Administra el dinero, ayuda a tomar decisiones en varias reas
Tasa de Descuento: considera no solo a los accionistas sino tambin a los bancos. Saca un ponderado de ambas tasas. Quieren que sea alto. Lo primero que se ve en una inversin son los Flujos de Caja a futuro! El dinero tiene valor en el tiempo. Si invertiste 1000 ahora y luego te devuelven 300+400+500, no es que hayas ganado 20%=200. Porque hay inflacin porque tiene otro valor, etc. Todo depende de una TASA DE DESCUENTO. Un gerente tiene 2 formas de captar recursos en el sistema financiero o Banco o Inversionistas o Indirecto: En el caso de ser intermediario de un banco, el ahorrista recibe un porcentaje pequeo, pero la tasa que le da la empresa es mucho mayor. o Directo: entre ahorrista y Empresa. Si son acciones: genera dividendos Si son bonos: genera intereses Renta fija: bonos Renta variable: dividendo Primario: cuando la empresa nos vendi los bonos nuevos. Sirve para que las empresas si vendan Secundario: x la liquidez .
Lun-05-ene: 2 Flujo de Caja
Para saca los flujos, no solo se debe de aprender cunto es lo
que me dar la inversin, sino que hay que compararla con el Costo de oportunidad. Es decir, he dejado de ganar lo que antes aganaba por un nuevo monto, entonces ambos se netean. Entre estados de resultados y Flujo de caja, no hay depreciacin en esta ltima porque no es una salida propiamente dicha. Lo que haremos: sacar el Estado de Resultados (PP/GG) y le sumaremos lo restado por concepto de depreciacin, entonces ah sale el Flujo de Caja. En el Flujo de caja habr (a diferencia de los Estados de Resultados): Inversin al comienzo, la depreciacin a la mitad y la liquidacin en el ao posterior (ultimo). No siempre haremos la liquidacin en un ao parte, sino que lo podemos hacer junto a los ltimos clculos.
Rentabilidad: evaluada segn el FLUJO de CAJA, mas no de la
UTILIDAD Lo que importa es el Flujo, porque una empresa puede tener Utilidades pero estar pasando por problemas de Liquidez. Es decir, no estar cumpliendo con algunas obligaciones o le debe a alguien. Toda inversin se calcula en base a lo ADICIONAL que me generar, no lo total considerando lo que ya se obtena. PPT: Construccin del flujo de caja Se debe considerar la cumpla y las implicancias de un cambio con respecto a otro proyecto o producto. Por el ingreso de los jugos, disminuyeron las gaseosas. Entonces hay que sumarle ese descuento a las gaseosas. Tambin implica ms capital de trabajo: es el monto que necesitas para el desfase que habr entre los ingresos y egresos. Habrn 2 Flujos de Caja que manejaremos: o Caja libre: interesa el proyecto por s mismo, independiente de quin d el dinero. o Patrimonial: lo que pone y lo que le queda al accionista. Es decir, si se prest de Banco, no recibir todo el monto que se calculo en el modo Libre, ya que, existen los intereses con el banco. COK: costo de oportunidad de capital. Si no hay financiamiento el monto hallado en el Flujo de Caja ser del mismo tipo para Libre o para Patrimonial.