TEMA:

ASESORA TCNICA PARA

LA REVISIN Y ELABORACIN DE ESTADOS
FINANCIEROS

LEON, GUANAJUATO., OCTUBRE 2013

INTRODUCCIN
En general puede decirse que un estado financiero es una relacin de cifras
monetarias vinculadas con uno o varios aspectos especficos del negocio y
presentadas con un patrn determinado. Su objetivo fundamental es presentar
informacin que permita a quienes la utilizan, tomar decisiones que de alguna
manera afectarn a la empresa y cuya incidencia vara en funcin de los
intereses de esos usuarios. As por ejemplo, un inversionista los utilizar para decidir
si compromete o no recursos en una empresa; un proveedor de mercanca los
utilizar para decidir si concede o no crditos a sus clientes; un banco para
decidir si concede o no prstamos; la administracin los utilizar para evaluar y
tomar decisiones con respecto al rumbo que darn a la entidad, etc.
Esta variedad de intereses hace que los estados financieros deban ser Confiables,
Equitativos y Comprensibles.
Confiables porque a medida que crecen y se crean nuevos negocios tambin
crece el volumen de dinero comprometido con las decisiones y quienes las toman
esperan que la informacin que estn utilizando minimice la posibilidad de error.
Equitativos porque los intereses de los diversos usuarios con frecuencia entran en
conflicto y para evitar esto deben utilizar la informacin que proporciona la
contabilidad de la empresa (o sea los estados financieros), la cual no puede
poner en ventaja a un grupo de usuarios sobre otro sino que por el contrario debe
complacerlos a todos permitindoles alcanzar a travs de esa informacin sus
objetivos particulares.
Comprensibles porque no todos los usuarios estn en condiciones de descifrar
muchos aspectos complejos que involucran los negocios y por lo tanto los estados
financieros, adems de ser presentados en trminos sencillos, deben contener

aclaraciones completas sobre aquellos hechos que a simple vista las meras cifras
no permiten entender con facilidad.
Aunque la definicin que se dio al principio sugiere que cualquier relacin de
cifras monetarias podra ser un estado financiero, en la prctica los ms utilizados,
que a la vez se denominan estados financieros principales o bsicos o estados
financieros de propsito general, son: el Estado de Resultados, el Balance
General, el Estado de Utilidades Retenidas, el Estado de Fuente y Aplicacin de
Fondos y el Estado de flujo de Efectivo. Sin embargo, dependiendo de las
necesidades de informacin de los diferentes usuarios y de las caractersticas
propias de la actividad que desarrolla la empresa, podrn existir informes que
igualmente pueden ser considerados como estados financieros, en este caso
denominados complementarios o de propsito especial.
Los Estados Financieros contienen informacin que se acumula a travs de un
sistema denominado "Contabilidad". Es lgico, por lo tanto, pensar que para que
stos puedan cumplir con su propsito, dicha informacin deba acumularse sobre
unas bases o reglas de juego que sean homogneas para todas las empresas
dentro del sistema econmico. Efectivamente esas reglas de juego existen, son
aceptadas por todos los contadores y deben ser conocidas por todo aquel que
pretenda utilizar los estados financieros para evaluar y tomar decisiones.

Estados financieros
Los estados financieros, tambin denominados estados contables, informes
financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para dar a
conocer la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la
misma a una fecha o periodo determinado. Esta informacin resulta til para la
administracin, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los
accionistas, acreedores o propietarios.
La mayora de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y
son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente
aceptados,

normas

contables

normas

de

informacin

financiera.

La

contabilidad es llevada adelante por contadores pblicos que, en la mayora de

los pases del mundo, deben registrarse en organismos de control pblicos o
privados para poder ejercer la profesin

Objetivos
El objetivo de los estados financieros es proveer informacin sobre el patrimonio
del emisor a una fecha y su evolucin econmica y financiera en el perodo que
abarcan, para facilitar la toma de decisiones econmicas. Se considera que la
informacin a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los
siguientes aspectos del ente emisor:

Su situacin patrimonial a la fecha de los estados

Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso;

La evolucin de su patrimonio durante el perodo;

La evolucin de su situacin financiera por el mismo perodo,

Otros

hechos

que

ayuden

evaluar

los

montos,

momentos

incertidumbres de los futuros flujos de fondos de los inversores

Adems a travs de los estados financieros, las empresas pueden tener una idea
real de sus utilidades, funcionamientos econmicos y movimientos contables.

Componentes
Los Estados financieros obligatorios dependen de cada pas, siendo los
componentes ms habituales los siguientes:

Estado de situacin patrimonial (tambin denominado Estado de Situacin

Financiera, Balance General o Balance de Situacin)

Estado de resultados (tambin denominado Estado de Prdidas y

Ganancias o cuenta de prdidas y ganancias)

Estado de evolucin de patrimonio neto (tambin denominado Estado de

Cambios en el Patrimonio Neto)

Estado de flujo de efectivo (tambin denominado Estado de Origen y

Aplicacin de Fondos)

Las Notas a los Estados Financieros (que en la legislacin de Espaa se

denomina "memoria", y en Argentina "Informacin Complementaria",
compuesta por Notas y Anexos).

Los estados financieros se presentan acompaados de notas y cuadros, que

"revelan" o aclaran puntos de inters que, por motivos tcnicos o prcticos, no
son reflejados en el cuerpo principal.
Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y grficos que
permiten calcular la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros
parmetros que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una
institucin.

Habitualmente cuando se habla de estados financieros se sobreentiende que son

los referidos a la situacin actual o pasada, aunque tambin es posible formular
estados financieros proyectados. As, podr haber un estado de situacin
proyectado, un estado de resultados proyectado o un estado de flujo de efectivo
proyectado.

Caractersticas de la informacin
La informacin contenida en los estados financieros debera reunir, para ser til a
sus usuarios, las siguientes caractersticas:
1. Pertinencia
2. Confiabilidad
3. Aproximacin a la realidad
4. Esencialidad
5. Neutralidad
6. Integridad
7. Verificabilidad
8. Sistematicidad
9. Comparabilidad
10. Claridad

Estados financieros Cuentas anuales

Los denominados estados financieros o cuentas anuales son los informes que
muestran de forma sintetizada, los datos fundamentales del proceso contable de
un ejercicio, su formulacin se realiza una vez al ao, despus de la terminacin
del ejercicio econmico. Los documentos que los componen deben ser claros y
expresar la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los
resultados de la empresa a la que se refieran.
Aunque cada pas regula el contenido obligatorio de los estados financieros,
suele estar formados por los siguientes elementos:

el balance (tambin denominado Estado de situacin Financiera o estado

de situacin patrimonial). El balance plasma el patrimonio de la empresa
en una determinada fecha.

el Estado de resultados (tambin denominado cuenta de Prdidas y

ganancias)

la

cuenta

de

Prdidas

ganancias

expresa

una

descomposicin de los beneficios o prdidas de la empresa durante un

ejercicio econmico.

el estado de cambios en el patrimonio neto (estado de evolucin del

patrimonio neto), que suministra informacin sobre la cuanta del
patrimonio neto.

el estado de flujo de efectivo.

la memoria (Tambin denominada informacin complementaria o notas).

La memoria ampla y detalla la informacin contenida en los documentos
anteriores.

Los criterios de medicin

Segn el Marco Conceptual para la preparacin y presentacin de los estados

financieros, existen 4 criterios de medicin:

Coste histrico
Los activos se registran por el monto de efectivo o equivalentes de efectivo
pagados, o por el valor justo del activo entregado a cambio en el momento de la
adquisicin. Los pasivos se registran por el valor del producto recibido a cambio
de incurrir en la obligacin o, en algunas circunstancias (por ejemplo, impuesto a
la renta por pagar) por los montos de efectivo o equivalentes de efectivo que se
espera pagar para extinguir la correspondiente obligacin.

Coste Corriente
Los activos se llevan contablemente por el monto de efectivo, o equivalentes de
efectivo, que debera pagarse si se adquiriese en la actualidad el mismo activo u
otro de similares caractersticas. Los pasivos se registran al monto de efectivo o
equivalente de efectivo que se requiere para liquidar la obligacin al momento
presente.

Valor Razonable
Los activos se registran contablemente por el monto de efectivo o equivalentes
de efectivo que podran ser obtenidos, en el momento presente, en la venta no
forzada de los mismos. Los pasivos se registran a sus valores de liquidacin, esto es,
los montos sin descontar de efectivo o equivalentes de efectivo, que se espera
pagar por las obligaciones en el curso normal de las operaciones.

Valor Actual

Los activos se registran contablemente al valor actual, descontando las futuras

entradas netas de efectivo que se espera genere la partida en el curso normal de
las operaciones. Los pasivos se registran por el valor actual, descontando las
salidas netas de efectivo que se necesitarn para pagar las obligaciones, en el
curso normal de las operaciones.

Razones Financieras
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para
medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o unidad
evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga
cargo para poder desarrollar su objeto social. La informacin que genera la
contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser interpretada y
analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de
generar dicha informacin, y una forma de hacerlo es mediante una serie de
indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura
financiera de la empresa.

Normas Internacionales de Informacin Financiera

Las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), tambin conocidas
por sus siglas en ingls como IFRS (International Financial Reporting Standard), son
unas normas contables adoptadas por el IASB, institucin privada con sede en
Londres. Constituyen los Estndares Internacionales o normas internacionales en el
desarrollo de la actividad contable y suponen un manual contable, ya que en
ellas la contabilidad de la forma como es aceptable en el mundo.
Las normas se conocen con las siglas NIC y NIIF dependiendo de cundo fueron
aprobadas y se matizan a travs de las "interpretaciones" que se conocen con las
siglas SIC y CINIIF.
Las normas contables dictadas entre 1973 y 2001, reciben el nombre de "Normas
Internacionales de Contabilidad" (NIC) y fueron dictadas por el (IASC)
International Accounting Standards Committee, precedente del actual IASB.
Desde abril de 2001, ao de constitucin del IASB, este organismo adopt todas

las NIC y continu su desarrollo, denominando a las nuevas normas "Normas

Internacionales de Informacin Financiera" (NIIF).

Adopcin de las NIIF a nivel internacional

Las NIIF son usadas en muchas partes del mundo, entre los que se incluye la Unin
Europea, Hong Kong, Australia, Malasia, Pakistn, India, Panam, Guatemala,
Per, Rusia, Sudfrica, Singapur y Turqua. Al 28 de marzo de 2008, alrededor de 75
pases obligaran el uso de las NIIF, o parte de ellas. Otros muchos pases han
decidido adoptar las normas en el futuro, bien mediante su aplicacin directa o
mediante su adaptacin a las legislaciones nacionales de los distintos pases.
Desde 2002 se ha producido tambin un acercamiento entre el IASB "International
Accounting Standards Board" y el FASB "Financial Accounting Standards Board",
entidad encargada de la elaboracin de las normas contables en Estados Unidos
para tratar de armonizar las normas internacionales con las norteamericanas. En
Estados Unidos las entidades cotizadas en bolsa tendrn la posibilidad de elegir si
presentan sus estados financieros bajo US GAAP (el estndar nacional) o bajo
NICs.
Las NIC han sido adoptadas oficialmente por la Unin Europea como sus normas
contables, pero slo despus de pasar por la revisin del EFRAG, por lo que para
comprobar cules son aplicables en la UE hay que comprobar su estatuto oficial
en Sitio oficial de la UE sobre las NICs (est en ingls).

Normas Internacionales de Contabilidad del Sector

Pblico (NICSP)
Las Normas Internacionales de Contabilidad del Sector Pblico (NICSP) son
desarrolladas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad del
Sector Pblico (IPSASB[2], por sus siglas en ingls). Las NICSP establecen los
requerimientos para la informacin financiera de los gobiernos y otras entidades
del sector pblico.

Estructura de las NIIF

Las NIIF son consideradas "basadas en principios" como un conjunto de normas en
el sentido de que establecen normas generales, as como dictar tratamientos
especficos. Las Normas Internacionales de Informacin Financiera comprenden:

Normas Internacionales de Informacin Financiera (Normas despus de

2001)

Normas Internacionales de Contabilidad (Normas antes de 2001)

Interpretaciones NIIF (Normas despus de 2001)

Interpretaciones de las NIC (Normas antes de 2001)

NIIF para Pequeas y Medianas Empresas

En julio de 2009, la IASB public la versin de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera para las Pequeas y Medianas Empresas (IFRS for SMEs, por
sus siglas en ingls). Las NIIF para PyMEs son una versin simplificada de las NIIF. Las
5 caractersticas de esta simplificacin son:

Algunos temas en las NIIF-Totales son omitidos ya que no son relevantes

para las PyMEs tpicas

Algunas alternativas a polticas contables en las NIIF-Totales no son

permitidas ya que una metodologa simple est disponible para las PyMEs.

Simplificacin de muchos principios de reconocimiento y medicin de

aquellos que estn en las NIIF-Totales

Sustancialmente menos revelaciones

Simplificacin de Exposicin de motivos1

Marco Legal
El marco Legal para la preparacin de los estados financieros establece los
principios bsicos para las NIIF. El marco conceptual establece los objetivos de los
estados financieros y proporciona informacin acerca de la posicin financiera,
rendimiento y cambios en la posicin financiera de la entidad que es til para
que un amplio rango de usuarios puedan tomar decisiones.
El marco Legal de la NIIF no existe como tal.

Elementos de los Estados Financieros

El marco que establece los estados de posicin financiera (balance), comprende:

Activo: recurso controlado por la empresa como resultado de sucesos

pasados del que se espera obtener beneficios econmicos futuros.

Pasivos: Obligacin actual de la empresa, surgida a raz de sucesos

pasados, al vencimiento de la cual, y para cual la empresa espera
desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos.

Patrimonio neto: Es la parte residual de los activos de la empresa, una vez

deducidos todos sus pasivos.

Ingresos: Incrementos de beneficios econmicos mediante el recibimiento

o incremento de activos o decremento de los pasivos.

Gastos: Decrementos en los bienes econmicos.

Contenido de los Estados Financieros

Los estados financieros bajo NIIF comprenden:

El Estado de situacin patrimonial ("Balance")

El Estado de Resultados ("Cuenta de prdidas y ganancias")

El Estado de evolucin de patrimonio neto y Estado de Resultados

Integrales

El Estado de Flujo de Efectivo ("Estado de origen y aplicacin de fondos")

Las notas, incluyendo un resumen de las polticas de contabilidad

significativas.

Se deben presentar juntos. No es admisible una presentacin pblica parcial. Para

presentar resultados trimestrales existe una versin "interina", que permite reducir y
simplificar su contenido -ver NIC 34-.

Propiedades Plantas y Equipos

Las propiedades plantas y equipos son medidas inicialmente a su costo. Este

puede incluir los costos directamente atribuidos a la adquisicin, construccin o
produccin si la entidad opta por adoptar una poltica consistente.
Propiedades plantas y equipos pueden ser revaluados a su valor justo si todos los
activos de su clase son tratados as (por ejemplo, la revaluacin de todas nuestras
propiedades) (NIC 16.31 y 36). Las ganancias de las revaluaciones son
directamente ajustadas contra el patrimonio, no en el estado de resultado; las

prdidas de valor son reconocidas como prdidas en el estado de resultado (NIC

16.39 y 40).

La depreciacin se cargan por el costo o valor del activo a lo largo de su vida til
estimada hasta el importe recuperable (NIC16.50). El costo de depreciacin se
reconoce como un gasto en el estado de resultado, salvo que se incluya en el
valor contable de otro activo. (NIC 16.47). La depreciacin de las Propiedades
Plantas y equipos utilizadas para actividades de desarrollo pueden incluirse en el
costo de un activo intangible reconocido de acuerdo con NIC 38 Activos
intangibles (NIC16.49). El mtodo de depreciacin y el valor recuperable se debe
revisar anualmente (NIC 16.61). En la mayora de los casos el mtodo de "lnea
recta", con el mismo cargo de depreciacin a partir de la fecha cuando un
activo se pone en uso hasta que se espere que se venda o no se obtengan ms
beneficios econmicos de l, pero tambin otros mtodos de depreciacin se
usan si los activos se utilizan proporcionalmente ms en algunos perodos que
otros (NIC16.56).

Inventarios

El inventario es valorizado al valor ms bajo entre su costo y su valor neto de

realizacin (NIC 2.9), de forma similar como el ms bajo entre costo o valor de
mercado, usado con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.
El costo comprende todos los gastos de adquisicin, los costos de conversin y
otros costos incurridos en dejar los productos en su ubicacin y condiciones (NIC
2.10 En caso de que los productos individuales no sean identificables, primeras en
entrar primeras en salir (FIFO) ser el mtodo utilizado, de tal forma que el costo
en libros represente a los artculos ms recientemente adquiridos. "ltimas en entra
primeras en salir" (LIFO) no es aceptado (NIC2.25).

El Valor neto de realizacin es el precio estimado de venta menos los costos para
completar los costos de venta (NIC2.6).

4 consejos para elaborar estados financieros

1.- Los estados financieros que se elaboren deben de reflejar slo la situacin de
la empresa; no deben incluir informacin relativa a la situacin particular de los
socios, ni tampoco considerar informacin de otras empresas en la que los socios
tambin tengan participacin.
2.- La informacin que sirva de base para elaborar los estados financieros debe
comprender slo la que se haya generado en el periodo de inters (mes,
trimestre, semestre o ao).
Por ningn motivo debe considerar eventos que hayan ocurrido en periodos
distintos, o comprender informacin relativa a periodos mayores de un ao.
3.- Las adquisiciones de activo (materia prima, maquinaria, etc.) deben registrarse
al costo de adquisicin.
4.- Registra las operaciones en el momento en que se realicen. No posponga su
registro para una fecha posterior, porque podra omitirlo y por tanto la
informacin financiera que obtenga no ser vlida

Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros

Impacto en la Toma de Decisiones
En las tareas sociales y econmicas en que se haya enfrascado nuestro pas en la
etapa presente de desarrollo econmico y de reanimacin de la economa,
adquiere gran importancia para todos los sectores de la economa nacional la
elevacin de la eficiencia. De ah la necesidad de hacer un anlisis cabal de la
situacin financiera de las empresas; al encontrarse en un entorno difcil y
convulso nuestras entidades, deben luchar por ser ms competitivas y eficientes
econmicamente, haciendo un mejor uso de los recursos para elevar la
productividad del trabajo y alcanzar mejores resultados con menos costos.
La necesidad del conocimiento de los principales indicadores econmicos y
financieros, as como su interpretacin, son imprescindibles para introducirnos en
el mercado competitivo, por lo que se hace necesario profundizar y aplicar
consecuente el anlisis financiero como base esencial para el proceso de toma
de decisiones financieras.
Actualmente nuestros directivos deben contar con una base terica de los
principales mtodos que se utilizan para lograr una mayor calidad de los estados
financieros para optimizar la toma de decisiones.
Con el anlisis econmico se logra estudiar profundamente los procesos
econmicos, lo cual permite evaluar objetivamente el trabajo de la Organizacin,
determinando las posibilidades de desarrollo y perfeccionamiento de los servicios
y los mtodos y estilos de direccin.
El objetivo fundamental de dicho anlisis radica en mostrar el comportamiento de
la proyeccin realizada, en detectar las desviaciones y sus causas, as como
descubrir las reservas internas para que sean utilizadas para el posterior
mejoramiento de la gestin de la organizacin.

Es necesario sealar que para que el anlisis econmico cumpla los objetivos
planteados, debe ser operativo, sistmico, real, concreto y objetivo.
Para lograr un ptimo anlisis e interpretacin de la situacin financiera de una
entidad, se debe poseer la mayor informacin posible, es decir, no basta
solamente con la obtencin de los estados financieros principales(Balance
General y Estado de Resultado), sino, que debe consultarse los diferentes informes
y documentos anexos a los mismos, debido a que los estados financieros son tan
solo una herramienta para que los usuarios externos, principalmente los
acreedores puedan tomar decisiones. De hecho los estados financieros deben
poseer la informacin que ayuda al usuario a evaluar, valorar, predecir o
confirmar el rendimiento de una inversin y el nivel percibido de riesgo implcito.
Para poder hacer un anlisis de los estados financieros y este sirva para lograr la
toma de decisiones es requisito indispensable que se cumpla con la calidad de la
informacin sustentan estos estados como:

Ser eficaz y eficiente.

Brindarse en el

tiempo que determina la normativa legal y los

requerimientos de la direccin de la empresa.

Ser

fidedigna

incorporando

los

registros

contables

aquellas

transaccion4es realmente ocurridas.

Ser creble y vlida, basndose para ello en la captacin de los datos

primarios clasificados, evaluados y registrados correctamente.

El sistema contable establecido debe generar informacin contable que pueda

ser controlada y verificada por terceros.
La informacin que se procese debe basarse en criterios similares en el tiempo y
su aplicacin debe ser comn en todas las entidades.
En la empresa, de acuerdo a la estructura que posea la misma, es necesario
revisar que este proceso sea realizado por el especialista(contador o econmico)
correspondiente, con la participacin de todas las reas organizativas teniendo

en cuenta las tcnicas de solucin de problemas grupales y finalmente el informe

debe ser discutido en la junta directiva, aunque la ejecucin de esta tarea se
lleve a cabo en reas especializadas de la Organizacin, constituye una
responsabilidad del mas alto ejecutivo de la entidad, teniendo en cuenta que
toda decisin implica una adecuada fundamentacin de las variaciones que se
pr5oduzcan en la entidad a causa de ella, as como el grado de sensibilidad de
los resultados econmicos ante estas variaciones.
Muchas veces las causas ms frecuentes de dificultades financieras son:

Inventarios Excesivos: Trae aparejado perdidas por deterioro, almacenaje,

obsolescencias, etc.

Exceso de cuentas por cobrar y cuentas por pagar: Representa

inmovilizaciones de medios.

Inversin en activos fijos tangibles por encima de las necesidades de la

Empresa: Da lugar a un aumento del costo de produccin y por ende una
disminucin de la rentabilidad de la empresa.

condiciones operativas muy por debajo de las dems empresas similares.

volumen de ventas muy elevado no proporcional a la fuente de medios

propios.

planificacin y distribucin incorrecta de la utilidad.

Entre las principales tcnicas y mtodos que se utilizan para facilitar la visin a
estos problemas se encuentran:
1. Mtodo comparativo.
2. Mtodo Grafico.
3. Mtodo de Razones y proporciones Financieras.
4. Mtodo de Estado de Cambio en la posicin financiera del capital de
trabajo y de corriente de efectivo.

1. METODO COMPARATIVO

Al comparar los balances generales de 2 periodos con fechas diferentes

podemos observar los cambios obtenidos en los Activos, Pasivos y Patrimonio de
una Entidad en trminos de dinero. Estos cambios son importantes porque
proporcionan una gua a la administracin de la Entidad sobre lo que est
sucediendo o como se estn transformando los diferentes conceptos que
integran la entidad econmica, como resultados de las utilidades o prdidas
generadas durante el periodo en comparacin.
Por ejemplo, cuando analizamos el estado de resultado se debe analizar cada
una de las partidas con respecto a las ventas netas, es decir, estas representaran
el 100 %.
En cuanto al Balance General se realiza el mismo procedimiento, el 100% sera el
total de activo y el total de pasivo y patrimonio, analizando todas las partidas que
los componen con respecto a estos.
El formato para este mtodo a utilizar podra confeccionarse con la siguiente
estructura:

Compaa X
Balance general comparativo
31 de diciembre deL 2012 y 2013
PARTIDAS

AO 2012

AO 2013

AUMENTO (DISM)

IMPOR %

IMPOR %

IMPOR

2. MTODO GRFICO.

El anlisis se representa grficamente, los grficos ms utilizados son: las barras, los
circulares y los cronolgicos mltiples.

3. METODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES

FINANCIERAS.

El anlisis de razones es el punto de partida para desarrollar la informacin, las

cuales pueden clasificarse en los 4 Grupos siguientes:
A. Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la
Empresa para saldar las obligaciones que vencen.
B. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta
utilizando los Activos empleados.
C. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar
utilidades.
D. Razones de Cobertura: miden el grado de proteccin a los acreedores e
inversionista a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro pas la ms
utilizada es la razn entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.
Entre las razones financieras ms utilizadas que se toman de base para el anlisis
financiero, se encuentran:

DISTINTOS TIPOS DE INDICES O RAZONES.

INDICE O RAZON. METODO DE CLCULO OBJETIVO O SIGNIFICATIVO

1.

De solvencias o circulantes o de Muestra la capacidad de la empresa

capital de trabajo
Activo Circulante
Pasivo circulante
Se expresa en: Veces.

2.

De liquidez o prueba del cido.

Activos de liquidez inmediata
Pasivo circulante

para responder a sus obligaciones de

corto plazo con sus activos circulantes.
Mide el nmero de veces que los
activos circulantes del negocio cubren
sus pasivos a corto plazo.

Muestra la capacidad de la empresa

para responder a sus obligaciones de
corto plazo con sus

activos ms

lquidos.

Se expresa en: Veces

3.

De endeudamiento o Solidez
Pasivo total
Activo Total
Se expresa en: Veces

Mide la porcin de activos financiados

por

deuda.

Indica

la

razn

porcentaje que representa el total de

las deudas de la empresa con relacin
a los recursos de que dispone para
satisfacerlos.

Por cientos
4.

De deuda a capital
Pasivo total
Capital Liquido
Se expresa en: Veces

Expresa la relacin que existe dentro

de la estructura de capital entre los
recursos proporcionados por terceros y
los

fondos

propios.

Seala

la

proporcin que el pasivo representa

con relacin al capital lquido.

5.

De patrimonio a activo total.

Total Patrimonio
Activo Total

Es la relacin que existe dentro de la

estructura de capital entre los recursos
proporcionados por los accionistas o
dueos del capital y el activo total.

Se expresa en veces
6.

Utilidad bruta en ventas o margen Refleja la proporcin que las utilidades

bruto de utilidades.
Utilidad bruta en ventas

brutas

obtenidas

representan

con

relacin a las ventas netas que las

producen.

Ventas netas
Se expresa en: Razn o por ciento.
7.

Utilidad neta en ventas o margen Mide la razn o por ciento que la

neto de utilidades.
Utilidad neta
Ventas netas

utilidad neta representa con relacin a

las ventas netas que se analizan, o
sea, mide la facilidad de convertir las
ventas en utilidad

Se expresan en Razn o
Por ciento
8.

De gastos de operacin incurridos

Gastos de operacin
Ventas Netas
Se expresan en: Razn o
Por ciento

Mide en que proporcin los gastos de

operacin incurridos representan con
relacin a las ventas del perodo que
se analiza.

9.

Rotacin de cuentas por cobrar y Indica el nmero de veces que el

perodo promedio de cobranza o saldo promedio de las cuentas y
perodo de cobro.
Ventas al crdito
Promedio de ctas. por cobrar
Se expresan en: Veces
Perodo promedio de cobranza

efectos por cobrar pasa a travs de

las ventas durante el ao.
Expresa el nmero de das que las
cuentas

permanecen

efectos
por

por

cobrar.

cobrar
Mide

la

eficiencia del crdito a clientes.

360.
Rotacin (veces)
Se expresa en: Das.
10.

Rotacin de inventarios y perodo de Expresa el promedio de veces que los

existencia

inventarios rotan durante el ao.

Empresas Comerciales

Indica los das que como promedio

Costo de ventas
Promedio de inventario
Se expresa en: veces
Empresas Industriales
Gasto mat. primas y materiales
Promedio de inventario
Perodo de existencia:
360

permanecen
mercancas.

en

existencia

las

Rotacin (veces)
Se expresa en: das

11.

Rotacin de las ctas por pagar y Mide la eficiencia en el uso del crdito
perodo de pago.
.Compras anuales .

de proveedores. Indica el nmero de

veces que las cuentas y efectos por
pagar pasa a travs de las compras

Promedio de ctas por pagar

durante el ao.

Se expresa en: veces

Expresa el nmero de das que las

Perodo de pago

cuentas

efectos

por

pagar

permanecen por pagar.

360
Rotacin (veces)
Se expresa en das
12.

Rotacin del capital de trabajo

Se expresa: en veces

Muestra las veces en que el capital de

trabajo es capaz de generar ingresos
de la explotacin o las ventas.

Capital de trabajo promedio

Ventas netas / 360
13.

Rentabilidad o rendimiento sobre el Mide el retorno obtenido por cada

capital contable.
Ingreso neto

peso que los inversionistas o dueos

del

Capital contable promedio

Capital han invertido en la empresa

Se expresa en: veces

14.

Rentabilidad o rendimiento sobre Mide el retorno obtenido por cada

inversin o activos totales

peso invertido en activos.

Utilidad neta .
Activos totales Promedio
Se expresa en: Razn o
Por ciento
15.

Rotacin del activo total

Ventas netas .
Activos totales promedio
Se expresa en: veces.

Mide la eficacia general en el uso de

los activos

Tcnicas de anlisis
Las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de los estados financieros son las
siguientes:

Comparacin: Consiste en determinar las analogas y diferencias existentes entre

las distintas magnitudes que contiene un balance y dems estados contables,
con el objeto de ponderar su cuanta en funcin de valores absolutos y relativos
para diagnosticar las mutaciones y variaciones habidas.
La comparacin de partidas entre diferentes balances transforma en dinmicos
los elementos estticos contenidos en ellos, los cuales expresan nicamente la
situacin en un momento dado.
Una cuenta cualquiera puede medirse comparndola:
- Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados
- Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda
- Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior
- Con otros epgrafes con los que tenga cierta relacin y que convenga analizar
- Con otras empresas o estndares de referencia.

Porcentajes (anlisis estructural): Disponindoles verticalmente se puede

apreciar con facilidad la composicin relativa de activo, pasivo y resultados.
Tiene una significacin extraordinaria en el anlisis de balances, pero con todo
ello, no debemos prescindir de los valores absolutos, cuyo estudio es necesario
para ponderar mejor las oscilaciones de los porcentajes; stos pueden variar en
un sentido y los totales en otro.

Su importancia aumenta cuando se dispone de tantos por ciento tipo para cada
actividad, con los cuales se puede comparar los datos de la empresa en
cuestin, estudiando la estructura de su patrimonio y resultados. As se descubren
fcilmente los puntos adversos causantes de resultados desfavorables.

Nmeros ndices: Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o

de stas entre s, tomando como base un ejercicio normal, o sea, que no presente
grades variaciones, y, si ello no es posible, se elige como nmero base inicial de
comparacin el promedio ponderado de una serie de aos. La cifra base inicial
de comparacin se hace, por lo general, igual a 100 y, el resto de los nmeros, en
tantos por ciento del primero, con lo que se facilita una rpida visin de conjunto
de los aumentos y disminuciones correspondientes.

Representacin grfica: Consiste en mostrar los datos contables mediante

superficies u otras dimensiones conforme a ciertas normas diagrmicas y segn se
refiera al anlisis estructural o dimensional de la empresa. Se utiliza para hacer
resaltar determinadas relaciones o interpretaciones.

Ratios: Consiste en relacionar diferentes elementos o magnitudes que puedan

tener una especial significacin.

Qu son los ratios?

El ratio es una relacin significativa del valor de dos elementos caractersticos de
la gestin o de la explotacin de la empresa;
Lo que se busca, segn Dalsace; "es conocer de forma sencilla, a partir del
balance, el comportamiento futuro de la empresa, cuyo comportamiento se
escalona en el tiempo, de ah su carcter fundamentalmente cintico, siendo
pues, necesario hacer intervenir factores cinticos, o sea, ajenos al balance, y,
sobre todo, de las cuentas de resultados".

Cmo deben ser los ratios?

Los ratios deben utilizarse con prudencia y ordenadamente como una primera
aproximacin del anlisis. Han de ser sustanciales y significativos. A tal efecto, G.
Angenieux dice que deben ser:

Sencillos, ya que si no, son difcilmente utilizables.

Racionales; debe haber una relacin de causa efecto entre los dos trminos de la
relacin, ya que evidentemente sera posible establecer infinidad de ratios
gracias a mltiples combinaciones de las partidas del balance, de los
documentos anejos o de las estadsticas de la empresa.

Poco numerosos; sobre todo si estn destinados a la direccin de la empresa.

Los ratios se pueden clasificar:

Por su origen: Internos (intraempresa) y externos (interempresa).
Por la unidad de medida: De valor y de cantidad.
Por su relacin: Estticos, dinmicos y mixtos.
Por su objeto: De estructura financiera, de estructura de capital; de liquidez y
solvencia, de actividad comercial y de rendimiento econmico.
Los ratios internos, tambin denominados de intraempresa, son los que se refieren
a la propia empresa, pero calculados con relacin a perodos distintos. Los
externos o de interempresa son los que pertenecen a empresas del mismo sector
econmico.

Anlisis Financiero
El anlisis financiero consiste en un estudio detallado del Balance de Situacin y la
Cuenta de Prdidas y Ganancias.

BALANCE DE SITUACION
Se puede definir como un estado que refleja la situacin patrimonial de la
empresa en un momento determinado, en la medida en que dicha situacin se
pueda expresar en trminos monetarios. Tiene carcter esttico, ya que es un
resumen de la situacin de la empresa en un momento dado.

El Balance de Situacin est compuesto por:

ACTIVO
Al conjunto de bienes y derechos se le conoce con el nombre de Activo.
Representa la estructura econmica. Se puede dividir en dos grandes masas
patrimoniales:

1. Activo fijo: Tambin llamado inmovilizado. Est compuesto por elementos

cuya conversin plena en liquidez requiere ms de un ao.

Cabe distinguir cuatro tipos de inmovilizado:

Inmovilizado material: Bienes de naturaleza tangible como Terrenos,
Edificaciones, Maquinaria, Instalaciones, Utillaje, Mobiliario, etc.
Inmovilizado inmaterial: Elementos patrimoniales intangibles como, Fondo de
comercio, Aplicaciones informticas, Derechos de

traspaso,

Concesiones

administrativas, etc.
Gastos amortizables: Tales como, Gastos de constitucin, Gastos de primer
establecimiento, Gastos de ampliacin de capital.

Inmovilizado financiero: Inversiones financieras permanentes cualquiera que sea

su forma de instrumentacin, con vencimiento superior a un ao: Participacin en
el capital de otras empresas, Valores de renta fija; Crditos concedidos a largo
plazo, Imposiciones a largo plazo.

2. Activo circulante: Integrado por elementos patrimoniales activos (bienes y

derechos frente a terceros) que tienen la caracterstica de ser dinero o convertirse
en dinero, por operaciones normales de la empresa, en un plazo no superior a un
ao.
Atendiendo al grado de disponibilidad, se pueden distinguir tres tipos de activo
circulante:

Existencias: Bienes adquiridos o elaborados por la empresa destinados a su venta

o transformacin en productos terminados, entre los que se citan: Mercaderas,
Materias primas, Productos terminados, Envases, Embalajes, etc.

Realizable: Derechos de cobro susceptibles de ser transformados en efectivo

dentro de un ejercicio econmico, tales como Clientes, Efectos comerciales a
cobrar, Pagos anticipados, Inversiones financieras temporales (a corto plazo), etc.

Disponible: Elementos de activo ms lquido de que dispone la empresa:

Depsitos en entidades bancarias a la vista y efectivo en caja.

PASIVO
Representa la estructura financiera. Podemos definir el pasivo del balance como
el conjunto de recursos financieros de que dispone la empresa. Parte de l
expresa el conjunto de obligaciones que la empresa tiene contradas con
terceros en un momento dado.

Clasificacin:

1) Pasivo fijo
Comprende las deudas a largo plazo y el no exigible.
Exigible a largo plazo: Deudas de la empresa cuyo plazo de pago es superior a un
ao, tales como, Prstamos, Proveedores de inmovilizado, Efectos a pagar a largo
plazo, Obligaciones y Bonos, Fianzas y Depsitos recibidos a largo plazo.
No exigible: Son los conocidos como recursos permanentes propios. Provienen de
aportaciones de los socios a capital y los generados por la propia empresa, tales
como Reservas y Resultados no distribuidos.

2) Pasivo circulante:
Es el exigible a corto plazo. Est integrado por deudas de la empresa con
vencimiento no superior a un ao. Proveedores, Acreedores, Efectos comerciales
a pagar, Prstamos a corto plazo, Organismos oficiales (H Pblica, Tesorera de la
S.S.), Deudas por efectos descontados.

Cuenta de prdidas y ganancias

A diferencia del Balance de Situacin (informacin esttica), la Cuenta de
Prdidas y Ganancias informa de los ingresos y gastos de un perodo determinado
de tiempo. Es el nexo de unin entre dos balances. El inicial, que informa de la
situacin patrimonial de la empresa al inicio del perodo, y el final, que refleja la
situacin al final del mismo.

I. ANALISIS DE LA ESTRUCTURA PATRIMONIAL

1. FINALIDAD
El anlisis de la estructura financiera de la empresa consiste en investigar si las
relaciones cuantitativas de las masas patrimoniales activas y pasivas del balance
presentan o no posicin de equilibrio financiero.

El anlisis consiste en un estudio de:

La estructura que presentan los grandes grupos que componen el activo y

el pasivo.

De su evolucin a lo largo de los ltimos perodos.

De las relaciones que mantienen entre s (equilibrio o solidez).

Estructura del activo

El anlisis de la estructura del activo nos indicar el grado de inmovilizacin de los
recursos que necesita la empresa, segn sea el peso relativo de los dos grandes
grupos, fijo y circulante, y de la composicin de stos.
Los ratios utilizados para el anlisis de la estructura del activo son:

Tanto el activo fijo como el total se estiman por su valor neto. Este ratio expresa en
qu medida la empresa inmoviliza sus capitales. Si crece dentro del mismo capital
invertido, significa que el activo circulante ha sido reducido, con o sin acierto,
segn que suponga mayor o menor rendimiento.

Mide la relacin del circulante con el total de inversiones de la empresa. Vara

segn la actividad desarrollada. En principio, las que tienen un mayor activo
circulante obtienen mayores beneficios, ya que stos estn en relacin directa
del activo circulante o de ste multiplicado por la velocidad de giro e inversin
del activo fijo. En consecuencia, cuanto mayor sea este ratio tanto mejor.

Procede hallar el ratio correspondiente a cada tipo de inmovilizado (material,

inmaterial, gastos amortizables). En su interpretacin habr que tener en cuenta el
nmero de aos que tiene de existencia. Un ratio alto revela una poltica de
amortizaciones acertada con todas las ventajas que ello reporta.

Estructura del pasivo y capital

La estructura del endeudamiento de una empresa obedece a ciertas reglas, de

tal forma que: si los capitales propios representan ms de dos tercios del total de
recursos, la empresa tiene una gran capacidad de endeudamiento; si
representan ms de la mitad, todava puede recurrir a la obtencin de prstamos;
en cambio, si este ratio es inferior, se encontrar en una situacin tal que los
eventuales prestamistas sern ms caros y ms exigentes. Estos ratios varan segn
los sectores y el tamao de la empresa.
Los ratios ms esenciales para analizar la estructura del pasivo son los siguientes:

Importancia del capital propio = Capital total__Capital propio

Importancia del capital ajeno =Capital total__Capital ajeno

Se considera como la regla de oro de la financiacin de la empresa, cuando la

correlacin entre inversiones y financiaciones, ordenadas segn su grado
decreciente de liquidez y exigibilidad, respectivamente, se ajusta al siguiente
esquema:

Mide el grado de capitalizacin de la empresa. Un ratio elevado asegura a la

empresa del riesgo de descapitalizacin. Su empleo es til para el anlisis del
coste financiero de los capitales propios.

Este ratio mide la intensidad de la deuda comparada con los fondos de

financiamiento propios, y de ella, deducir el grado de influencia de terceros en el
funcionamiento de la empresa.

El resultado ideal se expresa como tendencia a la unidad.

Este mismo ratio, pero invirtiendo los trminos, da el concepto de autonoma
financiera.

Relaciones de equilibrio entre las masas patrimoniales

Analizaremos aqu la relacin que debe existir entre las distintas masas
patrimoniales del activo y las diferentes fuentes de financiacin, a fin de que la
empresa, considerada globalmente, pueda alcanzar un equilibrio estable.
Desde un punto de vista dinmico, este equilibrio se dar cuando:
- La renovacin de los elementos del activo (inmovilizado, clientes y existencias) se
efecta con toda normalidad a travs del ciclo de explotacin y gracias a la
renovacin de las fuentes de financiacin correspondientes.
- La liquidez de la empresa permite hacer frente a los compromisos de pago
adquiridos.

Regla de equilibrio financiero mnimo

Los capitales utilizados para financiar el inmovilizado, los stocks u otra partida del
activo deben permanecer a disposicin de la empresa durante un tiempo que
corresponda, como mnimo, al perodo de permanencia del inmovilizado, los
stocks o la partida adquirida con esos capitales. Es decir:

Que los elementos de activo fijo deben ser financiados por capitales
permanentes,

que

sean realmente

fijos

(capitales

propios) o

con una

permanencia que permita a dicho inmovilizado segregar, mediante las

amortizaciones y los beneficios, el lquido necesario para reembolsar la

financiacin a largo plazo.

Los valores del activo circulante, en principio, podran ser financiados con deudas
a corto plazo. Sin embargo, es muy importante tener en cuenta que es el ciclo de
conversin de los activos circulantes lo que en definitiva crea lquido necesario
para hacer frente a los compromisos de pago a corto plazo.

Consideraciones al anlisis del equilibrio entre las masas patrimoniales

1. De acuerdo con el planteamiento anterior, la lgica del anlisis supone una

financiacin del activo fijo por parte de los capitales permanentes superior al
100%.

2. Sin embargo, un ratio de financiacin demasiado elevado puede suponer

problemas desde el punto de vista de la rentabilidad. Esto suceder siempre que
la empresa est utilizando unos recursos ajenos por un plazo superior al de sus
necesidades y suponiendo, adems, que el coste de la financiacin a largo plazo
es superior a la de corto plazo.

3. Pero es muy importante considerar este ratio teniendo en cuenta la

importancia del activo inmovilizado real de la empresa.
Por ejemplo, la fabricacin del champn exige un stock mnimo de botellas
equivalentes a varios aos de venta. Esto representa un nivel de existencias muy
elevado y que en realidad es el verdadero activo inmovilizado de la empresa. En
este caso, la financiacin del circulante deber ser elevada por parte de los
capitales permanentes.

4. Por otro lado, el ratio puede ser inferior al 100%, es decir, que parte del activo
fijo de una empresa puede estar financiado por deudas a corto plazo. A pesar de
los riesgos que esto pueda comportar, el sistema puede funcionar si la velocidad
de rotacin de los stocks es elevada, el plazo de cobro pequeo y, en cambio,
obtiene de los proveedores un plazo mayor. Tal es el caso de la mayora de
empresas dedicas a la explotacin de grandes superficies (hipermercados).

Podemos concluir diciendo que, adems de los factores ya indicados, el anlisis

de la estructura del activo y del pasivo y las relaciones de equilibrio, nos ayudar
a formar un criterio sobre:

La capacidad de endeudamiento de la empresa.

La capacidad de expansin de la misma.

La vulnerabilidad de la estructura financiera frente a posibles acontecimientos

desfavorables.

Anlisis de la liquidez y solvencia

1. LA LIQUIDEZ
La liquidez implica, por tanto, la capacidad puntual de convertir los activos el
lquidos o de obtener disponible para hacer frente a los vencimientos a corto
plazo.
Para los propietarios de la empresa, la falta de liquidez puede suponer:
Una disminucin de la rentabilidad.
La imposibilidad de aprovechar oportunidades interesantes (expansin,
compras de oportunidad, etc.)
Prdida de control de la empresa.
Prdida total o parcial del capital invertido. Como es lgico, los acreedores de
la empresa tambin se vern afectados por la falta de liquidez:
Atrasos en el cobro de intereses y principal de sus crditos.
Prdida total o parcial de las cantidades prestadas.
Las importantes implicaciones de todas estas consecuencias justifican la gran
relevancia que se da a las medidas de la liquidez a corto plazo.

2. INSTRUMENTOS DEL ANLISIS DE LA LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

Para diagnosticar la capacidad de liquidez de una empresa, los ratios ms
empleados son los siguientes:

Este ratio revela si la empresa puede cumplir con sus obligaciones de vencimiento
a la vista. No debe ser inferior a uno. Un coeficiente permanentemente alto sera
indicio de disponibilidades monetarias inmovilizadas de rentabilidad inestimable.

Tratndose de empresas con existencias de venta inmediata y al contado, es

decir, realizables en un plazo ms corto que el correspondiente al importe de
algunos crditos, procede deducir stos en la suma que pueda compensarse con
el valor de las existencias que se considera podrn venderse al contado en fecha
inmediata. La proporcin normal es de 0,6 es a 1 en la industria y de 1 es a 1 en el
comercio. An cuando, en principio, no debe ser inferior a la unidad, puede
darse el caso de que en un determinado momento lo sea e incluso se aproxime a
cero, sin que ello signifique que la empresa est prxima a declararse en
suspensin de pagos, ya que tal situacin puede ser momentnea y fcilmente
superable mediante la negociacin de efectos, ventas al contado, etc.

Este ratio, tambin llamado de solvencia corriente, muestra la posibilidad de

atender las deudas sin alterar la estructura financiera ni el proceso productivo. En
trminos generales se estima que este ratio debe ser de 2,5 a 1. Una insuficiencia
de activo circulante frente a un pasivo exigible a corto plazo inelstico puede
determinar la necesidad de recurrir a la financiacin a corto o medio plazo.
La valoracin de este ratio, requiere precisar previamente el plazo de realizacin
de las existencias y de los crditos, e incluso la solvencia de stos.
Algunos autores consideran que los pagos anticipados no deben incluirse como
partida del activo circulante por no constituir concepto realizable en dinero. No
obstante, cabe objetar que s representan fondos que habrn de imputarse a los
costes de las operaciones del siguiente ejercicio.
Como ratio complementario del anterior, procede calcular el de garanta o
solvencia total, que viene dado por la siguiente relacin:

Por activo neto real total se entiende el que resulta de detraer de su importe
ntegro las amortizaciones acumuladas, las provisiones y los gastos amortizables.
Dicho ratio debe ser mayor de 1, pues si es inferior, indicara que la empresa se
encuentra en situacin de quiebra.
En consecuencia, cuanto ms alto sea este ratio, mayor ser la garanta que la
empresa ofrece a sus acreedores. Es menos significativo que el de solvencia
corriente y tiene el inconveniente de hacer intervenir los activos fijos con sus
correspondientes problemas de valoracin y amortizacin.
En cuanto a las deudas a medio y largo plazo, es interesante establecer la
relacin correspondiente al siguiente ratio:

El activo neto real fijo comprende el material, inmaterial y financiero, estimado

por su valor actual segn balance. El pasivo fijo incluye las deudas a medio y
largo plazo.
Este ratio informa sobre la financiacin del inmovilizado. Un ndice elevado
expresa que el activo fijo est financiado, principalmente, por capitales propios.
La

relacin

entre

capitales

propios

ajenos

determina

el

grado

de

independencia financiera y se halla conforme al siguiente ratio:

Es evidente que cuanto ms alto sea este ratio, ms asegurada estar la

estabilidad financiera de la empresa. Puede variar de 0,08 para los bancos a 0,6
para la gran industria. Constituye, a la vez, un ndice de solvencia y un ndice de
rendimiento, ya que los recursos ajenos han de soportar el correspondiente gasto
financiero por el concepto de inters.

3. ROTACIONES
Los ndices de rotacin de los activos circulantes dan la medida de la actividad
comercial de la empresa. La frecuencia con que un determinado activo se
transforma en otro de distinta naturaleza se denomina rotacin.

Rotacin de las existencias

El ndice de rotacin anual de las existencias (comerciales, productos terminados,

productos en curso de fabricacin, materias primas y auxiliares, etc.), indica
cuantas veces las existencias totales se han renovado en un tiempo dado. Se
calcula segn los siguientes ratios:

Rotacin de cuentas a cobrar

Para obtener el plazo promedio de venta, hay que aadir al denominador de la

frmula anterior el importe de los efectos descontados pendientes de
vencimiento (riesgo contingente).
Como en la rotacin de las existencias, procede comparar este ratio con los
correspondientes a ejercicios anteriores para determinar su evolucin y con los
plazos de venta establecidos.

El fondo de maniobra, el capital de trabajo y la Situacin de

tesorera

1. CONCEPTOS BSICOS
a). Necesidades cclicas: Son aquellas cuya existencia est directamente
ligada al perodo medio de maduracin, renovndose al ritmo de ste. Desde
otro punto de vista, estas necesidades surgen como consecuencia de tener que

emplear unos recursos en cada uno de los ciclos de maduracin, porque en

cada uno de ellos se consumen o transforman.

b). Necesidades acclicas: Son aquellas que estn ligadas a los bienes que
permanecen en la empresa durante varios ciclos de maduracin posibilitando
directamente su desarrollo (edificios, maquinaria, mobiliario, etc.), o bien,
relacionndose con el ciclo de vida de la empresa (por ejemplo, adquisicin de
participaciones en otras empresas de cara a una expansin o diversificacin).
Estas necesidades quedan reflejadas en el activo fijo.
Para hacer frente a estas necesidades las empresas disponen de una amplia
variedad de recursos financieros. Estos recursos los clasificaremos en tres
categoras:

Recursos cclicos: Son aquellos cuya existencia est directamente ligada al ciclo
de maduracin y que se renuevan al ritmo de ste.

Recursos acclicos: Son aquellos anlisis financieros que reciben el nombre de

Capitales permanentes. Es decir, los capitales propios y el exigible a medio y largo
plazo.

Recursos de tesorera: Son las fuentes de financiacin adicionales a las que una
empresa puede acudir. En esta categora, se encuentran los crditos bancarios a
corto plazo y los aplazamientos de pago excepcionales.

2. FONDO DE MANIOBRA Y CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO

Fondo de maniobra: Se define como la parte de recursos permanentes de la
empresa que no est absorbida por la financiacin del activo fijo y que, como

consecuencia, est disponible para financiar las necesidades de capital de

trabajo.

Capital de trabajo necesario: Es la parte de las necesidades de tipo cclico

cuya financiacin no est cubierta por la financiacin de los recursos cclicos.

La forma adecuada de calcular el capital permanente es:

Para analizar la variacin del fondo de maniobra durante un perodo

determinado, se debe calcular las variaciones respectivas de las dos partidas
mencionadas.

La funcin de este fondo de maniobra es aportar los recursos necesarios para

asegurar el equilibrio financiero del ciclo de maduracin cubriendo las
necesidades del capital de trabajo.
La necesidad financiera creada por el capital de trabajo deber cubrirse con el
fondo de maniobra y, en algunos casos, con los recursos de tesorera.
El fondo de maniobra puede ser negativo si las necesidades de capital de trabajo
tambin lo son. Es decir, que los recursos espontneos sean superiores a las
necesidades cclicas.

3. LA SITUACIN DE TESORERA
La situacin de tesorera en una empresa bsicamente es la diferencia entre:

Su fondo de maniobra, es decir, la parte de los capitales permanentes que no

est absorbida por la financiacin de los valores de inmovilizado y, como
consecuencia, est disponible para financiar las necesidades ligadas al ciclo de
maduracin.

Y las necesidades de capital de trabajo, que son la parte de las necesidades

propias del ciclo de maduracin, cuya financiacin no est cubierta por los
recursos cclicos.
El objetivo de calcular esta diferencia es poner de manifiesto la relacin entre las
necesidades financieras originadas por la actividad de una empresa y los recursos
utilizados para cubrirlas.

Las necesidades estn formadas por:

Las necesidades a cclicas, que corresponden a los valores inmovilizados.
La parte de las necesidades cclicas cuya financiacin est a cargo de la
empresa, es decir, el capital de trabajo.
Los recursos utilizados para financiar la actividad son los capitales permanentes.
No se mencionan los recursos cclicos, puesto que se restan de las necesidades
cclicas para calcular el capital de trabajo.

Se puede representar las necesidades y los recursos de la siguiente forma:

NECESIDADES
Necesidades acclicas
Necesidades de capital de trabajo
(Olo que es lo mismo)
Necesidades de capital de trabajo

RECURSOS
Capitales permanentes

Fondo de maniobra

(evidentemente, los importes de ambas columnas no son iguales

La utilidad de este concepto de tesorera es que aporta una distincin

fundamental entre:

Lo que origina las necesidades de tesorera.

Las posibilidades existentes de ampliar los recursos de tesorera (gestin de

tesorera).

El saldo resultante de disponible.

Las necesidades de tesorera

Estas necesidades estn representadas por la relacin entre el capital de trabajo
necesario y el fondo de maniobra disponible. Cuando una empresa se halle en
fase de fuerte expansin, sus necesidades de capital de trabajo son superiores a
su capacidad de generar recursos permanentes: la diferencia entre el fondo de
maniobra disponible y el capital de trabajo necesario nos dar una situacin de
tesorera deficitaria o negativa que obligar a la bsqueda de recursos
adicionales para restablecer el equilibrio financiero.

La gestin de tesorera
A partir de la relacin entre las necesidades de capital de trabajo y el fondo de
maniobra nos podemos encontrar con:
o

Una situacin de tesorera deficitaria o negativa, que colocar a la empresa en la

necesidad de cubrir ese dficit de financiacin.

Una situacin de tesorera positiva, que nos indicar que los recursos disponibles
son superiores a las necesidades.
A partir de estas situaciones, entra en juego la gestin de tesorera, cuya finalidad
ser:

Buscar recursos de tesorera adicionales para cubrir una situacin deficitaria. Los
recursos ms usuales son: el crdito bancario y el aplazamiento de pagos.

Buscar la colocacin adecuada para los recursos sobrantes, en el caso de una

situacin de tesorera positiva, tales como: aprovechar descuentos por pronto
pago, reducir el nivel de descuento comercial, invertir en activos financieros.

El saldo resultante de disponible

La incidencia final de todo este proceso sobre el saldo disponible vendr dada
por los recursos de tesorera adicionales conseguidos, o la resta, si se trata de la
colocacin de recursos en activos de tesorera y la situacin de tesorera inicial. Es
decir, si ante una situacin de tesorera deficitaria (necesidades de capital de
trabajo superiores al fondo de maniobra) se consiguen unos recursos adicionales
por el mismo importe del dficit, el nivel de disponible no se ver afectado. Por el
contrario, si estos recursos no se consiguen o su cuanta es inferior al dficit, el
saldo de disponible disminuir en un importe igual a la diferencia entre el dficit
de tesorera y el total de recursos adicionales conseguidos.

Aplicacin de estos conceptos bsicos en el anlisis financiero

Es necesario diferenciarlos dos conceptos de fondo de maniobra y capital de

trabajo. Pues, se ha presentado el fondo de maniobra a travs de dos
definiciones que se consideraban equivalentes:
a) Diferencia entre capitales permanentes y activo fijo (lo que coincide con la
definicin aqu presentada.

b) Diferencia entre activo circulante y pasivo circulante

Aunque el valor aritmtico de ambas diferencias es el mismo, ya que el total del
activo y del pasivo son iguales, su contenido y dinmica son muy diferentes:

El clculo del fondo de maniobra como diferencia entre capitales permanentes y

activo fijo permite conocer las causas del valor del fondo de maniobra en un
momento determinado, as como explicar su variacin durante un determinado
perodo de tiempo.
El anlisis de la situacin financiera de una empresa, y ms concretamente, de su
situacin de tesorera, exige la consideracin simultnea del fondo de maniobra y
de las necesidades del capital de trabajo. Cada uno de estos conceptos, son
insuficiente si se considera de forma aislada, ya que, uno complementa al otro.
Una forma muy til de analizar la situacin financiera de una empresa es
mediante el seguimiento de la evolucin de los tres conceptos bsicos fondo de
maniobra, capital de trabajo y situacin de tesorera durante varios perodos
consecutivos. Ello nos permitir seguir la evolucin dinmica entre dichas
magnitudes y, como consecuencia, evaluar los cambios que se vayan
produciendo en la situacin financiera.

En el siguiente cuadro resumen se puede observar el clculo y las diferencias

entre los tres conceptos bsicos que acabamos de explicar.

Ratios para el anlisis esttico del fondo de maniobra

Activo circulante financiado por el fondo de maniobra

Este ratio nos permite valorar y juzgar la evolucin del nivel de cobertura del
activo circulante por el fondo de maniobra, que puede deberse a: una menor
rotacin del activo circulante o a un incremente del volumen de operaciones.

Cobertura de los stocks

Tiene la misma finalidad que el activo circulante financiado por el fondo de

maniobra, pero referido a las existencias, que generalmente constituyen la parte
ms fija del activo circulante.
A la hora de valorar este ratio hay que tener presente que el mismo vara en
funcin de la actividad que desarrolle la empresa. Las empresas comerciales
precisan una menor cobertura que las industriales debido a que la rotacin de los
stocks es ms rpida.

Relacin con las ventas

Este ratio nos da un ndice de comparacin de la evolucin del fondo de

maniobra en relacin con la evolucin de las ventas.

II. LOS FONDOS GENERADOS POR LAS OPERACIONES. EL CASHFLOW. LA AUTOFINANCIACIN

El trmino Cash-Flow equivale, en general, a la suma del beneficio ms las
amortizaciones.
Lo que nos mide los recursos generados durante un determinado perodo de
tiempo. Cul es el significado financiero de la cifra que resulta al sumar las
amortizaciones y el beneficio de un perodo? Al efectuar esta operacin
eliminamos de la Cuenta de Resultados una partida de gasto que no supone
ningn desembolso. Ya es sabido que la amortizacin es un asiento contable
cuya finalidad es distribuir como gasto una determinada inversin a lo largo de su
vida til, puesto que el desembolso tuvo lugar al adquirir el activo fijo
correspondiente.

PRECISIONES A LA DEFINICIN DE LOS F.G.O.

Recordemos que los F.G.O. se calculan sumando al beneficio las amortizaciones.
Pero, Qu cifra de beneficios debemos tomar?

1. Antes o despus de impuestos?. Lo normal es hacerlo despus de

impuestos puesto que stos suponen una salida de fondos.
Solo conviene destacar que en el caso de comparar empresas sometidas a
distinta fiscalidad, es necesario situarse a un nivel homogneo. Para ello, lo ms
prctico es tomar los FGO antes de impuestos.

2. Antes o despus de la distribucin de beneficios?.Con la finalidad de

permitir el anlisis de la poltica de dividendos de la empresa, se suele establecer
la siguiente distincin:

F.G.O.: Para su clculo se toma la cifra de beneficio antes de la distribucin de

dividendos. En este caso, el trmino FGO mide la capacidad de autofinanciacin.

Autofinanciacin: FGO o Cash-Flow menos los dividendos.

La autofinanciacin nos indica los fondos generados por las operaciones que
realmente permanecen en la empresa, mientras que los FGO hacen referencia a
un potencial o capacidad de autofinanciacin.

CONCEPTO DE CASH-FLOW
El trmino Cash-Flow puede contemplarse desde dos aspectos claramente
diferenciados:

a). En sentido financiero o dinmico: Como la diferencia entre las entradas y

salidas de dinero durante un ejercicio o perodo considerado. Sirve para
determinar el flujo real de tesorera. Y, segn haya aumento o disminucin de
disponibilidades monetarias, se expresa con los trminos "cash-inflow o cashoutflow, respectivamente. Se caracteriza como movimiento de disponibilidades
monetarias en la actividad empresarial y se emplea para el anlisis de la gestin
financiera.

b). En sentido econmico o esttico: Como suma de las amortizaciones y el

beneficio neto correspondiente al ejercicio o perodo considerado. Es igual al
resultado contable corregido.
Se caracteriza como "recursos generados" (cash-flow generation) y se usa para
analizar el resultado con el objeto de determinar la capacidad de beneficios de
la empres.

Estado de origen y aplicacin de fondos

CONCEPTO DE FONDOS
Con relacin al estado de origen y aplicacin de fondos, con carcter general y
amplio, el concepto de fondos responde al valor en dinero atribuido a cada una
de las cuentas representativas de las diferentes partidas que configuran el
balance. Es comn a la estructura econmica y a la estructura financiera. Y,
segn se refiera a su origen o empleo, se denominan obtenidos o aplicados.
Se llaman fondos fijos si se trata de masas patrimoniales que componen el
inmovilizado y el pasivo a largo plazo (deudas), as como los recursos propios
(capital y reservas).
Los fondos circulantes son los representados por las masas patrimoniales de activo
y pasivo cuando su grado de disponibilidad y exigibilidad, respectivamente lo es
a corto plazo.

PRESENTACIN ORDENADA DE LOS EMPLEOS Y FUENTES

Planteado de forma terica el esquema se presentara as:
EMPLEOS
? Activo fijo
? Activo circulante
Fondos propios
Exigible a largo plazo
Exigible a corto plazo

FUENTES
? Fondos propios
? Amortizaciones acumuladas
? Exigible a largo plazo
? Exigible a corto plazo
Activo fijo
Activo circulante

Al partir de una situacin de equilibrio (balance inicial) para pasar a otra situacin
de equilibrio (balance final), es necesario que los movimientos estn a su vez
equilibrados. Es decir:

FORMULARIO
El formulario del estado de origen y aplicacin de fondos, por conceptos,
expresa:
1. Cuentas de balance: Activo, Pasivo y Neto Patrimonial.
2. Cantidades de las cuentas:
a) del primer balance
b) del segundo balance
3. Total de las variaciones:
c) aumentos de activo y disminuciones de pasivo
d) aumentos de pasivo y disminuciones de activo
4. Variaciones del activo circulante y del pasivo circulante:

4. Variaciones del activo circulante y del pasivo circulante:

Interpretacin de las variaciones

De manera general, se pueden citar las siguientes consideraciones sobre la

interpretacin de los cambios producidos y sus incidencias:

1. El aumento del activo circulante influye favorablemente si obedece a un mayor

saldo de las cuentas de clientes y de las de existencias, como consecuencia de
que el volumen de las ventas ha crecido paralelamente. Por el contrario, incide
desfavorablemente si es debido a retrasos en el cobro de los crditos o a la
acumulacin de incobrables o a un mayor almacenamiento de existencias por
reduccin de la cifra de ventas.

2. El aumento del pasivo circulante significa, en principio, un cambio

desfavorable, as como una disminucin, por el contrario, influye favorablemente.
Y no altera la situacin cuando su variacin positiva o negativa est
correlacionada con el activo circulante.

3. El aumento o disminucin del activo fijo influye favorable o desfavorablemente,

toda vez que, una mayor o menor inversin, en principio, supone tambin una
mayor o menor productividad.

4. Los aumentos de las amortizaciones acumuladas, que suponen mutaciones del

activo fijo en masas patrimoniales ms lquidas, mejoran la situacin de la
empresa, ya que, al repercutir sobre el coste de los productos fabricados, se
recaudan indirectamente a travs de las ventas

CUADRO DE FINANCIACIN
Es una descripcin sinttica y en trminos de flujo de la financiacin bsica que
ha tenido entrada en la empresa y de su inversin o empleo, as como las
variaciones del circulante. Y todo ello referido al perodo. Este cuadro financiero
se obtiene a travs del origen y aplicacin de fondos.
Dado que el cuadro de financiacin debe poner de manifiesto las polticas
bsicas de inversin y financiacin que ha seguido la empresa durante un
perodo determinado de tiempo que se est analizando, ser necesario analizar:
1. Los principales empleos de recursos en la empresa:

Las inversiones en activo fijo.

Las inversiones financieras.

La devolucin de prstamos.

El pago de dividendos.

2. En la mayora de las empresas encontramos otro empleo muy importante

constituido por las necesidades de capital de trabajo. Al tener una dinmica
propia se estudia por separado (ver obtencin del cash-flow financiero).

3. Las principales fuentes de recursos:

El cash-flow, es decir, los recursos generados por la explotacin.

Nuevas

aportaciones

de

capitales

permanentes:

endeudamiento a largo plazo.

o

Recursos excepcionales (venta de activo fijo).

aumento

de

capital,

EJEMPLO: CUADRO (FINANCIACIN)

Aunque, evidentemente, la preparacin de este esquema es ms compleja, la

informacin para el anlisis financiero es mucho ms precisa y elaborada.

Anlisis del resultado econmico de las operaciones

Tres aspectos bsicos configuran el estudio de los componentes operativos de
una empresa A travs del anlisis de la cuenta de resultados:
Ordenacin adecuada de la cuenta de resultados.
Anlisis de su estructura.
Anlisis global de su evolucin a lo largo del tiempo, o en comparacin con unas
cifras previstas (presupuesto), para determinar y cuantificar los factores que han
motivado las posibles variaciones.

1. Ordenacin de la cuenta de resultados

El contenido de la cuenta de resultados incluye una ordenacin apoyada en la
naturaleza de sus componentes. Pueden hallarse otras presentaciones que
permitan una informacin ms adecuada a efectos de gestin.
Por lo que hay que tenerse en cuenta que los costes se pueden clasificar en:
- Costes variables (o proporcionales) y costes fijos.
- Costes directos e indirectos.

MODELO DE LA CUENTA DE RESULTADOS QUE PERMITE EL ANLISIS DE SU

ESTRUCTURA. (PRESENTADA EN BASE AL PLANTEAMIENTO DE LOS COSTES
VARIABLES O "DIRECT COSTING).

A nivele de: divisiones, lneas de productos, zonas de venta, tipos de clientes;

Constantemente se utiliza la combinacin de los conceptos de coste variable y

fijo, costes directos e indirectos para confeccionar cuentas de resultados ms

detalladas.
De esta forma puede analizarse el crecimiento, rentabilidad y potencial de cada
actividad. En la mayora de los casos, cada una de estas actividades tiene sus
propios gastos fijos directamente asignables.

2. Anlisis de los elementos que componen la cuenta de resultados y su

evolucin
El anlisis de la cuenta de resultados consiste en interpretar adecuadamente la
evolucin de las partidas que la componen y, de esta forma poder:
Analizar las causas de las variaciones de la cifra de beneficios.
Prever cmo evolucionarn las diferentes partidas de cara al resultado futuro de
la explotacin para, a partir de aqu, deducir las posibles medidas a tomar.
El instrumento bsico de anlisis es la composicin porcentual de la cuenta de
resultados que expresa la relacin existente, indicada en %, entre cada una de las
partidas y la cifra de ventas.

2.1 Anlisis de las ventas

Es muy til, si se dispone de informacin suficiente, situar la empresa dentro del
sector (cuota de mercado); esto permitir determinar si la empresa tiene el
tamao suficiente para competir y evolucionar positivamente.
Es necesario conocer si la empresa est en expansin (fuerte o dbil); si sigue una
evolucin ligada al desarrollo econmico general, o si pertenece a un sector en
declive.

Si la empresa trabaja con diferentes lneas de productos, es necesario detallar la

composicin de las ventas para destacar las principales fuentes de ingresos y
analizar su evolucin.

2.2 Anlisis del coste de las ventas y del margen bruto

En el anlisis del margen bruto hay que resaltar dos aspectos principales:
El anlisis de la evolucin del margen bruto, especialmente pensando en la
capacidad de la empresa para controlarlo.
El anlisis de los factores que intervienen en la variacin del margen bruto.
El margen bruto es el resultado de la relacin entre los precios de venta, los costes
de fabricacin y el nivel de actividad. Por lo tanto, una variacin en el margen
bruto puede ser una combinacin de cambios en los tres aspectos mencionados.
La interpretacin de las conclusiones de este anlisis debe permitir identificar los
principales factores responsables de las variaciones y una evaluacin de las
razones de los cambios.

2.3 Anlisis de los gastos fijos o de estructura

Es un anlisis de determinados costos que pueden ser fundamentales segn la
actividad de la empresa. Por ejemplo.
- Los gastos de mantenimiento y reparaciones en las empresas de transporte.
- Los gastos de publicidad en el sector de detergentes o de las bebidas
refrescantes.

Se trata, en definitiva, de poner en evidencia las partidas de coste ms

importantes y sobre las que pueden plantearse decisiones relevantes que
permitan una mejora apreciable en el resultado econmico.

2.4 Anlisis de los gastos financieros

Aplicando el mismo criterio que para los gastos fijos, mediremos la incidencia que
tiene el empleo de la financiacin ajena sobre los resultados as como su
evolucin a lo largo del tiempo. Una relacin interesante es la llamada cobertura
del servicio de la deuda. Se trata del cociente entre el beneficio de explotacin
(beneficio antes de intereses e impuestos) y la cifra de intereses.
Considerando que el beneficio de explotacin debe ser una fuente bsica de
fondos para cubrir el "servicio" de la deuda, dicho cociente nos indica el nmero
de veces de cobertura de la carga financiera por parte del beneficio de
explotacin. Cualquier cambio significativo en esta proporcin indicar una
variacin en el nivel de riesgo existente.

2.5 Anlisis del resultado neto

Se pude medir su relacin con la cifra de ventas. ndice muy importante al ser el
ltimo nivel del anlisis y que, por tanto, expresa la productividad final del nivel de
actividad desarrollado durante el perodo correspondiente. Este ndice reflejar,
en ltimo trmino, la capacidad de gestin desde un punto de vista econmico
para seguir, a travs de las ventas:
- La recuperacin del coste de los productos vendidos o los servicios prestados.
- La cobertura de los costes de estructura de la empresa.
- La cobertura del coste de financiacin utilizada.
- La obtencin de un margen neto adecuado.

Esta relacin entre el resultado neto y las ventas indica bsicamente la

efectividad de las operaciones a travs de la perspectiva precio/coste.

3. Anlisis econmico. Los conceptos de rendimiento y rentabilidad

Concepto de rendimiento
An cuando la cifra de beneficios es una medida importante de la actividad
realizada, no constituye, por s sola, una medida de sntesis global, pues para
tenerla, es necesario relacionar los beneficios con la inversin necesaria para
obtenerlos.

Tenemos pues el concepto de rendimiento expresado as:

Beneficio antes de intereses e impuesto
Activo total
Esta medida nos da el grado de eficacia operativa de todos los bienes y
derechos que constituyen el patrimonio de la empresa, o lo que es lo mismo, de
todos los recursos comprometidos en la empresa prescindiendo de la
procedencia de estos recursos (deuda o fondos propios). Precisamente, para
evitar la incidencia del aspecto financiero, se utiliza el beneficio antes de
intereses.
Con mucha frecuencia se utiliza esta medida para evaluar las operaciones
individuales dentro de un grupo de empresas o de una organizacin divisional. En
esta estructura, el responsable de la divisin tiene una influencia decisiva sobre los
recursos utilizados por la divisin, mientras que es muy posible que no intervenga o
lo haga poco en la financiacin, que se gestiona de forma centralizada.

Anlisis e interpretacin del rendimiento

RENDIMIENTO = MARGEN SOBRE VENTAS x ROTACION DE ACTIVO
Esta ecuacin nos indica que hay dos formas de aumentar el rendimiento:
- Aumentando el margen de beneficio, es decir, obteniendo ms margen por
cada unidad monetaria de venta.
- Aumentando la rotacin del activo, lo que a su vez puede conseguirse de dos
formas:
o

Generando ms ventas con la misma inversin.

Reduciendo la inversin para un determinado nivel de actividad.

Desarrollo del concepto de rendimiento

El concepto de rotacin de activo lo tenemos aqu desglosado en sus dos
componentes:

Circulante y fijo.
En el activo circulante nos encontramos con la inversin en capital de trabajo. La
rotacin podremos medirla a travs de los ratios de rotacin presentados en el
anlisis de la liquidez a corto plazo.
Con respecto a la rotacin del activo fijo, aunque con una perspectiva a largo
plazo es una relacin lgica y til, conviene tener en cuenta que a corto plazo
puede mostrar numerosas distorsiones debidas, por ejemplo, a nuevas inversiones
(los incrementos de activo fijo no suelen producirse de forma gradual, sino en

determinados momentos), a un posible exceso de capacidad en algunas

pocas, a un equipo industrial muy antiguo, etc.
Este anlisis del rendimiento no solo tiene utilidad para estudiar una situacin
pasada, sino tambin para evaluar las posibles alternativas futuras de una
empresa para mejorar su rendimiento. Es decir, el anlisis del rendimiento de una
empresa puede poner de manifiesto sus puntos dbiles y fuertes.

La rentabilidad de los capitales propios

Desde el punto de vista de los propietarios es de primordial inters el mismo
concepto de rendimiento anterior pero aplicado a los capitales que ellos han
invertido realmente en la empresa.
Surge as el concepto de rentabilidad de los capitales propios:

Beneficio neto (deducidos los intereses)

Capitales Propios
Que podemos desglosar en sus dos componentes:
Beneficio neto/Capitales propios = (B neto/Ventas)*(Ventas/Capitales
propios)
O lo que es igual:
RENTABILIDAD = MARGEN SOBRE VENTAS x ROTACIN DE LOS CAP.
PROPIOS
La diferencia entre el rendimiento y la rentabilidad est en que una parte de los
bienes invertidos en el Activo est financiada por acreedores o prestamistas que
perciben, generalmente, un inters fijo por su capital. Este inters fijo es diferente
de la tasa de rendimiento conseguida por los activos que financian, y esto

proporciona un margen de diferencia generalmente favorable para los

propietarios de la empresa.
Es preciso destacar tambin la utilidad del concepto de rotacin de los capitales
propios, pues a veces no se le da la relevancia que tiene. Por ejemplo, algunas
empresas del sector de la distribucin obtienen resultados excelentes fijando
como objetivo de su poltica general la mejora de la velocidad de rotacin de sus
capitales.
A pesar de lo que acabamos de exponer, es preciso matizar la importancia de la
rentabilidad.
Un nivel elevado de rentabilidad no siempre es un indicador automtico de una
buena gestin o de una situacin financiera adecuada. Puede ser consecuencia
de un nivel de endeudamiento elevado, incluso excesivo.
A la inversa, una rentabilidad baja tampoco es siempre un signo de una gestin
defectuosa y de una capacidad dbil de expansin. Puede ser consecuencia de
las caractersticas de determinados sectores que, por ejemplo, necesitan un
elevado nivel de capitales propios.

Anlisis de la relacin entre rendimiento y rentabilidad

El punto de partida ser la obtencin de la frmula de la rentabilidad a partir del
concepto de rendimiento. Para el desarrollo de las diferentes frmulas se utilizar
la siguiente nomenclatura:
F P: Fondos Propios B A I T: Beneficio Antes de Intereses e ImpuestosB A T: Beneficio
antes de impuestosB D T: Beneficio despus de impuestos
Desarrollo de la frmula de rentabilidad:

RENDIMIENTO = BAIT/ACTIVO = (BAIT/VENTAS)*(VENTAS/ACTIVO)

(1)
Multiplicando la expresin del rendimiento por dos cocientes iguales a la
unidad tenemos:
RENDIMIENTO = (BAIT/ACTIVO)/(FP/FP)*(BAT/BAT)
(2)
Cambiando de lugar los trminos de la expresin, nos queda:
RENDIMIENTO = (BAT/FP)*(FP/ACTIVO)*(BAIT/BAT)
(3)
La primera relacin de la frmula es, precisamente, la rentabilidad.
Despejando la rentabilidad, obtendremos:

RENTABILIDAD BAT/FP = RENDIMIENTO*(ACTIVO/FP)*(BAT/BAIT) (4)

Sustituyendo el Rendimiento por su expresin desarrollada en (1), tenemos.

RENTABILIDAD BAT/FP =
(BAIT/VENTAS)*(VENTAS/ACTIVO)*(ACTIVO/FP)*(BAT/BAIT) (5)

Finalmente, si queremos referirnos a la rentabilidad neta, despus de

impuestos, obtendremos el desarrollo total del concepto de rentabilidad:

RENTABILIDAD BAT/FP =
(BAIT/VENTAS)*(VENTAS/ACTIVO)*(ACTIVO/FP)*(BAT/BAIT)*(BDT/BAT)
(6)

Desarrollo conceptual de la frmula

La frmula (6) nos indica que la situacin de rentabilidad de una empresa y su
evolucin, podemos explicarla y analizarla mediante cuatro conceptos bsicos:

a. El Resultado de Explotacin, expresado en % sobre las ventas (margen)

que viene dado por la relacin:
BAIT/VENTAS
b. La rotacin del Activo:
VENTAS/ACTIVO
c. El Factor de Apalancamiento que, a su vez, depende del producto de
dos cocientes:
(ACTIVO/FP)*(BAT/BAIT)
(Este concepto se ampliar posteriormente)
d. La incidencia impositiva. Expresada por la siguiente relacin:
BDT/BAT
La simple observacin de estos cuatro conceptos permite constatar que nos
encontramos ante las magnitudes econmico-financieras mas importantes en
relacin con la marcha de la empresa:

1) El Resultado de Explotacin, que nos indica la eficiencia de las operaciones a

travs de la perspectiva precios de venta nivel de actividad costes.
2) La Rotacin del Activo, que expresa el aprovechamiento dado a la inversin
necesaria (activo) para obtener un determinado nivel de actividad (ventas)
3) El Rendimiento, como producto de los dos trminos anteriores. Es una medida
de sntesis que indica el grado de eficiencia operativa o econmica de todos los

recursos invertidos en la empresa. Al mismo tiempo, es un indicador del riesgo

econmico de la explotacin.
4) El Efecto de Apalancamiento, que indica como la rentabilidad de los fondos
propios puede potenciarse mediante un uso adecuado de los capitales ajenos
(endeudamiento).
5) La incidencia impositiva, que expresa el efecto de la poltica fiscal sobre la
empresa.
6) La Rentabilidad, que desde el punto de vista de los propietarios, refleja la
eficiencia global de las operaciones (integrando la perspectiva econmica y la
financiera).

Anlisis del efecto de apalancamiento

Tal y como hemos visto en las frmulas anteriores, el efecto de apalancamiento es
el producto de dos elementos:
1. El nivel de utilizacin de los capitales ajenos, expresado mediante la relacin
ACTIVO/FP. Esto nos indica que, a menos que el endeudamiento sea nulo (en
cuyo caso el cociente sera 1), a medida que utilizamos una mayor financiacin
ajena, la proporcin correspondiente a los fondos propios ser menor, y el valor
del cociente ir aumentando.
2. La elacin entre el resultado de explotacin y el coste de los capitales ajenos
utilizados, expresada mediante el cociente BAT/BAIT.
La relacin entre ambos elementos puede apreciarse mejor en el siguiente
esquema:

El impacto global de la utilizacin de los capitales ajenos depender del

producto

de

ambos

elementos,

de

forma

que

cualquier

nivel

de

endeudamiento, la disminucin del resultado econmico BAT/BAIT tiene que estar

ms que compensada por el aumento del apalancamiento ACTIVO/FP, para que
el producto sea mayor que la unidad, en cuyo caso, la rentabilidad ser superior
al rendimiento y podremos decir que el efecto de apalancamiento es favorable.

Segundo planteamiento del efecto de apalancamiento

Para el anlisis concreto del efecto de apalancamiento se considera que es ms
til el desarrollo que se expone a continuacin, en el que se compararn el
rendimiento y la rentabilidad desde otra perspectiva.
A efectos de simplificacin, vamos a trabajar antes de impuestos y, por tanto, nos
referiremos a la rentabilidad antes de impuestos.
La nomenclatura y desarrollo de las diversas frmulas, son las siguientes:
RT: Rentabilidad
RE: Rendimiento

B : Beneficio de Explotacin (antes de impuestos)

I : % de coste promedio de todos los capitales ajenos
A partir de la expresin de rendimiento RE = B/(CA+FP(ACTIVO))
Podemos expresar: B = RE (CA + FP)
Por otro lado, la carga financiera ser igual a I * CA
Sabemos que la rentabilidad es igual a:
RT = (BT-INTERESES)/FP, sustituyendo = [RE*(CA+FP)-I*CA]/FP
Como nos interesa analizar la relacin entre RT y RE hacemos:
RT - RE = [RE*(CA+FP)-I*CA]/FP - RE
Multiplicamos el segundo trmino de la sustraccin por FP/FP para igualar
denominadores
RT - RE = (RE*CA+RE*FP-I*CA)/FP-(RE*FP)/FP
Esta expresin nos indica que la diferencia entre la rentabilidad y el
rendimiento depende de dos factores:
CA/FP, que es la expresin del concepto de endeudamiento.
RE - I, que es la diferencia entre los valores del rendimiento del activo y el
coste de los capitales ajenos.
Puesto que el cociente CA/FP no puede ser nunca negativo (su valor
mnimo ser cero en el caso de que no haya endeudamiento y en esta

situacin, lgicamente, RT = RE), su efecto es el de ampliar el resultado

positivo o negativo de la diferencia entre RE e I.
Por lo tanto:
- Si el rendimiento (RE) es superior al coste de la financiacin ajena (I), la
Rentabilidad ser mayor que el Rendimiento y el apalancamiento ser positivo. El
grado de apalancamiento depender del nivel de endeudamiento y de la
diferencia entre RE e I.
- Si el rendimiento es inferior al coste de la financiacin ajena, la Rentabilidad ser
menor que el Rendimiento y el apalancamiento ser negativo. El grado de
apalancamiento depender del nivel de endeudamiento y de la diferencia entre
I y RE.
- Si el rendimiento es igual al coste de la financiacin ajena, su diferencia ser
cero y, por lo tanto, la Rentabilidad ser igual al Rendimiento, es decir, no habr
apalancamiento.

Este planteamiento nos permite definir el efecto de apalancamiento como el

aumento (o disminucin) ms que proporcional de la rentabilidad sobre los
capitales propios, en la medida en que, utilizando capitales ajenos para
financiarse, el rendimiento sobre la inversin sea mayor (o menor) que el coste del
endeudamiento.

MTODO DE ESTADO DE CAMBIO EN LA POSICIN

FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE
CORRIENTE DE EFECTIVO.
La administracin del Capital de Trabajo se refiere al manejo de las cuentas
corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes.
Este es uno de los aspectos ms importantes en todos los campos de la
administracin financiera. Si la empresa no puede mantener un nivel satisfactorio
de capital de trabajo, es probable que llegue a un estado de insolvencia y aun
que se vea obligada a declararse en quiebra. Los activos circulantes de la
empresa deben ser suficientes para cubrir sus pasivos circulantes y poder asegurar
un margen de seguridad razonable.
La definicin ms comn de Capital de Trabajo es: diferencia entre al activo
circulante y el pasivo circulante de una empresa.
Una empresa cuenta con el Capital de Trabajo mientras sus activos circulantes
sean mayores que los pasivos circulantes. La mayora de las empresas deben
operar con algn Capital de Trabajo, el monto depende en gran medida del
campo industrial en que operen.
Al crecer el activo circulante es preciso financiarlo, parte de este financiamiento
provendr del pasivo circulante, parte de otras fuentes externas y parte de las
ganancias reinvertidas.
El Capital de Trabajo representa la primera lnea de defensa de un negocio
contra la disminucin de las ventas por una recesin. Ante una reduccin de las
ventas una de la decisiones a tomar pudiera ser la de renovar el inventario con
una mayor rapidez o adoptar una poltica agresiva de cobro a fin de obtener
mayor liquidez. Por otro lado se pueden postergar los pagos para contar con una
fuente adicional de financiamiento.

FORMATO PARA LA ELABORACION DE LOS ESTADOS DE CAMBIO

EN LA POSICION FINANCIERA EN EL CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVIDAD DE OPERACIONES:
Utilidad del perodo

XX

Partidas no monetarias:
Ms gastos

XX

Menos Ingresos

XX

Fondos provistos o aplicados por operaciones XX

ACTIVIDAD DE INVERSIONES:
Ms decremento del Activo no circulante

XX

Menos incremento del Activo no circulante

XX

Fondos provistos o aplicados por inversin

XX

ACTIVIDAD DE FINANCIACION:
Mas incremento del pasivo no circulante

XX

Menos decremento del pasivo no circulante

XX

Fondos provistos o aplicados por financiacin XX

AUMENTO O DISM. DEL CAPITAL DE TRABAJO

XX

FORMATO PARA LA ELABORACION DE LOS ESTADOS DE CAMBIO

EN LA POSICION FINANCIERA EN EL FLUJO DE CAJA
ACTIVIDAD DE OPERACIONES:
Utilidad del perodo:

XX

Partidas no monetarias:
Ms gastos

XX

Menos ingresos

XX

Variaciones de las partidas del C. T. (excepto efectivo en caja y

banco)
Activo Circulante:
Ms disminuciones

XX

Menos aumentos

XX

Pasivo a Corto plazo:

Ms aumentos

XX

Menos disminuciones

XX

Fondos provistos o aplicados por operaciones

XX

ACTIVIDAD DE INVERSIONES:
Mas decremento del activo no circulante:

XX

Menos incremento del activo no circulante

XX

Fondos provistos o aplicados por inversin

XX

ACTIVIDAD DE FINANCIACION:
Ms incremento del pasivo no circulante

XX

Menos decremento del pasivo no circulante

XX

Fondos provistos o aplicados por financiacin

XX

AUMENTOS O DISMINUCIONES DEL EFECTIVO EN CAJA Y BANCO

XX

Para establecer las variaciones del Capital de Trabajo debe hacerse una tabla de
la forma siguiente:
PARTIDAS

AOS
20XX

VARIACIONES
20XX

Aumentos Dismin.

Activo Circulante:

Total del activo circulante:

Pasivo a corto plazo:

Total del pasivo a corto plazo

Capital de trabajo
Aumento o Dism. Del C. T.

Para la determinacin de las partidas no circulantes tanto ANC y PNC se procede

a hacer una tabla similar, recordando que ambas diferencias deben ser iguales.

Importancia del anlisis econmico financiero.

Con el anlisis financiero se evala la realidad de la situacin y comportamiento
de una entidad, ms all de lo netamente contable y de las leyes financieras,
esto tiene carcter relativo, pues no existen dos empresas iguales ni en
actividades, ni en tamao, cada una tiene las caractersticas que la distinguen y
lo positivo en unas puede ser perjudicial para otras. Por lo que el uso de la
informacin contable para fines de control y planificacin es un procedimiento
sumamente necesario para los ejecutivos. Esta informacin por lo general muestra
los puntos fuertes y dbiles deben ser reconocidos para adoptar acciones
correctivas y los fuertes deben ser atendidos para utilizarlos como fuerzas
facilitadoras en la actividad de direccin.
Aunque los estados financieros representan un registro del pasado, su estudio
permite definir guas para acciones futuras. Es innegable que la toma de
decisiones depende en alto grado de la posibilidad de que ocurran ciertos
hechos futuros los cuales pueden revelarse mediante una correcta interpretacin
de los estados que ofrecen la contabilidad.

Modelo simplificado de polticas y procedimientos contables

para la preparacin, elaboracin y presentacin de los
estados financieros.

Las normas contables, en esencia son estndares para uniformar los distintos
aspectos del proceso contable de las transacciones de las empresas en general y
de las pequeas y medianas empresas en particular. La aplicacin de las normas
contables deber conducir a que las cuentas empresariales, formuladas con
claridad, expresen la situacin financiera y econmica de la empresa.
En aquellos casos excepcionales en los que la aplicacin de una norma contable
sea incompatible con la imagen fiel que deben mostrar las cuentas anuales, se
considerar improcedente dicha aplicacin. Todo lo cual se mencionar en las
notas a los estados financieros, explicando su motivacin e indicando su
influencia sobre el patrimonio, la situacin financiera y los resultados de la
empresa.
La contabilidad de las pequeas y medianas empresas se desarrollar aplicando
obligatoriamente las polticas contables que se indican a continuacin:

Polticas contables
Con la finalidad de contar con las bases necesarias para llevar a cabo el proceso
de consolidacin de Estados Financieros de las Empresas bajo el mbito de
PYMES, es necesario definir y aprobar polticas contables uniformes tomando en
cuenta las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF); las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC); y las Interpretaciones a las NIC y NIIF,

oficializadas y vigentes en el Per por la actual Direccin General de

Contabilidad Pblica (DGCP).
En ausencia de lineamientos especficos en este texto, las polticas contables
deben ser seleccionadas en el contexto de las NIIF, y supletoriamente de acuerdo
con los lineamientos contenidos en la NIC 8[1]La adopcin de polticas contables
o los cambios en polticas contables debe ser coordinada con la Direccin
General de Contabilidad Pblica a fin de asegurar que son consistentes con las
aplicadas por otras entidades.

1. Nota a los Estados Financieros sobre Polticas Contables utilizadas por las PYMES.
La nota de polticas contables debe incluir la revelacin de polticas contables
para todos los rubros cuya acumulacin para los periodos que se presentan haya
sido importante o cuyos saldos, en cualquiera de los dos periodos, sean
significativos dentro del rubro, y dentro de los estados financieros tomados en su
conjunto.
Para asegurar que la nota est completa, deber repasar el Balance General y el
Estado de Ganancias y Prdidas para cada rubro de presentacin importante, y
verificar la revelacin de la poltica contable[2]
Los cambios en polticas, mtodos y prcticas contables deben ser claramente
revelados y debe exponerse el efecto en los Estados Financieros. Su tratamiento
se rige por la NIC 8, versin 2003, prrafos 14 al 27.

2. Poltica contable: Revelaciones en las notas a los Estados Financieros

La informacin que se revele en las notas a los Estados Financieros deber
considerar la siguiente estructura en el orden que se expone a continuacin:
a) Nota de operaciones, donde se cubren los requerimientos de la NIC 1[3]como
la naturaleza de sus operaciones y sus principales actividades; el domicilio legal,
incluyendo el correspondiente a sus reas de operacin o localizacin de
facilidades; su forma legal, incluyendo el dispositivo o dispositivos de ley
pertinentes a su creacin o funcionamiento; la indicacin de que es una

subsidiaria de las PYMES, y otra informacin breve sobre cambios fundamentales

referidos a incrementos o disminuciones en su capacidad productiva, rea de
operaciones, entre otros;
b) Nota de polticas contables, segn lo indicado en el punto 1 de este
documento;
c) Notas de desagregacin de la composicin de rubros presentados en el
Balance, incluyendo la informacin requerida por cada NIIF y por el Reglamento
de Preparacin de Informacin Financiera para CONASEV;
d) Notas sobre otra informacin financiera no expuesta en el cuerpo de los
estados financieros, como descripcin de las cuentas patrimoniales, situacin
tributaria, contingencias y riesgos financieros.
3. Poltica Contable: Moneda Extranjera
Valuacin y registro
De acuerdo con la NIC 21 las transacciones se deben registrar al tipo de cambio
de la fecha en que se realizan las mismas. Asimismo, el tipo de cambio a utilizar en
la re expresin de saldos por liquidar en moneda extranjera (activos y pasivos), es
aquel que refleja el monto al que sera pagado o cobrado el saldo a la fecha de
los estados financieros, el que corresponde al tipo de cambio de venta SBS.
Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio deben registrarse en cuentas
de resultados.
Revelacin
Se debe mostrar en una nota a los Estados Financieros, cada rubro del activo y
pasivo en moneda extranjera el monto de la misma, distinguiendo entre monedas
extranjeras, si fuera ms de una, indicando el tipo de cambio utilizado a la fecha
de los estados financieros corriente y precedente. La diferencia de cambio neta
debe revelarse en el estado de resultados.

Poltica Contable: Cuentas por Cobrar y Provisin para

Cuentas de Cobranza Dudosa
Clasificacin
Las cuentas por cobrar se deben clasificar en una de las cuatro categoras de
instrumentos financieros, segn lo expuesto por la NIC 39. Adems, se debe
reconocer un menor valor de las mismas si el importe en libros es mayor que su
valor recuperable estimado. Para ello, la empresa debe evaluar en cada fecha
de reporte, si existe evidencia de que el activo ha perdido valor. Por lo tanto, de
ser el caso, se debe presentar la cuenta de cobranza dudosa correspondiente y
el movimiento de la misma durante el ao[4]identificando el tipo de cuenta a la
que corresponde (comercial u otras)
Se debe distinguir las operaciones realizadas con Empresas del Estado y Entidades
del Sector Pblico de aquellas realizadas con terceros, mostrando el movimiento
que han tenido en el ao. Tal distincin se efecta para cada empresa del Estado
y para cada entidad del Sector Pblico. Adems, se debe mostrar las
operaciones de ganancias y prdidas relacionadas (ventas, otros ingresos,
compras, gastos, activos de corto y largo plazos).
Revelacin
Se debe revelar informacin referida al vencimiento de las cuentas por cobrar,
intereses relacionados y sobre garantas recibidas.
Valuacin
Las cuentas por cobrar se miden al costo amortizado bajo el mtodo del inters
efectivo [5]
La evaluacin de la deuda debe ser individual o por deudor, segn existan pocos
clientes, de acuerdo con ella se genera la provisin, la que disminuye la cuenta
por cobrar correspondiente. En el caso de empresas que por razones de sus

actividades mantengan una gran cantidad de clientes, la evaluacin de la

deuda se debe efectuar de acuerdo con su antigedad [6]
Poltica Contable: Existencias
Las empresas deben conciliar los saldos en libros con los respectivos inventarios
fsicos, al menos una vez al ao, de manera obligatoria.
Tratamiento de costos financieros y diferencia en cambio
Los costos financieros y la diferencia en cambio por pasivos relacionados, se
llevan a resultados del periodo en que se devengan.
Valuacin
Las existencias deben ser valuadas al costo o valor neto de realizacin, el menor
[7]La frmula del costo debe corresponder al costo promedio ponderado
mensual. Si por el patrn de consumo de beneficios econmicos, las existencias
siguen el comportamiento de que salga lo primero que ingres, optara por utilizar
la frmula PEPS (primero en entrar, primero en salir).
En el caso de las existencias por recibir se deben valuar al costo de adquisicin.
4. Poltica contable: Inmuebles, maquinaria y equipo
Las empresas deben conciliar los saldos en libros con los respectivos inventarios
fsicos, al menos una vez al ao, de manera obligatoria.
Valuacin
Estos activos se valan al costo o valor revaluado (tratamiento alternativo
permitido) menos prdidas por desvalorizacin menos depreciacin acumulada
[8]
Tratamiento de mejoras, reparaciones y mantenimiento

Las mejoras se activan y las reparaciones y mantenimientos se reconocen en

resultados en el periodo en que se efectan.
Tratamiento de costos financieros y diferencia en cambio
Se debe revelar la poltica de capitalizacin de costos. Los costos de financiacin
se contabilizan al valor de los activos si son atribuibles a la adquisicin,
construccin

o produccin

de un activo que cumple las condiciones

mencionadas para su calificacin[9](aqul que requiere, necesariamente de un

perodo de tiempo sustancial antes de estar listo para su uso o para la venta).

La diferencia de cambio no debe ser reconocida como costo

Revelaciones
Se debe revelar la existencia de activos revaluados, el valor de revaluacin que
se arrastra en los saldos, el procedimiento seguido para la revaluacin y quien la
efectu (tasador independiente), as como la depreciacin de los activos
revaluados.
Revelar si existen activos totalmente depreciados que se encuentran en uso.
Tambin se debe presentar un cuadro de distribucin de la depreciacin, y la
existencia de activos entregados en garanta.
Poltica contable: Intangibles
Reconocimiento
Se deben reconocer como intangibles aquellos activos que son adquiridos o se
generan internamente en la medida que produzca beneficio econmico futuro y
el costo del activo puede ser medido fiablemente[11]En el caso de un activo
desarrollado internamente, debe cumplir los siguientes requisitos para ser
considerado activo: tcnicamente es posible completar la produccin del activo
intangible, de forma tal que pueda estar disponible para su uso o venta; la
intencin expresa de la entidad de completar el activo referido; su capacidad de

utilizar o vender el activo intangible; demostrar la existencia de un mercado para

la produccin que genere el activo intangible o la utilidad del mismo para la
entidad; disponibilidad de recursos tcnicos, financieros o de otro tipo para
completar el desarrollo y para usar o vender el activo; y, capacidad para medir
fiablemente el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.
Valuacin
Se deben medir al costo de adquisicin o valor revaluado menos prdidas por
desvalorizacin y amortizacin acumulada
Amortizacin
El plazo de amortizacin debe ser aquel en que se estima que el intangible
contribuir a la generacin de beneficios econmicos
Revelacin
En trminos generales debe revelarse lo siguiente: clase de activo intangible,
distinguiendo vida til y porcentaje de amortizacin acumulada; mtodos de
amortizacin; importe en libros bruto y amortizacin acumulada al inicio y al final
del perodo; conciliacin de valores en libros al inicio y al final del perodo
incluyendo incrementos, retiros y desapropiaciones, prdidas por deterioro,
amortizacin. Adems, intangibles que se amortizan en perodo mayor a veinte
(20) aos; restricciones a su uso y garantas de las que son objeto
Poltica contable: Prdidas por deterioro
Reconocimiento y medicin
La entidad debe reconocer el menor valor de sus activos a travs de alguno (no
son los nicos) de los siguientes indicios:
a) Disminucin significativa del valor de mercado del activo;

b) Cambios significativos adversos para la empresa en el entorno tecnolgico,

comercial, econmico o legal en que opera o en el mercado al cual est dirigido
el activo;
c) Evidencia sobre la obsolescencia o dao fsico del activo;
d) Cambios significativos con efecto adverso en relacin con el grado o con la
forma en que el activo se usa o se espera usar; y
e) Evidencia, que indica que el rendimiento econmico del activo es o ser peor
que lo esperado
Revelacin
Se debe revelar para cada clase de activos: prdidas por deterioro reconocidas
en el estado de resultados del perodo o en el patrimonio neto; y las reversiones
de anteriores prdidas por deterioro. Cuando sea necesario, revelar los hechos y
circunstancias que condujeron al reconocimiento o reversin de tal prdida por
desvalorizacin
Poltica contable: Compensacin por tiempo de servicios
Registro y revelacin
La compensacin por tiempo de servicios se debe registrar a medida que se
devenga por el ntegro que se debe pagar a los trabajadores, neto de los
depsitos que se han debido efectuar segn dispositivos legales. Tal situacin
debe ser revelada adecuadamente en notas a los estados financieros. En
polticas contables el tratamiento seguido para su registro, acumulacin y pago y
en la nota correspondiente el saldo a la fecha de reporte.
Poltica contable: Ingresos diferidos
En el modelo contable de las NIC, no se reconocen Ingresos diferidos. Los pagos
anticipados de clientes corresponden a un pasivo del tipo "anticipo de clientes".

Poltica contable: Ingresos

Reconocimiento
La medicin de ingresos debe realizarse de acuerdo con el valor razonable de la
contrapartida recibida
En el caso de la venta de productos, el ingreso se reconoce cuando se cumplan
las condiciones de transferencia de riesgos, fiable medicin, probabilidad de
recibir beneficios econmicos y los costos relacionados puedan ser medidos con
fiabilidad
Con relacin a los servicios, el ingreso se reconoce cuando el importe de los
ingresos pueda ser medido con fiabilidad; es posible que la empresa reciba
beneficios econmicos derivados de la transaccin; el grado de terminacin de
la transaccin en la fecha de reporte o cierre de los estados financieros pueda ser
medido fiablemente y que los costos incurridos y los que quedan incurrir hasta
completarla, puedan ser medidos con fiabilidad[19]El reconocimiento de ingresos
por referencia al grado de terminacin se denomina "mtodo del porcentaje de
terminacin"; los ingresos se reconocen en los perodos contables en los que tiene
lugar la prestacin del servicio.
La prudencia exige que si no existe expectativa de un ingreso de beneficios
econmicos a la entidad, no se reconocen ni los ingresos ni los mrgenes de
ganancias; sin embargo, si se espera la recepcin del beneficio econmico, ste
debera incluir el margen de ganancia.
Revelacin
Se debe revelar, entre otros, la siguiente informacin: polticas contables
adoptadas para el reconocimiento de ingresos, incluyendo mtodo utilizados
para determinar el porcentaje de terminacin de operaciones de prestacin de
servicios; importe de cada categora significativa de ingresos procedente de

ventas de bienes, prestacin de servicios, intereses, regala, dividendos; y, importe

de ingresos producidos por intercambio de bienes o servicios de cada categora
Poltica contable: Ingresos y Gastos Financieros
Reconocimiento
Los ingresos y gastos financieros deben ser reconocidos utilizando la base de
acumulacin o devengo. En el caso de las empresas financieras, se deben
reconocer segn lo establecido por la Superintendencia de Banca y Seguros.
Revelacin
Se debe revelar en la nota de polticas contables el reconocimiento de ingresos y
gastos financieros; asimismo, en nota aparte, se debe presentar la composicin
de los gastos de acuerdo con su naturaleza, en tanto el estado de ganancias y
prdidas se presenta por la funcin del gasto.
Poltica contable: Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores Diferido
Reconocimiento
Se reconoce el impuesto y las participaciones de los trabajadores diferidas
siguiendo el mtodo del pasivo del balance general.
Revelacin
Debe revelarse en el Balance General el Impuesto diferido (activo o pasivo) y en
el cuerpo del Estado de Ganancias y Prdidas por separado el gasto (ahorro) por
impuesto diferido y el componente corriente; de existir impuesto diferido
reconocido directamente contra el patrimonio neto, debe presentarse por
separado
Adems, debe presentarse en nota a los Estados Financieros una conciliacin
entre el gasto (ingreso) por impuesto a la renta contable con el impuesto a la

renta corriente; y el monto de diferencias temporales deducibles por las cuales no

se ha reconocido impuesto diferido
Poltica contable: Contingencias
Revelacin
Se presentarn aquellas que adquieren el calificativo de posibles, clasificadas por
tipo, distinguiendo entre tributarias, laborales, civiles, administrativas y otras,
indicando la naturaleza de las contingencias, la opinin de la gerencia y sus
efectos financieros probables, en todos los casos[24]En caso no se pueda estimar
razonablemente el efecto financiero, se debe revelar el hecho y las
circunstancias por las que no se puede determinar dicho efecto.

15. POLTICA CONTABLE: NIIF-1: ADOPCION POR PRIMERA VEZ DE LAS NORMAS
INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA.
Las PYMES deben asegurar que los primeros estados financieros con arreglo a las
NIIF de una empresa, as como sus informes financieros intermedios, relativos a una
parte del ejercicio cubierto por tales estados financieros, contienen informacin
de alta calidad que sea transparente para los usuarios y comparable para todos
los ejercicios que se presenten; suministre un punto de partida adecuado para la
contabilizacin segn las Normas Internacionales de Informacin financiera; y,
pueda ser obtenida a un costo que no exceda a los beneficios proporcionados a
los usuarios.
Las empresas prepararn un balance de apertura con arreglo a las NIIF en la
fecha de transicin a las NIIF. Este ES el punto de partida para la contabilizacin
segn las NIIF.
Las empresas usarn las mismas polticas contables en su balance de apertura
con arreglo a las NIIF y a lo largo de todos los ejercicios que se presenten en sus
primeros estados financieros con arreglo a las NIIF. Estas polticas contables deben

cumplir con cada NIIF vigente en la fecha de presentacin de sus estados

financieros con arreglo a las NIIF.
Para cumplir con la NIC-1 Presentacin de Estados Financieros, los primeros
estados financieros con arreglo a las NIIF de la empresa incluirn, al menos, un
ao de informacin comparativa de acuerdo con las NIIF.
Las empresas explicarn como la transicin, de los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados anteriores a las NIIF, ha afectado a lo informado
anteriormente, como situacin financiera, resultados y flujos de efectivo.

PRINCIPIOS CONTABLES GENERALMENTE ACEPTADOS

Considerando las caractersticas y particularidades de las PYMES, los principios
generales para la preparacin y presentacin de estados financieros deberan
basarse fundamentalmente en los siguientes principios:
Equidad: la equidad entre intereses opuestos debe ser una preocupacin
constante en contabilidad, puesto que los que se sirven o utilizan los datos
contables pueden encontrarse ante el hecho de que los estados financieros
deben prepararse de tal modo que refleje con equidad, los distintos intereses en
juego en una hacienda o empresa dada.
Ej. N 1.- En una empresa hay 4 accionistas; los cuales son: A, B, C y D. A tiene el
36.50% de las acciones, B el 33.30%, C el 17.35% y D el 12.85%. Si las utilidades
ascienden a S/.10,000, A recibe S/.3,650.00, B S/.3,330.00, C S/.1,735.00 y D
S/.1,285.00. Por lo existe una distribucin equitativa de las utilidades entre los
accionistas.
Ej. N 2.- El administrador de una empresa adquiere un terno para su uso personal
valorizado en S/.850.00, comprobante que lo entrega a contabilidad. El contador
le indica que no es poltica de la empresa asumir los gastos personales de los
empleados. Las razones son: los gastos deben reflejar equitativamente todo los
intereses de la empresa, y no se debe mezclar las necesidades econmicas entre

los recursos de la empresa y personas o grupos relacionados con ella (estado,

etc.)
Ente: Los estados financieros se refieren siempre a un ente donde el elemento
subjetivo o propietario es considerado como tercero.
Ej.: El Sr. Javier es dueo de una empresa individual dedicada a la actividad de
zapatera. Javier adquiere un auto, con su sueldo que le corresponde en la
empresa. Por lo tanto, al preparar y presentar los estados financieros del Sr. Javier
debemos hacer la distincin entre la persona fsica y el negocio de zapatera.
Bienes econmicos: Los estados financieros se refieren siempre a bienes
econmicos, es decir bienes materiales e inmateriales que posean valor
econmico y por ende susceptible de ser valuados en trminos monetarios".
Ej.: Como bien inmaterial, la marca NIKE, que es reconocida y preferida por el
pblico, por tanto puede ser valuada en trminos monetarios ya que le traer
ms ganancias a la empresa mediante el franquicias de la marca.
Por el lado de bienes materiales, seran las maquinarias de una empresa, las
cuales se valoran por su precio de adquisicin.
Moneda comn denominador: Los estados financieros reflejan el patrimonio
mediante un recurso que se emplea para reducir todos sus componentes
heterogneos a una expresin que permita agruparlos y compararlos fcilmente.
Este recurso consiste en elegir una moneda de cuenta y valorizar los elementos
patrimoniales aplicando un 'precio' a cada unidad. Generalmente se utiliza como
moneda de cuenta el dinero que tiene curso legal en el pas dentro del cual
funciona el 'ente' y en este caso el 'precio' est dado en unidades de dinero de
curso legal.
Ej.: Todas las transacciones para efectos contables y financieros deben expresarse
en una moneda de uso comn para todos los agentes econmicos. De este

modo as empresas peruanas, registran sus actividades operacionales en nuevos

soles (S/.)
Empresa en marcha o negocio en marcha: Salvo indicacin expresa en contrario,
se entiende que los estados financieros pertenecen a una 'empresa en marcha',
considerndose que el concepto que informa la mencionada expresin se refiere
a todo organismo econmico cuya existencia temporal tiene plena vigencia y
proyeccin futura.
Ej.: Una pequea empresa minera ha firmado un contrato de colaboracin
empresarial (Joint Venture) por veinte aos con una empresa de mquinas
pesadas. Si otra empresa minera que tiene un trabajo de exploracin y
explotacin de 5 aos quiere aliarse con la primera por las mquinas que posee,
puede hacerlo ya que puede observarse plenamente la vigencia de veinte aos
del contrato que tiene la 1 empresa.
Valuacin al costo o valor histrico original: El valor de costo - adquisicin o
produccin- constituye el criterio principal y bsico de valuacin, que condiciona
la formulacin de los estados financieros conocidos tambin con el concepto de
empresa en marcha', razn por la cual esta norma adquiere el carcter de
principio. Esta afirmacin no significa desconocer la existencia y procedencia de
otras reglas y criterios aplicables en determinadas circunstancias, sino que, por el
contrario, significa afirmar que en caso de no existir una circunstancia especial
que justifique la aplicacin de otro criterio, debe prevalecer el de "costo' como
concepto bsico de valuacin.
Ej.: La empresa TEXTILES S. R. L. adquiri una mquina para fabricar chompas, la
cual cost S/.15,000.00, como lo importaron de USA, en flete y seguro se gast S/
4,500.00, gastos aduaneros S/.8,000.00, en transporte de aduana a su planta S/
1,500.00 y para fijar y preparar la mquina en la empresa para su funcionamiento
cobraron S/.1,900.00; Por tanto, en los estados financieros de la empresa, la
valuacin de la mquina ser de S/.30,900.00.

Ejercicio: En las empresas en marcha es necesario medir el resultado de la gestin

de tiempo en tiempo, ya sea para satisfacer razones de administracin, legales,
fiscales' o para cumplir con compromisos financieros, etc.
Es una condicin que los ejercicios sean de igual duracin, para que los
resultados de dos o ms ejercicios sean comparables entre s.
Ej.: En nuestro pas para fines legales y fiscales el ejercicio contable se mide del 01
de enero al 31 de diciembre de cada ao.
Sin embargo las empresas con fines administrativos y financieros pueden medir sus
estados financieros anual, semestral, cuatrimestral, bimestral, etc.
Devengado: Las variaciones patrimoniales que deben considerarse para
establecer el resultado econmico son las que competen a un ejercicio sin entrar
a considerar si se han cobrado o pagado.
Ej.: El consumo de telfono del mes de diciembre se paga en el mes de enero,
dado que el recibo recin llega en enero, Sin embargo se debe contabilizar
como gasto el consumo de telfono en el mes de diciembre, porque es ah
donde se consumi.
Objetividad o confiabilidad: Los cambios en los activos, pasivos y en la expresin
contable del patrimonio neto deben reconocerse formalmente en los registros
contables, tan pronto como sea posible medirlos objetivamente y expresar esa
medida en moneda de cuenta.
Ej.: El 30 de octubre la empresa adquiere 25 acciones a S/.50,000.00, sin embargo
al finalizar el mes de diciembre sus acciones slo valen S/.45,000.00, por lo tanto
para tener un registro objetivo se deben hacer algunos ajustes en la contabilidad
y registrarlos a tiempo.
Realizacin: Los resultados econmicos slo deben computarse cuando sean
realizados, o sea cuando la operacin que los origina queda perfeccionada
desde el punto de vista de la legislacin o prcticas comerciales aplicables y se

hayan ponderado fundamentalmente todos los riesgos inherentes a tal

operacin. Debe establecerse con carcter general que el concepto 'realizado'
participa del concepto devengado.
Ej.: La compra de mercancas a proveedores, la venta de mercancas a los
clientes, pago de sueldos al personal, servicio de mantenimiento a las
instalaciones, etc. Por tanto s se puede contabilizar dichas operaciones ya que
cumplen con el principio de realizacin.
Prudencia o criterio conservador: Significa que cuando se deba elegir entre dos
valores para un elemento del activo, normalmente se debe optar por el ms bajo,
o bien que una operacin se contabilice de tal modo que la alcuota del
propietario sea menor. Este principio general se puede expresar tambin
diciendo: 'contabilizar todas las prdidas cuando se conocen y las ganancias
solamente cuando se hayan realizado'.
Ej.: La empresa adquiere una maquina en el mes de octubre de 2005 a un costo
de S/. 15,000.00, y al 31 de diciembre de 2005 el valor de mercado es S/. 10,000.00;
en los estados financieros se debe tomar el menor valor del activo, o sea
S/.10,000.00.
Uniformidad o consistencia: Los principios generales, cuando fueren aplicables, y
las normas particulares utilizados para preparar los estados financieros de un
determinado ente deben ser aplicados uniformemente de un ejercicio a otro.
Debe sealarse por medio de una nota aclaratoria, el efecto en los estados
financieros de cualquier cambio de importancia en la aplicacin de los principios
generales y de las normas particulares.
Ej.: Una empresa industrial, en la cual su maquinaria se deprecia por el mtodo de
lnea recta, con lo que origina aplicaciones iguales a cada uno de los distintos
periodos contables, los estados financieros son de fcil comparacin.
Significatividad, materialidad o importancia relativa: Al ponderar la correcta
aplicacin de los principios generales y normas particulares debe necesariamente

actuarse con sentido prctico. Frecuentemente se presentan situaciones que no

encuadran dentro de aquellos y que, sin embargo, no presentan problemas
porque el efecto que producen no distorsiona el cuadro general. Desde luego, no
existe una lnea marcadora que fije los lmites de lo que es y no es significativo y
debe aplicarse el mejor criterio para resolver lo que corresponda en cada caso,
de acuerdo con las circunstancias, teniendo en cuenta factores tales como el
efecto en los activos o pasivos, en el patrimonio o en el resultado de las
operaciones.
Ej.: Un faltante de S/.100.00 posiblemente para una pequea empresa sea una
partida muy importantsima que represente todos sus recursos, en cambio para
una gran empresa tal vez slo represente el importe de algn gasto de un da de
una de sus reas. Por lo que esta prdida para la gran empresa es insignificante
Exposicin: Los estados financieros deben contener toda la informacin y
discriminacin bsica y adicional que sea necesaria para una adecuada
interpretacin de la situacin financiera y de los resultados econmicos del ente a
que se refieren.
Ej.: Los estados financieros deben presentarse conjuntamente en todo los casos
con sus notas, en la que se detalla en forma clara y comprensible el resultado de
las operaciones, los cambios y modificaciones de las polticas contables. As los
usuarios puedan interpretarla.

Plan contable general revisado

Con el objetivo de cumplir con la normatividad contable las PYMES debern
ceirse a la estructura del PLAN CONTABLE GENERAL REVISADO, vigente en
nuestro pas, sobre la base de 10 grupos de cuentas, que se denominan clases, de
las cuales las 09 primeras se circunscriben a la Contabilidad Financiera y la ltima
clase de base 9, se dedica a la Contabilidad Analtica de Explotacin, vale decir
a la Contabilidad de Costos.

Un plan de cuentas es un listado que contiene todas las cuentas que son
necesarias para registrar los hechos contabilizables. es decir, es la ordenacin
sistemtica de la totalidad de las cuentas que integran el sistema contable.
Como

es

un

elemento

de

trabajo

esencial,

debe

ser

confeccionado

inmediatamente despus de haber determinado la estructura del sistema

contable y el medio de procesamiento de la informacin.
El plan de cuentas sirve:
B. como estructura bsica en la organizacin y diseo del sistema contable.
C. como medio para obtener informacin
D. para utilizar la misma cuenta frente a hechos similares
E. facilita la confeccin de los estados contables.

La Clase 0 se dedica a las cuentas de orden.

La Clase 1 a las cuentas del Activo Corriente

La Clase 2 a las cuentas de Existencias

La Clase 3 a las cuentas del Activo No Corriente

La Clase 4 a las cuentas del pasivo Corriente y No Corriente

La Clase 5 a las cuentas del Patrimonio

La Clase 6 a las cuentas de Gastos en el rea de Gestin

La Clase 7 a las cuentas de Ingresos

La Clase 8 a las cuentas de Resultados de la Explotacin

La Clase 9 a las cuentas de la Contabilidad Analtica de Explotacin.

Los planes de cuentas citadas reservan el uso de la clase 9 para la Contabilidad

Analtica de la Explotacin. La relacin que existe entre la contabilidad externa y
la contabilidad interna, es a base de la doble imputacin, o sea que cuando
existe una operacin que nace en la Contabilidad Financiera pero que afecta a
Costos, entonces se frmula un asiento doble que implica a las cuentas de
balance como a las cuentas de gestin, de las clases 6 y 7.

Cada PYME elaborar su plan de cuentas de acuerdo a su requerimiento bajo los

lineamientos de la normatividad del Plan Contable General Revisado vigente en
nuestro pas

Normas internacionales de contabilidad y normas

internacionales de informacin financiera:

Las PYMES en la valuacin de sus bienes y derechos, as como en la elaboracin

de sus estados financieros, aplicaran las siguientes NICs Y NIIFs:
NIC 1 Presentacin de Estados Financieros
NIC 2 - Existencias
NIC 8 Polticas Contables, Cambios en los Estimados Contables y Errores.
NIC 16 Inmuebles Maquinarias y Equipos.
NIC 18 Ingresos.
NIC 38 Activos Intangibles.
PROCEDIMIENTOS CONTABLES:
La contabilidad de cada empresa (PYME) debe ser suficientemente detallada
para permitir el registro de todas las operaciones, conforme a las disposiciones
previstas en el Plan Contable General revisado, as como para la preparacin de
la informacin financiera y econmica establecida en el Reglamento de
Informacin Financiera y el Manual para la Preparacin de Informacin
Financiera.
Documentos comerciales

Como constancia y base del registro contable de las transacciones comerciales

y/o financiera realizadas por PYMES, son Los comprobantes internos emitidos en la
empresa que pueden entregarse a terceros o circular en la misma empresa.
Ej.: facturas de ventas, recibos por cobranzas, presupuestos, vales, etc.
Por otra parte, no solamente se registran los documentos comerciales: los
instrumentos

pblicos

(escrituras,

hipotecas)

privados

(contratos

de

arrendamiento, depsito) y cualquier comprobante que sea respaldo de una

registracin contable, es fuente de informacin (planillas de sueldos, informes).
Los comprobantes externos son aquellos emitidos fuera de la empresa y luego
recibidos y conservados en la empresa.
Ej.: facturas de compras, recibos de pagos efectuados, etc.
Los comprobantes comerciales mencionados anteriormente debern de cumplir
con los requisitos establecidos en la Ley de comprobantes de pago, vigentes en el
estado Peruano.

LIBROS CONTABLES
Todos las PYMES deben conformar su contabilidad en libros y registros contables
de acuerdo con la normatividad del cdigo del comercio y las disposiciones
legales.

LIBROS PRINCIPALES
Libro de Inventarios y Balances
Al iniciar la actividad comercial, la empresa debe elaborar un inventario y un
balance general que le permitan conocer de manera clara y completa la

situacin de su patrimonio, en este libro deben registrarse todos estos rubros, de

acuerdo con las normas legales.
La informacin que debe contener este libro es:

La

cantidad

de

artculos

inventariados

al

inicio

del

periodo

contable.(Generalmente son los inventarios y los activos fijos).

El nombre y cdigo de las cuentas y las subcuentas que conforman los

rubros anteriormente descritos.

El valor que corresponde al valor unitario de cada artculo.

El valor parcial de las operaciones.

El valor total correspondiente a cada cuenta.

Libro Diario
Es un libro principal, denominado tambin "diario columnario", en l se registran en
orden cronolgico todos los comprobantes de diario elaborados por la empresa
durante el mes. Con el fin de obtener el movimiento mensual de cada cuenta, al
finalizar el mes se totalizan los registros dbitos y crditos, trasladndolos al libro
mayor.
En este libro se encuentra informacin como:

la fecha completa del da en el cul se realizo el comprobante de diario.

La descripcin del comprobante.

La totalidad de los movimientos dbito y crdito de cada cuenta

Los saldos finales de cada cuenta y su traslado a las cuentas del mayor.

Libro Mayor y Balances

Es un libro principal que deben llevar los comerciantes para registrar el
movimiento mensual de las cuentas en forma sinttica. La informacin que en l
se encuentra se toma del libro Diario y se detalla analticamente en los libros
auxiliares.

En el se encuentra la siguiente informacin:

La cuenta y su respectivo cdigo (Este cdigo es segn el plan de cuentas

de la empresa).

El saldo anterior de cada una de las cuentas que lo tengan.

El movimiento dbito o crdito de cada cuenta.

Las operaciones mensuales.

Los saldos finales para la elaboracin de los Estados financieros.

LIBROS AUXILIARES
Las PYMES bajo el cumplimiento de las Normas Tributarias Vigentes llevan los
siguientes libros auxiliares:
Registro de Ventas, Registro de Compras, registro de Ingresos (Caja) etc., donde
se registran en forma analtica y detallada los valores e informacin registrada en
los libros principales. Cada empresa determina el nmero de auxiliares que
necesita de acuerdo con su tamao y el trabajo que se tenga que realizar.
En ellos se encuentra la informacin que sustenta los libros mayores y sus aspectos
ms importantes son:

Registro de las operaciones cronolgicamente.

Detalle de la actividad realizada.

Registro del valor del movimiento de cada subcuenta

Tambin existen otros libros que tienen el resto de la informacin financiera de la

empresa, como el libro de actas y registro de socios, el libro fiscal, el registro de
facturacin etc.

Caso prctico de aplicacin de procedimientos

contables

Aplicacin del Plan Contable General Revisado

Valuacin de las mercaderas, activos fijos tangibles, activos fijos intangibles

y otros rubros que maneja esta empresa

Centralizacin de las transacciones en el Libro Diario.

Formulacin de la Hoja de trabajo

Formulacin y presentacin del Balance General y Estado de Ganancias y

Prdidas sobre la base de las Normas Internacionales de Contabilidad.

EMPRESA X
RUC.NR: 20510690304
LIBRO DIARIO 2013
CTA

DENOMINACION

DEBE

HABER

1
10410

BANCO CONTINENTAL

20,500.00

20100

LLANTAS

80,964.11

33500

MUEBLES

5,000.00

33600

EQUIPOS

5,000.00

34600

GASTOS DE CONSTITUCION

2,000.00

40111

IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS

4,880.68

40173

IMPUESTO A LA RENTA

7,505.00

59200

PERDIDA DEL EJERCICIO

350.21

39350

DEPREC. MUEBLES Y ENSERES

500.00

39360

DEPREC. EQUIPOS DEIVERSOS

500.00

39400

AMORTIZACION INTANGIBLES

200.00

42100

FACTURAS POR PAGAR

35,000.00

50100

CAPITAL SOCIAL

90,000.00

01/01:Por el activo, pasivo y patrimonio

al reiniciar las ops. Del ao 2006.
2
60100

COMPRAS-MERCADERIAS

48,005.03

63210

HONORARIOS PROFESIONALES

2,100.00

65900

OT.CARGAS DIVERSAS DE GESTION

282.57

40111

IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS

9,165.52

CTA

DENOMINACION

42100

FACTURAS POR PAGAR

DEBE

HABER
59,553.12

31/01: Centralizacin de las compras

realizadas el mes de Enero/2006.
3
20100

LLANTAS

48,005.03

94000

GASTOS ADMINISTRATIVOS

1,429.54

95000

GASTOS DE VENTAS

953.03

61100

VARIACION DE MERCADERIAS

48,005.03

79000

CARGAS IMPUT. CTA. COSTOS

2,382.57

31/01: Por el destino de las compras y

gastos del mes de Enero/2006
4
12100

FACTURAS POR COBRAR

101,745.00

40111

IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS

16,245.00

70100

VENTAS-MERCADERIAS

85,500.00

31/01: Centralizacin de las ventas

realizadas el mes de Enero/2006.
5
69100

COSTO VENTAS-MERCADERIAS

20100

LLANTAS

71,745.00
71,745.00

31/01: Por el costo de ventas de las

mercaderias vendidas en Enero/2006
6
40173

IMPUESTO A LA RENTA

1,310.00

40179

I.RENTA NO DOMICILIADOS

254.00

CTA

DENOMINACION

DEBE

42100

FACTURAS POR PAGAR

70,000.00

10410

BANCO CONTINENTAL

17,036.00

12100

FACTURAS POR COBRAR

31/01: Por la centralizacin de los ingresos y egresos del mes de Enero/2006
7

HABER

88,600.00

Casustica aplicada de polticas contables

CASO1: EXISTENCIAS
El rubro de inventarios los constituyen los bienes de una empresa
destinados a la venta o a la produccin para su posterior venta, tales
como mercaderas, productos terminados, desecho y desperdicios,
productos en proceso materia prima, envases, suministros diversos,
existencias por recibir y provisin para desvalorizacin de Existencias.
REGLAS DE VALUACIN
Para establecer las bases de cuantificacin de las operaciones que se
realizan en un ente econmico, relativas al rubro de inventarios, es
necesario tomar en cuenta los siguientes principios de contabilidad:
Periodo contable, realizacin, valor histrico original y consistencia.
De acuerdo con el Manual para la preparacin de Informacin Financiera
de CONASEV Resolucin N 103-99: 1.106. Existencias. Incluye los bienes que
posee la empresa destinados a la venta en el curso normal de las
operaciones, los que se hallen en proceso de fabricacin de productos, los
que se utilizarn en la fabricacin de otros a ser vendidos o para consumo
de la propia empresa, o en la prestacin de servicios.
De acuerdo con el Manual para la preparacin de Informacin Financiera
de CONASEV Resolucin N 103-99: Notas a los Estados Financieros.
5.103.04. Existencias. Se deben revelar las polticas contables adoptadas

para la valuacin de existencias, incluyendo las frmulas de costeo

aplicadas.
La 6.000. Notas de Carcter Especfico. 6.106. Existencias. Se debe revelar
el importe registrado por clase de existencias: Mercaderas; Productos
terminados; Subproductos, desechos y desperdicios; Productos en proceso;
Materias primas; Materiales auxiliares, envases y embalajes; Suministros
diversos; y Existencias por recibir.
a) MTODOS DE VALUACIN
Cada empresa deber seleccionar el mtodo que ms se adecue a su
operacin y caractersticas, tomando en cuenta que debe ser aplicado
consistentemente, a no ser que se presenten cambios en las condiciones
originales, en cuyo caso debe hacerse la revelacin necesaria en los
estados financieros a travs de una nota. Existen varios mtodos de
valuacin, siendo actualmente dos los que generalmente se emplean en
entidades comerciales: Costo promedio y PEPS (FIFO)
CASO PRCTICO:
La compaa ABC SAC al 1ro de Abril 2005 tiene saldo inicial de 2,020 cajas
de vino y cada caja contiene 12 botellas a S/. 5.60 cada botella.
- 08-Abr ingres al almacn 1,000 cajas a S/. 56.20 c/u.
- 12-Abr se vende 1,020 cajas de vino
- 15-Abr ingres al almacn 220 cajas de vino por S/. 12,430
- 20-Abr se vende 18,000 botellas de vino
- 22-Abr ingres al almacn 3,000 cajas de vino
- 23-Abr se vende 2,800 cajas de vino
- 26-Abr ingres al almacn 25,000 botellas de vino a S/. 57.20 c/caja.

En base a la data anterior se va a realizar lo siguiente:

1. KARDEX de almacn por el mtodo PROMEDIO y PEPS.

2. Registro respectivo y presentacin, sabiendo que las ventas ascendieron

a S/.500,000

3. Anlisis de la relacin de los mtodos.

KARDEX : MTODO PEPS

Detalle : Vino Tinto en botella
Fecha

Doc. ENTRADAS
Cant.

SALIDAS

Costo Total

SALDOS

Cant. Costo Total

Cant. Costo Total

01abr

2,020

67.20

135,744

2020

67.20

135744

08abr

1,000

56.20

56,200

1000

56.20

56200

1000

67.20

67200

1000

56.20

56200

220

56.50

12430

500

56.20

28100

220

56.50

12430

3000

57.00

171000

920

57.00

52440

12abr

15abr

1,020

220

56.50

3,000

57.00

2,085
8,325

57.20

1000

67.2

67200

500

56.2

28100

171,000

23abr

26abr

68544

12,430

20abr

22abr

67.20

500

56.2

28100

220

56.5

12430

2080

57

118560

119,262
494,636

2085
5,320

322,934

COSTO DE VENTAS = SALDO INICIAL + COMPRAS SALDO FINAL

COSTO DE VENTAS = 135,744 + 358,892 171,702
COSTO DE VENTAS = 322,934

3,005

57.20

119262
171,702

KARDEX : MTODO PROMEDIO

Detalle : Vino Tinto en botella
INGRESOS
Fecha Doc. Cant. Costo Total
01abr

S.I.

08abr

Cant. Costo Total

135,744

2,020

67.20

135,744

1,000

56.20

56,200

3,020

63.56

191,944

2,000

63.56

127,113

2,220

62.86

139,543

720

62.85

45,253

3,720

58.13

216,253

920

58.14

53,489

3,005

57.49

172,751

1,020
220

56.50

1,500
3,000

57.00

57.20

8,325

64,831

62.86

94,290

171,000
2,800

2,085

63.56

12,430

23abr
26abr

Cant. Costo Total

67.20

20abr
22abr

SALDOS

2,020

12abr
15abr

SALIDAS

58.13

162,764

119,262
494,636

5,320

321,885

COSTO DE VENTAS = SALDO INICIAL + COMPRAS SALDO FINAL

COSTO DE VENTAS = 135,744 + 358,892 172,751
COSTO DE VENTAS = 321,885.

APLICACIN EN LOS ESTADOS FINANCIEROS:

BALANCE GENERAL:
CONCEPTOS

METODO PEPS

METODO PROMEDIO

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EXISTENCIAS

171,702

172,751

ANALISIS:
Se puede apreciar que mediante el mtodo PEPS se obtiene un saldo final
de existencias (mercaderas) igual a 171,702 y mediante el mtodo
promedio igual a 172,751. se concluye que mediante el mtodo PEPS se
obtiene un menor inventario final. En algunos casos esto puede convenir a
la empresa en otros no.

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS:

CONCEPTOS

METODO PEPS

METODO PROMEDIO

VENTAS

500,000

500,000

COSTO DE VENTAS

322,934

321,885

RESULTADO BRUTO

177,066

178,115

ANALISIS:
Si la empresa ABC SAC aplica el mtodo Primeras Entradas Primeras Salidas
(PEPS O FIFO), obtendra un resultado de 177,066 en cambio si aplica el
mtodo promedio obtendra 178,115. De este modo mediante la
aplicacin del mtodo PEPS el resultado es menor que el obtenido con el
mtodo promedio por tanto obtendr menor impuesto a la renta y caso
contrario el impuesto ser mayor. Para efectos tributarios le convendra
aplicar el mtodo PEPS; en cambio para efectos comerciales y financieros
el mtodo promedio sera el que le conviene por que presenta a la
empresa con un mayor resultado y por tanto con mayor rentabilidad.

CASO 2: NMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

CONCEPTO: Inmuebles, planta y equipo son bienes tangibles que tienen
por objeto a) el uso o usufructo de los mismos en beneficio de la entidad b)
la produccin de artculos para su venta o para el uso de la propia entidad
y c) la prestacin de servicios a la entidad a su clientela o al pblico en
general. La adquisicin de estos bienes denota el propsito de utilizarlos y
no de venderlos en el curso normal de las operaciones de la entidad.

REGLAS DE VALUACIN
PRINCIPIO DE VALOR HISTRICO ORIGINAL.- De acuerdo con principios de
contabilidad, las inversiones en inmuebles, maquinaria y equipo debern
valuarse el costo de adquisicin, al de construccin o, en su caso, a su
valor equivalente.
De acuerdo con el Manual para la preparacin de Informacin Financiera
de CONASEV Resolucin N 103-99: 1.206. Inmuebles, Maquinaria y Equipo.
Incluye el costo de los inmuebles, maquinaria y equipo deducido su
correspondiente depreciacin acumulada (actualmente la NIC 16 la
denomina amortizacin); adquiridos, construidos o en proceso de
construccin, con la intencin de emplearlos en forma permanente para
la produccin, para arrendarlos o para usarlos en la administracin de la
empresa y cuya vida til excede de un ao, no estando destinados para la
venta en el curso normal de los negocios. El valor de estos activos se debe
incrementar con las mejoras.
De acuerdo con el Manual para la preparacin de Informacin Financiera
de CONASEV Resolucin N 103-99: Notas a los Estados Financieros.
5.103.11. Inmuebles, Maquinaria y Equipo. Se debe revelar la poltica
contable de reconocimiento de los inmuebles, maquinaria y equipo,
teniendo en cuenta que stos se reconocen cuando sea probable que
futuros beneficios econmicos asociados con dicho activo fluir a la
empresa y el costo del activo pueda ser valorado confiablemente. La
valuacin inicial es al costo de adquisicin.
Se indicar la revaluacin efectuada a todos los activos o toda la clase a
la cual este activo pertenece, evaluado simultneamente a fin de evitar
una revaluacin selectiva de activos y que los estados financieros muestren

montos que representen una mezcla de costos y valuaciones a fechas

diferentes. Cuando los inmuebles, maquinaria y equipo se registran a
importes revaluados, se debe revelar lo siguiente:

La poltica relativa a la frecuencia de las revaluaciones;

La fecha efectiva de la ltima revaluacin;

Las bases usadas para revaluar los activos;

La sociedad especializada en valorizacin o perito tasador que

efecto la revaluacin de los activos;

La naturaleza de cualquier ndice utilizado para determinar el costo

de reposicin;

El valor en libros de cada clase de inmuebles, maquinaria y equipo

que se habra incluido en los estados financieros, si los activos se
hubieran llevado al costo menos depreciacin;

Los activos revaluados; y,

Los movimientos de la reserva por fluctuacin del valor.

5.103.12. Reconocimiento de Depreciacin de Inmuebles, Maquinaria y

Equipo.- Se deben revelar los mtodos de distribucin sistemtica del valor
de un bien durante su vida til estimada, las vidas tiles o tasas de
depreciacin o amortizacin, la fuente base de estimacin de la prdida
del valor correspondiente, respecto de la depreciacin de los inmuebles,
maquinaria y equipo.
La 6.000. Notas de Carcter Especfico. 6.205. Inmuebles, Maquinaria y
Equipo.- 6.205.01 Inmuebles, Maquinaria y Equipo. Se debe mostrar en un
cuadro comparativo, clasificado por clase de activo: terrenos, edificios y
otras construcciones; maquinaria, equipo y otras unidades de explotacin;
muebles y enseres; unidades de transporte; trabajos en curso y otras
propiedades, la siguiente informacin:

A. Saldos iniciales;
B. Adiciones al costo (adquisiciones, mejoras, fusiones de negocios y
revaluacin);
C. Reducciones en el valor por retiros y/o ventas, revaluacin;
D. Otros cambios por adiciones o deducciones; y,
E. Saldos finales.
Debe indicarse el saldo neto de los activos adquiridos por arrendamiento
financiero. Adicionalmente se debe revelar la siguiente informacin:
El valor contabilizado de inmuebles, maquinaria y equipo temporalmente
ociosos;
El valor bruto en libros de cualquier inmueble, maquinaria y equipo
completamente depreciado que est todava en uso.
6.205.02 Depreciacin Acumulada de Inmuebles, Maquinaria y Equipo. Se
debe mostrar en un cuadro comparativo, informacin relativa a la
depreciacin acumulada segn la clase de inmuebles, maquinaria y
equipo, que presenta:

Saldos iniciales;

Adiciones aplicadas a resultados;

Reducciones por retiros o ventas, revaluaciones renovaciones y

reemplazos;

Otros cambios por adiciones o deducciones, con descripcin de su

naturaleza; y,

Saldos finales.

CASO PRCTICO
Datos:

Tipo de activo : Unidad de Transporte

Vida til : 5 aos

Tasa de depreciacin : 20%

Valor activo : s/. 25,000

Valor residual : s/. 1, 000

Depreciacin : Valor activo valor residual

Depreciacin : 25,000 1,000

Monto a depreciar = 24,000

Tasa de depreciacin * Monto a depreciar

20% de 24,00 = 4,800

PRESENTACION EN LOS ESTADOS FINANCIEROS:

BALANCE GENERAL:

METODO

CONCEPTOS

DE LINEA RECTA

METODO DE
VALOR
RESIDUAL

ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO

25,000

25,000

DEPRECIACION ACUMULADA

5,000

4,800

ACTIVO FIJO NETO

20,000

20,200

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS:

CONCEPTOS

METODO DE LINEA RECTA

METODO DEL
RESIDUAL

VENTAS

50,000

50,000

COSTO DE VENTAS

40,000

40,000

RESULTADO BRUTO

10,000

10,000

GASTOS DE VENTAS

5,000

4,800

RESULTDO OPERATIVO

5,000

5,200

VALOR

ANALISIS:
La aplicacin de uno u otro mtodo de depreciacin influye en el saldo
neto del activo fijo de la empresa. Asimismo influye en la determinacin del
resultado operativo y por tanto en el impuesto a la renta de la empresa. Un
mayor importe de depreciacin origina un resultado neto menor y por

tanto impuesto a la renta menor y una menor depreciacin origina un

mayor resultado neto y por tanto mayor impuesto a la renta.

CASO 3 INTANGIBLES
1. Al adquirir la patente o suscribir contrato por la utilizacin de la marca de
fbrica o del nombre comercial.

Cuenta

Descripcin
Subcuentas

34

Intangibles

de

las

Cuentas

Parcial

DebeHaber

xxx.xx

342. Patentes y marcas

10

3421. Patente de Invencin

xxx.xx

3422. Marca de Fbrica

xxx.xx

3423. Nombre Comercial

xxx.xx

Caja y Bancos

104. Cuentas Corrientes

1041. Bancoxxx

xxx.xx

xxx.xx

2. Al amortizar el activo fijo intangible.

ParcialDebe
Cuenta

Descripcin de las Cuentas y Subcuentas Haber

68

Provisiones del Ejercicio

682 Amortizacin de Intangibles

39

Deprec.y amortizacin acum.

xxx.xx

xxx.xx
xxx.xx

394 Amortizacin
3941.Patentes

xxx.xx

3942.Marcas xxx.xx
3943.Nombre
xxx.xx
comercial

3. Al darle de baja antes del final del contrato.

ParcialDebe
Cuenta

Descripcin de las Cuentas y

Haber
Subcuentas

66

Cargas excepcionales

xxx.xx

662 Costo neto enaj.intangibles

39

Depreciacin y amortiz. Acum.

xxx.xx

394- Amortizacin Intanginles

34

Intangibles

xxx.xx
xxx.xx

342. Patentes y marcas

3421. Marca de Fbrica

xxx.xx

3422.Nombre
xxx.xx
Comercial

4. Al finalizar el contrato de la marca de

fbrica y del nombre comercial.
ParcialDebe
Cuenta

Descripcin de las Cuentas y Subcuentas

39

Depreciacin y amort. Acumul.

394 Amortizacin intangibles

34

Intangibles

Haber

xxx.xx

xxx.xx
xxx.xx

342. Patentes y marcas

3421. Patentes
3422.
xxx.xx
Marcas

xxx.xx

CASO 4 ESTADOS FINANCIEROS

CASO1: EMPRESA X
RUC: 20156699998
GIRO: PANADERIAS, PASTELERIA, BAGUETERIA Y BODEGA.
BALANCE GENERAL
ACTIVO

VALORES

CAJA Y BANCOS

187

MERCADERIAS

9,270

PRODUCTOS TERMINADOS

35,138

MATERIA PRIMA

3,500

ENVASES Y EMBALAJES

165

OTRAS CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

6,633

INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EUQIPOS

19,000

DEPRECIACION DE INMUEBLES MAQUINARIAS Y EQUIPO (1,900)

TOTAL ACTIVO NETO

71,993

PASIVO
TRIBUTOS POR PAGAR

436

PROVEEDORES

62,647

CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS

15

BENEFICIOS SOCIALES DE LOS TRABAJADORES

1,000

TOTAL PASIVO

64,098

PATRIMONIO

CAPITAL

19,000

PERDIDA DEL EJERCICIO

(11,105)

TOTAL PATRIMONIO

7,895

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

71,993

ESTADO DE GANANCIAS PRDIDAS

VENTAS NETAS O INGRESOS POR SERVICIOS

152,213

COSTO DE VENTAS

(123,673)

RESULTADO BRUTO - UTILIDAD

28,540

GASTOS DE VENTAS

(26,497)

GASTOS DE ADMINISTRACION

(26,450)

RESULTADO DE OPERACIN - PERDIDA

(24,407)

OTROS INGRESOS NO GRAVADOS

13,302

RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES-PERDIDA (11,105)

DISTRIBUCION LEGAL DE LA RENTA

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO - PERDIDA

(11,105)

IMPUESTO A LA RENTA

RESULTADO DEL EJERCICIO - PERDIDA

(11,105)

ANALISIS:
Se puede apreciar que esta empresa no formula sus estados financieros en
base al Reglamento de Informacin Financiera y el Manual para la
Preparacin de Informacin Financiera que contiene las Normas
Internacionales de contabilidad y las Normas Internacionales de

Informacin Financiera. Esta forma de presentacin es la que se realiza

para fines tributarios. De esta forma se presenta en el Programa de
Declaracin Telemtica No. 0656 Declaracin Jurada Anual del Impuesto a
la Renta de Tercera Categora perodo 2005.
Esta forma de presentacin no va acompaada de las notas a los estados
financieros ni la informacin complementaria, por tanto no se puede
identificar las polticas contables que aplica para valorar sus diferentes
rubros.

CASO 2: EMPRESA Y
RUC: 20203488776
GIRO: COMPRA VENTA DE REPUESTOS DE VEHICULOS MOTORIZADOS.
ESTADOS FINANCIEROS PRESENTADOS COMO PARTE DE LA DECLARACION
PAGO ANUAL DEL IMPUESTO A LA RENTA
TERCERA CATEGORIA
EJERCICIO 2013.
BALANCE GENERAL
ACTIVO

VALORES

CAJA Y BANCOS

1,620

MERCADERIAS

108,670

OTRAS CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

12,386

INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EUQIPOS

2,093

DEPRECIACION DE INMUEBLES MAQUINARIAS Y EQUIPO (139)

TOTAL ACTIVO NETO
PASIVO

124,930

IMPUESTOS POR PAGAR

254

PROVEEDORES

113,026

TOTAL PASIVO

113,280

PATRIMONIO
CAPITAL

12,000

PERDIDA DEL EJERCICIO

(350)

TOTAL PATRIMONIO

11,650

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

124,930

ESTADO DE GANANCIAS PRDIDAS

VENTAS NETAS O INGRESOS POR SERVICIOS

436,827

COSTO DE VENTAS

(402,605)

RESULTADO BRUTO - UTILIDAD

34,222

GASTOS DE VENTAS

(13,828)

GASTOS DE ADMINISTRACION

(20,743)

RESULTADO DE OPERACIN - PERDIDA

(350)

OTROS INGRESOS Y EGRESOS

RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES-PERDIDA (350)

DISTRIBUCION LEGAL DE LA RENTA

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO - PERDIDA

(350)

IMPUESTO A LA RENTA

RESULTADO DEL EJERCICIO - PERDIDA

(350)

ANALISIS:
Este es otro caso de presentacin similar al anterior, en este caso se trata
de una empresa comercial. No existen las notas a los estados financieros
que permitan identificar las polticas contables que aplica la empresa.
Podemos deducir que no aplica correctamente las polticas contables, lo
que no facilita el otorgamiento de razonabilidad a los estados financieros.
Si esta empresa recurriera al sistema financiero, a un crdito de
proveedores o a la realizacin de una transaccin similar, tendra que
formularse nuevamente los estados financieros sobre la base de las normas
contables y aplicando las polticas contables de aceptacin general. Para
el caso de las empresas tanto comerciales como industriales destacan las
polticas que tengan que aplicarse en relacin con caja y bancos, cuentas
por cobrar comerciales, existencias, inmuebles maquinaria y equipo,
intangibles
y
otros
si
fuera
el
caso.