Nazwa Zysk Zysk operacyjny Cena jednostkowa Koszt stay

Oznaczenie Z C KS

Wzr/Definicja

Z S K S x K Z

Z x C K S x K Z

Jednostka PLN PLN/szt

Cash Flow Zasada tworzenia bilansu ruchu (cash flow). Tworzymy go zawsze w oparciu o czasokres (np. 1 rok). Zestawiamy pozycje z bilansu wpisujc i rachunku zyskw i strat. rda rodkw 1. Zmniejszenie aktyww 2. Zwikszenie pasyww 3. Zysk Wykorzystanie rodkw 1. Wzrost aktyww 2. Zmniejszenie pasyww 3. Strata

K S Rw

S x KZ S

PLN PLN/szt

Koszt zmienny jednostkowy Sprzeda Ilo sprzedanego, lub wyprodukowanego towaru Prg rentownoci wyraony ilociowo Prg rentownoci wyraony kwotowo

KZ S x

S xC
Rx KS C KZ

Obie kolumny zgodnie z zasada bilansu powinny si kompensowa Wskaniki finansowe Wskanik Wielko majtek obrotowy majtek trway Komentarz

PLN szt

Rx

szt

Strukturalne (oglne) Wspczynnik oglnego stopnia pynnoci

Rw

KS K 1 Z C Rw R x C Rw

PLN

Mara brutto Zysk brutto Stopa mary brutto

MB

BMS S BM
BM B MS S
Sbb C x Rx

MB S x K Z

PLN

oglny stopie kapita wasny wymagalnoci (wskanik kapita obcy struktury kapitaw) oglny stopie majtek obrotowy wypacalnoci kapita obcy oglny wspczynnik koszty + straty nadzwyczajne gospodarnoci przychody i zyski nadzwyczajne Wskaniki zaduenia (wspomagania finansowego) oglnego zaduenia zobowiza do kapitaw wasnych zaduenia dugoterminowego pokrycia obsugi dugu pokrycia zobowiza odsetkowych Wskaniki pynnoci oglnej zdolnoci patniczej biecej zdolnoci patniczej natychmiastowej zdolnoci patniczej Wskaniki rentownoci rentowno kapitau rentowno sprzeday rentownoci kapitau akcyjnego rentowno kapitau wasnego ROE wspczynnik caego kapitau (wasnego i obcego) rentownoci aktyww zwrotu aktyww (ROA) kosztw kapitau obcego zobowizania ogem kapita wasny zobowizania ogem kapita wasny zobowizania dugoterminowe kapita wasny zysk przed opodatkowaniem + odsetki raty kapitaowe + odsetki zysk przed opodatkowaniem + odsetki odsetki majtek obrotowy zobowizania biece majtek pynny biece zobowizania rodki pienine + ekwiwalent r. pieni. biece zobowizania zysk kapita zysk sprzeda zysk kapita akcyjny zysk kapita wasny zysk kapita wasny + kapita obcy Poziom zaduenia i zdolno do obsugi zaduenia (0,57-0,67) Okrelany te dzwigni, stanowi informacj uzupeniajc

SMB Strefa bezpieczestwa bezwzgldna Strefa bezpieczestwa wzgldna Mara bezpieczestwa Sbb

1 PLN

Sbw

x Rx Sbw x R Sbw 1 w S

Zdolno jednostki do obsugi dugu

Dwignia operacyjna Jeli udzia kosztw staych w kosztach ogem jest wysoki, to wraliwo zysku na wahania sprzeday jest rwnie wysoka. Jeli natomiast udzia kosztw staych jest niski, to rwnie zysk bdzie wykazywa nisk wraliwo na wahania wielkoci sprzeday. Zjawisko to nosi nazw dwigni operacyjnej. DOL=%zmiana zysku operacyjnego / %zmiana wartoci sprzeday DOL Stopie dwigni operacyjnej (degree of operating leverage)
DOL S ZKO S ZKO SKO

Zdolno do spaty krtkoterminowych zobowiza (1,5-2) bierze pod uwagi tylko rodki pienine (obrotowy zapasy) tzw. pogotowie patnicze (kwana prba)

ZKO Zmienne koszty operacyjne - ZKO SKO Stae koszty operacyjne

x KZ

Interpretacja Im wyszy stopie dwigni operacyjnej ty zysk silniej zaley od sprzeday. DOL mwi o jaki procent wzrs by zysk gdyby sprzeda wzrosa o 1%. Bilans Aktywa (rodki gospodarcze) Majtek trway - wartoci niematerialne i prawne - rzeczowy majtek trway - finansowy majtek trway Majtek obrotowy - zapasy - nalenoci - krtkoterminowe papiery wartociowe - rodki pienine Rachunek wynikw (zyskw i strat): Koszty i straty A. koszty dziaalnoci operacyjnej B. zysk z dziaalnoci operacyjnej C. koszty dziaalnoci finansowej D. zysk z dziaalnoci finansowej E. straty nadzwyczajne F. wynik nadzwyczajny (zysk) G. zysk brutto H. podatek dochodowy I. zysk netto (G-H) W ujciu jednostronnym: A. B. C. D. E. F. G. H. I. J. K. Przychody ze sprzeday Koszty dziaalnoci operacyjnej Zysk/Strata z dziaalnoci operacyjnej (A-B) Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk/Strata na dziaalnoci gospodarczej (C+D-E) Zyski nadzwyczajne Straty nadzwyczajne Zysk/strata Brutto (F+G-H) Obowizkowe obcienie wyniku finansowego (podatek) Zysk/strata netto (I-J) Przychody i zyski A. przychody z dziaalnoci operacyjnej B. przychody z dziaalnoci finansowej C. zyski nadzwyczajne Pasywa (rda pochodzenia) Kapitay wasne - kapita zasadniczy (powierzony) - zysk Kapitay obce - kredyty bankowe - poyczki - zobowizania

zysk aktywa ogem oprocentowanie poyczek kapita obcy oprocentowany rentownoci sprzeday zysk obrotu (ROS) sprzeda Wskaniki obrotu (rotacyjne, sprawnoci dziaania) sprzeda skadniki majtkowe sprzeda kapita rotacja majtku trwaego sprzeda rzeczowy majtek trway szybko obrotu majtku sprzeda obrotowego (zapasw) przecitne zapasy rotacji nalenoci sprzeda przecitne nalenoci rotacji caego kapitau sprzeda kapita wasny + zobowizania rotacji kapitau akcyjnego sprzeda kapita akcyjny Wskaniki lokacyjne (inwestycyjne) obrotu (rotacji) skadnikw majtkowych rotacji kapitau warto ksigowa akcji zysk na jedn akcj rentownoci wkadu akcjonariusza relacja ceny do zysku z akcji (P/E) stopa dywidendy wskanik wartoci wypat stopa wypat dywidendy Stopa zwrotu z kapitau wasnego kapita wasny ilo emitowanych akcji zysk netto ilo emitowanych (zwykych) akcji dywidenda ogem ilo emitowanych akcji cena bieca akcji zysk netto na jedn akcj dywidenda na jedn akcj cena bieca akcji wypacone dywidendy ogem zysk netto dywidenda na 1 akcj zysk na 1 akcj zysk netto kapita wasny

Rwnania bilansujce: Przychody Koszty = Wynik dziaalnoci. Kapita powierzony + Przychody Koszty = Kapita wasny.

Analiza Duponta Wkad finansowy wacicieli + Przychody Koszty + Zyski nadzwyczajne Straty nadzwyczajne Podatki i inne zmniejszenia zysku = Kapita wasny. Aktywa = (Wkad finansowy wacicieli + Przychody Koszty + Zyski nadzwyczajne Straty nadzwyczajne Podatki i inne zmniejszenia zysku ) + Kapita obcy. Aktywa = ( Kapita powierzony [ + Zysk | - Strata ]) + Kapita obcy.

* * :
koszty cakowite

:
sprzeda aktywa trwae

aktywa obrotowe

Inne koszty Amortyzacja

Odsetki Podatki

gotwka nalenoci

pynne pap. wart. zapasy