, tanieją. A jeśli wyniki mają udziela kilku cennych rad upragniona ropa, spółka
gorsze, jak kierowany przez Grzegorza Leszczyńskiego IDMSA, tracą jeszcze więcej. inwestorom. 30-31 skonsoliduje stacje LPG. 10

1,9
R E K L A M A PB-14932

tys. zł Tyle na starcie

chciałby zarabiać
netto absolwent wyższej
uczelni.
WTOREK 20 MAJA 2008 r. NR 98 [2605] INDEKS 349 127 WYD. A CENA 3,95 zł [w tym 7% VAT]

Na diecie
Po rekordowym roku 2007 branża spożywcza zaciska pasa. 4-5

DARIUSZ SAPIŃSKI BOGUSŁAW MISZCZUK MAREK MOCZULSKI PIOTR KULIKOWSKI

Mlekovita Sokołów Mieszko Indykpol

Dotarliśmy do raportu na temat ubiegłorocznych wyników finansowych branży spożywczej. Dane są oszałamiające — 6,5 mld zł czystego zysku, 140 mld zł przychodów (bez podatków). Szefowie
największych firm przyznają jednak, że czas rekordów się skończył. Mleczarze, na przykład, boją się, że w tym roku nie zarobią nawet połowy tego, co w 2007.

Energetyczny REPORTAŻ

gigant skusił Makler w Polsce

50 menedżerów to ma klawe życie
Marek Trawiński, szef RN KGHM, Jacek Socha, były prezes PSE,
Jacek Brandt z giełdy energii... To tylko część chętnych do władz Banki inwestycyjne w Londynie i Nowym Jorku tną koszty. Nasze
PGE. Paweł Urbański, obecny prezes (na zdjęciu), też startuje. 8-9 spółki córki w ogóle się tym nie przejmują. 16-17

Sprawdź, jaką część zysku za 2007 rok wypłaci akcjonariuszom PKO BP. Dziś 13.00
K O M E N T A R Z E I O P I N I E
W G Ó R Ę Thomas Mirow W D Ó Ł Marek Legutko
Wiceminister finansów w niemieckim Złożył rezygnację z funkcji dyrektora
rządzie będzie nowym szefem Centralnej Komisji Egzaminacyjnej
Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju. i ta dymisja została przyjęta przez
Jego kandydaturę zatwierdziła w poniedziałek rada minister edukacji Katarzynę Hall. Powodem
wtorek 20 V 2008 gubernatorów banku. Mirow zastąpi w fotelu tego kroku były oczywiście wątpliwości dotyczące

[02]
prezesa EBOiR Francuza Jeana Lemierre’a, który części pytań w tegorocznych egzaminach
kierował bankiem przez ostatnie dwie czteroletnie maturalnych. Egzamin dojrzałości okazał się
kadencje. Będzie drugim Niemcem na tym trudniejszy dla egzaminujących niż dla
stanowisku. [ASS] egzaminowanych. [ASS]

AUTOSTRADY FORUM MINISTERSTWO SKARBU

Prosta
rzecz, bez
zakrętów
KOMENTARZ
Adam
Sofuł
a.soful@pb.pl ☎ 022-333-98-03

M
y budowaliśmy auto- Czy Polska jest
strady dwa razy krajem przyjaznym
szybciej niż wy dla inwestorów
— wypomnieli na półrocze zagranicznych?
funkcjonowania rządowi
Donalda Tuska posłowie A co? Dell nie uwa-
rządzącego nie tak dawno ża, że musi płacić jak
Prawa i Sprawiedliwości. Po- inni? [SUNIAWYŚCIGOWA]
dali liczby — za rządów Jaro-
sława Kaczyńskiego przyby- Diagnoza jest pro-
wało 11 km autostrad mie- sta. Za dużo urzęda-
sięcznie, za obecnej ekipy sów, więc sztucznie szu-
zaledwie 5,5 km. Mordercza kają sobie zajęcia. Jak
licytacja. Mniej więcej tak, ktoś ciężką pracą do-
jakby w najdroższym kasy- szedł do czegoś, to się go
nie Las Vegas ktoś zaczął czepiają, że ma za do-
grać na zapałki. brze. Tu znów silnej,
zdrowej firmie „pomaga-
Można by obecna ekipę ją” — oczywiście za na- Na ratunek emeryturom: Minister skarbu Aleksander Grad sprawia wrażenie, jakby wymyślił Fundusz Rezerwy Demogra-
usprawiedliwiać, że rząd Ja- sze pieniądze. A nie mo- ficznej. Pozory. On sobie o nim tylko przypomniał. Ale dobre i to. [FOT. WM].
rosława Kaczyńskiego był głoby się to wszystko to-
lepszy w otwieraniu auto- czyć normalnie, czyli sa-
strad zapoczątkowanych
przez poprzedników, a Do-
nald Tusk po prostu nie ma
czego otwierać. Można by,
ale po co? Gołym okiem wi-
dać, że ambitne plany auto-
mo. Chcesz produkować
— tworzysz. Nie chcesz?
Idziesz do kogoś do pra-
cy. Przepisów mało, po-
datków też. [BLEETCHAR]
Dla tego funduszu
stradowe najlepiej wyglądają
na kolorowych mapach,
w terenie obraz jest już bar-
dziej przygnębiający. Jeśli
w najbliższych kilku miesią-
Najlepiej oddać im
całą Polskę za dar-
mo i Polaków zmusić
do pracy w tych fabry-
kach też za półdarmo.
warto prywatyzować
M
cach ekipa Tuska nie prze- Mnie jakoś nikt nic
kroczy owego zaklętego krę- za darmo nie chce inister Aleksander Grad zapo- KOMENTARZ będzie. I — jak zwykle — nie pomylili
gu niemożności, to ani ten dać. A moja firma musi wiedział, że w najbliższych Adam się. Jakoś jest.
rząd, ani następny nie stępi najpierw zarobić, czterech latach 12 mld zł Sofuł
sobie nożyc na przecinaniu a potem kupić. Że co? z prywatyzacji zasili Fundusz Rezerwy Obiecane przez ministra skarbu
a.soful@pb.pl ☎ 022-333-98-03
wstęg kolejnych otwiera- Że dają pracę? Demograficznej. Opowiadał, jaki 12 mld zł pozwoli spokojniej myśleć
nych odcinków. Tak, ale zyski transferują Fundusz będzie wspaniały, jak będzie o stabilności systemu emerytalnego
do swoich macierzystych działał, kto go będzie kontrolował Politycy zapomnieli — pod warunkiem, że owe plany staną
Żaden z dotychczasowych krajów i mają nas i jak bardzo jest to potrzebna instytu- na 10 lat o Funduszu się rzeczywistością, a nie kolejną, miłą
rządów nie ma się czym gdzieś. [WODNIK] cja. Zastanawiające, że minister dla ucha zapowiedzią. To będzie za-
chwalić — niezależnie od tego, mówił o FRD w czasie przyszłym.
Rezerwy Demograficznej. strzyk finansowy tyleż spóźniony, co
czy budowano 5 czy 50 km Polska to raj dla Tymczasem ten fundusz już istnieje. Pomyśleli, że jakoś to — być może — niewystarczający, a jed-
miesięcznie. Autostrad w Pol- przekrętów, mafii Chciałoby się napisać: istnieje i ma się będzie. I — jak zwykle nak to optymistyczny sygnał. Bez tego
sce nie ma — bo powinny i zastraszania biednych dobrze. Ale Fundusz Rezerwy Demo- — nie pomylili się. Jakoś jest. zastrzyku przyszłość systemu emery-
one łączyć główne ośrodki obywateli, bo bogatemu graficznej ma się źle i, chociaż trudno talnego jawiłaby się w ciemnych bar-
miejskie lub węzły komunika- wszystko wolno. [OL] go uznać za byt wirtualny, to minister wach (chociaż pewnie, jak to w Polsce,
cyjne, a nie pole z lasem, skarbu może mieć rację — czas przyszły właśnie zaczynamy mieć do czynienia. jakoś by było). Jedno budzi niepokój
jak to się dzieje w przypadku Obniżcie podatki, jest jak najbardziej na miejscu. Fundusz długo czekał na start, bo — minister zapowiada zmianę w zarzą-
już istniejących odcinków. zamiast rozdawać do 2002 roku. Miał być zasilany z odpi- dzaniu FRD (dziś zarządza nim ZUS
A wbrew pozorom autostrada grunty i granty. [ABC] Najstarsi dziennikarze pamiętają, su od składki emerytalnej (początkowo i osiąga może nie imponujące, ale przy-
to prosta rzecz. Im mniej za- że Fundusz Rezerwy Demograficznej planowano 1 proc., skończyło się zwoite wyniki inwestycyjne), który ma
krętów, tym lepiej, możliwe są Tak właśnie wygląda został wymyślony 10 lat temu na 0,2 proc.) i wpływów z prywatyzacji. przejść pod skrzydła resortów finan-
co najwyżej łagodne łuki. socjalizm światowy — przy okazji reformy emerytalnej. Biorąc pod uwagę mniejszą część sów i pracy. Oby lepsze nie okazało się
Tego jednak polscy politycy bez nadbudowy ideolo- Miał on zabezpieczać system emerytal- składki i prywatyzacyjne osiągnięcia wrogiem dobrego. A gdyby przy tej oka-
nie są w stanie zrozumieć. gicznej — najpierw trze- ny na wypadek niekorzystnej sytuacji rządów po 2002 roku, około zji udało się zmienić wizerunek prywa-
I z uporem godnym lepszej ba złupić podatników, demograficznej na rynku pracy 4 mld zł, jakie zgromadzono w FRD tyzacji (wbrew politykom, którzy mó-
sprawy wciąż wchodzą w za- aby dopłacić firmie Dell — najkrócej rzecz ujmując, sytuacji, można uznać za oszałamiający sukces. wiąc prywatyzacja, myślą — przekręt)
kręt śmierci tylko po to, by do biznesu. [BOGDAN] w której pokolenie niżu demograficz- Tyle że autorzy reformy planowali, że byłoby znakomicie. Bo prywatyzację
udowodnić nam, jacy z nich nego pracuje na emerytury po 10 latach od jej startu w FRD będzie warto robić dla wielu powodów, a Fun-
twardziele. I zakrętów mamy pobierane przez pokolenie wyżu około 20 mld zł. Cóż, politycy zapo- dusz Rezerwy Demograficznej wcale
dość. Autostrad wciąż brak. opinie internautów demograficznego. Z takim problemem mnieli o FRD. Pomyśleli, że jakoś to nie jest najmniej istotny.

Bonnier Business (Polska) sp. z o.o.
Tel. 022-333-99-99, fax 022-333-99-98
ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa, e-mail: puls@pb.pl
Prezes:
Arkadiusz Dawid, a.dawid@pb.pl,
tel. 022-333-99-50
Dyrektor handlowy (biuro reklamy i konferencje):
Krzysztof Zarzeczny, k.zarzeczny@pb.pl
tel. 022-333-98-98
Dyrektor marketingu:
Robert Orłowski, r.orlowski@pb.pl
tel. 022-333-97-02
Dyrektor sprzedaży nakładu:
Anna Kuczyńska, a.kuczynska@pb.pl
tel. 022-333-98-22
Menedżer ds. public relations:
Anna Stachurska, a.stachurska@pb.pl
tel. 022-333-98-25
Design Director Bonnier Business Press:
Jacek Utko, j.utko@pb.pl
Dziennik „Puls Biznesu”
Redaktor naczelny:
Jacek Ziarno, j.ziarno@pb.pl
Zastępcy red. naczelnego:
Tomasz Siemieniec, t.siemieniec@pb.pl,
Ryszard Holzer, r.holzer@pb.pl
Redaktor naczelny portalu pb.pl:
Przemysław Barankiewicz,
p.barankiewicz@pb.pl
Dyrektor artystyczny:
Kasper Skirgajłło-Krajewski, k.skirgajllo@pb.pl
Dział informacji:
Tadeusz Markiewicz, t.markiewicz@pb.pl
Dział Inwestor:
Cezary Koprowicz, c.koprowicz@pb.pl
Dział dodatków i sekcji tematycznych,
redaktor prowadzący gazele.pl:
Wojciech Kowalczuk, w.kowalczuk@pb.pl
Dział graficzny, z-ca dyr. artystycznego:
Tomasz Młynarski, t.mlynarski@pb.pl
Dział foto:
Grzegorz Kawecki, g.kawecki@pb.pl
BIURO REKLAMY:
022-333-98-88, reklama@pb.pl
OBSŁUGA PRENUMERATY
0-801-801-771, 081-462-09-38 (pn.-pt. w godz. 9-17) „Puls Biznesu” w PiN 102FM
prenumerata@pb.pl, fax 081-462-09-99 w każdą środę od 7.40 w programie
„Gość Radia PiN”
Zamówienia na prenumeratę przyjmują też jednostki
kolportażowe Ruch, prywatni kolporterzy (Kolporter, Garmond
Press, GLM, AS Press) oraz urzędy pocztowe. ISSN 1427-6852.
Za treść ogłoszeń nie odpowiadamy. Druk: MULTICO Sp. z o.o.
Copyright: Bonnier Business (Polska) sp. z o.o.
Ostrzeżenie: Kopiowanie, powielanie, przedruk
lub reprodukcja gazety w całości lub w części jest możliwa
„PB” W TV Biznes
wyłącznie po uzyskaniu pisemnej zgody wydawcy. Od poniedziałku do piątku o godz. 22.10
po programie Biznes Dzisiaj
LICZBA DNIA
77
proc. Tylu Polaków było
w kwietniu przeciwnych
udziałowi polskich żołnierzy
w misji w Afganistanie.
Poparcie wyraziło 18 procent.
— wynika z sondażu CBOS.
SPÓŁKI SKARBU PAŃSTWA
Korekta do karty
prywatyzacyjnej
D
ziś w Komisji Skarbu
Państwa odbędzie się
pierwsze czytanie rzą-
dowego projektu nowelizacji
ustawy o komercjalizacji
i prywatyzacji. Zmiany zakła-
dają m.in. wprowadzenie tzw.
karty prywatyzacyjnej. Kon-
federacja Pracodawców Pol-
skich pomysł ten — ułatwia-
jący przegląd procesu prywa-
tyzacyjnego — ocenia pozy-
tywnie. Według naszych eks-
pertów, aby w pełni osiągnąć
zamierzony cel, do obecnej
treści projektu należy wpro-
wadzić pewne zmiany doty-
czące rad nadzorczych spółek
i ich zarządów.
Rozkład sił w radzie nadzor-
czej spółek nie zawsze do-
kładnie pokrywa się z liczbą
głosów akcjonariuszy, wyni-
kających z liczby posiada-
nych akcji. Jeśli przyzna się
uprawnienie do zawetowa-
nia uchwały statuującej
regulamin walnemu zgro-
madzeniu, może dojść
do naruszenia interesów
prywatnych inwestorów.
Wpłynie to na ich decyzje in-
westycyjne i treść zawiera-
nych umów.
Walne zgromadzenie, jako
najwyższa władza w spółce,
może wprawdzie negować
uchwały rady nadzorczej, ale
ZDANIEM LEWIATANA
Ograniczyć przywileje
P
rojekt ustawy o eme-
ryturach pomosto-
wych trafił do konsul-
tacji społecznych. Przy kon-
struowaniu nowego systemu
przyjęto założenie, że zmia-
na charakteru i rodzaju wy-
konywanej pracy ze względu
na wiek pracownika jest
czymś naturalnym.
W konsekwencji nie wszyst-
kie osoby korzystające w sta-
rym systemie z emerytury
w obniżonym wieku emery-
talnym będą mogły skorzy-
stać z prawa do emerytury
pomostowej. PKPP Lewia-
tan, która od lat opowiada
się za ograniczeniem korzy-
stania z przywileju wcze-
śniejszych emerytur,
z satysfakcją przyjmuje, że
propozycje rozwiązań za-
wartych w projektowanej
ustawie mają charakter
przejściowy i obejmą za-
mkniętą, maksymalnie ogra-
niczoną liczbę określonych
CYTAT DNIA
Janusz Piechociński: Bardzo lubię Kazimierza
Marcinkiewicza. To polityk o gigantycznych
zdolnościach medialnych. Swego czasu
wszyscy szukaliśmy mu zajęcia. W tej chwili jest
kolejna tego typu faza. A przypominam, że
Kazimierz Marcinkiewicz dobrze gra w piłkę…
polityk PSL
ZDANIEM
KPP
Andrzej
Malinowski
prezydent Konfederacji Pracodawców Polskich
Przyznanie
ministrowi
właściwemu
do spraw skarbu
państwa tego
swoistego veta, może
stać się źródłem
upolityczniania
spółek.
powstaje wątpliwość, czy
ustawa zabezpieczy w oma-
wianym zakresie
prawa akcjonariusza mniej-
szościowego. Projekt
w obecnym kształcie
nie daje takiej pewności.
Przewidywane w nowelizacji
przyznanie organowi repre-
zentującemu skarb państwa
prawa do ustalania wysoko-
ści wynagrodzenia członków
organów nadzorczych w jed-
noosobowych spółkach
skarbu państwa, choć słusz-
ne z ekonomicznego punktu
widzenia, jest rozwiązaniem
wątpliwym. Pozwoli ono
ominąć wymaganie podej-
rodzajów prac. Podzielamy
przy tym zawarty w uzasad-
nieniu do ustawy pogląd, że
pracownicy, którzy ze wzglę-
dów zdrowotnych i z uwagi
na szczególne warunki czy
charakter pracy nie mogą już
być dalej zatrudnieni na do-
tychczasowych stanowi-
skach, powinni wykorzysty-
wać posiadaną wiedzę i zdo-
byte przez lata doświadcze-
nie w nowej pracy. Celem
emerytur pomostowych
nie jest bowiem obejmowa-
nie całych grup zawodowych
i obciążanie kosztami ich
finansowania przez wszyst-
kich podatników. Środki te
mogłyby zostać wykorzysta-
ne na inne cele, takie jak:
finansowanie edukacji,
ochrona zdrowia.
W odniesieniu do zasad finan-
sowania emerytur pomosto-
wych podzielamy pogląd ,
że składki na emerytury po-
Dziękujemy państwu
za liczną obecność.
Zapraszamy za rok.
wtorek 20 V 2008
[03]
ZDANIEM KIG
Mniej uznaniowości,
lepsza ordynacja
K
rajowa Izba Gospodar-
cza popiera ideę
Nie możemy jednak zgodzić
się na poważny wyłom w za-
kwot w wyniku uchylonych
przez sąd decyzji.
zgłoszonego przez proponowanej przez wnio-
mowania rozstrzygnięć klub parlamentarny Prawa skodawców zasadzie, Dopuszczenie rygoru na-
w formie aktu notarialnego, i Sprawiedliwości projektu że w szczególnie uzasadnio- tychmiastowej wykonalno-
ale jednocześnie spowoduje, nowelizacji ordynacji nych przypadkach (np. duża ści zasadne jest tylko wtedy,
że o wynagrodzeniu podatkowej, która zakłada kwota zobowiązania, gdy podmiot, którego doty-
(a poniekąd także o prawach wprowadzenie rozwiązania podmiot, który nie reguluje czy decyzja, znajdzie się
i obowiązkach) członka skutkującego tym, iż decyzja swych zobowiązań termino- w stanie upadłości. Za słusz-
rady nadzorczej decydować nie podlega wykonaniu wo) możliwe jest nadanie ną należy także uznać zasa-
będzie podmiot niezwiązany do czasu ostatecznego decyzji rygoru natychmia- dę, że decyzja, której nie zo-
ze spółką. rozstrzygnięcia w postępo- stowej wykonalności. stał nadany rygor natych-
waniu podatkowym. Nie chcemy, aby — przez miastowej wykonalności,
W nowelizacji jest również często błędne i uznaniowe nie będzie również podlegała
mowa o wynagradzaniu Tego typu poselski projekt decyzje urzędników wykonaniu do czasu uprawo-
członków zarządów niektó- ustawy należy uznać jako — powtórzyły się przypadki mocnienia się orzeczenia są-
rych podmiotów (m.in. jed- wyraz poparcia dla rządowe- podobne do słynnych du administracyjnego, chyba
noosobowych spółek skarbu go projektu nowelizacji spraw Optimusa i JTT że sąd nakaże wykonanie tej
państwa, spółek, w których ordynacji podatkowej, Komputer, a budżet decyzji np. z uwagi na zagro-
udział skarbu państwa prze- zainicjowanej przez wicemi- państwa był zmuszony żenie wyzbywania się przez
kracza 50 proc. liczby akcji nistra gospodarki Adama do wypłaty stosownych skarżącego majątku.
oraz spółek), które dotych- Szejnfelda. odsetek od pobranych Krajowa Izba Gospodarcza
czas były regulowane tzw.
ustawą kominową. Zgodnie
R E K L A M A PB-16422
z projektem, zasady wynagra-
dzania członków zarządów
takich podmiotów określa
regulamin, ustalany uchwałą
przez radę nadzorczą albo
inny statutowy organ.
W jednoosobowych spółkach
skarbu państwa, regulamin
ten będzie przekazywany
właściwemu ministrowi, któ-
ry będzie miał możliwość in-
gerencji w jego treść. To roz-
wiązanie oceniamy negatyw-
nie. Przyznanie ministrowi
właściwemu do spraw skarbu
państwa tego swoistego veta,
może stać się źródłem upoli-
tyczniania spółek.
mostowe powinny być opła-
cane przez pracodawców
tworzących groźne dla życia
i zdrowia warunki pracy,
a nie przez wszystkich
pracodawców.
Nie zgadzamy się jedynie
z proponowanym w projekcie
ustawy sposobem ustalania
wysokości emerytury pomo-
stowej. Uważamy, że przy
wyliczaniu wysokości tego
rodzaju świadczenia powin-
no się uwzględniać faktyczny
wiek przejścia na emeryturę,
a nie sztucznie założony
wiek 60 lat dla wszystkich
ubezpieczonych. Przyjęcie
tego rodzaju rozwiązania
jest w naszej opinii niezgod-
ne z ideą nowego systemu
emerytalnego, która
zakłada, że uprawnienia
emerytalne wszystkich
ubezpieczonych, którzy
płacili taką samą składkę,
będą takie same.
 P U L S D N I A
GIEŁDA GIEŁDA
Propozycje dywidendowe KGHM Petrolinvest obiecuje
tradycyjnie wzbudziły emocje. konsolidację rynku gazowego.

[04] wtorek 20 V 2008

Redaktor prowadzący
Bartosz Krzyżaniak
07 10
Dariusz Sapiński, Bogusław Miszczuk,
prezes Mlekovity prezes Sokołowa
W tym roku wyniki To będzie ciężki rok
firm z naszej branży dla branży mięsnej.
zdecydowanie się pogorszą. Ceny żywca od kilku tygodni
Obawiam się, że nawet połowy szybko idą w górę i wiadomo,
ubiegłorocznego zysku nie uda że do końca roku obniżek nie
się osiągnąć. będzie.

Firmy spożywcze
JAK ROŚNIE POLSKI PRZEMYSŁ SPOŻYWCZY
Sprzedaż żywności i napojów (w mld zł, bez VAT i akcyzy),
PROGNOZA Producenci spodziewają się
udział eksportu w sprzedaży (w proc.) i zysk netto (w mld zł)
Zysk netto
1,9 1,6 4,6 4,4 5,1 6,5
pogorszenia wyników w 2008 r.
natemat wyników branży spo- branży z2007 r. jest obok dyna- proc.) jest ogromna przepaść.
140 żywczej w 2007 r., do którego miki z 2004 r. (roku wejścia Z raportu wynika jednak, że
dotarł „PB”, wynika, że wubie- Polski do UE) jedną z najwyż- w2007 r. prawie wszystkie sek-
Wiktor głym roku wypracowała ona szych w ostatnich latach, przy tory przemysłu spożywczego
126 Szczepaniak rekordowe zyski i przychody. czym ważnym jej motorem (poza cukrowniczym i owoco-
119 w.szczepaniak@pb.pl ☎ 022-333-98-08 Producentom żywności i na- wobu przypadkach był wzrost wo-warzywnym) zanotowały
113 pojów udało się zwiększyć cen. poprawę rentowności netto.
Aż 6,5 mld zł zarobiły sprzedaż do aż 140 mld zł, wo- „Poprawę wyników finan-
101 na czysto firmy z branży bec 126 mld zł rok wcześniej, Browary na szpicy sowych osiągnięto przy nie-
95 spożywczej w 2007 r. i to netto, licząc bez VAT oraz Oczywiście nie wszyscy wielkich zmianach zatrudnie-
Sprzedaż To rekord, który trudno akcyzy. Dotego zysk netto prze- w branży spożywczej zarabia- nia i nieznacznym wzroście
'02 '03 '04 '05 '06 '07 będzie powtórzyć mysłu spożywczego w 2007 r. ją krocie (patrz wykres). Mię- wartości zadłużenia długoter-
Udział eksportu w tym roku. wzrósł o 27 proc., do 6,5 mld dzy sektorem piwowarskim, minowego. Świadczy to m.in.
11% 13% 16% 18% 21% 22% zł, aśrednia rentowność netto który jest najbardziej zyskow- o rosnącej wydajności pracy”
Z najnowszego, nieopubliko- wzrosła z 3,86 do 4,25 proc. ną gałęzią przemysłu spożyw- — czytamy w raporcie.
'02 '03 '04 '05 '06 '07 wanego jeszcze, raportu Insty- Prof. Roman Urban, autor ra- czego (rentowność netto 15,2 Na tym jednak koniec do-
tutu Ekonomiki Rolnictwa portu, podkreśla, że dynami- proc.), anajmniej rentownym brych wieści. Szefowie czoło-
Źródło: IERiGŻ i Gospodarki Żywnościowej ka wzrostu obrotów i zysków sektorem drobiarskim (1,67 wych firm spożywczych wPol-

WYNIKI RÓŻNYCH GAŁĘZI PRZEMYSU SPOŻYWCZEGO

Rentowność netto (w proc.) i produkcja sprzedana (w mld zł), w bieżących cenach bazowych (bez VAT i akcyzy).
Piwowarski Spirytusowy Napojów Koncentratów Piekarski Cukierniczy Młynarski Paszowy
bezalkoholowych spożywczych i skrobiowy

2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007
Rentowność
7,1% 4,6% 7,1% 6,8% 6,3% 6,0% 5,1% 6,1% 5,8% 6,0% 3,6% 5,5% 3,7% 3,7%
Rentowność Rentowność
2006 2007

14,9% 15,2%

Produkcja
2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007
sprzedana
6,9 7,2 2,4 2,7 7,0 8,7 6,0 10,0 3,2 3,6 7,7 8,7 3,4 4,5 7,7 9,2
mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł
 Dziś nie przegap GIEŁDA MAKRO GIEŁDA
na stronie: Ważny dzień Stany Zjednoczone Walne w Budopolu
dla bankowego detalisty w centrum uwagi Wrocław
Walne PKO BP podzieli zysk, Rynek dostanie Spółka zdecyduje
a rada nadzorcza giełdowego giganta informacje o inflacji o nowej emisji
skompletuje nowy zarząd. w cenach producentów. i podziale zysku.
www.pb.pl www.pb.pl www.pb.pl wtorek 20 V 2008

13.00 14.30 17.00 [05]

Marek Moczulski, Piotr Kulikowski,
prezes Mieszka prezes Indykpolu
Jeśli ceny surowców Ubiegły rok był
rolnych się nie udany dla branży.
ustabilizują i nadal będą Teraz jest ciężko. Pasze są
rosnąć, to rentowność drogie, żywiec jest drogi,
naszej branży się pogorszy. a złoty mocny.

na ostrym zakręcie
sce, pytani przez „PB”, czy spo-
dziewają się dalszej poprawy
wyników w 2008 r., zgodnie
oceniają, że będzie z tym duży
problem.
— W tym roku wyniki firm
znaszej branży zdecydowanie
się pogorszą. Obawiam się, że
nawet połowy ubiegłoroczne-
go zysku nie uda się osiągnąć.
To skutek m.in. dużego spadku
cen wyrobów mleczarskich
narynku światowym. Ponadto
w rozwoju eksportu bardzo
przeszkadza nam mocny złoty,
a spożycie wyrobów mleczar-
skich w Polsce niestety rośnie
wolno i dalej bardzo odbiega
od poziomu z krajów zachod-
nich — mówi Dariusz Sapiń-
ski, prezes Mlekovity.
Czarne scenariusze
Niestety, pesymistami są
też szefowie firm z innych
sektorów przemysłu spożyw-
czego.
— To będzie ciężki rok dla
branży mięsnej. Ceny żywca
od kilku tygodni szybko idą
w górę i wiadomo, że do końca
roku obniżek nie będzie. Nie-
stety, nie da się w ślad za tym
szybko podnieść cen mięsa
na półkach sklepów. Sytuacja
musi się więc przełożyć wprost
nawyniki firm mięsnych. Poza
tym wzrost cen może wpłynąć
na obniżenie popytu na wie-
przowinę na rzecz drobiu czy
ryb — martwi się Bogusław
Miszczuk, prezes Sokołowa.
Drobiarze jednak wcale nie
liczą napoprawę swojego losu.
—Ubiegły rok był udany dla
branży. Teraz jest ciężko. Pa-
sze są drogie, żywiec jest drogi,
a złoty mocny. W rezultacie
rentowność produkcji isprze-
daży mięsa drobiowego jest
bardzo niska. Lepiej można za-
robić na przetworach, dlatego
teraz nanie stawiamy —mówi
Piotr Kulikowski, prezes giełdo-
wego Indykpolu.
Także branża cukiernicza
wstrzymuje oddech.
— Jeśli ceny surowców rol-
nych się nie ustabilizują inadal
będą rosnąć, to rentowność na-
szej branży się pogorszy. Trud-
no bowiem wprowadzać kolej-
ne podwyżki cen detalicznych
produktów cukierniczych.
Konsumentom trudno będzie
je zaakceptować. Dużo będzie
też zależało od kursu złotego.
Przy obecnym kursie eksport
jest mało opłacalny, więc eks-
porterzy starają się sprzeda-
wać więcej towaru wPolsce, co Pod presją: Branży spożywczej trudno może być w tym roku powtórzyć wynik z 2007 r. Róż-
niestety bardzo zaostrza kon- nie może być z cenami surowców. Hamuje eksport. Poza tym firmy cierpią z powodu rosnących
kurencję — twierdzi Marek kosztów energii, transportu i płac, a ceny detaliczne ich produktów dochodzą do granicy akcep-
Moczulski, prezes giełdowego towalności przez konsumentów — mówi Andrzej Gantner, dyrektor Polskiej Federacji Producen-
Mieszka. tów Żywności. [FOT. BS]

Tytoniowy Mleczarski Owocowo-warzywny Cukrowniczy Rybny Winiarski Mięsny Olejarski

2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007
Rentowność
-2,5% 3,3% 1,6% 3,2% 3,6% 3,1% 8,0% 3,0% 2,5% 2,7% 1,5% 2,6% 2,2% 2,3% 4,7% 2,1%

Produkcja
2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007
sprzedana
3,5 4,2 17,4 20,5 8,2 9,0 4,6 4,2 3,8 4,0 0,6 0,7 28,8 32,5 3,1 3,5
mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł mld zł

Źródło: IERiGŻ

PULS DNIA
wtorek 20 V 2008
[06]
Inwestorzy nie chcą akcji
GIEŁDA Nawet zyski nie zawsze dodają gazu notowaniom spółek z mWIG40
Magdalena
Graniszewska
m.graniszewska@pb.pl ☎ 022-333-98-29
Puławy oparły się
dekoniunkturze,
poprawiając notowania
najmocniej na tle mWIG40.
Dzięki wynikom,
ale to wyjątek.
Pierwszy kwartał nie był zły
dla spółek tworzących indeks
mWIG40. Łącznie średnie fir-
my zarobiły na czysto 747,2
mln zł (bez wyników banków
i czeskiego Pegasa, który nie
opublikował jeszcze raportu).
To o 5 proc. więcej niż rok te-
mu. Zysk netto poprawiło
16 spółek, pogorszenie dotknę-
ło 18. Warto jednak zauważyć,
że wzrost łącznego zarobku
firmy z mWIG40 zawdzięcza-
ją przede wszystkim Puła-
wom. Gdyby chemiczną
spółkę wyłączyć zzestawienia,
łączny zysk spadł aż o 19 proc.
Puławski prymus
Puławy należą do firm, które
ostatnio radziły sobie najle-
piej, zarówno pod względem
wyników finansowych, jak
i notowań. Po pierwszym
kwartale chemiczna spółka
pokazała dobre rezultaty,
głównie dzięki wzrostowi cen
nawozów na światowych ryn-
kach. Jednocześnie nie do-
skwierała jej jeszcze podwyż-
ka cen gazu (weszła w życie
już po pierwszym kwartale).
Los funduszy MiŚ w rękach klientów
W tym roku lepiej radzą
sobie klasyczne fundusze
akcji. To się zmieni,
gdy klienci znów zaczną
kupować jednostki.
Wpierwszej dziesiątce najgor-
szych funduszy akcji polskich
w tym roku aż osiem to inwe-
stujące wmałe iśrednie spółki.
Średnio straciły okilka procent
więcej niż klasyczne fundusze,
które większość portfela ulo-
kowały w dużych spółkach.
Najgorsze — o kilkanaście.
Właśnie wielkość spółek,
anie sektor, wktórym prowadzą
działalność, ma wostatnich ty-
godniach większe znaczenie.
— Klasyczne fundusze ak-
cyjne mają lepsze wyniki
odfunduszy małych iśrednich
spółek, bo w ostatnim czasie
dużo lepiej zachowują się kur-
sy spółek z WIG20 — mówi
Sobieski
na dużym plusie
GIEŁDA Sprzedaż produkują-
cej wódki Grupy Sobieski
w I kw. wzrosła o 28,9 proc.,
wobec takiego samego okre-
su 2007 r., do 266,9 mln EUR.
— Jeśli pod uwagę weźmiemy
solidną tendencję wzrostową
na głównych rynkach, jaką
wykazała grupa w pierwszym
kwartale, to możemy się
spodziewać, że na koniec roku
sprzedaż wyniesie około 1,2
Notowaniom firmy sprzyjała
też dwukrotna podwyżka pro-
gnoz rocznych. W rezultacie
od początku roku jej kapitali-
zacja wzrosła ponad 21 proc.
W tym czasie wartość indeksu
mWIG40 spadła nieco po-
nad 20 proc.
Dobrze wypadają też spół-
ki z branży budowlanej i oko-
łobudowlanej.
— Dobrze zachowywał się
Mostostal Zabrze. Poprawił
zysk, działając natrudnym ryn-
ku budownictwa przemysło-
wego. Pozytywnie odbieram
też wyniki Ganta — tym bar-
dziej że firma podpisuje umo-
wy, które przyniosą efekty
w kolejnych okresach — za-
uważa Wojciech Szymon Ko-
walski, niezależny analityk.
Fundamenty nie pomogły
Niezłe fundamenty nie za-
wsze przekładają się jednak
na notowania. Mostostal Za-
brze podrożał wprawdzie
od początku roku o 4,2 proc.,
ale Gant już nie. Wręcz od-
wrotnie: w tym samym czasie
potaniał o ponad 40 proc.
Ciekawie radziła sobie też
branża spożywcza, reprezen-
towana w indeksie mWIG40.
— Przykładowo AmRest
konsekwentnie rozwijał sieć
restauracji, co przełożyło się
na dobre wyniki finansowe,
które spółka pokazała
po pierwszym kwartale — ko-
mentuje Wojciech Szymon
Kowalski.
Nie odzwierciedlają tego
jednak notowania firmy, któ-
Konrad Łapiński, zarządzający
Skarbiec TFI.
— Małe spółki przegrywają
z płynnymi. Trudniej jest
sprzedać większy pakiet wma-
łej spółce, która ma średnie wy-
niki. Teraz rynek płaci premię
za płynność — dużo chętniej
kupowane są spółki, które da-
ją możliwość łatwego wyjścia
z inwestycji — tłumaczy Jaro-
sław Lis, zarządzający UniAk-
cje Małych i Średnich Spółek.
Czy po dwóch tłustych la-
tach, gdy fundusze zwane mi-
siami biły klasyczne okilkana-
ście procent wskali roku, nad-
szedł czas na rewanż?
—Przyszłość dużych spółek
jest uzależniona od sytuacji
narynkach zagranicznych. Je-
śli będzie dobra, będą rosły.
Mniejsze spółki są mniej wraż-
liwe na sytuację za granicą.
Wich przypadku zdecyduje to,
mld EUR, zaś EBITDA oko-
ło 60 mln EUR — prognozuje
Dariusz Jamioła, dyrektor fi-
nansowy firmy Sobieski.
Grupa Sobieski jest drugim
producentem i dystrybutorem
alkoholi wysokoprocentowych
w Polsce, a jej udziały w rynku
sięgają 28 proc. W skład Gru-
py Sobieski wchodzą cztery
zakłady produkcyjne w Polsce
i jeden na Litwie, sieć wła-
snych sklepów Galerie Alko-
holi oraz jedenaście firm dys-
trybucyjnych. [WIS]
Co tam wyniki: DM IDMSA, któremu szefuje Grzegorz
Leszczyński, potaniał od początku roku o ponad 60 proc. I to
mimo niezłego raportu kwartalnego — mówią analitycy. [FOT. MP]
re od początku roku do minio-
nego piątku spadły o jedną
trzecią. Podobny spadek war-
tości dotknął zresztą inną spo-
żywczą spółkę — Polski Kon-
cern Mięsny Duda.
— Moim zdaniem, notowa-
nia Dudy mają już za sobą naj-
gorszy moment. Zaważyły
na nich wyniki po pierwszym
kwartale. Jednak już drugi
kwartał powinien być lepszy
czy klienci przestaną wycofy-
wać pieniądze —twierdzi Kon-
rad Łapiński.
Zdaniem niektórych, klien-
ci funduszy małych i średnich
spółek są zakładnikami sa-
mych siebie. Jeśli nie zaczną
inwestować, nie mają co liczyć
na szybki zarobek.
—Bez napływu dofunduszy
małych iśrednich spółek trud-
no będzie o popyt na te akcje.
Inwestorzy zzagranicy intere-
sują się dużymi spółkami, fun-
dusze emerytalne zachowują
się w tym segmencie dość pa-
sywnie. Wmałe iśrednie firmy
inwestują głównie inwestorzy
indywidualni ifundusze inwe-
stycyjne —mówi Tomasz Publi-
cewicz, analityk Analiz Online.
Nie wszyscy zarządzający
zgadzają się z tą tezą.
— Nie można liczyć, że to
klienci wywołają wzrosty kur-
Spada wycena
Polnordu
GIEŁDA 69,6 mln zł — tyle
na piątkowych i poniedziałko-
wych spadkach Polnordu stra-
cił główny udziałowiec dewe-
lopera, Prokom Investments.
Spadki są rezultatem piątko-
wych wydarzeń, kiedy okazało
się, że nie dojdzie do fuzji
z Pol-Aquą na zasadach usta-
lonych w kwietniu. Na zmianę
warunków nie zgodził się
Prokom Investments. [ANP]
— twierdzi Wojciech Szymon
Kowalski.
Na wyniki mięsnej firmy
wpłynęły przede wszystkim
trudne warunki na rynku su-
rowca i mocny złoty, który
znacznie obniżył rentowność
eksportu. Wydaje się jednak,
że inwestorzy wreszcie do-
strzegli szanse spółki, bo
wczoraj podrożała ona —baga-
tela — o 11,5 proc.
sów małych i średnich spółek.
Najpierw musi się odwrócić
trend spadkowy, dopiero wów-
czas klienci zaczną wpłacać
pieniądze, a to wzmocni efekt
i dynamikę wzrostów — wyja-
śnia Jarosław Lis.
Wszyscy są jednak zgodni,
że prędzej czy później dla
mniejszych spółek zaświeci
słońce.
— Ten segment zaczyna ro-
snąć nieco później, ale za to
wzrost jest dynamiczniejszy
— mówi Tomasz Publicewicz.
— Mniejsze spółki są bar-
dziej wrażliwe nakoniunkturę
gospodarczą. Spowolnienie go-
spodarki przyhamowało ich
rozwój. Gdy gospodarka się
ożywi, one to wykorzystają
i będą szybciej rosły — dodaje
Jarosław Lis.
Grzegorz Nawacki
g.nawacki@pb.pl ☎ 022-333-97-94
GORĄCY KURS
ŚWIŃSKI DOŁEK POMAGA DUDZIE
5,15
Kurs dzienny (zł) Akcje PKM Duda zdro-
żały wczoraj o 11,5 proc.
5,10 To zapewne reakcja in-
westorów na informacje
o spadku pogłowia trzo-
4,90 dy w marcu o 13 proc.
Jego skutkiem będzie
wzrost cen żywca i mię-
sa. Duda chce na tym
4,65 zarobić i rozwija własne
9.30 16.30
Źródło: GPW fermy. [WIS, DI]
Prymus: Puławy, zarządzane przez Pawła Jarczewskiego,
od początku roku podrożały najmocniej w mWIG40.
Notowaniom pomogły na pewno wyniki finansowe. [FOT. WM]
Wgrupie mWIG40 nie bra- też wywnioskować, że akcjo-
kuje spółek, które wynikami nariuszy rozczarowuje Dom
zawiodły akcjonariuszy. Maklerski IDMSA.
— Na pewno negatywnie — Inwestorzy zbyt mocno
należy ocenić wyniki Vistuli wzięli sobie do serca wyniki
& Wólczanki. Przy wyższych brokera po pierwszym kwar-
przychodach spółka miała tale — ocenia jednak Wojciech
opołowę mniejszy zysk opera- Szymon Kowalski.
cyjny i netto — podkreśla Woj- Podkreśla, że wszystkie do-
ciech Szymon Kowalski. my maklerskie mają obecnie
Ze spadku notowań w ciężki okres, aleIDMSA na tym
ostatnich miesiącach można tle i tak nieźle sobie radzi.
SPADAJĄCE KURSY ŚREDNIAKÓW CIĄGNĄ W DÓŁ
WYNIKI FUNDUSZY MAŁYCH I ŚREDNICH SPÓŁEK
Stopa zwrotu 01.01.2008-19.05.2008 w proc.
-4,51 Allianz FIO Sub. Allianz Akcji M. i Śr. Sp.
-7,16 UniFundusze FIO sub. UniAkcje M. i Śr. Sp.
-10,91 Noble Funds FIO Sub. Noble Fund M. i Śr. Sp.
-15,66 Millennium FIO M. i Śr. Sp.
-16,19 ING FIO Średnich i Małych Spółek
-17,80 PKO/Credit Suisse Akcji M. i Śr. Sp. FIO
-17,97 AIG FIO M. i Śr. Sp.
-18,74 KBC Akcji M. i Śr. Sp. FIO
-19,02 PZU FIO Akcji M. i Śr. Sp.
-20,23 Skarbiec M. I Śr. Sp. FIO
-21,87 Pioneer M. i Śr. Sp. Rynku Polskiego FIO
-22,52 DWS Polska FIO Top 25 M. Sp.
-22,99 Pioneer Śr. Sp. Rynku Polskiego FIO
-23,07 KBC Port. VIP Sub. KBC Port. Ak. Śr. Sp. SFIO
-25,38 BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek
-17,7% 5,0%
Tyle w tym roku wynosi średnia O tyle wzrósł w pierwszym
stopa zwrotu funduszy inwestu- kwartale (r/r) zysk netto spółek
jących w małe i średnie spółki z mWIG 40* *bez banków i czeskiego Pegasa
Źródło: Analizy Online
Fuzja GE Money
i BPH opóźnia się
Amerykański inwestor, który
chce kupić to, co zostało
z banku po tym, jak część jego
oddziałów i klientów przejęło
Pekao, musi jeszcze poczekać
na zgodę Komisji Nadzoru
Finansowego (KNF). I uzbroić
się w cierpliwość. Jak dowie-
Z naszych informacji wynika,
że KNF czeka na uzupełnienie
pewnych informacji ze strony
GE Money. Nie wiadomo jesz-
cze, kiedy komisja zajmie się
fuzją obydwu banków. Jak się
dowiedzieliśmy, otwartą spra-
wą jest, czy stanie się to
na którymś z posiedzeń
czerwcowych. Pod obrady
na dzisiejszym spotkaniu trafi
Akcje Polskiego
Jadła po 6,5 zł
Cena emisyjna jednej akcji
w ofercie publicznej Grupy
Kościuszko Polskie Jadło
została ustalona na 6,5 zł,
czyli w górnej granicy
widełek. Oferta publiczna
obejmuje 3,2 mln akcji serii D.
W ramach transzy detalicznej
Asseco Slovakia
liczy na 150 mln zł
GIEŁDA Asseco Slovakia sza-
cuje wpływy z emisji do 3,56
mln nowych akcji na 130-150
mln zł netto. Koszty emisji
wyniosą od 10,4 mln zł do 12
mln zł. Oferta publiczna skie-
rowana jest do inwestorów in-
stytucjonalnych.
zaoferowane inwestorom in- VI Krajowe Forum
dywidualnym nastąpi 28 ma-
ja. Od 29 do 30 maja będą
Venture Capital
przyjmowane zapisy od inwe- & Private Equity.
storów instytucjonalnych.
Przydział akcji i zamknięcie Zapraszamy
oferty nastąpi 2 czerwca. na konferencję,
Wpływy z oferty Asseco Slova-
kia chce wykorzystać na prze- więcej na pb.pl
jęcia spółek w Austrii i na Wę-
grzech, konsolidację firm dzia- wtorek 20 V 2008

dzieliśmy się nieoficjalnie,
w porządku zaplanowanych
na dziś obrad komisji ta spra-
wa w ogóle się nie znajduje.
natomiast wniosek Getin Hol-
ding, który zabiega o zgodę
na kupno udziałów w Domu
Maklerskim Polonia Net. [ET]
spółka zaoferuje 1 mln,
a w transzy dużych inwesto-
rów 2,2 mln akcji. Oferującym
akcje jest BM. [DI, PAP]
Budowa księgi pobytu potrwa
od 26 do 28 maja. Ustalenie
ceny emisyjnej i liczby no-
wych akcji, które zostaną
[07]
łających w Czechach oraz za-
kup podmiotów działających
w segmencie ERP w Czechach
i na Słowacji. [DI, PAP]

średniaków Gorące walne KGHM proc. ubiegłorocznego zysku.

GIEŁDA Czujemy się Zdaniem przedstawicieli
oszukani — tak propozycję Do akcjonariuszy trafi nie 1,1, KGHM, spółka zrealizuje
dywidendy komentują mld, ale 1,8 mld zł. w tym roku plany.

+
LIDERZY I MARUDERZY INDEKSU ŚREDNICH SPÓŁEK związki. To my chcemy — Czujemy się oszukani — Zgodnie z rekomenda-
ocalić jak najwięcej zysku przez nowego prezesa. Obiecy- cją, 53 proc. zysku ma zostać
— ripostuje zarząd. wał, że nie będzie ślepo wyko- w spółce z przeznaczeniem na
nywał poleceń ministra skar- inwestycje. Byłby to najwyższy
Propozycja zarządu KGHM, bu. Przecież dziś nie ma żad- zysk, jaki pozostał w firmie
kierowanego przez Mirosła- nego sensownego uzasadnie- w ciągu ostatnich trzech lat.
Przychody* Zysk operacyjny* Zysk netto* Kurs (w zł) wa Krutina, dotycząca wyso- nia, aby trzeci rok z rządu za- Wyższa kwota dywidendy wyni-
Puławy 150 +21,4% kości dywidendy z ubiegło- garniać zysk spółki — mówi ka z przewidywanego przesu-
1841,2 1601,0
rocznego zysku, poważnie Piotr Trempała, szef Związku nięcia planowanych na 2008 r.
105 137,1 zmieniła stosunki między za- Zawodowego Pracowników inwestycji, głównie z powodu
275,3 124,7 255,3 105,5 łogą a nowym szefem koncer- Dołowych w KGHM (ZZPD). przedłużającego się procesu
60
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08 nu. Przedstawiciele związ- — Z jednej strony mówi się kupna akcji Polkomtela odTDC
ków zawodowych, którzy o tym, że poprzedni zarząd — mówi Monika Kowalska,
Mostostal Export do tej pory nie krytykowali opóźniał ważne decyzje inwe- rzeczniczka koncernu.
+17,2% swego szefa, dziś nie szczę- stycyjne, z drugiej nie robi się Podziałem zysku zajmie się
6,0
47,3 dzą ostrych słów na jego te- nic, aby zatrzymać pieniądze walne KGHM, które zaplano-
37,0 4,5 mat. Przypomnijmy, że w pią- w spółce, które są potrzebne wano na26 czerwca. W2007 r.
18,9
1,4 8,0 0,1
4,74 tek zarząd zaproponował na ich realizację. Może się górnicy zakłócili posiedzenie.
3,0
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08
zwiększenie dywidendy za okazać, że Polska Miedź zaśpi — Możliwe, że przyjdziemy
2007 r. z 5,5 zł na 9 zł na akcję. i nie przygotuje się na okres na walne i wyrazimy swoje
LC Corp Spółka zarobiła w ubiegłym dekoniunktury — mówi Józef niezadowolenie — zastanawia
+7,9% roku 3,78 mld zł i zdaniem Czyczerski, przewodniczący się Piotr Trempała.
3,50 3,46
46,1
prezesa, powinna przezna- Solidarności i członek rady Ewa Szczecińska
2,75 czyć dla akcjonariuszy 47 nadzorczej z ramienia załogi. e.szczecinska@pb.pl ☎ 076-852-44-23
12,9 -0,6 10,1
3,8 -1,3 2,00
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08 R E K L A M A PB-16460

Empik

25 +4,2%
428,2
295,9 20 20,20

12,7 -2,1 6,8 -2,8 15

I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08

Mostostal Zabrze
10 +4,2%
146,6 155,6 7
7,88
14,2 9,5 11,2 8,9 4
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08

Przychody* Zysk operacyjny* Zysk netto* Kurs (w zł)

Gant 70 -43,3%
296,1 319,4 50
34,69
12,0 16,1 10,4 12,1 30
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08

Fon

0,08 -50,0%
1,5 0,05
0,04
0,4 -0,2 -0,4 -0,2 -0,4
0,02
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08

Grajewo

60 -58,5%
375,5 364,1
40
21,34
19,1 44,5 7,9 25,4 20
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08

IDMSA

15 -62,6%
35,7 37,7
28,7 26,4 9
14,1 10,8 3,39
3
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08

Sanwil
0,36 -64,5%
12,5 11,7
6,5 0,23
6,5
0,2 0,3 0,10
0,10
I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 I kw.'08 I kw.'07 2.01.08 19.05.08
*w mln zł. Źródło: spółki, GPW

-

PULS DNIA
wtorek 20 V 2008
[08]
Do zarządu PGE kolejka
KADRY Do konkursu zgłosiło się 50 chętnych,
ale nie wszystkie oferty są ważne
Agnieszka
Berger
a.berger@pb.pl ☎ 022-333-98-46
Lista chętnych do zarządu
energetycznego giganta
pęka w szwach. Rada
nadzorcza postanowiła ją
utajnić, ale niektóre
tajemnice odkryliśmy.
Wygląda nato, że liczba kandy-
datów do zarządu Polskiej
Grupy Energetycznej (PGE),
krajowego giganta w branży,
przerosła najśmielsze oczeki-
wania rady nadzorczej. Jej
członkowie będą mieli pełne
ręce roboty, bo podczas zapo-
wiedzianych na początek
czerwca przesłuchań będą
musieli ocenić aż 45 chętnych
do sześcioosobowego zarzą-
du. Znaszych informacji wyni-
ka, że w odpowiedzi na ogło-
szony przez radę konkurs ofert
wpłynęło jeszcze więcej —mó-
wi się o 50, lecz kilka od razu
trafiło do kosza, bo nie speł-
niało wymogów formalnych.
Rada zdecydowała, że nie
ujawni, kto stanął w szranki
o władzę w PGE.
— Chcemy, żeby konkurs
przebiegał wspokojnej atmos-
ferze, bez niepotrzebnych spe-
kulacji — uzasadnia utajnie-
nie listy Marcin Zieliński, no-
wy szef rady PGE i dyrektor
jednego z departamentów
w ministerstwie skarbu.
Według resortu, przed-
wczesne ujawnienie persona-
Pensje będą nadal rosły bardzo szybko
Czwarty miesiąc z rzędu
wynagrodzenia rosły
w dwucyfrowym tempie.
A ponad 40 proc. firm
planuje dalsze podwyżki.
W kwietniu przeciętne wyna-
grodzenie w przedsiębior-
stwach wzrosło o 12,6 proc.
(wobec kwietnia 2007 r.) i wy-
niosło 3137,74 zł. To pozytyw-
ne zaskoczenie — analitycy
spodziewali się11,5-procento-
wej dynamiki. Solidnie wzrosło
zatrudnienie — o 5,6 proc.
— wynika z danych Głównego
Urzędu Statystycznego.
Według Adama Antoniaka,
ekonomisty Banku BPH, dane
sugerują utrzymanie silnego
Silny złoty
obrońcą stóp
Gdyby nie silny złoty, Rada Po-
lityki Pieniężnej (RPP) musiała-
by zacząć podnosić stopy pro-
centowe dużo szybciej — wyni-
ka z wczorajszych wypowiedzi
Haliny Wasilewskiej-Trenk-
ner, członka RPP.
— Prawdopodobnie musieliby-
śmy zacząć te działania
w 2006 r. (podwyżki ruszyły
w 2007 r.) i pewnie dzisiaj mie-
libyśmy stopę procentową
liów kandydatów mogłoby zo-
stać zakwestionowane przez
tych, których odsieje konkur-
sowe sito.
Reprezentacja BOT vs…
Utajnienie listy, jak można się
było spodziewać, nie ucięło
spekulacji. Wręcz przeciwnie,
na personalnej giełdzie panu-
je duże ożywienie. W gronie
kandydatów nieoficjalnie wy-
mienia się wiele nazwisk
od dawna znanych w branży.
Wśród nich jest m.in. Jerzy
Łaskawiec, wieloletni prezes
Elektrowni Turów, który za-
siadał też krótko we władzach
holdingu BOT Górnictwo
i Energetyka, stanowiącego
obecnie wytwórcze ramię
PGE. Romans z BOT miał
również inny z wymienianych
kandydatów, Antoni Pietkie-
wicz, który do zarządu holdin-
gu trafił po objęciu rządów
przez PiS. Wcześniej był m.in.
wojewodą mazowieckim,
uchodził za zaufanego braci
Kaczyńskich i Wojciecha Ja-
sińskiego, ówczesnego mini-
stra skarbu. W konkursie nie
zabrakło również obecnego
prezesa BOT, Henryka Maj-
chrzaka, wcześniej szefa na-
leżącej do holdingu Elektrow-
ni Opole.
...PSE i reszta świata
O posady w zarządzie energe-
tycznego giganta postanowili
powalczyć także ludzie związa-
ni z Polskimi Sieciami Elek-
troenergetycznymi, które
przekształciły się w PGE.
FIRMY PŁACĄ CORAZ WIĘCEJ
Wzrost wynagrodzeń i zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw*
13
11
Wynagrodzenie
9 Jego zdaniem, przedsiębior-
7,8
7
5 Zatrudnienie
3,8
3
I'07 II III IV V VI VII VIII IX
popytu konsumpcyjnego
napoczątku drugiego kwartału.
Pensje szybko nie wyhamu-
ją. Jak wynika z badań NBP,
aż 41,2 proc. ankietowanych
przedsiębiorców planuje
wnajbliższym czasie podwyż-
— gdyby pozostałe czynniki
kształtowały się tak samo
— w granicach 7,5-8 proc.
— oceniła Halina Wasilewska-
-Trenkner w Radiu PiN.
Przyznała, że silny złoty po-
garsza wyniki finansowe eks-
porterów, ale ich sytuacja nie
jest dramatyczna.
— Oczywiście zyski eksporte-
rów maleją, ale przy droż-
szym eksporcie, czyli
przy tańszym złotym, mieliby
inne problemy: koszty byłyby
większe — dodała. [ISB, DI]
Z niepotwierdzonych infor-
macji wynika, że w konkursie
wystartował m.in. Piotr Rut-
kowski, wiceprezes PSE w za-
rządzie Stanisława Dobrzań-
skiego, kontrowersyjnego po-
lityka PSL doradzającego
obecnie w sprawach energe-
tyki Janowi Buremu, PSL-
-owskiemu wiceministrowi
skarbu, odpowiedzialnemu
za branżę. Kolejny kandydat,
Jacek Brandt, członek zarządu
Towarowej Giełdy Energii, też
ma wswojej zawodowej histo-
rii przygodę z PSE. Nasze źró-
dła podają, że ofertę złożył
również Jacek Socha, były pre-
zes PSE, powołany i odwołany
za rządów PiS, który ostatecz-
nie rozstał się ze spółką w nie-
przyjemnej atmosferze i kon-
flikcie ze współpracownikami
z zarządu. Był wśród nich Pa-
weł Urbański, obecny prezes
PGE, który zdecydował się za-
biegać o reelekcję. Jego start
w konkursie stał pod znakiem
zapytania, bo Paweł Urbański
nie spełniał wymagań rady do-
tyczących stażu w zarządza-
niu. Ostatecznie jednak RN
zmieniła uchwałę, umożliwia-
jąc złożenie oferty obecnym
menedżerom PGE, mimo nie-
spełniania tego warunku. Jak
ustaliliśmy, o ponowny wybór
dozarządu stara się też Henryk
Baranowski, wiceprezes PGE
odpowiedzialny zainwestycje.
Nieoficjalnie mówi się tak-
że, że kandydować do zarządu
zdecydował się Piotr Szyma-
nek, obecny członek rady nad-
zorczej spółki.
12,6
5,6
X XI XII I'08 II III IV
*r/r w proc. Źródło: GUS
ki płac. Wzrost wynagrodzeń
ma objąć aż 45,4 proc. wszyst-
kich pracowników.
— Odsetek firm, które będą
podnosić płace, nieco spadł
w porównaniu z poprzednim
kwartałem, jednak nadal jest
Część uzdrowisk Konstancin-Zdrój, Cieplice
w Jeleniej Górze, Świeradów-
do prywatyzacji -Czerniawa w Świeradowie-
Na czternaście spółek uzdro- -Zdroju oraz Zespół Uzdrowisk
wiskowych, których jedynym
właścicielem jest skarb pań-
Kłodzkich w Polanicy-Zdroju.
Pod kontrolą państwa pozo-
stwa, sześć ma być sprywaty- staną uzdrowiska w Busku-
zowanych. Resort skarbu przy- -Zdroju, Ciechocinku, Koło-
gotował w tej sprawie rozpo- brzegu, Krynicy-Zdroju, Lądku-
rządzenie. Na liście firm (jed- -Zdroju, Rymanowie-Zdroju,
noosobowych spółek skarbu) Świnoujściu oraz Ustroniu.
objętych prywatyzacją są: Projekt regulacji jest w uzgod-
Solanki w Inowrocławiu, nieniach międzyresortowych.
Szczawno-Jedlina w Szczaw- Dokument następnie musi być
nie-Zdroju, podwarszawski zaakceptowany przez rząd. [PAP]
45
Aż tyle przesłuchań czeka
na początku czerwca radę
nadzorczą PGE.
28
mld zł Takie były
przychody ze sprzedaży
PGE w 2007 r....
2
mld zł ...a tyle netto
zarobiła grupa...
24
tys. ...zatrudniająca tylu
pracowników.
Kolejne nazwisko poda-
wane z ust do ust, jedyne
wśród wymienianych nie-
związane z branżą ani spółką,
to Marek Trawiński, szef ra-
dy nadzorczej KGHM, od kil-
kunastu dni zasiadający
w radzie nadzorczej Polkom-
tela, którego udziałowcem
jest również PGE.
Kandydat: W branży mówi
się, że Paweł Urbański, prezes
PGE, ma szansę na reelekcję.
Wielka grupa szykuje się
na giełdę. Pełna zmiana warty
mogłaby opóźnić debiut pla-
nowany na przełom 2008/09
o wiele miesięcy. [FOT. GK]
bardzo wysoki. Skłonność Inni ekonomiści spodzie- tów Polaków z zagranicy. Nic
dopodnoszenia pensji jest naj- wają się jeszcze wyższych pod- nie wskazuje na to, aby rynek
wyższa odlat —tłumaczy Mar- wyżek. pracy miał się wkrótce zmie-
cin Mróz, główny ekonomista — Dynamika w całym roku nić — mówi Łukasz Tarnawa.
Fortis Banku. będzie dwucyfrowa —progno- Pensje wyhamują tylko
zuje Łukasz Tarnawa, główny wtedy, gdy spełni się jeden
cy będą musieli podnosić wyna- ekonomista PKO BP. z dwóch scenariuszy.
grodzenia jeszcze długo. Wy- Główną przyczyną utrzy- — Po pierwsze, gospodarka
sokie dynamiki płac napewno mywania się silnej presji płaco- w Polsce zaczęłaby wyraźnie
nie spadną w tym roku. wej jest sytuacja narynku pra- hamować. Przedsiębiorcy
—Wcałym2008 r. przecięt- cy — dobra dla pracowników, ograniczaliby miejsca pracy,
na pensja wzrośnie o 9 proc. zła dla pracodawców. I to się pracownicy czuliby się przez
To poziom bardzo zbliżony nie zmieni. to mniej pewnie ipowściągali-
do zeszłorocznego. Rosnące —Popyt napracę jest ciągle by żądania płacowe. Drugi sce-
koszty pracy, które już dziś są duży. Podaż też nie chce ro- nariusz — polscy pracownicy
jedną zgłównych barier wroz- snąć, więc niedobór się utrzy- zaczęliby naszeroką skalę wra-
woju firm, będą więc sprawiać muje. Mimo spowolnienia go- cać do kraju. Żaden z tych wa-
coraz większe kłopoty przed- spodarczego naWyspach Bry- riantów nie wydaje się dzisiaj
siębiorcom —twierdzi Marcin tyjskich i słabego funta nadal prawdopodobny — twierdzi
Mróz. nie widać masowych powro- Marcin Mróz. [JKW]
 LICZBA DNIA Hefal przekłada Rockwell ma już wytwarza akcesoria przemy- Kariera i praca

16,5
ofertę publiczną
Zawieszona na początku maja
oferta emisji akcji serii A i B zo-
stała przeniesiona na czer-
wiec. Producent sztucznych lo-
dowisk ma już jej nowy harmo-
mln Tyle kart wyemitowała w Polsce Visa nogram. 2 czerwca opubliko-
do końca 2007 r. Najlepiej rozchodziły się karty wana zostanie cena emisyjna.
kredytowe z logo Visa — było ich o 51 proc. Od 4 do 10 czerwca przyjmo-
300 pracowników
W drugą rocznicę rozpoczęcia
działalności Rockwell Automa-
tion, globalny dostawca roz-
wiązań dla automatyki prze-
mysłowej, zatrudnia w Katowi-
cach ponad 300 osób. Gdy fir-
ma decydowała się na inwe-
stycję w Katowickiej Specjal-
słowe, uruchamia produkcję
elementów układów bezpie- W piątek w PB2:
czeństwa, a do końca roku do- Informatyczne
da do oferty falowniki średnie-
go napięcia, szafy sterownicze programy do
i silniki elektryczne. Działa też zarządzania ludźmi.
centrum rozwoju oprogramo-
wania. Katowicki oddział, któ-
rym kieruje Sławomir Szpak,
to największa inwestycja firmy wtorek 20 V 2008

[09]
więcej niż w 2006 r. W końcu 2007 r. Polacy wane będą zapisy w ramach nej Strefie Ekonomicznej, obie- w Europie (44 mln zł). Rock-
mieli w portfelach 26,5 mln kart różnych transzy otwartej. 17 czerwca cała zatrudnić 500 osób w cią- well Automation ma siedzibę
organizacji. Drugie miejsce po Visie zajmuje taką szansę będą mieć inwe- gu trzech lat. Centrum produk- w Milwaukee w USA i zatrud-
Mastercard. [ET] storzy finansowi. [DI] cyjne ruszyło rok temu. Firma nia 20 tys. osób. [MAG]

R E K L A M A PB-12400

AGENCJA ROZWOJU PRZEMYS¸U SPÓ¸KA AKCYJNA w Warszawie,

jak za PRL
02-675 Warszawa, ul. Wo∏oska 7,
jako zarzàdzajàcy
Specjalnà Strefà Ekonomicznà EURO-PARK MIELEC

ZAPRASZA DO ¸ÑCZNEGO PRZETARGU NR 53

majàcego na celu ustalenie przedsi´biorcy, który:

• uzyska zezwolenie na prowadzenie dzia∏alnoÊci gospodarczej na terenie Specjalnej Strefy
Ekonomicznej EURO-PARK MIELEC oraz
• nab´dzie prawo w∏asnoÊci nieruchomoÊci sk∏adajàcej si´ z niezabudowanych dzia∏ek nr 189/4,
nr 189/9 i nr 192/1 o ∏àcznej powierzchni 14 073 m2 szczegó∏owo opisanej w „Specyfikacji
istotnych warunków przetargu”.

Dzia∏ki po∏o˝one sà w Rogoênicy, Gm. G∏ogów M∏p. i stanowià w∏asnoÊç Gminy G∏ogów M∏p.
W Planie Zagospodarowania Przestrzennego w/w dzia∏ki znajdujà si´ na terenie przeznaczo-
nym pod lokalizacj´ zabudowy us∏ugowej i produkcyjnej. Dla w/w dzia∏ek Sàd Rejonowy w Rze-
szowie prowadzi Ksi´g´ Wieczystà nr RZ1Z/00084644/4. Dzia∏ki po∏o˝one sà na terenie SSE
EURO — PARK MIELEC Podstrefa G∏ogów M∏p. Cena wywo∏awcza nieruchomoÊci równa jest
kwocie 721.100,52 z∏ brutto (s∏ownie brutto: siedemset dwadzieÊcia jeden tysi´cy sto 52/100
z∏otych:).
Dla powy˝szych nieruchomoÊci brak jest obcià˝eƒ i hipotek.
Szczegó∏owe informacje o zasadach i warunkach przetargu zawiera „Specyfikacja istotnych wa-
runków przetargu” dost´pna w siedzibie Oddzia∏u ARP S.A. w Mielcu, ul. Partyzantów 25, 39-
300 Mielec, tel.: (017) 788 72 36, fax: (017) 788 77 69, e-mail: europark@europark.com.pl.

Warunkiem udzia∏u w przetargu jest:

• wykupienie „Specyfikacji istotnych warunków przetargu”. Cena specyfikacji wynosi 10 000 z∏ +
VAT;
• wp∏ata wadium w wysokoÊci 72.110,05 z∏ (s∏ownie z∏otych: siedemdziesiàt dwa tysiàce sto
dziesi´ç 05/100) na konto bankowe Urz´du Miejskiego w G∏ogowie Ma∏opolskim prowadzone
przez Bank Spó∏dzielczy w G∏ogowie M∏p. Nr 96 9159 0000 2001 0000 0114 0005 w terminie
do 15 lipca 2008r.
• Dodatkowe informacje o przetargu mo˝na uzyskaç w siedzibie Oddzia∏u ARP S.A. w Mielcu,
w terminie do 15 lipca 2008r.

Ocena przedsi´wzi´cia gospodarczego przedstawionego w ofercie b´dzie dokonana na podsta-

wie kryteriów zamieszczonych w Rozporzàdzeniu Ministra Gospodarki i Pracy z dnia 15 listopa-
da 2004r. (Dz. U. Nr 254, poz. 2538).

Oferty nale˝y sk∏adaç w zamkni´tych kopertach w siedzibie Oddzia∏u ARP S.A. w Mielcu.
Ostateczny termin sk∏adania ofert up∏ywa 18 lipca 2008 r. o godz. 15: 00.
Komisyjne otwarcie ofert nastàpi w dniu 22 lipca 2008 r. o godz. 11: 00 w siedzibie Oddzia∏u
ARP S.A. w Mielcu.

Uczestnikowi przetargu, który zwyci´˝y w przetargu, wadium zostanie zaliczone na poczet ce-
ny nabycia nieruchomoÊci, zaÊ pozosta∏ym uczestnikom przetargu wp∏acone przez nich wadium
zostanie niezw∏ocznie zwrócone. Koszty sporzàdzenia umowy sprzeda˝y poniesie nabywca.

ARP S.A. w Warszawie zastrzega sobie prawo do odwo∏ania przetargu z wa˝nych powodów.
Z powodu zamkni´cia przetargu bez wyboru ofert uczestnikom przetargu nie przys∏ugujà ˝adne
roszczenia wobec ARP S.A. i w∏aÊciciela nieruchomoÊci.
Sàd Rejonowy dla m. st. Warszawy Kapita∏ zak∏adowy 2.554.846.000,00 z∏;
XIII Wydzia∏ Gospodarczy Kapita∏ wp∏acony 2.554.846.000,00 z∏
Krajowego Rejestru Sàdowego
KRS 0000037957
NIP 526-030-02-04
Powy˝sze og∏oszenie publikowane jest na stronie internetowej w j´zyku polskim oraz angielskim.

Ważą się losy zarządu PAIIZ

Dwóch z czterech
członków zarządu agencji
nie podobało się
poprzedniej radzie
nadzorczej. Nowa spotyka
się z nimi dziś.
Dziś z zarządem agencji spo-
tka się powołananiedawno ra-
da nadzorcza Polskiej Agen-
cji Informacji i Inwestycji Za-
granicznych (PAIIZ), której
szefową jest Teresa Koryciń-
ska z Ministerstwa Gospodar-
ki. To może być kluczowy
Lepsza połowa: Paweł Wojciechowski (na zdj.), prezes Pol- dzień dla dwojga wicepreze-
skiej Agencji Informacji i Inwestycji Zagranicznych, oraz jeden sów PAIIZ: Anny Kamińskiej
z trzech jego zastępców: Robert Kwiatkowski, szef departamentu i Wojciecha Szelągowskiego.
obsługi agencji, powołany do wdrażania unijnych programów, Poprzednia rada 22 kwietnia
którymi na razie spółka się nie zajmuje, dostali od poprzedniej ra- nie zdecydowała, by rekomen-
dy nadzorczej rekomendacje do absolutorium. [FOT. TP] dować walnemu zgromadze-
niu udzielenie im absoluto-
rium.
—Głównym powodem były
animozje wzarządzie —twier-
dzi Marek Kłoczko, sekretarz
generalny Krajowej Izby Go-
spodarczej, który zasiadał wra-
dzie także wpoprzednim skła-
dzie.
— Rada podjęła wcześniej
decyzję o przyznaniu nagród,
więc brak rekomendacji, bo to
nie była negatywna rekomen-
dacja, był dla mnie zaskocze-
niem. Zwróciłam się do Mini-
sterstwa Skarbu Państwa
(MSP) z merytorycznymi ar-
gumentami i spodziewam się,
że absolutorium zostanie mi
udzielone — mówi Anna Ka-
mińska.
Jest ona szefową departa-
mentu promocji gospodarczej
i komisarzem generalnym ds.
Expo w Szanghaju w 2010 r.
iniedawno rząd przyjął przygo-
towaną przez nią koncepcję
programową.
— Mam swoją teorię, dla-
czego nie dostałem rekomen-
dacji, ale zachowam ją dla sie-
bie — mówi z kolei Wojciech
Szelągowski.
Jest on szefem departamen-
tu inwestycji zagranicznych,
który obecnie pracuje m.in.
nad ściągnięciem do Polski
koncernów Daimler Chrysler
oraz PSA. Oboje zastępcy pre-
zesa PAIIZ kojarzeni są z par-
tiami z poprzedniej koalicji
rządowej.
Decyzje oabsolutorium po-
dejmie zwyczajne walne zgro-
madzenie, czyli MSP.
—Nie jest jeszcze znany ter-
min ani porządek obrad spo-
tkania, które musi odbyć się
do końca czerwca — usłyszeli-
śmy w ministerstwie.
Bez względu na decyzje do-
tyczące absolutoriów członków
zarządu walne może ich odwo-
łać. Właśnie wiceprezesi, którzy
nie mieli pełnej aprobaty po-
przedniej rady, powinni się te-
go najbardziej obawiać. Odwo-
łać może ich też rada nadzorcza.
—Owszystkim poinformu-
jemy pospotkaniu rady —mó-
wi Magdalena Lidacka z biura
prasowego Ministerstwa Go-
spodarki. [MAG]
 Dwa scenariusze Zaznaczył, że ostateczną Czerwcowy termin NOMINACJA
ścieżkę prywatyzacji ZGH prof. Stanisław Gomułka
dla Bolesława przedstawi doradca prywaty- dla spółki PGF główny ekonomista BCC

Przeznaczone do prywatyzacji zacyjny, który zostanie wybra- GIEŁDA Pharmena — spółka,

PULS DNIA Zakłady Górniczo- Hutnicze
Bolesław (ZGH) w Bukownie
(woj. małopolskie) mogą
w przyszłym roku trafić na
giełdę — zapowiedział Alek-
sander Grad, minister skarbu.
wtorek 20 V 2008 — W mojej ocenie dla zakła-
ny w przyszłym miesiącu.
Drugą rozważaną opcją jest
sprzedaż akcji spółki inwesto-
rowi.
ZGH są producentem cynku
oraz produktów pochodnych.
W zeszłym roku przychody
której inwestorem jest Polska
Grupa Farmaceutyczna (PGF)
— wejdzie na New Connect
w czerwcu. Z emisji uzyska Już wiadomo, co będzie robić były wicemini-
„kilkanaście milionów złotych” ster finansów, który w połowie kwietnia od-
na dofinansowanie amerykań- szedł z resortu z powodu niedostatecznej deter-
skiej spółki zależnej Pharmena minacji rządu w sprawie reformy finansów pu-

[10]
dów najlepsza droga prywaty-
zacji to giełda i oferta publicz-
na w 2009 r. — poinformował
minister.
spółki wyniosły 785 mln zł, North America. Jacek Szwaj- blicznych. Stanisław Gomułka będzie teraz nową
a zysk netto 233 mln zł. Firma cowski, prezes PGF, powiedział, twarzą Business Centre Club. Będzie koordyno-
wyprodukowała w tym cza- że nie będzie brał udziału w pry- wał pracę ponad 40 ekspertów z dziedziny go-
sie 75 tys. ton cynku. [PAP] watnej emisji Pharmeny. [DI] spodarki, prawa czy szkolnictwa wyższego. [PAP]

Petrolinvest obiecuje,
marsz na gazowe zakupy
Spółka Ryszarda Krauzego chce konsolidować polski rynek LPG
GIEŁDA Ropy na razie
nie widać, jest za to gaz.
I tu Petrolinvest upatruje
szansy na zwiększenie
przychodów. Wespół
w zespół z TBS.
Petrolinvest na pociechę in-
westorom, którzy nie mogą
doczekać się tryśnięcia pierw-
szej ropy, pokazał niedawno
dodatni wynik finansowy.
W dużej mierze spółka za-
wdzięcza go podstawowej,
prowadzonej od kilkunastu lat
działalności, czyli sprzedaży
gazu płynnego. Petrolinvest
zamierza więc dalej mocno
rozwijać tę działalność.
— Kiedy sfinalizujemy
umowę z naszym partnerem
TBS Enterprises Limited Part-
nership, zamierzamy wspólnie
konsolidować polski rynek de-
talicznej sprzedaży gazu płyn-
nego. Przejęcia umożliwią nam
wejście w dotychczasowe ka-
nały dystrybucji LPG itym sa-
mym przyspieszą walkę
ozwiększenie udziału wrynku
gazu płynnego — mówi Mar-
cin Balicki, członek zarządu ds.
finansowych Petrolinvestu.
Eksperci nie kwestionują
szans spółki w konsolidacji
rynku LPG. Zwracają jednak
uwagę, że w różnych jego seg-
mentach odmienny będzie
stopień trudności.
— Najłatwiej o konsolida-
My i region: Petrolinvest, kierowany przez Pawła Gricuka, w 2007 r. sprowadził do Polski cję w autogazie, bowiem ten
110 tys. ton LPG. W 2008 r. jego import ma wzrosnąć o blisko 60 tys. ton, a od przyszłego roku rynek w prawie trzech czwar-
— o 150 tys. ton rocznie. Tyle że wtedy Petrolinvest chce wejść ze swoim gazem też tych rynku składa się z wła-
do środkowej i wschodniej Europy. [FOT. MAREK WIŚNIEWSKI] ścicieli małych, niezależnych
PETROLINVEST
Kurs w zł
350
310
270
250,70
230
190
150
2.01.08 19.05.08
Źródło: GPW
stacji. Sceptyczny jestem nato-
miast, jeśli chodzi o możli-
wość dokonania przejęć
w segmencie gazu do celów
grzewczych i technologicz-
nych. Rynek nie jest tu tak roz-
drobniony i należy w dużej
mierze do kilku silnych gra-
czy — twierdzi Andrzej Ole-
chowski z Polskiej Organizacji
Gazu Płynnego.
Blisko coraz bliżej
Rozpoczęcie przejęć uzależ-
nione jest jednak od sfinali-
zowania ważnej umowy. Jesz-
cze w marcu Petrolinvest za-
powiadał podpisanie z zare-
jestrowaną w Wielkiej Bryta-
nii rosyjską firmą TBS kon-
traktu na dostawy gazu płyn-
nego (LPG) zRosji. Spółka Ry-
szarda Krauzego zadeklaro-
wała przeniesienie aktywności
w zakresie obrotu LPG
do spółki córki TPG Gaz. Po-
tem TBS ma objąć do 49 proc.
walorów TPG Gaz. Co najważ-
niejsze, umożliwi spółce cór-
ce Petrolinvestu zawarcie
kontraktu na dostawy gazu
płynnego LPG bezpośrednio
z rosyjskim producentem.
Dzięki niej Petrolinvest spro-
wadzi dodatkowo co naj-
mniej 450 tys. ton paliwa.
— Jesteśmy blisko podpi-
sania umowy inwestycyjnej
z TBS. Nasz partner przepro-
wadza jeszcze due diligence
w TPG Gaz. Zgodnie z zapo-
wiedziami, umowę sfinalizu-
jemy do 15 czerwca — twierdzi
Marcin Balicki.
Sam kontrakt na dostawy
gazu ma zostać podpisany nie-
co później. Podobnie jak prze-
niesienie aktywności gazowej
do spółki córki TPG Gaz.
Duże pieniądze
Zgodnie z wcześniej podawa-
nymi informacjami (a Marcin
Balicki zapewnia, że nic się nie
zmieniło), kontrakt opiewa
naco najmniej450 tys. ton ga-
zu ima trwać minimum3 lata.
Co ważne, ma przynieść duże
pieniądze. W ciągu trzech lat
zwiększenie przychodów ze
sprzedaży LPG powinno dać
dodatkowo około 900 mln zł.
Średniorocznie wychodzi więc
o blisko 300 mln zł więcej. To
bardzo dużo. Wubiegłym roku
przychody Petrolinvestu wy-
niosły nieco ponad 221 mln zł.
Niemal100 proc. ztego spółka,
kojarzona ostatnio głównie
z ropą i giełdą, uzyskała wła-
śnie dzięki importowi LPG.
Paweł Janas
p.janas@pb.pl ☎ 022-333-98-17

1200zł
tylko tyle kosztuje u nas
GF Premium znowu skupi
GIEŁDA Spółka
taki komunikat* zrealizowała swoje
zapowiedzi i skupiła
5 proc. własnych akcji.
Sprawdź ceny innych formatów. Może jeszcze raz
Dział reklamy zdecyduje się na taki krok.
tel.: 22 333 98 88
faks: 22 333 98 99 Grupa Finansowa Premium,
specjalizująca się w faktorin-
gu, zrealizowała zapowiedź
z jesieni ubiegłego roku.
W piątek skupiła 200 tys. ak-
cji, co stanowi 5 proc. kapita-
łu. W przyszłym tygodniu
ma podjąć uchwałę o ich umo-
rzeniu.
— WZA dała zarządowi ze-
*komunikat to ogłoszenie zamieszczone przez urzędy, sądy i inne instytucje publiczne
zwolenie na przeprowadze-
http://prenumerata.pb.pl/
nie takiej operacji i uznali-
infolinia 0 801 801 771 śmy, że skorzystanie z niego
przyczyni się istotnie
do wzrostu zadowolenia ak-
cjonariuszy — mówi Krzysz-
tof Bukowski, wiceprezes GF
Premium.
Wskaźnik zadowolenia in-
westorów, czyli kurs giełdo-
wy, w pewnym momencie do-
szedł do 19,9 zł za akcję, po-
tem spadł, żeby na koniec dnia
osiągnąć cenę 19,5 proc. — 0,78
proc. powyżej piątkowego za-
mknięcia.
Jak na razie główny cel, ja-
ki przyświecał GF Premium
w momencie podejmowania
decyzji o skupie akcji, nie
przynosi zbyt widocznych re-
zultatów. Krzysztof Bukowski
uważa jednak, że efekty sku-
pu akcji, w połączeniu z bar-
dzo dobrymi wynikami spół-
ki, wkrótce będą widoczne.
W I kwartale GF Premium
poprawiła zyskowność z 244
tys. zł w 2007 r. do 1,3 mln zł.
Przychody wzrosły z 611 tys.
zł do 2,5 mln zł.
II kwartał, według zapo-
wiedzi prezesa Bukowskiego,
będzie jeszcze lepszy. Wska-
zują na to bardzo dobre wyni-
ki za kwiecień. Gdyby i to nie
pomogło, możliwe, że spółka
jeszcze raz zdecyduje się
na skup akcji. O takiej opcji
myśli zarząd.
— W ciągu dwóch tygo-
dni podejmiemy decyzję,
czy zarekomendować taki
krok walnemu zgromadze-
niu — mówi Krzysztof Bu-
kowski. [ET]
Nissan inwestuje
w fabrykę baterii
Trzeci koncern motoryzacyjny
w Japonii zbuduje z japońskim
NEC fabrykę produkującą ogni-
wa elektryczne. Będą one uży-
wane w pojazdach hybrydo-
wych. W ciągu trzech lat kon-
cerny przeznaczą na to 115
mln USD. Na początek zakład
W sytuacji, kiedy notujemy re-
kordowe ceny ropy, produkcja
takich samochodów jest coraz
bardziej opłacalna — mówi
Koichi Ogawa, analityk Daiwa
SB Investments.
W piątek za baryłkę ropy
na giełdzie w Nowym Jorku
płacono już 127,82 USD.
51 proc. udziałów w inwestycji
będzie należało do Nissa-
Spada sprzedaż
w Czechach
Sprzedaż detaliczna w Cze-
chach spadła w marcu
o 2,9 proc. w ujęciu rocznym.
To pierwszy spadek od czte-
rech lat. Analitycy spodziewa-
li się wzrostu o 3,9 proc.
W ujęciu miesięcznym
spadek wyniósł 0,6 proc.
SAP współpracuje Siewierstal kupi
z Daimlerem firmę z USA
Największy na świecie produ-
cent oprogramowania wspie-
rającego biznes otrzymał za-
mówienie od Daimlera, dru-
giego pod względem wielko-
ści producenta aut luksuso-
wych. Dzięki temu niemiecki
koncern zwiększy liczbę zmo-
Konferencja
POLLOG
Największy rosyjski koncern Zapraszamy
stalowy kupi 100 proc. udzia-
łów amerykańskiego WCI. do współpracy
Transakcja, która zakończy się sponsorów:
w II kw., szacowana jest
na 140 mln USD. Analitycy
bbp.pb.pl/pollog2008.aspx
uważają, że choć długi ban-
krutującego WCI wynoszą wtorek 20 V 2008

będzie wytwarzał 13 tys. bate-
rii, a docelowo 65 tys.
— Nissan chce dogonić Toyotę
i Hondę w produkcji hybryd.
na, 42 proc. do NEC.
Koncerny chcą też sprzeda-
wać ogniwa elektryczne
innym firmom. [RB, BLOOMBERG]
Miesiąc wcześniej sprzedaż
wzrosła rok do roku o 6,3
proc., a miesiąc do miesiąca
o 0,2 proc. [RB, PAP]
toryzowanych użytkowników
do 100 tys. (obecnie 65 tys.).
Firmy nie podały warunków
finansowych. [RB, BLOOMBERG]
[11]
327 mln USD, to przejęcie jest
opłacalne. Będzie to czwarta
firma z USA w portfelu Sie-
wierstalu. [RB, „KOMMIERSANT”]

PPWK korzysta z siły grupy Top Consulting

i pracuje nad przejęciem
GIEŁDA Spółka chce mieć
w tym roku opanować
5 proc. polskiego rynku
GPS. Planuje akwizycję
i poprawę rentowności.
PPWK nadal pracuje nad du-
żym przejęciem. Miałoby do-
brze wpłynąć na wyniki spół-
ki. Narazie wprowadziło nowy
produkt nawigacyjny i zamie-
rza za jego sprawą podbić ry-
nek GPS.
— Chcielibyśmy przepro-
wadzić jedną dużą akwizycję.
Pracujemy nad tym już
od dłuższego czasu — mówi
Andrzej Ziemiński, prezes
PPWK.
Nie chce jednak ujawnić,
w jakiej branży działa obiekt
przejęcia. Nowy nabytek
mógłby poprawić rentowność
netto spółki do 10-20 proc.
Kluczowy drugi kwartał
Zysk netto przypadający
na akcjonariuszy PPWK wy-
niósł 621 tys. zł i był prawie
czterokrotnie wyższy niż
przed rokiem. Na jego wzrost
najbardziej wpłynęły wyniki
spółki zależnej EL2, która wy-
pracowała 510 tys. zł zysku.
— Jesteśmy bardzo zado-
woleni z efektów pracy EL2
— mówi Andrzej Ziemiński.
Dodaje, że spółka wypracowa-
ła wynik lepszy niż jej główny
konkurent — One2One, który
miał 181 tys. zł zysku netto.
Przychody grupy PPWK
w pierwszych trzech miesią-
cach 2008 r. były 17-krotnie
większe niż przedrokiem isię-
gnęły 43,44 mln zł. To rezultat
konsolidacji. Na tak znaczny
wzrost wpłynęło przede
wszystkim przejęcie spółki
Droga na Wschód: W tym roku chcemy kupić także spółkę na Ukrainie lub otworzyć tam
własną firmę — zapowiada Andrzej Ziemiński, prezes PPWK [FOT. MAŁGORZATA PSTRĄGOWSKA]
DR, a w drugiej kolejności
— wyniki EL2.
Andrzej Ziemiński podkre-
ślił, że PPWK nie konsolido-
wało jeszcze Neotela. Rzeczy-
wiste efekty budowy grupy wi-
dać więc będzie po drugim
kwartale. W pierwszym kwar-
tale Neotel miał kilkanaście
milionów przychodów i 1,6
mln zł zysku netto.
Szarża Navigo
Zarząd PPWK zaznacza, że
obecność w grupie spółek
z różnych branż pomogła wy-
kreować nowy produkt — Na-
vigo 8i, który jest pierwszym
interaktywnym programem
GPS. To wspólne dziecko
PPWK i El2. Wykorzystuje
istniejący już kontent firm
z grupy (treści), np. wirtual-
ne plany wycieczek krajo-
znawczych. Spółka chce opa-
nować w tym roku 5 proc. pol-
skiego rynku nawigacji, sza-
cowanego na 200-400 tys.
urządzeń i programów.
System pozwala użytkow-
nikom samodzielnie zgłaszać
widoczne dla innych raporty
o radarach, patrolach policji
czy korkach.
— Chcemy konkurować
z CB Radio — mówi Grzegorz
Esz, wiceprezes PPWK.
Spółka chce sprzedawać
system w kilku wersjach, m.in.
jako oprogramowanie dla
palmtopów. Rozmawia też
z operatorami i producenta-
mi, którzy mogą sprzedawać
urządzenia już zwgranym sys-
temem Navigo. Trwają też ne-
gocjacje z operatorami ko-
mórkowymi o specjalnej ta-
ryfie na transfer danych (sys-
tem wykorzystuje dostęp
do internetu).
Katarzyna Latek
k.latek@pb.pl ☎ 022-333-98-05
STRATEGIA PPWK
Budowa holdingu podzie-
lonego na pięć pionów: tele-
komunikacyjny, kartografię
i wydawnictwa, nawigację
satelitarną, mobilne usługi
dodane oraz usługi interak-
tywne.
Wykorzystywanie powią-
zań między spółkami
przy tworzeniu produktów
i usług.
Spółki wchodzące do gru-
py i ich zarządy stają się ak-
cjonariuszami PPWK.
idzie na Wietnam
Warszawska firma
doradcza podpisała już
z największych wietnamskich
banków).
umowę z lokalnym — Być może rozpoczniemy
partnerem i zaczyna działalność inwestycyjną już
zbierać pieniądze z tą początkową kwotą 50 mln
na inwestycje w Wietnamie. USD, żeby szybciej móc się po-
chwalić track-recordem —mó-
Top Consulting, który jesie- wi Robert Dziubłowski.
nią wprowadzi na New Con- Fundusz ma inwestować
nect swoje spółki zależne m.in. w prywatyzowane wiet-
i sam rozważa wejście namskie spółki z szybko roz-
na GPW, w niespełna dwa ty- wijających się sektorów, np.
godnie przekuł list intencyj- energetycznego ifinansowego.
ny z wietnamskimi partnera- Ich wstępną selekcją będą się
mi w wiążącą umowę. Wspól- zajmowali ludzie Minh Viet
nie z Minh Viet Capital war- Capital, natomiast całym fun-
szawska firma zakłada fun- duszem będzie zarządzać 4-5
dusz typu private equity. profesjonalistów. Zdaniem
— W ciągu miesiąca ruszy- Roberta Dziubłowskiego, ruch
my z premarketingiem — mó- na rynku jest spory i pozyska-
wi Robert Dziubłowski, pre- nie kadry do tego biznesu nie
zes Top Consulting. stwarza raczej problemów.
Doinwestycji chce namówić Katarzyna Sadowska
instytucje oraz zamożne oso- k.sadowska@pb.pl ☎ 022-333-99-83
by z Europy, Stanów Zjedno-
czonych i Bliskiego Wschodu.
— W pierwszej kolejności
poszukamy inwestorów
w krajach arabskich — twier-
dzi Robert Dziubłowski.
Oferta funduszu będzie też
kierowana do wybranych pol-
skich biznesmenów. Prezes
Top Consulting na razie nie
ujawnia, do których.
Aktywa obrotowe fun-
duszu mają wynieść oko-
ło 250 mln USD. Dekla-
rację wyłożenia po 25
mln USD złożyły Minh
Viet Capital i BIDV
(Bank for Invest-
ment and Deve-
lopment of Viet-
nam — jeden
Nie tylko Wietnam: Kierowany przez Roberta Dziubłow-
skiego Top Consulting nie poświęcił się bez reszty daleko-
wschodnim interesom. W kraju działa m.in. jako autoryzowany
doradca New Connect. Na alternatywny rynek wprowadzi
w tym roku m.in. dwie swoje spółki zależne. [FOT. MP]

PRZETARG DNIA
Gdańsk zakasuje rękawy Spółka Ropczyc na plusie
GIEŁDA Mostostal-
-Energomontaż, który
przymierza się do giełdy,
inwestuje, zwiększa
rentowność i szuka
kapitału.
Mostostal-Energomontaż,
spółka zależna giełdowych
Ropczyc, która powstała zpołą-
czenia Mostostalu Kraków,
Mostostalu Kraków Produkcja
i Energomontażu Zachód, w I
kw.2008 r. zanotowała3,8 mln
zł zysku brutto (wzrost o 50
proc., wobec takiego samego
Rusza pierwszy etap prac przy budowie Baltic Arena, gdańskiego stadionu, który okresu rok wcześniej). Przy-
ma gościć kibiców EURO 2012. Wczoraj na stronach unijnych ogłoszono przetarg chody zmalały natomiast z64,9
na przygotowanie podłoża pod obiekt i wykonanie nasypów. Zaproszenia do udziału mln zł do 60,7 mln zł.
w przetargu (wartość powyżej 20 mln EUR) dostanie maksymalnie 20 wykonaw- — Wyniki są satysfakcjonu-
ców. O wyborze zwycięzcy zdecydują cena i czas wykonania zamówienia. [DI] jące. Cieszy mnie zwłaszcza
ponad 60-procentowy wzrost
rentowności. Nasze tegorocz-
ne prognozy 12,5 mln zł zysku
brutto i 300 mln zł przycho-
dów są niezagrożone — mówi
Iwona Dybał, prezes Mosto-
stalu-Energomontaż.
Jej zdaniem, początek ro-
ku był bardzo dobry dla bran-
ży. Przyczyniły się do tego:
między innymi wzrost cen wy-
robów hutniczych (przy za-
chowaniu stabilnego popytu)
oraz niesłabnąca koniunktu-
ra w branży budowlano-kon-
strukcyjnej.
Plany inwestycji...
Mostostal-Energomontaż pla-
nuje wtym roku wzmocnienie
części produkcyjnej i monta-
żowej dzięki uruchomienie
za 25 mln zł zakładu produk-
cji konstrukcji stalowych
w Gliwicach. W planach ma
też rozbudowa infrastruktu-
ry handlowej wKrakowie iZa-
brzu. Mostostal-Energomon-
taż rozważa również przeję-
cia — zwłaszcza spółek z seg-
mentu produkcyjnego.
...z giełdą w tle
Niewykluczone, że pieniądze
na rozwój uzyska z oferty pu-
blicznej. Decyzje w tej spra-
wie mają zapaść w najbliż-
szych miesiącach — po wery-
fikacji projektów inwestycyj-
nych i alternatywnych źródeł
zdobywania kapitału na ich
realizację. [ANP]
 Metro inwestuje
na egipskim rynku
Największy niemiecki detali-
PULS DNIA sta zamierza zainwesto-
wać 300 mln EUR w budo-
wę 20 sklepów w Egipcie.
Dzięki temu chce skorzystać
na boomie gospodarczym,
który jest prawie trzykrotnie
wtorek 20 V 2008 wyższy niż w Europie.
Regiony Bliskiego Wschodu
i północnej Afryki mają duży
potencjał — mówi Frans Mul-
ler, szef Metro Cash & Carry.
Dzięki ekspansji na rynki
wschodzące detalista zanoto-
wał w I kw. wzrost zysku ope-
racyjnego o 14 proc. Sprzedaż
urosła o 7,3 proc., z czego 22
proc. w Europie Wschodniej,
a 0,9 proc. w Niemczech.
CYTAT DNIA
Dennis Lockhart: Gospodarka USA
jest w środku spowolnienia,
z bardzo małym wzrostem przez
kolejne dwa kwartały. Tempo wzrostu
na świecie słabnie, ale nadal jest dobre
w gospodarkach wschodzących.

[12]
— W tym roku powstanie
w Kairze pierwszy sklep Cash
& Carry, a w ciągu 3-5 lat
10 kolejnych w całym kraju.
— Poza granicami osiągnęliśmy prezes Fedu z Atlanty, 19 maja 2008 r.
6 proc. przychodów i 72 proc.
zysków — mówi Eckhard Cor- Jego zdaniem, spowolnienie w gospodarce USA wpłynie na ograniczenie
des, szef Metro. [RB, BLOOMBERG] wzrostu inflacji napędzanej przez rosnące ceny energii i towarów. [RB, PAP]

Pamiętaj o przedłużeniu
prenumeraty Pulsu Biznesu Będzie lotnicza
Szukaj okazji biznesowych, bądź na bieżąco.
Zadbaj o dostęp do najświeższych informacji
biznesowych i sprawdź, jak twoja firma na tym
korekta. W dół
skorzysta. Zamów prenumeratę. RUCH LOTNICZY W POLSCE
w mln pasażerów 33,8
31,1
Wszystko wskazuje na to, że prognozy ULC,
które na fali entuzjazmu dla rozwijającego 28,6
się rynku zostały dwa miesiące temu 25,8
podwyższone, czeka kolejna korekta. 22,6
Tym razem jednak w dół.

6,5

'02 '03 '04 '05 '06 '07 '08* '09* '10* '11* '12*
*prognoza. Źródło: ULC

Na polskim niebie pierwszy nie będziemy doko- składowych przekładających

przybędzie w tym roku
pasażerów. Jednak trochę
mniej, niż się spodziewano.
Urząd Lotnictwa Cywilnego
(ULC) już raz dokonał korek-
ty prognoz ruchu pasażerskie-
go nanajbliższe lata. Dwa mie-
siące temu podniósł je
o 1 milion (z 21,6 na 22,6 mln)
przewiezionych pasażerów
w 2008 r. Na 2009 r. progno-
za poszybowała z 24 mln
do 25,8 mln, a na 2010 r. — z 26
mln do 28, 6 mln.
Tymczasem z rynku popły-
Masz już prenumeratę? nęły pierwsze ostrzegawcze
Zamów dodatkowe egzemplarze sygnały. Przewoźnicy zaczęli
dla swoich pracowników. narzekać na wzrost cen paliwa
0801 801 771 i coraz wyższe wymogi (np.
środowiskowe), którym mu-
szą sprostać. Pojawiają się też
pierwsze zapowiedzi wzrostu
cen biletów. Stąd już tylko
o krok do spadku dynamiki
http://prenumerata.pb.pl/
ruchu pasażerskiego.
infolinia 0 801 801 771 — Jest bardzo prawdopo-
dobne, że w tym roku po raz
nywać korekty prognoz w gó-
rę, ale w dół. Zamiast spodzie-
wanych 22,6 mln ruch może
nie przekroczyć 22 mln
— twierdzi Tomasz Dziedzic,
ekspert ds. lotnictwa w Insty-
tucie Turystyki.
Jego zdaniem, najważniej-
sze jest to, że nadal będziemy
notowali wzrost.
Tymczasem walka o miej-
sce na niebie wchodzi w de-
cydującą fazę. Przewoźnicy
zmagają się zarówno z konku-
rencją, jak i rentownością.
— Możemy mówić o po-
czątkach kryzysu, a zawiro-
wania z cenami paliwa tylko
go podsycają. Nie wiemy też,
jak się zachowa polska emi-
gracja. Powroty mogą dodat-
kowo osłabić dynamikę —
przewiduje Tomasz Dziedzic.
Bjorn Kjos, dyrektor gene-
ralny Norwegian, taniego nor-
weskiego przewoźnika, za-
uważa, że koszty paliwa, choć
ważne, są tylko jedną z części
się na rentowność i cenę bi-
letu. Jego zdaniem, nie na-
leży zapominać o modelu or-
ganizacyjnym przedsiębior-
stwa, kosztach administra-
cyjnych czy wykorzystaniu
samolotów.
Tomasz Dziedzic uważa
też, że przewoźnicy są obło-
żeni zbyt wieloma podatkami
zarówno na poziomie euro-
pejskim, jak i narodowym.
— Jeżeli pobiera się np.
opłatę od hałasu czy zanie-
czyszczenia spalinami, to ra-
czej powinna ona trafiać
do producenta samolotów, by
poprawił wady — sugeruje To-
masz Dziedzic.
Tymczasem przewoźnicy
już zapowiadają zmiany.
Oprócz wzrostu cen biletów
wprowadzą też dodatkowe
opłaty za wypożyczenie koca
czy dodatkowy napój podczas
podróży.
Mira Wszelaka
m.wszelaka@pb.pl ☎ 022-333-98-04

EM&F na stałe pożegnał się ze stratami

GIEŁDA Spółka
zarządzająca markami
chce utrzymać
40-procentową dynamikę
sprzedaży. Dzięki
rozbudowie sieci.
Grupa Empik Media&Fa-
shion (EM&F), zarządzająca
punktami sprzedaży 40 mię-
dzynarodowych marek, wyda
w tym roku na rozwój sieci
około 200 mln zł. Pieniądze
wyłoży z wyemitowanych
w marcu obligacji oraz z wła-
snej kieszeni.
— Obligacje i kredyty wy-
starczą narealizację inwestycji
zaplanowanych na bieżący
iprzyszły rok —zapewnia Ma-
ciej Dyjas, prezes EM&F.
EMPIK
Kurs w zł
22,0
20,20
18,5
15,0
2.01.08 19.05.08
Źródło: GPW
Na koniec tego roku zarząd
EM&F chce mieć około580 sa-
lonów, podczas, gdy obecnie
prowadzi503 punkty sprzeda-
ży w: Polsce, Rosji iKazachsta-
nie, na Ukrainie oraz w Niem-
czech. Wtym roku planuje po-
jawienie się w Rumunii, otwo-
rzenie tam dwóch Smyków
i wprowadzenie pierwszych
franczyzowych marek. Pierw-
szy kwartał roku grupa EM&F
zakończyła z428,2 mln zł przy-
chodów ze sprzedaży, wo-
bec 295,9 mln zł w pierwszym
kwartale ubiegłego. Dynamika
sprzedaży wyniosła 44,7 proc.
W2007 r. obroty grupy wzrosły
o 40,2 proc. — do 1,59 mld zł.
—Podobną,40-procentową
dynamikę, chcemy utrzymać
dokońca roku. Będzie to jednak
zależeć odotwarć nowych salo-
nów pod koniec roku — mówi
Maciej Dyjas.
Zdaniem zarządu, nawzrost
przychodów w pierwszym
kwartale znaczący wpływ mia-
ły otwarcia nowych lokaliza-
cji. Wtym okresie przybyło160
salonów wporównaniu zubie-
głym rokiem. Przypomnijmy,
że pod koniec ubiegłego roku
EM&F kupił pakiet 43,3 proc.
udziałów w rosyjskiej spółce
handlowej Maratex, która dys-
ponowała siecią 58 odzieżo-
wych salonów.
Zysk netto EM&F wpierw-
szym kwartale sięgnął6,9 mln
zł, wobec 2,8 mln zł straty rok
wcześniej.
—Skala naszego biznesu jest
już natyle duża, że mimo sezo-
nowości, nie powinniśmy już
mieć strat w poszczególnych
kwartałach — zapowiada Ma-
ciej Dyjas.
Nazamknięciu wczorajszej
sesji za jeden papier EM&F
po 2,02-procentowym wzro-
ście płacono 20,20 zł. Będzie kupował: Maciej Dyjas, prezes EM&F, w tym roku,
Magdalena Laskowska zapowiada kolejne przejęcia marek, których profil pasuje do grupy.
m.laskowska@pb.pl ☎ 022-333-98-47 Na koniec roku chce zarządzać już blisko 600 salonami. [FOT. BS]
Goodyear postawi
fabrykę w Rosji
Po raz pierwszy od trzech lat
zagraniczny koncern oponiar-
ski wybuduje fabrykę w Rosji.
Będzie nim amerykański
Goodyear. Na inwestycję w re-
jonie Jarosławia, w pobliżu
Moskwy, przeznaczy 200-250
mln USD. Roczna produkcja
wyniesie 5 mln sztuk. Dzięki
temu chce zwiększyć zyski
na jednym z najszybciej rozwi-
jających się motorynków
Mariusz Jaworski latem
startuje z fabryką Itsumi i Adax
Polski menedżer z unikatowym biznesem liczy na przychylność Wrocławia
Biznesmen z azjatyckim
partnerem zainwestują
150 mln zł w produkcję
telewizorów LCD
i komputerów — po
dwuletnich perturbacjach.
Nareszcie! Wczoraj zezwole-
nie naprowadzenie działalno-
ści w Wałbrzyskiej Specjalnej
Strefie Ekonomicznej odebrał
Mariusz Jaworski, prezes firmy
Itsumi. Wrocławska spółka,
która dystrybuuje sprzęt kom-
puterowy i produkuje pecety
Adax (wcześniej marka nale-
żała do JTT), poszerzy zakres
działalności o telewizory cie-
kłokrystaliczne. Fizycznie It-
sumi nie jest jeszcze właścicie-
lem gruntu, bo prawo pierwo-
kupu ma Agencja Nierucho-
mości Rolnych, ale to wydaje
się już tylko formalnością.
Lokalne wsparcie
— Wydamy 56,4 mln zł, doce-
lowo 150 mln zł i zatrudnimy
najpierw 450, a ostatecz-
nie 750 osób. Pierwszy etap,
przynajmniej pod względem
wartości inwestycji, zakończy-
my w 2009 r. Pierwsze telewi-
zory marki Itsumi wyprodu-
kujemy latem, awwiększej ilo-
ści pojawią się napółkach skle-
powych pod koniec roku. Za 2
miesiące zakończymy też prze-
budowę whali, wktórej obecnie
montujemy komputery. Wno-
wym zakładzie znajdą się2 linie
produkujące telewizory ikom-
putery — zapowiada Mariusz
Jaworski.
LitPol Link przygotuje grunt pod most energetyczny
Polsko-litewska spółka
poprowadzi wstępną fazę
projektu połączenia
energetycznego. Most
pochłonie 237 mln EUR,
a to nie koniec kosztów.
Do 2010 r. mają zostać zapro-
jektowane założenia polsko-
-litewskiej inwestycji Ełk —
Alitus łączącej nasze systemy
energetyczne, a dzięki temu
kraje bałtyckie z Europą Za-
chodnią. PSE-Operator i Lie-
tuvos Energija podpisały
wczoraj umowę spółki LitPol
Link, która będzie odpowie-
dzialna za przygotowanie pro-
jektu.
LitPol Link ma opracować
harmonogram prac, które
świata. Zdaniem analityków,
koncern może wybudować
tam kolejną fabrykę.
Przeciwnikiem budowy jest
m.in. SIBUR, największy ro-
syjski producent opon.
Goodyear ma 60 fabryk w 26
krajach. W skład jego portfela
wchodzą m. in.: brytyjski Dun-
lop, niemiecka Fulda, polska
Dębica i słoweńska Sava.
W 2004 r. fabrykę w Rosji wy-
budował francuski Michelin.
Jej roczna produkcja wynosi
2 mln opon. [RB, „KOMMIERSANT”]
JUŻ PISALIŚMY
„Puls Biznesu”
z 21 grudnia 2007 r.
Panele prawie mają:
Gdy „PB” po raz pierwszy
poinformował o planach It-
sumi, prezes Mariusz Ja-
worski mówił, że pane-
le LCD dostarczać będzie LG
Display. Teraz twierdzi, że
trwają rozmowy z wszystki-
mi obecnymi w Europie pro-
ducentami, czyli także Shar-
pem i Samsungiem. Jed-
na z tych trzech firm już za-
deklarowała dostawy.
To szybkie tempo.
— Poproszę prezydenta
Wrocławia Rafała Dutkiewi-
cza, żeby uruchomił dla nas
szybką ścieżkę administra-
cyjną. Jesteśmy jedyną pol-
ską firmą z tego miasta dzia-
łającą w branży elektronicz-
nej, która rozpoczyna tak du-
żą inwestycję w specjalnej
strefie ekonomicznej na te-
renie Wrocławia, więc mam
nadzieję, że lokalne władze
nam pomogą — twierdzi Ma-
riusz Jaworski, prezes firmy
Itsumi.
po stronie polskiej będą wy-
magały poważnej rozbudowy
krajowego systemu energe-
tycznego. Według Stefanii
Kasprzyk, prezes PSE-Opera-
tor, przystosowanie naszej
infrastruktury przesyłowej
do połączenia z Litwą będzie
wymagało wybudowania
650 km linii.
Łączne inwestycje w roz-
budowę systemu związane
z powstaniem mostu będą
kosztowały 650 mln EUR.
Ponad 196 mln EUR będzie
pochodziło z funduszy unij-
nych. Koszt inwestycji po
stronie litewskiej będzie
mniejszy, bo tamtejszy sys-
tem to łącznie około 1,6 tys.
km. Dla porównania: długość
OPEC może Tenisiści zarabiają Spada eksport
zwiększyćdostawy coraz więcej
Kraje należące do OPEC mogą
we wrześniu podwyższyć pro-
dukcję ropy, jeśli zajdzie taka
potrzeba — oświadczył Cha-
kib Khelil, szef OPEC.
Dodał, że kraje spoza OPEC
nie osiągają zakładanego po-
ziomu produkcji surowca.
W sobotę Arabia Saudyjska
zdecydowała, że od czerwca
podwyższy dostawy o 300
tys. baryłek dziennie. [RB, PAP]
Firma z Dalekiego Wschodu: Mariusz Jaworski, prezes Itsumi, w 2006 r. 56. na liście stu najbogatszych Polaków tygodni-
ka „Wprost” z majątkiem szacowanym na 300 mln zł, mówił w ubiegłym roku o partnerze z Tajwanu. W grę mogły wchodzić Ad-
vantech, Quanta, MSI lub Tatung. Teraz mowa jest o dwóch potencjalnych partnerach z Azji. [FOT. BS]
Jedyny producent kompu-
terów i telewizorów LCD
z polskim kapitałem to gieł-
dowy Pronox. Firma ma wDą-
browie Górniczej fabrykę tele-
wizorów i centrum logistycz-
ne, z którego korzysta przy
współpracy z azjatyckimi pro-
ducentami sprzętu IT.
Partnerzy i kadra
Mariusz Jaworski nie planuje
inwestycji sam. Już wczoraj
sieci przesyłowych w Polsce
sięga 13 tys. km. Łącznie bu-
dowa mostu to, według Ry-
mantasa Jouzajtisa, prezesa
Lietuvos Energija, koszt
na poziomie 237 mln EUR,
z czego 166 mln EUR przy-
pada na część litewską. Ko-
lejne 98 mln EUR pochłonie
rozbudowa tamtejszego sys-
temu, a głównie dobudowanie
połączenia z elektrownią ją-
drową Ignalina.
—Te kwoty to tylko szacun-
ki — podkreślają szefowie obu
operatorów.
Szczegółowe analizy i mo-
del finansowania projektu ma
opracować LitPol Link. Na ra-
zie Stefania Kasprzyk i Ry-
mantas Jouzajtis starannie
rosyjskiej ropy
Hiszpan Rafael Nadal zarobił
na korcie 2,292 mln USD.
Liście najbogatszych tenisi-
stów sezonu przewodzi Serb
Novak Djokovic — 2,72 mln
USD. Trzeci jest Szwajcar Ro-
ger Federer — 1,25 mln USD.
Wśród Polaków najwyższe
miejsce (130) zajęli
Mariusz Fyrstenberg
i Marcin Matkowski. Zarobili
po 73,6 tys. USD. [RB, PAP]
wysłał informację o rozpoczę-
ciu inwestycji do dwóch po-
tencjalnych partnerów z Azji.
— Nie wiem, czy po dwóch
latach od rozpoczęcia starań
o wejście do strefy, nasi po-
tencjalni partnerzy są nadal
zainteresowani współpracą.
Na pewno będziemy mieć
przy tym projekcie partnera,
bo chcielibyśmy zasilić kapi-
tał spółki i pozyskać technolo-
gię. W momencie podjęcia de-
unikają odpowiedzi na pyta-
nia o rentowność i okres
zwrotu planowanych inwe-
stycji.
Podkreślają, że projekt ma
na celu przede wszystkim za-
pewnienie bezpieczeństwa
energetycznego, a jego zna-
czenie jest „historyczne”, po-
nieważ… „połączy systemy,
które dotychczas nie były po-
łączone”.
Litwini obawiają się o bez-
pieczeństwo dostaw energii
po nakazanym przez unię wy-
łączeniu Ignaliny. Nie tracą
jednak nadziei, że dostaną
zgodę na przedłużenie jej
użytkowania do 2030 r.
Agnieszka Berger
a.berger@pb.pl ☎ 022-333-98-46
Eksport rosyjskiej ropy spadł Tym żyją rynki
w I kw. o 3,3 proc., do 448 Sprawdź.
mln baryłek — podał urząd
statystyczny Rossat. Produk-
cja surowca spadła o 0,2
proc., do 886 mln baryłek.
Sprzedaż na krajowym rynku
urosła o 5,8 proc., do 436 mln wtorek 20 V 2008
[13]
baryłek. Eksport surowca sta-
nowi 35,5 proc. wszystkich
sprzedawanych za granicę
towarów. [RB, RIA NOWOSTI]
cyzji o wyborze partnera wykluczone, że wrocławskie
przeprowadzimy celową emi- uczelnie zaproponują im
sję akcji — zapowiada Ma- atrakcyjne opłaty za studia za-
riusz Jaworski. oczne. W przyszłości ci ludzie
Prezes potwierdził wcze- mogą stanowić kadrę mene-
śniejsze plany dotyczące budo- dżerską, bo za 8-9 lat, gdy wy-
wy przy fabryce hotelu dla gaśnie nasze zezwolenie stre-
pracowników. fowe, produkcja może stać się
— Chcemy zachęcić do pra- bardziej opłacalna właśnie
cy w zakładzie młodych na Ukrainie — przyznaje Ma-
mieszkańców Lwowa, którzy riusz Jaworski.
mają polskie korzenie i chcą Małgorzata Grzegorczyk
studiować we Wrocławiu. Nie- m.grzegorczyk@pb.pl ☎ 022-333-98-18
Autostrada: Stefania Kasprzyk, szefowa PSE-Operator, i Ry-
mantas Jouzajtis, prezes Lietuvos Energija, są zgodni, że na pol-
sko-litewskim moście energetycznym będzie panował ożywiony
ruch w obu kierunkach. [FOT. PAP]
 S&P500 rośniena BMW rozmawia
producentach ropy z Mercedes-Benz
W ciągu dwóch kwartałów
PULS DNIA koncerny paliwowe wchodzą-
ce w skład indeksu S&P's 500
nowojorskiej giełdy zarobi-
ły 70 mld USD. Są to m.in.:
Exxon Mobil, Chevron, Cono-
coPhillips. W I kw. ich zyski
wtorek 20 V 2008 urosły o 25,9 proc. To prawie
Dwóch największych produ-
centów aut luksusowych ne-
gocjuje połączenie sił
przy pracach badawczych,
produkcji i zakupie części.
Dzięki temu chcą zwiększyć
rentowność — podał dziennik
„Wall Street Journal”, powo-
CYTAT DNIA
Jean-Claude Trichet: Jeszcze
nie widać oznak, że kryzys
na rynkach finansowych
się zakończył.
Teraz trwa bardzo poważna
korekta. W tej sytuacji
priorytetem dla rządów
powinno być monitorowa-

[14]
połowa zysków 441 firm
wchodzących w skład indek-
su, które już przedstawiły wy-
niki finansowe. [RB, BLOOMBERG]
łując się na źródła zbliżone
do firm. Koncerny potwierdzi- nie inflacji.
ły informację, ale nie podały
szczegółów. [RB, BLOOMBERG] prezes Europejskiego Banku Centralnego w wywiadzie dla BBC, 19 maja 2008 r.

Ruch w nieruchomościach dla bogatych

GIEŁDA Noble, BRE
i Raiffeisen startują
z usługami dla
zamożnych. Na rynku
nieruchomości.
W Noble Banku rozpoczął
działalność pierwszy zespół
specjalistów od nieruchomo-
ści, który ma obsługiwać za-
możnych klientów. Zajmuje się
głównie wynajdywaniem
na zlecenie apartamentów
w stolicy i załatwianiem
wszystkich formalności zwią-
zanych z domknięciem trans-
akcji. To około 60 proc. spraw,
nad jakimi pracują spece
od nieruchomości.
—Rynek apartamentów jest
bardzo wąski i zamknięty. In-
formacje na jego temat często
nie są dostępne publicznie.
Najatrakcyjniejsze apartamen-
ty wogóle nie trafiają narynek
publiczny. Trzeba umieć je wy-
szukać — mówi Marcin Gru-
dzień, szef zespołu ds. nieru-
chomości w Noble Banku.
Średnia wartość transakcji
na tym rynku wynosi około
3 mln zł, przy czym większość
klientów posiłkuje się kredy-
tem. Własne pieniądze inwe-
stują natomiast wkupno nieru-
chomości komercyjnych oraz
użytkowych przeznaczonych
pod wynajem, jak również
w grunty o przeznaczeniu in-
westycyjnym. To drugi obszar
działalności ekspertów Noble.
Trzeci, który wkrótce znajdzie
się w ofercie, dotyczy zarzą-
dzania już nabytymi nierucho-
mościami.
—Sporo klientów Noble ma
od 10 do 80, a bywa, że po-
nad100 mieszkań nawynajem.
Zaoferujemy im pełną obsługę
tych lokali: administrowanie,
pobieranie czynszów, nadzór
— mówi Marcin Grudzień.
Rynkiem nieruchomości, ja-
ko atrakcyjnym miejscem in-
westowania pieniędzy zamoż-
nych klientów, interesuje się
również BRE Bank, który
pod koniec 2007 r. powołał
specjalną spółkę — BRE Pro-
perty Partner. Na początek
koncentruje się nawyszukiwa-
niu ciekawych inwestycji de-
weloperskich.
— Oferujemy klientom in-
westycje narynku mieszkanio-
wym, proponując kupno
mieszkań w transakcjach pa-
kietowych, negocjowanych
nawczesnym etapie projektów
deweloperskich — wyjaśnia
Remigiusz Antczak, członek
zarządu BRE PP.
Żeby zdywersyfikować ry-
zyko, w jednym portfelu znaj-
dą się nieruchomości kilku de-
weloperów. Nasfinansowanie
inwestycji klient może zacią-
gnąć specjalny kredyt. Spłata
nastąpi ze sprzedaży nierucho-
mości po czterech latach
odmomentu kupnamieszkań.
— Przyjęliśmy czteroletni
horyzont dla inwestycji naryn-
ku mieszkaniowym. Po zakupie
klient może nam powierzyć za-
rządzanie nieruchomością
oraz zlecić sprzedaż portfela —
mówi Remigiusz Antczak.
BRE Property Partners bę-
dzie poszerzać ofertę, choć
szczegóły trzyma wtajemnicy.
Remigiusz Antczak zapowia-
da, że nowe produkty będą po-
wiązane głównie z rynkiem
mieszkaniowym.
Inwestycje w rynek nieru-
chomości klientom private
banking umożliwia odniedaw-
na również Raiffeisen. Bank
korzysta z pomocy CEE Pro-
perty Group, firmy specjalizu-
jącej się w obrocie nierucho-
mościami. Doradza ona klien-
tom Raiffeisena, jak sprzedać
bądź kupić nieruchomość oraz
wybrać ciekawe oferty. Za ciosem: Remigiusz Antczak, członek zarządu BRE Proper-
Eugeniusz Twaróg ty Partners, zapowiada poszerzenie oferty o kolejne produkty.
e.twarog@pb.pl ☎ 022-333-97-01 Również związane z rynkiem mieszkaniowym. [FOT. TP]

Zamożny (fundusz) pozna sympatyczną (firmę)...

10.00–10.30 Rejestracja uczestników
10.30–10.40 Otwarcie Forum: Arkadiusz Dawid, prezes zarządu Bonnier Business (Polska), wydawca Pulsu Biznesu i pb.pl
10.40–11.00 Stan i perspektywy rynku VC/PE: Jacek Pogonowski, prezes PSIK
11.00–11.05 Wprowadzenie – Brendan O’Mahony, partner zarządzający działem doradztwa transakcyjnego Ernst & Young

Sesja I (sala A) Sesja II (sala B)

11.10–11.40 Finansowanie nowego segmentu rynku VC.
Krajowy Fundusz Kapitałowy – pierwszy
polski fundusz funduszy, cele i sposoby
działania – Piotr Gębala, prezes zarządu KFK,
Piotr Ćwik, dyrektor finansowy KFK
11.40–12.10 BBI Seed Fund. Charakterystyka działania
– kierunki inwestowania – Marcin Majewski,
członek zarządu oraz Piotr Sławski,
członek zarządu
12.10–12.40 Helix Ventures Partners. Charakterystyka
działania – kierunki inwestowania
– Dariusz Wiatr, prezes zarządu
oraz Małgorzata Walczak, wiceprezes zarządu
12.40–13.10 Inwestycje seed i venture capital.
Doświadczenia IIF SA w inwestycjach
w spółki technologiczne. Procedury i etapy
inwestycji w spółkę – Rafał Styczeń,
prezes IIF SA, Łukasz Juśkiewicz, dyrektor
inwestycyjny, IIF SA
13.10–14.10 Przerwa
14.10–14.40 Jak pozyskać kapitał od anioła biznesu
– działalność i doświadczenia Polskiej Sieci
Aniołów Biznesu (PolBAN) Wojciech Dołkowski
(prezes zarządu)
28 maja, hotel Victoria, 14.40–15.10 Jak pozyskać kapitał od anioła biznesu
ul. Królewska 1, Warszawa – Lewiatan Business Angels (LBA),
Jacek Błoński
Rejestracja na: http://bbp.pb.pl/Konferencje.aspx 15.10–15.30 Najlepsze praktyki brytyjskie
Kontakt: Katarzyna Wesołowicz w finansowaniu seed/start-up
tel.: 22 333 99 79, k.wesolowicz@pb.pl – dr Kamil Kulesza (CambridgePython)
11.10–12.50 Warsztaty: Wartość spółki w transakcjach
z funduszami Private Equity i Venture
Capital – wycena firmy w procesie
inwestycyjnym, ryzyka podatkowe będące
przedmiotem badania w trakcie procesu due
diligence – Ernst &Young: Zbigniew Jusis,
dyrektor działu doradztwa transakcyjnego,
Anna Zervakos menedżer działu doradztwa
transakcyjnego oraz Łukasz Jeśkiewicz,
menedżer działu doradztwa podatkowego
12.50–13.10 Warunki prawne funkcjonowanie VC/PE
w Polsce – postulaty de lege ferenda
na przykładach krajów UE
– Artur Kopijkowski-Gożuch, koordynator
Zespołu Prawa Finansowego Ministerstwa
Gospodarki
13.10–14.10 Przerwa
14.10–14.50 Wspólna droga do rynkowego sukcesu:
jak inwestuje fundusz PE
– Kluczowe kryteria wyboru spółek;
Struktura inwestycji; Współpraca ze spółką,
realizacja programu inwestycyjnego;
Wycofanie z inwestycji; Case study
– Piotr Oskroba, wiceprezes zarządu
Krokus PE
14.50–15.20 Term sheet i umowa inwestycyjna
– Marcin Macieszczak, wspólnik,
Kancelaria Gessel

ORGANIZATOR: WSPÓŁORGANIZATORZY: PARTNER STRATEGICZNY: PARTNER MERYTORYCZNY: PARTNERZY: PATRON MEDIALNY:

http://prenumerata.pb.pl/
infolinia 0 801 801 771
Zyski Lowe’s
spadły o 18 proc.
Drugi pod względem wielko-
ści detalista na rynku wypo-
sażenia wnętrz w USA zano-
tował w I kw. spadek zysków
o 18 proc. W kolejnych kwar-
tałach spodziewa się dalszych
spadków. To skutek najwięk-
szego od 25 lat kryzysu
na rynku nieruchomości. Zysk
netto wyniósł 607 mln USD,
a sprzedaż spadła o 1,3 proc.,
do 12 mld USD. [RB, BLOOMBERG]
Przetarg otwarty
z nowym prezesem
Dymisja szefowej Towarzystwa Silesia faktem
Niebawem będzie gotowy
harmonogram sprzedaży
aktywów hutniczych TFS.
Przygotuje go
nowy prezes.
Na początku czerwca ma być
gotowa dokumentacja przetar-
gowa (wraz z harmonogra-
mem), dotycząca walcowni na-
leżących do Towarzystwa Fi-
nansowego Silesia (TFS). Peł-
niącym obowiązki prezesem
TFS został wczoraj Jan Korze-
niec, dotychczasowy członek
zarządu. To on przygotuje doku-
menty. Dotychczasowa prezes
Jadwiga Dyktus —zgodnie zna-
szymi wcześniejszymi informa-
cjami —złożyła rezygnację. Do-
kumenty trafiły do członków
rady nadzorczej państwowej
spółki. Poszło osposób sprzeda-
ży kontrolnego pakietu udzia-
łów w Walcowni Rur Andrzej
(WRA) oraz współkach, doktó-
rych należy część aktywów
związanych znieukończoną bu-
dową walcowni w Siemianowi-
cach Śląskich.
Różne wizje
Prezes Dyktus była zwolenni-
czką transakcji zjednym inwe-
storem — giełdową Alchemią,
kontrolowaną przez Roma-
na Karkosika.
—Nie zamierzam blokować
sprzedaży WRA iinnych akty-
wów, ale dotychczasowe dzia-
łanie Towarzystwa Finanso-
wego Silesia w tym zakresie
oceniam źle — mówi Aleksan-
der Grad, minister skarbu.
Motywacyjna wpadka Zetkamy
GIEŁDA Rezerwa na program
motywacyjny obniżyła zysk
— spadł poniżej poziomu,
który uprawniał zarząd
do objęcia tanich papierów.
Kuriozum.
Zysk netto Zetkamy, produ-
centa armatury przemysłowej,
z 2007 r. wyniósł ostatecz-
nie2,15 mln zł, anie4,7 mln zł,
jak wynikało zraportów kwar-
talnych. Przyczyną jest ko-
nieczność utworzenia rezerw
na warranty będące elemen-
tem programu motywacyjnego
dla kadry zarządzającej.
— To są zabiegi księgowe,
które nie mają wpływu nadzia-
łalność operacyjną —twierdzi
Michał Zawisza, wiceprezes
Spadek indeksu Mniejsze straty
Conference Board chińskich firm
Indeks wyprzedzający ko-
niunktury w Stanach Zjedno-
czonych wzrósł w ubiegłym
miesiącu o 0,1 proc., po wzro-
ście w marcu o 0,1 proc.
— podała organizacja badaw-
cza Conference Board.
Analitycy nie spodziewali się
zmian. Indeks pokazuje, jak go-
spodarka amerykańska będzie
radzić sobie w ciągu następ-
nych 3-6 miesięcy. [RB, PAP]
Bez finiszu: Jadwiga Dyktus, prezes TFS, przez ponad dwa
lata dążyła do konsolidacji hutniczych aktywów i pozyskania
dla nich inwestora. Poległa na finiszu. [FOT. AW]
Do TFS trafiło już pismo
z ministerstwa skarbu, w któ-
rym resort wskazuje, że Sile-
sia powinna wyjść z posiada-
nych aktywów związanych
z produkcją rur i Walcownią
Rur Jedność (WRJ). Jednak
ma to nastąpić „w otwartym
przejrzystym przetargu”.
Będzie walka
Według naszych informacji,
resort skarbu nie zgodził się
na bezpośrednią sprzedaż ak-
tywów, ponieważ „struktura
transakcji była nie do przyję-
cia”. Prezes Dyktus odpiera
funduszu Avallon MBO, głów-
nego akcjonariusza Zetkamy.
Dla spółki i dla inwestorów
obniżenie zysku ma więc dru-
gorzędne znaczenie. Ale nie dla
zarządu. Program motywacyj-
ny obejmuje 300 tys. akcji
po wartości nominalnej, czy-
li20gr. Połowa miała być prze-
znaczona dla Leszka Jurasza,
prezesa, reszta dla pozostałych
członków zarządu. Pierwsza
transza 60 tys. miała trafić
do uprawnionych pod warun-
kiem, że Zetkama wykaże
w2007 r. przynajmniej4,1 mln
zł zysku.
— Nie ma do tego podstaw.
Warunki zapisane w progra-
mie nie zostały spełnione —
przyznaje Michał Zawisza.
Straty firm spowodowane trzę-
sieniem ziemi w chińskiej pro-
wincji Syczuan wyniosły 9,5 mld
USD — podały źródła rządowe.
— W regionie znajduje się
14 207 tys. firm, które straci-
ły 1387 pracowników
— powiedział Xi Guohua, chiń-
ski minister przemysłu.
Zagraniczne firmy wyceniły
zniszczenia na ponad
20 mld USD. [RB, AP]
zarzuty. Według niej, pozy-
tywna rekomendacja rady
nadzorczej TFS, a przede
wszystkim opinia firmy do-
radczej KPMG, były wystar-
czającymi przesłankami za-
warcia transakcji.
Wiele wskazuje na to, że
w otwartym przetargu na za-
kup udziałów WRA oprócz Al-
chemii będzie uczestniczyć nie-
miecki koncern Max Aicher.
Posiada on 20 proc. udziałów
WRA, kolejne10 proc. kontro-
luje Roman Karkosik.
Maria Trepińska
m.trepinska@pb.pl ☎ 022-333-99-99
Również transza za ten rok
— 120 tys. — stoi pod dużym
znakiem zapytania. Poprzecz-
ka została bowiem ustawio-
nawysoko. Jeden zczynników,
zysk netto spółki matki, czyli
bez uwzględnienia przejętej
Śrubeny, musi bowiem prze-
kroczyć 8 mln zł. A zarząd
w prognozie mówi o6,1 mln zł.
Poco więc rezerwa, przytopnie-
jącej szansie nawykonanie pro-
gramu motywacyjnego?
— Sytuacja jest kuriozalna,
ale to wynika zprzepisów. Tak
uznał audytor —tłumaczy Mi-
chał Zawisza.
Teoretycznie bowiem pro-
gram motywacyjny cały czas
obowiązuje. Zarząd może np.
otrzymać papiery, jeśli kurs
Iberdrola inwestuje Benetton zwiększy
w wiatraki w USA rentowność w USA
Największy na świecie operator
energii odnawialnej chce zain-
westować do 2010 r. 5,1 mld
EUR w USA. Dzięki temu hisz-
pański koncern będzie miał
15 proc. udziałów w amerykań-
skich elektrowniach wiatro-
wych.
— Produkujemy 2,4 tys. MW
energii. Do końca roku będzie to
3,6 tys. — mówi Ignacio Sanchez
Galan, szef Iberdroli. [RB, AFP]
JUŻ PISALIŚMY
„Puls Biznesu”
z 19 maja 2008 r.
Zablokowanie przez skarb
państwa transakcji z Alchemią proc. — do 2,7 mln zł.
było dla prezes TFS wystar-
czającym powodem do złoże- tywne. Przychody i zysk netto
nia dymisji. Dziś nieoficjalne przekroczyły zakładane przez
zapowiedzi stały się faktem.
giełdowy akcji Zetkamy osią-
gnie odpowiednie średnie po-
ziomy za trzy i sześć miesięcy
przed corocznymi walnymi.
W tym roku musiałoby to
być 20 zł, w przyszłym 25 zł,
awkolejnym31,25zł. Obecnie
walory firmy są notowane
w granicach 16-17 zł. Rezerwę
możnaby też zlikwidować albo
obniżyć, gdyby rada nadzorcza
podjęła uchwałę o umorzeniu
całego lub części programu.
Zcałej sytuacji może być za-
dowolone OFE Generali, kon-
trolujące blisko8 proc. kapita-
łu. Fundusz oprotestował
uchwałę o emisji menedżer-
skiej, twierdząc, że cena jest
zbyt niska, ale sąd uznał, że
spóźnił się ze sprzeciwem. [ZK]
Największy włoski producent
ubrań szuka partnera do joint
venture w Ameryce Płd. Prze-
niesienie części produkcji
zwiększy rentowność w USA,
która spadła z powodu umac-
niania się euro wobec dolara
(od początku roku o 13 proc.).
W USA Benetton ma 100
sklepów. W I kw. sprzedaż
spadła o 21 proc., do 50 mln
EUR. [RB, BLOOMBERG]
Kurs Polic spada
GIEŁDA Z chemicznej
spółki napływają dobre
i złe informacje. Ale
ponieważ nastroje
na rynku są kiepskie,
przeważyły te drugie.
Nawet o 7 proc. spadały wczo-
raj notowania Polic, jednego
zczołowych europejskich pro-
ducentów nawozów. To reak-
cja na komunikaty opubliko-
wane przez spółkę w piątek
po południu.
— Informacje napływające
z Polic wywołują mieszane
wrażenia — twierdzi w ko-
mentarzu Ludomir Zalewski,
analityk DM PKO BP.
Źle ocenia informację
o tym, że rada nadzorcza Polic
odwołała w piątek Andrzeja
Niewińskiego z funkcji wice-
Centrum Klima naplusie
Mimo sporych wydatków
spółka zanotowała
wzrosty wyników.
Nie widzi zagrożenia
dla wykonania prognoz.
Planująca w maju debiut
na rynku New Connect Cen-
trum Klima, producent idystry-
butor hurtowy w obszarze in-
stalacji wentylacyjno-klimaty-
zacyjnych, zanotował popierw-
szych trzech miesiącach ro-
ku 2,04 mln zł zysku netto
(wzrost o 13 proc. wobec tego
samego okresu w2007 r.) i18,2
mln zł przychodów (wzrost o16
proc.). EBITDA wzrosła o 12
— Wyniki są bardzo pozy-
nas prognozy o 5 proc. i o po-
nad 8 proc. Uzyskane dotych-
Atrem przejmuje
Do grupy dołączy czwarty
podmiot. Koszt akwizycji
wyniesie 1,8 mln zł.
Wybierający się na giełdę
Atrem z Przeźmierowa koło
Poznania, specjalizujący się
w usługach inżynieryjnych
przy projektach infrastruktu-
ralnych ibudowlanych, zawarł
umowę na zakup 100 proc.
udziałów w spółce, która po-
wstanie z przekształcenia
Dom-Mar Przedsiębiorstwo
Budownictwa Mieszkaniowe-
go i Przemysłowego Domka.
Wartość przejęcia to1,8 mln zł.
— Akwizycja jest elemen-
tem strategii zakładającej dy-
wersyfikację i rozszerzanie
działalności. Dzięki temu bar-
VI Krajowe Forum
Venture Capital
& Private Equity.
Zapraszamy
na konferencję,
Więcej na pb.pl.
wtorek 20 V 2008
[15]
prezesa spółki i powierzyła
mu stanowisko dyrektora eko-
nomicznego.
— To wiadomość negatyw-
na, gdyż Andrzej Niewiński
cieszył się zaufaniem inwe-
storów, a jego odwołanie z za-
rządu może niekorzystnie
wpłynąć na przyszłe wyniki
— twierdzi analityk.
Z kolei za pozytywną infor-
mację uznał fakt rezygnacji
spółki z inwestycji w zwięk-
szenie mocy produkcyjnej bie-
li tytanowej. W zamian firma
postawi na mocznik.
—Produkcja bieli tytanowej
jest obecnie nierentowna,
a przy obecnych cenach inwe-
stycja w produkcję mocznika
zwiększy przychody Polic
o blisko 240 mln zł — wyliczył
analityk DM PKO BP. [ZK]
czas rezultaty pozwalają nam
optymistycznie oceniać realiza-
cję planów na 2008 r. — mówi
Marek Perendyk, prezes Cen-
trum Klima.
Prognozy spółki zakładają
osiągnięcie nakoniec roku83,5
mln zł przychodów i10,0 mln zł
zysku netto.
Firma wyposaża w sprzęt
nową halę produkcyjną, co po-
zwoli jej na zwiększenie o 50
proc. mocy produkcyjnych.
Dotychczas na zakup czte-
rech nowych maszyn spółka
przeznaczyła ponad 100 tys.
EUR (338,2 tys. zł). Kolejne za-
kupy pochłoną 1 mln EUR
(3,38 mln zł). Dalsze inwestycje
Centrum Klima planuje nala-
ta 2009-11. Wówczas ma m.in.
powstać nowy obiekt produk-
cyjno-magazynowy w gminie
Ożarów Mazowiecki. [ANP]
dziej kompleksowo będziemy
realizować prace przy dużych
projektach — mówi Konrad
Śniatała, prezes i największy
akcjonariusz Atrem.
Atrem uzupełni ofertę
zwłaszcza wsegmencie klima-
tyzacji oraz będzie działać win-
stalacjach grzewczych.
— Startując z Dom-Marem
w przetargach, zyskamy prze-
wagę nadkonkurentami, atak-
że oszczędności. Do tej pory
nie mogliśmy oferować instala-
cji klimatyzacyjnych i grzew-
czych tak kompleksowo —do-
daje prezes.
Atrem planuje ofertę pu-
bliczną i debiut na GPW. Pro-
spekt emisyjny od końca mar-
ca leży w nadzorze. [ANP]
 George Soros: Globalny kryzys kredytowy jeszcze się
pogorszy, zanim nastąpi poprawa. Władze nie poczuły się na
tyle odpowiedzialne, aby spróbować zachować kontrolę nad
zbytnim powiększeniem się baniek. Mówią, że w drugiej połowie
roku w gospodarce będzie odbicie. Ale ja w to nie wierzę. Nie widzę
wtorek 20 V 2008 powodu, aby w to wierzyć. Potrwa to dużo dłużej, zanim zobaczymy

[16] pełne skutki załamania na rynku nieruchomości.

inwestor giełdowy, 10 kwietnia 2008 r.

Oszczędności
ANALIZA Podczas gdy banki w Londynie i na Wall Street tną limity
na komórki, lunche, hotele i na latanie w klasie biznes, banki w Polsce,
często spółki córki gigantów, zupełnie się tym nie przejmują.

1. PODRÓŻ W BUSINESS CLASS? JUŻ NIE 2. SZLUS Z PORNOKANAŁAMI 3. CITI ZWALNIA

na świecie w Polsce na świecie w Polsce na świecie w Polsce

Analitycy szwajcarskiego
banku UBS latają tylko klasą
ekonomiczną. Pracę straci
tam 5 tys. osób. Ci, którzy
pozostaną, będą musieli się
pogodzić z dużo mniejszymi
zarobkami.
W GE Money Banku
czy w Fortis Banku od zawsze
latają klasą ekonomiczną.
Nikt pracy nie straci. Mimo że
Fortis wycofał się z kredytów
we frankach szwajcarskich.
W ramach cięcia kosztów
podróży służbowych
Deutsche Bank między innymi
zabronił menedżerom
kupować kanały w hotelowej
telewizji. Na lunche mogą
wydać do 300 złotych.
Od lat mamy procedurę
podwójnego, potrójnego,
a nawet poczwórnego
zatwierdzania takich
wydatków, nie musimy
zaciskać pasa — informuje
Pekao. Bank zamierza go
nawet poluzować, by
aktywniej umacniać pozycję
na rynku.
Centrala Citigroup
w styczniu zapowiedziała,
że zlikwiduje 4,2 tys. etatów
na całym świecie, w kwietniu
oznajmiła, że zwolni kolejne
9 tys. Szacuje się, że w tym
roku w globalnym sektorze
finansowym zniknie
około 200 tys. etatów.
Citi Handlowy przyznał
w marcu, że zwolni 490 osób,
choć zatrudni 390,
tyle że poza Warszawą.
Ale nie należy tych działań
wiązać z globalną sytuacją
w Citi. Bo to element lokalnej
strategii.

T
raderzy, menedżero-
wie i maklerzy ban-
ków na Wall Street
i w londyńskich City
oraz Canary Wharf
odkilku miesięcy coraz mocniej
zaciskają pasa. Kryzys kredyto-
wy realnie przekłada się nasytu-
ację dziesiątek tysięcy pracowni-
ków największych banków.
Codzienna praca? Woda
mineralna, automaty z kawą,
owoce z biur Goldman Sachs,
Merrill Lynch, Citigroup czy
Deutsche Banku jeszcze nie
zniknęły. Kontrolerzy finan-
sowi tną zato limity nakomór-
ki, lunche, hotele czy nalatanie
w klasie biznes. W klasie eko-
nomicznej latają już na przy-
kład analitycy UBS (na całym
świecie w banku straci pra-
cę 5,5 tys. osób). Deutsche
Rafał
Kerger
r.kerger@pb.pl ☎ 022-333-98-56
Bank zabronił z kolei swoim
menedżerom kupować por-
nokanały w hotelowej telewi-
zji za ich firmowe karty kre-
dytowe. Wprowadził też limi-
ty nawydatki nalunch dooko-
ło 300 złotych na osobę.
Maklerzy giełdowi z banku
inwestycyjnego Penmure Gor-
don jeżdżą po Londynie me-
trem lub autobusami, nie tak-
sówkami.
Problem zauważają nawet
usługodawcy kierujący ofertę
m.in. dla bankierów.
— Czasy są ciężkie i widać
to po wykorzystaniu naszych
miejsc w przelotach w klasie
biznes — mówi Darren Peek
z centrali British Airways.
Czy strategia wielkiego
oszczędzania wsektorze finan-
sowym dotarła do Polski?
Przedstawiciele banków
nadWisłą, często spółek córek
gigantów, niemal jak jeden mąż
przyznają, że kryzys na rynku
ryzykownych kredytów zupeł-
nie ich nie dotyczy i trzeba ra-
czej pytać u konkurencji.
Jesteśmy oszczędni
Centrala Citigroup już
w styczniu zapowiedziała, że
zlikwiduje 4,2 tys. etatów
na całym świecie, w kwietniu
oznajmiła, że zwolni kolej-
ne 9 tys. ludzi. Obserwatorzy
rynku twierdzą, że w nadcho-
dzących miesiącach wCitigro-
up pracę może stracić następ-
nych 12 tys. pracowników.
Tym bardziej że do manage-
mentu banku dołączył
w kwietniu Mark Rufeh, spec
nad spece od cięcia kosztów,
znany z Credit Suisse.
W Citi Handlowym nie
przyznają się do tego, że obję-
ła ich restrukturyzacja i jakie-
kolwiek oszczędności na lun-
chach, telefonach, hotelach
i tym podobnych. Zapewnia-
ją, że są jednym z najbardziej
oszczędnych ogniw Citigroup,
bo wskaźnik kosztów do do-
chodów banku ulega stałej po-
prawie odkilku lat —z75 proc.
w 2004 r. do 61 proc. w 2007 r.
i 58 proc. w I kw. 2008 r. Zapo-
wiadane zwolnienia w Citi
Handlowym (bank przyznał
w marcu, że zwolni 490 osób,
choć zatrudni 390, tyle że po-
za Warszawą) to tylko realiza-
cja lokalnej strategii konsolida-
cji kanałów sprzedaży, stwo-
rzenie jednej platformy doob-
sługi małych i średnich
przedsiębiorstw i nie należy
tych działań wiązać z global-
ną sytuacją w Citi.
—WCiti Handlowym efek-
tywne zarządzanie kosztami
trwa od lat i zależy od jedno-
razowych zdarzeń rynkowych
— podsumowuje Piotr
Sztrauch, dyrektor planowa-
nia i analiz w banku.
W podobnym tonie wypo-
wiadają się w BRE Banku.
Odrazu zaznaczają, że bank nie
miał żadnego zaangażowania
narynku subprime, awięc ryzy-
kowne kredyty nie wpłynęły ani
naich działalność, ani nawyni-
ki mBanku iMultiBanku. Nato-
miast ostatnia rezygnacja zpla-
nów ekspansji zagranicznej, to
lokalna decyzja Mariusza Gren-
dowicza, nowego prezesa, anie
ogólnoeuropejskie oszczędno-
ści Commerzbanku —doktóre-
go należy BRE.
GE Money w Polsce odrzu-
ca zaś tezę, jakoby decyzja
osprzedaży oddziałów GE Mo-
ney w Niemczech, Finlandii
wAustrii oraz działalności do-
tyczącej sprzedaży kart kredy-
towych i kredytów samocho-
dowych w Wielkiej Brytanii
mogła odcisnąć piętno także
nadziałaniu GE Money wPol-
sce. Co się zaś tyczy kosztów
operacyjnych…
— Wczoraj leciałam z pre-
zesem klasą ekonomiczną.
Unas to normalne —jesteśmy
 Ben S. Bernanke: Banki i inne spółki finansowe muszą zwiększyć
zdolność rozpoznawania i chronienia się przed takimi
sytuacjami jak ostatni kryzys rynku kredytów hipotecznych.
Działania te przełożyłyby się na zwiększenie stabilności systemu
finansowego. Zwiększenie kapitałów i poprawa bilansów pozwoli
na zwiększenie dostępności kredytu, a to z kolei podziała ożywczo wtorek 20 V 2008

na gospodarkę.
szef Fed, 15 maja 2008 r. [17]

po polsku

4. METREM TANIEJ I SZYBCIEJ 5. ONI ZWALNIAJĄ LUDZI, MY UCZYMY

na świecie w Polsce na świecie w Polsce

Maklerzy Panmure Gordon
na spotkania na mieście
jeżdżą metrem lub
autobusem, a nie taksówką.
Wiele banków wprowadza
swoim menedżerom także
limity na komórki.
BRE Bank zapewnia, że nie
angażował się na rynku
subprime, a więc ryzykowne
kredyty nie wpłynęły
ani na ich działalność,
ani na wyniki mBanku
i MultiBanku. Ostatnia
rezygnacja z planów ekspansji
zagranicznej to lokalna
decyzja Mariusza
Grendowicza, nowego Merrill Lynch w kwietniu
prezesa, a nie ogłosił, że zwolni 4 tys. ludzi
ogólnoeuropejskie — 1,1 tys. etatów już zostało
oszczędności Commerzbanku. obciętych. W całej redukcji
Europa będzie miała swoje
znaczące miejsce.
Na naszym kontynencie straci
pracę 500 osób.
ING? Słychać
o oszczędnościach papieru,
ale to na pewno nie ze
względu na kryzys
na rynku ryzykownych
kredytów, lecz raczej
wpisanie się w ogólną
rynkową tendencję
pt. „Uczymy klientów
i siebie załatwiać większość
spraw przez internet”.

oszczędni zzasady inic się pod
tym względem nie zmieniło
—wyjaśnia Aleksandra Kwiat-
kowska, rzecznik prasowy
GE Money Banku.
ING? Słychać o oszczędno-
ściach papieru, ale to napewno
nie ze względu na kryzys
narynku ryzykownych kredy-
tów, lecz raczej wpisanie się
w ogólną rynkową tendencję
pod tytułem „Uczymy klien-
tów i siebie załatwiać więk-
szość spraw przez internet”.
Pekao (Unicredit)? Uznają,
że są konserwatywnym ban-
kiem, w którym zawsze każda
złotówka była dzielona natrzy
— więc w ogóle nie ma o co py-
tać. Tym bardziej że oni
—poprzejęciu przez Unicredit
— wcale nie zamierzają zaci-
skać pasa. Wręcz odwrotnie,
chcą agresywnie zawalczyć
orynek poto, by zyskać jeszcze
silniejszą pozycję.
Problemów z wytłumacze-
niem się nie ma nawet Fortis
Bank. Decyzja owycofaniu się
z udzielania kredytów deno-
minowanych we frankach
szwajcarskich nie zapadła
przecież w Polsce, a przez
wstrzemięźliwą politykę cen-
trali — wobec kryzysu na ryn-
ku subrime i oceny, że polska
waluta jest przewartościowana.
Gdyby to zależało od polskich
decydentów — bank nadal
agresywnie udzielałby nadWi-
słą frankowych pożyczek. Poza
tym w Fortisie nawet herbatę
kupuje zespół do spraw zaku-
pów — by było taniej.
Reasumując, nikt nic nie
wie, nikt nic nie widział. A pol-
skie banki wszystko robią nie
tyle tanio, co za marne grosze.
Wina w niemocy
Nieco więcej światła na szcze-
re wyznania pożyczkodawców
rzuca Janusz Jankowiak,
główny ekonomista Polskiej
Rady Biznesu. Twierdzi, że
na przykład za angielskimi
bankami stoją zwykle akcjo-
nariusze z krwi i kości, którzy
potrafią wywrzeć realny
i szybki wpływ na działania
instytucji. W Polsce udziałow-
cami banków są głównie in-
stytucje, akcjonariat jest roz-
proszony, wobec czego trudno
mu naciskać na zarządy ban-
ków w sprawie cięć wydatków.
— Na przykład zorganizo-
wanie akcjonariuszy, aby zba-
dać to, co robi prezes Bielecki
w części inwestycyjnej Pekao,
jest raczej mało realne —mówi
Janusz Jankowiak.
Dodaje, że najgorsze humo-
ry powinni mieć w Citi Han-
dlowym, wktórym —niezależ-
nie odzapowiedzi polskiej stro-
ny —proporcjonalnie powinno
stracić pracę około 500 osób.
— Inne banki w Polsce też
będą zwalniać wdrugiej połowie
roku, szczególnie ludzi pracu-
jących w części inwestycyjnej
— uważa Janusz Jankowiak.
W obronie bankierów staje
jednak Krzysztof Rybiński, by-
ły wiceprezes Narodowego
Banku Polskiego. Zaznacza, że
Polska jest wzupełnie innej sy-
tuacji niż kraje o ugruntowanej
pozycji gospodarczej — na dy-
namicznie rozwijającym się
rynku nad Wisłą toczy się ostra
konkurencja outrzymanie po-
zycji lub ich wzmocnienie.
— Nie bez racji jest argu-
ment, że skoro polski sektor
bankowy jest wart mniej niż
największy niemiecki bank
— to centrale międzynarodo-
wych banków niespecjalnie na-
ciskają nacięcie kosztów unas.
Z drugiej strony — echo
oszczędności na Wall Street
i w Londynie może się w Pol-
sce pojawić, niemniej raczej
banki powinny się skupić naob-
niżeniu wskaźnika przychodów
do poziomu kosztów. I to po-
przez podnoszenie przycho-
dów, a nie cięcie kosztów
—twierdzi Krzysztof Rybiński.
Podobnego zdania jest Jacek
Ślusarz, były kontroler kosztów
w Fortis Banku, szef projektu
integracji z Dominetem.
— Spora część banków
wPolsce przechodziła reorga-
nizację lub wręcz powstawała
potym, jak napoczątkuXXIw.
pękła bańka internetowa.
Praktyka trzymania wskaźnika
przychodów do kosztów w ry-
zach towarzyszy nam od kilku
lat — mówi Jacek Ślusarz.
Zdanie o tym, że globalne cię-
cia nie dotkną Fortis Banku
kazał jednak wykreślić.
Kto ma rację? Jankowski,
Ślusarz, Rybiński? A może
prawda leży pośrodku? Jedno
jest pewne. Otym, czy niektórzy
polscy bankierzy stracą służbo-
we samochody, miejsca wluksu-
sowych hotelach, nieograniczo-
ny limit nakomórkę czy defini-
tywnie pracę, a może nie stracą
nic —przekonamy się wnajbliż-
szych miesiącach. ■

[18] wtorek 20 V 2008
BOHATER TYGODNIA
Tatiana
Kałużniacka
Została PR
managerem
w firmie Colliers
International.
Tatiana Kałużniacka
będzie odpowiadać
za strategiczne
i operacyjne działania
public relations firmy
w Polsce i za relacje
z mediami.
Ma blisko dwunastoletnie
doświadczenie zawodowe,
w tym sześć lat w pracy
w marketingu i public
relations dla firmy
doradztwa strategicznego
A.T. Kearney.
Przez ostatnich
kilkanaście miesięcy
pracowała jako niezależny
konsultant.
W tym czasie doradzała
firmie CEE Property
Group, wyspecjalizowanej
w działalności na rynku
inwestowania
w nieruchomości
mieszkaniowe i grunty.
W ciągu kilkunastu lat
pracy zawodowej
zrealizowała z sukcesem
wiele projektów
z dziedziny marketingu
i public relations,
zarówno dla przedsiębiorstw
z branży FMCG,
jak i firm doradczych.
Nowa PR manager
firmy Colliers International
ukończyła studia
dziennikarskie ze
specjalizacją public
relations na Uniwersytecie
Warszawskim.
Interesuje się psychologią.
Wolne chwile poświęca
rodzinie i przyjaciołom.
R E K L A M A
Przygotowanie
Agnieszka Zielińska
Redaktor prowadzący
Wojciech Kowalczuk
ARCHITEKTURA
Zagrożenie
INWESTYCJE
Muzeum Sztuki
za miesiąc: Zakoń-
Agnieszka
czyły się już ogólne
Zielińska
prace budowlane w no-
a.zielinska@pb.pl ☎ 022-333-99-31
wym oddziale łódzkie-
go Muzeum Sztuki.
Budynek, w którym Czy rejon wokół stadionu
znajdzie się kolejny, Skry ożyje? Firma Global
trzeci już oddział Mu- Partner Investment
zeum Sztuki, powstał przedstawia ambitną wizję
w latach 90. XIX wie- zagospodarowania. Miasto
ku. Dziś mieści się ma jednak inne plany.
na terenie kompleksu
centrum handlowo- Sąsiadujący z rejonem Pola
-rozrywkowego Manu- Mokotowskiego dawny spor-
faktura. Na przełomie towy kompleks wygląda przyg-
maja i czerwca obiekt nębiająco. Opuszczone obiek-
zostanie oddany ty zarastają chwastami itrawą.
do użytku. Do nowej W starych, zdewastowanych
siedziby będzie prze- halach hula wiatr i mieszkają
niesiona kolekcja sztu- bezdomni. Nadzieja na rewi-
ki. XX i XXI wieku. talizację całego20-hektarowe-
Łódzkie muzeum ma go obszaru pojawiła się nie-
drugą — po zbiorach dawno wraz z propozycją
nowojorskiego Mu- przedstawioną przez spółkę
seum of Modern Art Global Partner Investment.
— najstarszą w świecie Wraz z nadzieją pojawiły się
kolekcję sztuki awan- jednak ogromne wątpliwości
gardowej. i ostre kontrowersje.
[AZA/FOT. DM]
Światło ze Skry
Otwarcie Spółka w 2006 r. spłaciła po-
ważne długi klubu RKS Skra
nastąpi i w ten sposób stała się wie-
na przełomie czystym współużytkowni-
czerwca i lipca. kiem terenu. Wlutym bieżące-
go roku przedstawiła własną
Obecnie trwają wizję jego zagospodarowania.
jeszcze Zgodnie z koncepcją o nazwie
niezbędne próby Park Światła, na terenach
i pomiary. dawnego klubu sportowego
Skra pojawiłyby się mieszka-
Jacek Łazarski nia, hotele i biura. W propozy-
kierownik budowy cji firmy jest również miejsce
oddziału Muzeum na wielofunkcyjny nowocze-
Sztuki w łódzkiej sny stadion, aquapark i amfi-
Manufakturze. teatr.
PB-16293
Nowe i używane w jednym miejscu
Oferty deweloperów
i mieszkania z rynku
wtórnego. Wszystko
pod jednym dachem,
czyli w Salonie Rynku
Pierwotnego.
W ubiegłym tygodniu w bu-
dynku International Business
Centre w centrum Warszawy
przy ul. Polnej11, tuż obok sta-
cji metra Politechnika, firma
Home Broker otworzyła swo-
je centrum. Naokoło600 mkw.
prezentuje nowe inwestycje
deweloperów i oferty z rynku
wtórnego. Każda inwestycja
ma osobne stanowisko, własną
makietę i ekrany LCD do pro-
jekcji wizualizacji. Obecnie
wsalonie jest prezentowanych
L O K A L E
STREFY
Na razie przyszłość SSE wygląda optymistycznie. Nakłady inwestycyjne
rosną podobnie jak ich powierzchnia.
20
Prywatny inwestor próbuje
Zabudowa byłaby najbar-
dziej intensywna w pobliżu
skrzyżowania ulicy Wawel-
skiej ze Żwirki i Wigury. Jed-
nak zgodnie z przedstawioną
koncepcją blisko 60 proc. ca-
łego terenu pozostałoby nieza-
budowane. 12 hektarów mia-
łoby stanowić otwarty dla
wszystkich park, łącząc się
z 200-hektarowym terenem
Pola Mokotowskiego.
Spółka przedstawiła dwie
alternatywne propozycje za-
gospodarowania ogromnego
kompleksu. Pierwsza zakłada,
że wrejonie dawnego stadionu
Skry pojawią się co najmniej
trzy wysokościowce, druga,
skromniejsza, przewiduje, że
wtej lokalizacji pojawi się wię-
cej niskich budynków.
Nieżyciowy plan
Miasto na razie oficjalnie nie
zajęło stanowiska. Firma zło-
żyła już wniosek o warunki za-
budowy, ale dotąd ich jeszcze
nie otrzymała. Nieoficjalnie
wiadomo, że miasto zwleka
z decyzją do czasu uchwale-
nia planu dla tego terenu. Od
ośmiu lat opracowuje go pra-
cownia architektoniczna Da-
vos i obecnie jest już w koń-
cowej fazie przygotowań. Plan
zakłada, że na terenie otacza-
jącym stadion Skry powstaną
wyłącznie obiekty sportowe.
Global Partner Investment
w ramach działań uprzedzają-
cych zwołało już konferencję
prasową, na której kolejni
krytycy wspieranego przez
miasto planu zagospodaro-
wania przestrzennego tłuma-
czyli, że w dobie przygotowań
blisko 40 ofert z rynku pier-
wotnego. Są wśród nich m.in.
inwestycje firm: Bouygues Im-
mobilier, Eco Classic, Archi-
com, Ronson, Rogowski, Echo
Investment, Marvipol.
Dlaczego Home Broker zde-
cydował się naotwarcie salonu
właśnie teraz?
— Stabilizacja cen na ryn-
ku nieruchomości, duża podaż
lokali mieszkaniowych, zarów-
no zrynku wtórnego, jak ipier-
wotnego, oraz drożejące kredy-
ty hipoteczne spowodowały,
że nastąpiło odwrócenie rynku
— teraz to kupujący dyktuje
warunki. Deweloperzy nie mo-
gą już liczyć na błyskawiczną
sprzedaż inwestycji, niewielu
odnotowuje wysoką sprzedaż
do EURO 2012 jest on nieży-
ciowy.
—Niezabudowane pozosta-
nie zaledwie 25 proc. terenu!
Plan nie dopuszcza na tym
obszarze żadnej funkcji ko-
mercyjnej, wtym gastronomii.
Zakłada również powstanie ba-
senów otwartych, co trzeba
wiązać chyba ze zmianami kli-
matycznymi w naszym kraju!
—mówił Jacek Skorupski, kie-
rownik pracowni ochrony śro-
dowiska Biura Planowania
Warszawy.
W rzeczywistości takie
otwarte baseny przez lata
działały na terenie Skry
— jeszcze dziś można zoba-
czyć zarzucone śmieciami
niecki. Zresztą w stolicy jest
osiem działających latem od-
krytych basenów.
Zdaniem Jacka Skorupskie-
go, uchwalenie planu wpropo-
nowanym kształcie oznacza
brak funduszy na realizację
obiektów sportowych, atym sa-
mym zmniejszenie szans nare-
witalizację zdewastowanego te-
renu. Jednak zwolennicy miej-
skiej koncepcji nie poddają się. imieszkań. Czy wyobraża sobie
Argumentują, że wysoka zabu- pani, aby komercyjna zabudo-
dowa wnarożniku Wawelskiej wa pojawiła się np. w bezpo-
i Żwirki i Wigury spowodowa- średnim sąsiedztwie Łazienek?
łaby, że Pole Mokotowskie — obrusza się architekt Kazi-
przestałoby stanowić ważny mierz Domaradzki, współau-
element klina napowietrzają- tor planu wspieranego przez
cego centrum Warszawy. miasto.
—To prawda, nie przewidu-
jemy tutaj żadnych funkcji ko- Może się dogadamy?
mercyjnych, ale dzięki temu Także Global Partner Invest-
ocalamy tereny zielone w środ- ment nie składa broni.
ku miasta. Poza tym jest to W ostatnim czasie firma prze-
zgodne ze studium zagospoda- prowadziła wśród warszawia-
rowania, które nie dopuszcza ków badania na temat propo-
na tym terenie żadnych biur nowanej przez nich inwestycji.
już na etapie planowania. Po- ne, promujące dzielnice War-
nadto proces sprzedaży inwes- szawy i miejscowości podsto-
tycji deweloperskich znacznie łeczne. Salon będzie otwarty
się wydłużył. Deweloperzy w dni powszednie w godzi-
wprowadzają atrakcyjne pro- nach 10-20 i w weekendy
mocje: oferują gratisowe miej- od 10 do 15.
sca parkingowe, komórki lo- Home Broker jest doradcą
katorskie, płacą za klienta po- na rynku nieruchomości. Poś-
datek VAT, proponują prefe- redniczy w obrocie nierucho-
rencyjny system płatności. mościami mieszkaniowymi
A mimo to dla większości ku- i komercyjnymi. Ma sześć od-
pujących rynek wtórny jest działów w czterech miastach:
ciągle bardziej atrakcyjny. Sa- Warszawie, Poznaniu, Krako-
lon jest odpowiedzią na tę sy- wie iWrocławiu oraz sieć sprze-
tuację rynkową — wyjaśnia daży w Katowicach, Gdańsku,
Damian Milibrand, prezes Ho- Bydgoszczy, Toruniu, Zielonej
me Broker. Górze iLesznie. Spółka zakłada,
Spółka planuje cykliczną że do końca 2010 r. wartość
wymianę makiet. W salonie sprzedawanych za jej pośred-
będą również organizowane nictwem mieszkań wyniesie
konferencje i pikniki rodzin- 3 mld zł. [AZA]
 I G R U N T Y
INWESTYCJE
Atrakcyjne tereny przyportowe w Gdańsku, Gdyni i Szczecinie czekają
na zabudowę. Inwestorzy już są.

27 wtorek 20 V 2008
[19]

dla zieleni?
przekonać miasto do swojej idei
OKIEM DECYDENTA
Marek Mikos
dyrektor biura architektury i planowania
przestrzennego m.st. Warszawy
Dobry, ale
nie tutaj
Wreszcie udało się zakoń-
czyć prace nad planem za-
gospodarowania tego obsza-
ru i do końca 2008 r. powi-
nien być on poddany pod
głosowanie. Globar Partner
Katalończycy już
sprzedają wWarszawie
Kolejna inwestycja
katalońskiej Restaury
w Warszawie powstanie
niemal w centrum miasta
— mniej więcej w środku
drogi między centrami
handlowymi Arkadia i Klif.
Rozpoczęła się sprzedaż loka-
li w najnowszej inwestycji ka-
talońskiej Restaury — osiedlu
Kameralna. Wsiedmiu cztero- W zieleni: Tylko część
piętrowych budynkach znaj- osiedla będzie zabudowana.
dzie się łącznie 385 mieszkań Pozostałą część zajmie park ze
o powierzchni od 37 do 127 skwerami i alejkami. [FOT. ARC]
mkw. 60 proc. będą stanowiły
lokale dwupokojowe. Więk- turą, placami zabaw. Pod każ-
szość z nich będzie miała bal- dym budynkiem powstaną
kony lub tarasy. Od strony uli-
cy wbudynkach mieszkalnych
podziemne garaże, co umożli-
wi posadzenie między budyn-
znajdzie się kilka lokali ko-
mercyjnych.
kami wysokich drzew.
Rozpoczęcie budowy za-
Powierzchnia liczącej 2,7 planowano na lipiec 2008,
ha działki zostanie zabudowa- a zakończenie na trzeci kwar-
na tylko w jednej trzeciej. tał 2010 r.
Resztę zajmie park ze skwe- Marta Barańska
rami, alejkami, małą architek- m.baranska@pb.pl ☎ 022-333-99-99
R E K L A M A PB-16418

Szansa na normalność?: Według wizji Global Partners Investment, w otoczeniu dzisiejszego
stadionu Skry staną biurowce i bloki mieszkalne. Zdaniem spółki, będzie to rewitalizacja publicznej
przestrzeni. [FOT. ARC]
Z ankiety przygotowanej
przez instytut Millward-
Brown SMG/KRC wynika,
że 91 proc. mieszkańców sto-
licy popiera koncepcję zago-
spodarowania przygotowaną
przez firmę, skłaniając się jed-
nak do powstania w tym miej-
scu niskiej zabudowy.
— Będziemy kontynuować
konsultacje, aż dotrzemy
do wszystkich zainteresowa-
nych. Chcemy udowodnić, że
można stworzyć atrakcyjne
przestrzenie publiczne, któ-
rych warszawiakom dziś bar-
dzo brakuje — przekonuje
Katarzyna Gerl, prezes Global
Partners Investment.
Spółka zapewnia, że jest
otwarta na dialog . Aby zachę-
cić władze do swoich planów,
proponuje powołanie spółki
celowej, której udziałowcami
byłyby miasto iklub sportowy
Skra. Nie tylko że w zamian
za przychylne spojrzenie
miasto weszłoby we współpo-
siadanie atrakcyjnego mająt-
ku, to jeszcze inwestor obiecu-
je, że po otrzymaniu pozwole-
nia na budowę przeleje
na miejskie konto blisko 180
milionów złotych z przezna-
czeniem na budowę obiektów
sportowych.
Investment w zapropono-
wanym przez siebie projek-
cie przewidział wysoką za-
budowę, a miejski plan prze-
widuje skąpą zabudowę
mieszkalną — nie 16-piętro-
wą, a co najwyżej 3-piętrową.
Ponadto projekt przewiduje
wyburzenie starego stadionu
i wybudowanie nowego,
tymczasem obiekt Skry to
element dziedzictwa kultu-
rowego. Zależy nam więc,
aby został przywrócony
do użytku, ponieważ nie jest
on obiektem istotnym dla
EURO 2012, to nie ma ko-
nieczności, aby się spieszyć.
Projekt zaproponowany
przez Globar Partner Invest-
ment jest ciekawy i chętnie
pozwolilibyśmy na jego re-
alizację. Ale nie w tym miej-
scu. [NOT. IT]

R E K L A M A PB-16425
CMYK

LOKALE I GRUNTY
wtorek 20 V 2008
[20]
Strefy
rosną
W ostatnich trzech latach
przychody i zyski SSE
zwiększyły się
wielokrotnie. Stało się to
szczególnie widoczne
po wejściu Polski do Unii.
Wniosek? Zagraniczni inwe-
storzy uznali, że jesteśmy bez-
piecznym krajem do inwesto-
wania. Na rezultaty nie trzeba
było długo czekać. Wskaźniki
ekonomiczne stref wyraźnie
się poprawiły.
Pod tym względem szcze-
gólnie rekordowy był zwłasz-
cza 2006 rok. Zainwestowa-
no wówczas aż 10 miliardów
złotych! W ubiegłym roku
również nie było najgorzej.
Najwięcej inwestycji uloko-
wano w strefach: katowickiej
(blisko 2,5 mld złotych) oraz
wałbrzyskiej i tarnobrzeskiej
(po 1,3 mld).
Jednocześnie cały czas po-
większa się powierzchnia SSE.
Z raportu firmy KPMG wyni-
ka, że między 2005 i 2006 ro-
kiem przybyło ponad 600 ha
objętych działaniem stref.
Wkrótce specjalne strefy eko-
nomiczne będą mogły po-
większyć swoje terytorium
z 12 do 20 tys. ha. Takie propo-
zycje zawarte są w projekcie
nowelizacji ustawy o strefach,
który znajduje się w Sejmie.
W ramach dotychczasowego
limitu pozostało już niewiele
miejsca do wykorzystania.
W strefach utworzono do dzi-
siaj 120 tys. miejsc pracy i za-
inwestowano dotychczas 45
mld zł. Powiększenie obszaru
stref pozwoli na utworzenie
dodatkowo 70 tys. nowych
miejsc pracy. [AZA]
LISTA UCZESTNIKÓW
W konferencji zorganizo-
wanej przez „Puls Bizne-
su” udział wzięli:
Teresa Benesz, dyrektor
ds. rozwoju PM Group Pol-
ska;
Teresa Korycińska, za-
stępca dyrektora Minister-
stwa Gospodarki w Depar-
tamencie Instrumentów
Wsparcia;
Dorota Lombardi, wicedy-
rektor departamentu pozy-
skiwania Łódzkiej SSE.
Anna Rużycka z biura
marketingu Pomorskiej
SSE;
Adam Sąsiadek, wicepre-
zes Krakowskiego Parku
Technologicznego;
Dariusz Banach, dyrektor
personalny i administracyj-
ny z Toyoty Motor Poland
w Wałbrzychu.
Kiejstut Żagun, starszy
specjalista w firmie dorad-
czej KPMG;
Błażej Kucharski z cen-
trum obsługi inwestora
w Gdańsku.
Arvato wPanattoni Boernerowo
Park Poznań II na Bemowie
Panattoni Europe, deweloper
wyspecjalizowany w inwesto-
waniu w powierzchnie przemy-
słowe, poinformował o podpi-
saniu umowy najmu ze spółką
outsourcingową Arvato Servi-
ces Polska. Arvato zajmie 12,6
tys. mkw. powierzchni maga-
zynowo-biurowej w Panattoni
Park Poznań II. Wśród najem-
ców parku znajdują się m.in.
Kulczyk Tradex i Still. [MAB]
Przyszłość stref
to specjalizacja
KONFERENCJA
Agnieszka
Zielińska
a.zielinska@pb.pl ☎ 022-333-99-31
Nowe miejsca pracy,
rozwój handlu i poprawa
lokalnej infrastruktury
— strefy ekonomiczne to
dla regionów same plusy.
Specjalne strefy ekonomiczne
(SSE) przynoszą ogromne ko-
rzyści. Dlatego warto w nich
inwestować. Rezultatem jest
wzrost zatrudnienia i rozwój
usług nie tylko wmiastach, lecz
także w sąsiednich regionach.
Do takich wniosków doszli
uczestnicy konferencji „Spe-
cjalne Strefy Ekonomiczne,
dlaczego warto inwestować”,
zorganizowanej w ubiegłym
tygodniu pod patronatem
„Pulsu Biznesu”. Ich zdaniem,
SSE są siłą napędową dla go-
spodarek swoich regionów.
Efekt domina
Działalność stref powoduje
efekt domina. Eksperci szacu-
ją, że każde 100 miejsc pracy
w SSE tworzy dodatkowo 50-
-100 w jej otoczeniu.
— Wpływ stref na funkcjo-
nowanie miast, które znajdu-
ją się w ich sąsiedztwie, jest
bardzo wyraźny. To nie tylko
rynek pracy dla kadr, ale rów-
nież cała sfera usługowa. To
szansa na rozwój małych
i średnich przedsiębiorstw,
które kooperują ze strefami.
W ten sposób tworzy się ry-
nek podwykonawstwa. Obec-
ność SSE sprzyja też rozwojo-
wi lokalnej infrastruktury, co
powoduje także wzrost atrak-
cyjności terenów zlokalizowa-
nych wsąsiedztwie —tłumaczy
Teresa Kamińska, prezes Po-
morskiej SSE .
Zdaniem Kiejstuta Żaguna
z firmy doradczej KPMG,
Wrocław jest najlepszym
przykładem pozytywnego
wpływu SSE na rozwój dużej
aglomeracji.
— Strefa przyciągnęła
do miasta dużych inwestorów,
co wywołało efekt śnieżnej
kuli. Za nimi przyszli kolejni
— ocenia ekspert.
Na rozwój strefy pozytyw-
nie oddziałuje też sąsiedztwo
ośrodków akademickich.
— To działa w obie strony,
bo nowi inwestorzy wpływają
Apartamenty Boernerowo, któ-
rych inwestorem jest spółka
Budner, powstaną na war-
szawskim Bemowie. Na dział-
ce o powierzchni ponad 0,5 ha
zbudowane będą cztery trzy-
piętrowe budynki, mieszczące
po 15 apartamentów oraz je-
den budynek dwupiętrowy
z czterema lokalami.
Apartamenty na parterze będą
miały tarasy i ogródki przydo-
Dzisiaj to SSE podążają za inwestorami
Siła napędowa: Wpływ stref na funkcjonowanie miast, które znajdują się w ich sąsiedztwie, jest bardzo wyraźny.
To nie tylko rynek pracy dla kadr, ale również cała sfera usługowa — mówi Teresa Kamińska, prezes Pomorskiej SEE.
też na sposób kształcenia
na wyższych uczelniach, któ-
re coraz częściej nastawiają
się na innowacyjność — pod-
kreśla Teresa Kamińska.
Inne plusy?
— Przedsiębiorcy działają-
cy w strefach nierzadko zacie-
śniają współpracę z miejsco-
wym samorządem i uczestni-
czą w życiu lokalnej społecz-
ności — dodaje prezes Pomor-
skiej SSE.
Parki zamiast stref
Podstawową funkcją stref mia-
ło być wspieranie biedniej-
szych regionów. Tymczasem
ostatnio to nie firmy podążają
do stref, ale na odwrót — stre-
fy tworzone są w miejscach
wskazanych przez inwesto-
rów. Coraz częściej też wcho-
dzą bezpośrednio do miast.
Prawie wszystkie strefy mają
dziś po kilka różnych lokaliza-
cji —często odległych odsiebie.
Przykład? Fabryka firmy
Procter & Gamble znajduje się
w Warszawie, a działa na tere-
nie objętym Łódzką SSE.
Strefy jeszcze tylko kilka lat
będą przyciągały nowych in-
westorów. Najpóźniej do 2017
mowe, natomiast mieszkania
na wyższych kondygnacjach
— loggie. W części wspólnej
obiektu znajdzie się patio z pla-
cem zabaw dla dzieci. Pod ca-
łością osiedla będą komórki lo-
katorskie oraz garaże
połączone windami z kondy-
gnacjami mieszkalnymi. Kom-
pleks będzie ogrodzony i moni-
torowany. Projekt budynków
powstał w pracowni JEMS Ar-
chitekci. Planowy termin za-
kończenia inwestycji
to III kwartał 2009 r. [MAB]
roku będą musiały zakończyć
działalność. Taki termin ich
likwidacji zapisany jest wtrak-
tacie akcesyjnym, na podsta-
wie którego zostaliśmy przyję-
ci do UE. W Unii uważa się, że
strefy — choć atrakcyjne jako
narzędzie ściągania wielkich
inwestorów i ożywiania tere-
nów zacofanych — w sumie
zaburzają warunki gospodar-
cze, powodując nierówność
traktowania rozmaitych pod-
miotów.
Co potem?
Zdaniem ekspertów, jed-
nym z najbardziej natural-
nych kierunków będzie prze-
kształcenie SSE w parki inwe-
stycyjne, czyli klastry grupują-
ce firmy działające wpodobnej
branży. Specjalizacja SSE już
postępuje. Największa kon-
centracja firm z jednej branży
znajduje się w strefie legnic-
kiej, zdominowanej w nie-
mal 70 proc. przez producen-
tów z branży motoryzacyjnej,
oraz w strefie katowickiej,
gdzie do tego sektora nale-
ży 65 procent firm. W innych,
mniejszych strefach wyraźna
jest koncentracja wokółjednej
lub dwóch kluczowych branż.
Budownictwo torze. Oceny są jednak nieco
gorsze niż pół roku temu.
może zwolnić W dalszym ciągu utrzymują się
Badanie przeprowadzone przez również te same, najważniejsze
firmę badawczą PMR
na potrzeby raportu „Sektor
bariery rynkowe — niedobór si-
ły roboczej i wysokie koszty
budowlany w Polsce I poło- pracy. Prognozy są jednak
wa 2008 – Prognozy na la- optymistyczne — ponad 40
ta 2008-2010” dowodzi, że proc. badanych firm spodziewa
na rynku budowlanym utrzy- się poprawy sytuacji w ciągu
muje się bardzo dobra koniunk- najbliższych 12 miesięcy, a po-
tura. Ponad dwie trzecie naj- nad połowa ankietowanych
większych firm budowlanych, oczekuje, że koniunktura utrzy-
działających w Polsce, pozy- ma się na obecnym, wysokim
tywnie ocenia sytuację w sek- poziomie. [AZA]
[FOT. BS]
Przekształcenie stref wpar- BRANŻE W SSE
ki technologiczne jest zapew- Udział w całkowitych
ne tylko kwestią czasu. Będą nakładach inwestycyjnych
one ewoluowały z firm zarzą- Przemysł samochodowy/
sprzęt transportowy
dzających infrastrukturą
w spółki świadczące usługi dla Legnicka 69%
firm działających na ich tere- Katowicka 65%
nie. Na podobnej zasadzie
działa już m.in. Nickel Tech- Wałbrzyska 45%
nology Park pod Poznaniem. Urządzenia elektryczne i optyczne
Dominują tu przedsiębiorstwa Pomorska 42%
z branży IT.
— Firmy pomagają sobie Tarnobrzeska 32%
nawzajem i wymieniają się Łódzka 24%
rozwiązaniami technologicz-
nymi. Jesteśmy również Drewno i wyroby z drewna
w stanie zapewnić firmom Słupska 61%
na miejscu specjalistyczny
Mielecka 42%
sprzęt, a jeżeli to będzie ko-
nieczne, to nawet wybudować Suwalska 30%
laboratorium — zapewnia
Masa celuloz, papier i wyroby
Ewa Bujak z Nickel Tchnolo- z papIeru, zapisane nośniki
gy Park. informacji, usługi poligraficzne
Niestety, zdaniem eksper- Kamienno- 63%
górska
tów, dalszemu rozwojowi stref
mogą zagrozić braki kadrowe Starachowicka 25%
i nieustające problemy z in- Krakowska 61%
frastrukturą drogową. Jeżeli
Wyroby z gumy i tworzyw
te problemy nie znikną, to in- sztucznych
westorzy ulokują swoje przed- Warmińsko-
sięwzięcia u nowych człon- -Mazurska 65%
ków Unii, w Bułgarii i Rumu- Kostrzyńsko- 31%
-Słubicka
nii. Dziś to nasi bezpośredni *gdzie indziej nie wymienione
konkurenci. Źródło: Ministerstwo Gospodarki
R E K L A M A PB-16245

LOKALE I GRUNTY
wtorek 20 V 2008
[22]
Różneskutkizabiegów
REWITALIZACJA
Ulica kontrowersji: Jed-
nych cieszy, innych irytuje. Bez
względu na to czy estetycznie,
czy nie, Krakowskie Przedmie-
ście wreszcie zostało odnowio-
ne. Miasto czeka na kolejne
obiekty do rewitalizacji. [FOT. GK]
R E K L A M A
Vega na terenie
Emparku
Na terenie warszawskiego Em-
park Mokotów Business Park
powstanie, nowy dziesięciopię-
trowy biurowiec Vega klasy
A. Jego budowa rozpocznie się
jeszcze w tym roku, a pierwsi
najemcy wprowadzą się na po-
czątku II kwartału 2010 r. Ve-
ga będzie już dziesiątym biu-
rowcem kompleksu Empark
na Służewcu Przemysłowym.
Powstanie w sąsiedztwie bu-
Regiony radzą sobie z odnawianiem historycznych obiektów
SKĄD PIENIĄDZE?
Przy dobrej organizacji procesu ubiegania się o pieniądze
z Unii Europejskiej podział kosztów można utrzymać w pro-
porcji 1:3, gdzie 1 to wkład projektodawcy (władz miasta, lo-
kalnych przedsiębiorców lub organizacji pozarządowych),
a 3 to dofinansowanie z Brukseli.
dynków Taurus oraz Merkury.
Powierzchnia użytkowa prze-
znaczona pod wynajem wynie-
sie 17 tys. mkw. i powiększy
zasoby Emparku do 124 tys.
mkw. Empark Mokotów Busi-
ness Park to kompleks dzie-
więciu biurowców zlokalizowa-
nych na terenie między ulica-
mi: Domaniewską, Marynar-
ską, Postępu i Wołoską. Znaj-
duje się w bliskim sąsiedztwie
popularnej Galerii Mokotów,
a także blisko trasy dojazdowej
na lotnisko Okęcie. [MAB]
PB-16199
Izabela
Tadra
i.tadra@pb.pl ☎ 022-333-99-35
Mniejsze miejscowości
często marzą
o możliwościach rozwoju,
jakie ma stolica. Jednak
już dawno prześcignęły
ją w rewitalizacji.
Doświadczenia zachodnioeuro-
pejskich stolic wskazują, że po-
wodzenie projektów rewitaliza-
cyjnych zależy od wielkości
kwot, które władze publiczne
wykładają naten cel wpoczątko-
wym etapie ich realizacji. Właści-
wie przeprowadzony etap pla-
nowania może zaowocować do-
łączeniem do przedsięwzięcia
inwestora prywatnego, który nie
tylko sfinansuje resztę remontu,
lecz takżebędzie czerpał korzy-
ści z takiej inwestycji.
Układanka
Rewitalizacja jest procesem
złożonym. To nie tylko wybu-
rzenia, remonty czy budowa
nowych obiektów. To również
konieczność zapewnienia in-
frastruktury technicznej idro-
gowej. Nie można też pominąć
aspektu społecznego i gospo-
darczego rewitalizacji. Więk-
szość zabytkowej zabudowy to
należące do miast komunalne
budynki mieszkalne. Rewita-
lizując takie kamienice, trze-
ba zapewnić ich mieszkańcom
lokum zastępcze na czas mo-
dernizacji lub na stałe.
Rewitalizacja zasobów
mieszkaniowych wymaga no-
wej polityki czynszowej,
R E K L A M A
Mitex zbuduje
hotel w Kielcach
Firma Eiffage Budownictwo
Mitex, generalny wykonawca
usług budowlanych, podpisa-
ła umowę na wykonanie
budynku hotelu Ibis
w Kielcach przy ulicy War-
szawskiej. W pięciokondy-
gnacyjnym obiekcie zaplano-
wano 112 pokoi, sale restau-
racyjne i konferencyjne oraz
pomieszczenia techniczne
i socjalne dla pracowników.
ŹRÓDŁA EURO NA REWITALIZACJĘ:
Fundusz Poręczeń Unij-
nych — to z niego udziela się
gwarancji lub poręczeń
umożliwiających uzyskanie
środków z kredytów banko-
wych lub emisji obligacji
na realizacje współfinanso-
wane przez UE.
Fundusz Termomoderniza-
cyjny — może być źródłem
pieniędzy na spłatę nawet 25
proc. kredytu, zaciągniętego
na realizację przedsięwzięć
termomodernizacyjnych. Mo-
gą z niego korzystać zarówno
gminy, wspólnoty mieszka-
niowe, jak i osoby prywatne.
Kredyty dla jednostek sa-
morządu terytorialnego z
funduszy Europejskiego
uwzględniającej lokalizację,
formę własności, metraż, stan
techniczny budynku, wyposa-
żenie i dochody najemców.
Wiąże się ona także z wymo-
giem podpisania nowych
umów najmu lub sprecyzowa-
nia odmiennych niż dotych-
czas warunków sprzedaży
mieszkań komunalnych.
W przypadku wysiedlania
dawnych mieszkańców ko-
niecznajest natomiast budowa
nowych, tanich mieszkań ko-
munalnych. A tu pojawia się
pole do popisu i kolejna moż-
liwość zarobku dla inwesto-
rów i wykonawców.
Gdańsk jest jednym
z pierwszych miast w Polsce,
które opracowało komplekso-
wy program rewitalizacji. Plan
zakłada jego realizację przez
najbliższe 25 lat, zaś fundusze
mają pochodzić z kasy miasta
Parking podziemny
pomieści 32 pojazdy,
natomiast na parkingu
zewnętrznym znajdzie
się dodatkowo 11 miejsc
postojowych.
Zakres robót obejmuje także
wykonanie infrastruktury
zewnętrznej oraz dróg dojaz-
dowych. Prace na budowie
potrwają 12 miesięcy, a war-
tość inwestycji przekroczy
23 mln zł. Inwestorem jest
spółka Hekon Hotele Ekono-
miczne. [MAB]
Banku Inwestycyjnego
na finansowanie rozwoju re-
gionalnego.
Krajowy Fundusz Poręczeń
Kredytowych — daje możli-
wość ubiegania się o porę-
czenie lub gwarancję zobo-
wiązań wynikających z emisji
obligacji przez jednostki sa-
morządu terytorialnego.
Fundusz Rozwoju Inwe-
stycji Komunalnych — to dla
gmin źródło kredytów, prze-
znaczonych na finansowanie
inwestycji komunalnych,
przewidzianych do współfi-
nansowania z funduszy Unii
Europejskiej. Kwota kredytu
nie może przekroczyć
0,5 mln zł na jeden projekt.
i z Unii Europejskiej. Wyboru
obszarów przeznaczonych
do rewitalizacji dokonano,
uwzględniając tak ważne
czynniki społeczne jak wysoki
odsetek bezrobotnych wśród
mieszkańców, stopień wyklu-
czenia społecznego i niski po-
ziom przedsiębiorczości. Prio-
rytet w rewitalizacji przyzna-
no m.in. takim dzielnicom, jak:
Jelitkowo, Brzeźno, Nowy
Port, Kolonia Abegga, Dolne
Miasto czy Orunia. Fundusze
na ten cel zarezerwowano
w wieloletnim planie inwesty-
cyjnym. Poza tym program re-
witalizacji Gdańska zakłada
uzyskiwanie środków z fun-
duszy unijnych.
Wabik na inwestora
Podstawową zasadą finanso-
wania rewitalizacji powinna
być partycypacja właścicieli
PB-16259
 WAŻNA LICZBA Torus buduje Kompleks klasy wierzchni 30 tys. mkw zosta- Teraz

7572
biura w Gdańsku
W Gdańsku powstaje nowy ze-
spół pięciu budynków biuro-
wych — Arkońska Business
Park. W pierwszym etapie po-
wstaną dwa budynki, z których
każdy będzie miał 5,5 tys.
mkw. do wynajęcia. Każdy bę-
dzie miał swój parking pod-
A w Katowicach
Reinhold Center w Katowi-
cach będzie kompleksem biu-
rowym klasy A. W jego skład
wejdą trzy 15-kondygnacyjne
wieże. Kompleks zostanie po-
większony o budynek główny
z atrium. Powierzchnia użyt-
kowa całego obiektu będzie
ną udostępnione 1303
miejsca parkingowe.
więcej newsów
Wartość inwestycji szacuje się w gazecie.
na 300 mln zł.
Obecnie trwają prace nad wy- Czytaj „PB”
burzaniem i pogłębianiem te- codziennie!
renu pod głównym budynkiem.
Ten etap modernizacji powi-
nien się zakończyć we wrze-
śniu 2008 r. Pierwsza część wtorek 20 V 2008

ziemny. Łączna powierzchnia
zł Tyle wyniosła średnia cena mkw. kompleksu wyniesie 25 tys.
w Krakowie. mkw. Inwestorem i dewelope-
Źródło: RedNet, dane z kwietnia rem jest firma Torus. [MAB]
wynosiła około 45 tys. mkw.
Poza tym na trzech kondygna-
cjach podziemnych i dwóch
naziemnych o łącznej po-
[23]
kompleksu ma być oddana
do użytku w grudniu 2008 r.
Generalnym wykonawcą jest
Hochtief Polska. [MAB]

na tkance miasta
oraz najemców w kosztach odstanu technicznego, pochła- ski, o europejskich nie wspo- nia takich inwestycji. Podstawą nic Śródmieścia nie ma co mó- świetna okazja dla inwestorów,
związanych z pracami budow- nia zaś od 200 do 1300 zł za minając. Stołecznym decyden- i pierwszym krokiem powin- wić o rewitalizacji. Można co ale miasto powinno wydawać
lano-remontowymi. Aby za- mkw. Budowa nowych obiek- tom, bez względu nato, czy mó- no być zawsze zaplanowanie najwyżej zastąpić kostkę Bau- pieniądze rozsądnie —komen-
chęcić inwestorów do podej- tów kosztuje natomiast 1400- wimy o Zarządzie Dróg Miej- infrastruktury drogowej, ado- ma na Chmielnej chińskim tuje Tomasz Markiewicz, var-
mowania działań rwitalizacyj- -2300 zł. skich, czy Stołecznym Konser- piero potem remonty kamie- granitem — takim samym, jak savianista ze stołecznego Fo-
nych, miasto powinno stwo- — Warszawa jest daleko watorze Zabytków, brak wy- nic. Bez utworzenia sieci par- naKrakowskim Przedmieściu. rum Ochrony Piękna Archi-
rzyć im perspektywę zysków. wtyle zainnymi miastami Pol- obraźni i zdolności planowa- kingów podziemnych iobwod- Remont i rewitalizacja to tektonicznego.
Tak stało się we Wrocławiu.
R E K L A M A PB-16316
W 2004 r. gmina Wrocław
oraz spółki Fortum Wrocław
(dawne Miejskie Zakłady Cie-
płownicze) iKogeneracja pod-
pisały umowę programu, sta-
nowiącego pierwszy etap re-
witalizacji miasta.
—Wramach tego programu
rewitalizowane budynki zosta-
ły przyłączone dosieci ciepłow-
niczej. W dziewięciu kamieni-
cach piece kaflowe zastąpiono
centralnym ogrzewaniem. Do-
datkowo każdą z nich wyre-
montowano przy zachowaniu
zabytkowych elementów ele-
wacji. Kogeneracja wyłożyła na
ten cel 4,6 mln zł, czyli jedną
trzecią nakładów, jakie pochło-
nęła rewitalizacja. Firma ma
do tego czysto biznesowe po-
dejście, bo ta inwestycja będzie
się zwracała —tłumaczy Bogu-
sław Rybacki, zastępca dyrekto-
ra ds. marketingu Kogeneracji.

Wyburzać po kosztach
Na ogół miasta skarżą się, że
nie stać ich na rewitalizację.
Kilka miesięcy temu warszaw-
ski pełnomocnik ds. rewitali-
zacji Pragi mówił, że miasto
i dzielnica mają pieniądze tyl-
ko naremont trzech kamienic
rocznie. W ramach zintegro-
wanego programu rewitaliza-
cji obszarów centralnych Ło-
dzi stworzono schemat kosz-
tów zabiegów rewitalizacyj-
nych. Według niego, wyburze-
nia to wydatek rzędu 200-
-600 zł za mkw., rewitalizacja
istniejącej zabudowy, zależnie

Deweloper
Roku 2007
Firma Globe Trade Centre
(GTC) zdobyła ten tytuł
w konkursie SEE Real
Estate Awards.

Organizowany on jest przez

specjalistyczny, nieruchomo-
ściowy portal internetowy eu-
ropaproperty.com.
Spółka została Dewelope-
rem Roku 2007 Europy Połu-
dniowo-Wschodniej. GTC re-
alizuje łącznie 40 inwestycji :
wRumunii, Bułgarii, Chorwa-
cji i Serbii. Na portfel spółki
składa się 330 tys. mkw. po-
wierzchni handlowej, 140 tys.
mkw. biur i440 tys. mkw. loka-
li mieszkalnych. [MAB]
 Buduje się
w golfie
160 luksusowych rezydencji
LOKALE I GRUNTY wybuduje w Pasłęku (powiat
Elbląg) Fin Well Investments.
Osiedle, zarządzane przez
Sand Valley Golf & Country
Club, ma być największą gol-
fową inwestycją deweloper-
wtorek 20 V 2008 ską w tej części kraju. Budo-
pole golfowe. Dla klientów Panattoni idzie w Skawinie. Natomiast
przygotowanych zostało pięć gliwicki park o powierzch-
projektów domów o różnej po- na południe ni 28 tys. mkw. położony
wierzchni. Większość zabudo- Panattoni Europe, jeden z de- jest w południowej części
wy stanowić będą bunga-
lowy z użytkowym podda-
weloperów powierzchni prze-
mysłowych w Polsce i w Eu-
miasta, bezpośrednio
przy planowanym skrzyżo-
szem, o powierzchni od 90 ropie Środkowej, wybuduje waniu autostrad A4 i A1 oraz
do 160 mkw. Osiedle powstanie sieć centrów dystrybucyj- drogi krajowej nr 44. Z kolei
na 25-hektarowej działce przy- nych na południu Polski: Park Czeladź o powierzch-
legającej do pola golfowego. w Krakowie, Czeladzi i Gliwi- ni 44 tys. mkw., zlokalizowa-
Osiedle zarządzane będzie cach. Panattoni Park Kraków ny jest bezpośrednio

[24]
wa pierwszych domów roz-
pocznie się jeszcze w tym ro-
ku. Z salonu i z tarasu każde-
go budynku widoczne będzie
przez klub golfowy — począw- to nowa inwestycja Panattoni przy drodze krajowej
szy od wywozu śmieci, przez Europe o powierzchni 17 tys. nr 86 biegnącej z Warszawy
sprzątanie, ścinanie trawników, mkw., zlokalizowana na połu- i Łodzi w kierunku granicy
po wynajem domów. [MAB] dniowy zachód od Krakowa, z Czechami. [MAB]

Robią
EURO 2012 Miasta,
które dziś znajdują się
na liście rezerwowej,
nie marnują czasu
Agnieszka
Zielińska
a.zielinska@pb.pl ☎ 022-333-99-31
Kraków i Chorzów
intensywnie przygotowują
się do EURO 2012.
Ich ambitne plany może
Największy w kraju: Na ponad 28 hektarach otaczających stadion Wisły w Krakowie powstanie olbrzymi kompleks sporto- jednak pokrzyżować
wo-rekreacyjny. Będą tam hotele, hale sportowe, baseny, korty i boiska treningowe. Zdaniem przedstawicieli miasta, będzie to naj- brak pieniędzy.
nowocześniejszy taki obiekt w Polsce. [FOT. GKOZ]
Zdaniem ekspertów UEFA,
Kraków jest — obok Warsza-
R E K L A M A PB-16319
wy — miastem najlepiej przy-
gotowanym do organizacji
SPACERKIEM
NA MECZE?
Z ostatniego raportu
UEFA wynika, że najlepiej
przygotowanymi miastami
do mistrzostw są dziś War-
szawa i Kraków. Dokument
oceniał transport lotniczy
i miejski oraz bazę hotelo-
wą. Największe zdziwienie
budzi ocena stołecznej ko-
munikacji. Eksperci UEFA
uznali, że jest ona wystar-
czająca do obsługi Stadionu
Narodowego. Założyli bo-
wiem, że do 2012 r. powsta-
nie druga linia metra, która

Lublin im si´ spodoba∏ EURO 2012. Również nieźle

Na Lublin coraz bardziej ∏akomym
okiem patrzà inwestorzy z kraju i Êwia-
ta. Dlaczego? Âwietne po∏o˝enie, praw-
dziwe zag∏´bie dobrze wykwalifikowa-
nych pracowników, zach´ty podatko-
we i ni˝sze ni˝ w innych regionach Pol-
ski koszty prowadzenia dzia∏alnoÊci go-
spodarczej — to g∏ówne powody.
Do miasta nad Bystrzycà ch´tnie
przyje˝d˝a∏ ju˝ pan Zag∏oba, niezapo-
mniany bohater Trylogii Henryka
Sienkiewicza. Mawia∏, ˝e w Lublinie
niewiasty sà „okrutnie g∏adkie i rz´si-
ste”. Ale dzisiaj Kozi Gród to ju˝ nie
tylko pi´kne kobiety, to przede wszyst-
kim sprzyjajàcy klimat do robienia in-
teresów. Miasto i ca∏y region lubelski
to niedrogie miejsce do prowadzenia
inwestycji. Zaczynajàc od cen zakupu
lub dzier˝awy gruntów po wyp∏acane
pensje. Tutaj ∏atwiej ni˝ gdzie indziej
o odpowiednich ludzi do pracy. Jakie
to b∏ogos∏awieƒstwo wiedzà ci, którym
z braku pracowników intratne kontrak-
ty przechodzi∏y ko∏o nosa.
— Wydaje mi si´, ˝e centralna i za-
chodnia Polska jest ju˝ wyeksploatowa-
na pod wzgl´dem personalnym. A my
oferujemy naprawd´ wartoÊciowych
i ch´tnych do pracy ludzi — zach´ca
Ma∏gorzata Potiopa z Biura Obs∏ugi In-
westorów UM Lublin. 67% mieszkaƒ-
ców regionu to ludzie w wieku produk-
cyjnym. Poza tym na czterech uniwer-
sytetach kszta∏ci si´ 100 tys. studen-
tów. 20 tys. z nich co roku koƒczy stu-
dia. To armia wartoÊciowych ludzi ch´t-
nych do pracy.
— Kilka znanych firm sektora
BPO jest na powa˝nie zainteresowanych
stworzeniem w Lublinie swoich centrów
— przyznaje Potiopa.
Dodatkowym bodêcem i zach´tà
dla nich jest dzia∏ajàca w Lublinie pod-
strefa Specjalnej Strefy Ekonomicznej
Mielec. Z ulg w podatku gruntowym
i dochodowym jako pierwszy zdecydo-
wa∏ si´ skorzystaç producent opakowaƒ
metalowych Ball Packaging Europe.
Firma rodem z USA ma ju˝ w Europie
kilka fabryk, w Polsce jeden z zak∏a-
dów zlokalizowany jest w Radomsku.
Zach´ceni dobrymi wynikami, jakie
tam osiàgajà, postanowili inwestowaç
dalej. W Lublinie, kosztem ok. 200 mln
z∏ powstaje druga fabryka koncernu
w Polsce. Grzegorz Skóra, cz∏onek za-
rzàdu Packaging Europe Lublin Sp.
z o.o. przyznaje, ˝e oprócz takich plu-
sów jak wyedukowana spo∏ecznoÊç lo-
kalna i istnienie strefy ekonomicznej,
kolosalne znaczenie ma dla nich geo-
graficzne po∏o˝enie Lublina.
— To Êwietne miejsce do pracy
na szybko rosnàcym rynku Polski
wschodniej. Oprócz lepszej obs∏ugi
Klientów w ca∏ej Polsce inwestycj´ tà
traktujemy równie˝ jako przyczó∏ek
do dzia∏aƒ za naszà wschodnià granicà —
podkreÊla Grzegorz Skóra. Tam w∏aÊnie,
na Ukrain´ i Bia∏oruÊ w´drowaç b´dà
puszki do piwa i napojów gazowanych.
Granica Unii Europejskiej i ch∏onne
rynki wspomnianych wy˝ej krajów sà rze-
czywiÊcie niedaleko. Z Lublina do Brze-
Êcia, Kijowa czy Iwano — Frankowska
i Lwowa jest znacznie bli˝ej ni˝ z zachod-
niej Polski. A to zaczyna liczyç si´ coraz
bardziej. W dodatku w podlubelskim
Âwidniku powstaje port lotniczy, a z resz-
tà kraju ju˝ nied∏ugo po∏àczy miasto sieç
dróg ekspresowych S12, S17, S19.
— Na siedzib´ firmy szukaliÊmy
miejsca w Êrodkowo-wschodniej Polsce.
Lublin to idealne rozwiàzanie —przy-
znaje Jan Kidaj, prezes Aliplastu. Ta fir-
ma z belgijskim kapita∏em, zajmujàca
si´ produkcjà profili aluminiowych dla
budownictwa, wybra∏a Lublin na swà
g∏ównà siedzib´ w Polsce ju˝ kilka lat
temu. Teraz buduje nowoczesnà fabry-
k´. Mówiàc wi´c, ˝e to idealne miejsce
na inwestycje, prezes Kidaj nie jest go-
∏os∏owny.
I niewàtpliwie ma racj´.
Mariusz Mucha
Wa˝ne dla inwestorów
Biuro Obs∏ugi Inwestorów UM Lublin
Pl. W∏. ¸okietka 1 pok. nr 10 (I pi´tro)
20-950 Lublin
Telefony:
0 81 466 25 00, 0 81 466 25 02
0 81 466 25 15
www.um.lublin.pl, www.lublin.eu
wygląda Chorzów, bardziej za-
awansowany niż np. Poznań
iGdańsk. Czy to wystarczy, aby
za cztery lata odbyły się tam
mistrzostwa? Kraków i Cho-
rzów, miasta rezerwowe, głę-
boko w to wierzą.
Z rozmachem
Atutem stolicy Małopolski jest
istniejąca sportowa arena, anie
— jak w przypadku Gdańska,
Wrocławia czy Warszawy
—wirtualny obiekt. Inne plusy
to —zdaniem ekspertów UEFA
—niezła infrastruktura hotelo-
wa i drogowa.
Natomiast głównym pro-
blemem Krakowa jest brak od-
powiednich funduszy. Na do-
kończenie modernizacji sta-
dionu Wisły, którą rozpoczęto
w 2004 roku, trzeba jeszcze
wydać blisko 300 mln zł, któ-
rych w budżecie miasta nie
ma. Pieniądze potrzebne są
m.in. do budowy trybun
wschodniej i zachodniej, do-
kończenia trybuny północnej
i wykonania niezbędnej infra-
struktury, parkingów pod-
ziemnych, dróg dojazdowych
i ogrodzenia.
Jednak stadion Wisły to
niejedyny obiekt, który zosta-
nie zmodernizowany w ra-
mach EURO 2012. Plany mia-
sta są naprawdę imponujące.
Na ponad 28 hektarach ota-
czających stadion obecnego
mistrza Polski ma powstać su-
pernowoczesny kompleks
sportowo-rekreacyjny. Będą
tam hotele, hale sportowe, ba-
seny, korty iboiska treningowe.
Centrum treningowe UEFA
powstanie również na Suchych
Stawach, w obiektach należą-
cych do Hutnika Kraków.
W planach jest zadaszenie ist-
niejącego tutaj stadionu, wy-
połączy rondo Daszyńskie-
go z Dworcem Wileńskim.
Pomogła też dobra lokaliza-
cja stadionu. Z badań wyni-
ka, że na taką imprezę lu-
dzie chętnie przejdą kilka ki-
lometrów na piechotę.
W czasie mistrzostw cen-
trum Warszawy zostanie za-
mknięte, a cała komunika-
cja rzucona do obsługi
EURO 2012, kosztem innych
rejonów miasta.
konanie podgrzewanej mura-
wy, sztucznego oświetlenia
imodernizacja klubowych bu-
dynków.
Trzecim krakowskim cen-
trum treningowym będzie
obiekt Cracovii. Przebudowę
stadionu wykona hiszpańskie
Estudio Lamela, związane
z Ferrovialem-Budimeksem,
który ma na swoim koncie
m.in. modernizację Santiago
Bernabeu Realu Madryt, ale
również (niestety) nieszczęsną
realizację II terminalu Okęcia
w Warszawie. Po generalnej
przebudowie obiekt pomie-
ści15,5 tys. widzów ispełni wy-
magania licencyjne UEFA dla
stadionów III kategorii. Mo-
dernizacja potrwa dwa lata,
a koniec przebudowy nastąpi
najpóźniej w 2011 roku.
Niestety, ambitne plany
miasta mogą lec wgruzach, bo
na razie rząd zaplanował dofi-
nansowanie jedynie czterech
miast organizatorów.
Minister sportu Mieczysław
Drzewiecki zapewnił ostatnio,
że Kraków jednak pieniądze
dostanie. Jego zdaniem, stoli-
ca Małopolski otrzyma w su-
mie 110 mln zł.
—Czekamy naformalną de-
cyzję w tej sprawie. Cały czas
robimy swoje i niezależnie
 WAŻNA LICZBA PKP rozdaje Wyniki finansowe strategii rozwoju w kierunku

6206
dworce
Polskie Koleje Państwowe
w 2007 r. sprzedały i wydzier-
żawiły samorządom i inwesto-
rom prywatnym dwadzieścia
trzy średnie i małe dworce ko-
lejowe. W ramach trwającej
od 2006 r. współpracy z samo-
rządami przekazano im już około
EFH w 2007 roku
Dwudziestokrotny wzrost
zysku netto, pięciokrotnie
większe przychody netto
ze sprzedaży oraz potrojenie
aktywów obrotowych spółki.
O tyle w 2007 r. wzrosły
wyniki Europejskiego Fundu-
szu Hipotecznego (EFH)
inwestycyjno-nieruchomo-
ściowym o profilu Ponad 200 newsów
hotelarskim.
Ubiegły rok szczególnie dziennie w pb.pl
odcisnął się w historii
spółki również ze względu
na debiut na warszawskiej
Giełdzie Papierów Wartoś-
ciowych.
Głównym celem EFH w na- wtorek 20 V 2008

100 dworców kolejowych. Są
zł Tyle wyniosła średnia cena mkw. one atrakcyjne ze względu
mieszkania w Katowicach. na położenie, wielofunkcyjność
Źródło: RedNet, dane z kwietnia i możliwości adaptacji. [MAB]
w porównaniu z rokiem 2006.
Najważniejsza decyzja
spółki podjęta w ostatnim
czasie dotyczy reorientacji
[25]
stępnych latach jest budowa-
nie wartości firmy poprzez in-
westycje w sektorze nieru-
chomości. [MAB]

swoje i na razie czekają

odEURO2012 realizujemy za-
planowane wcześniej inwesty-
cje. Przygotowujemy to w ra-
mach posiadanych przez nas
funduszy — zapewnia Barba-
ra Janik, dyrektor krakowskie-
go biura ds. EURO 2012
Chcą m.in. dzięki tej imprezie
przyciągnąć do regionu jak
najwięcej turystów. Złożyły
do Ministerstwa Rozwoju
Regionalnego wspólną pro-
pozycję dwóch projektów tu-
rystycznych, które mogą do-
stać dofinansowanie przed
EURO 2012.
Pierwszy dotyczy Woje-
wódzkiego Parku Kultury
i Wypoczynku w Chorzowie,
otaczającego Stadion Śląski.
Zakłada modernizację istnieją-
cej tutaj wcześniej kolejki li-
nowej i wąskotorowej. W pla-
nach jest również budowa
natym terenie specjalnej doli-
ny dinozaurów. Koszt realiza-
cji inwestycji wyniósłby około
13,6 mln euro. Druga koncepcja
zakłada udostępnienie tury-
stom kopalni znajdujących się
w śródmiejskiej strefie prze-
mysłowej miasta.
Podziemne sztolnie z por-
tami przeładunkowymi idaw-
ne szyby oferowałyby zagra-
nicznym turystom niezapo-
mnianą podróżą w czasie.
Koszt przedsięwzięcia to
około 16,1 mln euro. Projekty
zostały już złożone wMinister-
stwie Rozwoju Regionalnego
i czekają na akceptację.

Region daje pieniądze R E K L A M A PB-16330

Drugie miasto rezerwowe nali-
ście organizatorów EURO
2012, Chorzów, w ocenie eks-
pertów UEFA również nie wy-
pada źle. Atutem regionu są
zwłaszcza hotele. Śląsk dostał
za nie notę białą, co ozna-
cza 100 proc. przygotowania.
UEFA wymagała 1335 miejsc
w hotelach czterogwiazdko-
wych, tymczasem jest ich tu-
taj 1346.
Chorzów nie ociąga się też
z modernizacją Stadionu Ślą-
skiego. Ogółem potrzeba na nią
około 250 milionów złotych,
jednak na razie samorząd wo-
jewództwa śląskiego wykorzy-
stuje na ten cel własne pienią-
dze. W obiekcie zainstalowa-
no już m.in. system podgrze-
wania płyty boiska, oddano
wielofunkcyjną salę gimna-
styczną idwa boiska treningo-
we: jedno ze sztuczną na-
wierzchnią, drugie ztrawą na-
turalną.
Wyłoniono też projektanta
na wykonanie zadaszenia. Zo-
stała nim niemiecka firma
gmp, mająca duże doświad-
czenie w projektowaniu i mo-
dernizacji obiektów sporto-
wych. Ma na koncie m.in. sta-
dion olimpijski w Berlinie i re-
alizację dużych obiektów
sportowych, m.in. w Chinach,
Dubaju i Zjednoczonych Emi-
ratach Arabskich. Zgodnie
z umową, zadaszenie widow-
ni będzie gotowe do końca
2010 roku.
Miasto przygotowuje rów-
nież zaplecze sportowo-tre-
ningowe, w tym celu będzie
modernizować m.in. kompleks
sportowy przy ulicy Cichej.
Jest już gotowy projekt budow-
lano-wykonawczy, ogłoszono
też przetarg na wykonawcę
pierwszego etapu.
—Namodernizację Stadio-
nu Śląskiego mamy zapewnio-
ne fundusze w budżecie woje-
wództwa. Pozostałe przedsię-
wzięcia również sfinansujemy
sami. Jednocześnie cały czas
wierzymy, że otrzymamy jed-
nak wsparcie zbudżetu — mó-
wi Marcin Stolarz, dyrektor
śląskiego biura ds. EURO2012.
Ostatnie deklaracje rządu
wtej sprawie są optymistyczne.
Minister sportu zadeklarował,
że Chorzów otrzyma podobną
sumę jak Kraków, czyli bli-
sko 110 mln zł.

Nie tylko stadiony

Śląskie samorządy wiążą
z EURO 2012 ambitne plany.

LOKALE I GRUNTY
wtorek 20 V 2008
[26]
Wzorcownia zamiast fajansu
Na terenie dawnej fabryki
fajansu we Włocławku
powstanie centrum
handlowe. Za 200 mln zł
zbuduje je Budizol.
Są już pierwsi najemcy.
W trzecim kwartale 2009 ro-
ku 120-tysięczny Włocławek
zyska nowe centrum handlo-
we. Wzorcownia powstanie
na terenie, na którym niegdyś
mieściła się XIX-wieczna fa-
bryka fajansu, w samym ser-
cu miasta. Kompleks będzie
się składać z czterech budyn-
ków — galerii handlowej, cen-
trum rekreacyjno-rozrywko-
wego i dwóch apartamentow-
ców. Inwestorem i wykonaw-
cą obiektu jest włocławska
firma Budizol, która
na wzniesienie budynków
i zagospodarowanie terenu
wokół nich wyłoży 200 mln
zł. Inwestycja jest częścią
strategicznego planu rewita-
R E K L A M A
Logistic City ma
nowych najemców
Logistic City – Piotrków
Distribution Center, pozyska-
ło kolejnych najemców.
JYSK Poland zajęło 24 tys.
mkw., a firma Trans Połu-
dnie 8,1 tys. mkw. w nowej
hali. Wkrótce rozpocznie się
budowa czwartej hali
o powierzchni całkowitej
41 tys. mkw. Logistic City
— Piotrków Distribution Cen-
ter to jedna z największych
WZORCOWNIA
W LICZBACH*
Całkowita powierzchnia
najmu 20,4
Powierzchnia handlowa 16,8
Powierzchnia rozrywkowa 3,6
Powierzchnia mieszkalna 3,2
Żródło: Budizol Property *w tys. mkw.
lizacji nadwiślańskiego mia-
sta. Obejmie teren 94 pofa-
brycznych budynków, czę-
ściowo zrujnowanych i obję-
tych ochroną konserwatora
zabytków. Wcześniej
na gruntach przyległych
do Wzorcowni zbudowano
centrum handlowe City
(m.in. sklepy Kaufland, RTV
Euro AGD, Empik, Komfort)
i Aparthotel Lofty w Piecow-
ni. Obie inwestycje mają
wspólnie tworzyć tzw. power
centre.
— Przez lata nie udawało
się nam sprzedać ani wyko-
inwestycji magazynowych
w Europie Środkowo-
-Wschodniej. Zlokalizowany
na obszarze 120 hektarów
nowoczesny kompleks
logistyczno-biznesowy
oferować będzie docelowo
łącznie 450 tys. mkw.
powierzchni magazynowej.
Infrastruktura obiektu
przewiduje pełne zaplecze
dla użytkowników, klientów
i ich kontrahentów, m.in.
bazę hotelowo-gastrono-
miczną. [MAB]
rzystać tego miejsca ze wzglę-
du na zawiłą sytuację własno-
ściową. Teraz prowadzimy
rozmowy z kolejnymi inwe-
storami na temat rewitaliza-
cji innych terenów we Wło-
cławku — mówi Andrzej Pa-
łucki, prezydent miasta.
W galerii handlowej sklepy
będą miały do dyspozycji 16,8
tys. mkw. Znaleźli się już
pierwsi najemcy.
— Umowy najmu 1,8 tys.
mkw. podpisały delikatesy
Alma, drogeria Natura
i odzieżowa sieć H&M, któ-
ra zajmie 1,6 tys. mkw.
na dwóch poziomach — ujaw-
nia Agnieszka Michalczew-
ska z firmy King Sturge, któ-
ra pośredniczy w wynajmie
powierzchni handlowej.
Galeria będzie tzw. budyn-
kiem pasywnym, co oznacza,
że będzie kumulowała ener-
gię cieplną przez solary
umieszczone na dachu. Na
PB-16374
3,6 tys. mkw. centrum rekre-
acyjno-rozrywkowego pow-
stanie m.in. kręgielnia i klub
fitness. Ozdobą obiektu bę-
dą trzy stare piece, które słu-
żyły kiedyś do wypalania fa-
jansowych cacek. Jeden
z nich z pewnością zagospo-
daruje restauracja.
Część apartamentowa zaj-
mie powierzchnię 3,2 tys.
mkw.
Centralnym punktem całe-
go kompleksu będzie plac
Grodzki, który ma być miej-
scem spotkań i odpoczynku
mieszkańców.
— Ta inwestycja porząd-
kuje serce miasta, tworzy no-
wą przestrzeń publiczną.
Dzięki niej powstanie też no-
wa ulica łącząca centrum
z autostradą A1 — mówi An-
drzej Pałucki, prezydent
Włocławka.
Dorota Wojnar
d.wojnar@pb.pl ☎ 022-333-99-39
Dziś nie wolno by było
zbudować sukiennic
Ustawa o wielkopo-
wierzchniowych obiektach
handlowych to samo zło.
Polska straci miliardy
— mówią przedstawiciele
centrów handlowych.
Obecnie mamy w Polsce 7,68
mln mkw. powierzchni han-
dlowej. Wciągu dwóch najbliż-
szych lat ma się ona zwiększyć
okolejne2,5 mln mkw. Według
danych DTZ, na tysiąc Pola-
ków przypadają 133 mkw.,
podczas gdy średnia europej-
ska wynosi 172 mkw. Zapo-
trzebowanie na nową po-
wierzchnię handlową będzie
rosło, bo Polacy lubują się
w zakupach — w ciągu ostat-
nichlat ich siła nabywcza rosła
około 20 proc. rocznie. Dzięki
centrom rozwija się handel
i usługi, a polskie firmy,
zwłaszcza zsektora mody, ma-
ją możliwość ekspansji.
Rozwój tego sektora hamu-
je jednak ustawa o wielkopo-
wierzchniowych obiektach
handlowych (WOH) — alar-
muje Polska Rada Centrów
Handlowych (PRCH), podsu-
mowując 6 miesięcy obowią-
zywania dokumentu.
— Niekonstytucyjna usta-
wa dotycząca powstawania
sklepów o powierzchni więk-
szej niż 400 mkw. zablokowa-
ła przekazywanie do użytku
powierzchni handlowej w ho-
telach, biurach, na lotniskach,
stacjach kolejowych i ulicach,
zwłaszcza w nowych dzielni-
Praska dominanta
pod młotek
BPT Optima, inwestor
w dziedzinie nieruchomości,
podpisał umowę w sprawie
kupna wieżowca Praska
Dominanta przy ulicy Okrzei
na warszawskiej Pradze.
To już trzeci budynek nabyty
w stolicy przez fundusz BPT
Optima. Mimo niezbyt dużej
powierzchni praski biurowiec
jest bardzo charakterystycz-
ny ze względu na położenie
Miasto jak nowe: Wzorcownia wpisuje się w strategiczne
plany rewitalizacja centrum Włocławka. Na pierwszy ogień
poszła fabryka fajansu. [FOT. ARC]
NIEKTÓRE SKUTKI
USTAWY O WOH
wstrzymanie wielu
projektów komercyjnych
o wartości osiągającej
miliardy EUR, ryzyko alokacji
środków w innych krajach
wstrzymanie inicjatyw,
projektów i planów regene-
racji urbanistycznej oraz
rewitalizacji poprzemysłowej
zahamowanie inwestycji
w infrastrukturę miejską
związaną z tworzeniem
centrów handlowych
negatywny wpływ
na poziom zatrudnienia
utrata szansy
na modernizację istniejącej
i stworzenie nowej
infrastruktury technicznej
(drogi, środki transportu,
instalacje techniczne)
niemożność
przygotowania bazy
i zaplecza do EURO 2012
podtrzymywanie
fałszywego przeświadczenia,
że ustawa o WOH stanowi
ochronę dla małego handlu
Źródło: PRCH
cach. Nie będzie więcej projek-
tów rewitalizacyjnych, nie bę-
dzie inwestycji w infrastruk-
turę miejską. Poziom zatrud-
nienia może spaść, zwłaszcza
w przypadku nadejścia recesji
w Europie — ostrzega Patrick
Delcol, prezes Polskiej Rady
Centrów Handlowych.
nad brzegiem Wisły. Zalety
lokalizacji to bliskość cen-
trum miasta, a także dobry
dojazd samochodem bądź
komunikacją publiczną.
Nie bez znaczenia pozostaje
również sąsiedztwo Portu
Praskiego, gdzie planowana
jest rewitalizacja 36 ha fron-
tu wodnego.
Wśród najemców Dominanty
znajdują się firmy z branży
IT, wydawnictwa prasowe,
producenci TV oraz spółka
Pol-Aqua. [MAB]
Wiele już zrealizowanych
iplanowanych projektów wią-
że się z rewitalizacją poprze-
mysłowych terenów. Dodat-
kowo, obok przestrzeni han-
dlowej, mieszkalnej czy biu-
rowej powstaje nowa infra-
struktura miejska, drogi czy
kanalizacja. PRCH szacuje, że
przy budowie jednego cen-
trum handlowego buduje się
tę infrastrukturę o wartości
około 20 mln zł.
— Bez tych inwestycji bu-
dżety lokalne nie dostaną tak
potrzebnego zastrzyku finanso-
wego —czytamy woświadcze-
niu PRCH.
Negatywnych konsekwen-
cji będzie więcej. W dłuższym
okresie może się okazać, że in-
westorzy zagraniczni odwró-
cili się odPolski iulokowali pie-
niądze u naszych sąsiadów.
Ato zkolei cios dla gospodarki.
— Każda wydana złotówka
ma wartość trzech złotych
w obrocie, co przekłada się
namiejsca pracy, rozwój wielu
dziedzin gospodarki i aktyw-
ności społeczeństwa — twier-
dzą przedstawiciele branży.
Ich zdaniem, gdyby ustawa
o WOH obowiązywała wcze-
śniej, nie byłoby szans nastwo-
rzenie Sukiennic na Rynku
Krakowskim, Hali Targowej
przy placu Dominikańskim
w Gdańsku, czy Hali Mirow-
skiej wWarszawie. Nie powsta-
łaby łódzka Manufaktura, po-
znański Stary Browar ani Sile-
sia Park. [GAS]
 WAŻNA LICZBA Domy obok pól Kaskadowe Planty każdej działki i dodatkowe Już jutro
aranżacje małej architektury
golfowych na Plantach — ogrodów, skalniaków, mur- Specjalny dodatek:

12000
Osiedla w otoczeniu pól golfo-
wych są budowane w całej
Polsce. We Wrocławiu
przy Toya Golf & Country Club
powstanie 131 domów jedno-
rodzinnych, 28 w zabudowie
szeregowej i 20 apartamen-
towców. W olsztyńskim Mazu-
Na górnośląskim osiedlu
Planty Śląskie stosuje się kas-
kadowy typ zabudowy.
Zestopniowany układ budyn-
ków przypomina nieco osiedla
mieszkalne we Włoszech
i Hiszpanii, ale nie jest jedynie
przelotną modą, lecz rozwią-
ków oporowych. Koncepcja raport z wyników
osiedla nawiązuje do idei
miast ogrodów i międzywo- kwartalnych spółek.
jennych osiedli willowych. Przeczytaj!
Zbudowane z naturalnych
materiałów domy zostały za-
projektowane tak, by po-
mieszczenia dzieliły się wtorek 20 V 2008

[27]
ry Golf & Country Club zaniem zabezpieczającym na- na część reprezentacyjną i ro-
zł Tyle wyniosła w kwietniu średnia cena zaplanowano 80 domów, turalny spadek terenu. Układ dzinną. Przeszklone tarasy
mkw. na Saskiej Kępie w Warszawie. a około 40 w Wejchert Golf kaskadowy pozwala na two- i duże okna sprawiają, że dom
Źródło: RedNet, dane z kwietnia Club pod Warszawą. [MAB] rzenie prywatnej przestrzeni jest dobrze doświetlony. [MAB]

Miasta portowe zdecydowanym

krokiem ruszają w stronę wody
Na zabudowę czekają atrakcyjne tereny w Gdańsku, Gdyni i Szczecinie
Bartłomiej
Rabij
Na atrakcyjnych terenach
Gdańska, Gdyni czy Szczecina
zaczęły się inwestycje,
które pomogą w zmianie
wizerunku miast portowych.
Jeśli kto widział doki Londy-
nu, Leeds czy Tampere, to wie,
jak atrakcyjnie mogą (kiedyś,
wprzyszłości) wyglądać zanie-
dbane tereny postoczniowe
Gdańska. Są wreszcie szanse,
że ruszą inwestycje w stolicy
Pomorza. Rozpoczęto demon-
taż położonych przygdańskim
Głównym Mieście zakładów
Elmor. Wich miejsce mają po-
wstać efektowne osiedle apar-
tamentowców oraz biurowiec.
Klucz do Gdańska
Szlagierem będzie teren
po Stoczni Gdańskiej (ma tu
powstać nadwodna dzielni-
ca Młode Miasto). Wokół
73 ha będących w posiadaniu
spółki Synergia 99 (dzierżawa
wieczysta) krążą legendy. Te
tereny od 2005 r. stopniowo
przejmuje duńska firma Bal-
tic Property Trust. Obecnie
ma około 20 ha i — jak zapo-
wiadają jej przedstawiciele
— możliwe, że jeszcze w tym
toku przejmie kolejne hekta-
ry, zwiększając stan swego
posiadania do 60 hektarów.
Może przejmie, a może nie.
Kluczem umożliwiającym za-
budowę postoczniowych te-
renów będzie nieistniejąca
jeszcze ulica przelotowa, zna-
na w Trójmieście jako Nowa
Wałowa. No, bo jak budować
i sprzedawać mieszkania
w domach, do których nie ma
dojazdu? A miasto już
od trzech lat negocjuje z in-
westorami przebieg Nowej
Wałowej i kwestię podłącze-
nia do węzła drogowego
przy ul. Jana z Kolna! Nieofi-
cjalnie mówi się, że władze
Gdańska złagodziły stanowi-
sko w związku z przygotowa-
niami do EURO 2012. Bo bez
Nowej Wałowej wzasadzie nie
sposób będzie do Gdańska
wjechać od strony Warszawy.
— Prawdopodobnie jeszcze
przed wakacjami dojdziemy
doporozumienia. Już jesteśmy
na etapie tworzenia ostatnich
rysunków — wyjaśnia Tomasz Szansa: Portowe rejony Gdańska (na zdjęciu) Gdyni i Szczecina to bardzo atrakcyjne grunty. Ich zagospodarowanie nie jest
Tromer zBaltic Property Trust ednak proste. Czy potencjalni inwestorzy sobie z tym poradzą? Na pewno bez wsparcia miejscowych władz się nie obejdzie. [FOT. LG]
(BPT).
Do tej pory duńska spółka — mówi ze spokojem Tomasz i Szczecinie. W Gdyni wciąż pozycji PKP blisko100ha tere- mat zagospodarowania Mię-
sprzedała tylko4,5ha terenów Tromer. najbardziej wyczekiwaną de- nów nieopodal centrum isięga- dzyodrza.
duńskiemu deweloperowi TK Przedstawiciel BPT dodaje, cyzją administracyjną jest ta, jących do tzw. nadmorskiej — Za zgodą zainteresowa-
Development mającemu zbu- że EURO 2012 nie jest dla jego która umożliwi prywatyzację strefy prestiżu miejskiego. nych firm do publicznej wia-
dować największe na Pomo- firmy żadnym wyznacznikiem Dalmoru. Przedsiębiorstwo domości podano jedynie in-
rzu centrum handlowo-roz- zakończenia biznesu związa- ma 20ha nieruchomości zloka- Szczcin rusza formacje o zamiarach firmy
rywkowe oraz postawić trzy nego z Młodym Miastem. Na lizowanych wzdłuż brzegu W stolicy Pomorza Zachod- Howard Holdings oraz SGI
wieżowce, wktórych znajdą się razie dodrzwi jego firmy puka- — od centrum miasta na pół- niego, po sprzedaży przez Baltis — informuje Piotr Lan-
biura i mieszkania. ją zarówno chętni nastawianie noc. Jak dotąd, tylko gdyński syndyka masy upadłościowej dowski z magistratu.
— Nie planujemy żadnych hoteli, jak iapartamentów, biur deweloper Invest Komfort nieruchomości po Porta Hol- Miasto jest w trakcie opra-
poważnych sprzedaży przed i loftów. Szczególnie te w usy- zdołał wbić się wtamte tereny ding, rozpoczęto przygoto- cowania planów zagospoda-
rozpoczęciem budowy Nowej tuowanych tuż nad wodą prze- z inwestycją Sea Towers wania do zabudowy części rowania przestrzennego dla
Wałowej. Nasza inwestycja znaczonych do rewitalizacji — dwoma gigantycznymi bu- zwanej Doliną Śmierci. Na Międzyodrza. Zostało już
obliczona jest naminimum20 postoczniowych budynkach dynkami mieszkalnymi (91 około 20 ha terenów do 2013 przesądzone, że miasto w ca-
lat i dlatego nie przeraża nas — będą smakowitym kąskiem. i 116 m), które będą oddane do roku, kosztem 32,45 mln zł, łości sfinansuje przebudowę
ani zastój cenowy na rynku użytku na wiosnę przyszłego ma powstać około 300 tys. skrzyżowania na ul. Energe-
nieruchomości, ani to, że w in- Gdynia czeka roku. Na ministerialne decy- mkw. mieszkań. tyków, co ma odblokować do-
nych atrakcyjnych miejscach Zmieniają swoje przeznacze- zje czeka także gdyńskie Mię- Szczecin prowadzi też z kil- jazd do wysp Śródodrza, a tak-
Gdańska ruszyły budowy nie także tereny w Gdyni dzytorze —pozostające wdys- koma firmami rozmowy nate- że do szczecińskiego portu.

R E K L A M A PB-13000 R E K L A M A PB-16373

OFERUJE:

• ATRAKCYJNE TERENY POD INWESTYCJE

NA TERENIE WOJEWÓDZTWA
MA¸OPOLSKIEGO
• POWIERZCHNIE BIUROWE DO WYNAJ¢CIA
• POMOC PUBLICZNÑ W FORMIE ZWOLNIE¡
PODATKOWYCH LUB GRANTÓW
INWESTYCYJNYCH PRZEZNACZONÑ DLA FIRM
INWESTUJÑCYCH NA TERENIE SPECJALNEJ
STREFY EKONOMICZNEJ

KRAKOWSKI PARK TECHNOLOGICZNY SP. Z O.O.

AL. JANA PAW¸A II 37, 31-864 KRAKÓW
T: +48 12 640 19 44
F: +48 12 640 19 45
WWW.SSE.KRAKOW.PL
 Stolica podliczyła Polimeni inwestuje Budimex buduje
inwestycje w Jastrzębiu Zdroju na Mokotowie
Warszawa podsumowała in- Firma Polimeni podpisała Najnowsza inwestycja spółki
LOKALE I GRUNTY westycje realizowane na tere-
nie miasta. W marcu i kwiet-
umowę z Mostostalem War-
szawa na budowę galerii han-
Budimex Nieruchomości zo-
stanie zrealizowana na war-
niu 2008 r. w stolicy zaplano- dlowej Jastrzębie-Zdrój. War- szawskim Mokotowie.
wano rozpoczęcie największej tość kontraktu wynosi 16 mln Osiedle Idzikowskiego
liczby inwestycji mieszkanio- EUR. Powierzchnia całkowita to zespół trzech czteropiętro-
wych (27) i obiektów użytecz- obiektu będzie wynosić oko- wych budynków. Sto sześ-
wtorek 20 V 2008 ności publicznej (21). Zaplano- ło 17 tys. mkw. Dla najemców dziesiąt mieszkań o metrażu

[28]
wano także inwestycje w biu- (ponad 70 sklepów) przezna- od 92 do 106 mkw. zostanie
rowce (15), obiekty handlowo- czono prawie 9 tys. mkw. oddanych do końca 2009 r.
usługowe (7) i przemysłowe Budowa ruszy we wrze- Każdy lokal będzie miał
(6). [MAB] śnia 2008 r. [MAB] balkon. [MAB]

Planów mamy dużo, czas do

Zostały tylko cztery lata do rozpoczęcia EURO 2012. Miasta Szacuje się, że w 2012 r.
Polskę może odwiedzić
21,4 mln turystów, którzy
— organizatorzy zapewniają, że zdążą z przygotowaniami. wydadzą u nas około
39,76 mld złotych. Pod

Jednak zaawansowanie prac nie napawa optymizmem. warunkiem że do nas dojadą.

Mistrzostwa piłkarskie to nie

R E K L A M A PB-16417 tylko stadiony. UEFA wymaga
od Polski również budowy no-
wych parkingów, sprawnej
i nowoczesnej komunikacji
miejskiej, przejezdnych ulic
i autostrad. Albo w ogóle ulic.
Oprócz tego lotnisk i bazy ho-
telowej.
Bia∏ystok to, wed∏ug najwi´kszego ogólnopolskiego badania socjologicznego „Diagnoza Rok temu ówczesny mi-
Spo∏eczna 2007”*, trzecie miasto w Polsce, w którym dobrze si´ mieszka. Sk∏ada si´ na to nister transportu i budow-
nictwa Jerzy Polaczek opo-
wiele czynników, a przede wszystkim bezpieczeƒstwo, o czym Êwiadczy fakt, i˝ Bia∏ystok wiadał o Programie Infra-
zajmuje czo∏owe miejsca w rankingach najbezpieczniejszych miast w Polsce. ˚ycie p∏y- struktura i Środowisko,
nie tu spokojniej ni˝ w innych du˝ych miastach, ludzie przywiàzujà wi´kszà wag´ w którego ramach realizo-
wane mają być projekty z ob-
do utrzymywania wi´zi spo∏ecznych i sà mniej zestresowani. szaru infrastruktury drogo-
* Diagnoza Spo∏eczna 2007 – warunki i jakoÊç ˝ycia Polaków, pod redakcjà Janusza Czapiƒskiego i Tomasza Panka
wej, kolejowej i lotniczej,
a także inwestycje mające
Pa∏ac Branickich na celu poprawę transportu
Bia∏ystok — prawie trzystutysi´czne miasto Medyczny zarzàdzajàcy dwoma szpitalami klinicznymi du˝ych przedsi´biorstw do 70% dla ma∏ych. miejskiego w aglomeracjach,
wojewódzkie — najwi´ksze w rejonie pó∏nocno- oraz Politechnika Bia∏ostocka — najwi´ksza uczelnia Park Naukowo-Technologiczny mogących być gospodarza-
mi rozgrywek sportowych.
-wschodniej Polski stanowi administracyjne, techniczna w pó∏nocno-wschodniej Polsce. W roku aka- Zgodnie z projektem Park zlokalizowany zostanie Rok minął. I co?
ekonomiczne, edukacyjne i kulturalne cen- demickim 2006/2007 w bia∏ostockich uczelniach studio- w po∏udniowo-wschodniej cz´Êci miasta przy ul. Cio∏kow-
trum regionu. wa∏o ponad 45 tys. studentów, a nauk´ ukoƒczy∏o oko- skiego. Pierwszy etap projektu: „Bia∏ostocki Park Nauko- Political fiction rządzi
∏o 9,5 tys. absolwentów. wo-Technologiczny”, planowany do realizacji w la- Większość inwestycji na
Po∏o˝enie w rejonie przygranicznym, stanowiàcym do- Lokalne w∏adze starajà si´ wspieraç rozwój spo∏ecz- tach 2009-2011, obejmie uzbrojenie terenu o pow. 11 ha, EURO 2012 rzeczywiście
związana jest z Programem
datkowo wschodnià granic´ Unii Europejskiej sprzyja rozwo- no-gospodarczy miasta podejmujàc m.in. realizacj´ na- budow´ obiektu kubaturowego z siedzibà Inkubatora Infrastruktura i Środowisko.
jowi gospodarczemu i spo∏ecznemu, czyniàc jednoczeÊnie st´pujàcych projektów na rzecz aktywizacji gospodarczej Technologicznego z ulokowanà tam administracjà Parku Organizacja mistrzostw to
miasto wa˝nym w´z∏em komunikacyjnym ∏àczàcym kraje i wdra˝ania innowacyjnych rozwiàzaƒ technicznych oraz Centrum Technologicznego o ∏àcznej pow. 9000 m2. świetna okazja, by przyśpie-
Europy Wschodniej z krajami Europy Zachodniej. i technologicznych: W Parku preferowana b´dzie dzia∏alnoÊç nakierowa- szyć wykorzystanie środków
W mieÊcie zarejestrowanych jest oko∏o 29,5 tys. pod- na na wykorzystanie nowoczesnych technologii z zakresu: unijnych przeznaczonych
na realizację programu. To
miotów gospodarczych. Wiodàcymi bran˝ami w gospo- Specjalna Strefa Ekonomiczna elektroniki, elektrotechniki, nanotechnologii, teletechniki, także świetny pretekst, by
darce sà: przetwórstwo rolno-spo˝ywcze, przemys∏ elek- Tworzona w Bia∏ymstoku specjalna strefa ekono- technologii materia∏owych, biotechnologii, farmakologii. zrealizować te inwestycje,
trotechniczny, budownictwo ogólne i specjalistyczne, Do- Jednym z atutów dla podmiotów prowadzàcych dzia- na które nie było dotąd środ-
brze rozwija si´ równie˝ przemys∏ elektromaszynowy ∏alnoÊç na terenie Bia∏ostockiego Parku Naukowo-Tech- ków i które nie cieszyły się
(elektroniczny, maszynowy i metalowy) oraz drzewny, nologicznego b´dzie zaawansowane Êrodowisko teleinfor- zainteresowaniem decyden-
tów. Takich jak słaba infra-
spo˝ywczy i materia∏ów budowlanych. Swojà dzia∏alnoÊç matyczne, obejmujàce zarówno nowoczesnà infrastruk- struktura komunikacyjna,
prowadzi tu 2089 spó∏ek handlowych, w tym 238 z udzia- tur´ technicznà umo˝liwiajàcà rozwój sfery badawczo- która nie od dziś jest jedną
∏em kapita∏u zagranicznego, a 97 spó∏ek opiera si´ wy- -naukowej, jak te˝ kompleksowe us∏ugi towarzyszàce: te- z głównych barier w napły-
∏àcznie na kapitale zagranicznym. lekomunikacyjne, internetowe, programistyczne, szkole- wie bezpośrednich inwestycji
zagranicznych do Polski.
Bia∏ystok oferuje inwestorom relatywnie niskie kosz- niowe, wdro˝eniowe, serwisu i wsparcia technicznego.
W ramach przygotowań
ty pracy w porównaniu z resztà kraju oraz innymi paƒ- Realizacja projektu wspierana b´dzie z funduszy struktu- do mistrzostw rząd zaplano-
stwami Europy, jak równie˝ dost´pnoÊç wykwalifikowanej ralnych Unii Europejskiej, w ramach „Programu Opera- wał budowę ponad 900 km
Tereny przeznaczone pod specjalnà stref´ ekonomicznà
si∏y roboczej. W mieÊcie funkcjonuje 19 wy˝szych uczel- cyjnego Rozwój Polski Wschodniej 2007-2013”. Ca∏kowi- autostrad (6,5 mld EUR), mo-
ni, a wÊród nich Uniwersytet w Bia∏ymstoku, Uniwersytet miczna, o ∏àcznej powierzchni 29,9129 ha, b´dzie pod- ta kwota projektu okreÊlona zosta∏a na 35,9 mln Euro. dernizację głównych połączeń
kolejowych (4,5 mld EUR)
strefà Suwalskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej (SSSE), oraz ośmiu lotnisk. Już po-
z którà Miasto zawar∏o porozumienie okreÊlajàce warun- przednia ekipa rządząca za-
ki powi´kszenia SSSE o tereny po∏o˝one na terenie Bia∏e- powiedziała również budowę
gostoku. Aktualnie Miasto jest na etapie procedur, nie- trzech nowych stadionów
zb´dnych do uruchomienia strefy. W latach 2008-2010, i modernizację kolejnych
trzech. Inwestycje komunika-
w ramach projektu „Przygotowanie terenów inwestycyj- cyjne podejmują też miasta.
nych dla podstrefy Suwalskiej Specjalnej Strefy Ekono- — Już dziś to, co przygoto-
micznej w Bia∏ymstoku poprzez budow´ infrastruktury wujemy w zakresie infra-
i nawierzchni ulic”, planowanego do wspó∏finansowania struktury drogowej i komu-
w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Woje- nikacji miejskiej, przekracza
o 35 proc. to, czego wymaga
wództwa Podlaskiego na lata 2007-2013, zostanie zreali- Wizualizacja centrum administracyjnego parku
od Warszawy UEFA. Przewi-
zowana od podstaw infrastruktura techniczna oraz na- dujemy zakup ponad 200
wierzchnie ulic terenu Strefy. Urzàd Miejski w Bia∏ymstoku tramwajów i 600 autobusów,
Podmioty, prowadzàce dzia∏alnoÊç w specjalnej stre- Biuro Obs∏ugi Inwestorów bo do tej pory stary tabor był
piętą achillesową naszego
fie ekonomicznej sà uprawnione do korzystania z ulgi ul. S∏onimska 1, 15-950 Bia∏ystok
transportu. Z początkiem
w podatku dochodowym. Przedmiotowa ulga w strefie wy- tel. (85) 869 6119, fax (85) 869 6211 czerwca ogłosimy przetarg
nosi od 50% poniesionych nak∏adów inwestycyjnych dla e-mail: b.in@um.bialystok.pl, www.bialystok.pl na wykonawstwo mostów
Północnego i Krasińskiego.
 WAŻNA LICZBA Mieszkania na Komentarze

1980
Ostrobramskiej
Pirelli Pekao Real Estate roz-
poczyna na warszawskiej Pra-
dze realizację nowego projek-
tu inwestycyjnego. Ostro-
bramska 75 — bo o nim mowa
— będzie kompleksem miesz-
kaniowo-usługowym o całko-
witej powierzchni 150 tys.
nych 431 mieszkań o łącznej
powierzchni użytkowej po-
nad 28,5 tys. mkw. Średnia Nie tylko na poważnie
powierzchnia mieszkania ma — sprawdź blog.pb.pl
wynosić 66,5 mkw. Wysokość
budynków będzie zróżnicowa-
na: od pięciu do 14 kondygna-
cji. Na poziomach -2 i -1 znaj-
dzie się 491 miejsc parkingo-
wych dla lokatorów. Nato-
miast na poziomie -1 ma rów- wtorek 20 V 2008

[29]
O tylu nowych inwestycjach budowlanych w Polsce poinformowano mkw. W pierwszym etapie, nież zostać wydzielone 180
w marcu i kwietniu 2008 r. Są to zarówno budynki, jak i drogi oraz związane którego realizacja rozpocznie mkw. powierzchni użytkowej
z nimi obiekty, a także roboty wodno-kanalizacyjne, energoelektryczne oraz się w czwartym kwartale przeznaczonej pod działal-
ciepłownicze i gazownicze. 2008 r., zostanie wybudowa- ność usługową. [MAB]

roboty
900
Tyle km autostrad
ma powstać
do EURO 2012 r.
Kilka dni temu ogłosiliśmy
przetarg na obwodnicę ulicy
Łopuszańskiej, lada dzień
rozpoczną się prace nad Sie-
kierkowską, a w 2009 za-
czniemy obwodnicę Śród-
mieścia — zapewnia wicepre-
zydent Warszawy Jacek Woj-
ciechowicz.
Wojciechowicz nie widzi
potrzeby budowy szybkiego
tramwaju łączącego centrum
miasta z Białołęką. O takiej
możliwości kilka miesięcy
temu mówiła Hanna Gron-
kiewicz-Waltz.
— Nie potrzebujemy szyb-
kiego tramwaju, bo mamy
metro. Do 2012 roku planuje-
my budowę drugiej linii
na odcinku łączącym ron-
do Dmowskiego z Dworcem
Wileńskim i przynajmniej
zakończenie prac koncepcyj-
nych trzeciej linii. Dla ruchu
szynowego przewidujemy je-
dynie zintegrowany system
sterowania ruchem, który
sprawi, że tramwaje nie będą
zatrzymywały się na każdym
skrzyżowaniu i nie będą sta-
ły w korkach — tłumaczy Ja-
cek Wojciechowicz.
Raz po krakowsku
Nie tylko Warszawa jest roz-
kopana. Wygląda na to, że
także Kraków nie zdąży. Tu
również szybki tramwaj jesz-
cze długo pozostanie mrzon-
ką, a dobre drogi i wielkie
parkingi marzeniem. Stolicę
Małopolski ratuje to, iż łączy
ją z granicą niemiecką auto-
strada A4. Szkoda tylko, że
niewiele wskazuje, by auto-
stradą dało się dojechać
na Ukrainę w 2012 roku.
Widmowa jest również
trasa S7 z Krakowa do War-
szawy. Pieniędzy podobno
zabraknie także na nową
drogę, która miała połączyć
krakowskie lotnisko z wylo-
tową aleją Armii Krajowej.
Doskwierają nie tylko braki
w budżecie. Wiele krakow-
skich inwestycji drogowych
blokowanych jest również
przez protesty mieszkańców,
odwołujących się od decyzji
magistratu. Trwa już za to
budowa podziemnego par-
kingu pod placem Na Gro-
blach (zakończenie planowa-
ne jest na koniec 2009 r.).
W 2010 r. oddane mają też
być parkingi Cracovii i Aka-
demii Rolniczej. Z kolei kolej
planuje przebudowę kra-
kowskiego Dworca Główne-
go. PKP przygotowują pro-
jekty dla nowego torowiska
z trakcją elektryczną, prowa-
dzącego na lotnisko. Projekt
ten nie ma jednak szans
na realizację przed 2011 r.,
choć rząd zagwarantował
na ten cel ponad 30 mln EUR
z unijnych pieniędzy.
Kolej na czas
PKP na modernizację infra-
struktury kolejowej w całym
kraju zamierzają przezna-
czyć blisko 30 mld zł.
Do 2012 planują przebudo-
wać najważniejsze połącze-
nia krajowe. Mistrzostwa
EURO 2012 dla kolei nie są
jednak datą graniczną, bo
do 2015 r. kosztem aż 24 mld
złotych ma zostać zmoder- Damy radę: Nie potrzebujemy szybkiego tramwaju, bo mamy metro. Do 2012 roku planujemy budowę drugiej linii na odcinku
nizowane 1,4 tys. kilometrów łączącym rondo Dmowskiego z Dworcem Wileńskim — mówi Jacek Wojciechowicz, wiceprezydent Warszawy. [FOT. REPORTER]
sieci kolejowej. Kolej prze-
widuje też zakup nowych
R E K L A M A PB-16434
elektrowozów i taborów,
za co gotowa jest zapłacić na-
wet 5 mld zł.
PKP planują również uru-
chomienie „linii dużej pręd-
kości”, która ma przebiegać
z Warszawy przez Łódź
do Poznania i Wrocławia
(tzw. linia Y). Dzięki niej po-
ciągi będą mogły jeździć
z prędkością nawet 350
km/h. Linia Wrocław/Po-
znań — Łódź — Warszawa ma
być nie tylko połączeniem
czterech aglomeracji, ale tak-
że stać się osią wszystkich po-
łączeń kolejowych w Polsce,
a także połączyć nas z zagra-
nicą, wpisując się w sieć kory-
tarzy paneuropejskich. Bę-
dzie połączona z Centralną
Magistralą Kolejową i tym sa-
mym umożliwi uruchomie-
nie szybkich połączeń Mało-
polski z Wielkopolską i Po-
morzem Zachodnim przez
Łódź oraz usprawni połącze-
nie z Czechami i Niemcami.
Inwestycja ta ma też zwięk-
szyć konkurencyjność pol-
skich kolei w stosunku do
transportu samochodowego
i lotniczego.
Odcinki Warszawa — Po-
znań i Warszawa — Łódź ma-
ją szansę na otwarcie przed
rozpoczęciem mistrzostw.
PKP wierzą, że potrzebne
pieniądze uzyska z funduszy
unijnych, z debiutu giełdo-
wego PKP Intercity, emisji
obligacji oraz z kredytów
i środków własnych. PKP
Przewozy Regionalne, które
planują zakup 36 elektrycz-
nych składów zespolonych
oraz gruntowną moderniza-
cję 380 wagonów i 212 elek-
trycznych zespołów trakcyj-
nych, zamierzają ubiegać się
o wsparcie z Programu In-
frastruktura i Środowisko.
Izabela Tadra
i.tadra@pb.pl 022-333-99-35
 I N W E S T O R
O firmach giełdowych KGHM Awantura PETROLINVEST Ropy INNE SPÓŁKI
piszemy we wcześniejszej o dywidendę. Związkowcy na razie nie widać, jest za to MIESZKO 04-05
części dzisiejszego wydania: czują się oszukani przez gaz. I tu spółka Ryszarda ROPCZYCE 11
zarząd, który zaproponował Krauzego upatruje szansy EMPIK M&F 12
podwyższenie dywidendy. na zwiększenie przychodów. ALCHEMIA 15

[30] wtorek 20 V 2008

Redaktor prowadzący
Andrzej Stec
07 10

Szef Arki mówi:

WYWIAD Krzysztof Samotij, prezes TFI BZ WBK AIB, do którego
Przedstawiciel drugiego
co do wielkości TFI zdradza,
w co lokuje oszczędności.
Mówi też, czy warto już
kupować akcje.

„Puls Biznesu”: Polacy wciąż

wypłacają oszczędności
z funduszy inwestycyjnych.
Kiedy to się zmieni?
Krzysztof Samotij: Jesienią.
Wtedy klienci powinni zacząć
wracać do funduszy. Właści-
ciele jednostek inwestycyj-
nych boją się dużej zmienności.
Jednak wystarczy, że giełda za-
cznie systematycznie rosnąć,
a chętnych do zakupu jedno-
stek nie powinno brakować.

Co ma zrobić klient, który

wycofał się z funduszy, ma
gotówkę i chce ją zainwesto-
wać?
Znaleźć dobrych zarządzają-
cych i powierzyć im swo-
je oszczędności. Ale uwaga
— na okres nie krótszy niż pięć
lat. Warto także włożyć część
kapitału w nieruchomości.
Proporcje w portfelu zależą
od wieku i skłonności do ryzy-
ka inwestora.

Pytanie, kiedy zacząć inwe-

stycję?
Najlepiej teraz. Nie ma co cze-
kać narozgrzanie koniunktury.
Jesteśmy w pobliżu dołka. Je-
śli ktoś bardzo boi się wahań, to
warto rozłożyć wpłaty wczasie.
Trzeba pamiętać jednak, że to
jest inwestycja długotermino-
wa. W krótkim terminie, czyli
doroku, zalecam inwestowanie
w lokaty bankowe.

Gdzie pan trzyma oszczęd-

ności?
Zainwestowałem wnasze fun-
dusze. Ale nie sprawdzam war-
tości jednostek inwestycyjnych
codziennie, ito nie tylko zpowo-
du braku czasu. Dla mnie jest to
inwestycja długoterminowa.
Zainwestowałem 2 kwietnia
1998 r. [od tego czasu wartość

Jesienią
klienci
powinni
Optymizm prezesa: Akcyjne fundusze Arki
w ostatnich pięciu latach dały klientom najwięcej zacząć wracać
zarobić. Według Krzysztofa Samotija,
prezesa Towarzystwa Funduszy do funduszy.
Inwestycyjnych BZ WBK AIB,
było to możliwe dzięki konsekwencji Teraz boją się
czy stabilnemu zespołowi zarządzających.
[FOT. WM] dużej
zmienności.
SPÓŁKA DNIA SWARZĘDZ
Producent mebli, którym kieruje
Łukasz Stelmaszyk, wdraża nową
strategię rozwoju. Niecierpliwi
z natury giełdowi inwestorzy
nie czekają na jej rezultaty.
36
czas na zakupy
należy najlepszy fundusz akcji ostatnich lat *
jednostki Arka BZ WBK Akcji
wzrosła 335 proc. — red.].
Czy nie kusiło pana, aby
sprzedać jednostki w maju
zeszłego roku, czy chociażby
w styczniu tego roku?
Nie. Ja inwestuję długotermi-
nowo.
Na razie jednak krajowe in-
deksy radzą sobie słabo. Na-
wet na tle zachodnich kon-
kurentów. Kto pociągnie
GPW w górę?
Oczywiście zagranica. Mię-
dzynarodowe banki, takie jak
Citi Bank czy Morgan Stan-
ley, już wydały pierwsze ra-
porty, które sugerują przewa-
żanie polskich akcji. Za reko-
mendacjami powinny przyjść
inwestycje. Warto pamiętać,
że OFE też mają kapitał do za-
inwestowania w akcje.
Kiedy otwarte fundusze
emerytalne mogą przystą-
pić do zakupów?
Wtedy, gdy przestaną liczyć
na dalsze spadki. Choć warto
dodać, że wyceny spółek
na warszawskim parkiecie są
już atrakcyjne.
Czy warto interesować się
najbardziej przecenionym
segmentem na GPW — ma-
łych i średnich spółek?
Jeszcze nie teraz. Wyceny
tych spółek nie są atrakcyjne.
Nie myślimy także o utworze-
niu takiego produktu. Nasze
fundusze mają zaduże aktywa,
żeby efektywnie inwestować
w segmencie małych i śred-
nich spółek. Rynek jest zbyt
płytki.
Co z szerokim rynkiem?
Czy indeks WIG ma szan-
sę w tym roku wyjść nad
kreskę?
Raczej nie. Naszym zdaniem,
rynek w 2008 r. wyjdzie na ze-
ro. Warto zauważyć, że to
oznacza od dziś wzrost
o blisko 20 proc. Tyle stracili-
śmy od stycznia.
Aktywa towarzystwa też
wrócą do wartości z począt-
ku tego roku?
Naszym celem jest utrzymanie
wartości aktywów z początku
tego roku. Jest to scenariusz
optymistyczny, ale szanse są.
Ludzie z zarządów funduszy
inwestycyjnych szacują akty-
wa odkilku lat, ale nigdy te pro-
gnozy się nie sprawdzają. My
jednak zdecydowanie stawia-
my na wzrost wartości akty-
wów oparty nawynikach finan-
sowych i dobrej ofercie dla
klientów. Na jesieni chcemy
wprowadzić nowy parasol.
Znajdzie się w nim pełny wa-
chlarz produktów pod wzglę-
dem ryzyka finansowego izasię-
gu geograficznego. Nie będzie to
jednak tylko kolejny parasol
narynku. Chcemy ten produkt
skierować doklientów bardziej
zamożnych, a co za tym idzie,
zazwyczaj bardziej wyeduko-
wanych finansowo. Produkt bę-
dzie się wyróżniał pod dwoma
względami. Fundusze akcyjne
mają być bardziej agresywne
niż klasyczne propozycje. Chce-
my dodatkowo dopieścić klien-
ta, kierując do niego szeroką
i profesjonalną informację.
Inwestycję najlepiej
zacząć teraz. Nie ma
co czekać na rozgrzanie
koniunktury. Jesteśmy
w pobliżu dołka. Jeśli ktoś
bardzo boi się wahań, to warto
rozłożyć wpłaty w czasie.
Trzeba pamiętać jednak,
że to jest inwestycja
długoterminowa. W krótkim
terminie, czyli do roku,
zalecam inwestowanie
w lokaty bankowe.
Czy coraz szersza oferta za-
granicznych funduszy jest
dla Arki i pozostałych kra-
jowych towarzystw poważ-
nym zagrożeniem?
Na pewno nie będzie rewo-
lucji, przynajmniej w najbliż-
szych kilku miesiącach. Za-
graniczne TFI mają inną
ofertę i inną strukturę opłat.
Należy się liczyć, że zagra-
niczni konkurenci będą zdo-
bywać coraz większą część
rynku. My jednak nie obawia-
my się tego. Jesteśmy specja-
listami w zakresie inwestycji
w naszej części Europy. Po-
twierdzają to międzynarodo-
we agencje, jak np. Morning-
star, która uznała, że wyniki
Arki BZ WBK Akcji FIO oraz
Arki BZ WBK Obligacji FIO
w perspektywie pięciu
i trzech lat są najlepsze wśród
Napisz swój
komentarz i pracuj
GIEŁDA WIG20 znów INNE SPÓŁKI w redakcji,
poniżej 3000 pkt. AGORA 35 więcej na pb.pl.
Powodów do paniki nie ma,
ale do optymizmu też nie.
BIOTON
BRE BANK
35
35
POLNORD 35 wtorek 20 V 2008
35 [31]
wszystkich funduszy tych ka- wym. ETF są rzeczywiście może się po prostu uzupeł- ką opłatę wejściową (tzw. up-
tegorii w Europie Środkowej tańsze od klasycznych fun- niać. Warto też zauważyć, że -front fee). Struktura opłat jest
i Wschodniej. duszy, bo są zarządzane pa- produkty indeksowane nie związana z charakterystyką
sywnie. Produkty indekso- mogą działać na rynku pier- klienta. Za granicą inwesto-
Klienci Arki BZ WBK Akcji wane to na pewno dobry spo- wotnym. rzy przywykli inwestować dłu-
od 2003 r. do końca 2007 r. sób inwestowania w cykle go- goterminowo. U nas często li-
zarobili 395 proc. To najlep- spodarcze. Chodzi o to, żeby Czy większa konkurencja czą na szybki zysk w krótkim
szy wynik na rynku. Jaki jest wejść na początku cyklu, spowoduje, że krajowe TFI czasie. Uważam, że wraz z już
klucz do sukcesu? a na jego szczycie wyjść. Jed- obniżą opłaty? Te są nadal zauważalnym wydłużeniem
Po pierwsze, konsekwencja. nak fundusze indeksowane stosunkowo wysokie. horyzontu inwestycyjnego
Po drugie, stabilny zespół za- mają pewne ograniczenia. In- Rzeczywiście, opłata za zarzą- polskich klientów opłaty tak-
rządzających. Po trzecie, ana- westują tylko w płynne spół- dzanie w polskich funduszach że dostosują się do nowej sy-
liza fundamentalna i długo- ki. Na naszej giełdzie do ta- jest nominalnie wyższa od za- tuacji.
terminowy horyzont inwesty- kich zaliczają się blue chipy. granicznych konkurentów. Rozmawiała Anna Borys
cyjny. Stosujemy politykę in- ETF nie będą jednak inwe- Gdy porównujemy te same a.borys@pb.pl ☎ 022-333-97-96
westycyjną bottom-up. Szu- stować w te najmniejsze fir- rynki, ta różnica się zmniej-
kamy więc spółek, które są my z indeksu mWIG40 bądź sza. Warto zauważyć, że za- * TFI BZ WBK AIB to drugie co do wielkości
TFI w kraju. Na koniec kwietnia zarządzało
niedowartościowane bądź sWIG80. Dlatego oferta kla- graniczne TFI inaczej budują 11 funduszami Arka, których aktywa wynosiły
mają bardzo dobre perspek- sycznych produktów i ETF opłaty. Mają zazwyczaj wyso- 16,7 mld zł
R E K L A M A PB-16457
tywy rozwoju. Inwestujemy
i czekamy, aż ich wartość
wzrośnie.
Niebawem o pieniądze
klientów zaczną walczyć
fundusze indeksowane ty-
pu Exchange Traded Funds
(ETF). Są to produkty o niż-
szych kosztach, których
zysk lub strata wiernie od-
zwierciedlają zmianę indek-
su giełdowego. Rodzime
produkty w dłuższej per-
spektywie przegrywają z re-
guły z rynkiem. Czy ETF
mogą odebrać klientów kla-
sycznym funduszom inwe-
stycyjnym?
Na pewno część klientów od-
biorą. Na warszawskiej gieł-
dzie są już notowane produk-
ty, których stopa zwrotu
oparta jest na indeksie giełdo-
[32] wtorek 20 V 2008

NewConnect — akcje, notowania ciągłe Jednostki indeksowe

Nazwa Skrót Kurs ost. Zm. Kurs Kurs Kurs Wol. Wartość Kurs Wartość Wartość C/WK C/Z Nazwa Kurs Zmiana [%] Kurs [zł] Zmiana [%] Kurs Kurs Kurs Wol. Wartość Liczba Liczba Wartość
19.05.2008 [proc.] otwarcia min. maks. obrotu obrotu średni rynkowa księgowa rozlicz. kursu rozlicz. zamknięcia kursu otwarcia min. maks. obrotu obrotu transakcji otwartych poz. otwartych poz.
[zł] [zł] [zł] [zł] [szt.] [tys. zł] 3 mies. [mln zł] [mln zł] [zł] 19.05.2008 zamknięcia [zł] [zł] [zł] [szt.] [tys. zł] [szt.] [szt.] [mln zł]
ADV.PL ADV 3,49 9,06 3,40 3,40 3,49 3190 21,73 3,46 24,43 0,21 116,89 232,63 MW20 301,90 -0,7 302,00 0,0 302,00 302,00 302,00 11 7 2 6843 2,07
ALUMAST ALU 7,84 0,00 7,99 17,09 5,72 2,99 16,80
ATONHT ATO 3,30 2,17 3,48 3,20 3,49 7433 48,96 21,78 0,42 52,11
AUXILIUM AUX 4,60 0,00 4,60 4,43 4,60 3307 30,05 5,25 7,01 4,31 1,63 13,90
BLUETAX
BLUPREIPO
DFP
BTG
BLU
DFP
0,23
6,89
3,35
-4,17
1,62
-1,47
0,23
5,59
3,10
0,22
5,59
3,10
0,23
6,89
3,35
35435
231
505
16,25
2,69
3,14
0,26
12,00
16,19
33,07
18,43
0,32
3,20
5,16
50,60 317,50
10,32
3,57 5,22
Giełdowy rynek kontraktów terminowych
Data Nazwa Kurs [zł] Zmiana Kurs Kurs Kurs Kurs Wolumen Wartość Liczba Liczba Wartość
DIGITAL DGL 17,00 1,31 16,49 16,49 17,00 386 13,05 15,39 14,47 0,58 25,00 ostatni
DIVICOM DVC 11,69 0,78 11,40 11,31 11,70 8664 200,90 9,18 63,13 0,98 64,41 wygaśnięcia rozliczeniowy otwarcia min. maks. obrotu obrotu transakcji otwartych poz. otwartych poz.
19.05.2008 [%] [zł] [%] [zł] [zł] [szt.] [tys. zł] [szt.] [szt.] [mln zł]
ECMSA ECM 3,64 -0,82 3,67 3,64 3,67 874 6,38 4,06 31,50 1,42 22,14 10,41
EFICOM EFI 4,06 -1,22 3,78 3,78 4,10 826 6,39 3,92 16,24 0,98 16,59 27,07 AKCYJNE
EMUZYKA EMU 2,59 -4,07 2,50 2,50 2,60 4523 22,96 2,82 14,12 0,94 15,02 36,26 20.06.2008 FAGOM8 36,31 -4,5 36,31 37,00 36,31 37,00 4 29 3 28 0,1
EPIGON EPI 0,57 -5,00 0,60 0,56 0,60 42060 48,30 0,73 49,59 0,82 60,40
EUIMPLANT EUI 0,42 -6,67 0,47 0,41 0,47 116129 97,67 41,24 0,05 824,85 19.09.2008 FAGOU8 36,90 -4,1 38,47 0 0 0 3 0,01
FASTFIN FFI 0,69 -1,43 0,69 0,68 0,69 1305 1,80 69,00 1,83 37,73 80,53 19.12.2008 FAGOZ8 0,0 39,25 0 0 0 0 0
GPPI GPP 1,43 0,00 1,93 8,26 0,87 9,45 9,70 20.06.2008 FBZWM8 0,0 264,30 0 0 0 0 0
INDEXCOP ICI 1,41 0,71 1,43 1,41 1,43 1300 3,69 9,04 3,94 2,29
INFOSYS IFS 5,00 0,00 5,46 15,54 0,20 76,15 23,90 20.06.2008 FKGHM8 110,45 0,8 110,45 110,00 109,60 111,30 375 8278 324 751 8,29
INTELIWIS-PDA ITLA 5,94 -8,62 6,02 5,00 6,02 4139 44,30 19.09.2008 FKGHU8 102,80 1,0 102,70 102,70 102,60 103,20 13 267 13 297 3,05
INWESTCNN ICN 1,85 0,00 1,93 14,80 11,75 1,26 19.12.2008 FKGHZ8 101,25 0,0 101,25 0 0 0 14 0,14
IQP IQP 1,80 -0,55 1,81 1,80 1,82 2631 9,55 2,38 39,34 0,56 70,49 4916,88 20.06.2008 FPEOM8 190,80 -0,6 190,80 191,00 188,25 191,00 14 532 14 133 2,54
KREC KRC 3,85 -3,75 3,80 3,80 3,85 1200 9,17 4,12 24,47 0,99 24,79 111,75
LIBERTY LTG 1,38 -0,72 1,36 1,27 1,39 1081 2,86 1,33 6,90 0,58 12,00 19.09.2008 FPEOU8 190,00 -2,5 190,00 195,20 189,95 195,25 17 650 14 57 1,08
LUG LUG 1,23 -4,65 1,26 1,20 1,28 24081 58,41 1,82 44,27 7,44 5,95 18,88 19.12.2008 FPEOZ8 192,05 0,0 192,05 0 0 0 10 0,19
MAKOLAB MLB 5,70 -3,72 5,92 4,99 6,14 1251 14,90 8,87 40,33 0,45 89,41 92,05 20.06.2008 FPKNM8 42,40 -0,5 42,40 42,60 42,26 42,85 64 544 53 839 3,56
MARSOFT MAR 5,17 -2,27 5,59 4,91 5,75 9375 102,27 28,06 3,48 8,05 445,36
MAXIPIZZA MXP 1,16 0,00 1,05 1,05 1,16 6680 14,87 4,81 1,50 3,21 19.09.2008 FPKNU8 42,70 0,0 42,70 0 0 0 61 0,26
MAXIPIZZA-PDA MXPA 1,04 -0,95 1,10 1,04 1,10 670 1,42 19.12.2008 FPKNZ8 43,00 0,0 43,00 43,00 43,00 43,00 1 9 1 15 0,06
MERA MER 3,19 -3,33 3,25 3,14 3,25 1195 7,59 2,99 32,20 7,80 4,12 26,87 20.06.2008 FPKOM8 48,28 -0,6 48,28 48,20 47,70 48,45 77 740 51 307 1,48
MWTRADE MWT 5,55 -5,93 5,88 5,53 5,89 2920 33,33 6,47 45,45 24,71 1,84 16,46
19.09.2008 FPKOU8 48,60 0,0 48,60 0 0 0 52 0,25
NICOGAMES NGS 8,49 0,00 8,49 8,01 8,49 6353 107,26 8,58 1,36 6,31 21,30
ORGANIC ORG 21,00 -4,55 22,00 21,00 22,00 123 5,22 28,59 40,78 -0,06 19.12.2008 FPKOZ8 47,51 0,0 47,51 0 0 0 7 0,03
ORZLOPONY-PDA ORLA 2,00 -5,66 2,00 2,00 2,01 3465 13,88 20.06.2008 FTPSM8 21,59 -0,7 21,59 21,81 21,51 21,81 134 580 75 1594 3,44
PERFECT PER 4,00 -1,23 3,82 3,82 4,00 720 5,63 45,64 0,96 47,74 19.09.2008 FTPSU8 21,64 -0,6 21,64 21,72 21,62 21,72 4 17 4 62 0,13
POLMAN PLM 2,22 -0,89 2,13 2,13 2,22 889 3,80 2,37 7,71 2,21 3,50 23,49
POLNOCNR PNR 3,27 -0,91 3,10 3,10 3,27 842 5,23 4,15 10,43 9,81 1,06 23,09 19.12.2008 FTPSZ8 21,96 0,1 21,96 21,53 21,53 21,96 2 9 2 23 0,05
PRAGMAINK-PDA PRIA 7,35 0,68 7,40 6,95 7,40 4770 67,00 Razem: 705 11655
RODAN ROD 3,49 0,00 3,50 3,40 3,55 1087 7,57 3,53 15,58 8,90 1,75 74,60
S4E S4E 9,82 0,41 9,53 9,53 9,82 300 5,81 9,11 16,56 2,17 7,64 34,34
SAKANA 0,00 INDEKSOWE
SKN 9,50 8,90 8,80 9,50 268 4,77 63,96 0,73 87,98 61,00
SSI SSI 0,45 -4,26 0,45 0,44 0,47 280747 253,30 0,53 33,08 5,39 6,13 47,01 Kontrakt terminowy na WIG20
STARKDEV STR 0,32 0,00 0,26 0,26 0,32 95706 56,49 0,38 36,00 0,05 800,00 20.03.2009 FW20H9 3051,00 0,0 3050,00 3053,00 3030,00 3055,00 37 2254 18 660 20,14
TECHPARK2 TP2 9,00 7,27 8,00 7,63 9,00 3496 60,03 11,54 55,35 20,13 2,75 3,33 20.06.2008 FW20M8 3031,00 0,1 3031,00 3032,00 2994,00 3034,00 31731 1911960 9071 82963 2514,61
TELESTR TLS 7,85 -0,63 8,10 7,85 8,10 159 2,55 7,92 16,25 0,93 17,40 89,73
VEDIA VED 1,13 -9,60 1,29 1,13 1,29 764 1,84 14,69 1,71 8,61 190,74 19.09.2008 FW20U8 3036,00 0,3 3036,00 3033,00 3000,00 3039,00 285 17201 157 2619 79,51
VENO VEN 0,28 16,67 0,28 0,26 0,30 999414 562,51 0,60 19,65 0,32 61,78 19.12.2008 FW20Z8 3048,00 0,0 3048,00 3036,00 3017,00 3048,00 61 3698 27 678 20,67
VERBICOM-PDA VRBA 1,87 8,72 1,88 1,74 1,93 29139 107,86 Razem: 32114 1935113
VIAGUARA VGR 0,57 -34,48 0,84 0,55 0,84 369308 483,82 1,41 11,90 0,12 100,88
VIAGUARA-PP VGRP 0,37 -27,45 0,48 0,37 0,50 149435 123,75
VICTORIA-PDA VICA 0,50 0,00 Kontrakt terminowy na TECHWIG
VISION VIV 0,82 -1,20 0,75 0,75 0,82 3005 4,82 0,88 41,82 0,13 326,72 20.06.2008 FTECM8 902,00 -1,1 902,00 915,00 901,00 915,00 4 72 4 32 0,29
WDMSA WDM 1,33 -2,21 1,38 1,33 1,39 16999 46,30 1,62 109,72 0,84 130,63 19.06.2008 FTECU8 0,0 1089,00 0 0 0 0 0
Razem: 2248380 2752,07 1298,46
Razem: 4 72

Towary na świecie Kontrakt terminowy na mWIG40

Ceny węgla [CIF ARA w USD/t] Ceny ropy Cena Ceny metali w Londynie 19.05.2008 20.06.2008 FW40M8 3262,00 0,8 3262,00 3230,00 3213,00 3262,00 37 2394 36 163 5,32
19.05.2008 Metal Transakcja Cena rozl.
Kontrakt Cena 19.05.2008 [USD/t] 19.09.2008 FW40U8 3265,00 0,2 3254,00 3254,00 3254,00 3254,00 1 65 1 28 0,91
19.12.2008 FW40Z8 3260,00 0,0 3260,00 0 0 0 0 0
API 2-MONTH FUT May08 153,00 Brent Crude Oil Spot Px 121,88 Miedź Natychmiast 8537,50 Razem: 38 2459
API 2-MONTH FUT Jun08 157,50 Dated BFO Crude Oil Spot Px 122,28 3 mies. 8407,50
API 2-MONTH FUT Jul08 157,78 BRENT CRUDE FUTR Jul08 124,26 Ołów Natychmiast 2261,50
BRENT CRUDE FUTR Aug08 124,95 3 mies. 2277,50 WALUTOWE
API 2-MONTH FUT Aug08 158,03
API 2-QTR FUTURE Jul08 158,00 BRENT CRUDE FUTR Sep08 125,42 Aluminium Natychmiast 2954,75 Kontrakt terminowy na kurs EURO
API 2-QTR FUTURE Oct08 158,50 BRENT CRUDE FUTR Oct08 125,79 3 mies. 3002,50 20.03.2009 FEURH9 343,02 0,2 342,20 0 0 0 2 0,07
BRENT CRUDE FUTR Nov08 126,08 Stopy aluminium Natychmiast 2685,25 20.06.2008 FEURM8 339,60 0,1 339,60 338,84 338,84 339,88 12 814 11 321 10,9
API 2-QTR FUTURE Jan09 157,25
Cena w USD za baryłkę; 1 baryłka = 159 l. 3 mies. 2717,50 19.09.2008 FEURU8 340,87 0,2 340,05 0 0 0 13 0,44
API 2-QTR FUTURE Apr09 153,25
źródło: Bloomberg Nikiel Natychmiast 25975,00
API 2 YEAR FUT Jan09 152,42 19.12.2008 FEURZ8 341,92 0,3 341,84 341,84 341,84 341,84 2 137 1 12 0,41
3 mies. 26175,00
API 2 YEAR FUT Jan10 145,00 Ceny produktów naftowych w Europie Zachodniej Razem: 14 951
Cyna Natychmiast 24197,50
API 2 YEAR FUT Jan11 139,00 [FOB ARA w USD/t] 3 mies. 24112,50
źródło: Bloomberg Artykuł Cena 19.05.2008 Kontrakt terminowy na kurs USD
Cynk Natychmiast 2265,25
Benzyna bezołowiowa 98 1068-1072 3 mies. 2297,25 20.03.2009 FUSDH9 224,17 -0,3 224,08 223,92 223,23 224,08 6 268 6 83 1,86
Ceny metali strategicznych - SPOT Benzyna bezołowiowa 95 1064-1068 źródło: PAP/Bloomberg 20.06.2008 FUSDM8 219,51 0,1 219,51 218,48 217,54 219,51 125 5461 97 1188 26,08
Cena Jednostka Paliwo do odrzutowców 1317,5-1321,5 19.09.2008 FUSDU8 221,02 -0,1 221,02 220,49 220,10 221,02 3 132 3 95 2,1
Metal 16.05.2008 ostatnia Olej napędowy 1181,5-1183,5 Godz. Giełda energii Rynek bilansujący
20.05.2008 18.05.2008 19.12.2008 FUSDZ8 223,15 0,0 223,15 0 0 0 35 0,78
Arsen 99% 0,6750 USD/lbs Olej reduk. 1% S 596-600 Cena śred. Wolumen Cena Wolumen Razem: 134 5861
Bizmut 14,63 USD/lbs Olej reduk. 3,5% S 531-535 [zł/MWh] [MWh] [zł/MWh] [ MWh]
Chrom 99% 11100,0 USD/t źródło: Bloomberg
1 161,78 161 110,44 -46
German Diox 99,99% 1000,00 USD/kg 2 149,33 82 150,00 -23
Ind 99,97% 695,00 USD/kg Ceny gazu ciekłego w [USD/t] 3 144,89 118 100,00 -33
Warunki Rynek 19.05.2008 4 145,37 145 88,74 -163 Kurs
Iryd 99,9% 425,00 USD/ozs Artykuł dostawy kupno sprzedaż Data Nazwa Kurs [zł] Zmiana Kurs Kurs Kurs Wolumen Wartość Liczba Liczba Wartość
Kadm 99,95% 325,00 cent/lbs 5 129,79 120 150,00 -10 wygaśnięcia rozliczeniowy ostatni otwarcia min. maks. obrotu obrotu transakcji otwartych poz. otwartych poz.
BUTAN Large CIF NWE 860 872 6 133,30 122 79,41 -188 19.05.2008 [%] [zł] [%] [zł] [zł] [szt.] [tys. zł] [szt.] [szt.] [mln zł]
Kadm 99,99% 350,00 cent/lbs
BUTAN Small CIF NWE 790 800 7 171,65 245 150,38 49
Kobalt 99,3% 47,13 USD/lbs BUTAN Small FOB NWE 842 855 8 174,91 312 164,09 147
Kobalt 99,8% 48,50 USD/lbs PROPAN Large CIF NWE 882 889 9 211,00 447 177,72 268
Krzem
Krzem żelazowy 75%
2450,0
1375,00
EUR/t
EUR/t
PROPAN Small
PROPAN Small
CIF
FOB
NWE
NWE
880
932
890
942
10
11
213,99
216,57
502
493
181,50
184,65
279
375
Rynek pozagiełdowy CTO – akcje
Magnez 99,8% 5675,0 USD/t NWE - północno-zachodnia Europa 12 216,80 524 186,08 423 Kurs 52 tyg. Nazwa Kurs [zł] Zmiana Wolumen Wartość Kurs 52 tyg. Nazwa Kurs [zł] Zmiana Wolumen Wartość
Mangan 99,7% 4375,0 USD/t CIF- wartość towaru plus koszt załad. przewozu 13 213,04 467 186,63 441 Maks min zamknięcia kursu obrotu obrotu C/WK C/Z Maks min zamknięcia kursu obrotu obrotu C/WK C/Z
Molibden żelazowy 60% 77,50 USD/kg i ubezp. 14 213,50 495 181,29 267 [zł] [zł] 19.05.2008 zam. [%] [szt.] [tys. zł] [zł] [zł] 19.05.2008 zam. [%] [szt.] [tys. zł]
Molibden żelazowy 66-70% 79,10 USD/kg FOB - wartość towaru plus koszt dostawy do burty 15 213,78 438 176,80 232 27,20 11,05 AQUA - - - - 0,48 19,3 25,00 4,20 WODKAN 11,50 13,3 87 2,00 0,26 37,4
Rod 99,9% 9460,0 USD/ozs statku 16 203,07 366 174,73 221
źródło: Bloomberg 37,00 6,10 HOLDKOM - - - - 0,37 20,8 Razem: 87 2,00
Rtęć 99,99% 550,00 USD/76 lbs 17 189,33 325 173,93 189
0,12 0,02 LEASCO - - - - 168,27 - 82752,5 38736,4 ITO 40072,6 1,9
Ruten 99,9% 345,00 USD/ozs 18 186,08 263 172,57 370
Ceny metali szlachetnych SPOT 19.05.2008 19 185,40 269 184,30 568 100,00 51,00 OZC - - - - 1,62 71,3 źródło: MTS CeTO SA
Selen 99,5% 32,50 USD/lbs
Londyn 20 183,59 342 187,13 497
Tantal - ruda 30% 35,00 USD/lbs Metal kupno sprzedaż 21 197,98 323 203,68 803
Tungsren 252,50
Tungsren żelazowy 75%
Tytan żelazowy 70%
36,45
8,73
USD/kg
Złoto
Srebro
Platyna
902,95
16,88
2134,00
903,60
16,93
2149,00
22
23
210,80
193,74
406
260
206,75
190,92
383
341 Wyniki sesji na rynku futures WGT Eurodepozyty
24 183,98 241 160,00 -69
Wanad FeV 70-80% 79,00 Pallad 439,00 444,00 Razem 7466 6385 Miesiąc Transakcje dzienne 19.05.2008 Transakcje dzienne 16.05.2008 19.05.2008
Wanad Pentox 16,27 USD/lbs Cena w USD za uncję jubilerską Rozl. Zmiana Otw. Maks. Min. Wolumen Maks. Min. Zamkn. Wolumen
źródło: Towarowa Giełda Energii SA Termin WIBID WIBOR
źródło: Bloomberg źródło: Bloomberg (not. w systemie ciągłym i fix), PSE SA
USD ON 5,74 5,96
21.05.2008 2,1835 0,001 2,1730 2,182B 2,165A 2 2,4400 2,1380 2,1840 2 TN 5,74 5,96
18.06.2008 2,1895 0,001 2,1790 2,187B 2,172A 0 2,8760 2,1440 2,1900 0 SW 5,79 5,98
16.07.2008 2,1955 0,001 2,1850 2,193B 2,178A 0 2,3910 2,1480 2,1960 0 1M 5,99 6,19
3M 6,21 6,40

Co dane z USA robią na GPW?

17.09.2008 2,2085 0,001 2,1980 2,206B 2,191A 0 2,7330 2,1600 2,2090 0
17.12.2008 2,2265 0,001 2,2160 2,224B 2,209A 0 2,5970 2,1770 2,2270 0 6M 6,36 6,56
18.03.2009 2,2435 0,001 2,2330 2,241B 2,226A 0 2,4380 2,1920 2,2440 0 9M 6,39 6,59
1Y 6,46 6,66
EUR
21.05.2008 3,3925 0,007 3,3830 3,391B 3,383A 7 3,5950 3,383A 3,3930 0
19.05.2008
18.06.2008 3,3965 0,007 3,3880 3,394B 3,388A 0 3,8710 3,388A 3,3970 0 LIBOR LIBOR LIBOR
16.07.2008 3,4015 0,007 3,3920 3,399B 3,393A 0 3,4700 3,3930 3,4020 0 Termin USD EUR CHF
17.09.2008 3,4095 0,007 3,4000 3,407B 3,401A 0 3,8010 3,4010 3,4100 0 ON 2,1525 4,0062 2,000
17.12.2008 3,4225 0,007 3,4130 3,420B 3,414A 0 3,7200 3,4140 3,4230 0 2W 2,4238 4,2663 2,200
18.03.2009 3,4345 0,007 3,4250 3,432B 3,426A 0 3,6080 3,4260 3,4350 0 1M 2,4513 4,3719 2,345
3M 2,6775 4,8575 2,777
CHF 6M 2,8450 4,8975 2,885
21.05.2008 2,0745 0,002 2,0750 2,076B 2,076A 0 2,3100 2,0740 2,0750 0 9M 2,9350 4,9388 3,010
18.06.2008 2,0805 0,002 2,0810 2,081B 2,083A 0 2,4210 2,0810 2,0810 0 1Y 3,0263 4,9825 3,113
jakość i liczba informacji dla inwestorów 16.07.2008 2,0865 0,002 2,0870 2,087B 2,089A 0 2,1700 2,0870 2,0870 0
największa w polskiej sieci 17.09.2008 2,0995 0,002 2,1000 2,100B 2,102A 0 2,3430 2,1000 2,1000 0
19.05.2008
17.12.2008 2,1175 0,002 2,1180 2,118B 2,120A 0 2,3590 2,1180 2,1180 0
zajrzyj na Stronę Inwestorów: www.pb.pl 18.03.2009 2,1335 0,002 2,1340 2,134B 2,136A 0 2,3420 2,1340 2,1340 0 Termin
EURIBOR
360
EURIBOR
365
1W 4,188 4,246
EUR/USD 2W 4,269 4,328
21.05.2008 1,5523 0,000 1,5568 1,5630B 1,5524A 0 1,5956 1,4698 1,5523 2 3W 4,313 4,373
18.06.2008 1,5501 0,000 1,5546 1,5608B 1,5502A 0 1,5933 1,3445 1,5501 0 1M 4,376 4,437
16.07.2008 1,5480 0,001 1,5524 1,5586B 1,5481A 0 1,5909 1,5277 1,5480 0 3M 4,858 4,925
http://prenumerata.pb.pl/ 17.09.2008 1,5428 0,001 1,5473 1,5535B 1,5429A 0 1,5848 1,4061 1,5428 0 6M 4,896 4,964
infolinia 0 801 801 771 17.12.2008 1,5359 0,001 1,5403 1,5465B 1,5360A 0 1,5785 1,4296 1,5359 0 9M 4,940 5,009
18.03.2009 1,5300 0,000 1,5345 1,5407B 1,5301A 0 1,5726 1,5104 1,5300 0 1Y 4,982 5,051

Tabela NBP i krzyżowe notowania walut Dolar na Wschodzie

Kraj 19.05.2008 Kurs PLN AUD CZK DKK EEK JPY CAD NOK CHF SEK EUR USD HUF GBP XDR RUB 19.05.2008 Zm.
celny* średni Kraj Waluta Średnia
K S [%]
POLSKA 1 złoty PLN - - 0,4834 7,4239 2,2056 4,6253 47,9065 0,4588 2,3089 0,4814 2,7495 0,2956 0,4619 73,0674 0,2356 0,2832 10,9409 ALBANIA lek 78,23 79,00 78,61 -0,27
AUSTRALIA 1 dolar AUD 2,0332 2,0688 - 15,3586 4,5629 9,5689 99,1089 0,9492 4,7767 0,9959 5,6882 0,6116 0,9556 151,1618 0,4873 0,5860 22,6346 BIAŁORUŚ rubel 2137,0 2140,0 2138,5 0,00
CZECHY 1 korona CZK 0,1359 0,1347 0,0651 - 0,2971 0,6230 6,4530 0,0618 0,3110 0,0648 0,3704 0,0398 0,0622 9,8422 0,0317 0,0382 1,4737 BUŁGARIA lev 1,2605 1,2608 1,2606 -0,50
DANIA 1 korona DKK 0,4567 0,4534 0,2192 3,3660 - 2,0971 21,7208 0,2080 1,0469 0,2183 1,2466 0,1340 0,2094 33,1287 0,1068 0,1284 4,9606 CHORAWCJA kuna 4,6743 4,6770 4,6755 -0,47
ESTONIA 1 korona EEK 0,2178 0,2162 0,1045 1,6050 0,4768 - 10,3574 0,0992 0,4992 0,1041 0,5944 0,0639 0,0999 15,7972 0,0509 0,0612 2,3654 CZECHY koruna 16,1360 16,1396 16,1378 -0,45
ESTONIA kroon 10,0893 10,0937 10,0915 -0,48
JAPONIA 100 jenów JPY 2,0671 2,0874 1,0090 15,4967 4,6039 9,6549 - 0,9577 4,8197 1,0049 5,7393 0,6171 0,9642 152,5208 0,4917 0,5912 22,8381
KAZACHSTAN tange 120,63 120,66 120,64 0,04
KANADA 1 dolar CAD 2,1157 2,1795 1,0535 16,1804 4,8070 10,0809 104,4122 - 5,0323 1,0492 5,9926 0,6443 1,0067 159,2503 0,5134 0,6173 23,8457
LITWA lit 2,2261 2,2283 2,2271 -0,49
NORWEGIA 1 korona NOK 0,4304 0,4331 0,2093 3,2153 0,9552 2,0032 20,7483 0,1987 - 0,2085 1,1908 0,1280 0,2000 31,6455 0,1020 0,1227 4,7385
ŁOTWA lat 0,4496 0,4510 0,4502 -0,48
SZWAJCARIA 1 frank CHF 2,1198 2,0773 1,0041 15,4217 4,5816 9,6082 99,5161 0,9531 4,7964 - 5,7116 0,6141 0,9595 151,7828 0,4893 0,5884 22,7276
MACEDONIA denar 39,40 39,90 39,65 0,38
SZWECJA 1 korona SEK 0,3662 0,3637 0,1758 2,7001 0,8022 1,6822 17,4236 0,1669 0,8398 0,1751 - 0,1075 0,1680 26,5746 0,0857 0,1030 3,9792
MOŁDAWIA leu 10,3000 10,3500 10,3250 0,29
EUGiW 1 EUR 3,4074 3,3827 1,6351 25,1128 7,4607 15,6462 162,0533 1,5521 7,8104 1,6284 9,3008 - 1,5624 247,1650 0,7968 0,9581 37,0098
ROSJA rubel 23,7934 23,7998 23,7966 -0,35
USA 1 dolar USD 2,1340 2,1650 1,0465 16,0728 4,7750 10,0139 103,7175 0,9933 4,9988 1,0422 5,9527 0,6400 - 158,1909 0,5100 0,6132 23,6871
RUMUNIA leu 2,336 2,340 2,339 0,02
WĘGRY 100 forintów HUF 1,3579 1,3686 0,6615 10,1604 3,0185 6,3302 65,5648 0,6279 3,1600 0,6588 3,7630 0,4046 0,6321 - 0,3224 0,3876 14,9737 SERBIA dinar 52,5345 52,8774 52,7043 0,03
W.BRYTANIA 1 funt GBP 4,2545 4,2451 2,0520 31,5152 9,3628 19,6351 203,3678 1,9477 9,8017 2,0436 11,6720 1,2549 1,9608 310,1783 - 1,2024 46,4453 SŁOWACJA koruna 20,214 20,340 20,277 -0,20
MFW(SDR) 1 XDR 3,5137 3,5306 1,7066 26,2108 7,7869 16,3302 169,1386 1,6199 8,1519 1,6996 9,7075 1,0437 1,6308 257,9716 0,8317 - 38,6280 UKRAINA hrywna 4,650 4,670 4,660 1,73
ROSJA 1 RUB 0,0914 0,0914 0,0442 0,6785 0,2016 0,4228 4,3787 0,0419 0,2110 0,0440 0,2513 0,0270 0,0422 6,6784 0,0215 0,0259 - WĘGRY forint 158,6800 158,8000 158,7300 -0,28
* Kursy celne obowiązujące od 01.05.2008 godz. 0:00 do 31.05.2008 godz. 24:00 źródło: Bloomberg
 5,16
LICZBA DNIA PZU stawia PEP rozpycha się akcją Pioneer miał łącznie
1,84 mln akcji, które upraw-
na Pekaes wportfelu Pioneera niały do 1,84 mln głosów
PZU Asset Management Pioneer Pekao Investment na walnym zgromadzeniu. Tym żyją rynki
zwiększył zaangażowanie Management (PPIM) dokupił Stanowiło to 9,87 proc. ogól-
w transportowej spółce Peka- akcji spółki energetycznej nej liczby akcji. PEP należy
od 7 do 22 newsy
es. Po transakcji kupna 58 tys. Polish Energy Partners do ulubieńców funduszy non stop, sprawdź.
akcji spółki PZU AM ma teraz (PEP). Obecnie w portfelu inwestycyjnych, nie tylko
w portfelu 1,68 mln papierów. PPIM znajduje się krajowych. Jego akcjonariu-
Reprezentują one 5,06 proc. 1,89 mln papierów firmy. szami są m.in.: PZU AM
proc. Tyle między 8 a 15 maja stracili klienci kapitału zakładowego i taki Reprezentują one 10,14 proc. (13,41 proc.), Generali OFE wtorek 20 V 2008

[33]
Superfund Subfundusz Alternatywny MAX. sam udział w ogólnej liczbie ogólnej liczby akcji spółki (9,99 proc.), Julius Bear In-
W ostatnich sześciu miesiącach produkt głosów na WZA. Wcześniej PZU oraz 10,14 proc. ogólnej vestment Management
wypracował stopę zwrotu na poziomie AM kontrolował 4,89 proc. liczby głosów na jej walnym (5,18 proc.) i Millennium TFI
-26,76 proc. [ADM] kapitału zakładowego. [ADM] zgromadzeniu. Przed trans- (5,03 proc.). [ADM]

R E K L A M A

Tabela funduszy inwestycyjnych SUPERFUND TFI S.A.

Pl. Trzech Krzyży 18, 00-499 Warszawa
www.superfund.pl, e-mail: superfundtfi@superfund.com
Nazwa Data WAN Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Nazwa Data WAN Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana INFOLINIA: 0801 588 188
[zł] [%] od pocz. 6 mies. 12 mies. [zł] [%] od pocz. 6 mies. 12 mies.
b.r. [%] [%] [%] b.r. [%] [%] [%] Fundusz Data VAN Zmiana Zmiana Zmiana
od ostatniej od od początku
AKCYJNE KRAJOWE DWS Polska FIO Bezpiecznego Wzrostu Plus 15.05.2008 102,33 -0,04 0,44 1,12 - wyceny 3-miesięcy roku
AIG FIO Akcji 16.05.2008 22,28 0,09 -16,24 -17,05 -28,75 DWS Polska Zabezpieczenia Emerytalnego 15.05.2008 21,65 -0,23 -4,08 -4,08 -5,62
AIG FIO Małych i Średnich Spółek 16.05.2008 9,73 -0,41 -18,30 -18,30 -32,48 Fortis Stabilnego Wzrostu 15.05.2008 121,96 -0,49 -4,93 -6,25 -13,25 Superfund SFIO A 14.05.2008 1151,48 1,37% 10,60% 5,84%
AIG SFIO Parasol Pod. AIG Subfundusz Akcji 16.05.2008 8,01 - -17,08 -20,54 -32,75 Idea Protect FIO 15.05.2008 160,86 -0,04 0,49 0,27 0,91 Superfund SFIO B 14.05.2008 1356,84 2,21% 17,98% 11,50%
Allianz Akcji FIO 16.05.2008 188,99 0,16 -8,53 -6,62 -9,97 Idea Stabilnego Wzrostu FIO 15.05.2008 146,57 -0,39 -3,19 -3,08 -6,01 Superfund SFIO C 14.05.2008 1340,02 3,18% 27,50% 18,81%
Allianz Akcji Plus 16.05.2008 109,48 0,20 -0,24 - - ING FIO Stabilnego Wzrostu 16.05.2008 202,91 0,19 -5,42 -5,47 -8,92 Superfund Trend Plus Pow. Kategoria a 15.05.2008 114,24 2,37% 19,05% 18,49%
Allianz Budownictwo 2012 16.05.2008 105,79 -1,34 -5,49 - - ING FIZ Stabilnego Wzrostu 16.05.2008 132,47 -0,01 -1,22 -1,25 -1,77 Superfund Trend Plus Pow. Kategoria c 15.05.2008 114,34 2,36% 19,04% 18,50%
Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji MiŚS 15.05.2008 108,52 -0,37 -4,51 - - ING Stabilnego Wzrostu Plus 16.05.2008 109,71 0,12 -5,66 -5,63 -8,03 Aktualne prospekty informacyjne Superfund SFIO i ich skróty są dostępne na www.superfund.pl
Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji Plus 15.05.2008 109,26 -1,10 -0,44 - - KBC Stabilny FIO 16.05.2008 172,40 0,12 -4,07 -4,32 -6,62
Allianz FIO Subfundusz Budownictwo 2012 15.05.2008 107,23 -0,86 -4,20 - - Legg Mason Senior SFIO 15.05.2008 233,32 -0,28 -2,02 -2,04 -2,67
Allianz Małych i Średnich Spółek 16.05.2008 108,69 0,16 -4,36 - - Lukas Fundusz Stabilnego Wzrostu FIO 15.05.2008 173,49 -0,18 -4,43 -3,63 -3,86 R E K L A M A
Arka BZ WBK Akcji FIO 15.05.2008 43,07 -0,78 -15,91 -15,05 -17,17 MIllennium FIO Stabilnego Wzrostu 15.05.2008 124,04 -0,29 -5,02 -5,44 -10,20
BPH FIO Akcji 16.05.2008 338,05 0,46 -16,99 -17,45 -23,12 Pioneer Dochodu Mix 20 FIO 15.05.2008 10,74 -0,19 -4,36 -4,36 -4,87
BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek 16.05.2008 59,23 0,47 -25,03 -23,99 -37,65 Pioneer SFIO Telekomunikacji Polskiej 15.05.2008 19,87 -0,35 -4,43 -4,19 -5,25
CU Akcji Europy Wschodzącej 15.05.2008 102,70 -0,54 - - - Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO 15.05.2008 215,27 -0,28 -7,75 -7,64 -10,51
CU Małych Spółek 15.05.2008 102,87 -0,58 - - - Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego SFIO 15.05.2008 9,91 -0,30 -2,27 -3,03 -3,60
CU Nowoczesnych Technologii 15.05.2008 98,84 -0,23 - - - PKO/CS Bezpieczna Lokata I FIZ 15.05.2008 96,89 - -3,22 -6,34 -5,82
CU Nowych Spółek 15.05.2008 100,78 -0,10 - - - PKO/CS Stabilnego Wzrostu 15.05.2008 132,02 -0,32 -4,99 -4,67 -5,66 ISIN COMPARTMENT CLASS CCY DATE NAV NAV-1
CU Polskich Akcji 15.05.2008 406,59 -0,98 -15,72 -15,88 -23,81 PZU FIO Mazurek 15.05.2008 114,65 -0,34 -4,13 -4,13 -6,64
DWS FIO Akcji Plus 15.05.2008 239,36 -0,72 -13,96 -13,68 -20,91 SEB4 Stabilnego Wzrostu FIO 15.05.2008 213,02 -0,17 -2,48 -2,31 -5,16 LU0128353298 Fortis L Europejskich Obligacji Zamiennych CD EUR 16.05.2008 102,52 102,05
DWS FIO Top 25 Małych Spółek 15.05.2008 330,84 -0,69 -21,93 -22,95 -36,96 Skarbiec III Filar 15.05.2008 125,58 -0,14 -2,27 -3,06 -2,92 LU0194604798 Fortis L Światowych Obligacji Zamiennych CD EUR 16.05.2008 121,10 120,73
DWS Parasol SFIO Subfundusz DWS S I i I 15.05.2008 103,20 -0,69 - - - Skarbiec Ochrony Kapitału FIO 15.05.2008 117,69 -0,18 -0,13 -0,02 4,33 LU0293287909 Fortis L Światowych Obligacji Zamiennych HP PLN 16.05.2008 360,01 359,09
DWS Polska FIO Akcji 15.05.2008 431,18 -0,48 -13,76 -14,74 -15,72 Skarbiec TOP Funduszy Stabilnych 15.05.2008 128,37 0,09 -5,13 -6,05 -7,15 LU0194605258 Fortis L Obligacji Korporacyjnych Euro P EUR 16.05.2008 127,51 127,13
DWS Polska FIO Akcji Spółek Eksportowych 15.05.2008 88,79 -1,69 -14,41 - - SKOK FIO Stabilny Zmiennej Alokacji 16.05.2008 122,40 0,11 -2,44 -2,71 -2,50 LU0083949973 Fortis L Obligacji Europejskich Rynków Wsch. CD EUR 16.05.2008 226,04 225,65
Fortis Akcji 15.05.2008 156,29 -1,13 -17,98 -22,67 -39,62 UniStabilny Wzrost (subfundusz) 15.05.2008 106,56 -0,14 4,40 6,02 - LU0088340673 Fortis L Fund Bond Europe Emerging CD EUR 16.05.2008 253,42 252,20
Idea Akcji FIO 15.05.2008 198,72 -0,65 -11,49 -12,60 -22,67 UniStoProcentBis (subfundusz) 15.05.2008 114,87 -0,01 0,52 0,45 2,78
ING FIO Akcji typu A i B 16.05.2008 307,95 -0,22 -14,27 -14,84 -24,57 LU0095490057 Fortis L Akcji Najlepszy Wybór Azja CD USD 16.05.2008 508,71 504,09
UniStoProcentPlus (subfundusz) 15.05.2008 124,95 - -0,54 -1,17 -0,77
ING FIO Średnich i Małych Spółek 16.05.2008 231,91 -0,76 -16,82 -16,82 -28,03 LU0191755882 Fortis L Akcji Najlepszy Wybór Europa CD EUR 16.05.2008 128,68 128,39
ING FIZ Akcji 16.05.2008 225,36 -0,11 -12,41 -11,97 -16,34 DŁUŻNE KRAJOWE LU0194602404 Fortis L Akcji Najlepszy Wybór Japonia CD JPY 16.05.2008 9112,00 9049,00
ING SFIO Akcji 2 16.05.2008 310,29 -0,14 -9,39 -9,01 -19,40 AIG FIO Obligacji 16.05.2008 12,93 - 1,09 1,17 4,11 LU0194603048 Fortis L Akcji Najlepszy Wybór Japonia P JPY 16.05.2008 10646,00 10572,00
ING Subfundusz Akcji Plus 16.05.2008 123,36 -0,19 -14,28 -15,05 -24,10 AIG SFIO Parasol Pod. AIG Subfundusz Oblig. 16.05.2008 10,46 - 0,97 1,26 4,18 LU0092590230 Fortis L Akcji Najlepszy Wybór USA CD USD 16.05.2008 288,08 287,08
KBC Akcji Małych i Średnich Spółek FIO 16.05.2008 71,27 0,11 -18,65 -17,53 - Allianz Obligacji FIO 16.05.2008 126,72 0,18 2,65 2,87 6,18 LU0088340160 Fortis L Akcji Europejskich Rynków Wsch. CD EUR 16.05.2008 1466,89 1440,92
KBC Akcji Małych Spółek SFIO 15.05.2008 90,27 -1,44 - - - Arka BZ WBK Obligacji FIO 15.05.2008 13,94 - 2,05 2,65 4,65 LU0076717502 Fortis L Akcji Greater China CD USD 16.05.2008 313,27 309,22
KBC Akcyjny FIO 16.05.2008 89,98 0,45 -16,59 -17,61 -24,61 BPH FIO Obligacji 1 16.05.2008 185,07 0,02 2,47 2,53 2,87 LU0158989508 Fortis L Akcji Greater China P USD 16.05.2008 395,44 390,33
KBC Extra Profit FIZ 15.05.2008 102,93 - - - - BPH FIO Obligacji 2 16.05.2008 2049,24 0,04 3,30 2,86 2,46 LU0159005122 Fortis L Akcji Resources World P EUR 16.05.2008 832,41 815,39
KBC Portfel Akcji Średnich Spółek 16.05.2008 79,88 0,43 -22,74 - - CU Obligacji 15.05.2008 140,78 -0,09 1,09 1,26 2,27 LU0080608788 Fortis L Akcji Resources World CD EUR 16.05.2008 668,59 654,88
KBC Portfel Akcyjny 16.05.2008 96,06 0,42 -14,89 -16,48 -21,01 DWS Polska Dłużnych Pap. Wartościowych 15.05.2008 226,41 -0,03 1,20 0,90 0,42 LU0158839281 Fortis L Akcji Małych Spółek Europa P EUR 16.05.2008 638,50 633,54
KBC Portfel VIP Subf. KBC Akcji Śr. Sp. SFIO 15.05.2008 79,54 -1,55 -23,07 - - Idea Obligacji Skarbowych FIO 15.05.2008 178,21 -0,13 0,13 -0,21 0,37 LU0076590321 Fortis L Akcji Małych Spółek Europa CD EUR 16.05.2008 529,53 525,41
Legg Mason Akcji FIO 15.05.2008 363,92 -1,18 -11,97 -11,36 -14,27 ING FIO Obligacji 16.05.2008 188,64 0,03 1,27 1,10 1,48 LU0212963689 Fortis L Akcji Turcja C EUR 16.05.2008 177,48 177,49
Lukas FIO Akcyjny 15.05.2008 103,10 -0,65 -16,25 -14,55 -15,64 ING SFIO Obligacji 2 16.05.2008 164,30 0,04 1,44 1,28 1,60
Millennium FIO Akcji 15.05.2008 229,62 -0,74 -15,06 -15,80 -25,93 ING Subfundusz Obligacji Plus 16.05.2008 105,51 0,04 1,20 1,01 1,48 LU0212964570 Fortis L Akcji Turcja P EUR 16.05.2008 187,41 187,43
Millennium FIO Małych i Średnich Spółek 15.05.2008 83,81 -0,43 -15,66 -14,93 -30,35 KBC Papierów Dłużnych FIO 16.05.2008 146,74 -0,03 1,03 1,03 2,02 LU0072778227 Fortis L Akcji Swiat CD EUR 16.05.2008 150,10 149,97
Noble Fund Akcji 15.05.2008 115,48 -1,10 -14,72 -15,39 -14,81 KBC Portfel Obligacyjny 16.05.2008 105,38 -0,03 1,21 1,24 2,43 LU0081706904 Fortis L Akcji Światowych Rynków Wsch. CD USD 16.05.2008 680,08 667,01
Noble Funds FIO Subf. Małych i Śr. Spółek 15.05.2008 82,88 -1,23 -10,91 -10,26 - Legg Mason Obligacji 15.05.2008 195,26 -0,04 0,71 0,38 0,51 LU0087046198 Fortis L Rynku Pieniężnego Euro CD EUR 16.05.2008 1268,76 1268,60
Opera FIO subfundusz Opera Universa.pl 15.05.2008 14,06 0,07 0,93 2,85 0,36 Lukas FIO Lokacyjny 15.05.2008 103,93 0,02 1,31 1,64 2,81 LU0058791087 Fortis L Rynku Pieniężnego USD CD USD 16.05.2008 1333,20 1333,07
Pioneer Akcji Polskich FIO 15.05.2008 44,10 -1,14 -19,17 -18,95 -27,31 MIllennium FIO Papierów Dłużnych 15.05.2008 136,60 -0,04 1,11 1,07 1,63 LU0153642201 Fortis L Nieruchomości Europa P EUR 16.05.2008 200,36 200,61
Pioneer MISS RP FIO 15.05.2008 15,43 -1,28 -21,87 -19,72 -36,71 Noble Fund Skarbowy 15.05.2008 103,17 -0,03 0,85 0,96 2,17 LU0153636146 Fortis L Nieruchomości Europa CD EUR 16.05.2008 167,95 168,16
Pioneer Średnich Sp. RP FIO 15.05.2008 8,51 -1,28 -22,99 -21,42 -36,82 Opera FIO subfundusz Opera Avista.pl 15.05.2008 10,58 - 2,22 2,92 5,27 LU0161747182 Fortis L Zrównoważony USD CD USD 16.05.2008 122,08 121,67
PKO/CS Akcji FIO 15.05.2008 456,95 -0,77 -16,51 -15,99 -18,91 Pioneer Lokacyjny FIO 15.05.2008 11,09 - 1,09 1,37 2,69 LU0132151464 Fortis L Zrównoważony Świat CD EUR 16.05.2008 141,69 141,12
PKO/CS Akcji Małych i Średnich Sp. 15.05.2008 182,13 -0,61 -17,70 -16,20 -21,96 Pioneer Obligacji FIO 15.05.2008 270,34 0,11 0,13 0,08 2,03 LU0161748669 Fortis L Aktywny Wzrost USD CD USD 16.05.2008 134,92 134,42
PZU Akcji KRAKOWIAK 15.05.2008 132,45 -0,88 -14,58 -14,24 -20,85 Pioneer Obligacji Plus FIO 15.05.2008 38,31 0,10 0,58 0,60 3,51 LU0132152785 Fortis L Aktywny Wzrost Świat CD EUR 16.05.2008 148,14 147,39
PZU FIO Małych i Średnich Spółek 15.05.2008 52,25 -0,32 -19,02 -19,32 -31,27 PKO/CS Obligacji 15.05.2008 189,88 -0,05 1,09 1,03 1,06 LU0161749477 Fortis L Stabilnego Wzrostu USD CD USD 16.05.2008 108,52 108,19
Quercus Parasolowy SFIO - Subf. Agresywny 15.05.2008 100,29 -0,42 - - - PKO/CS Obligacji Extra 15.05.2008 114,34 -0,03 6,02 6,27 7,62 LU0132152199 Fortis L Stabilnego Wzrostu Świat CD EUR 16.05.2008 130,70 130,30
SEB3 Akcji FIO 15.05.2008 273,95 -0,81 -12,84 -13,90 -21,69 PZU FIO Polonez 15.05.2008 97,88 -0,02 1,15 1,14 1,46
Skarbiec Akcja 15.05.2008 314,25 -0,22 -12,09 -13,10 -14,44 SEB2 Obligacji i Bonów FIO 15.05.2008 229,45 - 2,41 2,62 3,31 LU0291292075 Fortis L Fund Real Estate Securities Asia CD EUR 16.05.2008 80,75 80,46
Skarbiec Małych i Średnich Spółek FIO 15.05.2008 65,22 -0,55 -20,23 -21,63 - SEB5 Obligacji Skarbowych SFIO 15.05.2008 147,99 -0,20 0,54 0,21 -0,05 LU0229438048 Fortis L Fund Commodity World CD USD 16.05.2008 142,62 140,75
Skarbiec TOP Funduszy Akcji 15.05.2008 152,83 0,50 -14,48 -16,84 -20,26 Skarbiec Depozytowy 15.05.2008 22,06 -0,05 1,01 0,91 1,80 LU0185157764 Fortis L Fund OBAM Equity World CD EUR 16.05.2008 181,51 179,39
SKOK FIO Akcji 16.05.2008 82,50 0,78 -9,85 -8,96 - Skarbiec Obligacja 15.05.2008 196,73 -0,10 0,39 0,19 0,60 LU0185157921 Fortis L Fund OBAM Equity World P EUR 16.05.2008 193,62 191,36
UniAkcje Małych i Śr. Spółek (subfundusz) 15.05.2008 91,64 -1,26 -7,46 -7,27 - SKOK FIO Obligacji 16.05.2008 104,90 0,06 3,94 4,11 - LU0266614477 Fortis L FIX Best Sectors 1 PLN 30.04.2008 462,43 461,01
UniAkcje ME 2012 (subfundusz) 15.05.2008 98,24 -1,07 -7,12 -5,19 - UniKorona Obligacje (subfundusz) 15.05.2008 204,40 -0,07 0,42 0,48 0,81 LU0244630280 Fortis L FIX Equity 6 USD 15.05.2008 98,84 99,00
UniKorona Akcje (subfundusz) 15.05.2008 176,83 -0,57 -13,80 -14,94 -19,50 UniMaxDłużne (subfundusz) 15.05.2008 100,63 -0,15 0,34 0,07 - LU0316530533 Fortis L Fix Hossa Plus PLN 30.04.2008 461,10 452,44
UniMaxAkcje (subfundusz) 15.05.2008 81,55 0,37 -15,61 -17,94 - LU0273056365 Fortis L FIX Wielkie Marki PLN 30.04.2008 460,74 459,35
PIENIĘŻNE LU0305917394 Fortis L Fix Zielony Bonus 1 EUR 30.04.2008 95,90 95,47
MIESZANE AIG FIO Pieniężny 16.05.2008 11,22 - 1,72 2,28 4,18 LU0338815847 Fortis L Fix Zielony Bonus 2 PLN 30.04.2008 503,03 490,97
Allianz Aktywnej Alokacji FIO 16.05.2008 128,55 0,18 -2,30 -0,43 -4,76 AIG SFIO Parasol Pod. AIG Subfund. Pienięż. 16.05.2008 10,48 - 1,65 2,24 4,07
Arka BZ WBK Zrównoważony FIO 15.05.2008 30,60 -0,39 -9,23 -8,22 -9,76 Allianz Pieniężny FIO 16.05.2008 111,20 0,02 1,87 2,40 4,58
BPH FIO Aktywnego Zarządzania 16.05.2008 1,9900 0,10 -9,30 -9,81 -13,36 Arka BZ WBK OK FIO (typ A) 15.05.2008 22,36 - 1,96 2,47 4,53 R E K L A M A
CU Zrównoważony 15.05.2008 97,82 -0,58 -7,82 -8,21 -12,97 BPH FIO Skarbowy 16.05.2008 26,4400 0,01 2,04 2,40 4,24
DWS Parasol SFIO Subfund. DWS Zr. SFiK 15.05.2008 98,25 -0,69 - - - CitiPłynnościowy SFIO 15.05.2008 132526,42 0,03 2,05 2,35 4,64
DWS Polska FIO Zrównoważony 15.05.2008 348,25 -0,56 -9,18 -9,36 -12,39 CU Depozyt Plus 15.05.2008 134,86 0,01 1,83 2,30 4,11
ING FIO Zrównoważony 16.05.2008 253,76 0,27 -9,71 -9,92 -15,54 DWS Parasol SFIO Subfund. DWS Gotówk. 15.05.2008 101,75 0,02 - - -
ING Subfundusz Bud. i Nier. Plus 16.05.2008 86,57 -0,28 -11,14 -10,50 -25,98 DWS Polska FIO Płynna Lokata 15.05.2008 188,70 0,01 1,88 2,11 3,60
ING Subfundusz Zrównoważony Plus 16.05.2008 109,61 0,16 -10,73 -10,84 -15,51 DWS Polska FIO Płynna Lokata Plus 15.05.2008 172,82 0,01 1,86 2,20 4,20 ISIN CCY COMPARTMENT CLASS DATE NAV NAV-1
KBC Aktywny FIO 16.05.2008 179,08 0,25 -8,22 -8,65 -13,97 Idea Premium SFIO 15.05.2008 174,98 0,02 2,08 2,69 5,07 LU0173768028 EUR Nordea 1 - European Value Fund E 16.05.2008 33,78 33,33
KBC Beta SFIO 16.05.2008 219,45 0,34 -9,83 -10,81 -14,10 ING FIO Gotówkowy 16.05.2008 199,01 0,06 1,76 2,02 3,60 LU0173769935 EUR Nordea 1 - Global Value Fund E 16.05.2008 10,24 10,17
Lukas Dynamiczny Polski FIO 15.05.2008 148,31 -0,48 -10,39 -9,35 -10,74 ING Subfundusz Gotówkowy Plus 16.05.2008 106,73 0,07 1,73 2,04 3,56 LU0173769851 EUR Nordea 1 - North American Value Fund E 16.05.2008 22,19 22,02
Millennium FIO Zrównoważony 15.05.2008 169,45 -0,46 -8,52 -9,19 -16,40 KBC Gamma SFIO 16.05.2008 164,57 0,02 2,12 2,69 5,01
Noble Fund Mieszany 15.05.2008 110,13 -0,76 -8,44 -8,89 -8,47 KBC Pieniężny FIO 16.05.2008 130,41 0,04 1,68 1,95 3,64
Opera NGO SFIO 15.05.2008 14,04 - -99,03 -99,03 -99,09 KBC Portfel Pieniężny 16.05.2008 108,67 0,01 1,79 2,24 4,21
Pioneer Aktywnej Alokacji FIO 15.05.2008 9,01 -0,66 -7,49 -6,44 - Legg Mason Pieniężny 15.05.2008 203,03 0,02 1,81 2,23 4,08 R E K L A M A
Pioneer WiD Mix 40 FIO 15.05.2008 10,85 -0,37 -8,05 -8,13 -10,18 MIllennium FIO Pieniężny 15.05.2008 134,54 0,01 1,72 2,10 3,89
Pioneer Wzrostu Mix 60 FIO 15.05.2008 10,95 -0,64 -11,84 -11,84 -14,79 Pioneer Pieniężny FIO 15.05.2008 144,20 0,02 1,83 2,28 4,23
Pioneer Zrównoważony FIO 15.05.2008 172,18 -0,63 -11,14 -11,35 -14,68 PKO/CS Rynku Pieniężnego 15.05.2008 1112,54 0,01 1,28 1,70 3,53
PKO/CS Zrównoważony 15.05.2008 131,16 -0,42 -8,95 -9,24 -11,68 PKO/CS Skarbowy 15.05.2008 1507,44 -0,01 1,24 1,68 3,23
PZU FIO Zrównoważony 15.05.2008 65,65 -0,53 -9,44 -9,92 -9,13 PZU FIO Gotówkowy 15.05.2008 55,68 0,02 1,70 2,17 3,94 www.robeco.pl
PZU SFIO Ochrony Majątku 15.05.2008 52,55 -0,19 -1,44 -1,74 -1,00 Skarbiec Gotówkowy FIO 15.05.2008 119,35 0,02 1,67 2,11 3,65
SEB1 Zrównoważonego Wzrostu FIO 15.05.2008 246,41 -0,42 -7,37 -7,94 -14,48 Skarbiec Kasa FIO Rynku Pieniężnego 15.05.2008 254,72 0,02 1,78 2,26 4,17 ISIN CCY COMPARTMENT CLASS DATE NAV NAV-I
Skarbiec - Sektora Nieruchomości FIO 15.05.2008 76,11 -0,57 -10,29 -11,81 - SKOK FIO Rynku Pieniężnego 16.05.2008 116,31 0,03 1,84 2,32 4,27
Skarbiec Waga FIO 15.05.2008 278,34 -0,20 -5,86 -6,75 -6,90 Superfund SFIO Subfundusz Płynnościowy 15.05.2008 1025,62 0,10 1,79 2,23 - LU0266634400 PLN Robeco Capital Growth Funds P 19.05.2008 121,79 121,46
SKOK FIO Aktywny Zmiennej Alokacji 16.05.2008 135,83 0,18 -6,62 -7,54 -7,80 UniKorona Pieniężny (subfundusz) 15.05.2008 140,39 0,02 1,76 2,30 4,19 - Robeco Emerging Markets Equities (PLN)
UniAktywna Alokacja (95%) (subfundusz) 15.05.2008 111,38 -0,04 -3,67 -4,18 -6,47 UniWIBID SFIO 15.05.2008 1280,71 0,02 2,10 2,72 5,06 LU0085136512 EUR Robeco Capital Growth Funds D 19.05.2008 67,38 67,43
UniKorona Zrównoważony (subfundusz) 15.05.2008 243,54 -0,38 -10,11 -10,36 -13,19 - Robeco Global Bonds (EUR)
UniMaxZrównoważony (subfundusz) 15.05.2008 89,38 0,26 -8,43 -9,95 - LU0266633931 PLN Robeco Capital Growth Funds P 19.05.2008 105,07 105,14
OTWARTE FUNDUSZE EMERYTALNE - Robeco Global Bonds (PLN)
STABILNEGO WZROSTU Aegon 15.05.2008 26,40 -0,34 -4,42 -3,93 -5,78
AIG 16.05.2008 26,02 - -3,41 -2,95 -4,20 LU0264111146 EUR Robeco Capital Growth Funds M 19.05.2008 87,38 87,28
AIG FIO Stabilnego Wzrostu 16.05.2008 14,63 0,07 -6,40 -7,41 -12,08 - Robeco Global Value Equities (EUR)
AIG SFIO Parasol Pod. AIG Subfun. Stab. Wz. 16.05.2008 9,37 0,11 -7,23 -8,50 -12,51 Allianz 16.05.2008 25,14 -0,04 -3,75 -3,64 -5,02
AXA 16.05.2008 26,63 - -3,72 -3,37 -5,37 LU0266634319 PLN Robeco Capital Growth Funds PH 19.05.2008 92,40 92,07
Allianz Stabilnego Wzrostu FIO 16.05.2008 141,17 0,14 -4,56 -4,54 -8,57 - Robeco Global Value Equities (PLN)
Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO 15.05.2008 25,06 -0,16 -5,93 -4,86 -3,84 Bankowy 16.05.2008 25,85 - -4,05 -3,76 -7,01
Commercial Union 15.05.2008 27,20 -0,33 -4,56 -4,29 -5,23 LU0266634749 PLN Robeco Capital Growth Funds P 19.05.2008 105,94 105,63
BPH FIO Stabilnego Wzrostu 16.05.2008 13,23 0,15 -5,43 -5,70 -8,06 - Robeco High Yield Bonds (PLN)
BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 1 15.05.2008 145,23 - -2,43 -6,15 -2,67 Generali 16.05.2008 27,89 - -4,22 -3,59 -5,10
BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 2 15.05.2008 130,86 - -3,77 -7,99 -3,73 ING 16.05.2008 28,99 0,07 -3,97 -3,82 -5,72
BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 3 15.05.2008 107,43 - -4,42 -9,10 -4,84 Nordea 16.05.2008 27,56 - -3,57 -3,16 -5,52 R E K L A M A
BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 4 15.05.2008 99,15 - -2,08 -6,25 -3,99 Pekao 16.05.2008 25,92 -0,12 -4,53 -4,71 -7,89
BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 5 15.05.2008 104,21 - -2,60 -7,18 -3,02 Pocztylion 16.05.2008 25,21 - -3,08 -2,70 -5,23
BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 6 15.05.2008 103,18 - -3,43 -8,04 -4,26 Polsat 16.05.2008 29,22 -0,10 -4,67 -5,68 -10,75
BPH FIZ Pro Lokata 30.04.2008 126,43 0,58 1,22 0,51 1,38 PZU Złota Jesień 16.05.2008 27,21 -0,04 -4,96 -3,82 -6,43
CU Ochrony Kapitału Plus 15.05.2008 140,41 -0,21 -2,10 -2,00 -5,00 Skarbiec Emerytura 16.05.2008 25,49 - -4,17 -3,41 -4,35
CU Stabilnego Inwestowania 15.05.2008 214,57 -0,37 -4,75 -4,93 -7,41 Warta 16.05.2008 27,61 - -4,00 -4,10 -7,01
Źródło: pb.pl

R E K L A M A PB-12496

Mniejszy napływ kapitału

na rynki wschodzące
M KOMENTARZ
iędzynarodowi za- zaledwie 15 mln USD. Nasza dniu zainwestowano tam
rządzający przykręci- Anna giełda nie należy ostatnio 0,496 mld USD, wobec 1,1 mld
li kurek rynkom Borys do pupilków zagranicznych USD w pierwszym tygodniu
wschodzącym. Między 7 a 14 zarządzających. maja. Mniejsze zaintereso-
a.borys@pb.pl ☎ 022-333-97-96
maja, według Emerging Port- wanie rynkiem azjatyckim
folio Fund Research, globalne Konkurencją dla Europy jest to wynik ostatnich danych
fundusze zainwestowały regionu wśród zarządzają- region Ameryki Łacińskiej, makro. Inflacja w Chinach
tam 1,6 mld USD. To o połowę cych, który wabi inwestorów głównie Brazylia. Tam fundu- skoczyła do 8,5 proc., najwy-
mniej niż tydzień wcześniej przede wszystkim zasobami sze wciąż chętnie inwestują. żej od blisko 12 lat. Wzrostu
(2,98 mld USD). Najwięcej surowcowymi. Pozostały ka- Od 7 do 14 maja do Brazylii cen nie wyhamował nawet
świeżej gotówki napłynęło pitał, czyli 0,11 mld USD, roz- napłynęło 0,350 mld USD, cykl podwyżek stóp procen-
na rynki europejskie — 0,5 dysponowały inne rynki re- wobec 0,606 mld USD ty- towych. Od początku roku
mld USD. Warto zauważyć, gionu. Najwięcej z tej puli dzień wcześniej. O połowę było ich już sześć. Dane ma-
że większość z tych pieniędzy przyciągnęła Turcja. Według spadł także napływ kapitału kro sugerują, że to nie koniec
(79 proc.) trafiła do Rosji szacunków analityków Uni- na rozwijające się parkiety zaostrzania polityki mone-
— bardzo modnego ostatnio credit, nad Wisłę napłynęło azjatyckie. W ostatnim tygo- tarnej.
[34] wtorek 20 V 2008

Rynek akcji – notowania ciągłe

Kurs 52 tygodn. Nazwa Kurs [zł] Zm. Kurs Kurs Kurs Wolumen Wartość Kurs średni [zł] Wartość Kurs 52 tygodn. Nazwa Kurs [zł] Zm. Kurs Kurs Kurs Wolumen Wartość Kurs średni [zł] Wartość
Maks min zamknięcia otwarcia min. maks. obrotu obrotu rynkowa C/WK C/Z Maks min zamknięcia otwarcia min. maks. obrotu obrotu rynkowa C/WK C/Z
[zł] [zł] 19.05.2008 [%] [%] [zł] [zł] [szt.] [tys. zł] 3 mies. 52 tyg. [mln zł] [zł] [zł] 19.05.2008 [%] [%] [zł] [zł] [szt.] [tys. zł] 3 mies. 52 tyg. [mln zł]
3,26 1,72 01NFI 2,37 -3,3 2,40 2,37 2,45 8126 39 2,56 2,36 18,81 2,38 86,10 17,00 LENTEX 19,70 -1,3 19,70 18,74 19,99 17578 683 22,96 40,23 214,57 1,16 22,90
15,20 4,65 04PRO 5,05 1,8 4,98 4,96 5,07 9941 100 5,36 8,58 239,54 0,89 8,00 59,80 31,03 LOTOS 33,72 -0,2 34,00 33,50 34,09 63367 4279 34,14 43,31 3833,96 0,63 3,90
3,33 1,75 05VICT 2,44 -0,4 2,40 2,30 2,45 28349 135 2,52 2,22 20,91 2,98 2708,00 1730,50 LPP 2200,00 3,3 2100,00 2100,00 2236,50 618 2716 2279,32 2268,28 3747,70 8,88 26,50
12,75 1,83 06MAGNA 2,87 -1,0 3,00 2,79 3,00 86877 489 2,65 6,66 36,85 5,97 16,30 7,70 LSISOFT 9,40 -0,6 9,44 9,13 9,46 649 12 9,70 11,05 28,83 1,71 17,10
6,41 2,81 08OCTAVA 3,12 0,3 3,06 2,94 3,12 4304 26 3,35 4,14 392,63 0,97 1,60 2,71 0,79 LUBAWA 0,85 1,2 0,85 0,83 0,85 247327 413 0,97 1,58 73,95 1,20 10,20
5,30 1,85 13FORTUNA 2,49 -4,2 2,67 2,48 2,67 24939 125 3,53 2,65 19,75 2,36 20,00 15,80 6,50 LZPS 7,10 -1,9 7,10 6,86 7,24 7874 110 7,92 10,76 135,05 3,29 26,80
6,28 1,97 14ZACH 1,97 -3,9 2,05 1,97 2,05 183389 740 2,24 3,58 187,42 1,60 3,70 48,00 25,70 MAGELLAN 26,00 0,0 26,20 26,00 26,20 500 26 27,90 169,37 1,78 12,30
8,90 5,30 ABG 6,95 -0,7 6,92 6,91 7,00 6435 90 6,94 6,91 657,40 1,44 17,00 11,00 3,63 MAKARONPL 3,66 -4,2 3,90 3,63 3,90 3397 26 4,36 6,81 33,86 0,56 39,40
36,90 13,06 ABMSOLID 22,10 -1,8 22,50 22,01 22,50 10669 472 20,07 175,35 2,03 18,10 9,50 4,35 MAKRUM 5,19 -1,1 5,06 5,06 5,24 1640 17 5,42 216,37 2,34 9,20
28,70 18,91 ABPL 20,50 -2,4 21,00 20,50 21,00 421 17 21,65 23,39 326,98 1,63 23,80 0,75 0,11 MASTERS 0,12 0,0 0,11 0,11 0,12 188850 43 0,14 0,28 61,30 1,37 141,90
24,98 8,08 ACE 8,94 -0,7 9,00 8,66 9,00 31517 567 9,91 197,71 1,41 6,70 38,00 10,13 MCI 12,04 -0,8 12,05 12,01 12,14 51249 1238 13,31 21,81 499,14 2,50 5,90
35,00 19,50 ACTION 24,40 -2,2 25,50 24,25 25,50 20973 1047 23,71 25,90 400,40 2,54 12,50 59,00 46,50 MCLOGIC 48,62 0,1 48,62 48,62 48,62 28 3 51,21 52,12 91,83 4,46 14,30
2,05 0,49 ADVADIS 0,53 -1,9 0,54 0,51 0,54 382775 399 0,61 1,03 106,77 0,68 17,45 6,51 MEDIATEL 10,18 -0,8 9,60 9,54 10,25 5206 101 10,62 11,54 48,06 8,40
58,00 35,55 AGORA 36,40 -4,2 38,20 36,31 38,20 319001 23294 41,99 47,36 2001,18 1,61 19,10 149,00 104,00 MENNICA 133,90 -0,4 128,00 128,00 133,90 13 3 135,80 129,58 879,74 2,26 15,90
15,45 7,60 ALCHEMIA 8,90 0,2 8,51 8,40 8,93 56823 983 10,07 11,26 2002,36 2,90 13,70 59,50 31,30 MERCOR 48,00 0,0 46,61 46,61 48,00 111 11 45,55 683,28 4,36 20,80
160,00 67,50 ALMA 72,80 1,1 72,00 71,90 72,95 2061 298 82,50 120,72 308,93 1,91 8,10 0,43 0,02 MEWA 0,03 0,0 0,03 0,02 0,04 6118894 366 0,05 0,16 6,46 0,41
17,64 6,92 AMBRA 6,92 -6,1 7,00 6,92 7,00 5917 83 9,01 12,51 174,43 0,99 28,40 0,02 0,01 MEWA-PDA 0,02 -33,3 0,01 0,01 0,02 21401459 623 0,02 0,02
29,41 15,23 AMICA 16,20 -1,2 16,49 15,85 16,75 9500 308 17,39 21,10 141,55 0,47 18,30 40,90 3,93 MIDAS 4,03 -3,8 4,09 3,93 4,36 26912 220 7,37 18,31 238,52 2,32
21,18 3,03 AMPLI 3,31 -2,9 3,35 3,13 3,41 20664 135 4,33 8,54 10,86 1,03 32,40 4,19 1,72 MIESZKO 1,75 -2,8 1,80 1,73 1,83 27137 96 2,01 2,81 71,52 0,81 19,70
158,90 82,00 AMREST 90,00 1,4 88,80 88,00 90,00 58759 10413 100,09 119,29 1275,35 4,38 26,20 15,30 6,75 MILLENNIUM 8,50 -2,1 8,68 8,40 8,68 410923 6997 7,98 10,98 7218,04 2,90 14,30
27,35 13,85 APATOR 14,40 0,0 14,28 14,28 14,40 2300 66 16,45 21,03 508,23 3,20 15,30 26,29 5,60 MISPOL 5,70 -5,0 6,09 5,70 6,09 1780 21 7,61 16,60 82,87 0,89 13,20
14,77 8,00 ARCUS-PDA 12,15 -0,3 12,18 11,20 12,18 20923 508 12,63 14,00 7,31 MMPPL 8,59 -0,1 8,75 8,55 8,75 57998 1000 8,86 10,54 1354,64 2,30 18,90
2,90 1,60 ARMATURA 1,80 -3,2 1,83 1,71 1,83 49329 176 2,15 138,60 1,46 23,10 6,97 2,92 MNI 3,18 -0,6 3,22 3,10 3,22 57508 361 3,55 4,34 287,11 1,51 15,80
41,99 14,50 ARTERIA 15,79 -1,3 15,40 15,12 15,85 1128 35 17,05 24,12 53,99 2,51 14,90 9,87 2,82 MOJ 3,07 3,7 2,96 2,95 3,09 1111 7 3,38 26,28 0,83 12,90
93,00 38,49 ARTMAN 89,45 -0,1 89,40 89,40 89,45 140 25 74,02 68,87 381,16 6,89 32,50 465,00 271,00 MOL 308,10 -1,6 310,00 308,10 310,00 76 47 305,48 360,73 33791,02 2,88 9,60
9,15 5,01 ASBIS 9,00 2,3 8,88 8,16 9,00 4026 72 8,13 499,50 2,20 11,50 40,49 24,21 MONNARI 28,68 0,6 28,79 28,30 28,79 250 14 28,31 32,24 382,80 4,09 23,70
14,00 11,00 ASSECOBS 13,25 0,0 13,25 13,25 13,25 454 12 12,78 442,79 2,48 22,30 11,84 2,87 MOSTALEXP 4,74 -3,3 4,90 4,72 4,90 114709 1094 4,77 6,50 211,21 2,22
92,00 60,00 ASSECOPOL 70,95 0,6 70,50 69,00 71,00 50042 6997 69,69 76,25 5058,24 2,57 27,00 133,20 66,50 MOSTALPLC 87,40 -2,6 88,00 87,40 88,40 252 44 92,77 95,66 174,80 2,99 11,00
49,80 31,29 ASSECOSLO 36,89 -5,4 38,00 36,60 38,00 1150 86 39,60 43,64 656,64 3,77 24,00 65,50 29,00 MOSTALWAR 56,00 -3,3 58,70 55,50 58,70 3704 425 59,52 50,12 1120,00 3,68 13,90
50,70 12,50 ASTARTA 48,00 -0,2 48,10 47,00 49,00 43962 4220 42,62 26,96 1200,00 3,55 14,90 17,18 5,51 MOSTALZAB 7,88 -5,5 8,37 7,88 8,41 190760 3034 8,91 10,54 1175,15 6,69 21,40
16,38 5,25 ATLANTAPL 5,26 -4,4 5,26 5,26 5,26 10 0 5,70 9,37 32,04 0,63 33,70 12,25 5,21 MUZA 5,83 -5,0 5,91 5,82 5,97 540 6 6,25 7,66 16,63 0,82
4,45 1,10 ATLANTIS 2,54 -0,8 2,59 2,45 2,59 99773 500 3,05 2,60 31,50 44,24 85,90 33,00 NAFTA 36,50 -1,8 37,84 35,00 37,85 23418 1662 40,09 56,90 215,47 3,47 15,90
109,00 9,43 ATLASEST 9,70 -1,0 10,00 9,50 10,00 657 13 11,09 469,95 0,60 29,20 17,01 NEPENTES 28,10 -0,2 28,50 27,70 29,00 9961 565 24,91 441,17 7,26 28,80
20,20 5,25 ATM 8,30 0,1 8,39 8,09 8,39 20522 340 7,67 12,88 298,80 1,20 13,40 4,85 3,25 NETIA 3,46 4,8 3,31 3,29 3,46 75657 507 3,70 3,96 1346,90 0,80
14,98 5,81 ATMGRUPA 6,17 -4,3 6,46 5,81 6,46 10101 122 7,21 10,35 530,62 2,17 24,50 13,52 6,64 NETMEDIA 12,38 2,5 12,12 12,02 12,40 1782 44 9,66 8,73 120,33 8,76 68,80
9,60 2,80 B3SYSTEM 3,28 -1,5 3,30 3,28 3,33 4556 30 3,44 5,23 30,70 2,04 19,90 74,50 59,55 NEWWORLDR 73,65 8,2 69,00 69,00 74,50 57344 8324 19425,19 14,37 27,60
550,00 461,30 BACA 465,00 0,0 0 0 477,19 506,69 93944,76 1,71 11,60 27,80 14,60 NFIEMF 20,20 2,0 19,80 19,51 20,20 771392 30604 20,04 21,59 2077,81 5,05 22,10
8,45 5,50 BAKALLAND 6,05 -0,8 6,19 5,96 6,19 472 6 6,12 7,01 127,05 2,38 11,50 19,99 8,90 NOBLEBANK 9,93 -3,6 10,21 9,91 10,21 20278 406 10,02 2136,72 3,76 16,20
1020,00 78,40 BANKBPH 86,90 -0,1 87,00 86,15 87,50 22295 3870 89,55 568,72 2495,44 1,61 2,10 42,53 21,15 NORDEABP 25,39 0,0 0 0 25,28 28,61 1155,72 1,22 13,30
15,50 8,00 BANKIER.PL 13,20 1,5 12,90 12,90 13,20 7406 192 12,79 11,85 95,36 6,10 35,30 8,10 2,30 NORTCOAST 2,67 -0,7 2,72 2,67 2,72 2250 12 2,76 4,30 85,44 1,82 12,50
26,40 10,00 BARLINEK 11,01 -0,4 11,02 10,98 11,05 20061 442 12,82 16,66 1065,55 2,72 19,90 88,00 22,53 NOVITA 34,00 -2,8 34,00 33,61 34,40 452 31 35,48 41,64 85,00 1,39 14,50
11,13 4,63 BBICAPNFI 5,25 -5,8 5,57 5,21 5,70 73982 796 5,73 7,38 245,38 1,14 9,00 31,49 15,00 NOVITUS 17,00 0,0 17,00 16,22 17,00 27171 889 17,57 23,12 95,58 1,53 11,70
2,67 0,88 BBIDEVNFI 0,90 -2,2 0,93 0,88 0,93 180522 323 1,10 1,59 221,16 1,65 8,70 3,75 NOWAGALA 4,35 -0,9 4,39 4,31 4,39 112160 976 4,41 5,91 248,12 1,26 13,80
12,40 1,65 BBIZENNFI 1,78 -0,6 1,75 1,70 1,80 7892 28 3,67 6,79 45,14 1,76 5,47 1,70 NTTSYSTEM 2,12 3,4 2,05 2,03 2,13 73215 308 2,13 3,44 117,45 0,95 17,20
37,50 29,00 BEDZIN 29,99 0,0 0 0 29,76 32,37 94,44 1,22 11,20 13,40 4,26 ODLEWNIE 4,52 -2,2 4,62 4,26 4,62 11936 108 5,19 7,36 57,47 1,26 10,30
4,31 1,40 BEEFSAN 1,52 -1,3 1,50 1,46 1,54 8649 26 1,75 2,92 79,44 0,87 57,90 22,80 7,75 OLYMPIC 7,80 0,7 7,85 7,80 7,85 500 8 9,71 1177,80 2,24 15,30
59,00 41,03 BEST 50,50 0,0 0 0 51,56 51,43 328,25 18,04 174,80 16,50 3,90 ONE2ONE 4,55 -1,1 4,65 4,41 4,65 5218 47 5,19 8,46 30,09 1,43 13,10
24,50 11,40 BETACOM 13,80 -0,7 13,90 13,30 13,90 2610 71 12,96 17,97 27,88 1,25 18,10 57,85 28,00 OPOCZNO 33,90 0,0 0 0 34,88 44,48 557,66 1,80 12,30
2,02 0,60 BIOTON 0,64 4,9 0,62 0,60 0,64 9521862 11801 0,79 1,19 1958,27 1,70 57,20 19,30 7,01 OPONEO 14,88 -0,3 14,98 14,51 14,98 10486 310 14,97 188,62 4,13 36,00
24,08 11,60 BIPROMET 12,93 -0,1 12,94 12,20 12,94 2291 56 13,94 80,16 1,38 6,30 9,59 1,85 OPTIMUS 2,11 -0,9 2,21 2,08 2,21 132322 561 2,35 3,80 59,40 0,00
13,64 4,90 BMPAG 5,33 4,5 5,16 5,16 5,33 11170 118 5,70 8,67 93,28 0,94 5,70 29,80 21,60 OPTOPOL 22,96 -0,1 23,44 21,85 23,44 6106 271 24,69 326,13 3,93 38,60
30,19 18,10 BOMI 23,00 -1,8 23,42 22,60 23,42 736 34 25,43 413,59 5,36 31,10 86,00 48,00 ORBIS 58,00 0,3 57,60 57,60 58,70 47301 5480 58,65 67,61 2672,47 1,49 18,00
32,90 6,09 BORYSZEW 6,33 -4,1 6,56 6,09 6,64 38235 480 7,86 16,07 396,81 0,70 12,20 489,90 170,00 ORCOGROUP 189,60 0,2 190,00 188,70 190,00 12573 4766 206,67 2054,66 0,78 6,60
90,40 75,85 BOS 82,05 0,0 0 0 81,67 84,03 1235,10 1,30 14,10 28,50 19,15 ORZBIALY 20,10 -1,6 20,42 20,10 20,42 4340 176 21,16 334,50 2,11 7,30
614,50 326,10 BRE 398,00 1,8 391,30 391,20 404,40 63351 50442 375,84 470,48 11806,18 3,35 14,10 0,71 0,10 ORZEL 0,10 0,0 0,11 0,10 0,12 195158 42 0,14 0,28 16,03 0,56
133,50 63,15 BUDIMEX 82,50 0,6 81,00 81,00 82,50 6905 1120 82,23 90,40 2106,23 3,82 66,20 77,60 17,90 PAGED 19,80 -5,5 19,80 19,65 20,00 222038 8880 22,85 35,73 178,20 1,23 11,00
9,20 3,12 BUDOPOL 3,40 -2,9 3,54 3,39 3,54 21442 147 3,76 5,36 88,40 5,29 16,10 35,60 9,45 PAMAPOL 9,75 -2,5 9,80 9,45 9,80 2401 46 12,39 21,78 225,88 1,39 5,70
29,90 8,61 BUDVARCEN 8,75 -2,8 8,89 8,61 8,89 1092 19 10,36 86,59 1,80 13,90 52,95 35,30 PANOVA 38,30 0,0 0 0 39,48 306,40 2,37 18,80
7,24 2,44 BYTOM 2,93 -0,7 2,86 2,78 2,94 107124 608 2,81 3,77 132,82 2,49 16,10 437,00 242,00 PBG 311,20 0,1 316,20 305,30 316,20 6230 3848 313,29 340,18 4179,42 5,45 39,30
315,00 151,10 BZWBK 174,00 0,3 174,00 169,80 177,00 26617 9170 171,60 234,84 12695,09 2,77 13,50 2,16 0,04 PCGUARD 0,05 0,0 0,04 0,04 0,05 604938 49 0,06 0,31 55,00 2,87 1057,70
11,05 10,22 CAMMEDIA-PDA 11,00 -0,5 11,00 10,67 11,05 10248 226 118,00 62,80 PEGAS 65,95 -0,1 65,00 64,70 65,95 5471 711 78,18 96,81 608,68 1,95 8,90
18,90 4,00 CAPITAL 4,09 -5,8 4,30 4,00 4,30 143298 1172 5,22 9,13 98,32 1,01 7,80 23,45 10,40 PEKAES 11,89 0,0 11,41 11,41 11,89 1112 26 11,34 14,27 395,34 1,02
22,45 4,22 CASHFLOW 4,42 -0,2 4,30 4,24 4,42 2228 19 5,92 10,74 33,15 1,11 9,80 276,00 163,00 PEKAO 190,10 -1,0 192,10 189,00 193,00 197259 75249 191,12 230,20 49846,62 3,15 17,80
86,70 36,40 CCC 45,90 2,0 45,90 45,00 45,90 11174 1007 43,23 57,49 1762,56 8,24 29,60 4,60 2,40 PEMUG 2,55 0,4 2,54 2,51 2,55 15896 80 2,78 3,10 77,47 12,43 26,20
40,00 23,50 CCIINT 26,35 0,4 26,30 26,20 26,35 70027 3690 27,65 32,28 1339,48 2,35 22,60 43,20 25,10 PEP 27,19 0,1 27,45 26,90 27,45 28035 1514 28,75 33,81 507,23 3,29 15,30
152,00 88,05 CEDC 142,00 0,0 142,00 142,00 142,00 3154 896 130,88 121,47 5687,03 2,58 25,30 2,49 0,59 PEPEES 0,62 -11,4 0,70 0,59 0,70 1347334 1697 0,91 1,42 51,46 0,61 0,80
22,47 4,48 CENSTALGD 5,15 -3,7 5,25 5,15 5,30 55267 574 5,70 9,54 181,21 0,67 20,00 170,00 23,00 PERMEDIA 23,00 -3,6 23,76 23,00 24,29 1006 47 32,46 76,09 44,97 1,44 8,30
49,40 20,85 CERSANIT 23,13 1,0 23,00 22,12 23,95 50583 2326 25,23 35,89 3075,05 3,67 27,00 842,00 145,50 PETROLINV 250,70 -0,2 250,10 237,00 253,70 6662 3293 260,91 1545,18 3,94
200,00 136,00 CEZ 181,50 0,8 178,90 177,00 182,50 44236 15963 170,65 165,05 107486,27 4,51 19,90 125,40 68,00 PGF 77,80 4,0 74,80 74,80 78,00 385 59 77,90 93,60 979,61 3,23 13,10
178,40 73,10 CIECH 82,40 -0,1 82,55 81,00 83,40 10146 1672 83,20 116,55 2307,20 1,62 11,20 6,10 4,00 PGNIG 4,35 -1,6 4,46 4,29 4,46 3110383 27048 4,49 4,98 25665,00 1,18 28,30
17,05 7,83 CITYINTER 10,00 0,0 10,02 10,00 10,02 1260 25 9,30 125,40 3,99 26,30 61,20 35,20 PKNORLEN 42,30 -0,7 42,99 42,08 42,99 823545 69818 40,63 49,72 18092,09 0,89 6,10
244,00 101,00 COMARCH 101,70 -1,5 104,00 101,00 104,00 1711 349 112,39 164,37 809,59 1,79 4,10 59,25 38,62 PKOBP 48,62 -1,8 49,00 48,45 49,40 553767 54096 44,87 50,49 48620,00 3,78 15,30
133,80 57,50 COMP 68,50 -2,1 69,00 65,60 69,00 1470 198 82,63 95,51 325,23 1,20 15,90 62,20 7,00 PLASTBOX 7,38 2,4 7,00 7,00 7,49 8091 117 8,65 27,50 32,52 0,57
4,90 2,99 COMPLEX 3,26 0,0 3,27 3,16 3,27 1071 7 3,22 83,13 1,18 10,70 13,50 7,90 PLAZACNTR 8,03 0,1 7,98 7,98 8,03 1568 25 9,22 2348,22 1,09 2,90
11,50 5,11 CPENERGIA 6,30 -1,3 6,38 6,20 6,38 18582 234 6,60 124,49 2,35 4,83 1,55 POINTGROUP 1,98 -4,8 2,05 1,95 2,07 44103 177 2,37 2,77 181,31 16,50 24,20
13,49 12,76 CYFRPLSAT 13,30 -0,4 13,40 13,25 13,40 796312 21184 3568,72 28,52 24,60 90,00 60,00 POLAQUA 69,20 -3,2 71,50 67,10 71,50 4033 553 74,96 1903,01 3,07 32,10
135,00 65,30 DEBICA 90,90 -0,1 91,65 90,10 91,65 2370 431 98,52 103,37 1254,67 1,90 22,60 3,25 0,55 POLCOLORIT 0,61 0,0 0,62 0,60 0,62 106156 128 0,66 1,63 46,33 0,37
71,00 18,36 DECORA 20,00 3,6 20,99 19,50 20,99 547 22 26,52 41,94 225,95 1,67 10,20 26,25 10,80 POLICE 22,85 -6,3 23,80 22,60 23,80 186950 8599 20,59 17,24 1713,75 1,62 5,70
32,50 2,70 DGA 2,80 -2,1 2,89 2,70 2,89 19965 110 3,84 11,02 28,48 0,83 11,91 5,85 POLIMEXMS 6,92 -0,1 6,92 6,63 6,93 471034 6383 7,52 8,98 3213,34 3,17 30,40
179,00 58,00 DOMDEV 63,90 0,2 63,50 61,00 63,90 1793 224 72,93 118,76 1569,40 2,11 7,50 39,00 15,40 POLLENAE 17,85 0,8 17,80 17,22 17,88 160 6 17,33 22,29 50,51 3,28 32,30
5,29 4,90 DREWEX-PDA 5,23 1,2 5,25 5,23 5,29 2399 25 145,00 18,05 POLNA 19,50 0,0 19,00 19,00 19,50 5620 214 21,97 47,07 16,23 1,04 3,30
36,00 18,96 DROP 21,07 -2,5 21,07 21,07 21,07 380 16 22,96 112,39 3,65 12,70 324,00 83,90 POLNORD 84,50 -7,3 91,00 83,90 92,25 118753 20236 109,37 165,93 1505,23 1,69 29,90
16,80 4,01 DROZAPOL 5,38 -1,6 5,47 5,33 5,47 19982 215 5,82 8,84 162,99 1,24 27,50 38,80 9,11 POLREST 9,99 1,9 9,11 9,11 9,99 265 5 11,91 62,44 1,63 16,10
14,79 4,06 DUDA 5,10 10,9 4,67 4,67 5,13 354056 3412 5,04 8,71 491,64 1,09 16,10 140,00 3,04 PONARFEH 3,43 0,9 3,45 3,33 3,50 380386 2592 4,30 31,97 124,83 0,62 24,10
61,00 36,00 DZPOLSKA 50,00 0,0 0 0 49,01 49,11 2050,00 8,25 114,20 10,50 2,11 PPWK 2,32 -2,5 2,35 2,26 2,38 124728 575 2,62 4,50 106,70 0,95 13,40
3,76 0,66 ECARD 0,68 -10,5 0,74 0,66 0,74 185542 257 0,92 1,68 32,64 1,79 65,30 40,30 PRATERM 50,20 0,0 0 0 50,36 50,81 518,79 2,24 26,30
11,29 5,33 ECHO 6,48 0,0 6,45 6,35 6,52 64499 820 6,59 8,23 2721,60 1,78 9,60 11,00 4,30 PRIMAMODA 4,30 -3,8 4,42 4,30 4,56 6107 54 6,99 13,76 0,82 14,10
47,50 21,20 EFEKT 27,20 -2,9 27,01 27,00 27,20 342 18 26,96 31,76 45,29 1,25 21,90 8,99 2,12 PROCAD 2,31 -3,4 2,44 2,31 2,44 22976 110 2,56 4,08 20,83 1,26 18,70
8,20 3,60 EFH 4,27 0,0 4,17 4,17 4,27 1005 9 4,07 107,72 1,11 8,40 107,00 32,75 PROCHEM 60,35 0,0 0 0 59,56 71,40 235,55 2,43 18,10
304,50 159,00 ELBUDOWA 200,00 0,5 198,90 196,10 200,00 279 110 199,28 208,94 949,52 4,49 23,90 2,09 0,64 PROCHNIK 0,73 -2,7 0,73 0,70 0,75 203111 292 0,76 1,14 66,36 3,01
56,90 16,00 ELEKTROTI 19,09 -3,6 19,70 18,80 19,70 4063 155 21,85 32,62 185,17 2,04 20,00 64,80 27,33 PROJPRZEM 35,17 3,2 35,29 33,21 35,29 246 17 37,46 42,64 211,86 1,93 16,70
0,24 0,02 ELKOP 0,03 0,0 0,03 0,02 0,03 6885204 413 0,04 0,12 9,66 0,00 22,40 13,10 PRONOX 15,90 -0,6 16,39 15,82 16,39 62 2 15,36 17,99 148,03 1,74 17,20
14,05 4,76 ELSTAROIL 7,95 -0,3 8,19 7,85 8,19 89676 1434 8,58 9,26 383,29 2,59 28,50 9,40 PROSPER 9,40 -2,1 9,60 9,40 9,60 10867 207 12,52 18,90 64,53 0,65
6,44 4,20 ELZAB 4,80 -0,4 4,82 4,79 4,82 3351 32 5,00 5,27 77,46 1,90 10,90 151,00 79,55 PULAWY 137,10 -3,5 142,00 137,10 143,20 5739 1594 129,06 116,53 2620,67 1,79 9,40
42,00 14,70 EMCINSMED 16,78 0,5 16,78 16,78 16,78 1 0 17,33 23,61 99,00 3,05 117,70 4,88 3,10 PWRMEDIA 3,90 5,4 3,80 3,70 3,90 20092 153 24,96 15,86 35,20
180,90 120,00 EMPERIA 138,60 -0,1 138,80 137,50 138,80 1580 438 149,80 152,73 2077,99 2,95 23,20 23,00 12,21 QUANTUM 12,50 2,4 12,50 12,50 12,50 825 21 15,96 18,38 1,17 12,00
6,44 1,57 ENAP 1,59 -6,5 1,66 1,59 1,66 22418 73 1,94 2,78 32,12 5,34 16,49 10,21 QUMAKSEK 15,05 0,0 15,19 15,00 15,20 3787 114 14,55 14,05 152,38 2,61 14,20
20,40 8,89 ENERGOINS 8,89 -6,4 9,50 8,89 9,50 3360 62 15,10 160,02 1,40 18,60 13,95 5,17 RADPOL 7,20 2,9 7,01 7,00 7,25 362504 5220 7,36 9,73 172,45 3,02 25,30
9,25 2,05 ENERGOPLD 3,34 -0,6 3,36 3,29 3,45 65385 441 3,55 4,42 146,96 1,60 11,40 16,40 7,00 RAFAKO 9,67 1,0 9,25 9,01 9,69 72896 1387 8,06 11,40 673,03 1,93 60,80
28,49 8,63 ENERGOPN 13,69 -0,5 13,40 13,20 13,69 2709 73 13,06 17,58 326,19 2,34 58,70 63,00 15,90 RAFAMET 16,76 -3,3 17,00 16,74 17,00 320 11 18,78 72,38 0,98 38,20
37,95 7,40 ENERGOPOL 7,83 -3,3 7,91 7,65 7,97 3648 57 9,12 16,98 86,91 1,40 104,80 9,50 6,10 RAINBOW 8,90 -1,1 8,70 8,70 8,90 512 9 8,61 106,80 4,14 38,70
105,00 68,00 ERBUD 84,00 0,0 83,00 83,00 84,00 2389 397 87,14 89,34 1055,97 5,27 29,70 6,94 2,50 REDAN 2,96 -2,6 3,04 2,88 3,04 8208 48 3,03 4,58 61,98 0,95
11,04 3,05 ERGIS 3,20 -3,3 3,25 3,08 3,25 8220 52 3,63 6,01 126,20 0,79 9,90 53,00 12,70 REINHOLD 17,80 13,4 15,70 15,70 17,80 2250 76 17,66 124,60 1,08
13,70 6,01 ESSYSTEM 8,65 -0,6 8,41 8,41 8,65 1460 25 8,41 9,28 370,77 3,26 29,60 260,00 4,62 RELPOL 5,24 1,2 5,24 5,04 5,39 54019 563 6,15 87,23 50,35 0,65
13,50 8,76 EUROCASH 13,00 1,1 13,00 12,80 13,00 42656 1093 12,69 11,09 1680,28 6,78 26,50 49,90 15,65 REMAK 16,80 -1,6 17,40 16,71 17,40 1621 56 20,33 28,29 50,40 1,83
18,29 4,80 EUROFAKTR 7,84 -3,1 8,08 7,63 8,09 5735 91 7,10 8,73 38,89 0,57 59,90 25,00 RESBUD 28,70 0,0 0 0 28,59 24,11 1,60 4,70
18,20 4,29 EUROMARK 4,48 -7,4 4,49 4,29 4,49 1245 11 5,77 10,23 54,74 0,96 5,77 2,37 RONSON 2,40 -1,6 2,48 2,40 2,48 12168 59 3,15 544,00 1,98 13,90
25,12 16,70 EUROTEL 18,69 -1,2 18,10 18,10 18,69 308 11 19,57 20,41 73,01 2,56 14,50 83,00 37,00 ROPCZYCE 41,00 0,0 41,46 40,50 41,46 7543 617 45,16 54,09 188,85 1,32
14,30 4,30 FAM 5,00 -2,9 5,20 4,92 5,20 72210 727 5,67 8,56 159,41 1,22 18,10 39,00 14,59 RUCH 16,89 -0,7 17,00 16,50 17,20 6037 203 18,24 23,64 954,11 1,83 38,90
7,01 2,71 FAMUR 4,12 -0,7 4,19 4,08 4,19 245157 2025 3,83 4,59 1983,78 3,21 15,20 30,00 12,50 SANOK 13,47 -0,1 13,37 12,50 13,49 3420 90 14,57 19,97 386,23 1,67 9,60
57,00 26,50 FARMACOL 37,34 2,3 36,88 36,88 37,35 275 20 36,90 43,01 873,76 1,56 11,60 3,17 0,10 SANWIL 0,10 -9,1 0,11 0,10 0,11 67380 14 0,14 0,79 10,02 0,17 4,40
46,30 16,03 FASING 16,70 -2,3 16,81 16,25 16,81 2071 68 18,95 25,70 51,89 0,93 4,90 0,11 0,08 SANWIL-PDA 0,09 0,0 0,08 0,08 0,09 912248 146
37,49 6,76 FERRUM 8,80 -0,6 8,80 8,71 8,80 9811 172 8,97 13,25 215,98 1,40 18,20 48,50 37,00 SECOGROUP 37,00 0,0 37,00 37,00 37,00 277 21 41,20 354,16 2,52 16,60
0,10 0,03 FON 0,04 33,3 0,03 0,03 0,04 944425 58 0,04 0,05 59,72 12,73 21,80 10,00 SEKO 10,43 3,3 10,80 10,00 10,80 183 4 12,06 16,04 69,36 1,59 15,00
13,34 4,35 FORTE 9,20 1,4 9,38 8,88 9,40 46933 875 7,69 8,64 218,51 0,86 23,60 32,30 24,00 SELENAFM-PDA 24,69 -9,1 25,10 24,00 25,50 8001 393
297,00 168,10 FORTISPL 199,80 -1,0 195,20 193,00 201,80 402 157 212,61 219,90 3350,88 2,77 17,00 78,50 16,80 SFINKS 18,42 -0,4 18,40 18,40 18,58 3084 114 18,39 37,00 170,96 2,71 80,80
53,80 17,00 FOTA 18,50 -0,5 18,59 18,50 18,59 32 1 21,01 32,15 174,20 0,96 28,40 80,00 9,35 SILVANO 10,35 -0,4 10,35 10,05 10,35 730 15 12,20 414,00 2,46 9,70
25,30 17,40 GADUGADU 23,20 0,0 23,30 23,20 23,30 100 5 23,20 22,26 407,96 4,29 41,60 17,30 7,71 SIMPLE 11,30 1,4 11,70 10,61 11,70 5229 112 12,52 11,32 22,64 3,09 30,20
121,20 31,16 GANT 34,69 -1,2 35,00 33,98 35,54 7903 541 41,86 68,71 492,60 0,99 5,40 2,60 2,21 SKOK-PDA 2,35 -0,4 2,35 2,35 2,35 7964 37
17,85 10,65 GETIN 12,45 -1,6 12,63 12,15 12,63 937826 23172 12,38 13,77 8836,85 2,75 13,10 14,29 1,62 SKOTAN 1,67 -1,2 1,69 1,65 1,75 198637 669 2,91 7,19 90,18 0,72
26,96 14,01 GFPREMIUM 19,50 0,8 19,36 19,30 19,90 2024 79 17,88 78,00 1,20 16,70 14,90 3,40 SKYEUROPE 4,35 -1,4 4,40 4,30 4,40 4722 41 4,05 8,40 186,16 0,00
27,00 7,23 GINOROSSI 8,20 -0,1 8,37 8,10 8,37 9843 161 8,15 15,83 111,69 1,44 12,60 9,10 7,03 SKYLINE 7,79 0,0 7,89 7,28 7,90 3211 49 77,90 4,66 9,30
46,00 22,72 GRAAL 23,70 0,2 23,02 23,00 23,70 552 26 26,02 32,87 190,94 0,97 11,50 65,00 36,11 SNIEZKA 39,00 4,5 38,30 38,30 39,00 2753 215 38,84 50,37 540,15 3,39 15,40
85,20 20,43 GRAJEWO 21,34 -3,0 22,00 20,43 22,00 20134 853 29,79 52,75 1058,98 1,61 9,80 484,90 275,00 SOBIESKI 300,00 0,3 300,00 300,00 300,00 49 29 753,00 1,67 9,10
60,00 13,50 GROCLIN 14,45 0,3 14,70 13,50 14,70 9219 264 18,92 36,73 79,48 0,36 38,60 19,08 SPRAY 23,99 0,0 23,00 23,00 23,99 656 30 26,92 29,88 77,40 2,46 46,20
57,20 31,35 GTC 38,80 -2,3 39,75 38,12 40,00 165745 12880 36,30 43,12 8511,67 2,46 9,20 52,00 35,60 SRUBEX 49,00 0,0 0 0 48,99 46,85 88,11 1,19
138,00 74,00 HANDLOWY 84,30 -0,8 85,40 83,35 85,40 6829 1151 86,23 103,97 11014,60 1,90 13,70 8,20 2,12 STALEXP 2,73 -1,1 2,76 2,60 2,79 333818 1807 3,01 4,05 675,03 2,09 28,20
102,50 90,00 HARDEX-PDA 95,20 -5,5 100,00 95,20 100,00 108 21 1488,00 566,00 STALPROD 700,00 2,3 680,00 680,00 700,00 334 465 742,86 938,29 4707,50 5,10 13,30
119,00 2,31 HAWE 2,56 0,4 2,55 2,50 2,69 26133 133 3,42 24,19 12,22 0,15 1,20 50,90 13,30 STALPROFI 17,95 -0,3 17,91 17,60 17,95 638 23 19,11 26,44 314,13 1,92 16,40
3,24 2,01 HAWE-PDA 2,19 -0,5 2,24 2,15 2,25 105819 462 52,00 29,16 STAPORKOW 31,80 0,0 0 0 37,60 143,22 4,47 22,30
13,10 6,28 HBPOLSKA 9,10 -0,9 9,15 9,10 9,15 913 17 9,00 1261,93 8,69 30,90 18,65 2,70 STORMM 2,80 -3,1 2,88 2,70 2,88 11725 65 4,25 8,29 70,68 0,92
9,19 8,80 HBPOLSKA-PDA 9,00 -0,4 9,04 9,00 9,04 244 4 96,00 25,50 SUWARY 25,50 -14,1 28,64 25,50 28,64 1558 84 43,28 57,71 21,40 0,86 8,80
14,00 4,38 HELIO 8,25 -0,5 7,48 7,48 8,25 20 0 8,07 9,18 41,25 2,11 11,10 1,42 0,43 SWARZEDZ 0,56 -3,5 0,58 0,54 0,58 1144573 1280 0,67 0,84 97,87 2,03
2,40 1,08 HERMAN 1,17 -6,4 1,14 1,11 1,24 5363 12 17,57 1,28 126,40 105,50 41,10 SWIECIE 51,10 -1,6 52,40 51,05 52,40 655 67 47,14 72,74 2555,00 2,45 11,30
51,00 25,25 HOOP 25,60 -8,6 26,00 25,60 27,00 2462 130 32,28 37,95 335,07 2,37 11,70 4,54 1,61 SWISSMED 1,74 2,4 1,74 1,67 1,74 5628 19 1,83 2,73 82,82 3,35
21,60 4,55 HTLSTREFA 6,19 -2,5 6,31 6,03 6,34 35105 433 5,32 10,28 396,06 3,22 60,40 91,50 25,50 SYGNITY 26,43 -1,8 26,20 26,00 26,50 10165 533 34,48 49,99 314,14 0,90
26,80 5,00 HUTMEN 5,00 -5,3 5,28 5,00 5,30 6560 67 6,82 13,83 127,98 0,37 2,95 0,88 SYNTHOS 1,04 0,0 1,05 1,03 1,05 1188689 2474 1,07 1,91 1376,18 1,02 2,80
92,90 36,00 HYDROTOR 42,10 -2,1 43,00 42,00 43,00 1771 151 42,79 61,41 100,97 1,59 9,30 18,80 12,30 TALEX 16,18 -0,1 16,30 15,01 16,50 4306 140 17,71 16,22 48,54 1,06 11,00
8,59 1,90 HYGIENIKA 2,68 -0,4 2,71 2,57 2,71 44069 230 2,92 4,69 56,89 1,96 44,89 30,55 TECHMEX 39,89 2,3 39,89 39,89 39,89 100 8 39,64 39,44 333,83 1,90 8,40
11,85 5,65 HYPERION 6,81 -3,0 7,00 6,81 7,00 8107 112 6,63 8,78 79,33 1,42 10,50 138,70 68,00 TELL 68,60 -0,7 68,80 68,60 68,80 22 3 85,68 110,82 86,78 1,83 11,50
2,80 0,50 IBSYSTEM 0,52 -1,9 0,52 0,50 0,54 247789 259 0,63 1,24 33,29 0,42 40,60 39,99 19,24 TERESA 20,60 0,0 0 0 23,07 49,61 3,32 12,10
25,98 3,31 IDMSA 3,39 -2,0 3,41 3,34 3,42 107783 729 6,95 14,51 369,81 0,58 2,90 27,50 14,59 TETA 18,50 -0,3 18,55 17,70 18,59 3273 121 18,43 21,94 166,50 3,14 17,40
11,00 5,55 IGROUP 6,53 -1,5 6,49 6,20 6,56 10472 134 7,14 8,02 213,90 1,25 26,10 35,00 4,33 TFONE 4,37 -5,0 4,76 4,33 4,77 208705 1880 14,65 22,61 33,09 0,42 5,20
44,44 19,72 IMMOEAST 22,20 0,0 22,20 21,81 22,29 27112 1202 21,45 18510,90 0,65 8,00 64,90 18,02 TIM 20,50 0,2 21,00 20,02 21,00 21853 896 22,43 34,92 480,46 2,51 14,10
41,50 11,60 IMPEL 12,90 0,0 13,15 12,90 13,15 51504 1329 14,40 23,45 195,45 0,83 27,10 27,10 0,70 TOORA 1,19 -4,0 1,23 1,18 1,23 97293 233 1,59 7,22 24,89 0,00
16,76 3,29 IMPEXMET 3,37 -8,4 3,65 3,29 3,70 243924 1658 5,30 9,26 719,54 0,77 6,20 99,90 48,00 TORFARM 50,10 1,4 50,10 50,10 50,40 107 11 51,07 72,91 197,69 1,20 12,70
166,00 79,00 INDYKPOL 79,00 -3,7 82,50 79,00 82,50 558 92 93,56 118,59 246,84 1,42 13,60 25,26 19,99 TPSA 21,54 0,2 21,73 21,40 21,73 1521532 65573 22,20 22,32 29483,38 1,60 12,10
1075,00 488,00 INGBSK 515,50 -1,3 515,00 510,50 522,00 2128 2193 527,88 775,38 6706,66 1,67 10,50 5,40 4,42 TRAKCJA 5,39 4,5 5,20 5,20 5,40 406725 4338 701,27 4,64 20,30
12,00 4,62 INSTAL 5,23 -4,7 5,40 5,23 5,40 3511 37 5,94 6,62 31,77 3,11 8,90 5,33 4,41 TRAKCJA-PDA 5,32 3,3 5,18 5,18 5,33 164505 1730
46,20 14,70 INSTALKRK 24,61 -7,0 26,02 24,61 26,02 16139 823 23,14 26,76 179,30 2,22 9,40 85,00 18,50 TRAVELPL 37,50 -3,9 39,00 37,50 39,00 498 38 39,05 45,18 81,28 14,25 217,90
15,50 11,80 INTEGERPL 14,30 0,1 14,10 14,10 14,31 4575 130 14,14 84,91 2,07 22,90 5,58 1,46 TRION 1,51 -5,0 1,59 1,48 1,59 83890 256 1,78 2,83 54,29 0,57
173,00 86,90 INTERCARS 118,80 0,1 119,50 117,00 120,00 13256 3165 114,97 122,33 1627,10 3,92 23,60 19,00 4,58 TRITON 5,80 -2,5 5,99 5,76 6,09 11791 141 5,71 10,46 147,66 1,05 11,70
13,53 4,66 INTERFERI 5,36 -1,1 5,26 5,26 5,36 3008 32 5,43 7,21 78,06 0,86 228,30 140,00 102,10 TUEUROPA 130,10 -1,6 132,00 130,10 132,00 181 47 134,59 126,80 1024,54 3,66 11,70
17,70 8,31 INTERSPPL 8,70 -0,8 8,75 8,31 8,75 2165 37 10,05 13,09 121,22 2,86 23,50 45,69 11,00 TUP 13,68 -0,1 13,70 13,42 13,79 2185 60 13,89 21,84 208,10 1,08 5,20
11,60 7,22 INTROL 8,00 0,0 8,00 8,00 8,00 2200 35 8,12 213,11 2,08 13,40 26,75 19,50 TVN 22,05 0,2 22,00 21,98 22,25 176689 7816 22,87 23,18 7697,60 5,08 29,60
12,98 1,60 INWESTCON 1,72 -1,1 1,69 1,65 1,74 7033 23 3,07 6,49 25,97 0,70 4,60 387,00 201,00 ULMA 215,00 -6,5 227,10 209,00 227,10 1196 514 240,77 288,27 1129,96 4,46 22,00
23,89 9,24 IRENA 9,70 -5,4 9,75 9,24 9,75 31 1 10,98 13,97 57,14 1,29 10,70 9,30 UNIBEP 10,67 4,1 10,50 10,50 10,70 28843 611 362,00 27,32 37,00
44,00 26,18 IVMX 29,50 0,0 0 0 31,70 33,91 349,13 1,97 20,80 30,80 14,50 UNICREDIT 15,11 -0,2 15,89 15,11 15,89 2325 71 16,40 201937,44 0,99 11,50
77,00 26,00 IZOLACJA 26,51 -8,1 26,00 26,00 30,49 209 11 37,37 10,07 1,49 16,40 18,40 5,51 UNIMA 5,89 0,5 5,99 5,69 5,99 2537 30 6,04 10,97 15,82 0,88
7,60 2,58 JAGO 2,65 -3,6 2,69 2,61 2,73 113229 602 3,85 4,02 80,24 1,06 40,30 31,40 5,06 VARIANT 5,06 -3,6 5,31 5,06 5,38 109842 1135 8,57 16,76 29,11 0,57 9,90
7,49 2,20 JUPITER 2,32 -1,3 2,32 2,30 2,35 15442 71 2,74 4,49 120,98 0,72 17,10 7,72 VISTULA 8,20 -0,2 8,23 8,00 8,30 102278 1670 9,53 12,96 657,82 2,47 14,40
250,00 98,00 JUTRZENKA 100,00 -7,4 108,00 98,00 108,00 2084 422 123,05 176,08 261,27 1,08 3,80 14,20 4,50 WANDALEX 4,95 -0,8 4,98 4,95 4,98 15 0 5,48 7,73 45,79 1,56 12,40
111,00 95,10 JUTRZENKA-PDA 105,00 0,0 0 0 4,18 2,90 WARFAMA 4,02 -0,5 4,04 3,72 4,04 12267 97 3,82 89,16 1,36 15,10
92,80 24,22 JWCONSTR 25,50 -1,5 26,00 24,22 26,20 4092 205 32,80 1394,81 2,45 8,90 44,38 21,65 WARIMPEX 22,70 -0,3 22,31 22,31 22,70 1632 74 24,08 30,93 817,20 1,29 6,70
25,00 22,55 K2INTERNT-PDA 23,75 0,0 23,75 23,75 23,75 1 0 6,15 3,30 WASKO 4,89 0,8 4,85 4,68 4,89 11880 115 4,69 4,88 445,91 2,93 14,90
107,00 39,00 KABLE 56,50 -0,9 57,00 56,00 57,00 73 8 58,83 67,83 169,50 1,80 5,90 404,00 198,10 WAWEL 206,00 0,2 207,20 205,50 207,20 94 39 236,86 283,60 308,95 1,89 14,10
18,80 1,67 KAREN 1,73 -4,4 1,80 1,67 1,80 12175 41 2,17 23,10 1,15 18,40 12,60 6,82 WIELTON 9,40 -4,5 9,54 8,90 9,80 20412 393 9,91 567,53 3,51 10,80
40,70 23,77 KERNEL 36,60 1,7 36,64 34,65 36,64 162952 11574 35,14 2515,92 4,38 23,10 6,04 2,20 WILBO 2,65 0,0 2,64 2,64 2,65 12740 67 2,75 3,75 42,93 0,57 5,20
245,00 108,20 KETY 114,50 -0,4 114,40 114,40 115,40 8501 1954 119,52 167,68 1056,34 1,45 11,30 266,00 69,00 WISTIL 69,00 -25,8 69,00 69,00 83,70 7 1 96,62 146,42 69,00 0,23
145,00 81,40 KGHM 111,80 0,7 111,30 110,70 113,60 689396 154512 104,67 112,14 22360,00 2,16 5,60 9,55 5,65 WOJAS-PDA 6,20 -1,4 6,29 6,16 6,38 6996 87
77,95 19,99 KOELNER 24,39 -1,5 24,50 24,00 24,77 20201 989 24,35 43,44 794,14 2,57 288,90 22,00 9,11 WOLAINFO 9,55 -1,0 9,60 9,55 9,65 140 3 11,79 53,59 1,48 9,80
75,00 48,50 KOGENERA 58,00 1,8 59,75 57,50 59,75 122 14 54,45 59,27 864,20 1,06 14,30 16,78 12,60 WSIP 15,95 -0,3 15,90 15,81 16,00 1390 44 15,47 15,10 421,18 3,79 7,70
7,17 1,94 KOLASTYNA 2,55 -0,4 2,59 2,50 2,59 111380 564 2,40 3,73 115,35 1,07 19,20 75,45 34,60 YAWAL 40,90 2,3 38,90 38,90 40,90 975 79 42,75 46,02 249,23 1,78 11,20
23,15 6,41 KOMPAP 7,59 1,3 7,01 7,01 7,59 11559 173 8,41 12,56 17,76 1,97 3,20 4,70 1,60 ZASTAL 2,85 4,8 2,79 2,71 2,90 37874 213 2,29 58,42 0,74 54,40
7,60 6,90 KOMPAP-PDA 7,50 0,7 7,41 7,41 7,50 5530 83 71,90 32,10 ZEG 34,88 -3,1 35,00 34,00 35,00 373 26 40,72 47,34 39,59 1,23 17,20
61,00 32,00 KOMPUTRON 37,90 -0,1 36,55 36,55 37,90 20420 1511 37,17 282,36 3,54 24,50 68,80 47,80 ZELMER 52,50 0,0 52,20 51,25 52,50 866 90 54,47 58,93 798,00 2,79 21,10
85,00 50,00 KONSSTALI 62,20 -0,5 62,45 59,00 62,45 60 7 61,69 200,91 3,66 19,30 27,50 15,50 ZETKAMA 16,10 3,1 15,55 15,55 16,10 68 2 17,08 19,53 78,96 2,19 16,50
74,90 25,25 KOPEX 30,18 -2,6 30,75 30,00 30,75 78538 4783 31,98 46,17 2041,15 1,02 4,10 147,90 27,00 ZNTKLAPY 46,50 -3,9 48,00 44,20 48,00 7584 691 71,10 57,06 3,31 19,90
121,00 60,00 KPPD 63,40 0,0 0 0 69,83 102,86 1,66 6,80 605,00 222,10 ZPUE 237,00 0,0 0 0 309,46 435,84 241,30 3,30 21,50
7,68 3,10 KRAKCHEM 3,80 -0,5 3,68 3,68 3,80 450 3 3,89 38,00 0,81 13,10 128,90 78,50 ZREMB-PDA 92,85 -5,2 82,50 82,50 92,85 11 2
28,20 17,43 KREDYTB 20,00 0,0 20,00 19,51 20,00 7254 288 21,11 22,98 5433,18 2,36 13,80 27,50 3,85 ZTSERG 4,33 0,5 4,44 4,21 4,55 14935 131 5,17 9,84 34,09 1,24
18,00 10,60 KREDYTIN 13,05 -2,6 13,40 12,70 13,40 1291 33 12,93 71,70 1,01 17,40 10,30 2,92 ZURAWIE 3,90 -2,5 3,99 3,88 4,00 179388 1400 3,92 5,14 189,67 2,26 20,60
11,02 1,48 KREZUS 1,53 -7,3 1,63 1,48 1,64 236245 728 2,52 5,07 83,70 1,20 743,00 486,20 ZYWIEC 609,00 -1,1 602,00 602,00 609,00 3 4 628,17 597,10 6542,45 7,79 15,70
10,80 1,90 KROSNO 2,17 3,3 2,15 2,11 2,24 143503 620 2,61 5,67 54,86 0,31 8,60 Razem: 73736949 913300 935276,78
40,45 18,00 KRUK 23,41 -0,8 23,65 23,41 23,68 20961 990 21,26 27,38 432,05 5,95 23,70 PRAWA POBORU
64,95 37,50 KRUSZWICA 46,00 2,2 46,80 46,00 47,70 6510 601 45,61 49,46 1027,59 2,15 15,40 KAREN-PP 1,99 -11,6 2,24 1,81 2,24 47560 194
6,78 2,16 LCCORP 3,46 5,8 3,27 3,22 3,48 910294 6102 2,87 1548,55 1,70 13,10 KROSNO-PP 0,74 -1,3 0,75 0,72 0,77 225880 336
2,50 0,40 LDASA 0,68 -2,9 0,71 0,68 0,71 1927 3 0,77 1,05 1,90 0,00 7,10 Razem: 273440 530
13,00 2,83 LENA 2,98 -0,7 3,05 2,95 3,05 8344 49 3,75 7,72 74,13 1,04 11,20

Kurs 52 tygodn. Nazwa Kurs [zł] Zm. Kurs Kurs Kurs Wolumen Wartość Kurs średni [zł] Wartość Kurs 52 tygodn. Nazwa Kurs [zł] Zm. Kurs Kurs Kurs Wolumen Wartość Kurs średni [zł] Wartość
Maks min zamknięcia otwarcia min. maks. obrotu obrotu rynkowa C/WK C/Z Maks min zamknięcia otwarcia min. maks. obrotu obrotu rynkowa C/WK C/Z
[zł] [zł] 19.05.2008 [%] [%] [zł] [zł] [szt.] [tys. zł] 3 mies. 52 tyg. [mln zł] [zł] [zł] 19.05.2008 [%] [%] [zł] [zł] [szt.] [tys. zł] 3 mies. 52 tyg. [mln zł]
 MARUDERZY LOKOMOTYWY PB+
Już jutro specjalny

-
POLNORD AGORA BRE BANK BIOTON

–7,3% –4,2% +1,8% +4,9%

+
dodatek: raport
Akcje dewelopera, którym Seria negatywnych reko- Walory banku silnie droża- Po dwóch silnie spadko- z wyników
kieruje Wojciech Ciurzyń- mendacji, wydanych ły po raz drugi z rzędu. wych sesjach wczoraj kurs kwartalnych spółek.
ski, kontynuują przece- po przejęciu Trader.com, Na finiszu sesji nie udało Biotonu dynamicznie odbił
nę wywołaną prawdopo- przyspieszyła trend spad- się jednak utrzymać pozio- w górę. Obroty były jednak Przeczytaj.
dobnym fiaskiem fuzji kowy na akcjach wydawcy mu 400 zł za akcję. Kurs mniej więcej o połowę niż-
z Pol-Aquą. „GW”. Papiery potaniały i tak jest najwyżej od 10 ty- sze niż w czasie przeceny. wtorek 20 V 2008

[35]
do poziomu najniższego godni.
od końca 2006 r.

GIEŁDA WARSZAWSKA OKO NA DATY

20.05

WIG20 spadł poniżej Niemcy — Indeks zaufania in-

westorów instytutu ZEW
(11.00)
USA — Inflacja w cenach pro-
ducenta PPI (14.30)

bariery 3000 punktów

Wyniki kwartalne przed sesją
w USA podają Home Depot
i Target
Raport roczny — Centrostal,
Śnieżka, Stalprodukt, TIM
Astarta — Po zakończeniu se-
sji spółka zasili portfel indek-
KOMENTARZ WIG20 Kurs dzienny POZOSTAŁE INDEKSY GPW su sWIG80
Kurs (w pkt) z 19.05.08 (w pkt) ATM — Po zakończeniu sesji
Marcin Nazwa Zmiana Zmiana Wartość Zmiana
3020 spółka zasili portfel indeksu
R. Kiepas w 2008 r. roczna w pkt procentowa
3600 WIG20 -13,33 -14,80 2995,52 -1,23
sWIG80
X-Trade Brokers Comes — Koniec procesu
2995,52
mWIG40 -20,54 -38,38 3200,75 0,14
3008
sWIG80 -18,15 -30,27 13029,04 -1,07 book buildingu 1,2 mln akcji
Z technicznego 3365 WIG -14,27 -20,42 47709,82 -0,52
serii E spółki w transzy inwe-
TechWIG -14,90 -30,86 895,41 -0,48
punktu widzenia 2996 WIG-PL -14,21 -21,36 47196,04 -0,55 storów instytucjonalnych
3130 WIG-banki -14,00 -17,32 6837,14 -1,11
nie ma powodów WIG-budownictwo -7,22 -26,96 8047,05 -0,85
Grupa Kościuszko Polskie
do paniki, ale dobrze 2984
WIG-deweloperzy -20,12 - 3825,19 -1,15 Jadło — Koniec przyjmowania
2895 WIG-informatyka -11,15 -28,81 1567,87 -0,23
w BM Banku BGŻ zapisów
też nie jest. WIG-media
WIG-paliwa
-21,17
-18,26
-13,04
-11,06
3871,59
2900,62
-1,07
-0,86 na 2,2 mln akcji serii D spółki
2660 2972 WIG-spożywczy -19,52 -37,46 2670,43 0,50
w transzy inwestorów instytu-
15.11.07 19.05.08 WIG-telekomunikacja 0,30 3,73 1273,96 0,51
9:30 16:30 cjonalnych
NCIndex -47,51 - 75,67 -1,38
Źródło: GPW
Millennium — Dzień wypłaty

K
dywidendy 0,19 zł na akcję
rótszy, z uwagi utworzonej przed dwoma WALUTY NFI Midas — Po zakończeniu
na czwartkowe święto, tygodniami formacji od- sesji spółka opuści skład in-
tydzień giełdowy nie
sprzyja inwestowaniu. Po-
niedziałkowa sesja to po-
twierdziła. Indeks WIG roz-
wróconej głowy z ramiona-
mi (liniowy wykres dzien-
ny). Jednak brak zdecydo-
wanych wzrostów będących
Wzrost notowań złotego deksu sWIG80
Olympic Entertainment
Group — WZA w sprawie za-
twierdzenia sprawozdania fi-
począł notowania od nie-
wielkich spadków, które
następstwem tej formacji
znacznie zmniejsza jej wia- wstrzymały nowe dane nansowego za 2007 rok, po-
działu zysku i wypłaty dywi-

P
do godziny 15 były systema- rygodność. Jeżeli najbliższe dendy 50 centów na akcję
tycznie pogłębiane. Dopiero dni takich wzrostów nie ierwszą sesję tygodnia KOMENTARZ WALUTY W POLSCE Polcolorit — Po zakończeniu
wzrosty na Wall Street po- przyniosą, to na gruncie złoty rozpoczął Notowania w zł sesji spółka opuści skład in-
zwoliły odrobić część strat. analizy technicznej scena- od wzrostów. Mini- Marek deksu sWIG80
WIG był wart na koniec se- riuszem bazowym dla malny kurs euro wyno- Wołos 3,51 Polskie Towarzystwo Rease-
sji 47709,82 pkt, tracąc WIG20 będzie kontynuacja sił 3,38 zł. Kurs dolara, tuż DM TMS Brokers 3,46 EUR kuracji — Koniec procesu
0,52 proc. (wcześniej było to trwającego od końca stycz- po otwarciu sesji europej- 3,41 3,3827 book building 137,47 mln akcji
nawet 1,24 proc.). nia trendu bocznego skiej, spadł do 2,1650 zł. części dnia pozbywali się zło- 3,36
zmiana: spółki w transzy inwestorów
-0,17%
w przedziale 2741,73- Wzrost złotego nie był trwały. tego. Możliwe, że sugerując instytucjonalnych oraz koniec
Bez wpływu na sytuację -3126,80 pkt. Jest to o tyle Tuż przed publikacją danych się wypowiedziami przedsta- 2,25 przyjmowania zapisów w ING
na warszawskiej giełdzie niebezpieczne, że jednocze- o wynagrodzeniach złoty za- wicieli RPP, spodziewają się, 2,21 USD
Securities na 24 mln akcji
pozostały kwietniowe dane śnie wzrośnie zagrożenie czął tracić. EUR/PLN wzrósł że podwyżka nastąpi nie 2,1650 spółki w transzy inwestorów
2,17
o przeciętnym wynagrodze- wybicia dołem z tej średnio- o 1 grosz, a dolar o 3 grosze. w maju, ale w czerwcu, co zmiana: indywidualnych
niu (wzrost o 12,6 proc.) i za- terminowej konsolidacji. w tej chwili skłania do zmniej- 2,13 -0,97% Talex — Dzień ustalenia
trudnieniu w Polsce (wzrost Zaskakująco wysoki wzrost szania pozycji w złotych. Mi- 2,25
w KDPW prawa do dywiden-
o 5,6 proc.) oraz publikacja Nie wszystkie segmenty wynagrodzeń, aż o 12,6 proc., mo rosnących cen surowców dy 1,00 zł na akcję
2,19 CHF
indeksu wskaźników wy- rynku wczoraj traciły wpłynie na wzrost presji in- dolar tracił na rynku między- TUP — Po zakończeniu sesji
przedzających koniunkturę na wartości. Indeks średnia- flacyjnej i na podwyżki stóp narodowym. Kurs EUR/USD 2,13 2,0773 spółka opuści skład indeksu
zmiana:
w USA (0,1 proc.). ków mWIG40 wzrósł o 0,14 procentowych. Ten argument spadł do1,55. Kolejne dane (in- 2,07 0,00% sWIG80
proc. Impulsem do wzrostu nie przemawiał jednak do in- deksy ZEW i IFO) wyznaczą 19.03 19.05
W poniedziałek inwestorzy stała się obrona kwietnio- westorów, którzy w drugiej kierunek na tym rynku. Źródło: NBP Źródło: Bloomberg, „PB”
pozbywali się przede wego dołka (3166,72 pkt),
wszystkim największych stanowiącego ostatnie
spółek. Grupujący je indeks wsparcie przed dołkiem ze NAJWIĘKSZE
WIG20 spadł poniżej psy- stycznia (3066,11 pkt). Sytu- GIEŁDY ZAGRANICZNE ZMIANY
chologicznej bariery 3000 acja techniczna nie sprzyja
KURSÓW
pkt, kończąc notowania
przy 2995,52 pkt. Indeks
ten pozostaje jednak powy-
jednak popytowi i test jego
ostatniej wartości w per-
spektywie najbliższych ty-
Drożejąca ropa winduje WIG20
+
kursy spółek surowcowych
żej linii szyi (2980 pkt), godni jest realny. BIOTON 4,92%
BRE 1,79%
CERSANIT 1,00%
CEZ 0,78%

T
KGHM 0,72%
ydzień w Europie roz- KOMENTARZ za dalszego jej wzrostu, wy- CAŁY RYNEK
począł się dosyć udanie. dana przez analityków Gold- FON 33,33%
Tadeusz REINHOLD 13,38%
Kupujących wspierała man Sachs, wzmacniały wy-
Stasiuk DUDA 10,87%
nadzieja na lepsze rezultaty ceny koncernów paliwowych. NEWWORLDR 8,15%
spółek z sektorów surowco- t.stasiuk@pb.pl
LCCORP 5,81%
Dluznik Wartosc Cena wo-paliwowych, po kolejnym Wzięciem cieszyły się rów-
dlugu
[tys. zl]
[proc.]
wzroście cen dóbr natural-
Rekordowe ceny nież akcje Enodis, brytyjskie- WIG20
Agnieszka Fryndt P.H.U.P. OMEGA, Zawiercie 110 do neg. nych. Inwestorzy spekulowa- ropy wzmacniały go dostawcy sprzętu kuchen- PGNIG -1,58%
ESPAPOL Sp. z o.o / z/s w Warszawie 50 do neg. PKO BP -1,78%
Anna, Piotr Poznańscy / Libiąż 62 do neg. li też pod następne fuzje wyceny koncernów nego m.in. dla McDonalds. GTC -2,27%
RP Instal Polska Sp. z o.o., Warszawa
Piotr Śnieżek F.H.U. „DECOR-TECH”, Chrzanów/Luszowice
20
140
do neg.
do neg.
i przejęcia. paliwowych. Firma otrzymała podwyższo- AGORA -4,16%
TRANSFER M. Opalska, Dariusz Knop/ Sosnowiec 59 do neg. ną do 1,08 mld funtów ofertę POLNORD -7,35%
Auges S.A., Brzesko
„VOLTA” Sp.J., Częstochowa
67
32
do neg.
do neg.
Rosnące ceny ropy i metali Na wartości zyskiwały rów- przejęcia od Manitowoc, naj- CAŁY RYNEK
EUREKA Sp. z o.o. Białą/ Bełchatów 13 do neg. napędzały zainteresowanie nież walory Anglo American. większego w USA producen- ECARD -10,53%
Auto Centrum Trzebinia Sp. z o.o., Trzebinia 60 do neg.
papierami czołowych spółek Analitycy Citigroup podnieśli ta maszyn do produkcji lodu. PEPEES -11,43%
Andrzej Woźniak BUDOHURT/ Zielona Góra 16 do neg. SUWARY -14,14%
Hutnicze Przeds. Remont. Dąbrowa Górnicza Sp. z o.o., Dąbrowa Górnicza 268 do neg. wydobywczych. Wśród nich ocenę inwestycyjną dla Tym samym o 5 proc. przebi- WISTIL -25,81%

-
Cementownia Nowa Huta S.A., Kraków 271 do neg.
Roman Przybyło ROMAG / Jaworzno 43 do neg.
dobrze zachowywał się sekto- wspomnianych akcji. Rekor- ta została propozycja złożo- MEWA-PDA -33,33%
ERGO POLSKA Sp. z o.o z/s w Tarnowskich Górach 11 do neg. rowy lider, BHP Billiton. dowe ceny ropy oraz progno- na przez Illinois Tool Works.
 I N W E S T O R
DJ*
13087,92 + 0,78% NASDAQ*
2545,54 +0,66% EURO
3,3827 - 0,17% GIEŁDA

+ 0,97% - 0,97%
kurs w pkt DAX DOLAR WIG20 znów poniżej
13100
7225,94 2,1650 3000 pkt. Powodów

+ 1,15% -0,84%
wtorek 20 V 2008 13000 FTSE ROPA do paniki nie ma,

[36]
12900 6376,50 122,038 ale do optymizmu też nie.

+ 1,26% +0,83%
12800 CAC MIEDŹ
12.05.08 19.05.08
5142,10 8537,5
komentarz 35
* dane z godz. 18.00

WYWIAD Krzysztof Samotij, prezes drugiego co do

wielkości krajowego TFI BZ WBK AIB uważa, że GPW
jest już blisko dołka. Radzi, aby w długim terminie
postawić na akcje. 30-31

Niecierpliwi oddają
akcje Swarzędza
Nowa strategia producenta mebli niewiele pomogła giełdowym
SPÓŁKA DNIA

notowaniom firmy. Przynajmniej na razie

ANALIZA SWARZĘDZ Kurs dzienny Nie uwierzą na słowo:
Notowania (w zł) z 19.05.08 (w zł) Łukasz Stelmaszyk, który od
0,72 0,58 października kieruje Swarzę-
Katarzyna dzem, będzie musiał pokazać
Sadowska wymierne efekty opracowanej
k.sadowska@pb.pl 0,68 0,57 strategii. Na słowo rynek za-
rządowi już nie uwierzy. [FOT. TP]
Trudno się
spodziewać, 0,64 0,56 CO DALEJ
CZEKAJĄC NA EFEKTY
żeby pozytywne Giełdowi gracze pamiętają
skutki nowej 0,60 0,55
obietnice bez pokrycia po-
strategii były przednich władz Swarzędza.
Zaufanie do nowego zarządu
widoczne już jest więc ograniczone. Przy-
po kilku miesiącach. 0,56 0,56 0,54
najmniej dopóki strategia nie
3.03.2008 19.05.2008 9:30 16:20
przełoży się na wyniki.
Źródło: GPW

T
ydzień nie zaczął się do-
brze dla akcjonariuszy
Swarzędza. Wczoraj
na zamknięciu za walor pro-
ducenta mebli płacono
56 groszy, czyli 3,5 proc.
mniej, niż w piątek. W trakcie
sesji akcje taniały nawet o 5
proc. Niewielkim pociesze-
niem dla inwestorów mogą
być tylko obroty, które nie
odbiegały od średniej z ostat-
nich kilkunastu sesji. Zmar-
twieniem — że kilkusesyjny
odpoczynek kursu w trendzie
bocznym nie poskutkował
wzrostami. Kurs Swarzędza
powoli, ale systematycznie
osuwa się w kierunku mini-
mum z połowy stycznia,
czyli 46 groszy.
Inwestorów mógł zawieść
raport finansowy I kwartału.
Choć na pierwszy rzut oka
prezentuje się lepiej niż
rok wcześniej. Swarzędz
zakończył I kw. stratą netto
w wysokości 1,21 mln zł.
Rok wcześniej był 1,72 mln zł
na minusie. Wynik operacyj-
ny też był nieco lepszy
— strata zmniejszyła się
do 1,31 mln zł (z 1,68 mln zł.).
Warto zauważyć, że rezultaty
poprawiły „pozostałe przy-
chody operacyjne” (2,57 mln
zł wobec 0,63 mln zł przed
rokiem). Gdyby nie to — by-
łoby gorzej. W Swarzędzu
mocno wzrosły koszty sprze-
daży i ogólnego zarządu (od-
powiednio o 85 proc. i 119
proc. rok do roku). Zarząd
spółki tłumaczy to rozbudo-
wą sieci handlowej, wydatka-
mi na adaptację i wyposaża-
nie nowych obiektów oraz
zatrudnianiem nowych pra-
cowników. Przychody produ-
centa mebli, głównie z pod-
stawowej działalności, wzro-
sły w I kwartale prawie
o 20 proc. (do 5,02 mln zł.).
Warto zauważyć, że rok temu
były to głównie przychody
ze sprzedaży towarów i ma-
teriałów. Zarząd twierdzi,
że ta pozytywna tendencja
powinna się utrzymywać
w kolejnych kwartałach.
Wyniki kwartalne Swarzędza
pozostawiają niedosyt.
Trudno się jednak spodzie-
wać, żeby efekty nowej stra-
tegii wdrażanej zaledwie
od kilku miesięcy już przeło-
żyły się na wyniki. Zwłaszcza
że nowy zarząd, który zaczął
pracę w październiku ub.r.,
otwarcie mówił, aby akcjo-
nariusze nie liczyli na zyski
w najbliższych kwartałach.
Od początku roku Swarzędz
otworzył cztery nowe salony
sprzedaży. Stopniowo ma
zamykać te, które uznaje
za nierentowne. W nowych
placówkach zaczyna też pre-
zentować poszerzoną ofertę.
Na razie są to m.in. wykładzi-
ny, tapety i szkło dekoracyj-
ne. Wkrótce dodatków ma
być więcej. Szersza będzie
też oferta mebli. W przy-
szłym tygodniu na targach
branżowych spółka zapre-
zentuje pierwsze efekty pra-
cy z projektantami. Ich zada-
niem jest „odmłodzenie”
grupy docelowej klientów.
Na razie nie wiadomo, kiedy
nowe kolekcje przełożą się
(dodatnio) na wyniki spółki.

GPW INDEKSY INDEKS SPÓŁEK GIEŁDOWYCH

WIG
47 709,82 -0,52% WIG20
2995,52 -1,23% mWIG40
3200,75 +0,14%
INDYKPOL
MIESZKO
POLNORD
04-05
04-05
06, 35
MOST. ZABRZE
MOST. EXPORT
PUŁAWY
06-07
06-07
06-07
ROPCZYCE
PPWK
BRE BANK
11
11
14, 35
kurs w pkt kurs dzienny w pkt ranking spółek kurs w pkt kurs w pkt PKM DUDA 06 SANWIL 06-07 NOBLE BANK 14
49300 48000 3090 3420 SOBIESKI 06 ASSECO SLOVAKIA 07 ALCHEMIA 15
92 awans 13 EMPIK M&F 06-07, 27 BPH 07 POLICE 15
47630 47800 52 2960 10 3320
bez
4 FON 06-07 KGHM 07 ZETKAMA 15
45960 47600 GANT 06-07 HEFAL 09 PEP 33
228 zmian 2830 3220
10 23 GRAJEWO 06-07 GF PREMIUM 10 PEKAES 33
44290 47400 2700 3120 IDM SA 06-07 PETROLINVEST 10 AGORA 35
19.05.08 9:30 16:30 spadek
5.03.08 5.03.08 19.05.08 5.03.08 19.05.08 LC CORP 06-07 PGF 10 BIOTON 35

Sprawdź kwietniową inflację w USA. Dziś 14.30