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Al 30 de junio de 2014
(con apalancamiento)
VENTAS NETAS (+)
COSTO DE VENTA O VARIABLES (-)
UTILIDAD BRUTA
COSTOS FIJOS (-)
AMORTIZACIONES (-)
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
INTERESES PAGADOS (-)
UTILIDAD DESPUES DE INTERESES (EBT)
IMPUESTOS (-)
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
INTERESES (+)
AMORTIZACIONES (+)
INVERSIONES (-)
FLUJO NETO DE FONDOS ECONMICO
4.363.670
(2.929.287)
1.434.383
(875.842)
(121.868)
436.673
(93.196)
343.477
(123.541)
219.936
93.196
121.868
0
435
Cabe aclarar aqu, que una de las caractersticas particulares del flujo de fondos
econmico es que tiene como objetivo ltimo calcular la rentabilidad de la empresa y de
sus inversiones independientemente de cmo se financien. Por consiguiente, si partimos
desde el estado de resultados proyectado, tenemos 2 alternativas elementales para el
tratamiento de los intereses.
La primera es la que se observa en el cuadro siguiente: es la insercin al slo efecto de
reducir el importe de los impuestos a pagar (impuesto a las ganancias), ya que como se
ve, luego es sumado por el mismo monto (S/. 93,196) a la utilidad despus de impuestos.
A partir de aqu, se obtiene la utilidad despus de intereses, cuyo valor para la EMPRESA
INDUSTRIAL MODELO S.A.C. es de S/.343, 477. A partir de aqu, se deduce el pago de
-60,436,112
-19,850,971
-207,440,000
-179,203,670
OTROS GASTOS
TOTAL EFECTIVO PAGADO
-35,139,938
-7,946,713
-303,016,050
-207,001,354
9,867,6506,000,000
FINANCIEROS PAGADOS
-5,650,900-450,009
IMPUESTOS PAGADOS
-46,964,788
-65,081,470
1,000,0002,000,000
-14,849,920
-14,660,800
4,000,0005,000,000
-3,630,098
-2,742,433
-703,098 169,567
POR INTANGIBLES
-629,098 258,567
3. ACTIVIDAD DE FINANCIACIN
INCREMENTO DE CAPITAL
9,406,752
3,743,153
-866,808
888,098
-500,000
400,000
-500,000
400,000
1,500,000
2,000,000
-2,000,000
-1,600,000
-9,116,224
-21,539,152
-2,076,280
-15,707,901
-10,201,044
-14,440,327
35,913,566
40,553,093
25,712,522
26,112,766
8,834,458
9,338,424
14,500,000
13,500,000
3,000,000
3,000,000
350,000
615,000
800,000
-900,000
27,484,458
25,553,424
434,000
209080
128,000
85431
562000
294511
DEUDORES
-753,098
134,567
INVENTARIOS
-353,098
534,567
PROVEEDORES
-500,000
400,000
-1,400,000
-289,000
OBLIGACIONES LABORALES
-500,000
400,000
PROVISIONES ESTIMADAS
-700,000
-50,000
OTROS PASIVOS
-500,000
400,000
-500,000
400,000
-5,206,196
1,930,134
22,840,262
27,778,069