Aftis Hamza-Analyse Des Causes de La Surliquidité Bancaire en Algérie PDF

REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUE ET POPULAIRE
MINISTERE DE LENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA

RECHERCHE SCIENTIFIQUE
UNIVERSITE MOULOUD MAMMERI DE TIZI-OUZOU

FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES, DES SCIENCES
COMMERCIALES ET DE GESTION

DEPARTEMENT DES SCIENCES ECONOMIQUES

Mmoire
En vue de lobtention du diplme
de Magister en Sciences conomiques
Option : Monnaie Finance Banque

Thme

Dirig par : Ralis par :
Mr. AMMOUR Benhalima Mr. AFTIS Hamza

Devant le jury compos de :
Prsidente : Melle. BOUZAR Chabha, Professeur, UMMTO
Rapporteur : Mr. AMMOUR Benhalima, Professeur, U/ Alger
Examinateurs : Mr. BENNOUR Abdelhafid, Matre de Confrences A , ESC-Alger
Mr. SALMI Madjid, Matre de Confrences B , UMMTO

Analyse des causes de la
surliquidit bancaire en Algrie
et des mthodes de sa gestion

Je tiens remercier :
Tout dabord le bon dieu de mavoir donn le courage et la
patience de mener bien ce travail.
Je tiens particulirement remercier mon promoteur AMMOUR
Benhalima de mavoir encadr.
Mes remerciements tous ceux qui ont contribu de prs ou de loin
la ralisation de ce mmoire, ainsi que tous ceux qui ont le mrite
dtre cits.
Je remercie galement les membres de jury, pour lhonneur quils
me font en acceptant de juger ce travail et de participer la soutenance.
J'exprime ma gratitude toutes les personnes des diffrentes
banques, et celles de la Banque d'Algrie, qui ont acceptes de rpondre
mes questions avec gentillesse.
Je terminerais mes remerciements par les personnes qui me sont
chres. Ma famille, plus particulirement mes parents, dont le soutien
inconditionnel ma aid surmonter les difficults et les moments de
doute inhrents cette aventure. Quils trouvent, dans la ralisation de
ce travail, laboutissement de leurs efforts ainsi que lexpression de ma
plus affectueuse gratitude.

Liste des abrviations

CCT : Crdit Court Terme
CMC ; Conseil de la Monnaie et du Crdit
CMLT : Crdit Moyen Long Terme
CMT : Crdit Moyen Terme
CNES : Conseil National Economique et Social
DAV : Dpts vue
EPE : Entreprises Publiques Economiques
FMI : Fonds Montaire International
FCP : Fonds Communs de Placements
LMC : Loi sur la Monnaie et le Crdit
Mds DA : milliards de dinars
OPCVM : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilire
RODC : Rserves Officielles De Change
S.B.A : Systme Bancaire Algrien

Sommaire

INTRODUCTION GENERALE1

PREMIERE PARTIE
La liquidit bancaire, approche conceptuelle

Introduction de la premire partie....5

Chapitre I : Notions sur la liquidit
Introduction........6
.
Section 1 : Dfinitions et concepts ...........7
Section 2 : Le cadre gnral de lactivit bancaire et limpact sur la
liquidit..28
Section 3 : Sources, fonctions et besoin de liquidit bancaires....37

Conclusion...60

Chapitre II : Gestion de la liquidit bancaire
Introduction......61

Section I : Principes de gestion du bilan ...62
Section 2 : Le risque de liquidit.....83
Section 3: La surliquidit bancaire100

Conclusion .......123

Conclusion de la premire partie.....124

DEUXIEME PARTIE
Excdent de liquidit bancaire en Algrie
Introduction de la deuxime partie....125

Chapitre I : Lvolution du systme bancaire algrien(S.B.A)
Introduction....127

Section 1 : Lmergence du systme bancaire algrien.129
Section 2 : Le systme bancaire algrien et la planification centralise..136
Section 3 : La qute dune transition vers lconomie de march..145
Conclusion ...174

Chapitre II: Les causes et les mthodes de gestion de la surliquidit
bancaire en Algrie
Introduction ...176

Section 1 : Surliquidit bancaire, un fait structurel en Algrie...177
Section 2 : Les facteurs de la surliquidit bancaire en Algrie ..187
Section 3 : Les mesures prises par les autorits montaire pour grer la
surliquidit bancaire..............211

Conclusion........223
Conclusion de la deuxime partie....225
Conclusion Gnrale....226
Annexes.....228
Bibliographie....257
Liste des tableaux..262
Listes de graphes ..264
Liste des schmas......265

Introduction
Gnrale

Introduction gnrale
1

Introduction gnrale
Les banques occupent une place centrale dans le systme conomique. Elles ont la
responsabilit collective de la gestion des moyens de paiement et elles se prsentent comme
l'un des principaux garants de la solidit et de la comptitivit de l'conomie dun pays.
Institutionnellement, sont considres comme banques toute Institution habilite effectuer
des oprations de banques, c'est--dire : la gestion de moyens de paiement ; loctroi de
crdits et la rception de dpts du public
1
.
conomiquement, les banques sont des intermdiaires financiers dots du pouvoir de
cration montaire qui se traduit par la cration en ex-nihilo de fonds prtables, c'est--dire
la possibilit de crditer le compte dun de leur client sans que cette opration soit
compense par le dbit du compte dun autre agent ou un dpt pralable.
2

Les banques sont des acteurs majeurs des conomies contemporaines ; partenaires
habituels des entreprises et des particuliers, intervenants quotidiens sur les marchs de
capitaux, elles sont constamment confrontes la prise de dcision en avenir risqu. En tant
que firmes, elles prsentent des spcificits qui ncessitent et justifient l'existence de
techniques, d'outils d'analyse et de gestion qui leur sont propres.
Elles jouent le rle dintermdiaire entre les diffrents oprateurs quelle que soit leur
nature (entreprises ou particuliers), offreurs ou demandeurs de fonds. Elles sefforcent
concilier la satisfaction de leur clientle avec la rentabilit en grant de manire optimale et
efficace leur liquidit, de sorte garantir la prennit et la croissance.
Depuis lapparition de lactivit bancaire nos jours, la gestion de liquidit dans une
banque a connu une volution considrable en termes de techniques et mcanismes permettant
la banque daccroitre le champ de ses oprations.
Cette gestion de liquidit consiste organiser le mouvement des fonds de telle faon
assurer lquilibre et mieux prvoir les risques de la liquidit, issus gnralement du rle de
transformateur dchances des intermdiaires financiers dont lchance des emplois est

1
Alain Beitone, Christine Dollo, Jean Pierre Guidoni, Alain Legardez, Dictionnaire des sciences conomiques,
dition Armand Colin, Paris 1991, p.20
2
Alain Beitone, Christine Dollo, Jean Pierre Guidoni, Alain Legardez , Op. Cite. p.20

Introduction gnrale
2

suprieure celle des ressources
3
, ou bien causs par le phnomne de retraits massifs et
inattendus des dpts.
Elle doit assurer la banque la capacit de couvrir ses engagements vis--vis de ses
cranciers et lui permettre dexercer aisment ses activits sans avoir recours lemprunt
et /ou la cession dactifs dans des conditions dfavorables pour subvenir ses besoins de
liquidits.
Cependant, dans le cas o le systme bancaire connat un excs de liquidits et que les
banques nont point besoin de recourir ou chercher des ressources de refinancement, elles se
retrouvent donc dans lobligation de bien grer leur surliquidit. Dans le but de prserver la
bonne sant de lconomie et dassurer son panouissement, lintervention de la Banque
Centrale est plus que ncessaire pour la bonne gestion de ces surliquidits.
En Algrie, la situation montaire actuelle nous renseigne sur labondance de la
liquidit bancaire, qui se chiffre environ 1.100 milliards de DA fin juin 2010
(4)
.
Leffort fourni pour raliser le passage dune conomie dendettement une conomie
de march financier, caractris par une volont de stabilisation macroconomique et
d'ajustement structurel, entrepris entre 1994 et 1998, a permis l'conomie algrienne de
raliser des performances macro financires apprciables et d'asseoir un sentier de croissance
positive, dans un contexte de libralisation soutenue du commerce extrieur et de
convertibilit du Dinar pour les transactions extrieures courantes.
En effet, dans un contexte d'volution macroconomique caractris par un excs de
liquidits notamment depuis 2002 , lconomie algrienne sest caractrise par une position
financire solide, qui se traduit par la viabilit de la balance des paiements, la rduction de la
dette extrieure, la stabilit du taux de change effectif rel, l'amlioration de la situation des
finances publiques et de la liquidit bancaire, et un faible niveau d'inflation.
Le dsquilibre entre les capacits financires des banques algriennes et les capacits
d'absorption de l'conomie nationale a donn naissance une surliquidit qui demeure depuis
une dizaine dannes, le souci fondamental de la Banque dAlgrie, qui cherche comme

3
Sylvie de Coussergues, Gestion de la banque, du diagnostic la stratgie, 4
me
dition DUNOD, Paris 2005,
p.52.
4
http://www.lefinancier-dz.com/ACTUALITE/1695.html, consult le : 02/11/2010

Introduction gnrale
3

objectif final, la stabilit du Dinar, et comme objectif intermdiaire le contrle de la
croissance des agrgats montaires.
La problmatique que nous nous posons dans ce travail de recherche repose sur la
question principale suivante : pourquoi les banques algriennes comptabilisent aujourdhui un
excs de liquidit et comment ce surplus est-il actuellement gr ?

Il sagit dans notre travail, dessayer dapprhender lexistence dune masse de
surliquidit bancaire en Algrie, didentifier ses causes et dexaminer la manire dont cette
masse est gre, aussi bien par les banques que par la Banque Centrale.

Pour cerner la problmatique de notre thme, il est important dnoncer des
hypothses sur lesquelles nous fonderons notre champ danalyse.

Hypothse 1 : Partant du fait que la sant de lconomie algrienne repose toujours
sur le revenu des hydrocarbures. De ce fait, cette situation de surliquidit est lie
principalement la hausse des cours du baril du ptrole, qui ont permis une
augmentation importante des avoirs extrieurs de lAlgrie qui se chiffrent, fin mars
2010, 10 901,06 milliards de Dinars
5
. Ces ressources importantes ont permis aux
banques dassainir leur portefeuille et de se recapitaliser.

Hypothse 2 : En comptabilisant un excs de liquidit, les banques algriennes ont
actuellement deux possibilits :

- Soit, une augmentation du volume des crdits lconomie, mais souvent, pour
financer limportation et pas linvestissement ;
- Soit, procd des placements terme, sur le march interbancaire.
Lutilisation des surplus de liquidit par les banques en Algrie, pose effectivement
problme. Outre le rle quasiment marginal de la Bourse dAlger et labsence de
dynamisme du march montaire, la non performance des banques dans la gestion de
la surliquidit illustre le mauvais tat de sant du systme bancaire algrien.

5
Source : bulletin statistique trimestriel-septembre 2010,http://www.bank-of-algeria.dz/bulletin_11f.pdf.consult
le 03/11/2010.

Introduction gnrale
4

Pour rpondre la question principale que nous nous somme poss, nous avons structur
notre travail en deux parties :
La premire partie est purement conceptuelle. On ne peut effectivement comprendre la
notion de surplus de liquidit sans se rfrer un certain nombre de concepts de base. La
dfinition de ces concepts simpose dans un pareil travail de recherche. Cette premire partie
sera divise en deux chapitres. Le premier visera lucider un certain nombre de notions en
rapport avec le thme choisi. Le second portera sur lexamen des diffrentes mthodes de
gestion de la liquidit bancaire.
La deuxime partie est rserve la vrification des hypothses avances prcdemment.
Cette partie est scinde en deux chapitres, le premier porte sur lvolution du systme
bancaire algrien et le second sur lanalyse des donnes recueillies sur le terrain concernant la
surliquidit bancaire.

PREMIERE PARTIE :
La liquidit
bancaire,
approche
conceptuelle
Partie I : La liquidit bancaire, approche conceptuelle Chapitre I : Notions sur la liquidit
5
Introduction partie I
La notion de la liquidit a suscit plusieurs rflexions et analyses dans le temps et
cest une notion qui na toujours pas perdu sa place dans les sujets abords actuellement. Pour
chaque agent conomique, et essentiellement les banques, la liquidit se prsente comme un
souci fondamental dans la gestion de tous les jours.
Durant de nombreuses annes, la liquidit a constitu le critre essentiel dapprciation
de la structure financire dune banque, dont lactivit se trouvait principalement orienter vers
les engagements court terme. Cette dernire, comme les diffrents oprateurs conomiques,
est confronte quotidiennement des oprations exigeant de la monnaie liquide quelle doit
utiliser pour le rglement de ses transactions. Elle collecte des ressources, octroie des crdits
et assure des oprations de change.
Tout en gardant une fluidit permanente, les banques utilisent de faon rationnelle
leurs avoirs en liquidits. Dans le besoin comme dans la surliquidit, elles sont censes veiller
la bonne gestion de cette liquidit, dont lobjectif est dassurer leur prennit et leur
croissance. Afin de faciliter la ralisation de cet objectif, le ratio de liquidit est directement
calcul partir des situations comptables de la banque.
Cette situation a rcemment volu un certain nombre de coefficients (ou ratios
normes) tant venus complter lanalyse traditionnelle de la liquidit bancaire.
Nous essayerons, dans cette premire partie, dexpliquer le concept de liquidit
travers une certaine approche. Dans le premier chapitre, nous tenterons de dfinir la liquidit
vue diffremment pour se focaliser sur la liquidit dune banque, ses fonctions, ses sources et
les contraintes qui peuvent constituer un risque de non-liquidit (illiquidit) pour cette
dernire. Le deuxime chapitre sera consacr aux diffrentes mthodes utilises par les
banques pour grer leur bilan ou leur liquidit, tout en mettant laccent sur celles utilises
dans le cadre de la surliquidit bancaire.

Chapitre 1 :
Notions sur
la liquidit
6

Introduction

Il serait difficile de comprendre les principales caractristiques et les enjeux de la
gestion des surliquidits bancaires si la liquidit elle-mme ntant pas dfinie.
La banque est appele quotidiennement effectuer de multiples et diffrentes
oprations (achat de titres, oprations de change, octroi de crdits et collecte de dpts). De
plus, actuellement la banque est considre comme tant une firme dont les produits vendus
sont de plus en plus segments.
En vue de rentabiliser ses fonds, la banque doit grer dune manire rationnelle ses
avoirs pour viter les situations dincapacit de rgler ses transactions quotidiennes, et cela
par une concordance parfaite entre ses diffrents dpartements et une gestion prventive de sa
liquidit.

7

Section 1 : Dfinitions et concepts
La notion de liquidit est trs vaste et englobe plusieurs sens selon le contexte et
son emplacement dans une phrase.
Dans cette premire section, nous exposerons les diffrentes dfinitions relatives la
liquidit, pour en suite se focaliser sur la liquidit bancaire au sens strict.

1 La liquidit dans ses diffrents sens
1-1 Signification du mot Liquide
Avant de parler de la liquidit, on est cens savoir que signifie intrinsquement le mot
liquide : cela se dit de ce qui est dtermin dans son montant : crance liquide, dette
liquide. On parle dargent liquide ou de liquide tout court, pour parler de largent
immdiatement disponible, en espce, par opposition aux chques
1
.

1-2 La liquidit au sens large
La liquidit dsigne les moyens de paiement disponibles sans dlai de mobilisation
(sans chance), leur utilisation est immdiate (billets, pices, comptes vue). Ces moyens de
paiement sont plus au moins liquides selon la facilit que lon aura les transformer en
moyens de paiement purs, c'est--dire en monnaie.
Autrement dit, tout ce qui nous permettra de rgler immdiatement des transactions ou
saisir des occasions dachat avantageuses est considr comme tant une liquidit. Nous
effectuerons quotidiennement des achats que nous rglons en espce, des oprations
spculatives, des dpenses imprvues ne sont pas loignes (panne de voiture, soins). Peu
importe le motif des dpenses que nous effectuons chaque jour, mais la dtention de largent
liquide savre dune importante ncessit quant au rglement de celles-ci. Pices, billets ou
comptes vue, ce sont des avoirs plus au moins liquides, ils sont utiliss immdiatement. Or
que les traites, les actions ou dautres placements sont considrs comme tant des avoirs
moins liquides vu leur dlai de transformation, qui rend leur utilisation conditionne par une
chance qui peut tre le terme du placement ou les consquences de la cession de titres,

1
S. BOUMENDJEL, Brviaire conomique de ltudiant et du chercheur, Publication de luniversit Badji
Mokhtar Annaba, 2003, P 347
8

mme si parfois nous parvenons cder des titres dans des conditions dfavorables
engendrant des pertes des fois trs importantes.
Daprs Sari
2
, rendre liquide des instruments financiers signifie qu tout moment on
trouve un acqureur solvable qui, lui-mme, est certain de pouvoir ngocier, au moment o il
le dsire, les titres ou drivs quil aurait acquis. Ainsi sur le march financier, liquidit et
ngociabilit sont intimement lies et le degr lev de liquidit des titres et drivs dpend
troitement de leur forte ngociabilit. ()
Nanmoins, comme le prcise Besson, quelque soit lamlioration de la ngociation
des titres permise par le dveloppement et le perfectionnement des marchs, il est impossible
de garantir la liquidit du march. Nul ne peut assurer que tout vendeur trouvera un acheteur
pour la quantit quil propose et au prix quil demande
3
. Comme Perroux du capital, Barrre
dit de la liquidit en soi quelle nexiste pas : elle est lattribut dun lment qui donne
lagent qui la dtient le pouvoir de disposer, avec le maximum de commodit et de scurit,
dune richesse quelconque, en un lieu et un moment quelconques. La monnaie est llment
qui est pourvu du plus haut degr de liquidit, avec dailleurs des diffrences selon les
facilits de mobilisation de linstrument montaire.
1-3 Liquidits :
Considre au pluriel, ce terme dsigne les sommes immdiatement disponibles
pour faire face des dpenses ou des dettes exigibles
4

1-4 Liquidit externe :
En sciences conomiques, il sagit des services que rend la monnaie aux agents
conomiques autres que le dtenteur de celle-ci.
1-5 Liquidit de lconomie
Il existe plusieurs mesures possibles de la liquidit de l'conomie. Toutefois, cette
dernire, est gnralement apprhende travers les agrgats de la partie montaire du
patrimoine des agents conomiques encore appels agrgats montaires.

2
M, SARI, Le march financier est-il viable en Algrie- Revue Perspective de lURAS, Annaba, N4-
dcembre 1998, cit par S. BOUMENDJEL Op. Cite, p 347
3
Besson Jean Louis, Monnaie et Finance, OPU, Alger, 1993, p 37
4
S. BOUMENDJEL Op. Cite, P 347
9

Il sagit, selon le dictionnaire Larousse
5
, dactifs dtenus par les particuliers et
consistant en moyens de paiement immdiatement utilisables (comme lpargne liquide ou
court terme) et susceptibles dtre convertis rapidement sans risque de perte de capital (bons
du Trsor, comptes postaux, compte sur livret, etc.). La notion de liquidit de lconomie est
plus large que celle de masse montaire.
Le taux de liquidit de lconomie sexprime par un rapport entre un agrgat montaire
et un agrgat conomique
6
: par exemple soit : - Taux de Liquidit de lconomie=L ;
- La masse montaire =MM ;
- Le produit intrieur brut= PIB.
Donc on aura : L= MM / PIB
Ce taux exprime le comportement de thsaurisation des agents conomiques et varie
linverse de la vitesse de circulation de la monnaie (V).
On aura donc: V= PIB / MM
En dautres termes, on dit quune conomie est trs liquide, lorsque le plus gros des
transactions est rgl en espce (la culture du cash).

Tableau N 1 : Exemple de calcul du taux de liquidit de lconomie :
2009
MONNAIE 4 944 159 000 000 DA
QUASI MONNAIE 2 228 893 000 000 DA
Masse Montaire (MM) 5 173 052 000 000 DA
Produit Intrieur Brut
(PIB)
10 135 600 000 000 DA
Liquidit de lconomie (L) 0,510384387
Tableau ralis par nous mme partir des donnes de la Banque dAlgrie
7

Linterprtation quon peut faire ce tableau concernant le taux de liquidit de
lconomie, est quen 2009, 51,04 % des transactions en Algrie sont rgles en espces, ce
qui montre lampleur de la culture du cash.

5
Grand Dictionnaire Encyclopdique Larousse (GDEL), 1984.
6
Serge Bosc , Claude-Danile Echaudemaison , Frank Bazureau , Jean-Pierre Cendron, Pascal Combemale, Jean
Pierre Faugre , Dictionnaire d'Economie et de Sciences Sociales , dition Nathan, 2009, P 242
7
-http://www.bank-of-algeria.dz/indicateur.htm, consult le 10/12/2010
-www.bank-of-algeria.dz/rapport_ba_2009/annexe_rapport_09.pdf, consult le 10/12/2010
10

1-6 Liquidits en devises
La dfinition des liquidits en devises par le FMI est plus large que celle des rserves
internationales.
Premirement, les liquidits en devises comprennent, outre les avoirs de rserves la
disposition des autorits montaires, les avoirs en devises de ladministration centrale. Ces
deux lments composent les ressources officielles immdiatement mobilisables pour
rpondre la demande de devises. La demande de devises, quant elle, comprend la fois, la
demande effective (prvue) et la demande potentielle (les prlvements nets sur les ressources
en devises), qui peuvent rsulter des engagements court terme et des oprations hors bilan
des autorits montaires et de ladministration centrale. Le concept de liquidit repose sur le
principe que les autorits doivent grer prudemment leurs engagements comme leurs avoirs,
pour sexposer le moins possible des chocs extrieurs.
Deuximement, alors que les rserves internationales sont exclusivement les crances
des autorits montaires sur les non rsidents, les liquidits en devises recouvrent la fois les
crances en devises des autorits montaires et de ladministration centrale sur les rsidents et
les non-rsidents, ainsi que leurs engagements envers eux. La dfinition des liquidits en
devises est aussi plus large que celle des rserves internationales nettes. Ces dernires sont
les avoirs de rserves nets des engagements lis aux rserves une date donne, alors que les
liquidits en devises prennent en compte les prlvements effectuer sur les ressources dans
les douze mois venir, par suite des oprations financires des autorits
8
.

1-7 Liquidits internationales
En conomie internationale, cette expression dsigne tous les moyens montaires qui
permettent les rglements des changes internationaux. Selon Larousse
9
, les liquidits
internationales sont assimiles aux ressources dont disposent les Banques Centrales pour
rgler les dficits de la Balance des Paiements. Elles se subdivisent en deux catgories :
1-7-1 Les rserves possdes : Qui comprennent les avoirs en devises (rserves en
devises), les droits de tirage ordinaires sur le FMI, les droits de tirage spciaux (DTS) et lOr

8
S. BOUMENDJEL, Op.Cit, P 348
9
11

que le FMI comptabilise dsormais en poids, tant donn que les modes dvaluation varient
dun pays lautre
10
.
1-7-2 Les possibilits demprunt : Qui recouvrent les tranches de crdit du FMI,
accordes sous certaines conditions et dautres facilits, telles que, par exemple, les accords
de swap (crdits rciproques entre deux Banques Centrales qui, au terme de lchance,
procdent lchange inverse)
11
. La notion de rserves possdes sest trouve affaiblie du
fait de lnorme rserve de crdits que constitue le march des Eurodevises auquel les
Banques Centrales ont pu faire appel.
Au 31 mars 2007, les liquidits internationales mesures par le FMI, slevaient (en
milliards de DTS, o un DTS = 1,5102 Dollars cette date) 3 921 milliards de DTS
12

2 La liquidit Bancaire
Au sens conomique du terme, un bien est dit liquide sil peut tre, tout moment,
transform en monnaie sans perte de valeur, c'est--dire, sil peut tre ngoci dans un dlai
trs bref.
Il importe de noter que la liquidit bancaire correspond bien cette dfinition, mais
elle sera bien dfinie et dtermine dans les points suivants :

2-1 Dfinition
La liquidit d'une banque recouvre les disponibilits de la banque en monnaie
centrale, soient : le montant de son compte-courant crditeur la Banque Centrale, les billets
en caisse, ainsi que le montant de ses comptes-courants crditeurs dans d'autres banques et
aux comptes courants Postaux (CCP) dont elle peut toujours exiger la contrepartie en monnaie
centrale. La liquidit bancaire comprend tous ces lments moins les comptes-courants
bancaires, qui s'annulent pour l'ensemble agrg des banques
13
.

10
S. BOUMENDJEL Op. Cite
11
S. BOUMENDJEL Op ; Cite
12 Source : FMI, statistiques financires internationales, juin 2007, p 27 38 prsentes par Michel Lelart,
systme montaire international 7
me
dition, septembre 2007, p 7
13
BEZIADE M., La monnaie, 2me dition, Masson.1986, p.55
12

FERRANDIER.R et KOEN.V
14
distinguent la liquidit bancaire immdiate et la
liquidit bancaire potentielle. Pour ces auteurs, les comptes-courants crditeurs des banques
de second rang auprs de la Banque Centrale, constituent la liquidit bancaire immdiate et la
liquidit bancaire potentielle correspond l'ensemble des actifs mobilisables auprs de la
lInstitut dEmission.
La liquidit bancaire immdiate reprsente donc le poste intitul Rserves qui se
trouve au passif du bilan de la Banque Centrale. L'autre poste du passif de la Banque Centrale
recense les billets mis en circulation par celle-ci. Ces deux types de monnaie mise par cette
dernire forment la base montaire (monnaie centrale) qui est reprsente par l'agrgat M
0.
Le
tableau qui suit est un compte qui schmatise le bilan d'une Banque Centrale et le passif de ce
bilan reprsente la base montaire.

Tableau N2 : Le bilan simplifi de la Banque Centrale
BANQUE CENTRALE
Actif Passif
Titres dEtat Billets en circulation
Rserves des banques (monnaie centrale)
Source : Frederic Mishkin, monnaie, banque et marchs financiers
15

Ainsi lexplique M.Bziade, cit par Poulon
16
, la liquidit bancaire est dabord la
somme des liquidits des banques. Comme elle est la liquidit de lensemble consolid des
banques, la liquidit bancaire apparait comme la somme des encaisses des banques. Elle
correspond aux comptes-crditeurs dagents financiers du passif du bilan de la Banque
Centrale ; il sagit en grande partie des rserves obligatoires des banques.
Les crances nettes sur ltranger sont obtenues aprs soustraction aux avoirs bruts de
change des comptes crditeurs extrieurs et de la rserve de rvaluation des avoirs publics en
or. De mme les crances nettes de la Banque Centrale sur le Trsor Public sont calcules par

14
FERRANDIER R et KOEN V, March de capitaux et techniques financires, dition Economica, 1997, p 97
15
Frederic Mishkin, monnaie, banque et marchs financiers, 7
me
dition, Pearson Education, 2004, P 450
16
POULON Frdric, de luniversit de Bordeaux : conomie gnrale, dition Dunod, 1982- Nouveau tirage
1984
13

diffrence entre les crances sur le Trsor Public lActif du bilan et le compte courant du
Trsor au passif.
Parmi les facteurs de la liquidit bancaire, les mouvements de billets, dor ou de
devises, de crances ou dettes du Trsor, sont considrs comme facteurs autonomes parce
que chappant en grande partie au contrle de la Banque Centrale
17
.
Alors, on pose : - LB= Liquidit bancaire
- FA= Facteurs autonomes
- CE= Concours lconomie

Donc on aura : LB = FA + CE
Enfin, la liquidit d'une banque est caractrise par sa capacit faire face aux demandes
de liquidits de ses clients. En effet, ces derniers peuvent avoir un besoin de mobiliser leurs
actifs, plus ou moins liquides, prsents dans les livres de la banque, et cette dernire doit
pouvoir y faire face.
De ce fait, la banque doit s'assurer qu'elle dispose de suffisamment de liquidits
(suffisamment de monnaie centrale pour pouvoir rgler les autres banques, rembourser les
emprunts et aussi acheter les billets que lui demanderaient ses clients). La liquidit dune
banque est fonde sur le dlai dchance des lments dactifs de son bilan. Celui-ci est
constitu selon le degr de liquidit des lments
18
.
2-2 Prsentation du bilan bancaire
La lecture du bilan va nous permettre dapprcier la liquidit dune banque. Le degr
de cette dernire est indiqu par lchance des lments dactifs. Ceci permet la banque de
faire face ses engagements court terme et dhonorer les retraits ou encore de satisfaire des
lgitimes demandes de crdits. En gnral, elle doit assurer la concordance des termes de ses
emplois et ressources (Actif et Passif).
Le bilan dune banque est diffrent de celui dune entreprise et ce, dans de multiples et
diffrents points qui apparaissent dans la structure de chacun des bilans.

17
S. BOUMENDJEL, Op. Cite, P 347
18
Nous sous entendons le degr de liquidit par la facilit dobtention de la monnaie Banque Centrale.
14

2-2-1. Structure du bilan bancaire
Les tableaux suivant vont nous permettre de faire la diffrence entre le bilan dune
entreprise et celui dune banque.
Tableau N3: Bilan dune entreprise
Bilan dentreprise
ACTIF PASSIF
Immobilisations incorporelles Capitaux propres
Immobilisations corporelles Rsultat
Immobilisations financires Provisions pour risques et charges
Stocks Dettes moyen et long terme
Crances dexploitation Dettes dexploitation
Disponibilits Dettes financires
TOTAL ACTIF TOTAL PASSIF
Source : Gladys HANNA-YOUNES : Evaluation stratgique et notation des banques , Thse de Doctorat en
Sciences de Gestion, Universit Panthon-ASSAS, Paris 2, 2002, p. 24.

Tableau N4 : Compte de Rsultats dune entreprise
Compte de Rsultats
CHARGES PRODUITS
Achats Ventes
Variations des stocks
Frais gnraux Autres revenus
Charges de personnel Prestations
Pertes de change Profits de change
Impts et taxes Produits sur cession dimmobilisations
Amortissements Reprises sur amortissement
Provisions Provisions devenues disponibles
Intrts et charges assimiles Intrts et produits assimils
Charges hors exploitation Produits hors exploitation
Total des charges Total des produits
Profit de lexercice Perte de lexercice
Source : Gladys HANNA-YOUNES : Evaluation stratgique et notation des banques , Thse de Doctorat en
Sciences de Gestion, Universit Panthon-ASSAS, Paris 2, 2002, p. 24.
15

Aprs avoir vu la structure du bilan dune entreprise, le tableau suivant va nous
permettre de voir celui dune banque et dterminer les diffrences.
Tableau N5 : Bilan dune banque
BILAN DE BANQUE
ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
1. Caisse, Banques Centrales, comptes
courants postaux
2. Effets publics et valeurs assimiles

3. Crances sur les tablissements de
crdit :
- A vue
- A terme

4. Crances sur la clientle :
- Crances commerciales
- Autres encours la clientle
- Comptes ordinaires dbiteurs

5. Affacturage
6. Obligations et autres titres revenu
fixe
7. Actions et autres titres revenu
variable
8. Promotions immobilires
9. Participations et activit de
portefeuille
10. Parts dans les entreprises lies
11. Crdit-bail et location avec option
dachat
12. Location simple
13. Immobilisations incorporelles
14. Immobilisations corporelles
15. Capital souscrit non vers
16. Actions propres
17. Autres actifs
18. Comptes de rgularisation
Total de lactif

1. Banques Centrales, comptes courants
postaux
2. Dettes envers les tablissements de
crdits
3. Comptes crditeurs clientle, comptes
dpargne rgime spcial, autres
dettes :
- A vue
- A terme
4. Dettes reprsentes par un titre : bons
de caisse, titres du march
interbancaire et TCN, emprunts
obligataires, autres dettes
reprsentes par un titre
5. Autres passifs
6. Comptes de rgularisation

7. Provisions pour risques et charges

8. Provisions rglementes
9. Subventions dinvestissement

10. Dpts de garantie caractre mutuel
11. Fonds pour risques bancaires
gnraux
12. Dettes subordonnes
13. Capital souscrit
14. Primes dmission
15. Rserves
16. Ecarts de rvaluation
17. Report nouveau (+/-)
18. Rsultat de lexercice (+/-)
Total du passif

Source : Pierre-Charles Pupion : Economie et gestion bancaire , Ed DUNOD, Paris 1999, p 48
Le bilan dune banque comporte 18 postes lactif et au passif et un Hors-bilan que
nous allons voir par la suite. Contrairement au bilan des entreprises, les diffrents postes de
16

lactif et du passif sont rangs approximativement par ordre croissant dchance et lordre
des comptes est inverse celui de la comptabilit gnrale des entreprises industrielles et
commerciales. Le bilan bancaire commence donc par les actifs les plus liquides et les passifs
les plus exigibles. Il se termine par les actifs immobiliss et les fonds propres. Cette approche
spcifiquement financire permet dapprcier le risque de transformation et de mesurer la
capacit de ltablissement faire face ses engagements (risque de liquidit).
Le bilan des banques algriennes comporte 15 postes lactif et 20 postes au passif
selon linstruction N03-11 du 20 septembre 2011 portant tats comptables priodiques des
banques et tablissements financiers, prsent dune faon bien dtaille dans lANNEXE
N1.

2-2-1-1. Commentaires sur les postes dactif bancaire
Lactif est class par ordre de liquidit dcroissante, allant de limmdiatement
disponible (plus liquide), par rapport aux lments qui se situent en haut du bilan (lments de
caisse groups dans le poste 1), aux immobilisations et actifs peu liquides.
Lactif bancaire comprend cinq (05) classes organises selon le plan comptable et qui
sont :
A. Classe 1 : Oprations interbancaires et assimiles
Cette classe est reprsente par les postes 1,2 et 3 de lactif du bilan, qui reprennent les
soldes dbiteurs des comptes dopration de trsorerie retraant les relations de
ltablissement de crdit avec les Banques Centrales et les tablissements de crdit.
Poste 1 : Caisse, Banques Centrales, CCP , il concerne les comptes les plus
liquides, il comprend :
- La caisse est compose des valeurs disponibles en argent liquide, qui sont
considres comme moyens de paiement purs qui comportent des monnaies
physiquement dtenues par la banque, nationale et trangre, des chques de
voyage, la monnaie lectronique achete par la banque de rechargement ;
- Les avoirs auprs de la Banque Centrale, de lInstitut dEmission et de loffice
des chques postaux du ou des pays o se trouve implant ltablissement,
pouvant tre retirs tout moment ou pour lesquels une dure ou un pravis de
17

24 heurs ou dun jour ouvrable est ncessaire ; les autres crances sur ces
institutions sont inscrites au poste 3 de lactif.
Poste 2 : Effets publics et valeurs assimiles . ce poste comprend les bons du
Trsor et autres titres de crances sur des organismes publics mis lchelle
nationale, ainsi que les instruments de mme nature mis ltranger, ds lors quils
sont ligibles aux interventions de la Banque Centrale du ou des pays o se trouve
implant ltablissement. Les autres titres mis par des organismes publics figurent
dans le poste 5 de lactif.
Poste 3 : Crances sur les tablissements de crdit vue et terme , il est
constitu de lensemble des crances dtenues sur des tablissements de crdit (hors
titres) y compris celles dtenues dans le cadre dune prise en pension.
Les banques, pour satisfaire la demande de liquidit de leur clientle, grent
rigoureusement et quotidiennement leurs ressources disponibles, elles vrifient
quelles possdent suffisamment dencaisses en monnaie centrale, de billets, davoirs
la Banque Centrale, de comptes crditeurs dans les autres tablissements de crdit
et de rserves obligatoires.
Tous les jours, les banques calculent leur situation de trsorerie et cherchent
lquilibrer, cest ce quon appelle la gestion de trsorerie . Si cette situation est
excdentaire (ou dficitaire), la banque prte (ou emprunte) sur le march
interbancaire aux conditions les plus rmunratrices (les meilleures conditions). Il
sensuit lapparition dune crance (ou dune dette) figurant lactif (ou au passif).
Si le solde est dbiteur, le dficit doit tre combl par lemprunt dargent sur le
march interbancaire aux meilleures conditions. Lexplication de la procdure se
trouve dans la section 3.

B. Classe 2 : Oprations avec la clientle
Cette classe comprend les postes 4 et 5, qui reprennent les soldes des comptes de classe 2
et correspondent aux crdits octroys la clientle.
Poste 4 : Crances sur la clientle , ce poste comprend lensemble des crances
dtenues sur les agents conomiques non financiers (autres que des tablissements de
crdit) tels que les particuliers, les entreprises, les administrations prives, etc.,
lexception de celles matrialises par un titres.
18

Poste 5 : Affacturage , il ne sert que pour les tablissements appels Factor
dont lactivit principale est lachat ferme de crances dtenues par les entreprises sur
leurs clients et ils se chargent de suivre les dbiteurs jusquau remboursement de la
dette. Pour les banques activits diversifies, les oprations daffacturage sont
enregistres avec les crances commerciales (poste 4).

C. Classe 3 : Oprations sur titres et oprations diverses
Ces oprations sont reprsentes par les postes 6, 7, 16, 17 et 18.
Poste 6 : Obligations et autres titres de revenu fixe , ce poste regroupe les titres de
crances (obligations) et autres titres revenu fixe.
Poste 7 : Actions et autres titres revenu variable , recouvre lensemble des
actions, des autres titres revenu variable dont la dtention correspond des emplois
court ou moyen terme. Ces oprations reprsentent le portefeuille titres des banques.
Elles indiquent leur activit de march.
Poste 16 : Actions propres ; ce poste recouvre les achats par la socit de ses
propres actions, afin soit de les attribuer ses salaris, soit de rgulariser le cours de la
bourse ou de rduire son capital.
Poste 17 : Autres actifs ; il comprend les versements effectus lors de lachat
dune option
Poste 18 : Compte de rgularisation ; comprend notamment les charge qui,
comptabilises pendant lexercice, concernent un exercice ultrieur et certaines
charges qui, affectant plusieurs exercices, peuvent tre rparties sur plusieurs
exercices. Il comprend galement la contrepartie des produits, qui constats au compte
de rsultat, sont relatifs des oprations de hors-bilan (sur devises, sur titres et sur
instruments financiers terme) et les pertes potentielles sur contrats de couverture
dinstruments financiers terme non encore dnous.

D. Classe 4 : Valeurs immobilises
Cette classe est reprsente par les postes 8 14 qui sont des emplois stables.
Poste 8 : Promotion immobilire ; il prsente les terrains et les immeubles lis
lactivit de promotion immobilire. Ce poste apparat seulement pour les socits de
crdit immobilier.
19

Poste 9 : Participations et activits de portefeuille ; regroupe les titres revenu
variable dtenus soit par la volont de crer des liens durables avec la socit
mettrice (et il sagit alors de titres de participation), soit par le dsir den tirer un
rendement sur le long terme (il sagit dans ce cas de titres immobiliss de lactivit de
portefeuille).
Poste 10 : Parts dans les entreprises lies regroupe les parts sociales des
entreprises sur lesquelles ltablissement exerce un contrle exclusif.
Les postes 9 et 10 ne constituent pas des oprations sur titres, car il sagit des titres
acquis afin dexercer une influence effective sur une autre entreprise. Elles sont
appeles immobilisations financires.
Poste 11 : Crdit-bail et location avec option dachat ; ce poste regroupe les
oprations de location des biens immobiliers et mobiliers assortis dune option
dachat. On trouve aussi les biens immobiliers en cours de construction et les biens
immobiliers et mobiliers temprament non lous
19
.
Poste 12 : Location simple ; il inclut les biens immobiliers et mobiliers acquis en
vue de location sans option dachat.
Les postes 11, 12 et 8 sont des immobilisations dont la dtention est lie
lexploitation des banques et qui apparaissent seulement pour les socits de crdit
immobilier.
Poste 13 : Les immobilisations incorporelles ; ce poste comprend notamment les
frais dtablissement et les frais de recherche et de dveloppement, ainsi que le fonds
commercial, lexception des lments inscrits aux postes 11 et 12 de lactif, pour les
tablissements exerant une activit de crdit-bail ou de location simple titre
principal ou de manire significative.
Poste 14 : Les immobilisations corporelles ; dans ce poste, on trouve les terrains,
les constructions, les installations techniques, les matriels et outillages, lexception
des lments inscrits dans le poste 11 et 12 de lactif, pour les tablissements exerant
une activit de crdit-bail ou de location simple titres. Ce sont les avoirs les moins
liquides dune banque. Les immobilisations sont inscrites lactif du bilan, leur cot
dacquisition ou, dans le cas o elles auraient fait lobjet dune rvaluation, la
rubrique Rserves et rvaluation.

19
Paul DEMEY, Antoine FRACHOT, Gal RIBOULET, Introduction la Gestion Actif-Passif Bancaire, Ed
ECONOMICA, Paris 2003, p 39
20

E. Classe 5 : Provisions, fonds propres et assimils
A lactif, ces oprations sont reprsentes par le poste 15 Capital souscrit non vers ;
reprsente les apports que les associs doivent effectuer sans dlai, en dautre terme, il sagit
des sommes qui ont t collectes pour renforcer le capital, mais qui ne sont pas encore
verses.

2-2-1-2. Commentaires sur les postes du passif bancaire

Le passif du bilan bancaire nous permet de connaitre lorigine des ressources de la banque.
Rappelons que les diffrents postes sont classs approximativement par ordre dexigibilit
dcroissante avec pour derniers postes les dettes subordonnes et les capitaux propres.

A. Classe 1 : Oprations interbancaires et assimiles
Cette classe enregistre les dettes sollicites auprs de la Banque Centrale, CCP et les
tablissements de crdit. Ce sont les mmes oprations prsentes dans la classe 1 de lactif,
si elles aboutissent un excdent, elles seront enregistres comme crances dans lactif dans
le poste 1,2 ou 3, sinon si cest un dficit, elles seront comptabilises dans le passif comme
des dettes, soit dans le poste 1 ou 2.
Poste 1 : Banques Centrales, Comptes Courants Postaux (CCP) , il comprend les
dettes lgard de ces organismes qui sont exigibles dans un dlai infrieur 24 heurs ou un
jour ouvrable
20
.
Poste 2 : Dettes envers les tablissements de crdit , ce poste regroupe lensemble
des dettes lgard des tablissements de crdit (y compris les mises en pension),
lexception des emprunts subordonns (pouvant tre assimils dans certains cas des
fonds propres) et des dettes sous formes de titres (poste 4 ou 12 du passif).

B. Classe 2 : Oprations avec la clientle
Cette classe correspond aux dpts de la clientle et elle est prsente par le poste 3
Poste 3 : Comptes crditeurs de la clientle , il est constitu des fonds collects
sous forme de comptes dpargne rgime spcial et de comptes de dpts (dpts
vue, terme et dpargne). Ce sont des dettes vis--vis des agents conomiques autres
que les tablissements de crdit qui ne sont pas matrialises par un titre.

20
Eric LAMARQUE, Gestion bancaire , Ed e-Node & Pearson ducation France, 2003, p 49.
21

C. Classe 3 : Oprations sur titres et oprations diverses
On trouve dans cette classe des ressources collectes sous formes de titres de crances,
elle est compose des postes 4 et 5.
Poste 4 : Dettes reprsentes par un titre , ce poste comprend des dettes
reprsentes par des titres cessibles mis par ltablissement national ou tranger,
lexception des titres subordonns qui sont inscrits dans le poste 12 du passif. Figure
notamment ce poste les bons de caisse, les titres du march interbancaire et les titres
de crances ngociables mis dans le pays de rsidence, les titres de mme nature mis
ltranger, les obligations et autres titres revenu fixe.
Poste 5 : Autres passifs ce poste comprend notamment les primes doption
vendues.

D. Classe 4 : Valeurs immobilises
Dans le passif bancaire aucune opration nest enregistre dans cette classe.

E. Classe 5 : Provisions et fonds propres assimils
Cette classe est reprsente par les postes, allant de 6 18.
Poste 6 : Compte de rgularisation ; ce poste recouvre notamment la contrepartie
des pertes constates au compte de rsultat relatives des oprations de hors-bilan
(notamment sur titres) et des engagements sur devises et instruments financiers
terme, les gains potentiels sur contrats de couverture dinstruments financiers terme
non encore dnous, les produits rpartir et les produits constater davance.
Poste 7 : Provisions pour risques et charges ; recouvre les provisions destines
couvrir les risques et les charges (non directement lis des oprations bancaires au
sens strict) que des vnements survenus ou en cours rendent probables et notamment
les provisions pour risque pays.
Poste 8 : Provisions rglementes ; comprend les provisions qui ont t dotes en
application des dispositions lgislatives ou rglementaires et notamment fiscales (par
exemple, la provision pour crdits moyen et long terme).
Poste 9 : Subventions dinvestissement ; concerne la partie des subventions qui
nont pas encore t inscrites au compte de rsultat.
22

Les postes 10 18 correspondent des ressources propres externes (part sociale, primes
dmission.) et internes (part du bnfice non distribue) qui serviront couvrir les
ventuelles pertes des exercices futurs et font partie des fonds propres de ltablissement.
Poste 10 : Dpts de garantie caractre mutuel ; recouvre les fonds de garantie
dans le caractre mutuel rsulte de conventions expresses et qui sont remboursables
sous certaines conditions aux clients qui les ont constitus.
Poste 11 : Fonds pour risques bancaires gnraux ; comprend les fonds constitus
en vertu des rglements de chaque pays pour des risques bancaires non spcifiques.
Poste 12 : Dettes subordonnes ; ce poste comprend les fonds provenant de
lmission de titres ou demprunts subordonns, terme ou dure indtermine, dont
le remboursement en cas de liquidation ni possible, quaprs dsintressement des
autres cranciers.
Poste 13 : Capital souscrit ; est constitu de la valeur nominale des actions, des
parts sociales et des autres titres composant le capital social.
Poste 14 : Prime dmission ; recouvre les primes lies au capital souscrit et
notamment les primes dapport.
Poste 15 : Rserves , rassemble les diffrentes rserves qui ont t constitues par
prlvement sur les bnfices des exercices prcdents.
Poste 16 : Ecarts de rvaluation ; ce poste comprend les carts constats lors de
la rvaluation dlments du bilan
Poste 17 : Report nouveau ; ce poste exprime le montant cumul de la fraction
des rsultats des exercices prcdents, dont laffectation a t renvoye par dcision
des actionnaires. Il comprend galement limpact des changements de mthode sauf si,
en raison de lapplication de rgles fiscales, lentreprise a t amene comptabiliser
limpact de ce changement dans le compte de rsultat.
Poste 18 : Rsultat de lexercice ce poste enregistre le bnfice ou la perte de
lexercice.

Aprs avoir expos dune manire synthtique et explicative les diffrents postes du bilan
dune banque, nous allons, prsent, essayer de prsenter le hors-bilan et de commenter les
diffrents comptes qui le constituent.

23

2-2-2. Structure du hors-bilan
Alors que le bilan reprsente la situation patrimoniale de lentreprise, cest--dire les
actifs dont elle dispose et les passifs auxquels elle doit faire face, les engagements hors bilan
concernent des droits et obligations, qui sils se ralisent, sont susceptibles de modifier la
consistance de cette situation patrimoniale.
Tableau N6 : Le hors-bilan
HORS-BILAN N N-1
1) Engagements donns
Engagements de financement
1. Engagements en faveur dtablissements de crdit
2. Engagements en faveur de la clientle
Engagements de garantie
3. Engagements dordre dtablissements de crdit
4. Engagements dordre de la clientle
Engagements sur titres
5. Titres acquis avec facult de rachat ou de reprise
6. Autres engagements donns

2) Engagements reus
Engagements de financement
7. Engagements reus dtablissements de crdit
Engagements de garantie
8. Engagements reus dtablissements de crdit
Engagements sur titres
9. Titres vendus avec facult de rachat ou de reprise
10. Autres engagements reus

Source : Pierre-Charles Pupion : Economie et gestion bancaire , Ed DUNOD, Paris 1999, p 49

Un hors-bilan des banques algriennes est prsent lANNEXE N2 selon
linstruction N03-11 du 20 septembre 2011 portant tats comptables priodiques des banques
et tablissements financiers.

24

2-2-2-1. Commentaires sur les postes du hors-bilan
Le hors-bilan est un document quon trouve que chez les tablissements de crdit, il
est spcifique aux banques, et les diffrentes oprations enregistres ne donnent pas lieu un
transfert immdiat de liquidits. Il est constitu dengagements donns et reus de la banque.

A. Engagements donns
Les engagements donns englobent ceux de financement, de garantie et sur titres :

Engagements de financement : il comporte les postes 1 et 2 du hors bilan qui sont :
Poste 1 : Engagements en faveur dtablissements de crdit ; ils comprennent
notamment les accords de refinancement, les acceptations payer ou les
engagements de payer, les confirmations douvertures de crdits documentaires et
les autres engagements donns des tablissements de crdit.
Poste 2 : Engagements en faveur de la clientle ; comprennent notamment les
ouvertures de crdits confirms, les lignes de substitution des billets de trsorerie,
les engagements sur facilits dmission de titres et les autres engagements en
faveur dagents conomiques autres que des tablissements de crdit.

Engagements de garantie : reprsents par les postes 3 et 4 :
Poste 3 : Engagements dordre dtablissement de crdit , ils recouvrent
notamment les cautions, avals et autres garanties dordre dtablissements de
crdit.
Poste 4 : Engagements dordre de la clientle , comprennent notamment les
cautions, avals et autres garanties dordre dagents conomiques autres que des
tablissements de crdit.

Engagements sur titres :
Poste 5 : Titres acquis avec facult de rachat ou de reprise , correspondant au
prix convenu pour le rachat ou la reprise (en cas dexercice de cette facult), hors
intrt ou indemnit, lorsqua t ralis un achat de titres assorti dune facult de
rachat ou de reprise.
Poste 6 : Autres engagements donns , notamment les titres livrer par
ltablissement.

25

B. Engagements reus
Dans les engagements reus on trouve :

Engagements de financement : reprsents par le poste 7.
Poste 7 : Engagements reus dtablissements de crdit , ce poste recense
notamment les accords de refinancement et les engagements divers reus
dtablissements de crdit.

Engagements de garantie : il comporte le poste 8 dans lappellation est identique
avec le poste 7
Poste 8 : Engagements reus dtablissements de crdit , il recense
notamment les cautions, avals et autres garanties reus dtablissements de crdit.

Engagements sur titres : il comprend les postes 9 et 10 :
Poste 9 : Titres vendus avec facult de rachat ou de reprise , , correspondant
au prix convenu pour le rachat ou la reprise (en cas dexercice de cette facult),
hors intrt ou indemnit, lorsqua t ralis une vente de titres assorti dune
facult de rachat ou de reprise.
Poste 10 : Autres engagements reus , notamment les titres recevoir par
ltablissement.
2-2-3. Les actifs liquides dune banque
Aprs avoir vu les diffrents composants du bilan bancaire, nous nous intressons dans
notre analyse aux actifs les plus liquides, c'est--dire ceux dont la possibilit de
transformation en monnaie est plus facile. Ces actifs liquides se prsentent comme suit, selon
un degr de liquidit dcroissant :
2-2-3-1. Les actifs liquides propres la banque
Dans cette catgorie dactifs on y trouve :
Caisse, Institut dEmission, Trsor Public, CCP (poste 1 dans lactif bancaire) ;
Bons du Trsor et valeurs assimiles (poste 2 dans lactif bancaire) ;
Titre de placement immdiat : Contrairement aux titres de participation, il
s'agit d'un terme utilis pour dsigner les valeurs mobilires dtenues par une
entreprise (banque) dans le seul but de raliser un profit plus ou moins long
26

terme. Ils n'ont pas d'intrt stratgique pour l'entreprise et ont vocation court
ou moyen terme tre vendus
21
. Ces titres peuvent ainsi tre classs dans les
disponibilits et valeurs mobilires de placements lors de retraitements
financiers.
2-2-3-2. Les actifs liquides provenant des oprations avec la clientle

Dans cette catgorie on y trouve :
Crdits mobilisables distribus : Un crdit mobilisable est un refinancement
bancaire accord par un tablissement de crdit ou par la Banque Centrale, au profit
dun autre organisme financier.
Valeurs mobilisables reues en pension terme ou achetes fermes : Comme son
nom lindique, elles comportent les crances commerciales et crdits mobilisables,
bons du Trsor et valeurs assimiles..etc.
Chque recouvrer et effet lencaissement reu de la clientle : Il sagit de la
liquidit que la banque va en avoir aprs le recouvrement dun chque ou dans le cas
dun encaissement dun effet reu de la clientle.
Les actifs liquides provenant doprations avec dautres tablissements de
crdit : Ces actifs naissent des relations et des oprations que la banque effectue avec
dautres banques (oprations interbancaires), organismes et tablissements financiers
qui sont les suivants :
- Comptes vue des tablissements de crdits ;
- Comptes et prts terme trois mois et plus dchance ;
- Valeurs reues en pensions au jour le jour ;
- Valeurs non mobilisables reues en pension terme, achetes fermes trois
mois ou plus dchance.
2-3. Prsentation du compte de rsultat dune banque
Les lments inscrits au passif et lactif engendrent directement des flux de charges
et de produits (intrts verss et perus). Les autres flux de produits correspondent
essentiellement des commissions qui rmunrent les prestations de services offerts par les
banques, tandis que les autres flux de charges concernent essentiellement les frais gnraux.
La structure du compte de rsultat est prsente dans le tableau N7 (page suivante)
22
:

21
http://www.edubourse.com/lexique/titre-de-placement.php consult le 13/12/2010
22
Le tableau de compte de rsultats des banques algriennes est prsent en dtail dans lANNEXE N3.
27

Tableau n7 : Compte de rsultat dune banque
Charges Produits
Charges dexploitation bancaire N N-1 Produits dexploitation bancaire N N-1
1. Intrts et charges assimiles :
- sur oprations avec les tablissements de crdit
- sur oprations avec la clientle
- sur obligations et autres titres revenu fixe
- Autres intrts et charges assimiles
Ce poste rassemble le montant des intrts verss par
ltablissement de crdit aux apporteurs de ressources.
2. Charges sur oprations de crdit-bail et de
location avec option dachat
Il sagit des dotations aux amortissements et moins
value de cession sur immobilisation faisant lobjet du
contrat de crdit bail.
3. Charges sur oprations de location simple
Ce poste comprend les dotations aux amortissements
dimmobilisations acquises en vue de location.
4. Charges de commissions et de titres
Il sagit de versements qui correspondent la
rmunration de services reus de tiers et ne sont pas
assimilables un taux dintrts vers.
5. Perte sur oprations financires :
Solde en perte des oprations :
- sur titres de transaction
- sur titres de placement
- de change
- sur instruments financiers
1. Intrts et produits assimils :
-sur oprations avec les tablissements de crdit
- sur les oprations avec la clientle
- sur obligations et titres revenu fixe
- Autres intrts et produits assimils
2. Produits sur oprations de crdit-bail et de
location avec option dachat
Il sagit des loyers perus et plus-values de
cession relatives aux immobilisations donnes en
crdit-bail.
3. Produits sur oprations de location simple
Ce poste comprend les loyers perus sur les
immobilisations acquises en vue de location.
4. Revenus des titres revenu variable
Ce poste regroupe les dividendes et autres
revenus provenant de lensemble des titres
revenu variable enregistrs dans les postes 7, 9
ou 10 de lactif.
5. Commissions
Il sagit de commissions qui correspondent la
rmunration des services fournis des tiers,
exception faite de celle enregistres dans le
poste 1.
6. Gains sur oprations financires
Solde en bnfice des oprations :
- sur titres de transaction
- sur titres de placement
- de change
- sur instruments financiers.

Autres charges ordinaires Autres produits ordinaires

6. Charges gnrales dexploitation :
- Frais de personnel
- Autres frais administratifs
7. Dotations aux amortissements et provisions sur
immobilisation incorporelles et corporelles.
8. Autres charges dexploitation :
- Bancaire
- Non bancaire
9. Solde en perte de correction de valeur sur
crances et du hors-bilan
10. Solde en perte de correction de valeur sur
immobilisations financires
11. Excdent des dotations sur les reprises des fonds
pour risques bancaires gnraux
7. Solde en bnfice des corrections de valeur
sur crances et du hors-bilan.
8. Solde en bnfice des corrections de valeur
sur immobilisations financires
9. Excdents des reprises sur les dotations des
fonds pour risques bancaires gnraux
10. Autres produits dexploitation :
- Autres produits dexploitation bancaire dont
sur opration de promotion immobilier.
- Autres produits dexploitation non bancaire
dont reprise sur provisions rglementes
11. Rsultat ordinaire avant impts

Charge exceptionnelles Produit exceptionnels

Impts sur les bnfices Rsultat exceptionnel avant impt
Bnfice de lexercice Perte de lexercice
Source : Pierre-Charles Pupion : Economie et gestion bancaire , Ed DUNOD, Paris 1999, p 59, 60
Lanalyse du bilan de la banque nous a permis davoir une ide bien prcise sur la
liquidit bancaire, et faire ressortir les facteurs essentiels qui la dterminent. Mais cette
liquidit est confronte des lments qui dcoulent de lactivit gnrale de la banque et qui
ont un impact direct ou indirect sur son existence, ce qui fera objet de la section suivante.
28

Section 2 : Le cadre gnral de lactivit bancaire et
limpact sur la liquidit
La banque comme toute entreprise a pour objectif principal de rentabiliser ses fonds,
en utilisant des instruments danalyse et dvaluation qui lui sont propres, tout en prenant en
considration la rglementation.
En effet la banque est confronte quotidiennement des problmes de liquidit dans
un environnement incertain et de surcroit risqu. La prsence dun certain nombre de
contraintes numres ci-dessous rend la gestion de cette liquidit ardue et de plus en plus
complique.

1. La contrainte dengagement
En tant quentit juridique, un tablissement de crdit doit pouvoir faire face ses
engagements. Dans son activit, la banque est amene conclure des engagements avec sa
clientle et ses cranciers, quelle doit honorer lchance.
En effet, lors de laccord dun crdit, la banque prvoit une recette future en estimant
que la probabilit de remboursement excde celle de non remboursement, mais il arrive que le
crdit octroy ne soit pas rembours dans les dlais, donc il y a un dcalage entre la dure des
ressources exigibles et celle des emplois raliss, et cela met la banque dans une situation
dincapacit de recouvrir les montant des fonds quelle a engags en octroyant ce crdit. Cette
banque est en situation dilliquidit, ce qui signifie que la prvision des recettes futures peut
se transformer en manque de liquidit suite au non remboursement du crdit arrivant
chance.
2. le cadre rglementaire
Le poids important des tablissements de crdit dans lconomie nationale, fait que les
pouvoirs publics accordent une importance particulire ces tablissements.
En effet, lexercice de ce mtier est rglement par les pouvoirs publics, ce qui
constitue une contrainte de gestion pour la banque, et la liquidit en particulier, puisque selon
29

la politique montaire adopte, la banque est soumise une rglementation rgissant son
fonctionnement en dlimitant le champs dexercice de son activit, la banque est donc
contrainte de respecter cette rglementation qui peut parfois tre un obstacle ou un
inconvnient pour son fonctionnement.
Dans le but de raliser ses objectifs, la Banque Centrale dispose de moyens daction
ncessaire parmi elle celle sur la liquidit des banques, qui est une action sur loffre de crdit.
Parmi les mesures inities dans ce cadre et selon B.AMMOUR
23
, on pourrait citer le systme
de plafonds descompte, le systme des rserves obligatoires, le systme des planchers
deffets publics, le coefficient de trsorerie, le ratio de liquidit et le systme des ratios
prudentiels, qui ont une grande influence sur la liquidit bancaire.

2-1. Le systme des plafonds descompte
Selon J.DENIZET
24
, ce systme repose sur la fixation dun plafond de rescompte
25

pour chaque banque o ces dernires sont censes respecter un volume maximum fix. Ds
que ce chiffre est atteint, la banque ne pourra plus compter que sur larrive chance des
effets escompts pour dgager les plafonds et procder, concurrence de ces dgagements,
de nouvelles oprations de rescompte, ce qui engendre un ralentissement dans la dynamique
des liquidits des banques.

2-2. Le systme des rserves obligatoires

Les rserves obligatoires sont des encaisses que la Banque Centrale conserve partir
des liquidits dtenues par les banques ordinaires, ce qui rduit dautant les capacits de crdit
de ces dernires. Selon M. de MOURGUES
26
, ce systme oblige les banques dtenir de la
monnaie centrale en rserve, dans des comptes non productifs dintrts lInstitut
dEmission, ce qui ajoute, selon J.P. PATAT
27
, aux facteurs autonomes agissant sur la

23
AMMOUR Benhalima-Op.cit-p.54
24
J.DENIZET, Monnaie et financement dans les annes 1980 , Ed, Dunod, 1982, p 159
25
Lescompte est lachat au comptant dune crance terme. Le rescompte se prsente comme une opration
par laquelle un banquier escompteur renouvle lopration descompte au profit de sa banque auprs de la
Banque Centrale. Cette opration permet le recours au refinancement auprs de lInstitut dEmission.
26
M. de MOURGUES, Economie montaire . Ed Dalloz, 1984, p118
27
J.P.PATAT : Monnaie, institutions financires et politique montaire- Economica, 4d, 1987, p315
30

liquidit bancaire (prlvements de billets, mouvements de devises, oprations du Trsor) un
facteur institutionnel de pression sur les trsoreries bancaires.
Cet instrument de contrle constitue un impact et une perte de liquidit pour les
banques ordinaires et particulirement celles qui grent plus de dpts quelles ne distribuent
de crdits , du fait que le systme des rserves obligatoire vise striliser une partie des
dpts recueillis par les banques, donc elles sont lourdement pnalises par ce systme.

2-3. Le systme des planchers deffets publics
Selon J. DENIZET
28
, ce systme impose aux banques de conserver, en permanence, en
portefeuille, un volume minimum deffets, correspondant en gnral, un certain pourcentage
du chiffre du portefeuille global.
Ce plancher deffets incessibles reprsente une immobilisation, puisque la banque ne
pourra convertir en liquidits les effets compris dans les planchers avant lchance, ce qui va
priver les banques dune partie de leurs avoirs pour consentir des crdits lconomie.
Un premier systme appel le plancher de bons
29
avait t mis en vigueur, en
France, partir du 1
er
octobre 1948 qui consiste imposer aux banques le placement dune
partie de leurs dpts en bons du Trsor. En Algrie, et selon B. AMMOUR
30
, les banques
taient obliges de souscrire 5% de leurs dpts sous forme de Bons du Trsor et a jusquau
31 dcembre 1990. Cette mesure a t supprime le 1
er
janvier 1991.

2-4. Le coefficient de trsorerie
Il tait fait obligation aux banques de maintenir un rapport minimum entre le volume
de leurs dpts et certains lments de leur portefeuille. Le systme de coefficient de
trsorerie
31
avait t institu en France le 6 octobre 1960 et mis en application le 1
er
janvier
1961.

28
J.DENIZET- Op. Cit- p 159
29
AMMOUR Benhalima- Op. Cit- p 58
30
31
31

Ce coefficient de trsorerie (CT) est un rapport entre deux postes du bilan bancaire :
Au numrateur, on tient compte des disponibilits (D), c'est--dire principalement
des encaisses de la banque en monnaie mtallique ou fiduciaire et de son compte
crditeur auprs de la Banque Centrale (CC) ;
Au dnominateur, on fait figurer les exigibilits (EX), c'est--dire lensemble des
dpts vue, remboursables tout moment.
Donc on aura : CT= (D+CC) / EX
A lorigine, et comme lindique M. DUPONT
32
, les ratios de trsorerie taient une
simple mesure de prcaution dicte par lexprience, et qui simpose mme en labsence de
dispositions lgales, pour mettre les banques mme de faire face aux retraits imprvisibles.
Aujourdhui, ce coefficient rpond deux objectifs fondamentaux :
Le dsir de faire rentrer les tablissements de crdit sous la dpendance de la Banque
Centrale, ce qui va avoir un impact direct sur la liquidit bancaire d aux conditions
imposes par cette dernire.
Lenvie de modifier la structure des portefeuilles bancaires en favorisant les crdits
mobilisables au dtriment des crdits non rescomptables.
2-5. Le ratio de liquidit
A lorigine, le ratio de liquidit (RL) obtenu par le rapport entre la liquidit
immdiate et les engagements court terme
33
, oblige les tablissements de crdit avoir un
montant dactifs liquides qui leur permet de rembourser les dettes chance de moins dun
mois
34
, c'est--dire un rapport entre deux lments :
Au numrateur : Actifs liquides (AL)
35
et le solde net prteur des oprations
de trsorerie (SNP)
36
;

32
M. DUPONT : Contrle du crdit et direction du crdit en France - Dunod 1952- p 51
33
Pierre Vernimmen , Gestion et politique de la banque, , Ed Dalloz 1981, p 218.
34
Pierre-Charles Pupion : Economie et gestion bancaire , Ed DUNOD, Paris 1999, p 86
35
Sous le terme dactifs liquide sont dsigns des actifs dont les montants sont pondrs par un coefficient qui
exprime leurs degrs de liquidit
36
Le solde net des oprations de trsorerie est dit prteur et figure au numrateur si le solde encours dbiteurs
encours crditeurs est positif. Dans le cas contraire, le solde net est dit emprunteur et figure au dnominateur.
Dans les encours dbiteurs sont inclus les actifs pouvant tre transforms immdiatement et sans risque en
liquidit (avoirs en caisses, prts au jour le jour) et une fraction des actifs prsentent un caractre de moindre
liquidit. Les encours crditeur c'est--dire les dettes remboursables trs court terme, sont constitus des
comptes crditeurs vue et des pensions ou emprunts ayant au plus un mois courir.
32

Au dnominateur : Passifs exigibles
37
trs court terme (PEX) et le solde net
emprunteur des oprations de trsorerie (SNE)
On aura donc : RL= ((AL+SNP) / (PEX+SNE))> 1mois

Mais ce principe sest toutefois compliqu avec lintroduction de la notion de
comparaison de lactif liquide et du passif exigible, du fait que la totalit des dpts ne
sont pas exigibles et les situations varient, au demeurant dune banque une autre : une
banque prsentant un fort excdent de ressources rencontrera tout moment des opportunits
de placement permettant lutilisation de cet excdent, alors quun tablissement dont les
ressources commerciales sont insuffisantes sefforcera de maintenir un taux de liquidit lev.
La fixation dun coefficient de liquidit par les autorits montaires rpond au souci de
soumettre les banques la Banque Centrale. Il suffit dlever le coefficient de liquidit pour
contraindre les tablissements de crdit rescompter leur portefeuille .Il faut pour cela que
ce portefeuille rponde aux conditions exiges par la Banque Centrale pour la mobilisation :
autrement dit, la fixation dun ratio de liquidit nest pas un moyen de limitation quantitative
des crdits, mais seulement de contrle qualitatif. Cette mesure incite les banques diminuer
les crdits non mobilisables et, au contraire, augmenter les crdits descompte. Elles ne les
obligent pas diminuer le volume global de leurs crdits.

2-6. Le systme des ratios prudentiels
Ce systme oblige les banques respecter certaines normes de gestion destines
garantir leur liquidit et leur solvabilit lgard des dposants et plus gnralement des tiers,
ainsi que lquilibre de leur structure financire. Les tablissements de crdits sont ainsi
obligs de respecter des normes de couverture des risques.
Les ratios entre les fonds propres et les engagements qui obligent la banque couvrir
une partie de ses engagements par ses fonds propres, les ratios entre les dpts et les

37
Sont considrs comme exigibilits les emprunts obligataires et subordonns remboursables dans un dlai dun
mois.
33

placements sont fixs par les autorits montaires et doivent tre respects
38
, les ratios sont
aussi des contraintes pour la gestion de la liquidit dans une banque cause de lincertitude et
la variabilit des marchs sur lesquels les banques interviennent. Le rle de ces ratios
intervient lors des prvisions en terme de besoin de liquidit.
Enfin, la banque est dans lobligation de dtenir une partie de ses avoirs sous forme
liquide pour faire face ses engagements et garantir sa solvabilit lgard des tiers,
notamment les dposants travers une gestion rationnelle de sa liquidit
39
.
Le tableau suivant va nous permettre de rsumer, dune manire synthtique, les
diffrents ratios prudentiels qui sont la traduction en droit local des recommandations
manant du comit de Ble
40
sur la supervision bancaire.
Tableau N8 : Les ratios prudentiels
Ratios Descriptions Limites commentaires
Solvabilit Montant des risques
pondrs rapport aux
fonds propres
rglementaires
> 8 %

Liquidit Montant des liquidits
rapport celui des
exigibilits
> 100 %

Risque de taux Ble 2 Sensibilit de la VAN
un choc de taux de 200 bp
selon
tablissement

Sensibilit de la marge Impacts sur la marge
dintrts des carts sur le
scnario de taux
selon
tablissement

Ressources permanentes Prorata des emplois
rapports aux ressources,
de plus de 5 ans
> 60 %
Abrog en 2007
Source : http://fr.wikipedia.org/wiki/Gestion_actif-passif , consult le 15/01/2011

38
Loi n90-10 du 14-04-90 relative a la monnaie et au crdit
39
Article 195 de la loi 90-10 du 14-04-90 relative a la monnaie et au crdit
40
Le Comit de Ble ou Comit de Ble sur le contrle bancaire (en anglais Basel Committee on Banking
Supervision, BCBS) est un forum o sont traits de manire rgulire (quatre fois par an) les sujets relatifs la
supervision bancaire. Il est hberg par la Banque des rglements internationaux Ble en Suisse.
34

3. La volatilit des taux dintrt
La variation des taux dintrt joue un rle rgulateur des actions des agents
conomiques en tant que demandeurs ou offreurs de fonds.
Tout comme les prix, le taux dintrt produit les mmes effets sur le march de fonds.
Si le march prsente une offre plus abondante que la demande de fonds, alors le taux
dintrt baisse, lpargne son tour diminue. Inversement quand lpargne savre non
suffisante, compte tenu de la demande, le taux dintrt slve pour engendrer une
augmentation de lpargne.
Les banques donc se retrouvent sensibles cette variation en hausse ou en baisse, qui
est souvent source de gains ou de perte pour les dtenteurs dactifs financiers. Sa liquidit est
implique selon le degr de sensibilit des lments de lactif et passif de son bilan.
La dtention dactifs plus au moins liquides permet la banque de raliser des projets
en priode de hausse de taux dintrt en octroyant plus de crdits.

4. La concurrence
Le secteur bancaire est trs concurrentiel, la concurrence peut tre interne
(interbancaire), c'est--dire au sein du secteur lui-mme, ou bien externe avec les autres
intermdiaires financiers non bancaires.

4-1 Concurrence interbancaire

La banque intervient sur des marchs montaires ou financiers pour offrir ou pour se
procurer des liquidits contre un change de titres. Mais ces marchs se caractrisent par la
prsence dautres institutions bancaires importantes, notamment par limplantation dagences
et de guichets, et aussi la prsence de banques trangres. Ceci rduit la capacit dintervenir,
pour la banque face des organismes dtenant des liquidits importantes. Pour cela, elle doit
appliquer ou suivre une dmarche comptitive en augmentant par exemple le taux de
rmunration des dpts et les rendre plus attractifs dans le but daccroitre ses collectes, et par
cela, avoir un accs facile dans ces marchs et subvenir ses besoins en liquidit.

Pour obtenir une concurrence loyale, encore faut-il que le cadre opratoire soit le mme
dans tous les Etats. Cest la raison pour laquelle des directives donnant des dfinitions des
35

activits de banque ou de services dinvestissement (dfinitions reprises dans les lgislations
nationales), unifient les normes comptables et dfinissent ce quil faut entendre par capitaux
propres, fixent lexigence minimum de capital pour exercer tel ou tel mtier de banque ou
mtier du titre.
En plus de la concurrence interbancaire, qui ne se limite pas juste aux banques nationales
mais aussi internationales, avec la globalisation et la libralisation financire, les banques se
confrontent aussi avec dautres concurrents financiers non bancaires.

4-2 La concurrence avec les intermdiaires financiers non bancaires
Plusieurs catgories dtablissements ou dentreprises sont intresses par les activits de
la banque, il sagit en loccurrence :

4-2-1 Les organismes de placement collectif en valeurs mobilires (OPCVM)
Ces organismes concurrencent fortement les banques dans la collecte de lpargne liquide,
grce notamment aux critres de placement
41
qui sont favorables, comme par exemple les
taux dintrts de rmunration qui sont gnralement levs, mais certains OPCVM sont
cres par les banques

4-2-2 Les socits dassurances

Elles concurrencent les banques dans la collecte des dpts et de plus en plus les socits
dassurances sintressent aux produits bancaires et vice-versa et cest pour cela quon entend
parler de la banque assurance . Actuellement certaines socits dassurances lancent des
cartes jumeles avec des crdits.

4-2-3 La poste

Elle constitue un concurrent direct en matire de collecte de lpargne liquide, puisque
gnralement elle dispose dun rseau plus tendu et peut proposer des produits intressants
comme les livrets dpargne et les produits dfiscaliss.

41
Les critres de placement sont : La dure de placement, La rmunration (le taux dintrt) et Le risque.
36

4-2-4 Les entreprises de la grande distribution

Gnralement ces entreprises, comme les grandes surfaces, disposent de ressources de
trsorerie trs importantes ce qui les incitent proposer de nombreuses cartes privatives
auxquelles sont rattaches des services financiers comme les cartes de crdits et les cartes de
paiements, ces produits se prsentent comme des concurrents des produits bancaires qui
peuvent avoir une grande part du march et limiter donc limportance des ressources
bancaires.

5. La gestion active de la trsorerie des entreprises

Laptitude de lentreprise garder une trsorerie nulle ou proche de zro travers une
gestion active de ses avoirs liquides et ce, au dtriment de la liquidit bancaire. Lentreprise
dans cette nouvelle approche (gestion active de sa trsorerie) prive la banque dun potentiel
non ngligeable en termes de ressources vue non rmunres.

Enfin, on constate que les banques sont exposes de multiples et diffrentes contraintes
qui peuvent avoir un impact direct sur sa liquidit et ce, malgr lexistence dun march
montaire liquide.

37

Section 3 : Sources, fonctions et besoin de liquidit
bancaires

Avant de parler des diffrentes sources de liquidit, il convient dabord dexposer les
diffrentes catgories de ressources bancaires, pour passer ensuite aux motifs qui poussent les
banques dvelopper ces ressources.

1 Les ressources bancaires

En terme simple, la liquidit dune banque est laptitude de celle-ci trouver les fonds
ncessaires au financement de ses engagements et la ralisation de ses objectifs, soit en
prvoyant des ressources futures, en achetant des titres long terme, soit en empruntant des
fonds auprs dautres institutions financires, ou autres sources autres que ses ressources
propres.

1-1 Les ressources propres ou fonds propres

Les ressources propres sont celles que les propritaires de la banque runissent au
moment de sa cration et augmentent pendant son existence
42
.
Selon B. Majnoni dIntignono
43
de lUniversit de Paris XII, les banques doivent disposer
de fonds stables , ces fonds sont constitus par le capital social, les rserves et les
obligations mises.

Les ressources propres se prsentent comme le gage des cranciers et la mesure de son
indpendance et sa crdibilit vis--vis des tiers.

42
B. AMMOUR, Pratique des techniques bancaires, dition DAHLAB, p 39
43
B. Majnoni dIntignono professeur de luniversit de Paris XII, Annales corriges de macro-conomie,
1992/1993.
38

1-2 Les ressources clientles
Ce sont des ressources qui proviennent de la clientle des banques, Selon B. AMMOUR
44
,
ces ressources sont constitues principalement par les dpts, les bons de caisse et les comptes
dpargne.
1-2-1 Les dpts
Il sagit de liquidits confies une banque par une personne physique ou morale. La
banque peut les utiliser dans ses activits (remplois), mais qui doit aussi les tenir la
disposition du dposant, soit tout moment ou bien une chance donne.
De ce fait, deux types de dpt peuvent tre effectus auprs des banques, les dpts vue
et les dpts terme.
Les dpts vue : dont le retrait ne ncessite pas un pravis, ils peuvent tre
retirs tout moment sur une simple demande du dposant. En Algrie, ses
dpts ne sont pas rmunrs par les banques, ce qui lui reprsente une
ressource gratuite, mais en contrepartie, certains propritaires de ces dpts
prsentent des charges de gestion non ngligeables, lorsque, par exemple, leurs
comptes sont trs mouvements par des chques ou des virements. Ces cots
gnrs par ce genre de client peuvent tre considrs comme tant compenss
par la gratuit et la non rmunration de ce type de dpt.
Les dpts terme : Qui ne peuvent faire lobjet dun retrait qu terme fixe
o les fonds sont bloqus pendant une certaine priode et permettent une
rmunration en fonction de la dure de placement. Un retrait anticip reste
nanmoins possible, tout en entrainant la perte de certains avantages lis ce
type de dpt, en particulier une rduction des taux dintrt.
1-2-2 Les bons de caisse
Les banques mettent couramment, afin de se procurer des ressources de trsorerie,
des titres de crance chance fixe, dnomms bons de caisse, qui sont ngociables et
portent intrts. Ces intrts verss au souscripteur du bon est dautant plus levs que

44
39

lchance est plus lointaine. Les taux dintrt et la dure, qui peut aller de six (06) mois
cinq (05) ans, sont fixs par la loi.
Les bons de caisse sont escomptables et la souscription de ces bons est plus souvent
propose par les banquiers leur clientle, mais ils peuvent aussi tre mis en adjudication. On
distingue gnralement deux catgories de bons de caisse : les bons de caisse nominatifs et les
bons de caisse anonymes
45

Les bons de caisse nominatifs : Dans cette catgorie de bon, le nom du
souscripteur est port sur le titre de crance, ce qui fait lidentification de ce
dernier.
Les bons de caisse anonymes : En ce qui concerne ces titres, seule la banque
connat le souscripteur, son nom nest pas port sur le bon.
1-2-3 Les comptes dpargne
Ce sont des comptes aliments par des dpts de personnes physiques et qui ne font
pas lobjet de dlivrance de carnets de chques.
Les comptes dpargne se caractrisent par lexistence dun livret analogue celui
dlivr par les Caisses dEpargne avec une rglementation spciale qui les rendent plus
attractifs et qui procurent aux banques des ressources importantes.
Selon Dominique Plihon
46
, les comptes dpargne contractuelle (plans dpargne
logement, plans dpargne populaire ou PEP) reoivent galement une pargne de plus longue
dure et, comme les comptes terme, permettent des retraits avant terme.
1-3 Les concours de refinancement
Pour reconstituer leurs liquidits, les banques disposent de deux possibilits essentielles
qui leur permettent de renouveler leur ligne de crdit et accorder de nouveaux, soit par le biais
du rescompte des effets dont elles sont porteuses auprs de la Banque Centrale, soit par le
recours au march montaire.

45
B. AMMOUR, Pratique des techniques bancaires, dition DAHLAB, p 41.
46
Dominique Plihon, la monnaie et ses mcanismes, dition La Dcouverte, Paris 2008, p 31

40

1-3-1 Le recours au rescompte auprs de la Banque Centrale
Les banques dtiennent, en portefeuille, plusieurs catgories deffets (effets commerciaux,
effets financiers, effets publics) dont certains sont ligibles la mobilisation. Le rescompte
est une technique de refinancement bancaire qui consiste dans lachat de ces effets par la
Banque Centrale aprs avoir t escompts par la banque. Cette dernire recourt cette
technique dans le cas du besoin de trsorerie pour pouvoir reconstituer leurs liquidits comme
le montre le schma suivant :
Schma N1-Lopration de rescompte

Titres
Schma ralis par nous mme
Il arrive, assez souvent, quen matire de rescompte, la Banque Centrale exige aux
banques antrieurement la mobilisation lobtention dun accord pralable au rescompte, et
assez souvent sen charge de fixer un plafond de rescompte , qui constitue une contrainte
pour la reconstitution de la liquidit bancaire qui est bien explique dans la section prcdente
(Section 2, lment 2-1).
1-3-2 Le recours au march montaire
Le terme march montaire deux acceptations
47
:
Au sens strict : cest le march de la monnaie centrale. Cest lune des modalits de
refinancement des banques de second rang. La Banque Centrale peut intervenir sur le
march interbancaire afin dagir sur le cot du refinancement et dans le cas o le

47
A.BEITONE, C.DOLLO, J-P.GUIDONI, A.LEGARDEZ dictionnaire des sciences conomiques , dition
ARMAND COLIN, Paris 1991, P 205
Banque Centrale Banque ordinaire
Monnaie centrale
41

March montaire hors
banque
March montaire en
banque
circuit bancaire est insuffisamment aliment, c'est--dire dans le cas o le march
montaire est en banque.
On dit quun march montaire est hors banque dans le cas de non
intervention de la Banque Centrale, les prts entre banques permettent de rsoudre
les problmes de liquidit sans lintervention de lInstitut dEmission
48
. Le march
montaire est en banque, cela signifie quil est globalement dficitaire, ce qui exige
lintervention de la Banque Centrale pour pouvoir rsoudre le problme du manque de
liquidit entre les banques. Le schma suivant illustre les deux situations :
Schma N2 : Situations du march montaire

D B
1

C D B
1

C 50
D B
2

C D B
2
C
SD
1
=100 SD
1
=100
SD
2
=100 SD
2
=100

D B
3
C 100 D B
3
C 50
100 100
SC= 200 SC=150

Dans la premire situation(I), le march montaire est hors banque, le solde
crditeur (SC=200) de la banque (B
3
) satisfait seul le besoin de liquidit des deux
banques (B
1
) et (B
2
) qui est de 200 (SD
1
+SD
2
), par contre dans la deuxime
situation(II) la Banque Centrale intervient pour injecter la diffrance entre le (SC) et
le(SD
1
+SD
2
), qui est de 50, alors dans ce cas, le march montaire est en banque.

48
AMMOUR Benhalima, Monnaie et rgulation montaire dition DAHLAB, 1997, p52
Banque
Centrale
Banque
Centrale

I II
42

Au sens large : il peut tre dfini comme le march des capitaux court et moyen
terme.
En dautres termes, le march montaire est ainsi le march sur lequel les agents
conomiques, et essentiellement les banques, ngocient entre eux, sur des chances plus au
moins longues, leurs besoins et excdents de capitaux, les excdents des uns satisfaisant les
besoins des autres, avec des taux diffrents en fonction des risques et des dures. Ce march
comprend le march interbancaire, qui est rserv aux tablissements de crdit, o peuvent
se compenser les excdents de trsorerie, et le march des titres de crances ngociables
(TCN), qui est ouvert tous les agents conomiques
49
.
Le march montaire permet la reconstitution de la liquidit des banques. Il a pour
mission essentielle, dassurer quotidiennement la liquidit du systme bancaire. En Algrie,
sont autoriss intervenir sur ce march les banques commerciales et les tablissements
financiers non bancaires qui ne peuvent intervenir quen position prteuse contrairement aux
tablissements de crdit qui interviennent dans les deux cots.
Les intermdiaires sur le march montaire sont mis en liaison grce un intermdiaire
appel courtier de banque
50
qui se charge denregistrer les demandes et les offres de
capitaux et qui joue un rle prpondrant dans la formation des taux, Il peroit, en
contrepartie de son intermdiation, une commission. En Algrie le rle du courtier est exerc
par la Banque Centrale qui dtermine le taux et qui intervient en fonction des objectifs de la
politique montaire.
2 Les sources de liquidit
Outre les diffrentes ressources de la banque, cites auparavant, qui refltent la situation
du passif de son bilan, les tablissements de crdits peuvent aussi prendre en compte des
autres sources, notamment celles qui rsultent des crdits dj accords par le biais des
remboursements.
Nous allons nous intresser, en premier lieu, aux sources dites prvisionnelles qui sont
lorigine de placements chances. En deuxime lieu, nous aborderons les sources dites
immdiates, qui peuvent rsulter dune cession de titres ou dusage sur les lignes de crdits.

49
GEORGES PAUGET, JEAN-PAUL BETBEZE, les 100 mots de la banque , bibliographie thmatique
QUE SAIS-JE , 1re dition, 2007, p 85
50
43

2-1 Les sources prvisionnelles
Les sources dites prvisionnelles se rsument aux crdits octroys auparavant par les
banques et qui arrivent chance. On distingue deux sources prvisionnelles : les actifs
quasi-chus et les actifs court terme
2-1-1 Les actifs quasi-chus
Ce sont des lments dactifs qui arrivent chance. Selon la taille de la banque ces
actifs sont :
Le principal de certains prts arrivant chance et non renouvelable ;
Une partie du principal qui est rgulirement rembourse ;
Les titres et instruments du march montaire, tels que les bons du Trsor, les
certificats de dpts, les prts dexcdent de rserves dont les chances sont arrives
terme.
Pour une petite banque, la seule source de liquidit est constitue des excdents de rserve
quelle vend ou prte dautres banques. Ceci lui permet de constituer des moyens de
dtention ou de prservation de liquidit, par contre la source, pour une grande banque
dcoule de son aptitude emprunter (le passif de son bilan).
2-1-2 Les actifs court terme
Ils constituent une seconde source de liquidit pour la banque. On peut faire ressortir
partir de lanalyse de ses actifs, les titres long terme qui arrivent chance et qui sont
considrs comme les titres court terme.
Ces actifs restent, en grande partie, des instruments du march montaire, qui sont dune
grande importance surtout en phase de stabilit de taux dintrt o les ventes de titres se font
avec gains. Mais ils peuvent constituer un danger pour la banque en engendrant des pertes en
priode dinstabilit des taux.
Actuellement, les banques jouent un rle trs important sur le march financier avec
lachat et la vente des valeurs mobilires, par lintermdiation de march . Ces titres
reprsentent des postes importants dans lactif du bilan de la banque et drainent des liquidits
normes lchance.
Donc, les liquidits provenant des ventes dactifs sont en fonction de trois paramtres :
Le volume des actifs dtenus ;
La flexibilit des taux dintrt et le rendement ;
Laptitude absorber les pertes probables (gestion de risque).
44

2-2. Les sources immdiates ou quasi-immdiates
Ce sont les sources quune banque peut avoir tout moment mais en fonction de sa
taille. La banque peut avoir recours emprunter ou ouvrir des lignes de crdit auprs de
lInstitut dEmission ou dautres banques. Donc les sources dites immdiates sont :
2-2-1 Laptitude emprunter
Selon sa taille, laptitude de la banque emprunter est en fonction de sa solvabilit, sa
qualit et sa rputation dune manire gnrale.
Il se trouve alors que les investisseurs qui prtent de grands montants se montrent trs
exigeants sur la slection de leurs partenaires, ce qui fait que les banques sont sensibles leur
rputation et leur aptitude respecter leurs engagements.
La solvabilit de la banque est apprcie en tenant compte des lments suivants :
Niveau et consistance des revenus pays aux employs ;
Qualit des actifs ;
Taux des pertes dans les prts ;
Qualit des gestionnaires ;
Importance et niveau du capital.
Ainsi une banque qui parvient runir ces critres, peut avoir un accs facile au march
montaire, gagner la confiance de ses cranciers, augmenter ses fonds de sorte garantir sa
rentabilit et saisir les opportunits du march.

2-2-2. Ouverture de ligne de crdits auprs de la Banque Centrale et dautres
banques
La banque sollicite des lignes de crdit auprs dautres banques appeles crdits de
soutien (cette pratique est utilise par les banques qui oprent dans une devise trangre par
crainte davoir des problmes de liquidit).
Aussi la banque peut solliciter lInstitut dEmission comme prteur en dernier ressort.
Cette dernire devra apprcier le risque systmique
51
, sil est jug limit, la Banque Centrale
laissera la faillite soprer
52
, de ce fait, elle examinera comment se fera la reprise ou la

51
Le risque systmique est issu dune discordance entre le comportement des intervenants au sein des diffrents
sous systmes du systme financier et les mcanismes de rgulation qui provoquent un dsquilibre conomique
gnral et de grande ampleur.
52
Selon GEORGES PAUGET, JEAN-PAUL BETBEZE, Op cit, p 82-83
45

liquidation de la banque en difficult. Si elle juge, au contraire, que le risque systmique est
lev, la Banque Centrale va devenir banque des banques et renflouer la banque, c'est--
dire, faire la trsorerie, assurer la liquidit de la banque, donc, assurer sa capacit faire face
aux retraits (au moins partiels) de dpts par des clients inquiets. Elle est alors prteur en
dernier ressort de la banque en crise puisque le march ne la finance plus depuis longtemps (il
juge le risque trop lev), ni les autres banques (qui attendent plutt la chute), ni mme les
spculateurs (pour qui le taux dintrts des dpts est devenu trop faible, mme sil est alors
trs lev!).
Un tel cas de renflouement se produit quand la banque en crise est juge trop grosse
pour faire dfaut (too big to fail). Cette banque sous perfusion devra trouver assez vite un
repreneur, ou bien elle sera vendue par appartement , ce qui fait que cette situation est
porteuse de beaucoup de dsagrment en dfaveur de la banque.

3. Les fonctions de la liquidit
Par dfinition, la liquidit bancaire est le fait davoir de largent au moment du besoin, ou
encore laptitude trouver des fonds ncessaires au financement de ses engagements un prix
raisonnable et nimporte quel moment. En dautres termes, la liquidit remplit travers
lactivit bancaire un certain nombre de fonctions prsentes ci-aprs :

3-1. Fonctions engagement
Dans le but de rentabiliser ses fonds, la banque conclut des engagements avec sa clientle
et ses cranciers quelle doit honorer leur chance. Elle doit faire face aux retraits de fonds
des dposants, rembourser ses emprunts et satisfaire les demandes de crdits de sa clientle, et
cela grce sa solvabilit qui est une fonction de sa position liquide quelle essaye de rendre
flexible. Ces engagements consistent :

3-1-1. Scuriser les cranciers
Au dbut de son activit, toute banque dispose dun certain capital quelle essaye de
rentabiliser, donc daugmenter au maximum. Pour ce faire, elle collecte des ressources sous
forme de dpts ou demprunts quelle prte ensuite, moyennant un taux dintrt suprieur
au taux quelle sert ses cranciers qui ont horreur du risque, et cela quelque soit la nature ;
des petits pargnants, de grandes entreprises ou des institutions financires.
46

Laptitude de la banque rembourser ses cranciers chance, fait motiver ces derniers
et les incite dposer davantage leurs fonds. Une fois la certitude dtre rembourss est
ressentie, ils saccordent le temps de comparer les avantages des taux dintrts offerts par les
diffrentes institutions.
La liquidit pour fonction essentielle de donner des assurances de solvabilit (de
remboursement) aux cranciers et dhonorer les engagements de la banque quant aux
demandes de retraits vue ou chance.
Une banque qui a des problmes de liquidit, et qui ne parvient pas les rgler, cela peut
engendrer sa mauvaise rputation et perdre la confiance de sa clientle. Le problme peut
devenir majeur et ne peut tre soluble quaprs restructuration totale du bilan de la banque.

3-1-2. Rembourser les emprunts
Si la premire fonction de la liquidit est de donner aux cranciers des assurances que la
banque est en mesure de payer ses dettes, la seconde fonction est de rassurer la banque elle-
mme sur son aptitude rembourser ses dettes au fur et mesure quelles arrivent terme
sans tre oblige de les renouveler. Supposant quune banque prvoit le financement de ses
actifs par des passifs chances gales. Thoriquement les fonds ncessaires au
remboursement de ses emprunts vont parvenir des actifs qui arrivent chance, puisque les
actifs sont financs par des passifs chances gales. Par contre, si une banque finance ses
actifs par des passifs chance plus courte, elle sera confronte de srieux problmes de
liquidit.
Exemple : une banque couvrant le financement de ses actifs chance de six (06) mois
par des passifs la mme chance naura pas de problmes de liquidit puisque les fonds
ncessaires au remboursement des emprunts proviendront des actifs arrivant chance. Par
contre financer un actif chance de douze (12) mois par des certificats de dpts de six (06)
mois peut engendrer des problmes de liquidit.

3-1-3. Garantir les lignes de crdit
Deux sortes de ligne de crdit peuvent tre accordes par la banque sa clientle. La
premire dite ligne de crdit ferme, assortie dun engagement (crit) de la banque prter en
contrepartie dune commission que le client sengage payer et qui peut faire ensuite usage
de sa ligne de crdit nimporte quel moment.
La deuxime sorte nest assortie daucun engagement lgal de prter ; dite ligne de crdit
non ferme.
47

En fait, avec ou sans engagement ferme et lgal de prter, la banque considre toutes les
lignes de crdits comme tant des engagements fermes. Un refus de prter un client auquel
elle ouvert une ligne de crdit risque de lui faire perdre celui-ci et sa rputation.
Pour parer ce type dventualit, la banque a tendance mettre en place des politiques
de fidlisation de sa clientle en considrant toutes les lignes de crdits comme tant des
engagements fermes de prter, sauf dans certains cas douteux. Pour cela, elle doit tre en
mesure de satisfaire ses clients si jamais ils font usage de leurs lignes de crdit. La banque ne
pourra honorer ses engagements que si elle dtient une certaine liquidit obtenue auprs des
marchs dont laccs dpend de sa rputation.

3-2. Fonctions prvision
La capacit de la banque prvoir les situations de retraits massifs des dpts ou de fortes
demandes de crdits des clients, lui permet dy faire face et de prparer les fonds ncessaires
pour satisfaire sa clientle.
La fonction prvision joue un rle prpondrant dans la gestion de la liquidit et met la
banque lcart du danger ou du risque pouvant la conduire vendre ses actifs ou subir le
paiement des taux dintrt levs, ou encore recourir la Banque Centrale. Nous savons,
pour cela, que la liquidit a pour fonctions essentielles :

3-2-1. Eviter les ventes forces dactifs
Pour mieux comprendre ce point, il convient dimaginer le cas dune banque devenant
illiquide pour un quelconque motif et qui nest pas en mesure de renouveler ses emprunts qui
arrivent chance. Ceci entrane une vente force de ses actifs. Cette situation est
caractrise par une pratique de taux dintrt levs et la vente des titres de la banque se fait
un prix bas gnrant ainsi des pertes tellement leves quelles peuvent porter atteinte
lintgrit de son capital. Le mme rsultat sobtient quand la banque procde la vente des
prts. Donc, il appartient la banque de prvoir ses besoins en terme de fonds ncessaires au
recouvrement de ses engagements afin dviter la vente force de ses actifs.

3-2-2. Prvenir le paiement dintrts levs
Si les marchs de fonds aperoivent une banque qui a des problmes de liquidit, ils
haussent les taux dintrt sur les emprunts sachant que cette banque est dans lobligation de
48

recourir leurs services pour se procurer des liquidits lui permettant de faire face aux
exigences de sa clientle (retraits vue ou terme).
Pour se prmunir contre une variation dfavorable du taux dintrt, la banque se protge
en achetant des fonds long terme (une liquidit future) .Mais il est prfrable la banque de
dtenir des liquidits suffisantes pour ne pas subir le paiement de taux dintrt levs.

3-2-2. Eviter le recours la Banque Centrale.
Le recours la Banque Centrale est li deux motifs :
Le cas o le taux descompte appliqu par lInstitut dEmission est inferieur celui
appliqu par le march montaire, ceci motive les banques de second rang avoir une
attitude spculative en prtant un taux lev que celui de lescompte ;
Le cas o la banque ordinaire est dans une situation dilliquidit, elle peut recourir la
Banque Centrale qui lobligera vendre ses titres des prix de liquidation et lincitera
une restructuration de son bilan.

4. Le besoin de liquidit bancaire et son financement
Aprs avoir prsent les fonctions de liquidit, nous clturons ce chapitre avec une
analyse du besoin de liquidit et son financement qui savre ncessaire pour pouvoir mieux
cerner les problmes et les mthodes de gestion de celle-ci, qui fera lobjet du chapitre suivant
de cette premire partie.
En premier lieu, notre analyse porte sur la dtermination du besoin de liquidit et ses
origines dans le cas dun systme banque unique, et dans le cas dun systme hirarchis
deux banques et enfin nous tenterons de dfinir les mcanismes de son financement.

4-1. Le besoin de liquidit
Par dfinition, le besoin de liquidit est le manque constat ou prvoir en terme de fonds
ncessaires au financement de lactivit bancaire. Son valuation et son financement se font
par le service de la trsorerie qui doit fournir au dpartement de crdit (charg de ltude du
dossier de crdit) lestimation du besoin en liquidit pour financer des oprations de prt en
dterminant leur degr de risque et de rentabilit.
49

En dautre terme, loffre de crdit est dtermine par le besoin de liquidit quelle
engendrera ; en termes dorganisation, c'est--dire, la banque prvoit le besoin de liquidit qui
rsulterait dun crdit ventuellement octroy.
La rponse de la trsorerie est un lment essentiel contribuant dterminer les degrs de
risque et de rentabilit du crdit, degrs qui sont les dterminants ultimes de loffre de crdit.
Le schma ci-aprs va permettre dillustrer ce qui vient dtre dit.
Schma N3 : Le besoin de liquidit

Source : J.P Gourlaouen, conomie de lentreprise lconomie nationale , dition Vuibert, paris 1986, p 281

Nous suggrons donc que si le besoin relatif de liquidit est faible (lev) (ou du
moins estim faible ou lev, tort ou raison), loffre de crdit est laxiste (rigoureuse).
Essayant prsent dexpliquer et danalyser la formation du besoin de liquidit travers les
deux types de systmes prcdemment cits.
4-1-1. Un systme banque unique
Nous supposons une conomie nationale comme ferme et nous allons agrger toutes
les banques en une seule ; nous allons nous intresser donc un systme bancaire global (SB)
crant bien sr une monnaie unique. Une entreprise (E) obtient un crdit auprs de (SB),
quelle utilise pour rmunrer des mnages (M) en contrepartie de service de travail ayant
permis de produire des biens actuellement stocks.

Trsorerie
valuation du besoin de liquidit
tude du dossier de demande de crdit Degr de risque et de rentabilit
Dpartement des crdits
50

Schmatiquement, les flux peuvent tre dcrits de la manire suivante :
Schma N4 : Un systme banque unique
Crances

Services

Source : J.P Gourlaouen, Op.cit, p 282
Lentreprise (E) voit son compte vue crditer du montant de la crance remise la
banque (du montant du crdit enregistr lactif de cette dernire) ; dans un deuxime temps,
(E) utilise ce crdit pour rmunrer les mnages (M) dont les comptes vue sont donc
crdits. Comptablement, les bilans voluent comme suit (nous supposons que le montant du
crdit est de 100 units montaires) :
1
er
temps :
Actif (E) Passif Actif (SB) Passif
(SB) : +100 Dette : +100 Crdit : +100 compte courant : +100
Monnaie cre
2
e
temps :
Actif (E) Passif Actif (M) Passif
(SB) : 0 Dette : +100 (SB) : +100 Sit.nette : +100
Stocks : +100

Actif (SB) Passif
Crdit : +100 C.C. (E) : 0
C.C. (M): +100


E
SB
M
51

Ainsi, lutilisation de la monnaie par (E) ne se traduit pour la banque que par de
simples virements comptables, son passif, du compte de (E) celui de (M) ; lorsque ce
dernier dpensera son revenu en acqurant les produits actuellement stocks, les virements se
feront dans lautre sens. Ainsi, la banque unique gre, travers son passif, lintgralit du
mcanisme de paiement ; elle ne subit aucun besoin de liquidit.
On en dduit, dans ce cas, que la capacit doctroi de crdit, de cration montaire,
dune banque unique est infinie. Avant denvisager des systmes bancaires plus sophistiqus,
notant encore comment le mcanisme prcdent doit se clturer .
Supposant, en premier lieu, que lpargne des mnages soit nulle ; cela signifie, quen
fin dexercice, leur situation nette aura retrouv sa valeur initiale. Lintgralit de la monnaie
remise au titre des salaires aura reflu sur les comptes de (E) qui peut alors rembourser
lintgralit de son crdit ; ds lors, dans la comptabilit de (SB), disparaitront simultanment
le crdit lactif et la monnaie au passif : la monnaie est ainsi dtruite aussi aisment
quelle a t cre comme le montre le schma suivant :
Schma N5 : Flux financiers dans un systme banque unique

Rem=80

Cr =100

Rem=100
Ep=20
C=100

R=100

C=80
Th=20

Schma ralis par nous mme partir des donnes rcupres du livre conomie de lentreprise lconomie
nationale J.P Gourlaouen, Op.cit.

E
SB
M
: flux avant
lpargne/thsaurisation des
mnages.
: flux aprs
remboursement /thsaurisati
on des mnages
Cr : crdit accord par la
banque
Rem : remboursement de
lentreprise
C : consommation des
mnages
R : revenus verss par
lentreprise
Rem : rebroussement aprs
lpargne des mnages
C : consommation aprs
lpargne des mnages
Ep : pargne des mnages.
Th : Thsaurisation.

52

En second lieu, nous supposons que les mnages ne consomment pas la totalit de
leurs revenus en pargnant ou thsaurisant
53
20%. Dans les deux cas, lentreprise ne sera en
capacit de rembourser que 80% de son emprunt : lintgralit de la monnaie cre
initialement nest pas dtruite, ce qui entrane un besoin de liquidit quivalent la partie des
revenus pargne ou thsaurise par les mnages. Dans le cas dpargne productive, les
mnages vont la dposer auprs de la banque, ce qui va satisfaire son manque de liquidit et
pouvoir rpondre un nouveau besoin de lentreprise si elle jugera utile. Par contre, dans le
cas dune thsaurisation des mnages de leur part de revenu non consomme, a va engendrer
un besoin de liquidit au niveau de la banque et qui va se rpercuter sur la rduction du niveau
de crdit octroyer pour lentreprise qui contribuera ensuite au ralentissement de la
croissance de lentreprise et de son dveloppement et qui la poussera faire des
licenciements, ce qui explique le mal fait de la thsaurisation.

4-1-2. Un systme hirarchis deux banques
Nous envisageons maintenant un duopole bancaire ; lensemble des banques
commerciales sont regroupes en une seule institution que nous appelons la banque de
second rang , (B), qui cre sa propre monnaie (M
b
). Son circuit est limit car seuls trois
quarts (3/4) des agents conomiques acceptent de rgler leurs transactions en monnaie (M
b
).
En face une Banque Centrale, (BC), cre la monnaie lgale (M
B
), la base montaire ; en ce
sens, son circuit montaire est illimit, elle est la banque de premier rang.
Le systme est donc hirarchis ; nous supposons cependant que seul un quart (1/4)
des agents conomiques rgle leurs transactions exclusivement en monnaie centrale. Notons
enfin, avant de simuler le processus de cration montaire, que la banque de second rang (B)
appartienne une mme zone montaire ; par dfinition (M
b
) et (M
B
) sont donc convertibles
taux fixe.
4-1-2-1. Le besoin de liquidit de la banque de second rang
Une entreprise (E) obtient un crdit de la banque (B), elle utilise la monnaie (M
b
)
cre son profit pour rmunrer deux types de mnages en change de services de travail qui
ont permis de raliser des produits actuellement stocks. Le premier type de mnage (M
1
)
accepte de rgler ses transactions en monnaie bancaire (M
b
) ; le second type nutilise que la
monnaie centrale.

53
Thsauriser veut dire conomiser sans faire de placement, en dautres termes cest un acte dpargne non
productive.
53

Les interactions entre agents sont aises schmatiser ; nous ne reprsentons que les
flux de monnaie.
Schma N6 : Le besoin de liquidit de la banque de second rang

M
b
2
=25
M
b
=100

M
B
=25

M
b
2
=25

M
b
1
= 75
C
b


Par rapport au cas de la banque unique, loriginalit de ce nouveau schma tient au fait
quune partie de la monnaie (M
b
) initialement cre sort du circuit (C
b
) de la banque du
second rang : cette fuite est gale au quart (1/4) de la monnaie cre. Le principe de la
convertibilit taux fixe permet aux mnages (M
2
) de se prsenter aux guichets de la banque
de second rang et dexiger 25 de (M
B
) ; la banque (B) va donc devoir se procurer de la
monnaie centrale : elle a un besoin de liquidit.
Elle doit rsoudre un problme de liquidit ; celui-ci va se traduire par lmission
dune demande de base montaire (B
d
) par la trsorerie. Ainsi :
La cration montaire initiale, permise par loctroi (B) dun privilge dmission, et
dcide aprs tude dun dossier de crdit sur la base de critre de risque (de non
remboursement) et de rentabilit engendre aprs coup, une demande de monnaie
centrale, manifestation dun besoin de liquidit ;
Pour un octroi dun crdit initial (C), pour donc une cration montaire initiale (M
b
),
lampleur du besoin de liquidit dpend de la fuite du circuit de banque initiatrice
de cette cration ; plus prcisment, le besoin relatif de liquidit est une fonction
croissante de cette fuite.
E
B
M
1
M
2
54

Dans notre exemple, la fuite est gale au quart (1/4) de la cration montaire initiale,
parce que la part de march de (B) est gale trois quarts (3/4). Plus gnralement si (
i
) est
la part du march de la banque (i), son besoin relatif de liquidit slve (1-
i
).
Autrement dit, toute cration montaire initiale (M
i
) engendre une demande de base
montaire B
d
i
= (1-
i
) M
i
54
; ici on aura B
d
i
= (1-(3/4)).100 = 25.
Schma N7 : Calcul du besoin de liquidit
B
d
i
= (1-
i
)

M
i

Besoin de liquidit Part de march de cration montaire
(demande de base la banque (i) de la banque (i)
montaire de la
banque (i))

Nous pouvons maintenant prciser plus concrtement les dterminants du besoin de
liquidit.

4-1-2-2. Les dterminants du besoin de liquidit des banques de second rang
Il sagit de reprer les facteurs qui obligent lensemble des banques de second rang se
procurer de la monnaie centrale ; ces facteurs sont au nombre de deux : dune part, la
propension du secteur non bancaire utiliser de la monnaie de la Banque Centrale, dautre
part, le montant des rserves obligatoires imposes par les autorits montaires.
A. Lutilisation de monnaie centrale par le secteur non bancaire
Les schmas prcdents permettent aisment de comprendre que le besoin relatif de
liquidit des banques de second rang augmente lorsque crot la proportion des entreprises et
des mnages utiliser de la monnaie centrale ; ces derniers vont, en effet, se prsenter plus
frquemment aux guichets pour exiger la conversion taux fixe de la monnaie bancaire en
monnaie centrale.
Ds lors, la part de cette monnaie centrale dans le total des moyens de paiement (M
1
)

est
un bon indicateur du poids de cette demande de billets sur la trsorerie des banques.

54
J.P Gourlaouen, Op.cit, p 284
55

B. Le mcanisme des rserves obligatoires
La politique vise contraindre la structure de lactif bancaire ; elle consiste obliger les
entreprises bancaires entretenir un compte courant crditeur minimal en monnaie centrale,
non rmunr, lInstitut dEmission. Toute augmentation des rserves obligatoires contribue
donc accrotre le besoin de liquidit des banques de second rang et donc leur demande de
monnaie centrale.
Schma N8 : Le mcanisme des rserves obligatoires

Actif Banque Centrale Passif
Banque de
Actif second rang Passif


4-2. Le financement du besoin de liquidit
Le problme que nous examinerons maintenant consiste tudier comment les banques
de second rang rsolvent leur problme de liquidit, comment elles se procurent la monnaie
centrale.

4-2-1. Les facteurs autonomes de la liquidit bancaire et la compensation
Nous avons constat que le besoin de liquidit nat dune fuite du circuit des banques de
second rang vers le circuit de la Banque Centrale ; il est alors clair que ce besoin est aisment
satisfait si lInstitut dEmission cre lui-mme sa propre monnaie et quune partie de celle-ci
sort galement de son circuit et vient alimenter les trsoreries des banques de second rang.

4-2-1-1. La compensation entre les banques de second rang et la Banque Centrale
Reprenons lexemple qui nous a permis de montrer la liaison entre le besoin de liquidit
et la fuite du circuit de la banque initiatrice de la cration montaire ; cette fuite slevait 25.
Rserves
Banque
Centrale
56

Le financement de ce besoin serait aisment ralis si une fuite inverse galement de 25, en
monnaie centrale, venait alimenter les banques de second rang ; il faudrait pour cela que la
Banque Centrale ralise, au profit dun agent (T), une cration de monnaie de 100/3, dont les
trois quarts (3/4) sortent de son circuit. Le schma suivant illustre la situation :

Schma N9 : La compensation entre les banques ordinaires et la Banque Centrale

M
b
2
=25
M
b
=100
M
B
=25 M
B
=25 M
B
=100/3

M
b
2
=25
M
B
=25/3

M
b
1
= 75 M
B
=25

Le systme bancaire de second rang est ainsi aliment en monnaie centrale, de manire
autonome, en ce sens que cette cration ne rpond pas sa propre demande mais celle de
lagent (T). Avant de prciser lidentit de celui-ci, prcisant la condition ncessaire pour que
la demande de monnaie centrale soit intgralement satisfaite par la cration autonome de
lInstitut dEmission. Dans notre exemple, les fuites des circuits de (B) et de (BC) slvent
respectivement (M
b
/4) et (3M
B
/4) ; la compensation totale exige lgalit de ces deux
fuites et donc que :
M
b
MB
=
34
14
et plus gnralement en appelant
b
et
B
les parts de
march :
M
b
MB
=
uh
uB

55

Pour que la cration autonome de monnaie centrale suffise financer le besoin de
liquidit des banques de second rang, il faudrait donc que le rapport des crations montaires
soit gal au rapport des parts de march. Il est clair, ds lors, que la cration des banques de

55
E
B
M
1
M
2
BC
T
57

second rang, compatible avec cette galit, est dautant plus importante que la cration de
monnaie centrale (M
B
) est leve et que la part du march
b
des banques commerciales est
forte.
Reste prciser lidentit de lagent (T) au profit duquel est ralise la cration
autonome de monnaie centrale ; il sagit plus prcisment de reprer les deux types
dopration permettant dalimenter les comptes des banques de second rang en monnaie
centrale.

A. Les oprations du Trsor Public

Lorsque le Trsor fait appel la Banque Centrale pour assurer une partie de son
financement, celle-ci se comporte son gard comme une banque de second rang lgard
dun agent non bancaire : elle enregistre une crance sur le Trsor son actif et crdite le
compte de ce dernier son passif.
Schma N10 : Les oprations du Trsor Public
Actif Banque Centrale Passif
Concours au Trsor : 50 Compte du Trsor : 50

Le Trsor peut alors utiliser la monnaie centrale obtenue pour rgler ses fonctionnaires
et ses fournisseurs, monnaie que ces derniers vont dposer, en partie, chez les banques de
second rang ; bien sr, le mcanisme est invers lorsque le Trsor, en excdent, rembourse
lInstitut dEmission : les comptes des banques de second rang sont alors dbits au profit du
compte du Trsor la Banque Centrale, ce qui contribue bien sr exercer un effet restrictif
sur la liquidit bancaire.

B. Les oprations en devises

Dautres oprations peuvent alimenter les comptes de la banque ordinaire en monnaie
centrale, il sagit des oprations en devises. Lorsque des oprateurs nationaux reoivent des
rmunrations en devises, ils les dposent auprs des banques ordinaires qui cderont, leur
tour, ses devises sur le march de change.
La Banque Centrale doit acqurir ces devises et crditer les comptes des banques
ordinaires son passif en monnaie locale.
58

4-2-1-2. La compensation entre deux banques commerciales

Supposons deux banques commerciales, (A) et (B), chacune delle cre sa propre
monnaie (M
A
) et (M
B
), (C
A
) et (C
B
) sont les circuits respectifs des deux banques. La fuite de
la monnaie (M
A
) vers le circuit (C
B
) est note (F
A
) et la fuite de la monnaie (M
B
) vers le
circuit (C
A
) est note (F
B
).
Supposons que (F
A
) et (F
B
) sont gales et (
A
)

et (
B
) sont les parts respectives des
deux banques dans le march. Alors, les compensations seffectueront entre les deux banques
par des changes de chques par lintermdiaire de la chambre de compensation avant, et
actuellement, par le systme de tlcompensation interbancaire.
Le systme de tlcompensation interbancaire assure l'change lectronique des
valeurs compenser. De ce fait, lchange de donnes des valeurs compenser ne se fait plus
de manire physique, comme cest le cas dans la chambre de compensation. Les chques et
les lettres de change normalises sont ainsi scanns et envoys travers le rseau de
transmission.
Dans ce cadre, la certification lectronique intervient en vue de garantir la scurit des
donnes relatives aux valeurs compenser qui transitent sur le rseau. En effet les images des
chques et effets compenser sont donc signs lectroniquement par les diffrentes banques.
La signature lectronique permet alors dauthentifier ces banques, de garantir lintgrit des
documents scanns, ainsi que de constituer un moyen de preuve de la transaction.
La compensation intgrale entre (A) et (B) exige cependant que :
Si (M
A
) = (M
B
) alors M
A
/ M
B
=
A
/

B.
Les dcisions doctroi de crdit ntant pas
dcentralises, on ne voit pas par quel miracle cette galit sera toujours satisfaite ;

Si ds lors (M
A
) > (M
B
) alors M
A
/ M
B
>
A
/

B.,
la banque (A) crant trop de monnaie
par rapport la banque (B), compte tenu du rapport de leur part de march, elle aura
un besoin net de liquidit : elle devra se procurer de la monnaie centrale quelle
remettra (B).

En conclusion, si les fuites hors circuits des monnaies (M
A
) et (M
B
) sont gales en
considrant que les quantits de monnaies cres par les deux banques sont gales, le besoin
de liquidit est financ automatiquement par la compensation. Par contre si les fuites sont
ingales, lune des banques supportera un besoin de liquidit en monnaie de lautre banque,
exprim par la diffrence entre les fuites hors circuits.

59

4-2-1-3. La compensation entre deux zones montaires
Lanalyse ralise jusquici, se limitait au sein dune seule zone montaire, ce qui veut
dire que les diffrentes monnaies cres par les diverses banques sont convertibles taux fixe.
Nous avons constat quau sein dune telle zone, toutes les banques commerciales auront un
besoin de liquidit, sauf dans le cas improbable o elles maintiennent leur cration montaire
respective dans le rapport de leur part de march. Seule la Banque Centrale, cratrice de la
monnaie lgale, ne peut pas avoir de problme de liquidit
56
.
Dans le cas suivant, nous supposons deux circuits relevant de deux zones montaires
diffrentes, (A
N
) une banque nationale et (B
E
) banque trangre, en admettant lgalit des
deux circuits, (C
A
) et (C
B
). Nous pouvons redessiner nos schmas prcdents trs
simplement :
Schma N11 : La compensation entre deux zones montaires

M
A
M
B

M
A

M
B
M
A
M
B

M
A,B

M
B

M
A

M
B,A

C
A
C
B


Si les deux systmes bancaires mettent la mme quantit de monnaie, les fuites (M
A,B
)
et (M
B,A
) sont gales : la compensation est intgrale. Le financement du besoin de liquidit
dune Banque Centrale est totalement assur gratuitement. Si, par contre, le systme bancaire
national cre plus de monnaie que le systme bancaire tranger (si M
A
/ M
B
>
A
/
B
) la
Banque Centrale nationale supportera un besoin net de liquidit. Ainsi, le privilge de
lInstitut dEmission en conomie ferme cratrice de la monnaie lgale, son besoin de
liquidit est nul disparat en conomie ouverte.

56
E
N
A
N
M
N
M
E

B
E
E
E
60

Conclusion

Nous pouvons dduire, partir de ce premier chapitre, que la liquidit bancaire est la
disponibilit des fonds au moment du besoin, et cela pour faire face au recouvrement des
engagements de la banque, savoir son aptitude rembourser des emprunts qui lui ont t
ventuellement octroys ou rpondre favorablement aux demandes de crdits ou de retraits de
dpts de sa clientle. Il savre donc, que la liquidit permet la banque dassurer sa solvabilit
et dcarter tout risque dilliquidit pouvant la mettre dans une situation dimpasse.

Le cadre gnral de lactivit bancaire un impact direct ou indirect sur la liquidit
bancaire selon le contexte et la situation de la banque. La rglementation bancaire, la
concurrence et la gestion des trsoreries des entreprises peuvent tre considres comme des
facteurs externes qui permettent la dtermination de la liquidit bancaire et jouent un rle
important dans la dcision des tablissements de crdit.

Enfin, un diagnostic du besoin de liquidit dune banque ordinaire nous a permis de
suivre le processus de sa formation et le mcanisme de son financement et dduire la ncessit
pour la banque de dtenir des liquidits pour viter les situations dincapacit et cela par des
valuations prventives de ses besoins futurs en termes de fonds ncessaires au recouvrement de
ses engagements.

Chapitre 2 :
Gestion de la
liquidit
Partie I : La liquidit bancaire, approche conceptuelle. Chapitre II : Gestion de la liquidit bancaire

61

Introduction
La notion de la liquidit a pendant longtemps gouvern les choix oprs en matire de
structure financire paralllement aux contraintes imposes aux banques en matire de
capitaux propres.
La diversification des emplois et des ressources bancaires et le dveloppement de leur
activits a entrain un dveloppement important de cette notion vers la prise en compte et le
contrle des risques.
La gestion actif-passif, ALM (Asset and Liabilities Management) et la gestion des
risques sont des lments importants pris en considration par chaque banque qui cherche
maximiser son profit, assurer sa solvabilit et raliser une bonne rentabilit qui lui
permettra de garantir sa prennit et de concrtiser de nouveaux investissements. La gestion
des risques est souvent assimile une gestion globale
1
qui dpend dun rapprochement entre
les lments dactif et du passif.
Il sagit dtudier, dans ce deuxime chapitre, lensemble des techniques et outils de
gestion qui permettent de mesurer et de contrler les risques financiers pour une meilleure
rentabilit de lactivit bancaire.

1
Jol BESSIS, gestion des risques et gestion actifs passif des banques, dition Dalloz, paris 1995, p 3

62

Section I : Principes de gestion du bilan
Le bilan dune banque prsente plusieurs types doprations que lon retrouve pour la
plupart paralllement aussi bien lactif quau passif. Et comme tout autre bilan il est
comptablement quilibr.
Dans cette premire section, nous allons essayer dexaminer comment un banquier
gre ses actifs et passifs pour raliser le profit le plus lev possible. De ce fait, il doit prendre
en considration quatre lments principaux.
En premier, cest de sassurer quil y a suffisamment de rserves liquides au niveau de
la banque pour rembourser ses dposants en cas de retrait massif de dpts, ce qui fait que la
banque doit sengager dans la gestion de liquidit par lacquisition dactifs liquides suffisants
pour quelle puisse faire face ses engagements. Deuximement, le gestionnaire doit
poursuivre un objectif de niveau de risque faible et acceptable en acqurant des actifs faible
taux de dfaut et en diversifiant les actifs dtenus (gestion dactif). La troisime
proccupation est dacqurir des fonds faible cot (gestion de passif). Enfin, le gestionnaire
doit dcider du montant des fonds propres que la banque doit maintenir, et obtenir le capital
dsir (adquation du capital).

1. Gestion de liquidit et rle des rserves
Nous allons examiner comment une banque gre sa liquidit dune manire simplifie,
sauf que, dans ce point, nous allons juste se focaliser sur le cas dinsuffisance de rserves
excdentaires.
Dans lexemple qui suit, nous supposons quune banque (X) se trouve dans une
insuffisance de rserves excdentaires et que tous les dpts requirent la mme proportion de
10% de rserves obligatoires (la banque est contrainte de dtenir en rserve 10% de ses dpts
mobilisables par chques et terme).
Supposons que le bilan initial de la banque (X) soit le suivant :


63

Tableau N9 : Le rle des rserves (en millions deuros)
Actif Passif
Rserves 10
Prts 90
Titres 10
Dpts 100
Fonds propres 10
Source : Frederic MESHKIN, Monnaies, banque et marchs financiers,
2

Lorsque la banque (X) va faire face une sortie de dpts de 10 millions deuro, son
bilan devient :
Actif Passif
Rserves 0
Prts 90
Titres 10
Dpts 90
Fonds propres 10
Source : Frederic MESHKIN, Monnaies, banque et marchs financiers
3

Aprs le retrait des 10 millions deuros des dpts et donc des rserves et revenir au
mme niveau des prts (90), la banque se trouve en difficult, elle doit dtenir 10% des 90
millions en rserves obligatoires, soient 9 millions, mais elle na plus de rserves. Pour faire
face cette situation, la banque dispose de quatre possibilits pour honorer ses rserves
obligatoires.
1-1. Emprunt interbancaire
Dans cette premire solution, la banque va recourir lemprunt auprs dune autre
banque sur le march interbancaire ou auprs dinstitutions financires spcialises pour

2
: Frederic MISHKIN, Monnaie, banque et marchs financiers, 9
me
dition, Pearson Education, paris 2010,
P309.
3
Frederic MESHKIN, Op.cit, p 309

64

pouvoir obtenir des rserves pour faire face aux sorties de fonds, de ce fait, si la banque (X)
obtient les 9 millions manquants, le bilan devient comme suit :
Actif Passif
Rserves 9
Prts 90
Titres 10
Dpts 90
Emprunt auprs dautres banques 9
Fonds propres 10
4

Cette solution provoque des charges pour la banque qui correspond au taux dintrt
sur cet emprunt qui est le taux du march interbancaire.
1-2. Cession de titres
Comme deuxime solution pour la banque, elle peut vendre une partie de ses titres
pour couvrir le retrait de dpts. Par exemple, elle peut vendre pour 9 millions de titres et les
dposer comme rserves auprs de la Banque Centrale, ce qui donne dans le bilan :
Actif Passif
Rserves 9
Prts 90
Titres 1
Dpts 90
Fonds propres 10
5

Dans la vente des titres, la banque doit supporter les frais de commissions et des
cots de transaction
6
. Les bons du Trsor, classs comme rserves secondaires, sont trs
liquides ; par consquent, les cots de transaction sont relativement modestes. Cependant, les

4
5
6
Les cots de transactions sont lis la recherche de linformation. Exemple, quand la monnaie est apparue, elle
a permis de rgler les cots de transaction qui taient lis au systme du troc comme le stockage, le
transport .etc. En conomie montaire la notion de cot de transaction a t utilise pour la premire fois par
R.Clower pour expliquer lapparition de la monnaie qui a pour principale fonction de rduire les cots de
transactions qui taient occasionns par le systme de troc. Donc elle offre des avantages pour faciliter la
rencontre des cochangistes.

65

autres titres que la banque dtient sont moins liquides, et les cots de transactions peuvent
tres bien plus levs, en dautre terme, la liquidit des titres sont en relation indirecte avec
les cots de transactions.
1-3. Emprunt la Banque Centrale
Un troisime moyen pour la banque (X) est de recourir lemprunt auprs de la
Banque Centrale ; de ce fait, la banque peut conserver son montant de titres et de crdit et
emprunter 9 millions au guichet de lescompte, le bilan devient comme suit :
Actif Passif
Rserves 9
Prts 90
Titres 10
Dpts 90
Emprunt au guichet de lescompte 9
Fonds propres 10
7

Le cot associ cette opration est lobligation de payer un taux descompte la
Banque Centrale.
1-4. Rduction des prts
Enfin, la banque peut obtenir les 9 millions de rserves pour faire face aux sorties de
dpts et ce en rduisant le montant de ses prts, et en dposant les 9 millions quelle reoit de
leur remboursement auprs de la Banque Centrale. Cette transaction modifie le bilan et on
aura :
Tableau N14: Le rle des rserves (en millions deuros)
Actif Passif
Rserves 9
Prts 81
Titres 10
Dpts 90
Fonds propres 10
8

7
8

66

Par cette procdure, la banque (A) est nouveau en bonne situation puisque ses
9 millions de rserves satisferont la contrainte lie lobligation davoir 10% de ses dpts
comme rserves obligatoires.
La rduction du montant des prts pour la banque peut se faire par deux mthodes : La
premire, consiste la rsiliation des prts accords, par contre la deuxime, est le transfert
des prts des tiers par la voie de la titrisation.

1-4-1. La rsiliation des prts
Ce procd de rduction des prts est le moyen le plus coteux pour la banque
dobtenir des fonds lorsquil y a retrait de dpts. Si une banque a de nombreux prts court
terme renouvelables de faibles intervalles, elle peut rduire sont montant total de prts trs
rapidement en rsiliant ses prts, c'est--dire le non renouvellement de la banque des prts qui
arrivent chance.
Pour la banque, cette opration est malheureusement susceptible des mcontenter les
clients dont les prts ne sont pas renouvels, car ils ne mritent pas un tel traitement. Il leur
est possible de faire affaire ailleurs dans le futur, consquence coteuse pour la banque qui va
perdre une grande part du march moyen terme.

1-4-2. La titrisation
La titrisation de crance consiste cder des crances des tiers
9
, c'est--dire une
transformation dactifs financiers non liquides (les crdits classiques, les crances
commerciales, prts immobiliers ; crdits automobiles, comptes de cartes de crdit) en titres
changeables sur le march de capitaux. Le mcanisme de base est simple dans son principe,
mais dans sa pratique, cest une technique financire assez complexe mais rmunratrice.
Cette procdure est ne aux Etats-Unis dans les annes 70, puis elle sest propage
dans le reste du monde, elle a t utilise dabord par les banques pour pouvoir consentir plus
de crdits.

9
Jol BESSIS. Op. Cit. p275

67

Vente
Vente
Prix de
souscription
des obligations
( 1000)
Prix de
vente
(1000)

Entre investisseur qui achte ces crances et les banques, simpose une socit
Ad Hoc dont le rle consiste mettre des titres ngociables, en contrepartie de ces
crances sur le march financier.
Comme socit Ad Hoc en France, on a les Fonds Communs de Crances (FCC),
dans les pays Anglo-saxons, on trouve les (SPV) Special Purpose Vehicule ou Special
Purpose Company (SPC), cela peut tre aussi une Structured Investissement Vehicule (SIV).
Le schma suivant illustre dune manire trs simplifie lopration de titrisation :

Schma N12 : Schma de base de la titrisation

Source : http://fr.wikipedia.org/wiki/Titrisation 29 avril 2010 cite par BOUZAR. Chabha, systmes financiers,
mutations financires et bancaires et crises , ed. El AMEL, Algrie, 2010, p33.

La titrisation, une des plus importante innovation financire de ces deux dernires
dcennies, est un exemple capital dinnovation financire issue de lamlioration la fois des
transactions et technologies dinformations, cest une technique qui sinscrit dans le cadre de
la marchisation.
La titrisation signifie que les titres (Securities) sont adosss (Backed) des actifs
(Asset) et elle prsente plusieurs avantages essentiellement :
Elle permet daccder une nouvelle source de financement ;
Cdant
SPC
Investisseurs
Portefeuille
dactifs
(1000)
Obligations
(ABS)
(1000)

68

Cest un outil de transfert de risque (le risque de perte sur portefeuille va passez chez
les investisseurs) ;
Permet de mieux grer le bilan, c'est--dire lorsque les crances se gonflent, la banque
peut les dbarrasser, ce qui permet de gonfler son ratio de solvabilit, de diminuer son
risque de liquidit et de desserrer la contrainte de refinancement ;
La titrisation permet de mieux satisfaire le besoin de discrtion de la clientle (celui
qui dpose de largent nest pas au courant, comme celui pour qui la banque accorde
aussi).
Comme chaque opration, la titrisation peut aussi tre trs coteuse pour les banques
du fait que ces dernires ne connaissent pas vraiment les clients auxquels les prts ont t
accords et elles pourront refuser de payer les prts leur valeur nominale. La crise financire
mondiale de 2008 nous a montrs le rle nfaste jou par la titrisation dans la propagation de
la crise lchelle mondiale.
Cette discussion justifie la dtention de rserves excdentaires par les banques, alors
mme que les prts et les titres procurent un meilleur rendement. Quand une sortie de dpts
survient, dtenir des rserves excdentaires permet la banque dviter les cots demprunt
auprs dune autre banque, de vente de titres, demprunt auprs de la Banque Centrale, ou de
rsiliation ou de vente de crances. Les rserves excdentaires sont une assurance contre les
cots associs aux retraits des dpts
10
. Plus ces cots sont levs, plus les banques
voudront dtenir des rserves excdentaires.

2. Gestion dactif
Pour maximiser son profit, la banque doit viser trois objectifs principaux :
La recherche simultane des rendements les plus levs possibles sur les prts et les
titres ;
Rduction du risque ;
Faire des provisions suffisantes pour prserver sa liquidit en dtenant des actifs
liquides.

10

69

Pour atteindre les objectifs cits, les banques disposent de quatre voies diffrentes.
Dabord, elles essayent de trouver les emprunteurs qui paieront des taux dintrts levs et
qui sont peu susceptibles de faire dfaut. Le dveloppement du prt va se faire en affichant
leur taux demprunt et en sollicitant directement les entreprises en leur proposant des
emprunts. Le banquier doit dcider si les emprunteurs sont solvables et quils ne vont pas
prsenter des dfauts de paiement avec un niveau de risque correct. Pour se faire, les banques
procdent un examen slectif pour faire face au problme danti-slection
11
.
Les banques sont gnralement conservatrices en matire de prts, et le taux de dfaut,
quelles appellent le cot de risque reste habituellement au dessous de 1%
12
. Les banques
ne doivent pas tre trop conservatrices, car elles peuvent passer ct doccasions
dinvestissement pouvant leur apporter des taux de rendement trs levs. Sauf que cette
envie agressive dun rendement peut ramener les banques des faillites dues gnralement
la grandeur du risque encouru, ce qui fait que le banquier doit arbitrer dune manire
rationnelle entre le couple rendement / risque.
Deuximement, les banques essaient dacheter des titres taux de rendement lev et
risque faible, ce qui est plus rationnel comme arbitrage cit auparavant.
Troisimement, en grant les actifs, les banques doivent diminuer leurs risques en
diversifiant, et ce en achetant diffrents types dactifs ( court et long terme, des titres de
Trsor) et en accordant de nombreux et diffrents types de prts des clients diffrents,
c'est--dire, les banques ne doivent pas mettre tous leurs ufs dans le mme panier .
Enfin, la banque doit grer la liquidit de ses actifs dune manire satisfaire les rserves
obligatoires sans supporter des cots trop importants, comme cela tait expos prcdemment.
Elle doit, donc, dcider combien elle doit conserver comme rserves excdentaires, combien
placer en titres dEtat (rserves secondaires) pour faire face aux cots lis aux sorties de
fonds.

Cependant, il nest pas prudent pour la banque dtre trop conservatrice
13
. Si la
dtention des rserves excdentaires vite des cots associs aux sorties de fonds, elle peut

11
Le problme danti-slection signifie que lemprunteur le plus risqu est celui qui cherche le plus
activement les crdits et a le plus de chance dtre slectionn, car il prsente en gnral un projet trs rentable
12
13

70

occasionner des pertes, car les rserves ne portent par intrt, alors que le passif bancaire lui
revient cher. De ce fait, la banque doit trouver un quilibre entre son dsir de liquidit et les
revenus qui peuvent tres tirs dactifs moins liquides tels que les prts
14
.

3. Gestion de passif
La gestion du passif bancaire tait bien simple et rgl avant les annes 1960, la
majorit des banques le considraient comme tant un compte fixe. Les ressources taient en
gnral obtenues grce aux dpts mobilisables par chques qui ne portaient gnralement pas
dintrts, et la concurrence interbancaire en matire de collecte de ces derniers tait absente
comme aussi le march interbancaire qui ntait pas dynamique.
A partir des annes 1960, de grandes banques de dpts (appeles Money Center
Banks) ainsi que les grands centres financiers comme New York, Chicago et San Francisco
ont commenc se demander comment les postes du passif pourraient leurs fournir des
rserves et de la liquidit ?. Cela a conduit une explosion du march interbancaire et au
dveloppement de nouveaux instruments financiers, comme les certificats de dpts
ngociables ( partir de 1961), qui permettaient ces grandes banques dobtenir des fonds trs
rapidement.
Depuis les annes 1960, la composition du bilan bancaire a chang, suite aux
changements survenus dans le monde de la finance, notamment lessor des marchs financiers
et plus prcisment lexplosion du march interbancaire.
Ainsi les banques ne dpendaient plus des dpts comme premire source de fonds et
de ce fait elles ne considraient plus leurs ressources (passif) comme donnes. Au contraire,
elles se sont fixes des objectifs agressifs de croissance et essayent dobtenir de plus en plus
de fonds suivant leurs besoins et leurs perspectives. Cest pourquoi on assiste actuellement
la gestion des deux cots du bilan la fois dans ce quon appelle la gestion actif /passif.
(ALM, Asset and Liability Management).

14

71

4. Gestion actif-passif
Cest la gestion combine des actifs (crdits) et des passifs (dpts et autres
ressources) de la banque court et moyen terme
15
, autrement dit Asset and Liability
Management (ALM) .Lobjectif est de limiter limpact des variations de taux dintrt sur le
rsultat de la banque. Elle intgre dabord les progressions des crdits et des dpts, pour
dterminer dventuels besoins de financement ou des capacits de placement. Elle dcide
alors des politiques spcifiques visant drainer des ressources, ou choisir des produits de
placement.
En mme temps, la gestion actif-passif prend en compte les cots prvisibles des
crdits et des ressources, donc des marges de transformation. L encore, elle peut conduire
des politiques spcifiques, notamment de couverture (protection) ou de swap (change de
produits taux fixes contre du variable, par exemple). Cette gestion prend galement en
compte les prvisions de change dans les grandes devises pour, ventuellement, les couvrir.
Au total, la gestion actif-passif est un exercice complexe et essentiel. Il projette des
dformations du bilan bancaire, en quantit selon les crdits et les dpts, et en prix selon les
taux dintrt et de change pour dcider des politiques de financement, c'est--dire
dassurance. On comprend que ces dcisions ont un effet important sur les rsultats bancaires.

5. Adquation du capital
Le capital est une donne trs importante pour chaque banque, et les dirigeants de ces
dernires sont amens prendre des dcisions sur son montant et cela pour trois raisons
essentielles :
Le capital sert viter les dfaillances bancaires ;
Le montant du capital affecte le rendement des propritaires (actionnaires) de la
banque ;
Un montant minimal de capital (le minimum de fonds propres rglementaires) est
exig par les autorits de contrle.

15
GEORGES PAUGET, JEAN-PAUL BETBEZE, les 100 mots de la banque , bibliographie thmatique
QUE SAIS-JE , 1re dition, 2007, p 79

72

5-1. Protection contre la dfaillance
Pour la premire raison, la banque peut tre insolvable, notamment en cas de retrait
des crances douteuses (values zro) si le montant du capital est faible. Ce qui amne le
lgislateur fermer les portes de la banque. Lexemple suivant donn par Frederic
MESHKIN
16
, illustre trs bien et dune manire synthtique comment le capital protge-t-il du
risque de faillite.
MESHKIN a pris deux banques (A) et (B) dotes de bilans identiques, sauf que la
banque (A) est fortement capitalise avec un ratio de capital par rapport aux actifs de 10%,
par contre (B) lautre banque qui est faiblement capitalise a un ratio de 4%
Tableau N15 : Le rle du capital dans la protection du risque de faillite (en
millions deuros)
Banque correctement capitalise (A) Banque faiblement capitalise (B)
Actif Passif Actif Passif
Rserves 10
Prts 90
Dpts 90
Capital 10
Rserves 10
Prts 90
Dpts 90
Capital 4
17

Supposons que les deux banques ont perdu 5 millions sur le march des tlcoms
comme prts qui ne valent plus rien et qui deviennent comme crances irrcouvrables, ce qui
entraine la baisse du total des actifs de 5 millions. Le bilan des deux banques se prsente,
prsent, comme suit :
Tableau N16 : Le rle du capital dans la protection du risque de faillite(en
millions deuros)
Banque correctement capitalise(A) Banque faiblement capitalise(B)
Actif Passif Actif Passif
Rserves 10
Prts 85
Dpts 90
Capital 5
Rserves 10
Prts 85
Dpts 90
Capital -1
18

16
17

73

Malgr la perte des 5 millions, la banque (A) garde toujours la valeur nette de ses fonds
propres positifs, et accepte la perte sans hsiter grce ses 10 millions en capital, par contre la
banque (B) trouve des difficults. Dsormais, la valeur de ses actifs sont infrieurs de celle de
ses passifs, et sa richesse nette est de -1 million deuros. La banque, cause de sa valeur nette
ngative, est insolvable, ce qui va pousser les rgulateurs fermer la banque.
Cet exemple nous montre limportance du maintien dun capital lev pour une
banque qui va lui permettre de rduire sa probabilit de devenir insolvable.

5-2. La rentabilit des actionnaires
La rentabilit et le rendement de la banque est le souci fondamental de ses actionnaires,
de ce fait, ils ont besoin de bons indicateurs qui leur permettent de mesurer la profitabilit
bancaire.
Comme indicateur de la rentabilit bancaire, nous avons le coefficient de rendement
(CR), (ROA, Return On Asset), il svalue comme suit :

Coefficient de rendement (CR) =

19

Ce coefficient donne une information sur lefficacit de gestion de la banque et cest
une indication indirecte de sa productivit, il indique combien de bnfices sont engendrs en
moyenne par unit dactif.
Pour ce qui concerne la part de ce que leur rapporte leurs investissements, les
dirigeants la mesure avec un indicateur de profitabilit qui est le coefficient de rentabilit
(ROE, Return On Equity) :

Coefficient de rentabilit (ROE) =

20

Donc, pour un coefficient de rendement donn, plus le capital bancaire est faible plus
la rentabilit des propritaires est leve.

18
19
http://blog.wikimemoires.com/2011/02/le-systeme-bancaire-economie-et-gestion-de-la-banque/. Consult le
03/02/2011.
20

74

Ainsi, le phnomne darbitrage se pose pour ces deux premiers objectifs des
dirigeants : le capital est avantageux pour les actionnaires, car il rend leur investissement plus
sain (rduisant la probabilit de faillite) mais le capital est coteux (plus il est lev plus la
rentabilit est faible).
Cest pourquoi durant les priodes de fortes probabilits des pertes, les dirigeants
optent pour une hausse de capital et linverse rduire le capital.

5-3. la contrainte rglementaire
Enfin, sagissant de la contrainte rglementaire, le lgislateur impose un minimum
lgal du capital afin de scuriser la banque, en particulier, et, la nation, en gnral. Par
exemple, en Algrie, le Conseil de la Monnaie et du Crdit a promulgu en dcembre 2008 le
nouveau cadre rglementaire portant sur le relvement substantiel du capital minimum des
banques, qui est pass de 2,5 milliards de Dinars 10 milliards de Dinars
21
. Cette action est
juge ncessaire pour permettre aux banques de faire face aux diffrents risques auxquels
elles sont exposes. Comme la dtention de capital, pour les raisons examines
prcdemment, entrane des cots levs, les gestionnaires de la banque dsirent souvent
avoir moins de fonds propres par rapport leurs actifs que le minimum impos par les
autorits de rgulation.

6. La gestion du risque de crdit
La notion du risque signifie selon Larousse linconvnient plus ou moins probable
auquel on est expos
22
et les banques sont souvent appeles grer le risque qui se prsente
comme lune des caractristiques les plus rpandues de leur mtiers. Les prts accords,
doivent tre intgralement rembourss, afin de maximiser les profits et dhonorer ses
engagements, ce qui expose les banques et les institutions financires un risque de crdit.
Pour rduire le risque de crdit et raliser des prts profitables, les institutions
financires doivent surmonter les problmes danti-slection et de risque moral
23
qui rendent

21
http://www.bank-of-algeria.dz/communique.htm#COM1, consult le 03/02/2011
22
Grand Dictionnaire Encyclopdique Larousse (GDEL), 1997, p 895
23
Le risque moral est le risque quun emprunteur sengage dans des activits indsirables du point de vue du
prteur, c'est--dire, le principal peut tre opportuniste et dtourner pour son propre intrt les termes du contrat
dj conclu avec le prteur.

75

les dfaillances sur les prts plus probables, de ce fait, pour rsoudre ces problmes, les
institutions financires recourent un certain nombre de principes de gestion du risque de
crdit :
Filtrage et surveillance (screening and monitoring) ;
Etablissement de relations de long terme avec les clients ;
Engagements de financement ;
Collatral et exigences de dpts de garantie ;
Rationnement du crdit.

6-1. Slection et surveillance
Ces deux techniques sont utilises par les banques et autres institutions financires, afin
de remdier aux problmes qui peuvent tre occasionns par lasymtrie dinformation.

6-1-1. La slection
Les banques et les institutions financires demeurent soumises des incertitudes,
notamment travers la slection adverse o les emprunteurs ne donnent pas toute
linformation au prteur, ils peuvent falsifier leurs infos ou ne pas les communiquer dans
lobjectif de leurs fins. De ce fait, les prteurs doivent collecter des informations fiables dans
le but deffectuer une slection efficace sur les emprunteurs potentiels qui constitue une
imprative essentielle pour la gestion du risque de crdit.

6-1-2. La spcialisation des prts
Cela signifie que la banque se spcialise dans un type de prt quelle maitrisera avec
lexprience. Or nous avons vu que la diversification est lun des principes de gestion dactifs
et que la spcialisation ne va pas diversifier le portefeuille de prt de la banque, ce qui va
lexposer ainsi un risque plus lev.
Mais les banques, en concentrant leurs prts des entreprises dans des secteurs
spcifiques et en se spcialisant, connaitront de mieux en mieux leurs emprunteurs et seront
plus mme de prdire qui seront capables de rembourser leurs dettes aux chances prvues,
ce qui leur permettra dliminer les mauvais risques de crdits.


76

6-1-3. Surveillance et application de clauses protectrices
Dans le but de rduire le risque moral engendr par lincitation de lemprunteur
sengager dans des activits plus risques, une fois que le prt est accord (ce qui entrainera
une probabilit plus faible de remboursement du prt), les banques et les institutions
financires incluent dans les contrats de prts des clauses pour empcher lemprunteur de
sengager dans des activits risques.

6-2. Relation avec la clientle long terme

Autre moyen de gestion de risque de crdit est la relation de long terme avec le client,
cest une autre faon pour les banques et les institutions financires dobtenir des informations
fiables sur les emprunteurs.
Si un emprunteur dtient auprs dune banque un compte chque ou dpargne
pendant une longue priode, le banquier peut dduire le comportement de lemprunteur par le
biais du contrle des oprations effectues sur ses comptes et leur solde le renseigne sur la
liquidit de lemprunteur et sur la priode de lanne o celui-ci un fort besoin dargent.
Ceci permet de mieux connaitre le client et rduire les cots de collecte de linformation lie
sa solvabilit.

6-3. Engagement de financement

Un engagement de financement est la promesse dune banque (pour une dure future
dtermine) de fournir une entreprise des prts dans une limite spcifie, un taux fix qui
est li au taux dintrt du march
24
. Cette procdure permet aussi de crer des relations de
long terme et collecter de linformation auprs des clients professionnels.

6-4. Collatral et dpt de garantie

Le collatral, qui correspond aux actifs promis au prteur pour compenser la
dfaillance de lemprunteur, attnue le problme danti-slection, car il rduit les pertes du
prteur en cas dincident de paiement sur le prt.

24

77

Autre forme particulire de collatral requise lorsquune banque accorde un prt est le
dpt de garantie . Une entreprise qui reoit des fonds doit conserver un montant minimal
rglementaire de ces fonds sur un compte de dpt la banque, ce qui va accroitre la
probabilit que le prt sera rembours et aide la banque surveiller lemprunteur et rduire
par consquent le risque moral.

6-5. Rationnement du crdit

Les institutions financires disposent dun autre moyen qui leur permet de grer
lanti-slection et le risque moral, qui est le rationnement du crdit, qui consiste refuser
daccorder des prts, mme des emprunteurs qui sont prts payer un intrt donn et mme
plus lev.
Le rationnement du crdit se prsente sous deux formes. La premire correspond au
refus de laccord du prt quelque soit le montant, mme si lemprunteur est prt payer un
intrt plus lev, car ceux gnralement qui cherchent des prts quelque soit le taux appliqu
sont ceux qui sengagent dans des investissements trs rentables certes, mais au mme temps
trop risqus.
La seconde correspond laccord du crdit mais un montant plus bas que celui
souhait par lemprunteur. Ce genre de rationnement du crdit est ncessaire, car plus le prt
est important, plus les bnfices du risque moral le seront.

7. La gestion du risque de taux dintrt

Le risque de taux est celui o une variation des taux dintrts a un effet adverse sur
la situation patrimoniale et le rsultat de la banque
25
.
Depuis les annes 1980, une volatilit accrue des taux dintrts a t observe, et les
banques sont devenues plus soucieuses des risques de taux.

Pour mieux assimiler ce que recouvre le risque de taux dintrt, analysant le bilan de
la banque (A) qui se prsente, par exemple, de la manire suivante :

25
DE COUSSERGUES.S. GESTION DE LA BANQUE du diagnostic la stratgie , 4
me
diton, ed DUNOD,
Paris, 2005, P 188.

78

Tableau N17 : Gestion du risque de taux dintrt(en millions deuros)
Banque(A)
Actif Passif

Actifs sensibles aux taux dintrt 20
Prts taux variables et court terme
Titres de court terme

Actifs taux fixes 80
Rserves
Prts long terme
Titres de long terme

Dettes sensibles aux taux dintrt 50
CD taux variables
Dpts du march montaire

Dettes taux fixes 50
Comptes- chques
Dpts dpargne
CD de long terme
Fonds Propres

Source : Frederic MESHKIN, Monnaies, banque et marchs financier
26

Le tableau N17 nous montre qu lactif du bilan, 20 millions deuros sont sensibles des
changements de taux dintrt frquents (au moins une fois par an), et 80 millions deuros qui
sont taux fixes, c'est--dire des taux qui demeurent inchangs sur une longue priode (au
moins un an). Au passif, la banque (A) a 50 millions de dettes sensibles aux taux dintrts, et
50 millions deuros de dettes taux fixes.
Supposant que les taux dintrt augmentent en moyenne de 5%, le bilan de la banque va
devenir comme suit :
Tableau N18 : Gestion du risque de taux dintrt (en millions deuros)
Banque(A)
Actif
Passif


Rserves
Prts long terme

Perte 1,5

Dettes sensibles aux taux dintrt 52,5
CD taux variables

Comptes- chques
Dpts dpargne
CD de long terme
Fonds Propres

Tableau ralis par nous mme partir des donnes cites dans le tableau N17

26

79

Aprs la variation suppose des taux dintrt, on remarque que les revenus dactifs
augmentent dun million deuros (20 million dactifs sensibles au taux 5% = 1million),
tandis que les paiements sur les dettes augmentent de 2,5 millions deuros (50 millions de
dettes sensibles 5% = 2,5 millions). Le profit de la banque (A) a baiss de 1,5 millions
deuros (1million-2,5 millions= -1,5millions).

Dans le tableau suivant nous allons voir limpact dune variation la baisse du taux
dintrt avec le mme pourcentage, c'est--dire 5% :

Tableau N19 : Gestion du risque de taux dintrt (en millions deuros)
Banque(A)
Actif
Passif


Rserves
Prts long terme

Dettes sensibles aux taux dintrt 47,5
CD taux variables

Comptes- chques
Dpts dpargne
CD de long terme
Fonds Propres

Profit 1,5
Tableau ralis par nous mme partir des donnes cites dans le tableau prcdent
Dans ce cas on remarque que la banque a ralis un profit de 1,5 millions deuros
(-1million - (-2,5millions) = (-1million +2,5millions = 1,5 millions).

Comme conclusion, on constate que si une banque possde plus de dettes sensibles aux
taux que dactifs, une hausse des taux dintrt rduit le profit de la banque, et une baisse des
taux augmente le profit bancaire.

7-1. Analyse des impasses
On peut directement mesurer la sensibilit des profits aux variations de taux dintrt
en utilisant la mthode des impasses comptables, dans laquelle le montant des dettes sensibles

80

aux taux est soustrait du montant des actifs sensibles aux taux, dans lexemple prcdent
limpasse (gap) est de -30 millions deuros (20millons - 50millions).
En multipliant le (gap) par la variation du taux, nous pouvons immdiatement obtenir
leffet sur le profit bancaire. Par exemple, quand les taux dintrt augmentent de 5%, le profit
varie de 5%x 30 millions, ce qui est gal -1,5 millions deuros comme on la dj vu.
Lanalyse que nous venons de faire est connue sous le nom danalyse dimpasses
simples, et peuvent tre prcises de deux manires ; videmment, tous les actifs et les passifs
taux fixes nont pas la mme maturit.
7-2. Analyse de duration
En plus de la mthode des impasses, un autre moyen qui permet de mesurer le risque
de taux existe, appel lanalyse de duration. Cette mthode est employe pour valuer le
risque de taux associ un actif ou un passif valu sa valeur de march. Pour calculer la
duration (D) dun actif ou dun passif, il faut pondrer les dures des priodes au terme
desquelles sont perus les flux (versements dintrts + remboursements du principal) par la
valeur des dits flux.
Dans le cas dune obligation, la duration peut sexprimer par la formule :
D=

/()
o P= C

/(1 +)

27

C
t
: Reprsente la somme de lintrt et de la partie du principal verse la fin de la t-ime
priode,
t: Est la priode qui spare le temps prsent de celui du versement de lintrt ou du principal,
n : Est le nombre de priodes jusqu' lchance,
r : Est le taux de rendement du march ou le taux de rendement lchance, utilis comme
taux dactualisation de tous les flux montaires,
p : Est le prix de lobligation sur le march ou valeur actuelle de tous les versements auquelle
elle donne droit.
On montre, partir de cette formule, quune hausse du taux dintrt du march
entraine une baisse dautant plus forte du prix de lobligation que la duration de celle-ci est

27
PUPION.P-C, Op .Cit, p 80.

81

plus grande. Il en est de mme dans le cas dune baisse du taux : La hausse de P est dautant
plus grande que D est plus lev.
Un tablissement de crdit craint une hausse des taux lorsque son passif est plus
sensible que sont actif la hausse des taux, ou de faon quivalente, lorsque la duration
moyenne des passifs est inferieure celle des actifs.
Afin de rduire son risque de taux, la banque doit chercher adapter les taux et les
chances sur les deux cots du bilan. Autrement dit, elle doit chercher galiser les durations
des actifs et passifs. Elle peut galement se couvrir en ayant recours aux diffrents
instruments financiers des marchs terme ou conditionnels, ou aux garanties de taux.
8. Activits hors bilan
Comme dj illustrs dans le tableau N6 (Chapitre1, section 1), les lments
hors-bilan sont composs d'un ensemble de comptes retraant des engagements qui ne
donnent pas lieu des flux de trsorerie immdiats.
On distingue les engagements reus et les engagements donns :
Engagements de financements envers la clientle (confirmations de crdits...) ;
Engagements de garanties (avals, cautions) ;
Engagements sur titres (que la banque doit livrer ou recevoir) ;
Engagements sur instruments financiers terme (taux de change, taux d'intrt).
Ces lments sont gnrateurs dun revenu issu des commissions et des cessions de
prts, ce sont des activits qui affectent le profit bancaire, mais napparaissent pas dans le
bilan.
8-1. Cession de prt
La cession de prt consiste en un contrat qui prvoit la vente de tout ou partie des cash
flows dun prt spcifique et retire ainsi le prt du bilan de la banque. Les banques ralisent
des profits partir de ces ventes de prts pour un montant lgrement suprieur au montant
original du prt.
Les institutions sont prtes acheter ces titres du fait que les taux dintrts pratiqus
sont levs, ce qui les rendent trs attractifs.


82

8-2. Revenu de commissions
Les banques reoivent des revenus partir des commissions sur les services
spcialiss quelles fournissent leurs clients pour des activits du hors bilan. Cest le cas
avec les oprations en devises, lmission des titres adosss des prts hypothcaires, la
garantie de titres de dettes, comme les acceptations de banque (une banque promet de payer
les intrts et le principal en cas de dfaillance de lmetteur des titres), et louverture de ligne
de crdit de substitution.
Les activits hors-bilan, incluant les garanties de titres et les lignes de crdits,
accroissent le risque auquel la banque doit faire face. Mme si garantir un titre napparat pas
dans le bilan de la banque, il lexpose au risque de dfaut : les lignes de crdit conditionnelles
exposent aussi la banque au risque, car celle-ci peut tre force daccorder des prts alors
mme quelle na pas suffisamment de liquidits ou que lemprunteur reprsente un trs
mauvais risque de crdit.
8-3. Activit de march et techniques de gestion de risque
Les banques sengagent au niveau international pour effectuer aussi des transactions
sur le march de change. Toutes les transactions sur ce march sont des activits hors-bilan,
car elles nont pas deffet direct sur le bilan bancaire. Bien que les banques traitant sur ces
marchs soient souvent guides par le dsir de rduire le risque ou de faciliter lexploitation
bancaire, elles essaient aussi danticiper les intentions du march et elles sengagent dans des
activits spculatives. Cette spculation peut tre trs risque et a dj conduit des faillites
bancaires. Les activits du march, bien que hautement profitables, sont dangereuses parce
quelles permettent aux institutions financires et leurs employs de faire facilement des
paris trs importants, de ce fait, il y aura toujours un problme entre la banque et les traders :
le tarder peut tre amen prendre des risques excessifs du point de vue de la banque.
Pour attnuer le problme pos par la relation principal / agent, les dirigeants des
institutions financires doivent tablirent un contrle interne rigoureux afin dviter des
dsastres comme ceux crs par Jrme Kerviel la Socit Gnrale.

Enfin, une bonne gestion du bilan, en gnral, se traduit par une bonne prmunition
des diffrents risques auxquels les banques sont exposes tout au long de leurs activits,
notamment le risque de liquidit qui se prsente comme le souci majeur de chaque banque.
Partie I : La liquidit bancaire, approche conceptuelle

Section 2 : Le risque de liquidit
Les risques bancaires sont multiples et multidimensionnels,
d'une manire qui nous permet de mieux

Schma N1
Tous les risques sont dfinis comme
La consquence directe importante est que toute mesure du risque repose sur lvaluation de
telles dgradations et de leur impact sur les rsultats.
Dans la section prcdente
(ou de crdit), le risque de taux dintr
dexpliquer le risque de liquidit,
brivement les autres risques qui figurent dans le schma N13 et qui ne sont pas cits
auparavant.
Selon Jol BESSIS
29
, ces risques sont dfinis comme suit
Risque de change : Le risque de change est le risque dobserver des pertes cause des
volutions des taux de change.
Risque de solvabilit
propres suffisants pour absorber des pertes ventuelles. Ce risque r
des fonds propres disponibles dune part, et des risques pris dautre part, de crdit, de

28
Jol BESSIS, Op cit, p 15
29
Jol BESSIS, Op cit, p 19,20
Risques bancaires
artie I : La liquidit bancaire, approche conceptuelle. Chapitre II : Gestion de la liquidit bancaire
risque de liquidit
Les risques bancaires sont multiples et multidimensionnels, ils sont rpertoris
d'une manire qui nous permet de mieux les mesurer, de les suivre et de les contrler.
Schma N13 : Les principaux risques bancaires
Source : Jol BESSIS, Op cit, p 15
les risques sont dfinis comme les pertes associes des volutions
telles dgradations et de leur impact sur les rsultats.
la section prcdente, nous avons pu dfinir et expliquer le risque de contrepa
risque de taux dintrt ainsi que le risque de march. Avant de dterminer et
dexpliquer le risque de liquidit, et danalyser sa mesure et sa gestion, il convient de dfinir
es risques sont dfinis comme suit :
Le risque de change est le risque dobserver des pertes cause des
volutions des taux de change.
: Le risque de solvabilit et celui de ne pas disposer des fonds
suffisants pour absorber des pertes ventuelles. Ce risque r

Risques bancaires
contrepartie
Liquidit
Taux d'intrt
March
Change
Solvabilit
83
ils sont rpertoris et dfinis
mesurer, de les suivre et de les contrler.

les pertes associes des volutions adverses
28
.
nous avons pu dfinir et expliquer le risque de contrepartie
t ainsi que le risque de march. Avant de dterminer et
n, il convient de dfinir
Le risque de change est le risque dobserver des pertes cause des
Le risque de solvabilit et celui de ne pas disposer des fonds
suffisants pour absorber des pertes ventuelles. Ce risque rsulte du montant

84

march, de taux, de change ..etc. Le problme fondamental de ladquation en
capital consiste ajuster de la meilleure manire possible fonds propres et risques.
En plus de ces diffrents risques cits, dont la nature est purement financire, on trouve
par contre :
Le risque oprationnel et/ou technique : Il est dune nature non financire ,
il dsigne tous les risques de dysfonctionnements internes, dont les consquences
peuvent tre extrmement importantes. Certains sont lis aux systmes
dinformations, dautres sont lis aux procdures internes et leur respect.

Lenvironnement bancaire connait de nombreuses mutations lies notamment au rle
central jou par les marchs financiers. Dans ce contexte, la ncessaire cohabitation entre
banque et march sest accompagne dun dveloppement au sein de ces institutions
financires de nouveaux instruments de mesures quantitatives des risques en gnral et
spcialement le risque de liquidit. Ce risque constitue une contrainte considrable pour les
banques, en dpit des autres risques quelle peut rencontrer tout au long de son activit.

1. Dfinition
Dans ses activits, la banque est affronte des choix et des prises de dcisions, relevant
des oprations quelle effectue quotidiennement. Donc une surestimation, ou alors une sous-
estimation des fluctuations en terme de capitaux peut la mettre dans une situation
dinsuffisance ou de manque gagner. C'est--dire, lorsquelle fait des prvisions, soient
infrieures ou suprieures de son besoin de liquidits, ce qui nous permet dassocier au risque
de liquidits la dfinition qui le considre comme : Le risque, pour une banque, de ne pas
pouvoir faire face, un instant donn, ses engagements ou de ne pas pouvoir financer le
dveloppement de son activit
30
. On parle en effet dun risque inhrent lactivit
traditionnelle dintermdiation, puisque le terme des emplois est toujours plus long que celui
des ressources, surtout lorsquil sagit de dpts de la clientle, car la banque se trouve
incapable de faire face des retraits de fonds massifs et imprvus.
Le risque de liquidit est donc issu du rle de transformation dune banque dont le terme
des emplois est gnralement suprieur celui des ressources. La transformation tant

30
DEMY. P, FARCHOT. A, RIBOULET .G, Introduction le Gestion Actif-Passif Bancaire , ed
ECONOMICA, 2003, P 09.


85

inhrente lactivit bancaire, il sagit dvaluer, en cas de dcalage important entre entres et
sorties de fonds, en combien de temps et quel prix la banque pourra respecter ses
engagements et viter le manque de liquidit, quivalent la cessation de payement.
On peut dfinir encore le risque de liquidit sous la forme d'un tat d'illiquidit extrme
pouvant conduire la faillite d'un tablissement bancaire. Des pertes importantes pouvant tre
l'origine de cette situation, il peut s'en suivre des retraits massifs de fonds ou la fermeture de
lignes de crdits d'autres banques, ce qui peut provoquer la crise de liquidit. Il y a dans ce cas
une crise de confiance du march l'gard de l'tablissement concern.
La troisime acception du risque de liquidit pour une banque est relative sa capacit de
lever des ressources sur le march un cot normal pour couvrir ses besoins. Cette capacit
dpend essentiellement de la situation de liquidit du march et de celle de l'tablissement de
crdit lui-mme. Il y a ici crise de confiance des prteurs l'gard de l'tablissement
considr.

2. Mesures du risque de liquidit
Afin de cerner le risque de liquidit, il existe plusieurs mthodes pour le mesurer. En
effet, cette mesure reste la fonction principale de la gestion de la liquidit bancaire, car sa
mesure relve dune grande importance, quant aux estimations plus au mois justes des fonds
ncessaires au financement et au recouvrement des engagements de la banque vis--vis de ses
cranciers. C'est--dire que la banque sefforce dans la gestion de sa liquidit, et cela en
prvoyant, au plus au moins juste, les fluctuations permanentes et alatoires de ses capitaux.
Elle mesure les degrs de sa liquidit sur trois axes principaux que nous reprsenterons
ci-dessous :
2-1. La liquidit journalire
Pour mieux comprendre ce point, il est favorable de le soutenir avec un exemple, qui
va illustrer le besoin des banques.
Nous supposons donc, quune banque est en situation dilliquidit, et que la structure
de son bilan se compose dun actif six (06) mois et dun passif dun (01) mois. Alors le
fonctionnement de la banque dpendra de la stabilit du march. Cependant, elle peut

86

rencontrer des problmes accrus, quand les taux dintrts sur les prts, tendent la baisse et
les demandes de retraits saccumulent.
Dans ce cas, la banque aura besoin de la liquidit, quelle ne pourra satisfaire quen
sadressant au march montaire, qui peut se prsenter deux niveaux comme dj soulign
au premier chapitre:
Un march peu liquide : La banque doit senrichir pour pouvoir satisfaire son
besoin en liquidit ;
Un march fort liquide : Donc, une offre importante de capitaux, ce qui permet
la banque dacqurir aisment des liquidits, sauf dans le cas o la solvabilit de
cette banque est douteuse, c'est--dire son inaptitude rembourser ses emprunts.
Au rsultat donc, la banque peut recourir au march montaire, mais si le besoin de
liquidit exprim est insatisfait, il lui reste, soit la liquidation de ses actifs des prix
dfavorables, emprunter long terme auprs du march financier, ou recourir la Banque
Centrale.
De ce qui prcde, il apparait clair que pour financer ses actifs, la banque ne doit pas
se contenter des fonds court terme, au contraire, elle doit effectuer des placements long
terme, tels les dpts terme, afin des garantir sa solvabilit.
2-2. Le surplus de base
Le surplus de base dune banque peut tre dfini par lactif liquide, qui comporte tous
les actifs dont la cession et la diminution ne touchent pas au volume de la clientle, ou encore
nengendrent pas des pertes en capital, telles que les encaisses, duquel on dduit le passif
journalier, qui comprend des fonds acquis trs court terme, tel que lemprunt 24 heures.
Ce surplus de base peut tre positif ou ngatif. Lorsquil est positif, c'est--dire que
lactif liquide est suprieur au passif journalier, alors on parle de surplus de liquidit. Mais
linverse, c'est--dire ngatif, il reprsente le financement dune partie dactifs long terme
par des passifs journaliers.
Il est convenable donc que le surplus de base doit tre positif, pour permettre la
banque de constituer des rserves de liquidit, qui lui serviront oprer journellement.

87

2-3. Le profil dchance et la mthode des impasses
Pour apprcier la position de ltablissement de crdit face au risque dilliquidit, la
banque doit tablir le profil des soldes de trsorerie futurs (dterminer les ventuelles
excdents ou dficits) sur lensemble des chances.
Pour cela, et selon P.C.Pupion
31
, il faut reclasser les actifs et les passifs selon la
catgorie dchance rsiduelle auxquels ils appartiennent (la semaine suivante , dans deux
semaines) puis calculer, pour chaque classe, la diffrence entre actif et passif, appel
passif net . Une banque dispose dun excdent de liquidit sur une classe dchance si son
passif net est ngatif, dans le cas contraire elle un besoin de liquidit.
En effet, ce critre consiste un tableau qui classe les actifs et passifs selon les dures
restantes courir et qui prsente plusieurs caractristiques par les chances rapproches. De
telle faon faire apparaitre lampleur dinadquation de termes dlments du passif
finanant ceux de lactif.
Les actifs et passifs sont valus avec la plus grande exactitude possible. Mme les
engagements hors bilan sont considrablement dvelopps dans les banques avec des filets de
scurit.
Les actifs et passifs chance juridique diffrent de leurs chances pratiques,
certains crdits ainsi dcouverts ont une chance court terme, mais ils sont rgulirement
renouvels.
A partir de ce profil dchance, qui est un tableau qui classe les actifs et passifs selon
leur dure restante courir, des mthodes sont tires, se proposent et se compltent la fois
dans lanalyse et la position liquide de la banque. On distingue ainsi :
La mthode des impasses successives ;
La mthode des impasses cumules ;
La mthode des nombres.

31
Pierre-Charles Pupion : Economie et gestion bancaire , Ed DUNOD, Paris 1999, p 78

88

2-3-1. La mthode des impasses successives
Les impasses successives consistent calculer, pour chaque classe, une diffrence qui est
un indicateur. Ce calcul met en vidence les discordances dchances ainsi que les sorties de
fonds maximum auxquelles la banque aura faire face, et cela en calculant des diffrences
entre les lments dactif et passif des chances compatibles. Comme nous le montre le
tableau suivant :
Tableau N 20: Le calcul dimpasses successives
PERIODES (D) Passifs Actifs Impasses

1 Semaine
8 jours D< 1 mois
1 mois D < 3 mois
3 mois D < 6 mois
6 mois D < 1 an
1 an D< 2 ans
2 ans D < 5 ans
Plus de 5 ans

4 800
6 400
8 600
5 800
2 000
1 000
1 400
1 500

4 200
5 000
5 400
4 200
2 400
3 400
2 900
4 000

600
1 400
3 200
1 600
-400
-2 400
-1 500
-2 500
Total
31500 31500
Source : DE COUSSERGUES.S, GESTION DE LA BANQUE du diagnostic la stratgie
32

Comme lillustre le tableau N20, le calcul de chaque impasse permet de mettre en
relief les diffrences dchances, ainsi que les sorties de fonds maximales, auxquelles la
banque doit faire face, priode par priode.
On peut illustrer les donnes de ce tableau par le graphe suivant :

32
DE COUSSERGUES.S. Op.cit, P 186

89

Graphe N1 : Le calcul dimpasses successives
Graphe ralis par nous mme partir des donnes du tableau N20
Ainsi, en se rfrent cet exemple, la banque doit trouver des ressources
supplmentaires, pour un montant de 600, sur une priode infrieure ou gale une
semaine, afin de couvrir limpasse et pour que la banque reste liquide, et la banque se
trouve dans des besoins de liquidits variables avec un maximum dimpasse entre les
priodes dun mois jusqu trois mois qui va atteindre 3200 et partir de l, limpasse
commence diminuer pour quil devient ngatif, et ce partir du sixime mois o la
banque commence raliser des surplus de liquidit.
Cette impasse de liquidit engendre un cot qui peut tre valu au taux du march
interbancaire pour les chances de 7 180 jours.
2-3-2. La mthode des impasses cumules
Cette mthode consiste cumuler le profil dchances (qui est une estimation
dlments dactifs et passifs arrivant chance) par classes et calculer ensuite les actifs et
passifs cumuls par chance, et les impasses cumules.

Nous reprenons lexemple prcdent, mais cette fois-ci, en cumulant les actifs et
passifs, puis les impasses rsultantes de la diffrence entre les lments de ces derniers,
comme lillustre bien le tableau suivant (tableau N21) :

-4 000
-2 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
1 2 3 4 5 6 7 8
Passifs
Actifs
Impasses
1 = 1 Semaine
2 = 8 jours D< 1 mois
3 = 1 mois D < 3 mois
4 = 3mois D < 6 mois
5 = 6 mois D < 1 an
6 = 1 an D< 2 ans
7 = 2 ans D < 5 ans
8 = Plus de 5 ans

90

Tableau N21: Mthode des impasses cumules
PERIODES Passifs
Cumuls
Actifs
Cumuls
Impasses
Cumules

Moins d1 semaine
Moins d1 mois
Moins de 3 mois
Moins de 6 mois
Moins d1 an
Moins de 2 ans
Moins de 5 ans

4 800
11 200
19 800
25 600
27 600
28 600
30 000

4 200
9 200
14 600
18 800
21 200
24 600
27 500

600
2 000
5 200
6 800
6 400
4 000
2 500
Source : DE COUSSERGUES.S, GESTION DE LA BANQUE du diagnostic la stratgie
33

partir de ce tableau, on peut faire ressortir le graphe suivant :
Graphe N2 : Le calcul dimpasses cumules

A traves la lecture de ce graphe, nous relevons les points suivants :
La colonne des passifs nets, dsigne les sorties cumulatives maximales des fonds sur
les diffrentes priodes ;
Le montant maximum des impasses cumules slve 6800, et ce besoin de
financement se manifestera moins de 6 mois. A partir de cette priode, le montant
des besoins va diminuer, car les actifs quasi-chus sont suprieurs aux passifs arrivant
terme.

33
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
1 2 3 4 5 6 7
Passifs Cumuls
Actifs Cumuls
Impasses Cumules
1=Moins d1 semaine
2= Moins d1 mois
3=Moins de 3 mois
4=Moins de 6 mois
5=Moins d1 an
6=Moins de 2 ans
7=Moins de 5 ans

91

Les sorties cumulatives ou impasses, correspondent au besoin demprunt nouveau
pour la banque.
Selon P.C.Pupion
34
, les besoins demprunt pour une priode couvrant plusieurs
classes dchance sont gales la valeur maximale du montant cumul des passifs nets
(impasse cumule). Ainsi, dans notre exemple, le besoin demprunt nouveau pour la
banque est gal son passif net cumulatif maximal, soient 6800.

2-3-4. La mthode des nombres
On peut, enfin, utiliser la mthode des nombres qui consiste pondrer les actifs et
passifs par la dure moyenne de chaque classe, puis calculer un indice de liquidit (R)
qui est gal :

35

Cette mthode est reprsente dans le tableau suivant :
Tableau N22 : La mthode des nombres

34
Pierre-Charles Pupion. Op. Cit, P 78
35
(*)
Dure forfaitaire des chances suprieures 5 ans : 7 ans et demi.
PERIODES (D) Passifs Actifs Pondration
(en dure annuelle)
Passifs
Pondrs
Actifs
Pondrs

1 semaine
8 jours D < 1 mois
1 mois D < 3 mois
3 mois D < 6 mois
6 mois D < 1 ans
1 an D < 2 ans
2 ans D < 5 ans
Plus de 5 ans

4 800
6 400
8 600
5 800
2 000
1 000
1 400
1 500

4 200
5 000
5 400
4 200
2 400
3 400
5 400
4 000

0,01
0,05
0,16
0,37
0,75
1,5
3,5
7,5
(*)

48
320
1 376
2 146
1 500
1 500
4 900
11 250

42
250
864
1 554
1 800
5 100
18 900
30 000
TOTAL 31 500 31 500 23 040 58 510
Source : DE COUSSERGUES.S, Op.cit, p 186

R =


92

Nous pouvons interprter lindice de liquidit comme suit :
Si le ratio est suprieur ou gal 1, la banque a un avantage de ressources que
demplois pondrs. C'est--dire que la banque emprunte plus long quelle ne prte.
Plus le ratio tend vers 0, la banque transforme des ressources court terme, cest--
dire que la banque transforme des passifs courts en actifs longs, ce qui la met en
situation de dsquilibre.
Il est utile de calculer rgulirement lindice de liquidit, pour sa meilleure
concordance des lments dactifs et passifs.
Dans cet exemple, en appliquant la formule prcdente, lindice de liquidit R sera gal :
R=

0,39
Ce ratio qui est faible signifie, comme signal prcdemment, que la banque
transforme ses passifs courts en actifs long terme.
Dans le cadre de la mesure de la liquidit, dautres ratios peuvent tres approchs,
leurs objectifs demeurent de mettre en lumire les risques ou les sources potentielles de
liquidit situes dans des postes particuliers du bilan ou doprations particulires en dehors
du bilan.
En rsum, la mesure de la liquidit reste une tache trs complexe. Aussi les
techniques dont on fait usage, peuvent constituer une aide ou un repre, mais on ne doit pas
pour autant ignorer leurs limites.
2-4. Les problmes spcifiques de dtermination des impasses en
liquidit
La projection des impasses en liquidit se heurte des difficults cause des lignes
sans chances du bilan, les montants existants sont connus avec exactitude, mais pas
ncessairement les chances. Certes, ces dernires peuvent tre connues pour certains postes
du bilan mais, pour dautres, elles sont incertaines.
Dans de tels cas, la banque est oblige de faire des conventions, ou de poser des
hypothses ou de baser le choix des chances sur des analyses complmentaires (de type
statistique). Il sagit notamment des postes suivants :

93

2-4-1. Les dpts vue (ou DAV)
Les dpts vue nont pas dchance par dfinition : Leur montant peut varier dans
les deux sens et sans dlai. Statistiquement, nanmoins, une fraction importante des encours
de DAV est stable.
Il y a diverses solutions envisageables pour traiter les DAV dans les profits dimpasse.
La plus simple, mais la moins convaincante rside les runir tous dans un panier une
chance conventionnelle, arbitraire, lointaine. Cela revient les exclure des profils
dimpasses. Ce qui nest pas souhaitable. La deuxime solution consiste analyser
statistiquement ses encours en faisant distinction entre les dpts stables (sur une priode) qui
seront assimils des ressources dchances lointaines et dautres qui sont plus volatiles,
qui sont considrs comme des dettes court terme.
36

2-4-2. Les engagements de hors-bilan
Les engagements donns sous formes de lignes confirmes sont contractuels, mais les
tirages seffectuent sur linitiative du dbiteur. La date et les montants des tirages tant
incertains, les flux de liquidit le sont galement.
Dans certains cas, des statistiques permettent de projeter les utilisations des lignes du
hors-bilan. Pour les crdits de trsorerie ou pour les encours de cartes de crdit, les
engagements sont suffisamment nombreux pour que les statistiques dutilisation soient
significatives. Sans cela, des projections ou des hypothses de tirages sont ncessaires.
Effectues par produits, par clients et par zone gographique, elles peuvent donnes des
indications moyennes.

2-4-3. Les encours chances incertaines
Mme les encours dont lchance est contractuelle, pour des crdits amortis
progressivement ou in fine, ont une chance incertaine cause des remboursements
anticips. Pour positionner les flux de liquidit, lchance thorique ne convient pas, et des
analyses complmentaires sont requises pour estimer leurs chances effectives.
Pour cela, il existe une mthode simple de prvision des taux de remboursements
anticips, qui consiste lutilisation dun taux constant de remboursement anticip en
pourcentage de lencours non amorti, ou dun profit simple dvolution dans le temps de ce
taux .

36
Jol BESSIS Op. cit, p106

94

2-4-4. Les fonds propres
Les fonds propres posent un autre type de problme, leur montant est connu mais leur
chance thorique est indtermine, ou infinie . Ils sont assujettis la contrainte
rglementaire, ce qui cre des besoins de capitaux supplmentaires si le bilan est en
croissance.
Si lactif pondr crot, il est ncessaire de faire varier les fonds propres pour rpondre
aux besoins de capitaux gnrs par les contraintes rglementaires.

2-4-5. Les flux dintrts
Les intrts posent un vrai problme dans le calcul des montants et de positionnement
dans le temps des flux de liquidit correspondant. Lquilibre du bilan suppose que les flux
dintrts et les rsultats mis en rserve soient anticips.

Diverses autres lignes du bilan posent problme : Les immobilisations, les crances
douteuses etc. La liste ci-dessus est limite aux cas courants les plus souvent mentionns.

3. La gestion du risque de liquidit
Aprs ltude des impasses en liquidit, on sarrte sur le point que le risque dilliquidit
renvoie le concilier avec la maximisation de la marge dintrts, en tenant compte que les
actifs liquides ont une rmunration faible ou nulle sils sagissent dactifs montaires. La
gestion de risque de liquidit dpend essentiellement de sa mesure, cite prcdemment, qui
se prsente comme une prcaution avant que le risque se manifeste. Dans ce cas, deux aspects
simposent : la liquidit stocke et la liquidit emprunte.

3-1. La liquidit stocke
Cela signifie une cession dactifs pour obtenir des liquidits, dcisions qui concernent
lactif du bilan. Le portefeuille titres de la banque constitue la premire source de liquidit
stocke, et plus prcisment les titres de transaction qui peuvent tre cds rapidement et sans
encourir trop de moins values, la titrisation dactifs plus long terme non cte sur le march,
outre le transfert du risque de contrepartie, permet non seulement de constituer des liquidits
la banque mais aussi de modifier les impasses de liquidit sur les maturits loignes.

95

3-2. La liquidit emprunte
La banque peut aussi emprunter de la liquidit soit auprs de la Banque Centrale, soit
sur le march interbancaire. Ces deux types de liquidits sont combins, toutefois elles
peuvent tres influences par de nombreux facteurs en tenant compte du choix du dcideur.
Au final, le trsorier calcule une impasse en liquidit par diffrence des actifs et
passifs futurs, telle quon peut projeter aujourdhui, au besoin et dans la mesure du possible, il
intgre des lments sur la production nouvelle future.
Au total, il en dduit les actions entreprendre que sa banque et lui mme devront
engager pour quilibrer le bilan aux dates futures et pour respecter les contraintes
rglementaires en terme de ratio de liquidit.
De faon gnrale, la gestion du risque de liquidit consiste emprunter des
ressources supplmentaires qui permettront dhonorer les chances: Elle repose donc sur la
facilit daccs dune banque aux diffrents marchs de capitaux qui dpend elle-mme
dlments comme la notorit, la taille, la rentabilit, la qualit de lactionnariat, lments
dont les apporteurs de capitaux tiennent le plus grand compte. Mais la banque emprunteuse
peut tre amene emprunter des taux levs (en cas dune crise sur le march des changes,
par exemple) et supporter une marge dintrts ngative.
Ainsi, en fonction de sa facilite daccs aux marchs et des cots qui en dcoulent, une
banque accepte une transformation plus ou moins leve. Elle fixe en consquence des
plafonds diffrentes classes du profil dchances, afin de maintenir le risque de liquidit
dans les limites souhaitables.
3-3. Ladossement
L'adossement est un concept de base en matire de gestion du risque de liquidit et
mme de taux. Il est ralis lorsque les profits d'amortissement des emplois et des ressources
sont similaires et lorsque les taux de rfrences sont les mmes.
En pratique, on dissocie l'adossement en liquidit qui rplique le profil
d'amortissement l'actif et au passif, de l'adossement en taux qui consiste choisir le mme
taux de rfrence, fixe ou variable, des deux cots. L'avantage de cette sparation est double :

96

En liquidit, aucun cart ne peut apparatre au fur et mesure de l'amortissement des
emplois et des ressources adosss ;
Si les taux sont de mme nature, la marge de l'opration est galement bloque car le
client paie exactement le cot du refinancement augment de la marge en pourcentage.
Pour raliser un adossement global en liquidit, il suffit d'annuler les impasses en
stocks toutes les dates.
Mais, l'adossement en liquidit ne suffit pas annuler les positions de taux. En effet, il
suffit que les masses des actifs et des passifs taux variables sur une priode donne ne soient
pas identiques pour que la marge d'intrt soit sensible toute variation des taux. Si par
ailleurs, la nature des taux est la mme, la marge est alors fixe.
En absence d'adossement en liquidit, les refinancements des dficits futurs, ou les
rinvestissements des excdents, se feront un taux incertain aujourd'hui. Tout dcalage
prvisionnel en liquidit engendre un risque de taux. C'est pourquoi, les seules raisons de
financer les productions nouvelles l'avance sont des impasses en liquidits futures trop
importantes ou une anticipation de hausse des taux.

Un dficit futur signifie que la totalit des emplois excdentaires existants n'est pas
finance par des ressources existantes. Le cot des refinancements supplmentaires futurs est
inconnu tant qu'ils ne sont pas contracts alors que celui des emplois l'est dj. Avec des
emplois existants taux fixes sur l'horizon considr, la marge est expose dfavorablement
toute hausse de ce cot de financement futur. A contrario, le taux client des productions
nouvelles futures est aujourd'hui inconnu, alors que le cot des passifs est dj fix. C'est
pourquoi, les impasses en liquidit et en taux sont gres conjointement.
3-4. Consolidation du bilan
On parle de bilan consolid lorsqu'on a une adquation "relativement bonne" entre
les chanciers des emplois et ceux des ressources
37
. En absence d'adossement, l'ampleur
des dcalages caractrise le degr de consolidation du bilan.
On parlera ainsi de bilan globalement "sur-consolid" lorsque les actifs existants
s'amortissent plus vite que les ressources existantes. L'excdent de ressources dgag

37
Jol BESSIS, Op cit. p102

97

avec l'coulement du temps est disponible pour le financement d'oprations nouvelles,
l'objectif tant ensuite de trouver un emploi pour cet excdent de ressources.
Concernant la position de taux, si les ressources ont t obtenues taux fixes, le bilan
se trouve expos favorablement une hausse des taux. Les taux clients demands pour
les emplois nouveaux seront plus levs alors que le cot des ressources en place est
dj fix.
On parlera en revanche de bilan globalement "sous-consolid" lorsque les actifs
existants s'amortissent moins vite que les ressources existantes. Il est alors ncessaire
de trouver des financements supplmentaires pour combler l'cart avec les actifs en
place. Dans ce cas, le bilan est expos dfavorablement une hausse des taux car les
financements futurs requis seront plus coteux alors que le rendement des actifs est
dj fix (on se place bien videmment dans l'hypothse d'emplois taux fixes).
Les trois cas cits auparavant sont reprsents dans les graphes suivants :

Source : Graphes 3,4 et 5 tirs du livre de Jol BESSIS, Op Cit, p103
Temps
Encours
Temps
Encours
Temps
Encours
Graphe N3 : chancier consolid Graphe N4 : chancier sur-consolid
Graphe N5 : chancier sous-consolid
Emplois
Emplois
Emplois
Ressources
Ressources
Ressources

98

Remarque : L'chancier des ressources ne tombe jamais en dessous du plancher
constitu par les fonds propres. En revanche, l'chancier des emplois (hors productions
nouvelles) tombe ncessairement une valeur nulle.
Il est bien vident que lorsqu'on prend en compte les productions nouvelles,
l'chancier des emplois prend une allure totalement diffrente. Si on se place dans le cadre
d'un bilan exactement consolid, les besoins de financements futurs sont exactement gaux
aux productions nouvelles. Si le bilan est sous-consolid, les besoins de financements futurs
excdent les productions nouvelles, et vice versa.
Le graphique d'impasses est bien videmment sous-consolid par rapport aux
productions nouvelles, car ces dernires ne sont pas finances l'avance. Aprs financement,
le bilan est en permanence rquilibr chaque priode par les ressources nouvelles.
Graphe N6 : Encours existants et productions nouvelles

Source : http://www.finance-factory.fr/Vulgarisation/ALM.htm, consult le 10/07/2011
Si on se rfre lexemple prcdent (tableau N20), nous pouvons constater quau fur
et mesure que le temps passe, le graphique dimpasse commence par une impasse positive
pour revenir une situation ngative, qui va rendre mathmatiquement logique lexistence
dun point o limpasse est nulle.
Le graphe suivant va nous permettre de dterminer le point qui annule limpasse dans
cet exemple :

Partie I : La liquidit bancaire, approche conceptuelle

Graphe7
On remarque que dans notre exemple le point dimpasse nulle se situe dans le temps 5
qui donne une priode (D) situe entre 6 mois et un an.
lcart entre ressources (passif) et emplois (Actif) souvre au fur et mesure quon progresse
dans le temps et au mme temps les nouveaux
permanence.
Le choix des financements (volumes et chances) module la structure du pa
les chances et le profil temporel des impasses en liquidit.
est de raliser au moins l'quilibre de trsorerie. Au
d'amortissement des ressources.
Enfin, les banques ne sont pas toujours dans le manque de liquidit, elles
se retrouver dans une situation o le besoin de liquidit nexiste pas et le souci de faire face
au risque dilliquidit naura plus de priorit dans la gestion du bi
dune surliquidit bancaire dont

0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
1 2
artie I : La liquidit bancaire, approche conceptuelle. Chapitre II : Gestion de la liquidit bancaire
Graphe7 : Position dimpasse dans le temps
Graphe ralis par nous mme partir des donnes
situe entre 6 mois et un an. A partir de ce point, o
entre ressources (passif) et emplois (Actif) souvre au fur et mesure quon progresse
dans le temps et au mme temps les nouveaux financements annulent cet cart
Le choix des financements (volumes et chances) module la structure du pa
les chances et le profil temporel des impasses en liquidit. une date donne, la contrainte
est de raliser au moins l'quilibre de trsorerie. Au-del, les financements modulent le profil
d'amortissement des ressources.
ne sont pas toujours dans le manque de liquidit, elles
naura plus de priorit dans la gestion du bilan, de ce fait
dune surliquidit bancaire dont les banques sont obliges de grer dune manire rationnelle
3 4 5 6 7 8
Actif
Passif
z
z
Impasse positive
Impasse
Impasse
99

des donnes du tableau N20

A partir de ce point, on remarque que
entre ressources (passif) et emplois (Actif) souvre au fur et mesure quon progresse
annulent cet cart en
Le choix des financements (volumes et chances) module la structure du passif selon
une date donne, la contrainte
del, les financements modulent le profil
ne sont pas toujours dans le manque de liquidit, elles peuvent aussi
lan, de ce fait, on parle
sont obliges de grer dune manire rationnelle.
Actif
Passif
Impasse positive
Impasse ngative
Impasse nulle

100

Section 3: La surliquidit bancaire
Les banques ont souvent des besoins de liquidit. La ncessit dviter le risque
dilliquidit, ses consquences et la panique engendre, permettent donc de comprendre
pourquoi une banque doit dtenir un stock de liquidits. Cet argument devient cependant
caduc, ds lors que la banque dtient des surliquidits quelle peut placer selon diffrentes
formules.

1. Dfinition et rle des rserves excdentaires
En premier lieu, nous allons dfinir dune manire simple la surliquidit bancaire en se
basant sur linterprtation donne dans le cas du besoin de liquidit et analyser le rle des
rserves excdentaires disponibles.

1-1. Dfinition de la surliquidit bancaire
La surliquidit bancaire survient lorsque la somme du compte courant et des rserves
libres des institutions de crdit auprs de la Banque Centrale excde de manire persistante le
niveau des rserves obligatoires. Cest lorsque la banque dtient des liquidits au-del de ce
qui est convenable pour faire face au risque de liquidit
38
.
En dautres termes, la surliquidit bancaire surgit lorsquon trouve au niveau de la
banque des liquidits oisives en abondance largement suprieures ce qui peut tre considr
comme optimal au regard des ratios prudentiels qui leur sont imposs. Ces ratios sont en effet
dfinis en rfrence au degr de transformation de la liquidit compatible avec la stabilit
financire et la structure financire optimale.

1-2. Rle des rserves excdentaires disponibles
Dans la section 1 de ce deuxime chapitre, nous avons vu comment une banque (A)
gre les sorties des dpts qui se produisent lorsque les dposants retirent de largent (comme
chque ou pargne) ou tirent des chques dposs sur des comptes dtenus dans dautres
banques, et cela dans le cas dinsuffisance de rserves excdentaires.
Dans lexemple qui suit, nous supposons que la banque (A) dispose dimportantes
rserves excdentaires et que tous les dpts requirent la mme proportion de 10% de

38
Revue africaine de lIntgration, Vol. 3. No. 2, Octobre 2009, p 45-46

101

rserves obligatoires. Comme lexemple tudi dans la section1, on suppose que le bilan
initial de la banque (A) soit ainsi :
Tableau N 23 : Le rle des rserves (en millions deuros)
Actif Passif
Rserves 20
Prts 80
Titres 10
Dpts 100
Fonds propres 10
39

Les rserves obligatoires de la banque sont de 10% de 100 millions, soientt 10
millions deuros. Puisque la banque (A) dtient 20 millions en rserve, elle possde un excs
de rserve de 10 millions. Si un mouvement de retrait des dpts de 10 millions deuro
survient, le bilan de la banque devient :
Actif Passif
Rserves 10
Prts 80
Titres 10
Dpts 90
Fonds propres 10
40

On remarque que la banque (A) perd 10 millions de dpts et 10 millions de rserves.
Cependant, puisque ses rserves obligatoires sont maintenant de 10% de seulement 90
millions (09 millions), ses rserves excdent encore le montant requis de 01 million. (rserves
10 millions - 10% des dpts = 1 millions ).

39
: Frederic MISHKIN, Op. cit, p309.
40
: Frederic MISHKIN, Op. cit, p309.

102

Si la banque possde dimportantes rserves excdentaires, une sortie de dpts ne
ncessite pas de changement dautres postes du bilan, ainsi la banque se retrouve dans le cas
dexcdent de liquidits quelle doit grer de la sorte les fructifier et ne pas les garder chez
elle sans bnfice.
2. Les principaux facteurs de la surliquidit bancaire
Comme nous lavons dj vu, la surliquidit bancaire surgie lorsque la somme du
compte courant et des rserves libres des banques auprs de lInstitut dEmission sont
suprieurs dune manire excessive du niveau des rserves obligatoires. La question quon
peut soulever concerne les origines de cet excs, qui se diffre dun pays un autre et dune
banque une autre.
Nous allons essayer de prsenter dune manire gnrale les causes principales qui
peuvent engendrer une surliquidit bancaire :

2-1. Facteurs rglementaires et externes
Dans le chapitre 1(section 2), nous avons analys limpact des rglementations sur la
liquidit bancaire en gnral. Les lments suivants vont nous montrer comment ils
contribuent lapparition des excdents de liquidits.

2-1-1. La politique montaire
La politique montaire se dfinit comme l'ensemble des instruments dont disposent les
pouvoirs publics pour rgler la cration montaire et l'usage de la monnaie par les agents
conomiques en fonction de l'intrt gnral, lui-mme reprsent par les objectifs de la
politique conomique d'ensemble.
Ainsi, la politique montaire a pour objectif court terme, l'quilibre
macroconomique, notamment, la croissance conomique, la stabilit des prix, le plein emploi
et l'quilibre de la balance des paiements. Pour atteindre cet objectif, les autorits montaires
tentent de contrler les volutions de la masse montaire, du crdit et des taux d'intrt, qui
sont des objectifs intermdiaires.
Ces diffrents instruments peuvent tres comme des facteurs directs ou indirects de
lapparition dune surliquidit bancaire, on peut citer comme exemple les 4 grands
instruments.


103

2-1-1-1. Politique de taux descompte :
La Banque Centrale diminue le taux de rescompte lorsquelle veut inciter les banques
accorder plus de crdits, dans le but de relancer linvestissement et, entre autre, lemploi.
Inversement, lInstitut dEmission augmente son taux lorsquil cherche restreindre lactivit
de distribution de crdits dans le but de rduire la masse montaire en circulation.
Dans le deuxime cas (augmentation des taux de rescompte), la rduction de nombre
de crdits accords va influencer la liquidit bancaire en rduisant les flux sortant cause de
la pnalisation des demandeurs de crdits par un taux descompte proportionnel celui du
rescompte, ce qui peut crer une surliquidit au niveau de la banque due au non mobilisation
des ressources en terme daccords de crdits.
Mais, cet instrument est indirect, car il nest efficace que si les banques recourent la
Banque Centrale, et si les demandeurs de crdits nacceptent pas un relvement de taux
dintrt dbiteur, ce qui peut provoquer une surliquidit bancaire.

2-1-1-2. Politique dopen market (march ouvert)
Il sagit de lintervention de la Banque Centrale sur le march montaire. Elle se porte
acheteuse ou vendeuse ferme
41
de titres privs ou publics.
Lorsque la Banque Centrale vend des titres, la consquence est une diminution de la
liquidits sur le march montaire ; par contre, dans le cas dachat, cette dernire va
augmenter sur ce march, c'est--dire une augmentation de loffre de liquidit qui peut
engendrer un excs de liquidit bancaire.

2-1-1-3. Le systme des rserves obligatoires
Comme nous lavons vu au chapitre 1 (section 2), la Banque Centrale oblige les
banques dposer chez elle, dans un compte non rmunr, un pourcentage de leurs dpts
collects auprs de leurs clients ; ce pourcentage est dtermin par un taux appel le taux
des rserves obligatoires qui consiste striliser une partie des dpts de la banque.
Dans le cas de la baisse de ce taux, le montant des dpts au niveau de la banque va
tre important, ce qui va se traduire par une augmentation de la liquidit bancaire.
La baisse des taux des rserves obligatoires peut se prsenter comme une cause directe
de la surliquidit des banques.

41
Ferme veut dire transfert dfinitif de la proprit de titres, soit au profit de lacheteur ou au profit du
vendeur.

104

2-1-1-4. Politique dencadrement de crdit
Cette technique consiste contrler et limiter rglementairement le montant des
crdits accords par les banques. Il sagit, travers la fixation dun taux de croissance de la
masse montaire souhaite, de limiter le montant des crdits allous lconomie.
Ce plafonnement du montant du crdit va engendrer, dune manire directe, un excs
de liquidit bancaire d au non mobilisation de ses ressources.
Aujourdhui, cette technique est abandonne en France et dans dautres pays de
lUnion Europenne.

La politique dencadrement de crdit est trs rigide, cest pour cette raison que les
autorits montaires mettent gnralement en place une politique slective de crdit, qui vise
orienter des crdits vers des secteurs dactivits que lEtat souhaiterait voir se dvelopper de
faon prioritaire.
Cette slectivit peut aussi engendrer une surliquidit bancaire dans le cas o, dans le
secteur bonifi
42
, la demande du crdit nest par importante, ce qui entraine une baisse du
nombre de crdits accords.

2-1-2. Le ratio de solvabilit
Afin de se prmunir du risque dinsolvabilit, les banques sont assujetties respecter
un ratio de solvabilit dict par le comit de Bale, qui les oblige couvrir une partie de leurs
engagements par leurs fonds propres. Ce ratio doit tre gal ou suprieur huit pour cent
(8%).
Cette rglementation pnalise certaines banques qui ne disposent pas de fonds propres
importants, malgr un niveau lev des ressources (dpts), ce qui va rduire leurs
engagements et engendrer une surliquidit bancaire.

2-1-3. Augmentation des salaires
Une augmentation des salaires non suivie dune diminution du pouvoir dachat, rend
lpargne importante selon la fonction du consommateur rationnel : Y= C+S (Y= revenu, C=
consommation et S= pargne) => Y= C+S

42
Y a une bonification des taux pour certains secteurs dactivit (agriculture par exemple). La diffrence entre le
taux bonifi et celui pratiqu usuellement par la banque est prise en charge par le Trsor.

105

Lpargne non thsaurise et oriente vers un circuit de financement indirect
(particulirement les banques) fera objet dune augmentation du niveau des dpts au niveau
des banques, qui pourra se traduire par une surliquidit.
Donc, cette surliquidit peut surgir dans le cas o laugmentation des salaires ne sera
pas suivie :
- Dune diminution du pouvoir dachat, sinon la part de lpargne sera absorbe par
la consommation (Y= C+S) ;
- Dune thsaurisation qui rend lpargne strile et non oriente vers le circuit
bancaire ;
- Dune orientation vers le circuit informel qui privera les banques des dpts et qui
va amplifier la culture du cash ;
- Dune orientation vers le circuit direct (la Bourse) qui se prsente comme un
concurrent crucial des banques dans la rcolte de lpargne.

2-1-4. Autres facteurs externes
Plusieurs facteurs externes la banque peuvent tres avancs pour expliquer les causes
de la surliquidit :
- Des conjonctures socio-conomiques nationales ou internationales, favorables
laugmentation des ressources des banques. (Exemple, la flambe des prix du
ptrole qui va faire augmenter le niveau de la liquidit de la banque o la
compagnie ptrolire est domicilie) ;
- La faiblesse de la demande de crdit auprs des mnages en gnral et des grands
investisseurs en particulier pour des raisons spcifiques non propres la banque ;
- Augmentation des Investissements Directs Etrangers (IDE) et privatisations des
entreprises publiques qui vont engendrer une entre importante des devises ;
- Une croissance conomique due limportance des capacits dautofinancement
des entreprises places dans des banques, qui vont contribuer lapparition de la
surliquidit ;
- Linefficience du march financier ou son inexistence oblige les banques se
retrouver en face dune seule alternative qui leur permet de dgager leur surplus de
liquidit, qui est le march montaire. Dans le cas o toutes les banques sont en
surliquidit, aucune ne va se retrouver en position du demandeur, ce qui va rendre
loffre trs excdentaire et garder une situation hors banque du march montaire.


106

2-2. Facteurs internes la banque
Les facteurs cits auparavant, sont des lments qui ne relvent pas des dcisions et
des comportements de la banque, cette dernire va se retrouver en surliquidit cause par des
facteurs exognes.
Mais en plus de ces diffrents lments extrieurs, la banque peut aussi avoir une
situation dexcs de liquidit due sa propre gestion.

2-2-1. Le rationnement du crdit
Comme nous lavons dj cit dans ce prsent chapitre (section 1), le rationnement du
crdit consiste refuser daccorder des prts, dans le but dviter les risques causs par lanti-
slection. Dans ce cas, les banques vont provoquer une surliquidit par leur propre mode de
gestion des ressources. Ce rationnement va provoquer la baisse des flux sortants et leur
condensation dans le passif du bilan, ce qui entraine une apprciation du ratio de liquidit de
la banque.

2-2-2. Un risque lev
Le risque lev que reprsentent les prts pour les banques, en raison des difficults
juridiques que soulve le recouvrement effectif des crances en cas de dfaut, se prsente
comme un facteur important qui pousse les banques revoir leurs politiques daccords de
crdit la baisse, ce qui va, automatiquement, crer une surliquidit bancaire.

2-2-3. Manque de concurrence
Le manque de concurrence interbancaire, en particulier au niveau rgional, peut tre
comme un facteur important de la dtermination de la surliquidit bancaire.
La concurrence pousse les banques raliser plus de profits, et cela ne peut se raliser
dans le cas de la non mobilisation de leurs ressources, mais quand cette comptition de
recherche de profits perd place, les banques se contentent dun niveau stable de rentabilit qui
va donner naissance un excs de liquidits.

2-2-4. Laugmentation des taux crditeurs
Les banques dgagent un profit des intrts quelles peroivent sur les titres quelles
dtiennent et sur les prts quelles accordent qui doivent tres suprieurs aux intrts verss

107

sur leurs dettes (dpts) et leurs autres dpenses. La diffrence entre les intrts perus et les
intrts pays forme la marge dintrts.
Une hausse des taux crditeurs va inciter les mnages et les entreprises dposer leurs
avoirs auprs de la banque, ce qui va apprcier le nombre des dpts, mais une politique
daugmentation des taux crditeurs va obliger la banque revoir la hausse les taux dbiteurs
dans lobjectif de raliser une marge dintrts positive. Dans ce cas, le cot du crdit revient
cher et la demande va se dtriorer et les flux entrants vont tre plus levs que les flux
sortants, comme lillustre le schma suivant :

Schma N14 : Taux levs et surliquidit


Dans le cas du non recours au march financier d son inefficience ou une
mauvaise gestion au niveau de la banque, cette dernire va se retrouver face une surliquidit
engendre par sa propre politique, qui fait crotre ses ressources sans contrepartie pour les
emplois.

2-2-5. Inefficience du systme bancaire
Linefficience du systme bancaire se prsente comme le facteur fondamental causant
des surliquidits, qui rsume les diffrents autres facteurs bancaires cits auparavant. Ces
lments peuvent freiner la transmission de fonds des banques trs liquides aux banques dans
lesquelles la demande de crdit est relativement forte.
Une mauvaise gestion interne des liquidits bancaires engendre dune manire
systmatique une surliquidit bancaire dans le cas de la non mobilisation rationnelle des
ressources.
Emplois Ressources
Banque
Taux lev Taux lev

Flux entrants
vv
Flux sortants

108

3. Consquences dune surliquidit bancaire
Malgr certains avantages procurs par un excs de liquidit au niveau de la banque,
notamment dans le cadre de la couverture du risque de liquidit, la surliquidit engendre des
consquences nfastes sur le plan bancaire et conomique.

3-1. Sur le plan bancaire
Au niveau de la banque, on peut citer comme consquences essentielles :

3-1-1. Cots des ressources non mobilises
Juridiquement, la banque est dfinie comme un tablissement qui reoit du public
des dpts de fonds quelle remploie pour son propre compte en oprations de crdits
43
.
Les fonds reus reprsentent des ressources essentielles pour la banque qui ne sont pas toutes
gratuites, notamment les dpts terme qui constituent linstrument le plus classique pour
collecter lpargne liquide et qui donne la banque une marge de manuvre grce leurs
chances dtermines. La banque sert des intrts crditeurs aux dposants en contrepartie
du blocage, pour une dure bien dtermine, de leurs encaisses inactives.
Dans le cas de surliquidit, la banque se trouve confronter aux cots levs des
ressources, qui nont pas fait objet demplois rentables pour la banque et qui peuvent
engendrer une marge dintrts ngative illustre dans le schma suivant :

Schma N15 : Marge dintrt ngative


43
Selon larticle 114 de la loi N90-10 du 14 avril 1990 relative la monnaie et au crdit.
Importantes Faibles Importantes

Emplois Ressources
Banque

Intrts reus
Intrts verss

109

3-1-3. Diminution des parts de march
La rticence en matire doctroi de crdits, qui se prsente comme un facteur
fondamental de la surliquidit, engendre une perte dun segment de client non satisfait par les
refus daccords de crdits par la banque. Cette dernire va constater la diminution de ses parts
de march produite par la mauvaise gestion de sa liquidit.

3-1-3. Baisse de la rentabilit
Une marge dintrt ngative suivie dune part de march faible affecte, dune manire
systmatique, la rentabilit bancaire.
Comme le montre le schma prcdent (schma N 15), les charges au niveau de la
banque seront leves, dues cette surliquidit non fructifie qui engendre des flux dintrts
sortants importants par rapport aux intrts reus, qui sont des produits indispensables de la
banque (Charges > produits).

3-2. Sur le plan conomique
Limpact de la surliquidit bancaire est plus important dans une conomie
dendettement, o lessentiel des financements transite par le canal bancaire et ayant comme
caractristique principale la prdominance de la finance indirecte.
Dans une conomie de march financier, leffet de la surliquidit est moins grave d
au faible rle des intermdiaires financiers, notamment les banques, dans le financement de
lconomie.
Parmi les effets principaux de la surliquidit sur lconomie, on peut citer :

3-2-1. Baisse des investissements
Dans une conomie dendettement, la banque joue un rle majeur dans le financement
de lconomie, le crdit constitue une source privilgie de fonds pour les entreprises.
Une surliquidit bancaire reflte une baisse des emplois des banques qui se traduit par
un faible accord de crdits qui prive les entreprises des fonds ncessaires pour leurs activits
dexploitations et dinvestissements.

3-2-2. Le Chmage
La dpendance des entreprises des banques, comme seule source de financement,
engendre une baisse de linvestissement provoque par linsatisfaction des demandes des

110

entreprises en matire de crdits. Cette situation mne une offre faible demploi et mme
des licenciements par les entreprises de leurs employs qui se termine par une augmentation
du niveau de chmage.

3-2-3. Lampleur de linformel
Pour pouvoir trouver des fonds ncessaires et satisfaire leurs demandes de
financement, les entreprises recourent linformel comme seule alternative aprs la rticence
bancaire et linefficience ou linexistence du march financier.
Cette solution a des effets ngatifs sur lconomie de la nation, on cite notamment :

3-2-3-1. La baisse des recettes de lEtat
Parmi les consquences de l'conomie informelle, le fait de priver les pouvoirs publics
de revenus importants
44
.
En effet, il est vident que l'informel donne lieu l'vasion fiscale gnralise, le
mpris des lois. Ceci sape la lgitimit de l'Etat et la morale politique et contribue la baisse
de l'efficacit de l'action administrative.
Lorsque dans un pays, le secteur formel est moins dvelopp que le secteur informel,
cela dnote la faillite de l'Etat, du moins son incapacit assurer la promotion des activits
conomiques et, donc, le dveloppement du pays.

3-2-3-2. Autres consquences conomiques
L'informel conduit, entre autre, au dveloppement du march de change non officiel
avec son corollaire le non rapatriement des devises provenant des activits d'exploitation
frauduleuse, la thsaurisation, la non-maitrise des stocks de production qui conduit la
fixation des prix fantaisistes. Tout ceux-ci, contribuent au drglement des fondations de
l'conomie nationale.

Dans le schma qui suit, nous allons essayer de rsumer dune manire synthtique
limpact de la surliquidit sur le plan conomique et bancaire.

44
BAKANDEJA wa MPUNGU, L'informel et le droit conomique : les incidences des pratiques commerciales
sur le fonctionnement de l'conomie. Voir Journes des droits de l'homme sur : La dclaration universelle des
droits de l'homme et la construction de l'Etat de droit , UNIKIN, 19-20 fvrier 2002, p.2.

111

Schma N16 : Impact de la surliquidit bancaire


4. Gestion de la surliquidit bancaire
Afin dviter les consquences cites auparavant provoques par un excs de liquidit
auprs des banques, ces dernires sont obliges de grer leur surliquidit dune manire
rationnelle et efficace , et ce, en effectuant des placements montaires ou financiers, tout en se
basant sur les diffrents critres de choix dun placement.

4-1. Critres prendre en compte dans le choix dun placement
Comme lartisan qui, avant dextraire un instrument de sa boite outils, fera lanalyse
du type de travail entreprendre, un banquier, avant de choisir un mode de placement dans
limpressionnante panoplie quil a sa disposition, devra dfinir prcisment ses contraintes
en terme de montant de trsorerie disponible, de dure de placement, de liquidit de celui-ci,
de niveau de risque de signature accept, danticipation dvolution des taux et enfin de
fiscalit.
4-1-1. Le montant du placement
Certaines formes de placement ne sont accessibles qu partir dun certain niveau de
trsorerie, la limite tant soit rglementaire (titres de crances ngociables limits un certain
Ressources importantes
Emplois faibles
Surliquidit
Impact sur
lconomie
Impact sur
la banque
Baisse des investissements
Chmage
Ampleur de linformel
Augmentation des cots
Perte de parts de march
Baisse de la rentabilit

112

montant qui est, par exemple, de 150 000 euros en France pour les bons du Trsor
ngociables
45
), soit une contrainte de march (mandats de gestion dont le montant minimum
varie en fonction des tablissements).

4-1-2. La dure du placement
Ce critre limite galement le choix du produit de placement, mme si cest dans une
moindre mesure que le prcdent, et surtout il limite la possibilit offerte au banquier de
profiter de ses anticipations des niveaux de taux.

4-1-3. La liquidit du placement
Le degr de prcision accord aux prvisions de trsorerie et lexistence dun excdent
permanent, permettent de doser le niveau de liquidits exig des instruments de placement.
Linvestissement en Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM)
montaire est videmment plus liquide quun investissement obligataire ou quun billet de
trsorerie sur une signature de second choix .

4-1-4. Le niveau de risque
Le niveau de risque que le banquier, en accord avec sa Direction Gnrale, est prt
assumer, est un lment capital de la slection des placements. Le choix dun placement
dpend essentiellement du degr de risque quil procure, qui est en liaison directe avec son
rendement. Le choix opr en termes de risque est une dcision vitale de la part du banquier
qui ne doit pas ngliger la ncessit de lanalyse financire. Le dveloppement de la notation
(rating en anglais) devrait faciliter cette analyse.

4-1-5. Les anticipations dvolution des taux dintrt
Elles dterminent la rentabilit, le choix entre instruments taux variable et
instruments taux fixe, ainsi que la dure de ceux-ci. Ce choix constitue la premire approche
et de loin la plus simple et la plus courante de la gestion du risque de taux.
4-1-6. La fiscalit dun placement
Les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM) de
capitalisation taient les seuls produits permettant une entreprise de chercher une plus-value
long terme. En France, les plus-values ne sont imposables quau-del du seuil annuel de

45
Luc Bernet-Rollande, Principes de techniques bancaires, 25
e
Ed DUNOD, Paris 2008, p 399.

113

cession de 20 000 euros. Si ce seuil est franchit, limpt est de 27% et ce pour les personnes
physiques. Pour les entreprises, les plus-values sont imposables dans les conditions du droit
commun
46
.

Ds lors que lexamen de ces questions est achev et les dcisions de gestion prises, le
choix dans la collection doutils sclaircit. Cest un point de passage oblig, qui permet de
limiter la dcision aux seuls placements intressants pour la banque et de rduire les risques
derreurs.
Ceci fait, une dernire option reste prendre entre une gestion directe de ses
excdents et la dlgation de gestion. En gestion directe, le banquier va utiliser lui-mme les
instruments du march montaire ou ventuellement du march obligataire. En gestion
dlgue, il va, soit utiliser les instruments de gestion collective, cest--dire, les OPCVM ou
les fonds communs de crances.

4-2. Gestion directe ou gestion dlgue ?
Pour grer une surliquidit, le banquier recourt soit une gestion directe gnralement
sur le march montaire, soit une gestion dlgue sur le march financier.

4-2-1 Gestion directe des excdents
Une gestion directe se traduit par une politique daugmentation de la quantit de crdits
accords et le placement des excs sur le march montaire, qui va permettre la banque de
mieux maitriser les risques pris (signature, taux, liquidit), dadapter ses placements ses
besoins propres et dconomiser des frais de gestion.
Comme nous lavons dj vu au chapitre1 (section 3), le march montaire permet la
reconstitution de la trsorerie des banques. Dans le cas dune surliquidit, la banque peut
recourir au march interbancaire et/ou lun des compartiments du march montaire pour
placer ses excdents.

4-2-1-1. La baisse des taux dintrts
Tout en respectant le ratio de liquidit, les banques surliquides peuvent mobiliser leurs
ressources excessives en octroyant davantage de crdits par une baisse des taux dbiteurs tout

46
Luc Bernet-Rollande, Op, cit, p 401

114

en gardant une marge dintrt positive et en facilitant laccs cette source bancaire de
financement.
La baisse des taux dintrt reus va diminuer la marge dintrt mais pas la rentabilit,
puisqu elle sera compense par lampleur des ressources et la forte demande de crdit par les
entreprises et les mnages entraine par son faible cot (Ressources excessives=>Emplois
importants=>Rentabilit importante). En cas de choix de cette mesure, ces banques sont
assujetties au respect des ratios prudentiels pour viter les consquences des diffrents
risques.
Cette politique peut tre nfaste pour lconomie, puisque laccord excessif de crdits
conduit une pression inflationniste, qui obligera les autorits montaires ragir laide des
diffrentes politiques, qui peuvent tre de vritables obstacles cette solution.

4-2-1-2. Placement sur le march interbancaire
En dehors du besoin de liquidit, la banque a aussi la possibilit de recourir au march
interbancaire en cas dexcdent, pour pouvoir accorder des prts aux tablissements de crdits
sous-liquides et qui cherchent reconstituer leur trsorerie.
Les crances dtenues vont tres inscrites dans le poste 3 de lactif bancaire, intitul
crances sur les tablissements de crdit (chapitre 1, tableau N5). Ces crances vont procurer
la banque une rentabilit dtermine par le taux du march montaire qui peut tre
administr, c'est--dire, fix dune manire discrtionnaire par la Banque Centrale, ou libre,
soumis et rgi par la loi de loffre et de la demande de liquidit.
Les tablissements de crdits disposent dun compte inscrit au passif du bilan de lInstitut
dEmission qui permet deffectuer les rglements, entre eux, en monnaie Banque Centrale.
Sur le march interbancaire franais, les banques excdentaires qualifies de
surliquides peuvent grer leurs surliquidits par le biais des oprations suivantes :
A. Les oprations en blanc
Ce sont des prts de monnaie Banque Centrale accords un tablissement de crdits
sans contrepartie, c'est--dire, sans effets ou crances remises en garantie.

B. Les cessions temporaires de titres
Dans ce cas, on distingue les pensions ordinaires ou livres et les rmrs :


115

B-1. Les pensions
Pour se procurer de la monnaie Banque Centrale, un tablissement de crdits peut mettre
en pension des titres quil possde. Les banques surliquides peuvent acheter ces titres au
comptant contre monnaie Banque Centrale un prix convenu lavance (la dure de la
pension varie de 24 heurs plusieurs semaines et ces pensions sont vendues avec un
engagement de rachat).
On trouve deux types de pensions, ordinaires et livres :

B-1-1. La pension ordinaire
Elle est dite ordinaire, lorsquelle ne donne pas lieu un transfert matriel des titres, mais
ce non transfert pose le problme de la garantie des prts pour le prteur (la banque
surliquide) et cest la raison pour laquelle sest dveloppe la pension livre.

B-1-2. La pension livre
Contrairement la pension ordinaire, les titres mis en pension sont livrs par lemprunteur
au prteur.
B-2. Le rmr
Cest une vente de titres au comptant, dans lequel lemprunteur (le vendeur du titre ou
la banque sous-liquide) se rserve le droit de les racheter un prix convenu lavance
dans un dlai maximum de cinq ans. Il dispose ainsi dune option de rachat.
Deux situations peuvent surgir :
Si lemprunteur exerce son option, le vendeur rmr verse lacheteur (le prteur)
les liquidits empruntes, augmentes dune indemnit de rmr et il rcupre ses
titres ;
Sil nexerce pas son option dans le dlai de cinq ans (il ne rachte pas), lacheteur
rmr (le prteur) garde la proprit des titres.

C. Les oprations contre bons
A la diffrence des oprations en blanc, lemprunteur met un billet ordre ngociable
quil remet au prteur (la banque surliquide).
Le billet ordre permet, pour le prteur, en plus de la rentabilit, de le revendre sur le
march secondaire en cas de besoin de liquidit, puisquil est ngociable, et pour
lemprunteur, il lui permet un refinancement moindre cot.

116

D. Les oprations fermes
Il sagit dachat et de vente ferme de titres contre monnaie Banque Centrale, qui procure
un transfert dfinitif des titres. Ces oprations fermes conclues entre tablissements de crdits
ou entre un tablissement de crdits et la Banque Centrale. Les banques en excs de liquidits
peuvent donc effectuer des achats fermes de titres dont lobjectif est davoir une rentabilit et
viter une thsaurisation bancaire trs coteuse.

4-2-1-3. Placement sur le march des titres de crances ngociables
Le march des titres de crances ngociables est le compartiment du march montaire o
sont mis des titres au gr de lmetteur ngociable sur un march rglement, qui reprsente
pour chacun un droit de crance pour une dure bien dtermine.
En Algrie, le march des titres de crances ngociables, appel aussi march des valeurs
du Trsor, est cre en 1995 et il est rserv exclusivement au Trsor Public. Ce march
comporte deux compartiments : un march primaire rserv lmission des titres et un
march secondaire destin la transformation des titres en liquidits.
En France, le march est ouvert tous les agents financiers ou non, rsidents ou non, il est
compos de quatre compartiments qui sont :
- Le march des bons du Trsor ngociables ;
- Le march des certificats de dpt ;
- Le march des billets de trsorerie ;
- Le march des bons moyen terme ngociables.

A. Le march des bons du Trsor ngociables
Sur ce march, lmission est rserve exclusivement pour lEtat franais et les
souscripteurs sont, soient des agents financiers ou non, rsidents ou non. Les bons du Trsor
sont des titres reprsentatifs dune crance sur le Trsor Public, dmatrialiss et inscrits en
compte courant auprs de la Banque de France
47
.
Deux principaux types de bons sont mis :
Des bons du Trsor taux fixes (BTF) et intrts prcompts, c'est--dire, pays
lavance o sont mis pour des dures de 13, 26 ou 52 semaines ;

47
Vincent DEBLES, Grard DESMULIERS et Bertrand DUBUS, les risques financiers de lentreprise,
Liquidit, change, taux, Ed Economica, paris 1992, p 43

117

Des bons du Trsor annuels normaliss (BTAN), intrts fixes et post compts, c'est-
-dire pays chance. Ils sont mis pour une dure de 2 5 ans en rponse un
besoin de financement moyen terme.
Il existe aussi des bons du Trsor taux dintrt variables (BTV), que le Trsor peut
mettre au profit des tablissements intervenant sur le march interbancaire.
Par lachat de ces bons, les banques peuvent mobiliser leurs liquidits excessives tout en
tirant profit des diffrents avantages procurs par ces titres, notamment :
Une rentabilit qui est en relation avec les taux dintrts dicts par la Banque
Centrale dans le cas des BTAN et BTV ;
Les titres mis sont librement ngociables tout moment, c'est--dire, ils peuvent tre
revendus avant lchance sur le march secondaire des bons du Trsor ;
Ces bons prsentent moins de risque, car ils sont mis par lEtat ;
En plus de la scurit, ces titres sont aussi trs liquides.

B. Le march des certificats de dpt
Les certificats de dpt sont des titres de crances ngociables mis par certains
tablissements de crdits rsidents ou non (banques, banques mutualistes ou coopratives,
caisses dpargne et de prvoyance, caisses de crdit municipal et caisses de dpt et
conciliation) en reprsentation des dpts effectus par leurs clients.
Les tablissements de crdit peuvent souscrire ces titres, notamment les banques en
surliquidit, dans le but davoir une rmunration gnralement proche de celle du march
montaire : les plus-values sont assimiles des revenus.

C. Le march des billets de trsorerie
Les billets de trsorerie sont mis par toutes les entreprises rsidentes ou non, autres que
les tablissements de crdits, ayant deux annes dexistence. Ces billets sont mis dans le cas
dun besoin de capitaux, ils peuvent tre dtenus et ngocis sur le march montaire par
toute personne morale ou physique, notamment par les tablissements de crdits et les
OPCVM.
Les tablissements de crdits, outre la domiciliation de billets de trsorerie, assurent
galement leur placement ainsi que leur ngociation ;
La souscription de ces titres par les banques surliquides, va engendrer une rentabilit
relative aux taux dintrt fixs lmission et qui est en principe lgrement infrieure
celui du march montaire.

118

D. Le march des bons moyen terme ngociables
Les bons moyen terme ngociables (BMTN) ont t crs en 1992, et peuvent tre mis,
en thorie, par tous les metteurs de certificats de dpts et billets de trsorerie, cest--dire,
les tablissements de crdits et les entreprises.
Les souscripteurs sont essentiellement les tablissements de crdits et les OPCVM, et cela
et d leur dure et montants importants.

4-2-2. Gestion dlgue des excdents
La gestion dlgue va seffectuer sur le march financier ou de change. Son principal
avantage est de profiter de leffet de masse. Limportance des capitaux grs permet la fois
de profiter dopportunits plus nombreuses, daccder certains marchs et de raliser des
arbitrages frquents.
Elle permet de bnficier dune gestion professionnelle assure par des oprateurs
prsents en permanence sur les marchs. Enfin, le recours aux OPCVM permet la division des
risques et une meilleure liquidit.
4-2-2-1. Les parts mises par les Organismes de Placement Collectif en Valeurs
Mobilires (OPCVM)
Selon Luc Bernet-Rollande
48
, les OPCVM regroupent deux grandes catgories, les
Socits dInvestissement Capital Variable (SICAV) et les Fonds Communs de Placements
(FCP).
Une SICAV est une socit fonctionnant comme une socit anonyme, qui a pour objet la
gestion dun portefeuille de valeurs mobilires. Ceci implique lexistence dun conseil
dadministration et la tenue dassembles gnrales. Les actions de la SICAV sont mises et
rachetes en permanence, ce qui fait varier son capital.
Le FCP se distingue de la SICAV par son statut juridique. Un FCP est une coproprit de
valeurs mobilires qui met des parts. Il n'a pas de personnalit morale. Chaque porteur de
parts dispose d'un droit de coproprit sur les actifs du fonds, droit proportionnel au nombre
de parts possdes.
Selon l'Autorit des Marchs Financiers franaise, on distingue les six (06) familles
d'OPCVM gnrales suivantes :

48
Luc Bernet-Rollande, Op, cit, p 400.

119

Les OPCVM montaires ;
Les OPCVM obligataires ;
Les OPCVM actions ;
Les OPCVM fonds alternatifs ;
Les OPCVM de fonds formule ;
Les OPCVM diversifis.
Cette classification est tablie sur la base de la nature des fonds grs. Par exemple, un
OPCVM actions est un fonds compos d'au moins 60% d'actions.
Grce ces organismes, la banque surliquide peut placer ses excdents et faire des prises
de participation sur le march financier, puisquelle aura sa disposition une vaste palette
dobligation, taux fixes, taux variables, indexes, convertibles en actions, bons de
souscriptions dactions, bons de souscription dobligations...etc.
4-2-2-3. Placement sur le march de change
Le march des changes (Foreign Exchange ou FOREX en anglo-amricain) est le march
sur lequel s'changent les devises les unes contre les autres. C'est le plus important march
financier du monde avec des volumes d'changes quotidiens qui dpassent 1 500 milliards de
dollars
49
.
Sur le march de change, les banques peuvent intervenir par le biais des cambistes et des
courtiers (triders).

A. Les cambistes
Les banques commerciales et daffaires interviennent rgulirement par lintermdiaire de
spcialistes, appels Combistes
50
.
La fonction du cambiste consiste traiter aux meilleurs cours et aux moments les plus
propices et raliser au mieux les ordres de la clientle et aussi faire gagner de largent sa
banque.
La banque surliquide peut recourir ces spcialistes, dans le cas dune bonne prvision
dapprciation dune devise quelconque, elle lachte avec lobjectif de la vendre plus chre et

49
http://www.e-economie.com/marche-changes.php, consult le 01/11/2011
50
Le nom combiste vient du terme combio qui veut dire change en italien, et opration cambiaire veut
dire opration de change.


120

faire gagner une rentabilit la banque qui rsulte de la diffrence entre le cours spot et le
cours forward
51
.

B. Les courtiers (Triders)
Une socit de courtage ou courtier est une entreprise o une personne qui sert
d'intermdiaire pour une opration, le plus souvent financire, entre deux parties. L'activit de
courtage est rglemente dans de nombreux pays, afin de protger les intervenants sur le
march.
Les courtiers sont des intermdiaires rmunrs la commission, ils sont utiliss souvent
par les banques lorsquelles souhaitent pas dvoiler leur position (acheteuse ou vendeuse).
Avec leur qualit de discrtion et leur connaissance parfaite des marchs de change, les
banques peuvent, comme dans le cas du cambiste, mettre la disposition de ces spcialistes
leurs excs de liquidits dans le but de profiter des fluctuations des monnaies, notamment la
hausse, de ce march.

4-3. Intervention de la Banque Centrale
Dans lobjectif dviter les consquences nfastes de la surliquidit sur lconomie en
gnral et sur les banques en particulier, la Banque Centrale peut, travers ses diffrentes
politiques, jouer un rle dterminant dans la gestion des excdents de liquidit bancaire.
Prcdemment, nous avons vu que les politiques montaires peuvent figurer parmi les
causes de la surliquidit bancaire, de ce fait, nous pouvons directement constater que faire le
contraire des politiques cites auparavant peut bien remdier au problme de la surliquidit,
c'est--dire :
Diminuer le taux de rescompte pour inciter les banques accorder plus de crdits
(politique de taux descompte) ;
Intervenir sur le march montaire en position vendeuse de titres (politique dopen
market) ;
Augmenter le taux des rserves obligatoires ;
Eviter ou abandonner le plafonnement des crdits allous lconomie.
Avec de telles politiques, une ventuelle inflation peut surgir, de ce fait, la Banque
Centrale doit veiller maintenir la stabilit montaire et raliser un quilibre
macro-conomique.

51
On parle de cours spot, lorsqu'on considre le cours actuellement en vigueur pour une transaction immdiate.
Le cours spot s'oppose aux cours forward.

121

Pour rguler la liquidit bancaire, la Banque Centrale dispose aussi dune autre politique
indirecte, qui est la reprise de liquidits sur le march montaire.
La reprise de liquidits en blanc (Collection of fixed-term deposits) est un instrument de
politique montaire que la Banque Centrale peut utiliser en rglage fin pour retirer des
liquidits du march en offrant une rmunration sur des dpts terme fixe, que les
contreparties effectuent auprs de lInstitut dEmission
52

La Banque Centrale Europene (BCE) a dtermin, dans le journal officiel des
communauts europennes
53
, la catgorie dinstrument, la nature juridique, les conditions
dintrts ainsi que dautres caractristiques oprationnelles des reprises de liquidits en
blanc, qui sont prsentes respectivement comme suit :
Catgorie d'instrument : L'Eurosystme peut inviter les contreparties placer des
liquidits sous forme de dpts terme rmunrs auprs de la Banque Centrale
nationale de l'tat membre dans lequel la contrepartie est implante. Les reprises en
blanc ne sont envisages que pour le rglage fin en vue de retirer des liquidits du
march.
Nature juridique: Les dpts accepts des contreparties ont une chance et un taux
d'intrt fixe. Aucune garantie n'est donne par les Banques Centrales nationales en
change des dpts.
Conditions dintrts: Le taux d'intrt appliqu au dpt est un taux d'intrt
simple, avec convention de calcul nombre exact de jours/360. L'intrt est pay
l'chance du dpt.
Autres caractristiques oprationnelles : Les caractristiques oprationnelles des
reprises de liquidits en blanc peuvent tre rsumes comme suit:
- Les dpts sont collects en vue de retirer des liquidits ;
- La frquence des oprations de reprises de liquidits en blanc n'est pas normalise ;
- La dure des dpts n'est pas normalise ;
- Les reprises de liquidits en blanc sont normalement effectues par voie d'appels
d'offres rapides, bien que la possibilit de recourir des oprations bilatrales ne soit
pas exclue ;
- Les reprises de liquidits en blanc sont normalement effectues de manire
dcentralise par les banques centrales nationales (le Conseil des gouverneurs de la

52
Journal officiel des Communauts europennes. Orientation de la Banque Centrale Europenne du 7 mars
2002 portant modification de l'orientation BCE/2000/7 concernant les instruments et procdures de politique
montaire de l'Eurosystme (BCE/2002/2), p 65
53
Journal officiel des Communauts europennes, Op, Cit, p 18

122

BCE dcidera si, dans des circonstances exceptionnelles, des oprations bilatrales de
reprise de liquidits en blanc peuvent tre excutes par la BCE)
54
;
- Conformment aux critres spcifis
55
, l'Eurosystme peut slectionner un nombre
limit de contreparties pour les reprises de liquidits en blanc.

Grce cet instrument, la Banque Centrale peut absorber lexcs de liquidits sans porter
atteinte aux objectifs de la politique montaire, et ce moyen va permettre aussi aux banques
surliquides de tirer profit de leurs ressources excdentaires.

54
Les dpts terme, sont dtenus sur des comptes ouverts auprs des Banques Centrales nationales; ce serait le
cas mme si ces oprations devaient tre effectues de manire centralise par la BCE.
55
En ce qui concerne les autres oprations fondes sur les appels d'offres rapides et les procdures bilatrales
(Interventions de rglage fin effectues au moyen d'oprations de cession temporaire et de reprises de liquidits
en blanc), chaque Banque Centrale nationale slectionne un ensemble de contreparties parmi les tablissements
implants dans son tat membre, qui rpondent aux critres gnraux d'ligibilit. cet gard, l'activit sur le
march montaire constitue le principal critre de slection. Les autres critres susceptibles d'tre pris en compte
sont, par exemple, l'efficacit des salles de march et l'importance des actifs potentiellement mobilisables.

123

Conclusion du Chapitre II
La gestion de lactif et passif, travers les mthodes et approches prcdemment
cites, demeure essentiellement lune des activits principales de la banque. Il en rsulte que
cette gestion permet la banque de dfinir les paramtres consistant mener une dmarche
prventive, quant lapplication de ces mthodes et approches, ou encore la mesure et
lvaluation de ses besoins en liquidit.
Ainsi une bonne maitrise, des outils de mesure et de gestion de la liquidit bancaire,
mne effectivement une bonne adquation entre les postes du bilan, et la rduction des
carts entre actifs et passifs, ce qui permet la banque destimer sa liquidit et dviter le
risque dilliquidit , et ainsi dsigner les dcisions entreprendre entre titrisation et vente
dactifs lors dun besoin en liquidit, ou bien effectuer des placements sur le march
montaire et/ou financier lors dun surplus.
La surliquidit bancaire rsulte dune dtention importante des liquidits au-del de ce
qui est convenable pour faire face au risque de liquidit. Cette situation peut tre engendre
par des facteurs internes la banque, qui concernent sa politique de gestion du bilan, ou des
facteurs externes, notamment ceux lis la rglementation et dautres facteurs conomiques.
Cet excs de liquidit engendre des mauvaises consquences, tant sur le plan
conomique que bancaire, qui oblige les banques faire le choix entre une gestion directe ou
dlgue de ses ressources importantes par des placements montaires ou financiers.
La Banque Centrale peut intervenir par le biais des politiques montaires, notamment
la reprise de liquidit, pour permettre aux banques de mobiliser leurs ressources
excdentaires.


124

Conclusion de la partie I
En guise de conclusion, on peut dire que les liquidits jouent un rle trs actif dans le
fonctionnement gnral dune banque. Si lon doit sinterroger et mesurer le rle quexercent
les liquidits, il est facile daffirmer quelles sont partie prenante dans la dtermination et la
formation du rsultat final dune banque, et lon peut assimiler la gestion des liquidits un
vritable centre mme de gnrer des charges et des produits.
Ds lors, il apparait essentiel de doter les gestionnaires de la liquidit de moyens pour leur
permettre une maitrise des rsultats quils gnrent.
Cette dmarche va renforcer et conforter les relations qui existent entre les diffrents
centres dactivit de la banque en vue dune bonne maitrise et surtout dune rapidit
dobtention des informations pour pouvoir engager temps les actions qui peuvent aboutir
un rsultat favorable.
A ce prix, des profits peuvent tre obtenus et cest aussi loccasion sre de se prmunir et
prvenir le risque dilliquidit, et cela grce la mise en place progressive dune gestion
prvisionnelle des liquidits.

Dans le cas dune surliquidit bancaire, les banques sont obliges de trouver les moyens
ncessaires qui leur permettent de la bien grer, avec lobjectif de raliser des profits et de
profiter de la masse importante des ressources et viter de les conserver dans leur passif, ce
qui va produire des cots pour la banque et la mettre en face de mauvais rsultats.

Cette surliquidit peut tre aussi provoque par la Banque Centrale, qui est cense veiller
dterminer des politiques montaires qui visent viter la banque dtre en surliquidit et
ainsi permettre aux entreprises davoir accs aux ressources ncessaires la ralisation de
leurs investissements, notamment dans une conomie dendettement, tout en respectant les
objectifs finals et intermdiaires de la politique montaire.

Dans la seconde partie, nous allons aborder le problme de la surliquidit bancaire en
Algrie et essayer de dterminer ses causes et les instruments mis en place pour sa gestion.

DEUXIME PARTIE :
Excdent de
liquidit bancaire
en Algrie

Partie II : Excdent de liquidit bancaire en Algrie Chapitre I : Le systme bancaire algrien(S!A"
125

Introduction de la deuxime partie
Comme tout travail de recherche, la mise en uvre et la validation empirique des
propositions et hypothses mises, impose ltude du terrain permettant dapporter des
lments de rponse aux questions souleves dans la problmatique, la thorie naurait de
sens que si elle est suivie de lexamen dun cas pratique.

En premier lieu, et comme premier chapitre dans cette seconde partie, ltude de
lvolution du systme bancaire algrien de lindpendance nos jours, nous semble
indispensable. Notre but, travers ce chapitre, est de faire part des contraintes auxquelles
notre systme bancaire tait confront tout au long de son volution.

Ce chapitre sera scind en trois sections, dans la premire, il sagit de faire un bref
rappel sur ltape de lmergence du systme bancaire algrien, et ce dans le but de faire
apparatre les premiers pas de lAlgrie dans sa volont daffirmer son indpendance
conomique et sa souverainet nationale.
Dans la deuxime section, nous analysons la face du systme bancaire durant la
priode de planification. A cet effet, nous tudierons les premires tentatives de rforme sous
lre de lconomie planifie. Et enfin, la troisime section traitera de la transition de
lconomie algrienne vers lconomie de march en mettant notamment laccent sur la loi
90-10 du 14 avril 1990.

En deuxime lieu, et dans un deuxime chapitre, partir dune tude fonde sur un
chantillon de 08 banques (04 prives et 04 publiques), nous essayerons de faire apparaitre les
facteurs de la surliquidit bancaire en Algrie et danalyser les moyens mis en uvre pour la
gestion de ces excs de liquidit, tout en prenant en considration les rponses de la Banque
dAlgrie et les informations tires dun cas pratique.
Comme les prcdents chapitres, ce chapitre sera aussi scind en trois sections. Dans
la premire, nous allons essayer de confirmer lexistence de cette surliquidit en mesurant les
ressources et les emplois des banques en Algrie.
Les causes de la surliquidit bancaire seront exposs dans la deuxime section, dans
laquelle nous allons distinguer entre les facteurs internes et externes dans les banques prives
et publiques et enfin, on termine par la dernire section qui traitera de la question de gestion

126

de ces excs de liquidits et les moyens mis en uvre par la Banque dAlgrie pour pouvoir
les contrler.

Chapitre 1 :
Lvolution du
systme bancaire
algrien(S.B.A)

127

Introduction
Avant daborder la question de la surliquidit bancaire en Algrie, la prsentation du
systme bancaire algrien savre indispensable pour comprendre la gense de ce dernier, sa
structure et son volution.
Aprs l'indpendance, l'Algrie a mis en place un systme conomique planifi et
centralis, qui est le produit dun processus ralis en plusieurs phases.
La premire tape de ldification du systme bancaire national se situe au lendemain de
lindpendance nationale, dans les annes 1963-1964 qui correspond la cration de la
Banque Centrale dAlgrie et de deux caisses intermdiaires et financires spcialises, la
Caisse Algrienne de Dveloppement (CAD) et la Caisse Nationale dpargne et de
Prvoyance (CNEP).
La seconde tape caractrise par llaboration et le dbut de la mise en uvre du
premier plan de dveloppement, 1966-1967, et est marque par la cration de trois banques
nationales:
La Banque Nationale dAlgrie (BNA) ;
Le Crdit Populaire dAlgrie (CPA) ;
La Banque Extrieure dAlgrie (BEA).
La crise qui a secou l'conomie algrienne au milieu des annes 80, a oblig le
gouvernement orienter sa stratgie vers une conomie ouverte marque par lapplication de
plusieurs rformes qui sont :
Libralisation du commerce extrieur et du rgime des changes ;
Libralisation des prix ;
Privatisation des entreprises publiques ;
Libralisation financire.
Le secteur bancaire algrien tait constitu, outre la Banque Centrale, de cinq banques
publiques issues de la nationalisation des banques franaises, d'une banque d'investissement et
d'une caisse d'pargne. Les banques taient spcialises par secteur d'activit et dveloppaient
des instruments financiers favorisant la mise en uvre des orientations des pouvoirs publics.
Le financement de l'conomie tait fond sur l'pargne budgtaire, la mobilisation de
l'pargne domestique ne constituant pas une priorit pour les banques.

128

Le secteur priv, quant lui, n'occupait qu'une part marginale dans le portefeuille des
banques.
A la fin des annes 80, de profondes rformes ont t engages par lAlgrie. Cest
ainsi quun large mouvement de dsengagement de la gestion de lconomie de faon
administre a t initi par les pouvoirs publics qui se sont engags sur la voie de la
libralisation et de la construction dune conomie de march base sur la libre initiative et
linnovation.
La loi de 1990 sur la monnaie et le crdit va constituer le fondement de nouveau
systme financier algrien et annoncer le dbut dun profond processus de drglementation.
Cest dans ce contexte qua t amorc le processus de transition vers lconomie de
march et qui a entrain lacclration du rythme des rformes pour consolider louverture du
march algrien leffet de le rendre plus attractif et plus propice la reprise des
investissements et de la croissance.
Dans ce prsent chapitre nous illustrons lvolution du systme bancaire algrien par
les diffrentes reformes apportes par le lgislateur. Pour cela, la premire section sera
consacre lmergence dun systme bancaire algrien, tandis que la deuxime expose le
rle de ce dernier durant la priode de la planification centralise et enfin, la troisime section,
tudie cette volont dune transition vers lconomie de march.

129

Section I : Lmergence du systme bancaire algrien
Au lendemain de son Indpendance, lAlgrie, pour affirmer sa volont
dindpendance conomique et de souverainet nationale, a opt pour un modle de
dveloppement socialiste. Lun des grands axes de ce modle, tait la mise en place dun
vaste secteur public. Pour mettre en uvre sa stratgie de dveloppement, plusieurs tapes ont
t comptabilises:
Ltape de la rcupration de la souverainet nationale (1962 - 1963) ;
Ltape de la mise en place du systme bancaire algrien (1963-1967);
Ltape de la nationalisation (tatisation) du systme bancaire algrien (1966 - 1967) ;
Ltape de la restructuration organique (1982 1985).

1. Ltape de la rcupration de la souverainet nationale
(1962 1963)
Au dpart, pour concrtiser sa souverainet nationale, un Trsor Public a t mis en
place en Aot 1962, ensuite la cration dun Institut dEmission qui porte le nom de la
Banque Centrale dAlgrie et dune nouvelle unit montaire nationale en 1964 qui est le
Dinar algrien (DA) remplaant ainsi le Franc algrien (FA).
1-1 Le Trsor Public
Le Trsor Public algrien fut cr Le 29 Aot 1962
1
, il a pris en charge les activits
traditionnelles de la fonction du Trsor (mission de la monnaie divisionnaire entre autre)
auxquelles sajoutent dimportantes prrogatives en matire doctroi de crdits
dinvestissement au secteur conomique : Il en est de mme pour le crdit dquipement au
secteur agricole autogr, qui a t exclu du financement de la part des institutions bancaires
trangres existantes lpoque.
La fonction exceptionnelle de crdit lconomie par le Trsor mrite dtre dores et
dj signale, dans la mesure o cette fonction sest dveloppe aprs et ce, malgr la

1
Choab EL-HASSAR, rformes et opportunits d'investissements dans le secteur bancaire algrien, Media
Bank, 06-2000, n 48, Banque d'Algrie, p. 4

130

nationalisation des banques en 1966 - 1967 et la volont de leur rinsertion dans le circuit
conomique en 1971.
1-2 La Banque Centrale dAlgrie
La Banque Centrale dAlgrie fut cre par la loi 62-144 vote par lAssemble
constituante le 12 Dcembre 1962
2
, et succde, partir du 2 Janvier 1963, la Banque de
lAlgrie
3
, sa fonction principale est lmission de la monnaie fiduciaire.
La Banque dAlgrie a pour mission de maintenir dans le domaine de la monnaie, du
crdit et des changes, les conditions les plus favorables un dveloppement ordonn de
lconomie.
Cependant et linstar du Trsor Public, la Banque Centrale dAlgrie a t charge
titre exceptionnel et transitoire (1963 - 1964) de loctroi direct du crdit sous forme
davances, notamment des crdits dexploitation au secteur agricole autogr, se substituant
aux dfaillances des banques et aux organismes de crdit existants lpoque.
1-3 La mise en circulation du Dinar Algrien (DA)
Si la rcupration du privilge de lmission va dans le sens de la reconqute de la
souverainet nationale, son exercice est li lexistence dune unit montaire propre. Ainsi,
le 10 Avril 1964, le Dinar Algrien
4
fut introduit dans tout le pays en vue de remplacer le
Franc Algrien, tout en maintenant inchang la parit de son unit montaire avec le Franc
Franais. (1DA = 1FF). LAlgrie a dfini sa monnaie directement par lgalit
(1DA= 180 mg dor)
5
la diffrence des autres pays de la zone Franc.
Cette tendance lautonomie sest confirme dailleurs, lors de la dvaluation du Franc
le 9 Aot 1969
6
, lAlgrie navait pas suivi le mouvement et le Dinar devient fixe 180 mg
dor.

2
Abdelkrim NAAS, Le systme bancaire algrien : de la dcolonisation lconomie de march, dition INAS,
Paris, 2003, p 11.
3
Selon Abdelkrim NAAS, op cit p 11, la Banque de lAlgrie a t cre par la loi du 4 Aot 1851 et a exerc
le privilge dmission jusqu'au 30 juin 1962.
4
Cf. loi n64.11 du 10 avril 1964 instituant lunit montaire nationale.
5
Abdelkrim NAAS, op cit p 13.
6
http://www.minefe.gouv.fr/fonds_documentaire/euro2002/zoom3/conference/devaluations.htm. Consult le
10/09/2011.

131

Cependant le Dinar reste inconvertible et lAlgrie se doit dacqurir des moyens de
payement international pour son dveloppement.
2. Ltape de la mise en place du systme bancaire algrien
(1963-1967)
En vue ddifier un systme bancaire national, des mesures sont prises ds le
lendemain de lIndpendance par la mise en place de nouveaux organismes, lun charg du
financement du dveloppement, la Caisse Algrienne de Dveloppement (CAD) et lautre, de
la mobilisation de lpargne, la Caisse Nationale dpargne et de Prvoyance (CNEP).
2-1. La Caisse Algrienne de Dveloppement (CAD)
Cre le 7 Mai 1963, elle a pris la suite de la Caisse dEquipement et de Dveloppement
Algrien (CEDA) cre en 1959
7
et dautres institutions trangres. Elle est dote de trs
larges prrogatives quelle nexercera que trs peu, notamment en sa qualit de banque
daffaires.
Les missions confies la Caisse Algrienne de Dveloppement (CAD) ont t trs
importantes, multidimensionnelles et complexes qui rend de CAD , daprs A.TIANO
8
, un
tre prhistorique monstrueux qui ressemblerait la direction du plan, par son rle
dinvestissements publics ou dimportation ; la Direction du Trsor, par son rle de gestion
du budget dquipement et de la contrevaleur des aides trangres, une banque daffaires,
par la participation quelle est habilite prendre ; un tablissement de crdit court, moyen
et long terme ; une banque de commerce extrieur et une Caisse des Marchs de lEtat .
En 1971, elle prendra, dans le cadre de la rforme financire qui sera engage cette
date, la dnomination de la Banque Algrienne de Dveloppement (BAD) avec des
attributions plus prcises en matire de financement long terme.
2-2 La Caisse Nationale dpargne et de Prvoyance (CNEP)
La Caisse Nationale dpargne et de Prvoyance a t cre le 10 aot 1964
9
sur la
base du rseau de la Caisse de Solidarit des Dpartements et des Communes dAlgrie

7
Abdelkrim NAAS, op cit p 32
8
Andr TIANO, Le Maghreb entre les Mythes, Paris, Presse universitaire de France, 1967, p.516, cit par
Benhalima AMMOUR, le systme bancaire algrien : textes et ralit, ditions Dahlab, Alger, 1996, pages 11
9
Benhalima AMMOUR, Op. Cit, p. 12

132

(CSDCA) avec pour mission la mobilisation de la collecte de lpargne dgage par les
revenus moyens afin de les distribuer notamment la construction de logements et pour
faire face lensemble des problmes soulevs par les entreprises publiques. La premire
agence de la CNEP a officiellement ouvert ses portes le 1er mars 1967 Tlemcen.
Cependant, le livret dpargne CNEP tait dj commercialis depuis une anne travers le
rseau P & T
10
.
3. Ltape de la nationalisation (tatisation du systme bancaire
algrien 1966 - 1967)
Cette tape a pour but la nationalisation des banques trangres dfaillantes en les
rachetant leurs propritaires qui donnera naissance trois banques commerciales.
La composition du systme bancaire fut compltement modifie et a permis de
contrler plus troitement la distribution du crdit.
3-1. La Banque Nationale dAlgrie (BNA)
La Banque Nationale d'Algrie, cre le 13 juin 1966 par ordonnance N66 178.
Elle exerce toutes les activits d'une banque de dpts, assure notamment le service financier
des groupements professionnels et des entreprises. Elle traite toutes les oprations de banque,
de change et de crdit dans le cadre de la lgislation et de la rglementation des banques.
Selon B. AMMOUR
11
, la cration de la BNA constitue un tournant dans
lmergence du systme bancaire algrien do on retrouve une volont dindpendance
des autorits algriennes.
La cration de la BNA rpond, en premier lieu, au souci de prendre en charge le
financement du secteur socialiste et la mission de cette banque est double : la premire est lie
lactivit dune banque de dpt ; la seconde, celle dune banque, dun type particulier,
charg du financement du secteur tatique.

3-2. Le Crdit Populaire dAlgrie (CPA) :
Quelque mois aprs la BNA, les pouvoirs publics ont cr Le Crdit Populaire dAlgrie
par ordonnance n 66-366 du 29 Dcembre 1966.

10
Le P & T est un rseau dense et tal de guichets sur tout le territoire national pour toucher le maximum
dpargnant potentiels
11
Benhalima AMMOUR, Op. Cit, p. 12-13

133

Le CPA a repris certaines activits gres auparavant par certaines filiales de banques
trangres, ce qui a entrain une baisse importante du chiffre daffaires de ces dernires
encore en activit dans le pays do se manifeste le dsir de ngocier leurs reprises.
De ce fait, le Crdit Populaire dAlgrie a bnfici, notamment du patrimoine des
banques populaires dissoutes le 31 dcembre 1966. Il sagit des banques suivantes :
- Banque Populaire Commerciale et Industrielle dAlger ;
- Banque Populaire Commerciale et Industrielle dOranie;
- Banque Populaire Commerciale et Industrielle dAlger et du Constantinois ;
- Banque Rgionale Commerciale et Industrielle dAnnaba ;
- Banque Rgionale du Crdit Populaire dAlger.
Les structures du Crdit Populaire dAlgrie ont, par la suite, t renforces par la
reprise :
- De la Banque Mixte Algrie Misr ;
- Et de la Socit Marseillaise de Crdit.
Le Crdit Populaire dAlgrie est une banque de dpt dont la mission gnrale consiste
promouvoir le secteur tertiaire.
3-3. La Banque Extrieure dAlgrie (BEA) :
Dans le but de dvelopper et de faciliter les rapports conomiques avec les autres pays,
la Banque Extrieure d'Algrie fut cre le 1er octobre 1967 par ordonnance N 67-204, sous
la forme d'une socit nationale avec un capital de dpart de 24 millions de Dinars, constitue
par une dotation entirement souscrite par l'Etat en reprise des activits du Crdit Lyonnais.
Dans le cadre du parachvement du processus de nationalisation du systme bancaire
algrien, la BEA a repris successivement les activits des banques trangres exerant en
Algrie ; celles de la Socit Gnrale dans sa situation au 31 dcembre 1967, puis de la
Barclay Bank Limited au 30 avril 1968, puis du Crdit du Nord et de la Banque Industrielle
de l'Algrie et de la Mditerrane (BIAM) dans leurs situations au 31 mai 1968.
La Banque Extrieure dAlgrie n'a pu raliser sa structure dfinitive qu' partir du 1
er

Juin 1968. Le capital ayant t exclusivement souscrit par l'tat.

134

Selon P. PASCALLON
12
, depuis la date de la cration de la Banque Extrieure
dAlgrie, lalgrianisation des structures financires peut-tre considre comme
termine .
4. Ltape de la restructuration organique (1982 1985)
La restructuration du systme bancaire a pour objectif, selon BADOU Chrif
13
, de
renforcer la spcialisation des banques en crant de nouvelles, qui se chargent de secteurs
prcis. Elle vise galement diminuer le pouvoir de certaines qui, la faveur du monopole
quelles ont acquis sur des pans entiers de lconomie, se sont retrouves avec un poids
financier considrable
Le nouveau schma bancaire labor au dpart, demeura inchang jusqu la cration en
1982 de la Banque de lAgriculture et de Dveloppement Rural (BADR) et en 1986 de la
Banque de Dveloppement Local (BDL) dans le cadre de la restructuration organique, qui a
t mise en uvre par les autorits pour lensemble des entreprises publiques lors du premier
quinquennat.
4-1. La Banque de lAgriculture et de Dveloppement Rural (BADR)
La Banque de lAgriculture et du Dveloppement Rural est une institution financire
nationale cre par dcret n82-106 le 13 mars 1982. Elle a repris les attributions de la
Banque Nationale dAlgrie (BNA) dans le domaine du financement du secteur agricole.
La cration de la BADR peut tre assimile une opration de dconcentration dune
partie de lactivit de la BNA. Selon A. NAAS, Au plan fondamental, la cration dune
nouvelle banque ne modifie pas lorganisation et le fonctionnement du systme bancaire
national
14
.
4-2. La Banque de Dveloppement Local (BDL)
La banque de dveloppement local a t cre par dcret n85/84 du 30 avril 1985,
suite la restructuration du Crdit Populaire dAlgrie (CPA) qui lui a cd 39 agences.

12
Pierre PASCALLON, Le systme montaire et bancaire algrien, Revue Banque N 289, Octobre 1970, cit
par Benhalima AMMOUR, Op. Cit, p. 14
13
Badou Chrif, systme bancaire algrien : un systme au service de la planification, Article in Revue,
Banque et Management , Dcembre 1985, cit par Benhalima AMMOUR, Op. Cit, p.25
14
Abdelkrim NAAS, Op. Cit. p.76

135

La BDL avait pour mission essentielle, sa naissance, la prise en charge du
portefeuille des entreprises publiques locales (EPL).
Comme pour le cas de la Banque de lAgriculture, la cration de la Banque du
Dveloppement Local est une opration qui a consist dconcentrer une partie des activits
du CPA.
Avec lavnement de lautonomie des entreprises, la BDL a t transforme, le 20
fvrier 1989, en Socit Par Actions, dote dun capital social de 1 440 millions de Dinars.
Le processus dassainissement/restructuration du secteur public conomique local initi par
les pouvoirs publics depuis 1994 et qui sest sold par la dissolution de 1360 entreprises
publiques locales EPL, a eu de grandes incidences, dabord dans la composition du
portefeuille de la BDL et ensuite dans ses rsultats.
A la fin 2008, Les entreprises publiques ne reprsentent plus que 32% du portefeuille
de la BDL
15

La transformation des crances sur les entreprises publiques dissoutes, en obligations
du Trsor rmunres, ainsi que la mise niveau du fonds propre de la banque, ont t prises
en charge par les pouvoirs publics, d'une part, et les actions d'assainissement et de
dveloppement engages par la banque, d'autre part, ont permis la BDL de rtablir ses
quilibres financiers et de renouer, depuis 2001, avec la rentabilit.

Enfin, Au lendemain de lIndpendance, lAlgrie a rcupr sa souverainet
montaire en procdant la cration dun Trsor Public algrien et dune Banque Centrale
dAlgrie qui grent une monnaie nationale cre, qui est le Dinar algrien.
La mise en place du systme bancaire algrien sest ralise par lalgrianisation des
banques prives trangres avec la cration de deux intermdiaires financiers non bancaires
(CAD et CNEP) et trois intermdiaires financiers bancaires (BNA, CPA et BEA).
Le besoin de restructuration du systme bancaire algrien faire ressortir deux
nouvelles banques spcialises : BADR (qui dcoule de la BNA) et BDL (qui drive du
CPA).

15
http://www.lemaghrebdz.com/lire.php?id=14280, consult le 10/09/2011

136

Section II : Le systme bancaire algrien et la planification
centralise
Malgr les amliorations apportes par rapport la priode antrieure et la mise en
place du systme bancaire national, la charge de financement de lconomie supporte par les
banques demeure faible, faisant du Trsor le vritable intermdiaire financier du pays.
La mise en uvre de la planification comme mode de gestion de lconomie avec
lobjectif qui consiste instaurer une planification financire en adquation avec la
planification physique, implique une redfinition des rles des diffrents composants du
systme bancaire.

1. Le fonctionnement du systme bancaire planifi 19701986
Cette rforme consiste non seulement rendre les ressources ncessaires disponibles
mais galement les centraliser pour les rpartir ensuite, via le systme bancaire, sur les
diffrentes entreprises du secteur public en charge des investissements planifis, mais surtout
contrls, priori et posteriori, les ralisations de ces entreprises .
La rforme de 1970, confie au secteur bancaire une part de responsabilit dans le
financement des investissements planifis et ce en vue de crer les conditions de ralisation
dun systme de planification financire en liaison avec les nouveaux choix politiques de
lAlgrie et pour un contrle plus rigoureux des flux montaires
16
, mais de lautre ct, les
banques ont t exclues de la dcision dinvestir. Autrement dit, la dcision dinvestir relve
du ministre de la planification, les banques ninterviennent qu posteriori pour participer au
financement du projet dinvestissement.
De cette logique, va dcouler un certain nombre de principes qui ont permis
lapplication et la ralisation des plans.

16

137

1-1 La domiciliation bancaire unique et obligatoire
La domiciliation obligatoire de chacune des entreprises publiques auprs dune seule
banque dans le cadre du principe de lunicit de domiciliation ou de spcialisation des
banques. Cest ce que stipule lordonnance n 69-107 du 13.12.1969 dans larticle 18 de la loi
de finances de 1970.
Les socits nationales et les tablissements publics caractre industriel et
commercial sont tenus, partir du 1
er
Janvier 1970 et au plus tard au 31 Mars 1970, de
concentrer leurs comptes bancaires ainsi que leurs oprations bancaires dexploitation au
niveau dune seule banque .
1-2 Les directives financires
Lobligation est faite aux entreprises deffectuer tous les rglements, excepter quelques
oprations minimales, par mouvement de leurs comptes bancaires. Cest ce que stipule
lordonnance n 71-86 du 31.12.1971 pourtant loi de finances pour 1972 dans son article 19.
Ce principe a introduit le systme dit de double circuit montaire :
Le circuit de la monnaie scripturale pour les entreprises du secteur public ;
Le circuit de la monnaie fiduciaire pour le secteur des mnages ;
Les entreprises prives, qui peuvent en principe, utiliser lun et lautre circuit (lun et
lautre monnaie) se trouvent gnralement confines du ct des mnages utilisant plutt la
monnaie fiduciaire.
Dans le cadre de la directive financire, une autre mesure a t prise pour rendre les
taux dintrt rigides et administrs. Les taux dintrts sont fixs un niveau central, et ce
aprs avis du Conseil National du Crdit
17

1-3 La centralisation des ressources financires
En 1978, le systme bancaire cde la place au Trsor Public dans le financement des
investissements planifis du secteur public
18
. Cest le Trsor qui est charg de la collecte des
ressources. Ainsi, la planification financire accorde un rle central au Trsor, non seulement
au niveau de la collecte et de la centralisation des ressources dpargne, mais galement au

17
18
Loi de finances pour 1978, Article 7, Alina 4

138

niveau de la rpartition de lpargne nationale, notamment aprs la suppression du crdit
bancaire moyen terme du systme de financement des investissements planifis
19
. Ces
nouvelles fonctions viennent sajouter au rle classique du Trsor qui consiste grer le
budget de fonctionnement et le budget dquipement de lEtat.
Le Trsor Public est autoris, galement, contracter des emprunts lextrieur ou
garantir les emprunts extrieurs contracts par les entreprises. Mais lorsque les ressources
collectes par le Trsor ne suffisent pas, le recours la monnaie centrale (la planche billets)
est automatique.
Aprs la rforme de 1970 le systme bancaire algrien se prsente comme suit :
Schma n 17 : Le systme bancaire national aprs la rforme de 1970

Source : Abdelkrim NAAS, Op. Cit, p 81

19
Exception faite pour certaines activits (transport, services).
Comit
Technique
des banques
Conseil du
crdit
BNA CPA BEA BADR BDL
CCP
BAD
CNEP
Banque
Centrale
Trsor
Public

139

La rforme de 1970 a gnr beaucoup de problmes, notamment ceux lis :
Au pouvoir de dcision, quasi nul, des banques dans la dtermination du financement
des entreprises publiques o les tablissements de crdits sont assujettis aux ordres
administratifs ;
A labsence de bonnes normes de gestion dans les entreprises publiques causant des
difficults de commercialisations et de ralisation de nouveaux investissements, qui
ont engendr lincapacit de remboursement des crdits ;
A lobligation impose aux entreprises publiques dgageant la plupart des rsultats
ngatifs, de contribuer au budget de lEtat qui ne peut tres ralisable qu
lintervention des banques par une aggravation des dcouverts bancaires, ce qui a
pouss lEtat suspendre cette obligation
20
quelque temps aprs ;
Au rle excessif du Trsor Public qui exclut que les banques primaires de la
mobilisation des crdits extrieurs, et, selon B.AMMOUR,
21
cette mesure porte un
dernier coup la rforme de 1970 .

2. La chute des prix du ptrole et limpact sur le S.B.A
Jusqu' 1981, les avoirs extrieurs de lAlgrie taient importants cause des deux chocs
ptroliers de 1973 et 1979.
C'est le dbut de la guerre du Yom Kippour entre la Syrie, l'Egypte et Isral le
5 octobre 1973 qui est l'origine du premier choc ptrolier : l'embargo de l'OPEP
22
envers les
pays occidentaux qui soutiennent Isral se traduit par une rduction de la production et
provoque une multiplication par quatre des cours en cinq mois ( 17 octobre 1973 - 18 mars
1974) qui passe de 2,59 Dollars courants par baril 11,65 Dollars courants par baril
23
. Par la
suite, le 7 janvier 1975, les pays de l'OPEP se sont entendus pour augmenter le prix du ptrole
brut de 10%.
La rvolution iranienne en 1979, puis la guerre entre l'Iran et l'Irak en septembre 1980
provoquent un deuxime choc ptrolier, en raison de la rduction considrable des

20
Loi de finances pour 1976.
21
Benhalima AMMOUR, Op. Cit, p. 24.
22
OPEP : L'Organisation des Pays Exportateurs de Ptrole ou en anglais Organization of Petroleum Exporting
Countries (OPEC) est une organisation intergouvernementale (un cartel) de pays visant ngocier avec les
socits ptrolires pour tout ce qui touche la production de ptrole.
23
http://www.senat.fr/rap/r05-105/r05-1051.html. Consult le 13/09/2011.

140

exportations de ces pays : Le baril de ptrole passe de 14 Dollars courants en 1978 35
Dollars courants en 1981.
Cette forte augmentation du prix du ptrole va exercer deux consquences : Du ct de
l'offre, elle va permettre l'arrive sur le march, dont l'exploitation jusque l n'tait pas
rentable, de ptrole provenant principalement du Mexique, d'Alaska et de la mer du Nord ; du
ct de la demande, elle va accentuer la rduction de la consommation engage la suite du
premier choc ptrolier travers des politiques d'conomie d'nergie et de diversification
24
. En
consquence, les prix du ptrole vont diminuer, voire mme s'effondrer en 1986, et ce malgr
la rduction de prs de la moiti de la production des pays de l'OPEP, comme le montre le
graphe suivant :
Graphe N 8 : Evolution des prix du ptrole (de 1980 1990)

Source : Publication de la British Petroleum
25

Une crise financire et conomique aigue est apparue alors en 1986 suite la chute
conjugue des prix des hydrocarbures ainsi que des cours du Dollar amricain
26
. Cette crise a
mis en relief le disfonctionnement de lconomie algrienne marque par le resserrement sans
prcdent de la contrainte extrieure.

24
Par exemple, dans le cas de la France, elle lance en 1974 son premier programme lectro-nuclaire et la
construction de 16 tranches de 900 Mgawatts chacune.
25
Cit par la revue trimestrielle de vulgarisation scientifique de luniversit Mouloud Mammeri de Tizi-Ouzou,
N 4, Dcembre 2006, p.21.
26
La monnaie amricaine avait perdu depuis le dbut 1985 prs de la moiti de son pouvoir dachat.
Annes

141

Durant toute la dcennie 70, et jusqu'en 1981, les avoirs extrieurs ont augment, de faon
continue, passant de 304 millions USD, en 1970 3,689 milliards USD en 1981
27
. A partir de
1982, et jusqu'en 1987, le niveau des avoirs connat, par contre, une baisse rgulire
( lexception de lanne 1985), passant de 2,738 milliards USD, en 1982, 1,312 milliards
USD, en 1986.
De 1986 1990, le niveau des rserves en devises a connu encore une chute rgulire,
passant de 1,3 milliards USD en 1986 722 millions USD en 1990.
Le tableau suivant illustre lvolution des avoirs en devises en Algrie entre 1970 et
1990 :
Tableau n25 : Avoirs en devises en Algrie entre 1970 et 1990 (en Millions de Dollar)
Annes 1970 1981 1982 1986 1987 1988 1989 1990
Avoirs en
devise
304 3689 2738 1312 1225 898 843 722
Source : FMI, Statistiques financires internationales

La solution cette situation a t dans laugmentation du stock de la dette extrieure,
dune valeur de 7milliards USD entre 1985 et 1986
28
, et qui est passe de 23.000 millions
USD en 1986 26.775 millions USD en 1988 , pour atteindre les 29.794 millions USD en
1990.
Lendettement du Trsor Public auprs du systme bancaire na cess daugmenter durant
la priode considre. Le manque de rigueur et de discipline financire dans les relations entre
le Trsor et lInstitut dEmission a contribu amplifier la crise.
Se fondant sur le principe de lallocation centralise des ressources de financement, le
modle de planification qui prvalait lpoque a confin les banques essentiellement dans un
rle factuel dans lintermdiation financire.
Pour mettre fin cette situation, des rformes financires ont t engages ds 1986,
visant rviser le systme de financement de lconomie et de rgler les diffrents problmes

27
Le montant des avoirs extrieurs enregistr en 1981 (3,689 milliards USD) est le niveau le plus lev que
lAlgrie ait connu durant la priode 1970-1987.
28
http://www.cnes.dz/cnesdoc/plein15/VER2/COM-DETTE1.htm#b/ Le foisonnement de la dette extrieure
(1986-1991). Consult le 12/10/2011.

142

causs par la rforme de 1970 dune part, et de lenvironnement conomique international
dautre part.
3. Les premires tentatives des rformes, 1986 - 1989
Les diffrentes tentatives de correction introduites tout au long des annes 70 navaient
pas amlior le systme de contrle. Tout au contraire : la situation sest dtriore
davantage, notamment entre 1982 et 1983, avec la mise en application de la restructuration
financire et organique des entreprises publiques. Les mesures de dcentralisation qui vont
tre prises au cours de la 2
me
moiti des annes 1980 doivent tre considres beaucoup plus
comme mesures dassouplissement du systme existant que comme mesures destines une
refonte mme significative de ce systme. Il sagit de lautonomie relative du systme
travers la loi bancaire de 1986, du dsengagement du Trsor, du financement des
investissements au profit des banques et dune dcentralisation partielle du pouvoir de
dcision en matire dinvestissement des autorits centrales vers les banques et les entreprises.
La premire tentative pour restaurer le systme de financement existant en y
introduisant plus de cohrence et de rigueur fut apporte par la loi bancaire de 1986.
2-1. La rforme de 1986 sur lautonomie du secteur bancaire
La loi 86/12 du 19 aot 1986 relative au rgime des banques et du crdit, dite loi
bancaire, a procd une refonte totale du systme bancaire antrieur, bien quelle na pu
modifier tous les lments du prcdent systme.
Selon B. AMMOUR
29
, lobjectif principal de cette loi est de dfinir un cadre
juridique commun lactivit de tous les tablissements de crdits quelque soit leur statut
lgal car la lgislation mise en place, avant cette loi, se trouve dpasse.
Cette loi veut assigner un rle plus actif la Banque Centrale, notamment le monopole
de lmission, la rgulation de la circulation montaire, le contrle de la distribution du crdit
lconomie et la gestion des rserves de change.
Quant lobjet et la nature du crdit, la loi confirme le principe de remboursabilit
du crdit et le dsengagement du Trsor du plan du crdit. La loi apporte aussi de nouveaux

29

143

concepts aux oprations de banques traditionnelles, des oprations sur valeurs mobilires et
les produits financiers, ainsi que le conseil et lassistance la clientle.
Cette loi a t modifie et complte par la loi 88/06 du 12 Janvier 1988 qui redfinit
les statuts des tablissements de crdits et de la Banque Centrale dAlgrie, conformment
la loi dorientation sur les entreprises publiques conomiques.
2-2. La rforme de 1988 sur lautonomie des entreprises
La loi 88-01 du 12 janvier 1988 portant loi dorientation sur les entreprises publiques
conomiques (EPE), garantissant lautonomie de celles-ci, et de ce fait, les banques
commerciales sont considres comme des entreprises publiques conomiques. Elle a
contribu au renforcement du rle de la Banque Centrale, notamment dans la gestion des
instruments de la politique montaire
30
. Cette loi permet dsormais lInstitut dEmission
dexercer le privilge de la dtermination des conditions de banque ainsi que la fixation des
plafonds de rescompte en tenant compte des lois dictes par le Conseil National du Crdit.
Cette loi a permis aussi aux institutions financires non bancaires de prendre des
participations sous formes dactions, obligations, de titres participatifs aux dividendes ou
toute opration du capital, aussi bien lintrieur du pays qu lextrieur
31
.
Cette lgislation autorise les tablissements, dans les limites rglementaires,
lmission demprunt terme auprs du public sur lensemble du territoire national et
mobiliser des concours dorigines externes
32
.

La loi prvoit quau plan juridique, lentreprise publique conomique revt la forme
dune Socit Par Action (SPA) ou dune Socit Responsabilit Limite (SARL) et elle
permet la cration de nouvelles institutions financires charges de la gestion des actions des
entreprises publiques conomiques (le fonds de participation).
Les fonds de participation seront dissous en 1995, et remplacs par des holdings
publics chargs de la gestion des capitaux de lEtat. Mais llaboration de ces rformes
sinscrivait toujours dans la logique de lidologie de lpoque, qui se manifeste au plan
conomique par la proprit de lEtat sur les entreprises.

30
Loi du 12.01.1988, Article 3.
31
Loi du 12.01.1988, Article 6.
32
Loi du 12.01.1988, Article 7 .

144

Epargne
institutionnelle
Prts A.L.T aux
entreprises par le biais
du circuit bancaire
AVANCES
Prts long terme (destins financer les
investissements planifis des entreprises
publiques)
Rescompte et avances
Source : Benhalima AMMOUR, Op. Cit, p. 81
Jusqu' la rforme de 1988, le systme montaire et financier algrien se prsente
comme suit :
Schma n 18 : Le systme montaire et financier algrien jusqu' la rforme de 1988

Ces lois portent, en elles-mmes, des limites lautonomie de gestion de ces
entreprises et force est de constater que les rapports de domination du secteur rel (secteur
public) sur le secteur bancaire, demeurent dans les faits et pendant plusieurs annes.
La rforme conomique engage a rapidement atteint ses limites. Les pouvoirs publics
sont appels approfondir lopration des rformes surtout pour le mode de financement de
lconomie. Lconomie algrienne va alors entrer dans une interminable phase de transition.

Ministre des
Finances
Organismes consultatifs
- Conseil National du Crdit
- Commission de Contrle des Banques
Banque Centrale dAlgrie
- Emission monnaie
- Rgulation circulaire montaire
- Contrle distribution crdits lconomie
- Gestion des rserves de change
- Concours au Trsor Public
- March montaire
- March des changes
- Chambre de compensation
Trsor Public
- Fiscalit
- Mobilisation crdits extrieurs
- Mobilisation aux ressources dpargne
- Obligations cautionnes
- Souscriptions Bon du Trsor
- Dpenses publiques
- Subventions
- Financement des prts long terme
Banques Primaires
- BNA
- CPA
- BEA
- BADR
- BDL
Banque Algrienne de
Dveloppement
Caisse dAssurance
Caisse de Retraites
C.N.E.P

145

Section III : La qute dune transition vers lconomie
de march
L'Algrie s'est lance la fin des annes 1980 dans de grandes rformes afin de mettre
en place les mcanismes d'une conomie de march par un processus de dcentralisation avec
la cration de banques spcialises et la progressive ouverture aux banques prives. A partir
de 1989, les banques trangres peuvent ouvrir des filiales et peuvent aussi crer des joint-
ventures avec les banques locales. De profondes modifications en sont issues, notamment
l'instauration de la libert des prix, l'abolition du monopole du commerce extrieur et
l'ouverture du capital de certaines entreprises publiques des actionnaires privs.
LAlgrie sest engage depuis quelques annes dans un ambitieux programme de
privatisation de ses entreprises publiques. Les difficults quont connues les autorits
algriennes dans la gestion de la crise conomique les ont finalement obliges recourir
laide dorganismes financiers internationaux, qui sont le Fonds Montaire International
(FMI) et la Banque Mondiale, afin de rtablir les grands quilibres au sein dune conomie
marque par son caractre disproportionnel, lobjectif tant de russir le passage dlicat dune
conomie de rente une conomie de march.
La rforme institutionnelle du systme bancaire a t marque par la promulgation de la
loi 90-10 de 1990 relative la monnaie et au crdit, qui a t conue pour adapter le systme
financier lconomie de march. Au sommet de ce dernier, on trouve la Banque Centrale
dAlgrie, qui est formellement indpendante et qui dicte des instructions qui ont un
caractre rglementaire et excutoire. Elle rglemente aussi toutes les oprations, activits et
services, lis au commerce de la banque, au march montaire, au march interbancaire des
changes, et au contrle et la rglementation des changes.
Depuis 1999, le systme bancaire a fait objet dun ultrieur programme de rforme,
labor par le gouvernement algrien avec laide de la Banque Mondiale et ayant pour but la
recapitalisation des banques, le relchement des liens financiers entre les banques et les
entreprises publiques, laccs des capitaux privs et louverture complte du crdit aux
entreprises trangres. En 1993, a t mise en place la Bourse des Valeurs Mobilires Cre
par dcret lgislatif n 93-10 du 23 mai 1993 et constitue le 25 mai 1997
33
, et en 1999 a t

33
http://www.sgbv.dz/. Consult le 12/09/2011.

146

inaugure la Bourse dAlger, qui, dans les intentions du gouvernement, reprsente le symbole
de la poursuite des rformes.
Toute cette armada de rforme et de lois, vise le retrait de lEtat de la sphre
conomique pour se consacrer uniquement aux rles suivants
34
:
- Etat puissance publique ;
- Etat service public ;
- Etat rgulateur.

Dans le cadre de cette politique d'instauration de l'conomie de march, deux tapes
distinctes ont caractris la priode d'aprs 1990, savoir celle de 1990-1999 marque par
une stagnation conomique et celle partir de 2000, marque par le retour a la croissance.
1. La loi 90-10 du 14 avril 1990 relative la monnaie et au
crdit
La rforme de 1990 sinscrit dans la perspective dune conomie de march car elle est
la rforme moderne et centrale du systme bancaire algrien. Non seulement elle rampe par
rapport la situation antrieure, mais elle propose aussi un nouveau modle bancaire qui ne se
conoit que dans une conomie dun march volu.
Ainsi, cette loi sintgre dans le dispositif lgislatif dapplication du systme
montaire et financier. Autrement dit, cette loi instituait une autorit de rgulation autonome
charge de la ralisation de ses objectifs, et la conduite du programme de rupture de
rhabilitation et de rnovation des structures.
1-1. Les ruptures de la loi 90-10
La loi sur la monnaie et le crdit vise liminer dfinitivement les sources
dendettement et dinflation, en brisant les liens institutionnels, les formes instrumentales
entre la Banque Centrale, les banques primaires et le Trsor Public
35
, ainsi que les modalits
opratoires qui les ont rendues passives.

34
Programme du travail du gouvernement la date du 24/02/1992, p 48 -55.
35
Riad BENMALEK, la rforme du secteur bancaire en Algrie, mmoire de matrise en sciences conomiques,
option : conomie internationale, Monnaie et Finance, universit des sciences sociales de TOULOUSE I,
France, 1999, p.65.

147

Les liens institutionnels rompre concernant ceux instaurs auparavant entre la Banque
Centrale dune part et le Trsor et les banques primaires, dautre part.
La loi sur la monnaie et le crdit introduit en premier lieu la sparation entre la sphre
budgtaire et la sphre montaire, De ce fait, le financement du Trsor Public doit
dsormais seffectuer suivant certaines conditions. Les avances de la Banque Centrale
au Trsor sont plafonnes 10% des recettes fiscales de lanne prcdente. Celles-ci
doivent tre rembourses avant la fin de lanne suivante. Quant aux avances de la
Banque Centrale accordes au Trsor, leur remboursement sera chelonn sur 15
ans
36
;
En second lieu, une politique dencadrement de crdit a t mise en place afin de
mettre fin au recours systmatique des banques au refinancement en monnaie centrale.
Toutefois, ce refinancement sera dsormais sous contrle montaire. Cette procdure a
permis de rehausser le statut de la Banque Centrale qui, par consquent, a retrouv sa
position privilgie d'Institut d'Emission ;
La mise en place de nouvelles rglementations qui imposent aux banques, le respect
de nouvelles normes et de ratios, dont les rgles prudentielles, ainsi que, les rgles de
commercialit et de lligibilit.
1-2. Les objectifs de la loi 90/10
Lobjectif recherch travers cette rforme est de mettre un terme lingrence
administrative dans le secteur financier. Ainsi, les principes de la loi sur la monnaie et le
crdit (LMC) sont concentrs autour de la stabilit des taux de change et de la diminution
du taux dinflation qui tait en augmentation alarmante. Selon B. AMMOUR
37
, cette loi,
promulgue en 1990, avait pour objectifs de :
Mettre un terme dfinitif toute ingrence administrative dans le secteur
financier et bancaire;
Rhabiliter le rle de la Banque Centrale dans la gestion de la monnaie et du
crdit;
Rtablir la valeur du Dinar algrien, en mettant fin aux divers statuts confrs
la monnaie dans les diffrentes sphres de transactions;

36
Article n 213 de la loi 90-10 du 10 avril 1990 relative la monnaie et au crdit.
37
Benhalima AMMOUR, Op. Cit, p 82-97

148

Aboutir une meilleure bancarisation de la monnaie;
Encourager les investissements extrieurs;
Assainir la situation financire du secteur public;
Dspcialiser les banques et clarifier les missions dvolues aux banques et aux
tablissements financiers;
Diversifier les sources de financement des agents conomiques, notamment les
entreprises, par la cration d'un march financier.
1-3. Les innovations apportes par la loi 90-10
La loi 90-10 relative la monnaie et au crdit est une sorte de loi programme dans la
mesure o elle ne se limite pas codifier des pratiques et usages tablis, mais surtout
introduire de nouvelles rgles en matire montaire et bancaire compatibles avec les
mcanismes de lconomie de march.
A cet gard, la loi introduit une organisation plus simple et plus fluide de la gestion
des mouvements des capitaux par diffrentes institutions (le march montaire et le march
de change, centrale des impayes, des risques et des bilans).
La loi a permis louverture du secteur bancaire au capital priv, pour rpondre aux
exigences des normes et rgles universelles en matire bancaire, ainsi que louverture du
capital de lune lautre banque publique.
Linnovation la plus importante rside dans le fait que cette loi a introduit des
institutions, des instruments et des mcanismes de march, inconnus jusqu'alors en Algrie,
en matire d'offre et de demande des capitaux. Son dispositif visait diversifier les sources de
financement des agents conomiques, notamment les grandes entreprises, en mergeant par la
mme, les activits traditionnelles dans la banque et en crant un march financier
38
.
De ce fait, les banques voyaient s'ouvrir, devant elles, de nombreuses et nouvelles
activits financires, qui leur donneront loccasion daccrotre leur rentabilit par la mise en
place de nouveaux produits et des nouvelles pratiques.

38
Hocine BENISSAD, Algrie : restructurations et rformes conomiques (1979-1993), office des publications
universitaires, Alger, 03-1994, Page 124.

149

1-4. Les amnagements apports en 2001 la loi relative la monnaie et
au crdit
En 2001, Les amnagements apports la loi relative la monnaie et au crdit ont t
introduits par l'ordonnance n01-01 modifiant et compltant la loi 90-10
39
et qui ont pour
objet principal de scinder le conseil de la monnaie et du crdit en deux organes :
Le premier organe est constitu du conseil dadministration, qui est charg de
ladministration et de la direction de la Banque dAlgrie ;
Le second organe constitu par le conseil de la monnaie et du crdit, joue le rle
d'autorit montaire.
1-4-1. Le conseil dadministration de la Banque dAlgrie
Lordonnance de 2001 a prvu la mme composition du conseil dadministration de la
Banque dAlgrie que celle de lex conseil de la monnaie et du crdit, savoir :
Le gouverneur de la Banque Centrale, nomm par le prsident de la rpublique ;
Trois vice-gouverneurs, nomms galement par dcret prsidentiel ;
Trois hauts fonctionnaires, nomms par dcret du chef du gouvernement.
Il est noter que lordonnance 2001 a supprim la dure du mandat de six et de cinq ans
respectivement pour le gouverneur et les vice-gouverneurs. En matire des missions, cette
ordonnance napporte pas de changement puisque le conseil dadministration est charg de
lorganisation et de la rgulation interne de la Banque dAlgrie.
1-4-2. Le Conseil de la Monnaie et du Crdit
En ce qui concerne le Conseil de la Monnaie et du Crdit qui joue le rle de l'autorit
montaire, lordonnance de 2001 apporte deux sries de modification :
Au niveau des missions : le Conseil de la Monnaie et du Crdit na plus en charge
ladministration et lorganisation de la Banque Centrale, qui relvent dornavant du
conseil dadministration ;

39
Ordonnance n 01-01 du 27 fvrier 2001 modifiant et compltant la loi 901-10 du 14 avril 1990 relative la
monnaie et au crdit.

150

Au niveau de la composition : Il est compos de sept membres, dont trois sont
nomms par dcret prsidentiel, alors qu'ils taient au nombre de quatre dans la loi
90-10. Cette nouvelle composition, tout en maintenant le principe d'indpendance de
la Banque d'Algrie, a attnu les dsquilibres en dfaveur de l'excutif.
1-5. Adoption de l'Ordonnance n 03-11 du 26 aot 2003 relative la
monnaie et le crdit
Lanne 2003 a vu la promulgation de lordonnance N 3-11 du 26 Aot 2003 relative la
monnaie et au crdit qui, tout en maintenant la libralisation du secteur bancaire, renforce les
conditions dinstallation et de contrle des banques et tablissements financiers.
Cette anne fut marque par la mise en faillite de deux banques prives. Il s'agit de la
banque El khalifa Bank et la Banque pour le Commerce et l'Industrie d'Algrie (B.C.I.A).
Cette situation a pouss les pouvoirs publics trouver une refonte de la loi sur la monnaie et
le crdit, afin que ce genre de scandale financier ne se reproduise plus.
Par ailleurs, le lgislateur insiste sur le triple objectif que ce nouveau texte veut
concrtiser, en soulignant les conditions exiges aux acteurs du systme bancaire pour que
cette refonte puisse atteindre son succs, savoir :
- Permettre la Banque d'Algrie de mieux exercer ses prrogatives ;
- Renforcer la concertation entre la Banque d'Algrie et le gouvernement en
matire financire ;
- Permettre une meilleure protection des banques de la place et de l'pargne du
public.
Le lgislateur a toutefois conditionn le succs de cette ordonnance par la runion des
trois facteurs suivants : La formation d'un nombre important de superviseurs comptents pour
le compte de la Banque d'Algrie ; l'existence chez les acteurs de la place des systmes
d'information performants, assis sur des supports techniques de transmission de l'information
fiable, rapide et scuris ; le financement de l'conomie par les ressources du march adoss
un systme bancaire solide et l'abri de toute suspicion.

151

Il y a lieu de relever, que la Banque dAlgrie a adopt, depuis la publication de
lordonnance n03-11 en 2003, lapproche des rgles pour la conduite de la politique
montaire, en ciblant un niveau de taux dinflation ne dpassant pas le plafond de 3%.
A noter toutefois que cette loi a lev la contrainte du plafond deffets publics que la
Banque dAlgrie ne doit pas dpasser, et cela travers larticle 41 qui stipule : les
modalits et conditions de rescompte, de prise et de mise en pension et davance sur effets en
monnaie nationale par la Banque dAlgrie sont fixes par rglement du Conseil de la
Monnaie et du Crdit. Lencours des oprations sur effets publics ralis par la Banque
Centrale, prvu aux articles prcdents, est fix conformment aux objectifs de la politique
montaire
40
.
Il faut souligner que cette ordonnance a abrog larticle 93 de la loi 90-10, qui avait
institu les rserves obligatoires comme instrument de la politique montaire, mais vu son
importance, il a t rintroduit par le Conseil de la Monnaies et du Crdit en obligeant les
banques constituer des rserves obligatoires, et lalina C de larticle 62 suivant
lordonnance n03-11, suffit comme fondement lgal : Pour la dfinition, la conduite, le
suivi et lvaluation de la politique montaire ; le Conseil fixe les objectifs montaires,
notamment en matire dvolution des agrgats montaires et de crdit et arrte
linstrumentation montaire, ainsi que ltablissement des rgles de prudence sur le march
montaire et sassure de la diffusion dune information sur la place visant viter les risques
de dfaillance
41
.

2. Le systme bancaire algrien et lajustement structurel
La contrainte extrieure a fortement marqu la priode 1990-1993. Le systme
bancaire algrien va valuer sous la pression de la dette extrieure qui a atteint, en 1993,
un total de 24,3 milliards USD avec un taux de 45,3%
42
.
La stratgie de gestion de la dette extrieure dploye partir de 1990 va conduire
des prises de dcisions qui vont accentuer les problmes du systme bancaire, en

40
Article 41de lordonnance n 03-11 de 2003.
41
Article 62, alina C, ordonnance n 03-11 de 2003.
42
Abdelkrim NAAS, Op. Cit. p.198.

152

particulier, et de lconomie algrienne, dans son ensemble. Ces dcisions sont celles qui
concernent le recours au Fonds Montaire International (FMI).
2-1. Les objectifs de lajustement structurel
Un programme dajustement structurel (terme driv de l'anglais structural adjustment) est
un programme de rformes conomiques que le Fonds Montaire International (FMI) ou la
Banque Mondiale mettent en place pour permettre aux pays touchs par de grandes difficults
conomiques de sortir de leur crise conomique.
Il sagit dun ensemble de dispositions dont certaines agissent sur la conjoncture et
d'autres sur les structures et qui rsultent d'une ngociation entre un pays endett et le Fonds
Montaire International (FMI), pour modifier le fonctionnement conomique du pays (le FMI
conditionnant son aide la mise en place de rformes qu'il considre prennes). Ces crdits
sont dnomms entre autre prts d'ajustement structurel ou des prts d'ajustement sectoriel
(Structural adjustment loans ou sectoral adjustment loans).
Lajustement structurel avait pour but la ralisation des objectifs suivants :
- Rduire le fardeau du service de la dette extrieure et la ramener un niveau
soutenable ;
- La rforme du secteur financier vise rehausser la performance de
lintermdiation bancaire, une dmarche vers louverture et/ou la gestion prive
dune des banques publiques est prvue ;
- Rduire sensiblement le dficit du Trsor ;
- Lobtention du financement de soutien auprs des institutions multilatrales et
rgionales ;
- Le rchelonnement de la dette extrieure moyen et long terme ;
- Ajuster le taux de change du Dinar ;
- Poursuivre les rformes structurelles du secteur bancaire ;
- Le plafonnement de la croissance des avoirs intrieurs
43
de la Banque Centrale et
de ceux des banques ;
- Lapprofondissement du processus de transition vers lconomie de march.

43
Les avoirs intrieurs sont les crdits lEtat et lconomie pour les banques, et crdits lEtat et aux banques
pour la Banque Centrale.

153

2-2. Laccord STAND BY avec le FMI
Un accord constituant un vaste programme conomique et financier trs court terme
a t ngoci entre lAlgrie et les services du FMI. Les diffrents aspects de cet accord sont
consigns dans une lettre dintention date du 27 avril 1991 et signe conjointement par le
ministre de lconomie et le gouverneur de la Banque dAlgrie.
Il est citer que lAlgrie avait dj eu recours, sous une forme moins contraignante, aux
ressources du FMI en 1989 et ce, pour remdier de srieux problmes de paiements
extrieurs.
2-2-1. Les premiers recours au Fonds Montaire International (FMI)
LAlgrie a bnfici de la part du FMI dun financement dit compensatoire , pour
combler le dficit de la balance des paiements gnr par laugmentation des prix des crales
importes et la chute des recettes ptrolires. Ce financement a t dune valeur de
600 millions USD
44
.
Paralllement cette opration avec le FMI, un prt dit prt dcaissement rapide a
t ngoci avec la Banque Mondiale. Au total, les financements obtenus la fin 1989 auprs
de ces deux institutions internationales, taient de 900 millions USD.
2-2-2. Laccord de confirmation du 03 Juin 1991
Cet accord a t conclu entre LAlgrie et le FMI dans une conjoncture caractrise par
une extrme faiblesse des avoirs en devises (moins de 890 millions USD). Ce programme a
mobilis un crdit denviron 400 millions USD librable en plusieurs tranches.
La mobilisation des crdits commerciaux, gouvernementaux multilatraux, provenant
notamment de la communaut europenne, est effectue avec lappui du Fond Montaire
International. Cette politique avait pour objectifs :
- Ltablissement de taux dintrt rel positif la fin de lanne 1991 ;
- La rduction des flux des crdits lconomie 28,5 millions DA ;
- Augmentation moins forte des taux dintrt ainsi que les plafonds de rescompte
ouverts par la Banque dAlgrie.

44
Abdelkrim NAAS, Op. Cit. p.203.

154

Lajustement opr par le biais du taux de change a t lorigine dune chute drastique
du cours de la monnaie nationale, et la politique de glissement du Dinar a t suivie par une
dvaluation en septembre 1991.
En 1993, la contrainte extrieure tait encore plus pressante, par ailleurs, en raison de
larrt de laccord de confirmation avec le FMI en 1991, lAlgrie va demander une nouvelle
fois lappui de la Banque Mondiale et du FMI avec lesquels elle passera deux accords :
- Le premier accord est un accord de confirmation dune dure de 12 mois, qui est
conclu en avril 1994 avec le FMI, cet accord est accompagn dun accord de
rchelonnement ;
- Le second accord dune dure de 3 ans, appuy sur un mcanisme largi de crdit,
cet accord a t pass en 1995. Il est galement accompagn daccord de
rchelonnement avec les pays cranciers membres des clubs de Paris et de
Londres.
2-3. Les accords de rchelonnement de la dette extrieure
En 1993, le service de la dette extrieure accapare lessentiel du produit des exportations,
ce qui a mis lconomie algrienne dans une grave crise des paiements extrieurs. Pour faire
face cette situation, lAlgrie va demander le rchelonnement de sa dette.
Durant la priode couverte par lajustement structurel, la dette extrieure fait lobjet de
plusieurs rchelonnements.
2-2-1. Le rchelonnement de la dette extrieure publique
LAlgrie a conclu, en juin 1994, avec ses cranciers officiels bilatraux du club de Paris,
un programme de rchelonnement de sa dette publique concernant les prts garantis par
lEtat qui sont, selon A.NAAS
45
:
- Le principal et les intrts exigibles et non pays au 31 mars 1994 ;
- Le principal venant chance entre le 1
er
juin 1994 et le 31 mai 1995 ;
- Les intrts exigibles entre le 1
er
juin 1994 et le 31 octobre 1994 ;
- Les dettes rchelonnes sont remboursables en 24 versements semestriels,
compter du 31 mai 1998.

45
Abdelkrim NAAS, Op. Cit. p.223-224 .

155

En juillet 1995, lAlgrie a conclu un second accord de rchelonnement avec le club de
Paris, il porte sur :
- Le principal venant chance entre le 1
er
juin 1995 et le 31 mai 1996 ;
- Les intrts exigibles entre le 1
er
juin 1995 et le 31 mai 1996 ;
- Les dettes rchelonnes sont remboursables en 25 versements semestriels sur la
priode 1999-2011.
Les deux rchelonnements de la dette extrieure publique auprs du club de Paris ont
port sur un montant de 12 milliards USD.
2-2-2. Le rchelonnement de la dette extrieure prive
En septembre 1995, lAlgrie conclu un accord avec le comit directeur des banques
commerciales (club de Londres).
Laccord porte sur les dettes exigibles entre le 1
er
mars 1994 et le 31 dcembre 1997, soit
un montant de 3,230 milliards USD, le rchelonnement de ces dettes stale sur une priode
de 15 ans et demi.
Laccord avec le club de Londres prvoit galement la conversion des dettes en prises de
participation.
En matire de rtablissement des quilibres externes, il convient, ds lors, de distinguer la
part due au rchelonnement de la dette extrieure de celle relative laugmentation du
volume des exportations des hydrocarbures, engendre par la nouvelle politique ptrolire
amorce en 1991. La conjugaison de ces deux facteurs a eu pour effet de desserrer la
contrainte extrieure.
2-4. La conduite de la politique montaire
En ce qui concerne les instruments de la politique montaire, la Banque dAlgrie a mis
en place un certain nombre dinstruments indirects
46
et des mesures fortement restrictives,
prises dans le cadre du nouveau Stand-By, en avril 1994, sont destines corriger "les
drives " de la priode 1991-1992. Le programme se fixe comme principales mesures les
lments suivants:

46
Cf. instruction de la Banque dAlgrie n 16-94 du 9 Avril 1994 relative aux instruments de conduite de la
politique montaire et au refinancement des banques.

156

- Rduire l'expansion de la masse montaire de 21 % en 1993, 14 %, en 1994
47
;
- Relvement du taux de rescompte de 11,5% 15% ;
- Fixation dun taux pivot dintervention de la Banque Centrale sur le march
montaire ;
- Fixation du taux sur avances aux banques en compte courant 24% ;
- La mise en place dune marge bancaire maximum de 5 points au dessus du cot
moyen des ressources bancaires, afin de limiter la hausse des cots des crdits
accords aux entreprises ;
- Suppression du plafond du taux sur le march interbancaire qui devient
ngociable librement ;
- Fixation pour chaque banque dun plafond de refinancement global, et dun
plafond de rescompte, rvisable chaque trimestre ;
- Plafonnement, par banque, des flux de crdits aux entreprises publiques
autonomes ;
- Intervention de la Banque Centrale sur le march montaire aux moyens de prises
de pension et aux moyens dopration dappels doffre sous formes dadjudication
de crdits ;
- Instauration des rserves obligatoires des banques et des tablissements financiers
auprs de la Banque Centrale rmunres un taux lev (11,5%), le taux des
rserves obligatoires correspond 2,5% de lensemble des dpts ;
- Instauration dune politique dopen market ;
- Promouvoir la flexibilit des taux dintrts par la drglementation de la marge
bancaire, la libralisation totale des taux dbiteurs, tout en ralisant lobjectif de
taux dintrt rels positifs.
Durant toute la priode couverte par le programme dajustement structurel, les instruments
dfinis, ci-dessus, vont servir de cadre pour la conduite de la politique montaire et parmi
ceux qui ont finalement fonctionn dune manire rgulire sont ladjudication de crdit et le
rescompte.
Parmi les rsultats obtenus suite lapplication de cette politique, on trouve :

47
Rapport Prliminaire du Conseil National Economique et Sociale (CNES) sur les effets conomiques et
sociaux du programme dajustement structurel retrouv dans le site :
http://www.cnes.dz/cnesdoc/cneshtm/pas.htm. Consult le 12/11/2011.

157

- Les rserves de change ont atteint 4,2 et 8 milliards de Dollars pour les deux
annes 1997,1998 respectivement ;
- Les taux dintrts sont devenus largement positifs en terme rel.

3. Louverture du systme bancaire algrien
Lorganisation bancaire et financire de lAlgrie est en plein mutation et les rformes
entames au dbut des annes 1990 avec la promulgation de la loi sur la monnaie et le crdit
ont t acclres en 1998, lachvement du programme dajustement structurel.
Le systme bancaire algrien a connu une rnovation profonde de ses structures partir de
1990, il sest engag depuis cette date dans une phase de mutation qui affecte aussi bien son
organisation que lactivit des banques.
La libralisation de la sphre financire depuis 1995 a conduit une ouverture relle du
systme bancaire au priv national et tranger.
En termes de caractristiques, il y en a deux principales : le secteur est un secteur en
dveloppement et diversifier.
3-1. Le dveloppement
Ce dveloppement sapprcie par le nombre total des banques et tablissements financiers
et par celui des guichets bancaires de plein exercice installs en Algrie.
Au moment de lentre en vigueur de la loi sur la monnaie et le crdit, en 1990, le secteur
bancaire tait principalement constitu de cinq banques commerciales publiques, de la Caisse
Nationale dEpargne et de Prvoyance (CNEP) et de la Banque Algrienne de Dveloppement
(BAD), avec un rseau dagences qui stendait sur tout le territoire national.
ce secteur bancaire public, est venu sajouter, partir de 1991, la banque mixte Al
Baraka, constitue entre le groupe saoudien Al Baraka et la Banque Algrienne de
Dveloppement Rural (BADR).
partir de 1995, le secteur bancaire va enregistrer la cration de nombreuses institutions
financires sinscrivant dans la logique de soutien lactivit bancaire et rpondant des
proccupations parfois sectorielles.
En effet, le soutien au financement du secteur de lhabitat a conduit :
- La transformation de la CNEP en CNEP-Banque ;

158

- La cration de la Caisse Nationale du Logement (CNL) ;
- La cration de la Socit de Refinancement Hypothcaire (SRH) ;
- La mise en place de la Caisse de Garantie des Crdits Immobiliers (CGCI) ;
- Et un Fonds de Garantie de la Promotion Immobilire (FGPI).
De mme, le soutien au secteur de lquipement (infrastructures de base) a conduit :
- La restructuration de la BAD (dnomme dsormais Fonds National
dInvestissement) :
- La cration de la Caisse de Garantie des Marchs Publics (CGMP), en 1998 ;
- La cration de la Caisse Nationale dEquipement et de Dveloppement (CNED),
en 2005.
ct de ces institutions financires publiques, on a assist au dveloppement, depuis
1995, dun grand nombre de banques et tablissements financiers privs, dont certains avec
lappui dapporteurs de capitaux non rsidents (trangers).
Il convient aussi de noter quen avril 1990, la loi relative la monnaie et au crdit a
permis la constitution de banques et tablissements financiers capitaux privs nationaux et
internationaux, seuls ou en partenariat.
La politique douverture conomique, prne et consacre par un ensemble de textes
lgislatifs, dont la loi sur la monnaie et le crdit, a encourag un nombre de banques
internationales de renom envisager leur prsence en Algrie sous une forme ou une autre
(partenariat ou succursale).
Dans une premire phase, et en vue de permettre ces institutions de mieux suivre les
dveloppements de lconomie algrienne, des bureaux de reprsentation ont t ouverts en
1991 sous la direction de cadres dtachs par les maisons mres : il sagit notamment de la
Citibank, du Crdit Lyonnais devenu Calyon, de la BNP Paribas et de la Socit Gnrale.
Cependant, les tensions enregistres sur la scne politique durant la dcennie suivante
ont conduit ces institutions geler temporairement leurs projets bancaires. Un vif regain
dintrt des banques trangres devait pourtant se manifester au dbut de lanne 1997.
LUnion Bank, a t autorise en 1995, en qualit dtablissement financier.
Depuis, le secteur bancaire algrien reste constitu, fin 2010 tout comme fin 2009, de
vingt-six (26) banques et tablissements financiers ayant tous leur sige social Alger, et
rpartis entre le secteur public et le secteur priv.

159

Les banques et tablissements financiers agrs se rpartissent comme suit
48
:
Six (06) banques publiques, dont la caisse d'pargne ;
Quatorze (14) banques prives capitaux trangers, dont une capitaux mixtes ;
Trois (03) tablissements financiers, dont deux publics ;
Deux (02) socits de leasing prives ;
Une (01) mutuelle d'assurance agricole agre pour effectuer des oprations de banque
qui a pris, fin 2009, le statut dtablissement financier .
Pour les banques et tablissements financiers capitaux publics :
- Banque Extrieure dAlgrie (BEA) ;
- Banque Nationale dAlgrie (BNA) ;
- Crdit Populaire dAlgrie (CPA) ;
- Banque de lAgriculture et du Dveloppement Rural (BADR) ;
- Banque de Dveloppement Local (BDL) ;
- Caisse Nationale dEpargne et de Prvoyance (CNEP Banque) ;
- SOFINANCE ;
- Socit de Refinancement Hypothcaire (SRH).
Pour les banques et tablissements financiers caractre mutualiste :
- Caisse Nationale de Mutualit Agricole (CNMA)
Pour les banques et tablissements financiers capitaux privs :
- Bank Al Baraka dAlgrie, proprit pour 50 % du groupe saoudien Al Baraka et pour
50 % de la banque publique BADR ;
- Citibank Algeria, succursale de Citibank New York ;
- Arab Banking Corporation Algeria, une filiale contrle 70 % par le groupe ABC de
Bahren, 10 % par la SFI (BIRD), 10 % par la Socit Arabe dInvestissement
(Jeddah), et 10 % par des investisseurs nationaux ;
- Socit Gnrale Algrie, une filiale contrle 100 % par la Socit Gnrale
(France) ;
- Natexis Al Amana Algrie, une filiale du groupe Natexis France (Paris) ;
- Arab Bank Algeria Plc, une succursale de lArab Bank de Amman (Jordanie) ;
- La Banque Nationale de Paris (Paribas) El djazair, filiale 100 % du groupe franais
BNP Paribas ;

48
Toutes les banques et tablissements financiers, agres au 2 janvier 2011par la Banque dAlgrie sont
prsents dans lANNEXE N04.

160

- La Trust Bank Algeria, mixage de capitaux privs internationaux et nationaux ;
- Arab Leasing Algrie, tablissement spcialis dans le leasing, filiale dArab Bank
Corporation Algrie et de la CNEP ;
- The Housing Trade and Finance (filiale de la banque jordanienne The Housing Bank
for Trade &Finance) ;
- Gulf Bank Algrie (banque) contrle par la Gulf Bank appartenant au groupe
koweitien KIPCO ;
- CETELEM (tablissement financier, filiale du groupe BNP Paribas) ;
- Maghreb Leasing (tablissement financier capitaux tunisiens et investisseurs
souverains) ;
- Fransabank El Djazair (filiale de la banque libanaise Fransabank et du groupe
CMA/CGM) ;
- Calyon Algrie (filiale du groupe franais Crdit Agricole) ;
- HSBC Algeria (filiale de HSBC France) ;
- Al Salam Bank Algeria (banque capitaux miratis).
Les banques collectent les ressources auprs du public, distribuent des crdits la
clientle directement ou par le biais de lachat de titres dentreprises, mettent la disposition
de la clientle des moyens de paiement et assurent la gestion de ces derniers. Elles effectuent
aussi diffrentes oprations bancaires connexes. Par contre, les tablissements financiers
effectuent toutes les oprations de banque lexception de la collecte de ressources auprs du
public et de gestion des moyens de paiement.
Dans le secteur bancaire, les banques publiques prdominent par limportance de leurs
rseaux dagences rparties sur tout le territoire national, mme si le rythme dimplantation
dagences des banques prives sacclre ces dernires annes. La progression soutenue de
lactivit de ces dernires contribue au dveloppement de la concurrence, aussi bien au niveau
de la collecte des ressources quau niveau de la distribution de crdits et de loffre de services
bancaires de base la clientle. En effet, selon le rapport de la Banque dAlgrie
49
, fin
dcembre 2010, le rseau des banques publiques comprend 1077 agences et celui des
banques prives et tablissements financiers est de 290 agences contre respectivement 1072 et
252 fin 2009. Le total des guichets dagences des banques et tablissements financiers
stablit 1367 contre 1324 en 2009, ce qui place lAlgrie loin du Maroc ( la fin 2008, le

49
Rapport annuel de la Banque dAlgrie 2010, volution conomique et montaire en Algrie, p 68-70.

161

nombre total dagence au Maroc atteint 3.195 units
50
), soit un guichet pour 26300 habitants
contre 26700 habitants en 2009. Cette volution relativement lente de la bancarisation
51
sous
langle du dveloppement du rseau bancaire comparativement la population totale est
confirme par le ratio population active/guichets bancaires, qui est de 7900 personnes en
ge de travailler par guichet bancaire, soit le mme taux quen 2009. Quant au centre de
chques postaux, son rseau dagences est plus dense avec 3398 guichets en 2010 (3357
guichets en 2009), soit un guichet pour 3180 personnes en ge de travailler contre 3140 en
2009.
Par ailleurs, le niveau de bancarisation, en termes de nombre de comptes ouverts par les
banques la clientle des dposants (comptes actifs en Dinars et devises) et par les centres de
chques postaux, se situe en 2010 environ 2,5 comptes par personne en ge de travailler.
Ces indicateurs globaux indiquent que le niveau de lintermdiation bancaire samliore
progressivement sous langle du dveloppement du rseau, mais il reste encore en de de
ceux atteints par certains pays mditerranens voisins de lAlgrie. Cette faible performance
concerne notamment les volets qualit des services bancaires de base la clientle mnages,
la mobilisation des ressources dpargne et les crdits aux petites et moyennes entreprises.

3-2. La diversification du systme bancaire
Dun point de vue fonctionnel, dabord, on peut observer quil existe en Algrie la fois
des tablissements vocation universelle, tels que les grandes banques rseau (toutes les
banques publiques et certaines banques prives, comme BNP Paribas et la Socit Gnrale
Algrie) et des tablissements spcialiss dans un certain type de produits et donc de clientle
(les tablissements de leasing, la Socit de Refinancement Hypothcaire,.. etc.).
Dun point de vue conomique, le systme bancaire algrien comprend aussi bien des
tablissements de grande taille que des tablissements dimportance moyenne ou encore de
dimension trs modeste.

50
http://www.libe.ma/Forte-progression-du-nombre-d-agences-a-pres-de-4-500-guichets-Le-Credit-Populaire-
du-Maroc-dispose-du-1er-reseau_a7633.html . Consult le 12/12/2011.
51
La bancarisation reprsente le pourcentage de la population ayant accs aux services bancaires ou, en dautres
termes, le taux de pntration des services bancaires dans la population. Une population bancarise 70%
signifie que les 30% restant n'ont pas accs au service bancaire. C'est donc une caractristique qui montre le
degr du dveloppement d'un pays. Plus un pays est dvelopp, plus il est bancaris.

162

De mme, il comprend la fois des tablissements dont les activits se limitent
strictement aux oprations bancaires et des tablissements qui proposent une gamme large et
varie de services financiers. Lactionnariat est souvent articul autour dun noyau dur quon
considre comme lactionnaire de rfrence.
En matire dorganisation de la profession, la lgislation bancaire impose tout
tablissement dadhrer lorganisme professionnel cr sous lgide de la Banque Centrale,
en loccurrence lAssociation des Banques et Etablissements Financiers (ABEF).

3-3. Quelques critiques apportes la loi sur la monnaie et le crdit
En dpit des amliorations sensibles apportes par la loi sur la monnaie et le crdit, cette
dernire appelle quelques commentaires du point de vue de la ralit du terrain :
La loi 90/10 est base sur un principe essentiel porteur defficacits et de progrs ; le
principe duniversalit. Elle est cense permettre tout tablissement de crdit, toute
banque de travailler en concurrence avec les autres sans cloisonnement, c'est--dire,
selon les rgles de jeux loyales. Malheureusement, la ralit au quotidien est, aprs
lentre en vigueur de la loi bancaire, moins dcloisonne quon pouvait lesprer : le
principe duniversalit na pas t rellement traduit dans les faits, surtout que le
systme bancaire algrien est compos dun nombre restreint de banques. Ce nombre
restreint traduit la nature oligopolistique du systme bancaire algrien et son
loignement de la logique de comptition et de concurrence que la politique
conomique actuelle cherche instaurer.
Quatorze annes, nont pas suffit pour mettre en place un systme bancaire rellement
universel, capable daffronter sans crainte les dfis de lconomie algrienne. Il reste trop de
rgles de jeu biaises
En rendant la Banque Centrale dAlgrie indpendante vis--vis de toute tutelle, et
en lui attribuant des pouvoirs considrables sur les banques commerciales et sur les
investissements trangers, la loi a, selon certains
52
, surestim la capacit technique de
lInstitut dEmission prendre en charge effectivement les tches qui lui sont affectes
et ngliger totalement les conflits de comptence qui risquent de surgir, au moment
de lexcution de ces tches entre lexcutif (le gouvernement) et la Banque dAlgrie.
En effet cette loi a cr un bicphalisme dans la gestion de lconomie.

52
M. Benachenhou, Rformes conomiques, dettes et dmocratie, ed Echrifa, Alger1993 p171.

163

Les banques (publiques ou prives) devaient se plier aux exigences de la Banque
dAlgrie en matire :
- De respect des taux en vigueur (taux dbiteurs ou crditeurs) ;
- De respect des rgles prudentielles dictes par la loi 1990 ;
- De respect de la rglementation des changes.
Ce que la banque Khalifa na pas fait, et par consquent a entran sa banqueroute.
Entre autre, la Banque dAlgrie na pas exerc ses prrogatives en matire de
contrle, ce qui a donn libre cours aux agissements plus que douteux de Khalifa
Bank.
En ce qui concerne lencouragement de linvestissement tranger, la loi attache de
limportance lautorisation de rapatriement des revenus. Cette mesure nest pas suffisante,
dautres conditions sont ncessaires pour attirer le capital tranger.

4. Le systme bancaire algrien et laisance financire
Aprs le retour la stabilit macroconomique en 2000, les performances conomiques de
l'Algrie ont t soutenues entre 2001 et 2007, comme en tmoignent les performances de
croissance conomique hors hydrocarbures robustes tires par les plans de relance et de
soutien de la croissance. Les performances macro financires de l'Algrie, quant elles, ont
t plus marques.
L'Algrie a connu neuf annes d'amlioration et de consolidation de sa position financire
extrieure, capitalisant sur les acquis de la stabilit macroconomique. Si la balance des
paiements courants a t excdentaire durant les annes 2000 2008, et d'une manire accrue,
il importe de souligner que les rserves de change ont fortement progress durant les annes
2004, 2005, 2006 et 2007. Ce qui a conjugu la forte rduction de la dette extrieure et qui a
permis l'conomie algrienne d'tre rsiliente face la grave crise financire internationale.
La stratgie de dsendettement extrieur suivie par la forte rduction de la dette
extrieure, principalement en 2006, a permis un bon usage des surcrots de ressources,
mesure que les annes 2004 2008 ont t particulirement marques par une forte
accumulation des rserves officielles de change. En dpit de lintensification de la crise
financire internationale en 2008 et de lavnement de la crise conomique mondiale en 2009,
ces importants lments de sauvegarde ont largement contribu limiter le risque de
contagion financire pure pour l'Algrie ainsi que leffet du choc externe de 2009. Quant la

164

position financire extrieure en 2010, la viabilit accrue de la balance des paiements
extrieurs et lamlioration des indicateurs de dette extrieure ont ancr davantage sa solidit,
dans un environnement international marqu par lacuit des risques souverains.

4-1. La bonne situation de la balance des paiements
La balance des paiements fournit une prsentation ordonne et agrge de toutes les
oprations dun pays avec lextrieur. Cest donc un document statistique qui, pour une
priode donne, rcapitule lensemble des transactions de caractre conomique et financier
entre les rsidents dun pays et ceux des autres nations
53
, ou, en dautres termes, la balance
des paiements est un tat statistique o sont rsumes pour une priode donne les
transactions conomiques entre les rsidents et le reste du monde. Elle est tablie par la
Banque Centrale dun pays pour le compte de lEtat.
54

En tant que socle pour la stabilit financire externe, la consolidation soutenue de la
viabilit de la balance des paiements durant huit annes conscutives a permis de dvelopper
une rsilience de la position financire extrieure de l'Algrie ; le choc externe de 2009 tant
sans commune mesure avec ceux des annes 1980 et 1990 et tant intervenu aprs la forte
rduction de la dette extrieure. Les tableaux N 26 et 27 nous montrent lvolution en
chiffres de la balance commerciale de 1997 2011 en milliards de Dollars
55
.
Tableau N 26 : Evolution de la balance des paiements (commerce extrieur) de 1997
2004 en milliards de Dollars.
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Exportations 13,82 10,14 12,32 21,65 19,09 18,71 24,47 32,22
Importations 8,13 8,63 8,96 9,35 9,48 12,01 13,32 17,95
Balance
commerciale 5,69 1,51 3,36 12,3 9,61 6,7 11,15 14,27
2011 en milliards de Dollars.
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Exportations 46,33 54,74 60,59 78,59 45,18 57,09 73,39
Importations 19,86 20,68 26,35 37,99 37,4 38,89 46,45
Balance
commerciale 26,47 34,06 34,24 40,6 7,78 18,2 26,94
Tableau ralis par nous mme partir des donnes de la Banque dAlgrie et du Ministre des Affaires
Etrangres
56

53
Claude DUFLOUX, Michel KARLIN, La Balance des Paiements, Ed ECONOMICA, Paris 1994, p 5-6.
54
Les mmos, Finance, Balance des paiements, Ed EL DAR OTHMANIA, 2007, p7.
55
Le dtail des balances des paiements depuis 1997 jusqu 2010 est reprsent dans les ANNEXES N05,06 et 07
56
Les donnes de lanne 2011 ont t rcupres du site du Ministre des Affaires Etrangres,
http://www.mae.dz/ma_fr/stories.php?story=12/01/22/0253523. Consult le 23 janvier 2012

165

A partir des donnes des tableaux 26 et 27, on a fait ressortir le graphe N9 qui illustre
lvolution de la balance des paiements (commerce extrieur) de 1997 2011 en milliards de
Dollars.
Graphe N9 : Evolution de la balance des paiements (commerce extrieur) de 1997
2011 en milliards de Dollars

Graphe ralis par nous mme partir des donnes des tableaux 26 et 27
Si on se met tudier lvolution des prix du baril de ptrole et la comparer avec celle
des exportations, on aura les deux graphes suivants :

0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Exportations Importations Balance commerciale
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
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0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
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0
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4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
Graphe N10 : volution du prix du baril
de Ptrole New York de 1997 2011 en $

Graphe N11 : volution des exportations
en Algrie de 1997 2011 en Mds $

Graphe ralis par nous mme partir des donnes des
tableaux 26 et 27
Graphe ralis par nous mme partir des donnes du
site http://www.2000watts.org

166

De ces deux graphes, on peut remarquer cette volution importante et en flche des prix
du baril de ptrole et ce depuis 2002, qui est pass de 22,81 91,48 Dollars le baril en 2008
57

(une augmentation de plus de 200,5% en 6 ans), et cette ressemblance, presque parfaite, des
deux courbes de lvolution des exportations et celle des prix du baril de ptrole, ce qui
dmontre automatiquement la dpendance des exportations algriennes de lvolution des prix
des hydrocarbures.
La chute bien apparente des prix du baril de ptrole entre 2008 et 2009 qui sont passs,
respectivement, de 91,48 53,48 Dollars le baril (chute de presque 42% en une anne) rsulte
des consquences de la crise financire mondiale de 2007
58
.
Adosse au redressement soutenu du prix du baril de ptrole en 2010, voire mme une
acclration au quatrime trimestre, la situation de la balance des paiements extrieurs de
lAlgrie sest consolide au second semestre tout comme au cours du premier, comme le
montre le graphe N9. Cette performance est matrialise par un excdent apprciable du
compte courant extrieur aux premier et second semestres de lanne 2010, sachant que le
premier semestre de 2009 avait enregistr un important dficit (-2,47 milliards de Dollars) en
la matire. Pour mmoire, il sagit l du seul dficit de la dcennie, tmoignant de leffet du
choc externe de grande ampleur de lanne 2009.
En effet, le prix du baril de ptrole a poursuivi son redressement au second semestre
2010, culminant en moyenne 92,82 Dollars en dcembre. Pour lanne coule, le prix
moyen du baril de ptrole a atteint 80,15 Dollars contre 62,26 Dollars en 2009. Sur une base
semestrielle, le prix moyen du baril de ptrole sest situ 77,50 Dollars au premier semestre
de lanne passe contre 52,23 Dollars pour le premier semestre 2009, pour ensuite atteindre
82,87 Dollars au second semestre 2010. Limpact de cette volution favorable de la variable
la plus dterminante de la situation de la balance des paiements est examiner travers la
balance commerciale, en contexte de relative stabilisation des importations de biens en rythme
semestriel.
La performance de la balance commerciale rsultant principalement de la forte
augmentation des exportations des hydrocarbures (26,4 %) est apprciable en 2010, soit un
excdent de 18,20 milliards de Dollars contre seulement 7,78 milliards de Dollars au titre de

57
http://www.2000watts.org/index.php/energytrend/petrole/prix/596-evolution-des-prix-du-baril-de-petrole.html
Consult le 23 janvier 2012
58
La crise financire internationale de 2007 dite la crise des Subprimes, est lune des crises les plus importantes
qua connu la sphre financire mondiale depuis lclatement de la bulle que Michel Aglietta et Sandra Rigot
lont qualifie de la plus grave crise financire et conomique depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale
(Michel Aglietta, Sandra Rigot, Crise et rnovation de la finance, ed Odile Jacob, Paris, mars 2009, P 11), et qui
a suscit tas de rflexions par de diffrents conomistes qui sont interpells par un tel vnement.

167

lanne 2009. En situation de relative stabilisation, voire dune lgre baisse des quantits
exportes (-1,78 %), les exportations des hydrocarbures sont donc passes de 44,41 milliards
de Dollars en 2009 56,12 milliards de Dollars en 2010, avec une performance lgrement
meilleure au second semestre (28,52 milliards de Dollars). Tires par les exportations de
demi-produits, les exportations hors hydrocarbures ont aussi progress au cours de lanne
2010, clturant 0,97 milliards de Dollars contre 0,77 milliards de Dollars pour 2009. Cest
dans un tel contexte de faiblesse structurelle des exportations hors hydrocarbures que celles
des hydrocarbures, de nature volatile, dterminent de facto le profil du compte courant
extrieur de la balance des paiements.
En consquence, aprs un quasi quilibre en 2009, l'Algrie a ralis un excdent
commercial de plus de 26,93 milliards de Dollars en 2011, contre 16,58 milliards de Dollars.
Il importe de souligner quaprs le dsendettement extrieur qui a t complt avant
lavnement de la crise financire internationale, le solde de la balance des paiements
courants devient llment pivot de la situation de la balance des paiements extrieurs de
lAlgrie.
Le niveau des rserves officielles de change de lAlgrie fin 2010 excde trois
annes (38,33 mois) dimportations de biens et services (selon le gouverneur de la Banque
dAlgrie, Mr Laksaci, Les rserves de change de lAlgrie taient 162,22 milliards de
Dollars fin dcembre 2010, et elles ont atteint plus de 176 milliards de Dollars fin
septembre 2011)
59
, pendant que la dette extrieure totale (court, moyen et long terme) sest
stabilise et ne reprsente plus que 3,4 % du Produit Intrieur Brut pour 2010.
Graphe N12 : Evolution des rserves officielles de change (RODC) en Algrie de 1999
2011 en milliards de Dollars

Graphe ralis par nous mme partir des rapports de la Banque dAlgrie 2002-2010

59
http://www.algerie360.com/algerie/laksaci-les-reserves-de-change-de-lalgerie-ont-depasse-les-176-milliards-
de-dollars-en-septembre/. Consult le 26 janvier 2012
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
ROD 4!4 11!9 17!96 23!1 32!9 43!1 56!18 77!78 110!18 143!1 147!22 162!22 176
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200

168

Le graphe N 12 illustre dune manire claire lvolution trs positive des rserves
officielles de change en Algrie, qui passaient de 4,4 milliards de Dollars en 1999 56,18
milliards de Dollar en 2005 (une augmentation de 51,78 milliards de Dollars en 6 ans) pour
atteindre 143,1 milliards de Dollars en 2008 (86,92 milliards de Dollars de plus en 3 ans, ce
qui fait presque le double ralis en 6 ans), Cette augmentation provient des excdents du
solde global de la balance des paiements, qui reprsente gnralement l'accroissement annuel
engendr par lvolution importante des prix des hydrocarbures, ainsi que de l'effet taux de
change rsultant de la dprciation du Dollar face l'Euro, qui a eu un effet de valorisation en
Dollars du stock de rserves libelles en Euros. Entre 2008 et 2009, lvolution des rserves
officielles de change a t trs faible (4,12 milliards seulement) en le comparant aux annes
prcdentes et cela est d leffet de la crise des subprimes, qui a touch essentiellement les
Etats Unis o lAlgrie a plac une bonne partie de ses rserves sous forme des bons du
Trsor amricain (Selon le Ministre algrien des finances, 80% des rserves de change sont
places, une fraction dans les banques internationales, dites cotes AAA, et en majorit en
bons du Trsor dont 45% aux USA, 45% en Euros, le reste en Yens et Livres Sterling)
60
.
Les rserves officielles de change, outre leurs importances pour l'amortissement des
chocs extrieurs pour l'conomie nationale, sont un gage pour la gestion flexible du taux de
change du Dinar, qui sont elles-mmes compatibles avec les objectifs de comptitivit externe
et de croissance de l'conomie nationale. A cet effet, la Banque d'Algrie poursuit avec
rigueur la politique de stabilisation du taux de change effectif rel du Dinar.

Ces principaux paramtres de la position financire extrieure confirment la solidit
de la position financire extrieure nette de lAlgrie et tmoignent de sa rsilience face
dventuels chocs extrieurs. La gestion prudente des rserves officielles de change, un
niveau permettant de faire face aux chocs externes, sinscrit dans lobjectif stratgique de
consolidation de la stabilit montaire et financire. La situation de la balance des paiements
de 2010 traduit, dans une certaine mesure, les rsultats dune gestion prudente face un
environnement externe encore incertain.

60
Chems Eddine CHITOUR, Notre meilleure banque c'est notre sous-sol, protgeons-le pour les gnrations
futures, article paru dans le journal quotidien LExpression du 15 Aout 2011 quon peut retrouver dans le site
http://www.lexpressiondz.com/chroniques/analyses_du_professeur_chitour/137329-protegeons-le-pour-les-
generations-futures.html

169

4-2. La rduction favorable de la dette extrieure
Aprs une longue priode de vulnrabilit externe, inhrente notamment aux niveaux
excessifs et intenables de la dette extrieure, lamlioration de la position financire extrieure
de lAlgrie au cours des annes 2000 et la stratgie de dsendettement extrieur qui a t
complte avant lavnement de la crise financire internationale ont conduit une viabilit
accrue de la dette extrieure, en juger par les principaux indicateurs.

Graphe N13 : Encours de la dette extrieure moyen et long terme par type de crdit
Source : Rapport annuel de la Banque dAlgrie 2010

Comme le montre le graphe N13, le service de la dette extrieure est tomb en 2010
(0,666 milliards de Dollars) en dessous du niveau dun (1) milliard de Dollars atteint en 2009
(875 millions de Dollars pour le principal et 125 millions de Dollars pour les intrts). Le
ratio en la matire sest tabli 1,1 % en 2010 contre 2,1 % pour 2009 (59 % en 1999),
confirmant la viabilit accrue de la dette moyen et long terme.

En particulier, le service de la dette la charge du budget de l'Etat a reprsent 23 %
du service total de la dette en 2010, en contexte de viabilit soutenue des finances publiques.
En matire de ratios dendettement, la structure de la dette par devises montre que la part du

170

Dollar a progress 44 % fin 2010 (40 % fin 2009), en contexte de stabilisation des parts
relatives de l'Euro (47 %) et du yen (3 %).

La quasi absence de mobilisation de dette en 2010 fait que leffet de taux de change joue
sous langle deffet de valorisation au titre de lencours de fin 2009.
Lapprciation du Dollar en 2010, soit 1,3221 Dollars pour un Euro contre 1,4579
Dollar/Euro fin 2009, a induit une lgre baisse de lencours de la dette extrieure en 2010
concurrence de 68 millions de Dollars, avec un gain de change au titre de son service.

En outre, le niveau bas de lencours rduit substantiellement leffet de la volatilit
accrue des cours de change des principales devises sur la dette extrieure de lAlgrie. Quant
la rpartition de la dette moyen et long terme par taux d'intrt (fixe versus variable), elle a
t marque en 2010 par une diminution de la part taux fixe 84 % (86 % en 2009). Aussi,
le taux fixe moyen annuel de la dette moyen et long terme, qui tait de 2,49 % en 2009 (2,35
% en 2008) stablit 2,36 % en 2010.

Les autres indicateurs de la dette extrieure moyen et long terme confirment la nette
amlioration de la situation de l'endettement extrieur, dautant que le ratio encours de la
dette/PIB a recul 2,27 % en 2010 (2,84 % en 2009) contre 35,3 % en 2003 et 16 % en 2005
; lanne 2006 ayant enregistr dimportants remboursements par anticipation. De plus,
lencours de la dette extrieure ne reprsente que 9 % des exportations de biens et services en
2010.

Enfin, le bas niveau de la dette extrieure moyen et long terme (3,679 milliards de
Dollars) et le trs faible niveau du service de la dette extrieure hors remboursements par
anticipation, seulement 1,1 % des exportations des biens et services, tmoignent clairement de
la viabilit moyen terme de la position financire extrieure de l'Algrie. Il s'agit l d'une
performance historique, vu la gravit de la crise financire internationale et les besoins
urgents et accrus de beaucoup de pays mergents et en dveloppement en matire de
financement extrieur.

171

5. Le systme bancaire et les difficults servir lconomie
algrienne.
Lefficacit dun systme bancaire sanalyse au regard de lintermdiation financire sur
deux plans
61
: Sur le plan financier o lefficacit se mesure par le cot de production des
services, et sur le plan conomique o lefficacit se mesure par une bonne allocation des
ressources.
5-1. Lefficacit financire
Le systme le plus efficace, est celui qui offre la panoplie des services rpondant au
mieux la demande et aux besoins de tous les agents conomiques non financiers ; un
systme est plus au moins efficace selon que le cot de lindustrie des intermdiaires est peu
ou trop lev.
La dfaillance du systme bancaire algrien se manifeste par le fait de se figer sur les
produits et instruments financiers anciens.
Aucune tude ne semble avoir t faite sur le cot de production des services rendus par
les banques ; cependant on peut lestimer lev en raison de la faible varit des services
rendus, ainsi que la non maitrise de loutil informatique qui rend dterminant le facteur
humain dans le traitement des oprations courantes
62
.
La dfaillance du systme bancaire algrien est due aussi la dfaillance ou mme
labsence de systme dinformation performant qui se ressent sur :
- La qualit mdiocre des services de base rendus ;
- La rapide saturation des capacits daccueil de la clientle ;
- Les srieuses dfaillances dans le contrle et laudit interne, ce qui fait que des
irrgularits ne soient pas dceles quavec de longs dlais.
La dfaillance du systme dinformation explique que les centrales institues par la
Banque dAlgrie (risques, impayes et bilan) ne soient encore vraiment efficientes.

61
Rapport du Conseil National Economique et Sociale (CNES)
62
Rapport CNES.

172

5-2. Lefficacit conomique
Un systme dintermdiation est efficace, sil assure une bonne gestion du systme de
paiement et sil ralise une bonne allocation des ressources.
Pour le systme de paiement des banques en Algrie, il demeure archaque dans la
mesure o aucune innovation ne lui a t introduite, seul le modle de chque institu par la
Banque dAlgrie en 1994 est mis en circulation, les modles dordre de virement et de
paiement ne sont pas oprationnels.
Avec ou sans informatique, les dlais dacheminement des flux financiers ne
connaissent aucune amlioration, quand ils ne se dgradent pas, ils sont convenus entre
banques qui ne respectent pas ceux fixs par la Banque dAlgrie.
La dfiance lgard du chque est une tare quaucune dmarche nest parvenue
enrayer. Or, dans le monde moderne, la monnaie scripturale reflte le degr defficacit du
systme bancaire.
Le systme bancaire algrien nest pas plus performant dans lallocation des ressources
cause des insuffisances, dans leur collecte, qui sont aggraves et amplifies par celles de
loctroi des crdits.
La banque na pas la possibilit de rguler ses emplois en relation avec ses ressources,
elle ne peut pas grer le couple produits des emplois et cots des ressources .
En outre, lenvironnement institutionnel des banques a conduit celles-ci une absence
de stratgie ouverte une conomie de march.
Il est signaler que les banques se devaient de rpondre favorablement aux injonctions
de lEtat, sans tre en mesure deffectuer une apprciation du risque bancaire, ce qui na pas
servi le systme bancaire, puisque le minimum de rentabilit ne lui tant pas assur, mais
aussi et surtout parce que la situation bilancielle et patrimoniale des banques connaissent une
dgradation permanente et exponentielle.
Enfin, laccs au crdit bancaire est devenu trs difficile en raison des rgles
prudentielles dictes par la Banque dAlgrie, ce qui a rendu inligible au financement les
entreprises du secteur productif, du fait de la pratique de taux dintrt levs et, surtout des

173

dstructurations chronique des entreprises elles-mmes, dont la majorit constitue pour les
banques des partenaires non rentables et donc risqus.
Avec la mise en uvre de lajustement structurel en 1994, il y a eu un encadrement du
crdit travers linstauration de plafonds de refinancement par banque et une rgulation par le
relvement des taux dintrts, en relation avec linflation qui a atteint les 24,1% en 1994
63
;
mais malgr les amliorations des taux dintrts, la relance conomique na pas t suivie.
Les banques algriennes souffrent de faiblesses structurelles touchant les cinq
principales fonctions, savoir : La fonction commerciale et de gestion des moyens de
paiement, gestion des crdits, contrle de gestion, gestion des ressources humaines et gestion
de la trsorerie. Ces lacunes ternissent limage de nos banques et remettent en cause leur
mode de fonctionnement voire leur viabilit.

63
Source : China Statistical Yearbook, ditions 2001-2002, cit par Menouar Benchohra dans le journal
quotidien El Watan du 28 mai 2007.

174

Conclusion
Le systme bancaire algrien, a connu une volution progressive et remarquable entre la
priode de planification centralise et la priode de dcentralisation. En effet ce systme est
pass par deux (02) phases trs importantes :
Une premire phase, o le systme tait considr comme vritablement national, mais
ferm sur lui-mme sous le rgime de lconomie dirige.
Une deuxime phase, o le systme cherche souvrir nouveau vers une conomie de
march, et de ce fait, vers lextrieur.
La loi 90-10 du 14 avril 1990 relative la monnaie et au crdit, est la premire loi
chercher organiser lintermdiation financire et dvelopper le march des capitaux. Elle
constitue un vritable point de rupture avec les pratiques anciennes
64
. Cest, en effet, depuis
cette loi, quun nouvel environnement bancaire et financier, plus conforme la libration de
lconomie de sa tutelle administrative, a commenc se mettre en place.
En faisant de la Banque dAlgrie, la vritable autorit montaire, et, en fixant le cadre
global dexercice de la concurrence, cette loi a introduit, pour la premire fois, en Algrie, la
rationalit et les rgles de lorthodoxie bancaire universelle. Elle consacre en fait, le caractre
universel du systme bancaire et financier algrien.
Depuis la promulgation de cette loi, larchitecture de lespace bancaire algrien sest
progressivement modifie. Des innovations modestes ont t introduites, imprimant aux
pratiques bancaires nationales davantage de rationalit conomique, desprit commercial et
une dose naissante de concurrence.
Malgr lapport de cette loi, le secteur bancaire public continue de fonctionner suivant la
mme logique initiale, le portefeuille des banques publiques est dstructur, du fait de sa
consistance en clientle douteuse, de la prolifration des crances irrcouvrables
65
.

Les objectifs voulus par la loi 90-10 ne sont pas vraiment atteints et le systme bancaire
algrien reste lui aussi, comme toute lconomie algrienne, dpendant des volutions des
prix du ptrole et trs sensible aux chocs ptroliers notamment ceux de 1973 et 1979.

64
Revue BADR info N 01 Janvier 2002 : Communication de Mr FAROUK BOUYACOUB :
PDG de la BADR le secteur bancaire Algrien : mutations et perspectives p23-p26
65
Rapport du CNES, op.cit

175

Le management des banques na pas t en mesure de prendre en compte tous les
paramtres ncessaires pour faire fonctionner un systme de dcision propre une conomie
de march et linadaptation des banques publiques, au plan de mangement, de la gestion des
risques, de la comptabilit et du systme dinformation sest encore aggrave par la
dmultiplications des responsabilits bancaires, financires et industrielles.
Lindpendance des banques et de lInstitut dEmission voulue par la loi 90-10 na
toujours pas vu le jour dans le systme bancaire algrien, puisquil est toujours sous
lautoritarisme tatique, qui lui dicte des consignes quil est oblig dappliquer ,notamment la
suppression des crdits la consommation qui a gravement sanctionn certaines banques
prives spcialistes en la matire (CETELEM), le financement des crdits ANSEJ, CNAC,
ANJEM malgr le risques importants que reprsentent ces genres de prts, lassainissement,
la recapitalisation...etc.
Laisance financire que connait lAlgrie depuis 2002, et qui est toujours due
lvolution importante des prix de ptrole a t favorable au systme bancaire avec tout ce
quil comptabilise comme liquidits pour dvelopper ses activits. Malheureusement cette
bonne trsorerie na pas t utilise en totalit, do la prsence dune surliquidit dont les
causes et le mode de gestion feront lobjet dun examen dans le chapitre suivant.

Chapitre 2 :
Les causes et les
mthodes de
gestion de la
surliquidit
bancaire en
Algrie
Partie II: Excdent de liquidit bancaire en Algrie Chapitre II: Les causes et les mthodes de gestion
de la surliquidit bancaire en Algrie
176

Introduction
Dans le chapitre prcdent, nous avons constat la fragilit du systme bancaire
algrien et sa sensibilit tragique aux volutions des prix des hydrocarbures ainsi que la qute
dsespre dune transition vers une conomie de march malgr lexistence de textes et de
lois. Ce qui fait que les banques restent toujours dans la seule intermdiation de bilan, qui est
une activit classique cause par lexistence quasi nulle dun marcher financier.
En effet, mme dans le cas de la transformation bancaire, le systme bancaire algrien
narrive pas assumer un rle actif dautant plus avec une bourse inefficiente. Lexcdent des
ressources sur les emplois est depuis assez longtemps une ralit sur le march montaire.
Une surliquidit caractrise le systme bancaire algrien depuis 2002 et revt un
caractre quasi structurel, comme lont affirm clairement les responsables de la Banque
dAlgrie
1
et la maitrise de cette situation occupe de ce fait, la priorit des soucis de cette
dernire.
Afin de comprendre cette situation de dsquilibre dont se trouve le march montaire,
il importe dabord de confirmer lexistence de cette surliquidit qui fera lobjet de la premire
section de ce prsent chapitre, puis, dans la deuxime section, nous allons essayer de
dterminer les causes de cet excs de liquidit, pour terminer, dans une troisime section,
avec un expos sur les mthodes et mcanismes de gestion de cette surliquidit et ses
implications sur les banques en particulier et sur lconomie en gnral.

1
Voir le rapport de la Banque dAlgrie 2010, volution conomique et montaire en Algrie. p 135.
177

Section 1 : Surliquidit bancaire, un fait structurel en
Algrie
Lobjectif de cette section revient dmontrer lexistence et la persistance de la
situation de surliquidit en Algrie, tout en sappuyant sur les rsultats de notre enqute faite
sur le terrain.

1. Prsentation de lenqute sur le terrain
Notre enqute sest porte sur trois niveaux :
1) Au niveau de lensemble des Directions Gnrales des banques existantes sur le
territoire national, quelles soient publiques ou prives, Le questionnaire a t
dpos dans toutes les banques (20 banques) et on a eu la rponse que de 08 avec
04 banques prives et 04 banques publiques ;
2) Au niveau de lInstitut dmission, o on a dpos un deuxime questionnaire
spcifique, qui traite la question de surliquidit des banques de point de vue
macroconomique ;
3) Au niveau dune agence bancaire, o on a tudi un cas pratique qui nous a permis
danalyser un dossier de crdit et le mode de gestion de la monnaie fiduciaire,
juge souvent en manque par ses clients.

1-1. Enqute : Objectifs et mthodologie
1-1-1. Les objectifs principaux de lenqute
Lobjectif principal recherch travers cette enqute consiste en une contribution la
comprhension du phnomne de surliquidit, qui est devenu structurel en Algrie. Dans le
mme ordre dides, il sagit didentifier galement les facteurs, qui ont engendr et
contribu cette situation dexcs depuis 2002.
- Quelles sont alors les causes de cette surliquidit bancaire ? existe elle dans toutes les
banques algriennes ? les banques sont-elles les causes de cette situation ou biens y
a-t-ils des facteurs externes qui lont produite ?
- Comment peut-on grer cette situation, et quels sont les mcanismes et mthodes mis
en uvre pour la grer ?
178

1-1-2. Repres mthodologiques
Pour rpondre aux questionnaires, lenqute a t ralise en trois tapes, la premire
consistait seulement dans le dpt des questionnaires et des prises de rendez-vous avec le
Prsident Directeur Gnral de chaque banque ou bien des Directeurs de trsorerie, tout en
leur expliquant lobjet de notre tude, ainsi avec un responsable de la Banque dAlgrie. En
outre, pour une bonne rflexion autour de la problmatique pose, un temps leur a t
accord.
Ensuite et dans une deuxime tape, une visite leur a t rendue pour lexplication des
questions mal comprises. De plus, dans le but dun approfondissement et dune meilleure
comprhension de la situation des banques, une interview a souvent t sollicite.
Enfin, la troisime tape consistait en une tude dun cas pratique auprs dune agence
bancaire, qui nous a permis de porter plus dlments de rponse notre problmatique.
1-1-2-1. Choix de lchantillon
Notre chantillon se compose , tout dabord, de 08 banques (Directions Gnrales), 04
prives et 04 publiques, sur une population totale de 20, lenqute sest porte sur lensemble
des tablissements de crdit, dans le but de faire un recensement, mais vu les difficults
rencontres lors de notre enqute, savoir notamment la rtention de linformation par un
nombre important de responsables de banques, nous avons russi uniquement avoir la
rponse de 08 banques parmi les 20.
En plus de ces Directions Gnrales, le choix de la Banque dAlgrie savre
indispensable. En tant que banque des banques, elle dispose de toutes les informations
ncessaires pour une vision macro-conomique.
Enfin, notre choix sest aussi opr sur une agence bancaire publique rpute trs
rentable.
1-1-2-2. Les questionnaires
Les questionnaires ont t labors selon les objectifs de la problmatique, savoir
dterminer lexistence de cette surliquidit, identifier les raisons qui lont engendre et les
mthodes mises en uvre pour la grer. Autrement dit, identifier dune manire pertinente les
causes internes la banque de la surliquidit ainsi que les lments externes, et recenser quels
sont les facteurs les plus importants et ce, par ordre dimportance dans chaque banque.
Nos questionnaires sont de type ouvert avec des propositions trs simplifies. Ceci
sexplique par les avantages quils prsentent pour le thme abord. Ce choix correspond en
fait une volont de ne pas enfermer lenqute dans des limites troites et contraignantes.
179

2. Limportance des ressources et la faiblesse des emplois
Le rsultat de notre enqute nous a montrs que dans la question N4 du questionnaire,
adress aux banques ordinaires, qui traite sur lexistence ou non de la surliquidit des
banques, 100% des banques sont en surliquidit comme lillustre le graphe suivant:
Graphe N14 : Existence de la surliquidit dans les banques

Conception personnelle partir des donnes de lenqute 2011/2012
Pour pouvoir dmontrer lexistence et la pertinence de la surliquidit bancaire comme
tant un problme structurel, nous avons procd analyser les ressources et les emplois des
banques algriennes, et ce de 2000 2010.
2-1. Ressources importantes
Comme le montre les tableaux suivants, lactivit de collecte des ressources, indique
des hausses successives (9,4% en 2005, 18,8% en 2006 et 28,5% en 2007).
Tableau N 28 : Les ressources des banques prives en milliards de Dinars
Tableau ralis par nous mme partir des rapports de la Banque dAlgrie

Tableau N 29 : Les ressources des banques publiques en milliards de Dinars

0
50
100
150
Oui Non
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Dpts vue 29,3 55,8 94,0 70,8 108,0 116,1 152,9 191,1 241,8 261,0 301,2
Dpts terme 45,9 83,0 172,2 67,2 67,9 81,9 96,0 89,5 120,7 149,9 190,8
Total des
ressources 75,1 138,7 266,3 138,0 175,9 198,0 248,9 280,6 362,5 410,9 492,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Dpts
vue 438,2 499,2 548,1 648,8 1019,9 1108,3 1597,5 2369,7 2705,1 2241,9 2462,5
Dpts
terme 928,5 1152,0 1313,0 1656,7 1509,6 1654,3 1670,1 1671,5 1870,3 2079,0 2333,5
Total des
ressources 1366,7 1651,2 1861,1 2305,5 2529,4 2762,6 3267,6 4041,2 4575,4 4320,9 4796,0
180

Tableau N 30 : Total des ressources de toutes les banques en milliards de Dinars
Les tableaux ci-dessus nous renseignent sur lvolution importante des ressources des
banques, notamment les banques publiques ainsi que sur la part importante dtenue par ces
banques dans le total des ressources.

A lexploitation des donnes des tableaux 28 et 29, nous pouvons faire ressortir les
graphes suivants :

A ltude du graphe N 15, on constate une chute du niveau des ressources des
banques prives en 2003, passant de 266,3 milliards de Dinars en 2002 138 milliards de
Dinars. Cette situation peut sexpliquer par la faillite des deux banques prives, El-Khalifa
Bank et de la Banque Commerciale et Industrielle Algrienne (BCIA), engendrant une crise
de confiance vis--vis des banques prives.
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
2
0
0
0
2
0
0
2
2
0
0
4
2
0
0
6
2
0
0
8
2
0
1
0
Dpts
vue
Dpts
terme
Total des
ressources
0,0
1000,0
2000,0
3000,0
4000,0
5000,0
6000,0
2
0
0
0
2
0
0
2
2
0
0
4
2
0
0
6
2
0
0
8
2
0
1
0
Dpts
vue
Dpts
terme
Total des
ressources
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Total des
ressources 1441,85 1789,93 2127,36 2443,45 2705,37 2960,57 3516,54 4321,80 4937,90 4731,80 5288,00
Part banques
publiques
0,95 0,92 0,87 0,94 0,93 0,93 0,93 0,94 0,93 0,91 0,91
Part banques
prives
0,05 0,08 0,13 0,06 0,07 0,07 0,07 0,06 0,07 0,09 0,09
Graphe N15 : Ressources des banques prives
en milliard de Dinars
Graphe N16 : Ressources des banques
publiques en milliard de Dinars
Ralis par nous mme partir du tableau n 28 Ralis par nous mme partir du tableau n 29
181

A partir de 2004, les banques prives regagnent la confiance de leur client en
enregistrant une volution positive du niveau de leur ressource.

Par ailleurs, les ressources des banques publiques sont trs importantes, compares
aux banques prives et elles ont gard un niveau dvolution non interrompu et volumineux
jusqu' 2008, o elles ont enregistr une baisse de 254,5 Mds DA en 2009. Cette baisse est
due limpact de la crise financire qui a secoue le monde de la finance.

Comme lconomie algrienne dpend entirement des revenus des hydrocarbures et
que la crise a fait baisser le prix du baril du ptrole, on constate que cette diminution des
ressources des banques, dpend principalement de la fluctuation de ces cours, ce qui confirme
notre hypothse pose auparavant.

2-2. Emplois faibles
Tout en se basant sur les rapports dvolution conomique et montaire de la Banque
dAlgrie, nous avons tabli le tableau suivant, qui va nous permettre dillustrer la situation
des emplois des banques et ce depuis 2000 2010.

Tableau N31 : Lactivit des banques : distribution des crdits (en milliards de Dinars)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Crdits au
secteur public 701,812 740,087 715,834 990,494 859,7 882,5 848,4 989,3 1202,2 1485,9 1461,4
Banques
publiques 701,812 735,098 715,834 791,494 857 881,6 847,3 987,3 1 200,3 1 484,9 1 461,3
Banques
prives 0 4,989 0 199 2,7 0,9 1,1 2 1,9 1 0,1
Crdits au
secteur priv 291,241 337,612 550,208 586,559 674,7 896,4 1055,7 1214,4 1411,9 1599,2 1805,3
Banques
publiques 264,872 297,916 368,956 487,74 568,6 765,3 879,2 964 1 086,7 1 227,1 1 374,5
Banques
prives 26,369 39,696 181,252 98,819 106,1 131,1 176,5 250,4 325,2 372,1 430,8
Total des
crdits
distribus 993,053 1077,699 1266,042 1577,053 1534,4 1778,9 1904,1 2203,7 2614,1 3085,1 3266,7
Part des banq-
publiques 97% 96% 86% 81% 93% 93% 91% 89% 87% 88% 87%
Part des banq-
prives. 3% 4% 14% 19% 7% 7% 9% 11% 13% 12% 13%

182

Comme on peut le constater travers le tableau N 31, la part des ressources octroyes
par les banques est en augmentation, mais reste insuffisante par rapport aux besoins de
financement de lconomie.

La part destine au secteur priv enregistre une progression plus nette que celle du
secteur public. Cette augmentation provient de lvolution du volume des crdits
dinvestissement octroys aux agents conomiques du pays, notamment aux entreprises
prives et aux mnages pour lesquels lencours des crdits la consommation et des crdits
hypothcaires passe de 94 Mds DA en 2006 109 Mds DA en 2007, soit une volution de
16%
2
.

A travers le tableau prcdent, nous avons labor les graphes suivants, qui vont nous
permettre de mieux illustrer la situation dallocation des ressources et faire la distinction entre
banques prives et publiques.

Graphe N17 : Lactivit des banques publiques : distribution des crdits (en milliards
de Dinars)


2
Chabha BOUZAR,Op.cit .p125
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Banques Publiques
Crdits au secteur public
Crdits au secteur priv
183

Graphe N18 : Lactivit des banques prives : distribution des crdits (en milliards de
Dinars)

Les graphes prcdents illustrent bien que la plus grande part du financement du
secteur public est occupe par les banques publiques, alors que la part des banques prives est
insignifiante et que son financement est orient principalement vers le secteur priv (PME,
mnages.).
La baisse de la somme des crdits accords en 2002 par les banques prives au secteur
priv se traduit par la mfiance des agents conomiques aprs la survenue de la faillite des
deux banques prives (El-Khalifa Bank et la BCIA). Tandis quon remarque que, durant cette
priode, les crdits allous au secteur public se sont visiblement augments grce
lintervention de lEtat et ce, dans le but de rassurer les emprunteurs et de maintenir le rle
des banques prives dans le financement de lconomie nationale.

2-3. Analyse de limpasse entre ressources et crdits
Pour pouvoir mieux constater lexistence dune surliquidit bancaire et de mieux la
prsenter, nous allons essayer de mesurer la diffrence entre les ressources des banques et le
total des crdits distribus et ce de 2000 2010.

0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Banques Prives
Crdits au secteur public
Crdits au secteur priv
Partie II: Excdent de liquidit bancaire en Algrie

Tableau N32 : Analyse dimpasse entre ressources et crdit
2000 2001 2002
Total des
ressources 1441,9 1789,9 2127,4
Total des
crdits
distribus 993,1 1077,7 1266,0
l'impasse 448,8 712,2 861,3
Du tableau N32 nous avons pu

A la lecture des graphes 19 et 20
ressources collectes par les banques et les crdits accords. Cette situation montre lexistence
dune liquidit bancaire immobilise et ce depuis 2002
lanne 2010.
On remarque, quentre 2008 et 2009, limpasse sest rduite dune valeur de 677,1
milliards de Dinars. Cette baisse na pas t
crdits, mais par une diminution des re
par la chute des prix du baril du ptrole comme nous lavons expliqu

La nature structurelle de la surliquidit bancaire
aussi la situation du march montaire algrien.

0,0
1000,0
2000,0
3000,0
4000,0
5000,0
6000,0
2
0
0
0
2
0
0
2
2
0
0
4
2
0
0
6
2
0
0
8
2
0
1
0
Graphe N19 : le total des ressources et des
crdits en milliard de Dinars
Ralis par nous mme partir du tableau n

uidit bancaire en Algrie Chapitre II: Les causes et les mthodes
Analyse dimpasse entre ressources et crdits (en milliard de
2002 2003 2004 2005 2006 2007
2127,4 2443,4 2705,4 2960,6 3516,5 4321,8 4937,9
1266,0 1577,1 1534,4 1778,9 1904,1 2203,7 2614,1
861,3 866,4 1171,0 1181,7 1612,4 2118,1 2323,8
nous avons pu ressortir les graphes suivants :

des graphes 19 et 20, nous pouvons constater lcart considrable entre les
par les banques et les crdits accords. Cette situation montre lexistence
dune liquidit bancaire immobilise et ce depuis 2002, et qui demeure en instance
quentre 2008 et 2009, limpasse sest rduite dune valeur de 677,1
s. Cette baisse na pas t engendre pas une augmentation du niveau des
crdits, mais par une diminution des ressources des banques, qui, elle-mme,
par la chute des prix du baril du ptrole comme nous lavons explique auparavant.
La nature structurelle de la surliquidit bancaire peut tre mieux illustre
la situation du march montaire algrien.
Total des
ressources
Total des
crdits
distribus
0
500
1000
1500
2000
2500
: le total des ressources et des Graphe N20 : Limpasse ressources/crdits
en milliard de Dinars
Ralis par nous mme partir du tableau n

partir du tableau n32
es causes et les mthodes de gestion
184
(en milliard de Dinars)
2008 2009 2010
4937,9 4731,8 5288,0
2614,1 3085,1 3266,7
2323,8 1646,7 2021,3

nous pouvons constater lcart considrable entre les
par les banques et les crdits accords. Cette situation montre lexistence
et qui demeure en instance jusqu'
quentre 2008 et 2009, limpasse sest rduite dune valeur de 677,1
engendre pas une augmentation du niveau des
mme, est provoque
auparavant.
illustre en analysant
l'impasse
: Limpasse ressources/crdits
partir du tableau n32
185

3. La situation du march montaire
Le dveloppement graduel du march montaire, au cours des annes 1990, priode
d'ajustement structurel et de rforme financire, a permis lmergence dune source
additionnelle de liquidit pour les banques. Aussi, corrlativement l'largissement du rle
des instruments indirects de la politique montaire au cours de la seconde moiti des annes
1990, la Banque d'Algrie a multipli ses interventions sur le march montaire, sous l'angle
de l'offre de liquidit aux banques. En effet, jusqu'au dbut des annes 2000, le refinancement
auprs de la Banque d'Algrie est rest la principale source de liquidit pour les banques et le
march montaire t en banque.

Les indices prcurseurs de l'excs de liquidit tant apparus ds le second semestre
2001, la situation du march montaire est devenue hors banque. A linstar des sept annes
qui ont prcdes la crise conomique mondiale et jusquau fvrier 2012, les banques et
tablissements financiers n'ont pas eus recours au refinancement auprs de la Banque
d'Algrie, confirmant le caractre structurel de l'excs de liquidit sur le march montaire,
comme le montre le tableau suivant :

Tableau N 33 : Indicateurs du march montaire (fin de priode en millions de
Dinars)

Dcembre
2010
Mars
2011
Juin
2011
Septembre
2011
Dcembre
2011
Janvier
2012
Fvrier
2012
Demande exprime
a) Offres 24 h
b) Offres Terme

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00
Offres de Fonds
prtables (a + b)
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total refinancement
de la Banque
d'Algrie
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
3
.

3
Ces donnes sont rcupres du site de la Banque dAlgrie : http://www.bank-of-algeria.dz/marche2.htm et
http://www.bank-of-algeria.dz/marche3.htm , consults le 08/03/2012.
186

Le tableau prcdent nous renseigne que, durant cette priode, le march montaire
interbancaire affiche un encours global nul, et que toutes les banques sont en surliquidit, ce
qui fait apparaitre un recours nul au refinancement, mme auprs de lInstitut dEmission.

En se qui concerne la question n 6 du questionnaire adress lInstitut dEmission,
dont laquelle on essaye de dterminer si les banques se confrontent la concurrence sur le
march montaire, notamment avec les compagnies dassurances qui interviennent quen
position prteuse, un responsable du march montaire nous a informs que, lencours dtenu
par les banques et par les compagnies dassurances, en fin avril 2012, reprsente 10,46% pour
ces dernires (en bons de Trsor) par rapport 89,54% pour les banque, ce qui dmontre la
faible concurrence.

Les diffrents points dvelopps dans cette premire section nous informent, quen
Algrie, la surliquidit bancaire est un fait rel et un problme structurel, qui ncessite la
dtermination de ses origines et ce, pour pouvoir mieux comprendre la situation.

187

Section 2 : Les facteurs de la surliquidit bancaire en
Algrie
Aprs avoir dtermin lexistence dune surliquidit bancaire, qui est devenue un vrai
problme structurel pour les banques algriennes, nous allons, dans cette prsente section,
essayer de dterminer les causes de la surliquidit bancaire.

Daprs notre enqute, 100% des banques prives et publiques ont jug que les causes
les plus dterminantes de cet excs de trsorerie sont dues, en premier lieu, beaucoup plus aux
facteurs externes quaux facteurs internes.

1. Les facteurs externes la banque
Pour pouvoir illustrer les rsultats de notre enqute, nous avons opt pour une mthode
statistique dtude de la tendance gnrale selon lchelle de Likert
4
dans laquelle nous avons
attribu 05 propositions : -Trs fort ;
- Fort ;
- Moyen ;
- Faible ;
- Insignifiant.
Dans cette analyse statistique nous avons attribu une note pour chaque mesure, allant
de 1 5 par ordre dcroissant, c'est--dire : -Trs fort =1
- Fort =2
- Moyen =3
- Faible =4
- Insignifiant= 5

Le nombre des facteurs diffre entre banques prives et banques publiques (Les
banques vont paraitre titre anonyme pour ne pas dvoiler le nom de chaque banque)

4
Une chelle de Likert (du nom du psychologue amricain Rensis Likert) est une chelle de mesure rpandue
dans les questionnaires psychomtriques. La personne interroge exprime son degr d'accord ou de dsaccord
vis--vis d'une affirmation (l'nonc).
188

1-1. An niveau des banques prives
Le rsultat de notre enqute nous a permis de cerner le nombre de facteurs externes de
la surliquidit en 4, comme le montre le tableau suivant :

Tableau N34 : Les facteurs externes de la surliquidit bancaire dans les banques
prives

Banque
A
Banque
B
Banque
C
Banque
D
La moyenne
pondre
Les directives de la Banque dAlgrie 5 1 1 4
2,75
L'inefficience du march financier 5 3 2 2
3
La faiblesse de la demande des crdits 1 2 3 1
1,75
Capacit d'autofinancement des
entreprises 5 5 5 3
4,5
Tableau ralis par nous mme partir des rsultats de lenqute 2011/2012

On procde au calcul de lintervalle (les intervalles doivent tre quivalents au nombre
de rponses reues). Dans notre cas, le nombre de rponses reues est de 4.
Nous avons : Intervalle = n-1/n
n : correspond au nombre de notes attribues, qui est dans notre cas 5 (n=5).
Alors Intervalle = 5-1/5 = 0,80.
Ensuite, on calcule la moyenne pondre pour chaque question porte sur le
questionnaire, on aura des valeurs quon positionne selon lintervalle convenu, et on prend la
dcision qui convient pour chaque intervalle :

Nous avons la moyenne pondre = La somme des notes de chaque banque
Le nombre des banques
Dans ce cas, la moyenne pondre du premier facteur qui est Les directives de la
Banque dAlgrie est de 5+1+1+4 = 2,75 comme le montre le tableau N34.
4
A partir de ces donnes, nous allons faire ressortir le tableau suivant, dans lequel on
positionne les facteurs de la surliquidit selon leur moyenne pondre dans les intervalles
convenus et dterminer leur niveau dimportance:

189

Tableau N 35 : Les degrs de dtermination des facteurs externes de la surliquidit
dans les banques prives
Les facteurs de la surliquidit Les intervalles Le degr de dtermination
La faiblesse de la demande des crdits [1 - 1,80] Trs fort
[1,81 - 2,60] Fort
-Les directives de la Banque dAlgrie
-L'inefficience du march financier
[2,61 - 3,40] Moyen
[3,41 - 4,20] Faible
Capacit d'autofinancement des
entreprises
[4,21 - 5] Insignifiant

Ce tableau nous informe que le facteur externe le plus dterminant dans la surliquidit
des banques prives en Algrie, est la faiblesse de la demande des crdits par les entreprises et
les mnages, surtout aprs la suppression des crdits la consommation par la loi de finance
complmentaire de 2009. Comme le montre le tableau N31, la part des banques prives dans
le total des crdits distribus ne dpasse pas les 13% en 2010, de plus que le secteur public
est entirement financ par les banques publiques, qui disposent dune part de 87% du total
des crdits allous lconomie et dune domiciliation de toutes les entreprises publiques,
notamment la SONATRACH.
Les directives de la Banque Centrale, quant elles, sont moins signifiantes, elles
contribuent la persistance de la surliquidit, notamment par le biais de la recapitalisation,
mais en matire de ratios prudentiels, les banques prives pratiquent gnralement des ratios
plus restrictifs.
Linefficience du march financier est aussi un facteur moins dterminant pour les
banques prives, par contre, la capacit dautonomie des entreprises devient un facteur quasi
nul dans la dtermination de la surliquidit malgr quil est plac en troisime position dans la
banque D.

1-2. Au niveau des banques publiques
En se basant toujours sur le rsultat de notre enqute, nous avons fait ressortir 4
facteurs dterminant la surliquidit bancaire au niveau des banques publiques, qui sont
190

prsents dans le tableau suivant avec leur note dimportance et la moyenne pondre de
chaque cause.

publiques

Banque
A
Banque
B
Banque
C
Banque
D
Moyenne
pondre
Les directives de la Banque dAlgrie 1 3 1 2 1,75
L'inefficience du march financier 2 4 2 3 2,75
Augmentation du niveau des ressources
ptrolires 5 1 3 1 2,5
La faiblesse de la demande des crdits
5 2 5 5 4,25
On procde la mme mthode de calcul dintervalle et on aura : intervalle = 0,80.
On positionne les facteurs dans lintervalle convenu selon leur moyenne pondre, on
aura le tableau suivant :
dans les banques publiques
Les directives de la Banque dAlgrie [1 - 1,80] Trs fort
Augmentation du niveau des
ressources ptrolires
[1,81 - 2,60] Fort
L'inefficience du march financier [2,61 - 3,40] Moyen
[3,41 - 4,20] Faible
La faiblesse de la demande des crdits [4,21 - 5] Insignifiant
A la lecture du tableau prcdent, on constate que les facteurs externes les plus
dterminants de la surliquidit bancaire auprs des banques publiques sont, en premier lieu,
les directives de la Banque dAlgrie, notamment la recapitalisation et lassainissement des
banques ainsi que les ratios prudentiels et, en deuxime position, on retrouve laugmentation
191

du niveau des ressources ptrolires comme un facteur fort de surliquidit, du fait de la
domiciliation de la SONATRACH auprs de la Banque Extrieure dAlgrie
5
.

Linefficience du march financier reste, comme pour les banques prives, un facteur
moyen dans la dtermination de lexcs de trsorerie du fait de la non familiarisation de nos
banques avec les pratiques boursires.

Ce quon peut dduire aussi du tableau N37 est la non dtermination du facteur
faiblesse de la demande des crdits malgr sa position importante dans la banque B, cela
signifie que la demande de crdit existe et elle nest pas satisfaite par nos banques, malgr
leur surplus de liquidit, ce qui nous ramne soulever le problme dexistence de facteurs
internes aux banques qui ont gnrs la surliquidit.

1-3. Lassainissement et la recapitalisation du secteur bancaire
Avant dexposer les facteurs internes de la surliquidit bancaire en Algrie, il savre
ncessaire dexpliquer les notions de recapitalisation et dassainissement, juges par les
banques comme les causes externes les plus dterminantes.

1-3-1. Assainissement, dfinition et objectifs
Lassainissement peut tre dfini comme le rachat par le Trsor Public des crances
dtenues sur les entreprises publiques et prives. Le Trsor rachte les crances des banques
en contractant des dettes auprs delles, ces dettes sont rembourses aux banques sur une
longue priode.
Le Trsor Public a effectu une multitude doprations dassainissement du
portefeuille des banques publiques en prenant en charge les dettes du secteur public.
Laction du Trsor Public en matire dassainissement de lconomie, na pas eu
deffet sur le secteur rel qui est porteur de croissance et crateur demplois
6
.
Le Trsor Public a opr un assainissement de type administratif en procdent la
rpartition dune enveloppe entre les entreprises en visant un double objectif :
Veillez au respect des quilibres macro-financiers ;
Rtablir la solvabilit et la liquidit des banques.

5
Fodil HASSAM, Le systme bancaire algrien, dition lconomiste dAlgrie, Alger 2012, p 17-18
6
NAAS.A op. cit. p 298
192

En fait, lors des oprations dassainissement du secteur productif, le Trsor Public na
pas fait prvoir sa qualit de proprit finale des entreprises publiques. Une telle approche
aurait permis de faire le lien entre la restructuration industrielle des entreprises et leur
assainissement financier et, par consquent, de traiter, dans le fond, les causes profondes des
crances non performantes dtenues par les banques publiques.
A la faveur du dveloppement des ressources dexportations, un rajustement
intervient dans la conduite des finances publiques, mettant fin un processus dendettement
du Trsor lgard des banques. Le tableau ci-dessous nous montre lampleur de la
diminution des crdits du systme bancaire lEtat.
A la fin Juin 2004, lencours des crdits se situe 371,3 milliards de Dinars, avant de
se transformer en une crance nette de lEtat (29,8 milliard de Dinars) sur le systme bancaire.
A la fin de lanne 2005, lencours de la crance nette de lEtat sur le systme bancaire
atteint 939,2 milliards de Dinars. Il tait de 20,6 Mds DA la fin de lanne 2004.
La priode 2005-2007 est celle de la mise en uvre de la quatrime opration de
rachat des crances non performantes dtenues par les banques sur les entreprises publiques
pour un montant total de 235,176 milliards de Dinars. Lessentiel de ce rachat est effectu
avant 2007.

Tableau N38 : Les crances dtenues sur le Trsor Public en milliard de Dinars
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Banques publiques 789,9 855,5 977,5 920,1 667,4 787,0
Obligation de rachat (629,2) (501,5) (590,9) (556,3) (270,6) (145,7)
Banques prives 13,5 20,6 37,0 21,1 10,9 17,0
Total 803,4 876,4 1014,5 941,2 678,3 804,0
Source: Fodil HASSAM, Op Cite, p 67
Lencours net des crances des banques publiques sur le Trsor, fin 2009, au titre des
crances non performantes sur les entreprises, monte 145,7 Mds DA, contre 270,6 Mds DA
en 2008. Les crances incluent galement les titres de participation et les bons de Trsor.
Globalement, depuis 1990, le montant de lassainissement des banques publiques
stablirait hauteur de 1240,6 Mds DA selon le dcompte de la Banque dAlgrie.
Les obligations de rachat mises par le Trsor en faveur des banques, en contrepartie
des dettes des entreprises, dune chance de 12 ans, ont t rembourses par anticipation en
2008, par un montant de 273,7 Mds DA, renflouant ainsi la trsorerie des banques.
193

Tableau N39 : Structure de lassainissement en 2009 en Mds DA
Rachats partiels effectus
Crances agricoles 36,173
Transformation de crances en titre du Trsor 54,525
Mise niveau des fonds des banques 42
Source: Fodil HASSAM, Op Cite, p 68
En 2008, le Trsor devait encore la contre-valeur de 321,4 Mds DA aux banques
reprsentant le montant net des obligations de rachat non rembourses.
Au titre de lassainissement du secteur public au cours des annes 2009 et 2010, le
Trsor a procd lvaluation des situations des entreprises publiques en activit, et a
slectionn les entreprises publiques viables, bien que financirement dstructures, appeles
faire lobjet de lassainissement financier. Il a aussi examin les crances sur le secteur
agricole priv non rembourses lchance du fait de la mauvaise rcolte de 2008.

Dans le cadre des nouvelles oprations dassainissement, les rachats partiels effectus
au cours des annes 2009-2010 ont port sur :
Les crances sur le secteur agricole pour un montant de 36,173 milliards de Dinars ;
Les crances sur les entreprises publiques dissoutes pour un montant de 35,812
milliards de Dinars ;
Les crances sur les entreprises publiques financirement dstructures pour un
montant total de 297,932 milliards de Dinars.

En consquence et au titre de lanne 2010, les crdits transforms en titres du Trsor
slvent 298,596 milliards de Dinars (297,932 milliards de Dinars de rachats effectus en
2010 et 0,664 milliards de Dinars de rachats effectus fin 2009)
7
. Une partie des rachats de
crances sur le secteur agricole effectus en 2009 (16,795 milliards de Dinars) a t en fait
transforme en obligations du Trsor en 2010, au niveau des tablissements financiers.

1-3-2. La recapitalisation du systme bancaire
La recapitalisation consiste injecter des fonds dans le but daugmenter le niveau du
capital social. En Algrie, Le Conseil algrien de la Monnaie et du Crdit (CMC), organe
dpendant de la Banque dAlgrie, a dcid daugmenter le montant du capital minimum

7
Voir rapport de la Banque dAlgrie 2010, volution conomique et montaire en Algrie. p 80
194

requis des banques et tablissements financiers selon le rglement n 08-04 de dcembre
2008. Le capital minimum des banques et des succursales de banques pass de 2,5 milliards
10 milliards de DA (100 millions dEuros) tandis que le capital minimum des tablissements
financiers et des succursales est port de 500 millions 3,5 Mds de DA.
Les banques, les tablissements financiers et les succursales de banques en activit
disposaient dun dlai dune anne pour se mettre en conformit avec les nouvelles rgles.
Selon le CMC
8
, cette augmentation du capital minimum des banques et tablissements
financiers visait renforcer davantage leur solidit financire, ainsi que la stabilit du systme
bancaire en Algrie et contribuait galement la protection des dposants.
Cette opration de recapitalisation a augment le niveau de la liquidit bancaire, ce qui
fait sa contribution la persistance de la situation de surliquidit.

Enfin, les enseignements que lon peut tirer de cette exprience du Trsor, ainsi que de
celle vcue par dautre pays, ayant eu assainir leurs entreprises dans la phase de transition
dune conomie administre vers une conomie de march, permettent de dduire quen
labsence de politiques industrielles rigoureuses, le dcouvert bancaire des entreprises et les
crances non performantes des banques ont tendance se reconstituer.
Ainsi, en donnant aux banques publiques de largent frais sous formes de cash, et en
rachetant les crances dtenues sur le secteur public, la liquidit sest beaucoup amliore
depuis 2002, et la situation patrimoniales des banques sest rtablie.
Les fonds propres du secteur bancaire la fin de lexercice 2003, sont estims
environ 150 milliards de Dinars, soit lquivalent de 02 milliards de Dollars amricain.
Ces oprations dassainissement du portefeuille des banques publiques, ainsi que les
diffrentes oprations de recapitalisation, ont permis aux banques publiques de satisfaire
partiellement les exigences fixes par la rglementation bancaire en matire dagrment et de
respect des rgles prudentielles de gestion applicables aux banques et aux tablissements
financiers.
Il est relever, titre indicatif, que plus de 30% des produits bancaires des banques
publiques, proviennent des intrts servis par le Trsor. Pour les banques prives, malgr la
faiblesse de leur rseau dagence, elles collectent plus de 10% des ressources dpargne.

8
http://www.algerie-dz.com/article16466.html, consult le 12/02/2012
195

La politique dassainissement du Trsor, propritaire final des entreprises publiques,
rencontre des limites qui se rpercutent sur les performances de la croissance conomique.
Il en est de mme pour ce qui concerne les nouvelles entreprises et les projets en
gestion qui rencontrent des difficults de financement.
En effet, le Trsor na pas mis en place les conditions pour faciliter et encourager le
financement exprim par ces nouvelles entreprises, ni pris le relais dun systme bancaire
dont le dysfonctionnement ne permet pas de rpondre la demande dun nouveau secteur
conomique en cours de constitution.

1-4. La montisation des avoirs extrieurs
Selon le rsultat de notre enqute auprs de la Banque dAlgrie, lexcs structurel de
liquidit provient essentiellement de la montisation des avoirs extrieurs, en plus de la
recapitalisation et de lassainissement.
Depuis fin 2005, les avoirs extrieurs nets dpassent la masse montaire au sens de
M2. En effet, les avoirs extrieurs dtenus par la Banque dAlgrie, qui sont les crances sur
les pays metteurs des devises, constituent la garantie des signes montaires (en Dinars) dans
lconomie nationale et dtenus par les agents conomiques non financiers (Etat, entreprises
et mnages). Aussi, si la loi dfinit clairement les devises trangres comme lment de
couverture de la monnaie nationale (le Dinar), la contrepartie des rserves de change
montises se retrouve dans lconomie nationale au niveau :
Des dpts de lentreprise nationale des hydrocarbures (SONATRACH) auprs de sa
banque (contrepartie de cessions des recettes dexportation dhydrocarbures non
utilises) ;
Des dpts de lEtat dans ses comptes tenus sur les livres de la Banque dAlgrie (part
de la fiscalit ptrolire non dpense) ;
Des dpts des autres agents conomiques non financiers auprs des banques.
La masse montaire M2 est constitue de lensemble des moyens de paiement dtenus par
les agents non financiers (Entreprises des hydrocarbures et reste de lconomie nationale)
sous forme dencaisses fiduciaires, de dpts vue et de quasi monnaie. En Algrie, cest
lagrgat de rfrence en matire de politique montaire. Dans le graphe suivant, nous allons
essayer de montrer lvolution de la masse montaire et ce depuis 1998 2011.

196

Graphe N 21 : Evolution de la masse montaire en Mds DA

Graphe ralis par nous mme partir des rapports annuels de la Banque dAlgrie
9

La lecture de ce graphe nous renseigne sur lvolution importante de la masse montaire
et ce depuis 2002. On remarque que les dpts vue dans les banques se prsentent comme la
structure la plus importante qui tait de 1224,403 Mds DA en 2005, pour atteindre 2946,9
Mds DA en 2008. La monnaie fiduciaire elle aussi na pas connu de rgression et elle a ralis
une courbe croissante avec des pontes positives et importantes, notamment partir de 2005 o
elle est passe de 921 Mds DA 2480,5 Mds DA en 2011. Cette volution nous mne
chercher dans les contreparties de cette masse montaire afin de faire ressortir les lments les
plus dterminants.
Graphe N 22 : Contrepartie de la masse montaire en Mds DA

Graphe ralis par nous mme partir des rapports annuels de la Banque dAlgrie

9
Les donnes du premier semestre 2011:http://www.bank-of-algeria.dz/communicat.htm, consult le 12/03/2012
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
Circulation fiduciaire
Dpts vue dans les
banques
Quasi-monnaie
Dpts au Trsor et CCP
-5000
0
5000
10000
15000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
avoirs extrieurs crdits l'Etat crdits l'conomie
197

A partir du graphe N 22 on constate que le plus grand de la cration montaire, et ce
depuis 2001, provient des avoirs extrieurs, elle est donc dorigine exogne. On remarque
qu partir de 2004, lEtat a commenc rembourser le service de la dette (dsendettement du
Trsor), par contre les crdits lconomie sont en volution modeste, comparant celle des
avoirs extrieurs. Ces situations ont engendr une surliquidit bancaire qui demeure
structurelle.
Lanalyse du cycle montaire au cours des annes 2000 met en avant limportance accrue
du rle des avoirs extrieurs comme dterminant structurel de lexpansion montaire en
Algrie. De plus, les avoirs extrieurs nets dpassent, depuis fin 2005, les liquidits
montaires et quasi montaires dans l'conomie nationale, poursuivant leur trend nettement
haussier jusqu 2008. Par ailleurs, lagent conomique Etat est crancier net du systme
bancaire. En effet, vue limportance accrue de lencours de lpargne financire du Trsor en
terme de ses dpts (fonds de rgulation des recettes et autres dpts) auprs de la Banque
dAlgrie, totalisant plus de 40,2 % du Produit Intrieur Brut en 2010, le rle du Trsor Public
en tant que crancier net du systme bancaire est trs significatif.

Selon les informations rcupres auprs de la Banque dAlgrie, Pour l'anne 2010,
l'analyse du comportement des facteurs autonomes de liquidit bancaire fait apparatre, par
degr d'importance, les variations annuelles suivantes :
Une augmentation des avoirs extrieurs nets de la Banque d'Algrie de
1 139,74 milliards de Dinars, rsultant principalement des recettes dexportations
dhydrocarbures, et qui a stimule de nouveau la liquidit bancaire;
Une variation positive de 526,37 milliards de Dinars au titre des dpts du Trsor
(compte courant et Fonds de rgulation des recettes) auprs de la Banque d'Algrie,
correspondant une ponction de liquidit ;
Une augmentation de la circulation fiduciaire de 282,28 milliards de Dinars,
reprsentant un autre facteur autonome de ponction de liquidits.
Enfin, lanalyse de la situation montaire nous renseigne que lexcdent structurel de la
liquidit bancaire en Algrie, provient essentiellement de la montisation des avoirs extrieurs
gnrs par les dpts de SONATRACH auprs de sa banque, ce qui affirme notre premire
hypothse pose au dpart
10
. Linterview faite avec un responsable de la Banque dAlgrie

10
Les ANNEXES 8,9 et 10 nous informe en dtail de la situation montaire en Algrie et ce depuis 1998 jusqu
2010.
198

nous a informs sur limpacte des recettes ptrolires sur la dtermination de la liquidit du
secteur bancaire et nous avons illustr ses rponses dans le schma suivant :
Schma N 19 : Limpact des recettes ptrolires dans la dtermination de la liquidit
bancaire

On remarque que le niveau de la liquidit bancaire augmente chaque fois que
SONATRACH effectue des dpts auprs de sa banque, et que cette liquidit baisse dans le
cas du paiement de la fiscalit ptrolire.
Un responsable de march montaire nous a informs que la Banque Extrieure dAlgrie
(BEA) rduit son montant de facilit de dpt chaque fois que celle-ci est soumise au
paiement de la taxe ptrolire, ce qui confirme la sensibilit importante du systme bancaire
algrien aux recettes des hydrocarbures.

Outre les facteurs externes, les banques algriennes sont aussi responsables de cette
surliquidit, le point suivant va nous permettre de dterminer les causes internes dexcs de
liquidit.

2. Les facteurs internes la banque
En se basant toujours sur la mthode de Likert dans ltude de la tendance gnrale,
nous avons fait ressortir de notre enqute les causes de la surliquidit bancaire qui sont
diffrentes dune banque une autre et on les a classes selon leur secteur de rattachement :
public ou priv.
La diffrence entre le prix du march et le prix
dict par la loi de finance (37 Dollars)

Augmentation de liquidit bancaire
Diminution de liquidit bancaire
Paiement de la fiscalit ptrolire
Dpts
SONATRACH
Le Systme
Bancaire
Le Trsor
Public
Compte courant
Compte de
rgulation des
recettes
199

2-1. An niveau des banques prives
Avec la mme mthode utilise prcdemment, nous avons tabli le tableau suivant
tout en se basant sur les rsultats de notre questionnaire dans lequel nous avons fait ressortir
07 facteurs internes dterminant la surliquidit au niveau des banques prives, qui sont
reprsents avec leur note dimportance et leur moyenne pondre.
Tableau N40 : Les facteurs internes de la surliquidit bancaire dans les banques
prives

Banque
A
Banque
B
Banque
C
Banque
D
La
moyenne
pondre
Augmentation du niveau des dpts 1 5 5 2 3,25
Risque lev 5 2 1 3 2,75
Rationnement du crdit 5 5 5 4 4,75
Manque d'effectif 5 1 5 5 4
Manque de pouvoir de dcision 5 3 5 5 4,5
Ratios prudentiels trs restrictifs 2 4 2 1 2,25
Manque de concurrence
interbancaire 3 5 5 5 4,5
On remarque que le nombre de notes attribues est toujours gal cinq (05) ; de ce
fait, lintervalle = 0,80.
En positionnant les facteurs dans lintervalle convenu selon leurs moyennes
pondres, on aura le tableau suivant :

Tableau N 41 : Les degrs de dtermination des facteurs internes de la surliquidit dans
les banques prives
[1 - 1,80] Trs fort
Ratios prudentiels trs restrictifs [1,81 - 2,60] Fort
-Risque lev
-Augmentation du niveau des dpts
[2,61 - 3,40] Moyen
Manque d'effectif [3,41 - 4,20] Faible
-Rationnement du crdit
-Manque de pouvoir de dcision
-Manque de concurrence interbancaire
[4,21 - 5] Insignifiant
200

En analysant le tableau N41, nous constatons quil n y a pas de facteurs internes
susceptibles dengendrer la surliquidit des banques prives dune manire dterminante, par
contre, on remarque que les ratios prudentiels appliqus par ces banques, sont les lments
forts qui contribuent lexcs de liquidit.
Selon notre enqute, le ratio de liquidit utilis par la banque HSBC est le ratio ADR,
calcul sur la base des ressources stables et des prts comme suit :

Ratio de liquidit = les prts < 85%
Les ressources stables (CORE ressources)

Les ressources stables est une variable qui dcoule de la pondration des :
Ressources des grandes entreprises (fois 35%)
Ressources des particuliers (fois 80%)
Ressources des PME (fois 50%)

Remarque : Au niveau de la banque HSBC, ils ont reu 1 Mds DA de dpts et ils
nont accord que 400 millions de Dinars de prts et fin janvier 2012, les dpts taient de
80 Mds DA tout en enregistrant une somme des :
- Ressources permanentes (CORE ressources) de 34 Mds DA
- Prts de 28 milliards de Dinars.
Le ratio de liquidit calcul par HSBC est trs restrictif, il se prsente comme le facteur
interne le plus important, qui peut engendrer la non mobilisation des ressources au niveau de
cette banque.

Par rapport au risque lev encouru par les crdits accords ainsi que le facteur de
laugmentation des dpts se prsentent comme tant des causes moyennement signifiant pour
les banques prives.

Le facteur de manque deffectifs pour prendre en charge ltude des dossiers de crdit est
jug par la banque B comme tant le facteur le plus dterminant, mais il reste faible en le
comparant aux rponses donnes par les autres banques.

201

2-2. An niveau des banques publiques
Au niveau des banques publiques, le rsultat de notre enqute fait ressortir 4
principaux facteurs internes dexcs de liquidit, ces facteurs sont prsents dans le tableau
suivant :
publiques

Banque
A
Banque
B
Banque
C
Banque
D
Moyenne
pondre
Risque lev 1 2 1 2
1,5
Augmentation du niveau des dpts 2 1 5 1
2,25
Manque de concurrence
interbancaire 3 5 5 3
4
Manque de pouvoir de dcision 4 5 5 4
4,5

Avec la mme procdure utilise prcdemment, on a lintervalle gale 0,80 et nous
allons positionner les facteurs dans lintervalle convenu selon leur moyenne pondre, on
aura le tableau suivant :

Tableau N 43: Les degrs de dtermination des facteurs internes de la surliquidit dans
les banques publiques
Risque lev [1 - 1,80] Trs fort
Augmentation du niveau des dpts [1,81 - 2,60] Fort
[2,61 - 3,40] Moyen
Manque de concurrence interbancaire [3,41 - 4,20] Faible
Manque de pouvoir de dcision [4,21 - 5] Insignifiant

La lecture du tableau ci-dessus nous montre a quel point le facteur risque lev est
trs important dans la dtermination de la surliquidit des banques publiques. La situation
instable du pays ainsi que les ressources non diversifies de ces banques, les emmnent
202

prendre des prcautions et de la mfiance vis--vis de la mobilisation de leur ressource malgr
lexistence dexcdents.
Laugmentation du niveau des dpts auprs de ces banques, est principalement cause
par le revenu croissant des recettes ptrolires durant ces dernires annes, notamment pour la
Banque Extrieure dAlgrie, qui dispose dun client trs important qui est SONATRACH.

3. Analyse dun cas pratique de refus doctroi de crdit
Nous avons remarqu dans les rsultats de lenqute faite auprs des Directions
Gnrales des banques, que la question de manque de pouvoir de dcision est insignifiante en
matire de facteurs de surliquidit bancaire, ainsi, le problme de manque deffectifs pour le
traitement des dossiers de crdit nest mme pas soulevs au niveau des banques publiques.
Une enqute a t mene, par nous mme, auprs de lune des meilleures agences
bancaires, pour pouvoir dterminer sil y a dautres facteurs non dvoils au niveau des
Directions Gnrales concernant le phnomne de surliquidit.

3-1. Prsentation du projet
Le projet concerne un amnagement dun centre commercial dune valeur actuelle
(avant achvement) de 202 200 000.00 DA (foncier + btiment). La demande de financement
slve un montant de 75 130 000 DA, qui va permettre au promoteur de bien amnager son
centre commercial, situ en plein centre ville.
3-2. Les garanties prsentes
Afin de bnficier du financement bancaire, la promotrice a prsent des garanties trs
importantes, qui sont :
Le centre commercial sera hypothqu, estim aprs achvement 250 400 000,00
DA.
Hypothque dun lot de terrain bien situ au niveau dune route nationale dune
valeur de 18 449 000 ,00 DA.
Cautionnement du mari du demandeur du crdit.
3-3. Les motifs du refus du dossier.
Lagence a accept de financer le projet, mais la Direction Gnrale a refus en
prsentant les motifs suivants :
203

Le terrain dassiette nest pas la proprit de la promotrice, mais de son poux.
Aucun intrt commercial pour lexploitation de la banque (lactivit nest pas
bancable).
Absence de valeur ajoute.
3-4. Les dlais de traitement du dossier.
Le traitement du dossier de la promotrice avait besoin dun temps important, prsent
comme suit :
- La demande du crdit a t faite le 30-03-2011 au niveau de lagence (X) ;
- Le procs verbal est fait au niveau de lagence, avec un avis favorable le
01-06-2011 (2 mois aprs) ;
- Lenvoi du dossier la Direction Gnrale est effectu le 20-06-2011. (19 jours
aprs) ;
- Le comit central a sig le 26-07-2011 ;
- La rponse a t adresse lagence le 08-08-2011 ;
- Un recourt a t introduit le 26-09-2011 ;
- Le recourt a t tudi au niveau de lagence et envoy au niveau de la Direction
Centrale du financement le 18-10-2011 ;
- Le dossier est retourn lagence avec un avis dfavorable le 06-01-2012.
Il a fallu 9 mois et 7 jours pour la banque pour donner un avis qui est dfavorable un
simple dossier de crdit dinvestissement, sans prendre en compte le temps ncessaire pour
constituer tout le dossier exig par la banque ente autre :
- Rapport dexpertise des garanties (minimum 2 mois selon lampleur du projet) ;
- Le permis de construire (1 mois minimum, 3 mois maximum) ;
- Le fisc, para fisc, suivant sa situation ( jour, pas jour, minimum 15 20 jours) ;
- Dossier administratif :
- Registre de commerce.
- Carte fiscale. Minimum 1 mois
- Acte de proprit.
- Les documents dtat civil.

204

En cas dacceptation de financer le projet, la banque opte dabord pour un accord de
financement dans lequel elle cite :
-Le montant du crdit qui peut tre inferieur la demande du client (ce qui peut
dranger le client dans la ralisation de son projet d lapport personnel supplmentaire) ;
-La forme et la dure du crdit (CMT, CLMT) ;
-Le diffr de paiement ;
-Signature dune convention de crdit ;
-Le taux en vigueur qui est fix 5.5% pour les CMT ;
-Les garanties recueillir (concrtisation des garanties proposes par un acte
dhypothque auprs dun notaire + conservation foncire), minimum 2 mois ;
-Lassurance :
- Assurance tous risques du projet.
- La CAT NAT, (catastrophes naturelles imposes rcemment suite aux
diffrentes catastrophes naturelles qui ont touches le pay).
Remarque : Avec les socits dassurance prives, on enregistre moins de temps par
rapport aux socits publiques.
Aprs avoir runi toutes les exigences, lagence doit transmettre les garanties la
Direction Centrale pour vrification et validation (1 mois minimum) pour avoir lautorisation
de crdit et crditer le compte du client.
Dans notre cas pratique, linvestisseur est cens attendre minimum une anne et demi
pour que son projet voit le jour, (en cas davis favorable), sans prendre en compte que les
prix initialement ngocis lors du dpt du dossier, vont connaitre des variations
gnralement la hausse.
Ce temps concerne un crdit dinvestissement dans le cadre dun amnagement, si
ctait un projet dacquisition dun matriel de production import de ltranger, dautres
paramtres volumineux vont intervenir pour alourdir davantage le temps ncessaire la
ralisation du projet (le dossier de domiciliation, de ddouanement, transport etc).
(Minimum 2 ans daprs nos renseignements auprs dun investisseur).

205

3-5. Motifs du retard signals par lagence
du 30-03-2011 au 01-06-2011, lagence a argument ce temps par rapport au :
- Manque deffectif : Le charg des dossiers dautres charges, telles que les cautions,
ainsi que le traitement des dossiers de toutes les formes de crdits confondus.
- Nombre important de demandeurs de crdit
du 01-06-2011 au 20-06-2011, 20 jours pour lenvoi du dossier la Direction
Rgionale. Cest le temps ncessaire pour chaque membre du comit
dargumenter textuellement sa dcision.
Les autres dlais sont de la responsabilit de la Direction Gnrale.

3-6. Les questions souleves.
1- Pourquoi refuser un dossier de crdit qui prsente des garanties aussi importantes,
notamment la garantie de premier rang dune valeur qui dpasse largement le montant du
crdit demand ?
2- Le projet va aider dune faon concrte lorganisation du commerce qui souffre
dinfrastructure spcialise et comme preuve lampleur de linformel, alors pourquoi ne pas le
voir sur le plan conomique ?
3- Le centre commercial va contribuer labsorbation du chmage, malgr le manque en
termes de valeur ajoute, pourquoi la banque a pris le projet dans la seule optique
production ?
4- Pourquoi le pouvoir de dcision nest pas important au niveau de lagence et ne pas prendre
en compte ses avis ?
5- Pourquoi une surliquidit bancaire, dune part, et un sous-financement dautre part ?

3-7.Les recommandations
Pour pouvoir amliorer la rentabilit de la banque et contribuer au dveloppement
conomique de la rgion, nous avons apport certaines recommandations

206

3-7-1. Au niveau de lagence :
Sensibilisation du responsable de lagence et du charg de crdit, de
limportance dun projet en terme de cration demplois, valeurs ajoutes pour
les activits concernes, rentabilit pour la banque et surtout de prendre en
considration ladage qui dit que le temps cest de largent . Tout le temps
cit est de largent perdu pour linvestisseur.
Faire des demandes de postes budgtaires comptents qui vont permettre
dacclrer la procdure dtude, les dlais de traitement et rduire le taux du
chmage des diplms qui est en hausse.
Application dune organisation rigoureuse au sein de lagence.

3-7-2. Au niveau de la Direction Rgionale
Constater et se soucier du retard et avertir lagence lavenir.

3-7-3. Au niveau de la Direction Gnrale
Faire des tudes objectives des dossiers de crdits en se souciant du seul intrt de la
banque ;
Se dplacer sil y a lieu, sur les lieux du projet, pour constater de visu limportance de
linvestissement ;
Le pouvoir de dcision au niveau de lagence est limit un montant de 3 000 000.00
DA. Au niveau de la Direction Rgionale il est de 30 000 000.00 DA, et plus de 30
millions de Dinars la dcision relve du comit central de la banque, puisque la
majorit des agence dexploitation sont situes hors de la wilaya dAlger (sige de la
Direction Gnrale), les agences ont une connaissance parfaite de leur client et de leur
localit, contrairement aux agents (personnels) de la Direction, laugmentation du
pouvoir de dcision savre ncessaire pour rduire les dlais de traitement et accorder
davantage de crdits, et pourquoi ne pas revoir lide de la dcentralisation des
dcisions, selon les performances de chaque agence et les opportunits
dinvestissement de chaque wilaya.
Etant donn que la Direction Gnrale se prsente comme le noyau de la dcision, qui
dispose dune vision micro- conomique et surtout macro-conomique, elle est cense
donc avoir linformation sur le ratio de liquidit et le taux des remplois des
207

ressources de cette banque qui est en surliquidit, alors pourquoi ne pas mobiliser des
ressources importantes qui ne sont pas toutes gratuites pour la banque
11
.

4. Le manque frquent en monnaie fiduciaire auprs des
banques publiques
Surliquidit, dune part, et des demandes de retrait en monnaie fiduciaire gnralement
insatisfaites dautre part, Telle est la question souleve par le grand public, chaque fois
quon expose notre travail. Cette problmatique nous a pousss dterminer les causes et ce,
travers notre cas pratique.
Pour mieux comprendre cette situation, nous avons analys les mthodes de gestion de
la monnaie fiduciaire auprs de nos agences bancaires.
En Algrie, les agences bancaires sont rparties en agences principales et en agences
secondaires. Les agences principales, gnralement situes au chef lieu de la wilaya,
reprsentent leur banque (primaires) au niveau de la wilaya, par un compte courant ouvert
auprs de la Banque dAlgrie de la place.

Dans le cas de la gestion de liquidit en termes de monnaie fiduciaire, deux cas
peuvent se prsenter :
4-1. Dans le cas du besoin
Le besoin peut tre exprim, soit par une agence secondaire, soit par une agence
principale, ou bien les deux au mme temps.
4-1-1. Au niveau dune agence secondaire
Suivant la commande de la clientle (demande de fonds), lagence secondaire cerne le
montant qui lui manque pour alimenter sa caisse afin de satisfaire cette demande, elle
manifeste ce besoin auprs de lagence principale. Au niveau de cette dernire deux cas
peuvent surgir :

11
Les ressources globales de la clientle au niveau de la banque publique (X) sont augmentes de 63.57% dans
une anne selon le rapport annuel 2009 de la banque, passant de 22 430 en 2008 285 176 en 2009.
208

4-1-1-1. Existence du montant demand auprs de lagence principale.
Dans cette situation, lagence principale peut satisfaire directement la demande de
lagence secondaire par un transfert immdiat de fonds.
4-1-1-2. Manque du montant demand auprs de lagence principale.
Dans ce cas, lagence principale transmet en son nom ce besoin auprs de la Banque
dAlgrie, aprs avoir eu laccord de la Direction Gnrale. Une fois que laccord est donn,
lagence principale peut procder au retrait des fonds auprs de la Banque dAlgrie, avec
lescorte des agents de la suret nationale.
Remarque : Le compte de lagence principale, doit tre toujours aliment par
elle-mme ou par la Direction Gnrale, puisque la comptabilit est centralise, afin dviter
des positions dbitrices de son compte auprs de la Banque dAlgrie et donc lapplication
des taux dintrts par cette dernire.
Dans lexistence ou dans le manque du montant demand, lagence principale va
procder au transfert de ces fonds vers lagence secondaire, par une entreprise spcialise
dans le transfert de fonds, la plus rpondue en Algrie est lentreprise de services et
quipements de scurits AMNAL.
Dans les deux cas, des critures comptables entre agences (principale et secondaire),
de ces oprations de transfert doivent se faire
4-1-2. Au niveau de lagence principale
Comme dans le cas dune agence secondaire, lagence principale, aprs avoir
dtermin le montant du besoin, sollicite directement la Banque dAlgrie, tout en respectant
les procdures ncessaires cites auparavant.
Dans ce cas, les critures comptables vont se faire entre elle et la Banque dAlgrie.
4-1-3. Dans le cas dun besoin simultan.
Dans ce cas, lagence principale va pas manifester uniquement son besoin auprs de la
Banque dAlgrie, mais elle est oblige dadditionner celui de lagence secondaire, en
effectuant une seule demande. Outre le respect des procdures cites au dessus, deux critures
209

comptables doivent se faire, la premire, est entre lagence principale et la Banque dAlgrie
et la deuxime est entre lagence principale et la secondaire.
Remarque : La Banque dAlgrie peut ne pas satisfaire la totalit de la demande, et ce
suivant la disponibilit des fonds dont elle dispose et de lampleur de la demande des autres
institutions financires de la place.
4-2. Dans le cas dexcs de liquidit en monnaie fiduciaire.
Au pralable, on doit aborder un point trs important li lencaisse autorise
12
par la
Direction Gnrale aux agences. Ce montant est en relation directe avec celui assur par les
compagnies dassurances. Ce montant diffre dune agence une autre, suivant les catgories
dagence (A, B et C) rpartie selon leur comptence, rentabilit, place, portefeuille de
clientleetc.
Au niveau de notre cas pratique, lagence secondaire dispose dune encaisse autorise
de 2 millions de Dinars, pour celui de lagence principale, il est de 5 millions de Dinars. Au
del de ces montants, lagence principale, comme la secondaire, doivent se dgager de leur
surplus. Dans ce cas, on trouve deux cas de figure :
4-2-1. Au niveau de lagence secondaire.
Au niveau de lagence secondaire, cette situation peut apparaitre dans deux cas :
4-2-1-1. Excs constat au moment opportun
Dans ce cas lagence secondaire doit saisir lagence principale en linformant du
transfre du fonds quelle va lui effectuer. Cette dernire ce prpare pour accueillir cette
somme en la versant auprs de la Banque dAlgrie, ou alimenter sa caisse si elle en aura
besoin.
4-2-1-2. Excs constat tardivement
Si lagence naura pas la possibilit de se dplacer auprs de lagence principale, faute
de distance ou fermeture des guichets de cette dernire, elle sera oblig de transfrer ses fonds
auprs des CCP en les versant dans son compte local ouvert auprs de cet organisme.

12
Lencaisse autorise reprsente la somme en monnaie fiduciaire nationale et trangre qui doit exister au
niveau de chaque agence bancaire.
210

4-2-2. Au niveau de lagence principale
Vu la proximit de la banque principale avec la Banque dAlgrie, tous les excs
enregistrs par cette agence sont verss, soit auprs des agences secondaires exprimant des
demandes de liquidit, ou bien auprs de la Banque dAlgrie.
Remarque : Une exception peut se prsenter pour les deux types dagences,
concernant un versement tardif et urgent aprs la fermeture de tous les guichets, CCP
compris. Dans ce cas, lagence na qu garder ses fonds au niveau de son coffre fort, en
informant et en se justifiant auprs de la Direction Gnrale.
Enfin, on constate que ce manque de liquidit en termes de monnaie fiduciaire, au
niveau des agences bancaires est d essentiellement lencaisse autoris. Les banques doivent
revoir ce montant selon les besoins et les capacits de chaque agence, tout en prenant en
considration la combinaison Risque/Assurance.

211

Section 3 : Les mesures prises par les autorits
montaires pour grer la surliquidit bancaire

Pour pouvoir grer et maitriser cette surliquidit importante, qui rgne dans les bilans
des banques et ce depuis 2002, les tablissements de crdit et notamment les autorits
montaires, ont recours aux diffrentes mthodes et politiques qui seront prsentes dans
cette dernire section de notre travail.

1. La gestion des surliquidits par les banques
Selon le rsultat de notre enqute mene dans les diffrentes banques, nous avons pu
dterminer le mode de gestion de leur excs de trsorerie selon leur secteur de rattachement :
public et priv.
1-1. Au niveau des banques publiques
Daprs les rponses des diffrentes banques publiques, leur mode de gestion des
surplus de liquidit est identique. 100% de ces banques recourent plus au march montaire
quau march financier.
La situation hors banque du march montaire depuis 2002 ainsi que les demandes
quasi nulles des liquidits au niveau de ce march, obligent les banques recourir aux seuls
produits proposs par la Banque dAlgrie, notamment la facilit de dpt et la reprise de
liquidit.
Le march financier se prsente comme une autre alternative ces banques par la
souscription des obligations, mais le manque de produit et du dynamisme de ce march ne
permet pas ces tablissements de crdit de mobiliser la totalit de leurs excs.

1-2. Au niveau des banques prives
Tout en se basant sur le rsultat de notre enqute, les banques prives se retrouvent
dans le choix unique du march montaire. Toutes ces banques recourent ce march et ne
disposent daucun titre en bourse, en comparent aux banques publiques, de ce fait, aucune de
ces banques nintervient sur le march financier.
212

Comme dans le cas des banques publiques, les tablissements privs sont tous en
surliquidit, ce qui fait quaucune demande ne sest manifeste sur le march montaire dont
la situation structurelle hors banque.
La rentabilit se prsente comme le critre prioritaire qui dtermine le choix de
placement pour ces banques, mais la situation du march montaire les oblige recourir aux
seuls produits proposs par la Banque Centrale, caractriss essentiellement par leur risque
nul, malgr la faible rentabilit.
Remarque : Au niveau des banques prives, ils nous ont signals le manque de
relations entre ces banques et celles du secteur public. Les oprations interbancaires
seffectuent depuis longtemps juste entre les secteurs de mme nature (banques prives avec
les banques prives et banques publiques avec les banques publiques). Le problme a t
soulev auprs des tablissements publics et ils ont justifi ces relations quasi nulles avec les
banques prives par la mfiance de ces dernires, notamment depuis la faillite dEl-Khalifa
Bank et de la Banque Commerciale et Industrielle Algrienne (BCIA).

Les banques prives comme les banques publiques nont pas recouru a une baisse des
taux dintrt et/ou de commissions, ou bien la cration de nouveaux produits afin de
mobiliser leur surplus de trsorerie par des politiques internes, mais elles sont l, par contre,
attendre des politiques externes poses par la Banque dAlgrie qui a mis leur disposition
deux produits ( la facilit de dpts et la reprise de liquidit), qui seront dvelopps dans le
point suivant.

2. La conduite de la politique montaire
Comme nous lavons dj vu, la politique montaire dispose dune large panoplie
dinstruments. Certains sont qualifis de directs, car procdant dun contrle administratif
direct ; dautres sont qualifis dinstruments indirects, car procdant des mcanismes de
march.
Le choix entre les instruments directs, notamment lencadrement du crdit, le contrle
des taux dintrt et le contrle des changes, et les instruments indirects, tels que : le
rescompte, les rserves obligatoires, et lopen market, dpend des caractristiques de
lconomie et plus particulirement, de la nature du systme financier.
213

Depuis 2002, le systme bancaire algrien vit une situation de surliquidit structurelle
indite, et sest retrouv hors Banque Centrale (plus de rescompte, plus de pension ou
dadjudication. Seul le march montaire interbancaire demeure fonctionnel).
Par consquence, les seuls instruments qui demeurent utilisables, en plus du taux de
rescompte en tant que taux directeur, sont les rserves obligatoires et lopen market.
Or, le recours lopen market na pas t utilis par la Banque dAlgrie qu titre
dessai.

2-1. Les rserves obligatoires
Linstrument traditionnel qui reste entre les mains de la Banque dAlgrie est celui des
rserves obligatoires. Seulement, lordonnance 03-11 a abrog larticle 93 de la loi 90-10 qui
avait institu cet instrument sans lavoir pris en charge autrement par ailleurs.
Cependant, en raison de sa double importance, en tant que premire garantie des
dposants et en tant quinstrument de la politique montaire pouvant avoir une efficacit
redoutable, le CMC sest retrouv dans lobligation de le rintroduire, en obligeant les
banques constituer des rserves. Le taux de la constitution et de la rmunration de ses
rserves ont vu des modifications depuis 2003 et ce, selon les objectifs de la politique
montaire dtermins sur la base de toutes les informations ncessaires, notamment celles
lies aux liquidits bancaires.
Si dans la loi n 90-10, le systme de rserves obligatoires tait dtaill, l'ordonnance
n 03-11 prcise dans l'article 62 point (c) que l'instrumentation montaire est arrte par le
CMC. C'est dans ce cadre que le Conseil a dict le rglement n 04-02 du 4 mars 2004,
fixant les conditions de constitution des rserves minimales obligatoires. Ce rglement
indique les principes gnraux, savoir, les institutions astreintes la constitution des
rserves obligatoires, le taux maximum et l'assiette de constitution, la priode de constitution
et la rmunration y affrente, ainsi que la pnalit applicable en cas de non constitution ou
constitution insuffisante des rserves obligatoires rglementaires.
Linstrument rserve obligatoire a constitu un lment actif tout au long de ces dix
dernires annes. Comme le montre lANNEXE N 11, son coefficient a vu des ajustements
la hausse, passant de 6,5% 8% en janvier 2008 avec une volution dcroissante des taux de
rmunration (0,50% en 2010 contre 1,75 en 2003). L'encours des rserves obligatoires a
atteint 494,13 milliards de Dinars fin dcembre 2010 contre 394,13 milliards de Dinars fin
214

2009, contribuant ainsi attnuer l'excs de liquidits en 2010. En outre, le taux dassiette de
la rserve obligatoire a t port 9 % en dcembre 2010, en vue de contribuer davantage la
stabilit financire.
La nature structurelle dexcs de liquidit bancaire a pouss le CMC revoir encor la
hausse le taux des rserves obligatoires pour atteindre les 11%, et il est rentr en vigueur le 15
mai 2012
13
, partir de cette date, les banques doivent adresser la Banque dAlgrie
Direction Gnrale des Etudes dans les cinq (5) jours qui suivent la clture de la priode de
constitution des rserves, une dclaration faisant ressortir lassiette de calcul des rserves
obligatoires conformment au canevas joint en ANNEXE N12.
On doit remarquer, que linstrument rserve obligatoire ne peut pas constituer un
instrument de rglage fin (c'est--dire de manire contingente et pour des montants
relativement modestes) de la liquidit bancaire dans la mesure o son taux reste fixe pendant
de longues priodes, comme on le constate. Tout au plus, peut-il jouer le rle de stabilisateur
automatique.
Ensuite, lajustement de son taux sest fait dans des proportions trop faibles pour
absorber l'important excs de liquidits. Aussi, le maniement de cet instrument est trop lourd
dans la mesure o dune part, il ncessite chaque fois une nouvelle instruction et dautre
part, la constitution des rserves lgales se droule sur une priode dun mois (du 15 de ce
mois au 14 du mois suivant), cela au moment o la situation exige une intervention au jour le
jour.
Lactivation de linstrument des rserves obligatoires, mme aprs avoir port leur
taux de 9% 11% ( bien quil peut atteindre 15%, selon linstruction n 02-04 du 13/05/2004
de la Banque dAlgrie) na pas suffi striliser une proportion suffisante des liquidits
bancaires offertes sur le march montaire interbancaire.
Pour palier cette insuffisance, la Banque dAlgrie, a introduit un nouvel instrument
qui est la reprise de liquidit.

13
Selon Instruction n 01- 12 du 29 avril 2012 modifiant et compltant linstruction n02-2004 du 13 mai 2004
relative au rgime des rserves obligatoires
215

2-2. La reprise de liquidit
Le contexte d'excs de liquidit en 2002 a fait que la politique montaire s'est exerce
surtout au moyen d'un nouvel instrument indirect de politique montaire, qui est la reprise de
liquidit par appel d'offres (instruction n 02-2002 du 11 avril 2002) et ce, pour rendre plus
efficace le contrle des agrgats montaires.
Bien que cet instrument na pas t prvu explicitement par la loi, mais il est
videment beaucoup plus souple que celui des rserves obligatoires, dans la mesure o il peut
tre modul au jour le jour ; de plus, la participation aux oprations de reprise de liquidit
ntant pas obligatoire, ce qui permet chaque banque de tenir compte de sa propre situation
de liquidit.
Durant le deuxime semestre de l'anne 2005, la Banque d'Algrie a introduit, en plus
de la reprise de liquidit frquence hebdomadaire, un nouvel instrument indirect de politique
montaire, qui est la reprise de liquidit frquence trimestrielle pour un taux d'intrt de
1,25%.
Linstrument de reprise de liquidit qui a russi ponger une quantit montaire
consquente depuis le dbut de son utilisation, demeure llment de rgulation le plus actif
au cours de ces dernires annes. La rmunration des reprises de liquidit 0,75% sept
jours et 1,25% trois mois, permettrait probablement la Banque dAlgrie de susciter le
placement dun maximum de ressources oisives son niveau avec lobjectif dune meilleure
maitrise de la masse montaire en circulation.
La Banque dAlgrie est intervenue au moyen de la reprise de liquidit par le biais
dappel doffre multilatral. Cette opration a permis aux banques de placer auprs de la
Banque dAlgrie un total de dpts de 450 Mds DA jusquau dbut de lanne 2005 et, selon
notre interview avec un responsable du march montaire, ce montant est pass de 1100Mds
DA en 2010 1350 Mds DA le 30 avril 2012. Ainsi ces dpts dpassent largement les
niveaux exigs pour la constitution des rserves obligatoires.
Par ailleurs, cet instrument montaire semble devenir loutil favori de la Banque
dAlgrie, qui quivaut dailleurs lopen market dans dautre pays dans sa lutte contre
les excs de liquidits. Il convient de rappeler que le taux de rmunration des liquidits est
pass de 2,5% en 2007 1,25% en 2010 pour les reprises de liquidits 03 mois, et de 1,75%
0,75% pour les reprises de liquidits 07 jours comme le montre lANNEXE N11.
216

Normalement, cet instrument, relativement rcent, est utilis en tant quinstrument de
rglage fin de la liquidit bancaire. Or, cela fait prs de 10 ans que la Banque dAlgrie y
recourt de manire systmatique et pour des montants considrables atteignant en 30 avril
2012, 1350 Mds DA (80% sont placs 7 jours et 20 % 3 mois).

La question n5 souleve dans le questionnaire adress la Banque dAlgrie , qui
concerne la non absorption de cette dernire de la totalit des liquidits proposes par les
banques, tait justifie par le fait que le CMC, au prorata des soumissions, dtermine, selon
les objectifs de la politique montaire et aprs la vrification de la croissance de lagrgat M2,
le montant des reprises de liquidit ncessaire tre absorb.

Laspect structurel des surliquidits bancaires et leur volume qui ne cesse de grandir,
ont pouss les autorits montaires mettre en place un autre instrument, en plus des rserves
obligatoires et de la reprise de liquidit, qui est la facilit de dpt.

2-3. La facilit de dpt
Afin de bien contrler le phnomne d'excs de liquidit sur le march montaire
inhrent, essentiellement, au comportement du facteur autonome "variation positive des avoirs
extrieurs nets", la Banque d'Algrie a introduit en juin 2005 la facilit permanente
dnomme "facilit de dpt rmunr 24 heurs" (instruction n 04-05 du 14 juin 2005) dont
le taux d'intrt a t fix 0,3 %, et qui permet aux banques des placements des montants
illimits.
Il importe de souligner quen 2005, la facilit de dpt rmunr a permis la Banque
d'Algrie d'absorber la quasi-totalit des rserves libres des banques. Ainsi, leur encours est
tomb 28 milliards de Dinars fin dcembre 2005 contre 115,8 milliards de Dinars fin
dcembre 2004 et 234,5 milliards de Dinars fin dcembre 2003
14
.
Face la tendance haussire de la liquidit bancaire, la Banque d'Algrie a, en
stabilisant le montant des reprises de liquidit 1 100 Mds DA en 2010 et qui a t revu la
hausse de plus de 250 Mds DA (1350 Mds DA) en avril 2012, laiss aux banques l'initiative
de grer une partie de leur excdent de trsorerie au moyen de la facilit de dpts rmunrs
24 heures. Ainsi, les excdents de trsorerie des banques placs dans cette facilit sont

14
Voir le rapport de la Banque dAlgrie 2005, volution conomique et montaire en Algrie. p 157
217

passs de 1 022,12 milliards de Dinars fin dcembre 2009 828,84 milliards de Dinars fin
juin 2010, pour ensuite atteindre les 1 016,68 milliards de Dinars fin dcembre 2010. Cette
flexibilit doit amener les banques et tablissements financiers amliorer la gestion de leur
liquidit et les risques inhrents.
La facilit permanente de dpts rmunrs, opration de rglage fin effectue
linitiative des banques, qui a bien subi leffet de la contraction de la liquidit bancaire en
2009 (- 14 %), a vu son rle d'instrument actif de la politique montaire augment en 2010,
notamment au second semestre. La part relative de l'instrument facilit de dpts rmunrs
dans la rsorption de l'excs de liquidit est value 41,8 % en dcembre 2009 contre 38,7%
fin juin 2009, alors quelle avait atteint 49,2 % en dcembre 2008 contre 39,7 % en juin
2008 et 24,1 % en dcembre 2007
15
.

Remarque : Selon notre enqute, certaines banques prives ne soumissionnent pas
pour les reprises de liquidit et ne placent pas leurs excdents de liquidit en facilit de dpts
rmunrs et ce d la faible rmunration de ces deux instruments (voir ANNEXE N 11).

Il importe de souligner que la conduite de la politique montaire par la Banque
d'Algrie au moyen d'instruments indirects, principalement les reprises de liquidit en tant
qu'instrument de march, a permis de rsorber l'excs de liquidit d'une manire plus
effective.

Dans le cadre de la conduite de la politique montaire, la question n8 du
questionnaire adress la Banque dAlgrie, traite sur le dilemme surliquidit / inflation,
dans le cas o les banques vont mobiliser leur excs de liquidit engendrant une forte
expansion du crdit lconomie.
Un responsable du march montaire nous a informs que lconomie algrienne nest
pas menace par une forte inflation, ayant de fortes rserves de change et un excdent
structurel du compte courant de la balance des paiements, la capacit dimportation est telle,
que les diffrents marchs peuvent tre quilibrs par ces importations, en dpit de la faiblesse
de la concurrence sur certains marchs, et ce, tout en essayant de trouver lquivalence en
production.

15
Voir le rapport de la Banque dAlgrie 2010, volution conomique et montaire en Algrie. p 140
218

Selon ce responsable, La Banque dAlgrie dispose toujours, dans le cas improbable
de forte inflation, dun instrument trs efficace qui permet dponger plus efficacement
lexcs de liquidit, qui est le coefficient de rserve obligatoire fix actuellement 11%, alors
quen Chine il est de 40%.

3. Propositions et recommandations pour une bonne
reconfiguration du systme bancaire
La reconfiguration du systme bancaire doit prendre appui sur un noyau dur de
banques publiques assainies et modernises, qui auront la charge daccompagner la
restructuration conomique et industrielle, de participer au processus de relance conomique
et de dvelopper des capacits dentrainement par leur position stratgique et ce, en rfrence
aux expriences qui ont t menes avec succs dans certain pays.
Le systme bancaire algrien devra faire lobjet dune rorganisation complte, pour
ladapter tous les mtiers de banques universellement connus, travers une stratgie
ambitieuse de formation des ressources humaines, de lintroduction de moyens informatiques,
bureaucratiques et montiques performants, et dune politique de marketing bancaire (avec les
services dappui) en direction de la clientle, de manire mobiliser lpargne des mnages et
octroyer des crdits pour le financement des projets dinvestissement productifs.
3-1. Restructuration du paysage bancaire
Une restructuration du paysage bancaire est recommande et ce sur le double plan
organisationnel et oprationnel :
3-1-1. Au plan Organisationnel
Sur ce plan, il est recommand de :
- Mettre en place un dispositif lgal tendant garantir laccs au financement tout
entrepreneur dmontrant ses potentialits, et soustraire les banques toute forme
dinfluence non oriente vers lefficacit conomique ;
- Veiller limiter les effets de la volatilit des capitaux dans lencrage du systme
national dans le systme international ;
219

- Rduire les rgles prudentielles des banques et assurer leur crdibilit par lobligation
de constituer des rserves immobilires, entre autre, afin de faire jouer aux banques un
rle dynamique dans la promotion immobilire ;
- Instituer des mcanismes dapprciation du risque capable dorienter les banques dans
lallocation des crdits ;
- Garantir lquit de traitement des banques publiques et prives (notamment en
matire de supervision et de contrle) ;
- Favoriser lmergence de banques et tablissements spcialiss, afin de crer les
conditions de concurrence ;
- Adapter le financement au besoin, en tenant compte de lassiette des besoins de
financement. Chaque assiette (marchandise, outillage, btiment, frais dtablissement,
exportation) dtermine un niveau de risque et une dure de besoin.

3-1-2. Au plan oprationnel
travers les mesures destines recentrer les banques sur leur mtier et les amener
devenir, elles mmes, des oprateurs comptitifs, dont le principal objectif est centr sur le
profit, Il est recommand de :
- Mettre en place un systme dinformation fiable et oprationnel ;
- Mettre en place un systme de gestion comptable en mesure de garantir la crdibilit
des rsultats bancaires ;
- Rduire la dure de traitement des oprations bancaires ;
- Amliorer le recouvrement des crances vis--vis des entreprises publiques ;
- Assurer une meilleure gestion des flux ;
- Faire en sorte que les banques se rapproprient la dcision de crdit et souvrirent un
systme de crdit non administr.

3-2. Des changements en terme de management et dorganisation
Dans ce cas, il faut oprer les changements ncessaires, en terme de management et
dorganisation, pour aller vers une gestion paramtrique de lconomie.
Initier un nouveau style de management compatible avec une conomie de march par
rapport la prise en compte effective de nombreux et nouveaux paramtres, notamment la
220

recherche aigue en ressources humaines. Il est crucial, ce niveau, de prendre en compte les
critres lis la formation, lexprience, limagination, la comptence, ladaptabilit et la
polyvalence.
La structure dorganisation favoriser pour promouvoir ce nouveau style de
management, doit tre progressivement construite sur une base largie et traduire des niveaux
de dcision et de responsabilit ds la base. Elle doit tre tablie sur le principe de la cration
de centres de profit.
En fait, elle nest possible que si les dirigeants pratiquent la direction par objectifs ou
la gestion par les rsultats, en adoptant une dmarche ascendante. Cest un systme o chaque
employ participe la dtermination des objectifs qui le concernent et les moyens par lesquels
il espre atteindre ces objectifs.
3-3. Dvelopper linformation
La ncessit de mettre en place un systme dinformation performant au sein du
secteur bancaire et lurgence de lorganisation dun tl-systme au profit de tous les
oprateurs conomiques et financiers pour aider la prise de dcision passe par :
- La promotion et le perfectionnement des circuits assurant la disponibilit
dinformations normaliss, fiables, rgulires et adaptes chaque chelon de la
gestion des banques et institutions financires ;
- La constitution dun ensemble de mthodes et de procdures clairement dfinies et
tablies en fonction des missions et de lorganisation des entreprises bancaires;
- Le respect des paramtres de messages (dlai, intervalle, priode, exactitude,
prcision, niveau de dtaille, degr dexception) ;
- La sensibilisation des cadres du secteur par le biais dune formation approprie.

3-4. Promouvoir le dveloppement des ressources humaines.
La mise niveau du personnel en fonction, le recrutement hautement qualifi dans les
domaines de la finance, de la communication et de linformation, ne sont pas des actions
neutres. Il serait souhaitable, linstar des EPE, de mettre en place un dispositif dajustement
du secteur public bancaire, au regard notamment de la concurrence qui se met en place. Cest
221

ce prix que les institutions bancaires pourront contribuer avec succs la rforme et
amliorer leur comptence professionnelle, afin de collaborer dans :
- Llaboration de projets nouveaux en partenariat avec les entreprises et les
investisseurs ;
- La mobilisation de lpargne disponible ;
- La mise en place de services financiers destins tant aux investisseurs quaux
pargnants ;
- La mise en place de structures dinvestissement et de participation au capital des
entreprises ;
- La mise en place de structures de conseil et dinformation la gestion des entreprises
pour leur assurer un accs aux grandes dcisions conomiques ;
- La mise en place de structures juridiques destines aux syndicats, mutuelles,
particuliers, personnels dentreprises, pour leur permettre de jouer un rle nouveau
dans la direction et la gestion de lentreprise ;
- La vulgarisation des techniques bancaires lendroit des chefs dentreprises.

2-5. Une autonomie des banques vis--vis des pouvoirs publics
La banque doit galement jouir dune autonomie, de nature promouvoir le
professionnalisme et assurer ladhsion aux lois et rgulations et faciliter la formation du
personnel. Elle doit tre conue indpendamment de lorganisation administrative et politique
du pays, en se basant sur les principaux centres et espaces de cration et de diffusion des
richesses.
Dans la question dindpendance de la Banque dAlgrie vis--vis de lEtat, souleve
la fin du questionnaire adress cette dernire, un responsable nous a informs quil y a plus
une complmentarit entre cest deux organismes quune question de dpendance.

2-6. Dvelopper les tlcommunications, en appui au systme bancaire
Dans un environnement qui volue rapidement, les tlcommunications doivent
assurer la prennit de leur mission, et cela par la recherche d'une plus grande satisfaction des
clients aux meilleurs cots.
A ce titre, et pour permettre au systme bancaire algrien dtre niveau par rapport
aux innovations technologiques dans le domaine des tlcommunications et de linformation,
222

au mme titre que les pays dvelopps, il ya lieu dactiver la mise en place dun programme
de promotion technologique national en matire de recherche et dveloppement . Pour
cela, lAlgrie devra revoir fondamentalement son systme dexploitation et de gestion
dinformation et de communication.

223

Conclusion
La croissance des ressources collectes par les banques, un rythme beaucoup plus
acclr que leurs emplois, sest traduit par un ralentissement des transactions quotidiennes
interbancaires.

Par ailleurs, lexcs doffre de liquidit sur le march montaire interbancaire sest
traduit par une envole des dpts des banques auprs de la Banque dAlgrie. Lexcs de
liquidit est ainsi devenu plus significatif, dautant plus que son niveau dpasse largement
celui exig pour la reconstitution des rserves obligatoires.

La cause principale de cette surliquidit bancaire est limportance des ressources
ptrolires qui ont enregistr une croissance continue et ce depuis 2002. Ces recettes ont
permis lEtat algrien de recourir lassainissement et la recapitalisation des banques ce
qui a renflou leur trsorerie et qui confirme notre premire hypothse pose initialement.

Des facteurs internes la banque ont aussi contribu la persistance de cet excs de
liquidit notamment lapplication de ratios prudentiels trs restrictifs surtout pour les banques
prives ainsi que la rticence dans loctroi des crdits en jugeant lexistence de risques
leves.

Lenqute mene auprs dune agence bancaire nous a renseign de lexistence de la
ngligence, de lincomptence, de dcisions subjectives dans laccord ou non des crdits ainsi
que le niveau du pouvoir de dcision des agences qui ne leur permet pas de mieux mobiliser
leurs ressources et de fructifier leur surliquidit.

Face la persistance de la situation dexcs doffre de liquidit sur le march
montaire, la Banque dAlgrie a intensifi ses interventions sur ce march en augmentant les
montants de reprises de liquidits. La Banque dAlgrie a, ds fvrier 2001, ractiv
linstrument de rserves obligatoires et ce, pour amener les banques bien grer leur excs de
liquidits, et endiguer limpact ngatif de choc exogne sur la liquidit bancaire.

224

Lutilisation active des trois instruments, rserves obligatoires, reprise de liquidit et la
facilit de dpt, a permis la Banque dAlgrie doprer des ponctions additionnelles de
liquidits sur le march montaire, sans pour autant trouver la solution dfinitive ce
phnomne qui pse toujours sur le systme bancaire algrien.

225

Conclusion de la deuxime partie
La deuxime partie de notre travail, qui consistait en une vrification et une validation
empirique des propositions et hypothses de la recherche, nous amne conclure que la sant
du systme bancaire algrien dpend principalement des fluctuations des prix du baril du
ptrole.

Les diffrentes rformes effectues par les pouvoirs publics, dans le but de transiger
vers une conomie de march et abandonner les pratiques dune conomie planifie, nont
pas atteint leurs objectifs puisque lconomie algrienne demeure toujours, dans la ralit,
otage des pratiques antrieures.

Nos investigations nous ont permis de confirmer les hypothses poses au dpart, la
principale cause externe de la surliquidit revient, pour les banques publiques, aux directives
de la Banque dAlgrie et celles principalement lies la recapitalisation, cette dernire ne
pourra tre ralise sans une amlioration importante des recettes de lEtat, dont le plus gros
est reprsent par le revenu des hydrocarbures. Pour les banques prives, le problme tient
beaucoup plus la faiblesse de la demande du crdit caus principalement par la suppression
des crdits la consommation par la loi de finance complmentaire de 2009. Dautres facteurs
internes ont t aussi des lments qui ont contribus lexistence de la surliquidit.

Par ailleurs, linefficience du march financier reste une donne importante complice
dans la persistance de ces excs de liquidit. Lexistence quasi nulle de la bourse dAlger met
les banques en face dune seule alternative : le march montaire.

Conclusion
Gnrale

Conclusion gnrale

226

Conclusion Gnrale
Au terme de cette prsente tude, nous constatons que la situation conomique
de lAlgrie a subi un changement en passant dune conomie caractrise par
ltatisation, la planification centralise et lendettement extrieur une conomie
souvrant sur le march.
Selon la distinction introduite par Hicks (1974), le systme financier algrien demeure
de type conomie dendettement, parce que les entreprises satisfont leur besoin de ressources
et dinvestissement essentiellement par recours au crdit, de plus que le march financier
algrien nest pas vraiment oprationnel, et du fait de la prpondrance de la finance indirecte,
les banques commerciales doivent avoir un besoin structurel de refinancement auprs de la
Banque Centrale. Leur surliquidit et le manque des crdits lconomie constituent donc un
vritable paradoxe, car pour le grand public, si ces dernires collectent des fonds cest pour
les utiliser pour leur propre compte en oprations de crdit. Un tel phnomne paratrait moins
curieux dans le cadre dune conomie de marchs de capitaux, o les entreprises peuvent
diminuer leur demande de crdit en mettant des titres. De ce fait, Le passage dune conomie
dendettement, une conomie de march, ncessite une rforme globale du schma de
financement de lconomie.

La restructuration du systme bancaire et les rformes engags dans ce sens
nont pas abouti confectionner un schma de financement cohrant de lconomie.
La loi sur la monnaie et le crdit de 1990, est la premire loi sintresser
organiser lintermdiation financire et dvelopper un march des capitaux pour
raliser une vritable transition vers lconomie de march.
Malgr la prsence de cette loi, le secteur bancaire public continue de
fonctionner suivant la mme logique que prcdemment et le portefeuille des banques
publiques est toujours dstructur du fait de sa consistance en clientle douteuse et de
la prolifration des crances irrcouvrables.
Linjection massive de la liquidit par le Trsor, par le biais de lassainissement
du portefeuille des banques et de la recapitalisation, a permis aux banques publiques

Conclusion gnrale

227

de disposer de ressources consquentes. Malgr limportance des ressources
disponibles, le systme bancaire, et plus particulirement les banques publiques,
narrivent pas assumer un rle actif dans lintermdiation financire en raison de la
modicit relative des crdits accords au secteur productif de lconomie.
Lexcdent des ressources sur les emplois des banques, appel encore la
surliquidit bancaire revt un caractre quasi structurel et les placements sont
oprs sur le compartiment march terme du march montaire, au lieu dtre
orients vers le financement et rpondre aux besoins de crdit exprims par le secteur
conomique.
Face cette situation structurelle de surliquidit bancaire, La Banque dAlgrie
a intensifi ses interventions sur le march montaire par le biais des trois instruments
(rserves obligatoires, reprise de liquidit et la facilit de dpts) qui ont permis
dabsorber une partie importante de ces excs sans pour autant trouver la solution
dfinitive ce phnomne qui pse toujours sur lactivit des banques.

Annexes
245

ANNEXE 10 (2006-2010)

246

ANNEXE N11 :
TAUX DES OPRATIONS DE LA BANQUE D'ALGRIE (Fin de priode)

Source : Banque dAlgrie

247

ANNEXE N12

Banque :................................................................

DCLARATION DE L'ASSIETTE DES RESERVES OBLIGATOIRES
POUR LA PRIODE ALLANT

DU..........................AU............................

(En milliers de dinars)

lments fin
..........20..

Montant
I- Dpts en dinars :
a) Dpts vue
b) Dpts terme
c) Bons de caisse

d) Livrets et bons d'pargne
e) Dpts de la clientle de
passage
f) Dpts pralables
l'importation
g) Dpts garantissant des avals
et cautions donns
h) Dpts en comptes bloqus
i) Autres dpts

Total :

......
..

..

..
235

ANNEXE N4
Les banques et tablissements financiers agrs au 02 janvier 2011

ASSOCIATION DES BANQUES ET DES TABLISSEMENTS FINANCIERS"ABEF"
Sige Social : 3, Chemin Romain Val d'Hydra, Alger
Tlphone : 021 91 55 77
Tlfax : 021 91 55 60

I - LES BANQUES

I-I . BANQUES COMMERCIALES

BANQUE EXTRIEURE DALGRIE "BEA"
Sige Social : 48, Rue des Frres Bouadou, Bir Mourad Ras - Alger
Tlphone : 021 56 25 70
Tlfax : 021 56 30 50
Prsident Directeur Gnral : M. LOUKAL

BANQUE NATIONALE DALGRIE "BNA"
Sige Social : 8, Boulevard Ernesto Che Guevara, Alger
Tlphone : 021 71 35 19 - 71.47.59
Tlfax : 021 71 24 24
Prsident Directeur Gnral : M. BENBOUZID

BANQUE DE LAGRICULTURE ET DU DVELOPPEMENT RURAL
"BADR"
Sige Social : 17, Boulevard Colonel Amirouche, Alger
Tlphone : 021 64 26 70 - 63 49 22
Tlfax : 021 63 51 46
Prsident Directeur Gnral : M. DJEBAR

BANQUE DE DVELOPPEMENT LOCAL "BDL"
Sige Social : 5, rue Gaci Amar, Staoueli, Alger
Tlphone : 021 39 28 00 - 39 52 15
Tlfax : 021 39 37 99
Prsident Directeur Gnral : M. BACHTARZI

CRDIT POPULAIRE DALGRIE "CPA"
Sige Social : 2, Boulevard Colonel Amirouche, Alger
Tlphone : 021 63 56 12 - 63 56 93
Tlfax : 021 63 56 98
Prsident Directeur Gnral : M. DJELLAB

CAISSE DPARGNE ET DE PRVOYANCE "CNEP BANQUE"
Sige Social : Lot n2 Garidi, Kouba - Alger
Tlphone : 021 28 47 38 - 28 47 67
Tlfax : 021 28 47 35
Prsident Directeur Gnral : M. BESSA

236

BANQUE AL BARAKA ALGRIE
Sige Social : Ha Bouteldja Houidef, Villa n 1 Rocade Sud, Ben Aknoun - Alger
Tlphone : 021 91 64 50 55 - 55 35 00
Tlfax : 021 91 64 57 et 58
Directeur Gnral : M. SIDDIK HAFID

ARAB BANKING CORPORATION ALGERIE "ABC"
Sige Social : 54, Avenue des Trois Frres Bouadou
(ex ravin de la femme sauvage) Bir Mourad Rais, Alger
Tlphone : 021 LD 54 03 45 / 54 01 83 / 54 15 15 / 54 15 34 /
54 14 37 / 54 16 00
Tlfax : 021 54 16 04

NATIXIS BANQUE
Sige Social : 62, Chemin Drareni, Alger
Tlphone : 021 54 90 20
Tlfax : 021 54 90 13
Directeur Gnral : M. MOUFFOK

SOCIT GENERALE ALGRIE
Sige Social : Rsidence El Karma 16105 Gu de Constantine -Alger- BP : 55 Bir
Khadem
Tlphone :
Tlfax :
Prsident Directeur Gnral : Gerald LACAZE

CITIBANK
Sige Social : 7, Rue Larbi Allik, Hydra, Alger
Tlphone : 021 54 78 21 021 54 81 40
Tlfax : 021 54 81 85
Prsident Directeur Gnral : M. Kamel DRISS

ARAB BANK PLC ALGERIA
Sige Social : Boulevard Benyoucef Benkhedda,
Sidi Yahia n46 - Alger
Tlphone : 021 48 49 26 - 48 00 02 - 48 00 03
Tlfax : 021 48 00 01
Directeur Gnral : M. BOHLI

B.N.P.-PARIBAS EL DJAZAIR
Sige Social : 10, Rue Abou Nouas, Hydra - Alger
Tlphone : 021 60 39 42 - 60 39 29
Tlfax : 021 60 39 29
Directeur Gnral : M. DEPUCH

TRUST BANK ALGERIA
Sige Social : 70, Chemin Larbi Allik, Hydra - Alger - BP 772
Tlphone : 021 54 54 97 55
Tlfax : 021 54 97 50
Directeur Gnral : M. REDHA SLIMANE TALEB
237

GULF BANK ALGERIA
Sige Social : Haouche Route de Chraga,
BP 26 bis Delly Ibrahim - Alger
Tlphone : 021 91 00 31 - 91 08 76
Tlfax : 021 91 02 64
Directeur Gnral : M. LOUHAB

HOUSING BANK FOR TRADE AND FINANCE
Sige Social : 16, Ahmed Ouaked, BP 103, code postal n16320 Delly Ibrahim - Alger
Tlphone : 021 91 87 87
Tlfax : 021 91 88 78
Directeur Gnral : M. MAHMOUD

FRANSABANK EL-DJAZAIR
Sige Social : 45 B. Lot Petite Provence,
Sidi Yahia - Hydra - Alger
Tlphone : 021 48 12 96
Tlfax : 021 48 12 13
Directeur Gnral : M. JOSEPH DAKAK

CALYON-ALGERIE-SPA
Sige Social : Tour Business Center, Pin Maritime,
Mohammadia - Alger
Tlphone : 021 89 13 00
Tlfax : 021 89 11 99
Directeur Gnral : M. DUCHMANN

AL SALAM BANK - ALGERIA - SPA
Sige Social : 233? Rue Ahmed Ouaked Dly Brahim - Alger
Tlphone : 021 91 09 83
Tlfax : 021 91 04 25
Directeur Gnral : M. IBRAHIM FENIK

H.S.B.C. ALGERIE "SUCCURSALE DE BANQUE"
Sige Social : Business Center, Pins maritime
El-Mohammadia - Alger
Tlphone : 021 89 40 00
Tlfax : 021 89 40 04
Directeur Gnral : M. SEKAK R.

II - ETABLISSEMENTS FINANCIERS

II.1 ETABLISSEMENTS FINANCIERS A VOCATION GENERALE

CAISSE NATIONALE DE MUTUALIT AGRICOLE "CNMA"
Sige Social : 24 Boulevard Victor Hugo, Alger
Tlphone : 021 74 99 06
Tlfax : 021 73 31 07 - 74 99 07

238

SOFINANCE
Sige Social : Avenue Mohamed Belkacemi (Immeuble Agenor)
El Anassers - Alger
Tlphone : 021 47 66 00 03
Tlfax : 021 47 66 30
Directeur Gnral : M. MANSOURI

SOCIETE DE REFINANCEMENT HYPOTECAIRE SRH
Sige Social : 3, Centre des Affaires
Sad Hamdine - Alger
Tlphone : 021 56 47 99
Tlfax : 021 56 44 36
Prsident Directeur Gnral : M. Abdelkader BELTAS

ARAB LEASING CORPORATION (SOCIT DE CRDIT BAIL)
Sige Social - Rue Ahmed Ouaked Dely Ibrahim - Alger
Tlphone : 021 91 77 63 - 91 77 67
Tlfax : 021 91 76 72
Directeur Gnral : M. KAMEL AZIRA

CETELEM
Sige Social - 92, Chemin Mohamed Gacem,
El Mouradia Alger
Tlphone : 021 27 54 36 / 49
Tlfax : 021 27 02 45
Directeur Gnral : M. GROS BERTRAND
Tlphone DG : 021 27 08 97

MAGHREB LEASING
Sige Social - 31, Avenue Mohamed Belkacemi
Les Annassers - Alger
Tlphone : 021 77 17 79 - 77 17 81
Tlfax : 021 77 17 82
Directeur Gnral : M. AbdelkAfi

SOCIT DE Leasing - SPA
Sige social - Avenue du 1er Novembre
Zralda - Alger
Tlphone : 021 32 89 53 - 32 91 03
Tlfax : 021 32 89 55
Directeur Gnral : M. Mohammed KRIM

II.2 ETABLISSEMENTS FINANCIERS A VOCATION SPECIFIQUE
BANQUE ALGERIENNE DE DEVELOPPEMENT "BAD"
Sige Social : 21, Boulevard Zighout Youcef, Alger
Tlphone : 021 73 99 04 - 73 76 38
Agence Birkhadem : Lot Mont Froid Zenka, Birkhadem
Tlphone 021 LD 55 41 09 - 55 22 89 99
Fax : 021 55 55 20
Directeur Gnral : M. ALLILET
239

III - BUREAUX DE LIAISON
BRITISH ARAB COMMERCIAL BANK
Sige Social - 12,Chemin Abdelkader Gadouche, Hydra
Tlphone : 021 69 20 07
Tlfax : 021 60 19 61
Reprsentant : M. HALTALI

UNION DES BANQUES ARABES ET FRANCAISES
Sige Social - 72, Avenue Ahmed Ghermoul Alger
Tlphone : 021 46 40 61 - 01
Tlfax : 021 47 38 13 - 88
Reprsentant : M. BOUHARAOUA

CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL
Sige Social - 36, rue Des Frres Bnali (ex Parmentier)
Hydra - Alger -
Tlphone : 021 60 15 55 / 56
Tlfax : 021 69 27 74
Reprsentant : M. A. Mostefaoui

CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ
Sige Social - 43, Chemin Parmentier, Hydra, Alger
Tlphone : 021 60 77 99
Tlfax : 021 60 04 71
Reprsentant : Jean Lorenz EHRENTRANT

TUNIS INTERNATIONAL BANK
Sige Social - Chemin Macklay Sidi Merzouk
(CIP ISSU BM Villa n 17 Ben Aknoun)
Tlphone : 021 91 69 42
Tlfax : 021 91 41 08
Reprsentant : M. BAGHDADI

FORTIS BANK
Sige Social - 01, rue Assus Sacr Cur
- Alger -
Tlphone : 021 71 62 09
Tlfax : 021 71 62 14
Reprsentant : M. YAKER Yacine

BANCO SABADEL
Lotissement PIETTE, 1 Rue n10 Le Paradou
- Alger -
Tlphone : 021 60 01 16
Tlfax : 021 48 14 96
Reprsentante : Melle. Hassiba BESTANDJI

240

ANNEXE 05 : BALANCE DES PAIEMENTS (1997-2002)

1997 1 998 1 999 2 000 2 001 2 002
(En milliards de dollars E.U. ; sauf indication contraire)
Solde extrieur courant 3,45 -0,91 0,02 8,93 7,06 4,36
Balance commerciale 5,69 1,51 3,36 12,30 9,61 6,70
Exportations, ( f.o.b.) 13,82 10,14 12,32 21,65 19,09 18,71
Hydrocarbures 13,18 9,77 11,91 21,06 18,53 18,11
Autres 0,64 0,37 0,41 0,59 0,56 0,60
Importations, (f.o.b.) -8,13 -8,63 -8,96 -9,35 -9,48 -12,01
Services, hors revenus des facteurs, net -1,08 -1,48 -1,84 -1,45 -1,53 -1,18
Crdits 1,07 0,74 0,72 0,91 0,91 1,30
Dbits -2,15 -2,22 -2,56 -2,36 -2,44 -2,48
Revenus des facteurs, net -2,22 -2,00 -2,29 -2,71 -1,69 -2,23
Crdits 0,26 0,37 0,22 0,38 0,85 0,68
Dbits -2,48 -2,37 -2,51 -3,09 -2,54 -2,91
Transferts, net 1,06 1,06 0,79 0,79 0,67 1,07
Solde du compte de capital -2,29 -0,83 -2,40 -1,36 -0,87 -0,71
Investissements directs (net) 0,26 0,50 0,46 0,42 1,18 0,97
Capitaux officiels (net) -2,51 -1,33 -1,97 -1,96 -1,99 -1,32
Tirages 1,69 1,83 1,08 0,80 0,91 1,60
Amortissement -4,20 -3,16 -3,04 -2,76 -2,90 -2,92
Crdits court terme et
Erreurs et omissions (net) -0,04 0,00 -0,89 0,18 -0,06 -0,36
Solde global 1,16 -1,74 -2,38 7,57 6,19 3,65
Financement -1,16 1,74 2,38 -7,57 -6,19 -3,65
Augmentation des rserves brutes (-) -3,96 1,20 2,40 -7,51 -6,05 -3,39
Rachats au FMI -0,35 -0,45 -0,36 -0,10 -0,14 -0,30
Augmentation d'autres engagements
de la Banque d'Algrie (+) 0,00 0,00 -0,05 0,00 0,00 0,00
Financement exeptionnel 3,15 0,99 0,39 0,04 0,00 0,00
Rechelonnement 2,22 0,52 0,00 0,00 0,00 0,00
Aide multilatrale la balance des paiem. 0,34 0,13 0,08 0,04 0,00 0,04
Achats au FMI 0,59 0,34 0,31 0,00 0,00 0,00
Pour mmoire :
Rserves brutes (or non compris) 8,05 6,84 4,40 11,90 17,96 23,11
En mois d'importations des biens et
services non facteurs 9,39 7,56 4,58 12,19 18,08 19,14
Valeur unitaire des Exportations du ptrole brut
(dollars E.U./baril) 19,49 12,94 17,91 28,50 24,85 25,24
Source : www. Bank-of-Algria.dz

241

ANNEXE
N 06


242

ANNEXE N 07 : BALANCE DES PAIEMENTS 2006-2010


243

ANNEXE 8 : SITUATION MONETAIRE DE 1998 A 2002 (Y COMPRIS CAISSE D'EPARGNE)

1 998 1 999 2 000 2 001 2 002
(En milliards de dinars ; fin de priode)
Avoirs extrieurs nets 280,7 169,6 775,9 1 310,7 1 755,7
Banque centrale 278,7 172,6 774,3 1 313,6 1 742,7
Banques commerciales 2,0 -3,0 1,6 -2,8 13,0
Avoirs intrieurs nets 1 619,8 1 246,6 1 162,8 1 145,8
Crdits intrieurs 1 629,4 1 998,6 1 671,2 1 648,2 1 845,5
Crdits l'Etat (nets) 723,2 847,9 677,5 569,7 578,7
Banque centrale 99,3 159,0 -156,4 -276,3 -304,8
Banques commerciales 535,5 592,1 737,7 739,6 774,0
Dpts aux CCP et au Trsor 88,4 96,8 96,2 106,4 109,4
Crdits l'conomie 906,2 1 150,7 993,7 1 078,4 1 266,8
Fonds de prts de l'Etat -15,2 -14,5 -22,3 -12,7 -36,2
Engagements extr. moyen et long terme -39,0 -39,5 -27,6 -24,5 -36,6
Autres postes (nets) -263,5 -325,0 -374,7 -448,2 -626,8
Monnaie et quasi-monnaie (M2) 1 592,5 1 789,4 2 022,5 2 473,5 2901,5
Monnaie 826,4 905,2 1 048,2 1 238,5 1 416,3
Circulation fiduciaire (hors banques) 390,4 440,0 484,5 577,2 664,7
Dpts vue dans les banques 347,6 368,4 467,5 554,9 642,2
Dpts au Trsor et CCP 88,4 96,8 96,2 106,4 109,4
Quasi-monnaie 766,1 884,2 974,3 1 235,0 1 485,2
(Variation annuelle en pourcentage)
Monnaie et quasi-monnaie (M2) 12,4 13,0 22,3 17,3
Monnaie 9,5 15,8 18,2 14,4
Quasi-monnaie 15,4 10,2 26,8 20,3
Avoirs intrieurs nets 23,5 -23,0 -6,7 -1,5
Crdits intrieurs 22,7 -16,4 -1,4 12,0
Crdits l'Etat 17,2 -20,1 -15,9 1,6
Crdits l'conomie 27,0 -13,6 8,5 17,5
Pour mmoire : (En pourcentage)
Ratio de liquidit (M2/PIB) 56,3 55,1 49,3 58,4 65,1
Monnaie/PIB 29,2 27,9 25,6 29,2 31,8
Circulation fiduciaire (hors banques)/PIB 13,8 13,5 11,8 13,6 14,9
Crdit l'conomie/PIB 32,0 35,4 24,2 25,5 28,4
Monnaie/M2 51,9 50,6 51,8 50,1 48,8
Circulation fiduciaire (hors banques)/M2 24,5 24,6 24,0 23,3 22,9
Multiplicateur montaire 3,9 4,0 3,7 3,2 3,4
Source : Banque dAlgrie.
244

ANNEXE 9 (2002-2006)

245

ANNEXE 10 (2006-2010)

246

ANNEXE N11 :
TAUX DES OPRATIONS DE LA BANQUE D'ALGRIE (Fin de priode)


247

ANNEXE N12

Banque :................................................................

DCLARATION DE L'ASSIETTE DES RESERVES OBLIGATOIRES
POUR LA PRIODE ALLANT

DU..........................AU............................

(En milliers de dinars)

lments fin
..........20..

Montant
I- Dpts en dinars :
a) Dpts vue
b) Dpts terme
c) Bons de caisse

d) Livrets et bons d'pargne
e) Dpts de la clientle de
passage
f) Dpts pralables
l'importation
g) Dpts garantissant des avals
et cautions donns
h) Dpts en comptes bloqus
i) Autres dpts

Total :

......
..

..

..
248

Questionnaire pour les banques
ordinaires

I. Type de banque
Banque publique Banque prive Banque mixte
II. Type de local de dcision (Structure de dcision)
Agence Direction rgionale Direction gnrale
III. Nature du poste occup :
..
IV. La banque dans laquelle vous travaillez, est elle en surliquidit ?
Oui Non
V. Si oui, dterminez les causes : (Numrotez par ordre dimportance
dcroissant, et mettez (0) pour les facteurs non dterminants) :

Facteurs internes la banque Facteurs externes la banque

Facteurs internes la banque :
Le risque lev que reprsente les prts pour votre banque
Le rationnement du crdit qui consiste refuser daccorder des prts
Augmentation du niveau des dpts (des ressources)
Des dlais de traitement importants dans le traitement des dossiers de crdit
Manque dorganisation au niveau de la banque
Problme de comptence
Manque deffectifs qui prennent en charge ltude des dossiers de crdit
Manque de pouvoir de dcision
Des dcisions subjectives dans les avis donns aux dossiers de crdit
Limportance des taux dintrt pratiqus au niveau de votre banque

249

Manque de concurrence interbancaire qui va pousser la banque la ralisation
des profits
Autres facteurs internes Prcisez :
.......
...............................................................................................................................
Facteurs externes la banque :
La faiblesse de la demande de crdit auprs des mnages en gnral et des grands
investisseurs en particulier
Les politiques montaires dictes par la Banque dAlgrie
Les ratios prudentiels auxquels les banques sont tenues de respecter, notamment le
ratio de solvabilit
Les dernires rvisions des salaires qui ont engendres laugmentation des dpts
La conjoncture conomique qui concerne laugmentation des ressources
ptrolires engendrant un accroissement des avoirs extrieurs
Limportance des capacits dautofinancements des entreprises domicilies chez
vous (lpargne des entreprises)
Linefficience du march financier qui vous oblige, dans le cas de la mobilisation
de vos excs de liquidit, recourir la seule altrative de march montaire o
loffre de liquidit est largement suprieure la demande
Les directives de la Banque dAlgrie qui dicte des rgles engendrant des
surliquidits, notamment dans le cas dassainissement et de recapitalisation du
secteur bancaire
Autres facteurs externes Prcisez :.......................................................................

250

VI. Quel est le mode de calcul de votre ratio de liquidit, et il est de
combien ? :
.

VII. Dterminer le mode de gestion de vos surliquidits :(numrotez par
ordre dimportance dcroissant, et mettez (0) pour la mthode non utilise)

Placements sur le march montaire
Placements sur le march financier
Baisse des taux dintrts et des commissions
Autres techniques prcisez :.
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................

251

...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
VIII. Dans le cas du recours au march montaire, vous faites des
placements sur :(numrotez par ordre dimportance dcroissant, et mettez (0)
pour les oprations non utilises).
Le march interbancaire Le march des titres de crances ngociables

IX. Sur le march interbancaire, vous faites des placements sous formes :
Doprations en blanc, qui consistent accorder des prts un tablissement de crdit
sans effet remis en garantie
Dachat de pensions ordinaires
Dachat de pensions livres
De rmr, qui est une vente de titres au comptant dans lequel lemprunteur se rserve
le droit de les racheter un prix convenu lavance dans un dlai maximum de 5 ans
Doprations contre bons qui, la diffrence des oprations en blanc, lemprunteur
met un billet ordre ngociable qui remet au prteur (la banque surliquide).
Doprations fermes, qui consistent lachat ferme de titres contre monnaie Banque
Centrale et qui procurent un transfert dfinitif des titres avec dautres banques
Doprations fermes avec la Banque dAlgrie
Autres formes prcisez :.

X. Sur le march des titres de crances ngociables, vous faites des
placements sous formes :(numrotez par ordre dimportance dcroissant et
mettez (0) pour les oprations non utilises).
Dachat des bons du Trsor taux fixes
Dachat des bons du Trsor annuels normaliss
Souscriptions des certificats de dpt
Dachat de billets de trsorerie
Dachat des bons moyen terme ngociables
Autres formes prcisez :.

252

XI. Dans le cas du recours au march financier, vous faites des
placements sous formes : (numrotez par ordre dimportance dcroissant, et
mettez (0) pour les oprations non utilises)
Dachat dactions
Dachat dobligations
Autres titres prcisez :
.
XII. Pour la gestion de vos surliquidits, optez vous pour :(numrotez par
ordre dimportance dcroissant, et mettez (0) pour les oprations non utilises)
Une gestion directe par votre propre organisme
Une gestion dlgue en faisant appel aux Organismes de placement Collectif de
Valeurs Mobilires (OPCVM)
Autres prcisez : ..
..

253

Questionnaire pour la
Banque dAlgrie

La surliquidit bancaire demeure depuis une dizaine dannes, le souci
fondamental de la Banque dAlgrie, alors votre avis :
1. Quels sont les facteurs de la surliquidit bancaire en Algrie ?

2. Quels sont les moyens mis en uvre par la Banque dAlgrie pour faire face
cette situation structurelle ?

254

3. Les moyens daction entrepris par la Banque dAlgrie depuis 2003 ce jour
ont-ils rellement ports leurs fruits ?

4. LInstitut dEmission a t-il recouru aux instruments de la politique montaire
tels que :
a. La baisse du taux directeur (de rescompte) ;
b. Augmentation des taux de rserves obligatoires ;

Si oui, lesquels, et si non, pourquoi?

5. Pourquoi, dans le cas de la reprise de liquidits, la Banque dAlgrie
nabsorbe pas la totalit des liquidits proposes par les banques ?
255

6. Les autres intervenants sur le march montaire quen position prteuse,
autres que les banques (par exemple : les compagnies dassurances),
concurrencent-elles les banques dans les parts de ce march ?

7. A votre avis, laugmentation de la masse montaire na-t-elle pas contribue
la surliquidit bancaire ?

8. Comment la Banque dAlgrie va ragir face au dilemme Surliquidit /
Inflation, si une ventuelle mobilisation de ces excs de liquidit sera faite.
(Augmentation doctroi de crdits par exemple.)
256

9. Enfin, la Banque dAlgrie est-elle vraiment indpendante, si non pourquoi ?

Bibliographie
257

Bibliographie
I.Ouvrages
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Larticle 114 de la loi N90-10 du 14 avril 1990 relative la monnaie et au crdit .
Larticle 195 de la loi 90-10 du 14-04-90 relative a la monnaie et au crdit.
Larticle 41de lordonnance n 03-11 de 2003.
Larticle 62, alina C, ordonnance n 03-11 de 2003.
Larticle n 213 de la loi 90-10 du 10 avril 1990 relative la monnaie et au crdit.
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Pierre PASCALLON, Le systme montaire et bancaire algrien, Revue Banque N
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Rapport du Conseil National Economique Et Social (CNES), regard sur la politique
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Revue africaine de lIntgration, Vol. 3. No. 2, Octobre 2009.
Revue BADR info N 01 Janvier 2002 : Communication de Mr FAROUK
BOUYACOUB : PDG de la BADR le secteur bancaire Algrien : mutations et
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Thse de Doctorat en Sciences de Gestion, Universit Panthon-ASSAS, Paris 2,
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universit des sciences sociales de TOULOUSE I, France, 1999

261

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http://www.bank-of-algeria.dz/communique.htm#COM1,
http://www.e-economie.com/marche-changes.php
http://www.minefe.gouv.fr/fonds_documentaire/euro2002/zoom3/conference/devaluat
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http://fr.wikipedia.org/wiki/Gestion_actif-passif
http://www.lemaghrebdz.com/lire.php?id=14280
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http://www.cnes.dz/cnesdoc/plein15/VER2/COM-DETTE1.htm#b/ Le foisonnement
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http://www.cnes.dz/cnesdoc/cneshtm/pas.htm.
http://www.libe.ma/Forte-progression-du-nombre-d-agences-a-pres-de-4-500-
guichets-Le-Credit-Populaire-du-Maroc-dispose-du-1er-reseau_a7633.html
http://www.mae.dz/ma_fr/stories.php?story=12/01/22/0253523.
http://www.2000watts.org/index.php/energytrend/petrole/prix/596-evolution-des-prix-
du-baril-de-petrole.html
http://www.algerie360.com/algerie/laksaci-les-reserves-de-change-de-lalgerie-ont-
depasse-les-176-milliards-de-dollars-en-septembre/.
http://www.lexpressiondz.com/chroniques/analyses_du_professeur_chitour/137329-
protegeons-le-pour-les-generations-futures.html
http://www.lefinancier-dz.com/ACTUALITE/1695.html
http://www.bank-of-algeria.dz/bulletin_11f.pdf.
http://www.bank-of-algeria.dz/marche2.htm
http://www.bank-of-algeria.dz/marche3.htm
http://www.algerie-dz.com/article16466.html

Liste des
tableaux
262

Liste des tableaux
Tableau N 1 : Exemple de calcul du taux de liquidit de lconomie .09
Tableau N2 : Le bilan simplifi de la Banque Centrale.............................................12
Tableau N3: Bilan dune entrepris..14
Tableau N4 : Compte de Rsultats dune entreprise.....14
Tableau N5 : Bilan dune banque....21
Tableau N6 : Le hors-bilan...23
Tableau n7 : Compte de rsultat dune banque.27
Tableau N8 : Les ratios prudentiels....33
Tableau N9 : Le rle des rserves (en millions deuros)...57
Tableau N10 : Le rle des rserves (en millions deuros).63
Tableau N11 : Le rle des rserves (en millions deuros).....64
Tableau N12 : Le rle des rserves (en millions deuros).64
Tableau N13 : Le rle des rserves (en millions deuros).....65
Tableau N14: Le rle des rserves (en millions deuros)..65
Tableau N15 : Le rle du capital dans la protection du risque de faillite (en millions
deuros)...72
Tableau N16 : Le rle du capital dans la protection du risque de faillite(en millions
deuros)...72
Tableau N17 : Gestion du risque de taux dintrt(en millions deuros)78
Tableau N18 : Gestion du risque de taux dintrt(en millions deuros)....78
Tableau N19 : Gestion du risque de taux dintrt(en millions deuros)79
Tableau N 20: Le calcul dimpasses successives....88
Tableau N21: Mthode des impasses cumules.90
Tableau N22 : La mthode des nombres....91
Tableau N23 : Le rle des rserves (en millions deuros).......101
Tableau N24 : Le rle des rserves (en millions deuros)...101
Tableau n25 : Avoirs en devises en Algrie entre 1970 et 1990 (en millions de
Dollar)...139
263

2004 en milliards de dollars.....162
.
2011 en milliards de dollars......162

Tableau N 28 : Les ressources des banques prives en milliards de dinars...179
Tableau N 29 : Les ressources des banques publiques en milliards de dinars..179
Tableau N 30 : Total des ressources de toutes les banques en milliards de dinars...180
Tableau N31:lactivit des banques : distribution des crdits (en milliards de
dinars)181
Tableau N32 : Analyse dimpasse entre ressources et crdit (en milliard de
dinars)184
Tableau N33 : Indicateurs du march montaire (fin de priode en millions de
dinars)185
Tableau N34 : Les facteurs externes de la surliquidit bancaire dans les banques .188
dans les banques prives..189
publiques.......190
dans les banques publiques..190
Tableau N38:Les crances dtenues sur le Trsor Public en milliard de Dinars..192
Tableau N39 : Structure de lassainissement en 2009 en Mds DA.193
prives...199
Tableau N 41 : Les degrs de dtermination des facteurs internes de la surliquidit dans
les banques prives..199
publiques..201
Tableau N 43: Les degrs de dtermination des facteurs internes de la surliquidit dans
les banques publiques.201

Liste des
graphes
264

Liste des graphes
Graphe N1 : Le calcul dimpasses successives....89
Graphe N2 : Le calcul dimpasses cumules...90
Graphe N3 : chancier consolid ......97
Graphe N4 : chancier sur-consolid .......97
Graphe N5 : chancier sous-consolid .......97
Graphe N6 : Encours existants et productions nouvelles ...98
Graphe N7 : Position dimpasse dans le temps.......99
Graphe N8 : Evolution des prix du ptrole (de 1980 1990)..138
Graphe N9 : Evolution de la balance des paiements (commerce extrieur) de 1997
2011 en milliards de dollars..163
Graphe N10 : volution du prix du baril de Ptrole New York de 1997 2011
en $..........................................................................................................................................163
Graphe N11 : volution des exportations en Algrie de 1997 2011 en Mds $............163
Graphe N12 : Evolution des rserves officielles de change (RODC) en Algrie de 1999
2011en milliards de dollars...165
Graphe N13 : Encours de la dette extrieure moyen et long terme par type de
crdit...167

Graphe N14 : Existence de la surliquidit dans les banques...179
Graphe N15 : Ressources des banques prives en milliard de Dinars ...180
Graphe N16 : Ressources des banques publiques en milliard de Dinars...180
Graphe N17 : Lactivit des banques publiques : distribution des crdits (en milliards
de dinars)...182
Graphe N18 : Lactivit des banques prives : distribution des crdits (en milliards de
Dinars)183
Graphe N19 : Le total des ressources et des crdits en milliard de Dinars....184
Graphe N20 : Limpasse ressources/crdits en milliard de dinars.184
Graphe N21 : Evolution de la masse montaire en Mds DA...196
Graphe N22 : Contrepartie de la masse montaire en Mds DA.196

Liste des
schmas
265

Liste des schmas
Schma N1 : Lopration de rescompte .. 40
Schma N2 : Situations du march montaire....41
Schma N3 : Le besoin de liquidit..49
Schma N4 : Un systme banque unique..50
Schma N5 : Flux financiers dans un systme banque unique...45
Schma N6 : Le esoin de liquidit de la banque de second rang...47
Schma N7 : Calcul du besoin de liquidit..48
Schma N8 : Le mcanisme des rserves obligatoires...............49
Schma N9 : La compensation entre les banques ordinaires et la Banque
Centrale...50
Schma N10 : Les oprations du Trsor Public.....51
Schma N11 : La compensation entre deux zones montaires..53
Schma N12- Schma de base de la titrisation ..61
Schma N13 : Les principaux risques bancaires....77
Schma N14 : Taux levs et surliquidit .107
Schma N15 : Marge dintrt ngative...108
Schma N16 : Impact de la surliquidit bancaire....111
Schma n 17 : Le systme bancaire national aprs la rforme de 1970.136
Schma n 18 : Le systme montaire et financier algrien jusqu' la rforme de
1988142
Schma N 19 : Limpacte des recettes ptrolires dans la dtermination de la
liquidit bancaire.198

Table des matires

INTRODUCTION GENERALE1

PREMIERE PARTIE
La liquidit bancaire, approche conceptuelle

Introduction de la premire partie....5
Chapitre I : Notions sur la liquidit
Introduction......6
Section 1 : Dfinitions et concepts ......7
1. La liquidit dans ses diffrents sens........7
1-1 Signification du mot liquide ..........7
1-2 La liquidit au sens large.....7
1-3 Liquidits au plurielle .....................................................8
1-4 Liquidit externe .....8
1-5 Liquidit de lconomie ......8
1-6 Liquidits en devises..10
1-7 Liquidits internationales ....10
1-7-1 Les rserves possdes ......11
1-7-2 Les possibilits demprunt ................................................11
2. La liquidit Bancaire..11
2-1 Dfinition....11
2-2 Prsentation du bilan bancaire....13
2-2-1. Structure du bilan bancaire .........................14
2-2-1-1. Commentaires sur les postes dactif bancaire..................16
A. Classe 1 : Oprations interbancaires et assimiles ...........16
B. Classe 2 : Oprations avec la clientle.17
C. Classe 3 : Oprations sur titres et oprations diverses......18
D. Classe 4 : Valeurs immobilises...........19
E. Classe 5 : Provisions, fonds propres et assimils..20

2-2-1-2. Commentaires sur les postes du passif bancaire...20
A. Classe 1 : Oprations interbancaires et assimiles....20
B. Classe 2 : Oprations avec la clientle .....20
C. Classe 3 : Oprations sur titres et oprations diverses..21
D. Classe 4 : Valeurs immobilises.......21
E. Classe 5 : Provisions et fonds propres assimils...21
2-2-2. Structure du hors-bilan......23
2-2-2-1. Commentaires sur les postes du hors-bilan ....24
A. Engagements donns.24
B. Engagements reus ...25
2-2-3. Les actifs liquides dune banque .. ......25
2-2-3-1. Les actifs liquides propres la banque.......25
2-2-3-2. Les actifs liquides provenant des oprations avec la clientle....26
2-3. Prsentation du compte de rsultat dune banque....26
Section 2 : Le cadre gnral de lactivit bancaire et limpact sur la
liquidit....28
1. La contrainte dengagement .28
2. Le cadre rglementaire ......28
2-1. Le systme des plafonds descompte......29
2-2. Le systme des rserves obligatoires .....29
2-3. Le systme des planchers deffets publics......30
2-4. Le coefficient de trsorerie.30
2-5. Le ratio de liquidit ....31
2-6. Le systme des ratios prudentiels ..32
3. La volatilit des taux dintrt ......34
4. La concurrence....34
4-1 Concurrence interbancaire........................34
4-2 La concurrence avec les intermdiaires financiers non bancaires.....35
4-2-1 Les organismes de placement collectif en valeurs mobilires (OPCVM)..35
4-2-2 Les socits dassurances...35
4-2-3 La poste..35
4-2-4 Les entreprises de la grande distribution...36

5. La gestion active de la trsorerie des entreprises......36

Section 3 : Sources, fonctions et besoin de liquidit bancaires....37
1. Les ressources bancaires ..37
1-1 Les ressources propres ou fonds propres.....37
1-2 Les ressources clientles.....38
1-2-2 Les bons de caisse.....38
1-2-3 Les comptes dpargne......39
1-3 Les concours de refinancement.......39
1-3-1 Le recours au rescompte auprs de la Banque Centrale......40
1-3-2 Le recours au march montaire....40
2. Les sources de liquidit....41
2-1 Les sources prvisionnelles ......43
2-1-1 Les actifs quasi-chus .43
2-1-2 Les actifs court terme ......43
2-2 : Les sources immdiates ou quasi-immdiates....44
2-2-1 Laptitude emprunter....44
2-2-2 Ouverture de ligne de crdits auprs de la banque centrale et dautres
banques .......................................................................44
3. Les fonctions de la liquidit.....45
3-1. Fonctions engagement......45
3-1-1. Scuriser les cranciers.....45
3-1-2. Rembourser les emprunts ....46
3-1-3. Garantir les lignes de crdit..46
3-2. Fonctions prvision...47
3-2-1. Eviter les ventes forces dactifs...47
3-2-2. Prvenir le paiement dintrts levs...48
3-2-2. Eviter le recoure la banque centrale....48
4. Le besoin de liquidit bancaire et son financement...48
4-1. Le besoin de liquidit ....48
4-1-1. Un systme banque unique...49
4-1-2. Un systme hirarchis deux banques..52

4-1-2-1. Le besoin de liquidit de la banque de second rang. ......52
4-1-2-2. Les dterminants du besoin de liquidit des banques de second rang ...54
A.Lutilisation de monnaie centrale par le secteur non bancaire.......54
B. Le mcanisme des rserves obligatoires ...55
4-2. Le financement du besoin de liquidit...55
4-2-1. Les facteurs autonomes de la liquidit bancaire et la compensation.....55
4-2-1-1. La compensation entre les banques de second rang et la Banque Centrale...55
A. Les oprations du Trsor Public ....57
B. Les oprations en devises....57
4-2-1-2. La compensation entre deux banques commerciales......58
4-2-1-3. La compensation entre deux zones montaires. .59
Conclusion...60
Introduction......61
Section I : Principes de gestion du bilan .62
1. Gestion de liquidit et rle des rserves....62
1-1. Emprunt interbancaire.....63
1-2. Cession de titres.......64
1-3. Emprunt la Banque Centrale.............................65
1-4. Rduction des prts......66
1-4-1. La rsiliation des prts..66
1-4-2. La titrisation...66

2. Gestion dactif......68
3. Gestion de passif..70
4. Gestion actif-passif..71
5. Adquation du capital.71
5.1. Protection contre la dfaillance... ..72
5-2. La rentabilit des actionnaires.. 73
5-3. La contrainte rglementaire.......74

6. La gestion du risque de crdit......74
6-1. Slection et surveillance....75
6-1-1. La slection.....75
6-1-2. La spcialisation des prts......75
6-1-3. Surveillance et application de clauses protectrices.........76
6-2. Relation avec la clientle long terme..76
6-3. Engagement de financement ....76
6-4. Collatral et dpt de garantie ..76
6-5. Rationnement du crdit......77
7. La gestion du risque de taux dintrt.77
7-1. Analyse des impasses....79
7-2. Analyse de duration...80
8. Activits hors bilan.... .81
8-1. Cession de prt...81
8-2. Revenu de commissions....82
8-3. Activit de march et techniques de gestion de risque......82
Section 2 : Le risque de liquidit..83
1. Dfinition.....84
2. Mesures du risque de liquidit..85
2-1. La liquidit journalire ..85
2-2. Le surplus de base .....86
2-3. Le profil dchance et la mthode des impasses...87
2-3-1. La mthode des impasses successives.....88
2-3-2. La mthode des impasses cumules....89
2-3-4. La mthode des nombres .91
2-4. Les problmes spcifiques de dtermination des impasses en liquidit.....92
2-4-1. Les dpts vue (ou DAV)......93
2-4-2. Les engagements de hors-bilan....93
2-4-3. Les encours chances incertaines.....93
2-4-4. Les fonds propres.....94
2-4-5. Les flux dintrts ....94

3. La gestion du risque de liquidit..94
3-1. La liquidit stocke ...94
3-2. La liquidit emprunte ......95
3-3. Ladossement ..95
3-4. Consolidation du bilan 96
Section 3: La surliquidit bancaire100
1. Dfinition et rle des rserves excdentaires 100
1-1. Dfinition de la surliquidit bancaire......100
1-2. Rle des rserves excdentaires disponibles...100
2. Les principaux facteurs de la surliquidit bancaire....102
2-1. Facteurs rglementaires et externes ........102
2-1-1. La politique montaire......102
2-1-1-1. Politique de taux descompte :.....103
2-1-1-2. Politique dopen market (march ouvert) ...103
2-1-1-3. Le systme des rserves obligatoires...103
2-1-1-4. Politique dencadrement de crdit ..104
2-1-2. Le ratio de solvabilit...104
2-1-3. Augmentation des salaires....104
2-1-4. Autres facteurs externes....105
2-2. Facteurs internes la banque......106
2-2-1. Le rationnement du crdit.....106
2-2-2. Un risque lev ....106
2-2-3. Manque de concurrence....106
2-2-4. Laugmentation des taux crditeurs......106
2-2-5. Inefficience du systme bancaire ...107
3. Consquences dune surliquidit bancaire..108
3-1. Sur le plan bancaire ....108
3-1-1. Cots des ressources non mobilises.......108
3-1-3. Diminution des parts de march..109
3-1-3. Baisse de la rentabilit.....109
3-2. Sur le plan conomique109
3-2-1. Baisse des investissements......109

3-2-2. Le Chmage..109
3-2-3. Lampleur de linformel...110
3-2-4. La baisse des recettes de lEtat.110
3-2-5. Autres consquences conomiques..110
4. Gestion de la surliquidit bancaire...111
4-1. Critres prendre en compte dans le choix dun placement .111
4-1-1. Le montant du placement .111
4-1-2. La dure du placement.....112
4-1-3. La liquidit du placement.....112
4-1-4. Le niveau de risque .112
4-1-5. Les anticipations dvolution des taux dintrt ..112
4-1-6. La fiscalit dun placement..112
4-2. Gestion directe ou gestion dlgue ?.........................................................................113
4-2-1 Gestion directe des excdents ...113
4-2-1-1. La baisse des taux dintrts...113
4-2-1-2. Placement sur le march interbancaire...114
A. Les oprations en blanc..114
B. Les cessions temporaires de titres ....114
B-1. Les pensions....115
B-1-1. La pension ordinaire....115
B-1-2. La pension livre..115
B-2. Le rmr 115
C. Les oprations contre bons..115
D. Les oprations fermes....116
4-2-1-3. placement sur le march des titres de crances ngociables116
A. Le march des bons du Trsor ngociables........116
B. Le march des certificats de dpt .117
C. Le march des billets de trsorerie ....117
D. Le march des bons moyen terme ngociables....118
4-2-2. Gestion dlgue des excdents..118
4-2-2-1. Les parts mises par les Organismes de Placement Collectif en Valeurs
Mobilires (OPCVM).....118
4-2-2-3. Placement sur le march de change.....119

A. Les cambistes......119
B. Les courtiers (Triders)120
4-3. Intervention de la Banque Centrale.120
Conclusion ......123
Conclusion de la premire partie.....124

DEUXIEME PARTIE
Excdent de liquidit bancaire en Algrie

Introduction de la deuxime partie.125

Chapitre I : Le systme bancaire algrien(S.B.A)
Introduction..127

Section 1 : Lmergence du systme bancaire algrien.129
1. Ltape de la rcupration de la souverainet nationale
(1962 1963) .....129
1.1 .Le Trsor Public ..........129
1.2 .La Banque Centrale dAlgrie......................130
1.3 .La mise en circulation du Dinar Algrien (DA) ........130

2. Ltape de la mise en place du systme bancaire algrien
(1963-1967)....131
2-1. La Caisse Algrienne de Dveloppement (CAD)..........131
2.2.La Caisse Nationale dEpargne et de Prvoyance (CNEP)..............................131

3. Ltape de la nationalisation (tatisation du systme bancaire algrien
1966 - 1967)......132
3-1. La Banque Nationale dAlgrie (BNA)....132
3-2. Le Crdit Populaire dAlgrie (CPA)...132

3-3. La Banque Extrieure dAlgrie (BEA) ......133
4. Ltape de la restructuration organique (1982 1985)134
4-1. La Banque de lAgriculture et de Dveloppement Rural (BADR)..134
4-2. La Banque de Dveloppement Local (BDL).......134

Section 2 : Le systme bancaire algrien et la planification centralise..136
1.Le fonctionnement du systme bancaire planifi 19701986..136
1.1. La domiciliation bancaire unique et obligatoire...137
1.2. Les directives financires.....137
1.3. La centralisation des ressources financires....137
2.La chute des prix du ptrole et limpact sur le S.B.A.139
3.Les premires tentatives des rformes, 1986 - 1989 ..141
3-1. La rforme de 1986 sur lautonomie du secteur bancaire...141
3-2. La rforme de 1988 sur lautonomie des entreprises .143

Section 3 : La qute dune transition vers lconomie de march..145
1. La loi 90-10 du 14 avril 1990 relative la monnaie et au crdit..146
1-1. Les ruptures de la loi 90-10 .146
1-2. Les objectifs de la loi 90/10..147
1-3. Les innovations apportes par la loi 90-10...148
1-4. Les amnagements apports en 2001 la loi relative la monnaie et au crdit..149
1-4-1. Le conseil dadministration de la Banque dAlgrie149
1-4-2. Le Conseil de la Monnaie et du Crdit.....149
1-5. Adoption de l'Ordonnance n 03-11 du 26 aot 2003 relative la monnaie et le
crdit....150
2. Le systme bancaire algrien et lajustement structurel....151
2-1. Les objectifs de lajustement structurel.....152
2-2. Laccord STAND BY avec le FMI....153
2-2-1. Les premiers recours au Fonds Montaire International (FMI).....153
2-2-2. Laccord de confirmation du 03 Juin 1991...153
2-3. Les accords de rchelonnement de la dette extrieure.154
2-3-1. Le rchelonnement de la dette extrieure publique..154

2-3-2. Le rchelonnement de la dette extrieure prive.155
2-4. La conduite de la politique montaire...155
3. Louverture du systme bancaire algrien....157
3-1. Le dveloppement......157
3-2. La diversification du systme bancaire..161
3-3. Quelques critiques apportes la loi sur la monnaie et le crdit...162
4. Le systme bancaire algrien et laisance financire163
4-1. La bonne situation de la balance des paiements....164
4-2. La rduction favorable de la dette extrieure.......169
5. Le systme bancaire et les difficults servir lconomie algrienne..171
5-1. Lefficacit financire171
5-2. Lefficacit conomique.172
Conclusion ...174

Chapitre II: Les causes et les mthodes de gestion de la
surliquidit bancaire en Algrie
Introduction .176
Section 1 : Surliquidit bancaire, un fait structurel en Algrie..177
1. Prsentation de lenqute sur le terrain.......177
1-1. Enqute : Objectifs et mthodologie ........177
1-1-1. Les objectifs principaux de lenqute ;;177
1-1-2. Repres mthodologiques ;...178
1-1-2-1. Choix de lchantillon......178
1-1-2-2. Les questionnaires ...178
2. Limportance des ressources et la faiblesse des emplois..........179
2-1. Ressources importantes.......179
2-2. Emplois faibles...181
2-3. Analyse de limpasse entre ressources et crdits....183
3. La situation du march montaire ...185

Section 2 : Les facteurs de la surliquidit bancaire en Algrie..187
1. Les facteurs externes la banque.187
1-1. An niveau des banques prives..188
1-2. Au niveau des banques publiques..189
1-3. Lassainissement et la recapitalisation du secteur bancaire...191
1-3-1. Assainissement, dfinition et objectifs191
1-3-2. La recapitalisation du systme bancaire.193
1-4. La montisation des avoirs extrieurs .195
2. Les facteurs internes la banque...198
2-1. An niveau des banques prives .....199
2-2. An niveau des banques publiques.......201
3. Analyse dun cas pratique de refus doctroi de crdit.202
3-1. Prsentation du projet......202
3-2. Les garanties prsentes..202
3-3. Les motifs du refus du dossier.....202
3-4. Les dlais de traitement du dossier.203
3-5. Motifs du retard signals par lagence.205
3-6. Les questions souleves...205
3-7.Les recommandations...205
3-7-1. Au niveau de lagence...206
3-7-2. Au niveau de la Direction Rgionale.206
3-7-3. Au niveau de la Direction Gnrale..206
4. Le manque frquent en monnaie fiduciaire auprs des banques
publiques..207
4-1. Dans le cas du besoin .......207
4-1-1. Au niveau dune agence secondaire.....207
4-1-1-1. Existence du montant demand auprs de lagence principale..208
4-1-1-2. Manque du montant demand auprs de lagence principale......208
4-1-2. Au niveau de lagence principale....208
4-1-3. Dans le cas dun besoin simultan. ....208
4-2. Dans le cas dexcs de liquidit en monnaie fiduciaire...209

4-2-1. Au niveau de lagence secondaire.....209
4-2-1-1. Excs constat au moment opportun....209
4-2-1-2. Excs constat tardivement......209
4-2-2. Au niveau de lagence principale.....210

Section 3 : Les mesures prises par les autorits montaires pour grer la
surliquidit bancaire.....211
1. La gestion des surliquidits par les banques....211
1-1. Au niveau des banques publiques..211
1-2. Au niveau des banques prives..211
2. La conduite de la politique montaire..212
2-1. Les rserves obligatoires....213
2-2. La reprise de liquidit.....215
2-3. La facilit de dpt.....216
3. Propositions et recommandations pour une bonne reconfiguration du
systme bancaire.....218
3-1. Restructuration du paysage bancaire.....218
3-1-1. Au plan Organisationnel...218
3-1-2. Au plan oprationnel...219
3-2. Des changements en terme de management et dorganisation......219
3-3. Dvelopper linformation..220
3-4. Promouvoir le dveloppement des ressources humaines...220
2-5. Une autonomie des banques vis--vis des pouvoirs publics..221
2-6. Dvelopper les tlcommunications, en appui au systme bancaire.221
Conclusion....223
Conclusion de la deuxime partie....225
Conclusion Gnrale....226
Annexes.....228
Bibliographie....257
Liste des tableaux..262

Listes de graphes ..264
Liste des schmas......265

Rsum :

La liquidit se prsente comme la priorit des soucis de la banque. Dans le cas du
besoin comme dans la situation de surliquidit, les banques sont censes veiller sur sa bonne
gestion et dterminer les moyens ncessaires pour pouvoir viter le risque de liquidit en cas
dinsuffisance, ou une baisse de rentabilit dans le cas dexcs, et ce dans le but dassurer leur
prennit et leur croissance.
En Algrie, la situation montaire nous renseigne sur lexistence dune surliquidit qui
a caractris le systme bancaire algrien depuis 2002 et revt un caractre quasi structurel.
La maitrise de cette situation figure parmi les soucis fondamentaux de la Banque dAlgrie.
Nest il pas donc temps de rflchir sur les causes, autrement dit les facteurs lorigine de
cette abondance de la liquidit bancaire ? Quelles sont les mthodes et les mcanismes mis en
uvre pour sa gestion ?
La cause principale de cette surliquidit bancaire est limportance des ressources
ptrolires qui ont enregistr une croissance continue et ce, depuis 2002. Ces recettes ont
permis lEtat algrien de recourir lassainissement et la recapitalisation des banques ce qui
a renflou leur trsorerie au point darriver une situation dexcs de liquidit.
La Banque dAlgrie a recouru trois instruments de la politique montaire, savoir :
les resserves obligatoire, la reprise de liquidit et la facilit de dpt, pour pouvoir grer cet
excs tout en veillant au respect de sa mission principale de gestion de la monnaie.

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2002 . .
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2002 .
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: ,

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