GLORIA S.A.

Informacin financiera intermedia al 30 de setiembre de 2014

y 31 de diciembre de 2013 y por los periodos de nueve meses
terminados al 30 de setiembre de 2014 y 2013

GLORIA S.A.

TABLA DE CONTENIDO

Pgs.

Informacin Financiera Intermedia No Auditada

al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre 2013 y por los
periodos de nueve meses terminados al 30 de setiembre de
2014 y 2013:

Estado de Situacin Financiera

Estado de Resultados Integrales
Estado de Cambios en el Patrimonio
Estado de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros

S/.
US$

= Nuevo sol
= Dlar estadounidense

3
4
5
6
7 -27

GLORIA S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA SEPARADO
AL 30 DE SETIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013

Notas
ACTIVO
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales, neto:
Terceros
Entidades relacionadas
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Existencias, neto
Gastos pagados por anticipado

Al 30 de
setiembre de
2014
S/.000

Al 31 de
diciembre de
2013
S/.000

12,040

82,662

4
5
5
6
7

221,741
233,284
13,309
55,951
661,538
9,495

183,381
244,683
30,921
35,229
614,559
7,314

1,207,358

1,198,749

Notas
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES:
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales
Terceros
Entidades relacionadas
Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas
Pasivos por impuesto a las ganancias
Otras cuentas por pagar

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Otras cuentas por cobrar
Inversiones financieras
Propiedades, planta y equipo, neto
Activos intangibles, neto

6
8
9

19,096
73,068
1,304,722
9,226

30,818
87,870
1,235,631
7,675

1,406,112

1,361,994

PASIVOS NO CORRIENTES:
Obligaciones financieras
Pasivos por impuesto a las ganancias diferido

124,075

100,614

11
5
5

285,870
48,145
35,634
149,713

294,628
98,507
28,057
2,728
174,896

643,437

699,430

410,288
94,282

316,102
94,730

504,570

410,832

1,148,007

1,110,262

382,502
39,117
76,441
967,403

382,502
39,117
75,341
953,521

1,465,463

1,450,481

2,613,470

2,560,743

12

10

Total pasivos no corrientes

Total pasivos

Total activos no corrientes

PATRIMONIO
Capital social emitido
Acciones de inversin
Reserva legal
Resultados acumulados
Total patrimonio
2,613,470

2,560,743

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

-3-

Al 31 de
diciembre de
2013
S/.000

10

Total pasivos corrientes

Total activos corrientes

Al 30 de
setiembre de
2014
S/.000

13

GLORIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES SEPARADO
POR LOS TRIMESTRES Y EL PERIODO TERMINADOS EL 30 DE SETIEMBRE DE 2014 Y 2013

Por los trimestres

julio a setiembre de:

Por los nueve meses terminados

el 30 de setiembre de:

2014

2013

2014

2013

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

Ventas de bienes
Ventas de servicios

842,222
10,048

766,321
8,453

2,410,158
28,522

2,165,070
18,383

Total de ingresos de actividades ordinarias

852,270

774,774

2,438,680

2,183,453

Costo de ventas de bienes

Costo de ventas de servicios

(653,861)
(9,372)

(563,372)
(8,206)

(1,852,990)
(26,608)

(1,580,842)
(17,585)

Total de costo de ventas

(663,233)

(571,578)

(1,879,598)

(1,598,427)

Utilidad bruta

189,037

203,196

559,082

585,026

Gastos de operacin:
Gastos de venta y distribucin
Gastos de administracin
Otros ingresos operativos

(75,237)
(32,089)
4,062

(65,993)
(36,799)
3,398

(215,009)
(94,193)
19,166

(191,700)
(101,427)
12,199

85,773

103,802

269,046

304,098

285
(10,057)
690

1,289
(8,541)
29

1
1,288
(24,919)
1,002

3
4,200
(22,158)
(22,747)

(9,082)

(7,223)

(22,628)

(40,702)

76,691
(24,408)

96,579
(29,740)

246,418
(79,912)

263,396
(81,746)

52,283

66,839

166,506

181,650

0.395

0.431

0.395

0.431

Utilidad operativa
Otros ingresos (gastos):
Dividendos recibidos
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencia de cambio, neta

Utilidad antes de impuesto a las ganancias

Gasto por impuesto a las ganancias
Utilidad neta y resultado integral del perido
Utilidad bsica y diluida por accin en nuevos soles
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

-4-

GLORIA S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO SEPARADO
POR LOS PERIODOS TERMINADOS EL 30 DE SETIEMBRE DE 2014 Y 2013

Capital social
emitido
S/.000

SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2013

Distribucin de dividendos
Resultado integral del perido

382,502
-

Acciones de
inversin
S/.000

Reserva
legal
S/.000

Resultados
acumulados
S/.000

Total
patrimonio
S/.000

39,117

75,341

902,556

1,399,516

(200,000)
181,650

(200,000)
181,650

SALDOS AL 30 DE SETIEMBRE DE 2013

382,502

39,117

75,341

884,206

1,381,166

SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2014

Resultado integral del perido

382,502
-

39,117
-

75,341
1,100
-

953,521
(3,124)
(148,400)
(1,100)
166,506

1,450,481
(3,124)
(148,400)
166,506

SALDOS AL 30 DE SETIEMBRE DE 2014

382,502

39,117

76,441

967,403

1,465,463

Resultado por fusin

Distribucin de dividendos
Transferencia a reserva legal

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

-5-

GLORIA S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS TRIMESTRES TERMINADOS EL 30 DE SETIEMBRE DE 2014 Y 2013

Por los nueve meses terminados

el 30 de setiembre de

2014
S/.000
ACTIVIDADES DE OPERACION
Cobranzas a clientes
Intereses cobrados
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad
Pago a proveedores de bienes y servicios
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
Pagos de tributos
Impuesto a las ganancias
Intereses pagados
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad

2,797,309
1,349
57,847
(2,505,207)
(115,545)
(87,718)
(97,770)
(4,961)
(1,350)

Efectivo y equivalente de efectivo neto

procedente de las actividades de operacin

2013
S/.000

2,467,223
2,134
44,259
(1,946,760)
(99,621)
(103,682)
(103,177)
(2,944)
(2,022)

43,954

255,410

ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de propiedades, planta y equipo
Prstamos otorgados neto de cobros a entidades relacionadas
Compra de propiedades, planta y equipo
Compra de activos intangibles

3,291
4,284
(110,322)
(1,951)

4,288
(64,557)
(94,546)
(1,319)

Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado por las

actividades de inversin

(104,698)

(156,134)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Obtencin de obligaciones financieras
Amortizaciones de obligaciones financieras
Dividendos pagados
Intereses pagados

485,083
(367,436)
(107,854)
(19,671)

402,079
(380,168)
(112,930)
(24,439)

(9,878)

(115,458)

(70,622)
82,662

(16,182)
60,598

12,040

44,416

Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado por

las actividades de financiamiento

(Disminucin neta) de efectivo y equivalente de efectivo

Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del perodo
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al final del perodo
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

-6-

GLORIA S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS
AL 30 DE SETIEMBRE DE 2014 Y 2013 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
(Expresados en miles de Soles (S/.000))

1.

INFORMACION GENERAL
(a)

Antecedentes

Gloria S.A. (en adelante la Compaa) una subsidiaria de Gloria Foods JORB S.A. que posee el
75.55% de su capital social y se consolida en Holding Alimentario del Per S.A., se constituy en
Per el 5 de febrero de 1941. Su domicilio legal es Avenida Repblica de Panam 2461, La Victoria
- Lima, Per.
(b)

Actividad econmica

Su actividad principal es la produccin de leche evaporada en sus plantas ubicadas en los

departamentos de Arequipa y Lima y la fabricacin y venta de otros productos lcteos y jugos. En
adicin, comercializa conservas de pescado, mermeladas y panetones.
La Compaa es una sociedad annima que cotiza sus acciones de inversin en la Bolsa de Valores
de Lima.
La Compaa forma parte de un grupo econmico compuesto por ms de 50 empresas, el mismo
que est dividido en cuatro lneas de negocios: alimentos, cementos, papeles y cartones y
agroindustria.
(c )

Fusin

En sesin de Directorio del 26 de noviembre de 2013 y en Junta General de Accionistas del 16 de

diciembre de 2013, se acord la fusin por absorcin de la Compaa Lcteos San Martn S.A.C.,
dedicada a la fabricacin de productos lcteos, la que qued disuelta sin liquidarse, con el propsito
de integrar sus actividades a las de la Compaa. La fusin con dicha entidad tuvo efecto a partir
del 1 de enero de 2014, asumiendo la Compaa la integridad del activo, pasivo y patrimonio que
figuran en el balance cerrado al 31 de diciembre de 2013.
Los estados financieros de Gloria S.A. y de Lcteos San Martn S.A.C. al 1 de enero de 2014, as
como los estados financieros despus de la fusin se presentan como sigue:

-7-

Gloria S.A.

Lcteos
San Martin S.A.C.

Estados
financieros
fusionados (*)

S/.000

S/.000

S/.000

ACTIVO

Activo corriente
Activo no corriente

1,198,749
1,361,994
2,560,743

4,202
10,763
14,965

1,201,265
1,357,955
2,559,220

699,430
410,832
1,450,481
2,560,743

2,980
11,985
14,965

700,724
410,832
1,447,664
2,559,220

PASIVO

Pasivo corriente
Pasivo no corriente
Patrimonio neto
Total pasivo y patrimonio

(*) Incluye eliminaciones de las transacciones entre relacionadas .

(d) Aprobacin de los estados financieros separados

Los estados financieros separados correspondientes por el ao terminado el 31 de diciembre de
2013, preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera fueron
aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas el 10 de marzo de 2014.
2.

BASES DE PREPARACION, PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros separados,
son los mismos que han sido aplicados en los estados financieros presentados al 31 de diciembre de
2013, a menos que se indique lo contrario.
(a)

Bases de preparacin

Los estados financieros intermedios de la Compaa han sido preparados de acuerdo con la NIC 34
Informacin Financiera Intermedia, emitido por el International Accounting Standars Board (IASB).
Los estados financieros intermedios de la Compaa han sido preparados sobre la base de costos
histricos. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique
una expresin monetaria distinta.
Los estados financieros intermedios no incluyen toda la informacin y revelaciones requeridos en
los estados financieros anuales, y deben leerse conjuntamente con los estados financieros anuales de
la Compaa al 31 de diciembre de 2013.
(b)

Nuevas NIIF, interpretaciones y modificaciones

Las normas e interpretaciones y modificaciones a las normas adoptadas en la preparacin de los

estados financieros intermedios son consistentes con las polticas consideradas en la preparacin de
los estados financieros de la compaa al 31 de diciembre de 2013.
-8-

Algunas nuevas normas contables y modificaciones, se aplican por primera vez en el 2014. Sin
embargo, no afectan a los estados financieros intermedios de la compaa, ni estados financieros
anuales.
(b.1) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha de
presentacin de los estados financieros
Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas con aplicacin para perodos que
comienzan con posterioridad a la fecha de presentacin de estos estados financieros:
- NIIF 9 Instrumentos Financieros. Efectiva para perodos anuales que comienzan en o despus
del 1 de enero de 2015. La NIIF 9, la cual fue publicada en noviembre de 2009, introduce
nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin de activos financieros. La enmienda a la
NIIF 9 en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasificacin y medicin de
pasivos financieros y des-reconocimiento. Las exigencias claves de la NIIF 9 son descritas a
continuacin:
La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estn dentro del alcance
de la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin sean medidos
posteriormente a su costo amortizado o valor razonable. En concreto, las inversiones en
instrumentos de deuda que se llevan a cabo dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea
captar flujos de efectivo contractuales, y que cuyos flujos de efectivo contractuales
correspondan exclusivamente a pagos de principal e intereses sobre capital, son generalmente
medidos a su costo amortizado en perodos subsiguientes de la fecha de cierre.
El efecto ms significativo de la NIIF 9 en relacin a la clasificacin y medicin de los pasivos
financieros se refiere a la contabilizacin de cambios en el valor razonable de un pasivo
financiero atribuible a cambios en el riesgo de crdito de ese pasivo. En concreto, bajo la NIIF
9, para los pasivos financieros que estn designados a valor razonable con cambios en
resultados, el importe del cambio en el valor razonable del pasivo financiero, que sea atribuible
a cambios en el riesgo de crdito del pasivo, es presentado en otros resultados integrales, a
menos de que el reconocimiento de los efectos del cambio de riesgo de crdito del pasivo en
otros resultados integrales origine o incremente un desajuste en la ganancia o prdida. Los
cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crdito de un pasivo financiero no se
reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente bajo la NIC 39, el importe de
variacin en el valor razonable del pasivo financiero designado a valor razonable con cambios
en resultados era presentado en el estado de resultados integrales.
La NIIF 9 es efectiva para perodos anuales que inician con posterioridad al 1 de enero 2015, y
su aplicacin anticipada est permitida. La Gerencia del Grupo estima que la NIIF 9 se adoptar
en los estados financieros para el perodo anual que comenzar el 1 de enero 2015, y que su
aplicacin puede tener un impacto significativo en las cifras reportadas correspondiente a los
activos financieros y pasivos financieros del Grupo, sin embargo, no es practicable proporcionar
una estimacin razonable del efecto de la aplicacin de esta norma hasta que una revisin
detallada haya sido completada.

-9-

Enmiendas a la NIIF 10, NIIF 12 Y NIC 27 Entidades de Inversin. Efectiva para periodos
anuales que inicien en o despus del 1 de enero de 2014, se permite la aplicacin anticipada.
Las enmiendas a las NIIF 10 definen las entidades de inversin y requieren que aquellas
entidades que cumplan con dichas definiciones no consoliden sus subsidiarias, sino que las
midan al valor razonable con cambios en resultados en sus estados financieros separados y
consolidados.
Las siguientes condiciones son requeridas para que una entidad califique como entidad de
inversin:

Que obtenga fondos de uno o ms inversionistas con el propsito de proporcionarles

servicios profesionales de gestin de inversiones.

Que prometa a su(s) inversionista(a) que el fin de su negocio es invertir fondos

nicamente para retornos de apreciacin de capital, ingresos de inversin, o ambos.

Que mida y evale el desempeo de prcticamente todas sus inversiones sobre una base
de valor razonable.

Consecuentemente se han realizado enmiendas para que la NIIF 12 y la NIC 27 presenten

nuevos requerimientos de revelaciones para las entidades de inversin.
La Gerencia est evaluando el impacto de la aplicacin de estas enmiendas que tendr en los
montos y revelaciones en los estados financieros.
-

CINIIF 21 Gravmenes. Efectiva para los perodos anuales que comiencen en o despus del 1
de enero de 2014. CINIIF 21 proporciona una gua sobre cundo reconocer un pasivo por un
gravamen impuesto por el gobierno, tanto para los gravmenes que se contabilizar de acuerdo
con la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes y aquellas en las que
el momento y el importe del gravamen es cierto. La interpretacin incluye la contabilizacin
de la salida de recursos impuestas a las compaas por los gobiernos (incluyendo agencias
gubernamentales y organismos similares), de conformidad con las leyes y/o reglamentos. Sin
embargo, no incluye el impuesto a la renta, multas y otras sanciones, que se imponen por
infracciones de la legislacin.

Enmiendas a NIC 32 Compensacin de activos y pasivos financieros. Efectiva para periodos

anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2014, y 2013 para lo relacionado con
revelaciones. Las enmiendas aclaran asuntos de aplicacin relativos a requisitos para la
compensacin de activos y pasivos financieros. Especficamente, las enmiendas aclaran el
significado de los trminos tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de
compensar y liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultneamente. Tambin requiere la revelacin de informacin sobre derechos de
compensacin y acuerdos relacionados (tales como colaterales) para instrumentos financieros
sujetos a un acuerdo marco de compensacin ejecutable, o similares.
La Gerencia est evaluando el impacto de la aplicacin de estas enmiendas que tendr en los
montos y revelaciones en los estados financieros.

- 10 -

Enmiendas a NIIF 11 Acuerdos conjuntos para abordar la contabilidad para las

adquisiciones de intereses en operaciones conjuntas. Efectiva para ser aplicada
prospectivamente a periodos anuales que inicien en o despus del 1 de enero de 2016, se
permite su aplicacin anticipada. Las enmiendan abordan como un operador conjunto debe
contabilizar la adquisicin de un inters en una operacin conjunta en la cual la actividad de la
operacin conjunta constituye un negocio. El IFRS (NIIF) 11, tal y como fue enmendado,
requiere ahora que tales transacciones sean contabilizadas usando los principios relacionados
con la contabilidad de las combinaciones de negocios contenidos en el IFRS (NIIF) 3
Combinaciones de negocios y otros estndares.

Enmienda a NIC 16 y NIC 38 para aclarar los mtodos aceptables de depreciacin y

amortizacin. Efectiva para ser aplicada prospectivamente a perodos anuales que inicien en o
despus del 1 enero 2016, con aplicacin temprana permitida. La enmienda a la NIC 16
prohbe que para los elementos de propiedad, planta y equipo las entidades usen el mtodo de
depreciacin basado en los ingresos ordinarios. La NIC 38 enmendada introduce la
presuncin refutable de que los ingresos ordinarios no son una base apropiada para la
amortizacin de un activo intangible. Esta presuncin solo puede ser refutada en dos
circunstancias limitadas: (a) el activo intangible est expresado como una medida de los
ingresos ordinarios; y (b) los ingresos ordinarios y el consumo del activo intangible estn
altamente correlacionados. Se introduce orientacin para explicar que las reducciones futuras
esperadas en los precios de venta podran ser indicador de la reduccin de los beneficios
econmicos futuros inmersos en un activo.

Nueva NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes. Efectiva para periodos
anuales que inicien en o despus del 1 de julio 2017, se permite su aplicacin anticipada. Esta
norma proporciona un modelo comprensivo para la contabilizacin de los ingresos
procedentes de contratos con clientes. Esta norma sustituye a la actual normativa de
reconocimiento de ingresos incluida NIC 18 Ingresos y NIC 11 Contratos de construccin. El
principio bsico es que una entidad debe reconocer los ingresos que representan la
transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes, en una cantidad que refleje la
consideracin que la entidad espera recibir a cambio de esos bienes o servicios. Esta norma
puede resultar en cambios sustanciales en el reconocimiento de ingresos en muchas entidades.
Las entidades necesitan considerar el alcance de estos cambios, en ocasiones sustanciales, que
impactaran los sistemas de informacin y los controles internos, como consecuencia del nuevo
modelo y el incremento de informacin necesario de revelar.

Enmiendas a NIIF 14 Cuentas de Diferimiento de Actividades Reguladas. Efectiva para

periodos anuales que inicien en o despus del 1 de enero de 2016 y deber ser aplicada en
forma retrospectiva, se permite su aplicacin anticipada. La NIIF 14 permite que quienes
adoptan por primera vez los IFRS (NIIF) y son elegibles continen sus anteriores polticas de
contabilidad PCGA relacionadas con las tarifas reguladas, con cambios limitados. El Estndar
requiere la presentacin separada en el estado de posicin financiera, de los saldos de las
cuentas regulatorias diferidas y en el estado de utilidad o prdida y otros ingresos
comprensivos de los movimientos en esos saldos. Se requieren revelaciones para identificar la
naturaleza de, y los riesgos asociados con, la forma de la regulacin tarifaria que ha dado
origen al reconocimiento de los saldos de las cuentas regulatorias diferidas.

- 11 -

Enmiendas a la NIC 36 Revelaciones del Importe Recuperable para Activos No

Financieros. Efectiva para periodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de
2014. Las enmiendas requieren la revelacin de informacin sobre el valor recuperable de
activos deteriorados, en caso dicho valor est basado en el valor razonable menos los costos de
disposicin. A su vez requieren la revelacin de informacin adicional sobre la medicin de
valor razonable. Adems, si el importe recuperable de activos deteriorados basado en el valor
razonable menos los costos de disposicin fuera medido utilizando una tcnica de valor
presente, las enmiendas tambin requieren la revelacin de las tasas de descuento utilizadas en
las mediciones actuales y previas.

Enmiendas a la NIC 39 Novacin de Derivados y Continuacin de la Contabilidad de

Coberturas. Efectiva por periodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de
2014. Las enmiendas introducen una excepcin de alcance restringido al requerimiento para la
descontinuacin de contabilidad de coberturas en la NIC 39 Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medicin. Especficamente, las enmiendas proporcionan un alivio de la
contabilidad de coberturas descontinuada cuando la novacin de un derivado como
instrumento de cobertura cubra criterios especficos.

Enmiendas a NIIF Mejoras NIIF ciclo 2012-2014. Efectiva para periodos anuales que
inicien en o despus del 1 de julio 2016, se permite su aplicacin anticipada. Las enmiendas
incluyen enmiendas a:
NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas; cambios
en los mtodos de disposicin. Las enmiendas introducen orientacin especfica para cuando
una entidad clasifica un activo (o grupo de activos) como mantenidos para la venta a activos
mantenidos para distribuir a los propietarios y viceversa.
NIIF 7 Instrumentos financieros: Informacin a revelar. Requisitos de revelacin de un
contrato de servicio: Requiere que una entidad revele informacin para todos los activos
financieros transferidos que no se den de baja en su totalidad y por cualquier implicacin
continuada en un activo transferido que se d de baja en su totalidad. Aplicabilidad de las
enmiendas a la NIIF 7 sobre la revelacin de compensaciones en los estados financieros
intermedios condensados: la revelacin de informacin en la compensacin no se requiere
especficamente para todos perodos intermedios. Sin embargo, de acuerdo con la NIC 34, ser
necesario revelar sta informacin cuando su inclusin sea necesaria de acuerdo con los
requisitos generales de esta NIIF.
NIC 19 Beneficios a empleados. Suposiciones actuariales: Tasa de descuento. La tasa utilizada
para descontar los beneficios post-empleo (tanto financiados y no financiados) se determinar
tomando como referencia los rendimientos del mercado al final del periodo de referencia de
los bonos corporativos de alta calidad.
NIC 34 Informacin Financiera Intermedia. La enmienda especifica los requerimientos
necesarios para la informacin que es incluida en otros lugares de los estados financieros
intermedios que no sean los estados financieros intermedios.

Enmiendas de alcance limitado a la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y a la

NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (2011). La venta o la aportacin
de bienes entre un Inversionista y su asociada o negocio conjunto. Efectiva para periodos
anuales que inicien en o despus del 1 de enero de 2016, se permite su aplicacin anticipada.
Las enmiendas abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de la NIIF 10 y
- 12 -

los de la NIC 28 (2011), en el tratamiento de la venta o la aportacin de bienes entre un

inversor y su asociada o negocio conjunto. La principal consecuencia de las enmiendas es que
una ganancia o una prdida completa se reconocen cuando la transaccin involucra un negocio
(si se encuentra en una subsidiaria o no). Una ganancia o prdida parcial se reconoce cuando la
transaccin involucra activos que no constituyen un negocio, incluso si estos activos estn en
una subsidiaria.
-

Enmiendas a la NIC 27: Estados financieros separados. Efectiva para periodos anuales que
inicien en o despus del 1 de enero de 2016, se permite su aplicacin anticipada. La enmienda,
permite a las entidades a utilizar el mtodo del valor patrimonial para contabilizar las
inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros
separados. En sus estados financieros separados la entidad puede elegir, contabilizar sus
inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas al costo, de acuerdo con la NIIF 9
Instrumentos Financieros, o utilizando el mtodo de la participacin que se describe en la NIC
28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos.

Enmiendas a la NIC 16 y la NIC 41 para, en agricultura: las plantas productivas. Efectiva

para periodos anuales que inicien en o despus del 1 de enero de 2016, se permite su
aplicacin anticipada. Las enmiendas publicadas en Junio del 2014, modifican la informacin
financiera de las plantas productivas. Se decidi que las plantas productoras deben
contabilizarse de la misma forma como la propiedad, planta y equipo en la NIC 16
Propiedades, Planta y Equipo, ya que su funcionamiento es similar al de fabricacin. En
consecuencia, las modificaciones que se incluyen dentro del alcance de la NIC 16, en lugar de
la NIC 41. Los productos que crecen en las plantas productoras se mantendrn dentro del
alcance de la NIC 41.
La Compaa no ha adoptado con anticipacin ninguna otra norma, interpretacin o enmienda
emitida pero an no efectiva.

(c)

Estacionalidad en las operaciones

La Compaa opera en forma contnua sin presentar fluctuaciones importantes ocasionada por
factores estacionales.

3.

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Este rubro comprende:

Efectivo en caja y bancos

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

12,040

82,662

El efectivo en caja y bancos comprende principalmente las cuentas corrientes bancarias, que
corresponden a saldos en bancos locales, en nuevos soles y dlares estadounidenses, y son de libre
disponibilidad.

- 13 -

4.

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO

Este rubro comprende:
30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

Facturas
Letras

232,017
6,130

193,877
5,544

Estimacin por deterioro

238,147
(16,406)

199,421
(16,040)

221,741

183,381

Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantas especficas y
no devengan intereses.
El perodo promedio de crdito otorgado a los clientes nacionales oscila entre 8 y 60 das, y para
clientes de exportacin entre 21 y 120 das.
Al 30 de setiembre de 2014, la Compaa mantiene cuentas por cobrar comerciales vigentes por (en
miles) S/.171,011 (en miles S/.143,254 al 31 de diciembre de 2013).
Al 30 de setiembre de 2014, la Compaa mantiene cuentas por cobrar comerciales vencidas pero no
deterioradas por (en miles) S/.50,730 (en miles S/.40,127 al 31 de diciembre de 2013) ya que estn
relacionadas con clientes por los se ha determinado sobre la base de informacin histrica que no
reflejan ndices de incumplimiento. La antigedad de dichas cuentas por cobrar comerciales es la
siguiente:

Vencidas hasta 30 das

Vencidas entre 31 y 60 das
Vencidas a ms de 60 das

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

23,596
1,174
25,960

25,289
12,542
2,296

50,730

40,127

Las cuentas por cobrar deterioradas principalmente se relacionan con clientes que atraviesan
dificultades econmicas. El movimiento de la estimacin por deterioro de las cuentas de cobranza
dudosa fue el siguiente:

- 14 -

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

Saldo inicial
Adiciones
Castigos y recuperos

16,040
371
(5)

18,196
1,111
(3,267)

Saldo final

16,406

16,040

En el proceso de estimacin para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evala las condiciones
del mercado y realiza un anlisis sobre la antigedad de las cuentas por cobrar.
La Gerencia considera que los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la
estimacin por deterioro son similares en sus valores razonables debido a su vencimiento corriente.

5.

SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

(a)

EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:

Entidades relacionadas

30.09.2014
S/.000

Cuentas por cobrar comerciales

Subsidiarias
Otras entidades relacionadas

31.12.2013
S/.000

10,003
223,281
233,284

11,484
233,199
244,683

4,330
8,979
13,309

11,448
7,792
11,681
30,921

16,449
31,696
48,145

36,359
62,148
98,507

20,401
8,352
6,881
35,634

9,670
6,888
11,499
28,057

Otras cuentas por cobrar

Controladora
Subsidiarias
Otras entidades relacionadas
Cuentas por pagar comerciales
Subsidiarias
Otras entidades relacionadas
Otras cuentas por pagar
Controladora
Subsidiarias
Otras entidades relacionadas

Los saldos comerciales por cobrar y por pagar con entidades relacionadas son de vencimiento
corriente, no tienen garantas especficas y no devengan intereses. La evaluacin de la cobrabilidad

- 15 -

de las cuentas por cobrar se lleva a cabo al cierre de cada perodo, la que consiste en el examen de
la situacin financiera de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan.
Al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Gerencia estima que recuperar los saldos
por cobrar a sus relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado
ninguna estimacin para incobrables.
(b)

Las principales transacciones entre la Compaa y sus entidades relacionadas fueron como sigue:
Compras
30.09.2014
S/.000

Ventas

30.09.2013
S/.000

Ingresos por Intereses

30.09.2013
S/.000

30.09.2014
S/.000

Controladora
Subsidiarias

44

304

65

104,288

41,005

23,847

14,343

178

Otras entidades relacionadas

195,548

168,251

1,065,551

990,557

299,836

209,300

1,089,702

1,004,965

(c)

30.09.2014
S/.000

Gastos por Intereses

30.09.2013
S/.000

30.09.2014
S/.000

30.09.2013
S/.000

2,308

37

45

257

235

136

566

136

256

744

2,701

528

181

Prstamos otorgados y recibidos de relacionadas

Los prstamos otorgados a Gloria Foods Jorb S.A., Agroindustrial del Per S.A.C. y los prstamos
recibidos de Feria Oriente S.A.C. y Logstica del Pacfico S.A.C., devengan intereses a la tasa de
4.60% anual y 0.90% anual en moneda nacional y en moneda extranjera, respectivamente. Estos
prstamos se otorgaron y recibieron por montos variables para cubrir necesidades de capital de
trabajo.
(d)

Compromisos

La Compaa no ha otorgado avales a favor de entidades financieras al 30 de setiembre de 2014.

6.

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Este rubro comprende:

Proveedores de leche
Reclamos por cobrar
Personal de la Compaa
Pagos a cuenta del impuesto a la renta
Crdito fiscal
Otras
Menos porcin no corriente:
Proveedores de leche
Reclamos por cobrar
Porcin corriente

- 16 -

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

26,657
13,980
8,474
16,379
6,797
2,760

29,463
23,498
4,044
- 6,379
2,663

75,047

66,047

(6,101)
(12,995)

(8,696)
(22,122)

55,951

35,229

La Gerencia y sus asesores legales estiman que los reclamos por cobrar se resolvern
favorablemente.
Las otras cuentas por cobrar no tienen garantas especficas y no devengan intereses.
El valor razonable de las otras cuentas por cobrar es el siguiente:

Proveedores de leche
Reclamos por cobrar
Personal de la Compaa
Pagos a cuenta del impuesto a la renta
Crdito fiscal
Otras

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

27,908
13,611
8,474
16,379
6,797
2,760

31,106
19,921
4,044
- 6,379
2,663

75,929

64,113

El valor razonable de las otras cuentas por cobrar por proveedores de leche y los reclamos por
cobrar se ha determinado sobre la base de los flujos de caja proyectados descontados a una tasa de
5.29% que representan tasas de mercado para operaciones similares. Este valor razonable estara
calificado como Nivel 3 debido a que la medicin corresponde a variables que no estn basadas en
datos de mercado observables.
Al 30 de setiembre 2014, la tasa de inters efectiva para otras cuentas por cobrar a largo plazo a
proveedores de leche y reclamos por cobrar es de 9.90% y 4.54%, respectivamente, (9.90% y
4.54%, respectivamente al 31 de diciembre de 2013).
7.

EXISTENCIAS, NETO
Este rubro comprende:

Mercadera
Productos terminados
Productos en proceso
Materias primas, auxiliares y otros
Suministros diversos
Existencias por recibir
Estimacin por desvalorizacin

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

40,850
74,360
40,001
228,545
116,911
170,210
(9,339)

39,093
55,629
37,323
201,762
96,497
192,833
(8,578)

661,538

614,559

El movimiento de la estimacin por desvalorizacin de repuestos y suministros al 30 de setiembre

de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es como sigue:

- 17 -

Saldo inicial
Provisin del ao

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

8,578
761

8,309
269

9,339

8,578

En opinin de la Gerencia de la Compaa, la estimacin por desvalorizacin de repuestos y

suministros cubre adecuadamente su riesgo de valorizacin al 30 de setiembre de 2014 y 31 de
diciembre de 2013.
8.

INVERSIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende acciones comunes de las siguientes empresas:

Pais
Inversiones en asociadas
Lechera Andina S.A.
Inversiones en subsidiarias
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A.-EMOEM
Agroindustrial del Per S.A.C.
Lcteos San Martn S.A.C.
Otras empresas

Ecuador

Bolivia
Per
Per

Cantidad

Valor en libros
participacin
en el capital
%

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

886,532

20.67

2,428

2,428

452,235
38,644,000
15,321,694
-

99.89
99.99
100

29,608
38,644
2,388

29,608
38,644
14,802
2,388

73,068

87,870

Valor
Patrimonial
2013
S/.000

El valor nominal de las acciones de estas empresas es de S/.1 (Nuevos Soles) para Agroindustrial
del Per S.A.C., en el caso de EMOEM el valor nominal es de 100 bolivianos y en el caso de
Lechera Andina S.A. el valor nominal es de US$1 (Dlares Americanos).
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A. - EMOEM es tenedora de las acciones de Pil Andina
S.A. cuya actividad principal es la pasteurizacin de leche y el procesamiento de sus derivados en
Bolivia.
Agroindustrial del Per S.A.C. se dedica a la prestacin de servicios especializados de enfriamiento,
conservacin e industrializacin de leche fresca.
Lechera Andina S.A. se dedica a la fabricacin y comercializacin de productos lcteos en el
Ecuador.
9.

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO

(a) Durante el periodo terminado el 30 de setiembre de 2014, las adiciones de la Compaa
ascendieron a (en miles) S/. 110,322 ((en miles) S/. 139,506 al 31 de diciembre del 2013).

- 18 -

3,012

(b) Los trabajos en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en
proceso de construccin y/o instalacin, acumulando los respectivos costos hasta el momento
que estn listos para entrar en operacin/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de
activo final. El saldo comprende:

Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles, enseres y otros

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

65,093
146,934
9,401

46,452
97,438
2,953

221,428

146,843

Durante el 2014 y 2013 se realizaron proyectos de inversin en activos fijos, que han generado
desembolsos importantes, destinados entre otros a la ampliacin de la lnea de derivados
lcteos, instalaciones y compra de equipos para la planta de panetones e implementacin de la
planta de leche condensada.
(c) El gasto por depreciacin por los meses terminados el 30 de setiembre se ha distribuido en el
estado de resultados integrales como sigue:

Costo de ventas
Gasto de ventas
Gasto de administracin

30.09.2014

30.09.2013

S/.000

S/.000

42,234
1,590
5,838

40,510
1,628
5,213

49,662

47,351

(d) El saldo de propiedades, planta y equipo al 30 de setiembre de 2014 incluye bienes adquiridos
a travs de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en libros es (en miles) S/.31,852
((en miles) S/.33,369 al 31 de diciembre de 2013) e inversiones inmobiliarias cuyo valor en
libros es de (en miles) S/.63,383 ((en miles) S/.63,383 al 31 de diciembre de 2013).
Los activos bajo arrendamiento financiero y otros contratos de alquiler con opcin de compra
se encuentran gravados como garanta de los arrendamientos financieros respectivos y de las
obligaciones asumidas en los contratos de alquiler con opcin de compra.
(e) Al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compaa no ha identificado
indicios de deterioro sobre sus propiedades, planta y equipo.

- 19 -

10.

OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:

Corriente
Pagars
Bonos
Arrendamiento financieros

No corriente
Pagars
Bonos
Arrendamiento financieros

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

91,335
32,600
140

51,073
45,933
3,608

124,075

100,614

205,688
204,600
-

237,367
78,700
35

410,288

316,102

534,363

416,716

(a) Pagars
El vencimiento mximo de los pagars es el 2017 y poseen una tasa de inters anual de 5.00% a
7.70% en moneda nacional y de 3.5% en moneda extranjera (5.30% a 7.70% en moneda nacional y
de 1.8132% a 3.67% en moneda extranjera en 2013).
(b)

Bonos

Al 30 de setiembre de 2014, la Compaa mantiene un programa de emisin de bonos corporativos

y papeles comerciales hasta por US$200 millones o su equivalente en nuevos soles, el cual fue
inscrito en la Superintendencia del Mercado de Valores SMV (antes la CONASEV).
Con fecha 22 de julio de 2014 se aprob un nuevo programa de bonos corporativos mediante
resolucin No. 064-2014-SMV/11.1 de la Superintendencia del Mercado de Valores SMV por el
cual se autoriza la emisin de bonos corporativos por US$250 millones o su equivalente en moneda
nacional.
Con fecha 25 de setiembre de 2014 se realiz la segunda emisin de bonos serie A, por S/. 150
millones a una tasa fija de 6.09375 a 7 aos, las amortizaciones se efectuarn a partir del quinto ao
(20%), sexto ao (30%) y en el stimo ao (50%), el pago de intereses se efectuar en forma
semestral.
Los bonos se emiten en moneda nacional, tienen un vencimiento hasta de 10 aos y vencen en el
ao 2021. Al 30 de setiembre de 2014, la tasa de inters anual promedio es de 6.29% (6.32% al 31
de diciembre de 2013).

- 20 -

Como resultado de las emisiones bajo el programa de bonos mencionado, la Compaa se

compromete en cumplir ciertos ratios financieros relacionados al nivel de endeudamiento, cobertura
de deuda e intereses y liquidez. Al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compaa
ha cumplido los ratios financieros requeridos y espera cumplir dichos requerimientos en los
prximos doce meses.
(c)

Arrendamientos financieros

Este rubro comprende:

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

Pagos mnimos:
Menor a un ao
Entre 1 a 5 aos

Cargos financieros futuros

Valor presente de las obligaciones por
arrendamiento financiero

167
-

3,791
36

167

3,827

(27)

(184)

140

3,643

El valor en libros y el valor razonable de las obligaciones financieras es el siguiente:

Valor en libros

Pagars y sobregiro
Bonos
Arrendamiento financiero

Valor razonable

30.09.2014

31.12.2013

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

297,023
237,200
140

288,440
124,633
3,643

298,671
203,344
140

286,671
127,911
3,677

534,363

416,716

502,155

418,259

Al 30 de setiembre de 2014, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados
empleando las tasas de inters de 5.29% y 2.22% en nuevos soles y dlares estadounidenses,
respectivamente (5.41% y 2.38% en nuevos soles y dlares estadounidenses, respectivamente al 31
de diciembre de 2013).
Estos valores razonables estaran calificados como Nivel 3 debido a que la medicin corresponde a
variables que no son basadas en datos del mercado observables.

- 21 -

11.

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Este rubro comprende:

Letras
Facturas

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

8,953
276,917

1,743
292,885

285,870

294,628

Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por adquisicin de materia prima y
suministros necesarios para la produccin y corresponden a facturas emitidas por proveedores
nacionales y del exterior, estn denominadas principalmente en moneda nacional, tienen
vencimiento corriente de entre 7 y 90 das, no generan intereses y la Compaa no ha otorgado
garantas por cumplimiento de su pago.

12.

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Este rubro comprende:

Remuneraciones
Dietas al directorio
Participacin de los trabajadores
Impuestos y contribuciones sociales
Compensacin por tiempo de servicios
Depsitos recibidos en garanta
Dividendos
Intereses
Diversas

13

30.09.2014

31.12.2013

S/.000

S/.000

14,255
4,572
29,488
647
3,405
1,171
93,247
2,928
-

9,844
23,563
44,644
10,601
1,879
1,662
77,886
2,948
1,869

149,713

174,896

PATRIMONIO
(a)

Capital social emitido

El capital de la Compaa al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 est representado

por 382,502,106 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 (nuevos soles) cada una, las
que se encuentran ntegramente emitidas y pagadas.

- 22 -

Al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 la estructura societaria de la Compaa es la

siguiente:

Participacin individual en el capital (en %):

Hasta 1.00
De 1.01 a 10.00
De 10.01 a 20.00
De 70.01 a 80.00

(b)

Accionistas
N

Participacin
%

3
3
1
1

0.05
13.18
11.22
75.55

100.00

Acciones de inversin

Al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 est representado por 39,117,107 acciones

de inversin, cuyo valor nominal es de S/.1.00 (en nuevos soles) cada una, las que se encuentran
ntegramente emitidas y pagadas.
El valor de mercado de las acciones de inversin asciende a S/.11.00 (en nuevos soles) por accin al
30 de setiembre de 2014 (S/.11.20 al 31 de diciembre de 2013) y presentan una frecuencia de
negociacin de 100 por ciento (100 por ciento al 30 de junio de 2014).
(c)

Reserva legal

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de
10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser
aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin.
(d)

Resultados acumulados

La poltica de dividendos de la Compaa se sujeta al artculo No.230 y siguientes de la Ley General

de Sociedades. La Compaa establece que la distribucin de utilidades de libre disposicin, va
dividendo, puede ser hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobacin en la Junta Obligatoria
Anual de Accionistas.
En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 10 de marzo de 2014, se aprob la
distribucin de dividendos por (en miles) S/.148,400 (13 de marzo de 2013 por (en miles)
S/.200,000) que equivale a S/.0.35197636 por accin comn y de inversin (S/.0.47436168 por
accin comn y de inversin en el ao 2013) establecindose como fecha de pago el 15 de mayo
de 2014 (29 de mayo de 2013).
Los dividendos a favor de accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas, estn afectos a la
tasa de 4.1% por concepto de impuesto a las ganancias de cargo de estos accionistas.

- 23 -

14.

SITUACION TRIBUTARIA
(a)

La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del
impuesto a las ganancias de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar
y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida
legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a
las ganancias correspondiente ha sido fijada en 30%.

(b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el Impuesto
a las Ganancias calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la
presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a las
ganancias de los aos 2010 a 2013 e Impuesto General a las Ventas de los aos 2010 a 2013 se
encuentran pendientes de revisin por parte de las autoridades tributarias. En el caso de Empaq
S.A. que es una sociedad fusionada con la Compaa, los aos 2008 y 2011 se encuentran
pendientes de revisin por parte de la Administracin Tributaria tanto en Impuesto a las
ganancias e Impuesto General a las Ventas. En opinin a la Gerencia cualquier eventual
liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los Estados Financieros al 30 de
setiembre del 2014 y 31 de diciembre del 2013.
(c) Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin
Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible anticipar a la fecha si se
producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier
impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocern en los resultados de ao
en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelve. Sin embargo,
en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros separados
al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013.
(d) Modificaciones significativas al rgimen de impuesto a las ganancias en Per
A continuacin un resumen de las modificaciones ms importantes efectuadas por la
Administracin Tributaria durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2013:
-

Costo computable. Se establece que el costo computable deber estar sustentado con el
correspondiente comprobante de pago vlidamente emitido. En el caso de bienes inmuebles
adquiridos a travs de arrendamiento financiero o de lease-back el costo computable se
incrementar con los costos posteriores incorporados al activo de acuerdo con las normas
contables.

Enajenacin de acciones o valores mobiliarios. A efecto de determinar el valor de mercado se

considerar el mayor valor disponible entre el valor de transaccin, el valor de cotizacin en
bolsa de ser el caso, el valor patrimonial o cualquier otro que establezca el Reglamento
atendiendo la naturaleza de los valores. Por otro lado se establece que no ser deducible la
prdida de capital de tercera categora cuando al momento de la enajenacin, con anterioridad
o con posterioridad a ella, en un plazo que no exceda los 30 das calendario, se produzca la
adquisicin de acciones o de valores mobiliarios del mismo tipo que los enajenados o de
opciones de compra sobre los mismos.
- 24 -

Depreciacin. El porcentaje de depreciacin se deber de aplicar sobre el resultado de sumar

los costos posteriores incurridos al valor de adquisicin, produccin y de construccin. Se
entiende por tales a los costos incurridos respecto de un bien que ha sido afectado a la
generacin de rentas gravadas que, de conformidad con lo dispuesto en las normas contables,
se deban de reconocer como costo.
El monto deducible o el mximo deducible ser el importe a que hace referencia el prrafo
anterior, salvo que en el ltimo ejercicio el importe deducible sea mayor que el valor del bien
que quede por depreciar, en cuyo caso se deducir este ltimo.

Gastos no deducibles. No son deducibles los gastos constituidos por la diferencia entre el valor
nominal de un crdito originado entre partes vinculadas y su valor de transferencia a terceros
que asuman el riesgo crediticio del deudor.
En caso estas transferencias de crditos generen cuentas por cobrar a favor del transferente, no
constituyen gasto deducible las provisiones y/o castigos por la incobrabilidad de estas cuentas.

Diferencia de Cambio. Se eliminan a partir del ao 2013 las normas sobre capitalizacin de la
diferencia de cambio por pasivos en moneda extranjera relacionada con existencia y activos
fijos. No obstante lo indicado se ha dispuesto que la diferencia de cambio generada hasta
diciembre de 2012 que en funcin de la normativa vigente haya sido activada, continuar
rigindose por el tratamiento anterior.

Gastos de capacitacin del personal. Se elimina el lmite a la deduccin de los gastos de

capacitacin del personal de la Compaa.

Gastos de Vehculos. Se incluye en el lmite para la deduccin de gastos incurridos en

vehculos automotores a ciertas categoras de camionetas.

Gastos de Investigacin e Innovacin Tecnolgica. Se incorporan normas para lograr la

deduccin de los gastos en investigacin cientfica, tecnolgica e innovacin tecnolgica para
determinar la renta neta de tercera categora.

Asistencia Tcnica. Respecto de la aplicacin de la tasa del 15%, se elimina el requisito de

obtener una declaracin jurada por parte de la empresa que presta el servicio. El requisito de
obtener un informe de una sociedad auditora mediante el cual se certifique la prestacin del
servicio de asistencia tcnica queda establecido slo para los servicios cuya contraprestacin
total supere las 140 UIT vigentes a la celebracin del contrato.

Pagos a cuenta mensuales. Se ha reducido de 2% a 1.5% la alcuota aplicable bajo el sistema

de porcentaje y se ha modificado el sistema de clculo de los pagos a cuenta. La modificacin
implica que se abone como anticipo mensual, la suma que resulte mayor de comparar el monto
resultante de aplicar el sistema del coeficiente con el monto resultante de aplicar el porcentaje
de 1.5%. Por Ley 29999 se ha incorporado la posibilidad de modificar el porcentaje a partir
del anticipo mensual de febrero, marzo o abril previo cumplimiento de una serie de requisitos.
En caso de decidir hacerlo, a partir de mayo se podrn efectuar sobre la base de los resultados
que arroje el estado de ganancias y prdidas al 30 de abril, aplicando el coeficiente que resulte
de dicho Estado Financiero.

- 25 -

Reorganizacin de sociedades. Para el caso de revaluaciones voluntarias sin efecto tributario

se han establecido nuevas presunciones que no admiten prueba en contrario y buscan gravar la
ganancia que se entendera ha sido distribuida. En relacin a las escisiones y reorganizaciones
simples en las que se acuerda no revaluar los activos que integran el bloque patrimonial
transferido se han establecido presunciones que buscan gravar la potencial ganancia de capital
que se generara producto de la diferencia entre el valor de mercado y el costo computable de
los activos transferidos. Para el caso de revaluaciones voluntarias con efecto tributario, la renta
gravada como consecuencia de la reorganizacin no podr ser compensada con las prdidas
tributarias de las partes intervinientes en la reorganizacin.

Finalmente, mediante la Ley Nro. 30050 Ley de Promocin del Mercado de Valores y la Ley
Nro. 30056 Ley que facilita el impulso y el desarrollo productivo y crecimiento empresarial, se
han modificado algunos artculos de la Ley del Impuesto a las Ganancias para facilitar las
operaciones del mercado burstil, o relacionadas a gastos en proyectos de investigacin cientfica,
tecnolgica e innovacin tecnolgica, crdito por gastos de capacitacin, entre otros, que entrarn
en vigencia principalmente en el 2014.

15

UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION

La utilidad bsica y diluida por accin (comn y de inversin) es calculada dividendo la utilidad
neta consolidada correspondiente a los accionistas comunes y de inversin entre el promedio
ponderado de las acciones en circulacin (comn y de inversin) a la fecha del estado separado de
situacin financiera.
La utilidad bsica y diluida por accin comn y de inversin ha sido determinada de la siguiente
manera:

Utilidad neta atribuible a las acciones comunes y de

inversin
Promedio ponderado de acciones en circulacin
Utilidad bsica por accin en nuevos soles

16

30.09.2014

30.06.2013

S/.000

S/.000

166,506

181,650

421,619,213

421,619,213

0.395

0.431

COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS

(a)

Medio ambiente
La Compaa cuenta con estudios de impacto ambiental evaluados y aprobados por el Consejo
Nacional de Ambiente - CONAM, existen compromisos en relacin al control de sus efluentes
y emisiones, para tal efecto se deben presentar monitoreos ambientales de manera peridica,
los cuales son elaborados por una consultora ambiental certificada. Con dichos instrumentos
se pueden desarrollar prcticas de gestin ambiental y procedimientos dirigidos a proteger el
- 26 -

medio ambiente, mediante la prevencin y minimizacin de los impactos en el aire, agua,

suelos, la flora y fauna, considerando que la preservacin es garanta de desarrollo sostenible
corporativo. De otro lado tambin, el cumplimiento de los compromisos ambientales y de toda
la regulacin ambiental permite evaluar y manejar todos los aspectos de la interaccin
Industria - Medio Ambiente con el propsito de minimizar los impactos y aplicar tecnologas
amigables.
En el perodo enero a setiembre de 2014 se efectuaron gastos por (en miles) S/ 1,243 ((en
miles) S/.1,967 en el 2013) para el manejo de residuos slidos, lo cual est contemplado en el
Estudio de Impacto Ambiental.
(b)

Contingencias
La Compaa tiene procesos tributarios pendientes ante las instancias pertinentes, como
consecuencia de revisiones al Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas por
aproximadamente S/.9.2 millones.
En opinin de la Gerencia y sus asesores legales, por los argumentos expuestos en los
reclamos presentados, hacen prever razonablemente la obtencin de una resolucin favorable,
de ser adversa no se derivara en un pasivo importante para la Compaa.

(c)

Garantas otorgadas
Al 30 de setiembre de 2014 la Compaa no tiene garantas ni avales otorgados a favor de
entidades financieras.

17

EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE

No se han identificado eventos subsecuentes al 30 de setiembre de 2014 que deban ser reportados.

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