21.

OBLI GACI ONES FI NANCI ERAS

Concepto:

Las Obligaciones Financieras, estn comprendidas dentro de los pasivos, por la
factibilidad de obtener recursos ante las entidades financieras, para capital de
trabajo bienes de capital, para desarrollar proyectos empresariales, entre otros,
estos recursos provienen de un Banco o entidad crediticia mediante compromisos
de recompra de inversiones o de cartera negociada.
Es decir, cuando se habla de Obligaciones Financieras, se dice que son los
compromisos adquiridos por la empresa por concepto de prstamos obtenidos con
entidades bancarias, cuyo monto deber cancelarse en el trmino de la deuda.
Estas obligaciones son soportadas por documentos tales como, el pagar,
aceptaciones bancarias, cartas de crdito, letras por pagar.
Los pasivos por Obligaciones financieras son altamente rentables con un inters
bajo, para la inversin de las acciones a desarrollar.
Las Obligaciones con Bancos Nacionales se registran en esta cuenta junto con el
valor de los sobregiros bancarios, que seran uno de los pasivos ms exigibles en
el corto plazo, por cuanto los intereses son a tasas ms altas de lo normal.


Normatividad: Decreto 2649

Art. 74 - Obligaciones Financieras. Las Obligaciones Financieras corresponden
a las cantidades de efectivo recibidas a ttulo de mutuo y se deben registrar por el
monto de su principal.
Los Intereses y otros Gastos financieros que no incrementen el principal se deben
registrar por separado.
Art. 116 - Revelaciones sobre rubros del balance general. En adicin a lo
dispuesto en la norma general sobre revelaciones, a travs del balance general o
subsidiariamente en notas se debe revelar la naturaleza y cuanta de:
6. Obligaciones financieras, indicando: monto del principal; intereses causados;
tasas de inters; vencimientos; garantas; condiciones relativas a dividendos,
capital de trabajo, etc.; instalamentos de deuda pagaderos en cada uno de los
prximos cinco aos y obligaciones en mora y compromisos que se espera
refinanciar.

Clase:
2 Pasivo
Grupo:
21 Obligaciones financieras

Cuentas:
2105 Bancos nacionales
2110 Bancos del exterior
2115 Corporaciones financieras
2120 Compaas de financiamiento
comercial
2125 Corporaciones de ahorro y
vivienda

2130 Entidades financieras del
exterior
2135 Compromisos de recompra de
inversiones negociadas
2140 Compromisos de recompra de
cartera negociada
2145 Obligaciones gubernamentales
2195 Otras obligaciones
Descripcin:
Comprende el valor de las obligaciones contradas por el ente econmico
mediante la obtencin de recursos provenientes de establecimientos de crdito o
de otras instituciones financieras u otros entes distintos de los anteriores, del pas
o del exterior, tambin incluye los compromisos de recompra de inversiones y
cartera negociada.
Por regla general, las obligaciones contradas generan intereses y otros
rendimientos a favor del acreedor y a cargo del deudor por virtud del crdito
otorgado, los cuales se deben registrar por separado.
Las obligaciones financieras representadas en moneda extranjera, en UPAC (hoy
UVR) o con pacto de reajuste, se deben reexpresar de acuerdo con las
disposiciones legales vigentes.

El registro de las obligaciones financieras, si se desea, tendr una afectacin
contable y quedar registrada tambin como una cuenta por pagar, para que a
medida que se cumplen las fechas de pago se pueda realizar la transaccin con
base en el registro realizado de la obligacin. Las cuotas son calculadas
automticamente por el sistema de acuerdo a una tasa (Efectiva o Nominal) para
su amortizacin.
Se tendr un control de la periodicidad de la o las obligaciones mensualmente,
Trimestral, Semestral o Anual. A su vez se podr tener obligaciones financieras en
monedas diferentes al peso o a la moneda base.


Lneas de Crdito:

La Lnea de Crdito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un
perodo convenido de antemano.
Es importante ya que el banco esta de acuerdo en prestar a la empresa hasta una
cantidad mxima, y dentro de cierto perodo, en el momento que lo solicite.
Aunque por lo general no constituye una obligacin legal entre las dos partes, la
lnea de crdito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociacin de
un nuevo prstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.

Una de las ventajas es que es un efectivo "disponible" con el que la empresa
cuenta.
Por otra parte las desventajas pueden ser las siguientes:
* Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es
utilizada.
* Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del
banco, y sin embargo en algunos casos el mismo puede pedir garanta colateral
antes de extender la lnea de crdito.
* Se le exige a la empresa que mantenga la lnea de crdito "Limpia", pagando
todas las disposiciones que se hayan hecho.
Formas de Utilizacin: El banco presta a la empresa una cantidad mxima de
dinero por un perodo determinado. Una vez que se efecta la negociacin, la
empresa no tiene mas que informar al banco de su deseo de "disponer" de tal
cantidad, firma un documento que indica que la empresa dispondr de esa suma,
y el banco transfiere fondos automticamente a la cuenta de cheques.
El Costo de la Lnea de Crdito por lo general se establece durante la negociacin
original, aunque normalmente flucta con la tasa prima. Cada vez que la empresa
dispone de una parte de la lnea de crdito paga el inters convenido.
Al finalizar el plazo negociado originalmente, la lnea deja de existir y las partes
tendrn que negociar otra si as lo desean.
Una empresa puede acceder a distintos tipos de crdito para suplir necesidades
de liquidez:
MICROCREDITO: Son prestamos pequeos realizados a prestatarios de
recursos no muy altos a dueos de pequeas empresas, los microcrditos
posibilitan que personas que no tienen recursos suficientes puedan
financiar su proyecto laboral y que le revierta unos ingresos.

CREDITO ORDINARIO: Crdito que se otorga a personas naturales,
jurdicas y entes territoriales de acuerdo con la capacidad de pago, destino
del prstamo, garantas, y reprocidades generadas por depsitos en cuenta
corriente, de ahorros y otras operaciones que generen ingresos.

CREDITO HIPOTECARIO: El Crdito Hipotecario es utilizado para
adquisicin, construccin o remodelacin de vivienda nueva o usada, sobre
el bien se establece una clausula de hipoteca a favor del banco.



Cartas de Crdito:

Es un instrumento de pago, que se utiliza en el comercio internacional para
notificar al exportador la existencia de fondos disponibles en un Banco por un valor
determinado, para que este pueda obtener dinero, cumpliendo fielmente con las
instrucciones de la carta de crdito, la cual requiere la presentacin de una prueba
al Banco, donde especifique el envo de los bienes que han sido embarcados,
asegurados e inspeccionados en la forma detallada de la carta de crdito.

Aceptaciones Bancarias:

Las Aceptaciones Bancarias son los compromisos que asume un Banco para
responder por una letra de cambio aceptada por l para su cancelacin al
vencimiento, la cual se puede o no originar en crdito documentario que es un
convenio mediante el cual el Banco efectuar los pagos o autorizar a otros
Bancos para que lo realicen.


Crditos en Moneda Extranjera:

Lo manejan aquellas empresas que comercializan sus productos al extranjero o al
mismo tiempo compran los insumos en el exterior, recibiendo de tal manera, un
crdito para el pago de sus obligaciones. A pesar de que la negociacin sea con el
extranjero, se debe estimar en pesos colombianos el costo de la adquisicin y
registrarse a la tasa de cambio oficial, aunque el pago si se debe realizar con
moneda extranjera.
La devaluacin es un factor que puede afectar dependiendo de su comportamiento
ya que origina aumentos en la tasa de cambio. Los saldos pendientes al final del
periodo de pago debern ajustarse al tipo de cambio oficial de esa fecha, lo cual
nos indica que el valor de la compra al momento de registro del pasivo, vara
segn la tasa cambiaria.
Al igual que las obligaciones contradas con los bancos nacionales en moneda
extranjera, el saldo debe ajustarse

Cuando se hace cierre contable, los valores de los activos o pasivos en moneda
extranjera, se deben expresar en pesos Colombianos, por lo que siempre surgir
una diferencia entre el valor en libros y el valor resultante al hacer la respectiva
conversin.
Cuando se adquiere el pasivo o el activo en moneda extrajera, se contabiliza por
su valor en pesos, puesto que nuestros principios de contabilidad as lo exigen.
Cuando se procede a realizar el cierre contable, ese valor en moneda extrajera se
debe representar en moneda nacional a la tasa de cambio vigente para ese ltimo
da del periodo en el cual se hace el cierre. Como resultado de esa conversin,
puede resultar un mayor valor o un menor valor en comparacin con lo mostrado
en la contabilidad.



Costos ocultos en tu empresa?
Los costos ocultos siempre estn presentes en las empresas
y no son evidentes a primera vista. Conoce cules son los
ms comunes y evtalos.
Con el inicio del ao es comn que entre tus planes est
la reduccin del costo de operacin de tu empresa, para
lo cual puedes tener planeado hacer recorte a los
presupuestos de diferentes reas, detente hay una forma de
reducir gastos sin hacer un recorte presupuestal.
Los costos ocultos, son gastos innecesarios que hacen las
empresas y no se dan cuenta de que existen, porque estn
en la operacin fuera de la empresa o estn en un
proceso que consideramos eficiente.
Te presentamos una lista en la que puedes identificar
diversos costos ocultos, para que que los controles y
obtengas recursos adicionales para tu empresa.
1. Costo por obsolescencia: hoy la diferencia entre
productos es mnima, por lo que no prestar atencin a la
diferenciacin o modernizacin de los mismos, significa
estancarse en las ventas.
Lo mejor que puedes hacer es darle la vuelta, redisear
su imagen, mejorar sus cualidadeso acompaar su venta
con un producto que sea complementario y atractivo par el
consumidor.
2. Costo por logstica: en el mayor nmero de ocasiones
una entrega que no se realiz, se hizo a destiempo o bien se
organiz una mala planeacin de la ruta de entrega ocasiona
un consumo adicional de gasolina, que se tiene que
solventar.
Para evitarlo realiza una adecuada planeacin
logstica de las entregas que harn los
empleados, consolida la entrega de diferentes pedidos en
una sola rea, evita los largos desplazamientos y da un par
de minutos de colchn entre cada entrega.
3. Costo por reposicin: Se da con mayor frecuencia
cuando se hace una actualizacin de la infraestructura
tecnolgica de la empresa. Es evidente cuando se compara el
costo de la nueva inversin con el de la anterior.
El error ms comn es que siempre se busca un ahorro en
este presupuesto y se compran equipos con caractersticas
bsicas que rpidamente se hacen obsoletos para la carga de
trabajo, la recomendacin es adquirir modelos de ltima
generacin, que dan la oportunidad de hacerlos crecer
sin invertir en uno nuevo.
4. Costos de comunicacin: el trabajo mvil ser una
tendencia a la que las empresas tendrn que sumarse, pero
no quiere decir que a todos los empleados les tengas
que comprar una lapto,smartphone y una cuenta de Internet.
Evala quines realmente necesitan tener todas las
facilidades que ofrece la movilidad y compra equipos
para ellos, te servir para evaluar si la relacin costo
beneficio es positiva y rentable.
5. Costo por mal servicio: el ms conocido, pero el menos
cuantificado. Tiene una doble cara las prdidas econmicas y
de imagen, ambas se llegan a convertir en el lastre del
crecimiento de las empresas.
Qu hacer? Implementa un estricto plan de
atencin, satisfaccin y seguimiento del cliente con el
propsito de que en no se queden cabos sueltos en el
proceso de venta.
7. Costo por falta de planeacin de produccin: Nos
referimos a las prdidas que son resultado de la falta o
exceso de produccin de las empresas. En el primer caso
esta falta de productos repercute cuando no puede surtir los
pedidos, mientras que cuando se excede la produccin se
dificulta la salida de la misma.
Evitar este costo oculto depender de la planeacin que
hagas, la cual debe de estar en funcin de las
necesidades reales de la empresa y no de los estimados de
produccin que se quieran lograr.
8. Costo por energa elctrica: falsos contactos, oficinas
con las luces encendidas en horas que no las necesitan,
computadoras funcionando en las horas de comida, son
pequeos hechos queaumentan el consumo de energa.
Reducir la facturacin por el servicio elctrico tiene que ver
ms con una cuestin de cultura ecolgica. As que inicia un
programa del buen uso de la energa y desde luego
cambia los focos incandescentes por lmparas
ahorradoras.
9. Costo por rotacin de personal: buscar un nuevo
empleado y capacitarlo es una fuerte erogacin financiera, de
tiempo y productividad que se tiene que evitar, pues significa
perder oportunidades y en algunos casos los empleados
develan informacin confidencial de la empresa en sus
nuevos lugares de trabajo.
Es mejor retener y estimular a los empleados que ya
tienes que dejarlos ir por cualquier razn.
10. Costo por papelera: Es uno de los que representan ms
gasto, pues es complicado su control, lo que permite el
fastidioso robo hormiga por parte de los empleados. As que
ser mejor que comiences a monitorear el consumo de
estos productos para que el siguiente mes compres
nicamente lo necesario.


http://es.slideshare.net/erika_garavito/matematicas-
financieras-10072956

Tasa de inters Vencida y Anticipada
En primer lugar hablaremos de la tasa vencida, que es con la que ms fcil identificamos.
La tasa de inters vencida es aquella que genera intereses al final de cada periodo de
capitalizacin, y es a la que ms estamos acostumbrados.

Por otro lado la tasa anticipada es aquella que genera intereses al principio de cada periodo
de capitalizacin. Si le pedimos prestado al banco $100 a 12 meses con una tasa inters
vencida que capitaliza mensualmente, entonces el primer pago de estos intereses
se reconocern al final del primer mes. Sin embargo si esta tasa fuera anticipada el primer
pago de intereses se llevara a cabo en el momento mismo en el cual nos prestan el dinero.



Teniendo en cuenta el concepto del valor del dinero en el tiempo, es lgico suponer que una
tasa anticipada es menor que una tasa vencida, ya que en principio recibimos menos dinero
con una anticipada que con una vencida dado que el en la anticipada desembolsamos los
intereses al momento del prstamo.

Cmo convertir una tasa anticipada a vencida?

Convertir una tasa anticipada a vencida puede resultar muy til, ya que la mayora de las
formulas que se utilizan en las matemticas financieras suelen ser para tasas vencidas.

De la misma manera no siempre que se nos presente una tasa anticipada significa que los
pagos sean anticipados, por lo que debemos pasarla a vencida.

Tengamos en cuenta que la tasa anticipada esta dada de forma nominal por lo que siempre
esta expresada anualmente, y para usar la siguiente formula debemos llevar esta tasa a su
forma efectiva: si tenemos una tasa del 24% nominal mensual anticipado, debemos llevar esta
tasa a su forma efectiva mensual dividiendo por el numero de veces que capitaliza al ao que
en este caso seran 12 veces, obteniendo el 2% efectivo anticipado, y procedemos a
convertirla con esta formula:






Para convertir de vencida a anticipada usamos:



Formas de Pago de los Prstamos
Aplicando cualquiera de estos cinco sistemas de pago existen hasta tres formas de pago de los
prstamos:
7.1. Prstamos con perodo de carencia o perodo de gracia
7.2. Prstamos con distintos tipos de inters
7.3. Prstamos con intereses anticipados
De los cinco sistemas de pago de los prstamos analizados, el denominado sistema de pagos en
cuotas constantes o mtodo de amortizacin francs, es la modalidad de amortizacin de uso
comn por la mayora de entidades financieras y tiendas de venta al crdito.
7.1. Prstamo con perodo de carencia
En algunos prstamos consideran un perodo inicial de carencia (perodo de gracia), con el que el
prestatario dispone del plazo para que la inversin asociada al crdito, genere los ingresos para
afrontar la amortizacin del mismo.
El perodo de carencia puede ser de dos tipos:
a) Carencia en la amortizacin del capital, haciendo frente al pago de intereses.
b) Carencia total. El prestatario no realiza ningn pago durante este perodo.
a) Carencia en la amortizacin del capital
Durante el perodo de carencia, el prestatario paga cuotas constantes equivalentes a la liquidacin
de los intereses peridicos:
[8] I = VA*i*n
(Siendo VA el importe del capital inicial del prstamo)
Finalizado este perodo, el prstamo discurre normalmente (del tipo que sea: cuota constante,
amortizacin al vencimiento, etc.).
Ejemplo 180 (Carencia en la amortizacin del capital)
Un empresario tiene una obligacin por UM 40,000 para su liquidacin en 3 aos, con pagos
trimestrales con el 52% de inters anual. Considera 4 trimestres de carencia durante el cual slo
amortizan los intereses. Transcurrido este perodo, la deuda es pagada normalmente con cuotas
constantes.
Solucin: [n = 4AOS*3MESES = 12TRIMESTRES 4 (TRIMESTRES CARENCIA)] i = 0.52
(TASA NOMINAL)/4TRIMESTRES ANUALES
VA = 40,000; n = 8; i = 0.13; I1...4 = ?
1 Calculamos los intereses pagados durante el perodo de carencia.
[8] I1...4 = 40,000*0.13*1 = UM 5,200
2 Transcurrido los 4 trimestres, la obligacin es pagada en cuotas constantes: n = 8
TRIMESTRES
3 Finalmente, elaboramos LA TABLA DE AMORTIZACION DE LA DEUDA:
PAGO : FORMULA 22, en nuestro caso la funcin buscar objetivo de Excel.
b) Carencia total
En este caso, el empresario no realiza ningn pago durante el perodo de carencia, razn por la
cual el importe del principal aumenta, debido a la acumulacin de los intereses. Con el ejemplo
180, suponiendo que hay carencia total de pago, en el lapso establecido.
Solucin:
VA = 40,000; n = 8; i = 0.13; I1...4 = ?
1 Con la frmula [19] o la funcin VF de Excel, calculamos el importe (futuro) del principal al
finalizar los 4 trimestres de carencia:
[19] VF = 40,000(1 + 0.13)4 = UM 65,218.94
2 Durante los 8 trimestres que van desde el final del perodo de carencia hasta el vencimiento del
prstamo los pagos son en cuotas trimestrales constantes; para el clculo de la cuota aplicamos la
frmula [24] o la funcin PAGO de Excel y la respectiva tabla de amortizacin de la operacin:
7.2. Prstamo con distintos tipos de inters
Usualmente existen prstamos con distintos tipos de inters. Por ejemplo: 5% durante los tres
primeros aos, 8% durante el 4 y 5 ao y 10% durante los dos ltimos aos. Suelen ser
operaciones a largo plazo, en las que el tipo de inters va aumentando a medida que el plazo
sube. Aparte de esta particularidad, estos prstamos pueden seguir el desarrollo de algunos de los
sistemas de pago que hemos analizado (cuotas peridicas constantes, amortizacin de principal
constante, etc.).
a) Prstamos con distintos tipos de inters y cuotas constantes
Supongamos que existen 2 tramos: uno que va del inicio hasta el perodo n, con un tipo de
inters i1, y un segundo tramo que va desde el perodo n+1 hasta el vencimiento, con un tipo de
inters i2. Entonces:
La cuota uniforme de cada tramo, la calculamos con la expresin [25] o la funcin PAGO, en la que
operamos con la tasa de inters del tramo y con n igual al total de perodos pendientes de pago. Al
saldo final, deducida las cuotas del tramo calculado, aplicamos nuevamente la notacin [25] para el
clculo del pago del siguiente tramo y as sucesivamente. Los valores que obtenemos con este
mtodo son cuotas constantes de un tramo a otro. Mtodo vlido para ms de dos cambios en la
tasa de inters con cuotas uniformes.
Para la solucin de casos de este tipo, en el presente libro, aplicaremos este mtodo por ser ms
sencillo y adecuado a casos de la vida real, por cuanto los intereses varan en el tiempo y
difcilmente pueden ser pronosticados.
Ejemplo 181 (Cuota constante con distintos tipos de inters)
Calcular la cuota peridica constante y el cuadro de amortizacin de un prstamo de UM 40,000, a
6 aos, con el 8% de inters durante los 3 primeros aos y del 12% durante los 3 restantes.
Calcular la cuota constante, con los dos tipos de inters.
Solucin:
VA = 40,000; n = 6; i = 0.08; C = ?
Cuotas del primer tramo:
Cuotas del segundo tramo:
Para el clculo de la cuota de este tramo, elaboramos la tabla de amortizacin del prstamo y con
el saldo pendiente de pago (VA) determinamos la cuota del segundo tramo:
VA (SALDO PENDIENTE) = 22,298.63; n = 3; i = 0.12; C = ?
b) Prstamos con distintos tipos de inters y devolucin de principal constante
Con este tipo de prstamos amortizamos el mismo capital en todos los perodos, con
independencia del tipo de inters vigente en ese momento.
Ejemplo 182 (Amortizacin constante y distintos tipos de inters)
Determinar la amortizacin de capital constante y elaborar el cuadro de amortizacin de un
prstamo de UM 30,000, a 8 aos, con la tasa de inters del 32% durante los 3 primeros aos y del
48% durante los 5 restantes:
Solucin:
VA = 30,000; n = 3 y 5; i1 = 0.32; i2 = 0.48;
1 El monto constante de la amortizacin de capital lo calculamos de la siguiente forma:
2 Elaboramos la tabla de amortizacin de la operacin financiera, mtodo recomendable para la
solucin de casos de este tipo:
PAGO = INTERES + AMORTIZACION
7.3. Prstamos con intereses anticipados
Es decir, los intereses son pagados por anticipado, al inicio de cada perodo. El monto efectivo
inicial que recibe el prestatario ser el importe del prstamo menos los intereses del primero. Estos
prstamos pueden ofrecer diversas modalidades, entre las que destacamos:
a) Cuota constante
b) Amortizacin de capital constante
a) Cuota constante
Como vimos en el numeral 6.3. Plan de pago en cuotas constantes (Mtodo francs), esta cuota es
calculada con la frmula [25] o la funcin PAGO.
EJEMPLO 183 (Prstamo con intereses anticipados y cuota constante )
Si obtenemos un prstamo por UM 6,000 a la tasa de inters de 48% anual, compuesto
semestralmente, con pagos de intereses anticipados y 5 pagos semestrales iguales. Determinar el
importe de cada cuota y elaborar la tabla de amortizacin.
Solucin: [i = 0.48/2 SEMESTRES]
VA = 6,000; n = 5; i = 0.24; C = ?
1 Aplicando la frmula (25) o la funcin PAGO, calculamos la cuota semestral a pagar por el
prstamo:
2 Elaboramos la tabla de amortizacin:
El prestatario recibe en el momento inicial UM 4,560 (UM 6,000 del prstamo, menos los intereses
de UM 1,440 del primer ao). La cuota peridica de UM 2,185.49 anual, es calculada con el valor
del prstamo y pagada al final de cada perodo, compuesta por la amortizacin de capital de dicho
perodo, ms los intereses del perodo anterior. La ltima cuota no paga intereses, por cuanto los
intereses de esta cuota fueron pagadas el mes anterior.
b) Amortizacin de capital constante
En este tipo de prstamos la amortizacin de capital es constante en cada perodo. La cuota
peridica disminuye debido a que los intereses van disminuyendo.
Con el ejemplo 183, tenemos:
Solucin:
VA = 6,000; n = 5; i = 0.24; C = ?
AMORTIZACION = 6,000 / 5 = UM 1,200
AMORTIZACION = 6,000/5
PAGO = INTERES + AMORTIZACION
ALDO FINAL = SALDO INICIAL