La ingeniera econmica en la toma de decisiones

A diario se toman decisiones la cual afectan a futuro, las opciones que

se tomen cambian la vida de las personas poco a poco y algunas veces
considerablemente. Los individuos, los propietarios de pequeos
negocios, los presidentes de grandes corporaciones y los dirigentes de
agencias gubernamentales se enfrentan rutinariamente al desafo de
tomar decisiones significativas al seleccionar una alternativa sobre otra,
estas decisiones cambian irreversiblemente el futuro con la esperanza
de que sea para mejor.
La ingeniera econmica estudia la estimacin, formulacin y evaluacin
de los resultados econmicos cuando exista ms de una alternativa para
llegar a un propsito lucrativo. Tambin se puede decir que la ingeniera
econmica es un conjunto de tcnicas matemticas que mediante su
aplicacin llegan a simplificar los problemas de la economa y por
consecuencia ayudan a la poblacin a evitar la recesin y a llegar a
repartir las ganancias con eficiencia y equidad.
Con estas tcnicas es posible desarrollar un enfoque racional y
significativo para evaluar los aspectos econmicos de los diferentes
mtodos (alternativas) empleados en el logro de un objetivo
determinado. Las tcnicas funcionan igualmente bien para un individuo
o para una corporacin que se enfrenta con una decisin de tipo
econmico.
Al iniciar la toma de decisiones, las preguntas ms frecuentes que
utilizan llegan a ser las siguientes.

Cuanto costara lo que se desea adquirir

Como se pagara
Hay ventajas de los impuestos
Cual alternativa es la ms efectiva en trmino de costos
Que sucede con las tasas y el rendimiento del bien qu se desea
adquirir.

Tasa de inters y tasa de rendimiento.

La manifestacin del valor del dinero en el tiempo se conoce con el

termino inters que es el incremento entre una suma original de dinero
prestado como el principal. Si una persona invirti dinero en algn
momento en el pasado el inters ser.
Inters= monto total ahora principal original
Si el resultado es negativo. La persona ha perdido dinero y no hay
inters. Por otra parte si obtuvo, en prstamo dinero en algn momento
del pasado, el inters ser.
Inters= monto debido ahora principal original.
En cualquier caso hay un aumento en la cantidad de dinero que se
invirti o presto originalmente y el incremento por encima de la suma
original es el inters. Cuando el inters se expresa como un porcentaje
de la suma original por totalidad de tiempo, el resultado es una tasa de
inters. Esta tasa se calcula como.
tasa porcentual de interes=

interes causado por unidad de tiempo

x 100
suma original

El periodo de tiempo ms comn en el cual se expresa una tasa de

inters es 1 ao. Sin embargo dado que las tasas de inters puedan
estar expresadas en periodo de tiempo menores de 1 ao por ejemplo,
1% mensual, la unidad de tiempo utilizada al expresa una tasa de
inters tambin debe ser identificada. Este periodo se denomina periodo
de inters.
Ejemplo: La firma de inversiones Lou invirti $100,000 el 1 de mayo y
retiro un total de $115,000 exactamente un ao ms tarde. Calcular el
inters obtenido y la tasa de inters sobre la inversin.
Inters= 115,000 100,000 = 15,000
tasa de interes=

15,000
x 100 =15
100,000

Tasa de rendimiento: Porcentaje que, aplicado al monto de inversin.

Muestra la ganancia de la inversin.

Tasa de rendimiento interna: Es la tasa que se gana en una

proposicin de inversin, siendo la tasa de inters la que corresponde
con la inversin inicial (1) con el valor actual (VA) de futuras entradas de
efectivo, es decir, a la TRI, 1 = VA, o bien, VAN (valor actual neto) = 0.
De acuerdo con el mtodo de la tasa de rendimiento interna, la regla de
decisin es: Aceptar el proyecto si la TRI excede el costo de capital; de
otra manera, rechazar dicha proposicin. Tasa de rendimiento simple es
una medida de rentabilidad que se obtiene, dividiendo los ingresos netos
anuales esperados en el futuro entre la inversin requerida. Tambin se
conoce como la tasa de rendimiento contable, o bien, la tasa de
rendimiento no ajustada. Algunas veces, se utiliza la inversin promedio
en lugar de la inversin inicial original, la cual se llama la tasa de
rendimiento promedio. Tasa de rendimiento sobre la inversin que es el
porcentaje anual de rendimiento despus de impuestos que realmente
se genera o se anticipa de una inversin.
Ejemplo: Si se realiza una inversin de $100,000 en acciones y el
rendimiento sobre las mismas despus de impuestos asciende a $8,000,
la tasa de rendimiento es del 8%. La tasa de rendimiento se expresar
en trminos de porcentaje, y deber indicar la cantidad de mercancas
que se aprovechar y las mermas, subproductos y desperdicios, con
indicacin de s estos ltimos, son comercializables o no. Dicha tasa es
requisito indispensable en la matriz insumo producto, a los efectos de
otorgar autorizaciones bajo los regmenes aduaneros.

Introduccin a las soluciones por computadora.

Introduccin a la programacin por computadora. Muchas personas
creen que la programacin es simplemente teclear palabras en una
computadora. Eso es una parte, pero de ninguna manera todo. La

programacin tambin llamada Desarrollo de software, es un

procedimiento de seis pasos para la creacin de esa lista de
instrucciones. Slo uno de esos pasos consiste en teclear enunciados en
una computadora.
Los seis pasos son los siguientes:
1. Especificacin del programa
2. Diseo del programa
3. Codificacin del programa
4. Prueba del programa
5. Documentacin del programa
6. Mantenimiento del programa
Una de las llaves para programar exitosamente es el concepto de la
abstraccin. La abstraccin es la llave a la construccin de sistemas
complejos de software. Como el tamao de nuestros problemas crece, la
necesidad para la abstraccin dramticamente aumenta. En sistemas
sencillos, caracterstica de idiomas usados en los 50s y 60s, un solo
programa podra entender el problema entero, y por lo tanto manipula
todas las estructuras del programa y datos.

El valor del dinero a travs del tiempo.

Hay un fenmeno econmico conocido como inflacin, el cual consiste
en la prdida de poder adquisitivo del dinero con el paso del tiempo.
Ningn pas en el mundo est exento de inflacin, ya sea que tenga un

valor bajo, de 2 a 5% anual en pases desarrollados, o por arriba del

1000% anual, como en algunos pases de Amrica del Sur. Nadie puede
escapar de ella. Lo nico en que se hace nfasis, es que el valor del
dinero cambia con el tiempo debido principalmente a este fenmeno, de
lo contrario, es decir, si no hubiera inflacin, el poder adquisitivo del
dinero sera el mismo a travs de los aos y la evaluacin econmica
probablemente se limitara a hacer sumas y restas simples de las
ganancias futuras (sin embargo, no debe olvidarse la capacidad todava
ms importante del dinero de generar ganancias o generar riqueza en el
transcurso del tiempo).
Pero sucede lo opuesto. Es posible, mediante algunas tcnicas,
pronosticar cierto ingreso en el futuro. Por ejemplo, hoy se adquiere un
auto por $ 20000 y se espera poder venderlo dentro de cinco aos en $
60000, en una economa de alta inflacin. El valor nominal del dinero,
por la venta del auto, es mucho mayor que el valor actual, pero dadas
las tasas de inflacin que se tendrn en los prximos cinco aos el valor
de $ 60000 trado o calculado a su equivalente al da de hoy, resulta
mucho ms bajo que $ 20000. Este concepto surge para estudiar de qu
manera el valor o suma de dinero en el presente, se convierte en otra
cantidad el da de maana, un mes despus, un trimestre despus, un
semestre despus o al ao despus. Esta transferencia o cambio del
valor del dinero en el tiempo es producto de la agregacin o influencia
de la tasa de inters, la cual constituye el precio que la empresa o
persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el
presente, para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversin en
el presente compensar en el futuro una cantidad adicional en la
invertida. De all que, hablar del valor agregado del dinero en el tiempo,
implique hablar de tasas de inters anualizadas, nominales, reales y
efectivas de periodos, de las fechas en las que se dan los movimientos
de dinero y de la naturaleza de estos movimientos inicindose siempre
con un valor presente para llegar a un valor futuro. El primer (VP), se
refiere a la cantidad de dinero que ser invertida o tomada en prstamos
al principio de un periodo determinado, y el segundo (VF), se refiere a la
cantidad de dinero que ser obtenida por el inversionista o pagada por
el solicitante en una fecha futura al final del plazo.
Inters simple o inters compuesto
El inters simple es pagado sobre el capital que permanece invariable.
En consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de

tiempo es el mismo es decir, la retribucin econmica causada y pagada

no es reinvertida, por cuanto el monto inters es calculado sobre la
misma base. El inters simple es la cantidad que resulta de multiplicar la
cantidad de dinero prestada por la vida del prstamo y por la tasa de
inters.
I=niP
Dnde:
I: Cantidad inters simple
n: Periodo del prstamo tiempo o vida del prstamo.
i: Tasa de inters expresada en decimal
P: Principal cantidad de dinero prestado.
Cuando se hace un prstamo con inters simple no se hace pago alguno
sino hasta el final del periodo de prstamo, en este momento se paga
tanto como el principal y el inters acumulado por la cantidad total que
se debe, se expresa F= P+I = P(1+ni)
Dnde:
F: cantidad futura o bien cantidad a n periodos del presente, que es
equivalente a P con una tasa de inters i. el inters simple total durante
diversos periodos se calcula:
Inters= (principal)(nmero de periodos)(tasa de inters). En donde la
tasa de inters esta expresada en decimal.

Inters compuesto.
Es una potente herramienta en el anlisis y evaluacin financiera de los
movimientos de dinero. El inters compuesto es fundamental para

entender, las matemticas financieras, con la aplicacin del inters

compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la
capitalizacin del dinero en el tiempo.
Calculamos el monto del inters sobre la base inicial mas todos los
intereses acumulados en periodos anteriores, es decir los intereses
recibidos son reinvertidos y pasan convertirse en nuevo capital. Para el
inters acumulado para cada periodo de inters se calcula sobre el
principal ms el monto total del inters acumulado en todos los periodos
anteriores. Por lo tanto, el inters compuesto significa inters sobre el
inters, es decir refleja el afecto del valor del dinero en el tiempo
tambin sobre el inters y se calcula: Inters = (Principal + todo el
inters causado) (tasa de inters).
Ejemplo: Si Marcos obtiene 1000 en prstamo de su hermana mayor
durante 3 aos a un inters simple del 6% anual al final de los tres aos
pagara:
Inters anual= 1000(0.06) = 60
Inters total durante los 3 aos I= 3(0.06) (1000) = 180
Monto adecuado despus de los 3 ao = 1000 (1+3 x 0.06) =1180 .Para
el inters compuesto, el inters acumulado para cada periodo de inters
se calcula sobre el principal ms el monto total del inters acumulado en
todos los periodos anteriores. Por lo tanto el inters compuesto significa
un inters sobre el inters, es decir refleja el efecto del valor del dinero
en el tiempo tambin sobre el inters y se calcula:
Inters = (principal + Todo el inters causado) (tasa de inters).
Si Marcos obtiene un prstamo de 1000 al 6% de inters anual
compuesto.
La suma total a pagar despus de los 3 aos.
1) suma total causada despus del 1 ao
2) suma total causada despus del 2 ao
3) suma total causada despus del 3 ao

Inters 1 ao: 1000(0.06) = 60

1) 1000 + 60 = 1060

Inters 2 ao: 1060 (0.06) = 63.6

2) 1060 + 63.6 = 1123.6
Inters 3 ao: 1123.6 (0.06) = 67.41
3) 1123.6 + 67.41 = 1191.01
Equivalencia
Se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la tasa de inters
ayudan a desarrollar el concepto de equivalencia, el cual significa que
sumas diferentes de dinero en momentos diferentes son iguales en el
valor econmico.
Ejemplo: Si la tasa de inters es del 5% anual. $100 hoy serian
equivalentes a $105 en un ao a partir de hoy. Cantidad causada = 100
+ 100 (0.05) = 100(1+ 0.05) = 105.
Entonces si alguien ofreciera $100 hoy o de $105 dentro de un ao a
partir de hoy, no habra diferencia entre cual oferta se aceptara. En
cualquier caso se tendr 105 pesos dentro de 1 ao a partir de hoy.
Las dos sumas de dinero, son equivalentes entre si cuando cuando la
tasa de inters es de 5% anual. Sin embrago si una tasa ms alta o ms
baja de inters, $100 hoy no equivaldran a $105. Adems de la
equivalencia futura, se puede aplicar la misma lgica para determinar la
equivalencia para aos anteriores.
Si se tienen $100 hoy, tal cantidad es equivalente a 100/1.05=95.23
hace un ao a una tasa de inters de 5% anual. Se puede afirmar lo
siguiente 95.23 hace 1 ao $100 hoy y $105 dentro de 1 ao son
equivalentes entre s, a una tasa de inters del 5% anual.

Factores de pago nico

Aqu se desarrolla una frmula que permite la determinacin de

cantidades futuras de dinero F que se acumulan despus de n aos o
periodos, a partir de una inversin nica P con inters compuesto una
vez anualmente o por periodo. Los smbolos i y n en las formulas
desarrolladas se aplican a los periodos de inters, que no solamente son
aos, anteriormente se plante el inters compuesto que se refiere al
inters pagado sobre el inters. Por consiguiente, si una suma de dinero
F1 que se abra acumulado 1 ao a partir del momento de la inversin a
una tasa de inters de i % anual a cero F1 = P+Pi = P(1+i)
Al final del segundo ao la suma acumulada F2 es la cantidad
acumulada despus del 1 ao ms inters desde el final del 2 ao. Por
tanto: F2 = F1 + F1i = P(1+i) + P(1+i)i lo cual puede escribirse como
2
F2 = P(1+i+i+ i )

2
F2 = P(1+i+2i+ i )

2
F2 = P(1+i

En forma similar la cantidad de dinero acumulada al final del ao 3 si se

utiliza la ecuacin ser
3
F2 y simplificar F3 = P(1+ i

2
F3 = F2 + F2i . al sustituir P(1+i

por

de acuerdo con los valores anteriores es

evidente que la formula puede ser generalizada para n aos as: F =

n
n
P(1+i . El factor P(1+i

se denomina factor de cantidad

compuesta de pago nico (FCCPU) pero en general hace referencia a

este como el factor F/P. Cuando el factor es multiplicado por P este
produce la suma futura de una inversin inicial P despus de n aos a la
n
tasa de inters i, al despejar P en la ecuacin P(1+i

1+i n

1
resulta : P = F

en trminos de F

] esta expresan se conoce como el factor de valor

presente, pago nico (FVPPU) o el factor P/F dicha expresin determina

el valor presente P de una cantidad futura dada F, despus de n aos a
una tasa de inters i .

 FVPPU: Esta expresin permitir determinar el valor presente P de una

cantidad futura F despus de n aos, a una tasa de inters i.
FVFPU: Dar la cantidad futura F de una inversin inicial P despus de
n aos a una tasa de inters i.
FVPSU: este factor dar el valor presente P de una serie anual
uniforme equivalente A, que comienza al final del ao 1 y se extiende n
aos a una tasa de inters i.
FVFSU: Cuando este factor se multiplica por la cantidad anual uniforme
dada A produce el valor futuro de la serie uniforme.
FRC: Permite obtener el costo anual uniforme equivalente A durante n
aos, de una inversin dada P cuando la tasa de inters es i.
FFA: Se utiliza para determinar la serie anual uniforme, la que ser
equivalente a un valor futuro F dado.
Factores del valor presente y recuperacin de capital.
Factor valor presente (F/P)
Factor valor futuro (F/P).
Ejemplo:
Cierta persona invierte hoy $ 10 000, si la tasa de inters es del 15%
anual, Cunto tendr dentro de 5 aos? Calcule el resultado por
formula y por tablas de inters.
Solucin:
P = $ 10 000 i= 15% 0.15 n= 5 aos F = ?
F= P (F/P, i %, n) = $ 10 000 (F/P, 15 %, 5)
Por formula: F= P (F/P, i %, n) = $ 10 000 (F/P, 15%, 5)
Para esto se busca la pgina del 15% en las tablas de los factores de
inters (factores de equivalencia). Una vez encontrado dicho porcentaje,
localizamos la columna f/p y el rengln nmero 5, en la casilla
correspondiente aparece el valor 2.01136, el cual se procede a sustituir
en el planteamiento anterior.
F= $ 10 000(F/P, 15%, 5) = $ 10 000 (2.01136) = $ 20 113.60

Observe la pequea diferencia en los resultados anteriores, esto se debe

al proceso de redondeo que tienen las tablas de los factores y que no
ocurre al usar la formula. Esta diferencia no se tomara como significativa
para la metodologa empleada aqu.
1+i n

1
Factor del valor presente pago nico (FVPPU) o factor P/F: = F

Factor del valor presente serie uniforme (FVPSU) o factor P/A P = A

1+i n
i
( 1+i ) ni

].

Factor de cantidad compuesta pago nico (FCCPU) o factor F/P F =

1+i

Capitalizacin es el valor del mercado de la empresa, esto es la

cotizacin de cada accin multiplicada por el nmero de acciones. El
aumento de la capitalizacin en un ao es la capitalizacin al final de
dicho ao menos la capitalizacin al final del ao anterior.
Notacin estndar de los factores: para identificar factores es ms
sencillo utilizar la notacin estndar de los nombres de los factores;
Valor presente pago nico (P/F i, n)
Cantidad compuesta P.V (F/P i, n)
Valor presente serie uniforme (P/A i, n)
Recuperacin del capital (A/P i, n)
Fondo de amortizacin (A/F i, n).

Fondo de amortizacin y cantidad compuesta A/F i F/A

El proceso de pago de una deuda mediante desembolsos que
comprenden el principal y los intereses se conoce como amortizacin.
Las tablas de amortizacin muestran los pagos peridicos necesarios
para reembolsar una cierta cantidad de principal a para cierta tasa de
inters a lo largo de un perodo especfico. Desde el punto de vista
financiero, se entiende por amortizacin, el reembolso gradual de una
deuda. La obligacin de devolver un prstamo recibido de un banco es
un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en
el tiempo. La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en
cada uno de esos pagos es una amortizacin.
Aunque el factor de fondo de amortizacin F/A o factor A/F y el factor de
cantidad compuesta serie uniforme (FCCSU) o factor F/A podra ser
derivados utilizando el factor F/P, la forma ms simple de derivar las
formulas es sustituirla en aquellas ya desarrolladas.
Mtodo de fondo de amortizacin de salvamento cuando un activo tiene
un valor de salvamento terminal (VS) hay muchas formas de calcular VA
en el mtodo de fondo de amortizacin de salvamento, el costo inicial P
se convierte primero en una cantidad anual uniforme equivalente
utilizando el factor A/P su carcter de flujo de efectivo positivo, despus
su conversin a una cantidad uniforme equivalente a travs del factor
A/, el valor de salvamento se agrega al equivalente anual del costo
inicial.
Estos clculos pueden estar representados por la ecuacin general VA=
-P(A/P i n) + VS (A/F i n)
Naturalmente si la alternativa tiene cualquier otro flujo de efectivo, este
debe ser incluido en calculo completo VA.
Ejemplo: Ejemplo: Calcule el VA de un aditamento de tractor que tiene
un costo inicial de $8000 y un valor de salvamento de $500 despus de
8 aos. Se estima que los costos anuales de operacin de la mquina
son $900 y se aplica una tasa de inters del 20% anual.
VA = -8000(AP,20,8[0.26061]) + 500(AF,20,8[0.06061]) - 900 =
-2954.58

Frecuencia de capitalizacin de inters

Es el nmero de veces en un ao que de inters se suma al capital. En
un sistema de capitalizacin, se define la frecuencia como el nmero de
veces que los intereses producidos se acumulan al capital para producir
nuevos intereses, durante un perodo de tiempo.
Es decir, si consideramos un perodo de tiempo anual (n = 12 meses), la
frecuencia ser 2 si los intereses se capitalizan semestralmente, 3 si se
capitalizan cuatrimestralmente, 4 sise capitalizan trimestralmente, 12 si
se capitalizan mensualmente. Generalizando la frecuencia de
capitalizacin m, se dar cuando los intereses se capitalicen n/m.
El intervalo al final del cual capitalizamos el inters recibe el nombre de
perodo de capitalizacin. La frecuencia de capitalizacin es el nmero
de veces por ao en que el inters pasa a convertirse en capital, por
acumulacin.
Tres conceptos son importantes cuando tratamos con inters compuesto:
El capital original (P o VA). La tasa de inters por perodo (i) y el nmero
de perodos de conversin durante el plazo que dura la transaccin (n).

Tasa de inters nominal

Se refiere al regreso de los ahorros trminos de la cantidad de dinero
que se obtiene en el futuro (un tiempo determinado) para un monto
dado de ahorro reciente. La tasa efectiva anual TEA aplicada una sola
vez produce el mismo resultado que la tasa nominal segn el periodo de
capitalizacin. la tasa del periodo tiene la caracterstica de ser
simultneamente nominal se expresa sobre una base anual. Es la tasa
que generalmente se cita al describir transacciones que involucran un
inters.
Podra decirse que es el inters que capitaliza ms de una vez. Esta tasa
convencional o de referencia lo fija el banco federal o central de un pas
para regular las operaciones activas (prstamos y crditos) y pasivos
(depsitos y ahorros) del sistema financiero, es una tasa de inters
simple, siendo la tasa nominal un lmite para ambas operaciones y como
su empleo es anual resulta equivalente decir tasa nominal o tasa
nominal anual.
Las tasas de inters nominales y efectivas tienen la misma relacin que
entre s guardan el inters simple y el compuesto. La diferencia es que
las tasas de inters efectivas se utilizan cuando el periodo de
capitalizacin (o periodo de inters) es menor a un ao, por ejemplo 1%
mensual, deben considerarse los trminos de las tasas de inters
nominales y efectivas. El diccionario define la palabra nominal como
pretendida, llamada, ostensible o profesada. Estos sinnimos implican
que una tasa de inters nominal no es una tasa correcta, real, genuina o
efectiva.
Las tasas de inters nominales deben convertirse en tasas efectivas con
el fin de reflejar, en forma precisa, consideraciones del valor del tiempo.
Antes de analizar las tasas efectivas, sin embargo, es preciso definir la
tasa de inters nominal, r, como la tasa de inters por periodo por el
nmero de periodos.
r = tasa de inters del periodo x nmero de periodos.
Puede encontrarse una tasa de inters nominal para cualquier periodo
de tiempo mayor que el periodo originalmente establecido. Por ejemplo,
una tasa de inters de un periodo que aparece como 1.5% mensual
tambin puede expresarse como 4.5% nominal por trimestre (es decir

1.5%mensual x 3 meses); 9.0% por periodo semestral, 18% anual o

36% por dos aos, etc.
La tasa de inters nominal obviamente ignora el valor del dinero en el
tiempo y la frecuencia con la cual se capitaliza el inters. Cuando se
considera el valor del dinero en el tiempo al calcular la tasa de inters a
partir de la tasa de inters del periodo, la tasa se le denomina tasa de
inters efectiva. De igual manera que fue valido para las tasas de inters
nominales, las tasas de inters efectivas pueden determinarse para
cualquier periodo de tiempo mayor que el periodo establecido
originalmente. Para comprender la diferencia entre tasas de inters
nominales y efectivas, se determina el valor futuro de $100 dentro de 1
ao utilizando ambas tasas. Si un banco paga el 12% de inters
compuesto anualmente, el valor futuro de $100 utilizando una tasa de
inters del 12% anual es:
F = P (1+i)n = 100(1.12)1 = $112.00
Por otra parte, si el banco paga un inters que es compuesto
semestralmente, el valor futuro debe incluir el inters sobre el inters
ganado en el primer periodo. Una tasa de inters del 12% anual,
compuesto semestralmente significa que el banco pagar 6% de inters
despus de 6 meses y otro 6% despus de 12 meses. Por lo tanto, los
valores futuros de $100 despus de 6 meses y despus de 12 meses
son:
F6 = 100(1.06)1 = $106.00
F12 = 106(1.06)1 = $112.36
Donde 6% es la tasa de inters efectiva semestral. En este caso, el
inters ganado en 1 ao es de $12.36 en vez de $12.00; por
consiguiente, la tasa de inters efectiva anual es de 12.36%. la ecuacin
para determinar la tasa de inters efectiva a partir de la tasa de inters
nominal puede generalizarse de la siguiente manera:
i = (1 +r/m)m - 1
Dnde: i = tasa de inters efectiva por periodo

r = tasa de inters nominal por periodo

m = nmero de periodos de capitalizacin
Tasa de inters efectiva
La tasa efectiva es aquella tasa que se calcula para un perodo
determinado y que puede cubrir perodos intermedios. Se representa por
(i).
Creativamente est colocado el capital como la capitalizacin del
inters, se produce una cierta cantidad de veces al ao, se obtiene una
tasa efectiva mayor que la nominal. La tasa efectiva incluye el pago de
intereses, impuestos, comisiones y otros gastos vinculados a la
operacin financiera.
Enunciados de tasas de inters
Los enunciados de tasa de inters efectiva son:

El 12% anual, compuesto mensualmente

El 12% anual, compuesto trimestralmente, y

El 3% compuesto trimestralmente

La frmula para encontrar una tasa de inters efectiva es:

i= (1+j/m)n -1
Dnde:
i= Tasa de inters anual
m = Nmero de periodos de capitalizacin en el ao
n = Nmero total de periodos
Ejemplo del clculo de tasas de inters efectivas:
Una tarjeta de crdito tiene una tasa de inters del 2% mensual sobre el
saldo no pagado.
Calcule la tasa efectiva por periodo semestral.
Si la tasa de inters se expresa como 5% por trimestre, encuentre las
tasas efectivas por periodos semestrales y anuales.
Solucin:

(a) En esta parte del ejemplo, el periodo de capitalizacin es mensual.

Dado que se desea obtener la tasa de inters efectiva por periodo
semestral, la r debe ser la tasa nominal por 6 meses
r = 2% mensual * 6 meses (periodo semestral) = 12% por periodo
semestral
la m es igual a 6, puesto que el inters estara compuesto 6 veces en
un periodo de 6 meses. Por lo tanto, la tasa efectiva semestral es:
i por cada 6 meses = (1 +0.12/6)6 - 1 = 0.1262 = 12.62%
(b) Para una tasa de inters del 5% por trimestre, el periodo de
capitalizacin es trimestral. Por consiguiente, en un periodo semestral,
m = 2 y r = 10%. En consecuencia,
i por cada 6 meses = (1 +10/2)2 - 1 = 0.1025 = 10.25%
La tasa de inters efectiva anual puede determinarse utilizando r = 20%
y m = 4, de la siguiente manera:
i por cada ao = (1 +20/4)4 - 1 = .02155 = 21.55%
Tasa de inters efectiva para capitalizacin contina
A medida que el periodo de capitalizacin disminuye, el valor de m
nmero de periodos de capitalizacin aumenta. Cuando el inters se
capitaliza en forma continua m se acerca a infinito.
i = tasa de inters efectiva por periodo
r = tasa de inters nominal por periodo
m = nmero de periodos de capitalizacin y la formula de inters
n

efectiva puede escribirse

1
=e=2.7128 .
n

( )

lim 1+

Calculo de la tasa de inters efectiva: Las tasas de inters efectivas

pueden calcularse para cualquier periodo de tiempo mayor que el
periodo de capitalizacin real, a travs del uso de la ecuacin

i=

r
1
m

( )
1+

es decir una tasa de inters efectiva del 1% mensual, por

ejemplo puede convertirse en tasas efectivas, trimestrales, semestrales,

por periodos de 1 ao, por 2 aos o por cualquier periodo ms largos
que 1 mes de capitalizacin. Es importante recordar que en la ecuacin
anterior las unidades de tiempo en i y r siempre deben ser las mismas.
Por tanto si se desea una tasa de inters efectiva i por periodo semestral
entonces r debe ser la tasa nominal por periodo semestral. La m en la
ecuacin anterior siempre es igual al nmero de meses que el inters
estara compuesto durante el periodo de tiempo sobre el cual se busca i.
Ejemplo: una tarjeta de crdito nacional tiene una tasa de inters del 2%
mensual sobre el saldo no pagado.
A) calcular la tasa efectiva por periodo semestral.
B) si la tasa de inters se expresa como 5% por trimestre el periodo de
capitalizacin ser semestral y anual.
6

A) i=

1+

B) i=

1+

12
1=0.1262
6
0.1 o
1=0.1025
2

semestral y i=

1+

0.20
1=0.2155
4

anual.

Cuando los periodos de inters coinciden con los periodos de

pago. Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el
periodo de inters coincide con el periodo de pago. En el caso de las
anualidades generales los periodos de pago no coinciden con los
periodos de inters, tales como una serie de pagos trimestrales con una
tasa efectiva semestral. Para realizar un anlisis financiero confiable es
necesario aplicar todas las herramientas necesarias y correctas en cada
caso. Una anualidad general puede ser reducida a una anualidad simple,
si hacemos que los periodos de tiempo y los periodos de inters
coincidan, hay dos formas como se puede realizar:
1. La primera forma consiste en calcular pagos equivalentes, que deben
hacerse en concordancia con los periodos de inters. Consiste en
encontrar el valor de los pagos que, hechos al final de cada periodo de

inters, sean equivalentes al pago nico que se hace al final de un

periodo de pago.
2. La segunda forma consiste en modificar la tasa, haciendo uso del
concepto de tasas equivalentes, para hacer que coincidan los periodos
de inters y de pago.
Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de
pago. Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de
pago, entonces el inters puede capitalizarse varias veces entre los
pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es determinar la
tasa de inters efectiva para los periodos de inters efectivo para los
periodos de inters dados y despus analizar los pagos por separados.

Ingeniera en Gestin empresarial. 4B

Alumno: Nancy Hernndez Fabela.

Materia: Ingeniera econmica.
Ing. Diana estela Quiroz Lincn.