Empresa filial

Crdoba Bueno, Miguel

Una empresa filial es aquella entidad que est controlada directa o indirectamente por una
empresa matriz. El control usualmente se lleva a cabo mediante un significativo paquete
accionarial, que habitualmente supone superar el 50% de los derechos de voto.
Lo anterior supone que la empresa filial se encuentra bajo la dependencia directa de la matriz.
No obstante, esta dependencia puede tener distintos significados, desde el control absoluto,
en el sentido de que se trata de una empresa "libro", en la que simplemente se anotan
operaciones que se deciden en la matriz, hasta una independencia de gestin absoluta, en la
que la filial es autnoma, y slo reporta a la matriz resultados y dividendos en su caso.
Las empresas filiales consolidan el 100% de su balance y de su cuenta de resultados en los
estados financieros consolidados de la matriz, aunque esta ltima est obligada a disminuir la
parte proporcional que correspondera a los accionistas minoritarios antes de llegar al
resultado atribuible al grupo.
Existe la posibilidad de que se consolide una empresa filial en la que exista una minora de
control, que permita considerar que la filial est gestionada realmente por la empresa matriz, y
no tiene autonoma de gestin.
Una dependiente (o filial) es una entidad controlada por otra (conocida como dominante
o matriz). La dependiente puede adotar diversas modalidades, entre las que se incluyen
las entidades sin forma jurdica definida, tales como las frmulas asociativas con fines
empresariales


Empresa matriz
Crdoba Bueno, Miguel
Cuando se considera un grupo de empresas relacionadas a travs de participaciones
accionariales, normalmente hay una de ellas que es la que se sita en el vrtice del control
poltico directo o indirecto de las dems. A tal empresa, que ejerce el control econmico,
financiero, administrativo, y por supuesto poltico de las otras empresas, se le denomina
empresa matriz.
El control sobre las filiales o participadas puede ser directo o indirecto, segn que la matriz
tenga en propiedad directamente el paquete de acciones de la filial, o que sean una o varias
de sus filiales las que tengan el control accionarial de la empresa de referencia.
La gestin de la empresa matriz en relacin con el funcionamiento de sus filiales puede
realizarse de forma centralizada o descentralizada, es decir, la filial puede simplemente hacer
lo que le manda la matriz, o bien puede tener un cierto grado de autonoma en la gestin.
El hecho de que se constituya un grupo de empresas en el que una de ellas controla a las
dems es un modelo que tiene bastante sentido, ya que manteniendo el control de una de
ellas, y cediendo hasta el 49% del control accionarial de las dems, se tiene el control
absoluto de todas ellas, actuando los accionistas minoritarios como socios financieros de
aqul que controla las acciones de la empresa matriz.
Adems, este modelo permite la obtencin de plusvalas significativas si se saca a bolsa un
porcentaje significativo del capital de las diferentes filiales en el momento adecuado. Un
ejemplo no muy bien recordado por aquellos que acudieron a la salida a bolsa, sera la
colocacin del 20% del capital de Terra por parte de su matriz Telefnica en el ao 1999.
En otras ocasiones, hay razones legales por las que la empresa matriz no puede realizar un
determinado negocio, dado que se necesita una empresa con un determinado objeto social.
Es entonces cuando la matriz crea una filial ad hoc para esta funcin.
Lo mismo ocurre en el caso de que se quiera realizar una determinada actividad en otro pas.
La legislacin de ese pas es diferente de la del pas de la matriz, y, en general, es difcil
trabajar con sucursales en pases extranjeros. Por ello, se crea o se adquiere una empresa
especfica ajustada a la legislacin del pas en cuestin.

Empresa Coligada: Son aquellas que en virtud de sus vnculos de
propiedad o administracin, tienen unidad de decisin o participacin
controlante entre ellas y con la entidad de intermediacin financiera.

El inters minoritario es la porcin de la utilidad o prdida neta del ejercicio y del resto del
capital contable de las subsidiarias consolidadas, que es atribuible a accionistas ajenos a la
compaa controladora, los cuales poseen la menor cantidad de acciones en una entidad
comercial.