Introdução às Finanças Corporativas

18 de fevereiro de 2008
 Introdução às Finanças Corporativas

As Finanças Corporat ivas podem ser

descrit as com o o est udo das decisões que
t oda a em presa t em de t om ar.

As Finanças Corporat ivas fornecem

respost as para a seguint es quest ões:
 Introdução às Finanças Corporativas

1) A em presa deve invest ir?

2) I rá levant ar capit al at ravés de

financiam ent o ou PL?

3) Quant o do ret orno deve ser devolvido aos

donos?
 A empresa deve investir ?

Princípio do Investimento
As em presas t em recursos escassos que devem
ser distribuídos entre interesses conflitantes.
As em presas devem invest ir em at ivos som ent e
quando esperam obt er um ret orno m aior do que o
retorno mínimo aceitável (taxa de corte).
Exist em invest im ent os cuj os benefícios
aparecem não com o receit as m ais alt as, m as com
custos mais baixos.
A definição de invest im ent o pode ser est endida
incluindo decisões est rat égicas em relação a que
m ercados ent rar e a possibilidade de adquirir out ras
empresas.
Irá levantar capital através de financiamento ou PL?

Princípio do Financiamento
Decidir se vai t om ar em prest ado bem com o
sobre qual t ipo de financiam ent o deve usar.
Selecionar as proporções de dívida e patrimônio
líquido para financiar seus investimentos.
Acredita- se que se deve t ent ar igualar as
característ icas do financiam ent o as dos at ivos
financiados.
Quanto do retorno deve ser devolvido aos donos?

Princípio do Dividendo
Com o as em presas podem recom pensar seus
proprietários?
Decidir de quant o reinvest ir e quant o devolver
aos proprietários.
Em em presas de capit al fechado, ist o pode
significar apenas que o propriet ário est á ret irando um a
parte dos seus recursos na empresa.
Em em presas de capit al abert o, significa o
pagamento de dividendos aos acionistas ou a recompra
de ações.
 Conceitos e Definições

O que é um a em presa? Quais são os obj et ivos?

Qualquer negócio grande ou pequeno, de capit al

fechado ou abert o e engaj ado em qualquer t ipo de
operação – fabricação, varejo ou serviços. Proprietários
de at ivos que geram receit as e esperam cont inuar
investindo no futuro, para crescer e prosperar.
 Conceitos e Definições

O que det erm ina o valor da em presa?

Valor dos invest im ent os já feit os e dos

investimentos por serem feitos.
Financas Corporativas : teoria e pratica.
Damodaran, Aswath

1º Capítulo