INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO, DEUDA O APALANCAMIENTO

La posicin de endeudamiento de una empresa indica el monto del dinero de otras

personas que se usa para generar utilidades. En general, un analista financiero se
interesa ms en las deudas a largo plazo porque estas comprometen a la empresa con un
flujo de pagos contractuales a largo plazo. Cuanto mayor es la deuda de una empresa,
mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos contractuales de sus pasivos. Debido
a que los compromisos con los acreedores se deben cumplir antes de distribuir las
ganancias entre los accionistas, tanto los accionistas actuales como los futuros deben
prestar mucha atencin a la capacidad de la empresa de saldar sus deudas. Los
prestamistas tambin se interesan en el endeudamiento de las empresas.
En general, cuanto mayor es la cantidad de deuda que utiliza una empresa en relacin
con sus activos totales, mayor es su apalancamiento financiero. El apalancamiento
financiero es el aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de financiamiento
de costo fijo, como la deuda y las acciones preferentes. Cuanto mayor es la deuda de
costo fijo que utiliza la empresa, mayores sern su riesgo y su rendimiento esperados.
CLASIFICACION:
1. NDICE DE ENDEUDAMIENTO
El ndice de endeudamiento mide la proporcin de los activos totales que financian los
acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el ndice, mayor es el monto del dinero de
otras personas que se usa para generar utilidades. El ndice se calcula de la siguiente
manera:
Formula:
ndice de endeudamiento=Total de pasivos /Total de activos
IE=%
INTERPRETACIN: La empresa genera un % de endeudamiento o apalancamiento
en el periodo analizado.
FAVORABLE: Cuando el ndice llega hasta un 60%, y puede estar en un mnimo de
40%, considerado como el nivel aceptable de endeudamiento es el 60%, si sobrepasa
este valor la empresa est en un sobrendeudamiento, y si tiene un valor menor
consideramos que la empresa tiene posibilidades de endeudarse.

40%ndice de endeudamiento60%
2. RAZON PASIVO O PATRIMONIO
La razn de pasivo patrimonio indica la relacin entre los Fondos a Largo Plazo que
suministran los acreedores y los que aportan los dueos. Permite estimar el
Apalancamiento Financiero de la Empresa.
Formula:
Razon pasivo o patrimonio=

Total pasivos
Patrimonio

RPP= # nmero dlares

INTERPRETACION: La empresa por cada # dlares que aportan los acreedores
(pasivo) los accionistas (patrimonio) aportan 1 dlar a la empresa.
FAVORABLE: Cuando la razn es mayor a 1.
RPP>1
3. RAZN DE COBERTURA DE INTERESES
Razn de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de
intereses contractuales. Cuanto ms alto es su valor, mayor es la capacidad de la
empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses. La razn de cargos de inters
fijo se calcula de la siguiente manera:
Formula:
Razon de cobertura de intereses=

Utilidades antes de intereses e impuestos

Intereses(Gastos financieros)

RCI= # nmero dlares

INTERPRETACIN: La empresa dispone de # de dlares de utilidad antes de
intereses para cubrir 1 dlar de gastos financieros.
FAVORABLE: Cuando la razn es mayor a 1.
RCI>1