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EJECUTIVO
TABLA DE CONTENIDO
Objeto de la ley
Definicin de fideicomiso
Tipos de fideicomiso
Rgimen fiscal del fideicomiso
Rgimen de nulidades, prohibiciones y terminacin del fideicomiso
VI. Modalidades de fideicomiso
VII. Rgimen de autorizacin de valores de oferta pblica de fideicomiso e inversin por parte de los
fondos de pensiones
VIII. De los valores e instrumentos
para el financiamiento de la vivienda y la construccin
IX. Prstamos hipotecarios y su inembargabilidad
X. Rgimen de autorizacin de valores de oferta pblica e inversin
por parte de los fondos de pensiones
XI. Rgimen aplicable en caso de
disolucin y/o liquidacin entidades de intermediacin financiera
y facultad normativa
XII. De los seguros relacionados a los
instrumentos hipotecarios
XIII. De la titularizacin de cartera de
crditos hipotecarios
XIV. Regmenes de autorizacin de
valores titularizados de oferta pblica e inversin por parte de los
fondos de pensiones
XV. Procedimiento de transferencia
de prstamos, tratamiento impositivo y designacin de representantes de tenedores de valores
titularizados hipotecarios
XVI. Patrimonio separado constituido
en procesos de titularizacin
XVII. Incentivos a la titularizacin, disposiciones generales y facultad
normativa
XVIII. Agente de garantas
I.
II.
III.
IV.
V.
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V. REGIMEN DE NULIDADES,
PROHIBICIONES Y TERMINACIN DEL
FIDEICOMISO
Un fideicomiso ser nulo cuando: a) se constituya sin los requerimientos de forma y fondo
relativos al acto constitutivo de fideicomiso;
b) el que carezca de objeto o causa; c) el que
tenga un objeto o causa ilcita; o, d) el que sea
celebrado por una persona incapaz sin contar
con la debida representacin.
Si una disposicin del acto constitutivo del
fideicomiso no es vlida por cualquier razn,
las dems disposiciones del mismo se mantendrn, salvo que la disposicin nula no pueda ser separada de las otras sin desvirtuar los
propsitos de la creacin del fideicomiso.
Queda prohibido:
a) El negocio fiduciario secreto, entendindose como tal aquel que no tenga prueba escrita
y expresa respecto de la finalidad pretendida
por el o los fideicomitentes en virtud del acto;
b) Aquel fideicomiso que estipule que el o
los fiduciarios adquirirn definitivamente, por
causa del negocio fiduciario, la propiedad de
los bienes fideicomitidos;
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X. REGIMEN DE AUTORIZACIN DE
VALORES DE OFERTA PBLICA E
INVERSIN POR PARTE DE LOS FONDOS
DE PENSIONES
La Superintendencia de Valores ser la encargada de regular los valores de oferta pblica,
al menos de que se trate de valores a ser
efectuados por entidades de intermediacin
financiera, en cuyo caso la Superintendencia
de Bancos los regular.
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XIII. DE LA TITULARIZACIN DE
CARTERA DE CRDITOS HIPOTECARIOS
El proceso de titularizacin de Cartera de Crditos Hipotecarios estar sujeta a las dispo-
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XV. PROCEDIMIENTO DE
TRANSFERENCIA DE PRSTAMOS,
TRATAMIENTO IMPOSITIVO Y
DESIGNACIN DE REPRESENTANTES
DE TENEDORES DE VALORES
TITULARIZADOS HIPOTECARIOS
Las cesiones o transferencias de las carteras
de crditos hipotecarios para fines de titularizacin constituirn transmisiones plenas e
irreivindicables a todos los efectos legales.
A los fines de hacer oponibles a terceros o de
ejercer sus derechos bajo la garanta hipotecaria cedida como accesorio al crdito hipotecario sujeto a titularizacin, las tituladoras estarn exentas de presentar certificaciones de
registro de derechos reales accesorios a su
nombre. Asimismo, a los fines de la cesin de
la cartera no se requerir la notificacin dis-
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dentro del plazo de un (1) da franco antes indicado, por la razn que fuere, comprometer
su responsabilidad frente a la titularizadora,
limitada dicha responsabilidad no obstante, al
pago de una suma equivalente a lo que resulte menor entre el monto garantizado por la
hipoteca accesoria al crdito hipotecario cedido, o el balance pendiente de dicho crdito
hipotecario, en la medida en que el inmueble
hipotecado sea adjudicado y el cedente haya
recibido el producto de la venta en pblica
subasta de manos del adjudicatario; habida
cuenta de que el precio de primera puja nunca podr ser menor a la acreencia registrada
en primer rango.
Las transferencias de los crditos y garantas
hipotecarias que conforman la cartera sujeta
a titularizacin estn exentas del pago de impuestos, tasas, derechos, arbitrios nacionales
o municipales u otra contribucin de cualquier
ndole. Asimismo, cuando la titularizadora as
lo decida a su entera discrecin, el registro
de las garantas hipotecarias e inscripciones
de las mismas a favor de la titularizadora, por
cuenta y en nombre de los patrimonios separados, ante los registros pblicos correspondientes, estar exento de todo impuesto,
tasa, derecho, arbitrio nacional o municipal o
contribucin de cualquier naturaleza al momento de practicarse la inscripcin.
La designacin del representante de los tenedores de valores ser realizada por el emisor, a cuyo fin deber suscribir el contrato de
emisin requerido reglamentariamente por la
Superintendencia de Valores. En este contrato deber constar la designacin y aceptacin
del representante, entendindose que dicha
designacin tendr carcter definitivo, sin perjuicio de los derechos de la asamblea de tenedores de designar un nuevo representante en
sustitucin del anterior.
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respectivo de tenedores de valores titularizados o quien designe la asamblea de tenedores administrar provisionalmente los
patrimonios separados, con sujecin al procedimiento definido al efecto en los contratos de emisin, hasta su transferencia a otra
titularizadora. Lo anterior sin perjuicio de la
facultad de la asamblea de tenedores de requerir, mediante voto unnime, podr requerir
la liquidacin del patrimonio separado de que
se trate, que ser llevada a cabo por el representante de tenedores o por quien designe
dicha asamblea.
El patrimonio separado constituido en el proceso de titularizacin al que se refiere el artculo 107 de la Ley sobre Mercado de Valores y
la Ley de Fideicomiso ser independiente del
patrimonio comn de la titularizadora, debiendo llevar un registro especial y contabilidad
independiente por cada patrimonio separado
que constituya. Para todos los efectos tributarios, se considerar como un vehculo neutro
por lo que en ningn caso dicho Patrimonio
Separado ser considerado sujeto pasivo de
obligaciones tributarias, razn por la cual no
estar sujeto al pago de ninguna clase de impuesto derivado o relacionado con el proceso
de titularizacin que le da origen ni de los servicios que se contraten por parte de la titularizadora para el desarrollo de dicho proceso
con cargo al patrimonio separado. Lo anterior
sin perjuicio de la obligacin tributaria en cabeza de la titularizadora de dar cumplimiento
a las normas aplicables que regulan las obligaciones formales a cargo de sujetos pasivos
contribuyentes o responsables derivadas del
proceso de titularizacin desarrollado en nombre y por cuenta del patrimonio separado.
No obstante, los ingresos por concepto de
rendimientos generados por los valores emiti-
XVII. INCENTIVOS A LA
TITULARIZACIN, DISPOSICIONES
GENERALES Y FACULTAD NORMATIVA
La Ley sobre Fideicomiso establece una serie de incentivos fiscales a la titularizacin. A
los valores derivados de procesos de titularizacin de cartera de crditos hipotecarios,
que cumplan con las condiciones y requisitos
de colocacin y emisin definidos por la legislacin y normativa vigentes, les aplica el
rgimen fiscal establecido en la Ley sobre
Mercado de Valores. Igualmente aplicaran las
disposiciones de la Ley sobre Mercado de Valores, para el caso de los inversionistas locales y extranjeros, por lo que los rendimientos
generados por los valores de renta fija o variable y los dividendos estarn exentos del pago
de impuestos, y por tanto no estarn sujetos
a retenciones en la fuente al momento de ser
pagados o acreditados en cuenta a favor de
personas residentes o no residentes en la Repblica Dominicana
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Asimismo, la Ley establece que el acto constitutivo del fideicomiso para la construccin
deber indicar las instrucciones respecto a las
funciones del fiduciario designado, el alcance
de la forma de administracin, enajenacin y
disposicin del patrimonio fideicomitido, incluyendo las caractersticas de las viviendas a
ser edificadas, as como todas aquellas caractersticas que establzcala ley.
En cuanto a la contratacin para el diseo y
construccin de estos proyectos ser necesario agotar un proceso de licitacin. El fiduciario deber comunicar, a travs de los medios
acordados, las condiciones para ser considerados como adquirientes de las unidades de
los proyectos e informar sobre el proceso de
postulacin y seleccin de los adquirientes.
Estas viviendas solamente podrn ser asignadas a favor de adquirientes para los cuales
dichas unidades constituyan la primera vivienda destinada a la residencia principal, y en
ningn caso, secundaria. La inobservancia de
dicha condicin se sancionar con la nulidad
de la asignacin de la vivienda y del traspaso
de la misma a quien resultare adquiriente.
A las viviendas que entren bajo este sistema
no le sern aplicables el rgimen de declaracin y constitucin de bien de familia.
III. CUENTA DE AHORRO PROGRAMADO
PARA LA ADQUISICIN DE VIVIENDAS
La Ley de Fideicomiso define cuenta de ahorro programado para la adquisicin de viviendas, la modalidad de contrato de depsito
bancario que celebra una persona fsica con
una entidad de intermediacin financiera debidamente autorizada, con el objetivo de ahorrar los fondos mensuales para la compra de
una vivienda construida al amparo de la misma. Estas cuentas sern inembargables y de-
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a) Retener del salario a ser pagado al trabajador y, posteriormente instruir al banco pagador ingresar el monto a ser aportado a la
cucin inmobiliaria para acreedores al que podrn optar, sin que esta lista sea limitativa, entidades de intermediacin financiera locales o
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Luis R. Pellerano
Socio
l.pellerano@phlaw.com
809-541-5200 Ext. 4005
Marielle Garrig
Socia
m.garrigo@phlaw.com
809-541-5200 Ext. 4008
Mariangela Pellerano
Socia
m.pellerano@phlaw.com
809-541-5200 Ext. 5009
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