Mg.

Mnica Viviana Prado Coronado

Mdulo: I
Unidad: 01:Aspectos Fundamentales en Formulacin y Evaluacin de Proyectos de
Inversin
Semana: 1
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS DE
INVERSIN
ORIENTACIONES
Para una mejor comprensin es necesario que realicen lo siguiente:
1.Leer el texto de lectura obligatoria.
2. Leer la Ayuda de la semana
3. Desarrollar la autoevaluacin de la semana
4. Participar en el Foro de la semana
Objetivo
Definicin
Tipo o Clasificacin
Ciclo
Fases
Etapas
Rhvf.
Cuando una empresa hace una inversin incurre en un desembolso de efectivo con el
propsito de generar en el futuro beneficios econmicos que ofrezcan un rendimiento
atractivo para quienes invierten. Evaluar un proyecto de inversin consiste en
determinar, mediante un anlisis de costo-beneficio, si genera o no el rendimiento
deseado para entonces tomar la decisin de realizarlo o rechazarlo.
ANTECEDENTES
Rhvf.
Existen dos motivos para que la empresa realice las inversiones:
Por excedente de recursos
Por necesidades especficas
POR QU SE DEBE DE INVERTIR?
Un esfuerzo sistemtico generador
de capacidad para solucionar un
problema o lograr un objetivo
especfico, que requiere la
aplicacin de recursos, en un
espacio y en un tiempo
determinados.
Es la bsqueda de una solucin
inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver,
entre muchas, una necesidad
humana.
Es un conjunto de egresos
(inversiones y costos) y beneficios
que ocurren en distintos periodos
de tiempo
QU ES UN PROYECTO?
El concepto de proyecto est relacionado de
acuerdo al mbito de desarrollo y la
perspectiva que adopte el proyectista en un
determinado trabajo. En primera instancia,
debe saber qu tipo de estudio est por
realizar, por ejemplo, si es un Proyecto de
Inversin.
Los proyectos surgen de las necesidades
individuales y colectivas de las personas.
Son las personas las que importan, son sus
necesidades las que deben ser satisfechas a
travs de una adecuada asignacin de
recursos, teniendo en cuenta la realidad
social, cultural y poltica en la que el
proyecto pretende desarrollarse.
Rhvf.
Entonces ya sabemos que es proyecto lo cual, podemos decir que es la inversin.
Para Mass, en el acto de invertir tiene lugar el cambio de una satisfaccin inmediata
y cierta, a la que se renuncia, a cambio de la esperanza que se adquiere y cuyo
soporte est en el bien invertido. Por tanto, en toda inversin se produce un
desembolso de efectivo del que se espera obtener unas cantidades superiores en el
futuro.
Nosotros vamos a considerar la inversin en su sentido amplio, teniendo en cuenta
tanto la inversin en elementos de activo fijo como la inversin en circulante, ya que
como hemos mencionado es complementaria de la anterior. A este conjunto le
llamaremos proyecto de inversin.
PROYECTO DE INVERSIN
A pesar del tiempo y los cambios en la forma de evaluar proyectos de inversin, el
procedimiento general sigue centrndose en la:
Permitir identificar ideas de negocios y medir cuantitativamente los costos y
beneficios de un eventual emprendimiento comercial.
EL PROCESO DE ESTUDIO DEL PROYECTO
ETAPAS DE UN PROYECTO
La primera etapa se conoce como la formulacin
y preparacin de proyectos, donde la
formulacin corresponde al proceso de
definicin o configuracin del proyecto, mientras
que la preparacin es el proceso de clculo y
estructuracin de los costos, inversiones y
beneficios de la opcin configurada.
La segunda etapa, corresponde a la evaluacin
del proyecto. Esta es un proceso complejo, en el
que se requieren aproximaciones sucesivas a fin
de garantizar una buena eleccin de alternativas
y la correcta operacin del proyecto.
El estudio de la rentabilidad de una inversin
busca determinar, con la mayor precisin
posible, la cuanta de las inversiones, costes y
beneficios de un proyecto para posteriormente
compararlos y determinar la conveniencia de
emprenderlo.
ETAPA DE EJECUCIN
Incluye el diseo definitivo y la ejecucin del proyecto
ETAPA DE OPERACIN
Cuando ya el proyecto empieza a generar beneficios.
Produccin de los bienes y servicios para los que fue diseado el proyecto.
ETAPA DE EVALUACIN
Presente en todos los estados del proyecto, retroalimenta la planeacin en forma
permanente.
ETAPA DE CIERRE
Corresponde al momento en el cual se toma la decisin de culminar la operacin del
proyecto.
ETAPA DE PREINVERSIN: DE DNDE SURGE LA IDEA?
Un problema Social, Financiero, Econmico, Organizacional, Ambiental, ...
La necesidad de alcanzar una situacin deseada.
Polticas para orientar el desarrollo.
Otros proyectos en estudio, Ejecucin u Operacin.
Una oportunidad que conviene aprovechar.
La idea debe identificar de forma muy preliminar el problema o la necesidad:
-Sus caractersticas
-Causas
-Efectos
-Magnitud
-Poblacin afectada
Y entrever las acciones mediante las cuales se podra atender
ETAPA DE PRE INVERSIN: EL PERFIL
El perfil estudia aspectos y antecedentes que permiten formar un juicio respecto a la
conveniencia.
-Tcnica
-Econmica
-Social
-Financiera
Debe asignar recursos hacia el objetivo.
Finalizado el estudio de perfil, se debe contar con elementos de juicio para:
Rechazar definitivamente por inconveniente el proyecto.
Aplazar la decisin.
Pasar al nivel de factibilidad.
Aceptar la ejecucin del proyecto
Etapa de pre inversin: Prefactibilidad
En los estudios de prefactibilidad se realiza una evaluacin ms profunda y detenida
de las alternativas encontradas viables en el nivel de perfil.
Se descartan las menos viables.
Etapa de pre inversin: Factibilidad
Los estudios de factibilidad perfeccionan la alternativa recomendada por los de
prefactibilidad. Miden en forma precisa.
Los costos y beneficios
La programacin de la obra
Los diseos definitivos
Etapas en la fase de Pre Inversin en un proyecto
a. Idea
b. Perfil de un proyecto
c. Estudio de pre factibilidad
d. Estudio definitivo
Rhvf.
Identificacin de la idea
Estudio de preinversin
Decisin de inversin
Administracin de la inversin
Evaluacin de los resultados
ETAPAS
IDEA
Deteccin de una necesidad
Visualizacin de una oportunidad
Existencia de una fortaleza
Posibilidad de utilizacin de
activos
PERFIL DE UN PROYECTO
Incorporacin de la ideas Bsicas
Estimaciones aproximadas de costos y beneficios
Sugerencia de proseguir con el estudio, conclusin En
Principio
EL ESTUDIO DE PRE FACTIBILIDAD
Identificacin y estimacin aproximada
en forma desagregada de los costos y
beneficios del proyecto
Identificacin de la magnitud de las
inversiones y las posibilidades de
financiamiento
Anlisis de probables dificultades que
podra encarar el proyecto durante su
vida til
Evaluacin de las proyecciones y
determinar conveniencia de iniciar los
estudios definitivos
EL ESTUDIO DEFINITIVO
Reduccin del margen de error de las estimaciones de los
costos y beneficios del proyecto
Afinamiento de los requerimientos de inversin y
financiamiento
Estimacin de criterios de evaluacin de proyectos
Decisin de llevar a cabo el proyecto
ETAPAS EN LA FORMULACIN Y EVALUACIN DE
PROYECTOS
Contenido bsico de un proyecto
Anlisis del Entorno
Estudio de Mercado
Estudio Tcnico
Estudio Administrativo
Estudio Legal
Estudio Econmico
Evaluacin Econmica y Financiera
CUADRO COMPARATIVO ENTRE LAS FASES EXTREMAS DE LA
ETAPA DE PREINVERSIN
Perfil Factibilidad
Qu se quiere lograr con el proyecto?
Cmo estamos?
Diagnstico
Qu bien producir o qu servicio prestar?
Cunto y cundo producir?
Estudios de mercado del bien o servicio
Como producir el bien o prestar el servicio? Estudios Tecnolgicos.
Perfil Factibilidad
Qu recursos utilizar para el servicio?
Cunto y cundo conviene utilizar esos
recursos?
Estudios de mercadeo y localizacin de
recursos
Estudio de localizacin del proyecto
Dnde producir o prestar el servicio?
Cmo se ejecutar y operar el proyecto?
Estudios de organizacin, institucional y
legales del proyecto.
Como se puede financiar el proyecto? Estudio de financiacin del proyecto.
CARACTERSTICAS DE UN PROYECTO
La temporalidad
Los proyectos se dan
en un periodo de
tiempo.
La singularidad
Cada proyecto es nico,
no hay dos proyectos
iguales
La dependencia
Su origen est en algn
plan, programa u
organizacin
La flexibilidad
Cada proyecto
configura una
oportunidad de cambio.
La fragilidad
Los proyectos son
afectados por los cambios
dentro de la organizacin y
en el entorno.
QUINES ESTN INVOLUCRADOS EN UN PROYECTO?
El cliente
El equipo que dirige el proyecto
El gestor del proyecto
El director de obra
El equipo de desarrollo del proyecto
Los usuarios
EL CLIENTE
Es el que proporciona los recursos financieros, monetarios o hace posible la
realizacin del proyecto.
EL EQUIPO QUE DIRIGE EL PROYECTO
El equipo est conformado por el Director del proyecto,
tcnicos especialistas y la Oficina de gestin de
proyectos.
EL GESTOR DEL PROYECTO
El gestor muchas veces representa el sentir del cliente.
EL DIRECTOR DE OBRA
Acta en fase de ejecucin material, es responsable de las obras
EL EQUIPO DE DESARROLLO DEL PROYECTO
Realizan los trabajos del proyecto durante la fase de diseo y ejecucin
LOS USUARIOS
Son aquellos que utilizan el proyecto
Cmo se inicia un proyecto?
Demanda del mercado
Necesidad del negocio en marcha (ej. ampliacin de
instalaciones).
Demanda de un cliente
Avance tecnolgico
Requerimiento legal
ej. ampliacin de instalaciones).
NECESIDADES DEL
NEGOCIO EN MARCHA
AVANCE
TECNOLGICO
CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
El ciclo de vida del proyecto es el proceso que se sigue para cumplir con un objetivo,
desde su inicio hasta su finalizacin.
El proyecto comprende actividades que agrupan en fases y el conjunto de fases
comprenden el ciclo de vida del proyecto
Se identifican cuatro fases bsicas en el ciclo de vida de un proyecto:
a) Preinversin, prefactibilidad o identificacin
En esta fase se responde a un qu? y se define el problema para saber que se
tiene que hacer. Se plantean los objetivos medible y verificable. Se formulan las
alternativas de solucin)
b) Preparacin, diseo, inversin, planificacin
Esta segunda fase se responde a un cmo?. Aqu se realizan estudios de
mercado, estudios de comercializacin, estudio tcnico, estudio de operacin,
estudio de tiempos y movimientos, estudios organizacionales y estudio financiero.
c) Ejecucin Operacin
Esta tercera fase se refiere a la implementacin o puesta en marcha del
proyecto. La mayora de las veces es necesario un gerente de proyecto.
d) Evaluacin del proyecto
En la cuarta fase, se realiza el anlisis de resultado, actividades de
capacitacin y reasignacin de recursos empleados, impacto real del
proyecto, se documenta y asimila experiencia para futuros proyectos y se
evala continuamente el cumplimiento de las actividades en las fases de
finanzas, administrativa y de sistema de entrega.
PROCESO DE ELABORACIN DE UN PROYECTO
El proceso de elaboracin de un proyecto implica tres niveles de
anlisis:
GESTIN DE PROYECTOS
La Gestin de Proyectos es sorprendentemente una de
las reas ms importantes, y no solo para los
profesionales de la ingeniera.
Hoy, no existe prcticamente NINGUNA actividad
profesional en la que no se realice, en mayor o menor
grado, algn tipo de proyecto.
Proyectos son otras muchas cosas: desde crear el
transbordador espacial, instalar un centro
recreacional o un centro hotelero, una lnea area, la
organizacin de unos mundiales de ftbol, el
lanzamiento de un nuevo producto al mercado, el
cambio de los sistemas informticos de una
organizacin, la mejora de una lnea de produccin...
Hay ejemplos en todos los mbitos.
Lo cierto es que hoy, las organizaciones (especialmente
las empresariales y competitivas) necesitan adaptarse
constantemente a un entorno competitivo, hostil y
cambiante. Y cmo lo consiguen? ...cambiando. Las
organizaciones cambian, evolucionan y se adaptan a
cada nueva situacin de mercado. Si no lo hacen,
desaparecen (como los Neandertales).
Y el instrumento para el cambio es "el proyecto"..
Realizar un proyecto significa cambiar. Quien consigue gestionar
adecuadamente sus proyectos, tiene ms posibilidades de xito y, por lo
tanto, ms probabilidades de sobrevivir. Por eso hoy, las organizaciones
no buscan personas capaces de cambiar, de adaptarse a los cambios.
Buscan personas capaces de realizar los cambios, de liderarlos, de
dirigirlos. Personas capaces de llevar a la organizacin a su siguiente
estado en la evolucin empresarial. Y por eso, se buscan profesionales
en la gestin de proyectos.
La documentacin sobre gestin de proyectos solo puede
encontrarse rebuscando en libros de ingeniera, cientficos,
militares... o recurriendo a los pocos ejemplares dedicados
exclusivamente a esta materia.
Y sin embargo, cada da son ms las organizaciones
que orientan su actividad en base a proyectos,
que de forma interna o externa realizan proyectos y
condicionan su supervivencia en el mercado al xito de
los mismos.
al frente de cada proyecto, hay un profesional, un jefe
de proyecto que ha tenido que aprender su oficio
del da a da, y que es un experto no solo en el rea
tcnica de su proyectos, sino tambin en la
organizacin de recursos, la planificacin, la
presupuestacin, las redes PERT-CPM y, sobre
todo, en la gestin de personas.
ELEMENTOS BSICOS DE UN PROYECTO DE INVERSIN

Inversin inicial FNCo Desembolso inicial requerido para iniciar el proyecto. Se
considera negativo dado que implica una erogacin que
parte del inversor. Generalmente, es inversin de capital
de trabajo y activos fijos
Flujos netos de caja FNC1 Diferencia entre los ingresos de dinero que producir la
inversin y los egresos de dinero que se generarn por la
inversin, ambos referido al final del perodo t-simo.
Tasa de costo del
capital
k Costo de unidad de capital invertido en una unidad de
tiempo.
Horizonte econmico
de la inversin.
.n Vida til del proyecto: plazo total previsto durante el cual
el proyecto generar ingresos. Generalmente se
establece en aos. Si se prev que un proyecto se
mantendr en el tiempo sin plazo definido, se suele
establecer 10 aos como horizonte.
Valor residual VR Valor de desecho del proyecto. Es el ingreso extra que
generar el proyecto, al finalizar el horizonte econmico.
Se adiciona al ltimo flujo neto de caja.

CARACTERSTICAS DE UN PROYECTO DE INVERSIN
Es un evento nico
Se compone de actividades especficas.
Est limitado a un presupuesto.
Utiliza recursos mltiples.
Tiene un ciclo de vida, con comienzo y fin.
FASE DE IDENTIFICACIN DE LOS PROYECTOS DE
INVERSIN
FASE DE FORMULACIN DEL PROYECTO. PRETENDE
RESPONDER:
Qu hacer? Alternativas planteadas
Para quin? Poblacin objetivo
Cunto? Tamao
Dnde? Localizacin
Cmo? Estudios de Ingeniera
Cunto Cuesta? Presupuesto
FASE DE EVALUACIN DEL PROYECTO
FASE DE FINANCIAMIENTO PARA EL PROYECTO
Idea
Perfil
Prefactibilidad
Factibilidad
COSTOS/UNIDAD DE TIEMPO
Grado de
incertidumbre
0%
50%
100%
Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad
Costos y Grados de Certidumbre en la
Formulacin del Proyecto
TIEMPO
Umbral de lo previsible
COSTOS
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS
OBJETIVO:
Establecer la viabilidad de mercado, tcnica,
econmica y/o financiera de una iniciativa de
negocios, nuevos o en marcha
En el caso de la evaluacin privada, el
objetivo central es el incremento del valor
promedio esperado de la empresa.
En la evaluacin social es el incremento del
bienestar promedio esperado de la economa.
En ambos casos los valores promedios deben
ser evaluados en un horizonte de largo plazo.
TIPOS DE PROYECTO
Crear un nuevo negocio
Sobre un negocio en marcha
Ampliacin de Servicios
Inversin en nuevos activos
Ampliacin o reemplazo de activos
existentes
ROL DE UN PROYECTO
EMPRESARIAL O PRIVADO : Si la decisin final de su realizacin se hace sobre la bases de una demanda capaz de
pagar el precio del bien o servicio que producir el proyecto.
Empresarial
Social
Rentabilidad
Bienestar
Empresas
Estado / Org. Int.
SOCIALES: Si la decisin final del de su realizacin se hace sobre la bases de una necesidad de ciertos grupos de la
poblacin, que se busca satisfacer por razones polticas, econmicas, sociales o morales
Segn la CATEGORA del proyecto:
TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION
Segn el AMBITO GEOGRAFICO :
Productivos
Infraestructura
Sociales
Regional
Nacional
Local
Agrcolas, pecuarias, Frutcolas,
pesqueros, clnicas, financieros
Energa, carreteras, puentes, puertos, hospitales, hoteles
etc.
Salud, Educacin, Vivienda, Saneamiento
Esparcimiento, Capacitacin .
Segn su UTILIZACION :
De bienes
De Investigacin
Proyectos que producen artculos o mercancas. B.
Consumo Final, Intermedio y de capital.
De Servicios
Proyectos cuyo producto final es un servicio, ya sea pblico
o privado. Se agrupan en servicios de infraestructura
econmica, de infraestructura social, educativa, etc.
Proyectos cuyo producto no es bien, ni un servicio, sino
conocimientos. Pueden ser de investigacin terica,
experimental o aplicada.
CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIN
Fases de un Proyecto
a. Pre Inversin
b. Inversin
c. Operacin
EL PROCESO DE INVERSION Y EL CICLO DE VIDA
DE LOS PROYECTOS
El ciclo de vida de los proyectos se concibe como una desagregacin ssistemtica de las etapas
comprendidas en el proceso de inversin, que incluye fases en cada una de las etapas:
PRE INVERSION
Diseo y Evaluacin
Identificacin
Ejecucin
Prueba de equipos
Operacin/Direccin
Fin o Liquidacin
INVERSION OPERACION
Pre Inversin
El costo de los anlisis y estudios
previos
Necesidad de evaluacin de
terrenos y edificios
Estimacin de principales
variables (costos y beneficios)
Determinacin de la conveniencia
de llevar a cabo la inversin
Inversin
Elaboracin del cronograma de
inversiones
Programa de trabajo
Ejecucin del financiamiento
Necesidades adicionales que
surjan durante la implementacin
de un proyecto
Operacin
Estimacin de la fecha de puesta en
marcha
Costos previstos para el inicio de las
operaciones (necesidad de pruebas
previas)
Ejecucin y validacin de las
estimaciones hechas en la etapa de pre
inversin
Identificar
Visin,
misin
objetivos y
estrategia
vigentes
Planeamiento Estratgico
y Proyectos de Inversin
Establecer
Visin, Misin
Anlisis del entorno
Oportunidades
y Amenazas
Anlisis Interno
Fortalezas
y Debilidades
Formular
Objetivos
Establecer
Estrategias
Implementar
Estrategias
Control
Estrategico
Asignar
Recursos
Balanced
Score
Card
FORMULACIN IMPLEMENTACIN CONTROL
REALIMENTACIN
OTRO MTODO DE IDENTIFICACIN DE
PROBLEMAS - PROYECTOS
Talento humano Materiales
Moneda
Management
Mquinas
Capacidad
Edad
Nmero
Mantenimiento
Complejos
inadecuados
Vencidos
Instrucciones confusas
Problema
Motivacin
Formacin
Ausentismo
Experiencia
Presupuestos
Polticas
Financieras
Procesos
Diagrama de Ishikawa
Medio ambiente
Identificacin
Almacenaje
Cualidad
Manutencin
Luz
Ruido
Org. espacial
Relaciones Int Ext
Luz
Ruido
Org. espacial
Relaciones Int Ext
Mtodos
Lluvia de ideas
CONCLUSIONES Y/O ACTIVIDADES DE INVESTIGACIN
SUGERIDAS
Despus de esta semana, estimado alumno, usted debe desarrollar las
autoevaluciones para tener ms prctica a la hora de estudiar el tema.
Revisar siempre el blog de la semana ,para que tenga ms conocimiento y
continuidad y as poder desarrollar con ms facilidad y avanzar el trabajo
obligatorio.
Leer los enlaces interesantes y los enlaces bibliogrficos para tener
conocimiento sobre el tema
GRACIAS