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elSuperLunes
Precio: 1,70
Social debera de ingresar 2.500 millones de euros. Por su parte, el Gobierno y los sindicatos barajan una
inyeccin de algo ms de 900 millones de euros. Tampoco avalan la
medida desde el lado de los exper-
tos, que ponen punto y final al baile de cifras con una estimacin media de unos 1.500 millones. PAG. 32
Vueling triplica
su beneficio el ao
que Iberia pierde
3.000 empleos
Son sus mejores resultados
desde su fusin con Clickair
Vueling multiplic por tres su beneficio neto el ao que Iberia, su
socia en IAG, despidi casi a 3.000
empleados una cifra que aumentar en 1.500 ms tras una nueva
tanda de salidas. La compaa low
cost, con sede en El Prat, logr un
resultado neto de 93,39 millones,
65 millones ms que en el ejercicio
anterior. Esta cifra supone los mejores resultados obtenidos desde
que se fusion con Clickair. PAG. 7
UN FONDO
ECHA LA RED
A LA SIRENA
OPCapita
ultima la
compra de
la empresa
de congelados,
que cerr
el ltimo
ao con 5,7
millones de
prdidas PAG. 8
Snchez gana
en el PSOE y pide
ms industria
para crearempleo
Vence en once autonomas
y arrasa en Andaluca
Pedro Snchez es el nuevo lder
del PSOE, tras ser el ms votado
frente a Eduardo Madina y Jos
Antonio Prez. Gan en once comunidades y arras en Andaluca. El elegido como sucesor de
Alfredo Prez Rubalcaba tiene
un difcil camino hacia la regeneracin del partido y apuesta por
una industria fuerte y exportadora para crear empleo. PAG. 35
Los beneficios en
WallStreet deben
crecerun5%para
no defraudar
El 70% de las compaas
mejorar en el trimestre
Los expertos esperan que un 70
por ciento de las empresas que
integran el S&P 500 mejore su
beneficio. Las compaas con mayor valor burstil debern presentar en conjunto un crecimiento superior al 5,4 por ciento para
nodefraudaraWallStreet. PAG.26
Acceso
A
cceso libre a la mejor
aplicacin burstil
para llevar en su mvil
ECONOMIA REAL
Vuelven a crecer
las piscifactoras
PAG. 1 a 24
Opinin
Protagonistas
Protagonistas
Protagonistas
Protagonistas
Protagonistas
Joan Villadelprat
Rosa Garca
Manuel Recio
Pedro Snchez
Francesc Casabella
EXPRESIDENTE DE EPSILON
PRESIDENTE LA SIRENA
Proyecto en Turqua
Un difcil compromiso
Operacin fructfera
Quiosco
La imagen
El Tsunami
lvarez rechaz
un puesto en el ICEX
UN MUNDIAL DE FTBOL CON DEMASIADOS CONFLICTOS BLICOS DE FONDO. Millones de espectadores vieron
anoche la final del Mundial brasileo, con uno de los share ms alto, mientras se agravaban varios conflictos, como los
de Gaza o Ucrania, donde Rusia amenaza con una intervencin. Eso no impidi que Putin asistiese al partido AlemaniaArgentina junto a Rousseff y Blatter, mientras el ucraniano Poroshenko volva de Brasil a su pas por la grave situacin EFE
Zuckerberg quiere
Internet para todos
Con el motivo del 125 aniversario de The Wall Street Journal, el creador de Facebook
public una columna en la que
justific la implantacin de Internet en todo el mundo. Quiere proporcionar Internet a los
segmentos de la sociedad ms
desfavorecidos. Aboga por los
efectos positivos que supondra no slo para los usuarios,
sino por la evolucin tecnolgica en general. Zuckerberg
apuesta por las redes y su industria como base de la futura
economa mundial.
Jos Luis
Fraile
Jefe de Redaccin
Opinin
En clave empresarial
Vueling, el ejemplo contrario a Iberia
Dentro de 15 das todas las empresas tendrn que haber actualizado sus nminas para empezar a cotizar a
la Seguridad Social por las remuneraciones en especie.
Este aumento representa una subida de costes laborales, que no es precisamente lo que se necesita en un momento de incipiente recuperacin econmica. Sobre todo cuando empresas y trabajadores han hecho un importante esfuerzo de devaluacin salarial para poder
capear la crisis. A pesar de que se niega, la decisin tiene un fin recaudatorio destinado a paliar el dficit del
sistema de pensiones. Los expertos estiman en 1.500
millones (1.000, el Ministerio) los ingresos que se obtendrn en un ao por este concepto, aunque este aumento de cotizaciones a la larga puede perder fuelle recaudatorio. Entre otras razones porque muchos empresarios se van a ir descolgando de la retribucin en especie hasta que sea historia. Este salario siempre ha
tributado a efectos fiscales, aunque es la primera vez
La cotizacin del
salario en especie
a partir de agosto
incrementa el gasto laboral y recae
sobre las rentas
medias
La Sirena gusta en
Gran Bretaa
Historia de un xito
y de dos fracasos
AIC (Automotive Intelligence Center), Epsilon e Hiriko son tres proyectos empresariales de innovacin tecnolgica en el sector de la automocin. Esto es lo que tienen en comn, los distingue su diferente resultado. AIC es la historia de un xito, los
otros dos son la crnica de sendos fracaso. Pero lo
que realmente diferencia a la primera de las otras
dos es que, adems de ser un proyecto bien cimentado, apenas ha tenido ayudas pblicas mientras
que Epsilon e Hiriko sumaron 64 millones en subvenciones del Gobierno vasco, presidido por Ibarretxe, y del Gobierno espaol, presidido por Zapatero. Su fracaso es la conclusin lgica de dosproyectos carentes de visin empresarial y nada competitivos por los que se derroch el dinero pblico.
El grfico
Eventuales
12%
Indefinidos
84%
Relevistas
4%
Fuente: Anfac.
elEconomista
elEconomista
adjuntos al director: Lourdes Miyar, Juan Carlos Lozano, Juanjo Santacana y Joaqun Gmez. jefes de redaccin: Rubn Esteller y Jos Luis Fraile. diseo: Pedro Vicente.
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Opinin
CUATROTENDENCIASQUEALTERARNLOSMERCADOS
volatilidad BOE de los Tesoros estadounidenses cay bruscamente el ao pasado. Hasta
los bonos griegos, que solan oscilar en punDirector ejecutivo de Strategy Economics
tos porcentuales de dos dgitos todo el tiempo, se comercian con mucha discrecin por
el momento. La ilusin se ha desvanecido en
na variacin de 30 o 40 puntos en el cualquier mercado en que nos fijemos. Es
Dow, medio cntimo de subida del cierto que los mercados tipo montaa rusa
dlar contra el euro y vuelta a bajar, de los ltimos treinta aos, con sus bruscas
un par dlares en el precio del oro (perdidos oscilaciones entre la euforia alcista y bajista,
rpidamente al da siguiente) Desde todos no son necesariamente la norma histrica.
los puntos de vista, los mercados se han vuel- Hace varios aos, JP Morgan analiz las crito menos voltiles este ao que en ningn otro sis y fij una cada del 15 pro ciento en el vamomento de la ltima dcada. Y sin embar- lor del ndice S&P 500 a lo largo de un periogo, es muy extrao. Durando de 15 das como su dete la ltima dcada, la tenfinicin de crisis. En el pedencia a largo plazo ha siriodo post 1946, sucedi
do que los mercados se
una vez en 1962 y otra en
Tecnologa, bonos de
vuelvan ms voltiles, no
1987, pero despus hubo
la eurozona, bolsas
menos. En realidad, se traque esperar hasta 2002.
fronterizas o cada
ta de un respiro y no del fin
Alguien poda dedicar tode las tormentas. Hay cuada su carrera a las finande beneficios son las
tro grandes tendencias que
zas y slo ver esa clase de
cuatro posibilidades
harn saltar a los mercavolatilidad una vez en la
dos ms que una ardilla que
vida. De hecho, los mercaacabe de beberse una Codos no siempre oscilan coca-Cola. Por ejemplo? La
mo un yoy. Durante mutecnologa, una crisis de los bonos en la eu- chos aos, pueden subir con firmeza y ste
rozona, el auge de los mercados fronterizos podra ser uno de esos periodos. Se dan muo el hundimiento de los beneficios corpora- chas explicaciones de por qu es as. Algunos
tivos. La pregunta es cundo ocurrir.
piensan que es un efecto secundario de la imEl S&P 500 no ha conseguido moverse ms presin de dinero por los bancos centrales;
de un 1 por ciento en un da desde mediados otros lo atribuyen al hecho de que hay menos
de abril. El VIX, conocido como el ndice del empresas cotizadas que antes pero la pregunmiedo porque mide la volatilidad futura pre- ta ms interesante es cul podra ser el devista, est en sus mnimos histricos. Y no son sencadenante para que los mercados volvieslo los ttulos sino tambin las divisas. El n- ran a la montaa rusa. Como he dicho, hay
dice global de volatilidad de divisas de JP cuatro posibilidades. Una, la tecnologa. Las
Morgan Chase se hundi hace una semana operaciones informatizadas de alta frecuenen su nivel ms bajo desde 1992. El ndice de cia se llevan la culpa de gran parte de la vo-
Matthew Lynn
latilidad de la ltima dcada, incluidas las cri- nales son en realidad pases de renta media,
sis relmpago. Una normativa ms estricta y con prcticamente los mismos problemas que
ordenadores ms inteligentes podran haber- sus colegas desarrollados, la accin real ha
lo evitado pero sigue habiendo mucha inno- pasado a los mercados fronterizos de Orienvacin tecnolgica en las finanzas, desde los te Medio, frica y Asia central. No hay duda
prstamos entre iguales hasta la financiacin de los altos rendimientos potenciales aunque
en masa u operaciones basadas en las redes tambin conllevan riesgo. Si la volatilidad dessociales. Significa que los mercados son ms ciende, que nadie se lo diga a los agentes de
seguros o peligrosos? Nadie lo sabe pero la Dubai, por ejemplo. Ha pasado de ser un merltima tanda de innovaciones ha creado mu- cado fronterizo a emergente este ao, auncha ms volatilidad y sera precipitado asu- que eso no ha evitado una cada del 22 por
mir que sta no lo haga tambin.
ciento en junio. Si el mercado bajista se defiDos, los bonos de la eurozona. No hay que ne como una correccin del 20 por ciento,
ser un genio de las finanzas para entender Dubai ha visto ocho en los seis ltimos aos,
que algo muy raro est pacada una seguida de una
sando en el mercado de boeuforia alcista de igual vinos de la eurozona perifrulencia. A medida que los
rica. Los rendimientos itamercados fronterizos y
Los mercados
lianos han cado al 2,7 por
emergentes cobren imporno son ms
ciento, a un pelo de los ntancia, y seguro que lo haque un reclamo
dices de EEUU. Los rendirn, la volatilidad volver.
mientos espaoles se siCuarto, una crisis de las
de ganancias
tan en un 2,68 por ciento
ganancias corporativas.
corporativas
y los franceses en apenas
Los mercados no son ms
un 1,6 por ciento, muy por
que un reclamo de ganandebajo de lo que EEUU pacias corporativas. En la lga para pedir dinero prestima dcada, la proporcin
tado. Pero un momento... Todos esos pases del PIB en los rendimientos ha alcanzado mtienen un crecimiento de casi cero, unos n- ximos histricos. Supera el 10 por ciento del
dices espeluznantes de desempleo, deuda p- PIB en EEUU, frente a menos del 5 por cienblica fuera de control y una moneda que les to durante casi todos los ochenta. Cuando alda pocas esperanzas de poder inflarse para go llega a su mximo histrico, slo puede ir
salir de los problemas. Una hipoteca basura en una direccin: hacia abajo. Pero si los rende Florida a nombre de un perro es una apues- dimientos caen, el mercado burstil se ir con
ta ms segura. Como norma general, cuando ellos y tambin los bonos corporativos. Sucelos mercados sobrevaloran en exceso un ac- der muy deprisa. En realidad, la tranquilitivo, se avecinan grandes problemas. Por qu dad no es el estado natural de los mercados.
ahora va a ser distinto?
Las bruscas oscilaciones regresarn pronto y
Tres, los mercados fronterizos. Dado que el desencadenante ms probable ser una de
casi todos los mercados emergentes tradicio- esas cuatro tendencias.
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Agenda
Opinin
Internacional
Nacional
LUNES, 14
de comenzar.
LUNES, 18
JUEVES, 17
11:00 Madrid
JUEVES, 17
>>> El Banco de Espaa saca
a la luz la cifra de financiacin bruta de las administraciones pblicas de mayo.
09:00 Madrid
>>> La Mancomunidad de
Municipios del Sureste de
Gran Canaria celebra una jornada informativa sobre el rgimen econmico y fiscal, en
la que participan el viceconsejero de Economa y Asuntos Econmicos con la Unin
Europea del gobierno canario, el secretario insular de
CCOO, Antonio Prez Marrero, y el economista Antonio
Gonzlez Viitez.
10:00 Madrid
09:00 Madrid
>>> El presidente de la Cmara de Comercio de Barcelona, Miquel Valls, y el alcalde de la ciudad, Xavier Trias,
asisten a la presentacin del
Informe Observatorio Barcelona 2014, que compara esta
ciudad con otras en mbitos
de negocio, turismo, sostenibilidad, calidad de vida, precios o mercado laboral, entre
otras cosas.
11:00 Barcelona
MARTES, 15
>>> La Comisin de Economa y Hacienda debate y vota
el proyecto de Ley por el que
se adoptan medidas urgentes
en materia de refinanciacin
y reestructuracin de deuda
empresarial.
11:30 Madrid
MIRCOLES, 16
VIERNES, 18
>>> El Banco de Espaa actualiza los datos necesarios
para calcular la morosidad de
las entidades de crdito y de
los datos sobre provisiones
correspondientes al mes de
mayo.
10:00 Madrid.
MARTES, 15
>>> El Parlamento Europeo
vota el nombramiento de
Jean-Claude Juncker como
nuevo presidente de la Comisin.
>>> La Oficina Nacional de
Estadstica britnica publica
la cifra de la inflacin correspondiente al mes de junio.
>>> Italia publica el ndice
de Precios al Consumo del
mes de junio.
>>> La presidenta de Brasil,
Dilma Rousseff, junto a sus
homlogos ruso, chino y sudafricano, Vladimir Putin, Xi
Jinping y Jacob Zuma; y el
primer ministro de India,
Narendra Modi, celebran
una nueva reunin de los
pases Brics en Fortaleza,
Brasil, en la que debatirn
sobre temas como la creacin de un banco de fomento comn y un fondo de reservas.
VIERNES, 18
MIRCOLES, 16
>>> Benoit Coeur, miembro francs del comit ejecutivo del Banco Central Europeo, presenta el ltimo informe anual sobre la
importancia internacional
del euro.
12:00 Frncfort
Reunin
del Consejo
Europeo
Los jefes de Estado y de
Gobierno de la Unin Europea celebran este mircoles una nueva reunin
para acordar determinados puestos en la organizacin como la presidencia permanente del Consejo Europeo o el Alto
Representante de la Unin
para la Poltica Exterior
y de Seguridad Comn.
Cartas al director
Una reunin inadmisible
Mariano Rajoy no deja de sorprenderme. Despus de sus constantes negativas a entablar conversaciones con este seor, llega y
acepta una reunin con l sin ton
ni son. Dejando aparte mi postura
ante la independencia catalana, he
de resear que ante todo un presidente de gobierno con dos dedos
de frente no dara paso a las duda
con una reunin de una ndole tan
conflictiva. Eso s, despus de esa
reunin que se vaya preparando
El aeropuerto fantasmal
He vivido durante aos en Murcia y he de reconocer mi
desnimo y preocupacin en
cuanto he podido informarme del
nuevo aeropuerto de Corvera.
Los murcianos hemos querido
Un aficionado se hace
un selfie en San Fermn
El riesgo a ser corneado fue suficiente motivo para que un aficionado se hiciese un selfie en plena
corrida de toros. Qu pensarn
los twitteros? Estas son sus respuestas en @elEconomistaes.
@borjacansadopue: El cerebro
debe tenerlo vaco desde luego.
@Indiesalatrena: Cuando lo he
visto esta maana he deseado que
un pitn le atravesase el occipital.
2012
2013
1.091.074
1.394.201
1.091.074
1.394.201
735
737
-339.996
-407.567
-339.996
-407.567
10.777
9.276
-95.001
-110.268
-81.061
-93.797
Cargas sociales
-13.940
-16.471
-627.195
-742.258
-626.977
-742.395
-218
-177
314
-6.415
-6.708
-741
-589
Resutado de explotacin
33.238
136.824
Ingresos financieros
10.402
10.516
10.402
10.516
-5.924
-16.622
-5.924
-16.622
Diferencias de cambio
2.411
1.889
Resultado financiero
6.889
-4.217
40.127
132.607
-11.795
-39.214
28.332
93.393
28.332
93.393
Fuente: IAG.
elEconomista
Es el mejor dato
logrado por la
compaa de bajo
coste desde su
fusin con Clickair
mento lgido del ejercicio la campaa estival, la compaa area lleg a operar hasta 70 unidades. De
hecho, a 31 de diciembre del pasado ejercicio la compaa tena 68
aeronaves arrendadas.
Paralelamente, Vueling tambin
ha prestado aviones a Iberia en los
momentos del ao que los ha necesitado (sobre todo, en temporada
alta), fijndose la media de estos
prstamos en cinco unidades. Los
aparatos que emplea la aerolnea
son los Airbus A320, totalmente
compatibles con la flota de corto radio de la compaa area dirigida
por Luis Gallego.
La compaa de congelados La Sirena se enfrenta a las ltimas semanas del proceso de bsqueda de inversores que inici hace ya unos
meses. Segn fuentes del sector, el
fondo de capital riesgo britnico
OpCapita estara ultimando con el
equipo directivo de la empresa (actual propietario de La Sirena tras la
marcha del fondo 3i) la compra de
una participacin significativa en
la conocida compaa de productos congelados.
La operacin, que ha recibido un
total de 12 ofertas, podra cerrarse
a finales de este mes o en las primeras semanas de agosto al estar en
un proceso muy avanzado, en una
fase muy final. Fuentes conocedoras de la operacin apuntaron a este peridico que en estos momentos las partes estn en fase de due
diligence, es decir, en una investigacin de la compaa previa a la firma del contrato.
El acuerdo que se est poniendo
encima de la mesa supondra para
La Sirena volver a una situacin anterior. Ya que una vez vendida la
participacin de control el equipo
directivo de La Sirena volvera a te-
El problema de la deuda
Aparte de las prdidas que acumul en 2013, La Sirena tiene un crdito sindicado que todava no ha
terminado de pagar. Las cuentas de
la compaa correspondientes a
2013 arrojan que las deudas que tiene la compaa con las entidades
de crdito ascienden a casi 96 millones de euros.
Concretamente, La Sirena tiene deudas a largo plazo con las entidades de crdito por valor de 88,9
millones de euros, mientras que
las deudas a corto plazo con estas
mismas se sitan en 6,8 millones
La quita no
afectar a los
proveedores
La operacin de venta de una
participacin de control de La
Sirena al fondo OpCapita implicar una quita de la deuda
con entidades de crdito. A
cierre de 2013, la compaa
deba unos 96 millones (88,9
millones a largo plazo y 6,8
millones a corto). Fuentes del
sector aseguraron a elEconomista que las deudas con proveedores no se vern afectadas por la entrada del nuevo
socio, ya que la quita ser
exclusivamente bancaria. El
porcentaje se desconoce al
estar el proceso an abierto.
290.000
HABITANTES
ques de almacenamiento y tratamiento, que suman una longitud total de 2 kilmetros aproximadamente.
Con esta nueva adjudicacin,
OSSA afianza su crecimiento internacional donde la compaa
consigue el 80 por ciento de sus
contratos.
En la actualidad la compaa
tiene proyectos en pases como
Brasil, Chile, Hong Kong, Taiwn, Costa Rica, Guatemala y
Per.
Fundada en Asturias en 1952,
OSSA es la empresa de referencia en el sector de las obras subterrneas. Actualmente, la compaa est especializada en tres
reas de negocio: construccin,
energa y minera.Tanto en excavaciones subterrneas por mtodos convencionales como con
tuneladoras o rozadoras.
Admiten a trmite
una querella contra
Citi por productos
de alto riesgo
Un colectivo de
clientes denuncia por
estafa a la entidad
F. Tadeo MADRID.
elEconomista MADRID.
27
POR CIENTO
Activos devueltos
Valor de los inmuebles y crditos al promotor
ENTIDAD
Banco de Valencia
Novagalicia
MILLONES DE EUROS
71,7
182,7
BMN
0,6
Ceiss
52,4
Novagalicia, la ms afectada
CatalunyaCaixa
112,7
BFA-Bankia
129,7
Total
549,8
Fuente: Sareb.
elEconomista
mero ya ha concluido, con un desfase de activos por valor de 52 millones. La de banco Gallego no ha
sido concretada hasta el momento.
Tampoco la Sareb ha comunicado ninguna subsanacin en los activos de Liberbank y Caja3.
En todos los ajustes se incluyen
10
EL SANTANDER DEBUTA EN
LOS EMPEOS DE CAJA MADRID
El primer banco en aliarse con una institucin germen de muchas cajas tramitar los pagos del Monte
de Piedad, ahora inaccesibles para una Caja Madrid convertida en fundacin y tras desligarse Bankia
E. Contreras MADRID.
Un acuerdo indito
Quin hubiese imaginado un acuerdo as, con un banco, cuando estas
instituciones fueron el germen de
muchas cajas y son la esencia pura
de su dividendo social! Es un pacto indito, al que potencialmente
seguirn otros. La nacionalizacin
de Bankia dej a cero su propiedad
en el banco y la de las otras seis cajas que conformaron el grupo Bancaja, vila, Laietana, Canarias, Segovia y Rioja-, y la conversin obligatoria a fundacin las inhabilita
para dar prestaciones financieras.
En Bankia nos pidieron voluntariamente dejar de dar el servicio,
con un plazo de tiempo suficiente,
revela Guirao. Su distanciamiento
de la Obra Social se incardinara en
los planes de reestructuracin exi-
Dificultades econmicas
La dificultad de acceso al crdito
bancario alienta su visita por nuevos perfiles de ciudadanos. Empresarios sin liquidez para afrontar las
nminas porque se les ha retrasado el pago de un cliente, una folclrica con rico ajuar y actuaciones
por cobrar e, incluso, hay quien los
aprovecha para guardar sus tesoros en sus cmaras acorazadas. El
68 por ciento de sus clientes del
Monte de Madrid son mujeres y el
86 por ciento espaoles. Es el mayor de Europa. El ao pasado prest 95,93 millones de euros a 59.644
los clientes. El crdito medio es de
632 euros, pero se puede solicitar
desde 50 a 12.000 o 15.000 euros.
Su actividad genera 10 millones en
beneficios que van a proyectos de
obra social (educativos, culturales,
contra la exclusin social, sanitarios, etc).
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12`, importe total adeudado: 3.012`.
**En una seleccin de equipos de aire acondicionado.
12
Colapso
financiero en
la industria de
la cogeneracin
Soria eleva las primas para seis plantas singulares y los ingresos de operacin
L. Lpez MADRID.
934
MILLONES DE EUROS
Es el recorte a la cogeneracin
en el marco de la reforma
energtica.
El presidente de Masdar, Sultan Ahmed Al Jaber, entre el Rey Don Juan Carlos y Jos Manuel Soria. EFE
Protermosolar dice
que a pesar de la
mejora el sector
cobra un 50%
menos de lo previsto
la retribucin total que reciben este tipo de plantas. La otra parte de
los ingresos viene por el reconocimiento a la inversin realizada y en
este caso se mejora tambin un 2,8
por ciento.
Para las plantas Valle I y Valle II,
situadas en San Jos del Valle (Cdiz, Espaa), se les baja la retribu-
cin por la inversin un 0,1 por ciento. Sin embargo, los ingresos por
operacin crecen un 52,9 por ciento con respecto al borrador de febrero.
Fuentes de la patronal Protermosolar explicaron a elEconomista que
esta mejora para estas plantas se
extiende tambin a casi una decena de instalaciones y se debe a que
la orden que ha entrado en vigor
corrige un error del que adoleca el
borrador de orden ministerial que
trascendi en febrero. As, el Ministerio de Industria ha atendido
una de las alegaciones presentadas
desde la patronal de la termosolar.
El fallo se centraba en que los gastos de explotacin que haba deter-
va Inglaterra a mejorar las infraestructuras elctricas para diversificar el mix energtico y permitir la
conexin a la red de nuevas fuentes de energa renovable.
Juntas, las dos compaas representan el 95 por ciento de la distribucin de electricidad a empresas
y hogares de Maine y cuentan con
gran experiencia en proyectos de
transmisin tanto de manera individual como conjunta, entre los que
cabe destacar la lnea de transmi-
13
El trfico en los
puertos aument
un 3,8% hasta
el mes de mayo
Las autoridades del pas, acostumbradas a negociar con las empresas extranjeras
elEconomista MADRID.
Lo ha dicho el New York Times. Hablando de las principales transacciones de las autoridades americanas, el diario transatlntico lamenta la ausencia de nombres americanos. Observa que, de los diez
mayores acuerdos desde la adopcin de la ley de corrupcin extranjera (FCPA) en 1977, nueve se referan a empresas no estadounidenses, tres de ellas francesas. Pero la
ley anticorrupcin americana no es
la nica razn de los acuerdos legales entre las autoridades de ese
pas y las empresas del hexgono.
A la FCPA se suma el programa americano de sanciones econmicas que
gestiona la Oficina de Control de
Activos Extranjeros (OFAC), una
agencia del departamento del Tesoro americano, y la legislacin burstil. Repasemos las principales negociaciones entre el estado y las empresas.
El caso de Executive Life se quedar grabado en la memoria por su
complejidad y duracin (ms de doce aos). La compra de esta aseguradora de vida californiana por Crdit Lyonnais en 1991 fuera de las leyes de Estados Unidos acab costando 600 millones de dlares a la
empresa francesa (privatizada desde 1999) y al CDR, la estructura de
disociacin pblica encargada de
gestionar activos dudosos.
El grupo ingeniero francs Technip, implicado en un asunto de
sobornos en Nigeria, suscribi el
24 de junio de 2010 un acuerdo de
enjuiciamiento diferido (DPA) y
acept pagar 338 millones de dlares a cambio de que se suspendieran las actuaciones.
Por su parte, el grupo petrolero
Total acept una operacin para cerrar el asunto de sus actividades en
Irn durante los aos noventa. El
29 de mayo de 2013, firm un acuer-
La compra de
Executive Life cost
600 millones de
dlares a Crdit
Lyonnais en 1991
do con el ministerio de justicia (DoJ)
y la Comisin de Valores y Bolsa
(SEC) por 398 millones de dlares.
Por los mismos hechos, los tribunales franceses desestimaron otro
asunto de Total debido a la base de
la regla non bis in dem (no se puede ser juzgado dos veces por un mismo delito).
El grupo Alcatel-Lucent tambin
firm en 2010 un acuerdo de enjui-
Resto de empresas
Vivendi, Alstom, Socit Gnrale Se han interpuesto numerosas
acciones populares contra empresas francesas en Estados Unidos sobre la base del derecho burstil americano, que a menudo llevan al extremo la extraterritorialidad de la
norma americana.
Les chos
Salida a Bolsa
Carbures est ultimando su salida
a bolsa para el ltimo trimestre de
este ao, tal como anunci el pasado mes de marzo la CNMV. De hecho, desde 2012, la compaa cotiza en el Mercado Alternativo Burstil (MAB) con una capitalizacin
Las entregas
de Volkswagen
crecen un 5,9%
hasta junio
S. M. MADRID.
14
Siemens acaba
desde Espaa su
plan de sealizacin
de tren en Turqua
Villar Mir se
encuentra en
recuperacin y
fuera de peligro
elEconomista MADRID.
de tecnologas de sealizacin y
control ferroviarios para la lnea
Gezbe-Halkali, el proyecto Marmaray, que une la orilla europea y la
asitica de Estambul a travs de un
tnel bajo el Estrecho del Bsforo.
Este proyecto ser el primero en el
mundo que cuente con tecnologas
ERTMS y CBTC para la sealizacin y el control del trfico ferroviario.
En enero de 2012, TCDD eligi
de nuevo a Siemens Rail Automation para el diseo, suministro, instalacin, pruebas y puesta en servicio del sistema de Proteccin Automtica del Tren (ATP) y de los
sistemas de telecomunicaciones de
la lnea Bandirma-Menemen, proyecto que la compaa est ejecutando actualmente.
El presidente
de OHL, Juan
Miguel Villar
Mir, podra salir
hoy mismo de
la UVI.
franca recuperacin, y de la
que saldr previsiblemente hoy.
El presidente de OHL reiter
el pasado mayo que su hijo Juan
Miguel Villar Mir Fuentes sera
su sucesor en la compaa, en la
que Josep Piqu se mantendr
como consejero delegado.
El da que piense que dejo de
aadir suficiente valor a OHL
dejar la presidencia en manos
del vicepresidente primero, Juan
Villar Mir Fuentes, reconoci
en una reciente rueda de prensa previa a la Junta de Accionistas de la compaa.
Juan Miguel Villar Mir tiene
una dilatada carrera como gestor empresarial, y adems de ostentar en la actualidad la presidencia de la constructora OHL
ha sido con anterioridad vicepresidente del Gobierno y ministro
de Hacienda en el primer Gobierno de la democracia, entre 1975
y 1976, as como presidente ejecutivo de empresas como HidroNitro, Carbonfera del Sur, Altos
Hornos de Vizcaya, Altos Hornos del Mediterrneo, Empresa
Nacional de Celulosas, Electra
de Viesgo y Puerto Sotogrande.
15
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16
Novartis, Abbott,
GSK y Sanofi, a
por el contrato de la
vacuna de la gripe
Las ventas de
las farmacuticas
caen un 2,4% en
lo que va de ao
A. Vigario MADRID.
Cuatro de las mayores multinacionales farmacuticas, Novartis, GlaxoSmithkline, Sanofi Pasteur MSD
y Abbott, competirn en Espaa por
hacerse con la mayor parte del contrato de suministro de la vacuna de
la gripe para el prximo ao. Este
acuerdo, licitado por el Ministerio
de Sanidad, saca al mercado una
operacin para las farmacuticas
de 18 millones de euros. Las cuatro
compaas citadas ya han sido seleccionadas por Sanidad como suministradores de dicha vacuna para las comunidades autnomas que
se han inscrito a este acuerdo marco. Ahora, las compaas competirn entre s para ser las elegidas como suministradores en las campaas de la gripe para la temporada
2014-1015 de cada regin.
En concreto, a este acuerdo se sumaron, junto al Ministerio de Sanidad, un total de 13 comunidades autnomas (Aragn, Principado de
Asturias, Islas Baleares, Cantabria,
Castilla y Len, Castilla-La Mancha, Comunidad Valenciana, Extremadura, Galicia, Madrid, Murcia,
Navarra y La Rioja), el Instituto de
Gestin Sanitaria (Ingesa) que gestiona la sanidad en Ceuta y Melilla,
el Ministerio de Defensa y la Secretara General de Instituciones Penitenciarias, dependiente del Ministerio del Interior. Por su parte,
no quisieron participar en el mismo Andaluca, Pas Vasco, Catalua y Canarias.
A juicio de Sanidad, la experiencia de los acuerdos marcos para la
Las compaas de
genricos, las nicas
que siguen creciendo
elEconomista MADRID.
adquisicin de vacunas antigripales han resultado, hasta ahora, satisfactorios, ya que el precio de la
dosis unitaria se ha reducido en ms
de un 50 por ciento. Este hecho ha
sido el que ha llevado al Ministerio
y a las comunidades a extender la
adquisicin conjunta a otras vacunas, como las del calendario infantil y las del viajero, las cuales suponen un ahorro de ms de 30 millones de euros.
Compra centralizada
El contrato de suministro de la gripe se ha realizado a travs de una
compra centralizada y, segn las estimaciones del departamento que
dirige Ana Mato, supondr un ahorro superior a los 5,2 millones de
euros, el mismo obtenido en la campaa anterior, en relacin a la temporada 2012-2013. De hecho, el nmero total de dosis que se van a gestionar asciende a 4,8 millones.
En cuanto a la cuanta la licitacin total del contrato de 18,1 millones de euros se ha repartido en
Menos inversiones
Adems, se producir una reduccin de las inversiones por parte de
las clnicas privadas debido al incremento del coste real en la adquisicin de bienes de inversin, incremento superior al 2,6 por ciento, afirman las clnicas. Ante esta si-
3,6
POR CIENTO
17
Congelacin de la produccin
La produccin espaola de papel y
celulosa se ha congelado durante
los ltimos aos por la crisis, la disminucin de las inversiones y los
altos costes energticos que tiene
la industria en general, aunque las
grandes compaas del sector han
La destruccin de
empleo del sector ha
sido de menos del
6%, muy por debajo
del conjunto espaol
obtenido unos resultados ms positivos que el resto. De hecho, Saica se posiciona como una de las
grandes compaas del sector con
una produccin de 2,4 millones de
toneladas al ao, as como una de
las empresas del sector ms comprometidas con el desarrollo sostenible puesto que utiliza papel recuperado como materia prima para la fabricacin de sus productos.
Por su parte, Europac cuenta con
una produccin anual de 1,05 mi-
7,5 por ciento en 2013, alcanzando casi los 32 millones de toneladas de CO2. Asimismo, Espaa
es el segundo pas de la Unin
Europea, por detrs de Alemania, en reciclaje de papel y cartn, ya que recoge ms del 70
por ciento de lo que se consume
en nuestro pas, el cual se sita
en 4,3 millones de toneladas de
papel usado. Adems, en 2013,
las 81 fbricas espaolas utilizaron como materia prima 5,1 millones de toneladas de papel reciclado procedente del reciclaje
de papel espaol, as como de
Francia y Alemania.
18
LA SEGUNDA
VIDA DE BULL
MARCADA POR LA INVERSIN
Dado por muerto en varias ocasiones, el viejo pato cojo ha logrado
su metamorfosis hasta el punto de suscitar envidias, como testimonia
la oferta de adquisicin que acaba de recibir por parte de la consultora Atos
Bull, cuntos malos recuerdos? Accionistas mayoritarios que no acaban de cambiar (el americano General Electric en 1963, su homlogo Honeywell en 1970, el Estado
francs de 1982 a 1997...).
Adquisiciones mal digeridas (los
franceses CII en 1975, Sems y Transac en 1982, Honeywell en 1986, el
fabricante americano de microordenadores Zenith en 1989...). Prdidas que costaron miles de millones de euros al contribuyente hasta principios de los aos 2000 y se
saldaron con cierres de fbricas en
cascada y con el abandono de sectores enteros de actividad: impresoras, microordenadores, tarjetas
inteligentes, autmatas bancarios...
A instancias de la siderurgia, el
sector textil o las minas de carbn,
el nombre de Bull resuena tristemente en nuestra memoria colectiva; para muchos sigue siendo sinnimo de declive y de dolorosa reestructuracin industrial...
Renovarse o morir
Y, no obstante, el viejo peso pesado francs de la informtica ha acabado por resurgir. Salvado por ltima vez de la quiebra en 2002, consiguiendo beneficios casi cada ao
despus, el grupo, para sobrevivir,
ha tenido que aceptar evidentemente verse relegado al rango de gran
pyme, con un poder de pegada reducido a 9.200 trabajadores en el
mundo cinco veces menos que en
1990 y consiguiendo apenas un
modesto volumen de negocios de
1.200 millones de euros.
Pero el esfuerzo ha valido la pena. Hasta el punto de suscitar envidias: el pasado 26 de mayo, Atos,
el gigante europeo de servicios informticos que preside el antiguo
ministro francs de economa, Thierry Breton, anunciaba ante la sorpresa general el lanzamiento este
Posicin en Europa
nico fabricante europeo de HPC
desde la retirada del alemn Siemens, Bull realiza un volumen de
negocios de 170 millones de euros
en este nicho de mercado tan especfico, es decir una cuota de mercado europeo en torno al 10 por
ciento, estima Franck Greverie, vicepresidente de Bull encargado de
la divisin infraestructura. Una actividad que adems es til, aade, y est en constante crecimiento gracias a la combinacin de tres
factores. En primer lugar, los clientes quieren mquinas cada vez ms
potentes, explica Philippe Vannier.
Prevemos para el horizonte 2020
la puesta a punto de una mquina
hexaflpica, capaz de tratar no ya
euros, lo que las hace accesibles para universidades o empresas de tamao intermedio, decididas a apostar por la simulacin digital para
poner a punto sus innovaciones.
Por ltimo, la revolucin de los datos masivos, es decir, la explotacin de enormes bases de datos que
permiten por ejemplo a un operador telefnico afinar su oferta comercial delimitando al mximo los
hbitos de consumo del cliente, requiere arquitecturas informticas
derivadas del mundo de las supercomputadoras.
Bull parta no obstante de lejos en
este mbito. A pesar de varias tentativas anteriores, especialmente en
las necesidades de defensa nacional, el fabricante francs nunca haba apostado verdaderamente por
este nicho, dominado por actores
americanos (Cray, HP, IBM, Nvidia)
y japoneses (Fujitsu, NEC). Pero todo ha cambiado con la interrupcin
19
Invertimos ms
de 60 millones de
euros al ao en
investigacin y
desarrollo en HPC
como en Estados Unidos, en Japn,
en China y en Rusia, como un sector prioritario. Invertimos ms de
60 millones de euros al ao en investigacin y desarrollo bruto en la
HPC, seala el PDG Philippe
Vannier, la mitad de los cuales proceden de fuentes externas: indus-
triales, Estado francs, Unin Europea. Sin estas fuentes no podramos seguir el ritmo.
Pero el xito se explica tambin
por una revolucin cultural. Contrariamente a su reputacin pasada, segn la cual diseaban corderos de cinco patas imposibles de industrializar en condiciones ventajosas, los ingenieros de Bull evitaron
esta vez volver a inventar la rueda:
de este modo, los componentes fueron comprados en el comercio, en
particular al americano Intel, que
firma los procesadores. Y esto permiti ir ampliando poco a poco la
gama.
Revolucin cultural igualmente en la fbrica de Angers, de donde proceden los servidores tradicionales de Bull pero tambin las
HPC. Director de esta planta, que
cuenta solo con 230 personas frente a las... 3.500 en los aos 1980 se fabricaba aqu entonces un or-
denador de la A a la Z -, Vincent
Sarracanie detalla una organizacin del trabajo muy particular. La
fbrica poda permanecer varios
meses sin supercomputadora para montar, la plantilla se estanc
debido a la ausencia de pedidos de
HPC. Y cuando cae uno se pasa a
los equipos, se trabaja 6 das de 7
y es preciso recurrir a trabajadores temporales. Este vivero de trabajadores temporales nos permite asimismo preparar contrataciones cuando ofertamos puestos en
sustitucin de los trabajadores que
se jubilan.
ltimo punto: la investigacin
externa de competencias. Gran consumidor de potencia informtica renueva su supercomputadora con
una frecuencia media de cinco aos
-, Mto-France tena la costumbre de comprar sus equipos al americano Cray y los japoneses NEC y
Fujitsu. En nuestra penltima li-
En los aos 80
en la fbrica de
Angers se montaba
un ordenador
de la A a la F
cialmente a las adquisiciones de la
francesa Serviware en 2007 y despus de la alemana Science + Computing al ao siguiente, pymes ultraespecializadas.
Les Echos
20
Desplome de ventas
Fotoprix lleg a contar con 300 establecimientos en Espaa, entre
centros propios y franquiciados, y
hoy posee 95 tiendas en propiedad
y 70 franquicias; mientras que la
plantilla, que alcanz las 700 per-
la banca y, en concreto, las entidades ms afectadas son BBVA, Banco Popular, Sabadell, Bankinter y
Deutsche Bank.
Entre los acreedores importantes tambin figuran las administraciones pblicas: la Agencia Tributaria con 2,5 millones de euros y la
Seguridad Social, con 0,5 millones.
La intencin de la empresa es negociar con los acreedores, aprobar
un plan de pagos con una quita importante e intentar continuar.
Amadeus y TUI
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su acuerdo para
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879 mill.
318 mill.
elEconomista MADRID.
3.000
2.000
1.000
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
468
310
223
184
760
2.976
1.215
1.614
719
336
2.383
2.034
1.587
1.640,8
887
936
740
1.180
1.271
1.218
1.879
2.801
2.317
1.229
1.052
1.200
961,8
716
443
437
443
492
487
473
626
732
748
647
547
596
582
543
2000
elEconomista
Ms inversin, ms fondos... Y el
aumento de la inversin nacional?
Anlisis
Virginia
Martnez
Redactora en Empresas
La inversin nacional es
ahora un 70% menor que
la de principios de la crisis
que estn demostrando los inversores internacionales por el Espaa y por el buen dato de desinversiones, dijo recientemente el presidente de la
asociacin, Carlos Lavilla.
Entre 2010 y 2013 (ambos inclusive) los fondos
internacionales son los que han sustentado la inversin del capital riesgo en Espaa al aportar
anualmente entre el 60 y el 70 por ciento del volumen de inversin total. Una tendencia que se ha
repetido tambin en el primer semestre de 2014
cuando stos han triplicado la inversin, hasta los
879 millones de euros (un 73,4 por ciento del total), y han superado en casi tres veces la de los nacionales. Hay que remontarse a 2009 para ver la
ltima vez que los fondos nacionales aportaron
ms que los internacionales (1.200 millones, frente a los 336 de los extranjeros) o a 2007 para recordar que la inversin nacional supuso cerca de
dos tercios del montante total. Ese ao el volumen
de inversin del capital riesgo en Espaa marc
mximos con unos 4.400 millones de euros de los
cules 2.800 tuvieron pasaporte espaol.
Pero la crisis ha cambiado las reglas del juego.
La inversin nacional es ahora un 70 por ciento inferior a la de 2008 y el de los fondos internacionales, pese a recortarse es un 128 por ciento superior
(ver grfico).
21
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22
La operadora
espaola espera
llegar al milln de
clientes en Mxico
para 2016
Operarios de Telmex, filial de Amrica Mvil. BLOOMBERG
Las medidas para modernizar y dinamizar la economa mexicana llevadas a cabo por el presidente Enrique Pea Nieto tienen entre uno
de sus objetivos principales acabar
con los monopolios estructurales
que hasta la fecha presenta el pas
azteca. Uno de los monopolios ms
destacados es el mercado de la telefona. Amrica Mvil, a travs de
su filial Telcel, compaa liderada
por el magnate Carlos Slim, controlaba en 2013 un 70, 6 por ciento
del mercado de la telefona mvil
mexicana, lo que se traduce en
73.343.000 lneas. En lo que se refiere a lneas de telfono fijo, Telmex, el porcentaje asciende al 80
por ciento.
Ante estas cifras, la ley contra los
monopolios oblig a la compaa
de Slim a desprenderse de un tercio de sus activos en Mxico para
rebajar as sus cuotas de mercado
70,6
POR CIENTO
Es el porcentaje de participacin en el mercado de la telefona mvil, segn datos oficiales, que presentaba Amrica Mvil en 2013. A este dato
se suma el 18,7 por ciento de
Movistar, el 7,1 por ciento de
Iusacell y el 3,6 por ciento de
Nextel. Por su parte, la recin
llegada Virgin Mobile espera
alcanzar, antes de que acabe
el 2014, un 3 por ciento.
Expansin latinoamericana
Y es que, es en esta regin donde
Tuenti tiene puesto su punto de mira y, aunque no se especifican pases ni fechas, se asegura que a corto plazo la compaa se introducir en dos pases ms iberoamericanos. Segn Tuenti, en cada pas se
implemantar una propuesta comercial especfica con las necesarias adaptaciones locales, pero siem-
23
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24
Ariadne Artiles,
una de cuatro
La modela canaria Ariadne Artiles
es miembro de los cuatro fantsticos de Stroili. La marca italiana de
joyas ha elegido a cuatro embajadores para que le abran la puerta
de los distintos pases. En Espaa
la elegida ha sido Artiles, nacida en
1982, que la semana pasada present la nueva coleccin en una de
las tiendas de la firma en Barcelona. Adems de la modelo canaria,
Stroili tambin ha fichado al nadador francs Camille Lacourt (ojos
azules, dos metros...) y a las actrices italianas Matilda Lutz y Jennifer Missoni. Esta ltima se afinc
en Nueva York en 2004, donde actu en varias series de televisin.
La firma John Varvatos ha elegido a Ringo Starr como imagen de su temporada otoo 2014. La campaa apoya la iniciativa del Beatle contra el estrs.
El Real Tahuantinsuyo es un
equipo de nios de un pueblito de Per. Los de Coca-Cola,
aprovechando el Mundial de
Brasil, les han hecho el mejor
regalo posible. Poner csped
(hasta un trozo del original de
Maracan) a su campo de tierra. Y Per, sin ir al mundial.
Publicidad
La publicidad llega
a los tneles del
Metro de Madrid
Metro de Madrid pondr en marcha durante el ltimo trimestre
del ao un innovador sistema
publicitario por el que los usuarios vern anuncios animados a
travs de las ventanas del tren al
pasar por los tneles, han explicado a fuentes de la Consejera
de Transportes e Infraestructuras de la Comunidad. Para poner en marcha este proyecto, Metro sacar un concurso pblico
en los prximos das para que
empresas interesadas en ofrecer
este servicio puedan presentarse. La empresa que resulte ganadora de la licitacin tendr que
encargarse de la instalacin del
sistema, as como de la contratacin de la publicidad. El sistema se compone de una serie de
pilares led, controlados por una
centralita, que funciona como
un zotropo, creando una ilusin ptica.
Adigital elige
nuevo presidente
25
Nombramientos
Jess Ollero
Mnica Milone
Carlos Artola
Enrique V. Iglesias
ADGRAVITY
AMWAY
FORD
CEAL
La compaa espaola especializada en anlisis de datos y optimizacin de campaas, ha nombrado director general a Jess
Ollero. Desde las oficinas de Madrid, Ollero dirigir el negocio
de Adgravity desde donde da servicio a compaas como Meli,
Telefnica, Orange, Planeta,
BBVA, Seur, Nokia o Peugeot.
Ramn Argelaguet
Marcelino Moneo
Alex Baixas
Carlos Olave
Juan Saborido
PRIMAGAS ENERGA
COFACE
RENTA 4 BANCO
LG ELECTRONICS
COFACE
Marcelino Moneo ha sido nombrado director general de Coface para Espaa y Portugal. Moneo, incorporado a Coface en el
ao 2004 como director comercial, fue nombrado director general adjunto en enero de 2008
y director comercial para Europa Occidental en 2012.
Carlos Olave, hasta la fecha director de recursos humanos, asumir la posicin de director general de recursos en LG Electronics, liderando una nueva rea
estratgica, clave para el crecimiento de la compaa. Olave
entr a formar parte de la compaa en 2009.
Juan Tinoco
Andrs Ribn
Herv Hanoune
Andrs Vega
LG ELECTRONICS
KPMG
CAPSA FOOD
GRUPO REMICA
26
269.857
VARIACIN
2013-2014
5,44%
JULIO
FECHA DE
PRESENTACIN
ESTIMACIN
BENEFICIO
II TRIM. 2014
(MILL. DE $)
CRECIMIENTO EN
BENEF. RESPECTO
II TRIM. 2014 (%)
15/07/2014
4.413
15,14
JPMorgan Chase
15/07/2014
5.100
-21,49
mill. $
COMPAA
REC.*
Bank of America
16/07/2014
3.018
-24,77
17/07/2014
4.299
33,19
10
11
12
13
IBM
17/07/2014
4.369
35,44
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
General Electric
18/07/2014
4.011
28,02
28
29
30
31
Apple
22/07/2014
7.425
7,61
Microsoft
22/07/2014
5.206
4,85
Verizon
22/07/2014
3.735
66,28
AGOSTO
L
Coca-Cola
22/07/2014
2.814
5,16
AT&T
23/07/2014
3.391
-11,26
23/07/2014
852
157,30
Pfizer
29/07/2014
3.723
-73,59
Merck
29/07/2014
2.373
161,88
Exxon Mobil
31/07/2014
8.012
16,80
Berkshire Hathaway
01/08/2014
3.779
-16,78
Chevron
01/08/2014
5.250
-2,15
01/08/2014
2.626
40,03
Wal-Mart
14/08/2014
3.908
-3,95
Oracle
18/09/2014
2.896
32,16
10
11
12
13 14
15
16
17
18
19
20 21
22
23
24
25
26
27 28
29
30
31
SEPTIEMBRE
L
8
15
22
29
9
16
23
30
10
17
24
11
18
25
12
19
26
6
13
20
27
7
14
21
28
Comprar
Mantener
Vender
J.P. Morgan y Bank of America, cuyas estimaciones no son muy halageas, ya que se esperan cadas de
doble dgito, que en ambos casos
sern superiores al 20 por ciento.
En el caso de la primera entidad,
los beneficios esperados se sitan
en los 5.100 millones de dlares, por
lo que de presentar estos resulta-
elEconomista
35 valores. Y en la parte ms
positiva de la tabla se sitan un
210 valores, lo que representa el
42 por ciento de las firmas que
lucen consejo de compra para
sus ttulos. En el top 5 de las
ms afortunadas se encuentran
Delta Air Lines, H&R Block,
American Tower Corporation,
Actavis y Affiliated, ya que estas
cinco firmas cuentan con las
compras ms slidas.
A partir de agosto
Hasta el primer da de agosto habr que esperar para que Berkshire Hathaway, Chevron y Procter &
Gamble se enfrenten al examen del
mercado. Los expertos estiman que
los beneficios de las dos primeras
sern un 16,78 y un 2,15 por ciento
inferiores a los del mismo periodo
de 2013, mientras que esperan un
crecimiento del 40 por ciento en
las ganancias de Procter & Gamble.
Y cerrando las grandes capitalizaciones est Oracle, que ser en 18
de septiembre cuando publique sus
cuentas ver grfico.
27
El Marcador
ECO30
STOXX 600
S&P 500
CIERRE EN PUNTOS
CIERRE EN PUNTOS
CIERRE EN PUNTOS
1.398,05
336,37
1.964,68
VARIACIN AO %
VARIACIN AO %
VARIACIN AO %
9,13
2,47
6,29
Pandora
Precio ()
Precio objetivo ()
65
62,13
55
55,5
45
35
2013
2014
PER
2013
2014
Potencial
(%)
2014* 2015*
2014*
2015*
2014*
2015*
11,93
17,3 14,2
1,86
2,13
398
471
Actavis
Las recomendaciones de
compra ms fuertes del Eco30
Precio ()
2013
El Eco30 se
queda a un 2%
de mximos
El ndice burstil mundial de
elEconomista consigui repuntar casi un 10 por ciento
en los primeros seis meses de
este ao. Por el momento, en
los primeros diez das del segundo semestre, aunque el
ndice permanece prcticamente plano, ha conseguido
un hito importante. Y es que
a primeros de este mes, el
Eco30 consigui alcanzar
el techo ms elevado de su
historia, los 1.429 puntos,
del que ahora se queda
a un 2 por ciento.
1.429
PUNTOS
Es el nivel ms elevado de la
historia del Eco30 que logr
alcanzar a principio de julio.
2014
PER
190,70
159,2
2013
2014
Potencial
(%)
2014* 2015*
2014*
2015*
2014*
2015*
19,79
15,9 13,0
0,00
0,00
2.224
3.290
Delta
Precio (libras)
P. obj. (libras)
40
36,35
30
27,5
20
2013
2014
PER
2013
2014
Potencial
(%)
2014* 2015*
2014*
2015*
2014*
2015*
32,02
12,0 10,3
0,78
0,93
1.929
2.238
Equinix
P. o. (dlares)
P. (dlares)
200
180
164,54
160
140
155,5
120
2013
Potencial
(%)
5,80
2014
PER
2014
2013
2014* 2015*
2014*
2015*
2014*
2015*
58,1 34,5
2,26
3,20
139
241
Japan
Precio (yenes)
P. obj. (yenes)
4.155,62
4.200
3.800
3.700
3.400
2013
Precio objetivo ()
200
180
160
140
120
100
2014
PER
2014
2013
Potencial
(%)
2014* 2015*
2014*
2015*
2014*
2015*
12,31
18,3 13,9
2,75
3,63
2.651
3.508
JX Holding
Precio ()
Precio objetivo ()
750
633,33
650
550
450
531,0
350
2013
Potencial
(%)
19,27
2014
PER
2014* 2015*
9,5
2014
2013
7,3
2014*
2015*
2014*
2015*
3,25
3,36
1.017
1.329
Fuente: FactSet. (*) Previsiones. PER: n de veces que el beneficio se recoge en el precio de la accin.
elEconomista
28
AGENDA DE LA SEMANA
Mapfre e IAG se
encuentran en sus
niveles ms bajos
del actual ejercicio
El cambio de ciclo en Estados Unidos est cerca. El debate sobre cundo ser el momento elegido por la
Reserva Federal (Fed) para empezar a subir los tipos de inters, que
siguen anclados en el 0 por ciento,
contina. La ltima en alimentarlo ha sido Esther George, presidenta de la Fed de Kansas City. En su
opinin existen muchas seales
que apuntan a que es momento de
cambiar (...) con una subida de tipos, que podra llegar incluso este
mismo ao.
De que se produzca finalmente
una normalizacin en el precio oficial del dinero depender, en gran
medida, de la salud que muestre la
economa estadounidense. Y el mircoles habr una nueva oportunidad
para tomarla el pulso, ya que ese da
se publicar el libro Beige de la Fed.
Junto a las pistas que este proporcione, el otro gran termmetro
de cmo evoluciona la mayor economa del mundo lo darn las cotizadas estadounidenses, inmersas
en plena presentacin de resultados. Inaugurada la semana pasada
por Alcoa, esta semana tendrn que
pasar examen alguno pesos pesados de Wall Street, como J.P. Morgan o Bank of America. Aunque para ambas las previsiones del consenso de mercado no son esperanzadoras, lo cierto es que los expertos
esperan que casi el 70 por ciento de
las cotizadas del S&P 500 mejoren
sus ganancias.
PAS
TIPO DE COLOCACIN
HORA
COLOCACIN
(MILLONES
MONEDA LOCAL)
14-jul
Alemania
11:30
15-jul
Espaa
Letras a 6 y 12 meses
10:30
11:30
10:30
16-jul
Alemania
17-jul
Espaa
IPC Armonizado
Italia
IPC
R. Unido
PERODO
junio*
15-jul 10:00
junio
15-jul 10:30
junio
15-jul 14:30
Italia
mayo
16-jul 10:00
junio
HORA
EEUU
R. Unido
Desempleo registrado
FECHA
24,25
27,67
36,27
43,43
43,80
5,03
Gas Natural
17,88
22,69
23,40
21,37
Acciona
41,05
62,67
67,40
50,05
16-jul 10:30
Abengoa
2,37
4,43
4,96
83,22
Iberdrola
4,47
5,37
5,60
15,86
16-jul 10:30
Eurozona
mayo
16-jul
11:00
Eurozona
mayo
16-jul
11:00
Balanza comercial
Espaa
mayo
EEUU
julio (11)
EEUU
junio
Libro beige
EEUU
27,41
34,15
36,06
23,48
B. Santander
6,22
7,50
7,89
15,28
Red Electrica
47,40
62,08
66,80
28,00
Telefnica
10,87
12,34
12,85
4,31
5,90
6,77
7,09
4,29
Tcnicas R.
38,02
44,10
46,33
11,70
Abertis
14,94
16,52
17,14
7,44
ACS
BME
16-jul
11:00
16-jul 13:00
Dia
16-jul
15:15
16-jul 20:00
17-jul
11:00
Eurozona
mayo
17-jul
Eurozona
mayo
18-jul 10:00
Eurozona
mayo
18-jul 10:00
11:00
BAJISTA
Mercado americano
4 JUL.
10 JUL.
8,89%
8,00%
NEUTRAL
50,81% 50,00%
ALCISTA
40,52%
41,99%
3 JUL.
BAJISTA
10 JUL.
22,39% 28,65%
33,71%
NEUTRAL
39,10%
ALCISTA
38,51% 37,64%
elEconomista
24,97
31,54
34,39
26,06
Jazztel
7,78
10,18
11,27
30,87
Mediaset
7,41
8,61
9,27
2,62
B. Sabadell
1,82
2,34
2,66
24,63
Ferrovial
13,91
15,43
16,41
9,70
Gamesa
6,87
8,34
9,34
10,03
CaixaBank
3,76
4,36
4,84
15,13
101,65
111,75
119,90
-6,72
28,29
30,35
32,23
-2,43
Bankia
1,17
1,39
1,61
13,37
Grifols
34,13
38,41
42,41
10,50
Sacyr
3,20
4,26
5,29
13,14
Repsol
17,11
19,03
20,91
3,88
BBVA
8,56
9,22
9,93
3,08
Bankinter
4,99
5,68
6,50
13,90
OHL
28,95
30,52
34,17
3,65
FCC
14,52
15,99
21,16
-1,14
Inditex
Amadeus
4,35
4,69
5,92
6,96
Indra
11,97
12,35
14,77
1,60
ArcelorMittal
10,72
10,91
13,02 -15,88
Mapfre
2,86
MN.
3,46
IAG
4,22
MN.
5,55 -12,63
B. Popular
VAR. EN EL
AO (%)
MX.
Balanza comercial SA
Mercado espaol
MX. ANUAL
18,70
junio
mayo
ACTUAL
Viscofan
R. Unido
Eurozona
MN. ANUAL
Enags
Cambios en desempleados
Produccin de construccin
En cuanto a las subastas de deuda, Espaa y Alemania son los grandes protagonistas de la semana. Ambos pases ofrecern bonos y letras.
En concreto, el organismo espaol
colocar en el mercado obligaciones a 7,6 y 18 aos.
Fuente: FactSet.
-7,97
elEconomista
29
Remitido
cias en electricidad o la Qd (Trmino Fijo del Gas) en las contrataciones de gas, por ejemplo. Hemos
observado que muchas empresas
pueden reducir su potencia o su
Qd simplemente efectuando un
estudio de las mismas. En muchas
ocasiones tienen una potencia
contratada superior a la necesaria
porque tienen picos en determinados momentos del ao, pero a veces es mejor pagar penalizaciones
en algunos meses y ahorrar miles
de euros en el resto del ao.
El problema es que la gran mayora de empresarios no saben distinguir si le han vendido un indexado ponderado, aritmtico, fijo,
lineal o por periodos lo que hace
que muchas veces se compre caro, adems de que no tienen en
cuenta otros conceptos del sector
de la Energa desconocidos para
ellos y que son fundamentales,
por lo que aunque se tenga un
contrato indexado no es garanta
de que sean las mejores condiciones. Control Energa Europea
aporta este conocimiento para
que las empresas compren correctamente con las mejores condiciones del mercado.
30
www.tressis.es
Renta variable
POSITIVO
5,0
3,0
NEUTRO
2,0
1,0
0,0
NEGATIVO
VARIACIN
5 DAS (%)
NDICES
4,0
Bolsas
Fondos recomendados
RENTABILIDAD
Robeco
Robeco US Large Cap Equity DH
Socgen
Socgen International Sicav FH
Franklin Templeton
FT Mutual Global Disc. F. N Ac EUR Hed.
Allianz
Allianz RCM Europe Equity Growth
1,57
VOLATILIDAD
9,83
1,01
5,42
1,23
7,31
1,22
8,35
PER 2014
(VECES)
RENT POR
DIVID. (%)
Ibex 35
2,94
20,94
15,58
4,56
Cac40
3,03
15,08
13,60
3,55
Dax Xetra
3,17
17,79
13,11
2,98
Dow Jones
1,38
13,24
14,73
2,33
CSI 300
1,69
-17,45
8,36
3,08
4,04
-14,93
9,54
4,48
-3,99
12,57
18,50
1,68
LETRA A 6
MESES (%)
BONO A 2
AOS (%)
BONO A 10
AOS (%)
BONO A 30
AOS (%)
Bovespa
elEconomista
A UN AO
(%)
Nikkei 225
Renta fija
POSITIVO
5,0
PASES
4,0
3,0
NEUTRO
2,0
1,0
0,0
NEGATIVO
Renta Fija
Fondos recomendados
El apetito por la deuda de pases perifricos protagoniza estos meses y muestra de ello es
la ltima emisin del Tesoro
espaol. El jueves emita 1.000
millones de euros en bonos a
10 aos, ligados a la inflacin,
pero slo disponibles para
creadores de mercado. Pre-
RENTABILIDAD
Carmignac
Carmignac Scuite
Pimco
PIMCO Global In. Grd Crdt E EUR H
AXA
AXA WF US Short Dur. High Y. EH Cap EUR
M&G Group
M&G Optimal Income
VOLATILIDAD
0,35
0,66
Espaa
0,60
1,52
4,03
4,91
0,51
2,60
Alemania
0,04
0,12
1,67
2,59
0,43
1,62
Reino Unido
4,70
0,42
2,62
3,49
EEUU
0,08
0,31
2,55
3,64
0,73
3,19
Japn
0,06
0,10
0,60
1,62
Brasil
10,05
10,99
10,88
elEconomista
Materias primas
POSITIVO
5,0
3,0
NEUTRO
2,0
1,0
0,0
NEGATIVO
RENTABILIDAD
DeAWM
DWS Invest Commodity Plus
BNP Paribas
Parworld Agriculture
JPMorgan AM
JPM Global Natural Resources
Carmignac
Carmignac Portfolio C.
0,20
Sin datos
VOLATILIDAD
9,06
Sin datos
1,80
12,19
1,38
6,60
CAMBIO 5
DAS (%)
PRECIO
FUTURO
4,0
Materias Primas
Fondos recomendados
elEconomista
CAMBIO 12
MESES (%)
Petrleo Brent
108,77
1,66
0,06
Petrleo WTI
96,55
-0,58
11,96
Oro
1.324,00
-1,94
-22,98
Cobre
330,10
1,15
-6,15
Nquel
14.700,00
1,26
-8,15
Aluminio
-1,85
1.857,25
2,53
Cacao
18,33
-3,37
-5,81
Trigo
2.665,00
-0,78
11,60
Gestin alternativa
POSITIVO
5,0
4,0
3,0
NEUTRO
2,0
1,0
0,0
NEGATIVO
La mxima de no luchar en
contra de los bancos centrales parece haber calado tambin en la industria de los
hedge funds. Lo muestran las
cifras publicadas por Financial Times, segn la consultora Markit. Las ventas en corto sobre ndices americanos y
europeos estn en niveles mnimos desde 2007, en un contexto de mximos en renta variable y la volatilidad ms baja desde 1997. Slo un 2 por
ciento del volumen negociado es de posiciones bajistas,
mientras que en el mercado
ingls sera del 1 por ciento.
Fondos recomendados
RENTABILIDAD
Standard Life
SLI Global SICAV GARS EUR
Pimco Global
Pimco Unconstrained
Old Mutual
Old Mutual Global Equity Abs. R.
Swiss&Global
Julius Baer Absolute R. European
VOLATILIDAD
Sin datos
Sin datos
0,02
1,75
Sin datos
Sin datos
1.260
1.240
1.220
1.200
1.180
1.160
S O
2013
1.244,54 ptos.
A M
2014
6.154,85
ptos.
5.000
0,27
4.500
2,10
4.000
elEconomista
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: Bloomberg.
2014
elEconomista
LTIMO CRUCE
JUL/14
SEP/14
PREVISIONES
2015
2016
VALORES
LTIMO CRUCE
JUL/14
SEP/14
PREVISIONES
2015
2016
VALORES
LTIMO CRUCE
JUL/14
SEP/14
2015
2016
Euro-Dlar
1,36
1,34
1,31
1,27
1,27
Euro-Franco Suizo
1,22
1,23
1,24
1,27
1,30
Dlar-Yuan
6,15
6,19
6,15
6,00
5,92
Euro-Libra
0,80
0,80
0,79
0,78
0,79
Libra-Dlar
1,71
1,67
1,66
1,65
1,63
Dlar-Real Brasileo
2,25
2,31
2,40
2,48
2,15
Euro-Yen
139
140
140
141
138
Dlar-Yen
102
105
107
112
107
Dlar-Franco Suizo
0,89
0,92
0,94
1,00
1,00
(*) El nivel de los termmetros refleja el peso que los expertos de Tressis daran a cada activo en comparacin con una cartera modelo moderada. De tal modo, que el 5 reflejara sobreponderacin fuerte (muy optimista); el 1 una infraponderacin fuerte (muy pesimista) y el 3, un peso neutral.
31
.com
Ibex 35
Mercado continuo
Abengoa
Abertis
Acciona
ACS
Amadeus
ArcelorMittal
B. Popular
B. Sabadell
Bankia
Bankinter
BBVA
BME
CaixaBank
Dia
Enags
FCC
Ferrovial
Gamesa
Gas Natural
Grifols
Iberdrola
Inditex
Indra
IAG
Jazztel
Mapfre
Mediaset
OHL
Red Elctrica
Repsol
Sacyr
Santander
Tcnicas Reunidas
Telefnica
Viscofan
q
m
q
k
m
q
q
q
q
m
q
m
m
q
m
m
m
m
m
q
m
q
m
q
q
m
q
m
m
m
q
m
m
q
m
PRECIO
CAMBIO
DIARIO (%)
CAMBIO
12 MESES (%)
CAMBIO
2014 (%)
VOLUMEN DE
NEGOCIO AYER2
RENT.xDIV
2014 (%)
PER
20143
PRECIO
OBJETIVO
3,63
16,27
60,22
30,99
29,91
10,65
4,60
2,31
1,40
5,69
9,04
32,86
4,25
6,58
24,24
15,70
15,33
7,99
22,21
38,27
5,35
110,45
12,03
4,14
10,01
2,84
8,28
30,82
61,79
18,58
4,29
7,44
44,14
12,13
43,15
-1,68
0,93
-0,63
0,00
0,10
-0,33
-0,28
-0,30
-1,27
2,06
-0,42
1,09
0,09
-0,23
2,37
0,74
0,59
0,39
1,39
-0,26
0,66
-0,54
0,29
-0,96
-0,40
2,16
-0,17
1,40
0,64
0,38
-0,60
0,13
2,85
-0,53
0,13
139,20
29,38
45,16
54,60
171,91
12,72
71,68
64,55
135,13
95,63
40,30
73,59
63,05
12,49
29,08
74,08
19,30
69,66
42,43
24,66
36,35
10,92
14,41
32,82
67,00
4,37
7,70
9,95
49,04
15,79
77,96
45,48
23,35
19,58
9,08
66,87
5,75
44,19
23,86
-3,84
-17,74
4,93
22,88
13,37
14,08
0,99
18,80
12,17
1,15
27,59
-2,94
8,99
5,42
18,78
10,08
17,82
-7,80
-1,03
-14,45
28,68
-8,77
-1,35
4,67
27,40
6,69
13,80
14,36
11,78
2,45
4,34
35.555
29.061
8.940
32.155
39.421
14.430
87.245
41.596
42.066
31.862
1.022.453
13.648
69.440
21.492
72.946
11.684
27.096
22.967
27.551
27.674
103.179
277.145
11.384
49.757
56.355
29.054
12.454
12.561
35.795
97.285
23.859
572.624
15.990
179.289
8.814
2,97
4,17
1,68
3,77
2,31
1,64
1,43
1,56
2,06
3,63
5,34
4,05
2,59
5,34
4,40
4,05
1,60
5,05
2,34
2,96
4,82
2,07
2,51
4,39
10,72
7,62
3,27
6,19
2,58
13,97
18,40
35,95
12,83
18,22
12,94
12,54
15,19
13,20
14,29
12,11
16,41
25,45
15,62
14,56
19,15
29,42
14,94
15,10
19,03
14,70
23,67
13,09
7,15
23,12
8,63
20,23
8,48
14,24
12,23
13,36
12,63
15,06
13,15
19,20
4,51
15,76
57,49
33,12
33,43
13,13
5,03
2,23
1,42
5,60
9,11
30,01
4,79
7,26
25,22
16,88
16,87
8,44
21,19
41,96
5,14
116,50
12,65
5,90
11,36
3,09
8,59
34,30
63,33
21,55
5,17
6,87
47,08
12,17
42,28
Ibex 35
v
v
m
c
m
v
v
v
v
v
v
m
m
m
v
m
v
m
m
m
m
v
c
m
m
v
m
m
m
m
v
m
m
m
Otros ndices
10.538,80
CIERRE
CONSEJO
0,05%
5,20
VAR. PTS.
VAR. 2014
Puntos
10.538,8
10.000
8.000
30 nov. 2012
CIERRE
CAMBIO DIARIO%
Madrid
1.077,23
Pars Cac 40
4.316,50
Frncfort Dax 30
9.666,34
EuroStoxx 50
3.157,05
Stoxx 50
2.987,33
Londres Ftse 100
6.690,17
Nueva York Dow Jones* 16.891,01
Nasdaq 100*
3.892,01
Standard and Poor's 500* 1.961,96
0,06
0,35
0,07
0,21
0,09
0,27
-0,14
0,31
-0,14
6,27%
VAR.
11 julio 2014
CAMBIO 2014 %
6,45
0,48
1,20
1,55
2,33
-0,87
1,90
8,35
6,15
Mercado continuo
Los ms negociados del da
BBVA
Santander
Inditex
Telefnica
Iberdrola
Repsol
Los mejores
VOLUMEN DE
LA SESIN
VOLUMEN MEDIO
SEIS MESES
1.022.453.000
572.623.600
277.145.100
179.288.900
103.179.000
97.285.430
421.985.800
468.551.100
183.235.500
438.940.900
192.707.000
252.932.100
Los peores
VAR. %
VAR. %
Dogi
Inm. del Sur
Ercros
Zeltia
Biosearch
Cie Automotive
8,03
6,66
6,40
4,67
4,50
4,37
Cementos Portland
Natraceutical
Azkoyen
Almirall
Abengoa
Tecnocom
-3,02
-2,88
-2,45
-1,73
-1,68
-1,68
Inm. Colonial
Testa Inmuebles
Abengoa
Realia
Sotogrande
Eco10
159,74
CIERRE
CAMBIO
2014 %
MXIMO
12 MESES
MNIMO
12 MESES
VALOR EN
BOLSA1
VOLUMEN
SESIN2
PER
20143
PER
20153
113,07
105,03
74,38
51,81
44,40
0,98
18,45
5,14
1,64
4,20
0,17
6,00
1,70
0,58
2,45
1.763
1.790
3.099
387
174
10.830
1.728
892
-
9,44
24,39
-
0,32
0,20%
-0,57%
VAR. PTS.
VAR.
Eco30
VAR. 2014
1.398,72
CIERRE
PAY OUT4
DEUDA/
EBITDA5
26,52
14,96
126,00
-
10,01
-
11,33
9,17
16,40
-
0,67
0,05%
8,95%
VAR.
VAR. 2014
VAR. PTS.
*El Eco10 se compone de los 10 valores, equiponderados, con ms peso de la Cartera de consenso de elEconomista, elaborada a partir de las
recomendaciones de 51 analistas. Se constituy el 16 de junio de 2006.
Puntos
Puntos
200
1.500
1.400,45
159,74
1.200
150
30 noviembre 2012
11 julio 2014
30 noviembre 2012
11 julio 2014
m
k
m
k
q
q
k
q
q
k
q
k
k
m
m
m
k
m
q
m
m
m
k
k
m
m
m
q
m
m
q
m
m
m
m
k
q
m
m
k
k
k
q
k
m
m
k
m
m
m
m
k
m
m
m
q
m
k
q
m
m
q
m
m
m
m
m
m
k
m
q
k
k
k
m
q
k
m
m
m
m
Acerinox
Adolfo Domnguez
Adveo
Airbus
Alba
Almirall
Amper
Applus+
Atresmedia
Axia Real Estate
Azkoyen
Barn de Ley
Bayer
Biosearch
Bodegas Riojanas
CAF
Campofro
Cata. Occidente
Cementos Portland
Cie Automotive
Clnica Baviera
Codere
CVNE
Deoleo
Dinamia
DF
Dogi
Ebro Foods
eDreams Odigeo
Elecnor
Ence
Endesa
Enel G. Power
Ercros
Europac
Ezentis
Faes Farma
Fersa
Fluidra
Funespaa
GAM
Gen. Inversin
Hispania
Iberpapel
Inm. Colonial
Inm. Sur
Inypsa
Lar Espaa
Liberbank
Lingotes
Meli Hotels
Merlin Properties
Miquel y Costas
Montebalito
Natra
Natraceutical
NH Hoteles
Nicols Correa
Prim
Prisa
Prosegur
Quabit
Realia
Renta 4
Reno de Mdici
Rovi
Sanjose
Solaria
Sotogrande
Tavex
Tecnocom
Testa Inmuebles
Tres60
Tubacex
Tubos Reunidos
Uralita
Urbas
Vidrala
Vocento
Zardoya Otis
Zeltia
PRECIO
CAMBIO
DIARIO (%)
CAMBIO
12 MESES (%)
CAMBIO
2014 (%)
VOLUMEN DE
NEGOCIO AYER2
RENT.xDIV
2014 (%)
PER
20143
PRECIO
OBJETIVO
12,34
5,35
17,79
47,01
45,69
10,81
0,62
14,75
9,70
9,75
2,39
74,55
104,40
0,58
5,19
335,75
6,90
26,26
5,13
10,27
8,81
0,74
17,81
0,40
9,03
4,78
2,09
15,45
3,76
10,60
1,74
28,04
2,03
0,45
4,30
0,74
2,17
0,46
3,16
6,16
0,45
1,76
10,05
12,92
0,56
6,57
0,63
9,35
0,64
4,22
9,05
10,00
31,99
1,11
1,86
0,24
4,02
1,30
6,18
0,35
5,33
0,08
1,26
5,70
0,27
9,17
1,12
0,91
3,87
0,22
1,47
15,50
3,58
2,42
0,89
0,03
37,93
1,73
12,46
2,80
0,73
0,00
1,72
0,00
-0,72
-1,73
0,00
-1,67
-0,10
0,00
-2,45
0,00
0,00
4,50
2,17
0,98
0,00
0,84
-3,02
4,37
0,34
1,37
0,00
0,00
0,33
1,49
8,03
-0,90
3,44
0,95
-0,88
0,59
1,35
6,40
1,42
0,00
-0,92
3,41
1,12
0,00
0,00
0,00
-0,54
0,00
0,18
6,66
0,00
1,45
1,59
0,48
1,46
0,00
1,88
0,91
1,09
-2,88
0,12
0,00
-0,64
1,17
1,72
-1,20
1,20
0,53
1,11
1,66
1,82
1,11
0,00
3,24
-1,68
0,00
0,00
1,47
-0,56
0,00
1,50
0,88
0,32
4,67
68,81
51,56
40,30
13,94
29,69
4,44
-40,38
46,75
88,93
44,76
24,58
54,67
15,33
1,97
34,77
46,95
36,80
73,19
57,60
-43,51
26,31
38,60
45,72
-1,44
-67,42
-7,34
9,84
-28,43
67,25
28,89
15,42
49,05
65,03
12,86
51,67
21,77
13,44
25,00
15,79
-4,93
110,46
75,20
1,61
70,63
87,56
43,08
39,27
76,19
43,80
0,43
43,06
66,67
2,32
57,27
23,95
95,24
93,85
23,11
150,46
31,56
3,70
50,41
22,86
41,14
36,92
121,43
44,06
42,06
-32,32
136,36
41,79
91,67
18,34
36,59
33,45
-5,48
19,08
-15,60
7,51
-8,70
-41,51
-19,30
13,81
26,36
2,05
-15,94
-3,35
-12,63
0,00
0,92
-7,73
28,38
-15,77
7,25
17,17
-15,96
29,00
-2,45
-67,42
-9,33
-5,19
-34,34
20,34
12,65
-5,47
11,83
-46,85
-14,71
16,67
16,18
2,67
-37,50
6,02
-14,44
113,07
-58,94
-25,00
6,88
22,50
-3,05
4,89
-1,77
-16,06
-17,77
-6,18
0,39
7,29
-13,50
7,03
-30,51
51,81
12,87
3,02
-8,12
-6,67
18,95
44,40
-3,04
21,07
105,03
23,88
36,44
-25,21
4,00
1,31
14,24
-4,64
21,21
8.597
0
163
264
1.630
2.518
48
6.650
3.835
128
48
0
14
291
10
1.852
10
868
422
3.364
49
4
478
549
603
289
6.374
12.602
556
2.001
11.155
14
64
340
1.942
293
127
69
350
1.314
4
10.830
13
12
691
8.654
3
2.715
1.241
171
6
80
160
2.416
5
7
495
1.061
488
892
61
8
248
13
173
46
34
1.819
440
16
597
187
16
5.506
961
3,12
3,02
2,44
2,35
1,20
12,90
1,02
2,89
2,17
3,15
2,39
1,87
4,09
3,27
6,07
3,57
2,83
3,23
4,09
1,58
3,19
2,49
1,46
1,19
2,93
1,74
2,20
2,07
3,07
1,82
1,41
1,85
3,08
-
18,25
11,30
12,56
13,19
13,20
15,89
17,08
17,45
15,35
15,02
9,78
14,87
10,96
13,03
15,73
12,74
12,90
11,30
14,84
12,95
6,63
49,57
15,76
17,65
11,23
11,62
10,91
16,65
15,17
16,21
17,94
16,71
26,52
9,85
27,01
14,11
77,31
86,50
15,19
126,00
9,41
14,86
45,50
15,59
12,74
15,78
17,80
14,61
34,50
29,46
21,54
13,31
5,39
19,63
59,88
51,27
14,46
0,51
19,17
11,89
2,44
75,90
448,95
6,30
29,48
4,78
11,00
14,33
0,45
0,45
7,34
5,14
16,59
9,94
11,90
2,18
26,92
2,19
0,43
4,17
1,10
2,19
0,66
3,48
0,58
11,50
16,31
0,57
0,91
9,59
31,40
2,21
0,21
4,54
0,46
4,95
1,16
10,20
0,26
1,73
3,90
2,63
0,93
35,42
2,10
9,15
2,90
CONSEJO
m
v
c
c
m
c
v
c
v
v
m
-
c
c
v
v
c
c
v
v
c
v
v
c
c
m
v
m
v
v
c
v
c
c
v
-
c
m
v
-
c
-
m
-
m
-
m
v
v
-
m
m
v
-
m
v
m
-
m
m
v
v
v
v
Notas: (1) En millones de euros. (2) En miles de euros. (3) Nmero de veces que el beneficio por accin est contenido en el precio del ttulo. (4) Porcentaje del beneficio neto que la empresa destina a dividendos. (5) Deuda total de la compaa entre su beneficio bruto de explotacin. Fuentes: Bloomberg y Factset. C La recomendacin media de las firmas de inversin que cubren al valor equivale a un consejo de compra. mLa recomendacin media de las firmas de inversin que cubren el ttulo representa una recomendacin de mantener al valor en cartera. v La recomendacin media de las firmas de inversin equivale a un consejo de venta de la accin.
32
Economa
Negociacin colectiva
Pero adems, los representantes de
trabajadores y empresarios acusan
al Ejecutivo de encallar la negociacin colectiva. En este sentido, desde la CEOE aseguran que estaban
estudiando incrementos salariales que ahora van a paralizar. Los
sindicatos, si bien recogen esto ltimo con algo de recelo, s que reconocen que este paso unilateral
del Gobierno se inmiscuye en aspectos de la negociacin que ya estaban encaminados.
El relato es acorde tambin a lo
que cuenta el Ministerio hasta un
punto. Empleo s que sostiene que
se meti en medio pero para garan-
TRANSPORTE
PLANES DE PENSIONES
ACCIONES
FORMACIN
0%
100%
100%
100%
0%
100%
CHEQUES RESTAURANTE
GUARDERAS
SEGUROS
100%
0%
100%
100%
Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social. IPREM: Indicador Pblico de Rentas de Efectos Mltiples.
0%
100%
elEconomista
Desde Empleo son tajantes, nosotros hemos hecho el real decreto a conciencia y en este se establece que la base de cotizacin estar
constituida por toda la remuneracin total tanto en metlico como
en especie.
Queda an por saber qu efectos
reales tendr este paso en el escenario laboral, es decir, si adems de
suponer una inyeccin para el estado, esta nueva proteccin a los
trabajadores se convierte en un Escudo real o si, en lnea con el espritu de las advertencias de Bruselas, aumentar las cotizaciones se
convierte en un repulsivo para el
empleo.
Por lo pronto, segn los ltimos
datos disponibles del Ministerio de
Bez, en este primer semestre se
han contabilizado 1.364 descuelgues de convenios colectivos.
33
Economa
LLAMA A REPRESENTANTES DE LAS FAMILIAS Y ONG
PP y PSOE preparan un
plan de refinanciacin
de deudas para pymes
Piden una regulacin
concursal especfica
para autnomos y
pequeas empresas
J. M. T. MADRID.
elEconomista MADRID.
bilidad de refinanciacin o reestructuracin de la deuda empresarial, sustituyendo as a un sistema concursal que no resulta
eficaz para estas compaas de
pequeo tamao, que conforman
la mayor parte del tejido empresarial espaol.
El Grupo Socialista recuerda
que incluso el Fondo Monetario
Internacional (FMI) recomienda
a Espaa una medida de este tipo,
cree que las posibilidades de recuperar una pequea actividad
son muy limitadas por lo que es
preciso tomar todas las medidas
posibles para evitar su cierre, facilitando la reestructuracin o incluso la quita de deuda en determinadas circunstancias en las que
el pago sea difcil por causas sobrevenidas como la imposibilidad
de cobra de facturas.
Junto con esta enmienda, el
PSOE tambin pide que en un plazo mximo de seis meses se presente al Congreso un proyecto de
ley de Insolvencia de las personas
fsicas que incluya un procedimiento para disear planes de pagos efectivos con o sin quitas que
permitan al deudor solucionar su
situacin sin conducir a su exclusin econmica.
Admite que
podra haberse
equivocado
Cristbal Montoro, ha reconocido que sera gravsimo
que el Gobierno se hubiera
equivocado con la reforma
fiscal y esto se comprobar si
los 20 millones de contribuyentes no notan un cambio.
Se equivocar o no el Gobierno en su reforma tributaria, ya se ver. En una entrevista publicada ayer, Montoro
estima que el Gobierno no va
a ganar las elecciones por la
reforma fiscal, que es solo
un instrumento de poltica
econmica cuyo objetivo
es superar la crisis.
Ms informacin en
www.eleconomista.es
elEconomista
MADRID.
todo por la cada del 0,3 por ciento en los precios en productos de
gran consumo registrada en abril.
Nielsen puntualiza que el nico factor que podra echar por tierra las previsiones sera una subida del IVA y recalca que, pese a
las reticencias del Gobierno, las
recomendaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) y de
la Comisin Europea son cada da
ms evidentes hacia el aumento
del gravamen.
En este captulo, la consultora
recuerda que la anterior subida
del IVA en septiembre de 2012 trajo aparejada una retraccin en el
consumo de las familias a pesar
del esfuerzo que hicieron las cadenas de distribucin por absorber el alza.
Una nueva subida tendra un
impacto sobre el bolsillo de todos
los consumidores, pero sobre todo un impacto psicolgico que actuara como contractor de la demanda, sentencia el informe.
34
Economa
Fondo Social Europeo para Andaluca 2007-2013.
Esos son los dos delitos que el Sindicato Andaluz de Funcionarios
(SAF) denunci ante la Fiscala tras
publicarse el informe de la Cmara en enero. Tras abrir diligencias
previas en marzo, los fiscales del
Tribunal Superior de Justicia andaluz han apreciado indicios de delito y han ampliado las pesquisas
antes de judicializarlas.
En primer lugar, el foco de posibles irregularidades se pone sobre
los 5 millones en incentivos pagados en 2010 y 2011 en relacin a la
labor desarrollada por los emplea-
95
787
48
Es el porcentaje de la plantilla
contratada a dedo, sin convocatoria pblica, lo que el Sindicato
Andaluz de Funcionario denuncia por contratacin ilegal.
UTEDLT
MILLONES DE EUROS
TRABAJADORES
POR CIENTO
laridades est en el informe de fiscalizacin de la Cmara de Cuentas sobre esos consorcios, creados
en 2002 entre la Junta de Andaluca y administraciones locales para promover el autoempleo y la mejora de la competitividad de las
pymes a nivel local. Sin embargo,
del anlisis de la documentacin de
estos 95 consorcios, cuyo funcionamiento sufragaba el Servicio Andaluz de Empleo (SAE, el Inem andaluz), se extrae que altos cargos
de la Consejera de Empleo que firmaron las resoluciones de pago de
sus salarios (incentivos incluidos)
y los responsables de la contratacin de esos 787 empleados podran
haber cometido delitos de prevaricacin y nombramiento ilegal. Adems, el sueldo de los 95 directores
proceda en parte del dinero del
35
Economa
Pedro Snchez es desde ayer el nuevo lder del PSOE, tras ser el candidato ms votado en once comunidades y arrasar en Andaluca. El secretario de Organizacin, scar Lpez, anunciaba al filo de las diez y
media de la noche que el ganador
de la consulta para elegir al sucesor de Alfredo Prez Rubalcaba es
el diputado madrileo, quien ha cosechado el 48,7 por ciento de los votos, totalizando 56.409 sufragios,
escrutadas el 88 por ciento de las
papeletas. En la jornada electoral
participaron ms de 125.000 militantes, lo que supone ms del 66 por
ciento, una altsima participacin.
Snchez se ha impuesto a sus dos
rivales, el diputado vasco y secretario general del Grupo Socialista
en el Congreso, Eduardo Madina,
que ha reunido 41, 835 votos, el 36,14
por ciento, y al granadino Jos Antonio Prez Tapias, que ha sumado
17.506, el 15,13 por ciento.
Pedro Snchez, que hace un mes
era casi un desconocido, apareca
como favorito en las quinielas, tras
conseguir cinco veces ms avales
que Madina en Andaluca y contaba con el respaldo de la presidenta
de la Junta y estrella emergente del
PSOE, Susana Daz.
Profesor de Estructura Econmica e Historia del Pensamiento
Econmico en la Universidad Camilo Jos Cela de Madrid, Pedro
Snchez, est casado y tiene dos hijas. Lleva un ao como diputado, ya
que se qued a las puertas del escao en las elecciones y entr en la
Cmara tras la renuncia de Cristina Narbona. Su carrera poltica ha
estado muy ligada a Madrid, donde fue concejal del ayuntamiento
entre 2004 y 2009 y a Trinidad Jimnez, quien se le llev a Exteriores tras su nombramiento.
Un da histrico
Para Espaa es fundamental que el
PSOE salga fortalecido de este proceso congresual, afirmaba Pedro
Snchez tras depositar su voto en
la agrupacin socialista de Tetun,
en Madrid, al tiempo que llamaba
los militantes a participar en este
da histrico en el que todos los
afiliados van a elegir a su nuevo lder, y se mostr convencido de
que la voz limpia y fuerte de las urnas va a apostar por el cambio, la
unidad y la fortaleza del PSOE.
Por su parte, el candidato vasco
Eduardo Madina, que vot en Bilbao, defini la consulta como un
ejercicio de transparencia y apertura a la sociedad por parte del
PSOE, y dijo que le permitir al partido recuperar el pulso perdido
tras las europeas. Mientras, Jos
Antonio Prez Tapias, el tercero en
discordia, se mostraba razonablemente optimista y justo despus
lizacin de nuestro tejido productivo, apuesta por una industria fuerte que genere una economa ms
competitiva y exportadora y cree
un empleo de mayor calidad.
Su gran contrincante fue tambin
el primero en felicitarle. Cuando el
escrutinio con el 80 por ciento computado mostraba como claro ganador a Snchez, Madina publicaba
un tuit en su cuenta personal en el
que daba la enhorabuena a Snchez, prximo secretario general
del PSOE. Y enhorabuena a cada
militante de un partido que acaba
de hacer historia.
Tras una campaa en la que los
grandes temas han brillado por su
ausencia, la tarea ms urgente a la
que se enfrenta el PSOE es la de definir un nuevo proyecto ideolgico,
que d consistencia al nuevo secre-
36
Economa
Se mantiene la desigualdad
Pero la carencia de un colchn financiero no es exclusiva de las familias espaolas. Tambin en Irlanda, Grecia, Portugal, Italia y el Reino Unido ha aumentado significativamente el nmero de hogares en
esa situacin. De hecho, aunque es
cierto que el mercado de trabajo de
la Unin Europea se est recuperando poco a poco y, por primera
vez desde 2011, se estn incrementando el PIB, el empleo y los ingresos de los hogares, sigue aumentando el desempleo de larga duracin
y no ha mejorado la situacin de los
hogares con rentas bajas.
Estas son algunas de las principales conclusiones de la Comisin
Europea en su ltimo Estudio trimestral sobre el empleo y la situacin social. El estudio tambin pone de manifiesto que se mantiene
la desigualdad respecto a las mujeres, que registran mayores tasas
de desempleo y subempleo, y proporciona informacin actualizada
sobre las ltimas tendencias respecto a la movilidad de los trabajadores, en las que se confirman
Mayor ndice
de desempleo
entre las mujeres
10
0
30.045
29.634
2008
2009
28.206
27.747
26.775
2010
2011
2012
-10
-20
-30
-40
-50
1996
(*) Junio
1999
2002
2005
2008
2011
2014*
40,8
40,0
38,5
37,8
14,8
14,2
8,1
8,7
2009
2010
45,1
45,8
41,4
41,0
13,5
10,6
7,0
2011
16,9
8,4
9,3
2012
2013
Mujeres
30.000
20.000
10.000
0
MENOS DE 25 DE 25 A 29
DE 30 A 34
DE 35 A 39 DE 40 A 44 DE 45 A 49
DE 50 54
DE 55 A 59 DE 60 A 64
65 Y MS
AOS
Fuente: "la Caixa" Research, a partir de datos del INE.
elEconomista
Mercado de trabajo
ExistengrandesdiferenciasenlosnivelesdedesempleoentrelosEstados
miembrosysiguesiendopreocupante la calidad de los puestos de trabajo, dado que el crecimiento del empleo se debe principalmente al aumento de empleos temporales y/o a
tiempoparcial.Ylomsalarmantees
que el desempleo de larga duracin
sesigueincrementandoenlospases
con tasas de paro ms elevadas.
En este sentido, la situacin sigue
siendo muy difcil para los jvenes
menores de 25 aos, con una tasa
37
Remitido
ojos de cada persona las gafas que necesita para una visin perfecta.
Excelencia en progresivas
Con Jorge y Carlos Rodrguez como
responsables, segunda generacin al
frente de Gran ptica, el nuevo centro da respuesta a la inquietud personal de ambos hermanos por crear un
espacio especializado exclusivamente
en lentes progresivas que, con el tiempo y el buen hacer, pueda convertirse
en un referente nacional en este tipo
de gafas. En sus palabras, nos ha movido la ilusin por crear en el centro
de Madrid una ptica diferente, equipada a la ltima en tecnologa, en la
que toda la aparatologa, los protocolos y el personal estuviera orientado y
especializado en progresivas. No queremos ser campeones del mundo en
todo, pero s referentes en este tipo de
lentes, orientados a un perfil de cliente, mejor dicho, de paciente, que valora la precisin, la perfeccin y la personalizacin, esto es, el hecho de que
podamos fabricarle una lente especialmente para sus ojos. Nada que ver
con una lente estndar.
Un equipamiento tecnolgico de ltima generacin (centrador digital de
nos explican-, podemos ajustar las lentes en las monturas con una precisin
de dcimas de milmetros, consiguiendo hasta un 30% ms de nitidez
en la visin.
Una vez tomadas las mediciones, las
lentes se fabrican en Alemania, en las
instalaciones de Zeiss, multinacional
alemana lder en ptica, en la que hemos encontrado al partner perfecto
para ofrecer la calidad que buscbamos, aseguran los directivos de Gran
ptica. El resultado, son gafas totalmente a medida, como hara un sastre con un traje. Gafas adaptadas a la
visin y fisonoma de cada persona
que Gran ptica monta en su propio
taller, buscando la mxima calidad. Y
cuando hablamos de calidad, hablamos de precisin. Esto es un reto para
nosotros, pero es lo que nos motiva.
Durante aos hemos dado ponencias
sobre lentes progresivas, se nos ha preguntado sobre este tema y estamos
muy metidos en ello. Ahora queremos que todo cuanto hemos aprendido y sabemos revierta en beneficio de
nuestros pacientes.
Despus de 10 meses de andadura, el
nuevo centro de Gran ptica en Madrid cuenta ya con una amplia lista de
clientes-pacientes satisfechos. La reaccin de una persona cuando se pone sus nuevas gafas es muy espontnea. Es lo que se llama efecto woooow!. Suelen decirnos que nunca haban tenido unas gafas as, que les fueran tan cmodas y les permitieran ver
con tanta nitidez. Ese es nuestro compromiso y la razn de ser del nuevo
centro de Gran ptica. Trabajamos
desde el convencimiento que las personas no tienen que adaptarse a las gafas, sino las gafas a las personas, orientados a la excelencia en progresivos,
basados en lentes Zeiss, para una ptima calidad visual. Dirase que van
por buen camino porque, en el seguimiento posterior, el 98% de sus clientes se han mostrado muy satisfechos.
www.granoptica.es
Conde de Pealver, 10 (Madrid)
Cules son sus principales valores diferenciales con respecto a otros competidores?
JA- Tratamos de mimar mucho a
nuestro cliente, ofrecindole sobre todo agilidad y unas entregas casi inmediatas, ya que el plazo nunca supera
las 24 horas debido a que en muchos
casos las fbricas y laboratorios dependen de estas piezas para volver a reanudar sus lneas productivas. Cabe
destacar que Comercial Vabser acta
como el almacn de su cliente, pues la
crisis ha obligado a muchas empresas
a optimizar sus superficies de trabajo,
adems de asesorarle a la hora de elegir los materiales ms adecuados en
cada caso.
Hacia dnde se dirigen sus proyectos
de futuro ms destacados?
Comercial Vabser
acta como el almacn
de su cliente, adems
de asesorarle a la hora
de elegir los materiales
ms adecuados
38
Economa
Un largo historial
de transferencias
dudosas y lavado
de dinero
La ley vaticana
otorgaba discrecin
a la entidad financiera
Giovanni Vegezzi MILN.
oro, sino tambin, explica el banco, de las devaluaciones relacionadas con una serie de inversiones
heredadas de la gestin anterior;
entre otras hay el prstamo a fondo perdido de 15 millones de euros
que la entidad ha concedido a una
productora controlada por la familia de Ettore Bernabei, antiguo directivo pblico italiano y supernumerario del Opus Dei; una opera-
Al comienzo de mi mandato he
reafirmado varias veces que perseguira con tolerancia cero cada actividad sospechosa. As, el
presidente saliente del IOR, Ernst
con Freyberg, ha explicado su
labor durante el ltimo ao, subrayando los esfuerzos para volver el Instituto ms seguro y
transparente. Ahora, el objetivo del Vaticano es dejar atrs los
escndalos que han afectado el
Instituto. De hecho en los ltimos 30 aos el IOR no ha funcionado como una entidad financiera cualquiera: la discrecin
que la ley vaticana otorgaba al
banco, junto con una red de contactos con entidades financieras
en todo el mundo, hicieron de l,
un sitio ideal para trasferencias
dudosas y lavado de dinero.
El IOR protagoniza su mayor
escndalo en 1982 con la quiebra del Banco Ambrosiano, en-
30
AOS
39
Economa
RECUPERACIN ECONMICA DESEQUILIBRADA
Guerra de
cifras por
el empleo
La evolucin del empleo desde el ascenso de la coalicin
evidencia una guerra de cifras. Basndose en datos del
Centre for Cities, el Laborismo asegura que cuatro de cada cinco trabajos creados ha
sido en Londres, pero el Gobierno, que se apoya en la
Oficina Nacional de Estadstica, asegura que la proporcin
es la contraria y que ocho de
cada diez puestos se promovieron fuera de la capital.
80
POR CIENTO
Ms informacin en
www.eleconomista.es
La descentralizacin en Inglaterra
est marcada por las dificultades
del sistema administrativo y el escaso apetito de los ciudadanos de
fuera de Londres. La identidad jue-
40
Economa
Chile
Colombia
0
400
Per
800
1.200
1.600 2.000
China
India
EEUU
AP
Indonesia
Brasil
Rusia
Corea
Japn
Turqua
Alemania
Reino U.
Fuente: BBVA Research y FMI.
en educacin, Per est reformando el servicio civil, Colombia quiere impulsar una mejora en las infraestructuras y Mxico apuesta
tambin en reformas para asegurar
el crecimiento a largo plazo.
Sin embargo, la alianza todava
enfrenta retos importantes. El crecimiento podr ser mayor cuando
elEconomista
Integracin latinoamericana
Es evidente que el bloque conducido por Brasil sigue de cerca el movimiento del grupo del pacfico. No
obstante, para el profesor de Cien-
Las economas de la
Alianza del Pacfico
crecern un 3,3%
este ao, segn
BBVA Research
so Bachelet, cumpliendo con lo
prometido en sus reuniones bilaterales con las presidentas de la Argentina, Cristina Kirchner, y de Brasil, Dilma Rousseff.
En lo inmediato, se acord fijar
una reunin ministerial de los pases integrantes de ambos pactos
para la tercera o cuarta semana de
julio en Cartagena, Colombia, cita en la cual se explorarn formas
de convergencia e integracin comerciales.
41
Economa
El presidente
Poroshenko decidi
no acudir a l final
del Mundial ante el
agravamiento
Una mujer enarbola una bandera de Ucrania, durante una reciente concentracin en Kiev. EFE
este del pas, segn inform la Presidencia en su pgina web. Poroshenko haba recibido una invitacin de su homloga brasilea,
Dilma Roussef, pero dada la situacin que est produciendo en Ucrania, el presidente considera imposible acudir a final de la Copa del
Mundo, precisa el comunicado.
42
Economa
Los equipos de rescate buscan vctimas bajo los escombros de una casa destruida en Rafah, al sur de la Franja de Gaza. REUTERS
Analista de relaciones
internacionales. @mssipmann
43
Economa
La presidencia afgana,
pendiente del recuento
supervisado por la ONU
Los dos candidatos,
Abdul y Ghani se
han comprometido a
respetar los resultados
elEconomista MADRID.
riesgo de una nueva guerra en Oriente Prximo si la diplomacia no logra un acuerdo a largo plazo.
Obviamente an tenemos brechas muy significativas, as que necesitamos ver si podemos lograr algn progreso, dijo Kerry antes de
una reunin con la alta representante de Poltica Exterior de la Unin
Europea, Catherine Ashton, y otros
ministros de Relaciones Exteriores
Los dos candidatos presidenciales afganos, Abdul Abdul y Ashraf Ghani, han acordado la realizacin de un nuevo recuento bajo supervisin de la ONU de los
votos de la segunda vuelta de las
elecciones presidenciales, celebrada el 14 de junio. Tanto Abdul como Ghani se han comprometido a respetar los resultados finales. El recuento comenz anoche
y cuenta con la supervisin de representantes tanto de Ghani como de Abdul para garantizar que
se realiza adecuadamente. Adems, se ha aplazado la fecha de toma de posesin, prevista para el 2
de agosto, para dar margen a la
realizacin del cmputo.
Los dos candidatos se han comprometido a participar y a someterse a los resultados de la auditora ms grande e integral. Todos
y cada uno de los votos emitidos
ser revisado, ha afirmado Kerry
44
La colegiacin
obligatoria acaba
para la mayora
de las profesiones
En total slo quedarn 38 forzosas de
las ms de 80 que hay en la actualidad
Xavier Gil Pecharromn MADRID.
Colegiaciones diferentes
No obstante, a pesar de las quejas
del mundo de la abogaca, la procura y de los graduados sociales, las
actividades relacionadas con la consultora y aquellos que desarrollan
sus funciones en el mundo de la empresa no quedarn obligados a estar colegiados. Esto se ha decidido
as, sealan fuentes del Ministerio
de Economa y Competitividad, porque no son necesarios los controles
colegiales para unos profesionales
que son seleccionados por las empresas que les contratan, que se ocupan de seleccionar los niveles de calidad profesional y deontologa de
los mismos.
En la misma situacin quedan los
arquitectos e ingenieros, en rgimen de dependencia laboral, que
no firmen proyectos ni dirijan obras
ni su ejecucin.
Se establece que slo una ley estatal podr crear obligaciones de
colegiacin, y siempre que sea necesario para la seguridad fsica o jurdica y si se acredita que es el instrumento ms eficiente de control
del ejercicio profesional. As, se trata de garantizar que ya no habr
profesiones obligatorias en una comunidad autnoma y en otra no.
Las operaciones de transformacin de los Colegios de mbito territorial debern ejecutarse conforme a lo dispuesto en la legislacin
estatal. As, la segregacin de una
Consecuencias
sobre las profesiones
Media
0
200
400
600
Pierden reserva de
denominacin
Economistas, gestores
administrativos, agentes de la propiedad inmobiliaria...
Pierden la
colegiacin
obligatoria (estatal)
Profesor en educacin
fsica, licenciado en bellas artes, actuarios,
agentes comerciales,
gestores administrativos, agentes de la propiedad industrial, administradores de fincas....
Pierden la
colegiacin
obligatoria (CCAA)
Ambientlogo, bibliotecario, joyero, gua turstico, periodista, detective privado...
1.000
1.200
Fisioterapeutas
Nuevo mx. industrial
240
Veterinarios
Mdicos
Podlogos
Arquitectos
X. G. P. MADRID.
Odontlogos
El Tribunal de Justicia de la
Unin Europea (Tjue) entiende
que no puede considerarse comprendida en el mbito de aplicacin de la Directiva 2008/94/CE,
una normativa nacional como la
espaola, que concede a los trabajadores asalariados una proteccin ms favorable, pues dicha normativa deriva del ejercicio de la competencia exclusiva
de los Estados miembros.
Como consecuencia de esta
decisin, los jueces espaoles no
pueden establecer en sus sentencias el cobro de los salarios
de tramitacin en despidos nulos, puesto que la normativa espaola lo reconoce tan solo para los despidos improcedentes.
Una sentencia del Tjue, de 10
de julio de 2014, establece que la
Directiva 2008/94 reconoce a
los Estados miembros la facultad de establecer disposiciones
ms favorables al margen del rgimen que ella establece.
Graduados sociales
Abogados
CUOTA ANUAL
383,82
2.277,96
Valencia
300
1.055
Alicante
300
960
223,56
1.181,52
Gijn
1,371,14
576,20
Valladolid
1.931,82
1.050
150
734,24
Albacete
240
560
Murcia
721,21
1.053
Cdiz
925,57
388
398
423
150
358,74
Procuradores
Pontevedra
la reserva
dePierden
actividad
800
Ingenieros industriales
El juez no puede
conceder salarios
de tramitacin en
despidos nulos
Abogados
Jerez de la Frontera
Odontlogos
Graduados Sociales
Fisioterapeutas
Castilla Len
Mdicos
Mlaga
Fuente: Asociacin de Cuota Colegial Mnima y Ministerio de Economa.
delegacin autonmica de un colegio nacional debe aprobarse mediante Real Decreto del Gobierno,
en lnea con la jurisprudencia del
Tribunal Constitucional.
Se prohbe que los colegios compitan en el mercado de servicios con
sus colegiados. En efecto, estas corporaciones deben servir a los fines
y funciones previstos en la ley, entre los que no se encuentra ser un
operador econmico que compita
con sus propios colegiados.
Profesiones como la de gestor administrativo mantendrn el examen de acceso, que convoca el Ministerio de la Presidencia, pero los
colegios profesionales ya no podrn
denominarse con el gentilicio profesional ni sern obligatorios en
cuanto a su colegiacin. En total,
59 normas componen la lista positiva de reservas de actividad.
Se prohbe la cuota de inscripcin en los de colegiacin obligatoria. Hasta ahora sta deba ceirse
a los costes de tramitacin de la inscripcin, pero en la prctica no se
respetaba la limitacin. Se abarata
as el acceso a los jvenes.
La cuota peridica slo podr destinarse al sostenimiento de las fun-
elEconomista
Ms informacin en
www.eleconomista.es/ecoley
Subrogacin legal
El ponente, el magistrado alemn Thomas von Danwitz, seala que esta normativa deriva
del ejercicio de la competencia
exclusiva de los Estados miembros. Las normas espaolas reconocen el derecho al pago de
los salarios de tramitacin en
concepto de indemnizacin, cuyo pago slo puede reclamar el
trabajador asalariado en virtud
de una subrogacin legal.
El litigio del que conoce el titular del Juzgado de lo Social n
1 de Benidorm (Alicante), surgi
a raz de una demanda en impugnacin de despidos presentada por varios trabajadores contra sus empleadores.
En su sentencia de 2 de octubre de 2009, dicho Juzgado declar la nulidad de esos despidos y la extincin de la relacin
laboral de los trabajadores con
dos de las empresas, debido al
cese de las actividades de stas.
Ambas empresas fueron condenadas a indemnizar por despido, as como los salarios de tramitacin devengados desde que
aqullos se produjeron y durante el procedimiento de impugnacin. El Juzgado conden al
Fondo de Garanta Salarial (Fogasa) a pagar esas cantidades hasta el lmite legal, con carcter
subsidiario. El 11 de junio de 2010
se declar a ambas empresas en
insolvencia provisional.
45
La mejor
herramienta financiera
para sumergirse en los mercados
Renta Variable
Variablle
nacional
Materias
Primas
Divisas
Anlisis
Fundamental
Renta Fija
Renta Variable
internacional
Ecotrader.es
902 88 93 93
46
Gestin Empresarial
La brecha digital,
nueva forma
de exclusin
Europa tendr que fortalecer
las habilidades digitales de
sus ciudadanos si quiere aumentar su competitividad
econmica y mejorar la inclusin social de la ciudadana,
reza un estudio promovido
por la Comisin Europea dentro del proyecto Seacw -ecosistema social para el envejecimiento, la capacitacin y el
bienestar-. Y el impacto de la
brecha digital en nuestro pas
limita la mejora de la productividad, segn el estudio del
Observatorio para el Anlisis
y el Desarrollo Econmico de
Internet (Adei), Analistas Financieros Internacionales
(Afi) y el Instituto de Economa Internacional de la Universidad de Alicante. El estudio seala que un 27 por ciento de los espaoles nunca se
ha conectado a Internet, porcentaje que no alcanza los dos
dgitos en los pases nrdicos.
Junto a las personas mayores, los jvenes que no
usan Internet son el colectivo ms vulnerable
a la exclusin social,
segn se desprende
de un estudio presentado por el Centro Reina Sofa sobre Adolescencia
y Juventud, impulsado por la Fundacin de Ayuda
contra la Drogadiccin y en estrecha vinculacin funcional
con la misma.
la plataforma de consumidores, respaldada por la Confederacin Espaola de Consumidores y Usuarios (Cecu), la Unin Nacional Cvica de Consumidores y Amas del
Hogar de Espaa (Unae), la Federacin de Usuarios y Consumidores Independientes (Fuci), y la Asociacin General de Consumidores
(Asgeco).
Adems, algunas empresas ofrecen servicios y productos al cliente cuya aceptacin y contratacin
estn supeditadas al envo electrnico de las facturas, con muchas
trabas para cambiar a otra forma de
recepcin, explican los responsables de la iniciativa, que han habilitado una web (www.yodecidocomorecibo.org) para canalizar las reclamaciones que reciban por parte
tener en
cuenta las preferencias y las circunstancias del consumidor. Es lo que se conoce como greenwashing. Pero
los consumidores, ms all de sus
motivaciones medioambientales,
perciben una forma encubierta de
ahorro y repercusin de costes, ya
que muchas veces es el propio consumidor quien acaba por imprimir
la factura en casa, apuntan desde
La digitalizacin no se impone
Pero la digitalizacin es un proceso
que no puede imponerse, especialmente en el caso de una sociedad
como la espaola con un alto porcentaje de poblacin que an no est preparada subrayan desde el colectivo de consumidores, que se ha
movilizado ante el desconocimiento generalizado de este nuevo derecho, recogido en la reforma de la
Ley aprobada el pasado 27 de marzo, en vigor desde junio.
La iniciativa responde al descontento generado entre colectivos de
consumidores desfavorecidos con
la prctica de la imposicin digital,
colectivos tan vulnerables como nu-
www.eleconomista.es/kiosco/
THINKSTOCK
47
Gestin Empresarial
Cepyme se une
al nuevo comit
europeo de
crowdfunding
El rgano crear un
marco legal para la
financiacin colectiva
E. Manzanera MADRID.
Las dificultades
de emprender
en Espaa
Emprender en nuestro pas no
es fcil, en comparacin con
otros. Hemos encontrado
bastantes dificultades: gastos
desproporcionados cada mes
debido a las altas cuotas para
autnomos. Gastos notariales
desorbitados cada vez que
realizamos un cambio en las
escrituras de nuestra empresa. Y una deficiente burocracia acusando lentitud en los
trmites y plazos muy largos
para constituir nuestra sociedad.
EE
elEconomista MADRID.
La Confederacin Espaola de
la Pequea y Mediana Empresa,
Cepyme, ha sido seleccionada
por la Comisin Europea para
formar parte de manera permanente del nuevo comit europeo
de crowdfunding, que iniciar su
actividad a partir de octubre.
Cepyme ha anunciado que este comit se encargar de promover la financiacin colectiva
en la Unin y de elaborar un marco legislativo que garantice las
buenas prcticas y los intereses
de los inversores.
El nuevo rgano estar integrado por 15 representantes de
los estados miembro de la Unin
y otros 25 de distintos sectores
econmicos y sociales, entre los
500.000
PROYECTOS FINANCIADOS
Es el balance que el
crowdfunding dej el pasado
ao 2013 en Europa.
asume el riesgo de impago. La obligacin de pago bancaria, BPO, funciona como un medio de pago electrnico entre empresas y se perfila
como el nuevo horizonte entre las
garantas para la cobertura de riesgos en comercio exterior.
Los mayores desafos de financiacin para las pymes se derivan de los
pagos cotidianos que tienen que
afrontar para su gestin. A ellas les
conviene procurar complementar
su financiacin bancaria con los nue-
eE
elEconomista.es
Ecodiario.es
Madrid: Condesa de Venadito 1. 28027. Madrid. Tel. 91 3246700. Barcelona: Travessera de Grcia, 73-79. 08006 Barcelona. Tel. 93 1440500. Publicidad: 91 3246713. Imprime: Bermont SA: Avenida de Alemania, 12. Centro de Transportes de Coslada. 28820 Coslada (Madrid).
Tel. 91 6707150 y Calle Metal-lrgia, 12 - Parcela 22-A Polgono Industrial San Vicente. 08755 Castellbisbal (Barcelona) Tel. 93 7721582 Editorial Ecoprensa S.A. Madrid 2006. Todos los derechos reservados. Esta publicacin no puede, ni en todo ni en parte, ser distribuida, reproducida, comunicada pblicamente, tratada o en general utilizada, por cualquier sistema, forma o medio, sin autorizacin previa y por escrito del editor. Prohibida toda reproduccin a los efectos del Artculo 32,1, prrafo segundo, LPI. Distribuye: Logintegral 2000,S.A.U. Tfno.
91.443.50.00- www.logintegral.com Publicacin controlada por la
Indicadores
Violeta Vidal MADRID.
Jess Ollero es una figura destacada en el mbito del marketing digital. Trabaj como director general en Doubleclick en el
momento en el que la empresa
compr Google. Actualmente es
director general de Adgravity.
Qu es Adgravity?
Es una compaa de datos; analizamos el retorno de inversin
de cada uno de los canales donde invierten nuestros clientes.
Nosotros recogemos y analizamos todos los datos de esas campaas para luego poder optimizar la compra de medios. Es decir, si no tenemos informacin
acerca de la reaccin de cada uno
de los usuarios en funcin de los
impactos publicitarios que recibe tampoco podemos saber dnde invertir el presupuesto.
Ofrecemos una
compra de medios
ms efectiva
0,4%
0,2%
0,7%
Producto
Interior
Bruto
ndice de
Precios de
Consumo
Ventas
minoristas
I Trim. 2014
Mayo 2014
Abril 2014
Tasa anual
25,93%
4%
8.649,2
Paro
EPA
Inters
legal del
dinero
Dficit
Comercial
I Trim. 2014
2013
Millones
Abril 2014
0,487
1,3609
106,51
Euribor
Euro/Dlar
Petrleo
Brent
Doce meses
Dlares
Dlares
-1,9%
-0,2%
1.339,10
Produccin
industrial
Costes
Laborales
Oro
Abril 2014
Tasa interanual
I Trimestre 2014
Dlares
por onza
El tiempo
JA ROJO
Jess
Oller
Director general de Adgravity
Maana
Espaa
Europa
Madrid
Barcelona
Valencia
Sevilla
Zaragoza
Bilbao
Tenerife
La Corua
Granada
Mallorca
Pamplona
Valladolid
15
19
19
20
15
15
18
16
15
19
12
10
30
28
27
33
27
22
24
21
34
27
20
26
Sol
Sol
Sol
Sol
Sol
Llu
Sol
Sol
Sol
Sol
Nub
Sol
Amsterdam 15
Atenas
21
Berln
13
Bruselas
14
Frncfort 10
Ginebra
12
Lisboa
18
Londres
14
Mosc
11
Pars
14
Varsovia
14
Helsinki
12
24 Llu
30 Sol
23 Llu
22 Nub
20 Llu
17 Llu
30 Sol
23 Llu
18 Nub
22 Nub
18 Llu
22 Nub
el
el
8 437007 260038
fondos
de inversin
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
6,88
A&G Tesor.
5,56
8,01
0,57
Alt - Long/Short Eq - G
1,81
Mny Mk
29,21
70,84
Allianz Gbl Eq AT
Allianz Gbl Sustainability
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
94,08
0,86
6,59
Sector Eq Ecology
149,35
8,58
5,67
12,72
Gbl Large-Cap Gw Eq
159,35
18,49
6,14
11,29
Gbl Large-Cap Gw Eq
34,74
47,24
VALOR
LIQUIDATIVO
A&G FONDOS
A&G Gbl Manager Funds
13,00
4,08
13,19
5,37
2,62
3,07
58,89
105,83
116,41
2,72
5,78
Moderate Allocation -
126,42
4,24
9,07
26,17
119,93
2,16
4,41
26,90
120,30
1,75
3,76
Cautious Allocation -
75,12
110,07
1,48
1,83
Cautious Allocation -
67,83
111,93
0,51
2,22
28,93
1.847,02
1,28
1,72
281,46
118,22
4,63
4,43
99,66
Eurovalor Asia
217,09
8,36
2,03
Asia-Pacific ex-Japan E
20,36
61,87
4,91
6,05
Eurozone Large-Cap Eq
50,26
Eurovalor Blsa
318,46
8,19
8,30
Spain Eq
116,00
172,05
3,86
6,12
50,76
Abante Blsa
10,93
5,59
9,94
15,52
3,74
4,65
Abante Rta
11,97
1,07
2,22
11,04
0,66
0,83
Abante Seleccin
11,81
2,93
4,88
Moderate Allocation -
82,63
Abante Valor
12,25
1,42
2,38
Cautious Allocation -
56,09
15,65
3,31
12,57
Spain Eq
93,18
60,00
335,99
Eurovalor Bonos LP
136,85
5,55
6,46
Dvsifid Bond
158,40
Okavango Delta A
20,06
22,22
68,11
19,48
Eurovalor Ahorro
Abanca CP
11,87
0,30
2,88
Abanca Fondepsito
11,54
0,67
2,35
Abanca Gar 1
13,33
1,12
6,79
Guaranteed Funds
30,44
122,39
1,22
2,46
175,80
Abanca Gar 2
12,89
0,57
4,32
Guaranteed Funds
43,17
131,73
8,99
3,62
Eurp Equity-Income
38,59
Abanca Gar 3
13,43
3,05
4,85
Guaranteed Funds
57,22
112,30
6,35
12,40
US Large-Cap Blend Eq
38,08
Abanca Gar 4
12,77
1,19
2,77
Guaranteed Funds
71,01
249,59
-1,04
-5,37
Emerg Eurp Eq
16,20
Abanca Gar 5
12,44
3,00
5,78
Guaranteed Funds
54,44
Eurovalor Europ
123,63
1,41
7,29
18,53
Abanca Gar 6
12,58
2,69
2,26
Guaranteed Funds
15,56
116,56
-0,19
1,57
Guaranteed Funds
84,30
11,51
1,57
1,54
21,54
116,31
2,82
3,65
Guaranteed Funds
39,34
65,49
1.417,75
0,37
1,65
68,04
132,16
3,37
5,05
Guaranteed Funds
AC Fondepsito
12,14
0,70
2,26
966,10
131,26
3,53
6,73
Guaranteed Funds
43,15
AC Fondtes LP
13,74
4,83
6,71
Gov Bond
44,38
85,46
4,64
5,71
Guaranteed Funds
80,68
11,78
1,64
1,89
26,04
83,22
-0,52
0,56
Guaranteed Funds
121,56
AC Ibex-35 Ind
24,12
8,13
6,79
Spain Eq
26,16
106,87
-0,43
2,30
Guaranteed Funds
144,25
AC Inver Selectiva
20,09
1,62
4,59
15,16
126,22
-1,05
1,01
Guaranteed Funds
39,47
12,44
3,48
6,77
Moderate Allocation
15,15
108,95
2,94
3,12
Guaranteed Funds
80,77
80,67
-4,10
-8,06
92,52
156,19
1,92
8,99
Guaranteed Funds
76,90
1.670,01
5,63
7,25
Dvsifid Bond
55,64
111,72
4,33
4,01
Guaranteed Funds
66,65
12,29
0,45
4,20
Guaranteed Funds
25,73
106,19
1,00
2,79
Guaranteed Funds
59,21
12,58
1,70
2,18
15,13
127,17
3,65
4,49
19,47
Fondo 3 Depsito
11,89
0,74
2,25
256,31
Eurovalor Mix 15
93,23
3,08
4,06
Cautious Allocation
183,19
Fondo 3 Gar V
11,88
2,42
4,05
Guaranteed Funds
49,77
Eurovalor Mix 30
89,69
3,77
3,96
Cautious Allocation
85,90
1.132,88
4,52
6,05
17,00
Eurovalor Mix 50
86,32
5,17
4,64
Moderate Allocation
43,45
Selectiva Espaa
25,14
3,62
5,44
Spain Eq
54,68
Eurovalor Mix 70
3,45
4,32
6,47
Aggressive Allocation
63,93
93,24
2,15
2,85
77,25
AC Cuenta Fondtes CP
207,93
7,17
16,08
Eurp Flex-Cap Eq
5.286,83
Alken S C Eurp R
146,95
10,15
17,15
Eurp Small-Cap Eq
168,43
AB Eurp Vle A
AB Eurozone Strat Vle Port
High Rate
7,36
3,73
8,13
Flex Bond
1.316,19
12,30
3,27
8,46
78,22
AMISTRA
9,40
0,00
5,97
Eurozone Large-Cap Eq
36,36
Amistra Gbl
ptima Ahorro CP B
7,19
3,60
3,87
Dvsifid Bond
75,60
957,14
0,18
1,63
Mny Mk
323,00
17,65
5,20
8,60
Other Allocation
20,50
0,86
-3,70
-3,44
19,41
AMUNDI
75,89
3,31
-6,15
BRIC Eq
86,81
6.215,58
0,22
0,21
Alt - Volatil
94,40
317,26
-3,99
-5,28
Emerg Eurp Eq
191,53
3.327,19
0,13
0,06
164,19
15,26
6,49
6,88
Dvsifid Bond
266,88
6.511,67
-1,12
-1,62
Alt - Multistrat
73,62
Guaranteed Funds
59,86
Sector Eq Agriculture
198,96
140,78
6,55
2,79
142,76
11,92
5,37
0,24
0,63
Mny Mk
15.184,42
219.588,68
0,21
0,55
Mny Mk
22.055,76
Cmo leer nuestras tablas: El valor liquidativo est expresado en euros Las estrellas miden la rentabilidad en funcin del riesgo que ha tomado cada producto en los ltimos tres aos (cinco estrellas es la mxima calificacin y una la menor). Patrimonio: en millones de euros. Cmo se seleccionan los datos:
Slo se incluyen los fondos que tengan las siguientes caractersticas: estn dirigidos a particulares, tengan una inversin mnima inferior a los 10.000 euros, un patrimonio superior a los 15 millones de euros y antigedad de al menos tres aos. Fecha del fichero: 11 de julio, segn ltimos datos disponibles.
2 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
AMUNDI IBERIA
Amundi Estrategia Bonos
668,08
1,27
2,61
Dvsifid Bond
985,99
2,72
4,04
Amundi Fondtes LP
212,95
5,05
7,90
11,83
1,71
2,39
12,49
5,28
5,46
11,79
5,08
7,59
16,08
10,58
11,97
2,25
4,31
Flex Allocation
PATRIMONIO
522,99
16,47
262,93
16,97
7,44
475,86
123,59
2.418,13
0,13
0,28
Mny Mk - Sh Term
1.002,03
Cautious Allocation -
182,38
2.466,63
0,09
0,25
Mny Mk - Sh Term
448,85
Cautious Allocation
82,03
Eurozone Large-Cap Eq
115,73
7,67
Spain Eq
300,30
163,38
3,38
3,60
Cautious Allocation
185,99
9,24
8,08
15,82
US Large-Cap Blend Eq
96,49
81,73
0,20
1,80
26,33
1,03
116,65
-0,04
-0,41
127,92
-4,91
-4,69
Amundi F Bd Corporate AE
18,26
4,76
5,73
12,48
2,13
4,81
27,28
-0,94
-7,00
Emerg Eurp Eq
124,16
7,53
11,71
Sector Eq Water
105,32
1,15
1,60
Alt - Currency
427,39
21,91
3,46
6,19
7,21
1,20
3,19
92,18
3,53
5,44
Spain Eq
131,02
9,85
9,18
12,50
Dvsifid Bond
269,60
112,97
2,64
1,95
26,48
14,70
2,91
7,41
15,72
Interdn Pentathln
88,41
13,53
12,72
Other Allocation
21,45
3,44
4,64
233,18
Cautious Allocation
58,03
Guaranteed Funds
40,00
207,92
Guaranteed Funds
50,78
37,15
Liberbank Ahorro
9,72
Alt - Volatil
99,54
7,06
1,58
2,38
Alt - Volatil
802,63
7,71
-0,18
1,35
Corporate Bond
622,09
Liberbank Diner
861,91
0,65
1,98
310,43
Liberbank 6 Gar
8,33
1,88
2,36
32,10
7,60
-0,27
1,89
Guaranteed Funds
29,38
68,21
Liberbank Gbl
8,16
2,11
2,86
88,38
Liberbank Mix RF
9,42
1,26
4,27
Cautious Allocation
26,22
8,56
3,01
3,86
Guaranteed Funds
19,71
Guaranteed Funds
23,24
ARQUIGEST
42,26
Liberbank RV Espaa
Liberbank Sectorial Gar
11,45
1,35
4,20
Moderate Allocation -
23,27
Liberbank Telecomunicacion
11,33
2,78
1,89
Flex Allocation
30,58
Premium JB Mod
Cautious Allocation
51,64
Mny Mk
47,34
11,63
1,64
4,08
12,02
0,54
2,09
12,99
0,74
4,35
Flex Allocation
29,84
Fongrum/Valor
15,40
4,72
6,67
15,57
4,30
8,58
15,14
292,73
160,83
34,05
444,16
Aggressive Allocation
543,35
163,08
77,75
4,29
4,41
Cautious Allocation -
674,78
65,64
95,55
5,67
6,10
Moderate Allocation -
2.478,68
77,76
Share Energy
1.093,88
17,46
6,11
Sector Eq Energy
54,76
80,60
Share Selection
1.850,25
1,84
12,86
Eurp Large-Cap Gw Eq
73,31
128,90
3,95
6,50
Guaranteed Funds
64,10
32,34
114,85
6,57
13,70
US Large-Cap Blend Eq
15,10
11,91
3,31
6,20
Aggressive Allocation
40,84
4,93
Spain Eq
79,97
Aviva Eurobolsa
9,35
-1,16
6,44
Eurozone Flex-Cap Eq
BANKIA FONDOS
37,87
21,12
5,95
Spain Eq
4,30
0,49
25,44
6,10
7,21
1,82
Guaranteed Funds
Cautious Allocation -
76,54
14,38
5,97
Dvsifid Bond
3,56
Eurozone Large-Cap Eq
2,17
4,59
3,62
Aggressive Allocation
10,73
7,56
10,42
57,75
6,69
5,12
8,12
837,45
20,71
Guaranteed Funds
0,58
16,82
5,08
6,85
24,23
Moderate Allocation
-1,69
Spain Eq
8,66
13,79
8,65
5,94
Aviva Espabolsa
11,07
3,60
3,00
5,25
Aviva CP B
7,08
0,39
3,17
89,56
13,09
8,83
10,16
111,19
AVIVA GESTIN
MORNIGSTAR
GIF
Gov Bond
0,22
MORNIGSTAR
RATING
Cautious Allocation -
107,20
RENTAB.
3 AOS
%
Aviva Fonvalor B
166,35
RENTAB.
2014
%
29,32
Arquiuno
VALOR
LIQUIDATIVO
2,19
-2,12
640,60
3,38
4,94
6,24
Corporate Bond
95,32
7,17
2,12
8,89
143,40
1.044,32
10,15
11,16
3,54
9,66
166,43
92,74
-1,79
7,64
20,26
4,80
3,13
11,12
US Large-Cap Blend Eq
18,62
10,76
11,96
7,41
51,03
77,61
12,57
10,36
96,93
1.705,75
0,47
1,48
Mny Mk
255,79
29,91
1,29
1,09
2,65
440,10
11,45
2,99
4,37
Corporate Bond
46,08
16,37
8,08
6,24
Spain Eq
32,37
5,20
Eurp Equity-Income
65,05
550,61
14,49
0,89
1,73
54,29
6,18
6,68
Dvsifid Bond
175,56
18,39
3,46
12,00
5,29
7,41
Corporate Bond
776,04
10,55
2,59
3,30
98,99
5,14
-1,25
341,03
Bankia Emerg
11,30
6,24
-3,28
23,84
48,98
-0,08
9,04
Eurozone Large-Cap Eq
757,52
7,20
2,15
10,17
Eurozone Large-Cap Eq
30,97
123,85
-2,92
-3,17
Emerg Eurp Eq
20,41
107,34
2,23
-0,12
15,53
154,80
8,43
11,48
Eurp Small-Cap Eq
174,26
127,21
1,36
1,65
294,30
58,56
0,17
9,03
260,82
Bankia Fondtes CP
1.463,57
0,41
1,41
Mny Mk
72,98
162,03
15,09
11,20
275,11
Bankia Fondtes LP
168,48
1,97
2,95
81,64
107,50
0,68
10,50
Eurp Mid-Cap Eq
464,38
Bankia Fonduxo
1.812,91
8,80
11,70
Cautious Allocation
209,51
103,55
10,59
10,48
89,89
102,24
2,40
7,17
Guaranteed Funds
106,39
115,45
3,24
8,01
Eurp Flex-Cap Eq
302,70
8,65
2,36
1,72
Guaranteed Funds
98,61
89,40
9,05
-3,02
82,83
131,61
4,13
5,43
Guaranteed Funds
181,70
173,98
5,91
10,33
Italy Eq
559,35
132,87
16,49
5,86
Sector Eq Energy
231,94
Bankia Gobiernos LP
284,79
4,60
4,61
Gbl Flex-Cap Eq
132,26
65,09
5,32
6,67
Aggressive Allocation
56,33
63,41
4,33
5,34
Cautious Allocation -
81,03
4,30
8,47
55,37
-0,20
0,47
Cautious Allocation -
9,38
4,81
5,56
Guaranteed Funds
114,91
11,00
5,14
4,88
Gov Bond
36,80
150,74
7,92
6,46
Spain Eq
22,15
11,78
1,83
4,18
Cautious Allocation
593,62
131,02
10,76
1,88
3,66
Cautious Allocation
83,96
905,27
14,65
2,14
3,63
Moderate Allocation
29,52
37,66
6,83
3,18
5,43
Aggressive Allocation
18,83
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
118,51
0,18
1,26
17,00
2,91
4,05
142,39
0,40
15,70
0,85
303,19
3,60
6,83
122,11
1,52
110,70
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
Mny Mk
26,76
BL-Global Eq B
621,34
5,75
9,52
308,21
Corporate Bond - Sh T
68,05
BL-Global Flex A
104,45
9,56
3,45
1.020,45
2,43
63,53
BL-Optinvest
125,18
2,78
1,95
Aggressive Allocation
144,93
6,82
Other Bond
37,28
Spain Eq
34,50
2,34
Cautious Allocation -
128,97
3,49
4,99
Aggressive Allocation
25,54
106,81
1,96
2,90
Moderate Allocation -
96,51
109,79
-0,15
8,26
Guaranteed Funds
19,25
105,76
-0,37
3,28
Guaranteed Funds
22,96
7,20
0,51
3,12
Guaranteed Funds
76,47
8,91
1,41
4,16
Guaranteed Funds
107,21
130,23
0,54
4,53
Guaranteed Funds
109,03
Gar Telecomunicaciones 1
11,36
-0,11
1,14
Guaranteed Funds
98,66
861,07
BANSABADELL INVERSIN
1.809,96
1,59
2,95
17,49
Inversabadell 10
7,20
1,35
3,01
Cautious Allocation
205,09
Inversabadell 25
7,38
1,36
3,56
Cautious Allocation
427,29
Inversabadell 50
6,10
1,25
3,96
Moderate Allocation
83,65
Inversabadell 70
17,39
1,05
4,80
Aggressive Allocation
42,49
9,86
5,49
-1,40
Asia ex Jpn Eq
19,69
12,27
6,18
3,33
55,23
17,82
3,27
6,21
Sabadell Bonos
10,03
7,68
6,74
Dvsifid Bond
90,40
Sabadell CP FIP
9,31
2,26
4,75
263,49
Fidefondo
2,11
9,86
6,89
-0,04
Mny Mk
938,34
11,43
5,58
8,90
16,58
3,29
6,77
9,13
5,44
11,81
65,29
16,42
Spain Eq
190,54
Spain Eq
142,61
US Large-Cap Blend Eq
64,57
1.222,53
6,25
8,90
Spain Eq
363,03
1.065,76
-0,26
1,52
Guaranteed Funds
22,72
Bankinter Diner 1
729,54
0,41
1,94
Mny Mk
93,79
Sabadell Yld
18,06
4,51
7,41
H Yld Bond
51,36
Bankinter Diner 2
894,42
0,51
2,16
Mny Mk
303,42
Sabadell Euroaccin
13,25
0,35
4,64
Eurozone Large-Cap Eq
132,69
Bankinter Diner
1.426,65
0,30
1,80
Mny Mk
48,10
3,94
-0,48
6,33
112,36
1.115,91
5,24
7,13
Eurp Flex-Cap Eq
66,83
1.087,45
8,23
16,56
Sector Eq Tech
20,23
93,90
-0,16
2,36
Guaranteed Funds
15,37
Sabadell Fondtes LP
84,88
5,11
6,47
Guaranteed Funds
24,46
1.802,75
-0,08
-0,07
Mny Mk
23,88
107,06
8,13
8,00
Spain Eq
166,09
8,64
1,45
3,70
Guaranteed Funds
63,27
29,37
4,92
4,54
Dvsifid Bond
196,57
12,30
4,12
10,26
Guaranteed Funds
35,86
102,68
6,67
17,36
Guaranteed Funds
16,05
9,29
5,84
6,16
Guaranteed Funds
16,98
828,00
6,87
14,86
US Large-Cap Blend Eq
192,29
13,57
4,58
4,05
Guaranteed Funds
458,45
9,59
1,82
7,18
97,13
117,93
0,75
2,43
212,49
8,48
1,87
3,38
243,60
9,66
0,36
4,38
Guaranteed Funds
21,31
12,27
2,40
5,26
Guaranteed Funds
193,33
1.024,60
6,69
4,12
Guaranteed Funds
35,28
7,71
-0,52
1,90
Guaranteed Funds
68,68
560,04
3,34
7,81
Eurozone Large-Cap Eq
34,52
6,85
3,06
1,86
Guaranteed Funds
33,33
555,97
-3,60
12,30
Jpn Large-Cap Eq
64,19
6,76
0,24
3,72
Guaranteed Funds
30,07
885,09
2,15
2,57
Guaranteed Funds
17,60
8,22
2,38
4,97
Guaranteed Funds
124,06
101,58
1.055,98
2,44
10,10
Moderate Allocation
99,01
12,70
0,24
3,73
Guaranteed Funds
92,82
3,84
6,70
Cautious Allocation
120,35
8,58
0,45
4,19
Guaranteed Funds
19,77
Bankinter Multiseleccin 2
68,63
2,51
4,51
Cautious Allocation -
49,24
9,03
4,14
5,59
Guaranteed Funds
119,36
Bankinter Multiseleccin D
903,78
2,42
7,87
Moderate Allocation -
34,36
7,20
0,95
2,02
Guaranteed Funds
164,22
272,37
2,01
10,06
Eurozone Flex-Cap Eq
43,92
11,66
0,26
1,30
Guaranteed Funds
20,91
1.010,62
0,57
1,34
Guaranteed Funds
17,97
17,89
1,68
6,21
Guaranteed Funds
16,07
1.207,61
-1,29
2,91
Alt - Multistrat
25,46
Sabadell Intres 1
20,62
1,49
3,23
151,23
Guaranteed Funds
25,13
110,81
4,75
5,09
Guaranteed Funds
47,28
12,92
0,33
3,97
1.195,62
1,95
6,24
Guaranteed Funds
25,26
1,84
-2,19
1,47
1.024,70
2,74
4,15
708,77
8,70
2,40
1.296,47
6,17
6,80
Dvsifid Bond
355,56
8,53
68,96
1,14
6,72
108,39
66,20
0,28
3,38
Guaranteed Funds
18,91
1.347,98
0,31
1,69
Guaranteed Funds
27,68
1.642,21
0,99
4,81
Guaranteed Funds
34,53
80,06
1,94
4,94
Guaranteed Funds
37,50
969,46
4,08
4,80
Guaranteed Funds
121,53
455,99
7,20
7,51
Sector Eq Communication
23,23
1.558,34
4,30
8,16
Guaranteed Funds
20,11
BK Eurostoxx 55 Gar
745,85
1,46
4,53
Guaranteed Funds
16,58
BK Fondtes 40% CP
152,60
0,25
3,60
Guaranteed Funds
18,77
BK Multifondo II Gar
971,68
0,51
3,99
Guaranteed Funds
21,47
BARCLAYS FUNDS
1.319,97
0,33
1,47
Mny Mk
31,92
BK EE.UU. 55 Gar
256,73
2,91
3,01
BL-Emerging Markets A
122,93
5,13
8,29
Jpn Large-Cap Eq
37,22
6,19
Moderate Allocation
98,14
2,23
7,09
Aggressive Allocation
49,50
Mny Mk
101,55
7,44
0,22
1,15
Sabadell Quant V2
11,20
-0,60
1,15
9,23
1,52
3,15
182,16
1.614,12
11,65
0,94
1,96
572,72
9,00
2,45
2,82
Cautious Allocation
41,97
11,37
3,72
5,55
Moderate Allocation
20,11
36,04
26,16
1,64
3,94
Spain Eq
890,95
0,17
1,75
25,59
21,58
3,46
4,21
Cautious Allocation
77,07
13,71
1,86
2,32
113,96
Barclays Eq A Acc
16,26
3,94
10,80
Eurozone Large-Cap Eq
197,74
Dvsifid Bond
147,41
280,53
7,69
0,18
2,78
16,56
9,11
12,41
519,64
3,21
5,77
5,77
1.253,73
0,04
Sabadell Rend
BL-Equities Dividend A
116,17
9,58
9,40
Gbl Equity-Income
657,23
5.378,89
4,97
11,62
Eurp Large-Cap Gw Eq
592,85
BL-Equities Horizon B
793,18
3,52
7,36
43,94
BL-Global 30 A
627,88
2,33
1,24
Cautious Allocation -
280,38
BL-Global 50 A
814,57
3,69
3,41
Moderate Allocation -
354,46
BL-Global 75 A
1.240,22
5,07
6,24
Aggressive Allocation
351,14
306,20
2,10
3,19
159,28
BL-Global Bond A
Guaranteed Funds
60,02
Spain Eq
204,34
5,18
45,21
9,97
US Large-Cap Blend Eq
54,68
0,87
106,40
7,24
0,58
2,10
Corporate Bond - Sh T
68,32
1.036,95
3,83
4,20
Dvsifid Bond
36,25
6,82
2,24
4,47
232,62
4 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
6,97
7,90
1,23
Other
162,50
13,13
3,78
5,46
Guaranteed Funds
168,67
8,50
2,21
4,88
Other
70,88
12,21
1,61
4,16
Guaranteed Funds
101,63
986,57
0,56
2,52
Guaranteed Funds
49,91
12,91
7,05
5,83
Guaranteed Funds
99,00
8,37
1,71
3,13
Guaranteed Funds
22,63
10,86
1,86
2,70
Cautious Allocation
254,52
9,17
2,11
3,72
Guaranteed Funds
139,19
6,70
5,48
6,23
Moderate Allocation
94,52
6,76
0,12
2,35
Guaranteed Funds
101,30
5,70
4,27
5,64
Moderate Allocation
134,38
Barclays Gest 25
6,80
2,61
4,69
Cautious Allocation
91,68
12,44
9,92
9,43
Guaranteed Funds
49,97
Barclays Gest 50
6,91
3,75
6,94
Moderate Allocation
33,86
6,85
1,36
2,62
39,28
7,34
2,87
9,42
26,76
10,64
0,12
0,16
Cautious Allocation
140,47
8,48
Aggressive Allocation
91,90
6,40
6,83
8,62
113,79
746,12
3,98
10.415,92
2,18
5,16
Other Bond
34,26
12,05
-0,01
2,81
Guaranteed Funds
16,53
8,11
-0,50
12,64
Guaranteed Funds
58,01
11,95
0,25
3,83
Guaranteed Funds
51,84
893,01
-0,04
0,36
Mny Mk
190,03
12,04
-0,02
3,18
Guaranteed Funds
18,41
12,14
0,05
3,35
Guaranteed Funds
31,92
10,19
-0,15
2,41
Guaranteed Funds
33,70
1.255,74
1,81
3,72
Guaranteed Funds
107,23
13,70
1,82
5,69
Guaranteed Funds
157,37
12,45
0,39
0,54
Ch Eq
37,54
11,73
0,43
6,28
Gbl Large-Cap Gw Eq
36,70
12,70
3,65
5,22
Guaranteed Funds
79,65
1,86
2,51
Guaranteed Funds
30,50
12,91
2,26
5,40
Guaranteed Funds
150,92
13,29
5,89
5,25
Guaranteed Funds
87,94
7,19
14,46
4,49
9,50
Guaranteed Funds
87,02
2.147,51
0,01
0,84
1.350,04
13,49
5,94
6,16
Guaranteed Funds
146,84
19,98
8,38
2,31
Asia ex Jpn Eq
15,07
BBVA Ranking
12,88
0,24
3,05
Guaranteed Funds
156,54
BBVA Blsa Ch
10,19
0,59
2,85
Ch Eq
33,15
BBVA Ranking II
10,91
0,18
3,61
Guaranteed Funds
32,72
13,10
6,31
11,04
28,83
13,32
7,25
4,48
Other Bond
129,83
10,99
7,06
-0,20
27,53
11,92
8,00
4,39
Other Bond
87,16
7,44
0,42
1,11
Eurozone Large-Cap Eq
230,63
9,06
6,38
5,66
Guaranteed Funds
160,26
BBVA Ahorro CP
BBVA Blsa
76,43
-0,23
3,37
274,29
10,88
2,80
7,83
Guaranteed Funds
139,10
309,70
-1,85
2,84
18,18
13,03
3,38
7,22
Guaranteed Funds
19,43
26,95
6,85
6,05
Spain Eq
183,21
13,34
4,92
9,99
Guaranteed Funds
26,58
7,96
4,78
7,39
Eurozone Large-Cap Eq
96,99
12,87
3,42
6,81
Guaranteed Funds
50,63
22,74
10,31
7,51
Spain Eq
192,70
738,55
3,52
2,31
Cautious Allocation -
19,76
4,23
-6,46
11,92
Jpn Large-Cap Eq
28,09
13,36
6,74
13,43
US Eq - Currency Hedged
24,31
4,35
-2,35
6,64
Jpn Large-Cap Eq
15,54
452,41
3,87
-1,06
66,93
Vitruvius Eurp Eq B
277,24
-0,04
7,26
183,65
1.825,63
5,61
6,95
Flex Allocation
29,25
2.051,89
1.391,00
13,63
-3,04
Latan Eq
35,51
9,90
7,04
10,56
Sector Eq Tech
124,50
BELGRAVIA CAPITAL
13,06
6,90
12,95
US Large-Cap Blend Eq
111,34
Belgravia psilon
14,31
7,88
14,85
US Large-Cap Blend Eq
158,67
13,19
6,18
7,59
Dvsifid Bond
509,96
7.450,65
0,17
1,09
205,88
Bestinfond
157,69
5,37
11,17
Eurp Flex-Cap Eq
149,84
Bestinver Blsa
52,65
6,08
9,96
Spain Eq
512,98
33,24
5,40
11,61
Eurp Flex-Cap Eq
1.931,18
27,03
4,11
7,77
Aggressive Allocation
61,02
8,37
3,44
8,69
Aggressive Allocation
121,40
11,95
0,49
1,08
Cautious Allocation
200,79
12,96
4,17
5,05
Corporate Bond
BESTINVER GESTIN
BBVA Bonos CP
17,19
-0,08
0,60
141,29
Bestinver Int
16,14
1,00
2,61
265,85
Bestinver Mix
Bestinver Mix Int
61,28
0,51
0,29
$ Mny Mk
110,14
15,37
4,62
3,94
69,30
14,93
1,30
2,91
108,63
12,81
7,60
6,25
92,65
1.098,03
8,21
5,36
94,37
13,60
7,24
5,93
147,10
12,61
4,61
4,45
199,30
13,99
7,36
5,21
110,06
12,61
5,28
4,65
120,75
Bestinver Rta
10,48
8,57
7,83
Spain Eq
28,92
BMN Fondepsito
12,19
0,64
2,46
132,73
12,82
0,42
3,70
Guaranteed Funds
21,92
12,65
3,97
4,07
Guaranteed Funds
17,46
12,13
6,72
6,78
Guaranteed Funds
19,75
14,35
10,36
5,95
Guaranteed Funds
42,67
12,50
6,55
5,32
Guaranteed Funds
17,65
24,17
2,56
6,21
Aggressive Allocation
16,26
9,92
2,45
3,53
Corporate Bond - Sh T
39,03
39,45
798,21
0,67
3,45
Guaranteed Funds
108,66
1.090,86
0,54
2,00
Guaranteed Funds
39,54
13,49
0,45
4,78
Guaranteed Funds
172,32
9,88
0,85
5,14
Guaranteed Funds
121,23
17,87
1,50
8,19
Guaranteed Funds
64,68
12,34
1,43
3,53
Guaranteed Funds
38,51
16,50
3,41
5,25
BMN RF Corporativa
12,49
5,76
6,86
Guaranteed Funds
48,69
19,24
6,06
7,64
Spain Eq
53,48
12,74
4,14
6,62
Guaranteed Funds
61,47
10,25
3,52
7,09
Aggressive Allocation
20,48
1.471,50
0,13
1,30
305,47
15,32
3,06
5,52
Moderate Allocation -
60,46
10,74
2,94
2,37
Cautious Allocation
31,13
26,82
9,38
1,70
1,60
Guaranteed Funds
95,64
10,43
0,81
1,15
Guaranteed Funds
29,13
9,76
2,85
3,80
Moderate Allocation
11,62
0,43
1,92
Guaranteed Funds
63,35
BNP Paribas
9,53
3,34
5,12
54,42
1.584,07
0,26
3,99
Guaranteed Funds
142,15
10,04
2,44
4,02
Moderate Allocation
52,57
1.214,16
0,06
3,16
Guaranteed Funds
74,75
10,99
2,98
3,85
Moderate Allocation -
33,14
12,49
0,03
3,25
Guaranteed Funds
192,27
10,54
3,82
2,13
Cautious Allocation -
19,50
1.282,19
0,15
2,89
Guaranteed Funds
31,12
892,43
0,48
0,41
45,54
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
8,16
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
2,06
1,78
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
Cautious Allocation -
PATRIMONIO
30,10
VALOR
LIQUIDATIVO
Fondespaa-Duero Depsito
Fondespaa-Duero Divisa
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
9,49
0,39
1,63
82,31
-0,09
2,89
102,99
2,33
3,28
Fondespaa-Duero Emprended
61,58
1,51
3,08
Fondespaa-Duero Fondtes C
67,98
0,41
Fondespaa-Duero Fondtes L
99,46
4,43
69,39
1,00
77,85
91,16
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
22,60
Alt - Currency
18,81
Guaranteed Funds
67,71
Moderate Allocation
29,79
1,51
43,32
5,60
159,00
4,58
Guaranteed Funds
59,58
1,39
2,95
Guaranteed Funds
117,97
2,66
3,53
Guaranteed Funds
47,00
84,83
1,64
4,71
Guaranteed Funds
208,11
75,13
2,16
4,24
Guaranteed Funds
46,37
72,85
0,21
3,59
Guaranteed Funds
20,93
Fondespaa-Duero Gar. RF V
87,46
4,42
4,44
Guaranteed Funds
71,12
372,42
3,57
2,31
Other Allocation
27,82
74,15
3,23
1,82
73,94
60,39
125,25
3,22
2,37
Cautious Allocation -
382,84
142,96
3,12
4,55
Dvsifid Bond
168,17
1.517,70
5,79
3,64
Gbl Bond
392,15
125,85
1,33
3,12
Guaranteed Funds
40,73
113,63
0,02
1,16
Guaranteed Funds
28,90
187,22
3,51
1,73
Moderate Allocation -
340,97
193,16
3,99
2,62
Aggressive Allocation
157,89
143,53
4,21
3,23
Aggressive Allocation
32,10
BNPP L1 Eq C C
301,23
2,89
8,50
Eurozone Large-Cap Eq
484,73
BNPP L1 Eq Eurp C C
523,62
1,44
9,14
816,23
BNPP L1 Eq Netherlands C C
846,59
-0,73
5,58
Netherlands Eq
416,83
BNPP L1 Eq Wrd C C
200,12
6,48
7,58
115,38
144,53
2,69
0,50
Capital Protected
134,85
125,09
2,84
0,48
Capital Protected
131,19
127,85
2,49
-1,42
Capital Protected
99,38
126,41
3,04
-0,67
Capital Protected
145,00
BNPP L1 Safe Gw W1 C D
164,80
3,52
0,83
Capital Protected
66,50
147,39
3,70
1,95
Capital Protected
45,37
BNPP L1 Safe Gw W4 C D
137,62
3,44
-1,30
Capital Protected
26,43
BNPP L1 Safe Gw W7 C D
134,66
4,10
0,03
Capital Protected
31,36
120,92
1,09
-0,48
Capital Protected
149,28
107,78
1,14
-0,49
Capital Protected
141,02
112,57
0,74
-1,68
Capital Protected
101,81
7,59
1,70
4,25
Guaranteed Funds
36,42
113,77
1,14
-1,16
Capital Protected
139,22
11,03
0,61
4,80
Guaranteed Funds
29,42
382,19
4,76
5,17
Cautious Allocation
201,33
5,67
1,63
4,29
Eurozone Large-Cap Eq
15,00
Parvest Bond C C
208,60
5,54
5,45
Dvsifid Bond
1.440,64
15,04
172,08
5,29
6,06
Corporate Bond
2.129,97
362,37
6,82
6,70
Gov Bond
1.428,18
131,99
6,30
2,71
Inflation-Linked Bond
165,43
179,99
3,45
4,26
Dvsifid Bond
994,67
123,55
1,14
1,86
615,01
Fonengin ISR
137,31
5,15
2,88
Gbl Inflation-Linked Bo
98,87
149,97
0,85
4,56
665,52
145,68
3,13
4,43
251,32
220,28
5,42
4,18
87,67
119,29
0,63
0,51
Corporate Bond - Sh T
33,45
109,49
0,63
0,59
259,32
123,73
3,25
6,58
Sector Eq Ecology
115,57
586,49
3,48
10,44
Eurp Mid-Cap Eq
89,02
Parvest Eq Eurp S C C C
145,88
4,16
14,29
Eurp Small-Cap Eq
1.019,68
144,00
-0,74
6,66
270,97
85,99
2,88
8,27
Eurp Equity-Income
690,34
110,79
1,55
-0,36
29,67
49,28
2,44
2,91
Corporate Bond
361,82
139,04
2,29
9,36
Sector Eq Ecology
238,82
Parvest Mny Mk C C
209,84
0,13
0,28
Mny Mk
1.023,28
101,74
-0,54
-0,24
Alt - Multistrat
95,89
Parvest STEP 90 C C
114,28
0,15
-2,97
Guaranteed Funds
83,04
139,46
5,13
5,99
Corporate Bond
622,81
102,56
2,87
6,97
99,01
Parworld Track UK C C
104,82
5,79
10,15
UK Large-Cap Blend Eq
16,30
6,85
137,27
37,34
1,72
6,39
12,74
2,08
5,90
0,56
1,98
Cautious Allocation
0,15
1,42
81,08
14,04
2,15
3,88
Cautious Allocation
29,53
Fondespaa-Duero RF LP
105,24
2,91
5,01
69,16
Fondespaa-Duero RV Espao
384,44
6,75
7,21
Spain Eq
35,28
Fondespaa-Duero RV Europ
10,21
0,37
3,78
24,53
385,05
-0,08
1,71
Guaranteed Funds
30,25
412,06
3,56
9,63
Guaranteed Funds
76,58
Fondespaa-Duero Monetar
Fondespaa-Duero Rta Fija
7,57
6,01
11,41
US Large-Cap Blend Eq
10,98
7,52
-0,61
17,70
5,76
5,87
10,87
32,13
8,55
10,23
10,07
Spain Eq
25,27
12,41
1,57
5,69
Aggressive Allocation
21,77
11,90
3,53
5,06
Cautious Allocation -
45,51
10,93
0,12
1,35
16,22
6,46
5,27
9,47
4,26
3,82
8,63
7,57
9,44
6,58
1,05
8,75
1.168,24
0,06
0,12
14,48
3,26
4,31
9,62
0,82
9,37
0,08
Guaranteed Funds
18,67
24,21
Mny Mk
34,18
Cautious Allocation
19,17
4,29
Guaranteed Funds
66,65
3,18
Guaranteed Funds
35,57
7,29
0,23
3,14
Guaranteed Funds
36,22
1,32
4,97
Guaranteed Funds
33,00
7,62
0,91
5,15
Guaranteed Funds
67,97
10,76
1,37
4,08
Guaranteed Funds
155,65
11,54
2,48
3,93
Guaranteed Funds
100,85
10,47
3,85
3,19
Guaranteed Funds
62,12
10,55
4,75
1,59
Guaranteed Funds
61,56
9,14
1,45
2,57
Guaranteed Funds
46,53
7,34
3,33
3,52
Guaranteed Funds
32,85
10,10
1,48
3,51
Guaranteed Funds
15,91
260,85
3,52
4,23
Dvsifid Bond
134,69
438,87
4,49
5,26
Corporate Bond
220,00
250,02
0,98
1,77
85,41
21,67
1,40
5,89
181,85
2.822,32
5,07
4,98
Gbl Bond
16,04
22,48
7,41
12,40
30,83
353,58
5,06
6,05
Aggressive Allocation
34,36
4,26
4,88
5,27
Cautious Allocation
47,25
6,21
4,98
5,68
Moderate Allocation
138,70
1.365,76
0,56
1,14
Alt - Mk Neutral - Eq
1.221,07
40.575,82
2,16
-1,92
23,59
87,65
2,96
11,92
Guaranteed Funds
24,05
68,28
2,05
3,21
Guaranteed Funds
34,35
76,47
1,12
2,03
Guaranteed Funds
24,74
87,17
2,64
6,96
Guaranteed Funds
53,28
Fondespaa-Duero Alternati
67,38
0,16
1,21
118,52
Fondespaa-Duero Audaz
57,01
1,31
3,22
Aggressive Allocation
15,82
CANDRIAM FRANCE
379,54
5,38
6,98
Guaranteed Funds
50,67
69,70
0,39
1,71
Cautious Allocation
123,03
Fondespaa-Duero Cons
33,99
21,69
15,00
Fondespaa-Duero BE Gar. I
Spain Eq
Guaranteed Funds
CANDRIAM BELGIUM
67,33
1.217,75
Fondespaa-Duero Mod
6 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
2.546,35
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
2,01
1,46
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
117,29
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
1.308,03
1,34
3,49
Moderate Allocation -
88,05
930,76
1,45
5,10
19,47
1.360,96
1,62
1,93
109,20
CANDRIAM LUXEMBOURG
623,62
9,04
1,59
439,86
LIS Eq PB-EUR C
Candriam Eqs L 50 C Ac
510,95
3,05
5,93
Eurozone Large-Cap Eq
83,72
LIS Serenity C
863,69
1,97
8,06
615,66
1.347,50
0,92
7,09
Eurp Large-Cap Gw Eq
207,90
856,42
0,26
3,70
Guaranteed Funds
22,65
372,77
1,67
2,70
France Large-Cap Eq
16,39
112,53
0,62
1,92
Mny Mk
35,26
404,98
0,62
7,63
Bankoa-Ahorro Fondo
Germany Large-Cap Eq
114,42
C.A. Mercapatrimonio
4,60
5,31
270,43
0,75
6,33
16,00
Netherlands Eq
19,51
C.A. Seleccin
6,89
1,71
1,38
109,84
8,99
0,09
64,48
1.262,94
0,71
1,33
242,29
7,45
12,62
242,04
251,10
5,76
5,02
105,23
0,05
0,25
Mny Mk - Sh Term
1.331,42
1.054,19
6,54
12,43
US Eq - Currency Hedged
941,31
Fondgeskoa
Cautious Allocation
37,68
21,56
58,97
Moderate Allocation
27,76
91,35
1,79
2,43
Corporate Bond - Sh T
359,62
104,87
2,43
2,14
Inflation-Linked Bond
306,33
CapitalAtWork As Eq at Wor
154,82
2,30
1,13
148,99
18,47
14,08
8,33
21,75
150,40
0,81
1,47
180,51
18,97
-3,66
7,13
244,15
CapitalAtWork Contrarian E
440,08
3,54
12,45
410,73
351,21
CapitalAtWork Corporate Bo
241,63
6,36
6,71
Corporate Bond
442,07
CS EF (Lux) Italy B
CapitalAtWork Eurp Eq at W
416,80
1,32
10,27
311,93
CapitalAtWork Inflation at
177,88
5,65
4,99
Inflation-Linked Bond
74,16
CARMIGNAC GESTION
Carmignac Court Terme A
3.765,29
0,12
Carmignac Emergents A ac
742,79
4,75
1,83
Carmignac Euro-Entrepreneu
261,24
9,47
14,71
Carmignac Euro-Patrim A
312,82
2,93
1.001,27
-0,71
Carmignac Investissement A
0,42
Mny Mk - Sh Term
237,63
1.369,23
Eurp Mid-Cap Eq
378,43
4,56
Moderate Allocation
435,52
5,46
Gbl Large-Cap Gw Eq
6.874,63
579,42
1,60
4,28
Moderate Allocation -
22.644,40
1.156,64
1,35
3,32
2.211,80
9,01
4,89
6,88
Gbl Flex-Cap Eq
356,65
8,75
9,00
Italy Eq
61,95
2.024,88
6,75
11,29
Eurp Mid-Cap Eq
108,44
Germany Small/Mid-Cap E
543,29
1.757,59
-0,91
12,84
155,27
4,11
4,66
Moderate Allocation -
145,59
4,46
5,41
Aggressive Allocation
96,78
116,11
3,84
3,77
Cautious Allocation -
480,45
76,51
5,42
6,51
Cautious Allocation -
135,50
140,55
4,89
5,81
Dvsifid Bond
34,11
171,52
3,10
5,90
12,79
0,43
1,76
1.075,49
2,01
2,81
7,61
2,15
2,29
11,49
1,82
1,63
299,76
12,75
-6,46
651,71
CS Duracin Flex
Carmignac Pf EM Discovery
1.195,44
11,18
4,27
289,09
CS Eq Yld
168,04
6,92
7,73
341,89
1.159,88
6,59
7,25
Gbl Bond
547,64
175,75
-1,67
4,75
149,47
Patribond
164,88
0,49
3,20
Moderate Allocation -
349,29
Patrival
Carmignac Pf Commodities A
196,19
-0,92
4,10
Aggressive Allocation
250,68
1.698,15
1,80
3,16
6.529,35
Cartesio X
1.708,24
2,89
6,48
Cautious Allocation
311,05
Cartesio Y
1.887,75
1,82
7,88
Flex Allocation
181,07
CARTESIO INVERSIONES
CATALUNYACAIXA INVERSI
364,11
Spain Eq
79,02
Mny Mk
369,44
Cautious Allocation -
119,32
Aggressive Allocation
16,27
Moderate Allocation -
19,94
180,05
846,60
3,60
4,99
15,60
2,56
3,63
Aggressive Allocation
53,32
9,64
1,95
3,61
Aggressive Allocation
37,97
Mny Mk
856,57
Cautious Allocation -
145,49
101,12
0,14
0,07
148,65
3,36
2,09
697,88
3,50
8,27
25,64
223,97
6,14
10,32
Eurp Flex-Cap Eq
128,35
6,23
-6,24
161,66
24,47
2,23
7,50
Guaranteed Funds
28,13
CX Borsa Espanya
48,92
6,23
2,95
Spain Eq
34,68
8,45
1,66
-2,56
Eurp Flex-Cap Eq
20,79
154,94
1,49
-5,21
284,50
7,00
8,21
Gbl Flex-Cap Eq
28,92
Emerg Eurp Eq
50,70
Deka-ConvergenceAktien CF
CX Crec
51,18
6,29
4,28
362,94
53,90
1,98
-2,01
34,48
CX Dinmic 100
Deka-ConvergenceRenten CF
Deka-Global ConvergenceAkt
6,13
2,96
31,69
33,12
2,67
-0,53
99,51
CX Dinmic 30
Cautious Allocation -
32,72
Deka-Global ConvergenceRen
41,87
7,54
4,60
287,57
7,50
-0,05
0,20
Mny Mk
50,20
DekaLux-Deutschland TF (A)
105,18
-1,52
6,24
Germany Large-Cap Eq
562,77
11,95
3,80
5,53
51,82
DekaLux-MidCap TF (A)
57,85
1,58
8,30
Eurp Mid-Cap Eq
117,05
7,24
6,21
3,23
26,21
12,23
5,86
5,29
22,08
8,51
0,42
3,48
Guaranteed Funds
25,32
DWS Akkumula
721,72
3.430,45
1.784,26
0,47
0,86
46,93
264,20
1.442,62
15,48
DWS Biotech
130,79
53,81
CX Borsa Europ
CX Diner
CX Evoluci Rendes 5
CX Evoluci Rendes Maig 20
CX Fondtes LP
CX Gar 3
CX Liquiditat
CX Mundiborsa
28,21
1,00
0,31
CX Patrim
7,32
1,07
3,30
CX Propietat FII
3,54
0,59
-17,10
22,87
64,73
1.626,43
1,80
-0,24
243,09
2,59
4,83
67,48
CPR EuroGov+ MT P
479,17
3,90
5,29
Gov Bond
71,95
456,42
5,20
3,72
Gbl Inflation-Linked Bo
39,62
CREDIGS
IK Ahorro
1.005,89
0,78
1,89
17,22
71,41
2,18
11,60
Germany Large-Cap Eq
11,86
31,67
Sector Eq Biotechnology
291,54
5,70
7,29
Corporate Bond
2.226,00
165,04
1,00
11,02
Germany Large-Cap Eq
4.295,87
86,60
9,02
-1,25
139,51
DWS Gbl Gw
80,50
5,28
8,61
Gbl Large-Cap Gw Eq
621,15
20,89
Sector Eq Healthcare
268,73
DWS Deutschland
7,20
162,67
12,23
26,85
5,64
7,21
H Yld Bond
111,84
40,74
6,20
10,49
Corporate Bond
611,29
106,73
5,53
3,61
Gbl Bond
188,07
90,58
9,07
12,63
Sector Eq Tech
232,38
99,63
7,99
10,42
Gbl Equity-Income
11.016,15
119,69
1,99
9,11
1.049,21
DWS US EquitiesTyp O
277,88
9,09
14,71
US Flex-Cap Eq
50,07
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
12,58
2,63
3,83
Dvsifid Bond
18,85
2,51
2,72
351,97
0,20
0,56
112,30
1,88
4,71
DWS Rsve
134,73
0,16
0,68
DWS renta
53,68
6,92
6,23
Eurp Bond
662,46
83,62
0,35
0,93
1.469,77
DB Portfolio Liq
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
82,30
5,77
7,15
Other Bond
70,14
121,49
3,44
8,08
H Yld Bond
164,40
DUX INVERSORES
DWS Convert LD
VALOR
LIQUIDATIVO
478,17
Cautious Allocation -
437,97
162,41
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
65,01
5,57
4,38
637,87
69,97
7,89
5,88
277,90
115,09
6,57
7,48
533,38
ESPA Rsve A
999,41
0,31
0,90
Mny Mk
370,76
79,28
2,85
-1,44
80,22
-2,39
-6,25
303,69
27,38
5,75
-3,69
35,18
Emerg Eurp Eq
-0,04
Turkey Eq
50,39
-10,74
Russia Eq
25,44
85,61
ESAF INTERNATIONAL
1.530,48
24,31
-0,51
India Eq
169,87
ES Eurp Eq R
92,49
-2,72
3,41
95,07
DWS Osteuropa
622,74
-2,34
-5,92
Emerg Eurp Eq
192,12
ES Gbl Bond
266,61
14,93
18,18
98,16
DWS Russia
192,12
-3,28
-7,08
Russia Eq
176,34
ES Gbl Enhancement
846,76
5,13
12,18
Corporate Bond
64,10
DWS Trkei
193,79
20,51
1,79
Turkey Eq
85,82
97,88
1,55
4,89
Gbl Large-Cap Gw Eq
16,94
307,10
5,46
7,18
Germany Small/Mid-Cap E
176,47
249,10
5,83
13,02
Germany Small/Mid-Cap E
69,16
28,10
2,00
3,57
Cautious Allocation
62,95
15,57
30,11
6,31
6,56
Spain Eq
50,14
DWS Ahorro
1.340,54
0,05
0,89
112,04
DWS Crec A
Moderate Allocation -
125,17
DWS India
ES Gbl Eq
7,94
8,87
6,60
13,85
6,47
2,44
Spain Eq
37,55
1.841,27
2,99
4,82
454,68
ESAF Fondtes LP
18,35
3,89
3,88
63,36
10,31
3,45
6,86
DWS Foncreativo
9,36
1,88
4,17
Cautious Allocation
21,27
1.080,62
-4,10
1,18
24,12
7,95
0,08
1,08
642,11
11,55
2,31
2,56
32,67
26,98
4,46
5,52
Moderate Allocation
42,11
12,25
0,47
0,38
Moderate Allocation -
22,24
7,36
0,09
1,63
33,93
ESAF Patrim
846,41
0,43
1,35
50,00
Guaranteed Funds
57,28
DWS Mixta A
DWS Seleccin Altern
72,47
-7,60
-8,41
Russia Eq
759,37
64,23
-3,41
-6,72
Emerg Eurp Eq
431,17
EDM GESTIN
7,33
0,22
3,89
104,49
5,49
7,24
13,41
1,77
4,54
11,20
3,31
0,74
Cautious Allocation
15,86
958,07
1,92
5,24
Guaranteed Funds
31,64
Fondibas
Gar Ptccion
Dvsifid Bond
20,54
Guaranteed Funds
16,56
EDM Rta
10,59
0,53
1,74
27,59
7,84
1,80
3,59
Guaranteed Funds
17,56
EDM-Ahorro
25,13
2,06
4,82
111,03
Gesdivisa
19,21
2,04
4,06
Other Allocation
66,75
EDM-Inversin R
55,43
8,51
15,52
Spain Eq
212,48
11,91
0,94
4,01
Flex Allocation
16,48
EDM-Radar Inver
1,26
7,94
13,21
Eurozone Flex-Cap Eq
31,98
Cautious Allocation -
7.443,25
Gar Ptccion II
128,05
3,61
5,24
117,57
2,34
3,66
Alt - Multistrat
178,23
117,31
1,45
3,04
181,70
68,49
1,66
3,72
Corporate Bond - Sh T
913,96
198,68
5,45
8,03
1.082,18
134,25
5,34
2,00
113,92
0,05
0,82
141,61
3,23
5,16
Aggressive Allocation
22,72
140,69
2,07
1,47
Moderate Allocation
22,30
145,89
1,44
1,71
Cautious Allocation
85,46
195,23
4,53
3,21
Flex Bond
312,68
EdR Ch A
220,99
5,82
-6,49
Ch Eq
99,37
126,29
13,98
13,01
144,54
1,10
1,92
EdR Leaders C
324,86
-0,09
6,54
EdR SRI A
305,08
-0,65
5,41
563,68
0,76
4,44
325,66
2,90
6,67
Eurp Mid-Cap Eq
136,06
135,54
2,78
8,08
1.715,12
104,01
1,00
8,30
612,08
EdR Geosphere C
163,91
9,65
-4,62
31,28
139,55
8,73
-0,32
88,76
F&C Eurp Eq A
689,07
11,96
20,36
Sector Eq Healthcare
289,92
EdR India A
218,50
27,21
0,76
India Eq
94,85
17,22
EdR Premiumsphere A
148,59
-0,94
9,83
73,53
F&C Jap Eq A
22,14
178,82
0,30
0,76
146,30
323,41
4,32
7,64
H Yld Bond
328,83
EdR Signatures IG C
331,10
4,11
5,16
Corporate Bond
69,20
211,58
2,96
6,20
France Large-Cap Eq
1.619,48
FINANCIRE DE L'ECHIQUIER
165,98
6,03
15,27
US Large-Cap Vle Eq
1.975,50
352,69
Corporate Bond - Sh T
166,32
Eurozone Flex-Cap Eq
209,98
Eurozone Large-Cap Eq
40,09
1.306,64
247,55
3,33
4,91
105,46
17,15
1,83
6,08
198,83
ERSTE-SPARINVEST KAG
Gbl Bond
170,78
Mny Mk
2.938,75
104,52
88,03
0,47
-0,58
Ch Eq
160,09
11,07
3,31
Sector Eq Energy
56,78
63,31
-1,80
4,31
Jpn Large-Cap Eq
338,06
542,84
2,32
7,35
Eurp Mid-Cap Eq
97,82
99,01
3,74
6,20
Eurozone Large-Cap Eq
136,57
16,04
-1,53
12,83
47,80
14,54
4,76
8,96
40,73
4,62
6,67
1.014,30
2,03
5,94
Jpn Large-Cap Eq
152,56
Mny Mk
30,54
104,16
17,86
0,01
0,03
1.200,55
1,05
2,79
1.058,85
1,80
3,77
82,95
Agressor
1.660,41
4,27
7,46
France Small/Mid-Cap Eq
1.721,44
Echiquier Agenor
219,29
-2,12
3,56
Eurp Small-Cap Eq
580,52
Echiquier Major
198,36
2,52
8,43
Eurp Large-Cap Gw Eq
1.092,00
Echiquier Patrim
873,41
2,52
2,91
Cautious Allocation
773,16
Alt - Multistrat
61,23
Cautious Allocation
44,28
FONDITEL GESTIN
161,44
5,46
5,29
Dvsifid Bond
148,28
Fonditel Albatros A
9,15
4,62
3,31
206,39
4,89
9,10
238,56
7,69
3,93
2,11
8 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
9,85
12,11
7,77
4,40
1,07
6,10
Moderate Allocation -
29,03
47,54
12,85
3,80
4,07
Cautious Allocation -
17,77
11,75
4,72
7,19
Aggressive Allocation
51,21
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
1.271,83
0,61
1,09
244,67
1.289,85
3,29
4,95
95,79
895,92
5,84
7,97
Dvsifid Bond
43,08
645,78
7,87
5,27
Spain Eq
74,01
790,32
6,72
4,60
Guaranteed Funds
143,73
G.I.I.C. FINECO
Fon Fineco Diner
VALOR
LIQUIDATIVO
957,53
0,18
0,23
Mny Mk
64,64
11,06
2,51
4,65
44,73
9,55
0,59
4,68
Other Bond
60,56
28,80
8,17
8,17
Spain Eq
19,73
15,73
4,25
0,05
Flex Allocation
17,58
12,46
1,49
3,12
72,31
Gesiuris Patrimonial
15,82
4,74
0,18
Other Allocation
18,48
111,99
-0,07
0,73
Other Allocation
29,24
13,10
1,18
3,06
Aggressive Allocation
66,99
9,83
1,75
5,71
Eurozone Large-Cap Eq
36,90
Multifondo Amrica
14,65
5,40
11,72
US Eq - Currency Hedged
28,01
GESNORTE
Multifondo Europ
15,54
5,16
10,16
54,16
Fondonorte Eurobolsa
5,98
3,02
6,38
Eurozone Large-Cap Eq
50,35
Fondonorte
4,01
3,09
5,39
Cautious Allocation
470,72
Moderate Allocation -
233,59
Mny Mk
69,05
Fon Fineco I
Fon Fineco Valor
GAMAX MANAGEMENT AG
Gamax Funds Junior A
Gamax Funds Maxi-Bond A
Gamax Maxi Asien A
Privary F2 Discrecional
10,58
2,22
8,95
Gbl Large-Cap Gw Eq
132,50
6,54
4,31
3,26
69,81
Fonprofit
1.915,04
2,93
5,35
12,93
4,11
1,93
60,70
Profit Diner
1.641,09
0,58
2,40
GESPROFIT
GESTIFONSA
Generali IS GaranT 1 DX
118,77
1,72
4,14
Guaranteed Funds
64,31
66,64
5,40
7,06
Spain Eq
15,23
Generali IS GaranT 2 DX
109,91
3,52
3,18
Guaranteed Funds
84,82
Dinercam
1.249,34
0,91
3,28
80,36
Generali IS German Eq DX
118,11
1,73
7,77
Germany Large-Cap Eq
19,02
Dinfondo
811,25
3,84
6,66
Cautious Allocation
17,83
1.830,67
3,95
7,59
Dvsifid Bond
46,91
9,06
3,20
6,22
25,33
14,39
4,65
7,10
Cautious Allocation
28,61
GESALCAL
Foncam
Alcal Acc
20,67
1,80
1,80
Aggressive Allocation
15,11
Fondo Seniors
13,55
5,08
3,62
Moderate Allocation
18,65
RV 30 Fond
Fonalcal
31,21
5,18
1,74
Moderate Allocation
18,13
GESBUSA
Fonbusa
1,72
5,67
Sector Eq Ecology
32,83
Aggressive Allocation
23,23
Moderate Allocation
28,75
12,60
6,96
9,67
123,91
128,54
1,56
9,37
79,69
5,08
GESCONSULT
2,50
119,63
11,91
3,75
5,11
342,04
11,29
3,48
3,89
319,37
Moderate Allocation
39,52
5,07
Cautious Allocation
114,21
8,18
Spain Eq
34,01
23,72
9,61
6,58
27,21
7,19
37,81
9,21
GESCOOPERATIVO
Gescooperativo Deuda Sob.
79,28
7,18
1,90
119,61
2,94
66,54
4,86
69,30
Fonbusa Mix
525,56
Fonbusa Fd
15,83
6,73
1,17
7,54
4,36
702,22
0,86
174,62
Gesconsult CP
154,33
5,53
Corporate Bond - Sh T
16,32
2.452,84
1,39
5,66
Eurozone Large-Cap Eq
63,54
1.940,27
6,40
6,84
Cautious Allocation
19,18
1.432,26
1,89
3,04
57,18
1.358,00
5,12
4,01
Gbl Inflation-Linked Bo
63,76
19,78
2,88
8,50
Eurp Flex-Cap Eq
27,97
670,87
0,30
1,25
Mny Mk
1.005,53
0,55
4,39
Guaranteed Funds
39,87
762,41
0,63
4,60
Guaranteed Funds
172,20
806,04
0,60
4,30
Guaranteed Funds
119,61
9,19
6,53
1,75
672,81
0,98
5,13
Guaranteed Funds
86,40
9,15
0,26
0,63
3,97
-1,39
7,63
144,29
1.263,50
4,62
4,93
Guaranteed Funds
46,66
735,49
1,91
4,20
Guaranteed Funds
46,25
703,33
4,02
4,30
Guaranteed Funds
66,80
891,92
1,94
2,60
Guaranteed Funds
41,80
706,61
2,57
5,50
Guaranteed Funds
19,42
1.150,23
1,22
4,41
84,97
744,72
2,06
1,41
Cautious Allocation
19,88
15,20
Mny Mk
104,73
29,58
9,68
3,73
8,88
17,16
11,66
2,95
3,27
41,09
136,97
1,22
4,42
Alt - Multistrat
60,45
10,56
9,23
7,35
Eurozone Small-Cap Eq
38,90
8,45
4,60
12,41
Sector Eq Tech
19,81
12,98
0,75
3,44
Flex Allocation
16,45
-0,85
49,61
541,44
0,13
6,01
Eurozone Large-Cap Eq
24,41
1.004,76
4,12
4,36
Guaranteed Funds
20,73
655,49
3,05
5,67
Guaranteed Funds
55,93
10,65
6,14
882,11
2,07
4,74
Guaranteed Funds
16,81
15,95
8,46
-4,61
Latan Eq
185,32
627,81
2,10
2,18
Guaranteed Funds
27,03
9,18
3,17
11,82
Eurp Small-Cap Eq
181,61
734,49
0,89
3,81
Guaranteed Funds
84,57
5,19
5,98
14,44
239,82
37,83
4,79
17,35
Eurozone Large-Cap Eq
574,36
752,16
0,41
-3,89
Guaranteed Funds
67,62
868,02
6,54
1,04
Guaranteed Funds
103,25
14,75
4,17
9,95
Alt - Long/Short Eq - E
1.132,68
743,77
0,42
1,42
Guaranteed Funds
20,21
23,03
1,32
11,58
3.373,58
Guaranteed Funds
64,64
30,28
16,06
12,94
307,95
33,56
3,23
12,29
Eurp Small-Cap Eq
1.087,35
Rural Gar RF I
Rural Gar RF II
1.260,21
2,56
4,35
995,69
1,95
5,17
Guaranteed Funds
106,04
1.171,72
2,94
10,53
Guaranteed Funds
31,21
965,39
4,53
4,87
Guaranteed Funds
56,76
Rural Mix 25
848,32
4,04
2,77
Cautious Allocation
219,34
Rural Mix 50
1.431,97
5,00
2,61
Moderate Allocation
25,26
IBERCAJA GESTIN
Rural Rend
8.373,55
0,30
0,94
19,89
Rural Gar RV IV
128.461,34
-1,35
-0,72
Alt - Currency
34,17
7,58
0,91
1,67
Alt - Multistrat
388,68
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
Ibercaja Ahorro
19,70
1,67
3,21
143,35
9,64
6,23
12,30
US Large-Cap Blend Eq
40,19
Ibercaja Blsa A
22,77
7,69
7,33
Spain Eq
91,98
12,32
4,61
9,14
Eurozone Mid-Cap Eq
156,68
6,56
2,35
7,24
142,91
8,47
7,31
14,51
US Large-Cap Blend Eq
22,44
6,25
2,04
8,17
112,30
6,37
0,69
3,16
22,26
8,08
6,35
13,21
US Large-Cap Blend Eq
17,90
7,82
3,07
4,82
120,06
6,74
4,26
4,88
88,66
8,04
5,36
6,98
Gov Bond
142,34
7,05
1,01
2,85
338,67
9,47
4,61
8,05
67,84
6,75
1,56
3,63
Guaranteed Funds
37,17
82,55
9,52
2,01
4,84
Aggressive Allocation
18,04
23,45
5,43
5,14
Aggressive Allocation
45,62
7,45
2,68
6,85
Guaranteed Funds
7,27
1,06
1,78
Alt - Multistrat
198,06
6,68
0,86
2,75
Guaranteed Funds
34,90
957,47
6,55
-0,13
2,35
Guaranteed Funds
168,92
$ Mny Mk
79,16
6,56
0,50
2,64
Guaranteed Funds
82,86
24,81
6,79
0,37
2,17
Guaranteed Funds
24,41
7,71
3,63
4,86
Guaranteed Funds
427,76
1.855,32
0,55
1,96
Ibercaja Dlar A
5,78
0,55
0,80
Ibercaja Emerg A
12,02
3,89
0,37
Ibercaja Fondtes CP
Ibercaja Futur A
Ibercaja Gest Gar 5 A
Ibercaja Gest Gar 7
Ibercaja H Yld A
Ibercaja Horiz
Ibercaja Japn A
Guaranteed Funds
1.322,26
0,36
1,25
131,99
12,46
3,66
5,62
105,19
FonCaixa Impulso
870,70
0,15
1,46
140,19
7,07
3,49
3,50
Guaranteed Funds
51,89
FonCaixa Intres
844,27
0,90
1,78
405,88
11,50
-0,08
2,07
Guaranteed Funds
44,95
600,91
0,20
0,87
FonCaixa Multisalud
12,39
11,28
19,75
5,85
Mny Mk
47,97
Sector Eq Healthcare
117,99
2,74
Other Bond
60,60
7,15
3,55
7,08
H Yld Bond
68,97
10,38
4,92
6,34
Dvsifid Bond
105,42
8,32
4,15
-5,24
7,80
Jpn Large-Cap Eq
26,82
12,66
1,11
3,04
Guaranteed Funds
22,70
40,65
12,21
-0,09
3,44
Guaranteed Funds
128,61
Cautious Allocation
270,85
Guaranteed Funds
127,75
10,47
1,22
1,44
7,48
0,82
2,28
404,34
0,38
3,34
12,61
6,46
7,43
Sector Eq Energy
20,42
0,35
0,63
1,59
54,20
Ibercaja Prem
7,40
3,08
4,66
Corporate Bond - Sh T
22,47
FonCaixa RF Corporativa Es
7,47
5,11
5,86
Corporate Bond
131,62
7,77
1,51
3,02
Moderate Allocation
42,24
9,25
3,98
6,14
27,50
7,42
3,57
3,95
Cautious Allocation
17,09
Ibercaja Petro q A
19,06
3,33
3,35
Cautious Allocation
45,86
6,89
1,20
2,00
15,85
INVERSEGUROS GESTIN
Ibercaja Sanidad A
8,02
9,41
18,30
Sector Eq Healthcare
20,46
Nuclefn
18,02
9,42
9,51
20,76
Segurfondo USA A
11,87
2,81
4,48
83,73
8,49
2,76
4,54
Cautious Allocation
22,94
10,40
1,06
8,98
Eurp Small-Cap Eq
34,24
16,82
5,13
7,63
21,42
17,54
2,21
13,24
18,97
6,04
12,17
Invesco US Structured Eq E
14,71
8,32
14,19
Ibercaja Rta
Ibercaja S Caps
Ibercaja Util A
12,42
13,17
1,60
Sector Eq Util
133,77
0,63
1,60
Cautious Allocation
18,72
16,09
6,39
13,72
US Large-Cap Blend Eq
270,99
Corporate Bond
4.975,22
3.959,78
Cautious Allocation
4.084,12
US Large-Cap Vle Eq
85,87
56,02
-2,51
-3,45
Emerg Eurp Eq
89,59
126,85
1,23
5,95
Eurozone Large-Cap Eq
454,94
276,07
0,94
4,61
Eurozone Large-Cap Eq
122,16
23,61
5,97
13,03
US Eq - Currency Hedged
116,35
23,24
12,00
23,66
Sector Eq Other
282,36
123,24
869,24
13,40
7,39
250,26
376,11
5,41
9,82
Eurp Equity-Income
465,34
14,35
12,37
8,26
13,73
3,86
6,87
33,52
6,80
2,72
10,35
Sector Eq Other
60,96
Janus US Research A
18,89
5,12
12,13
US Eq - Currency Hedged
133,95
Janus US Venture A
20,27
-0,64
12,39
US Eq - Currency Hedged
186,56
18,15
4,85
7,62
US Eq - Currency Hedged
347,31
0,84
4,40
169,30
46,18
1,97
7,01
212,15
345,56
7,06
11,58
Gbl Equity-Income
567,96
480,87
-0,53
10,38
Sector Eq Industrial Ma
112,92
1.180,87
5,51
-4,38
Sector Eq Industrial Ma
75,27
686,97
0,12
8,10
226,16
5,31
10,05
114,34
211,73
1.417,32
4,13
9,96
196,02
631,30
3,98
9,47
Aggressive Allocation
76,19
1.209,07
4,05
8,73
Moderate Allocation -
258,81
618,53
4,04
6,79
Moderate Allocation
115,79
INTERMONEY GESTIN
Cajamar CP
1.202,00
0,59
2,10
Cajamar Mod
1.253,23
4,95
5,71
Mny Mk
66,23
Cautious Allocation
43,55
INVERCAIXA GESTIN
12,99
21,68
3,88
13,04
Eurp Flex-Cap Eq
766,89
19,18
2,02
11,12
227,35
97,48
5,38
10,73
68,76
137,09
4,14
6,86
Moderate Allocation -
99,95
163,01
4,05
7,83
Moderate Allocation -
25,92
Alt - Multistrat
15,45
160,65
6,77
2,80
46,15
Eurp Equity-Income
160,52
265,30
8,32
5,86
7,59
Spain Eq
88,44
123,10
0,40
9,68
4,72
6,66
Eurozone Large-Cap Eq
291,59
174,93
5,52
39,36
6,71
7,39
Spain Eq
223,03
162,27
4,10
20,33
2,60
3,72
Eurozone Large-Cap Eq
63,31
6,00
1,98
6,36
33,34
35,63
1,64
7,71
Switzerland Large-Cap E
115,83
7,80
8,32
10,24
7,09
Spain Eq
176,05
7,38
5,82
-1,28
35,84
11,19
2,60
9,26
188,11
8,81
6,23
8,55
67,28
4,71
1,80
6,09
Jpn Large-Cap Eq
17,89
1.140,33
FonCaixa 75 Gbl
6,59
4,02
1,47
6,11
-0,56
11,45
6,46
14,60
29,14
34,16
Germany Large-Cap Eq
7,62
61,40
5,83
Cautious Allocation -
172,80
5,03
8,46
504,88
13,71
5,45
Sector Eq Infras
25,85
391,39
-2,84
-7,82
Russia Eq
16,89
1.005,46
14,31
7,88
113,34
11,85
8,46
25,80
31,17
10 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
834,67
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
3,96
Gbl Bond
55,82
12,19
-1,65
1,19
203,88
16,60
3,17
4,92
4.837,20
733,99
4,57
5,30
120,81
832,45
6,09
7,10
Corporate Bond
814,65
12,46
4,51
5,38
Corporate Bond
80,26
898,03
5,71
3,40
103,49
LO Funds - Resp.Corp.Fdm
18,04
4,70
4,96
Corporate Bond
162,54
257,17
7,02
7,33
Eurp Bond
36,29
13,22
2,42
7,97
318,24
970,66
6,54
3,07
47,59
112,42
0,07
0,36
Mny Mk - Sh Term
773,81
656,57
5,31
2,01
197,52
1.990,25
4,73
1,73
Gbl Bond
1.213,50
937,36
5,96
5,21
Inflation-Linked Bond
176,24
1.066,26
2.714,17
6,74
6,64
Gov Bond
651,85
11,11
-5,00
28,89
495,80
6,65
-0,34
1,30
13,50
5,44
10,83
13,70
14,49
7,89
165,07
17,71
7,57
17,09
Jpn Small/Mid-Cap Eq
119,93
8,15
5,89
13,56
US Large-Cap Blend Eq
72,15
6,78
1,58
3,17
32,58
28,31
4,95
6,81
Aggressive Allocation
227,61
KUTXABANK GESTIN
BBK Gar Inflacin 2
M&G GROUP
Guaranteed Funds
26,02
Fondmapfre Blsa
7,67
0,09
3,53
35,42
Fondmapfre CP
1.516,71
0,41
1,44
67,64
Kutxabank Baskefond
1.303,36
3,44
3,70
34,46
Fondmapfre Diversf
15,06
5,18
7,56
Aggressive Allocation
118,46
7,28
2,44
9,87
US Large-Cap Blend Eq
161,15
Fondmapfre Divdo
59,46
5,71
5,80
Eurozone Large-Cap Eq
44,46
Fondmapfre Estabilidad
13,15
0,73
1,74
17,46
Fondmapfre Estrategia 35
9,67
6,63
0,20
23,09
5,38
4,15
8,72
Eurozone Large-Cap Eq
184,76
21,32
8,05
7,69
Spain Eq
38,66
18,94
8,81
8,17
Spain Eq
78,93
6,23
-0,03
2,44
Guaranteed Funds
87,70
7,71
2,70
7,52
236,79
11,78
0,28
2,96
Guaranteed Funds
51,15
7,43
0,35
2,23
Guaranteed Funds
34,74
2,97
-5,49
11,33
Jpn Large-Cap Eq
97,67
3,00
6,92
14,27
Sector Eq Tech
24,52
7,95
4,83
4,91
Guaranteed Funds
55,65
87,19
2,45
5,97
7,57
Guaranteed Funds
51,24
Fondmapfre Multiseleccin
6,88
3,84
8,74
37,38
5,16
4,30
6,26
Sector Eq Private Eq
Kutxabank Bono
10,28
3,08
4,66
1.053,06
Kutxabank Divdo
9,50
5,48
9,43
Eurozone Large-Cap Eq
214,69
7,40
Kutxabank Gar I
6,58
4,14
3,49
0,80
Guaranteed Funds
2,20
Guaranteed Funds
Fondmapfre Rend I
8,99
5,80
5,83
50,98
53,65
Fondmapfre Rta
19,05
3,17
5,06
Dvsifid Bond
95,20
79,72
12,16
6,02
8,46
Dvsifid Bond
96,99
9,68
3,82
6,00
Cautious Allocation
159,58
Kutxabank Gar II
991,42
0,96
1,80
Guaranteed Funds
45,60
Kutxabank Gar VI
1.586,09
2,50
4,63
Guaranteed Funds
21,55
Mapfre Fondtes LP
15,75
2,03
3,64
334,54
20,62
1.376,77
1,82
6,03
Guaranteed Funds
60,73
299,16
15,43
5,03
8,49
Guaranteed Funds
36,78
Moderate Allocation -
168,60
7,98
1,80
2,30
Guaranteed Funds
43,15
59,13
8,08
2,90
9,83
Guaranteed Funds
61,08
198,83
8,78
3,72
5,46
Guaranteed Funds
55,12
8,70
5,41
3,21
Guaranteed Funds
45,04
208,54
8,56
9,79
7,24
1,48
3,33
20,53
2,35
5,27
6,91
0,77
1,13
821,26
Kutxabank Multiestrategia
3,39
6,57
0,31
1,20
0,21
0,62
Aggressive Allocation
Cautious Allocation -
76,24
9,71
0,41
2,14
774,94
937,61
4,16
7,20
Dvsifid Bond
375,31
Fonmarch
28,05
3,44
4,61
2,27
2,78
20,07
Cautious Allocation -
131,73
5,45
2,38
3,20
Cautious Allocation -
96,17
1.134,03
1,11
3,30
49,55
886,46
3,72
1,54
Aggressive Allocation
17,71
1.281,67
3,62
4,52
63,88
4,95
2,80
3,36
Moderate Allocation -
58,73
7,50
1,07
3,44
153,53
1.101,69
1,28
7,56
Guaranteed Funds
23,21
7,63
1,08
0,96
123,73
10,11
1,70
4,69
38,42
1.284,07
3,31
4,10
237,86
846,96
4,39
3,98
Guaranteed Funds
16,35
6,26
0,89
4,45
Guaranteed Funds
17,65
March Gbl
721,01
3,71
5,74
970,75
0,94
5,23
Guaranteed Funds
48,41
11,31
1,45
1,64
Kutxagarantizado Septiembr
764,75
1,08
5,84
Guaranteed Funds
27,82
12,11
0,29
3,76
98,95
0,41
2,03
705,79
-8,19
-8,81
Other
106,77
378,29
2,60
9,87
Eurozone Large-Cap Eq
898,99
Norden
157,88
6,06
9,04
Nordic Eq
764,77
482,69
3,13
10,64
106,31
903,71
5,85
6,51
199,56
12.842,71
5,79
6,72
Corporate Bond
235,26
533,14
3,93
6,33
Eurozone Small-Cap Eq
682,39
5,37
7,96
Moderate Allocation -
22,23
140,41
4,78
6,90
Cautious Allocation -
19,00
153,93
5,49
8,26
Moderate Allocation -
26,52
46,42
44,68
Guaranteed Funds
24,07
112,63
13,67
4,15
5,00
Guaranteed Funds
16,19
1,08
7,48
Spain Eq
57,53
10,29
2,10
5,72
104,90
Mediolanum Crec S
17,42
3,52
6,26
Moderate Allocation
15,84
15,52
5,69
6,71
Spain Eq
23,95
7,58
1,27
7,83
22,21
2.628,26
0,41
1,91
Mny Mk
65,08
MEDIOLANUM GESTIN
Mediolanum Fondcuenta
Mediolanum Mercados Emerg
Mediolanum Prem
1.053,74
March Valores
14,12
4,25
5,02
18,88
1.089,28
0,83
3,07
Mny Mk
59,70
28,29
6,39
8,94
Dvsifid Bond
26,20
415,06
6,02
1,84
5,00
10,72
2,76
6,22
Moderate Allocation -
36,67
146,77
8,54
9,40
56,59
10,21
6,38
0,22
443,86
99,01
5,86
5,28
Dvsifid Bond
55,16
9,84
5,09
6,92
475,52
11
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
0,10
9,49
MORNIGSTAR
RATING
6,02
0,67
1,16
352,87
6,01
1,37
7,29
289,47
9,73
5,77
6,47
2.872,16
2,04
3,18
6,42
Sector Eq Tech
64,88
6,20
4,60
7,22
332,78
MUTUACTIVOS
6,82
1,31
8,23
Gbl Large-Cap Gw Eq
467,84
Mutuafondo A
5,74
3,42
2,53
129,93
Mutuafondo Blsa A
Mediolanum BB US Collectio
4,59
4,43
10,73
US Large-Cap Blend Eq
233,30
4,31
7,48
11,81
Sector Eq Healthcare
586,99
Mutuafondo CP A
Mediolanum Ch Cyclical Eq
5,35
1,13
10,07
Sector Eq Industrial Ma
613,07
10,41
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
Eurozone Large-Cap Eq
316,19
21,35
4,61
9,59
894,87
32,44
2,73
5,15
907,83
129,81
1,44
6,14
148,85
321,38
3,00
1,52
21,37
135,03
1,19
1,70
Mny Mk
481,03
Mutuafondo Fd A
124,62
4,51
7,50
24,35
153,24
4,02
2,61
Cautious Allocation -
178,30
8,01
6,29
-1,70
826,88
Mediolanum Ch Energy Eq L
7,61
8,93
2,12
Sector Eq Energy
415,85
135,22
0,52
3,00
Aggressive Allocation
25,21
Mediolanum Ch Bond L B
6,53
7,28
6,68
Gov Bond
437,88
159,11
3,48
2,84
Moderate Allocation -
238,80
Mediolanum Ch Income L B
4,97
0,44
1,67
469,48
Mutuafondo H Yld A
6,50
723,05
Mutuafondo LP A
26,69
4,69
7,22
191,20
163,79
4,84
7,79
Dvsifid Bond
165,79
74,10
3,73
10,45
Sector Eq Tech
43,04
250,29
6,62
11,33
Eurp Flex-Cap Eq
105,35
7,69
8,25
Gov Bond
1.239,06
-0,73
-3,64
Moderate Allocation
205,20
Mediolanum Ch Eurp Eq L A
5,23
2,47
Mediolanum Ch Financial Eq
3,18
2,35
8,02
609,69
Mutuafondo Tecnolgico A
Mediolanum Ch Flex L A
4,68
3,09
-1,91
158,53
Mutuafondo Valores A
Mediolanum Ch Germany Eq L
5,48
-2,59
4,76
Germany Large-Cap Eq
144,01
Mediolanum Ch Internationa
8,52
3,11
1,45
328,52
Mediolanum Ch Internationa
8,85
4,76
8,15
1.047,72
Mediolanum Ch Internationa
6,96
0,09
-0,87
180,16
Mediolanum Ch Italian Eq L
4,65
6,58
7,77
Italy Eq
415,66
Neuflize Optum C
Mediolanum Ch Liquity L
6,73
0,10
0,49
349,11
Mediolanum Ch Liquity US $
3,93
0,82
0,83
Mny Mk - Other
58,78
6,64
6,41
12,77
US Large-Cap Blend Eq
1.324,00
659,68
Other
995,77
Mediolanum Ch Pac Eq L A
5,84
2,47
4,30
11,61
2,72
3,38
Mediolanum Ch Spain Eq S A
17,22
5,10
6,35
Spain Eq
129,39
Mediolanum Ch Tech Eq L A
2,77
6,55
11,11
Sector Eq Tech
342,76
MERCHBANC
485,26
683,15
44,22
4,96
6,93
Corporate Bond
498,51
11,36
5,77
7,17
Dvsifid Bond
240,41
9,72
3,30
8,11
Eurp Flex-Cap Eq
29,76
48,05
4,32
9,66
Eurp Flex-Cap Eq
1.459,87
Nordea-1Stable Eq EUR-H BP
13,64
6,90
13,13
792,54
14,69
7,23
3,21
Gbl Bond
32,36
11,56
9,89
0,14
Latan Eq
40,59
Merchfondo
53,99
4,61
23,16
Gbl Large-Cap Gw Eq
68,50
Nordea-1 Nordic Eq BP
66,58
2,37
6,84
Nordic Eq
359,78
Merch-Fontemar
22,88
-1,25
-0,02
Cautious Allocation -
26,82
Nordea-1 Nordic Eq S C BP
15,19
8,58
11,19
Nordic Eq
79,15
29,51
Nordea-1 Norwegian Eq BP
20,26
6,41
5,39
Norway Eq
47,51
40,96
14,70
4,93
7,21
Moderate Allocation -
1.505,20
Merchrenta
Merch-Universal
23,11
37,92
-0,10
-1,41
0,13
3,34
116,13
-0,06
4,45
Alt - Mk Neutral - Eq
1.484,22
METAGESTIN
Metavalor
Metavalor Gbl
421,29
12,95
7,74
71,06
5,21
4,44
1,24
7,15
Eurozone Mid-Cap Eq
218,99
355,75
2,02
7,71
Eurp Mid-Cap Eq
1.764,49
Oddo Convert A
136,42
2,25
3,57
455,27
16,72
159,16
3,31
5,55
483,89
98,70
524,45
-3,38
7,26
2.781,93
380,24
5,45
8,10
Eurozone Large-Cap Eq
84,16
1.230,32
16,06
5,12
141,62
173,25
0,42
6,17
Flex Allocation
687,11
71,37
1,62
3,83
239,53
321,58
1,73
2,32
214,71
68,94
1,28
6,73
21,19
Metzler International Gw C
46,88
4,90
10,99
Gbl Large-Cap Gw Eq
36,26
Ofi Convert C
Ofi Convert Taux C
184,30
MTROPOLE GESTION
Metropole Slection A
Oddo Avenir A
16,80
0,84
2,97
Alt - Multistrat
Eurp ex-UK Large-Cap Eq
17,39
13,72
-0,55
6,69
Eurp Flex-Cap Eq
318,81
0,83
2,98
10,58
65,24
47,39
7,08
6,37
Gov Bond
350,18
14,89
0,95
12,52
6,46
-0,91
81,18
PETERCAM S.A.
25,72
0,08
11,25
Eurp Large-Cap Gw Eq
30,01
39,56
4,49
15,11
Eurp Flex-Cap Eq
490,78
Petercam Eq Agrivalue A
106,09
7,83
2,92
Sector Eq Agriculture
74,20
29,31
4,31
12,51
3.090,42
Petercam Eq Euroland A
117,79
-0,42
8,90
Eurozone Large-Cap Eq
640,39
27,06
1,39
10,11
906,00
86,40
-0,31
8,44
130,15
21,35
4,10
12,97
Gbl Large-Cap Gw Eq
3.601,72
304,49
8,46
16,68
12,33
0,35
44,10
Spain Eq
70,59
1,63
25,80
6,30
9,32
58,43
-3,17
1,60
EMEA Eq
172,20
MS INVF Bond A
15,07
5,53
6,54
Dvsifid Bond
188,91
46,19
4,88
7,60
MS INVF Liq A
12,89
0,01
0,07
28,10
15,12
8,78
Petercam Eq Eurp A
Petercam Eq Eurp Dividend
148,67
5,95
10,02
Eurp Equity-Income
160,78
-0,86
6,29
61,87
125,99
4,59
9,25
Eurp Small-Cap Eq
87,68
84,22
10,03
1,85
Sector Eq Energy
34,59
135,43
8,13
9,75
221,98
143,69
4,98
6,50
Corporate Bond
408,50
87,18
5,72
5,77
H Yld Bond
294,64
123,74
7,41
4,32
Gbl Bond
229,91
120,59
2,11
4,88
Other Bond
26,42
256,47
15,54
8,67
198,81
-0,06
-4,54
Emerg Eurp Eq
188,41
Petercam Eq Wrd A
Corporate Bond
2.406,38
Mny Mk - Sh Term
136,95
179,08
345,02
12 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
127,15
5,72
15,02
319,07
59,82
-0,99
3,27
Ch Eq
810,02
Pictet Bonds-P
496,31
6,80
7,46
Dvsifid Bond
259,10
184,59
4,77
5,55
Corporate Bond
1.124,08
Robeco Chinese Eq D
151,74
4,63
10,01
1.412,21
139,16
6,98
-1,18
1.037,82
527,24
-3,67
4,90
134,07
167,34
8,26
2,97
620,73
137,81
0,07
0,22
Mny Mk - Sh Term
1.061,19
131,27
4,35
6,67
Corporate Bond
423,32
Pictet S C Europe-P
830,21
1,05
11,71
Eurp Small-Cap Eq
302,42
144,36
7,17
7,34
Gov Bond
1.144,33
182,08
3,82
9,52
128,93
Robeco Flex-o-Rente DH
105,45
-1,22
-0,55
180,42
117,85
-1,45
12,99
124,45
3,97
7,67
4.101,01
Robeco Lux-o-rente DH
128,43
2,60
3,00
1.620,45
133,30
5,14
-0,96
-0,32
Alt - Currency
67,14
39,11
3,63
-5,89
212,99
Pioneer F Aggt Bd A
74,50
5,24
7,07
Dvsifid Bond
3.188,96
9,60
5,93
7,24
Gov Bond
2.062,08
65,38
0,12
1,79
Corporate Bond - Sh T
1.477,65
130,23
2,00
14,22
Eurp Mid-Cap Eq
1.232,33
72,17
4,65
4,30
Gbl Bond
790,25
65,87
6,98
8,75
Gbl Equity-Income
633,18
87,70
7,20
8,44
3.605,85
R Club C
214,65
2,04
11,09
Sector Eq Ecology
1.092,45
70,97
5,25
9,48
981,23
63,30
9,10
12,58
US Large-Cap Vle Eq
890,73
7,95
5,72
6,19
$ Flex Bond
4.233,14
Pioneer F US $ Agg Bd A
67,70
5,62
6,13
$ Dvsifid Bond
644,09
US Large-Cap Blend Eq
2.590,31
Alt - Multistrat
447,48
Cautious Allocation -
134,14
Pioneer F Bond E
Pioneer F US Research E
6,92
6,30
14,12
48,53
3,46
2,55
7,66
5,73
6,97
902,31
45,48
2,59
11,45
117,89
12,73
7,39
258,47
43,02
4,01
8,12
461,97
140,94
2,88
10,24
Flex Allocation
427,82
257,99
0,66
2,89
243,75
R Conviction C A/I
161,94
2,11
7,07
Eurozone Large-Cap Eq
769,50
R Credit C
413,83
4,47
8,24
Corporate Bond
534,04
R Midcap C
R Valor C
242,38
2,10
8,27
Eurozone Mid-Cap Eq
142,28
1.471,51
10,20
10,52
655,83
515,04
35,19
5,79
11,41
39,61
2,54
-7,88
126,01
RUSSELL INVESTMENTS
7,38
12,38
10,93
253,51
1.685,99
6,21
6,44
Flex Bond
196,96
6,03
0,65
2,22
1.441,79
1.080,83
2,99
11,39
397,07
6,67
3,31
5,13
Gov Bond
394,79
7,45
8,62
9,04
Gov Bond
400,11
5,35
2,02
-0,77
Gbl Bond
18,06
Pioneer SF Commodities A
PBP Ahorro CP
8,50
0,39
1,71
132,37
6,45
1,02
2,05
Corporate Bond
23,67
18,37
3,50
4,07
Spain Eq
18,10
9,85
1,94
4,84
6,09
-0,24
3,90
31,76
Flex Allocation
116,30
Raiffeisen-Euro-Corporates
Raiffeisen-Euro-Rent
4,29
13,08
Flex Allocation
26,99
8,80
6,75
10,66
Cautious Allocation
40,55
113,42
0,49
1,65
231,05
57,26
1,18
-0,55
Alt - Multistrat
18,10
12,26
0,43
1,81
Guaranteed Funds
52,70
114,86
0,20
1,59
Guaranteed Funds
44,91
Banesto G ndices
10,48
2,60
3,66
Guaranteed Funds
30,20
17,55
5,14
6,51
Guaranteed Funds
55,20
Banesto G Eurostoxx 50
10,62
1,80
7,46
Other Bond
15,59
1.696,35
2,94
0,82
56,08
10,36
0,73
4,42
Guaranteed Funds
35,60
11,38
-0,36
1,92
Guaranteed Funds
21,13
7,78
-0,37
2,11
Guaranteed Funds
17,03
74,17
-0,65
1,57
Guaranteed Funds
35,27
12,14
1,56
3,31
66,08
9,08
10,57
6,75
Spain Eq
19,49
18,63
4,09
1,86
15,48
81,44
0,18
3,56
Guaranteed Funds
61,57
127,69
0,24
3,04
Guaranteed Funds
36,92
10,95
4,55
8,72
17,23
3,99
3,01
-4,41
Other Allocation
49,82
7,69
6,37
3,99
Cautious Allocation
40,87
73,21
8,58
5,42
4,89
Cautious Allocation
224,85
107,56
9,64
5,82
Moderate Allocation
16,75
Citicash
1.189,54
0,48
1,81
29,53
1.202,93
8,20
9,73
Dvsifid Bond
52,83
18,46
3,83
5,18
Dvsifid Bond
RAIFFEISEN KAPITALANLAGE-G.M.B.H.
Raiffeisen-EmergingMkts-Ak
215,14
Banesto G Mercados
Altair Inversiones
Altair Patrim
212,07
4,91
-1,37
295,91
119,63
4,78
5,99
Corporate Bond
281,02
Citifondo Bond
88,02
5,53
7,04
Dvsifid Bond
702,20
Fondaneto
8,09
5,06
4,04
Flex Allocation
19,25
90,38
3,86
6,51
Cautious Allocation -
39,50
Raiffeisen-Osteuropa-Aktie
242,75
0,22
-3,51
Emerg Eurp Eq
484,22
Fondo Artac
Raiffeisen-Russland-Aktien
70,47
-4,78
-6,18
Russia Eq
66,95
Fondo Urbin
97,63
5,91
6,75
Gov Bond
48,75
Inveractivo Confianza
15,97
4,79
5,73
Cautious Allocation
86,31
Inverbanser
32,07
4,45
7,02
Flex Allocation
72,55
Openbank CP
0,18
0,75
2,32
Mny Mk
59,32
RENTA 4 GESTORA
ING Direct FN Rta Fija
Rta 4 Blsa
Rta 4 Fondcoyuntura
Rta 4 Pegasus
12,86
2,56
4,15
1.019,14
25,66
7,13
6,68
Spain Eq
31,60
273,11
4,54
2,11
Flex Allocation
16,30
93,18
0,49
4,14
Guaranteed Funds
20,69
305,05
143,99
0,81
5,03
Guaranteed Funds
62,39
117,34
1,85
4,90
Guaranteed Funds
41,87
121,74
2,10
4,92
Guaranteed Funds
69,90
786,94
1,32
4,54
Guaranteed Funds
32,45
17,94
7,90
6,26
Spain Eq
864,56
3,23
2,50
8,11
Eurozone Large-Cap Eq
440,60
14,67
2,31
4,72
Cautious Allocation
168,90
2,17
0,59
21,74
28,65
5,74
11,40
3.637,32
Santander Acc
25,08
10,94
-4,99
Latan Eq
41,47
Santander Brict
182,06
5,79
-3,52
BRIC Eq
22,06
137,58
9,16
0,70
85,29
5,60
7,04
114,44
7,47
9,37
655,26
Dvsifid Bond
1.243,49
116,74
0,71
3,96
Guaranteed Funds
143,84
774,81
118,51
0,41
3,90
Guaranteed Funds
82,33
13
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
1.478,13
0,82
4,45
Guaranteed Funds
69,54
23,62
-1,25
0,59
Emerg Eurp Eq
604,88
54,64
0,47
0,72
$ Mny Mk
37,31
30,49
6,32
14,65
Eurp Small-Cap Eq
630,92
7,74
5,14
7,37
512,21
19,46
5,42
5,91
Corporate Bond
4.114,70
49,42
Santander CP Dlar
Santander Divdo Europ A
Santander Equilib Activo
69,23
1,03
MORNIGSTAR
RATING
1,82
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
75,71
3,36
11,47
Guaranteed Funds
84,57
101,39
0,63
1,96
Guaranteed Funds
24,88
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
6,66
7,15
7,91
121,97
-0,11
0,06
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
Gov Bond
669,81
Mny Mk - Other
506,16
4,36
1,50
2,63
717,24
52,59
2,61
10,98
694,40
104,39
3,21
12,50
Eurp Equity-Income
1.078,12
16,85
4,66
13,91
Eurp Equity-Income
189,16
179,31
0,81
9,73
287,91
101,65
0,72
2,04
Guaranteed Funds
21,13
102,64
-0,42
1,63
Guaranteed Funds
22,70
746,81
-0,30
0,23
Guaranteed Funds
38,64
1.328,77
-0,06
1,09
Guaranteed Funds
23,02
11,39
0,62
8,33
182,55
10,42
7,57
Spain Eq
206,43
Sector Eq Ecology
101,65
111,68
1,60
1,15
Flex Bond
158,04
136,08
4,96
6,89
Eurozone Large-Cap Eq
158,29
14,01
8,60
-0,19
593,28
Santander Memor 2
136,14
0,31
3,93
Guaranteed Funds
52,14
37,34
5,30
6,84
2.265,11
Santander Memor 3
130,96
0,93
3,69
Guaranteed Funds
32,08
29,05
5,48
3,74
Gbl Inflation-Linked Bo
503,82
Santander Memor 4
133,43
3,37
5,03
Guaranteed Funds
220,63
23,63
8,05
10,56
Italy Eq
304,43
Santander Memor 5
47,71
3,04
6,48
Guaranteed Funds
138,51
13,69
23,67
18,15
221,57
18,64
3,33
1,42
30,59
6,72
2,73
767,85
Spain Eq
184,86
152,33
0,00
3,92
Guaranteed Funds
109,46
15,28
4,98
3,76
Cautious Allocation
321,35
267,34
3,93
2,56
Aggressive Allocation
38,14
112,13
6,50
1,04
50,59
9,56
2,36
1,16
Cautious Allocation -
248,49
133,17
3,08
6,60
Guaranteed Funds
96,43
Santander Memor
123,33
3,46
6,22
100,53
4,64
5,20
Santander Responsabilidad
137,28
3,83
5,45
Santander Revalorizacin A
66,63
1,46
-0,33
Santander RF Convert
917,44
1,22
3,16
218,76
6,84
5,28
15,76
9,51
11,56
225,93
8,41
3,35
47,06
7,36
162,54
109,77
15,09
5,14
6,35
Fonbilbao Eurobolsa
5,81
1,04
4,27
Eurozone Large-Cap Eq
30,35
Fonbilbao Int
6,99
3,63
7,66
43,47
312,73
8,68
8,77
Gbl Flex-Cap Eq
196,04
10,20
Eurp Large-Cap Gw Eq
76,42
Fonbilbao Acc
Guaranteed Funds
186,25
Corporate Bond
294,83
Cautious Allocation
1.685,08
76,87
224,29
Spain Eq
131,43
13,30
2,16
Guaranteed Funds
73,84
16,65
3,42
7,68
H Yld Bond
69,76
Asia-Pacific ex-Japan E
16,46
17,67
1,72
14,46
Eurp Small-Cap Eq
250,66
12,95
US Large-Cap Blend Eq
191,13
8,80
11,31
9,19
93,42
6,51
9,52
Spain Eq
375,37
3,52
10,17
Eurp Mid-Cap Eq
225,12
8,07
Eurp Equity-Income
19,40
2.794,17
4,58
Corporate Bond
80,53
13,74
5,10
4,38
Cautious Allocation
1.683,86
40,63
6,24
4,73
Moderate Allocation
162,47
Santander Seleccin I
129,90
0,69
6,57
12,03
7,75
5,56
Santander Corporate Sh T
99,55
1,43
2,37
LTIF Classic
15,75
4,85
6,23
277,74
3,41
8,01
Eurozone Large-Cap Eq
1.633,06
253,47
15,00
6,54
52,12
797,62
6,51
11,60
Eurozone Mid-Cap Eq
27,05
Eurozone Large-Cap Eq
115,18
210,24
4,49
9,78
717,98
Eurp Flex-Cap Eq
53,58
590,96
5,22
14,97
Corporate Bond - Sh T
42,79
396,83
2,77
4,43
152,70
0,09
8,73
4,89
3,44
6,83
67,36
1.029,02
2,23
3,80
Moderate Allocation
20,11
-5,97
-7,48
1.905,53
SIA FUNDS AG
Eurp Small-Cap Eq
56,86
36,31
Germany Large-Cap Eq
17,44
76,45
0,95
2,42
Other Bond
278,05
101,33
3,20
1,32
75,07
JB BF Absolut Return-EUR A
100,77
1,29
1,77
6.819,45
119,42
JB BF Credit Opportunities
108,54
6,44
5,33
Flex Bond
237,56
318,52
JB BF Emerg (EUR)-EUR A
132,85
9,89
6,32
225,66
69,75
JB BF Government-EUR A
114,04
7,16
7,34
JB BF Euro-EUR A
127,80
5,72
6,76
Dvsifid Bond
107,13
73,04
2,14
3,93
261,14
113,50
5,33
6,94
284,34
354,59
952,55
156,53
140,89
120,76
2,99
4,56
3,54
4,75
8,03
9,66
JB BF Gbl Convert-EUR A
Gov Bond
40,66
173,10
4,92
9,07
229,61
135,20
2,37
5,51
Cautious Allocation -
91,41
45,22
3,74
2,68
5,29
7,33
Moderate Allocation -
58,09
Flex Bond
301,77
JB BF Total Return-EUR A
191,13
4,34
-4,09
35,77
138,02
5,75
8,37
Aggressive Allocation
37,71
Emerg Eurp Eq
146,45
6,75
12,13
128,00
50,11
5,03
-2,59
Sector Eq Alternative E
42,01
Eurozone Large-Cap Eq
JB EF Euroland Value-EUR A
328,44
-3,46
3,99
127,87
13,41
9,84
83,32
158,77
JB EF Eurp Focus-EUR B
158,34
1,94
10,91
Eurp Small-Cap Eq
90,07
161,48
4,34
5,36
Corporate Bond
109,83
211,70
2,39
9,16
100,60
131,55
5,37
4,51
Dvsifid Bond
18,59
Germany Large-Cap Eq
Sarasin Stainble Bd Hi G
JB EF German Value-EUR A
77,62
-0,60
-3,60
20,61
4,82
4,22
Dvsifid Bond
145,37
110,29
JB EFEmerg Mkts-EUR B
2.064,78
-0,05
0,00
Mny Mk
125,10
82,68
1,81
9,08
JB Multicash Mny Mk B
66,95
80,89
7,35
7,79
40,63
126,27
12,57
7,76
57,15
Gbl Equity-Income
3,10
6,13
271,44
184,13
3,31
5,44
Moderate Allocation -
239,60
Moderate Allocation -
110,97
91,05
3,09
8,02
47,37
3,27
10,51
Sector Eq Water
243,58
Aggressive Allocation
142,64
JB Strategy Growth-EUR A
JB Strategy Income-EUR A
110,68
2,42
5,05
Cautious Allocation -
248,37
18,25
9,74
1,74
Sector Eq Alternative E
201,66
JB Strategy Balanced-EUR A
14 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
157,73
3,04
4,05
Sector Eq Industrial Ma
150,81
143,53
1,99
11,30
Gbl Flex-Cap Eq
181,55
100,20
6,93
5,50
Sector Eq Ecology
25,92
206,58
6,96
11,86
Sector Eq Water
620,51
5,98
9,06
Eurozone Small-Cap Eq
244,20
496,72
12,24
1,49
-0,51
23,49
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
1,14
-5,99
84,51
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
84,74
UNIGEST
Unifond 2014-VI
8,30
0,15
2,40
Guaranteed Funds
56,31
Unifond 2014-VII
7,73
-0,27
2,76
Guaranteed Funds
132,02
Unifond 2015-IV
10,14
0,84
4,26
Guaranteed Funds
19,93
Unifond 2015-VII
10,28
1,35
4,21
Guaranteed Funds
78,16
Unifond 2016-IX
9,79
3,35
4,19
Guaranteed Funds
83,52
Unifond 2016-V
10,55
2,92
3,87
Guaranteed Funds
61,58
Unifond 2016-VI
11,22
2,78
5,88
Guaranteed Funds
50,44
Unifond 2016-XI
8,10
4,41
3,37
Guaranteed Funds
51,15
1,26
4,80
6,81
Corporate Bond
126,44
Unifond 2017-I
8,62
3,97
5,67
Guaranteed Funds
56,11
2,03
4,04
8,51
1.526,43
Unifond 2017-II
8,95
3,66
7,25
Guaranteed Funds
33,88
Unifond 2017-III
7,46
4,09
3,37
Guaranteed Funds
50,15
15,19
6,15
4,87
73,70
Unifond 2017-XI
6,81
5,11
3,54
Guaranteed Funds
20,88
Threadneedle(Lux) Active
27,06
4,12
5,60
35,62
Unifond 2018-V
11,49
7,75
5,10
Guaranteed Funds
105,67
Unifond 2018-VI
9,96
3,07
0,43
Guaranteed Funds
26,65
Unifond 2018-X
7,61
4,84
3,34
Guaranteed Funds
72,58
Unifond 2019-I
7,50
0,10
3,57
Guaranteed Funds
68,96
Unifond 2020-II
9,06
0,08
3,22
Guaranteed Funds
34,10
Unifond 2020-III
11,12
6,25
5,84
Guaranteed Funds
41,96
7,90
3,69
3,06
Guaranteed Funds
30,20
8,44
4,19
6,60
Guaranteed Funds
25,83
Dvsifid Bond
285,19
4,96
7,82
1.097,97
287,68
2,83
1,07
24,70
143,58
-0,86
7,71
392,05
TreeTop Sequoia Eq A
130,83
3,60
7,41
121,37
TRESSIS GESTIN
Adriza Neutral
12,80
6,71
5,75
Moderate Allocation -
30,13
Unifond Diner
1.273,83
0,42
2,03
Mny Mk
143,18
11,88
2,46
3,03
Cautious Allocation -
21,73
8,20
0,24
2,96
Guaranteed Funds
94,35
715,73
2,85
4,57
Moderate Allocation -
39,26
Unifond Tranquilidad
8,52
1,21
5,30
Guaranteed Funds
79,98
1.711,34
210,59
741,42
UNIGESTION
154,66
2,89
4,82
663,07
2.403,33
4,10
9,97
372,84
5,54
5,89
Dvsifid Bond
456,73
1.104,76
-2,19
13,73
50,02
4,40
10,17
H Yld Bond
4.844,75
13,25
6,08
7,19
273,42
179,94
6,50
8,25
64,48
14,29
4,31
5,13
Corporate Bond
295,55
123,49
1,01
2,70
Corporate Bond - Sh T
669,19
UniAsiaPacific A
103,69
8,62
3,88
Asia-Pacific ex-Japan E
428,62
168,49
1,81
-5,48
Emerg Eurp Eq
77,00
UniEM Fernost A
1.322,34
12,71
4,42
Asia ex Jpn Eq
143,67
22,39
8,64
-3,44
622,81
UniEM Gbl A
126,18
0,58
5,13
Eurozone Large-Cap Eq
241,20
UniEM Osteuropa A
1.679,54
1,31
5,98
74,40
6,68
-1,37
385,18
2.139,44
-3,04
-5,97
Emerg Eurp Eq
155,91
74,64
0,04
8,44
Eurozone Large-Cap Eq
325,68
UniEuroRenta EmergingMarke
54,79
6,70
4,81
173,73
165,25
0,97
5,24
Eurozone Large-Cap Eq
234,34
UniMid&SmallCaps: Europ
39,90
0,81
9,30
Eurp Mid-Cap Eq
236,82
120,78
3,48
7,52
Eurozone Large-Cap Eq
52,12
664,08
3,23
11,35
848,43
88,72
1,06
10,82
37,00
732,59
58,22
4,62
5,32
Sector Eq Ecology
116,74
142,48
90,19
5,75
UniKapital
112,44
1,72
2,77
596,91
UniNordamerika
176,10
6,23
13,49
US Large-Cap Blend Eq
162,49
9,38
10,20
277,86
724,35
0,79
8,92
Eurp Mid-Cap Eq
268,25
5,06
12,85
Eurp Small-Cap Eq
15,62
211,77
5,85
6,70
Dvsifid Bond
224,77
167,44
4,42
5,79
Corporate Bond
116,36
16,81
3,57
7,37
199,98
12,51
UNIVERSAL-INVESTMENT GMBH
Acatis Aktien Gbl Fonds UI
235,18
13,03
3,00
5,62
923,70
100,28
1,40
1,94
153,20
204,21
1,92
3,11
Dvsifid Bond
569,75
48,77
4,99
1,83
251,03
836,76
0,07
0,23
Mny Mk
1.257,34
106,72
5,37
8,39
Corporate Bond
548,69
441,83
0,06
0,22
Mny Mk
236,13
Vontobel Bond A
142,21
5,96
7,51
Dvsifid Bond
125,13
2.346,19
3,74
5,50
Moderate Allocation -
566,46
Vontobel Mny A
380,22
3,26
7,20
80,20
2.517,96
3,16
2,94
2.865,98
3,48
6,11
Aggressive Allocation
3.077,73
3,68
4,35
Cautious Allocation -
1.057,65
217,05
3,07
2,70
Dvsifid Bond
174,64
94,09
0,37
0,85
135,00
156,10
2,55
7,67
Eurp Small-Cap Eq
130,81
276,01
Vontobel Eurp Eq A
213,85
3,44
10,84
Eurp Large-Cap Gw Eq
374,01
158,94
117,16
3,38
5,07
Sector Eq Alternative E
243,56
UBS GESTIN
18,14
3,42
2,76
Asia-Pacific ex-Japan E
69,79
Waverton Eurp A
15,83
8,34
26,96
1.201,97
Dalmatian
8,75
2,55
2,93
Cautious Allocation -
28,05
Tarfondo
13,98
2,52
4,03
30,38
UBS CP
5,38
3,25
1,86
115,28
Welzia Ahorro 5
11,44
3,25
4,53
Cautious Allocation -
37,75
Mny Mk
83,39
Welzia Crec 15
11,19
4,05
5,23
Moderate Allocation -
35,80
9,80
2,21
3,66
Moderate Allocation -
17,79
0,83
1,09
254,81
UBS Diner P
UBS Espaa Gest Atva
UBS Retorno Activo
WELZIA MANAGEMENT
6,24
0,40
1,41
12,39
8,31
10,97
Spain Eq
118,24
Welzia Flex 10
6,02
2,82
3,10
Cautious Allocation -
135,74
134,65