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FINANZAS
QUE ES FINANZAS?
Ganar Dinero..
SESIN N 1
Licenciado Rafael Ortiz
Fecha de Pago
Impulsin
Venta
Gestin de
Venta
Preventiva
(Restituir
el contrato
tico)
Espera
Plazo Pago
Gestin
Preventiva
Cobranza de Recupero
Riesgo Incobrabilidad
Gestin Jurdica
y/o Legal
Endurecimiento Gestin
FINANZAS: DEFINICION
FINANZAS: OBJETIVO
BASICO
...Maximizar la riqueza de los
accionistas, mediante el desarrollo de
actividades que permitan incrementar
el valor actual de las acciones de la
empresa.
POSITIVOS :
DISPONIBILIDAD ORDENADA DE
INFORMACION.
MEDIO
DE
CONTROL
DE
OPERACIONES DE LA EMPRESA.
NEGATIVOS :
SE REFIERE AL PASADO Y NO
INCLUYE ASPECTOS COMO :
VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO
COSTO DE OPORTUNIDAD
RIESGO
Licenciado Rafael Ortiz
FINANZAS - CONTABILIDAD
Contabilidad
* EEFF
* Costos, Ingresos, Pasivos
* Informacin histrica
Finanzas
* Presupuestos
* Flujos de Caja
* EEFF proyectados
RENTABILIDAD
RIESGO
La existencia de instituciones
especializadas permite el encuentro el
Ahorro Inversin, con un riesgo
reducido.
TRANSFERENCIA
INDIRECTA DE FONDOS
Compaa
Empresa: Deuda
Fondos
Ahorristas
Licenciado Rafael Ortiz
INVERSION
Cunto debera invertir la empresa?
BANCO
Dinero del inversionista
El ahorrista
lo deposita
en el banco.
Dinero del
ahorrista
BANCO
El banco le
presta ese
dinero a un
inversionista
El inversionista
realiza una inversin:
crea una empresa,
compra maquinaria
para aumentar las
ganancias de su
empresa, etc.
Inversin
El ahorrista recibe su
dinero ms una tasa de
inters menor que la
cobrada al inversionista
por el banco, y ste se
queda con la diferencia.
QU NECESITO SABER ?
Cmo est mi empresa financieramente?
Gano o pierdo ?
Gasto en forma excesiva ?
Mis mrgenes de utilidad son adecuados ?
Puedo cubrir mis deudas ?
Hasta donde puedo endeudarme ?
Me convendra estar en otro negocio ?
Licenciado Rafael Ortiz
DECISIONES FINANCIERAS
INVERSION
FINANCIAMIENTO
MAXIMIZAR LA RIQUEZA
DE LOS DUEOS
DECISIONES FINANCIERAS
Gerente Financiero
Poltica de
Inversin
Financiamiento
Dividendos
DECISIONES FINANCIERAS
Decisiones de
Decisiones de
Inversin
Financiamiento
Activo
Corriente
Activo
Pasivo
Corriente
Pasivo
Fijo
No Corriente
Otros
Activos
Patrimonio
DECISIONES FINANCIERAS
Inversin
Activos Corrientes
Activos Fijos
* Caja
* Maquinarias y Equipos
* Terrenos, Edificaciones
*Inventarios
DECISIONES FINANCIERAS
Mercado de
Financiamiento
Sistema Financiero
Capitales
(Bancos)
* Acciones
Empresa
* Bonos
* Deuda
Inversin
Activos Corrientes
Licenciado Rafael Ortiz
Activo Fijo
DECISIONES FINANCIERAS
Mercado de
Financiamiento
Sistema Financiero
Capitales
(Bancos)
Poltica de
Dividendos
Empresa
Inversin
Activos Corrientes
Licenciado Rafael Ortiz
Activo Fijo
SESIN N 2
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Costos
fijos totales
30
31
32
Ventas = Cf / (1 cv/v ).
Cv = $12.000.
P V = $20.000.
CV/PV = 12.000/20.000.
CV/PV = 0.6
COSTO FIJO = $500.000.
VENTAS = $500.000/ (1- 0.6)
33
V = $500.000 / 0.4
V = $1.250.000.
VENTAS =
$1.250.000
COSTO DE VENTAS =
750.000
Utilidad Bruta
=
500.000.
Costos Fijos
=
500.000.
Utilidad
=
0
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35
PRESUPUESTO Y FLUJO DE
CAJA
Sesin N 3
Presupuestar
Es calcular en forma anticipada a cunto
ascendern los ingresos y los gastos de una
empresa durante un perodo.
Toda empresa necesita conocer su futuro
inmediato y poder anticipar lo que habr de
ocurrir en los prximos meses.
El Empresario puede ayudar a determinar ese
futuro, planeando las actividades de su
empresa.
Un valioso instrumento de planeacin lo
constituye el plan de ventas.
El
empresario no espera
el futuro; lo hace
Taller El Rayo
Cantidades previstas de ventas y precios
de los artculos Enero-Junio 2008
Al presupuestar, usted calcula la
cantidad de productos a vender en un
determinado perodo (tres, seis o doce
meses).
Tambin fija los precios que cobrar por
sus productos.
Artculos Enero
U Precio
A
50
20
B
30
25
C
80
15
D
40
30
E
60
15
* U=Unidades
Febrero
U Precio
55
20
40
25
70
15
45
30
60
15
Marzo
U Precio
60
22
40
28
80
18
50
32
65
18
Abril
U Precio
60
22
45
28
80
18
50
32
65
18
Mayo
U Precio
65
25
45
30
85
20
55
35
70
20
Junio
U Precio
65
25
50
30
85
20
60
35
70
20
ART
A
B
C
D
E
Total
Abril
Mayo
Junio
Total
1320
1625
1625
7,990
1260
1350
1500
6,980
1440
1700
1700
8,530
1600
1925
2100
9,775
1170
1400
1400
6,940
6790
8000
8325 40,215
Total de Gastos
1601
1995
2039 2420
2522 12068
100
1701
100
2095
100 100
2139 2520
100 600
2622 12668
778
1166
1944
505
832
1247
2076
540
1024
1536
2560
665
1046
1568
2614
679
1282
1923
3205
833
2449
2619
3225
3293 3880
4038 19504
4040
4320
5320
5432 6400
6660 32172
1232
1848
3080
800
6194
9288
15482
4022
Partidas
Enero Febrero Marzo
I. INGRESOS 5050 5400 6650
II. GASTOS
4040 4320 5320
1010 1080 1330
Abril
6790
5432
1358
Mayo
8000
6400
1600
Junio Total
8325 40,215
6660 32172
1665 8043
Tendencia a la liquidez
Corresponde a inversiones de la
empresa en bienes que permiten
generar muchos ciclos de
maduracin
Su permanencia es superior a
un ciclo, es prolongada pero
finita
No se adquieren con el nimo
de venderlos. Si se vendieran,
merma la capacidad de
Tendencia a la exigibilidad
ACTIVO
Estructura de los
Usos
Activo Circulante
+
Activo fijo
PASIVO
Estructura de los
Recursos
Pasivo a
corto
plazo
+
Capitales
permanentes
Deuda
Total
+
Fondos
propios
Otros
AC
Maquinarias y
equipos
Edificios
Terrenos
Obras de
infraestructura
AF
PCP
Crditos a
corto plazo
Cuentas
por pagar
PLP
Crditos a
largo plazo
Obligacion
es
negociables
RP
Capital
en
acciones
Reservas
Los capitales o
recursos permanentes
deberan financiar, en
exceso, a los activos
inmovilizados
Problema Central
Coinciden:
Cada en ventas
Cada de beneficios
Expansin de inmovilizado o AF, financiada con
deuda a corto plazo
Medidas
inmediatas
1) Reduccin
de la deuda a
corto plazo
Ya sea
vendiendo el
nuevo local
para generar
liquidez que le
permita reducir
sus deudas a
corto plazo.
Ampliacin de
capital o bien
una conversin
deuda a corto
plazo en deuda a
largo plazo
Negociar deuda
con proveedores
y alargar
vencimiento. Ms
difcil.
Reduce
gastos
financieros
y alivia
exigencias
inmediatas
Medidas
inmediatas
2) Mejorar
gestin de
cobros y
reducir el
realizable
Se consigue
aumentar el
disponible
Suavizar las
tensiones
existentes
Activo
Lquido
R. de
Liquidez
Muestran la relacin
entre el efectivo de
una empresa y sus
dems activos
R. de Adm. de
Activos
Mide la efectividad
con la que una
empresa est
administrando sus
activos
R. de Endeudamiento
R. de Rentabilidad
R. de Valor de
Mercado
Razn Corriente
Prueba cida
Capital de trabajo
Medidas de liquidez
Mtodo de clculo
Importancia
Activos Corrientes /
Pasivos Corrientes
Medida de capacidad de pa
de las deudas de corto pla
Pruebas Acida
Activos CorrientesInventarios/
Pasivos Corrientes
Medida de capacidad de p
de las deudas de corto pla
Capital de Trabajo
Medida de capacidad de pa
de las deudas de corto pla
Razn Corriente
Medidas de Gestin
Rotacin del Activo
Total
Rotacin de Activos
Fijos
Mtodo de clculo
Ventas Netas /
Activos Totales
Ventas Netas/
Activos Fijos Netos
Importancia
Muestra la eficiencia
en el
uso del AT para
generar
Ventas
Muestra la
eficiencia
en el uso del AF
para
generar Ventas
Medidas de Gestin
Rotacin de
Inventarios
Das de Permanencia
del Stock
Mtodo de clculo
Ventas Netas /
Inventarios
(Inventarios/Ventas) X
365
Importancia
Muestra el nmero de
veces que rota el
inventarios o stock en
el
ao
Muestra los das
que
permanece la
mercadera en
stock
Medidas de Gestn
Mtodo de clculo
Importancia
Das de Crdito
Muestra cuntos
Das efectivos se
dan de crdito
Financiacin por
Proveedores
Proveedores/Clientes
Indica que
proporcin
de la inversin en
clientes es
financiada
por los
proveedores
Ratio de Autonoma
Mtodo de clculo
Deuda Total /
Activos Totales
Capitales
propios/Deudas
Importancia
Muestra la
vulnerabilidad
de
la empresa
Indica la
proporcin
entre capital propio
y la deuda
Medidas de Deuda
Mtodo de calculo
Importancia
Calidad de la Deuda
Deuda a C.P. /
Deudas Total
Muestra el peso
en la estructura
de financiamiento
de la deuda a
C.P.
Cobertura de Intereses
BAIT/Intereses
Indica la capacidad
de
la empresa para
cubrir
los intereses
Medidas de Rentabilidad
Mtodo de clculo
Importancia
Utilidad Neta /
Ventas
Muestra el nivel de
rendimiento de las
ventas
ROA
Utilidad Neta/
Activos Totales
Mide la rentabilidad de
los
activos
ROE
Utilidad Neta/
Capital
Indica la
recuperacin del
capital por los
accionistas
Medidas de Mercado
Mtodo de clculo
Importancia
P/E
Muestra el retorno
de
la inversin para el
inversionista
Capital Contable
Comn/
Acciones en Circulacin
Indica el valor de la
accin
segn el Balance
Valor de Mercado
/Valor en Libros
Precio de Mercado/
Valor en Libros
Permite determinar si
una
accin est cara en
bolsa
o no
Medidas de Mercado
Mtodo de clculo
Importancia
P/E
Muestra el retorno
de
la inversin para el
inversionista
Capital Contable
Comn/
Acciones en Circulacin
Indica el valor de la
accin
segn el Balance
Valor de Mercado
/Valor en Libros
Precio de Mercado/
Valor en Libros
Permite determinar si
una
accin est cara en
bolsa
o no