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La crisis econmica griega tuvo lugar tras el comienzo de la crisis econmica en Estados Unidos en agosto del ao 2007. A raz de esta crisis Grecia emiti gran cantidad de deuda pblica para financiar el dficit pblico. El nivel de deuda empez a resultar preocupante en las primeras semanas de 2010. La situacin se agrav al descubrir que el gobierno conservador haba ocultado durante aos el verdadero valor de la deuda. La enorme deuda llev al gobierno a hacer importantes recortes en el sector pblico para financiarla, esto fue respondido por numerosas manifestaciones y disturbios desde el comienzo de la crisis. El 23 de abril de 2010 el gobierno griego se vio obligado a pedir un prstamo a la Unin Europea, en lo que sera la primera peticin de "rescate" ante la imposibilidad de sostener la deuda pblica.1 Grecia se convirti as en el primer pas europeo en solicitar ayuda externa debido al contagio financiero, siguindola Irlanda y Portugal. A pesar de los esfuerzos por reducir la deuda, el gobierno griego se vio obligado a pedir otro segundo rescate en el verano de 2011, lo que provoc tensiones con la Unin Europea y en el Fondo Monetario Internacional que se plantean la posibilidad de abandonar al gobierno de Atenas para que declare la quiebra. Falsificacin de los datos macroeconmicos Durante las dos legislaturas del gobierno conservador de Karamanls, se estuvieron realizando falsificaciones de los datos macroeconmicos de la contabilidad nacional. Tras las siguientes elecciones en el ao 2009, el candidato socialista Yorgos Papandreu obtuvo mayora absoluta parlamentaria. Su gobierno sac a la luz que el anterior partido estuvo falseando las cifras. El partido conservador aseguraba que el dficit griego era de un 3,7%. Posteriormente el gobierno de Papandreu demostr que el dficit real era de un 12,7%, una cifra alarmante. Dicha falsificacin fue conseguida mediante el uso de derivados complejos, emitiendo la deuda en otras divisas diferentes al euro (como el yen). Como los pases pertenecientes al euro no tienen obligacin de reportar a Bruselas dichos derivados, nunca nadie pudo saber las cifras reales. Goldman Sachs estuvo involucrado en dicha falsificacin y ayud a esconder el dficit de las cuentas griegas. Concretamente Mario Draghi, actual presidente del Banco Central Europeo, era vicepresidente para Europa de Goldman Sachs, con cargo operativo, durante el perodo en que se practic la ocultacin del dficit. En junio de 2011, Draghi tuvo que responder ante el Comit Econmico del Parlamento Europeo por sus actividades en Goldman Sachs, en relacin al ocultamiento en Grecia. Consecuencias de la transparencia

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Una vez publicadas las cifras reales del pas heleno, los mercados internacionales se les echaron encima. Las agencias calificadoras de riesgo, no dudaron en devaluar la calificacin crediticia que posea Grecia hasta el bono basura. Una vez realizadas las devaluaciones, los inversores comenzaron a exigir mucha ms rentabilidad por dichos bonos, lo cual hizo que Grecia tuviera que endeudarse ms para hacer frente a los actuales problemas econmicos. Tambin el mercado de los CDS (Credit Default Swaps) exigi ms dinero a los inversores a cambio de asegurar la deuda de dicho pas. Por otra parte, la bolsa griega comenz una exuberante cada; los mercados no confiaban ya en Grecia. Resultado La Crisis financiera en Grecia de 2010 habra dejado al descubierto la realidad de una deuda histrica acumulada por los gobiernos democrticos pero sin su conocimiento o al menos sin el conocimiento pleno de muchos ciudadanos y organizaciones griegas (vase el documental Deudocracia) que demandan una auditoria a la deuda griega para conocer con exactitud su origen, sus deudores y su legitimidad. A la vista de la posible suspensin de pagos de la deuda los planes europeos para de renegociacin de prstamos podran suponer, encubiertamente, una reduccin de la deuda o lo que se llama un impago selectivo de la deuda externa. Situacin poltica de Grecia durante la crisis El primer ministro griego Papandreou y Jose Manuel Barroso en una reunin en Bruselas en 2010. Yorgos Papandreu y su gabinete, tomaron medidas de ajuste fiscal. Las medidas ms destacadas fueron la disminucin salarial del funcionariado pblico (en total ms de 600.000 trabajadores) en un 10%, un recorte del 30% del salario navideo y un aumento de la edad de jubilacin desde los 61 a los 63 aos. Tambin el IVA fue aumentado entre un 0,5% y un 2% a productos seleccionados, as como el impuesto de hidrocarburos y el impuesto del tabaco y del alcohol. Dada la dificultad de emisin de la deuda helena, el gobierno decidi ascender la rentabilidad de los bonos hasta superar el 6%. Dichas medidas no fueron muy bien recibidas por la poblacin, y los sindicatos decidieron convocar una huelga general que tuvo lugar el da 11 de febrero de 2010. En abril de 2011 el Gobierno de Yorgos Papandreu se comprometi a aplicar un nuevo plan de ajuste por valor de 23.000 millones de euros y a poner en marcha un plan de privatizaciones de 50.000 millones de euros adicionales. La ex diputada del PASOK y ex atleta Sofia Sakorafa (Trikala, 1957) lidera el Comit por la Auditora de la Deuda Pblica.

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A partir de septiembre de 2011 es cuando Grecia presiona para que la Unin Europea pague un segundo rescate. El nuevo plan de ajuste asociado a este segundo rescate se da a conocer el 21 de septiembre de 2011 y se toman las siguientes medidas: 30.000 funcionarios son mandados a una "reserva" previa al despido o la jubilacin Los jubilados menores de 55 aos perdern un 40% del importe de sus pensiones. Reduccin de los salarios pblicos en un 15%. Impuesto a la propiedad inmobiliaria (de 0,50 a 16 por metro cuadrado) Se obligar a pagar impuestos a quienes cobren ms de 5.000 anuales (frente a los 8.000 anuales antes de la reforma)9 Crisis de gobierno de 2011. Toma de medidas extraordinarias El 1 de noviembre de 2011 se cesa a la cpula militar por temor a un Golpe de Estado.10 Adems el 11 de noviembre tras la peticin fallida del anuncio de un referndum sobre la re-financiacin de la deuda griega, dimite Yorgos Papandreu y se pone en su lugar el tecncrata Lucas Papademos. El domingo 12 de febrero de 2012 se rene el parlamento griego para aprobar el ensimo plan de ajuste que supondra un enorme recorte en los salarios pblicos y en las cuentas del Estado para pagar la enorme deuda contrada. La decisin se toma bajo una enorme presin ciudadana y extranjera. La negativa a aplicar el acuerdo implicara la salida de Grecia del euro. Entre las medidas ms polmicas se encuentran: Ahorro del gasto pblico de 3.300 millones de euros. Reducir el salario mnimo un 22%. Despido de 15.000 funcionarios. Crisis poltica de mayo de 2012 Alexis Tsipras, lder del SYRIZA, una coalicin de partidos de izquierda griegos que est aumentando considerablemente su apoyo. Sumidos en la crisis y en negociaciones continuas con la Unin Europea para renegociar la deuda, los griegos acuden a votar un nuevo gobierno. El resultado de las elecciones es que ningn partido obtiene los escaos suficientes para poder gobernar, y resulta imposible ningn pacto entre partidos, por lo que se convocan de nuevo elecciones para junio de 2012. Ante el temor de una posible salida del euro y una crisis bancaria los ciudadanos griegos empiezan a retirar su dinero de los bancos.12 Para mediados de mayo algunos medios econmicos ya consideraban que la salida de Grecia del euro sera inmediata13 , un escenario que el economista Tyler Cowen ya haba considerado como posible en septiembre de 2011 .

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Elecciones griegas de junio de 2012 El 17 de junio los griegos vuelven a ser convocados a las elecciones parlamentarias, ante la imposibilidad de formar un gobierno. Son las elecciones griegas que ms expectacin han despertado en Europa debido a que el gobierno que salga de las elecciones decidir previsiblemente la nueva poltica econmica de Grecia y, en caso de ser necesario, la salida del euro de Grecia lo que podra generar un efecto en cadena en toda la Unin. La presin internacional. Medidas tomadas por la Unin Europea El 10 de mayo de 2010 frente a la inminente quiebra de Grecia la UE acord dos medidas importantes: Un plan de apoyo a Grecia consistiendo de prstamos bilaterales de los pases de la zona-euro por valor de 80 mil millones de euros y otros 30 mil millones de prstamos del Fondo Monetario Internacional. Hasta finales de 2011 se haba pagado 73 mil millones de euros bajo este concepto 16 de los cuales 9.794 millones correspondan a la contribucin espaola; La puesta en marcha del Mecanismo Europeo de Estabilidad con una capacidad de 750 mil millones de euros (60 mil millones del Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera de la comisin europea, 440 mil millones de garantas de los estados miembros y 250 mil millones aportado por el Fondo monetario Internacional). El plan de rescate otorgado el ao pasado estipulaba que en 2012 Grecia deba captar en los mercados la mitad de los recursos que necesitaba y el 100% para el 2013, pero la Unin Europea ha asumido que Grecia no estar en condiciones de captar recursos en los mercados internacionales a inicios del 2012 y que por tanto habr que llevar a cabo un segundo plan de austeridad. , BBC Mundo, 9 mayo 2011 Grecia y el euro Generalmente, cuando un pas tiene problemas econmicos internos, suele llevar a cabo una devaluacin de la moneda, pero en el caso de Grecia esto no era posible, pues perteneca al euro. En varios medios de comunicacin (sobre todo alemanes) apareci informacin sobre un posible abandono de Grecia de la moneda nica. Una hiptesis que fue negada por activa y por pasiva por las autoridades griegas, europeas y el BCE. Volver al dracma permitira a Atenas hacer devaluaciones competitivas para impulsar sus exportaciones que suponen el 10% del PIB, pero el golpe a la credibilidad del rea de la moneda nica podra desintegrar el euro. Los mercados interpretaran que se trata de un proceso reversible del que se puede entrar y salir, sin embargo, la Unin Monetaria Europea no prev ningn mecanismo de abandono.19 Frente a los efectos imprevisibles que tendra la eventual salida de Grecia de la unin monetaria europea, tanto la UE como el gobierno de Antonis Samars optaron desde el principio por la permanencia de Grecia dentro de dicha unin. El posible pnico financiero a una inestabilidad "contagiada" a Espaa o Italia, podran generar un costo mayor que el que se incurrira en sacar a Grecia de la eurozona. Es posible que los costes que enfrentaran pases como Alemania, en el financiamiento de Grecia, son menores

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que el posible costo que afectara a toda la eurozona por la salida de Grecia. Estas conjeturas sobre la salida de Grecia, hacen que muchos polticos sean partidarios de la permanencia del pas en el "sistema euro". Tambin la salida de Grecia supondra la suspensin de pago y un gran riesgo de quiebra de numerosas entidades financieras alemanas y francesas acreedoras de prstamos en Grecia, razn por la cual polticamente algunos conservadores se oponen a la salida de Grecia. El 3 de octubre se reunieron en Bruselas los miembros del Eurogrupo y empez a asumir como hiptesis de trabajo que Grecia podra no controlar el dficit a final de ao. El control de dficit haba sido el objetivo fijado hasta el momento por los pases europeos para decidir si aumentar el plan de rescate. Desde otro punto de vista La economa griega se hunde porque los griegos no quieren reducir su bienestar hasta el nivel que marcan sus debilitadas capacidades productivas y competitivas. Grecia pretende seguir viviendo a costa de los prstamos y ayudas que obtiene de sus socios europeos. Ya habrn ledo antes toda esa chchara y la conclusin que intentan vender a la opinin pblica europea: Grecia no volver a crecer hasta que los griegos dejen de holgazanear y de gastar ms de lo que pueden. La ciudadana griega aguanta como puede el chaparrn de mentiras e insidias que instituciones, lderes polticos y medios de comunicacin europeos difunden sobre la economa ms desequilibrada, frgil y empobrecida de la eurozona. Las clases trabajadoras griegas intentan parar y humanizar unos insoportables e intiles sacrificios que slo sirven para aumentar el paro y extender la pobreza. Tras varios aos de austeridad tienen sobrada experiencia y saben que los recortes de ayer slo han servido para empeorar an ms las cosas y justificar los recortes de maana y ms prdidas de empleos y salarios. Mientras la mayora sufre, una poderosa minora social aprovecha la crisis para acumular rentas y patrimonios y reforzar su ya enorme capacidad de decisin, utilizndola sin escrpulos para conseguir mayores mrgenes, ms rentabilidad para sus grandes grupos empresariales y nuevos espacios para sus negocios. Grecia es el smbolo del extravo de Europa. Apartados a un lado buena parte de los principios fundacionales y las polticas de cohesin social y territorial, en la UE priman la insolidaridad y la bsqueda de una competitividad basada en la reduccin de los costes laborales y fiscales que nada puede arreglar porque traslada los problemas al resto de los Estados miembros. Europa requiere, para salir de la crisis y consolidar la unidad y el bienestar alcanzados, una apreciacin ms realista (menos ideologizada) de las causas estructurales e institucionales de la crisis econmica de los pases perifricos, polticas que repartan de forma equilibrada los costes y mayores dosis de cooperacin y solidaridad entre los Estados miembros. Lo que sucede en Grecia es la crnica del doble deterioro que desde hace ms de dos aos se est produciendo a cmara lenta ante nuestros ojos, el de la economa griega y el del proyecto de unidad europea. La resistencia de la sociedad griega frente a los injustos dictados del bloque de poder conservador que hoy gestiona los asuntos europeos y la

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alocada y antidemocrtica gestin de los gobernantes griegos merece el elogio y el apoyo de todas las personas que an creen en un proyecto de unidad europea sustentado en la solidaridad y la defensa de los derechos e intereses de la mayora. El proyecto europeo que lidera el Gobierno alemn, arropado por las instituciones comunitarias, los mercados y la derecha conservadora, no merece la pena.

Se han empeado en hundir la economa griega y lo estn consiguiendo Grecia ha reducido significativamente los graves desequilibrios de sus cuentas pblicas y exteriores. Actualmente, los dficits pblico y corriente son menos de la mitad de lo que llegaron a ser en 2009, pero siguen siendo desequilibrios insoportables. Cmo se ha conseguido reducir esos desequilibrios macroeconmicos? Mediante una estrategia de empobrecimiento generalizado de la poblacin y cadas brutales de empleos, consumo de los hogares, inversin productiva e importaciones que han provocado una recesin que en el caso griego dura ya cinco aos (2008-2012). Los datos del desastre son inapelables. En los ltimos tres aos (2010-2012), la demanda domstica ha cado alrededor del 23% (el consumo de los hogares y los gastos y transferencias corrientes del sector pblico en torno al 20%; la inversin productiva cerca del 50%). Desde el ao 2009 hasta las ltimas previsiones de 2012, el PIB ha sufrido un retroceso del 19,5%, la tasa de paro se ha multiplicado por 3 y alcanza niveles prximos al 25% (similar a los de la economa espaola), las importaciones han disminuido un 37,6% y las exportaciones, un 14,2%. Se puede considerar que tales datos reflejan algn tipo de mejora? La economa griega ha experimentado una destruccin completamente ajena al ms leve rasgo o impacto creativo. La significativa mejora de sus desequilibrios macroeconmicos es fruto del hundimiento de los salarios y el consiguiente retroceso de la demanda domstica. Por esa va, cabe esperar nuevas reducciones de sus dficits como resultado de una destruccin ms intensa de actividades y empleos y un empobrecimiento an ms generalizado. De tal proceso slo cabe aguardar una mayor deslegitimacin de las instituciones y las formas democrticas de representacin poltica, sin que pueda excluirse el surgimiento de formas extremas de expresin de la crisis social y poltica que evidencien el hartazgo de la sociedad ante el deterioro de las condiciones de vida que estn provocando las instituciones comunitarias y los gobernantes griegos. La estrategia seguida para disminuir los desequilibrios de las cuentas pblicas y exteriores de Grecia ha provocado retrocesos de la inversin productiva y el empleo que costar muchos aos recuperar. Es una estrategia injusta e ineficaz que requiere para mantenerse de repetidos prstamos, planes de rescate y retricos apoyos polticos exteriores que, en cada ocasin, ensalzan los enormes sacrificios que tendr que seguir haciendo el pas. Nada se ha hecho ni se plantea hacer para mejorar las estructuras productivas de una economa que, desde su incorporacin a la eurozona, ha intensificado su dependencia externa y su desindustrializacin (el sector manufacturero apenas genera el 7,5% del PIB), al tiempo que consolidaba los rasgos propios de una economa perifrica, muy

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dbilmente capitalizada, nada sofisticada en su especializacin exportadora y totalmente insolvente. Los ms graves problemas estructurales de la economa griega se han dejado y se siguen dejando al margen de todos los planes de reforma y, de este modo, las restricciones que atenazan el crecimiento potencial (entre otras, la muy escasa formacin de la mayora de la poblacin activa, el insignificante esfuerzo de innovacin, la mnima inversin productiva o el nulo progreso tcnico) impiden que se aviste algn signo de recuperacin de la actividad econmica o el empleo a corto y medio plazo. An peor, nada se hace para buscar posibles soluciones a los graves problemas que afectan a la oferta productiva y condenan a los agentes econmicos pblicos y privados a una situacin de insolvencia.

Se han empeado en empobrecer a la poblacin griega y lo estn consiguiendo Hace unos meses, Le Monde (Vie quotidienne en Grce: "La rigueur a boulevers nos vies", 14 de febrero de 2012) recoga testimonios enviados desde Grecia por personas que explicaban los impactos que estaban produciendo en sus vidas la crisis. Algunos de esos testimonios, escritos hace casi un ao (las cosas han empeorado mucho desde entonces) permiten conocer de forma profunda y prxima algo de lo que est pasando. Testimonio de Marine P., 42 aos, Tesalnica: Mi salario ha bajado un 38%, la factura elctrica ha aumentado un 24% respecto al ltimo ao y mi factura de gas, otro 37%. En cuatro meses, el pan ha subido de 75 a 95 cntimos, la leche, de 1,18 a 1,46 euros. No podemos seguir as! El rigor ha devastado mi vida cotidiana: como la mitad de la carne que coma antes, no voy al restaurante, compro muy poca ropa y solo en mercadillos y rebajas, no voy de vacaciones desde hace dos aos. Mis primos dicen que en el pueblo no han sentido apenas la crisis (salvo por la gasolina), mientras que para nosotros, en la ciudad, es un infierno. Testimonio de Georges T., 53 aos, Investigador: Atenas se ha convertido en una ciudad lgubre y peligrosa. Para ahorrar energa, la ciudad est mal iluminada de noche. En las calles abundan las tiendas cerradas y los escaparates estn llenos de pintadas. Cada da, los peridicos griegos publican mapas de la ciudad que indican los lugares en los que se han producido los ltimos robos, agresiones o asaltos a casas. El invierno es muy duro. Las personas sin hogar se multiplican en el centro de la ciudad y buscan comida en la basura. Los inmigrantes que vinieron a Grecia hace algunos aos en busca de trabajo se encuentran atrapados y no tienen medios para salir. Slo intentan sobrevivir. Testimonio de Callie Adams, 45 aos, Atenas: Tengo 45 aos, estoy casada y tengo una hija de 12 aos. Diplomada en Ingeniera, trabajo desde 1992. En 2009 tena un salario de 1.900 euros. Era suficiente para vivir decentemente, tena un buen nivel de vida. Desde el 1 de noviembre de 2011, mi salario ha cado a 980 euros. Y los recortes continan. Pero no me siento demasiado golpeada por la crisis. Mi marido tena una pequea empresa de transporte con dos camiones. Con la crisis su clientela se ha reducido. Ha sido necesario despedir al personal. El problema ahora es que no puede vender los camiones y sus correspondientes licencias porque el Gobierno ha anunciado

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que el sector ser pronto liberalizado, sin dar ms precisiones. Como resultado, nadie quiere comprarlos y hemos perdido los 25.000 euros invertidos hace dos aos. Mi marido gana entre 400 y 500 euros al mes. Testimonio de Panagliota P., 39 aos: Diplomada en lenguas extranjeras, trabajo desde los 19 aos. Hoy, con 39 aos, todava dependo econmicamente de mis padres. Incluso trabajando cinco das por semana y ocho horas diarias, mi salario es de 700 euros al mes, cantidad insuficiente para alquilar un apartamento. Mis amigos estn en la misma situacin. Cuando nos vemos, hablamos de las nuevas reformas. Cada vez, esperamos, sin ninguna razn, que el nuevo plan de austeridad sea el ltimo. Testimonio de Alexia H., 46 aos, empleada de banca, Atenas: El rigor ha devastado completamente nuestras vidas. Mi familia est formada por dos adultos y un nio. Hemos perdido los empleos en los que trabajbamos, desde hace veinte aos en mi caso y desde hace catorce aos, en el de mi pareja. Para encontrar un nuevo empleo, contamos con la suerte o la oportunidad que pueda brindarnos algn conocido. En menos de un ao, los despidos se han triplicado y los subsidios, que eran de 450 euros, van a reducirse a 360 euros. Mientras tanto, el coste de la vida sigue aumentando. Los precios en los supermercados son a menudo tan caros como en Francia. Este ao, muchos hogares no han tenido calefaccin (el fueloil tiene un precio desorbitado) y muchas personas han dejado aparcado el coche (el precio de la gasolina es tambin muy alto). No se trata de una reduccin del poder de compra, est desapareciendo. Qu han conseguido con la destruccin provocada? Se habla a menudo, con razn, del fracaso de la estrategia de austeridad extrema que se ha impuesto a Grecia. Fracaso indiscutible si se tiene en cuenta que tanta destruccin econmica y tanto empobrecimiento no han conseguido frenar el crecimiento de la deuda pblica ni han ahorrado nuevos planes millonarios de rescate por parte de las instituciones europeas y el FMI. La presin sobre los costes laborales para mejorar la competitividad de los productos griegos (tanto en los mercados europeos como en el mercado interno) y atraer ms inversin extranjera directa no ha permitido ni un mnimo avance de las exportaciones ni un incipiente proceso de reindustrializacin. La reduccin del dficit por cuenta corriente o, incluso, el mantenimiento de los desequilibrios de las cuentas exteriores en sus menores niveles actuales seran incompatibles con cualquier forma de recuperacin de la demanda interna y la actividad econmica. La deuda pblica, cuya reduccin sigue siendo el objetivo central de las polticas de austeridad, ha seguido aumentando a pesar de quitas, moratorias y programas de recompra. De hecho, la deuda soberana griega se increment desde 2008 en 62 puntos porcentuales, alcanzando el pasado mes de noviembre de 2012 un insostenible nivel prximo al 180% del PIB. Grecia ha recibido recursos financieros multimillonarios por parte de la UE y el FMI que han contribuido a mantener las polticas de austeridad y ganar tiempo, pero no han arreglado nada.

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Pese al desastre econmico ocasionado, algunas mejoras de carcter econmico y los reducidos sectores sociales beneficiados por el descalabro sufrido por la economa griega permiten entender parte de la lgica y los intereses que sustentan el mantenimiento de las polticas de austeridad. Las medidas de recorte brutal del gasto pblico y devaluacin interna que han impuesto las instituciones europeas y gestionan los gobiernos nacionales no son acciones incomprensibles ni el resultado de una accin poltica aventurera e irresponsable, por mucho que puedan parecer absurdas y sea lgico considerar que los gobiernos que gestionan las medidas de austeridad pecan de inconsciencia o irresponsabilidad en la valoracin de las nefastas consecuencias sociales, productivas y polticas de las medidas que aplican. El retroceso del salario real por trabajador (en ms de un 15%) y del empleo (en otro 15%) ha propiciado una intensa redistribucin de las rentas que ha favorecido en exclusiva a los propietarios del capital. Resulta imposible encontrar un mnimo indicio de innovacin o modernizacin de la oferta productiva, pero la importante recuperacin de la productividad aparente del trabajo, debida exclusivamente a la destruccin de empleo y al fuerte retroceso de los salarios reales, ha ocasionado una muy importante reduccin de los costes laborales unitarios que ha permitido ampliar los mrgenes empresariales y aumentar los niveles de autofinanciacin de los grandes grupos empresariales que han logrado de este modo reforzar su autonoma respecto a los prstamos bancarios. Al igual que en Espaa, los resultados de las grandes empresas despus de intereses, impuestos y dividendos han experimentado un impulso extraordinario, aunque el restablecimiento de la rentabilidad deba considerarse todava insuficiente para comenzar a revertir el proceso de destruccin del tejido empresarial y el empleo. La situacin macroeconmica de Grecia a lo largo de 2012 se ha degradado. Podra argirse que la situacin sera peor de no haberse producido tales rescates. Cuestin tan discutible como indemostrable. Hubiera sido posible experimentar una estrategia alternativa mucho menos costosa, de simple sostenimiento de sus dficits pblicos mediante transferencias, de modo parecido a como se trata en cualquier pas capitalista desarrollado a sus regiones ms pobres y desindustrializadas. Acompaando esa estrategia con reformas orientadas a la modernizacin de las estructuras productivas y medidas de control del gasto pblico menos volcadas al hundimiento de la demanda de los hogares y la inversin productiva y ms orientadas al mantenimiento selectivo de las actividades econmicas ms intensivas en trabajo o valor aadido y menos despilfarradoras de energa y materiales. Pero no se quiso hacer nada parecido entonces ni se quiere ahora cambiar sustancialmente la estrategia impuesta. Hay un hecho que muestra a las claras hasta qu punto los costes se han repartido desigualmente: a principios de 2012, el 64% de la deuda soberana griega estaba en manos privadas, tras la reestructuracin y quita de marzo de 2012, el porcentaje baj al 34%; finalmente, despus de la ltima reestructuracin y quita de diciembre de 2012, apenas alcanza un 15%. Evolucin que muestra hasta qu punto los planes de reestructuracin de la deuda soberana griega han sido muy tiles para facilitar que los especuladores realizaran otro gran negocio y para que los agentes econmicos privados que detentaban la deuda soberana griega tuvieran ms tiempo para provisionar y encajar paulatinamente parte de las prdidas en sus cuentas de resultados y, finalmente, traspasar a instituciones pblicas (BCE, FMI, eurozona,) los riesgos asociados a nuevos

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procesos de desvalorizacin y probable impago. Bancos alemanes, franceses o belgas, que al comenzar la crisis detentaban importantes paquetes de deuda soberana griega, y los propios bancos griegos han sido los grandes beneficiarios de los procesos de reestructuracin de la deuda pblica de Grecia.

Hacia una suavizacin de la estrategia de austeridad? No resulta exagerado considerar que la estrategia de austeridad y devaluacin interna supone un enorme error que, adems de injustas consecuencias sociales, ha provocado una irreparable y gratuita destruccin econmica. Pero resultara una valoracin sesgada e incompleta, ya que hay que apreciar tambin que dicha estrategia est permitiendo abrir nuevos campos de negocio a la iniciativa privada y una evolucin favorable de los mrgenes empresariales como consecuencia de la prdida de empleos, la reduccin de costes laborales y fiscales y la mengua y el deterioro de la oferta de bienes pblicos. La austeridad es una opcin consciente que tiene dos objetivos centrales: disminuir los dficits de las cuentas pblicas y exteriores y aumentar la participacin de los beneficios en el PIB en detrimento de las rentas salariales. Y ambos objetivos estn progresando adecuadamente. Las medidas de recorte del gasto pblico suponen tambin una eleccin tomada con plena conciencia por el bloque de poder hegemnico que asume sus costes econmicos, en trminos de prdida de crecimiento potencial, empleo y tejido productivo y empresarial, y parece considerar que resulta inevitable la emergencia de una nueva restriccin sociopoltica que adopta la forma de indignacin ciudadana y resistencia social. Hay que suponer tambin que los valedores de la estrategia de austeridad han sopesado su capacidad para limitar el descontento social y desprestigiar o aislar los focos de resistencia y, en su caso, reprimirlos sin provocar una desafeccin irrecuperable de sus bases electorales. No parece, en cambio, que hayan medido la prdida de calidad democrtica que ocasiona una gestin que ignora y desprecia las justas crticas de la ciudadana. El andamiaje levantado para sostener las polticas de austeridad es, como se ve, frgil en exceso. Est fallando tanto por haber infravalorado sus costes econmicos y productivos como por sobrevaloracin de su impacto positivo sobre las exportaciones en un contexto europeo de recesin o muy dbil crecimiento econmico y en ausencia de polticas de modernizacin de las especializaciones y ofertas productiva de las economas ms desindustrializadas. Y est por ver la capacidad de las autoridades nacionales para gestionar el conflicto social surgido en los pases del sur de la eurozona que se est enquistando, sin que pueda descartarse su intensificacin e, incluso, contagio a pases de la UE menos golpeados por la crisis y por polticas de austeridad tan extremas como las que est sufriendo Grecia. No sera extrao que el mayor equilibrio entre polticas de austeridad y reactivacin econmica por el que abogan el FMI y numerosas instituciones internacionales se plasme a lo largo de 2013 en una relajacin de los ritmos y la intensidad de los recortes y ajustes presupuestarios. No deja de ser una ancdota significativa el respaldo explcito del rey de Espaa a ese nuevo equilibrio en su ltimo mensaje navideo.

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Nada, en todo caso, que permita esperar cambios sustanciales en el curso ascendente del desempleo y la pobreza, S podra, en cambio, limitar su alcance y, como consecuencia, aliviar el conflicto sociopoltico, facilitar su control y abrir un nuevo escenario caracterizado por la posibilidad de ensayar frmulas precarias de pacto social. Tampoco habra que descartar por completo la plasmacin de limitadas iniciativas comunitarias de reactivacin econmica o, en mbitos nacionales, la posibilidad de alcanzar acuerdos en torno a propuestas socioeconmicas gubernamentales que podran conseguir el respaldo de fuerzas polticas que hasta ahora manifestaban diferentes grados de distanciamiento o crtica con las polticas de austeridad extrema aplicadas. No parece que esos hipotticos pactos puedan tener un calado suficiente para introducir cambios significativos en la estrategia de austeridad impuesta, pero favoreceran frmulas de concertacin nacional, suavizaran la destruccin de empleos y permitiran prolongar la espera de la salvadora reactivacin de las economas del centro de la UE. Reactivacin que, al menos en los prximos dos aos, sera una sorpresa mayscula ya que las previsiones de crecimiento del PIB de la eurozona oscilan entre el -0,1% que ofrece la OCDE y el 0,2% del FMI para este ao de 2013. Al ao siguiente las previsiones no mejoran en demasa, ya que se sitan entre el 1,3% y el 1,2% que ofrecen ambas instituciones para el ao 2014. La menor inestabilidad de los mercados financieros en la eurozona y un ambiente econmico internacional no tan desfavorable como el del segundo semestre de 2012 y la primera mitad de 2013 podran contribuir tambin a esa ligera relajacin de las polticas de austeridad. O, en caso de empeoramiento, a dificultarla. El nuevo rescate y las dos reestructuraciones de la deuda soberana griega en 2012 Aunque probable y necesaria, la relajacin de las medidas de austeridad impuestas a Grecia y al resto de pases perifricos de la eurozona no va a resultar una tarea fcil. Las intervenciones de la Troika (Banco Central Europeo, Comisin Europea y Fondo Monetario Internacional) en Grecia a lo largo de 2012 nos proporcionan algunas pistas sobre las dificultades que entraa la tarea, inexcusable en el caso griego, de aligerar la carga insoportable de la deuda pblica y flexibilizar los objetivos de consolidacin presupuestaria. Grecia ha soportado ya dos planes de rescate (en mayo de 2010, el primero, y en marzo de 2012, el segundo y ltimo por ahora) que suman un total de 240.000 millones de euros, cantidad enorme si se compara con los 200.000 millones de euros que supone su PIB. El segundo plan de rescate de marzo del ao pasado se vincul a una reestructuracin de la deuda pblica en manos de tenedores privados (aceptada por los poseedores del 95,7% de un total de 206.000 millones de deuda pblica en manos de agentes econmicos privados) que aceptaron una quita del 53,5% de su valor nominal. Al tiempo que se emitan nuevos bonos que retrasaban los vencimientos y reducan sus tasas de inters. La reestructuracin se sald con una reduccin instantnea de la deuda soberana de 105.000 millones de euros (en torno a la mitad del PIB); pero esa reduccin de la deuda

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fue tambin instantneamente compensada por los nuevos prstamos acordados por el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) y el FMI, de los que buena parte (48.000 millones de euros) estaban destinados a recapitalizar los bancos griegos y otra parte significativa a financiar el propio plan de reestructuracin de la deuda e incentivar la participacin de la banca privada extranjera en el plan de reestructuracin. En diciembre de 2012, la segunda operacin de reestructuracin de la deuda soberana griega en manos privadas fue menos ambiciosa que la de marzo, fundamentalmente porque la cuanta de la deuda pblica en manos privadas se haba reducido considerablemente. El FEEF concedi un prstamo extraordinario de 10.000 millones de euros destinado a recomprar la mitad de los 60.000 millones de euros que en ese momento detentaban los inversores privados (alrededor de 17.000 millones de euros en los activos de los bancos griegos y entre 15.000 y 16.000 millones, en manos de otros inversores nacionales y extranjeros). En esta ocasin la quita alcanz un 68,5% del valor nominal de los bonos afectados y el sector pblico consigui eliminar alrededor de 20.000 millones de euros (un 10% del PIB) de su deuda. Ha servido para algo la multimillonaria financiacin comprometida en esos planes de rescate y reestructuracin de la deuda? Para muy poco o casi nada. Si a principios del ao 2010 la deuda pblica griega representaba el 129,7% del PIB, dicha ratio fue aumentando hasta rondar el 180% antes de la segunda reestructuracin de deuda de diciembre de 2012. Tras el nuevo rescate y las dos reestructuraciones de deuda realizados en 2012 el porcentaje de la deuda pblica sobre el PIB sigue situado en niveles prximos al inasumible 170,6% que alcanzaba a principios del 2012. Los dos objetivos esenciales de los rescates acordados por la Troika apenas han variado tras la nueva reestructuracin de la deuda, se trata de reducir la ratio de la deuda respecto al PIB hasta el 124% en 2020 (con una pequea ampliacin del margen respecto al 120% establecido previamente) y de alcanzar un dficit primario (sin considerar los costes financieros) del 4,5% en 2016 (con una prrroga de dos aos respecto a la fecha aprobada con anterioridad). As las cosas, si todo va bien, Grecia conseguira alcanzar en 2020 el insostenible nivel de deuda pblica que justific en mayo de 2010 el primer rescate y los innumerables sacrificios posteriores. Ese es el balance preciso de la estrategia de austeridad. Se va a necesitar toda una dcada de pobreza, desigualdad y paro masivos para volver a colocar la deuda pblica griega en el mismo punto de partida que fue utilizado para imponer las polticas de austeridad. Lecciones a extraer del caso griego Dos importantes enseanzas cabe extraer del trato dispensado a Grecia por las instituciones comunitarias en 2012. Primera leccin, los rescates y las polticas de austeridad no estn orientados a resolver los problemas de falta de msculo industrial y perjudiciales especializaciones productivas y exportadoras de los pases perifricos que estn en la base de sus graves desequilibrios macroeconmicos y consiguientes problemas de insolvencia o falta de liquidez.

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Los objetivos son otros: por una parte, reducir la inestabilidad financiera hasta niveles que permitan restablecer la circulacin de los capitales privados entre los pases de la eurozona; por otro, facilitar la gestin de una eurozona muy heterognea en sus estructuras econmicas, financieras y productivas sin abrir paso, en el corto plazo, a cambios institucionales sustantivos que impliquen una mutualizacin automtica o sin contrapartidas de la deuda; y por ltimo, perpetuar las actuales jerarquas en la eurozona, tanto las de carcter econmico como las relacionadas con la capacidad de decisin (e imposicin). Los sueos de una Europa en la que prevalezcan los intereses y objetivos comunes y la cooperacin para lograrlos se desvanecen, provocando con su evaporacin un desplazamiento hacia la insignificancia de la solidaridad y las polticas de cohesin social y territorial que se suponan cimientos del proyecto europeo. Segunda leccin, Alemania considera inaceptable la explosin del euro y asume, no sin resistencias y polmicas internas en el bloque de poder que sostiene a Merkel, la tarea de apoyar financieramente a una economa que da muestras inequvocas de una insolvencia que implicar la no devolucin de los prstamos que est recibiendo y la necesidad de seguir financiando sus desequilibrios de forma prolongada. Se pretende que ese sostn financiero siga estando condicionado a la aplicacin de unas polticas de austeridad que generan y perpetan dficits pblicos y corrientes y, por consiguiente, inestabilidad econmica. La estrategia de austeridad intenta disminuir la inestabilidad financiera con recortes y disciplina, pero provoca destruccin de actividades econmicas y prdida de empleos que generan nuevos desequilibrios financieros y exigen nuevos programas de rescate y nuevos planes de reestructuracin de la deuda pblica. La austeridad es una estrategia fallida que no podr prolongarse en sus formas e intensidad actuales por mucho ms tiempo. Es en ese carcter contradictorio de la estrategia de austeridad y devaluacin interna donde reside su mayor debilidad, puesto que no puede resolver los desequilibrios econmicos, financieros y productivos que existen en los pases perifricos ni puede aspirar, por ello, a superar la actual heterogeneidad de la eurozona ni a gestionar, sin cambios institucionales sustanciales, la diversidad de situaciones, intereses y problemas presentes en la eurozona. Es tambin ese carcter contradictorio el que fundamenta la slida sospecha de la mayora de la poblacin sobre la inutilidad de los duros e injustos sacrificios que se le estn exigiendo. En resumen El objetivo del sostn financiero que est recibiendo Grecia no es facilitar un proceso de reindustrializacin y modernizacin de su estructura productiva que permita a largo plazo equilibrar sus cuentas y superar la actual situacin de insolvencia del conjunto de sus agentes econmicos pblicos y privados. Los objetivos son de menos vuelos, pero no por ello estn resultando ms fciles ni menos costosos. Y se pueden resumir en los dos aspectos siguientes: por un lado, evitar un agravamiento de la inestabilidad financiera de la eurozona que llegue a cuestionar la pervivencia del euro; por otro, obligar a Grecia y al resto de pases perifricos a realizar reformas estructurales que reduzcan los costes empresariales, aligeren el peso del Estado de bienestar y siten los desequilibrios

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macroeconmicos en niveles manejables. En definitiva, es un intento muy medido de retornar de forma paulatina (acompasando el ritmo de las ayudas comunitarias a la realizacin efectiva de las reformas estructurales que se exigen) a una estabilidad financiera que permita disminuir y gestionar, no superar, la heterogeneidad de estructuras y la consiguiente diversidad de problemas que existen en la eurozona. No est nada claro que puedan lograrlo.
Fuente: Wikipedia y artculo de Gabriel Flores ACTIVIDADES 1. Cul fue el origen del elevado endeudamiento de Grecia?. 2. LA UE, a quin debera prestar dinero, al Gobierno Griego o a la Banca Griega?Por qu?. 3. Crees que los Griegos eran holgazanes?Por qu?. 4. De qu manera se puede disfrazar el endeudamiento interno?. 5. Qu significa que Grecia se retire del Euro?. 6. Qu implicancias trae si Grecia, no se retira del Euro?. 7. Crees que el despido de empleados pblicos es la mejor solucin, para reducir el gasto interno?. 8. Qu entiende por dficit? 9. Qu pasara si Grecia Quiebra? 10. En qu consiste un plan de rescate? 11. Qu es un plan de austeridad? 12. Qu entiende por deuda interna? 13. Qu entiende por deuda externa? 14. Qu entiende por recesin? 15. Qu entiende por inflacin? 16. Qu entiende por devaluacin? 17. Cmo explica la baja Calificacin Crediticia de Grecia ?. 18. Qu cree Ud. que tiene que hacer Grecia para salir de su actual crisis? 19. Investiga el PBI de Argentina, Espaa, Italia, Per, Grecia y realiza un cuadro comparativo de los ltimos 4 aos y su respectivo Grafico de Barras 20. Investiga el % de desempleo de Argentina, Espaa, Italia, Per, Grecia y realiza un cuadro comparativo de los ltimos 4 aos y su respectivo grafico de barras