Contabilidad a valor razonable

En el contexto de la crisis actual de los mercados.

En el mundo de los mercados actuales, es muy importante que quienes participen
o pretendan participar en ellos este muy bien fundamentados en cuanto a los
conceptos de la contabilidad financiera, ya que esta se desarrolla sobre las
mediciones de un valor razonable de los mercados y da algunas pautas para
valuar y entender los estados financieros desde esta perspectiva.
En este trabajo el lector encontrara una sntesis de lo que son los servicios de
fijacin de precios y sus diferentes modelos, y tambin lo que es la revelacin y
como se usa para medir los hechos de un valor razonable, basndonos en el libro
Contabilidad a valor razonable de Samuel Alberto Mantilla; Editorial: Ecoe
Ediciones, (2009). En este libro se aplican captulos que analizan la problemtica
de la contabilidad a valor razonable en un ambiente de aplicaciones financieras
que afecta tanto a los pequeos mercados como a las potencias mundiales.la
contabilidad a valor razonable es la que le permite a las compaas medir y
reportar sobre una base continua ciertos activos y pasivos.la contabilidad a valor
razonable ha sido criticado por instituciones financieras porque las perdidas
reportadas son engaosas porque son temporales y en cuanto los mercados
vuelven a su normalidad , los valores razonables son difciles de estimar y por
consiguiente no son confiables pero como todo la contabilidad a valor razonable
tiene sus ventajas que beneficia ms a los inversionistas como: las cantidades que
serian reportadas segn los enfoques alternativos de contabilidad existentes limita
la capacidad de las compaas para manipular sus ingresos netos porque las
ganancias y prdidas sobre los activos y pasivos se reportan como dice la
contabilidad en el momento que ocurre el suceso no como sucede la transaccin .
Uno de los objetivos de la medicin hecha a valor razonable es que las firmas
estimes lo mejor que sea posible los precios a los cuales las posiciones que
actualmente tienen cambiaran de manos en transacciones ordenadas basadas en
informacin y condiciones actuales. En la actualidad y en el mundo empresarial el
problema con la contabilidad a valor razonable es abordado por el fas 157 y los
estndares de contabilidad. Recordemos que el fas 157 define valor razonable
como el precio que sera recibido al vender un activo o pagado al transferir un
pasivo en una transaccin ordenada entre los participantes del mercado. Entonces
los valores razonables reflejan informacin actual sobre los flujos de efectivo
futuros. En el segundo captulo nos detallan la crisis sub prime que comenz en
febrero de 2007 y julio de 2007 que provoco el encarecimiento del crdito, lo que
hace difcil a los prestamistas aumentar o mantener la financiacin respaldada con
prstamos de consumo y para los prestatarios tener prestamos lo cual ha reducido

el consumo agregado y desacelerado de la economa. se le buscado como causa

de esta problemtica a la contabilidad del valor razonable mas al fas 157 por la
deficiencia a la hora de medir los valores razonables de las posiciones sub prime
en los mercados actuales cuya meta de la informacin financiera es inventar una
estructura de comunicacin con el fin de ayudarles a los usuarios a tomar
decisiones econmicas y administrativas para los recursos que se le han confiado
y para darles informacin sobre la posicin financiera de la entidad y su capacidad
para generar movimiento de efectivo.los criterios necesarios para generar una
satisfaccin de esas metas son que la informacin ofrecida tiene que ser relevante
confiable, legible y similar.
La medida a valorar razonablemente da a conocer una base de contabilidad
perfecta para los instrumentos financieros q se tienen para objetivos de
negociacin o que de otra manera son administrativos sobre la base de
valorizacin razonable pero sin embargo la medida plena para dar un valor
razonable a los instrumentos financieros sobre la extensin en la cual los objetos
son tenidos para la negociacin o son administrativos sobre la base de
valorizacin razonable que se le da al negocio as como su extensin en la cual
hay mercados profundos y lquidos. Tambin se habla de un modelo mixto de
medida que representa un enfoque que se a hace desde diferentes entidades su
puede seguir diferentes modelos de negocio concreto y breve de los instrumentos
de la informacin financiera as como identificar a los usuarios de los estados
financieros.
La presentacin de informes sobre el desempeo que ofrece la informacin que le
ayude a los usuarios comprender la posicin financiera q presentan y pasada de l
Servicios de Fijacin de precios.
A diferencia de los servicios de los agentes de bolsa los servicios de fijacin de
precios no realizan transacciones en los instrumentos a los cuales le ofrecen
informacin.
Existen dos tipos de fijacin de precios que son:

Servicio de fijacin de precios que usan un modelo de propietario.

Servicio de fijacin de precios por consenso.

Servicio de fijacin de precios que usan un modelo de propietario.

Este modelo es similar a las consideraciones obtenidas por los agentes de bolsa,
este servicio de fijacin de precios es ms abierto en cuanto a compartir
informacin pero esto se debe a que por lo general se ofrecen los precios sobre
un rango amplio de instrumentos ms simples sobre los cuales se usan modelos

de fijacin de precios comnmente aceptados. Cabe anotar que se basan en

supuestos de cmo actuara el mercado para determinar dichos precios, tal cual
como ocurre con las cotizaciones de los agentes de bolsa.
Es de vital importancia que se la valuacin del servicio de fijacin de precios se
encuentre actualizada, para que los supuestos presentados se asemejen mas a la
realidad y puedan establecer valores que se acerquen a los verdaderos precios
del mercado en ese momento.
Esto se puede lograr si el servicio de fijacin de precios evala el comportamiento
de los instrumentos en pocas pasadas o revisa la tendencia que han tenido
instrumentos similares.
Servicio de fijacin de precios por consenso.
Este servicio de fijacin de precios obtiene el valor de los instrumentos a partir de
varias entidades que participan como suscriptores cada uno de estos le presenta
los precios y el servicio de fijacin los trata de manera confidencial, el servicio de
fijacin de precios luego de obtener todos los precios de los suscriptores los
promedia y les hace llagar este resultado a cada uno; como los precios del
conceso pueden ser muy dispersos pueden necesitar revisin adicional.
Para algunos mercados este servicio de fijacin de precios es de suma utilidad
pero con nimo de que los precios presentados pertenezcan a la realidad es
necesario determinar si los datos representan el comportamiento de las
transacciones o si por el contrario son precios fijados por indicativos propios.
Existen dos elementos claves que determinan la veracidad de la informacin, el
numero de fuentes y la calidad de las fuentes, pero no solo basta con tener una
gran cantidad de fuentes de buena calidad, sino que dentro de estas fuentes
deben estar las empresas lderes del mercado para que dicho precio del consenso
sea representativo la realidad del sector.
Los proveedores del servicio de fijacin de precios por consenso deben fijar
rutinas de limpieza de datos, estas bsicamente se encargan de eliminar las
variables que puedan afectar de forma negativa el proceso, pero se debe evaluar
el impacto que esta limpieza genere al valor final ya que si no se hace de la forma
adecuada puede presentar un valor de consenso errneo.
Cuando se encuentra que los datos son una representacin fiel del precio esta
informacin puede ser usada para calibrar los modelos usados para fijar el precio
en instrumentos similares; es importante que la industria se ponga de acuerdo
sobre un modelo comn de fijacin de precios, sin embargo esto es difcil sobre

todo con los productos ms complejos ya que en esos casos los valores pueden
ser muy subjetivos.

CONTABILIDAD A VALOR RAZONABLE

MEDICION Y REVELACION DEL VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS
FINANCIEROS

88. Cuando se un modelo para valuar un instrumento o como parte de respaldar la

valuacin de un instrumento, la entidad realiza una verificacin de los inputs del
modelo y prueba si el modelo muestra las condiciones actuales del mercado. Este
proceso se puede realizar mediante la implementacin de un modelo a un
instrumento para el cual est disponible informacin para la fijacin del precio. A
esto se le da el nombre de calibracin del modelo, si el modelo muestra de
manera apropiada las condiciones actuales del mercado, debe generar un precio
del mercado para el instrumento similar.
89. Calibraciones del modelo para bonos convertibles
La entidad en cuestin tiene una inversin de bonos convertibles. Como resultado
de esto la entidad usa un modelo para medir su valor razonable a cada fecha en
que se realizara su medicin. El emisor de los bonos convertibles emite valores de
deuda similares a los bonos convertibles para los cuales los precios son ms
observables y as es posible observar los precios de la emisin de la entidad. Aun
as el modelo debe ser calibrado mediante la observacin de datos de los
componentes del bono.
Cambios en los modelos y supuestos, realizados a lo largo del tiempo.
90. Los modelos usados para medir el valor razonable han evolucionado y han
cambiado a medida que las tcnicas de modelacin sean mejores para reflejar el
precio al cual ocurrira la transaccin entre los participantes en el mercado. El
modelo puede haber reflejado de manera apropiada las condiciones del mercado
cuando estos son ms lquidos, pero no pueden ser capaces como un modelo
alternativo para reflejar las condiciones del mercado cuando este disminuye su
liquidez. El uso de un modelo alternativo puede ofrecer un mejor estimado del
valor razonable del instrumento.
91. Cuando las condiciones del mercado cambian, los supuestos que ya se han
usado en los modelos tambin deben cambiar. Si la entidad siempre ha escogido

el punto medio dentro de un rango cuando se mide el valor razonable, para la

entidad ser apropiado moverse a otro punto dentro del rango desde una fecha de
medicin si hay razones para hacerlo.
92. Cuando la entidad cambia los modelos usados, los modelos y supuestos
anteriores sus valores siguen siendo apropiados para la entidad. Los cambios a
las tcnicas de valuacin de ao a ao son apropiados cuando la entidad pueda
demostrar que la tcnica revisada ofrece un mejor estimado del valor razonable.
Medicin de los componentes subyacentes del instrumento.
93. Cuando el mercado se vuelve inactivo, existen pocos datos observables para
algunos instrumentos y esto puede hacer que sea difcil la modelacin del
instrumento para un todo.
En un enfoque para medir el valor razonable de la deuda colateral izada es medir
el valor razonable del colateral dentro del vehculo emisor y deducir que el valor
colateral parara entre entidades que tengan una deuda colateral izada.
94. El colateral dentro de un vehculo incluye valores los cuales se negocian
independientemente del vehculo y poseen precios observables. Aun cuando no
exista una negociacin fuera del vehculo, puede ser posible tener en cuenta los
precios de los valores similares que sean observables para el mercado.
95. Puede ser necesario medir el valor razonable del colateral al considerar las
caractersticas econmicas tales como tipo de activo, sector de industria,
vencimiento, duracin, calificacin de crdito y otras caractersticas. Con base a
las caractersticas la entidad podra identificar las distribuciones o rendimientos
que corresponderan al colateral. Las distribuciones pueden ser fuentes del
mercado, servicios de fijacin de precios o agentes de bolsa.
96. La tcnica de valuacin basada en valores del colateral es nicamente si el
valor del colateral se pasa directamente al instrumento que se est valuando.
97. La asignacin de valor por medio de diferentes notas de emisin puede ser
posible con la fijacin de los precios de notas con estructuras similares y similares
activos subyacentes, usando los precios para calibrar el modelo para medir el
valor razonable de las notas.
98. Valoracin del colateral en un vehculo de inversin estructurado:
El vehculo de inversin estructurado ha emitido cuatro tramos de papeles
comerciales. Los activos colaterales tienen un valor nominal de 100. Los
tenedores de los papeles comerciales no tienen reclamos en otros activos si el
colateral es insuficiente para re-embolsar sus inversiones. Se realiza la valoracin

de los activos colaterales y espera que 75 de los flujos de efectivo sean recibidos
de los activos aunque la cantidad recibida puede variar a partir de esto.
Ajustes a la valuacin.
99. Cualquier valor calculado usando un modelo se ajusta por cualesquiera
valores que los participantes en el mercado consideren al establecer el precio si
esos factores no han sido capturados por el modelo usado. Se pueden pedir
ajustes para medir el precio en el cual ocurrira la transaccin entre los
participantes en el mercado a la fecha de medicin. La valuacin incluye ajustes al
modelo (si existe deficiencia o si la calibracin ha resultado deficiente), ajustes a la
liquidez (si el modelo calcula el precio medio del mercado. Ajustes al riesgo de
crdito si el modelo no tiene en cuenta el riesgo de contraparte o riesgo de crdito
propio), otros ajustes de riesgo (si el modelo no tiene en cuenta la prima de riesgo
que en el mercado tendran consideracin al fijar el precio de la transaccin).
100. los ajustes son apropiados nicamente en la extensin que sean conscientes
con el objetivo de la medicin hecha a valor razonable.
El ajuste no es apropiado si mueve la medicin ms all del objetivo de medicin
hecha a valor razonable. La entidad calibra los ajustes a la valuacin de la fijacin
de precios para probar si se reflejan de manera apropiada a las condiciones del
mercado.
Revelacin.
101. El objetivo de la revelacin es ayudar a los usuarios de los estados
financieros a entender las tcnicas usadas al medir el valor razonable.
102. IFRS 7. Se necesita que las revelaciones se basen en informacin
suministrada al personal clave de la administracin, por lo tanto la entidad debe
usar su propios juicios respecto a lo que se rebel y como. IFRS 7 tambin
requiere algunas revelaciones en la extensin en que ya no estn cubiertas por las
revelaciones basadas en la presentacin de reportes internos. Requerir que la
entidad use a juicio el decidir cmo revela la informacin sobre el valor razonable
permite que la entidad suministra la informacin ms relevante respecto de cmo
se mide el valor razonable y los supuestos usados para hacerlo.
103. Mostrar revelaciones mejoradas y detalladas respecto del valor razonable de
los instrumentos financieros que son de inters particular para los usuarios. Los
instrumentos de inters particular cambian al paso del tiempo en la medida en que
se constituyan en la presentacin de reportes administrativos internos
dependiendo del mercado interno.

UNIVERSIDAD DE LA SALLE

ESTADOS FINANCIEROS

Presentado a:
GERARDO MOGOLLON

Presentado por:

EDILSON GUSTAVO CALDERON

11112758

Facultad de contadura y administracin de empresas

Bogot 21/05/2013