Productividad Total de Factores en el Sector Saneamiento del Per I: Metodologa de Clculo para comparaciones

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PRODUCTIVIDAD TOTAL DE FACTORES EN EL SECTOR SANEAMIENTO DEL PERU I: METODOLOGIA DE CLCULO PARA COMPARACIONES INTERTEMPORALES

Eco. Manuel CARRILLO BARNUEVO Espec al s!a Econ"# co Ge$enc a %e Pol&! cas ' No$#as

(un o) *+,,

Las opiniones expresadas en este documento son de exclusiva responsabilidad del autor y pueden no coincidir con las de la Institucin.

CONTENIDO

I. INTRODUCCI-N ....................................................................................................... .

II. PRODUCTIVIDAD / EFICIENCIA............................................................................ . II#$# C!%C&PT!S '(SIC!S ########################################################################################### ) II#*# M&+I+AS +& CAM'I! &% PR!+,CTI-I+A+ ############################################################### . II#/# %0M&R!S 1%+IC&S ############################################################################################### 2 III. CLCULO DE LA PTF PARA EL SECTOR SANEAMIENTO DEL PER0 ............ ,* III#$# PTF +& S&+APA PARA & P&RI!+! *3345*332 ################################################# $) III#$#$# 1ndice de productos ############################################################################## $6 III#$#*# 1ndice de insumos################################################################################# $7 III#$#*#$# Mano de o8ra ######################################################################### $7 III#$#*#*# Productos intermedios############################################################ *3 III#$#*#/# Capital #################################################################################### ** III#$#*#)# 1ndice de insumos de Sedapal################################################ /3 III#$#/# PTF de Sedapal#################################################################################### /3 IV. REFLE1IONES FINALES ..................................................................................... 2,

BIBLIOGRAFIA.......................................................................................................... 23

,. In!$o%ucc "n
&n los ltimos a9os" la productividad : la e;iciencia se <an convertido en temas de muc<o inter=s para los reguladores a nivel mundial" dado el desarrollo de nuevos m=todos de regulaci>n como la regulaci>n por incentivos : la regulaci>n por comparaci>n o benchmarking# Inclusive" a?uellos reguladores ?ue continan utili@ando el m=todo de regulaci>n por tasa de retorno cuentan con di;erentes mandatos" algunos de los cuales estn relacionados directa o indirectamente a la e;iciencia# &n el caso espec;ico de la S,%ASS" por eAemplo" el Artculo $3 del Reglamento Beneral de la Superintendencia %acional de Servicios de Saneamiento$ CS,%ASSD

se9ala ?ue la actuacin de la SUNASS se guiar por la bsqueda de eficiencia en la asignacin de recursos y el logro de los ob eti!os al menor costo para la sociedad en su con unto"# Como puede deducirse del mandato" es importante ?ue la instituci>n cuenta con mediciones de productividad : e;iciencia de las empresas reguladas#
&l o8Aetivo del presente tra8aAo es ela8orar una metodologa de clculo de la productividad total de ;actores CPTFD de las &mpresas Prestadoras de Servicios de Saneamiento C&PSD# a se9alada metodologa se 8asa en el en;o?ue EicFs5Moorsteen con nmeros ndices" el mismo ?ue" si 8ien es cierto cuenta con una serie de desventaAas" es de ;cil interpretaci>n : utili@a in;ormaci>n ?ue puede o8tenerse de los &stados Financieros de las empresas : de la 8ase de datos de S,%ASS# a estructura del documento es la siguiente# a segunda secci>n rese9a 8revemente algunos de los conceptos ms importantes relacionados a la productividad : la e;iciencia# a tercera secci>n desarrolla la metodologa de clculo de la PTF aplicada al caso de Sedapal" mientras ?ue la cuarta secci>n se9ala algunas re;leGiones ;inales#

*. P$o%uc! 4 %a% ' e5 c enc a

*.,. Concep!os 67s cos a productividad es un indicador de per;ormance ?ue se de;ine como el cociente entre el volumen de producto ?ue una empresa ela8ora : el volumen de insumos ?ue utili@a

+ecreto Supremo %H 3$.5*33$5PCM#

para ello Cver &cuaci>n $D# &n este conteGto" una empresa puede ser ms CmenosD productiva si ela8ora ms CmenosD producto con la misma cantidad de insumos" o si ela8ora el mismo volumen de producto con una cantidad menor Cma:orD de insumos# Ecuac "n N8 ,

a &cuaci>n %H $ considera el caso ms sencillo" es decir" a?u=l en ?ue la empresa anali@ada ela8ora un producto utili@ando para ello un insumo# &n la realidad" la ma:ora de los sectores econ>micos Cel sector saneamiento no es la eGcepci>nD estn con;ormados por empresas multi5producto : multi5insumo# &n estos casos" el t=rmino productividad se re;iere a la denominada PTF" ?ue es una medida de per;ormance ?ue considera todos los ;actores de producci>n*# &n caso se realicen comparaciones entre * o ms empresas en un entorno esttico" la PTF de estas unidades productivas puede di;erir como consecuencia de la presencia de / elementos: e;iciencia t=cnica" e;iciencia de escala : e;iciencia asignativa# &n el Br;ico %H $ se muestra la ;rontera de producci>n del sector econ>mico I" cu:as empresas producen un solo producto CyD utili@ando un solo insumo C#D# a ;rontera de producci>n indica el mGimo volumen de y ?ue puede o8tenerse para cada nivel de #" es decir" re;leAa el estado vigente de la tecnologa usada por la industria# G$75 co N8 ,
FRONTERA DE PRODUCCION / EFICIENCIA TECNICA
' B

$uente% &oelli et' al' ()**+,

&n este conteGto" indicadores como el porcentaAe de las coneGiones ?ue cuenta con medidor constitu:e una medida parcial de productividad#
*

+ada la de;inici>n de la ;rontera de producci>n" las empresas ' : C registran una ma:or productividad ?ue la empresa A" en la medida en ?ue A podra o8tener ma:or producto con el mismo volumen de insumos Csi se compara con 'D" o podra o8tener el mismo producto utili@ando un menor volumen de insumos Csi se compara con CD# &n t=rminos generales" las empresas ' : C son consideradas como t=cnicamente e;icientes" :a ?ue o8tienen el ma:or producto posi8le con un conAunto determinado de insumos Cestn u8icadas so8re la ;rontera de producci>nD# Beom=tricamente" la productividad puede representarse como la pendiente del ra:o ?ue une el origen : cada uno de los pares ordenados Cinsumo" cantidadD correspondientes a las empresas 8aAo anlisis# Como se muestra en el Br;ico %H *" mientras ma:or sea dic<a pendiente" ma:or ser la productividad de la empresa# G$75 co N8 *
FRONTERA DE PRODUCCION / EFICIENCIA DE ESCALA
' B

$uente% &oelli et' al' ()**+,

Si 8ien es cierto ?ue las empresas ' : C son t=cnicamente e;icientes" la productividad de ' es ma:or ?ue la correspondiente a C" como consecuencia del aprovec<amiento de las economas de escala# &n otras pala8ras" una empresa puede ser e;iciente Cestar u8icada so8re la ;rontera de producci>nD" pero eso no implica ?ue se encuentre produciendo en la escala >ptima# a escala >ptima indica la mGima productividad posi8le dada la tecnologa de la industria# &n el Br;ico %H *" el punto de escala >ptima de producci>n es '" ?ue coincide geom=tricamente con el punto de tangencia entre la ;rontera de producci>n : el ra:o de productividad de la empresa '#

&n lo ?ue se re;iere a la e;iciencia asignativa" si eGiste in;ormaci>n de precios : es apropiado suponer ?ue las empresas tienen como o8Aetivo la maGimi@aci>n de 8ene;icios o la minimi@aci>n de costos" pueden desarrollarse indicadores de performance so8re el particular# a e;iciencia asignativa puede medirse desde el punto de vista de los productos : los insumos# &n el primer caso" la empresa de8e escoger el mi# >ptimo de productos ?ue garantice la maGimi@aci>n de los 8ene;icios" dado el precio de los primeros : un conAunto determinado de insumos# &n el segundo caso" la empresa de8e escoger el mi# >ptimo de insumos ?ue garantice la minimi@aci>n de costos" dado el precio de los primeros : un conAunto determinado de productos# Como se <a mencionado anteriormente" en un entorno esttico la di;erencia entre las PTF de * empresas puede descomponerse en e;iciencia t=cnica" e;iciencia de escala : e;iciencia asignativa# &n un entorno dinmico" eGiste una ;uente adicional de di;erencia: el cam8io t=cnico# &ste ltimo implica un traslado <acia arri8a de la ;rontera de producci>n Cver Br;ico %H /D" por lo ?ue cada empresa puede Ct=cnicamenteD producir un ma:or nivel de producto con el mismo nivel de insumos# G$75 co N8 2
FRONTERA DE PRODUCCION / CAMBIO TECNICO
'

9 $uente% &oelli et' al' ()**+,

*.*. Me% %as %e ca#6 o en p$o%uc! 4 %a% &l indicador de productividad o PTF desarrollado en la secci>n anterior puede utili@arse para comparar la per;ormance de * empresas en un mismo periodo de tiempo Cproductividad relativaD" o para comprar el desempe9o de una empresa en * o ms periodos de tiempo Ccam8ios en productividadD#

&l o8Aetivo de esta su8 secci>n es rese9ar 8revemente los m=todos recomendados por la literatura econ>mica para llevar a ca8o esta ltima comparaci>n# Ca8e resaltar ?ue la mencionada rese9a se 8asa principalmente en Coelli et# al# C*336D# Si se considera una empresa multi5producto : multi5insumo" para o8tener una medida del cam8io en PTF entre * periodos de tiempo puede utili@arse cual?uiera de las siguientes alternativas: -ndice de .icks/0oorsteen# +ada una empresa ?ue opera en los periodos de tiempo $ : *" esta alternativa consiste en o8tener una medida del crecimiento del producto del periodo * respecto al periodo $" neto del crecimiento en su utili@aci>n de insumos# &n este conteGto" si el producto de una empresa registr> un crecimiento de $33J del periodo $ al periodo *" mientras ?ue la utili@aci>n de insumos solo aument> en 43J" puede concluirse ?ue la PTF de la empresa se <a incrementado# &n caso el crecimiento del producto : los insumos sea medida utili@ando nmeros ndices" el ndice de EicFs5Moorsteen est determinado por la siguiente eGpresi>n: Ecuac "n N8 *

-ndice basado en el ratio de rentabilidad# &sta alternativa consiste en utili@ar el cociente de renta8ilidad aAustado por las di;erencias de precios# &l ndice de renta8ilidad est determinado por la siguiente eGpresi>n: Ecuac "n N8 2

+onde: IKi L Ingresos del periodo i aAustados por di;erencia de

precios# CKi L Costos del periodo i aAustados por di;erencia de precios# Ii L Ingresos nominales del periodo i# Ci L Costos nominales del periodo i#

-ndice de 0almquist# &sta alternativa plantea calcular el cam8io en la PTF de una empresa" comparando los indicadores de productividad reali@ados durante los periodos $ : *" con el mGimo nivel de producto ?ue podra alcan@arse en cada periodo" utili@ando el mismo nivel de insumos : manteniendo el mi# de producto constante" as como la misma tecnologa# &n pala8ras de Coelii et# al# C*336D" 1ith respect to the reference technology suppose the firm produce 2* per cent of the ma#imum feasible output for the gi!en input !ector3 #s3 in period s and3 in period t3 it produced 4* per cent

abo!e the ma#imum feasible output for the gi!en input !ector3 #t3 then a measure of producti!ity gi!en by the ratio
534*6*32*7538+2"# -ndice basado en componentes# &sta alternativa plantea calcular los

change

from

period

to

period

is

componentes de la productividad" es decir" e;iciencia t=cnica" e;iciencia de escala" cam8io t=cnico" entre otros" para luego agregarlos en una medida de cam8io de la PTF#

*.2. N:#e$os &n% ces Si la empresa 8aAo anlisis produce un 8ien o servicio utili@ando para ello un insumo" el clculo de la productividad es un eAercicio trivial# Por el contrario" cuando la empresa es multi5producto : multi5insumo" el clculo de la PTF implica agregar los di;erentes productos e insumos en una medida ?ue re;leAe su evoluci>n# Para reali@ar esta agregaci>n de productos e insumos la teora econ>mica utili@a generalmente nmeros ndices# +e acuerdo a Coelli et# al# C*336D" an inde# number is defined as a real number that measures changes in a set of related !ariables' &onceptually3 inde# numbers may be used for comparisons o!er time or space or both' -nde# numbers are used to measure

price and quantity changes o!er time3 as 1ell as to measure differences in the le!els across firms3 industries3 regions or countries' 9rice inde# numbers may refer to

consumer prices3 input and output prices3 e#port and import prices3 etc'3 1hereas quantity inde# numbers may be measuring changes in quantities of outputs produced or inputs used by a firm or industry o!er time and across firms"# &Aemplos de nmeros ndices utili@ados para el clculo de la PTF son el de ndice de cantidades Fis<er CIMFD : el ndice de cantidades de TNrn?vist CIMTD/# &l IMF se

de;ine como la media aritm=tica del ndice de cantidades de Paasc<e : el ndice de cantidades de aspe:res#
Ecuac ones N8 .) N8 3 ' N8 ; !" !# !

$ (

!#

) ( '&
&) (

&

&

& & ) &

'

&

! +onde:
( &)

'&

& &

'

IMF$* L Indice de cantidades de Fis<er del periodo * tomando como 8ase el

periodo $# IM $* L Indice de cantidades de aspe:res del periodo * tomando como 8ase el periodo $# IMP L Indice de cantidades de Paasc<e del periodo * tomando como 8ase el periodo
$# pmA L Precio del producto m en el periodo A# ? L Cantidad del producto m en el periodo A#
mA $*

&l IMT" por su parte" est determinado por la siguiente eGpresi>n: Ecuac "n N8 < ' N8 =
(

!* +
&)

/,
-0

'& '&
( &)

-.

1&2

&2 '&2 &2 &2

'

+onde: OmA L Participaci>n del valor del producto m en el valor del producto total del

periodo A#

Dado que el clculo de la PTF involucra cantidades fsicas de producto e insumos, las definiciones de los ndices de Fisher y Trnqvist se realizan en funci n a cantidades y no a precios!
3

&s necesario se9alar ?ue los ndices de Fis<er : TNr?nvist no <an sido los nicos utili@ados en los estudios so8re PTF a nivel internacional# Como consecuencia de ello" la literatura econ>mica <a desarrollado una serie de aGiomas ?ue es desea8le ?ue los nmeros ndices cumplan" con el o8Aetivo ?ue las medidas de productividad resultantes sean consistentes con la teora su8:acente# Segn +iePert C$22*D" estos aGiomas son los siguientes: 9ositi!idad# &l ndice de precios o cantidades siempre ser positivo# &ontinuidad# &l ndice de precios o cantidades de8e ser continuo en precios : cantidades# -dentidad# Si el precio de cada uno de los 8ienes es igual en am8os periodos" el ndice de precios de8e ser igual a $" sin importar el valor de las cantidades# &antidades constantes# Si las cantidades de cada uno de los 8ienes son iguales en am8os periodos" el ndice de precios de8e ser igual al cociente entre el valor del producto en el periodo $ : el valor del producto en el periodo *# 9roporcionalidad en precios corrientes# Si los precios CcantidadesD del periodo * se multiplican por un escalar QR3" el ndice de precios CcantidadesD vara de manera directamente proporcional# 9roporcionalidad in!ersa en precios base# Si los precios CcantidadesD del periodo $ se multiplican por un escalar QR3" el ndice de precios CcantidadesD vara de manera inversamente proporcional# No !ariabilidad a cambios proporcionales en las cantidades del periodo corriente# Si las cantidades CpreciosD del periodo * se multiplican por un escalar QR3" el ndice de precios CcantidadesD no vara# No !ariabilidad a cambios proporcionales en las cantidades del periodo base# Si las cantidades CpreciosD del periodo $ se multiplican por un escalar QR3" el ndice de precios CcantidadesD no vara# :e!ersin de bienes# Si el orden de los 8ienes es modi;icado" el ndice de precios CcantidadesD no vara# &onmensurabilidad# Si las unidades de medida de cada uno de los 8ienes es modi;icada" el ndice de precios CcantidadesD no vara# :e!ersin de tiempo# Si la in;ormaci>n de precios : cantidades correspondiente a los periodos $ : * es intercam8iada" el ndice de precios resultante es recproco al ndice de precios original# :e!ersin de cantidades# Si la in;ormaci>n so8re cantidades correspondiente a los periodos $ : * es intercam8iada" el ndice de precios no vara#

:e!ersin de precios# Si la in;ormaci>n so8re cantidades correspondiente a los periodos $ : * es intercam8iada" el ndice de cantidades no vara# ;alor medio para precios# &l ndice de precios se u8ica entre el ma:or : el menor precio relativo# ;alor medio para cantidades# &l ndice de cantidades se u8ica entre la ma:or : la menor tasa de crecimiento de las cantidades de 8ienes individuales# <=mites# &l ndice de precios CcantidadesD se u8ica entre los ndices de precios CcantidadesD de aspe:res : Paasc<e# 0onotonicidad en precios corrientes# Si algn precio del periodo * se incrementa" el ndice de precios CcantidadesD aumentar# 0onotonicidad en precios base# Si algn precio del periodo $ se incrementa" el ndice de precios disminuir# 0onotonicidad en cantidades corrientes# Si alguna cantidad del periodo * se incrementa" el ndice de cantidades aumentar# 0onotonicidad en cantidades base# Si alguna cantidad del periodo $ se incrementa" el ndice de cantidades disminuir# Segn +iePert C$22*D" el ndice de Fis<er satis;ace todos los aGiomas se9alados anteriormente" por lo ?ue el autor considera ?ue es un ndice idealS# So8re el particular" Coelli et# al# C*336D se9ala ?ue los nmeros ndices de8en cumplir tam8i=n el aGioma de circularidad o transitividad# &ste ltimo se9ala ?ue" si se consideran los periodos de tiempo $" * : /" el ndice calculado para los periodos $ : /" de8e ser igual al producto del ndice calculado para los periodos $ : *" : el ndice calculado para los periodos * : /# +e acuerdo a Coelli at# al# C*336D" el ndice de Fis<er no satis;ace el aGioma de circularidad o transitividad" mientras ?ue &ic<orn : -oeller C$27/D se9alan ?ue lo mismo ocurre con el ndice de TNrn?vist# Ca8e se9alar ?ue cuando se <acen comparaciones de la productividad de una empresa en el tiempo la transitividad no es un pro8lema signi;icativo#

2. C7lculo %e la PTF pa$a el sec!o$ sanea# en!o %el Pe$:

Como se <a mencionado en la Secci>n $" el o8Aetivo del presente documento es desarrollar una metodologa ?ue pueda aplicar la S,%ASS para anali@ar la evoluci>n de la PTF de una empresa en periodos de tiempo distintos#

Previo al desarrollo de la metodologa propiamente dic<a" es necesario de;inir * aspectos importantes ?ue determinarn el en;o?ue : los instrumentos ?ue se considerarn para el clculo de la PTF# &l primero de ellos est relacionado al m=todo ?ue se utili@ar para medir los cam8ios en la productividad# &n la Secci>n II se se9al> ?ue la literatura econ>mica recomienda ) m=todos alternativos: el ndice EicFs5Moorsteen" el ndice 8asado en el ratio de renta8ilidad" el ndice de Malm?uist : el ndice 8asado en componentes# Si 8ien es cierto ?ue el ndice de Malm?uist : el ndice 8asado en componentes son consistentes con los ;undamentos de la teora econ>mica)" am8os re?uieren el

clculo de ;ronteras de producci>n mediante m=todos econom=tricos o de programaci>n lineal# +ic<os m=todos" o son mu: intensivos en in;ormaci>n Ccantidad : calidadD" o asumen comportamientos maGimi@adores de 8ene;icios o minimi@adores de costo ?ue no necesariamente se o8servan en el sector saneamiento peruano6#
&l ndice 8asado en el ratio de renta8ilidad" por su parte" presenta el inconveniente ?ue los ingresos : los costos de8en de;lactarse mediante un ndice apropiado" es decir" un ndice ?ue re;leAe la evoluci>n de los precios de los productos e insumos ?ue produce : utili@a la empresa" respectivamente# Beneralmente" dic<os ndices de precios no estn disponi8les de ;uentes o;iciales por lo ?ue de8en construirse" lo cual complica signi;icativamente el clculo de la PTF# Por ltimo" el ndice EicFs5Moorsteen es comparativamente ms sencillo de calcular e interpretar" adems ?ue s>lo re?uiere de in;ormaci>n relativa a precios : cantidades de productos e insumos# &s necesario se9alar" sin em8argo" este m=todo asume ?ue las empresas se encuentran operando so8re la ;rontera de producci>n con una tecnologa ?ue registra retornos constantes a escala# Como consecuencia de ello" las variaciones en la PTF de una empresa en un periodo determinado de tiempo son consecuencia nicamente del cam8io t=cnico" es decir" movimientos de la ;rontera de producci>n#

a decisi>n de utili@ar el ndice de Malm?uist o el ndice 8asado en componentes no se 8asa en el cumplimiento de las propiedades aGiomticas rese9adas en la secci>n anterior" sino en la relaci>n ;uncional ?ue se o8serva entre precios : cantidades para productos e insumos# 6 &l sector saneamiento del Per cuenta con 63 empresas reguladas por S,%ASS" )2 de las cuales son de propiedad p8lica# Por otro lado" s>lo /$ de
)

estas empresas son e;ectivamente reguladas" es decir" cuentan con Plan Maestro :
&studios Tari;arios apro8ados

A pesar de las limitaciones se9aladas anteriormente" para el clculo de la PTF del sector saneamiento en el Per se utili@ar el en;o?ue EicFs5Moorsteen" en ra@>n de la menor compleAidad : lo poco intensivo en in;ormaci>n ?ue resulta el m=todo# ,na ve@ determinado el en;o?ue mediante el cual se medir el cam8io en la PTF" de8en de;inirse los instrumentos ?ue se utili@arn para llevar a ca8o el clculo propiamente dic<o# &l en;o?ue de EicFs5Moorsteen de8e aplicarse mediante la utili@aci>n de nmeros ndices# &n la Secci>n II" se se9al> ?ue los ndices de Fis<er : TNrn?vist son los ms utili@ados en los estudios de PTF a nivel internacional" dado ?ue cumplen con las principales propiedades aGiomticas evaluadas por +iePert C$22*D# Por otro lado" segn Coelli et# al C*336D if the indices are being computed for periods 1hich are not far apart the differences in the numerical !alues of the $isher and the >?rnq!ist indices are likely to be quite minimal"# &n este conteGto" la nica ventaAa del ndice de Fis<er est relacionada a ?ue el clculo de la PTF no arroAa resultados indeterminados cuando eGisten ceros en la data Cver &cuaci>n %H .D# Considerando lo anterior : ?ue la data ?ue se utili@ar no presenta ceros" en el presente tra8aAo se calcular la PTF tanto mediante el ndice de Fis<er como mediante el ndice de TNrn?vist#

2.,. PTF %e Se%apal pa$a el pe$ o%o *++;>*++? Para ilustrar la metodologa de clculo de la PTF en un periodo de tiempo determinado" se eligi> a la empresa Servicio de Agua Pota8le : Alcantarillado de ima CSedapalD para el periodo *3345*332# &s necesario se9alar nuevamente ?ue la PTF es un cociente entre los distintos productos ?ue ela8ora una empresa : los mltiples insumos ?ue demanda# &n concordancia con lo anterior" tanto las cantidades ;sicas productos como las cantidades ;sicas de insumos de8en agregarse en una medida nica" mediante la utili@aci>n de nmeros ndices# as su85secciones siguientes mostrarn el tratamiento metodol>gico ?ue se le dar a cada uno de estos grupos de 8ienes#

2.,.,. @n% ce %e p$o%uc!os os ingresos de Sedapal se originan principalmente en la provisi>n de / servicios: agua pota8le" alcantarillado : los denominados servicios colaterales4# Para calcular el

ndice de productos" se re?uieren" en primer lugar" el volumen ;sico de producci>n de cada uno de los servicios se9alados anteriormente.#
&n el caso de los servicios de agua pota8le : alcantarillado" la in;ormaci>n del volumen ;sico de producci>n se encuentra disponi8le en los reportes peri>dicos ?ue las empresas reali@an a S,%ASS" mientras ?ue para el caso de los servicios colaterales solo se cuenta con los ingresos relacionados de los &stados Financieros# &n este conteGto" para aproGimar el volumen ;sico de producci>n de los servicios colaterales" se opt> por de;lactar el ingreso correspondiente por un ndice de precios adecuado" de acuerdo a la siguiente eGpresi>n:

Ecuac "n N8 ?
45

!3
45

3
3

Msct L -olumen de producci>n de servicios colaterales del

t

periodo t# Isc L Ingresos de servicios colaterales del periodo t# t precios del periodo t# IP L 1ndice de

Segn lo esta8lecido en el Reglamento Beneral de Tari;as" los servicios colaterales inclu:en dismiles actividades como instalaci>n" reu8icaci>n" ampliaci>n" cierre : reapertura de coneGiones domiciliariasT reu8icaci>n de medidoresT revisi>n : apro8aci>n de pro:ectosT supervisi>n de o8rasT entre otros# Como puede apreciarse" los servicios colaterales estn relacionados 8sicamente a las actividades de construcci>n : supervisi>n de o8ras# +e esta manera" para de;lactar los ingresos por estos servicios se consider> adecuado utili@ar el 1ndice de Precios de Materiales de
7

Construcci>n promedio anual ela8orado por el I%&I#

os servicios colaterales se de;inen como a?uellos servicios ?ue solo pueden ser eAecutados por la &PS" cu:a prestaci>n depende del re?uerimiento circunstancial de los usuarios" con el ;in de via8ili@ar o concluir la prestaci>n de los servicios de agua pota8le : alcantarillado sanitario# . +e8e recordarse ?ue el IF es la media geom=trica del ndice de apse:res : el ndice de Paasc<e" : ?ue para calcular estos ltimos solo se re?uieren las cantidades : los precios de los productos ?ue se desea agregar#
4

&n la medida en ?ue los ingresos anuales por servicios colaterales representan un ;luAo desde el punto de vista econ>mico" se considera pertinente de;lactar los mismos con el ndice de precios promedio#
7

&n el Cuadro %H $ se muestran los volmenes ;sicos de producci>n ?ue sern utili@ados para e;ectos del clculo del ndice de productos# &n el caso del servicio de provisi>n de agua pota8le" no de8e utili@arse el volumen ;sico de producci>n propiamente dic<o sino el volumen ;sico ;acturado" dado ?ue el clculo de la PTF de8e incorporar las ine;iciencias generadas por la presencia de agua no ;acturada# &n este sentido" la utili@aci>n del volumen de producci>n" ceteris paribus" podra sesgar <acia arri8a Cun aumentoD la PTF de la empresa# Cua%$o N8 ,
VOLUMEN FISICO DE LOS SERVICIOS AUE PROVEE SEDAPAL

56 &orresponde al !olumen facturado de agua potable' )6 &orresponde al !olumen !olcado de aguas residuales' 46 @ndice de 9recios de 0ateriales de &onstruccin con base 5AAB uniformiCado a la unidad para el aDo )**+' $uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

Para agregar los di;erentes productos mediante la utili@aci>n de nmeros ndices" es necesario de;inir los ponderadores ?ue se utili@arn para dic<a agregaci>n" especialmente en el caso del IF# &n t=rminos econ>micos" el ponderador naturalS de las cantidades ;sicas de producto son los precios# &n este caso" no se utili@arn los precios de lista Ctari;as medias en el caso de las &PSD" sino los precios e;ectivamente reci8idos por la empresa de saneamiento como contraprestaci>n por los servicios ?ue provee# &stos ltimos se o8tienen a partir de la siguiente eGpresi>n: Ecuac "n N8 ,+
3 6 37 6 3 6

! Pit L Precio e;ectivamente reci8ido por el producto i en el

periodo t# Iit L producido Ingresos del del producto producto i en periodo M L -olumen i en elel periodo t# t#
i t

&n otras pala8ras" los precios e;ectivamente reci8idos por la empresa se o8tienen como precios implcitos# Para el caso de los servicios colaterales" los precios implcitos son e?uivalentes Cpor una cuesti>n de consistenciaD al 1ndice de Materiales de Construcci>n" utili@ado anteriormente para o8tener las cantidades producidas de servicios colaterales# Ca8e mencionar ?ue los ingresos utili@ados en el clculo de los precios implcitos corresponden no solo a las ventas de agua : servicios de alcantarillado en red" sino tam8i=n a las ventas de agua a camiones cisterna" el co8ro a los usuarios ?ue cuentan con ;uente propia" entre otros2# Por el contrario" los ingresos considerados

en el clculo no inclu:en a?uellos relacionados a las tari;as por uso de agua su8terrnea con ;ines po8lacionales e industriales$3" en la medida en ?ue constitu:e una trans;erencia sin prestaci>n de servicio# a in;ormaci>n de los ingresos ;ue o8tenida de los &stados Financieros de la empresa#
&n el Cuadro %H * se muestran los precios implcitos de los servicios provistos por Sedapal# Cua%$o N8 * PRECIOS IMPLICITOS DE LOS SERVICIOS AUE PROVEE SEDAPAL

56 @ndice de 9recios de 0ateriales de &onstruccin con base 5AAB uniformiCado a la unidad para el aDo )**+' $uente% Sedapal3 -NEElaboracin% SUNASS

&s necesario mencionar ?ue los &stados Financieros de Sedapal no consignan de manera separada los ingresos por los servicios de provisi>n de agua : alcantarillado" por lo ?ue se calcul> un precio implcito agregado para am8os servicios# &s necesario

&Gisten otros servicios ?ue no estn directamente relacionados a la producci>n de agua : alcantarillado" como por eAemplo los servicios de la8oratorio# a escasa participaci>n del ingreso por estos conceptos en el ingreso total de la empresa" evitara ?ue se genere un sesgo signi;icativo en la PTF de la misma al incluir el ingreso sin las unidades correspondientes# $3 +ecreto egislativo %H $)7#
2

se9alar ?ue podra estimarse la porci>n de ingresos correspondiente a cada servicio : por tipo de usuario" de manera de generar una medida de productividad ms ;ina# &l riesgo de la opci>n anterior est relacionado al sesgo ?ue estas estimaciones podran introducir en el clculo" en relaci>n a la verdadera PTF de la empresa# Como se muestra en el Cuadro %H /" durante el periodo *33.5*332 el ndice de producto de Sedapal registr> un incremento de $"2JJ en promedio# Tal como lo se9ala el marco te>rico rese9ado en la Secci>n II" el IF : el IT no registran di;erencias signi;icativas# Cua%$o N8 2
INDICE DE PRODUCTO DE SEDAPAL

$uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

2.,.*. @n% ce %e nsu#os Para e;ectos del clculo del ndice de insumos Sedapal" se considerarn / tipos de ;actores de producci>n: mano de o8ra" productos intermedios" : capital# Ca8e se9alar ?ue el clculo del ndice de insumos re?uiere de cantidades : precios de cada uno de los ;actores de producci>n mencionados anteriormente#

2.,.*.,. Mano %e o6$a Beneralmente" los estudios ?ue anali@an la PTF de una empresa aproGiman el volumen ;sico del ;actor mano de o8ra mediante el nmero de tra8aAadores o las <oras5<om8re utili@adas# &n el caso del ndice de insumos de Sedapal se considerar la segunda opci>n" :a ?ue constitu:e una medida ms representativa de la utili@aci>n de la mano de o8ra# &l nmero de <oras <om8re utili@adas por la empresa se calcula mediante la siguiente eGpresi>n: Ecuac "n N8 ,, #3 8 #3

+onde: EEt L Eoras5<om8re utili@adas en el

periodo t# t L %mero de tra8aAadores del periodo t$$# E t L Eoras la8ora8les del periodo t$*#
os precios de la mano de o8ra" por su parte" de8en re;leAar los precios e;ectivamente pagados por Sedapal para ad?uirir este ;actor# &n otras pala8ras" no solamente de8en incluir los salarios pagados" sino tam8i=n las contri8uciones sociales" compensaci>n por tiempo de servicios : otros gastos de personal# Para o8tener el precio e;ectivoS de la mano de o8ra" se utili@ar la siguiente eGpresi>n:

Ecuac "n N8 ,* ;# 3 3 9 $ 3 +onde:

L Precio pagado por <ora5<om8re en el t U periodo t# B t L Basto la8oral de la empresa en el periodo t$/#

&n este conteGto" los precios e;ectivamente pagados por Sedapal por la mano de o8ra utili@ada tam8i=n son precios implcitos# &s necesario se9alar ?ue para el clculo del precio de la mano de o8ra" no se considera la participaci>n de los tra8aAadores" en la medida en ?ue constitu:e una trans;erencia de renta : no un gasto la8oral# &n el Cuadro %H ) se presentan el volumen ;sico : el precio de la mano o8ra ?ue se utili@arn en el clculo del ndice de insumos de Sedapal#

$$

&sta in;ormaci>n se o8tuvo de la pgina Pe8 de Sedapal CPPP#sedapal#com#peD Se asume ?ue los tra8aAadores de Sedapal la8oran" en promedio" 7 <oras diarias# os das la8ora8les eGclu:en s8ados" domingos : ;eriados" pero no a?uellos ;eriados recupera8les decretados para los tra8aAadores del Sector P8lico# $/ &l gasto la8oral se o8tiene de los &stados Financieros de la empresa" sumando el tem gasto la8oral incluido en las cuentas costo de tratamiento de agua : colaterales" gastos de administraci>n : gastos de ventas#
$*

Cua%$o N8 . VOLUMEN FISICO / PRECIOS IMPLICITOS DE LA MANO DE OBRA UTILIBADA POR SEDAPAL

$uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

2.,.*.*. P$o%uc!os n!e$#e% os a categora productos intermedios agrupa los di;erentes insumos ?ue utili@a una empresa ?ue no pueden ser cali;icados como mano de o8ra o capital# &n la medida en ?ue esta categora es mu: <eterog=nea" es poco pro8a8le ?ue las empresas cuenten con in;ormaci>n detallada de las cantidades demandas de estos insumos# &n este conteGto" el volumen ;sico de productos intermedios de8er o8tenerse de manera indirecta de;lactando el gasto correspondiente por un ndice de precios adecuado# Para el caso de Sedapal" el gasto en productos intermedios se encuentra en los &stados Financieros en las cuentas costo de tratamiento de agua : colaterales" gastos de administraci>n : gastos de venta# &s necesario se9alar ?ue para el clculo del ndice de insumos" no todas las partidas de estas cuentas de8en utili@arse" por lo ?ue de8en eGcluirse: Bastos de personal ?ue ;ueron considerados en el clculo de los precios del ;actor mano de o8ra# Tri8utos" :a ?ue su pago constitu:e una trans;erencia sin contraprestaci>n en cantidades de insumos# Provisiones" dado ?ue si 8ien es cierto constitu:en o8ligaciones presentes" la salida de recursos de la empresa no se <a registrado e;ectivamente#

Cua%$o N8 3 GASTO EN PRODUCTOS INTERMEDIOS DE SEDAPAL

CSV#D

Compra de agua Suministros Mantenimiento &nerga el=ctrica Servicios terceros Cargas de gesti>n Colaterales To!al

$uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

&l volumen ;sico de productos intermedios se o8tendr mediante la siguiente eGpresi>n: Ecuac "n N8 ,2 ; 3 <3 $3

&

+onde: Wmt L -olumen ;sico de productos intermedios utili@ados en el

t

periodo t# BM L Bastos en productos intermedios del periodo t# t IP L 1ndice de precios del periodo t#

&l ndice de precios ?ue se considera adecuado para o8tener las cantidades de productos intermedios es el 1ndice de Precios al Consumidor CIPCD promedio anual$)

ela8orado por el I%&I" dado ?ue sus componentes re;leAan de meAor manera la canasta de insumos ad?uirida por las empresas de saneamiento en el Per#
&n el Cuadro %H 4 se muestran el volumen ;sico : los precios de los productos intermedios ?ue se utili@arn en el clculo del ndice de insumos de Sedapal# Ca8e resaltar ?ue los precios e?uivalen al IPC considerado para de;lactar los gastos en productos intermedios#

+ado ?ue el gasto en productos intermedios es un ;luAo desde el punto de vista econ>mico" se considera adecuado utili@ar un ndice de precios promedio para de;lactar este ltimo#
$)

Cua%$o N8 ; VOLUMEN FISICO / PRECIOS IMPLICITOS DE LOS PRODUCTOS INTERMEDIOS UTILIBADOS POR SEDAPAL

Compra de agua Suministros Mantenimiento &nerga el=ctrica Servicios terceros Cargas de gesti>n Colaterales To!al IPC $V

56 @ndice de 9recios al &onsumidor con base )**5 uniformiCado a la unidad para el aDo )**+' $uente% Sedapal3 -NEElaboracin% SUNASS

2.,.*.2. Cap !al Para o8tener el volumen ;sico de capital ?ue utili@a Sedapal" de8ern seguirse los siguientes pasos# &n primer lugar" de8e o8tenerse el valor del stocF de capital de la empresa a ;in de cada a9o# Para ello" se utili@ar la metodologa del inventario perpetuo:

Ecuac "n N8 ,. =3/ 1 ? =3 !=

+onde:

XtY$ L -alor del stocF de capital a ;ines del periodo

tY$#
t

Z depreciaci>n# XL L Tasa -alorde del stocF de capital a ;ines del periodo t# [X L Inversi>n reali@ada en activos ;iAos entre el periodo t : el periodo tY$#

a &cuaci>n %H $) se9ala ?ue el valor del stocF de capital ma9ana es e?uivalente a la suma del valor del stocF de capital actual depreciado : la inversi>n actual reali@ada# Para el clculo respectivo" es necesario de;inir el denominado valor del stocF de capital inicial" contar con in;ormaci>n del valor de las inversiones eAecutadas por la empresa" : determinar las tasas de depreciaci>n por tipo de activo#

&n la medida en ?ue el o8Aetivo del presente eAercicio es calcular la PTF del periodo *3345*332" el valor del stocF de capital inicial Cneto de depreciaci>nD corresponder al a9o *336 Cver Cuadro %H .D$6# &s necesario se9alar ?ue para e;ectos del clculo

del ndice de insumos" se considerarn di;erentes categoras de capital: terrenos" edi;icios : otras construcciones" ma?uinaria : e?uipo" unidades de transporte" mue8les : enseres" : e?uipos diversos#
Cua%$o N8 < VALOR DEL STOCC DE CAPITAL NETO DE DEPRECIACION DEL ADO *++3 ,E
CSV#D

Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos To!al

56 $in de periodo' $uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

&n lo ?ue se re;iere al valor de las inversiones eAecutadas" estas correspondern a la suma de las adiciones" trans;erencias : retiros o ventas de los &stados Financieros de la empresa Cver Cuadro %H 7D# Cua%$o N8 = INVERSIONES E(ECUTADAS POR SEDAPAL
CSV#D

Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos To!al

$uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

&l valor del stocF de capital inicial se o8tiene de los &stados Financieros de la empresa como la di;erencia entre el valor del stocF 8ruto de capital : la depreciaci>n al /$ de diciem8re del a9o *336#
$6

Por ltimo" como se muestra en el Cuadro %H 2" las tasas de depreciaci>n utili@adas son a?uellas ?ue aparecen en los &stados Financieros de la empresa" con eGcepci>n de la correspondiente a edi;icios : otras construcciones# Cua%$o N8 ? TASAS DE DEPRECIACION
CJD Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos
$uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

a categora edi;icios : otras construcciones inclu:e locales" redes de agua : desag\e" estructuras sanitarias" tneles" canales : plantas de tratamiento# amenta8lemente" los &stados Financieros de Sedapal no consignan el stocF de capital desagregado de la categora edi;icios : otras construcciones para el a9o *336" ni las inversiones desagregadas reali@adas durante el periodo *3345*332 en esta categora de activos ;iAos# &n este conteGto" para determinar la tasa de depreciaci>n de la categora edi;icios : otras construcciones puede optarse por * alternativas# a primera es o8tener el promedio simple entre la tasa de depreciaci>n de redes de agua : desag\e C*JD : la correspondiente a otra in;raestructura C/JD# Como puede deducirse" dic<a alternativa podra esta8lecer un sesgo en relaci>n a la verdadera tasa de depreciaci>n de la categora# a segunda alternativa" por su parte" consiste en calcular un promedio ponderado de las tasas de depreciaci>n por la participaci>n del stocF de capital depreciado de cada tem en el stocF de capital depreciado de la categora Cver Cuadro %H $3$4D#

a tasa

de depreciaci>n ?ue se o8tiene asciende a *"/J" * d=cimas menor a la ?ue se o8tendra mediante el promedio simple#

a in;ormaci>n relativa al stocF de capital neto de depreciaci>n de la categora edi;icios : otras construcciones se consigna en los &stados Financieros de Sedapal reci=n a partir del a9o *337#
$4

Cua%$o N8 ,+
STOCC DE CAPITAL DEPRECIADO DE LA CATEGORIA EDIFICIOS / OTRAS CONSTRUCCIONES
CSV#D

ocales administrados Redes de agua Redes de desag\e &structuras sanitarias Presa tneles : canales Plantas de tratamiento To!al

$uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

Considerando los supuestos se9alados anteriormente : aplicando la &cuaci>n %H $)" el valor del stocF de capital neto de depreciaci>n a ;ines de cada a9o se muestra en el Cuadro %H $$# Cua%$o N8 ,,
STOCC DE CAPITAL NETO DE DEPRECIACION UTILIBADO POR SEDAPAL ,E
CSV#D

Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos To!al

56 A fin de periodo' $uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

,na ve@ o8tenido el valor del stocF de capital" se procede a calcular el volumen ;sico de capital utili@ado por la empresa# &ste se o8tiene de;lactando el valor del stocF de capital por el IPC" mediante la misma ;>rmula matemtica usada para o8tener el volumen ;sico de productos intermedios$. Cver Cuadro %H $*D#

a nica di;erencia

es ?ue en lugar de utili@ar el IPC promedio del a9o" se considera el IPC de ;in de periodo" es decir" el correspondiente a diciem8re# &llo en ra@>n ?ue el stocF de capital calculado corresponde al /$ de diciem8re de cada a9o" por lo ?ue el ndice apropiado
de8e ser el de ;in de periodo#

&l volumen ;sico de capital se o8tienen como el cociente entre el valor del stocF de capital neto de depreciaci>n : el
$.

IPC de cada a9o#

Cua%$o N8 ,*
VOLUMEN FISICO DE CAPITAL UTILIBADO POR SEDAPAL ,E

Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos To!al IPC *V

56 A fin de periodo' )6 @ndice de 9recios al &onsumidor con base )**5 uniformiCado a la unidad para el aDo )**B' $uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

Por ltimo" para calcular el ndice de insumos es necesario el volumen ;sico de capital ?ue utili@> la empresa durante cada a9o" no al ;inal de cada a9o# &n otras pala8ras" se re?uiere el ;luAo del insumo capital" no el stocF acumulado al /$ de diciem8re de cada a9o# ,n estimado de este ;luAo se o8tiene calculando el volumen ;sico medio de capital: Ecuac "n N8 ,3
" " 3 2 3 " 3#

! !

+onde:
FK t M ;sico medio de capital del periodo t# MFt5$L L-olumen -olumen ;sico de capital a ;ines del periodo

t5$# MFt L -olumen ;sico de capital a ;ines del periodo t#

&l Cuadro %H $/ muestra el volumen ;sico medio o el ;luAo capital utili@ado de Sedapal por tipo de activo ;iAo# Cua%$o N8 ,2 VOLUMEN FISICO MEDIO DE CAPITAL UTILIBADO POR SEDAPAL

Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos To!al

$uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

&n lo ?ue se re;iere al precio del capital" el indicador relevante desde el punto de vista econ>mico es el precio de al?uiler del capital" es decir" el precio al cual una empresa podra arrendar unidades de capital de determinada caracterstica Cantig\edad" por eAemploD" el mismo ?ue sera e?uivalente al ;luAo de servicios esperados ?ue podran derivarse de dic<a unidad# Para o8tener" el precio de al?uiler del capital se utili@ar la eGpresi>n desarrollada por C<ristensen Associates C*33$D: Ecuac "n N8 ,;
6 3

8
3

3 3 3#

?6 8

1
3

Pit L Precio del al?uiler del activo i en el

periodo t# rt L Costo de oportunidad del periodo Z L Tasat#de depreciaci>n del activo i#

t

i IP L Indice de precios promedio del periodo t Ct5$D# u tL Ct5$D Tasa e;ectiva de impuesto a la renta#

a &cuaci>n %H $4 indica ?ue el precio de al?uiler del capital depende de su costo de oportunidad" la tasa de depreciaci>n" la revaluaci>n ocasionada por e;ectos de la in;laci>n : la tasa e;ectiva de impuestos# Para el caso del clculo del ndice de insumos" el costo de oportunidad se aproGimar mediante el costo promedio ponderado del capital CUACC$7D de Sedapal nominal en

soles" las tasas de depreciaci>n sern a?uellas consignadas en el Cuadro %H 2" :" por una cuesti>n de consistencia" el ndice de precios considerado ser el IPC promedio anual# a tasa e;ectiva de Impuesto a la Renta" por su parte" se o8tendr mediante la siguiente eGpresi>n:
Ecuac "n N8 ,< $3 *3 %= $3

*3

+onde: IRt L Impuesto a la renta pagado en el periodo t# PT L Participaci>n de los tra8aAadores pagada en el periodo t# -&X t L -alor econ>mico del capital del periodo t#
t

&n estricto rigor" de8era calcularse un UACC para cada a9o de clculo de la PTF" en la medida en ?ue se calcula un precio del capital para cada periodo# Con el o8Aetivo de no complicar la metodologa con una secci>n adicional ?ue trate de un tema no relacionado directamente a la PTF" se utili@ar el UACC calculado en el &studio Tari;ario de Sedapal para el periodo *3345*3$$#
$7

Como se muestra en el Cuadro %H $)" el pago anual de Impuesto a la Renta : la Participaci>n de los Tra8aAadores se encuentra registrados en los &stados Financieros de Sedapal# Cua%$o N8 ,. IMPUESTO A LA RENTA / PARTICIPACION DE LOS TRABA(ADORES PAGADO POR SEDAPAL
CSV#D

Impuesto a la Renta Participaci>n de los tra8aAadores To!al

$uente% Sedapal Elaboracin% SUNASS

Por su parte" el valor econ>mico del capital se o8tendr de la siguiente eGpresi>n: Ecuac "n N8 ,= %=3 & !" 6 8 ' 6
6 3 3

+onde: MFKit L -olumen ;sico medio del activo i utili@ado por Sedapal en el

periodo t# P%it L Precio nominalS del activo i en el periodo t#

&l precio nominal del activo i en el periodo t es e?uivalente al numerador de la eGpresi>n de C<ristensen para cada activo : para cada a9o Cver Cuadro %H $6D# Cua%$o N8 ,3 PRECIO NOMINAL DEL CAPITAL
FSE.G

Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos

$uente% Sedapal3 -NEElaboracin% SUNASS

&n el Cuadro %H $4 se muestra el valor econ>mico de los activos utili@ados por Sedapal# Cua%$o N8 ,; VALOR ECONOMICO DE LOS ACTIVOS AUE UTILIBA SEDAPAL
CSV#D

Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos To!al

$uente% Sedapal3 -NEElaboracin% SUNASS

a tasa e;ectiva de impuestos pagada por la empresa se o8serva en el Cuadro %H $.# Cua%$o N8 ,< TASA EFECTIVA DE IMPUESTO A LA RENTA / PARTICIPACION DE LOS TRABA(ADORES AUE PAGA SEDAPAL
CSV#D

Impuestos CaD -alor nominal de los activos C8D Tasa e5ec! 4a FaEFaH6GG ,E
$uente% Sedapal3 -NEElaboracin% SUNASS

Por ltimo" el Cuadro %H $7 muestra el precio de al?uiler del capital por tipo de activo ?ue utili@a Sedapal# Cua%$o N8 ,= PRECIO DE ALAUILER DEL CAPITAL UTILIBADO POR SEDAPAL
CSV#D

Terrenos &di;icios : otras construcciones Ma?uinaria : e?uipo ,nidades de transporte Mue8les : enseres &?uipos diversos

$uente% Sedapal3 -NEElaboracin% SUNASS

2.,.*... @n% ce %e nsu#os %e Se%apal Como se muestra en el Cuadro %H $2" durante el periodo *33.5*332 el ndice de insumos de Sedapal registr> un incremento de entre )"3J CFis<erD : )"*J CTNrn?vistD en promedio# Tal como lo se9ala el marco te>rico rese9ado en la Secci>n II" el IF : el IT no registran di;erencias signi;icativas# Cua%$o N8 ,?
INDICE DE INSUMOS DE SEDAPAL

$uente% Sedapal3 -NEElaboracin% SUNASS

2.,.2. PTF %e Se%apal a PTF de Sedapal se o8tendr mediante las siguientes eGpresiones: Ecuac "n N8 ,? ' N8 *+ *"3
()*+,53*4 3 " 6-4,&*4 3 ()*+,53*4 3

*"3

6-4,&*4

+urante el periodo *33.5*332" el Cuadro %H *3 muestra ?ue la PTF de Sedapal registr> una reducci>n de entre *"*J CFis<erD : *"/J CTNrn?vistD en promedio# Cua%$o N8 *+ PTF DE SEDAPAL

$uente% Sedapal3 -NEElaboracin% SUNASS

.. Re5le9 ones F nales

Para ;inali@ar" es necesario re;leGionar so8re * temas relacionados al clculo de la productividad de las empresas de saneamiento en el Per: la importancia de contar con un indicador de PTF para ;ines regulatorios : las limitaciones de la in;ormaci>n ;inanciera utili@ada# Respecto al primer tema" el Artculo 6 del Reglamento Beneral de Regulaci>n Tari;aria se9ala ?ue (F, las tarifas que cobren las E9S por la prestacin de los ser!icios de saneamiento3 debern incenti!ar a una asignacin ptima de recursos que posibilite la ma#imiCacin de los beneficios de la sociedad"# &s t=rminos del tema del presenta tra8aAo" la regulaci>n tari;aria de8e contri8uir signi;icativamente a la PTF# ,na conclusi>n 8astante ligera" despu=s de o8servar / a9os de reducci>n de la PTF de Sedapal CCuadro %H *3D" sera a?uella ?ue se9ale ?ue la regulaci>n no contri8u:e a la productividad : la e;iciencia Cen t=rminos simples" la regulaci>n no ;uncionaD# &sta conclusi>n no toma en cuenta ?ue en los sectores de in;raestructura las inversiones son discretas" es decir" la empresa no puede aAustar en el corto pla@o el nivel de capital con el ?ue cuenta" especialmente cuando la demanda supera la capacidad productiva instalada# o anterior se traduce en ?ue las empresas de saneamiento se encuentren o8ligadas a invertir por adelantadoS" es decir" algunos a9os con anticipaci>n a la reali@aci>n de la demanda esperada# Si se calcula el IF del ;actor capital" este ltimo registra una reducci>n promedio *"3J para el periodo *33.5*332# &n otras pala8ras" la inversi>n por adelantadoS sin correlato temporal con la evoluci>n de la demanda" no es la eGplicaci>n de la reducci>n de la productividad de Sedapal# !tra de las alternativas sera suponer ?ue" como empresa p8lica ?ue es Sedapal" el clientelismo poltico <a generado un incremento desmedido de la ;uer@a la8oral# %ada ms leAos de la realidad" durante el periodo *33.5*332 el IF del ;actor mano de o8ra <a registrado una reducci>n promedio de $"3J" lo ?ue implica una menor cantidad de <oras <om8re demandas por la empresa#

Como puede deducirse" el pro8lemaS est en la utili@aci>n de productos intermedios# Para el periodo *33.5*332" el IF de este ;actor registr> un crecimiento promedio de $3")J" con un pico de $)"*J durante el a9o *337# Si considera ?ue el IF de servicios ela8orados por Sedapal se increment> en $"2J en promedio para el periodo *33.5 *332" un incremento en $3")J en los materiales utili@ados para generar este ma:or producto resulta sospec<oso desde el punto de vista de la productividad : e;iciencia# ]Cuenta S,%ASS con indicadores para monitorear si e;ectivamente eGiste desperdicio de productos intermedios en alguna de las etapas de los procesos productivos de agua : alcantarillado^ a respuesta es no# &l 8enc<marFing ?ue ela8ora la instituci>n est dirigido 8sicamente a los aspectos de acceso : calidad de servicio#

]+e8era reali@ar S,%ASS clculos peri>dicos de la PTF de las &PS^ ]+e8era contar S,%ASS con algunos indicadores lderes o de productividad parcial$2" de

manera de monitorear las di;erentes etapas de los procesos productivos de las &PS^ a respuesta es s# Parte del es;uer@o ?ue actualmente reali@a la instituci>n para modi;icar el conAunto de indicadores de gesti>n de8era concentrarse en estos temas#

a eGperiencia internacional indica ?ue la regulaci>n por incentivos en el sector saneamiento reduce los costos de a8astecimiento de las empresas# Si no se cuenta con el mecanismo directo para ;omentar la e;iciencia de los regulados Cregulaci>n por incentivosD" esto de8era <acerse de manera indirecta: incorporar a la regulaci>n por tasa de retorno la in;ormaci>n proveniente de las mediciones de PTF : los indicadores lderes# &ste en;o?ue es el ?ue sigue actualmente la Berencia de Regulaci>n Tari;aria de la instituci>n" ?ue incorpora a la regulaci>n por tasa de retorno las denominadas sendas de costos e;icientes# &l presente tra8aAo apunta en la misma direcci>n: aporta la in;ormaci>n proveniente de la PTF a las decisiones regulatorias#

&n relaci>n al tema de las limitaciones de la in;ormaci>n ;inanciera" la in;raestructura construida con recursos de la empresa" aun?ue se encuentre operativa" no se incorpora inmediatamente a los &stados Financieros de las empresas# Por el contrario" las o8ras siguen un proceso de recepci>n : veri;icaci>n ?ue podra durar meses antes de su incorporaci>n a los documentos conta8les# &n este caso" si en determinado a9o

Por eAemplo" volumen producido Cagua : alcantarilladoD por tra8aAador" volumen de energa el=ctrica utili@ada en 8om8eo por volumen de agua distri8uida" o volumen de cloro utili@ado en tratamiento por volumen de agua pota8ili@ada" entre otros#
$2

el cierre de los &stados Financieros de la empresa es anterior a la ;inali@aci>n de este proceso" los activos involucrados simplemente no son conta8ili@ados en los &stados Financieros del periodo correspondiente# Por otro lado" es comn ?ue las empresas de saneamiento en el Per reci8an in;raestructura ;inanciada :Vo construida por otros estamentos del &stado CBo8ierno Regional" por eAemploD : por la cooperaci>n internacional# &n este caso" alguno de sus accionistas de la empresa o =sta reci8e la o8ra correspondiente como una donaci>n" la misma ?ue segn las normas tri8utarias est o8ligada a pagar Impuesto a la Renta# &n el primer caso" el proceso de incorporaci>n a los &stados Financieros como incremento de capital no es inmediato" por lo ?ue los activos registraran el mismo pro8lema de la in;raestructura construida con recursos propios# &n el segundo caso" para disminuir las o8ligaciones tri8utarias so8re el capital donado" una prctica comn en las empresas de saneamiento es no simplemente incorporarlos en los &stados Financieros# &s necesario se9alar" adicionalmente" ?ue en algunas oportunidades la in;raestructura donada no cumple con los re?uisitos t=cnicos mnimos de operaci>n" se encuentra so8redimensionada o su operaci>n es mu: costosa para la empresa" por lo ?ue esta no cuenta con ningn incentivo para incorpora el activos a sus &stados Financieros" convirti=ndose en activos no eGplotados# Para e;ectos del clculo de la PTF de las empresas de saneamiento" las situaciones se9aladas anteriormente presentan e;ectos tanto en la cantidad de capital como en el precio econ>mico del mismo# &n el primer caso" el e;ecto es directo: el desa;ase o la no incorporaci>n de activos en los &stados Financieros" a pesar ?ue se encuentran operando" podra originar un incremento de la cantidad de capital menor al realmente registrado por la empresa en un periodo determinado#

&n el segundo caso" el e;ecto so8re el precio econ>mico del capital se produce a trav=s de la tasa e;ectiva de impuestos# &n un periodo determinado" la direcci>n de este e;ecto depender del valor nominal de los activos" el precio nominal del capital : el pago de Impuesto a la Renta# +ependiendo de estas varia8les" el su8 registro de activos podra originar un incremento o disminuci>n de la tasa e;ectiva de impuestos :"
*3

por consiguiente" un incremento o disminuci>n del precio econ>mico del capital #

&ste resultado asume ?ue el precio nominal del capital no depende del nivel de este insumo utili@ado por la empresa#
*3

&n conAunto" la PTF calculada podra registrar una variaci>n en relaci>n a la PTF real de la empresa de saneamiento# Como se deduce" el sesgo del clculo sera incierto : depender de la magnitud del capital no registrado : sus e;ectos so8re la tasa e;ectiva de impuestos#

BIBLIOGRAFIA
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