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e
a
Se originan del cociente de los ndices de inflacin COEF = ndice
Cierre / ndice Base.
Tipos de coeficientes.
Inflacin: ndice a Aplicar
ndice Mes Coef. al M3
M0 100 1,90
M1 120 20% 1,58
M2 150 25% 1,27
M3 190 27% 1,00
ndice Precio Mayorista Empresas
Costo de Vida Consumidores
Cmo medir la inflacin?:
Los ndices se arman con una canasta de bienes que define el INDEC.
Cmo se mide la inflacin a travs de estos ndices:
Ejemplos:
Concepto Nominal COEF Ajustado
Gastos $ 200 1.2 $ 240
Capital $ 1,000 1.5 $ 1,500
RT6: ndice de Precios al por Mayor Nivel General -
publicado por el INDEC
RT19 modifica RT6:
Hasta 12/1995 Idem RT6
Posteriores Indice de Precios Internos al por mayor
(IPIM) Publicado por el INDEC
Inflacin: ndice a Aplicar
Activos y Pasivos
frente a la Inflacin
Comportamiento de
Activos y Pasivos
Frente a la Inflacin
Monetarios
NO Monetarios
Activos y Pasivos Frente a la
Inflacin
Aquellos que por su naturaleza tienen un
valor nominal fijo en moneda de curso legal.
No existe posibilidad de cambio en su precio
especfico.
El resultado por su tenencia es un efecto
directo de la evolucin de la unidad de medida.
Activos y Pasivos Monetarios
Aquellos que por su naturaleza NO tienen un
valor nominal fijo en moneda de curso legal.
Puede tener efecto la variacin en su precio
especfico.
Resultado tenencia o realizacin no depende
exclusivamente de la variacin de la Inflacin.
Activos y Pasivos No Monetarios
Costo
Histrico en
Moneda nominal
$1,000
Valor de
Mercado del
Momento de
Compra
Costo Histrico
En Moneda
Homognea
$1,300
Valor
de mercado
de hoy ?????
Fecha de Compra
Incremento
del Precio
Especfico ??
=
Activos y Pasivos No Monetarios:
Valuacin
Fecha de Cierre
M
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V
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r
d
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B
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Inflacin
30%
Resultados por Tenencia
Refleja la variacin de los precios relativos en comparacin con la
unidad de medida
Punto 5 12 B. 2 de la RT 19 modific la RT 9 estableciendo que:
El conjunto de los bienes vendidos o servicios prestados debe
ser medido en valores corrientes del mes en que se
reconocen, atribuibles a los bienes vendidos incluidos en la
seccin Ventas netas de Bienes y Servicios.
Resultados por Tenencias
Ventas Ajustadas por Inflacin xxx
Costo de Reposicin Ajustada por Inflacin xxx
Resultado Bruto xxxx
Resultado por Tenencia:
Costo de Reposicin Ajustado por Inflacin xxx
Costo Histrico Ajustado por Inflacin xxx xxxx
Resultados por Tenencia: Caso de
Estudio 1
Trimestre I II III
Cantidad $ Cantidad $ Cantidad $
Ventas 800 2.240 700 1.890 800 3.200
Compras 600 840 500 900 600 1.320
Precio
Unitario
$ 1,40 $ 1,80 $ 2,20
Existencia Inicial: 1,000 u x $1.2 (31/12/2003)
Existencia Final: 400 u
Costo de Reposicin EF: $2.5 (30/09/2004)
Coeficientes al 30/09/2002:
31/12/2003 = 2.00
1 Trimestre = 1.75
2 Trimestre = 1.50
3 Trimestre = 1.25
30/09/2004 = 1.00
Se requiere:
Determinar los siguientes valores al 30/09/2002
Bienes de Cambio.
Ventas a Moneda Homognea.
Costo de la Mercadera Vendida.
Ajustado por Inflacin.
A Costo de Reposicin del momento de la
Venta Ajustado por Inflacin.
Resultados por Tenencia: Caso de
Estudio 1
Resultados por Tenencia: Caso de
Estudio 1
Unidades
Vendidas
Precio
de Venta
Venta
Valores
Histricos
Coeficiente Venta a
Valores
Ajustados
1 T 800 $ 2,8 $ 2.240 1,75 $ 3.920
2 T 700 $ 2,7 $ 1.890 1,50 $ 2.835
3 T 800 $ 4,0 $ 3.200 1,25 $ 4.000
Totales $ 7.330 $ 10.755
Solucin Sugerida -Ventas a Moneda Homognea
Costo Histrico 400 u x $ 2,2 = $ 880
Costo Histrico Aj. x Inflacin 400 u x $ 2,2 x 1,25 = $1.100
Costo de Reposicin 400 u x $ 2,5 = $1.000
Solucin Sugerida - Valuacin de Bienes de Cambio
Solucin Sugerida - Costo de Ventas Ajustado por Inflacin
Resultados por Tenencia: Caso de
Estudio 1
Unidades
Vendidas
Costo de
Reposicin Unitario
Costo
Histrico
Coef. Costo
Ajustado
EI 1.000 $ 1,20 $ 1.200 2,00 $ 2.400
1 T 600 $ 1,40 $ 840 1,75 $ 1.470
2 T 500 $ 1,80 $ 900 1,50 $ 1.350
3 T 600 $ 2,20 $ 1.320 1,25 $ 1.650
EF (400) $ 2,20 ($ 880) 1,25 ($ 1.100)
Totales $ 3.380 $ 5.770
Unidades
Vendidas
Costo de
Reposicin Unitario
Costo
Histrico
Coef. Costo
Ajustado
1 T 800 $ 1, 40 $ 1.120 1,75 $ 1.950
2 T 700 $ 1,80 $ 1.260 1,50 $ 1.890
3 T 800 $ 2,20 $ 1.760 1,25 $ 2.200
Totales $ 4.140 $ 6.050
Solucin Sugerida - Costo de Ventas a Reposicin Ajustado por Inflacin
Resultados por Tenencia: Caso de
Estudio 1
Histrico Ajustado por Inflacin
Ventas $ 7.330 $ 10.755
CMV ($3.380) ($ 6.050)
Res. Bruto $ 3.950 $ 4.705
R. Tenencia
CMV AxI - ($ 5.770)
CMV Repos. - $ 6.050
EF ($ 880) ($ 1.100)
EF Repos. $ 1.000 $ 120 $ 1.000 $ 180
Resultados por Exposicin
al Cambio en el Poder
Adquisitivo de la Moneda
RECPAM
Resultado originado en la exposicin a la inflacin
de cuentas monetarias
Como mtodo simplificado surge como
contrapartida del ajuste de los rubros no
monetarios
Como mtodo especfico surge por aplicacin de
la tasa de inflacin sobre los rubros monetarios
netos
Resultados por Exposicin al Cambio
en el Poder Adquisitivo de la Moneda
Consiste en su apertura en partidas segn los momentos de
origen de stas, a efectos de reexpresarlas en moneda
de cierre.
Es razonable agrupar las partidas por mes de origen a efectos
de proceder a su reexpresin.
Distorsiones significativas, es aceptable abrir el saldo de una
cuenta en perodos mayores a un mes.
Momento de Origen:
Resultados por Exposicin al Cambio
en el Poder Adquisitivo de la Moneda
Anticuacin de Importes
Activos: aquel en el que se incorporan al
patrimonio de la Compaa
Aporte de los propietarios: fecha de la
Integracin/Suscripcin en efectivo
Cuentas de Resultado: en el momento
que se efectu la venta, el consumo o
se deveng el gasto
Activo Total Ajustado por Inflacin
( Pasivo Total Ajustado por Inflacin)
Patrimonio Neto Total Ajustado por Inflacin
( Patrimonio Neto Inicio del Perodo Ajustado por Inflacin)
+/- Variaciones Patrimoniales Ajustado por Inflacin
Resultado del Ejercicio
+/- Cuentas de Resultado Ajustado por Inflacin
Resultados por exposicin al cambio en el poder
adquisitivo de la moneda (RECPAM)
Resultados por Exposicin al Cambio
en el Poder Adquisitivo de la Moneda
Resultados Financieros Reales
Corresponde a la evolucin diferencial de la tasa
de inters de aquellos Activos y Pasivos
financieros con respecto a la evolucin de la
unidad de medida en el mismo perodo
Resultados Financieros Reales
M0: Crdito $100
Intereses: 20% mensuales
Inflacin mensual: 30%
Se Pide:
Calcular los intereses reales del perodo al M1.
Resultados Financieros Reales:
Caso de Estudio 2
Inters
Nominal
20%
Coefic.
($10)
Resultados Financieros Reales
Inters
Real
$ 100 $ 120
M0 Crdito M1 Crdito
$ 100 $ 130 1,3
Evolucin
de la
Inflacin
Intereses Implcitos y
Sobreprecios de Inflacin
Encarecimiento de los Precios de Venta o de la
tasa de inters de quien otorga el crdito a fin
de compensar la prdida monetaria que le
ocasiona mantener un Activo expuesto a la
Inflacin.
Inters Implcito y Sobreprecio de
Inflacin
Inters Implcito y Sobreprecio de
Inflacin
Tipos de
Inters
Explcitos
Implcitos
Tanto el Inters implcito como el explcito
normalmente contienen sobreprecios, a los efectos de
lograr una cobertura de inflacin.
Inters
Puro
Nominal
Sobreprecio
(Inflacin Esperada)
=
_
Inters
Real
REI
(Inflacin del Perodo)
Nominal
=
_
Inters Implcito y Sobreprecio de
Inflacin
Precio Total $200
Bienes o Servicios $120
Implcitos
$80
Inters Implcito
El 30 de Junio se compran Mercaderas por $10,000 a
pagar a un ao sin intereses
Valor de Contado de dichas mercaderas es $8,000
Cierre de ejercicio 31 de Diciembre
Inflacin del Perodo: 15% (al 31.12)
Inflacin Promedio: 7%
Se Pide:
Determine el resultado Monetario Real al 31 de
Diciembre
Intereses Implcitos: Caso de
Estudio 3
Intereses Implcitos
Coneceptos Nominal Coef. REI
Posicin Neta Inicial (8.000) 1,15 (9.200)
Variacin Mensual (1.000) 1,07 (1.070)
Posicin al Cierre (9.000) (10.270)
Valor Nominal (9.000)
REI 1270
- Solucin Determinacin Base Monetaria-
Intereses ($1,070)
REI $1,270
Resultado Financiero Neto 200
Intereses Implcitos
- Solucin Determinacin Base Monetaria-
Fin de Presentacin