Preparacin y Evaluacin de Proyectos

Anexo 9
Gua de ejercicios N4

Preparacin y Evaluacin de Proyectos

Ejercicio N1: Con la siguiente informacin evale VAN, TIR, VAE Tasa de descuento 15% PROYECTO1: Inversin inicial 550.000 Ingresos Egresos PROYECTO N2: Inversin inicial 2.450.000 1 Ingresos 1.950.000 Egresos 1.000.000 Ejercicio N2: Rodotec es una empresa que se dedica a la fabricacin de adhesivos, y desea avaluar la posibilidad de instalar una sucursal en el norte del pas. Rodotec solo tiene recursos propios suficientes como para financiar el 40% de la inversin total. El detalle de la inversin es el siguiente: (Valores Netos) Maquinarias $ 85.000.000 Equipos $ 35.000.000 La inversin podra financiarse con un prstamo, pagando 5 cuotas anuales a una tasa real de 4,98% trimestral. Las Maquinarias se deprecian aceleradamente con una vida til de 8 aos y un valor residual del 9% de su valor libro. Los equipos se deprecian linealmente, con una vida til de 4 aos sin valor residual. Arriendos mensuales Costos fijos mensuales Otros gastos mensuales $ 1.000.000 $ 450.000 $ 420.000 2 2.660.000 975.000 3 2.570.000 1.720.000 1 1.550.000 1.100.000 2 1.025.000 1.175.000 3 1.470.000 1.020.000 4 1.490.000 1.385.000 5 1.750.000 1.420.000

- Las ventas proyectadas para los prximos cinco aos son: Aos 1 2 3 4 5 Ventas M$ 173.000 M$ 181.650 M$ 190.733 M$ 200.269 M$ 210.283

Preparacin y Evaluacin de Proyectos

Informacin Adicional: Rodotec trabaja con un margen de rentabilidad sobre el costo de un 38,5% La variacin mensual del IPC es de un 0,4% La tasa de impuesto es de un 15% La tasa de descuento es de un 14%

Nota: - Puede utilizar supuestos en caso de ser necesario, pero estos deben estar debidamente fundamentados. Se pide: - FNF para los prximos 5 aos. - Evale el proyecto utilizando los criterios vistos.

Ejercicio N3: Ferroman es una empresa Norteamericana que desea instalar en Chile una Fundicin, para esto debe comprar un Horno de alta resistencia Este Horno cuesta $ 50.000.000 + IVA. Los arriendos mensuales ascienden a $ 1.100.000. Los costos fijos trimestrales son $ 900.000. Los gastos de administracin y venta representan el 3,2% del costo de venta. Este Horno podran comprarse pagando 3 cuotas anuales a una tasa UF + 9,1% semestral. El Horno se deprecia linealmente, sin valor residual, con una vida til de 5 aos. El departamento de estudios proyect que las ventas en Chile para los prximos 5 aos podran ser: AOS 1 2 3 4 5 VENTAS $ 235.230 $ 254.048 $ 276.917 $ 304.604 $ 338.110

Informacin adicional: - Ferroman trabaja con un margen de rentabilidad sobre la venta de 29,6% - La variacin anual del IPC es de un 4,7%. - La tasa de descuento es de un 20% - La inversin se financiara en un 45% con capital propio. Nota: - Puede utilizar supuestos en caso de ser necesario, pero estos deben estar debidamente fundamentados. Se pide: - Evaluacin a 5 aos mediante flujo neto de fondos. - Utilizando los criterios vistos decida si Ferroman debera o no instalarse en Chile.

Preparacin y Evaluacin de Proyectos

Desarrollo Gua N4 Ejercicio N1 K = 15%

Proyecto 1 I0 Ingresos Egresos F.N.F Proyecto 2 I0 Ingresos Egresos F.N.F 2.450.000 1 1.950.000 1.000.000 950.000 550.000 1 1.550.000 1.100.000 450.000

2 1.025.000 1.175.000 - 150.000

3 1.470.000 1.020.000 450.000

4 1.490.000 1.385.000 105.000

5 1.750.000 1.420.000 330.000

2 2.660.000 975.000 1.685.000

3 2.570.000 1.720.000 850.000

VAN TIR VAE

Proyecto 1 Proyecto 2 247.868 209.078 33,81% 20,10% 73.943 91.571