EXPLORANDO MÁS ALLÁ

PRESENTACIÓN CORPORATIVA
JULIO 2012
Declaración de la Información Contenida
Las declaraciones de esta presentación pueden contener declaraciones a futuro incluyendo evaluaciones del equipo gerencial sobre planes futuros,
operaciones, expectativas sobre la producción futura e inversiones de capital. La información respecto a las reservas también puede contener
declaraciones a futuro debido a que esas estimaciones involucran una evaluación implícita de que las reservas descritas pueden ser
económicamente productivas. Estas declaraciones están basadas en expectativas actuales que involucran varios riesgos e incertidumbres, que
podrían causar una diferencia entre los resultados reales y los anticipados. Estos riesgos incluyen, sin limitarse a: riesgos de la industria de petróleo y
gas (ej. riesgos operativos en la exploración, desarrollo y producción, demoras potenciales o cambio de planes respecto a la exploración o desarrollo
de proyectos o inversiones de capital; incertidumbre en los estimativos de las reservas; incertidumbre en los estimativos y proyecciones
relacionados con la producción, costos y gastos; y riesgos en salud, seguridad y medio ambiente), fluctuaciones en la tasa de cambio y precios de los
commodities. Como consecuencia de esto, los resultados reales pueden diferir materialmente de aquellos anticipados en las declaraciones de
información a futuro. Adicionalmente, los procesos THAI™/CAPRI™ y otras tecnologías, esta en etapa prematura y los resultados futuros pueden
diferir de aquellos anticipados. Petróleo inicial in situ no descubierto ("UPIIP"), equivalente a recursos no descubiertos, son aquellas cantidades de
petróleo estimadas en una fecha determinada, que deben estar contenidas en acumulaciones aún por descubrir. La porción recuperable de UPIIP se
conoce como recursos prospectivos, el resto como irrecuperable. Los recursos no descubiertos tienen un riesgo de descubrimiento. No hay certeza
de que cualquier porción de estos recursos sea descubierta. Si hay algún descubrimiento, no hay certeza de que vaya a ser comercialmente viable
para producir recursos. Actualmente, ningún proyecto de recuperación se puede definir para este volumen de UPIIP.
Esta presentación contiene términos financieros que no se consideran mediciones del International Financial Reporting Standards (“IFRS” ó “NIIF”),
tales como flujo de fondos de operaciones, utilidad neta ajustada, utilidad neta ajustada por acción, flujo de fondos por acción, netback operativo,
deuda neta y capital de trabajo. Estas mediciones son comúnmente utilizadas en la industria de petróleo y gas y se consideran informativas para la
Gerencia y los accionistas. Evaluamos nuestro desempeño y el de nuestros segmento de negocios con base en el flujo de caja operacional y utilidad
neta ajustada. El flujo de fondos de operaciones es un término ajeno al IFRS que representa el efectivo generado de las actividades operativas antes
de los cambios en el capital de trabajo diferente al efectivo. El equipo Gerencial considera importante el flujo de fondos de operaciones, el flujo de
fondos por acción, la utilidad neta ajustada y la utilidad neta ajustada por acción, debido a que evalúan el desempeño y demuestran la habilidad de
la Compañía para generar el efectivo suficiente que fondea las oportunidades futuras de crecimiento y el repago de la deuda. El superávit en el
capital de trabajo incluye los activos corrientes menos pasivos corrientes y se usa para evaluar el endeudamiento financiero a corto plazo de la
compañía. La deuda neta incluye los activos corrientes menos los pasivos corrientes y el monto principal de cualquier obligación convertible fuera
del valor de mercado (ej. cuando su valor excede el del mercado y no son repagables a su vencimiento) y se usa para evaluar el nivel de
endeudamiento de la compañía. El netback operativo se determina por la división de las ventas de crudo menos las regalías, el transporte y los
gastos operacionales entre el volumen de las ventas del crudo producido. El equipo gerencial considera importante el netback operativo debido a
que mide la rentabilidad por barril vendido y refleja la calidad de la producción. El flujo de fondos de operaciones, el flujo de fondos por acción y los
netback operativos no son comparables a aquellos reportados por otras compañías ni deben ser vistas como una alternativa para el flujo de caja
operacional, utilidad neta u otras mediciones del desempeño financiero calculado de acuerdo a IFRS.

TSX: PMG, BVC: PMGC | 2

La Oportunidad
Exploración de Alto Impacto
2.0 millones de acres exploratorios en Colombia (100%
participación) y 9.5 millones de acres brutos (6.4 millones
netos) en Perú

Éxito comprobado
Crecimiento significativo en producción y reservas

Base productiva de gran valor

Promedio de producción de 34,047 bppd en el primer
trimestre de 2012 con importantes márgenes operacionales
(netback) de $79.74 por barril

Inventario de perforación grande y diversificado

Aplicando el concepto de portafolio para diversificar el riesgo con
un importante inventario de más de 100 prospectos con varios
tipos de objetivos.

Programa exploratorio totalmente financiado

Sólidos resultados financieros; excedentes en el capital de trabajo

Rendimiento sumado a potencial exploratorio

Dividendo trimestral de CAD$0,125 por acción (US$45 millones al año)

TSX: PMG, BVC: PMGC | 3

Una Valoración Atractiva
Valor Actual de la Empresa (EV)
Acciones Ordinarias en Circulación 89.7 millones
Precio cierre de la acción en junio 27, 2012 C$ 11.48
Capitalización Bursátil US$ 1.026 millones
Deuda Neta a junio 2012* US$ 642 millones
Valor de la Empresa (EV) US$ 1.668 millones

Valoración Actual
EV / Flujo de Caja T1 de US$199,8 millones, anualizado 2,1x
EV / promedio de producción del T1 de 34.047 bppd US$ 48.997 bppd
EV / VAN* 0,6x
Rentabilidad del Dividendo al precio actual de la acción 4,4%
* Refleja la nueva emisión de los bonos convertibles y una recompra parcial de los bonos convertibles que vencen en el 2010. La emisión se cerró en
junio 12 de 2012.
** Incluye VPN10 al 31 de diciembre de 2011 de $2.300 millones (VPN10 después de impuestos de $1.700 millones) más el costo base de los
activos de oleoductos de $328 millones

TSX: PMG, BVC: PMGC | 4

2012 – Programa de Exploración
Convencional de Crudo Liviano
• Nuevas oportunidades de alto impacto exploratorio que fueron adicionadas a nuestro portafolio de
perforación para el 2012
• El programa de inversiones para el 2012 será flexible con base en los resultados
Inventario Perforado Plan Restante de UPIIP* sin riesgo para
Actual de durante el Perforación del lo restante del 2012
Área de Exploración Exploración 2012 2012 (MMBBL)
Llanos Profundos–Prospectos tipo 32 5 5 35
Corcel

Llanos Profundos– Prospectos 24 - 2 100

Piedemonte

Llanos Central y Putumayo 24 2 1 4

Perú 24 1 1 128

Exploración Total Convencional

de Crudo Liviano 104 6 10 267

*Petróleo inicial in situ no descubierto, ver “Declaración de Información Contenida”.

• Excluye los programas de perforación de desarrollo en Yenac, Orito y Neiva

• Con éxito exploratorio, los prospectos podrán generar múltiples locaciones de avanzada
• Plan para incrementar el inventario de prospectos adquiriendo 1.000km2 + de sísmica 3D en el 2012
• Excluye nuestro portafolio de oportunidades de crudo pesado

TSX: PMG, BVC: PMGC | 5

Crecimiento de la Producción
40

35 Probables
PUD
30
PDP
bppd (miles)

25

20

15

10

0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 Q1 2012 2012 D&M

TSX: PMG, BVC: PMGC | 6

Reservas 2011
100

90

80

70
Muillones de barriles

60

50

40

30

20

10

-
2007 2008 2009 2010 2011
Proved Developed
Probadas Desarrolladas Proved Undeveloped
Probadas No Desarrolladas Probable
Probables Cumulative Production
Producción Acumulada

TSX: PMG, BVC: PMGC | 7

Resultados Operativos y Financieros T1 2012
• Sólido margen operacional (netback ) de
US$79,74/bbl con base en los precios de venta de Brent US$118,49
USD 111,52/bbl, descuento de USD 6,97/bbl contra Descuento a Brent US$6,97
el Brent Transporte US$6,83

• Continúa el beneficio por los altos precios Brent Regalías US$11,72 ó 11%
debido a que la mezcla colombiana Vasconia cotizó
por encima del WTI Costos de Producción US$13,23

• Producción de 34.047 bppd generó flujo de fondos

de operaciones de US$199,8 millones ó US$2,01 por
acción
• Utilidad neta reportada de US$80,6 millones, o
US$0,81 por acción bajo IFRS Netback Operacional US$79,74

• La utilidad neta ajustada fue de US$80,3 millones

bajo las nuevas normas de contabilidad donde se
registraban ganancias sobre los bonos convertibles
de US$0,3 millones.
• Sólidos estados financieros con US175 millones en
efectivo y $150 millones de crédito disponibles

TSX: PMG, BVC: PMGC | 8

Incomparable Portafolio de Activos en Colombia
• Una de las primeras empresas en entrar a la
industria petrolera en Colombia
– Todos nuestros contractos de exploración se
rigen por el nuevo régimen fiscal de la ANH
• Tenemos el 100% de participación en toda
nuestra área exploratoria

• Nuestros activos ofrecen una diversidad de

oportunidades con alto impacto exploratorio
• Sísmica 3D de alta calidad como herramienta de
exploración

• Cuatro áreas de enfoque para el crecimiento

– Llanos Profundos
– Llanos Central
– Crudo Pesado
– Desarrollo y mejora en las tasas de recobro
(Contratos de Producción Incremental - IPC)

TSX: PMG, BVC: PMGC | 9

Llanos Profundos
• 634.346 acres
• El descubrimiento de Corcel abrió una Bloque 15
nueva área de producción; antes de este
descubrimiento la producción más Campos de
cercana estaba a 40 km Cusiana &
Cupiagua
• La mayoría del área está pendiente de ser
explorada.
• Más de 1.800 km de sísmica 2D existente
• Se adquirieron más de 1.040 km2 de Bloque 25
sísmica 3D contigua; incluyendo la
reciente área adquirida en el Bloque
Llanos-31 Bloque 31
• El área ofrece una mezcla de
oportunidades en diferentes objetivos en
Corcel
Corcel, combinada con grandes Bloque 59
estructuras en el Piedemonte.
Guatiquía
Acumulación de Petróleo Oleoductos

Prospectos Oleoducto Bicentenario en 50 km

Sísmica 3D planeada
progreso Campos de Apiay & Castilla
Ríos
Sísmica 3D existente

Sísmica 3D en adquisición

TSX: PMG, BVC: PMGC | 10

Corcel/Guatiquía/Sur del Bloque 31
• 14 descubrimientos separados a Bloque 31 Curatella
Macaco

la fecha (tasa de éxito superior al Choyo

Caspio Este Perseo
50%) Sabalote
Ongara Cobea
Tutamono
• 4 descubrimientos en el 2011 y el Playero
Amarillo
Ocarro Guarana Macapay
Carano

Tente
descubrimiento en Chilaco y Langosta
Mapere
Arion

Oruga
Guala en el 2012 Hungaro
Maya Cardenal
Zural 1&2
Pavita Mirlo Caruto
• Hasta 9 estructuras nuevas a ser Persea
Cobra Chilaco
Zaeta

perforadas en el 2012 Corcel C Guala

Koya
Corcel B Corcel E
• Perforando Hungaro-1 Guatiquía Corcel D Zarcillo
Corcel A
Corcel
• Guarana es el siguiente pozo a Ceibo
ser perforado Candelilla Guatiquia NE
10 km
Yatay Azalea
Coralillo

Acumulacion de crudo Oleoducto

Prospectos Ríos

Pozo exploratorio 2012 Perforando actualmente/en pruebas

Sísmica 3D existente

TSX: PMG, BVC: PMGC | 11

Piedemonte
• Programa inicial de dos pozos de alto
impacto buscando acumulaciones
Bloque 15
importantes de hidrocarburo en tendencia
con grandes campos existentes
• Revistiendo Bromelia; registros en Campos de
Cusiana &
progreso Cupiagua
• Planeamos adquirir hasta 900 km2
de sísmica 3D:
– Bloque Llanos-31 (239 km2) – adquirida
– Bloque Llanos-59 (379 km2) – adquirida
– Bloque Llanos-15 (105 km2) – en Bloque 25
Canatua
permisos
Bromelia
– Bloque Llanos-25 (256 km2) – en
permisos Bloque 31
Acumulación de petróleo Estación de descarga Monterrey

Prospectos Oleoductos Corcel

Sísmica 3D planeada Oleoducto Bicentenario Bloque 59
Sísmica 3D existente Pozo exploratorio 2012 Guatiquía
Ríos Actualmente perforando

Sísmica 3D siendo adquirida

50 km
Campos de Apiay & Castilla

TSX: PMG, BVC: PMGC | 12

Prospectividad Bloque-59 : Fallas Tipo Corcel

CAMPO APIAY
(+300MM bbls
recuperables)

Sísmica 3D en adquisición Línea de sísmica 2D

• 2 pozos DST previamente perforados arrojaron muestras

de crudo desde 3 formaciones diferentes en Gacheta, • Prospectos tipo-Corcel desde la
Une y Guadalupe formación Mirador en el Bloque 59
• Programa de 379 km2 de sísmica 3D adquirida
• Compromisos para perforar 4 pozos exploratorios antes
de febrero de 2014

TSX: PMG, BVC: PMGC | 13

Exploración en Llanos Central
• Ocho descubrimientos a la fecha (tasa Castor
Capybara
de éxito del 50%)

• 403.121 acres con 24 prospectos y Mapache-1

Mirasol-1
posibles prospectos en el inventario
Disa

• El éxito en Yenac es un Cerillo-2

Tucuso

descubrimiento significativo en la Casanare Este

región

• La producción promedio del T1 fue de Pisingo

Mantis
4.416 bppd
Yenac Casimena 10 km
• Tucuso es el último descubrimiento
en el Bloque Mapache Acumulación de Crudo Oleoducto

Prospectos Ríos

Sísmica 3D existente Actualmente perforando/en pruebas

TSX: PMG, BVC: PMGC | 14

Potencial a Largo Plazo en Crudo Pesado
• 816.650 acres
Chiguiro Oeste
• Régimen fiscal competitivo
• Multiples descubrimientos de
petróleo
• 675 km2 de sísmica 3D completados Avellana-1 Dara-1
Chiguiro Este
y 81 km2 planeados
• Licencia de tecnología THAI®
Anturio Rio Ariari
Acanto Borugo
Heliconia
Mochelo

Tatama
Asarina Calandria
Rio Ariari-2
Rio Ariari-1

20 km

Acumulación de crudo Pozo descubierto

Sísmica 3D planeada Areas de alto potencial
Sísmica 3D existente
Pozo horizontal
Pozos exploratorio 2012

TSX: PMG, BVC: PMGC | 15

Rio Ariari
• Se han perforado 9 pozos verticales exploratorios con arenas con potencial presencia de
hidrocarburo entre 15-79 pies
• Tres pruebas de producción exitosas en pozo verticales; 150-600 bppd
• Hemos perforado 12 pozos estratigráficos a la fecha
• El plan de trabajo para el 2012 incluye:
– Probar el alcance de las pruebas de los pozos horizontales
– Se van a perforar 7 pozos estratigráficos adicionales en el 2012 para probar un nuevo potencial
de recursos en las áreas central y oriental del bloque
– Modelación de reservorios y evaluación de la aplicabilidad de THAI®
• El objetivo es definir un recurso de gran tamaño y desarrollar un plan de comercialización

Recursos con alto potencial

Anturio
Locación estratigráfica
Acanto Borugo
Heliconia Descubrimientos
Mochelo
Pozo horizontal
Tatama
Sísmica 3D existente
Asarina
Rio Ariari-2 Calandria
Rio Ariari-1

TSX: PMG, BVC: PMGC | 16

Los bloques adjudicados a PMG tienen términos
fiscales competitivos

CPO 2 CPO 3

CPO 8
CPO 5 CPO 6 CPO 7
CPO 4
REGALÍA
CPO 9 CPO 10 CPO 11 BLOQUE OPERADOR ADICIONAL (%)
CPO 12 CPO2 PLUSPETROL 25
Chiguiro Chiguiro CPO 13 CPO 14 CPO3 PLUSPETROL 25
Oeste Este CPO4 SK ENERGY 31
CPO 16 CPO5 ONGC VIDESH 23
CPO6 TECPETROL 39
CPO7 TECPETROL 47
Rio Ariari CPO 17 CPO8 ECOPETROL 24
CPO9 TALISMAN 17
CPO10 ECOPETROL 20
CPO11 ECOPETROL 19
CPO12 RUBIALES 28
CPO13 TECPETROL 32
CPO14 RUBIALES 2
CPO16 HOCOL 23
Bloques Petrominerales
CPO17 HOCOL 12
PROMEDIO RONDA 24
• Los Bloques de Petrominerales’ Blocks tienen una base de BLOQUES PMG 0

6% de regalías para crudo pesado

TSX: PMG, BVC: PMGC | 17

Activos de Desarrollo
• Más de 6.000 bppd de producción con un
netback importante durante el T1-2012 en Neiva
Orito y Neiva
• Significativo inventario de pozos de desarrollo:
– Más de 30 localizaciones en Neiva
Acumulación Honda
– Más de 40 localizaciones en Orito Área Doima Chicoral

Área Monserrate
• Recientemente se adquirió sísmica 3D
Locación de desarrollo
adicional en los bloques de Las Águilas y Orito Oleoducto 1 km

• Para el 2012 se planean 7 o más

recompletamientos en Orito
Orito
• En Orito y Neiva hay planes de proyectos
piloto para el tratamiento de aguas

Acumulación de Petróleo
Las Aguilas
Sísmica 3D existente
10 km
Futuro pozo exploratorio

Locación de Desarrollo

Oleoductos

TSX: PMG, BVC: PMGC | 18

Infraestructura en Colombia
• PMG adquiere estratégicamente el 5% del
oleoducto de OCENSA:
• Se espera un ahorro de US$10 por barril
transportado por este oleoducto
• Es la ruta más efectiva en términos de
costos para vender el crudo de los
Llanos
• PMG está participando con 9,65% del OBC:
• Proyecto Bicentenario (OBC) adicionaría
120.000 bopd para finales de 2012
• Fase 1: capacidad de 12.000 bopd netos
para PMG por una inversión en acciones
de US$50 millones
• Flexibilidad en la elección de participar
en fases futuras

• Se evalúa el potencial para un nuevo

oleoducto hacia la costa Pacífica

TSX: PMG, BVC: PMGC | 19

Activos Peruanos
• Uno de los mayores tenedores de tierras con 9,5
millones de acres brutos (6,4 millones de acres
netos)
• Cuenca Ucayali
– Área con 650 km de longitud y 250 km de ancho
– 16.000 pies de columna sedimentaria
– Excelente prospectividad; múltiples rocas fuente y
reservorios
– Altamente inexplorado
– Un campo de gas condensado de gran tamaño y tres
acumulaciones de crudo pequeñas descubiertas a la fecha
• Bloque 126 (100% WI)
– Más de 1.000 km de sísmica 2D reprocesada
– Anterior operador perforó el pozo La Colpa 1X y probó
petróleo
– Programa de 150 km2 de sísmica 3D ya fue completado
– Programa exploratorio de 3 pozos está en proceso
– Regalías comienzan a partir del 5%
• Bloques 131 y 114 (30% Participación neta)
– PMG encargado de las primeras fases de exploración en
estos bloques
– Socio perforando un pozo exploratorio en el T1-2013
– Regalías comienzan a partir de 5% en el Bloque 114 y a
partir de 23% para el Bloque 131
• Bloques 161 y 141 (100% Participación neta)
– Regalías comienzan a partir de 23% en el Bloque 141 y a
partir de 37% para el Bloque 161

TSX: PMG, BVC: PMGC | 20

Cuenca Ucayali, Perú: Bloque 126
• En el 2011 se inició un programa Pucallpa

exploratorio en Perú de hasta tres pozos

• El primer pozo, La Colpa probó agua a
pesar de encontrar un buen reservorio Bloque 114 Bloque 126
Prospecto Shahuinto
• El segundo pozo, Sheshea, tiene como
objetivo una estructura separada
La Colpa Norte 1X
• Menor riesgo de recargar agua dulce La Colpa 1X
(pozo original)

• Mas cerca a la roca fuente Base Logística

Sheshea
Sheshea 1X
• Objetivo: múltiples reservorios Base Logística y
100 km Estación de Descargue
Nueva Italia

Ríos Prospectos y posibles

prospectos
Base Logística Sísmica 3D planeada

Refinería Sísmica 3D existente

Vías Futuro pozo exploratorio

TSX: PMG, BVC: PMGC | 21

La Oportunidad
• Atractiva valoración
• Rendimiento sumado a potencial
exploratorio
• Excelente portafolio de activos
• Excelente equipo gerencial con amplia
experiencia
• Éxito comprobado
• Base productiva de alto valor
• Inventario de perforación extenso y
diversificado
• Se inició la perforación de nuevas áreas de
alto impacto y se esperan resultados en la
primera mitad de 2012
• Sólidos estados financieros

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Notas
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Nuestro portafolio de activos,
experiencia y estrategia nos posiciona
para explorar más allá…

Oficina en Calgary Oficina en Bogotá Oficina en Lima

1900,111 –5th Avenue SW Calle 116 No 7-15 Av. Victor Andrés Belaúnde 147,
Calgary, Alberta, Canada Torre Cusezar, Piso 6 Centro Empresarial Real
TEL: 403 705 8850 Bogotá, Colombia Via Principal 123, Edificio Real Uno
TSX: PMG TEL: +57 1 629 2701 Oficina 801 San Isidro Lima, Perú
BVC: PMGC TEL: +51 1 627 3300

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