ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE CAPITAL DE TRABAJO NETO

NDICE GENERAL Pg.

Introduccin. Capital de trabajo neto. Concepto. Estructura. Caractersticas. Finalidad. Importancia. Ejemplo Conclusiones Bibliografa..

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INTRODUCCIN
Los Administradores financieros desempean una funcin dinmica en el desarrollo de las empresas modernas, los mismos que en la actualidad deben enfrentarse a la competencia corporativa, cambios tecnolgicos, la inflacin, tasas de inters, y los aspectos ticos relacionados con ciertas operaciones financieras. Por lo tanto ms que nunca es necesario que las finanzas tengan una funcin estratgica vital en las corporaciones, todo esto enmarcado dentro de las finanzas la cual es disciplina que se ocupa de determinar el valor y tomar decisiones. La funcin primordial de las finanzas es asignar recursos, lo que incluye adquirirlos, invertirlos y administrarlos actividades que se encuentran insertas dentro de las atribuciones de la Administracin financiera considerada el rea de las finanzas que aplica un conjunto de principios y procedimientos que permiten que la informacin de la contabilidad, de la economa y de otras operaciones comerciales sea ms til para propsitos decisorios. Dentro de las decisiones financieras se encuentra la decisin de administracin de los activos, entre estas operaciones financieras se encuentran la decisin de administracin de los activos como por ejemplo la administracin del capital de trabajo neto, siendo utilizado para financiar la operacin de un negocio y dar margen a recuperar la cartera de ventas. Es la inversin en activos a corto plazo y sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario. El Capital Neto de Trabajo, o Fondo de Maniobras, es un indicador de tipo financiero muy importante que toda empresa debe tener constantemente analizado, con el objetivo de conocer de dnde provienen y hacia dnde van sus flujos de efectivo e incluso con el objetivo de llegar a prever los movimientos futuros, de tal manera que se pudieran hacer predicciones del capital neto de trabajo presupuestado o necesario.

CAPITAL DE TRABAJO NETO Concepto: Se define como la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo, con que cuenta la empresa. Si los activos exceden a los pasivos se dice que la empresa tiene un capital neto de trabajo positivo. Por lo general cuanto mayor sea el margen por el que los activos circulantes puedan cubrir las obligaciones a corto plazo (pasivos a corto plazo) de la empresa, tanto mayor ser la capacidad esta para pagar sus deudas a medida que vencen. Tal relacin resulta del hecho de que el activo circulante es una fuente u origen de influjos de efectivo, en tanto que el pasivo a corto plazo es una fuente de desembolsos de efectivo. CT = AC-PC Dnde: CT: El capital de trabajo AC: El activo corriente PC: Pasivo corriente.

Estructura: Segn esta definicin el Capital de Trabajo es igual a activo corriente (plazo de conversin mximo de un ao) menos el pasivo corriente a corto plazo (plazo de pago mximo de un ao) con que cuenta la empresa. Esta forma de apreciar el Capital de Trabajo es de carcter cualitativo, porque visualiza la participacin de los capitales permanentes (pasivo largo plazo y patrimonio neto), como una parte de financiamiento del activo corriente a efecto

de cumplir con las obligaciones de la empresa, cuando puedan convertirse rpidamente en efectivo. Para que exista un Capital de Trabajo neto los activos deben exceder a los pasivos, su frmula contable es la siguiente: ACT.CTE PAS.CTE = CTN Grficamente la frmula se muestra:

Segn esta frmula al restar el pasivo corriente del activo corriente se pueden presentar tres tipos de situaciones: AC > PCCapital de Trabajo Positivo AC = PCCapital de Trabajo Nulo AC < PCCapital de Trabajo Negativo Al presentarse los dos ltimos casos en el que el Capital de Trabajo en nulo o negativo respectivamente, como es de comprenderse la situacin de la empresa seria alarmante puesto que se encontrara en una situacin de insolvencia lo cual dificultara a la empresa la capacidad de la empresa de cumplir con el pago de sus obligaciones a medida que van venciendo esto podra conllevar a que el negocio pudiera pasar a mano de terceros, aqu radica la importancia del Capital de Trabajo puesto que en estos casos se puede utilizar como medida de riesgo a la insolvencia tcnica de la empresa.

Caractersticas: El mayor tiempo del trabajo de un Administrador Financiero, es dedicado al Capital de Trabajo. En algunas empresas los Activos circulantes representan un mayor porcentaje del los Activos Totales de las Empresas. La mayora de las Empresas pequeas no pueden hacer grandes inversiones en activos Fijos as como se le dificulta acudir al mercado de Capital. Existe una relacin muy estrecha entre el crecimiento de las ventas y la necesidad de financiar los activos. El capital de trabajo neto se denomina como el activo circulante menos el pasivo circulante. Es el importe del activo circulante. Es la porcin del activo corriente que es financiado por fondos de largo plazo.

Finalidad:

El anlisis del Capital de Trabajo Neto tiene como finalidad conocer las condiciones crediticias o estado de solvencia de la empresa. Igualmente, permite enjuiciar la gestin administrativa de la empresa; ya que la insuficiencia o mala administracin, es una causa importante del fracaso de las empresas. El capital de trabajo debe ser suficiente en cantidad para capacitar a la empresa y conducir sus operaciones sobre la base ms econmica y sin restricciones financieras, y tambin para hacer frente a emergencias (huelgas, inundaciones, incendios etc.) y prdidas sin peligro de un desastre financiero.

Un capital de trabajo adecuado permite: Proteger a la empresa del efecto adverso por una disminucin en los valores del activo circulante. Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar las oportunidades de descuentos por pronto pago o de contado. Asegura en alto grado el mantenimiento del crdito de la empresa y provee lo necesario para hacer frente a emergencias tales como huelgas, inundaciones e incendios.

Importancia: El Capital de Trabajo Neto, o Fondo de Maniobras, es un indicador de tipo financiero muy importante que toda empresa debe tener constantemente analizado, con el objetivo de conocer de dnde provienen y hacia dnde van sus flujos de efectivo e incluso con el objetivo de llegar a prever los movimientos futuros, de tal manera que se pudieran hacer predicciones del capital de trabajo neto presupuestado o necesario. Este slo se usa para financiar la operacin de un negocio o empresa y a su vez dar margen a recuperar la cartera de ventas. Cabe destacar que el capital de trabajo neto, es la inversin en activos a corto plazo y sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario. El capital de trabajo, implica manejar de la mejor manera sus componentes de manera que se puedan convertir en liquidez lo ms pronto posible. El Capital de Trabajo Neto: - Evita desequilibrios que son causa de fuertes tensiones de liquidez y de situaciones que obligan a suspender pagos o cerrar la empresa por no tener el crdito necesario para hacerle frente.

- Una gran parte del tiempo es dedicado por la mayora de los administradores financieros a las operaciones internas diarias de la empresa, las cuales caen bajo el terreno de la administracin del capital de trabajo. - La rentabilidad de una empresa puede verse afectada por el exceso de inversin en activo circulante.

Ejemplo:

CONCLUSIONES

El capital neto de trabajo es la diferencia obtenida al comparar el total de activos corrientes, en una fecha determinada, con el total de pasivos, tambin circulantes o de corto plazo. El resultado de dicha comparacin seala los recursos con los cuales la empresa atiende sus actividades operacionales y financieras, sin tener que acudir a fondos extraordinarios. Conocer e identificar, pues, los cambios en los componentes del capital neto de trabajo son de extrema importancia para los administradores de una empresa por las siguientes razones, entre otras: Identificar la necesidad de obtener recursos mediante pasivos a largo plazo para poder financiar las operaciones corrientes; La falta de capital de trabajo puede afectar el acceso a recursos nuevos para el desarrollo normal de las actividades del ente econmico; Existe una opinin generalizada respecto a que, en la medida en que los activos corrientes superen a los pasivos corrientes, la empresa estar en mejores condiciones para atender oportunamente sus obligaciones, lo que permite mejores condiciones de negociacin con proveedores y otros suministradores de bienes, servicios y recursos financieros. Finalmente, tambin es importante recalcar que los conceptos Capital de trabajo y Capital neto de trabajo se interpretan de manera distinta, pues la diferencia entre activos y pasivos corrientes corresponde al capital neto de trabajo propiamente dicho, en tanto que el total de los activos corrientes es el capital de trabajo.

BIBLIOGRFIA
ORTEGA C., (2002). Introduccin a las Finanzas. McGrawHill. Mxico PAREDES G., (1995) Fundamentos de Administracin Financiera I Trabajo de Grado de Ciencias Econmicas y Administrativas de la Universidad de los Andes. Ncleo Trujillo, Venezuela.

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