TRANSMISSION

et PRENNIT de l'entreprise
Enqute

Prambule

La transmission de son entreprise est le dernier acte du dirigeant et

souvent lun des plus importants de sa vie professionnelle. Au plan macro
conomique sa ralisation dans de bonnes conditions participe pleinement
la sauvegarde et la prservation des emplois.
Cette opration est toutefois particulirement complexe pour le cdant
puisquelle impose de dcider de transmettre, de prparer lentreprise
cette transmission, de choisir un type de repreneur (familial, salari ou
externe), didentifier le repreneur dans la catgorie retenue, et de trouver un
accord avec lui sur les conditions de la reprise. En outre, une telle opration
met en uvre des rgimes juridiques et fiscaux complexes.
Si le lgislateur, conscient de cet enjeu, a fait des avances ces dernires
annes en crant ou en amnageant de nombreux rgimes juridiques
ou fiscaux destins favoriser la transmission dentreprise et mme
lanticiper, leur efficacit relle restait mesurer.
En effet, la multiplicit des dispositifs, leur instabilit et les nombreuses
conditions quils imposent souvent de respecter, antrieurement la cession
pendant une dure variable en fonction du rgime choisi, sont susceptibles
de constituer autant de freins leur mise en uvre suffisamment tt par le
dirigeant.

ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

Initie par le dpartement Droit du patrimoine du cabinet FIDAL, cette

enqute a pour objectif :
de recueillir la perception et les attentes des dirigeants en matire de
transmission de leur entreprise ;
didentifier les freins ventuels ;

de vrifier sils ont effectivement anticip cette dmarche et utilis

efficacement les outils juridiques et fiscaux mis leur disposition par
la loi ;
de vrifier sils ont pris les prcautions ncessaires en cas de
survenance dun cas de force majeure avant la transmission envisage.

Nous avons interrog nos clients. 115 dirigeants dentreprise de plus de

50 ans ont rpondu notre questionnaire. Parmi ces entreprises figurent
83,7% de PME et 16,3% dETI, qui sont ainsi surreprsentes par rapport
aux TPE. Le panel des entreprises ayant rpondu cette enqute est ainsi
compos :

Caractristiques de lentreprise

Secteur dactivit

0,9%

SERVICES
AUX PARTICULIERS

0,9%

BANQUES,
ASSURANCES

24,5%

2,7% 4,5%
SANT
ACTION
SOCIALE

TRANSPORT

8,2%

INDUSTRIE
HORS AGROALIMENTAIRE

INDUSTRIE
AGROALIMENTAIRE

16,4%

SERVICES
AUX ENTREPRISES

22,7%

COMMERCES

19,1%

CONSTRUCTION
IMMOBILIER

Effectif de lentreprise

35,5 %

DES ENTREPRISES

25,5 %

DES ENTREPRISES

22,7 %

DES ENTREPRISES

9%

DES ENTREPRISES

5,5 %

DES ENTREPRISES

2%

DES ENTREPRISES

<

20

SALARIS

<

50

SALARIS

ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

<

250

SALARIS

<

500

SALARIS

< 2000 <

SALARIS

Taille de lentreprise

PME DE 1
249 SALARIS

83,7%

ETI DE 250
2000 SALARIS

16,3%

Des objectifs
de transmission
dtermins
QUEL EST LLMENT
DTERMINANTclairs
DANS LEet
CADRE
DUNE TRANSMISSION DENTREPRISE ?

51 %

ASSURER

32 %

LAVENIR DE

LA PRENNIT
DE LENTREPRISE

LEUR ENTREPRISE

29 %

AUTRES

20 %

DE LOPRATION

MAINTENIR
LA RENTABILIT

CONOMIQUE

ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

OBTENIR UN

BNFICE FINANCIER

RPONSES

19 %

GARANTIR

QUESTION 1 :

Quel est llment dterminant dans le cadre

dune transmission dentreprise ?
51% des chefs dentreprise se proccupent de lavenir de leur entreprise

avant de se soucier du prix auquel ils la cderont ou des revenus financiers

qui leur seront verss la suite de cette cession.
La prennit de leur entreprise est la proccupation majeure pour
des rpondants.

32%

Ces rsultats rejoignent les observations sur le terrain de nos avocats

qui ont souvent face eux un dirigeant dentreprise qui, essentiellement
soucieux de russir la transmission, a parfois tendance sous-estimer
ses besoins financiers ultrieurs. Pourtant, ces derniers seront souvent
fortement modifis par une diminution de ses revenus professionnels et
une augmentation trs significative de sa fiscalit.

Le bnfice financier de lopration narrive quen troisime position avec

des rponses. Prcisons en outre qu cette question, les sonds Quil soit la tte dune ETI ou patron dune petite entreprise, le
avaient la possibilit dapporter plusieurs rponses, et quobtenir le meilleur dirigeant est gnralement trs impliqu et conscient de la responsabilit
conomique et sociale qui lui incombe. Il a cur de prenniser lactivit
prix de lentreprise na jamais t lunique rponse donne.
laquelle il a souvent consacr une grande partie de sa vie et de son nergie.

20%

Par ailleurs, si lon considre que le souci de maintenir la rentabilit

conomique de lentreprise reprsente aussi 19% des rponses, la
recherche dun prix de cession lev se rvle tre une motivation dautant
plus secondaire.

Le bon ge pour prparer sa transmission

QUEL GE EST-IL NCESSAIRE DE SE SOUCIER DE LA TRANSMISSION DENTREPRISE ?

52,3 %
25,7 %
5,5 %

16,5 %

45-49 ANS 50-54 ANS 55-59 ANS 60 ET PLUS

ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

QUESTION 2 :

A quel ge est-il ncessaire de se soucier

de la transmission dentreprise ?
Plus de 80% des chefs dentreprise (83,5%) pensent quil est ncessaire
de se soucier de la transmission de leur entreprise avant 60 ans :

52,3% considrent quil faut le faire entre 55 et 59 ans

25,7% pensent mme que lge idal est entre 50 et 54 ans

Soit bien avant lge moyen effectif de dpart la retraite.

Contrairement lide reue selon laquelle il serait difficile pour les chefs
dentreprises de passer la main , ces derniers semblent donc tout fait
conscients tant de limportance de transmettre assez tt que de lintrt
danticiper cette dmarche.
La dmarche danticipation nest bien sr pas trangre au chef dentreprise.
Dans le fonctionnement quotidien de lentreprise, les dirigeants doivent
constamment anticiper pour conserver leur avance technologique, identifier
les marchs mergents, pressentir les volutions socitales, devancer les
rformes conomiques et politiques, sentir les nouvelles tendances, etc.
Lanticipation est un principe de survie conomique dans lentreprise.

Ce qui ressort de ltude cest que le dirigeant a dsormais pleinement

conscience de la ncessit danticiper galement sa sortie de lentreprise,
ce qui peut tre psychologiquement plus difficile envisager pour lui.
Cette conscience de la ncessit danticiper est trs positive. Elle permet
de mieux prparer lentreprise cet vnement en termes dorganisation,
de rpartition des actifs, et lui faire franchir cette tape dans de meilleures
conditions.
Pour pouvoir esprer bnficier de certains dispositifs fiscaux favorisant
la transmission, quelle ait lieu titre gratuit ou titre onreux, le chef
dentreprise doit galement lavoir anticipe. Seule cette demande lui
permettra de remplir les conditions quils imposent souvent sur une priode
antrieure de parfois plusieurs annes la cession proprement dite.
Si cet objectif danticiper la transmission est majeur pour les
interrogs, dautres rponses au questionnaire semblent
dmontrer que les outils qui pourraient tre concrtement mis
pour y parvenir sont dans les faits utiliss par un pourcentage
plus faible.

dirigeants
toutefois
en uvre
beaucoup

Quel repreneur ?

QUEL EST LE PROFIL DU REPRENEUR IDAL ?

21

LEUR ENTREPRISE
EN MATRISANT
LES ROUAGES
UNE PERSONNE

EN MATRISANT

LES ROUAGES
10

ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

DE LA FAMILLE
UN MEMBRE

9%

21

UNE PERSONNE
DU MTIER
UNE PERSONNE

DE TRANSMETTRE
ONT POUR SOUHAIT

LEUR ENTREPRISE
DE TRANSMETTRE
UNE PERSONNE

UN MEMBRE

DE LA FAMILLE
%

DENTREPRISE
DENTREPRISE
ONT POUR SOUHAIT

DES CHEFS

29
%

60
%
60
%
DES CHEFS

29

DU MTIER

UN SALARI

9 DE
% LENTREPRISE

UN SALARI

DE LENTREPRISE

QUESTION 3 :

Quel est le profil du repreneur idal ?

60%

Prs de
des chefs dentreprise ont pour souhait de transmettre leur
entreprise une personne en matrisant les rouages : un membre de la
famille pour 29% dentre eux, une personne du mtier (21%) ou un salari
de lentreprise (9%).
Ces rsultats corroborent les diffrents constats voqus tout au long de
cette enqute : Le chef dentreprise na en gnral pas pour objectif de tirer
le meilleur profit de la vente de son entreprise mais a pour principal but de
la prenniser, et de la transmettre une personne qui assurera sa bonne
continuit. Choisir plutt un repreneur quil connat bien familialement ou
professionnellement peut sans doute lui donner le sentiment de mieux
matriser lavenir de lentreprise, et aussi sans doute dviter une rupture
trop forte dans le type de gestion.
Les transmissions familiales ou un salari ont aussi certainement un
aspect symbolique. Le dirigeant a sans doute le souhait que son action soit
poursuivie par un fils spirituel .

11

COMMENT VOYEZ-VOUS LES MODALITS DE TRANSMISSION ?

Quelle transmission ?

32%
DES CHEFS
SONDS

ENVISAGENT

BUY OUT

2%

DENTREPRISE

FAMILY

TITRE

GRATUIT

DORGANISER LEUR

SUCCESSION

DANS LE CADRE DUNE

TRANSMISSION

FAMILIALE
12

ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

TITRE

ONREUX

QUESTION 4 :

Comment voyez-vous les modalits de transmission ?

32%

des chefs dentreprise sonds envisagent dorganiser leur

succession dans le cadre dune transmission familiale, que ce soit titre
onreux (transfert de titres sociaux ou vente de lentreprise ou dun holding
dtenteur), titre gratuit (donation, legs, succession) ou encore dans le
cadre dun Family Buy Out (FBO) qui permet de concilier la transmission
familiale et le maintien du train de vie des parents.

Dans leur pratique, nos experts observent que la part des entreprises
transmises familialement est plutt de lordre de
. Il y aurait donc un
cart significatif entre les souhaits des personnes sondes et la ralisation.
Plusieurs raisons peuvent lexpliquer. La transmission familiale peut savrer
beaucoup plus complexe mettre en uvre que le dirigeant dentreprise ne
lavait envisag.

15%

Choisir celui de ses enfants qui sera le plus apte reprendre le flambeau
relve bien souvent du dilemme. Il peut galement arriver quaucun enfant
naspire grer laffaire familiale coupant court tout projet de transmission
familiale.
Une fois lenfant repreneur choisi, il demeure encore le faire accepter,
dans lentreprise ce qui est souvent initi avant la transmission du capital.
Il est donc particulirement important pour un projet de transmission
familiale danticiper le plus possible pour disposer du temps ncessaire
cet apprentissage, et pouvoir mettre en uvre de faon scurise les
rgimes fiscaux extrmement favorables qui existent depuis plusieurs
annes ( pactes Dutreil, paiement diffr et fractionn, etc.).

13

QUEL EST LE FREIN MAJEUR LA TRANSMISSION DENTREPRISE ?

Les obstacles la transmission d'entreprise

18 %

ABSENCE
DE REPRENEURS

POIDS DE LA
FISCALIT
COMPLEXIT DES RGIMES
JURIDIQUES ET FISCAUX
COMPLEXIT DES SITUATIONS
PATRIMONIALE ET MATRIMONIALE

44 %

DIFFICULTS
DE FINANCEMENT
POUR LE REPRENEUR

14

ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

16 %

INCERTITUDE
CONOMIQUE

22 %

QUESTION 5 :

Quel est le frein majeur la transmission dentreprise ?

Le poids de la fiscalit, la complexit des rgimes juridiques et fiscaux, ou

des situations patrimoniale et matrimoniale reprsentent un frein majeur
pour
des chefs dentreprise interrogs.

44%

La transmission dune entreprise peut sembler particulirement complexe

apprhender pour un chef dentreprise ne matrisant pas lenvironnement
juridique et fiscal.
Le caractre trs technique et fluctuant des dispositifs fiscaux destins
favoriser la transmission dentreprise crs par le lgislateur ces dernires
annes sont certainement un frein important leur utilisation, ce qui est
trs regrettable car, bien utiliss, ils sont particulirement efficaces.
Lenvironnement fiscal de la transmission familiale dentreprise est
extrmement favorable par rapport ce quil tait avant les annes 2000.
La solution pour le chef dentreprise est alors de se faire accompagner par
un expert sur la phase prparatoire afin que le processus de transmission
se droule dans de bonnes conditions. Cette dmarche lui garantira un

traitement fiscal optimal en faisant assez tt les bons choix qui permettront
lors de la cession plusieurs annes plus tard de bnficier des rgimes de
faveur attendus. Laccompagnement rgulier dans le temps de la prparation
jusqu la ralisation de la transmission par le spcialiste permettra aussi
de repositionner la stratgie en cas dvolution de la rglementation.
Lincertitude conomique, qui comptabilise 22% des rponses, sexplique
assez simplement par la conjoncture conomique difficile et la prudence
des tablissements financiers qui se traduit galement par les difficults de
financement pour le repreneur voques par 16% des rpondants. Sur ce
point une transmission familiale est gnralement beaucoup plus facile
financer pour le repreneur qui reoit une partie de la valeur par donation.
18% des personnes interroges voquent labsence de repreneurs. Il
sagit sans doute pour lessentiel dentreprises rentabilit faible ou de
petites entreprises ayant un effectif infrieur 20 salaris qui peuvent se
rvler parfois difficiles reprendre compte tenu du fort intuitu personae du
dirigeant fondateur.

15

Labsence de mesure de protection du patrimoine du chef dentreprise

en cas dvnements accidentels

AUCUNE ACTION
MISE EN PLACE
POUR ASSURER

41 %

LA PRENNIT

DE LENTREPRISE

15

QUAVEZ-VOUS ENVISAG POUR ASSURER LA PRENNIT DE VOTRE ENTREPRISE

EN CAS DE FORCE MAJEURE : DCS, INCAPACIT, DIVORCE ?

0 ,6 %

MANDAT EFFET

POSTHUME
16

ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

TRANSMISSIONS
MAL PRPARES

QUESTION 6 :

Quavez-vous envisag pour assurer la prennit de votre entreprise

en cas de force majeure : dcs, incapacit, divorce ?
41%

des chefs dentreprise nont mis en place aucune action pour

assurer la prennit de leur entreprise en cas de force majeure.
Certains outils simples peuvent pourtant se rvler trs efficaces.
Par exemple le mandat effet posthume est un acte de prvoyance et
danticipation susceptible dviter lapparition de conflits entre hritiers. Il
permet son signataire de dsigner en toute libert la ou les personnes qui
auront la charge de grer ses biens aprs son dcs. Il sagit dune simple
formalit contractuelle, une assurance qui ne cote rien et ne se dclenche
quen cas de dcs. Il na pourtant t mis en place que par 0,6% des
rpondants.
Les dirigeants dentreprise craignent sans doute, tort, de sexposer des
dmarches chronophages et coteuses. La mconnaissance de certains
outils et la complexit en apprhender dautres (Pactes Dutreil par
exemple) peuvent expliquer le peu de mesures mises en uvre.

Lon peut galement sans trop conjecturer avancer un frein culturel et une
difficult naturelle se projeter dans des situations aussi dsagrables.
Ici aussi cette complexit technique ne doit pas tre perue comme un frein
rdhibitoire, car elle expose lentreprise subir de graves problmes voir
disparatre dans certains cas si survient un vnement grave non anticip.
Il est donc particulirement regrettable que le chef dentreprise qui nhsitera
pas sassurer lorsquil achte un bien immobilier crdit afin de ne pas
laisser une dette ses hritiers, nglige de faire le ncessaire qui est tout
fait sa porte sil se fait conseiller, et pour un cot trs rduit, par rapport
aux enjeux, pour sauvegarder et prenniser son entreprise. On estime que
des disparitions dentreprise proviennent de transmissions mal
prpares.

15%

17

Contacts

4-6, avenue dAlsace

92982 Paris La Dfense Cedex
Tl : 01 46 24 30 30
Fax : 01 46 24 30 32
www.fidal.com
www.fidal-avocats-leblog.com

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ENQUTE TRANSMISSION ET PRENNIT DE LENTREPRISE

FIDAL 2015