Ministre du Dveloppement et de la Coopration Internationale

Textile et habillement
Les avantages comptitifs de la Tunisie comme site dinvestissement

Etudes de cas : Vtements professionnels Chemises pour hommes Pantalons hommes de ville Polos Vtements de protection

Ce rapport a t ralis avec lassistance financire de la Commission de Communauts europennes. Les points de vue exposs dans le rapport refltent les opinions du Consultant et de ce fait ne reprsentent en aucun cas le point de vue officiel de la Commission ou lAutorit contractante.

Introduction

Prsentation
Cette analyse fait partie d'une tude ralise pour FIPATunisia par ECORYS-NEI et Business Mobility International.a Cette tude prsente une analyse rigoureuse du positionnement concurrentiel de la Tunisie dans six secteurs d'activit et pour trente produits. ElIe repose sur une analyse comparative des niveaux de cots, des facteurs non-financiers et des rendements simuls de projets dinvestissement types. Elle compare la Tunisie six autres emplacements concurrents (Rpublique tchque, Hongrie, Maroc, Pologne, Roumanie et Turquie) et quatre pays sources (France, Allemagne, Italie et Espagne).
a

Comparaison internationale des facteurs cots et hors cots

On a collect les donnes ncessaires la comparaison internationale des facteurs cots et hors cots auprs de diverses sources internationales crdibles et on les a compltes, le cas chant, par des informations directement fournies par des agences locales d'investissement. On a procd de la mme manire pour recueillir les renseignements relatifs aux programmes d'incitation linvestissement. On a ensuite effectu une premire tude comparative afin danalyser sparment les diffrents facteurs cots et indicateurs qualitatifs pour les onze pays couverts par l'tude.

Comparaison financire internationale

La cl de vote de l'tude est la cration d'un modle de comparaison objectif de la rentabilit financire des projets d'investissement dans chacun des onze pays de rfrence. cet gard, l'tude dpasse l'analyse comparative des cots de production en ce qu'elle sattache la rentabilit dcennale. On a tabli et valid trente profils d'investissement types . On les a intgrs un modle de comparaison susceptible de simuler l'incidence des avantages fiscaux et autres incitations financires sur le chiffre d'affaires et la rentabilit. Les rsultats ainsi obtenus fournissent diffrents indicateurs financiers comme les frais dexploitation annuels, la valeur actualise nette et l'indice de rentabilit.

Etude comparative de comptitivit par produit, mars 2004, EUROPEAID/114882/D/SV/TN

Mthodologie
Les dcisions de localisation sont le fruit dune valuation rigoureuse qui confronte les impratifs techniques et financiers dun projet aux caractristiques qualitatives et quantitatives d'un emplacement potentiel dinvestissement. Cette tude adopte donc une approche globale de mise en parallle des exigences des investisseurs (illustres par l'laboration de profils dinvestissement types ) avec la situation en Tunisie et dans les pays concurrents. Dpassant en outre les simples rapprochements de prix et de cots, elle analyse les projets dinvestissement l'aide d'un modle de comparaison de la rentabilit financire.

Rsultats
L'tude conclut que la Tunisie est globalement un emplacement extrmement comptitif et attractif pour les investissements. Elle associe aux faibles cots de la main-duvre et d'autres facteurs de production un climat conomique et social stable, de bonnes infrastructures et un environnement commercial accueillant. Les frais dexploitation peu levs et les gnreuses incitations financires publiques offrent aux investisseurs une rentabilit aprs impt ingale par les autres pays de l'tude.

Analyse de la situation de la Tunisie

L'analyse de la situation de la Tunisie est taye par des entretiens avec chefs dentreprise tunisiens pour chacun des produits concerns par l'tude, ainsi qu'avec les organisations professionnelles et techniques pertinentes. Ces entretiens, mens avec la participation d'experts sectoriels internationaux, ont permis de dresser un tableau de l'environnement commercial tunisien, de collecter des informations sur les lments de cots propres aux produits de rfrence, de recueillir des avis sur les principaux facteurs hors cots intervenant dans les dcisions d'investissement, et de tracer les grandes lignes de profils d'investissement types applicables la Tunisie. Des informations de source officielle compltent et confirment ces donnes.

Mars 2004

Textile et habillement
La mondialisation cre de nouvelles opportunits

Le secteur du textile et de lhabillement entirement mondialis se caractrise par dintenses flux commerciaux. La mondialisation et louverture des marchs a renforc la comptitivit des conomies faible cot de main-duvre et a par consquent augment le volume des importations dans les pays dvelopps. Ces facteurs allis aux innovations technologiques ont transform le modle de production et de consommation du secteur du textile-habillement. Ils ont accru les pressions en faveur dune diffrenciation majeure des produits et la concurrence porte moins sur les seuls prix que sur la fonctionnalit, la qualit, le respect de lenvironnement, les normes sociales et la flexibilit de la production. Le textile et lhabillement constituent traditionnellement un secteur trs protg. La suppression progressive de laccord multifibres dici 2005 donnera lieu la disparition des principales barrires tarifaires et, par consquent, une concurrence renouvele des pays mergents. Ces tendances crent une pousse dflationniste sur les cots tout au long de la chane dapprovisionnement, do la ncessit de relever la productivit. La rapidit de linnovation technologique, la conformit aux normes sociales et la rglementation de lenvironnement, la concentration de la production dans des pays bas prix et lefficacit de la gestion de la chane logistique sont devenus les principaux moteurs de la croissance de la productivit dans le secteur.

normes sociales et cologiques. Les organismes de rglementation, la socit civile et le march exercent une pression croissante sur les entreprises pour quelles sengagent dans un processus de dveloppement durable. Cette durabilit implique llimination des risques cologiques et un emploi des ressources de production plus efficace. Les entreprises sont appeles respecter des rglementations strictes pour lemballage et lutilisation de certains produits chimiques ainsi que pour la transformation des textiles (interdiction des pesticides, par exemple, dans la culture du coton, ou des colorants azoques). De surcrot, le public rclame des conditions de travail plus sres et plus dcentes, notamment le respect de dispositions lmentaires du droit du travail (cest--dire linterdiction du travail des enfants et du travail forc et le paiement dun salaire minimum).

La libralisation du commerce exerce une intense pression sur la hausse de la productivit

Organisation du secteur
Les rcents dveloppements luvre dans le secteur du textile et de lhabillement Progression continuent de transformer son mode de la sousdorganisation. Dans les pays dvelopps, ce traitance dans les pays du secteur est habituellement domin par de pourtour de la petites et moyennes entreprises et la sousMditerrane traitance remplit une part importante de la en raison de production. Cette externalisation profite non leur proximit seulement aux pays candidats ladhsion gographique lUnion Europenne, mais aussi aux nations et de leurs du pourtour de la Mditerrane. Malgr les normes de charges salariales plus leves, les qualit plus fabricants europens prfrent gnralement leves sous-traiter leur production des fournisseurs de ces pays plutt qu leurs concurrents asiatiques, compte tenu de leur proximit gographique et de normes de qualit suprieures. La proximit gographique acclre les dlais de livraison et, par consquent, donne aux entreprises la possibilit de rpondre plus rapidement lvolution de la demande du march. En outre, la poursuite de la concentration aux deux extrmits de la chane (fournisseurs et dtaillants) exige une meilleure intgration en amont et en aval, au moyen des technologies de linformation et de la communication (TIC). De nombreux instruments nouveaux ont t mis au point, des sites Internet dentreprise et des catalogues lectroniques aux extranets fournisseur-client et aux places de march virtuelles. Les TIC aident crer de la valeur en facilitant lidentification des fournisseurs et des clients, en donnant accs des informations essentielles pour lachat et la vente et en automatisant les transactions standardises. Les entreprises peuvent ainsi se centrer sur leur cur de mtier et rpondre rapidement la demande du consommateur, sans pour autant sacrifier les paramtres de cots et de rentabilit.

Dveloppement technologique
Les innovations relatives aux processus de conception et de production deviennent le moteur principal du secteur Pour faire face la concurrence internationale, le secteur a procd dimportants investissements dans la recherche et dveloppement au cours des dernires annes, notamment de nouveaux procds de fabrication qui se sont rvls des outils efficaces. Cette mutation est dautant plus remarquable que le secteur du textile et de lhabillement nest pas gnralement pas crateur de technologies volues. Les entreprises de pointe disposent dornavant datouts majeurs et procdent des innovations incessantes dans la composition des produits (fibres), des systmes de conception et de traitement des textiles grce aux avances spectaculaires de la biochimie et des biotechnologies.

Normes sociales et respect de lenvironnement

Les entreprises prennent de plus en plus conscience de la ncessit de dvelopper une politique industrielle dharmonisation de leurs oprations centrales avec les

Textile et habillement
Les avantages comptitifs de la Tunisie
Le secteur textile et habillement en Tunisie
Le secteur textile et habillement, lun des secteurs phares de lconomie tunisienne, compte environ 2 000 entreprises et emploie plus que 200 000 personnes. La moiti de ces entreprises sont participation trangre. Les exportations du secteur ont fortement augment ces dernires annes.

Ingnieur: Cot salarial total annuel,

TUNISIE Rouma nie Ma roc Hong rie Rp. Tc hq ue Polog ne Turq uie Italie Es pag ne Fran c e 10.45 1 11.62 1 15 .114 1 7.240 1 7.752 21.08 1 31.4 77 39.5 92 40.1 47 50 .398 59 .846

Atouts concurrentiels
Les atouts de la Tunisie spcifiques au secteur textile et habillement sont notamment : ! ! La russite du secteur en termes dexportations La disponibilit dune main-duvre exprimente dote dune capacit dapprentissage rapide Les efforts considrables du gouvernement pour aider les entreprises du secteur Un climat encore favorable pour investir : moyens de communication, situation gographique (proximit de lEurope de lOuest), aides gouvernementales.

A llemag ne

Source: ECORYS-NEI et BMI bas sur Watson & Wyatt, Global 50 Remuneration Report, 2003/04

Cot de lnergie industriel

Cot dlectricit Cot de gaz naturel par m3

! !

par kWh

Tunisie Hongrie Maroc Pologne Rp. tchque Roumanie Turquie Allemagne Espagne France Italie

0,047 0,066 0,065 0,044 0,052 0,045 0,089 0,075 0,067 0,036 0,075

(4) (7) (6) (2) (5) (3) (11) (9) (8) (1) (9)

0,104 0,198 0,171 0,188 0,095 0,200 0,149 0,165 0,195 0,122

(2) (9) (6) (7) (1) (10) (4) (5) (8) (3)

Les opportunits
Mme si le dmantlement de lArrangement multifibres (AMF) en 2005 implique une concurrence plus dure sur les marchs de lUnion europenne (actuellement 90 % des exportations de la Tunisie), on observe aujourdhui que bon nombre dentreprises souhaitent accrotre leurs volumes de production et, par exemple, rsorber le travail en sous-traitance. Le secteur tunisien du textile et de lhabillement cherche se dvelopper et trouver sur le march mondial une position qui ne dpende pas seulement du faible cot de la main-duvre. Des opportunits existent en encourageant des amliorations dans les domaines de la cration, de la gestion et de la commercialisation. Ces efforts devraient renforcer la gamme de produits exports et permettre au secteur deffectuer la transition de la sous-traitance vers des partenariats (IDE, joint-ventures) en favorisant la matrise des nouvelles technologies.

Source: ECORYS-NEI et BMI bas sur International Energy Agency, eme Energy Prices and Taxes, 3 trimestre 2003; OCDE et Agences dInvestissements Nationales

Cot de construction pour des btiments de production et des magasins, par m2

TUNISIE Maroc Turquie Roumanie Hongrie Rp. Tchque Pologne Espagne France Italie Allemagne 170 175 183 216 352 450 475 456 500 600 700

Source: ECORYS-NEI et BMI bas sur Gardiner & Theobald, International Construction Cost Survey, dcembre 2002 et Agences dInvestissements Nationales

Textile et habillement
Etudes de cas
Les pages suivantes prsentent les rsultats dune comparaison internationale de la rentabilit financire de quelques projets illustratifs. A laide dun modle de simulation financire sur une priode de dix ans, limpact des structures de cots, de la fiscalit et des mesures incitatives a t analys dans onze pays. La rentabilit financire a t compare pour les profils types suivants : 1. 2. 3. 4. 5. Vtements professionnels (chemise avec badge) Chemises pour hommes Pantalons hommes de ville Polos Vtements de protection (anti-feu) Vtements professionnels (chemise avec badge)
Indice de Frais dExploitation annuels Tunisie = 100 Indice Indice de rentabilit

Tunisie Hongrie Maroc Pologne Rp. tchque Roumanie Turquie Allemagne Espagne France Italie

100 182 136 207 194 82 280 674 462 505 442

12,80 4,91 8,49 3,75 3,23 9,45 1,65 -8,45 -4,68 -5,81 -3,14

Les hypothses
Pour chaque profil type, les besoins unitaires ont t identifis concernant un certain nombre de facteurs significatifs et/ou sensibles au choix de lemplacement. Il sagit dlments comme la main-duvre, les terrains, les btiments, lnergie, leau, etc. Ces besoins unitaires sont alors multiplis par les cots unitaires dans les diffrents pays. Le chiffre daffaires pour chaque profil est le mme dans les onze pays. Idem pour les prix de lquipement et des matires premires, qui suivent souvent les cours mondiaux. Les cots de transport ne sont pas pris en compte. Mme si le transport est un cot sensible lemplacement, il est difficile illustrer de faon gnrale, car il dpend entirement de la distribution gographique des marchs et du niveau de service offert aux clients. Pour chaque pays, la fiscalit et les mesures incitatives (subventions, exonrations fiscales) en vigueur au 1/3/2004 ont t appliques. Lentreprise est suppose tre implante prs dune grande ville, dans une rgion bnficiant dun niveau daide publique moyen pour le pays en question.

Entreprise qui vend environ 7 800 000 minutes de travail par an, dont 100% destin lexportation, et avec un emploi de 142 personnes. Source: ECORYS-NEI et Business Mobility International

Chemises pour hommes

Indice de Frais dExploitation annuels Tunisie = 100 Indice Indice de rentabilit

Tunisie Hongrie Maroc Pologne Rp. tchque Roumanie Turquie Allemagne Espagne France Italie

100 104 102 106 105 99 110 129 118 121 117

4,54 2,39 3,54 2,44 1,88 3,42 1,54 -1,40 0,23 -0,21 0,34

Entreprise qui produit environ 1 800 000 chemises par an, dont 100% destin lexportation, et avec un emploi de 140 personnes. Source: ECORYS-NEI et Business Mobility International

Pantalons hommes de ville

Indice de Frais Indice de rentabilit dExploitation annuels Tunisie = 100 Indice

Les rsultats
Les rsultats des calculs du benchmarking sont rsums dans les tableaux qui suivent. Dans la premire colonne figure le total des frais dexploitation annuels pour les produits, sous la forme dun indice base 100 pour la Tunisie. Il convient de noter quen plus des cots de la main-duvre, des loyers, de lnergie, de leau et des amortissements, les frais dexploitation incluent le cot des matires premires. Dans la seconde colonne figure lindice de rentabilit du projet. On obtient lindice de rentabilit en divisant la valeur actualise ( un taux de 15%) des rentres nettes de fonds (sur une priode de dix ans) par la valeur actualise de linvestissement ncessaire pour raliser le projet.
Tunisie Hongrie Maroc Pologne Rp. tchque Roumanie Turquie Allemagne Espagne France Italie

100 117 108 122 119 98 137 211 170 179 166

7,48 3,32 5,14 2,73 2,24 5,39 1,61 -3,29 -1,13 -1,80 -0,57

Entreprise qui produit environ 650 000 pantalons (units) par an, dont 100% destin lexportation, et avec un emploi de 140 personnes. Source: ECORYS-NEI et Business Mobility International

Autrement dit, pour chaque euro investi, combien deuros le projet va-t-il gnrer. Un indice de rentabilit suprieur 1 indique que le projet est acceptable. Les indices de rentabilit de lAllemagne, de lEspagne, de la France et de lItalie sont infrieurs 1 ou ngatifs, car dans ces pays, le niveau suppos des ventes ne couvre pas les cots. Lindice de rentabilit est un indicateur relatif. Un indice lev peut en effet rsulter dun montant dinvestissement faible, par exemple si la socit choisit de louer les btiments plutt que de les acheter.

Polos
Indice de Frais dExploitation annuels Tunisie = 100 Indice Indice de rentabilit

Tunisie Hongrie Maroc Pologne Rp. tchque Roumanie Turquie Allemagne Espagne France Italie

100 118 107 124 121 97 140 224 178 188 172

3,74 2,33 3,04 2,05 2,03 3,13 1,25 -2,01 -0,28 -0,75 0,02

Conclusions
Bien que la comparaison des cots Tunisie: cots dexploitation ne prenne pas en compte leffet dexploitation de la fiscalit et des mesures incitatives sur le totaux trs rsultat net des profils dinvestissement, les comptitifs frais dexploitation annuels expliquent dj une grande partie des diffrences de rentabilit entre les pays. Pour les projets du secteur des textiles et de lhabillement, ce sont la Tunisie et la Roumanie qui enregistrent systmatiquement les frais dexploitation les plus bas. Le Maroc se classe la troisime place. La Hongrie, la Rpublique tchque, la Pologne et la Turquie affichent des frais dexploitation sensiblement plus levs. Compte tenu du faible cot de la main-duvre, de la construction, de leau et de llectricit, la Tunisie prsente un net avantage en termes de cots par rapport tous les autres pays. En intgrant limpact des frais dexploitation, Tunisie: de la fiscalit et des mesures incitatives sur meilleure une priode de dix ans, on a pu mesurer la rentabilit vritable rentabilit de chaque projet globale dinvestissement. Ce sont les vtements de protection (anti-feu) qui enregistrent le meilleur rendement sur investissement, mais ce rsultat est partiellement d au fait que les btiments sont lous plutt quachets ou construits. Viennent ensuite les vtements professionnels (chemises avec badge) , puis les pantalons homme de ville . Les chemises pour hommes et les polos prsentent en Tunisie une rentabilit relativement plus basse, mais encore trs acceptable. Pour lensemble des produits, la Tunisie prsente un net avantage sur tous les autres pays en termes de rentabilit. Les rsultats du benchmarking dmontrent galement que, pour les cinq produits tudis, les mesures incitatives offertes en Tunisie (et en particulier le rgime fiscal des socits exportatrices) sont de manire gnrale plus attractives que lensemble des subventions et incitations fiscales disponibles dans les pays concurrents.

Entreprise qui produit environ 1 380 000 polos (units) par an, dont 100% destin lexportation, et avec un emploi de 480 personnes. Source: ECORYS-NEI et Business Mobility International

Vtements de protection (anti-feu)

Indice de Frais dExploitation annuels Tunisie = 100 Indice Indice de rentabilit

Tunisie Hongrie Maroc Pologne Rp. tchque Roumanie Turquie Allemagne Espagne France Italie

100 189 132 210 200 96 277 671 464 506 442

27,03 12,18 21,43 10,29 9,30 20,62 2,16 -49,75 -12,92 -27,54 -18,92

Entreprise qui preste environ 49 000 000 minutes par an, dont 100% destin lexportation, et avec un emploi de 555 personnes. Source: ECORYS-NEI et Business Mobility International

Tunisie: un environnement dinvestissement attractif

En phase avec les impratifs stratgiques des investisseurs
Introduction
Lanalyse de la section prcdente illustre clairement lattractivit financire de la localisation des investissements en Tunisie. Dautres facteurs non financiers jouent conjointement un rle dcisif dans lorientation des dcisions dinvestissement. Notre analyse, fonde sur une comparaison prcise avec les autres pays en comptition, montre aussi que la Tunisie occupe une position trs avantageuse lgard de nombreux facteurs non financiers susceptibles dinfluencer les entreprises dans le choix du pays o investir. Bien que la Tunisie nait pas encore atteint le niveau de dveloppement conomique de certains pays dEurope centrale, de multiples critres cls dinvestissement semblent nanmoins len rapprocher et elle conserve de surcrot des avantages considrables en termes de cots. En outre, la plupart des indicateurs la base de la comparaison attribuent la Tunisie une position plus forte que le Maroc, la Roumanie et la Turquie. croissance sous-jacente du PIB rel se situe dans une fourchette de 4 5 % par an, tandis que le taux annuel dinflation se maintient un niveau largement plus bas que celui de bien des pays dEurope centrale, en particulier de la Roumanie et de la Turquie. Si lon ajoute la politique de stabilit du taux de change effectif rel, la Tunisie offre aux investisseurs un environnement conomique comparativement stable et faible risque. Composition et croissance de la main-doeuvre
Population active, taux de croissance (%) Tunisie Hongrie Maroc Pologne Rpublique tchque Roumanie Turquie Allemagne Espagne France Italie Prvision2000-10 2.4 -0.5 2.5 0.2 -0.4 -0.1 1.7 0.0 0.1 0.3 -0.4 Population active, proportion des 15-34 (%) 56 39 53 39 37 40 52 33 44 35 39

Disponibilit et qualification de la mainduvre

La disponibilit et la qualification de la main-duvre sont sans aucun doute lun des critres les plus importants pour les investisseurs. La Tunisie offre une main-duvre jeune, de plus en plus abondante et comptente. Les socits locales comme trangres apprcient la flexibilit, les capacits de formation, les comptences et la qualification des travailleurs tunisiens. La Tunisie a accompli des efforts soutenus pour mettre niveau les comptences de sa main- duvre et, parmi les pays de notre tude, consacre la plus forte proportion de son PIB lducation. Les inscriptions luniversit progressent rapidement, notamment dans les facults de sciences et dingnierie qui accueillent un tiers des tudiants. Ces personnels indispensables sont facilement disponibles sur le march du travail. En outre, la Tunisie bnficie dun climat social stable. Les relations entre employeurs et salaris se caractrisent par un esprit de coopration et les conflits du travail sont rares.

Source: Indicateurs du Dveloppement de la Banque Mondiale et Statistiques sur la main-doeuvre de lOIT

Opinions des dirigeants de socit sur la disponibilit des scientifiques et des ingnieurs
France Roumanie Hongrie Tunisie Allemagne Rpublique tchque Espagne Italie Pologne Maroc Turquie Rang 4 5 11 13 20 29 32 33 34 37 51 Score 6.1 6.1 5.7 5.7 5.5 5.3 5.2 5.2 5.2 5.2 4.7
1

1. Scientists and engineers in your country are (1 = non existent or rare, 7 = widely available) Source: Rapport sur la comptitivit mondiale 2002-2003, Forum Economique Mondial, Oxford

Croissance et performances macroconomiques

Sa croissance et ses performances macro-conomiques classent la Tunisie parmi les pays les plus comptitifs. La

Croissance conomique et inflation

Taux de croissance annuelle moyen du Tunisie Hongrie Maroc Pologne Rpublique tchque Roumanie Turquie Allemagne Espagne France Italy PIB (%) 1998-2002 4.4 4.3 3.6 3.1 1.5 1.3 1.0 1.6 3.5 2.9 1.8 Taux dinflation annuel moyen (%) 1996-2002 2.7 9.7 1.7 7.3 4.6 41.5 60.8 1.2 2.8 1.4 2.3

Opinions des dirigeants de socit sur le poids des rgulations

Tunisie Hongrie Espagne Maroc Rpublique tchque Pologne France Allemagne Italie Turquie Roumanie Rang 6 19 20 26 44 48 51 52 60 69 80 Score 4.2 3.3 3.3 3.0 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.0 1.6
1

1. Administrative regulations in your country are (1 = burdensome, 7 = not burdensome) Source: Rapport sur la comptitivit mondiale 2002-2003, Forum Economique Mondial, Oxford

Source: Perspectives conomiques mondiales, FMI (septembre 2003)

Environnement juridique pour les entreprises

Lanalyse des contraintes administratives rvle que la Tunisie se distingue par leur allgement au bnfice des entreprises naissantes, par une simplification des procdures contractuelles, par le rglement rapide des diffrends et la facilit de liquidation des socits. Dune manire plus gnrale, la Tunisie se fait remarquer par lefficacit de ses administrations publiques. Selon une enqute dopinions ralise auprs de chefs dentreprise, la Tunisie se classe parmi les pays qui imposent le moins dobligations et de rglementations. Son systme judiciaire efficient et la transparence des dcisions gouvernementales la placent galement en position favorable.

Qualit de vie
Compare des pays tels que la Roumanie, la Turquie et le Maroc et dans une moindre mesure la Pologne, la Tunisie se diffrencie par son niveau de stabilit conomique et sociale. Cet quilibre offre un environnement minemment favorable la poursuite du dveloppement conomique et social. En outre, la Tunisie est une importante destination touristique et se distingue par ses activits de loisirs et par la qualit de son environnement naturel.

Conclusion
Cette analyse indique un certain nombre de facteurs qui font de la Tunisie un pays attractif pour les investisseurs. La Tunisie associe la stabilit macro-conomique un environnement micro-conomique favorable lentreprise qui soutient avantageusement la comparaison avec les pays concurrents de ltude de benchmarking.

Logistique et communications
La Tunisie est bien intgre commercialement et financirement dans lconomie mondiale. Elle constitue une localisation stratgique avec un accs facile lUnion Europenne, lAfrique du Nord et de lOuest ainsi quaux pays du Moyen-Orient. Des liaisons ariennes et maritimes rgulires (Marseille, Gnes, Barcelone et Valence) relient la Tunisie lEurope. Six ports tunisiens ont une capacit de plus dun million de tonnes par an et linfrastructure portuaire est de bonne qualit en comparaison de celle de la plupart des autres pays concurrents. La Tunisie dispose galement de sept aroports internationaux qui assurent de frquentes liaisons internationales avec lEurope et le reste du monde. La Tunisie a encore beaucoup investi dans le dveloppement dun systme de tlcommunications modernes couvrant lensemble des rgions. Les services de tlphonie fixe et mobile, le swift et lInternet haut dbit sont facilement accessibles des conditions avantageuses.

TEXTILE ET HABILLEMENT
Etude de Cas n 1 : Vtements professionnels (chemise avec badge)

Production annuelle

La socit est d'une taille petite et vend environ 7,8 million minutes de travail par an.

Marchs

La totalit de la production est destine lexportation (la socit mre, qui fournit aussi les matires premires). 5000 m2 de terrain et 950 m2 de btiment Les btiments sont construits ou achets par la socit. 253.817 EUR

Terrains et btiments

Types d'quipement Investissement global Emplois Matires premires

Coupe-piquage-finition-emballage avec machines coudre classiques 150.000 EUR 403.817 EUR 142 personnes Polyester ou coton, fourni par la socit mre Main d'uvre Energie & eau Amortissement TOTAL 435.890 12.865 23.633 472.388 EUR EUR EUR EUR 92% 3% 5% 100%

Frais d'exploitation annuels

FRAIS D'EXPLOITATION ANNUELS (TUNISIE = 100)

TUN ROU MAR HON TCH POL TUR ITA ESP FRA ALL 100 82 136 182 194 207 280 442 462 505 674

INDICE DE RENTABILITE
TUN ROU MAR HON POL TCH TUR ITA ESP FRA ALL -8,45 -3,14 -4,68 -5,81 4,91 3,75 3,23 1,65 9,45 8,49 12,80

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

Indicateurs financiers
Frais d'exploit. annuels ('000 EUR) Frais d'exploit. annuels (Tun=100) Valeur actualise nette ('000 EUR) Indice de rentabilit Frais d'exploitation par unit (EUR) (Unit: minute de travail prest)
Conclusions

TUN 472 100 4.766 12,80 0,06

HON MAR 862 642 182 136 2.217 3.608 4,91 8,49 0,11 0,08

POL 978 207 1.833 3,75 0,13

TCH 916 194 1.482 3,23 0,12

ROU 387 82 3.791 9,45 0,05

TUR 1.323 280 257 1,65 0,17

ALL 3.183 674 -9.018 -8,45 0,41

ESP 2.184 462 -3.874 -4,68 0,28

FRA 2.387 505 -4.948 -5,81 0,31

ITA 2.090 442 -3.479 -3,14 0,27

Cette entreprise fournit des services valeur ajoute, car elle reoit les tissus de la socit mre. Les charges salariales reprsentent donc la plus grande partie des frais dexploitation. Comme cest en Roumanie et en Tunisie que les cots de la main-duvre textile qualifie sont les plus bas, ces deux pays enregistrent les frais dexploitation les plus faibles. Si lon prend en compte limpact de la fiscalit et des subventions linvestissement, la Tunisie prsente clairement la rentabilit la plus attractive avec un taux environ 35 % plus lev que la Roumanie.

10

TEXTILE ET HABILLEMENT
Etude de Cas n 2 : Chemises pour hommes

Production annuelle

La socit est d'une taille grande et produit environ 1.800.000 chemises ville pour homme par an.

Marchs

La totalit de la production est destine lexportation (Allemagne, Suisse, France). Les clients sont les socits de grande distribution, qui exigent un dlai de livraison de 6 semaines au maximum. 10000 m2 de terrain et 1800 m2 de btiment Les btiments sont construits ou achets par la socit. 490.633 EUR

Terrains et btiments

Types d'quipement Investissement global Emplois Matires premires

10 chanes, 30% de machines robotiss, 70% machines coudre ordinaires. 1.493.160 EUR 1.983.793 EUR 140 personnes Tissu + fourniture Main d'uvre Matires premires Energie & eau Amortissement TOTAL 465.655 9.000.000 21.602 165.733 9.652.989 EUR EUR EUR EUR EUR 5% 93% 0,2% 2% 100%

Frais d'exploitation annuels

FRAIS D'EXPLOITATION ANNUELS (TUNISIE = 100)

TUN ROU MAR HON TCH POL TUR ITA ESP FRA ALL 100 99 102 104 105 106 110 117 118 121 129
TUN MAR ROU POL HON TCH TUR ITA ESP FRA ALL -1,40

INDICE DE RENTABILITE
4,54 3,54 3,42 2,44 2,39 1,88 1,54 0,34 0,23 -0,21

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

Indicateurs financiers
Frais d'exploit. annuels ('000 EUR) Frais d'exploit. annuels (Tun=100) Valeur actualise nette ('000 EUR) Indice de rentabilit Frais d'exploitation par unit (EUR) (Unit: chemise)
Conclusions

TUN HON MAR POL TCH 9.653 10.080 9.849 10.206 10.136 100 104 102 106 105 7.022 3.177 5.444 3.567 2.192 4,54 2,39 3,54 2,44 1,88 5,36 5,60 5,47 5,67 5,63

ROU TUR 9.583 10.590 99 110 5.001 1.051 3,42 1,54 5,32 5,88

ALL 12.459 129 -7.286 -1,40 6,92

ESP 11.413 118 -1.927 0,23 6,34

FRA 11.658 121 -3.147 -0,21 6,48

ITA 11.337 117 -1.870 0,34 6,30

Pour ce projet, la Tunisie et la Roumanie occupent la premire place pour les frais dexploitation globaux. La Tunisie est bien place du fait de sa main-duvre conomique, y compris pour les oprateurs de machine spcialiss. Lexportation de la totalit de la production permet la socit de bnficier des exonrations fiscales en faveur des entreprises exportatrices. Lanalyse montre que ce projet atteint une rentabilit suprieure en Tunisie grce la combinaison du cot de la main-duvre et de la fiscalit.

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TEXTILE ET HABILLEMENT
Etude de Cas n 3 : Pantalons hommes de ville
Production annuelle La socit est d'une taille moyenne et produit environ 650.000 pantalons ville pour homme (tissu lourd et semi-lourd) par an. La totalit de la production est destine lexportation (grande distribution en Espagne, France, Italie). Le dlai de livraison est 4 semaines, rductibles 2 ou mme une semaine. Une qualit irrprochable est exige. 10000 m2 de terrain et 1950 m2 de btiment Les btiments sont construits ou achets par la socit. 538.467 EUR machines coudre (170); machine rivet et bouton mtallique (1); machine passe poileuse (1); machines surjeteuses (25); chariot - matelassier vertical (1) 389.520 EUR 927.987 EUR 140 personnes Toile (jean, velours ou bachette). Dlavage et broderie sont sous-traits. Main d'uvre Matires premires Energie & eau Amortissement TOTAL 470.823 2.078.400 6.688 57.760 2.613.671 EUR EUR EUR EUR EUR 18% 80% 0,3% 2% 100%

Marchs

Terrains et btiments

Types d'quipement Investissement global Emplois Matires premires

Frais d'exploitation annuels

FRAIS D'EXPLOITATION ANNUELS (TUNISIE = 100)

TUN ROU MAR HON TCH POL TUR ITA ESP FRA ALL 100 98 108 117 119 122 137 166 170 179 211 TUN ROU MAR HON POL TCH TUR ITA ESP FRA ALL -3,29

INDICE DE RENTABILITE
7,48 5,39 5,14 3,32 2,73 2,24 1,61 -0,57 -1,13 -1,80

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

Indicateurs financiers
Frais d'exploit. annuels ('000 EUR) Frais d'exploit. annuels (Tun=100) Valeur actualise nette ('000 EUR) Indice de rentabilit Frais d'exploitation par unit (EUR) (Unit: pice)
Conclusions

TUN 2.614 100 6.010 7,48 4,02

HON MAR 3.046 2.812 117 108 2.928 4.547 3,32 5,14 4,69 4,33

POL 3.193 122 2.532 2,73 4,91

TCH 3.107 119 1.833 2,24 4,78

ROU 2.551 98 4.490 5,39 3,92

TUR 3.579 137 572 1,61 5,51

ALL 5.502 211 -8.855 -3,29 8,47

ESP 4.438 170 -3.248 -1,13 6,83

FRA 4.681 179 -4.598 -1,80 7,20

ITA 4.347 166 -2.973 -0,57 6,69

Il sagit dun projet reposant sur une technologie simple mais forte concentration de main-duvre. La Tunisie et la Roumanie enregistrent les frais dexploitation annuels les moins levs. Comme le projet bnficie pleinement de lexonration de limpt sur les socits (compte tenu de lexportation de la production), la Tunisie offre un indice de rentabilit de prs de 40 % plus lev que celui de la Roumanie, son plus proche concurrent.

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TEXTILE ET HABILLEMENT
Etude de Cas n 4 : Polos
Production annuelle La socit est d'une taille moyenne et produit l'quivalent d'environ 1.380.000 polos par an. Toute la production est destine lexportation (Italie, France, Espagne). Les clients sont des fabricants de marques haut de gamme et des socits de grande distribution (grandes surfaces et vente sur catalogue). 15000 m2 de terrain et 5700 m2 de btiment Les btiments sont construits ou achets par la socit. 1.324.117 EUR Equipements de tricotage circulaire; machines coudre ; machine brocheuse 12 ttes ; lignes de repassage central ; tables matelasser ; table de coupe 4.869.000 EUR 6.193.117 EUR 480 personnes Coton ; fibre synthtique Main d'uvre Matires premires Energie & eau Amortissement TOTAL 1.454.815 5.377.973 30.778 540.933 7.404.499 EUR EUR EUR EUR EUR 20% 73% 0,4% 7% 100%

Marchs

Terrains et btiments

Types d'quipement Investissement global Emplois Matires premires

Frais d'exploitation annuels

FRAIS D'EXPLOITATION ANNUELS (TUNISIE = 100)

TUN ROU MAR HON TCH POL TUR ITA ESP FRA ALL 100 97 107 118 121 124 140 172 178 188 224 TUN ROU MAR HON POL TCH TUR ITA ESP FRA ALL -2,01

INDICE DE RENTABILITE
3,74 3,13 3,04 2,33 2,05 2,03 1,25 0,02 -0,28 -0,75

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

Indicateurs financiers
Frais d'exploit. annuels ('000 EUR) Frais d'exploit. annuels (Tun=100) Valeur actualise nette ('000 EUR) Indice de rentabilit Frais d'exploitation par unit (EUR) (Unit: pice)
Conclusions

TUN 7.404 100 16.973 3,74 5,37

HON MAR 8.752 7.958 118 107 9.584 13.238 2,33 3,04 6,34 5,77

POL 9.204 124 8.228 2,05 6,67

TCH ROU TUR ALL ESP FRA 8.930 7.175 10.386 16.607 13.144 13.912 121 97 140 224 178 188 7.997 13.798 1.590 -28.277 -10.163 -14.510 2,03 3,13 1,25 -2,01 -0,28 -0,75 6,47 5,20 7,53 12,03 9,52 10,08

ITA 12.761 172 -8.789 0,02 9,25

Compte tenu des 460 employs, les charges salariales sont un facteur de cot important pour ce projet. La Tunisie et la Roumanie bnficient dun net avantage en matire de cots. Avec une production exporte en totalit, le projet bnficie en Tunisie dune exonration fiscale de 100 % sur tous ses revenus pendant 10 ans. De tous les pays de ltude, la Tunisie offre donc la meilleure rentabilit globale.

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TEXTILE ET HABILLEMENT
Etude de Cas n 5 : Vtements de protection (anti-feu)
Production annuelle La socit est d'une taille moyenne; tant un plateforme de production pour la socit mre, elle preste environ 49 million minutes par an. La totalit de la production est destine lexportation (socit mre en Europe). Sagissant dun produit normalis, la premire exigence est la qualit (respect des normes).

Marchs

Terrains et btiments

Le btiment est lou par la socit.

Types d'quipement Investissement global Emplois Matires premires

Soudeuses (75); machines coudre (545) 860.190 EUR 860.190 EUR 555 personnes Tissu anti-feu; doublure: fournis par le client. Main d'uvre Loyer Energie & eau Amortissement TOTAL 1.943.495 243.125 47.116 86.019 2.319.756 EUR EUR EUR EUR EUR 84% 10% 2% 4% 100%

Frais d'exploitation annuels

FRAIS D'EXPLOITATION ANNUELS (TUNISIE = 100)

TUN ROU MAR HON TCH POL TUR ITA ESP FRA ALL 100 96 132 189 200 210 277 442 464 506 671

INDICE DE RENTABILITE
TUN MAR ROU HON POL TCH TUR ITA ESP FRA ALL -49,75 -18,92 -21,92 -27,54 2,16 12,18 10,29 9,30 27,03 21,43 20,62

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

SOURCE: ECORYS-NEI & BUSINESS MOBILITY INTERNATIONAL

Indicateurs financiers
Frais d'exploit. annuels ('000 EUR) Frais d'exploit. annuels (Tun=100) Valeur actualise nette ('000 EUR) Indice de rentabilit Frais d'exploitation par unit (EUR) (Unit: minute de travail prest)
Conclusions

TUN 2.308 100 22.393 27,03 0,05

HON MAR 4.366 3.038 189 132 9.619 17.573 12,18 21,43 0,09 0,06

POL 4.843 210 7.987 10,29 0,10

TCH ROU 4.605 2.219 200 96 7.139 16.880 9,30 20,62 0,09 0,05

TUR ALL ESP FRA ITA 6.389 15.485 10.718 11.674 10.201 277 671 464 506 442 1.000 -43.655 -19.719 -24.549 -17.135 2,16 -49,75 -21,92 -27,54 -18,92 0,13 0,32 0,22 0,24 0,21

Avec un effectif de 545 personnes et un investissement relativement faible, il sagit dun projet forte concentration de main duvre. La Tunisie et la Roumanie enregistrent les cots les plus bas, pour la main duvre, les loyers et llectricit. Lcart avec les autres pays est considrable. Comme lentreprise travaille exclusivement pour lexportation, elle bnficie en Tunisie de lexonration complte de limpt sur les socits. Les incitations fiscales et subventions des autres pays ne compensent pas la conjugaison dune fiscalit avantageuse et dun cot du travail peu lev. La Tunisie offre donc pour ce projet le taux de rentabilit le plus lev.

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