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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 Introduo ........................................................................................

01 Abordagens: teoria econom ica da regulac o, teoria da captura, teoria do agente principal ................................................................................ 02 Questes comentadas ......................................................................... 20 Lista de questes ................................................................................ 36 Bibliografia ......................................................................................... 43

Introduo

Prezado Aluno, Dando continuidade ao nosso curso Agncias Reguladoras para os cargos de ESPECIALISTA EM REGULAO DE SERVIOS DE TRANSPORTES TERRESTRES e para TCNICO EM REGULAO DE SERVIOS DE TRANSPORTES TERRESTRES, para o concurso da Agncia Nacional de Transportes Terrestres, hoje vamos tratar dos seguintes tpicos:
Aula 02 Abordagens: teoria economica da regulaco, teoria da captura, teoria do agente principal.

Outra coisa: sempre colocarei as questes discutidas durante a aula no final do arquivo, caso voc queira tentar resolver as questes antes de ver os comentrios. E, por ltimo, participe do Frum de dvidas, que um dos diferenciais do Ponto. L voc poder tirar suas dvidas, auxiliar outras pessoas e ajudar no aprimoramento dos nossos cursos. Dito isto, mos obra...

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Abordagens: teoria economica da regulaco, teoria da captura, teoria do agente principal.

Pela viso clssica da teoria econmica o mercado autorregulvel, pois atinge um equilbrio timo entre a oferta e a demanda por meio da ao individualista de empresas e consumidores, o que leva ao aperfeioamento e barateamento dos bens de consumo. Mas, esse equilbrio s ocorre quando so respeitados alguns pressupostos, tais como: a informao compartilhada de forma completa, os consumidores tomam atitudes racionais, existe plena competio, os custos so internalizados, entre outros. Contudo, na vida prtica, verifica-se que os requisitos para a existncia de um mercado perfeito, equilibrado, dificilmente costumam concretizar-se, pois: a competio frequentemente baixa ou inexiste, por vezes por motivos estruturais, por vezes por ao das prprias empresas; a informao frequentemente assimtrica e imperfeita; Informao assimtrica - ocorre quando dois ou mais agentes econmicos estabelecem entre si uma transao econmica com uma das partes envolvidas e mantm uma posio de superioridade por deter informaes qualitativamente e/ou quantitativamente superiores aos da outra parte. as escolhas dos consumidores so irracionais, influenciadas por fatores emocionais e apelos de publicidade que pouco se relacionam qualidade dos produtos; existem externalidades como: poluio, desrespeito aos direitos dos trabalhadores, nus estrutura administrativa ou jurdica do Estado, entre outras, as externalidades no fazem parte da planilha de custos dos bens, prejudicando inclusive empresas que tentam se portar de acordo com os padres legais e ticos adequados. Essas situaes fazem com que a sociedade exija alguma forma de regulao do mercado pelo Estado, representante legtimo da coletividade. A regulao, assim, constitui-se em um tipo de poltica pblica, onde a autoridade governamental utilizada para constranger ou direcionar a ao de agentes privados por meio de penalidades e incentivos.
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Ateno: a regulao pode utilizar-se de penalidades e de incentivos. Em termos bem gerais, a regulao justificada pela existncia de falhas de mercado, pois na presena destas, o timo social no atingido, pois cada agente otimiza sua prpria utilidade, refletindo, assim, uma alocao ineficiente dos recursos na economia. Ateno: a regulao justificada, principalmente, pela existncia de falhas de mercado. A regulao, portanto, visa conciliar as caractersticas inerentes produo sob propriedade privada e o respeito a certas regras de mercado, com a necessidade de restringir a autonomia das decises dos agentes privados, nos setores onde o interesse pblico particularmente relevante. Como as polticas regulatrias so caracterizadas pela complexidade tcnica, as autoridades acabam por delegar a formulao e execuo das polticas setoriais a ministrios setoriais e a agncias reguladoras, especializadas nas respectivas reas. Bom, a regulao pode assumir diversas formas e incidir sobre diversos objetos, por exemplo, a regulao pode incidir sobre a economia ou sobe aspectos sociais: A regulao econmica, objeto de nossa aula, trata dos esforos em assegurar o funcionamento adequado dos mercados, como preveno de monoplios, definio de tarifas e regras de entrada e sada em determinados mercados. A regulao social trata de questes como assimetrias de informao e externalidades negativas, em reas como meio ambiente, proteo do consumidor, segurana do trabalho, entre outras. Na prtica, h superposies, interdependncias e sinergias entre ambas. Regulao econmica De uma forma abrangente, a regulao econmica pode ser definida como a atividade normativa pela qual o governo condiciona, corrige e altera os parmetros naturais e espontneos do mercado, impondo determinadas exigncias ou requisitos atuao dos agentes econmicos. Para uma interpretao menos abrangente, a regulao equivale interveno estatal na economia que no se efetiva pela participao direta na atividade econmica (como agente), mas se concretiza mediante condicionamento, coordenao e disciplina da atividade econmica privada (como regulador).
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 Assim, a regulao visa a evitar que agentes econmicos atrados por tais reas de atividade se orientem exclusivamente pela estabilidade financeira, pela obteno do lucro desmedido, como seria natural a agentes privados atuando livremente no mercado. Restringindo-se prtica regulatria nas agncias reguladoras, a regulao pode ser definida como o somatrio de atos contnuos referentes prestao dos servios pblicos delegados que se suportam numa relao contratual entre delegante e delegatrio, bem como na aproximao de todas as partes envolvidas, buscando o conhecimento, a convivncia e a conciliao. As agncias reguladoras devem exercer um papel de mediao, equidistante dos demais atores no mercado: governo, empresas e usurios. Falhas de mercado Como vimos, o mercado no perfeito, a interveno do Estado nas atividades econmicas em uma economia de mercado justifica-se pelo fato de esse mercado apresentar disfunes denominadas falhas de mercado, que o fazem se afastar dos paradigmas de eficincia produtiva e eficcia alocativa. Existem diversos tipos de falhas de mercado, entre as quais, a literatura aponta: a) Concorrncia imperfeita (poder de mercado), que se materializa na existncias de monoplios, oligoplios e lucros rentistas. H monoplio quando existe somente um nico vendedor para um determinado produto, no substituto. Diz-se que o monoplio natural quando os investimentos necessrios para uma empresa se estabelecer em determinado mercado so muitos elevados e os custos marginais so muito baixos. Caracterizados tambm por serem bens exclusivos e com muito pouca ou nenhuma rivalidade. Esses mercados so geralmente regulamentados pelos governos e possuem prazos de retorno do capital investido muito grandes, por isso funcionam melhor quando bem protegidos. Por sua vez, o oligoplio uma situao de mercados concentrados, na qual a produo se restringe a um pequeno nmero de firmas. No oligoplio tambm existem barreiras entrada de potenciais concorrentes. Contudo, quando h algum tipo de acerto referente ao preo que ser praticado, o oligoplio caracteriza-se como um cartel. Nesse caso, a misso do Estado seria a de impor barreiras aos agentes econmicos monopolizados ou oligopolizados, na sua tendncia de aumentarem os preos e reduzirem a produo, afastando-se do critrio do timo de Pareto (quando existe a otimizao dos excedentes do
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 produtor e do consumidor, se tornando impossvel aumentar o bem-estar de um indivduo sem piorar a situao de qualquer outro), e tambm de praticarem discriminaes entre seus clientes. No caso especfico de lucro rentista, o Estado viria compensar eventuais injustias distributivas, quando um agente controla uma fonte de recursos mais barata do que as que dispem seus concorrentes, extraindo da situao um lucro extraordinrio. b) Informaes incompletas: o bom funcionamento de um mercado competitivo pressupe que os consumidores possuam informaes satisfatrias sobre os bens e servios a adquirir, o que frequentemente no ocorre. Se os consumidores no tiverem informaes exatas a respeito dos preos de mercado ou da qualidade do produto, o sistema de mercado no pode operar eficientemente. A falta de informaes pode estimular os produtores a ofertar quantidades excessivas de determinados produtos e quantidades insuficientes de outros. Novamente, a interveno estatal tida como um meio para produzir as informaes necessrias, porm ausentes, ou para instar os produtores a produzirem-nas. c) Externalidades, que so os efeitos colaterais de uma deciso sobre aqueles que no participaram diretamente dela. s vezes, os preos de mercado no refletem o que realmente acontece entre produtores ou entre consumidores. Uma externalidade ocorre quando alguma atividade de produo ou de consumo possui um efeito indireto sobre outras atividades de consumo ou de produo, que no se reflete diretamente nos preos de mercado. Geralmente refere-se produo ou consumo de bens ou servios sobre terceiros, que no esto diretamente envolvidos com a atividade. Elas podem ter natureza negativa, quando geram custos para os demais agentes (poluio atmosfrica, poluio de recursos hdricos etc.); ou positiva, quando os demais agentes, involuntariamente, so beneficiados (investimentos governamentais ou privados em infraestrutura e tecnologia). Determinados setores da economia geram externalidades, pois os custos sociais da produo no se refletem integralmente nos preos, gerando para seus consumidores benefcios (por exemplo, para o usurio de transporte individual, que no paga o custo do investimento virio) e, para os demais membros da sociedade, custos (tais como a poluio e os engarrafamentos).
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A interveno estatal visa, aqui, a evitar desperdcios econmicos e compensar desequilbrios entre custos e benefcios sociais e privados. d) Bens pblicos: so bens no exclusivos e no disputveis: o custo marginal de prov-los para um consumidor adicional zero, e as pessoas no podem ser excludas de seu consumo. Um bem no exclusivo quando as pessoas no podem se impedidas de consumi-lo. Consequentemente, torna-se difcil ou impossvel cobrar pela utilizao de produtos com essa caracterstica; eles podem ser obtidos sem a necessidade de pagamento direto, a sociedade como um todo com arca com os custos. Um exemplo de bem no exclusivo a defesa nacional. Uma vez que o pas tenha providenciado tal defesa, todos os cidados desfrutam seus benefcios. Devido presena de caronas (free rider), torna-se difcil ou at mesmo impossvel que os mercados ofertem os bens pblicos em quantidade suficiente. Em alguns casos, o governo pode resolver esse problema por meio do fornecimento direto de tal bem por meio de estmulo para que empresas privadas disponham a produzi-lo.

Carona (free rider) o consumidor ou produtor que no paga por um bem no exclusivo na expectativa que outros o faam. Ocorre, por exemplo, com o contribuinte que no paga seu imposto.

e) Outras razes: a literatura ainda enumera como outras falhas: a escassez de determinados bens essenciais ou condies de produo (por exemplo, nas telecomunicaes as frequncias de transmisso); situaes de desigualdade de poder de negociao (casos de monopsnios, mas tambm de poder geralmente inferior de negociao dos assalariados); necessidades de racionalizao, quando essa dificilmente atingida pelos mecanismos de mercado; situaes de risco moral, tipicamente presentes quando o comprador no se identifica com o pagador da compra (por exemplo, no caso de servios previdencirios, no qual o consumidor perde interesse em racionalizar o seu consumo, geralmente em grande parte pago pelo governo ou outros segurados);
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razes de interesses estratgico-militares, de poltica social, etc.. Falhas de governo Como veremos quando tratarmos da teoria econmica da regulao, a atuao do Estado por meio da regulao para corrigir as falhas de mercado encontra seu contraponto nas chamadas falhas de governo. Aqui so descritos alguns desses problemas recorrentes que caracterizam restries para a atuao do governo na economia: Rent-seeking ocorre quando grupos de interesse se envolvem com a poltica, visando a obter vantagens sobre os demais grupos. Grupos de interesse so caracterizados como associaes que visam promover o interesse comum de seus membros, muitas vezes em detrimento do interesse pblico. Captura ocorre quando os organismos regulatrios se encontram muito prximos dos regulados ou do governo, favorecendo o aumento dos riscos de interferncia de interesses particulares nas decises pblicas, consequentemente afetando a independncia e a qualidade da regulao. Isso ocorre muitas vezes devido assimetria de informao, o que faz que o regulador se aproxime do regulado visando a obter informao e identifique seus reais objetivos. A captura tambm pode ocorrer quando o governo propriamente faz que a agncia reguladora assuma posies que reforam sua poltica para determinado setor. Alm disso, existe ainda a captura burocrtica, que ocorre quando os objetivos da agncia passam a refletir os interesses de seu staff. Falhas institucionais esse tipo de falha ocorre quando o governo intervm em decises sobre a alocao de recursos, de modo a atingir objetivos de equidade e distribuio de renda. A crtica feita que essa seria uma falha porque os objetivos do governo poderiam ser mais bem atendidos a partir de uma poltica de impostos ou transferncia monetria, e no pela interveno direta em preos ou equivalentes. Patronagem caracteriza-se precisamente pela distribuio de cargos e um dos recursos do clientelismo.

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 A atividade regulatria tende a ser complexa e muito especfica. Um quadro de pessoal qualificado para efetuar servios em regulao seria ento um requisito. Todavia, no lugar de preencher os cargos disponveis por meio de recrutamento de pessoal qualificado, os governos tendem muitas vezes a ver a criao das novas organizaes como oportunidade para trocar apoio ou pagar favores polticos, comprometendo por vezes o quadro de pessoal das agncias. Contudo, em economia, compreender adequadamente o conceito de falhas de governo no tarefa to simples como o estudo das falhas de mercado: enquanto o ltimo se fundamenta em uma discusso dos obstculos consecuo de um timo de Pareto pelo mercado, a anlise de falhas de governo obviamente no pode recorrer ao mesmo tipo de suporte tericoanaltico, pelo simples fato de que a atuao do governo no orientada pela obteno de lucro. Regulao no Setor de Infraestrutura Os investimentos dos setores de infraestrutura possuem uma srie de caractersticas que justificaram, historicamente, a interveno do governo direta ou administrativa para assegurar a proviso destes servios: a existncia de economias de escala e de escopo fez com que estes investimentos apresentassem a caracterstica de monoplio natural, quando uma nica firma capaz de prover o mercado a um menor custo do que qualquer outra estrutura de mercado, dado um determinado nvel de demanda; os investimentos apresentam elevada intensidade de capital, com grande prazo de maturao, o que envolve condies financeiras adequadas para mitigar riscos provocados pelo descasamento entre o prazo de maturao do investimento e o cronograma de pagamento do financiamento; trata-se de investimentos em ativos com elevado grau de especificidade e custos irrecuperveis (sunk costs = custos afundados). so investimentos em redes, cujas caractersticas tecnolgicas geram complementaridades que favorecem a coordenao das atividades em detrimento da competio. Da mesma forma, estas caractersticas tambm funcionam como incentivo para estruturas monoplicas visando a reduo de custos de transao e a mitigao de riscos de perdas de coordenao.

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 esto sujeitos obrigao jurdica de fornecimento, pelo fato de os servios serem considerados bsicos para as atividades econmicas e sociais. estes investimentos incorrem em externalidades, que podem se manifestar pelo lado da oferta e pelo lado da demanda. Retendo-se aqui seus aspectos positivos, podem ocorrer em funo de o valor gerado pelos investimentos ser maior que aquele pago pelo usurio (consumidor). Vale registrar que o fato de o aumento do nmero de usurios levar a maior utilidade coletiva e individual das redes e dos servios, tem sido a justificativa para a garantia da universalizao dos servios, ou seja, a extenso ampla do acesso a esses servios com base em preos mdicos. A conjugao das caractersticas analisadas anteriormente gerou a justificativa econmica para que, em geral, o Estado assumisse o papel de provedor direto de servios de infraestrutura. A constituio de monoplios legais foi uma resposta s incertezas do ambiente institucional e s particularidades dos ativos e da base tcnica. Existem circunstncias em que o monoplio pode ser mais eficiente do que a competio, elas ocorrem em operaes em que haja largas economias de escala e situaes em que se deseje internalizar externalidades. Monoplio natural e monoplio legal Nesse momento, importante detalhar a diferena entre monoplio natural e monoplio legal: enquanto naquele, conforme analisado, a presena de uma nica firma a forma mais eficiente de organizao da indstria (custo menor de produo do que qualquer outra situao); neste, uma firma pode se tornar monopolista porque um rgo de governo franqueou-lhe uma parte do mercado. Em contrapartida, a firma se submete ao regulamento de sua conduta como controle de preos e qualidade dos produtos. Mercado Contestvel Outro conceito importante o do Mercado Contestvel. A Teoria dos Mercados Contestveis, desenvolvida durante a dcada de 70, considera que o comportamento competitivo a melhor meta a se buscar com a regulao, se ela for realmente necessria. Mesmo os monoplios naturais, considerados por diversos autores como o campo privilegiado para a regulao, podem encontrar-se em uma situao que leve as empresas a um comportamento competitivo.

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 Os dois pontos bsicos da Teoria da Contestabilidade so os conceitos de mercado contestvel e sustentabilidade. O mercado contestvel aquele acessvel a entrantes potenciais, com as seguintes propriedades: (i) Os entrantes potenciais no se defrontam com barreiras entrada ou sada e podem, sem restrio, servir mesma demanda e utilizar as mesmas tcnicas produtivas das firmas sem incorrerem em custos no comuns quelas. (ii) Os entrantes potenciais avaliam a lucratividade da entrada com base nos preos das firmas atuantes e reconhecem que (embora uma expanso da produo da indstria leve prtica de preos menores no mercado) esto dispostos a pratic-los e assumem que podero vender na quantidade demandada pelo mercado aos seus prprios preos e podero obter lucro. A principal consequncia terica deste conceito que um mercado com pequeno nmero de firmas ou mesmo um monoplio natural tender a adotar preos competitivos para evitar a entrada lucrativa de um novo empreendedor. A Teoria dos Mercados Contestveis tem sido usada como base para muitas polticas de regulao por se aproximar mais da realidade que o ideal clssico da concorrncia perfeita e do monoplio. Entretanto, trata-se apenas de mais um modelo normativo e nem sempre encontra paralelo na realidade. A teoria econmica da regulao A literatura que se tornou conhecida como teoria econmica da regulao teve seu incio com Stigler, e sua principal caracterstica a integrao dos processos polticos e econmicos na anlise da interveno do Estado na economia. Ela surgiu em oposio viso que at ento reinava, a qual no distinguia entre os aspectos normativos e os aspectos positivos do processo de regulao econmica. Antes de Stigler (1971) duas correntes dominavam a abordagem do comportamento do regulador na teoria econmica: a Teoria do interesse pblico (NPT - Normative Analysis as a Positive Theory) e a Teoria da Captura. Assim, vamos falar um pouco sobre essas outras duas teorias para melhor entender a teoria econmica da regulao: Teoria do interesse pblico A NPT (Normative Analysis as a Positive Theory) se propunha a tratar a regulao de uma forma um tanto peculiar: os aspectos normativos (como deveria se comportar o regulador) at ento no eram claramente separados dos aspectos positivos (como ele de fato se comportava) nas abordagens tericas.
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A existncia de falhas de mercado eram as principais razes para a regulao de determinada indstria. As falhas de mercado seriam a justificativa para a interveno reguladora, tais como monoplios naturais e externalidades. Partia-se do pressuposto que os reguladores buscam maximizar o bem-estar da sociedade como um todo e que sempre determinam suas polticas tendo em vista o interesse pblico. A NPT tem como hiptese fundamental que as regulamentaes so produzidas por presses pblicas de modo a corrigir distores que no podem ser eliminadas pela ao das livres foras do mercado. Centra na ideia de que aqueles que esto buscando instituir uma regulamentao o fazem com o objetivo de perseguir o interesse pblico relacionado a determinados objetivos sociais (ao invs dos objetivos de um grupo ou setor especfico). Portanto, o objetivo da regulao o de alcanar certos resultados desejados em circunstncias onde o mercado falha. A NPT consistente com a viso desinteressada dos especialistas em regulao. A principal nfase desta teoria que os reguladores agem perseguindo os interesses pblicos e no privados. Nesta viso, a regulamentao potencialmente desejvel quando os resultados de mercados no regulados so ineficientes, visto que a interveno por meio da regulao em teoria - poderia ser socialmente benfica. Teoria da Captura Em sentido oposto, de acordo com a teoria da captura (capture theory, na doutrina americana), a regulao constitui resposta s demandas dos grupos de interesse organizados, atuando para maximizar os interesses de seus membros. Assim, ao longo do tempo, as agncias reguladoras, ainda que criadas com bons propsitos, tenderiam a ser dominadas, "capturadas" pelas indstrias reguladas, que se apresentam como os grupos de interesses mais fortes atuando sobre o processo de elaborao e aplicao das leis. Embora a maioria dos assuntos regulados seja de interesse do grande pblico, este no tem as mesmas condies de organizar-se como a indstria regulada. Os custos para a mobilizao de grandes e dspares setores da populao so reconhecidamente elevados.
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Assim, as empresas reguladas, dispondo de maiores recursos e maior organizao, tendem a "capturar", influenciando as decises e a atuao da agncia reguladora, levando-a assim a atender mais aos seus interesses do que os dos usurios do servio, isto , do que os interesses pblicos. No processo de captura pelo setor regulado, a agncia comea a funcionar com um esprito agressivo, interpretando amplamente suas competncias e mostrando-se atrevida na soluo dos seus problemas com o fim de demonstrar ser capaz de fazer frente aos problemas e defender os interesses pblicos. Assim, uma vez consolidada sua posio, a agncia se identifica cada vez mais com as empresas e indstrias reguladas. Chegado esse ponto, suas decises refletem os desejos dos operadores do setor e a regulao dificilmente vai alm dos limites que estes (empresas e indstrias reguladas) considerem aceitveis. A captura se configura plenamente quando a agncia perde a condio de autoridade comprometida com a realizao do interesse coletivo e passa a produzir atos destinados a legitimar a realizao dos interesses egosticos de um, alguns, ou todos os segmentos empresariais regulados. A teoria da regulao econmica, por sua vez, est relacionada ao controle do funcionamento de determinados setores da atividade econmica, considerados essenciais ou bsicos para a vida econmica e social nas sociedades e que fazem com que a relao entre produtor e usurio (ou consumidor) requeira alguma forma de interveno pblica. Nesse sentido, o trabalho de Stigler (1971) emblemtico: representou um divisor de guas na abordagem terica do comportamento do regulador. Apesar de no chegar a concluses muito diferentes daquelas da Teoria da Captura, seu trabalho inovou ao integrar a anlise da economia e do comportamento poltico. A teoria econmica da regulao uma teoria positiva para existncia da regulao, pois ela prov hipteses testveis referentes ao porque e como as indstrias so reguladas aplicando conceitos econmicos para explicar entre outras coisas: quem ir receber os benefcios e quem ir arcar com os custos da regulao; qual a forma e a natureza da interveno regulatria; quais os efeitos sobre a alocao de recursos.
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Os custos da regulao podem ser de dois tipos: diretos so os custos associados com a implementao dos mecanismos regulatrios. Eles incluem os gastos para criar e operar a agncia regulatria e os custos da firma e outros interventores para participar do processo regulador; indiretos - so os custos que incluem qualquer ineficincia induzida pela regulao que induza a uma m alocao de recursos, visto que no processo regulatrio no h uma completa harmonizao entre os objetivos da firma (maximizao dos lucros) e da sociedade (maximizao do excedente social).

Segundo a teoria econmica da regulao: o recurso bsico do Estado o seu poder de coero; os agentes econmicos so racionais e so maximizadores de utilidade; a legislao regulatria redistribui renda; o comportamento dos polticos (legisladores) guiado por seu desejo de permanecer nos cargos, o que implica que a legislao estruturada para maximizar a sustentao poltica; e os grupos de interesse competem oferecendo sustentao poltica em troca de uma legislao favorvel. Stigler aponta os modos pelos quais o Estado pode beneficiar determinada indstria e especula sobre o que determinaria a escolha de uma indstria como beneficiria dos favores estatais. Para tal ele prope uma teoria da oferta e da demanda da regulao: a indstria que demanda a regulao deve procurar o vendedor desse produto, ou seja, o partido poltico. A organizao dos partidos polticos gera custos, o que por si s j um incentivo para o partido captar recursos da indstria. Dessa forma, a teoria parte da premissa que o governo tem um monoplio sobre os recursos escassos da coero legal e que a demanda das firmas torna este produto (regulao) valioso. A demanda por regulao, portanto, se origina das firmas que compreendem que ele pode ser usado para aumentar os seus lucros do seguinte modo: imposio de impostos sobre outros setores e usar os recurso para subsidiar a firma regulada; tornar a entrada ilegal e aumentar as barreiras a entrada na indstria para reduzir a competio;
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 regular a produo de produtos substitutos e assim restringir a competio; regular os preos para eliminar a competio de preos dentro da indstria. Segundo Stigler (1971), o processo poltico prov incentivos para o governo ofertar regulao. Os polticos, por sua vez, estariam dispostos a ofertar regulao em troca de ajuda para obter e manter poder poltico. Usando a regulao para restringir a competio no processo de mercado e restringir a entrada de novas empresas, as firmas provm aos polticos e aos partidos dinheiro e votos. Nesse sentido, os polticos no utilizariam seu poder para promover o bem comum, mas seriam, como todos os agentes, maximizadores de uma funo utilidade. Assim sendo, a oferta de regulao obtida do processo poltico, ofertada pelos partidos e pelos polticos. Referido autor observou que, devido ao processo poltico, temos que o resultado gerado pode levar a uma alocao ineficiente de recursos visto que os benefcios so concentrados e significativos, mas os custos so distribudos de forma difusa. Ela ineficiente por que os benefcios de poucos so menores do que os custos de muitos. Normalmente, nesse tipo de relao, os grandes grupos esto em desvantagem para obter regulamentao devido ao efeito de free rider. Os grupos de interesse, por sua vez, por serem compactos e bem organizados tendem a se favorecer mais da regulao do que grupos amplos e difusos. Assim, os grupos de interesse poderiam influenciar a regulao fornecendo ajuda financeira ou de qualquer outro tipo para os polticos. nesse contexto que a noo de falhas de governo ganha espao na discusso terica sobre a regulao. A noo de falhas de governo importante no s para se tentar aprimorar a atuao do regulador (discusso de autonomia das agncias, por exemplo), mas para bem selecionar aqueles setores que devem ser regulados. Antes do desenvolvimento da Teoria Econmica da Regulao, a determinao de uma indstria a ser regulada se dava apenas pela observao das falhas de mercado e dos custos de regulao (entendidos no seu sentido direto, ou seja, os custos de implementao da regulao e de operao da agncia).

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 Com o desenvolvimento da ideia de falhas de governo, a seleo dos setores que necessitam de regulao se torna to realista quanto complexa: os objetivos do governo, que tm a sua importncia reconhecida na nova abordagem, so certamente mais complexos do que os de uma firma. Modelos de Peltzman e de Becker Os modelos que surgiram subsequentemente ao de Stigler se esforaram por superar o dilema regulador benevolente-capturado, estabelecendo parmetros econmicos de anlise mais sofisticados. Peltzman, por exemplo, estabelece um modelo em que a hiptese que o agente regulador procura conquistar o mximo de apoio possvel de ambos os grupos: dos consumidores mantendo a tarifa to baixa quanto puder; e da indstria garantindo a maior taxa de lucro vivel. O modelo supe que existe um limite nas possibilidades que o regulador pode "trocar" uma maior tarifa por um retorno maior, ou um retorno menor por uma tarifa menor, e permanecer com o mesmo nvel de apoio que antes. Segundo o modelo de Peltzman, o agente regulador no ir estabelecer a tarifa nem ao nvel equivalente ao que vigoraria se a indstria fosse competitiva, nem ao nvel que vigoraria caso a indstria se comportasse como monopolista, mas em algum nvel intermedirio entre os dois. A concluso realmente interessante do modelo de Peltzman diz respeito a quais indstrias sero reguladas. O regulador, em troca de apoio, no estabeleceria um valor de tarifa mais ou menos equidistante daquele que vigoraria caso a indstria fosse concorrencial ou monopolista. A justificativa para essa afirmao que qualquer um dos dois grupos (consumidores ou indstria) teria pouco a ganhar com a imposio da regulao, quer em termos de reduo da tarifa, quer em termos de aumento da taxa de retorno. O caso diferente na hiptese do apoio ser em troca de uma tarifa situada muito prximo do nvel de concorrncia ou do nvel de monoplio. Na primeira situao, os consumidores teriam muito a ganhar da imposio da regulao, na segunda situao, o ganho seria dos monopolistas. Assim, o modelo estabelece critrio para teste da hiptese acerca de quais as indstrias sero reguladas, a partir da considerao explcita dos grupos de interesse.

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 Outro modelo interessante o de Becker, que possui um enfoque bastante distinto do modelo de Peltzman: o agente regulador apenas responde ao volume de presso exercido pelos diferentes grupos de interesse. Segundo o modelo, o volume de presso que um dado grupo de interesse pode exercer depende: (a) inversamente do nmero de seus membros, e (b) diretamente dos recursos utilizados. O volume de riqueza transferido de um grupo a outro dependeria ento positivamente da presso do grupo que exerce o rent-seeking e negativamente do volume de presso por parte do grupo que sofre a transferncia de parte de sua renda. A novidade no modelo de Becker reside no fato de que, para que um dado montante de renda seja obtido por um grupo, um montante de renda tem de ser transferido de outro. Isto se deve ao fato de que h uma perda de bem estar originada da prpria atividade regulatria, e, por conseguinte, o grupo de presso vitorioso em rent-seeking obtm na realidade menos do que o valor que transferido do grupo perdedor, a diferena representa o "peso morto" da atividade regulatria, que acaba por servir como uma limitao s atividades regulatrias ineficientes. Como j dissemos, estes trs modelos (Stigler, Peltzman e Becker) deslocaram o eixo do debate sobre regulao econmica para um ponto muito distante da mera correo de "falhas de mercado". A caracterizao de grupos de interesse em uma dada indstria, que se formam visando rent-seeking passou a ser uma etapa fundamental do processo de compreenso das caractersticas da atividade de regulao econmica. Teoria agente-principal Outra abordagem terica da regulao, chamada de teoria principal-agente, trata dos problemas de delegao de autoridade para as agncias e das assimetrias de recursos e informao. Uma contribuio dessa literatura foi o desenvolvimento de trabalhos sobre estratgias para reduzir o espao discricionrio da burocracia reguladora, tais como o papel dos procedimentos e do desenho institucional das agncias como forma de diminuir a assimetria informacional e de ampliar o controle social e poltico. O modelo bsico da teoria considera a existncia de dois atores. Estes so denominados principal e agente. O principal o indivduo que emprega um ou mais agentes para atingir um objetivo; o agente o indivduo empregado por um principal para atingir os objetivos deste. O problema surge quando os agentes (os administradores de uma empresa, por exemplo) perseguem suas
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 prprias metas em vez das metas dos principais (os donos da empresa, por exemplo). Assim, a teoria do agente-principal ou relao de agncia ocorre quando algum ou um grupo de indivduos contratado por outra pessoa ou empresa para realizar alguma tarefa que vise a satisfao dos objetivos estabelecidos pela contratante. Na presena de informaes imperfeitas, acompanhar todas as aes dos agentes para que o objetivo do principal seja alcanado pode ser dispendioso e ineficaz. Isso se aplica a relao entre rgo regulador e empresa regulada que sempre envolve assimetrias de informao - as quais so agravadas pela evoluo tecnolgica que afeta a dinmica dos mercados. A relao agente-principal introduz dois problemas sobre como devem se organizar as firmas e sua relao com o mercado afetando, inclusive, os padres de investimento e de determinao dos nveis de emprego de recursos. Trata-se do risco moral e da seleo adversa. O problema do risco moral ou perigo moral (moral hazard) resultante da incapacidade do principal em induzir os agentes a realizar suas tarefas com esforo timo para que o principal alcance seu objetivo. Logo, a dificuldade surge da incapacidade do principal de monitorar as atividades realizadas pelos agentes. Para amenizar esse problema, o ideal investir em meios para acompanhar as aes dos agentes. Dessa forma, a possvel soluo para o problema de risco moral a utilizao de incentivos, j que acompanhar todas as aes dos agentes pode ser impossvel ou muito custoso para o principal. No mercado de seguros, por exemplo, seguro de menos significa que as pessoas suportam muito risco; seguro demais que as pessoas tomaro pouco cuidado. Se a quantidade de seguro for observvel, ento no haver problema. A companhia de seguros pode basear suas taxas na quantidade de cuidado tomada. Na vida real, por exemplo, comum as companhias de seguro oferecerem taxas de seguro diferentes para empresas que tm um sistema de extino de incndio com sprinkles (aqueles chuveirinhos no teto) em suas instalaes, ou cobrar de fumantes uma taxa diferente da de no fumantes pelo seguro de sade. Nesses casos, a companhia de seguro tenta discriminar entre os usurios com base nas escolhas que fazem, escolhas essas que influenciam a possibilidade de danos. Mas as companhias de seguros no podem observar todas as aes relevantes daqueles que elas seguram. Portanto, teremos o dilema descrito acima: o
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 seguro total far com que as pessoas tomem menos cuidado, porque elas no se defrontaro com os custos totais de suas aes. Assim, em geral, as companhias de seguro no querero oferecer aos consumidores um seguro completo. Elas sempre iro querer que o consumidor assuma parte do risco. por isso que a maior parte das aplices de seguro inclui uma franquia, uma quantia que a parte segurada ter de pagar ao requerer o pagamento do seguro. Ao fazer com que os consumidores paguem parte da indenizao, as companhias de seguro podem assegurar que eles tenham sempre um incentivo para tomar um pouco de cuidado. No caso de uma atividade regulada, a existncia de assimetria de informaes muito grande. A verificao por parte do regulador dos parmetros de desempenho contratados e do nvel de qualidade do servio que est sendo prestado muito difcil. Nesse contexto, o prestador de servio ter incentivo para prestar um servio de baixa qualidade, gastando menos. Assim, a agncia reguladora, devido ao alto custo ou impossibilidade de obter informaes rapidamente, deve controlar a atividade do regulado, ou estabelecendo incentivos de produtividade, ou, desde que seja possvel, estabelecendo e aplicando penalidades por insuficincia de desempenho.

Risco moral - Imagine que uma pessoa ou empresa encontra-se plenamente segurada e no pode ser meticulosamente monitorada por uma companhia de seguros, j que esta s dispe de informaes limitadas, a parte segurada pode agir de um modo que aumente a probabilidade de um acidente ou dano ocorrer. Por exemplo, se a casa dessa pessoa est segurada contra furto, ela pode se descuidar de trancar as portas ao sair; pode, tambm, optar por no instalar um sistema de alarme. O risco moral, nesse sentido, a possibilidade de que o comportamento individual possa ser alterado aps a contratao do seguro. Se o seguro no existisse, a pessoa tomaria mais cuidado.

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Seleo adversa Suponha que uma companhia de seguros queira oferecer um seguro contra furto de bicicletas. Ela faz uma cuidadosa pesquisa de mercado e descobre que a ocorrncia de furto varia amplamente de uma comunidade para outra. Em algumas reas existe uma alta probabilidade de furto, enquanto em outras os furtos so bastante raros. Suponha que a companhia de seguros decida oferecer o seguro com base na taxa de furto mdia. Provavelmente essa companhia de seguros no demorar a quebrar. As pessoas das comunidades seguras no iro comprar esse seguro, pois ele estar caro para elas e, afinal, elas no precisam mesmo muito de seguro, pois vivem em uma localidade com baixa incidncia de furtos. Muito pelo contrrio, so as pessoas da comunidade com alta incidncia de furtos que iro comprar o seguro, so elas que precisam dele. Isso significa que os pagamentos de seguros sero feitos principalmente por consumidores que moram em reas de alto risco. Nesse cenrio, as taxas baseadas na probabilidade mdia de furtos sero uma indicao enganosa da experincia real de pedidos de pagamento de seguros feitos empresa. A companhia de seguros no obter uma seleo imparcial de clientes; ao contrrio, ela obter uma seleo adversa.

A seleo adversa e o risco moral podem ser amenizados se o principal conseguir sinalizar aos seus agentes quais so os seus objetivos e estabelecer incentivos adequados para a realizao de mais esforo por parte dos agentes. De forma semelhante, os agentes tambm podem indicar ao principal quais so os seus desgnios. Desse modo, a sinalizao pode melhorar a eficincia dos mercados. Lembre-se, contudo, que os incentivos podem ser positivos, uma recompensa, ou negativos, uma penalizao. Teoria agente-principal x regulao Muitas vezes o rgo regulador tem a tarefa de fazer o regulado cumprir objetivos sociais, distintos dos objetivos dos perseguidos pela firma. Isso sempre ocorre sem que o rgo regulador (principal) tenha pleno controle e conhecimento das atividades da firma regulada (agente). As informaes dizem respeito a aspectos relacionados aquisio de insumos, organizao da produo, tecnologias empregadas e outros parmetros do processo de gerao de valor e formao de preos de tarifas. Desta maneira, o agente pode manipular certas informaes de que dispe sobre seus processos internos para, interferir a seu favor nos mecanismos de regulao e assim obter ganhos. Trata-se do uso informaes privilegiadas (internas firma) em sua relao com o agente regulador (principal).

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Questes comentadas

01. (Cespe/ME/Economista/2008) O estudo da economia do setor pblico inclui tpicos como anlise econmica das funes do governo e conceitos bsicos da economia do setor pblico, assim como o financiamento das atividades do Estado. Com referncia a esse assunto, julgue os itens subseqentes. A privatizao dos setores de infraestrutura que ocorreu na maioria dos pases ampliou a funo reguladora do Estado, sobretudo, nos casos em que esses setores apresentam caractersticas de monoplio natural. Resoluo: Vimos que os investimentos dos setores de infraestrutura possuem uma srie de caractersticas que justificaram, historicamente, a interveno do governo direta ou administrativa para assegurar a proviso destes servios, entre essas caractersticas est a existncia do monoplio natural. A regulao econmica, como vimos, trata dos esforos em assegurar o funcionamento adequado dos mercados, como preveno de monoplios, definio de tarifas e regras de entrada e sada em determinados mercados. Gabarito: C 02. (Cespe/MCT/Cincias Humanas/2008) regulatrias, julgue os itens seguintes. A respeito de polticas

A regulao econmica intervm diretamente nas decises de setores econmicos (formao de preos, competio e sade financeira). Resoluo: Correto, a regulao econmica trata dos esforos em assegurar o funcionamento adequado dos mercados, definindo tarifas, regras de entrada e sada (competio), sade financeira das empresas (garantia de que as empresas conseguiro honrar com seus compromissos), etc. Gabarito: C 03. (Cespe/MJ/DPF/Agente de Polcia Federal/2009) Com relao regulao de mercados, julgue os itens a seguir. A falta de transparncia nas decises acerca dos reajustes de preos regulados pelo governo, diferentemente das revises, tende a prejudicar os
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 consumidores, sempre mais numerosos, menos organizados e com menos informaes. Resoluo: O enunciado da questo inverteu os conceitos de reajuste e reviso. Normalmente, o rejuste feito com base em frmulas predefinidas nos contratos baseadas em ndices oficiais e busca, simplesmente, repor o valor do dinheiro no tempo (inflao). J, as revises so mais amplas, envolvem o reequilbrio econmico-financeiro dos contratos em face de eventos que criaram novas obrigaes para os delegatrios ou de alguma forma oneraram o contrato ou, de outro lado, dos eventos que eliminaram obrigaes ou reduziram os custos de produo do servio. A assimetria da informao inerente aos processos de reviso dificulta o controle social e pode levar a captura da agncia. Gabarito: E 04. (Cespe/MJ/DPF/Agente de Polcia Federal/2009) A regulao do mercado, exercida pelas agncias reguladoras e pelo Conselho Administrativo da Defesa Econmico (CADE), necessria para, entre outras funes, coibir os abusos resultantes da atuao dos monoplios naturais, que se caracterizam pela maior eficincia alcanada nos casos de elevadas economias de escala ou de escopo em relao ao tamanho do mercado. Resoluo: Como vimos, uma das justificativas para a regulao econmica do mercado a existncia de monoplios. Gabarito: C 05. (Cespe/MJ/DPF/Agente de Polcia Federal/2009) A economia da informao trata das probabilidades de alguns agentes deterem mais informaes que outros, o que pode levar a uma situao de desequilbrio no mercado. A informao assimtrica, na situao conhecida como seleo adversa, tem servido como uma das justificativas para a aplicao de taxas de juros historicamente elevadas no Brasil, sendo o cadastro positivo apontado como uma das opes para amenizar o problema. Resoluo:

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 O enunciado um exemplo da aplicao prtica do conceito de informao assimtrica. Como vimos, a informao assimtrica gera uma falha de mercado, que acaba no funcionando de forma eficiente. O fenmeno da informao assimtrica relevante nos setores regulados, mas tambm muito importante no mercado em geral, especialmente no mercado de crdito. Quando celebrado um contrato de crdito levado em considerao o perfil do devedor para avaliar o risco da operao, que envolve uma promessa de pagamento futuro, e, portanto, deve-se avaliar o clculo da probabilidade de pagamento do emprstimo. No entanto, na grande maioria das vezes, tais informaes no so acessveis aos credores a um baixo custo. Essa assimetria de informaes acaba gerando um processo de seleo adversa no mercado de crdito. Ou seja, com a ausncia de informaes, necessrio recorrer a inferncias sobre a probabilidade de inadimplemento que no diferencia o bom do mau pagador. Assim, na teoria, a criao do cadastro positivo de crdito vai diminuir a assimetria de informao, com bancos de dados mais completos sobre o perfil histrico dos consumidores, as instituies financeiras podem fazer menos exigncias (e.g. menor pagamento inicial, menos garantias, taxas de juros menores etc.) para que aqueles consumidores com bom histrico tenham acesso a linhas de crdito em melhores condies. Facilitando a vida de uma pessoa que, por exemplo, no pode demonstrar seu comprometimento em pagar suas dvidas (por exemplo, por meio de garantias). Munidos com mais informaes, os credores podem diferenciar melhor os riscos dos potenciais devedores e ofertar condies de crditos proporcionais a esses riscos, reduzindo as taxas daqueles que so bons pagadores em contrapartida do aumento das taxas dos maus pagadores. Gabarito: C 06. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea I/2012) A regulao exigncia lgica quando o poder pblico se afasta da atuao direta, transfere para a iniciativa privada atividades que, at o momento, desempenhava, e renuncia prestao exclusiva de determinados servios, de modo a ensejar disputa pelo mercado de atividades, at ento, monopolizadas pelo Estado. Resoluo: A regulao equivale interveno estatal na economia que no se efetiva pela participao direta na atividade econmica (como agente), mas se concretiza mediante condicionamento, coordenao e disciplina da atividade econmica privada.
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 Assim, quando o Estado transfere a prestao de uma atividade que era exclusividade sua para a iniciativa privada ele deve regular esse mercado para garantir que o servio seja prestado de forma adequada. Gabarito: C A respeito dos conceitos de que trata a teoria da regulao econmica, que justificam a interveno do Estado para promover o bem-estar da sociedade, julgue o item subsequente. 07. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea I/2012) No que concerne a monoplios naturais, a responsabilizao do Estado pela produo direta dos bens indispensvel, uma vez que a existncia de uma nica empresa mais eficiente que um mercado competitivo. Resoluo: No caso de um monoplio natural, em que a existncia de uma nica empresa mais eficiente que um mercado competitivo, o Estado pode atuar tanto diretamente, como produtor dos bens, quanto indiretamente, como regulador. Gabarito: E No que se refere eficincia econmica da regulao, ao processo de diversificao industrial e integrao vertical e s indstrias de rede, julgue o prximo item. 08. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea I/2012) As indstrias de rede so caracterizadas pelo elevado grau de complementaridade entre as cadeias de produo de um determinado bem. Por um lado, esse fator gera economias de escala e externalidades positivas para o consumidor, mas, por outro, exige que o Estado, por meio da regulao, impea condutas abusivas. Resoluo: Indstrias de rede so segmentos de cadeias produtivas que tem estrita complementaridade, cujos elos estabelecem por razes de natureza tecnolgica graus de interdependncia entre os componentes da rede bem mais elevados do que aqueles existentes em outros tipos de indstria. Quase todas as indstrias de rede no so, de fato, indstrias no sentido convencional, mas atividades prestadoras de servios, como o caso dos setores de infraestrutura. Como dissemos, os setores de infraestrutura so investimentos em redes, cujas caractersticas tecnolgicas geram complementaridades que favorecem a coordenao das atividades em detrimento da competio. Da mesma forma,
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 estas caractersticas tambm funcionam como incentivo para estruturas monoplicas visando a reduo de custos de transao e a mitigao de riscos de perdas de coordenao. Portanto, para favorecer a competio, o Estado deve promover a regulao nessas reas, impedindo condutas abusivas. Gabarito: C 09. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea I/2012) A edio de ato normativo que disponha sobre matria de competncia da ANP, mas efetivada por outra agncia reguladora, um exemplo da teoria da captura. Resoluo: Esse no um exemplo de captura, que ocorre quando a agncia cede presso do mercado regulado. O que est ocorrendo no caso do enunciado uma usurpao de competncias. Gabarito: E A respeito dos conceitos de que trata a teoria da regulao econmica, que justificam a interveno do Estado para promover o bem-estar da sociedade, julgue os itens subsequentes. 10. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea II/2012) De acordo com o princpio da no excluso, os bens pblicos possibilitam o consumo a um indivduo ou empresa sem prejuzo aos demais integrantes da sociedade, de forma que esses bens so compatveis com o conceito de mercado perfeitamente competitivo. Resoluo: A primeira parte do enunciado est correta, de fato, de acordo com o princpio da no excluso, os bens pblicos possibilitam o consumo a um indivduo ou empresa sem prejuzo aos demais integrantes da sociedade, contudo, a existncia de bens pblicos, ao contrrio do que afirma a parte final do enunciado, pode ocasionar falhas de mercado. Gabarito: E 11. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea II/2012) Casos em que os benefcios e os custos privados so diferentes dos benefcios e dos custos sociais de uma dada ao de um indivduo, de uma empresa ou do governo so caracterizados como externalidades. Resoluo:
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Como vimos, as externalidades so os efeitos colaterais de uma deciso sobre aqueles que no participaram diretamente dela. Geralmente refere-se produo ou consumo de bens ou servios sobre terceiros, que no esto diretamente envolvidos com a atividade. O enunciado afirma que os custos e benefcios do produtor so diferentes dos custos e benefcios da sociedade, isso ocorre, por exemplo, com empresas que poluem o meio ambiente no seu processo produtivo, e no tomam medidas de compensao ambiental (externalidade negativa). Gabarito: C 12. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea II/2012) As falhas de mercado podem impedir que a sociedade alcance uma situao de mximo bem-estar social, que representada pelo conceito de timo de Pareto. Resoluo: As falhas de mercado podem impedir a eficincia produtiva e a eficcia alocativa no mercado, piorando o bem-estar social. Contudo, o timo de Pareto no representa uma situao de mximo bem-estar social, mas sim, de equilbrio. Gabarito: E 13. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea II/2012) Atinge-se a eficincia econmica da regulao quando o retorno social desejado pelo Estado obtido pelo mximo lucro de uma empresa concessionria de um monoplio natural. Resoluo: Em linhas gerais, a regulao econmica eficiente quando proporciona a mxima eficincia de mercado. O enunciado represente a situao em que h equilbrio entre o lucro do privado e o benefcio social que o produto/servio prestado pode proporcionar, ou seja, a situao de eficincia de Pareto. Gabarito: C 14. (Cespe/ANAC/ Especialista em Regulao de Aviao Civil rea 4/2012) Julgue os itens seguintes, relativos regulao, agncias reguladoras, falhas de mercado e defesa da concorrncia.
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 Existindo a denominada externalidade, o custo de oportunidade social de um bem difere do custo de oportunidade privado. As externalidades referem-se, portanto, ao impacto de uma deciso sobre pessoas que no participam dessa deciso. Resoluo: O enunciado est perfeito, reflete o conceito de externalidade. Gabarito: C 15. (Cespe/ANAC/ Especialista em Regulao de Aviao Civil rea 4/2012) O risco moral, relacionado presena de informao assimtrica, engloba o denominado problema agente-principal, que ocorre no caso em que o agente, devendo agir no interesse do principal, incentivado a agir de forma contrria ao que espera o principal. Isso ocorre porque o agente tem mais informaes sobre suas aes do que o principal e, tambm, porque o principal no pode monitorar perfeitamente o agente. Resoluo: O problema agente-principal ocorre quando algum ou um grupo de indivduos contratado por outra pessoa ou empresa para realizar alguma tarefa que vise a satisfao dos objetivos estabelecidos pela contratante, contudo, o agente, devido a interesses prprios, no age para atender plenamente o que foi acordado com o principal. Assim, a presena de comportamentos inadequados por parte dos agentes, ocasionada pela informao assimtrica, pode resultar em problemas na relao agente-principal, principalmente o chamado risco moral e a seleo adversa. Gabarito: C 16. (Cespe/ANAC/ Especialista em Regulao de Aviao Civil rea 4/2012) Se o custo marginal social for igual ao benefcio marginal, haver o que se denomina falha de mercado. Essa falha ocorre somente no caso de existirem mercados incompletos, concorrncia imperfeita, externalidades ou informao assimtrica. Resoluo: O custo marginal representa o acrscimo do custo total pela produo de mais uma unidade. J, o benefcio marginal o benefcio adicional gerado pela produo de uma unidade em um determinado bem.

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 O princpio marginal se baseia na comparao entre os benefcios e os custos marginais. Pelo lado do consumidor, enquanto o benefcio marginal diminui aps cada nova compra do mesmo bem, o custo marginal continua aumentando. Assim, de acordo com o princpio marginal, a eficincia alcanada quando o benefcio marginal igual ao custo marginal, ou seja, nessa situao no h falha de mercado. Gabarito: E 17. (Cespe/ANAC/Tcnico em Regulao de Aviao Civil rea 2/2012) Configura-se a teoria do agente principal quando a agncia perde sua condio de autoridade comprometida com a realizao do interesse coletivo e passa a reproduzir atos destinados a legitimar a consecuo de interesses privados do segmento. Resoluo: O enunciado da questo mistura os conceitos da teoria do agente principal com a teoria da captura. A teoria do agente-principal ou relao de agncia ocorre quando algum ou um grupo de indivduos contratado por outra pessoa ou empresa para realizar alguma tarefa que vise a satisfao dos objetivos estabelecidos pela contratante. Mas, devido existncia de informaes imperfeitas, o agente, movido por comportamentos inadequados, no cumpre com o acordado, fazendo com que o objetivo do principal no seja alcanado. J, ocorre a captura do ente regulador quando grandes grupos de interesses ou empresas passam a influenciar as decises e atuao do regulador, levando assim a agncia a atender mais aos interesses das empresas do que os dos usurios do servio, isto , do que os interesses pblicos. Portanto, o enunciado trata da teoria da captura e no da teoria do agenteprincipal. Gabarito: E 18. (Cespe/ANAC/Tcnico em Regulao de Aviao Civil rea 2/2012) A teoria do agente principal considera a existncia de dois atores, denominados principal e agente. Nessa teoria, o primeiro um ator cujo retorno depende de ao ou de informao de propriedade exclusiva do agente. Resoluo:

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 exatamente isso o que ocorre na relao agente-principal. O principal depende da atuao do agente para a consecuo de seus objetivos, por sua vez, o agente detentor dos meios e das informaes necessrias para isso. Nesse meio, a presena de comportamentos inadequados por parte dos agentes, ocasionada por essa assimetria informacional, pode resultar em problemas na relao agente-principal, principalmente o risco moral e a seleo adversa. Gabarito: C 19. (Cespe/ANAC/Tcnico em Regulao de Aviao Civil rea 2/2012) A principal consequncia da captura consiste na ampliao da independncia do rgo de regulao. Resoluo: A principal consequencia da captura de uma agncia reguladora a perda de independncia, pois ela perde a equidistncia necessria para exercer suas atividades, atuando em benefcio de determinados grupos de interesses. Gabarito: E 20. (Cespe/TCU AUFCE Auditoria Governamental/2011) O perigo moral, no contexto de uma atividade regulada, pode ser controlado sem a necessidade de recompensas, desde que seja possvel estabelecer e aplicar penalidades por insuficincia de desempenho. Resoluo: O problema do risco moral ou perigo moral resultante da incapacidade do principal em induzir os agentes a realizar suas tarefas com esforo timo para que o principal alcance seu objetivo. Para amenizar esse problema, o ideal investir em meios para acompanhar as aes dos agentes, mas isso pode ser muito custoso. Assim, uma possvel soluo para o problema de risco moral a utilizao de incentivos. Por outro lado, possvel tambm inibir comportamentos oportunistas por meio do estabelecimento de incentivos negativos, como penalidades por insuficincia de desempenho. Gabarito: C 21. (Cespe/TCU AUFCE Auditoria Governamental/2011) Se o custo de produo de dois produtos por uma nica empresa menor que o custo de
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 produo desses mesmos dois produtos por empresas distintas, o processo produtivo apresenta economias de escala. Resoluo: A economia de escala ocorre quando o aumento do volume da produo de um determinado bem reduz os seus custos. A economia de escopo, por sua vez, ocorre quando a produo conjunta de dois ou mais produtos por uma nica firma maior do que a produo que poderia ser obtida por duas ou mais firmas diferentes cada uma produzindo um nico produto. Portanto, o enunciado misturou os conceitos de economia de escala e de escopo. Gabarito: E 22. (ESAF/CGU/Preveno da Corrupo e Ouvidoria/2012) No debate contemporneo sobre o papel do Estado na economia, a questo da regulao tornou-se central. Os enunciados abaixo se referem a essa questo, indique a opo correta. a) A Teoria Econmica da Regulao se refere reproduo geral, tendo em vista as estruturas econmicas e as formas sociais vigentes. b) A Teoria Econmica da Regulao refere-se regulao como interveno ativa e consciente do Estado ou de outras organizaes coletivas. c) As Teorias da Regulao representam um conjunto de diretrizes sobre o funcionamento das agncias reguladoras inspiradas nas reformas da Era Thatcher, na Gr-Bretanha. d) As Teorias da Regulao buscam combater o que denomina captura dos organismos de regulao econmica. e) Tanto a Teoria Econmica da Regulao quanto as Teorias da Regulao maximizam a ao coletiva com vistas ao interesse pblico. Resoluo: A teoria da regulao econmica est relacionada ao controle do funcionamento de determinados setores da atividade econmica considerados essenciais ou bsicos para a vida econmica e social e que fazem com que a relao entre produtor e usurio requeira alguma forma de interveno pblica. Gabarito: Letra B

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 23. (FCC/ARCE -Anal.Reg.Economista/2012) A respeito da evoluo da discusso doutrinria a partir do surgimento da Teoria da Captura (captura regulatria na teoria econmica) correto afirmar que (A) seu fundamento manteve-se na denominada Normative Analysis as a Positive Theory NPT, sustentando que as falhas de mercado so as principais razes para a regulao de determinado setor. (B) a mesma cinge-se s situaes caracterizadas como monoplio natural, onde a atividade, dado o nvel de demanda e a estrutura de custos envolvida, impede a entrada no mercado de outros competidores. (C) tericos como Stigler e Peltzman passaram a abordar a noo de falhas de governo e no apenas de falhas de mercado, enfocando a atuao de grupos polticos que utilizam seu poder para influenciar a regulao. (D) deu origem aos conceitos de falha de mercado e de governo e baseia-se, de acordo com a denominada Normative Analysis as a Positive Theory NPT, no conceito de assimetria de informaes desenvolvido por Becker. (E) tericos como Stigler e Becker concluram pela impossibilidade de grupos polticos influenciarem a atividade de regulao, enveredando para a tica das falhas de mercado. Resoluo: Vamos analisar cada item: Item A errado A teoria da captura no manteve o fundamento da NPT, segundo esta ltima, o comportamento do regulador seria sempre em prol do interesse pblico. Item B errado a teoria da captura no se restringe s situaes caracterizadas como monoplio natural, mas a todos os setores regulados. Item C correto de fato, a partir da teoria econmica da regulao os tericos passaram a abordar a noo de falhas de governo e no apenas de falhas de mercado, enfocando a atuao de grupos polticos que utilizam seu poder para influenciar a regulao. Item D errado a NPT baseia-se na existncia de falhas de mercado, a partir da teoria econmica da regulao foi abordada a existncia de falhas de governo. Item E errado pelo contrrio, os tericos concluram que grupos polticos podem influenciar a atividade de regulao. Gabarito: Letra C

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 24. (FCC/ARCE -Anal.Reg.Economista/2012) No campo da regulao econmica de uma atividade pelo Estado, consistente com a denominada Teoria da Captura afirmar que (A) a captao de subsdios para determinados grupos consumidores de baixa renda a serem financiados pelos grupos de rendas mais altas inevitvel no processo regulatrio. (B) a regulao uma resposta ilegtima a uma falha de mercado na alocao eficiente dos recursos, mesmo que tenha como consequncia uma melhoria do bem-estar social. (C) o mecanismo de regulao antieconmico porque os custos de implantar e manter uma agncia reguladora so maiores que os benefcios que elas podem oferecer para tentar corrigir as falhas de mercado. (D) grupos de interesse podem influenciar o resultado do processo regulatrio, provendo apoio financeiro para polticos e reguladores. (E) a agncia reguladora normalmente administrada por polticos que estejam comprometidos a evitar a captura do excedente do consumidor pelos grupos regulados por meio da diferenciao de preos. Resoluo: Vamos analisar item a item: Item A errado o item trata do chamado subsdio cruzado, em que determinados grupos de consumidores que possuem um nvel maior de renda pagam um valor mais alto para proporcionar o acesso a esses servios aos consumidores de baixa renda. Essa uma prtica possvel para permitir a universalizao dos servios que no tem nada haver com a teoria da captura, alm disso, essa prtica no inevitvel no processo regulatrio. Item B errado - a regulao uma resposta legtima a existncia de falhas de mercado e tem por objetivo a melhoria do bem-estar social. Item C errado - as falhas de mercado justificam a implantao de mecanismos de regulao. Item D correto - o enunciado refere-se teoria da captura, segundo a qual grupos de interesse podem influenciar o resultado do processo regulatrio, provendo apoio financeiro para polticos e reguladores. Item E errado uma das caractersticas da agncia reguladora a independncia, deve ser evitada a sua captura seja pelo mercado regulado, seja pelo prprio governo, assim ela deve ser administrada por tcnicos e no por polticos. Gabarito: letra D.
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 25. (FCC/ARCE -Anal.Reg.Economista/2012) O problema da relao agente-principal entre agente regulador e empresa regulada manifesta-se quando (A) o agente regulador tenta fazer a empresa cumprir objetivos sociais distintos dos objetivos privados desta ltima, sem ter pleno controle e conhecimento de suas atividades. (B) as regras impostas pelo agente regulador promovem a concentrao de mercado em favor de empresas que oferecem bens e servios a menor custo, independentemente de sua qualidade. (C) os consumidores adotam procedimentos que violam as condies de segurana dos bens e servios ofertados, levando as empresas reguladas a terem de arcar com custos desnecessrios de manuteno e reposio. (D) as empresas reguladas promovem uma concorrncia de preos que torna invivel o desenvolvimento do mercado, mesmo com a intervenincia do agente regulador, visando reduo dos custos tributrios. (E) o agente regulador atua de forma tcnica e autnoma, apenas administrando eventuais conflitos entre empresas reguladas e consumidores relativamente qualidade dos bens ofertados ou dos servios prestados. Resoluo: Mais uma vez vamos analisar item a item: Item A correto - nesse caso, o agente regulador faz s vezes do principal que, sem ter pleno controle e conhecimento das atividades da empresa, que faz s vezes do agente, tenta faz-la cumprir com os objetivos sociais distintos dos seus prprios objetivos. Item B errado - as regras impostas pelo agente regulador devem promover ou emular a competitividade e no a concentrao de mercado. Item C errado - o problema da relao agente-principal ocorre entre o agente regulador (principal) e as empresas que atuam no setor regulado (agentes). Item D errado a tendncia justamente o contrrio, as empresas reguladas, por estarem inseridas em ambientes de falhas de mercado tendem a no concorrer quanto a preos, necessitando a intervenincia do agente regulador. Item E errado quando o agente regulador atua de forma tcnica e autnoma no h a chamada captura, que no tem nada a ver com o problema agente-principal, que diz respeito s relaes entre o regulador e o regulado. Gabarito: Letra A.
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 26. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) Compensa aos legisladores delegar a tarefa de regular para as agncias, pois assim eles podem-se especializar em criar nova legislao e outros servios, em vez de cuidarem de tudo diretamente, desde que o benefcio marginal dessa delegao seja maior que o custo marginal. Resoluo: Segundo a teoria econmica da regulao, os legisladores so maximizadores de uma funo utilidade, se o benefcio marginal for maior que o custo marginal, eles iro delegar a funo de regular. Gabarito: C 27. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) De acordo com a abordagem de Stigler/Peltzman, embora os esquemas regulatrios sejam criados para aumentar os nveis de eficincia da indstria regulada, isso pode no ocorrer, em parte, porque os diferentes grupos de presso oferecem apoio poltico eleio/reeleio dos agentes reguladores em troca de mudanas na legislao que lhes beneficie. Resoluo: Como vimos, a regulao tem por objetivo aumentar a eficincia produtiva e eficcia alocativa, a existncia de grupos de interesses ameaa a consecuo desse objetivo, pois faro presso junto aos polticos para conseguir benefcios em detrimento dos demais. Gabarito: C 28. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) A teoria dos grupos de interesse baseia-se na observao emprica de que a regulao tende a favorecer os produtores economicamente mais fortes, que capturam a regulao como forma de proteger seus interesses. Resoluo: O enunciado est correto, grupos economicamente mais fortes e mais organizados tendem a capturar os reguladores com vistas a obteno de benefcios. Gabarito: C 29. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) A existncia de um Poder Judicirio ideologicamente motivado abre espao para que ele ceda s presses de grupos organizados e, nesse sentido, deixe de ser totalmente independente.
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Resoluo: O Poder Judicirio, para ser totalmente independente, deve ser livre de qualquer vis ideolgico. No pode estar previamente propenso a decidir por esse ou por aquele caminho. A ideologia, nesse caso, uma forma de captura. Gabarito: C 30. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) Como na relao regulador-legislador no existe assimetria de informao e os custos de monitorao so relativamente baixos, o legislador pode forar o regulador a agir de acordo com o seu interesse. Resoluo: justamente o contrrio, na relao entre o regulador e o legislador existe assimetria de informaes, alm disso, o custo de monitorao, normalmente, alto. Gabarito: E 31. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) A necessidade de os legisladores alinharem os incentivos dos reguladores com os seus prprios leva-os a utilizar mecanismos tais como monitorao direta, nomeao dos diretores das agncias, controle do oramento, desenho da estrutura e do processo da agncia e uso do Poder Judicirio para rever as decises regulatrias da agncia. Resoluo: Os legisladores tentando maximizar seu prprio bem estar tentaro capturar os reguladores, para tanto tentaro reduzir a independncia das agncias reguladoras, para isso podero utilizar de todos esses instrumentos: da monitorao direta, da nomeao dos diretores das agncias, do controle do oramento, do desenho da estrutura e do processo da agncia e do uso do Poder Judicirio para rever as decises regulatrias da agncia. Gabarito: C 32. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) De acordo com Stigler, os legisladores, cujo objetivo maximizar o bem-estar social, determinam a oferta de regulao e definem os grupos de beneficirios e de apenados pelo processo regulatrio. Resoluo:
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De acordo com Stigler, os legisladores no tm o objetivo de maximizar o bem-estar social, mas o bem-estar prprio. Gabarito: E 33. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) A possibilidade de captura da agncia reguladora pelas concessionrias constitui elemento suficiente para desqualificar a importncia da regulao, j que no possvel estabelecer uma estrutura regulatria que minimize os riscos de tal possibilidade. Resoluo: A possibilidade de captura da agncia reguladora pelas concessionrias constitui um risco regulatrio, contudo, isso no suficiente para desqualificar a importncia da regulao na promoo da eficincia produtiva e da eficcia alocativa, por isso, deve-se estabelecer uma estrutura regulatria que minimize os riscos de tal possibilidade. Gabarito: E 34. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) O risco regulatrio, com o qual se confrontam as empresas do setor privado em face das mudanas nas polticas de regulao, tende a ser mais elevado nos mercados competitivos. Resoluo: Quanto mais competitivo o mercado, menor a necessidade de regulao, portanto, o risco regulatrio tende a ser menor. Gabarito: E 35. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) Um dos aspectos abordados pela teoria poltica positiva da regulao o fato de as empresas que tratam extensivamente com o setor pblico procurarem recrutar exfuncionrios pblicos do alto escalo para orient-las e defender seus interesses junto ao governo. Resoluo: De fato, o enunciado espelha o risco de captura que justifica o estabelecimento de prazos de quarentena. Gabarito: C
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Lista de Questes

01. (Cespe/ME/Economista/2008) O estudo da economia do setor pblico inclui tpicos como anlise econmica das funes do governo e conceitos bsicos da economia do setor pblico, assim como o financiamento das atividades do Estado. Com referncia a esse assunto, julgue os itens subseqentes. A privatizao dos setores de infraestrutura que ocorreu na maioria dos pases ampliou a funo reguladora do Estado, sobretudo, nos casos em que esses setores apresentam caractersticas de monoplio natural. 02. (Cespe/MCT/Cincias Humanas/2008) regulatrias, julgue os itens seguintes. A respeito de polticas

A regulao econmica intervm diretamente nas decises de setores econmicos (formao de preos, competio e sade financeira). 03. (Cespe/MJ/DPF/Agente de Polcia Federal/2009) Com relao regulao de mercados, julgue os itens a seguir. A falta de transparncia nas decises acerca dos reajustes de preos regulados pelo governo, diferentemente das revises, tende a prejudicar os consumidores, sempre mais numerosos, menos organizados e com menos informaes. 04. (Cespe/MJ/DPF/Agente de Polcia Federal/2009) A regulao do mercado, exercida pelas agncias reguladoras e pelo Conselho Administrativo da Defesa Econmico (CADE), necessria para, entre outras funes, coibir os abusos resultantes da atuao dos monoplios naturais, que se caracterizam pela maior eficincia alcanada nos casos de elevadas economias de escala ou de escopo em relao ao tamanho do mercado. 05. (Cespe/MJ/DPF/Agente de Polcia Federal/2009) A economia da informao trata das probabilidades de alguns agentes deterem mais informaes que outros, o que pode levar a uma situao de desequilbrio no mercado. A informao assimtrica, na situao conhecida como seleo adversa, tem servido como uma das justificativas para a aplicao de taxas de juros historicamente elevadas no Brasil, sendo o cadastro positivo apontado como uma das opes para amenizar o problema. 06. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea I/2012) A regulao exigncia lgica quando o poder pblico se afasta da atuao direta, transfere para a iniciativa privada atividades que, at o momento, desempenhava, e
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 renuncia prestao exclusiva de determinados servios, de modo a ensejar disputa pelo mercado de atividades, at ento, monopolizadas pelo Estado. A respeito dos conceitos de que trata a teoria da regulao econmica, que justificam a interveno do Estado para promover o bem-estar da sociedade, julgue o item subsequente. 07. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea I/2012) No que concerne a monoplios naturais, a responsabilizao do Estado pela produo direta dos bens indispensvel, uma vez que a existncia de uma nica empresa mais eficiente que um mercado competitivo. No que se refere eficincia econmica da regulao, ao processo de diversificao industrial e integrao vertical e s indstrias de rede, julgue o prximo item. 08. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea I/2012) As indstrias de rede so caracterizadas pelo elevado grau de complementaridade entre as cadeias de produo de um determinado bem. Por um lado, esse fator gera economias de escala e externalidades positivas para o consumidor, mas, por outro, exige que o Estado, por meio da regulao, impea condutas abusivas. 09. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea I/2012) A edio de ato normativo que disponha sobre matria de competncia da ANP, mas efetivada por outra agncia reguladora, um exemplo da teoria da captura. A respeito dos conceitos de que trata a teoria da regulao econmica, que justificam a interveno do Estado para promover o bem-estar da sociedade, julgue os itens subsequentes. 10. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea II/2012) De acordo com o princpio da no excluso, os bens pblicos possibilitam o consumo a um indivduo ou empresa sem prejuzo aos demais integrantes da sociedade, de forma que esses bens so compatveis com o conceito de mercado perfeitamente competitivo. 11. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea II/2012) Casos em que os benefcios e os custos privados so diferentes dos benefcios e dos custos sociais de uma dada ao de um indivduo, de uma empresa ou do governo so caracterizados como externalidades. 12. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea II/2012) As falhas de mercado podem impedir que a sociedade alcance uma situao de mximo bem-estar social, que representada pelo conceito de timo de Pareto. 13. (CESPE/ANP/Especialista em Regulao-rea II/2012) Atinge-se a eficincia econmica da regulao quando o retorno social desejado pelo
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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 Estado obtido pelo mximo lucro de uma empresa concessionria de um monoplio natural. 14. (Cespe/ANAC/ Especialista em Regulao de Aviao Civil rea 4/2012) Julgue os itens seguintes, relativos regulao, agncias reguladoras, falhas de mercado e defesa da concorrncia. Existindo a denominada externalidade, o custo de oportunidade social de um bem difere do custo de oportunidade privado. As externalidades referem-se, portanto, ao impacto de uma deciso sobre pessoas que no participam dessa deciso. 15. (Cespe/ANAC/ Especialista em Regulao de Aviao Civil rea 4/2012) O risco moral, relacionado presena de informao assimtrica, engloba o denominado problema agente-principal, que ocorre no caso em que o agente, devendo agir no interesse do principal, incentivado a agir de forma contrria ao que espera o principal. Isso ocorre porque o agente tem mais informaes sobre suas aes do que o principal e, tambm, porque o principal no pode monitorar perfeitamente o agente. 16. (Cespe/ANAC/ Especialista em Regulao de Aviao Civil rea 4/2012) Se o custo marginal social for igual ao benefcio marginal, haver o que se denomina falha de mercado. Essa falha ocorre somente no caso de existirem mercados incompletos, concorrncia imperfeita, externalidades ou informao assimtrica. 17. (Cespe/ANAC/Tcnico em Regulao de Aviao Civil rea 2/2012) Configura-se a teoria do agente principal quando a agncia perde sua condio de autoridade comprometida com a realizao do interesse coletivo e passa a reproduzir atos destinados a legitimar a consecuo de interesses privados do segmento. 18. (Cespe/ANAC/Tcnico em Regulao de Aviao Civil rea 2/2012) A teoria do agente principal considera a existncia de dois atores, denominados principal e agente. Nessa teoria, o primeiro um ator cujo retorno depende de ao ou de informao de propriedade exclusiva do agente. 19. (Cespe/ANAC/Tcnico em Regulao de Aviao Civil rea 2/2012) A principal consequncia da captura consiste na ampliao da independncia do rgo de regulao. 20. (Cespe/TCU AUFCE Auditoria Governamental/2011) O perigo moral, no contexto de uma atividade regulada, pode ser controlado sem a necessidade de recompensas, desde que seja possvel estabelecer e aplicar penalidades por insuficincia de desempenho.

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 21. (Cespe/TCU AUFCE Auditoria Governamental/2011) Se o custo de produo de dois produtos por uma nica empresa menor que o custo de produo desses mesmos dois produtos por empresas distintas, o processo produtivo apresenta economias de escala. 22. (ESAF/CGU/Preveno da Corrupo e Ouvidoria/2012) No debate contemporneo sobre o papel do Estado na economia, a questo da regulao tornou-se central. Os enunciados abaixo se referem a essa questo, indique a opo correta. a) A Teoria Econmica da Regulao se refere reproduo geral, tendo em vista as estruturas econmicas e as formas sociais vigentes. b) A Teoria Econmica da Regulao refere-se regulao como interveno ativa e consciente do Estado ou de outras organizaes coletivas. c) As Teorias da Regulao representam um conjunto de diretrizes sobre o funcionamento das agncias reguladoras inspiradas nas reformas da Era Thatcher, na Gr-Bretanha. d) As Teorias da Regulao buscam combater o que denomina captura dos organismos de regulao econmica. e) Tanto a Teoria Econmica da Regulao quanto as Teorias da Regulao maximizam a ao coletiva com vistas ao interesse pblico. 23. (FCC/ARCE -Anal.Reg.Economista/2012) A respeito da evoluo da discusso doutrinria a partir do surgimento da Teoria da Captura (captura regulatria na teoria econmica) correto afirmar que (A) seu fundamento manteve-se na denominada Normative Analysis as a Positive Theory NPT, sustentando que as falhas de mercado so as principais razes para a regulao de determinado setor. (B) a mesma cinge-se s situaes caracterizadas como monoplio natural, onde a atividade, dado o nvel de demanda e a estrutura de custos envolvida, impede a entrada no mercado de outros competidores. (C) tericos como Stigler e Peltzman passaram a abordar a noo de falhas de governo e no apenas de falhas de mercado, enfocando a atuao de grupos polticos que utilizam seu poder para influenciar a regulao. (D) deu origem aos conceitos de falha de mercado e de governo e baseia-se, de acordo com a denominada Normative Analysis as a Positive Theory NPT, no conceito de assimetria de informaes desenvolvido por Becker. (E) tericos como Stigler e Becker concluram pela impossibilidade de grupos polticos influenciarem a atividade de regulao, enveredando para a tica das falhas de mercado. 24. (FCC/ARCE -Anal.Reg.Economista/2012) No campo da regulao econmica de uma atividade pelo Estado, consistente com a denominada Teoria da Captura afirmar que

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Curso On-Line: Agncias Reguladoras para Especialista e Tcnico da ANTT Professor: Fernando Graeff Aula 02 (A) a captao de subsdios para determinados grupos consumidores de baixa renda a serem financiados pelos grupos de rendas mais altas inevitvel no processo regulatrio. (B) a regulao uma resposta ilegtima a uma falha de mercado na alocao eficiente dos recursos, mesmo que tenha como consequncia uma melhoria do bem-estar social. (C) o mecanismo de regulao antieconmico porque os custos de implantar e manter uma agncia reguladora so maiores que os benefcios que elas podem oferecer para tentar corrigir as falhas de mercado. (D) grupos de interesse podem influenciar o resultado do processo regulatrio, provendo apoio financeiro para polticos e reguladores. (E) a agncia reguladora normalmente administrada por polticos que estejam comprometidos a evitar a captura do excedente do consumidor pelos grupos regulados por meio da diferenciao de preos. 25. (FCC/ARCE -Anal.Reg.Economista/2012) O problema da relao agente-principal entre agente regulador e empresa regulada manifesta-se quando (A) o agente regulador tenta fazer a empresa cumprir objetivos sociais distintos dos objetivos privados desta ltima, sem ter pleno controle e conhecimento de suas atividades. (B) as regras impostas pelo agente regulador promovem a concentrao de mercado em favor de empresas que oferecem bens e servios a menor custo, independentemente de sua qualidade. (C) os consumidores adotam procedimentos que violam as condies de segurana dos bens e servios ofertados, levando as empresas reguladas a terem de arcar com custos desnecessrios de manuteno e reposio. (D) as empresas reguladas promovem uma concorrncia de preos que torna invivel o desenvolvimento do mercado, mesmo com a intervenincia do agente regulador, visando reduo dos custos tributrios. (E) o agente regulador atua de forma tcnica e autnoma, apenas administrando eventuais conflitos entre empresas reguladas e consumidores relativamente qualidade dos bens ofertados ou dos servios prestados. 26. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) Compensa aos legisladores delegar a tarefa de regular para as agncias, pois assim eles podem-se especializar em criar nova legislao e outros servios, em vez de cuidarem de tudo diretamente, desde que o benefcio marginal dessa delegao seja maior que o custo marginal. 27. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) De acordo com a abordagem de Stigler/Peltzman, embora os esquemas regulatrios sejam criados para aumentar os nveis de eficincia da indstria regulada, isso pode no ocorrer, em parte, porque os diferentes grupos de presso oferecem apoio poltico eleio/reeleio dos agentes reguladores em troca de mudanas na legislao que lhes beneficie.
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28. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) A teoria dos grupos de interesse baseia-se na observao emprica de que a regulao tende a favorecer os produtores economicamente mais fortes, que capturam a regulao como forma de proteger seus interesses. 29. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) A existncia de um Poder Judicirio ideologicamente motivado abre espao para que ele ceda s presses de grupos organizados e, nesse sentido, deixe de ser totalmente independente. 30. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) Como na relao regulador-legislador no existe assimetria de informao e os custos de monitorao so relativamente baixos, o legislador pode forar o regulador a agir de acordo com o seu interesse. 31. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) A necessidade de os legisladores alinharem os incentivos dos reguladores com os seus prprios leva-os a utilizar mecanismos tais como monitorao direta, nomeao dos diretores das agncias, controle do oramento, desenho da estrutura e do processo da agncia e uso do Poder Judicirio para rever as decises regulatrias da agncia. 32. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) De acordo com Stigler, os legisladores, cujo objetivo maximizar o bem-estar social, determinam a oferta de regulao e definem os grupos de beneficirios e de apenados pelo processo regulatrio. 33. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) A possibilidade de captura da agncia reguladora pelas concessionrias constitui elemento suficiente para desqualificar a importncia da regulao, j que no possvel estabelecer uma estrutura regulatria que minimize os riscos de tal possibilidade. 34. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) O risco regulatrio, com o qual se confrontam as empresas do setor privado em face das mudanas nas polticas de regulao, tende a ser mais elevado nos mercados competitivos. 35. (CESPE/ANATEL/Especialista-Economia/2004) Um dos aspectos abordados pela teoria poltica positiva da regulao o fato de as empresas que tratam extensivamente com o setor pblico procurarem recrutar exfuncionrios pblicos do alto escalo para orient-las e defender seus interesses junto ao governo.

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GABARITOS:

01 Certo 11 Certo 21 Errado 31 Certo

02 Certo 12 Errado 22 B 32

03 Errado 13 Certo 23 C 33

04 Certo 14 Certo 24 D 34

05 Certo 15 Certo 25 A 35 Certo

06 Certo 16

07 Errado 17

08 Certo 18 Certo 28 Certo

09

10

Errado Errado 19 Errado 29 Certo 20 Certo 30 Errado

Errado Errado 26 Certo 27 Certo

Errado Errado Errado

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Bibliografia

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