Resultados:

Calcular el Valor Presente Neto (VPN) de un Proyecto en el que se han previsto

los siguientes desembolsos:
Construccin=

$50.000 x 103

Rehabilitacin (ao 25)=

$2.800 x 103

Operacin y Mantenimiento Anual=

$500 x 103

Se estima para el Proyecto una vida til de 50 aos y se utilizar una tasa de
inters del 12% anual.
Para el clculo asociado a la Evaluacin Financiera, Microsoft Excel presenta una
serie de funciones que van desde las ms avanzadas hasta las ms simples,
destacando entre ellas la funcin VA, la cual se encarga de determinar el Valor
Presente Neto.

1 Para acceder a esta funcin iremos a la Ficha Frmulas de Microsoft Excel 2010
y, desde el Panel Biblioteca de funciones, haremos clic en la biblioteca Financieras
para ver las funciones disponibles. Desde all seleccionaremos la funcin VA:

2 Cuando seleccionamos la Funcin VA de Microsoft Excel se presentar el

dilogo Argumentos de Funcin, en el cual se deber introducir, de acuerdo a los
datos disponibles y el tipo de pago (Puntual o Anualidad), la siguiente informacin:

Tasa: Es la tasa de inters por perodo a utilizar en la determinacin del

Valor Presente Neto. Hay que tener en cuenta aqu que si nuestro anlisis est
basado en la escala de tiempo aos, la tasa a introducir en este campo deber ser
la tasa de inters anual. Ahora, si hablamos de anlisis mensuales, la tasa deber
ser la anual dividida entre los 12 meses con los que cuenta un ao.
Nper: es el Nmero de perodos de pago o, dicho de otra forma, el nmero
de perodos para el anlisis: aos, meses, das, etc.
Pago: es el pago efectuado en cada perodo, es decir el correspondiente a gastos
(o ganancias) repartidos en el tiempo (anualidad, mensualidad, etc). Este campo,
cuando se trata de calcular el Valor Presente Neto (VPN) de un pago puntual, se
debe dejar en blanco (o en cero), es decir, slo se utilizar cuando se determine el
valor presente de una pago distribuido en el tiempo.
Vf: es el Valor final, para el cual se requiere determinar el valor presente.
Tipo: Es un valor lgico, relacionado con el momento en el cual se realiza el Pago:
al inicio de cada perodo o al final de ste. En nuestras aplicaciones dejaremos
este valor en blanco (o en cero, valor por defecto para pago al final del perodo).
3.- En relacin con los datos de nuestro ejemplo, prepararemos una tabla dentro
de Microsoft Excel, que nos permita indicar, para cada componente en el flujo de
caja asociado al anlisis financiero a realizar, el Valor Final (Costo), la tasa, el
nmero de perodos (en nuestro caso el perodo de referencia es en aos) y, por
supuesto el Valor presente buscado. En la siguiente figura se presentan datos y
resultados:

En relacin con la tabla hay varios comentarios que realizar:

Por defecto, los resultados de las funciones financieras de Excel como la
que nos ocupa, se presentarn en valor negativo. Esto es para indicar que es un
desembolso (salida) de dinero. En este ejemplo, para mantener consistencia con
este concepto, hemos optado por introducir los valores Finales (columna Costo)
con signo negativo y, por lo tanto, el resultado dado por la funcin ser positivo.
Como se refiri en el ejemplo en el Tutorial del Valor Presente Neto, el
Costo de Construccin, al sucederse en el ao inicial del perodo de anlisis no
requiere ser convertido a Valor Presente Neto, as que slo copiamos su valor,
modificando su signo.
Al ser el valor de rehabilitacin un pago puntual hemos dejado en blanco, al
especificar los argumentos de la funcin, el campo Pago (pues ste se utiliza para
pagos distribuidos). La vista del dilogo Argumentos de funcin es la siguiente:

Finalmente, para el clculo del Valor Presente Neto de los Gastos de

Operacin y Mantenimiento Anual, dado que es una Anualidad, se especific en el
campo Pago el valor de 500103 $/ao, para indicarle a la funcin que aplique la
frmula de Valor Presente Neto para una anualidad. La vista del dilogo
Argumentos de funcin es sta:
De esta forma, al sumar los tres renglones, se obtiene el Valor Presente
Neto Total de este Anlisis Financiero: $55.215,84, el cual concuerda con el
resultado obtenido en el Ejemplo en el que utilizamos el clculo manual.
Calcular la tasa interna de retorno en Excel
La tasa interna de retorno, es uno de los indicadores financieros que
permiten evaluar la posible rentabilidad de un negocio o proyecto, en funcin de lo
que se obtendr n un periodo de tiempo si se invierte una determinada cantidad de
dinero.
Excel ofrece una funcin para realizar este tipo de clculos, funcin que
aunque sencilla, puede presentar alguna dificultad en su implementacin, as que
explicaremos paso a paso el procedimiento a seguir, y suministraremos un
ejemplo sencillo en Excel.
En primer lugar, es importante precisar, que para determinar la TIR, se tiene
una inversin en un ao 0 (cero), y unos ingresos en aos futuros, aos que
llamaremos Ao1, Ao2, Ao3, Ao4 y Ao5. Se pueden trabajar tantos aos
como se requiera.
Para que la TIR sea ms confiable, debe evaluarse un horizonte de por lo
menos 5 aos. La inversin se coloca en negativo, puesto que representa una
erogacin. Los ingresos de cada ao se colocan positivos.

Supongamos

una

inversin

de

$30.000.000

y unos

$15.000.000, $18.000.000, $20.000.000, $22.000.000 y $24.000.000.

ingresos

de

As, tendremos lo siguiente:

A1: -30.000.000
B1: 15.000.000
C1: 18.000.000
D1: 20.000.000
E1: 22.000.000
F1: 24.000.000
En la celda donde queremos determinar la tasa interna de retorno,
colocaremos la siguiente frmula:
=TIR(A1:F1)
Si la TIR se quiere determinar en un horizonte de ms aos, naturalmente debe
ajustarse el rango de la frmula.
No sobra aclarar que la TIR como herramienta para evaluar financieramente
un proyecto, no es suficiente por s sola, sino que se debe considerar junto con
otros indicadores que luego iremos explicando cmo determinarlos con Excel.
El clculo de la TIR se utiliza para saber si una inversin es aceptable o no
(es aceptable si el inters que obtenemos como resultado, es mayor que el inters
que obtendramos si invirtiramos en otro proyecto).
Puesto que la frmula de clculo del TIR puede llegar a ser muy
complicada (ver frmula del TIR), en la prctica real se hace imprescindible la
utilizacin de aplicaciones informticas que realicen el clculo. En este caso, Excel
tiene una funcin que calcula de forma sencilla la TIR. En Excel, la TIR se calcula
con la funcin TIR
=TIR (valores;[estimar])

Valores: es el rango de celdas donde estn los valores de los cuales se

quiere calcular la TIR. Los valores deben estar en el orden correcto y debe haber
al menos un valor positivo (si no es as, la funcin devuelve un error). Las
inversiones y los flujos de rentabilidad negativa se ponen con signo negativo.
[Estimar]: es opcional y se refiere al valor que estimamos aproximado a la
tasa que obtendremos. Excel utiliza una tcnica iterativa para la que necesita un
valor estimado para iniciarla. Si no se le proporciona, Excel supone un 10 % (0,1).
Uno de los casos ms frecuentes de clculo de la TIR es el representado
por la siguiente imagen, en la que podemos ver que la inversin es el primero de
los flujos (en negativo, pues es una salida de dinero) y el resto de celdas del rango
son los flujos de rentabilidad generados a lo largo de 4 perodos ms (se omite el
argumento "estimar"):

En la imagen podemos ver cmo, con una inversin de 100.000 y

consiguiendo 4 flujos de rentabilidad (en 2.013, negativa), obtenemos una TIR del
2%. La interpretacin de todo esto es que en 4 aos, se ha obtenido una tasa de
rentabilidad neta del 2%. Para decidir si es conveniente llevar a cabo el proyecto o
la inversin, debemos asegurarnos de que el coste de oportunidad (tipo de inters
que podemos conseguir de forma segura en una entidad financiera, por ejemplo)
es inferior a dicho 2%.

CONCLUSIN

De esta forma se ha llegado a la parte final del presente reporte de investigacin

acerca del tema de valor presente neto y la tasa interna de retorno as mismo su
objeto y el campo de estudio; que de manera satisfactoria se adquirieron
conocimientos correspondientes a la asignatura de ingeniera econmica.
En esta investigacin sobre la finalidad de funcionamiento del VPN y el TIR
en Excel, cave mencionar que su principal objetivo que desempean cada uno de
estos sistemas cuya finalidad hablando del VPN es calcular el inters y el pago de
un proyecto de VPN.
Pasa as conocer su valor presente en el proyecto dado. En la aplicacin
del TIR en Excel, para lograr su clculo se determina el manejo de formulas, es
uno de los indicadores financieros que permiten evaluar la posible rentabilidad de
un negocio o proyecto, que para determinar la TIR.
Se tiene una inversin en un ao 0y la inversin se coloca en negativo,
puesto que representa una erogacin. Los ingresos de cada ao se colocan
positivos. En caso de que la TIR sea inferior a lo que una entidad financiera nos
puede remunerar, deberamos invertir nuestro dinero en dicha entidad y no hacer
la inversin.
En la actualidad la aplicacin de esta herramienta Excel para el manejo o
clculo del VPN y el TIR consiste en el clculo anual de ambos y conocer los
resultados obtenidos mediante esta herramienta.
Este reporte se elabor con el afn de reforzar los conocimientos acerca de
los temas antes descritos por lo cual representa de vital importancia para alumnos,
docentes y lectores en general.
Sin nada ms que agregar se agradece su tiempo valioso que hizo posible
la lectura de este documento.