EXPAN0511

Sbado 11 de mayo de 2013 | 1,80 | Ao XXVII | n 8.
097 | Segunda Edicin

Inscrbete, desde el 13 de marzo
hasta el 20 de septiembre, en:
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Premios
Correos a los
Emprendedores
en Logstica
E-commerce 2013
Llega la 2 Edicin de los
902 197 197 | correos.es
Las empresas
del Ibex frenan
la cada de sus
beneficios P4
Jos Luis Perelli
sustituir a Jos
Miguel Andrs en
Ernst&Young P5
Ibex 35 8.544,50 -0,33%
EuroStoxx 2.785,24 +0,44%
DowJones 15.118,49 +0,24%
Euro/Dlar 1,2988 -1,17%
Riesgo Pas 282,10 -3,27%
Empresas para
invertir a corto plazo
I Hay que bajar los impuestos directos
www.expansion.com
Gua para cambiar
tu vida profesional P1-2
Los consejeros
delegados de
Emilio Botn en
Santander P16-17
MENSUAL DE
FONDOS
EL LUNES
P25
10
medidas
necesarias
contra el paro
HOY
LOS
MOTORES DEL
CRECIMIENTO
Opinan: Luis Briones Federico Linares Javier Ragu Valentn Pich Antonio Durn-Sindreu
Ricardo Gmez-Barreda Juan Jos Rubio P20-21/EDITORIAL
Arcelor, Acerinox, BBVA,
Repsol y Jazztel podran su-
bir hasta un 13% en el corto
plazo, beneficiadas por la
tendencia del mercado hacia
los sectores cclicos. Tambin
son interesantes REE, BME y
Abertis, que cotizan en nive-
les atractivos. P4-5 Inversor
Arcelor, Acerinox,
BBVA, Repsol
y Jazztel son los
valores que ms
potencial presentan
No invertiremos en Iberia
hasta que no sea rentable
Willie Walsh, consejero dele-
gado de IAG, asegur ayer a
EXPANSIN que hay que lo-
grar que Iberia sea ms efi-
ciente y rentable para poder
invertir y crecer. La aerolnea
espaola ha rediseado su c-
pula directiva tras perder 202
millones hasta marzo. Esta ci-
fra, unida a las provisiones pa-
ra financiar su ajuste, provoc
en IAG unas prdidas de 630
millones. P3/LA LLAVE
Catalunya Banc: El
Frob destituye a Tod
y nombra a Carlos Pla
El presidente del Gobierno defendi ayer la unidad de
mercado ante el presidente de la Generalitat, Artur Mas,
el ministro del Interior, Jorge Fernndez, y numerosos
empresarios de la industria del automvil. P23
RAJOY DEFIENDE ANTE MAS
LA UNIDAD DE MERCADO
Unicaja-Ceiss: Visto
bueno del Banco de
Espaa a la fusin
La reforma fiscal que necesita Espaa
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Diez compaas
del Ibex podran
subir entre un 4%
y un 13% en las
prximas semanas
ENTREVISTA CON WILLIE WALSH, CONSEJERO DELEGADO DE IAG
Iberia remodela
su cpula con el
objetivo de frenar
las prdidas
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EXPANSIN analiza, a partir
de hoy, los sectores que
tirarn de la economa. P10-11
P13 P14

Editorial La Llave
Sbado 11 mayo 2013 2 Expansin
L
os expertos coinciden: bajar impuestos se ha convertido
en una necesidad imperiosa para tratar de insuflar algo de
nimo a la actividad econmica y, de paso, elevar la recau-
dacin fiscal. Pese a que el presidente del Gobierno y su ministro
de Hacienda han insistido en reiteradas ocasiones en que la du-
reza de la crisis les oblig a cambiar sus planes iniciales y optar
por las subidas fiscales para poder cumplir con la reduccin del
dficit comprometida con la UE, el cambio a peor de la coyuntu-
ra nacional y europea aconseja revertir ahora una poltica que ha
supuesto aumentar una treintena de gravmenes. Es verdad que
el Ejecutivo ha prometido aminorar la carga fiscal cuando sea
posible, y como muy tarde en 2015, pero cada vez ms voces, in-
cluso desde el BCE o dentro del propio Partido Popular, le ins-
tan a intensificar el ajuste de los gastos estructurales y lograr as
margen adicional para rebajar los principales impuestos.
Entre las medidas fiscales ms criticadas por los expertos est
el reciente anuncio de revisar la estructura del Impuesto de So-
ciedades para ajustar las bases imponibles (acotando, por ejem-
plo, la deducibilidad de los gas-
tos financieros) e incrementar la
recaudacin en 3.000 millones.
El elevado riesgo de terminar
asfixiando financieramente a
las empresas en medio de la ca-
da generalizada del beneficio y
de la demanda desaconseja esta
reforma, segn los fiscalistas
consultados por EXPANSIN, que, instan a una poda masiva
de las numerosas deducciones existentes que permita terminar
con la incoherencia de que las pequeas empresas paguen tipos
ms elevados que las multinacionales. Ms acertada les parece,
sin embargo, la revisin al alza de la fiscalidad indirecta, en la
que ven bastante recorrido para mejorar la recaudacin en vista
de la amplia brecha con el nivel medio de estos impuestos en
otros pases europeos, aunque hasta el momento el Gobierno se
ha limitado a sealar que slo subir algunos impuestos especia-
les, pero sin concretar cules ni cuanto. Centrar los esfuerzos en
esta va permitira rebajar la presin directa sobre las empresas y
familias. Con ello, habra sido posible eludir la prrroga en 2014
de la subida del IRPF aprobada hace dos aos.
Para impulsar la actividad y la creacin de empleo, nada sera
ms efectivo que la propuesta de las empresas de crear un entor-
no amable para la inversin, con una fiscalidad competitiva que
pasara por una rebaja sensible de las cargas a las rentas del tra-
bajo y de las cotizaciones sociales.
La necesidad de una
fiscalidad competitiva
E
l Gobierno de Mariano Rajoy ha ideado un nuevo marco
legal para las Cmaras de Comercio que potencia sufi-
ciencia y su independencia econmica. La supresin, en
2010, de la cuota cameral un peaje injusto fue sin duda en la
direccin correcta, pero llen de incertidumbre a las Cmaras.
Por ello se ha establecido que la financiacin de estos organis-
mos se basar en los ingresos que se generen por los servicios
que presten y por las aportaciones voluntarias de empresas, que
se podrn incentivar ofreciendo una mayor representacin. Es
un acierto potenciar la transformacin de estos organismos en
consultoras internacionales de las empresas, en un momento en
el que la exportacin se est erigiendo en tabla de salvacin de
infinidad de compaas. El fomento de la internacionalizacin
es un rol mucho ms ajustado al que deberan tener las cmaras,
agrupadas desde ahora en la Cmara de Comercio de Espaa.
La nota discordante de la reforma es, una vez ms, el recurso
al dinero pblico. El ICO habilitar una lnea de financiacin de
100 millones para facilitar la transicin al nuevo modelo. Es ine-
vitable que aflore el temor a que esa lnea sea, de nuevo, un salva-
vidas prorrogable, y no un estmulo estrictamente temporal.
Como siempre hemos defendido, las Cmaras no tienen por
qu desaparecer, pero eso no excluye que deban reconvertirse.
Y en las labores de consultora internacional hay un claro filn
para la refundacin cameral. Si las Cmaras de Comercio se
convierten en imprescindibles, no dejarn de ser necesarias.
Una acertada reforma de
las Cmaras de Comercio
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Nmeros rojos en IAG
Meli Hotels
pelea con su deuda
Meli Hotels ha registrado unos
resultados ms flojos de los espe-
rados que se resumen en una ca-
da de ingresos y ebitda del 3%,
hasta 293 y 47 millones, respecti-
vamente, y del 12% en beneficio
neto, hasta 4,1 millones. El ingreso
medio por habitacin sube un
5,4% y se estima que ir creciendo
a medida que la estrategia del gru-
po en premium (tres de las ocho
marcas operan en este segmento)
contina madurando. La deuda
asciende a 1.116 millones, superior
a la del cierre de 2012, con un ratio
sobre ebitda 2013 de aproximada-
mente 4 veces y considerables
vencimientos en 2013 y 2014 que
requerirn de operaciones adicio-
nales a la emisin de 200 millones
de convertibles en el primer tri-
mestre. ste es uno de los temas
pendientes del grupo, que necesi-
tar continuar vendiendo activos
para reducir su endeudamiento,
en una estimacin que en el perio-
do 2013-15 podra ser de hasta
300 millones. Espaa sigue ca-
yendo en ocupacin y ya roza el
50%, en tanto que Amrica crece
y supera el 77%, con un nivel me-
dio de ocupacin de la cadena del
60,9% frente al 60,5% del primer
trimestre de 2012. La compaa
capitaliza 1.100 millones y la ac-
cin se ha revalorizado un 31% en
los ltimos doce meses. Meli co-
tiza a un mltiplo ev/ebitda 2013
de 8,3 veces, inferior a la media
sectorial, que se mueve en niveles
de 11 veces, un descuento que
puede tener que ver con la mala
situacin en Espaa y con el men-
cionado endeudamiento.
International Airlines Group (IAG),
el hlding que aglutina a British Air-
ways, Iberia y Vueling, registr unas
prdidas operativas de 278 millones
de euros en el primer trimestre (nor-
malmente el ms flojo en demanda
en el sector del transporte areo), un
once por ciento superior a los nme-
ros rojos del primer trimestre de
2012. Debido a cargos excepcionales
(la mayora relacionados con el sa-
neamiento de Iberia), la prdida an-
tes de impuestos asciende a 630 mi-
llones de euros, frente a los 129 mi-
llones del primer trimestre de 2012.
Pero, excluyendo excepcionales e
impuesto de sociedades, la diferen-
cia se estrecha sensiblemente: 359
millones de prdida en los primeros
tres meses de 2013 frente a 263 mi-
llones en 2012. Los ingresos suben
un 0,5% hasta 3.939 millones, con un
crecimiento del 1,7% en los de pasa-
jes y una cada del 7,7% en los de car-
ga. En 2012, el grupo perdi 885 mi-
llones de euros, pero antes de gastos
excepcionales la prdida fue de solo
23 millones. La compaa confirma,
adems, una reduccin de capaci-
dad del 1,8% y la compra en firme de
18 Airbus A350 y, posiblemente, 18
Boeing 787 por parte de British Air-
ways. Respecto de Iberia, la decisin
de modernizar flota se ha congelado
hasta concluir su plan de reestructu-
racin, ahora en su fase lgida y que
incluye la renovacin de los princi-
pales puestos de la direccin tras el
nombramiento de Luis Gallego co-
mo consejero delegado en marzo, en
sustitucin de Rafael Snchez-Loza-
no. IAG capitaliza en bolsa 6.000 mi-
llones de euros y la deuda neta as-
ciende a 1.732 millones de euros. Las
acciones del hlding areo bajaron
ayer un 1,78%, hasta 3,26 euros.
Orange desata la
batalla de las redes
Orange anunci ayer que abrir su
red de banda ancha mvil 4G el pr-
ximo 8 de julio, anticipndose as al
lanzamiento anunciado por Yoigo
para el 18 de julio. Es una muy buena
noticia para los consumidores espa-
oles, que podrn empezar a dispo-
ner de las ventajas la una ltima tec-
nologa. Adems, la pugna comercial
por la cobertura que se anuncia en-
tre Yoigo y Orange y en la que toda-
va faltan las aportaciones de Voda-
fone y Movistar anticipa que Espa-
a dispondr de una cobertura acep-
table en poco tiempo. Una pugna si-
milar aunque protagonizada por
Vodafone y Movistar fue la respon-
sable de que Espaa cuente con una
cobertura 3G entre las mejores del
mundo. Y los anuncios de Orange y
Yoigo, provocados por la ambicin
empresarial de ambas, llegan en
buena hora, porque Espaa se
arriesgaba a acentuar su retraso. En
el mundo, hay 163 redes de 4G en 70
pases que cuentan con cien millo-
nes de clientes. Pero el 90% de esos
usuarios se concentran en Estados
Unidos, Japn, Corea, Canad y
Australia. Europa, que fue la inven-
tora y pionera en el GSM, se ha que-
dado atrs, y Espaa, ms an. Sin
embargo, esta vorgine de anuncios
de nuevas redes se enfrenta a la dura
realidad de la crisis de demanda que
domina el mercado espaol. El uso
de los datos en el mvil crece, pero la
mayor parte de este trfico se cursa
por redes fijas a travs del Wi-Fi.
An est por probar que las nuevas
redes sean capaces de mejorar la fac-
turacin de los operadores.
Nuevo obstculo al
plan de Michael Dell
Michael Dell tiene cada vez ms dif-
cil llevar a buen puerto su plan para
excluir de bolsa a la compaa que
fund en 1984. El multimillonario
texano quera recuperar el control
de la tecnolgica para, lejos del es-
crutinio de Wall Street, centrarse en
su plan estratgico a largo plazo. Pe-
ro la oferta que puso en febrero enci-
ma de la mesa, de 13,65 dlares por
accin, se ha encontrado con la opo-
sicin de muchos accionistas, que
creen que no refleja el verdadero va-
lor y potencial de la multinacional
estadounidense. El combativo inver-
sor Carl Icahn se ha erigido lder del
frente opositor. Icahn se ha aliado
con el tambin accionista Southeas-
tern Asset Management para poner
encima de la mesa una frmula al-
ternativa a la exclusin de bolsa que
propone Michael Dell. Los dos in-
versores, que controlan el 13% de la
compaa, proponen una operacin
de recapitalizacin apalancada que
permita repartir un dividendo de 12
dlares por accin, que se podr co-
brar en metlico o en nuevas accio-
nes. Es decir, que los accionistas
mantendrn sus ttulos en Dell y, al
mismo tiempo, cobrarn casi el 90%
de lo que Michael Dell les ofrece por
desprenderse de sus acciones. Una
propuesta mucho ms atractiva que
la del fundador de la firma.
Empresas eneste nmero: ACSP6/ArcelorMittal P4/BankiaP3/BBVAP5/BritishAirways P3/CaixabankP4/CLHP4/Dell P12/Ernst &YoungP5/Ferrovial P4/IAGP3/IberdrolaP6/
IberiaExpress P3/Iberia P3/Jazztel P5/MeliHotels International P4/Orange P6/Pescanova P12/YoigoP6
Centrarse en los
impuestos indirectos
permitira rebajar
la presin fiscal a
familias y empresas

EMPRESAS
Y.Blanco.Madrid
Willie Walsh, consejero de-
legado de IAG, asegur ayer
a EXPANSIN que Bankia
decidir cundo, cmo y a
quin vende sus acciones. Ni
participamos ni tenemos co-
nocimiento de ese proceso,
afirm.
La respuesta de Walsh se
produce despus de que se
conociera que Qatar podra
comprar a Bankia su 12% en
IAG. Las acciones de IAG
se compran y venden cada
da en los mercados; nuestro
trabajo es demostrar a los in-
versores que merece la pena
adquirirlas, aadi el direc-
tivo irlands.
El ejecutivo respald ayer
la renovacin del organigra-
ma de Iberia, al asegurar que
Luis Gallego es libre para
hacer lo que considere. Sin
embargo, s subray cules
deben ser las prioridades,
tras ajustar la capacidad y la
plantilla: Lograr que Iberia
sea ms eficiente y rentable
para poder invertir y cre-
cer. Segn Walsh, 2013 ser
otro ao difcil para Iberia,
que cerrar en prdidas:
Los efectos positivos llega-
rn en 2014 y 2015.
Mientras tanto, la puerta
est abierta a nuevas medi-
das para mejorar la produc-
tividad: British siempre mi-
ra qu puede hacer para me-
jorar. Iberia necesita hacerlo
y esperamos que los pilotos
contribuyan, pero lo hare-
mos con o sin ellos porque, si
no, Iberia dejar de existir.
En Amrica Latina, donde
la espaola se juega el lide-
razgo con Air France-KLM,
Walsh recalc que Iberia
pierde cuota de mercado
porque no gana dinero. Cen-
trarte slo en la cuota y no en
la rentabilidad lleva a la des-
truccin. Slo volaremos a
destinos rentables porque
no puedes ser lder del mer-
cado si ests en quiebra.
Consejo
Sobre la salida del consejo de
Jos Manuel Fernndez
Norniella, seal que no es
inusual y no responde a de-
sacuerdos sobre la reestruc-
turacin de Iberia ni a nada
relacionado con el negocio,
sino a razones personales.
IAG MULTIPLICA POR CINCO LOS NMEROS ROJOS/ La compaa pierde 202 millones hasta marzo y adelgaza su
equipo directivo para ganar eficiencia. El sobrecoste de la reestructuracin lastra el resultado del hlding.
Yovanna Blanco. Madrid
Renovacin en la cpula de
Iberia. Un mes y medio des-
pus de relevar a Rafael Sn-
chez-Lozano al frente de la
aerolnea, Luis Gallego des-
vel ayer una nueva estruc-
tura directiva cuyo gran de-
safo ser reestructurar la
compaa, que perdi 202
millones de euros entre ene-
ro y marzo.
En adelante, el organigra-
ma pasa a estar formado por
nueve directivos que repor-
tarn directamente a Galle-
go, uno menos que en la an-
terior etapa, y desaparece el
concepto de direccin gene-
ral. Manuel Lpez Colmena-
rejo, a partir de ahora res-
ponsable de Desarrollo de
Red y Alianzas; Sergio Tu-
rrin, que asume la direccin
Corporativa (que englobar
las reas de Recursos Huma-
nos, Seguridad y Responsa-
bilidad Social); Lourdes
Miz, responsable de la parte
legal; y Marco Sansavini, di-
rector comercial desde no-
viembre, seguirn vincula-
dos a Iberia en esta nueva
Iberia remodela su cpula con el
objetivo de contener las prdidas
etapa. De los cinco sillones
restantes, dos los ocuparn
hombres de confianza de Ga-
llego. Javier-Snchez Prieto,
hasta ahora director finan-
ciero de la filial Iberia Ex-
press, liderar la direccin de
Planificacin Estratgica y
Finanzas en la matriz. Por su
parte, Rafael Hoyos, tambin
de Express, dirigir el rea de
Produccin de Iberia.

CEO en Express
ngel Marcos seguir al
frente de Servicios Aeropor-
tuarios, mientras que la divi-
sin de Mantenimiento e In-
geniera se convierte en Di-
reccin Tcnica bajo la batu-
ta de Jos Luis Quirs, hasta
ahora responsable comercial
de esta rea. Completar el
equipo un nuevo director de
Comunicacin, que relevar
a Luis Daz Gell en el cargo
y que an no ha sido elegido.
Respecto a Express, el
consejero delegado ser Fer-
nando Candela, hasta ahora
responsable de Planificacin
y Control de Gestin de Air
Nostrum, franquiciada de
puestos alcanzaron los 630
millones, casi cinco veces
ms que hace un ao.
Pese a todo, la previsin de
IAG es que la conjuncin en-
tre el recorte de capacidad
(un 14% en 2013), la rebaja
salarial a la plantilla (entre el
11% y el 18% segn el colecti-
vo) y el ajuste laboral (un
80% de las salidas se produ-
cirn este ao) permita a Ibe-
ria reducir significativamen-
te sus prdidas respecto a
2012 y que, a mediados de
ao, la compaa genere cash
flow positivo. El ahorro ini-
cial en los gastos laborales se-
r del 3% y, en el plazo de
uno o dos aos, la horquilla
anual estar entre los 300 y
350 millones. En bolsa, IAG
cedi ayer un 1,78%, hasta
3,26 euros.

La Llave/Pgina2
Iberia redujo su
oferta en Amrica Latina
porque perda mucho
dinero intentando
mantener su cuota
Contamos con los

pilotos para que Iberia sea
ms productiva, pero lo
ser con o sin ellos porque,
si no, dejar de existir
Walsh: Bankia debe decidir cundo y cmo vende

Iberia. La renovacin en la
estructura directiva coinci-
di con la presentacin de los
resultados de IAG, de nuevo
marcados por la reestructu-
racin del negocio espaol.
El hlding que integra a Ibe-
ria y British Airways tras la
fusin cerr el primer tri-
mestre con unas prdidas
operativas de 278 millones
(ambas aerolneas perdieron
dinero, sobre todo la espao-
la). Las 10 jornadas de huelga
en Iberia supusieron unas
prdidas de 29 millones de
euros.
Pero el principal lastre, co-
mo ya sucedi en el ltimo
trimestre de 2012, fue el cos-
te de la reestructuracin en
Iberia, de la que saldrn 3.141
personas, en torno a un 17%
de la plantilla. A finales del
ejercicio, IAG provision
270 millones para financiar
el plan de ajuste. Pero el
acuerdo alcanzado tras la
mediacin con todos los sin-
dicatos excepto los pilotos,
que prioriza la salida va pre-
jubilaciones, y los gastos liga-
dos al recorte de capacidad
en Iberia han supuesto unas
provisiones adicionales de
312 millones. De este modo,
las prdidas despus de im-
Willie Walsh, consejero delegado del hlding IAG.
IAG EN CIFRAS
En el 1.
er
trimestre, en millones de euros
L Ingresos: 3.939 (+0,5%).
L Prdidas operativas: 278.
Iberia: 202.
British Airways: 68,7.
L Prdidas despus de impuestos: 630.
L Efectivo*: 2.833 (-2,6%).
L Deuda neta*: 1.732 (-8,3%).
L Oferta (en millones de asientos):
50,35 (-2,1%).
L Demanda (en millones de pasajeros):
38,97 (-0,5%).
L Aviones (en n): 365 (+4,6%).
L Plantilla media (en n): 58.065 (2,7%).
(*) Respecto al 31 de diciembre de 2012.
Fuente: IAG
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N
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Fernando Candela,
de Air Nostrum, ser
el nuevo consejero
delegado de la filial
Iberia Express
Las 10 jornadas de
huelga en el primer
trimestre supusieron
unas prdidas de 29
millones de euros
EMPRESAS
Las empresas del Ibex frenan la
cada de su beneficio hasta el 10,2%
EN EL PRIMER TRIMESTRE/ Las menores amortizaciones y los ingresos extraordinarios fueron en lnea con la
bajada del resultado bruto de explotacin (ebitda) de las grandes empresas, que se situ en un 7%.
G.Cagliani/G.Escribano
Madrid
Leve mejora en los resultados
del Ibex 35. Las grandes em-
presas espaolas cerraron el
primer trimestre de 2013 con
un retroceso del 10,2% en el
beneficio neto respecto al mis-
mo periodo del ao anterior. A
falta de los datos de Acciona,
ACS, Sacyr y Tcnicas Reuni-
das, que presentarn sus re-
sultados la semana que viene,
y de Inditex, que tiene un ca-
lendario fiscal distinto, los
grupos que componen el Ibex
ganaron 7.059 millones de eu-
ros. Hace un ao, el beneficio
ascendi a 7.864 millones de
euros.
Estos resultados se compa-
ran con un trimestre, el prime-
ro de 2012, particularmente
difcil para las grandes cotiza-
das, que en la primera parte
del ao pasado redujeron su
beneficio neto un 25,3%. En-
tonces, fueron las ingentes
provisiones de los bancos y la
falta de extraordinarios deri-
vados de operaciones corpo-
rativas los responsables del
descenso de las ganancias.
Este ao, el conjunto de las
firmas del Ibex han reducido
su beneficio bruto de explota-
cin (ebitda) un 7%, pero las
provisiones han sido menores.
Algunos grupos, como Ferro-
vial, se han beneficiado de ex-
traordinarios por venta de ac-
tivos.
Al alza
Las empresas que mejoran sus
ganancias son 19, frente a las
10 del primer trimestre de
2012. Entre ellas, destaca Fe-
rrovial, cuyo beneficio neto
ha pasado de 8 millones a 100
millones de euros. La banca
se ha beneficiado de la menor
LAS CUENTAS DE LAS GRANDES COTIZADAS ESPAOLAS
Datos en millones de euros
Facturacin Ebitda Beneficio neto
2013 2012 Variac. (%) 2013 2012 Variac. (%) 2013 2012 Variac. (%)
FERROVIAL,
LA QUE MS CRECE
El beneficio neto se multiplic
por 12, pese a que el ebitda
cay un 5,8%, por la venta
de su filial de servicios
britnica Amey y el aeropuerto
de Stansted, y el cobro
de dividendo de Heathrow
y la autopista 407 ETR.
necesidad de provisiones. Las
seis entidades financieras que
forman parte del ndice au-
mentaron su beneficio un
19,6%, hasta alcanzar los
3.480 millones de euros. Al-
gunas entidades han visto c-
mo sus ganancias aumenta-
ban va adquisiciones, como
en el caso de CaixaBank, que
ya consolid Banca Cvica en
sus resultados. Otras, como
Santander, han sufrido la ra-
lentizacin de su negocio ex-
terior. De las 35 empresas que
forman parte del ndice, Arce-
lorMittal, FCC e IAG, reporta-
ron prdidas. La matriz de
Iberia, que quintuplic sus n-
meros rojos, tuvo que hacer
apuntes por la reestructura-
cin que est aplicando y que
prev la salida de ms de 3.000
empleados en Espaa.
Rafael del Pino preside Ferrovial.
CAIXABANK DISPARA
EL BENEFICIO POR CVICA
La entidad ha multiplicado
por siete su beneficio neto,
que ha pasado de 48 a 335
millones, debido, en parte,
a la incorporacin de Banca
Cvica a su permetro
empresarial. El sector
bancario se ha beneficiado de
las menores amortizaciones.
Isidro Fain preside Caixabank.
La facturacin de los 35
grupos del Ibex ascendi
a 98.980 millones
de euros en el primer
trimestre, un 4,6%
menos que en el mismo
periodo del ao pasado.
Abengoa y Abertis
son las que
ms incrementaron
su facturacin.
La facturacin
cae un 4,6%
Meli recorta
sus ingresos un 3%
Expansin.Madrid
Meli Hotels International
recort un 12% sus ganancias
en el primer trimestre, hasta
4,1 millones. Los ingresos de
la cadena controlada por la fa-
milia Escarrer descendieron
un 3%, hasta 292,5 millones,
en lnea con el ebitda (resulta-
do bruto de explotacin), que
alcanz los 46,6 millones.
Los gastos de explotacin
se redujeron un 4,7% por la
poltica de control de costes
adoptada por Meli, que re-
gistr un incremento del 5,4%
en el RevPar (ingresos por ha-
bitacin disponible). La deu-
da neta se situ en 1 116 millo-
nes, un 2,9% ms.

La Llave /Pgina2
CLH reduce sus
ganancias un 21%
Expansin.Madrid
El grupo CLH, que gestiona la
red de oleoductos en Espaa,
obtuvo un beneficio neto de
26,1 millones de euros en el
primer trimestre del ao, un
21,1% menos que en el mismo
periodo del ejercicio anterior.
La cada de las ganancias
coincidi con un descenso del
11,3% en el volumen de nego-
cio, hasta 117,9 millones, y del
20,8% en el caso del beneficio
de explotacin recurrente,
que se situ en 40,7 millones
de euros. Los ingresos de ex-
plotacin se redujeron en un
11,8%, mientras que los gastos
de explotacin disminuyeron
un 6,9%. CLH sufre as la ca-
da del negocio en la venta de
hidrocarburos por la crisis.
ArcelorMittal
pierde 262 millones
Expansin.Madrid
ArcelorMittal, primer fabri-
cante mundial de acero, per-
di 345 millones de dlares en
el trimestre (262 millones de
euros), frente a los 92 millo-
nes de dlares de un ao an-
tes, acusando la debilidad de
la demanda mundial (con la
crisis en Europa y la ralentiza-
cin del consumo en China) y
los menores precios de la ma-
teria prima. El ebitda baj un
26%, hasta 1.565 millones de
dlares y la facturacin cay
un 13%, hasta 19.752 millones.
El grupo, que ve signos de
mejora en el segundo trimes-
tre, mantiene su objetivo de
superar los 7.100 millones de
ebitda en 2013 gracias al au-
mento de los pedidos.
Abengoa 1.850 1.559 18,7 182 151 20,5 90 89 1,1
Abertis 1.145 888 28,9 675 547 23,4 141 517 -72,7
Acciona (1)
Acerinox 1.035 1.230 -15,8 68 97 -29,4 15 29 -47,9
ACS (1)
Amadeus 795 764 4,0 323 307 5,3 176 168 5,0
ArcelorMittal 15.042 17.290 -13,0 1.192 1.613 -26,1 -263 92
B. Popular (2) 827 935 -11,5 104 100 4,0
B. Sabadell (2) 880 692 27,1 51 80 -36,1
B. Santander (2) 10.290 11.287 -8,8 1.205 1.627 -25,9
Bankinter (2) 321 312 2,7 50 49 2,0
BBVA (2) 5.471 5.265 3,9 1.734 1.005 72,5
BME 73 77 -5,7 33 36 -7,1
Caixabank (2) 1.696 1.672 1,4 335 48 597,9
Dia 2.733 2.685 1,8 119 115 4,3 16 14 9,9
Enags 289 271 6,8 234 214 9,4 95 87 9,6
Endesa 8.166 8.647 -5,6 1.682 1.827 -7,9 476 621 -23,3
FCC 1.984 2.436 -18,5 -34 237 -140 17
Ferrovial 1.642 1.707 -3,8 181 192 -5,8 100 8 1215,8
Gas Natural 6.769 6.489 4,3 1.329 1.300 2,2 411 407 1,0
Grifols 684 667 2,5 218 203 7,8 91 68 34,8
IAG (8) 3.939 3.919 0,5 -278 -249 11,6 -630 -129 376,4
Iberdrola 9.222 9.331 -1,2 2.279 2.365 -3,7 879 1.022 -14,0
Inditex (3)
Indra (4) 1.055 1.222 13,7 50 50 -0,4 27 32 -16,6
Jazztel 242 217 11,6 41 39 4,8 12 12 2,5
Mapfre (5) 7.092 7.010 1,2 264 271 -2,6
Mediaset (6) 197 218 -9,8 23 24 -5,3 13 21 -41,0
OHL 766 857 -10,7 249 192 29,9 68 41 65,0
REE 451 427 5,4 358 340 5,3 150 140 6,8
Repsol (7) 1.942 1.926 0,8 631 621 1,6
Sacyr (1)
Tcnicas Reunidas (1)
Telefnica 14.141 15.511 -8,8 4.567 5.081 -10,1 902 748 20,6
Viscofan 185 178 3,8 42 43 -1,1 23 23 0,6
Total 98.980 103.762 -4,6 15.444 16.614 -7,0 7.059 7.864 -10,2
(1) Presentarn resultados la semana que viene. (2) Para los bancos, la facturacin hace referencia a la partida Intereses y Rendimientos Asimilados de la cuenta de prdidas y ganancias. (3) Tiene un calendario fiscal distinto.
(4) Indra comunica ebit en lugar de ebitda. (5) La facturacin de las aseguradoras hace referencia a los ingresos totales netos de reaseguro. (6) Mediset comunica el ebitda ajustado. (7) Repsol no comunica la facturacinporque no
es un ratio significativo en su negocio. (8) Prdidas operativas antes de partidas excepcionales. Fuente: CNMV
EMPRESAS
para familiarizarse con los
clientes, las instituciones que
interactan con la empresa y
la propia red internacional.
Perelli entr a formar parte
de E&Y en 1984 y recorri to-
dos los escalafones de la fir-
ma, hasta convertirse en m-
ximo responsable del rea de
auditora.
Su eleccin como presiden-
te se explica, en parte, por el
gran peso de su unidad de ne-
gocio en el seno de la firma. En
el ao fiscal de 2012, E&Y fac-
tur 278 millones de euros, un
3,3% ms que en el ejercicio
anterior. De esta cifra, 164 mi-
llones correspondieron a la
facturacin en revisin de
cuentas. Sin embargo, el desa-
fo del nuevo presidente ser
continuar con la poltica de
fuerte crecimiento en servi-
cios de consultora emprendi-
da por Andrs, con el apoyo
del socio responsable de esta
rea, Manuel Giralt. Ernst &
Young no excluye crecer en
este negocio va adquisiciones.
Por otra parte, Perelli y
otros dos socios de la firma,
Federico Linares y Lloren
Lpez Carrascosa, entrarn a
formar parte de la comisin
directiva de la Regin Medi-
terrnea del grupo. Este rga-
no, compuesto por doce
miembro, cuenta con cinco
espaoles. Adems de las
nuevas incorporaciones, est
integrado por Andrs y Jordi
Oll, director de Calidad y
Control del Riesgo.
Perelli relevar
a Andrs como
presidente de
Ernst & Young
EN JULIO DE 2014/ Hasta entonces, el
primer ejecutivo seguir al mando.
Gabriele Cagliani.Madrid
Jos Luis Perelli, actual socio
responsable de Auditora de
Ernst & Young (E&Y), se per-
fila como sustituto de Jos Mi-
guel Andrs en la presidencia
de la firma, segn pudo saber
EXPANSIN de fuentes co-
nocedoras del proceso.
Las mismas fuentes apunta-
ron que la compaa tiene pla-
neado un relevo pausado. El
nombre de Perelli como pr-
ximo primer espada del grupo
de servicios profesionales ha
salido tras las consultas de un
grupo de socios de la firma con
el resto.
Sin embargo, el ejecutivo
deber pasar otro examen. A
mediados de junio, se celebra-
r una convencin de socios
de la firma que deber refren-
dar su candidatura.
Sucesin
Una vez superado este trmi-
te, cuyo xito se da por des-
contado, empezar el proceso
de sucesin propiamente di-
cho. Perelli ser nombrado ad-
junto a la presidencia, mien-
tras Andrs seguir al frente
de la firma, con plenos pode-
res, hasta julio de 2014.
De acuerdo con las fuentes
consultadas, este periodo de
transicin, muy frecuente en
los relevos en las grandes cor-
poraciones anglosajonas, tie-
ne la ventaja de que el presi-
dente designado tiene tiempo
Jos Miguel Andrs preside Ernst & Young. Jos Luis Perelli, designado como sustituto.
J.Montalvo.Madrid
Jazztel avanza en sus planes
de captacin de recursos para
desplegar sus infraestructu-
ras. La operadora ha firmado
un contrato de financiacin
de hasta 60 millones de euros
con la filial de BBVA en Hong
Kong, dentro de su acuerdo
marco con el fabricante chino
Huawei para el suministro de
redes de ADSL.
El contrato se instrumenta-
lizar a travs de acuerdos de
arrendamiento financiero
con BBVA Renting, con un
importe mnimo de 5 millo-
nes de euros y por un plazo
mximo de dos aos.
Se trata de la tercera opera-
cin de financiacin vincula-
da a su alianza con Huawei
que cierra Jazztel. En enero
de 2011, firm un contrato de
60 millones de euros con
BBVA Hong Kong y Bank of
China, que se sum a otro,
tambin de 60 millones, que
pact en 2010 con BBVA y el
banco chino Citic Bank.
Jazztel logra
financiacin
de 60 millones
con BBVA en
Hong Kong
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Durante el periodo
de transicin,
Perelli ser adjunto
a la presidencia
de la auditora
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EMPRESAS
C.Morn.Madrid
Iberdrola fue, un ao ms,
protagonista en el discurso
del presidente de ACS, Flo-
rentino Prez, en la asamblea
anual de accionistas. La elc-
trica, entre minusvalas y de-
terioros por el menor valor de
la accin, provoc un agujero
de 2.600 millones en las cuen-
tas de la constructora de 2012.
Pese a este impacto, el mxi-
mo responsable de ACS cree
que hay una oportunidad de
recuperar parte de lo perdido
gracias al contrato de deriva-
dos firmado el ao pasado so-
bre un 10% de Iberdrola
siempre que las acciones co-
ticen por encima de los 3,26
euros por accin en 2015, de-
tall Florentino Prez.
La elctrica cerr ayer a
4,2 euros por ttulo, el mis-
mo precio al que ACS tiene
contabilizada la participa-
cin en libros. El consenso
de analistas de Bloomberg
slo da a Iberdrola un poten-
cial de mejora del 2,8%.
Hochtief
ACS, que presentar resulta-
dos trimestrales el martes,
confa plenamente en las
aportaciones de Hochtief en
el futuro. Es parte esencial de
nuestro proyecto, subray
Prez, ya que se trata del prin-
cipal arma del grupo para ele-
var su visibilidad en el exte-
rior. El grupo alemn ha sido
determinante en trminos de
diversificacin de las ventas
de ACS (solo un 15% depen-
I.del Castillo.Madrid
Orange, el tercer operador de
telecomunicaciones de Espa-
a, anunci ayer que encen-
der su red 4G de telecomu-
nicaciones mviles que per-
mite ofrecer velocidades de
acceso a Internet de hasta 100
megas en seis ciudades espa-
olas el prximo 8 de julio. De
esta forma, Orange demues-
tra que ha decidido apretar el
acelerador en el despliegue de
su red, ya que inicialmente
(ver EXPANSIN del pasado
25 de marzo) haba decidido
abrir la red en el mes de sep-
tiembre.
El nuevo pionero
Pero con el acelern que ha
dado al despliegue podr ase-
gurarse el triunfo simblico
de adelantarse a Yoigo, lo que
le situar, por ahora, como el
pionero en el uso de la nueva
red en Espaa aunque sea s-
lo por diez das, ya que Yoigo
ha anunciado que iniciar el
servicio el 18 de julio.
El anuncio de Orange desa-
ta, por tanto, la batalla por ser
el primero en el servicio 4G en
Espaa, aunque Vodafone to-
dava no ha anunciado su es-
trategia. Movistar, sin embar-
go, no parece, segn fuentes
del sector, que vaya a entrar
en la carrera, de forma que,
probablemente, esperar a
que el Gobierno libere en 2014
las frecuencias de 800 MHz
que proporcionan mejor co-
bertura y calidad para iniciar
el despliegue de su nueva red
de banda ancha mvil. La red
de Orange arrancar con co-
bertura en seis ciudades (Ma-
drid, Barcelona, Valencia, Se-
villa, Mlaga y Murcia). Antes
de final de ao, Orange suma-
r otras nueve ciudades ms
(Zaragoza, Bilbao, La Corua,
Palma de Mallorca, Las Pal-
mas, Alicante, Crdoba, Valla-
dolid y Vigo). El grupo asegu-
ra que as llegar a ms de do-
ce millones de habitantes es-
paoles a finales de 2013, lo
que supone un 25% de la po-
blacin, que asciende a 47 mi-
llones de habitantes.
Yoigo anunci que acabara
2013 con cobertura de 4G pa-
ra el 37% de la poblacin y
2014 con el 75%, una fecha
para la que Orange no ha ofre-
cido una cifra concreta de po-
blacin cubierta. El grupo ga-
lo se limit a sealar que su
objetivo es continuar durante
el prximo ao con el desplie-
gue de la red 4G con el fin de
cubrir todas las capitales de
provincia espaolas aunque
no precisa en que fecha.

La Llave/Pgina2
ACS aflorar beneficios
si Iberdrola supera
los 3,26 euros en 2015
JUNTA/ La elctrica provoc un agujero de 2.600 millones en
2012 que el grupo espera corregir con derivados financieros.
Orange se adelanta a Yoigo
como pionero de la red 4G
El presidente de ACS, Florentino Prez, ayer en la junta del grupo.
G Aunque con una situacin
mejor que hace doce meses,
Espaa afronta un ao 2013
muy duro en trminos
econmicos, dijo Prez.
G Las reformas ayudarn a
que se produzca una mejora
de la economa a partir de
la segunda mitad de este ao
y su recuperacin en 2014.
G Con el tiempo, se tachar
de pesimista la prudente
previsin de inversin pblica
en infraestructuras del 0,8%
en los prximos diez aos.
Mensajes al Gobierno
RED ELCTRICA REE ha am-
pliado su participacin en la so-
ciedad peruana Redesur, pa-
sando del 33,75% al 55%. Es
una operacin valorada en 5,3
millones de euros por la que el
fondo AC Capitales y REE to-
man la totalidad, comprando
acciones a ACS y Abengoa.
Compra de Redesur
con AC Capitales
QUABIT La inmobiliaria de F-
lix Abnades ha registrado una
cada del casi el 100% de su ci-
fra de negocio en el primer tri-
mestre de 2013, al pasar de 311
millones a 439.000 euros. En el
caso del resultado neto, mejor
un 17% situando sus prdidas
en 7,9 millones de euros.
Desplome
del negocio
COMSA EMTE Sndicatos y
direccin del grupo constructor
cataln han llegado a un princi-
pio de acuerdo sobre un ERE en
las divisiones de sistemas, inge-
niera mecnica e instalaciones,
que afectar a 270 personas, 51
trabajadores menos de los pre-
vistos inicialmente.
Pacto con 270
despidos, 51 menos
den de Espaa) y este ao ha
recuperado la senda del bene-
ficio, con unas previsiones al
final de 2013 de hasta 220 mi-
llones. Con Hochtief, ACS
tambin equilibrar las fuen-
tes de financiacin del grupo
mediante emisiones de bonos
y contribuir a la reduccin
de deuda mediante desinver-
siones. En 2012, ACS ha ven-
dido activos por valor de 4.781
millones y 2013 ha arrancado
con fuerza. A travs de
Hochtief, ACS ha cerrado la
venta de un paquete de parti-
cipaciones en aeropuertos
por 1 100 millones.
La constructora quiere de-
jar la deuda en 3.000 millones
en 2013 (un 39% menos) para
lo que acelerar desinversio-
nes, en concesiones y renova-
bles. El grupo no prev cerrar
ventas en energa mientras el
Gobierno no aclare el marco
normativo. Sobre dividendos,
ACS se comprometi ayer a
mantener una atractiva pol-
tica de retribucin.
Orange ha cifrado
en 1.100 millones de
euros la inversin en
la red 4G. Pero la cifra
incluye 400 millones
dedicados a la
modernizacin de
la red, que tambin
sirve para el 3G y
los 437 millones
que pag por el
espectro en 2011.
1.100 MILLONES
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Innovacin
tecnolgica
Internacionalizacin
Medio ambiente
Responsabilidad
social corporativa
Creacin de empleo
Mejor emprendedor
Las empresas candidatas a los Premios debern enviar por email la categora a la
que se presentan y una breve explicacin (no ms de dos folios) de la trayectoria
de la compaa y de los mritos que tiene para optar al Premio.
Las candidaturas se debern enviar a la direccin
pilarpmolina@expansion.com antes del 20 de mayo de 2013.
2
1
3
5
4
6
Patrocinan
EXPANSIN e IFEMA convocan la novena edicin de los Premios
Pyme con los que se reconocen los esfuerzos que realizan
las pequeas y medianas empresas espaolas
para desarrollar su actividad.
Las empresas candidatas tendrn que tener mayora de capital
espaol, menos de 250 empleados y una facturacin igual
o inferior a 50 millones de euros.
Habr seis categoras y en cada una de ellas se premiar
a una empresa. Las categoras son:
IX PREMIOS PYME
Organizan
EMPRESAS
EL NEGOCIO DESDE BOXES GRAN PREMIO DE ESPAA
La Frmula 1 deja una lluvia
de millones en Catalua
GP DE ESPAA DE F-1/ Las administraciones catalanas otorgan subvenciones de ms
de siete millones y confan en que el Gran Premio genere hasta 150 millones.
Jon Sindreu.Barcelona
El Gobierno cataln lo tiene
claro y apuesta decididamen-
te por Montmel como even-
to generador de actividad
econmica y proyeccin exte-
rior. As lo confirman los 2,21
millones de euros que la Ge-
neralitat aport el ao pasado
al consorcio que tutela la ges-
tora del circuito donde tam-
bin participan el Racc y el
Ayuntamiento de Montmel
(Barcelona) y la prrroga de
un ao para la devolucin del
prstamo de 8,3 millones que
le concedi para remodelar
sus instalaciones.
Y es que el Ejecutivo cata-
ln cifra en ms de 150 millo-
nes de euros el impacto eco-
nmico que le supone al con-
junto de Catalua slo la cele-
bracin del Gran Premio de
Frmula 1 (F-1). Tambin el
Ayuntamiento de Barcelona
colabora con el consorcio
aportando cuatro millones de
euros, mientras que la Dipu-
tacin de la provincia podra
garantizar un milln ms. El
Ayuntamiento calcula en 66
millones de euros la ganancia
econmica para la ciudad.
En su momento, el Racc y
la Generalitat hicieron una
apuesta por esta instalacin
que se ha mantenido de ma-
nera decisiva y continuada,
record el presidente Artur
Mas durante el acto de pre-
sentacin del Gran Premio de
Espaa que se celebra este
fin de semana en Montmel
que, por primera vez, tuvo lu-
gar en el Palau de la Generali-
tat. Una manera de luchar
contra el paro es organizar es-
ta competicin en un circuito
reconocido a nivel internacio-
nal, aadi, pese a que en
2011 condicionaba la conti-
nuidad del circuito a la recu-
peracin econmica.
En principio, Montmel
debera ceder el testigo del
Gran Premio de Espaa el
prximo ao a Valencia, aun-
Fernando Alonso, ayer, durante los entrenamientos del Gran Premio de Espaa.
que el considerable coste de-
rivado de montar y desmante-
lar el circuito urbano y las difi-
cultades presupuestarias de la
Generalitat Valenciana su-
mado al canon de veinte mi-
llones que pide la organiza-
cin podran imposibilitar el
retorno de la Frmula 1 a la
capital del Turia. Mas acepta
el relevo pero destaca que
Montmel est en condicio-
nes de organizar la carrera si
Valencia no puede.
Ms entradas vendidas
A pesar de los 30 puntos de
distancia con el lder de la
competicin, Sebastian Vet-
tel, con los que el espaol Fer-
nando Alonso llega a este
Gran Premio de Espaa, la
venta de entradas ha aumen-
tado este ao un 30%. Las
causas hay que buscarlas en la
promocin hecha en el ex-
tranjero, que ha compensado
al mercado interior.
El Circuito de Catalua, cu-
yos picos de actividad llegan
con los campeonatos de Moto
GP y F-1, es deficitario, aun-
que ha logrado estabilizar sus
ingresos excluidas las sub-
venciones en torno a los 30
millones. El principal gasto de
la instalacin es el pago de los
cnones, estimado en 19,3 mi-
llones de euros. Tras obtener
beneficios entre 2006 y 2008,
la gestora acumula unas pr-
didas superiores a los 20 mi-
llones de euros en los ltimos
4 aos.
Imagen de varios aficionados ayer en Montmel.
GANAS DE
fOMULA 1
?
AUI LA TIENES.
Crah Premio de Lspaa,
11 - 12 de mayo.
Ll logo F1 FORMULA 1 y las dehomihaciohes F1, FORMULA 1, FIA FORMULA
ONL WORLD CHAMPIONSHIP, CRAND PRIX y Iodas las marcas asociadas soh
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EMPRESAS
LOS MOTORES DEL CRECIMIENTO EN ESPAA
Hacia un nuevo modelo productivo
EL NECESARIO CAMBIO DE POLTICA Y DE MENTALIDAD PARA VOLVER A CRECER/ Las reformas del sector pblico, del mercado
laboral y de los bancos son la herramienta necesaria para que Espaa se convierta en un pas de I+D e innovacin.
Calixto Rivero.Madrid
La economa espaola se en-
frenta en el corto plazo a una
de sus mayores encrucijadas
de las ltimas dcadas. Des-
pus de cinco aos de rece-
sin una autntica crisis mu-
tante que ha atacado en dife-
rentes fases tanto al sector fi-
nanciero, al sector pblico y a
la economa real, las fras es-
tadsticas evidencian que el
punto de partida para que Es-
paa empiece a crecer no
puede ser peor: la economa
nacional es mucho ms pobre
que en 2007, cuando el PIB
creca cerca de un 4% y el pa-
ro rozaba su mnimo histri-
co. De todas formas, los ex-
pertos y los economistas coin-
ciden que s que existen he-
rramientas para poder dar la
vuelta a esta situacin y dar
por finiquitado a un estanca-
do modelo de crecimiento se-
cuestrado durante aos por el
ladrillo.
A partir del cuarto trimes-
tre de 2013 la fecha del inicio
de la recuperacin que pro-
nostica el prudente escenario
macroeconmico que ha di-
bujado recientemente el Mi-
nisterio de Economa todo
debe estar listo para empezar
a crear un nuevo paradigma
econmico que d un giro de
180 grados a un pas que se ha
dejado varios puntos del PIB
por el camino y que a finales
de este ao podra acumular
fcilmente 6,5 millones de de-
sempleados.
Para que el actual escenario
no vuelva a repetirse nunca
ms, era imprescindible ha-
cerle un torniquete al enfer-
mo para detener la sangra
(esto explica la lucha contra el
dficit a corto plazo para evi-
tar el rescate), pero tambin
inyectarle en vena una vacuna
para que no vuelva a caer en-
fermo en el medio y largo pla-
zo (mediante intensivas re-
formas estructurales). Si 2012
fue el ao en el que primaba la
urgencia (el de la batalla con-
tra el dficit, incluso a costa de
subir los impuestos y de pro-
vocar ms recesin y ms pa-
ro), en 2013 es la hora de lo
importante, con reformas
drsticas, incluso ms ambi-
ciosas que las anunciadas por
el Ejecutivo.
Para que Espaa sea de ver-
dad un pas de I+D+i, que
apuesta por el salto de sus em-
presas al exterior y que fo-
menta que las pymes pasen a
que s que hay puntos fuertes
con los que cuenta la econo-
ma espaola para crear un
nuevo patrn del crecimien-
to, dejando atrs un pas en-
quistado en el ladrillo. Por
ejemplo, el documento avisa
de que las empresas que han
sobrevivido a la recesin es-
tn ms preparadas para en-
frentarse a circunstancias ad-
versas en el futuro.
Una parte del tejido pro-
ductivo espaol demuestra
que la excelencia es posible,
y depende de las estrategias y
capacidad de la gestin de las
empresas y los empresarios.
Otra de las apuestas necesa-
rias para que Espaa logre sa-
lir de la crisis es que se apues-
te decididamente, tanto desde
el sector pblico como priva-
do, por la mejora de la pro-
ductividad.
Comparacin mundial
No es admisible que econo-
mas como la portuguesa, la
espaola o la italiana hayan
ocupado durante aos los l-
timos lugares del rnking de
capacidad de generacin de
valor aadido por hora tra-
bajada.
Eso s, no hay que desde-
ar que las diferencias ne-
gativas de productividad en-
tre Espaa, y la mayora de
sus regiones, con la UE per-
ser grandes compaas, hace
falta una Administracin P-
blica mucho menos sobredi-
mensionada, que no se con-
vierta en un verdadero infier-
no burocrtico para el sector
privado. Tambin es impres-
cindible crear un sistema fis-
cal atractivo que permita in-
vertir dentro del pas como en
el exterior. No es factible que
una economa crezca con
fuerza si tiene los tipos impo-
sitivos ms altos de la Unin
Europea en muchas figuras
tributarias.
Flexibilidad laboral
Por no hablar de la urgencia
de volver a remodelar la le-
gislacin laboral, incidiendo
en los aspectos que ataca la
ltima reforma. Es impres-
cindible un mercado laboral
flexible y competitivo a nivel
mundial que, por ejemplo,
entierre el poder excesivo de
los sindicatos y de las patro-
nales en la fijacin de las con-
diciones laborales para dar
paso a las negociaciones in-
ternas con los representantes
de los trabajadores dentro de
las empresas.
Pero ni la reforma laboral
ni la reforma de la Adminis-
tracin funcionaran sin un
sistema financiero que pase
de estar en coma ha necesi-
tado incluso un rescate euro-
peo, a tener una salud robus-
ta. Es la nica posibilidad de
que se reabra el grifo del cr-
dito y de que comiencen a
crearse de manera sostenible
puestos de trabajo.
Digerir el atracn del sector
inmobiliario ser complicado
a pesar de la creacin del ban-
co malo y de la ltima reforma
de las cajas de ahorro. De he-
cho, algunas agencias de r-
ting destacan que podran ser
necesarias nuevas inyeccio-
nes de capital a las entidades.
Un informe de la Funda-
cin BBVA y del IVIE destaca
El sistema fiscal
es indispensable
para crear un
modelo productivo
intensivo en I+D+i
El Gobierno debe
alicatar la reforma
financiera para que
las empresas tengan
acceso al crdito
Aunque parezca mentira en un pas
atenazado por el desempleo, hay
sectores que en el ltimo ao han
creado puestos de trabajo por lo que
podran convertirse en la alternativa al
mercado inmobiliario y a otros
sectores gravemente daados por la
recesin. Desde el primer trimestre de
2012 hasta el primero de 2013 destaca,
en primer lugar, la fabricacin de
material y equipo elctrico, que ha
aadido 13.600 puestos de trabajo. La
posible reactivacin de la industria, va
exportaciones, ha suscitado mucha
expectacin por el efecto de arrastre
que tendra sobre el conjunto de la
economa y porque el empleo en este
sector suele ser ms estable. Todava
se trata de un objetivo muy lejano, pero
es una buena seal que cada vez haya
ms industrias creando empleo: de las
26 ramas en las que se divide la
industria manufacturera, ms de un
tercio gener empleo el ltimo ao.
Adems del material y equipo elctrico
ya comentado, tambin han sufrido un
impacto positivo la industria del papel
(8.800 empleos netos ms que en el
mismo trimestre que el ao anterior),
la reparacin e instalacin de
maquinaria y equipo (7.900), la
industria de las artes grficas y la
reproduccin de grabados (4.400), la
fabricacin de productos
farmacuticos (2.700), otras industrias
manufactureras (2.200), la industria
qumica (2.000), la fabricacin de
bebidas (1.800) y el refino de petrleo
(1.200). En total, 44.400 nuevos
puestos de trabajo en un ao.
En conjunto, la industria sigue
destruyendo ms de 55.000 empleos
en un ao, pero es muy sintomtico
que el sector secundario acumule casi
una tercera parte de las colocaciones.
Los sectores que ya crean puestos de trabajo
EMPRESAS
La nueva Ley
de Desindexacin
puede ayudar
a mejorar la
competitividad
sisten, pero su alcance es me-
nor en algunos territorios, in-
dicando que en el entorno es-
paol tambin se puede ser
productivo, aade el infor-
me del BBVA. Pas Vasco,
Navarra, Madrid y Catalua
logran mejores resultados.
Por ejemplo, dentro de la
devaluacin interna que tie-
ne que hacer Espaa para
volver a crecer, la Ley de De-
sindexacin de la economa
espaola (si de verdad pro-
voca que la actualizacin de
los contratos pblicos, de los
salarios de los empleados p-
blicos y de las pensiones se
haga por debajo del IPC pue-
de ayudar a dar un nuevo im-
pulso a la competitividad del
pas.
Productividad
Los analistas apuntan que
las mejoras de productivi-
dad son factibles si se utilizan
decididamente las palancas
que la favorecen.
Otro de los factores que
podran ayudar a que Espaa
salga de la profunda crisis
que sufre es que ya se est
avanzando y se podra ha-
cer de forma ms rpida ha-
cia una composicin de ocu-
paciones ms acorde con la
de los pases avanzados.
Un sntoma esperanzador
dentro de la debacle del paro
es que el empleo que todava
subsiste se est produciendo
una transformacin hacia
ms productividad. El fo-
mento de la internacionali-
zacin desde las administra-
ciones, la mejora de la forma-
cin universitaria y la reno-
vacin de la FP pueden con-
tribuir a mejorar estas pers-
pectivas.
Otro aspecto fundamental
es que no hay que sacralizar a
las pymes y a los autnomos,
aunque es evidente que sin
ellas no es posible reducir el
paro de cotas ms parecidas a
las de un pas en vas de desa-
rrollo que a las grandes poten-
cias europeas con las que de-
bera medirse Espaa.
Sin minusvalorar el papel
de las pymes, es esencial que
ellas solas ayuden a que el pa-
ro vuelva otra vez a situarse
por debajo del diez por cien-
to, una tasa que en economas
como la de Estados Unidos
ya se considera un drama. De
hecho, los estmulos fiscales y
las medidas de apoyo al cr-
dito, no deberan limitarse
slo a las pequeas compa-
as. En Espaa es muy caro
pasar de ser pyme a gran em-
presa.
Motores en marcha
Puede Espaa cambiar el rumbo de su

economa? La respuesta es afirmativa
siempre y cuando se pongan en marcha
los motores del crecimiento.

G Exportaciones. Desde hace cuatro aos las
exportaciones espaolas se han convertido en
el principal factor que compensa el desplome
de la demanda interna. Los empresarios han
conseguido hacer crecer las exportaciones y si-
tuarlas en mximos histricos. En el ao 2012
Espaa export bienes y servicios por valor de
338.232 millones de euros, lo que supone ms
del 32% del PIB. Este aumento de las exporta-
ciones suele ser, adems, una condicin nece-
saria para la recuperacin econmica. Las em-
presas que exportan y quieren exportar ms,
ponen en marcha otros motores del crecimien-
to como son la innovacin empresarial y la for-
macin del capital humano que
permiten importantes ganancias
de competitividad, no slo para
las empresas exportadoras, sino
tambin para el conjunto de la
economa. Adems, para que las
exportaciones sigan creciendo
ser preciso aumentar el nivel de
inversin. Por eso es buena noticia que los in-
versores, en particular los extranjeros, estn
recuperando la confianza en Espaa.

G Financiacin. Otro motor del crecimiento es
conseguir abaratar y facilitar la financiacin de
las empresas para que pongan en marcha nue-
vos proyectos de inversin. Por eso debemos
felicitarnos porque en las subastas del Tesoro
del jueves de la semana pasada los tipos de in-
ters han seguido reducindose. Desde el pun-
to de vista de la financiacin de la economa en
su conjunto la reduccin de los ti-
pos de inters de la deuda pblica
no slo reduce el dficit pblico
sino tambin los gastos financie-
ros de las compaas, puesto que
los tipos de inters a los que se fi-
nancia el Tesoro son la base sobre
la que se construyen los tipos de
inters de casi todos los bonos corporativos.
No se debe olvidar que en una situacin de po-
co crdito bancario las empresas necesitan fi-
nanciarse en el mercado de bonos.

G La reforma de las Administraciones. Slo re-
cortando una parte del gasto pblico, sobre to-
do aquel que es innecesario, suntuario e impro-
ductivo, se conseguir reducir el dficit pbli-
co. De ah que uno de los motores que se debe-
ran activar para la salida de la crisis es la refor-
ma de las Administraciones. No se entiende
bien porque las Corporaciones Locales y las
Comunidades Autnomas siguen aumentan-
do su parque empresarial cuando Espaa ya
dispone de 1.460 empresas municipales y 975
autonmicas. La mayora de estas empresas a
las que hay que unir consorcios, agencias, dele-
gaciones comerciales, observatorios y funda-
ciones pblicas han proliferado para burlar los
controles o para colocar en ellas a los compa-
eros de partido poltico o asimilados. Muchas
deberan desaparecer y otras se deberan pri-
vatizar.
El redimensionamiento de las Administra-
ciones Pblicas reducira el gasto pblico y con
ello sus necesidades de financiacin. Como re-
sultado bajaran los tipos de inters y al final el
crdito fluira en ms cantidad y en mejores
condiciones hacia el sector privado. Nos pon-
dramos en el camino del crecimiento econ-
mico y de la generacin de empleo.

G Los motores externos. La economa espao-
la necesita de algunos motores externos que le
ayuden a salir del puerto de la crisis. Y esta ayu-
da pasa por el mejor funcionamiento de la
Unin Europea y de la Unin Monetaria Euro-
pea (UME). Hay que avanzar ms hacia una
unin econmica, fiscal y bancaria, en definiti-
va, hacia una unin poltica: los Estados Uni-
dos de Europa. Por ejemplo, se deben dar pa-
sos ms firmes y rpidos en la unin bancaria:
supervisor bancario nico, sistema comn de
gestin y resolucin de crisis bancarias y un sis-
tema uniforme de proteccin de los depsitos
bancarios (fondo de garanta de depsitos). Es-
ta unin bancaria europea junto con los meno-
res dficits pblicos, restaurara la efectividad
de la poltica monetaria en lo que se refiere a la
transmisin del crdito
desde el Banco Central
Europeo hacia la econo-
ma real.

G Otros motores. Existen
otros motores que pueden
tambin introducir incen-
tivos al crecimiento econmico y que paso a re-
sumir. Habra que:
1) Seguir liberalizando y desregulando sec-
tores que trabajan al margen de la libre compe-
tencia (aeropuertos, ferrocarriles, puertos,
etc.).
2) Profundizar en la reforma del mercado la-
boral: no podemos mantener a) un seguro de
desempleo que, an siendo necesario, genera
un mayor nmero de desempleados y b) un sa-
lario mnimo que, en nombre de la equidad, ex-
cluye del mercado a los trabajadores no cualifi-
cados y genera un desem-
pleo de casi un milln de
personas entre 16 y 25
aos.
3) Cambiar un sistema
de pensiones que no pue-
de garantizar una vejez
digna a largo plazo a los
que se acogen a l.
4) Reducir unos impuestos que, buscando la
eficiencia recaudatoria y la justicia distributiva,
estn provocando fraude, freno al crecimiento
y prdida de eficiencia econmica y 5) fomen-
tar la creacin de fondos de capital riesgo que
inviertan en proyectos que combinen la crea-
cin de nuevas empresas con la innovacin
tecnolgica.
As las cosas, Espaa saldr de la crisis de la
mano de las exportaciones y de las reformas
estructurales. El aumento de las exportaciones
de bienes y servicios irn poco a poco recupe-
rando la inversin y al final, producir para ex-
portar exigir antes o despus, el aumento del
empleo. Es un camino que ya se ha empezado a
recorrer: la productividad de las empresas es-
paolas est creciendo y la competitividad de
nuestros bienes y servicios aumenta a pasos
agigantados. Mientras tanto debemos refor-
mar las Administraciones: tienen un coste muy
elevado que Espaa no se puede permitir.
Espaa saldr de
la crisis de la mano
de las exportaciones
y de las reformas
estructurales
Hay que felicitarse
porque en las
subastas del Tesoro
los tipos de inters
han seguido bajando
Catedrtico de la Universidad San Pablo-CEU
y profesor del IE Business School
OPININ
Rafael Pampilln
El lunes 13 de mayo:
Los errores que hay que evitar.
G Lunes 13 de mayo: Los
errores que hay que evitar:
El pinchazo de la burbuja
de deuda pone fin
a la euforia econmica.
G Martes 14: Cmo mantener
la salud del turismo
nacional y extranjero.
G Mircoles 15: Los retos de
la obra pblica y de la ingeniera
en el exterior. El peso de las
energas renovables.
G Jueves 16: Las nuevas
tecnologas, la clave para
redefinir la economa espaola.
G Viernes 17: Los retos
clave en la ndustria
de la automocin.
G Sbado 18: El sector
seguros resiste a la crisis.
G Lunes 20: La gastronoma y
el sector agroal mentario
contribuyen en la salida
de la crisis.
G Martes 21: El futuro
de la industria textil.
G Mircoles 22: La esperanza
del sector sanitario.
G Jueves 23: Emprendedores
G Viernes 24: El msculo
del patrocinicio deportivo.
Las prximas entregas de la serie
Las energas renovables, la ciencia, la industria y la economa digital deben sustituir al ladrillo.
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EMPRESAS
El inversor estadounidense Carl Icahn.
Icahn complica el proceso
de exclusin de bolsa de Dell
BATALLA/ El accionista de la tecnolgica se ha aliado con Southeastern para
proponer un dividendo 12 dlares por accin y frustrar la opa.
M.Prieto.Madrid
El inversor estadounidense
Carl Icanh contina la batalla
que ha emprendido para evi-
tar la operacin de exclusin
de bolsa de Dell propuesta
por el fundador de la compa-
a, Michael Dell, y el fondo
de capital riesgo Silver Lake,
valorada en 24.000 millones
de dlares (18.500 millones
de euros).
Icanh se ha aliado con
Southeastern Asset Manage-
ment (entre ambos poseen un
13% de la compaa) para pro-
poner al consejo de adminis-
tracin una frmula que me-
jora los 13,65 dlares por ac-
cin que ofrece Michael Dell,
quien tiene un 15,6% de la tec-
nolgica.
Icanh, quien considera que
la oferta de Dell no refleja el
verdadero valor de la compa-
a, plantea que el grupo reali-
ce una recapitalizacin apa-
lancada para pagar a los accio-
nistas un dividendo de 12 d-
lares por ttulo, que podrn
cobrar en metlico o en nue-
vas acciones. De esta forma,
los inversores conservan sus
ttulos y, al mismo tiempo, re-
ciben un pago que supone el
88% de lo que ofrece Michael
Dell por sus acciones.
Endeudamiento
Para poder financiar la opera-
cin, Icanh y Southeastern
Asset Management proponen
al consejo el endeudamiento y
la repatriacin de los 9.000
millones de caja que tiene la
firma en el extranjero.
Con este movimiento,
Icahn quiere hacer ver a los
accionistas que la oferta de
Michael Dell est muy por de-
bajo del verdadero valor y po-
tencial de la tecnolgica.
Con esta frmula, tienen la
oportunidad de evitar el dao
que creemos que han causado
a Dell y a sus accionistas, dice
Icahn en la carta que ha remi-
tido al consejo.
Segn publica The Wall
Street Journal, el consejo est
considerando seriamente
mantener a Dell como una
compaa en bolsa y repartir
un dividendo, tal y como pro-
ponen Icahn y Southeastern.
Dell pretenda excluir la
compaa de bolsa para recu-
perar el control total del gru-
po que fund en 1984.

La Llave /Pgina2
G Michael Dell y Silver Lake
quieren excluir a Dell de bolsa
en una operacin valorada en
24.000 millones de dlares.
G Dell se ha encontrado
con la oposicin de muchos
accionistas, que consideran
que la oferta no refleja el valor
de la firma.
G Icahn y Southeatern Asset
Management, que controlan
un 13% de la compaa,
proponen que la empresa
pague un dividendo de
12 dlares por ttulo.
Oposicin
Pescanova llama a la
puerta de ms bancos
A.C./D.B./S.S.
Vigo/Madrid/Barcelona
Deloitte, el administrador
concursal de Pescanova, ha
invitado a ms bancos a parti-
cipar en la inyeccin de liqui-
dez que, de forma urgente,
necesita la compaa para se-
guir operando. Para los en-
cuentros que mantendr des-
de el lunes, llamar, entre los
bancos nacionales, a Santan-
der, BBVA, Ceiss y Liberbank.
Entre los extranjeros, se con-
vocar a Commerzbank,
Caixa Geral y Banco Espirito
Santo. Todos han exigido pri-
vilegio en el cobro de este
prstamo.
La intencin es involucrar a
ms entidades financieras en
la negociacin, sobre todo, an-
te las reticencias que la banca
extranjera sigue mostrando
para dar ms crdito a Pesca-
nova. En los contactos que
mantuvieron ayer, un banco
forneo se habra negado a se-
guir prestando dinero, segn
afirmaron fuentes de la nego-
ciacin. Una vez conocido
que la deuda del grupo supera
con creces la declarada (3.100
millones de euros), algunos
banc os empiezan a dudar de
la viabilidad del negocio; por
eso, han pedido aclaraciones a
Deloitte.
El crdito que la adminis-
tracin concursal solicitar
oscilar entre los 50 millones y
55 millones de euros. Su desti-
no ser dar liquidez a las filia-
les extranjeras, especialmente
a la argentina, para afrontar
pagos a proveedores. Argeno-
va intenta evitar el cierre de
una planta y Pesca Chile ha
entrado en un proceso similar
a la suspensin de pagos.
B
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N
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FINANZAS & MERCADOS
Larga trayectoria financiera
Adolf Tod (Castellbell i el Vilar, Barcelona, 1955) lleg a la
direccin general de la antigua Caixa Catalunya en 2008
para sustituir a Josep Maria Loza. Hasta entonces, haba
ocupado la direccin de Caixa Manresa, entidad a la que se
incorpor en 1995 procedente de Banco Sabadell.
Licenciado y doctorado en Economa y amigo de Josep Oliu,
Tod lleg a Caixa Catalunya de la mano de Narcs Serra,
que era entonces su presidente. Su misin era poner en
marcha un plan de choque para corregir los muchos errores
que haba cometido la caja hasta entonces, con una elevada
exposicin hacia el sector inmobiliario. El banquero nombr
a Jaume Masana tambin procedente de Caixa Manresa
director general adjunto y ambos lideraron el proceso de
fusin de la entidad en 2010 con Caixa Manresa y Caixa
Tarragona. Sin embargo, la nueva CatalunyaCaixa acab
siendo nacionalizada y Tod se convirti en presidente de
Catalunya Banc en 2011, hasta ayer. Siguiente destino?
CRISIS BANCARIA
Una
rectificacin
esperada
ANLISIS por S.A.
Ha sido preciso que
McKinsey y Nomura ela-
boraran un informe para
que los responsables eco-
nmicos reconozcan que
se equivocaron al tratar de
vender Catalunya Banc
obteniendo dinero por la
operacin. Nadie lo ofre-
ci, se declar desierta la
subasta y empez un nue-
vo proceso de desgaste pa-
ra la entidad ya de por s
desprestigiada.
Se especul desde Eco-
noma con la posibilidad
de una fusin de los tres
bancos nacionalizados
(Bankia, Catalunya Banc y
Novagalici Banco), algo
que el MoU descarta abso-
lutamente y que las autori-
dades comunitarias no es-
taban dispuestas a aceptar.
Se pas luego a hablar de
una posible coordinacin,
en mayor o menor medi-
da, de las tres entidades y
ahora todo indica que se
vuelve a la casilla anterior:
hay que vender cuando
antes Catalunya Banc y
Novagalicia porque a me-
dida que pasa el tiempo las
marcas se deterioran en
lugar de recuperarse, es
decir cada vez valen me-
nos si es que hay alguien
dispuesto a pagar por ellas.
Ahora se discute qu
conviene ms: si vender la
entidad catalana en su to-
talidad o trocearla ven-
diendo la parte buena. Las
dos opciones generan pro-
blemas. Si se opta por la
primera el Frob deber
aceptar que tendr que
poner ms dinero del que
ya ha destinado a Catalun-
ya Banc. Y ser una cifra
mayor que la pedida por
Santander y Popular en la
anterior puja. Es un pro-
blema econmico, hay que
poner ms dinero, y polti-
co, hace dos meses se dijo
que no solo no haba que
poner dinero sino que se
recuperara parte del ya
desembolsado.
Vender la parte ms in-
teresante, el negocio en
Catalua donde el banco
tiene una buena cuota de
mercado, puede reportar-
le alguna recuperacin al
Frob pero a cambio se
queda con la parte que na-
die quiere, que genera pr-
didas crecientes.
El Frob destituye a Tod al frente
de Catalunya Banc y nombra a Pla
CRISIS/ La salida de Adolf Tod y Jaume Masana del banco se produce de manera abrupta y el Frob se ve
obligado a nombrar a Juan Mara Hernndez Andrs presidente provisional hasta el 1 de junio.
S.Arancibia/S.Saborit
Madrid/Barcelona
Jos Carlos Pla ser el nuevo
presidente de Catalunya Banc
tras la salida de Adolf Tod al
que acompaar en su mar-
cha el consejero delegado
Jaume Masana. Aunque el
Frob quera retrasar el anun-
cio de la decisin unos das
hasta digerir el informe de
McKinsey y Nomura sobre
las distintas alternativas posi-
bles para los tres bancos na-
cionalizados (Bankia, Cata-
lunya Banc y Novagalicia
Banco) y cuando estuviera
ms cerca la incorporacin
real de Pla, las distintas infor-
maciones aparecidas tanto
sobre el documento como so-
bre el futuro concreto de los
responsables de la entidad ca-
talana le forzaron a hacerlo
pblico ayer.
Presidente provisional
En un comunicado muy es-
cueto el Frob anunci la mar-
cha de Tod y Masana y la fu-
tura llegada de Pla, quien to-
dava debe traspasar la presi-
dencia de CajaSur, controlada
por Kutxabank, a Miguel n-
gel Cabello, exdirector gene-
ral de Unicaja, que est pre-
vista se lleve a cabo a finales
de este mes.
La sustitucin fue decidida
por el Frob, accionista nico
de Catalunya Banc, sin contar
en ningn momento con los
mximos gestores del banco,
a quienes hasta ahora se les
haba reconocido el trabajo
que venan desarrollando.
La distancia entre los ante-
riores gestores y el Frob se ha
agrandado hasta hacerla in-
salvable si se tiene en cuenta
que la salida de los primeros
se produjo ayer y Jos Carlos
Pla no tomar posesin de su
cargo hasta el prximo da 1
de junio. Para cubrir los pr-
ximos 20 das se ha nombra-
do presidente provisional a
Juan Mara Hernndez An-
drs, a quien se nombr con-
sejero ayer mismo.
Fuentes conocedoras de la
decisin sealan que el cam-
bio obedece a la nueva situa-
cin de la entidad, creada al
no haber aceptado Economa
aportar ms fondos para su
saneamiento total en la subas-
ta que convoc y que decidi
declarar desierta en marzo
por ese motivo, y tras el infor-
me de McKinsey y Nomura
en el que se afirmara que tan-
to Catalunya Banc como No-
vagalicia no valdrn ms en el
futuro de lo que valen ahora.
El nuevo presidente tiene
el encargo de poner en mar-
cha el proceso de saneamien-
to aprobado por el Banco de
Espaa y la Unin Europea
con el objetivo de poder vol-
ver a convocar una nueva su-
basta lo antes posible. Est en
discusin si la venta se tratar
de hacer por partes o se volve-
r a intentar subastar toda la
entidad de una vez, algo que
ya se intent en dos ocasiones.
Nomura tiene el encargo de
buscar un comprador para la
red de oficinas de fuera de Ca-
talua de la que el banco debe
desprenderse, segn las con-
diciones del plan de sanea-
miento aprobado por las au-
toridades econmicas.
El Frob, adems de anun-
ciar el nombramiento de Pla
como futuro presidente y de
Hernndez Andrs como
consejero y presidente tem-
poral, tambin ha designado
consejero a Francisco Orens.
Adolf Tod y Jaume Masa-
na podran cobrar 600.000
euros cada uno por dejar Ca-
talunya Banc. Cuando la enti-
dad fue nacionalizada acepta-
ron renunciar a los blindajes
que tenan por contrato (2,44
y 1,83 millones, respectiva-
mente), pero pactaron que en
caso de cese cobraran el
equivalente a dos anualidades
de sueldo. Tod y Masana
vieron recortado a 300.000
euros su sueldo en 2012 tras
las modificaciones introduci-
das por el Gobierno en la pol-
tica de remuneraciones de los
altos cargos de los bancos in-
tervenidos. En 2011 Tod ha-
ba cobrado 1,55 millones y
Masana 866.000 euros.
Adolf Tod. Jos Carlos Pla.
El nuevo presidente
debe preparar
el banco para volver
a intentar venderlo
lo antes posible
Adolf Tod y Jaume
Massana podran
cobrar 600.000
euros cada uno
por dejar el banco
LAS GRANDES CIFRAS DE CATALUNYA BANC
TRAS LA RECAPITALIZACIN
Liquidez (1) 17.261 millones de euros
Core capital (1) 10%
Peso de la cartera inmobiliaria sobre el total de activos (2) 1,90%
Ayudas europeas recibidas 9.084 millones de euros
Activos traspasados a Sareb 6.787 millones de euros
Prdidas ejercicio 2012 11.856 millones de euros
I N de oficinas: 1.187 I N de Empleados: 7.005
Catalua 75%
Madrid 9%
Valencia 6%
Otros 10%
I Distribucin de la red de oficinas
Vencimientos previstos 1.325,00 2.489,00 6.096,00
2013 2014 2015
(1) Tras la recapitalizacin. (2) Tras el traspaso de activos a Sareb.
Fuente: elaboracin propia
FINANZAS & MERCADOS
Sanitas compra
negocio a Baviera
Clnica Londres
POR 4 MILLONES Sanitas ha
comprado la unidad de medici-
na y ciruga esttica, bajo la
marca de Clnica Londres, a
Grupo Baviera por un importe
de 4,14 millones. La operacin
ha contado con el asesora-
miento de N+1 y Garrigues.
Unicredit gana 449
millones, un 2,8%
ms en el trimestre
INGRESOS El grupo Unicredit
registr en el primer trimestre
de 2013 un beneficio neto de
449 millones, lo que supone un
2,8 % ms que en el mismo pe-
rodo del ao anterior.Los ingre-
sos fueron de 6.080 millones,
un 14,5 % menos.
El beneficio de
Generali crece un
6,3% hasta marzo
HASTA 603 MILLONES Ge-
nerali tuvo un beneficio de 603
millones al cierre del primer tri-
mestre, lo que supone una me-
jora del 6,3% respecto al mis-
mo periodo de 2012. El resulta-
do operativo aument un 8%,
hasta 1.230 millones.
Facua critica
al Supremo por
las clusulas suelo
BANCA Facua-Consumidores
en Accin ha considerado abe-
rranteque el Supremo exima a
la banca de devolver lo cobrado
con las clusulas suelo,y que el
Alto Tr bunal argumenta en que
la retroactividad de la sentencia
generara el riesgo de trastor-
nos graves con trascendencia
al orden pblico econmico.

La banca devuelve
6.357 millones
de euros al BCE
PRXIMA SEMANA Los ban-
cos comerciales de la zona euro
reembolsarn al BCE la prxi-
ma semana un total de 6.357
millones correspondientes a las
dos subastas a tres aos cele-
bradas en diciembre de 2011 y
febrero de 2012.
Espionaje en
Goldman Sachs
yJPMorgan
BLOOMBERG Goldman
Sachs y JPMorgan sospechan
que la agencia de noticias
Bloomberg les espa. Por ahora
son solo quejas ms o menos
formales, pero el caso podra
llegar a altas esferas.
Luz verde a la fusin de Unicaja y
Ceiss tras dos aos de negociaciones
EL BANCO DE ESPAA DA EL PLCET Y BRUSELAS LO HAR EL LUNES/ El grupo presidido por Braulio Medel logra la
mayor parte de sus exigencias, aunque todava quedan flecos con las preferentes y las subordinadas.
S.Onrubia/M.Martnez.
Sevilla/Madrid
Tras dos aos de intensas
conversaciones, incluidas va-
rias rupturas de las negocia-
ciones a causa de los cambios
normativos en el sector finan-
ciero, la fusin de Unicaja con
Caja Espaa-Duero (Banco
Ceiss) est a punto de mate-
rializarse, una vez que el Ban-
co de Espaa ha dado luz ver-
de de forma oficial a la opera-
cin. sta, a su vez, ser ratifi-
cada el prximo lunes por la
Comisin Europea si no surge
alguna sorpresa mayscula
de ltima hora.
Tal y como adelant EX-
PANSIN el pasado 21 de fe-
brero, las autoridades nacio-
nales ya haban bendecido el
acuerdo, pero an faltaba el
plcet de Bruselas, que ha
mantenido numerosos en-
cuentros con la cpula de la
entidad malaguea para solu-
cionar varios aspectos crti-
cos.
Entre todos ellos, destaca-
ban tres: que la caja castella-
noleonesa se integrase como
una filial, descartando una fu-
sin al uso; que Unicaja tuvie-
se la garanta de que no sufrir
problemas con los activos t-
xicos inmobiliarios que su
eventual socio traspas al Sa-
reb; y despejar el futuro de las
preferentes y subordinadas
de Ceiss.
Prudencia
A falta de cerrar este ltimo
fleco Unicaja reclama una
compensacin de unos 200
millones de euros, tanto Ma-
drid como Bruselas han acep-
tado estas exigencias, aunque
desde el grupo presidido por
Braulio Medel se mostraron
ayer prudentes y sealaron
que la autorizacin lograda
era uno de los requisitos ne-
cesarios, aunque no suficien-
te para que se pueda dar por
sellado el pacto.
Y es que para que esto se
produzca de manera definiti-
va, an tienen que darse va-
rios pasos de gran compleji-
dad, fruto del modo en el que
se ha estructurado la opera-
cin.
La fusin se concretar a
travs de un diseo complejo
que se articular en distintas
fases. La primera etapa, ya
realizada, pasa por la aporta-
cin de 604 millones de euros
a Espaa Duero en forma de
bonos contingentes converti-
Braulio Medel y Evaristo del Canto, presidentes de Unicaja y Ceiss, respectivamente.
bles (coCos). Este apoyo, co-
mo haba reclamado Unicaja,
no se ha realizado va suscrip-
cin de acciones, lo que ha-
bra supuesto la nacionaliza-
cin de la entidad.
Equilibrio patrimonial
Posteriormente, se ejecutarn
distintas operaciones para
restablecer el equilibrio patri-
monial de Espaa Duero. El
Fondo de Reestructuracin
(Frob) concretar sus detalles
prximamente. Implicarn,
en cumplimiento de los com-
promisos adoptados en el res-
cate bancario pactado con la
Unin Europea, la absorcin
de prdidas por parte de los
accionistas e inversores de h-
bridos.
De este modo, y teniendo
en cuenta los precedentes de
Tras recibir Ceiss
604 millones en forma
de bonos convertibles
(coCos), Caja Espaa Duero
y el Frob asumirn prdidas.
La operacin
1
Despus sern los
inversores de hbridos
de Espaa Duero los que
contribuirn al saneamiento
asumiendo quitas.
2
Finalmente, Unicaja
har una oferta
a los accionistas de Ceiss
para hacerse con la entidad,
con un canje de ttulos.
3
otras operaciones, Caja Espa-
a Duero, accionista al 100%
de Banco Ceiss, ver reducida
a cero su participacin. Debe-
r convertirse en fundacin y
buscar vas para intentar que
persista su Obra Social.
El Frob, a su vez, perder
los 525 millones inyectados
en la entidad en forma de par-
ticipaciones preferentes en
2010, lo que elevar an ms
la factura que el Estado ya ha
asumido en la actual crisis
bancaria.
El proceso de reparto de la
carga se completar con la
aplicacin de quitas a los te-
nedores de hbridos y la pos-
terior reinversin de su dine-
ro en acciones de Ceiss, para
apuntalar su capital.
La antigua caja an tiene en
circulacin 412 millones en
preferentes colocadas entre
minoristas y otros 598 millo-
nes en ttulos de deuda subor-
dinada. Las quitas aplicadas
hasta ahora en la banca nacio-
nalizada se sitan, de media,
entre el 38% y el 61%.
ltima fase
Como consecuencia del canje
de hbridos, los inversores se
harn, transitoriamente, con
el 100% del capital. Ser as
hasta que se concrete la lti-
ma fase de la operacin, la que
permitir la integracin, que
no contempla, de momento,
una fusin total, ya que el ban-
co castellanoleons se man-
tendr como filial.
La oferta de la entidad ma-
laguea no ser en efectivo, si-
no mediante un canje de ac-
ciones del grupo presidido
por Evaristo del Canto por
instrumentos similares de
Unicaja Banco, cuya propues-
ta estar condicionada a una
aceptacin del 85%.
Tras el canje, los antiguos
inversores de hbridos de Es-
paa-Duero podran hacerse
con alrededor del 25% de
Unicaja. Recibirn, por tanto,
ttulos ilquidos, ya que los
planes de sta pasan por salir
a bolsa cuando las condicio-
nes del mercado lo permitan.
El Frob, adems, no puede
iniciar un proceso de arbitraje
para los inversores atrapados
en preferentes, pues no es ac-
cionista de Espaa-Duero.
Caja Espaa Duero
perder su inversin
en el banco filial y el
Frob los 525 millones
que aport en 2010
Los preferentistas
del grupo castellano
controlarn por
un tiempo el 100%
de Banco Ceiss
Tras el proceso,
estos inversores
tendrn un peso
del 25% en la
entidad malaguea
FINANZAS & MERCADOS
Las preferentes convierten a Caser
en accionista de Bankia, NCG y BMN
CON 450 MILLONES DE EUROS/ La aseguradora, controlada por las antiguas cajas, no tiene vocacin de
permanencia en el accionariado de estas entidades, afirma Ignacio Eyries, director general de la entidad.
Elisa del Pozo.Madrid
Caser se va a convertir en ac-
cionista de Bankia, BMN y
NCG al transformar en accio-
nes las participaciones prefe-
rentes de estas entidades, afir-
ma Ignacio Eyries, director
general de la aseguradora.
Caser, controlada por las
antiguas cajas, tena una carte-
ra de 690 millones en ttulos
de este tipo emitidos por estas
tres entidades nacionalizadas.
Tras la quita aplicada a estos
activos por imperativo de Bru-
selas, se ha visto reducida a
450 millones, lo que supone
una reduccin del 35%.
La transformacin ms
prxima en el tiempo es la de
Bankia, cuyas acciones nuevas
comenzarn a cotizar el da 28
de este mes. Previamente, el
da 24, Caser recibir los ttu-
los correspondientes cuyo pe-
so no superar el 1% del capi-
tal de Bankia, afirma Eyries.
A partir de ese da, las acciones
del banco presidido por Jos
Ignacio Goirigolzarri, podrn
negociarse en bolsa y los ana-
listas prevn una avalancha de
ventas.
Bankia posee el 5% del capi-
tal de Caser, una participacin
heredada de cuatro de las ca-
jas que formaron el banco: In-
sular de Canarias, Segovia,
vila y Rioja. Laietana y Ban-
caja tenan una participacin
residual y Caja Madrid no era
accionista de compaa.
El director general de Ca-
ser afirma que la aseguradora
no tiene vocacin ser accio-
nistas de sus accionistas. Ma-
nejaremos la situacin con cri-
terios de oportunidad, de for-
ma que la entidad vender es-
tos ttulos cuando crea conve-
niente.
Un esquema parecido se re-
producir en NCG y BMN,
aunque en estos casos, la fecha
para la conversin de prefere-
nes por acciones todava no
est fijada. Adems, cuando se
produzca el canje, la venta de
los ttulos deber hacerse a in-
versores institucionales fuera
de mercado, ya que ninguno
de los dos bancos cotiza. NCG
posee un 10,3% de Caser y
BMN, un 9,5%.
La Direccin General de Se-
guros ha impuesto a Caser
medidas de control especial
por las consecuencias de su in-
versiones en preferentes para
garantizar los derechos de los
asegurados (ver EXPAN-
SIN del 22 de abril). Son
medidas de seguimiento en las
que no se pone en duda la sol-
vencia de Caser que tiene un
supervit de 447,6 millones.
El supervisor exige a Caser un
plan mensual sobre la evolu-
cin de su cartera de preferen-
tes y un plan de negocio para
los prximos tres aos.
La compaa tuvo el ao pa-
sado unas prdidas consolida-
das de 159,7 millones tras de
provisionar 374,8 millones pa-
ra cubrir el deterioro de sus
participaciones preferentes
de Bankia, BMN y NCG.
Caser tena pactos de distri-
bucin con estas entidades
que incluan la venta de segu-
ros de vida en su red a cambio
de invertir el dinero captado,
entre otros activos, en prefe-
rentes. La crisis de estos ttu-
los ha arrastrado a la asegura-
dora que se ha visto obligada a
reordenar sus inversiones pa-
ra garantizar el ahorro deposi-
tado en la entidad por sus ase-
gurados. Es una cosa que he-
mos hecho siempre y que ha
funcionado bien. El problema
surge cuando una pequea
parte de las preferentes deja
de pagar cupones, se convier-
ten en productos ilquidos y se
les aplica una quita. Caser ha
afrontado esta situacin cu-
briendo los pagos a clientes
con sus fondos, lo que ha pro-
vocado las prdidas de 2012,
dice Eyries. Para absorber es-
tos nmeros rojos, la asegura-
dora ha realizado una amplia-
cin de 504 millones contra
sus reservas, hasta llegar a un
capital de 647 millones.
En los cuatro primeros meses
de 2013 Caser ha obtenido un
resultado antes de impuestos
de 35 millones en su negocio
asegurador, que est muy
saneado, apunta Eyries.Aesta
cifra se suman 107 millones
de resultados extraordinarios,
aade. El responsable de
la aseguradora seala que
el objetivo de la entidad es
recuperar el terreno prdido (un
10% del negocio) con la salida
de los seguros y pensiones
de Cvica, que se ha integrado
en CaixaBank.Caser seguir
siendo una bancoaseguradora
con menos socios que
antes, pero ms potentes y
comprometidos. En esta
lnea, ha firmado pactos de
distribucin en exclusiva
con Ibercaja, Liberbank y Caixa
Geral.Adems, Caser potenciar
su distribucin tradicional
que supone ahora, el 30%
de su negocio, apunta Eyries.
El negocio
de Caser est
muy saneado
Ignacio Eyries, director general
de Caser.
Tras la crisis, Caser abri
negociaciones para reordenar
sus pactos de bancaseguros y
excluir la obligacin de adqui-
rir participaciones preferen-
tes de sus socios.
FINANZAS & MERCADOS
Los consejeros delegados de Botn
LA TRANSFORMACIN/ A medida que Banco Santander ha aumentado su tamao y diversificado el accionariado, Emilio Botn
S.Arancibia.Madrid
Emilio Botn est a punto de
cumplir 27 aos como presi-
dente de Banco Santander y
en 20 de ellos ha contado con
la colaboracin de un conseje-
ro delegado mientras que en
los restantes gobern la enti-
dad en solitario. En este tiem-
po Santander ha pasado de ser
el ms pequeo de los grandes
bancos nacionales a ser una de
las principales entidades fi-
nancieras mundiales.
A finales de 1986, Emilio
Botn sucedi a su padre, del
mismo nombre, al frente de
Santander, despus de haber
sido, desde 1977, consejero de-
legado. Durante los dos pri-
meros ejercicios no cubri el
puesto de consejero delegado.
Son los aos en los que el nue-
vo presidente afianza su poder
interno.
Es en 1988 cuando nombra
a Rodrigo Echenique Gordi-
llo, ahora consejero de San-
tander y presidente de NH
Hoteles, consejero delegado
del banco. Echenique, aboga-
do del Estado, proceda del an-
tiguo Banco Exterior de Espa-
a. Al ao de estar en el cargo,
Santander decide romper el
statu quo bancario existente y
desata la primera de las gue-
rras del pasivo que ha librado
la banca espaola. Fue, sin du-
da, la ms agresiva de cuantas
ha habido y produjo un verda-
dero terremoto en el sistema.
Santander consigui multipli-
car el nmero de clientes pero,
sobre todo, mostr las debili-
dades de competitividad de
tres de los siete grandes ban-
cos de entonces: Banesto,
Central e Hispano que, curio-
samente, en el plazo de 11 aos
La etapa de
Rodrigo Echenique
se caracteriza
por la ruptura del
statu quo bancario
ngel Corcstegui
llega a consejero
delegado por los
acuerdos de fusin
con el Central Hispano
Javier Marn, el nuevo consejero delegado, tiene ante s el
reto de conseguir que el grupo Santander recupere la
rentabilidad perdida en los aos de la crisis, es decir, que
vuelva a la senda de los beneficios crecientes de antes. Para
ello debe poner en marcha la absorcin de Banesto y Banif
en Espaa, haciendo ms eficiente la red resultante. En el
terreno internacional, una vez que los bancos del Reino
Unido y Brasil ha terminado sus reestructuraciones, debe
conseguir darles el impulso comercial que les falta para
aumentar su presencia y ganancias. Adems en Polonia
tiene como objetivo llevar a cabo la fusin de los dos bancos
en los que tiene el control, iniciada en 2012. Ytodo ello en un
entorno de tipos de inters histricamente bajos, y a los que
no se les vislumbra un cambio de tendencia en un plazo
razonable, en Espaa, Estados Unidos, Reino Unido y Brasil,
lo que hace ms compleja la obtencin de resultados, dado
el estrechamiento de mrgenes que provocan. En Espaa,
adems, la recesin provoca que haya menos demanda de
crdito y propensin al desapalancamiento.
Los deberes de Javier Marn
ha dejado que sus segundos adquieran mayor relieve y peso dentro de una organizacin muy jerarquizada.
precio ofreca para quedarse
con Banesto, algo que final-
mente ocurri. La compra de
Banesto supuso que el grupo
Santander se alzaba al primer
puesto del rnking.
La salida de Echenique, en
1994, meses despus de la
compra de Banesto, abri un
nuevo periodo en el que Botn
volvi a controlar el banco l
solo y que dur cinco aos,
hasta la fusin con Central
Hispano. Durante este tiempo
no hay un segundo espada
identificable. Matas Rodr-
guez Inciarte, que tiene la res-
ponsabilidad de controlar los
riesgos, empieza a aparecer
en otras tareas ms ligadas a la
representacin de la entidad.
Ocupa el despacho de Echeni-
que, pero no sus funciones.
Adems, Banesto, que en ese
momento es una entidad de
tamao importante, es una fi-
cha aparte que controla Alfre-
do Senz. El fichaje de Fran-
cisco Luzn en 1996, tras su
salida de la presidencia de Ar-
gentaria, tambin ayuda a re-
partir el juego por parte de Bo-
tn durante esa poca, como
recuerda un colaborador.
En esos aos el grupo se de-
dica al reflotamiento de Ba-
nesto e inicia la entrada en La-
tinoamrica mediante la com-
pra de bancos comerciales.
La etapa sin consejero dele-
gado se cierra con la fusin, en
realidad compra, con Central
Hispano. Se produce un pri-
mer acercamiento, que lleva a
cabo Luzn y que no da resul-
tado, pero es despus cuando
Rodrguez Inciarte y ngel
Corcstegui, consejero delega-
do de BCH, acaban cerrando
los trminos de la fusin que se
realiza en 1999. Dentro de los
acuerdos de fusin estaba que
Corcstegui sera vicepresi-
dente y consejero delegado.
Pero con limitaciones. Por
un lado, porque Banesto se-
gua siendo una ficha indepen-
diente controlada por Senz;
pero tambin porque toda el
rea de Amrica Latina que-
seran controlados por San-
tander.
Las relaciones entre Botn y
Echenique mientras fue con-
sejero delegado (abandon el
puesto en 1994) fueron en-
frindose por varias razones,
aunque siempre se le ha consi-
derado de la mxima confian-
za de Botn. La principal de
ellas, opinan fuentes cercanas,
fue el excesivo intervencionis-
mo de Botn en todas las cues-
tiones del banco, no dejando
apenas espacio para el conse-
jero delegado. Los despachos
directos con los terceros nive-
les por parte de Botn eran ha-
bituales.
Hay quien seala que la de-
cisin de ir al enfrentamiento
directo con Hacienda por la
fiscalidad de las cesiones de
crdito, asunto que llev a Bo-
tn y a Echenique a tener que
declarar ante la Audiencia Na-
cional con el riesgo de haber
tenido que pagar una fianza
multimillonaria para eludir la
crcel, pes tambin a la hora
del relevo. Los dos eran parti-
darios de no ceder ante Ha-
cienda, pero Echenique ms.
Es posible que, adems, el
estallido de Banesto, con su in-
tervencin por el Banco de Es-
paa y su posterior subasta,
fuera el motivo que acabara
provocando el abandono de
Echenique. A ste no le gust
que cuando Luis ngel Rojo,
como gobernador del Banco
de Espaa, pidi nombres pa-
ra hacerse cargo del Banesto
intervenido, Botn no le pro-
pusiera a l y aceptara que fue-
ra Alfredo Senz el elegido
tras el ofrecimiento de Emilio
Ybarra. Adems fue Botn
quien decidi, en solitario, qu

FINANZAS & MERCADOS
La salida de Senz de
Santander tambin hay que
entenderla en clave de la
sucesin de Emilio Botn que
en octubre cumplir 79 aos
y que, junto a su deseo de
seguir, debe disearla. Javier
Marn es un ejecutivo, dicen
quienes le conocen, capaz y
leal. Dos rasgos necesarios
para despejar las dudas que
pudieran surgir en el futuro.
Capaz porque debe encarar
una situacin del grupo
compleja derivada de que sus
principales mercados estn
operando con tipos de inters
histricamente bajos y tiene
que controlar la fusin de
Santander Espaa con
Banesto y Banif. Leal, porque
una vez consolidado como el
primer ejecutivo del banco se
convierte en una pieza clave a
la hora de apoyar, y defender,
ante los principales
accionistas, es decir ante los
inversores institucionales, la
propuesta de sustitucin que
haga Emilio Botn. Si al padre
del actual presidente le
result suficiente con
convencer al consejo de
administracin para que se
produjera el nombramiento,
ahora ya no basta. Santander
ya no es uno de los pequeos
grandes bancos espaoles en
el que el peso de la familia
Botn era determinante.
Ahora es un banco que se
sita entre los primeros de
Europa y del mundo y su
capital est muy repartido
entre ms de un milln de
accionistas, pero quienes
cuentan de verdad son
muchos menos y a esos
ahora hay que convencerles
de los pasos que se dan. Y
resultar ms fcil si el
consejero delegado se ha
consolidado y apoya sin
fisuras la propuesta del
presidente.
La prxima
sucesin, la
de Emilio Botn
daba fuera de la rbita de Cor-
cstegui. Pas a depender de
Luzn, que era consejero del
nuevo grupo, y que despacha-
ba directamente con Botn so-
bre la marcha del negocio en
ese continente.
Los tres aos durante los
que Corcstegui fue consejero
delegado se centraron en rees-
tructurar la actividad en Espa-
a, dadas las redundancias de
oficinas existentes y la expan-
sin en Portugal, donde se li-
br una fuerte batalla poltica
por el control del grupo
Champalimaud que acab
con el reparto de dicho grupo
entre Santander y la Caixa Ge-
ral de Depositos. Tambin se
consolid la presencia en Lati-
noamrica con la compra de
Serfin en Mxico y Banespa
en Brasil, adems de salir de
algunos pases que no intere-
saban. La lucha por el poder
dentro del grupo entre quie-
nes procedan del Central
Hispano y quienes eran del
Santander se salda con la de-
rrota de los primeros. Inicial-
mente se produce la salida de
Jos Mara Amustegui, que
renuncia a la copresidencia, y
luego la de Corcstegui.
Esta salida propicia que Al-
fredo Senz deje Banesto en
manos de Ana Patricia Botn y
sea nombrado consejero dele-
gado del grupo. Es el ao 2002
y el nuevo consejero delegado
ejerce como tal. En esos aos
se termina la adecuacin de
las redes del antiguo Santan-
der y BCH en Espaa, se com-
pra el britnico Abbey, luego
seguirn otras adquisiciones
ms pequeas; se vuelve a en-
trar en Estados Unidos a tra-
vs de Sovereign Bank; se par-
ticipa en la OPA compartida
sobre ABN-AMRO, que per-
mite hacerse con el Banco Re-
al de Brasil y llevar a cabo la
compraventa simultnea de
Antonveneta en Italia, y la en-
trada en Polonia con la com-
pra de dos bancos.
Los ltimos tiempos de
Senz han estado orientados a
sanear y recapitalizar el grupo
para hacer frente a la crisis; or-
denar las unidades de Brasil,
Reino Unido y Polonia y a la
absorcin de Banesto.
Esta etapa ha terminado de
manera abrupta con la salida
voluntaria de Senz antes de
que el Banco de Espaa deci-
diera si poda o no seguir ejer-
ciendo las tareas de banquero
por la condena que le impuso
el Supremo por una querella
de cuando presida Banesto
por decisin del Banco de Es-
paa. De manera inesperada
porque, aunque Senz haba
manifestado su intencin de
irse en varias ocasiones, Botn
haba logrado convencerle de
que no lo hiciera.
La larga etapa
de Alfredo Senz
consolida
a Santander como
un banco mundial
La agenda de Senz
estaba repleta
de citas pocos
das antes de
anunciar su retirada
Bernanke alerta de los
excesivos riesgos de la
banca en los mercados
CON TIPOS BAJOS/ El presidente de la Fed teme que los bancos
aprovechen el actual entorno para especular de nuevo.
R.Harding/M.Mackenzie/A.Ross
FinancialTimes
Ben Bernanke alert el viernes
de la toma excesiva de riesgos
en los mercados financieros
despus de que una nueva su-
bida del dlar pusiera de mani-
fiesto la desesperada bsqueda
global de rentabilidad.
El presidente de la Reserva
Federal de EEUU advirti de
que estaba atento a posibles in-
dicios de que los bancos estn
recurriendo a la especulacin
aprovechando los bajos tipos
de inters, lo que pone de relie-
ve el peligro de que la poltica
de dinero barato pueda inflar
nuevas burbujas de precios de
los activos.
Sus declaraciones reflejan de
qu forma los bajos tipos de in-
ters han llegado a dominar los
mercados financieros globales.
Los inversores se han servido
de las sucesivas oleadas de rela-
jacin monetaria para acudir a
cualquier rincn del mundo
donde puedan obtener rendi-
mientos por su dinero. La ren-
tabilidad media sobre la deuda
corporativa de peor calidad, los
denominados bonos basura,
cay esta semana por debajo
del 5% a un mnimo histrico
por debajo de lo que los bonos
del Tesoro estadounidense
rentaban en 2007.
Ante el actual clima de ba-
jos tipos de inters, estamos
prestando especial atencin a
ejemplos de bsqueda de ren-
tabilidad y otras formas de to-
ma excesiva de riesgos, que
de bonos extranjeros por pri-
mera vez desde que el Banco
de Japn lanz su drstica
campaa de relajacin mone-
taria.
Estos movimientos sugieren
que los inversores vuelven a
considerar de nuevo a EEUU
un centro positivo de la econo-
ma global, y los operadores
apuestan por que la mejora del
mercado laboral y los temores
sobre la toma excesiva de ries-
gos podran llevar a la Fed a ra-
lentizar su tercer programa de
expansin cuantitativa, que ca-
da mes compra activos por va-
lor de 85.000 millones de dla-
res.
Bernanke apunt que las in-
versiones temerarias por s so-
las no preocuparan a la Fed.
Slo habra peligro si implica-
sen activos poco lquidos o si
estuvieran respaldadas por
grandes volmenes de deuda a
corto plazo.
El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke
puedan afectar a los precios de
los activos y a su relacin con
los fundamentales, seal
Bernanke.
El dlar subi frente al euro y
el yen debido al recorte de los
tipos de inters del Banco Cen-
tral Europeo y a que los inver-
sores japoneses pasaron a con-
vertirse en compradores netos
Los fondos viven su mejor
cuatrimestre en ocho aos
A.A.Madrid
El sector de los fondos de in-
versin siguen en racha. El
patrimonio alcanz al cierre
de abril, los 131 174 millones,
lo que supone un incremento
de 2.984 millones de euros
(2,3% sobre el mes anterior)
en solo un mes. Estos produc-
tos no experimentaban un au-
mento de volumen tan abul-
tado desde febrero de 2006.
Durante el primer cuatri-
mestre, el volumen de activos
de los fondos aument casi
9.000 millones, gracias, en
gran medida, al buen com-
portamiento de los mercados
y a las constantes entradas de
dinero. Las suscripciones ne-
tas entradas ms salidas de
dinero ascendieron a 5.286
millones, en los cuatro prime-
ros meses del ao, siendo el
mejor periodo de captacin,
desde hace ocho aos, segn
Inverco. Todas las categoras,
salvo la de garantizados de
renta fija, celebraron flujos
positivos de dinero.
La rentabilidad media
anual para el total de fondos
se situ en abril en el 6,69%,
destacando el buen tono de la
bolsa internacional, que gana
ms del 25% en algunas cate-
goras.
El patrimonio de los fondos
extranjeros alcanzada en
marzo los 58.000 millones,
segn datos de Inverco.
La rentabilidad
media anual para
el conjunto de
fondos es del 6,69%
al cierre de abril
Segn informa The
Wall Street Journal,
los grandes bancos
de EEUU han contra
tado a influyentes
figuras veteranas
de Washington para
desviar las presiones
de reguladores y pol
ticos para que forta
lezcan sus balances
y vendan activos.
LA CLAVE
B
o
o
m
b
e
r
g
N
e
w
s

FINANZAS & MERCADOS
0,33%, lastrado por los valo-
res financieros. Popular cay
un 2,94%; Sabadell y Santan-
der, ms del 1,5%; y Bankinter,
un 1,4%. Tambin Mapfre se
dej un 3,07%, ante la prdida
de impulso de la deuda. El in-
ters del bono espaol a 10
aos subi ayer al 4,2%, su ni-
vel ms alto en diez sesiones.
La campaa de resultados
volvi a deparar movimientos
llamativos. AG decepcion
con sus cuentas y perdi un
1,78%. En cambio, Arcelor ba-
ti las previsiones, pese a per-
der 262 millones de euros, y
se anot un 4,12%. ACS, que
aprob ayer un dividendo de
1,15 euros por accin, se anot
un 3,35% y se situ en su nivel
ms alto desde febrero de
2012.
J
COTIZACIONES
J
BRKERES
MS ACTIVOS
(1)
AYER CEDI UN 0,33%, HASTA LOS 8.544 PUNTOS/ La confrontacin entre la previsin de un
prximo recorte y la confianza en nuevas alzas a medio plazo congela las bolsas.
A.Monzn.Madrid
La prudencia empieza a hacer
aparicin en los mercados fi-
nancieros. La reciente escala-
da de las bolsas internaciona-
les, que ha dado como resulta-
do una sucesin de mximos
plurianuales en los principa-
les ndices, empieza a dar
muestras de congestin.Y ca-
da vez son ms las voces que
alertan de una prxima cada
en los mercados de renta va-
riable se han multiplicado en
los ltimos das. Y pese a todo,
las compras siguen dominan-
do los parqus europeos.
Ayer, el Mib italiano sum un
1,13%; el Cac 40 galo, un
0,64%; el Ftse 100 britnico,
un 0,49%; y el Dax alemn, un
0,19%. La razn es que el te-
mor a una inminente correc-
cin burstil es combatido
por la conviccin de que, a
medio plazo, y gracias a la li-
quidez inyectada por los ban-
cos centrales, el recorrido de
las bolsas ser ascendente.
El Ibex ha sido el mejor re-
flejo de la parlisis que se ha
apoderado del mercado en los
ltimos das. Tras dos sema-
nas de fuertes alzas, en las que
repunt un 7,95%, ayer cerr
en los 8.544 puntos, el mismo
nivel al que cerr el viernes
pasado. Es la primera semana
en once aos que el Ibex no
sufre variacin alguna.
En la jornada de ayer, el n-
dice espaol fue el nico en-
tre los principales de Europa
que se decant por las cadas.
La zona entre los 8.500 y los
8.600 puntos se ha convertido
en una barrera infraqueable
para el Ibex, que acumula seis
sesiones sin moverse de ese
estrecho rango. Ayer, rest un
El Ibex se atasca en el 8.500 y
cierra la semana sin cambios
Ibex 35 8.544,50
L
-0,33%
Euro Stoxx 50 2.785,24
K
+0,44%
Dow Jones 15.118,49
K
+0,24%
Nikkei 225 14.607,54
K
+2,93%
Dlar 1,2988
L
-1,17%
Yen 131,9400
K
+1,65%
Bono espaol 4,18
L
-0,24%
Bono alemn 1,38
K
+8,66%
CM Capital Mapfre -273.790
Morgan St. Popular -4.444.882
Merrill IAG -387.311
Morgan St. BME -45.636
Deuts. Bank Sabadell -1.336.047
Morgan St. Santander -9.139.701
UBS Grifols -71.361
JP Morgan Repsol -628.219
(1) En valores ms alcistas del da (2) Ttulos en neto
Brker Valor Volumen (2)
Lea la seccin The Short View
de Financial Times
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LA SESIN DE AYER
Las materias primas volvieron a registrar
otra jornada convulsa. El oro y el petrleo
sufrieron descensos que llegaron a superar
el 3% aunque luego se atenuaron, el trigo,
el maz y el caf cedieron ms del 2%, y
metales industriales como el zinc, el
aluminio y la plata restaron algo ms del 1%.
Su cada afect a los sectores de recursos
bsicos y energa, que destacaron en el lado
de los descensos en Europa y Wall Street. El
repligue de las materias primas respondi a
la reciente escalada del dlar. La previsin de
que el dlar prosiga su revalorizacin, por la
mejora de la economa de EEUU, genera
dudas sobre las perspectivas de los recursos
bsicos a medio plazo.
Las materias primas caen por el repunte del dlar
El Tesoro vende
la deuda pblica
espaola en Tokio
D.Bada/M.Roig.Madrid/Bruselas
El Tesoro Pblico afronta
desde ayer uno de los road
show (presentacin entre in-
versores) ms importantes de
los ltimos aos. Segn confi-
maron fuentes de Economa a
EXPANSIN, igo Fernn-
dez de Mesa, secretario gene-
ral del Tesoro, viaj ayer a To-
kio con un equipo del organis-
mo para intentar convencer a
los inversores asiticos de que
inviertan de nuevo en deuda
espaola.
Los inversores extranjeros
vuelven a confiar en los ttu-
los espaoles, lo que ha pro-
vocado una fuerte rebaja de
la prima de riesgo, que se si-
ta por debajo de los 300
puntos bsicos. Sin embargo,
tal y como indican fuentes fi-
nancieras, el Tesoro debe
potenciar la base de inverso-
res asitica, que es la que me-
nos se ha recuperado. Ade-
ms, en estos momentos hay
un gran apetito por parte de
fondos del pas, aaden las
mismas fuentes.
El nuevo gobernador del
Banco de Japn, Haruhiko
Kuroda, anunci las medidas
de poltica monetaria ms ra-
dicales de la historia para
combatir 15 aos de recesin
en el pas. La institucin anun-
ci un programa de compra
de deuda sin precedentes que,
de alguna manera, est provo-
cando que los inversores nipo-
nes y otros asiticos con expo-
sicin a Japn estn buscando
rentabilidades ms atractivas
en la eurozona. El Tesoro po-
dra aprovecharse de esta si-
tuacin, en un momento en el
que hay un excedente de li-
quidez en el sistema impor-
tante.
De nuevo ayer volvieron a
aparecer en el mercado los
rumores de que el Tesoro
aborde la semana que viene
una nueva emisin sindicada,
previsiblemente a un plazo de
15 aos. Los rumores van co-
brando fuerza y nuestro equi-
po ya piensa que podra lan-
zar una emisin la prxima
semana, sealan fuentes de
uno de los bancos que trabaja
con el Tesoro (creador de
mercado).
Emisin sindicada
Durante el presente ejercicio,
el organismo liderado por
Fernndez de Mesa ya ha rea-
lizado dos operaciones de es-
te tipo con un rotundo xito,
una en euros y otra en dlares.
Coloc 7.000 millones de eu-
ros el pasado 3 de febrero a un
plazo de diez aos, pero reci-
bi una demanda histrica
superior a los 20.000 millo-
nes. Poco despus, el 20 de fe-
brero, coloc 2.000 millones
de dlares (en torno a 1.500
millones de euros) a un plazo
de cinco aos en el mercado
de EEUU. El 16% de esta emi-
sin fue a parar a manos de in-
versores asiticos y de Orien-
te Medio.
El Tesoro ha captado ya en
el mercado 58.071 millones de
euros con emisiones a medio
y largo plazo, el 47,9% de lo
previsto para todo el ao
(121.300 millones).
igo Fernndez de Mesa, secretario general del Tesoro.
El Estado podra
probar suerte
la prxima semana
con una emisin
sindicada
Desde la entrada del
nuevo Gobierno, se
dejaron de dar datos
de la distribucin del
saldo de deuda
pblica por pases. A
mediados de 2010,
los japoneses tenan
en torno al 7,5% del
saldo en manos de
extranjeros, unos
15.000 millones.
DISTRIBUCIN
L
u
s
C
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c
h
o

ECONOMA / POLTICA
La reforma fiscal que necesita
El sistema fiscal sufre un agotamiento que lastra la recaudacin y la actividad. El Gobierno no puede cargar ms la mano con los impuesto
Se deben rebajar IRPF y Sociedades y hay margen para subir tributos indirectos. stas son las conclusiones de los fiscalistas a lo
Mercedes Serraller.Madrid
En menos de 24 horas, los es-
paoles conocieron el pasado
abril que Espaa super en el
primer trimestre de 2013 los
seis millones de parados y las
nuevas medidas del Gobierno:
ms subidas de impuestos, en-
tre ellas, el incumplimiento de
otra promesa fiscal, ya que no
rebajar en 2014 el recargo del
IRPF que anunci como tem-
poral. A esto se suma que el
Ejecutivo rehye de nuevo
plantear una verdadera refor-
ma de la Administracin e in-
troduce el dficit a la carta pa-
ra las autonomas.
EXPANSIN ha pregunta-
do a algunos de los fiscalistas
ms destacados de este pas,
que coinciden en su alarma
por este contexto y en su diag-
nstico de que al impacto de la
crisis se aade un problema
estructural del sistema, ya que
Espaa tiene una presin fis-
cal ms parecida a la de pases
en vas de desarrollo que a la
de los Estados miembros de la
UE y otras potencias: obtiene
la recaudacin ms baja de la
eurozona, slo empeorada
por Eslovaquia.
Los ingresos tributarios na-
cionales supusieron el 35,1%
del PIB en 2011, diez puntos
menos que la media de la
Unin. El fallo se encuentra en
una estructura de los impues-
tos descompensada, en la
magnitud de la economa su-
mergida y en la escasez de me-
dios que se dedican a la lucha
contra el fraude.
Este problema se ha visto
agudizado por las constantes
subidas y cambios fiscales que
ha lanzado el Gobierno del PP,
cerca de 80 en el ltimo ao.
Esta poltica, o falta de poltica,
genera inseguridad jurdica y
desincentiva la inversin.
El ministro de Hacienda,
Cristbal Montoro, ha mos-
trado su satisfaccin por los
ingresos tributarios de 2012,
pero ha elevado la presin fis-
cal muy por encima de lo pre-
visto para alcanzar a duras pe-
nas el objetivo de recaudacin.
Y anuncia ahora ms subidas a
mitad de ejercicio, sobre todo,
para las empresas. El presi-
dente, Mariano Rajoy, se ha
reafirmado esta semana en su
poltica y ha asegurado que sin
las subidas de impuestos Es-
paa habra sido rescatada.
Sin embargo, los expertos
apuntan a que el ajuste por la
va de ingresos se ha agotado y
el del gasto no se emprende.
La UE, muy preocupada por
la tasa de paro de Espaa, es
cada vez ms consciente de
que las medidas de austeridad
continuadas estn ahogando
el crecimiento. De hecho, Bru-
selas ha pasado de recomen-
dar a Espaa mantener la su-
bida del IRPF en 2014 para
contener el dficit a sealar el
pasado 3 de mayo que la baja-
da prometida de este impues-
to para el ao que viene podra
rebajar el paro.
ste es el momento para
anunciar que se cumple la
promesa de eliminar la subida
del IRPF el 1 de enero. Los fis-
calistas coinciden en que este
anuncio incentivara el consu-
mo y la actividad. A su vez, re-
cuerdan que el modelo que
proponen la UE y la OCDE,
reducir la tributacin directa e
aumentar la indirecta, es espe-
cialmente vlido para Espaa.
Desde enero de 2012 los es-
paoles soportan los tipos de
IRPF ms altos en todos los ni-
veles de renta y se sitan entre
los cinco pases de la UE con el
tipo nominal del Impuesto so-
bre Sociedades ms elevado.
Pero el problema en el im-
puesto que grava a las empre-
sas es, sobre todo, que acumu-
la una serie de subidas encu-
biertas que golpean la capaci-
dad de invertir y financiarse
de las compaas, a las que se
ha obligado a financiar al Esta-
do mediante los pagos fraccio-
nados incrementados, aplica-
dos en 2012 incluso a ONG, y a
pagar cuantiosas cuotas aun-
que estn en prdidas, me-
diante el recorte de la deduci-
bilidad de gastos financieros,
de compensacin de bases ne-
gativas o de amortizacin.
Eduardo Sanz Gadea, inspec-
tor de Hacienda, recomienda
neutralidad y refugios segu-
ros en los recortes de gastos
financieros. Estas ltimas me-
didas han situado a muchas
concesionarias al borde de la
liquidacin. Y son precisa-
mente las que Montoro anun-
ci el 26 de abril que va a in-
Luis Briones, abogado de
multinacionales e inspector
de Hacienda en excedencia,
apuesta por establecer un
marco claro y eficiente que
permita relanzar la actividad,
manteniendo dentro de
lmites razonables su
capacidad recaudatoria. La
reforma debera mejorar la
seguridad jurdica y
simplificar el cumplimiento
tributario que desincentivan
las actividades econmicas
en Espaa. Cree que
mantener altos tipos penaliza
la actividad lo que, en el
medio plazo, rebaja la
recaudacin. De ah que
considere que deben
reducirse paulatinamente el
tipo de Sociedades e IRPF. La
lucha contra el dficit deber
centrarse en la reduccin del
gasto ineficiente de la
administracin, concluye.
Menos gasto
pblico y ms
eficiencia fiscal
Federico Linares, experto en
tributacin internacional de
grandes empresas, subraya
que en un marco de cada
del consumo y dramtico
desempleo, la prioridad debe
ser potenciar la actividad
empresarial. Pese al alza del
IVA, constata que la presin
fiscal contina recayendo
sobre el trabajo. Va a ser muy
difcil crear empleo si no se
bajan impuestos a empresas
y ciudadanos, estimulando
inversin y ahorro.
En los ltimos dos aos
se han aprobado medidas
temporales para reducir
el dficit, que deberan
volver a su nivel previo. La
reactivacin econmica
slo puede venir por una
mejora de las condiciones
del mercado cuya plataforma
sea una reduccin de
impuestos, remacha.
La reactivacin
slo vendr de
bajar impuestos
Javier Ragu, director
del Centro de Coordinacin
de Criterios del rea Fiscal
de Cuatrecasas, Gonalves
Pereira, apunta que las
continuas reformas fiscales
del Gobierno poco tienen
que ver con visiones
hacendsticas y mucho con
los compromisos asumidos
con la UE. Adems, destaca
que la escasa permanencia
de las normas tributarias
y la configuracin de un
marco tan poco estable no
son el mejor escenario para
atraer inversin. El sistema
tributario debe ganar en
estabilidad. No cree
que haya margen para
incrementar todava ms
los tipos. Considera que
mantener la subida del IRPF
en 2014 no parece la mejor
medida para impulsar la
reactivacin econmica.
El sistema
tributario debe
ganar estabilidad
Valentn Pich, presidente
del Consejo de Colegios de
Economistas, ha presidido
tambin la plataforma
de fiscalistas, el Reaf. Le
parece que la deuda pblica
creciente, alimentada por el
dficit, lo condiciona todo. En
un ao, el Estado ha aprobado
muchos impactos fiscales a
los que sumar los regionales,
lo que genera incertidumbre y
confusin. La obtencin de
ingresos va impuestos no
genera crecimiento, aumenta
el fraude y desincentiva el
ahorro y la inversin. Debera
simplificarse el modelo, y
aunque haya anunciadas
subidas de especiales y
temas inquietantes en
Sociedades, si se siguen
subiendo los impuestos y
enredando con ms y ms
normas, el efecto sobre la
actividad puede ser nefasto.
Ms impuestos y
normas ser nefasto
para la actividad
Antonio Durn-Sindreu,
presidente de la Asociacin
Espaola de Asesores
Fiscales (Aedaf), doctor
en Derecho y economista,
es un participante activo
en la sociedad civil. Cree
que se debe acometer ya la
reforma de la Administracin
y despus, y slo despus,
recalca, la reforma del
sistema fiscal. El modelo
impositivo se ha de basar en
un mayor peso de la fiscalidad
indirecta sobre la directa. Es
imprescindible reducir el IRPF.
Hay que recuperar la equidad
entre rentas del trabajo y
del ahorro. En Sociedades, es
necesario que el tipo efectivo
de las pymes sea inferior
al del resto de empresas.
Por ltimo, resume, nuestro
sistema tributario requiere
una reforma global y no
continuos parches.
Primero: reforma
estructural de
la Administracin
El sistema falla
por la estructura
de los impuestos, la
magnitud del fraude
y la falta de medios
El anuncio de que se
baja el IRPF en 2014
como se prometi
incentivara
consumo y actividad
Luis Briones
Socio director
de Baker & McKenzie
Federico Linares
Socio director
de Ernst & Young Abogados
Javier Ragu
Socio de Cuatrecasas,
Gonalves Pereira
Valentn Pich
Presidente del Consejo de
Colegios de Economistas
Antonio Durn-Sindreu
Presidente de la Asociacin
de Asesores Fiscales
ECONOMA / POLTICA
Espaa
y eludir un verdadero recorte del gasto.
Ricardo Gmez-Barreda,
socio snior de Garrigues,
asesora fiscalmente a
multinacionales y entidades
financieras. Opina que
el modelo vigente est
agotado, familias y empresas
estn exhaustas. Nuevas
subidas del IRPF seran
contraproducentes.
El Gobierno debera cumplir
su promesa de eliminar
el recargo en 2014. Para
Gmez-Barreda, puede
haber an margen de subida
en los tipos reducidos de IVA
y en Especiales. Sin embargo,
el incremento de recaudacin
debera venir de la mano
del crecimiento econmico.
Propone un programa
de arbitraje sobre las
liquidaciones recurridas
por los contribuyentes, que
podra generar un ingreso
extraordinario al Tesoro.
Se debe cumplir
la promesa de
bajar IRPF en 2014
Juan Jos Rubio, catedrtico
de Hacienda Pblica
en la UCLM y exdirector
del Instituto de Estudios
Fiscales, considera que en
un contexto preparatorio para
un salida estable de la crisis,
se trata de disear y ajustar
sistemas fiscales que, sin
renunciar al mantenimiento
de niveles de equidad
vertical, se constituyan en
instrumentos potenciadores
del crecimiento econmico
sin penalizar la asuncin
de riesgos por parte de
individuos y empresas.
A su juicio, un modelo fiscal
para salir de la crisis exige
potenciar las pymes y la
internacionalizacin de
la empresa. Recomienda
reducir los tipos marginales
del IRPF y las cotizaciones
sociales y elevar los
impuestos indirectos.
Reducir la
imposicin directa
y subir la indirecta
crementar este ao y manten-
dr en 2014, aunque muchas
eran temporales.
En el resto de pases desa-
rrollados, con tipos mucho
ms reducidos pero con unas
Agencias Tributarias con
ms personal y medios, no se
ha producido un desfase tan
importante entre los ingresos
y los gastos y una cada de la
recaudacin como en Espa-
a, segn Montoro, de unos
70.000 millones desde 2007.
La Agencia Tributaria acab
2012 con 26.668 empleados y
tiene 26.361 en 2013. Jorge
Sarr, socio de Rousaud Cos-
tas Duran e inspector de Ha-
cienda en excedencia, con-
cluye: Las reformas y la lu-
cha contra el fraude han in-
crementado de manera nota-
ble la presin sobre los con-
tribuyentes que ya declaran,
lo que acaba provocando su
agotamiento y, en ocasiones,
su expulsin del sistema.

Editorial/Pgina2
Reducir tipos marginales y
aproximar trabajo y ahorro
G Los expertos
recomiendan reducir los
tipos marginales, que son
superiores a los de nuestro
entorno. El IRPF se sita
entre los ms altos del
mundo (del 56% en
Catalua). Su combinacin
con el Impuesto sobre
el Patrimonio da lugar
a tipos de gravamen
por encima del 60%.
Adems de reducir la
renta disponible, tipos tan
elevados desincentivan el
trabajo, expulsan el talento
y alientan el fraude. Los
tipos se aplican a rentas
ms bajas que en otros
pases.

G En este contexto, les
parece un error que el
Gobierno incumpla su
promesa de rebajar en
2014 el recargo que lanz
para 2012 y 2013. Alertan
de que puede tener
un efecto perverso y como
consecuencia del menor
consumo provocar una
cada en Sociedades,
IVA y Especiales.
G Las cotizaciones
sociales que soportan
empleados y empresas
deben rebajarse, ya que
desincentivan la creacin
de empleo. La fiscalidad
del trabajo en Espaa es de
las ms altas de la OCDE.

G Hay que fomentar la
equidad entre las rentas
del trabajo y las del ahorro.

G IRPF y Sociedades
deben acercarse para
evitar el fraude.
IRPF
Control del fraude y alza
si se bajan tributos directos
G Hay margen para subir
la imposicin indirecta
y rebajar la directa. Este
modelo, que recomiendan
la UE y la OCDE, es
especialmente adecuado
para Espaa. La mayora
de los fiscalistas a los que
ha consultado este diario
recomiendan elevar el IVA
siempre que se acompae
de rebajas de IRPF
y Sociedades.

G Algunos expertos creen
que se podra subir el tipo
general del 21% hasta
el 23% e, incluso, 25%
con la subsiguiente bajada
de la tributacin directa,
especialmente, de las
cotizaciones sociales,
ya que otros Estados
miembros tienen un tipo
general del IVA ms alto.

G Todos los fiscalistas
coinciden en que la
recaudacin del IVA est
mermada por exenciones,
tipos reducidos, regmenes
especiales y fraude fiscal.
En particular, denuncian,
los regmenes especiales
son pocos transparentes
y favorecen la elusin.

G Se debera acabar con la
obligacin de las empresas
de repercutir el IVA a las
empresas no comunitarias
a las que prestan servicios,
que se agrava por la no
devolucin del IVA
soportado.

G El IVA de caja de la futura
Ley de Emprendedores
debera ser ms amplio.
IVA
Reforma profunda y
acercar tipo real y nominal
G Las empresas sufren
desde 2011 incrementos
continuos y realizados
a mitad del ejercicio de
los pagos fraccionados,
que les obligan a realizar
ingresos muy superiores
a las cuotas definitivas y
a financiar gratuitamente
a la Administracin.
A esto se suman las
restricciones constantes
a deducciones financieras,
que coartan su capacidad
de financiacin y les
obligan a pagar aunque
estn en prdidas.
Una reforma global
es imprescindible.

G La modificacin de
la deduccin de gastos
financieros debera
revertirse o, al menos,
acompaarse de una regla
de comparacin de
estructuras financieras,
con el efecto de los
refugios seguros.

G Los fiscalistas apuestan
por una rebaja paulatina
del tipo nominal (como
Reino Unido, que lo reduce
hasta el 20%).

G El tipo efectivo de las
pymes debe ser inferior al
de otras empresas. Hay un
alto grado de dispersin de
los tipos medios efectivos.

G Debe reintroducirse la
deduccin por creacin de
empleo o adoptar medidas
parecidas al Crdito
de Impuesto para la
Competitividad y el
Empleo de Francia.
Impuesto sobre Sociedades
G Espaa tiene recorrido
para elevar los Impuestos
Especiales, tanto tabaco
y alcohol, como
hidrocarburos.

G Los sectores afectados
auguran efectos nefastos.
Sin embargo, los expertos
creen que es ms
perjudicial para empresas
y consumidores mantener
el alza del IRPF que rebajar
la imposicin directa
y subir Especiales.

G La experiencia de
otros pases demuestra
que puede ser efectivo
encaminar la reordenacin
fiscal por la creacin de
nuevas tasas e impuestos
indirectos, como los
tributos medioambientales
que gravan las actividades
ms contaminantes.

G Los impuestos
especiales deben indiciarse
a la evolucin de precios
para mantener su
recaudacin en el tiempo
en trminos reales.
Especiales: tabaco y alcohol
Ricardo Gmez-Barreda
Socio snior
de Garrigues
Juan Jos Rubio
Catedrtico de Hacienda
Pblica de la UCLM
Margen para subidas y crear
tasas medioambientales
que ha consultado EXPANSIN.

ECONOMA / POLTICA
El Gobierno
cambiar en
seis meses las
normas de
buen gobierno
Expansin.Madrid
El Consejo de Ministros
aprob ayer la creacin de
una comisin de expertos en
materia de buen gobierno
corporativo que, en un mxi-
mo de cuatro meses, deber
elevar un informe con reco-
mendaciones para mejorar el
sistema, que el Ejecutivo se
compromete a impulsar le-
galmente en dos meses.
En un mximo de seis me-
ses se reformar el Cdigo
Unificado de Recomendacio-
nes sobre Buen Gobierno de
las Sociedades Cotizadas, co-
nocido como Cdigo Conthe,
y se elaborar uno destinado a
sociedades no cotizadas, a los
que las empresas se podrn
adherir de forma voluntaria.
El objetivo es moderni-
zar los cdigos de buen go-
bierno en Espaa para situar-
nos a nivel de los estndares
internacionales ms elevados
y fortalecer la transparencia
y responsabilidad social de las
compaas, asegur la vice-
presidenta del Gobierno, So-
raya Senz de Santamara,
quien record que sta es una
de las ocho reformas clave
anunciadas por el Ejecutivo.
La comisin estar presidi-
da por la presidenta de la Co-
misin Nacional del Mercado
de Valores (CNMV), Elvira
Rodrguez, e integrada por la
vicepresidenta del regulador
burstil, seis representantes
del sector privado y cuatro del
Gobierno, inform Efe.
El Gobierno
ampla el
contrato en
prcticas para
los jvenes
M.Valverde.Madrid
El Gobierno ha ampliado las
posibilidades de las empresas
para contratar a jvenes en
prcticas, con una reduccin
de las cotizaciones sociales.
La ministra de Empleo y Se-
guridad Social, Ftima Bez,
ha suprimido el requisito de
que el joven con un contrato
en prcticas, y reduccin de
cotizaciones sociales, obtenga
as su primer empleo. O dicho
de otra manera, para acogerse
a la reduccin de cotizaciones
sociales, ya no ser necesario
para contratar en prcticas a
un joven menor de 30 aos
que no tenga experiencia la-
boral, aunque hayan transcu-
rrido cinco o ms aos des-
pus de terminar la carrera.
El Ejecutivo ha hecho este
cambio en una enmienda que
va a introducir en el Congreso
de los Diputados, en el Pro-
yecto de Ley de Apoyo al Em-
prendedor y de Estmulo del
Crecimiento y de la Creacin
de Empleo. El artculo 13 de la
norma se titula Incentivos a
los contratos en prcticas pa-
ra el primer empleo y dice
ahora que las empresas, in-
cluidos los trabajadores aut-
nomos, podrn concertar un
contrato en prcticas con j-
venes menores de treinta
aos, aunque hayan transcu-
rrido cinco o ms aos desde
que termin sus estudios. En
estos casos, las empresas ten-
drn una reduccin del 50%
de la cuota la Seguridad Social
por contingencias comunes
correspondiente al trabajador
contratado durante toda la vi-
gencia del contrato. La re-
duccin de cotizaciones para
la empresa ser del 75% si la
empresa concierta este con-
trato laboral con un joven que
ya estuviera en formacin
dentro de la empresa.
Seguridad jurdica
El Gobierno justifica la en-
mienda por motivos de segu-
ridad jurdica [para las em-
presas, que aconsejan supri-
mir la expresin o requisi-
to del contrato en prcticas
para el primer empleo. Parece
una enmienda tcnica a la ley
de apoyo al emprendedor,
pero, en realidad, es muy im-
portante porque abre mucho
las posibilidades de contrata-
cin de jvenes en prcticas,
incluso con experiencia labo-
ral. Por lo tanto, es muy pro-
bable que los sindicatos inter-
preten que el Ejecutivo facili-
ta el empleo de jvenes cuali-
ficados con bajos salarios.
Las Cmaras recibirn una
inyeccin de 100 millones
PASARN A LLAMARSE CMARA DE COMERCIO DE ESPAA/ El Gobierno facilitar una lnea
ICO para que las entidades puedan adaptarse a un futuro sin cuotas obligatorias.
Yago Gonzlez.Madrid
Las Cmaras de Comercio,
Industria y Navegacin de Es-
paa comienzan desde hoy
una nueva etapa, tras la apro-
bacin ayer en el Consejo de
Ministros del anteproyecto
de ley que regula su funciona-
miento y su papel como cana-
les de ayuda a las empresas
del pas. Las entidades reci-
ben una de cal y otra de arena:
debern sobrevivir sin ningn
tipo de cuota obligatoria (que
exista hasta que el Gobierno
de Zapatero la eliminara en
2010) pero mientras se adap-
tan al nuevo escenario, recibi-
rn un prstamo de 100 millo-
nes de euros a travs del Insti-
tuto de Crdito Oficial (ICO).
El presidente del Consejo
Superior de Cmaras (que pa-
sar a llamarse Cmara de Es-
paa), Manuel Teruel, consi-
dera que se trata de un prs-
tamo paraguas y en ningn
caso de una donacin o una
subvencin, ya que el crdi-
to se devolver. Teruel expli-
ca que las organizaciones es-
tn pendientes de muchos pa-
gos de las administraciones
pblicas, y que el vaco de ley
que hemos tenido nos ha cau-
sado problemas de liquidez.
Adems, el presidente ase-
gura que an no conoce las
condiciones de financiacin
de dicha lnea ICO, aunque
fuentes gubernamentales
ses, las cmaras de comercio
son un referente mundial en
la internacionalizacin, y en el
caso de Espaa disfrutamos
de 125 aos de experiencia.
Sin ir ms lejos, el ao pasado
resolvimos 703.000 proble-
mas de empresas relaciona-
dos con el sector exterior.
Respecto a la posible rivali-
dad con otras organizaciones
que tambin aspiren a la re-
presentacin empresarial en
la bsqueda de mercados ex-
teriores (por ejemplo, la
CEOE Internacional, presidi-
da por Jess Banegas), Ma-
nuel Teruel considera que las
Cmaras son perfectamente
compatibles con otras admi-
nistraciones, y que esta pro-
yeccin al exterior que pre-
tende impulsar la nueva ley
no debera inquietar a nadie
salvo a algunos vanidosos que
reclaman protagonismo.
Otro de los aspectos que
pretende fomentar la nueva
Cmara de Espaa es la for-
macin profesional dual, un
sistema de aprendizaje proce-
dente de Alemania que con-
siste en que los jvenes estu-
diantes de FP compatibilicen
sus estudios con prcticas re-
muneradas en una empresa
de su sector. Las Cmaras es-
paolas y germanas estn co-
laborando en este campo.

Editorial/Pgina2
confirmaron recientemente a
este peridico que los intere-
ses estaran en la franja baja
de lo que marca el mercado.

Servicios
Con independencia de esta
ayuda pblica, la nueva ley es-
tipula que las Cmaras (hay
88 en toda Espaa) debern
financiarse mediante la pres-
tacin de servicios a las com-
paas espaolas, sobre todo
pymes, que los soliciten. Esta
labor de asesoramiento se
centrar sobre todo en el fo-
mento de la internacionaliza-
cin en un momento en que el
sector exterior se ha converti-
do en una de las grandes ba-
zas para superar la recesin.
La vicepresidenta del Go-
bierno, Soraya Senz de San-
tamara, vaticin ayer que el
nuevo marco de las organiza-
ciones camerales supondr
una marca comercial de gran
fuerza para ayudar a las
pymes en esta misin. Segn
Teruel, en la mayora de pa-
Soraya Senz de Santamara, ayer tras el Consejo de Ministros.
Los desahucios se elevan a 32.500 en 2012
B.Garca.Madrid
La banca se qued en 2012
con 32.490 viviendas habitua-
les mediante procesos de eje-
cucin hipotecaria, segn ha
asegurado el sector al Banco
de Espaa. El organismo pu-
blic ayer una nueva estads-
tica sobre uno de los mayores
problemas surgidos de la cri-
sis econmica, el lastre de las
familias que son desahucia-
das de sus hogares por no po-
der hacer frente al pago de sus
hipotecas.
Hasta ahora, el dato de re-
ferencia vena siendo el que
publicaba el Consejo General
del Poder Judicial, pero el
Banco de Espaa utiliza para
sus estadsticas solo los lanza-
mientos de viviendas de per-
sonas fsicas, sin contar gara-
jes o trasteros, por ejemplo.
El Banco de Espaa recoge
que durante el ao pasado se
entregaron un total de 39.167
viviendas, de las cuales
32.490 eran primeras vivien-
das, segn el testimonio de un
grupo de entidades que ges-
tionan ms de un 85% del cr-
dito hipotecario, afirma el re-
gulador bancario.
De las entregas de vivien-
das habituales, ms de la mi-
tad, 18.325 casas, fueron en-
tregadas de forma voluntaria.
De ellas, el 43% (14.110) salda-
ron la deuda de los deudores
mediante la frmula de da-
cin en pago. En cambio, las
entregas judiciales (con inter-
vencin de los juzgados) de
viviendas ocupadas alcanza-
ron los 2.405 pisos. De estas,
seala el organismo 355 casos
requirieron la intervencin
de la polica. Otra manera de
verlo es que estas ejecuciones
hipotecarias ms dramticas
suceden 6,5 veces al da. Ade-
ms, el 85% de las hipotecas
que dieron lugar a entregas
judiciales de viviendas ocupa-
das en 2012, se origin en el
ao 2007 o antes, por lo que
no se trata de prstamos con-
cedidos durante la crisis, indi-
ca el Banco de Espaa.
A 31 de diciembre existan
en Espaa 6,1 millones de cr-
ditos hipotecarios, segn las
estadsticas. As, la tasa de
morosidad hipotecaria sobre
el total de viviendas alcanza el
0,53%, mientras que en el ca-
so de viviendas de primer uso,
esta cifra se eleva ligeramen-
te, hasta el 0,58%.
Reforma de la ley
Precisamente esta semana el
Senado aprob de forma defi-
nitiva la ley de proteccin a
los deudores hipotecarios,
con el nico apoyo del PP. La
normativa paraliza los de-
sahucios durante dos aos pa-
ra aquellas familias de espe-
cial necesidad, pero no recoge
la dacin en pago como recla-
maba la oposicin y las aso-
ciaciones de afectados. La ley
tambin modifica el rgimen
de subastas de los pisos y limi-
ta el inters de demora en el
pago de la hipoteca.
EJECUCIONES HIPOTECARIAS DE VIVIENDAS
Datos relativos a 2012
Primeras viviendas Total viviendas
1. Nmero de hipotecas 6.140.645 6.770.083
2. Ejecuciones hipotecarias 32.490 39.167
2.1. Entregas voluntarias 18.325 20,972
De las que: daciones en pago 14.110 15.826
2.2. Entregas con intervencin judicial 14.165 18.195
Vivienda vaca 11.760 15.227
Vivienda ocupada(*) 2.405 2.968
Hipotecas registradas en las entidades de la muestra. (*) En las entregas judiciales de viviendas ocupadas, se
requiri la intervencin de la fuerza pblica en 355 casos en viviendas habituales y en 109 casos en otras vivien
das. Fuente: Banco de Espaa
ECONOMA / POLTICA
Rajoy, ante Mas: No aspiraremos a
nada grande sin ser un gran equipo
EL PRESIDENTE Y EL LDER CATALN COINCIDEN EN EL SALN DEL AUTOMVIL/ El jefe del Ejecutivo reivindica ante
el presidente cataln y los empresarios del motor las bonanzas de la Ley de Unidad de Mercado.
G.Escribano.Barcelona
Cara a cara de Mariano Rajoy
y Artur Mas dos das despus
de que el Constitucional sus-
pendiera la declaracin de so-
berana del parlamento auto-
nmico cataln. El presidente
del Gobierno defendi la uni-
dad de Espaa ante el presi-
dent de la Generalitat, apel a
la unidad de mercado y valor
al pas como un gran equipo,
plural y distinto.
Con el auto del Tribunal
Constitucional entre las ma-
nos y mientras el Gobierno
decide cmo afrontar las aspi-
raciones catalanas de un dfi-
cit autonmico ms holgado,
el presidente envi un recado
a Mas. No podemos aspirar a
nada grande sin ser un gran
equipo, trabajador, abierto y
solidario. Cuanto ms grande
sea ese equipo y ms capaz de
fijar en comn los objetivos,
ms podemos aspirar a lo que
queremos, que es ser cada vez
mejores, dijo Rajoy durante
un almuerzo ofrecido a los
principales ejecutivos de la
industria automotriz en Es-
paa, un evento vinculado al
Saln Internacional de la ciu-
dad condal.
El jefe del Gobierno apro-
vech para recordar a Mas
que su equipo trabaja en re-
formas de competitividad co-
mo la ley de garanta de la uni-
dad de mercado, que asegura
la libre circulacin de mer-
cancas y simplificar ms de
5.000 normas autonmicas.
Mas-Colell
vuelve a pedir
a Montoro
elevar al 2,1%
el dficit
Expansin.Barcelona
La Generalitat tuvo ayer una
doble oportunidad para recla-
mar al Gobierno una flexibili-
zacin an mayor del dficit
para Catalua. Tras el en-
cuentro a medioda entre Ma-
riano Rajoy y Artur Mas con
motivo del Saln del Autom-
vil, el conseller de Economa,
Andreu Mas-Colell, se vio du-
rante la jornada con los minis-
tros de Hacienda y Economa,
Cristbal Montoro y Luis de
Guindos, respectivamente.
Una portavoz de Mas-Colell
seal que se trataba de una
reunin de trabajo.
Fuentes del Ministerio de
Hacienda calificaron la cita de
rutinaria y negaron que se
hubiese negociado nada. El
Gobierno elev el objetivo de
dficit de las comunidades
autnomas del 0,7% al 1,2%
del PIB, pero la Generalitat
reclama que el desfase presu-
puestario se site en el 2,1%.
En privado, manifiestan que
con el 1,8% se conformaran.
Plan de proveedores
Por otro lado, Montoro reite-
r, ante un grupo reducido de
empresarios catalanes, que
pondr en marcha un plan pa-
ra que todas las administra-
ciones paguen a 30 das a sus
proveedores. El plan contem-
plar un fondo de liquidez
que se nutrir con fondos
aportados por el Ministerio
de Hacienda, que avanzar
pagos a las administraciones
autonmicas y locales para
que se pongan al da con sus
proveedores.
Una empresa que se instale en
Barcelona no encontrar em-
palizadas para hacer negocios
en el resto de Espaa.
Rajoy tambin evoc el teji-
do industrial de Catalua,
que tiempo atrs atrajo a
personas de todo el pas, que
se integraron y empezaron
una nueva vida. Catalua es
un espejo de la pluralidad de
nuestro pas, un punto de en-
cuentro.
Artur Mas, por su parte, elu-
di cualquier cita al debate so-
beranista en un breve discurso
ante Rajoy y despus de una
semana de escalada dialctica.
El presidente de la Generalitat
s que aprovech para pedir la
aceleracin de la puesta en
marcha del Corredor Medite-
rrneo y elogi el papel de la
industria del automvil como
vector de crecimiento y gene-
racin de empleo.
Por su parte, el jefe del Go-
bierno ratific los 1.000 millo-
nes de euros de inversin que
los fabricantes de coches
(agrupados en Anfac) lleva-
rn a cabo durante este ao en
Espaa, tal como adelant
EXPANSIN. En el ltimo
ejercicio, este sector produc-
tivo ha atrado 3.000 millones
de inversiones para ensam-
blar nuevos modelos en Espa-
a. Estos proyectos son un
enorme xito para el pas. Son
una apuesta por el crecimien-
to econmico y la creacin de
empleo cuando ms falta ha-
ce. El automvil emplea a un
12% de la poblacin activa y
supone un 15% de las expor-
taciones, asegur Rajoy, que
aadi que el automvil es
un pilar estratgico del futuro
de nuestro pas. El desarrollo
del tejido industrial es una
prioridad del Gobierno.
Jos Manuel Machado,
presidente de Anfac, agrade-
ci las iniciativas del Gobier-
no con la industria del auto-
mvil (cuatro planes de ayu-
das a la compra en menos de
medio ao) y traslad el com-
promiso de las marcas con el
pas.
De izq. a dcha. en la fila de arriba, Ludger Fretzen (VW), Francisco J. Garca Sanz (VW), Sonia Recasens (Ayto. de Barcelona), Jos Manuel
Machado (Ford), Rafael Prieto (Peugeot, detrs), Joan Rosell (CEOE), Mario Armero (Anfac, detrs) y Germn Lpez (Volvo). Abajo, Jorge
Fernndez Daz, ministro de Interior, Artur Mas, presidente de la Generalitat y el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy.
El G-7 incorpora de nuevo a su agenda la
guerra de divisas con el yen en mnimos
D.B.Madrid
El bazuka de Haruhiko Kuro-
da, gobernador del Banco de
Japn, empieza a tener un
impacto importante en los ti-
pos de cambio. Ayer el yen al-
canz mnimos de cuatro
aos frente al dlar, traspa-
sando la barrera psicolgica
de los 100 yenes.
Estados Unidos calent
ayer la reunin del G-7, que
empez ayer en las afueras de
Londres. El secretario del Te-
soro, Jack Lew, confes en
declaraciones a la CNBC que
hay determinadas medidas de
estmulo que necesitan estar
dentro de los lmites que mar-
can los acuerdos internacio-
nales para evitar devaluacio-
nes competitivas.
Y es que ha aumentado la
divergencia entre las polticas
monetarias aplicadas por los
diferentes bancos centrales
en todo el mundo. Varios
miembros de la Reserva Fe-
deral de EEUU han dejado
entrever en las ltimas sema-
nas que se acerca ya el mo-
mento de que la institucin
deje de comprar deuda.
Mientras tanto, el Banco de
Japn anunci una batera de
medidas sin precedentes el
pasado 4 de abril, centradas
en la compra de activos, con el
objetivo de acabar con quince
aos de recesin.
Pero es que, adems, tanto
el Banco de India, como el de
Australia, como el de Corea,
Polonia y el Banco Central
Europeo, han decidido recor-
tar los tipos de inters en las
ltimas semanas. El euro coti-
zaba ayer por debajo de los
1,30 dlares.
Otros temas
La cumbre se centrar, segn
fuentes del Tesoro britnico
consultadas, en el activismo
monetario, la responsabilidad
fiscal y las reformas estructu-
rales, adems de en la unin
bancaria y la evasin fiscal,
asunto este ltimo que intere-
sa especialmente a Reino
Unido, informa Efe.
Debido a que se trata de un
encuentro informal, se espera
que la reunin del G-7 conclu-
ya maana sin la emisin de
un comunicado conjunto, co-
mo es habitual en este tipo de
foros, que, a diferencia de es-
te, suelen celebrarse de forma
paralela a reuniones de gru-
pos como el G-20 o el Fondo
Monetario Internacional.
Adems de los gobernado-
res de los bancos centrales y
ministros de Finanzas de los
siete pases que aglutinan el
Mas elude referirse
al plan soberanista
y reclama que se
acelere el Corredor
Mediterrneo
Christine Lagarde, Taro Aso y Mervyn King, ayer en Londres.
66% de la riqueza mundial, al
encuentro asisten la directora
del Fondo Monetario Inter-
nacional (FMI), Christine La-
garde, y el presidente del Eu-
rogrupo, el holands Jeroen
Dijsselbloem. La reunin fi-
naliza hoy con la rueda de
prensa del ministro anfitrin,
George Osborne, y del gober-
nador del Banco de Inglate-
rra, Mervyn King.
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS
Variacindiaria Mximo Mnimo Variacin
Cierre Puntos % anual anual anual (%)
NDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
(1)A media sesin. (2)Festivo
ESPAA
Ibex 35 8.544,50 -28,20 -0,33 8.724,60 7.787,10 4,62
Ibex MediumCap 9.938,80 32,20 0,33 9.938,80 9.189,30 8,79
Ibex Small Cap 3.611,50 -12,50 -0,34 3.970,30 3.407,20 6,63
Latibex Top 4.530,10 -39,60 -0,87 4.696,00 4.396,30 1,97
Madrid 860,60 -3,69 -0,43 885,86 784,96 4,35
B. Consumo 3.143,96 15,21 0,49 3.257,81 2.905,61 0,06
Mat. / Const. 994,24 11,67 1,19 994,24 875,97 9,22
Petrleo / Energa 1.033,31 -1,18 -0,11 1.038,71 903,26 10,64
S. Fin./Inmobiliar. 603,21 -8,62 -1,41 682,15 548,09 -2,45
Tecnol. / Comunic. 877,47 0,73 0,08 889,19 753,76 10,53
Serv. Consumo 935,51 1,02 0,11 937,01 782,12 24,71
Barcelona 681,83 -4,10 -0,60 704,21 611,30 5,83
BCN Mid-50 12.182,69 23,10 0,19 13.194,56 11.124,23 8,12
Bilbao 1.396,02 -0,99 -0,07 1.420,90 1.273,09 4,89
Valencia 965,68 -3,15 -0,33 978,26 872,87 5,42
ZONA EURO
Dax Xetra 8.278,59 16,04 0,19 8.278,59 7.459,96 8,75
CAC 40 3.953,83 25,25 0,64 3.956,28 3.599,23 8,59
Aex 25 361,17 2,02 0,56 361,17 335,29 5,39
Ftse Mib 17.284,03 193,41 1,13 17.897,41 15.154,02 6,21
PSI-20 6.275,60 11,35 0,18 6.356,56 5.558,37 10,97
Austria-Atx Vienna 2.444,58 33,80 1,40 2.548,84 2.325,82 1,81
Grecia-Atenas 1.034,39 -31,90 -2,99 1.066,29 822,95 13,93
RESTOEUROPA
FT-SE 100 6.624,98 32,24 0,49 6.624,98 6.027,37 12,33
SMI 8.177,85 84,83 1,05 8.177,85 6.822,44 19,87
Dinamarca-Kfx Copenh. (2) 546,03 0,00 0,00 562,55 506,42 10,05
Rusia-Rts Moscu 1.429,78 -22,39 -1,54 1.635,50 1.327,55 -6,37
OMX Stockholm30 1.227,31 5,48 0,45 1.227,31 1.125,39 11,10
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100 2.522,13 9,36 0,37 2.522,13 2.348,30 8,48
FTSE Eurofirst 300 1.233,49 4,34 0,35 1.233,49 1.147,38 8,78
DJ Stoxx 50 2.793,95 10,87 0,39 2.793,95 2.593,40 8,39
Euronext 100 745,22 4,35 0,59 745,22 680,88 9,45
S&P Europe 350 1.246,80 5,02 0,40 1.246,80 1.157,33 9,10
S&P Euro 1.184,95 5,39 0,46 1.184,95 1.089,59 7,31
Euro Stoxx 50 2.785,24 12,08 0,44 2.785,24 2.553,49 5,66
AMERICA
DowJones 15.118,49 35,87 0,24 15.118,49 13.328,85 15,37
S&P 500 1.633,70 7,03 0,43 1.633,70 1.457,15 16,19
Nasdaq 3.436,58 27,41 0,80 3.436,58 3.091,81 13,81
Bovespa 55.107,80 -339,76 -0,61 63.312,46 52.881,96 -9,59
Merval 3.712,51 -150,68 -3,90 4.066,48 2.952,87 30,07
IPC 41.741,54 58,90 0,14 45.912,51 41.682,64 -4,19
Colombia-Igbc Bogot 13.158,22 -165,18 -1,24 15.194,72 13.158,22 -10,58
Venezuela-Ibc Caracas 698.861,62 14.263,31 2,08 698.861,62 471.444,53 48,24
Canada-Tse 300 12.589,09 45,19 0,36 12.878,58 11.947,29 1,95
10-05-13
Chile-Ipsa 4.319,96 -29,50 -0,68 4.614,66 4.230,78 0,43
ASIA-PACIFICO
Nikkei 14.607,54 416,06 2,93 14.607,54 10.395,18 40,52
Hang Seng 23.321,22 109,74 0,47 23.822,06 21.512,52 2,93
Kospi Seul 1.944,75 -34,70 -1,75 2.031,10 1.900,06 -2,62
St Singapur 3.443,77 10,99 0,32 3.443,77 3.195,10 8,74
Australia-Sidney 5.191,09 10,50 0,20 5.191,09 4.712,32 11,29
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo (2) 763,71 0,00 0,00 844,21 719,07 -4,58
Israel-Tel Aviv 100 (2) 1.076,17 0,00 0,00 1.112,58 1.046,72 2,58
Sudafrica-Jse All Share 40.232,05 -105,76 -0,26 40.984,22 37.801,67 2,50
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar 1,2988 -0,0154 -1,1718 1,3644 1,2768 -1,56
Euro/Yen 131,9400 2,1400 1,6487 131,9400 113,9300 16,13
Euro/Libra 0,8443 -0,0001 -0,0059 0,8789 0,8108 3,46
Euro/Franco Suizo 1,2430 0,0140 1,1391 1,2472 1,2087 2,97
BONOS A 10 AOS Puntos
B. Espaa 10 aos 4,18 -0,01 -0,24 5,46 4,04 -0,91
B. Alemania 10 aos 1,38 0,11 8,66 1,70 1,16 0,06
B. EEUU 10 aos 1,90 0,09 4,97 2,06 1,62 0,14
B. Reino Unido 10 aos 1,89 0,11 6,18 2,26 1,62 0,06
B. Japn 10 aos 0,69 0,10 16,95 0,85 0,45 -0,10
Dif. EEUU/Alemania 0,52 -0,02 -3,70 0,58 0,25 0,08
Volumen total
2.679.169.321
Aplicaciones
1.273.196.874
Bloques
339.941.511
Oper. especiales da ant.
5.589.179
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAOLA
Seda Barna 8,84
Zinkia 8,00
Testa Inm.Renta 7,93
Ercros 7,14
Inmobiliaria Del Sur 6,08
Aperam 4,90
Azkoyen 4,11
ArcelorMittal 3,87
Montebalito -13,43
Catenon -9,68
Grupo Sanjos -5,60
Cem.Portland -4,60
Sniace -4,53
Quabit -3,85
Mapfre -3,07
GAM -2,94
B. Popular 72.097.716
B. Santander 68.476.961
BBVA 33.951.902
Iberdrola 21.528.969
B. Sabadell 8.399.773
Repsol 6.448.289
Telefnica 6.000.436
Caixabank 4.833.622
Ahorro Corp Financiera 734.727.000 13,71
Banco Bilbao Vizcaya Argen 530.221.000 9,90
Merrill Lynch 346.360.000 6,46
Banco De Sabadell S.A 273.087.000 5,10
Cortal Consors Sucursal En Es 269.368.000 5,03
Credit Suisse Securit Sv 265.978.000 4,96
Morgan Stanley Sv Sa 253.640.000 4,73
Ste Gen Sucursal Esp 245.937.000 4,59
Inditex 2.066.865 212.887.095 Ahorro Corporacion Financiera
Telefnica 7.459.421 82.911.463 Ahorro Corporacion Financiera
Inditex 450.000 46.800.000 Banco Bilbao Vizcaya Argen
Telefnica 4.000.000 44.720.001 Banco Bilbao Vizcaya Argen
Ferrovial 2.988.282 39.280.968 Bankia Bolsa Sv Sa
Red Elctrica 559.624 22.754.312 Banco De Sabadell S.A
Bbva 2.703.569 20.463.313 Banco De Sabadell S.A
B. Santander 3.654.105 20.378.944 Banco De Sabadell S.A
10-05-2013
Los valores
que ms suben %
Los valores
que ms bajan %
Los valores
ms negociados Ttulos
Los operadores
ms activos Euros %tot. merc.
Mayores
aplicaciones Ttulos Euros Broker
Volumen
del da en euros
RADIOGRAFA DE LOS MERCADOS
Fuente: Bloomberg Expansin
Abengoa B 1,925 0,26 1,945 1,910 960.650 2,486 En 1,674 Ab 1.529.719 0,46 2,687 Oc12 1,674 Ab13 Ab-13 A 0,07 3,75 -17,74 -14,66 453.368.227 873 8,37 6,42 0,48 ABG.P ING
Abertis 14,710 0,89 14,755 14,535 1.090.015 14,710 My 11,869 Fe 1.396.213 0,44 14,710 My13 3,053 Fe00 0,69 No-12 A 0,33 Ab-13 C 0,33 4,53 18,44 21,10 814.789.155 11.986 18,72 16,84 3,12 ABE ATP
Acciona 51,200 3,02 51,210 49,700 334.582 63,818 En 42,530 Mz 180.103 0,80 192,925 No07 24,420 My00 3,00 Jn-12 C 1,97 En-13 A 0,90 5,78 -8,91 -7,31 57.259.550 2.932 27,92 22,21 0,56 ANA CON
Acerinox 8,209 1,35 8,248 8,151 992.202 8,924 En 7,548 Ab 642.827 0,66 18,798 Di06 3,875 En99 0,35 Ab-12 A 0,10 Jl-12 C 0,15 1,85 -1,67 -1,67 249.304.546 2.047 56,61 21,60 1,33 ACX MET
ACS 22,515 3,35 22,515 21,795 921.738 22,515 My 16,760 Fe 763.904 0,62 35,219 Jn07 3,635 Fe00 1,97 Fe-12 A 0,90 Jl-12 C 1,07 4,90 18,25 18,25 314.664.594 7.085 9,78 9,08 2,02 ACS CON
Amadeus It Holding 23,240 -0,15 23,550 23,165 1.406.396 23,275 My 17,953 En 1.748.442 1,00 23,275 My13 10,125 My10 0,20 Jl-12 C 0,20 En-13 A 0,25 1,91 21,99 23,31 447.581.950 10.402 17,09 15,70 5,38 AMS TUR
ArcelorMittal 10,085 3,87 10,385 10,015 1.771.316 13,491 En 8,518 Ab 737.954 0,11 55,616 Jn08 8,518 Ab13 0,50 No-12 A 0,12 My-13 A 0,13 5,23 -21,09 -20,08 1.665.392.222 16.795 24,07 11,47 0,38 MTS MET
B. Popular 0,594 -2,94 0,622 0,592 72.097.716 0,764 En 0,561 Ab 40.494.874 1,21 6,536 Ab07 0,541 No12 0,12 Mz-12 A 0,04 Jn-12 C 0,08 13,07 1,37 1,37 8.567.355.173 5.089 59,40 7,43 0,55 POP BCO
B. Sabadell 1,561 -1,58 1,599 1,559 8.399.773 2,112 En 1,389 Ab 7.539.078 0,65 6,234 Fe07 1,231 Jl12 Mz-13 C 0,02 Ab-13 A 0,01 1,89 -20,96 -19,44 2.959.555.017 4.620 19,77 8,98 0,55 SAB BCO
B. Santander 5,500 -1,56 5,614 5,483 68.476.961 6,352 En 5,034 Ab 54.726.685 1,29 9,045 Di07 2,451 Oc02 0,53 Oc-12 A 0,15 Ab-13 C 0,15 8,09 -4,92 9,05 10.809.600.581 59.453 10,74 9,12 0,78 SAN BCO
Bankinter 2,823 -1,40 2,900 2,813 2.227.134 2,953 Mz 2,159 En 2.030.041 0,59 7,186 Di07 1,317 Jl12 0,41 En-13 A 0,03 Ab-13 A 0,03 13,33 39,32 109,48 877.029.439 2.476 14,12 10,75 0,78 BKT BCO
BBVA 7,493 -0,89 7,623 7,440 33.951.902 7,672 En 6,507 Ab 34.187.280 1,58 13,629 Fe07 3,541 Mz09 0,32 En-13 A 0,10 Ab-13 A 0,12 4,25 9,66 14,67 5.532.243.259 41.453 9,99 8,80 0,94 BBVA BCO
BME 20,165 -1,63 20,690 20,150 418.274 21,316 En 18,246 En 314.890 0,96 29,856 No07 8,824 Mz09 1,97 Di-12 A 0,60 My-13 C 0,60 9,62 9,30 12,55 83.615.558 1.686 12,14 12,09 4,16 BME CAR
Caixabank 2,818 -0,95 2,865 2,809 4.833.622 3,087 En 2,551 Mz 4.430.865 0,24 4,507 Mz11 1,514 Mz09 0,17 Di-12 A 0,06 Mz-13 A 0,06 5,98 9,02 13,66 4.644.197.437 13.087 25,62 9,39 0,63 CABK BCO
Dia 6,263 0,34 6,343 6,180 3.885.577 6,263 My 5,018 En 3.303.013 1,24 6,263 My13 2,428 Ag11 0,11 Jl-12 A 0,11 1,76 30,21 30,21 679.336.000 4.255 19,10 16,93 14,41 DIA ALI
Enags 20,075 -0,54 20,405 19,985 1.747.525 20,525 My 16,390 En 1.097.601 1,17 20,525 My13 3,403 Se02 1,04 Jl-12 C 0,61 Di-12 A 0,43 5,15 24,38 24,38 238.734.260 4.793 11,92 11,46 2,30 ENG ENE
Endesa 17,675 0,57 17,925 17,520 271.789 18,870 Mz 16,105 Ab 394.106 0,09 23,490 Se07 3,977 Se02 0,61 Jl-11 C 0,52 Jl-12 A 0,61 3,45 4,77 4,77 1.058.752.117 18.713 10,29 9,71 0,83 ELE ENE
FCC 8,208 0,88 8,327 8,130 359.943 11,500 En 6,692 Ab 463.103 0,93 58,208 Fe07 6,692 Ab13 1,30 En-12 A 0,65 Jl-12 C 0,65 7,99 -12,40 -12,40 127.303.296 1.045 11,40 9,12 0,67 FCC CON
Ferrovial 13,140 0,04 13,285 13,070 2.652.153 13,140 My 11,055 Fe 2.410.761 0,84 13,140 My13 2,334 Mz09 1,25 My-12 C 0,25 Di-12 A 1,00 9,52 17,32 17,32 733.510.255 9.638 32,39 32,01 1,68 FER ATP
Gas Natural 16,340 0,37 16,595 16,185 1.530.480 16,440 My 13,475 En 1.828.363 0,47 27,677 Jl07 6,451 Mz09 0,83 My-12 C 0,47 En-13 A 0,39 5,27 20,32 23,20 1.000.689.341 16.351 11,84 11,08 1,18 GAS ENE
Grifols(P) 28,435 -1,52 29,100 28,420 615.892 30,470 Ab 24,000 En 661.515 0,79 30,470 Ab13 4,252 My06 Di-09 A 0,15 Jl-10 A 0,13 7,87 7,87 213.064.899 6.059 24,22 20,31 4,65 GRF FAR
IAG 3,261 -1,78 3,305 3,171 3.795.570 3,330 My 2,350 En 2.169.116 0,30 3,351 En11 1,530 No11 46,23 46,23 1.855.369.557 6.050 30,84 11,32 1,27 IAG TRS
Iberdrola 4,252 0,76 4,293 4,228 21.528.969 4,252 My 3,602 Fe 27.230.435 1,11 8,296 No07 1,688 Oc02 0,30 Jl-12 A 0,16 En-13 A 0,14 7,11 4,98 12,09 6.281.184.000 26.708 10,69 10,38 0,74 IBE ENE
Inditex 103,000 0,98 104,350 102,250 583.232 108,120 En 91,847 Ab 989.403 0,40 108,120 En13 12,128 Se01 1,80 No-12 C 0,70 My-13 A 1,10 1,96 -2,37 -1,33 623.330.400 64.203 24,18 21,44 6,67 ITX TEX
Indra 10,580 0,19 10,820 10,480 755.251 10,845 En 8,933 Mz 807.156 1,25 15,908 No07 2,998 My99 0,68 Jl-11 U 0,68 Jl-12 U 0,68 6,44 5,59 5,59 164.132.539 1.737 12,02 10,57 1,45 IDR ELE
Jazztel PLC 5,770 -0,52 5,849 5,746 1.281.990 6,040 Ab 5,059 En 938.447 0,96 155,345 En01 1,213 Di08 9,80 9,80 249.926.511 1.442 21,37 18,61 3,59 JAZ TEL
Mapfre 2,838 -3,07 2,942 2,822 4.458.444 2,928 My 2,135 Fe 6.022.756 0,50 2,928 My13 0,551 Jl00 0,12 Jn-12 C 0,08 Di-12 A 0,04 4,10 22,59 22,59 3.079.553.273 8.740 9,15 8,79 1,05 MAP SEG
Mediaset 6,340 2,26 6,394 6,257 1.583.860 6,340 My 5,030 Fe 1.179.669 0,74 14,612 Jn07 3,245 Mz09 0,14 My-11 U 0,11 Ab-12 U 0,14 24,56 24,56 406.861.426 2.580 42,28 31,65 1,74 TL5 PUB
Obrascn H.L. 29,295 0,46 29,500 29,150 598.367 29,930 My 21,880 Fe 416.975 1,07 30,559 Jn07 2,874 Mz03 0,56 Jn-11 U 0,49 Jn-12 U 0,56 1,92 33,46 33,46 99.740.942 2.922 10,20 9,29 1,17 OHL CON
Red Elctrica 40,620 0,05 41,445 40,350 1.167.665 43,910 En 36,990 Ab 573.396 1,08 43,910 En13 3,562 Fe00 2,21 Jl-12 C 1,54 En-13 A 0,68 5,45 10,91 12,76 135.270.000 5.495 10,42 9,70 2,55 REE ENE
Repsol 18,075 -1,23 18,505 17,950 6.448.289 18,300 My 15,145 Fe 6.557.894 1,30 22,354 Jl07 7,092 Jn02 1,60 Jn-12 C 0,55 Di-12 A 0,47 5,56 17,87 17,87 1.282.448.428 23.180 11,02 10,42 0,80 REP PET
Sacyr Vallehermoso 1,645 -0,24 1,690 1,621 2.558.762 1,875 En 1,317 Ab 3.615.796 2,08 42,724 No06 1,033 Jl12 Oc-08 A 0,15 My-11 A 0,10 -0,42 -0,42 443.728.374 730 9,14 8,23 0,44 SYV CON
Tcnicas Reunidas 38,255 -0,05 38,700 38,125 294.220 39,080 Fe 35,214 En 262.301 1,20 49,865 No07 12,221 No08 1,36 Jl-12 C 0,69 En-13 A 0,67 3,54 9,04 10,94 55.896.000 2.138 14,33 13,09 4,01 TRE ING
Telefnica 11,115 0,14 11,240 11,060 6.000.436 11,500 Mz 9,492 Fe 21.915.294 1,23 18,003 Mz00 4,115 Oc02 0,82 My-12 C 0,29 My-12 A 0,53 7,34 9,08 9,08 4.551.024.586 50.585 10,20 9,67 2,15 TEF TEL
Viscofan 39,600 -0,16 40,150 39,435 164.417 41,650 Mz 38,235 Fe 142.578 0,78 42,810 Di12 3,331 Se01 1,03 Jn-12 C 0,63 Di-12 A 0,40 2,61 -7,50 -7,50 46.603.682 1.846 16,64 15,20 3,28 VIS ALI
LTIMA SESIN ANUAL NEGOCIACIN12 MESES HISTRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIN
Ao Por divi. Reval. Total condiv. Nmero Capitaliza- PER Valor
Valor Cierre Dif. (%) Mximo Mnimo Ttulos Mximo Mnimo Ttulos Rotacin Mximo Mnimo ant. 12 m. (%) 2013 (%) 2013 acciones cin (mill.) Ao act. Ao sig. contable Sigla Sector
IBEX 10-05-2013
CUADROS
RESTO DE MERCADO CONTINUO 10-05-2013
ABBiotics (MAB)* 1,620 = 1,620 1,620 2,260 Fe 1,620 My 2.805 0,04 3,500 Ag10 1,620 My13 -22,86 -22,86 9.073.503 15 ABB SER
Abengoa 2,070 -0 34 2 120 2 065 272.685 2 583 En 1 917 Ab 533.373 1 61 6 632 Jl07 0 704 Mz03 0 35 Jl-12 C 0 20 Ab-13 A 0 07 13 10 -13 35 -10 34 84.694.463 175 ABG ING
Adolfo Domnguez 3,900 0,52 4,000 3,900 3.895 4,780 En 3,670 Ab 4.458 0,12 48,819 No06 3,100 Jl12 Jl-09 U 0,15 Jl-10 U 0,07 -0,26 -0,26 9.276.108 36 27,42 0,34 ADZ TEX
Adveo 11,960 -1,97 12,140 11,930 18.158 12,500 Ab 10,458 Fe 8.542 0,18 19,223 Jl07 1,778 Fe00 0,57 Di-12 A 0,15 Mz-13 A 0,14 4,67 5,28 6,51 12.315.391 147 9,36 7,78 0,87 ADV PAP
Alba 38,000 = 38 050 37 300 16.688 38,000 My 32 130 Fe 20.973 0 09 49 376 Jn07 13 441 Mz03 1 00 Jn-12 C 0 50 Oc-12 A 0 50 2 63 7 62 7 62 58.300.000 2.215 11 16 10 44 0 74 ALB CAR
Almirall 10,740 1 03 10 740 10 530 118.704 10,740 My 7 450 En 132.329 0 20 14 231 Oc07 4 001 Oc08 0 17 Jn-11 U 0 29 My-12 U 0 17 1 62 44 16 44 16 170.522.827 1.831 38 36 21 97 1 88 ALM FAR
Altia (MAB)* 2,740 = 2,760 2,740 2,850 My 2,330 En 2.943 0,02 2,880 Fe11 2,250 Di12 0,07 Jn-12 U 0,07 2,57 15,13 15,13 6.878.185 19 ALC ELE
Amper 1,380 = 1,430 1,380 20.421 1,950 En 1,270 Ab 50.869 0,40 17,942 Jl87 1,240 No11 Jn-08 U 0,13 Jl-09 U 0,15 -13,75 -13,75 32.403.256 45 46,27 2,03 AMP ELE
Antena 3 Tv 4,800 1 27 4 820 4 720 211.725 4 930 En 3 990 En 258.495 0 29 14 536 Fe06 2 269 Mz09 0 34 My-12 C 0 23 Di-12 A 0 11 2 32 23 08 23 08 224.551.504 1.078 43 64 19 96 3 28 A3M PUB
Aperam 10,070 4,90 10,100 9,620 1.447 11,810 En 8,671 Ab 2.130 0,01 29,057 Fe11 8,555 Jn12 0,50 Ag-12 A 0,13 No-12 A 0,12 3,94 -11,43 -11,43 78.049.730 786 APAM MET
Azkoyen 1,520 4,11 1,610 1,500 107.084 1,660 En 1,350 Ab 9.026 0,09 15,358 En99 1,115 Di11 Di-01 A 0,11 Jn-02 C 0,18 11,76 11,76 25.201.874 38 20,73 13,90 0,47 AZK FAB
B. Valencia 0,010 = 0 010 0 010 133.958 0 151 En 0,010 My 4.297.389 0 00 9 401 Ab07 0 010 My13 Oc-09 A 0 03 Mz-10 C 0 06 -84 85 -84 85 459.904.528.772 4.599 BVA BCO
Bankia 5,639 -2 37 5 960 5 451 243.177 7 914 En 1 378 Ab 10.003.590 47 557 Ag11 1 378 Ab13 18 27 226 37 19.939.633 112 10 27 7 06 0 54 BKIA BCO
Barn de Ley 49,800 = 50,500 50,500 52,150 Fe 45,000 En 2.128 0,10 55,500 Jl07 18,410 No00 11,16 11,16 5.038.087 251 11,69 11,41 1,14 BDL ALI
Bayer Ag. 81,650 = 84,000 82,550 186 82,600 My 68,768 Fe 466 0,00 219,764 Mz96 8,268 Mz03 1,21 Ab-12 U 1,21 Ab-13 U 1,40 1,71 15,00 16,97 826.947.808 67.520 14,05 12,54 3,27 BAY FAR
Bionaturis (MAB)* 2,020 = 2 020 2 020 2 280 Mz 2,020 My 1.338 0 01 2 350 Ab12 2 020 My13 -10 62 -10 62 4.191.795 8 BNT FAR
Biosearch 0,370 2,78 0,370 0,360 79.880 0,460 En 0,305 Ab 112.035 0,50 4,910 Ab02 0,210 Jn12 -1,33 -1,33 57.699.522 21 BIO FAR
Bodaclick (MAB)* 0,470 = 0,470 0,470 0,830 En 0,470 My 12.148 0,06 2,780 Jn10 0,470 My13 -41,25 -41,25 16.175.809 8 BDK SER
Bodegas Riojanas 4,300 = 4,160 4,160 24 5,440 En 4,280 My 1.877 0,08 12,826 Mz98 4,163 My12 0,10 Jl-11 U 0,10 Jl-12 U 0,10 2,33 -4,44 -4,44 5.440.000 23 RIO ALI
C. A. F. 314,400 1 65 321 000 310 000 7.178 377 900 En 262 300 Ab 4.679 0 35 410 605 Mz10 13 430 Fe00 10 50 Jl-11 U 10 50 Jl-12 U 10 50 3 39 -9 91 -9 91 3.428.075 1.078 10 18 9 30 1 32 CAF FAB
CAM 1,340 = 1,340 1,340 1,340 My 1,340 My 7,370 No10 0,880 No11 Di-09 A 0,07 Jn-10 C 0,09 0,00 50.000.000 67 CAM BCO
Campofro 4,950 -1,00 5,000 4,860 117.906 5,290 En 4,480 Fe 16.380 0,04 18,868 Ab98 4,200 Di12 Jl-08 U 0,24 Jl-11 U 0,10 2,06 2,06 102.220.823 506 14,07 9,52 0,82 CFG ALI
Carbures Europe (MAB)* 5,340 3 69 5 500 5 100 8.951 5 610 My 1 680 En 7.915 0 10 5 610 My13 1 141 Mz12 217 86 217 86 15.044.873 80 CAR ING
Catenon (MAB)* 0,560 -9 68 0 590 0 560 9.500 1 380 Ab 0 490 Mz 6.486 0 06 3 950 Jn11 0 490 Mz13 -13 85 -13 85 13.194.978 7 COM ELE
Cem.Portland 4,150 -4,60 4,440 4,020 26.469 5,460 Fe 3,050 En 20.537 0,14 98,717 Fe07 2,620 Di12 Jn-09 A 0,72 My-10 A 0,32 38,80 38,80 37.930.733 157 0,20 CPL MAT
Cie Automotive 5,500 -0,18 5,555 5,500 19.748 5,700 My 5,000 Fe 29.889 0,07 8,651 Ab07 0,912 Oc02 0,18 My-12 C 0,09 En-13 A 0,09 1,63 5,77 7,50 114.000.000 627 9,32 8,69 1,64 CIE MET
Cleop 1,150 = 1 150 1 150 1,150 My 1,150 My 4.270 0 01 25 188 Fe07 1 030 Jn12 Jn-07 U 0 07 Jn-08 U 0 09 0 00 9.843.618 11 CLEO CON
Clnica Baviera 4,140 1,47 4,220 4,140 174.304 4,160 En 3,710 Ab 5.697 0,07 24,319 Ab07 3,700 Di12 Jn-11 C 0,14 Di-11 A 0,12 8,66 8,66 16.307.580 68 CBAV SER
Codere 2,120 = 2,130 2,100 43.770 4,200 Fe 1,840 Ab 48.299 0,22 22,000 Oc07 1,840 Ab13 -43,01 -43,01 55.036.470 117 5,05 1,44 CDR TUR
Colonial 0,975 0,83 1,015 0,962 162.199 1,599 En 0,751 Ab 173.345 0,20 1.655 Jl89 0,645 Jl12 Fe-04 A 0,03 Mz-05 U 0,03 -40,18 -40,18 225.918.690 220 1,97 0,62 COL INM
Commcenter (MAB)* 2,660 = 2 660 2 660 2 844 Ab 2,660 My 1.236 0 00 2 937 Ag11 2 570 En11 0 17 Oc-12 A 0 08 My-13 C 0 08 9 12 -9 22 -6 59 6.606.440 18 CMM TEL
Corp.Dermoesttica 0,325 = 0,325 0,325 51.115 0,330 En 0,315 En 33.901 0,42 11,780 My07 0,270 Di12 3,17 3,17 20.169.774 7 DERM SER
C.V.N.E(F) 14,230 0,99 14,230 14,230 1.100 14,230 My 14,042 Mz 1.677 0,01 15,178 En08 6,815 En99 0,54 Jl-12 A 0,34 My-13 A 0,46 5,64 -2,53 0,61 14.250.000 203 CUN ALI
Deoleo 0,275 1 85 0 275 0 270 482.914 0 340 En 0 250 Ab 1.008.985 0 25 8 836 Ab07 0 250 Ab13 Jl-07 U 0 02 Jn-08 U 0 04 0 00 1.045.624.179 288 8 93 6 88 0 46 OLE ALI
Dinamia 5,550 2 78 5 690 5 400 8.333 5,550 My 4 970 Ab 12.872 0 20 21 126 My07 2 633 Jn12 Jl-05 U 0 70 Jl-06 R 0 70 1 83 1 83 16.279.200 90 13 09 12 95 DIN CAR
Dogi 0,640 = 0,640 0,640 0,640 My 0,640 My 11,953 Fe99 0,480 Se08 0,00 65.737.658 42 DGI TEX
Duro Felguera 5,380 0,37 5,390 5,350 360.639 5,410 My 4,829 En 198.984 0,32 5,410 My13 0,264 Se02 0,42 Di-12 A 0,10 Mz-13 A 0,10 7,66 11,85 13,93 160.000.000 861 8,93 9,78 2,65 MDF ING
EADS 41,520 0 05 41 800 41 240 8.672 42 190 Mz 30 100 En 8.810 0 00 42 190 Mz13 5 856 Mz03 0 45 Jn-11 U 0 49 Jn-12 U 0 45 1 08 41 22 41 22 831.314.270 34.516 15 21 11 60 2 98 EAD AER
Ebro Foods 15,280 -0,78 15,590 15,200 190.726 15,573 Ab 14,098 En 269.161 0,45 15,573 Ab13 4,612 Fe03 0,45 En-13 A 0,16 My-13 A 0,16 4,03 1,87 4,00 153.865.392 2.351 14,98 13,85 1,37 EVA ALI
Elecnor 8,440 -0,12 8,500 8,380 9.380 9,820 En 8,250 Ab 10.602 0,03 19,230 No07 1,660 No02 0,27 Jn-12 C 0,21 En-13 A 0,05 3,15 -10,88 -10,31 87.000.000 734 6,16 5,30 1,00 ENO FAB
Ence 2,300 3 84 2 300 2 225 577.691 2,300 My 1 900 Ab 240.113 0 24 7 209 Ab07 1 151 Mz09 0 07 My-12 U 0 07 Ab-13 U 0 07 3 16 7 98 15 22 250.272.500 576 10 35 13 53 0 69 ENC PAP
Enel Green Power 1,642 -1 08 1 675 1 641 33.047 1 680 My 1 310 Fe 17.829 0 00 1 985 Ab11 1 020 Jl12 0 02 My-11 U 0 03 My-12 U 0 02 1 09 13 55 13 55 5.000.000.000 8.210 16 42 14 93 1 09 EGPW ENR
Ercros 0,450 7,14 0,474 0,420 1.248.197 0,555 En 0,403 Mz 154.681 0,38 229,503 Se87 0,375 My12 Jl-76 U My-77 U 12,50 12,50 102.685.105 46 14,20 0,25 ECR QUI
Euroespes (MAB)* 0,420 = 0,420 0,420 1,260 Fe 0,420 My 6.121 0,04 3,020 Fe11 0,420 My13 -58,00 -58,00 5.552.900 2 EEP FAR
Eurona W.T.(MAB)* 1,700 = 1 700 1 700 11.504 1 800 Ab 1,700 My 13.772 0 17 1 800 Ab13 1 196 Di10 -2 30 -2 30 14.677.093 25 EWT TEL
Europac 2,750 = 2,790 2,750 59.970 2,860 Mz 2,085 En 62.556 0,18 7,699 Ag07 0,584 No00 0,19 Mz-12 A 0,12 Jl-12 C 0,07 2,39 35,14 35,14 86.560.124 238 12,19 8,09 0,68 PAC PAP
Ezentis 0,134 = 0,138 0,132 1.849.683 0,184 En 0,130 Ab 1.026.037 0,58 15,388 Ag98 0,120 My12 Ab-91 C Ab-92 U -14,10 -7,69 454.269.146 61 EZE TEL
Faes 2,205 -0,45 2,270 2,190 492.741 2,539 En 1,702 En 206.877 0,25 10,647 Ab07 1,081 My12 0,06 Jl-12 C 0,01 Di-12 A 0,03 1,81 38,96 44,32 208.976.993 461 22,25 16,72 2,40 FAE FAR
Fergo Aisa 0,017 = 0 020 0 020 0,017 My 0,017 My 22 765 Jn07 0 017 My13 Se-07 U 0 08 0 00 774.280.952 13 AISA INM
Fersa 0,305 -1,61 0,315 0,300 482.250 0,370 En 0,270 Ab 228.898 0,42 9,552 Jl07 0,270 Ab13 Jl-09 A 0,14 Jl-10 U 0,01 -10,29 -10,29 140.003.778 43 18,15 0,23 FRS ENR
Fluidra 2,350 2,17 2,360 2,285 66.430 2,900 Fe 2,230 En 30.483 0,07 6,120 No07 1,777 Di11 0,07 Oc-11 U 0,07 Oc-12 U 0,07 3,10 5,62 5,62 112.629.070 265 12,12 9,49 0,81 FDR ING
Funespaa 5,920 = 5 730 5 730 6 680 En 5 650 My 3.375 0 03 20 869 Jl99 3 095 Oc02 Jl-06 A 0 10 Jl-08 U 0 11 -4 21 -4 21 18.396.898 109 FUN SER
GAM 0,330 -2 94 0 350 0 330 55.056 0 540 En 0 300 Ab 122.212 0 68 25 947 Jl07 0 250 Di11 -17 50 -17 50 45.724.133 15 GALQ ING
Gamesa 2,960 -1,95 3,062 2,936 1.809.423 3,060 My 1,624 Fe 2.169.402 2,18 33,551 No07 1,006 Jl12 0,05 Jl-12 A 0,04 Jl-12 C 0,01 1,65 78,31 78,31 253.880.717 751 29,35 14,10 0,69 GAM FAB
General Inversiones(F) 1,570 = 1,570 1,570 635 1,590 Fe 1,540 Ab 1.175 0,01 60,374 Ab89 0,705 No02 0,06 Jl-10 U 0,06 Jl-12 A 0,06 3,82 -0,63 -0,63 13.519.039 21 CGI SIC
Gowex (MAB)* 4,690 -0 64 4 740 4 520 54.875 4 840 Ab 2 300 En 19.513 0 07 4 840 Ab13 0 661 Di10 0 08 Se-11 A 0 08 Jl-12 A 0 08 1 66 109 38 109 38 72.313.360 339 GOW HAR
Gri (MAB)* 1,820 = 1,820 1,820 2,010 Fe 1,820 My 1.735 0,00 2,310 No11 1,820 My13 -9,45 -9,45 30.601.387 56 GRI ING
Grupo Catalana Occ. 18,080 -0,93 18,480 17,990 28.566 18,250 My 13,815 En 54.554 0,12 27,751 Ab07 2,001 Fe00 0,57 Fe-13 A 0,11 My-13 C 0,24 3,12 31,30 33,84 120.000.000 2.170 10,15 8,96 1,41 GCO SEG
Grupo Sanjos 1,180 -5,60 1,240 1,180 130.270 1,470 En 1,080 Ab 41.797 0,16 13,520 Jl09 1,050 Di12 3,51 3,51 65.026.083 77 GSJ CON
Grupo Tavex 0,183 1 67 0 188 0 176 106.976 0 264 En 0 147 Ab 38.799 0 08 4 004 Se89 0 147 Ab13 Jl-05 U 0 10 Jl-06 E 0 08 -12 44 -12 44 116.014.703 21 0 12 TVX TEX
IbercomB(MAB)* 2,930 = 2,930 2,930 3,100 Mz 2,800 Mz 731 0,10 3,780 Mz12 2,800 Mz13 0,12 Oc-12 A 0,12 4,01 3,17 3,17 637.755 2 ICOM TEL
Iberpapel 14,630 0,07 14,630 14,620 605 14,970 Mz 12,867 En 3.006 0,07 20,626 Ab07 7,017 Mz09 0,30 Fe-12 A 0,30 Fe-13 A 0,25 1,71 11,68 15,50 11.247.357 165 10,84 10,60 0,73 IBG PAP
Imaginarium(MAB)* 1,290 = 1 290 1 290 1 870 En 1 260 My 2.706 0 01 4 500 Di09 1 260 My13 -29 51 -29 51 17.416.400 22 IMG COM
Indo Interna. 0,600 = 0,600 0,600 0,600 My 0,600 My 8,076 Fe07 0,560 Jn10 Di-06 A 0,08 Jl-07 C 0,02 0,00 22.260.000 13 IDO CON
Inmobiliaria Del Sur(F) 4,190 6,08 4,190 3,910 1.248 4,500 Fe 3,910 My 1.039 0,02 46,626 No07 3,720 No12 0,14 En-12 A 0,07 Jl-12 C 0,07 1,77 2,44 2,45 16.971.847 71 ISUR INM
Inypsa 0,670 3,08 0,700 0,600 8.944 0,775 En 0,610 Ab 12.645 0,07 6,651 Fe07 0,338 Se03 Jl-06 C 0,01 Jl-07 U 0,01 3,88 3,88 28.500.000 19 INY ING
Lingotes Especiales 2,420 = 2 440 2 440 2 890 En 2 410 Ab 5.218 0 11 7 012 En06 1 870 Se01 0 25 My-11 U 0 25 My-12 A 0 25 10 46 -3 97 -3 97 9.600.000 23 LGT MET
Lumar (MAB)* 3,350 = 3,350 3,350 3,430 Mz 3,350 My 725 0,01 4,750 Jl11 3,350 My13 -4,29 -4,29 1.993.231 7 LMR ALI
Martinsa-Fadesa 7,300 = 7,300 7,300 7,300 My 7,300 My 20,500 Mz08 7,300 My13 0,00 93.191.822 680 MTF INM
MedcomTech(MAB)* 1,740 = 1 740 1 740 1 770 Mz 1 340 Fe 9.190 0 06 4 362 Mz10 1 340 Fe13 22 54 22 54 9.975.398 17 MED SER
Meli Hotels Int. 5,955 0 93 6 090 5 900 172.332 6 450 En 5 255 Mz 181.291 0 25 17 609 Ab07 1 606 Mz09 0 04 Ag-11 U 0 04 Ag-12 U 0 04 0 74 3 12 3 12 184.776.777 1.100 36 74 20 53 0 95 MEL TUR
Metrovacesa 2,260 = 2,280 2,260 30.045 2,280 My 2,210 En 418.907 0,11 50,661 Di06 0,360 Jn12 Jl-07 C 2,50 Ab-08 A 2,00 2,26 2,26 988.160.679 2.233 1,63 MVC INM
Miquel y Costas 22,990 2,50 22,990 22,710 1.395 23,515 Mz 20,184 En 5.516 0,11 23,515 Mz13 5,137 Oc08 0,53 Di-12 A 0,13 Ab-13 A 0,13 2,38 12,15 12,77 12.450.000 286 11,38 9,82 1,36 MCM PAP
Montebalito 0,580 -13 43 0 685 0 580 159.491 0 905 En 0 505 Ab 42.498 0 60 24 565 Fe07 0 485 Di12 No-06 A 0 20 Fe-07 A 0 20 9 43 9 43 15.000.000 9 MTB INM
N. Correa 0,690 = 0,695 0,650 17.288 0,960 En 0,655 Ab 12.055 0,21 7,703 Jn98 0,620 Jl12 Jn-02 U 0,04 Jl-08 U 0,05 -1,43 -1,43 12.316.627 8 NEA FAB
Natra 1,240 0,40 1,255 1,230 44.749 1,460 En 0,970 En 62.416 0,25 10,385 Fe07 0,670 Jn12 Jl-07 C 0,07 Jl-08 U 0,07 37,02 37,02 63.572.397 79 9,69 8,74 0,65 NAT ALI
Natraceutical 0,181 = 0,182 0,175 345.558 0,184 My 0,125 Ab 241.490 0,19 2,150 Fe07 0,103 My12 40,31 40,31 328.713.946 59 33,61 27,40 0,65 NTC FAR
Negocio(MAB)* 1,800 = 1 800 1 800 1,800 My 1,800 My 4 350 Jn10 1 070 Oc11 0 00 6.922.200 12 NEG PUB
Neuron (MAB)* 2,100 = 2,100 2,100 2,400 En 1,860 Ab 1.539 0,06 4,390 Jl10 1,800 Oc11 -12,50 -12,50 4.625.000 10 NEU FAR
NHHoteles 2,705 -1,64 2,780 2,685 195.068 3,290 Fe 2,260 Mz 276.639 0,29 24,945 Se87 1,568 Mz09 My-06 U 0,26 Jl-08 U 0,26 3,64 3,64 246.617.430 667 0,76 NHH TUR
Nostrum(MAB)* 0,520 = 0 520 0 520 0 840 En 0 450 En 5.500 0 12 4 890 No10 0 450 En13 -42 22 -42 22 3.632.262 2 NOS PUB
Nyesa 0,170 = 0 170 0 170 0,170 My 0,170 My 37 146 Fe07 0 155 Se11 Jl-06 U 0 12 Jl-07 U 0 12 0 00 162.329.555 28 NYE INM
Pescanova 5,910 = 5,910 5,910 17,990 Fe 5,910 My 231.862 1,73 30,577 No07 5,084 Fe00 0,55 Ab-11 U 0,50 Ab-12 U 0,55 -57,82 -57,82 28.737.718 170 2,20 1,85 0,22 PVA ALI
Prim 5,130 = 5,150 5,150 100 5,199 En 5,030 Mz 5.461 0,08 11,143 Jl07 2,078 En00 0,19 Jl-12 C 0,14 En-13 A 0,05 3,71 -2,10 -1,15 17.347.124 89 PRM FAR
Prisa(P) 0,220 2 33 0 220 0 210 3.087.310 0 325 En 0 210 My 1.452.879 0 55 27 482 Se00 0 210 My13 Mz-07 U 0 16 Mz-08 U 0 18 -6 38 -6 38 669.605.806 147 22 00 4 40 0 11 PRS PUB
Prosegur 4,300 0,70 4,340 4,250 874.999 4,656 En 4,130 Ab 267.109 0,11 4,656 En13 0,566 Oc99 0,58 En-13 A 0,03 Ab-13 A 0,03 2,39 -3,15 -2,00 617.124.640 2.654 13,03 11,03 2,92 PSG SER
Quabit 0,050 -3,85 0,052 0,049 3.180.766 0,065 En 0,044 Ab 7.562.119 1,51 68,411 Fe07 0,038 Di12 Oc-06 A 0,24 8,70 8,70 1.280.145.353 64 QBT INM
Realia Business 0,725 -1 36 0 745 0 660 807.513 1 075 En 0 415 Ab 338.429 0 31 6 543 Jl07 0 360 Jl12 Jn-08 C 0 01 Jn-08 A 0 06 -3 33 -3 33 277.376.322 201 0 46 RLIA INM
Reno de Medici 0,128 = 0 128 0 116 17.543 0 149 En 0 111 Ab 32.804 0 03 3 606 Jl98 0 104 My12 My-01 U 0 03 My-02 U 0 02 -6 57 -6 57 269.714.436 35 RDM PAP
Renta Corp. 0,570 = 0,570 0,570 0,770 En 0,570 My 81.348 0,68 35,806 Fe07 0,550 Di12 Ab-07 U 0,57 My-08 U 0,43 -5,79 -5,79 26.196.575 15 REN INM
Renta 4 Banco 4,550 -0,22 4,550 4,540 1.252 4,900 Fe 4,550 My 13.309 0,08 6,291 No07 3,424 Mz09 0,08 Di-11 A 0,05 No-12 A 0,08 1,64 -2,99 -2,99 40.693.203 185 R4 CAR
Reyal Urbis 0,124 = 0 120 0 120 0 178 En 0 086 En 1.084.062 0 73 10 990 Jn07 0 060 No12 45 88 45 88 292.206.704 36 REY INM
Rovi 6,760 -2,73 6,920 6,690 60.073 7,070 My 5,300 En 20.751 0,11 10,387 Fe08 3,441 Mz09 0,13 Jl-11 U 0,17 Jl-12 A 0,13 1,83 27,55 27,55 50.000.000 338 14,37 10,81 2,44 ROVI FAR
Secuoya (MAB)* 3,920 = 3,920 3,920 3,920 My 3,920 My 2.066 0,00 4,570 My12 3,920 My13 0,00 7.488.340 29 SEC PUB
Seda Barna 0,800 8,84 0,978 0,750 1.153.575 1,521 En 0,530 Ab 309.797 2,18 571,995 Se87 0,530 Ab13 Di-98 A 0,12 Oc-07 A 0,01 -14,07 -14,07 36.268.734 29 0,43 SED QUI
Service Point Solution 0,112 = 0 121 0 112 1.276.384 0 160 En 0 106 Ab 356.227 0 51 3.161 Se89 0 106 Ab13 Jl-90 U Jl-91 U -8 20 -8 20 176.509.910 20 0 39 SPS COM
Sniace 0,443 -4,53 0,470 0,442 190.468 0,735 En 0,335 Ab 100.861 0,33 15,608 Se87 0,335 Ab13 Jl-78 C Di-79 U -30,46 -30,46 77.992.167 35 SNC TEX
Solaria 0,610 -0,81 0,620 0,600 84.215 0,910 En 0,530 Ab 276.938 0,71 23,406 No07 0,300 My12 My-11 A 0,02 Oc-11 A 0,02 -12,86 -12,86 99.706.032 61 SLR ENE
Sotogrande(F) 2,690 = 2 610 2 610 3 180 Mz 2 370 En 1.458 0 00 19 494 En07 1 632 No00 Jl-07 U 0 13 Jl-08 U 0 13 22 27 22 27 44.912.588 121 STG INM
Suvitas (MAB)* 0,910 = 0 940 0 910 0,910 My 0,910 My 15.037 0 04 1 100 Ag12 0 910 My13 0 00 5.009.693 5 SUA SER
Tecnocom 1,100 -0,45 1,120 1,080 22.805 1,355 En 1,010 Ab 33.229 0,10 13,227 Mz00 0,825 Mz03 Ab-00 A 0,15 Jl-01 U 0,15 2,80 2,80 81.225.674 89 16,43 9,57 0,47 TEC ING
Testa Inm.Renta(F) 7,490 7,93 7,490 7,490 200 7,490 My 5,270 En 633 0,00 41,149 Fe90 4,401 En11 0,29 Jl-12 A 0,08 No-12 A 0,22 4,21 30,94 30,94 115.475.788 865 TST INM
Tubacex 2,535 = 2 540 2 500 400.870 2 615 En 1 981 Ab 176.564 0 34 12 404 Se87 0 939 Se01 Jl-09 U 0 10 Ab-13 A 0 02 0 91 27 71 28 87 132.978.782 337 13 50 9 94 1 09 TUB MET
Tubos Reunidos 1,715 -1,15 1,735 1,710 29.323 1,945 En 1,565 Ab 73.231 0,11 4,984 Oc07 0,408 Jn04 0,02 Di-11 A 0,01 Jn-12 C 0,02 1,04 -4,46 -4,46 174.680.888 300 12,84 9,03 1,09 TRG MET
Uralita 1,420 0,71 1,435 1,380 41.205 1,900 Fe 1,225 Mz 76.434 0,09 6,935 Ag89 0,780 Ab12 Ab-09 A 0,10 Ab-10 A 0,03 -10,69 -10,69 197.499.807 280 1,08 URA MAT
Urbas Gr.Financiero 0,013 = 0,013 0,012 2.268.133 0,017 En 0,012 My 5.383.128 1,60 3,400 En07 0,011 Ag12 Fe-90 A Jl-90 C 0,00 858.768.262 11 UBS INM
Vrtice 360 0,079 -1 25 0 081 0 079 273.966 0 113 En 0 074 Ab 389.507 0 32 1 325 Di07 0 074 Ab13 -11 24 -11 24 309.872.192 24 VER PUB
Vidrala 26,500 -0,49 26,700 26,500 2.818 27,000 Mz 20,446 En 6.844 0,07 27,000 Mz13 3,050 Di00 0,54 Jl-12 C 0,14 Fe-13 A 0,42 2,11 26,55 28,54 23.972.705 635 11,94 11,00 1,66 VID CON
Vocento 0,900 = 0,915 0,885 12.812 1,345 En 0,880 My 24.565 0,05 13,706 No07 0,815 Di12 Oc-07 A 0,31 My-08 C 0,19 -12,62 -12,62 124.970.306 112 0,37 VOC PUB
Vueling 8,970 0 34 9 080 8 920 9.037 9 260 Ab 7 270 En 103.031 0 88 46 700 Fe07 3 080 Oc08 23 38 23 38 29.904.518 268 9 19 8 55 1 00 VLG TRS
Zardoya Otis 11,090 2 59 11 090 10 800 292.778 11 587 En 10 101 Fe 173.170 0 11 18 827 Jn07 1 847 Fe00 0 47 Di-12 A 0 11 Ab-13 A 0 10 4 16 2 69 3 61 402.154.866 4.460 23 15 22 18 10 80 ZOT FAB
Zeltia 1,500 -0,66 1,520 1,485 226.702 1,550 Ab 1,255 Ab 262.140 0,30 20,893 Oc00 1,105 Jl12 Jl-95 C Jn-97 U 0,00 23,46 23,46 220.002.706 330 31,11 18,09 5,35 ZEL FAR
Zinkia (MAB)* 1,080 8,00 1,080 1,010 1.000 1,300 En 0,860 Ab 3.452 0,02 2,510 Oc09 0,500 Ag12 -6,90 -6,90 24.456.768 26 ZNK PUB
1nKemia (MAB)* 0,950 = 0 950 0 950 6.950 0 960 My 0 840 Fe 25.918 0 11 0 960 My13 0 840 Fe13 13 10 13 10 20.946.669 20 IKM SER
Ao Por divi. Reval. Total condiv Nmero Capitaliza- PER Valor
LTIMASESIN los datos son en euros Cierre cuando unvalor no cotiza en el da, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la ltima cotizac n Ttulos en nmero de acciones negociadas en el da NEGOCIACIN12 MESES Ttulos nmero de acciones que se han negociado de media en los ltimos doce meses Rotacin nmero de veces que rota anualmente el capital de la empresa HISTRICO En
los mx mos y mnimos histricos los datos del valor se actualizansi es precisodesde la mod ficacindel valor nominal de las acciones La base histrica del valor se calcula segnel t pode conversinfijadopor el BCEel 31 de diciembre de 1998, de 1 euro 166,386pesetas DIVIDENDOS Se indica el importe brutodel div dendo Se indica el tipode dividendo Ac a cuenta; Co complementario; Un nico; Vr varios; Pa pasivos;
Ex extraordinarios; Cr concargoareservas RENTABILIDAD 12m(%) rentabilidadpor dividendoexpresadaenporcentajetomandoel d videndobrutoadocemeses ylacotizacindel valor eseda; anual diferencial entreel cierredelasesinyel ltimodadel ejercicioanterior, enporcentaje; Anual+d v rentabilidaddel valor desdeprincipios del aoenporcentaje, aadiendoel dividendobrutoabonadoduranteel aoencurso,
el valor terico del derecho de suscripc n de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportac n al accionista CAPITAL Nmero de acciones admtidas a contratacin Cap talizacin valor de la empresa con los precios en bolsa del da, en millones de euros VALORACIN PER nmero de veces que se recoge en la cotizacin del da los beneficios, segn los resultados de la compaa de ese ao y del ao siguiente
Cuanto ms alto sea la rat o, ms cara est la empresa Valor contable nmero de veces que se recoge en la cotizacin de la accin el valor en l bros de la empresa, calculado con el cierre del da anterior Si no aparecen rat os se debe a la baja capitalizacin del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de prdida Al lado del nombre (F) cotiza en mercado fixing (P) ver cuadro de acciones preferen
tes (*) MercadoAternativoBurstil, bajolas condiciones defixing SECTOR seincluyelas gla, quesonlas siguientes AER: Aeroespacial AGU: Agua ALI: Alimentacin ATP: Autopistas AUT: Automvil BCO: Bancos CAR: Cartera COM: Comercio COS: Consumo CON: Construcc n ELE: Electrnica ENE: Energa FAB: Fab Equ po FAR: Farmacia HAR: Hardware ING: Ingeniera INM: Inmobiliarias MAT: Materiales MET:
Metales PAP: Papel PET: Petrleo PUB: Publicidad QUI: Qumica SEG: Seguros SER: Otros Servic SIC: SICAV TEL: Telecomunic TEX: Textil TRS: Transporte TUR: Turismo La informacin para la realizacin de los cuadros de Bolsa Espaola son facilitados por SIXFinancial Information.
Este lunes, 13 de mayo, EXPANSIN publicar un amplio suplemento especial,
en el que se analizan las 10 medidas necesarias que debera tomar el Gobierno para reducir el paro.
El suplemento incluye las opiniones de los principales expertos espaoles en el mercado laboral.
Diez medidas
necesarias contra el paro

(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default
Swap (CDS) de los respectivos emisores Estos contratos prote
gen a los inversores del riesgo de impago del emisor de bonos
Cuanto ms altos, ms percepcin de riesgo Est med do como
el porcentaje (en puntos bsicos) sobre el valor nominal de un
bono a cinco aos del emisor Las empresas ncluidas son los emi
sores espaoles que ms liquidez tienen habitualmente en el
mercado de CDS Fuente: Markit
Precio (1) Variacin (en puntos)
Emisor (puntos) Diaria Semanal Mensual
EL COSTE DE COBERTURA DE
LOS BONOS ESPAOLES (CDS)
Melia Hotels Intl 537 1 -40 -8
Telefnica 167 2 -16 -3
BBVA 246 8 -12 -4
Iberdrola 151 3 -15 -4
Endesa 90 0 -7 -1
Altadis 43 0 -2 0
Bankia SA 1121 -5 92 22
Santander 231 8 -10 -3
Gas Natural 152 4 -16 -4
Reino de Espaa 177 4 -4 -2
Ag. de Sabadell A 3,270 = 3,370 Ab 3,270 My MAD
Ag. de Sabadell B 54,200 = 103 57,900 En 54,200 My MAD
Agrofuse 11,000 = 11,000 My 11,000 My MAD
Ahorro Familiar 20,500 = 20,500 My 20,500 My MAD
Alza Real Estate 3,570 =
BAR
Ayco 7,150 = 9,800 Fe 7,150 My MAD
Barcino 1,580 = 1,580 My 1,580 My MAD
Bodegas Bilbainas 6,500 = 6,500 My 6,350 En BIL
Cartera Industrial Rea 2,020 = 2,080 Mz 1,700 Mz MAD
Cementos Molins 7,730 -0,07 3.000 7,800 My 7,000 En BAR
Cevasa -A- 155,000 = 155,000 My 155,000 My MAD
C.L.H. D 23,500 = 24,500 Fe 22,500 En MAD
Damm 5,320 -0,12 17.184 5,800 Fe 5,320 My BAR
Desa 12,500 = 12,500 My 12,500 My BAR
Finanzas e Inversiones 39,950 = 39,950 My 39,950 My MAD
Fletamentos -A- 483,500 Mz. 06 MAD
H. Vasco Leonesa 2,000 = 2,000 My 2,000 My MAD
Inmofiban 2,300 15 En 2,300 En 2,300 En MAD
Inmolevante 8,480 = 8,480 My 8,480 My MAD
Inverfiatc 0,250 = 0,320 Fe 0,230 Mz BAR
Inverpyme 0,310 = 0,310 My 0,280 Fe BAR
Libertas 2,850 = 2,850 My 2,850 My VAL
Liwe Espaa 6,340 = 6,340 My 5,770 Ab MAD
Minersa 10,950 = 10,950 My 10,950 My MAD
Mob. Monesa 4,800 = 4,800 My 4,800 My BAR
Plarrega Invest 6,010 En. 10 BAR
Ronsa 49,000 = 49,000 My 49,000 My BIL
Rsticas 19,000 En. 10 MAD
Tr Hotel 1,130 05 Fe 1,130 Fe 1,130 Fe BAR
Uncavasa 15,700 = 15,700 My 15,700 My MAD
Unin Europea Inv. 6,700 = 7,390 En 6,700 My MAD
Urbar Ingenieros 0,920 = 0,920 My 0,600 Mz MAD
VALORES ESPAOLES EN EL MUNDO
(1) Los dividendos abonados incluyenslolos percibidos desdelacolocacin, quesevanacumulandoaoaao. Incluyetambinlas devoluciones decapital. Rentabilidad: reflejalarevalorizacindelas acciones al cierredeayer sobreel preciodecolocacinms los dividendos percibidos desdelaOPVyam-
pliaciones gratuitas. (2)La rentabilidadincluyendoel bonus defidelidadasciendeal 260,28%. (3)La rentabilidadincluyendoel bonus defidelidadasciendeal 79,58%. (4)La rentab lidadincluyendoel descuentodiferidodel 3%asciendeal -16,83%. (6)La rentabilidadincluyendoel bonus defidelidadascien-
deal -10 34%. (7)Larentabilidadincluyendolaampliacindecapital gratuitaenlaproporcin1x4querealizoenenerode2001asciendeal -36 51%.
Consulte la rentabilidad de las OPVs y de los colocadores online en:
www.expansion.com/opvs
2012 2013
Precio
minorista
Cotizacin (euros)
Divid.
(1)

Rentab.
(1)
Cotizacin (euros)
Divid.
(1)
Rentab.
(1)
Rentab.
Fecha (en euros) 30-12 Mx. Mn. (euros) (%) ltimo Mx. Mn. (euros) (%) Ibex
2012 2013
Precio
minorista
Cotizacin (euros)
Divid.
(1)

Rentab.
(1)
Cotizacin (euros)
Divid.
(1)
Rentab.
(1)
Rentab.
Fecha (en euros) ltimo Mx. Mn. (euros) (%) ltimo Mx. Mn. (euros) (%) Ibex
EVOLUCIN LTIMAS OFERTAS PBLICAS DE VENTA
Repsol IV 10-04-95 6,91 15,34 21,86 10,63 8,75 277,29 18,08 18,30 15,15 8,75 316,94 183,24
Telefnica I 03-05-95 3,23 10,19 12,66 8,63 6,16 485,60
(2)
11,12 11,50 9,49 6,16 514,24
(2)
170,30
Repsol V 05-02-96 8,31 15,34 21,86 10,63 8,52 211,92 18,08 18,30 15,15 8,52 244,89 132,14
Argentaria I (Bbva) 26-03-96 4,44 6,74 6,82 4,22 5,45 205,31 7,49 7,67 6,51 5,63 227,15 123,46
Telefnica II 18-02-97 6,49 10,19 12,66 8,63 5,93 188,06
(3)
11,12 11,50 9,49 5,93 202,31
(3)
55,21
Adolfo Dominguez 18-03-97 18,07 3,91 5,25 3,10 3,19 -57,33 3,90 4,78 3,67 3,19 -57,39 57,80
Repsol V 29-04-97 11,63 15,34 21,86 10,63 8,25 119,78 18,08 18,30 15,15 8,25 143,34 46,36
C.V.N.E. 17-07-97 4,69 14,14 14,33 13,75 3,56 297,11 14,23 14,23 14,04 3,94 308,86 21,46
Bodegas Riojanas 30-09-97 7,51 4,50 4,97 4,16 1,63 -11,32 4,30 5,44 4,28 1,63 -13,98 17,54
Endesa III 21-10-97 15,52 16,87 17,67 11,51 15,23 128,88 17,68 18,87 16,11 15,23 134,07 24,66
Iberpapel 28-11-97 13,68 12,87 13,90 11,81 2,75 31,66 14,63 14,97 12,87 2,95 46,38 23,26
ACS 11-12-97 7,21 19,04 22,58 10,84 12,96 383,61 22,52 22,52 16,76 12,96 431,80 22,01
Dinamia 15-12-97 13,46 5,45 6,04 2,63 4,02 16,27 5,55 5,55 4,97 4,02 17,01 19,95
Argentaria II (Bbva) 17-02-98 9,43 6,74 6,82 4,22 5,26 41,10
(4)
7,49 7,67 6,51 5,44 51,38
(4)
3,15
Endesa IV 05-06-98 20,27 16,87 17,67 11,51 15,10 74,41
(6)
17,68 18,87 16,11 15,10 78,38
(6)
-16,77
Europac 06-07-98 2,03 2,04 2,88 1,73 0,46 34,59 2,75 2,86 2,09 0,46 69,81 -19,71
Funespaa 08-12-98 13,00 6,18 6,99 5,66 1,14 -41,88 5,92 6,68 5,65 1,14 -43,88 -9,62
Indra 22-03-99 4,47 10,02 10,74 6,08 4,21 234,30 10,58 10,85 8,93 4,21 246,82 -14,17
Ferrovial 04-05-99 22,95 11,20 11,41 6,84 1,68 -42,09 13,14 13,14 11,06 1,68 -33,64 -14,72
D.TelekomI 28-06-99 37,50 8,60 10,04 7,71 -77,08 9,74 9,74 8,01 -74,03 -16,97
REDElctrica 06-07-99 8,00 36,62 38,69 27,34 10,03 508,73 40,62 43,91 36,99 10,56 567,13 -18,42
Repsol 07-07-99 19,36 15,34 21,86 10,63 7,47 26,66 18,08 18,30 15,15 7,47 40,81 -17,86
OHL 07-10-99 8,00 21,95 23,03 14,22 3,18 222,52 29,30 29,93 21,88 3,18 314,33 -12,10
I.Colonial 26-10-99 15,20 1,63 2,42 0,65 0,06 -88,68 0,98 1,60 0,75 0,06 -92,99 -9,52
Bbva 24-05-00 13,61 6,74 6,82 4,22 4,67 -8,19 7,49 7,67 6,51 4,85 -1,06 -17,38
D.TelekomII 19-06-00 63,50 8,60 10,04 7,71 -86,46 9,74 9,74 8,01 -84,66 -19,36
Prisa 27-06-00 20,80 0,24 0,87 0,22 0,79 -93,85 0,22 0,33 0,21 0,79 -93,92 -18,84
Zeltia 04-07-00 60,50 1,22 2,02 1,11 -97,94 1,50 1,55 1,26 -97,47 -21,24
Eads 07-07-00 18,00 29,40 31,15 24,01 2,95 83,24 41,52 42,19 30,10 2,95 150,57 -21,59
SCH 11-07-00 11,00 5,78 5,81 3,73 5,28 14,49
(7)
5,50 6,35 5,03 5,40 13,26
(7)
-21,43
Gamesa 30-10-00 4,20 1,66 3,24 1,01 1,90 -7,12 2,96 3,06 1,62 1,90 23,83 -17,10
KPN 17-11-00 16,30 3,70 9,32 3,60 -77,28 1,65 4,59 1,52 -89,86 -13,22
Deutsche Post 19-11-00 21,00 16,60 16,66 12,11 -20,95 19,22 19,22 16,51 -8,48 -13,22
Inditex 23-05-01 14,70 104,36 107,28 60,86 7,60 673,13 103,00 108,12 91,85 8,50 671,36 -11,30
Ence 10-07-01 15,00 1,98 2,02 1,22 3,20 -61,16 2,30 2,30 1,90 3,26 -58,02 0,94
Enags 26-06-02 6,50 16,14 16,35 11,78 4,89 240,50 20,08 20,53 16,39 4,89 301,04 27,85
Telecinco 24-06-04 10,15 5,09 5,69 3,30 4,99 9,45 6,34 6,34 5,03 4,99 21,77 4,68
Corp. Dermoesttica 13-07-05 9,10 0,32 0,65 0,27 -96,54 0,33 0,33 0,32 -96,43 -14,02
Renta Corporacin 05-04-06 29,00 0,61 1,30 0,55 0,83 -94,48 0,57 0,77 0,57 0,83 -94,60 -28,30
Grifols 17-05-06 4,40 26,36 26,36 12,40 0,61 515,87 28,44 30,47 24,00 0,61 563,03 -24,04
GAM 13-06-06 8,25 0,40 0,93 0,37 -95,15 0,33 0,54 0,30 -96,00 -20,87
Tcnicas Reunidas 21-06-06 17,00 34,44 38,29 26,21 5,64 143,37 38,26 39,08 35,21 6,16 169,72 -23,40
BME 14-07-06 31,00 17,93 19,05 12,81 10,00 -2,70 20,17 21,32 18,25 10,49 6,46 -23,98
Vocento 07-11-06 15,00 1,03 2,22 0,82 0,61 -81,84 0,90 1,35 0,88 0,61 -82,71 -39,22
Vueling 01-12-06 30,00 7,27 7,59 3,92 -75,77 8,97 9,26 7,27 -70,10 -37,45
Clnica Baviera 03-04-07 18,40 3,81 6,99 3,70 0,75 -74,29 4,14 4,16 3,71 0,75 -72,50 -42,86
Realia 06-06-07 6,50 0,75 1,15 0,36 0,26 -83,63 0,73 1,08 0,42 0,26 -84,02 -42,76
Solaria 19-06-07 9,50 0,70 1,15 0,30 0,03 -92,00 0,61 0,91 0,53 0,03 -92,95 -43,04
Almirall 20-06-07 14,00 7,45 7,65 5,05 1,16 -36,63 10,74 10,74 7,45 1,16 -13,13 -43,17
Codere 19-10-07 21,00 3,72 7,50 3,09 -82,29 2,12 4,20 1,84 -89,90 -44,98
Fluidra 31-10-07 6,50 2,23 2,54 1,81 0,25 -61,08 2,35 2,90 2,23 0,25 -59,16 -46,23
Renta 4 14-11-07 9,25 4,69 4,72 4,25 0,47 -26,33 4,55 4,90 4,55 0,47 -27,84 -45,95
Rovi 05-12-07 9,60 5,30 5,34 4,51 0,49 -38,49 6,76 7,07 5,30 0,49 -23,28 -45,93
Vrtice 360 19-12-07 2,07 0,09 0,15 0,08 -95,70 0,08 0,11 0,07 -96,18 -43,70
CAM 23-07-08 5,84 1,34 1,34 1,34 0,20 -72,88 1,34 1,34 1,34 0,20 -72,88 -28,41
Zinkia 15-07-09 1,92 1,16 1,46 0,50 -39,58 1,08 1,30 0,86 -43,75 -13,74
Sanjos 20-07-09 12,86 1,14 3,35 1,05 -91,14 1,18 1,47 1,08 -90,82 -15,76
Imaginarium 01-12-09 4,31 1,83 1,91 1,40 -57,54 1,29 1,87 1,26 -70,07 -27,97
Lets Gowex 12-03-10 3,50 2,24 2,54 0,93 0,12 -31,55 4,69 4,84 2,30 0,12 38,45 -22,86
Medcomtech 25-03-10 3,39 1,42 2,38 1,42 -58,11 1,74 1,77 1,34 -48,67 -22,96
Amadeus 29-04-10 11,00 18,80 19,10 12,07 0,40 75,38 23,24 23,28 17,95 0,59 118,05 -18,16
Negocio 07-06-10 4,06 1,80 1,80 1,24 -55,67 1,80 1,80 1,80 -55,67 -2,85
Neuron Biopharma 01-07-10 3,99 2,40 4,00 2,03 -39,85 2,10 2,40 1,86 -47,37 -6,90
ABBiotics 13-07-10 2,43 2,10 2,89 1,74 -13,58 1,62 2,26 1,62 -33,33 -16,72
Enel Green Power 04-11-10 1,60 1,45 1,63 1,02 0,04 -6,79 1,64 1,68 1,31 0,06 5,46 -19,41
Bodaclick 10-11-10 2,78 0,80 2,40 0,70 -71,22 0,47 0,83 0,47 -83,09 -16,52
Nostrum 10-11-10 4,66 0,90 4,29 0,90 -80,69 0,52 0,84 0,45 -88,84 -16,52
Altia 01-12-10 2,78 2,38 2,65 2,25 0,06 -11,86 2,74 2,85 2,33 0,06 1,09 -11,72
Commcenter 30-12-10 2,80 2,84 2,89 2,84 0,19 9,81 2,66 2,84 2,66 0,25 5,97 -13,33
Aperam 04-02-11 28,25 11,37 16,65 8,55 0,85 -56,53 10,07 11,81 8,67 0,85 -61,13 -21,28
Euroespes 16-02-11 2,80 1,00 2,41 0,97 -64,29 0,42 1,26 0,42 -85,00 -22,66
Catenon 06-06-11 3,64 0,65 2,33 0,54 -82,14 0,56 1,38 0,49 -84,62 -15,88
DIA 05-07-11 3,50 4,81 4,93 3,26 0,09 40,57 6,26 6,26 5,02 0,09 82,09 -17,29
Lumar 06-07-11 4,00 3,50 4,53 3,50 -12,50 3,35 3,43 3,35 -16,25 -16,27
Bankia 20-07-11 3,75 4,77 44,19 4,77 27,14 5,64 7,91 1,38 50,37 -12,21
Secuoya 28-07-11 4,20 3,92 4,57 3,92 -6,67 3,92 3,92 3,92 -6,67 -11,52
Gri 29-07-11 2,29 2,01 2,26 2,01 -12,23 1,82 2,01 1,82 -20,52 -11,28
Bionaturis 26-01-12 2,25 2,26 2,35 2,10 0,44 2,02 2,28 2,02 -10,22 -1,94
Carbures Europe 23-03-12 1,15 1,68 1,74 1,14 46,09 5,34 5,61 1,68 364,35 3,17
Ibercom 30-03-12 3,93 2,84 3,78 2,84 0,09 -24,74 2,93 3,10 2,80 0,09 -22,45 6,70
Suvitas 12-04-12 1,05 0,91 1,10 0,91 -13,33 0,91 0,91 0,91 -13,33 13,62
1nkemia 21-12-12 0,84 0,84 0,84 0,84 0,95 0,96 0,84 13,10 3,06
ltimo Bandadeprecios
Valor (euros) Desde Hasta Ttulos Efectivo
BLOQUES CONVENIDOS
Abengoa 2,10 2,10 2,10 400.000 840.000
Abertis 14,62 14,62 14,62 64.096 937.084
Acciona 50,80 50,80 50,80 8.880 451.104
Acerinox 8,22 8,22 8,23 720.263 5.922.347
ACS 22,40 22,15 22,40 63.056 1.405.704
Amadeus 23,38 23,35 23,41 621.202 14.534.948
ArcelorMittal 10,29 10,29 10,29 153.205 1.576.786
B. Popular 0,59 0,59 0,61 2.697.984 1.620.065
B. Sabadell 1,56 1,56 1,56 453.680 707.741
B. Santander 5,49 5,48 5,57 8.340.242 46.015.272
Bankinter 2,82 2,82 2,82 270.914 765.061
BBVA 7,47 7,46 7,52 3.114.098 23.282.962
BME 20,21 20,21 20,59 516.199 10.441.832
Caixabank 2,81 2,81 2,81 289.144 812.872
Dia 6,27 6,20 6,27 291.771 1.812.662
Enags 20,03 20,03 20,05 59.976 1.201.977
Ence 2,29 2,29 2,29 95.500 218.600
FCC 8,18 8,18 8,18 32.263 263.911
Ferrovial 13,17 13,10 13,20 150.532 1.978.069
GasNatural 16,32 16,26 16,32 169.108 2.753.490
Grifols 28,55 28,55 28,73 143.659 4.122.289
GrupoCatalanaOcc. 18,34 18,34 18,34 600.000 11.004.000
IAG 3,23 3,23 3,24 427.425 1.382.319
Iberdrola 4,24 4,23 4,25 2.965.038 12.570.299
Inditex 102,85 102,85 104,00 991.362 102.630.834
Jazztel PLC 5,78 5,78 5,78 50.000 289.000
Mapfre 2,87 2,87 2,93 492.068 1.420.140
Prosegur 4,29 4,29 4,30 560.265 2.408.537
RedElctrica 40,66 40,66 40,66 19.424 789.780
Repsol 18,02 18,00 18,27 709.219 12.828.484
TcnicasReunidas 38,33 38,33 38,33 30.000 1.149.960
Telefnica 11,10 11,07 11,18 6.369.110 71.024.882
Tubacex 2,54 2,54 2,54 150.000 381.000
Vidrala 26,50 26,50 26,50 15.000 397.500
TOTAL 32.034.683 339.941.511
ACCIONES PREFERENTES
VALOR Volumen Ttulos Euros
Grifols Cl.B 320.728,08 14.843 21,49
PrisaCl .B 0,22

VALOR Da Concep. Bruto Neto
MAYO
Enel GreenPower 20-5 U 0,0259 0,0225
Ferrovial 23-5 C 0,2500 0,1975
A=Acuenta. C =Complementario. R=Reservas. U=nico. E=Extra.
Cuando aparece el precio de cierre pero no los ttulos negociados significa que sobre el valor existi una orden de compra o venta en la
sesin, pero que finalmente no se ha realizado la operacin al no encontrar contrapart da Se incluyen los valores que cot zan en el merca
do de corros y que no son sicav Todas las sicav se pueden encontrar en www.expansion.com Las sicav que han cotizado durante la sema
na anterior estarn en las pginas del peridico del lunes Siglas de las bolsas: MAD: Madrid; BAR: Barcelona; BIL: Bilbao; VAL: Valencia
LTIMA SESIN ANUAL Sigla
Valor Cierre Dif.(%) Ttulos Mximo Mnimo Bolsa
PAGO DE DIVIDENDOS
AMPLIACIONES DE CAPITAL
Precio de Val. terico Cotizacin Precioaccin
Sociedad Proporcin emisin derecho derecho nueva vieja
Bankia 397x1 1,35 9,92 0,47 1,351 5,64 30-04/14-05-13
FUENTE: Bolsa de Madrid.
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
Buenos Aires
Variacin Ttulos
Cierre da(%) Negociados
Repsol 212,00 -5,36 474
Telefnica 131,00 -7,26 294
B. Santander 64,25 -2,06 2.712
Frncfort
Variacin Ttulos
Acerinox 8,14 0,48
BBVA 7,49 -0,89 5.026
B. Sabadell 1,58 -1,56
Endesa 17,49 0,22
Ercros 0,43 11,81
Iberdrola 4,23 0,17 22.625
Inditex 102,48 -0,73 611
NH Hoteles 2,71 0,74
Repsol 18,16 -0,49 3.814
Telefnica 11,09 -0,01 17.630
Lisboa
Variacin Ttulos
B. Popular 0,61 2.662
B. Santander 5,54 -1,07 91.529
Pars
Variacin Ttulos
EADS 41,51 0,42 2.277.938
Arcelor 10,10 2,55 19.537.872
NuevaYork
Variacin Ttulos
Repsol 23,55 -1,26 40.586
B. Santander 7,20 -1,50 866.045
Telefnica 14,38 -0,07 135.857
BBVA 9,77 -1,01 193.815
Total
Ttulos Porcentaje
negociados sobretotal
23.199.490 9,53%
Alfa Cl. I Serie A 1,890 -1,05 2,140 1,890 43.994 2,050 My 1,611 Fe 35.886 0,02 14,005 Ag12 0,854 Mz09 Ab-11 A 0,12 Mz-13 A 0,02 0,94 18,50 19,62 518.409.364 980 XALFA CAR
America Movil 0,811 -0,86 0,820 0,815 84.781 0,961 En 0,725 Mz 78.813 0,00 1,298 Jl05 0,292 Fe03 Jl-11 A 0,01 Ag-11 A 0,01 -6,89 -6,89 51.528.272.438 41.789 XAMXL TEL
B. Bradesco 12,830 -1,00 12,915 12,825 4.320 14,560 Mz 12,065 Ab 5.252 0,00 36,030 Mz06 0,985 Se02 0,12 Ab-13 A 0,01 Ab-13 A 0,01 1,46 -1,72 -1,05 2.103.636.910 26.990 XBBDC BCO
Banco de Chile 0,115 = 0,115 0,113 82.000 0,143 En 0,108 En 81.395 0,00 0,143 En13 0,025 Oc02 0,00 Mz-08 A 0,00 Mz-12 A 0,00 3,60 3,60 86.942.514.973 9.998 XBCH BCO
Banorte O 5,700 -0,44 5,830 5,790 12.978 6,325 Ab 4,935 En 15.205 0,00 6,325 Ab13 1,605 Jn09 16,80 16,80 2.018.347.548 11.505 XNOR BCO
BBVA Ba.Frances Ord. 1,999 = 2,000 2,000 1,999 My 1,112 Mz 1.514 0,00 11,010 En01 0,520 Mz09 Se-09 A 0,20 Jn-10 U 0,19 12,62 12,62 536.361.306 1.072 XBFR BCO
Bradespar Or. 8,655 -1,87 8,655 8,655 190 12,435 En 8,415 Ab 324 0,00 22,240 En11 0,233 Se02 0,06 No-11 A 0,29 Ab-12 A 0,06 -20,71 -20,71 26.547.221 230 XBRPO CAR
Bradespar Pr. 9,505 -2,96 9,770 9,480 5.559 12,755 En 9,220 Ab 4.846 0,01 21,790 En11 0,278 Se02 0,27 No-11 A 0,31 Ab-12 A 0,27 -16,37 -16,37 222.485.404 2.115 XBRPP CAR
Braskem 6,276 -1,24 6,450 6,450 2.000 6,619 My 4,979 En 3.141 0,00 40,850 Fe05 1,490 Mz09 0,23 My-11 A 0,01 Ab-12 A 0,23 28,95 28,95 345.002.878 2.165 XBRK PET
B.Santander Ro 1,216 = 1,220 1,220 1,367 En 1,033 En 155 0,00 7,980 Jl00 0,850 En04 Jn-02 C 0,11 Jn-10 U 0,16 -0,25 -0,25 300.185.648 365 XBRSB BCO
Cemig Pref. 8,220 0,12 8,260 8,200 12.902 10,020 Mz 7,825 En 12.223 0,01 43,690 Mz06 5,110 Oc02 0,79 Di-11 A 0,51 Ab-12 C 0,79 -1,08 -1,08 541.907.677 4.454 XCMIG ENE
Copel Pr. 13,545 -1,20 13,810 13,550 1.009 13,885 My 10,835 En 1.180 0,00 20,330 En11 1,860 Fe03 0,29 Ab-12 A 0,29 En-13 A 0,16 1,20 16,57 17,98 128.242.528 1.737 XCOP ENE
Elektra 35,060 0,60 34,900 34,550 4.570 36,005 En 30,220 Fe 3.178 0,00 82,100 En12 5,640 Se05 0,12 Oc-10 A 0,10 Ab-12 A 0,12 9,46 9,46 235.249.560 8.248 XEKT CON
Eletrobras 1,865 -0,80 1,910 1,865 8.227 2,955 En 1,865 My 7.145 0,00 16,460 En10 1,865 My13 0,41 Mz-10 A 1,01 My-12 A 0,41 22,07 -21,93 -21,93 1.087.050.297 2.027 XELTO ENE
Eletrobras B 3,150 -0,79 3,160 3,120 5.189 5,070 Mz 3,075 My 4.252 0,00 14,170 En10 2,725 No12 0,56 Mz-10 A 0,02 My-12 A 0,56 17,51 -20,25 -20,25 265.583.803 837 XELTB ENE
Endesa Chile 1,276 0,63 1,270 1,246 8.300 1,348 Ab 1,227 En 8.982 0,00 1,477 Di10 0,214 Oc02 0,04 Jn-12 C 0,03 En-13 A 0,01 2,93 5,54 6,37 8.201.754.580 10.465 XEOC ENE
Enersis 0,287 0,70 0,285 0,285 40.000 0,313 En 0,267 En 21.158 0,00 0,370 Di10 0,068 Mz03 0,04 Jn-12 C 0,04 En-13 A 0,00 15,12 3,24 3,27 49.092.772.762 14.090 XENI ENE
Geo Ord.B 0,375 = 0,375 0,375 108.424 0,980 En 0,275 My 72.274 0,03 4,790 Fe07 0,275 My13 -58,33 -58,33 549.387.609 206 XGEO ING
Gerdau Pref. 5,373 -3,05 5,450 5,362 2.100 7,329 En 5,373 My 4.114 0,00 16,620 Jn08 3,500 My05 0,12 Ag-12 A 0,04 Mz-13 A 0,01 1,68 -18,93 -18,82 1.146.031.245 6.158 XGGB MET
Gr. Modelo C 7,034 1,12 7,000 7,000 13.738 7,134 Ab 6,265 Fe 10.750 0,00 7,740 Ag12 1,874 Mz09 Ab-08 A 0,13 Ab-10 A 0,13 2,82 2,82 634.371.035 4.462 XGMD ALI
Gr.Inv.Sudamericana 16,500 0,06 16,850 16,850 1.000 17,235 Mz 15,565 Fe 1.937 0,00 17,235 Mz13 11,450 No11 0,10 Jl-12 A 0,03 Di-12 A 0,03 0,41 1,54 1,54 469.037.260 7.739 XGSUR BCO
Net Servios 11,240 = 11,240 11,240 11,245 Ab 10,220 Fe 2.404 0,00 184,500 Ag00 0,590 Oc02 8,86 8,86 228.503.916 2.568 XNET PUB
Petrobas O. 7,300 -2,41 7,350 7,290 10.372 7,755 En 5,605 Mz 14.960 0,00 24,450 My08 1,242 Oc02 0,13 Mz-12 A 0,05 My-12 A 0,08 1,07 -0,61 -0,61 7.442.454.142 54.330 XPBR PET
Petrobas P. 7,630 -2,93 7,780 7,630 11.185 7,860 My 6,370 Fe 15.783 0,00 20,480 My08 1,149 Se02 0,08 No-11 A 0,08 My-12 A 0,08 1,02 14,74 14,74 5.602.042.788 42.744 XPBRA PET
Sare B 0,034 = 0,036 0,033 989.407 0,090 Fe 0,033 My 561.639 0,20 1,425 My07 0,033 My13 -39,29 -39,29 687.349.810 23 XSARE INM
Suzano Bahia 2,769 = 2,770 2,770 2,928 Ab 2,550 Mz 2.896 0,00 7,780 En11 1,740 Se12 Ag-10 A 0,07 Mz-11 A 0,15 6,54 6,54 734.608.430 2.034 XSUZB PAP
Tv Azteca 0,569 1,07 0,570 0,559 201.024 0,617 Ab 0,504 En 109.550 0,01 0,748 Jn07 0,229 Mz09 0,00 Jn-08 A 0,01 Jn-12 A 0,00 0,60 15,18 15,18 2.065.897.413 1.175 XTZA PUB
Usiminas 3,450 -5,99 3,580 3,450 4.340 5,435 En 3,450 My 4.981 0,00 21,667 No07 2,635 Jl12 0,03 Mz-11 A 0,14 Mz-12 A 0,03 -32,55 -32,55 508.260.684 1.753 XUSIO MET
Usiminas Pref. Serie A 3,335 -6,32 3,530 3,330 5.851 4,970 En 3,335 My 8.473 0,00 18,560 My08 2,270 Jl12 0,04 Mz-11 A 0,15 Mz-12 A 0,04 -30,23 -30,23 508.525.506 1.696 XUSI ENE
Vale do Rio Doce 12,750 -1,28 12,850 12,750 2.168 16,025 En 12,040 Ab 5.452 0,00 25,750 Di10 3,167 Se01 0,63 Ab-13 A 0,06 Ab-13 C 0,27 5,51 -15,95 -13,77 2.108.579.618 26.884 XVALP MET
Vale Rio Or. 13,305 -1,95 13,555 13,290 6.260 16,435 En 12,110 Ab 7.279 0,00 28,180 My08 7,110 Di08 0,45 Ab-13 C 0,27 Ab-13 A 0,06 2,44 -14,46 -12,33 3.256.724.482 43.331 XVALO MET
Volcan Cia. Minera B 0,434 3,33 0,461 0,416 20.963 0,817 En 0,397 My 26.868 0,00 4,546 My07 0,052 Di02 0,02 No-10 A 0,01 Oc-12 A 0,02 5,00 -40,95 -40,95 2.037.653.026 884 XVOLB MET
Ao Por divi. Reval. Total condiv. Nmero Capitaliza- PER Valor
LATIBEX 10-05-
por Editorial. Prohibida su reproduccin.
CUADROS
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C) 82,90 -0,60 23,10 85,50 My 55,82 Jn12 22.467,43
Allianz SE (F) 116 85 -0 40 11 50 120 70 My 70 02 Jn12 68.796 52
Basf SE (M) 73,81 -0,30 3,70 75,85 Fe 51,89 Jn12 87.818,97
Bayer AG (S) 83 51 0 30 16 20 83 51 My 47 97 Jn12 89.458 29
Bayer MotorenWerke (C) 71,84 1,10 -1,50 75,93 En 53,70 Jn12 29.691,97
Beiersdorf AG (BC) 70 44 -0 30 13 80 72 60 Ab 50 20 Jn12 8.967 85
Brenntag AG (I) 121,10 0,80 21,80 131,05 My 83,21 Jn12 8.078,96
Commerzbank AG (F) 10 43 -0 70 627 30 11 09 My 1 08 Ab 5.907 20
Continental AG (C) 98,56 -1,00 12,50 99,52 My 60,85 Jn12 12.767,85
Daimler AG (C) 43 93 = 6 30 46 66 Mz 33 40 Jn12 56.439 35
Deutsche Bank AG (F) 36,20 -1,60 9,90 38,53 Fe 22,51 Jl12 43.587,49
Deutsche Boerse AG (F) 48,27 0,50 4,40 51,39 Mz 36,58 Jn12 12.066,84
Deutsche Lufthansa (I) 16,09 1,10 13,00 16,55 Mz 8,02 Jn12 4.772,40
Deutsche Post AG (I) 19 22 0 40 15 80 19 22 My 12 77 Jn12 22.576 19
DeutscheTelekom(T) 9,74 2,20 13,30 10,04 Se12 7,71 Jn12 37.075,59
E on SE (SB) 13 17 = -6 50 19 52 Se12 12 51 Fe 34.137 90
Fresenius Medical (S) 54,48 0,40 4,10 59,51 Jl12 48,21 En 14.606,55
Fresenius SE &CO (S) 97,86 1,40 12,40 99,09 Ab 73,70 Jn12 16.395,03
GEA GR. AG (I) 26,79 -0,60 9,50 27,72 En 19,69 Jn12 6.145,88
Heidelbergcement AG (M) 57 78 2 10 26 10 58 17 Mz 32 35 Jn12 10.525 53
Henkel AG &CO (BC) 76,29 1,70 22,70 76,29 My 49,25 Jn12 17.607,15
Hochtief AG (I) 57 47 1 60 30 80 57 47 My 35 14 Se12 2.063 66
InfineonTechnol. (IT) 6,66 -1,40 8,60 6,90 My12 4,94 Se12 9.318,79
K &S AG (M) 34,86 1,10 -0,40 40,86 Ag12 30,40 Jn12 7.778,86
Lanxess AG (M) 53,54 -0,70 -19,20 68,99 Fe 46,63 Jn12 5.770,60
Linde AG (M) 149 35 0 70 13 10 149 35 My 114 20 Jl12 35.791 77
MAN AG ( ) 86,00 -0,60 6,50 89,74 Fe 70,76 Se12 3.926,28
Merck Kgaa (S) 122 20 1 80 22 40 122 20 My 72 37 Jn12 10.323 67
Metro AG (BC) 24,38 -0,10 16,10 25,67 Se12 20,05 Jl12 4.094,40
Munich RE AG (F) 151,10 -0,60 11,10 158,65 Ab 96,57 Jn12 31.241,94
Porsche Automobil (C) 60,99 -0,50 -1,20 66,60 En 38,15 Jn12 12.097,86
Qiagen AG (S) 14 40 0 30 4 70 16 52 Fe 12 68 Jn12 4.412 83
RWE AG (SB) 27,86 0,90 -10,80 36,01 Se12 26,10 Ab 17.649,67
Salzgitter AG (M) 32 32 4 00 -18 00 41 10 En 27 57 Ag12 1.610 06
SAP AG (IT) 63,30 0,80 4,30 64,80 Mz 44,16 Jn12 76.497,38
Siemens AG (I) 81 68 0 50 -0 60 86 88 Mz 63 06 Jn12 84.827 55
Thyssenkrupp AG (M) 15,05 0,30 -15,30 19,05 En 11,58 Jn12 7.522,77
Volkswagen AG (C) 150,40 -0,80 -7,60 174,00 Fe 112,60 Jn12 6.897,99
Volkswagen AG Nvtg (C) 157,65 -0,90 -8,40 186,65 Fe 118,00 Jn12 29.534,41
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F) 24,40 -0,20 1,60 26,72 En 13,35 Jn12 8.106,44
OMV AG (E) 36 70 0 30 34 20 37 18 My 21 29 Jn12 6.845 94
TelekomAustria AG (T) 5,39 4,10 -6,00 8,18 My12 4,55 No12 1.547,71
Voestalpine AG (M) 24 61 0 80 -11 00 28 71 En 19 98 Jl12 3.518 49
BLGICA (1)
Ageas (F) 29,31 0,30 31,90 29,31 My 12,04 Jn12 8.769,32
Anheuser Busch (BC) 74,46 0,80 13,30 78,66 Ab 52,77 Jn12 77.373,94
BelgacomSA (T) 17,42 1,50 -21,50 24,15 Se12 16,90 My 3.127,41
Bruxe les Lambert (F) 60 73 -0 10 1 00 62 74 Mz 49 77 My12 6.346 99
Colruyt SA (BC) 40,13 0,60 7,00 40,13 My 29,90 Jn12 3.679,37
Delhaize GR. (BC) 25 62 Jn12 6.346 12
KBC GR. NV (F) 30,93 -1,70 18,30 31,60 My 11,45 My12 6.849,67
Solvay (M) 117 15 -1 10 7 10 118 90 My 72 03 Jn12 8.997 73
UCB SA (S) 45,87 = 6,10 50,00 Ab 36,76 Jn12 6.427,67
Umicore (M) 36 26 = -13 00 42 51 Di12 33 23 Ab 5.297 62
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I) 41.520,00 = -2,50 47.240,00 En 35.220,00 Jn12 9.673,44
Carlsberg AS B (BC) 581 00 = 4 90 602 50 Fe 416 00 Jn12 10.679 74
Danske Bank A/S (F) 104,40 = 9,10 112,00 Se12 75,80 Jn12 12.259,39
Novo Nordisk AS B (S) 979,50 = 6,90 1.070,00 Fe 774,00 Jn12 74.345,22
Novozymes AS B (M) 200,30 = 25,80 207,20 Ab 145,10 Ag12 8.483,82
Vestas Wind Systems (I) 59 85 = 87 90 59 85 My 24 07 No12 2.118 51
ESPAA (1)
Abertis Infraestructuras (I) 14,71 0,90 18,40 14,71 My 9,40 Jl12 6.520,95
Acciona SA (SB) 51 20 3 00 -8 90 64 76 En 30 47 Jl12 1.708 98
Acerinox SA (M) 8,21 1,30 -1,70 9,88 Se12 7,55 Ab 1.166,48
ACS (I) 22,52 3,40 18,30 22,52 My 10,84 Jl12 4.680,52
Amadeus IT Hldg SA (IT) 23,24 -0,20 22,00 23,28 My 14,62 Jn12 12.800,77
Banco DE Sabadell SA (F) 1 56 -1 60 -21 00 2 30 Ag12 1 26 Jl12 6.053 79
Banco Popular (F) 0,59 -2,90 1,40 2,16 My12 0,54 No12 5.952,50
Banco Santander SA (F) 5 50 -1 60 -9 80 6 62 En 4 04 Jl12 77.544 41
Bbva (F) 7,49 -0,90 7,70 7,82 En 4,43 Jl12 54.004,79
DIA (BC) 6 26 0 30 30 20 6 26 My 3 39 Jn12 4.850 13
Enagas SPA (SB) 20,08 -0,50 24,40 20,53 My 12,63 My12 4.966,65
Ferrovial SA (I) 13 14 = 17 30 13 14 My 7 51 Jn12 6.867 01
GAS Natural SDG SA (SB) 16,34 0,40 20,30 16,44 My 8,56 Jl12 7.413,50
Iberdrola SA (SB) 4 25 0 80 1 40 4 29 En 2 65 Jl12 26.615 88
Inditex SA (C) 103,00 1,00 -2,40 109,30 En 65,02 Jn12 29.940,68
RED Electrica Corp. (SB) 40 62 = 8 90 43 91 En 29 14 My12 5.694 23
Repsol SA (E) 18,08 -1,20 17,90 18,30 My 10,96 Jl12 20.606,66
Telefonica SA (T) 11,12 0,10 9,10 11,58 Se12 8,63 Jl12 58.319,34
FINLANDIA (1)
FortumOYJ (SB) 14,69 0,60 3,80 16,36 Ab 12,91 Jl12 8.283,51
Kone Corp B (I) 68 65 3 20 23 00 68 65 My 42 59 Jn12 18.303 72
Metso OYJ (I) 31,88 1,10 -0,50 34,65 En 25,14 Jn12 5.525,99
Nokia OYJ (IT) 2 82 3 80 -3 60 3 49 En 1 37 Jl12 13.680 43
Nokian Renkaat OYJ (C) 33,41 0,10 11,00 37,60 My12 27,27 Jn12 5 706,94
Sampo OYJ A (F) 32,12 1,60 32,00 32,12 My 18,06 Jn12 20.044,69
Stora Enso OYJ R (M) 5,71 0,60 8,90 5,71 My 4,16 Jn12 4 212,59
Upm-Kymmene OYJ (M) 8 37 0 50 -4 90 9 66 En 7 58 Ab 5.693 05
Wartsila OYJ B (I) 38,63 1,20 18,10 38,63 My 23,78 Jl12 8 587,11
FRANCIA (1)
Accor (C) 25,50 1,00 -4,50 29,58 Fe 22,39 Jn12 5 929,85
AIR Liquide (M) 97 77 0 30 2 90 99 52 Se12 84 50 Jn12 39.405 13
Alcatel-Lucent SA (IT) 1,16 0,30 16,00 1,35 My12 0,72 Oc12 3.492,28
Alstom(I) 27,72 0,30 -8,00 35,50 Mz 23,02 My12 7.630,83
AXA (F) 14,64 1,10 9,70 15,01 My 8,80 Jn12 34.868,69
BNP Paribas (F) 44 67 0 30 4 90 47 67 En 24 96 My12 60.214 52
Bouygues (I) 21,25 0,20 -5,20 23,40 En 17,60 No12 4 852,65
CAP Gemini SA (IT) 39 32 0 60 19 60 39 32 My 25 25 Jn12 7 933 16
Carrefour SA (BC) 23,57 1,10 21,80 23,79 My 13,07 Jl12 18.871,11
C.Guichard-Perrachon (BC) 82,79 -0,30 14,80 84,18 My 62,36 Jl12 6 041,50
Christian Dior (C) 137,40 0,20 7,10 137,40 My 99,10 Jn12 9 056,66
Credit Agricole SA (F) 6 91 -1 90 13 60 7 76 En 2 88 Jn12 9 841 20
Danone (BC) 58,52 0,90 17,30 59,57 Ab 45,97 Oc12 46.169,88
Dassault Systemes SA (IT) 92 03 0 10 9 30 92 60 Ab 69 30 My12 7 720 94
Eads (I) 41,51 0,40 40,70 42,59 Mz 24,39 No12 25.790,12
Edenred (I) 25 63 0 50 10 00 26 80 Mz 20 60 Jn12 5 024 04
Electricite DE France (SB) 17,98 1,60 28,60 17,98 My 13,66 En 6 890,00
Ess lor Intl (S) 87 84 1 00 15 50 89 02 Ab 67 51 Ag12 24.219 42
FranceTelecomSA (T) 8,36 2,00 0,20 11,50 Ag12 7,26 Fe 20.926,74
GDF Suez (SB) 16,65 0,60 6,90 20,23 Ag12 14,12 Fe 33.283,07
Hermes Intl (C) 266,85 1,10 17,90 277,25 Ab 209,00 Se12 5.473,92
Lafarge (M) 53 00 0 40 9 90 55 11 Mz 28 15 My12 12.783 40
Lagardere S,c,a, (C) 27,33 0,80 8,10 29,21 Mz 18,71 Jn12 4.178,28
Legrand Promesses (I) 37 37 -0 10 17 20 37 55 My 23 63 Jn12 11.970 51
Loreal (BC) 134,05 0,40 27,80 136,05 My 87,55 Jn12 43.190,60
Lvmh-Moet Vuitton (C) 134 35 0 40 -3 20 142 20 En 111 70 Jn12 47.763 07
Michelin Cgde B Brown (C) 67,09 0,20 -6,30 73,89 En 46,28 Jn12 15.817,33
Pernod-Ricard (BC) 93 67 0 20 7 10 100 85 Mz 75 68 Jn12 24.466 58
Peugeot SA (C) 6,19 2,20 13,10 8,83 My12 4,40 No12 1 906,08
PPR SA (C) 174,40 1,90 23,80 179,15 Mz 107,05 Jl12 16.810,32
Publicis Gr.E (C) 55,76 1,20 23,20 55,76 My 35,53 Jn12 12.438,80
Renault SA (C) 52 40 -1 20 28 80 54 21 Mz 29 54 Jn12 14.051 31
Safran SA (I) 39,25 1,50 20,40 39,25 My 26,52 My12 12.296,56
Saint-Gobain CIE DE (I) 32 62 1 00 1 20 33 50 En 24 08 Ag12 18.622 50
Sanofi-Aventis (S) 85,13 2,50 19,20 86,35 My 53,51 Jn12 132.560,00
Schneider Electric SA (I) 58 82 0 50 7 30 60 30 Mz 40 11 Jn12 42.200 38
SES (C) 23,28 1,00 7,30 24,96 Ab 17,65 Jn12 13.591,60
Societe Generale (F) 30 07 -2 00 6 10 34 14 En 15 40 Jl12 30.225 37
Sodexo (C) 65,03 1,70 2,10 74,55 Ab 56,84 Jn12 8 206,80
Suez Environment SA (SB) 10,98 0,60 20,50 11,20 My 7,88 No12 4.124,29
Technip SA (E) 85,49 = -1,60 91,84 Se12 70,51 Jn12 11.882,66
Thales (I) 35 24 1 30 34 30 35 24 My 23 26 Jn12 4 340 44
Total SA (E) 38,85 0,20 -0,40 41,84 Se12 33,63 Jn12 119.068,00
Unibail - Rodamco (F) 193 80 -0 30 6 50 199 80 Ab 132 45 My12 22.922 49
Valeo (C) 47,27 0,50 25,60 47,27 My 30,65 Jn12 4 853,47
Vallourec (I) 41 30 -1 30 4 60 42 89 En 25 90 Jn12 6.496 72
Veolia Environnement (SB) 10,24 0,50 11,80 10,74 My 7,38 No12 5 855,59
Vinci (I) 37 70 -0 40 4 80 38 50 En 31 62 Jn12 28.091 08
Vivendi SA (T) 16,91 0,10 -0,20 17,44 En 12,43 My12 28.992,36
GRAN BRETAA (2)
Aberdeen Asset (F) 4,65 -0,10 26,60 4,68 My 2,37 Jn12 8.461,67
Aggreko (I) 17,65 0,50 1,40 24,00 Se12 15,57 Fe 7 262,17
Amec (E) 10,68 0,10 6,50 11,72 Se12 9,23 Jn12 4 979,26
Anglo American (M) 15 91 -4 60 -16 00 22 15 Jn12 15 53 Ab 33.915 35
Antofagasta Hldgs (M) 9,13 -2,00 -31,00 13,81 En 8,84 Ab 5 382,76
ARMHoldings (IT) 10 72 0 30 39 60 10 72 My 4 69 Jl12 22.638 94
Asso. British Foods (BC) 19,88 0,10 27,10 19,99 Ab 11,67 Jn12 10.860,02
Astrazeneca (S) 33,43 0,50 14,90 33,90 Ab 25,91 My12 63.991,82
Aviva (F) 3,23 0,20 -13,30 3,88 En 2,55 Jn12 14.472,04
Babcock Intl GR. (I) 10 74 0 30 11 20 11 06 Mz 7 94 My12 5 933 15
BAE Systems (I) 3,80 -0,40 12,70 3,97 Ab 2,71 Jn12 18.918,37
Barclays (F) 3 14 1 40 19 80 3 27 Fe 1 51 Jl12 52.337 35
BG GR. (E) 11,86 -1,40 17,10 13,51 Oc12 10,01 No12 61.753,04
BHP Billiton (M) 19 18 -0 50 -10 00 22 36 Fe 16 81 My12 62.101 14
BP (E) 4,66 = 9,60 4,76 En 3,92 My12 135.937,00
British A. Tobacco (BC) 37 25 1 10 19 40 37 25 My 29 91 My12 111.081 00
British Land CO (F) 6,26 0,30 11,30 6,26 My 4,75 Jn12 9 569,23
British SKY Broadcast. (C) 8,07 -0,30 5,10 9,00 Mz 6,56 Jn12 11.955,70
BT GR. (T) 3,10 12,30 33,90 3,10 My 2,01 Jn12 37.376,23
Bunzl (I) 12 88 0 40 27 70 13 20 Mz 9 90 My12 6 543 38
Burberry GR. (C) 14,07 2,20 14,80 14,67 My12 10,00 Oc12 9 524,93
Cable &Wireless Com. (T) 0 43 0 10 21 10 0 43 My 0 27 My12 1.659 19
Cairn Energy (E) 2,81 -0,80 6,00 3,14 My12 2,48 Jn12 2 591,85
Cap ta GR. (I) 9 22 0 90 22 10 9 22 My 6 02 My12 9 239 86
Carnival (C) 23,97 0,40 1,70 26,28 Fe 19,62 My12 7 908,26
Centrica (SB) 3 78 -0 10 13 20 3 93 Ab 3 06 Jn12 30.075 56
Cobham(I) 2,74 1,20 24,00 2,74 My 1,90 No12 4 526,69
Compass GR. (C) 8,52 1,40 17,40 8,57 My 6,16 My12 24.070,23
Daily Mail &GL. Trust (C) 7,45 1,70 35,10 7,45 My 3,64 Jn12 3 231,11
Diageo (BC) 20 20 1 30 13 00 20 85 Ab 14 77 My12 77.627 07
Drax GR. (SB) 6,07 -0,50 11,40 6,58 Fe 4,42 Jl12 3 734,78
Experian (I) 12 31 -1 30 25 60 12 47 My 8 70 My12 19.046 23
Firstgr. (I) 2,17 0,30 3,50 2,61 Se12 1,76 No12 1.600,24
GKN (C) 2,91 0,20 27,10 2,91 My 1,74 Jn12 7.404,51
Glaxosmithkline (S) 16,70 1,60 25,10 16,88 Ab 13,18 No12 125.786,00
Glencore Xstrata (M) 3 44 -3 10 -2 10 3 98 Fe 2 94 Jn12 58.325 47
G4S (I) 2,48 -2,90 -3,40 3,14 Ab 2,40 Jl12 5.358,05
Hammerson (F) 5 48 1 40 12 10 5 48 My 4 09 Jn12 5.984 09
Hays (I) 0,95 0,10 15,50 1,01 Ab 0,66 Jl12 1.915,73
Hsbc Holdings (F) 7,45 2,00 15,10 7,45 My 5,03 Jn12 208.490,00
IAG (I) 2,76 -1,60 49,30 2,82 My 1,37 My12 3.139,77
IMI (I) 13 22 -1 10 20 50 13 47 Mz 7 76 Jl12 6.508 87
Imperial Tobacco (BC) 23,22 0,50 -2,10 25,95 Jl12 22,39 Ab 35.332,85
Intercontin. Hotels (C) 19,46 1,90 14,00 20,39 Ab 13,95 My12 8.119,45
Intertek GR. (I) 33,59 0,50 8,40 34,51 Ab 24,40 My12 8.281,49
Invensys (I) 4 00 0 20 23 00 4 00 My 1 99 Jn12 4.987 18
ITV (C) 1,31 2,00 24,10 1,32 Mz 0,69 Jn12 7.193,57
Johnson Matthey (M) 25 71 -0 20 8 20 25 93 My 20 81 Jl12 8.078 63
Kingfisher (C) 3,30 2,70 16,00 3,30 My 2,54 Jl12 11.971,94
Ladbrokes (C) 2,05 = 3,40 2,43 Mz 1,53 Jn12 2.856,28
Land Securities GR. (F) 9,20 = 13,10 9,20 My 7,04 My12 11.005,64
Legal &General GR. (F) 1 82 0 80 24 90 1 82 My 1 06 Jn12 16.478 06
Lloyds Banking GR. (F) 0,59 1,50 23,00 0,59 My 0,25 My12 38.144,92
London Stock Exchange (F) 13,49 -0,20 24,00 14,11 Mz 9,30 No12 3.308,75
Lonmin (M) 2,79 -7,10 -1,90 9,48 My12 2,54 Di12 1.819,41
MAN GR. (F) 1 26 1 30 51 90 1 26 My 0 63 Jl12 3.509 10
Marks &Spencer GR. (C) 4,20 -0,30 9,90 4,22 My 3,12 Jl12 10.358,05
Morrison Superm. (BC) 2 89 0 10 9 80 2 96 My 2 49 Fe 10.460 78
National Grid (SB) 8,23 0,20 17,10 8,26 My 6,41 Jl12 45.910,63
Next (C) 45,67 0,20 23,10 46,01 My 28,99 My12 11.299,47
OLD Mutual (F) 2,16 -2,10 21,10 2,20 My 1,39 Jn12 15.201,80
Pearson (C) 12 06 1 70 1 50 12 94 Jl12 11 15 My12 15.095 90
Persimmon (C) 11,02 -0,60 37,80 11,32 Ab 5,32 Jn12 5.114,98
Petrofac (E) 13,94 -2,40 -14,10 17,37 En 12,66 Ab 5.397,36
Provident Financial (F) 15,50 -3,10 14,10 16,83 My 10,69 My12 3.283,48
Prudential (F) 11 70 -0 60 35 20 11 77 My 6 60 Jn12 45.866 34
Randgold Resources (M) 50,10 -4,10 -15,80 77,75 Oc12 45,45 Ab 7.058,91
Reckitt Benckiser GR. (BC) 46 59 0 70 20 10 48 12 Mz 33 00 Jn12 45.981 84
Reed Elsevier (C) 7,52 0,90 17,10 7,96 Ab 4,69 Jn12 13.848,89
Rentokil In tial (I) 0 92 -0 20 -3 90 1 01 Ab 0 69 Jn12 2.561 62
Resolution Ltd, (F) 2,79 1,20 12,60 2,79 My 1,90 Jn12 6.058,24
Rexam(M) 5,26 0,70 20,60 5,48 Ab 3,93 My12 6.368,40
RIOTinto (M) 30,37 -1,70 -13,50 37,57 Fe 27,16 Ag12 57.168,36
Rolls-Royce Holdings (I) 11 68 -0 30 33 70 11 72 My 7 96 Jn12 33.532 44
Royal Bank OF Scotland (F) 3,00 1,90 -7,70 3,68 En 0,20 My12 9.118,89
Royal Dutch Shell (E) 22 43 = 5 70 23 10 En 19 71 My12 127.774 00
Royal Dutch Shell B (E) 23,20 -0,10 6,60 23,67 Ag12 20,39 My12 93.591,56
RSA Insurance GR. (F) 1 13 0 20 -10 50 1 36 Fe 0 98 Jn12 6.194 27
Sabmiller (BC) 35,59 -0,60 26,00 36,56 My 23,49 Jn12 51.324,23
Sage GR. (IT) 3 51 0 70 19 10 3 52 Mz 2 48 Jn12 6.515 47
Sainsbury (J) (BC) 3,82 0,90 10,80 3,97 My 2,84 Jn12 7.632,20
Schroders (F) 24,41 0,20 44,80 24,41 My 11,66 My12 3.722,43
Scottish &Southern (SB) 15,77 0,10 11,20 15,77 My 12,94 Jl12 23.174,98
Segro (F) 2 83 0 70 14 80 2 83 My 2 09 Jn12 3.222 27
Serco GR. (I) 6,25 0,60 16,70 6,36 Ab 5,10 My12 4.772,28
SevernTrent (SB) 18 27 0 30 16 10 18 28 My 15 13 No12 6.676 17
Shire (S) 20,19 4,40 7,00 21,53 Fe 17,27 No12 17.415,75
Smith &Nephew(S) 7,66 0,10 12,70 7,69 Ab 5,80 My12 10.546,19
Smiths GR. (I) 13,03 1,30 9,40 13,28 Mz 9,80 Jn12 7.846,74
Standard Chartered (F) 15 83 -0 10 0 60 18 38 Mz 12 29 Ag12 47.622 10
Standard Life (F) 4,02 0,40 21,00 4,02 My 2,02 My12 14.530,44
Tate &Lyle (BC) 8,63 0,60 13,20 8,71 Ab 6,34 Jn12 6.164,40
Tesco (BC) 3,76 -0,30 11,80 3,88 Ab 2,97 My12 46.303,84
TullowOIL (E) 10 12 -2 50 -19 70 15 31 Jl12 9 77 My 14.086 67
Un lever (BC) 27,74 0,60 17,20 28,45 Ab 20,07 My12 51.318,24
Un ted Business Media (C) 7 29 0 60 1 30 7 88 Fe 5 11 Jn12 2.741 67
Un ted Util ties GR. (SB) 7,39 -0,70 9,70 7,48 En 6,18 My12 7.721,77
Vesuvius (I) 3,71 0,60 7,30 6,79 My12 3,22 Ab 1.584,73
Vodafone GR. (T) 1,94 1,00 25,80 1,97 Ab 1,54 Di12 146.544,00
Weir GR. (I) 23 48 2 50 25 00 24 74 Mz 13 97 Jn12 7.651 51
Wh tbread (C) 27,00 1,10 10,30 27,00 My 17,86 My12 7.392,58
WilliamHill (C) 4 27 0 30 22 50 4 43 Mz 2 64 My12 5.624 10
EURO STOXX 50
(1) En nmero de acciones. (2) En euros. (3) En veces. (*) Ratios fundamentales obtenidos como promedio de mercado. Un euro =166,386 ptas.
10-05-2013
- ndice EURO STOXX 50 2.785,24 0,44 0,78 4,64 5,66 2.080.852 2.805,30 2.050,16 100,00 565.169.300 733.537.900 -22,95
FRA Qumico AIR Liquide SA 97,77 0,28 0,49 4,18 2,86 647.667 30.568 100,00 83,45 1,82 574.580 862.524 -33,38 5,46 6,03 2,32 2,56 17,90 16,22
ALE Seguros Allianz Se-Reg 116,85 -0,43 0,56 7,89 11,50 1.877.541 53.278 120,70 68,50 1,27 2.388.222 1.985.706 20,27 12,23 12,79 3,85 3,85 9,55 9,14
BEL Bebidas Anheuser-Busch I 74,46 0,79 1,86 -4,05 13,26 1.416.977 119.663 79,60 52,11 1,17 1.504.675 2.043.684 -26,37 4,91 5,63 2,28 2,28 19,63 17,14
HOL Materiales Arcelormittal 10,10 2,55 4,82 5,15 -21,96 19.537.872 16.812 13,76 8,52 1,78 9.127.801 11.348.710 -19,57 0,55 1,25 1,52 1,52 23,73 10,44
HOL Tecnologa Asml Holding NV 59,80 1,36 1,34 13,52 24,58 1.373.954 24.539 60,09 34,71 1,10 923.906 1.455.167 -36,51 2,29 3,59 16,24 0,89 26,14 16,64
FRA Seguros AXA 14,64 1,10 -0,14 6,82 9,66 6.712.204 35.011 15,08 8,65 4,12 7.200.587 7.821.461 -7,94 1,94 2,09 4,92 4,92 7,55 6,99
ESP Banca Banco Santander 5,50 -1,56 -1,50 -0,29 -9,84 76.817.203 59.453 6,68 3,98 2,43 56.867.300 86.249.410 -34,07 0,51 0,61 10,98 10,98 10,76 8,97
ALE Qumico Basf SE 73,81 -0,34 0,64 7,75 3,74 2.552.104 67.793 76,20 51,13 1,38 2.216.769 3.284.008 -32,50 5,80 6,29 3,52 3,52 12,72 11,72
ALE Qumico Bayer Ag-Reg 83,51 0,34 2,20 2,96 16,16 1.901.326 69.058 84,20 47,63 2,07 1.795.312 2.329.861 -22,94 5,85 6,51 2,28 2,28 14,27 12,83
ALE Autos Bayer Motoren WK 71,84 1,08 -0,39 5,72 -1,49 2.330.640 46.122 76,16 53,16 3,30 1.481.632 1.889.837 -21,60 7,82 8,04 3,20 3,48 9,17 8,93
ESP Banca Bbva 7,49 -0,89 -0,05 7,57 7,66 37.066.000 41.453 7,86 4,31 2,57 34.196.360 50.172.040 -31,84 0,75 0,84 5,61 5,61 9,99 8,90
FRA Banca BNP Paribas 44,67 0,29 1,78 7,73 4,90 3.483.652 55.492 47,91 24,54 0,84 3.855.615 5.008.903 -23,02 4,78 5,44 2,69 3,36 9,34 8,22
FRA Distribucin Carrefour SA 23,57 1,09 2,50 9,58 21,81 1.584.165 16.713 23,80 12,87 0,70 2.141.882 3.088.293 -30,65 1,43 1,64 2,46 2,46 16,54 14,34
IR Materiales CRH PLC 16,22 -0,03 0,34 -2,79 6,01 1.303.419 11.798 18,02 12,81 1,17 1.572.720 1.210.844 29,89 0,81 1,04 3,85 3,85 20,07 15,58
ALE Autos Daimler AG 43,93 -0,03 0,70 2,99 6,32 3.929.370 46.911 47,27 32,85 2,01 3.354.638 4.373.684 -23,30 4,66 5,22 5,00 5,00 9,43 8,41
FRA Alimentacin Danone 58,52 0,86 1,70 9,04 17,26 964.889 37.177 59,75 45,60 1,28 1.181.523 1.995.690 -40,80 3,17 3,51 2,48 2,48 18,44 16,68
ALE Banca Deutsche Bank-Rg 36,20 -1,63 -1,35 11,59 9,86 6.584.411 36.906 38,73 22,11 1,73 8.085.866 7.201.169 12,29 3,93 4,82 2,07 2,07 9,21 7,51
ALE Telecom Deutsche Telekom 9,74 2,17 7,16 13,12 13,32 23.450.871 42.090 10,06 7,69 1,18 20.110.770 16.955.120 18,61 0,69 0,73 7,20 7,20 14,01 13,26
ALE Elctricas E.On SE 13,17 -0,04 -7,29 -9,86 -6,53 10.555.854 26.353 19,74 12,42 1,12 14.282.270 13.308.450 7,32 1,31 1,39 8,36 8,36 10,03 9,50
ITA Elctricas Enel SPA 2,96 0,82 9,63 -5,67 42.933.893 27.834 3,30 2,02 1,12 33.014.730 41.675.970 -20,78 0,33 0,34 5,41 5,07 9,05 8,84
ITA Petrleo ENI SPA 18,59 0,70 0,92 2,71 1,36 48.726.872 67.560 19,59 14,94 5,14 12.134.710 13.118.740 -7,50 1,86 2,00 5,70 5,81 9,99 9,31
FRA Sanidad Essilor Intl 87,84 1,05 2,66 3,51 15,55 348.224 18.875 89,99 66,75 2,97 317.138 601.530 -47,28 3,06 3,38 0,97 1,00 28,72 25,97
FRA Telecom France Telecom 8,36 2,00 1,30 6,84 0,19 7.846.932 22.131 11,58 7,20 1,39 5.203.508 11.124.660 -53,23 1,08 1,04 16,52 5,98 7,76 8,04
FRA Elctricas GDF Suez 16,64 0,60 -0,51 4,29 6,87 3.328.327 40.161 20,35 14,05 1,92 3.534.557 4.974.410 -28,95 1,36 1,42 9,01 9,01 12,27 11,70
ITA Seguros Generali Assic 14,63 0,69 3,25 12,37 6,48 17.468.117 22.777 14,97 8,15 4,04 6.302.849 8.416.256 -25,11 1,32 1,45 1,37 1,37 11,07 10,07
ESP Elctricas Iberdrola SA 4,25 0,76 1,12 8,50 1,36 24.494.007 26.708 4,29 2,63 1,57 30.454.650 41.277.580 -26,22 0,40 0,41 7,83 4,07 10,60 10,45
ESP Distribucin Inditex 103,00 0,98 -0,39 3,19 -2,37 3.809.388 64.203 111,80 63,97 3,15 7.897.826 2.640.400 199,11 4,25 4,76 1,94 1,84 24,26 21,62
HOL Financiero ING Groep NV 6,80 -1,03 6,92 12,94 -3,71 24.697.454 26.051 7,91 4,44 1,17 23.704.160 24.168.140 -1,92 0,98 1,10 6,96 6,18
ITA Banca Intesa Sanpaolo 1,40 2,41 1,23 11,17 7,92 194.706.843 22.886 1,54 0,85 1,45 117.410.300 171.708.000 -31,62 0,11 0,15 3,56 3,56 13,11 9,48
HOL Tecnologa Koninklijke Phil 21,59 3,77 -0,44 -6,44 8,49 5.547.746 20.660 24,16 13,78 0,86 3.971.943 3.750.658 5,90 1,57 1,86 3,47 3,47 13,78 11,60
FRA Lujo Loreal 134,05 0,41 -1,14 8,24 27,79 531.331 81.008 137,85 86,80 1,30 590.723 696.183 -15,15 5,14 5,59 1,72 1,72 26,06 24,00
FRA Lujo Lvmh Moet Hennes 134,35 0,41 -0,63 1,78 -3,21 501.397 68.222 143,40 111,00 2,14 484.936 818.968 -40,79 7,53 8,41 2,16 2,16 17,84 15,98
ALE Seguros Muenchener Rue-R 151,10 -0,62 0,73 -1,08 11,10 708.809 27.098 158,65 95,85 0,61 665.222 765.792 -13,13 16,90 17,03 4,63 4,63 8,90 8,83
FRA Industria Eads NV 41,51 0,42 1,62 7,89 40,71 2.277.938 34.500 42,59 24,25 1,91 1.605.064 3.329.161 -51,79 2,73 3,67 1,08 1,45 15,21 11,31
ESP Petrleo Repsol SA 18,07 -1,23 0,14 6,76 17,87 7.157.508 23.180 18,55 10,90 0,81 10.042.150 9.885.719 1,58 1,70 1,73 5,63 2,77 10,66 10,47
ALE Elctricas RWE AG 27,86 0,92 0,29 -8,24 -10,84 3.038.867 17.049 36,47 25,82 6,12 2.322.057 3.934.194 -40,98 3,89 3,48 7,18 7,18 7,14 7,98
FRA Materiales Saint Gobain 32,62 0,98 5,06 13,64 1,23 1.953.435 17.323 33,58 23,90 1,14 1.814.879 2.075.558 -12,56 2,31 2,86 3,80 3,80 14,11 11,42
FRA Farmacia Sanofi 85,13 2,46 0,39 6,92 19,25 2.976.345 113.431 86,35 53,20 4,05 2.362.151 2.923.308 -19,20 5,93 6,67 3,25 3,25 14,34 12,76
ALE Tecnologa SAP AG 63,30 0,78 2,39 5,89 4,30 2.463.393 77.764 65,00 43,62 3,38 2.341.168 3.021.023 -22,50 3,41 3,91 1,74 1,34 18,52 16,15
FRA Consumo disc Schneider Electr 58,82 0,46 2,21 2,44 7,28 1.078.139 32.670 60,71 39,40 0,86 1.086.501 1.589.214 -31,63 4,15 4,63 3,18 3,18 14,18 12,69
ALE Industria Siemens Ag-Reg 81,68 0,48 1,35 -0,50 -0,63 2.662.434 71.960 88,25 62,13 1,41 2.122.330 2.551.414 -16,82 5,61 7,45 3,67 3,67 14,58 10,97
FRA Banca SOC Generale 30,07 -2,00 5,32 12,16 6,09 5.111.160 23.459 34,40 15,10 3,49 5.480.036 6.012.519 -8,86 3,25 4,24 1,50 9,24 7,09
ESP Telecom Telefonica 11,12 0,14 -2,07 2,92 9,08 28.369.546 50.585 11,78 7,90 2,64 26.804.640 32.031.010 -16,32 1,11 1,16 7,33 3,15 9,97 9,60
FRA Petrleo Total SA 38,85 0,23 1,08 3,71 -0,41 3.797.024 92.336 41,99 33,42 1,34 3.211.329 4.894.055 -34,38 5,16 5,26 5,97 6,07 7,53 7,38
HOL Financiero Unibail-Rodamco 193,80 -0,33 0,41 4,96 6,51 259.230 18.494 202,00 130,50 1,35 257.162 353.440 -27,24 10,14 11,05 2,72 2,72 19,12 17,53
ITA Banca Unicredit SPA 4,16 2,36 3,79 17,51 12,25 126.883.324 24.094 4,88 2,25 0,96 78.368.760 100.240.000 -21,82 0,20 0,39 2,16 21,33 10,56
HOL Alimentacin Unilever Nv-Cva 32,05 0,63 -2,11 0,77 11,13 3.743.253 97.086 33,03 24,55 3,01 3.690.386 4.335.478 -14,88 1,68 1,82 3,11 3,11 19,07 17,56
FRA Construccion Vinci SA 37,70 -0,41 0,92 4,71 4,82 1.387.915 21.851 38,50 31,23 1,27 1.244.551 1.867.101 -33,34 3,52 3,66 4,70 4,70 10,71 10,30
FRA Media Vivendi 16,91 0,12 -0,15 3,71 -0,24 4.124.767 22.405 17,43 12,35 1,57 3.561.646 4.660.664 -23,58 1,76 1,87 5,72 5,91 9,62 9,04
ALE Autos Volkswagen-Pref 157,65 -0,88 -0,22 3,24 -8,42 1.005.754 71.190 187,40 115,95 2,82 870.147 1.217.243 -28,51 20,96 24,55 2,26 2,26 7,52 6,42
CIERRE Variacin (%) Volumen Capitalizacin Peso Volumen medio diario Beneficio
(*)
accin
2)
Rent.
(*)
divid. (%)

PER
(3)(*)

Pas Sector VALOR (Euros) Diaria Semanal Mensual En el ao diario float (m. euros) Mx. ao
(2)
Mn. ao
(2)
Stock50e(%) Semanal
(1)
3 meses
(1)
Variacin(%)

2013 2014E 2013 2014E 2013 2014E
Precio Cambio Rentab. Mxima Mnima Valor Free float
Nombre (*) (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)
S&P EUROPE 350
10-05-13
Informacin facilitada por 902 50 50 50 www.cortalconsors.es
COMISARIADO ESPAOL
MARTIMO, S.A.
JUNTA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS
El Consejo de Administracin de esta Sociedad, con
la intervencin de su letrado-asesor, ha acordado
convocar Junta General Ordinaria de Accionistas,
que se celebrar en el domicilio social, calle Pintor
Juan Gris, nmero 4, primera planta, de Madrid a las
trece horas del da 20 de Junio de 2013 en primera
convocatoria o, en su caso, a la misma hora del da
siguiente en segunda, con arreglo al orden del da
que se indica a continuacin:
I.- Examen y aprobacin, si procede, de las cuentas
anuales (Balance, Cuenta de Prdidas y Ganancias y
Memoria) as como del Informe de Gestin, corres-
pondientes al ejercicio de 2012
II.- Aprobacin de las propuestas formuladas por el
Consejo de Administracin sobre aplicacin de resuta-
dos
III.-Nombramiento de auditores de cuentas para el
ejercicio de 2013
IV.- Nombramiento, reeleccin y cese de Consejeros
V.- Ruegos y preguntas
VI.-Designacin de los dos interventores que hayan
de aprobar, en unin del Presidente, el acta de la
Junta dentro del plazo de quince das
A partir de la publicacin de la presente convocato-
ria, los Sres accionistas podrn obtener, de forma
inmediata y gratuita los documentos que han de ser
sometidos a la aprobacin de la Junta y el Informe de
los auditores de cuentas
Podrn asistir a la Junta todos los titulares de accio-
nes que tengan inscritos sus ttulos en el Libro-
Registro de Acciones nominativas con cinco das de
antelacin a la celebracin de la misma, previa obten-
cin de la correspondiente tarjeta de asistencia
Madrid, a 6 de Mayo de 2013 -
El Presidente del Consejo de Administracin -
D Miguel Angel Lamet Moreno
PANIFICADORA
SAN JOS
DE VALDERAS, S.L.
Junta General Extraordinaria
Los Administradores Mancomunados de la
Sociedad han adoptado el acuerdo de con
vocar a los seores partcipes a Junta
General Extraordinaria a celebrarse en pri
mera convocatoria el prximo da 28 de
mayo de 2013, a las diecisis treinta horas,
en la calle Torrelaguna, 16, local 6, y el da 29
de mayo en el mismo lugar y hora en segun
da convocatoria, para deliberar sobre el
siguiente
ORDEN DEL DA
Primero.- Distribucin de dividendos
Segundo.- Ruegos y preguntas
Tercero.- Aprobacin, en su caso, del Acta
de la Junta
Madrid, a treinta de abril de dos mil trece
Los Administradores Mancomunados
Interesados enviar memoria
de la empresa al
E.mail: newmail239@yahoo.es
EdificiosededelaEmbajada
Residenciadel Embajador
Lugares
Servicios
Mantenimiento integral
de edicios y
instalaciones
Limpieza
Jardinera
Piscina
Desinsectacin y
desratizacin
1
2
3
MisinDiplomticaenMadrid
requiereempresas cualicadas
paralos siguientes servicios:
Equipos y sistemas
de seguridad
Wolseley (I) 33,20 0,30 14,50 33,37 Mz 21,20 Jn12 13.940,63
WPP (C) 11,24 1,40 26,60 11,24 My 7,43 Jn12 21.768,36
3I GR. (F) 3,49 -0,60 60,60 3,51 My 1,69 My12 5.196,12
GRECIA (1)
Natl Bank OF Greece (F) 1,00 3,50 -22,90 2,42 Oc12 0,47 Ab 1.407,08
Opap S a (C) 7 38 -4 80 36 70 7 78 My 3 50 Jn12 2.012 77
HOLANDA (1)
Aegon NV (F) 4,94 -1,10 2,90 5,20 My 3, 9 Jn12 11.359,91
Ahold NV (BC) 12 34 0 70 21 70 12 44 My 9 04 Jn12 16.953 27
Akzo Nobel NV (M) 49,26 0,20 -1,00 53,60 Mz 35,16 Jn12 15.201,98
Arcelormittal INC (M) 10 10 2 50 -22 00 13 64 En 8 65 Ab 12.631 49
Asml Holding NV (IT) 59,80 1,40 24,60 59,80 My 35,17 Jn12 32.523,80
DE Master Blenders 1753 (BC) 12 11 0 10 38 90 12 23 Ab 8 24 Jn12 8.192 33
Gemalto NV (IT) 58,20 -3,30 -14,40 75,00 Di12 49,75 My12 5.706,73
Heineken NV (BC) 55 57 0 20 10 10 60 02 Mz 37 32 Jn12 15.341 60
NG Groep NV (F) 6,80 -1,00 -3,70 7,82 En 4,53 Jn12 33.734,44
Koninklijke DSMNV (M) 49 18 0 90 7 40 49 94 Ab 37 19 Se12 11.557 01
Koninklijke KPN NV (T) 1,65 0,50 -55,50 7,96 Jn12 1,52 Ab 6.621,08
Ph lips Electronics (I) 21 59 3 80 8 50 23 67 Mz 13 87 Jn12 26.762 60
Postnl NV (I) 1,78 0,40 -38,90 3,47 Jl12 1,52 Ab 1.016,77
Randstad Hldgs NV (I) 32 10 1 50 15 40 33 93 Mz 21 52 Jn12 4.293 12
Reed Elsevier NV (C) 12,90 1,90 15,30 13,43 Ab 8,17 Jn12 11.252,18
TNT Express NV (I) 5,83 -0,10 -30,90 9,26 Jl12 4,84 En 2.863,51
Unilever NV (BC) 32,05 0,60 11,10 32,74 My 24,56 Jn12 71.180,23
Wo ters Kluwer NV (C) 16,65 0,20 7,60 17,79 Ab 11,49 Jn12 6.504,39
IRLANDA (1)
CRH (M) 16,20 -0,20 5,80 17,86 Mz 12,99 Jn12 15.151,60
Elan Corp (S) 8,84 1,80 12,90 11,80 Jl12 7,04 Fe 5.545,85
Kerry GR. A (BC) 45,79 0,50 14,30 46,49 Mz 32,36 My12 8.645,53
Ryanair Holdings (I) 6,12 0,40 29,40 6,20 My 3,83 Jn12 5.708,82
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali (F) 14,63 0,70 6,50 14,63 My 8,22 My12 25.669,49
Atlantia SPA (I) 14 11 1 70 3 20 14 16 My 9 14 Jn12 5.927 52
B.Monte DEI Paschi DI SI. (F) 0,21 -2,00 -4,80 0,30 En 0,16 Jl12 2.016,19
B.Popolare - Soc.Coop. (F) 1,21 2,30 -3,70 1,56 En 0,81 Jl12 2.768,68
Enel SPA (SB) 2,96 0,80 -5,70 3,26 En 2,03 Jl12 24.878,70
ENI SPA (E) 18 59 0 70 1 40 19 48 En 15 25 Jl12 64.762 27
Fiat Industrial SPA (I) 8,88 2,20 7,60 9,76 En 7,08 Jn12 9.281,84
Fiat SPA (C) 4 84 1 80 27 80 4 84 My 3 31 No12 5.492 32
Finmeccanica SPA ORD (I) 4,41 0,30 1,30 5,15 En 2,66 My12 2.244,89
Intesa Sanpaolo (F) 1,40 2,40 7,90 1,53 En 0,88 Jl12 25.355,47
Luxottica GR. SPA (C) 40,87 1,60 31,50 40,91 Ab 24,77 Jn12 7.274,63
Mediaset SPA (C) 2 21 1 60 42 20 2 21 My 1 17 No12 2.030 83
Mediobanca SPA (F) 5,12 5,70 9,80 5,60 En 2,43 Jl12 3.312,33
Pirelli &CO ORD (C) 8 70 -0 10 0 50 9 73 En 6 98 Jl12 2.895 25
SaipemSPA ORD (E) 22,63 -1,00 -22,80 39,92 Se12 19,85 Mz 7.373,28
SnamRete GAS SPA (SB) 3 73 2 20 6 20 3 86 Ab 3 09 Jl12 8.174 15
Stmicroelectronics NV (IT) 7,18 1,70 34,20 7,18 My 3,67 My12 6.091,89
TelecomItalia SPA (T) 0 65 -0 90 -5 40 0 85 Se12 0 54 Ab 8.174 13
Tenaris SA (E) 16,64 0,50 6,80 17,02 Ag12 12,10 Jn12 10.178,81
Terna SPA (SB) 3,47 -0,30 14,90 3,60 My 2,55 Jl12 5.852,94
UBI Banca (F) 3,40 1,60 -2,90 4,02 En 1,84 Jl12 3.976,29
Unicredit SPA ORD (F) 4 16 2 40 12 30 4 80 En 2 33 Jl12 29.287 47
NORUEGA (2)
DNB ASA (F) 95,70 -0,20 35,90 96,60 My 54,00 Jn12 15.000,45
Norsk Hydro AS (M) 26 68 -2 40 -4 30 29 09 En 23 40 Jl12 4.173 84
Orkla AS (BC) 51,20 = 5,60 51,90 Ab 40,08 Jn12 7.061,35
Seadrill LTD (E) 228,90 -1,30 12,60 244,20 Ag12 192,90 Jn12 14.212,76
Stato l ASA (E) 137,90 -0,70 -0,80 154,50 Se12 132,90 Ab 24.935,69
Subsea 7 SA (E) 130 50 0 90 -1 20 147 30 Se12 108 20 Jn12 6.311 40
Telenor ASA (T) 132,70 0,70 18,30 132,70 My 88,05 Jn12 16.363,48
Yara International. (M) 273 00 1 40 -0 30 303 10 Se12 225 10 Jn12 8.533 24
PORTUGAL (1)
B.Espirito Santo (F) 0,80 -1,40 -10,80 1,15 En 0,44 Jn12 2.284,67
Electric. DE Portugal (SB) 2,62 0,70 14,60 2,62 My 1,66 My12 8.327,46
Galp Energia Sgps (E) 12,64 0,80 7,50 13,22 Oc12 8,50 Jn12 3.530,29
Portugal TelecomSA (T) 3 97 = 5 90 4 43 En 3 05 My12 3.873 82
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I) 148,00 1,00 9,40 152,10 Fe 110,50 Se12 6.982,66
Assa Abloy B (I) 268 90 1 20 10 70 268 90 My 179 00 Jn12 13.408 01
Atlas Copco AB A (I) 172,90 0,10 -3,00 189,10 En 138,30 Jn12 16.882,10
Atlas Copco AB B (I) 152 90 -0 10 -3 40 169 70 En 122 80 Jn12 9.013 44
Boliden AB (M) 96,40 -0,80 -21,00 126,40 En 88,85 Jn12 3.983,15
Electrolux AB B (C) 178 80 0 20 4 90 183 50 Ab 125 20 Jn12 6.398 58
Ericsson (IT) 82,05 0,10 26,00 85,60 Mz 56,80 No12 37.722,25
Hennes &Mauritz (C) 234,70 0,80 4,50 255,70 Ag12 207,70 Jn12 33.448,73
Holmen AB B (M) 179,00 -0,40 -7,00 201,70 Mz 169,10 Ag12 1.411,33
Investor AB B (F) 199 60 0 50 17 40 199 60 My 123 60 Jn12 13.734 36
MillicomIntl Cellular (T) 545,00 1,30 -3,10 669,00 My12 488,20 Mz 5.358,86
Nordea AB (F) 79 95 -0 20 28 70 80 15 My 51 55 My12 31.696 43
Sandvik AB (I) 94,05 0,40 -9,10 107,90 Fe 82,30 Jn12 15.696,50
Scania AB B (I) 141 20 0 40 5 10 141 20 My 112 30 Se12 6.569 92
Securitas AB B (I) 62,20 0,10 9,70 63,85 My 48,24 Oc12 2.713,42
Skand Enskilda Bank. (F) 69 85 0 10 26 40 69 85 Mz 39 31 Jn12 18.089 72
Skanska Ab-B (I) 119,10 0,90 12,10 119,10 My 94,40 Jn12 7.026,17
SKF AB B (I) 160,30 0,50 -1,80 168,50 En 128,10 Jn12 9.039,19
Ssab AB (M) 48,75 -0,40 -13,80 65,50 My12 43,95 Ab 1.347,59
Svenska Ce lulosa B (BC) 174 30 2 70 23 60 174 30 My 98 75 Jn12 16.037 60
Svenska Handelsban. (F) 295,70 -0,90 27,20 298,30 My 199,10 My12 21.871,48
Swedbank AB (F) 165 20 = 30 10 165 20 My 100 10 My12 24.013 34
Swedish Match AB (BC) 244,00 6,30 11,80 291,70 Jl12 200,20 Mz 7.593,32
Tele2 AB B (T) 115,20 1,90 -1,60 124,40 Se12 102,00 Mz 5.309,62
Teliasonera AB (T) 45,05 0,80 2,20 49,33 Se12 42,36 Ab 15.029,21
Volvo AB B (I) 93 75 0 60 5 60 100 70 Mz 74 05 Jn12 21.283 46
SUIZA (2)
ABB LTD (I) 21,51 -0,10 14,70 21,83 Mz 14,83 Jn12 48.031,13
Actelion LTD (S) 59,75 0,10 37,30 59,75 My 34,91 Jn12 7.095,42
Adecco SA REG (I) 54,20 4,30 12,80 55,40 Mz 36,33 Jn12 7.054,65
Baloise Hldg REG (F) 95 05 0 50 21 10 96 25 My 58 80 Jn12 4.952 07
Clariant AG REG (M) 14,06 2,20 13,80 14,67 Mz 8,72 Jn12 3.682,94
Credit Suisse GR. AG (F) 28 52 2 10 28 10 28 52 My 16 01 Ag12 40.776 64
GAMHolding (F) 17,35 1,80 40,50 17,50 Mz 10,00 My12 3.082,76
Geberit AG REG (I) 236 30 0 60 17 30 236 30 My 176 40 Jn12 9.558 61
Givaudan AG (M) 1.260,00 1,00 30,80 1 260,00 My 852,50 My12 10.304,90
HolcimLTD REG (M) 76 65 0 60 14 60 77 75 Mz 49 53 Jn12 18.286 76
Julius Baer GR. (F) 38,58 1,70 19,30 38,58 My 30,15 Jn12 8.707,61
Kuehne &Nagel (I) 109,70 0,60 -0,30 115,20 En 95,25 Jn12 6.446,89
Lonza AG (S) 72,65 1,80 47,20 72,65 My 32,81 Jn12 4.006,08
Nestle SA REG (BC) 66 90 0 50 12 20 69 50 Ab 53 90 Jn12 224.798 00
Nobel Biocare (S) 11,20 3,20 44,30 11,20 My 7,18 No12 1.444,61
Novartis AG REG (S) 71,70 2,10 24,80 71,70 My 48,80 My12 202.182,00
Richemont,cie Financ. (C) 79,45 -0,60 11,30 80,50 En 48,41 Jl12 43.257,66
Roche Hldgs Genus (S) 242 70 1 60 31 90 242 70 My 149 20 Jn12 177.672 00
SOC GEN Surveil (I) 2.293,00 = 13,20 2.446,00 Mz 1.678,00 My12 13.082,31
Swatch GR. Ag-B (C) 554 00 -0 30 20 10 559 00 Mz 346 60 Jl12 17.802 81
Swiss Life REG (F) 154,00 0,90 26,90 155,10 Mz 75,85 Jn12 4.684,62
Swiss RE REG (F) 74,00 -1,30 12,30 79,95 Ab 52,20 Jn12 26.297,10
SwisscomAG REG (T) 432,70 0,90 9,90 441,60 Ab 345,60 Jn12 10.043,07
Syngenta AG (M) 398 00 1 00 8 60 413 60 Mz 296 50 Jn12 38.620 56
UBS AG (F) 17,35 0,90 21,60 17,35 My 9,80 Jl12 65.099,90
Zurich Financial Serv. (F) 267,90 1,50 10,10 268,40 Ab 193,10 Jn12 41.162,30
S&P EUROPE 350 (continuacin)
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
ARGENTINA Pesos
Agrometal 2,68 -7,59 8,06 3,29 2,47
Aluar 3,28 -4,65 35,54 3,62 2,54
Bco. Francs 12,45 -6,39 8,26 13,90 10,50
Cresud 7,70 -2,53 38,99 8,30 5,70
Edenor 1,14 0,66
Grupo Galicia 4,96 -3,69 10,22 5,40 4,19
Irsa 8,00 -2,44 66,67 8,50 4,95
Ledesma 6,06 -3,81 18,82 6,63 5,25
Metrogas S.A. 0,92 -4,17 31,43 1,02 0,65
Molinos Ro Plata 26,00 -5,80 0,39 30,00 24,80
Petrobras 84,55 -3,92 29,48 92,00 58,30
Petrolera del Conosur 0,90 0,68
Siderar 2,52 -3,82 59,49 2,75 1,60
Tenaris 195,80 -2,10 40,06 208,00 141,70
Transener 0,71 -4,05 24,56 0,91 0,58
YPF S.A. 116,95 -6,21 18,13 136,00 101,30
BRASIL Reales
Banco Do Brasil 25,43 0,99 -0,66 28,39 23,65
Bradesco 33,32 0,06 -5,26 38,40 31,50
Bradespar 24,85 -1,47 -24,31 34,23 24,35
C.E.De Minas Gerais 21,69 -0,23 -0,96 25,27 20,90
Cerj 1,03 -1,90 -8,85 1,23 0,93
Cesp Cia Energ Sao P. 21,88 0,14 12,84 22,15 17,71
Companhi Bebidas 85,27 0,74 -0,36 93,80 77,88
Eletrobras 4,83 -0,41 -23,70 8,10 4,83
Embraer 17,93 -1,54 24,08 18,21 13,77
Gerdau 14,09 -1,19 -21,42 19,30 14,03
Itau Unibanco 34,43 -0,95 3,11 36,90 32,54
Petrobas 19,86 -1,24 1,74 20,66 16,50
Souza Cruz 29,70 -0,37 -3,60 32,95 28,70
Telef Brasil 52,82 0,25 7,80 54,18 48,14
CHILE Pesos
B. Santander Chile 31,59 -0,82 -6,12 36,30 30,90
Banco de Chile 72,90 -1,49 -5,95 80,35 70,30
Cervecerias U. 7.780,00 0,50 3,06 8.190,00 7.216,00
Colbun 146,00 -1,35 10,61 154,00 133,80
Copec 6.840,00 -1,58 1,21 8.815,40 6.551,00
Endesa Espaa 815,70 -1,01 4,71 840,20 775,90
Enersis 176,00 -0,50 0,00 188,80 174,25
Entel 9.515,00 0,37 -3,89 10.450,00 8.815,00
LAN Chile 9.737,00 0,38 -13,53 11.878,00 9.550,10
Madeco 18,52 = 5,83 22,00 17,50
Soquimich 140,00 0,72 10,24 143,00 125,10
Via San Pedro 3,29 3,00
COLOMBIA Pesos
Banco de Bogota 65.400,00 -0,15 20,00 66.400,00 54.180,00
Cem. Argos 20.480,00 -0,10 -2,48 24.000,00 20.240,00
Valores Bavaria 350,00 305,00
HONGKONG Dolares H.K.
Bank of East Asia 31,95 0,31 7,76 32,25 29,45
Cathay Pacific Air 14,40 1,12 1,27 15,70 12,28
Cheung Kong Hld. 118,80 0,42 -0,17 131,40 110,70
ChinaTelecom 86,20 0,29 -4,49 91,45 80,35
Citic Pacific 10,04 = -13,15 13,88 9,25
CLP Holdings Ltd 68,90 0,15 6,25 68,90 64,85
CNOOC Ltd. 14,76 0,41 -12,04 17,34 13,40
Hang Lung Prop. 30,00 -0,83 -2,60 31,25 28,30
Hang Seng Bank 130,50 0,62 9,94 131,00 118,60
Henderson Land 57,60 0,52 5,30 59,35 48,50
Hong Kong &China Gas 23,55 1,51 11,35 23,55 21,10
Hong Kong Electr. 77,55 0,45 17,15 77,55 65,20
Hsbc Holdings 88,05 0,11 8,30 88,30 79,65
HutchisonW. 85,95 0,88 6,24 87,30 79,55
Li And Fung Ltd 10,12 -0,20 -26,02 14,70 9,90
PCCWLtd 4,17 0,97 22,65 4,17 3,26
Shangai Industrial H 26,00 0,97 -4,59 28,00 23,35
Sino Land Co Ltd 12,74 -1,55 -8,61 15,58 12,42
Television Broadc. 62,15 0,24 7,34 62,15 56,00
Wharf Holdings 73,55 -0,20 21,37 73,70 60,45
JOHANESBURGO Rands
ABSA Group Ltd. 15.100,00 -0,36 -7,94 17.150,00 14.466,00
African Bank 2.269,00 -1,73 -29,25 3.303,00 2.190,00
Angloplat 33.985,00 -0,76 -23,86 50.439,00 33.000,00
Aspen Pharmacare 21.604,00 -1,14 27,71 21.930,00 15.691,00
Bidvest 26.009,00 -0,39 20,53 26.111,00 21.042,00
Group Five 3.581,00 -2,37 27,44 3.750,00 2.754,00
Highveld Steel 1.650,00 3,13 22,77 2.050,00 1.261,00
Nedcor 18.400,00 0,50 -2,05 19.939,00 18.134,00
Richemont 7.670,00 -0,22 15,34 7.730,00 6.734,00
Sasol Limited 41.101,00 0,88 13,30 41.767,00 36.435,00
South African Brews. 50.734,00 1,29 30,05 51.118,00 39.807,00
MXICO Pesos
Alfa 28,56 -1,38 3,93 32,22 27,38
Fomento E. Mexicano 139,46 1,07 7,74 151,63 129,21
Geo 5,51 -2,48 -63,56 16,25 4,21
GP Aeroportuario 68,10 0,15 -7,76 80,84 66,87
Gruma 64,75 2,96 65,26 64,75 39,49
Grupo Carso 69,50 -1,47 9,40 73,38 60,00
Grupo Ind. Bimbo 38,00 -2,06 13,53 41,89 31,59
Grupo Modelo 110,36 0,79 -4,82 116,00 107,76
Homex 10,70 3,28 -59,94 30,99 9,86
ICA 33,63 1,26 4,21 41,90 32,64
Kimberly Clark 40,64 -0,44 22,41 44,74 33,04
Televisa 64,39 1,04 -5,70 73,56 61,28
Urbi Desarr 2,01 1,52 -75,22 8,40 1,71
NUEVAYORK Dolares
DowJones
Alcoa 8,70 -1,02 0,23 9,32 7,96
American Express 70,08 -0,19 21,92 70,31 58,75
Amer.Tel &Tel 37,36 0,08 10,83 39,00 33,20
Bank of America 13,02 0,85 12,24 13,02 11,03
Boeing Co. 94,24 -0,39 25,05 94,79 73,65
Caterpillar 88,62 -1,48 -1,07 99,49 80,46
Chevron Corp. 123,23 -0,33 13,95 123,64 109,26
Cisco Systems 21,10 1,30 7,38 21,93 20,29
Coca Cola 42,15 0,07 16,28 42,72 36,84
Disney 67,20 0,79 34,97 67,20 50,58
Du Pont 55,46 0,14 23,33 55,46 45,29
Exxon 90,14 -0,98 4,15 91,76 86,08
Gral.Electric 22,90 0,53 9,10 23,77 20,90
Hewlett Packard Co. 21,54 1,70 51,16 23,84 15,02
Home Depot 76,01 0,18 22,89 76,01 62,85
IBM 204,47 0,61 6,74 215,80 187,83
Intel Corp. 24,50 0,57 18,82 24,50 20,23
Johnson &Johnson 85,76 0,72 22,34 85,76 70,74
JP Morgan 48,96 -0,16 11,35 51,00 44,57
McDonalds 100,20 0,51 13,59 103,59 89,90
Merck Co. 45,95 1,01 12,24 48,63 40,85
Microsoft Corp. 32,69 0,09 22,39 33,75 26,46
Pfizer Inc. 28,72 0,42 14,51 31,08 25,85
Procter &Gamble 78,76 0,70 16,01 82,54 68,51
Travelers Grp 86,49 0,03 20,43 87,28 72,86
UnitedTechnologies 95,25 0,52 16,14 95,82 83,55
Verizon 52,89 0,34 22,23 53,91 41,51
Wal Mart Stores 78,89 0,63 15,62 79,25 68,30
3MCompany 110,48 0,51 18,99 110,48 94,67
Nasdaq
Activision 14,95 3,89 40,77 15,26 10,93
Actuate Corp. 6,50 0,78 16,07 6,60 5,47
Adobe Systems Inc. 44,02 0,11 16,83 47,01 37,73
Adtran 21,48 2,48 9,93 23,61 18,55
Altera 33,05 0,12 -3,90 36,25 31,18
Amazon.comInc 263,63 1,33 5,09 283,99 248,23
Amgen 106,72 2,07 23,81 113,42 82,08
Apollo Group 18,80 2,06 -10,13 22,03 16,20
Apple Computer 452,97 -0,83 -14,88 549,03 392,05
Applied Materials 14,97 0,34 30,86 14,97 11,51
Atrion 208,60 4,25 6,43 209,87 186,36
Autodesk 39,75 = 12,45 41,39 35,93
Automatic Data 70,03 0,04 23,01 70,03 58,39
Baidu 95,45 1,27 -4,83 112,97 83,59
Bed Bath &Beyond 69,83 0,53 24,90 70,07 55,39
Biogen Idec 213,22 1,88 45,67 223,61 142,82
BroadcomCorp. 36,62 0,30 10,27 36,62 32,03
Burger King 18,65 0,21 13,44 19,93 16,31
C H Robinson 57,00 1,79 -9,84 67,92 55,98
Celgene Corp. 127,46 3,87 61,92 127,46 81,10
Check Point Soft. 48,40 0,90 1,60 52,72 44,82
Cintas 45,11 0,53 10,29 45,93 41,92
Citrix Systems 66,56 1,54 1,43 75,15 61,80
Comcast 41,33 0,41 15,06 41,40 36,45
Compuware Corp 11,60 -0,85 6,72 12,50 10,75
Costco 109,99 0,78 11,40 109,99 99,45
Dell Computer 13,45 0,98 32,64 14,51 10,68
Dentsply Int. 42,64 0,45 7,65 44,20 39,59
Dish Network 39,19 1,01 7,66 40,78 34,67
Dollar Tree 49,28 0,45 21,50 49,50 38,04
Dynegy 23,23 0,13 21,43 24,71 19,39
EBay Inc. 55,65 0,87 9,12 57,78 50,11
Ericsson 12,44 -0,08 23,17 13,31 9,87
Expeditors 38,43 -0,05 -2,83 43,54 35,13
Express SCR. 61,40 -0,29 13,70 61,58 53,36
Facebook 26,68 -1,33 0,23 32,47 25,13
Fastenal Co. 50,78 4,23 8,85 53,18 46,47
Fiserv 89,52 0,60 13,27 91,11 79,50
Flextronics Inc. 7,19 0,56 15,78 7,21 6,18
Gentex Corp 24,58 0,70 30,40 24,58 18,37
Gilead Sciences 52,88 0,17 -28,01 79,36 39,44
Google Inc. 880,23 1,00 24,09 880,23 702,87
Groupon 6,25 0,32 28,60 6,59 4,53
Hancock Holding 28,63 0,46 -9,77 33,43 26,76
HJ Heinz 72,45 0,01 25,61 72,66 58,05
Honeywell Intl. 77,74 -0,05 22,48 77,78 64,75
Hudson City 8,53 0,12 4,92 8,77 7,97
IDEC Pharmaceuticals 213,22 1,88 45,37 223,61 142,82
Intuit 60,20 2,03 1,21 67,99 55,99
Intuitive Surg 499,57 -1,23 1,88 583,67 459,44
JDS Uniphase Corp. 13,46 1,66 -0,30 15,48 12,40
KLA-Tencor 54,47 0,50 14,05 57,02 47,37
Lamar Advert. 48,49 1,02 25,14 48,60 39,36
Linear Tech 38,38 0,68 11,90 38,58 34,65
Mercury Interactive 9,06 0,33 -1,52 9,31 6,85
MicrochipTech. 37,21 0,30 14,18 37,55 32,58
Molex Inc. 29,60 0,61 8,31 29,60 26,38
NetApp 36,15 1,18 7,75 36,55 32,21
News Corp. 33,27 -0,06 30,42 33,29 26,13
NVIDIA Corp. 14,54 4,53 18,60 14,54 11,98
Oracle 34,02 0,95 2,10 36,34 31,25
PACCAR Inc. 52,61 -0,15 16,37 53,19 45,63
Parametric 24,24 1,08 7,69 26,07 21,87
Patterson Dental Co. 38,79 = 13,32 38,86 34,70
Patterson UTI Ener. 22,53 -0,57 20,93 25,38 18,94
Paychex 37,74 0,86 21,35 37,74 31,74
QLogic Corp 9,85 0,31 1,23 12,26 9,72
Qualcomm 64,64 0,83 4,22 67,97 61,50
Ross Stores 65,85 0,18 21,74 66,50 54,44
Ryanair ADR 43,75 0,60 27,63 44,97 34,62
Staples 14,07 0,72 23,42 14,65 11,48
Starbucks 63,10 1,19 17,66 63,10 53,21
Syntel 65,97 0,46 23,01 68,34 51,98
Tellabs Inc. 2,06 -2,83 -9,65 2,30 1,90
Teva Pharmac. 38,89 0,05 4,15 41,06 37,19
Verisign Inc. 48,96 0,55 26,12 48,96 38,00
Virgin Media 50,90 0,14 38,50 51,86 37,37
Vodafone 30,12 0,87 19,57 30,63 24,55
Whole Foods 100,89 0,02 10,67 102,19 83,02
Wynn Resorts 139,10 -0,32 23,66 139,55 115,50
Xilinx 38,56 0,21 7,53 39,14 35,60
Yahoo 26,83 2,25 34,82 26,83 18,99
Resto
Abbott Laboratories 36,17 -0,03 -44,78 37,28 32,05
AES Corp. 13,31 0,68 24,39 13,96 10,70
Altra Holdings 27,66 0,84 25,44 27,79 22,37
Altria Group 36,68 0,91 16,74 36,68 31,90
Apache Corp 83,33 2,28 6,15 85,38 69,11
Avon Products Inc. 23,39 0,47 62,88 23,51 15,03
Bank of NewYork 28,29 0,39 10,08 28,99 26,04
Bmc Software 45,37 0,04 14,51 46,33 40,03
China Mobile HK Ltd 55,48 -0,23 -5,52 59,53 51,76
CIENA Corp. 15,17 0,46 -3,38 17,53 14,32
Cincinnati Fin. 49,31 0,41 25,92 49,47 39,87
Citigroup Inc. 48,75 0,31 23,23 49,29 41,15
Clear Channel 7,81 2,76 11,25 7,81 7,01
Colgate Palmolive 120,72 0,44 15,48 121,43 106,08
DowChemical 34,46 -1,32 6,62 34,92 30,18
Eaton Corp. 64,93 0,29 19,80 64,93 55,02
Expedia 58,87 5,18 -4,18 67,50 55,10
Federal Express 100,12 -0,31 9,16 109,07 91,87
First Solar 49,34 4,71 59,88 49,34 24,70
Ford Motor 14,11 -0,63 8,96 14,30 12,13
Gap Inc 40,99 5,62 32,06 40,99 31,20
Goldman Sachs 149,10 0,38 16,89 158,65 130,94
Goodyear 12,85 -0,31 -6,95 14,36 11,95
Gral. Dynamics 75,70 0,60 9,28 75,70 64,58
Harley Dadvidson 57,37 0,35 17,47 57,54 48,69
HCP 51,96 0,39 15,01 53,94 45,50
Intercontinental 172,10 0,52 39,00 172,10 124,92
Kellogg Co. 64,29 0,59 15,11 66,51 56,52
Lockheed Martin 101,94 0,58 10,46 102,88 86,70
Marsh &McLen. 39,47 0,18 14,51 39,57 34,79
Marvell Tech 10,93 1,20 50,55 10,93 7,39
Mattel 45,98 -0,22 25,56 46,26 35,70
MB Financial 25,59 -0,54 29,57 26,00 20,69
McGrawHill 55,69 1,74 1,87 58,34 42,67
Mondelez 30,63 0,16 20,35 31,86 26,49
Moodys 65,40 1,92 29,97 65,40 43,37
Nike Inc. 64,76 1,60 25,50 64,76 51,84
Nyse Group 40,39 0,42 28,06 40,39 31,87
Pepsico 83,00 0,18 21,29 84,10 69,33
Safeway Inc. 24,46 1,24 35,21 28,26 17,22
Sprint Nextel 7,36 0,14 29,81 7,36 5,53
Stanly Black&Decker 79,73 0,61 7,79 81,61 74,05
Texas Instruments 37,04 0,08 19,91 37,09 31,55
Tiffany &Co. 76,50 0,91 33,41 76,50 58,93
TimeWarner 60,94 -0,26 27,41 61,52 49,12
TRC Companies 5,66 0,89 -2,75 6,99 5,24
Union Pacific 154,30 0,41 22,73 155,38 128,46
Unisys Corp. 18,30 -1,29 5,78 24,43 16,47
Visa 178,75 0,10 17,92 179,79 154,77
Xerox 9,00 = 31,96 9,27 7,11
PERU Soles
Alicorp 10,29 -0,10 23,98 10,40 8,40
Bco.Continental 7,08 -1,39 6,31 7,55 6,73
Buenaventura 19,65 -0,46 -44,80 36,10 19,12
Cementos Lima 4,10 -0,24 26,54 4,11 3,30
Creditcorp 150,09 0,03 2,80 164,35 143,00
SIDNEY Dolares Aus.
ANZ Bank 30,13 -1,50 20,28 31,84 25,02
Broken Proprie 34,75 0,61 -6,33 39,00 30,65
Commonwealth Bk 70,57 -0,66 13,49 73,45 61,37
CSR 2,00 0,50 2,04 2,19 1,82
Macquarie Bank 45,97 1,26 29,53 45,97 35,45
Nat.Aust.Bank 32,47 -0,64 29,88 34,00 25,09
Santos 12,89 0,47 16,13 13,54 11,11
Westpac BKG 32,95 -1,20 26,54 34,06 26,10
Woodside Pete 37,24 0,73 9,92 39,07 33,86
TOKIO Yenes
Aeon Co Ltd 1.304,00 2,03 32,12 1.416,00 991,00
Asahi Chem.Ind. 692,00 5,01 36,49 692,00 508,00
Asahi Glass 772,00 0,26 23,32 799,00 581,00
Awa Bank 604,00 3,25 22,76 607,00 495,00
Canon Inc. 3.555,00 2,45 6,44 3.840,00 3.235,00
Dai Nippon Print 971,00 1,68 44,28 972,00 674,00
Daiwa House Ind. 2.204,00 2,99 49,02 2.227,00 1.511,00
Daiwa Secs. 925,00 6,44 94,74 925,00 436,00
Fanuc 15.890,00 0,44 -0,19 16.540,00 13.550,00
Fuji Photo Film 2.402,00 3,27 39,41 2.402,00 1.716,00
Fujitsu General 1.052,00 0,77 29,40 1.052,00 706,00
Fujitsu Ltd. 414,00 3,76 15,00 434,00 338,00
Haseko Corp. 139,00 -5,44 104,41 159,00 76,00
Hitachi 645,00 2,71 27,98 645,00 509,00
Honda Motor 4.055,00 3,18 28,93 4.055,00 3.200,00
JX Holdings 523,00 0,77 8,28 569,00 486,00
Kajima Corp. 311,00 -2,81 9,51 322,00 253,00
Keisei Electric R. 1.017,00 0,10 39,70 1.044,00 737,00
Kirin Brewery 1.757,00 3,23 73,62 1.766,00 1.024,00
Komatsu 2.785,00 3,76 27,52 2.785,00 2.080,00
Matsushita Elec. Ind. 749,00 3,74 43,49 757,00 519,00
Mazda Motor 356,00 7,23 104,60 356,00 171,00
Mitsubishi Elec. 1.047,00 4,08 43,23 1.047,00 719,00
Mitsubishi Hvy. 695,00 2,51 67,47 696,00 421,00
Murata M. 8.240,00 3,78 64,80 8.240,00 4.870,00
Naigai 72,00 = 35,85 74,00 54,00
Nec Corporation 252,00 0,80 39,23 293,00 192,00
NipponYusen Kk. 260,00 1,56 29,35 269,00 203,00
Nip.Steel Corp. 260,00 1,17 23,81 277,00 212,00
Nissan Cop. 1.063,00 3,00 31,07 1.063,00 842,00
Nomura Holdings 852,00 4,54 69,38 852,00 467,00
NSK Ltd. 873,00 8,18 43,35 873,00 592,00
Oki Electric 210,00 1,94 100,00 212,00 100,00
Olympus 2.707,00 1,84 62,58 2.731,00 1.624,00
Osaka Gas Co. Ltd. 457,00 0,44 45,54 457,00 318,00
Ricoh Co.Ltd. 1.153,00 3,97 27,12 1.229,00 889,00
Sato Shoji 602,00 = 3,26 615,00 547,00
Sharp Corp. 450,00 6,38 48,51 450,00 246,00
Showa Corp. 1.476,00 2,22 73,65 1.476,00 861,00
Sony Corp. 1.787,00 2,47 86,53 1.787,00 936,00
Sumitomo Forestry 1.334,00 7,67 63,08 1.334,00 844,00
Sumitomo M&F 1.395,00 2,20 15,48 1.607,00 1.204,00
Suzuki Motor 2.785,00 7,53 24,22 2.785,00 2.058,00
Taikisha 2.303,00 0,26 41,20 2.314,00 1.645,00
Takeda Ch.Inds. 4.985,00 -5,94 29,31 5.500,00 3.975,00
Tanseisha 463,00 -2,11 42,02 512,00 319,00
Tokyo El.Pwr. 447,00 0,68 116,99 461,00 184,00
Toshiba Corp. 492,00 1,03 45,99 561,00 334,00
Toyota Motor Corp. 6.050,00 5,03 51,06 6.050,00 4.100,00
U-Shin Ltd. 731,00 1,81 62,81 803,00 450,00
Yamaha Corp. 1.193,00 4,19 31,39 1.193,00 857,00
Yamazaki Baking 1.225,00 0,25 27,34 1.274,00 959,00
TORONTO Dolares Can.
Barrick Gold Corp. 21,11 0,24 -39,37 35,08 18,01
BCE Inc 47,83 0,38 12,20 47,92 41,95
BK Nova Scotia 59,08 0,14 2,82 61,43 56,61
BK Of Montreal 62,34 -0,67 2,43 64,53 61,19
Cascades 4,78 1,49 16,59 4,94 4,07
CDN Natural Res. 29,91 0,07 4,43 33,61 28,74
Eastern Platinum 0,09 -10,00 -47,06 0,27 0,08
GoldCorp 30,08 0,17 -17,75 38,03 27,95
Imperial Oil 39,46 -0,20 -7,65 45,08 38,85
Nat.BK.Of Can. 74,89 0,21 -3,04 80,04 72,35
Royal BK Canada 61,65 0,05 2,96 64,49 59,62
Sears 10,09 5,10 0,40 10,12 8,85
Sherritt Inc. 4,87 1,46 -15,30 6,10 4,32
Suncor Energy 32,04 0,28 -2,05 34,51 27,50
Talisman Energy 11,71 0,95 4,09 13,10 11,12
Yamana Gold 12,16 -0,25 -28,93 17,96 11,40
VENEZUELA Bolvares
B. Nac. de Crdito 7,75 4,10
Bco. Exterior 9,03 9,03
Bco. Provincial 215,00 1,90 30,31 215,00 160,00
Bco. Venezuela 15,80 12,50
Corimon 500,00 304,01
Envases Vzlano. 115,00 100,00
FondoValores 13,50 11,83
Manpa 6,90 = 6,15 7,25 5,20
Mercantil 225,00 3,69 60,71 225,00 140,00
Sivensa 21,00 50,00 20,00 21,00 14,00
Difer. Rentab. Mx. anual Mn. anual
Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa)
10-05-2013
10-05-2013
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energa. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Informacin y Tecnologa. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios bsicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.

EMISIN Precio T. I. R. Volumen
Nombre emisor Tipo Venci- Medio medio Efectivo
(fecha emisin) inters miento Mnimo Mximo ponder. ponder. (en euros)
EX CUPN:
Renta4si 5,00 05-04-14 100,00 100,00 100,00 5,14 9.043,02
B.Guipuz 4,20 15-10-14 100,00 100,00 100,00 4,31 5.014,40
CONCUPN:
Bcivica 9,00 17-12-14 99,18 99,20 99,19 258.096,19
Bbva 6,50 30-06-13 98,51 99,00 98,66 146.208,69
Caixabnk 7,00 30-12-15 78,20 79,03 78,64 100.499,72
Caixabnk 7,00 30-06-15 59,00 59,10 59,02 34.467,22
BKT 7,00 11-05-14 58,05 59,00 58,73 10.630,55
B.Sabade 7,75 11-11-13 40,50 42,10 41,32 5.135,84
Bpopular 6,75 04-04-18 75,10 75,10 75,10 2.703,60
BKT 7,00 11-05-14 75,13 75,13 75,13 37,57
VOLUMENTOTAL EFECTIVO: 571.836,80 euros
MERCADO BURSTIL ELECTRNICO DE DEUDA PBLICA ANOTADA
Precio Cupn Rentab. Volumen
Fecha Medio corrid. medio p. Efectivo
EMISIN valor Mnimo Mximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
EX CUPN:
J.Anda. 21-03-14 100,000 100,000 100,000 0,792 5,619 9.071,29
VOLUMENTOTAL EFECTIVO: 9.071,29 euros
MERCADO BURSTIL ELECTRNICO
10-V-13
MERCADO DE RENTA FIJA
OPORTUNIDADES
DE NEGOCIO
I OPORTUNIDAD.
Santander, a 4 Km.
Vendo Sociedad Limitada
sin deudas por jubilacin.
nico activo edificio comer-
cial 4.500 m
2
con
cafetera.
Tfno.: 637 58 86 29

I Vendemos local
en rentabilidad
Calle Alcal. Madrid.
900.000.
Tfno.: 91 702 61 12
Deluxelocal

CUADROS
Sobre: IBEX 35
Dic.(C) 11.000 0 05 0 06 SGEN
Dic.(I) 10.790 88 15 88 55 BNPP
Sep.(C) 10.000 0 07 0 08 SGEN
Jun.(P) 9.500 1 13 1 14 SGEN
Jun.(C) 9.000 0,09 0,1 BVAF
Jun.(C) 9.000 0 07 0 08 COMM
Jun.(P) 9.000 0 66 0 67 SGEN
Jun.(C) 9.000 0 1 0 11 SGEN
Jul.(P) 9.000 0 72 0 73 COMM
Sep.(C) 9.000 0,25 0,26 BVAF
Sep.(C) 9.000 0 26 0 27 CAIX
Sep.(P) 9.000 0 96 0 97 SGEN
May.(C) 8.750 0 04 0 05 COMM
May.(P) 8.750 0 26 0 27 COMM
May.(P) 8.750 0,28 0,29 SGEN
May.(C) 8.750 0 04 0 05 SGEN
Jun.(C) 8.750 0 17 0 18 COMM
Ago.(P) 8.750 0 61 0 62 COMM
Sep.(P) 8.750 0 68 0 69 COMM
May.(P) 8.500 0 1 0 11 CAIX
May.(P) 8.500 0 1 0 11 COMM
May.(C) 8.500 0 12 0 13 COMM
Jun.(C) 8.500 0 25 0 26 BNPP
Jun.(P) 8.500 0 28 0 29 BVAF
Jun.(C) 8.500 0 28 0 3 BVAF
Jun.(P) 8.500 0 27 0 28 COMM
Jun.(C) 8.500 0 33 0 34 SGEN
Jun.(P) 8.500 0 31 0 32 SGEN
Sep.(C) 8.500 0 48 0 49 CAIX
Sep.(P) 8.500 0 54 0 55 COMM
Sep.(C) 8.500 0 54 0 55 SGEN
Dic.(P) 8.500 0 74 0 75 BVAF
Dic.(C) 8.500 0 56 0 57 BVAF
Dic.(C) 8.500 0 59 0 6 COMM
Mar.(P) 8.500 0 9 0 91 COMM
May.(C) 8.250 0 31 0 32 COMM
May.(P) 8.250 0 04 0 05 COMM
May.(P) 8.250 0 02 0 04 SGEN
May.(C) 8.250 0 31 0 32 SGEN
Jun.(P) 8.250 0 17 0 18 COMM
Dic.(C) 8.250 0 71 0 72 COMM
May.(C) 8.000 0 55 0 56 COMM
Jun.(P) 8.000 0 09 0 1 BNPP
Jun.(P) 8.000 0 1 0 11 BVAF
Jun.(P) 8.000 0 12 0 13 SGEN
Jun.(C) 8.000 0 69 0 7 SGEN
Ago.(P) 8.000 0,28 0,29 CAIX
Ago.(C) 8.000 0 7 0 71 COMM
Sep.(P) 8.000 0 33 0 34 BVAF
Sep.(C) 8.000 0 76 0 77 COMM
Sep.(C) 8.000 0 86 0 87 SGEN
Dic.(C) 8.000 0 83 0 84 BNPP
Dic.(C) 8.000 1 21 1 22 SGEN
Jun.(C) 7.500 1 15 1 16 SGEN
Sep.(P) 7.500 0 22 0 23 CAIX
Sep.(C) 7.500 1 25 1 26 SGEN
Dic.(C) 7.500 1,22 1,23 COMM
Jun.(C) 7.000 1 55 1 56 COMM
Jun.(C) 7.000 1 67 1 69 SGEN
Sep.(C) 7.000 1 67 1 69 SGEN
May.(P) 6.750 0 01 0 03 SGEN
Jun.(I) 9 81 9 96 SGEN
Sobre: IBEX 35 APALANCADOX5 DIARIO
Jun.(C) 1 4 99 5 04 SGEN
Sobre: NASDAQ100
Jun.(C) 2.800 0 69 0 7 COMM
Sobre: NIKKEI 225 INDEX
Dic.(C) 15.000 0 93 0 94 SGEN
Sep.(C) 13.000 1 69 1 7 SGEN
Dic.(P) 13.000 0 52 0 53 SGEN
Jun.(C) 12.500 1 77 1 79 BNPP
Sep.(P) 11.000 0 09 0 1 SGEN
Sobre: S&P500 INDEX
Jun.(P) 1.350 0 01 0 03 SGEN
Sobre: XETRADAX INDEX
Jun.(C) 8.800 0 02 0 03 BNPP
Jun.(C) 8.000 0 73 0 74 COMM
Jun.(P) 8.000 0 25 0 26 SGEN
Sep.(P) 8.000 0 27 0 28 BVAF
Dic.(P) 8.000 0 37 0 38 BVAF
Jun.(P) 7.600 0 03 0 04 BNPP
Jun.(P) 7.500 0 04 0 05 COMM
Sep.(P) 7.500 0 14 0 15 BVAF
Sep.(P) 7.500 0 23 0 24 COMM
Mar.(P) 7.500 0 55 0 56 COMM
Sep.(P) 7.000 0 11 0 12 COMM
Jun.(P) 6.800 0 01 0 02 BNPP
Sobre: ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A.
Jun.(C) 13,5 0,32 0,34 BVAF
Sobre: ACCIONA, S.A.
Jun.(C) 46 1 58 1 61 BVAF
Dic.(C) 45 1 06 1 07 SGEN
Sep.(P) 40 0 2 0 21 COMM
Sobre: ACERINOX
Jun.(C) 8 0 32 0 33 SGEN
Dic.(C) 8 0 53 0 54 SGEN
Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIONY
SERVICIOS,S.A.
Sep.(C) 22 0 31 0 33 BVAF
Dic.(C) 21 0 62 0 63 SGEN
Jun.(P) 20 0 05 0 06 BVAF
Sep.(P) 17 0 08 0 09 COMM
Sobre: BANCOPOPULAR
Jun.(C) 0 82 0 01 0 02 COMM
Jun.(I) 0 71 0 58 0 6 BNPP
Sep.(C) 0 7 0 03 0 04 COMM
Dic.(C) 0 7 0 06 0 07 SGEN
Dic.(I) 0 69 0 61 0 62 BNPP
Sobre: BANCOSABADELL
Jun.(C) 2 25 0 01 0 02 COMM
Sobre: BANCOSANTANDER
Dic.(P) 7 0 99 1 SGEN
Dic.(C) 7 0 19 0 2 SGEN
Dic.(I) 6 85 5 76 5 79 BNPP
May.(P) 6 5 0 51 0 52 COMM
Dic.(C) 6,5 0,05 0,06 BNPP
May.(P) 6 0 26 0 27 COMM
May.(C) 6 0 01 0 03 SGEN
Jun.(C) 6 0 04 0 05 COMM
Jun.(C) 6 0 05 0 06 SGEN
Sep.(C) 6 0 07 0 08 BNPP
Sep.(P) 6 0 41 0 42 BVAF
Sep.(P) 6 0 46 0 47 SGEN
Dic.(I) 5 86 5 81 5 84 BNPP
May.(P) 5 5 0 06 0 07 COMM
May.(C) 5 5 0 05 0 06 SGEN
Jun.(P) 5,5 0,12 0,13 BVAF
Jun.(C) 5 5 0 11 0 12 BVAF
Jun.(C) 5 5 0 15 0 16 SGEN
Jul.(C) 5 5 0 18 0 19 SGEN
Sep.(C) 5 5 0 18 0 19 BVAF
Sep.(C) 5,5 0,2 0,21 COMM
Sep.(C) 5 5 0 23 0 24 SGEN
Dic.(C) 5 5 0 24 0 25 COMM
May.(C) 5 0 26 0 27 COMM
Jun.(C) 5 0 29 0 3 BVAF
Jun.(C) 5 0 29 0 3 COMM
Jun.(C) 5 0 33 0 34 SGEN
Sep.(C) 5 0 32 0 33 BVAF
Dic.(P) 5 0 53 0 54 SGEN
Dic.(C) 4 0 77 0 78 COMM
Jun.(I) 7 6 7 8 SGEN
Sobre: BANKINTER
Sep.(P) 2 97 0 38 0 39 BVAF
Sep.(P) 2 58 0 37 0 38 COMM
Sobre: BBVA
Dic.(C) 9 0 1 0 11 BVAF
Dic.(I) 8 84 7 86 7 9 BNPP
May.(C) 8 0 01 0 02 COMM
Jun.(P) 8 0 33 0 34 BVAF
Sep.(C) 8 0 19 0 2 BSAN
Sep.(C) 8 0 19 0 2 BSAN
Sep.(C) 8 0 16 0 17 BVAF
May.(C) 7,5 0,06 0,07 COMM
Jun.(C) 7 5 0 15 0 17 BVAF
Jun.(P) 7 5 0 17 0 18 BVAF
Jun.(C) 7 5 0 16 0 17 COMM
May.(C) 7 0 25 0 26 SGEN
Dic.(C) 7 0 55 0 56 SGEN
Ago.(C) 6 5 0 56 0 57 COMM
Jun.(C) 6 0 75 0 76 COMM
Sobre: BOLSAS Y MERCADOS ESPAOLES,SOCIEDAD
HOLDINGDE MERCADOS Y SIST. FINANC. S.A.
Jun.(C) 23 0 03 0 04 BNPP
Sep.(C) 21 0 76 0 77 SGEN
Jun.(P) 20 5 0 25 0 26 BNPP
Jun.(C) 20 0 61 0 62 SGEN
Sobre: CAIXABANK
Jun.(C) 3 25 0 02 0 03 COMM
Sobre: CORPORACIONMAPFRE, S.A.
Jun.(C) 2 6 0 32 0 33 BNPP
Sep.(C) 2 4 0 5 0 51 BNPP
Sobre: DISTRIBUIDORAINTERNACIONAL DE
ALIMENTACION, S.A.
Jun.(C) 6 5 0 29 0 3 SGEN
Sep.(C) 6 0,8 0,81 SGEN
Jun.(C) 4 8 1 45 1 47 BNPP
Sobre: ENAGAS,S.A
Dic.(C) 20 0 3 0 32 BVAF
Dic.(C) 20 0 77 0 78 COMM
Sep.(C) 15 1 13 1 15 BVAF
Sobre: ERCROS
Dic.(C) 0 6 0 05 0 06 BNPP
Sep.(C) 0 58 0 04 0 05 BNPP
Sobre: FERROVIAL, S.A.
Dic.(C) 13 5 0 24 0 25 BVAF
Jun.(C) 12 5 0 47 0 48 COMM
Jun.(C) 12 0 57 0 59 BVAF
Sobre: FOMENTODE CONSTRUCCIONES Y
CONTRATAS, S.A.
Jun.(C) 8 0 31 0 32 BVAF
Sep.(C) 8 0 59 0 62 COMM
Sobre: GAMESA
Sep.(C) 3 0 39 0 41 SGEN
Sep.(P) 2 5 0 21 0 23 SGEN
Dic.(C) 2 2 0 92 0 93 BNPP
Sobre: GAS NATURAL
Jun.(C) 15 0 8 0 83 COMM
Sep.(P) 14 0 29 0 3 SGEN
Sep.(C) 12 0 98 1 BVAF
Sobre: GRIFOLS S.A.
Jun.(C) 30 0 23 0 24 SGEN
Sobre: IBERDROLA
Sep.(C) 4 5 0 12 0 13 BSAN
Sep.(P) 4 4 0 26 0 27 BVAF
Jun.(C) 4 2 0 22 0 23 BNPP
Dic.(I) 4 04 3 93 3 95 BNPP
Jun.(C) 4 0 35 0 36 COMM
Jun.(P) 4 0 1 0 11 COMM
Jun.(C) 3 6 0 33 0 35 BVAF
Dic.(P) 3 5 0 25 0 26 SGEN
Sobre: INDITEX
Jun.(C) 120 0 03 0 05 SGEN
Jun.(C) 109 78 0 18 0 19 COMM
May.(C) 105 0 08 0 09 SGEN
Jul.(P) 105 0 77 0 78 SGEN
Sep.(C) 105 0 75 0 76 BSAN
Jun.(C) 104 79 0 36 0 37 SGEN
Sep.(C) 104 79 0 66 0 67 COMM
May.(C) 100 0,37 0,38 COMM
May.(P) 100 0 08 0 09 SGEN
Jun.(P) 100 0 72 0 74 CAIX
Sep.(P) 100 0 62 0 64 BVAF
Sep.(C) 100 1 1 02 SGEN
Dic.(P) 100 0 99 1 SGEN
Jun.(C) 99 8 0 58 0 6 BVAF
Sep.(C) 99 8 0 93 0 94 COMM
Sobre: INDRASISTEMAS
Jun.(C) 10 0 44 0 45 BVAF
Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATEDAIRLINES
GROUP, S.A.
Sep.(C) 3 75 0 21 0 22 COMM
Jun.(C) 3 5 0 16 0 17 COMM
Jun.(C) 2 5 0 79 0 8 COMM
Sobre: JAZZTEL
Jun.(I) 7 01 5 77 5 8 BNPP
Dic.(C) 6,6 0,23 0,24 BNPP
Dic.(I) 6 59 5 83 5 86 BNPP
Jun.(C) 5 8 0 2 0 21 BNPP
Sobre: MEDIASET ESPAACOMUNICACIN, S.A.
Dic.(P)
5 5 1 49 1 5 SGEN
Sep.(P) 5 0 25 0 26 SGEN
Sobre: OBRASCONHUARTE LAIN, S.A.
Sep.(C) 30 0 5 0 51 SGEN
Sobre: REPSOL YPF
Dic.(C) 20 0,18 0,19 BVAF
Jun.(C) 19 0 02 0 03 BNPP
Dic.(C) 19 0,23 0,24 COMM
Jun.(C) 18 0 4 0 42 CAIX
Sep.(C) 18 0 21 0 22 BNPP
Sep.(C) 18 0 6 0 62 CAIX
Sep.(C) 18 0 57 0 58 COMM
Jun.(C) 17 0 25 0 27 BVAF
Sep.(C) 17 0 39 0 4 BVAF
Jun.(P) 16 5 0 19 0 21 CAIX
Sep.(C) 16 0 51 0 52 SGEN
Jun.(C) 15 0 66 0 67 SGEN
Sep.(P) 15 0 32 0 33 BSAN
Sobre: SACYRVALLEHERMOSO, S.A.
Sep.(C) 2 2 0 15 0 16 SGEN
Jun.(C) 2 0 07 0 08 COMM
Dic.(C) 2 0 25 0 26 BNPP
Sep.(C) 1 8 0 25 0 26 BNPP
Jun.(C) 1 5 0 26 0 28 COMM
Dic.(C) 1 5 0 46 0 47 COMM
Sobre: TECNICAS REUNIDAS S.A.
Sep.(C) 42 0 28 0 29 COMM
Dic.(C) 42 0 34 0 35 BNPP
Sep.(C) 40 0 31 0 32 BNPP
Dic.(C) 36 0 69 0 7 COMM
Sobre: TELEFONICA
Dic.(C) 16 0 08 0 09 COMM
Jun.(C) 12 0 08 0 09 BSAN
Jun.(C) 12 0 05 0 06 CAIX
Dic.(C) 12 0 29 0 3 SGEN
Dic.(C) 11 75 0 31 0 32 BSAN
May.(C) 11 5 0 02 0 03 CAIX
Jun.(C) 11 5 0 09 0 1 BNPP
Jul.(P) 11 5 0 38 0 39 COMM
Sep.(C) 11 5 0 12 0 13 BVAF
May.(C) 11 0 11 0 12 CAIX
May.(P) 11 0 07 0 08 COMM
May.(C) 11 0 13 0 14 COMM
May.(C) 11 0 11 0 12 SGEN
Jun.(C) 11 0 23 0 24 COMM
Jul.(C) 11 0 34 0 35 SGEN
Sep.(C) 11 0 4 0 41 COMM
Sep.(P) 11 0 39 0 4 SGEN
Jun.(C) 10 5 0 39 0 4 COMM
Ago.(C) 10 5 0 49 0 5 COMM
Ago.(C) 10,5 0,56 0,58 SGEN
May.(C) 10 0 58 0 59 SGEN
Jun.(C) 10 0,65 0,67 SGEN
Jul.(C) 10 0 7 0 71 SGEN
Sep.(C) 10 0 79 0 8 SGEN
Jun.(C) 8 0 77 0 78 BVAF
Sobre: ZELTIA
Dic.(C) 1 5 0 36 0 37 SGEN
Sobre: ALLIANZ A.G.
Dic.(C) 120 0 42 0 43 BNPP
Sobre: AMAZONCOM
Jun.(P) 220 0 02 0 04 SGEN
Sobre: APPLE INC
Sep.(C) 600 0 02 0 03 COMM
Sep.(C) 530 0 12 0 13 BNPP
Jun.(C) 500 0 04 0 05 COMM
Jun.(C) 500 0 05 0 07 SGEN
Sep.(C) 500 0 25 0 27 BVAF
Jun.(C) 450 0 27 0 28 COMM
Sep.(C) 450 0 46 0 47 COMM
Sep.(P) 400 0 24 0 25 BSAN
Dic.(C) 400 1 11 1 13 BVAF
Sobre: ARCELORMITTAL
Jun.(I) 17 3 10 03 10 08 BNPP
Sep.(C) 14 0 04 0 05 BNPP
Jun.(I) 13 74 11 41 11 47 BNPP
Sep.(C) 13 5 0 02 0 03 BVAF
Dic.(C) 13 5 0 13 0 14 BNPP
Sep.(C) 12 5 0 09 0 1 BNPP
Sep.(C) 12 0 08 0 09 SGEN
Jun.(P) 11 5 0 34 0 35 SGEN
Sep.(C) 11 5 0 1 0 11 BVAF
Jun.(P) 11 0 54 0 55 BNPP
Jun.(C) 11 0 04 0 05 COMM
Jun.(C) 11 0 05 0 06 SGEN
Sep.(C) 11 0 1 0 11 COMM
Dic.(P) 11 0 88 0 89 BNPP
Dic.(C) 11 0 16 0 17 COMM
Dic.(C) 11 0 19 0 2 SGEN
Jun.(I) 10 8 9 92 9 97 BNPP
Dic.(C) 10 5 0 25 0 26 BVAF
Jun.(P) 10 0 12 0 13 BVAF
Sep.(P) 10 0 18 0 19 COMM
Dic.(C) 9 0 39 0 4 SGEN
Sobre: AXA
Jun.(C) 15 0,21 0,22 BNPP
Jun.(P) 13 0 05 0 06 BNPP
Dic.(P) 13 0 17 0 18 BVAF
Sobre: BANKOF AMERICACORP
Sep.(C) 14 0 23 0 24 BNPP
Jun.(C) 13 0 18 0 19 COMM
Sobre: BAYERISCHE MOTORENWERKE AG
Jun.(P) 70 0 14 0 15 BNPP
Sobre: BNPPARIBAS
Jun.(P) 42 0 37 0 39 BVAF
Jun.(C) 40 0 99 1 SGEN
Sobre: CITIGROUPINC
Jun.(C) 45 0,7 0,71 SGEN
Jun.(C) 42 5 0 49 0 51 BNPP
Sobre: DAIMLERA.G.
Sep.(C) 45 0 63 0 64 BSAN
Sep.(C) 40 1 19 1 2 BSAN
Sobre: DEUTSCHE BANK
Jun.(C) 38 0 16 0 17 BVAF
Dic.(P) 36 1 1 01 BVAF
Jun.(P) 32 0 14 0 15 BVAF
Dic.(P) 32 0 56 0 57 BVAF
Sep.(P) 30 0 25 0 26 BVAF
Sobre: DEUTSCHE TELEKOM
Jun.(C) 9 0 17 0 18 BVAF
Dic.(C) 9 0 33 0 34 BVAF
Sobre: EBAY INC
Dic.(C) 62 0 29 0 3 BNPP
Sobre: GOOGLE INC
Jun.(C) 850 0 36 0 37 BNPP
Jun.(C) 800 0 64 0 65 COMM
Sep.(C) 800 0 89 0 9 SGEN
Jun.(C) 600 2 14 2 15 COMM
Sobre: INTEL CORPORATION
Sep.(C) 23 5 0 34 0 35 BSAN
Sobre: JPMORGANCHASE
Dic.(C) 56 0 22 0 23 BNPP
Dic.(C) 50 0 56 0 57 BNPP
Sobre: MCDONALDS
Dic.(C) 100 0 44 0 45 BNPP
Sobre: MICROSOFT
Dic.(C) 32 0 39 0 4 BNPP
Sep.(P) 26 0 05 0 06 BNPP
Sobre: NOKIA
Dic.(C) 3 6 BVAF
Sobre: ORACLE
Dic.(C) 36 0 33 0 34 BNPP
Sobre: PFIZERINC
Mar.(C) 34 0 12 0 13 BNPP
Dic.(C) 28 0 36 0 37 BNPP
Sobre: SIEMENS
Jun.(C) 90 0 01 0 02 BNPP
Jun.(C) 80 0 33 0 34 BNPP
Sobre: SOCIETE GENERALE
Dic.(C) 36 0 34 0 36 BVAF
Jun.(C) 32 0 17 0 19 BVAF
Jun.(C) 30 0 3 0 31 COMM
Jun.(P) 28 0 22 0 24 BVAF
Sobre: TOTAL FINAELF
Dic.(C) 44 0 05 0 06 BNPP
Jun.(C) 40 0 15 0 16 BVAF
Sobre: TIPODE CAMBIOEURODOLAR
Jun.(C) 1 46 0 01 0 02 BNPP
Jun.(P) 1,35 0,48 0,49 SGEN
Sep.(C) 1 34 0 08 0 09 BNPP
Jun.(C) 1 32 0 02 0 04 BVAF
Jun.(C) 1 32 0 05 0 06 SGEN
Dic.(C) 1 32 0 21 0 22 SGEN
Jun.(P) 1 31 0 17 0 19 BVAF
Jun.(C) 1 3 0 09 0 1 BNPP
Jun.(P) 1 3 0 13 0 14 BNPP
Jun.(P) 1 3 0 1 0 12 BVAF
Jun.(P) 1 3 0 14 0 15 SGEN
Sep.(C) 1 3 0 23 0 24 BSAN
Dic.(P) 1 28 0 27 0 28 BSAN
Sobre: TIPODE CAMBIOEUROFRANCOSUIZO
Jun.(C) 1 23 0 14 0 16 BVAF
Sobre: TIPODE CAMBIOEUROYEN
Sep.(C) 130 SGEN
Jun.(C) 125 SGEN
Jun.(C) 115 1 4 SGEN
Sep.(P) 105 0 01 BSAN
Sobre: ORO
Dic.(C) 1.700 0 16 0 17 BNPP
Sep.(C) 1.600 0 17 0 18 COMM
Dic.(C) 1.600 0 29 0 3 COMM
Jun.(C) 1.500 0 14 0 15 SGEN
Sep.(P) 1.500 0 98 0 99 SGEN
Sep.(C) 1.500 0 37 0 38 SGEN
Dic.(P) 1.500 1 05 1 06 BNPP
Dic.(C) 1.500 0 53 0 54 SGEN
Sobre: PETROLEOBRENT
Ago.(C) 95 0 79 0 8 SGEN
(*) Precios a cierre en euros. FUENTE: Bolsa de Madrid
MEFF
FUTUROS
10-V-13
SOBRE NDICES
Ibex Plus May. 8.529 10 8.670 00 8.510 00 8.550 00 5.942 8.305
Ibex Plus Jun. 8.507,00 8.650,00 8.500,00 8.535,00 323 686
Ibex Plus Jul. 8.407,00 8.505,00 8.445,00 8.445,00 23 205
SOBRE ACCIONES
Abertis Jun. 14 71 14 52 14 52 14 52 25 15
Acerinox Jun. 8 21 8 23 8 23 8 23 10 338
BBVA Jun. 7 49 7 62 7 47 7 47 88 36.014
Gas Natural Jun. 16,34 16,57 16,51 16,57 20 1.513
Iberdrola Jun. 4,25 4,28 4,27 4,27 170 313.801
Inditex Jun. 103,01 104,24 102,56 102,56 5 362
Repsol Jun. 17 58 17 87 17 46 17 46 115 9.493
Santander Jun. 5 50 5 61 5 49 5 49 296 222.631
Telefnica Jun. 11 12 11 21 11 08 11 09 28 62.098
OPCIONES
Vencimiento Precio SESIN ltimo Volat. Delta Vol. Posic.
call (C) / put (P) ejerc. Mximo Mnimo cruz. cierre cierre contr. abierta
ACERINOX: 8,21
Jun. (C) 8 50 0 14 0 14 0 14 24 56 0 36 20 45
Sep. (C) 9 00 0 10 0 10 0 10 25 26 0 22 20 21
ACS: 22,52
May. (C) 19,50 2,85 2,85 2,85 30,83 1,00 5 6
May. (C) 20,00 2,32 2,32 2,32 30,46 1,00 5 4
May. (C) 23 00 0 12 0 12 0 12 28 24 0 30 5 5
Jun. (C) 21 00 1 68 1 68 1 68 26 72 0 79 1 12
Jul. (C) 23 00 0 52 0 52 0 52 24 94 0 43 1 1
Sep. (C) 23 00 0 70 0 70 0 70 24 44 0 42 2 2
Jun. (P) 22,00 0,55 0,55 0,55 26,38 0,38 1 1
ARCELORMITTAL: 10,09
Jun. (C) 10,00 0,60 0,60 0,60 42,14 0,55 1 1
BBVA: 7,49
Jun. (C) 8 17 0 07 0 07 0 07 27 49 0 19 85 713
Jul. (C) 8 17 0 13 0 13 0 13 27 49 0 24 82 85
Sep. (C) 7,93 0,37 0,37 0,37 28,44 0,38 2 15.020
Jun. (P) 6,97 0,11 0,11 0,11 32,63 0,24 250 23.958
Jun. (P) 7,21 0,17 0,14 0,17 31,56 0,34 1.458 11.118
Jun. (P) 7 69 0 35 0 35 0 35 29 60 0 58 20 140
BME: 20,17
Jun. (C) 21 00 0 50 0 50 0 50 29 92 0 37 1 33
Jun. (C) 22,00 0,18 0,18 0,18 29,59 0,21 1 53
Sep. (C) 22,00 0,66 0,66 0,66 26,39 0,31 50 55
Jun. (P) 20,00 0,51 0,51 0,51 29,14 0,45 1 2
ENAGAS: 20,08
Jun. (P) 19 00 0 18 0 18 0 18 22 79 0 23 50 50
Jun. (P) 19 50 0 32 0 32 0 32 22 38 0 34 100 100
FCC: 8,21
May. (P) 8,25 0,11 0,11 0,11 44,81 0,52 1 3
Jun. (P) 8,25 0,40 0,40 0,40 45,41 0,48 1 21
FERROVIAL: 13,14
Jun. (C) 13 00 0 54 0 53 0 54 25 11 0 54 40 7.642
GAMESA: 2,96
Jun. (C) 3 00 0 13 0 13 0 13 39 17 0 49 10 10
Sep. (C) 3,00 0,21 0,21 0,21 38,67 0,53 10 10
Sep. (C) 3,10 0,17 0,17 0,17 38,11 0,47 10 20
Sep. (P) 2,80 0,17 0,17 0,17 42,72 0,36 10 10
GRIFOLS: 28,44
Sep. (C) 32 77 0 65 0 65 0 65 23 28 0 18 2 2
Jun. (P) 26 99 0 43 0 39 0 39 29 95 0 29 100 300
IBERDROLA: 4,25
May. (C) 4,10 0,18 0,18 0,18 27,60 0,83 3 40
Jul. (C) 4,40 0,11 0,11 0,11 28,65 0,40 3 3
Sep. (C) 4 50 0 08 0 08 0 08 27 72 0 34 4 225
Jun. (P) 4 00 0 09 0 08 0 09 30 49 0 26 40 35.121
Jun. (P) 4 10 0 10 0 10 0 10 30 10 0 34 10 6.760
IBEXPLUS: 8544,5
May. (C) 7.600,00 1.020,00 1.020,00 1.020,00 21,53 1,00 3 84
May. (C) 7.800,00 785,00 785,00 785,00 20,75 1,00 1 602
May. (C) 8.000,00 665,00 600,00 600,00 19,97 0,99 16 1.373
May. (C) 8.200 00 445 00 328 00 328 00 19 19 0 93 7 646
May. (C) 8.300 00 370 00 245 00 245 00 18 80 0 85 23 552
May. (C) 8.400 00 265 00 165 00 175 00 18 40 0 73 24 5.568
May. (C) 8.500,00 194,00 93,00 102,00 18,01 0,56 1.438 10.645
May. (C) 8.600,00 130,00 52,00 55,00 17,68 0,37 86 380
May. (C) 8.700,00 75,00 25,00 28,00 17,37 0,21 121 2.771
May. (C) 8.800 00 37 00 11 00 12 00 17 05 0 10 113 845
May. (C) 8.900 00 11 00 5 00 6 00 16 74 0 04 107 278
May. (C) 9.000 00 3 00 3 00 3 00 16 43 0 01 1 323
Jun. (C) 7.800,00 890,00 890,00 890,00 22,49 0,88 1 5.653
Jun. (C) 7.900,00 740,00 740,00 740,00 22,14 0,85 10 1.147
Jun. (C) 8.000,00 629,00 580,00 580,00 21,79 0,81 43 6.433
Jun. (C) 8.200 00 480 00 480 00 480 00 21 08 0 71 30 4.206
Jun. (C) 8.300 00 450 00 365 00 365 00 20 73 0 65 10 1.390
Jun. (C) 8.400 00 375 00 319 00 319 00 20 38 0 59 2 1.363
Jun. (C) 8.500 00 305 00 241 00 241 00 20 02 0 52 13 5.535
Jun. (C) 8.600,00 252,00 185,00 191,00 19,74 0,45 20 3.825
Jun. (C) 8.700,00 190,00 151,00 151,00 19,47 0,38 6 7.421
Jun. (C) 8.800,00 152,00 106,00 106,00 19,20 0,31 14 5.200
Jun. (C) 8.900 00 104 00 75 00 80 00 18 92 0 25 2.519 9.545
Jun. (C) 9.000 00 85 00 55 00 55 00 18 65 0 20 14 5.791
Jun. (C) 9.100 00 64 00 58 00 63 00 18 37 0 15 32 1.269
Jun. (C) 9.300,00 25,00 25,00 25,00 17,82 0,08 5 574
Jun. (C) 9.500,00 18,00 16,00 18,00 17,28 0,03 5 13.647
Jun. (C) 9.700,00 9,00 9,00 9,00 16,73 0,01 1 37
Jul. (C) 7.900 00 705 00 680 00 680 00 22 61 0 75 6 3
Jul. (C) 8.200 00 495 00 440 00 440 00 21 54 0 62 16 50
Jul. (C) 8.400 00 326 00 326 00 326 00 20 82 0 52 1 58
Jul. (C) 8.700,00 177,00 177,00 177,00 19,99 0,37 1 14
Jul. (C) 8.800,00 145,00 145,00 145,00 19,71 0,31 2 24
Jul. (C) 8.900,00 112,00 112,00 112,00 19,43 0,27 1 8
Jul. (C) 9.000 00 112 00 105 00 112 00 19 15 0 22 12 26
Jul. (C) 9.100 00 71 00 70 00 70 00 18 88 0 18 4 12
Liquidacin SESIN ltimo Volumen Posicin
Activo Vto. diaria Mximo Mnimo cruzado contratos abierta
Vencimiento Precio SESIN ltimo Volat. Delta Vol. Posic.
call (C) / put (P) ejerc. Mximo Mnimo cruz. cierre cierre contr. abierta
Jul. (C) 9.200 00 65 00 62 00 62 00 18 60 0 14 7 74
Jul. (C) 9.500 00 22 00 22 00 22 00 17 77 0 06 1 3
Sep. (C) 8.200 00 581 00 581 00 581 00 22 04 0 60 1 57
Sep. (C) 8.300,00 488,00 488,00 488,00 21,68 0,56 1 28
Sep. (C) 8.400,00 520,00 509,00 520,00 21,32 0,53 10 22
Sep. (C) 8.500,00 440,00 435,00 435,00 21,04 0,49 6 2.087
Sep. (C) 8.600 00 400 00 395 00 400 00 20 76 0 45 10 32
Sep. (C) 8.900 00 212 00 212 00 212 00 19 93 0 34 1 16
Sep. (C) 9.300 00 105 00 105 00 105 00 18 82 0 20 100 103
Sep. (C) 9.500,00 88,00 82,00 82,00 18,26 0,15 2 59
May. (P) 7.700,00 2,00 2,00 2,00 21,94 1 569
May. (P) 7.800,00 18,00 2,00 2,00 21,55 11 730
May. (P) 7.900 00 4 00 3 00 3 00 21 16 54 2.217
May. (P) 8.000 00 5 00 5 00 5 00 20 77 0 01 6 840
May. (P) 8.100 00 8 00 5 00 7 00 20 38 0 03 55 395
May. (P) 8.200,00 15,00 7,00 15,00 19,99 0,08 80 2.593
May. (P) 8.300,00 27,00 10,00 27,00 19,60 0,16 477 695
May. (P) 8.400,00 43,00 20,00 40,00 19,20 0,28 173 3.677
May. (P) 8.500 00 81 00 34 00 75 00 18 81 0 44 89 2.399
May. (P) 8.600 00 126 00 62 00 126 00 18 48 0 62 55 210
May. (P) 8.700 00 200 00 115 00 200 00 18 17 0 78 38 86
May. (P) 8.800,00 172,00 172,00 172,00 17,85 0,89 1 32
May. (P) 9.000,00 365,00 365,00 365,00 17,23 0,99 1 168
Jun. (P) 7.000,00 5,00 5,00 5,00 25,31 0,01 9 5.751
Jun. (P) 7.200 00 9 00 9 00 9 00 24 61 0 02 8 6.080
Jun. (P) 7.400 00 12 00 12 00 12 00 23 90 0 04 150 5.604
Jun. (P) 7.500 00 19 00 17 00 19 00 23 55 0 05 90 5.394
Jun. (P) 7.600,00 25,00 21,00 25,00 23,20 0,07 124 188
Jun. (P) 7.700,00 33,00 25,00 33,00 22,85 0,09 55 4.180
Jun. (P) 7.800,00 45,00 32,00 45,00 22,49 0,12 32 3.679
Jun. (P) 7.900 00 55 00 40 00 55 00 22 14 0 15 45 5.618
Jun. (P) 8.000 00 72 00 55 00 71 00 21 79 0 19 54 10.363
Jun. (P) 8.100 00 93 00 70 00 93 00 21 44 0 24 16 652
Jun. (P) 8.200,00 120,00 90,00 120,00 21,08 0,29 44 4.190
Jun. (P) 8.300,00 152,00 113,00 152,00 20,73 0,35 20 334
Jun. (P) 8.400,00 180,00 140,00 180,00 20,38 0,41 15 200
Jun. (P) 8.500 00 230 00 170 00 230 00 20 02 0 48 10 2.559
Jun. (P) 8.600 00 270 00 215 00 270 00 19 74 0 55 10 1.593
Jun. (P) 8.800 00 320 00 320 00 320 00 19 20 0 69 2 221
Jul. (P) 7.000,00 20,00 18,00 20,00 25,52 0,05 13 297
Jul. (P) 7.100,00 29,00 29,00 29,00 25,16 0,06 3 3
Jul. (P) 7.400,00 45,00 42,00 45,00 24,09 0,10 3 42
Jul. (P) 7.900 00 130 00 130 00 130 00 22 31 0 25 2 29
Jul. (P) 8.000 00 153 00 120 00 153 00 21 95 0 29 7 55
Jul. (P) 8.100 00 147 00 147 00 147 00 21 60 0 33 4 39
Jul. (P) 8.200,00 215,00 215,00 215,00 21,24 0,38 1 55
Jul. (P) 8.300,00 223,00 222,00 222,00 20,88 0,43 2 9
Jul. (P) 8.400,00 305,00 305,00 305,00 20,52 0,48 1 29
Jul. (P) 8.500 00 294 00 294 00 294 00 20 24 0 53 2 30
Jul. (P) 8.600 00 348 00 347 00 348 00 19 96 0 58 6 140
Jul. (P) 8.700 00 412 00 412 00 412 00 19 69 0 64 1 8
Jul. (P) 8.900,00 580,00 580,00 580,00 19,13 0,74 5 5
INDITEX: 103
May. (C) 109,78 0,15 0,15 0,15 24,62 0,03 1 156
Jun. (C) 99 80 6 30 6 13 6 30 26 79 0 65 3 499
Jul. (C) 119 76 0 58 0 58 0 58 23 03 0 08 5 5
May. (P) 99 80 0 46 0 28 0 46 25 11 0 18 33 87
Jun. (P) 83,83 0,10 0,10 0,10 30,16 0,02 5 5
Jun. (P) 89,82 0,46 0,40 0,40 28,86 0,07 31 730
Jun. (P) 95,81 1,19 1,15 1,19 27,56 0,21 52 287
Jun. (P) 97 80 1 76 1 76 1 76 27 13 0 27 15 363
Jun. (P) 99 80 2 22 2 18 2 18 26 69 0 35 21 338
MAPFRE: 2,84
Jul. (C) 3,00 0,06 0,06 0,06 29,27 0,33 10 10
REDELECTRICA: 40,62
Jun. (P) 37,00 0,30 0,30 0,30 25,68 0,13 1 1.509
Jun. (P) 38 00 0 41 0 41 0 41 25 02 0 20 5 11
REPSOL: 18,08
May. (C) 18 00 0 58 0 42 0 42 24 90 0 55 43 2.322
Jun. (C) 17,00 1,25 1,25 1,25 26,09 0,78 1 5.162
Jun. (C) 18,00 0,55 0,55 0,55 24,80 0,54 6 8.302
Jun. (C) 18,50 0,36 0,35 0,36 24,31 0,40 16 820
Jun. (C) 19 00 0 39 0 29 0 29 23 85 0 27 45 1.681
Jun. (C) 20 00 0 16 0 16 0 16 22 92 0 09 2 72
Jul. (C) 18 00 0 72 0 72 0 72 25 60 0 53 3 103
Jul. (C) 19,00 0,44 0,44 0,44 24,65 0,30 1 105
Sep. (C) 16,00 2,50 2,50 2,50 28,08 0,83 3 1.318
Sep. (C) 18,00 1,10 1,10 1,10 25,50 0,50 2 1.874
Sep. (C) 18 50 0 83 0 83 0 83 25 01 0 42 6 187
Sep. (C) 19 00 0 68 0 68 0 68 24 55 0 34 2 780
Sep. (C) 19 50 0 47 0 43 0 43 24 09 0 27 11 225
May. (P) 17,50 0,10 0,08 0,10 25,04 0,17 10 273
May. (P) 18,00 0,14 0,10 0,14 24,40 0,44 10 2.535
May. (P) 18,50 0,34 0,29 0,34 23,91 0,75 10 30
May. (P) 19 00 0 62 0 62 0 62 23 45 0 94 5 5
Jun. (P) 15 50 0 08 0 08 0 08 28 12 0 09 5 7.954
Jun. (P) 16 50 0 13 0 12 0 12 26 83 0 23 7 107
Jun. (P) 16,50 0,18 0,18 0,18 26,83 0,23 10 3.165
Jun. (P) 17,00 0,31 0,31 0,31 26,19 0,34 5 355
Jun. (P) 17,50 0,55 0,42 0,55 25,54 0,46 23 233
Jun. (P) 18 00 0 83 0 69 0 83 24 90 0 59 13 3.850
Jul. (P) 15 00 0 08 0 08 0 08 29 07 0 10 5 15
Jul. (P) 15 50 0 14 0 14 0 14 28 42 0 14 5 8
SANTANDER: 5,5
Jun. (C) 5,75 0,12 0,12 0,12 27,79 0,34 3 23.537
Jun. (C) 6,00 0,07 0,07 0,07 26,58 0,18 1 34.393
Jul. (C) 5 75 0 16 0 16 0 16 27 99 0 38 10 10
Jul. (C) 6 00 0 10 0 10 0 10 26 78 0 24 5 25
May. (P) 5 50 0 09 0 09 0 09 29 00 0 49 100 44.094
Jun. (P) 5,50 0,21 0,21 0,21 30,30 0,48 8 19.124
Jul. (P) 5,25 0,20 0,20 0,20 31,52 0,40 30 61
Jul. (P) 5,25 0,22 0,19 0,22 31,52 0,40 15 245
TELEFONICA: 11,12
Jun. (P) 10 50 0 08 0 08 0 08 23 78 0 23 4 410
Jun. (P) 11 00 0 28 0 28 0 28 22 58 0 43 5 40.691
Jul. (P) 10,00 0,10 0,10 0,10 25,48 0,16 5 10
EMISIONES DE WARRANTS
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor
10-05-2013
Pagars 333.934,70 484.025,44 817.960,14
Bonos y Obligaciones. 26.469,65 656.191,01 682.660,67
Cdulas 96.714,32 96.714,32
Titulizacin 296.961,81 156.670,75 453.632,57
Part.Preferentes 3.886,64 3.886,64
Deuda del estado 2.020,38 2.020,38
Total General 757.967,13 1.296.887,21 2.054.854,34
BONOS, CDULAS, OBLIGACIONESY PARTICIPACIONES PREF.

Vol. euros
EMISOR Cupn Fecha Nm. (en miles) Precio TIR
vencim. operac. Efectivo medio media
BTN-FADE 2,875 17/09/2016 2 29.991,00 99,938 2,89
BTN-GC FTPYME Sabadell 8 VBLE 20/01/1945 1 11.904,22
BTN-AYTCajaGranada Hipot I VBLE 09/03/1947 1 9.080,70 86,249
BTN-FADE 6,25 17/03/2025 4 7.530,84
BS-Caixabank, S.A. 4,125 20/11/2014 30 3.682,29 103,287 0,148
BS-Banesto 3 17/04/2015 6 3.344,28 100,905 2,54
OS-Bancaja VBLE 25/01/2016 1 2.455,32 87,674
OS-Caixabank, S.A. 5 09/02/2022 112 2.221,23 99,983 5,021
BTN-FADE 5 17/06/2015 3 2.214,02 106,235 1,948
BTN-FADE 4 17/12/2015 1 1.697,80 104,48 2,209
BTN-FADE 4,8 17/03/2014 2 1.661,95 103,175 1,045
BS-BBVA 4,48 15/10/2014 1 1.609,08
BTN-FADE 5,9 17/03/2021 5 1.477,28 113,52 3,866
OS-La Caixa VBLE 30/03/2020 57 1.172,21 94,897
PPR-Caixa Catalunya Preferent VBLE Perpetua 3 1.160,00 100
BS-BBK 4,4 01/03/2016 1 1.144,12 103,179 3,193
OS-Caixa Sabadell VBLE 15/02/2017 1 854,04 85,249
OS-La Caixa VBLE 28/02/2019 57 849,16 97,339
OS-Telefonica 4,184 29/11/2022 68 848,86 99,823 4,269
OS-Eroski VBLE Perpetua 9 817,04
BS-Caixabank, S.A. 4,91 20/01/2015 34 766,85 104,591 2,147
OS-La Caixa 7,5 31/01/2017 40 756,24 112,803 3,84
BTN-Santander Hipotecario 2 VBLE 18/01/1949 2 691,34 34,523
PAGARS DE EMPRESAYTITULIZADOS

Vol. euros
EMISOR Plazo Nm. (en miles) Precio TIR
meses operac. Efectivo medio media
PE-BBVA Banco Financiacion 12 8 102.938,80
PE-Bankinter 3 1 99.492,99
PE-Santander Consumer Fnce 1 8 49.944,45
PE-Banca March 3 1 10.410,00
PE-Santander 12 3 5.408,31
PE-Banco Popular 12 3 3.581,64 97,939 2,666
PE-BBVA Banco Financiacion 6 1 1.100,35
PE-Santander 3 8 743,79 99,609 2,103
PE-Santander Consumer Fnce 3 1 498,69
PE-Santander 6 11 306,78
PE-Bankinter 6 2 134,11
PE-Santander 1 3 117,68 99,729 2,091
PE-BBVA Banco Financiacion 1 4 86,93 99,698 2,632
PE-Ibercaja Banco 3 2 82,57
PE-Bankinter 1 1 41,97
PE-Ibercaja Banco 1 1 41,94 99,866 1,749
PE-Banesto Banco Emisiones 1 1 19,98 99,89 2,115
PE-BBVA Banco Financiacion 3 4 15,89 99,312 2,705
PE-Banesto Banco Emisiones 6 1 14,87
10-V-13
10-V-13

Plazo
Actual Anterior

Plazo
Actual Anterior

1 mes 1,16 1,16
2 meses 1,21 1,2
3 meses 1,26 1,25
6 meses 1,4 1,4
9 meses 1,49 1,49
12 meses 1,55 1,55
18 meses 1,87 1,87
3 aos 4,05 3,85
5 aos 5,13 4,92
10 aos > 5,75 5,5
TIPOS MEDIOS DE NEGOCIACIN NEGOCIACIN TIPODE OPERACIN

Activos Vencimiento Repos y simultneas Total
10/05/2013 03/05/2013 10/05/2013 03/05/2013
10-V-13
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)
Cupn cor. ltimo Nm. Importe Precio (ex-cupn) Rend. int.
Emisin Amortizaciones Prx. cupn euros/mill. Prec. med. Fecha oper. contratado Medio Mximo Mnimo medio
O 4,20 30-Jul-13 30-Jul-13 32.679,45 100,814 10-May-13 2 0,01 100,814 100,819 100,810 0,28
B 2 50 31-Oct-13 31-Oct-13 13.082 19 100 910 10-May-13 1 2 50 100 910 100 910 100 910 0 52
B 4 25 31-Ene-14 31-Ene-14 11.527 40 102 480 10-May-13 5 101 03 102 480 102 500 102 480 0 76
B 3 40 30-Abr-14 30-Abr-14 931 51 102 332 10-May-13 12 680 92 102 332 102 370 102 270 0 95
B 3 30 31-Oct-14 31-Oct-13 17.268 49 102 995 10-May-13 3 16 62 102 995 103 263 102 930 1 22
O 4 40 31-Ene-15 31-Ene-14 11.934 25 105 006 10-May-13 4 335 00 105 006 105 010 105 000 1 42
B 2 75 31-Mar-15 31-Mar-14 3.013 70 102 097 10-May-13 9 294 00 102 097 102 100 102 050 1 61
B 3 00 30-Abr-15 30-Abr-14 821 92 102 463 10-May-13 4 50 00 102 463 102 479 102 449 1 71
B 4 00 30-Jul-15 30-Jul-13 31.123 29 104 500 10-May-13 1 100 00 104 500 104 500 104 500 1 90
B 3 75 31-Oct-15 31-Oct-13 19.623 29 104 193 10-May-13 6 110 00 104 193 104 230 104 150 1 98
O 3,15 31-Ene-16 31-Ene-14 8.543,84 102,796 10-May-13 5 68,01 102,796 102,800 102,550 2,08
B 3,25 30-Abr-16 30-Abr-14 890,41 102,897 10-May-13 4 107,70 102,897 103,000 102,800 2,22
B 3,30 30-Jul-16 30-Jul-13 2.802,74 102,819 10-May-13 4 25,50 102,819 102,930 102,780 2,37
B 4,25 31-Oct-16 31-Oct-13 22.239,73 105,679 10-May-13 7 50,50 105,679 105,723 105,600 2,51
O 3,80 31-Ene-17 31-Ene-14 10.306,85 104,242 10-May-13 2 5,30 104,242 104,250 104,210 2,59
O 5,50 30-Jul-17 30-Jul-13 42.794,52 110,858 10-May-13 5 21,10 110,858 110,900 110,800 2,73
B 4 50 31-Ene-18 31-Ene-14 12.205 48 106 947 10-May-13 18 253 38 106 947 107 340 106 850 2 90
O 4 10 30-Jul-18 30-Jul-13 31.901 37 105 474 10-May-13 4 2 04 105 474 105 520 105 120 2 95
O 4 60 30-Jul-19 30-Jul-13 35.791 78 107 220 10-May-13 1 9 00 107 220 107 220 107 220 3 29
O 4 00 30-Abr-20 30-Abr-14 1.095 89 102 618 10-May-13 5 51 00 102 618 102 720 102 500 3 57
O 4 85 31-Oct-20 31-Oct-13 25.379 45 107 367 10-May-13 5 25 26 107 367 107 525 107 020 3 70
O 5 50 30-Abr-21 30-Abr-14 1.506 85 111 447 10-May-13 3 0 14 111 447 111 540 111 120 3 81
O 5 85 31-Ene-22 31-Ene-14 15.867 12 113 311 10-May-13 24 90 95 113 311 113 350 112 888 4 01
O 5 40 31-Ene-23 31-Ene-14 14.942 47 109 273 10-May-13 67 328 86 109 273 109 750 109 000 4 21
O 4 80 31-Ene-24 31-Ene-14 13.019 18 104 171 10-May-13 4 33 12 104 171 104 200 104 000 4 30
O 4,65 30-Jul-25 30-Jul-13 36.180,82 102,605 10-May-13 5 45,08 102,605 102,761 102,580 4,37
O 5,90 30-Jul-26 30-Jul-13 45.906,85 114,324 10-May-13 8 67,14 114,324 114,430 114,305 4,44
O 6,00 31-Ene-29 31-Ene-14 16.273,97 116,030 10-May-13 1 4,00 116,030 116,030 116,030 4,55
O 5,75 30-Jul-32 30-Jul-13 44.739,73 114,319 10-May-13 2 6,01 114,319 114,320 113,781 4,61
(10-V-13)
FUENTE: Banco de Espaa Los importes estnexpresados enmillones de euros.
AIAF
MERCADO DE RENTA FIJA
Vencim. Precio ejercicio Barrera Precio compra(*) Precio venta Emisor
TURBO WARRANTS
Sobre: IBEX 35
Jun.(P) 9.200 9.200 0 79 0 81 BNPP
Jun.(P) 9.000 9.000 0 59 0 61 BNPP
Jun.(P) 9.000 9.000 0 56 0 58 SGEN
Jun.(P) 8.750 8.750 0 34 0 36 BNPP
Jun.(P) 8.750 8.750 0 31 0 33 SGEN
Jun.(C) 8.250 8.250 0 35 0 37 SGEN
Jun.(C) 8.000 8.000 0 63 0 65 BNPP
Sobre: BBVA
Jun.(P) 9 9 0 77 0 79 BNPP
Jun.(C) 6 6 0 73 0 75 BNPP
Sobre: TELEFONICA
Jun.(C) 9 5 9 5 0 39 0 41 BNPP
Sobre: TIPODE CAMBIOEURODOLAR
Jun.(P) 1 38 1 38 0 66 0 67 BNPP
Dic.(P) 1 34 1 34 0 36 0 37 BNPP
Jun.(C) 1 26 1 26 0 28 0 29 BNPP
Jun.(C) 1 22 1 22 0 59 0 6 BNPP
Sobre: TIPODE CAMBIOEUROYEN
Dic.(P) 135 135 0 26 0 27 BNPP
Dic.(C) 122 122 0 77 0 78 BNPP
Sobre: ORO
Dic.(C) 1.400 1.400 0 21 0 23 BNPP

ACCIONES ASIA
Cajasol RVAsia-Pacifico 10,86 16,87 20,90 Caser
BKVariableAsia 6 06 10 85 21 33 16 65 2 30 Bankinter
RentabilidadMedia 13,86 21,12 16,65 2,30
Rentab. MediaPonderada 10,85 21,33 16,65 2,30
ACCIONES ESPAA
PPBankiaBolsaEspaola 115,37 10,33 32,12 11,98 -24,01 BankiaPensiones
FuturespaaR V. P.P 11 54 10 10 26 39 24 40 -6 47 C.Espaa-Aviva
Peneds Pens Borsa 0,79 9,93 22,81 15,19 -27,47 CaixaPeneds P.
AvivaEspabolsa 1 14 8 68 24 01 Aviva
BKVariableEspaa 13,00 8,40 34,69 14,03 -22,21 Bankinter
Santander RVEspaa 0,68 8,27 31,05 9,69 -23,09 Santander
CitiplanII 29,51 7,84 30,85 8,20 -23,42 Santander
RGarentaVariableEspaol 6 15 7 19 31 45 Rural
PlancaixaBolsaNacional 4,31 6,51 28,49 7,80 -27,45 VidaCaixa
PlancaixaBolsa II 8,02 6,45 28,01 12,98 -17,50 VidaCaixa
CXEuropa 4,17 5,19 28,08 1,18 -28,13 GrupoMapfre
MPPAudaz Espaa 6 07 24 62 6 19 -23 39 AxaPensiones
Europopular Espaa 4,88 27,04 9,56 -22,08 A lianz Popular
RentabilidadMedia 8,08 28,43 11,02 -22,29
Rentab. MediaPonderada 8,05 30,90 10,62 -22,89
ACCIONES EUROPA
Santander Dividendo 1,20 11,22 24,40 19,61 -7,43 Santander
MapfreEuropaP.P 6 62 9 12 19 51 24 12 -8 47 GrupoMapfre
Banif BolsaEuropa 0,76 9,10 26,80 20,53 -11,70 Santander
Bto. RVEuropa 4 27 8 92 26 20 18 78 -13 77 Santander
BKVariableEuropa 4,04 8,86 22,89 8,60 -24,47 Bankinter
PPI DeutscheBankI I 16 06 8 83 15 09 17 75 -12 68 DZPens.
ZurichStar 65,11 8,50 14,49 17,01 -12,41 DZPens.
DueroAccinEuropaP.P 5,17 8,46 21,62 10,26 -19,37 Gr. C. Duero-Mapfre
Plus UltraR. Variable 75,01 8,01 25,39 32,27 5,31 Plus UltraSeguros
PPBankiaDividendoEurop 157 04 7 04 25 78 17 19 -10 51 BankiaPensiones
PPRentaVariableEuropea 12,40 6,98 27,31 17,87 -20,55 VidaCaixa
Pastor R.Variable 7,69 5,52 16,73 0,25 -17,20 B. Pastor
ACCIONES INTERNACIONAL
Banif BolsaGlobal 8,66 14,34 18,35 24,19 9,83 Santander
BKVariableInternacional 6 78 12 99 22 60 22 24 -5 56 Bankinter
PPBestinver Global 19 69 12 98 27 38 42 75 39 08 Bestinver
Barclays BolsaGlobal 0,76 12,77 15,82 26,97 6,94 Barclays
UniplanGlobal 0,81 12,62 19,97 25,51 2,13 Unicorp-Aviva
IbercajaP. BolsaInter. 5 06 12 15 17 83 27 22 2 27 Ibercaja
Fibanc RentaVariable 1.225,43 11,53 24,03 32,11 4,27 F banc
PlancaixaBolsaInternac. 3,44 11,24 16,47 33,71 16,40 VidaCaixa
R4Global Acc ones 12,51 10,69 19,05 Renta4
BBVAPlanRentaVariable 8 92 10 65 18 64 25 05 -0 93 BBVA
P.P. AbanteBolsa 10,10 10,50 16,07 32,18 14,15 Caser
C. Ing. Multigestin 8,01 10,19 15,71 23,84 16,06 C. Ingenieros
CXMundial 7,34 10,14 15,25 13,12 6,76 GrupoMapfre
PPI DeutscheBankIV 3 91 10 01 12 28 18 57 3 66 DZPens.
PlancaixaTendencias 11,58 9,96 15,49 VidaCaixa
E S. Crecimiento. P.P 13,00 9,95 34,94 22,74 -6,38 Esp. Santo
Nat-NederlandenCr.Global 31,72 9,83 17,48 28,32 6,81 INGNaT-Ned
Bto. RVGlobal 5 37 9 76 21 92 20 43 -5 31 Santander
PlancaixaGestinGlobal 7,33 9,73 18,63 23,29 0,14 VidaCaixa
Santander RVGlobal 4,82 9,69 21,77 19,76 -5,63 Santander
PlancaixaActVariable 7,27 9,03 14,87 26,82 9,00 VidaCaixa
BankpymeFuturo 629 47 8 89 22 53 25 86 0 30 BankpymeP.
DueroAccinGlobal P.P 6,66 8,53 16,12 14,33 -12,23 Gr. C. Duero-Mapfre
MarchAcciones P.P. 8,22 8,24 14,68 21,43 5,84 MarchG.
CajaExtremadura100 9,55 7,93 19,05 25,26 9,03 CNPV da
IbercajaP.Dividendo 10 12 7 80 18 58 9 63 -4 76 Ibercaja
IbercajaP.Nuevas Oportu. 10,35 7,70 17,72 16,38 -13,11 Ibercaja
Penedes PensiRVInt. 10,87 7,10 14,30 CaixaPeneds P.
PPBankiaBolsa nt. 21,82 6,93 19,64 13,88 -22,82 BankiaPensiones
ArquiplanBolsaP.P 5 01 6 43 23 78 21 92 -6 21 C. Arqu tectos
FinantiaCrecimiento 10,52 6,40 6,65 4,96 -23,00 A&GPensiones
A&GVariableP.P 9,93 6,40 6,66 5,06 -23,09 A&GPensiones
AsefarmaVariable 9,99 6,40 6,66 4,96 -23,11 A&GPensiones
CisneSegurosVariable 10 41 6 39 6 67 5 40 -22 79 A&GPensiones
Plan3000 6,21 4,83 25,92 24,14 -4,23 L berbankP.
CNPVidaHorizonteRendim. 12,42 3,06 10,77 29,74 25,63 CNPVida
MundiplanAudaz 7,37 18,92 31,98 9,36 AxaPensiones
CNPVidaFuturoV 13 07 CNPVida
ACCIONES MERCADOS EMERGENTES
BolsaEmergentes PP 17,54 3,47 10,46 14,36 1,10 VidaCaixa
IberCajaP. Emergentes 9 58 0 94 6 79 Ibercaja
BankiaBolsas Emergentes 104,66 0,81 BankiaPensiones
Cajasol RVGlobal Emerg. 9 15 -0 20 4 12 Caser
Europopular Emergentes 6 40 Allianz Popular
ACCIONES USA
bercajaBolsaUSA 15,64 16,77 18,12 31,68 bercaja
AcueductoRVNorteamerica 12 77 14 91 15 62 25 93 Caser
Cajasol RVNorteamerica 11,22 14,90 15,41 Caser
BKVariableAmrica 7 59 14 88 20 69 49 09 19 33 Bankinter
Banif BolsaUSA 0,65 14,73 14,28 27,20 26,88 Santander
Santader RVUSA 0 63 14 73 14 27 27 12 26 38 Santander
Bto. RVUSA 3,79 14,73 14,27 27,09 26,29 Santander
MapfreAmricaP.P 7 18 14 56 16 62 38 96 32 53 GrupoMapfre
Europopular EE UU. 6,93 A lianz Popular
ACCIONES ZONAEURO
PlancaixaSeleccin 13,47 10,43 24,02 29,86 -6,19 VidaCaixa
FuturespaaEurobolsaPP 5,27 9,87 26,45 17,12 -14,04 C.Espaa-Aviva
Ca xaGaliciaTop100 5,69 9,13 28,37 15,24 -19,63 C.Galicia-Aviva
Peneds PensiEuroborsa 0 46 8 95 20 25 17 68 -26 75 CaixaPeneds P.
CajagranadaPensinRV 12,21 8,92 28,19 14,97 -20,14 C.Granada-Aviva
BancajapensinVariable 7,64 8,90 28,76 16,21 -21,05 Bancaja-Aviva
Santader RVEuropa 0,71 8,90 26,17 18,72 -13,88 Santander
UniplanR.Variable 0 72 8 85 27 81 18 55 -17 92 Unicorp-Aviva
FuturespaaBolsaGlobal 4,90 8,81 29,72 17,71 -19,06 C.Espaa-Aviva
PlanRedActiva 14,77 8,76 23,58 16,41 -25,24 Fonditel
CajamurciaEurobolsa 3,97 8,73 26,48 12,84 -23,11 C.Murcia-Aviva
Solventis EOS 114 01 8 73 C. Arquitectos
CitiequityEuroland 5,23 8,67 21,91 26,29 -3,45 Santander
BKPensinDividendo 6,09 8,67 14,23 4,65 -23,68 Bankinter
PlusplanR. Variable 1,42 8,63 27,20 14,23 -22,11 Aviva
PelayoVidaPlanActivo 11 14 8 58 Aviva
SanFernandoValor P.P 5,54 8,20 27,49 18,73 -17,82 Caser
EuropaR.V 4,98 8,15 22,79 17,63 -12,37 Caser
Caser Premier RV 8,01 8,13 27,90 24,97 -12,08 Caser
MontepensinRV100 4 63 8 10 27 50 18 62 -17 67 Caser
Ahorroburgos RVP.P 5,52 7,98 26,87 19,11 -18,17 Caser
ACAhorropensinFuturo 4 24 7 93 26 96 19 36 -17 31 Caser
CRRentaVariable 5,17 7,92 26,89 19,03 -17,39 Caser
CrculoAcciones 5 27 7 92 26 98 19 08 -17 93 Caser
EtcheverriaRentaVariab. 5,73 7,92 27,07 19,25 -17,28 Caser
PlandeVidaRV 11 33 7 91 27 09 19 66 Caser
CaserVariable 5 53 7 89 27 00 18 68 -17 81 Caser
CanariplanRV 5,24 7,74 26,17 18,07 -17,80 Caser
Unn mPensions RV1 5,06 7,64 23,20 6,08 -19,21 Unn mVida
BSRentaVariable 5 78 7 44 23 02 10 21 -14 54 B. Sabadell
IbercajaPensinIV 7,28 7,40 27,37 15,13 -20,19 Ibercaja
Plancaixa103RV 4,17 7,31 28,84 22,19 -16,26 VidaCaixa
Cajamar RentaVariable 11,73 7,26 29,10 10,90 -14,87 CajamarVida
Self BankBolsaEuro 10 29 7 25 28 37 VidaCaixa
PlancaixaEurostoxx 11,26 7,10 27,96 19,62 -19,25 VidaCaixa
Plancaixa10Bolsa 4,04 7,06 28,01 19,79 -19,06 VidaCaixa
Barclays P. BolsaEuro 0,63 7,02 25,36 19,73 -21,15 Barclays
CaixagironaBorsaII 4 78 7 02 27 31 14 52 -16 16 VidaCaixa
PlancaixaBolsaEuro 4,53 6,98 27,24 17,68 -21,43 VidaCaixa
BancaPueyoBolsa 35,30 6,92 19,43 13,48 -17,47 Renta4
Renta4Acciones 35,30 6,92 19,43 13,48 -17,47 Renta4
Generali RentaVariable 7 95 6 77 23 16 16 32 -14 06 Generali
Caser A ligator 8,27 6,59 17,45 28,81 Caser
PlanUniversal Variable 5,61 6,41 23,33 7,22 -17,61 CatalanaOcc.
IbercajaP. BolsaEuro 5,92 6,35 25,56 16,55 -14,35 Ibercaja
SaNostra2 9 62 5 85 22 22 5 21 -26 70 Caser
CAI pensiones R.V. 9,44 5,60 19,61 4,67 -21,32 CAI
CoviranPensiones, C.R 7,51 5,31 24,55 12,34 -18,98 Rural
RGA-R.V. Global 6,79 5,31 24,54 12,32 -18,96 Rural
CamCrecimiento 4 97 4 65 16 84 22 87 -25 74 Medit. Vida
BNPP. R Variable 0,47 26,49 17,34 -19,30 AxaPensiones
Europopular Crecim. 100 6,95 22,38 15,59 -17,12 Allianz Popular
MPPAudaz Europa 5,87 22,68 16,38 -15,21 AxaPensiones
GARANTIZADOS RENTAFIJA
Novoplan33 11,71 17,77 20,42 Caser
SanFernando40+10 PP 6 05 15 86 26 63 13 64 14 04 Caser
NCGPlus Seguri. 2012 II 11,53 15,27 Aviva
Canariplan130 11,34 15,00 14,43 Caser
Unn mPensions G13 12,24 14,84 24,73 UnnimVida
IbercajaProteccin2012 11 41 14 16 Ibercaja
Peneds P.Protecci2022 12,53 14,15 22,36 14,10 23,23 CaixaPeneds P.
Canariplan30% 10,85 13,89 17,82 Caser
IbercajaSolidez 50 11,72 13,80 23,55 Ibercaja
UnnimPensions G6 12 46 13 23 20 86 14 35 UnnimVida
IbercajaSolidez 40 11,10 13,14 21,86 14,37 Ibercaja
UnnimPensions G10 16,42 13,02 16,68 19,94 29,62 UnnimVida
ValenciadePen.Protec.11 11,29 12,88 Aviva
PlanCaixa5Plus 11 91 12 69 21 18 VidaCaixa
DIVISAS Y TIPOS DE INTERS
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
10-05-2013
1 euro Divisa 1 euro Divisa
1,2988 Dlares USA
131,94 Yenes japoneses
7,455 Coronas danesas
0,8443 Libras esterlinas
8,5511 Coronas suecas
1,243 Francos suizos
7,526 Coronas noruegas
1,3113 Dlares canadienses
Europa emergentes y Mediterrneo
25,808 Coronas checas
293,18 Forints hngaros
4,1435 Zlotys polacos
40,745 Rublos rusos
4,631 Shekels israeles
3,4528 Litas lituanas
0,6998 Lats letones
1,9558 Lev blgaros
7,5713 Kunas croatas
4,3298 Leus rumanos
2,3403 Nuevas liras turcas
Asia y Sudfrica
38,678 Bahts tailandeses
53,44 Pesos filipinos
3,8799 Ringgit malasio
1.436,5 Won coreano
10,0793 Dlares Hong Kong
7,9782 Yuanes chinos
12.645,9 Rupias indonesias
1,607 Dlares de Singapur
11,8092 Rands sudafricanos
1,2978 dlar australiano
1,5623 dlar neozelands
71,311 Rupia India
Sudamrica
15,6689 Peso Mexicano
2,6244 Real brasileo
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dlar 1 euro Divisa
5,22 6,78 Pesos argentinos
2,02 2,62 Reales brasileos
1.829,10 2.377,00 Pesos colombianos
473,57 615,50 Pesos chilenos
24.900,00 32.363,00 Sucres ecuatorianos
12,05 15,67 Pesos mexicanos
1,00 1,30 Dlares Bahamas
2,60 3,38 Nuevos soles peruanos
97,95 127,31 Dlares jamaicanos
6,28 8,17 Bolvares venezolanos
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
AGRCOLAS
KK LONDRES 10-05
(+) Libras por Tm. (G) Dlares por Tm.
CACAO (+) Alto Bajo Cierre
Mayo 1.557,00 1.531,00 1.540,00
Julio 1.546,00 1.527,00 1.527,00
Septiembre 1.552,00 1.534,00 1.534,00
CAF (G)
Mayo 2.034,00 1.986,00 2.005,00
Julio 2.071,00 2.027,00 2.028,00
Septiembre 2.094,00 2.049,00 2.052,00
AZCAR (G)
Agosto 491,40 486,90 488,30
Octubre 493,80 489,90 490,90
Diciembre 501,10 497,10 497,80
KK N. YORK (Cotton Exchange) 10-05
Centavos por libra
ALGODN Alto Bajo Cierre
Julio 87,88 86,50 86,73
Octubre 86,90 86,90 86,90
Diciembre 86,97 85,50 85,80
ZUMO DE NARANJA
Julio 147,00 142,45 144,25
Septiembre 144,70 142,00 142,00
Noviembre
KK CHICAGO (Board of Trade) 10-05
(G)Centavos/Bushel (+) Centavos/libra (I)
Dlares por Tm. Alto Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS(G)
Mayo 1.503,75 1.481,00 1.490,00
Julio 1.419,50 1.390,00 1.401,50
Agosto 1.349,50 1.321,50 1.330,50
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
Mayo 451,00 441,40 442,00
Julio 419,30 407,60 410,90
Agosto 393,50 383,00 386,20
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
Mayo 49,12 48,62 48,62
Julio 49,51 48,60 48,81
Agosto 49,27 48,36 48,55
TRIGO/WHEAT (G)
Mayo 703,00 698,25 698,50
Julio 724,00 702,00 704,00
Septiembre 731,00 709,50 712,00
MAIZ/CORN (G)
Mayo 697,00 672,00 677,50
Julio 648,50 625,00 630,00
Septiembre 564,75 546,00 550,50
AVENA/OATS (G)
Julio 385,50 371,75 375,50
Septiembre
Diciembre 362,00 350,50 350,50
KK JAEN (MFAO) 10-05
Euros por Tm.
ACEITE DE OLIVA Alto Bajo Cierre
Mayo 2.300,00 2.180,00 2.231,00
Julio 2.400,00 2.400,00 2.400,00
Septiembre 2.450,00 2.450,00 2.450,00

PETROLFEROS
KKLONDRES 10-05
Dlares barril Alto Bajo Cierre
PETRLEO BRENT
Junio 104,45 101,56 102,45
Julio 104,20 101,39 102,22
Agosto 104,01 101,20 102,07
Dlares/tonelada Alto Bajo Cierre
GASLEO
Mayo 869,50 865,75 865,75
Junio 873,00 850,25 855,25
Julio 874,75 853,25 858,75
KKNUEVAYORK 10-05
Dlares barril Alto Bajo Cierre
CRUDO
Junio 96,24 93,37 94,33
Julio 96,49 93,62 94,58
Agosto 96,47 93,68 94,52
GASLEO CALEF.
Junio 292,97 285,35 287,50
Julio 292,04 284,62 286,79
Agosto 292,22 285,00 286,94
METALES
KKMADRID (METALES PRECIOSOS) 10-05
ORO Prec. ltima
Bruto euro/gr. 38,12 37,97
Manuf. euro/gr. 40,28 40,12
PLATA
Bruto euro/kg. 664,14 657,33
Manuf. euro/kg. 794,77 780,98
PLATINO
Euro/gr. 44,35 44,46
PALADIO
Euro/gr. 20,47 20,85
FISICOS AMFixing PMFixing
ORO $/onza troy 1.449,25 1.426,50
PLATA $/onza troy 23,37
KKMADRID(METALES NO FRRICOS) 10-05
Base metal laminados Prec. ltima
Cobre euro/kg. 6,67
Latn 63/37 euro/kg. 5,04
Bronce 94/6 euro/kg. 7,47
KKLONDRES LME 09-05
(London Metal Exchange)
(Cierre matutino) Venta/Compra
COBRE Ag Contado 7.336,00/7.335,00
S/Tm. 3 meses 7.311,00/7.310,00
ZINC Sag. Contado 1.882,00/1.881,50
S/Tm. 3 meses 1.847,00/1.846,50
PLOMO Contado 2.032,00/2.030,00
S/Tm. 3 meses 2.012,50/2.012,00
ALUMINIO Std. Contado 1.897,00/1.896,00
S/Tm. 3 meses 1.864,50/1.864,00
NIQUEL Contado 15.420,00/15.415,00
S/Tm. 3 meses 15.335,00/15.330,00
ESTAO Contado 20.625,00/20.600,00
S/Tm. 3 meses 20.650,00/20.645,00

KK NUEVAYORK COMEX 10-05
(Commodity Exchange
of NewYork) Alto Bajo Cierre
PLATA Centavos/onza troy
Mayo 2.375,00 2.314,00 2.326,00
Julio 2.387,50 2.315,00 2.338,50
Septiembre 2.390,00 2.324,00 2.338,50
ORO $/onza troy
Agosto 1.462,20 1.419,80 1.431,30
Octubre 1.458,00 1.423,10 1.432,90
Diciembre 1.464,00 1.421,80 1.433,60
COBRE Centavos/libra
Mayo 335,45 332,40 335,45
Junio 336,30 330,00 335,00
Julio 336,75 330,40 335,35
KK NUEVAYORK NYMEX 10-05
(Mercantil Exchange) Alto Bajo Cierre
PLATINO $/onza troy
Julio 1.515,90 1.472,30 1.485,10
Octubre 1.508,30 1.478,00 1.478,00
Enero 1.494,00 1.480,00 1.480,00
PALADIO $/onza troy
Junio 712,35 696,60 704,95
Septiembre 710,85 699,25 707,75
Diciembre

CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto Bajo Cierre
Mayo 135,73 135,23 135,45
Agosto 146,50 145,60 146,40
Septiembre 148,55 147,53 148,55
CERDO/HOGS (CME)
Junio 90,60 90,00 90,15
Julio 91,10 90,33 90,53
Agosto 90,40 89,80 89,95
VACUNO/CATTLE (CME)
Junio 120,63 120,00 120,23
Agosto 120,78 120,00 120,25
Octubre 123,95 123,15 123,45

FUENTE: Unicobre, SempsayMFAO(www.mfao.es)
1 mes 2 meses 3 meses 6 meses
Export-Import Compra Venta Compra Venta Compra Venta Compra Venta
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
(PRIMAQUE SE PAGASOBRE EL CAMBIO DEL DA)
Corona danesa -20,17 -19,21 -40,25 -37,25 -60,96 -58,32 -127,66 -121,51
Corona noruega 69,23 72,23 137,69 140,68 200,66 207,41 755,00 583,68
Corona sueca 44,49 45,20 88,39 89,80 126,47 128,58 235,02 246,98
Dlar 2,20 2,23 4,49 4,64 6,99 7,19 15,12 15,48
Dlar australiano -21,85 -21,78 -43,56 -43,31 -64,07 -63,87 -125,00 -124,30
Dlar canadiense 6,96 7,09 14,07 14,43 21,00 21,18 42,04 42,76
Dlar neocelands -17,57 -17,42 -34,55 -34,25 -51,28 -50,82 -102,85 -101,65
Franco suizo -2,75 -2,65 -5,76 -5,46 -8,63 -4,87 -20,00 -19,25
Libra esterlina -3,31 -3,21 -6,32 -6,21 -8,81 -8,64 -15,89 -15,31
Yen japons -1,42 -1,38 -3,14 -3,07 -4,94 -4,87 -12,09 -11,38
TIPOS DE INTERS INTERNACIONALES
Tipos oficiales Tipos de bonos Dif. bono
Pas Actual Desde Anterior 2 aos 5 aos 10 aos alemn
Espaa 0,50 May-13 0,750 1,65 2,91 4,19 285,00
Alemania 0,50 May-13 0,750 0,03 0,41 1,34
Zona euro 0,50 May-13 0,750 0,03 0,41 1,34
Reino Unido 0,50 Mar-09 1,00 0,30 0,80 1,84 50,00
EE.UU. 0,00-0,25 Dic-08 1,00 0,23 0,77 1,84 50,70
Japn 0,00-0,10 Oct-10 0,10 0,12 0,29 0,70 -63,00
Suiza 0,00-0,25 Ago-11 0,00-0,75 -0,04 0,08 0,62 -7,00
Canad 1,00 Sep-10 0,75 0,99 1,30 1,84 50,00
TIPOS DE INTERS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO
I
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
1 1 2 3 6 12 1 3 5 10
semana mes meses meses meses meses ao aos aos aos
Euro (Euribor) 0,03 0,06 0,09 0,12 0,20 0,49 0,33 0,52 0,84 1,61
Dlar 0,16 0,20 0,24 0,28 0,43 0,70 0,33 0,49 0,93 1,98
Yen Japons 0,10 0,12 0,14 0,16 0,24 0,44 0,26 0,31 0,44 0,83
Libra Esterlina 0,49 0,49 0,50 0,51 0,59 0,89 0,52 0,74 1,05 1,97
Franco Suizo 0,00 0,00 0,01 0,02 0,08 0,25 0,21 0,44 1,09
Dlar Canadiense 1,00 1,05 1,12 1,18 1,38 1,77 1,44 1,70 2,30
Dlar Australiano 2,77 2,87 2,92 2,97 3,08 3,38 2,71 2,96 3,27 3,85
SUBASTAS DEL TESORO ESPAOL
TIR TIR Importe Importe Prxima
Fecha media % marginal % adjudicado solicitado subasta
Letras 3 Meses Mar-13 0,12 0,15 855,00 3.212,00
Letras 6 Meses Abr-13 0,53 0,57 1.191,00 4.488,00
Letras 9 Meses Mar-13 0,79 0,83 2.156,00 5.119,00
Letras 12 Meses Abr-13 1,24 1,27 3.878,00 7.923,00
Letras 18 Meses Ene-13 1,69 1,79 2.509,00 6.791,00
Bonos 2.5 Aos Jun-12 4,34 4,48 638,00 2.717,00
Bonos 2 Aos Mar-13 2,28 2,31 1.156,00 4.633,00
Bonos 2 Aos Feb-13 2,82 2,89 1.948,00 4.310,00
Bonos 3 Aos May-13 2,25 2,27 1.863,00 4.355,00
Bonos 3 Aos Sep-12 3,68 3,77 1.427,00 2.505,00 Val.Resid.
Bono 3 Aos Nov-09 0,58 0,60 2.299,00 5.134,00 Cup.T.Var.
Bono 4 Aos Ago-12 5,97 6,06 1.024,00 2.791,00 Val.Resid.
Bono 4.5 Aos Jun-12 5,35 5,44 825,00 2.114,00 Val.Resid.
Bonos 5 Aos May-13 2,79 2,81 1.549,00 3.466,00
Bonos 6.5 Aos Dic-12 4,67 4,73 1.004,00 2.475,00 Val.Resid.
Bonos 7 Aos Feb-13 4,28 4,29 548,00 1.392,00 Val.Resid.
Bonos 8 Aos Abr-13 4,48 4,50 660,00 1.361,00 Val.Resid.
Bonos 9 Aos Dic-12 5,29 5,32 1.123,00 2.573,00 Val.Resid.
Obligaciones 10 Aos Abr-13 4,61 4,63 1.290,00 3.331,00
Obli. 10 A. Cup. 5,5% Nov-12 5,52 5,56 1.523,00 2.696,00 Val.Resid.
Obli. 10 A. Cup. 4,0% Dic-11 5,20 5,24 2.177,00 3.318,00 Val.Resid.
Obli. 10 A. Cup. 4,85% Sep-11 5,16 5,19 1.532,00 3.044,00
Obli. 10 A. Cup. 5,85% Sep-12 5,67 5,70 859,00 2.445,00 Val.Resid.
Obli. 10 A. Cup. 5,5% Dic-11 5,55 5,56 1.400,00 3.030,00
Obligaciones 15 Aos May-13 4,34 4,35 1.162,00 1.877,00 Val.Resid.
Obligaciones 16 Aos Mar-13 5,22 5,26 134,00 549,00 Val.Resid.
Obligaciones 20 Aos Nov-12 6,33 6,37 731,00 1.545,00
Obligaciones 30 Aos Feb-13 5,79 5,82 593,00 1.198,00 Val.Resid.
CRDITOS HIPOTECARIOS
IRPH (TAE) Conjunto Mibor Euribor
Perodo Bancos Cajas de entidades CECA Deuda a 1 ao a 1 ao
2012
Agosto 3,236 3,724 3,430 5,625 4,705 0,877 0,877
Septiembre 3,199 3,573 3,347 5,250 4,896 0,740 0,740
Octubre 2,888 3,498 3,078 5,375 4,849 0,650 0,650
Noviembre 2,861 3,336 2,992 4,875 4,725 0,588 0,588
Diciembre 2,927 3,304 3,023 4,500 4,450 0,549 0,549
2013
Enero 3,094 3,572 3,216 5,750 3,992 0,575 0,575
Febrero 3,079 3,595 3,219 4,500 3,667 0,594 0,594
Marzo 3,219 3,796 3,415 5,750 3,510 0,545 0,545
Abril 3,338 0,528 0,528
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Euro
Dlar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dlar Canad
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dlar neozelands
Dlar australiano
0,76988 0,7579 1,1826 0,8052 0,7617 0,1167 0,1341 0,1330 0,6403 0,7717
1,2989 0,9843 1,5358 1,0459 0,9888 0,1516 0,1743 0,1727 1,2025 1,0022
131,95 101,59 156,03 106,23 100,50 15,40 17,70 17,5484 84,4858 101,829
0,8456 0,6511 0,6409 0,6808 0,6441 0,0987 0,1134 0,1125 0,5414 0,6526
1,2420 0,9561 0,94 1,4688 0,9460 0,1449 0,1666 0,1652 0,7952 0,9585
1,3129 1,0113 0,9950 1,5526 1,0571 0,1532 0,1761 0,1746 0,8406 1,0132
8,5687 6,5983 6,4939 10,1333 6,8991 6,5265 1,1494 1,1396 5,4864 6,6127
7,4547 5,7388 5,6496 8,8159 6,0022 5,6780 0,8700 0,9914 4,7731 5,7530
7,5192 5,7892 5,6985 8,8921 6,0541 5,7272 0,8775 1,0087 4,8144 5,8027
1,5618 0,8316 1,1836 1,8470 1,2575 1,1896 0,1823 0,2095 0,2077 1,2053
1,2958 0,9978 0,9820 1,5324 1,0433 0,9870 0,1512 0,1738 0,1723 0,8297
100 Franco Dlar Corona Corona Corona Dlar Dlar
Euro Dlar Yenes Libra suizo canadiense sueca danesa noruega neozelands australiano
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
RNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES
Valor Rentabilidad acumulada (%)
Plan
ltimo En En En En
Euros 2013 1 ao 3 aos 5 aos
Estrellas

Grupo
Plan
ltimo En En En En
Estrellas

Grupo
Plan
ltimo En En En En
Estrellas

Grupo
Plan
ltimo En En En En
Estrellas

Grupo
CUADROS
C. MurciaProtec 2021 I 12,03 12,68 20,53 C.Murcia-Aviva
Peneds P.Creixen.10(VI) 11 36 12 67 21 89 8 08 10 45 CaixaPeneds P.
ArquiplanEstab lidad3 112,59 12,57 C. Arquitectos
CgranadaP.Confianza I 11,12 12,31 17,61 C.Granada-Aviva
ValenciaPen.Proteccin 10,69 11,95 22,39 Bancaja-Aviva
bercajaPen Solidez 2012 12 03 11 73 bercaja
NCGPlus Novaplan2012 11,27 11,54 Caser
Crculo2021 11 52 11 46 18 33 Caser
NCGNovoplan2012 11,23 11,42 Caser
PlancaixaDobleOpcin 10,99 11,39 19,65 12,76 VidaCaixa
BankiaProteg.Renta2021 119,08 11,39 18,46 BankiaPens ones
Plancaixa5Flash 11,55 11 02 19 09
10,25 Aviva
Plancaixa4Plus 11,50 10,15 18,22 VidaCaixa
PlanValenciaProtec. 3 11,59 10,11 14,99 Bancaja-Aviva
PlanCaixa4 Plus I 11 51 10 04 17 98 VidaCaixa
ProtegidoRenta2019 153,81 9,99 17,60 18,10 29,17 BankiaPens ones
BKProteccin 8 06 9 73 18 69 19 95 30 41 Bankinter
PlanCa xa5YAII 11,44 9,66 18,38 14,69 VidaCa xa
Plancaixa5Ya 11 69 9 64 18 43 12 43 VidaCaixa
CAI P. Horizonte6-2013 10,97 9,63 CAI
PlanCaixa4PLUS II 11 12 9 57 17 61 VidaCaixa
RentabObjet 2021 6,98 9,51 Caser
ProtegidoJulio2015 10,88 9,46 20,02 Bancaja-Aviva
PlancaixaInvest 4 14,52 9,07 16,36 11,17 23,37 VidaCa xa
ProtegidoJulio2018 12 08 9 05 15 68 Bancaja-Aviva
bercajaPen Solidez 2011 11,39 9,04 16,53 bercaja
PlancaixaInvest 18 12,85 8,93 16,83 14,63 26,73 VidaCaixa
CaixaTarragonaGar.2020 10,72 8,91 15,68 13,85 GrupoMapfre
FuturespaaEstabil. IX 10 83 8 28 Aviva
ProtegidoRenta2020 112,32 8,22 16,74 12,32 BankiaPens ones
ProtegidoRenta2018 139 81 8 20 15 78 16 91 19 93 BankiaPensiones
PlanCaixaPlus 2005 7,24 7,61 15,20 15,96 22,99 VidaCa xa
ProtegidoCotubre2015 11,09 7,59 12,67 Bancaja-Aviva
NCGPlus Novaplan2011 11,42 7,57 14,07 Caser
NCGNovaplan2011 11 37 7 45 13 71 Caser
CAI Horizonte12-2006 12,39 7,40 15,48 17,65 25,16 CAI
CAI Horizonte5-2010 13,92 7,32 11,07 10,25 14,49 CAI
Peneds P.Protecci2017 12,63 7,32 14,67 15,36 11,10 CaixaPeneds P.
C.GaliciaP.Seguridad6 11 63 7 23 13 42 C.Galicia-Aviva
Peneds P. Creixent 10IV 13,68 7,21 14,17 14,66 36,27 CaixaPeneds P.
CXPlus 30 6,92 7,19 12,75 GrupoMapfre
ProtegidoRenta2023 141,20 6,95 18,48 19,25 31,25 BankiaPens ones
CgranadaP.Confianza II 11 53 6 92 13 53 C.Granada-Aviva
ESProteccin2017, PP 10,72 6,91 Esp. Santo
ProtegidoRenta2017 112 79 6 91 14 00 BankiaPensiones
CaixaTarragonaOptim2018 7,21 6,82 14,18 15,24 23,14 GrupoMapfre
B. CvicaAfianzaProtecc 11,51 6,82 13,98 Caser
Caser Ganador 2017 11,48 6,80 13,15 Caser
ProtegidoRentaCr. 2017 11 52 6 69 13 54 Caser
BCvicaAfianzaPensiones 11,46 6,67 13,65 Caser
Arquidos Estabilidad1 120,66 6,55 13,31 C. Arquitectos
UnnimPens ons G2 13,08 6,44 13,09 18,67 25,83 UnnimVida
CXPlus 25 I PP 7 14 6 39 12 09 GrupoMapfre
CaixagironaPlus 40 8 20 6 17 12 65 15 31 25 89 VidaCaixa
UnnimPens ons G4 14,18 6,12 10,20 14,64 25,20 UnnimVida
Peneds P. Creix. 10 II 12 14 6 03 12 46 15 07 24 41 CaixaPeneds P.
Optim2017 8,16 6,02 12,51 14,71 26,03 GrupoMapfre
C.MurciaProtec.2016II 11 09 6 01 10 25 Aviva
Peneds P. Creix. 10V 13,56 5,99 11,92 16,76 36,58 CaixaPeneds P.
ValenciaPen.Proteccin2 10,91 5,98 9,75 Bancaja-Aviva
bercajaSolidez 2003 13,60 5,97 12,52 11,33 17,66 bercaja
C.GranadaP.Confianza V 11 51 5 97 11 47 C.Granada-Aviva
UnnimPensions G12 11,47 5,65 11,18 UnnimVida
RentabObjet 2017 6,70 5,61 Caser
BBVAPlanTranquil dad16 1,48 5,58 11,36 13,97 17,55 BBVA
CAI Horizonte4-2012-2 14 64 5 55 10 74 30 01 42 37 CAI
CAI Horizonte4-2012-1 14,64 5,55 10,74 13,48 23,23 CAI
Barclays PensinPlus 2 11 57 5 50 10 64 Barclays
Santader 2009RF2 1,30 5,47 11,44 9,28 15,81 Santander
ProtegidoAbril 2016 11,47 5,31 9,82 Bancaja-Aviva
Arquidos Estabilidad2 114,65 5,19 C. Arquitectos
BBVAPlanTranquilidad14 1 43 5 15 8 09 12 36 16 70 BBVA
PlanCaixaMomentoPlus 11,25 5,06 10,46 VidaCaixa
PlanLaietanaPPG-83 17,69 5,04 -0,59 1,92 3,95 C. Laietana
PlanLaietanaPPG-82 18,06 5,04 -0,59 2,41 5,36 C. Laietana
UnnimPensions G5 12 33 5 01 9 80 13 38 UnnimVida
FuturespaaEstabil. III 11,22 4,99 9,09 C.Espaa-Aviva
PlanLaietanaPPG-84 17 59 4 95 -0 84 1 55 4 05 C. Laietana
UniplanProteccin2016 1,48 4,87 9,58 15,75 27,23 Unicorp-Av va
PlancaixaFuturo19 12 05 4 87 10 08 9 97 VidaCaixa
NCGNovoplan4 11,29 4,85 7,42 Caser
ProtegidoRenta2015 116 98 4 80 8 52 10 01 BankiaPensiones
CgranadaP.Confianza 11,66 4,76 14,84 21,57 C.Granada-Aviva
Plancaixa7Ya 11,80 4,71 9,27 8,92 VidaCaixa
PlanCa xaMomento 11,15 4,64 9,76 VidaCa xa
Peneds Pensi113% 11 84 4 59 7 45 12 11 7 53 CaixaPeneds P.
CAI Horizonte5-2011-1 13,57 4,48 9,15 14,56 25,32 CAI
Peneds P. Creix. 10(II) 13,47 4,46 9,69 13,92 23,19 CaixaPeneds P.
PlancaixaP us 145 8,97 4,39 8,66 10,91 24,68 VidaCaixa
CXPlus 10PP 6 60 4 05 6 51 GrupoMapfre
CXPlus 25C 7,78 3,98 12,96 GrupoMapfre
CajaSegovia2014 8 18 3 86 6 75 13 11 24 60 Caser
Caser Enero2009 7,90 3,84 8,65 13,60 17,89 Caser
Caser 129RF 7,91 3,82 8,70 13,74 18,05 Caser
Caser 2014Plus 8,13 3,82 6,61 12,72 23,92 Caser
Caser Enero2015 8 38 3 81 6 51 12 48 23 53 Caser
CaixaTarragonaPlus 25T 7,58 3,74 12,65 GrupoMapfre
CD2014 7,86 3,68 6,16 11,35 21,42 Caser
Bancaj.Protegido10/2014 10,70 3,42 5,70 Bancaja-Av va
ManresaProteccem 7 36 3 21 7 50 17 45 GrupoMapfre
CXPlus 15C 7,49 3,13 10,02 GrupoMapfre
Optim2016 8,65 3,13 5,17 8,24 21,19 GrupoMapfre
CXPlus 12 6,76 3,09 6,13 GrupoMapfre
PlancaixaOpcin7 11 98 3 07 6 62 9 48 VidaCaixa
BKEstabil dad 7,62 3,05 6,23 11,18 21,59 Bankinter
PlanValenciaProtec. 5 10 83 3 00 5 32 Bancaja-Aviva
UniplanProteccin2017 10,40 2,92 Aviva
C.MurciaProtec.2014II 10,65 2,88 5,09 C.Murcia-Aviva
Plancaixa7Plus 12,06 2,84 5,54 8,53 18,30 VidaCa xa
Peneds P. Creixent 10 13 85 2 81 5 40 9 94 18 77 CaixaPeneds P.
CaixaTarragonaPlus 15T 7,38 2,78 9,46 GrupoMapfre
Ahorroburgos 3 10,95 2,73 3,66 8,31 Caser
Caser 3x3 10,95 2,73 3,66 8,30 Caser
Novaplan10 11 05 2 73 3 88 9 17 Caser
FuturespaaHor zonteII 8,01 2,67 5,12 9,22 15,98 C.Espaa-Aviva
UnnimPensions G3 14 02 2 62 4 52 10 40 19 64 UnnimVida
Santander 2009RF 1,43 2,61 6,90 8,37 12,62 Santander
SaNostra100P.P 13 84 2 57 5 17 10 41 18 65 Caser
Plancaixa6Plus 11 61 2 19 3 99 5 67 16 09 VidaCaixa
Caser ArdPremier 10,72 2,15 4,16 Caser
PlancaixaFidelidad 15,92 1,79 10,34 19,67 40,68 VidaCaixa
PlamanlleuG-2016 8,28 1,72 2,54 2,86 15,49 UnnimVida
PlamanlleuIbex 2014 6 13 1 71 2 55 0 03 -4 67 UnnimVida
UniplanProtecc. 2017II 10,27 1,68 Aviva
PlancaixaPlus 2007 8,36 1,67 4,24 8,80 18,42 VidaCaixa
Planman leuG-2017 7,27 1,66 2,39 2,32 11,71 UnnimVida
CaixaTarragonaPlus 2014 6 53 1 63 3 48 6 21 1 71 GrupoMapfre
Barclays P. Sol dez 1 4,98 1,54 4,35 -39,06 -56,47 Barclays
CaixaTarragonaIPCPl 7 03 1 48 2 46 8 11 19 23 GrupoMapfre
PlancaixaFuturo8 8,63 1,14 0,68 1,08 14,57 VidaCaixa
CajaSegoviaEnero2013,P 7,39 0,99 2,25 7,62 20,70 Caser
PlancaixaInvest 10 11 14 0 97 1 64 1 00 9 78 VidaCaixa
Caser Julio2013 8,14 0,84 1,83 5,92 17,96 Caser
CD2009 6,88 0,84 2,12 5,86 10,20 Caser
Caser 330RF 8,01 0,84 1,83 5,92 17,96 Caser
Caser 2012 8,64 0,77 1,63 5,72 17,31 Caser
CaixagironaPlus 3 8,49 0,62 1,35 6,20 15,71 VidaCaixa
PlancaixaInvest 12 14,10 0,45 8,95 26,87 53,47 VidaCa xa
Peneds PensiCreixent 14 58 0 37 0 41 6 84 16 51 CaixaPeneds P.
CGaliciaPlus Seguridad10 13,03 0,36 1,25 4,99 10,44 C.Galicia-Aviva
PlancaixaFuturo11 14 39 0 18 1 77 3 09 18 70 VidaCaixa
bercajaProteccin2002 11,91 -0,01 1,05 2,99 -7,14 bercaja
PlancaixaInvest 7 14 53 -0 04 5 84 12 63 33 08 VidaCaixa
HerreroRendimientoF jo9 11,51 -0,16 0,10 0,74 8,90 B. Sabadell
BSRendimientoFijo9 11,52 -0,16 0,10 0,73 8,93 B. Sabadell
PlancaixaGranPremio 12,23 -0,23 3,73 10,40 17,56 VidaCa xa
BSRendimientoFijo10 11 09 -0 26 0 51 2 95 9 91 B. Sabadell
PlancaixaFuturo17 12,13 -0,38 -0,61 1,19 16,75 VidaCaixa
PlancaixaInvest 11 11 22 -0 55 -0 86 1 19 9 08 VidaCaixa
Plancaixa7 11,73 -0,59 -1,06 -0,19 14,01 VidaCaixa
PlancaixaInvest 17 11 88 -0 60 -0 84 0 78 VidaCaixa
EPRecompensaPlus 6 6,97 A lianz Popular
Europopular ConsolidVIII 6 92 5 65 9 71 A lianz Popular
EPRecompensaPlus 4 6,79 13,09 A lianz Popular
EPRecompensaPlus 3 6,69 16,32 Gaesco
EPRecompensaPlus 2 6,97 13,15 A lianz Popular
EPRecompensaPlus 6 99 10 46 A lianz Popular
EPGarantizadoXVIII 6,87 11,32 A lianz Popular
EPGarantizadoXVII 6,82 8,89 A lianz Popular
EPGarantizadoXVI 6,83 10,37 A lianz Popular
EPGarantizadoXV 6 80 11 53 A lianz Popular
EPGarantizadoXIV 6,71 10,02 A lianz Popular
EPGarantizadoXIII 6 60 11 87 A lianz Popular
EPConsolidadoXII 6,61 9,26 11,83 A lianz Popular
Europopular Consolid. I 7,77 6,73 11,27 14,89 A lianz Popular
Europopular Consolid. X 6,88 8,77 13,06 A lianz Popular
Europopular Consolid. IX 6 86 11 42 A lianz Popular
EPRecompensaPlus 5 7,07 A lianz Popular
GARANTIZADOS RENTAVARIABLE
CanariplanV.A 2027 10,87 15,27 28,51 Caser
BBVAProteccin2025 1,25 14,88 23,08 10,78 -4,37 BBVA
Peneds P. 12ms 20 12,63 11,94 13,08 18,55 27,48 CaixaPeneds P.
BBVAProteccin2020 1 22 10 89 18 38 9 58 -0 67 BBVA
Barclays P. Sol dez 3 13,36 8,54 19,53 19,85 13,08 Barclays
Barclays P. Solidez 5 10 90 7 51 7 04 9 38 8 07 Barclays
P. Pensiones Ingenieros 8 6,48 6,66 8,82 11,68 15,65 C. ngenieros
Barclays PensinPlus 10,20 6,14 15,86 Barclays
BanestoIbex 2017 11,83 5,99 11,90 7,67 -1,29 Santander
Santader 2009 bex 1 20 5 68 11 67 12 49 2 67 Santander
BancajapensinG1 10 33 5 66 8 58 8 94 14 51 Bancaja-Aviva
Peneds P. 10ms 20(II) 12 11 5 43 4 19 2 97 8 27 CaixaPeneds P.
C.Catal.Crecimiento10/75 6,48 5,38 12,11 12,56 10,31 GrupoMapfre
PlancaixaCreciente 13,82 4,63 16,54 22,11 37,21 VidaCaixa
Peneds Pen.6Ms 30(II) 10,50 4,15 8,78 3,69 7,17 CaixaPeneds P.
BBVAProteccin2015 1 19 3 93 7 60 7 92 3 49 BBVA
Barclays P. Solidez 2 12,62 3,13 6,72 4,23 1,68 Barclays
Peneds Pensi6ms 30 14,01 2,89 18,22 11,42 6,85 CaixaPeneds P.
Peneds Pensi15Ms 25 11,84 2,77 5,38 6,82 CaixaPeneds P.
Barclays P. Solidez 4 85 21 2 39 6 06 16 83 15 36 Barclays
BKGranReserva40Aniv. 4,61 1,83 3,83 6,21 4,61 Bankinter
PlancaixaFutur 2005 6,59 1,48 3,98 7,41 2,36 VidaCaixa
C.Cat.Crecimiento20/100 7,54 1,07 4,75 14,52 23,58 GrupoMapfre
Planca xaTriple5 10,57 0,83 1,13 -1,16 5,04 V daCaixa
C.Cat. Crecimiento15/60 7,04 0,68 3,00 9,49 21,36 GrupoMapfre
Planca xaFuturo2006 7,50 0,54 4,52 9,92 6,30 V daCaixa
CaixaTarragonaMxim2014 6 80 0 23 0 58 3 28 15 40 GrupoMapfre
CaixaTarragonaPlus 2013 11,18 -0,30 -1,21 -0,04 10,86 GrupoMapfre
Europopular Consolid. II 6 69 3 25 8 04 5 94 Allianz Popular
Europopular Consolid. IV 6,29 7,74 10,23 5,40 Allianz Popular
EPConsolidadoXI 5 74 12 56 4 37 Allianz Popular
Europopular Consolid. VII 6,98 11,91 6,84 Allianz Popular
INMOBILIARIO/REITS
C. Ing. Inmobiliario 7,38 3,44 6,36 8,04 20,10 C. Ingenieros
INV. ALT. DINMICOAGRESIVO10-15
FondomutuaAcciones 13,43 8,84 11,80 8,30 11,30 Mutuactivos
CXDinmic 100 4 44 5 86 6 04 -0 05 -29 50 GrupoMapfre
RentabilidadMedia 7,35 8 92 4,13 -9,10
INV. ALT. DINMICOMODERADO7-10
Renta4Ddalo 13,03 1,66 7,77 17,24 Renta4
FondomutuaMixto 12 13 7 46 4 28 11 88 Mutuactivos
INV. ALT. DINMICOPRUDENTE 4-7
R4RetornoActivo 9,68 3,12 6,28 Renta4
PPBankiaFuturoVaR10 104,42 2,69 4,17 5,23 4,98 BankiaPensiones
C.Ing. Multiestrategia 6,66 1,43 3,62 4,46 C. Ingenieros
FondomutuaBonos 12 47 7 14 9 33 16 85 Mutuactivos
INV. ALT. ETICO
ColonyaPlaetic I Solidar 6,42 5,88 11,97 9,85 5,23 Caser
Caser ResponsabilidadPlu 6 27 5 76 11 53 8 50 3 64 Caser
BSticoSolidario 11,34 3,11 6,06 6,44 8,25 B. Sabadell
INV. ALT. MONETARIODINMICO0-2
PlancaixaObjetivo 11,11 2,88 4,76 4,24 7,70 VidaCaixa
IbercajaPatrim. Dinmico 11 78 1 33 2 95 6 47 11 95 Ibercaja
IbercajaPPAh. Dinmico 12,31 0,71 2,23 4,37 8,73 Ibercaja
IbercajaCrec. Dinmico 11,33 0,69 2,44 5,70 8,57 Ibercaja
IbercajaCrec. D nmico2 11,30 0,69 2,44 5,70 8,59 Ibercaja
Barclays P.Tesorera.Plus 9 88 0 05 0 30 0 18 -0 78 Barclays
MIXTOFIJAEUROPA
AgrarioDueroCasti laLen 7,85 10,15 18,86 12,44 9,00 Gr. C. Duero-Mapfre
Mi PlanS. Moderado 1 20 7 89 16 32 Santander
Barclays P.Horizonte2017 11,47 7,15 14,23 Barclays
MapfreMixtoEuropa 26 37 6 73 16 94 13 13 GrupoMapfre
Extremadura2000P.S I 17,91 6,32 10,46 11,05 7,79 Caser
Caser Premier 7,94 6,31 10,70 12,25 6,96 Caser
Caser RFMixta30PP 17,17 6,20 11,09 12,46 9,32 Caser
AhorroColonyaP.P 19 55 6 08 10 31 11 95 7 95 Caser
AbanteRenta 7,24 6,06 10,34 12,10 8,49 Caser
AhorrocorporacinP.P 19,38 6,01 10,08 11,33 6,45 Caser
Ahorro6000P.P 19,23 5,99 10,03 11,03 6,58 Caser
LaPrevisoraP.P 19 21 5 96 9 92 10 76 5 96 Caser
ACAhorropensinPatrim. 6,41 5,94 10,00 10,42 5,00 Caser
Ahorroburgos P.P 17,87 5,93 9,49 9,82 4,01 Caser
CajaSegoviaResp. Plus 10,52 5,92 11,71 9,64 Caser
MediacaixaPP 9 76 5 91 14 04 14 21 10 56 C.Galicia-Aviva
Profesional CaixaGalicia 9,56 5,90 14,04 14,41 11,31 C.Galicia-Av va
VidaPensin1PP 19,67 5,84 9,75 10,87 6,24 Caser
DueroEquilibr oP.P 24,92 5,83 10,32 5,29 3,37 Gr. C. Duero-Mapfre
AhorroplanPP 16 19 5 81 9 64 10 59 5 91 Caser
PlanCRMixtoFijo 19,67 5,79 9,32 11,63 6,24 Caser
CI Global Sustainability 9 04 5 78 13 22 12 84 2 49 C. Ingenieros
AgrocrculoP.P 6,61 5,73 9,47 10,16 4,61 Caser
CaixaGaliciaPlus 30P.P 17 81 5 72 13 47 12 51 7 83 C.Galicia-Aviva
CrculoP.P 18,82 5,72 9,37 10,15 4,68 Caser
PlanGuadalajaraP.P 18 96 5 68 9 16 9 38 4 79 Caser
Montepensin-1P.P 18,05 5,65 9,12 9,10 3,24 Caser
FuturoSueldoP.P 18,87 5,65 9,12 9,25 4,25 Caser
FuturespaaP.P 18,11 5,61 12,93 11,71 5,31 C Espaa-Aviva
UniplanIVP.P 8 27 5 50 13 20 12 31 7 63 Unicorp-Aviva
P. CanarioP. Canariplan 19,06 5,49 10,54 11,42 6,16 Caser
AndalucaP. dePensiones 19,60 5,43 13,74 13,22 10,25 C.Granada-Aviva
BanestoPorven r 2020 1,14 5,41 17,08 10,74 4,70 Santander
VidaPensinRFMixtaII 12 95 5 36 13 51 12 54 9 16 C.Granada-Aviva
CaixaGaliciaPlus 15 12,65 5,34 10,67 11,60 10,29 C.Galicia-Av va
P.I P. RentapensinP.P 19,46 5,34 12,55 10,39 5,27 C Murcia-Aviva
UnnimPensions RFM2 11,22 5,22 9,93 7,84 -0,68 UnnimVida
PelayoVidaPlanEstable 10 65 5 11 Aviva
CajadeJan 7,88 5,07 8,39 8,73 3,88 Caser
PrevisinPlanPensiones 2.080 10 5 05 13 42 14 87 10 97 BankpymeP.
MediplanP.P 1.844,77 4,90 11,10 10,31 -6,03 Fibanc
Medipensions P.P 1.844 77 4 90 11 10 10 31 -6 03 Fibanc
P usfondoMixto 20,28 4,88 12,87 11,51 8,44 Aviva
BancajapensinRFM P.P 18 80 4 73 10 81 8 40 -6 26 Bancaja-Aviva
VidaPensinRFMixtaI 12,28 4,64 9,58 10,66 8,35 C.Granada-Aviva
P.PFineco5 10,82 4,60 10,70 9,19 -2,79 Fineco
BanestoPorven r 2015 6,54 4,58 12,61 8,20 -1,31 Santander
Cajamar MixtoI 11 91 4 57 11 52 9 58 9 18 CajamarVida
UniplanP.P 21,86 4,54 10,07 11,14 10,81 Unicorp-Aviva
ValenciaMixto 7,26 4,46 10,87 8,97 1,73 Bancaja-Aviva
P.PFipenII 33,27 4,30 11,15 22,57 24,63 CNPVida
ArquiplanPP 21 29 4 29 12 60 14 00 13 44 C. Arquitectos
Generali MixtoRentaF ja 9,59 4,18 9,99 7,92 5,24 Generali
Plancaixa10 RFMixta 10,13 4,11 11,17 10,67 8,89 VidaCaixa
RuralcoopAsturias 7,71 4,10 10,24 10,00 5,75 Rural
BKMixto20EuropaBolsa 7 76 4 08 9 08 11 41 7 59 Bankinter
RGAMixto20 22,66 4,00 9,87 10,57 8,56 Rural
CaixaPopular 23 56 4 00 9 86 10 58 8 53 Rural
Planca xa10Seguridad 14,09 3,92 7,62 12,23 25,47 V daCaixa
Pastor MixtoP.P 15 47 3 92 11 13 6 05 4 83 B. Pastor
Fipen-G- 25,95 3,90 9,93 18,59 17,97 CNPVida
PPBankiaCreciente2016 110 48 3 86 7 02 11 98 19 70 BankiaPensiones
Coop. CerealistadeConil 6,71 3,85 9,47 7,72 2,42 Rural
RuralcoopGranada 6,87 3,84 9,47 7,71 2,10 Rural
RuralcoopSur 6,56 3,84 9,47 7,71 2,17 Rural
PlancaixaMixto30 6 67 3 84 10 40 7 95 5 11 VidaCaixa
Plancaixa40Mixto 8,66 3,81 10,07 7,40 3,58 VidaCaixa
Barclays Corporacin3 0,90 3,80 7,50 13,32 11,48 Barclays
GrupoZurich 2,82 3,80 8,50 15,28 18,28 DZPens.
PlancaixaRFMixta 8 83 3 78 10 07 7 40 3 58 VidaCaixa
P.PBancoEtcheverria 25,35 3,72 9,40 16,86 15,11 CNPVida
Nat-NederlandenEuropa 43,73 3,71 11,05 11,75 12,40 INGNaT-Ned
Barclays Pens nAhorro 80,13 3,70 6,84 5,44 -0,91 Barclays
SaNostra5Plus 6 38 3 53 10 02 3 63 -7 30 Caser
CajaExtremadura30 7,71 3,48 8,45 11,44 8,78 CNPVida
Barclays Pensin25P.P 1 07 3 48 6 59 10 47 6 84 Barclays
BSPentapensin 13,23 3,39 3,40 -1,83 -12,27 B. Sabadell
BSPlan15P.P 15 15 3 32 3 63 1 57 2 49 B. Sabadell
ValenciaPensiones 10,19 3,32 7,50 6,78 -3,21 Bancaja-Aviva
Privat BankGlobal 12 51 3 32 7 08 9 98 7 12 FIATCSeguros
PPI DeutscheBankI Plus 7,13 3,29 8,98 14,27 18,21 DZPens.
Planfiatc 6Solid 14,50 3,26 6,50 8,11 8,92 FIATCSeguros
B lbaoPlan1 23,47 3,26 7,74 5,51 -1,79 Seg. Bi bao
Pastor FijoP.P 19 11 3 24 8 70 6 27 9 19 B. Pastor
PlanUniversal P.P 25,99 3,21 9,18 5,13 0,34 CatalanaOcc.
PlanCatocVida 25,99 3,21 9,18 5,13 0,34 CatalanaOcc.
BBVAPlanIndividual 23,42 3,17 8,48 12,25 8,63 BBVA
Planfiatc 1 PlandePens 8 89 3 13 6 12 7 85 8 37 FIATCSeguros
Peneds PensiMixt 0,60 3,12 5,27 6,72 2,94 CaixaPeneds P.
IbercajaPensinIII 7,97 3,08 6,38 5,85 -1,43 Ibercaja
AgrarioDueroP.P 7,78 3,01 6,08 3,85 5,53 Gr. C. Duero-Mapfre
DueroP.P 20 88 3 01 6 08 3 85 5 57 Gr. C. Duero-Mapfre
MediterrneoMixto2RF 6,49 2,99 2,61 2,72 -8,60 Medit. V da
Aliplan 18 03 2 98 2 61 2 73 -8 64 Medit. Vida
Mediterrneo1 15,49 2,98 2,62 2,73 -8,60 Medit. V da
BancoSanpaolo 16 45 2 98 2 63 2 80 -8 54 Medit. Vida
CajaExtremadura15 25,67 2,89 6,09 10,99 13,03 CNPVida
C.CatalunyaPrevisi25 5 46 2 88 4 16 0 46 -17 33 GrupoMapfre
ESPlan65Conservador PP 17,65 2,84 8,38 5,92 4,67 Esp. Santo
CaixaTarragona50 5,61 2,84 5,26 -2,77 -4,55 GrupoMapfre
C. Cata unyaPre. Var.30 12,04 2,79 3,98 -0,24 -18,29 GrupoMapfre
PlanXXI 7 46 2 74 9 16 12 68 12 49 LiberbankP.
PlanRedBasica 15,08 2,67 8,22 17,14 13,05 Fonditel
C. CatalunyaVar.30Plus 4,61 2,64 3,53 -1,62 -20,08 GrupoMapfre
BtoArag-AsajaLa 1,17 2,63 7,29 7,45 10,64 Santander
Bto. RFMixta85/15 7 82 2 63 7 30 7 47 10 70 Santander
Bto. RFMixta70/30 8,80 2,57 8,15 0,76 -0,53 Santander
Mi PlanS. Prudente 1,10 2,56 5,93 Santander
CNPVidaFuturoII 7,74 2,50 5,36 10,83 11,60 CNPVida
C. CatalunyaVariable30 8 27 2 46 3 03 -2 92 -21 88 GrupoMapfre
PPBankiaEvolucin2021 90,02 2,43 7,92 2,61 -6,28 BankiaPensiones
CaixaTarragona60 15 19 2 42 2 81 -2 90 -4 54 GrupoMapfre
BBVAPlan50 0,95 2,40 6,37 9,30 11,80 BBVA
Barclays Pensin15P.P 23 44 2 40 4 20 4 90 3 12 Barclays
Barclays P.Dinmico2015 10,82 2,37 8,21 11,69 1,03 Barclays
Plus UltraR. F jaMixta 10 81 2 33 9 47 9 09 Plus UltraSeguros
SaNostra3 7,60 2,30 9,07 4,73 -5,18 Caser
SaNostra4 7,37 2,28 9,08 4,75 -5,16 Caser
ManresaInvercemPladeP 7,10 2,25 4,62 4,95 4,74 GrupoMapfre
PlanFamiliar 15 24 2 23 3 60 7 47 10 21 Gaesco
PPI DeutscheBankI 18 54 2 17 6 36 8 44 11 83 DZPens.
CAI pensiones R.M.I 11 17 2 11 5 16 2 92 2 48 CAI
BankoaPatrimonio 6,96 2,10 4,22 7,24 5,63 CNPVida
AgroplanCajaRural 6,84 2,03 4,62 5,11 1,50 Rural
PPBestinver Previsin 12,13 1,58 2,62 3,48 7,65 Bestinver
Solventis Cronos 101 66 1 30 C. Arqu tectos
CASERCapital Protegido 7,16 1,11 2,86 6,23 9,88 Caser
Caser FuturoProtegido 7,00 1,11 2,89 6,30 9,45 Caser
AcueductoCap. Protegido 6,96 1,05 2,70 5,74 9,28 Caser
CAI RentaMixta 7 39 0 94
1,36 0,58 2,48 1,06 -4,37 HNA
CahispaP.P 9 10 0 42 4 10 2 05 -12 60 Gaesco
CAI pensiones RMII 10,59 0,12 2,57 -0,13 -2,65 CAI
Mundiplanptimo 6,25 1,72 2,81 2,34 AxaPensiones
Europopular Proyeccin30 6,09 8,23 5,73 1,36 Allianz Popular
MPPI Prudente 20 27 8 56 10 04 6 04 AxaPensiones
MPPPrudente 20,27 8,57 10,05 6,04 AxaPensiones
Europopular Desarrollo15 11,57 6,30 6,21 5,95 Allianz Popular
BNPP. RFMixta 2,16 4,69 7,82 14,52 AxaPensiones
BNPP. RentaF ja 2 33 5 21 9 45 17 41 AxaPensiones
BNPP. RFMixtaP us 2,33 5,21 9,45 17,41 AxaPensiones
EuropopularVida 20 15 6 82 5 89 -2 64 Allianz Popular
MPPModerado 27,62 7,92 12 81 12 98 AxaPensiones
MIXTOFIJAINTERNACIONAL
MapfreMixto 25,40 6,41 12,21 14,19 9,48 GrupoMapfre
PlandeVidaRFMixta 10,97 6,00 10,04 11,22 Caser
PlancaixaGestin20 18,31 5,52 7,15 9,19 5,04 VidaCaixa
PlancaixaAgroPensiones 11 83 5 51 7 15 9 19 5 07 VidaCaixa
MarchPensiones 80/20 20,73 4,30 7,52 9,08 11,54 MarchG.
PCaixaAgr.Cas-Leon 10,38 3,91 6,17 5,16 VidaCaixa
BBVAPlan40 0,95 3,84 10,11 14,37 11,88 BBVA
IbercajaPensinR.I 5 33 3 39 3 51 5 32 11 85 Ibercaja
PPBankiaMxto15 116,55 3,32 6,23 5,58 5,95 BankiaPensiones
PlanActivoEst. PP 6 50 3 00 5 89 3 68 3 17 VidaCaixa
PPBankiaMixto30 70,40 2,65 6,71 7,58 3,96 BankiaPensiones
Seci Sel. Gestoras 6,55 2,47 4,94 El CorteInglsVida
Seci Pensiones 21,37 1,96 4,02 12,01 9,81 El Corte nglsVida
Seci RentaFija 8 59 1 75 4 56 8 45 11 68 El CorteInglsVida
Merchbanc Mixto 7,54 1,28 -0,15 -1,80 6 48 Merchbanc
MIXTOVARIABLE EUROPA
PlanActivoOpor. PP 8,73 10,90 19,22 19,02 7,92 VidaCaixa
Bestinver Ahorro 36 25 10 22 21 18 33 08 32 73 Bestinver
ArcaliaHorizonte 0,98 8,01 14,84 3,54 -16,28 Bancaja-Aviva
CI Euromarket RV75 5 47 7 95 20 85 25 40 -4 70 C. Ingenieros
BKMixto75EuropaBolsa 19,66 7,86 18,73 18,25 -4,01 Bankinter
DueroInversin P.P 29 54 7 66 14 71 11 44 -7 36 Gr. C. Duero-Mapfre
CaixaGaliciaPlus 75 12,75 7,38 21,42 12,97 -13,07 C.Galicia-Aviva
Barclays PensinFuturo 58,15 7,33 14,80 10,53 -17,34 Barclays
UniplanIII P.P 7,79 7,21 20,94 14,70 -4,92 Unicorp-Aviva
CajamurciaPlus 6 67 7 11 20 12 12 25 -8 57 C.Murcia-Aviva
AhorroPrevis n 8,83 7,02 19,03 18,26 4,64 C.Espaa-Av va
Lloyds PP 11 98 6 98 19 97 11 69 -7 69 Aviva
Plus UltraMixto 89,48 6,96 23,09 27,20 6,29 Plus UltraSeguros
Futurespaa30 6 41 6 91 20 73 13 20 -14 61 C.Espaa-Aviva
Futurpens n 8,85 6,81 19,89 12,14 -10,18 Bancaja-Aviva
PlanLayetanaP. Mixto 5 56 6 79 13 23 18 98 -7 44 C. Laietana
PlanActivoCre. PP 15,44 6,71 11,97 14,10 7,44 VidaCaixa
PlusplanGestin 16,93 6,69 20,26 12,79 -7,73 Aviva
PelayoVidaP.Evolucin 10,89 6,69 Aviva
Futurespaa40 7 12 6 46 17 26 13 07 -2 91 C.Espaa-Aviva
Agroespaa 6,49 6,46 17,25 13,06 -2,92 C.Espaa-Av va
Planfiatc 5Individual 21 53 6 42 11 64 9 83 -0 14 FIATCSeguros
BSPlan60 6,62 6,42 16,26 11,24 -2,20 B. Sabadell
CI Euromix RV50 6 50 6 41 16 47 20 72 2 86 C. Ingenieros
Fegamp-CaixaGaliciaP.P 6,83 6,40 17,33 14,56 3,56 C.Galicia-Aviva
Privat BankPlusfondo 8 65 6 39 11 43 8 97 -6 39 FIATCSeguros
Barclays Corporacin2 0,87 6,37 13,26 24,59 15,61 Barclays
VidaPensinRVMixta 12,85 6,25 20,40 13,62 -4,19 C.Granada-Aviva
Caser RVMxta70P.P 7,80 6,18 21,10 15,59 -12,20 Caser
CrculoRentaVariable 7 95 6 18 21 10 15 46 -12 32 Caser
Ontinyent RentaVariable 7,96 6,17 21,07 15,51 -12,29 Caser
EurofuturoP.P 5 59 6 16 21 12 15 56 -12 32 Caser
CaixaGaliciaPlus 50P.P 6,52 6,14 16,51 12,18 0,00 C.Galicia-Aviva
SanFernandoMixtoP.P 6 59 6 13 17 64 14 56 -2 35 Caser
MontepensinRV50P.P 5,93 6,12 17,60 14,54 -1,88 Caser
CanariplanMixtoR.V. 5 23 6 09 20 46 14 11 -13 48 Caser
EuropensinP.P 5,71 6,05 20,51 14,25 -13,13 Caser
AgroPlanCajadeBurgos 5,33 5,99 21,39 14,98 -13,47 Caser
Barclays Pensin50PP 1,18 5,96 12,01 20,55 9,42 Barclays
Lea tadPP 9 39 5 95 16 14 14 94 1 34 Caser
Ahorroburgos II P.P 7,42 5,95 21,10 14,41 -13,96 Caser
AbanteMixtoP.P 6,87 5,94 16,13 14,10 -0,98 Caser
ACAhorropens nCrecimi. 4,76 5,92 20,75 16,93 -11,27 Caser
BanestoPorvenir 2025 10 88 5 89 19 44 12 28 4 80 Santander
Plancaixa10RVMixta 11,91 5,83 17,84 13,33 0,49 VidaCaixa
CRMixtoRentaVariable 7 84 5 82 20 38 14 80 -12 94 Caser
Generali MixtoR. Var. 6,63 5,81 15,61 9,51 -6,71 Generali
Caser Premier Mixto 7,10 5,78 16,06 14,55 -1,13 Caser
C rculoMixtoP.P 6,52 5,76 15,61 12,72 -3,08 Caser
PlancaixaMixto70 5 55 5 73 17 37 12 16 -5 12 VidaCaixa
Caser Mixto50P.P 9,72 5,71 15,39 12,00 -4,33 Caser
Rioja2PP 6,08 5,71 15,43 12,12 -4,02 Caser
Canarias RentaMixtaPP 5,86 5,69 15,44 12,15 -3,99 Caser
AvilaRentaMixtaP.P 6 24 5 65 15 35 11 97 -4 17 Caser
ValenciaPensiones II 7,21 5,57 17,92 10,94 -10,50 Bancaja-Aviva
PlancaixaRVMixta 6 40 5 53 17 02 10 99 -2 93 VidaCaixa
NovaplanR. MixtaP.P 6,06 5,50 14,81 11,36 -4,64 Caser
PlamanlleuBorsa 104,32 5,48 28,44 16,77 -18,46 Gaesco
BKMixto50EspaaBolsa 10,41 5,42 16,21 14,68 1,19 Bankinter
SanFernandoR. Variable 5 23 5 42 20 30 14 72 -14 21 Caser
MontepensinRV-1 6,66 5,41 20,32 14,96 -10,75 Caser
Peneds PensiVariableM 0,51 5,41 10,83 12,07 -14,10 CaixaPeneds P.
Bto. RVMxta 6,81 5,27 18,27 10,99 -7,24 Santander
Cajamar MixtoII 12 07 5 19 17 75 7 37 -4 76 CajamarVida
ArcaliaFuturo 11,16 5,13 19,93 8,83 -7,45 Bancaja-Aviva
Mi PlanS. Decidido 1 20 5 05 19 06 Santander
PPI DeutscheBankII 7,91 4,68 13,66 13,81 -2,50 DZPens.
ESBolsaPlus PP 6,95 4,66 15,54 6,45 -8,42 Esp. Santo
IbercajaPensinV 7,85 4,66 10,97 10,81 -2,90 Ibercaja
C. CatalunyaVar.75Plus 3 81 4 58 6 59 -0 21 -30 36 GrupoMapfre
C. Cat. PrevisioVar. 75 6,83 4,58 6,56 -1,70 -31,67 C. Catalunya
CaixaTarragona40 5,25 4,53 7,44 -2,26 -12,16 GrupoMapfre
Fond tel 37,65 4,51 13,96 19,39 -11,23 Fonditel
C. CatalunyaVariable75 4 20 4 46 6 18 -2 70 -32 68 GrupoMapfre
CAI pensiones R.V.M. 10,21 4,38 13,43 3,60 -13,22 CAI
SaNostra6 7 58 4 08 15 43 6 38 -13 02 Caser
Mujer XXI 7,19 3,91 12,45 10,44 3,20 Rural
RGA-Mixto40 6,34 3,91 12,45 10,43 3,23 Rural
Sanity 9,14 3,91 16,42 9,33 -5,24 Rural
RGA-Mixto75 8 71 3 91 16 42 9 31 -5 14 Rural
SanpaoloUniversal 5,59 3,52 11,12 13,25 -17,37 Medit. Vida
MediterrneoMixtoRV 4,93 3,52 11,24 13,28 -17,36 Medit. Vida
Cat Previs oPlandePen. 12,12 3,51 11,02 7,76 -6,68 CatalanaOcc.
CAI Rta. MixtaEuropea 6 44 3 48 11 09 1 89 -17 46 CAI
PPBankiaEvolucin2026 82,82 3,14 10,19 2,05 -10,64 BankiaPensiones
PPBankiaBolsaEuro 129 64 2 18 10 68 8 68 0 19 BankiaPensiones
PlanCapitalizacin 8,25 1,32 8,04 3,19 -14,44 Gaesco
Europopular Horizonte75 8,25 16,24 14,57 -7,83 Allianz Popular
BNPP. RVMxta 0,66 15,18 13,48 -6,56 AxaPensiones
Europopular Futuro 12 14 12 22 10 66 -2 53 Allianz Popular
MPPDinmico 6,75 18,55 15,84 -10,71 AxaPensiones
Europopular Avance50 6,32 16,19 12,77 5,20 Allianz Popular
MPPEquilibrado 15,66 13,55 13,76 -0,96 AxaPensiones
MIXTOVARIABLE INTERNACIONAL
COEMPlanP. Crecimiento 10,89 8,29 CNPVida
MapfreCrecimiento 7 21 8 04 17 82 18 97 -1 85 GrupoMapfre
PlancaixaGestin50 8,04 7,95 14,18 17,12 5,43 VidaCaixa
Tressis Carte.Crecimiento 10 84 7 82 CNPVida
CNPVidaFuturo V 11,54 6,97 16,71 22,62 21,96 CNPVida
Barclays P. Dinmico2025 10,97 6,84 18,64 23,46 1,22 Barclays
P.P. AbanteVariable 9,82 6,68 11,06 18,23 13,83 Caser
BankoaBolsa 10 51 6 65 15 72 19 53 16 89 CNPVida
Tressis Carte.Equilibrada 11,15 6,49 CNPV da
COEMPlanP. Equilibrado 11,15 6,49 CNPVida
CajaExtremadura75 9,14 6,30 14,97 19,68 7,51 CNPV da
PlanVidaNuevas Op. 11 22 6 24 14 48 23 01 Caser
ArquiplanCrecimientoP.P 5,78 5,90 20,68 16,11 4,28 C. Arqu tectos
MarchPension50/50 7 74 5 83 10 26 15 07 11 86 MarchG.
EvolutionOne 6,23 5,75 8,30 DZPens.
PPBankiaMixto75 30,56 5,66 15,79 14,42 -5,25 BankiaPensiones
BBVAPlan30 0,93 5,62 16,25 20,59 6,13 BBVA
BBVAPlanRentaPlus 18 78 5 56 16 04 19 89 5 03 BBVA
Barclays P. Dinmico2020 11,21 5,15 14,67 20,73 4,18 Barclays
PPBankiaMixto50 29,85 4,99 13,75 13,70 -2,33 BankiaPensiones
AlcalFuturoUno 11,53 4,58 8,03 6,95 2,52 AlcalPensiones
Profit Previsin 102 37 4 53 7 57 11 73 7 25 Inverseguros Pen.
CNPV daFuturo II 8,39 4,37 9,51 15,33 16,45 CNPV da
CisneSeguros Equilibrad 12 53 4 19 4 36 3 24 5 09 A&GPensiones
A&GEqu libradoPP 12,06 4,19 4,38 3,26 5,41 A&GPensiones
AsefarmaEquilibrado 12,09 4,19 4,38 3,25 5,10 A&GPensiones
CNPVidaHorizonteDecidido 7,61 4,02 8,47 12,09 11,05 CNPV da
BankoaCrecimiento 7 53 3 98 8 37 11 75 10 50 CNPVida
Seci BolsaActivo 6,94 2 78 2,11 16 81 5,57 El CorteInglsVida
MIXTOS INVERSIONFLEXIBLE
Banif Dynamic Growth 6,94 11,28 30,30 47,64 -7,00 Santander
MerchpensinGlobal 11,30 6,38 5,77 7,79 24,66 Merchbanc
Caser N. Oportunidades 14,65 6,31 14,42 20,89 31,93 Caser
CanariplanN.Opo. 11 17 6 26 14 20 Caser
Fondomutua 1,44 3,47 11,11 13,13 16,81 Mutuactivos
RGAGestinActiva 6 13 2 38 6 10 7 30 2 42 Rural
Europopular GestinTotal 12,84 11,22 8,84 5 29 Allianz Popular
MONETARIO
E S. TranquilidadPP 12,72 2,62 6,50 12,11 15,37 Esp. Santo
PlancaixaDineroII 7,50 2,05 3,40 5,73 6,67 VidaCaixa
Fibanc Act vos Monetarios 1 201,60 1,90 4,83 8,39 10,85 F banc
PlanPensinCrecientePP 7 18 1 84 4 06 8 66 14 17 MarchG.
BSPlanMonetario 7,51 1,83 2,52 6,03 8,64 B. Sabadell
ArquiplanMonetarioPP 7 80 1 82 3 69 8 14 12 18 C. Arquitectos
CamEstable 7,75 1,75 4,76 9,76 13,61 Medit. Vida
UnnimPensions RF2 11,09 1,74 2,60 7,16 6,28 UnnimVida
IbercajaPens nII 8,48 1,66 3,41 6,19 9,42 Ibercaja
Cajamar Dinero 11 57 1 61 2 80 5 34 10 40 CajamarVida
CitiplanIII 8,58 1,60 3,55 7,79 10,93 Santander
BKRentaFijaCortoPlazo 8,60 1,56 3,17 5,90 8,58 Bankinter
Banif Monetario 1,21 1,44 3,23 7,00 8,62 Santander
LiberbankMonetario 7 14 1 36 3 09 5 72 7 27 LiberbankP.
BKInversinSeguridad 10,67 1,28 3,20 6,38 9,04 Bankinter
BankoaMonetario 6 63 1 26 3 14 7 00 8 55 CNPVida
PlancaixaPrivadaMonetar 12,10 1,24 2,56 5,50 9,28 VidaCaixa
PPBankiaRent 39,51 1,18 2,55 4,59 5,71 BankiaPensiones
CaixaGaliciaEstabilidad 10,50 1,17 2,62 5,02 C.Galicia-Aviva
Plancaixa10Dinero 11 35 1 09 2 30 4 71 7 71 VidaCaixa
Caser RF 7,76 1,08 2,40 6,76 11,75 Caser
PlancaixaPrevisin 7,44 1,02 2,15 4,00 9,17 VidaCaixa
CrculoRF 7,61 1,01 2,32 6,70 11,70 Caser
Atlantis I P.P 7 65 1 01 2 33 6 65 11 57 Caser
Plancaixa65Dinero 7,41 1,00 1,84 3,30 5,30 VidaCaixa
PlancaixaDinero 7,63 0,99 1,84 3,32 5,31 VidaCaixa
Pastor Monetar oP.P 1,20 0,99 3,03 6,83 12,50 B. Pastor
Santader Monetario 1 08 0 97 1 90 2 89 2 15 Santander
NovaplanRF 7,45 0,90 1,99 5,96 10,76 Caser
Plus UltraDinmico 49,95 0,80 2,79 5,10 12,62 Plus UltraSeguros
CRCortoPlazo 7,53 0,80 1,87 5,68 10,07 Caser
CEP-1 1 68 0 73 2 24 4 24 9 06 CaixaPeneds P.
Ahorroburgos RF 7,32 0,50 1,48 4,53 8,24 Caser
ZurichSuiza 21 06 0 46 1 15 3 33 8 36 DZPens.
DBMoneyMarket 7,05 0,37 1,01 2,91 5,99 DZPens.
CanariplanRF 7 22 0 36 1 45 5 47 10 51 Caser
BBVAP. MercadoMonetario 1,17 0,34 1,13 2,60 4,86 BBVA
SanFernandoR.F 7 44 0 25 1 27 4 68 9 06 Caser
RGASupersegur dad 6,23 0,21 0,81 1,95 3,75 Rural
MontepensinRF 7,38 0,16 1,01 3,88 8,09 Caser
SaNostraP.P 17,62 -0,06 3,45 3,27 0,10 Caser
MPPMonetario 6 75 1 76 2 88 6 56 AxaPensiones
Europopular Capital 6,48 2,59 6,45 Allianz Popular
RENTAFIJALARGOP. INTERNACIONAL
BancoGa legoConservador 11,18 6,57 7,73 5,71 -2,82 Caser
AsefarmaConservador 11,18 2,18 3,34 11,00 2,08 A&GPensiones
A&GConservador P.P 11,14 2,18 3,34 11,03 2,09 A&GPensiones
RENTAFIJALARGOPLAZOEUROPA
P.PCyclops 2.149,56 4,22 8,43 11,85 12,91 Fibanc
P.PPersonal Fibanc 2.149,56 4,22 8,43 11,85 12,91 Fibanc
DueroEstabil dad P.P 10,06 4,07 8,46 10,28 17,51 Gr. C. Duero-Mapfre
F banc RentaFijaP.P 1.953 97 3 86 7 35 8 55 7 40 Fibanc
RentabilidadMedia 4,09 8,17 10,63 12 68
RENTAFIJALARGOPLAZOZONAEURO
PPI CupnPremiumDB 9,12 9,21 DZPens.
MapfreRentaLagoFp 7 21 7 84 13 89 GrupoMapfre
PPI RentaFija2016 6,91 7,01 11,65 DZPens.
PlandeVidaRFLargo 11,15 6,53 7,71 12,85 Caser
Arqu planInversinP.P 6,70 6,49 12,44 17,87 22,36 C. Arquitectos
P.P. ProteccinDB 6 99 5 78 12 58 16 34 DZPens.
ESBonos PP 11,29 5,57 17,35 18,84 25,82 Esp. Santo
Europensiones P. P. 1.319,22 5,04 8,42 11,74 20,94 BankpymeP.
Plancaixa10Ahorrro 9,14 4,68 8,86 11,57 19,88 VidaCaixa
PlusplanRentaFija 1 39 4 60 7 99 11 30 17 87 Aviva
PlanLayetanaPens. 16,33 4,53 -5,04 -6,18 -3,48 C. Laietana
BKRentaFijaLargoPlazo 19 48 4 49 7 63 6 27 14 99 Bankinter
OpenbankRentaF ja 1,01 4,39 8,08 8,59 9,82 Santander
CajaMurciaEstabilidad 10 95 4 38 8 39 C.Murcia-Aviva
Futurespaa60PP 8,84 4,34 7,85 10,66 16,29 C.Espaa-Aviva
CaixadeBarcelona 20 23 4 21 7 51 7 46 12 60 VidaCaixa
Bto. RentaFija 6,98 4,19 7,63 7,21 7,11 Santander
PlancaixaAhorro 20,15 4,16 7,46 7,31 12,34 VidaCaixa
Plus UltraRentaFija 76,37 4,14 10,21 11,01 15,41 Plus UltraSeguros
Cajamar RentaF ja 12 55 4 03 7 05 8 88 20 39 CajamarVida
Santander RentaF ja 1,87 4,03 7,02 5,42 4,60 Santander
Farmacuticos deSoria 9,54 4,02 8,83 12,55 16,37 Rural
CitiplanI 18,19 4,00 7,32 7,44 9,68 Santander
Previcam 7 51 3 95 7 70 9 79 5 84 Medit. Vida
UniplanHorizonte100PP 10,75 3,83 6,66 Unicorp-Aviva
PlancaixaRentaFija 16,38 3,79 5,96 7,66 8,59 VidaCaixa
C.R. Navarra 21,78 3,62 7,65 8,90 10,43 Rural
RuralcoopToledo 8 90 3 62 7 65 8 85 9 61 Rural
RGA-RentaFija 21,53 3,62 7,65 8,90 10,14 Rural
Plancaixa103RF 9,09 3,56 6,37 9,89 19,61 VidaCaixa
CI EurobondRF100 7,12 3,55 7,98 7,16 9,43 C. Ingenieros
PlancaixaRFAmbicin 13 50 3 51 6 31 9 72 22 55 VidaCaixa
BSPlanRentaF ja 7,30 3,20 8,41 12,63 10,87 B. Sabadell
PlanManlleuI 10 90 3 06 3 62 0 13 1 01 Gaesco
UnnimPensions RF3 21,84 2,84 6,01 7,65 1,73 UnnimV da
CXRendaFixa 7 03 2 32 4 84 4 24 -3 03 GrupoMapfre
BancaPueyoI 13,96 2,22 5,09 9,81 13,22 Renta4
PPBankiaBonos 128 24 2 18 4 72 8 46 15 60 BankiaPensiones
BBVAPlanRentaFija 17,22 2,15 6,64 10,81 23,13 BBVA
MPPRentaFija 8,06 4,40 8,30 12,76 AxaPensiones
Europopular R.FijaL.P. 7,08 6,59 10,52 17,70 Allianz Popular
Rentab. MediaPonderada 3 95 7 22 9 06 17 09
R.FIJA CORTOP. EUR
C. Ing. 23RendFijo 8,57 10,08 16,69 14,74 20,44 C. Ingenieros
Barclays P. Capital Total 79 37 3 88 8 40 11 59 16 72 Barclays
PlancaixaAgroplan 16,37 3,85 5,96 7,65 8,57 VidaCaixa
IbercajaPensin 21 99 3 42 6 92 10 63 17 88 Ibercaja
DueroTranquil dadP.P. 7,55 3,18 6,71 7,64 12,53 Gr. C. Duero-Mapfre
Plan2000 21 27 2 55 4 89 10 93 17 70 LiberbankP.
Barclays P. Conservador 0,92 2,55 5,75 8,24 14,84 Barclays
CajaExtremaduraR.F 7 35 2 49 4 38 8 14 14 34 CNPVida
RGA-Dinero 7,36 2,48 4,86 6,91 9,33 Rural
PPBankiaRentaPlus 108,90 2,44 4,74 8,91 BankiaPensiones
Renta4RentaFija 13,96 2,22 5,09 9,81 13,22 Renta4
Cotrel 6 82 2 20 4 01 4 32 5 10 Rural
C.R. Torrent 26,77 2,18 4,00 4,25 4,96 Rural
R4DeudaPblica 10,95 2,07 4,90 8,39 Renta4
CXL quid tat 21,72 2,06 4,87 5,51 7,72 GrupoMapfre
AvivaPlanProteccinP.P 10 60 1 86 4 30 5 26 Aviva
P. ValenciaPensiones RF 10,87 1,69 3,16 3,80 6,92 Bancaja-Aviva
Barclays P. Empleados 1,47 1,62 4,05 8,00 21,06 Barclays
FuturespaaTesoreraI 7,06 1,61 3,61 6,65 10,66 C.Espaa-Aviva
CajaMurciaRF 7 46 1 52 2 90 5 57 10 03 C.Murcia-Aviva
UniplanRentaf ja 1,13 1,43 3,21 5,43 9,08 Unicorp-Aviva
Generali RentaFija 7,54 1,43 2,32 5,09 12,08 Generali
Universal RFP.P. 11,71 1,42 2,77 5,35 9,12 CatalanaOcc.
BancajapensinRFCP 7 74 1 39 2 41 3 16 7 34 Bancaja-Aviva
VidaPensinRF 11,66 1,36 2,97 4,98 7,74 C.Granada-Av va
C. GaliciaDineroActivo 7 67 1 33 2 37 4 50 6 56 C.Galicia-Aviva
AcueductoRentab lidadPl 10,83 1,19 3,13 Caser
MapfreRenta 7,28 1,17 2,43 4,84 8,20 GrupoMapfre
PlancaixaFuturo 7,95 1,17 2,30 4,68 6,99 VidaCaixa
PlancaixaFuturo18 11,18 1,16 2,50 5,33 VidaCaixa
Plancaixa Futuro6 7,92 1,16 2,30 4,70 7,69 VidaCaixa
Plancaixa nvest 3 11,58 1,14 2,30 4,72 6,28 VidaCaixa
PlancaixaPlus Futur 10,37 1,13 2,30 54,08 65,25 VidaCaixa
Caser Premier RF 7,32 1,13 2,72 7,77 13,54 Caser
PlancaixaDobleCapital 10 37 1 11 2 30 56 41 66 00 VidaCaixa
Plancaixa150Futuro 9,44 1,10 2,30 4,71 9,07 VidaCaixa
RiojaPlandeps to 10 97 1 10 2 88 8 48 Caser
Caser Enero2010 7 49 1 09 2 83 7 87 13 84 Caser
Planfiatc 3, PlandePens 127,86 1,09 3,29 8,53 16,00 FIATCSeguros
PlancaixaPrivadaPatrimo 12,16 1,08 2,25 4,54 10,30 VidaCaixa
Caser 2009Plus 7,22 1,05 2,73 7,64 13,25 Caser
Atlas Capital RF 6,79 1,01 2,33 6,74 11,77 Caser
PlandeVidaRFCorto 10,66 1,00 2,32 6,71 Caser
Caser ArdAlfa 10,19 0,97 Caser
AbanteAhorroP.P 6 90 0 91 2 07 5 86 10 11 Caser
Caser Depsito35 10,90 0,84 2,11 5,98 Caser
Eneas AltaRent.Dep. 10,96 0,82 2,10 5,76 Caser
Canarias R.Proteg da 6,53 0,82 2,05 5,81 Caser
CrculoTranquilidad 10 49 0 80 2 02 Caser
IbercajaPen.Conservador 10,52 0,79 1,94 4,50 Ibercaja
CXEstabilitat Plus 6 56 0 64 1 91 4 99 GrupoMapfre
CXL quid tat Plus 6,64 0,62 0,49 1,47 4,69 GrupoMapfre
Cajasol NuevaProteccin 10,53 0,61 1,88 Caser
Cajasol Tranquilidad 10,96 0,61 1,87 6,61 Caser
CanariplanProteccinII 6 42 0 42 1 47 4 28 Caser
ManresaDinercem 6,62 0,21 0,09 1,03 GrupoMapfre
CAI RentaFija 20,19 0,20 0,50 1,87 7,54 CAI
Merchbanc PP 19,89 -0,09 -0,32 0,25 2,37 Merchbanc
CAI Pensiones R.F. 11 51 -0 98 -0 28 1 05 6 24 CAI
CXEstabilitat 6,43 3,41 GrupoMapfre
MPPF-100 6,26 1,07 2,46 -2,54 AxaPensiones
Europopular Renta 8,04 4,22 6,33 7,49 Allianz Popular
TECNOLOGA&TELECOMUNICACIONES
BBVATelecomunicaciones 4,88 9,54 7,86 23,67 20,53 BBVA
RNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES (Cont.)
Plan
ltimo En En En En
Estrellas

Grupo
Plan
ltimo En En En En
Estrellas

Grupo
Plan
ltimo En En En En
Estrellas

Grupo
Plan
ltimo En En En En
Estrellas

Grupo
FUENTE: Datos enviados voluntariamente por las entidades
AbanteAsesores Gestin
Padilla, 32, Esc. Izda.1 Dcha28006Madrid. Mariv Herrera. Tfno. 917815750. Fechav.l.:
08/05/13
1)Abante Bolsa* V 9,75 9,63 195/262
1)Abante Bolsa Absoluta A* I 12,67 2,65 7/14
1)Abante Asesores Global* X 12,32 5,33 61/155
1)Abante PatrimnioGlobal* X 14,11 4,87 74/155
1)Abante Rent. Absoluta A* I 10,99 1,26 11/20
1)Abante Renta* M 11,85 1,27 70/79
1)Abante Seleccin* R 11,18 4,66 94/133
1)AbanteTesorera D 12,16 -0,02 232/254
1)AbanteValor* M 12,00 2,28 69/96
1)Gestiohna Bolsa Dinmica* X 10,52 4,68 81/155
1)Gestiohna Moderado* I 10,20 1,56 70/120
1)Kalahari R 10,52 6,14 22/75
1)Maral Macro I 10,59 -0,21 98/120
1)OkavangoDelta A V 9,57 10,50 13/106
1)Smart-IshFondoGestores* X 10,23 4,96 70/155
A&GFondos
BalbinaValverde1728002Madrid. JuanSurez deFigueroa. Tfno. 915902121. Fechav.l.:
09/05/13
1)A&GTesorera D 5,49 0,78 101/254
1)DIPClient Risk Euribor* I 10,39 2,12 4/24
1)DIPClient Risk 7* I 10,39 2,93 4/20
1)DIPGlobal Markets 150* X 11,12 13,75 5/155
1)DIPLiquidity Fund* D 10,01 0,11 178/254
1)DIPMRGlobal Bonds* F 10,83 2,26 41/136
1)DIPMRGlobal Equities* V 10,41 7,26 234/262
1)TalTrack Alternative Inv.* I 98,83 1,96 64/120
AhorroCorporacinGestinS.A.
P delaCastellana, 89p.828046Madrid. CarmeloIniestaLpez. Tfno. 902200422. Fecha
v.l.: 09/05/13
1)A. Corp. Alpha Multiestra* I 12,81 -
1)A. CorpBonos Financieros F 11,97 7,26 1/144
1)A. Corp. Cuenta FT CP D 1.408,75 1,24 33/254
1)A. Corp. Dlar D 9,89 5,47 1/34
1)A. Corp. Euribor +50GII G 8,78 25,26 1/300
1)A. Corp. Euribor +75G G 6,81 2,43 130/240
1)A. Corp. Euromix R 5,65 5,21 29/75
1)A. Corp. Eurostoxx G.100 G 9,97 0,00 213/240
1)A. Corp. Eurostoxx 50In. V 13,76 6,99 57/106
1)A. Corp. Fondepsito D 11,89 0,86 80/254
1)A. Corp. FondepsitoInst D 11,94 0,99 53/254
1)A. Corp. Fondoandaluca M M 11,45 8,46 2/79
1)A. Corp. FondtesoroLP F 12,58 6,82 12/166
1)A. Corp. GzdoSeleccin G 10,66 3,64 76/240
1)A. Corp.GestinGlobal RF* F 11,37 1,89 47/136
1)A. Corp. GGConservVaR3* I 11,59 1,89 6/24
1)A. Corp. GGMod. VaR7* I 11,71 2,64 10/25
1)A. Corp. Iberoamrica V 15,09 1,17 26/34
1)A. Corp. Ibex-35ndice V 18,87 6,65 63/88
1)A. Corp. Inv Selec. Mod. R 11,37 8,45 4/75
1)A. Corp. Inv. Selectiva V 18,18 8,14 220/262
1)A. Corp. Monetario D 10,89 0,63 127/254
1)A. Corp. PatrimonioInm.* I 94,89 -3,26 3/6
1)A. Corp. Rendimiento9G. G 12,03 1,53 226/300
1)A. Corp. Renta F. Euro1 D 2.065,81 -0,19 245/254
1)A. Corp. Renta F. Euro2 D 2.002,11 -0,23 247/254
1)A. Corp. Sel Acciones Gar G 11,29 0,63 192/240
1)A. Corp. S&P500ndice V 6,92 14,16 104/210
1)A. Corp. 4x 3Garantiz. G 8,45 1,78 15/33
1)ACGest Gbl DinamVaR9* I 11,91 3,15 3/20
1)Ahorrofondo R 45,55 6,82 11/75
1)Ahorrofondo20 M 7,59 6,07 6/79
1)BMNGar SeleccinIX G 13,63 -
1)BMNInters Gar 7 G 11,07 3,32 132/300
1)BMNInters Gar 8 G 12,82 -
1)BMNRenta Fija Euro F 13,11 -0,36 130/144
1)CAI Bolsa 10 V 4,49 5,67 91/106
1)CAI Garantizado7 G 12,64 0,82 24/33
1)CAI Rendimiento110 G 12,02 6,58 15/300
1)Caixabank Aniversario G 13,19 0,14 211/240
1)Caixabank Bolsa V 11,75 6,74 62/88
1)Caixabank Bolsa I V 171,11 6,83 60/88
1)Caixabank CentenarioGar G 10,10 3,43 87/240
1)Caixabank Euribor Gar. II G 11,16 8,65 10/240
1)Caixabank Fondeposito D 11,78 0,44 153/254
1)Caixabank Gar 3Mas Bolsa G 12,61 2,53 180/300
1)Caixabank Gest ConsVaR3* I 12,34 1,91 5/24
1)Caixabank Gest Moder VaR6* I 11,93 3,09 6/25
1)Caixabank PremRtoV G 12,32 1,95 206/300
1)Caixabank RF Euro D 1.114,31 2,55 4/254
1)Caixabank RF Garantizado G 10,32 0,92 22/33
1)Caixabank Solucin G 12,02 1,47 228/300
1)CaixabankTipoGar 2 G 11,92 1,70 218/300
1)CaixaGalicia Gta. 4Est. G 10,01 0,39 203/240
1)CaixaGalicia Rdto. G 10,82 1,91 13/33
1)CaixaGalicia Rdto. Gar. 3 G 10,81 0,88 249/300
1)CaixaGalicia Rdto. Gar. 4 G 10,65 -0,74 223/240
1)CaixaGalicia RF Ao2013 F 12,12 0,58 151/166
1)CaixaNova Ahorro D 11,33 0,98 57/254
1)CaixaNova Gar. Global II G 11,28 8,95 1/33
1)CaixaNova Gar. Renta Fija G 11,45 14,20 2/300
1)CaixaNova Gar. Rentas 3 G 12,49 3,23 138/300
1)CajaGranada Gar. Acciones G 12,68 4,23 60/240
1)CajaGranada Gar Mes a Mes G 10,38 1,43 166/240
1)CajaGranada RF Gar. II G 13,09 1,89 209/300
1)CajaMurcia Fondp.Plus D 11,94 0,96 60/254
1)CajaMurcia Garantizado G 7,46 4,18 61/240
1)CajaMurcia Inters G.II G 12,59 2,46 183/300
1)CajaMurcia Interes GIII G 11,33 7,61 9/300
1)CajaMurcia Inters GVI A G 12,54 2,46 184/300
1)CajaMurcia Inters GVI B G 12,62 2,56 179/300
1)CajaMurcia Inters GVIII G 11,76 2,00 12/33
1)CajaMurcia Sel Dinmica I 11,54 4,72 3/13
1)CajaRioja Garantizado2 G 11,54 0,21 208/240
1)CajaRioja Garantizado4 G 11,11 0,87 23/33
1)CajaSegovia Bolsa Gar. 3 G 10,15 0,67 188/240
1)CajaSegovia Garantizado1 G 11,74 0,67 254/300
1)CajaSegovia Garantizado2 G 13,89 -0,48 271/300
1)CajaSegovia Garantizado3 G 10,67 -1,01 272/300
1)CajaSegovia Rdto. Gar. 3 G 10,43 -0,03 269/300
1)C.C.M. Fondepsito D 13,83 1,04 50/254
1)C.C.M. Int. Creciente Gar G 10,07 1,12 244/300
1)C.C.M. Renta 2013Gar G 10,77 1,06 177/240
1)FGConfianza IXC.Murcia G 10,20 0,61 193/240
1)FGConfianzaVI C. Murcia G 12,05 1,05 178/240
1)Fondavila Acciones Gar. G 6,20 -3,57 224/240
1)Fondespaa I D 12,97 -0,68 251/254
1)Fondicaja D 20,53 -0,50 250/254
1)FondoCMurcia Int Gar IV G 10,91 1,01 247/300
1)FondoCMurcia Int Gar V G 10,44 1,76 151/240
1)FondoCMurcia Int GarVII G 10,31 0,57 259/300
1)FondoConfianza Garant. G 11,74 1,88 210/300
1)FondoExtremadura Gar.I G 12,68 -1,89 273/300
1)FondoExtremadura Gar.II G 12,60 5,75 33/300
1)FondoExtremadura Gar.VI G 12,78 0,64 255/300
1)FondoExtremadura Gar.VII G 11,74 3,50 123/300
1)FondoExtremadura Gar. X G 11,04 3,35 129/300
1)Fondo3Deposito D 11,65 0,88 74/254
1)Fondo3Garantizado G 10,71 0,57 260/300
1)Fondo3GarantizadoII G 10,67 0,53 261/300
1)Fondo3GarantizadoIII G 10,61 3,81 109/300
1)Fondo3GarantizadoV G 11,37 -
1)Fondo3Patrimonio R 5,80 7,40 35/133
1)Fondo3Renta Fija F 1.033,04 5,93 20/166
1)Fondo3Renta Fija 2015 F 10,81 2,00 130/166
1)Fondocaja Depsito D 1.084,21 0,58 134/254
1)Fondocaja Evol. Euribor G 10,98 0,26 27/33
1)Fondocaja Gar. Podium G 10,65 0,46 200/240
1)Fongeneral Renta Fija D 948,19 -0,34 249/254
1)Fonsnostro F 19,41 5,90 6/144
1)FonsnostroII R 20,21 6,80 12/75
1)Invercaja 3 F 12,56 0,15 157/166
1)Novacaixagalicia Europa V 3,83 6,25 221/250
1)Novacaixagalicia Gar 1 G 12,43 1,81 211/300
1)Novacaixagalicia Gar 2 G
12,95 1,58 223/300
1)Novagalicia GCEuribor G 10,78 4,37 71/300
1)Novagalicia GConserv.* I 11,36 1,78 7/24
1)Novagalicia Fondepsito F 11,31 1,05 74/144
1)Novagalicia Garantia 1 G 12,97 5,17 45/300
1)Novagalicia Garanta 2 G 12,71 3,47 125/300
1)Novagalicia Garantia 3 G 12,73 3,30 134/300
1)Novagalicia Gzdo.Premium G 10,65 2,43 185/300
1)Novagalicia Mix R 544,61 6,35 18/75
1)Novagalicia Mix 25 M 6,67 5,27 12/79
1)Renta Fija 21 D 3.213,10 -0,28 248/254
1)Selectiva Espaa V 20,22 7,13 54/88
1)Selectiva Europa V 6,64 6,28 220/250
Allianz Global Investors
P delaCastellana, 9528046Madrid. Tfno. 917458268. Web. www.allianzglobalinves-
tors.es. Fechav.l.: 08/05/13
1)AZ Gbal EcoTrends CT EUR V 64,34 10,34 9/10
1)AZ CommodStra CT EUR V 76,63 -1,86 2/18
1)AZ CommodStra I EUR V 829,41 -1,47 1/18
1)AZ Gbal EcoTrends IT EUR V 71,30 11,01 6/10
1)AZ PIMCOEuroBondCT EUR F 12,92 3,03 72/166
1)AZ PIMCOTreas E CashPI D 981,51 0,85 84/254
1)AZ RCMAgricul Tr CT EUR V 112,30 1,46 10/13
1)AZ RCMAgricul Tr IT EUR V 1.215,17 1,95 9/13
1)AZ RCMAsia Pacif CT EUR V 11,08 4,43 57/83
1)AZ RCMAsia Pacific I EUR V 20,08 4,97 49/83
1)AZ RCMBric Equity CT EUR V 79,12 -0,85 12/24
1)AZ RCMBric Equity I EUR V 854,19 -0,26 10/24
1)AZ RCMDiscovery CT EUR* I 106,09 -1,07 17/17
1)AZ RCMEnhanST CT EU F 105,69 0,11 121/144
1)AZ RCMEnhanST IT EU F 1.060,64 0,18 117/144
1)AZ RCMEur Prot Dynamic P G 124,23 0,91 6/10
1)AZ RCMEuroEqDiv CT EUR V 190,60 9,15 151/250
1)AZ RCMEuroEqDiv IT EUR V 2.037,55 9,75 134/250
1)AZ RCMEurol EqGwt CT EU V 142,93 5,85 85/106
1)AZ RCMEurol EqGwt IT EU V 1.589,11 6,45 71/106
1)AZ RCMEuropEqGwt CT EU V 163,34 6,90 218/250
1)AZ RCMEuropEqGwt IT EU V 1.867,64 7,50 211/250
1)AZ RCMEuropeanEqAEUR V 138,60 6,62 219/250
1)AZ RCMGbal Equity CT EUR V 9,46 11,56 123/262
1)AZ RCMGbal Equity IT EUR V 10,13 12,31 92/262
1)AZ RCMGbal Equity IT H-E V 15,50 12,73 80/262
1)AZ RCMGbal Susta CT EUR V 9,87 9,79 189/262
1)AZ RCMGl Eme Mkts CT EUR* V 93,39 -3,21 119/126
1)AZ RCMGl Eme Mkts IT EUR* V 1.148,61 -
1)AZ RCMGrowMkts PAT EUR G 93,56 -2,23 10/10
1)AZ RCMLit Dragons CT EUR V 215,24 12,27 5/83
1)AZ RCMUS Equity CT EUR V 117,62 12,09 168/210
2)AZ RCMChina AUSD V 45,46 -2,85 42/43
2)AZ RCMChina IT USD V 1.943,72 -2,52 40/43
2)AZ RCMJapanAUSD V 16,46 23,05 27/83
2)AZ RCMJapanIT USD V 18,06 23,43 25/83
2)AZ RCMKorea AUSD V 10,11 -6,45 9/9
2)AZ RCMLit Dragons IT EUR* V 114,05 -
2)AZ RCMOriental InAT USD R 104,10 13,13 2/6
2)AZ RCMOriental InIT USD R 110,72 13,47 1/6
2)AZ RCMTRAsianEqAT USD V 26,58 2,28 77/83
2)AZ RCMTRAsianEqIT USD V 28,47 2,63 74/83
2)AZ RCMUS Equity C2USD V 40,95 10,87 193/210
2)AZ RCMUS Equity IT USD V 1.354,41 11,56 181/210
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramrez deArellano3528043Madrid. LauraFernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 07/05/13
1)Cartera Gest Defensiva M 106,98 1,51 77/96
1)Cartera Gest Equilibrada R 108,76 5,44 72/133
1)Cartera Gest Moderada M 115,03 3,54 35/96
1)Cartera Gest Audaz V 114,18 10,39 170/262
1)Cartera Selec. Flexible X 114,35 4,46 88/155
1)Ev. AhorroCortoPlazo D 945,86 0,70 115/254
1)Ev. AhorroActivo M 110,26 1,25 71/79
1)Ev. AhorroDlar F 111,84 0,83 7/15
1)Ev. AhorroEuro D 1.806,47 1,25 32/254
1)Ev. Asia V 215,27 4,57 55/83
1)Ev. Bolsa V 250,58 6,15 75/88
1)Ev. Bolsa Espaola V 270,71 7,27 52/88
1)Ev. Bolsa Europea V 52,67 4,16 100/106
1)Ev. Bonos AltoRdto. F 163,44 4,42 56/103
1)Ev. Bonos Corporativos F 118,96 1,97 55/111
1)Ev. Bonos Emergentes F 114,15 1,28 91/143
1)Ev. Bonos EuroLargoPlzo F 127,78 2,88 89/166
1)Ev. Conservador Din. Plus I 76,05 1,04 18/24
1)Ev. Conservador Dinamico I 120,06 0,91 19/24
1)Ev. Consolidado5 G 74,29 0,20 209/240
1)Ev. Deuda PbEuropea AAA D 105,07 -0,13 242/254
1)Ev. DividendoEuropa V 107,95 4,15 235/250
1)Ev. EmergEmpr Europeas V 97,21 6,47 19/126
1)Ev. EmpresasVolumen D 125,95 0,88 78/254
1)Ev. Estados Unidos V 97,39 13,10 141/210
1)Ev. Europa V 111,30 8,23 191/250
1)Ev. Europa del Este V 266,39 0,75 18/33
1)Ev. Europa Protecc G 117,15 2,19 140/240
1)Ev. FondepsitoPlus D 111,74 0,84 87/254
1)Ev. Gar. Crecimiento G 107,90 2,82 113/240
1)Ev. Gar. Extra Luxe G 148,36 6,92 21/240
1)Ev. Gar. Extra Moda G 106,10 -
1)Ev. Gar. Indices Globales G 123,50 6,11 29/240
1)Ev. Global Convertibles F 116,72 6,24 16/33
1)Ev. Iberoamrica V 349,93 2,75 18/34
1)Ev. Japn V 57,97 18,89 75/83
1)Ev. Mixto15 M 87,87 3,06 40/79
1)Ev. Mixto30 M 82,24 3,33 36/79
1)Ev. Mixto50 R 75,89 3,83 57/75
1)Ev. Mixto70 R 3,02 4,60 45/75
1)Ev. ParticularesVol. D 89,80 0,89 73/254
1)Ev. Patrimonio F 85,57 1,72 57/144
1)Ev. Recursos Naturales V 79,09 -6,71 16/24
1)Ev. Renta Fija F 6,93 2,21 116/166
1)Ev. Renta Fija Corto F 90,21 1,67 59/144
1)Ev. Renta Fija Intern. F 96,90 -0,15 98/136
1)Ev. RentabilidadGlobal I 106,09 0,93 20/25
1)Ev. RVEmergentes Global V 122,36 2,83 60/126
1)Popular Prem. Diversif. I 96,54 1,06 78/120
1)Popular Seleccin I 103,08 2,06 63/120
AlkenAsset Managent
61Conduit Street, LondonW1S2GBLondres, UK. Isabel Ortega/ JaimeMesia. Tfno.
+442074401951. Fechav.l.: 08/05/13
1)ALKENAbs RtnEuropA I 113,87 9,10 9/120
1)ALKENAbs RtnEuropI I 121,54 9,50 7/120
1)ALKENEuropeanOpps A V 138,63 15,77 3/250
1)ALKENEuropeanOpps R V 160,67 16,06 2/250
1)ALKENSmCapEuropR V 109,05 19,49 1/44
AlphaPlus Gestora
Ayala 276 Izda. 28001Madrid. M JosRivas. Tfno. 917813276. Email. jrivas@alpha-
plus.es. Fechav.l.: 09/05/13
1)Absolute ReturnPlus ID I 100,21 -0,44 101/120
1)Absolute ReturnPlus IP I 102,01 -0,51 2/8
1)A.P. Absolute ReturnPlus I 95,94 -0,65 3/8
1)APGestinFlexible CL A X 10,62 4,52 86/155
1)A.P. Rentab. Absoluta A I 10,73 0,30 15/20
1)A.P. Rentab. Absoluta B I 10,67 0,23 16/20
1)Avance Global * X 5,01 1,34 136/155
1)Etcheverra Mixto M 58,87 3,24 37/79
1)HighRate FIMF X 16,02 3,01 113/155
1)Mutual Plus A F 12,12 6,38 3/144
1)Mutual Plus B F 12,06 6,27 5/144
Amundi Funds (ClasseS)
P. Castellana, 128046Madrid. Tfno. 914367215/17. Fechav.l.: 08/05/13
1)AbsoluteVaR2(EUR)SE I 114,42 0,54 88/120
1)AbsoluteVaR4(EUR)SE I 106,13 0,81 21/25
1)Abs.Volatility EuroEq.SE V 140,16 -5,58 249/250
1)Bd. EuroAggregate SE F 116,25 3,35 56/166
1)Bd. EuroCorporate SE F 16,98 1,86 60/111
1)Bd. EuroHighYieldSE* F 17,41 3,88 69/103
1)Bd. EuroInflationSE F 138,09 1,34 14/40
1)Bd. Europe SE F 165,34 3,58 6/30
1)CashEuroSE D 100,93 0,04 192/254
1)Convertible Global SE* F 12,16 7,04 14/33
1)Eq. EmergingEuropeSE V 28,95 0,00 21/33
1)Eq. EurolandSml CapSE V 112,29 7,85 38/44
1)Eq. Global Select SE V 145,54 8,07 37/106
2)Bd. Global EmergingSU F 29,97 5,87 3/143
2)Bd. Global SU F 25,03 2,86 31/136
2)CashUSDSU D 100,72 0,51 145/254
2)Eq. Asia ex-JapanSU V 24,85 4,52 56/83
2)Eq. EmergingWorldSU F 97,00 3,90 28/143
2)Eq. Global Select SU V 8,40 9,66 193/262
2)Eq. Greater China SU V 27,61 2,93 23/43
2)Eq. Korea SU V 18,30 -3,05 2/9
2)Eq. LatinAmerica SU V 615,68 3,12 16/34
2)Eq. ThailandSU V 26,45 22,37 1/3
Amundi Iberia
P delaCastellana 128046Madrid. Tfno. 914327200. Fechav.l.: 09/05/13
1)Amundi CortoPlazo D 12.369,15 0,07 187/254
1)Amundi Estratgia Bonos* F 654,01 1,47 136/166
1)Amundi Estratgia Global* I 934,87 2,62 8/14
1)Amundi FT LP F 197,48 5,13 25/166
1)Best Manager Selection* X 591,30 6,42 40/155
1)INGDirect FNConservador I 11,57 0,62 22/25
1)INGDirect FNDinmico I 11,59 2,36 9/14
1)INGDirect FNEuroStoxx50 V 9,92 6,87 59/106
1)INGDirect FNIbex-35 V 12,27 6,62 65/88
1)INGDirect FNModerado I 11,43 1,23 12/20
1)INGDirect FNS&P500 V 7,88 14,80 88/210
1)Rural Castilla la Mancha* I 80,80 0,76 82/120
Amundi Internacional Sicav
Castellana128046sgam.iberia@sgam.com. Tfno. 914367220. Fechav.l.: 08/05/13
2)Amundi Internat.Sicav V 5.549,51 7,11 236/262
Atl Capital Gestin
Montalbn928014Madrid. FlixLpez. Tfno. 913605800. Fechav.l.: 09/05/13
1)ATL Capital Best Manage* X 10,94 4,71 79/155
1)ATL Capital Cart.Dinmica X 9,84 3,48 108/155
1)ATL Capital Cart.Tctica* R 8,23 4,96 88/133
1)ATL Capital Liquidez D 11,82 0,89 72/254
1)ATL Capital Patrimonio* M 11,23 4,11 23/96
1)ATL Capital Quant 5 I 10,55 2,11 61/120
1)ATL Capital Quant 25 I 11,25 5,90 17/120
1)ATL Capital Renta Fija* F 12,02 4,61 10/136
1)Espinosa Partners Inver. X 11,98 4,54 84/155
AvivaGestin
FuentedelaMora928050Madrid. DavidLzaro. Tfno. 912971908. Fechav.l.: 09/05/13
1)Aviva CortoPlazoA D 13,70 1,22 34/254
1)Aviva CortoPlazoB D 13,51 1,05 48/254
1)Aviva Espabolsa V 19,68 10,22 9/88
1)Aviva Espabolsa 2 V 18,08 10,46 8/88
1)Aviva Eurobolsa V 8,23 10,13 15/106
1)Aviva Eurobolsa 2 V 13,00 10,04 18/106
1)Aviva Fonvalor EuroA R 10,95 10,59 1/75
1)Aviva Fonvalor EuroB R 10,68 10,04 2/75
1)Aviva Renta Fija A F 15,84 6,13 18/166
1)Aviva Renta Fija B F 15,53 5,89 21/166
1)Aviva RVZona NoEuro* V 11,22 11,86 108/262
AXAInvestment Managers
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fechav.l.: 09/05/13
1)AWF EuroBonds E* F 49,10 2,36 112/166
1)AWF EuroCredit +E* F 15,62 1,43 81/111
1)AWF EuroCredit Sh.Dur E* F 123,28 0,98 89/111
1)AWF EuroGov.Bds E* F 116,12 2,74 93/166
1)AWF EuroInfl Bds E* F 124,31 -0,18 28/40
1)AWF Euro10+LT E* F 162,65 4,67 33/166
1)AWF Euro3-5E* F 129,84 1,47 19/30
1)AWF Euro5-7E* F 143,16 2,41 13/30
1)AWF Euro7-10E* F 145,12 3,09 8/30
1)AWF Force 3E* M 52,31 0,58 84/96
1)AWF Fram.Am.GwthFdE* V 168,27 10,26 199/210
1)AWF Fram. EuR.Es.Sec.E* V 127,92 9,20 31/37
1)AWF FramGlob.R.Es.Sec.E* V 104,74 18,54 1/37
1)AWF FramHealthE* V 135,69 15,91 24/30
1)AWF Fram.Emerg.Mkts E* V 101,42 3,11 56/126
1)AWF Fram.Em.Mkts.TltE* V 111,60 5,17 25/126
1)AWF Fram.Eu.Emerg.E* V 124,76 4,24 7/33
1)AWF Fram.Eu.Opport.E* V 49,16 8,74 171/250
1)AWF Fram.Eu.Rel.Val.E* V 40,82 8,74 28/106
1)AWF Fram.Europe E* V 183,80 8,07 196/250
1)AWF Fram.Eurozone E* V 177,52 7,63 45/106
1)AWF Fram.Eurozone RI E* V 108,65 6,70 64/106
1)AWF Fram.Eu.Sml.CE* V 87,79 8,89 27/44
1)AWF Fram.Hum.Cap.E* V 116,24 7,45 40/44
1)AWF Fram.Hyb.Ress.E* V 82,18 -0,77 3/24
1)AWF Fram.ItalyE* V 132,57 10,63 3/10
1)AWF Fram.Junior Energy E* V 93,04 12,99 5/27
1)AWF Fram.Talents Global E* V 230,39 12,25 94/262
1)AWF Gl.EmMkts Bds E(H)* F 163,89 -0,04 130/143
1)AWF Gl.HighYieldBdE(H)* F 72,88 5,00 46/103
1)AWF Gl.InflationBdE* F 138,29 1,06 15/40
1)AWF Gl.InflationBds E * F 94,91 0,14 21/40
1)AWF Global AggBonds E* F 128,04 1,36 66/136
1)AWF Global Flex 50E* R 58,79 3,27 112/133
1)AWF Global Flex 100E* R 58,58 7,76 23/133
1)AWF Money Mark.Eur E* D 13.221,96 -0,03 234/254
1)AWF Optimal Income E* R 149,89 4,30 52/75
1)AWF US HighYieldBdE(H)* F 173,84 5,43 29/103
1)AXAAedificandi A* V 317,87 9,27 30/37
1)AXACourtTerme C D 2.413,01 0,03 197/254
1)AXAEuroValeurs Resp.C* I 35,37 6,99 9/16
1)AXAIMEuroCash* D 10.353,36 -
1)AXAIMEuroFI ModeratoE* F 10.266,85 0,37 106/144
1)AXAIMEuroLiquidity D 44.965,74 0,04 191/254
1)AXAIMFIIS Eur. SDHYE* F 116,07 2,41 87/103
1)AXAIMFIIS US Co.BdE(H)* F 108,67 1,05 88/111
1)AXAIMFIIS US SDHYE(H)* F 117,37 2,27 89/103
1)AXARosenb.Asia-PExJpB V 16,55 8,95 8/83
1)AXARosenb.Eurobloc E V 7,74 7,20 53/106
1)AXARosenb.Europe exUKE V 8,63 9,52 139/250
1)AXARosenb.Gl.Em.Mkts B V 14,10 2,17 67/126
1)AXARosenb.Gl.Equity E V 9,34 15,02 23/262
1)AXARosenb.Gl.Small CapE V 18,63 16,88 5/20
1)AXARosenb.JapEquity E V 5,59 19,44 61/83
1)AXARosenb.JapSm.CapE V 12,62 20,08 9/11
1)AXARosenb.PExJpSm.CpE V 53,91 12,15 2/2
1)AXARosenb.Pacific ExJpE V 28,27 11,30 6/83
1)AXARosenb.Pan-EuropeanE V 8,79 9,19 150/250
1)AXARosenb.Pan-Eur.EnhB V 17,33 8,65 175/250
1)AXARosenb.Pan-Eur.SmCpE V 14,93 10,18 15/44
1)AXARosenb.UKEquity E V 15,73 9,46 13/20
1)AXARosenb.US Equity EHdg V 14,95 15,09 80/210
1)AXATresor CourtTerme C D 2.463,69 0,00 211/254
1)AXAWF Em.MktsLclCur BdsE* F 114,00 3,84 30/143
1)AXAWF EuroCredit IGE* F 133,93 0,96 92/111
2)AWF Gl.AggBonds E(H) USD* F 35,39 -1,58 113/136
2)AXAIMFIIS US SDHYE* F 113,87 2,81 83/103
2)AXARosenb.US Enh.AUSD V 19,21 16,39 42/210
3)AXARosenb.JapEnh.BJPY V 1.523,62 19,35 65/83
B. MadridGestindeActivos
C/ CapitnHaya 23Entreplanta28020Madrid. Tfno. 913604993. Fechav.l.: 09/05/13
1)BancoMadridAhorro D 7,01 1,59 16/254
1)BancoMadridMundial X 4,60 7,38 28/155
1)BancoMadridR.Fija F 8,53 7,95 6/166
1)PremiumJBBolsa Euro* V 6,65 5,82 88/106
1)PremiumJBBolsa Intl.* X 6,75 5,84 52/155
1)PremiumJBModerado* M 789,80 3,22 43/96
1)PremiumPlanRentabilidad F 11,92 6,61 1/30
1)PremiumPlanRentab. II G 11,70 6,50 18/300
1)PremiumPlanRentab. III F 10,78 5,69 7/144
1)PremiumPlanRentab. IV F 10,18 -
Banesto
Avda. deCantabrias/n28660Boadilladel Monte. Tfno. 902.30.71.30. Fechav.l.: 09/05/13
1)BanestoAhorroA* D 17,20 1,61 15/254
1)BanestoAhorroActivo I 112,59 0,88 21/24
1)BanestoBolsa Intern. V 17,16 9,22 206/262
1)BanestoBolsas Europeas V 5,82 8,89 24/106
1)BanestoDecididoActivo* I 56,86 -3,51 20/20
1)BanestoF Gbl Ambicioso X 113,92 3,53 107/155
1)BanestoFondepsitos* D 125,96 0,84 89/254
1)BanestoFondoredGbl Eq* R 62,43 2,43 124/133
1)BanestoFondoredGbl Prud* M 7,89 1,19 81/96
1)BanestoGConsolidacin* G 126,33 2,92 108/240
1)BanestoGConsolidacin2* G 103,82 2,88 112/240
1)BanestoGDlar* G 102,54 -0,47 221/240
1)BanestoGEuropa* G 7,84 1,41 168/240
1)BanestoGEurostoxx 50* G 113,33 2,70 120/240
1)BanestoGIbexTop2* G 133,44 -0,37 219/240
1)BanestoGndices* G 9,88 5,52 33/240
1)BanestoGMercados* G 15,59 6,46 27/240
1)BanestoGMercados II* G 122,97 7,36 14/240
1)BanestoGRCtes 2015II G 108,26 3,06 149/300
1)BanestoGRentas G 108,75 2,82 170/300
1)BanestoGRentas C2015 G 10,18 3,09 147/300
1)BanestoG. Sel Europa 2* G 11,46 2,06 145/240
1)BanestoGSelec Mundial* G 74,93 1,80 149/240
1)BanestoGSelec Mundial 2* G 125,02 2,34 132/240
1)BanestoGSeleccinIbex* G 7,47 1,21 175/240
1)BanestoGSeleccinIbex2* G 102,54 1,57 159/240
1)BanestoG5Veces MR* G 12,18 2,58 125/240
1)BanestoGSel. Espaola 4 G 109,87 3,60 119/300
1)BanestoGta 2aos A G 105,10 0,13 268/300
1)BanestoGta 2aos II A1 G 106,69 1,20 240/300
1)BanestoGta 3aos IIIA1 G 81,13 2,83 168/300
1)BanestoGta 2aos B G 105,55 0,20 266/300
1)BanestoGta 2aos II B G 107,01 1,28 236/300
1)BanestoGta 3aos G 108,62 2,32 188/300
1)BanestoGta 3aos II B G 110,39 2,86 164/300
1)BanestoGarantizado111 G 111,87 3,95 96/300
1)BanestoGta 4Aos G 109,35 4,57 63/300
1)BanestoGarantizado111-2 G 113,56 3,98 94/300
1)BanestoLiq. Deuda Pub. A D 111,75 0,82 94/254
1)BanestoLiq. Deuda Pub. B D 113,55 0,98 58/254
1)BanestoMix RV50-50 R 91,27 3,25 62/75
1)BanestoMixtoRF 75-25 M 7,04 2,07 63/79
1)BanestoMixtoRF 90-10 M 7,91 2,31 58/79
1)BanestoRent. Objetivo G 107,66 0,40 262/300
1)BanestoRenta Fija 1-3 F 9,04 1,49 135/166
1)BanestoRF Bonos F 14,14 4,27 38/166
1)Sant. RVEspaa Bolsa V 178,73 7,66 44/88
1)Banesto95Selec Mundial* G 118,37 0,24 206/240
BankiaFondos SGIIC
P delaCastellana18928046Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
Fechav.l.: 09/05/13
1)Altae Europa G 107,42 0,56 196/240
1)Arcalia Coyuntura X 7,18 2,30 121/155
1)Arcalia Gar Renta Fija G 114,42 3,51 122/300
1)Arcalia Global R 10,46 5,29 75/133
1)Arcalia Seleccin X 10,08 3,68 102/155
1)Bancaja Garantizado10 G 7,53 -0,26 29/33
1)Bancaja Garantizado11 G 109,85 1,72 16/33
1)Bancaja Garantizado18 G 114,77 -11,60 225/240
1)Bankia Bolsa Cartera Euro V 102,76 6,25 75/106
1)Bankia Bolsa Espaola V 813,94 11,93 2/88
1)Bankia Bolsa Japonesa* V 3,87 34,19 6/83
1)Bankia Bolsa Latinoamer. V 154,54 0,01 29/34
1)Bankia Bolsa Mundial V 84,65 8,60 217/262
1)Bankia Bonos CPPrincipal D 1,26 1,20 36/254
1)Bankia Bonos CP(I) D 1.692,26 0,83 93/254
1)Bankia Bonos CP(II) D 1.124,36 0,85 83/254
1)Bankia Bonos CP(III) D 1,21 0,96 61/254
1)Bankia Bonos Dur.Flex F 11,15 2,41 108/166
1)Bankia Bonos Intern* F 9,46 1,18 74/136
1)Bankia BPCortoPlazo F 1.316,89 1,04 76/144
1)Bankia BPEuros. 2016 G 148,38 6,73 23/240
1)Bankia BPFondepositos F 100,49 -
1)Bankia BPndice S&P500 V 94,60 14,01 114/210
1)Bankia BPMonetario D 810,51 0,42 155/254
1)Bankia BPRVEspaa V 97,28 8,18 39/88
1)Bankia BPRVEuropa V 65,66 8,21 192/250
1)Bankia BPTipoFijoGar G 112,53 3,58 120/300
1)Bankia BPTipoFijoGar2 G 111,44 11,54 4/300
1)Bankia BRICT* V 141,58 1,20 4/24
1)Bankia Deuda CortoPlazo F 112,77 -0,04 127/144
1)Bankia DividendoEspaa V 12,32 5,24 83/88
1)Bankia DividendoEuropa V 15,47 6,09 223/250
1)Bankia Dlar F 7,19 0,86 6/15
1)Bankia DuracinFlex 0-2 F 10,27 2,25 42/144
1)Bankia Emergentes* V 12,44 4,67 29/126
1)Bankia EuroTopIdeas V 6,08 5,97 82/106
1)Bankia Eurostoxx Gar. I G 102,84 -
1)Bankia EvolucinVaR3* I 125,17 1,61 9/24
1)Bankia Fondepsitos F 100,14 -
1)Bankia FondtesoroCP D 1.455,07 1,16 39/254
1)Bankia FondtesoroLP F 163,70 2,62 33/144
1)Bankia Fonduxo M 1.575,73 15,04 1/79
1)Bankia Gar. 2016 G 96,83 7,21 15/240
1)Bankia Gar EuroStoxx 2016 G 119,79 7,87 12/240
1)Bankia Gar Ibex 1 G 105,91 3,15 103/240
1)Bankia Gar. Rentas 1 G 117,27 9,11 8/240
1)Bankia Gar. Rentas 7 G 103,50 -
1)Bankia Gar. Combi 1 G 100,00 -
1)Bankia Gest Alternativa* I 7,38 2,72 6/20
1)Bankia Gobiernos EuroLP F 10,56 2,06 125/166
1)Bankia ndice Eurostoxx V 56,57 8,37 34/106
1)Bankia ndice Ibex V 118,37 6,63 64/88
1)Bankia MixtoRF 15 M 11,33 3,03 42/79
1)Bankia MixtoRF 30 M 10,22 2,80 49/79
1)Bankia MixtoRVEspaa R 22,53 4,57 47/75
1)Bankia MixtoRV50 R 13,72 3,42 60/75
1)Bankia MixtoRV75 R 6,11 4,94 35/75
1)Bankia Monet Eur Deuda II D 110,28 0,79 97/254
1)Bankia Mot EuroDeuda (I) D 118,25 0,67 121/254
1)Bankia Multisectorial* V 2,48 13,95 38/262
1)Bankia Patr. Inmobiliario* I 86,06 -8,02 6/6
1)Bankia Renta Fija LP F 16,48 3,00 78/166
1)Bankia RF DuracinActiva F 1.428,71 5,29 8/136
1)Bankia Rent Obj CPlazo D 140,81 1,14 41/254
1)Bankia Rent Obj MPlazo F 15,36 3,50 19/144
1)Bankia Rent Obj L Plazo F 142,23 11,30 3/166
1)Bankia Rent Objetiv Fonde F 100,08 -
1)Bankia Sm&MidCaps Espaa V 221,28 10,57 7/88
1)Bankia Soy Asi Cauto* M 118,77 1,83 73/96
1)Bankia Soy Asi Dinmico* R 101,32 7,02 48/133
1)Bankia Soy Asi Flexible* R 101,80 3,81 105/133
1)Bankia 2015Gar. G 109,11 2,72 177/300
1)C.MadridAfianza 5aos G 103,42 3,72 71/240
1)C.MadridAutcanc Eurostox G 112,84 3,21 99/240
1)C.MadridCesta Ind. G G 8,56 1,61 157/240
1)C.MadridEuropaTopG G 7,12 3,43 88/240
1)C.MadridEurostoxx 50PG G 8,50 3,70 72/240
1)C.MadridFondlibr 22014 G 113,02 3,69 114/300
1)C.MadridFondlibreta 2014 G 126,64 2,85 165/300
1)C.MadridFondlibreta 2015 G 128,45 3,82 108/300
1)C.MadridIbex I G 109,37 2,67 121/240
1)C.MadridRentas I 2038 G 106,07 4,52 66/300
1)C.MadridRentas 3aos G 120,59 -0,11 270/300
1)C.MadridRtoEurostoxx G 100,88 0,67 187/240
1)C.Madrid1EuroStoxx G 118,87 3,52 79/240
1)C.Madrid2EuroStoxx G 133,00 3,50 82/240
1)Fondlibreta III 2014 G 111,72 5,40 39/300
1)FondoGarantizado21 G 120,79 4,14 88/300
1)Fonvalcem* X 2.042,16 8,12 20/155
1)Gar Telecomunicaciones 1 G 11,37 3,15 102/240
1)GesmadridBolsa Europea 8 G 100,95 -0,50 222/240
1)Inverclasic X 91,79 23,25 1/155
1)Bankia Bolsa USA V 4,28 11,81 179/210
Bankinter GestindeActivos
Marqus deRiscal, 112928010Madrid. FatimaMoratalla. Tfno. 901131313. Fechav.l.:
09/05/13
1)BKAhorroActivos Euro D 846,48 0,95 62/254
1)BKBolsa Espaa V 954,36 8,70 27/88
1)BKBric Plus III Gar* G 999,77 2,22 138/240
1)BKBric 2014Garantizado* G 1.068,67 2,27 136/240
1)BKCesta Brasil G.* G 939,78 2,61 124/240
1)BKCesta Mundial G* G 94,51 2,13 144/240
1)BKCons Amrica G* G 1.355,37 5,18 38/240
1)BKConsolidac G* G 74,24 1,21 174/240
1)BKCumbre 2017Gar* G 64,28 3,34 93/240
1)BKDinero D 1.412,39 0,84 86/254
1)BKDinero2 D 880,69 0,95 63/254
1)BKDinero4 D 85,01 1,09 46/254
1)BKDividendoEuropa* V 924,83 8,55 180/250
1)BKEEUUNasdaq100 V 834,86 11,46 10/36
1)BKEEUU55Gar* G 1.409,00 7,61 13/240
1)BKEmergentes V 60,22 -1,68 115/126
1)BKEstrategia Renta F. F 77,92 -0,56 161/166
1)BKEuroTelecos Garant.* G 59,22 0,66 191/240
1)BKEuropa 55Gar* G 69,84 6,48 26/240
1)BKEurostoxx Inverso V 43,23 -8,64 104/106
1)BKEurostoxx 2014Gar* G 61,19 2,71 119/240
1)BKFondoMonetario D 1.806,96 -0,06 235/254
1)BKFT 40%LP* G 151,70 2,84 166/300
1)BKFuturoIbex V 82,83 8,01 42/88
1)BKGestinAbierta F 27,37 3,97 13/136
1)BKGrandes Cas. II Gar* G 940,19 6,96 19/240
1)BKGrandes Compaas Gar* G 850,48 6,94 20/240
1)BKHongKongGarantizado* G 964,96 1,98 147/240
1)BKIbex Revalorizacin G* G 1.068,79 2,14 143/240
1)BKIbex 2015Garantizado* G 87,45 4,33 56/240
1)BKndice Amrica V 680,68 14,73 90/210
1)BKndice Espaa 2017G.* G 104,51 -
1)BKndice India Gar* G 1.989,94 4,00 66/240
1)BKndice Japn V 531,04 34,93 5/83
1)BKndice JapnGar C* G 77,07 20,10 1/240
1)BKKilimanjaro* I 154,08 0,09 93/120
1)BKMixtoFlexible R 928,92 6,06 23/75
1)BKMixtoRenta Fija M 84,48 4,62 19/79
1)BK. Multi. Dinmica* R 827,90 5,74 68/133
1)BKMulticesta Gar* G 658,25 4,32 57/240
1)BKMultifondoII Gar* G 951,74 3,42 90/240
1)BKMultisector Gar* G 872,82 1,67 155/240
1)BKMultiseleccin25* M 65,97 3,71 31/96
1)BKPequeas Compaas* V 219,79 12,76 7/44
1)BKPlus 10Gar* G 997,23 3,54 78/240
1)BKPodiumGarantizado* G 78,71 2,57 126/240
1)BKQuant X 84,54 2,10 125/155
1)BKRenta Dinmica* I 1.163,14 4,69 1/25
1)BKRentaVariable Euro V 56,76 11,85 3/106
1)BKRF Aguamarina Gar* G 1.155,15 4,23 78/300
1)BKRF Ambar Gar* G 66,32 5,38 41/300
1)BKRF CortoPlazo F 975,31 2,90 26/144
1)BKRF Cuarzo2017Gar* G 109,68 7,13 11/300
1)BKRF Jade Garantizado* G 110,14 6,75 13/300
1)BKRF LargoPlazo F 1.180,54 5,03 27/166
1)BKRF. ONIX2018Gar.* G 104,89 -
1)BKRF palo2017Gar.* G 104,93 -
1)BKRFTitanio2017Gar.* G 105,90 5,90 29/300
Valor liquid. Rentab.
eur s o desde Ranking
Fondo Tipo mon. local 31-12-12 en el ao
euros o desde Ranking
Valor iquid. Rentab.
CMOLEERLOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIN: Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los distintos fondos con su direccin, telfono y la persona de contacto. Se incluye tambin la fecha del valor liquidativo que se expresa en las columna tercera. El valor liquidativo de los fondos con asterisco (*) correspon-
de a das anteriores. La primera columna indica el nombre del fondo. La segunda columna corresponde a la categora o vocacin inversora del fondo. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Renta fija; V: Renta variable, renta variable Medianas/Pequeas compaas, sector; D: Mercado monetario; M: Mixtos fijos; R: Mixtos varia-
bles; X: Mixtos; G: Garantizados; I: Inversiones alternativas. La tercera columna recoge el valor liquidativo en euros de cada una de las participaciones del fondo, descontadas las comisiones de gestin y depsito. Los fondos internacionales van precedidos por un nmero que indica la divisa de cotizacin: (1) euro, (2) dlar, (3) yen,
(4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dlar australiano, (7) dlar canadiense, (8) rand sudafricano, (9) corona noruega, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dlar Hong Kong, (G) dlar Singapur, (R) Rubloruso. La cuarta seala la rentabilidad acumulada del fondo en euros desde el 31 de diciembre del ao anterior. La quinta, el
puesto que ocupa cada fondo en la clasificacin anual en euros de su categora. En los fondos con varias clases de acciones, slo se incluye en el rnking aquella accin dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resultados. (**) Slo para inversores cualificados. No existe obligacin de
registrar folleto por aplicacin del artculo 30 bis de la ley del mercado de valores. LOS GESTORES QUE DESEENFACILITAR MS INFORMACINPARA LA COMPOSICINDE ESTOS CUADROS PUEDENCONTACTAR HASTA EL CIERRE DEL MISMO, LAS CUATROY MEDIA DE LATARDE, CONEL TELFONO91 443 61 14.
FONDOS DE INVERSIN
Rentabilidad
Nombre del fondo Gestora anual (%)
L
O
S

M
S

R
E
N
T
A
B
L
E
S
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
RF CP EUR
A. Corp Bonos Financieros Ah. Corporacin 7,26
FC Fonstresor Catalunya La Caixa 7,20
Mutual Plus A Alpha Plus Gestora 6,38
Barclays Renta 2015 Barclays Wealth Mng. 6,31
Mutual Plus B Alpha Plus Gestora 6,27
Fonsnostro Ah. Corporacin 5,90
Premium Plan Rentab. III Banco Madrid 5,69
Lloyds Fondo I Lloyds 5,34
ESAF Rentas 2014 Esprito Santo 5,07
Kutxabank RF Abril 2015 Kutxabank Gestin 4,87
RF LP ZONA EURO
Fon Fineco Inters I Fineco 12,14
Fon Fineco Inters A Fineco 12,02
Bankia Rent Obj L Plazo Bankia 11,30
ESAF Euro Bond ESAF International M. 9,19
Citifondo Bond Santander Asset Mg. 8,56
Banco Madrid R.Fija Banco Madrid 7,95
MediolanumRenta L Fibanc 7,65
MediolanumRenta S Fibanc 7,59
iShares Eur Gov.10-15 BlackRock 7,17
Fondmapfre Renta Largo Mapfre 7,09
MIX F EUROPA
Bankia Fonduxo Bankia 15,04
A. Corp. Fondoandaluca M Ah. Corporacin 8,46
Altair Patrimonio Santander Private B. 6,62
F. Val. Renta Fija Mixta Nordkapp Gestin 6,31
Fondmapfre Renta Mixto Mapfre 6,17
Ahorrofondo 20 Ah. Corporacin 6,07
RV 30 Fond Gestifonsa 6,05
Dinfondo Gestifonsa 5,91
Pan Europ High Inc A Acc INVESCO 5,61
Pan Europ High Inc E INVESCO 5,49
MIX V EUROPA
Aviva Fonvalor Euro A Aviva 10,59
Aviva Fonvalor Euro B Aviva 10,04
Dux Mixto Variable DUX Inversiones 8,83
A. Corp. Inv Selec. Mod. Ah. Corporacin 8,45
MediolanumCrecimiento L Fibanc 7,96
Fondemar Renta 4 7,82
Bestinver Mixto Bestinver 7,81
MediolanumCrecimiento S Fibanc 7,79
Intervalor Bolsa Gesinter 7,53
Baskeplus Kutxabank Gestin 7,19
ACCIONES ZONA EURO
Radar Inversin EDMHolding, S.A. 14,67
Bestinfond Bestinver 12,80
BK Renta Variable Euro Bankinter Gestin 11,85
JPM Eurol Foc.Aacc EUR JPMorgan Asset M. 11,51
iSharesEuroSTOXX TMGL BlackRock 11,48
Sant. Aggressive Europe Santander Asset Mg. 11,47
JPM Eurol Foc.Dacc EUR JPMorgan Asset M. 11,25
JPM Eurol A-Acc EUR JPMorgan Asset M. 10,81
LM Euroland Equity Legg Mason Invest Lux 10,67
Pioneer Euroland Equity Pioneer 10,63
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
RF LP INTERNACIONAL
ESAF Global Bond ESAF International M. 8,09
M&G Gl.Macro Bd USDAH M&G Investments 7,42
M&G Gl.Macro Bd EURAH M&G Investments 6,85
M&G Gl.Macro Bd EURBH M&G Investments 6,66
LMBWGlb Fixed Inc EUR-H Legg Mason Inv Dublin 6,65
SISF Global High Inc Bd B Schroder 6,44
T Global Bond N EUR F. Templeton 5,68
Bankia RF Duracin Activa Bankia 5,29
T Global Bond N USD F. Templeton 4,75
ATL Capital Renta Fija Atl Capital Gestin 4,61
ACCIONES ESPAA
EDM Inversin EDMHolding, S.A. 14,67
Bankia Bolsa Espaola Bankia 11,93
Metavalor MetaGestin 11,33
B.Madrid Ibrico Acciones BPA Global Funds 11,05
Barclays Bolsa Espaa Sel Barclays Wealth Mng. 10,99
Gesconsult Renta Variable Gesconsult 10,86
Bankia Sm&Mid Caps Espaa Bankia 10,57
Aviva Espabolsa 2 Aviva 10,46
Aviva Espabolsa Aviva 10,22
PBP SummumII Popular G. Privada 10,16
ACCIONES EUROPA
Ignis Argo.Pan. Eu D. Ignis Asset Mgmnt. 25,29
ALKEN European Opps R Alken Asset Managent 16,06
ALKEN European Opps A Alken Asset Managent 15,77
Continental Europ Eq E INVESCO 15,25
JPM Euro Str G A-AccEUR JPMorgan Asset M. 15,07
JPM Euro Str G D-AccEUR JPMorgan Asset M. 14,81
Continental Europ Eq A INVESCO 14,79
Thread Europe Select Threadneedle Invest. 14,73
JPM Europ Rec A-Acc JPMorgan Asset M. 14,50
JPM Europ Rec D-Acc JPMorgan Asset M. 14,09
ACCIONES INTERNACIONAL
LMCMOpportunity Legg Mason Inv Dublin 31,03
CSEF (Lux) Global Value B Credit Suisse 20,49
UniFavorit: Aktien Union Investment 18,85
FF Global Focus Fidelity Distribucin 18,26
iShares S&PListed PrivEq BlackRock 17,49
Global Structured Eq E INVESCO 16,90
Bestinver Hedge Value Bestinver 16,71
FF Global Dividnd HDG Fidelity Acumulacin 16,59
Global Structured Eq A EH INVESCO 16,37
GLG Gl. Equity Cl D USD GLG Partners LP 16,14
ACCIONES JAPN
BGF Japan Val Hdg EUR E BlackRock 44,68
Pictet-JpnEq Sel-HR EUR Pictet Funds 37,94
JPMJap 50 Eq.D-Acc EUR JPMorgan Asset M. 36,93
iSharesMSCIJapanMonthlyE BlackRock 36,39
BK ndice Japn Bankinter Gestin 34,93
Bankia Bolsa Japonesa Bankia 34,19
BBVA Bolsa Japn Cubierto BBVA Asset Mngmt. 34,02
GVC Gaesco Japn GVC Gaesco Gestin 31,93
Kutxabank Bolsa Japn Kutxabank Gestin 31,33
CL Bolsa Japn C. Laboral 29,01
CUADROS
1)BKRF 2Garantizado* G 64,49 1,77 213/300
1)BKRF 2014Gar Concierto* G 66,09 2,88 161/300
1)BKRF 2014IVGarantizado* G 1.337,56 3,15 143/300
1)BKRF 2014VGarantizado* G 64,87 2,83 169/300
1)BKRF 2015Garantizado* G 1.606,45 3,49 124/300
1)BKRF 2015II Garantizado* G 64,52 3,93 99/300
1)BKRF 2016II Garantizado* G 77,35 4,22 80/300
1)BKSector Energa V 1.111,41 2,38 26/27
1)BKSector Farma Gar* G 119,04 13,22 3/240
1)BKSector Finanzas* V 496,24 12,05 8/14
1)BKSector Telecomunic. V 338,36 9,43 16/36
1)BKSel Bonos Corporativos F 948,04 0,16 104/111
1)Cuenta Fiscal Oro D 1.308,39 0,73 112/254
BanSabadell Inversin
del Sena12PAct.ECanSant Joan08174SanCugat del Valls. MaraSalgado. Tfno.
902030255Ext. 38978. Web. www.bsinversion.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)BGCapital Asegurado G 9,42 1,40 169/240
1)BGGaranta Fija 1 G 6,71 2,81 172/300
1)BGndice Garantizado G 10,77 1,68 17/33
1)Fidefondo F 1.766,82 2,06 49/144
1)InverSabadell 10 M 7,01 2,80 56/96
1)InverSabadell 10Premier M 10,38 3,06 48/96
1)InverSabadell 25 M 7,09 3,94 26/96
1)InverSabadell 25Premier M 10,45 4,14 21/96
1)InverSabadell 50 R 5,74 5,00 86/133
1)Inversabadell 50Premier R 8,86 5,27 76/133
1)InverSabadell 70 R 16,22 6,06 61/133
1)InverSabadell 70Premier R 9,79 6,39 56/133
1)Sab. Prog.Carteras D 10,56 0,32 165/254
1)Sab. Urq.Patr.Privad.2 R 20,36 3,42 110/133
1)Sab. Urq.Patr.Privad.5 X 9,20 5,09 65/155
1)Sabadell Amr.Lat.Bol V 10,91 -0,51 32/34
1)Sabadell Asia Emer.Bol V 10,65 -0,18 80/83
1)Sabadell Bolsa ndice V 7,46 8,40 33/88
1)Sabadell Bonosl Emerg. F 13,01 1,84 67/143
1)Sabadell Bonosl Euro F 9,32 3,33 57/166
1)Sabadell Bonosl Inter. F 11,96 -0,04 95/136
1)Sabadell BS EuroH. Yield F 17,08 3,47 73/103
1)Sabadell BS Euroac.130/30 V 8,97 6,61 67/106
1)Sabadell BS Inmobiliario* I 118,42 -0,45 1/6
1)Sabadell BS QuantV8 I 9,52 -0,33 18/20
1)Sabadell BS Selec.Hed.Top* I 11,30 -
1)Sabadell Commodities V 10,84 -5,05 7/18
1)Sabadell Dlar Fijo F 13,13 2,12 4/50
1)Sabadell EEUUBolsa V 7,91 13,56 130/210
1)Sabadell Emergente V 10,48 1,78 74/126
1)Sabadell Espaa bolsa V 9,01 8,58 29/88
1)Sabadell Espaa Divid. V 13,08 9,54 18/88
1)Sabadell EUR.Emerg.Bol V 8,26 -3,77 28/33
1)Sabadell Euroaccin V 11,37 7,37 51/106
1)Sabadell Europa Bolsa V 3,56 7,94 199/250
1)Sabadell EuropaValor V 8,34 7,20 216/250
1)Sabadell F. D. Publica F 10,82 2,27 40/144
1)Sabadell F. Depsito D 116,20 1,63 14/254
1)Sabadell F. Emp. Plus D 1,24 1,49 21/254
1)Sabadell F. Platinum D 642,04 1,48 22/254
1)Sabadell F. Premier D 912,31 1,31 30/254
1)Sabadell Finan.Capital F 11,03 4,35 2/111
1)Sabadell Fondempresa D 8,64 1,44 23/254
1)Sabadell FondtesoroLP F 8,23 2,20 45/144
1)Sabadell FuturoG2014-XI G 1,15 4,15 62/240
1)Sabadell FuturoGar 15 G 11,32 5,49 35/300
1)Sabadell FuturoSel. 7 G 8,25 0,43 201/240
1)Sabadell FuturoSelecc 9 G 11,09 0,93 183/240
1)Sabadell Futuro10Gar G 9,56 4,17 85/300
1)Sabadell Futuro8Gar. G 9,26 2,01 11/33
1)Sabadell Global V 5,94 13,46 53/262
1)Sabadell Gta Extra 1 G 8,34 3,09 105/240
1)Sabadell Gta Extra 12 G 10,20 -
1)Sabadell Gta Fija 3 G 12,60 2,81 173/300
1)Sabadell Gta Super.3 G 7,03 3,02 107/240
1)Sabadell Gta Super.4 G 11,59 2,90 110/240
1)Sabadell Gta Super 9 G 9,82 1,47 163/240
1)Sabadell Gta 130ANIV. G 11,78 4,20 81/300
1)Sabadell Inters Euro1 F 20,20 2,08 48/144
1)Sabadell Inters Euro3 F 19,06 2,31 38/144
1)Sabadell Inv.tica Sol I 1.232,47 3,89 14/16
1)Sabadell JapnBolsa V 1,91 19,61 59/83
1)Sabadell MixtoR.Fija M 608,56 4,03 22/79
1)Sabadell MixtoRVariable R 7,22 5,23 28/75
1)Sabadell Mundial Bonos F 757,90 -0,67 103/136
1)Sabadell Progresin D 777,59 0,21 170/254
1)Sabadell Progr.Instit D 7,13 0,37 160/254
1)Sabadell QuantV2 I 11,17 1,20 15/24
1)Sabadell Rdto. Carteras F 10,00 -
1)Sabadell Rend. Pyme D 7,61 1,49 19/254
1)Sabadell Rend.Empresa D 7,68 1,56 17/254
1)Sabadell Rendimiento D 11,48 1,38 29/254
1)Sabadell Rend.Instit. D 7,56 1,65 13/254
1)Sabadell Rent. Obj. 1 F 12,63 1,59 78/111
1)Sabadell Rent. Obj. 2 F 11,96 4,07 3/111
1)Sabadell Renta F 7,80 1,11 73/144
1)Sabadell RF L.Plazo F 26,39 2,93 82/166
1)Sabadell R.F.Mixta Esp. M 8,51 3,78 27/79
1)Sabadell R.V. Mixta Esp. R 9,88 6,16 21/75
1)Sabadell Selec.Alfa 1 X 10,16 2,27 123/155
Barclays WealthManagers Espaa
Pl. Colon228046Madrid. EsperanzaLpez. Tfno. 913361382. Fechav.l.: 09/05/13
1)Barc. Multim.Portf.1* M 10,82 -
1)Barc. Multim.Portf.2* M 10,32 -
1)Barc. Multim.Portf.3* R 9,73 -
1)Barc. Multim.Portf.4* R 9,54 -
1)Barclays Bolsa Espaa Sel V 12,37 10,99 5/88
1)Barclays B. Espaa 2017 V 6,00 -
1)Barclays Bolsa Europa V 480,92 7,80 203/250
1)Barclays Bolsa USA1 V 4,91 11,42 185/210
1)Barclays Bonos Conserv D 1.252,10 0,66 122/254
1)Barclays Bonos Corporativ F 7,31 1,30 85/111
1)Barclays Bonos Largo F 1.018,90 1,12 140/166
1)Barclays Deuda Pblica F 6,58 3,28 22/144
1)Barclays Espaa C. Plazo F 5,50 1,37 66/144
1)Barclays Eur ex-UKOpps Z V 1,53 10,89 82/250
1)Barclays Euribor Plus F 8,16 4,78 12/144
1)Barclays F Glbl Seleccin X 10,37 2,50 118/155
1)Barclays G. Dinmica 300 I 8,71 0,43 14/20
1)Barclays G. GigMundiales G 6,75 2,33 133/240
1)Barclays Gar. Acc. Espaa G 7,69 1,52 162/240
1)Barclays Gar Bolsa EEUU G 965,95 3,17 100/240
1)Barclays Gar Bolsa Euro G 8,98 0,18 210/240
1)Barclays Gar. Europa 2013 G 897,72 0,66 190/240
1)Barclays Gar Zona Euro2 G 8,24 0,09 212/240
1)Barclays Gest Din150 I 6,53 0,46 23/25
1)Barclays Gest Renta Fija F 6,78 1,21 68/144
1)Barclays GestinTotal X 5,31 6,52 38/155
1)Barclays Gestin25 M 6,44 3,09 46/96
1)Barclays Gestin50 R 6,28 5,90 66/133
1)Barclays InflacinPlus F 9.974,36 4,42 14/144
1)Barclays Inters Gar. 1 G 8,21 1,69 219/300
1)Barclays Liquidez D 5,54 0,22 169/254
1)Barclays Multi Alfa I 6,63 0,17 17/20
1)Barclays Multif. Alternat I 6,92 0,55 23/24
1)Barclays RendimientoEfec D 6,10 0,08 185/254
1)Barclays Renta Fija 2016 F 5,59 6,26 16/166
1)Barclays Renta 2013 F 11,42 2,69 32/144
1)Barclays Renta 2015 F 5,86 6,31 4/144
1)Barclays Renta Fija 2018 F 6,29 -
1)BarclaysTesorera D 892,99 0,09 183/254
1)Invertres FondoI R 9,67 6,17 20/75
1)Mutualfasa 2 M 7,76 0,42 74/79
1)Patrisa R 15,68 8,94 12/133
1)Sequefondo M 8,27 3,15 39/79
1)30-70EuroInversin M 7,82 3,16 38/79
2)Barc. Emerg. Mkt Eq-Z Ac V 1,60 0,40 96/126
2)GlobAcc Pac Rim(exJap)Z V 2,65 5,03 46/83
4)GlobAcc.UKAlpha V 1,74 9,57 11/20
BBVAAsset Management S.A. SGIIC
P deRecoletos 10AlaSur 28001Madrid. Tfno. 902363036. Fechav.l.: 09/05/13
1)BBVAAhorro D 12,06 0,40 156/254
1)BBVAAhorroCortoPlazo D 2.146,86 0,37 161/254
1)BBVAAhorroC. PlazoII D 895,34 0,52 143/254
1)BBVAAhorroC. PlazoIII D 12,43 0,65 125/254
1)BBVAAhorroEmpresas D 7,64 0,62 129/254
1)BBVAAutocance.Dobl.Oport G 9,14 0,52 197/240
1)BBVABolsa V 21,52 6,95 57/88
1)BBVABolsa Asia MF V 20,02 5,89 36/83
1)BBVABolsa China V 9,81 5,62 13/43
1)BBVABolsa Des.Sostenible V 11,77 11,53 127/262
1)BBVABolsa Emerg. MF V 11,35 3,62 46/126
1)BBVABolsa Eur Finanzas V 287,02 10,36 11/14
1)BBVABolsa Euro V 6,78 7,45 49/106
1)BBVABolsa Europa V 72,54 8,67 174/250
1)BBVABolsa ndice V 17,41 6,51 70/88
1)BBVABolsa ndice Euro V 6,74 6,79 63/106
1)BBVABolsa Japn V 4,36 18,92 73/83
1)BBVABolsa JapnCubierto V 4,01 34,02 7/83
1)BBVABolsa Latam V 1.497,52 9,60 1/34
1)BBVABolsa PlanDv Europa V 10,48 4,14 236/250
1)BBVABolsa Plus V 1.206,72 7,52 46/88
1)BBVABolsaTec yTelecom V 8,51 9,95 13/36
1)BBVABolsa USA V 12,27 14,80 89/210
1)BBVABolsa I USA(Cub) V 11,02 13,92 117/210
1)BBVABolsa USACubierto V 10,71 13,05 144/210
1)BBVABonos AhorroPlus D 7.430,58 0,59 131/254
1)BBVABonos AhorroPlus II D 1.014,90 0,59 133/254
1)BBVABonos Cash D 10,32 0,38 159/254
1)BBVABonos Core BP F 11,03 0,05 126/144
1)BBVABonos CorpFlotantes F 10,60 1,77 70/111
1)BBVABonos 2014 F 11,60 2,06 126/166
1)BBVABonos 2015 F 11,59 3,26 23/144
1)BBVABonos Corpor. LP F 12,51 2,27 41/111
1)BBVABonos CortoPlazo D 17,25 0,29 166/254
1)BBVABonos CortoPlazoPl F 15,91 1,37 65/144
1)BBVABonos CPGobiernos F 10,60 0,74 93/144
1)BBVABonos Dlar CP D 64,67 0,26 32/34
1)BBVABonos Dur Flexible F 190,32 1,70 52/136
1)BBVABonos Duracin F 1.840,08 2,51 103/166
1)BBVABonos Euskofondo F 15,56 3,87 47/166
1)BBVABonos Int. Flexible F 15,22 4,12 12/136
1)BBVABonos LPFlexible F 14,72 1,67 53/136
1)BBVABonos LPGobiernosII F 3,30 2,04 127/166
1)BBVABonosValor Relativo I 11,12 1,12 16/24
1)BBVACodespMicrofinanzas* I 11,15 -
1)BBVACons Doble OpBP G 9,05 5,26 36/240
1)BBVADestacados G 9,72 1,25 173/240
1)BBVADineroFondtesoroCP D 1.468,74 0,74 110/254
1)BBVAEstruct. Finanzas BP X 6,92 0,62 140/155
1)BBVARent. Renovable G 9,14 -
1)BBVAGest. Conservadora M 10,48 1,60 76/96
1)BBVAGestinDecidida R 5,91 3,66 107/133
1)BBVAGestinModerada R 5,22 2,84 117/133
1)BBVAGlobal Autocancel G 8,64 1,65 156/240
1)BBVAMIdeas CubiertoMF V 6,59 10,74 160/262
1)BBVAMultiactivoCons M 10,74 0,18 88/96
1)BBVAMultiactivoDecidido V 669,39 10,30 174/262
1)BBVAMultiactivoModerado R 10,88 5,22 78/133
1)BBVAPlanRentas 2015 G 10,68 4,08 90/300
1)BBVASel ConsumoBP G 9,07 0,66 189/240
1)BBVASel Empresas Plus BP G 9,81 -
1)BBVASolidaridad M 865,44 2,20 60/79
1)BBVAPatrimonioVI F 10,87 -
1)BBVASolidez IV G 10,92 1,03 179/240
1)BBVASolidezVI G 10,78 1,75 216/300
1)BBVASolidezVII G 10,77 2,86 163/300
1)BBVASolidezVIII BP G 10,91 3,03 151/300
1)BBVASolidez IXBP G 10,82 1,39 232/300
1)BBVASolidez XBP G 11,13 3,02 153/300
1)BBVASolidez XI BP G 11,12 3,03 152/300
1)BBVASolidez XII BP G 11,08 3,20 141/300
1)BBVASolidez XIVBP G 11,01 3,32 133/300
1)BBVASolidez XVBP G 10,79 4,98 51/300
1)BBVASolidez XVII BP G 11,86 4,22 79/300
1)UnnimDiner D 12,18 0,70 116/254
1)UnnimFondiposit D 12,92 0,45 152/254
1)UnnimPlatinum10 D 12,06 1,40 28/254
1)UnnimEurofons Borsa V 13,63 8,41 33/106
1)UnnimSelecci M 10,96 2,41 57/79
1)BBVA&Par EuroAbs Return* I 124,37 -1,41 110/120
1)BBVA&Partners Augustus* V 102,95 11,24 62/250
1)BBVA&Partners Dynamic* I 109,61 3,23 44/120
1)BBVA&Partners RetornoAbs* I 118,69 -
1)FondoLiquidez D 10,85 0,51 144/254
1)Metrpolis Renta X 14,04 5,59 55/155
1)Quality BRIC V 10,42 1,29 3/24
1)Quality Cartera Conser BP M 11,01 0,24 87/96
1)Quality Cartera DecidBP R 9,93 10,01 4/133
1)Quality Cartera Moder BP R 11,27 4,98 87/133
1)Quality Commodities V 9,31 -7,52 17/24
1)Quality Mejores Ideas V 6,98 10,71 161/262
1)Quality Selec.Emerg. V 10,72 0,94 85/126
1)QualityValor X 710,69 2,36 120/155
1)AccionEurostoxx50ETF V 28,16 7,54 47/106
1)AccinIbex 35ETF V 8,65 7,43 48/88
1)AFI Bonos Med.Pl. EURETF* F 12,55 -0,26 160/166
1)BBVABonos 2021 F 10,38 -
Bestinver Gestin
JuandeMena, 828014Madrid. MaraCaputto. Tfno. 902946294. Fechav.l.: 09/05/13
1)Bestinfond V 127,94 12,80 2/106
1)Bestinver Bolsa V 41,98 9,71 14/88
1)Bestinver Grandes Cias. V 128,93 15,77 13/262
1)Bestinver HedgeValue* V 133,11 16,71 7/262
1)Bestinver Internacional V 27,07 13,76 46/262
1)Bestinver Mix Internac. R 7,21 10,62 2/133
1)Bestinver Mixto R 22,79 7,81 7/75
1)Bestinver Renta M 11,70 1,43 68/79
BlackRock
RoutedeTreves 6DSenningerbergL2633Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno.
003523420101. Fechav.l.: 09/05/13
1)BGF Emer Europe E EUR* V 88,06 -1,28 24/33
1)BGF Eur Eqty Income E * V 13,22 12,70 20/250
1)BGF EuroBondE EUR* F 22,72 2,57 101/166
1)BGF EuroCor BdE EUR* F 13,55 2,03 50/111
1)BGF EuroGwthE EUR* V 25,39 7,72 206/250
1)BGF EuroOppE EUR* V 85,76 9,57 22/44
1)BGF Euro-Mkts E EUR* V 18,62 7,82 43/106
1)BGF EuropValue E EUR* V 45,51 11,24 61/250
1)BGF EuropeanE EUR* V 83,94 8,31 186/250
1)BGF EurShoDurBdE EUR* F 14,29 0,78 89/144
1)BGF GbCrpBondHgdE* F 11,48 1,86 59/111
1)BGF GlbAll HgdE EUR* X 31,83 5,99 49/155
1)BGF GlbAlloc E EUR* X 33,68 6,85 34/155
1)BGF GlbGvt BndHgdE* F 22,41 2,10 44/136
1)BGF GlbIf Lk BdHdgE EU* F 12,73 2,17 8/40
1)BGF JapanVal HdgEURE* V 6,80 44,68 1/83
1)BGF LcEmMkSDBHdgEURE* F 9,86 4,45 1/3
1)BGF US BasVal HgdE* V 36,60 13,21 138/210
1)BGF US Flex HgdE* V 12,69 10,16 200/210
1)BGFWldEnHgdE EUR* V 6,92 6,96
7/14
1 BGFWorldGoldHgdE* V 5,92 -34,22 14/14
1)Blk Ins EURGov Core ACC* D 101,34 0,00 219/254
1)Blk Ins EURLiqCore ACC* D 139,36 0,00 218/254
1)Blk Ins EurultshdurCoreAC* D 114,18 0,04 195/254
1)BSF EurAbs ReturnEURE* I 119,24 0,58 87/120
1)BSF EurOpps Abs ReturnE* I 110,19 3,15 46/120
2)BGF AsianDragonE USD* V 28,17 4,98 48/83
2)BGF EmgMkt BndE USD* F 14,77 0,06 128/143
2)BGF EmgMkt E USD* V 29,28 0,60 93/126
2)BGF EuropeanValue E2USD* V 59,94 10,97 76/250
2)BGF GlbAlloc E USD* X 44,35 6,55 37/155
2)BGF GlbDynEqE USD* V 13,89 9,98 183/262
2)BGF GlbEqE USD* V 6,67 10,50 166/262
2)BGF GlbGovt BdE USD* F 23,83 2,59 34/136
2)BGF GlbOpport E USD* V 36,20 11,72 116/262
2)BGF GlbSmCpE USD* V 69,89 10,62 13/20
2)BGF India E USD* V 21,17 -1,69 12/14
2)BGF Lat Amer E USD* V 79,57 0,61 28/34
2)BGF LcEmMkSDBE USD* F 27,28 5,10 6/143
2)BGF NewEnergy FundUSD* V 6,66 8,54 11/27
2)BGF US BasVal E USD* V 55,94 13,80 123/210
2)BGF US GrowthE USD* V 10,32 6,70 205/210
2)BGF US Sm&MdCpOps E USD* V 131,65 12,68 15/18
2)BGF USDCore BdE USD* F 27,66 1,61 8/50
2)BGF USDShDurBdE USD* F 11,91 1,07 2/15
2)BGF USFlexEqE USD* V 18,86 10,66 195/210
2)BGFWldEnE USD* V 22,15 7,58 14/27
2)BGFWldFinE USD* V 18,31 11,34 10/14
2)BGFWldGoldE USD* V 32,56 -33,81 13/14
2)BGFWldHlthsci E USD* V 21,64 18,27 18/30
2)BGFWldMiningE USD* V 45,87 -21,47 24/24
2)BGFWldTechnoE USD* V 13,18 6,03 29/36
3)BGF JapanVal E JPY* V 1.046,00 27,87 12/83
4)BGF UKE GBP* V 68,80 4,57 18/20
BMNGestindeActivos SGIIC
NostraSenyora 1808720 Villafrancadel Peneds. Salvador Vilallonga. Tfno. 938916460.
Fechav.l.: 08/05/13
1)BMNBolsa Emergente V 10,28 0,23 8/24
1)BMNBolsa Espaola V 8,16 9,91 12/88
1)BMNBolsa Europea V 3,71 8,94 162/250
1)BMNBolsa Japn V 6,13 20,90 49/83
1)BMNBolsa USA V 5,62 16,27 47/210
1)BMNCartera Flexible 20* M 10,08 -
1)BMNCartera Flexible 50* R 10,08 -
1)BMNDinmicoVaR2* I 11,26 1,20 14/24
1)BMNDinmicoVaR4* I 10,59 1,27 12/24
1)BMNticoy Solidario R 10,23 2,23 68/75
1)BMNFondepsito D 11,20 0,58 135/254
1)BMNGaran. SeleccinI G 11,91 -
1)BMNGaran. SeleccinII G 12,02 3,65 75/240
1)BMNGaran. SeleccinIII G 13,47 0,98 180/240
1)BMNGaran. SeleccinIV G 17,26 5,03 44/240
1)BMNGaran. SeleccinV G 13,31 2,61 123/240
1)BMNGaran. SeleccinVI G 10,67 4,54 54/240
1)BMNGaran. SeleccinVII G 16,52 3,67 74/240
1)BMNInters Garan. 1 G 13,99 -
1)BMNInters Garan. 2 G 13,26 0,40 263/300
1)BMNMonetario D 11,19 0,17 173/254
1)BMNMultifondos 20 M 11,91 2,46 64/96
1)BMNMultifondos 50 R 12,62 5,15 80/133
1)BMNMultifondos 70 R 13,01 7,10 47/133
1)BMNRentas D 8,43 0,16 174/254
1)BMNRF Corporativa F 9,66 2,09 47/111
1)BMNRF CortoPlazo F 9,51 0,08 123/144
1)BMNRF Dlar D 8,69 0,28 31/34
BNPParibas Investment Partners
Hermanos Bcquer 328006. Madrid.. LolaOchoa, GemmaPascual. Tfno. 913888892. Web.
www.bnpparibas-ip.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)Beta Deuda FT LP F 15,69 4,82 30/166
1)BNPParibas B. Espaola V 15,41 7,80 43/88
1)BNPParibas Cash D 889,13 0,06 189/254
1)BNPParibas CAAPModerado* M 10,42 1,92 65/79
1)BNPParibas CAAPDinamico* R 9,41 9,18 9/133
1)BNPParibas CAAPEquilibr* R 14,53 5,99 64/133
1)BNPParibas Euro F 9,11 4,04 16/144
1)BNPParibas Gest. Activa* M 11,98 2,79 57/96
1)BNPParibas Gl Conservat.* M 5,15 2,89 54/96
1)BNPParibas Global AA* X 9,39 5,72 53/155
1)BNPParibas Global Dinver* X 10,27 5,19 64/155
1)BNPParibas MixtoMod* M 10,05 3,57 33/96
1)BNPParibas Global Invest* M 12,46 2,77 50/79
1)BNPParibas Diversified* R 9,26 4,39 50/75
1)BNPParibas ManagFund* R 11,53 4,31 97/133
1)BNPParibas Seleccion* R 5,06 2,71 121/133
1)BNPP.SeleccinHedge* I 861,20 -
1)CompromisoFondotico* I 5,62 4,00 13/16
1)Segunda GeneracinRenta* M 7,92 1,85 72/96
BNPParibas L1
. Fechav.l.: 08/05/13
1)BNPPL1Conv BdWorld F 139,85 7,80 9/33
1)BNPPL1EqBest Sel Euro V 375,25 8,44 32/106
1)BNPPL1EqBest Sel Euro V 174,45 10,59 97/250
1)BNPPL1EqRussia V 97,51 -1,81 7/17
1)BNPPL1EqTurkey V 305,15 15,00 5/5
1)BNPPL1Eq. Eur Growth V 38,29 10,35 105/250
1)BNPPL1Eq. EuropTelecom V 98,03 6,97 27/36
1)BNPPL1OBAMEqWorld V 113,63 7,03 238/262
1)BNPPL1Opp.World V 101,61 5,47 246/262
2)BNPPL1BdUSD F 723,87 0,98 23/50
2)BNPPL1BdWldEmLoc F 180,44 3,74 31/143
2)BNPPL1EqChina V 307,07 -2,80 41/43
2)BNPPL1EqIndia V 100,01 1,24 8/14
2)BNPPL1EqUSACore V 125,31 13,31 137/210
2)BNPPL1Opp.USA V 85,11 -7,59 207/210
Parvest
. Fechav.l.: 08/05/13
1)Parvest B.Eur.S.T. C F 121,89 0,86 85/144
1)Parvest Enh.C.N8Mths C D 119,29 1,14 43/254
1)Parvest Environm. Opp. C V 105,08 10,42 8/10
1)Parvest Eq.Eur.Conv. V 104,60 -7,10 31/33
1)Parvest Eq.Eur.M.C. V 505,08 7,64 39/44
1)Parvest Flex.B.Eur.Corp. F 118,97 1,27 20/30
1)Parvest FlexibleAssets C I 112,05 3,43 39/120
1)Parvest Multi Str.LwVC I 103,78 -0,45 102/120
1)Parvest Step80WdEm. V 93,44 -3,84 120/126
1)Parvest Step90EuroC G 1.098,54 0,64 8/10
1)ParvestWldAgr.Classic H* V 91,51 -5,29 10/18
2)Parvest Eq.BRICC V 135,67 -0,39 11/24
2)Parvest Eq.USV.C V 103,67 19,32 2/210
2)Parvest Eq.W.Tech.I. V 103,15 5,92 30/36
6)Parvest Eq.Australia V 791,37 14,28 3/6
BNYMellonGlobal Funds, Plc
JosAbascal 454Planta28003Madrid. Isabel Sebastin. Tfno. 917445800. Web.
www.bnymellonam.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)BNYMellonAbs RtnEqR I 1,09 2,51 54/120
1)BNYMellonAsianEqA V 2,38 7,93 13/83
1)BNYMABRtnBondR F 102,15 -
1)BNYMellonBrazil EqA V 1,29 2,70 3/10
1)BNYMellonEMDA F 1,55 1,66 71/143
1)BNYMellonEMDLc Curr A F 1,34 4,52 16/143
1)BNYMellonEMDLc Curr H F 1,34 2,55 52/143
1)BNYMellonEuGl HYdBdA F 1,64 5,50 26/103
1)BNYMellonEuGv BIndx A F 1,58 2,24 115/166
1)BNYMellonEurolandBndA F 1,71 3,65 49/166
1)BNYMellonEvl Gl St BdH I 1,11 3,70 32/120
1)BNYMellonEvl GlbAlpA I 86,63 0,50 90/120
1)BNYMellonGl.BdHhdgd F 1,32 -3,99 123/136
1)BNYMellonGl.BondA F 1,52 -1,98 116/136
1)BNYMellonGl.Equity A V 1,17 15,09 21/262
1)BNYMellonGl OppA V 1,37 13,41 56/262
1)BNYMellonGl.Propty Sec V 1,32 12,85 16/37
1)BNYMellonJapEqValue A V 50,75 20,04 57/83
1)BNYMellonPanEuroA V 1,22 7,84 202/250
1)BNYMellonSml CpEurl A V 2,75 10,59 12/44
1)BNYMellonS&P500Indx A V 1,12 15,53 67/210
1)BNYMellonUS DynValue A V 1,40 17,30 24/210
1)BNYMellonUS EqA V 0,82 12,58 156/210
1)BNYMellonVICA V 1,25 -3,54 82/83
1)BNYMEur Cpt BdEURA F 1,24 2,20 44/111
1)BNYMEmgMkt EqEURA V 1,70 1,63 79/126
1)BNYMGl Dynamic BDH F 1,02 -
1)BNYMGl.EmgMkt EqVA V 2,52 -2,39 116/126
1)BNYMGl EqHighInc EURA V 1,36 10,20 177/262
1)BNYMGl Real RtnEURA X 1,20 5,03 67/155
1)BNYMLatinAmEURA V 0,95 1,80 21/34
2)BNYMellonLn-TrmGl Eq V 1,20 9,37 201/262
BPAGlobal Funds Asset Mngmt
P delaCastellana53Pl. 1 Dcha28046Madrid. MagdalenaCuello. Tfno. 913994505. Fecha
v.l.: 09/05/13
1)B.MadridEstrategia Glob. I 9,73 -1,70 12/14
1)B.MadridIbricoAcciones V 80,24 11,05 4/88
1)BPAGlobal Fondos* X 13,28 1,09 137/155
1)CreacinCultura Espaol* I 13,01 2,79 16/16
1)FixedInc Ass Allocation* I 14,16 2,91 8/25
1)InterdinPentathlonF.I X 74,86 14,08 4/155
BPAInternational SelectionFund
RueAldringen, 11, L-1118Luxemburgo. Tfno. +376873525. Web. www.bpa.ad. Fechav.l.:
09/05/13
1)DolphinEquities I V 524,64 9,63 194/262
1)IberianEquities V 67,68 8,83 26/88
CajaEspaaFondos SA
Marqus deVillaMagna628001MADRID. BlancaM. Seco. Tfno. 915139078. Fechav.l.:
09/05/13
1)DreamTeamFondo* V 8,43 12,88 71/262
1)Fondespaa-DueroRF LP F 100,85 3,23 24/144
1)Fondesp-DueroAlternCP* I 67,30 1,46 11/24
1)Fondespaa-DueroAudaz* I 53,40 3,98 3/5
1)Fondespaa Bolsa Americ G* G 81,01 14,26 2/240
1)Fondespaa Bolsa Eur G2* G 64,24 6,88 22/240
1)Fondespaa Bolsa Eur G3* G 74,20 3,46 86/240
1)Fondespaa Bolsa EuropG* G 59,67 3,68 73/240
1)Fondespaa DueroConserv* X 69,16 1,96 127/155
1)Fondespaa-DueroRVMixta R 58,88 4,24 54/75
1)Fondespaa Divisa I 86,56 1,98 7/20
1)Fondespaa Dlar Gar. 3 G 78,15 -0,03 215/240
1)Fondesp-DueroDlar Gar* G 100,42 5,23 37/240
1)Fondespaa-DueroGRF 4 G 87,08 4,67 57/300
1)Fondespaa-DueroGRF 6 G 73,81 5,44 38/300
1)Fondespaa-DueroPremRF F 346,30 6,54 15/166
1)Fondespaa DueroEmprend* I 58,72 3,14 6/14
1)Fondespaa-DueroModerado* I 66,10 1,72 67/120
1)Fondespaa-DueroAlt Plus* I 109,83 1,62 8/20
1)Fondespaa-DueroFT LP F 93,40 4,80 11/144
1)Fondesp-DueroFT C. Plazo D 67,48 0,92 69/254
1)Fondespaa-DueroGar RF 5 G 82,47 4,20 83/300
1)Fondespaa Gar. R. Fija 3* G 69,94 3,86 104/300
1)Fondespaa Gar. R.Fija 14* G 67,12 3,90 102/300
1)Fondespaa Gest. Activa 5 G 120,01 -0,04 28/33
1)Fondespaa GestinInt. R 66,19 2,93 116/133
1)Fondespaa Intern. Gar.* G 81,07 7,16 16/240
1)Fondespaa OroGar.* G 72,15 0,33 204/240
1)F-DueroGRFVII 2017 G 78,99 -
1)Fondespaa Japn V 41,50 28,45 11/83
1)Fondespaa ModeradoPlus* I 65,86 2,09 14/25
1)Fondespaa-DueroRF Mixta M 13,28 3,62 30/79
1)Fondespaa Premier X 61,82 1,85 130/155
1)Fondespaa Premier Global* I 18,01 -
1)Fondespaa RF CortoPlazo D 89,98 0,78 100/254
1)Fondespaa RF Estatal F 65,04 1,71 58/144
1)Fondespaa USA V 44,10 12,62 154/210
1)FondespaaValores V 41,67 5,71 90/106
1)Fondespaa-DueroGar RF* G 72,48 2,91 158/300
1)Fondo111 D 1.153,56 0,60 130/254
1)FondueroAcciones Gar.* G 385,63 2,55 127/240
1)FondueroAcciones Plus G* G 455,32 4,74 52/240
1)FondueroCapital Garant 1* G 355,91 2,80 115/240
1)FondueroCapital Garant 4* G 467,90 3,32 95/240
1)FondueroCapital Garant 6 G 338,67 -0,02 214/240
1)Fondesp-DueroBEG2017* G 334,49 -
1)Fondesp-DueroDeposito F 9,38 0,54 100/144
1)Fondespaa-DueroMonet D 1.214,12 0,69 117/254
1)FondueroEmergentes* V 656,19 2,10 69/126
1)FondueroEurobolsa Gar* G 369,12 6,64 25/240
1)FondueroEuropa V 9,04 5,33 230/250
1)FondueroEuropeoGar.* G 372,98 2,00 146/240
1)FondueroGarantizado G 454,73 -0,19 216/240
1)Fondespaa-DueroRVEsp V 308,14 8,23 38/88
1)FondueroSectorial V 7,57 5,29 247/262
1)Fond-DueroGar RFija 2* G 67,94 3,79 110/300
1)Fond-DueroGar RF I/2016 G 67,90 6,52 17/300
CajaIngenieros Gestin
Arag141-14308015Barcelona. Xavier Fabregas Martori. Tfno. 933116711. Fechav.l.:
09/05/13
1)C. Ing. Amrica Gar. G 8,51 11,51 4/240
1)C. Ing. Bolsa EuroPlus V 5,00 6,46 70/106
1)C. Ing. Bolsa Usa V 6,59 14,21 102/210
1)C. Ing. Emergentes V 11,42 5,85 23/126
1)C. Ing. FondtesoroC.P. D 901,55 1,20 35/254
1)C. Ing. Gest. Alternativa* I 6,61 0,27 24/25
1)C. Ing. GestinDinmica* I 99,62 -0,46 4/5
1)C. Ing. Global V 5,06 9,57 196/262
1)C. Ing. IberianEquity V 6,76 6,14 76/88
1)C. Ing. Multifondo* V 7,26 10,02 181/262
1)C. Ing. Premier D 691,59 0,48 148/254
1)C. Ing. Renta R 11,69 6,89 49/133
1)C. Ing. 2013Garantizado G 6,53 0,98 248/300
1)C. Ing. 20132E Garant. G 6,60 1,98 204/300
1)C. Ing. 20152E Garant. G 7,31 5,72 34/300
1)C.Ing. 20162E Garantizad G 99,98 -
1)FonenginISR I 11,40 3,76 15/16
CajaLaboral Gestin
P. JosM. Arizmendiarrieta,520500Mondragn. Iaki SanJuan. Tfno. 943790114. Fecha
v.l.: 09/05/13
1)CL Ahorro D 10,92 0,79 99/254
1)CL Ahorro2 D 6,91 0,02 200/254
1)CL Bolsa V 16,96 5,31 82/88
1)Caja Laboral RF Gar VI G 8,89 4,27 76/300
1)CL Bolsa GarantizadoIII G 10,22 2,37 131/240
1)CL Bolsa GarantizadoVI G 8,98 1,09 21/33
1)CL Bolsa GarantizadoIX G 8,46 4,07 63/240
1)CL Bolsa GarantizadoXV G 7,28 5,17 40/240
1)CL Bolsa Japn V 5,46 29,01 10/83
1)CL Bolsa Universal V 6,15 9,75 191/262
1)CL Bolsa USA V 6,97 12,09 169/210
1)CL Bolsas Europeas V 5,97 9,78 130/250
1)CL Confianza G 6,95 0,96 181/240
1)CL Crecimiento R 10,89 5,04 31/75
1)CL Dinero D 1.166,90 0,03 196/254
1)CL Mercados Emergentes V 10,00 1,79 73/126
1)CL Patrimonio M 13,35 3,73 29/79
1)CL Rendimiento D 8,54 1,42 26/254
1)CL Renta G 14,60 3,70 113/300
1)CL Renta Asegurada I G 9,47 4,05 92/300
1)CL Renta Asegurada II G 9,34 2,91 159/300
1)CL Renta Asegurada III G 7,24 3,09 146/300
1)CL RF Garant.VII FI G 6,00 -
1)CL Renta Fija ALargo F 8,26 6,76 13/166
1)CL Renta Fija Euro D 6,77 3,96 1/254
1)CL Renta Fija Gar. I G 7,47 3,25 136/300
1)CL Renta Fija Gar. II G 10,47 3,92 100/300
1)CL Renta Fija Gar. III G 11,05 -
1)CL Renta Fija Gar. V G 10,08 1,18 242/300
1)CL Selek Base M 6,39 2,51 55/79
1)CL Selek Extrap R 6,54 5,13 82/133
1)CL Selek Plus R 6,54 4,64 95/133
CapitalatWorkInt`l
Avda. ConchaEspina634 Dcha. 28016Madrid. Tfno. 917812410. Fechav.l.: 08/05/13
1)AsianEqatWork E V 144,08 7,25 23/30
1)Corporate Bonds atWork E F 229,69 2,00 54/111
1)Cash+atWork E F 147,80 0,18 118/144
1)ContrarianEqatWork E V 355,57 11,28 135/262
1)EuropeanEqatWork E V 404,83 7,29 214/250
1)InflationatWork E F 172,10 0,30 19/40
2)AmericanEqatWork E V 234,93 12,67 153/210
Carmignac Gestion
65BdGrandeDuchesseCharlotteL-1331Luxemburgo. www.carmignac.es. Tfno. +35246
70601. Fechav.l.: 07/05/13
1)Capital Plus AEURacc D 11.387,70 3,01 2/254
1)Commodities AEURacc V 267,89 -7,85 18/24
1)Commodities E EURacc V 82,06 -8,10 19/24
1)CourtTerme AEURacc D 3.755,56 0,07 188/254
1)Emerg.Discovery AEURacc V 1.198,79 8,98 10/126
1)Emergents AEURacc V 768,22 1,66 76/126
1)Emergents E EURacc V 117,44 1,43 81/126
1)EmergingPat. AEURacc F 115,92 3,26 39/143
1)EmergingPat. E EURacc F 114,67 3,05 41/143
1)Eur-Entrepr AEURacc V 211,81 5,98 44/44
1)Euro-PatrimAEURacc R 305,08 1,66 69/75
1)Global BondAEURacc F 1.183,73 3,69 15/136
1)Grande Europe AEURacc V 149,48 3,25 240/250
1)Grande Europe E EURacc V 85,79 2,96 242/250
1)Investissement AEURacc V 952,83 7,97 222/262
1)Investissement E EURacc V 143,84 7,73 225/262
1)Market Neutral AEURacc I 967,93 -6,56 114/120
1)Patrimoine AEURacc X 577,65 4,87 72/155
1)Patrimoine E EURacc X 147,11 4,70 80/155
1)Profil Rac100AEURacc R 186,18 7,74 24/133
1)Scurit AEURacc F 1.655,79 1,81 67/111
CartesioInversiones SGIICC, SA
PlazadeRubnDaro328010Madrid. AliciaPrezVioque. Tfno. 913106240. Email.
info@cartesio.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)CartesioX X 1.579,68 4,13 91/155
1)CartesioY X 1.658,07 7,81 23/155
Catalunyacaixa Inversi
PasseigPereIII, 2408242Manresa. info@cx-inversio.com. Tfno. 938782772. Fechav.l.:
09/05/13
1)Caixa Cat. Borsa 12 G 8,31 1,33 170/240
1)Caixa Cat. Borsa 14 G 6,20 0,84 184/240
1)Caixa Cat. Euroborsa Gar* G 6,82 1,44 165/240
1)Caixa Cat. Garantit 3C G 7,47 0,93 182/240
1)Caixa Cat. Previsi G 23,13 4,64 59/300
1)CXBorsa Dividends V 6,92 12,71 81/262
1)CXBorsa Emergent* V 8,52 3,37 50/126
1)CXBorsa Espanya V 40,06 4,80 84/88
1)CXBorsa Europa V 8,02 8,42 183/250
1)CXCreixement V 45,62 10,55 14/20
1)CXDinamic 100* X 51,81 5,43 58/155
1)CXDinamic 30* M 32,47 2,31 68/96
1)CXDiner D 7,51 0,19 171/254
1)CXFondipsit D 6,62 0,67 120/254
1)CXFondtesoroLP F 11,33 6,85 11/166
1)CXGarantit 1 G 11,55 1,46 229/300
1)CXGarantit 2 G 38,05 1,76 215/300
1)CXGarantit 3 G 8,43 2,90 160/300
1)CXGarantit 4 G 6,38 2,13 199/300
1)CXGarantit 5 G 6,57 3,26 135/300
1)CXGarantit 6 G 6,54 6,12 27/300
1)CXGarantit 7 G 6,46 2,76 175/300
1)CXGarantit 8 G 6,42 7,08 12/300
1)CXLiquiditat D 1.769,64 0,55 141/254
1)CXMixt Internacional* M 16,86 2,10 71/96
1)CXMixt InternacionPlus* M 11,46 2,44 65/96
1)CXMonetarioOCDE D 7,36 0,11 179/254
1)CXMundiborsa* V 26,48 11,71 117/262
1)CXPatrimoni* F 7,16 2,26 41/144
1)CXPatrimoni Plus* F 128,07 2,53 36/144
1)CXPropietat* I 5,47 -4,90 5/6
1)CXRF Internacional* F 10,84 1,53 57/136
1)Manresa Garantit 5 G 35,83 4,85 52/300
1)CXEvoluciMar 2017 F 32,94 0,12 159/166
ClaridenLeuLtd.
www.clariden.luHotline(Spain). Tfno. 900994164. Fechav.l.: 08/05/13
1)CL (Lux) BiotechEqH V 166,91 24,84 7/30
1)CL (Lux) Commodity HEUR* V 69,93 -5,81 13/18
1)CL (Lux) Energy EqH V 91,93 5,06 23/27
1)CL (Lux) Infrastr. HEUR V 96,05 9,26 8/11
1)CL (Lux) Luxury Goods B V 225,21 6,39 12/13
1)CL (Lux) Russia HEUR V 119,78 -2,13 8/17
1)CL (Lux) Silk RoadHEUR V 173,04 3,24 51/126
1)CL (Lux)Technology HEUR* V 111,57 9,22 17/36
2)CL (Lux) Asia ex JapanEq V 151,18 5,71 38/83
2)CL (Lux) BiotechEqB V 246,26 25,60 6/30
2)CL (Lux) BiotechEqIB V 260,63 26,04 4/30
2)CL (Lux) Commodity B* V 74,84 -5,24 9/18
2)CL (Lux) EmergingMkt. B V 135,42 11,37 3/126
2)CL (Lux) EmergingMkt. IB V 124,25 11,69 1/126
2)CL (Lux) Energy EqB V 109,61 5,74 22/27
2)CL (Lux) Energy EqIB V 116,15 6,04 20/27
2)CL (Lux) Infrastr. IB V 122,16 10,24 5/11
2)CL (Lux) Infrastructure B V 115,53 9,93 6/11
2)CL (Lux) Russia B V 134,91 -1,44 5/17
2)CL (Lux) Russia IB V 140,65 -1,12 3/17
2)CL (Lux) Silk RoadB V 180,81 3,85 41/126
2)CL (Lux)Technology B* V 140,21 9,84 15/36
5)CL (Lux) Commodity HCHF* V 68,66 -7,52 17/18
5)CL (Lux) Silk RoadHCHF V 166,37 1,41 82/126
R)CL (Lux) Russia BRUR V 1.203,60 -1,59 6/17
Consulnor GestinSGIIC
Velazquez 125 28001Madrid. VernicaAlonsoPadrones. Tfno. 914352294. Fechav.l :
09/05/13
1)Consulnor Ahorro* M 5,28 3,48 32/79
1)Consulnor Conservador* M 5,37 2,56 53/79
1)Consulnor Crecimiento* M 4,76 4,86 17/79
1)Consulnor Dividendos V 3,04 10,47 167/262
1)Consulnor R.Fija 12meses* F 1,03 0,45 103/144
1)Consulnor R.Fija 2aos F 1,06 0,23 115/144
1)Consulnor RFija Feb2014* F 1,06 2,09 47/144
1)Consulnor RF CortoPlazo F 8,06 0,52 101/144
1)Foncnsul F 19,37 2,39 37/144
Credit AgricoleMercagestin
Iparraguirre520001Donostia-S.Sebastin. Toms Ubiria. Tfno. 943285799. Email. fon-
dos@creditagricole-mercagestion.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)Bankoa-AhorroFondo D 111,06 0,94 67/254
1)Bankoa Bolsa V 1.114,01 7,45 47/88
1)Bankoa EuroStoxx 50Gar G 857,91 1,26 172/240
1)Bankoa Gest. Global I 862,92 4,04 25/120
1)Bankoa Inters Gar G 102,37 3,07 148/300
1)Bankoa Inters Gar. 2 G 849,75 3,73 111/300
1)Bankoa Inters Gar 3 G 1.019,72 4,14 87/300
1)Bankoa Rendimiento2Gar G 901,12 0,41 202/240
1)BankoaTesorera D 912,76 0,68 118/254
1)Bankoa 5Estrellas Garant G 1.178,06 -
1)C.A. Mercaeuropa Euro* V 5,33 7,95 41/106
1)C.A. Mercapatrimonio M 14,84 4,00 23/79
1)CASeleccin* I 6,82 1,95 15/25
1)Credit Agricole Dinerkoa D 1.250,59 0,55 138/254
1)Fondgeskoa R 222,37 4,78 37/75
Credit SuisseAsset Management
. Institucionales: 917916000. Fechav.l.: 08/05/13
1)CS BFTops EURO F 127,06 0,87 96/111
1)CS EF Small CapGermany V 1.453,10 14,28 1/2
1)CS Eq. EuropeanProperty V 16,08 8,43 33/37
1)CS Eq. USAH V 11,12 13,01 146/210
1)CS Equity Italy V 279,52 9,11 8/10
1)CS Portf. F.GrowthEuro-B R 137,15 7,27 40/133
1)CS Portfol. F.Balan.Euro R 149,27 5,05 84/133
1)CS Portfol. F.Incom.Euro M 156,56 3,06 47/96
1)CS PortfolioReddito M 121,68 3,58 32/96
1)CSBF InflationLinkedEur F 126,90 0,03 25/40
1)CSEF GlobSecurity REUR* V 12,94 5,20 248/262
1)CSEF Global PrestigeB V 18,96 11,73 5/13
1)CSEF (Lux) Global Value B V 8,41 20,49 2/262
1)CSEF (Lux) S&MC.Europe B V 1.597,25 9,78 18/44
1)CSF Rel ReturnEngineer F 136,22 0,87 146/166
1)CSFTotal RetEngineer* I 92,54 -1,53 111/120
1)CSFTotal ReturnGlobal I 95,83 1,21 76/120
2)CS BFTops USD F 133,27 1,08 17/50
2)CS BondHighYieldUS F 247,19 5,56 24/103
2)CS Equity US$ V 821,74 13,69 126/210
2)CS PortfolioBalance US$ R 246,09 5,13 81/133
2)CS PortfolioGrowthUS$ R 225,25 7,31 39/133
2)CS PortfolioIncome US$ M 247,01 3,04 49/96
2)CSBF InflationLinkedUSD F 136,46 -0,24 29/40
2)CSEF Global Security B* V 14,22 5,75 245/262
2)CSEF USAValue V 18,03 17,24 27/210
2)CSF DJ-AIGCommodity USD V 85,44 -4,70 6/18
5)CS BFTops SFR F 114,66 -0,70 1/8
5)CS BondSFR F 525,49 -1,48 8/8
5)CS BondShortTermSfr b F 134,18 -1,67 2/2
5)CS PortfolioBalancedSFR R 181,07 5,62 69/133
5)CS PortfolioGrowthSFR R 176,19 9,04 11/133
5)CS PortfolioIncome SFR M 165,74 2,34 2/4
5)CSBF InflationLinkedSfr F 114,70 -2,44 39/40
5)CSF DJ-AIGCommodity SFR V 72,47 -6,97 14/18
Credit SuisseGestinS.A
Ayala42 Planta5 - A28001Madrid. Tfno. +34917915700. Fechav.l.: 09/05/13
1)Credit Suisse Bolsa V 139,07 7,32 51/88
1)Credit Suisse Monetario D 12,65 0,75 106/254
1)CS DirectoBalanced* R 13,14 4,82 91/133
1)CS Director BondFocus* M 8,40 1,81 74/96
1)CS Director Growth* R 19,54 7,65 27/133
1)CS Director Income* M 12,56 3,73 29/96
1)CS DuracinFlexible M 1.037,37 1,31 69/79
1)CS EquityYieldFI R 6,91 3,26 61/75
1)CS Estrategia Global* X 6,59 2,83 115/155
1)CS Global AFI X 4,90 3,68 103/155
1)CS Global F Gest Activa* R 11,04 4,30 98/133
1)CS Global Fondos 0-30* M 649,71 2,14 70/96
1)CS Global Value Opp R 6,07 4,50 96/133
1)CS Renta Fija 0-5 F 786,36 3,52 51/166
1)CS RVInternacional A V 10,72 4,62 251/262
1)Patribond R 14,92 6,78 50/133
1)Patrival X 9,26 7,69 25/155
DekaInternational (DekaBank)
PaseodelaCastellana,141,8 28046Madrid. AnaGuzmnQuintana. Tfno. 915726693.
Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fechav.l.: 09/05/13
1)Deka RusslandF(T) V 116,26 -2,50 10/17
1)Deka-Commodities I(T) V 73,38 -8,40 18/18
1)Deka-ConvergenceAktienCF V 173,05 0,08 20/33
1)Deka-ConvergenceRentenCF F 54,23 2,38 3/5
1)DekaLux-DeutschlandTF V 94,16 6,78 12/14
1)DekaLux-MidCapTF V 49,34 8,82 28/44
1)Inst.Liquid.Garant CF(T) D 5.739,70 0,15 175/254
1)MiddleEast andAfricaF(T) V 110,81 6,37 9/12
DexiaAsset Management
DexiaAMOrtegayGasset,2628006Madrid. Tfno. 913609475. Email. inves-
tor.support@dexia.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)Dexia BdEur Conv N* F 3.139,64 2,71 2/5
1)Dexia BdEur Convert N* F 306,36 2,67 28/33
1)Dexia BdEur HighYldN* F 811,75 4,66 53/103
1)Dexia BdEur ShortT N* F 1.933,31 0,75 92/144
1)Dexia BdEuroCorpExFinN* F 144,26 1,79 5/5
1)Dexia BdEuroGvt N* F 1.944,09 2,51 104/166
1)Dexia BdEuroGvt Pl N* F 850,75 2,44 107/166
1)Dexia BdEuroInf.Lk N* F 137,13 0,07 24/40
1)Dexia BdEuroLongT N* F 6.367,20 3,47 53/166
1)Dexia BdEuroN* F 992,25 2,18 121/166
1)Dexia BdGlb.HighYld.N* F 161,57 4,04 66/103
1)Dexia BdHighSpreadN* F 165,15 3,06 79/103
1)Dexia BdInternat N* F 898,11 0,86 85/136
1)Dexia BdSust Eur Gvt N* F 814,82 0,68 27/30
1)Dexia BdTotal ReturnN* F 120,35 4,94 29/166
1)Dexia BdWorldGov Plus N* F 117,79 -2,92 120/136
1)Dexia Bds EuroCorp. NC* F 127,11 2,15 45/111
1)Dexia Emerg. Debt Arbit.C* F 1.640,79 0,56 119/143
1)Dexia Eq.L Em. Eur. NC* V 73,74 1,54 16/33
1)Dexia Eq.L Em.Markets N* V 570,08 4,93 26/126
1)Dexia Eq.L EMUNC* V 76,59 6,89 58/106
1)Dexia Eq.L Eur HighDiv C* V 93,53 10,29 4/126
1)Dexia Eq.L EuroN* V 748,78 8,98 160/250
1)Dexia Eq.L Euro50N* V 411,49 6,59 68/106
1)Dexia Eq.L Europe ConvCD* V 120,94 -
1)Dexia Eq.L Europe ConvCR* V 120,97 10,67 92/250
1)Dexia Eq.L Europe FinN* V 81,59 11,48 9/14
1)Dexia Eq.L Europe InnovR* V 40,37 10,30 107/250
1)Dexia Eq.L France N* V 314,73 8,48 1/3
1)Dexia Eq.L Germany N* V 331,85 7,43 10/14
1)Dexia Eq.L Glb.Ener.Sec N* V 143,52 7,21 16/27
1)Dexia Eq.L NetherlandN* V 222,51 5,32 2/2
1)Dexia Eq.L Sust. WdNC* I 198,83 14,02 4/16
1)Dexia Index Arbitrage C I 1.346,41 0,43 6/8
1)Dexia LongShort Credit C I 1.124,52 0,76 5/8
1)Dexia L.ShDbl Alpha FCC I 1.486,72 -0,02 94/120
1)Dexia L.ShRisk Arbitr.C I 38.110,35 -3,34 8/8
1)Dexia Quant-Eq.EMUCC* V 786,27 7,98 39/106
1)Dexia Quant-Eq.EMUCD* V 666,74 4,90 97/106
1)Dexia Quant-Eq.Eur CC* V 1.835,56 9,11 154/250
1)Dexia Quant-Eq.Eur CD* V 1.461,24 5,94 225/250
1)Dexia Quant-Eq.Eur N* V 1.754,51 8,94 161/250
1)Dexia Quant-Eq.WldCC* V 107,47 12,50 85/262
1)Dexia Quant-Eq.WldCD* V 94,32 10,32 172/262
1)Dexia Quant-Eq.WldN* V 104,15 12,32 91/262
1)Dexia Risk Arbitrage C I 2.449,58 -0,03 7/8
1)Dexia Sust Eur CBds N* V 415,76 1,65 245/250
1)Dexia Sust Eur N* V 20,63 7,78 204/250
1)Dexia Sust Eur ST BCC* F 250,13 0,81 87/144
1)Dexia Sust Eur ST BCD* F 149,50 0,81 88/144
1)Dexia Sust EuroBCC* F 332,81 1,09 141/166
1)Dexia Sust EuroBCD* F 261,27 1,09 142/166
1)Dexia Sust EuroCrpBCC* F 421,32 1,72 74/111
1)Dexia Sust EuroCrpBCD* F 303,27 1,72 73/111
1)Dexia Sust EuroCrpBL C* F 421,68 1,72 72/111
1)Dexia Sust Europe CC* I 20,57 7,92 7/16
1)Dexia Sust Europe CD* V 17,68 7,94 200/250
1)Dexia Sust HighCC* R 331,18 4,73 41/75
1)Dexia Sust HighCD* R 275,11 4,73 40/75
1)Dexia Sust HighN* V 329,75 4,35 234/250
1)Dexia Sust LowCC* M 4,07 2,83 48/79
1)Dexia Sust LowCD* R 3,40 2,83 66/75
1)Dexia Sust MdCC* R 5,88 3,78 59/75
1)Dexia Sust MdCD* R 5,06 3,78 58/75
1)Dexia Sust MdN* V 5,76 3,46 239/250
1)Dexia SustWorldBdCC* F 2.841,60 0,94 83/136
1)Dexia SustWorldBdCD* F 2.160,51 0,94 82/136
1)Dexia SustWorldC* V 19,49 15,19 19/262
1)Dexia SustWorldCC* I 19,74 15,30 2/16
1)Dexia SustWorldCD* V 18,41 15,28 18/262
2)Dexia BdEmMarkets N* F 1.920,34 1,88 65/143
2)Dexia BdUSDGvt.N* F 3.198,47 0,38 43/50
2)Dexia BdUSDN* F 871,02 0,92 24/50
2)Dexia Eq.L Asia Pr. N* V 18,88 3,13 70/83
2)Dexia Eq.L BiotechN* V 218,52 27,59 2/30
2)Dexia Quant-Eq.USACC* V 1.923,32 14,61 93/210
2)Dexia Quant-Eq.USACD* V 1.729,96 13,10 142/210
2)Dexia Quant-Eq.USAN* V 1.837,98 14,43 96/210
2)Dexia Sust NAmerica NC* V 33,93 14,89 85/210
2)Dexia Sust N.America CC* V 33,47 15,04 81/210
2)Dexia Sust N.America CD* V 31,59 14,99 82/210
3)Dexia Eq.L JapanN* V 16.174,00 22,91 28/83
3)Dexia Sust Pacific CC* I 2.845,00 17,29 1/16
3)Dexia Sust Pacific CD* V 2.579,00 17,26 7/30
4)Dexia Eq.L UKN* V 279,79 7,51 16/20
5)Dexia Eq.L Switzerl N* V 625,37 16,97 2/12
6)Dexia Eq.L Australia N* V 821,50 13,78 4/6
DWSInvestments (DeutscheBank)
P delaCastellana, 1828046Madrid. FranciscaLopez Corrales. Tfno. 913355780. Fechav.l.:
09/05/13
1)DBEvolutionDefensive M 10,42 3,37 35/79
1)DBEvolutionOne X 10,49 5,98 50/155
1)DWS Acciones Espaolas V 23,74 6,38 74/88
1)DWS Agrix Garantizado G 7,27 9,75 6/240
1)DWS Ahorro D 1.337,21 0,38 158/254
1)DWS AhorroPatrimonial D 883,17 0,54 142/254
1)DWS Akkumula* V 632,53 10,39 169/262
1)DWS Akt Strat Deutch* V 210,40 11,94 3/14
1)DWS Conc KaldemorgenFC* R 115,75 3,00 114/133
1)DWS Conc. KaldemorgenNC* R 112,40 2,54 123/133
1)DWS Deutschland* V 139,05 10,50 4/14
1)DWS DinGobiernos AAA, A D 6,01 -0,11 240/254
1)DWS EmergingAsia* V 338,07 2,90 72/83
1)DWS EmergingMarketsTypO* V 87,26 1,65 77/126
1)DWS Eurorenta* F 52,89 -0,40 30/30
1)DWS FondepsitoA D 7,92 0,45 151/254
1)DWS FondepsitoB D 8,00 0,55 137/254
1)DWS Funds Performance* I 102,23 0,31 14/17
1)DWS Global Growth* V 72,65 9,69 192/262
1)DWS HighIncome BondFund* F 27,15 3,71 14/136
1)DWS India* V 1.423,53 5,17 1/14
1)DWS Institut. Money Plus* D 14.029,92 0,04 194/254
1)DWS Inv Alpha Opp* I 97,32 -
1)DWS Inv BrazilianEqFC* V 104,80 2,83 2/10
1)DWS Inv BrazilianEqNC* V 100,29 2,26 4/10
1)DWS Inv China Bonds FCH* F 111,20 4,10 2/3
1)DWS Inv China Bonds NCH* F 109,82 3,78 3/3
1)DWS Inv CleanTech. NC* V 50,40 11,18 6/27
1)DWS Inv Comm. Plus FC* V 90,21 -5,23 8/18
1)DWS Inv Commodity Plus NC* V 82,11 -5,63 12/18
1)DWS Inv Div FixedIncome* F 112,87 -
1)DWS Inv EMCorpFCH* F 125,50 2,47 54/143
1)DWS Inv EMCorpLC(BRIC)* F 126,58 5,13 5/143
1)DWS Inv EMCorpLC(CC)* F 125,64 2,55 53/143
1)DWS Inv EMCorpNCH* F 122,41 2,14 61/143
1)DWS Inv EMTopDividend* V 109,26 4,70 28/126
1)DWS Inv Eur Corporate* F 139,96 2,61 29/111
1)DWS Inv EurBds PremNC* F 128,25 4,48 35/166
1)DWS Inv Europeans/mCap* V 128,25 7,16 41/44
1)DWS Inv Gl. Agribusiness * V 128,77 7,00 5/13
1)DWS Inv Gl Infrastructure* V 105,01 11,68 2/11
1)DWS Inv GlbInfl Strat FC* F 115,98 -
1)DWS Inv Gold&Prec. Met.* V 83,37 -32,62 11/14
1)DWS Inv IS ConservativeNC* I 111,58 -0,17 96/120
1)DWS Inv LatAmEquities FC* V 104,72 4,71 10/34
1)DWS Inv LatAmEquities NC* V 103,75 4,15 13/34
1)DWS Inv MAsset All FC* M 86,15 5,65 14/96
1)DWS Inv MAsset All NC* M 78,08 4,72 17/96
1)DWS Inv Sovereigns Plus* F 136,56 1,61 54/136
1)DWS Inv Sovereigns Plus N* F 123,23 0,94 81/136
1)DWS InvTopDiv Europe* V 136,58 7,90 201/250
1)DWS InvTopDividendFC* V 140,95 11,93 105/262
1)DWS InvTopDividendNC* V 135,21 11,35 132/262
1)DWS InvTopEuroland* V 151,05 8,92 23/106
FONDOS DE INVERSIN (Continuacin)
Algunos fondos cuentanconparticipaciones de distribuciny/oparticipaciones denominadas
enotras divisas. La lista completa se encuentra disponible enla pgina www.carmignac.es
1)DWS Inv USValue FC* V 113,21 14,01 115/210
1)DWS Inv USValue NC* V 94,68 13,42 135/210
1)DWS Invest Africa* V 117,95 -5,60 121/126
1)DWS Invest Alpha Strat.FC* I 117,95 -
1)DWS Invest Alpha Strat.NC* I 109,02 -
1)DWS Invest Asians/mCap* V 170,40 19,73 2/83
1)DWS Invest Bric Plus FC* V 193,01 0,96 6/24
1)DWS Invest Bric Plus NC* V 170,27 0,43 7/24
1)DWS Invest Chinese Eq.* V 145,20 1,56 30/43
1)DWS Invest Convertibles* F 140,62 8,16 6/33
1)DWS Invest ConvertiblesFC* F 154,90 8,53 4/33
1)DWS Invest Eu.Gv.Bd.FC* F 165,53 4,42 36/166
1)DWS Invest Eur BShort FC* F 147,63 2,21 43/144
1)DWS Invest Eur BShort NC* F 135,58 1,92 55/144
1)DWS Invest Eur.Gov.B. NC* F 150,81 4,07 42/166
1)DWS Invest EuropeanEqNC* V 119,70 9,90 124/250
1)DWS Invest EuropenEq. FC* V 142,65 10,46 101/250
1)DWS Invest Global Eq. FC* V 138,08 11,22 141/262
1)DWS Invest Global Eq. NC* V 116,22 10,65 163/262
1)DWS Invest Global Value* V 108,49 11,45 128/262
1)DWS Invest IS Currency* F 110,99 -0,10 107/111
1)DWS Invest IS Plus FC* I 124,50 -0,18 97/120
1)DWS Invest IS Plus NC* I 115,73 -0,46 103/120
1)DWS Invest NewResources* V 99,69 8,96 10/10
1)DWS Invest Short Dur Cr.* F 118,10 2,15 46/111
1)DWS InvestTop50Asia FC* V 204,76 6,90 24/30
1)DWS InvestTop50Asia NC* V 172,77 6,35 25/30
1)DWS Inv.Responsability FC* I 113,77 8,49 6/16
1)DWS Inv.Responsability NC* I 94,38 7,90 8/16
1)DWS Mixta R 23,60 4,43 49/75
1)DWS Mixta B R 24,24 4,74 39/75
1)DWS Osteuropa* V 676,71 0,46 19/33
1)DWS Renta Fija Euro F 14,13 0,96 80/144
1)DWS Rentas Semest 2014A F 11,14 3,00 77/166
1)DWS Rentas Semest 2014B F 11,21 3,11 67/166
1)DWS Rentas Semestr. 2016 F 11,82 5,24 24/166
1)DWS Russia* V 193,09 -3,71 15/17
1)DWS SeleccinAlternativa I 7,29 2,13 3/24
1)DWSTopEurope* V 108,56 9,77 133/250
1)DWSTriple ndice Gar G 7,57 -0,25 218/240
1)DWSTurkei* V 263,29 15,31 3/5
2)DWS Inv Global Thematic* V 96,32 10,98 151/262
EDMHolding, S.A.
Avda. Diagonal, 399. 08008Barcelona. RicardoVidal. Tfno. 934160143. Email. rvi-
dal@edm.es. Fechav.l.: 09/05/13
1)EDMAhorro F 24,28 2,08 124/166
1)EDMAmericanGrowthB V 167,22 13,65 127/210
1)EDMCartera V 1,27 7,60 229/262
1)EDMEmergingMarkets V 88,16 4,31 34/126
1)EDMInt.Credit Portfolio F 249,30 5,10 41/103
1)EDMInversin V 42,20 14,67 1/88
1)EDMRenta D 10,47 0,66 123/254
1)EDMStrategy V 327,24 7,65 208/250
1)EDMValores Uno X 14,45 3,23 111/155
1)HighYieldShort Duration F 71,91 1,58 93/103
1)Radar Inversin V 0,98 14,67 1/106
2)EDMAmericanGrowthA V 130,54 14,20 103/210
2)EDMCredit PortfolioB F 112,86 5,80 16/103
EdmonddeRothschildFund
www.lcf-rothschild.lu. AntonioRodrguez. Tfno. +34.91.364.66.00. Fechav.l.: 08/05/13
1)EuroCorpBds ShortTermA F 181,35 -0,51 110/111
1)EuroCorpBonds MidTermA F 238,43 0,46 100/111
1)EuroGov Bonds LongTermA F 250,85 2,36 111/166
1)EuroGov Bonds MidTermA F 222,81 1,36 137/166
1)EuropeValue &YieldA V 199,02 9,28 148/250
1)EuropeanConvert Bonds A F 220,53 3,77 25/33
ESAFInternational Management
23, AvenueMonterey, L-2086(Luxembourg). Tfno. 914005500. Fechav.l.: 09/05/13
1)ES Africa V 102,42 4,40 33/126
1)ES Brazil V 90,43 3,54 1/10
1)ES BrazilianBonds F 112,73 2,87 7/8
1)ES BrazilianEquities V 78,13 0,80 10/10
1)ESTrading V 108,69 4,00 254/262
1)ESAF EmergingMarkets V 127,78 0,36 97/126
1)ESAF EuroBond F 1.719,89 9,19 4/166
1)ESAF EuropeanEquity V 85,88 5,52 228/250
1)ESAF Global Bond F 238,71 8,09 1/136
1)ESAF Global Enhancement F 789,94 3,32 10/111
1)ESAF Global Equity V 88,66 7,92 223/262
1)ES Opprtunnity Fund F 129,22 6,11 1/3
1)EurpRespFund-Equity V 14,88 5,62 226/250
1)Global Active Allocat.-I V 5,37 8,27 219/262
2)ESAF AmericanGrowth V 162,69 10,58 198/210
EspritoSantoGestin
Serrano885 28006Madrid. Tfno. 902123252. Fechav.l.: 09/05/13
1)Arte Financiero X 6,72 3,84 98/155
1)Cartera Universal X 5,59 4,13 92/155
1)ESAF Bolsa Europa Selec V 61,97 5,44 229/250
1)ESAF Bolsa Oportunidad X 7,18 7,08 31/155
1)ESAF Bolsa Seleccin V 11,23 6,90 58/88
1)ESAF Bolsa USASeleccin V 9,12 13,11 140/210
1)ESAF Capital Plus D 1.751,79 2,80 3/254
1)ESAF FondepsitoV D 1.101,94 1,10 44/254
1)ESAF FondepsitoVI D 10,72 0,74 109/254
1)ESAF Fondepsito2013 F 10,72 0,77 90/144
1)ESAF FondtesoroLP F 17,39 4,73 31/166
1)ESAF G. Bolsa Europea 3 G 8,52 0,82 185/240
1)ESAF G. Bolsa Europea 4 G 988,22 0,24 207/240
1)ESAF G. 5Estrellas G 872,63 0,30 205/240
1)ESAF Gar. Europa 100 G 8,25 -
1)ESAF GarantizadoEuropa G 10,61 5,12 41/240
1)ESAF GarantizadoOro G 4,60 1,95 148/240
1)ESAF Global Flex 0-100 X 10,53 2,85 114/155
1)ESAF Global Flex 0-50 X 11,82 3,59 105/155
1)ESAF Global Solidario M 10,31 3,98 24/79
1)ESAF Patrimonio D 840,48 0,68 119/254
1)ESAF Pharmafund V 13,44 13,18 27/30
1)ESAF Premium X 10,12 1,98 126/155
1)ESAF PremiumBolsa X 15,87 7,62 27/155
1)ESAF RendimientoFijoGar G 7,28 3,04 150/300
1)ESAF Rendimiento2015 G 7,59 -
1)ESAF Renta Fija Largo F 97,91 3,02 75/166
1)ESAF RentaVariable V 85,68 7,11 55/88
1)ESAF Rentas 2014 F 11,41 5,07 9/144
1)ESAF Solidez Gar II G 12,94 3,92 101/300
1)ESAF Solidez Garantizado G 11,79 4,99 50/300
1)ESAFValor Europa V 5,61 10,33 106/250
1)ESAF 10 M 27,10 2,96 43/79
1)ESAF 70 R 184,91 4,96 33/75
1)Fondibas M 10,45 1,51 67/79
1)Fondibas Mixto M 6,66 2,90 44/79
1)Fongaranta Europa G 8.830,93 1,67 154/240
1)Fonteleco5 V 4,04 -2,05 36/36
1)FortunityValores Reales V 7,88 -18,51 23/24
1)GarantizadoProteccin G 925,79 4,05 91/300
1)GarantizadoProteccinII G 7,58 4,66 58/300
1)Gescafondo X 13,07 4,76 77/155
1)Gesdivisa X 18,27 1,39 134/155
1)Gesrioja R 6,24 0,72 72/75
1)Global Best Selection X 11,47 4,07 95/155
1)IntergestinMixta R 1.347,43 3,01 63/75
1)NRFondo1 X 83,47 2,50 117/155
Euroagentes Gestin
Hermosilla2128001Madrid. Tfno. 915232000. Fechav l.: 09/05/13
1)Euroagentes Bolsa R 11,27 2,98 64/75
1)Euroagentes Renta M 13,13 2,85 47/79
1)Euroagentes Universal X 8,39 -
EuropaInvest, S.A.
Del Sena12PAECanSant Joan08174S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno.
902323555. Fechav.l.: 06/05/13
1)Europa ManagedAssets V 162,04 2,86 243/250
1)SabBSF Capital Apprecia1 F 232,90 0,84 86/144
1)SabBSF Capital Apprecia2 M 684,22 0,63 83/96
1)SabBSF Capital Apprecia3 M 10,84 0,56 73/79
1)SabBSF Europe Basic Mater V 478,79 -13,55 20/24
1)SabBSF Europe Finance V 285,40 5,21 14/14
1)SabBSF Noveurope V 355,02 5,85 86/106
2)SabBSF Amercan V 839,01 10,64 197/210
FidelityWorldwide(Acumulacin)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fechav.l.: 09/05/13
1)FAST Eur.Mkt.Neutral I 91,92 -0,98 108/120
1)FAST Eur.Mkt.Neutral -E I 88,52 -1,23 109/120
1)FAST EuropeanOpport. V 126,35 9,85 128/250
1)FAST Europe V 269,58 11,30 60/250
1)FAST Europe-E V 139,46 11,01 74/250
1)FAST Global Em. Hdg V 125,07 8,45 16/126
1)FAST Japan V 115,56 19,34 67/83
1)FAST Japan-E V 112,71 18,97 72/83
1)FF America Fund V 13,95 18,02 9/210
1)FF America Fund- E V 16,43 17,78 14/210
1)FF AmericanDivers - E V 13,53 15,84 60/210
1)FF AmericanGrowth- E V 10,85 14,86 86/210
1)FF Asia Pacific Property V 11,13 17,70 3/37
1)FF AsianAggressive V 11,73 5,68 39/83
1)FF AsianAggressive E V 11,41 5,45 44/83
1)FF AsianHighYield F 13,70 3,95 68/103
1)FF China Consumer V 11,97 5,37 14/43
1)FF EMEA V 15,31 4,79 27/126
1)FF EMEAE V 14,63 4,50 32/126
1)FF EmergMarket Debt F 16,96 1,62 72/143
1)FF EmergMarket Debt - E F 16,37 1,43 83/143
1)FF EmergMarkets - E V 34,88 6,37 21/126
1)FF EmergMkt Debt Hdg F 12,98 0,62 115/143
1)FF EmergingAsia V 15,42 8,06 11/83
1)FF EmergingAsia E V 11,24 7,87 22/30
1)FF EuroBalanced R 12,40 6,44 17/75
1)FF EuroBalancedE* R 10,89 -
1)FF EuroBlue Chip V 11,34 8,83 26/106
1)FF EuroBlue Chip- E V 17,82 8,53 31/106
1)FF EuroBondFund F 13,46 3,14 64/166
1)FF EuroBondFund- E F 25,50 3,03 73/166
1)FF EuroCorporate Bond F 27,43 2,89 15/111
1)FF EuroShortTermE F 11,41 0,62 98/144
1)FF EuropeanAggr - E V 13,99 9,81 129/250
1)FF EuropeanAggressive V 7,78 10,11 113/250
1)FF EuropeanDividend V 12,44 12,58 24/250
1)FF EuropeanDynamic V 14,24 11,69 45/250
1)FF EuropeanDynamic - E V 31,90 11,42 55/250
1)FF EuropeanDynamicValue V 12,75 11,65 47/250
1)FF EuropeanFund- E V 11,06 10,68 91/250
1)FF EuropeanFundA V 11,69 11,02 73/250
1)FF EuropeanGrowth V 9,01 11,72 42/250
1)FF EuropeanGrowth- E V 26,90 11,43 54/250
1)FF EuropeanHighYld F 16,58 4,94 47/103
1)FF EuropeanHighYld- E F 32,93 4,84 50/103
1)FF EuropeanLarge Co V 11,70 11,75 38/250
1)FF EuropeanLarge Co- E V 39,05 11,44 53/250
1)FF EuropeanSmall Co V 12,36 8,52 31/44
1)FF EuropeanSmall Co- E V 18,84 8,21 36/44
1)FF EuropeanSpec Sits - E V 12,08 8,83 165/250
1)FF EuropeanSpecial Sits V 12,58 9,11 153/250
1)FF FPS Moderate Growth R 11,95 6,70 51/133
1)FF France V 11,03 6,67 2/3
1)FF Germany V 13,81 12,19 2/14
1)FF Global DividndHDG V 13,07 16,59 8/262
1)FF Global Financial Ser-E V 20,54 17,57 3/14
1)FF Global Focus - E V 34,79 12,73 78/262
1)FF Global HealthCare V 14,53 18,81 12/30
1)FF Global HealthCare - E V 20,80 18,52 15/30
1)FF Global Industrials - E V 34,02 7,69 6/8
1)FF Global Inflation F 12,59 0,08 23/40
1)FF Global Inflation-E F 12,44 0,00 26/40
1)FF Global Opport - E V 12,51 13,62 50/262
1)FF Global Opportunities V 13,14 13,96 36/262
1)FF Global Property V 12,35 13,82 6/37
1)FF Global Property - E V 11,71 13,47 9/37
1)FF Global Real As Hdg V 15,16 7,44 231/262
1)FF Global Real As HdgE V 14,66 7,09 237/262
1)FF Global Strat BdHdg F 11,18 1,73 49/136
1)FF Global Strategic Bd. E F 10,77 1,41 62/136
1)FF Global Technology - E V 7,96 11,64 9/36
1)FF Global Telecoms V 14,24 14,10 2/36
1)FF Global Telecoms - E V 12,96 13,78 3/36
1)FF Greater China Fund- E V 29,24 4,35 22/43
1)FF Iberia V 11,52 8,88 24/88
1)FF Iberia Fund- E V 31,87 8,55 30/88
1)FF International BondHdg F 12,88 1,90 46/136
1)FF International Fund V 11,68 14,17 34/262
1)FF Italy FundE V 6,04 9,79 6/10
1)FF Japan V 7,74 19,40 62/83
1)FF JapanFund - E V 8,68 19,11 68/83
1)FF LatinAmerica Fund- E V 55,54 4,71 9/34
1)FF Multi Asset Def Hdg M 12,16 4,38 18/96
1)FF Multi Asset Def HdgE M 11,85 4,13 22/96
1)FF Multi Asset Str HdgE M 10,58 6,43 8/96
1)FF Multi Asset Strat M 11,61 6,51 7/96
1)FF Multi Asset Strat - E M 11,20 6,36 9/96
1)FF SouthEast Asia -E V 38,71 4,73 52/83
1)FFTarget 2015EuroAcc X 11,96 5,75 13/13
1)FFTarget 2020Euro X 17,74 12,71 1/13
1)FFWorldFund - E V 15,63 12,85 72/262
1)FIDInst LiqEURA-Acc D 14.074,57 0,00 203/254
1)FIDInst LiqEURD-Acc D 11.308,43 0,00 204/254
2)FAST Global Em. Mkts. V 128,15 9,96 5/126
2)FF America Fund V 14,33 17,83 12/210
2)FF AsianBond F 11,69 2,14 10/17
2)FF AsianSpSits V 17,92 5,46 42/83
2)FF China Consumer V 11,46 5,26 15/43
2)FF EMEA V 14,99 4,58 31/126
2)FF EmergingMkt Debt F 17,91 1,36 86/143
2)FF Global Demographic V 12,09 13,76 45/262
2)FF Global Strategic Bond F 10,65 -0,72 105/136
2)FF International Bond F 13,49 -1,07 109/136
2)FF US Dollar Bond F 14,34 1,39 13/50
2)FIDInst LiqEURD-Acc D 11.260,35 0,42 11/34
2)FIDInst LiqUSDA-Acc D 17.004,83 0,44 7/34
3)FAST Japan V 13.530,00 18,89 74/83
3)FF Japan V 670,40 19,02 70/83
FidelityWorldwide(Distribucin)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fechav.l.: 09/05/13
S)FF Nordic Fund V 684,90 13,47 1/2
1)FF America Fund V 5,03 18,06 8/210
1)FF AmericanDiversified V 14,31 16,06 54/210
1)FF Asia Pacific Property V 10,33 17,49 4/37
1)FF EmergingMkt Debt F 12,14 1,59 73/143
1)FF EuroBalancedFund R 14,79 6,48 16/75
1)FF EuroBlue ChipFund V 17,51 8,83 27/106
1)FF EuroBondFund F 12,62 3,19 60/166
1)FF EuroCashFund D 9,27 0,00 205/254
1)FF EUROSTOXX50TM V 8,54 6,83 61/106
1)FF Europ. Small Cos V 29,58 8,55 30/44
1)FF EuropeanAggressive V 14,03 10,13 111/250
1)FF EuropeanDynamic Gr V 34,65 11,67 46/250
1)FF EuropeanGrowth V 11,32 11,75 39/250
1)FF EuropeanHighYld F 10,42 4,89 49/103
1)FF EuropeanLarge Co V 35,74 11,72 41/250
1)FF FPS GrowthFund V 15,86 12,64 83/262
1)FF FPS Moderate Growth R 10,76 6,64 53/133
1)FF France Fund V 40,70 6,60 3/3
1)FF Germany Fund V 33,80 12,26 1/14
1)FF GestionEquilibre R 10,91 5,31 74/133
1)FF Global Consumer Ind V 31,81 13,77 3/13
1)FF Global Financial Serv V 22,60 17,89 2/14
1)FF Global Focus Fund V 36,90 13,02 68/262
1)FF Global HealthCare V 22,76 18,79 13/30
1)FF Global Industrials V 37,72 7,99 5/8
1)FF Global Technology V 7,96 11,93 7/36
1)FF Global Telecoms V 8,85 14,13 1/36
1)FF Growth&Income Fund R 16,83 6,05 63/133
1)FF Iberia Fund V 50,85 8,86 25/88
1)FF India Focus Fund V 27,17 0,56 9/14
1)FF Italy Fund V 26,54 10,12 4/10
1)FF JapanEur V 1,16 19,38 63/83
1)FF SouthEast Asia V 5,47 5,01 47/83
1)FFTarget 2015Euro X 29,90 5,77 12/13
1)FFTarget 2020Euro X 33,31 8,43 11/13
1)FFTarget 2025Euro X 27,02 10,20 9/13
1)FFTarget 2030Euro X 27,34 11,55 6/13
1)FFTarget 2035Euro X 22,38 12,01 2/13
1)FFTarget 2040Euro X 22,38 12,01 3/13
1)FF US HighYieldEur F 8,27 6,02 11/103
1)FFWorldFund V 12,46 13,17 63/262
2)FF America Fund V 6,60 17,81 13/210
2)FF AmericanDiversified V 15,41 15,80 62/210
2)FF AmericanGrowth V 27,99 14,98 83/210
2)FF AseanFund V 37,03 14,04 7/8
2)FF AsianSpecial Situat. V 34,18 5,46 43/83
2)FF China Focus Fund V 42,80 0,87 31/43
2)FF EmergMkt Debt F 12,95 1,41 84/143
2)FF EmergingMarkets V 22,40 6,43 20/126
2)FF FPS Global Growth V 20,32 13,84 44/262
2)FF Global Focus V 2,38 18,26 4/262
2)FF Global Focus V 46,00 12,75 77/262
2)FF Greater China Fund V 147,50 4,43 21/43
2)FF India Focus Fund* V 29,58 -
2)FF Indonesia Fund V 35,10 22,15 4/6
2)FF International Bond F 1,27 -1,24 111/136
2)FF Korea Fund V 18,50 -3,52 3/9
2)FF LatinAmerica Fund V 45,23 4,77 8/34
2)FF Malaysia Fund V 53,97 11,51 1/2
2)FF Pacific Fund V 25,06

2)FF SouthEast Asia Fund V 7,17 4,78 51/83
2)FFTaiwanFund V 9,11 9,65 1/6
2)FFThailandFund V 56,94 20,96 2/3
2)FF US Dollar BondFund F 7,03 0,68 31/50
2)FF US Dollar CashFund D 11,71 0,41 13/34
2)FF US HighYield- USD F 12,99 5,77 19/103
3)FF JapanAdvantage Fund V 24.305,00 17,40 80/83
3)FF JapanFund V 152,00 19,00 71/83
3)FF JapanSmall Cos V 1.387,00 26,42 5/11
4)FF SterlingBondFund F 0,32 -3,04 9/11
4)FF UnitedKingdomFund V 2,30 14,97 2/20
5)FF SwitzerlandFund V 45,43 17,49 1/12
6)FF Australia Fund V 50,11 16,29 1/6
Fonditel GestinSGIICS.A.U.
PedroTexeira83 28020Madrid. Tfno. 915982620. Fechav.l.: 09/05/13
1)Fonditel Albatros X 8,65 4,46 87/155
1)Fonditel Dinero D 4,79 0,10 180/254
1)Fonditel RF Mx Internac. M 7,50 2,82 55/96
1)Fonditel Velociraptor X 8,61 5,95 51/155
FranklinTempletonI. F.
OrtegayGasset 296 planta28006Madrid. Tfno. 914263600. Email. informacion@fran-
klintempleton.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)F.EuropS-MCapGr NEUR V 24,28 10,26 13/44
1)F.EuropeanGrowthNEUR V 11,96 12,94 19/250
1)F.Mut BeaconNEUR V 22,75 14,44 95/210
1)F.Mut Gl Discovery NEUR V 13,83 11,89 107/262
1)F Mut GlobDisc NEUR-H2 V 10,73 11,54 126/262
1)F.Mut BeaconNEUR-H1 V 20,45 13,05 145/210
1)F.Mutual EuropeanNEUR V 16,87 8,07 195/250
1)FTechnology NEUR V 5,31 7,06 26/36
1)FT JapanNEUR V 4,68 20,31 53/83
1)T Global BondNEUR F 22,53 5,68 7/136
1)T.AsianGrowth NEUR V 38,49 4,03 64/83
1)T.AsianGrowthNEUR-H1 V 34,05 2,65 73/83
1)T. BRICNEUR V 13,32 -3,90 22/24
1)T EasternEurope NEUR V 21,29 2,90 12/33
1)T EmMarkets NEUR V 15,88 3,72 44/126
1)T. EuroGov BondNEUR F 12,41 2,73 94/166
1)T.EuroHighYieldNEUR F 14,81 3,78 70/103
1)T. EurolandNEUR V 9,15 9,32 22/106
1)T.EuropeT ReturnNEUR F 12,23 3,03 10/30
1)T.EuropeanNEUR V 15,75 9,91 123/250
1)T.GlobTotal ReturnNEUR I 21,49 6,81 12/120
1)T.GlobBalanc NEUR-H1 R 9,43 8,39 16/133
1)T Global BondNEUR-H1 F 21,38 4,34 11/136
1)T.Global (Euro) NEUR V 12,86 13,10 64/262
1)T.GlobT ReturnNEUR-H1 I 20,08 5,41 21/120
2)F.Gl S-MCapGrowthNUSD V 24,48 10,16 16/20
2)F.HighYieldNUSD F 17,48 5,59 22/103
2)F.Income NUSD M 19,87 6,68 5/96
2)F.India NUSD V 22,40 0,31 10/14
2)F.Mutual BeaconNUSD V 29,70 13,50 133/210
2)F.Mut Gl Discovery NUSD V 14,93 11,03 148/262
2)F.Technology NUSD V 6,91 6,08 28/36
2)F.US Equity NUSD V 17,15 12,98 147/210
2)F.US Opport NUSD V 18,56 14,11 110/210
2)F.US Ultra Short BoNUSD F 9,82 0,91 5/15
2)T. AsianBondNUSD F 17,95 2,57 7/17
2)T.AsianGrowthNUSD V 50,17 3,17 69/83
2)T.BRICNUSD V 14,35 -4,65 23/24
2)T China NUSD V 23,34 -2,08 39/43
2)T EmMark S Cos NUSD V 8,74 8,33 17/126
2)T EmMark BondNUSD F 34,94 4,06 23/143
2)T.GlobT ReturnNUSD I 28,04 5,95 16/120
2)T.Global NUSD V 21,52 12,41 89/262
2)T Global BondNUSD F 29,36 4,75 9/136
2)T.LatinAmerica NUSD V 42,44 -4,06 34/34
GAMFundManagement Limited
Georges Court 54-62TownsendStreet, Dublin2, Ireland. Client Services Department.
Tfno. +35316093927. Fechav.l.: 08/05/13
1)GAMST Abs Eur EURI I 10,37 3,21 45/120
1)GAMST A-PEqEURA V 125,74 14,55 12/30
1)GAMST A-PEqEURI V 118,22 14,55 6/8
1)GAMST Asia EqEURA V 13,70 6,98 20/83
1)GAMST ConEuroEqEURA V 16,39 10,38 103/250
1)GAMST Disc FXEURA* I 11,45 13,20 3/120
1)GAMST EmMkt Rts EURA F 11,61 -0,30 132/143
1)GAMST EmMktTot Ret EU F 13,25 2,87 49/143
1)GAMST EmMktTot Ret EUI F 12,12 2,87 48/143
1)GAMST EuroEqEURA V 255,37 9,69 137/250
1)GAMST EuroEqEURI V 228,68 9,69 138/250
1)GAMST Flex GlbPft EURA* I 11,63 7,06 11/120
1)GAMST GlbRts EURA* I 12,17 5,78 19/120
1)GAMST GlbRts EURI* I 12,17 5,78 20/120
1)GAMST Global Sel EURA V 14,55 6,77 240/262
1)GAMST Jap. EqEURA V 103,23 21,66 42/83
1)GAMST Jap. EqEURAO V 107,56 21,65 43/83
1)GAMST Jap. EqEURI V 106,25 21,65 44/83
1)GAMST Key Qua Str EURA I 11,07 3,66 5/17
1)GAMSTTradingEURA* I 10,17 4,23 2/17
1)GAMST US ALL CPEqEURA V 21,65 15,50 69/210
1)GAMSTWorldwide EUAcc V 13,09 9,34 202/262
2)GAMST Abs Eur USDI I 10,36 3,64 36/120
2)GAMST A-PEqUSDA V 12,02 14,70 10/30
2)GAMST Asia EqUSDA V 14,24 7,07 17/83
2)GAMST Asia-Pac.EqUSDI V 11,86 14,70 11/30
2)GAMST ChEqUSDI V 19,34 6,54 28/83
2)GAMST China EqUSDA V 19,55 6,54 10/43
2)GAMST Disc FXUSDA* I 11,64 13,53 2/120
2)GAMST EmgAsia Equity V 15,54 19,19 6/30
2)GAMST EmMkt Rts USDA F 11,33 0,07 127/143
2)GAMST EmgMktTotRet F 13,39 3,43 37/143
2)GAMST EuroEqUSDA V 20,50 9,78 132/250
2)GAMST EuroEqUSDI V 18,22 9,78 131/250
2)GAMST Flex GlbPtf USDA* I 11,70 7,59 10/120
2)GAMST GlbEqInf Foc USD V 149,12 6,59 241/262
2)GAMST GlbRts USDA* I 12,29 6,32 13/120
2)GAMST GlbRts USDI* I 12,29 6,32 14/120
2)GAMST GlbSel USDA V 14,12 7,42 232/262
2)GAMST Jap. EqUSDA V 12,20 21,81 37/83
2)GAMST Jap. EqUSDI V 12,06 21,82 36/83
2)GAMSTt Key Qua Str USDA I 11,23 4,06 4/17
2)GAMST Key Qua Str USDI I 11,23 4,06 3/17
2)GAMST US All CapEqUSD V 11,32 15,87 58/210
2)GAMST US ALL CPEqUSDA V 11,32 15,87 59/210
2)GAMSTWorldwide USDA V 2.953,42 9,46 199/262
2)GAMSTWorldwide USDI V 2.568,43 9,46 200/262
3)GAMST Jap. EqJPYA V 766,65 21,38 48/83
3)GAMST Jap. EqJPYAO V 1.239,52 21,46 46/83
4)GAMST Asia EqGBPI V 1,68 7,86 14/83
4)GAMST A-PEqGBPA V 2,90 15,50 4/8
4)GAMST A-PEqGBPI V 2,73 15,51 3/8
4)GAMST ConEuroEqGBPA V 3,04 11,34 59/250
4)GAMST EmMkTot RetGBPA F 1,27 -0,49 133/143
4)GAMST EuroEqGBPA V 2,33 10,60 95/250
4)GAMST EuroEqGBPI V 2,06 10,60 96/250
4)GAMST Flex GlbPtf GBPA* I 11,41 3,71 31/120
4)GAMST GlbRts GBPA* I 1,23 2,53 52/120
4)GAMST GlbRts GBPI* I 1,23 2,53 53/120
4)GAMST GlbSel GBPA V 1,54 3,53 255/262
4)GAMST Jap. EqGBPA V 94,34 22,57 31/83
4)GAMST Jap. EqGBPI V 93,17 22,57 30/83
4)GAMST Key Qua Str GBPA I 11,26 0,50 12/17
4)GAMST Key Qua Str GBPI I 11,26 0,50 13/17
4)GAMSTWorldwide GBPA V 1,41 10,26 176/262
4)GAMSTWorldwide GBInc V 1,33 10,26 175/262
5)GAMST AsianEqCHF A V 10,50 7,05 18/83
5)GAMST A-PEqCHF A V 9,61 14,62 5/8
5)GAMST Disc FXCHF A* I 11,14 11,36 5/120
5)GAMST EmMkt Rts CHF A F 11,36 -2,03 134/143
5)GAMST EmgMrktTotRet. F 11,93 0,96 105/143
5)GAMST EuroEqCHF A V 9,67 9,74 136/250
5)GAMST Flex GlbPtf CHF A* I 11,39 5,10 23/120
5)GAMST GlbRts CHF A* I 11,35 3,80 30/120
5)GAMST GlbSel CHF A V 14,36 4,91 249/262
Generali FundManagement SA
5 AlleScheffer L2520Luxembourg. BrunoPatain. Tfno. 915244011. Fechav.l.: 08/05/13
1)Abs Ret Multi Strategie D I 115,16 2,57 51/120
1)Central &EasternBondD F 163,88 -0,08 5/5
1)Central &EasternEquit D V 218,54 -2,10 25/33
1)EuroBonds D F 141,40 1,13 139/166
1)EuroBond1-3Years D F 112,43 0,38 104/144
1)EuroBond3-5Years D F 120,10 0,52 152/166
1)EuroConvertible Bonds D F 99,99 2,69 27/33
1)EuroCorporate Bonds D F 142,76 2,04 49/111
1)EuroCoveredBonds D F 113,35 3,35 9/111
1)EuroShortTermBonds D 120,06 0,62 128/254
1)EuropeanSRI Equity V 127,19 6,00 224/250
1)EuropeanHighYieldBds D F 183,98 1,36 95/103
1)Garant 1D G 116,54 1,20 4/10
1)Garant 2D G 105,86 2,02 3/10
1)Garant 3D G 110,04 0,19 9/10
1)Garant 4D G 104,12 0,67 7/10
1)Garant 5D G 103,67 0,92 5/10
1)GermanEquities D V 99,12 6,97 11/14
1)Global Equit AllocationD R 112,92 3,93 103/133
1)HighConvictionEurope D V 100,06 5,13 232/250
1)NorthAmericanEqFOF D V 97,32 15,48 70/210
1)ShortTer Eur Corporate D F 110,37 0,97 90/111
1)Small &MidCapEuroEqD V 92,39 8,23 35/44
1)US Bonds D F 124,12 0,53 36/50
2)AsianBondD F 110,31 2,15 9/17
2)Greater China Equities D V 154,33 2,34 27/43
Gesalcal
OrtegayGasset 728006Madrid. SusanaRamrez. Tfno. 914311166. Fechav.l.: 09/05/13
1)Alcal Ahorro M 10,29 3,51 31/79
1)Alcal Bolsa Mixto R 12,43 5,01 32/75
1)Alcal Global R 9,30 5,38 73/133
1)Alcal Uno F 15,69 1,18 71/144
1)Fonalcal R 28,85 4,35 51/75
1)Riva y Garca Acciones I* R 19,01 2,72 67/75
1)Riva y Garca Ahorro F 1.380,05 1,80 56/144
1)Riva y Garca Global R 8,04 4,88 89/133
1)Riva y Garca RF Instit. F 10,75 2,13 123/166
1)Riva y Garca S. Conserv M 6,24 2,49 63/96
1)Riva y Garca S. Moderada R 6,02 3,76 106/133
Gesconsult
PzaMarqus deSalamanca 1128006Madrid. Tfno. 915774931. Fechav.l.: 09/05/13
1)Gesconsult Conservador A I 83,18 0,79 11/14
1)Gesconsult CortoPlazo D 683,59 1,14 42/254
1)Gesconsult Crecimiento V 16,70 7,52 48/106
1)Gesconsult RF Flexible M 24,73 4,61 20/79
1)Gesconsult RentaVariable V 28,86 10,86 6/88
1)Gesconsult LenVMF A* R 19,23 4,76 38/75
1)GesconsultTalento* X 10,28 3,40 110/155
GescooperativoS.A.
Virgendelos Peligros 628013Madrid. EmiliaDiaz. Tfno. 915956915. Fechav.l.: 09/05/13
1)Creval Capital I 11,01 2,97 7/25
1)Gesc Deuda Corp F 505,42 2,62 27/111
1)Gesc Deuda Soberana E D 667,42 0,48 150/254
1)Gesc Dinmico* I 612,98 0,90 20/24
1)Gesc Fondepsito D 655,91 0,49 147/254
1)Gesc Multiestratgias Alt* I 614,86 1,08 19/25
1)Gesc Small Caps Euro V 414,91 9,77 13/88
1)Rendicoop D 1.259,89 0,33 163/254
1)Rural AhorroPlus D 7.210,70 0,65 124/254
1)Rural Bolsa EuroGar G 647,97 -
1)Rural Bonos 2aos F 1.126,94 3,15 62/166
1)Rural Cesta Conservad. 20 M 713,70 1,32 78/96
1)Rural Cesta Decidida 60 R 756,83 5,52 70/133
1)Rural Emergentes RV* V 713,53 4,27 36/126
1)Rural EuroRentaVariable V 481,05 7,71 44/106
1)Rural Garanta Eurobolsa G 617,78 1,58 158/240
1)Rural Garanta 2016 G 848,86 4,77 55/300
1)Rural Gar BRIC G 738,07 3,49 83/240
1)Rural Gar Renta Fija I G 1.205,89 -
1)Rural Gar Renta Fija II G 959,97 4,76 56/300
1)Rural Gar Renta Fija 2013 G 741,17 1,56 224/300
1)Rural Gar RentaV. IV G 1.058,07 4,98 46/240
1)Rural ndice Ganador G G 886,73 0,60 195/240
1)Rural Mixto25 M 785,30 2,29 59/79
1)Rural Mixto50 R 1.260,42 4,26 53/75
1)Rural Mixto75 R 705,53 4,62 44/75
1)Rural MixtoIntern.25 M 802,16 3,35 39/96
1)Rural Multifondo75* R 726,40 7,16 43/133
1)Rural OroGarantizado G 923,36 0,79 186/240
1)Rural Rendimiento D 8.332,04 0,34 162/254
1)Rural Renta Fija 3 F 1.235,94 4,54 13/144
1)Rural Renta Fija 5 F 831,16 6,62 14/166
1)Rural Renta Fondvalencia D 2.571,85 0,64 126/254
1)Rural RF Internacional F 550,42 -1,66 114/136
1)Rural RVEspaa V 495,93 5,44 81/88
1)Rural RVInternacional V 442,70 10,89 156/262
1)Rural TecnolgicoRV V 230,51 11,01 11/36
1)Rural Valor G 1.162,74 2,81 114/240
1)Rural 6,13Gar. R. Fija G 873,91 2,24 193/300
1)Rural 9GarantizadoRF G 708,02 5,18 39/240
1)Rural 9,51G. Renta Fija G 645,84 -
1)Rural 10,60Gar. R. Fija G 992,62 3,95 98/300
1)Rural 10,70Gar. R. Fija G 745,31 3,60 118/300
1)Rural 12,60Gar. R. Fija G 745,52 6,34 22/300
1)Rural 13Gar. R. Fija G 794,49 3,21 139/300
1)Rural 14,50Gar. R. Fija G 622,04 6,13 26/300
1)Rural 2013Garanta G 817,62 1,13 243/300
Gesfibanc
Entenza 325-330108029Barcelona. Toms Ribs. Tfno. 932535407. Fechav.l.: 09/05/13
1)Medcorrent D 1.735,43 1,44 24/254
1)MedifondPlus Cl-L* I 23,08 0,00 25/25
1)MedifondPlus S* I 23,30 2,76 9/25
1)MediolanumActivoL F 9,91 4,06 15/144
1)MediolanumActivoS F 9,84 4,00 17/144
1)MediolanumAlpha Plus L* I 9,44 2,11 13/25
1)MediolanumAlpha Plus S* I 9,39 2,26 12/25
1)MediolanumCrecimientoL R 16,09 7,96 5/75
1)MediolanumCrecimientoS R 15,91 7,79 8/75
1)MediolanumEspaa RVL V 12,79 9,14 21/88
1)MediolanumEspaa RVS V 12,64 8,98 23/88
1)MediolanumEuropa RVL V 6,93 10,71 90/250
1)MediolanumEuropa RVS V 6,81 10,55 98/250
1)MediolanumFondcuenta D 2.601,03 0,83 92/254
1)MediolanumMercados EmL F 13,67 2,05 63/143
1)MediolanumMercados EmS F 13,51 1,91 64/143
1)MediolanumPremier D 1.062,24 1,71 12/254
1)MediolanumRenta L F 25,89 7,65 7/166
1)MediolanumRenta S F 25,57 7,59 8/166
1)Medivalor Europeo V 6,61 10,02 118/250
Gesiuris
RamblaCata unya,38,9 Planta08007Barcelona. Jordi Falgueras. Tfno. 902023938. Fecha
v.l.: 09/05/13
1)Annualcycles Strategies X 10,84 5,28 62/155
1)Catalana OccidB. Mundial V 9,17 9,99 182/262
1)Catalana OccidBolsa Esp. V 22,66 7,60 45/88
1)Catalana OccidPatrimonio X 14,09 -0,34 145/155
1)Catalana OccidR.Fija C/P D 11,67 0,19 172/254
1)Gesiuris BalancedEuro R 19,95 3,64 108/133
1)Gesiuris EuropEquities V 15,77 6,18 76/106
1)Gesiuris FixedIncome F 12,08 1,47 62/144
1)Gesiuris FixedIncome ST F 82,74 0,20 116/144
1)Gesiuris Global Strategy X 9,46 -2,79 150/155
1)Gesiuris Iurisfond M 20,87 0,15 75/79
1)Gesiuris Patrimonial X 13,92 0,21 144/155
1)Privary F1Discrecional X 103,74 0,23 143/155
1)Privary F2Discrecional X 112,44 0,26 142/155
GesNorte
FelipeIV328014Madrid. LolaYeti. Tfno. 915319608. Fechav.l.: 09/05/13
1)Fondonorte M 3,75 3,97 25/79
1)Fondonorte Eurobolsa V 5,15 8,85 25/106
GestifonsaSGIIG
Almagro828010Madrid. JosLuis delaFuenteGarca. Tfno. 913102152. Fechav.l.:
09/05/13
1)Caminos Bolsa Euro V 3,79 6,14 77/106
1)Caminos Bolsa Oportun. V 54,19 9,71 15/88
1)Cartera Seleccin X 1,12 4,83 76/155
1)CarteraVariable V 2.797,16 6,55 68/88
1)Dinercam D 1.224,38 1,90 8/254
1)Dinfondo M 759,49 5,91 8/79
1)Dinvalor Global* X 8,95 2,27 122/155
1)Foncam F 1.707,26 5,55 23/166
1)RV30Fond M 13,24 6,05 7/79
1)Seniors F 8,56 4,69 32/166
G.I.I.C. Fineco
Ibez deBilbao,9bajo48009Bilbao. PedroEchanoBasaldua. Tfno. 944000300. Fechav.l.:
08/05/13
1)BestTimingFundII X 11,39 6,07 47/155
1)FonFinecoAhorro M 16,68 -0,77 76/79
1)FonFinecoDeuda Subord. F 9,32 2,37 37/111
1)FonFinecoDinero D 954,11 0,08 184/254
1)FonFinecoEuroLder R 10,28 4,69 42/75
1)FonFinecoEuroLder II R 12,94 1,46 71/75
1)FonFinecoExcel V 7,90 8,36 35/106
1)FonFinecoGestin R 17,48 1,64 70/75
1)FonFinecoGestinII X 7,15 2,39 119/155
1)FonFinecoI R 12,17 6,25 19/75
1)FonFinecoInflacin F 11,44 3,21 3/40
1)FonFinecoInters A F 11,15 12,02 2/166
1)FonFinecoInters I F 11,25 12,14 1/166
1)FonFinecoRenta Fija A F 11,75 0,10 122/144
1)FonFinecoRenta Fija I F 11,82 0,25 112/144
1)FonFinecoRF Intern. F 8,19 2,40 38/136
1)FonFinecoTopRF Serie A F 10,90 2,19 46/144
1)FonFinecoTopRF Serie I F 10,99 2,30 39/144
1)FonFinecoValor V 8,62 7,83 42/106
1)Fonlava RF 2016 F 10,37 -
1)Fonlava II RF 2016* F 10,00 -
1)MilleniumFund G 9,92 9,35 7/240
1)MultifondoAmrica V 12,18 13,55 131/210
1)MultifondoEficiente V 13,65 10,02 117/250
GLGPartners LP
1CurzonStreet,London. Lus Martnez deIrujo. Tfno. 442070167134. Fechav.l.: 08/05/13
1)GLGConvertible UCITS N F 123,94 4,77 20/33
1)GLGEuropeanEquity N V 134,51 13,31 17/250
1)GLGGl. Equity Cl DHEUR V 125,27 15,40 16/262
2)GLGConvertible UCITS L F 137,14 4,81 19/33
2)GLGGl. Equity Cl DUSD V 140,90 16,14 10/262
GoldmanSachs Asset Management
LONDRESUNITEDKINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fechav.l.: 08/05/13
1)GS Asia Pf E V 17,60 4,14 62/83
1)GS BRICs PortfolioE V 12,83 -1,99 19/24
1)GS BRICPt BAEURLgBRCvUSD V 11,61 -2,27 20/24
1)GS BRICsSMPf I V 11,06 -1,43 15/24
1)GS Core Equity Pf IO V 9,18 9,29 147/250
1)GS EqPartner Pf E V 11,00 15,42 14/262
1)GS EuroFixedInc Pl Pf A F 11,06 2,88 88/166
1)GS EuroFixedInc.+Pf I F 13,60 3,19 61/166
1)GS EuroFixedInc+Pf Bas F 9,45 3,05 9/30
1)GS EuroFixedInc+Pf Bas F 13,28 3,03 74/166
1)GS EuroFixedInc+Pf E F 13,21 2,96 80/166
1)GS EuroFixedInc+Pf I F 11,21 3,22 59/166
1)GS EuroFixedInc+Pf P F 13,80 3,14 65/166
1)GS EuroFixedInc+Pf P F 11,15 3,15 63/166
1)GS Europe Core EqPf A V 9,72 8,60 177/250
1)GS Europe Core EqPf E V 13,20 8,55 179/250
1)GS Europe Core EqPf I V 14,07 8,99 158/250
1)GS Europe Core EqPf I-R V 10,25 9,04 156/250
1)GS Europe Core EqPf P V 8,31 8,91 163/250
1)GS Europe CoreSMEqPf Ba V 11,32 8,74 170/250
1)GS Europe CoreSMEqPf Ba V 10,86 8,82 166/250
1)GS Europe Pf Base V 12,05 10,96 77/250
1)GS Europe Pf I V 11,17 11,37 58/250
1)GS Europe Pf P V 11,96 11,15 66/250
1)GS Europe PortfolioA V 9,14 10,92 80/250
1)GS Europe PortfolioE V 11,72 10,78 86/250
1)GS Europe PortfolioEUR V 8,98 11,41 56/250
1)GS G&Em.Mkt.Br.Eq.Pf E V 23,61 0,55 95/126
1)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf E F 14,66 4,56 14/143
1)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf E F 11,61 4,50 17/143
1)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F 13,96 4,96 10/143
1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf Base F 15,39 0,85 110/143
1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf E F 19,25 1,10 98/143
1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 17,53 0,98 103/143
1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf IO F 16,53 1,29 90/143
1)GS G&Em.Mkt.EqPf E V 9,56 0,00 102/126
1)GS GbCore Eq(E Snap) V 12,24 14,93 26/262
1)GS GbCore Eq(I Snap) V 10,39 14,68 28/262
1)GS GbCore EqE V 10,23 14,17 33/262
1)GS GbCore EqIOAcc Cl V 14,86 15,02 25/262
1)GS GbCrdt Pf (Hdgd) I F 13,22 2,01 52/111
1)GS GbCrdt Pf (Hdgd) P F 15,11 1,96 56/111
1)GS GbCred.Pf(Hdgd) F 14,40 1,62 76/111
1)GS GbCur. Plus Pf (Hdgd) I 98,30 3,29 43/120
1)GS GbCur. Plus Pf A I 97,93 3,14 47/120
1)GS GbCur. Plus Pf I I 103,37 3,69 33/120
1)GS GbCur.Plus Pf (Hdgd) I 100,39 3,32 2/4
1)GS GbEqPart.Pf E V 15,66 15,06 22/262
1)GS GbEqPf E V 8,94 13,31 58/262
1)GS GbFdInc Pt (Hdgd) I F 12,93 1,41 63/136
1)GS GbFixedInc Pf I F 14,25 -0,56 101/136
1)GS GbFixedInc Pf(Hdg) B F 12,89 1,26 72/136
1)GS GbFixedInc Pf(Hdg) B F 11,17 1,27 71/136
1)GS GbFixedInc Pf(Hdg) E F 12,64 1,12 77/136
1)GS GbFixedInc Pf(Hdg) P F 11,74 1,47 59/136
1)GS GbFixedInc Pf(Hdg) P F 12,72 1,44 60/136
1)GS GbFixedInc Pt (Hdgd) F 5,22 1,56 56/136
1)GS GbFixedInc.Port.E F 6,42 -0,93 107/136
1)GS GbFixedInc+Pf (Hdg) F 11,80 3,15 28/136
1)GS GbFixedInc+Pf(HdgIO F 14,05 3,61 17/136
1)GS GbFixedInc+Pf(Hdg) E F 13,27 3,19 26/136
1)GS GbFixedInc+Pf(Hdg) I F 13,62 3,42 19/136
1)GS GbHighYldPf D(Hdgd) F 7,47 5,66 20/103
1)GS GbHighYldPf E F 21,98 5,98 12/103
1)GS GbHighYldPf E(Hdgd) F 13,09 5,48 27/103
1)GS GbHighYldPf I (Hdgd F 13,34 5,87 15/103
1)GS GbHighYldPf I (Hdgd F 15,30 5,96 13/103
1)GS GbHighYldPf IO(Hdgd F 16,05 6,08 8/103
1)GS GbHighYldPf Oth.C F 23,39 5,65 21/103
1)GS GbSCCore EqPf E V 10,69 17,21 4/20
1)GS GbSmlCapCore EqPf E V 11,20 16,18 8/20
1)GS GbSmlCapCore EqPf I V 12,83 17,60 3/20
1)GS India EqPf E V 13,22 -0,45 11/14
1)GS JapanPortfolioE V 8,51 23,69 22/83
1)GS N11smEqPf V 11,61 9,12 9/126
1)GS N11smEqPf V 11,46 8,83 13/126
1)GS Str Abs Ret E Ptf(Hdg I 115,43 3,98 27/120
1)GS Str Abs Ret E Ptf(Hdg I 106,40 2,23 60/120
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 111,51 2,27 59/120
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg I 128,61 3,99 26/120
1)GS US CORESMEqPf E Sn. V 9,47 17,49 19/210
1)GS US EqPf E V 12,71 15,55 66/210
1)GS US EqPf E V 14,55 14,93 84/210
1)GS US EqPf Oth. C V 16,42 15,31 74/210
1)GS US FixedIncome Pf E F 9,00 1,01 22/50
1)GS US Foc.GrthEqPf E V 13,39 11,96 174/210
1)GS US Mort Bck Sec Pf I F 13,78 0,51 39/50
1)GS US SmCapCore EqE Cl V 11,80 16,03 6/18
1)GS US SmCapCore EqE Sn V 12,17 17,93 4/18
1)GSAMGl.Resp. EqPf E V 12,57 11,24 139/262
1)GSAMGl.Resp. EqPf E V 12,63 11,28 136/262
1)GSAMGl.Resp. EqPf P V 13,24 11,64 119/262
1)GSAMGl.Resp. EqPf P V 12,99 11,60 122/262
2)GS Asia Pf Base V 19,78 4,41 59/83
2)GS Asia PortfolioA V 24,41 4,24 61/83
2)GS BRICs PortfolioA V 14,06 -1,91 18/24
2)GS BRICs PortfolioI V 8,80 -1,40 14/24
2)GS BRICsSMPf Base V 14,48 -1,71 17/24
2)GS BRICsSMPf Base V 14,58 -1,69 16/24
2)GS Europe Core EqPf A V 8,09 8,58 178/250
2)GS Europe PortfolioA V 14,33 10,92 79/250
2)GS G&Em.Mkt.Br.Eq.Pf A V 31,32 0,59 94/126
2)GS G&Em.Mkt.Br.Eq.Pf Base V 29,80 0,70 89/126
2)GS G&Em.Mkt.Br.Eq.Pf I V 35,66 1,08 83/126
2)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf A F 14,39 4,61 13/143
2)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf B F 14,61 4,70 12/143
2)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F 15,22 5,02 8/143
2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf A F 18,23 1,23 95/143
2)GS GbCurr.Plus Pf I 99,74 3,81 1/4
2)GS GbEqPart.Pf A V 15,97 15,18 20/262
2)GS GbEqPf Base V 28,45 13,70 48/262
2)GS GbEq.Partn. Pf V 10,00 15,40 17/262
2)GS GbFixedInc Pf A F 13,21 -0,81 106/136
2)GS GbFixedInc Pf Base F 16,95 -0,72 104/136
2)GS GbHighYieldPf A F 10,58 6,11 7/103
2)GS GbHighYieldPf Base F 17,23 6,19 4/103
2)GS GbHighYieldPf Base F 8,72 6,12 6/103
2)GS GbHighYieldPf I F 15,80 6,46 3/103
2)GS GbS CapCore EqPf A V 11,02 16,21 6/20
2)GS JapanPf Oth.Curr. V 16,31 23,86 20/83
2)GS JapanPortfolioA V 11,98 23,61 24/83
2)GS N11smEqI Ptf V 11,45 9,69 6/126
2)GS N11smEqPtf V 11,23 9,25 8/126
2)GS N11smEqPtf V 11,22 9,26 7/126
2)GS US CoreSMEqPf ASn. V 13,43 17,45 20/210
2)GS US CoreSMEqPf B.Cl. V 12,80 16,40 41/210
2)GS US CoreSMEqPf B.Sn. V 12,97 17,63 17/210
2)GS US CoreSMEqPf B.Sn. V 22,43 17,65 15/210
2)GS US EqPf Base V 14,76 15,95 55/210
2)GS US EqPf Base V 14,73 15,90 56/210
2)GS US Equity Pf A V 14,23 15,77 63/210
2)GS US Equity Pf I V 11,94 16,38 43/210
2)GS US FixedInc Pf Base V 14,14 1,04 206/210
2)GS US FixedInc Pf Base F 11,13 1,03 19/50
2)GS US FixedIncome Pf A F 12,89 1,02 20/50
2)GS US Foc.GrthEqPf A V 11,25 12,16 165/210
2)GS US Foc.GrthEqPf I V 11,68 12,86 149/210
2)GS US Foc.GrthEqPf Base V 14,01 12,34 159/210
2)GS US Foc.GrthEqPf Base V 11,25 12,27 160/210
2)GS US SmCapCore EqACl V 13,30 15,91 7/18
2)GS US SmCapCore EqPF I V 13,06 18,44 2/18
GoldmanSachs Funds PLC
. Fechav.l.: 09/05/13
1)GS Eur Gov.Liq.Re AAREUR D 12.118,65 0,00 208/254
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ADEUR D 1,00 0,00 220/254
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IAREU D 12.434,66 0,00 209/254
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IDEUR D 1,00 0,00 221/254
1)GS Eur Gov.Liq.Re.MDEUR D 1,00 0,00 222/254
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAREUR D 12.305,50 0,00 210/254
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PFDEUR D 1,00 0,00 223/254
1)GS Eur Gov.Liq.Re.XDEUR D 1,00 0,00 224/254
1)GS EuroGov.Liq.Res.AACR D 10.311,47 0,00 215/254
1)GS EuroGov.Liq.Res.ACD D 1,00 0,00 225/254
1)GS EuroGov.Liq.Res.IACR D 10.398,82 0,00 216/254
1)GS EuroGov.Liq.Res.ICD D 1,00 0,00 226/254
1)GS EuroGov.Liq.Res.PACR D 10.358,85 0,00 214/254
1)GS EuroGov.Liq.Res.PCD D 1,00 0,00 217/254
2)GS Eur Gov.Liq.Re.AARUSD D 11.943,88 0,40 20/34
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IARUSD D 12.213,03 0,42 12/34
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PARUSD D 12.086,84 0,40 22/34
2)GS US$Treas.Liq.Re.AAR D 10.086,93 0,40 23/34
2)GS US$Treas.Liq.Re.IAR D 10.123,77 0,40 21/34
2)GS US$Treas.Liq.Re.PAR D 10.106,24 0,40 24/34
GVCGaescoGestin
Dr. Ferran, 3-508034Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fechav.l.:
09/05/13
1)Cahispa Emerg. Multifondo* V 177,76 3,73 43/126
1)Cahispa Europa V 49,99 6,09 222/250
1)Cahispa Multifondo* V 80,04 11,98 102/262
1)Cahispa Renta M 11,42 2,51 54/79
1)Cahispa Small Caps V 78,06 9,17 25/44
1)Catalunya Fons R 16,96 6,69 14/75
1)CompositumGestin* X 6,76 4,13 93/155
1)Financialfond R 18,25 3,43 109/133
1)Fondguissona F 12,69 0,95 81/144
1)Foncuenta D 1.748,41 0,10 181/254
1)Fondguissona Global Bolsa X 17,30 9,18 14/155
1)Fonradar Internacional X 9,84 6,79 35/155
1)Fonsglobal Renta X 8,63 3,63 104/155
1)Fonsvila-Real X 5,77 6,76 36/155
1)GVCGaescoBolsalder V 7,25 8,45 31/88
1)GVCGaescoBona-Renda R 7,81 0,36 127/133
1)GVCGaescoConstantfons D 9,09 0,28 167/254
1)GVCGaescoEmergentfond* V 187,10 3,84 42/126
1)GVCGaescoEuropa V 3,52 7,38 213/250
1)GVCGaescoFondoFT CP D 1.359,55 0,14 176/254
1)GVCGaescoFondode Fondos* V 8,75 12,11 98/262
1)GVCGaescoJapn V 7,38 31,93 8/83
1)GVCGaescoMultinacional V 48,72 10,30 173/262
1)GVCGaescoOpEmpInmob V 13,34 9,43 29/37
1)GVCGaescoPatrimA* X 11,03 4,56 83/155
1)GVCGaescoRenta Fija F 21,51 1,84 131/166
1)GVCGaescoRet Absoluto* I 129,42 8,51 1/20
1)GVCGaescoSmall Caps V 7,94 8,81 29/44
1)GVCGaescoTFT V 7,20 12,15 5/36
1)I.M. 93Renta X 12,82 4,52 85/155
1)ModeradoRenta Fija A F 10,23 0,94 82/144
1)ModeradoRenta Fija B F 10,26 1,05 75/144
1)Novafondisa R 9,14 1,39 126/133
1)P&GMaster Renta Fija F 10,50 -1,90 136/144
HSBCGlobal Asset Management
Pza. P. Ruiz P. TorrePicassos/nPlanta3328020Madrid. Tfno. 914566100. Fechav.l.:
08/05/13
1)HGIF EuHghYBdEC F 33,47 4,18 59/103
1)HGIF EuroBdEC F 23,57 2,38 109/166
1)HGIF EuroCrdBdEC F 23,23 2,09 48/111
1)HGIF EuroReserve AC D 17,35 -0,02 233/254
1)HGIF EurolndEqEC V 27,36 10,01 19/106
1)HGIF EurolndEqSm.CEC V 43,35 6,06 43/44
1)HGIF EurolndGrthM1C V 11,88 6,28 74/106
1)HGIF EuropeanEqED V 32,08 8,51 181/250
1)HGIF Global MacroM1C I 111,97 2,37 57/120
1)HGIFTurkey EqEC V 33,21 19,40 1/5
2)HGIF Asia exJpEqEC V 46,84 2,91 71/83
2)HGIF Asia exJpEqHgDEC V 21,24 8,05 12/83
2)HGIF Asia exJpEq.Sm.EC V 44,62 19,61 3/83
2)HGIF Brazil BdEC F 22,91 9,58 1/8
2)HGIF Brazil EqEC V 31,73 1,29 7/10
2)HGIF BRICEqM2C V 21,37 -2,63 21/24
2)HGIF BRICMkts EqEC V 13,72 0,21 9/24
2)HGIF Chinese EqEC V 74,08 2,07 28/43
2)HGIF Climate Change EC V 6,81 12,35 2/10
2)HGIF Glb BdEC F 13,38 -1,40 112/136
2)HGIF GlbEmrgMkts BdEC F 33,99 0,97 104/143
2)HGIF GlbEmrgMkts EqEC V 15,18 -3,17 117/126
2)HGIF GlbEmrgMkts LDF AC F 15,59 2,92 45/143
2)HGIF GlbEqAC V 27,56 13,31 59/262
2)HGIF Gbl E.M.DebtTot.R F 14,29 0,80 112/143
2)HGIF HongKongEqEC V 121,79 4,53 20/43
2)HGIF IndianEqEC V 139,69 -2,01 13/14
2)HGIF KoreanEqEC V 13,77 -6,22 8/9
2)HGIF LatinAmericanEq.M1C V 19,46 6,56 3/34
2)HGIF Russia EqEC V 6,21 -5,21 17/17
2)HGIF Singapore EqEC V 46,96 7,76 5/5
2)HGIFThai EqEC V 21,71 15,12 3/3
2)HGIF US EqEC V 25,49 16,28 46/210
2)HGIF USD$BdEC F 14,91 0,44 40/50
3)HGIF Japanese EqEC V 871,83 20,12 55/83
4)HGIF UKEquity AC V 33,28 10,63 5/20
IbercajaGestinS.G.I.I.I.C., S.A
P. delaConstitucin,450008Zaragoza. ValeroPennCabello. Tfno. 976239484. Fechav.l.:
09/05/13
1)Ibercaja Ahorro F 19,22 2,00 53/144
1)Ibercaja AhorroDin. A* I 7,44 0,60 22/24
1)Ibercaja Alpha A* I 6,82 2,10 62/120
1)Ibercaja Bolsa A V 18,20 6,03 78/88
1)Ibercaja Bolsa Europa A V 5,87 9,46 140/250
1)Ibercaja BPGlobal BondsA* F 6,63 3,23 23/136
1)Ibercaja Bolsa Internac. V 7,27 11,76 113/262
1)Ibercaja BPRenta Fija A F 6,88 2,04 52/144
1)Ibercaja BPSelec.Global* I 6,25 1,64 17/25
1)Ibercaja Capital R 19,80 4,94 34/75
1)Ibercaja Capital Europa R 8,82 5,60 25/75
1)Ibercaja Conservador Cl-A D 6,73 1,08 47/254
1)Ibercaja Crecimient DinA* I 7,11 0,45 13/20
1)Ibercaja Dinero D 1.833,94 1,54 18/254
1)Ibercaja DividendoA V 5,13 7,96 40/106
1)Ibercaja Dlar A D 6,09 1,14 2/34
1)Ibercaja Emergentes A* V 12,53 4,61 30/126
1)Ibercaja Financiero V 3,52 9,84 12/14
1)Ibercaja FuturoA F 11,80 3,65 18/144
1)Ibercaja HighYieldA F 6,81 3,37 76/103
1)Ibercaja Horizonte F 9,72 4,07 41/166
1)Ibercaja Internacional A F 8,87 -0,51 131/144
1)Ibercaja JapnA V 4,10 26,28 13/83
1)Ibercaja Latinoamrica A* V 13,07 1,83 20/34
1)Ibercaja MixtoFlex 15A M 6,52 2,01 64/79
1)Ibercaja Nuevas Oport A V 8,16 7,78 224/262
1)Ibercaja OpRenta Fija A F 6,98 4,03 45/166
1)Ibercaja PatrimonioDinam* I 7,35 1,22 13/24
1)Ibercaja PetroqumicoA V 11,46 8,20 12/27
1)Ibercaja Plus A D 8,62 1,94 6/254
1)Ibercaja Premier F 7,15 2,20 44/144
1)Ibercaja Renta M 17,59 2,50 56/79
1)Ibercaja Renta Europa R 7,45 4,47 48/75
1)Ibercaja Renta Intern. M 6,37 3,54 34/96

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CUADROS
1)Ibercaja Renta Plus R 7,96 4,59 46/75
1)Ibercaja SanidadA V 6,84 17,74 20/30
1)Ibercaja Sec.InmobA V 15,66 8,78 32/37
1)Ibercaja SeleccinBolsa* V 8,16 9,00 210/262
1)Ibercaja Bolsa USAA V 7,17 14,82 87/210
1)Ibercaja SeleccinCap.* R 7,93 7,48 30/133
1)Ibercaja SeleccinRF F 11,45 2,70 31/144
1)Ibercaja SeleccinR. Int* M 8,07 4,20 20/96
1)Ibercaja Small Caps V 8,46 6,13 19/20
1)IbercajaTecnolgicoA V 1,79 11,71 8/36
1)Ibercaja Utilities A V 10,56 6,73 2/2
Ignis Asset Management
50Bothwell Street, Glasgow Scotland, UKG26HR. Igniseurope@ignisasset.com. Tfno.
+44800317749. Web. www.ignisasset.com/international. Fechav.l.: 09/05/13
1)Ignis Argo.PanEuroAlpha V 1,46 11,81 35/250
1)Ignis Argo.Pan. EuDiv In V 1,41 25,29 1/250
1)Ignis Asia Pacfic V 1,39 6,98 19/83
1)Ignis CartesianEnhanced* V 1,23 2,32 19/20
1)Ignis China V 1,75 10,33 3/43
1)Ignis EMSelectValue V 1,31 -3,19 118/126
1)Ignis Internat. Global Eq V 1,01 6,43 242/262
1)Ignis NorthAmerican V 1,26 12,16 166/210
INGInvestment Management
Genova273 planta28004Madrid. www.ingim.es IrmaAlbella. Tfno. 917898921. Fecha
v.l.: 09/05/13
1)Alternative Beta P I 295,23 2,15 10/17
1)Commodity EnhancedP V 227,09 -5,35 11/18
1)Consumer Goods P V 596,13 11,09 7/13
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt HdgP F 303,87 2,44 56/143
1)Emerg.Mkts.Dbt HCHdgP F 4.590,33 1,38 85/143
1)Emerg.Mkt.HighDiv P V 236,61 0,27 79/83
1)EmergingEurope P V 61,50 2,01 14/33
1)EmgingMDebt LCHedgedP F 47,25 2,25 59/143
1)EUROEquity P V 110,31 7,19 54/106
1)EuroHighDividendP V 358,35 8,25 36/106
1)EuroIncome P V 253,29 5,97 81/106
1)EuroLiquidity P D 260,71 -0,07 236/254
1)EuroLongDurationP F 347,97 4,06 43/166
1)Eurocredit P F 158,20 2,78 19/111
1)Euromix BondP F 169,15 0,34 155/166
1)Europe HighDividendP V 319,73 8,64 176/250
1)Europe HighYieldP F 339,31 5,56 25/103
1)Europe Opportunities P V 276,96 5,60 227/250
1)EuropeanEquity P V 43,84 8,30 187/250
1)EuropeanReal Estate P V 773,75 7,51 35/37
1)FundEuroP F 487,27 2,67 98/166
1)FundWorldP F 827,45 0,87 84/136
1)Global HighDividendP V 310,29 12,07 100/262
1)Global HighYieldP F 470,60 5,15 39/103
1)Global InflationLinkedP F 300,23 1,03 16/40
1)Global Opportunities P V 303,73 7,69 227/262
1)Global Real Estate P V 304,27 12,86 15/37
1)Industrials P V 427,03 10,45 4/8
1)Infor.Tech.(EUR) P V 505,30 7,86 21/36
1)Invest Energy P V 222,76 7,75 13/27
1)Invest Food&Beverages I V 9.824,25 14,60 2/13
1)Invest Fst Cl Protect. P G 30,13 2,83 1/10
1)Materials P V 183,69 -4,14 7/8
1)Middle East&NorthAfricaP V 400,67 19,47 1/12
1)Patrimonial Aggressive P R 580,22 9,41 6/133
1)Patrimonial BalancedP R 1.122,55 7,12 45/133
1)Patrimonial Defensive P M 531,20 4,79 16/96
1)Patrimonial EuroP R 553,70 4,72 93/133
1)Patrimonial Target Ret Bd F 271,30 1,23 21/30
1)Prestige &Luxe P V 633,99 7,32 11/13
1)Renta FdEuroCred.Sust.P F 336,73 2,03 128/166
1)Renta FdFXAlpha P I 225,84 0,13 92/120
1)Sustainable Equity P V 206,82 12,08 99/262
1)WorldP V 185,19 10,95 152/262
2)Asia ex JapanP V 1.004,39 2,30 76/83
2)Banking&Insurance L V 562,60 15,05 5/14
2)Consumer Goods P V 1.322,37 10,77 10/13
2)Emerg. Mkts Dbt LBP F 343,51 4,44 19/143
2)Emerg.Mkts Dbt LCP F 62,75 2,30 58/143
2)Food&Beverages P V 1.684,07 13,85 1/13
2)FundUS Credit P F 1.161,95 2,76 21/111
2)Global HighDividendP V 400,71 11,76 114/262
2)Greater China P V 826,93 1,81 29/43
2)HealthCare P V 1.147,30 18,71 14/30
2)Infor.Tech.(USD) P V 802,36 7,56 24/36
2)Invest Energy P V 1.347,03 7,45 15/27
2)LatinAmerica P V 2.506,51 -0,71 33/34
2)Materials P V 925,20 -4,41 8/8
2)Renta FdAs.Debt HdCcy P F 1.686,59 2,82 6/17
2)Renta FundDollar P F 1.114,91 0,55 35/50
2)TelecomP V 803,78 12,81 4/36
2)US Enh.CoreConc. P V 80,60 14,15 106/210
2)US GrowthP V 350,68 11,96 173/210
2)US HighDividendP V 377,63 15,39 72/210
2)Utilities P V 661,66 13,26 1/2
3)JapanP V 3.558,00 20,29 54/83
InterMoneyGestinSGIIC(GrupoCIMD)
Pza. PabloRuiz Picasso28020Madrid. JuandeDios Blasco. Tfno. 914326464. Fechav.l.:
09/05/13
1)Cajamar CortoPlazo D 1.182,48 0,84 88/254
1)Cajamar Fondepsito D 10.820,63 0,77 103/254
1)Cajamar Moderado* M 1.163,95 4,67 18/79
1)Cajamar Patrimonio* M 1.146,03 3,42 34/79
1)Intermoney RF CortoPlazo D 132,78 0,95 66/254
1)IntermoneyVariable Euro V 103,33 7,45 50/106
InvercaixaGestinS.A.
Avda. Diagonal 621-62908028Barcelona. Tfno. 934047700. Fechav.l.: 08/05/13
1)Albus* X 7,28 4,67 82/155
1)Europa Innovacin G 12,51 4,85 50/240
1)FBGestinSuiza V 33,62 14,75 5/12
1)FCAhorro F 29,99 1,33 67/144
1)FCAsegurado G 6,73 3,47 85/240
1)FCBSeleccinAsia* V 8,41 4,32 60/83
1)FCBSeleccinEmergentes* V 7,80 2,86 59/126
1)FCBienvenida G 6,52 3,67 116/300
1)FCBolsa DividendoEuropa V 5,18 11,45 52/250
1)FCBolsa Espaa 150 V 4,46 9,64 16/88
1)FCBolsa Euro V 24,78 6,81 62/106
1)FCBolsa GestinEspaa V 30,43 6,57 67/88
1)FCBolsa GestinEuro V 16,89 6,00 80/106
1)FCBolsa GestinEuropa V 5,32 6,94 217/250
1)FCBolsa ndice Espaa V 6,43 6,84 59/88
1)FCBolsa SeleccinEuropa* V 9,74 9,24 149/250
1)FCBolsa SeleccinGlobal* V 7,82 10,44 168/262
1)FCBolsa SeleccinJapn* V 4,67 20,76 50/83
1)FCBolsa SeleccinUSA* V 8,25 12,58 155/210
1)FCBolsa Small Caps Euro V 9,50 11,22 9/44
1)FCBolsa USA V 7,32 14,08 111/210
1)FCCdulas F 6,88 3,74 48/166
1)FCComunicaciones V 7,56 7,68 22/36
1)FCCrecimiento* R 11,84 7,55 29/133
1)FCDeuda Pblica Espaa F 6,41 5,98 19/166
1)FCDeuda Pblica Oct-2013 F 7,08 1,67 60/144
1)FCEquilibrio* M 15,05 3,82 27/96
1)FCEstabilidad G 6,53 1,94 208/300
1)FCEstabilidadPlus G 6,62 2,07 201/300
1)FCEstabilidad2 G 6,59 2,64 178/300
1)FCEstabilidad2Extra G 6,63 2,73 176/300
1)FCEurovalor V 5,05 5,19 96/106
1)FCFondtesoroLargoPlazo F 7,90 6,16 17/166
1)FCFonstresor Catalunya F 8,68 7,20 2/144
1)FCGar. Eurobolsa 2 G 6,15 3,48 84/240
1)FCGar. Europ. Protec. 10 G 6,53 3,17 101/240
1)FCGar Ibex ProteccinII G 6,29 2,74 118/240
1)FCGaranta Euroacciones G 6,64 1,29 171/240
1)FCGaranta Ibex Protec G 10,99 0,60 194/240
1)FCGaranta Pr Emergentes G 6,72 2,76 117/240
1)FCGaranta Renta Fija 18 G 6,94 0,19 267/300
1)FCGarantia RF 2017 G 7,26 4,59 62/300
1)FCGest Cartera Moderada* M 8,23 3,72 30/96
1)FCGestinEstrella E2* I 6,06 1,61 9/20
1)FCGlobal Invest* X 8,27 10,90 9/155
1)FCIberbolsa V 15,43 8,04 41/88
1)FCIdeas I 7,39 6,63 1/13
1)FCIter* M 6,64 3,19 44/96
1)FCMonetarioLiquidez D 6,41 0,00 202/254
1)FCMonetarioRentas D 601,12 -0,09 237/254
1)FCMulti TopFunds* V 9,39 10,79 158/262
1)FCMultifix 25RV* M 16,79 2,57 52/79
1)FCMultisalud V 10,12 16,46 23/30
1)FCObj Bolsa Espaa 2 G 7,35 3,39 92/240
1)FCObjetivoAbril 2014 F 6,30 2,20 117/166
1)FCObjetivoAbril 2014E F 6,32 2,29 113/166
1)FCObjetivoOctubre 2014 F 6,74 3,12 66/166
1)FCOportunidad* X 11,14 11,55 8/155
1)FCOportunidadPlus* V 11,25 11,63 120/262
1)FCOportunitats* X 4,87 -0,61 146/155
1)FCR. FIJASel. Emergente* F 9,76 0,53 121/143
1)FCR. Fija Sel.HighYield* F 8,79 4,41 57/103
1)FCRenta Fija Corporativa F 7,10 2,23 42/111
1)FCRenta Fija Dlar F 0,36 0,03 14/15
1)FCRF CortoPlazo D 2.204,80 0,87 79/254
1)FCRF Privada Dic- 2012 F 6,74 -0,03 106/111
1)FCSeleccinOportunidad* V 21,90 11,27 137/262
1)FCTopClass 75RV* R 12,76 10,36 3/133
1)FC75Global* I 6,29 1,80 10/14
1)Foncaixa Deuda Pblic Int F 21,88 -3,07 121/136
1)Foncaixa H. Enero2018Es F 6,18 0,05 125/144
1)Foncaixa H. Enero2018Ex F 6,20 0,07 124/144
1)Foncaixa ObjetivoIbex X 6,93 5,58 56/155
1)Foncaixa RF Alta Cal Cred F 8,82 0,46 153/166
1)Foncaixa RF Flexible Plus F 8,53 3,04 30/136
1)Foncaixa Sel Ret Absoluto* I 6,39 2,76 1/24
1)Mbk F ticoGarantizado G 6,79 6,68 24/240
1)Microbank Fondotico I 6,91 4,35 12/16
1)Videre Extra* R 6,16 -0,62 130/133
1)Videre Platinum* R 6,18 -0,56 129/133
Inverseguros GestinS.A.
Pza. PedroMuoz Seca, 428001Madrid. MartaHerrera. Tfno. 914263824. Fechav.l.:
09/05/13
1)AEGONInversinMF M 13,79 1,83 66/79
1)AEGONInversinMV R 8,85 4,06 56/75
1)Nuclefn F 132,08 0,77 91/144
1)SegurfondoCortoPlazo D 10,89 0,75 107/254
1)SegurfondoticoCart Flx I 10,89 5,59 10/16
1)SegurfondoGest. Dinmica* I 233,94 1,04 17/24
1)SegurfondoInversin* I 130,89 -2,95 2/6
1)SegurfondoRF Flexible F 10,39 0,64 28/30
1)SegurfondoR.Variable V 121,24 6,80 61/88
1)SegurfondoUSA V 13,30 12,06 170/210
INVESCO
www.invesco.es. Fechav.l.: 09/05/13
1)Absolute ReturnBondA I 2,79 -0,65 105/120
1)Absolute ReturnBondE I 2,73 -0,74 106/120
1)Asia BalancedDist E R 15,43 9,51 4/6
1)Asia Cons DemandE V 9,92 6,32 32/83
1)Asia Infrastructure E F 10,63 3,00 81/103
1)Asia Opportunities E V 69,31 5,80 37/83
1)AsianBondE F 11,30 3,01 4/17
1)AsianEquity E V 4,62 6,94 21/83
1)AsianFocus Equity E V 11,65 3,19 28/30
1)Balanc Risk Alloc A X 14,80 3,71 100/155
1)Balanc Risk Alloc C X 15,13 3,91 97/155
1)Balanc Risk Alloc D X 14,81 3,71 101/155
1)Balanc Risk Alloc E X 14,53 3,56 106/155
1)Capital Shield90(EUR) A I 11,96 3,55 37/120
1)Capital Shield90(EUR) E I 11,37 3,36 41/120
1)China Focus Equity E V 13,31 10,92 2/43
1)Continental EuropEqA V 6,13 14,79 7/250
1)Continental EuropEqE V 6,12 15,25 4/250
1)EmergEurope EqE V 8,01 -0,87 23/33
1)EmergLoc Cur Dbt E Acc F 12,51 3,99 24/143
1)EmergMkt CorpBondEH F 12,22 2,31 57/143
1)EmergMkt Quant EqC V 9,03 -0,11 106/126
1)EmergMkts BondAEH F 31,46 1,55 78/143
1)EmergLoc Cur Dbt AAc EH F 9,18 3,50 35/143
1)EmergMkt Quant Eq AEH V 9,39 -0,53 111/126
1)Energy AAcc EH V 13,58 13,74 4/27
1)Energy E V 18,20 14,11 3/27
1)EuroCorporate BondAAcc F 15,87 2,39 35/111
1)EuroCorporate BondADis F 12,42 1,33 83/111
1)EuroCorporate BondE F 15,61 2,30 39/111
1)EuroInflat-LinkedBondA F 15,41 0,33 18/40
1)EuroInflat-LinkedBondE F 15,13 0,28 20/40
1)EuroReserve A D 322,71 0,02 198/254
1)EuroReserve E D 319,36 0,00 227/254
1)EuroShortTermBdA F 10,67 1,44 63/144
1)EuroShortTermBdE F 10,63 1,37 64/144
1)EuropeanBondA F 6,05 2,44 12/30
1)EuropeanBondADist F 5,46 1,15 22/30
1)EuropeanBondE F 5,93 2,38 14/30
1)EuropeanGrowthEquity A V 18,85 10,23 109/250
1)EuropeanGrowthEquity E V 17,68 9,95 121/250
1)Gbl Inv Grade Corp. BdE F 9,60 2,76 20/111
1)Gbl Inv.Grade Cor BdAHe F 8,88 2,29 40/111
1)Global Absolute ReturnA I 11,05 3,66 34/120
1)Global Absolute ReturnE I 10,74 3,37 40/120
1)Global BondE Acc F 6,28 1,12 78/136
1)Global Equity Inc.E V 13,15 13,07 66/262
1)Global HighIncome AEH F 19,29 3,43 74/103
1)Global Inc. Real Est. E V 8,31 10,51 23/37
1)Global Leisure E V 18,57 22,82 2/2
1)Global Real Estate AEH V 11,71 13,36 12/37
1)Global Real Estate E V 9,50 13,50 8/37
1)Global Select Equity E V 8,91 10,82 157/262
1)Global Sm.Comp.Equity E V 14,03 18,10 2/20
1)Global StructuredEqAEH V 28,50 16,37 9/262
1)Global StructuredEqE V 29,74 16,90 6/262
1)Global Tot Ret (EUR) BdA F 12,29 1,40 64/136
1)Global Tot Ret (EUR) BdE F 12,21 1,31 69/136
1)Gold&Precious Metals AEH V 4,98 -28,86 10/14
1)Gold&Precious Metals E V 4,76 -28,53 9/14
1)Greater China Equity E V 27,64 9,86 5/43
1)India Equity E V 28,45 3,30 6/14
1)Japanese Equity Advant E V 13,41 21,69 40/83
1)Japanese Equity Core E V 1,27 24,51 19/83
1)JapaneseValue Equity E V 12,08 17,85 77/83
1)LatinAmericanEqAEH V 8,44 4,84 6/34
1)LatinAmericanEqE V 8,45 5,23 5/34
1)NipponSmall/MidCapEqE V 6,29 49,41 2/11
1)PanEuropEqInc AAcc V 10,48 11,85 33/250
1)PanEuropEqInc ADis V 9,66 11,81 36/250
1)PanEuropEquity A V 14,41 12,14 29/250
1)PanEuropEquity AD V 13,05 11,06 69/250
1)PanEuropEquity E V 13,51 11,84 34/250
1)PanEuropEquity Inc E V 10,09 11,74 40/250
1)PanEuropFocus EqA V 12,30 13,99 12/250
1)PanEuropFocus EqE V 14,68 13,80 14/250
1)PanEuropHighInc AAcc M 16,75 5,61 9/79
1)PanEuropHighInc ADis M 12,58 5,10 14/79
1)PanEuropHighInc E M 16,15 5,49 10/79
1)PanEuropSmall CapEqA V 14,69 8,49 32/44
1)PanEuropSmall CapEqE V 13,34 8,28 34/44
1)PanEuropStruct EqA V 12,35 12,68 21/250
1)PanEuropStruct EqE V 11,01 12,35 25/250
1)PRCEquity AAcc EH V 34,76 8,19 7/43
1)Renminbi FixedInc E F 10,15 3,47 36/143
1)UKEquity E V 8,84 12,47 3/20
1)US Equity AEH V 12,55 15,88 57/210
1)US Equity E EH V 12,47 15,57 65/210
1)US HighYieldBdAEH F 11,25 5,38 30/103
1)US HighYieldBondE F 10,70 5,80 17/103
1)US StructuredEqAAcc EH V 9,66 17,52 18/210
1)US StructuredEquity E V 12,52 18,00 10/210
1)USDReserve E D 66,14 0,43 9/34
1)USValue Equity E V 13,59 16,65 38/210
2)ASEANEquity A V 117,10 13,05 8/8
2)Asia BalancedA R 25,23 9,61 3/6
2)Asia Cons DemandA V 13,52 6,63 26/83
2)Asia Cons DemandADist V 13,21 6,61 27/83
2)Asia Infrastructure AAcc V 14,68 3,28 9/11
2)Asia Infrastructure ADis V 14,05 3,26 10/11
2)Asia Opportunities A V 100,17 6,05 33/83
2)AsianBondA F 11,47 3,10 3/17
2)AsianEquity A V 6,24 7,09 16/83
2)AsianFocus Equity A V 12,32 3,50 27/30
2)Balanc.-Risk Alloc FdAH X 19,66 4,27 90/155
2)BondFundA F 28,39 -2,72 119/136
2)BondFundAMD F 28,20 -3,21 122/136
2)China Focus Equity A V 13,55 11,14 1/43
2)Cont Europe Small CapA V 162,36 19,31 2/44
2)EmergEurope EqA V 11,12 -0,50 22/33
2)EmergLoc Cur Dbt AAcc F 16,84 4,13 22/143
2)EmergLoc Cur Dbt ADist F 11,33 1,77 69/143
2)EmergMkt CorpBondFdA F 11,30 1,04 101/143
2)EmergMkt Quant EqA V 12,03 -0,02 104/126
2)EmergMkts BondA F 23,77 2,11 62/143
2)EmergMkts BondAMD F 22,48 -0,09 131/143
2)EmergMkts Equity A V

2)Gbl Inv Grade Corp. BdA F 11,43 0,23 103/111
2)Global BondAAcc F 8,56 1,13 76/136
2)Global Equity Inc FdA V 52,30 13,45 54/262
2)Global HealthCare A V 94,22 20,41 10/30
2)Global HighIncome AD F 14,27 4,04 65/103
2)Global HighIncome AMD F 13,74 1,50 94/103
2)Global Inc. Real Est. A V 12,21 10,63 22/37
2)Global Inc.Real Est. ADi V 9,95 9,89 25/37
2)Global Leisure A V 26,82 23,06 1/2
2)Global Real Estate Sec A V 11,95 12,86 14/37
2)Global Select Equity A V 12,13 11,21 142/262
2)Global Small CapEquity A V 107,66 16,21 7/20
2)Global Small CompEqFdA V 45,83 18,40 1/20
2)Global StructuredEqA V 37,14 15,80 12/262
2)Global Technology A V 11,73 7,65 23/36
2)Gold&Precious Metals A V 6,34 -28,48 8/14
2)Greater China Equity A V 39,82 10,10 4/43
2)India Equity A V 39,09 3,52 4/14
2)Japanese Equity A V 17,41 17,15 81/83
2)Japanese Equity Core A V 1,74 24,78 17/83
2)KoreanEquity A V 24,20 4,86 1/9
2)LatinAmericanEqA V 11,31 5,43 4/34
2)Pacific Equity A V 46,29 16,42 8/30
2)PanEur Sml CapEqADt $ V 19,12 8,08 37/44
2)PanEuroEqty FdADt USD V 17,40 11,05 71/250
2)PRCEquity FundAD V 50,23 8,82 6/43
2)Renminbi FixedInc A F 10,69 3,52 34/143
2)US StructuredEquity A V 17,72 18,21 6/210
2)USValue Eq. A V 26,69 17,01 33/210
2)USDReserve A D 87,02 0,40 25/34
3)Japanese Eq. Adv.A V 2.894,00 22,13 33/83
3)JapaneseValue Eq. A V 942,00 18,29 76/83
3)NipponSmall/MidCapEqA V 900,00 50,05 1/11
4)Gilt A F 14,28 -3,21 10/11
4)UKEquity A V 6,89 10,62 6/20
4)UKInvestment Grade Bond F 0,97 -1,96 6/11
Ipar Kutxa
Correo 248005Bilbao. Aitor GarciaSantamaria. Tfno. 944790625. Fechav.l.: 09/05/13
1)IKAhorro F 990,70 0,89 84/144
1)IKFondbolsa R 8,03 3,34 111/133
1)IKFondoMltiple V 5,95 8,69 216/262
1)IKFonrenta M 12,08 2,51 62/96
1)IKMultiproteccin5Gar G 12,08 0,51 199/240
1)IKPremiunGestinActiva X 7,67 -0,87 147/155
1)IKRFija GarantizadoVI G 9,82 4,44 69/300
1)IKRendimientoSeguro G 10,93 2,11 200/300
1)IKRendimientoSeguroII G 10,98 6,37 20/300
1)IKRendimiento10 G 10,90 3,25 137/300
1)IKTriple 5Plus Gar G 9,72 8,87 9/240
1)IKTriple 6Garantizado G 11,12 4,56 53/240
JPMorganAsset Management
JosOrtegayGasset, 2928006Madrid. Carlos Arroyos. Tfno. 915161314. Email. jpmor-
gan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)JPMAme EqA-Acc (Hdg) V 8,71 16,60 39/210
1)JPMAme EqD-Acc (Hdg) V 8,34 16,32 45/210
1)JPMAme EqD-Acc EUR V 9,45 17,39 23/210
1)JPMASEANEqD-Acc EUR V 15,24 19,44 1/8
1)JPMDivers RiskA-Acc(Hdg) V 76,76 -
1)JPMDivers RiskD-Acc(Hdg) I 76,72 -
1)JPMEast Eur A-Acc EUR V 19,46 3,90 9/33
1)JPMEast Eur D-Acc EUR V 32,35 3,55 11/33
1)JPME.M.CBdPort.I A(Div)* F 83,42 -9,12 139/143
1)JPME.M.CBdPort.I D(Div)* F 83,10 -8,78 137/143
1)JPMEmMkt Cp.Po.IIA(Hdg) F 76,66 -0,25 108/111
1)JPMEmMkt Cp.Po.IID(Hdg) F 76,41 -0,42 109/111
1)JPMEmMkt EqA-Acc EUR V 14,32 4,15 38/126
1)JPMEmMkt EqD-Acc EUR V 9,94 3,65 45/126
1)JPMEmMkt EqD-Acc (Hdg) V 81,26 -
1)JPMEmMkts CpPortIIIAacc F 87,26 0,36 124/143
1)JPMEmMkts CpPortfIIIDac F 86,63 0,19 125/143
1)JPMEmMkts Cur Al.A(Acc) D 10,09 1,71 1/1
1)JPMEmMkts DbtA.acc(Hdg) F 13,68 1,48 82/143
1)JPMEmMkts DbtD.acc(Hdg) F 15,57 1,24 94/143
1)JPMEmMkts Div A-Acc V 82,38 -
1)JPMEmMkts Div D-Acc V 82,12 -
1)JPMEmMkts Infr EqD(Acc) V 85,51 1,58 11/11
1)JPMEmMkts IvGrAacc(Hdg) F 93,22 0,71 113/143
1)JPMEmMkts IvGrDacc(Hdg) F 92,31 0,58 117/143
1)JPMEmMkts LcCurDbt AAcc F 15,64 4,97 9/143
1)JPMEmMkts LcCurDbt DAcc F 15,23 4,82 11/143
1)JPMEmMkts M.A. Dacc V 117,60 -0,28 109/126
1)JPMEmMkts M.A. Aacc V 119,10 -0,02 103/126
1)JPMEmMkts Opport.Aacc V 81,97 2,64 63/126
1)JPMEUGvt BndA-Acc EUR F 12,98 2,93 81/166
1)JPMEUGvt BndD-Acc EUR F 12,84 2,88 87/166
1)JPMEUG.Sh.Dur.BdA-Ae F 10,99 1,20 70/144
1)JPMEUG.Sh.Dur.BdD-Ae F 10,92 1,20 69/144
1)JPMEuIfl-LkdBdAac-EUR F 104,86 -0,48 35/40
1)JPMEuIfl-LkdBdDac-EUR F 104,23 -0,61 36/40
1)JPMEuSel.EqAacc-EUR V 7,90 10,96 78/250
1)JPMEur Focus A-Acc V 11,18 12,59 23/250
1)JPMEur Focus D-Acc V 10,41 12,18 27/250
1)JPMEuroAAARatGvtBdAacc F 104,95 0,25 156/166
1)JPMEuroAAARatGvtBdDacc V 102,98 0,15 247/250
1)JPMEuroCorp.BdA-Ae F 14,07 2,48 31/111
1)JPMEuroCorp.BdD-Ae F 13,84 2,37 36/111
1)JPMEuroDy A-Acc EUR V 16,22 13,59 16/250
1)JPMEuroDy D-Acc EUR V 15,03 13,18 18/250
1)JPMEuroEqA-Acc EUR V 12,39 13,98 13/250
1)JPMEuroEqD-Acc EUR V 9,75 13,77 15/250
1)JPMEuroGov LiqA-acc D 10.406,77 0,00 230/254
1)JPMEuroGov LiqD-acc D 10.303,43 0,00 231/254
1)JPMEuroLiqMkt FdA-Acc D 1.010,11 0,00 213/254
1)JPMEuroLiqRes.A-acc D 107,80 0,00 228/254
1)JPMEuroLiqRes. D-acc E D 108,91 0,00 229/254
1)JPMEuroLiquidity A D 13.014,91 0,00 206/254
1)JPMEuroLiquidity D D 10.254,77 0,00 207/254
1)JPMEuroSCA-Acc EUR V 15,47 15,62 3/44
1)JPMEuroSCD-Acc EUR V 11,95 15,13 4/44
1)JPMEuroSel EqA-Acc V 958,29 11,94 32/250
1)JPMEuroSel EqD-Acc V 87,06 11,64 48/250
1)JPMEuroSh.Dur.BndD-Acc F 107,39 0,98 78/144
1)JPMEuroStr GA-AccEUR V 15,50 15,07 5/250
1)JPMEuroStr GD-AccEUR V 10,08 14,81 6/250
1)JPMEuroStr VA-AccEUR V 10,99 10,12 112/250
1)JPMEuroStr VD-Acc V 12,48 9,86 127/250
1)JPMEurol A-Acc EUR V 11,28 10,81 8/106
1)JPMEurol D-Acc EUR V 8,50 10,53 12/106
1)JPMEurol Dyn.Aacc EUR V 148,96 10,08 16/106
1)JPMEurol Dyn.Dacc EUR V 147,38 9,82 20/106
1)JPMEurol Foc.Aacc EUR V 147,27 11,51 4/106
1)JPMEurol Foc.Dacc EUR V 145,69 11,25 7/106
1)JPMEuropRec A-Acc V 219,49 14,50 9/250
1)JPMEuropRec D-Acc V 199,40 14,09 10/250
1)JPMEurope Dy Mega CapA V 11,22 10,76 87/250
1)JPMEurope Dy Mega CapD V 9,58 10,37 104/250
1)JPMEurope Str Div.AEUR V 152,65 11,71 43/250
1)JPMEurope Str Div.DEUR V 122,92 11,41 57/250
1)JPMFinanc.BdAacc-EUR F 120,08 2,61 28/111
1)JPMFinanc.BdDacc-EUR F 119,39 2,47 32/111
1)JPMGbBal (EUR) A-Acc R 1.473,52 7,34 37/133
1)JPMGbBal (EUR) D-Acc R 149,51 7,14 44/133
1)JPMGbBdD-Acc e F 11,74 1,29 70/136
1)JPMGbBdFd(EUR) A-Acc F 128,38 1,73 50/136
1)JPMGbBdFd(EUR) D-Acc F 115,49 1,57 55/136
1)JPMGbBdOppA-Acc(hdg) F 77,63 -
1)JPMGbBdOppD-Acc(hdg) F 77,61 -
1)JPMGbCapAppA-Acc X 137,99 11,85 6/155
1)JPMGbCapAppD-Acc X 111,59 11,80 7/155
1)JPMGbCapPre(EUR) A-Acc M 1.064,33 6,09 11/96
1)JPMGbCapPre(EUR) D-Acc M 119,11 5,92 12/96
1)JPMGbConv EURA-Acc F 13,25 8,25 5/33
1)JPMGbConv EURD-Acc F 11,41 8,05 7/33
1)JPMGb.C.BdFdA-Ae(Hdg) F 11,70 1,47 79/111
1)JPMGb.C.BdFdA-AeD(Hdg) F 85,15 0,91 95/111
1)JPMGb.C.BdFdD-AeD(Hdg) F 81,88 0,76 98/111
1)JPMGb.C.BdFdD-Ae(Hdg) F 11,51 1,32 84/111
1)JPMGb.C.BdFdX-e(Hdg) V 79,84 1,76 244/250
1)JPMGbDiv A-dist (Hdg) V 87,35 13,00 69/262
1)JPMGbDiv D-dist (Hdg) V 86,54 12,70 82/262
1)JPMGbDiv X-acc (Hdg) V 91,09 15,89 11/262
1)JPMGbDy A-Acc V 8,04 13,40 57/262
1)JPMGbDy A-Acc Hdg V 6,21 14,36 30/262
1)JPMGbDy D-Acc EUR V 7,63 13,04 67/262
1)JPMGbFocus A-Acc V 17,69 11,26 138/262
1)JPMGbFocus D-Acc V 22,19 10,89 154/262
1)JPMGbGvt BdA-Acc e F 11,84 1,37 65/136
1)JPMGbGvt Sh.Dur.BdA-Ae F 10,56 0,38 105/144
1)JPMGbGvt Sh.Dur.BdD-Ae F 10,49 0,29 110/144
1)JPMGbHealthcare A-acc V 87,39 -
1)JPMGbHYA-Acc F 195,84 5,37 31/103
1)JPMGbHYD-Acc F 185,54 5,22 37/103
1)JPMGbInc AEUR M 150,20 5,83 13/96
1)JPMGbInc Aacc EUR X 117,84 8,71 15/155
1)JPMGbInc Dacc EUR X 117,36 8,58 17/155
1)JPMGbMiningAacc EUR V 55,71 -17,47 4/14
1)JPMGbMiningDacc EUR V 54,78 -17,69 5/14
1)JPMGbMlt Str Inc D-Acc X 111,83 7,15 30/155
1)JPMGbNa Res A-Acc EUR V 14,23 -16,64 21/24
1)JPMGbNa Res D-Acc EUR V 9,36 -16,95 22/24
1)JPMGbReturnA-Acc EUR I 109,69 1,46 72/120
1)JPMGbStrat.BdDAccEURHdg F 78,43 1,82 48/136
1)JPMGbStrat.BFAAccEURHdg F 77,23 -22,77 131/136
1)JPMGbStrat.BFDAccEURHdg F 77,29 -22,71 130/136
1)JPMGbTot Ret D-Acc EUR I 100,45 1,11 77/120
1)JPMGermEqA-Acc EUR V 18,61 10,45 5/14
1)JPMGermEqD-Acc EUR V 3,30 10,00 7/14
1)JPMHgbStMtNt A-Acc I 106,82 -0,02 15/17
1)JPMHgbStMtNt D-Acc I 102,04 -0,27 16/17
1)JPMHY.BdPf I A-acc F 107,66 2,26 90/103
1)JPMHY.BdPf I A-inc F 105,01 -0,25 99/103
1)JPMHY.BdPf I D-acc F 107,29 2,10 92/103
1)JPMHY.BdPf I D-inc F 104,89 -0,17 98/103
1)JPMInc. OppA-Acc Hdg F 134,44 1,33 68/136
1)JPMInc.OppDfix-Acc Hdg F 76,41 -0,18 100/136
1)JPMInc. OppD-Acc Hdg F 132,99 1,26 73/136
1)JPMInc.OppAfix-Acc Hdg F 76,43 -0,17 99/136
1)JPMIndones EqD-Acc EUR* V 98,61 26,15 2/6
1)JPMJapSel Eq.A-Acc EUR V 122,15 22,10 34/83
1)JPMJap50Eq.A-Acc EUR V 53,83 21,68 41/83
1)JPMJap50Eq.D-Acc EUR V 148,06 36,93 3/83
1)JPMLat AmEqA-Acc EUR V 84,14 4,81 7/34
1)JPMSystemat. Alpha A-acc I 11,06 3,46 7/17
1)JPMTurkey Equity A-Acc V 18,82 20,10 1/33
1)JPMTurkey Equity D-Acc V 32,17 19,59 2/33
1)JPMUS Grwt Gr A-Acc(Hdg) V 8,36 12,67 152/210
1)JPMUS Grwt D-Acc (Hdg) V 7,98 12,24 162/210
1)JPMUS SmCapGwthAacc-EUR V 82,68 16,48 5/18
1)JPMUSVal DAcc(Hdgd) V 8,66 16,09 51/210
2)JPMAme EqA-Acc USD V 14,25 17,17 29/210
2)JPMAme EqD-Acc USD V 12,97 16,78 35/210
2)JPMAme LCA-Acc USD V 14,45 13,87 118/210
2)JPMAme LCD-Acc USD V 11,24 13,53 132/210
2)JPMAsia exJapA-Acc USD V 304,50 5,90 35/83
2)JPMAsia exJapD-Acc USD V 252,40 5,62 41/83
2)JPMAsia PexJapEqA-Acc V 19,95 6,65 25/83
2)JPMAsia PexJapEqD-Acc V 21,97 6,35 31/83
2)JPMChina A-Acc USD V 27,36 2,80 24/43
2)JPMChina D-Acc USD V 32,67 2,47 26/43
2)JPMDivers Risk A-Acc G 103,59 -
2)JPMDivers Risk D-Acc G 103,42 -
2)JPME.M.CBdPort.I A(Div)* F 102,99 -8,68 136/143
2)JPME.M.CBdPort.I D(Div)* F 102,61 -8,34 135/143
2)JPMEmEu,MidE&Af EqAAc V 21,60 2,00 70/126
2)JPMEmEu,MidE&Af EqDAc V 44,30 1,63 78/126
2)JPMEmMkts Cp.Pf I-B(Div* F 103,38 -9,04 138/143
2)JPMEmMkt D-Acc USD V 35,81 3,16 55/126
2)JPMEmMkt EqA-Acc USD V 23,51 3,52 48/126
2)JPMEmMkts A-acc-USD F 375,46 1,80 68/143
2)JPMEmMkts Crp.PtIIIAacc V 118,43 0,87 87/126
2)JPMEmMkts Crp.PtIIIDacc V 117,55 0,68 91/126
2)JPMEmMkts Crp.Ptf-Acc-A F 134,26 2,87 47/143
2)JPMEmMkts Crp.Ptf II-A- F 103,69 0,24 102/111
2)JPMEmMkts Crp.Ptf II-D- F 103,46 0,07 105/111
2)JPMEmMkts Crp.Ptf-Inc-C* F 103,50 -9,14 140/143
2)JPMEmMkts D-acc-USD F 127,32 1,54 79/143
2)JPMEmMkts Div A-Acc V 107,89 -
2)JPMEmMkts IvGrAacc(Hdg) F 121,85 1,15 96/143
2)JPMEmMkts IvGrDacc USD F 104,81 1,01 102/143
2)JPMEmMkts LcCurDbt AAcc F 20,47 4,37 20/143
2)JPMEmMkts LcCurDbt Dacc F 19,79 4,19 21/143
2)JPMEmMkts OppD-Acc-USD F 116,37 1,83 63/111
2)JPMEmMkts StratAacc-USD F 119,20 3,93 26/143
2)JPMEur Focus A-Acc V 13,48 11,75 37/250
2)JPMGbAgricult.Aacc-USD V 111,37 4,88 6/13
2)JPMGbBal (USD) A-Acc R 208,22 7,98 18/133
2)JPMGbBal (USD) D-Acc R 174,02 7,79 21/133
2)JPMGbBdOppA-Acc G 103,06 -
2)JPMGbBdOppD-Acc G 102,96 -
2)JPMGb.C.BdFdAAcc F 14,84 1,91 58/111
2)JPMGb.C.BdFdA-Acc(Hdg) F 100,60 -
2)JPMGb.C.BdFdDAcc F 14,62 1,79 69/111
2)JPMGb.C.BdFdD-Acc(Hdg) F 103,53 1,25 86/111
2)JPMGbCapPre A-Acc M 116,39 7,70 2/96
2)JPMGbCapPre D-Acc M 112,66 7,54 3/96
2)JPMGbConsTrds Dacc USD V 142,77 10,98 8/13
2)JPMGbConv Fd(USD) A-Acc F 154,07 9,08 2/33
2)JPMGbConv Fd(USD) D-Acc F 146,58 8,89 3/33
2)JPMGbDevTrends A-accUSD V 127,77 13,29 61/262
2)JPMGbDy A-Acc USD V 14,07 12,82 73/262
2)JPMGbDy D-Acc USD V 15,43 12,42 88/262
2)JPMGbInc Ddist-USD(Hdg) X 149,38 6,23 43/155
2)JPMGbMergArbAacc USD I 98,08 0,93 4/8
2)JPMGbStrat.A-acc-USD F 114,87 2,57 36/136
2)JPMGbUncon.EqA-Acc V 12,63 11,23 140/262
2)JPMGbUncon.EqD-Acc V 10,76 10,91 153/262
2)JPMGreater ChA-Acc USD V 23,91 7,21 8/43
2)JPMGreater ChD-Acc USD V 35,13 6,84 9/43
2)JPMHgbAsPacSTEEPA(Acc) V 109,31 17,81 2/8
2)JPMHgDiv CommAacc USD V 67,59 -6,98 15/18
2)JPMHgDiv CommDacc USD V 66,47 -7,23 16/18
2)JPMHgKgA-Acc USD V 19,13 5,06 18/43
2)JPMHgKgD-Acc USD V 29,10 4,60 19/43
2)JPMHY.BdPf I A-acc $hdg F 140,43 2,71 84/103
2)JPMHY.BdPf I A-inc $hdg F 137,05 0,24 97/103
2)JPMHY.BdPf I D-acc$hdg F 139,94 2,56 85/103
2)JPMHY.BdPf I D-inc $hdg F 136,88 0,31 96/103
2)JPMInc.Opp.Aacc USD F 178,91 1,84 7/50
2)JPMInc Opp.Plus Aac-USD F 111,18 2,12 43/136
2)JPMIndia A-Acc USD V 24,88 3,77 3/14
2)JPMIndia D-Acc USD V 47,72 3,47 5/14
2)JPMIndones Eq.A-Acc USD* V 133,38 26,45 1/6
2)JPMIndones Eq.D-Acc USD* V 132,23 26,11 3/6
2)JPMJapEqA-Acc USD V 9,40 23,85 21/83
2)JPMJapEqD-Acc USD V 7,61 23,43 26/83
2)JPMKorea EqA-Acc USD V 10,04 -4,55 5/9
2)JPMKorea EqD-Acc USD V 9,49 -4,91 6/9
2)JPMLat AmEqA-Acc USD V 33,04 4,18 11/34
2)JPMLat AmEqD-Acc USD V 48,69 3,81 14/34
2)JPMManagedRes.A-acc-USD D 10.118,45 0,54 4/34
2)JPMMidEast A-Acc USD V 19,98 17,79 4/12
2)JPMMidEast D-Acc USD V 24,90 17,31 5/12
2)JPMPac EqA-Acc USD V 15,57 12,54 19/30
2)JPMPac EqD-Acc USD V 15,74 12,23 20/30
2)JPMRenminbi BdA-acc F 106,24 4,11 1/17
2)JPMRenminbi BdD-acc F 106,05 3,99 2/17
2)JPMRussia A-Acc USD V 12,24 -0,82 2/17
2)JPMRussia D-Acc USD V 9,16 -1,22 4/17
2)JPMSinga A-Acc USD V 31,03 10,63 2/5
2)JPMSinga D-Acc USD V 52,84 10,22 3/5
2)JPMTaiwanA-Acc USD V 17,08 8,25 2/6
2)JPMTaiwanD-Acc USD V 14,82 7,97 3/6
2)JPMUS AgBdA-Acc USD F 15,44 0,72 28/50
2)JPMUS AgBdD-Acc USD F 17,27 0,63 32/50
2)JPMUS Dollar Gvt LiqA D 10.032,26 0,41 14/34
2)JPMUS Dollar LiqA D 13.297,51 0,40 19/34
2)JPMUS Dollar LiqD D 10.018,40 0,40 18/34
2)JPMUS Dy A-Acc USD V 12,61 17,44 21/210
2)JPMUS Dy D-Acc USD V 15,81 17,05 31/210
2)JPMUS Dyn.130/30A-acc $ V 12,01 18,44 4/210
2)JPMUS Dyn.130/30D-acc $ V 11,38 17,91 11/210
2)JPMUS EqA-Acc USD V 114,14 17,43 22/210
2)JPMUS Equity A-Acc V 117,83 17,65 16/210
2)JPMUS Grwt A-Acc USD V 14,54 13,07 143/210
2)JPMUS Grwt D-Acc USD V 7,13 12,73 150/210
2)JPMUS Sel EqA-Acc USD V 208,00 17,26 26/210
2)JPMUS Sel EqD-Acc USD V 145,86 17,04 32/210
2)JPMUS SelEqPlus D-accUSD V 11,69 17,13 30/210
2)JPMUS ShDur BdA-AccUSD F 103,56 0,52 37/50
2)JPMUS ShDur BdD-AccUSD F 102,81 0,42 41/50
2)JPMUSValue AAcc USD V 15,18 16,96 34/210
2)JPMUSValue DAcc USD V 17,57 16,66 37/210
2)JPMUSDTreas Liq.A D 11.448,21 0,40 27/34
2)JPMUSDTreas Liq. D D 10.037,29 0,40 26/34
3)JPMJap50Eq.A-Acc JPY V 10.906,00 21,79 38/83
3)JPMJap50Eq.D-Acc JPY V 7.622,00 21,38 47/83
3)JPMJapEqA-acc JPY V 700,00 24,78 16/83
3)JPMJapSel EqA-Acc V 8.800,00 22,22 32/83
3)JPMJapSel EqD-Acc V 10.581,00 21,89 35/83
4)JPMSter Liquidity A D 14.972,74 -3,34 5/6
4)JPMSter Liquidity D D 10.361,66 -3,34 4/6
6)JPMAust.$Liq.A(acc)AUD D 10.977,32 1,02 1/5
KutxabankGestin, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5 Planta2748009Bilbao. Tfno. 943446067. Fechav.l.: 09/05/13
1)Baskeplus R 11,44 7,19 10/75
1)BBKFondinero D 816,70 0,48 149/254
1)BBKFondoInternacional* V 6,95 11,39 130/262
1)BBKGActiva Patrimonio* M 9,48 3,39 38/96
1)BBKGest Activa Rend* X 19,14 5,36 60/155
1)BBKMixto R 9,05 4,66 43/75
1)BBKRenta Fija 3Meses D 8,55 0,75 108/254
1)Bizkaifondo D 1.737,75 0,56 136/254
1)DineroActivoI F 9,55 0,35 107/144
1)DineroActivoII M 9,74 2,88 45/79
1)DineroActivoIV G 1.497,59 0,63 256/300
1)Fonlava F 9,64 0,90 83/144
1)KutxaAhorro D 839,31 0,77 102/254
1)Kutxabank Baskefond F 1.245,73 3,05 71/166
1)Kutxabank Bolsa V 14,94 7,07 56/88
1)Kutxabank Bolsa EEUU V 6,46 14,29 100/210
1)Kutxabank Bolsa Emergent.* V 9,89 2,94 58/126
1)Kutxabank Bolsa Eurozona V 4,59 5,96 83/106
1)Kutxabank Bolsa Japn V 2,90 31,33 9/83
1)Kutxabank Bolsa NEcon. V 2,36 10,02 12/36
1)Kutxabank Bono F 9,82 2,86 28/144
1)Kutxabank Dividendo V 7,99 5,81 89/106
1)Kutxabank FondtesoroLP F 16,05 5,75 22/166
1)Kutxabank Gest Act Inv* X 7,76 8,64 16/155
1)Kutxabank Multiestrategia* I 6,56 0,39 24/24
1)Kutxabank Renta Global* M 19,67 2,40 67/96
1)Kutxabank RF Abril 2015 F 7,41 4,87 10/144
1)KutxaBank RF Febrero2007 F 5,99 -
1)KutxaCrecimiento V 389,97 9,76 190/262
1)KutxaEmergente V 744,84 -0,03 105/126
1)KutxaFond M 15,85 5,17 13/79
1)KutxaInver * F 1.466,94 3,07 25/144
1)KutxaInver 2* F 899,07 3,63 50/166
1)KutxaOpportunities V 451,42 15,41 9/20
1)KutxaPlus D 1.341,82 0,55 140/254
1)KutxaPremier D 666,78 0,79 98/254
1)KutxaPremier 2 D 6,74 0,95 64/254
1)KutxaRendimiento V 604,47 6,09 243/262
1)KutxaRent D 1.650,13 0,55 139/254
1)KutxaValor V 1.180,65 7,24 53/88
1)KutxaValor EEUU V 279,54 13,79 124/210
1)KutxaValor Europa V 393,88 6,54 69/106
1)KutxaValor Inter V 472,27 14,36 31/262
1)KutxaValor Japn V 254,26 17,41 79/83
1)MultifondosVital* X 852,91 3,02 112/155
1)Novocajas F 22,78 2,48 105/166
1)Vital Dinero D 932,34 0,39 157/254
1)Vital EuroBolsa ndice V 777,45 6,69 65/106
1)Vital Ibex ndice V 1.213,92 6,44 72/88
1)Vital Mixto R 680,08 2,83 65/75
LazardFrres Gestion
25, ruedeCourcelles 75008Paris-France. DomingoTorres Fernndez. Tfno.
+33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fechav.l.: 09/05/13
1)Norden V 141,54 9,77 2/2
1)Objectif Alpha Euro V 300,29 10,35 14/106
1)Objectif Alpha USA V 129,46 14,13 107/210
1)Objectif Capital FI F 110,00 2,57 35/136
1)Objectif Convert. Eur. A* F 140,89 4,19 21/33
1)Objectif Convert. EuroB* F 147,62 3,92 23/33
1)Objectif Convertible F 243,66 8,02 8/33
1)Objectif Crdit FI F 266,88 3,67 7/111
1)Objectif Small Caps Euro V 816,00 11,03 11/44
LeggMasonInvestments Dublin
JuliaSalazar. Tfno. (34)917026745. Fechav.l.: 09/05/13
1)LMBMAsia Pacific Equity V 90,02 6,92 23/83
1)LMBMEmergingMkts Eq V 107,46 0,26 99/126
1)LMBMEuropeanEquity V 129,71 10,63 94/250
1)LMBMGlobal Equity V 117,51 13,87 42/262
1)LMBWGlbFixedInc EUR-H F 148,15 6,65 5/136
1)LMPermal GlbAbs EUR-H I 100,64 2,74 50/120
1)LMWAAsianOpport. EUR-H F 110,78 2,07 11/17
1)LMWADiv Strat Inc EUR-H F 126,06 1,35 67/136
1)LMWAEmer Mkt BondEUR-H F 136,05 1,08 100/143
1)LMWAGlbBlue ChipBond F 116,01 0,63 99/111
1)LMWAGlbMulti Str EUR-H F 137,77 1,18 75/136
2)LMBMGlobal Equity V 119,23 12,97 70/262
2)LMBMInternat. Large Cap V 80,84 11,73 115/262
2)LMBWGlobal FixedIncome F 151,78 2,28 40/136
2)LMBWGlobal Opportun. FI F 117,43 3,41 20/136
2)LMCBUS Aggr. Growth V 129,23 18,10 7/210
2)LMCBUS Appreciation V 125,84 14,12 108/210
2)LMCBUS FundamntValu V 104,90 16,58 40/210
2)LMCBUS Large CapGrowth V 132,30 15,80 61/210
2)LMCMGrowth V 75,60 10,83 194/210
2)LMCMOpportunity V 133,41 31,03 1/262
2)LMCMValue V 70,78 15,13 76/210
2)LMGCGlobal Equity V 89,10 10,08 179/262
2)LMPermal Global Absolute I 104,99 3,44 1/8
2)LMRoyce Global Small Co. V 127,26 1,50 20/20
2)LMRoyce Smaller Comp. V 120,41 7,67 18/18
2)LMRoyce US Small CapOpp V 119,90 15,32 9/18
2)LMWAGlbCredit Abs Ret I 105,66 2,81 49/120
2)LMWAGlbInflationLinked F 108,85 1,68 11/40
2)LMWAGlbMulti Strategy F 141,09 1,71 51/136
2)LMWAGlobal Credit F 112,98 2,02 51/111
2)LMWAGlobal HighYield F 147,37 5,78 18/103
2)LMWAInflationManagemet F 134,58 -0,29 31/40
2)LMWAUS Adjustable Rate F 100,75 1,08 18/50
2)LMWAUS Core Bond F 119,59 1,01 21/50
2)LMWAUS Core Plus Bond F 135,72 1,92 6/50
2)LMWAUS HighYield F 144,07 6,05 10/103
2)LMWAUS Money Market R 105,65 0,40 4/4
2)LMWAUS Short-TermGovmt F 113,92 -0,05 15/15
LeggMasonInvestments Luxembourg
JuliaSalazar. Tfno. (34)917026745. Fechav.l.: 08/05/13
1)LMEmergingMkts Equity V 233,68 -1,58 114/126
1)LMEurolandCash D 135,74 -0,22 246/254
1)LMEurolandEquity V 113,67 10,67 9/106
1)LMMult-ManBalanced M 138,87 7,12 4/96
1)LMMult-ManConservative M 132,75 5,04 15/96
1)LMMult-ManPerformance R 143,36 8,67 14/133
2)LMMult-ManBalanced R 132,02 7,43 33/133
2)LMMult-ManConservative F 133,07 5,24 1/50
2)LMMult-ManPerformance R 133,48 9,29 7/133
LiberbankGestin
ClaudioCoello 12428006Madrid. Jons Gonzlez. Tfno. 915903441. Fechav.l.: 09/05/13
1)Liberbank Dinero D 844,18 0,85 82/254
1)Liberbank Rentas D 9,26 1,41 27/254
1)Liberbank Platinum D 7,32 1,76 11/254
1)Liberbank Ahorro F 9,31 2,60 35/144
1)Liberbank Mix R.F. M 8,92 3,47 33/79
1)Liberbank Global X 7,65 1,52 133/155
1)Liberbank Mix R.V. R 7,39 4,83 36/75
1)Liberbank RVEspaa V 8,73 5,67 79/88
1)Liberbank RVEuro V 5,53 5,58 92/106
1)Liberbank Cart.Conservad* M 6,84 2,43 66/96
1)Liberbank Cart.Moderada * R 6,36 5,24 77/133
1)Liberbank Cart. Rendimto* V 5,87 6,78 239/262
1)Liberbank Renta Fija G 9,85 5,12 46/300
1)Liberbank Renta Fija II G 6,51 1,07 246/300
1)Liberbank Renta Progresi G 6,55 1,09 245/300
1)Liberbank Renta 2014Gar G 8,73 2,94 156/300
1)Liberbank Euro6Gar. G 7,96 2,63 122/240
1)Liberbank Mundial 6Gar G 7,91 -
1)Liberbank Sel.Mundial Gar G 6,04 1,71 152/240
1)Liberbank Acc.Europa Gar G 7,55 1,55 160/240
1)Liberbank Continent.Gar G 7,71 2,20 139/240
1)Liberbank Eurodlar Gar G 7,81 3,04 106/240
1)Liberbank Sectorial Gar G 8,56 4,93 49/240
1)Liberbank Garanta 7 G 6,55 1,45 164/240
1)LiberbankTelecom3x7 G 7,13 5,05 43/240
1)Liberbank Campeones Gar G 6,59 4,40 55/240
Lloyds Investment Espaa
Serrano, 9028006Madrid. Lloyds Bank. Tfno. 915209821. Fechav.l.: 09/05/13
1)Lloyds Bolsa V 22,96 5,61 80/88
1)Lloyds FondoI F 16,88 5,34 8/144
1)Lloyds PremiumC.P D 886,76 1,49 20/254
1)Lloyds Renta Fija Mixta M 1.649,53 3,83 26/79
Lloyds TSBBankplc
Luxembourg(352)-402212261info@lloydstsb lu. IvanEsteban(Madrid). Tfno. 915209900.
Fechav.l.: 08/05/13
1)LIPEuroBond F 350,18 2,52 102/166
1)LIPEuroEquity V 264,34 8,72 29/106
2)LIPAsia Pacific Fund V 183,69 5,63 40/83
2)LIPAsia Pacific FundD V 111,36 7,57 15/83
2)LIPGlobal Alternative R* I 96,20 4,54 1/17
2)LIPGlobal EmMkt Equity V 397,16 -0,17 31/34
2)LIPNorthAmerica Equity V 285,29 14,01 113/210
2)LIPUSDBond F 319,99 0,38 42/50
2)LIPWorldEquity V 287,01 13,94 39/262
4)LIPGlobal Alternative D* I 96,65 0,78 11/17
4)LIPGlobal MACons.Stgy M 108,60 0,26 85/96
4)LIPGlobal MACons.Stgy D M 106,14 0,25 86/96
4)LIPGlobal MADyn.Stgy R 122,36 7,44 32/133
4)LIPGlobal MADyn.Stgy D R 123,92 7,47 31/133
4)LIPGlobal MAMod.Stgy R 115,43 3,89 104/133
4)LIPGlobal MAMod.Stgy D I 113,14 3,89 5/14
4)LIPSterlingBond F 423,78 -2,94 8/11
4)LIPUKEquity V 237,56 8,64 14/20
5)LIPSwiss Equity V 175,57 11,57 9/12
5)LIPSwiss Equity D V 125,57 -
MapfreInversin
Ctra. dePozuelo,50-1Majadahonda28220Madrid. EugenioPlaza. Tfno. 915813780. Fecha
v.l.: 09/05/13
1)Fondma. Diversificacin R 13,42 8,16 17/133
1)Fondmapfre Bolsa R 25,01 7,60 28/133
1)Fondmapfre Bolsa Amrica V 7,08 13,33 136/210
1)Fondmapfre Bolsa Asia V 6,87 13,22 18/30
1)Fondmapfre CortoPlazo D 1.509,37 0,72 113/254
1)Fondmapfre Dividendo V 50,32 6,07 79/106
1)Fondmapfre Estabilidad D 13,03 1,19 37/254
1)Fondmapfre Estratgia 35 V 17,30 9,30 19/88
1)Fondmapfre Multiseleccin V 6,26 11,97 103/262
1)Fondmapfre Renta F 18,27 4,26 39/166
1)Fondmapfre Renta Largo F 11,24 7,09 10/166
1)Fondmapfre Renta Mixto M 8,98 6,17 5/79
1)Fondmapfre Rentadlar F 6,97 0,20 46/50
1)Mapfre FT LP F 15,30 2,86 27/144
MarchGestindeFondos SA
Castell7428006Madrid. FernandoJimnez. Tfno. 914263711. Email. marchges-
tion@marchgestion.com. Fechav.l.: 09/05/13
1)Fonmarch F 26,80 3,33 20/144
1)MarchBolsa Mixto R 103,09 6,75 13/75
1)MarchEurobolsa Garan. G 1.060,52 7,07 17/240
1)MarchEuropa Bolsa V 9,48 7,72 207/250
1)MarchEuropa Garantizado G 768,09 3,22 98/240
1)MarchFuturoGarantizado G 11,28 3,72 112/300
1)MarchGlobal V 643,05 9,55 197/262
1)MarchHorizonte Gar G 12,62 1,80 150/240
1)MarchI.Family Busin-A-e* V 10,55 -
1)MarchI.Torrenova Lux-A-e* M 10,72 -
1)MarchInt.Vini Catena-A-e* V 12,28 -
1)MarchSolidez Garantizado G 12,35 -
1)MarchNewEmergingWorld V 9,39 4,15 37/126
1)MarchPatr. Defensivo I 11,10 1,77 8/24
1)MarchPatrimonioDinmico I 855,30 3,02 5/13
1)MarchPatrimonioRenta I 10,39 -
1)MarchPatrimonioRenta 2 I 10,24 1,13 7/13
1)MarchPatrimonioCP D 10,27 0,82 95/254
1)MarchPremier RF CP D 888,77 1,00 52/254
1)MarchRF CortoPlazo D 97,76 0,91 70/254
1)MarchRF Privada F 11,97 1,82 64/111
1)MarchRF 2014Garantizado G 12,02 3,02 154/300
1)MarchSeleccinGar. G 1.170,46 0,51 198/240
1)MarchValores V 889,75 9,99 11/88
1)MarchVini Catena V 14,34 9,96 184/262
2)MarchI.Family Busin.-A-$* V 10,86 -
2)MarchI.Torrenova Lux-A-$* M 10,54 -
2)MarchInt.Vini Catena-A-$* V 11,90 -
4)MarchI.Torren.Lux-A* M 10,86 -
4)MarchInt.Vini Catena-A* V 11,06 -
MediolanumInternational Funds Ltd
BlockB, IonaBuilding, ShelbourneRoad,Dublin4Irlanda. RobertoBeghetto. Tfno.
35312310800. Fechav.l.: 07/05/13
1)BBCouponStrategy L-B X 5,28 4,87 73/155
1)BBCouponStrategy HL-A X 5,62 6,38 41/155
1)BBCouponStrategy HL-B X 5,10 5,06 66/155
1)BBCouponStrategy HS-A X 11,13 6,21 44/155
1)BBCouponStrategy HS-B X 10,10 4,93 71/155
1)BBCouponStrategy L-A X 5,81 6,15 45/155
1)BBCouponStrategy S-A X 11,54 6,01 48/155
1)BBCouponStrategy S-B X 10,48 4,73 78/155
1)BBDynamic Coll. Hed. L R 5,95 7,88 20/133
1)BBDynamic Coll. Hed. S R 11,68 7,71 25/133
1)BBDynamic CollectionL R 5,83 7,79 22/133
1)BBDynamic CollectionS R 10,12 7,68 26/133
1)BBEm. Markets Coll. L V 10,81 3,23 54/126
1)BBEm. Markets Coll. S V 17,81 3,05 57/126
1)BBEquity Power Coll L V 5,94 9,24 204/262
1)BBEq.Power CouponCol LB V 5,23 -
1)BBEquity Power Coll LH V 5,59 9,87 186/262
1)BBEq.Pow.CouponCol LHB V 5,21 -
1)BBEquity Power Coll S V 9,34 9,09 208/262
1)BBEq.Pow.CouponColl SB X 10,43 -
1)BBEquity Power Coll SH V 10,82 9,80 188/262
1)BBEq.Pow.CouponColl SHB V 10,41 -
1)BBEuroFixedIncome L F 5,99 0,32 108/144
1)BBEuroFixedIncome L B F 4,78 0,32 109/144
1)BBEuroFixedIncome S F 11,63 0,24 114/144
1)BBEuroFixedIncome S B F 9,33 0,25 113/144
1)BBEuropeanColl. Hed. L V 6,03 9,29 146/250
1)BBEuropeanColl. Hed. S V 11,53 9,08 155/250
1)BBEuropeanCollectionL V 5,58 8,43 182/250
1)BBEuropeanCollectionS V 8,47 8,24 190/250
1)BBGl. TechColl. Hed. L V 6,64 4,86 33/36
1)BBGl. TechColl. Hed. S V 12,97 4,77 34/36
1)BBGlobal HighYeldL F 9,91 4,08 62/103
1)BBGlobal HighYeldS F 14,79 3,97 67/103
1)BBGlobal H.Y. Hed. L B F 5,55 2,41 86/103
1)BBGlobal H.Y. Hed. S B F 10,76 2,37 88/103
1)BBGlobal H.Y. HedgedL F 7,54 3,43 75/103
1)BBGlobal H.Y. HedgedS F 14,67 3,29 77/103
1)BBGlobal H.Y. L B F 5,32 3,07 78/103
1)BBGlobal H.Y. S B F 8,46 2,97 82/103
1)BBGlobal TechColl. L V 1,79 5,48 31/36
1)BBGlobal TechColl. S V 5,41 5,31 32/36
1)BBMedBlackrock GLBHL V 5,11 10,67 162/262
1)BBMedBlackrock GLBHS V 10,00 10,61 164/262
1)BBMedBlackrock GLBL V 5,67 10,08 180/262
1)BBMedBlackrock GLBS V 11,11 9,92 185/262
1)BBMEDDWS MegatrendL- H V 5,48 7,31 233/262
1)BBMEDDWS MegatrendS-A V 10,68 7,54 230/262
1)BBMEDDWS MegatrendS-H V 10,80 7,13 235/262
1)BBMedJPMorganGLBHL V 5,15 12,78 75/262
1)BBMedJPMorganGLBHS V 10,10 12,43 87/262
1)BBMedJPMorganGLBL V 5,69 11,92 106/262
1)BBMedJPMorganGLBS V 11,14 11,77 112/262
1)BBMedMStanley GLBHL V 5,74 11,62 121/262
1)BBMedMStanley GLBHS V 11,24 11,44 129/262
1)BBMedMStanley GLBL V 6,32 11,17 144/262
1)BBMedMStanley GLBS V 12,38 11,00 150/262
1)BBNewOpportun. Coll. L X 5,45 5,39 59/155
1)BBNewOpportun. Coll. LH X 5,38 4,97 69/155
1)BBNewOpportun. Coll. S X 10,85 5,23 63/155
1)BBNewOpportun. Coll. SH X 10,72 4,84 75/155
1)BBPacific Coll. Hed. L V 5,41 20,36 3/30
1)BBPacific Coll. Hed. S V 10,45 20,10 4/30
1)BBPremiumCouponCollect X 5,15 -
1)BBPacific CollectionL V 5,94 13,89 15/30
1)BBPacific CollectionS V 8,70 13,70 16/30
1)BBPremiumCouponColl L M 5,90 3,28 41/96
1)BBPremiumCouponColl LH M 5,83 2,98 50/96
1)BBPremiumCouponColl.SB X 10,35 -
1)BBPremiumCouponColl S M 11,63 3,18 45/96
1)BBPremiumCouponColl SH M 11,50 2,92 53/96
1)BBPremiumCouponCol.LHB X 5,13 -
1)BBPremiumCouponCol SHB M 10,27 -
1)BBUS CollectionHed. L V 4,98 11,31 187/210
1)BBUS CollectionHed. S V 9,61 11,17 189/210
1)BBUS CollectionL V 4,04 12,05 171/210
1)BBUS CollectionS V 6,44 11,85 178/210
1)BBMEDDWSMegatrendLA V 5,40 7,69 226/262
1)BBMEDPimcoInflat SA F 11,30 2,10 9/40
1)BBMEDPimcoInflationL-A F 5,70 2,20 7/40
1)BBMEDTempletonEmergL-A R 5,42 2,94 115/133
1)BBMEDTempletonEmergS-A R 10,72 2,79 119/133
1)CHSolidity &ReturnSA I 11,19 1,84 66/120
1)CHSolidity &ReturnSB I 10,43 1,85 65/120
FONDOS DE INVERSIN (

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.
1)Cha Counter Cyclical L V 3,95 14,46 25/30
1)Cha Counter Cyclical S V 8,31 14,27 26/30
1)Cha Cyclical Equity L V 4,82 11,90 1/8
1)Cha Cyclical Equity S V 9,88 11,69 2/8
1)Cha. EmergingMkts. Eq. L V 8,27 0,06 101/126
1)Cha. EmergingMkts. Eq. S V 18,67 -0,13 107/126
1)Cha. EuroBondL -B F 6,35 2,25 114/166
1)Cha. EuroBondS - B F 12,10 2,18 120/166
1)Cha. EuroIncome L - B F 5,00 0,73 95/144
1)Cha. EuroIncome S - B F 9,76 0,64 97/144
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged V 6,77 8,98 159/250
1)Cha. EuropeanEq.S Hedged V 13,30 8,78 169/250
1)Cha. In.Income L AUnits F 5,12 -4,30 2/3
1)Cha. In.Income L BUnits F 5,02 -4,31 3/3
1)Cha. Int. BonL BUnits F 5,63 -4,81 128/136
1)Cha Int. BondHed. L-A F 8,72 0,41 88/136
1)Cha Int. BondHed. L-B F 6,89 -0,14 97/136
1)Cha Int. BondHed. S-A F 15,16 0,16 93/136
1)Cha Int. BondHed. S-B F 13,04 -0,09 96/136
1)Cha. Int. BondL AUnits F 5,79 -4,52 126/136
1)Cha. Int. BondS BUnits F 11,18 -4,90 129/136
1)Cha Int. Equity L V 6,24 10,77 159/262
1)Cha Int. Equity S V 8,14 10,59 165/262
1)Cha Int. Income Hed. L-A F 7,07 -0,58 132/144
1)Cha Int. Income Hed. L-B F 5,37 -0,64 134/144
1)Cha Int. Income Hed. S-A F 12,51 -0,63 133/144
1)Cha Int. Income Hed. S-B F 10,62 -0,79 135/144
1)Cha. Inter BondS AUnits F 11,47 -4,59 127/136
1)Cha. Intern. Eq. L Hedged V 7,26 11,97 104/262
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged V 14,33 11,86 109/262
1)Cha. Int.Income S AUnits F 10,15 -4,39 125/136
1)Cha. Int.Income S BUnits F 9,97 -4,36 124/136
1)Cha. Liquidity EuroL D 6,74 0,12 177/254
1)Cha. Liquidity EuroS D 12,49 0,07 186/254
1)Cha. Liquidity USDL D 4,13 0,51 5/34
1)Cha. Liquidity USDS D 8,30 0,47 6/34
1)Cha. N.Amer. Eq. L Hedged V 7,89 11,52 183/210
1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged V 15,49 11,42 186/210
1)Cha. NorthAmericanEq. L V 5,87 12,39 158/210
1)Cha. NorthAmericanEq. S V 7,73 12,18 164/210
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged V 6,28 21,44 1/30
1)Cha. Pacific Eq.S Hedged V 12,29 20,87 2/30
1)Challenge Energy Equity L V 6,88 2,82 24/27
1)Challenge Energy Equity S V 13,56 2,63 25/27
1)Challenge EuroBondL F 9,15 2,68 97/166
1)Challenge EuroBondS F 16,08 2,60 100/166
1)Challenge EuroIncome L F 7,46 0,73 148/166
1)Challenge EuroIncome S F 13,26 0,65 150/166
1)Challenge EuropeanEq. L V 4,75 7,74 205/250
1)Challenge EuropeanEq. S V 8,21 7,56 210/250
1)Challenge Financial Eq. L V 3,02 13,01 6/14
1)Challenge Financial Eq. S V 5,95 12,79 7/14
1)Challenge Flexible L X 4,53 -2,63 148/155
1)Challenge Flexible S X 8,82 -2,77 149/155
1)Challenge Germany Eq. L V 4,90 6,43 13/14
1)Challenge Germany Eq. S V 9,51 6,24 14/14
1)Challenge ItalianEq. L V 3,79 9,94 5/10
1)Challenge ItalianEq. S V 6,65 9,72 7/10
1)Challenge Pacific Eq. L V 6,00 14,25 13/30
1)Challenge Pacific Eq. S V 8,03 14,04 14/30
1)Challenge SpainEquity L V 6,43 8,28 36/88
1)Challenge SpainEquity S V 14,17 8,08 40/88
1)ChallengeTechnology Eq.L V 2,36 8,76 19/36
1)ChallengeTechnology Eq.S V 5,72 8,56 20/36
1)M. PortfolioActive 100 V 9,45 9,01 209/262
1)M. PortfolioBalancedSH R 10,59 5,38 27/75
1)M. PortfolioLiquidity S D 11,07 0,06 190/254
1)Md. PortfolioModerate SH M 10,78 3,33 40/96
1)Med. PortfolioActive 10 M 10,18 -0,65 89/96
1)Med. PortfolioActive 40 R 10,07 2,69 122/133
1)Med. PortfolioActive 80 R 9,03 5,97 65/133
1)Med. portfolioBalancedS R 10,54 5,47 26/75
1)Med. PortfolioDynamic C R 10,14 7,27 41/133
1)Med. portfolioDynamic SH R 10,13 7,88 19/133
1)Med. PortfolioModerate S M 10,72 3,50 36/96
1)PortfolioAggr. Plus S V 10,11 9,31 203/262
1)PortfolioAggr. Plus SH V 9,99 10,09 178/262
1)PortfolioAggressive S V 9,78 10,33 171/262
1)PortfolioAggressive SH V 9,61 11,29 133/262
Merchbanc
Diputacin27908007Barcelona. Mercedes deFrancisco. Tfno. 934883429/ 915780233.
Fechav.l.: 09/05/13
1)Fontalento X 6,85 1,95 128/155
1)Merchbanc Fondtesoro D 1.502,88 0,04 193/254
1)Merch-Eurounin R 12,84 4,06 55/75
1)Merchfondo X 42,77 16,02 2/155
1)Merch-Fontemar M 23,07 2,57 60/96
1)Merch-Oportunidades X 8,52 6,31 42/155
1)Merchrenta F 23,28 0,98 79/136
1)Merch-Universal R 36,88 7,34 36/133
MetaGestin
Anabel Segura11EdifcioB, 2 C28108Alcobendas. FernandoCifuentes. Tfno. 917816880.
Fechav.l.: 09/05/13
1)Metavalor V 304,63 11,33 3/88
1)Metavalor Internacional V 38,70 9,83 187/262
1)Metavalor Global X 65,37 6,09 46/155
MFSMeridianFunds Sicav
Paternoster House, 65LondonEC4M8AB. JuanMartnValiente. Tfno. 629393130. Fecha
v.l.: 08/05/13
1)MFS Abs.Ret.A1 I 17,51 0,63 85/120
1)MFS Continental Eur EqA1 V 13,73 9,75 135/250
1)MFS EuropeanConcentr.A1 V 14,40 10,26 108/250
1)MFS EuropeanCore EqA1 V 23,67 8,68 173/250
1)MFS EuropeanRes.A1 V 24,75 10,99 75/250
1)MFS EuropeanSmCoA1 V 34,10 9,89 17/44
1)MFS EuropeanValue A1 V 26,37 12,12 30/250
1)MFS Global Equity A1 V 19,05 13,46 52/262
1)MFS Global Tot Ret A1 I 14,00 9,80 6/120
1)MFS HighYieldA1 F 13,53 5,29 35/103
2)MFS Asia Pac ex-JapA1 V 24,85 3,95 65/83
2)MFS China Equity FdA1 V 9,74 -1,13 38/43
2)MFS EmMkts Dbt LoCur A1 F 15,67 3,91 27/143
2)MFS EmergingMkt Eq.A1 V 13,62 1,59 80/126
2)MFS EmergingMkts Debt A1 F 34,32 1,28 92/143
2)MFS Global BondA1 F 11,73 0,83 86/136
2)MFS Global Conc.A1 V 30,43 14,08 35/262
2)MFS Global Energy FundA1 V 15,83 8,85 10/27
2)MFS Global Equity A1 V 39,52 13,07 65/262
2)MFS Global Multi-Asset A1 R 16,14 2,69 3/4
2)MFS Global Res.A1 V 23,31 11,55 125/262
2)MFS Inflation-Adj BondA1 F 15,16 -0,72 38/40
2)MFS JapanEquity A1 V 9,65 20,05 56/83
2)MFS LatinAm. EqFdA1 V 23,27 4,16 12/34
2)MFS LimitedMaturity A1 F 14,06 0,61 12/15
2)MFS MeridianHighYld.A1 F 24,50 4,94 48/103
2)MFS PrudentWthA1 M 13,21 9,52 1/96
2)MFS ResearchBondA1 F 16,17 1,15 16/50
2)MFS US Conc.GrowthA1 V 12,63 13,82 121/210
2)MFS US Gov BondA1 F 16,85 0,34 45/50
2)MFS USValue A1 V 17,95 17,17 28/210
4)MFS UKEquity A1 V 7,66 9,85 7/20
M&GInvestments
LaurencePountneyHill EC4R0HH Londres. AliciaGarcaSantos. Tfno. +34915615257.
Fechav.l.: 09/05/13
1)M&GAmericanFundEURA V 11,37 13,98 116/210
1)M&GAmericanFundEur AH V 12,22 11,86 177/210
1)M&GAsianFundEURA V 30,88 6,04 34/83
1)M&GCorporate BondEURA F 16,16 0,39 101/111
1)M&GDynAlloc FundEURA I 12,77 6,58 2/14
1)M&GEmergingMkts Bd.EURA F 11,39 5,05 7/143
1)M&GEpisode Def.EURA-HP I 10,13 1,30 75/120
1)M&GEur CorpBondEURC F 17,20 2,76 23/111
1)M&GEur InfLKCorpBdEURA F 11,28 1,50 12/40
1)M&GEur Str Value EURA V 11,46 10,88 83/250
1)M&GEuroH.YieldBdEURA F 24,70 4,49 55/103
1)M&GEuroH.YieldBdEURC F 23,26 4,67 52/103
1)M&GEuroIndexTrk EURA V 13,83 9,03 157/250
1)M&GEuroSml Cos EURA V 21,52 6,98 42/44
1)M&GEuropeanFundEURA V 11,78 10,74 88/250
1)M&GGl. Conv. FundEURA F 12,58 7,63 10/33
1)M&GGl. Conv. FundEur AH F 12,12 7,08 13/33
1)M&GGl EmergMark EURA V 24,53 3,89 39/126
1)M&GGl.MacroBdEURA F 11,47 3,44 18/136
1)M&GGl.MacroBdEURAH F 11,40 6,85 3/136
1)M&GGl.MacroBdEURB F 11,40 3,29 22/136
1)M&GGl.MacroBdEURBH F 11,32 6,66 4/136
1)M&GGl.MacroBdUSDA F 14,76 1,50 58/136
1)M&GGlobal Basics EURA V 25,49 5,80 244/262
1)M&GGlobal DividendEURA V 17,98 15,41 15/262
1)M&GGlobal GrowthEUR A V 18,31 11,16 145/262
1)M&GGlobal Leaders EURA V 14,37 13,43 55/262
1)M&GGl.Real Est.Sec.EURA V 14,47 11,35 20/37
1)M&GH.YieldCorp.BdEURAH F 12,21 3,65 72/103
1)M&GJapSmaller Cos EURA V 16,63 28,45 4/11
1)M&GJapanFundEURA V 11,03 24,68 18/83
1)M&GMacroEpisode EURSH I 10,03 3,02 9/17
1)M&GMacroEpisode EURTH I 10,02 3,11 8/17
1)M&GNAmericaValue EURA V 11,02 17,29 25/210
1)M&GOptimal Inc. F EURAH M 17,31 5,06 16/79
1)M&GPanEuropeanEURA V 14,04 8,13 194/250
1)M&GPanEuropeanEURB V 12,67 7,94 198/250
1)M&GPanEuroDividendEURA V 12,87 11,48 51/250
1)M&GRecovery FundEURA V 23,66 2,17 20/20
1)M&GUKGrouthFundEURA V 10,83 5,85 17/20
2)M&GAmericanUSDA V 11,60 12,24 161/210
2)M&GAsianFundUSDA V 23,22 4,43 58/83
2)M&GEmergingMkts Bd.USDA F 11,27 3,40 38/143
2)M&GGl EmergMark USDA V 24,76 2,30 66/126
2)M&GGl.MacroBdUSDAH F 11,45 7,42 2/136
2)M&GGlobal Basics USDA V 11,75 4,19 253/262
2)M&GGlobal GrowthUSDA V 17,72 9,47 198/262
2)M&GGlobal Leaders USDA V 9,77 11,70 118/262
2)M&GGl.Real Est.Sec.USDA V 11,98 9,64 27/37
2)M&GH.YieldCorp.BdUSDAH F 12,32 4,18 58/103
2)M&GNAmericaValue USDA V 9,57 15,50 68/210
2)M&GOptimal Inc F USDAH M 12,69 5,47 11/79

Mirabaud &Cie
www.mirabaud.com. Tfno. +41588162222. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha
v.l.: 08/05/13
1)MirabaudEq.SpainAEUR* V 20,02 9,58 17/88
1)MirabaudEuroActions C* V 140,03 2,68 101/106
1)Mir. Ac. All. Bal AEUR* R 102,31 1,51 125/133
1)Mir. Ac. All. Cons AEUR* M 104,00 0,74 82/96
1)Mir. - Conv. Bonds AEUR* F 117,83 1,83 17/30
1)Mir. - DynAlloc AEUR* X 100,77 0,81 138/155
1)Mir. - EqEur exUKACap* V 94,60 9,87 126/250
1)Mir. - EqPanEur ACap* V 94,37 10,83 84/250
1)Mir. - Gl.HgYdBds AHEUR* F 102,58 -
2)Mir. - EqAsia ex JapA V 174,40 3,71 26/30
2)Mir. - EqGlbEmrgMkt A V 112,32 3,43 49/126
2)Mir. - EqGlobal AUSD* V 111,09 8,97 211/262
2)Mir. - EqUS AUSD* V 141,71 11,11 190/210
2)Mir. - Gl.HgYdBds AUSD* F 102,69 -
4)Mir. - Equities UKA* V 1,93 7,77 15/20
4)Mir. - Gl.HgYdBds AHGBP* F 102,72 -
5)Mir. - EqSwiss Sm/MidA* V 232,14 10,77 10/12
5)Mir. - Gl.HgYdBds AHCHF* F 102,54 -
MirabaudGestinSGIIC
Pl. Francesc Maci7108029Barcelona. GemmaHurtado. Tfno. 34935569800. Fechav.l.:
30/04/13
1)MirabaudShortTerm F 12,18 0,73 94/144
1)Venture Global X 9,53 3,41 109/155
1)V&VGestinActiva X 6,66 0,67 139/155
Mutuactivos S.A.
P Castellana, 33.Edif.Fortuny(Mutuactivos) 28046Madrid. RicardoGonzlez Arranz. Tfno.
902555999. Fechav.l.: 09/05/13
1)MutuafondoA F 30,95 2,61 34/144
1)MutuafondoArgali I 92,76 1,93 6/13
1)MutuafondoBolsa A V 109,62 8,77 214/262
1)MutuafondoBolsas EmergA* V 321,62 3,87 40/126
1)MutuafondoBonos Conv A* F 111,20 2,69 26/33
1)MutuafondoBonos Corp. F 119,87 0,76 97/111
1)MutuafondoBonos Corp. II F 106,32 3,37 55/166
1)MutuafondoBonos Financ. F 115,99 2,66 25/111
1)MutuafondoBonosTier 1 F 122,69 5,03 1/111
1)MutuafondoBonosTier 1S F 125,69 6,07 9/103
1)MutuafondoCdulas F 118,42 6,10 1/5
1)MutuafondoCdulas II F 114,04 4,65 2/5
1)MutuafondoCortoPlazoA D 130,99 0,79 96/254
1)MutuafondoDinero D 106,04 0,44 154/254
1)MutuafondoEspaa V 149,48 8,32 35/88
1)MutuafondoFondos A* V 110,39 9,12 207/262
1)Mutua. Gest. ptima Din* I 134,89 9,32 1/5
1)Mutua. Gest. ptima Cons* I 149,97 3,45 2/20
1)Mutua. Gest. ptima Mod* I 155,16 4,77 3/14
1)MutuafondoHighYieldA* F 25,12 4,07 63/103
1)MutuafondoInv&Coop.* M 108,13 1,26 79/96
1)MutuafondoLPA F 152,68 3,49 52/166
1)MutuafondoRF Espaola F 102,72 -
1)MutuafondoTecnolgicoA* V 63,81 8,94 18/36
1)MutuafondoValores A V 192,58 11,63 12/20
1)Polar Renta Fija F 112,03 3,87 46/166
NordkappGestin
CapitnHaya2328020Madrid. AnaLorenzo. Tfno. 915900899. Fechav.l.: 09/05/13
1)F. Val. Bric Nuev. Desaf.* V 1,29 -
1)F. Val. Europa* V 871,80 6,37 72/106
1)F. Val. F. de Fondos 30* M 1.000,10 -
1)F. Val. F. de Fondos 60* R 1.113,27 5,74 24/75
1)F. Val. F. de Fondos 90G* V 800,53 -
1)F. Val. Gar. E. ptima 6* G 111,11 0,79 25/33
1)F. Val. Gar. E. ptima 8* G 133,73 1,87 14/33
1)F. Val. Gar. E. ptima 9* G 110,96 3,29 97/240
1)F. Val. Gar Enero2018* G 150,87 -
1)F. Val. Gar RFija* G 111,28 3,46 126/300
1)F. Val. Gar RFija 2* G 145,31 3,73 5/33
1)F. Val. Gar RFija 3* G 149,34 3,18 142/300
1)F. Val. Gar RFija
Inters I* D 922,28 -
1)F. Val. Inters II* D 896,45 -
1)F. Val. Inters III* D 900,22 0,99 54/254
1)F. Val. Liquidez Deuda.P.* D 105,53 0,88 75/254
1)F. Val. Renta* V 1.134,46 -
1)F. Val. Renta Fija* F 10,56 3,32 21/144
1)F. Val. Renta Fija Mixta* M 13,07 6,31 4/79
1)F. Val. RentaVariable* V 1.244,01 -
1)F. Val. USA* V 431,62 11,88 175/210
1)Fomodi M 1.463,49 -1,43 78/79
Ofi Asset Management
1, rueVernier 75017Paris. Tfno. +33140681717. Web. www.ofi-am.fr. Fechav.l.:
07/05/13
1)Ofi Cible (I)* V 370,60 7,59 209/250
1)Ofi Convertibles* F 64,93 2,53 29/33
1)Ofi ConvertiblesTaux Euro* F 301,46 1,01 33/33
1)Ofi Flex* V 974,47 8,29 188/250
1)Ofi Leader (I)* V 2.190,64 8,28 189/250
1)Ofi Ming(C) V 273,82 0,55 33/43
1)Ofi RZBEurope de LEST C* V 400,68 1,07 17/33
1)Ofijapon(C)* V 168,59 -
OYSTERFUNDS(BANQUESYZ&COSA)
www.oysterfunds.com. Tfno. +41(0)587991905. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
v.l.: 08/05/13
1)Absolute ReturnEUR2 V 163,48 3,23 241/250
1)Credit Opport. EUR2 F 169,77 -1,16 110/136
1)DiversifiedEUR R 253,62 6,28 58/133
1)Dynamic AllocationEUR I 163,12 9,34 8/120
1)Emerg. Opport. EUR2 V 157,45 8,76 2/34
1)EuroLiquidity EUR F 153,24 0,27 111/144
1)Europ. Corporate Bds EUR F 243,13 3,98 5/111
1)Europ. Corporate Bds EURD F 165,20 3,98 4/111
1)Europ. FixedIncome EUR F 227,91 3,85 5/30
1)Europ. Opport. EUR2 V 194,87 8,33 184/250
1)ForExtraYield(USD) EUR I 160,04 1,05 4/4
1)Global Convertibles EUR2 F 212,32 6,65 15/33
1)ItalianOpport. EUR V 28,01 10,76 2/10
1)ItalianValue EUR V 220,35 19,72 1/10
1)JapanOpportunities EUR2 V 157,60 32,20 3/11
1)Market Neutral EUR I 169,09 7,67 2/8
1)Multi Str.Ucits Alt.AEUR* I 1.024,32 3,56 6/17
1)USValue EUR2 V 158,86 14,35 97/210
1)WorldOpportunities EUR2 V 166,89 11,83 110/262
2)US SelectionUSD2 V 164,57 16,07 53/210
Pictet Funds (Europe) SA. Suc. enEspaa
Hermosilla11-2A28001Madrid. JosDaniel. Tfno. +34915382500. Fechav.l.: 08/05/13
1)Pictet-AbsRetGbCo-REUR* I 103,33 -0,16 95/120
1)Pictet-AbsRetGbDiv-REUR* I 115,78 -0,28 99/120
1)Pictet-Agriculture-REUR* V 154,00 7,41 4/13
1)Pictet-AsEqxJap-HREUR V 126,45 4,12 63/83
1)Pictet-Biotech-HREUR* V 303,23 22,79 9/30
1)Pictet-EasternEu-REUR* V 348,04 1,85 15/33
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HREUR* F 131,51 2,96 44/143
1)Pictet-Em. Mkts-HREUR V 344,67 2,12 68/126
1)Pictet-EuEquities Sel-R* V 496,35 7,44 212/250
1)Pictet-EuSust Eq-REUR* V 165,50 8,84 164/250
1)Pictet-EURBonds-R* F 457,84 2,91 85/166
1)Pictet-EURCorpBds-R* F 170,90 1,75 71/111
1)Pictet-EURGvt Bds-R* F 135,32 2,48 106/166
1)Pictet-EURHighYield-R* F 196,94 4,04 64/103
1)Pictet-EURInfl Lk Bds-R* F 120,11 0,08 22/40
1)Pictet-EURSMT Bonds-R* F 128,22 0,97 79/144
1)Pictet-EURSovSh-T.Liq.-R* D 102,08 -0,13 241/254
1)Pictet-EURST HighYield-R* F 110,73 2,14 91/103
1)Pictet-Eurolandldx-REUR* V 97,75 7,59 46/106
1)Pictet-Europe Index-REUR* V 128,85 9,38 142/250
1)Pictet-Generics-HREUR* V 122,98 9,27 29/30
1)Pictet-GloEmCcy-HREUR* F 66,89 0,95 106/143
1)Pictet-GloEmDbt-HREUR* F 238,28 0,11 126/143
1)Pictet-GloMega.Sel-REUR* V 116,98 11,18 143/262
1)Pictet-JpnEqSel-HREUR V 67,99 37,94 2/83
1)Pictet-PremiumBrds-REUR* V 107,75 10,95 9/13
1)Pictet-Small CapEu-REUR* V 641,91 9,66 20/44
1)Pictet-St Mon. MktEUR* D 134,29 -0,11 239/254
1)Pictet-US EqGwhSel-HREUR* V 100,05 11,51 184/210
1)Pictet-US HighYd-HREUR* F 95,10 4,49 54/103
1)Pictet-Water-REUR* V 172,00 11,13 5/10
1)Pictet-WrldGvt Bds-REUR* F 135,06 -2,34 117/136
2)Pictet-AsEqexJap-RUSD V 168,55 4,69 53/83
2)Pictet-AsLclCcyDbt-RUSD F 151,88 1,96 12/17
2)Pictet-Biotech-RUSD* V 409,84 23,53 8/30
2)Pictet-CleanEnergy-RUSD* V 67,37 10,92 7/27
2)Pictet-Digital Comm-RUSD* V 152,03 12,07 6/36
2)Pictet-EmLclCcyDbt-RUSD* F 200,15 3,58 33/143
2)Pictet-Em. Mkts Idx-RUSD* V 247,76 0,90 86/126
2)Pictet-Em. Mkts-RUSD V 510,15 2,68 62/126
2)Pictet-Generics-RUSD* V 157,83 9,89 28/30
2)Pictet-GloEmCcy-RUSD* F 106,78 1,50 81/143
2)Pictet-GloEmDbt-RUSD* F 314,62 0,62 116/143
2)Pictet-GloMega.Sel-RUSD* V 172,17 11,82 11/20
2)Pictet-Great. China-RUSD V 380,48 5,78 12/43
2)Pictet-IndianEq-RUSD V 298,90 3,04 7/14
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-RUSD* F 156,97 6,59 2/8
2)Pictet-Pacif Idx-RUSD V 368,09 10,27 7/83
2)Pictet-RussianEq-RUSD* V 61,46 -2,86 13/17
2)Pictet-Security-RUSD* V 139,78 10,45 15/20
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD* D 101,49 0,41 16/34
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD* D 129,08 0,41 15/34
2)Pictet-Timber-RUSD* V 143,11 12,48 1/24
2)Pictet-US EqGr Sel-RUSD* V 135,86 12,19 163/210
2)Pictet-US HighYd-RUSD* F 139,33 5,02 44/103
2)Pictet-USAIndex-RUSD* V 133,88 15,38 73/210
2)Pictet-USDGvt Bds-R* F 575,66 0,57 34/50
2)Pictet-USDSMT Bds-R* F 123,72 0,65 9/15
3)Pictet-JpnEq.Opp-RJPY V 6.473,41 25,61 14/83
3)Pictet-JpnEqSel-RJPY V 9.977,16 21,74 39/83
3)Pictet-JapanIndex-RJPY V 12.018,92 22,66 29/83
5)Pictet-CHF Bonds-R* F 450,24 -1,22 6/8
5)Pictet-STMonMkt-R* D 123,49 -1,81 2/4
PIMCOEuropeLtd,
11Baker Street,London,W1U3AHDeal:+442036401000. http://gisnav.pimco-funds.com.
Tfno. +44(0)2036401407. Fechav.l.: 09/05/13
1)EmergingMtk I Eur HdgA F 37,31 1,30 89/143
1)EuriborPLUS E Acc* F 11,42 0,62 29/30
1)EuriborPLUS Inst Acc* F 12,05 1,01 24/30
1)EuriborPLUS Inv Acc* F 11,75 0,77 26/30
1)EuroBondE Acc F 18,97 3,10 68/166
1)EuroBondInst Acc F 20,25 3,42 54/166
1)EuroBondInv Acc F 19,50 3,28 58/166
1)EuroLongDurationInst A F 17,77 3,07 69/166
1)EuroRealReturnInst Acc* F 12,92 1,49 13/40
1)EurUltra LongDtionIns A F 22,86 2,01 129/166
1)Gbl IGCInst Eur HdgAcc F 16,59 2,79 18/111
1)Gbl Multi-Asset Ins E Hdg* R 14,63 3,25 113/133
1)Gbl Multi-Asset E EuHdg* R 13,97 2,80 118/133
1)UnconstrainedE Eur Hdg F 11,96 0,67 149/166
1)UnconstrainedInst E Hdg F 12,33 0,90 145/166
2)CommoditiesPlus Inst Acc I 9,82 -3,25 113/120
2)DevelopingMkts Inst Acc F 14,22 3,00 43/143
2)EmergingMkts Inst Acc F 40,64 1,87 66/143
2)EmergingMkts Inst Acc F 39,12 1,75 70/143
2)EmergingMtks E Acc F 38,21 1,57 75/143
2)Global BondE Acc. F 24,29 2,16 42/136
2)Global BondExUs Inst Ac. F 17,67 2,78 32/136
2)Global BondExUs Inv. A F 17,22 2,66 33/136
2)Global BondInst Acc F 25,93 2,45 37/136
2)Global BondInv. Acc. F 24,70 2,34 39/136
2)Global HighYieldInst. A F 18,91 5,30 34/103
2)Global IGCInv. Acc. F 17,87 3,17 12/111
2)Global Real ReturnE Acc F 17,05 2,99 6/40
2)Global Real ReturnInv A F 17,61 3,15 5/40
2)Global Real RtnInst Acc F 18,22 3,29 2/40
2)HighYieldE Acc F 24,68 5,21 38/103
2)HighYieldInst Acc F 26,29 5,58 23/103
2)LowAv DurationInst Acc F 14,61 1,16 1/15
2)LowAv DurationInv Acc F 14,17 1,04 3/15
2)StocksPLUS Inst Acc V 17,67 16,25 48/210
2)StocksPLUS Inv Acc V 16,84 16,12 50/210
2)Total ReturnE Acc F 24,99 1,16 14/50
2)Total ReturnInst Acc F 26,65 1,50 10/50
2)Total ReturnInv Acc F 25,31 1,40 12/50
4)Instl GBPHedgedIncome F 7,64 0,90 2/11
4)UKInflationInst Acc F 20,62 6,29 1/40
4)UKInvest Grade Inst Acc F 16,87 2,10 1/11
4)UKLongDurationInst Acc F 18,73 -1,40 5/11
4)UKLowAv DurationInst A F 14,01 -1,95 1/2
Pioneer Investments
P delaCastellana412Planta28046Madrid. IgnacioAlcntara. Tfno. 917874400. Fecha
v.l.: 08/05/13
1)Abslt EuropeanEquity R 45,46 -0,18 128/133
1)Abslt Mult Stratgy Growt I 56,77 6,21 15/120
1)Abslt ReturnCommodity I 47,45 -1,78 112/120
1)Absolut ReturnCurrencies I 5,24 1,55 3/4
1)Absolute ReturnBond I 54,17 0,52 89/120
1)EmergCorpHighYield F 52,64 4,44 18/143
1)EmergingMarkets Bond F 11,97 3,01 42/143
1)EmergingMarkets Equity V 7,23 -0,41 110/126
1)EuroBond F 9,08 3,06 70/166
1)EuroCorporate ShortTerm F 60,05 1,09 87/111
1)EuropeanResearchA V 4,67 9,88 125/250
1)Multi Asset Real Return X 63,12 10,45 10/155
1)NorthamericanBasicValue V 54,57 13,85 119/210
1)PioAbst Mult Strategy I 56,50 3,65 35/120
1)PioEmMkts BLocal Curr. F 69,59 2,69 51/143
1)PioEuroCurve 1-3Years F 62,87 1,01 143/166
1)PioGlobal Aggregate Bond F 72,64 -0,62 102/136
1)Pio. Global HighYield F 85,81 5,28 36/103
1)PioU.S. Aggregate Bond F 68,16 1,93 5/50
1)PioUS Dollar ShortTerm F 4,89 0,82 8/15
1)PionCore EuropeanEquity V 8,03 10,45 102/250
1)PionEuroCorporateTrend F 55,71 1,66 75/111
1)Pione Eur Commodities V 40,32 -5,62 15/24
1)Pione EuroStrategic Bond F 88,41 3,13 29/136
1)Pione GlobMulti Assets R 78,41 6,06 62/133
1)Pione Global Balanced50 X 57,08 6,93 33/155
1)Pione Global Defensive 20 M 6,90 4,23 19/96
1)Pionee EuropeanPotential V 105,58 10,52 99/250
1)Pioneer Asia (Ex-Japan) V 6,48 6,93 22/83
1)Pioneer Commodity Alpha V 41,20 -6,17 37/37
1)Pioneer EmergingEurope V 18,86 2,06 13/33
1)Pioneer EuroAggregate Bo F 70,81 2,85 90/166
1)Pioneer EuroHighYield F 85,94 4,13 61/103
1)Pioneer EuroLiquidity D 51,48 0,10 182/254
1)Pioneer EurolandEquity V 5,31 10,63 10/106
1)Pioneer FundChina Equity V 9,31 2,76 25/43
1)Pioneer Germany Equity V 63,04 8,15 9/14
1)Pioneer Global Ecology V 181,76 12,04 3/10
1)Pioneer Japanese Equity V 2,18 20,44 52/83
1)Pioneer RussianEquity V 39,98 -2,58 11/17
1)Pioneer Strategic Income F 8,02 3,22 24/136
1)Pioneer US HighYield F 8,76 7,35 2/103
1)PioneEuroCorporate Bond F 8,50 3,03 13/111
1)TopEuropeanPlayers V 6,35 10,63 93/250
1)US Fundamental Growth V 114,04 14,15 105/210
1)US MidCapValue V 6,95 13,56 13/18
1)U.S. Pioneer Fund V 5,18 15,11 78/210
1)US Research V 5,92 14,07 112/210
Popular GestinPrivada
JuanIgnacioLucadeTena11428046Madrid. Tfno. 915207505. Fechav.l.: 09/05/13
1)ADFondoSport M 13,54 0,83 72/79
1)Fimap F 10,99 2,82 29/144
1)Fonemporium M 19,46 4,08 24/96
1)PBPAhorroCortoPlazo D 8,41 0,71 114/254
1)PBPAltoRto. Seleccin F 6,29 2,40 34/111
1)PBPBiogen V 8,09 20,38 11/30
1)PBPBolsa Espaa V 15,35 7,32 50/88
1)PBPBolsa Europa V 4,42 4,61 99/106
1)PBPBRIT ptimo G 10,19 2,47 129/240
1)PBPDineroFondtesoroCP F 1.226,62 0,50 102/144
1)PBPDiversificinGlobal X 3,21 1,60 131/155
1)PBPEstrategias X 5,26 0,46 141/155
1)PBPFondos de Autor SG X 9,41 5,03 68/155
1)PBPGestinFlexible X 5,64 5,57 57/155
1)PBPObjetivoRentabilidad X 9,64 8,38 18/155
1)PBPRenta Fija Flexible F 1.627,09 2,38 110/166
1)PBPSummumII V 7,36 10,16 10/88
Privat BankPatrimonio,S.A.-Degroof
Diagonal 46408006Barcelona. AnnaAmors. Tfno. 934458580. Fechav.l.: 09/05/13
1)Privat AhorroCortoPlazo F 11,77 2,05 50/144
1)Privat Renta Fija F 17,33 4,60 34/166
1)Privat Flexible Global* X 17,38 2,82 116/155
1)Privat Bolsa Europea V 7,05 6,11 78/106
1)Privat Bolsa Espaola V 7,15 8,44 32/88
1)Privat Salud V 12,70 18,30 17/30
1)Privat Fondos Global* V 9,74 11,12 146/262
1)Privat Degroof-GAAF M 634,88 3,78 28/96
PutnamInvestments (Ireland) Ltd.
Padilla32 2 28006Madrid. Tfno. +34917815750. Fechav.l.: 03/05/13
1)PutnamTotal Return-M I 10,19 5,27 22/120
2)PutnamGl.HighYield-A F 7,10 3,01 80/103
2)PutnamTotal Return-A I 13,87 5,81 18/120
Renta-4Gestora
P delaHabana, 74, 2 Izda. 28036Madrid. RosaMaraPrez. Tfno. 913848500. Fechav.l.:
09/05/13
1)Alhambra M 13,53 2,87 46/79
1)Argos Capital X 10,76 9,59 12/155
1)Fondcoyuntura X 244,41 4,35 89/155
1)Fondemar R 9,41 7,82 6/75
1)Global Allocation X 9,95 15,42 3/155
1)INGDirect F.Naranja RF F 12,22 2,04 51/144
1)Renta 4Asia V 11,01 5,44 45/83
1)Renta 4Atalaya X 8,91 1,59 132/155
1)Renta 4Bolsa V 20,49 9,08 22/88
1)Renta 4Cartera Sel Div V 8,67 4,06 237/250
1)Renta 4CTATrading I 7,97 -1,14 5/5
1)Renta 4Eurobolsa V 481,66 5,51 93/106
1)Renta 4Europa Este V 17,54 -8,06 32/33
1)Renta 4FondtesoroCP F 89,18 1,61 61/144
1)Renta 4Japn V 4,57 20,55 51/83
1)Renta 4Latinoamrica V 26,52 1,23 25/34
1)Renta 4Minerva I 35.898,38 0,29 8/13
1)Renta 4Monetario D 11,13 1,15 40/254
1)Renta 4Nexus I 11,86 3,48 38/120
1)Renta 4Pegasus I 14,12 1,75 16/25
1)Renta 4Ret. Dinmico I 11,17 1,51 10/24
1)Renta 4RF Euro F 9,91 -2,93 137/144
1)Renta 4RF Internacional X 10,96 1,36 135/155
1)Renta 4USA V 2,60 16,72 36/210
1)Renta 4Valor V 11,67 8,68 30/106
1)Renta 4Valor Relativo I 10,49 1,30 18/25
1)Renta 4Wertefinder X 12,20 7,70 24/155
1)R4Accurate Global Equity I 11,21 -3,42 13/14
1)R4Total Opportunity R 4,11 -2,92 74/75
1)Truealpha Global Currency I 101,79 -0,68 9/13
REYLAsset Management SA
RueduRhne621204Geneva, Switzerland. www.reyl-am.com. Tfno. 0041228168730.
Email. Investor.relations@reyl-am.com. Fechav.l.: 08/05/13
1)EmergMkt EqL V 163,24 8,55 15/126
1)EuropeanEquities B V 266,02 12,03 31/250
1)EuropeanEquities I V 267,85 12,21 26/250
1)NorthAmericanEqE V 176,99 12,94 148/210
1)Quality BondFdF F 132,78 0,94 80/136
2)EmergMkt EqB V 164,74 8,78 14/126
2)EmergMkt EqI V 161,23 8,86 12/126
2)NorthAmericanEqB V 188,23 13,56 129/210
2)Quality BondFdH F 132,03 1,42 61/136
5)Quality BondFdG F 128,67 -1,04 108/136
Robeco
P delaCastellana424a. Planta28046Madrid. Tfno. 917020705. Fechav.l.: 09/05/13
1)RobecoN.V. Ae V 26,11 8,57 218/262
1)RobecoAll Str EurBds DHe* F 81,24 2,97 11/30
1)RobecoA.Q. Em.Mkts EqDe* V 140,14 1,81 71/126
1)RobecoAsiaPacific EqDe* V 109,36 13,36 17/30
1)RobecoBPGl PremEqDe* V 155,31 14,69 27/262
1)RobecoChinese EqDe* V 56,75 0,53 34/43
1)RobecoEm.Mkts EqDe* V 144,33 0,12 100/126
1)RobecoEm.Stars EqDe* V 164,59 3,24 52/126
1)RobecoEur.Cons.EqDe* V 126,48 11,50 50/250
1)RobecoEur.HYBds DHe* F 170,98 4,75 51/103
1)RobecoEuroGovnt Bds DHe* F 136,02 3,01 76/166
1)RobecoEuroCredit Bds DHe* F 125,20 2,20 43/111
1)RobecoFlex-o-Rente De* I 106,96 -0,92 107/120
1)RobecoGl Cons.Trds EqDe* V 103,86 15,09 1/13
1)RobecoGl Stars EqDe* V 163,24 12,57 84/262
1)RobecoHYBds DHe* F 117,53 5,00 45/103
1)RobecoInfrastr.EqDe* V 131,06 9,27 7/11
1)RobecoInv.G.Corp.Bds DHe* F 130,45 1,59 77/111
1)RobecoLux-o-Rente DHe* F 128,18 0,14 94/136
1)RobecoNat.Res. EqDe* V 81,26 -4,00 10/24
1)RobecoNWFinancial EqDe* V 42,34 20,42 1/14
1)RobecoProperty EqDe* V 123,72 11,85 19/37
1)RobecoSAMSus.Agrib.EqDe* V 124,30 12,66 2/13
1)RobecoSAMSus.Europ.EqDe* V 38,24 12,14 28/250
1)RobecoUS Large CapEqDe* V 162,65 18,23 5/210
1)RobecoUS PremiumEqDe* V 197,85 19,60 1/210
2)RobecoChinese EqD$* V 119,66 0,26 35/43
2)RobecoEm.Mkts EqD$* V 142,15 -0,15 108/126
2)RobecoEm.Stars EqD$* V 102,25 2,62 64/126
2)RobecoFlex-o-Rente D$* I 105,38 -0,44 100/120
2)RobecoLux-o-Rente DH$* F 134,58 0,64 87/136
2)RobecoUS PremiumEqD$* V 156,17 18,94 3/210
Russell Investment CompanyII PLC
Pinar 728006Madrid. Fechav.l.: 09/05/13
1)PanEuropeanEqA V 926,58 11,12 67/250
1)US Quant C V 998,37 15,59 64/210
2)WorldEquity J V 17,43 12,32 90/262
Russell Investment CompanyPLC
1)EuroFixedIncome B V 1.608,45 2,64 6/7
1)US Small CapEqF V 1.581,49 13,17 3/7
1)WorldEquity EH-T V 12,03 13,81 2/7
2)US BondA F 165,85 2,15 3/50
2)US BondB V 17,63 1,96 7/7
2)US GrowthB V 14,44 12,73 4/7
2)US Small CapEqA V 31,67 13,19 14/18
2)US Small CapEqSov V 14,43 12,65 5/7
2)USValue B V 17,12 15,90 1/7
Russell Investment GroupMSMMPLC
1)EuropeanSmall CapFdA V 1.814,29 11,08 10/44
Santander Asset Management
Avda. deCantabrias/n28660Boadilladel Monte. Web. www.santanderga.es. Fechav.l.:
09/05/13
1)Citicash D 1.180,58 0,84 90/254
1)Citifondogil R 14,58 6,69 15/75
1)CitifondoBond F 1.086,11 8,56 5/166
1)FondoDepsitos Plus* D 8,03 0,89 71/254
1)InveractivoConfianza* I 14,62 4,79 11/16
1)Inverbanser X 27,23 5,70 54/155
1)Openbank CortoPlazo D 0,18 1,10 45/254
1)Openbank Eurondice 50 V 114,04 5,35 94/106
1)Openbank Ibex 35 V 77,45 6,06 77/88
1)Sant. Acciones Esp. A V 14,36 8,23 37/88
1)Sant. Acciones Esp. B V 15,64 -
1)Sant. Acciones Esp. C V 14,92 8,61 28/88
1)Sant. Acciones Euro V 2,66 10,04 17/106
1)Sant. Acciones Latinoam V 27,73 1,41 22/34
1)Sant. Aggressive Europe V 5,95 11,47 6/106
1)Sant. AhorroActivo* I 121,58 2,28 2/24
1)Sant. AhorroGarant B* G 104,37 -
1)Sant. AhorroGarant 4A G 104,40 0,32 265/300
1)Sant. AhorroGarant 4B G 104,84 0,39 264/300
1)Sant. AhorroGarant 6B G 109,81 -
1)Sant. AhorroGarant 6A G 109,35 -
1)Sant. AhorroGarant 7A G 109,85 -
1)Sant. AhorroGarant 7B G 110,57 -
1)Sant. BRICT* V 185,40 1,15 5/24
1)Sant. Carteras Gar.* G 1.450,86 3,75 69/240
1)Sant. Carteras Gar 2* G 114,96 3,32 96/240
1)Sant. Carteras Gar 3* G 117,44 3,51 81/240
1)Sant. CortoPlazoDlar D 57,72 0,62 3/34
1)Sant. Depsitos Plus Cl B D 73,11 0,88 77/254
1)Sant. DividendoEuropa* V 6,89 12,61 22/250
1)Sant. Emergentes Europa* V 146,56 -4,00 29/33
1)Sant. EquilibrioActivo* I 69,23 2,40 11/25
1)Sant. Eurondice* V 7,80 10,09 114/250
1)Sant. Fondepsitos D 73,64 0,95 65/254
1)Sant. FondtesoroCP D 1.410,89 0,84 85/254
1)Sant. GBancos Europeos* G 67,38 4,23 59/240
1)Sant. Gar ConsolidEuropa* G 121,95 4,06 64/240
1)Sant. Garant Europa 2* G 751,21 2,24 137/240
1)Sant. GarantizadoEspaa* G 103,40 2,33 134/240
1)Sant. GarantizadoEuribor* G 104,95 3,82 107/300
1)Sant. GarantizadoEuropa* G 1.336,46 1,43 167/240
1)Sant. GActiva Moderado* G 100,55 1,44 19/33
1)Sant. GActiva Moderado2* G 100,61 1,39 20/33
1)Sant. GActiva Moderado3* G 101,03 1,47 18/33
1)Sant. GestinGlobal X 120,84 1,90 129/155
1)Sant. ndice Espaa V 16,98 6,55 69/88
1)Sant. InflacinEspaa* G 110,09 2,37 2/10
1)Sant. InversinCortoP. G 106,30 0,60 258/300
1)Sant. Memoria* G 138,65 2,05 10/33
1)Sant. Memoria 2* G 133,06 4,01 4/33
1)Sant. Memoria 3* G 128,56 3,19 8/33
1)Sant. Memoria 4* G 121,47 5,56 32/240
1)Sant. Memoria 5* G 45,00 6,24 28/240
1)Sant. MixtoAcciones R 35,88 5,18 30/75
1)Sant. MixtoRF 75/25 M 14,23 2,12 61/79
1)Sant. MixtoRF 90/10 M 12,80 2,09 62/79
1)Sant. RendimientoC D 88,25 1,42 25/254
1)Sant. RendimientoClase B D 87,07 1,29 31/254
1)Sant. Renta Fija Clase A F 874,00 4,04 44/166
1)Sant. Renta Fija Clase B F 895,55 4,30 37/166
1)Sant. Renta Fija Privada F 96,56 2,66 26/111
1)Sant. Renta Fija 2016 G 126,49 5,04 48/300
1)Sant. Renta Fija 2017A G 116,58 5,47 37/300
1)Sant. ResponsabilidadC. M 128,46 4,59 21/79
1)Sant. RevalorizacinAct.* I 65,98 -3,04 19/20
1)Sant. RF Convertibles F 865,18 1,34 32/33
1)Sant. RF CortoPlazo D 6,94 1,76 10/254
1)Sant. RF CortoPlazo2 D 92,82 1,84 9/254
1)Sant. RF Emergentes Plus F 151,00 0,23 8/8
1)Sant. RF Euro1-3 F 87,99 1,49 134/166
1)Sant. RF Flotante A* D 104,44 1,92 7/254
1)Sant. RF Flotante B* D 105,06 2,01 5/254
1)Sant. RF L. PlazoClase A F 128,23 4,95 28/166
1)Sant. RF L. PlazoClase C F 130,42 5,11 26/166
1)Sant. RVEs. Rep. Clase A* V 6,83 -2,18 85/88
1)Sant. Sel. Decidido* R 106,71 3,94 102/133
1)Sant. Sel. Emergentes* G 94,66 -0,24 217/240
1)Sant. Sel. Moderado* M 106,17 2,55 61/96
1)Sant. Sel. Prudente* M 106,25 1,23 80/96
1)Sant. Sel. RVAsia* V 225,85 4,83 50/83
1)Sant. Sel. RVJapn* V 29,05 19,55 60/83
1)Sant. Sel RVNorteamrica* V 40,20 14,65 91/210
1)Sant. Small Caps Espaa V 117,71 9,20 20/88
1)Sant. Small Caps Europa V 90,09 8,40 33/44
1)Sant. Solid.Div.Europa* I 72,16 12,13 5/16
1)Sant. TesoreroA D 114,47 0,73 111/254
1)Sant. TesoreroB D 115,78 0,84 91/254
1)Sant. TesoreroC D 116,87 0,93 68/254
1)Sant. TesoreroI D 118,01 1,02 51/254
1)Sant. 95Espaa* G 96,82 2,14 142/240
1)Sant. 95Europa* G 117,60 4,95 48/240
1)Sant. 100x 100 G 92,16 2,29 189/300
1)Sant. 100x 1002 G 116,01 3,12 145/300
1)Sant. 100x 1003 G 115,06 4,34 73/300
1)Sant. 100x 1004 G 110,53 2,49 181/300
1)Sant. 100x 1005 G 109,85 2,14 198/300
1)Sant. 100x 1006 G 110,08 2,38 186/300
1)Sant. 100x 1007 G 110,55 3,20 140/300
1)Sant. 100x 1008 G 109,39 3,95 97/300
1)Sant. 100x 1009 G 109,04 3,42 127/300
1)Sant. 100x 10010 G 111,85 2,87 162/300
1)Sant. 100x 10011A G 108,68 4,19 84/300
1)Sant. 100x 10011B G 108,95 4,30 75/300
1)Sant. 100x 10011C G 109,23 4,41 70/300
1)Sant. 100x 10012A G 111,73 4,15 86/300
1)Sant. 100x 10012B G 111,96 4,26 77/300
1)Sant. 100x 10012C G 112,20 4,37 72/300
1)Sant. 100x 10013A G 104,56 -
1)Sant. 100x 10013B G 104,60 -
1)Sant. 100x 10013C G 104,64 -
1)Sant. 104USA* G 140,73 4,09 3/33
1)Sant. 104USA2* G 139,78 5,30 2/33
1)Sant. 105Europa* G 761,85 3,51 7/33
1)Sant. 105Europa 2* G 112,90 3,85 68/240
1)Sant. 105Europa 3* G 116,65 3,65 6/33
Santander PrivateBanking
P delaCastellana5328046Madrid. Tfno. 902306030. Fechav.l.: 09/05/13
1)Altair Inversiones X 190,39 9,70 11/155
1)Altair Patrimonio* M 8,02 6,62 3/79
1)BANIF Acc. Espaolas G.* G 914,43 -0,40 220/240
1)BANIF Bolsa Garantizado* G 12,80 10,48 5/240
1)BANIF Cartera Agresiva* R 102,72 4,84 90/133
1)BANIF Cartera Conserv.* M 103,22 1,76 75/96
1)BANIF Cartera Dinmica* X 252,27 3,73 99/155
1)BANIF Cartera Emergente* V 111,51 1,79 72/126
1)BANIF Cartera Equilibrada* R 100,96 2,74 120/133
1)BANIF Cartera Moderada* X 9,36 2,24 124/155
1)BANIF Cartera Seleccin* X 97,55 4,09 94/155
1)BANIF CortoPlazoB* D 2.113,37 1,05 49/254
1)BANIF CortoPlazoE* D 2.142,08 1,17 38/254
1)BANIF Estructurado* X 57,70 4,07 96/155
1)BANIF Euribor GDividendo* G 100,52 1,71 217/300
1)BANIF Euribor Garantizado* G 104,93 1,68 221/300
1)BANIF Europa Garantizado* G 762,16 2,89 111/240
1)BANIF Fondepsitos* D 9,37 0,85 81/254
1)BANIF Ibex Garantizado* G 91,26 1,55 161/240
1)BANIF InversinGlobal G 110,42 7,98 11/240
1)BANIF Monetario D 112,44 0,98 55/254
1)BANIF Reval Europa Euro* G 115,68 3,09 104/240
1)BANIF RF Garantizado* G 105,68 2,25 192/300
1)BANIF SeleccinI* G 12,64 3,43 89/240
1)BANIFTesorera FT CP D 1.292,01 0,76 104/254
1)BANIFTipoFijo G 109,03 1,95 207/300
1)BANIFTipoFijoAcumul G 111,28 3,99 93/300
1)BANIFTipoFijo2016 G 110,50 3,90 103/300
Santander Real Estate
Avda. deCantabrias/n28660Boadilladel Monte. Tfno. 912573000. Fechav.l.: 30/04/13
1)Sant. Banif Inmobiliario I 1.061,61 -3,66 4/6
Santander SICAV
Avda. deCantabrias/n28660Boadilladel Monte. Tfno. 912573000. Fechav.l.: 07/05/13
1)Sant. Eurobalance A R 8,19 -0,89 73/75
1)Sant. Eurobalance B M 8,50 -0,84 77/79
1)Sant. EurobondFlex Dur.A F 13,33 1,03 23/30
1)Sant. EuropeanDividendA V 4,42 9,99 120/250
1)Sant. EuropeanDividendB V 4,80 10,18 110/250
1)Sant. Global BondA F 97,69 0,30 92/136
1)Sant. LatinAm. Corp. A F 172,32 2,46 33/111
1)Sant. Short Durat. EuroA F 7,16 -0,18 129/144
1)Sant. Short Durat. EuroB F 7,64 -0,13 128/144
1)Sant. SpanishC-A V 9,59 6,43 73/88
1)Sant. SpanishC-B V 67,63 6,61 66/88
2)Sant. Braz. Eq. C- A V 83,98 1,07 9/10
2)Sant. Braz. Eq. C- B V 86,13 1,25 8/10
2)Sant. Braz. Fix. Inc C-A F 113,75 2,93 6/8
2)Sant. Braz. Fix. Inc C-B F 116,09 3,09 4/8
2)Sant. Dollar Balance A R 762,78 2,69 2/4
2)Sant. Dollar Balance B R 805,16 2,75 1/4
2)Sant. Dollar BondA F 1.295,81 -0,19 50/50
2)Sant. Dollar BondB F 1.418,67 -0,01 49/50
2)Sant. EmergingBondA F 5.383,98 3,95 25/143
2)Sant. EmergingBondB F 33,89 4,53 15/143
2)Sant LatinAmerica EqC-A V 3.025,14 1,31 24/34
2)Sant.LatinAmerica EqC-B V 105,68 1,40 23/34
2)Sant. NorthAmerica C-A V 12,58 14,11 109/210
2)Sant. NorthAmerica C-B V 13,67 14,31 98/210
2)Sant.Short Durat. DollarA D 24.744,41 0,00 34/34
2)Sant.Short Durat. DollarB D 26.210,59 0,17 33/34
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 74Pl. 28006Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fechav.l.: 09/05/13
1)SISF Bric EURBAcc. V 137,69 1,62 2/24
1)SISF EmEur Dbt Abs Ret B F 17,14 0,88 4/5
1)SISF EmergingEurope B V 23,21 5,89 6/33
1)SISF EuroBondB F 17,29 2,79 91/166
1)SISF EuroCorp.BondB F 17,14 2,76 22/111
1)SISF EuroEquity B V 22,03 9,44 21/106
1)SISF EUROGov.BondB F 9,27 2,66 99/166
1)SISF EuroLiquidity B D 121,02 -0,15 243/254
1)SISF EuroShortT. BD-B F 6,97 1,01 77/144
1)SISF EuropDiv.MaximiserB V 88,05 8,80 168/250
1)SISF Europ. Eq. Alpha B V 41,83 9,33 143/250
1)SISF Europ. Spec Sits B V 120,28 9,31 145/250
1)SISF EuropeanEq.Yield-B V 12,80 11,69 44/250
1)SISF EuropeanLarge CapB V 170,50 9,32 144/250
1)SISF EuropeanSm.Co`s-B V 21,77 11,99 8/44
1)SISF Gl Cr Dur HdgB F 104,50 0,37 89/136
1)SISF Global InflationL.B F 28,50 1,79 10/40
1)SISF ItalianEquity-B V 20,05 5,69 9/10
2)SISF Asia Pac.Prop.Sec. B V 162,98 12,92 13/37
2)SISF AsianBdAbs. Ret. B F 12,55 2,52 8/17
2)SISF AsianConv. BondB F 113,60 7,12 12/33
2)SISF AsianEquityYieldB V 25,02 8,79 9/83
2)SISF AsianLocal CurBondB F 125,36 2,82 5/17
2)SISF AsianOpportunitiesB V 11,69 6,40 30/83
2)SISF AsianSmaller CompB V 188,27 16,16 1/2
2)SISF AsianTotal ReturnB I 195,18 11,97 4/120
2)SISF China Opps B V 222,86 -0,12 36/43
2)SISF EmMk Dbt Abs Ret B F 25,25 1,56 76/143
2)SISF EmergingAsia B V 23,51 -0,33 81/83
2)SISF EmergingMarkets-B V 12,32 1,72 75/126
2)SISF Frontier Markets B V 113,81 19,19 2/12
2)SISF GlbSmall. Comps B V 134,86 14,22 10/20
2)SISF Global Bond-B F 10,68 0,30 91/136
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B V 9,79 12,46 1/10
2)SISF Global Conv.BondB F 116,06 9,61 1/33
2)SISF Global Corp. BondB F 9,07 2,31 38/111
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B V 13,19 2,81 61/126
2)SISF Global Energy B V 26,95 -1,43 27/27
2)SISF Global EqAlpha B V 137,42 11,55 124/262
2)SISF Global EqYieldB V 128,15 8,75 215/262
2)SISF Global Equity B V 16,41 12,00 101/262
2)SISF Global HighInc BdB F 115,34 6,44 6/136
2)SISF Global HighYieldB F 35,21 5,08 42/103
2)SISF Global Prop.Secur. B V 139,18 9,81 26/37
2)SISF Global Res EqB V 85,32 -2,15 6/24
2)SISF Greater China B V 35,08 -0,74 37/43
2)SISF IndianEquity B V 121,97 3,85 2/14
2)SISF KoreanEquity B V 42,95 -4,45 4/9
2)SISF LatinAmer.Fund-B V 47,72 1,07 27/34
2)SISF Middle East B V 10,97 18,94 3/12
2)SISF QEPGlbActVal B V 152,37 12,29 93/262
2)SISF QEPGlbQuality B V 108,89 11,38 131/262
2)SISF Strategic BondB F 137,85 3,16 2/50
2)SISFTaiwanese Equity B V 13,59 4,63 5/6
2)SISF U.S. Dollar Bond-B F 19,58 1,43 11/50
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B V 83,20 15,20 10/18
2)SISF US Dollar LiqB D 104,18 0,37 29/34
2)SISF US Large CapB V 79,67 14,30 99/210
2)SISF US SmMidCapEqB V 176,71 15,72 8/18
3)SISF Japanese Eq. Alpha B V 1.016,55 10,22 82/83
3)SISF Japanese Equity-B V 707,54 19,34 66/83
3)SISF Japanese Sm.Co`s-B V 70,85 24,35 6/11
4)SISF U.K. Equity-B V 3,38 9,63 9/20
5)SISF Swiss Equity Oppor B* V 128,31 14,07 7/12
5)SISF Swiss Equity-B* V 30,71 14,70 6/12
5)SISF Swiss SmMidCapEqB* V 23,74 11,15 3/3
H)SISF HongKDollar BndB F 19,71 -0,08 17/17
H)SISF HongKEquity B V 281,09 5,15 17/43
SEBFund
. Fechav.l.: 08/05/13
1)SEBAsset Sel. CEUR I 14,67 7,72 1/8
1)SEBAsset Sel. G-CEUR I 100,84 7,46 3/8
Seguros BilbaoFondos
PzadelaIndependencia, 228001Madrid. Ral Garcadel Hoyo. Tfno. 914328660. Fecha
v.l.: 09/05/13
1)FonbilbaoAcciones V 49,21 8,37 34/88
1)FonbilbaoCortoPlazo D 22,20 0,76 105/254
1)FonbilbaoEurobolsa V 5,23 5,84 87/106
1)FonbilbaoGlobal 50 R 6,60 5,21 79/133
1)FonbilbaoInternacional V 6,45 8,91 213/262
1)FonbilbaoMixto M 9,35 3,03 41/79
1)FonbilbaoRenta Fija F 8,12 1,67 132/166
SIA-Strategic Investment Ad. Gr.
SIAFunds AG.Info@s-i-a.ch. Tfno. 0556172870. Web. www.s-i-a.ch. Fechav.l.: 07/05/13
1)LongTermInv Alpha V 149,60 6,20 18/20
1)LongTermInv Classic V 273,55 10,14 17/20
1)LongTermInv NatRes V 92,98 -2,82 7/24
SkandiaGlobal Funds
Vadelas Dos Castillas 33Atica728224PozuelodeAlarcn. Pilar Bravo. Tfno. 918298806.
Fechav.l.: 08/05/13
1)Skandia EURBest Ideas V 12,55 7,28 215/250
1)Skandia EuropeanEq. A V 0,72 8,16 193/250
1)Skandia EuropeanOpps. A* V 10,33 -3,23 248/250
3)Skandia Japanese Eq. A V 71,44 23,65 23/83
2)Skandia China Equity A V 37,90 5,21 16/43
2)Skandia Emerg. Debt A F 22,15 1,25 93/143
2)Skandia Global BondA F 2,02 -1,85 115/136
2)Skandia Global Em.Mk.EqA V 11,00 2,62 65/126
2)Skandia Global Equity A V 0,98 7,62 228/262
2)Skandia Healthcare Fund V 12,97 17,65 22/30
2)Skandia Inv.Grade Co.Bond F 11,45 1,85 61/111
2)Skandia Pacific Eq. A V 3,45 3,35 67/83
2)SkandiaTechnology Fund V 11,81 9,84 14/36
2)Skandia US All CapVal A V 19,84 13,71 125/210
2)SkandiaTotal ReturnUsd F 18,60 1,60 9/50
2)Skandia US Capital Growth V 16,02 11,54 182/210
2)Skandia US L CapValue A V 12,14 15,46 71/210
2)Skandia US LCGrowthA V 0,77 11,87 176/210
2)Skandia USValue FundA* V 12,74 8,07 202/210
5)Skandia Swiss Eq. A V 16,06 9,06 11/12
S)Skandia SwedishGrowth V 25,21 8,11 2/2
S)Skandia SEKReserve A D 12,30 0,64 3/5
S)Skandia SwdishBondA F 17,91 0,64 1/1
S)Skandia SwedishEq. A V 14,95 9,55 1/2
Swiss &Global Asset Management
funds@swissglobal-am.com. www.jbfundnet.com. Fechav.l.: 08/05/13
1)JBBF Abs Ret Def-EUR I 115,73 1,02 79/120
CUADROS
SUDOKU
El sudoku consiste en una cuadrcula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
nmeros del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes tambin con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve nmeros sin repetirse.
NIVEL AVANZADO NIVEL MEDIO
CMO SE JUEGA
SOLUCIONES ANTERIORES
NIVEL AVANZADO NIVEL MEDIO
Las noticias
MS LEDAS
G
Los ciudadanos de Andaluca y
Catalua sufren los tipos ms altos
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Directivos que fabrican legalmente
su propio despido
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Las empresas pagan ms a los
calvos y a las rubias
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Emplea TV: Cmo buscar empleo en
Alemania
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Beneficios de ser un estpido en el
trabajo
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Catalua sufren los tipos ms altos
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Si la UE duda del decreto de la
vivienda, Europa no merece la pena
G
Lo que Pepe debera saber hoy
para irse a trabajar a Alemania
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IAG quintuplica prdidas por los
costes de Iberia
G
Conthe critica a la CNMV por no
plantarse ante las preferentes
Por slo 14,99 euros al mes
Las noticias
MS COMENTADAS
LA ENCUESTA
Los inversores de B&N ven la ventana abierta
Es posible que Microsoft ambicione hacerse con una mayor
parte del mercado de libros electrnicos. O as esperan los
inversores de Barnes & Noble.
Microsoft ha desperdiciado su truco ms viejo
En la guerra de navegadores que comenz en los aos 90,
hizo falta ms de una dcada para que los reguladores
impidiesen a Microsoft explotar el dominio de Windows.
La austeridad como estrategia poltica
Aunque se haya alejado el fantasma de una posible ruptura
del euro y las primas de riesgo de los pases de la periferia se
hayan reducido, la crisis contina.
Hay que eliminar medidas proteccionistas
para promover el crecimiento?
La pregunta de hoy
Cul ser la tendencia del Ibex la prxima
semana?
quiosco.expansionpro.orbyt.es
en
1)JBBF Abs Ret Def-EUR I 113,15 0,86 80/120
1)JBBF Abs Ret Pl-EUR I 135,65 1,57 69/120
1)JBBF Abs Ret Pl-EUR I 131,20 1,41 74/120
1)JBBF Abs Ret-EUR I 136,32 1,62 68/120
1)JBBF Abs Ret-EUR I 129,90 1,45 73/120
1)JBBF ABS-EUR F 103,29 2,00 3/5
1)JBBF ABS-EUR F 99,42 1,83 4/5
1)JBBF CredOpp-EUR F 163,11 2,84 16/111
1)JBBF CredOpp-EUR F 155,58 2,67 24/111
1)JBBF Emerg-EUR F 334,71 0,64 114/143
1)JBBF Emerg-EUR F 241,77 0,46 122/143
1)JBBF Emerg-USD F 104,18 0,56 118/143
1)JBBF Emerg-USD F 103,83 0,39 123/143
1)JBBF Eur Gov-EUR F 168,94 2,96 79/166
1)JBBF Eur Gov-EUR F 149,92 2,78 92/166
1)JBBF Euro-EUR F 381,10 2,23 15/30
1)JBBF Euro-EUR F 146,59 2,05 16/30
1)JBEF Eur S&M-EUR V 161,62 14,22 5/44
1)JBEF Eur S&M-EUR V 83,71 13,92 6/44
1)JBBF Gl Conv-EUR F 105,15 5,90 17/33
1)JBBF Gl Conv-EUR F 51,29 5,73 18/33
1)JBBF Gl HY-EUR F 210,98 6,12 5/103
1)JBBF Gl HY-EUR F 201,77 5,93 14/103
1)JBBF Infl Link-EUR F 117,27 -0,44 34/40
1)JBBF Infl Link-EUR F 114,59 -0,62 37/40
1)JBBFTotalRt-EUR F 98,92 0,99 144/166
1)JBBFTotalRt-EUR F 117,45 0,82 147/166
1)JBCommodity-EUR V 80,61 -4,71 13/24
1)JBCommodity-EUR V 76,52 -4,96 14/24
1)JBEF Abs Ret Europe-EUR I 114,16 3,34 42/120
1)JBEF Abs Ret Europe-EUR I 112,23 3,11 48/120
1)JBEF Black S-EUR* V 35,01 7,23 3/33
1)JBEF Black S-EUR* V 33,38 6,92 4/33
1)JBEF Cent Eu-EUR V 230,33 3,95 8/33
1)JBEF Cent Eu-EUR V 208,87 3,68 10/33
1)JBEF EuroVal-EUR V 144,78 1,65 102/106
1)JBEF EuroVal-EUR V 100,30 1,38 103/106
1)JBEF EuSelection-EUR V 82,10 5,20 231/250
1)JBEF EuSelection-EUR V 67,68 4,93 233/250
1)JBEF Europe-EUR V 313,06 11,22 63/250
1)JBEF Europe-EUR V 72,36 10,91 81/250
1)JBEF Ger Val-EUR V 262,33 10,24 6/14
1)JBEF Ger Val-EUR V 149,13 9,95 8/14
1)JBEF Gl EM-EUR V 83,39 0,99 84/126
1)JBEF Gl EM-EUR V 122,08 0,73 88/126
1)JBEF Gl EqInc-EUR V 86,16 12,44 86/262
1)JBEF Gl EqInc-EUR V 58,09 12,14 96/262
1)JBEF Infrast-EUR V 100,98 10,58 3/11
1)JBEF Infrast-EUR V 96,73 10,38 4/11
1)JBEF LuxuryB-EUR V 194,99 12,01 4/13
1)JBEF LuxuryB-EUR V 187,52 11,71 6/13
1)JBEF NorthAfr-EUR V 77,48 -5,75 11/12
1)JBEF NorthAfr-EUR V 74,33 -5,99 12/12
1)JBEF Special Val. EUR V 123,55 13,47 51/262
1)JBEF Special Val. EUR V 116,89 13,19 62/262
1)JBMMEuro-EUR D 2.069,87 -0,10 238/254
1)JBMMEuro-EUR D 1.195,24 -0,18 244/254
1)JBStrat Bal-EUR R 128,23 4,75 92/133
1)JBStrat Bal-EUR R 140,74 5,02 85/133
1)JBStrat Grow-EUR R 103,44 7,40 34/133
1)JBStrat Grow-EUR R 93,68 7,12 46/133
1)JBStrat Inc-EUR M 138,94 2,71 58/96
1)JBStrat Inc-EUR M 149,88 2,97 52/96
2)JBBF Abs Ret EM-USD I 119,54 0,80 81/120
2)JBBF Abs Ret EM-USD I 117,02 0,65 84/120
2)JBBF Dollar-USD F 334,76 0,70 30/50
2)JBBF Dollar-USD F 160,12 0,52 38/50
2)JBBF Emerg.Mkts Corp-USD F 105,36 2,16 60/143
2)JBBF Emerg-USD F 421,62 1,12 97/143
2)JBBF Emerg-USD F 312,02 0,94 107/143
2)JBBF EMCorpBd-USD F 105,72 -
2)JBBF EMInfl Linked-USD F 117,51 5,87 2/143
2)JBBF EMInfl Linked-USD F 116,12 5,68 4/143
2)JBBF EMInv Gr Bd-USD F 101,63 -
2)JBBF EMInv Gr Bd-USD F 101,42 -
2)JBBF Infl Link-USD F 117,49 -0,17 27/40
2)JBBF Infl Link-USD F 114,77 -0,35 32/40
2)JBBF Loc EM-USD F 342,77 3,85 29/143
2)JBBF Loc EM-USD F 309,19 3,67 32/143
2)JBCommodity-USD V 91,88 -4,19 11/24
2)JBCommodity-USD V 87,20 -4,45 12/24
2)JBEF Agriculture-USD V 74,58 3,56 7/13
2)JBEF Agriculture-USD V 71,86 3,28 8/13
2)JBEF Asia-USD V 169,93 0,05 29/30
2)JBEF Asia-USD V 196,11 -0,20 30/30
2)JBEF Biotech-USD V 183,20 26,09 3/30
2)JBEF Biotech-USD V 176,45 25,75 5/30
2)JBEF Chindonesia-USD V 98,30 5,27 6/6
2)JBEF Chindonesia-USD V 100,19 5,54 5/6
2)JBEF EnergyT-USD V 130,80 6,94 18/27
2)JBEF EnergyT-USD V 126,47 6,65 19/27
2)JBEF HealthOpport-USD V 148,31 18,05 19/30
2)JBEF HealthOpport-USD V 145,54 17,74 21/30
2)JBEF Nat Res-USD V 77,73 -1,59 4/24
2)JBEF Nat Res-USD V 74,68 -1,85 5/24
2)JBEF Russia-USD* V 76,77 -2,80 12/17
2)JBEF Russia-USD* V 74,22 -3,04 14/17
2)JBEF US Lead-USD V 467,16 11,27 188/210
2)JBEF US Lead-USD V 122,66 10,98 191/210
2)JBEF USVal-USD V 149,00 12,73 151/210
2)JBEF USVal-USD V 136,95 12,43 157/210
2)JBMMDollar-USD D 1.185,31 0,31 30/34
2)JBMMDollar-USD D 1.815,61 0,40 17/34
2)JBStrat Inc-USD M 127,82 3,22 42/96
2)JBStrat Inc-USD M 142,12 3,49 37/96
3)JBEF Japan-JPY V 13.063,00 19,36 64/83
3)JBEF Japan-JPY V 10.363,00 19,03 69/83
4)JBMMSterl-GBP D 2.296,87 -3,29 1/6
4)JBMMSterl-GBP D 1.356,44 -3,37 6/6
5)JBBF EmergBd-CHF V 110,83 -1,19 256/262
5)JBBF SwissFr-CHF F 190,40 -1,16 5/8
5)JBBF SwissFr-CHF F 112,94 -1,34 7/8
5)JBEF SwissS&M-CHF V 444,28 12,02 1/3
5)JBEF SwissS&M-CHF V 104,16 11,72 2/3
5)JBEF Swiss-CHF V 448,60 16,18 3/12
5)JBEF Swiss-CHF V 98,49 15,87 4/12
5)JBMMSwissFr-CHF D 1.475,13 -1,79 1/4
5)JBMMSwissFr-CHF D 1.026,99 -1,88 4/4
5)JBStrat Bal-CHF R 142,06 4,24 99/133
5)JBStrat Bal-CHF R 129,62 3,97 101/133
5)JBStrat Grow-CHF R 87,92 6,36 57/133
5)JBStrat Grow-CHF R 79,79 6,07 60/133
5)JBStrat Inc-CHF M 117,88 1,98 3/4
5)JBStrat Inc-CHF M 106,74 1,72 4/4
Threadn0eedleInvestment Funds I
60St MaryAxe, EC3A8JQLondres. Tfno. 914185042. Web. www.threadneedle.com. Fecha
v.l.: 09/05/13
1)ThreadEurope HYBond F 1,88 4,14 60/103
1)ThreadEurope Select V 2,32 14,73 8/250
1)ThreadFoc.Inv.Cr.Opp.Acc I 1,25 1,47 71/120
1)ThreadInv.ICVCPanEur. V 1,38 11,09 68/250
1)ThreadTarget Return I 1,20 -0,59 104/120
2)ThreadAmer Select V 2,37 13,65 128/210
2)ThreadAmer Smll Cos V 2,56 20,61 1/18
2)ThreadAmerican V 2,21 16,08 52/210
2)ThreadAsia V 2,20 6,75 24/83
2)ThreadLatinAmerican V 4,67 2,90 17/34
4)ThreadInv.ICVCUK V 1,06 10,51 100/250
Threadneedle(LUX)
. Fechav.l.: 08/05/13
1)AmAbs Alpha FdAEH I 16,22 0,19 91/120
1)PanEuropeanEquity AE V 44,30 11,06 70/250
1)PanEuropeanEquity DE V 16,74 10,71 89/250
1)PanEuropeanSmCOpAE V 19,76 9,53 23/44
1)PanEuropeanSmCOpDE V 19,13 9,19 24/44
2)AmericanAbs Alpha FdAU I 16,25 0,71 83/120
2)AmericanSelect AU V 14,06 10,88 192/210
2)AmericanSelect DU V 13,16 10,65 196/210
2)EmgMkt Debt AU F 68,27 0,54 120/143
2)Global Ass.All. AU R 32,11 6,50 54/133
2)Global Ass.All. DU R 22,32 6,25 59/133
2)Gbl Energy Eq. AU V 35,55 9,89 8/27
2)Gbl Energy Eq. DU V 26,93 9,68 9/27
Ubam(UnionBancairePrive)
Avda. Diagonal 52008006Barcelona. UBPGestinInst. Tfno. +34-934140409. Fechav.l.:
07/05/13
1)UBAM-Corporate EuroBdAC F 172,54 1,80 68/111
1)UBAM-DrEhrhardt GermanEq V 1.318,47 7,54 2/2
1)UBAM-Dynamic EuroBdAC F 252,88 0,56 99/144
1)UBAM-Euro10-40Conv BdAC* F 112,90 2,26 30/33
1)UBAM-Europe Equity AC V 306,29 8,81 167/250
1)UBAM-Europe EqDiv.+AC V 108,48 1,03 246/250
1)UBAM-EuropeanConv BdAC* F 106,42 1,61 31/33
1)UBAM-TurkishEquity AC V 144,08 16,49 2/5
2)UBAM-30GlbLeaders EqA V 97,72 11,06 147/262
2)UBAM-Asia Equity AC V 20,90 2,30 75/83
2)UBAM-Calamos US EqGrowth V 290,11 7,36 204/210
2)UBAM-Corporate USDBdAC F 174,89 1,82 65/111
2)UBAM-Dynamic USDBdAC F 209,09 1,03 4/15
2)UBAM-EmergingMarket BdA F 167,24 0,94 108/143
2)UBAM-EmMktCorporate BdA F 126,00 2,89 46/143
2)UBAM-Equity BRIC+A V 82,30 1,84 1/24
2)UBAM-Global H.YldSol.AC F 128,01 10,17 1/103
2)UBAM-LocalCcy EmMkt BdA F 137,17 3,06 40/143
2)UBAM-NeubergBUS EqValue V 829,24 12,10 167/210
2)UBAM-RussianEquity AC V 92,83 -2,38 9/17
3)UBAM-IFDCJapanEquity AC V 1.000,00 21,57 45/83
3)UBAM-IFDCJapanOppEqAP V 9.901,00 15,67 10/11
5)UBAM-Swiss Equity AC V 205,82 12,22 8/12
UBSBank, S.A.
MariadeMolina44 28006Madrid. Tfno. 917457000. Fechav.l.: 09/05/13
1)bacoGlobal FI X 5,76 7,66 26/155
1)Dalmatian* M 8,32 2,70 59/96
1)TarfondoFI F 13,45 2,73 30/144
1)Tebas Investment FI* X 10,81 8,19 19/155
1)UBS BdFdConvert Eur* F 141,40 3,92 22/33
1)UBS BdFdEUR* F 356,94 2,20 118/166
1)UBS BdFdEuroHighYield* F 165,25 5,44 28/103
1)UBS BdSic EURCorporates* F 13,75 2,00 53/111
1)UBS BdSic ST EURCorp* F 122,10 0,92 94/111
1)UBS BondSicav-Conv.Gl B* F 11,56 7,43 11/33
1)UBS Bonos Gest Activa F 5,51 1,84 62/111
1)UBS Capital 2Plus* I 5,66 3,52 5/25
1)UBS CortoPlazoEuro F 5,09 0,12 120/144
1)UBS DineroP D 6,20 0,49 146/254
1)UBS EF EuroCtr.Multi Str* V 114,79 6,36 73/106
1)UBS EqFdCentral Europe* V 162,89 -6,82 30/33
1)UBS EqFdEmergMarkt EUR* V 24,29 -1,18 113/126
1)UBS EqFdEur Growth* V 31,15 3,63 238/250
1)UBS EqFdEuroCountr Opp* V 67,16 10,59 11/106
1)UBS EqFdEUROSTOXX50* V 145,04 4,78 98/106
1)UBS EqFdEUROSTOXX50ad* V 103,64 6,85 60/106
1)UBS EqFdEuropeanOpp* V 592,86 14,02 11/250
1)UBS EqFdFinancial Serv* V 77,74 15,07 4/14
1)UBS EqFdGlobInnovators* V 52,75 11,24 4/10
1)UBS EqFdInfrastruc EUR* V 145,60 13,24 1/11
1)UBS EqFdMidCaps Eur* V 632,04 9,62 21/44
1)UBS EqSic EuropeanQuant* V 100,37 9,91 122/250
1)UBS EqSic Small CapEur* V 213,94 9,71 19/44
1)UBS EqSic Sust.Gl.Leaders* V 144,82 13,85 43/262
1)UBS EqSicUS Opp.EURP-acc* V 155,61 13,15 139/210
1)UBS Espaa GestinActiva V 9,33 6,48 71/88
1)UBS Global Gest. Activa I* R 11,48 8,58 15/133
1)UBS KSS Abs Ret MedEUR* I 88,38 -
1)UBS KSS Abs Ret Plus EUR* I 110,30 -
1)UBS KSS EURBonds B* F 130,09 3,44 7/30
1)UBS KSS EuropeanCore EqP* V 15,56 8,74 172/250
1)UBS KSS GlbAlloc Foc Eur* R 10,80 9,09 10/133
1)UBS KSS Global Alloc EUR* X 12,15 9,26 13/155
1)UBS KSS Global Equity EUR* V 14,42 11,78 111/262
1)UBS KSS US Equities EUR* V 13,07 -
1)UBS MedTermBdEURP-acc* F 200,26 1,16 138/166
1)UBS MixtoGest Activa I* M 27,94 3,78 28/79
1)UBS MMInvest EURB* D 441,50 0,01 201/254
1)UBS Money Market FundEUR* D 836,13 0,00 212/254
1)UBS Renta GestionActiva F 5,78 1,39 82/111
1)UBS RetornoActivo* I 5,86 3,79 4/25
1)UBS Strat FdBalancedEUR* R 2.215,37 5,46 71/133
1)UBS Strat FdEquity EUR* V 344,86 10,89 155/262
1)UBS Strat FdFix Inc EUR* F 2.494,15 0,41 154/166
1)UBS Strat FdGrowthEUR* R 2.669,38 7,32 38/133
1)UBS Strat FdYieldEUR* M 2.954,21 2,98 51/96
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR* F 215,06 0,15 158/166
2)UBS BdFdUSD* F 289,74 1,16 15/50
2)UBS BdSic ST USDCorp* F 132,01 0,95 93/111
2)UBS BdSic USDCorporates* F 16,41 1,45 80/111
2)UBS BdSic USDHighYield* F 241,54 5,34 32/103
2)UBS EF USAMulti Strategy* V 115,61 13,80 122/210
2)UBS EF-US Opport.(USD) B* V 106,49 -
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds* F 1.972,82 2,78 50/143
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.Bds* F 7.249,51 3,79 3/8
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM* F 3.069,86 3,01 5/8
2)UBS EqFdAsia Opport.* V 759,38 1,24 2/2
2)UBS EqFdAsianConsump$* V 109,60 -0,04 13/13
2)UBS EqFdBiotech* V 329,13 29,17 1/30
2)UBS EqFdChina Opport.* V 619,99 6,00 11/43
2)UBS EqFdEmMkt Infrastr* V 66,38 0,34 98/126
2)UBS EqFdEmergMarkt USD* V 27,81 -0,85 112/126
2)UBS EqFdGl Multi Tech$* V 172,76 7,08 25/36
2)UBS EqFdGreater China* V 206,25 0,72 32/43
2)UBS EqFdHealthCare* V 161,30 18,51 16/30
2)UBS EqFdMidCaps USA* V 1.093,21 14,96 11/18
2)UBS EqFdSingapore* V 1.240,49 9,26 4/5
2)UBS EqFdSmall Caps USA* V 554,69 12,60 16/18
2)UBS EqFdTaiwan* V 144,05 4,21 6/6
2)UBS EqSic Brazil B* V 88,90 2,15 5/10
2)UBS EqSic Russia * V 105,28 -4,46 16/17
2)UBS EqSic USAGrowth* V 19,28 11,69 180/210
2)UBS EqSic USAQuant* V 137,35 15,11 77/210
2)UBS EqSicUS Opp.USDP-acc* V 204,99 13,83 120/210
2)UBS KSS AsianEqUSDB* V 148,33 2,15 78/83
2)UBS KSS Global Alloc USD* X 13,50 8,08 22/155
2)UBS KSS Global Equity USD* V 17,28 12,21 95/262
2)UBS KSS US Equities USD* V 16,72 -
2)UBS KSS2US Eq130/30USD* V 9,34 16,20 49/210
2)UBS MedTermBdUS Gov P* F 2.141,82 0,37 44/50
2)UBS MedTermBdUSDP-acc* F 215,84 0,78 27/50
2)UBS Money Market FundUSD* D 1.728,38 0,43 8/34
2)UBS RICI CHF* V 81,70 -3,17 4/18
2)UBS RICI EUR* V 85,96 -3,19 5/18
2)UBS RICI USD* V 90,68 -3,05 3/18
2)UBS Strat FdBalancedUSD* R 2.535,63 6,64 52/133
2)UBS Strat FdEquity USD* V 783,81 12,77 76/262
2)UBS Strat FdFix Inc USD* F 2.393,83 0,57 33/50
2)UBS Strat FdGrowthUSD* R 2.843,34 9,19 8/133
2)UBS Strat FdYieldUSD* M 2.823,73 3,96 25/96
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD* F 220,83 0,71 29/50
3)UBS BdFdJPY* F164.125,00 -11,23 1/1
3)UBS EqFdJapan* V 6.595,00 25,00 15/83
3)UBS EqFdSmll&MidCapJap* V 14.721,00 21,19 8/11
4)UBS BdFdGBP* F 205,17 -0,90 4/11
4)UBS EqFdGreat Britain* V 123,96 9,77 8/20
4)UBS MedTermBdGBPP-acc* F 204,96 -2,79 2/2
4)UBS Money Market FundGBP* D 823,38 -3,31 2/6
5)UBS BdFdCHF* F 2.504,36 -0,94 3/8
5)UBS BdFdGlobal CHF* F 748,45 -0,87 2/8
5)UBS EqFdEcoPerformance* I 604,69 15,19 3/16
5)UBS KSS Global Alloc CHF* X 11,24 7,19 29/155
5)UBS MedTermBdCHF P-acc* F 149,46 -1,58 1/2
5)UBS Money Market FundCHF* D 1.171,59 -1,85 3/4
5)UBS Strat FdBalancedCHF* R 1.769,93 5,86 67/133
5)UBS Strat FdEquity CHF* V 593,77 13,66 49/262
5)UBS Strat FdFix Inc CHF* F 1.759,07 -0,97 4/8
5)UBS Strat FdGrowthCHF* R 2.023,96 8,83 13/133
5)UBS Strat FdYieldCHF* M 1.975,96 2,81 1/4
6)UBS BdFdAUD* F 429,37 2,17 1/4
6)UBS EqFdAustralia* V 831,78 15,99 2/6
6)UBS MedTermBdAUDP-acc* F 241,91 1,79 3/4
6)UBS Money Market FundAUD* D 2.127,85 0,96 2/5
7)UBS BdFdCAD* F 388,81 0,16 1/4
7)UBS EqFdCanada* V 736,01 1,77 1/2
7)UBS MedTermBdCADP-acc* F 180,01 0,10 2/4
7)UBS Money Market FundCAD* D 1.747,56 -0,25 5/5
Unigest SGIIC
GranVia 22Dpdo28013Madrid. Tfno. 915314493. Fechav.l.: 09/05/13
1)UnifondBolsa Gar 2013* G 7,76 2,16 141/240
1)UnifondBolsa G2016I* G 6,43 3,42 91/240
1)UnifondBolsa Global* V 5,22 11,01 149/262
1)Unifond2018-IX G 6,05 -
1)UnifondDinero D 1.257,97 0,88 76/254
1)UnifondEstrella* G 7,47 1,17 176/240
1)UnifondFondandaluca G 10,32 4,08 89/300
1)UnifondGarantizadoMas 3 G 6,82 8,77 6/300
1)UnifondGar Mas 3II G 6,81 6,01 28/300
1)UnifondGarantizado2014 G 8,15 3,15 144/300
1)UnifondRenta Fija Global* F 8,32 1,98 45/136
1)UnifondRentaVariable I V 4,43 7,33 49/88
1)UnifondTesorera D 7,23 0,98 56/254
1)UnifondTranquilidad G 8,22 7,49 10/300
1)UnifondNoviembre 2013 G 7,16 1,25 237/300
1)Unifond2013-IV G 9,97 1,20 241/300
1)Unifond4X4Garantizado G 6,56 6,62 14/300
1)Unifond2013-VI G 9,11 0,69 253/300
1)Unifond2013-VII G 6,32 0,80 251/300
1)Unifond2013-IX G 6,40 2,15 197/300
1)Unifond2013-X G 10,62 2,05 203/300
1)Unifond2013-XI G 6,47 1,46 230/300
1)Unifond2013-XII G 7,73 2,35 187/300
1)Unifond2014-I G 7,25 2,06 202/300
1)Unifond2014-II G 6,39 2,19 195/300
1)Unifond2014-III G 9,63 2,23 194/300
1)Unifond2014-IV G 6,31 2,25 191/300
1)Unifond2014-IVCreciente G 7,44 3,62 117/300
1)Unifond2014-V G 9,00 2,96 155/300
1)Unifond2014-VI G 8,20 3,85 105/300
1)Unifond2014-VIII G 7,74 2,47 182/300
1)Unifond2014-X G 6,97 4,62 61/300
1)Unifond2015-IV G 9,92 4,50 67/300
1)Unifond2015-VI G 6,58 4,54 65/300
1)Unifond2015-VII G 9,93 4,63 60/300
1)Unifond2016-III G 6,56 5,28 42/300
1)Unifond2016-IV G 6,00 -
1)Unifond2016-VI G 10,59 5,86 31/300
1)Unifond2017-I G 8,03 4,78 54/300
1)Unifond2017-II G 8,36 6,33 23/300
UnionInvestment Group
Wiesenhuettenstrasse10,D-60329Frankfurt a.Main. GuidoDargatz. Tfno.
+496925672854. Fechav.l.: 08/05/13
1)UniAsia Pacific V 107,68 6,51 29/83
1)UniEMFernost V 1.344,36 8,60 10/83
1)UniEMGlobal V 75,89 3,56 47/126
1)UniEMOsteuropa V 2.224,43 -3,09 26/33
1)UniEuroAspirant C F 49,85 2,45 55/143
1)UniEuroRenta Corporates C F 38,09 2,81 17/111
1)UniEuroRenta Emerg. Mark. F 58,20 0,00 129/143
1)UniEuroSTOXX50C V 20,33 7,06 55/106
1)UniFavorit: Aktien V 81,89 18,85 3/262
1)UniKapital F 111,15 1,12 72/144
1)UniMid&SmallCaps: Europa V 34,43 10,18 16/44
1)UniNordamerika V 154,28 16,35 44/210
1)UniReserve EuroC D 126,44 0,33 164/254
1)UniValueFonds: Global C V 36,99 15,02 24/262
2)UniResrve USDA D 993,26 0,38 28/34
WelziaManagement
CondedeAranda 244 28001Madrid. Carlos Guzmn. Tfno. 915770464. Fechav.l.:
09/05/13
1)WELZIAAhorro5* I 10,87 4,00 2/25
1)Welzia Banks V 5,49 9,39 13/14
1)Welzia Dinmico20* I 7,42 17,58 1/120
1)Welzia Flexible 10* I 9,24 9,10 1/14
1)Welzia Global ActivoA* I 10,44 0,61 86/120
1)Welzia Rockl. USAEquity V 9,15 14,25 101/210
1)Welzia Sigma 15* R 10,38 15,45 1/133
1)WelziaTesorera D 11,05 0,27 168/254
FONDOS COTIZADOS (ETF)
BlackRock
RoutedeTreves 6DSenningerbergL2633Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno.
003523420101. Fechav.l.: 09/05/13
1)iShares $Treas.Bd7-10 F 200,22 0,19 47/50
1)iShares AEX V 36,41 6,30 1/2
1)iShares Eur Aggregate F 113,91 3,92 4/30
1)iShares Eur Cor.ex-Fin. F 113,02 3,52 8/111
1)iShares Eur Corp. Bd F 124,42 3,95 6/111
1)iShares Eur Corp. Bd1-5 F 108,25 2,98 14/111
1)iShares Eur Gov. Bd1-3 F 141,64 1,93 54/144
1)iShares Eur Gov.10-15 F 144,79 7,17 9/166
1)iShares Eur Treas F 111,17 4,20 3/30
1)iShares Eur Treas 0-1 D 100,93 0,59 132/254
1)iShares EurCor.ex-Fin.1-5 F 108,74 2,53 30/111
1)iShares Eur.Inflat.Link. F 196,23 -0,28 30/40
1)iShares EuroCorpBond F 130,41 1,94 57/111
1)iShares EuroCoveredBond F 148,74 4,40 2/30
1)iShares EUROSTOXXSmall V 24,39 9,13 26/44
1)iShares EUROSTOXX50 V 28,20 6,69 66/106
1)iShares EUROValue Large V 17,86 5,27 95/106
1)iShares EuropeanProperty V 29,14 8,17 34/37
1)iShares EuroSTOXXMid V 36,64 10,24 14/44
1)iShares FTSE China 25* V 109,06 -3,39 43/43
1)iShares FTSE250 V 14,03 16,46 1/20
1)iShares GCGex S.Arabia* V 37,95 15,01 6/12
1)iShares MIB V 10,22 5,04 10/10
1)iShares MSCI Australia* V 33,73 11,77 5/6
1)iShares Msci Europe V 19,30 9,40 141/250
1)iShares MSCI JapanSmallC* V 28,72 23,57 7/11
1)iShares MSCI Poland V 21,57 -9,47 33/33
1)iShares Msci World* V 31,83 12,81 74/262
1)iShares MSCIJapanAcc* V 30,36 19,89 58/83
1)iShares MsciWorldAcc* V 35,03 12,73 79/262
1)iShares S&PSmallCap600 V 36,40 14,87 11/11
1)iShares S&P500Acc V 40,78 14,65 92/210
1)iShares SP500Eur Hedged V 36,12 14,45 94/210
1)iShares STOXXEurope 50 V 28,10 9,14 152/250
1)iSharesWorldEur Hedged* V 32,82 14,45 29/262
1)iSharesEuroSTOXXTMGL V 27,60 11,48 5/106
1)iSharesEuroStoxxSelDiv30 V 16,45 5,86 84/106
1)iSharesEUROSTOXX50Acc V 27,63 7,04 56/106
1)iSharesFTSEurfirst100 V 23,62 8,05 197/250
1)iSharesFTSEurofirst80 V 8,93 7,22 52/106
1)iSharesMarkitBoxxEuHYBd F 108,94 3,69 71/103
1)iSharesMsci EuropeAcc V 34,84 10,05 116/250
1)iSharesMSCI F.East-exJapa* V 30,63 12,46 4/83
1)iSharesMSCI NorthAmerica V 31,72 13,50 134/210
1)iSharesMsciEuropexEMU* V 45,99 11,52 49/250
1)iSharesMsciEurop.exUk* V 23,84 10,80 85/250
1)iSharesMSCIJapanMonthlyE* V 34,71 36,39 4/83
1)iSharesr Eur Gov. Bd7-10 F 182,61 1,80 18/30
2)iShares $Corporate Bond F 115,59 1,82 66/111
2)iShares $TIPS F 203,76 -0,42 33/40
2)iShares $Treasury Bd1-3 F 132,26 0,55 13/15
2)iShares Asia PropertyYiel* V 28,89 10,06 24/37
2)iShares EMInfrastructure* V 24,83 6,73 18/126
2)iShares EMIslamics* V 18,60 -3,83 10/12
2)iShares Emerg.Mk L.Govt* F 100,84 9,10 1/143
2)iShares FTSE BRIC50* V 26,87 -1,16 13/24
2)iShares FTSE/M.Gl.Inf 100* V 23,73 10,63 3/8
2)iShares Gl.Inflation-Link* F 151,49 0,38 17/40
2)iShares Global Governt Bd* F 112,06 -2,66 118/136
2)iShares J.P. M.$Em.Mark F 119,70 0,81 111/143
2)iShares MSCI ACWI* V 32,38 11,29 134/262
2)iShares MSCI Brazil V 44,79 1,65 6/10
2)iShares MSCI Korea* V 37,26 -4,99 7/9
2)iShares MSCI Taiwan* V 35,61 7,32 4/6
2)iShares MSCI Turkey V 48,15 15,24 4/5
2)iShares MSCI USA V 35,24 15,15 75/210
2)iShares Phys.GoldETC** V 29,16 -11,66 3/14
2)iShares Phys.Pallad.ETC** V 20,68 -0,32 1/14
2)iShares Phys.Platin.ETC** V 22,40 -0,87 2/14
2)iShares Phys.Silver ETC** V 23,87 -19,43 6/14
2)iShares S&PCleanEnergy* V 5,01 21,06 1/27
2)iShares S&PCmdty PrdAgr* V 29,23 8,43 3/13
2)iShares S&PGlobal Water* V 4.793,90 9,46 2/24
2)iShares S&PProdGold* V 11,82 -32,64 12/14
2)iShares S&PProdOil&Gas* V 25,72 5,99 21/27
2)iShares S&P500 V 16,24 15,09 79/210
2)iShares S&PListedPrivEq* V 16,72 17,49 5/262
2)iSharesTimber &Foresty* V 18,58 10,69 7/10
2)iShares US Aggregate F 103,17 0,15 48/50
2)iShares USAIslamics V 30,28 14,10 7/12
2)iSharesWorldIslamics* V 25,71 10,02 8/12
2)iSharesACFarEastex-Japan* V 11,70 21,15 1/83
2)iSharesDevlopPropYield* V 24,50 12,10 18/37
2)iSharesDJAsiaPacSelDiv30* V 37,12 16,22 9/30
2)iSharesFt/DvpWorldexUk* V 47,83 11,69 21/30
2)iSharesMSCFarEastExJapa * V 47,31 3,39 66/83
2)iSharesMSCI EMSmall caps* V 72,09 11,51 2/126
2)iSharesMSCI EMERGMKT Acc* V 30,34 0,62 92/126
2)iSharesMSCI EMERGINGMKTS* V 41,26 0,68 90/126
2)iSharesMSCIEastEurop10/40 V 28,37 -3,57 27/33
2)iSharesMSCIEMLatinAmerica V 25,01 0,00 30/34
2)iSharesMSCISouthAfrica V 32,36 -6,30 1/1
4)iShares CorpBdex-Fin F 120,81 3,20 11/111
4)iShares Corporate Bond F 133,98 0,97 91/111
4)iShares Index-LinkGilts F 14,05 3,19 4/40
4)iShares FTSE Gilts UK0-5 F 131,56 -2,60 7/11
4)iShares FTSE UKProperty V 4,86 9,61 28/37
4)iShares FTSE 100 V 6,61 9,51 12/20
4)iShares MSCI Canada V 29,20 -2,78 2/2
4)iShares UKPropertyYield V 25,88 10,97 21/37
4)iShares UKAll Stocks Gilt F 11,84 -3,59 11/11
4)iSharesFTSEUKDividendPlus V 8,59 10,68 4/20
DIRECTIVOS fin de semana
Los mejores oasis urbanos
TENDENCIAS Las terrazas imprescindibles para disfrutar del dolce far niente.
Maricar de la Sierra.Madrid
Una de las ms exclusivas te-
rrazas en Barcelona es la de
Abac. Situada en el jardn de
este cinco estrellas gran lujo,
es elegante y refinada, ningn
ruido perturba este relajante
espacio de hierba, madera de
teka y blanco impoluto. Para
disfrutar de una gastronoma
de altura en este dos estrellas
Michelin, con las nuevas pro-
puestas de Jordi Cruz. (Men:
125 euros; El Gran Abac 145
euros).
Una novedad en la ciudad
Condal es l Terrat, en lo alto
del edificio art dco del Hotel
Mandarin Oriental de Barce-
lona que por primera vez se
abre al pblico. Con unas vis-
tas extraordinarias, para to-
mar ccteles junto a una pro-
puesta gastronmica fresca e
innovadora, de platos ligeros y
cocina nikkei (40 euros). En el
mismo hotel, es una delicia el
jardn Mimosa, mgico y ro-
deado de verde.
Otra inauguracin en Bar-
celona es Roba Estesa, en la
cuarta planta del encantador
Hotel Neri Relais & Chteaux.
Un oasis verde inspirado en el
feng-shui. Para no perderse la
lrica terraza del hotel en la
preciosa plaza de Sant Felip
Neri, donde slo se escucha el
murmullo de su fuente.
En Sevilla, la espectacular
terraza sobre el Guadalquivir
de Abades Triana, frente a la
Torre del Oro, tiene las mejo-
res vistas de la ciudad. Cocina
de vanguardia y raz andaluza
en un espacio en tonos blancos
(men ejecutivo, 35euros; ta-
pas, 50 euros; degustacin, 80
euros).
En Madrid, la preciosa te-
rraza urbana de l Bund, a la
sombra de nogales y fresnos,
es romntica y glamourosa.
Para disfrutar de una estupen-
da cocina china, con ms de
doscientos platos de la tradi-
cin de Shanghai que elaboran
cuatro chefs nativos. (35-40
euros).
Recin inaugurada en Ma-
drid, en la terraza de aleo se
toma una cocina tradicional
perfecta para compartir, en
un ambiente clido y sofisti-
cado ideado por Ignacio Gar-
ca Vinuesa en la lnea de los
restaurantes nrdicos (25 eu-
ros).
Uno de los jardines ms bo-
nitos y secretos del barrio
de Salamanca, en el Hotel
nico, slo est abierto los do-
mingos para la exclusiva pro-
puesta de Ramn Freixa, he
Perfect Brunch. Un remanso
de paz, con una decoracin
moderna y elegante, para un
inmejorable domingo (46 eu-
ros; 60 euros con maridaje de
cava).
Con una pizca de sal
En la Nova Bocana del puerto
de Barcelona, con impresio-
nantes vistas de la playa de
Sant Sebasti, el Hotel W ha
inaugurado alt, un beach
club con restaurante. Aires ca-
lifornianos en esta terraza so-
fisticada, para disfrutar de una
cocina marinera con un punto
creativo viendo los atardece-
res playeros con los mejores
ccteles y msica de dj.
Junto al mar, frente a la pla-
ya de la Barceloneta, Opium es
la terraza ms grande de la
ciudad. Decorada por Estrella
Salietti, con un ambiente chic
y mediterrneo. Para probar
arroces, con bogavante y setas,
o steak tartare y ampliar la ve-
lada con ccteles premium
(30- 40 euros).
En el puerto deportivo de
Sotogrande, con la cercana de
los barcos y el mar, rodeado de
palmeras, el restaurante Boka
tiene una de las terrazas ms
apreciadas a la hora de la cena.
Cocina contempornea con
un toque francs: para no de-
jar de probar su atn de alma-
draba (50 euros).
En otro de los puertos ms
demandados del Mediterr-
neo, Nuba es un destino im-
prescindible en Ibiza. Con vis-
tas al casco antiguo de la ciu-
dad y el interiorismo de Estre-
lla Salietti y Pepe Lpez, res-
peta la esencia ibicenca, es ele-
gante y divertido. A partir de
un espacio central acristalado,
las terrazas que lo rodean dis-
ponen de zonas prive y chi-
llout. Para disfrutar de su coci-
na internacional y del mejor
ambiente con buena msica
(30- 40 euros).
Las ms culturales
El Museo Thyssen Borne-
misza de Madrid vuelve a re-
inventarse y une a las terrazas
de la cafetera y al restaurante
de verano l Mirador, una
nueva y espectacular terraza.
Sobrevolando los jardines del
museo, con vistas al paseo del
Prado, un vanguardista diseo
en tres alturas que organiza di-
ferentes espacios y ambientes.
En tonos blancos, con madera
y profusin de flores, dispone
de un techo abatible que se
abre y cierra segn la inclina-
cin del sol o la lluvia. Con la
cocina de la firma Antiguo
Convento Ctering, fresca y li-
gera, este mes tiene horario de
museo, pero a partir de junio,
con uno ms amplio, ser cita
obligada para ccteles con
msica.
En pleno casco viejo de San
Sebastin, en los jardines del
precioso edificio del Museo
San Telmo, un espacio de so-
siego y tranquilidad en tonos
blancos. Con una propuesta
estacional de pinchos tradicio-
nales y experimentales que sa-
len de la slida cocina del gru-
po Bokado?, acompaada de
vinos por copas, cavas y cham-
pn (25 euros).
En Barcelona, Salt,
Roba Estesa y El Terrat
abren por primera
vez sus puertas para
el disfrute del pblico
Los museos San Telmo
de San Sebastin y el
Thyssen Bornemisza
de Madrid anan
arte y ccteles
1 Terraza del Museo San Telmo, en San Sebastin. 2 Terraza de Abac, situada en el jardn de este
cinco estrellas gran lujo de Barcelona. 3 El Terrat, en lo alto del edificio art dco del Mandarin
Oriental de Barcelona. 4 Jaleo, un ambiente pensado por Ignacio Garca Vinuesa (Madrid). 5 Roba
Estesa, en el Hotel Neri Relais & Chteaux (Barcelona). 6 Opium puede presumir de ser la terraza
ms grande de la Ciudad Condal. 7 Abades Triana, frente a la Torre del Oro (Sevilla). 8 Salt, en el
Hotel Wde Barcelona. 9 El Museo Thyssen Bornemisza de Madrid estrena nueva terraza. 10 Nuba
es un destino imprescindible en Ibiza. 11 The Perfect Brunch es la propuesta de Ramn Freixa en el
Hotel nico de Madrid. 12 El Bund, una terraza urbana en Madrid.
1
5 6
8 9
10
11 12
7
2 3 4

Vctor M.Osorio.Madrid
Se acuerda de aquellos enor-
mes equipos de sonidocon ra-
dio, cassette, CD y tocadiscos
incluidos que decoraban los
salones hace aos? Si le pre-
gunta a alguien con menos de
15 aos probablemente no sa-
bra de qu le estamos hablan-
do. La reproduccin de msi-
ca abandon hace mucho
tiempo esos equipos para pa-
sar a formar parte como extra
de otros con muchas ms fun-
cionalidades. Las televisiones
con home cinema, las video-
consolas, los ordenadores, las
tabletas o los smartphones son
los dispositivos donde se escu-
cha msica en el siglo XXI,
fruto de la bsqueda del todo
en uno a la que camina desde
hace aos la tecnologa.
Pero en este contexto, el
problema que se encuentran
los usuarios de algunos de es-
tos aparatos, sobre todo los de
menor tamao, es la imposibi-
lidad de escuchar su msica
en un volumen elevado y con
una calidad de sonido acepta-
ble. La solucin en estos casos
pasa por incorporar un alta-
voz. Y olvdese de aquellas to-
rres que ocupaban sus estan-
teras porque al igual que ocu-
rre con los reproductores, los
altavoces son ahora ms pe-
queos, de diseo e inalmbri-
cos. stas son algunas de las
mejores opciones para table-
tas y smartphones.
Cargue su iPhone de decibelios
TECNOLOGA
ALTAVOCES Para convertir su smartphone en un equipo de msica.
La bsqueda del todo
en uno ha dejado en
el olvido los equipos
de msica en favor de
otros dispositivos
Al igual que los
reproductores, los
altavoces son ahora
ms pequeos, de
diseo e inalmbricos
Permite disfrutar de un gran sonido de forma
nalmbrica o a travs del conector Dock.
Utilice la aplicacin Remote para gestionar su
msica a distancia (tambin incluye mando).
Comparado con el Zeppelin original, ofrece
graves ms contundentes y un sonido ms
envolvente y altamente preciso. Sus cinco
amplificadores incorporados ofrecen una
potencia de 2x25 Wpara los agudos, 2x25 W
para los medios y 1x50 Wpara el subwoofer.
recio: 614 euros.

Zeppelin Air
de Bowers & Wilkins
Adems de su curioso diseo,
cuenta con altavoz telefnico
Bluetooth incorporado, auricular
ergonmico, base de carga,
reproduccin de msica en
streaming(A2DP) y conector
USB para la sincronizacin. Est
disponible en colores blanco
y negro y es compatible con
aplicaciones como Siri o Skype.
Precio: 159,95 euros.
Llamativo por su diseo
(38 centmetros de alto), ofrece
procesamiento de sonido digital
(DSP), conectividad Bluetooth
y entradas pticas. La salida de
agudos (2x10 W, al igual que los
medios) est orientada hacia
delante, mientras que los
subwoofers (2x25 W)
se encuentran en la
parte inferior
de cada satlite.
Incluye mando
a distancia.
Precio:
354,95
euros.
Spinnaker
de Edifier
Sonido envolvente, control
remoto para el volumen y las
funciones bsicas y a la vez
cargador para iPhone y iPod.
Permite escuchar msica de
otros dispositivos de sonido,
ya que dispone de una entrada
auxiliar. Incluye mando a
distancia y se vende en cuatro
colores: blanco, negro, gris y rojo.
SoundDeck
Series II de Bose
El altavoz DS3120/12 de Philips
sincroniza el iPhone o iPod con
nuestro PC, permite disfrutar
de graves a cualquier volumen e
incorpora tecnologa de blindaje
para bloquear las nterferencias
de los mviles. La aplicacin
DockStudio permite escuchar
la radio o recibir informes del
tiempo. Potencia de salida total
de 12 WRMS. Precio: 99,9 euros.
DS3129/12
de Philips
Base retroforrada en piel con radio (10 presintonizaciones),
entrada auxiliar para disfrutar de otras fuentes de sonido y una
batera con una autonoma de hasta 15 horas. Su
pantalla LCD tiene retroiluminacin, pesa algo
ms de dos kilogramos, se vende en rojo
o negro y tiene adaptadores de alimentacin
para Europa y Reino Unido. Cuenta con
dos altavoces de 10 W.
Base Dock View Quest Retro
Este sistema de sonido cuenta con un diseo
minimalista que le permitir disfrutar mediante
conexin inalmbrica de la msica de
su iPhone, iPad o iPod Touch. Cuenta
con tres modos de sonido
predef nidos (pared, esqunas
o posiciones sin fijar) para
opt mizar el rendmiento, as
como sensores tctiles para
controlar el volumen o
silenciar el sistema. Ofrece
1 x 160 Wpara los bajos,
2 x 80 Wen los medios y
2 x 80 Wen los agudos.
Precio: 1.999 euros.
BeoPlay A9 AirPlay
de Bang & Olufsen
Su tecnologa NFC Bluetooth le permite pasar
la msica de su smartphoneal altavoz con
un solo toque en la parte superior de ste, as
como usar este dispositivo para charlar por
telfono teniendo las manos libres. Resulta fcil
de transportar por su diseo, as como por su
escaso peso: poco ms de un kilogramo. Si no
hay toma elctrica donde estemos, puede
funcionar hasta 20 horas con 4 pilas AA.
Sony lo vende en dos colores, blanco y negro,
con una potencia de
sonido de 4 Wen
dos canales (2W+
2W). Precio: 102,5
euros.
Altavoz SRS-BTM8
de Sony
Podr escuchar en streamingtoda su coleccin de iTunes en
cualquier r ncn de su casa va WiFi, mientras que su pantalla
LCD en color le permitir consultar nformacin
como el grupo, el nombre de la cancin o el
tiempo de duracin de la pista que est
sonando. Sirve adems como base para
cargar el iPod o el iPhone, incorpora radio
FM y mando a distancia. Su potencia de
sonido es de 12 W. Precio: 304,95 euros.
On Air Wireless de JBL
PISTAS
Bodegas Protos repite
galardn. La bodega
espaola ha sido premiada
por segundo ao
consecutivo con el premio
SuperBrands, sinnimo
de Marca de Excelencia,
al ser una de las enseas
espaolas con mayor
prestigio. Es la nica bodega
de nuestro pas que ha
conseguido tal distincin en
estos premios, los Oscar del
branding.
El One World Trade Center
de Nueva York alcanz ayer
su altura mxima al quedar
instalada la antena que lo
convierte oficialmente en
el techo de Amrica con
541 metros. Las obras del
rascacielos, de 104 plantas,
comenzaron en 2006 y
desde entonces la factura
ha ido subiendo hasta unos
3.000 millones de dlares
(2.300 millones de euros),
segn los ltimos clculos.
A partir de hoy, Hanbel-
Monpas pone a la venta
los muebles con los que ha
decorado todo un edificio,
en concreto el 63 de la calle
Velzquez, en Madrid.
El grupo de decoracin
ha recreado 40 ambientes
distintos. En total se podrn
adquirir ms de 1.000
artculos distintos con
descuentos mnimos del
50% y que se renuevan
constantemente.
Alta
decoracin a
bajos precios
Nueva York
ya tiene
nuevo techo
Premio a
la Excelencia
para Protos
iFusion SmartStation
de AltiGen

Rosario Fernndez.Madrid
Se elaboran artesanalmente
con leche cruda de vaca. As se
producen y distinguen los 450
tipos de quesos que existen en
Suiza. Esto confiere al queso
un sabor distinto al de uno
pasteurizado en el que la leche
se hierve, asegura Frederic
Corbacho, director general de
Quesos de Suiza en Espaa,
quien agrega, adems, que no
hay ningn peligro, ya que lle-
vamos el queso hasta los 55
grados.
El pastoreo de las vacas es
obligatorio en Suiza, lo que ga-
rantiza que no se alimentan de
piensos, a lo que se aade que
en el pas est totalmente
prohibido el uso de hormonas
y antibiticos en la crianza del
ganado y ningn queso puede
fabricarse con aditivos qumi-
cos. Son vacas muy sanas y la
leche est pura, con lo que en
el momento de la elaboracin
no contiene ni lactosa ni glu-
ten, segn Corbacho.
Para preparar un queso sui-
zo se utiliza casi el doble de le-
che que para fabricar uno de
produccin industrial. Las
queseras existentes en el pas
reciben dos veces al da la le-
che recin ordeada para ga-
rantizar la elaboracin de un
producto fresco y sano.
Diversos estudios mdicos
han concluido que los quesos
de corteza dura, como el Em-
mentaler AOC, Le Gruyre
AOC y el Sbrinz AOC contie-
nen ms calcio que el resto.
Adems, son ricos en triptfa-
no, un aminocido que ayuda a
prevenir y superar los estados
depresivos y la ansiedad.
Corbacho nos da pistas so-
bre cmo distinguir y maridar
los tipos ms consumidos.
Cmo reconocer si un queso es suizo
GASTRONOMA
450 CLASES Se elaboran de forma artesanal con leche cruda de vacas que slo se alimentan de hierba, no de piensos.
L Caractersticas: Es el queso ms
antiguo de Suiza. Se corta en
lminas finas o con un cuchillo
rompindolo.
L Maduracin: 18 meses.
L Sabor: Gustoso, con cuerpo
y carcter.
L Maridaje: Sopa de cebolla con
Sbr nzrayado por encima.
Tambin marida bien con una
tapa y con un vno, blanco o tinto.
Sbrinz AOC
L Caractersticas: Con forma de
rueda alargada con altura; peso:
entre 700 g y 2 kg. Su consumo
ha de hacerse con un girollepara
crear unas rosetas y oxigenar el
queso, que ha de estar fro.
L Maduracin: 3-4 meses.
L Sabor: Caracterstico, con notas
florales.Toque untuoso.
L Maridaje: Ensaladas, vino blanco
o tinto suaves.
Tte de moine
L Caractersticas: Sus 700 aos
de historia hacen de l uno de
los quesos ms antiguos
L Sabor: La salmuera y las 25
hierbas con las que se baa
provocan un sabor y olor muy
fuertes.
L Maridaje: Tartas, ensaladas,
fondue. Ha de tomarse con un
vino robusto que le d armona.
Appenzeller
L Caractersticas: La presencia de
agujeros no es indispensable. Si
los hay, son aislados y redondos.
L Sabor: En boca, es ms potente
y ms salado que el Emmentaler.
L Maridaje: Crepes, ensaladas,
tortilla de patata (rost). Es muy
verstil y se funde muy bien. Ideal
para acompaar con un vno tinto
con cuerpo.
L Caractersticas: Es el queso de
los agujeros. Su peso medio es
de 90 kilogramos, pero puede
llegar a los 120. Muy bajo
contenido en sal (0,5%).
L Sabor: Dulce, recuerda a la nuez.
L Maridaje: Con ensaladas o
gratinados. Se recomienda
acompaar de un vino blanco
suave, cerveza, t o cava.
Emmentaler AOC
Para preparar un queso
suizo se utiliza casi
el doble de leche que
para fabricar uno de
produccin industrial
El pastoreo es
obligatorio y ningn
queso tiene aditivos
qumicos; no contienen
ni lactosa ni gluten
Le Gruyre AOC
Rosario Fernndez.Madrid
Todas las miradas estarn
puestas en Cannes y en su fes-
tival de cine entre el 15 y el 26
de mayo. Esta localidad de la
Costa Azul, de poco ms de
70.000 habitantes, se con-
vierte en esos das en el epi-
centro no slo de la industria
del cine, sino en el destino en
el que recalarn visitantes, la
mayora de los cuales tienen
algo en comn: disponer de
una buena cuenta corriente.
Y es que no en vano, la Ri-
viera francesa an conserva el
lujo y la elegancia que la hicie-
ron famosa a mediados del si-
glo XX, cuando la zona ya era
frecuentada por la alta bur-
guesa y la aristocracia euro-
pea, fundamentalmente por
las bondades de su clima du-
rante los inviernos. Cada ao
sigue atrayendo a turistas que
buscan el estilo que otras zo-
nas han perdido. Si quiere vi-
vir el lujo, nada mejor que ha-
cerlo en Montecarlo, Mna-
co, Saint-Tropez y Cannes.
Enrique Calduch
Han vuelto a crecer un 12% en
ventas este ao, con lo que en-
cadenan cinco de progresin
seguidos. En plena crisis de
consumo de vino en Espaa,
la histrica y renovada deno-
minacin de origen Jumilla si-
gue creciendo, abriendo bo-
degas y consolidndose como
una de las ms slidas. Un ca-
so raro, porque la mayora de
las denominaciones estn su-
friendo lo indecible. Se salvan
Rioja y Ribera de Duero, con-
sideradas valores refugio, ya
que el consumidor, a la hora
de gastar, prefiere estas las de-
nominaciones ms reconoci-
das antes que aventurarse.
Los datos de consumo de
vino en Espaa empiezan a
ser de locos. Con unos niveles
de calidad como nunca y unos
precios ms que razonables, el
consumo ha cado a unos 15 li-
tros por persona y ao, frente
a los 50 de otros productores,
como Francia, Italia o Portu-
gal; o los algo ms de 40 que
consumen, por ejemplo, sui-
zos o argentinos. Y no tiene
que ver con la crisis, porque la
cada lleva producindose
desde hace ms de 15 aos.
En medio de este solar, los
vinos de Jumilla se venden y
prosperan. Cul es el secre-
to? Pues confiar en s mismos.
Esta denominacin de origen
del sureste, situada en los alti-
planos de Murcia y Albacete,
con unos suelos pedregosos,
secos y terribles, y un clima
mediterrneo, se ha apoyado
siempre en su personalsima
variedad local, la monastrell.
Cepa dura y resistente, de se-
cano y poca produccin, da
uvas muy verstiles, con gra-
do, por supuesto, pero tam-
bin con la suficiente acidez
como para conseguir vinos
equilibrados y ricos. Desoye-
ron los cantos de sirena de las
variedades forneas, aunque
algo de cabernet se puso para
probar; y s, han introducido
algo de syrah que va muy bien
con el clima mediterrneo.
Tienen bodegas punteras,
como El Nido, que elabora los
famosos Nido y Clo, tintos de
culto que devoran en Estados
Unidos. Bodegas Hijos de
Juan Gil, de los mismos pro-
pietarios que la anterior, que
con sus Juan Gil 12 y 18 meses,
estn entrando en los princi-
pales restaurantes. O Bodegas
Casa Castillo, con sus marcas
como Valtosca o Las Gravas,
que ya estn consolidadas.
Luzn, Carchelo, Silvano Gar-
ca, Bleda, Hacienda del Car-
che, Via Elena, Pedro Luis
Martnez o el original Crpu-
la, son otros nombres a seguir.
La semana pasada celebraron
su XIX Certamen de Calidad
de sus vinos, un concurso pro-
pio, para estimularse, crecer y
mejorar. Como jurado, los
principales crticos vincolas
del pas, para evitar localismos
y que difundan sus virtudes.
Este ao, en vinos jvenes de
monastrell ha ganado Via
Honda de Bodegas Silvano
Garca; en la categora de los
grandes vinos con madera Las
Gravas de Casa Castillo, segui-
do de Altos de Luzn, de Bo-
degas Luzn, y Sierva de Bo-
degas Carchelo, han obtenido
sus respectivos premios. Aun-
que el gran ganador ha sido
Bodegas Pedro Luis Mart-
nez, que con su marca Alceo
ha puntuado en casi todas las
categoras, y que ha sacado un
primer premio con un exce-
lente Alceo Premium con
crianza, de la variedad syrah.
En conjunto un ramillete de
vinos y una zona que merece
la pena descubrir.
Los vinos de Jumilla
muestran msculo
ENOLOGA
Los v nos de Jumilla se elaboran en los altiplanos de Murcia y Albacete.
VIVIENDAS DE ENSUEO
Mientras el consumo de vino
ha cado en Espaa a 15 litros
de media por persona y ao,
Jumilla crece un 12% en ventas
PARA SOAR
G Dnde: Sant-Tropez.
G Caractersticas: Imagine una
propiedad de 7.000 m en la
carretera de la playa, con un pequeo
estanque, una piscina, capacidad
para que aterrice un helicptero
y una gran villa. sta es la suya.
G Precio: 18,5
millones de euros.
G Inmobiliaria:
Proprits
de France.
EN LAS COLINAS
G Dnde: Cannes.
G Caractersticas: La villa, situada en las colinas de
Cannes, tiene una superficie habitable de 316 m.
Cuenta con una parcela de 1.600 m con una
piscna nfinita y esplndidas vistas al mar.
G Precio: 9,6 millones de euros.
G Inmobiliaria: Residences inmobilier.
Cinco casas de cine
en la Costa Azul
FESTIVAL DE CANNES Lujo y elegancia en la Riviera francesa.
ELEGANCIA
G Dnde: Cap dAnt bes.
G Caractersticas: Situada en la zona oeste de Cap
dAnt bes, esta propiedad rezuma elegancia.
La villa,con seis habitaciones y seis baos,cuenta
con una superficie de 450 m
2
y un terreno 3.750 m
2
.
G Precio: 15,5 millones de euros.
G Inmobiliaria: Residences inmobilier.
PRACTIQUE SU SWING
G Dnde: Mougns.
G Caractersticas: Esta casa de piedra del siglo XVII
se levanta sobre una superficie de una hectrea,
Los jardnes cuentan con tres hoyos en los que
practicar el golf y una piscina cl matizada.
G Precio: 17,5 millones de euros,
G Inmobiliaria: Christies Real State.
VISTAS ASOMBROSAS
G Dnde: Sant Jean Cap Ferrat.
G Caractersticas: Situada a 10 kilmetros de Niza
y Mnaco, la vivienda est en uno de los lugares
ms exclusivos.Tiene 1.400 m y 600 habitables,
9 habitaciones, 7 baos y piscna inf nita.
G Precio: Ms de 25 millones de euros.
G Inmobiliaria: Engel & Vlkers.
Opinin
A
dems de las elecciones para primer ministro en Ale-
mania, en el terreno poltico la clave para el segundo
semestre de 2013 seguir siendo el crecimiento. La
recuperacin econmica en la UE depende en gran medida
del cambio de sesgo hacia una menor austeridad (menor las-
tre por ajuste fiscal) y la mejora de las condiciones financie-
ras que reducira el lastre en la periferia y favorecera la com-
parativa frente a 2012. El motor de crecimiento seguir sien-
do Alemania.
En cuanto al cambio de sesgo hacia una menor austeridad,
se espera que el 29 de mayo la CE fije los nuevos objetivos de
dficit. Aunque en gran parte descontado, se cuenta con que
se d ms tiempo a algunos pases como Espaa o Francia
para alcanzar el objetivo del 3% PIB. Dudo de que en los pr-
ximos meses se adopten medidas para fomentar el creci-
miento, entre otros motivos porque su efectividad siempre es
difcil de predecir y porque al final suponen un mayor endeu-
damiento para los estados. No obstante, el cambio de objeti-
vos supondr un menor lastre por ajustes fiscales en 2013-14
frente a 2012 y moderar la cada del PIB en los perifricos.
Respecto a la fuerte cada del crdito a empresas no finan-
cieras en la periferia (Espaa -6,9% marzo 2013 frente a mar-
zo 2012), y a pesar de los ltimos comentarios de miembros
del BCE esta misma semana sobre que la institucin estara
considerando la compra de ABS de crdito a pymes para des-
cargar a los bancos del riesgo crediticio, desde el punto de
vista poltico, es muy difcil que se incremente en los prxi-
mos meses. Los dems avances en materia de unin bancaria
(establecimiento de un marco regulatorio nico y directivas
para la armonizacin de la regulacin bancaria de los FGD en
junio, ahora que parece que Alemania es ms proclive a ace-
lerar) tampoco tienen por qu favorecer el crdito a empre-
sas en los prximos meses. Habr que confiar en que la gra-
dual mejora de las primas de riesgo y el acceso de los bancos a
la financiacin mayorista contribuya a una moderacin en el
ritmo de cada del crdito, lo que supondra quitar otro lastre
a la recuperacin cclica.
As, en el frente macroeconmico, el martes 14 se publica-
r el ndice ZEW de sentimiento econmico de Alemania. El
consenso espera un repunte en el componente de expectati-
vas, pero todo apunta a que podra decepcionar mientras el
IFO quedara estable. Al mismo tiempo, la relacin entre el
IFO alemn y el ndice ZEW respalda que este ltimo retro-
ceda hasta niveles en torno a 25 en mayo-junio antes de vol-
ver a cerca de mximos hacia finales de ao.
La evolucin esperada de los indicadores antes menciona-
dos apunta a que el impacto sobre el Euro STOXX tiene poco
margen de revalorizacin a corto desde estos niveles, pero
desde junio la apreciacin acumulada podra llegar a ser de
hasta un 17% (vs 6,0% actual) en 2013.
Mientras tanto, la posibilidad de actuaciones del BCE
mantiene la deuda pblica europea en zona de mnimos. Por
su parte la percepcin sobre el riesgo perifrico sigue mejo-
rando, Portugal ha emitido bonos a 10 aos por primera vez
desde su rescate (abril de 2011) y las rentabilidades de la cur-
va espaola consolidan niveles mnimos desde 2010. Estoy
convencido de que el entorno de tipos bajos prolongados a
nivel global (esta semana han rebajado tipos Polonia, Austra-
lia y Corea y han dado un mensaje dovish Noruega, Suecia y
Nueva Zelanda) y la elevada liquidez siguen apoyando la pre-
ferencia de deuda perifrica frente a los pases core.
Fuera de la deuda soberana, las ganancias han sido genera-
lizadas en los emisores domsticos, siendo el mejor compor-
tamiento para la deuda senior. Ante el encarecimiento acae-
cido y la futura regulacin de reestructuracin y resolucin
bancaria, yo sigo apoyando las estrategias de convergencia
subordinada-senior (va CDS) y ampliaciones senior-cdulas
hipotecarias.
L
a Fundacin de Estudios Finan-
cieros (FEF) acaba de publicar su
segundo estudio dedicado al euro.
El trabajo se titula La arquitectura insti-
tucional de la refundacin del euro, ha si-
do dirigido por Fernando Fernndez y
su propsito es contribuir al debate so-
bre la reforma de la Unin Monetaria
con propuestas concretas que contribu-
yan a definir ese futuro comn.
Hace aproximadamente un ao, la
FEF public su primer informe sobre el
euro en el que se sealaban las dificulta-
des que planteaba un diseo incompleto
y limitado de la Unin Monetaria y con-
clua con una serie de recomendaciones
que hoy en da permanecen de total ac-
tualidad. Afortunadamente el euro ya no
parece estar en peligro en estos momen-
tos, aunque todava le quede un largo pe-
riodo de inestabilidad institucional.
Este segundo estudio tiene por objeti-
vo analizar el escenario en el que nos en-
contramos y recordar las decisiones pen-
dientes, haciendo propuestas concretas
siempre desde la ptica de que Espaa
debe jugar un papel activo en la reforma.
A lo largo del mismo, se pasa revista a va-
rios aspectos institucionales del diseo
de la Unin Monetaria que necesitan una
revisin, no slo para garantizar su su-
pervivencia sino para que responda a sus
objetivos fundamentales de convertir a la
eurozona en el espacio econmico ms
dinmico y equitativo del mundo. Algo
hoy en da lejos de ser as.
En primer lugar se analizan los cam-
bios que se han producido y los que de-
beran producirse en el Banco Central
Europeo, dedicando una especial aten-
cin a la cuestin de si sus estatutos ac-
tuales son suficientes para las labores
que habra de asumir en una necesaria
unin bancaria. No cabe duda de que el
BCE es un Banco Central peculiar, tanto
por la singularidad de tener detrs dieci-
siete Tesoros como por el peculiar mo-
delo del Eurosistema de BC. Trata luego
del sistema de liquidacin bruta en tiem-
po real, Target, que constituye la pieza
central del sistema de pagos en el rea
euro y sobre el que se ha generado cierta
polmica entre los especialistas.
Obligaciones
Un tercer captulo es el de los cambios
necesarios en los Tratados para avanzar
hacia la unin econmica, con particular
detenimiento en la idea de un Tesoro
Europeo. Los dos ltimos captulos se
dedican a un tema de permanente ac-
tualidad, la unin bancaria. El primero
expone los pasos dados y los que an
permanecen apenas esbozados pero re-
sultarn inevitables, en la integracin de
la supervisin bancaria y del modelo de
resolucin bancaria. El segundo analiza
desde un ngulo crtico los cambios ra-
dicales que se han producido en los de-
rechos y deberes de los individuos, ac-
cionistas y acreedores bancarios, como
consecuencia de este nuevo modelo de
sistema financiero en el que conceptos
como burden-sharing o bailing-in se han
convertido en familiares al consolidarse
el objetivo de minimizar el coste de las
crisis financieras para el contribuyente.
La idea bsica es, por tanto, que queda
mucho por hacer. Es prematuro dar por
finalizada la crisis de la eurozona, aun-
que desde el verano pasado parece ha-
berse dejado atrs el riesgo de ruptura.
Problemas como el reparto de los costes
de la mutualizacin del riesgo bancario
y fiscal o la definicin de un modelo de
poltica econmica para la eurozona que
combine austeridad fiscal con solidari-
dad, y reformas estructurales con polti-
cas de crecimiento no son nada fciles
de resolver. Los mercados parecen ha-
ber dado una tregua, pero no conviene
demorar mucho las tareas an pendien-
tes.
Cada vez son ms los economistas que
vinculan la supervivencia del euro pre-
cisamente a nuestra capacidad para su-
perar la crisis econmica y desde la Fun-
dacin queremos destacar que es nece-
sario avanzar decididamente en la unin
bancaria, fiscal y poltica de la eurozona,
ya que cualquier otra solucin ser solo
transitoria. De no avanzar en esta direc-
cin, la Unin Monetaria puede estar en
peligro ya que un sistema estable no se
puede construir sobre la base de meca-
nismos especiales para pases en dificul-
tades, ni sobre programas de ayuda con-
dicionada. Ms bien hay que construirlo
sobre reglas comunes para todos los Es-
tados miembros, reglas que, simplemen-
te, se cumplan.
La puesta en marcha de la Unin Ban-
caria es un salto cualitativo hacia la
construccin de un autntico sector fi-
nanciero europeo con reglas iguales pa-
ra todos y donde las distintas entidades
puedan competir por solvencia y renta-
bilidad en condiciones de igualdad sin
contar con la garanta implcita de su Te-
soro nacional, algo que desafortunada-
mente no est ocurriendo todava.
En la Fundacin creemos que es tras-
cendental trasladar a la opinin pblica
los grandes beneficios que derivan de
nuestra pertenencia al euro ya que la
comprensin de estos beneficios es ne-
cesaria para asumir de forma conjunta
los esfuerzos y ajustes que hoy en da nos
impone nuestra pertenencia a la mone-
da comn.
La necesaria reforma de la Unin Monetaria
Debemos confiar
en que habr una
moderacin en
la cada del crdito
Si no se avanza, la Unin
Monetaria podra peligrar,
ya que no est construida
sobre reglas firmes
Es necesario avanzar
decididamente
en la unin bancaria, fiscal
y poltica de la eurozona
Presidente de la FEF
Decidimos?
Director de Anlisis del Banco Sabadell
AHORA MISMO
Nicols Fernndez
A FONDO
Juan Carlos Ureta
El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi.
B
o
o
m
b
e
r
g
N
e
w
s

Opinin
E
n 1962, tan solo cinco aos despus de la
firma del Tratado de Roma, el presiden-
te Kennedy afirm en un magnfico dis-
curso, que asent las bases de la relacin poste-
rior entre ambas partes, que EEUU miraba ha-
cia Europa con esperanza y admiracin. Ms
an, que desde aquel lado del Atlntico se vea
a la nueva comunidad europea no como un ri-
val, sino como un socio con quien colaborar
partiendo de una clave de igualdad y destinos
comunes.
Ya en ese momento, Estados Unidos logr
entender el potencial de Europa. Supo recono-
cer que despus de la devastacin de la II Gue-
rra Mundial, Europa poda llegar a ser el coloso
comercial que hoy es, principalmente, porque
ambos compartan los mismos valores de paz y
democracia.
Nuestra generacin es testigo de los grandes
logros y beneficios, fruto de aquella visin
compartida del mundo que ha perdurado du-
rante ms de medio siglo. Esos valores han ser-
vido como base para que se cree un marco co-
mn basado en el estado de derecho, el merca-
do libre y la democracia, un espacio que ha da-
do pie a la mayor y ms importante relacin co-
mercial y econmica del planeta hasta la fecha.
Las cifras son inapelables: nuestra comuni-
dad conjunta acoge al 9% de la poblacin mun-
dial, pero las dos economas suponen el 52% de
su PIB y ms del 40% del comercio en todo el
mundo; EEUU es el mayor inversor extranjero
en la Unin Europea y viceversa; de esta rela-
cin dependen ms de 14 millones de em-
pleos
A pesar de todo, a pesar de la tremenda im-
portancia que an hoy tiene esta relacin, po-
demos afirmar que estamos en un punto de es-
tancamiento. Hace menos de 20 aos, cuando
la Unin Europea la formaban slo 15 pases,
Europa representaba para EEUU el 20,43% de
sus exportaciones. Hoy, con 27 pases miem-
bros, la cifra representa el 20,68%. Las cifras
ledas desde Europa ofrecen un panorama
idntico.
Ciertamente, Estados Unidos y Europa han
recorrido un gran camino juntos, pero el mo-
mento histrico que nos toca vivir implica
grandes retos ante los cuales este punto muer-
to al que haca mencin no es en absoluto salu-
dable. Por suerte, los gobiernos a ambos lados
del Atlntico son conscientes de esta realidad y
se han tomado medidas para intentar retomar
el rumbo del crecimiento, especialmente des-
de la llegada a la Casa Blanca del presidente
Obama. La visita a Europa que el secretario de
Estado, John Kerry, hizo a principios de este
ao para impulsar las negociaciones para un
Tratado de Libre Comercio es el mejor ejem-
plo de esta voluntad, pero hace aos que el
Consejo Econmico Transatlntico (TEC) ya
asent las bases para avanzar en este sentido.
La conclusin principal de este grupo de tra-
bajo en el que tuve el honor de participar acti-
vamente fue que los mayores problemas para
avanzar en la integracin de las dos economas
no son de carcter comercial, ni de aranceles,
ni de impuestos o aduanas. Los mayores con-
flictos bilaterales surgen al intentar homologar
los mbitos regulatorios y normativos de los
dos sistemas.
El problema no surge porque un modelo re-
gulatorio sea mejor o ms efectivo que el otro,
todos estamos de acuerdo en que los dos son
vlidos y que las diferencias son pocas. El pro-
blema es que esas pocas diferencias son muy
importantes. Las empresas se enfrentan a pro-
cesos burocrticos excesivos, lentos y rgidos,
duplicidades e ineficiencias de todo tipo que
hacen perder competitividad, aumentar cos-
tes, limitar las opciones del consumidor, minar
la creatividad y cualquier espritu emprende-
dor, as como frenar la creacin de empleo.
Un ejemplo especialmente grfico de lo que
hablo es el caso de la industria del automvil.
Actualmente, la venta de un coche por un fa-
bricante de Madrid a Washington DC o de
Nueva York a Londres es una autntica odisea.
Y la causa no es ninguna cuestin tecnolgica o
relativa a la seguridad de los vehculos, sino las
innumerables normas que convierten en in-
compatibles detalles tan absurdos como el gro-
sor del limpiaparabrisas, el nmero de luces de
freno o la altura a la que debe instalarse el guar-
dabarros. Estas diferencias obligan a los fabri-
cantes a hacer coches y piezas distintas para
cada mercado, con el consiguiente gasto eco-
nmico y la prdida de competitividad, sobre
todo ante terceros pases productores.
La prioridad del TEC ha sido limar esas dife-
rencias y buscar frmulas que acelerasen los
cambios necesarios. Pero seamos sinceros, la
labor del TEC ha sido criticada con razn
por lenta y rgida en sus decisiones, y sobre todo
por la falta de accin y resultados de sus reco-
mendaciones. Sin embargo, soy muy optimista
de cara al futuro y al actual proceso de negocia-
cin del TLC. Estos son mis argumentos:
1. Ya no podemos decir que no sabemos
con quin hablar. Europeos y estadouniden-
ses disponemos de todos los interlocutores e
instituciones necesarias para poder tomar me-
didas contundentes.
2. La crisis econmica nos obliga hoy ms
que nunca a colaborar, no podemos salir de ella
trabajando por separado, y el gobierno de Oba-
ma a diferencia del de sus predecesores repu-
blicanos est por la labor.
3. La alta competitividad y presin que ejer-
cen los pases emergentes es una realidad ine-
ludible. Los empresarios europeos y america-
nos se enfrentan a los mismos retos en China,
Brasil o Argentina, no tiene sentido no unir
fuerzas, es obligado hacer un frente comn.
Este escenario nos obliga a actuar de un mo-
do prctico y eficaz. A partir de mi experiencia
en este tipo de negociaciones me permito decir
que, si queremos que las conversaciones sobre
el nuevo TLC lleguen a buen puerto, hay que
partir de una estrategia nueva. De una parte,
debemos abordar un nmero de temas asumi-
bles; si al principio consideramos que todo es
importante, al final, nada lo ser.
De otra, abordemos temas relativos a secto-
res estratgicos y de futuro, no nos obsesione-
mos por otros de difcil solucin a corto plazo.
Es decir, antes de invertir energa en por
ejemplo intentar consensuar una normativa
agrcola comn, centrmonos en otros mbi-
tos libres de cargas polticas y de controversias
de difcil solucin.
En consecuencia, apostemos por encontrar
primero acuerdos en reas de trabajo como la
sostenibilidad, el desarrollo de energas renova-
bles, la nanotecnologa, la robtica, el I+D+i, la
alta velocidad, las redes elctricas inteligentes
Sectores que son y sern clave en el futuro de
todos y en los que an est todo por hacerse, en
los que no tiene sentido desarrollar legislacio-
nes por separado, sino unir fuerzas y desarro-
llar conjuntamente los estndares globales an-
tes de que China o India lo hagan por nosotros.
La oportunidad esta ah y el momento es
ahora. Europeos y estadounidenses tenemos
mucho que ganar si trabajamos codo con codo
y mucho que perder si no lo hacemos. Remi-
tindome de nuevo a las palabras del presiden-
te Kennedy: Ni el tiempo ni el mundo son es-
tticos. El cambio es ley de vida y los que slo
miran al pasado o al presente, inevitablemente,
se perdern el futuro.
Dos colosos condenados a entenderse
De la relacin comercial
entre Estados Unidos
y la Unin Europea dependen
ms de 14 millones de empleos
Codirector Internacional de la Campaa para
la reeleccin de Barack Obama
VISIN PERSONAL
Juan Verde
El autor sostiene que los gobiernos de Estados Unidos y Europa son conscientes de la
necesidad que tienen ambas potencias de recorrer juntas el camino de la recuperacin. Por
ello, estn dispuestos a tomar medidas.
El secretario de Estado de EEUU, John Kerry, durante su reciente visita a Europa.
E
C
DIFUSIN CONTROLADA POR
PRESIDENTE ANTONIO FERNNDEZ GALIANO
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DIRECTORA ANAI. PEREDA
DIRECTOR ADJUNTO: Manuel del Pozo
SUBDIRECTORES: Mart Saballs y Pedro Biurrun
Depsito Legal M 15572 1986 ISSN 1576 3323 Edita: Unidad Editorial, Informacin Econmica S L U

Sobra
pesimismo
miserable
Este economista ilustrado acaba de publicar unas
memorias que son un fresco de 60 aos de Espaa.
Carmen Mndez.Madrid
En 1952, un joven Ramn Tamames,
de 19 aos, se plant en la puerta del
piso madrileo de Baroja a ver si don
Po le dejaba pasar a su tertulia. l me
proporcion el escepticismo indis-
pensable para hacer anlisis no fervo-
rosos. Todo lo retrata Tamames en
Ms que unas memorias (RBA), un
fresco de 800 pginas de ms de me-
dio siglo de vida poltica, social y eco-
nmica en Espaa. Ah est la sptima
galera de la crcel de Carabanchel,
donde escribi, cuando era preso pol-
tico en 1956, Estructura econmica de
Espaa, referencia para varias gene-
raciones de espaoles. Est la firma de
la Constitucin... o la noche en la que
los hermanos Tamames cenaron con
Ava Gardner y acabaron a las 6 de la
maana en un tablao flamenco.
Escribir sobre uno mismo siem-
pre es una provocacin?
Tendramos que estar ms expec-
tantes sobre lo que opinan los dems,
pero si no dices lo que piensas, cierras
la posibilidad al debate. Es bueno es-
partido que quera hacer algo, y lo de-
j porque entend que no iba a ningu-
na parte. Carrillo era el centro del sis-
tema y no atenda a razones.
Y cree que otros polticos, como
Rajoy, atienden a razones?
Rajoy tiene un crculo de asesores
que no le dicen las verdades que se
saben en la calle: que ste es un Esta-
do ineficaz, con una administracin
impresentable. El Estado espaol es
un armatoste. Segn la RAE, un ob-
jeto grande y de poca utilidad.
Cuenta que le gustaba mucho la
triloga de la Bounty, la famosa
Rebelin a bordo. Deberan ha-
cer algo as los espaoles?
Hay rebeldas necesarias, pero en
Espaa no estamos al borde de la re-
belin. Insisto en que somos ms ma-
duros de lo que se cree, y eso es admi-
rable. An tenemos instituciones y
personas muy valiosas. Pero no mira-
mos lo bueno que tenemos, y nos es-
tamos cociendo en el caldo de un pe-
simismo insoportable.
Ira a ver la pelcula Pactos de la
Moncloa. Segunda parte?
No! A buenas horas, mangas ver-
des! Quienes ahora piden los pactos
son los que negaron al PP participar
en la poltica econmica en los tiem-
pos ruinosos de ZP. Lo que tiene que
hacer el PP es gobernar mejor.
Alguna sugerencia?
Se han hecho esfuerzos, pero hay
que adelgazar el sector pblico, re-
cortar gastos del Estado y meter en
vereda a las autonomas: hacer una
reforma de la Espaa moderna.
Un apunte de los seis presidentes
de la democracia.
Adolfo Surez fue la sorpresa, la
revelacin, la Constitucin. Calvo So-
telo, la precaucin. Felipe Gonzlez
era intrpido e inteligente, pero poco
vigilante. Recuerda la cleptocracia?
Aznar tuvo un primer gran mandato
y un segundo lamentable por el tema
de Irak.
Quedan Zapatero y Rajoy.
El primero, un iluminado rodeado
de ineptos. En cuanto a Rajoy, galaico
e insuficientemente atrevido.
Buscando en sus memorias,
quin sera lo bastante atrevido?
Luis Miguel Domingun. Genial!
l fue mi gran ayudador en la vida.
Y alguien determinante?
Mi abuelo Clemente, maestro na-
cional y maestro en la vida. l fue
quien me ense a leer y escribir, y
casi dira que a pensar.
ISTORIA DE UN CUADRO En el despacho de Ramn Tamames (Madrid, 1933), lleno de recuerdos, cuelga un cuadro de grandes
d mensiones, p ntado en 1996 por lvaro de Toledo. Fue un encargo de Antonio Herrero. En l aparece el fallecido periodista y 12
tertulianos de la Cope. En la fotografa, reflejado en un espejo, se ve parte: Ramn Tamames, Pedro J. Ramrez y Manuel Martn
Ferrand, sentados. De pie, el fallecido Jos Luis Gutirrez, Justo Fernndez, de la Federacin de Banca de UGT, y Antonio Herrero.
cribir... y provocar para debatir.
Como aquellas discusiones en la
London School of Economics...
Eran estupendas, casi profesionali-
zadas. Haba marxistas y antimarxis-
tas; liberales y conservadores. A los
ingleses les gusta debatir.
Y a nosotros no?
El Parlamento britnico es mucho
ms vivo que el nuestro. Los diputa-
dos no tienen que preguntar al secre-
tario de su partido qu deben votar.
Sus memorias se dividen en aos
de aprendizaje y la edad de la ra-
zn. Los espaoles andamos an
en primaria de la democracia?
Para nada. Somos ms maduros de
lo que se piensa. Lo que sobra es mu-
cho pesimismo miserable. Y plaide-
ras: esas personas que se conforman
con su suerte y lo nico que hacen es
culpar de su situacin a los dems.
Con qu lema se queda? Con li-
bertad, igualdad, fraternidad o
proletarios del mundo, unos?
Con la libertad de Rousseau. Yo
entr en el PCE porque era el nico
tu seguridad
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Sbado, 11 de mayo de 2013
UnidadEditorial, Informacin Econmica SLU, Madrid2013. Todos los derechos reservados. Esta publicacin no puede ser ni entodo ni en parte reproducida, distribuida, comunicada pblicamente ni utilizada o registrada a travs de ningn tipo de soporte o mecanismo, ni modificada o almacenada sin
la previa autorizacin escrita de la sociedadeditora. Conforme a lo dispuesto en el artculo 32 de la Ley de PropiedadIntelectual, queda expresamente prohibida la reproduccin de los contenidos de esta publicacin con fines comerciales a travs de recopilaciones de artculos periodsticos.
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J
M
C
a
d
e
n
a
s
Debes perder el miedo
a dar un paso atrs
que te d la
oportunidad de tomar
un camino diferente
S
i quieres cambiar de trabajo o
llevas ya mucho tiempo bus-
cando empleo sin xito, habrs
escuchado todo tipo de teoras
y consejos (ms o menos prcticos) que
probablemente ni siquiera te animen en
el complicado trabajo de buscar un
puesto. La bsqueda de empleo es una
profesin cada vez ms difcil para la
que hay que convertirse en un verda-
dero especialista. Hay quien asegura
que ya no se puede hablar de para-
dos, sino de profesionales en transi-
cin, y eso supone un estatus diferen-
te, una nueva actitud, una identidad pe-
culiar, una filosofa de vida y una de-
dicacin profesional especfica. El con-
sejo bsico en esa transicin es rein-
ventarse, adaptar las propias capa-
cidades a un nuevo escenario laboral,
buscar la empleabilidad... En definiti-
va, se trata de cambiar, cambiar, cam-
biar...
La cuestin es si realmente es po-
sible este cambio. Es realista hablar
de reinvencin? Resulta posible?
Qu se le puede decir a un profesio-
nal que lleva aos trabajando en un
sector o empresa y que ahora se da
cuenta que ni el uno ni la otra tienen
futuro? Qu se aconseja a un uni-
versitario que en segundo curso se
da cuenta de que su formacin no le
proporcionar jams un futuro labo-
ral? Es realmente posible cambiar
de carrera, de oficio, de compaa,
de sector, o de vida laboral?
Paco Muro, presidente de Otto
Walter Espaa, explica que cuando
el entorno hace imposible trabajar
en lo que trabajabas, la alternativa es
cambiar totalmente. Es estar dis-
puesto a todo, a aprender, a pasar del
qu dirn, a tragarse el orgullo, a
confiar en uno mismo y en las pro-
pias capacidades, a hacerse valer en
11 MAYO 2013
WWW.EXPANSION.COM/EMPLEO
DESARROLLO DE CARRERA Si buscas un empleo o deseas otro trabajo te habrs cansado ya de escuchar que debes cambiar; que las
capacidades con las que cuentas se han quedado obsoletas para el nuevo mercado laboral; que un puesto para siempre se acab; que lo que
hacas antes ya no sirve... De verdad es posible esa transformacin? Es realista pensar que puedes reinventarte y tener xito? Por Tino Fernndez
Gua para cambiar de una
vez tu vida profesional
SIGUE ENPGINA2
2
www.expansion.com/empleo
11 de mayo de 2013
EN PORTADA
bilidades y asegrate de que tu lista
no es irreal, sino que encaja con lo
que mejor sabes hacer. Ventosa con-
sidera asimismo que si eres dema-
siado optimista te puedes estrellar.
Coincide con Jos Mara Gasalla en
que es necesario asumir la propia
vulnerabilidad, pero tambin reco-
nocer las fortalezas: Hay personas
que no son conscientes de lo que son
capaces.
La felicidad no significa vivir en
un estado de ausencia de miedo o de
sufrimiento, o en un xtasis constan-
te. Es el camino que lleva a conseguir
algo por lo que se lucha y que dota de
significado a lo que uno hace. Habr
muchos bajones, pero la felicidad no
reside en no tenerlos sino en ser ca-
paz de superarlos. Ventosa aconseja
tener la serenidad de aceptar las co-
sas que no es posible cambiar; la va-
lenta de cambiar aquellas que s
puedas; y la sabidura para ver la di-
ferencia.

4
Olvida los prejuicios que limiten
tu capacidad de recolocarte. Pa-
co Muro recuerda que en Estados
Unidos, un tcnico financiero
que se queda sin empleo en
poca de crisis no duda en
trabajar de camarero mien-
tras la economa se recupera.
Los inmigrantes nos dan una lec-
cin de cambio y adaptacin y los
que ganaban un buen sueldo como
encofradores en la construccin se
han reciclado como taxistas, como
jardineros o lo que haga falta. Su fle-
xibilidad laboral es impresionante.

5
El paso atrs. Muro asegura que
en Espaa un directivo perma-
nece en paro todo lo que puede, aun-
que no haya trabajo de lo suyo, antes
de dar cinco pasos atrs y volver a
ser un tcnico ms ganando la terce-
ra parte, pero empezando en un nue-
vo sector con ms futuro. Hay que
cambiar de modelo y de forma de
pensar. Esperando a que me llamen
para lo mo no va a ser posible conse-
guir trabajo. Dar veinte pasos atrs
para recomenzar en un trabajo me-
nor, no es un fracaso, no es indigno,
es pasar a la accin y volver a invertir
en el futuro. Si valgo, ya har cami-
no, como lo hice antes.
un nuevo empleo.
Para Ovidio Pealver, socio direc-
tor de Isavia, la barrera al cambio
est dentro de nosotros, tanto o ms
que en el propio mercado. En reali-
dad, todos hemos cambiado varias
veces, aunque no nos hayamos dado
cuenta; y Montse Ventosa, socia de
Truthmark, cree que estar en paro
no significa pararse. Puede ser la me-
jor oportunidad para reinventarte y
dar el paso que siempre has pensado
y nunca te has atrevido. No culpes a
los dems, ni a las circunstancias. Tu
energa estar mejor invertida en
aceptar la situacin y buscar una for-
ma de mejorar. La
era de tener un
trabajo para
siempre lleg a
su fin y es la hora
de estar preparados
para un futuro mejor. Ocasiones co-
mo stas, en las que todo pinta mal,
son el momento de replantearse si lo
que estamos haciendo es lo que
de verdad queremos hacer.
Plcido Fajardo, socio de
Leaders Trust, seala que los
cambios drsticos de rumbo pro-
fesional requieren a menudo des-
prenderse de la propia identidad que
nos acompaa, a la que se nos asocia
como persona. Si la transformacin
se vive como una prdida de esta
identidad, que nos hace cuestionar-
nos nuestro propio sentido, aumen-
tarn las reticencias a reinventar-
nos.
Jos Mara Gasalla, profesor de
Deusto Business School, cree que
es posible el cambio a cualquier
edad, pero no todo el mundo puede
hacerlo. Depende del sector en el
que hayas trabajado, hacia dnde
quieras ir y en qu te quieras rein-
ventar. Tambin tiene que ver con tu
experiencia vital, de si has vivido en
diferentes pases; si has trabajado en
actividades distintas. Gasalla se re-
fiere a la importancia de la longani-
midad, que es la grandeza y constan-
cia de nimo en las adversidades,
una capacidad para superar las difi-
cultades que ha de combinarse con
la resiliencia.

1
Elige algo que est de acuerdo
con tus principios. Trata de ex-
perimentar, con la mayor cercana
posible, aquello nuevo a lo que quie-
res dedicarte. Fajardo aconseja pro-
bar, actuar, vivir lo que viven quienes
se dedican a esa nueva actividad. Y
hacerlo progresivamente, como en
una transicin desde la que confir-
VIENE DE PGINA1 mar si se ha tomado la decisin co-
rrecta o hay que abandonarla. No
hay que precipitarse; es preferible
convivir con un periodo de dudas o
contradicciones que tomar una deci-
sin indebida y costosa.

2
S realista. No te empees en
aquello para lo que claramente
no ests dotado, pero no te pongas
ms lmites de los estrictamente ne-
cesarios.

3
Haz tu lista. Qu
quieres en tu tra-
bajo; qu es lo real-
mente imprescindible, a lo que no es-
ts dispuesto a renunciar; qu es ac-
cesorio... Ovidio Pealver asegura
que el cambio va a venir s o s, aun-
que no lo provoques. Debes tener
muy claro qu quieres mantener,
aquello a lo que, como mnimo, no
quieres renunciar.
Montse Ventosa aconseja com-
partir esa lista para tener feedback,
pero adems para darle forma y ase-
gurarte de que es correcta. Debes se-
leccionar bien con quin la compar-
tes y dejar claro qu esperas de ellos.
Conf a
e n
t u s
pos i -
El paso atrs puede darte la
oportunidad de tomar un camino
distinto que al final resulta determi-
nante para tu destino. Si no ests
dispuesto a cambiar de verdad, el
problema no est slo fuera de ti.
Provoca la suerte, tu oportunidad;
cambia t para que vare tu camino
y que digan los dems lo que quie-
ran.

6
Tmate un tiempo para realizar
todo aquello que queras hacer y
no podas. Montse Ventosa cree que
estar en contacto con lo que de ver-
dad quieres hacer no por obligacin
sino por placer te ayudar en el si-
guiente paso.

7
Haz balance. Es un ejercicio per-
sonal e intransferible. Sin que
nadie te vea, sin justificaciones, sin
explicaciones, simplemente la ver-
dad: qu te apasionaba en tu trabajo
anterior y qu aborrecas. Ventosa
aade que si has estado mucho
tiempo en un trabajo que acabaste
detestando debes saber diferenciar
qu era lo que odiabas. Es un ejerci-
cio difcil pero necesario, y te ayuda-
r en las fases sucesivas.

8
Ten claro un objetivo ilusionan-
te. Ovidio Pealver cree que es
necesario que te enganche mucho.
El inconveniente est en que puede
que no lo tengas aunque quieras
cambiar.

9
Ponte manos a la obra. Piensa
en tu marca personal, en tu posi-
cionamiento, y aprende de los casos
de xito y fracaso disponibles a un
clic. Afronta el camino con optimis-
mo y resiliencia. Ventosa afirma
que el xito est reservado a los
mejor preparados, as que debes
contar con un plan que atienda a im-
previstos para que te oriente en tu
bsqueda.

10
La determinacin es decisiva.
Para cambiar necesitas una
voluntad real. Esto requiere asumir
riesgos, buscar apoyos, recursos, so-
cios... Ovidio Pealver aade que to-
do esto implica esfuerzo y paciencia:
Quiz tengas que formarte, ir a otro
pas, perder dinero o aprender idio-
mas.
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hemos cambiado
varias veces de vida
laboral aunque no nos
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3
11 de mayo de 2013

En este rastreo incesante debes
tener en cuenta que, como apunta
Prez, existen dos mercados parale-
los: El de quienes mantienen su tra-
bajo y el de los que lo han perdido y
deben ofertar su capacidad profesio-
nal en un mercado con escassimas
ofertas y retribuidas un 30% por de-
bajo de lo habitual. Segn Carlos
Delgado, presidente y CEO de Com-
pensa, las referencias pblicas a las
que puede acceder un profesional
son anuncios de empresas de selec-
cin y, en estos casos, los sueldos
que estn ofreciendo en muchas po-
siciones tienden a la baja por el ex-
ceso de candidatos disponibles para
acceder a un puesto.
Por tanto, tienes que manejar to-
da la informacin con la suficiente
cautela y, por supuesto, no fiarte de
los comentarios en el transcurso de
una charla distentida en la mquina
de caf con varios compaeros de
trabajo. Delgado asegura que en es-
tos contextos todos los profesionales
suelen inflar su sueldo. Aade que
la mejor manera de obtener datos
fiables es ponerse en contacto con
un superior jerrquico en el marco
de una convesacin pausada y par-
tiendo de una visin a medio plazo
en la que se pueda exponer cul es la
posible evolucin, tanto profesional
como salarial en funcin del rendi-
miento.
Si ests convencido de que ests
mal pagado es fundamental que
mantengas la calma, lo ltimo que
debes hacer en poner contra las
cuerdas a tu jefe: si tus motivos no
estn justificados te puedes jugar el
puesto. Gutirrez aconseja preparar
un argumento slido: El empleado
debe demostrar que es merecedor
de ese incremento y que tendr un
impacto positivo en sus resultados.
Incluso puede llegar a un acuerdo
con la empresa vinculando el au-
mento a la consecucin de objetivos
en un plazo de seis meses. Con la co-
yuntura actual es complicado hablar
de propuestas ms all de los tres
aos.
Cmo puedes saber si ests bien pagado
RETRIBUCIN
Tomar como referencia el sueldo de tu colega de trabajo no basta para concluir que ests mal remunerado. Antes de pedir un aumento confirma
que tu desempeo es ptimo, que tu retribucin es inferior a la del mercado y que tu empresa puede pagarte ms. Por Montse Mateos
Consultar varios
estudios retributivos
y contrastar los datos
es uno de los
mtodos ms fiables
La retribucin de las vacantes que se publican en Internet y en las redes sociales es una de las referencias para contrastar tu salario.
U
n aumento salarial es uno de
los alicientes ms efmeros
para gestionar personas,
porque su efecto motivador
desaparece en poco tiempo: los pro-
fesionales son humanos y, cuando se
trata de dinero, la ambicin parece no
tener lmites. Sin embargo, en algunos
casos est justificada. Si crees que por
tu aportacin a la empresa y tu tra-
yectoria te has ganado un aumento, an-
tes de hacrselo saber a tu jefe deberas
confimar si ests bien pagado. Cmo
averiguarlo? Comprobar si el salario
cumple con equidad interna y com-
petitividad externa es, segn Yolanda
Gutirrez, socia de Eversheds Nicea, la
regla de oro para responder a esta pre-
gunta: Recurrir a la comparacin in-
terna es lo ms natural, todo el mun-
do lo hace, pero conviene analizarlo
con criterio para sacar conclusiones fia-
bles. Los puestos son distintos, difieren
en su grado de responsabilidad y, ade-
ms, hay que conocer cmo estable-
ce la empresa el nivel salarial de cada
posicin.
Esta experta apunta que una de
las fuentes ms fiables para compro-
bar si un sueldo se ajusta al mercado
son los informes salariales. Sin em-
bargo, advierte de que no todos tie-
nen las misma garantas: Hay que
analizar el tamao, sector y factura-
cin de las compaas a las que se
cosulta para elaborar el estudio.
Tambin es importante contrastar si
son organizaciones nacionales o
subsidiarias de otras con sede en el
extranjero.
El rastreo
Sergio Prez, socio director de Hay-
Group, considera que obtener una
informacin precisa depende en
gran parte de ser activo: Estar en
contacto con cazatalentos, disponer
de un crculo de relaciones profesio-
nales en el sector y hacer un segui-
miento de las vacantes que se anun-
cian en Internet. Eva Patier, direc-
tora del rea de estudios retributivos
de Tower Watson, apuesta por las
redes sociales como el medio ms
discreto y fiable para obtener infor-
macin de este tipo.
La congelacin salarial y los recortes
salariales continan presidiendo el
panorama retributivo en nuestro
pas. Un informe de Towers Watson
confirma que mientras los
profesionales de otros mercados
han visto engordar su nmina, los
espaoles siguen a rgimen en esta
materia: el sueldo de entrada de
buena parte de los administrativos
y profesionales disminuy
en 2012 respecto a 2011, llegando
en ambos casos a una prdida
del poder adquisitivo; slo los
empleados con experiencia
disfrutaron de un incremento
medio del 1,5%. Eva Patier, directora
de estudios retributivos de Towers
Watson Espaa, seala que desde
el ao pasado los profesionales han
sufrido una prdida de poder
adquisitivo, porque en 2011 todos
los incrementos fueron inferiores a
la tasa de inflacin real para ese ao.
Esta tendencia contina: en 2012
los aumentos han sido
prcticamente nulos o han bajado
los salarios. La retribucin variable
porcentaje sobre el sueldo fijo por
consecucin de objetivos tambin
se ha reducido para los mandos
medios e inferiores.
Esta dieta espaola contrasta con
Francia: la media de los aumentos
salariales fue de casi el 5% para los
administrativos; ms del 3% para los
profesionales de nivel de entrada.
Patier seala que en el contexto de
Europa Occidental, Espaa est
alineada con el resto de los pases
ofreciendo ligeros aumentos de
salario base que se acercan a la
inflacin. La confianza de las
empresas es mayor fuera de Europa,
lo que ha dado lugar a aumentos
salariales ms altos, sobre todo en
pases como Canad, Estados
Unidos, India y Japn.
Rgimen estricto
para los salarios
espaoles
G Identifica dentro de la
organizacin a aquella persona
capacitada para valorar que
mereces un aumento. Confirma
adems si puede tomar decisiones
al respecto o realizar una propuesta
a quien corresponda.

G La consecucin de un proyecto,
contribuir a una mejora en la
cuenta de resultados o una idea
que ha revolucionado el sistema de
ventas son algunos de los avales
que pueden servirte para conseguir
un aumento. Recuerda que tienen
que ser hechos contrastables
y cuantificables.
G Analiza cul es el
posicionamiento de tu compaa
en materia retributiva; es decir, si
pagar por debajo del mercado
responde a una situacin
coyuntural o a una estrategia
empresarial y ests satisfecho con
tu trabajo, quiz merece la pena
que tengas un poco de paciencia
y esperes tiempos mejores.

G Valora tu relacin con la empresa.
Carlos Delgado, presidente y CEO
de Compensa, recuerda que se
trata de una carrera de fondo:
Si nos interesa seguir trabajando
en esa compaa a medio plazo
no debemos caer en el error
de plantear todas estas discusiones
a corto plazo. En un momento
como el actual podemos romper
la baraja.

G Averigua cules son los criterios
de la organizacin para realizar una
revisin salarial y comprueba si t
realmente los cumples. No olvides
que el xito de la conversacin
depende en gran parte de una
buena argumentacin.

G Confirma los resultados positivos
o negativos de la organizacin.
Sergio Prez, socio director de
HayGroup, seala que si la
empresa vive el segundo escenario
existe poco margen para ajustes
salariales individuales, aunque sean
merecidos y lo reconozca
el jefe directo.

G Lleva la conversacin a tu
terreno. Tu desempeo es el
protagonista de la reunin. Si tienes
datos que corroboran que
efectivamente tu sueldo est
por debajo del mercado, basta con
que lo saques a colacin una vez.
Cuentas con un aval muy
importante: has cumplido tus
objetivos y por eso mereces ganar
ms. Tu jefe seguro que ya sabe
que tu sueldo es inferior a la media,
tienes que darle argumentos
para que, al menos, valore la
posibilidad de un incremento.

G Si ests seguro de tus
capacidades, lo ms probable es
que la compaa te recompense si
puede hacerlo. Delgado asegura
que ningn buen jefe dejar que
se marche un gran empleado no
recompensndole su contribucin
a los resultados de la organizacin.
Si no es as, es que alguien falla o
que ha llegado el momento
de cambiar de trabajo.
ESTRATEGIA PARA CONSEGUIR UN AUMENTO DE SUELDO
D
r
e
a
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t
im
e

4
11 de mayo de 2013

El cmputo de las vacaciones
en das naturales o laborables
I El convenio colectivo que se
aplica en mi empresa fija que los
das de vacaciones son naturales.
Tengo unos trabajadores a quienes
les quedan cinco por disfrutar y
me dicen que los quieren de lunes
a viernes. En mi opinin no puede
ser porque contaran siete
jornadas y no cinco, dado que el
fin de semana ltimo computara.
Estoy en lo cierto?

Los das de vacaciones pueden
computarse, como sealas, en na-
turales o laborales segn los conve-
nios colectivos se decanten por un
sistema u otro. Cuando son labora-
bles, no existen complicaciones
porque es claro que los festivos y fi-
nes de semana no computan.
Ahora bien, en el caso de los das
naturales, los festivos y los fines de
semana que coinciden con las fe-
chas solicitadas s que computan.
En cuanto a los fines de semana
slo se computan hacia adelante,
pues el previo se considera siempre
como descanso de la semana pre-
viamente trabajada.
Sobre la situacin de tus trabaja-
dores, segn lo indicado las vaca-
ciones que te solicitan abarcaran
de lunes a lunes, por lo tanto conta-
ran siete das y no cinco, lo que de-
riva en un exceso de dos das por el
sbado y domingo que se solapan.
Este perjuicio que se produce
con los das naturales se pala
cuando se computan los das como
laborales recogiendo menor nme-
ro. En ese caso, se habla de 23 o 24
jornadas y no de 30 como fija el Es-
tatuto de los Trabajadores.

I Una empleada me pidi hace
unos meses una reduccin del
20% de su jornada para el cuidado
de su hijo de 7 aos. Al
confeccionar durante esta semana
el calendario de vacaciones, le he
comentado que tengo que realizar
una reduccin proporcional de sus
das libres para adecuarlos a su
jornada laboral. Sin embargo,
me ha respondido que se ha
asesorado y le han dicho que no
es as. Quin est en lo cierto?

La reduccin de la jornada laboral
para el cuidado de hijos implica
acudir menos tiempo al trabajo, lo
que lleva aparejada la oportuna y
proporcional disminucin del sala-
rio del empleado.
Ahora bien, esto no se aplica a
las vacaciones de los empleados,
que mantienen la misma duracin
en das que si estuvieran trabajan-
do a jornada completa.
Por lo tanto, al organizar el ca-
lendario de vacaciones hay que
considerar a estos trabajadores
igual que a los dems, sin que se
puedan ver recortados sus das en
proporcin a la reduccin de jorna-
da que disfrutan.
Este error suele ser habitual en
algunas empresas y provoca fric-
ciones innecesarias con la plantilla,
que a veces est mejor informada,
sobre todo porque afecta a un ele-
mento tan importante para su des-
canso y para fomentar la concilia-
cin de la vida personal y familiar
como son las vacaciones.
Coincidencia de dos
permisos diferentes
Enve sus preguntas a: emprendedoresyempleo@unidadeditorial.es
I Estaba disfrutando de la
libranza por matrimonio y a los
cinco das del viaje falleci mi
madre por un infarto. Cuando
he solicitado a mi empresa las
jornadas de permiso por
fallecimiento de familiar, me han
indicado que no me
corresponden porque se
absorben en el otro permiso.
Quera saber si es cierto.

Los permisos retribuidos consti-
tuyen una excepcin al principio
bsico de trabajo y retribucin,
pues durante el tiempo en el que
transcurren se mantiene el sala-
rio sin la obligacin recproca de
prestacin de servicios.
Estos permisos estn recogi-
dos en el Estatuto de los Trabaja-
dores y en los convenios colecti-
vos, que segn los casos, los am-
plan en su duracin o conceden
otros nuevos.
Cuando, como en tu caso,
coinciden dos permisos, se ab-
sorben uno en otro. Se disfrutan
en das naturales tras producirse
la causa que los origina. Por tan-
to, el permiso por fallecimiento
queda absorbido porque coinci-
de con el de matrimonio. No
existe el derecho de que esos dos
o cuatro das, segn las circuns-
tancias, puedan cogerse tras el
permiso que se est disfrutando
por matrimonio.
Derecho a la prestacin
por maternidad
I He tenido un nio y slo he
cotizado 178 das dentro de los
siete aos inmediatamente
anteriores al momento del inicio
del descanso o
alternativamente. He pedido
la prestacin por maternidad y
la Seguridad Social me contesta
que no tengo derecho a ella
porque necesito 180 das. Me
faltan dos das porque secund
dos huelgas en la empresa.
Puedo hacer algo?

La ley establece que para perci-
bir la prestacin contributiva por
maternidad son necesarios 180
das cotizados. Por lo tanto, en tu
caso, efectivamente, no has ge-
nerado an ese derecho.
La neutralidad del Estado,
que no interfiere en las relacio-
nes conflictivas, hace razonable
que la falta de salario motivada
por la huelga origine al tiempo la
suspensin de la cotizacin. Esa
circunstancia es la que en tu ca-
so aparece como factor determi-
nante de la adquisicin o no del
derecho, sin que sea posible para
la Seguridad Social actuar de
otro modo.
Por eso, nuestros procesos de seleccin,
coordinados y liderados por nuestro
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EL ASESOR LABORAL
Por Jos Mara Carpena
Abogado
5
11 de mayo de 2013

6
11 de mayo de 2013
ESPECIAL JURDICO
L
os despachos de abogados es-
pecializados en el Derecho de
los negocios no podan ser una
isla ante la crisis y estn viendo
afectada su actividad, con reduccio-
nes en sus tarifas, impagos y disminu-
cin del volumen de trabajo. Como con-
secuencia, la tnica dominante son las
congelaciones salariales y las reduccio-
nes de plantillas, segn los cazatalentos
especializados en el sector y los gran-
des despachos consultados por EX-
PANSIN. Los juristas snior tendrn
escasas oportunidades de cambiar de
bufete. Slo interesan aquellos que pue-
dan llegar como socios con cartera de
clientes propias y marcado perfil co-
mercial para generar negocio.
Pero, a pesar de esta coyuntura,
los titulados en Derecho ms jve-
nes y con menos o ninguna expe-
riencia siguen encontrando oportu-
nidades profesionales en las gran-
des firmas del Derecho de los nego-
cios. Eso s, en menor medida que en
aos precedentes. Los bufetes si-
guen reclutando profesionales j-
nior, aunque han reducido sus incor-
poraciones. Segn las previsiones
facilitadas a este diario por 24 de las
principales firmas en Espaa, cuan-
do finalice este ejercicio 2013 ha-
brn reclutado ms de 700 abogados
recin titulados.
Estos jvenes reciben ofertas sa-
lariales ligeramente inferiores o, en
el mejor de los casos, iguales desde
hace varios aos. Entre las firmas
consultadas por este peridico, ocho
han reducido en 2013 la retribucin
Los bufetes siguen reclutando,
pero incorporan menos letrados
MERCADO DE TRABAJO
El sector jurdico sigue ofreciendo oportunidades a los jvenes titulados en Derecho, aunque las grandes firmas incorporan menos profesionales
y reducen plantillas. Los jnior ms demandados son los especializados en Mercantil, Procesal y Fiscal. Por Quique Rodrguez y Carlos Garca-Len
de los jnior que incorporan a sus
plantillas, mientras que otras dieci-
sis sostienen que la mantienen en el
mismo nivel de 2012.
Los grandes despachos pagan ac-
tualmente a sus jnior recin llega-
dos una media ligeramente superior
a los 29.000 euros brutos anuales, lo
que supone un 1,1% menos que el
ao pasado.
Si la comparativa se realiza con
2008, antes de comenzar esta crisis,
se han recortado una media del 9%
porque en aquel momento llegaron a
situarse en 32.000 euros. Pero la re-
tribucin vara en gran medida de
unos bufetes a otros, desde 17.000
hasta 36.000 euros.
Estos jnior se incorporan en ma-
yor medida a las reas de Derecho
Mercantil de estos despachos, en la
que siguen teniendo an mayores
necesidades de incorporar nuevos ti-
tulados. Le siguen, aunque a una dis-
tancia apreciable, las reas de Proce-
sal, Fiscal y Financiero.
Las necesidades de las firmas del
sector legal son distintas en cuanto a
los profesionales snior. Los exper-
tos del sector prevn que habr in-
corporaciones en Derecho Mercan-
til si el mercado de adquisiciones re-
punta algo, pero coinciden en que
Procesal concentra ahora el mayor
nmero de fichajes, seguida de La-
boral y Fiscal; en menor medida,
Concursal, Financiero, Competen-
cia y Administrativo.
Por lo que a este tipo de profesio-
nales con experiencia se refiere las
firmas de abogados de negocios slo
incorporan actualmente, a excep-
cin de la cobertura de rotaciones
puntuales, perfiles con capacidad
comercial y, a ser posible, cartera
propia de clientes.
En general, los expertos creen
que el empleo en el sector legal (ex-
cepto en perfiles jnior) est bastan-
te aptico y que las grandes firmas
seguirn reduciendo plantilla este
ao. Slo las denominadas Big Four
(bufetes integrados en firmas de au-
ditora) y los despachos de tamao
mediano continuarn con una estra-
tegia de crecimiento, fichando a pro-
fesionales snior que aporten renta-
bilidad, segn las previsiones del ca-
zatalentos Ignacio Bao, presidente
de Signium International.
En cuanto a la retribucin, los ex-
pertos creen que en general en 2013
se generalizar la congelacin de
sueldos en perfiles snior o, como
avanz el estudio elaborado por Sig-
nium International, habr pequeas
reducciones. En algunos casos se
podran incrementar en porcentajes
bajos o minimizar el impacto negati-
vo a travs del variable.
La congelacin salarial
sigue siendo la tnica
en los despachos
de abogados
Una joven titulada durante el desarrollo de una entrevista de trabajo. / Dreamstime

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11 de mayo de 2013
ESPECIAL JURDICO
LAS PREVISIONES DE LOS PRINCIPALES BUFETES EN ESPAA PARA 2013
ALLEN & OVERY
Previsin de contrataciones 2013: 4.
reas con ms incorporaciones: Financiero
y Mercantil
Salario bruto anual (jnior primer ao):
32.000 euros.
ARAOZ & RUEDA
Previsin de contrataciones 2013: 3-4.
reas con ms incorporaciones: Mercantil
y Procesal.
25.000-30.000 euros.
ASHURST
y Bancario.
33.000 euros.
BAKER & MCKENZIE
reas con ms incorporaciones: Procesal,
Mercantil, Fiscal y Laboral.
32.000 euros.
BIRD & BIRD
reas con ms incorporaciones: Mercantil,
Laboral, Propiedad lntelectual e 'Information
Technology'.
22.00-24.000 euros.
BROSETA
Fiscal, Laboral y Pblico.
18.000-24.000 euros.
CLIFFORD CHANCE
Procesal, Competencia y Administrativo.
34.000 euros.
CMS ALBIANA
& SUREZ DE LEZO
reas con ms incorporaciones: Laboral
y Administrativo.
30.000 euros.
CREMADES & CALVO SOTELO
Mercantil, Bancario y Competencia.
16.800 euros.
CUATRECASAS,
GONALVES PEREIRA
Financiero, Contencioso y Laboral.
33.500 euros.
DELOITTE ABOGADOS
reas con ms incorporaciones: Fiscal
y Mercantil.
27.000 euros.
DLA PIPER
reas con ms incorporaciones: Mercantil.
25.000-30.000 euros.
ECIJA
Fiscal, Compliance e lnformation Technology.
28.000 euros.
ERNST & YOUNG
ABOGADOS
reas con ms incorporaciones: Fiscal,
Mercantil, Laboral y 'Human Capital'.
26.000-28.000 euros.
GARRIGUES
Laboral, Fiscal y Procesal.
34.000 euros (mximo).
GMEZ-ACEBO
& POMBO
Banca, Procesal y Fiscal.
34.000 euros.
HOGAN LOVELLS
Propiedad Intelectual e Industrial, Seguros
y Procesal.
36.000 euros.
KPMG ABOGADOS
Legal, Servicios Financieros, Impuesto
sobre Sociedades y Laboral.
26.000-28.000 euros.
LINKLATERS
y Financiero.
35.000 euros.
PREZ-LLORCA
Litigacin / Arbitraje y Pblico.
36.000 euros.
PWC TAX & LEGAL SERVICES
reas con ms incorporaciones: Financieros,
HRS, lnternational Tax Services y Transacciones.
27.000 euros.
RAMN Y CAJAL
Laboral, Fiscal, Inmobiliario y Urbanismo.
26.000 euros.
ROCA JUNYENT
Laboral, Fiscal y Procesal.
24.000 euros.
URA MENNDEZ
Procesal, Fiscal y Competencia.
34.000 euros.

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11 de mayo de 2013
ESPECIAL JURDICO
Plan Intersectorial
2012-2013
Formacin para el empleo
Convenio suscrito entre CEIM y la Comunidad de Madrid.
El Plan Intersectorial
2012-2013 ha comenzado
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As cambiar el mercado de los abogados
ACCESO A LA ABOGACA
El nuevo mster obligatorio para los graduados en Derecho del Plan Bolonia mutar muchos aspectos del sector en materia de reclutamiento.
Las prcticas se convertirn en una forma de seleccin de jvenes a los que se pide especializacin y enfoque internacional. Por Quique Rodrguez
Profesor y alumnos del Centro de Estudios Garrigues durante el desarrollo de una clase. / Expansin
del Derecho, con flexibilidad en los
contenidos segn el contexto que
cada ao atraviese el sector. En las
actuales circunstancias es impres-
cindible redirigir las carreras profe-
sionales en las firmas en funcin de
las necesidades del mercado.
En cuanto a los perfiles jnior, sin
duda el gran cambio ser la obliga-
toriedad de hacer unas prcticas pa-
ra ejercer la profesin tras el mster.
Algo positivo para los expertos. Isa-
bel Dez-Ords, subdirectora de la
Escuela de Negocios CEU y coordi-
nadora de su mster de acceso a la
abogaca, piensa que cualquier pos-
grado para recin titulados debe in-
corporar prcticas de forma que
aprendan a trabajar, conozcan el
ambiente laboral y vean cmo se ha-
cen las cosas. De esa manera se pue-
den incorporar a los despachos con
cierta garanta de que tendrn auto-
noma desde el principio.
Algunos grandes despachos, como
Gmez-Acebo & Pombo o Clifford
Chance entre otros, admiten que a par-
tir de ahora estos periodos de prcticas
durante el mster de acceso se conver-
tirn en una de las mejores formas de
seleccionar a sus nuevos profesionales
jnior, aunque seguirn ofertando pla-
zas tambin a los licenciados del anti-
guo plan que no tienen la obligacin le-
gal de realizar ese programa.
Las prcticas
Los licenciados podrn hacer esas
prcticas durante el verano sobre to-
do. Especialmente porque las del
mster de acceso de los graduados
Bolonia, por regla general, van a co-
menzar en el mes de septiembre del
ao siguiente al de inicio del progra-
ma. Y es que la normativa de nues-
tro pas impide que un alumno curse
ms de 60 crditos europeos ECTS
en el mismo curso acadmico.
Por tanto, primero completarn la
parte terica, que tiene justo esos 60
crditos, y al curso siguiente podrn
realizar los 30 crditos de las prcti-
cas, que a tiempo completo suponen
aproximadamente unos cuatro me-
ses. Este ao an no hay saturacin
de recin titulados en prcticas por-
que se han graduado menos alum-
nos del nuevo Plan Bolonia; en 2014
ser peor porque se graduarn ms
D
esde el presente curso aca-
dmico, todos los gradua-
dos en Derecho de los nue-
vos planes Bolonia deben
cursar un mster de acceso a la pro-
fesin de abogado y procurador que in-
cluye unas prcticas profesionales en
firmas legales. La crisis ha provocado
que las oportunidades de colocacin
y los procesos de reclutamiento dis-
minuyan, pero siguen incorporndose
jvenes a los bufetes, al menos a los
grandes.
La introduccin de esas prcticas
obligatorias de varios meses se con-
vertir en la mejor forma de selec-
cionar a los perfiles jnior, coinci-
den despachos, centros de forma-
cin y expertos. Unos recin titula-
dos a los que el sector demanda es-
pecializacin y orientacin
internacional. Muchas cosas estn
cambiando. Hay que adaptarse a la
situacin que requiere cada momen-
to, afirma Pablo Olbarri, director
del Centro de Estudios Garrigues,
que ha puesto estos msteres de ac-
ceso entre sus principales priorida-
des, pero que ve necesaria esa flexi-
bilidad no slo en los jvenes sino
tambin en los profesionales.
Por este motivo el centro ha deci-
dido ir un paso ms all y, adems
de las especializaciones del mster
de acceso, ha diseado un nuevo
Mster Executive en Prctica Jurdi
ca que toca todas las especialidades
Los expertos del
sector coinciden en
la conveniencia de
las prcticas aunque
no fuesen obligatorias

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11 de mayo de 2013
ESPECIAL JURDICO
Un grupo de jvenes abogados en una reunin de trabajo. / Expansin
G Todos los graduados en Derecho
de los nuevos planes Bolonia, que
comenzaron a terminar sus carreras
el pasado curso acadmico, tienen
la obligacin ahora de realizar un
mster de acceso habilitante
para ejercer como abogados o
procuradores.

G Ese mster tiene un programa
acadmico de 60 crditos europeos
ECTS. Cada crdito se compone de
diez horas de clase o lectivas y otras
25 y 30 horas de trabajo personal.

G En la fase final de ese mster,
debern realizar tambin unas
prcticas profesionales en firmas
del sector de 30 crditos ECTS.
Es decir, entre 750 y 900 horas,
que tardarn en completar cuatro
meses si las realizan a tiempo
completo.

G Los centros de formacin que los
imparten deben firmar convenios
con colegios de abogados y
tambin con los bufetes en los que
sus alumnos realizarn las prcticas.

G Las instituciones privadas como
IE Law School, el CEU, el Centro de
Estudios Garrigues, el ISDE, Esade o
la Universidad de Navarra han sido
las ms rpidas en disear sus
propios msteres de acceso.
Todas han apostado por desarrollar
varias especializaciones para obtener
una doble formacin y titulacin.
RADIOGRAFA DEL
NUEVO MSTER
estudiantes. Pero los tiempos estn
cambiando y habr prcticas en des-
pachos para todos, vaticina la res-
ponsable del CEU.
Eso s, las grandes firmas del sec-
tor requieren en el 90% de los casos
jvenes con dominio del ingls, as
que los idiomas y la orientacin in-
ternacional se convierten cada da
en ms importantes en un mbito
como el Derecho, que tradicional-
mente se haba considerado ms lo-
cal porque cambia en gran medida
de unos pases a otros. Pero el esce-
nario global de la abogaca de los ne-
gocios transforma esa situacin.
Internacional
Pablo Olbarri, director del Centro de
Estudios Garrigues, cree que la
orientacin internacional es cada vez
ms importante para los profesiona-
les porque las empresas tienen un
mayor inters en ese aspecto. En es-
te sentido, Juan Jos Snchez Puig,
director del Instituto Superior de Eco-
noma y Empresa (ISDE), explica que
estamos observando la necesidad no
slo de especialistas en Derecho In-
ternacional, sino de expertos en cual-
quier otro sector legal que conozcan
cmo trabajar con una perspectiva
mundial. El fenmeno de la globali-
zacin es real y el abogado debe for-
marse tenindolo en cuenta.
Pero no todos los recin titulados
en Derecho podrn desarrollar sus
carreras profesionales en los gran-
des bufetes de los negocios. Segn
los datos presentados en la jornada
de IE Law School Nuevas tenden
cias en reclutamiento y seleccin de
abogados, de los 90.000 despachos
que hay en nuestro pas, el 89% tiene
tres o menos socios; es decir, que su
tamao es pequeo, con una factu-
racin media de 70.000 euros al ao.
En esas firmas trabajan en Espaa
130.000 letrados. Los 10 grandes del
sector, los nicos que mueven un vo-
lumen de negocio de 50 millones de
euros al ao, slo emplean al 5% de
los profesionales jurdicos del pas.
Adems, segn indica Carlos de
la Pedraja, director de programas ju-
rdicos y fiscales de IE Law School,
por cada fusin de dos firmas legales
hay 3,7 escisiones, por lo que la ten-
dencia no parece ser a la concentra-
cin como en otros sectores.
Cambio
El directivo de la escuela jurdica del
Instituto de Empresa coincide en
que las prcticas obligatorias de los
graduados en el mster de acceso a
la profesin se van a convertir en un
sistema de seleccin para los despa-
chos. Cree que las grandes firmas,
adems, tendrn sitio para los licen-
ciados del antiguo plan de estudios,
pero en su opinin an es una incg-
nita si tambin ser as en el resto de
despachos ms pequeos, que son la
gran mayora en Espaa.
De la Pedraja piensa que los bufe-
tes deben tener una visin estratgica
a largo plazo en cuanto a polticas de
La gran mayora de los
titulados en Derecho
trabaja en pequeos
despachos, que son
el 89% del total
recursos humanos se refiere y han de
profesionalizarse ms. Anuncia que,
cuando se supere la actual crisis que
ha ralentizado los cambios en el sec-
tor, volver la guerra por el talento
que se vivi en 2005 y 2006. A los j-
venes les gustan las marcas, por eso
la necesidad de hacer employer bran
ding. Pero tambin buscan un balan-
ce entre la vida personal y profesio-
nal. Esto no significa que no quieran
trabajar o lo hagan menos, sino con
mayor flexibilidad. Adems, hay ya
ms graduadas que graduados en
Derecho, lo que acrecienta esa nece-
sidad. Para poder responder a ello ha-
cen falta sistemas organizativos dife-
rentes, menos piramidales y con ms
trabajo en equipo. Se les atrae con
proyectos, recalca De la Pedraja.

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11 de mayo de 2013

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11 de mayo de 2013
Las prcticas en empresas,
trampoIn aI mundo IaboraI
La Escuela Tcnica Superior de
Ingenieros de la UPM acogio el
pasado 23 de abril una interesante
jornada de trabajo entre univer-
sidades y empresas. Este encuen-
tro estaba enmarcado dentro de
Recruiting Erasmus, programa
desarrollado por la consultora es-
pecializada en la gestion de perso-
nas PeopleMatters para facilitar el
contacto entre las empresas y los
estudiantes o recin licenciados que
han cursado parte de sus estudios
en el extranjero. Empresas como
Abbott, Abbvie, ALDI, Banesto,
BBVA, Cassidian, Grupo CLH,
Gas Natural Fenosa, Iberia, IKEA,
HEINEKENEspana, Janssen, MSD,
Inditex, Prosegur, Steelcase y
Tecnalia forman parte de la quin-
ta edicion de Recruiting Erasmus.
Tras la bienvenida e introduccion
por parte de Julian Pavon, catedra-
tico en Economa y director del
Centro de Estudios de Postgrado de
Administracion de Empresas de la
UPM (CEPADE), y Alfonso Jim-
nez, socio director de PeopleMat-
ters, la jornada comenzo con la ex-
posicion de Pilar Laguna, decana de
la Facultad de Ciencias Jurdicas y
Sociales de la Universidad Rey Juan
Carlos, sobre el Espacio Europeo de
Educacion Superior.
Laguna destaco que es importan-
te que la sociedad conozca los cam-
bios que se han introducido en el
sistema educativo espanol" y explico
los principales conceptos a tener en
cuenta en el actual marco europeo
como el ECTS (European Credit
Transfer System), la Gua Docente,
el Suplemento Europeo al Ttulo o la
nueva estructura de las titulaciones.
La reforma ha mejorado la rela-
cion con las empresas en aspectos
como la colaboracion en el desarro-
llo de ttulos, las comisiones de Ga-
ranta de Calidad, o la transferencia
de conocimiento", apunto Laguna,
quien tambin subrayo que progra-
mas como Recruiting Erasmus son
oportunos y necesarios, porque ne-
cesitamos que nuestros estudiantes
tengan una dimension internacional
y se mantenga una vinculacion entre
las universidades y las empresas que
hay que seguir fomentando".
La importancia de Ias prcticas
Tras una primera parte dedicada a
la movilidad de los estudiantes en
el actual marco educativo europeo
en la que intervinieron Mar Duque,
directora del Organismo Autonomo
de Programas Educativos Europeos
(OAPEE) y Francisco Javier Jim-
nez Lebue, director de la division
Erasmus de este mismo organismo,
las practicas profesionales tomaron
el protagonismo con Lourdes Sar-
miento, directora de Orientacion
Formativa y Empleabilidad de la
Universidad de Las Palmas de Gran
Canaria y responsable del grupo de
empleo de la Red Universitaria de
Asuntos Estudiantiles (RUNAE).
Sarmiento resalto el peso que
las practicas profesionales tienen
actualmente en la formacion del
estudiante y en su preparacion para
acceder al mercado laboral: El
alumno que ha hecho practicas en
una empresa acude a una entrevista
de trabajo con una disposicion dis-
tinta".
La importancia de que todos los
programas de practicas extracurri-
culares tengan un tutor acadmico
ademas del tutor de empresa o la
necesidad de un seguimiento conti-
nuado del desarrollo de las practicas
por parte de las universidades fue-
ron algunos de los temas en los que
incidio Sarmiento, quien tambin
subrayo que el becario es un estu-
diante y se esta formando, no traba-
jando", en relacion a las incompati-
bilidades que pueden existir entre la
realizacion de las practicas y el curso
de los estudios.
Las practicas son un trampoln
hacia el mundo laboral y comple-
mentan la formacion acadmica",
anadio Sarmiento tras enfatizar que
las practicas son una apuesta de va-
lor para las empresas".
La responsable del grupo de em-
pleo de la RUNAE explico los dife-
rentes indicadores que se utilizanac-
tualmente para el seguimiento de las
practicas externas (gestion, estancia,
tutores, satisfaccion, competencias e
insercion laboral) y recordo que, a la
fnalizacion de su periodo de prac-
ticas, los propios alumnos ofrecen
datos muy importantes para valorar
su experiencia en las empresas que
las universidades deben tener siem-
pre en cuenta".
JORNADA/ Representantes de universidades y empresas socias del
Programa Recruiting Erasmus de PeopleMatters compartieron en la
Universidad Politcnica de Madrid (UPM) sus impresiones acerca del
futuro de la movilidad de los estudiantes y las prcticas profesionales.
Las universidades apuestan por
prcticas profesionaIes de caIidad
La jornada de trabajo organizada
por PeopleMatters incluyo dos
mesas redondas enlas que repre-
sentantes de diferentes universi-
dades espanolas expusieron su
gestion de los programas de mo-
vilidad y los diferentes modelos
de programas de practicas. Fer-
nando Garca Manzanero, jefe
del Servicio de Relaciones Inter-
nacionales de la Universidad de
Alcala, reconocio en la primera
de las mesas redondas que la
crisis ha provocado renuncias
entre quienes solicitan partici-
par en programas de movilidad
internacional, pero tambin esta
animando a los estudiantes a sa-
lir fuera".
La Universidad Compluten-
se de Madrid enva cada ano a
cursar estudios en el extranjero a
elevada cantidadde alumnos que
es practicamente igual al nmero
de estudiantes foraneos que reci-
be. Hay alumnos muy brillantes
que piensan que la movilidad
puede suponer una merma para
su expediente, pero hay que ex-
plicarles que no es as", advirtio
Juana Amoros, responsable de
Programas Europeos de esta
universidad.
Para Juan Antonio Rosado,
director del Secretariado de Re-
laciones Internacionales de la
Universidad de Extremadura,
el estudiante que va a otro pas
es un estudiante de calidad que
va como embajador de nuestra
universidad". Apostamos por la
calidad seleccionando a los me-
jores estudiantes, pero tambin
los que tienen la capacidad lin-
gstica adecuada", anadio.
En la Universidad Politcnica
de Madrid, como en la gran ma-
yora de los centros, el requisito
de nivel de idioma es imprescin-
dible para optar a una plaza. So-
mos muy escrupulosos porque
es algo fundamental. Ir a otro
pas para aprender un idioma
no debe ser el objetivo; hay que
ir para formarse y perfeccionar
el idioma", aseguro Alberto Al-
mendra, director de Programas
Europeos del Vicerrectorado de
Relaciones Internacionales de la
UPM.
La segunda mesa redonda
sirvio para poner en comn
diferentes formas de gestionar
las practicas. En la Universidad
Alfonso X El Sabio poseen una
grantradicionde practicas extra-
curriculares que quieren seguir
manteniendo. Hemos apostado
siempre por las practicas en em-
presa y lo seguiremos haciendo.
Tenemos que casar lo que nece-
sita la empresa con los alumnos
que tenemos. Ambas partes van
a salir benefciadas", aseguro el
director, de la Fundacion de esta
universidad, Juan Jos Montoya.
Los titulados de la Univer-
sidad Nebrija fnalizan sus es-
tudios con dos experiencias de
practicas en empresas diferentes
y, habitualmente, endos departa-
mentos distintos. En palabras, de
Antonio Prez Castro, director
del Area de Empleo, Practicas,
Asesoramiento y Carreras de
este centro, la labor de la univer-
sidad es formar al alumno para
que sea apto para realizar practi-
cas y las empresas deben ajustar
sus demandas a la realidad de los
alumnos".
Por su parte, Luis Jimnez Ca-
tena, jefe del Servicio de Orien-
tacion y Planifcacion Profesio-
nal de la Fundacion Universidad
Carlos III, solicito el compromi-
so de las empresas para ofrecer
un servicio que la sociedad esta
demandando", al mismo tiem-
po que destaco el trabajo que
desde su departamento realizan
profesionales venidos del mun-
do de la seleccion de personas
orientando a los estudiantes a la
hora de seleccionar las practicas
adecuadas.
La incompatibilidad de hora-
rios es un quebradero de cabeza
para universidades y empresas.
En este sentido, Elena Gonzalez
Aguilar, coordinadora de la Bol-
sa de Empleo de la Universidad
Francisco de Vitoria recordo que
ensucentroprima el dialogocon
empresas y estudiantes, a los que
recuerdan siempre que la prio-
ridad es sacar la carrera". Las
practicas les sirven para testarse
en el mercado y as tratamos de
hacrselo ver", anadio.
REMITIDO
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12
11 de mayo de 2013
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RESPONSABLE MARKETlNG DlRECTO
Empresa: BLC Seleccin
Descr|pc|n: elaborar, defnir e implementar la estrategia de Marketing Directo de la
compaa, crear, mantener y mejorar la base de datos de clientes de la compaa, disear y
ejecutar el plan promocional de la compaa, entre otras.
Zona: Barcelona Cd|go oferta: 96231
DlRECTOR GRAN SUPERFlClE
Empresa: Bricomart
Descr|pc|n: se responsabilizar de la gestin integral y autnoma de la tienda, liderando
todas las iniciativas comerciales, desarrollando la estrategia global del centro, dinamizando
el Comit de Direccin y responsabilizndose del xito econmico.
Zona: Madrid Cd|go oferta: 97146
BUSlNESS lNTELLlGENCE
Empresa: NG Direct
Descr|pc|n: buscamos una persona con experiencia en Business ntelligence en cuanto a
explotacin y anlisis de los datos.
CONSULTOR/A GRANDES CUENTAS
Empresa: Talent Search People
Descr|pc|n: sers responsable de defnir la estrategia comercial para las cuentas
asignadas en coordinacin con las diferentes unidades de negocio, con el fn de consolidar
una relacin de partenariato estratgico a largo plazo con nuestros clientes.
Zona: A Corua Cd|go oferta: 97159
COORDlNADOR vlDA Y PENSlONES
Descr|pc|n: su principal tarea ser la de dar soporte, dinamizar y potenciar el negocio de
la compaa en las ofcinas correspondientes.
DlRECTOR HOTEL RURAL
Empresa: HR Consulting
Descr|pc|n: dirigir todas las actividades del establecimiento para garantizar su
posicionamiento diferencial en el mercado del lujo y asegurar la rentabilidad del negocio.
Zona: Varias localizaciones Cd|go oferta: 97350
GERENTE CONCESlONARlO
Descr|pc|n: la misin principal de la persona incorporada ser realizar acciones
comerciales de alto nivel para la consecucin de los objetivos del centro. Supervisar todas
las reas del concesionario, comercial, postventa, administracin y personal.
Zona: Andaluca Cd|go oferta: 97348
PRODUCT MANAGER
Empresa: Aurgi
Descr|pc|n: colaborar en la ejecucin y diseo de las acciones publipromocionales de la
Compaa tales como la realizacin de folletos, negociacin y seguimiento de publicidad en
medios masivos (radio, prensa, televisin, internet, etc.), PLV e implantacin en tienda.
COORDlNADOR/A DE PROYECTO
Empresa: PMB PersonalManagement und Beratung
Descr|pc|n: coordinacin y management de proyectos de vehculos, responsabilidad y
coordinacin de desarrollo de proyectos, responsabilidad de realizar los trabajos en el plazo
fjado, control tcnico, ejecucin de reuniones.
Zona: China Cd|go oferta: 97587
RESPONSABLE OPERAClONES
Empresa: ntercom Empresas
Descr|pc|n: responsable de la planifcacin, realizacin, supervisin y mejora de las
operaciones para garantizar un ptimo funcionamiento de todos los efectivos humanos y
tcnicos de las tres reas principales, entre otras.
Zona: Catalua Cd|go oferta: 96255
lNGENlERO DE DlSEO
Empresa: Segula Tecnologas
Descr|pc|n: estamos buscando ngenieros ndustriales con experiencia en diseo con
Unigraphics para proyectos nacionales e internacionales.
ARQUlTECTO lNFRAESTRUCTURA ENOvlA
Empresa: Abgam
Descr|pc|n: requerimos integrar en nuestro equipo tcnico un arquitecto de infraestructura
PLM. Su puesto de trabajo estar situado en nuestra ofcina de Madrid, dando cobertura
fundamentalmente a la zona norte del pas.
COMERClAL FORMAClN
Empresa: Empresa multinacional
Descr|pc|n: asesorar y orientar de manera individualizada, comercializar la oferta formativa
de nuestra prestigiosa Escuela de Negocios, y realizar el seguimiento personalizado hasta su
matriculacin en los diferentes master/ programas post universitarios.
RESPONSABLE COMPRAS Y CALlDAD
Empresa: Page Personnel
Descr|pc|n: responsable de compras y calidad de la plataforma de fores a nivel regional.,
gestin de proveedores de Mercafores, gestin de compras de fores de los centros a nivel
regional, supervisin directa de la calidad del producto, entre otras.

13
11 de mayo de 2013
Ingen|eros www.michae|page.es
/K@MS ,@M@FDQ
Mu|tinationa| Company
Por favor enven su CV (en formato Word} a. IngenierosAnda|ucia@michae|page.es indicando
|a referencia GALR 225583 a |a atencin de A|varo Len.
-#+4" .""(#$-3+ 31"3(5$ 2+18
The job description will include:
Manager and main responsible for the company at the Plant.
Conduct and optimization of the day to day business in the plant with the objective to
maximize earnings and to minimize cost.
Monthly technical reporting to CEO.
Reporting in the Board of Directors meeting.
Supervision and management of the O&M Contractor on site from Owners point of view.
Main responsible of the Plant for technical issues and third contracts in front of the
O&M Contractor and also in front of the Administration (Environmental, Health&Safety,
Hazardous Accidentsj.
Relations with Local Authorities and with other companies and associations linked with
CSP Market.
Management and request of contracts with third parties: i.e. LNG supply, electricity
supply, technical consultants.
Responsible of a Management Team by the Owner on site 2 or 3 persons .
Full availability to attend the Plant in any contingency.
Create and evaluate investment proposals and realization of projects/investments.
The ideal candidate will have(m/fj:
Minimum experience of 12 years in lndustrial Plants, preferable Power Plants, and of 5
years with international companies.
lt would be positive to have knowledge on Renewables Energy, CSP Market, Energy
Market and as operation and/or Maintenance Manager on the past.
Technical Engineering or Master Degree Engineering in any of their industrial specialties
(mechanical, electricity, organization, chemistry, processj or in energetic specialty.
Permitting and License catching processes in Spain on the last 4 years.
H&S and Environmental knowledge. lt would be positive to have some degrees on these
matters.
Contract management knowledge on its different stages.
Native Spanish Language. High English level, preferable fluent English.
#DR@QQNKK@CNQ 2DMHNQ /'/
,#1(# -.13$
Perfil buscado (h/mj debera cumplir los siguientes requisitos minimos:
Desarrollo de aplicaciones web con PHPbajo framework MvC(preferiblemente
Yii o cakePHPj.
Lenguajes requeridos: PHP5, HTML5, CSS3, JavaScript, AJAX y JQuery.
DB requeridos: PostgreSQL, MySQL.
Servidores HTTP: Nginx, Apache.
Conocimientos requeridos: JSON, Sockets, APls (creacin/utilitzacinj,
Arquitecturas RESTful.
Entorno de desarrollo: GlT, Scrum.
Sera valorable que conozca: C# o Python, Shell scripting.Linux, Xen.
ventajas diversas:
Cliente final.
Contrato indefinido.
Proyectos punteros.
Interesante c|iente fina| precisa incorporar un desarro||ador senior con un
mnimo de 3 aos de experiencia, acostumbrado a arquitecturas comp|e[as y
proyectos punteros.
Por favor enve su CV (en formato Word} a. Tecno|ogiaMadrid@pagepersonne|.es
indicando |a referencia TMFA 225883 a |a atencin de Manue| Fida|go.
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Tecno|oga
14
11 de mayo de 2013
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REvENUE MANAGER
Empresa: Page Personnel
Descr|pc|n: proponer, disear e implementar la estrategia y estructura de precios, coordinar
los segmentos de su responsabilidad y analizar y comprender su politica de precios, entre
otras.
RESPONSABLE COMERClAL
Empresa: Bricomart
Descr|pc|n: te responsabilizars por ti mismo/a y, a travs del equipo, de la satisfaccin
de los Clientes y al desarrollo de las ventas, asegurando en el dia a dia un perfecto
mantenimiento del almacn (bsicosj, la atencin al cliente y venta, entre otras.
Zona: valladolid Cd|go oferta: 97578
lNSTRUMENTATlON ENGlNEER
Empresa: Degrmont
Descr|pc|n: conceives and valuate water treatment plants; ensures, in the frst stage, the
validation of the process offered and the data, as well as the contractual guarantees; develops
engineering execution of the treatment process and operation of the facilities.
Zona: Brasil Cd|go oferta: 97845
AUDlTOR/A lNTERNO
Empresa: Kudial Search lnt
Descr|pc|n: buscamos a dos jvenes con total dominio de alemn y con experiencia
como auditor interno para realizar las tareas propias del puesto y asistir a los controllers de la
empresa.
lNGENlERO/A lNDUSTRlAL
Empresa: Adecco
Descr|pc|n: ramas de electrnica, elctrica o automtica, con experiencia en el sector de la
automocin, para trabajar en una importante empresa localizada en el norte de Alemania.
Zona: Alemania Cd|go oferta: 97296
DlRECTOR/A DE TlENDA
Empresa: Talent Search People
Descr|pc|n: gestionar el equipo en tienda: establecer objetivos, elaboracin de un plan
de desarrollo, seleccionar y formar el equipo, organizacin de la tienda: gestin del stock,
mantenimiento general de la tienda, gestin de la cuenta de explotacin.
Zona: Andalucia Cd|go oferta: 97866
CONSULTOR/A FUNClONAL BANCA
Empresa: Antal lnternational Spain
Descr|pc|n: en proyecto en empresa del sector Banca realizar tareas funcionales en el
rea de productos de fnanciacin. Ser el responsable de proponer soluciones de Business
lntelligence.
JEFE DE PRODUCTO
Descr|pc|n: su funcin principal ser ser el responsable de la construccin y evolucin de
la Gama de Productos, del desarrollo comercial, del soporte a los Equipos de Almacn y de la
rentabilidad de sus Familias.
CONSULTOR Bl
Descr|pc|n: defnicin y diseo de soluciones, soporte experto a equipos tcnicos,
desarrollo de soluciones, gestin de equipos tcnicos.
Zona: Mxico Cd|go oferta: 96436
KEY ACCOUNT MANAGER
Empresa: Enrgya-vM
Descr|pc|n: ser supervisar soluciones creativas, trfco, optimizacin, gestin de
inventarios, informes y business intelligence. Su equipo ser responsable de apoyar y
gestionar el equipo de ventas y socios de publicidad de Softonic.
Zona: Madrid Cdigo oferta: 97068
STORE MANAGER
Descr|pc|n: ser responsable de la organizacin global de la tienda gestionando un equipo
de 10 personas aproximadamente con el fn de llegar a los objetivos marcados.
Zona: varias localizaciones Cd|go oferta: 97346
TCNlCO FORMAClN CONTlNUA
Empresa: Aecim
Descr|pc|n: para responsabilizarse de la solicitud, ejecucin y justifcacin de planes de
formacin continua estatales y sectoriales, apoyo en las gestiones de la formacin bonifcada
de las empresas.
DlRECTOR COMERClAL RETAlL
Empresa: Michael Page lnternational
Descr|pc|n: ser el responsable de las ventas de la Regin lberia, gestionado un
importante equipo de profesionales, el candidato deber conocer todos los canales de venta
y acciones para posicionar la marca.
Zona: Mlaga Cd|go oferta: 97821
PRODUCT MANAGER JR
Empresa: Universia
Descr|pc|n: jvenes licenciados que quieran desarrollarse como Project Manager
Junior. Se ofrece La oportunidad de iniciar tu carrera profesional dentro de una de las
multinacionales de referencia en el sector textil.
Zona: A Corua Cd|go oferta: 97070

15
11 de mayo de 2013
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16
11 de mayo de 2013
INVERSIN Hasta cundo el tiovivo de Bankia P6
l
TENDENCIAS Depsitos y cuentas pierden
inters P7
l
FONDOS Prximo destino: frica P8
Entrevista
Javier Colado
Director general de SAP
Espaa y Portugal P3
ArcelorMittal, Acerinox, BBVA, Repsol y Jazztel podran subir hasta un 13% a corto plazo, beneficiadas
por el inters de los inversores por sectores ms cclicos. Tambin son atractivas para las prximas
semanas Red Elctrica, Mediaset, BME y Abertis, que cotizan a niveles interesantes. P4y5
Sbado 11/5/2013
Cotizadas para lograr
rentabilidad a corto plazo
D
r
e
a
m
s
t
im
e
Sbado 11/5/2013
02
DEL 13/05/13 AL 15/05/13
A vigilar La agenda de la semana
Entre lneas por Mart Saballs
Lunes
13
Martes
14
Mircoles
15
Jueves
16
Viernes
17
Informacin facilitada por Santander Private Banking / Telfono 902 30 60 30
Depsitos
ESCAPARATE DE PRODUCTOS
Depsitos ms rentables, a 1 ao
TAE (en %)
Entidad (Tasa Anual Equivalente) Condiciones
TAE (en %)
Entidad (Tasa Anual Equivalente) Condiciones
Banco Finantia Sofinloc 3,5 Desde 50.000 euros y dinero nuevo.
ICBC 3,5 En funcin del patrimonio invertido
Pichincha 3,5 En funcin del patrimonio invertido
Banco Espirito Santo 3,2 Desde 25.000 euros para clientes y
50.000 nuevos clientes. Dinero nuevo.
Bankia 2,25 A 13 y 24 meses.1,75% para un ao.
Evo Banco 2,25 Dinero nuevo y renovaciones.
Openbank 2,25 Desde 25.000 euros. 2%, desde 5.000 euros.
Unnim (BBVA) 2,10 A 13 meses. Desde 3.000 euros.
Santander 1,75 A 13 meses. Desde 10.000 euros.
Banesto 1,75-1,80 A 13 meses. En funcin del importe.
Banco Gallego 1,75 Dinero nuevo y renovaciones.
Grupo BMN 1,75 Dinero nuevo y renovaciones.
Banco Popular 1,75 Desde 300 euros.
BBVA 1,75 Dinero nuevo y renovaciones.
Sabadell 1,75 Dinero nuevo y renovaciones.
Activobank (Sabadell) 1,75 Desde 3.000 euros.
Bankinter 1,75 Desde 15.000 euros.
CatalunyaCaixa 1,75 Dinero nuevo y renovaciones.
La Caixa 1,75 Dinero nuevo y renovaciones.
Nota: Condiciones vigentes hasta nueva oferta. Algunos tipos exigen negociar y dependen de la oficina y del importe.
Fuente: Elaboracin propia con informacin de las entidades.
El verano de 1937, Warren Buffett tena 7 aos. Su pr mer
negocio fue vender botellas de Coca Cola a los vecnos del
barrio donde viva. Hoy, este genio de la inversin controla un
9% de las acciones de KO (las siglas en bolsa de la empresa de
refrescos), valoradas en 16.800 millones de dlares. KO, con
sede en Atlanta, tiene una capitalizacin de 187.000 millones de
dlares, la vigsimosexta del mundo. Estas fechas, est rozando
su rcord histrico en bolsa. En abril de 1998 alcanz los 42,75
dlares. Siete aos ms tarde caa a 20 dlares y hoy se mueve
alrededor de los 42 dlares. Como referencia, en enero de 1990
una accin de esta empresa vala 4,6 dlares. Quien haya
aguantado desde entonces, estara ganando un 813%. El jueves
pasado, Coca-Cola se anunciaba a pgina entera en la prensa
internacional. Los inversores tomaron nota del mensaje. KO,
preocupada por las campaas antiobesidad y contra las
bebidas gaseosas niciadas en EEUU que colateralmente le
acusan, se compromete a ser ms transparente al informar
sobre nutricin y caloras, a favorecer la actividad fsica y a no
dirigir anuncios a menores de doce aos. La mejor defensa es el
contraataque, empezando por el mrketing.
Coca-Cola contraataca
Coca-Cola se compromete a no dirigir sus anuncios a menores de doce aos.
CHINA
Evolucin interanual de la
produccin Industrial de abril.
Previsin: 9,4%

Evolucin de las ventas
minoristas en el mes de abril.
ltimo: 12,6%.
Previsin: 12,8%.

ESPAA
Evolucin interanual de las
transacciones de vivienda en
marzo. ltimo: 17,3%.

EEUU
Evolucin mensual de las
ventas minoristas en abril.
ltimo: -0,4%.
Previsin: -0,3%.
ALEMANIA
Dato de las expectativas ZEW
en mayo. revisin: 38.

JAPN
Evolucin internual de los
pedidos de maquinaria en
abril. ltimo: -21,5%.

ESPAA
Evolucin interanual del IPCA
en abril. ltimo: 1,5%.

ZONA EURO
Evolucin de la produccin
industrial de marzo.
ltimo: 0,4%. Previsto: 0,3%.

Cifra de expectativas (ZEW)
del mes de mayo.
ltimo: 24,9.

EEUU
Cifra NFIB del mes de abril.
ltimo: 89,5
JAPN
Evolucin mensual ndice de
la actividad terciaria en
marzo. ltimo: 1,1%.

Confianza del consumidor
mes de abril. ltimo: 44,8.

ALEMANIA
Evolucin trimestral del PIB
1T2013. ltimo: -0,6%.
Previsto: 0,3%.

ZONA EURO
del primer trim. 2013.
lt.: -0,6%. Previsto: -0,1%.

EEUU
Encuesta Manufacturera de
Nueva York. Previsto: 4,25.

Evolucin interanual de los
precios industriales en abril.
ltimo: 1,1%, Previsto: 0,9%.
JAPN
del primer trim. 2013.
ltimo: 0%. Previsto: 0,7%.

ZONA EURO
Cifra de Balanza Comercial en
marzo. ltimo: 1.967
millones de euros

EEUU
Cifra de de las viviendas
iniciadas en abril.
Previsto: 980.000

Cifra de los permisos de
construccin en el mes de
abril. ltimo: 907.000.
Previsto: 950.000

ndice de la Fed de Filadelfia
de mayo.
ltimo: 1,3. Previsin: 3.
JAPN
Evolucin mensual de los
pedidos de maquinaria
en marzo.
ltimo: 7,5%.

EEUU
Cifra de la confianza del
consumidor de la Universidad
de Michigan. ltimo: 76,4.
Previsto: 77.

Evolucin mensual del ndice
de indicadores adelantados.
ltimo: -0,1%.
Previsto: 0,2%.
A vigilar
Mal tono

El euro ha tropezado esta semana: ha cado
un 1,17%, hasta los 1,29 dlares, su nivel
ms bajo desde el 4 de abril. Los nversores
se han tomado un respiro, despus de que
el BCE cumpliera con las expectativas y ba-
jara tipos el pasado jueves 2 de mayo.
Sin rumbo definido

El riesgo pas ha caminado sn rumbo los l-
timos cinco das.Ayer cerr en los 282 pun-
tos,tres ms que el viernes anterior.Sn em-
bargo, ha mejorado su tono desde que el
jueves volviera a situarse cerca de los 300
puntos. Los analistas confan en su mejora.
Tropiezo

El oro ha cado un 2,86% en cinco sesiones,
con lo que ha roto la buena racha de dos se-
manas al alza, en las que haba subido un
5%. El metal acab ayer en los 1.422 dla-
res. La confianza que ha resurgido en el
mercado juega a su favor.

Sbado 11/5/2013
03
ENTREVISTA
La marcha de SAP en bolsa
es reflejo de la estrategia
JAVIER COLADO l DIRECTOR GENERAL DE SAP ESPAA Y PORTUGAL
La accin de la compaa alemana de software se ha revalorizado un 90,4% desde que cambi
la cpula directiva hace tres aos. Los mercados aplauden la transformacin del negocio.
M.Prieto.
La alemana SAP es la primera
compaa europea entre las
diez mayores tecnolgicas del
mundo por capitalizacin. La
empresa desarrolladora de
software est teniendo un ex-
celente comportamiento en
bolsa desde que hace tres aos
asumieron las riendas hace
tres aos Bill McDermott y
Jim Hagemann Snabe, quie-
nes actan como co consejeros
delegados. Ambos lideran el
rnking de 2013 de Los 50 me-
jores CEO, junto con Mark
Zuckerberg, de Facebook.
Desde su llegada, la accin
ha subido un 90,4%. SAP es,
en la actualidad, la primera
empresa alemana en capitali-
zacin, con un valor de 74.400
millones de euros, por delante
de compaas como Siemens,
Basf, Volkswagen o Bayer.
La accin cotiza a un PER
(veces que el beneficio est
contenido en la accin) de 26,
por encima de competidores
como Oracle, con un PER de
16,7 veces. La marcha en bol-
sa es un reflejo del xito del
negocio. Hay una gran con-
fianza de los inversores en la
empresa y en su potencial,
explica Javier Colado, direc-
tor general de SAP para Espa-
a y Portugal.
En su opinin, la razn del
xito actual de la compaa
(SAP encadena trece trimes-
tres con un crecimiento de do-
ble dgito de las ventas de soft-
ware y los servicios asociados)
se debe a la visin de los dos
consejeros delegados de ade-
lantarse a la transformacin
del mercado.
Se anticiparon al cambio
que iba a experimentar la in-
dustria del software. SAP ha
pasado de ser un proveedor de
soluciones de gestin empre-
sarial (ERP) a ofrecer solucio-
nes en las reas de movilidad,
la nube y las bases de datos,
explica el ejecutivo.
La transformacin que ha
afrontado SAP en los ltimos
ao ha sido radical y difcil pa-
ra una empresa muy conser-
vadora. Ha implicado un im-
portante cambio cultural que
ha costado digerir. Es com-
prensible que la gente ofrezca
resistencia al cambio cuando
lleva mucho tiempo haciendo
algo que, adems, funciona,
asume Colado.
El plan fijado por la compa-
a alemana contempla supe-
rar en 2015 los 20.000 millo-
nes de euros de ingresos, con
un margen operativo del 35%
y una base de usuarios mun-
dial de 1.000 millones.
Resultados en Iberia
En Espaa y Portugal, SAP re-
gistr el ao pasado unas ven-
tas de 288 millones de euros.
La facturacin se ha mante-
nido estable en un ao en el
que nos hemos centrado en
adoptar la transformacin ha-
cia las nuevas reas de nego-
cio. Este ejercicio, podremos
crecer un 16%-17%, pronosti-
ca. Colado espera que, a fina-
les de ao, el negocio tradicio-
nal de ERP suponga un 40%
de la facturacin de la filial.
Casi todo el crecimiento pro-
viene de las nuevas reas de
negocio, apunta el ejecutivo.
Javier Colado se incorpor
en 2012 a la filial ibrica (es la
primera vez que la compaa
no ha recurrido a su cantera
de directivos) para afrontar la
transformacin de la compa-
a, un proceso que da por
concluido tras renovar el equi-
po ejecutivo, contratar nuevos
perfiles profesionales (la plan-
tilla fija ha crecido un 13% en
Espaa y Portugal) y finalizar
la integracin con Sybase.
SAP es mucho ms que un proveedor de soluciones de gestin empresarial.
La compaa ha basado su transformacin en la adquisicin de empresas (Sybase,
Ariba, Success) que complementan su oferta, as como en el desarrollo de nuevos
productos, como la base de datos Hana. La firma est desarrollando sus aplicaciones
(es el caso del software de gestin) para que funcionen sobre esta tecnologa, que
permite analizar datos en tiempo real. Tambin est creando nuevas soluciones como
una herramienta que permite detectar, investigar y prevenir irregularidades o fraudes.
Adems de desarrollos propios (destina un 14% de la facturacin y un 28% de la
plantilla a I+D), SAP sigue apostando por las compras. En tres aos, hemos adquirido
ms empresas que en toda la historia de SAP. Seguiremos comprando, dice Colado.
Una cambio radical
EN BOLSA
Cotizacin
63,3 euros
Revalorizacin en el ao
4,3%
Capitalizacin
77.764 millones de
Nmero de acciones
1.228,5 millones
Precio/Beneficio 2012
18,54 veces
Hay una gran
confianza de
los inversores
en el potencial
de la empresa
El acierto de la
cpula directiva
fue anticiparse
a la transformacin
de la industria
Este ao podemos
crecer en la filial
entre un 16%-17%
despus de cerrar
un 2012 plano
Sbado 11/5/2013
04
ESTA SEMANA
C.Rosique
Hay sabios de la bolsa que
aseguran que una inversin a
largo plazo es una a corto pla-
zo que no ha salido bien. No
siempre es as. Para los que les
gusta invertir a corto plazo o
disponen de un dinero con el
que quieren apostar a un mes
vista un grupo de valores ofre-
cen motivos para esperar re-
valorizaciones de entre el 4%
y el 13%, segn las previsiones
de los expertos.
Con algunos ndices ba-
tiendo rcords (S&P 500,
Dow Jones y Dax) y con el
Ibex a las puertas del mximo
anual, algunas firmas creen
que los valores que captarn
la atencin de los inversores
en las prximas semanas per-
tenecen a sectores ms ccli-
cos, como recursos bsicos,
banca, energa y tecnologa.
Por eso, aconsejan invertir
en ArcelorMittal, Acerinox,
BBVA, Repsol y Jazztel, que
adems, en algunos casos, es-
tn en niveles clave. Otros
analistas se fijan en los que
presentan un buen aspecto
tcnico para ganar a corto pla-
zo, como Red Elctrica, Me-
diaset, BME y Abertis. Tam-
bin hay cabida para peque-
as empresas con motivos pa-
ra subir, como la papelera En-
ce, Cie Automotive y el fabri-
cante de trenes CAF.
ARCELORMITTAL
El fabricante de acero ltima-
mente est recibiendo mu-
chas recomendaciones posi-
tivas. Su cotizacin acaba de
romper la directriz bajista,
segn Rubn de la Torre, de
Inversis, que cree que a corto
plazo puede escalar hasta los
10,35 euros. Supone una subi-
da del 5,3% desde los niveles
actuales (9,83 euros).
El experto cree que los in-
versores se fijarn en este ti-
po de valores ms cclicos.
Se empiezan a ver flujos
compradores hacia este tipo
de compaas y a nada que
sean positivos en el mensaje
que lancen en su presenta-
cin de resultados puede te-
ner mucho recorrido alcista,
indica Pablo Garca, director
de Carax Alphavalue. Ade-
Valores atractivos para
invertir a corto plazo
PERSPECTIVAS DE UNA RENTABILIDAD DE ENTRE EL 4% Y EL 13%
ArcelorMittal, Acerinox, BBVA y Repsol pueden beneficiarse del inters de los inversores por sectores
ms cclicos, mientras Red Elctrica, Mediaset, BME y Abertis estn en niveles interesantes.
ms, tras la reestructuracin
llevada a cabo por la compa-
a se espera que sta empie-
ce a dar sus frutos, indica
Victoria Torre, de SelfBank.
Cree que saldr beneficiada
de la mejora de la situacin
econmica mundial.
ACERINOX
Podra beneficiarse tambin
del mayor inters del merca-
do por las compaas cclicas y
por la consolidacin en el sec-
tor europeo de acero inoxida-
ble, segn Jaime Semelas, jefe
de anlisis de Capitalatwork.
Este ltimo factor le benefi-
ciara porque eliminara ca-
pacidad en un mercado con
un exceso del 15%, lo que pro-
piciara una subida de precios
que repercutira positivamen-
te en el sector. Semelas apunta
que Acerinox cuenta con unos
activos de altsima calidad
(Columbus, NAS, Barhu, Al-
geciras) y con productos de al-
to valor aadido que son dif-
ciles de replicar por la compe-
tencia. A todo esto se une que
el valor est muy barato
EV/Ebitda (valor de la empre-
sa respecto al beneficio bruto
de explotacin) de 5 veces,
frente a su media histrica de
7,4 veces. Inversis aconseja
comprar a 8 euros y vender a
8,36-8,38, un 4,75% arriba.
REPSOL
Es una de las apuestas de In-
versis para moverse a corto
plazo dentro del sector ener-
gtico. Esta firma espera que
la petrolera prolongue la bue-
na racha que lleva y que le ha
encaramado a mximos des-
de marzo de 2012. Pone la
meta en los 19,40 euros, un
6% ms arriba del nivel ac-
tual. Eso s, aconseja esperar
a que la accin se tome un
descanso, y entrar cuando ba-
je a 17,75-17,6 euros, que am-
pla el potencial al 10%. El ana-
lista de EXPANSIN, Jos
Antonio Fernndez Hdar
asegura que el valor es alcista
y, con los recortes lgicos,
debe seguir ganando altura.
El 14 y 15 de mayo se celebra
la conferencia Citigroup Glo-
bal and Utilities, en Boston.
Podra apuntalar el alza de la
accin al poner en foco en el
sector.
MEDIASET
El grupo de comunicacin ha
finalizado un proceso correc-
tivo y en los ltimos meses se
observan seales que antici-
pan un cambio de tendencia,
segn scar Germade, de
Cortal Consors. El objetivo
de corto plazo estara situado
en los 7 euros, aproximada-
mente, que coincide con la di-
rectriz bajista de largo plazo.
Supondra un alza del 10,75%
respecto a la cotizacin ac-
tual. Eso s, el experto acon-
seja vender o reducir posicio-
nes si el precio de la accin
cae por debajo de los 5 euros.
Por encima de esta cota,
Cortal Consors ve subidas
adicionales hasta los 9,5-10
euros en los prximos meses.
Implica una revalorizacin de
ms del 50%.
RED ELCTRICA
La compaa de transporte de
electricidad es uno de los va-
lores con mejores recomen-
daciones dentro del sector
energtico, penalizado por las
dudas del impacto de la nueva
normativa que prepara el Go-
bierno.
Adems, cotiza a 40,6 euros
y, por encima de 36,80 euros,
lo ms probable es que el va-
lor vuelva a los mximos del
ao, en 44euros. Implica un
alza del 8,3%. Germade no
descarta que, ms a medio-
largo plazo, alcance los 51 eu-
ros. De la Torre tambin con-
fa en el alza de este valor, pe-
ro aconseja entrar en 40,3 eu-
ros y vender en 42,10. Es una
ganancia del 4,7%.
BBVA
El sector financiero es uno de
los llamados a coger el relevo
en un entorno de bolsas en
mximos, segn Inversis. En

Sbado 11/5/2013
05
Nordea 1 Stable Return Fund
(ISIN: LU0227384020, BP-EUR)
Estabilidad. Siempre.
Incluso en tiempos difciles, necesitamos la estabilidad de las personas que nos rodean.
Nordea Assets Management ha hecho de la estabilidad uno de sus valores.
www.nordea.es nordeafunds@nordea.lu
Los subfondos citados forman parte de la SICAV Nordea 1, una sociedad de inversin colectiva luxemburguesa de capital variable (Socit dInvestissement Capital Variable) organizada y existente
conforme a las leyes de Luxemburgo y de acuerdo con lo establecido en la Directiva Europea 2009/65/CE del 13 de Julio de 2009, y debidamente registrada en el registro ocial de inst tuciones de
inversin colectiva extranjeras de la CNMV para su comercializacin pblica en Espaa bajo el nmero 340. El presente documento es material publicitario y puede no contener toda la informacin
relevante del citado subfondo. Cualquier inversin en los fondos de Nordea deber realizarse en base a la informacin contenida en el ltimo folleto informativo, que se encuentra disponible, junto con
el documento de datos fundamentales para el inversor, el ltimo informe anual y semestral, en versin electrnica en ingls y en el idioma del pas en el que la citada SICAV se encuentra autorizada para
su distribucin, libre de gastos a travs de Nordea Investment Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxembourg o de los distribuidores autorizados de la SICAV. Una operacin que
lleve aparejada un cambio de divisa puede verse sometida a uctuaciones en las cotizaciones de la divisa que pueden inuir en el valor de una inversin. Las inversiones realizadas en mercados
emergentes implican un mayor elemento de riesgo. El valor de las acciones no est garantizado y puede variar sustancialmente como resultado de la poltica de inversin del
subfondo. Para ms informacin sobre los riesgos asociados a estos subfondos, por favor consulte el documento con los datos fundamentales para el inversor, disponible tal y como se describe
anteriormente. Nordea proporciona nicamente informaciones sobre sus productos y no emite recomendaciones de inversin fundadas en circunstancias especcas. Publicado por Nordea Investment
Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxemburgo, autorizada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier en Luxemburgo. Para ms informacin consulte a su asesor
nanciero que le podr aconsejar de manera independiente de Nordea Investment Funds S.A. La lista completa de distribuidores espaoles autorizados y sus detalles de contacto puede obtenerse de
la CNMV en www.cnmv.es. A menos que se estipule lo contrario, todas las opiniones aqu expresadas constituyen las de Nordea Investment Funds S.A. El presente documento no podr reproducirse
ni divulgarse sin consentimiento previo. Las referencias a sociedades u otras inversiones mencionadas en el presente documento no podrn considerarse como una recomendacin al inversor para
comprar o vender, y slo se incluyen a ttulo informativo. El nivel de benecios y cargas scales depende de las circunstancias de cada individuo y puede cambiar en el futuro.
Espaa la inversin ms clara
es BBVA. Es un valor que esta
firma aconseja comprar en la
zona de los 7,15-7,10 euros, ya
que cree que puede subir a
7,80 euros, un 9% arriba. Si no
llega a bajar a estos niveles
(ronda los 7,5 euros) los ex-
pertos aconsejan esperar en-
tonces a que tenga un cierre
semanal por encima de 7,80
euros para subirse al carro al-
cista de los mximos anuales.
Dentro del sector, de la To-
rre tambin cree que es una
buena inversin entrar en
Bankinter en la zona de 2,65
euros y esperar a que rompa
por encima de 3,03 (un alza
del 14%). Prolongara as la
buena racha que acumula en
el ltimo mes.
BME
Una vez levantado el veto a las
posiciones bajistas en Espaa
y, tras la relajacin de la prima
de riesgo del pas (ha bajado
57 puntos en el ltimo mes,
hasta los 291 puntos bsicos)
los expertos no descartan que
el negocio de Bolsas y Merca-
dos Espaoles (BME) vuelva
a repuntar por el inters de los
inversores extranjeros en
operar con valores espaoles.
Esto se traducira en mayores
ingresos por contratacin, lo
que sentara bien en sus resul-
tados. A corto plazo, por moti-
vos tcnicos, los expertos es-
peran que vuelva a la zona de
mximos en 21,94 euros, que
supondra una revalorizacin
del 4% desde el nivel actual.
El objetivo de medio-largo
plazo lo situamos en 27 eu-
ros, apunta scar Germade.
Habr que vigilar qu cuota
de mercado le arrebatan las
plataformas alternativas de
negociacin y si esto resta
fuerza en su escalada.
ABERTIS
La superacin de los 13,50 eu-
ros esta semana puede indicar
una tendencia alcista. Los ex-
pertos consideran que por en-
cima de 12 euros muestra for-
taleza y sobre este nivel lo ms
probable es que se escale nue-
vas cotas. Eso s, tampoco se
esperan alzas tan fuertes co-
mo en los valores anteriores.
A medio plazo, Cortal Con-
sors sita el objetivo en 15,70
euros, una cota que est un
8,3% por encima de la cotiza-
cin.
JAZZTEL
Pese al rebote de esta semana
se haba quedado rezagada
en el ltimo tirn alcista del
Ibex. Por eso, hay analistas
que piensan que recibir el
flujo comprador de inverso-
res que quieran rotar su car-
tera hacia sectores ms ccli-
cos. En el de tecnologa sera
la alternativa ms interesante
ahora en Espaa, segn In-
versis. A corto plazo podra
tantear los 6 euros (supone
un rebote del 4%) y, de supe-
rarlos, no tiene techo. Ade-
ms, por fundamentales,
cuenta con un potencial alcis-
ta cercano al 15%. Es desta-
cable el crecimiento de la
operadora en un contexto co-
mo el actual, caracterizado
por la cada del consumo. Ha
superado las previsiones del
plan de negocio 20102012, y
el ao pasado alcanz los 1,3
millones de clientes de banda
ancha (frente a la previsin
inicial de 1,20 millones-1,25
millones). La cuota de merca-
do se sita en 11,4%. El benefi-
cio neto tambin bati las ex-
pectativas (62 millones), ex-
plica Victoria Torre.
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el cdigo de la ltima pgina
Para sacar partido al corto plazo los
analistas sealan tambin algunas
pequeas empresas que cotizan a
precios atractivos y podran des-
puntar al alza en bolsa prxima-
mente. La mejora de su negocio po-
dra tener el premio del respaldo de
los inversores.
ENCE
La empresa papelera, que sube un
8% en lo que va de ao y cotiza en
2,21 euros, podra verse favorecida
en bolsa por la progresiva aplica-
cin, en las prximas semanas, de
subidas de precios en la celulosa del
eucalipto. Estos incrementos de
precios se repercuten directamen-
te el alza en su cuenta de resultados.
Ha cerrado acuerdos de venta de
celulosa en lo que va de ao por un
volumen equivalente a las alcanza-
das en todo 2012. El principal pas
destinatario es Alemania, seguido
de Italia y Francia, donde la recupe-
racin econmica puede llegar an-
tes que en Espaa, pudindose re-
flejar en sus resultados, explica
Eduard Garca, de Caja Ingenieros.
Ence tiene una posicin financiera
saneada, lo que puede hacerla
atractiva. A medio plazo, podra su-
bir un 20%, hasta los 2,6 euros, se-
gn la media de analistas consulta-
dos por Bloomberg.
CIE AUTOMOTIVE
Es uno de los valores que podra
dar la sorpresa al alza a corto plazo
porque podra protagonizar alguna
adquisicin en pases emergentes
(ya que cuenta con experiencia en
adquisiciones y suele comprar a
buen precio) y por la mejora de sus
resultados, segn Capitalatwork.
El experto destaca la rentabilidad
de esta compaa, que cotiza muy
barata (5,5 veces EV/ebitda, valor
de la empresa/beneficio bruto de
explotacin) y tiene a su favor que
ofrece crecimiento. Su deuda est
controlada y el negocio en Espaa
slo representa el 7% de las ventas,
frente al 40% de Brasil, EEUU, Ca-
nad y Mxico y el 37% de Asia,
donde se espera que crezca fuerte.
CAF
Las acciones del fabricante de fe-
rrocarriles han sufrido en los lti-
mos 6 meses (caen un 15%) por las
dudas sobre la evolucin del capital
circulante y sobre la rentabilidad en
su principal divisin. Sin embargo,
los resultados del primer trimestre
han dado seales positivas que po-
dran atraer el inters de los inver-
sores de nuevo por comprar accio-
nes. El beneficio bruto de explota-
cin se increment un 13,8% desde
el 11,1% de un ao antes. La mejora
se ha debido a la alta rentabilidad
de los contratos de lasing, que de-
beran continuar incrementado su
contribucin a los resultados ha-
ciendo que la rentabilidad se man-
tenga en niveles elevados, algo que
no est recogido todava en su coti-
zacin, indica Semelas. Adems, la
cartera de pedidos se mantiene en
niveles similares a los de 2012
(4.800 millones, tres aos de ven-
tas) y los nuevos pedidos pueden
llegar a los 2.000 millones, posibili-
dad que el precio de la accin tam-
poco refleja. Esperamos que esta
ineficiencia de mercado se corrija
en el corto y medio plazo.
Pequeas empresas con motivos para subir
La relajacin de
la prima de riesgo
vuelve a poner
en el foco a sectores
en cuarentena

Sbado 11/5/2013
06
MERCADOS
Estas estrategiastienenun
seguimientoentiemporeal en:
www.opcionesyestrategias.com
ywww.expansion.com
La estrategia
de la semana
en derivados
Francisco
Lpez
Especialista en
productos derivados
ltimas
operaciones en
el EuroStoxx 50
Parece que en las dos lti-
mas semanas, desde luego
con la influencia de aproxi-
macin del vencimiento, el
EuroStoxx 50, nos est dan-
do la oportunidad de mejo-
rar la situacin de las estra-
tegias de algunos valores.
Es el caso, por ejemplo, de
Allianz, donde el da 6 de
mayo, realizamos la compra
de 2 put de precio de ejerci-
cio 110, vencimiento junio, a
una prima de 2,50. Tambin
en la sesin del 7 de mayo,
procedimos a la venta de 1
call de precio de ejercicio
110, vencimiento junio, a una
prima de 9,25, y la venta de 1
call de precio de ejercicio 96,
del mismo vencimiento, a
una prima de 23,50. Con es-
tas tres operaciones, tene-
mos en este momento un be-
neficio del 23,07% asegura-
do en este valor.
Tambin en el mismo
subyacente, es decir Allianz,
pero formando parte de una
de las cestas de 5 valores, co-
mo recordamos se abrieron
en fecha y precio diferente,
hemos realizado el da 6 de
mayo, la venta de 3 call de
precio de ejercicio 96, a una
prima de 20,24, con lo cual
hemos asegurado un benefi-
cio a vencimiento del 35,11%,
que no puede incrementarse
al alza, pero si a la baja supo-
niendo que el valor se diese
la vuelta.
Hemos explicado en algu-
na ocasin, que la diferencia
de criterio de cierre de bene-
ficio en una direccin, en un
caso u otro, pero siempre del
mismo modelo, se debe, a
que en el caso de las cestas, al
ser solamente cinco valores,
cuando el resultado positivo
alcanza un determinado ni-
vel, conviene consolidarlo,
por el peso especfico en el
resto del conjunto de la ces-
ta, cosa que no debe hacerse
en la cartera general, puesto
que su influencia en el total
es menos significativa.
C. Sekulits
El proceso de recapitaliza-
cin de Bankia se encuentra
cada vez ms cerca de tocar a
su fin, pero las acciones se re-
sisten a ajustarse a la nueva si-
tuacin. Ayer cerraron a
6,109 euros, incluido el valor
de los derechos de suscrip-
cin, muy lejos de los 1,35 eu-
ros a los que se producirn las
dos ampliaciones de capital
simultneas que ha empren-
dido la entidad.
Una de ellas, por valor de
10.700 millones y garantizada
por BFA (matriz de Bankia en
manos del Estado) da dere-
cho de suscripcin preferen-
te a los accionistas. De ah que
ahora cotice por un lado la ac-
cin y, por otro, los derechos
de suscripcin. La otra am-
pliacin, que puede ascender
a 5.209 millones, servir para
canjear las preferentes y deu-
da subordinada por acciones.
En total, ambas ampliaciones
supondrn la emisin de ms
de 11.000 millones de ttulos.
Y teniendo en cuenta que ac-
tualmente hay menos de 20
millones (19,93) en circula-
cin, las ampliaciones supon-
drn una dilucin del 99,8%
para los 317.000 accionistas
del banco. En este contexto,
los expertos prevn un valor
mximo de 0,6 euros para
Bankia. Por qu se est retra-
sando entonces el ajuste? Por
un lado, no es posible tomar
posiciones bajistas con la ac-
cin, dada la escasa disponi-
bilidad de las acciones, lo que
entorpece el ajuste del precio.
Si hubiera que pagar un
100% de inters por el prsta-
mo de los ttulos, yo lo hara,
pero la mitad estn en manos
de BFA y la otra mitad, en las
de accionistas minoritarios.
No hay institucionales que
presten las acciones, afirma
explica Juan Pablo Lpez,
analista de Espirito Santo.
Por otro lado, los expertos
sospechan que muchos de los
accionistas minoritarios no se
deshacen de los ttulos por-
que, sencillamente, no son
conscientes de la dilucin que
les espera.
Adems, la elevada volatili-
dad del valor, maximizada
por el bajo volumen de nego-
cio, convierten al valor en el
caldo de cultivo perfecto para
los especuladores a muy cor-
to plazo, a menudo intrada.
Hay mucho brker pequeo
jugando con el diferencial en-
tre la oferta y la demanda,
comenta Alberto Castillo,
analista de Capital Bolsa. Este
tipo de inversores ha domina-
do la cotizacin tanto de las
acciones como los derechos,
que han vivido una autntica
montaa rusa en las ltimas
jornadas (ver grfico).

Martes 28, el da D
Los derechos cotizarn por
ltimo da el prximo martes.
A partir de ese da, carecern
de valor para el accionista que
no los haya vendido en mer-
cado o no los haya utilizado
para acudir a la ampliacin.
En los das siguientes, la ac-
cin debera ceder terreno,
aunque cabe la posibilidad de
que la operativa especulativa
siga sosteniendo la cotiza-
cin. Pero aunque as fuera,
los expertos auguran que na-
da evitar la correccin una
vez comiencen a cotizar los
nuevos ttulos el da 28.
Ese da se prev un desplo-
me de los ttulos, ya que mu-
chos de los preferentistas que
han obtenido acciones tras el
canje podran deshacerse de
los ttulos tan pronto empie-
cen a cotizar. De hecho, la
propia BFA se ha comprome-
tido a invertir hasta 275 millo-
nes de euros para dar liquidez
al valor en esa jornada, en
previsin del varapalo burs-
til que sufrir la entidad.
Hasta cundo el tiovivo de Bankia?
RECTA FINAL DE LA RECAPITALIZACIN
La operativa especuladora sostiene al valor en los 6,1 euros, muy lejos del precio de la
ampliacin. La fecha clave para el ajuste es el da 28, cuando coticen los nuevos ttulos.
El martes es el ltimo
da que cotizarn los
derechos y a partir de
ah no tendrn valor
para el accionista
BFA podra invertir
hasta 275 millones en
acciones de Bankia a
partir del canje para
dar liquidez al valor
Tres claves a tener en cuenta por el accionista
1
Qu hago con los derechos?
Los derechos de suscripcin
preferente cotizarn por ltimo da
el martes, de modo que el
accionista que no haya movido
ficha tiene que darse prisa porque a
partir de ese da ya no obtendr
nada por ellos. Una opcin es acudir
a la ampliacin. La entrada en el
capital de Bankia va derechos
cuesta1,353 euros por accin.
Por tanto es, de largo, mucho ms
atractiva que la compra de ttulos a
los precios actuales (5,63 euros). El
problema es que implican el
desembolso mnimo de 537 euros,
ya que cada derecho obliga a la
adquisicin de 397 acciones (1 1,35
euros). Adems, el consenso de
analistas valora los ttulos en
menos de un euro, por lo que la
recomendacin mayoritaria a los
accionistas es vender los derechos
en el mercado lo antes posible.
2
Debera vender las
acciones? Los expertos lo
tienen claro: los accionistas de
Bankia deberan deshacerse de los
ttulos sin dilacin. Les espera una
dilucin del 99,8%. En otras
palabras, su porcin en la tarta de
los beneficios va a reducirse a la
mnima expresin, ya que el nmero
de ttulos en circulacin se va a
disparar de 19 millones a ms de
11.000 millones de acciones.
3
Y si he obtenido las acciones
tras el canje de preferentes?
El consejo de los analistas (e incluso
de varias firmas de abogados) sigue
siendo el mismo: vender los ttulos.
Deshacerse de las acciones tras
el canje no es bice para proseguir
con el proceso de arbitraje o la va
judicial, ya que se puede reclamar
la parte del capital que no se haya
recuperado con la venta de las
acciones.

Sbado 11/5/2013
07
TENDENCIAS
A.Antn
El recorte de tipos de inters
que el BCE anunci la semana
pasada, dejando el precio del
dinero en niveles mnimos his-
tricos del 0,5%, supone un ja-
rro de agua fra para la rentabi-
lidad de muchos productos de
ahorro. Y es que el rendimien-
to que ofrecen los depsitos y
cuentas remuneradas tiende a
adaptarse a la evolucin del
precio del dinero y el abarata-
miento del mismo ya ha pro-
vocado reacciones.
En los ltimos das varias
entidades como Santander,
Banesto (ya integrada en el
grupo), Bankinter, BBVA,
ING, Novagalicia, Barclays o
Deutsche Bank, han ajustado a
la baja la rentabilidad de algu-
nos de sus productos (ver cua-
dro). Otras entidades todava
no lo han hecho, pero recono-
cen que probablemente po-
dran mover ficha en el corto
plazo.
La bajada de tipos llega en un
momento en el que la batalla
por el pasivo, salvo escaramu-
zas puntuales, forma parte del
pasado. El Banco de Espaa re-
comend a las entidades a fina-
les de 2012 limitar el retorno de
los depsitos al 1,75% para 12
meses, y 2,25% o 2,75% TAE,
para plazos de 24 meses o su-
periores, respectivamente. Es-
tos topes estaban referenciados
a los tipos del momento, por lo
que la reciente bajada de 25
puntos bsicos debera trasla-
darse. Salvo ofertas reservadas
a los mejores clientes, a los ms
vinculados o a los que ms pa-
trimonio colocan en las entida-
des, las ofertas se han ceido al
guin desde el inicio de 2013.
Los mejores depsitos
Los bancos que abonan tasas
ms atractivas son, en general,
los extranjeros, como ICBC o
el ecuatoriano Pichincha, que
llegan al 3,50% para un ao, en
funcin del importe invertido.
Los depsitos del banco chino
estn garantizados por el Fon-
do de Garanta de Luxembur-
go; los de Pichincha, por el
Fondo de Garanta espaol.
Por su parte, el portugus
Banco Espirito Santo ofrece
un 3,20% a 12 meses desde
50.000 euros.
Dicho esto, los particulares
que busquen retornos ms ge-
nerosos para, al menos, man-
tener su poder adquisitivo y
batir la inflacin (prevista en el
Alternativas a depsitos y cuentas
PRODUCTOS SEGUROS Y RENTABLES
El recorte del precio del dinero, junto a la recomendacin del Banco de Espaa de limitar la rentabilidad del ahorro,
ha puesto fin a la ya mitigada batalla por el pasivo. Los fondos conservadores se convierten en la alternativa.
Los mejores
depsitos estn en
bancos extranjeros
com BES, ICBC
y Pichincha
Santander, Bankinter,
ING, BBVA, Barclays
y Deutsche Bank
han reducido ya los
intereses del ahorro
1,5% para 2013, segn Funcas),
debern buscar otro tipo de
productos.
Los fondepsitos, garanti-
zados y fondos con objetivo
de rentabilidad son alternati-
vas que pueden tener sentido
para araar algo ms de ren-
dimiento, en un entorno de ti-
pos en mnimos. Aunque no
estn respaldados por el Esta-
do, son productos ms efi-
cientes fiscalmente, ya que no
tributan hasta que el partcipe
realiza plusvalas. Adems,
tras la crisis chipriota, el de-
psito ha dejado de ser consi-
derado activo sin riesgo y mu-
chos inversores prefieren
apostar por otros vehclos.
Los Fondepsitos ESAF,
Novagalicia y CCM ganan
ms del 1% desde el inicio del
ao y en los ltimos tres ejer-
cicios han logrado entre un
6,3% y un 8,15%.
Por otro lado estn los fon-
dos garantizados que asegu-
ran una rentabilidad fija o va-
riable el momento del venci-
miento. Estos productos re-
presentan el 40% del patri-
monio invertido en fondos en
Espaa.
Dentro de esta categora,
uno de los productos ms
atractivos es el Eurovalor
Ahorro Garantizado, de Po-
pular, que rinde un 3% anual
si el partcipe mantiene su ca-
pital hasta agosto de 2017.
Exige una inversin mnima
de 60.000 euros. Para impor-
tes inferiores, Bankinter Ren-
ta Fija Atlas ofrece un vehcu-
lo con un inters del 3%, con
vencimiento en junio de 2018.
Sabadell est apostando por
BS Garanta Extra 12, que
ofrece revalorizacin equiva-
lente al 60% de la subida pun-
to a punto del EuroStoxx 50
en julio de 2016.

Objetivo de rentabilidad
Por otro lado, los fondos con
objetivo de rentabilidad (no
garantizados) son una de las
grandes apuestas de la tem-
porada, puesto que a las enti-
dades les genera menor coste
lanzar este tipo de productos,
que los garantizados conven-
cionales. Kutxabank Gestin
acaba de lanzar Renta Fija Fe-
brero 2017, con la intencin de
lograr un 2,5% TAE. Invers-
caixa est empujando la co-
mercializacin de Foncaixa
DP Julio 2018, cuyo objetivo
es que en julio de 2018, el pro-
ducto se haya revalorizado al-
go ms del 13%.
DWS, la gestora de Deuts-
che Bank, est logrando fuer-
tes captaciones con DWS
Cartera Renta Fija 2016 que
espera un 3% TAE para el pla-
zo de tres aos y medio. El
banco reparte este rendi-
miento peridicamente, al
igual que el FC Rentas 2018,
de Invercaixa. Estre produc-
to, que ofrece ventanas de li-
quidez trimestrales, espera
repartir cuatro rentas anua-
les, para reportar finalmente
un inters anual del 2,25%.
En un momento en el que
la liquidez es primordial
para muchos inversores,
los fondos que reparten
rentas peridicas (clase
de accin de distribu-
cin), muy populares en
pases como Reino Unido
o EEUU, estn ponindo-
se de moda en nuestro
pas. La mayor parte de
las gestoras que comer-
cializan estos productos
son firmas extranjeras co-
mo JP Morgan AM, Fide-
lity, DWS, BlackRock,
Pictet o Legg Mason, en-
tre otras. Dentro de las es-
paolas, Invercaixa, BBVA
o Bankia tambin tienen
productos de este tipo.
YAhorro Corporacin
gestiona algunos fondos
de reparto para algunas
entidades. Los fondos de
distribucin pagan divi-
dendos o cupones con ca-
rcter mensual, trimestral
o anual, al margen de la
evolucin del mercado,
algo que satisface a mu-
chos nversores. Ello tiene
pros y contras. Por un
lado, satisface a inverso-
res que pueden disfrutar
de parte de la rentabili-
dad, por otro lado, hay
que tener en cuenta
que fiscalmente son
menos eficientes, ya
que las rentas repartidas
tr butan en el momento
del pago.
Rentas
peridicas
Sbado 11/5/2013
08
FONDOS
Prximo destino: frica
APROVECHAR EL CRECIMIENTO DE LOS MERCADOS DE LA REGIN
Estas carteras se beneficiarn en el medio plazo del incremento de la clase media y del desarrollo de
empresas y sectores ligados a esa evolucin. Entre los sectores favoritos destacan los de consumo.
G.Velasco (Funds People)
frica est cada vez ms pre-
sente en las carteras de los
fondos. La regin poco a poco
va ganando credibilidad co-
mo destino de inversin para
el capital extranjero, lo que a
su vez est contribuyendo a
que se entiendan mejor sus
atractivos y sus fortalezas.
Lo que buscan los gestores
cuando se acercan a estos
mercados es, segn explica
Juan Hernando, responsable
de Anlisis de fondos de In-
versis Banco, exposicin al
avance de sus mercados in-
ternos, actualmente la ma-
yora de ellos en fase em-
brionaria de crecimien-
to: En el medio plazo
deben beneficiarse de un
mejor nivel de vida que
permitir incrementar el
tamao de la clase media y el
desarrollo de compaas y
sectores ligados a ello.
Ms consumo
Por ese motivo, entre las in-
dustrias preferidas por los
gestores se encuentran ac-
tualmente las vinculadas al
consumo ms que las relacio-
nadas con la minera o los ma-
teriales bsicos que han sido
tradicionalmente las ms po-
tentes, o con el sector finan-
ciero, que suelen tener mu-
cho peso en la cartera de los
fondos africanos por la propia
composicin de los ndices.
Las opciones para mante-
ner exposicin a estos pases a
travs de fondos ya empiezan
a ser variadas. Entre ellas, los
En el marco de una economa libre no cabe el
intervencionismo; cada cual puede fijar sus ac-
tividades y precios del modo que considere
ms adecuado dentro del orden establecido,
por lo menos en teora. Sin embargo, y dado
que no nos encontramos en un mercado per-
fecto, algn ente debe supervisar como poco
el ejercicio de libertad de los ciudadanos y de
las empresas. La burbuja inmobiliaria, uno de
los grandes males que nos azotan, explot por-
que ningn organismo pblico se dio cuenta
(tal vez, no quiso o no le dejaron darse cuenta)
de que se construa muy por encima de las ne-
cesidades del pas. A finales de 2010, con una
poblacin de 46 millones de personas exista
un parque de viviendas de 25,8 millones de las
que 17,8 se catalogaban como residenciales y
8,1 vacacionales, con un reparto del 86% en
propiedad y el restante 14% en rgimen de al-
quiler. El promedio de personas moradoras del
hogar principal era consecuentemente de 2,6
habitantes por primera residencia cuando las
estadsticas oficiales fijan esta media en 2,74.
Sobraban viviendas y siguen sobrando, tal vez
ms; segn los expertos entre cinco millones y
seis millones estn hoy da sin ocupar.
Mostrada esta ensalada de porcentajes la
pregunta queda abierta: Ningn analista ofi-
cial se dio cuenta que se fabricaba mucho ms
de lo que se podra consumir? Por qu? La
manida frase de Espaa va bien! era la justi-
ficacin para ocultar que se construa lo inne-
cesario para que la produccin y la imagen del
pas crecieran. La concatenacin que provoca
la cada de una ficha de domin sobre el regue-
ro que sigue hizo el resto. Sin equivocarme
creo que mucha de la vivienda terminada en la
actualidad no encontrar nunca moradores
que las habiten. Consecuentemente se deben
buscar alternativas para no desertizar muchas
promociones. La primera, acaso la ms urgen-
te, dar techo a los que no lo tienen por circuns-
tancias diversas en las que no quiero ahora en-
trar fijando alquileres solidarios abonados
con dinero o con trabajos para la comunidad.
Otra fijar precios mximos para la venta o
arrendamiento en zonas definidas como so-
ciales, esto es, promociones vacas cercanas a
las grandes ciudades.
El intervencionismo, antnimo de libre
mercado, es necesario.
De fondos y dems
Marcelo Casadejs
Experto en mercado de fondos
No se nos puede dejar solos
http://blogs.expansion.com/blogs/web/casadejus.html
ahorradores pueden optar
por incorporar a sus carteras
productos especializados en
la regin. Entre estos instru-
mentos, desde DWS propo-
nen DWS Africa. Su gestor,
Sebastian Kahlfeld, explica
que han incrementado la ex-
posicin, entre otros, al sector
del consumo, pero tambin
advierte de que estos valores
suelen ser muy ilquidos.
Otro fondo de estas carac-
tersticas es BB African
Opportunities que, segn
explica el socio de Bellevue
Assest Management, Markus
Heer, se centra en frica del
Norte y Subsahariana, regio-
nes que se benefician de fac-
tores estructurales que apo-
yan el crecimiento de sus eco-
nomas nacionales. Busca
empresas con balances sli-
dos, bien gestionadas y con un
gobierno corporativo adecua-
do, poniendo especial nfasis
en la gestin de la liquidez pa-
ra garantizar que las posicio-
nes se puedan cerrar rpida-
mente. Por pases, la mayor
posicin corresponde a Nige-
ria, nacin que se encuentra
entre las predilectas de mu-
chos gestores, entre otras co-
sas porque es una de las ms
pobladas del continente y all
se encuentran oportunidades
en empresas que se benefi-
cian del tamao del mer-
cado.
Otra forma de tomar ex-
posicin a frica es a travs
de fondos ms globales que
invierten en los mercados
emergentes en su conjunto y
que han comenzado a incre-
mentar sus posiciones en esta
regin. Es el caso, por ejem-
plo, de Carmignac Emerging
Discovery, que invierte en
acciones emergentes de pe-
quea y mediana capitaliza-
cin. Jean Mdecin, miembro
del Comit de Inversin de la
gestora, explica que desde co-
mienzos de 2013 han aumen-
tado significativamente la ex-
posicin a las naciones africa-
nas porque consideran que en
la bsqueda por pases e in-
dustrias con una baja pene-
tracin que ofrezcan elevado
potencial de crecimiento,
frica est bien posicionada:
su joven y creciente poblacin
(dos tercios es menor de 25
aos y el nmero de personas
en edad de trabajar podra du-
plicarse en 2050) ofrece mu-
chas oportunidades de inver-
sin, sobre todo dentro del
universo del consumo.
Europa y Oriente Medio
Tambin hay fondos ms
centrados en una determina-
da zona emergente en los que
frica tiene un especial prota-
gonismo, como los que estn
especializados en la regin
Emea (Europa, frica y
Oriente Medio). Es el caso de
Fidelity Funds Emerging
Europe, Middle East and
Africa Fund, cuya inversin
en empresas africanas repre-
senta ms del 50% del patri-
monio del fondo. Nick Price,
gestor de carteras de renta va-
riable emergente de la gesto-
ra, advierte que invertir con
xito en esta regin supone
ser consciente de los riesgos, y
mitigarlos. Y en el caso de
frica considera que una for-
ma de conseguirlo es invertir
a travs del entorno de riesgo
ms bajo que ofrece el merca-
do burstil de Sudfrica, don-
de los riesgos de liquidez son
menores que en otros merca-
dos africanos menos desarro-
llados.
Por sectores, destaca, ade-
ms, el de consumo, el de tele-
comunicaciones, tambin
vinculado al crecimiento de la
poblacin y la clase media.
Una manera de
mitigar los riesgos es
invertir en mercados
ms lquidos como
el sudafricano

Sbado 11/5/2013
09
LOS ENTRESIJOS DE LA BOLSA
N
o pasa un slo da sin que se alce alguna voz, o se publi-
que un texto, dicindole al presidente del Gobierno lo
que tiene que hacer para sacar al pas del barrizal en el
que estamos metidos y que, cual arenas movedizas, nos va a ir
engullendo poco a poco. Y, salvo casos aislados, el ciudadano de
a pie no se entra en poltica macroeconmica. Eso queda para
los especialistas, que tienen muy claro lo que hay que hacer
cuando estn en la oposicin, pero no lo tuvieron tan claro cuan-
do estaban en el Gobierno. Con lo cual, en cuanto abren la boca
habra que decirles: a buenas horas, mangas verdes. Cierra el pi-
co y haz un mutis por el foro.
El espaolito que bufa en trtaro por lo que ve a su alrededor,
no tira de modelos economtricos. sino de gramtica parda, esa
que no se ensea en Salamanca. Y lo tiene muy claro: si en una
casa entran cinco euros y se gastan ocho, la ruina est a la vuelta
de la esquina. Lo podemos gritar desde todos los plpitos o es-
cribirlo en todas las paredes. Es igual, el Gobierno no se entera
de que no se trata de recaudar ms, sino de gastar menos en in-
versiones no productivas. Que antes de hacer recortes en educa-
cin o sanidad hay que cargarse de un gorrazo los 6.000 coches
oficiales, las 3.000 empresas pblicas deficitarias, los 300.000
polticos que, en comparacin con Alemania, sobran en Espaa.
Adelgazar, hasta niveles prximos a la anorexia a las Adminis-
traciones, privatizar, si hay quien las compre, o cerrar, las televi-
siones autonmicas deficitarias, etctera, etctera.
Y ya que hemos hecho referencia a la educacin, en las mani-
festaciones del jueves yo no vi una sola pancarta que demandara
elevar el nivel en la enseanza, suprimir las ctedras vitalicias,
un sistema de becas a quien de verdad las necesite, para alum-
nos con buen expediente acadmico. Todos los eslogan deman-
daban No a los recortes y S se puede. Y con este ltimo es-
toy de acuerdo. Claro que se puede. Se puede ir todos los das a
clase. Se puede estudiar ms. Se puede aprobar curso por curso.
Se puede respetar a los profesores. Se puede acabar con el tuteo
fomentado por profesores muy progres que termina por me-
noscabar la autoridad.
Para terminar, s se puede, seor Rajoy, hacer uso de la mayo-
ra absoluta que le hemos dado. No la malgaste, pues no volver a
gozar de una situacin tan cmoda para gobernar con autoridad.
Y si el Gobierno puede dormir a pierna suelta y espera que en
un par de aos la cosa se vaya arreglando, tengo yo mis dudas
que quien tiene a todos los miembros de la familia en el paro ten-
ga aguante para tanto.
Y si el Ejecutivo pasa de la economa y no parece dispuesto a
dar soluciones rpidas a la gravsima situacin que vive el pas,
no hablemos de la bolsa. Esta s que pasa, y mucho, del drama
que cada da viven ms espaoles. Es cierto que en la bolsa lo
que cotizan son empresas, aunque cada vez van quedando me-
nos, y que la diversificacin internacional est salvando las
cuentas de resultados de muchas cotizadas. Pero est ocurrien-
do que los malos datos no hunden los precios de las acciones. El
mercado reacciona con pequeos recortes a fuertes cadas de
los beneficios. Hemos entrado en una especie de complacencia
que se contenta con que las cosas no hayan ido tan mal como se
pronosticaba y se apuesta por las empresas con la idea de que en
el segundo semestre, en los mejores casos, o bien dentro de un
par de aos, en los casos ms dudosos, la cuenta de resultados
mejore de forma significativa. En el fondo, es una apuesta por la
esperanza, porque con tipos de inters por los suelos en plazos
cortos, o al 4% en plazos ms largos, no hay donde aparcar el di-
nero a la espera de que la economa salga del charco.
Sube con fuerza A la buena noticia de que su filial austriaca
Hochtief haya superado los nmeros rojos ganando 94 millones
de euros en el trimestre, se ha sumado la venta de la divisin de
aeropuertos de sta por 1.100 millones y la firma de un contrato
de 52 millones de euros con Abu Dhabi. La cotizacin ha subido
en vertical, con un slo da de descanso. Puede seguir subiendo.
Confirma la ruptura Fue uno de los valores protagonistas de la
semana anterior y repite protagonismo en la que hoy se cierra al
confirmar la ruptura al alza. Aconsejamos comprar con primer
objetivo entre 4,40 y 4,50 euros. El viernes cerr a 4,25 euros ga-
nando el 0,76% y con ligeros sntomas de cansancio. Es posible
que sufra una pequea correccin antes de seguir subiendo.
Venta de activos Ha puesto en venta su filial Valoriza Agua, una
de las mayores compaas espaolas especializadas en el ciclo
integral del agua, por un montante que podra aproximarse a los
300 millones de euros. Las ventas de activos van a continuar pa-
ra reducir el fuerte endeudamiento de la compaa. La cotiza-
cin lo recoge con subidas que van a llevarle a 1,90/ 2 euros.
Puede duplicar el precio Le analizamos el viernes como un Va-
lor a Seguir, dada su buena evolucin. Abri con una ligera subi-
da que se fue incrementando a medida que avanzaba la jornada.
Cerr a 2,30 euros, mximo del da, con una ganancia del 3,60%.
Cotiza a 9,2 veces beneficios, lo que significa que est barata.
En un par de aos puede duplicar el precio al que cotiza.
Como no hay mal ni bien que cien aos dure
ni economa que lo resista, la bolsa es el
mejor lugar para esperar tiempos mejores
ACS ARCELORMITTAL BME
ENCE SACYR IBERDROLA
Vuelta al alza La figura tcnica de vuelta al alza, a la que situa-
mos el objetivo en los 11 euros, se ha puesto en marcha. El vier-
nes abon un dividendo de 0,129 euros y salt con fuerza al alza,
a pesar de haber perdido 264 millones de euros en el primer tri-
mestre. El mercado est premiando la fuerte reduccin de deuda
y la posibilidad de que en el segundo trimestre sea muy bueno.
Abono de 81 millones La junta aprob distribuir entre sus ac-
cionistas 81 millones de euros. Un dividendo complementario de
0,60 euros, abonado el viernes, un extraordinario de 0,142 euros
y una reduccin de capital con devolucin de aportaciones. Si es-
te ao repite dividiendo de 1,97 euros, la rentabilidad al precio ac-
tual es del 9,7%. Los recortes son ocasin de compra.
Desde mi pantalla
Valores destacados del 21/09/12 al 10/05/13 por Carmen Ramos y J.A. Fernndez-Hdar
La bolsa y el Gobierno pasan de la economa
Jos Antonio Fernndez-Hdar

Sbado 11/5/2013
10
ANLISIS TCNICO
Le est costando salir del pozo pero, poco a poco, va ganando
altura. El prximo objetivo est en los 2,10. Se puede comprar.
Ha tenido dos jornadas con retrocesos, stos no han profundi-
zado y termina la semana a 8,20 euros. Se puede comprar.
Est teniendo problemas para superar la cota de los 1,6 euros.
El riesgo de cada es bajo y terminar rompiendo al alza.
Aguant bien las ventas, ya que se negociaron 33,9 millones
de ttulos. El riesgo de cada nos parece muy bajo. Mantener.
Esta semana ha marcado nuevos mximos histricos, pero
muestra sntomas de agotamiento. Vender si pierde los 19,85.
Sigue batiendo nuevos mximos histricos, pero no est caro
y, en consecuencia, no ha agotado el potencial alcista.
El jueves marc un nuevo mximo histrico y el viernes vimos
las primeras realizaciones. Est cara. Aplazar compras.
El viernes cerr casi en el mnimo del da a 5,50 euros. Espera-
mos que no pierda los 5,40 y que vuelva a girar al alza.
Ha dedicado cuatro jornadas a luchar contra la cota de los 2,85
euros, que no tardar en superar. Comprar en el recorte.
Da pasos adelante y uno atrs, pero sigue ganando altura con
pies de plomo. Hasta los 19 euros no tendr problemas.
El ligero recorte de esta semana ha permitido que consolide
sobre la cota de 50 euros. Puede escalar hasta los 55 euros.
El viernes fracas en el intento de superar los 0,62 euros. Hay
que armarse de paciencia, pero terminar rompiendo al alza.
Subi el lunes hasta los 2,90 euros y los mximos de cada jor-
nada se han estrellado en esa cota. El riesgo de cada es bajo.
Ha sido uno de los protagonistas de la semana, pero ha subido
con acortamiento del volumen, lo que invita a ser prudentes.
Lo est haciendo bien y la prxima semana tendr que enfren-
tarse a la resistencia situada en 8,5. Si la supera, comprar.
ABENGOA B
ACERINOX
BANCO SABADELL BANCO SANTANDER BANKINTER
DIA
FCC ENDESA ENAGAS
CAIXABANK BBVA
AMADEUS BANCO POPULAR
ABERTIS ACCIONA
Valores del Ibex 35 del 24 10 12 al 10 05 13

Sbado 11/5/2013
11
ANLISIS TCNICO
La demanda sigue presionando y el valor muestra su fortaleza
cindose a su directriz alcista. El riesgo es bajo, mantener.
Se mantuvo sobre los 3,3 euros, pero los costes de reestructu-
racin han lastrado las cuentas y puede bajar a 3,1 euros.
Baj a buscar apoyo a los 5,6 euros, pero la demanda ha vuelto
a presionar. No vemos riesgo en tanto no pierda los 5,5 euros.
La empresa est fuerte y el valor lo refleja, pero debera amino-
rar el paso. Los recortes son ocasin de compra, mantener.
Su ttulos han vuelto a alejarse del peligro al situarse sobre los
38 euros, pero el valor muestra sntomas de cansancio.
Los 16,5 euros le han frenado un poco y es saludable que se to-
me un descanso y se acerque a su directriz alcista. Mantener.
Sigue fuerte. Parece que el valor se ha tomado un descanso para
no alejarse de su directriz alcista y evitar sustos. Mantener.
Se muestra fuerte, pero ha tocado el techo de su canal alcista y
hemos visto realizaciones. Debe aminorar el paso y consolidar.
Ha recuperado la base de su canal alcista y est consolidando
sobre los 40 euros. El riesgo es bajo y volver a atacar los 42.
Sus cuentas no entusiasmaron y no pudo superar los 11,5 eu-
ros. Est oscilando entre esta cota y 11 euros, el riesgo es bajo.
Esta semana hemos visto realizaciones y el valor ha bajado a la
base de su canal alcista. Seria peligroso que perdiese los 28.
A pesar de que sus resultados no han sido buenos el valor ha
logrado situarse sobre los 10,5 euros, puede consolidar.
El valor est caro pero la demanda ha seguido presionando y
cierra la semana en 6,3. Colocaramos stop de proteccin.
Los resultados han sido buenos y est fuerte. Debe consolidar
los 18 euros antes de seguir al alza. Mantener/comprar.
Perdi los 40 euros y su directriz alcista, pero se ha aferrado a
los 39 euros y en tanto no los deje atrs no vemos riesgo.
FERROVIAL
IAG
JAZZTEL MAPFRE MEDIASET
REPSOL
VISCOFN TELEFNICA TCNICAS REUNIDAS
RED ELCTRICA OHL
INDITEX INDRA
GAS NATURAL GRIFOLS
Valores del Ibex 35 del 27 07 12 al 10 05 13
Sbado 11/5/2013
12
LOS ENTRESIJOS DE LA BOLSA
L
os bancos centrales se han convertido en uno de los
motores de la bolsa. Su decisin de inundar de liqui-
dez a las economas y llevar a los tipos de inters a ni-
veles mnimos est espoleando a todos los ndices burstiles.
La Reverva Federal fue la primera entidad en apostar por
una poltica monetaria expansiva. Ben Bernanke, presidente
de la Fed, es un reconocido experto en la crisis de los aos 30
y no dud en situar los tipos de inters entre el 0% y el 0,25%.
Desde diciembre de 2008 estn en este rango y desde 2010
las inyecciones de liquidez son continuas. Aunque la econo-
ma estadounidense no ha respondido como se estimaba,
por la complejidad y amplitud de la crisis, los bancos centra-
les de muchos pases han terminado hacer lo mismo. Los
primeros en sumarse fueron el BCE y el Banco de Inglaterra,
hace unos meses se sum el Banco de Japn y esta semana
los bancos centrales de Australia y Corea del Sur. En algunos
casos estas entidades compran de forma directa activos en
los mercados, pero en general proporcionan a la banca la li-
quidez y sta es la que adquiere activos de renta fija y varia-
ble. Para hacerse una idea basta pensar que en Japn se ha
duplicado la cantidad de yenes en circulacin.
De manera que mientras el Dow Jones, el S&P y el Dax
Xetra marcan un mximo histrico tras otro, el Nikkei de
Japn y el FTSE-100 de Reino Unido alcanzaban niveles
que no se vean desde 2008 y el EuroStoxx 50 y el CAC de
Pars se situaban en cotas no vistas desde 2011.
La situacin de los perifricos es distinta. Parte de ese di-
nero se ha invertido en deuda pblica, lo que ha permitido
que la prima de riesgo baje, pero los ms intrpidos han he-
cho pinitos en sus bolsas, eso s, en sectores y valores deter-
minados. Los ndices burstiles de los perifricos giraron al
alza en julio, pero van a su paso y lejos del resto. El BCE ha
echado otro cable a las economas, al confirmar que podra
comprar crditos dudosos a la banca de los perifricos. Es
uno de los talones de Aquiles de Espaa. Las acciones de los
bancos lo celebraran, pero lo importante es que el dinero
llegara a las empresas y a la economa real.
La aseguradora alemana cerr el primer trimestre con un be-
neficio neto de 1.700 millones de euros, un 24% ms. La factu-
racin creci un 6,6% y el beneficio operativo un 20%, hasta
los 2.800 millones. El grupo ha reiterado que en 2013 la ganan-
cia operativa superar los 9.200 millones. El valor est barato
y ha saltado al alza con fuerza. Si se separa de su directriz al-
cista habr realizaciones, pero como inversin dar alegras.
La energtica alemana est llevando a cabo una profunda re-
ordenacin y sus cuentas lo reflejan. El beneficio operativo se
redujo un 3%, por desinversiones y reduccin de algn mar-
gen, pero el beneficio neto creci un 26% al incluir parte de los
extraordinarios. Tambin destin 4.300 millones de euros a
reducir su deuda. El valor no est caro y, como inversin, dar
seal de compra cuando supere y consolide los 13,5 euros.
De enero a marzo la cifra de negocios de la aseguradora gala
creci un 2,9%, para alcanzar los 28.866 millones de euros. El
director de la compaa destac que el grupo seguir realizan-
do ventas que generen valor en los mercados maduros y cre-
ciendo en los emergentes. Sus ttulos ganan altura dentro de
un canal alcista y han superado la resistencia de los 14 euros,
esperamos que consolide esta cota y se encamine a 16.
En el primer trimestre el banco galo gan 364 millones de eu-
ros, un 50,3% menos, por ajustes en el valor de su deuda. La
entidad ha trazado un plan de control de costes y espera que a
finales de 2015 la rentabilidad sobre recursos propios alcance
el 10%. El valor salt al alza desde los 28,5 a los 30 euros y,
aunque est barato en trminos de PER, no descartaramos
que d un paso atrs o consolide antes de mayores aventuras.
ALLIANZ
AXA SOCIT GNRALE
E .ON

Valor Volumen en ttulos %sobre el capital
B. Popular 339.800.823 3,97
B. Santander 229.338.566 2,12
BBVA 125.324.497 2,27
Iberdrola 83.689.578 1,33
Telefnica 71.995.068 1,58
Quabit 37.023.820 2,89
B. Sabadell 34.083.641 1,15
Caixabank 27.093.857 0,59
Repsol 25.335.474 1,98
Mapfre 23.241.931 0,75
ltimo cambio Variacin semanal Volumen efectivo
Valor (en euros) (en %) (en euros) (en euros)
Realia Business 0,725 31,82 0,175 6.747.709
Testa Inm.Renta 7,490 25,04 1,500 5.027
Seda Barna 0,800 23,08 0,150 1.463.535
ACS 22,515 13,94 2,755 87.075.963
Ence 2,300 12,47 0,255 5.098.424
Tubacex 2,535 12,42 0,280 5.648.227
Carbures Europe 5,340 11,25 0,540 763.342
Sniace 0,443 11,03 0,044 403.561
Solaria 0,610 10,91 0,060 548.619
Zinkia 1,080 10,20 0,100 17.845
Volumen efectivo
Valor (en miles de euros) N. ttulos %sobre capital
Repsol 268.650,53 15.080.018 20,95%
Inditex 87.088,38 855.485 93,14%
Telefnica 82.911,46 7.459.421 1,82%
B. Santander 81.711,02 14.617.356 1,51%
Inditex 81.360,00 800.000 87,02%
Inditex 77.362,50 750.000 82,74%
Inditex 76.725,00 750.000 82,06%
Inditex 72.098,67 700.000 77,11%
Inditex 71.680,00 700.000 76,66%
Telefnica 68.640,00 6.000.000 1,51%
LOS QUE MS SUBEN LOS MS ACTIVOS EN TTULOS LAS MAYORES APLICACIONES
ltimo cambio Variacin semanal Volumen efectivo
Valor (en euros) (en %) (en euros) (en euros)
Catenon 0,560 34,12 0,290 21.092
Euroespes 0,420 12,50 0,060 13.500
Bankia 5,639 9,05 0,561 14.237.648
Grifols 28,435 4,80 1,435 156.508.829
Rovi 6,760 4,39 0,310 1.008.413
Altia 2,740 3,86 0,110 27.885
Fluidra 2,350 3,69 0,090 401.703
Elecnor 8,440 3,43 0,300 628.581
Lingotes Especiales 2,420 3,20 0,080 44.946
AB Biotics 1,620 2,99 0,050 21.805
Volumen en efectivo %sobre volumen
Valor (en euros) (mercado continuo)
B. Santander 1.280.513.848,81 14,66
BBVA 941.668.445,62 10,78
Telefnica 805.758.258,47 9,23
Inditex 592.925.056,35 6,79
Repsol 460.844.989,74 5,28
Iberdrola 354.169.785,68 4,06
B. Popular 205.017.872,50 2,35
Ferrovial 197.162.825,79 2,26
Amadeus It Holding 185.566.603,50 2,12
Grifols 156.508.828,77 1,79
LOS QUE MS BAJAN LOS MS ACTIVOS EN EFECTIVO
Imagen del parqu de la Bolsa de Madrid. / Efe
Ganadores y perdedores
Valores internacionales elaborado por Carmen Ramos
Anlisis burstil
Los bancos centrales
acunan a las bolsas
Carmen Ramos

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Sbado 11 de mayo de 2013 | 1,80 | Ao XXVII | n 8.

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