2015

Gestin de
Tesorera
TAREA 01
Profesor
:
Mendoza Torres
Bloque :

Carlos Roberto

FIN 5A

Integrantes:

Sede

Arroyo C, Katherine
Arnao V, Rosalia
Huapaya N, Cesar
Huarhuachi M, Sofia Marcela
Lezameta M, Estefania
:

San Isidro

1. PRINCIPIO DE EQUILIBRIO ENTRE RIESGO Y RENTABILIDAD

Quiere decir que cuando una persona corre un mayor riesgo entonces su rentabilidad
debe ser mayor tambin, si el riesgo es menor la rentabilidad tambin ser menor.
Primer caso
Para personas
Cuando nos inscribimos en cualquier AFP, nos preguntan a qu fondo deseamos
pertenecer en el cual existen 3 (fondo 1, fondo 2 y fondo 3) y para cada uno de ellos hay
cierto riesgo y mientras mas sea su riesgo mayor sera su rentabilidad como es en el fondo
3.
Cuando una persona quiere ganar mas % en su cts podria acudir al bcp el cual el riesgo
es bajo pero recibe poca rentabilidad o a una caja (piura, metropolitana, etc) donde el
riesgo es mayor pero su rentabilidad es alta.
Segundo caso
Para pases
En septiembre de 2008, la cada del banco de inversiones estadounidense Lehman
Brothers sacudi al mundo financiero y dio origen a la crisis mundial que an tiene
consencuencias en todo el mundo desarrollado. El desplome de la entidad se considera
un punto de inflexin a partir del cual se agudiz la debacle. Como consecuencia, la
economa mundial vivi su peor recesin desde la Segunda Guerra Mundial. La
cronologa de lo ocurrido tras la quiebra del gigante estadounidense marca los distintos
puntos de quiebre en la economa internacional y los hechos que profundizaron la crisis.
El 15 de septiembre de 2008 un Lunes negro en Wall Street, Lehman Brothers, que al
igual que otros bancos haba perdido miles de millones por sus negocios con crditos
inmobiliarios de alto riesgo, se declara insolvente. Merrill Lynch es vendido al Bank of
Amrica y AIG solicita con urgencia un multimillonario crdito puente de la FED. Las
bolsas se hunden.
Tercer caso

2. LA DIVERSIFICACIN REDUCE EL RIESGO

Para no perder valor en un momento actual, las empresas deben tener diversificacin. Las
empresas ms exitosas son aquellas que estn en ms mercados. En conclusin, la
diversificacin significa distribuir el monto total de la inversin en distintos activos, con el
objetivo de reducir el riesgo dentro de nuestro portafolio.
Primer caso
Para inversionistas
Imagnese que tiene usted 10.000 soles para invertir y lo utiliza todo para comprar
acciones de una sola empresa. Si baja la cotizacin de esa empresa o si la empresa
quiebra, toda su inversin registrara una prdida. Es decir, su rentabilidad depender de
los resultados de una sola empresa. Sin embargo, si divide los 10.000 soles entre varios
instrumentos, su rentabilidad depender del promedio de rentabilidad de todos. Las
ganancias de unos pueden compensar las prdidas de otros.
Segundo caso
Para empresas
Cuando una empresa tiene varias alternativas para tomar una decisin, la posibilidad de
riesgo desfavorable reduce. Un claro ejemplo es el grupo Interbank que tienes ms de 21
empresas que abarca diferentes rubros como de restaurantes, educacin,
entretenimiento, tienda por departamento, productos financieros, hogar y salud. Lo cual
hace que su corporacin sea fuerte y si en caso tiene perdida en uno de sus rubros, las
ganancias de los dems compensa su prdida.
Tercer caso
Para inversionistas
Berkshire Hathaway, la empresa del multimillonario Warren Buffet posee negocios que van
de los helados al catsup Heinz y los seguros. Su valor es la capacidad de diversificarse,
pero tambin el sentido de responsabilidad social que evidencian al donar dinero a
diversas caridades. Este es un caso ms detallado como el conocido Orculo de Omaha"
con un patrimonio de US$ 72 700 millones (marzo de 2015).
Cartera de inversiones
Actualmente, la composicin del ncleo principal de su cartera de inversiones en bolsa es
la siguiente:
BNI Burlington Northern
AXP American Express
PG The Procter and Gamble
KO The Coca Cola
WFC Wells Fargo
KRFT Kraft Foods
IBM International Business Machines
WMT WalMart
WSC Wesco Financial
COP Conoco Phillips
JNJ Johnson & Johnson

13.07%
10.6%
9.16%
19.68%
14.91%
6.49%
5,5%
3.6%
3.38%
3.32%
3.02%

Diversificar significa no meter todos los huevos en la misma cesta

3. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Recibir un sol hoy, no es equivalente a recibir un sol dentro de un mes, o un tiempo
posterior, como tampoco es igual que haber recibido ayer o en un tiempo pasado, el
elemento temporal en la inversin de dinero, aunque no haya inflacin o cambio en los
precios, el dinero recibido hoy vale ms que el mismo monto recibido en el futuro. Esto
debido a una caracterstica muy particular del dinero, el de poderse multiplicar en el
tiempo.
Primer caso
Para una empresa:
El valor presente y futuro del dinero son crticos para realizar presupuestos de capital. Los
presupuestos requieren que las empresas decidan cmo asignar o invertir el dinero. Al
optar por invertir el dinero, una empresa se estar negando la posibilidad de usar ese
dinero hasta que la inversin sea pagada.
Si el valor de la inversin en su madurez excede el valor futuro calculado para ese capital,
sta puede ser una excelente opcin.
Pero si el valor futuro del dinero excede al valor de la inversin, puede ser mejor escoger
otro tipo de inversin o conservar el dinero en efectivo.
Como concepto, el valor del dinero en el tiempo provee de un medio para analizar los
costos de oportunidad de las decisiones de presupuesto del capital. Usar el valor del
dinero en el tiempo permite que estas decisiones se tomen con una mejor comprensin de
si una asignacin en particular es mejor o peor que las dems opciones disponibles.
Segundo caso
Para un inversionista:

Si un inversionista deja pasar un ao antes de cobrar una deuda o recuperar una

inversin sacrifica las alternativas de invertir ese dinero durante el ao. As sacrifica el
rendimiento de lo que el dinero hubiera generado o rendido en las inversiones
alternativas. Por qu entonces estara un inversionista dispuesto a hacer un prstamo o
tomar la iniciativa de una inversin productiva? Sencillamente porque el prstamo o la
inversin le va a generar un rendimiento que primero le restaura el capital prestado
invertido y segundo le compensa por haber tenido que sacrificar los rendimientos de
inversiones alternativas. En otras palabras porque la inversin o el prstamo le producen
como mnimo lo que l podra considerar un equivalente de lo que el dinero le habra
producido en otras alternativas. As sentir indiferente entre recibir una suma en la
actualidad o su equivalente en, un momento.
Un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el
mismo a una fecha futura que quedare igual si no se tocare o lo usare.
En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener inters sobre ese
dinero. Adicionalmente, debido al efecto de inflacin, en el futuro esa misma suma de
dinero perder poder de compra.
Tercer caso
Para personas:
Suponga que usted dispone de un billete de $1.000 el da primero de enero del ao 2013,
con esta cantidad usted puede adquirir una botella de su bebida preferida. Ahora suponga
que usted no compro esa bebida en ese momento y que guardo este billete para dentro
de un ao.
Precisamente el da 1 de enero del 2014 usted fue a comprar con este dinero guardado su
bebida preferida. Qu puede pasar? Desafortunadamente usted no podr adquirir su
bebida puesto que este producto ya no costara $1.000 si no una cifra superior.
RAZONES DE INFLACCION: Este fenmeno econmico hace que el dinero pierde valor o
poder de compra, por tanto con los $1.000 podr adquirir menos bienes que los que pudo
adquirir hace un ao.