BONOS O CDULAS HIPOTECARIAS Y SUS CUPONES

DEFINICIN DE CDULA HIPOTECARIA. CONSIDERACIONES GENERALES CDULAS HIPOTECARIAS: Son valores emitidos por particulares, mediante la intervencin de un Banco Hipotecario y garantizadas con hipoteca sobre un inmueble propiedad del emisor, adems de la garanta solidaria del Banco Hipotecario que interviene en su emisin. El sujeto emisor es elemento principal que distingue a la Cdula Hipotecaria de su congnero, el Bono Hipotecario, y de la obligacin hipotecaria, categora de ttulo a la que ambos pertenecen. La obligacin es emitida por Sociedad Annima; el Bono, por sociedad de crdito hipotecario; y la Cdula Hipotecaria, por particular. El mecanismo de creacin es el siguiente: Una persona que tenga la disposicin de un bien inmueble constituye, por declaracin unilateral de voluntad que se debe hacer constar en acta notarial, un crdito hipotecario a su cargo, con garanta hipotecaria del inmueble. Se establece en el Acta que el crdito hipotecario quedar dividido en tantas porciones como Cdulas Hipotecarias se creen, y en cada una de las Cdulas quedar incorporada la respectiva porcin del crdito hipotecario. En esta forma, el crdito hipotecario, inmobiliario por su naturaleza, se atomiza y se incorpora en cosas mercantiles muebles, como son los ttulos de las Cdulas. As, se da al crdito hipotecario gran movilidad, que hace fcilmente movilizables grandes capitales, y que ha dado gran aplicacin a la Cdula, la que es considerada como uno de los mejores valores de inversin. La sociedad o Banco Hipotecario intervendr en el Acta de creacin, para certificar la existencia y valor de las garantas y para prestar su aval en cada una de las Cdulas. El Banco tiene, consecuentemente, la calidad de avalista, pero su situacin de intermediario entre el deudor hipotecario creador de las Cdulas y el tomador de estas, tiene especiales perfiles. Se constituye en representante comn obligado del conjunto de tenedores, y debe velar por los intereses de estos. De las explicaciones anteriores se desprende, que los ttulos del Banco Hipotecario de El Salvador, definidas por la Ley del mismo, como Cdulas Hipotecarias, en realidad tienen las caractersticas del Bono Hipotecario. Existen tres conceptos bsicos o categoras que interesan de manera principal:

Banca Hipotecaria; Cdulas Hipotecarias Securitizacin.

Las Cdulas Hipotecarias son pues, obligaciones emitidas por Bancos que realicen operaciones de Crdito Hipotecario, las cuales conceden garanta preferente a sus titulares sobre la totalidad o una parte de los crditos hipotecarios constituidos a favor de la entidad emisora. Es la obligacin al portador, no reivindicable, emitida por un Banco Hipotecario o por una seccin hipotecaria de otra clase de Bancos, garantizada con el capital y reservas del banco o seccin y con el conjunto de sus prstamos hipotecarios de amortizacin gradual.

Cdulas Hipotecarias en Circulacin: Significan el monto total de cdulas hipotecarias emitidas por un Banco, en poder del pblico, o del mismo Banco, y que no han sido remitidas o canceladas de conformidad con las leyes, estatutos y reglamentos del Banco. Caractersticas:

Sancin penal a quin falsifique Cdulas Se consideran en circulacin las que estuvieren en poder del Pblico y las que no hayan sido
redimidas y canceladas an cuando se encuentren en poder del Banco

Los intereses se pagan a los tenedores de Cdulas al portador No son reivindicables Se redimen y amortizan dentro del plazo fijado para el pago de los prstamos a que corresponden Garantizadas por el capital y reserva del Banco y con el conjunto de sus prstamos hipotecarios de
amortizacin gradual.

Los prstamos que garantice la emisin estn asegurados con Primera Hipoteca y no excedern
del 50% del valor del inmueble gravado

Las vencidas o solicitadas para el pago dejan de ganar intereses desde la fecha en que se verifican
los hechos anteriores

No pagan inters fijo Se pueden emitir duplicadas Se emiten por Escritura Pblica de la Sociedad emisora. Si son Cdulas de Garanta General, en la
Escritura se har constar el monto de los crditos hipotecarios que le sirven de garanta. Si son de garanta especfica, se har constar el crdito que le sirve de garanta

Se emiten en serie
Clases:

Cdulas Hipotecarias de garanta general Cdulas Hipotecarias de garanta especial

Diferencia con el Bono Hipotecario. BONO HIPOTECARIO: Es un ttulo de crdito que representa parte de un crdito colectivo, constituido a cargo de la emisora (que siempre ser institucin de crdito), emitido por declaracin unilateral de voluntad de esta y cubierto con garanta preferente: sobre crditos hipotecarios constituidos a favor de la misma emisora en los trminos y condiciones que indica la ley, sobre Cdulas y Bonos Hipotecarios garantizados o emitidos por otras instituciones hipotecarias, o sobre bienes entregados a la emisora o a institucin fiduciaria, en fideicomiso de garanta para asegurar prestamos hipotecarios por ella. De la definicin dada se ve que el Bono Hipotecario es obligacin derivada de la declaracin unilateral de voluntad de la institucin emisora que cuenta con cobertura especial. Nota que distingue al Bono Hipotecario del gnero obligaciones al que pertenece y de las Cdulas Hipotecarias que con posterioridad analizaremos, es que aqul solo puede ser

emitido por institucin de crdito que cuente con autorizacin legal para realizar operaciones de crdito hipotecario. NATURALEZA JURDICA DE LAS CDULAS HIPOTECARIAS: Con el objeto de ir profundizando en el estudio de las Cdulas Hipotecarias, es necesario destacar que por s mismas, son consideradas como Ttulos Valores, esto en conformidad a lo preceptuado por nuestro Cdigo de Comercio, ya que renen las siguientes caractersticas: 1. La Incorporacin: El derecho es consustancial al documento y est indisolublemente unido a l desde el momento en que se cumplen los requisitos solemnes sealados en la ley, se opera de una transformacin y se eleva el documento simple a la categora de ttulo de crdito. El derecho queda fusionado en el ttulo. 2. Integracin: Consiste en que en el ttulo de crdito deben de constar textualmente todos los actos cambiarios exigidos o autorizados por la ley. En otras palabras, todos los actos relativos al mismo deben incluirse en el. De all, que podemos decir, que solo lo que consta en el texto es lo que tiene validez. As, cuando un ttulo de crdito es aceptado por una persona que se obliga a pagarlo, debe hacerse constar esa aceptacin en el mismo; no bastar que el aceptante manifieste su conformidad ante el juez, notario pblico o testigo y que se ofrezcan como pruebas de su aceptacin la fe pblica del juez o del notario y del dicho de los testigos. . 3. La Literalidad: En palabras de Vivante, quin es el intrprete ms inspirado del principio de la literalida, sostena que es la pauta y medida del derecho y, por lo mismo, pauta y medida de la obligacin a cargo del girador, es decir, en palabras de Ascarelli, que el derecho que brota del titulo es literal en el sentido de que es todo aquello que mira a su contenido, extensin y modalidades; es decir, en su esencia y en su forma es decisivo exclusivamente el elemento objetivo del tenedor del ttulo. Literalidad significa simple y sencillamente que lo escrito en el texto del documento es lo que constituye el derecho: el que lo suscribe se obliga a pagar tal da la cantidad de tantos colones al seor fulano de tal en tal plaza; esa es la pauta, medida y alcance de la obligacin; y el que legtimamente, adquiere el ttulo, tiene exactamente el derecho literal en l consignado 4. La Legitimacin: Es la caracterstica que tiene el ttulo de crdito, segn la ley de su circulacin, de facultar a quien lo posee para exigir del suscriptor o endosante en su caso, el pago de la prestacin en l consignada y de autorizar al obligado a solventar vlidamente su deuda a favor del tenedor. En caso de que dicha deuda no sea cumplida voluntariamente por el obligado, por el que suscribi o endos el ttulo, es evidente que el poseedor de ste podr exigir el cumplimiento en forma coactiva mediante la intervencin de las autoridades judiciales correspondientes. El documento de legitimacin, hace ver que en materia de ttulos de crdito no importa quin sea el propietario real del derecho consignado en el ttulo, sino quin es el poseedor del mismo de acuerdo con la ley de su circulacin 5. La Abstraccin: Consiste en la inoponibilidad de excepciones y defensas derivadas del negocio causal de un titulo de crdito contra cualquier tenedor de buena fe que no est con aquel.

Parte pues, este principio de la circunstancia de que el tenedor de un ttulo de crdito tiene un derecho autnomo por la necesaria separacin que hay entre dicho ttulo y la causa que lo origino, para proteger a posteriores acreedores contra excepciones, a menudo desconocidas, que podran derivar del negocio subyacente. 6. La Sustantividad: Por sustantividad de los ttulos de crdito debemos entender dos cosas: primera, que en virtud de este principio, llamado tambin de independencia, todos y cada uno de los actos integrados en un ttulo valen en s y por s mismos con independencia recproca; y segunda, que los ttulos tienen en s mismos vida jurdica plena, por lo que bastndose a s mismos no necesitan, ni pueden ni deben integrarse a ningn otro documento. Las Cdulas Hipotecarias son, de acuerdo al parecer de algunos autores, los documentos, de emisin y circulacin controladas, necesarios para ejercer (funcin de legitimacin) y para transferir (funcin de transmisin) el derecho de crdito expresado en ellos, que constituye fraccin de un mutuo colectivo, y cuyo pago se haya garantizado mediante la atribucin a su beneficiario (Cdulas Nominativas) o a su simple tenedor (Cdulas al Portador), de un derecho, en caso de concurso, sobre crditos hipotecarios determinados (Cdulas con garanta especial), o sobre crditos hipotecarios no afectados a ninguna garanta especial (Cdulas con garanta global). 7. La Autonoma: El ttulo de crdito endosado, destinado a circular y puesto ya en circulacin, es independiente y autnomo respecto del negocio que le dio origen y lo que vale y obliga es nicamente lo que est inserto en el mismo. Por virtud de los principios de integracin y literalidad slo son actos vlidos los que estn consignados y escritos en el documento y nada de lo que ocurri en el negocio causal que dio origen al ttulo de crdito puede prevalecer en la vida jurdica de ese documento. LA CEDULA COMO TITULO DE CRDITO: La Cdula Hipotecaria es un documento, es decir, un escrito, impreso, extendido a favor de una persona determinada (Cdula Nominativa) o de indeterminada persona (Cdula al Portador), que forma parte de una emisin seriada, en cuyo texto han de indicarse su clase (Cdulas con garanta especial o Cdulas con garanta global), la letra o nmero que le corresponde, y otras menciones. Nada impide que en el texto de la Cdula figuren otras clusulas o estipulaciones que el Banco emisor juzgue insertar en dicho texto, siempre que tales clusulas o estipulaciones no alteren ni desvirten su naturaleza propia. Lo que se pretende es que en el cuerpo de la Cdula aparezca difanamente identificado el Banco deudor, y que all mismo se sealen las caractersticas de la emisin y se puntualicen aquellas circunstancias acreditativas de que la misma ha sido vlidamente expedida. De la definicin que nos hemos permitido dar de la Cdula Hipotecaria, fluye con meridiana claridad que ella es un ttulo de crdito, contentivo de una promesa de pago emanada del Banco emisor: tal promesa puede ser nominativa o al portador, esto es, hallarse formulada en beneficio de determinada persona o de sujetos indeterminados; y decimos que la Cdula Hipotecaria es un ttulo de crdito, por que es encuadrable en la especie de documentos necesarios para ejercer (funcin de legitimacin) y para transferir (funcin de transmisin) el derecho expresado en ellos, el cual, por exigencias propias de la circulacin, siempre que sta se realice conforme con la ley respectiva, se considera literal y autnomo en cabeza de los adquirientes de buena fe.

Por ser un ttulo de crdito, la Cdula hipotecaria se haya regida por los principios de la autonoma, de la literalidad y de la necesidad. En virtud del principio de la autonoma, quien adquiera una Cdula Hipotecaria, adquiere el derecho expresado en ella en forma originaria, lo que quiere decir que ese derecho no podr sufrir disminucin, o resultar atenuado o enervado por hechos o circunstancias vinculadas a los precedentes poseedores del ttulo; el beneficiario o el tenedor de la Cdula lo que adquiere es el derecho expresado en ella y no el derecho que tena el transmitente. En fuerza del principio de la literalidad, el derecho de crdito incorporado a la Cdula est delimitado por su expresin escrituraria: El derecho tiene la medida que se le asigna en la Cdula, y ningn alcance distinto puede pretender otorgarle ni el beneficiario ni el portador al banco emisor. Finalmente, de acuerdo al principio de la necesidad, la Cdula Hipotecaria debe ser presentada (documento de presentacin o exhibicin) cuando se quiera ejercer el derecho incorporado a ella, y el banco emisor, al satisfacer su importe, puede (y debe) exigir que la Cdula le sea entregada (documento de recuperacin o de rescate) Resulta, de lo que precede, que la Cdula Hipotecaria es una promesa escrita de pago; en virtud de la declaracin inserta en ella, y el Banco emisor se obliga a pagar una determinada cantidad de dinero, en un cierto momento; el derecho a su beneficiario o tenedor al exigir el pago de dicha cantidad de dinero, y sus rditos, se ejerce con independencia del derecho de los precedentes poseedores del ttulo; los lmites del derecho se hallan determinados por el tenedor del documento, y la presentacin y entrega de este es indispensable para tener derecho al pago de la cantidad sealada en el texto. CLASES DE CEDULAS HIPOTECARIAS: Dos clasificaciones pueden hacerse de las Cdulas Hipotecarias, a saber: a) Una que las agrupa segn su manera de circular, es decir, el modo de efectuar su transferencia, y b) otra, que lo hace tomando en cuenta la garanta que les sirve de respaldo. Tomando en cuenta su manera de circular, las Cdulas Hipotecarias pueden ser nominativas o al portador. De la posibilidad de que las Cdulas Hipotecarias puedan ser nominativas o al portador, se infiere claramente que las mismas no pueden ser expedidas a la orden. Al establecerse la posibilidad de que las Cdulas puedan ser nominativas o al portador, se hace referencia a la divisin de los ttulos de crdito, que es aquella que los clasifica en ttulos al portador, ttulos a la orden y ttulos nominativos, clasificacin sta que aparece dispuesta en un sentido de progresiva complejidad, pues a medida que se pasa de un ttulo a otro, en el orden en el cual hemos enunciado, se constata un creciente grado de seguridad. De acuerdo a los principios que rigen la antes mencionada clasificacin de los ttulos de crdito, las Cdulas Hipotecarias al portador son las que no precisan la designacin de la persona autorizada para ejercer el derecho expresado en ellas; tales Cdulas, cuyo rgimen de circulacin es el ms sencillo, se transfieren por la simple entrega, por lo que constituyen ttulos de legitimacin real, en oposicin a los ttulos a la orden y a los nominativos, a los cuales se les conoce con la denominacin de ttulos de legitimacin nominal.

Las Cdulas nominativas sujetas a un rgimen de transmisin ms complejo, son las extendidas a favor de una persona determinada; su transferencia, comporta la notificacin al Banco emisor, lo cual puede hacerse medianta declaracin inscrita en los registros del mismo. CEDULAS CON GARANTA GLOBAL: Las Cdulas con garanta global son respaldadas con crditos hipotecarios de que sea titular el Banco emisor no afectados a alguna emisin de Cdulas con garanta especial. De esto resulta que los crditos hipotecarios del Banco emisor que sirven de respaldo a Cdulas Hipotecarias con garanta global son determinables en forma residual; dichos crditos hipotecarios son todos los del Banco emisor menos los que respaldan Cdulas con garanta especial. Cuando un Banco Hipotecario no ha expedido Cdulas con garanta Especial, entonces todos los crditos hipotecarios de los cuales sea titular respaldan las Cdulas con garanta global que haya emitido. El valor de las Cdulas con garanta global -lo mismo que el de las Cdulas con garanta especial- solo lo tiene regulado la ley venezolana, no puede exceder de la parte no pagada de los crditos hipotecarios que las respaldan; a este efecto, y con el objeto de vigorizar la garanta de la Cdula, del importe no pagado de los crditos hipotecarios es menester deducir el monto de las amortizaciones que no hayan sido satisfechas por los prestatarios dentro de los seis meses siguientes a su vencimiento. Y en caso de que el importe de los prstamos sea menor que el valor de las Cdulas, el Banco emisor deber establecer la correspondencia entre el monto de la garanta y el valor de las Cdulas, a cuyo efecto tendr que depositar en una cuenta especial, en el Banco Central, en dinero en efectivo, o en ttulos de la Deuda Pblica Nacional u otros garantizados por la Nacin, estimados a su valor de mercado, en una cantidad que restaure el equilibrio entre el valor de los crditos hipotecarios y el importe de las Cdulas en circulacin. Este es un registro que no lo menciona nuestra ley, el cual sera un buen objeto de estudio. Los crditos hipotecarios que en un momento dado respaldan las Cdulas con garanta global son todos aquellos de los cuales sea titular el Banco emisor, no afectados a ninguna emisin de Cdulas con garanta especial, sin que importe que tales crditos sean anteriores, contemporneos o posteriores de las Cdulas emitidas. Los crditos hipotecarios de los cuales es titular el banco emisor tienden a desaparecer por efecto de las amortizaciones y de las cancelaciones, pero los nuevos crditos que se constituyan a favor del banco vienen a incorporarse a la masa de los que respaldan las Cdulas con garanta global. Los deudores de los crditos que sirvan de respaldo a las Cdulas con garanta global pueden pagar al Banco con Cdulas cuyo vencimiento no sea posterior al del prstamo que se pretenda amortizar, para que vaya a la par el momento de conclusin del ciclo vital del prstamo con la oportunidad de terminacin del perodo circulatorio del ttulo utilizado como medio de pago. La Ley Venezolana distingue de una forma amplia las clases de Cdulas que se pueden emitir, lo cual es muy bueno, al contrario de nuestras leyes que apenas dan la clasificacin, de una forma breve. CEDULAS CON GARANTA ESPECIAL : Segn la garanta que les sirva de respaldo, las Cdulas Hipotecarias pueden clasificarse en Cdulas Hipotecarias con garanta Especial y Cdulas Hipotecarias con garanta global.

Las Cdulas Hipotecarias con garanta especial, son aquellas que los Bancos emiten con el respaldo de uno a varios prstamos hipotecarios determinados que se hayan otorgado a su favor antes de la respectiva emisin. En la legislacin Venezolana, ms no en nuestra legislacin que no dice nada al respecto, el valor de las Cdulas Hipotecarias con garanta especial no puede sobrepasar el monto de la parte no pagada de los crditos hipotecarios que respalden dichas Cdulas; a este efecto, es menester deducir del importe no pagado de los crditos hipotecarios, aquellas amortizaciones que no hayan sido satisfechas dentro de los seis meses siguientes a su vencimiento. Segn el artculo 12 de la Ley General de Bancos de Venezuela. En el texto de las Cdulas con garanta especial, deben identificarse, con sealamiento de su importe, cada uno de los crditos que las respaldan, y tambin deben identificarse los inmuebles que garanticen tales crditos. Los deudores de los crditos que sirvan de respaldo a Cdulas Hipotecarias con garanta especial, pueden efectuar pagos ordinarios y extraordinarios al Banco con Cdulas de la emisin a la cual el prstamo adeudado sirva de garanta: El Banco informar a los deudores de dichos crditos el numero y las caractersticas de la emisin de Cdulas con garanta especial a la cual tales crditos sirven de respaldo, una vez que la correspondiente emisin haya sido efectuada. Todas estas especificaciones que menciona la Ley Venezolana no la tiene ninguna de las leyes del ramo nuestro. TASA DE INTERS DE LA CDULA: El tipo de inters devengado por las Cdulas y las oportunidades en las cuales dichos intereses sern satisfechos deben hacerse constar en los correspondientes ttulos de crditos (Cdulas) En nuestro pas, en materia de intereses, las Cdulas Hipotecarias emitidas por el Banco Hipotecario de El Salvador se rigen todava por los artculos RAZN DE LA EXISTENCIA DE CDULAS CON GARANTA ESPECIAL Y GLOBAL. Es interesante tratar de investigar por qu el legislador previ dos distintas clases de Cdulas desde el punto de vista de la garanta que les sirve de respaldo, esto es, por qu concibi estos dos tipos de Cdulas, una con garanta especial y otras con garanta global. LA CEDULA HIPOTECARIA ENTRE PARTICULARES: Se podra decir que los bienes inmuebles adems del servicio que conforme a su naturaleza prestan, representan un valor pecuniario que puesto en circulacin sirve para allegar recursos cuando se necesitan y para proporcionar ganancias al propietario, mediante provechosas negociaciones. La hipoteca comn ha sido y es de indudable provecho, pero debido a sus condiciones especiales, no facilita suficientemente la movilizacin del crdito territorial. De all que para lograr este objetivo se hayan imaginado diversos medios ms o menos adecuados, entre los que se distinguen de modo notable las CDULAS HIPOTECARIAS. Nada se sabe acerca del verdadero origen de esta institucin; unos como Georges Randel, creen que es de procedencia germnica; al paso que otros, como Paul Gide, sostienen que la Ley Francesa del 9 de Messidor del ao III de la Repblica, inspir a los alemanes la idea, la cual desarrollaron en las Handfesten primero, y en las Grundschuld, ms tarde.

Pero si bien en Francia y en Alemania se encuentran procedimientos de cedulacin hipotecaria bastante parecidas, es posible, y tal vez lo ms seguro, es que cada uno de esos pases la idea brotara de modo espontneo, bajo la presin de las necesidades del momento.

EJECUCION EN LA VIA DE APREMIO Son ejecutables los ttulos en la ejecucin va de apremio: a. Sentencia pasada en autoridad de cosa juzgada; b. Laudo arbitral no pendiente de recurso de casacin; c. Crditos Hipotecarios; d. Bonos o cedulas hipotecarias y sus cupones; e. Crditos prendarios; f. Transaccin celebrada en escritura publica; g. Convenio celebrado en juicio. DEMANDA: Debe cumplir con los requisitos establecidos en los artculos establecidos en los artculos 61, 106,107 CPCYM. CALIFICACION DEL TITULO Y MANDAMIENTO: El juez califica el titulo y si lo considerase suficiente, despachara el mandamiento de ejecucin, ordenando el requerimiento y embargo de bienes, No ser necesario el requerimiento ni el embargo, si la obligacin estuviere garantizada con prenda o hipoteca. 297 CPCYM TASACION: Posteriormente al embargo, se procede a la tasacin, salvo que las partes se pongan de acuerdo en el precio. Cuando fueren bienes inmuebles, puedo servir de base para el remate, el monto de la deuda o el valor de la matricula fiscal, a eleccin del acreedor, 312 CPCYM. ACTITUD DEL DEMANDADO: En esta clase de juicio la oposicin de ejecutado nicamente puede fundamentarse en excepciones que destruyan la eficacia del titulo, se fundamenten en prueba documental y se interpongan dentro de tercero da de ser requerido o notificado. Las excepciones se tramitaran por la va de los incidentes 296 CPCYM; 135,140 LOJ. ORDEN DE REMANTE: Hecha la tasacin o fijada la base del remante, se ordena la venta en publica subasta, anuncindose tres veces, por lo menos, en el Diario Oficial y otro de mayor circulacin. Los postores depositaran el 10% para participar en la subasta. 313 CPCYM. REMATE: El da y hora sealados para el remante, se declara fincado en el mejor postor o ejecutante a falta de postores. El trmino para el remante ser no menor de 15 das ni mayor de 30 das. 313 CPCYM. ESCRITURACION: Llenados los requisitos, el juez, seala 3 das al ejecutado para que otorgue la escritura traslativa de dominio y en el caso de rebelda el juez la otorga de oficio. Previo a la escrituracin, el deudor o dueo aun puede rescatar los bienes de la venta. En la escritura se transcriben el acta de remate y el auto que apruebe la liquidacin. 324. CPCYM LIQUIDACION: Practicado el remate, se hace liquidacin de la deuda con intereses y costas librando orden a cargo del subastador. 319 CPCYM. ENTREGA DE BIENES: Otorgada la escritura, el juez procede a dar posicin de los bienes al adjudicatario, fijando un plazo no mayor de 10 das, bajo apercibimiento de decretar el lanzamiento o el secuestro, a su costa. 325CPCYM. JUICIO EJECUTIVO Ttulos que permiten la promocin del Juicio Ejecutivo: 1. Los testimonios de las escrituras pblicas; 2. Confesin del deudor prestada judicialmente; as como la confesin ficta cuando hubiere principio de prueba por escrito; 3. Documentos privados suscritos por el obligado o por su representante y reconocidos o que se tengan por reconocidos ante juez competente; 4. Testimonios de: a) actas de protocolacin de protestos de documentos mercantiles y bancarios

b) Los propios documentos mercantiles si no fuere necesario el protesto; 5. Acta notarial en que conste el saldo que existe en contra del deudor, de acuerdo con los libros de contabilidad llevados en forma legal; 6. Plizas de seguros, de ahorros y de fianzas y los ttulos de capitalizacin que sean expedidos por entidades legalmente autorizadas para operar en el pas.; 7. Toda clase de documentos que por disposicin especial tengan fuerza ejecutiva. Estos ttulos ejecutivos, cuya fuerza ejecutiva gradualmente es inferior a la de los constitutivos de Va de Apremio, al contener obligaciones simples, prescriben en un plazo de cinco aos. Excepciones: La primera resolucin que dicta el juez, contiene el Mandamiento de Ejecucin, que contiene el requerimiento de pago al deudor y el embargo y adems se concede audiencia a ste por un plazo de cinco das para que manifieste su oposicin e interponga las excepciones que destruyan la ineficacia del ttulo, sin importar si surgen antes o con posterioridad a la Ejecucin. Si existe oposicin o se interponen excepciones se da audiencia por dos das al ejecutante y se manda a abrir a prueba, por un plazo de diez das. Las excepciones sern resueltas en Sentencia. Sentencia: Es la ltima etapa de la fase cognoscitiva del Juicio Ejecutivo. En la sentencia el juez resuelve, una vez se ha vencido el perodo probatorio: 1. En caso no haya existido oposicin, excepcin o no se hubiese presentado a juicio: Sentencia de Remate. 2. En caso si se hubiese apersonado el ejecutado, el Juez resuelve: Sobre la oposicin y las excepciones; Si procede hacer trance o remate de los bienes embargados y pago al acreedor. Si procede la entrega de la cosa. El auto que deniegue el trmite a la ejecucin, la sentencia y el auto que declara aprobada la liquidacin son apelables.

Las cdulas hipotecarias son ttulos valores que se encuentran garantizados o respaldados de modo general por la totalidad de la cartera de prstamos hipotecarios concedidos por la entidad emisora.

Los bonos hipotecarios estn garantizados por un conjunto especfico de prstamos hipotecarios que quedan directamente afectos al pago del capital y de los intereses de estos bonos. Al ser emitidos por un sindicato bancario o grupo de bancos, se requiere la autorizacin del mismo para operar con los bonos o amortizar el crdito hipotecario garantizado con estos ttulos; en cambio, en el caso de las cdulas hipotecarias el emisor puede operar independientemente.

Las participaciones hipotecarias representan la cesin total o parcial de un prstamo hipotecario de una entidad a otra o al pblico, de manera que participa en el prstamo hipotecario y cobra la parte de los intereses del prstamo que le corresponden de acuerdo con su participacin relativa. Las participaciones hipotecarias se emiten casi siempre a largo plazo. En otras palabras, las participaciones hipotecarias permiten participar a los inversores de los crditos hipotecarios que conceden las entidades que actan en el mercado hipotecario, conservando stas la administracin y la custodia de los crditos.

Los bonos de titulizacin hipotecaria son ttulos emitidos por los denominados Fondos de Titulizacin Hipotecaria, constituidos al efecto, y generalmente, por entidades financieras que tienen en su cartera diversos prstamos hipotecarios. As, lo que hace el fondo hipotecario es transformar las cdulas, bonos y participaciones hipotecarias en otros ttulos (los bonos de titulizacin hipotecaria) que se intercambian en mercados organizados.