Un presupuesto de capital es una plantilla que muestra las inversiones previstas en materia de bienes races, equipo, mejoras y otros

bienes de capital durante un perodo dado. Estos gastos son diferentes de los gastos cotidianos normales ya que pueden ser capitalizados bajo prcticas contables aceptadas. En lugar de tener que registrar el gasto total como una deduccin de ingresos en un perodo contable, los gastos capitalizados se extienden a lo largo de un perodo de aos. Cada ao, una parte de los gastos capitalizados se registran como depreciacin. Si se le pide que presente una solicitud de presupuesto de capital, tendr que estimar el gasto total asociado a cada tipo de inversin. Por ejemplo, usted puede tener una lnea en el presupuesto para las computadoras, una para equipo de oficina y otra para muebles. Su presupuesto tambin debe incluir los importes de gastos relacionados, tales como los gastos de instalacin, honorarios de consultora, el costo de los permisos o contratos de servicios. Un presupuesto de capital puede mostrar las inversiones previstas durante varios aos. El siguiente ejemplo ilustra un presupuesto de capital de un departamento que est migrando a un nuevo sistema informtico en el Ao 1. El presupuesto muestra los costos de migracin que se espera se incurran en el Ao 1 y los costos estimados en los aos siguientes sobre la base de crecimiento proyectada. Ejemplo de presupuesto de capital Ao 1 Ao 2 Ao 3 Equipo de Informtica: Computadoras US$ 45.000 US$ 15.000 US$ 15.000 Servidores US$ 120.000 US$ 25.000 US$ 25.000 Servicio de Soporte US$ 26.000 - US$ 29.000 Mobiliario e instalaciones fijas: Muebles de oficina US$ 28.000 US$ 6.000 US$ 6.000 Costos de Renovacin US$ 89.000 -

Tcnicas para la elaboracin de un presupuesto de capital

Presupuestar una inversin de capital es el proceso de identificar el rendimiento potencial de una inversin dada para determinar si sta tiene sentido y para comparar las opciones de inversin alternativas. Si muchos departamentos estn compitiendo por el financiamiento de sus proyectos, entonces se les puede pedir que justifiquen sus propuestas utilizando las tcnicas de presupuestacin de inversiones de capital: 1. Prepare un calendario de flujos de caja estimados que identifique a los desembolsos, el cronograma de dichos desembolsos y el ahorro en costos o los ingresos esperados que resultarn de la inversin. Para inversiones sustanciales, considere los flujos de caja anuales durante un perodo de varios aos. Si un gasto va a ser capitalizado, entonces el desembolso total se registra en el ao en que se incurre. Tambin registre los ahorros en impuestos esperados que resultarn en los aos siguientes a medida que se deprecian los artculos capitalizados. 2. Calcule el valor actual neto (VAN) de los flujos de caja utilizando los tipos de inters adecuados. El valor actual neto es el valor actual de los flujos de caja futuros. Se calcula dividiendo cada flujo de caja futuro por la tasa de inters compuesta y luego sumando todos los flujos de caja descontados. Puede crear una hoja de clculo (para los casos en que los flujos de caja o de los tipos de inters son diferentes de un ao a otro) o utilice una calculadora financiera (si el flujo de caja y la tasa de inters son constantes durante todo el perodo). La frmula es:

3. donde cada FC es el flujo de caja futuro, "n" es el nmero de aos durante los cuales el flujo de caja se espera que ocurra, donde "i" es la tasa de inters. Algunos expertos sugieren que la tasa de inters debe basarse en el costo de capital de la empresa, mientras que otros recomiendan utilizar una tasa de riesgo ajustada que refleje la incertidumbre de los flujos de caja futuros Un valor actual neto positivo indica que la inversin potencialmente beneficiar a la empresa, mientras que un valor actual neto negativo indica una propuesta que traer prdidas.