INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Consgalo en www.estrategiafinanciera.es

Herramienta para liquidar una pliza de crdito. CASO PRCTICO

UNA EMPRESA DEDICADA A LA FABRICACIN DE PASTA DE PAPEL SOLICITA A UNA ENTIDAD FINANCIERA UNA PLIZA DE CRDITO. EL DIRECTOR FINANCIERO DE ESTA COMPAA VA A UTILIZAR UNA HOJA DE CLCULO PARA REALIZAR LA LIQUIDACIN DE LA CUENTA Y CONOCER LOS INTERESES QUE SE VAN A CARGAR Y CMO LA ENTIDAD REALIZA LA LIQUIDACIN.

JUAN JOS DE LA VEGA JIMNEZ JUAN JOS GARCA MACHADO DAVID TOSCANO PARDO UNIVERSIAD DE HUELVA Dpto. de Economa Financiera, Contabilidad y Direccin de Operaciones

a flexibilidad que presentan las plizas de crdito, frente a otras fuentes de financiacin a corto plazo, ha sido uno de los motivos de su popularizacin. Son ideales para los casos en que se prev la necesidad futura de endeudamiento, pero no se conoce con exactitud ni la cuanta ni los plazos. Por otro lado, la mecnica operativa en la que se basa el procedimiento de liquidacin de estas cuentas hace, en ms de una ocasin,

Ficha tcnica

Autor: De la Vega Jimnez, Juan Jos; Garca Machado, Juan Jos; Toscano Pardo, David Ttulo: Herramienta para liquidar una pliza de crdito. Caso prctico. Fuente: Estrategia Financiera, n 200. Noviembre 2003. Localizador: 104 / 2003. Resumen: La pliza de crdito es una de las fuentes financieras ms usada por las empresas, debido a su utilidad para equilibrar los posibles desfases de tesorera. Su flexibilidad, la hace ideal para aquellas situaciones en las que se prev la necesidad futura de endeudamiento, pero no se conoce con exactitud ni la cuanta ni los plazos. Asimismo, debemos destacar que el procedimiento de liquidacin de este tipo de operaciones, no siendo difcil en su realizacin, resulta a veces engorroso por la cantidad de clculos que requiere. Por ello, en este trabajo presentamos una herramienta, desarrollada en Microsoft Excel, que realiza automticamente la liquidacin de una pliza de crdito o cuenta de crdito siguiendo el mtodo hamburgus, permitiendo, de este modo, al directivo financiero el conocimiento de los intereses totales devengados por sta, as como la simulacin de distintas alternativas ante diversos cambios en las condiciones generales de la pliza. Puede practicar esta herramienta en www.estrategiafinanciera.es Descriptores: instrumentos financieros, pliza de crdito, cuenta de crdito, mtodo hamburgus, mtodo de sumas y saldos, liquidacin, nmeros comerciales, hoja de clculo y VBA.

que la comprobacin o seguimiento manual de las liquidaciones se convierta en una tarea ardua y/o laboriosa y, por tanto, necesaria de automatizar. Por todo ello, el objetivo del presente trabajo no es otro que el de proporcionar al directivo financiero una aplicacin, modelizada en Microsoft Excel1 y Visual Basic para aplicaciones (VBA) (que puede descargarse en www.estrategiafinanciera.es), destinada a calcular automticamente la liquidacin de una pliza de crdito, ofrecindole, de esta manera, la posibilidad de conocer los intereses totales devengados por sta, as como la de simular distintas alternativas ante diversos cambios en las condiciones generales de la pliza. Sin embargo, y antes de pasar a describir dicha aplicacin, hemos credo conveniente realizar una breve descripcin terica de las plizas de crdito.

CASO
Prctico

PLIZA DE CRDITO EN CUENTA CORRIENTE

Una pliza de crdito es, como seala De Pablo (1998, pg. 495), una operacin por la cual, las entidades financieras, prestan capitales a sus clientes, hasta un lmite y un plazo fijados en el contrato. El crdito concedido se pone a disposicin del beneficiario del mismo mediante la apertura de una cuenta corriente, por lo que se podr utilizar cualquiera de los instrumentos de movilizacin de fondos per1 Se ha desarrollado, de manera independiente, tanto para Microsoft Excel 2002 (incluida en Microsoft Office XP) como para las versiones anteriores a sta. De este modo, las dos versiones de la aplicacin se encuentran disponibles en dos arhcivos distintos. La razn se debe a la incompatibilidad en los cdigos de VBA necesarios para Excel 2002 y los requeridos para las versiones inferiores.

12

N 200 Noviembre 2003

CASO
Prctico
mitidos en stas: reintegro e ingreso en efectivo, pagos y cobros de cheques y pagars, transferencias, domiciliacin de recibos peridicos o efectos comerciales, abono de recibos y remesas de efectos comerciales, etctera. Los crditos en cuenta corriente o cuentas de crdito pueden presentar, como indica el Instituto Superior de Tcnicas y Prcticas Bancarias (1997, pg. 276), tres estados: saldo deudor (producido por las disposiciones del crdito), saldo acreedor (indicativo de una posicin transitoria favorable al titular de la pliza) y saldo excedido (generado por una disposicin por encima del lmite del crdito concedido). Dichos saldos conllevan a su vez una liquidacin de intereses, que suele realizarse, por lo general, cada trimestre mediante la aplicacin del mtodo hamburgus o de sumas y saldos. La adopcin de tal procedimiento de liquidacin conlleva el establecimiento de una serie de condiciones y de consideraciones que pasamos a destacar en los siguientes subapartados. sobre el lmite, que podr ser fijo o variable. En este ltimo caso se debe establecer el tipo de referencia principal, generalmente el Euribor a tres meses, y el diferencial (spread) a aadirle. No obstante, debido a las caractersticas del sistema de liquidacin (mtodo hamburgus), en las plizas se establecen en realidad tres tipos de intereses: Inters deudor: es el que se aplica a las cantidades dispuestas de la pliza por el beneficiario del crdito, es decir, a los saldos deudores o a favor del prestamista. Inters acreedor: es el que se asigna a los saldos a favor del prestatario ya que, como en este tipo de operacin se admite la posibilidad de realizar ingresos, pueden existir situaciones en las que, transitoriamente, la pliza presente saldos favorables a ste. Inters sobre saldos excedidos: es el aplicable a las cuantas dispuestas por el beneficiario de la pliza y que han sobrepasado el lmite establecido en la operacin. Las comisiones que devengar la operacin a favor de la entidad financiera. stas son generalmente las siguientes: Comisin de apertura: es la cuanta que resulta de aplicar el porcentaje establecido sobre el lmite inicial del crdito concedido o la cantidad superior establecida como mnima. Esta comisin se adeuda en la cuenta de una sola vez al formalizarse el contrato. Comisin de estudio : es el importe que se obtiene al multiplicar el porcentaje especificado sobre el lmite inicial del crdito concedido o la cantidad superior fijada como mnima. Al igual que la comisin anterior, se cargar en la cuenta de una sola vez al inicio de la operacin. Comisin de disponibilidad: es aquella que se aplica por la potestad de disposicin de fondos, que tiene el beneficiario de la pliza. Su cuanta se determina al aplicar la tasa porcentual establecida sobre el saldo medio natural no dispuesto, en cada uno de los perodos de liquidacin de intereses. Se liquidar y abonar conjuntamente con los intereses del perodo. Por su parte,

Formalizacin del contrato de la pliza de crdito

El contrato de la pliza de crdito, que ha de ser intervenido por un Corredor de Comercio o un Notario, debe recoger las condiciones generales y especificaciones financieras negociadas entre las partes y que estarn vigentes durante la duracin de la operacin. Entre stas podemos sealar las siguientes: Lmite del crdito: cantidad mxima de la que podemos disponer. Una previsin por encima de las necesidades financieras nos incrementara mucho el coste efectivo de la operacin ya que, el inters pactado para el crdito no dispuesto es muy pequeo respecto a los intereses a pagar por las cuantas dispuestas. Vencimiento: plazo durante el cual podemos disponer de las cantidades necesitadas. Sobre esta cuestin debemos sealar que es recomendable, y adems bastante normal en estas operaciones, recoger no slo el vencimiento sino tambin sus posibles renovaciones. En este sentido, las condiciones generales suelen incluir la fecha del vencimiento, el perodo de revisin de la prrroga, el nmero mximo de stas y el vencimiento final improrrogable de la pliza. El inters: retribucin sobre las cantidades dispuestas, no dispuestas y excesos

N 200 Noviembre 2003

www.estrategiafinanciera.es

13

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

El contrato de la pliza de crdito debe recoger las condiciones generales y especificaciones financieras negociadas entre las partes y que estarn vigentes durante la duracin de la operacin
el saldo medio no dispuesto es igual a la diferencia entre el saldo medio deudor y el lmite del crdito. Tambin, debemos destacar que para el clculo del saldo medio deudor no se deben considerar los excesos sobre el lmite ya que, stos no incrementarn el saldo medio deudor. Comisin por cancelacin o amortizacin anticipada : es la cuanta que resulta de aplicar los porcentajes estipulados, que suelen ser distintos para una cancelacin total o parcial, sobre el lmite cancelado o amortizado anticipadamente y se cobrar en el momento de la cancelacin o amortizacin. Comisin por modificacin contractual o de garantas: es el importe que resulta de multiplicar el porcentaje establecido por el lmite vigente del crdito, ste se cargar en el cuenta en el momento de la concesin o formalizacin de la modificacin. Comisin por reclamacin de posiciones deudoras o excesos sobre el lmite: es la cuanta que se cobrar al beneficiario del crdito cuando se produzca una situacin de este tipo. Comisin de renovacin: es el importe que resulte de aplicar el porcentaje pactado sobre el lmite del crdito o la cantidad superior establecida como mnima. ste se cobrar el primer da del nuevo perodo prorrogado.

tos son abonados por la entidad financiera y posteriormente son cargados en la cuenta de crdito, como una disposicin ms del crdito concedido. Impuestos: cualquier impuesto que se origine por la operacin corrern por cuenta del beneficiario del crdito.

Fecha contable y fecha valor

Para proceder a una correcta liquidacin de las plizas es necesario distinguir entre la fecha de contabilizacin y aquella que se utiliza como referencia para el clculo de los intereses o fecha de valor. La fecha contable o de operacin, como indica el Instituto Superior de Tcnicas y Prcticas Bancarias (1997, pg. 272), es aquella en que se contabiliza la operacin bien por ser realizada o por haber llegado la informacin de la misma a la entidad. Por su parte, la fecha valor es aquella a partir de la cual los capitales comienzan a producir intereses. Por tanto, esta ltima no tiene porqu coincidir con la fecha contable y, generalmente, suele ser posterior para los abonos e inmediata o incluso anterior para los cargos. Por todo ello, es muy importante diferenciar bien estas dos fechas debido a que, como indicbamos anteriormente, los intereses se determinarn ordenando los movimientos de la cuenta segn la fecha valor; en cambio algunas comisiones se calcularn segn el mayor saldo contable o natural del perodo.

Mtodo hamburgus o de sumas y saldos

Como ya hemos indicado, una pliza de crdito se materializa mediante la apertura de una cuenta corriente, por lo que el sistema de liquidacin de ambas es el mismo. Siguiendo a Pascual (1998, pg. 190), podemos sealar que existen tres procedimientos para liquidar una cuenta corriente y/o una pliza de crdito: directo o progresivo, indirecto o regresivo y hamburgus o de sumas y saldos. El objetivo que se persigue con cualquiera de ellos es la determinacin de los intereses, a favor o en contra del titular de la cuenta, correspondientes a los movimientos de capitales producidos en la misma. Sin embargo, estos mtodos se diferencian en la forma que tienen de calcular los intereses. As, por ejemplo, en el hamburgus stos se calculan sobre los saldos que en cada momento tienen las cuentas, mientras que en el directo se determinan sobre los capitales.

Otros elementos del coste del crdito, entre los que podemos destacar los siguientes: Corretaje: corresponder a los gastos que se deriven de cualquier intervencin realizada por un Notario o Corredor de Comercio en la concesin, desarrollo, modificacin o cancelacin del crdito. Habitualmente, estos gas-

14

N 200 Noviembre 2003

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

De los tres mencionados, el utilizado habitualmente por las entidades financieras es el mtodo hamburgus o de sumas y saldos ya que, entre otras cuestiones, presenta la caracterstica de que puede emplearse sin la necesidad de conocer previamente la fecha de liquidacin o de cierre de la cuenta, cualidad que no tienen los otros dos procedimientos. La aplicacin de este mtodo exige determinar, en primer lugar, los nmeros comerciales producidos por un capital en t das. stos no son ms que el producto de cada uno de los saldos por los das que se mantienen, siendo la expresin que permite obtenerlos la siguiente:

Determinar el saldo en cada fecha valor, sumando o restando la cuanta del capital acreedor o deudor, respectivamente, al saldo anterior. Calcular el nmero de das que se mantiene cada saldo, es decir, los das que han transcurrido entre la fecha del saldo y la fecha valor del siguiente movimiento. Determinar los nmeros comerciales de cada saldo, distinguiendo entre deudores, acreedores y excedidos. A continuacin es necesario proceder al clculo de los intereses mediante la Ley de Capitalizacin Simple:

n=

Sxt 100 I= n x i A

n: nmeros comerciales. En la prctica bancaria habitual se dividen por 100 para evitar que los nmeros sean cantidades muy elevadas. S: saldo que presente la cuenta. t: das que se ha mantenido el saldo. Como este tipo de cuentas pueden presentar tres tipos de saldos (deudor, acreedor y excedido), debemos calcular los nmeros comerciales correspondientes a cada uno de ellos. Debemos destacar, adems, que para determinar correctamente dichos nmeros han de tenerse presentes los siguientes pasos: Ordenar todos lo movimientos que ha tenido la cuenta por su fecha valor para evitar la correccin en los nmeros comerciales, circunstancia que en las cuentas con intereses no recprocos, como es el caso que nos ocupa, presenta alguna complicacin.

I:

cuanta total de intereses expresados en unidades monetarias. n: suma de los nmeros comerciales obtenidos con anterioridad. i: tipo de inters aplicable expresado en tantos por uno. A: base de clculo o divisor. Habitualmente, las entidades financieras utilizan para las cuentas de activo el ao comercial (360 das). Una vez establecidos los fundamentos tericos, creemos conveniente desarrollar un pequeo ejemplo para mejorar la comprensin de los mismos. De este modo, y suponiendo que hemos suscrito una pliza de crdito que presenta las siguientes condiciones contractuales: lmite del crdito (6.000 ), inters deudor (6,90%), inters acreedor (0,10%), inters excedido (11,90%), comisin de disponibilidad (0,40%), y que los movimientos que ha tenido la cuenta son los que aparecen en la Tabla 1, podremos realizar la liquidacin de la pliza de crdito. Para ello, y como acabamos de establecer, lo primero que tenemos que hacer es ordenar los movimientos por fecha valor para, a continuacin, y siguiendo el resto de pasos, determinar el saldo en cada una de estas fechas, el nmero de das que se mantiene cada saldo y sus correspondientes nmeros comerciales, tal como aparecen recogidos en la Tabla 2.

Tabla 1. Extracto contable

F. contable 07/01/2003 07/01/2003 07/01/2003 20/01/2003 22/01/2003 23/01/2003 27/01/2003 F. valor Concepto Debe/Haber 0,00 -60,00 -18,00 -6.000,00 3.000,00 -2.000,00 750,00 Saldo 0,00 -60,00 -78,00 -6.078,00 -3.078,00 -5.078,00 -4.328,00 07/01/2003 Saldo anterior 07/01/2003 Comisin de apertura 07/01/2003 Corretaje 20/01/2003 Pago cheque 24/01/2003 Ingreso cheque 22/01/2003 Pago recibos a su cargo 27/01/2003 Ingreso efectivo

16

N 200 Noviembre 2003

CASO
Prctico
Tabla 2. Extracto por fecha valor de la cuenta
N. Comerciales F. contable 07/01/2003 07/01/2003 07/01/2003 20/01/2003 23/01/2003 22/01/2003 27/01/2003 F. valor 07/01/2003 07/01/2003 07/01/2003 20/01/2003 22/01/2003 24/01/2003 27/01/2003 TOTALES Concepto Saldo anterior Comisin de apertura Corretaje Pago cheque Pago recibos a su cargo Ingreso cheque Ingreso efectivo DEBE HABER Debe/Haber 0,00 -60,00 -18,00 -6.000,00 -2.000,00 3.000,00 750,00 -8.078,00 3.750,00 Das 0 0 13 2 2 3 0 20 Saldo 0,00 -60,00 -78,00 -6.078,00 -8.078,00 -5.078,00 -4.328,00 0,00 10,14 120,00 120,00 152,34 0,00 402,48 43,12 1,56 41,56 N Deud. N Exc.

A partir de esta tabla, pueden determinarse los intereses que en el caso que nos ocupa seran los correspondientes a los saldos deudores y excedidos: Intereses deudores = 402,48 x 6,90 = 7,71 360 43,12 x 11,90 = 1,43 360

COMISIN DISPONIBILIDAD = 20 3,987,6 x 0,4 x = 0,89 100 360

Intereses excedidos =

Tras la liquidacin de intereses, habra que calcular la comisin de disponibilidad y la comisin de excesos sobre el lmite, salvo que en las condiciones contractuales se hubiera pactado que no existiera esta ltima. Suponiendo que ste es nuestro caso, vamos a calcular la comisin de disponibilidad. sta se obtiene al multiplicar el porcentaje estipulado por el saldo medio no dispuesto, que es el resultado de restar al lmite de la pliza el saldo medio dispuesto. A su vez, ste se calcula dividiendo el total de los nmeros comerciales deudores entre el total de los das del perodo de liquidacin. En nuestro ejemplo la comisin sera la siguiente:

Una vez resuelto el ejemplo, no tenemos ningn tipo de dudas de que el procedimiento de liquidacin, cuando la pliza tiene pocos movimientos, no es excesivamente complejo. Sin embargo, cuando el nmero de stos se incrementan es evidente que la complejidad del proceso de liquidacin se vera incrementada. Precisamente, para facilitar el desarrollo y seguimiento de este proceso hemos intentado automatizarlo de la forma ms flexible posible, cuestin que describimos en el siguiente apartado.

APLICACIN INFORMTICA Y Caso prctico

Como ya hemos dicho, la aplicacin que presentamos ha sido desarrollada en una hoja de clculo, concretamente en Microsoft Excel, tanto para su versin 2002, incluida en el paquete Microsoft Office XP, como para versiones anteriores de Excel, en las que ha sido necesario introducir pequeas modificaciones en los cdigos utilizados de VBA por la incompatibilidad existente entre versiones. Para facilitar su uso hemos incluido un formulario de entrada de datos iniciales, as como un cuadro resumen de la liquidacin y un men de ayuda. Con el fin de ilustrar el funcionamiento de nuestra aplicacin hemos preferido utilizar un caso prctico que nos ir guiando por las distintas fases: Una empresa dedicada a la fabricacin de pasta de papel solicita, a una de las entidades

SMD2 = total n deudores/total das liquidacin = = 402,48/20 x 100= 2.012,4 SMND3 = lmite SMD = = 6.000 2.012,4 = 3.987,6

2 3

Saldo medio dispuesto. Saldo medio no dispuesto.

N 200 Noviembre 2003

www.estrategiafinanciera.es

17

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Tabla 3. Extracto contable de la cuenta de crdito

F. contable 31/01/2003 31/01/2003 31/01/2003 03/02/2003 05/02/2003 19/02/2003 19/02/2003 26/02/2003 27/02/2003 07/03/2003 25/03/2003 F. valor 31/01/2003 31/01/2003 31/01/2003 03/02/2003 07/02/2003 19/02/2003 18/02/2003 26/02/2003 25/02/2003 07/03/2003 25/03/2003 Concepto Saldo anterior Comisin de apertura Corretaje Reintegro en efectivo Su orden de transferencia Reintegro en efectivo Pago efecto a su cargo Ingreso en efectivo Ingreso cheque de otras entidades Pago cheques y pagars Reintegro en efectivo Debe/Haber 0,00 -4.507,59 -984,16 -100.000,00 -300.000,00 -250.000,00 -30.050,61 420.700,84 200.000,00 -750.000,00 -500.000,00 Saldo 0,00 -4.507,59 -5.491,75 -105.491,75 -405.491,75 -655.491,75 -685.542,36 -264.841,52 -64.841,52 -814.841,52 -1.314.841,52

financieras con las que trabaja habitualmente, una pliza de crdito por un importe de 3.005.060,50 con una vigencia comprendida entre el 31/01/2003 y el 31/01/2005. Tras llevar a cabo las negociaciones se le concede con las siguientes condiciones: inters deudor (4,75%), inters excedido (6,75%), inters acreedor (0,10%), comisin de disponibilidad (0,25%), comisin de apertura (0,15%). El primer pago de intereses se realizar el

Figura 1. Pantalla inicial de la aplicacin

30/04/2003 y los sucesivos pagos se cargarn el ltimo da de cada trimestre vencido. A la fecha del primer pago de intereses (30/04/2003), los movimientos que ha tenido la cuenta de crdito durante este perodo son los recogidos en la Tabla 3. En este momento el director financiero de la empresa desea realizar la liquidacin de la cuenta para conocer, por un lado, los intereses que cargarn en la pliza y, por otro, para comprobar la liquidacin que realizar la entidad financiera. Al abrir la hoja de clculo desarrollada, la primera pantalla que aparece, aparte de la que nos informa de que sta contiene macros4 (es necesario habilitar las macros para un correcto funcionamiento de la aplicacin), es la que se recoge en la Figura 1. Como podemos apreciar, sta cuenta, adems de informacin sobre los autores y la aplicacin, con dos botones: Ejecutar la aplicacin y Salir. Si hacemos clic en ste ltimo se cerrar la aplicacin, mientras que si lo hacemos en el botn Ejecutar la aplicacin aparecer la pantalla para la introduccin de los datos iniciales de la pliza (vase Figura 2). En la pantalla de datos iniciales de la pliza (Figura 2), se deben rellenar todos los campos ya que son necesarios para la correcta liquidacin de la misma. En el caso de no completar alguno de ellos, la aplicacin nos indicar, a travs de otra pantalla, cules son

4 Debemos advertir que aquellos usuarios de Excel 2002, Microsoft Office XP, que tengan habilitados para las macros un nivel de seguridad alto no podrn ejecutar nuestra herramienta ya que, stas no se encuentran firmadas. Para que las macros funcionen es necesario habilitar un nivel de seguridad medio, para ello, se debe hacer clic en Herramientas/Macro/Seguridad. Excel desplegar el cuadro de dilogo Seguridad en el que hay dos fichas: Nivel de Seguridad y Fuentes de Confianza. En la primera de ellas tenemos que seleccionar Medio y a continuacin hacer clic en Aceptar.

18

N 200 Noviembre 2003

CASO
Prctico
los que no contienen datos y no nos dejar continuar hasta que todos estn rellenos. Por otro lado, debemos destacar que, adems del botn Aceptar, la pantalla cuenta, como podemos apreciar en la Figura 2, con dos botones ms: Mostrar datos actuales y Ayuda; el primero permite acceder a la liquidacin de la pliza sin modificar los datos previamente introducidos, si los hubiera, y el segundo lleva directamente, como su nombre indica, a la ayuda de la aplicacin. Una vez introducidos todos los datos iniciales de la pliza, y al hacer clic en el botn Aceptar, accedemos a la hoja de liquidacin de sta (Figura 3). En la parte superior izquierda aparecen los datos de la pliza que acaban de introducirse y a su derecha una breve explicacin de la aplicacin. Debajo se encuentra el Cuadro Resumen de la Liquidacin, en el que se recoger el resumen de la liquidacin realizada de la cuenta por el mtodo hamburgus. Tambin, se han aadido cuatro botones que, mediante la asignacin a cada uno de ellos de una macro, automatizan la realizacin de ciertas funciones. A continuacin, se encuentra el Cuadro de Liquidacin de la Pliza donde recogeremos los movimientos que ha tenido la pliza durante el perodo de liquidacin. En dicho Cuadro de Liquidacin, y para facilitar al usuario la introduccin de los conceptos correspondientes a los movimientos de la cuenta, la columna CONCEPTO se ha diseado de for-

Figura 2. Pantalla de datos iniciales de la pliza

ma que cuando se haga clic en cada celda se despliegue una lista con los conceptos habitualmente empleados por las entidades financieras. Conforme se vayan introduciendo los movimientos recogidos en la Tabla 3 llegar un momento en que se agoten las 8 filas destinadas a tal fin, por lo que el usuario deber aadir nuevas filas mediante el botn Insertar fila (Figura 3), quedando el cuadro de liquidacin de la pliza como aparece en la Figura 4. Adems, y como indicbamos en el apartado anterior, la determinacin correcta de los nmeros comerciales requiere que los movimientos producidos en la pliza se ordenen por la fecha valor. Por eso, para que el usuario no tenga que realizar esta labor manualmente, ya

Figura 3. Hoja de liquidacin de la pliza

N 200 Noviembre 2003

www.estrategiafinanciera.es

19

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Figura 4. Cuadro de liquidacin de la pliza del caso prctico

que stos suelen estar ordenados por la fecha contable, hemos aadido un botn (Ordenar por fecha valor, (Figura 3) que ordena automticamente todos los movimientos de la cuenta de crdito segn la fecha valor de stos. Asimismo, se han aadido dos botones ms: Nueva pliza y Ayuda (Figura 3). Si se hace clic en el primero de ellos nos pregunta, en primer lugar, si queremos guardar los datos de la pliza actual, ya que se borrarn los datos de sta, y, tras responder, eliminar todos los movimientos de la pliza, los datos iniciales, las filas que se hayan aadido a las 8 iniciales y nos llevar a la pantalla de Datos iniciales de la pliza (Figura 2) para que procedamos a la introduccin de los nuevos datos. Por su parte, el botn Ayuda nos permite acceder directamente a la ayuda de la aplicacin. Una vez realizadas todas las acciones anteriores se obtendr el Cuadro Resumen de la Liquidacin (Figura 5) en el que se pueden apreciar los importes ms relevantes. Por ltimo, y como cuestin tcnica, debemos indicar que la hoja se ha protegido con el fin de evitar que, por un descuido o por una accin fortuita, el usuario de la aplicacin pueda borrar algunas de las frmulas incluidas en sta. No obstante, existen dos rangos que permiten la modificacin de las celdas, por un lado, el rango C30:H37 o Cuadro de liquidacin de la pliza (necesario para introducir los movimientos de la pliza) y, por otro, el rango de datos de la pliza E3:E17 (para permitir

la realizacin de simulaciones modificando las condiciones de la pliza sin necesidad de borrar o guardar los datos actuales de sta).

BIBLIOGRAFA
CARLBERG C. (2002): Business Analysis with Microsoft Excel . 2 Edicin. Que Publishing. Indiana. DE PABLO LPEZ, A. (1998): Matemtica de las operaciones financieras I. Ed. Universidad Nacional de Educacin a Distancia. Madrid. DE PABLO LPEZ, A. (2001): Manual prctico de matemtica comercial y financiera. Lgica financiera, renta y operaciones a corto plazo. Volumen I. Ed. Centro de Estudios Ramn Areces S.A. Madrid. HAYAT BENKIRANE, S. y SAN MILLN LPEZ, A. (2001): Finanzas con Excel. McGrawHill. Madrid. INSTITUTO SUPERIOR DE TCNICAS Y PRCTICAS BANCARIAS (1997): Manual Prctico del Director Financiero. Instituto Superior de Tcnicas y Prcticas Bancarias. Madrid. JACOBSON, R. (2002): Programacin con Microsoft Excel Versin 2002. Macros y Visual Basic para aplicaciones. McGraw-Hill. Madrid. PASCUAL GAN, A. (1998): Curso tericoprctico de matemticas financieras. Publicaciones ETEA. Sevilla. WALKENBACH, J. (1999): El Libro de Excel 2000. Ediciones Anaya Multimedia. Madrid.

Figura 5. Cuadro resumen de la liquidacin del caso prctico

20

N 200 Noviembre 2003