Estados para Dictamenes

GRUPO BRITT, N.V.
Y SUBSIDIARIAS
Estados Financieros Consolidados
31 de diciembre del 2011
(Con cifras correspondientes del 2010)
(Con el informe de los Auditores Independientes)
GRUPO BRITT, N.V. Y SUBSIDIARIAS

Notas a los Estados Financieros Consolidados
(con cifras correspondientes para el 2010)
(1)
Entidad de reporte
Grupo Britt, N.V. (conocida hasta el 20 de agosto del 2010 como CBCC Holdings,
N.V.) fue fundada en julio de 1991 de conformidad con las leyes de Curazao,
Antillas Holandesas, cuyas clusulas constitutivas fueron modificadas en abril
de 1998. Los estados financieros consolidados incluyen los saldos de Grupo
Britt, N.V. y sus subsidiarias propiedad total:
Caf Britt Costa Rica, S.A., es una sociedad annima fundada en 1994 de
conformidad con las leyes de la Repblica de Costa Rica.
Caf Britt Corporation, Inc., creada en 1998 bajo las leyes del Estado de
Delaware, Estados Unidos de Amrica;
Coffea Arabica Marketing, N.V., incorporada en Curazao en 1979, siendo una

entidad sin operacin hasta que fue adquirida por Grupo Britt, N.V. en octubre
del 2002;
Britt Per, S.A.C. (antes Caf Britt Per, S.A.C.), incorporada en el 2004 de
conformidad con las leyes de la Repblica de Per;
Caf Britt Curaao, N.V., incorporada en Curazao en 1970, siendo una entidad
sin operacin hasta que fue adquirida por Grupo Britt, N.V. en diciembre del
2005;
Caf Britt USVI, Inc., fundada bajo las leyes de la Islas Vrgenes de los
Estados Unidos de Amrica en el 2006, y tuvo operacin comercial hasta el
mes de mayo del 2011;
Britt Chile, Ltda. (antes Caf Britt Chile, Ltda.), incorporada bajo las leyes de
la Repblica de Chile en el 2006;
Caf Britt de Mxico, S.A. de C.V., registrada en marzo del 2007 bajo las
leyes de la Repblica de Mxico;
Britt Shared Services, S.A., fundada bajo las leyes de la Repblica de Costa
Rica en mayo del 2007;
(Contina)
2
Britt Antigua Limited, incorporada en noviembre del 2008 bajo las leyes de
Antigua y Barbuda;
Britt Chile, SpA (antes Operadora Suramericana de Retail, SpA), registrada

bajo las leyes de la Repblica de Chile en febrero del 2009;
X Plora Costa Rica S.A. creada en noviembre del 2009 bajo las leyes de la
Repblica de Costa Rica;
X- Plora Nouvelle Caledonie creada en marzo del 2010 bajo las leyes de la
Repblica de Francia;
Britt Shops Retail de Mxico, S.A. de C.V. creada en marzo del 2010 bajo las
leyes de la Repblica de Mxico;
Administracin Britt de Mxico, S.A. de C.V. registrada bajo las leyes de la

Repblica de Mxico en abril del 2010;
NB Cancn Tostadora, S.A. de C.V. registrada bajo las leyes de la Repblica

de Mxico en junio del 2009;
Britt Dominicana, S.A. creada en setiembre del 2010 bajo las leyes de la
Repblica Dominicana; y
Distribuidora Internacional Global, S.A., entidad registrada en la Repblica de

Panam el 23 de marzo del 2011.
Todas las entidades anteriores conocidas como la Compaa o Caf Britt.

La Compaa se fund como entidad orientada a la exportacin de caf gourmet
desde Costa Rica, y expandi sus operaciones en la produccin de chocolates
y tiendas de souvenir. Su divisin de caf y chocolates opera el mercado
mayorista que abastece hoteles, restaurantes, y supermercados en
Latinoamrica y el Caribe, y mediante internet brinda atencin a ms de
150.000 clientes en Norte Amrica y otras partes del mundo. La divisin de
ventas minoristas funciona como tiendas de viaje especializadas en souvenirs
en nueve pases.
(Contina)
3
La Compaa manufactura su marca de caf premium, chocolates y otros productos

relacionados, disea la mayor parte de sus productos, e integra canales de
distribucin fsicos y a travs de internet. La Compaa tiene presencia en los
siguientes aeropuertos internacionales de las siguientes ciudades: San Jos y
Liberia, Costa Rica; Lima, Per; Curazao, Antillas Holandesas; Santiago,
Chile; Antigua y Barbuda; Nouma, Nueva Caledonia; Distrito Federal,
Mxico; y Repblica Dominicana. Adicionalmente, participa en un negocio
en conjunto que opera dos tiendas en el Aeropuerto Internacional de Miami,
Florida.
La Compaa tiene una planta de produccin de caf y chocolates en Costa Rica
(desde 1985), Per (desde el 2005) y Cancn, Mxico (desde el 2010). Para
su produccin de caf, la Compaa mantiene un contacto cercano con
productores con el objetivo de asegurar la calidad del producto final y
compromiso con los requisitos ambientales. En otras reas, como artesanas
locales, la Compaa ha establecido relaciones de largo plazo con sus
proveedores.
(2)
Bases de preparacin
(a)
Declaracin de cumplimiento
Los estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con

Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIFs).
Los estados financieros consolidados fueron aprobados por la Junta Directiva el 27
de enero del 2012.
(b)
Base de preparacin
Los estados financieros consolidados han sido preparados utilizando el principio

del costo histrico.
(c)
Moneda funcional y de presentacin
Los estados financieros consolidados se presentan en dlares de los Estados Unidos

de Amrica (US$), que es la moneda funcional de algunas de las subsidiarias
de la Compaa, excepto de las siguientes subsidiarias, en las cuales la
moneda local se ha definido como su moneda funcional, de acuerdo con las
condiciones econmicas y de mercado en las que operan esas subsidiarias en
cada pas:
(Contina)
4
Subsidiaria
Britt Chile, Ltda.
Britt Chile, SpA
X- Plora Nouvelle Caledonie
Britt Shops Retail de Mxico S.A. de C.V.
Administracin Britt de Mxico S.A. de C.V.
Caf Britt de Mxico, S.A. de C.V.
NB Cancn Tostadora, S.A. de C.V.
Britt Per, S.A.C.
Britt Dominicana, S.A.
(d)
Moneda funcional
Peso Chileno
Peso Chileno
Franco Pacfico Francs
Peso Mexicano
Peso Mexicano
Peso Mexicano
Peso Mexicano
Nuevo Sol Peruano
Peso Dominicano
Uso de estimaciones y juicios
La preparacin de los estados financieros consolidados de conformidad con las

Normas Internacionales de Informacin Financiera, requiere que la Gerencia
realice estimaciones, supuestos o juicios que afectan la aplicacin de las
polticas de contabilidad y los valores de los activos, pasivos, ingresos y
gastos reportados. Los resultados reales pueden diferir de esas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las
revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el perodo en que
la estimacin es revisada y en cualquier perodo futuro afectado.
La informacin relacionada con las principales reas, en donde la estimacin y el
juicio crtico adoptado en la aplicacin de polticas de contabilidad tienen un
efecto significativo en los montos reflejados en los estados financieros
consolidados, se describe en las notas siguientes:
(3)
Nota 23
Nota 7
- Estimacin para cuentas de cobro dudoso

- Estimacin para valuacin de inventarios
Polticas significativas de contabilidad

Las polticas contables que se detallan a continuacin se han aplicado en forma
consistente para todos los perodos presentados en estos estados financieros
consolidados, y han sido aplicadas consistentemente por todas las
subsidiarias de la Compaa.
(Contina)
5
(a)
Bases de consolidacin
i.
Subsidiarias
Las subsidiarias son entidades controladas por la Compaa. Los estados

financieros de las subsidiarias son incluidos en los estados financieros
consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de
trmino de ste.
Al 31 de diciembre del 2011 los estados financieros consolidados incluyen los
estados financieros de Grupo Britt, N.V. y de sus subsidiarias, como sigue:
Subsidiaria
Coffea Arabica Marketing, N.V.
Caf Britt Costa Rica, S.A.
Britt Chile, Ltda.
NB Cancn Tostadora, S.A. de C.V.
Caf Britt Corporation, Inc.
Britt Per, S,A,C,
Britt Shops Retail de Mxico S.A. de C.V.
Administracin Britt de Mxico S.A. de
C.V.
Britt Per, S.A.C.
Caf Britt Curaao, N.V.
Caf Britt USVI, Inc.
Britt Chile, SpA
Britt Chile, Ltda.
Britt Shared Services, S.A.
Britt Antigua Limited
X Plora Costa Rica, S.A
X- Plora Nouvelle Caledonie
Britt Shops Retail de Mxico, S.A. de C.V.
Administracin Britt de Mxico S.A. de C.V.
Britt Dominicana, S.A.
Distribuidora Global Internacional, S.A.
Pas
Participacin
Curazao
Costa Rica
Chile
Mxico
Estados Unidos
Per
Mxico
Mxico
100,00%
100,00%
0,14%
50,00%
100,00%
0,02%
10,00%
1,00%
Mxico
Per
Curazao
Islas Vrgenes
Chile
Chile
Costa Rica
Antigua y Barbuda
Costa Rica
Costa Rica
Costa Rica
Costa Rica
Repblica Dominicana
Mxico
Panam
1,00%
99,98%
100,00%
100,00%
100,00%
99,86%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
99,00%
99,00%
100,00%
90,00%
100,00%
(Contina)
6
ii.
Inversiones en asociadas (mtodo de participacin patrimonial)
Las entidades asociadas son aquellas entidades en donde la Compaa tiene

influencia significativa, pero no control, sobre las polticas financieras y
operacionales. Se asume que existe una influencia significativa cuando la
Compaa posee entre el 20% y el 50% del derecho a voto de otra entidad.
Las inversiones en entidades asociadas se reconocen segn el mtodo de
participacin y se reconocen inicialmente al costo.
Los estados financieros consolidados incluyen la participacin de la Compaa en
los ingresos y gastos y en los movimientos patrimoniales de las inversiones
reconocidas segn el mtodo de participacin, despus de realizar ajustes
para alinear las polticas contables con las de la Compaa, desde la fecha en
que comienza la influencia significativa y el control conjunto hasta que estos
terminan.
Cuando la porcin de prdidas de la Compaa excede su participacin en una
inversin reconocida segn el mtodo de participacin, el valor en libros de
esa participacin, incluida cualquier inversin a largo plazo, es reducido a
cero y se descontina el reconocimiento de ms prdidas excepto en el caso
que la Compaa tenga la obligacin o haya realizado pagos a nombre de la
sociedad en la cual participa.
iii.
Transacciones eliminadas en el proceso de consolidacin
Los saldos y transacciones entre relacionadas y cualquier ingreso o gasto no

realizado que surja de transacciones entre partes relacionadas, son eliminados
durante la preparacin de los estados financieros consolidados. Las
ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades cuya
inversin es reconocida segn el mtodo de participacin son eliminadas de
la inversin en proporcin de la participacin de la Compaa en la inversin.
Las prdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las
ganancias no realizadas, pero slo en la medida que no haya evidencia de
deterioro.
(Contina)
7
(b)
Moneda extranjera
i.
Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional

respectiva de las entidades de la Compaa al tipo de cambio vigente a la
fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios denominados en
moneda extranjera a la fecha de reporte son traducidos a la moneda funcional
a los tipos de cambio vigentes a esa fecha. Las ganancias o prdidas por
deferencial cambiario sobre activos y pasivos monetarios es la diferencia
entre el costo amortizado expresado en moneda funcional al inicio del
perodo, ajustado por la tasa de inters efectiva y pagos durante el perodo, y
el costo amortizado en moneda extranjera traducido al tipo de cambio vigente
al final del perodo.
Los activos no monetarios y pasivos denominados en moneda extranjera que son
medidos a su valor razonable son traducidos a la moneda funcional utilizando
el tipo de cambio vigente a la fecha en que ese valor razonable fue
determinado. Las partidas no monetarias en moneda extranjera medidas al
costo histrico, son traducidas utilizando los tipos de cambio vigentes a la
fecha de la transaccin.
El diferencial cambiario derivado de esa conversin se reconoce en el estado
consolidado del resultado integral.
ii.
Operaciones en el extranjero
Los activos y pasivos de las operaciones extranjeras, en las cuales se ha definido

una moneda funcional distinta a dlares de los Estados Unidos de Amrica,
son convertidas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de reporte. Los
ingresos y gastos de operaciones extranjeras son traducidos a los tipos de la
fecha de las transacciones. Las ganancias y prdidas por traduccin se
reconocen en el estado consolidado del resultado integral y presentadas en la
reserva de traduccin de estados financieros en el patrimonio.
(c)
Instrumentos financieros
i.
Activos financieros no derivados
Inicialmente la Compaa reconoce los prstamos y las partidas por cobrar en la

fecha en que se originan. Todos los otros activos financieros, se reconocen
inicialmente a la fecha de la transaccin en la que la Compaa se hace parte
de las disposiciones contractuales del instrumento.
(Contina)
8
La Compaa da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a

los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los
derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en
una transaccin en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y
beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier
participacin en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida
por la Compaa se reconoce como un activo o pasivo separado.
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en
el estado consolidado de situacin financiera cuando, y slo cuando, la
Compaa tiene un derecho legal para compensar los montos y tiene el
propsito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el
pasivo simultneamente.
Los activos financieros no derivados de la Compaa se clasifican en las categoras
siguientes: activos financieros a valor razonable con efecto en resultados,
activos financieros mantenidos al vencimiento, prstamos y partidas por
cobrar y activos financieros disponibles para la venta.
Prstamos y partidas por cobrar
Los prstamos y partidas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o
determinables que no se cotizan en un mercado activo. Estos activos
inicialmente se reconocen al valor razonable ms cualquier costo de
transaccin directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los
prstamos y partidas por cobrar se valorizan al costo amortizado usando el
mtodo de inters efectivo, menos las prdidas por deterioro.
Las cuentas por cobrar se componen de los deudores comerciales y otras cuentas
por cobrar.
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo se compone de los saldos en efectivo y
depsitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos que no
se encuentran sujetos a un riesgo significativo en cambios en su valor
razonable, y son utilizados por la Compaa en la administracin de sus
compromisos a corto plazo.
(Contina)
9
ii.
Pasivos financieros no derivados
Inicialmente, la Compaa reconoce los pasivos financieros, en la fecha de la

transaccin en la que la Compaa se hace parte de las disposiciones
contractuales del instrumento.
La Compaa da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales
se cancelan o expiran.
Estos pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms
cualquier costo de transaccin directamente atribuible. Posterior al
reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valorizan al costo
amortizado usando el mtodo de inters efectivo.
Los pasivos financieros no derivados incluyen deuda, prstamos bancarios, cuentas
por pagar y gastos acumulados, impuesto sobre la renta por pagar y por pagar
con relacionadas.
iii.
Capital acciones
Acciones comunes
Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales
atribuibles directamente a la emisin de acciones comunes y a las opciones
de acciones son reconocidas como una deduccin del patrimonio, netos de
cualquier efecto de impuestos.
Recompra de capital acciones (acciones en tesorera)
Cuando el capital social reconocido como patrimonio es recomprado, el monto
pagado, incluidos los costos directamente atribuibles, neto de cualquier
efecto de impuestos, se reconoce como una deduccin del patrimonio. Las
acciones recompradas son clasificadas como acciones en tesorera y son
presentadas como una deduccin del patrimonio total. Cuando las acciones
de tesorera son vendidas o posteriormente reemitidas, el monto recibido es
reconocido como un incremento en el patrimonio, y la ganancia o prdida de
la transaccin es transferida como capital adicional pagado.
Dividendos
Los dividendos sobre acciones clasificadas en el patrimonio se reconocen como
pasivo sobre la base de acumulado, si la decisin de pago ha sido autorizada
o aprobada por los accionistas y comunicada antes de la fecha del estado
consolidado de situacin financiera.
(Contina)
10
(d)
Contratos de arrendamiento financiero de mquinas
La Compaa vende mquinas para preparar caf, bajo la modalidad de contratos de

arrendamiento tipo venta. La venta y su correspondiente costo de ventas son
reconocidos en la fecha en que tal equipo es entregado al cliente. La mayora
de los contratos tambin incluyen un convenio de mantenimiento. Los
ingresos por intereses que devengan esos arrendamientos, se reconocen
durante el plazo de vigencia de los contratos. El ingreso asociado al
mantenimiento de los equipos, se reconoce en el momento en que se brinda el
servicio.
(e)
Inventarios
El inventario se mide al menor entre el costo y su valor realizable neto. El costo del
inventario se basa en el mtodo de primero en entrar primero en salir (PEPS),
tanto para efectos fiscales como para efectos financieros; e incluye los gastos
incurridos en la adquisicin del inventario, costos de produccin o de
transformacin y dems costos incurridos en llevarlo a su ubicacin y
condicin existente. En el caso del inventario de producto terminado y
producto en proceso, el costo incluye una proporcin razonable de los costos
indirectos incurridos en un nivel de operacin normal.
El valor realizable neto es el precio estimado de venta en el curso normal de
operaciones, menos los costos estimados para terminar su produccin y/o los
necesarios para llevar a cabo su venta.
(f)
Propiedad, planta y equipo
i.
Reconocimiento y medicin
La propiedad, planta y equipo se registra al costo ms un ajuste por revaluacin

efectuada a los terrenos y edificios de la subsidiaria Caf Britt Costa Rica,
S.A.; menos la depreciacin acumulada y prdidas acumuladas por deterioro.
El crdito neto resultante de esas revaluaciones se presenta como supervit por
revaluacin de activos productivos en la seccin patrimonial del estado
consolidado de situacin financiera, neto de cualquier efecto impositivo. El
supervit por revaluacin se realiza mediante una transferencia a las
utilidades no distribuidas, por medio de la depreciacin del activo revaluado,
o en el momento en que el activo es vendido o dado de baja.
(Contina)
11
El costo incluye los desembolsos atribuibles directamente a la adquisicin del

activo. El costo de activos construidos incluye lo siguiente:
el costo de materiales y mano de obra directa;
cualquier otro costo directamente atribuible al hecho de colocar el activo en

condiciones de uso;
cuando la Compaa tenga la obligacin de desmantelar, retirar y rehabilitar

la ubicacin en la cual se encuentran instalados los activos, un estimado de
los costos asociados con el retiro y rehabilitacin de la ubicacin; y
los costos financieros capitalizados.
Cuando partes de un elemento de propiedad, planta y equipo tengan vidas tiles

distintas, se registran como elementos separados (componentes) de la
propiedad, planta y equipo.
Las ganancias y prdidas generadas en la venta de propiedad, planta y equipo se
determinan por diferencia entre el importe obtenido en la venta y el importe
en libros de la partida dada de baja, y se reconocen en la cuenta de otros
ingresos-otros gastos en el estado consolidado del resultado integral.
ii.
Costos subsecuentes
Los costos subsecuentes son capitalizados si es probable que los beneficios

econmicos futuros asociados a tal tem fluyan a la Compaa. Los
desembolsos por concepto de mantenimiento, reparaciones y mejoras
menores se cargan a las operaciones segn se incurren.
iii.
Depreciacin
La propiedad, planta y equipo se deprecia desde la fecha en que han sido instalados
y en condiciones para ser usados, o en el caso de activos construidos, desde la
fecha en que se completa la construccin y se encuentran disponibles para su
uso. Los activos arrendados se deprecian por el menor entre el plazo del
arrendamiento y sus vidas tiles. El terreno no se deprecia.
(Contina)
12
Las vidas tiles estimadas para el periodo actual y el comparativo son las
siguientes:
Edificios e instalaciones
Mejoras a la propiedad arrendada (incluidas como parte de los
edificios e instalaciones)
Maquinaria y equipo
Mobiliario y equipo
Vehculos
Moldes de empaque
50 aos
3 a 7 aos
10 y 15 aos
5 a 10 aos
10 aos
3 aos
Las revaluaciones de los activos productivos se deprecian, en el remanente de las

vidas tiles estimadas para fines fiscales como financieros, a partir de la fecha
de su registro y por el mtodo de lnea recta.
Los mtodos de depreciacin, vidas tiles y valores residuales son revisados a cada
fecha de reporte.
(g)
Activos intangibles
i.
Reconocimiento y medicin
Los activos intangibles adquiridos por la Compaa tienen vida til finita, y se
contabilizan al costo menos la amortizacin acumulada y las prdidas
acumuladas por el deterioro de valor. Los costos iniciales y de renovacin del
derecho de uso de los locales comerciales en el Aeropuerto Internacional de
Chile, Costa Rica, Per y Mxico, se encuentran clasificados como activos
intangibles.
ii.
Desembolsos posteriores
Los desembolsos posteriores son capitalizados slo cuando aumentan los beneficios
econmicos futuros incorporados en el activo especfico relacionado con
dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo los
desembolsos para generar internamente plusvalas y marcas, son reconocidos
en el estado consolidado del resultado integral cuando se incurren.
(Contina)
13
iii.
Amortizacin
La amortizacin se reconoce en estado consolidado del resultado integral del

periodo por el mtodo de lnea recta con base en la vida til estimada de los
activos intangibles. Las vidas tiles estimadas para el periodo actual y el
comparativo son las siguientes:
Derecho de uso de tiendas comerciales:
Aeropuerto International Arturo Merino Bentez (Chile)
Aeropuerto International Juan Santamara (Costa Rica)
Aeropuerto International Jorge Chvez (Per)
Aeropuerto Internacional Benito Jurez (Mxico)
Software:
11 aos
3 y 7 aos
5 aos
3 aos
3 aos
Los mtodos de amortizacin y vidas tiles son revisados en la fecha de reporte y

se ajustan si es necesario.
(h)
i.
Deterioro
Activos financieros no derivados
Un activo financiero que no est registrado al valor razonable con cambios en

resultados es evaluado en cada fecha de reporte para determinar si existe
evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero est deteriorado si existe
evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de prdida despus del
reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de prdida haya tenido un
efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que puede
estimarse de manera fiable.
La evidencia objetiva de que los activos financieros estn deteriorados puede
incluir mora o incumplimiento por parte de un deudor, reestructuracin de un
monto adeudado a la Compaa en trminos que la Compaa no considerara
en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarar en
bancarrota o la desaparicin de un mercado activo para un instrumento.
Adems, una disminucin significativa o prolongada en el valor razonable de
una inversin en acciones por debajo de su costo tambin constituye una
evidencia objetiva de deterioro.
(Contina)
14
La evidencia objetiva de que los activos financieros estn deteriorados puede

incluir mora o incumplimiento por parte de un deudor, reestructuracin de un
monto adeudado a la Compaa en trminos que la Compaa no considerara
en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarar en
bancarrota o la desaparicin de un mercado activo para un instrumento.
Adems, una disminucin significativa o prolongada en el valor razonable de
una inversin en acciones por debajo de su costo tambin constituye una
evidencia objetiva de deterioro.
La Compaa considera evidencia de deterioro para activos financieros registrados
al costo amortizado (prstamos y partidas por cobrar), tanto a nivel del activo
especfico como a nivel colectivo. Todos los prstamos y partidas por cobrar,
individualmente significativas estn sujetas a pruebas individuales de
deterioro, y las que no se consideran deterioradas individualmente, son
posteriormente evaluadas de forma colectiva en busca de cualquier deterioro
en que se haya incurrido pero que an no haya sido identificado. Los
prstamos y partidas por cobrar que no sean individualmente significativos
son evaluados colectivamente en busca de deterioro agrupndolos por
caractersticas de riesgo similares.
Al evaluar el deterioro colectivo, la Compaa utiliza las tendencias histricas de
probabilidad de incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el
monto de la prdida incurrida, ajustados segn el juicio de la administracin
en relacin a si las condiciones actuales econmicas y crediticias son tales
que las prdidas reales podran ser mayores o menores que las sugeridas por
las tendencias histricas.
Una prdida por deterioro en relacin con activos financieros registrados al costo
amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y
el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la
tasa de inters efectiva original del activo. Las prdidas por deterioro son
reconocidas en el estado consolidado del resultado integral, y reflejadas en
una cuenta de estimacin contra los efectos y cuentas por cobrar y
documentos por cobrar. Los intereses sobre un activo deteriorado continan
siendo reconocidos por medio de la compensacin del descuento. Cuando un
evento posterior causa que el monto de la prdida por deterioro disminuya,
dicha disminucin se reversa en el estado consolidado del resultado integral.
(Contina)
15
ii.
Activos no financieros
El importe en libros de los activos no financieros de la Compaa, excluyendo,

inventarios e impuestos de renta diferidos, se revisan a la fecha de cierre de
cada periodo para determinar si existe algn indicio de deterioro de su valor.
Si existen tales indicios, entonces se estima el valor recuperable del activo.
Una prdida por deterioro se reconoce cuando el valor en libros de un activo
o de su unidad generadora de efectivo (UGE) excede su monto recuperable
estimado.
El importe recuperable de un activo o de la unidad generadora de efectivo (UGE) es
el mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos los costos de venta.
Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos futuros de efectivo
estimados a su valor actual usando una tasa de descuento antes de impuestos
que refleje las evaluaciones actuales del mercado correspondientes al valor
temporal del dinero y los riesgos especficos del activo o UGE. A efectos de
comprobar el deterioro, los activos se agrupan en el grupo ms pequeo de
activos que generan flujos de efectivo procedentes del uso continuado que
sean independientes de los producidos por otros activos o UGE.
Las prdidas por deterioro son reconocidas en el estado consolidado del resultado
integral. Las prdidas por deterioro reconocidas en relacin con las UGE se
asignan primero a reducir el valor en libros de cualquier plusvala asignada a
las unidades y luego a reducir los montos en libros de los otros activos en la
UGE (grupos de UGE), bajo una base proporcional.
Una prdida por deterioro se reversa nicamente en la medida en que el valor en
libros del activo no exceda el valor en libros que se habra determinado, neto
de depreciacin o de amortizacin, de no haberse reconocido ninguna prdida
por deterioro.
(i)
Beneficios a empleados
Una provisin para beneficios a empleados se reconoce en el monto esperado por

pagar, si la Compaa tiene una obligacin legal o implcita de pagar ese
monto como resultado de servicios pasados provistos por el empleado y si
puede estimarse razonablemente.
(Contina)
16
(j)
Provisiones
Una provisin se reconoce si como resultado de un suceso pasado, la Compaa

tiene una obligacin presente legal o implcita que pueda ser estimada de
forma fiable y es probable la salida de beneficios econmicos para cancelar la
obligacin. Las provisiones se calculan descontando los desembolsos futuros
esperados a una tasa de inters antes de impuestos que reflejen las
evaluaciones actuales que el mercado est haciendo del valor del dinero y de
los riesgos especficos de la obligacin. El efecto por el descuento de
provisiones es reconocido como parte de los gastos financieros.
(k)
Supervit por revaluacin
El supervit por revaluacin que se incluye en el patrimonio se puede trasladar

directamente a las utilidades no distribuidas en el momento de su realizacin.
La totalidad del supervit por revaluacin se realiza cuando los activos se
retiran, se dispone de ellos o cuando se deprecian en su totalidad los activos
que fueron revaluados. El traslado del supervit por revaluacin a utilidades
no distribuidas no se registra a travs de los resultados de operacin.
(l)
Reserva legal
De acuerdo con las regulaciones vigentes en Costa Rica, la Compaa debe destinar
un mnimo del 5% de las utilidades netas de cada ao para la formacin de la
reserva legal, hasta alcanzar el 20% del capital acciones. La subsidiaria de
Per debe asignar un 10% de las utilidades netas de cada ao para la
formacin de la reserva legal, hasta alcanzar el 20% del capital adicional
pagado. Las subsidiarias mexicanas deben asignar el 5% de las utilidades
anuales, hasta alcanzar el 20% del capital acciones.
(m) Pagos basado en acciones
La Compaa ha establecido un plan de compensacin en acciones para sus
directores. La NIIF 2 y sus modificaciones efectuadas el o despus del 1 de
enero del 2005 han sido aplicadas para todos los pagos basados en acciones.
La Compaa tiene un plan de pagos basados en acciones, las cuales fueron
adjudicadas en su totalidad antes del 1 de enero del 2005, fecha de transicin
de la NIIF 2. Por esta razn est norma no tiene impacto para esos pagos
basados en acciones.
(Contina)
17
Para los pagos basados en acciones adjudicados o modificados posterior a esa fecha
se encuentran dentro del alcance de la NIIF 2, y se han registrado de acuerdo
a lo establecido en esa norma.
El valor razonable a la fecha de concesin de los pagos basados en acciones
entregadas a los empleados es reconocido como un gasto de los empleados,
con el correspondiente aumento en el patrimonio.
Para las compensaciones basadas en acciones con condiciones de no adjudicacin,
el valor razonable a la fecha de concesin se determina para reflejar estas
condiciones y no existe rectificacin para las diferencias entre los resultados
reales y los esperados.
(n)
Participacin no controladora
La participacin no controladora corresponde al 50% de la subsidiaria NB Cancn

Tostadora, S.A. de C.V. En caso de que las prdidas atribuibles a la
participacin no controladora, excedan el valor de su participacin en el
patrimonio de la subsidiaria, tal exceso es asignado por la Compaa. Si con
posterioridad, esa subsidiaria obtuviera ganancias de operacin, estas se
asignarn a la Compaa hasta recuperar el importe de la participacin no
controladora en las prdidas que fueron previamente absorbidas por la
Compaa.
()
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos por la venta de bienes son medidos al valor razonable de la

consideracin recibida o a ser recibida, neto de devoluciones y descuentos
comerciales. Los ingresos son reconocidos cuando todos los riesgos y
beneficios derivados de la propiedad han sido transferidos al comprador, es
probable que se obtengan beneficios econmicos de la transaccin, los costos
asociados y posibles devoluciones pueden ser estimadas de manera fiable y la
Compaa no conserva para s ninguna implicacin en la administracin de
los bienes vendidos y el importe del ingreso puede ser medido con fiabilidad.
Si es probable que se otorguen descuentos y el monto de estos pueden
estimarse de forma fiable, el descuento se reconoce como reduccin del
ingreso por ventas.
(Contina)
18
La transferencia de riesgos y beneficios puede variar en los trminos individuales

de contratos de venta. Los ingresos por ventas de caf tostado, caf verde y
chocolates se reconocen cuando el producto sale de las bodegas de la
Compaa (Exworks), sin embargo para algunas ventas internacionales la
transferencia ocurre cuando el producto es entregado al transportista en el
puerto de embarque (FOB). Los ingresos de las tiendas minoristas se
reconocen cuando se efecta el pago en el punto de venta.
(o)
Pago por arrendamientos
Los pagos realizados bajo un arrendamiento operativo se reconocen en el estado

consolidado del resultado integral de forma lineal durante el perodo de
arrendamiento.
(p)
Ingresos y gastos financieros
Los ingresos financieros comprenden los intereses ganados en fondos invertidos y

las ganancias por conversin de moneda. Los ingresos por intereses se
reconocen cuando se acumulan, utilizando el mtodo de inters efectivo.
Los gastos financieros comprenden el gasto de inters sobre prstamos. Todos los
costos incurridos con relacin a los prstamos y obligaciones se reconocen en
el estado consolidado del resultado integral del periodo utilizando el mtodo
de inters efectivo.
Las prdidas y ganancias por conversin de moneda se presentan netas, en el estado
consolidado de resultados integrales.
(q)
Impuesto sobre la renta
El gasto de impuesto sobre la renta incluye el impuesto corriente y el diferido. El

impuesto sobre la renta diferido se reconoce en el estado consolidado del
resultado integral excepto en la medida que se relaciona con partidas
reconocidas directamente en el patrimonio o en el estado consolidado del
resultado integral.
El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto que se estima pagar sobre las
utilidades gravables del ao, utilizando las tasas de impuesto vigentes a la
fecha del balance de situacin financiera y cualquier otro ajuste sobre el
impuesto a pagar con respecto a aos anteriores.
(Contina)
19
El impuesto diferido se determina usando el mtodo del balance, resultante de las

diferencias temporarias entre los valores en libros de activos y pasivos para
propsitos de reporte financiero y los montos usados para propsitos fiscales.
Activos por impuesto sobre la renta diferido no se reconocen en los
siguientes casos:
Diferencias temporarias en el reconocimiento inicial de activos o pasivos en

una transaccin que no es una combinacin de negocios y no afecta ni las
utilidades financieras ni fiscales;
Diferencias temporarias relacionadas con inversiones en subsidiarias o
entidades de control comn que es probable que no sean recuperables en el
futuro; y
Diferencias temporarias por el reconocimiento inicial de plusvala.
El impuesto diferido se mide a las tasas impositivas que se espera sern aplicadas a
las diferencias temporarias cuando se reversen con base en las leyes
promulgadas en la fecha de balance.
En la determinacin del monto del impuesto sobre la renta corriente y diferido, la
Compaa toma en consideracin el impacto de ciertas posiciones fiscales y si
impuestos adicionales e intereses pudieran existir. La Compaa considera
que las acumulaciones por impuestos por pagar son adecuadas por los
perodos fiscales disponibles para revisin por las autoridades fiscales con
base en la evaluacin de diversos factores, incluyendo interpretaciones a la
legislacin fiscales y experiencia anterior. Esta evaluacin depende de
estimacin y supuestos y podra involucrar una serie de juicios sobre eventos
futuros. Informacin actualizada podra estar disponible que ocasiones que la
Compaa modifique su juicio en relacin con lo adecuado de los impuestos
por pagar; tales cambios a impuestos por pagar tendran un efecto en el gasto
por impuesto sobre la renta del perodo en que se origine.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho
reconocido legalmente para compensar activos corrientes por impuestos con
pasivos corrientes que se derivan del impuesto sobre las ganancias
correspondientes a la misma autoridad fiscal y que recaen sobre la misma
entidad fiscal, o bien en diferentes entidades fiscales que pretenden liquidar
los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto, o realizar los
activos y pagar los pasivos simultneamente.
(Contina)
20
Un activo por impuesto sobre la renta diferido se reconoce en la medida que es

probable que existan utilidades gravables disponibles en el futuro, contra las
cuales las diferencias temporales puedan ser utilizadas. Los activos por
impuesto sobre la renta diferido se revisan en la fecha de cada reporte y se
reducen en la medida en que no sea probable que el beneficio del impuesto se
realice.
(r)
Utilidad por accin
La Compaa presenta datos de la utilidad por accin bsica y diluida (UPA) de sus
acciones comunes. La UPA bsica se calcula dividiendo el resultado
atribuible a los accionistas ordinarios de la Compaa por el promedio
ponderado de acciones comunes en circulacin durante el perodo. La UPA
diluida se calcula ajustando el resultado atribuible a los accionistas ordinarios
y el promedio ponderado de acciones comunes en circulacin, ajustado por
las acciones propias mantenidas, para efectos de todas las acciones
potencialmente diluibles, que incluyen las opciones de compra de acciones
otorgadas a empleados.
(s)
Informacin por segmentos
Un segmento de operacin es un componente la Compaa que participa en

actividades de negocios en las que puede obtener ingresos e incurrir en
gastos, incluyendo los ingresos y los gastos que se relacionan con
transacciones con los otros componentes de la Compaa. Los resultados
operacionales de un segmento de operacin son revisados regularmente por la
Gerencia General para tomar decisiones respecto de los recursos a ser
asignados al segmento y evaluar su rendimiento, y para los que existe
informacin financiera separada disponible.
(t)
Nuevas normas e interpretaciones an no adoptadas
Existen varias normas nuevas, modificaciones de normas e interpretaciones que son

efectivas para los periodos anuales que inicien despus del 1 de enero de
2011 y que no han sido aplicadas en la preparacin de estos estados
financieros consolidados. Se espera que ninguna de estas normas tenga un
efecto significativo sobre los estados financieros consolidados de la
Compaa.
(Contina)
21
(4)
Determinacin del valor razonable

Varias polticas y revelaciones contables de la Compaa requieren la
determinacin del valor razonable de los activos y pasivos financieros. Los
valores razonables han sido determinados para efectos de revelacin bajo los
mtodos descritos ms adelante.
Las estimaciones del valor razonable son efectuadas en una fecha determinada,
basadas en informaciones relevantes del mercado y de los instrumentos
financieros. Estos estimados no reflejan cualquier prima o descuento que
pueda resultar de la oferta para la venta de un instrumento financiero en
particular a una fecha dada.
La naturaleza de estas estimaciones es subjetiva e involucra elementos inciertos y
significativos de juicio; por lo tanto no pueden ser determinados con
precisin.
Cambios en los supuestos podran afectar significativamente las estimaciones. Los
mtodos y supuestos utilizados por la Compaa para establecer el valor justo
de los instrumentos financieros se detallan como sigue:
Efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales, por

cobrar a compaas relacionadas, cuentas por pagar y gastos acumulados,
impuestos por pagar y por pagar a compaas relacionadas: los valores
registrados se aproximan a su valor razonable por ser instrumentos
financieros con vencimiento en el corto plazo.
Prstamos bancarios: los montos registrados se aproximan a su valor

razonable, dado que algunos contratos de prstamos establecen que las tasas
de inters sean variables de acuerdo a tasas vigentes en el mercado. La fecha
ms reciente de revisin de tasas de inters por las instituciones financieras
ocurri en el mes de diciembre 2011. Adicionalmente, debido a que se trata
de instrumentos financieros de corto plazo, su valor razonable se aproxima a
su valor registrado.
Deuda a largo plazo: el valor razonable, se calcula con base en el valor

presente de los flujos futuros del principal e intereses descontados a una tasa
de mercado para prstamos similares en U.S. dlares a la fecha de balance de
10,33%% (9,54% en el 2010).
(Contina)
22
(5)
Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar se detallan a continuacin:
31 de diciembre del
2011
2010
Comerciales
Saldos a favor de impuestos
Adelanto a proveedores
Ventas con tarjetas de crdito
Arrendamiento de mquinas de caf
Adelantos a productores de caf
Otras
US$
Menos estimacin para cuentas de cobro

dudoso
US$
3.839.213
2.052.997
921.025
431.227
53.677
10.647
128.318
7.437.104
3.397.358
1.327.511
547.389
310.497
60.465
54.498
123.819
5.821.537
(145.468)
7.291.636
(162.235)
5.659.302
Al 31 de diciembre del 2011, los saldos a favor de impuestos corresponden a

impuestos sobre ventas pagados por un monto de US$1.652.747
(US$1.327.511 en el 2010) que se originan por la compra a ciertos
proveedores. Adicionalmente, al 31 de diciembre del 2011, existe un saldo
de US$400.250 que corresponde a anticipos al pago del impuesto sobre la
renta.
Estos impuestos pueden ser compensados con otros impuestos por pagar.
Dependiendo del rgimen fiscal en el cual operan las subsidiarias, permite
reembolsos en efectivo o de otra manera, o la compensacin con los saldos de
impuestos por pagar.
Al 31 de diciembre del 2011, las cuentas por cobrar por ventas con tarjetas de
crdito por un monto de US$431.227 (US$310.497 en el 2010), corresponde
a las ventas efectuadas los ltimos das del mes por medio de tarjetas de
crdito y que son recuperadas en menos de 7 das del siguiente mes.
Al 31 de diciembre del 2011, las cuentas por cobrar por arrendamiento de mquinas
de caf por un monto de US$53.677 (US$60.465 en el 2010), corresponden a
contratos suscritos con clientes por plazo mximos de 12 meses y que
devengan una tasa de inters anual del 10% y 12%.
(Contina)
23
(6)
Saldos y transacciones con compaas relacionadas

Los saldos y transacciones con compaas relacionadas se detallan a continuacin:
31 de diciembre del
2011
2010
Por cobrar:
Miami Concepts, LLC (a)
Neighbors Quality House Coffee, Inc.
US$
842.405
842.405
733.896
51
733.947
US$
288.971
76.196
365.167
670.680
670.680
Por pagar - Miami Concepts, LLC (nota 10) (c)
US$
213.175
207.754
Transacciones:
Servicios de consultora:
Los Lojanos, S.A. (d)
Caf Trpico, S.A. (e)
Directores (f)
US$
US$
43.333
72.000
49.505
164.838
100.000
24.000
72.975
196.975
Servicios de mercadeo - Sugar Beach, Inc. (g)
US$
22.357
7.321
Venta de inventario Miami Concepts, LLC (a)
US$
1.058.047
1.258.485
Gasto por intereses (nota 21):

Steve Aronson (h)
Henny Aronson (h)
US$
US$
Por cobrar a largo plazo:
Miami Concepts, LLC (b)
Miami To Go, Inc. (b)
Ingreso por intereses - Miami Concepts, LLC y

Miami to Go, Inc. (nota 21) (b)
US$
US$
28.000
19.111
47.111
US$
(70.967)
(80.437)
(Contina)
24
La siguiente es una descripcin de las principales transacciones efectuadas con

compaas relacionadas:
Miami to Go, Inc. es una entidad organizada en el Estado de Florida en los Estados
Unidos de Amrica. Esa entidad, en conjunto con la subsidiaria Caf Britt
Corporation, Inc., mantienen una participacin en la compaa relacionada
Miami Concepts, LLC (domiciliada en estado de Florida en los Estados
Unidos de Amrica).
Los Lojanos, S.A. es una entidad controlada por Philippe Aronson, hijo de Steve
Aronson (anterior Presidente de la Junta Directiva y Fundador de la
Compaa). Sugar Beach, Inc. es una compaa domiciliada en los Estados
Unidos, propiedad de Tina Aronson (hermana de Steve Aronson) y su
principal actividad es brindar servicios de mercadeo a clientes en los Estados
Unidos de Amrica. Henny Aronson es la madre de Steve Aronson.
Caf Trpico, S.A. es una entidad domiciliada en Costa Rica, propiedad de Steve
Aronson.
(a)
Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, los saldos por cobrar a Miami
Concepts, LLC corresponden principalmente a venta de caf tostado,
chocolates y productos complementarios. Los trminos de esas transacciones
entre partes relacionadas se efectan con base en precios de mercado.
(b)
Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, los saldos por cobrar a largo plazo a
Miami Concepts, LLC y Miami to Go, Inc. corresponden a prstamos en
efectivo para la apertura de tiendas en el Aeropuerto Internacional de Miami,
Estados Unidos de Amrica. Esos prstamos generan una tasa de inters
equivalente a Prime +1% por ao (4,25%), con vencimiento de ocho aos a
partir de la firma del contrato (marzo del 2008).
(c)
Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, los saldos por pagar a Miami
Concepts, LLC corresponden a la participacin en las prdidas en esa
asociada (vase nota 10). De acuerdo con el contrato de operacin firmado
entre las partes, la Compaa tiene la obligacin de compensar las prdidas
incurridas por esa compaa relacionada.
(d)
Hasta el mes de junio 2011, la Compaa efectuaba el pago de servicios de

consultora a travs de Los Lojanos, S.A. Durante el ao terminado al 31 de
diciembre del 2010, esos servicios correspondan a un pago fijo mensual
establecido en un contrato suscrito entre las partes, por un monto mnimo de
US$100.000 anuales.
(Contina)
25
(e)
A partir del mes de setiembre del 2010, los servicios de consultora brindados
por Steve Aronson, y corresponden a pagos fijos mensuales de US$6.000,
segn lo establecido en un acuerdo formal entre las partes.
(f)
Durante los aos terminado al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, las
transacciones con Directores correspondan principalmente al pago de
bonificaciones. El pago de esas bonificaciones se encuentra sujeto al
cumplimiento de ciertas metas financieras establecidas en un contrato
suscrito entre las partes.
(g)
Corresponde a servicios de mercadeo de Sugar Beach, Inc., la cual se encarga

de ciertas cuentas en el noreste de los Estados Unidos. Sus servicios
incluyen el cobro de ventas relacionadas con esas cuentas.
(h)
El gasto por intereses reconocido durante el ao terminado al 31 de

diciembre del 2010, corresponde a los pagos efectuados por prstamos
recibidos de esas partes relacionadas durante el ao terminado a esa fecha.
Esos prstamos generaban una tasa de inters del 8% anual.
Durante el ao terminado el 31 de diciembre del 2011, la Compaa reconoci un

pago basado en acciones por un monto de US$37.330 (US$54.401 en el
2010). Este gasto por compensacin se registr como parte de los servicios
profesionales (vase nota 18).
Cualquier transaccin comercial con partes relacionadas es establecida
considerando como referencia el valor de mercado de las transacciones.
(Contina)
26
(7)
Inventarios
Los inventarios se detallan a continuacin:
31 de diciembre del
2010
2011
Productos complementarios
Materia prima
Producto terminado (principalmente caf)
Mercadera en trnsito
Material de empaque
Mquinas y repuestos
Otros
Menos estimacin para valuacin de inventario
US$ 13.172.317
2.824.663
2.002.236
1.681.319
1.419.854
471.988
446.357
22.018.734
(651.801)
US$ 21.366.933
10.279.774
4.251.917
1.883.113
854.215
1.245.055
521.278
346.788
19.382.140
(682.809)
18.699.331
Al 31 de diciembre del 2010, inventarios de la operacin de Costa Rica por un

monto de US$5.174.819 se encontraban garantizando el prstamo bancario a
largo plazo suscrito con el Banco Agrcola de El Salvador, S.A. En el mes de
enero 2012, la Compaa firm una escritura de devolucin del fideicomiso,
la cual libera los activos dados en garanta a esa entidad financiera (vase
nota 13).
(Contina)
27
(8) Propiedad, planta y equipo
Al 31 de diciembre del 2011, la propiedad, planta y equipo se detalla como sigue:
Terrenos
Costo
Saldo al 31 diciembre del 2010
Adiciones
Retiros
Traspasos
Revaluacin de activos
Efecto por traduccin de estados financieros
US$
US$
Depreciacin
Gasto
Retiros
US$
Valor en libros:
US$
US$
US$
951.802
(33.789)
3.702.243
4.620.256
951.802
4.620.256
Edificios e
instalaciones
Maquinaria y
equipo
Mobiliario y
equipo
Vehculos
10.995.956
490.282
(710.323)
2.541.850
2.238.873
551.004
16.107.642
7.010.454
787.314
(398.934)
108.026
393.339
7.900.199
7.516.823
1.147.806
(391.632)
1.832.424
(766.133)
9.339.288
1.060.028
69.927
(131.899)
110.552
(8.567)
1.100.041
4.616.888
1.591.931
(278.819)
262.515
6.192.515
3.909.453
671.640
(131.907)
220.498
4.669.684
3.241.599
1.004.522
(104.857)
(166.538)
3.974.726
6.379.068
9.915.127
3.101.001
3.230.515
4.275.224
5.364.562
Moldes de
empaque
Obras en
proceso
Total
400.098
753.042
26.581
4.256.997
10.368 (4.720.195)
(4.394)
28.787
432.653
318.631
28.688.203
6.778.907
(1.666.577)
(116.975)
5.941.116
194.036
39.818.710
392.489
132.509
(79.055)
(2.249)
443.694
312.371
32.401
(1.598)
343.174
12.472.800
3.433.003
(594.638)
312.628
15.623.793
667.539
656.347
87.727
89.479
753.042
318.631
16.215.403
24.194.917
Al 31 de diciembre del 2010, terrenos, edificios y maquinaria de la subsidiarias Caf Britt Costa Rica, S.A., por un monto de US$2.693.936, se encuentraban garantizando una
deuda bancaria a largo plazo suscrita con el Banco Agrcola de El Salvador, S.A. En el mes de enero 2012, la Compaa firm una escritura de devolucin del
fideicomiso, la cual libera los activos dados en garanta a esa entidad financiera (vase nota 13).
(Contina)
28
Al 31 de diciembre del 2010, la propiedad, planta y equipo se detalla como sigue:
Terrenos
Costo
Adiciones
Retiros
Traspasos
US$
US$
Depreciacin
Gasto
Retiros
US$
Valor en libros:
US$
US$
US$
951.802
951.802
951.802
951.802
Edificios e
instalaciones
Maquinaria y
equipo
Mobiliario y
equipo
Vehculos
Moldes de
empaque
Obras en
proceso
Total
9.005.164
511.833
(437.295)
1.913.137
3.117
10.995.956
6.146.219
848.731
(105.516)
99.042
(12.865)
6.975.611
5.784.357 1.122.892
1.531.756
166.350
(220.960) (229.669)
400.199
21.471
455
7.516.823 1.060.028
329.682
1.082.059 24.422.175
111.631
2.185.393
5.355.694
(10.078)
(1.003.518)
3.706 (2.514.448)
(98.364)
38
12.216
434.941
753.042 28.688.203
3.849.809
976.731
(209.864)
212
4.616.888
3.484.513
445.905
(63.356)
(2.063)
3.864.999
2.467.041
866.314
(93.502)
1.746
3.241.599
411.694
131.537
(150.511)
(231)
392.489
285.266
74.414
(2.855)
356.825
5.155.355
6.379.068
2.661.706
3.110.612
3.317.316
4.275.224
711.198
667.539
44.416
78.116
10.498.323
2.494.901
(520.088)
(336)
12.472.800
1.082.059
753.042
13.923.852
16.215.403
(Contina)
29
En el mes de diciembre del 2011, la subsidiaria Caf Britt Costa Rica, S.A. efecto
una revaluacin de sus terrenos y edificios con base en un avalo efectuado
por un perito independiente. Como resultado de esa valoracin, la Compaa
increment el valor de sus terrenos y edificios en un monto de US$3.702.243
y US$2.238.873, respectivamente (para un total de US$5.941.116).
(9)
Activos Intangibles
Al 31 de diciembre del 2011, los activos intangibles se detallan de la siguiente
forma:
Derechos de
uso de tiendas
comerciales
Costo:
Saldo al 31 de diciembre 2010
Adiciones
Retiros
Efecto por traduccin de estados
financieros
Traspasos
Total
3.758.641
4.436.161
-
1.938.055
406.875
(3.368)
5.696.696
4.843.036
(3.368)
(66.702)
8.128.100
5.621
116.975
2.464.158
(61.081)
116.975
10.592.258
1.173.962
1.190.527
-
1.625.280
310.218
(3.368)
2.799.242
1.500.745
(3.368)
US$
59.432
2.423.921
4.307
1.936.437
63.739
4.360.358
Valor en libros:
US$
2.584.679
312.775
2.897.454
US$
5.704.179
527.721
6.231.900
Amortizacin:
Adiciones
Retiros
financieros
US$
Software
US$
US$
(Contina)
30
Al 31 de diciembre del 2010, los activos intangibles se detallan de la siguiente

forma:
Derechos de
uso de tiendas
comerciales
Costo:
Adiciones
financieros
Traspasos
US$
US$
Software
Total
2.858.665
832.080
1.634.144
205.547
4.492.809
1.037.627
67.896
3.758.641
98.364
1.938.055
67.896
98.364
5.696.696
1.339.432
285.848
1.625.280
2.107.728
691.514
2.799.242
Amortizacin:
Adiciones
US$
768.296
405.666
1.173.962
Valor en libros:
US$
2.090.369
294.712
2.385.081
US$
2.584.679
312.775
2.897.454
US$
Los activos intangibles incluyen los costos iniciales y de renovacin del derecho de
uso de tiendas comerciales de la Compaa en el Aeropuerto Internacional
Juan Santamara en Costa Rica, en el Aeropuerto Internacional Jorge Chvez
en Per, en el Aeropuerto Internacional Arturo Bentez de Santiago, Chile y
en el Aeropuerto Internacional Benito Jurez de la Cuidad de Mexico (vase
nota 25-b).
Britt Chile, Ltda.:
El contrato suscrito con SCL Terminal Areo Santiago, S.A. Sociedad
Concesionaria es por un perodo de 11 aos iniciando el 1 de noviembre del
2006. Ese activo intangible es amortizado durante el perodo de concesin
bajo el mtodo de lnea recta. Durante el perodo terminado el 31 de
diciembre del 2009, la Compaa firm un contrato para la apertura de una
nueva tienda en ese aeropuerto. De acuerdo al nuevo contrato, se efecto el
pago de una comisin inicial la cual es amortizada bajo el mtodo de lnea
recta durante el plazo del contrato (11 aos).
(Contina)
31
Caf Britt Costa Rica, S.A.:

Existen varios contratos firmados con Aeris Holding Costa Rica, S.A. (operador del
Aeropuerto Internacional Juan Santamara), con plazos que oscilan entre los
36 y 84 meses. Todos estos activos intangibles se amortizan durante el
perodo del contrato bajo el mtodo de lnea recta.
Britt Per, S.A.C.:
Durante el perodo terminado el 31 de diciembre del 2009, la subsidiaria Britt Per,
S.A.C. extendi el plazo del contrato firmado con el operador del Aeropuerto
Internacional Jorge Chvez por un perodo adicional de cinco aos. La
Compaa pag una comisin inicial, la cual es amortizada bajo el mtodo de
lnea recta durante el plazo del contrato.
Britt Shop Retail de Mexico, S.A. de C.V.:
El contrato suscrito con el Aeropuerto Internacional Benito Jurez de la Cuidad de
Mexico es por un perodo de 3 aos y 11 meses iniciando el 4 de febrero del
2010. La Compaa efecto el pago de una comisin inicial, la cual es
amortizada durante el perodo de concesin bajo el mtodo de lnea recta.
Software
El software se clasifica como activo intangible y se amortiza durante un periodo de
3 aos, bajo el mtodo de lnea recta.
(10) Inversin en asociadas
Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, la inversin en asociadas por un monto de
US$144.120, corresponde a la participacin de un 49% en el patrimonio de
Miami Concepts, LLC. El valor de esa inversin fue reducido a cero debido
al reconocimiento de la participacin en las prdidas de esa asociada.
Durante el ao terminado el 31 de diciembre del 2011, como resultado de la
valuacin bajo el mtodo de participacin patrimonial de esa inversin, la
Compaa reconoci una prdida de US$5.421 (ganancia de US$14.957 en el
2010), la cual fue incluida en el estado consolidado del resultado integral.
(Contina)
32
De acuerdo al contrato de operacin firmado entre las partes, la Compaa tiene la

obligacin legal de compensar a esa relacionada por las prdidas incurridas.
Por lo anterior, la Compaa registr una cuenta por pagar por un monto de
US$213.175 (US$207.754 en el 2010) (vase nota 6).
Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, un resumen de la informacin financiera
de la asociada se muestra como sigue:
Participacin
2011
2010
49,00%
49,00%
Activos
US$
US$
721.642
973.988
Pasivos
1.156.693
1.404.774
Patrimonio,
neto
(435.051)
(430.786)
Utilidad
(prdida)
neta
(11.063)
30.524
(11) Cuentas por pagar y gastos acumulados

Las cuentas por pagar y gastos acumulados se detallan a continuacin:
31 de diciembre del
2011
2010
Por pagar a proveedores
Honorarios profesionales
Salarios y otros beneficios
Impuestos sobre las ventas y otros impuestos
por pagar
Vacaciones
Participacin de los empleados en las utilidades
de la subsidiaria Britt Per, S.A.C.
Intereses acumulados por pagar
Aguinaldo
Otros
US$
US$
5.529.704
678.450
529.461
3.840.916
888.463
543.323
431.859
458.832
409.032
403.695
315.941
63.492
60.158
180.724
8.248.621
209.513
41.640
95.466
161.257
6.593.305
(Contina)
33
(12) Prstamos bancarios
Los prstamos bancarios se detallan como sigue:
Moneda
Tasa de inters
2011
2010
Citibank, Costa Rica, garanta fiduciaria
U.S. dlares
Entre 3,90%
y 4,40%
Banco Agrcola de El Salvador, S.A., garanta

fiduciaria
U.S. dlares
4,00%
4,00%
BAC San Jos, S.A., garanta fiduciaria
U.S. dlares
4,16%
Banco BBVA Banco Continental, garanta

fiduciaria
U.S. dlares
Interbank Per, garanta fiduciaria
Valor en libros
2010
2011
Vencimiento
4,40%
2012
US$
3.300.000
5.000.000
2012
3.000.000
3.000.000
3,75%
2012
1.254.567
2.372.166
2,82%
2012
640.895
U.S. dlares
3,15%
3,00%
2012
505.863
700.521
Banco de Crdito de Per, S.A
U.S. dlares
2,94% y
3,09%
2,94%
2012
297.295
1.277.909
Banco HSBC Per, S.A., garanta fiduciaria
U.S. dlares
3,50%
2012
199.996
Scotiabank Chile, garanta fiduciaria
U.S. dlares
3,20%
2011
791.741
Banco BBVA Chile, garanta fiduciaria
U.S. dlares
2,95%
2011
548.943
Banco Corbanca de Chile, S.A., garanta

fiduciaria
U.S. dlares
3,30%
2011
9.198.616
US$
375.816
14.067.096
(Contina)
34
Al 31 de diciembre del 2011, se mantienen cartas de crdito abiertas y en estado de

stand by (contingentes) por un monto de US$4.575.211 (US$5.122.560 en
el 2010).
La lnea de crdito revolutiva autorizada por el Banco Agrcola de El Salvador,
S.A. e incluye las siguientes obligaciones para la Compaa:
Permitir la revisin por parte del acreedor del uso de los fondos.
Presentar estados financieros auditados consolidados de la compaa matriz

al final del perodo fiscal.
Informar al acreedor sobre cambios en la lista de accionistas y la nmina de

directores.
Notificar cualquier cambio en la estructura accionaria, igual o mayor al 25%

de capital acciones.
No declarar o distribuir dividendos sin el consentimiento del acreedor, si esa

distribucin afecta los ndices financieros del patrimonio por debajo de lo
acordado en el contrato de deuda.
Cumplir con ciertos indicadores financieros, establecidos en el contrato.
El capital social no podr ser disminuido.
Al 31 de diciembre del 2011 y 2010, la Administracin considera que se encuentra

en cumplimiento con las clusulas descritas anteriormente.
No existen clusulas especiales en los contratos suscritos con otras entidades
bancarias, que requieran de cumplimiento por la Compaa.
(Contina)
35
(13) Deuda a largo plazo

La deuda a largo plazo se detalla a continuacin:
Moneda
Banco Agrcola de El Salvador, S.A., garanta
fiduciaria (garantizada con prenda de primer
grado sobre inventario y maquinaria y equipo y
con un fideicomiso sobre terreno y edificios en
el 2010 - vase notas 7 y 8).
Tasa de inters
2011
2010
Valor en libros
2010
2011
Vencimiento
U.S. dlares
5,50% y
6,40%
5,50% y
6,40%
2015 y 2017
Bonos estandarizados de deuda
U.S. dlares
6,40%
2017
10.000.000
Banco Agromercantil, S.A., garanta fiduciaria
U.S. dlares
6,00%
2016
3.500.000
Scotiabank Mxico, S.A. de C.V. , garanta

fiduciaria
U.S. dlares
4,53%
4,26%
2013
948.357
1.617.786
Corporacin Interamericana de Inversiones, garanta

fiduciaria
U.S. dlares
4,60%
4,60%
2012
800.000
4.000.000
US$
Prima en colocacin de bonos estandarizados de

deuda
Menos porcin circulante
US$
12.000.000
91.278
27.339.635
(2.169.429)
25.170.206
12.000.000
17.617.786
(3.869.429)
13.748.357
(Contina)
36
Los vencimientos de la deuda a largo plazo se presentan a continuacin:
Ao que termina el 31 de diciembre del
2012
2013
2014
2015
2016 en adelante
US$
Prima en colocacin de bonos estandarizados de deuda

US$
2.169.429
978.928
700.000
6.700.000
16.700.000
27.248.357
91.278
27.339.635
El 14 de febrero del 2011, mediante resolucin SGV-R 2398 de la Superintendencia

General de Valores, se autoriz un programa de Emisin de Bonos
Estandarizados, por un monto de US$20.000.000, de los cuales en el mes de
marzo del 2011, un monto de US$10.000.000 fueron colocados en un
101,06%. Las caractersticas de esa emisin de Bonos Estandarizados son las
siguientes:
Bonos estandarizados de deuda
Serie A
Forma de representacin
Plazo
Fecha emisin
Fecha vencimientos
Monto
Macrottulo
6 aos
02-mar-2011
02-mar-2017
US$10.000.000
Valor facial
Tasa inters bruta
Periodicidad intereses
Beneficiario del pago
Ley de circulacin
US$1.000
6,40%
Trimestral
CEVAL
A la orden
Los recursos provenientes de la colocacin de los Bonos estandarizados de deuda

han sido utilizados para sustituir los prstamos bancarios y/o inversin en
activos productivos de mediano y largo plazo de conformidad con la
estrategia de crecimiento de la Compaa.
La Compaa se someti a la clasificacin de riesgo por parte de la empresa Fitch
Costa Rica Calificadora de Riesgo, S.A. obteniendo una calificacin de AA(cri) al programa de emisiones de largo plazo. Dicha categora corresponde a
aquellos instrumentos con una expectativa de incumplimiento muy bajo
respecto de otros emisores u obligaciones de Costa Rica.
El contrato de prstamo suscrito con el Banco Agrcola de El Salvador, S.A.
incluye las siguientes obligaciones para la Compaa:
Permitir la revisin por parte del acreedor del uso de los fondos.
(Contina)
37
Presentar estados financieros auditados consolidados de la compaa matriz

al final del perodo fiscal.
Informar al acreedor sobre cambios en la lista de accionistas y la nmina de

directores.
Notificar cualquier cambio en la estructura accionaria, igual o mayor al 25%

del capital acciones.
No declarar o distribuir dividendos sin el consentimiento del acreedor, si esa

distribucin afecta los ndices financieros del patrimonio por debajo de lo
acordado en el contrato de deuda.
El capital social no podr ser disminuido.
La deudora no podr disolverse, fusionarse, rescindirse, o liquidarse, sin el

previo consentimiento por escrito de El Banco Acreedor. Adems no podr
transformarse en otro tipo de sociedad ni formar subsidiarias o filiales entre
las que se dividan sus bienes y/u obligaciones.
Cumplir con ciertos indicadores financieros, establecidos en el contrato.
Al 31 de diciembre del 2011 y 2010, la Administracin considera que se encuentra

en cumplimiento con las clusulas descritas anteriormente.
Con fecha 21 de enero del 2011, la Compaa firm una escritura de devolucin de
fideicomiso con el Banco Agrcola del Salvador, en la cual se liberan las
propiedades dadas en garanta a esa entidad financiera. Los activos que se
incluan como parte del
fideicomiso mencionado anteriormente, se
encuentran completamente libres y a nombre de la subsidiaria Caf Britt
Costa Rica, S.A.
(14) Transacciones con los propietarios, registradas directamente en el patrimonio
Durante los aos terminados el 31 de diciembre del 2011 y del 2010, transacciones
con propietarios registradas directamente en el patrimonio se detallan como
sigue:
(Contina)
38
(a)
Acciones en tesorera
Los movimientos de acciones en tesorera son los siguientes:
Saldo al 31 de diciembre del 2009

Recompra de acciones comunes a un precio
de US$6,00 por accin
Terminacin anticipada de contratos con
partes relacionadas, a un precio de
US$5,50 por acciones
Opciones de acciones ejercidas por un
Director a un precio de US$3,00 por
accin
Pago de bono por medio de acciones a
Directores
Otorgamiento de plan de opcin de compra
de acciones
Otorgamiento de plan de opcin de compra
de acciones
Cantidad
Acciones
de acciones
en tesorera
1.654.773 US$ (8.851.266)
20.000
(120.000)
Ganancia
(prdida)
6.517.759
-
(120.000)
(499.623)
2.509.798
238.129
2.747.927
(98.000)
525.793
(231.793)
294.000
(9.891)
54.401
54.401
1.067.259
(5.881.274)
43.372
6.567.467
43.372
686.193
1.067.259 US$ (5.881.274)
4.485
6.571.952
4.485
690.678
La ganancia o prdida que resulte de la venta de acciones comunes es reconocida

como parte del capital adicional pagado.
(b)
Total
(2.333.507)
Al 31 de diciembre del 2011, el efecto por traduccin de estados financieros por un

monto de US$1.031.942 (US$213.068 en el 2010), corresponde a las
diferencias cambiarias de la traduccin a U.S. dlares de los estados
financieros de las subsidiarias Britt Chile Ltda., Britt Chile, SpA, X- Plora
Nouvelle Caledonie, Britt Shops Retail de Mxico S.A. de C.V.,
Administracin Britt de Mxico S.A. de C.V., Caf Britt de Mxico, S.A. de
C.V., NB Cancn Tostadora, S.A. de C.V. y Britt Dominicana, S.A. en las
cuales la moneda local ha sido definida como la moneda funcional. Durante
el ao terminado al 31 de diciembre del 2011, la Compaa reconoci como
parte del estado consolidado del resultado integral una prdida por traduccin
de estados financieros por un monto de US$1.245.010 (ganancia de
US$35.246 en el 2010).
(Contina)
39
(c)
Dividendos a accionistas y acciones preferentes
El detalle de los dividendos declarados y pagados por la Compaa es el siguiente:

2011
Acciones en
circulacin
US$0,10 por accin
US$0,10 por accin
8.932.741
8.932.741
US$
US$
2010
Dividendos
pagados
Acciones en
circulacin
893.244
893.244
1.786.488
8.932.441
8.854.441
Dividendos
pagados
US$
US$
893.244
442.723
1.335.967
En Asamblea de Accionistas celebrada en agosto del 2002, los accionistas

acordaron autorizar la emisin de 1.000 acciones preferentes serie A para el
accionista Steve Aronson. Tales acciones fueron emitidas el 20 de agosto del
2002 y le conceden al Sr. Aronson el derecho de nominar a 4 de los 7 cargos
disponibles en la Junta Directiva. La nominacin puede ser rechazada si dos
terceras partes de los accionistas reunidos en la asamblea, as lo deciden. El
31 de octubre del 2009, Steve Aronson transfiri esas acciones a su hijo
Philippe Aronson. En setiembre 2005, los accionistas acordaron aprobar una
poltica de pago de dividendos equivalente a US$0,12 por accin o de
aproximadamente un 30% de la utilidad, siempre y cuando esa poltica de
distribucin est de acuerdo con el plan de crecimiento del negocio.
(d)
Reserva legal
Al 31 de diciembre del 2011, el saldo de la reserva legal asciende a US$709.081

(US$580.243 en el 2010). Durante el ao terminado a esa fecha, la
asignacin de la reserva legal por un monto de US$128.838 (US$148.375 en
el 2010) corresponde al 10% de la utilidad del perodo de la subsidiaria Britt
Per, S.A.C.
(e)
Supervit por revaluacin
Al 31 de diciembre del 2011, el saldo de supervit por revaluacin por un monto de

US$5.283.442 corresponde al saldo neto de cualquier efecto impositivo, de la
revaluacin de los terrenos y edificios de la subsidiaria Caf Britt Costa Rica,
S.A.
(Contina)
40
(f)
Utilidades no distribuidas restringidas
Mediante acuerdos de Asambleas de Junta Directiva celebradas durante el 2011, se

acord la presentacin de un monto de US$12.000.000 como utilidades no
distribuidas restringidas, para efectos de cumplimiento con los
requerimientos de la Superintendencia General de Valores de Costa Rica
(SUGEVAL).
(15) Impuesto sobre la renta
El impuesto sobre la renta reconocido en los resultados integrales del perodo se
detalla como sigue:
Saldo al 31 de
diciembre del
2011
Efecto por conversin de estados
financieros
Revaluacin de terrenos y
edificios (nota 8)
Efecto
impositivo
Saldo neto de
impuestos
US$
(1.245.010)
(1.245.010)
US$
5.941.116
4.696.106
(657.674)
(657.674)
5.283.442
4.038.432
La diferencia entre el gasto de impuesto sobre la renta y el gasto que resultara de

aplicar la tasa correspondiente (30%) del impuesto a las utilidades
consolidadas antes de impuestos (impuesto esperado) se concilia como sigue:
(Contina)
41
31 de diciembre del
2011
2010
Utilidad neta
Total impuesto sobre la renta
Utilidad antes de impuestos
US$
US$
Gastos de impuesto sobre la renta

esperado
US$
Ms (menos):
Efecto
de
eliminacin
de
transacciones con relacionadas
Prdida en subsidiarias
Gastos no deducibles
Impuesto sobre los activos
Subsidiarias exentas al pago de
impuestos
Efecto de tasas impositivas en
jurisdicciones en el extranjero
Ingresos no gravables
Otros
Gasto de impuesto sobre la renta US$
4.048.676
1.899.197
5.947.873
300.207
1.300.556
1.600.763
1.784.362
30%
480.229
30%
980.743
289.784
114.425
88.874
16%
5%
2%
1%
994.235
25.479
-
0%
62%
1%
0%
0%
(1.081.230) -18%
(357.760)
(104.448)
184.447
1.899.197
-6%
-2%
3%
32%
(86.484)
(86.563)
(26.340)
1.300.556
El impuesto corriente se determina con base en la normativa fiscal vigente en cada

pas en donde la Compaa tiene operaciones.
Las Autoridades Fiscales pueden revisar las declaraciones de impuesto sobre la
renta presentadas en forma individual por las empresas de la Compaa.
Al 31 de diciembre del 2011, las tasas impositivas aplicadas por las subsidiarias se
detallan a continuacin:
Estados Unidos de Amrica
Costa Rica
Curazao
Per
Chile
Mxico
38,32%
30%
2,40% a 34,5%
38%
20%
30%
(Contina)
-5%
-5%
-2%
81%
42
Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010 el impuesto de renta diferido se detalla as:
Saldo al 31
de diciembre
del 2011
Activo por impuesto sobre la renta diferido:
Estimacin para cuentas de cobro dudoso
Estimacin para valuacin de inventario
Provisin para vacaciones
US$
Propiedad, planta y equipo y activos

intangibles-Diferencias en vidas tiles
para propsitos financieros y fiscales
Otras provisiones
Prdidas fiscales
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido:

Revaluacin de terrenos y edificios
Propiedad, planta y equipo y activos
intangibles-Diferencias en vidas tiles
para propsitos financieros y fiscales
Gastos prepagados deducibles cuando se
incurren para efectos fiscales
Reconocido
en los
resultados del
perodo
36.530
151.696
106.297
(2.255)
(19.089)
15.272
452.457
22.210
1.170.339
1.939.529
220.140
(6.163)
435.542
643.447
657.674
120.112
US$
Reconocido
en otros
resultados
integrales
220.443
998.229
941.300
657.674
657.674
(657.674)
Efecto por
traduccin de
estados
financieros
2.594
3.535
9.736
709
(122.928)
(106.354)
Saldo al 31
de diciembre
del 2010
38.785
168.191
87.490
222.581
27.664
857.725
1.402.436
30.208
(11.806)
101.710
220.443
250.651
392.796
(11.806)
(94.548)
101.710
1.300.726
(Contina)
43
Con base en el nivel de utilidades gravables histricas y las proyecciones de
utilidades gravables futuras en aquellos periodos en los cuales los activos por
impuesto de renta diferido sern deducibles, la Administracin considera
probable que la Compaa realizar los beneficios de esas diferencias
temporales deducibles.
La determinacin de los impuestos de renta corriente y diferido ha sido establecida
sobre una base combinada, como la suma de los efectos reconocidos en los
estados financieros individuales de la Casa Matriz y sus subsidiarias; y no
sobre una base consolidada.
Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, la Compaa no tiene diferencias
temporales sin registrar.
(16) Pagos basados en acciones
En virtud del plan denominado Plan de Opcin de Compra de acciones 2000 Caf
Britt, la Compaa puede otorgar planes de opcin de compra de acciones a
sus empleados y miembros de la Junta Directiva. Durante el perodo 2010,
la Compaa renov ese plan mediante Plan de Opcin de Compra de
acciones 2010 Grupo Britt con el propsito de retener funcionarios en
puestos claves mediante el otorgamiento de planes de opcin de compra de
acciones a empleados y supervisores de la Compaa. Este ltimo plan se
encuentra administrado por la Junta Directiva, quien tiene la autoridad de
otorgar opciones para adquirir hasta un mximo de 200.000 acciones de la
Compaa.
Ambos planes de opcin de compra de acciones se conceden a un precio de
ejecucin que equivale al menos al valor razonable de mercado de las
acciones a la fecha de concesin (110% del valor razonable de mercado para
planes otorgados a accionistas de la Compaa con ms de un 10% del capital
accionario). Sujeto al despido o fin de la relacin contractual con la
Compaa, la fecha de vencimiento de los planes de opcin de compra de
acciones no podr superar los 10 aos, contados a partir de la fecha en que se
otorga la opcin (5 aos para planes otorgados a accionistas de la Compaa
con ms de un 10% del capital accionario). Los planes de opcin de compra
de acciones de la Compaa son transferibles nicamente en caso de muerte
del otorgante, y son total o parcialmente ejecutables en cualquier momento
despus de que se hayan adquirido los derechos a ejecutar las opciones y
hasta que suceda lo primero entre el despido del empleado o el vencimiento
del plan. Los planes de opcin de compra de acciones podrn o no tener un
periodo de adquisicin de derechos para ejecutar las opciones.
(Contina)
44
En virtud con el Plan de Opcin de Compra de acciones 2000 Caf Britt, en

agosto del 2000, la Compaa otorg planes de opcin de compra de acciones
a 6 directores para comprar 50.000 acciones cada uno (para un total de
300.000 acciones) a un precio de ejecucin de US$3,00 por accin. La
Administracin de la Compaa consider que en el momento de realizarse la
concesin, el precio de ejecucin equivala a por lo menos el 110% del valor
de mercado razonable de las acciones. En la fecha de la concesin, los
derechos a las opciones se haban adquirido en su totalidad, y esas opciones
tenan un periodo de vigencia de 3 aos (ampliado a 10 aos despus del 30
de junio del 2002). En octubre del 2002, dos directores renunciaron a la
Junta Directiva, y por lo tanto las opciones para adquirir el equivalente a
100.000 acciones fueron canceladas. En diciembre del 2002, se eligi a un
nuevo miembro para integrar la Junta Directiva, a quien de inmediato se le
otorg un plan de opcin de compra de acciones con vencimiento en
diciembre de 2010 para comprar 50.000 acciones, en los mismos trminos y
condiciones establecidos para los otros miembros. En setiembre del 2004, se
otorg un plan adicional de 50.000 acciones a cuatro directores y a un gerente
(para un total de 250.000 acciones), en los mismos trminos y condiciones
establecidos, con vencimiento en el 2010. La Administracin de la Compaa
consider que en el momento de realizarse la concesin, el precio de
ejecucin equivala a por lo menos el 110% del valor de mercado razonable
de las acciones. Al 31 de diciembre del 2010, la totalidad de los planes de
opcin de compra de acciones otorgados a Directores han sido ejercidos.
En relacin con el Plan de Opcin de Compra de acciones 2010 Grupo Britt, la
Compaa el 30 de diciembre del 2010 otorg planes de compra de acciones
a 5 Directores para comprar 20.000 acciones cada uno (para un total de
100.000 acciones). Adicionalmente, otorg planes de compra de acciones a 4
Gerentes por un total de 14.967 acciones. De acuerdo a los contratos
suscritos, el precio de ejecucin es de US$7,00 por accin y el plazo de
vigencia de esas opciones es de 4 aos. Estos planes de opcin de compra no
tienen condiciones para su cumplimiento, por lo que en la fecha de la
concesin, los derechos a las opciones se haban adquirido en su totalidad.
Adicionalmente, el 30 de diciembre del 2011 se otorgaron planes de compra de
acciones a 4 Gerentes por un total de 12.325, las cuales de acuerdo a los
contratos suscritos, tiene un precio de ejecucin de US$7,50 por accin y un
plazo de vigencia de 4 aos. Al igual que los anteriores planes, no tienen
condiciones de cumplimiento, por lo que la fecha de la concesin, los
derechos a las opciones se haban adquirido en su totalidad.
(Contina)
45
Como resultado de las opciones otorgadas el 30 de diciembre del 2011, la

Compaa reconoci un gasto por compensacin y el correspondiente
incremento en el capital adicional pagado por un monto de US$4.485
(US$43.372 en el 2010). El valor razonable de las opciones otorgadas a los
Directores y Gerentes de la Compaa fue determinada utilizando la frmula
de Black-Scholes. La volatilidad esperada se estima considerando la
volatilidad histrica promedio del precio de las acciones propias.
Los datos usados en la medicin de los valores razonables a la fecha de concesin
de los planes de pago basado en acciones son los siguientes:
31 de diciembre del
2011
2010
Valor razonable a la fecha de concesin
Precio por accin a la fecha de concesin
Precio de ejecucin
Volatilidad esperada
Plazo de la opcin
Dividendos
Tasa de inters libre de riesgo
US$
US$0,2594
US$6,50
US$7,50
13,92%
4 aos
3,00%
1,89%
US$0,3772
US$6,00
US$7,00
13,97%
4 aos
3,00%
2,00%
El movimiento de las opciones de acciones se muestra como sigue:

Acciones comunes
asignadas a opciones
de compra de acciones
Opciones vigentes al 31 de
diciembre del 2009
Ejercidas
Otorgadas
diciembre del 2010
Otorgadas
diciembre del 2011
Promedio
ponderado de
precio de ejecucin
98.000
(98.000)
114.967
US$3,00
US$3,00
US$7,00
114.967
12.325
US$7,00
US$7,50
127.292
US$7,05
Al 31 de diciembre del 2010, directores ejecutaron 98.000 opciones por un monto

total de US$294.000, equivalente a 98.000 acciones.
(Contina)
46
El siguiente cuadro resume la informacin correspondiente a las opciones vigentes
y ejecutables al 31 de diciembre del 2011 (tiempo promedio de vencimiento
en aos):
Opciones circulantes
Ao
Cantidad de
opciones
otorgadas y Tiempo promedio de
Precio de pendientes de vencimiento de las
ejecucin
ejecucin
opciones
2010
2011
US$7,00
US$7,50
114.967
12.325
3 aos
4 aos
Opciones ejecutables
Promedio
ponderado de
precio de
ejecucin
US$7,00
US$7,50
Cantidad
ejecutable
114.967
12.325
Promedio
ponderado
de precio de
ejecucin
US$7,00
US$7,50
(17) Gastos generales y administrativos

Los gastos generales y administrativos se detallan a continuacin:
Aos terminados
el 31 de diciembre del
2011
2010
Salarios y beneficios
Servicios profesionales
Depreciacin
Transporte y comunicacin
Mantenimiento
Otros
US$
6.102.920
1.077.356
616.085
334.729
551.919
19.576
5.759.642
933.452
698.910
317.098
545.496
111.112
US$
8.702.585
8.365.710
(Contina)
47
(18) Gastos de ventas

Los gastos de ventas se detallan a continuacin:
Aos terminados el
31 de diciembre del
2011
2010
Comisiones y gastos de alquiler de espacios
comerciales (nota 25-b)
Depreciacin y amortizacin
Mantenimiento
Propaganda y Publicidad
Otras comisiones
Otros
US$
12.359.453
10.281.715
US$
12.252.912
4.366.366
2.333.242
987.870
683.775
1.110.508
1.363.998
1.656.292
37.114.416
8.630.737
2.514.861
1.626.105
620.213
541.844
887.726
999.872
1.245.283
27.348.356
El 1 de julio del 2005, la Compaa suscribi un acuerdo de servicios de consultora

con dos de sus directores, el cual inclua una compensacin adicional basada
en acciones sujeta al logro de ciertas metas financieras, relacionadas en el
caso de uno de ellos con el nivel de ventas y en el caso del otro con el nivel
de utilidades. En ambos casos el nmero de acciones a otorgar se calcula con
base en una frmula establecida en los contratos. Durante el 2008, se firm
una modificacin al contrato con uno de los directores que estipula que la
compensacin ser pagada en efectivo.
La compaa reconoci un costo de compensacin en acciones por un monto de
US$37.330 (US$54.401 en el 2010), basado en el nmero de acciones
estimado que recibira cada director y el valor razonable de la accin, el cual
fue estimado con base en el ltimo precio al cual la Compaa recompr sus
acciones y tomando como referencia una estimacin de ese valor efectuada
por un tercero. Tal gasto por compensacin ha sido incluido como parte de
los honorarios por consultora.
(Contina)
48
(19) Terminacin anticipada de contratos con partes relacionadas
En el mes de enero 2010, la Junta Directiva decidi pagar por anticipado, por medio
de acciones propias de la Compaa, los contratos con partes relacionadas
suscritos con La Pitanga, S.A. y Silver June, N.V., programados para
terminar durante el 2011 y 2012. Esos contratos asignaban un 1% de las
ventas netas consolidadas a cada parte relacionada, como compensacin por
sus servicios. La valuacin consider los siguientes criterios:
Estimacin de los flujos de efectivo futuros de esos contratos, sobre una base
conservadora, para los aos 2010, 2011 y 2012.
Los ingresos de la Compaa proyectados para el perodo anterior, usando

una tasa de crecimiento constante del 20% por ao, la cual representa
aproximadamente un 12,8% por debajo de las proyecciones de la
Administracin para el 2010.
Los flujos de efectivo futuros fueron descontados utilizando una tasa del 10%
anual.
Adicionalmente, el valor presente de esos contratos fue reducido en un 15%,

con el objetivo de tener una posicin conservadora.
Las acciones de la Compaa fueron valuadas al 10% por encima del valor de
mercado al 31 de diciembre del 2009.
Al 31 de diciembre del 2010, la Compaa reconoci un gasto por este concepto por
un monto de US$2.747.927 (equivalente a 499.623 acciones).
(20) Desarrollo de nuevos mercados
Los gastos de desarrollo de nuevos mercados se detallan a continuacin:
Aos terminados el
31 de diciembre del
2011
2010
Alquileres
Otros
US$
US$
296.099
41.851
55.203
22.272
115.338
530.763
941.474
184.205
53.659
11.646
90.461
1.281.445
(Contina)
49
(21) Ingresos y gastos financieros
Los ingresos y gastos financieros se detallan a continuacin:
Aos terminados el
31 de diciembre del
2011
2010
Gastos financieros:
Gasto por intereses en prstamos
Gasto por comisiones bancarias
Gasto por intereses en cuentas por cobrar
relacionadas (vase nota 6)
Otros gastos por intereses
Ingresos financieros:
Efecto de utilizar tipos de cambio distintos
en las ventas del aeropuerto
Ingreso por intereses en cuentas por cobrar
relacionadas (vase nota 6)
Ingreso por intereses en efectivo y
equivalentes de efectivo
Ingreso por intereses en cuentas por cobrar
US$ 2.028.232
306.606
1.631.949
265.504
9.763
US$ 2.344.601
47.111
14.625
1.959.189
US$ 1.195.441
360.910
70.967
80.437
31.161
23.674
US$ 1.321.243
16.765
13.406
471.518
(22) Utilidad por accin

El numerador y denominador de la utilidad por accin bsica y diluida se concilia de la
siguiente forma:
Utilidad
(Numerador)
UPA bsica y UPA diluida
y utilidad disponible
para accionistas
comunes ajustada
US$4.048.676
2011
Acciones
(Denominador)
UPA
8.932.741 US$0.4532
Utilidad
(Numerador)
US$300.207
2010
Acciones
(Denominador)
UPA
9.477.364 US$0,0317
La utilidad bsica por accin se calcula dividiendo la utilidad neta disponible para
los accionistas comunes entre el promedio ponderado de acciones comunes y
equivalentes de acciones comunes en circulacin durante el ao. La utilidad
por accin diluida incluye el efecto potencial diluyente de las opciones para
compra de acciones otorgadas a directores.
(Contina)
50
Al 31 de diciembre del 2011, el clculo de la utilidad por accin diluida no incluye

el efecto potencial del Plan de opcin de compra de acciones 2010 Grupo
Britt otorgado a Directores y Gerentes (127.292 opciones) dado su efecto
antidiluyente.
(23) Instrumentos financieros
Administracin de riesgos financieros
La Compaa tiene exposicin a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos
financieros:
Riesgo de crdito
Riesgo de liquidez
Riesgo de mercado
Esta nota presenta la informacin sobre la exposicin a la que se encuentra sujeta la

Compaa en cada riesgo mencionado anteriormente, los objetivos de la
Compaa, polticas, procesos de medicin y administracin de los riesgos y
la administracin por parte de la Compaa de su capital de trabajo.
Adicionalmente, se incluyen revelaciones cuantitativas a los estados
financieros consolidados.
Marco conceptual de administracin del riesgo
La Junta Directiva tiene la responsabilidad global para establecer y controlar el
marco conceptual de administracin del riesgo. El Gerente General de la
Compaa es responsable por el desarrollo y monitoreo de las polticas de
administracin de riesgos de la Compaa. Adicionalmente se reporta
regularmente a la Junta Directiva sus actividades.
Las polticas de administracin de riesgo de la Compaa son establecidas para
identificar y analizar el riesgo enfrentado por la Compaa, para establecer
lmites y controles de riesgos apropiados, monitorear los riesgos y el
cumplimiento con los lmites establecidos. Las polticas de administracin
de riesgo y los sistemas son revisados regularmente para reflejar los cambios
en las condiciones de mercado y las actividades de la Compaa. La
Compaa, a travs de capacitacin y procedimientos, tiene como objetivo
desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo, en el cual
todos los empleados comprendan sus roles y obligaciones.
(Contina)
51
Riesgo de crdito
El riesgo de crdito es el riesgo de prdidas financieras de la Compaa si un cliente
o contraparte de un instrumento financiero no cumple sus obligaciones
contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar
comerciales y a partes relacionadas e inversiones transitorias.
Exposicin al riesgo de crdito
El valor en libros de los activos financieros representa el nivel mximo de
exposicin al riesgo de crdito. Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, el
mximo nivel de exposicin al riesgo de crdito se detalla a continuacin:
31 de diciembre del
2011
2010
Nota
Cuentas por cobrar, netas
Por cobrar a compaas relacionadas
Cuenta por cobrar relacionadas a
largo plazo
US$
5
6
6
2.129.952
7.291.636
842.405
4.886.547
5.659.302
733.947
365.167
US$ 10.629.160
670.680
11.950.476
Cuentas por cobrar comerciales

La exposicin al riesgo de crdito de la Compaa est relacionada principalmente
por las caractersticas individuales de cada cliente. Sin embargo, la
administracin tambin considera la demografa de la base de clientes, ya que
estos factores pueden afectar el riesgo de crdito, particularmente en las
actuales circunstancias econmicas en deterioro. No obstante, no existe
concentracin significativa de riesgo de crdito.
Las cuentas por cobrar de la Compaa se generan principalmente por ventas al
crdito a distribuidores, hoteles y tiendas minoristas. Algunas ventas de la
Compaa implican el uso por parte del cliente de cartas de crdito
irrevocables.
(Contina)
52
La Administracin tiene una poltica de crdito debidamente establecida y
monitorea su exposicin de riesgo en una base continua, tomando a
consideracin el comportamiento de pago de los clientes y los trminos de
venta y condiciones que son ofrecidos. La revisin de la Compaa incluye
calificaciones externas, cuando estn disponibles, y en algunos casos
referencias bancarias. Se establecen lmites de compra para cada cliente, los
que representan el monto disponible mximo. La exposicin de riesgo es
monitoreada peridicamente, tomando en consideracin el comportamiento
de pago de los clientes.
Ms del 85 por ciento de los clientes de la Compaa han efectuado transacciones
por ms de cinco aos, y en raras oportunidades se han originado prdidas.
Al monitorear el riesgo de crdito de los clientes, stos se agrupan segn sus
caractersticas de crdito, incluyendo si corresponden a un individuo o a una
entidad legal, si son mayoristas, minoristas o usuarios finales, su ubicacin
geogrfica, industria, perfil de antigedad, vencimiento y existencia de
dificultades financieras previas.
La Compaa no requiere de garanta en relacin con las cuentas por cobrar
comerciales u otras cuentas por cobrar. Las prdidas por crdito se presentan
en los estados financieros consolidados cuando de acuerdo a las expectativas
de la Administracin, sean necesarias. La Compaa establece una provisin
para deterioro de valor que representa su estimacin de las prdidas
incurridas en relacin con los deudores comerciales, otras cuentas por cobrar
e inversiones.
En lo que respecta a las cuentas por cobrar comerciales derivadas de la venta de
caf tostado y chocolates, no existe una concentracin importante del riesgo
crediticio debido a la gran cantidad de clientes que adquieren este tipo de
productos.
El mximo nivel de exposicin al riesgo para cuentas por cobrar comerciales por
regin geogrfica, se detalla a continuacin:
31 de diciembre del
2011
2010
Costa Rica
Per
Mxico
Caribe
Chile
Estados Unidos
US$
US$
2.762.969
358.100
289.688
52.760
150.926
224.770
3.839.213
2.637.861
279.824
192.881
119.340
110.964
56.488
3.397.358
(Contina)
53
El mximo nivel de exposicin al riesgo para cuentas por cobrar comerciales por
tipo de cliente, se detalla a continuacin:
31 de diciembre del
2011
2010
Supermercados
Hoteles
Distribuidores
Restaurantes y cafeteras
Tiendas de souvenir
Otros clientes
US$
US$
1.626.732
1.014.068
487.847
230.123
41.968
438.475
3.839.213
1.433.001
877.780
313.491
285.637
65.295
422.154
3.397.358
Prdidas por deterioro

Un detalle de los saldos de las cuentas por cobrar comerciales segn su nivel de
antigedad, se presenta a continuacin:
2011
Valor en
libros
Sin vencer
0-30 das
31-60 das
61-90 das
Ms de 90 das
US$
US$
2.824.492
662.985
73.616
23.264
254.856
3.839.213
2010
Deterioro
145.468
145.468
Valor en
libros
2.366.967
632.336
123.842
45.981
228.232
3.397.358
Deterioro
162.235
162.235
Los movimientos en la estimacin para cuentas de cobro dudoso por los aos
terminados el 31 de diciembre del 2011 y del 2010, se detallan a
continuacin:
31 de diciembre del
2011
2010
Estimacin para cuentas de cobro dudoso al
inicio del ao
(Incremento) disminucin a la estimacin
Efecto por traduccin
Aplicacin de cuentas incobrables
Estimacin para cuentas de cobro dudoso al
final del ao
US$
(162.235)
15.491
(277)
1.553
(160.343)
(10.443)
(11.736)
20.287
US$
(145.468)
(162.235)
(Contina)
54
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus
obligaciones financieras a medida que vencen. El enfoque de la Compaa
para administrar su liquidez es asegurar, en la medida de lo posible, que
siempre va a contar con liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones
en el momento de su vencimiento, tanto en condiciones normales como en
situaciones de tensin, sin incurrir por ello en prdidas inaceptables ni
arriesgar la reputacin de la Compaa.
Ms del 72% (70% en el 2010) de las ventas de la Compaa son generadas en
tiendas de souvenir, lo que crea un flujo de efectivo constante, el cual es
depositado diariamente en las cuentas corrientes de la Compaa. La
Administracin revisa la posicin diaria del efectivo, efectuando
proyecciones semanales y anuales, con el objetivo de anticipar las
necesidades de efectivo de forma oportuna.
Adicionalmente, la Compaa mantiene lneas de crdito a corto plazo, las cuales al
31 de diciembre del 2011 presentan un saldo disponible de US$38.822.816
(US$12.601.221 en el 2010).
Por lo general, la Compaa se asegura de mantener suficiente efectivo disponible,
incluyendo los saldos en lneas de crdito, para cumplir con sus gastos de
operacin durante un perodo de 90 das, incluyendo el pago a instituciones
financieras. Esto excluye el posible impacto de circunstancias externas que
no pueden predecirse razonablemente, como los desastres naturales.
(Contina)
55
Riesgo de liquidez
Un detalle de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, incluyendo los pagos por intereses y excluyendo el efecto de
los acuerdos por compensacin, se muestra a continuacin:
Prstamos bancarios
Deuda a largo plazo
Cuentas por pagar y gastos acumulados
Impuesto sobre la renta por pagar
Por pagar a compaas relacionadas
US$
US$
Valor en
libros
Flujos de
efectivo
contractuales
1 ao o
menos
1-2 aos
2-5 aos
9.198.616
27.339.635
8.248.621
328.832
213.175
45.328.879
(9.316.316)
(35.910.977)
(8.248.621)
(328.832)
(213.175)
(54.017.921)
(9.316.316)
(3.748.143)
(8.248.621)
(328.832)
(213.175)
(21.855.087)
(2.497.017)
(2.497.017)
(29.665.817)
(29.665.817)
Prstamos bancarios
Deuda a largo plazo
Cuentas por pagar y gastos
acumulados
US$
US$
Valor en
libros
Flujos de
efectivo
contractuales
1 ao o
menos
1-2 aos
2-5 aos
Ms de 5
aos
14.067.096
17.617.786
(14.337.833)
(22.399.070)
(14.337.833)
(6.109.893)
(1.006.766)
(2.135.671)
(13.146.740)
6.593.305
708.234
207.754
39.194.175
(6.593.305)
(708.234)
(207.754)
(44.246.196)
(6.593.305)
(708.234)
(207.754)
(27.957.019)
(1.006.766)
(2.135.671)
(13.146.740)
(Contina)
56
Riesgo de mercado
Riesgo de mercado es el riesgo de cambios en los precios, como por ejemplo
variacin en los tipos de cambios y de las tasas de inters que afectaran los
resultados integrales de la Compaa o su valor por mantener instrumentos
financieros. El objetivo de la administracin del riesgo de mercado es
administrar y controlar con parmetros aceptables la exposicin a la que se
enfrenta el mercado, mientras se optimiza el rendimiento.
Tal y como se indica en la nota 25-b, la Compaa ha suscrito contratos con los
operadores de los aeropuertos internacionales localizados en Costa Rica,
Per, Curazao, Chile, Antigua y Barbuda, Nueva Caledonia, Mxico y
Repblica Dominicana para la administracin de tiendas en esas localidades.
Durante el ao terminado el 31 de diciembre del 2011, un 59% (53% en el
2010) aproximadamente de los ingresos de la Compaa se originaron en las
tiendas localizadas en esos aeropuertos. La contribucin de esos puntos de
ventas en los ingresos totales de la Compaa durante los prximos doce
meses, depender de la vigencia y cumplimiento de los contratos
mencionados.
La Compaa mantiene una operacin significativa en Costa Rica y como parte de
ella ha desarrollado relaciones a largo plazo con proveedores costarricenses
de caf verde, para garantizar el abastecimiento de la materia prima necesaria
para cumplir con la demanda de sus productos. Asimismo, la Compaa ha
establecido relaciones comerciales con proveedores de otros pases
centroamericanos con el fin de compensar cualquier insuficiencia en el
suministro de caf.
Riesgo de tipo de cambio
La Compaa incurre en riesgo de tipo de cambio en ventas, compras y prstamos
denominados en una moneda distinta a su moneda funcional. La moneda que
genera este riesgo es el coln costarricense (), peso chileno ($), florn de las
Antillas Holandesas (Nafl), nuevo sol peruano (S/.), peso mexicano ($)
Franco Pacfico Francs (XPF), Dlares del Este del Caribe (EC$) y el peso
Dominicano (RD$). Sin embargo, la Compaa no incurre en un riesgo
significativo de tipo de cambio debido a que la mayora de sus transacciones
son en dlares de los Estados Unidos de Amrica, que es su moneda
funcional y los precios son denominados en esa moneda.
(Contina)
57
Exposicin al riesgo de tipo de cambio

Al 31 de diciembre del 2011, la exposicin al riesgo de tipo de cambio basado en la moneda en que estn denominados sus activos y
pasivos, se detalla a continuacin:
Efectivo y equivalentes de
efectivo
US$
Cuentas por cobrar relacionadas
Por cobrar a largo plazo a
compaas relacionadas
Prstamos bancarios
Deuda a largo plazo
acumulados
Impuesto sobre la renta por
pagar
Por pagar a compaas
relacionadas
Exposicin del balance
US$
U.S. dlares
Colones
costarricenses
Nuevo sol
peruano
Florn de
las Antillas
Holandesas
Pesos
chilenos
Pesos
mexicanos
Otras
monedas
1.151.443
1.799.138
842.405
425.222
2.541.147
-
86.901
424.336
-
56.450
48.170
-
156.688
404.109
-
129.328
1.617.784
-
123.920
456.952
-
2.129.952
7.291.636
842.405
365.167
(9.198.616)
(27.339.635)
365.167
(9.198.616)
(27.339.635)
(4.046.385)
(1.562.582)
(1.082.546)
(119.896)
(770.784)
(521.036)
(145.392)
(8.248.621)
(39.924)
(194.453)
(55.462)
(46.093)
2.664
(41.972)
(328.832)
(765.762)
(70.738)
(256.080)
46.408
(213.175)
(36.593.250)
1.363.863
1.228.740
393.508
(Contina)
Total
(213.175)
(34.699.719)
58
Al 31 de diciembre del 2010, la exposicin al riesgo de tipo de cambio basado en la moneda en que estn denominados sus activos y
pasivos, se detalla a continuacin:
Colones
costarricenses
Nuevo sol
peruano
Florn de
las Antillas
Holandesas
Pesos
chilenos
Pesos
mexicanos
Otras
monedas
499.578
2.102.553
23.041
532.105
59.340
14.468
355.167
50.401
186.764
1.092.769
68.793
109.056
72.618
733.947
670.680
(14.067.096)
(17.617.786)
670.680
(14.067.096)
(17.617.786)
(3.415.701)
(1.334.939)
(692.492)
(124.000)
(200.290)
(145.703)
U.S.
dlares
Efectivo y equivalentes de
efectivo
US$
Cuentas por cobrar por
arrendamiento financiero
de mquinas de caf
Cuentas por cobrar relacionadas
Por cobrar a largo plazo a
compaas relacionadas
Prstamos bancarios
Deuda a largo plazo
acumulados
Impuesto sobre la renta por
pagar
Por pagar a compaas
relacionadas
Exposicin del balance
US$
3.693.864
1.697.485
72.618
733.947
(207.754)
(28.563.743)
1.066.902
(283.049)
(77.518)
(3.710)
(533.677)
(366.054)
(172.924)
(238.241)
(366.350)
913.479
4.925
Total
4.886.547
5.598.837
(6.593.305)
(708.234)
(207.754)
(27.231.546)
(Contina)
59
(en miles de colones)
El siguiente es un detalle de los tipos de cambio de referencia con el U.S. dlar que
se aplicaron durante el ao:
Colones costarricenses
Nuevo sol peruano
Florn de las Antillas Holandesas
Pesos Chilenos
Pesos Mexicanos
Dlar Caribe Este
Franco CFP
Peso Dominicano
Promedio
2011
2010
2011
2010
519,40
2,76
1,82
493,79
13,18
2,70
90,69
38,05
520,71
2,70
1,82
519,20
13,98
2,72
92,22
38,6
518,09
2,81
1,82
468,37
12,38
2,67
89,15
37,50
544,95
2,85
1,80
484,07
12,71
2,70
85,35
36,82
Cierre
Anlisis de sensibilidad
Un 10 por ciento de fortalecimiento del U.S. dlar con respecto a las monedas
anteriores al 31 de diciembre del 2011, habra aumentado el patrimonio en
US$60.041 (disminuido en US$29.900 en el 2010) y hubiera incrementado el
resultado integral del periodo en un monto de US$129.312 (US$106.319 en
el 2010). Este anlisis asume que el resto de las variables, en particular las
tasas de inters, permanecen constantes. El anlisis se ha realizado con los
mismos criterios en el periodo 2010.
Un 10 por ciento de debilitamiento del US dlar con respecto a las monedas
anteriores al 31 de diciembre del 2011, habra tenido un efecto opuesto por el
monto indicado, considerando que el resto de las variables permanezcan
constantes.
Como resultado de las transacciones en moneda extranjera y de la valuacin de los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, durante el
ao terminado el 31 de diciembre del 2011 se reconoci un ingreso neto por
diferencias de cambio por un monto de US$138.641 (US$41.716, en el 2010),
el cual se presenta en el estado consolidado del resultado integral.
(Contina)
60
Riesgo de tasa de inters

La Compaa mantiene activos y pasivos importantes, representados principalmente
por efectivo y equivalentes de efectivo, prstamos bancarios y deuda a largo
plazo, los cuales estn sujetos a variaciones en las tasas de inters.
Perfil de tipos de inters
Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, el perfil de tipos de inters relativos a los
instrumentos financieros remunerados se detalla a continuacin:
31 de diciembre del
2011
2010
Instrumentos con tasas de inters fijas
Activos financieros
Pasivos financieros
US$
US$
Instrumentos con tasas de inters variables

Activos financieros
Pasivos financieros
US$
US$
53.677
(30.744.049)
(30.690.372)
72.618
(27.694.930)
(27.622.312)
365.167
(5.702.924)
(5.337.757)
670.680
(3.989.952)
(3.319.272)
Anlisis de sensibilidad
Al 31 de diciembre del 2011, se estima que un incremento general de un punto
porcentual en las tasas de inters podran significar una disminucin de las
utilidades antes de impuestos de la Compaa de aproximadamente
US$53.378 (US$33.193 en el 2010).
Administracin de Capital
La poltica de la Administracin es mantener una base de capital slida con el
objetivo de conservar la confianza de los inversionistas, los acreedores y el
mercado, y sustentar el desarrollo futuro del negocio. La Junta Directiva
monitorea, cada dos meses, el retorno de capital, EBITDA, ventas netas y
utilidades netas, flujos de efectivo de las actividades de operacin, as como
otros indicadores financieros.
(Contina)
61
La Junta Directiva intenta mantener un equilibrio entre los retornos ms altos que
pueden obtenerse con mayores niveles de crdito y las ventajas y la seguridad
por una posicin de capital slida.
Peridicamente, la Compaa compra sus propias acciones en el mercado; el
momento de estas compras depende del precio de mercado. Las decisiones
de compra y venta son tomadas por la Junta Directiva con base a una
transaccin especfica.
No hubo cambios en el enfoque de la Compaa para la administracin de capital
durante el ao.
Valor razonable de los instrumentos financieros
Varias polticas y revelaciones contables de la Compaa requieren la
determinacin del valor razonable de los activos y pasivos financieros. Los
valores razonables han sido determinados para efectos de revelacin bajos los
mtodos descritos ms adelante. El valor razonable y el valor en libros de los
activos y pasivos financieros mostrados en el balance de situacin financiera
se detallan a continuacin:
Activos financieros:
Por cobrar arrendamiento financiero
de mquinas de caf
Por cobrar a compaas relacionadas
Cuenta por cobrar relacionadas a
largo plazo
Pasivos financieros
Prstamos bancarios
acumulados
Deuda a largo plazo
US$
31 diciembre 2011
Valor
Valor en
razonable
libros
31 diciembre 2010
Valor en
Valor
libros
razonable
2.129.952
7.291.636
2.129.952
7.291.636
4.886.547
5.598.837
4.886.547
5.598.837
842.405
842.405
72.618
733.947
72.618
733.947
365.167
367.477
670.680
636.563
9.198.616
9.198.616
14.067.096
14.067.096
8.248.621
328.832
213.175
27.339.635
8.248.621
328.832
213.175
25.875.229
6.593.305
708.234
207.754
17.617.786
6.593.305
708.234
207.754
15.614.547
(Contina)
62
(24) Contratos de arrendamiento operativo

Las subsidiarias han suscrito varios contratos de arrendamiento operativo no
cancelables para alquilar espacio de oficina y de almacenamiento (bodegas e
instalaciones para sus operaciones minoristas). Tales contratos vencen entre
el 2012 y el 2018 y estn denominados en la moneda funcional de las
subsidiarias.
Al 31 de diciembre del 2011, los pagos mnimos de alquiler a efectuar en los
prximos aos se detallan a continuacin:
Un ao
Entre 2 a 5 aos
Ms de 5 aos
US$
US$
11.187.653
36.470.522
7.878.813
55.536.988
Durante el ao terminado el 31 de diciembre del 2011, el gasto de arrendamiento

fue de aproximadamente US$12.865.070 (US$9.487.708 en el 2010).
(25) Compromisos y contingencias
(a)
Compromisos en firme (firm commitments)
Al 31 de diciembre del 2011, la Compaa suscribi compromisos en firme para la

entrega y recepcin de caf verde, segn se detalla a continuacin:
Para comercializar
Sacos de
69 kg
Monto
Por recibir:
Ene. 11- Dic. 11
760
184.836
Para torrefaccin
Sacos de
69 kg
Monto
19.561
Total
Sacos de
69 kg
7.170.183
Monto
20.321
7.355.019
Estos compromisos incluyen principalmente contratos a precio fijo.

(b)
Contrato con los operadores de aeropuertos
Al 31 de diciembre del 2011, la Compaa ha suscrito varios contratos para el

alquiler de locales comerciales, locales adicionales para oficinas
administrativas y bodegas, con los siguientes operadores de aeropuertos:
(Contina)
63
Aeris Holding Costa Rica, S.A. (operador del Aeropuerto Internacional Juan
Santamara en Costa Rica). En julio 2009, un consorcio dirigido por
HASDC, una entidad relacionada con Houston Airport System (HAS),
asumi el control como el nuevo propietario de la entidad que opera el
Aeropuerto Internacional Juan Santamara.
Lima Airport Partners, S.R.L., operador del Aeropuerto Internacional Jorge

Chvez en Lima, Per.
Curaao Airport Partners, N.V., operador del Aeropuerto Internacional Hato.
SCL Terminal Areo Santiago, S.A. Sociedad Concesionario, operador del

Aeropuerto Internacional Arturo Bentez de Santiago, Chile.
V.C. Bird International Airport en Antigua y Barbuda.
Inmobiliaria FUMISA, S.A. de C.V., operador del Aeropuerto Internacional

Benito Jurez, Cuidad de Mxico.
Aeropuertos Dominicanos Siglo XXI, S.A., operador y administrador del

Aeropuerto Internacional de las Amricas Dr. Jos Francisco Pea Gmez,
el Aeropuerto Internacional Gregorio Lupern y el Aeropuerto Internacional
de Samana Presidente Juan Bosch.
Coriport, S.A., concesionario del Aeropuerto Internacional Daniel Oduber de

Liberia, Costa Rica.
Las principales clusulas de esos contratos son las siguientes:
Los contratos tienen vencimientos entre el 2012 y 2020.
De conformidad con esos contratos, la Compaa deber pagar una comisin

mensual con base en un porcentaje de los ingresos brutos mensuales y se
estableci una comisin fija mnima mensual (monto mnimo garantizado).
Algunos contratos establecen un subsidio mensual para publicidad con base

en un porcentaje de las ventas netas de la Compaa.
Algunos contratos establecen una comisin de apertura por del derecho de

uso de tiendas comerciales. Al 31 de diciembre del 2011, el monto total de
derechos asciende a la suma de US$8.128.100 (vase nota 9).
(Contina)
64
Los operadores de los aeropuertos han establecido como condicin a los

contratos anteriores una garanta de cumplimiento por US$2.076.690
(US$1.628.076 en el 2010), en el caso de que Caf Britt no cumpla con el
pago de las comisiones mensuales acordadas o cancele el contrato antes de
que llegue a su trmino.
Durante el ao terminado el 31 de diciembre del 2011 y del 2010, la Compaa

incurri en comisiones y gasto de alquiler de espacios comerciales en un
monto de US$12.252.912 y US$8.630.737, respectivamente (vase nota 18).
(c)
Contingencias
Durante el ao terminado el 31 de diciembre del 2011 la subsidiaria Caf Britt

Costa Rica, S.A. fue notificada por parte de las Autoridades Fiscales, de un
traslado de cargos relacionado al impuesto sobre la renta, impuesto de ventas
e impuesto de consumo del perodo 2008. El monto del reclamo es de
aproximadamente US$1.220.957 (equivalente a 632.858.623), el cual
incluye una multa del 25% de los tributos presuntamente dejados de pagar.
A la fecha de nuestro reporte, el caso se encuentra en una etapa preliminar y
pendiente de resolver el recurso de apelacin presentado por la Compaa
ante el Tribunal Fiscal Administrativo.
La Administracin, con base en el anlisis legal del caso, considera que debido a
que el reclamo se encuentra en una etapa inicial y se desconocen las
probabilidades de un resultado negativo para la Compaa, no ha registrado
provisin alguna al 31 de diciembre del 2011.
(26) Informacin por segmentos
La Compaa tiene dos segmentos de los que se puede reportar, segn lo que se
describe a continuacin, los cuales representan las unidades estratgicas de
negocios de la Compaa. Las unidades estratgicas de negocios ofrecen
diferentes productos y servicios y son administradas en forma separada dado
que requieren diferentes estrategias de tecnologa y mercadeo. Para cada una
de las unidades estratgicas de negocios, la Administracin y Junta Directiva
de la Compaa revisa trimestralmente los reportes internos. A continuacin
se describen las operaciones en cada uno de los segmentos de la Compaa
sobre los que debe informar:
(Contina)
65
Britt Shops: se especializa en desarrollar y operar tiendas de viaje al detalle

(retail). Estas tiendas se encuentran ubicadas principalmente en los
aeropuertos donde la Compaa tiene presencia, as como en distintos puntos
tursticos.
Britt Brands: corresponde al segmento asociado con la distribucin y ventas

de productos Britt (caf y chocolates) a los distintos clientes mayoritas y
minoristas. Entre estos clientes se incluyen distribuidores, supermercados,
cafeteras, hoteles, restaurantes, entre otros.
A continuacin se incluye informacin respecto a las operaciones de cada uno de

los segmentos sobre los que se debe informar. El desempeo se mide con
base en la utilidad del segmento antes del impuesto sobre la renta. La utilidad
del segmento se mide segn lo que la Administracin considere til al evaluar
los resultados de ciertos segmentos relativos a otras entidades que operan
dentro de estas industrias. La fijacin de precios entre segmentos se
determina en forma independiente.
(Contina)
66
La informacin sobre los segmentos que deben informarse se presenta como sigue:
Britt Shops
2011
Ventas a terceros
Ventas a relacionadas
Costo de ventas
Utilidad bruta (sin ventas a relacionadas)
Gastos de operacin
Utilidad de operacin (sin ventas a
relacionadas)
Utilidad antes de impuesto sobre la renta
Utilidad neta
2010
Britt Brands
2011
2010
Total
2011
2010
63.217.260
48.902.082
25.597.872
21.795.534
88.815.132
70.697.616
7.468.758
2.021.237
3.469.888
2.892.544
10.938.646
4.913.781
21.614.230
16.856.832
14.097.193
11.222.362
35.711.423
28.079.194
41.603.030
32.045.250
11.500.679
10.573.172
53.103.709
42.618.422
37.276.586
30.081.493
8.989.112
9.505.168
46.265.698
39.586.661
4.326.444
1.963.757
2.511.567
1.068.004
6.838.011
3.031.761
3.768.500
885.959
2.179.373
714.804
5.947.873
1.600.763
2.274.704
58.999
1.773.972
241.208
4.048.676
300.207
(Contina)
67
(27) Eventos subsecuentes

Recompra de acciones
En el mes de enero del 2012, la Compaa efecto una recompra en efectivo de
290.8000 acciones a un precio de US$7,50 por accin, para un desembolso
total de US$2.181.000. Como resultado de la transaccin anterior, el saldo de
acciones en tesorera incrementara a US$8.062.274 equivalente a 1.358.059
acciones.

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GRUPO BRITT, N.V.

GRUPO BRITT, N.V. Y SUBSIDIARIAS

Coffea Arabica Marketing, N.V., incorporada en Curazao en 1979, siendo una

Britt Chile, SpA (antes Operadora Suramericana de Retail, SpA), registrada

Administracin Britt de Mxico, S.A. de C.V. registrada bajo las leyes de la

NB Cancn Tostadora, S.A. de C.V. registrada bajo las leyes de la Repblica

Distribuidora Internacional Global, S.A., entidad registrada en la Repblica de

Todas las entidades anteriores conocidas como la Compaa o Caf Britt.

La Compaa manufactura su marca de caf premium, chocolates y otros productos

Los estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con

Los estados financieros consolidados han sido preparados utilizando el principio

Moneda funcional y de presentacin

Los estados financieros consolidados se presentan en dlares de los Estados Unidos

Uso de estimaciones y juicios

La preparacin de los estados financieros consolidados de conformidad con las

- Estimacin para cuentas de cobro dudoso

Polticas significativas de contabilidad

Las subsidiarias son entidades controladas por la Compaa. Los estados

Inversiones en asociadas (mtodo de participacin patrimonial)

Las entidades asociadas son aquellas entidades en donde la Compaa tiene

Transacciones eliminadas en el proceso de consolidacin

Los saldos y transacciones entre relacionadas y cualquier ingreso o gasto no

Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional

Los activos y pasivos de las operaciones extranjeras, en las cuales se ha definido

Activos financieros no derivados

Inicialmente la Compaa reconoce los prstamos y las partidas por cobrar en la

La Compaa da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a

Pasivos financieros no derivados

Inicialmente, la Compaa reconoce los pasivos financieros, en la fecha de la

Contratos de arrendamiento financiero de mquinas

La Compaa vende mquinas para preparar caf, bajo la modalidad de contratos de

Propiedad, planta y equipo

La propiedad, planta y equipo se registra al costo ms un ajuste por revaluacin

El costo incluye los desembolsos atribuibles directamente a la adquisicin del

el costo de materiales y mano de obra directa;

cualquier otro costo directamente atribuible al hecho de colocar el activo en

cuando la Compaa tenga la obligacin de desmantelar, retirar y rehabilitar

los costos financieros capitalizados.

Cuando partes de un elemento de propiedad, planta y equipo tengan vidas tiles

Los costos subsecuentes son capitalizados si es probable que los beneficios

Las revaluaciones de los activos productivos se deprecian, en el remanente de las

La amortizacin se reconoce en estado consolidado del resultado integral del

Los mtodos de amortizacin y vidas tiles son revisados en la fecha de reporte y

Un activo financiero que no est registrado al valor razonable con cambios en

La evidencia objetiva de que los activos financieros estn deteriorados puede

El importe en libros de los activos no financieros de la Compaa, excluyendo,

Una provisin para beneficios a empleados se reconoce en el monto esperado por

Una provisin se reconoce si como resultado de un suceso pasado, la Compaa

Supervit por revaluacin

El supervit por revaluacin que se incluye en el patrimonio se puede trasladar

La participacin no controladora corresponde al 50% de la subsidiaria NB Cancn

Los ingresos por la venta de bienes son medidos al valor razonable de la

La transferencia de riesgos y beneficios puede variar en los trminos individuales

Pago por arrendamientos

Los pagos realizados bajo un arrendamiento operativo se reconocen en el estado

Ingresos y gastos financieros

Los ingresos financieros comprenden los intereses ganados en fondos invertidos y

Impuesto sobre la renta

El gasto de impuesto sobre la renta incluye el impuesto corriente y el diferido. El

El impuesto diferido se determina usando el mtodo del balance, resultante de las

Diferencias temporarias en el reconocimiento inicial de activos o pasivos en

Un activo por impuesto sobre la renta diferido se reconoce en la medida que es