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SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

MEMORIA ANUAL 1999

ORGANIGRAMA DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

Superintendente de
Banca y Seguros
Gerencia de
Auditora Interna
Gerencia de
Estudios
Econmicos
Superintendencia
Adjunta de
Administracin
General
Superintendencia
Adjunta de
Asesora Jurdica
Superintendencia
Adjunta de Banca

Superintendencia
Adjunta de Seguros

INDICE
Pgina
Principios de Regulacin y Supervisin de la Superintendencia de Banca y Seguros

05

I.

Introduccin

05

II.

Informe de Gestin de la Superintendencia

09

2.1

Regulacin

09

2.1.1 Modificaciones a la Ley General


2.1.1.1 Regmenes Especiales
2.1.1.2 Fondo de Seguros de Depsitos (FSD)
2.1.1.3 Financiamiento a Personas Vinculadas

09
09
09
10

2.1.2 Administracin de Riesgo


2.1.2.1 Sistemas Financiero y de Seguros
2.1.2.1.1 Riesgo Operacional
2.1.2.1.2 Auditora Interna y Externa
2.1.2.2 Sistema Financiero
2.1.2.2.1 Riesgo Crediticio
2.1.2.2.2 Riesgos de Mercado
2.1.2.2.3 Riesgo de Liquidez
2.1.2.3 Sistema de Seguros
2.1.2.3.1 Riesgo de Seguros
2.1.2.3.2 Riesgo de Inversiones
2.1.2.3.3 Riesgo de Reaseguros

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2.1.3 Transparencia

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2.1.4 Instrumentos y Operaciones


2.1.4.1 Deuda Subordinada
2.1.4.2 Fideicomiso y Servicios Fiduciarios
2.1.4.3 Bonos Hipotecarios

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16
17
17

2.1.5 Cooperativas de Ahorro y Crdito no Autorizadas a Captar Recursos del Pblico

17

Supervisin

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2.2.1 Sistema Financiero


2.2.1.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas
2.2.1.2 Inspecciones
2.2.1.3 Riesgo Crediticio
2.2.1.4 Riesgos de Mercado
2.2.1.5 Riesgo de Liquidez

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19
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21

2.2.2 Sistema de Seguros


2.2.2.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas
2.2.2.2 Inspecciones
2.2.2.3 Riesgo de Seguros
2.2.2.4 Riesgo de Inversiones
2.2.2.5 Riesgo de Reaseguros

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22
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24
25

2.2

2.2.3 Sistemas Financiero y de Seguros


2.2.3.1 Riesgos Tecnolgicos: Supervisin del PIA 2000
2.2.3.2 Supervisin Consolidada
2.2.3.3 Sanciones
2.2.3.4 Regmenes de Excepcin y Procesos Liquidatorios
III.

25
25
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28
30

Evolucin y Situacin de los Sistemas Financiero y de Seguros

32

3.1

Evolucin del Sistema Financiero

32

3.1.1 Empresas Bancarias


3.1.1.1 Intermediacin Bancaria
3.1.1.2 Tasas de Inters
3.1.1.3 Indicadores de Estructura
3.1.1.4 Indicadores Financieros
3.1.2 Empresas Financieras
3.1.3 Instituciones Microfinancieras no Bancarias (IMFNB)
3.1.3.1 Cajas Municipales (CM)
3.1.3.2 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC)
3.1.3.3 Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (EDPYME)
3.1.4 Empresas de Arrendamiento Financiero

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50

Evolucin del Sistema de Seguros

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3.2.1
3.2.2
3.2.3
3.2.4
3.2.5

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3.2

Produccin y Siniestralidad
Indicadores de Estructura
Obligaciones Tcnicas e Inversiones
Reaseguros
Indicadores Financieros

IV. Planeamiento, Organizacin y Gestin de Recursos Humanos

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4.1

Planeamiento y Organizacin

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4.2

Proyecto TIC 2000

60

4.3

Atencin al Cliente

61

4.4

Capacitacin y Reclutamiento de Personal

61

4.5

Participacin en Eventos en el Exterior

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4.6

Participacin y Organizacin de Eventos en el Pas

63

PRINCIPIOS DE REGULACIN Y SUPERVISIN DE LA


SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

1. Regulamos las actividades financiera y de seguros buscando la solvencia y estabilidad de largo plazo de
las empresas supervisadas, as como la transparencia en la conduccin de sus negocios.
2. Desarrollamos una regulacin basada en el mercado como mecanismo de organizacin y asignacin de
recursos, y en la creacin de un sistema de incentivos que lleve a las empresas a internalizar los costos
sociales de sus decisiones.
3. Demandamos que los funcionarios responsables del control y la direccin de las empresas supervisadas
sean personas idneas, en trminos de su capacidad de gestin y de su solvencia tanto moral como
econmica.
4. Dictamos normas que sean ejecutables, es decir, que sean entendibles, exigibles y supervisables, sobre la
base de principios de generalidad, claridad, acotacin del mbito de accin y facilidad de cumplimiento de
las metas establecidas.
5. Propiciamos una visin prospectiva de los riesgos que enfrentan las empresas supervisadas, exigindoles
el desarrollo y la implementacin de sistemas que permitan identificar, medir, administrar y monitorear sus
riesgos de manera eficiente.
6. Propulsamos la transparencia en los sistemas financiero y de seguros, mediante la creacin de incentivos y
herramientas que garanticen que la informacin proporcionada por las empresas supervisadas sea correcta,
confiable y oportuna.
7. Desarrollamos una supervisin dinmica y flexible, que se adecue a las caractersticas de cada empresa.
8. Propiciamos una supervisin que sea especializada, basada en tipos de riesgo; integral, que genere una
apreciacin global y cualitativa del anlisis y del manejo de riesgos que realizan las empresas supervisadas;
y discrecional, en funcin a los problemas propios de cada empresa.
9. Desarrollamos una labor de supervisin basada en el anlisis de la informacin brindada por las empresas
supervisadas (supervisin extra-situ) y la verificacin, en la propia empresa, de aspectos identificados
previamente (supervisin in-situ).
10. Impulsamos una participacin permanente de colaboradores externos en la labor de supervisin,
mediante una estrategia basada en el intercambio de informacin oportuna con auditores internos y
externos, empresas clasificadoras de riesgo, supervisores locales de mercados relacionados y supervisores
de las empresas de los sistemas financiero y de seguros de otros pases.

I.

Introduccin

Durante 1999, el sistema financiero peruano enfrent una coyuntura difcil como consecuencia de la crisis
financiera internacional originada a mediados de 1998, la cual trajo consigo problemas de liquidez por la
reversin de lneas de crdito del exterior. Asimismo, la calidad de activos del sistema se deterior por la
reduccin de la demanda interna, sobre todo en sectores econmicos donde el sistema bancario concentra sus
colocaciones.
Sin embargo, tanto la fortaleza del sistema financiero a inicios de la crisis como la oportunidad y flexibilidad de
las medidas adoptadas por el Gobierno permitieron la superacin exitosa de los problemas, y que los costos de
administrarlos fueran significativamente menores a los registrados en otros pases de la regin que tambin
sufrieron los embates de la crisis financiera internacional.
La fortaleza del sector financiero fue producto tanto del esfuerzo privado como del diseo de la poltica
econmica y del esquema de regulacin y supervisin implementado por la Superintendencia de Banca y
Seguros. En junio de 1998, la solidez del sistema financiero se expresaba en adecuados niveles de
capitalizacin, provisionamiento y liquidez. La capitalizacin del sistema financiero peruano era de 10,5% de los
activos y crditos contingentes ponderados por riesgo, el nivel de provisiones respecto de la cartera atrasada era
de 83,8% y los coeficientes de liquidez ascendan a 17% y 33% para moneda nacional y extranjera,
respectivamente.
Por otra parte, la capacidad de reaccin del Gobierno frente a la mayor crisis financiera internacional que se
haya registrado en las ltimas dcadas fue producto de un trabajo preventivo y coordinado entre diversos
organismos del Estado. Frente a los primeros sntomas de los problemas externos en junio de 1998, la
Superintendencia empez a desarrollar un plan para enfrentar diversos posibles escenarios de crisis financiera.
As, se contempl la posibilidad de que el sistema bancario pasara por un proceso de consolidacin. Un
componente importante de la planificacin fue el desarrollo de una estrategia para ordenar y optimizar los
mecanismos de resolucin bancaria, como la administracin del proceso de salida del mercado de empresas
pertenecientes al sistema financiero, cuyo punto central fue la modificacin de una serie de artculos de la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y
Seguros, en adelante Ley General.
Dicha estrategia, cuyos principios bsicos fueron la proteccin de los intereses de los depositantes y la
focalizacin de las prdidas en los accionistas, tuvo por objeto minimizar los costos para la economa de la salida
del mercado de una empresa del sistema financiero. Este objetivo se logr mediante dos medidas centrales. La
primera fue otorgar a la Superintendencia la facultad de identificar los activos valiosos de un banco intervenido
para transferirlos al resto del sistema financiero conjuntamente con los pasivos que dichos activos puedan
sustentar, dejando para la liquidacin el resto de los activos y pasivos incluyendo necesariamente el patrimonio
de los accionistas en el banco. La segunda medida consisti en facultar al Fondo de Seguro de Depsitos a
realizar aportes de capital y tomar el control temporal de un banco sometido a rgimen de vigilancia, luego de
constatar que ni los accionistas ni terceros pueden realizar dichos aportes. El objetivo de dicha medida es sanear
el banco sin interrumpir sus operaciones, para luego buscar su venta al sector privado. Esta medida es de
carcter excepcional y se puede realizar luego que la Superintendencia determine las prdidas del banco en
cuestin y las aplique contra el capital de la empresa. Para la puesta en prctica de este esquema debe existir
acuerdo unnime entre la Superintendencia de Banca y Seguros, el Ministerio de Economa y Finanzas y el
directorio del Banco Central de Reserva respecto de que el cierre de la institucin financiera tendra
consecuencias sistmicas.
El proyecto de modificacin de la Ley General se dio a conocer a inicios de 1999 y signific una seal clara para
las empresas del sistema financiero que sentan con fuerza los embates de la crisis de que deban encontrar
soluciones de mercado a fin de evitar su intervencin y disolucin. As, las empresas del sistema financiero
empezaron a desarrollar diversas estrategias entre las que se encontraban aportes de capital, reorganizaciones
societarias, venta de participacin accionaria, entre otras.
Sobre la base de la estrategia general de administracin de la crisis financiera, el Gobierno decidi adoptar una
serie de medidas destinadas a permitir que las empresas del sistema financiero que se comprometieran a
6

realizar esfuerzos de reforzamiento patrimonial pudieran recibir asistencia temporal para hacer frente a
problemas de carcter coyuntural.
En tal sentido, para afrontar los problemas causados por la restriccin de acceso a lneas de crdito del exterior,
que ocasionaron una falta de liquidez en el sistema financiero peruano, entre diciembre de 1998 y junio de 1999
el Gobierno puso en marcha un programa de canje temporal de cartera por bonos negociables del Tesoro. El
mismo permiti dar mayor liquidez a las empresas del sistema financiero que se encontraban agobiadas por la
necesidad de cubrir sus obligaciones de corto plazo.
Para acceder al programa, las empresas presentaron un plan de fortalecimiento patrimonial que inclua un
compromiso de capitalizacin de dividendos y/o aporte de capital en efectivo. Asimismo, se mantuvo un estricto
control sobre la calificacin de los crditos transferidos para preservar el valor de la cartera; de esta forma, si los
crditos se deterioraban, o si las garantas que los respaldaban se desvalorizaban, la empresa quedaba obligada
a reemplazarlos por otros crditos. A este primer programa se acogieron 8 empresas por un monto equivalente a
136,3 millones de dlares. Todas las empresas, a excepcin del Banco Banex que fue intervenido en noviembre
de 1999, cumplieron con recomprar en diciembre el 20% de la cartera transferida, tal como se encontraba
establecido en el reglamento del programa.
Entre junio y diciembre de 1999, el Gobierno puso en marcha el segundo programa de canje temporal de cartera
por bonos del Tesoro, mediante el cual las empresas podan reasignar al resto de la cartera las provisiones que
se liberaban con la transferencia de crditos. La cartera transferida quedaba garantizada por los bonos del
Tesoro, que en este caso eran no negociables. Para acceder al programa, las empresas del sistema financiero
presentaron un plan de desarrollo que inclua, entre otras medidas, una poltica de no distribuir dividendos en
una proporcin mayor a la recompra de la cartera transferida, la cual tiene que ser al menos 25% anual a partir
del ao 2001. A este segundo programa se acogieron 11 empresas por un monto equivalente a 290,4 millones de
dlares.
Adems de los mencionados programas, que exigan el compromiso de realizar aportes de capital en efectivo,
capitalizar utilidades, y reforzar el control interno de la institucin, se estableci el Programa de Consolidacin
Patrimonial cuyo objetivo era evitar que las empresas que se encontraban en un proceso de reorganizacin
societaria o fusin enfrentasen problemas de debilidad patrimonial al inicio de sus operaciones, para lo cual se
permiti fortalecer su posicin con la participacin de otros inversionistas. Con dicho fin, se cre un fideicomiso
que poda suscribir acciones comunes hasta por el 50% del aporte de capital que hiciera la empresa fusionada. A
este programa se acogi una empresa por un monto de 54 millones de dlares.
Como resultado de la estrategia general de administracin de la crisis, se produjo un nmero importante de
reorganizaciones societarias y adquisiciones que permitieron consolidar la solvencia del sistema financiero. En
junio de 1999, el Banco Solventa segreg parte de su patrimonio para ser absorbido por Norbank y en agosto de
1999 se convirti en empresa financiera. En setiembre de dicho ao, el Banco de Lima Sudameris segreg un
bloque patrimonial para ser aportado al Banco Wiese Ltdo. En el mismo mes, el Banco Nuevo Mundo absorbi el
Banco del Pas, Nuevo Mundo Leasing y Coordinadora Primavera. Finalmente, en noviembre se concret la
fusin por absorcin de Bancosur por el Banco Santander y en diciembre la absorcin del Banco del Progreso
por Norbank.
Desafortunadamente, el Banco Banex no pudo encontrar una solucin de mercado que le permitiera seguir
operando. As, en noviembre de 1999 se tom la decisin de liquidar y disolver el banco debido a que tena una
prdida mayor al 90% de su patrimonio. Esta intervencin no tuvo efectos sobre la estabilidad del sistema
financiero, por la reducida participacin del banco en el sistema, porque el Fondo de Seguro de Depsitos
comenz a pagar las acreencias cubiertas en un tiempo rcord de 24 horas de producida la disolucin y por la
provisin de informacin oportuna y detallada por parte de la Superintendencia acerca del proceso, lo cual
coadyuv a mantener la confianza del pblico en el sistema.
No cabe duda que las dificultades macroeconmicas influenciaron negativamente sobre el desempeo del
sistema financiero, pero gracias al nuevo marco regulatorio y a los sistemas de supervisin proactiva, as como a
la participacin del sector pblico a travs de programas de apoyo temporal, se pudieron superar las dificultades

financieras con costos reducidos para la sociedad y el sistema en conjunto. Al trmino de 1999, se observ una
ligera recuperacin de la liquidez, la solvencia y la rentabilidad del sistema financiero.
Las condiciones macroeconmicas tambin impactaron sobre el sistema asegurador. En este caso, se observ
una reduccin en las tasas de crecimiento de las primas, a pesar de lo cual siguieron siendo positivas como
vena ocurriendo en los ltimos aos. No obstante, la rentabilidad del negocio no se vio afectada, debido
principalmente a la disminucin de la siniestralidad y al incremento de la utilidad financiera. Finalmente, es
importante mencionar que en 1999 se inici un proceso de escisin de las empresas de seguros en las lneas de
negocio de ramos de vida y generales.

II.

INFORME DE GESTIN DE LA SUPERINTENDENCIA

II.1

REGULACIN

II.1.1

Modificaciones a la Ley General

Con la finalidad de proteger ms eficientemente los intereses del pblico en el mbito de los sistemas financiero
y de seguros, minimizando el costo para la economa de la salida del mercado de las empresas que los
conforman y disminuyendo el posible riesgo sistmico que dichas salidas pueden ocasionar, en mayo de 1999 se
introdujeron modificaciones a la Ley General. Las modificaciones se focalizaron en la bsqueda de una
estrategia para optimizar la reestructuracin o salida del mercado de las empresas en problemas.
2.1.1.1 Regmenes Especiales
Las modificaciones establecen causales adicionales para someter a una empresa de los sistemas financiero o de
seguros a rgimen de vigilancia, tales como la prdida o reduccin de ms del 40% del patrimonio efectivo y el
incumplimiento del lmite global de la palanca crediticia y de mercado por un perodo de tres meses consecutivos
o cinco alternados en un ao. Asimismo, se redujo el plazo mximo de duracin del referido rgimen de 120 a 45
das. Finalmente, se incorporaron consecuencias adicionales del rgimen de vigilancia.
En el caso del rgimen de intervencin, se incorpor como causal para el caso de empresas del sistema
financiero el tener posiciones afectas a riesgo crediticio y de mercado de 25 veces o ms el patrimonio efectivo
total. Adicionalmente, se ampli el plazo de duracin de la intervencin de 1 a 45 das. Finalmente, se ampliaron
las facultades de la Superintendencia durante este rgimen, permitindole transferir a otra institucin la totalidad
o parte de los activos y pasivos de la empresa en problemas de manera que la liquidacin sea ms eficiente.
De manera complementaria a las modificaciones mencionadas, en mayo de 1999 la Superintendencia emiti el
Reglamento de los Regmenes Especiales y de Liquidacin de las Empresas de los Sistemas Financiero y de
Seguros. Dicho Reglamento establece, entre otros aspectos, los procedimientos para la evaluacin, la
determinacin y el ajuste del patrimonio real de una empresa que se encuentre sometida a rgimen de vigilancia
o intervencin, as como la excepcin de lmites cuando bajo rgimen de vigilancia se desee facilitar la
recuperacin de la empresa o bajo rgimen de intervencin, se procure dinamizar la transferencia de los activos
y pasivos. Asimismo, establece disposiciones respecto del proceso de liquidacin y del plan de rehabilitacin en
caso los acreedores hayan optado por la continuidad de la empresa.
Adicionalmente, la Superintendencia emiti el Reglamento de los Consejos de Acreedores de las Empresas de
los Sistemas Financiero y de Seguros en Liquidacin. Dicho Reglamento tiene como finalidad dotar de mayor
transparencia a los procesos liquidatorios a travs de la colaboracin de los consejos de acreedores en el
seguimiento de las labores de las personas jurdicas que se encargan de llevar a cabo tales procesos. La
constitucin de los consejos de acreedores es voluntaria y su designacin procede si acreedores que en
conjunto representen un importe superior al 50% del monto de las acreencias pendientes de pago lo solicitan a la
Superintendencia.
2.1.1.2 Fondo de Seguro de Depsitos (FSD)
Las modificaciones confieren personera jurdica al Fondo de Seguro de Depsitos, el cual fue creado en 1991
con el objetivo de proteger a quienes realicen depsitos en las empresas del sistema financiero que sean
miembros del Fondo ante la eventual insolvencia de alguna de las empresas del sistema. Esta nueva situacin
legal le permite coadyuvar en el mantenimiento de un sistema financiero slido y confiable, a travs de
mecanismos modernos para la cobertura de depsitos asegurados y para la rehabilitacin de empresas del
sistema financiero que son miembros de ste.
La participacin del Fondo en la salida de empresas se realiza a travs de la cobertura de los depsitos
nominativos de las personas naturales o jurdicas privadas sin fines de lucro, de los intereses devengados por
tales depsitos, y de los depsitos a la vista de las dems personas jurdicas que no sean empresas del sistema
financiero.
9

Cuando una empresa se encuentre sometida a rgimen de vigilancia, el FSD puede realizar con carcter
temporal y excepcional aportes de capital siempre y cuando adquiera el control de la empresa, o puede facilitar
la absorcin o adquisicin de la empresa en problemas por parte de empresas del sistema financiero, siempre y
cuando dicha absorcin o adquisicin implique el control de la empresa por el adquirente o absorbente. La
excepcionalidad ser determinada por la Superintendencia de Banca y Seguros, con la opinin favorable del
Ministerio de Economa y Finanzas y del Banco Central de Reserva. En caso una empresa haya sido sometida a
rgimen de intervencin, el FSD puede participar facilitando la transferencia de sus depsitos y activos mediante
contribuciones en efectivo hasta por un monto equivalente al de las imposiciones respaldadas de la empresa; o
adquiriendo la totalidad o parte de las imposiciones respaldadas por el Fondo, subrogndose en el orden de
prelacin establecido en la Ley General.
Con la finalidad de reglamentar las modificaciones introducidas, en junio de 1999 se aprob el Estatuto del FSD,
el cual establece el objeto, la duracin, el domicilio y el patrimonio del Fondo; as como las funciones de la
Asamblea de Miembros, del Consejo de Administracin y de la Secretara Tcnica. El Estatuto regula tambin la
composicin de los recursos del Fondo, las operaciones del Fondo, especificando la forma en que operar la
adquisicin de las imposiciones por parte del mismo, as como su participacin en caso una empresa se
encuentre en rgimen de vigilancia.
Por otro lado, con el propsito de adecuar a las modificaciones de la Ley General las normas relativas al clculo,
pago y control de primas del FSD, y de dictar disposiciones para la transferencia de recursos del Fondo y el pago
de las imposiciones cubiertas, en julio de 1999 la Superintendencia emiti las Normas para la Cobertura,
Recursos y Pago de Imposiciones Cubiertas del Fondo de Seguro de Depsitos. En dichas Normas se
especifican las imposiciones respaldadas y los depsitos no cubiertos por el Fondo; las tasas de las primas que
se determinan sobre la base de la clasificacin asignada por las empresas clasificadoras de riesgo y del monto
de los depsitos cubiertos por el Fondo; los activos que pueden ser transferidos al Fondo y el procedimiento de
transferencia de tales activos; as como los requerimientos de informacin con el propsito de monitorear las
imposiciones cubiertas por el Fondo.
Asimismo, con el fin de evitar confusin en el pblico, se requiri que las empresas difundan de manera clara y
precisa informacin referente a las caractersticas y monto mximo de cobertura del FSD, sin que sta pueda ser
utilizada en la publicidad de las empresas para captar nuevos depositantes.
2.1.1.3

Financiamiento a Personas Vinculadas

Con el objetivo de reducir la exposicin crediticia de las empresas del sistema financiero se modific el lmite de
financiamiento a personas vinculadas de 75% a 30% del patrimonio efectivo. En este sentido, se estableci que
las empresas que excedan el 30% al momento de emitida las modificaciones a la Ley General no podrn
incrementar su nivel de exposicin y debern adecuarse a dicho porcentaje a ms tardar el 31 de diciembre del
ao 2003. La adecuacin gradual exige un lmite de 75% del patrimonio efectivo al 31 de diciembre del 2001 y de
50% al 31 de diciembre del 2002.
II.1.2

Administracin de Riesgos

II.1.2.1

Sistemas Financiero y de Seguros

II.1.2.1.1 Riesgo Operacional


En los ltimos aos, los riesgos tecnolgicos derivados de los procesos y sistemas de informacin, as como el
problema informtico originado por el cambio del milenio han cobrado particular importancia para las empresas
de los sistemas financiero y de seguros. Durante 1999, la Superintendencia puso en prctica un plan de accin
destinado a enfrentar los riesgos derivados de la llegada del ao 2000. Con este fin se dispusieron una serie de
medidas, tales como la estabilizacin de sistemas informticos y no informticos, el establecimiento de criterios
mnimos para la gestin de los riesgos legales, de clientes y de imagen, as como la evaluacin del avance de
dicho plan de accin. De esta manera, la totalidad de empresas supervisadas fueron capaces de afrontar sin
dificultad los riesgos que se originaran por la llegada del nuevo milenio.
10

Por otro lado, con el objetivo de promover que las empresas supervisadas cuenten con un adecuado sistema de
control interno acorde con la complejidad de sus operaciones y servicios, la Superintendencia dispuso mediante
el Reglamento del Sistema de Control Interno que todas las empresas bajo su supervisin implementen un
sistema de control interno eficiente, eficaz, permanentemente actualizado, y adecuado a sus caractersticas
particulares, que les permita una oportuna identificacin y una adecuada administracin de los distintos riesgos
que enfrentan. Para su adecuado funcionamiento y efectividad, el sistema debe incorporar un conjunto de
polticas, procedimientos y tcnicas de control. Asimismo, debe contar con la participacin de los miembros del
Directorio, los funcionarios y los trabajadores de la empresa, as como con la permanente evaluacin por parte
de la Unidad de Auditora Interna. El Reglamento enfatiza la responsabilidad del Directorio de la empresa en el
adecuado diseo y funcionamiento del sistema de control interno y en el fomento de una cultura organizativa que
resalte la importancia del mismo.
Entre los aspectos mnimos que la Superintendencia exige como parte del sistema de control interno destacan la
conformacin de un sistema de organizacin y administracin que establezca una adecuada estructura
empresarial; de un sistema de control de riesgos que permita identificar y administrar adecuadamente los riesgos
que la empresa enfrenta; y de un sistema de informacin que permita la elaboracin e intercambio de la
informacin interna y externa necesaria para el desarrollo y control de las actividades de la empresa.
2.1.2.1.2 Auditora Interna y Externa
La Superintendencia estableci en noviembre de 1999, mediante los Reglamentos de Auditora Interna y de
Auditora Externa, los requisitos y estndares que deben cumplir las empresas de los sistemas financiero y de
seguros para la constitucin y operatividad de la Unidad de Auditora Interna y la contratacin de auditores
externos, principales colaboradores en la supervisin. Ambos Reglamentos buscan reforzar la independencia y la
efectividad de las auditoras, requiriendo que las empresas proporcionen la informacin y los recursos
necesarios para el desarrollo de la labor de auditora. Adems, se requiere que la remocin del auditor interno
sea sustentada ante la Superintendencia.
El Reglamento de Auditora Interna establece las principales funciones que debe desarrollar la Unidad de
Auditora Interna, entre las que se encuentran la evaluacin permanente del diseo, alcance y funcionamiento
del sistema de control interno de la empresa, con nfasis en la independencia y el adecuado funcionamiento de
la unidad de riesgos; as como el cumplimiento de la Ley General y sus normas modificatorias y
complementarias, las normas contables, entre otras.
Asimismo, dicha Unidad debe evaluar el funcionamiento de los sistemas informticos, as como los mecanismos
establecidos por las empresas para salvaguardar dichos sistemas. Tambin debe evaluar el cumplimiento de los
manuales de polticas y procedimientos y dems normas internas de la empresa, as como efectuar el
seguimiento de la implementacin de las observaciones y recomendaciones formuladas por la Superintendencia,
los auditores externos, y la propia Unidad de Auditora Interna. Adicionalmente, el Reglamento establece los
requisitos que debe reunir un auditor interno, el contenido del Plan Anual de Trabajo y de los informes de la
Unidad de Auditora Interna.
Por otro lado, el Reglamento de Auditora Externa establece que las sociedades de auditora externa,
adicionalmente a su opinin sobre los estados financieros, deben evaluar en forma integral el adecuado
funcionamiento del sistema de control interno, poniendo nfasis en las polticas y procedimientos destinados a la
identificacin y administracin de los riesgos que enfrentan las empresas de los sistemas financiero y de
seguros.
Asimismo, el Reglamento establece los informes complementarios que las sociedades de auditora externa
deben presentar a la Superintendencia. Tratndose de empresas del sistema financiero, se requieren informes
que contemplen la evaluacin y clasificacin de los deudores conforme a lo dispuesto en las normas vigentes, la
evaluacin del cumplimiento de los lmites globales e individuales, el informe sobre el establecimiento y
cumplimiento de las polticas y procedimientos establecidos por la empresa para una administracin apropiada
de su liquidez, la evaluacin de la cartera de inversiones, la verificacin del adecuado registro contable y
valorizacin de instrumentos financieros derivados, as como la evaluacin del sistema de prevencin del lavado
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de dinero implementado por la empresa. En el caso de empresas de seguros y reaseguros, se requieren


informes sobre la evaluacin de la cartera por cobrar, la valorizacin de la cartera de inversiones, la suficiencia
de constitucin de obligaciones tcnicas, as como la evaluacin de los saldos en cuentas corrientes de los
reaseguradores y coaseguradores.
Finalmente, cabe destacar que el nuevo Reglamento de Auditora Externa establece la obligacin de rotar todo el
equipo auditor despus de cinco aos de haber realizado labores de auditora en una misma empresa y el
personal que ha rotado no podr volver a auditar a la empresa en los siguientes dos aos.
II.1.2.2

Sistema Financiero

II.1.2.2.1 Riesgo Crediticio


Durante 1999, la Superintendencia precis el tratamiento de los crditos hipotecarios que las empresas del
sistema financiero otorguen con los recursos del Fondo Hipotecario de Promocin de la Vivienda (MIVIVIENDA),
fondo que est destinado a fomentar la construccin de viviendas para sectores populares. Dado que los
crditos hipotecarios con recursos del Fondo MIVIVIENDA son considerados de bajo riesgo para el intermediario
financiero, la norma establece que la empresa no deber constituir provisiones por la porcin del crdito que
cuente con cobertura del Fondo MIVIVIENDA y que a dicha porcin le corresponde una ponderacin por riesgo
crediticio de 0%.
Asimismo, se modific el Reglamento para la Evaluacin y Clasificacin de Deudores y la Exigencia de
Provisiones a fin de adecuar el tratamiento de las operaciones reestructuradas a los criterios establecidos por el
Gobierno en el marco del Programa de Reestructuracin Empresarial. Segn el Reglamento, a fin de facilitar el
proceso de reestructuracin, los deudores de crditos reestructurados pueden ser clasificados en cualquier
categora de riesgo en funcin de su capacidad de pago, principalmente.
De manera complementaria, se emiti el Reglamento para la Capitalizacin de Acreencias por Parte de las
Empresas del Sistema Financiero. La norma establece que las empresas supervisadas pueden efectuar
capitalizaciones en empresas deudoras, previa evaluacin de la viabilidad de las mismas y del impacto de la
capitalizacin sobre los lmites establecidos en la Ley General y sus normas reglamentarias. Asimismo, el
Reglamento establece que la capitalizacin de acreencias no es computable para efectos de los lmites de
vinculacin durante los tres primeros aos y precisa que las empresas supervisadas deben diversificar
adecuadamente las inversiones que se originan por la capitalizacin de acreencias. Dichas inversiones pueden
mantenerse solamente por el plazo que dure la ejecucin del Plan de Reestructuracin o el Programa de
Saneamiento y Fortalecimiento Patrimonial, siempre que ste no exceda de cinco aos.
Finalmente, con el objetivo de establecer medidas prudenciales a las transferencias de cartera que realizan las
empresas del sistema financiero, en diciembre de 1999 se emiti el Reglamento de Transferencia y Adquisicin
de Cartera Crediticia. Dicho Reglamento precisa las modalidades de transferencia y adquisicin de cartera que
las empresas pueden realizar; las medidas prudenciales respecto a lmites, provisiones y ponderacin de riesgo
crediticio, as como el tratamiento contable de la operacin y la informacin complementaria requerida por la
Superintendencia. Respecto a las prohibiciones, dispone que las empresas que se encuentren bajo el alcance de
este Reglamento no podrn recomprar, canjear, o utilizar cualquier otro mecanismo mediante el cual asuman,
total o parcialmente, el riesgo crediticio de la cartera que hubiesen transferido. De igual forma, prohibe que las
personas y empresas que integran el mismo grupo econmico adquieran parte o la totalidad de la cartera
crediticia que en alguna oportunidad haya formado parte de sus activos o contingentes y que fue transferida a
una persona que no pertenece a su grupo econmico.
Tratndose de transferencias financiadas (por la empresa transferente u otra que integre el grupo econmico de
la misma) la transferente deber incluir el saldo pendiente de pago de la cartera transferida en el clculo de los
lmites establecidos en la Ley General. Adicionalmente, si la adquirente no se encuentra obligada a constituir
provisiones y a ponderar por riesgo crediticio, la transferente deber provisionar el saldo pendiente de pago en
funcin a la clasificacin de los deudores de la cartera transferida cuando sta sea de mayor riesgo que la
clasificacin de la adquirente. En caso contrario, si la adquirente se encuentra obligada a constituir provisiones y

12

a ponderar por riesgo crediticio, la transferente deber provisionar y ponderar por riesgo crediticio el saldo
pendiente de pago en funcin al riesgo de la adquirente.
II.1.2.2.2 Riesgos de Mercado
El desarrollo del sistema financiero peruano se dio conjuntamente con el surgimiento de operaciones con
instrumentos financieros ms complejos, lo cual provoc que las empresas estn cada vez ms expuestas al
riesgo de variacin en los precios de dichos instrumentos. En 1998, la Superintendencia estableci polticas y
procedimientos para la adecuada administracin y control de los riesgos de mercado. En 1999, se establecieron
requerimientos patrimoniales por posiciones afectas a riesgo cambiario y por posiciones en valores
representativos de capital afectas a riesgo de fluctuaciones en precios.
El requerimiento patrimonial por riesgo cambiario es exigido desde el 31 de marzo de 1999 para las empresas
bancarias que a dicha fecha realizaban operaciones con opciones en moneda extranjera y a partir del 30 de junio
para las dems empresas de operaciones mltiples. Por su parte, el requerimiento patrimonial por riesgo de
precio de las posiciones en valores representativos de capital, que comprende tanto las posiciones largas como
las posiciones cortas en inversiones negociables y en instrumentos financieros derivados, ser requerido a partir
del 31 de marzo del 2000 para las empresas que a dicha fecha realicen operaciones con opciones sobre valores
representativos de capital y a partir del 30 de junio para las dems empresas bancarias. Dichos requerimientos
patrimoniales deben ser cubiertos con el capital pagado, las reservas y las primas por suscripcin de acciones
que integran el patrimonio efectivo de las empresas, as como con la porcin computable de deuda subordinada
y las provisiones genricas, conforme a lo establecido en la Ley General y sus normas modificatorias y
complementarias.
Para calcular el requerimiento patrimonial por riesgo cambiario las empresas debieron aplicar hasta el 31 de
diciembre de 1999 el 8,7% de cargo de capital sobre el valor absoluto de la mayor entre la posicin agregada
corta y la posicin agregada larga. A partir del 1 de enero del 2000 las empresas debern aplicar como cargo de
capital el 9,1%. Para las empresas que realicen operaciones con opciones en moneda extranjera, el clculo debe
incluir adicionalmente, un cargo de capital de 100% sobre el efecto de la sensibilidad del valor de mercado de la
opcin ante cambios en el precio del activo subyacente, de acuerdo al mtodo planteado por el Comit de
Basilea.
El clculo del requerimiento patrimonial por riesgo de precio de las posiciones en valores representativos de
capital tiene un componente de riesgo general y otro de riesgo especfico. Para el riesgo general, se aplica el
9,1% a la posicin neta total, definida como el valor absoluto de la diferencia entre la suma de las posiciones
largas y cortas. Para el riesgo especfico se establecen distintos requerimientos patrimoniales de acuerdo con la
liquidez y diversificacin de las posiciones en instrumentos representativos de capital. As, el requerimiento
patrimonial es de 2,3% en caso los instrumentos se encuentren adecuadamente diversificados, de 4,5% en caso
los instrumentos provengan de mercados burstiles considerados lquidos, y de 9,1% en cualquier otro caso.
Adicionalmente, para las empresas que realizan operaciones con opciones sobre estos instrumentos, el clculo
deber incluir un cargo de capital utilizando la misma metodologa que para el requerimiento patrimonial por
posiciones afectas a riesgo cambiario.
Dada la importancia de las inversiones en el manejo de los riesgos, y con el fin de que las empresas del sistema
financiero cuenten con criterios homogneos que les permita reflejar en sus estados financieros la naturaleza de
sus inversiones, en noviembre de 1999 la Superintendencia emiti el Reglamento de Clasificacin, Valorizacin y
Provisiones de las Inversiones de las Empresas del Sistema Financiero, en el cual se incorpora el criterio de
clasificacin de riesgo crediticio del emisor para la valorizacin y provisionamiento de las inversiones a
vencimiento.
A fin de realizar un mejor seguimiento de las inversiones financieras se distinguieron cuatro categoras de
inversiones: negociables para intermediacin financiera (trading), disponibles para la venta, a vencimiento y
permanentes. En el caso de inversiones para intermediacin financiera, la valorizacin se actualiza diariamente a
precio de mercado, registrndose una ganancia por fluctuacin de valores si el valor de mercado excede al
contable y una prdida en caso contrario. Tratndose de inversiones disponibles para la venta, la valorizacin se
realiza de acuerdo al criterio de costo o mercado, el menor, debindose constituir provisiones por fluctuacin de
13

valores si el valor contable es mayor al de mercado. Estas provisiones deben realizarse por cada valor, no
pudiendo netearse aunque pertenezcan a un mismo emisor.
Por otro lado, las inversiones mantenidas a vencimiento y las inversiones permanentes se valorizan a costo de
adquisicin, salvo que el valor de mercado de las inversiones permanentes muestre una tendencia a la baja por
causas consideradas no temporales, en cuyo caso el costo de la inversin debe ser disminuido en una
proporcin equivalente a la baja permanente del valor. Asimismo, por las inversiones a vencimiento se debern
constituir provisiones cada vez que cambie la clasificacin de riesgo crediticio del emisor, mientras que por las
inversiones permanentes con cotizacin burstil, las empresas debern constituir provisiones por la diferencia
entre el precio de mercado y el valor de adquisicin.
II.1.2.2.3 Riesgo de Liquidez
Con la finalidad de fomentar una adecuada gestin de tesorera por parte de las empresas del sistema
financiero, la Superintendencia estableci que adems de cumplir con los requerimientos de liquidez de 8% para
moneda nacional y 20% para moneda extranjera, a partir del 1 de octubre de 1999 las empresas deben calcular
un ratio de liquidez ajustado por recursos prestados, el cual constituye un mejor indicador de los recursos
propios que dispone la empresa para cubrir sus obligaciones inmediatas.
Para el clculo del ratio de liquidez ajustado por recursos prestados, la norma establece que los activos lquidos
ajustados estn conformados por los recursos en caja; los fondos disponibles en bancos del exterior; los ttulos
de deuda emitidos por el Gobierno y el Banco Central; los fondos disponibles en el Banco Central neteado de los
crditos con fines de regulacin monetaria y los fondos en empresas del sistema financiero nacional, sin incluir
las obligaciones con el Banco de la Nacin; los fondos interbancarios netos; los certificados de depsito y
certificados bancarios emitidos por empresas del sistema financiero nacional; y los ttulos representativos de
deuda pblica y del sistema financiero excluyendo las operaciones de reporte y pactos de recompra con
certificados de depsito del Banco Central.
Los pasivos de corto plazo ajustados estn conformados por las obligaciones inmediatas, los depsitos de
ahorro, los depsitos a plazo (excluyendo CTS) y los adeudados y otras obligaciones financieras cuyo
vencimiento ocurra dentro del ao siguiente, excluyendo las obligaciones con el Banco de la Nacin, los crditos
del Banco Central, y las obligaciones generadas por las operaciones de reporte y los pactos de recompra.
Por otro lado, con la finalidad de identificar posibles brechas negativas de liquidez que pudieran generarse por
descalces entre los vencimientos de los activos y pasivos, la Superintendencia introdujo durante 1999
modificaciones al Cuadro de Liquidez por Plazos de Vencimiento, aadiendo el clculo de la brecha de mediano
plazo como porcentaje del patrimonio efectivo, as como indicadores de concentracin de acreencias.
II.1.2.3 Sistema de Seguros
2.1.2.3.1 Riesgo de Seguros
Con la finalidad de cautelar la solvencia de las empresas del sistema de seguros, la Superintendencia emiti el
Reglamento para la Constitucin de las Reservas de Riesgos Catastrficos y de Siniestralidad Incierta. El
Reglamento establece que las empresas de seguros y reaseguros tienen la obligacin de constituir
mensualmente una reserva para riesgos catastrficos, la cual tiene por objetivo hacer frente a los riesgos
catastrficos cubiertos bajo los ramos de incendio y lneas aliadas, lucro cesante y ramos de ingeniera. La
reserva para riesgos catastrficos debe constituirse por el importe que asume el asegurador en cada evento,
ms el importe no cubierto por el contrato de reaseguro de exceso de prdida catastrfica. Asimismo, el
Reglamento establece el mtodo de clculo de la reserva y las disposiciones respecto de su constitucin,
aplicacin, restitucin y prohibicin para liberar las reservas constituidas hasta el ejercicio siguiente.
Asimismo, con el propsito de proteger la solvencia y estabilidad de las empresas de seguros y reaseguros, en
1999 se emiti el Reglamento de Reservas de Siniestros Ocurridos y No Reportados, en el cual se establece el
mtodo de clculo de la reserva para los ramos vehculos, asistencia mdica y accidentes, vida en grupo
particular, desgravamen hipotecario, vida ley trabajadores, y seguro complementario de trabajo de riesgo. El
14

Reglamento permite a las empresas de seguros, previa autorizacin de la Superintendencia, modificar las tasas
que en l se establecen y que sirven de base para el clculo de la reserva. Las empresas debern constituir
gradualmente esta reserva a partir del 30 de junio del 2000 de acuerdo al cronograma establecido.
La Superintendencia actualiz las normas para la constitucin de la reserva de riesgos en curso, a fin de cubrir
las obligaciones correspondientes a los seguros de ramos generales que se generen en el perodo de vigencia
no extinguido a la fecha de la constitucin de la misma. As, en 1999 se modific el mtodo de clculo de la
referida reserva de manera que a partir del ao 2000 se debe calcular como el resultado de la suma de dos
componentes: la reserva de primas no devengadas y la reserva por insuficiencia de primas.
Por otro lado, para que las empresas administren adecuadamente los riesgos de los ramos de vida y generales,
en 1999 se aprobaron las Normas para la Identificacin Contable de las Operaciones de los Ramos de Vida y
Generales. En ellas se establece que las empresas que operan simultneamente en ambos ramos deben remitir
separadamente la informacin del balance general, de las inversiones y de los requerimientos patrimoniales a
partir del 30 de junio del 2000 y del estado de ganancias y prdidas a partir del 31 de enero del 2001. Asimismo,
los lmites prudenciales fijados por la Superintendencia sern exigibles de manera separada a los ramos de vida
y generales a partir del 30 de junio del ao 2000.
2.1.2.3.2 Riesgo de Inversiones
Considerando la importancia que tienen las inversiones en las empresas de seguros, la Superintendencia emiti
el Reglamento de Clasificacin, Valorizacin y Provisiones de las Inversiones Financieras de las Empresas de
Seguros. El citado Reglamento incluye las disposiciones que sirven de base para que las empresas de seguros
establezcan sus polticas de inversiones financieras, las cuales deben incluir criterios de clasificacin,
metodologas de valorizacin de las inversiones y deben buscar que exista un adecuado calce entre los
derechos y obligaciones de la empresa. Las empresas deben remitir a la Superintendencia un Plan de
Adecuacin de su cartera de inversiones, sujetndose a lo establecido en el Reglamento a ms tardar el 31 de
diciembre del ao 2000.
En el Reglamento se distinguen cuatro categoras de inversiones: negociables lquidas, negociables disponibles
para la venta, financieras a vencimiento y permanentes. Tratndose de inversiones negociables lquidas, la
valorizacin se actualiza diariamente a precio de mercado, registrndose una prdida por fluctuacin de valores
si el valor contable excede al de mercado y una ganancia en caso contrario. En el caso de inversiones
disponibles para la venta, la valorizacin se realiza de acuerdo al criterio de costo o mercado, el menor,
debindose constituir provisiones por fluctuacin de valores si el valor de mercado es menor al valor contable.
Estas provisiones deben realizarse por cada instrumento, no pudiendo netearse aunque pertenezcan a un mismo
emisor.
Por otro lado, en el caso de las inversiones a vencimiento, el valor contable se actualiza utilizando la
metodologa a TIR de compra, debindose reconocer mensualmente los intereses devengados y el sobreprecio
o bajo precio amortizados. Finalmente, en lo que respecta a las inversiones permanentes, su valor contable se
deber reducir para reconocer la baja no transitoria en el valor de la inversin, y las empresas debern
establecer los criterios para determinar las disminuciones no transitorias en el valor de mercado.
2.1.2.3.3 Riesgo de Reaseguros
Con la finalidad de que las empresas de seguros y reaseguros identifiquen y administren adecuadamente sus
riesgos, la Superintendencia emiti las Normas para la Contratacin de Reaseguros. Dichas Normas disponen
que las empresas de reaseguros debern encontrarse establecidas en el pas o, en caso contrario, encontrarse
hbiles en el registro a cargo de la Superintendencia o ser clasificadas como no vulnerables por dos empresas
clasificadoras de riesgo de prestigio internacional. En caso las empresas de reaseguros no cumplan con
cualquiera de las caractersticas mencionadas, se considerar prctica insegura la contratacin con ellas, es
decir, que dichos contratos no podrn ser deducidos para efectos del clculo de las reservas tcnicas y del
margen de solvencia.

15

II.1.3

Transparencia

Con la finalidad de mejorar la transparencia y la revelacin de informacin en los sistemas financiero y de


seguros, durante 1999 la Superintendencia estableci disposiciones para que las empresas supervisadas
mejoren la calidad de la informacin, as como la calidad de la atencin que brindan al pblico. Para promover
una adecuada atencin a los usuarios, en diciembre se emiti una norma que establece, entre otros aspectos,
que las empresas supervisadas deben designar reas especiales encargadas de atender los reclamos de los
usuarios. Se establece adems que dichos reclamos deben ser atendidos en un plazo no mayor a 30 das
calendarios.
Asimismo, con el fin de establecer nuevos mecanismos para detectar posibles deficiencias en la gestin de las
empresas supervisadas que puedan incidir en la solvencia econmica y financiera de las mismas, se cre la
Plataforma de Atencin al Usuario de la Superintendencia de Banca y Seguros. Dicha Plataforma, que
comenzar a operar a partir del 1 de marzo del 2000, permitir una mejor atencin a los clientes de las
empresas supervisadas, al centralizar la atencin de consultas y la recepcin de reclamos. Entre las funciones
de la Plataforma se encuentran orientar a los usuarios acerca de la presentacin de consultas y reclamos;
centralizar el seguimiento y la respuesta de los mismos; responder las consultas que sobre informacin general
acerca de las empresas supervisadas formulen los usuarios; trasladar a INDECOPI aquellas consultas y
reclamos que correspondan al mbito de su competencia; proponer programas de difusin de informacin
relacionada con los sistemas financiero y de seguros; entre otros.
Por otro lado, con el objetivo de contar con un apropiado registro contable que permita reflejar la real situacin
econmica y financiera de las empresas de los sistemas financiero y de seguros, y de facilitar la labor de
supervisin, durante 1999 se adecuaron los planes de cuentas con el fin de incorporar las operaciones reguladas
por la Superintendencia en dicho ao. Asimismo, durante 1999 se estableci el tratamiento contable a ser
aplicado a las transferencias de cartera por bonos del Tesoro, a las operaciones reestructuradas, a las
operaciones con derivados de tasas de inters, a las operaciones de reporte y pactos de recompra, a los crditos
otorgados con recursos del Fondo MIVIVIENDA, a la deuda subordinada, entre otros.
Buscando fomentar la competencia entre las empresas del sistema financiero a travs de la mayor difusin de
informacin sobre las tasas de inters, se solicit la remisin de los Reportes Determinantes del Costo Efectivo
para Operaciones Activas para que sean puestos a disposicin del pblico en la pgina web de la
Superintendencia. De esta manera, los agentes econmicos disponen para la toma de decisiones de informacin
comparativa de las tasas de inters y de los costos asociados a las operaciones de crdito.
Finalmente, con el objetivo de lograr una mayor transparencia de informacin en el sistema de seguros, la
Superintendencia emiti en 1999 el Reglamento de Plizas de Seguros. En ste se precisa el contenido mnimo
de las plizas, as como el requerimiento de que las primas cubran las obligaciones derivadas de los contratos
de seguros y la constitucin de las reservas tcnicas respectivas. Las empresas deben presentar a la
Superintendencia el proyecto de pliza cuando menos 30 das antes de su utilizacin, perodo en que la
Superintendencia puede realizar las observaciones pertinentes. Adicionalmente, con la finalidad de promover
una sana competencia en la comercializacin de los seguros y de establecer requerimientos a otros sistemas de
distribucin complementarios a la intermediacin de seguros, la Superintendencia aprob en noviembre de 1999
el Reglamento del Registro de Seguros, en el cual se establecen los requisitos mnimos para poder intermediar
plizas de seguros.
II.1.4

Instrumentos y Operaciones

2.1.4.1 Deuda Subordinada


Con el propsito de establecer las caractersticas y modalidades de la deuda subordinada, as como los
requisitos que sta debe reunir para ser considerada por las empresas de los sistemas financiero y de seguros
en el clculo de su patrimonio efectivo, la Superintendencia emiti el Reglamento de Deuda Subordinada. En
dicho Reglamento se establece que la deuda subordinada puede encontrarse bajo la modalidad de instrumentos
representativos de deuda o de prstamos subordinados, a diferencia de la concepcin anterior que slo
identificaba como deuda subordinada a los bonos.
16

El Reglamento establece las empresas que pueden emitir instrumentos representativos de deuda subordinada,
as como los requisitos para su emisin y colocacin. Tratndose de prstamos subordinados, seala las
empresas que pueden contraer y otorgar dichos prstamos, as como los requisitos para contraerlos.
Para ser considerada en el clculo del patrimonio efectivo, la deuda subordinada redimible debe tener un plazo
de vencimiento a la fecha de clculo mayor a cinco aos. Tratndose de deuda subordinada convertible en
acciones, slo se considerar aqulla que sea convertible en un plazo mayor a cinco aos, siendo que la porcin
computable ir disminuyendo a razn del 20% anual en los cinco aos previos a la conversin. Por otro lado, se
establece que hasta el 31 de diciembre del ao 2000 la deuda subordinada computable para el clculo del
patrimonio efectivo no podr ser mayor al 30% del capital pagado ms reservas. A partir de dicha fecha, la
Superintendencia podr autorizar la emisin de deuda subordinada nicamente para cubrir riesgos de mercado,
siendo que el total de la deuda subordinada ms las provisiones genricas no podr exceder el patrimonio
contable, con exclusin de las acciones acumulativas y/o redimibles a plazo fijo y las utilidades no
comprometidas.
2.1.4.2 Fideicomiso y Servicios Fiduciarios
Dada la necesidad de establecer precisiones a los contratos de fideicomiso en sus diversas modalidades, en
1999 la Superintendencia emiti el Reglamento del Fideicomiso y de las Empresas de Servicios Fiduciarios. A
travs del mismo se regulan las operaciones con fideicomisos, estableciendo normas prudenciales tales como la
constitucin de departamentos especializados, la ponderacin por riesgo crediticio de los derechos que se
generen a favor del fideicomitente, la constitucin de provisiones por dichos derechos, y la inclusin de los
crditos, contingentes, y dems financiamientos transferidos en fideicomiso para efectos del clculo de los
lmites de concentracin crediticia. Asimismo, se especifican los requerimientos para la constitucin y operacin
de las empresas de servicios fiduciarios.
En lo referente a las provisiones, se estipula su correspondencia con la naturaleza del bien comprendido en el
patrimonio fideicometido. Tratndose de fideicomisos integrados por crditos, contingentes u operaciones de
arrendamiento financiero, las provisiones se realizan por el saldo pendiente de amortizacin de los derechos a
favor del fideicomitente, en caso existan, de acuerdo con su riesgo crediticio y los criterios establecidos en el
Reglamento de Evaluacin y Clasificacin del Deudor y Exigencia de Provisiones. Tratndose de bienes
adjudicados o recuperados, se debe continuar constituyendo provisiones por el saldo pendiente de amortizacin
de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Provisiones para Bienes Adjudicados. Con relacin a los lmites
de concentracin y vinculacin, la norma establece que las empresas del sistema financiero que acten como
fideicomitentes deben considerar los activos transferidos en fideicomiso en el clculo de los lmites prudenciales.
2.1.4.3 Bonos Hipotecarios
Con el objetivo de dotar a las empresas del sistema financiero de instrumentos que permitan financiar
operaciones hipotecarias y que contribuyan a que las empresas mantengan un adecuado calce entre los plazos
de sus captaciones y colocaciones, la Superintendencia emiti el Reglamento de Bonos Hipotecarios. En dicho
Reglamento se establecen los criterios de negociabilidad y proteccin de los bonos hipotecarios, as como las
caractersticas que deben tener y el procedimiento para su emisin, colocacin y contabilizacin. Asimismo, se
faculta a las empresas del sistema financiero a emitir, mediante oferta pblica o privada, bonos negociables
respaldados por crditos con garanta hipotecaria preferente de primer rango.
2.1.5 Cooperativas de Ahorro y Crdito no Autorizadas a Captar Recursos del Pblico
En junio de 1999 la Superintendencia emiti el Reglamento de las Cooperativas de Ahorro y Crdito no
Autorizadas a Operar con Recursos del Pblico, en el cual se establecen los requisitos para la constitucin e
inscripcin de dichas cooperativas; las operaciones que pueden realizar y los servicios que pueden brindar; las
medidas prudenciales que deben aplicar; los lmites y prohibiciones a sus operaciones; los regmenes especiales
y la liquidacin de las cooperativas; as como los requerimientos de supervisin que debe ejercer la Federacin
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito (FENACREP) u otra federacin reconocida por la
Superintendencia.
17

2.2
2.2.1

SUPERVISION
Sistema Financiero

La Superintendencia, acorde con las recomendaciones establecidas en los Acuerdos de los Comits
Internacionales de Supervisin y con las tendencias de los sistemas financieros mundiales, continu durante
1999 avanzando en la aplicacin de un esquema de supervisin moderno, basado en la identificacin, medicin
y seguimiento de los riesgos que enfrentan las empresas del sistema financiero. Este esquema enfatiza como
riesgos principales el riesgo de crdito, de liquidez, de mercado, operacional (que incluye el riesgo derivado de
los sistemas de informacin) y de contagio. Para poner en prctica este esquema de supervisin, la
Superintendencia realiza supervisin in situ y extra situ.
La supervisin in situ se realiza mediante visitas de inspeccin que tienen lugar por lo menos una vez al ao y
que pueden ser de dos tipos: integrales y especiales. Las visitas integrales se efectan con un equipo que
cuenta con especialistas en el anlisis de cada uno de los riesgos. Las visitas especiales se realizan con un
equipo ms reducido con el fin de evaluar un tema especfico, a partir de algn problema o riesgo detectado.
La supervisin extra situ se realiza mediante equipos de anlisis que verifican el cumplimiento de las normas a
partir de la informacin remitida por las empresas a la Superintendencia y evalan de manera prospectiva a las
empresas, revisando la administracin de los riesgos que enfrentan y buscando identificar tendencias que
pudieran prever problemas futuros. Adicionalmente, la Superintendencia cuenta con equipos especializados en
riesgos de crdito, de mercado e informticos que estn orientados a desarrollar procedimientos de supervisin y
a evaluar profundamente dichos riesgos.
Asimismo, los informes de los auditores internos y externos acerca de la conformidad de los resultados y
operaciones que realizan las empresas, as como sobre sus sistemas de control interno, son remitidos a la
Superintendencia y contribuyen al anlisis y seguimiento de la gestin de las empresas.
Los riesgos que enfrentan las empresas del sistema financiero se han intensificado en los ltimos aos debido
principalmente a la presencia en nuevos mercados, as como al desarrollo de nuevos instrumentos financieros.
La gestin de estos riesgos, y en general de todos aquellos riesgos involucrados en el negocio financiero, es de
responsabilidad exclusiva de las empresas, por lo cual deben desarrollar sistemas adecuados de control interno
que hagan posible el cumplimiento de las estrategias y polticas emanadas del Directorio. Corresponde a la
Superintendencia supervisar la exposicin de riesgos a travs del establecimiento de estndares mnimos
incluidos en las normas prudenciales, as como del establecimiento de mecanismos que aseguren la solvencia y
estabilidad de las instituciones financieras.
La supervisin de las empresas del sistema financiero utiliza un Sistema de Indicadores de Alerta Oportuna, que
se basa principalmente en la combinacin de un ordenamiento de las empresas supervisadas y un anlisis
comparativo entre empresas de similar naturaleza. El sistema consiste en obtener un orden de las diferentes
empresas del sistema en funcin de su condicin econmica y financiera, su grado de sensibilidad a los riesgos
que enfrenta y su desempeo en comparacin a empresas de similar magnitud y naturaleza. Para la elaboracin
de dicho ordenamiento, la Superintendencia asigna una clasificacin que resume la situacin de la empresa
sobre la base de la informacin financiera reportada, el anlisis de indicadores, el resultado de la inspeccin in
situ, as como de cualquier otra informacin relevante.
Este diagnstico se realiza con periodicidad mensual y permite obtener una evaluacin de la situacin de cada
empresa y del sistema en conjunto y, de ser necesario, reasignar los criterios y prioridades establecidos para las
visitas de inspeccin. La labor de supervisin preventiva se complementa con el seguimiento y la verificacin del
cumplimiento por parte de las empresas del sistema financiero de los lmites establecidos en la regulacin
vigente.
El Sistema de Alerta Oportuna que aplica la Superintendencia se desarrolla a varios niveles. En primer lugar, se
realiza un permanente control extra situ, sobre la base del cual se elabora un informe sobre el perfil general de
riesgo de la institucin y el grado de cumplimiento de los requerimientos regulatorios. Dicho informe se concentra
18

en la evolucin y anlisis de indicadores financieros enfatizando aspectos tales como la suficiencia patrimonial,
la calidad de activos, la rentabilidad, el riesgo de liquidez y los riesgos de mercado.
Una vez evaluada la situacin econmica y financiera de la empresa, se planifica la supervisin in situ, que tiene
como objetivo evaluar con mayor profundidad la gestin de riesgos de la empresa, as como verificar y
supervisar aspectos especficos detectados por el rea de anlisis. Paralelamente, reas especializadas
elaboran reportes de control en lo que se refiere a los riesgos de crdito, de mercado, de liquidez y
operacionales, sobre la base de la informacin diaria, semanal y mensual reportada por las empresas.
2.2.1.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas
Con la finalidad de desarrollar una supervisin preventiva, durante 1999 la Superintendencia elabor una gama
de indicadores de alerta oportuna, los cuales se utilizan para determinar la necesidad de medidas correctivas.
Estos indicadores y acciones correctivas fueron incluidos en las directivas internas y en los manuales de
supervisin de riesgos.
Las medidas correctivas incluyen informar a la Superintendencia sobre determinados aspectos, modificar
polticas, o de ser el caso, suspender determinadas operaciones o dejar de tomar posiciones en instrumentos
financieros que sean considerados de alto riesgo para la empresa, entre otros.
De esta manera, durante 1999 se comunicaron por escrito 170 medidas correctivas y/o preventivas a empresas
bancarias y financieras, las cuales fueron implementadas y/o se encuentran en proceso de implementacin.
Estas acciones se establecieron a travs de requerimientos o compromisos sealados en oficios, en informes de
visita de inspeccin, en los Programas de Fortalecimiento Patrimonial y Planes de Desarrollo, ambos en el marco
del programa de canje de cartera por bonos del Tesoro, entre otros.
EMPRESAS BANCARIAS Y FINANCIERAS: MEDIDAS CORRECTIVAS Y/O
PREVENTIVAS POR MOTIVO
(En porcentajes)
8%

14%

4%

4%

14%
39%

Calidad de Activos
Rentabilidad
Control Interno
Suficiencia Patrimonial
Superv. Consolidada
Riesgo de Liquidez
Riesgos de Mercado
Gestin

15%
2%

2.2.1.2 Inspecciones
Durante 1999 la Superintendencia continu la supervisin bajo un enfoque de riesgos, mediante visitas de
inspeccin de carcter integral. Dichas visitas estuvieron orientadas fundamentalmente a verificar de qu manera
las empresas del sistema financiero administran los distintos riesgos que enfrentan, el apropiado registro de sus
operaciones, la calidad de la informacin contable y financiera, el cumplimiento de las disposiciones legales y de
las normas vigentes. Asimismo, en las visitas se evaluaron diversos aspectos cualitativos, entre los que destacan
el planeamiento estratgico, las polticas de control interno, la organizacin de la empresa, el proceso de

19

identificacin y gestin de riesgos y los riesgos tecnolgicos. En este ltimo aspecto, destacan las medidas
preventivas relacionadas al problema tecnolgico del cambio de milenio, las que fueron fundamentales para
garantizar el normal desarrollo de las operaciones financieras.
En el ejercicio 1999 se realizaron 83 visitas de inspeccin a empresas del sistema financiero, de las cuales 32
fueron a empresas bancarias y financieras, 16 a cajas rurales de ahorro y crdito, 14 a cajas municipales, 8 a
EDPYME y las 13 restantes a otras empresas. Cabe mencionar que del total de visitas efectuadas a instituciones
microfinancieras no bancarias, 23 se realizaron con el apoyo de Sociedades de Auditora Externa, seleccionadas
por concurso pblico, dentro del marco de un programa de cooperacin tcnica del BID.

Empresas Bancarias y Financieras


Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC)
Cajas Municipales (CM)
EDPYME
Empresas de Arrendamiento Financiero
Otras

Nmero de Visitas de Inspeccin


Integrales
Especiales
Total
20
12
32
12
4
16
14
14
6
2
8
4
4
2
7
9
58
25
83

Ante el importante nmero de reorganizaciones societarias producidas entre empresas del sistema financiero en
el ao 1999, la Superintendencia realiz visitas de inspeccin de carcter especial que tuvieron como finalidad
efectuar un seguimiento a cada proceso de reorganizacin.
2.2.1.3 Riesgo Crediticio
Dada la difcil coyuntura econmica, durante 1999 la supervisin puso especial atencin al riesgo crediticio. La
supervisin de dicho riesgo en las empresas del sistema financiero se hizo efectiva de dos maneras. En primer
lugar, a travs de la supervisin extra situ se evalu de manera permanente la calidad de los activos, poniendo
especial nfasis en la correcta asignacin de provisiones y en el establecimiento del requerimiento mnimo de
capital para apalancamiento crediticio.
Adems del seguimiento de la evolucin de los principales indicadores de calidad de cartera, se comparan las
clasificaciones que la empresa asigna a sus clientes con las asignadas por las dems empresas del sistema
financiero, lo cual permite identificar problemas en las polticas y procedimientos de clasificacin de deudores.
Las comparaciones fueron comunicadas a las instituciones a travs de oficios peridicos, requiriendo la
actualizacin en la clasificacin de deudores, lo que permiti que las empresas reflejen de forma ms adecuada
la calidad de sus activos. Por ltimo, peridicamente se evalan los riesgos provenientes de la concentracin
crediticia a nivel individual, por grupos econmicos, por sectores econmicos, y por regiones.
En segundo lugar, el riesgo crediticio se evala mediante visitas de inspeccin de carcter integral que efecta la
Superintendencia. La supervisin in situ otorg especial importancia a la evaluacin de la cartera crediticia de las
empresas, llegndose a revisar aproximadamente el 40% de la cartera de las empresas visitadas.
En las visitas de inspeccin se examina a fondo una muestra representativa de la cartera de la empresa
supervisada a fin de evaluar la correcta aplicacin de las normas legales y de las polticas internas sobre riesgo
crediticio de cada empresa. Asimismo, durante 1999 se puso especial nfasis en la evaluacin de otros rubros
con un alto componente de riesgo crediticio (de contra-parte) como son las inversiones, los bienes adjudicados, y
la exposicin crediticia en cuentas por cobrar.
Cabe mencionar que la supervisin del riesgo crediticio se apoya fuertemente en la Central de Riesgos de la
Superintendencia, la que tambin presta servicios a las empresas del sistema financiero y a las centrales de
riesgo privadas. A fines de 1997, con el fin de permitir a las empresas un mejor manejo de su riesgo crediticio, la
Superintendencia desarroll una central de riesgos que brinda informacin sobre crditos de consumo y crditos
dirigidos a micro y pequeas empresas, designndose a IBM del Per como la empresa encargada de consolidar

20

la informacin y de administrar su uso a travs de Internet.


A fin de satisfacer nuevos requerimientos de informacin del sistema financiero, en mayo de 1999 se modific el
diseo original del sistema de consultas en Internet para incluir la clasificacin del deudor (normal, con
problemas potenciales, deficiente, dudoso y prdida), el indicador de pago (deudor, aval, tercero), la situacin de
la deuda (vigente, refinanciada, vencida menos de 30 das, vencida ms de 30 das y en cobranza judicial), los
crditos castigados y la cartera transferida.
Finalmente, con el objeto de brindar mayor y mejor servicio tanto interno como externo, la Superintendencia
viene trabajando en el desarrollo e implementacin de una nueva central de riesgos que registre todos los
movimientos por cada operacin de cada cliente, la misma que se encuentra en proceso de licitacin.
2.2.1.4 Riesgos de Mercado
Durante el ao 1999, la supervisin de los riesgos de mercado que enfrentan las empresas del sistema
financiero estuvo centrada en cuatro objetivos bsicos: completar el esquema regulatorio para la supervisin de
los riesgos de mercado, incorporar la supervisin de riesgos de mercado dentro del proceso regular de visitas de
inspeccin, definir el marco contable y los criterios para valorizar las carteras de instrumentos financieros
derivados y de inversiones, y sistematizar el flujo de informacin de las empresas.
En cuanto a la estructura regulatoria, se establecieron requerimientos patrimoniales para los riesgos de mercado,
los cuales se vienen implementando de manera secuencial. As, el requerimiento por riesgo cambiario se
encuentra vigente, mientras que el requerimiento patrimonial por riesgo de precio de la cartera de renta variable
entrar en vigencia a partir del 31 de marzo del 2000. Asimismo, se est evaluando la posibilidad de incorporar,
durante el ao 2000, requerimientos patrimoniales por exposicin a los riesgos de tasas de inters y de precio de
la cartera de commodites. Cabe mencionar que a partir de junio del ao 2000 se exigir un apalancamiento
global por riesgo crediticio y por riesgos de mercado.
En el proceso de supervisin, la Superintendencia desarroll el Manual Interno para la Supervisin de Riesgos
de Mercado, el cual sirve como referencia para el correcto seguimiento de estos riesgos. Asimismo, se
efectuaron frecuentes visitas de inspeccin especiales, principalmente a empresas bancarias, en las que se
evalu el funcionamiento de las mesas de tesorera, de las reas de control de riesgos y de las unidades de
registro. Por otro lado, se realizaron reuniones con funcionarios de las empresas bancarias con el fin de levantar
informacin acerca de los procedimientos contables para la valuacin de la cartera de instrumentos financieros
derivados y se solicit un reporte diario de las tasas que utilizaron o utilizaran los bancos para valorizar
instrumentos financieros derivados, cuyo promedio se viene publicando diariamente en la pgina web de la
Superintendencia.
Finalmente, se trabaj en coordinacin con la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones, la
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores, y las empresas involucradas en el mercado de capitales
para recabar informacin acerca de precios de instrumentos de renta fija que le sirva a las empresas de
referencia para valorizar su cartera de inversiones.
Para el ao 2000 se planea focalizar esfuerzos en la supervisin a travs de las visitas de inspeccin y, dentro
del marco de la supervisin consolidada, iniciar el monitoreo de los riesgos de mercado a los que estn
expuestas las empresas del sistema financiero que conforman conglomerados.
2.2.1.5 Riesgo de Liquidez
Considerando la importancia para las empresas del sistema financiero de contar con una eficiente estrategia de
gestin de activos y pasivos que garantice una adecuada posicin de liquidez, durante 1999 la labor de
supervisin enfatiz el diseo y perfeccionamiento de mecanismos orientados a la internalizacin del riesgo de
liquidez.
En este contexto, se introdujeron modificaciones al Reporte de Tesorera y Posicin Diaria de Liquidez y al
Cuadro de Liquidez por Plazos de Vencimiento. Las modificaciones al primero estuvieron orientadas a introducir
21

el concepto de ratio de liquidez ajustado por recursos prestados y obtener un indicador diario que permita a las
empresas medir la proporcin de las obligaciones que pueden cubrir sin necesidad de recurrir a recursos de muy
corto plazo, los que por su volatilidad y alto costo podran comprometer la posicin de liquidez de la empresa y
en consecuencia, deteriorar su nivel de solvencia.
Por otro lado, las modificaciones al segundo reporte, en el cual las empresas registran los vencimientos de sus
operaciones activas y pasivas y los vencimientos estimados de las partidas que no tienen plazos contractuados,
buscaron proveer a las empresas supervisadas de una herramienta ms completa para la elaboracin de su
estrategia de gestin de activos y pasivos, al permitirles conocer los descalces que se pueden producir en el
tiempo. En ese sentido, se ampli el perodo de anlisis del reporte incluyendo ms bandas temporales y se
incorporaron indicadores de compromiso patrimonial por descalce entre activos y pasivos de corto, mediano y
largo plazo; ratios de concentracin por acreedores; y un mayor detalle de las operaciones activas y pasivas.
En el proceso de supervisin, durante 1999 se desarroll el Manual Interno para la Supervisin de Riesgos de
Liquidez, en el cual se establecen indicadores que los analistas deben tener en cuenta en el monitoreo diario de
la liquidez de las empresas supervisadas. El Manual incorpora la concentracin de pasivos como un elemento
adicional para la evaluacin del riesgo de liquidez.
Respecto a los riesgos de liquidez y de mercado que pudieran derivarse del cambio de milenio, la
Superintendencia mantuvo durante 1999 una supervisin activa, tanto in situ como extra situ. De esta manera,
en agosto de 1999, a fin de propiciar una adecuada gestin de dichos riesgos, se estableci un conjunto de
requerimientos mnimos cualitativos y cuantitativos. Entre ellos se solicit a los bancos la remisin, para los
meses entre setiembre y diciembre, de un reporte que contena informacin acerca de los activos y pasivos por
plazos de vencimiento bajo el peor escenario posible, lo cual supone la postergacin de vencimientos, retiros no
previstos ms all del comportamiento histrico, restriccin en el acceso a lneas de crdito, entre otros.
Adicionalmente, se solicit un plan de contingencia que se ejecutara en caso las entidades enfrentaran el peor
escenario. Finalmente, se puso especial nfasis en el monitoreo de las posiciones activas y pasivas de muy
corto plazo, para lo cual se mantuvo contacto permanente con las tesoreras de las empresas y con el Banco
Central de Reserva.
2.2.2

Sistema de Seguros

Durante 1999 la Superintendencia continu desarrollando un esquema de supervisin basado en la evaluacin y


el control de cada uno de los riesgos que enfrentan las empresas de seguros. Este esquema contempla el
monitoreo de los riesgos de seguros, de inversiones, de reaseguros y operacionales.
En el desarrollo de su labor, la Superintendencia realiza supervisin in situ y extra situ. La primera se efecta
mediante visitas de inspeccin que se realizan por lo menos una vez al ao, y que pueden ser generales o
especiales. En las primeras participa un equipo que cuenta con especialistas en los principales riesgos, mientras
que las segundas se realizan con un equipo ms reducido, con el fin de evaluar un tema especfico. Por otra
parte, la supervisin extra situ se efecta mediante equipos de anlisis que verifican el cumplimiento de normas
y evalan los riesgos que asumen las empresas sobre la base de la informacin mensual que las empresas
remiten a esta Superintendencia.
Frente a la tendencia del mercado asegurador de separar sus riesgos en ramos generales y de vida, y a la
necesidad de mejorar la supervisin de los riesgos asumidos por las empresas, durante 1999 se crearon reas
especializadas, tales como la Intendencia de Vida, para ejercer supervisin sobre las empresas especializadas
en este ramo; y la Intendencia de Reaseguros, a fin de mejorar la supervisin de la solvencia de las empresas de
seguros de acuerdo a la calidad de sus reaseguradores. Asimismo, se form el Equipo de Riesgos encargado de
realizar estudios tcnicos y de efectuar la revisin de las plizas de seguros.
2.2.2.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas
Con la finalidad de desarrollar una supervisin preventiva, durante 1999 la Superintendencia identific los
principales riesgos que asumen las empresas de seguros, para sobre la base de dicha informacin, establecer
indicadores de alerta oportuna y las correspondientes medidas correctivas para cada tipo de riesgo.
22

Dichas medidas correctivas se comunican a las empresas mediante oficios, resoluciones, informes de visita de
inspeccin, entre otros. En ellos se solicita a las empresas informar a la Superintendencia acerca de
determinados aspectos, tales como cambios en sus polticas o, de ser el caso, se les informa la suspensin de
determinadas operaciones. Durante 1999 se comunicaron por escrito a las empresas de seguros 118 medidas
correctivas y/o preventivas, las cuales fueron implementadas y/o se encuentran en proceso de implementacin.
EMPRESAS DE SEGUROS: MEDIDAS CORRECTIVAS Y/O PREVENTIVAS POR
MOTIVO
(En porcentajes)
7%

32%
21%

3%

Control Interno
Riesgo de Inversiones
Riesgo Tcnico
Auditora
Riesgo Reaseguro
Gestin
Riesgo Operativo

19%
15%

3%

2.2.2.2 Inspecciones
En las visitas de inspeccin realizadas durante 1999, se puso especial nfasis en revisar la adecuada
constitucin de las reservas tcnicas, dada su importancia en garantizar el cumplimiento de las obligaciones
presentes y futuras de las empresas de seguros, as como en el registro de los siniestros que sustentan el nivel
de reservas de siniestros. Asimismo, se analizaron aspectos cualitativos entre los que destacan planes
estratgicos, polticas y procedimientos, control interno, organizacin y gestin.
Las visitas de inspeccin proveen informacin que complementa el anlisis de la documentacin que remiten las
empresas a la Superintendencia. En este sentido, permiten validar la informacin, evaluar la solvencia de la
empresa, y detectar problemas que no pueden ser anticipados mediante el monitoreo extra situ que se ejerce de
manera permanente.
El principal objetivo de las visitas de inspeccin es evaluar la solvencia actual y futura de las empresas. La
comparacin de la exposicin a riesgos de una empresa con su capacidad para afrontarlos permite anticipar los
problemas que pudieran afectar su capacidad futura para hacer frente a sus obligaciones. Las visitas de
inspeccin buscan adems identificar soluciones para superar los problemas que se detecten y realizar el
seguimiento para asegurar que las medidas correctivas estn siendo implementadas adecuadamente.
As, durante 1999 se efectuaron 62 visitas de inspeccin, de las cuales 55 fueron visitas generales y 7 visitas
especiales.

Ramos Generales y de Vida


Ramos Generales
Ramos de Vida
Intermediarios y Auxiliares de Seguros
Otras

Nmero de Visitas de Inspeccin


Generales
Especiales
10
3
3
3
1
37
2
3
55
7

Total
13
3
4
37
5
62

23

2.2.2.3 Riesgo de Seguros


Dada la importancia de las reservas tcnicas en garantizar el adecuado cumplimiento de las obligaciones
presentes y futuras de las empresas con sus asegurados, durante las visitas de inspeccin realizadas en 1999
se puso especial nfasis en revisar su adecuada constitucin. En tal sentido, se revis el registro de los
siniestros que sustenta el nivel de reservas de siniestros; adems para el caso de las reservas por siniestros
ocurridos y no reportados, se compararon las fechas de ocurrencia y de reporte de los siniestros, toda vez que lo
que se busca es que las empresas registren los costos reales de los siniestros ocurridos.
Asimismo, la Superintendencia revisa la constitucin de la reserva de riesgos en curso, la misma que se obtiene
sobre una base de primas, y verifica que las primas no resulten inferiores a las tasas puras de riesgo
determinadas en la nota tcnica. En la supervisin de la reserva para riesgos catastrficos se pone nfasis en la
revisin de los contratos de exceso de prdida catastrfica, especficamente en la cuanta de la prioridad, la
capacidad mxima del contrato, la prdida mxima probable considerada, y la informacin sobre el reaseguro.
Adems de las reservas tcnicas, se revisa el patrimonio de solvencia, basado en la experiencia de primas y
siniestros de las empresas, debido a que la siniestralidad puede fluctuar por encima de lo esperado, lo que
afectara seriamente la solvencia de la empresa.
Con la finalidad de identificar y diferenciar adecuadamente las operaciones correspondientes a los ramos
generales y de vida, y acorde con la tendencia del mercado asegurador de separar dichos riesgos, la
Superintendencia busc la especializacin en la supervisin de cada uno de ellos. Al mismo tiempo, se
establecieron criterios para que las empresas de seguros separen la contabilizacin de las operaciones de
ramos generales y de vida y que, de esta manera, realicen una gestin adecuada con el fin de evitar que
prdidas originadas por seguros de ramos generales, afecten las operaciones en los seguros de ramos de vida.
Asimismo, a fin de proteger los intereses de los asegurados y garantizar un alto nivel de confianza en los
servicios que el sistema ofrece al pblico, la Superintendencia evala el contenido de las plizas de los nuevos
productos que las empresas de seguros desean ofrecer a sus clientes antes de su comercializacin en el
mercado. Dicha evaluacin se focaliza, principalmente, en la informacin correspondiente a las condiciones
generales y a la nota tcnica que contiene el sustento de las tasas puras de riesgo.
En relacin a los riesgos derivados del cambio de milenio, las empresas de seguros incorporaron en sus
contratos de seguros una clusula de exclusin, con el fin de poner en conocimiento del pblico que no estaban
cubiertos aquellos siniestros que tuviesen origen o se derivasen de una inadecuada preparacin de las
empresas al ao 2000.
Finalmente, es importante mencionar que la Superintendencia viene desarrollando el Manual de Riesgos
Tcnicos, en el cual se establecen los procedimientos para evaluar y controlar las reservas tcnicas y el margen
de solvencia. El Manual deber reunir los aspectos tericos y normativos de los riesgos tcnicos que enfrentan
las empresas de seguros y los procedimientos a seguir para llevar a cabo la supervisin de dichas empresas.
2.2.2.4 Riesgo de Inversiones
Las empresas de seguros deben mantener en todo momento inversiones elegibles que respalden sus
obligaciones tcnicas, por lo cual deben buscar un adecuado equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad de sus
inversiones, as como la correspondencia entre sus activos y pasivos.
En el proceso de supervisin la Superintendencia revisa los diferentes rubros que componen la cartera de
inversiones de las empresas, verificando que se encuentren acordes con la regulacin vigente. En este sentido,
se supervisa principalmente el cumplimiento de los lmites de diversificacin de inversiones por instrumento, por
emisor y por grupo econmico. Asimismo, se revisa que las empresas tengan plena disposicin de los activos y
recursos involucrados en las operaciones que constituyen sus inversiones elegibles, y que cuenten con la
documentacin que acredite la propiedad de dichas inversiones, la cual debe estar a disposicin de la
Superintendencia.

24

En la determinacin de las inversiones elegibles, las empresas deben procurar que exista calce entre los plazos
de sus inversiones y de sus obligaciones tcnicas. Por otro lado, a partir del ao 2000, las empresas de seguros
deben distinguir entre los tipos de inversiones que mantienen en su cartera, aplicando el tratamiento contable
correspondiente, de acuerdo a los criterios de clasificacin, valorizacin y provisin de inversiones. Asimismo, la
Superintendencia solicit que a partir del ao 2000 las empresas remitan informacin sobre inversiones
diferenciando entre operaciones de ramos generales y ramos de vida para efectos del clculo de lmites, de
acuerdo a la regulacin vigente.
Finalmente, la Superintendencia viene actualizando el Manual de Riesgos de Inversiones que tiene por finalidad
determinar y evaluar de manera uniforme los riesgos de inversin que enfrentan las empresas de seguros,
verificando el grado de cumplimiento de cobertura de sus obligaciones tcnicas. En dicho Manual se consideran,
principalmente, los riesgos de calce, de tasa de Inters, de precio, de tipo de cambio, de liquidez y de
contraparte.
2.2.2.5 Riesgo de Reaseguros
El riesgo de reaseguros para las empresas de seguros no slo se refiere al posible no pago por parte de las
empresas de reaseguros, sino tambin a errores de suscripcin, concentracin y control interno. As, en las
visitas de inspeccin realizadas durante 1999 se analizaron temas relacionados a los contratos de reaseguros y
a los sistemas de control interno de las empresas. En dichas visitas tambin se evaluaron los sistemas de
reportes y cobertura mediante entrevistas realizadas a funcionarios de reaseguros de las empresas
supervisadas. Asimismo, se puso nfasis en la revisin de las cuentas corrientes con reaseguradores, as como
en su adecuada conciliacin, anlisis y provisin.
Por otro lado, la Superintendencia supervis las formas de contratacin de reaseguros a fin que las empresas no
incurran en prctica insegura. As, las cesiones a reaseguradoras no inscritas en el registro de la
Superintendencia o que no cuenten con clasificacin de no vulnerable por parte de dos empresas clasificadoras
de riesgo de reconocido prestigio no pueden ser deducidas para efectos del clculo de las reservas tcnicas y
del margen de solvencia.
2.2.3

Sistemas Financiero y de Seguros

2.2.3.1 Riesgos Tecnolgicos: Supervisin del PIA 2000


Desde mediados de 1997, las empresas supervisadas trabajaron intensamente para enfrentar con xito los
riesgos derivados del ao 2000. Durante 1998 y 1999 las empresas enviaron reportes de avance mensual de sus
Planes de Accin para enfrentar los riesgos del cambio de milenio. Dichos Planes constaban de cuatro etapas:
identificacin y planeamiento, adecuacin y/o renovacin, validacin, e implementacin; y su cumplimiento deba
ser revisado peridicamente por los auditores internos y externos, as como por las empresas clasificadoras de
riesgo. Es importante sealar que en la mayora de los casos las actividades previstas culminaron con meses de
anticipacin a las fechas lmite establecidas en la regulacin correspondiente.
Los Planes inicialmente enviados por las empresas fueron clasificados sobre la base de 115 criterios, en tres
grupos: satisfactorio, requiere de mejora, e insatisfactorio. Este anlisis fue complementado con las revisiones de
los Proyectos Ao 2000 realizadas durante las visitas de inspeccin generales y especiales; para lo cual se cont
con el apoyo de una consultora internacional.
Por otro lado, la Asociacin de Bancos del Per (ASBANC) organiz tres pruebas sectoriales, en las cuales
participaron empresas bancarias y financieras, as como la Superintendencia en calidad de veedor. En ellas se
realizaron simulaciones conjuntamente con proveedores de servicios crticos, tales como administracin de
tarjetas de crdito, cajeros automticos y telecomunicaciones. Las pruebas se desarrollaron en los meses de
julio, agosto y octubre de 1999; las dos primeras se orientaron a la atencin de los depsitos y pasivos, mientras
que la ltima incluy todos los procesos, desde la atencin al cliente hasta la generacin de la contabilidad.
Para el caso de las empresas de seguros, con el objetivo de validar la compatibilidad de los procesos comunes
de negocio de las empresas del sector, en julio de 1999 se llev a cabo el Evento Preparatorio del Sector
25

Asegurador. El alcance de las pruebas, definido gremialmente por la Asociacin Peruana de Empresas de
Seguros (APESEG), fue probar en ambiente del ao 2000 el sistema automtico de administracin de
coaseguros, la central de informacin, la comunicacin con agencias en que las facilidades de telefona
estuvieran disponibles, y las interfases con terceros segn las necesidades de las compaas. La participacin
de la Superintendencia en el evento fue en calidad de veedor.
Asimismo, se exigi la preparacin de planes de contingencia y la necesidad de coordinar con proveedores,
clientes, bancos corresponsales, socios comerciales y otras empresas. En noviembre de 1999, se desarroll una
prueba sectorial de los planes de contingencia 2000 de las empresas de los sistemas financiero y de seguros.
Esta prueba permiti validar la continuidad de los procesos crticos de negocio de las empresas frente a
eventuales fallas de los proveedores de servicios crticos ocasionadas por el problema del ao 2000.
Por otro lado, la Superintendencia exigi que las empresas mantuvieran informados a sus usuarios, acreedores,
proveedores, accionistas y al mercado en general acerca de las acciones que desarrollaban para adecuarse al
nuevo milenio. Ello, junto con la explicacin exhaustiva de la naturaleza del problema y la informacin acerca de
las acciones que se llevaban a cabo en otros pases, brindadas por la Superintendencia, mantuvo la confianza
del pblico.
Finalmente, con el objetivo de vigilar el desarrollo de la transicin al ao 2000 en las empresas supervisadas, se
instal el Centro de Eventos Sectorial Ao 2000 (CES 2000), administrado por la Superintendencia. El CES 2000
entr en funcionamiento el 20 de diciembre de 1999 y deba recibir como mnimo reportes diarios de las
empresas bancarias y de seguros. Diversos proveedores de servicios del sector, tales como telecomunicaciones,
procesadores de tarjeta de crdito y empresas transportadoras de caudales, reportaron de manera peridica al
CES 2000 o al centro de coordinacin nacional, sin que se hayan registrado incidentes significativos.
En sntesis, la labor desarrollada por las empresas de los sistemas financiero y de seguros junto con las medidas
adoptadas por la Superintendencia permitieron enfrentar con xito los riesgos informticos y de gestin
asociados al ao 2000, lo que finalmente result en el normal desarrollo de sus operaciones.
El Proyecto Ao 2000 signific un importante esfuerzo para el sector financiero. La etapa de identificacin
involucr a 353 empleados de las empresas del sistema financiero y 199 que se contrataron para tal fin. Estas
cifras crecieron llegando al nivel mximo de 1 393 personas, entre empleados y contratados, en la etapa de
validacin.
SISTEMA FINANCIERO: PERSONAL INVOLUCRADO EN PIA 2000
1200
1000
Empleados
Contratados

800
600
400
200
0
Identificacin

Adecuacin

Validacin

Implementacin

Contingencia

La inversin total del sistema financiero para enfrentar el ao 2000 ascendi a US$55 millones. Es importante
destacar que de dicho total, el 45% se destin a la adquisicin de tecnologa (incluye servicios de consultora y
supervisin tcnica) y el 9% a infraestructura.

26

SISTEMA FINANCIERO: DISTRIBUCIN DEL PRESUPUESTO PIA 2000


(En porcentajes)
7%
9%

45%

Adquisicin de Tecnologa
Personal
Infraestructura
Administrativo

39%

En el caso de las empresas de seguros, la inversin para enfrentar el riesgo del ao 2000 ascendi a US$2,6
millones, monto significativamente inferior al registrado en el sistema financiero debido a las diferencias en
tamao, complejidad, distribucin geogrfica y nmero de cdigos de fuentes, principalmente. De dicho total, el
44% correspondi a adquisicin de tecnologa y 6% a infraestructura.
SISTEMA DE SEGUROS: DISTRIBUCIN DEL PRESUPUESTO PIA 2000
(En porcentajes)

6%

3%

44%

Adquisicin de Tecnologa
Personal
Infraestructura
Administrativo

47%

2.2.3.2 Supervisin Consolidada


Durante 1999 se avanz en la supervisin cualitativa de los conglomerados financieros que operaban en nuestro
pas, entre los que destacan Credicorp, Grupo Continental, Grupo Wiese-Sudameris, Grupo Santander Central
Hispano-Per, Grupo Interbank y el Banco Standard Chartered (regional).
Especficamente, en las visitas de inspeccin a las empresas bancarias que forman parte de conglomerados
financieros se recab informacin con el fin de lograr un mayor y mejor entendimiento de cmo estn
identificando, midiendo y administrando los riesgos que enfrenta el conglomerado.
Las visitas de inspeccin estuvieron orientadas a evaluar la gestin corporativa y la implementacin de los
controles internos, y permitieron identificar financiamientos, intercambio de servicios y otros mecanismos de
transferencias de riesgos e ingresos entre las empresas de un mismo conglomerado. Los esfuerzos de
supervisin se dirigieron a identificar aquellas transacciones intragrupo que pudieran debilitar la condicin
27

financiera de la entidad regulada. Adems, se verific la correcta contabilizacin de ingresos y costos de


operaciones entre empresas del mismo conglomerado.
Asimismo, las empresas supervisadas han venido cumpliendo con enviar sus estados financieros consolidados,
as como los informes sobre los mecanismos de identificacin y administracin de los riesgos a los que estn
expuestas por integrar un conglomerado. Adicionalmente, para poder llevar a cabo la supervisin extra situ, se
cont con informacin proporcionada por supervisores extranjeros de empresas conformantes de conglomerados
financieros cuyas principales operaciones se realizan en el Per.
En la medida que los conglomerados financieros operan en diversos sectores financieros como banca, valores,
seguros y fondos de pensiones, es necesaria la cooperacin entre los diversos supervisores, tanto en el mbito
nacional como internacional.
En el mbito nacional, la Superintendencia de Banca y Seguros, la Comisin Nacional Supervisora de Empresas
y Valores y la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones suscribieron el 6 de diciembre de
1999 un Convenio Marco de Cooperacin Institucional que tiene, entre otros objetivos, coordinar acciones
institucionales para facilitar la supervisin consolidada de los conglomerados financieros y mixtos con el
propsito de minimizar el riesgo de contagio entre las empresas sujetas a la supervisin de los mencionados
organismos.
En el mbito internacional, durante 1999 se firm el convenio para el intercambio de informacin con el
organismo supervisor de Panam, con lo cual ascienden a 7 los convenios firmados con organismos
supervisores de otros pases: la Superintendencia Bancaria de Colombia, la Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras de Bolivia, la Superintendencia de Bancos de Ecuador, la Superintendencia del Sistema
Financiero de El Salvador, la Superintendencia de Bancos de Panam, el Banco de Espaa y la
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras de Venezuela. Asimismo, se encuentran en
proceso de negociacin convenios con organismos supervisores de Francia, Italia, Estados Unidos, Gran
Bretaa, Islas Gran Cayman, Guatemala y Bahamas.
Empresas Bancarias que
Conforman Conglomerados
Crdito
Wiese Sudameris
Continental
Interbank
Santander Central Hispano
Citibank
Standard Chartered
Financiero
Del Trabajo
BankBoston
BNP-Andes

Supervisores Extranjeros
Convenios Firmados
Convenios en Proceso
Bolivia - Colombia - El Salvador - Panam Islas Gran Cayman
Francia Italia Islas Gran Cayman
Espaa
Panam
Islas Gran Cayman Bahamas
Espaa
Estados Unidos
Venezuela - Colombia
Gran Bretaa - Estados Unidos
Ecuador
Ecuador - Venezuela
Guatemala
Estados Unidos
Francia

Finalmente, se encuentra en proceso de elaboracin un nuevo reglamento de supervisin consolidada, el cual


permitir una supervisin ms efectiva de los conglomerados financieros y mixtos. En el reglamento se
establecern requerimientos patrimoniales y lmites de exposicin para los grupos consolidables y los
conglomerados, se precisarn requerimientos de informacin a los miembros del conglomerado financiero y
medidas prudenciales tales como aumentar el patrimonio del conglomerado y limitar el desarrollo de actividades
que supongan riesgos elevados.
2.2.3.3 Sanciones
Durante 1999, en el marco de las medidas preventivas y/o correctivas implementadas, se aplicaron 68
sanciones a empresas del sistema financiero, las que de acuerdo a su naturaleza y gravedad variaron desde
multas y amonestaciones hasta inhabilitaciones y destituciones. Las sanciones a empresas bancarias
representaron aproximadamente el 61% de las sanciones a empresas del sistema financiero.

28

SISTEMA FINANCIERO: DISTRIBUCIN DE SANCIONES POR TIPO DE EMPRESA


(En porcentajes)
10%
1%

22%

Empresas Bancarias
CM
CRAC
Emp. Arrend. Financ.
EDPYME

6%

61%

El principal motivo de sancin a las entidades del sistema financiero fue el inadecuado control interno con 29
infracciones, equivalentes al 43% del total de sanciones impuestas, seguidas de las sanciones por excesos de
lmites legales y por demoras o fallas en la entrega de informacin.
SISTEMA FINANCIERO: NMERO DE SANCIONES SEGN MOTIVO
30
25
20
15
10
5
0
Faltas de Control
Interno

Excesos de Lmites
Legales

Demoras o Fallas en Incumplimiento de


Entrega de
Coeficientes Mnimos
Informacin
de Liquidez

Incumplimiento de
Normas de Cambio
de Estatuto Social

Incumplimiento del
Reglamento de
Cuentas Corrientes

Por otro lado, durante 1999 se aplicaron 2 multas a empresas de seguros, una tuvo como motivo el dficit de
inversiones, mientras que la otra fue por presentar reiteradamente los estados financieros sin las firmas
requeridas. Con respecto a los intermediarios y auxiliares de seguros y reaseguros, se cancel el registro en la
Superintendencia a 6 personas jurdicas y 10 personas naturales, mientras que 2 personas naturales fueron
suspendidas.

SISTEMA DE SEGUROS: NMERO DE SANCIONES


Amonestaciones

Multas

Suspensiones Cancelaciones

29

Empresas de Seguros
Corredores de Seguros
Corredores de Reaseguros
Auxiliares de Seguros
Empresas Extranjeras de Reaseguros

245

945

13

15

68

262

1022

16

2.2.3.4 Regmenes de Excepcin y Procesos Liquidatorios


Durante 1999, el Banco Banex, las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito Majes y Selva Central, as como la
EDPYME CREDINPET fueron sometidas a rgimen de intervencin.
En la visita de inspeccin realizada en 1999, que culmin la ltima semana del mes de noviembre, la
Superintendencia determin que el Banco Banex tena prdidas que superaban el 50% de su patrimonio
efectivo, lo cual constituye causal de intervencin de conformidad con lo previsto en el Artculo 104 de la Ley
General. La Superintendencia declar el sometimiento del banco a rgimen de intervencin mediante Resolucin
SBS N1045-99 del 29 de noviembre de 1999.
El Banco Banex haba acumulado prdidas por un total de 71 918 mil nuevos soles que comprometan el capital
ms reservas en 111,8% y el patrimonio en 92,1%. A este respecto, la Resolucin SBS N 1046-99 estableci
que por la aplicacin de las prdidas a las reservas y capital social del banco en intervencin, dicho capital se
reduca en su totalidad y mediante Resolucin SBS N1049-99 se declar el trmino del rgimen de intervencin
y la disolucin del Banco Banex, inicindose el proceso de liquidacin. A fin de atender a los ahorristas, se
procedi al pago de los depsitos cubiertos por el FSD a las 24 horas de declarada la disolucin del banco. El
FSD desembols 80 261 mil nuevos soles para atender a 11 584 depositantes y al 31 de diciembre 1 528
personas cuyos depsitos se encontraban coberturados por el FSD cobraron un monto total de 19 968 mil
nuevos soles.
Por otro lado, mediante Resolucin SBS N 002-99 de fecha 7 de enero de 1999 se declar la intervencin de la
Caja Rural de Ahorro y Crdito Majes por haber suspendido el pago de sus obligaciones y reducido su
patrimonio efectivo a un monto negativo, lo cual constituye causal de intervencin. A lo expuesto, se agregaban
irregularidades de orden legal, contable y administrativo. Asimismo, mediante Resolucin SBS N 009-99 de
fecha 8 de enero de 1999 se declar la disolucin de la empresa, inicindose el correspondiente proceso de
liquidacin. Al 31 de diciembre de 1999, el FSD haba transferido un total de 61 mil nuevos soles para cubrir a un
total de 661 beneficiarios.
Mediante Resolucin SBS N 463-99 de fecha 27 de mayo de 1999 se declar la intervencin de la Caja Rural
de Ahorro y Crdito Selva Central debido a que las prdidas al cierre del mes de marzo de 1999 ascendan a 2
714 mil nuevos soles, monto que representaba ms del 50% el patrimonio efectivo de la empresa. Asimismo, se
determinaron irregularidades de orden legal, contable, administrativo y financiero. El plazo de intervencin fue
prorrogado y la CRAC Profinanzas (antes CRAC Caete) adquiri parte de los activos y pasivos de la empresa
conforme a los procedimientos establecidos en la Ley General. En esta operacin adquiri activos lquidos por
200 mil nuevos soles y US$42 mil y pasivos correspondientes a cuentas de ahorros de personas naturales y
jurdicas sin fines de lucro registradas en la oficina principal de La Merced y en las oficinas de San Ramn y
Santa Ana. Finalmente, mediante Resolucin SBS N 863-99 de fecha 16 de setiembre de 1999 se declar la
disolucin de la CRAC Selva Central. Al 31 de diciembre de 1999 el FSD haba desembolsado un total de 1 709
mil nuevos soles para pagar la cobertura del seguro a 2 903 beneficiarios. El proceso de liquidacin se encuentra
a cargo de la empresa Asesora y Negocios Financieros S.A. (ASFINSA).
Por ltimo, mediante Resolucin SBS N 478-99 de fecha 31 de mayo de 1999 se someti a la EDPYME
CREDINPET a rgimen de intervencin, pues la empresa registraba prdidas por 1 137 mil nuevos soles, monto
que representaba ms del 50% del patrimonio efectivo. El 10 de agosto de 1999 se dispuso la disolucin de la
empresa mediante Resolucin SBS N 736-99, inicindose el proceso de liquidacin.

30

Por otro lado, durante 1999 se continu el proceso liquidatorio del Banco Repblica y de las Cajas Rurales de Ahorro
y Crdito Valle del Ro Apurmac y Ene, Mantaro, Tumbay y Ucayali.
Respecto al Banco Repblica, que entr en liquidacin en noviembre de 1998, durante 1999 el FSD desembols
25 846 mil nuevos soles para cubrir los depsitos asegurados, con lo que a fines de 1999 el monto total
desembolsado ascendi a 47 091 mil nuevos soles. Asimismo, durante 1999 se convoc a concurso pblico para
seleccionar a la persona jurdica encargada de la liquidacin del banco, otorgndose la buena pro a la empresa
Centro de Servicios y Elaboracin de Proyectos de Inversin (CESEPI) de la Facultad de Ciencias Econmicas
de la Universidad de San Marcos.
Por otro lado, la empresa liquidadora Rivera Lhoiry Cueto continu el proceso de liquidacin de la Caja Rural de
Ahorro y Crdito del Ro Apurmac y Ene, que se iniciara en abril del ao 1997. Al 31 de diciembre de 1999 el
FSD haba desembolsado un monto total de 299 mil nuevos soles para cubrir a 1 246 depositantes.
FONDO DE SEGURO DE DEPSITOS: MONTO DESEMBOLSADO A ENTIDADES EN PROCESO DE LIQUIDACIN
Hasta el 31 de diciembre de 1999

Banco Banex
Banco Repblica
CRAC Selva Central
CRAC Majes
CRAC Valle del Ro Apurmac y Ene

Monto
(En miles de nuevos soles)
80 261
47 091
1 709
61
299

Los procesos liquidatorios de las CRAC Mantaro y Ucayali se encuentran a cargo de la empresa Effio y Bernal
Contadores Pblicos S.C., mientras que el proceso de liquidacin de la CRAC Tumbay est a cargo de CESEPI.

31

III.

EVOLUCIN Y SITUACIN DE LOS SISTEMAS FINANCIERO Y DE SEGUROS

3.1 Evolucin del Sistema Financiero


Al cierre de 1999, el sistema financiero peruano estaba compuesto por 20 empresas bancarias, 5 empresas
financieras, 13 cajas municipales de ahorro y crdito, la Caja Municipal de Crdito Popular de Lima, 13 cajas
rurales de ahorro y crdito, 7 EDPYME, y 9 empresas de arrendamiento financiero. Las empresas bancarias
concentraban el 91,7% del activo y el 87,7% del patrimonio del sistema. Por otro lado, las empresas de
arrendamiento financiero concentraban el 5,9% del activo, mientras que las instituciones microfinancieras no
bancarias y las empresas financieras concentraban el 1,3% y 1,1%, respectivamente.
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
Al 31 de Diciembre de 1999
(En millones de nuevos soles)
Nmero de
Empresas
Empresas Bancarias
20
Empresas Financieras
5
Instituciones Microfinancieras No Bancarias
34
Empresas de Arrendamiento Financiero
9
68

Activo

Pasivo

Patrimonio

72 502
860
1 060
4 683
79 105

66 013
654
878
4 158
71 703

6 489
206
183
524
7 402

Durante 1999, el activo y pasivo del sistema financiero registraron un crecimiento de 6,4% y 6,2%,
respectivamente; mientras que el patrimonio se increment en 9,0%, a pesar que el nmero de empresas en
operacin se redujo de 78 a fines de 1998, a 68 a finales de 1999.
Ante la necesidad de consolidar posiciones en el sistema financiero, las empresas redefinieron sus planes
estratgicos para adecuarse a la difcil coyuntura econmica y financiera. Siguiendo la tendencia internacional,
con el fin de obtener sinergias mediante el aprovechamiento de economas de escala y tecnolgicas, durante
1999 el sistema financiero peruano presenci una ola de reorganizaciones societarias.
CONSOLIDACIN DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO DURANTE 1999

Interbank absorbi Financiera Porfin.


Banco de Comercio absorbi Financiera del Sur.
Norbank absorbi parte del patrimonio del Banco Solventa,
mediante un proceso de escisin.
Banco Wiese Ltdo. recibi un bloque patrimonial, activos y
pasivos del Banco de Lima Sudameris, mediante proceso de
Reorganizacin Simple, adoptando la denominacin de Banco
Wiese Sudameris.
Banco Nuevo Mundo absorbi Banco del Pas, Nuevo Mundo
Leasing S.A. y Coordinadora Primavera S.A..
Banco Santander absorbi Bancosur, adoptando la
denominacin de Banco Santander Central Hispano.
Norbank absorbi Banco del Progreso.
Banco Continental absorbi Financiera San Pedro.

Fecha
29-04-99
26-05-99
30-06-99

Resolucin
Res. SBS N 313-99
Res. SBS N 459-99
Res. SBS N 589-99

06-09-99

Res. SBS N 789-99

30-09-99

Res. SBS N 718-99

19-11-99

Res. SBS N 1031-99

30-11-99
31-12-99

Res. SBS N 1056-99


Res. SBS N 1137-99

32

3.1.1 Empresas Bancarias


Al finalizar el ao 1999, la banca mltiple estaba compuesta por 20 empresas. De los 25 bancos que existan a
fines de 1998, cuatro fueron absorbidos por otros bancos, uno se transform en empresa financiera y otro entr
en proceso de liquidacin. Asimismo, el Banque Nationale de Paris-Andes inici sus operaciones en octubre de
1999 luego de un riguroso examen de su capacidad para operar en el sistema financiero peruano.
3.1.1.1 Intermediacin Bancaria
La consolidacin del sistema financiero condujo a importantes cambios en la situacin del sistema bancario. Los
ratios de intermediacin -depsitos entre PBI y crditos entre PBI- mostraron tendencias distintas, mientras que
los depsitos crecieron ligeramente los crditos registraron una cada.
A diferencia de los aos 1997 y 1998, en que el crecimiento de los crditos fue principalmente financiado por
adeudados con bancos del exterior, en 1999 aument el fondeo a travs de depsitos, en parte debido a la
reduccin de los fondos disponibles de las lneas de crdito del exterior. Asimismo, la cada de los crditos
durante 1999 se debi no slo a la mayor cautela de los bancos para colocar sus fondos frente al
desaceleramiento de la economa, sino tambin a las titulizaciones privadas de cartera y a los programas de
adquisicin de activos y de canje temporal de cartera por bonos del Tesoro. A fines de 1999, los depsitos como
porcentaje del PBI ascendieron a 22,9% y los crditos como porcentaje del PBI alcanzaron un nivel de 21,6%.
BANCA MLTIPLE: CRDITOS Y DEPSITOS
(Como porcentaje del PBI)
25
20

Crditos Directos
Depsitos Totales

15
10
5
Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

Respecto a los usos y fuentes de fondos, en 1999 se registr una disminucin del financiamiento tanto en moneda
nacional como en moneda extranjera, por montos que ascendieron a 504 millones de nuevos soles y 490 millones de
dlares. Asimismo, se observ una recomposicin de los usos y fuentes de fondos en ambas monedas. Por el lado de
los usos, la cada de los crditos fue compensada slo en parte por el incremento de las inversiones. Por el lado de
las fuentes, la reduccin de los adeudados y de los depsitos del sistema financiero y organismos internacionales fue
compensada parcialmente por un aumento de los depsitos del pblico, especialmente de los depsitos a plazo. Esto
ltimo se explica por el abaratamiento relativo del fondeo con depsitos, una vez que el Banco Central redujo la tasa
de encaje y elev la remuneracin al mismo.

33

BANCA MLTIPLE: FUENTES Y USOS DE FONDOS POR MONEDA

USOS DE FONDOS
Crditos
Inversiones

Moneda Nacional
(En millones de nuevos soles)
Primer
Segundo
Ao 1999
Semestre
Semestre
93
-597
-504
-412
-586
-998
505
-11
494

Moneda Extranjera
(En millones de dlares)
Primer
Segundo
Ao 1999
Semestre Semestre
-97
-394
-490
-612
-915
-1527
515
522
1037

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
93
-597
-504
-97
Depsitos del Pblico
567
271
838
191
Vista
160
35
195
151
Ahorro
-181
122
-59
-34
Plazo
588
114
703
74
Depsitos Sist. Financ y Org. Internac.
53
-239
-186
-103
Adeudados
-243
-42
-285
-283
Exterior
23
-1
22
-379
Pas
-265
-41
-307
96
Valores en Circulacin
-315
23
-292
185
Patrimonio
380
157
538
0
Otros
-349
-767
-1116
-87
Caja 1/
-63
66
3
-130
Encaje 1/
52
74
126
-63
Interbancario Neto Acreedor
22
-68
-46
33
Posicin de Cambio
99
-211
-112
-31
Resto 2/
-460
-627
-1087
104
1/ El signo positivo indica una reduccin de saldos.
2/ Cuentas por pagar + provisiones cuentas por cobrar activo fijo bienes adjudicados.

-394
-30
-51
-72
93
-152
-360
-461
101
20
0
128
-188
111
30
62
114

-490
161
101
-106
167
-255
-642
-839
197
205
0
41
-318
48
63
31
217

3.1.1.2 Tasas de Inters


La evolucin de las tasas de inters y del spread -medido por la diferencia entre la tasa de inters activa (TAMN
y TAMEX) y pasiva de mercado (TIPMN y TIPMEX)- se vio afectada por los distintos eventos que afectaron a la
economa peruana en los ltimos aos.
Es por ello que en el ltimo trimestre de 1999 se revirti la tendencia creciente que venan registrando los
spreads en moneda nacional y extranjera desde 1997, como consecuencia de la incertidumbre producida por la
crisis financiera internacional. La disminucin en el spread se explica, en gran medida, por el incremento de la
tasa de remuneracin al encaje, cuyo efecto se vio magnificado por el incremento de la tasa Libor, tasa que sirve
como base para el clculo de la mencionada remuneracin. As, a fines de 1999, el spread en moneda nacional
fue 21,9 puntos porcentuales, mientras que el spread en moneda extranjera ascendi a 9,6 puntos porcentuales.

34

BANCA MLTIPLE: EVOLUCIN DE LOS SPREADS EN MONEDA Y EXTRANJERA


(En puntos porcentuales)

25,0

12,5
12,0
Spread MN
Spread ME

23,0

11,5

Spread ME

Spread MN

24,0

22,0

11,0

21,0

10,5

20,0

10,0

19,0

9,5
Dic95

Mar96

Jun96

Sep96

Dic96

Mar97

Jun97

Sep97

Dic97

Mar98

Jun98

Sep98

Dic98

Mar99

Jun99

Sep99

Dic99

3.1.1.3 Indicadores de Estructura


En los ltimos aos se han observado cambios importantes en la estructura patrimonial del sistema financiero
peruano. Durante 1999, los bancos tuvieron que adaptarse a los nuevos requerimientos y retos impuestos por el
sistema financiero internacional, es as como las fusiones y reorganizaciones de empresas contribuyeron al
proceso de consolidacin y fortalecimiento del sistema financiero.
Como consecuencia de ese proceso de cambios se observ un aumento de la participacin extranjera en el
capital social de la banca mltiple. As, a fines de 1999, 16 de las 20 empresas bancarias que operaban en el
pas tenan participacin extranjera, siendo sta mayoritaria en 11 de ellas.

35

PARTICIPACIN EXTRANJERA EN EL CAPITAL SOCIAL DE LAS EMPRESAS BANCARIAS


Al 31 de Diciembre de 1999
Empresas
Bancarias
Citibank
BankBoston
BNP-Andes
Serbanco

Del Trabajo
Standard
Chartered

Principales Accionistas Extranjeros


Citigroup (EE.UU.)
First National of Bank Boston (EE.UU.)
Banque Nationale de Paris (Francia)
CB Inversiones Mobiliarias S.A. (Chile)
Soc. Des. Industria y Agrario Dos Ltda y
Ca. Encomandita por Acciones (Chile)
Inversiones y Servicios Santo Domingo (Panam)
Otros
Standard Chartered (Gran Bretaa)2/

Participacin 1/
(en porcentajes)
100.0
100.0
100.0
52.0
48.0
80.4
19.6
67.3

Fondo de Inversiones de Venezuela (Venezuela) 2/


Santander Central Santander Central Hispano S.A.
Hispano Per
Interamericano de Britton S.A. (Uruguay)
Finanzas
Landy S.A. (Uruguay)
Otros
Mibanco
Accin Comunitaria del Per
Profund Internacional (EE.UU.)
Accin Internacional (EE.UU.)
Financiero
Banco Pichincha C.A. (Ecuador)
Wiese Sudameris Lima Sudameris Holding S.A.

32.7
99.9

Continental

38.3
3.7
12.0
11.4
11.1
25.0
5.5
13.7
3.4
6.3
1.2

Holding Continental
Otros
Norbank
Paucartica (Panam)
Cao Limn (Panam)
Otros
Sudamericano
The Bank of Nova Scotia (Canad)
Otros
Interbank
Osorno Financial Investment Ltd. (Chile) 2/
Otros
Latino
ING Bank N.V.
Otros
1/ No incluye ADRs ni acciones negociadas en la Bolsa de Nueva York.
2/ Participacin indirecta

44.2
42.6
9.6
60.0
19.7
7.0
85.2
51.8

Grupo Vinculado
Grupo Citicorp (EE.UU.)
Grupo Boston Corporation (EE.UU.)
Grupo BNP (Francia)
Grupo Cruz Blanca (Chile)

Grupo Cummins (Chile)


Grupo S. Chartered (Gran Bretaa)
Grupo Santander Central Hispano
(Espaa)
Grupo Fierro (Espaa)

Grupo Accin Comunitaria Internacional


(EE.UU.)
Grupo del Pichincha (Ecuador)
Grupo Banca Commerciale Italiana
(Italia)
Grupo Banco Bilbao Vizcaya (Espaa)
Luis Benshimol (Venezuela)
Benco y Moris Beracha (Venezuela)
Juan P. Ballona (Colombia)
Grupo Scotia Bank (Canad)
Grupo Osorno (Chile)
Grupo ING (Holanda)

Otra consecuencia del proceso de consolidacin del sistema financiero fue la reversin de la tendencia hacia la
menor concentracin de las operaciones financieras que se observ entre 1995 y 1998. De esta manera, la
participacin de los tres mayores bancos Crdito, Wiese Sudameris y Continental- en los crditos directos y en
los depsitos totales ascendi a fines de 1999 a 56,3% y 68,9%, respectivamente.

36

BANCA MLTIPLE: CONCENTRACIN DE CRDITOS Y DEPSITOS EN LOS 3


BANCOS MS GRANDES*
(En porcentajes)
70
Crditos Directos
Depsitos Totales

65
60
55
50
45
40
Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

* Banco de Crdito, Wiese Sudameris y Continental.

En cuanto a las operaciones en el mercado de forwards, a fines de 1999 los tres bancos con mayor participacin
-Santander Central Hispano, Continental y Citibank- concentraban el 64,5% de las operaciones. A fines de 1998
dichos bancos tenan una participacin de 47,9% en el mercado de forwards, fecha en que los tres bancos con
mayor participacin Crdito, Continental y Santander Central Hispano- concentraban el 66,3% de dichas
operaciones.
En lo que se refiere a la dolarizacin de las operaciones, durante el ao 1999 se mantuvo la tendencia creciente
de la misma. De este modo, los crditos en moneda extranjera representaron, a fines de ese ao, el 82,8% de
los crditos directos totales, mientras que los depsitos en moneda extranjera representaron el 73,5% del total
de depsitos.
BANCA MLTIPLE: DOLARIZACIN DE CRDITOS Y DEPSITOS
(En porcentajes)
84
82
Crditos Directos
Depsitos Totales

80
78
76
74
72
70
68
66
64
Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

Por el lado del destino sectorial de los crditos, la mayor proporcin se destin al sector industria (26,9%),
seguido por los sectores comercio (15,5%) y construccin y actividades inmobiliarias (15,1%). Asimismo, entre
1998 y 1999, se observ un crecimiento en la participacin de los crditos destinados a los sectores primariosagricultura, ganadera, pesca y minera- mientras que los crditos al sector comercio fueron los que mostraron la
mayor cada en su participacin. Este cambio en la estructura se explica por la recuperacin de los sectores que
37

se vieron ms afectados por el Fenmeno del Nio, as como por la contraccin de los sectores que dependen
de la demanda interna.
BANCA MLTIPLE: ESTRUCTURA DE LOS CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS
POR ACTIVIDAD ECONMICA*
(En porcentajes)
30

1998
1999

25
20
15
10
5
0
Industria

Comercio

Construccin y
Otros
Sectores
Actividades
Primarios
Inmobiliarias
* Considera deudores con deuda mayor a S/. 13 558 por empresa bancaria.

Servicios
Pblicos y
Sociales

Transporte

Intermediacin
Financiera

En lo que respecta a la distribucin regional de los crditos, el Departamento de Lima y la Provincia


Constitucional del Callao continuaron concentrando la mayor proporcin de crditos, con una participacin de
88,1% a fines de 1999.
Finalmente, en cuanto a la estructura por tipos de crdito, los crditos comerciales y a microempresas
mantuvieron una participacin en la cartera de crditos directos e indirectos del 85% y 1,2% respectivamente.
Por otra parte, la participacin de los crditos de consumo disminuy de 7,7% a 6,9% entre 1998 y 1999,
mientras que los crditos hipotecarios registraron un aumento de su participacin al pasar de representar el 5,7%
a fines de 1998 a un nivel de 7,1% al finalizar 1999. Esta mayor participacin relativa de los crditos hipotecarios
puede explicarse por el inicio del Programa MIVIVIENDA y la preferencia de los bancos por otorgar crditos con
garantas reales.
BANCA MLTIPLE: ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS
(En porcentajes)
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
91,8
89,7
87,4
85,5
84,8
6,6
7,7
8,9
7,7
6,9
1,6
2,6
3,9
5,7
7,1
1,2
1,2
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
* Destinados a empresas con activos menores a US$20 000 y/o endeudamiento hasta de US$20 000. Hasta 1997,
incluidos en la cartera comercial.
Comerciales
Consumo
Hipotecarios
MES*

En relacin a las inversiones netas de la banca mltiple, a diciembre de 1999 stas representaban aproximadamente
el 7% de los activos netos totales; siendo que el 35,3% correspondi a inversiones temporales, el 45,6% a inversiones
permanentes, el 17,7% a inversiones en subsidiarias y el 1,4% a otras inversiones. Cabe resaltar que alrededor del
75% de las inversiones temporales fueron en distintos instrumentos de renta fija.

3.1.1.4 Indicadores Financieros

38

El proceso de consolidacin del sistema bancario contribuy al fortalecimiento patrimonial de las empresas que
lo conforman. As, al 31 de diciembre de 1999, los activos y crditos contingentes ponderados por riesgo fueron
8,3 veces el patrimonio efectivo asignado a riesgo crediticio. Dicho nivel de apalancamiento fue inferior al
registrado a fines de 1998, el cual ascendi a 8,9 veces sin considerar el requerimiento patrimonial por riesgos
de mercado. No obstante, si se ajusta el patrimonio efectivo por el efecto de los programas de canje temporal de
cartera por bonos del Tesoro a fines de 1999 los activos y crditos contingentes ponderados por riesgo
representaran 8,8 veces el patrimonio efectivo asignado a riesgo crediticio.
BANCA MLTIPLE: ACTIVOS Y CRDITOS CONTINGENTES PONDERADOS POR
RIESGO / PATRIMONIO EFECTIVO
(En nmero de veces)
10,5
10,0
9,5
9,0
8,5

1997
1998
1999

8,0
7,5
Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Setiembre

Octubre

Noviembre Diciembre

En lo que respecta a riesgo crediticio, durante 1999 se observ un importante deterioro de la calidad de los
crditos como consecuencia de los problemas que afectaron al sector real de la economa. De esta manera, la
participacin de los crditos con categora normal en la cartera total de crditos directos e indirectos se redujo,
pasando de representar el 75,9% a fines de 1998 a representar el 66,0% al finalizar 1999. Si bien todas las
dems categoras registraron un aumento en la participacin, los crditos con problemas potenciales fueron los
que mostraron el mayor crecimiento, al pasar de representar el 10,7% de la cartera a fines de 1998 a representar
el 16,7% a fines de 1999.
BANCA MLTIPLE: CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CATEGORIA DE RIESGO
(En porcentajes)
Normal
CPP
Deficiente
Dudoso
Prdida

Dic-95
74,4
16,1
5,1
2,9
1,5
100,0

Dic-96
76,0
13,9
5,6
3,0
1,5
100,0

Dic-97
78,5
11,4
5,6
3,3
1,2
100,0

Dic-98
75,9
10,7
7,6
4,3
1,5
100,0

Dic-99
66,0
16,7
10,2
4,8
2,3
100,0

Por otro lado, el ratio cartera atrasada entre crditos directos e indirectos tambin mostr un deterioro entre 1998
y 1999. La tasa de morosidad creci de 5,0% en diciembre de 1998 a 7,8% en agosto de 1999, mostrando a
partir de entonces una tendencia decreciente hasta alcanzar un nivel de 5,9% en diciembre de 1999. La
evolucin de la morosidad de los crditos vencidos ms de 120 das y en cobranza judicial fue semejante a la de
la morosidad de toda la cartera, ascendiendo a fines de 1999 a 4,2%. La menor morosidad registrada en el
ltimo trimestre del ao se explica, principalmente, por las titulizaciones y adquisiciones de cartera y por los
programas de canje temporal de cartera por bonos del Tesoro. Si se incluyese la morosidad de la cartera
transferida temporalmente a travs de los programas de canje de cartera por bonos del Tesoro, la morosidad
habra alcanzado un nivel de 6,6% en diciembre de 1999.

39

BANCA MLTIPLE: MOROSIDAD


(Como porcentajes de los crditos directos e indirectos)
8
7
Cartera Atrasada

Cartera Vencida ms de 4 Meses y en Cobranza Judicial

5
4
3
2
Dic95

Mar96

Jun96

Sep96

Dic96

Mar97

Jun97

Sep97

Dic97

Mar98

Jun98

Sep98

Dic98

Mar99

Jun99

Sep99

Dic99

Asimismo, las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada alcanzaron a fines de 1999 un nivel de 99,5%,
debido a los mayores requerimientos de provisiones exigidos de acuerdo al cronograma establecido por la
regulacin vigente. Por su parte, el indicador de provisiones entre cartera atrasada ms cartera refinanciada y
reestructurada ascendi a fines de 1999 a 61,3%.
BANCA MLTIPLE: NDICES DE COBERTURA
(En porcentajes)
100
90
80
70

Provisiones/Cart. Atrasada
Provisiones/Cart. Atrasada+Cart. Refinanc.y Reestruct.

60
50
40
Dic95

Mar96

Jun96

Sep96

Dic96

Mar97

Jun97

Sep97

Dic97

Mar98

Jun98

Sep98

Dic98

Mar99

Jun99

Sep99

Dic99

Durante el ao 1999 se observ una recuperacin de los niveles de liquidez que se haban reducido en el segundo
semestre de 1998 como consecuencia de la crisis financiera internacional. El ratio activos lquidos entre pasivos de
corto plazo, calculado sobre la base de los saldos diarios del mes, alcanz en diciembre de 1999 niveles de 15,0%
para moneda nacional y 39,8% para moneda extranjera, niveles superiores a los mnimos requeridos por la
Superintendencia, que son de 8% y 20%, respectivamente.

40

BANCA MLTIPLE: ACTIVOS LQUIDOS ENTRE PASIVOS DE CORTO PLAZO *


(En porcentajes)
21,0

40,0
Ratio MN
Ratio ME

38,5

17,0

37,0

15,0

35,5

13,0

ME

MN

19,0

34,0
Dic-98 Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 Jun-99

Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99

* Promedio mensual de los saldos diarios, sobre la base de la informacin del Reporte de Tesorera (Anexo 15-A).

La mayor competencia en el mercado bancario, as como el aprovechamiento de las sinergias resultantes de las
reorganizaciones societarias que tuvieron lugar, llevaron a una mayor eficiencia en el manejo operativo de las
empresas bancarias. Como resultado, el ratio gastos generales y de personal entre activo promedio, que vena
mostrando una tendencia decreciente desde 1995, registr la mayor disminucin en 1999 hasta ubicarse en 4%
a fines de ao.
BANCA MLTIPLE: GASTOS GENERALES Y DE PERSONAL / ACTIVO PROMEDIO
(En porcentajes)
7
6
5
4
3
2
1
0
Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

A pesar de la mayor eficiencia alcanzada y de la mayor diversidad de servicios ofrecidos por las empresas
bancarias, su rentabilidad ha disminuido en los ltimos aos como consecuencia del mayor esfuerzo por
constituir provisiones y de la menor recepcin de ingresos causada por el deterioro de la calidad de la cartera.
Sin embargo, en el ltimo trimestre de 1999 se observ una estabilizacin de la rentabilidad patrimonial,
alcanzando a fines de ao un nivel de 3,8%.

41

BANCA MLTIPLE: UTILIDAD NETA ANUALIZADA / PATRIMONIO PROMEDIO


(En porcentajes)
25
20
15
10
5
0
Dic95

Mar96

Jun96

Sep96

Dic96

Mar97

Jun97

Sep97

Dic97

Mar98

Jun98

Sep98

Dic98

Mar99

Jun99

Sep99

Dic99

La posicin global sobrecomprada registr una disminucin en el ao 1999 debido a factores tales como las
expectativas acerca de la evolucin del tipo de cambio, la demanda del sector real de la economa, la
rentabilidad de activos subyacentes alternativos, los requerimientos y fortalecimientos patrimoniales, el
comportamiento del mercado de forwards, entre otros. As, la posicin spot promedio mensual en moneda
extranjera pas de 72,4% a 64,2% del patrimonio efectivo entre 1998 y 1999; mientras que la posicin global
promedio mensual pas de 44,3% a 41,7% del patrimonio efectivo en el mismo perodo.
BANCA MLTIPLE: POSICIN EN MONEDA EXTRANJERA
(Porcentaje del Patrimonio Efectivo)
80
75
70
65
Posicin Spot

60

Posicin Global

55
50
45
40
35
30
Dic-97

Mar-98

Jun-98

Sep-98

Dic-98

Mar-99

Jun-99

Set-99

Dic-99

La diferencia entre la posicin spot y la posicin global es explicada por la evolucin del volumen neto de
operaciones forward de moneda extranjera. As, durante 1999, el mercado de forwards creci 3,7% y en
promedio, se realizaron cuatro operaciones de venta por cada operacin de compra a futuro en moneda
extranjera.

42

BANCA MLTIPLE: EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE OPERACIONES FORWARD


(En miles de dlares)
900
800

Forwards Venta

700

Forwards Compra

600
500
400
300
200
100
0
Dic-98

3.1.2

Ene-99

Feb-99

Mar-99

Abr-99

May-99

Jun-99

Jul-99

Ago-99

Sep-99

Oct-99

Nov-99

Dic-99

Empresas Financieras

Al finalizar el ao 1999, se encontraban en operacin 5 empresas financieras. En dicho ao Financiera Porfin,


Financiera del Sur y Financiera San Pedro fueron absorbidas por Interbank, Banco de Comercio y Banco
Continental, respectivamente. Asimismo en octubre de 1999 el Banco Solventa se convirti en Financiera
Cordillera. Este proceso de consolidacin explica la cada de 36,7% del activo del sistema de empresas
financieras, el cual alcanz un nivel de 860 millones de nuevos soles en diciembre de 1999.
Durante 1999 la dolarizacin de los depsitos en las empresas financieras registr una disminucin. As, los
depsitos en moneda extranjera redujeron su participacin en los depsitos totales de 23,3% a fines de 1998 a
17,9% a fines de 1999. Por su parte, al finalizar el ao 1999 los crditos en moneda extranjera alcanzaron una
participacin en los crditos directos de 53,1%, cifra similar a la registrada a fines de 1998.
EMPRESAS FINANCIERAS: DOLARIZACIN DE LOS CRDITOS Y DEPSITOS
(En porcentajes)
100
90
Crditos Directos
Depsitos Totales

80
70
60
50
40
30
20
10
0
Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

Con respecto a las fuentes de financiamiento, dados los cambios en la estructura del sistema de empresas
financieras, en 1999 se observ una significativa cada de la participacin de los depsitos, compensada con una
mayor participacin de adeudados y otras obligaciones financieras, as como de otros pasivos. A fines de
diciembre de 1999, la participacin de los adeudados ascendi a 48,0%, mientras que la participacin de los
depsitos fue de apenas 18,9%.
EMPRESAS FINANCIERAS: FUENTES DE FINANCIAMIENTO

43

(En porcentajes)
Depsitos
Adeudados y Otras Obligaciones Financieras
Otros

Dic-95
32,3
38,4
29,3
100,0

Dic-96
30,8
34,6
34,6
100,0

Dic-97
31,4
48,5
20,1
100,0

Dic-98
37,2
42,7
20,0
100,0

Dic-99
18,9
48,0
33,1
100,0

Asimismo, durante 1999 el nivel de apalancamiento de las empresas financieras -medido a travs del ratio
activos ponderados por riesgo entre patrimonio efectivo- se redujo significativamente, al pasar de 5,6 veces en
diciembre de 1998 a 3,8 veces a fines de 1999.
A pesar de la difcil coyuntura econmica, los indicadores de calidad y cobertura de la cartera crediticia de las
empresas financieras mostraron mejoras desde fines de 1997. Con respecto al indicador de calidad, la cartera
atrasada como porcentaje de los crditos directos e indirectos alcanz a fines de 1999 un nivel de 4,4%, menor
al 6,9% registrado en diciembre de 1998. Por su parte, las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada
alcanzaron a fines de 1999 un nivel de 115,8%.

EMPRESAS FINANCIERAS: MOROSIDAD E NDICE DE COBERTURA


(En porcentajes)
11

117
Cart. Atrasada / Cred. Directos e Indirec.

110

Provisiones / Cart. Atrasada

103

96

89

82

75

ndice de Cobertura

Morosidad

10

68
Dic-97

Mar-98

Jun-98

Sep-98

Dic-98

Mar-99

Jun-99

Sep-99

Dic-99

Al finalizar el ao 1999, los crditos con categora normal representaron el 72,9% de los crditos directos e
indirectos de las empresas financieras, mientras que aquellos crditos calificados como con problemas
potenciales y deficientes representaron el 12,9% y 8,6%, respectivamente.

44

EMPRESAS FINANCIERAS: CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CATEGORA


DE RIESGO
(En porcentajes)
3% 2%
9%

13%

Normal
CPP
Deficiente
Dudoso
Prdida

73%

A lo largo de 1999 se produjo una recomposicin en la estructura de la cartera de crditos directos e indirectos
del sistema de empresas financieras, al reducirse la participacin de la cartera comercial e incrementarse los
crditos destinados a las microempresas. Por su parte, desapareci la cartera hipotecaria luego que las
empresas financieras que otorgaban crditos hipotecarios fueron absorbidas por empresas bancarias. As, a
fines de 1999, el 29,0% de los crditos se destin a crditos comerciales, el 43,2% a crditos de consumo, y el
27,8% correspondi a crditos MES.
EMPRESAS FINANCIERAS: ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS
(En porcentajes)
Dic-95
Dic-96
92,0
71,1
2,7
19,3
5,3
9,6
100,0
100,0
* Hasta 1997, incluida en la cartera comercial.
Comercial
Consumo
Hipotecario
MES*

Dic-97
58,1
40,0
1,9
100,0

Dic-98
36,6
44,0
2,4
17,0
100,0

Dic-99
29,0
43,2
27,8
100,0

Finalmente, en lo que respecta a rentabilidad, el retorno patrimonial mostr una mejora al incrementarse de 5,7%
en diciembre de 1998 a 12,2% en diciembre de 1999. Esta mejora se explica por el crecimiento registrado en las
utilidades del ejercicio, las cuales alcanzaron 32 millones de nuevos soles a fines de 1999.
EMPRESAS FINANCIERAS: PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Crditos Directos e Indirectos
Cart Atrasada y Refinanc. / Crd. Directos e Indirectos
Provisiones / Cartera Atrasada
ndices de Gestin
Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio
Utilidad Neta por Trabajador (miles de nuevos soles)
ndice de Rentabilidad
ROE

Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

7,1%
9,3%
69,4%

11.4%
12,5%
61,8%

6,2%
7,0%
84,8%

6,9%
8,2%
104,9%

4,4%
10,6%
115,8%

2,1%
95,4

5,6%
3,6

10,9%
7,7

10,2%
6,8

10,6%
30,0

16,2%

2,4%

11,9%

5,7%

12,2%

45

3.1.3

Instituciones Microfinancieras No Bancarias (IMFNB)

Los diferentes tipos de instituciones microfinancieras no bancarias que operan en el pas se encuentran
atravesando fases distintas. Por un lado, las Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (EDPYME)
se encuentran en una primera fase de desarrollo, ya que no captan depsitos y su capital est compuesto
principalmente por acciones de las Organizaciones No Gubernamentales (ONG) fundadoras. La entrada de
estas entidades al sistema financiero regulado y supervisado por la Superintendencia les ha permitido tener
acceso a nuevas fuentes de financiamiento y aumentar sus colocaciones.
Por otro lado, las cajas municipales y rurales se encuentran captando cada vez mayores depsitos y su
estructura de capital est pasando por un proceso de conversin; mientras que las cajas municipales (CM) estn
en proceso de privatizacin, las cajas rurales de ahorro y crdito (CRAC) se encuentran evaluando diversas
formas de fortalecimiento, como la posibilidad de fusionarse para constituir un banco especializado.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS: PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
CM
Intermediacin
Crditos Directos (miles nuevos soles)
Nmero de Deudores
Crdito Promedio (nuevos soles)
Depsitos / Crditos Directos
Calidad de Activos y Suficiencia de Capital
Cartera Atrasada / Crditos Directos
Provisiones / Cartera Atrasada
Activos Ponderados por Riesgo / Patrimonio Efectivo
(N veces)
ndices de Gestin
Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio
Crditos Directos por Trabajador (miles nuevos soles)
Crditos Directos por Oficina (miles nuevos soles)
ndices de Rentabilidad
ROE
Margen Financiero/ Crditos Directos

CRAC

EDPYME
1998
1999

1998

1999

1998

1999

324 551
238 578
1 360
71%

439 578
272 742
1 612
85%

182 522
29 233
6 244
35%

192 696
32 151
5 993
43%

40 889
10 991
3 720
-

53 750
13 662
3 934
-

7,5%
117,7%
5,0

5,6%
133,3%
5,0

17,3%
62,7%
5,7

16,3%
75,5%
5,0

6,6%
85,9%
3,7

6,5%
97,4%
2,3

14,1%
381
4 993

12,6%
425
6 660

10,2%
388
3 094

10,1%
444
3 933

21,8%
271
2 272

18,9%
265
2 688

13,3%
28,9%

26,2%
28,7%

-2,1%
19,6%

-0,1%
20,3%

-10,3%
20,5%

9,1%
32,6%

El ao 1999 fue un buen ao para las instituciones microfinancieras en el Per; su cartera pesada disminuy, la
proporcin de depsitos entre crditos directos aument y la rentabilidad mejor.

46

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS: CARTERA ATRASADA/


CRDITOS DIRECTOS
(En porcentajes)
20
18

1998
1999

16
14
12
10
8
6
4
2
0
CM

CRAC

EDPYME

Asimismo, el financiamiento proveniente de instituciones financieras y organismos internacionales constitua a


fines de 1999 el 35,9% de los pasivos de las instituciones microfinancieras no bancarias. COFIDE fue la fuente
principal de financiamiento de dichas instituciones con una participacin de 63,0%, seguido por los bancos con
una participacin de 22,9%. El resto de los fondos provinieron de la Unin Europea, del Fondo Nacional de
Compensacin y Desarrollo Social (FONCODES), del Fondo General Contravalor Per Canad (FGCPC), del
Banco Interamericano de Desarrollo (BID), entre otros. El financiamiento de COFIDE represent el 52,2%, 88,8%
y 28,5% de los adeudados de las cajas municipales, las cajas rurales de ahorro y crdito, y de las EDPYME,
respectivamente.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS: ADEUDADOS
Al 31 de diciembre de 1999
(en miles de nuevos soles)

COFIDE
Unin Europea
FONCODES
FGCPC
BID
Bancos
Otros

3.1.3.1

CM
87 641
9 22
458
6 157
61 103
11 532
167 813

CRAC
101 448
6 147
6 681
114 276

EDPYME
9 436
8 595
4 243
1 166
4 934
4 708
33 082

Total
198 525
9 517
4 701
1 166
6 157
72 184
22 921
315 171

Cajas Municipales (CM)

A fines de 1999, el sistema de cajas municipales estaba compuesto por 13 cajas municipales de ahorro y crdito
y la Caja Municipal de Crdito Popular de Lima, con un total de 66 oficinas distribuidas en 16 departamentos del
pas.
Las CM aumentaron en 1999 sus crditos y nmero de deudores. A fines de dicho ao el monto promedio de los
crditos de las CM ascenda a 1 612 nuevos soles y su cartera de crditos era ms diversificada que en las
dems instituciones microfinancieras no bancarias, aunque tuvo mayor presencia en el sector comercio.
Asimismo, el 59% de los crditos directos e indirectos de dichas empresas estaba conformado por crditos a
microempresas.

47

CM: ESTRUCTURA DE LOS CRDITOS DIRECTOS POR ACTIVIDAD ECONMICA


(En porcentajes)

6%

2%

5%

Comercio

7%

37%

Otros
Agricultura
Transporte
Industria

12%

Serv. Soc. y Adm. Pblica


Hoteles y Restaurantes

31%

En cuanto a la calidad de cartera, las CM lograron reducir su morosidad de 7,5% a 5,6% entre 1998 y 1999, lo
que les permiti ampliar su cobertura, alcanzando en diciembre de 1999 un ratio de provisiones sobre cartera
atrasada de 133,2%.
Por otro lado, el apalancamiento de las CM -medido a travs del ratio activos ponderados por riesgo entre
patrimonio efectivo- ascendi a 5,0 veces a fines de diciembre de 1999, cifra similar a la registrada a fines de
1998.
Los indicadores de gestin y eficiencia mostraron una mejora en el ao 1999. El ratio gastos generales y de
personal entre activos pas de 14,1% a fines de 1998 a 12,6% al finalizar el ao 1999, mientras que los montos
de crditos directos por trabajador y por oficina aumentaron, alcanzando a fines de 1999 niveles de 425 y 6 660
miles de nuevos soles, respectivamente. Asimismo, los depsitos con respecto a los crditos directos crecieron
entre 1998 y 1999, lo cual constituye una seal de que las CM estaran disminuyendo su dependencia de lneas
de financiamiento.
Finalmente, las CM aumentaron significativamente su nivel de rentabilidad en el ao 1999 despus de la cada
que sufri en el ao 1998. A fines de diciembre de 1999 la rentabilidad patrimonial de las CM ascendi a 26,2%.
3.1.3.2 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC)
El sistema de cajas rurales de ahorro y crdito estaba constituido a fines de 1999 por 13 empresas, luego que
las Cajas Majes y Selva Central entraran en proceso de liquidacin. Las CRAC operativas contaban a fines del
ao 1999 con un total de 49 oficinas en todo el pas.
Del total de crditos directos e indirectos, a fines de 1999 el 54% estaba destinado a microempresas, mientras
que el 57% del total de crditos directos financiaba al sector agricultura.

48

CRAC: ESTRUCTURA DE LOS CRDITOS DIRECTOS POR ACTIVIDAD ECONMICA


(En porcentajes)
3%
22%

Comercio
Servicios Sociales
Otros
Ganadera
Agricultura
Activ. Inmobiliaria

2%

12%
57%
4%

Las CRAC lograron ampliar durante 1999 los crditos directos y nmero de deudores y, a pesar de la difcil
coyuntura econmica por la que atravesaba el pas, lograron disminuir su morosidad y aumentar la cobertura de
la cartera crediticia. As, la cartera atrasada como porcentaje de los crditos directos ascendi a 16,3% a fines de
1999, mientras que las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada pasaron de 62,7% en diciembre de
1998 a un nivel de 75,5% a fines de 1999. Por otro lado, el nivel de apalancamiento disminuy durante el ao
1999, hasta alcanzar un nivel de 5,0 veces a fines de 1999.
El porcentaje de depsitos con relacin a los crditos directos de las CRAC mostr una tendencia similar a la de
las CM, slo que a una menor escala, llegando en diciembre de 1999 a un nivel de 43%.
CM Y CRAC: DEPSITOS TOTALES / CRDITOS DIRECTOS
(En porcentajes)
95
85
75
65

CMAC

CRAC

55
45
35
25
Dic97

Mar98

Jun98

Sep98

Dic98

Mar99

Jun99

Sep99

Dic99

Por otro lado, los gastos generales y de personal con relacin al activo promedio se redujeron ligeramente en
1999, registrando niveles inferiores a los de las CM y las EDPYME; en parte esto se explica porque el monto
promedio de crdito era el ms alto entre las instituciones microfinancieras no bancarias. Adicionalmente, los
montos de crditos directos por trabajador y por oficina aumentaron en 1999, hasta alcanzar niveles de 444 y 3
933 miles de nuevos soles, respectivamente.
Finalmente, a pesar que se registr una mejora de la rentabilidad, el sistema de CRAC sigue registrando
prdidas. A fines de 1999 la utilidad neta entre patrimonio ascendi a un nivel negativo de 0,1%.

49

3.1.3.3 Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (EDPYME)


A fines de 1999 se encontraban en funcionamiento 7 EDPYME, con un total de 22 oficinas a nivel nacional. Las
EDPYME son las instituciones ms jvenes en el sistema financiero peruano; la EDPYME ms antigua data de
1998, y la ms reciente es la EDPYME Raz, la cual inici sus operaciones en setiembre de 1999. Durante 1999
entr en liquidacin la EDPYME CREDINPET y a fines de dicho ao existan 4 entidades en proceso de
autorizacin de funcionamiento y 5 entidades en proceso de autorizacin de organizacin.
Al 31 de diciembre de 1999 el 97% de la cartera crediticia de las EDPYME estaba compuesta por crditos a
microempresas, mientras que el 56% de dicha cartera se destinaba a financiar al sector comercio.
EDPYME: ESTRUCTURA DE LOS CRDITOS DIRECTOS POR ACTIVIDAD ECONMICA
(En porcentajes)
3%

7%

3%

2%
29%

Agricultura
Industria
Comercio
Hoteles y Restaurantes
Transporte
Otros

56%

Durante el ao 1999, el sistema de EDPYME logr ampliar los crditos directos y el nmero de deudores, al
mismo tiempo que la morosidad disminuy y la cobertura de cartera aument hasta alcanzar a fines de 1999
niveles de 6,5 y 97,4%, respectivamente. Por otro lado, el apalancamiento de las EDPYME disminuy de 3,7
veces a fines de 1998 a 2,3 veces a fines de 1999.
En lo referente a indicadores de eficiencia y gestin, el ratio gastos generales y de personal como porcentaje del
activo disminuy, al mismo tiempo que el monto de crditos directos por oficina aument hasta alcanzar a fines
de 1999 un nivel de 2 688 miles de nuevos soles y el monto de crditos directos por trabajador disminuy a 265
miles de nuevos soles.
Finalmente, la rentabilidad de las EDPYME aument significativamente entre 1998 y 1999. El ratio de
rentabilidad patrimonial pas de un nivel negativo de 10,3% a fines de 1998, a un nivel positivo de 9,1% al
finalizar 1999.
3.1.4 Empresas de Arrendamiento Financiero
A fines del ao 1999 operaban en el sistema financiero 9 empresas de arrendamiento financiero, luego que en el
mes de setiembre la empresa Nuevo Mundo Leasing fuese absorbida por el banco del mismo nombre.
El activo de las empresas de arrendamiento financiero ascendi a fines de 1999 a 4 683 millones de nuevos
soles, monto 8,0% mayor al registrado al cierre de 1998. Por su parte el pasivo ascendi a 4 158 millones de
nuevos soles, lo que represent un incremento de 6,7% respecto al nivel alcanzado en el mismo perodo del ao
anterior.
Los crditos directos de las empresas de arrendamiento financiero sumaron, a fines 1999, un total de 4 061
millones de nuevos soles, cifra superior en 9,0% a la registrada al cierre de 1998. Asimismo, entre fines de 1998
y 1999 la participacin de los crditos en moneda extranjera en el total de crditos directos se increment de
91,1% a 95,9%, respectivamente. Por su parte, los adeudados representaban, a fines del ao 1999, el 60,5% del
pasivo total.

50

EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: ACTIVO Y PASIVO


(En millones de nuevos soles)
5000
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99

4000
3000
2000
1000
0
Activo

Pasivo

Por otra parte, el patrimonio de las empresas de arrendamiento financiero ascendi a 524 millones de nuevos
soles a fines de 1999, lo que signific un crecimiento de 19,5% en dicho ao. Como resultado del crecimiento del
patrimonio, la posicin de solvencia de este grupo de intermediarios financieros se fortaleci. As, el ratio pasivo
entre patrimonio pas de 8,9 veces en diciembre 1998 a 7,9 veces al cierre de 1999.
Respecto a la calidad de cartera, el ratio cartera atrasada entre crditos directos e indirectos alcanz a fines
1999 un nivel de 6,2%, superior al 1,7% registrado en diciembre de 1998. En el mismo periodo, el indicador de
cobertura, definido como el ratio provisiones sobre cartera atrasada, pas de 97,1% a 53,0%.
EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: MOROSIDAD E NDICE DE
COBERTURA
(En porcentajes)
7,2

180,0
160,0
Cart. Atrasada / Cred. Directos e Indirectos

4,8
Morosidad

140,0

Provision / Cartera Atrasada

120,0
100,0

3,6

80,0

2,4

60,0

ndice de Cobertura

6,0

40,0

1,2

20,0

0,0

0,0
Dic-97

Mar-98

Jun-98

Sep-98

Dic-98

Mar-99

Jun-99

Sep-99

Dic-99

En 1999, las empresas de arrendamiento financiero obtuvieron una utilidad neta del orden de 111 millones de
nuevos soles, cifra 12,5% menor al nivel alcanzado a fines de 1998, como consecuencia de la disminucin de los
ingresos por el deterioro de la calidad de cartera y la mayor exigencia de provisiones. Esta cada en la utilidad se
reflej en una disminucin del ratio utilidad neta sobre patrimonio, que pas de 33,2% en 1998 a 22,8% en 1999.
Asimismo, durante 1999 se observ una ligera reduccin en los gastos generales y de personal respecto del
activo promedio, al pasar de 1,8% a fines de 1998 a 1,7% al cierre de 1999. A pesar de esta mejora en la
eficiencia, durante el mismo perodo, la rentabilidad promedio por trabajador registr una cada, al pasar de 843
a 748 mil nuevos soles.

51

EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS

Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Crditos Directos e Indirectos
Cartera Atrasada y Refinanc. / Crd. Directos e Indirectos
Provisiones / Cartera Atrasada
ndice de Gestin
Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio
Utilidad Neta por Trabajador (miles de nuevos soles)
ndice de Rentabilidad
ROE

Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

0,2%
2,5%
57,3%

0,8%
1,7%
98,3%

1,1%
1,4%
136,2%

1,7%
2,7%
97,1%

6,2%
8,7%
53,0%

3,0%
351,9

2,6%
408,9

2,1%
585,0

1,8%
842,8

1,7%
748,2

35,4%

40,8%

35,4%

33,2%

22,8%

3.2 Evolucin del Sistema de Seguros


Durante 1999 continu la tendencia que mostraba el sistema de seguros hacia la separacin de los riesgos en
ramos generales y de vida. As, a fines de 1999 el sistema de seguros estaba compuesto por 17 empresas, de
las cuales 10 se dedicaban a ramos generales y de vida, 3 se dedicaban exclusivamente a ramos generales y 4
a ramos de vida.
Empresas de Seguros Autorizadas a Operar por Ramos
Ramos Generales y de Vida
Altas Cumbres
La Fnix Peruana
Generali Per
Interseguro
La Positiva
La Vitalicia
Popular y Porvenir
Rmac Internacional
Sul Amrica
Wiese Aetna

3.2.1

Ramos Generales
Mapfre Per
Pacfico Peruano Suiza
Secrex

Ramos de Vida
La Real
Mapfre Per Vida
El Pacfico Vida
Santander Vida

Produccin y Siniestralidad

En 1999 el sistema de seguros mantuvo el dinamismo observado en los ltimos aos, registrando un crecimiento
de la produccin total de 13,2%; as al cierre de 1999 el monto de primas netas ms primas de reaseguro
aceptadas alcanz 1 922 millones de nuevos soles.

52

SISTEMA DE SEGUROS: PRIMAS TOTALES


(En millones de nuevos soles)
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

Si bien durante 1999 todos los ramos registraron tasas de crecimiento positivas, la evolucin de las primas fue
distinta entre ramos. El crecimiento registrado en la produccin de los ramos de accidentes y enfermedades, vida
y seguros previsionales fue menor al registrado en el ao 1998; mientras las primas de ramos generales fueron
las nicas en registrar un mayor crecimiento en 1999 que en 1998.
SISTEMA DE SEGUROS: CRECIMIENTO ANUAL DE LAS PRIMAS POR RAMOS
(En porcentajes)
60

Generales
Accidentes y Enfermedades
Vida
Previsionales
Total

50
40
30
20
10
0
Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

Con relacin a la composicin de la produccin, los seguros personales (previsionales, vida, accidentes y
enfermedades) constituyeron a fines de 1999 el 48,2% de la produccin total, mientras que los ramos generales
representaron el 51,8%. Dentro de los ramos generales, los que mayor participacin tuvieron fueron los ramos
de vehculos (17,9% de las primas totales) y de incendio y lneas aliadas (10,5% de las primas totales).

53

SISTEMA DE SEGUROS: PRIMAS POR RAMOS


(En porcentajes)

11%
23%

Previsionales
Vida

19%

Accidentes y Enfermedades
Incendios y Lneas Aliadas
Vehculos
Otros

18%

11%

18%

Por otro lado, el ndice de siniestralidad directa se redujo significativamente de 103,7% a fines de 1998 a 69,3%
a fines del ao 1999 como resultado de una reduccin de 24,5% en los siniestros netos y del crecimiento en las
primas netas de 12,9%. Es destacable la significativa cada del ndice de siniestralidad directa en el ramo de
incendio y lneas aliadas de 309,6% en 1998 a 68,7% a fines de 1999.
Adicionalmente, la siniestralidad cedida se redujo hasta alcanzar un nivel de 95,1% a fines de 1999, luego de
registrar un 213,5% a fines de 1998. Dicha disminucin se explica porque los siniestros originados por el
Fenmeno del Nio correspondieron a ramos de alto nivel de cesin (incendio y lneas aliadas, principalmente).
SISTEMA DE SEGUROS: SINIESTRALIDAD
(En porcentajes)
225
200
175

Retenida
Cedida
Directa

150
125
100
75
50
25
0
Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

Asimismo, la siniestralidad retenida se redujo de 65,3% a fines de 1998 a 60,8% al finalizar 1999, como
consecuencia del mayor crecimiento de las primas retenidas con relacin al crecimiento de los siniestros
retenidos. Entre los riesgos que presentaron los mayores ndices de siniestralidad retenida al cierre de 1999
destacaron asistencia mdica, robo y asalto, y vehculos.

54

SISTEMA DE SEGUROS: SINIESTRALIDAD RETENIDA POR TIPO DE RIESGO


(En porcentajes)
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Asistencia Mdica

Robo y Asalto

Vehculos

Vida y Previsionales

Transporte

3.2.2 Indicadores de Estructura


A fines de 1999, las 4 empresas de seguros con mayor produccin (Pacfico Peruano Suiza, Rmac
Internacional, Wiese Aetna y La Positiva) concentraban el 60,9% de las primas totales del sistema.
En el ao 1999, el patrimonio efectivo del sistema de seguros registr un crecimiento de 28,7%, ascendiendo a
fines de diciembre a 1 008 millones de nuevos soles. Asimismo, los requerimientos patrimoniales registraron un
incremento de 68,8%, alcanzando un nivel de 633 millones de nuevos soles a fines de 1999, debido al aumento
de la participacin del fondo de garanta en el patrimonio de solvencia de 5% a fines de 1998, a 35% a fines de
1999. Finalmente, el ndice de solvencia medido por el ratio entre el patrimonio efectivo y el mayor entre el
requerimiento patrimonial y el endeudamiento del sistema- fue equivalente a 1,4 veces, cifra menor al 1,7 veces
registrado en el mismo mes del ao anterior.

Patrimonio Efectivo y
Requerimientos Patrimoniales
(En millones de nuevos soles)

1 200

2,0
1,8
1,6
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0

1 000
800
600
400
200
0
Dic-98

Mar-99

Requerimientos Patrimoniales

Jun-99

Sep-99

ndice de Solvencia
(En nmero de veces)

SISTEMA DE SEGUROS: REQUERIMIENTOS PATRIMONIALES, PATRIMONIO


EFECTIVO E NDICE DE SOLVENCIA

Dic-99

Patrimonio Efectivo

ndice de Solvencia

A fines de 1999, 12 de las empresas que conformaban el sistema de seguros contaban con accionistas
extranjeros, siendo su participacin mayoritaria en 6 de ellas.

55

EMPRESAS DE SEGUROS CON PARTICIPACIN ACCIONARIA EXTRANJERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999


Principales Accionistas Extranjeros

Participacin 1/
(En porcentajes)

Grupo Vinculado

Sul Amrica

Sul Amrica (Brasil)


Otros

92,0
0,1

Sul Amrica (Brasil)

La Fnix Peruana

Phoenix Assurance P.C.L.(Inglaterra)


Otros

64,9
4,8

Grupo Royal & Sun


Alliance (Inglaterra)

Generali Per

Assicurazioni Generali (Italia)


Otros

51,1
7,3

Grupo Assicurazioni
Generali (Italia)

Mapfre Per

Mapfre Amrica (Espaa)


Otros

51,3
5,6

Grupo Mapfre (Espaa)

Mapfre Per Vida

Inversiones Peruanas (Espaa)


Otros

51,3
5,6

Grupo Mapfre (Espaa)

Interseguro

BT Pacific Overseas (Chile)

50,0

BT Pacific
(Chile)

El Pacfico Vida

Osorno Financial Investments (Chile) 2/


Otros 2/
American Life Insurance Company (EE.UU.)

7,5
1,9
38,0

Wiese Aetna

Aetna Internacional Per (Chile)

33,7

Rmac Internacional

Ralli Bhothers Limited (Inglaterra)


Standard Marine Insurance Company Ltd.(Inglaterra)

Overseas

American Life Insurance


(EE.UU.)
Grupo Aetna (EE.UU.)

6,5
3,3

Otros

12,8

Cigna World Wide (EE.UU.)


Sudamericana de Construcciones (Colombia)

9,9
10,9

Grupo Cigna (EE.UU.)

Pacfico Peruano Suiza American International Underwriters (EE.UU.)

20,1

American International
Underwriters (EE.UU.)

La Positiva

Otros
Santander Vida

Compaa de Seguros de Vida Santander (Chile)

0,5
15,0

Grupo Santander Central


Hispano (Espaa)

1/ No incluye ADR's ni acciones negociadas en la Bolsa de Nueva York


2/ Participacin Indirecta

3.2.3 Obligaciones Tcnicas e Inversiones


Al cierre de 1999, las obligaciones tcnicas del sistema de seguros -conformadas por las reservas tcnicas, las
primas diferidas, el patrimonio de solvencia y el fondo de garanta- ascendieron a 2 329 millones de nuevos
soles, de las cuales el 70,8% correspondi a reservas tcnicas.

56

SISTEMA DE SEGUROS: RESERVAS TCNICAS


(En porcentajes)
2%
13%

15%
52%

Previsionales
Riesgos en Curso
Matemticas de Vida
Siniestros Pendientes
Riesgos Catastrficos

18%

Asimismo, las reservas previsionales y de riesgos en curso fueron las que ms contribuyeron a la constitucin de
las reservas tcnicas, con participaciones de 52% y 18%, respectivamente.
Por otro lado, las inversiones del sistema de seguros, constituidas como respaldo de las obligaciones tcnicas,
alcanzaron un nivel de 2 430 millones de nuevos soles a fines de 1999. El crecimiento de 35% durante dicho ao
contribuy a la generacin de un supervit de inversiones de 101 millones de nuevos soles.
Con relacin a la composicin de las inversiones, a fines del ao 1999 stas estaban conformadas por bonos y
letras (35,9%), acciones y fondos mutuos (19,1%), caja, depsitos y certificados (17,8%), primas (14,4%) e
inmuebles (10,4%).

SISTEMA DE SEGUROS: COMPOSICIN DE LAS INVERSIONES


(En porcentajes)
3%
14%

18%

Caja, Depsitos y Certificados


Bonos y Letras
Acciones Cotizadas y Fondos Mutuos
Inmuebles
Primas
Otras Inversiones

10%

19%

3.2.4

36%

Reaseguros

Durante el ao 1999, el ndice de cesin de riesgos continu la tendencia decreciente que vena mostrando en
los ltimos tres aos, llegando a alcanzar un nivel de 25,1% a finales de 1999, cifra inferior al 25,9% registrado a
fines de 1998. Al igual que el ao anterior, entre las primas cedidas destacaron los ramos de incendio y lneas
aliadas, aviacin, terremoto y ramos tcnicos.

57

SISTEMA DE SEGUROS: NDICE DE CESIN DE RIESGOS


(En porcentajes)
35
30
25
20
15
10
5
0
Dic-95

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

A fines de 1999 eran 7 las empresas de reaseguros que concentraban el 47,2% de las primas cedidas. Dichas
empresas fueron Lloyds y Sun Alliance and London Insurance Plc, de Inglaterra; Swiss Reinsurance Co., de
Suiza; Scor Reinsurance Co, de Francia y Hannover Ruckversicherungs AG, Munchener RuckversicherungsGesellschaft, y Kolnische Ruckversicherungs-Gesellschaft AG, de Alemania.
3.2.5 Indicadores Financieros
Durante 1999 la utilidad neta del sistema mostr una recuperacin con relacin a 1998, alcanzando un nivel de
6,2% respecto de las primas retenidas a fines de 1999. Por un lado, aunque el resultado tcnico registr un
crecimiento de 5,5%, disminuy como porcentaje de las primas retenidas alcanzando un nivel de 16%. Por otro
lado, el resultado financiero respecto a las primas retenidas mostr un ligero crecimiento, ascendiendo a 11,2%,
mientras que el ndice de manejo administrativo medido por el ratio gastos generales entre primas retenidaspermaneci estable.
SISTEMA DE SEGUROS: RESULTADO TCNICO Y FINANCIERO, GASTOS
GENERALES Y UTILIDAD NETA
(Como porcentaje de las primas retenidas)

35

Resultado Tcnico
Resultado Financiero
Gastos Generales
Utilidad Neta

25
15
5
-5

Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

-15
-25
-35

La rentabilidad del sistema de seguros mostr una ligera recuperacin durante 1999, luego de experimentar
cadas en los dos ltimos aos. As, a fines de 1999 la rentabilidad patrimonial (ROE) alcanz un nivel de 8,7%,
mientras que la rentabilidad sobre activos (ROA) ascendi a 3,0%. Esta mejora en la rentabilidad se explica,
principalmente, por la disminucin de la siniestralidad y el incremento en la utilidad financiera.
58

SISTEMA DE SEGUROS: RENTABILIDAD


(En porcentajes)
14
12

ROA
ROE

10
8
6
4
2
0
Dic-96

Dic-97

Dic-98

Dic-99

59

IV. PLANEAMIENTO, ORGANIZACIN Y GESTIN DE RECURSOS HUMANOS


4.1 Planeamiento y Organizacin
A inicios de 1999 se aprob el Plan Estratgico de la Superintendencia de Banca y Seguros para el perodo
1999-2000, en el cual se incluyen la visin, misin y objetivos estratgicos de la institucin, un anlisis interno y
externo; as como indicadores que permiten la evaluacin de la gestin y de las polticas de la institucin
respecto a los sistemas financiero y de seguros. Cabe resaltar que a fines de 1999 se haban alcanzado las
metas trazadas para dicho ao.
Por otro lado, durante el ao 1999 se aprobaron los Manuales de Organizacin y Funciones de las
Superintendencias Adjuntas de Banca y de Seguros; de las Gerencias de Estudios Econmicos y Auditora
Interna; de la Superintendencia Adjunta de Asesora Jurdica; as como los correspondientes al Departamento de
Informtica y al Comit de Seguridad Integral. Cada uno de ellos describe los objetivos de las reas que los
componen, as como las responsabilidades y funciones, tanto generales como especficas, de cada uno de sus
miembros.
Es importante mencionar que con la finalidad de aumentar la eficiencia operativa de la Superintendencia, en el
ao 1999 se implement un sistema moderno de trmite documentario, que significa un ahorro de recursos
humanos y de tiempo. Asimismo, se inici el Proyecto de Sistemas Corporativos con el fin de desarrollar los
sistemas de informacin orientados al anlisis y supervisin de los sistemas financiero y de seguros, brindando
un soporte informtico ms adecuado para la gestin de la Superintendencia.
4.2 Proyecto TIC 2000
Con la finalidad de adecuar los recursos clasificados como tecnologa de informacin (TI) para el cambio de
milenio, la Superintendencia desarroll durante 1999 el Proyecto TIC 2000-Frente Interno. El desarrollo del
Proyecto incluy cuatro etapas: identificacin y planeamiento, adecuacin y renovacin, validacin, e
implementacin; y se plasm en cinco frentes de trabajo que realizaron las actividades de inventario, anlisis de
impacto, conversin, pruebas e implementacin y elaboracin del plan de contingencia. Cada uno de los frentes
estuvo a cargo de un coordinador responsable del seguimiento y control de las actividades.
En el primer frente se realiz el inventario de las aplicaciones, se analiz cada uno de los programas, y se
solicit a los proveedores informacin acerca de la adecuacin de los software y hardware adquiridos. En el
frente de anlisis de impacto se analiz la conveniencia de convertir las aplicaciones existentes frente a la opcin
de renovar y/o actualizar el software y hardware. En el frente de conversin, se realizaron los cambios en los
programas sobre la base de la tcnica de expansin y se procedi a renovar y/o actualizar el hardware, software
y equipos No-TI inadecuados.
En el frente de pruebas e implementacin se probaron los nuevos aplicativos con la participacin de los usuarios.
Asimismo, se realizaron pruebas de transferencia electrnica de informacin, tanto con las empresas bancarias
en coordinacin con ASBANC, como con las empresas de seguros, en coordinacin con APESEG. Todas las
pruebas realizadas fueron satisfactorias. Finalmente, en el frente de plan de contingencia se definieron los
procesos alternativos necesarios y la organizacin requerida para soportar el reestablecimiento de los procesos
de negocio crticos de la Superintendencia en la eventualidad que se produzca una falla por el ao 2000 de
alguno de los activos, as como los roles y responsabilidades de las personas involucradas en la implementacin
del plan. Para la elaboracin de este plan de contingencia se cont con el apoyo de la empresa IBM del Per.
El Proyecto TIC-2000-Frente Interno signific una inversin de US$590 mil, que incluy la contratacin de
servicios para la adecuacin de algunas aplicaciones, la compra de nuevos equipos, la actualizacin y
renovacin de hardware y software, y la contratacin de servicios de asesora y elaboracin del plan de
contingencia.

60

4.3

Atencin al Cliente

Con la finalidad de fomentar la transparencia, de orientar a los clientes de las empresas de los sistemas
financiero y de seguros, y de buscar que dichas empresas brinden un servicio adecuado, la Superintendencia
atiende consultas telefnicas y personales, y canaliza las quejas contra las empresas supervisadas.
As, durante 1999 se recibieron alrededor de 13 000 consultas telefnicas y 2 350 consultas personales de
empresas del sistema financiero, de las cuales aproximadamente el 95% estuvo referido a la central de riesgos,
sea respecto a la posicin del deudor en el sistema, a la clasificacin e identificacin del deudor, o a tarjetas de
crdito anuladas y cuentas corrientes cerradas. El 5% restante fueron consultas acerca de los procedimientos
para la organizacin de empresas o la inscripcin en alguno de los registros de la Superintendencia, entre otros.
Adicionalmente, se recibieron alrededor de 350 consultas referentes a los procedimientos a seguir por los
clientes cuando deseen presentar quejas contra alguna empresa supervisada.
En lo que respecta al sistema de seguros, durante 1999 se atendieron aproximadamente 2 000 consultas
telefnicas relacionadas principalmente a aspectos contractuales de plizas de seguros, a los deberes y
derechos que tienen los asegurados y los procedimientos a seguir por quienes deseen plantear algn reclamo
contra las empresas de seguros y reaseguros, as como sus subsidiarias, los intermediarios y auxiliares de
seguros. Asimismo, se recibieron 109 quejas escritas, el 70% de las cuales fue contra las empresas de seguros,
el 27% contra los intermediarios y auxiliares de seguros y el 3% contra otras entidades del sistema. Cabe
destacar que, al igual que en el ao anterior, las quejas sobre riesgos masivos fueron las ms frecuentes.
4.4 Capacitacin y Reclutamiento de Personal
Frente al reto de renovar y desarrollar un cambio integral en los esquemas de regulacin y supervisin para
adaptarse a las nuevas exigencias del mercado, y reconociendo que la manera de lograrlo es contando con
capital humano de alto nivel y entrenamiento especializado, en el ao 1998 la Superintendencia instaur el
Programa de Extensin en Finanzas, Banca, Seguros y Supervisin.
Dado el xito del Primer Programa de Extensin, a travs del cual se reclut a un grupo de jvenes profesionales
de excelente preparacin acadmica y gran potencial de desarrollo profesional y se capacit a personal de la
Superintendencia, en 1999 se decidi continuar con esta estrategia de capacitacin y seleccin de personal.
En el verano de 1999, se llev a cabo el Segundo Programa de Extensin, nuevamente en convenio institucional
con la Universidad del Pacfico y contando con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). El
programa estuvo compuesto por cursos bsicos de finanzas, economa y contabilidad, as como por cursos
especializados sobre fundamentos, funcionamiento, regulacin y supervisin de los sistemas financiero y de
seguros. Los cursos fueron dictados por profesores de las mejores universidades del pas y del extranjero, as
como por representantes de entidades de los sistemas financiero y de seguros, e instructores de la Reserva
Federal de los Estados Unidos.
En este Segundo Programa participaron 10 funcionarios de la institucin y 30 jvenes estudiantes; de estos
ltimos 20 pasaron a formar parte del personal de la Superintendencia. Asimismo, en agosto de 1999 se inici el
proceso de seleccin de los postulantes para el Tercer Programa de Extensin. En el proceso de postulacin se
utiliz por primera vez una ficha de inscripcin en lnea a travs de la pgina web de la Superintendencia, lo cual
permiti duplicar el nmero de postulantes. As, de entre ms de 2 000 jvenes a nivel nacional, fueron
seleccionados 35 participantes, los cuales se distinguieron por sus mritos acadmicos y personales.
En el marco del convenio con la Universidad del Pacfico se estipula la convalidacin de los cursos del Programa
de Extensin aprobados con nota satisfactoria para quienes decidan cursar la Maestra en Finanzas; por lo que a
fines de 1999 culminaron dicha Maestra 14 profesionales de la Superintendencia. Adicionalmente, durante 1999
dos funcionarios de la Superintendencia viajaron a Espaa a seguir estudios de postgrado y regres de Londres
un funcionario que obtuvo una maestra en ciencias actuariales.

61

A fines de 1999, el 80% del personal que laboraba en la Superintendencia tena estudios universitarios
concluidos y un alto porcentaje de ste estudios de postgrado; el 18% tena nivel tcnico y 2% estudios
secundarios.
FORMACIN PROFESIONAL DEL PERSONAL DE LA SUPERINTENDENCIA
(En porcentajes)

2%

18%

Universitaria
Tcnica
Secundaria

80%

La asistencia a cursos de prestigio en el extranjero es otro componente importante de la estrategia de


capacitacin del personal de la Superintendencia. En el ao 1999, funcionarios de la institucin participaron en
los distintos mdulos del Programa de Capacitacin Continental organizados por la Asociacin de Supervisores
de Bancos de las Amricas (ASBA) que se llevaron a cabo en Argentina, Guatemala y Honduras, as como en
diversos cursos del Programa de Capacitacin del Sistema de la Reserva Federal de los Estados Unidos.
Asimismo, con el objetivo de profundizar en el conocimiento de diversos aspectos de supervisin, entre los que
destacan los mecanismos de resolucin bancaria, los procesos de adecuacin al ao 2000 y las tcnicas de
supervisin en seguros, durante 1999 los funcionarios de la Superintendencia realizaron pasantas en el Banco
Central de la Repblica Argentina, en el Banco de Espaa, en la Comisin Nacional Bancaria y de Valores de
Mxico, en la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, en la Comisin Nacional de
Seguros y Fianzas de Mxico, en la Superintendencia de Seguros de la Nacin de la Repblica Argentina, en
National Association of Insurance Commissioners (NAIC) de los Estados Unidos, entre otras.
4.5 Participacin en Eventos en el Exterior
Durante 1999, a travs de la presencia de sus funcionarios la Superintendencia particip activamente en
importantes foros, seminarios y eventos internacionales relacionados a la actividad institucional. En lo que
concierne a la participacin en foros de organismos multilaterales, funcionarios de la Superintendencia asistieron
a la 40 Reunin Anual de la Asamblea de Gobernadores del Banco Interamericano de Desarrollo y a la 14
Reunin Anual de la Asamblea de Gobernadores de la Corporacin Interamericana de Inversiones, llevadas a
cabo en la ciudad de Pars entre el 12 y 18 de marzo. Asimismo, del 25 al 28 de mayo funcionarios de la
Superintendencia participaron en la Conferencia Anual del Grupo del Banco Mundial y The Brookings Institution
sobre Mercados Financieros y Desarrollo: Prevencin de crisis en los Mercados Emergentes en la ciudad de
Nueva York, y en el II Foro Interamericano de la Microempresa, organizado por el BID del 23 al 27 de junio en la
ciudad de Buenos Aires.
Adicionalmente, funcionarios de la Superintendencia asistieron al XVIII Congreso Latinoamericano de Derecho
Bancario organizado por la Federacin Latinoamericana de Bancos en la ciudad de San Pedro de Sula,
Honduras del 20 al 22 de julio; y al XLIX Programa de Alta Gerencia organizado por INCAE en Costa Rica del 11
de julio al 6 de agosto. Del mismo modo, nuestros representantes asistieron a la X Asamblea de
Superintendentes de Seguros de Amrica Latina llevada a cabo en Panam del 7 al 14 de agosto.

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Como parte de la capacitacin en temas relacionados a la gestin de riesgos, funcionarios de la


Superintendencia participaron en el curso Manejo del Riesgo de Tasa de Inters llevado a cabo del 5 al 9 de
abril en Nueva York y visitaron la Office of the Comptroller of the Currency (OCC) para analizar el tema de
Manejo del Riesgo de Tasa de Inters entre el 7 y el 12 de junio.
Asimismo, respecto a la supervisin de empresas de seguros, funcionarios de la Superintendencia participaron
en el Seminario de Supervisin de Seguros organizado por la Asociacin Internacional de Supervisores de
Seguros (IAIS) entre el 31 de enero y el 2 de febrero en Singapur, as como en el Programa de supervisin y
Regulacin de Seguros llevado a cabo en Londres, del 9 al 16 de mayo.
La Superintendencia tambin envi representantes a foros y conferencias de ndole general, como el Seminario
sobre las Unidades de Informacin Financiera y su Funcin en la Prevencin del Blanqueo de Capitales llevado
a cabo en la ciudad de Santa Cruz de la Sierra, Bolivia del 27 al 30 de abril de 1999 y la Reunin del Grupo de
Expertos de Lavado de Activos realizada en Washington D.C. entre el 20 y el 22 de julio. Asimismo, se particip
en reuniones donde se trat el problema del ao 2000, tales como el Curso Y2K realizado en Guatemala del 12
al 14 de julio de 1999, y la reunin organizada por la Asamblea Regional de Global 2000 para Amrica Central,
Amrica del Sur y el Caribe sobre Planes de Contingencia y Atenuacin de Riesgos para el Ao 2000 realizado
en Santiago de Chile del 30 al 31 de agosto. Adems se asisti entre el 3 y el 4 de agosto a la reunin de APEG
Workshop on Development of Bond Market realizada en Hong Kong, preparndose el documento Compendium
of Sound Practices Guidelines to Facilitate the Development of Domestic Bond Markets in APEG Member
Economies
4.6 Participacin y Organizacin de Eventos en el Pas
Durante 1999 la Superintendencia organiz seminarios con la participacin de destacados profesionales
extranjeros. Como parte del ciclo de conferencias Nueva Arquitectura del Sistema Financiero: Globalizacin, Rol
del Mercado y de la Regulacin, se cont con la participacin de Guillermo Calvo, profesor del Departamento de
Economa de la Universidad de Maryland, para exponer acerca de las Estrategias para Reducir los Efectos
Negativos de la Globalizacin Financiera; del mismo modo, David Yermack, profesor de la Escuela de Negocios
de la Universidad de Nueva York (Stern), expuso sobre Fusiones, Adquisiciones y otras Formas de
Reestructuracin Empresarial. El Profesor Sebastin Edwards, profesor de la Universidad de California, Los
Angeles (UCLA), fue invitado a participar en un conversatorio sobre las Lecciones de la Crisis Asitica para los
Sistemas Financieros de Amrica Latina.
Asimismo, con el objetivo de fomentar la discusin de los resultados de investigaciones realizadas por el
personal de las diferentes reas de la Superintendencia, durante 1999 se llevaron a cabo Seminarios Internos de
Investigacin, a los cuales asistieron tanto funcionarios de la Superintendencia como de otros organismos
pblicos y de empresas relacionadas a los sistemas financiero y de seguros.
Durante el primer semestre se presentaron 7 trabajos de investigacin sobre temas de liquidez, morosidad en las
instituciones microfinancieras, mercado de prstamos interbancarios, servicios de seguros de salud de largo
plazo, eficiencia del mercado burstil, ciclos crediticios y flujos de capitales, y estructura de plazos de tasas de
inters.
Durante el segundo semestre se expusieron y comentaron 7 documentos sobre riesgo crediticio, concentracin
del sistema bancario, valorizacin de inversiones, determinantes de la cartera atrasada, requerimientos
patrimoniales por riesgo de inversiones, sostenibilidad de entidades microfinancieras y mercado de instrumentos
derivados.

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