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Periodo
FNF
0
-12
1
20
2
25
3
20
Datos
Crdito: 8 millones, Ti: 10% , Plazo a 3 Aos
Aporte Capital Propio: 12 Millones, Tasa exigencia inversionista: 25%
Otros
IPSA: 28%
BCP-3: 4%
Beta: 2
4
30
5
35
10%
25%
Monto
Tasa
n
8
10%
3
M*i
0.8
3.22
Periodo
Cuota
1
2
3
Amortizacin Inters
Saldo Insoluto
3.22
2.42
0.8
4.78
3.22
3.22
2.92
0.29
25%
10%
12
8
20
CAPM
Ko= Rf + B (Rm-Rf)
Rf
Rm
Beta
18.32%
52%
4%
28%
2
0
-12
1
20
2
25
3
20
4
30
5
35
Ko
18.32%
Flujos descontados
-12
16.90
4.90
17.86
34.76
12.07
29.93
15.31
27.38
15.09
30.40
127.38
179%
0
-12
1
20
2
25
3
20
4
30
5
35
Ko
52.00%
Flujos descontados
-12
13.16
1.16
10.82
23.98
5.70
16.52
5.62
11.32
4.31
9.93
62.90
179%
127.38
62.90
1
#REF!
+ INGRESOS
+ OTROS Ingresos: VTA ACTIVOS
- COSTO OPERACIN
- GASTOS ADMINISTRATIVOS
- GASTOS MARKETING - VENTAS
Subtotal (Ingresos - Egresos)
#VALUE!
#REF!
#REF!
#REF!
-1,000,000
#REF!
#REF!
- IMPTO (17%)
= UT. NETA
#REF!
#REF!
- AMORTIZAC. CREDITO
#REF!
+ DEPRECIACION
+ AMORTIZAC. INTANG.
#REF!
1,000,000
#REF!
-3,000,000
#REF!
- INVERSION REEMPLAZO
#REF! + APORTE CREDITO (Financiamiento Extern
#REF!
+ VALOR DESECHO
#REF!
Tasa de Descuento : Ko
#REF!
1
Valores descont
#REF!
#REF!
#REF!
En este ejemplo la inversin se recupera durante el
Clculo Ko
Promedio Ponderado
Tasa exigencia inversioni
Monto Capital Propio
150%
#REF!
Tasa Deuda
Monto Deuda
9.50%
#REF!
Total Monto
#REF!
Clculo Ko
#REF!
Mtodo CAPM
IPSA (ltimos 2 aos)
Renta Fija
Beta
Clculo
26.6%
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#VALUE!
#REF!
#VALUE!
#REF!
#VALUE!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
-1,000,000
7
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
-1,000,000
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1,000,000
#REF!
1,000,000
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
fleja el Riesgo en % que podra tener el proyecto o la tasa mnima que se le exige al proyecto. Llamada tambin tasa de Costo de Capital.
dica el Valor total que generara el Plan de Negocios valorizada a valor presente o de hoy da.
dica la Tasa de Retorno o rentabilidad del Plan de Negocios
dica el N de Aos en que se recupera la Inversin
2
3
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
versin se recupera durante el ao 2
4
#REF!
#REF!
5
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
10
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
Tabla 4: Depreciacin
Tabla 5: Amortizacin
Tabla Desarrollo de la Deuda
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
Ao 1
Ao 2
10
100
1,000
Ao 0
Ao 1
-400 --0---0---0-
--0--
Gastos Administrativos
--0--
Ao 2
--0-80
--0---0--
80
120
240
50
410
Ao 0
Ao 1
20 --0--
11
120
1,320
Ao 3
--0--
--0---0--
--0----0---0--- 0 --
Ao 3
10
110
1,100
80
--0---0--
123.6
247.2
51.5
422
Ao 2
--0-20 --0-160
127.308
254.616
53.045
435
Ao 3
--0---0--
164.8
169.744
(+) INGRESOS
(-) COSTO OPERACIN
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS
(+) Valor de Desecho
(-) Depreciacin (por Activos Fijos)
(-) Amortizacin (por Intangibles)
(=) UT. ANTES IMPTO.
(-) IMPTO (20%)
(=) UT. Despues de IMPTO.
(+) Depreciacin (por Activos Fijos)
(+) Amortizacin (por Intangibles)
(-) INVERSION INICIAL ACTIVOS FIJOS
0
---------------------------------------------400
2
1,000
-410
-160
-----
3
1,100
-422
-165
-----80
-20
330
-66
264
80
20
1,320
-435
-170
-----
-80
-80
433
-87
346
80
635
-127
508
80
426.3
588.2
-20
-50
-470.0
364.0
RESUMEN de Indicadores:
Tasa exigencia (Costo Capital) (Ko) =
15% - Tasa para calcular el VAN. Es la tasa que se le exige como mnim
1,523.23 - El VAN (valor presente o al da de hoy) de todos los flujos del proy
95% - La tasa de rentabilidad o retorno del proyecto es % , y significa
2 - La inversion se recupera en el periodo 2. Lo que significa que se r
- Si TIR > Ko, entonces VAN ser > 0 y el proyecto generar Gananc
- Si VAN > 0, entonces TIR ser > Ko y el proyecto genera gananc
RESUMEN:
TIR
SUMA de
364.0
(1+15%)^1
426.3
(1+15%)^2
588.2
(1+15%)^3
SUMA de
364.0
1.150
426.3
1.323
588.2
1.521
VAN: SUMA de
316.5
322.4
386.8
Periodo 0 tiene
Inversion
-470.0
-470.0
316.5
-153.5
322.4
168.9
Debe 153,5 y
recupera 322,4,
Debe 470 y
con lo que
recupera 316,5, le recupera la
quedan 153,5 por inversin
recuperar (faltante y le
470+316,5 =
queda a favor $
-153,5
168.9
PRI: Inversion
se recupera en
periodo 2
386.8
555.7
Ao 4
Ao 5
11
150
1,650
Ao 4
--0--
12
150
1,800
Ao 5
--0--
80
--0---0--
80
..
--0--
131.12724 135.061057
262.25448 270.122114
54.63635 56.2754405
448
461
Ao 4
--0---0--
Ao 5
--0---0--
174.83632
180.08141
5
1,650
-448
-175
-----80
947
-189
758
80
837.7
1,800
-461
-180
50
-80
Datos de Estudios
Mercado
Tcnico
Legal y Adm
Tcnico
Tcnico
Legal y Adm
1,128
-226
903
80 Tcnico
Legal y Adm
Tcnico
Legal y Adm
Tcnico
982.8
er > 0 y el proyecto generar Ganancias y es Rentable (por el contrario Si TIR < Ko, el VAN ser < 0 y el proyecto tendra perdidas)
> Ko y el proyecto genera ganancias y es rentable (por el contrario Si VAN < 0, la TIR ser < Ko, y el proyecto tendra perdidas y su rent
generar Valor Actual Neto de $ 1,523,23 y una Tasa Interna de Retorno de 95%
(1+ko)^3
982.8
(1+15%)^5
837.7
1.749
982.8
2.011
479.0
488.6
-470.0
-470.0
-470.0 =
En 4 Recupera En 5 Recupera
F4 Actualizado F5 Actualizado
479.0
1,034.6
488.6
1,523.2
1523.2
1,523.23
o tendra perdidas)
endra perdidas y su rentabilidad no alcanza a cubrir la tasa exigida)