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CONSTRUCCION DEL
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
METODO INDIRECTO
INTRODUCCION
Puede afirmarse que el mtodo indirecto es una conciliacin entre la utilidad neta del
perodo y el flujo neto de efectivo de las actividades de operacin, es decir trata de
explicar porque dado un nivel de utilidad o prdida, la compaa obtiene un flujo de
efectivo operativo determinado.
Para ilustrar mejor el tema, vale la pena resaltar lo que seala la NIC 7 al respecto:
() En el mtodo indirecto, el flujo neto por actividades de operacin se determina
corrigiendo la ganancia o la prdida, en trminos netos, por los efectos de:
(a) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las cuentas por
cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operacin;
(b) las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciacin, provisiones,
impuestos diferidos, prdidas y ganancias de cambio no realizadas, participacin
en ganancias no distribuidas de asociadas, e intereses minoritarios; as como de
(c) cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo
de inversin o financiacin. ()
En este documento, se pretende explicar de manera prctica, cual es la presentacin
de las actividades de operacin en el estado de flujos de efectivo.
PREPARACIN
El siguiente es un ejemplo de la estructura de presentacin del mtodo indirecto:
OTRAS VARIACIONES
Castigos de cartera
.
FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIN:
$100.000
25.500
25.000
5.000
(4.500)
125.500
(1.500)
(2.000)
(2.500)
3.000
(1.000)
(1.000)
123.000
$1.000.000
(800.000)
200.000
(45.000)
155.000
$1.000.000
(800.000)
200.000
(45.000)
(25.000)
130.000
$130.000
25.000
25.000
155.000
155.000
La depreciacin es una partida que forma parte del resultado, sin embargo, no
es un flujo negativo de efectivo y por ende al eliminarse llegamos al resultado
real generado nicamente por las partidas generadoras o consumidoras de
efectivo de las actividades de operacin, en este caso las ventas, el costo de
ventas y el gasto de personal.
$1.000.000
(800.000)
200.000
(45.000)
(55.000)
100.000
Debe recordarse que el flujo de efectivo por intereses pagados tambin es susceptible de clasificarse dentro de las
actividades de operacin.
$100.000
55.000
55.000
155.000
155.000
(55.000)
(55.000)
$1.000.000
0
0
0
0
1.000.000
2007
148.000
2006
VARIACION
48.000
100.000
$1.000.000
0
1.000.000
(100.000)
(100.000)
900.000
Obsrvese que el aumento de las cuentas por cobrar se resta, por cuanto
representa un menor valor recaudado con relacin a las ventas. De manera
general los aumentos de activos operativos se restan y en el caso contrario, las
disminuciones de activos operativos se suman. Por ejemplo, una disminucin
de las cuentas por cobrar, representa un recaudo adicional a las ventas y por
ende es un ajuste positivo al resultado.
Ahora analicemos el caso de los pasivos:
CIA ABC LTDA
ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE
2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE PERSONAL
$0
0
0
(45.000)
(45.000)
2007
20.000
2006
VARIACION
15.000
5.000
(45.000)
0
(45.000)
5.000
5.000
(40.000)
4. OTRAS VARIACIONES
La inclusin de las variaciones en las partidas operacionales obedecen a
ajustes necesarios a las cuentas de resultados para obtener de manera
indirecta flujos de efectivo de las actividades de operacin, sin embargo,
algunas de estas variaciones no obedecen a estos razonamientos y por lo tanto
tambin deben eliminarse.
Veamos el ejemplo del castigo de cartera:
Suponga que durante el ao se castig cartera por valor de $8.000
2007
40.000
2006
VARIACION
48.000
(8.000)
$1.000.000
0
1.000.000
8.000
8.000
(8.000)
(8.000)
1.000.000
2007
40.000
35.000
2006
VARIACION
48.000
(8.000)
27.000
8.000
$1.000.000
0
1.000.000
0
8.000
(8.000)
0
0
1.000.000
Como las dos partidas son cuentas de operacin, su efecto se anula bajo la
estructura del mtodo indirecto. Lo mismo sucede con los bienes operativos (por
ejemplo bienes recibidos como dacin en pago) entregados a los proveedores, la
disminucin de la cuenta de los bienes entregados (positivo) se anula con la
correspondiente disminucin de los proveedores (negativo).
Por lo anterior debemos concluir que, nicamente debemos depurar dentro de
las otras variaciones aquellos movimientos que no afectan el efectivo, o que no
tengan como contrapartida otras cuentas de operacin. Podemos citar algunos
ejemplos: Amortizaciones de gastos pagados por anticipado o cargos diferidos, o
la diferencia en cambio de partidas operativas.
Una vez comprendidos estos cuatro pasos el mtodo indirecto es una herramienta
prctica y gil para la presentacin de las actividades de operacin dentro del estado
de flujos de efectivo.
Para los analistas resulta importante la conciliacin del resultado del perodo
con el flujo de efectivo de las actividades de operacin. Estas diferencias son la
causa de porque empresas rentables poseen problemas de liquidez. Entre mas
grandes sean estas diferencias, mas importante ser el anlisis del flujo de
efectivo.