UNIVERSIDAD NACIONAL DE

INGENIERIA
FACULTAD DE ING. MECNICA
INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS (MS-213 A)

MONOGRAFIA FINAL

Profesor:

Ing. Samuel Rivera Castillo

Integrantes del grupo:

Rojas Pereda, Oscar Hernn
Basilio Flores, Juan Ignacio

19870558F
20101217J

Snchez Huayana, Nils Ericsson

Mejia Cobos, Luis Renato
Allccarima Muico, Sony Jason
Santiago Flores, Hermes Willian

20101041I
20101022D
20134091E
20101218F

Fecha de Presentacin: Jueves 27 de Febrero del 2014

LIMA - PER

CONTENIDO
Temas:
Introduccin
Objetivo
Marco Terico:
Ingeniera Econmica
Ingeniera Financiera
Ingeniera de Costos
El Balance General
Estado de Ganancias y Prdidas
Los Ratios Financieros:
ndices de Liquidez
ndices de Gestin
ndices de Solvencia
ndices de Rentabilidad
Desarrollo de la Parte I de la Monografa:
Datos Proporcionados por la Empresa Los Pernos S.A.
Cuadro N 1: Estados de Ganancias y Prdidas
Cuadro N 2: Balance General (Activos)
Cuadro N 3: Balance General (Pasivos y Capital)
Calculo de los Ratios de Liquidez:
Liquidez General, Prueba Acida y Capital de
Trabajo.
Calculo de los Ratios de Gestin:
Rotacin Cuentas por Cobrar, Periodo Promedio
Cobranza
Rotacin de Cartera y Rotacin Anual.

INGENIERA ECONMICA Y FINANZAS

INTRODUCCIN:
La Ingeniera Econmica y Financiera se ha transformado en un
instrumento de uso prioritario entre los agentes econmicos que
participan en cualquiera de las etapas de gestin y de asignacin
de recursos.
Adems pretende dar las herramientas para el uso
eficiente
de
los
recursos
econmicos
y
financieros
incrementndose de esa manera el valor de la empresa. Los
encargados de gestionar las empresas, necesitan tener
conocimientos de evaluacin de alternativas financieras y de
inversin.
OBJETIVO:
El objetivo del presente trabajo, es lograr un anlisis tcnico con
nfasis en los aspectos econmicos, de manera de contribuir
notoriamente en la toma de decisiones. Adems se encarga, del
aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros, al
trabajar, para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado
altamente competitivo.
MARCO TERICO:
La Ingeniera Econmica y Financiera es la parte de las ciencias
econmicas que nos da las herramientas tcnicas aplicadas a la
ingeniera de la produccin, evaluacin de la inversin, anlisis de
alternativas de financiamiento, hasta procedimientos ms
elaborados, tales como anlisis de riesgo e incertidumbre.
Permitindonos usar los recursos escasos de manera eficiente.
Para entender mejor esta definicin general lo dividiremos en tres
definiciones ms especficas:

Ingeniera
Econmica:
Es
el conjunto
de principios,
conocimientos y tcnicas utilizadas para evaluar, mediante
mtodos racionales, la factibilidad de proyectos de capital,
determinando, de entre varias alternativas, la ms conveniente
desde el punto de vista econmico.
Ingeniera Financiera: Est constituida por el conjunto de
conocimientos que permite concebir, planear, disear y estructurar
las fuentes de financiamiento con capital de riesgo,
apalancamiento y resultados de operacin, as como la proyeccin
de las mismas en condiciones ptimas durante el ciclo de vida
econmica de un proyecto o proceso productivo.
Ingeniera de Costos: Comprende el conjunto armnico de
tcnicas y sistemas para estimar en forma organizada la inversin
en proyectos de capital, verificando el ciclo: estimacin, control de
costos, retroalimentacin de informacin y correccin del proceso
para as asegurar la rentabilidad prevista del proyecto.

EL BALANCE GENERAL

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

El Estado de Ganancias y Prdidas es un documento contable que
muestra detallada y ordenadamente la forma en que se ha
obtenido la utilidad o prdida del periodo.
Al Estado de Ganancias y Prdidas tambin se le considera como
un estado complementario del Balance General, ya que en ste
ltimo slo se muestra el importe de la utilidad o prdida obtenida,
estando en el Estado de Ganancias o Prdidas el detalle de la
forma en que se ha obtenido dicho resultado.
Se observa que en el Balance General se presenta slo el importe
de la utilidad, y en el Estado de Ganancias y Prdidas se detalla la
forma como se ha obtenido dicho resultado.
La frmula bsica para el estado de ganancias y prdidas es:

Ingresos Gastos = Ganancia Neta .

Los estados de resultados suelen tener el siguiente formato:

Ingresos
Gastos operativos (variables)
= Margen Bruto (operativo) de
ganancia
Gastos fijos
= Ingresos Operativos
+/ Otros ingresos o gastos (no
operativos)
= Ingresos Antes de Impuestos
Impuestos a la renta
= Ingresos Netos (posteriores a
impuestos)

LOS RATIOS FINANCIEROS

Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre
dos nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar

dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas. Los

ratios
proveen informacin que
permite
tomar
decisiones
acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos
sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc.
Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo
corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la empresa y
si es suficiente para responder por las obligaciones contradas con
terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios
sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo.
Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes grupos:
1. ndices de liquidez: Evalan la capacidad de la empresa para
atender sus compromisos de corto plazo.
2. ndices de Gestin o actividad: Miden la utilizacin del activo
y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado
material, el activo circulante o elementos que los integren.
3. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento:
Ratios que relacionan recursos y compromisos.
4. ndices de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa
para generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera).

PARTE I
En esta parte de la monografa, se realizara los registros
financieros de una determinada empresa Los Pernos S.A.
a) Para lo cual se construirn los Cuadros de:
1. Estado de Ganancias y Prdidas.
2. Balance General.
b) Adems con la informacin obtenida, se calculara los diversos
ratios o razones financieras; para lo cual se aplicara las
ecuaciones vistas en los conceptos tericos.

Datos proporcionados por la Empresa

Los Pernos S.A.

Objetivo: estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los
prximos 10 aos.
Periodo: informacin tcnica del rea de contabilidad al 31 de
diciembre del 2012.
Ventas brutas: .
S/. 6850,000

 Descuentos y devoluciones: . S/.

430,000
Costo de la mercadera vendida: ... S/.
4150,000
Ventas:
S/.
680,700
Generales y de administracin: S/.
540,500
Por diversos arrendamientos: .. S/.
174,680
Capacitacin de personal: ...
S/.
360,500
Intereses cobrados por la empresa: . S/.
87,000
Intereses pagados por la empresa: S/.
187,359
Caja Bancos: .
S/.
600,000
Valores negociables de corto plazo: .. S/.
200,000
Facturas y letras por cobrar: .
S/.
788,993
Inventarios por: .
S/.
750,500
Terrenos y edificios:
S/. 2571,594
Maquinaria y equipo: .
S/. 2343,754
Muebles y enseres: .
S/.
449,845
Vehculos:

S/.
360,360
Otros equipos: .
S/.
242,229
Depreciacin acumulada del activo fijo: .. S/.
2107,958
Activos intangibles: ..
S/.
117,850
Cuentas por pagar: ...
S/.
659,800
Deudas y documentos por pagar: . S/.
611,725
Cuentas atrasadas pendientes de pago: . S/.
374,937
Pasivos o deudas a largo plazo:
S/. 1645,600

 Capital suscrito y pagado (2500 acciones de S/. 1000 C/U): . S/.

2500,000
Utilidades retenidas:
S/.
614,098
La empresa paga impuestos con una tasa del 30%.

a1) El Estado de Ganancias y Prdidas

o Estado de

Resultado al 31 de Diciembre del 2012.

Cuadro N 1: Estado de Ganancias y Prdidas

Conclusin: Se observa del cuadro N 1 de Estado de Ganancia y

Perdidas, que la empresa obtiene durante ese periodo una utilidad
neta de S/. 289,282.60, lo que significa que es rentable.

a2) El Balance General al 31 de Diciembre del 2012.

Cuadro N 2: Balance General (Activos)

Conclusin: Se observa del cuadro N 2 del Balance General de

Activos, que la empresa cuenta con un patrimonio total de S/.
6406,160.00.

Cuadro N 3: Balance General (Pasivos y Capital)

Conclusin: Se observa del cuadro N 3 del Balance General de

Pasivos y Capital, que la empresa adeuda un total de S/.
6406,160.00.
Para que un Balance este equilibrado se debe de cumplir la
siguiente ecuacin:

Activos Totales = Pasivos Totales + Capital .

Podemos concluir a partir de los resultados obtenidos en los

Cuadros N 2 y N 3.
Que nuestro balance general est bien equilibrado, por que arroja
los mismos montos, que son de S/. 6406,160.

b) Con la informacin del punto (a) calcular los diversos

ratios o razones financieras, segn lo explicado en la teora
del curso.
RATIOS DE LIQUIDEZ
1. Liquidez General:
Liquidez General=

Activo Corriente
Pasivo Corriente

Liquidez General=

2' 339,493.00
=1.42 Veces
1' 646,462.00

2. Prueba Acida:
Prueba Acida=

Activo CorrienteInventarios
Pasivo Corriente

'

2 339,493.00750,500.00
Prueba Acida=
=0.965 Veces
1' 646,462.00

3. Capital de Trabajo:
Capital de Trabajo= Activo CorrientePasivo Corriente
Capital de Trabajo=2' 339,493.001' 646,462.00=S/. 693,031.00

RATIOS DE GESTIN

1. Rotacin de Cuentas por Cobrar:

Rotacinde cuentas por cobrar=

Ventas Anuales
Cuentas por Cobrar ( Facturas y letras)
'

Rotacinde cuentas por cobrar=

6 420,000.00
=8.137 Veces
788,993.00

2. Periodo Promedio de Cobranza:

Cuentas por Cobrar x
Periodo Promedio de Cobranza= das del ao

Periodo Promedio de Cobranza=

Ventas Anuales

788,993.00 x 360 das

=45 das
6' 420,000.00

3. Rotacin de Cartera:
Cuentas por Cobrar Promedio x

Rotacinde Cartera= dia s del ao

Ventas Anuales
Nota: Asumiendo que las cuentas por cobrar del ao pasado fueron
S/. 650,000.00
788,993.00+650,000.00
x 360 dias
(
)
2
Rotacin de Cartera =
=41 das
6' 420,000.00

4. Rotacin Anual:
Rotacin Anual=

360 dias
Rotacion de Cartera

Rotacin Anual=

360 das
=8.78 Veces
41das

PARTE II
Datos de la gerencia de la empresa

B1) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 aos

(debe considerar el pago de la cuota al banco por el crdito
hipotecario y al proveedor por la mquina y montaje)
Para poder realizar el flujo de caja del proyecto, primero son
necesarios algunos clculos previos.
Crdito hipotecario para obras civiles y electromecnicas.

Mtodo Alemn:

Crdito hipotecario para equipos complementarios y

montaje de la maquinaria y equipo.

Mtodo Francs:

Flujo de Caja:

B2) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos-Egresos),

determine la TIR.
I 0 +

F1
1

(1+TIR)

F2
2

(1+TIR )

F3
3

(1+TIR)

+ +

Fn
(1+TIR)n

Utilizando la frmula de Excel (TIR):

TIR

172%

B3) Considerando la TIR calcular, Aprobara o desaprobara

el proyecto de ampliacin de planta (obra civil + compra de
maquina nueva + montaje)? Para efecto de aprobar o no la
TIR calculada, indague cual es la mxima tasa de inters a
plazo fijo que pagan las diversas entidades del sistema
financiero.
Considerando la TIR obtenida por el proyecto, si se aprobara.

TIR TDF
TDF: Tasa de depsito a plazo fijo.

B4) Elija una tasa de inters que a su juicio es satisfactorio

para la empresa (TMA) y para la tasa elegida calcule el VAN
del proyecto.
Para seleccionar la tasa adecuada no existe un criterio comn, algunos autores
proponen el empleo de la tasa de inters bancaria sobre prstamos a largo
plazo, el ndice de inflacin ms una prima de riesgo, el costo ponderado de
capital,
etc.
Si la tasa seleccionada es muy alta, entonces puede rechazarse Proyectos que
tengan buenos retornos, por otro lado, una tasa que sea muy baja puede dar
lugar a aceptar Proyectos que en los hechos conduzcan a prdidas econmicas.
Se puede usar como el valor de la tasa de actualizacin al TREMA, el cual es la
tasa
de
Rentabilidad
mnima
atractiva.
La tasa seria empleando el costo ponderado del capital, en otros trminos,
tomando en cuenta el monto del prstamo multiplicado por una tasa bancaria
de prstamo a largo plazo y el monto del capital propio multiplicado por una
tasa bancaria que se obtiene en un depsito a plazo fijo, de manera que se
toma en cuenta el costo de oportunidad. De la siguiente manera:

Tabulando para diferentes valores de tasa de inters:

30,000,000.00
25,000,000.00
20,000,000.00
15,000,000.00
10,000,000.00
5,000,000.00
0.00
0

20

40

60

80 100 120 140 160 180 200

Inversin

34%
47%

obra civ 10%

equipo comp. 12%
Inv. Inicial 5.39%

19%

Calculando TMA:

TMA=0.47 0.0539+ 0.34 0.1+ 0.19 0.12

TMA=8.2133

30,000,000.00
25,000,000.00
20,000,000.00
15,000,000.00
10,000,000.00
5,000,000.00
0.00
0

20

40

60

80 100 120 140 160 180 200

Considerando la inversin inicial I0 = 9500000 y el VAN esperado a una tasa i%,

de tal manera que el valor actual neto sea considerablemente mayor que la
inversin inicial I0 elegimos:

i =30

B5) Explique porque la tasa de inters elegida en el punto

B4) la considera satisfactoria.
Regresando a la tasa de inters elegida (i%=30) calculemos el VAN para dicha
tasa.

Notamos que aplicando dicha tasa de inters el proyecto recibe una utilidad en
valor presente de poco mas del 100% de la inversin inicial (I 0 = 9500000). Lo
que a nuestro juicio resulta una tasa de inters (i% = 30) y un Valor actual neto
(VAN = 11907097) prudentes, pues considerando la TIR del proyecto (TIR >
100%) lo cual muestra un determinado riesgo en la inversin es natural fijar
una tasa de inters relativamente mayor al TMA (30% >> 8%).

B6) Considerando el VAN calculado, Aprobara

desaprobara el proyecto de ampliacin de planta?
Como habamos sealado antes el VAN (tasa a 30%) resulta ser ms que el
100% de la inversin inicial, lo cual nos permite asegurar que los mritos
econmicos del proyecto son satisfactorios. Por lo cual aprobaramos el
proyecto.