EL PER ECONMICO AYER Y HOY:

POR QU PERDER LAS ESPERANZAS?

Fiorella Alexandra Meoo Velsquez.
RESUMEN
La economa peruana seguir mostrando tasas de crecimiento importante en los
prximos aos, pero debemos estar atentos a riesgos que pueden provocar una
disminucin de la velocidad de este comportamiento positivo del PBI. Est demostrado
que el Per puede afrontar situaciones complicadas del contexto econmico mundial,
dado que fue una de las pocas naciones que se expandi durante la crisis financiera
mundial ms reciente.
Los pilares de nuestra economa estn intactos, y se cuenta con las herramientas de
poltica necesarias para oponer resistencia a toda ola enfriadora que se avecine, por
lo que es importante que tanto el sector privado como el Estado inyecten optimismo
-con fundamento- en los agentes econmicos, con la intencin de mantener al tope las
expectativas de consumidores e inversionistas.
INTRODUCCIN
Enfocndonos en la Macroeconoma, se ha realizado el presente documento
informativo sobre la situacin actual de la economa peruana, segn datos recopilados
de fuentes serias como INEI detallando clara y verazmente cada paso que da esta
actividad, puesto se dice que el desarrollo econmico es uno de los nudos en la mira
del Estado y la poblacin. Tambin se adjunta un test, que en cooperacin de
personas instruidas se llev a cabo la recopilacin de opinin pblica que sirvi para la
realizacin del material, donde en conjunto arroj un promedio que estamos ni bien ni
mal y fue como incluir la situacin econmica en una cancin: por qu perder las
esperanzas de mejorar la situacin?.
RESULTADOS
La buena marcha de la economa es crucial para asegurar una repblica democrtica.
Lamentablemente, en los ltimos cuarenta aos la gobernabilidad fue puesta en riesgo
debido a las constantes crisis econmicas que afectaron al pas durante ese tiempo. El
desempeo de la economa peruana en el largo plazo no ha sido satisfactorio y arroja
ms bien dudas sobre las posibilidades de una mejora sustancial en el futuro. El
desempeo de la economa peruana en los ltimos cincuenta aos, tal como lo indica
el Grfico 1, muestra que el modelo de desarrollo econmico entr en franca crisis a
mediados de la dcada de los 70. Luego, la economa vivi dcadas de estancamiento
junto con fuertes desequilibrios macroeconmicos, hasta que en la dcada de los 90
volvi a crecer, aunque de manera insuficiente como para absorber el tamao y el
dinamismo de la poblacin econmicamente activa. Una parte importante de la
pobreza y los problemas sociales que padece el Per es consecuencia directa de las
erradas polticas econmicas que se han ejecutado. Asimismo, la precariedad
institucional se refleja, por ejemplo, en la esfera fiscal, en donde las demandas
sociales no han sido canalizadas eficientemente por las fuerzas polticas. Los efectos
de esta precariedad sobre la economa han resultado ser muy negativos. La economa
peruana ha sufrido de una deficiente asignacin de recursos y bajos niveles de
inversin privada. Durante las dcadas de los sesenta, setenta y ochenta el sistema

econmico presentaba un cuadro con precios regulados y excesivo intervencionismo

estatal. Asimismo, la actividad econmica se desarrollaba en un ambiente de fuerte
inestabilidad macroeconmica y los altos endeudamientos pblicos terminaban con
episodios de insolvencia fiscal. De otro lado, eran recurrentes las crisis de balanza de
pagos, que terminaban en grandes devaluaciones de la moneda; y, por si fuera poco,
se vivieron periodos inflacionarios e hiperinflacionarios (como en el Gobierno del Sr.
Garca, todos recuerdan las largas colas y tiempo para adquirir un producto de primera
necesidad y a un costo inflado). En el terreno comercial primaba un proteccionismo
abierto, que se reflejaba en bajos niveles de apertura econmica. En el sistema
financiero y el mercado de capitales se viva un cuadro de represin financiera, con
periodos de tasas de inters real negativas y bajos niveles de crdito. El mercado de
trabajo formal presentaba un esquema de sobrerregulacin laboral. Finalmente, las
polticas sectoriales presentaban esquemas ineficientes de subsidios intersectoriales
que no se reflejaron en desarrollos sostenibles. Durante los 90 se inici la ejecucin de
importantes reformas estructurales para transformar el sistema econmico hacia una
economa ms flexible y guiada por mecanismos de mercado. Asimismo, se disearon
medidas de estabilizacin macroeconmica, dirigidas a reducir primero la inflacin y
luego el dficit en cuenta corriente de la balanza de pagos. Comenzando la presente
dcada se ejecutaron polticas para reactivar la economa luego del periodo recesivo
1998-2001.

Grfico 1: PBI PER CAPITA: 1950-2002 (NUEVOS SOLES DE 1994)

FUENTE: BCRP

Bien, la economa mundial viene enfrentando dos retos importantes: la desaceleracin

de la economa china y el retiro del estmulo monetario estadounidense. Ambos
elementos han generado que la actividad econmica en los mercados emergentes se
expanda a un menor ritmo que el proyectado inicialmente por sus gobiernos y por los
principales entes multilaterales. El Per no ha sido inmune a los eventos mencionados,
y pas de crecer 6% en el 2012 a 5.6% en el 2013, de acuerdo a cifras oficiales. No
obstante, nuestro pas sigue contando con una de las tasas de expansin ms altas de
la regin y rene una serie de fortalezas macroeconmicas y herramientas de poltica
econmica que le permiten responder ante este escenario. Una muestra de ello es que
tanto el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) como el Banco Central de Reserva
del Per (BCRP) prevn un buen desempeo de la actividad productiva, proyectando
que el PBI aumentar en 5.7% y 5.5% en el presente ao, respectivamente, datos que

superan a las estimaciones que se tienen para el PBI de Chile (3.5%), Colombia
(4.5%), Brasil (1.8%), y del promedio para Amrica Latina y el Caribe (2.5%) . El hecho
de que para el 2014 se pronostic que el Per anote el segundo mayor crecimiento en
Latinoamrica (slo superado por Panam) y sea considerada una de las economas
ms slidas de la regin no son detalles menores.
A continuacin se repasan los factores que nos sustenta por qu nuestro pas debe
mirar con tranquilidad ste y los siguientes aos, aunque sin dejar de estar atentos a
cualquier cambio en las condiciones econmicas:
RECUPERACIN DEL PRIMER MUNDO A LA VISTA
Las economas avanzadas muestran evidentes signos de recuperacin. Por ejemplo,
EE.UU. avanzara 2.7% en el 2014, superior al 2.6% que se estimaba meses atrs,
mientras que la zona euro lo hara en 0.5% desde el 0.2% pronosticado anteriormente,
de acuerdo a cifras del FMI. Esto tendr un efecto positivo para nuestro sector
exportador, ya que ante una recuperacin de la capacidad de gasto de ambas
economas, la demanda externa aumentar. Adicionalmente, se prev que en este
2015 y 2016 la recuperacin se consolidar an ms, en favor de mercados como el
nuestro.
CARTERA DE PROYECTOS DE INVERSIN
A nivel domstico, el sector minero empez a recuperar terreno en el 2014 gracias a
diversos proyectos que ya estn entrando en fase de produccin. As, por ejemplo, la
mina de cobre Toromocho (Chinalco) -que inici operaciones a fines del ao 2013debi estar operando a plena capacidad en la segunda mitad del 2014. Del mismo
modo, para este 2015 iniciarn sus operaciones las cuprferas Las Bambas
(recientemente adquirida por el consorcio chino MMG) y Constancia (Hudbay) y para
el 2016 se espera que est lista la ampliacin de Cerro Verde. Los megaproyectos
mencionados implican inversiones que bordean, en conjunto, los US$ 15,000 millones
y que aportaran cerca de 0.5 puntos porcentuales al crecimiento de la economa en el
periodo 2014-2017, segn el MEF. Tambin se debe destacar el significativo impulso
que se le viene otorgando a las Asociaciones Pblico-Privadas (APP), lo que permitir
incrementar las inversiones en infraestructura y provisin de servicios pblicos. Las
APP son modalidades de participacin de la inversin privada en las que se incorpora
experiencia, conocimientos, equipos, tecnologa, y se distribuyen riesgos y recursos,
preferentemente privados, con el objeto de crear, desarrollar, mejorar, operar o
mantener infraestructura pblica o proveer servicios pblicos . Ya en el 2013 se logr
adjudicar US$ 4,518 millones en inversiones bajo esta modalidad, destacando la
Banda 4G por US$ 1,018 millones, el Nodo Energtico del Sur por US$ 700 millones,
entre otros. As tambin, para el 2014 y este ao se tienen en cartera proyectos de
inversin adicionales por US$ 10,041 millones, entre los que destaca el recientemente
adjudicado Metro de Lima - Lnea 2 por US$ 5,075 millones. En total, existen anuncios
de proyectos de inversin privada por ms de US$ 31,000 millones para el 2014-2015,
de acuerdo a estimaciones del BCRP. Entre ellos, figuran (aparte de las mencionadas
lneas arriba) proyectos para los sectores inmobiliarios, retail, servicios, entre otros.
Dichas actividades tienen un importante potencial de crecimiento, considerando que
los mercados en los que se desenvuelven son relativamente pequeos si se comparan
con sus pares de la regin, y porque se aprecia un incremento constante del empleo y
de los ingresos del consumidor promedio.
FORTALEZAS MACROECONMICAS
De otro lado, nuestro pas cuenta con una serie de importantes fortalezas
macroeconmicas que le permiten enfrentar con menores sobresaltos shocks

negativos. Tres de ellas son: inflacin acotada, balanza de pagos equilibrada y

mercado cambiario sin rigideces. La inflacin local no ha sufrido variaciones bruscas, y
si bien -de acuerdo a cifras disponibles a abril ltimo- sta se encuentra por encima de
la meta establecida por el Banco Central, no existe mayor preocupacin entre los
agentes econmicos de que vaya a desbocarse en lo absoluto. La tranquilidad en
relacin al desenvolvimiento de dicha variable est fundamentada en la credibilidad del
ente monetario y a las herramientas con las que cuenta para que las presiones
inflacionarias se mantengan contenidas. En cuanto a la balanza de pagos, el Per ha
logrado equilibrar su dficit de cuenta corriente con un saldo positivo de su cuenta
financiera; ms an, la cuenta financiera ha venido reestructurndose, acumulando
mayor financiamiento de largo plazo que capitales golondrinos, hacindolo menos
vulnerable ante posibles fugas de capital. Igualmente, no existen rigideces ni un
manejo anti-tcnico del mercado cambiario domstico, ya que ste se desenvuelve a
travs de un sistema de flotacin administrada por el BCRP, modalidad que le permite
evitar fluctuaciones violentas, detalle importante para un pas que cuenta con una
economa parcialmente dolarizada. Adems de los elementos mencionados, el manejo
fiscal del pas ha sido eficiente, logrando acumular supervits fiscales y al mismo
tiempo reduciendo el peso de la deuda pblica. Ello ha permitido acumular colchones
de recursos para ser usados en periodos de crisis (como se hizo en el 2008-2009),
convirtiendo al gasto pblico en una variable contra-cclica (el gasto se incrementa
cuando la economa muestra indicios de debilidad, y es menor en periodos de
bonanza). Todos estos factores (que se suman a otros, como la solidez del sistema
financiero, el importante nivel de reservas internacionales netas, el aumento de
acuerdos comerciales firmados con otros pases, la mayor productividad y las reformas
que se vienen implementando, como el Presupuesto Pblico Por Resultados, Ley del
Servicio Civil, por mencionar algunos) son reconocidos a nivel internacional y ha
permitido que nuestro pas avance varios escalones dentro de las clasificaciones de
riesgo de Moodys, Standard & Poors y Fitch (las ms importantes en su rubro) hasta
ubicarse cmodamente dentro de las naciones con grado de inversin. De la misma
manera, el riesgo pas del Per ha conseguido ubicarse entre los ms bajos de la
regin, lo cual refleja la confianza de los prestamistas e inversionistas de todo el
mundo en la economa local.
COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMA PERUANA EN EL 2015
PRIMER TRIMESTRE
En el primer trimestre del ao 2015, la economa peruana medida a travs del
Producto Bruto Interno (PBI) a precios constantes de 2007, registr un crecimiento de
1,7% respecto a similar periodo del ao anterior. Este crecimiento econmico es
resultado de la recuperacin de las actividades extractivas que se incrementaron en
2,8%, influenciadas principalmente por el crecimiento de la actividad minera e
hidrocarburos en 4,1%, en tanto, la actividad agropecuaria creci 0,4%. De igual forma
se incrementan las actividades de servicios en 4,7%, destacando la mayor produccin
de comercio 3,6%; servicios prestados a las empresas 5,0%; telecomunicaciones y
otros servicios de informacin 9,0%, y servicios financieros, seguros y pensiones
11,3%. Las actividades de transformacin se redujeron en 5,7%, por la contraccin de
la construccin (6,8%) y la manufactura (5,2%). En relacin a los componentes de la
demanda, el crecimiento del PBI se sustent en la evolucin favorable de la demanda
interna que creci 2,5%, debido al buen desempeo mostrado por el consumo final
privado 2,9% y el consumo de gobierno 3,0%, atenuado por la cada de la inversin en
capital fijo en 7,1%. Las exportaciones de bienes y servicios disminuyeron en 4,6%,
principalmente por la menor demanda externa de mineral de cobre por parte de China,
Japn y Alemania; por las menores adquisiciones de Estados Unidos y Venezuela de
prendas de vestir textiles; as como, por la menor venta de gasolina a Estados Unidos

y Colombia. Las importaciones se redujeron en 1,5%, debido principalmente por las

menores compras de maquinaria para la industria y de petrleo crudo de Estados
Unidos y China. La oferta y demanda global en el primer trimestre, registr un
crecimiento de 1,0%, cifra menor al crecimiento mostrado en el primer trimestre del
ao anterior que fue 3,7%. En trminos anualizados el PBI se increment en 1,6%. De
otro lado el PBI desestacionalizado en el primer trimestre del 2015 se increment en
0,5% en relacin al trimestre inmediato anterior.

SEGUNDO TRIMESTRE
En el segundo trimestre del ao 2015, la economa peruana medida a travs del
Producto Bruto Interno (PBI) a precios constantes de 2007, registr un crecimiento de
3,0% respecto a similar periodo del ao anterior. Por componentes del gasto, el
crecimiento de la economa (3,0%) en el segundo trimestre del 2015, se sustent
bsicamente en el consumo de las familias. En efecto el consumo de las familias que
representa el 63% del PBI se increment en 3,3%, en tanto, el consumo del gobierno
subi en 6,3%. Contrariamente, la inversin se redujo en 1,2%, determinada por la
contraccin en la inversin bruta fija (8,8%), asimismo, las exportaciones e
importaciones decrecieron en 3,2% y 4,8% respectivamente. Las exportaciones
disminuyeron en 3,2%, principalmente por la menor demanda externa de cobre
refinado por parte de China, Italia y Brasil; de prendas de vestir textiles por las
menores adquisiciones de Estados Unidos, Brasil Alemania y Chile; as como, por las
menores ventas de gasolina a Estados Unidos y Brasil. Las importaciones se
redujeron en 4,8%, por las menores compras de petrleo crudo a Ecuador; maquinaria
para la industria a Estados Unidos, China y Brasil; y de automviles a Corea del Sur,
EEUU y Japn. En un anlisis sectorial, el crecimiento del Producto Bruto Interno de
3,0% en el segundo trimestre del ao, fue el resultado de la favorable evolucin de las
actividades extractivas (6,4%) donde la actividad pesca tuvo el mayor crecimiento
(36,6%), seguido de la minera y la agricultura con 7,0% y 2,9% respectivamente. Las
actividades de servicios aumentaron en 4,8%, entre las que destacan los servicios
financieros (9,7%), las telecomunicaciones y otros servicios de informacin (6,3%),
electricidad gas y agua (5,4%) y los servicios prestados a empresas (5,2%). Sin
embargo, las actividades de transformacin decrecieron en 2,8% debido a la
contraccin en las actividades construccin (8,7%) y manufactura (0,2%). En el primer
semestre de 2015 el PBI se increment en 2,4%, en tanto que, en los ltimos cuatro
trimestres acumul un incremento de 1,9%. El PBI desestacionalizado en el segundo
trimestre del 2015 se increment en 1,2% en relacin al trimestre inmediato anterior.

CONCLUSIONES
Despus de haber revisado todo este material informtico, podemos decir que
afortunadamente hoy en da el Per presenta un cuadro de estabilidad
macroeconmica, con tasas de inflacin bajas y estables (2.5%), ausencia de
desequilibrios externos y una tasa de crecimiento parecida al promedio de la regin y
del mundo (4%). Para hacer viable la gobernabilidad en democracia se requiere un
sistema econmico capaz de aumentar el nivel de bienestar de la poblacin. Para
lograrlo, son necesarios algunos afinamientos de las actuales polticas econmicas
junto con polticas de largo plazo. Todo ello dentro de un marco de transparencia y
grandes consensos para que stas logren una mayor legitimidad entre la poblacin. En
este punto vale la pena distinguir entre polticas de reactivacin y polticas de
crecimiento. Las primeras intentan acercar la demanda agregada a la capacidad
productiva existente, mientras las segundas buscan aumentar la tasa de crecimiento
potencial de la economa. Un cuadro de estabilidad macroeconmica es una condicin
necesaria para el crecimiento econmico sostenido. Sin embargo, por s misma no
basta. Se requiere tambin un entorno favorable para que se lleven a cabo
transacciones eficientes y, en particular, para desatar un proceso de inversin privada
que lleve al aumento de la capacidad productiva de la economa. Otro gran reto es
elevar la productividad y la eficiencia del sistema econmico. Para alcanzar estos
objetivos se requiere de una nueva ola de reformas estructurales. En otras palabras,
se requiere de un sector pblico ms eficiente, menores aranceles, un mercado laboral
flexible, un mercado de capitales ms desarrollado y una regulacin que favorezca la
competencia. Todo ello es la mejor proteccin para que las empresas privadas puedan
ajustarse a la globalizacin y triunfar en ella. Complementariamente, se necesitan
polticas pblicas que eleven la competitividad de las empresas peruanas. Asimismo,
las polticas sociales debern ser un componente esencial dentro de las polticas
pblicas, tanto para hacer frente a la pobreza extrema as como soporte de un
crecimiento cuyos frutos tardarn an en extenderse a toda la poblacin de un modo
generalizado. Finalmente, las instituciones son el soporte de las polticas y no pueden
ser dejadas de lado. La reforma del Estado es crucial para el logro de tasas de
crecimiento elevadas y sostenibles. Ello incluye una reforma educativa que provea el
capital humano necesario para sostener el crecimiento econmico.

No olvidemos que la economa necesita alcanzar las condiciones necesarias para

generar empleo de calidad. La estabilidad macroeconmica es slo una de ellas;
mientras que un mayor desarrollo institucional (poderes Legislativo, Ejecutivo y
Judicial), mejoras en ciencia y tecnologa, mejoras en el capital humano (educacin y
salud) y mayores niveles de inversin son ciertamente componentes ineludibles para
alcanzar tasas de crecimiento elevadas y sostenidas. Asimismo, la mayor produccin
de bienes transables y, en particular, de las exportaciones, constituira una importante
fuente de impulso de la actividad econmica. Este dinamismo econmico permitira
absorber el incremento de la fuerza laboral y elevar los ingresos de las familias
peruanas Se puede decir que en los ltimos diez aos el Per ha experimentado un
notable proceso de estabilizacin econmica que fue complementado con importantes
reformas estructurales. No obstante, la institucionalidad econmica alcanzada est
todava a prueba durante el presente rgimen.
Finalmente, las instituciones son el soporte de las polticas y no pueden ser dejadas de
lado. La reforma del Estado es crucial para el logro de tasas de crecimiento elevadas y
sostenibles. Ello incluye una reforma educativa que provea el capital humano
necesario para sostener el crecimiento econmico.
BIBLIOGRAFIA
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http://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/boletines/informe-tecnicon03_pbi-trimestral_2015ii.pdf
ANEXOS

Centro Comercial Real Plaza, como ejemplo

quienes aportan al PBI.

La informalidad y desorden de la mano, es

lamentable ver cmo los desalojan pero es parte de.