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Introduccin

El objeto de este informe es para establecer los aspectos a tomar en cuenta en los
estados financieros en el proceso inflacionario.
La importancia de esta investigacin se fundamenta en conocer

las Normas

Internacionales de Informacin Financieras que se debe tomar en cuenta en la


preparacin de los anlisis financieros, cuando existe un problema de inflacin.
Por el hecho de que est establecida la aplicacin, adopcin e implementacin de
las NIIF en la Republica Dominicana mediante la Resolucin 001 Acta 2010-004.
El anlisis de los estados financiero, la aplicacin y adopcin de las Normas
Internacionales de Informacin Financieras implantadas en el pas, su estudio
repercute de manera directa en la estructura financiera de cada empresa, lo que
puede permitir resolver problemas financieros que surgen dentro de la misma.
Se ha determinado que un buen anlisis de los estados financieros mediante la
informacin contable para investigar las causas y los efectos de la gestin de la
empresa con el fin de llegar a su actual situacin y con ello poder predecir dentro
de ciertos lmites su desarrollo en el futuro, generar las condiciones y decisiones
ptimas para su buen funcionamiento y/o manejo.

I.

Nociones y Generalidades de la Inflacin y los Estados


Financieros

I.1.

Concepto de Inflacin

Fernndez (2002) define la Inflacin como un fenmeno de alza pronunciada,


continua, generalizada y desordenada de los precios de bienes y servicios que
trae como consecuencia una prdida sensible del poder adquisitivo de la unidad
monetaria del pas. Destaca que la inflacin puede ser considerada como una
enfermedad de la economa cuya causa principal es la existencia de mucho
circulante en poder del pblico y poca produccin de bienes y servicios.
Por su parte, Catacora (2000), explica que la inflacin es el incremento porcentual
de los precios de una cesta de bienes y servicios representativa de una economa,
entre dos perodos determinados. Es un fenmeno econmico que genera
diversas consecuencias, como la prdida del poder adquisitivo de la moneda o del
signo monetario representativo de una economa.
Se conoce como inflacin al aumento sostenido del nivel general de precios de los
bienes y ser-vicios comercializados en la economa de un pas determinado. Dicho
incremento de los precios normalmente es medido por el ndice General de
Precios al Consumidor.
I.2.

Concepto de Estados Financieros

El Anlisis de Estados Financieros consiste en un estudio comparativo de las


relaciones y tendencias de ciertas partidas contabilistas o grupo de ellas, con
miras a determinar la posicin econmica financiera de una Empresa y apreciar su
grado de rendimiento y progreso.
Fernndez Torre (2009) define el anlisis financiero como: El proceso mediante el
cual se aplican diversos mtodos e informacin complementaria para hacer una
medicin adecuada de los resultados obtenidos por la administracin y tener una
base apropiada para emitir una opinin correcta acerca de las condiciones
financieras de la empresa y sobre la eficiencia de su administracin; as como

para el descubrimiento de hechos econmicos referentes a la misma y la


deteccin de deficiencias que deban ser corregidas mediante recomendaciones. 1
Gitman, L. (1996) seala que el anlisis de estados financieros se basa en el
conocimiento y uso de las razones o valores relativos. Los anlisis de razones
involucran los mtodos de clculo e interpretacin de ndices financieros a fin de
evaluar el desempeo y posicin de la empresa.
Para los autores Medina Len, Dianelys Nogueira, Lzaro Quintana y Carlos
Nogueira. Los estados financieros son modelos econmicos de la empresa que
muestran en forma resumida las transacciones econmicas efectuadas en cierto
perodo, o el estado econmico resultante de dichas transacciones al final del
perodo.2
Kennedy (1996), considera que Los estados financieros se preparan con el fin de
presentar una revisin peridica o informe acerca del progreso de la
administracin y tratar sobre la situacin de las inversiones en el negocio y los
resultados obtenidos durante el periodo que se estudia.
El autor Perdomo (2000), seala: Los estados financieros son aquellos
documentos que muestran la situacin econmica de la empresa, la capacidad de
pago de la misma a una fecha determinada, pasada o futura o bien el resultado de
operaciones obtenidas de un periodo determinado o ejercicio pasado o futuro en
situaciones normales o especiales.
Glvez

(1998),

expresa:

Los

estados

financieros

son

los

documentos

primordialmente numricos, elaborados en forma generalmente peridica, con


base en los datos obtenidos o contables y que reflejan la situacin, el resultado
1 Fernndez Torres, Alis Chavela (2009) Anlisis Financiero. En lnea, recuperado el
viernes 6 de noviembre de 2015. http://www.oocities.org/es/alis_fernandez/hw/t3.html
2 Medina Len, Dianelys Nogueira, Lzaro Quintana y Carlos Nogueira Herramientas Econmicas
Financieras Para La Toma De Decisiones Gerenciales. En lnea, recuperado viernes 6 de
noviembre de
2015http://www.bibliociencias.cu/gsdl/collect/libros/import/Herramientas_Economicas_Financieras.p
df

financiero a que se ha llegado en la realizacin en las actividades por un periodo,


o a una fecha determinada.
De acuerdo a la NIF A-3 los Estados financieros se definen como: La
manifestacin fundamental de la informacin financiera; son la representacin
estructurada de la situacin y desarrollo financiero de una entidad a una fecha
determinada o por un periodo definido. Su propsito general es proveer
informacin de una entidad acerca de la posicin financiera, la operacin
financiera, del resultado de sus operaciones y los cambios en su capital contable o
patrimonio contable y en sus recursos o fuentes, que son tiles al usuario general
en el proceso de la toma de decisiones econmicas. (IMCP NIF A-3, 2007) 3.
En este sentido, segn Catacora (2000), en economas inflacionarias la
contabilidad basada en costos histricos no permite que los estados financieros
cumplan con sus caractersticas bsicas. El prrafo 18 de la Declaracin de
Principios de Contabilidad nmero 0 (DPC-0), establece lo siguiente:
Los estados financieros forman parte del proceso de presentar informacin
financiera y constituyen el medio principal para comunicarla a las partes que se
encuentran fuera de la entidad. Estos estados normalmente incluyen un balance
general, un estado de resultados o de ganancias y prdidas, un estado de
movimiento de las cuentas de patrimonio, un estado de flujo de efectivo las notas
a los estados financieros. El objetivo de los estados financieros es suministrar
informacin acerca de la situacin financiera de una entidad econmica a una
fecha determinada los resultados de sus operaciones los movimientos de su
efectivo por los perodos en esa fecha entonces terminados.
El pilar fundamental del anlisis financiero est contemplado en la informacin
que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las
caractersticas de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos especficos

3 Contreras Castro Bianni Laura (2008) "Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros


por medio de Razones Financiaras" Mxico

que los originan, por lo que deben estar expresados en la moneda vigente o de
curso legal. Cisneros Vzquez (2010)4
I.2.1.

Objetivos de los Estados Financieros

El objetivo del anlisis financiero es servir de herramienta para generar mayor


rentabilidad del capital de la empresa, evala las repercusiones financieras,
coordina aportes financieros, evala la efectividad de la administracin financiera
de un proyecto, evala incentivos locales para determinar la conveniencia de
asumir un cambio en la empresa con relacin al ingreso incremental que deja el
mismo.
El anlisis financiero como funcin de la contabilidad, es desintegrar las partes
que componen la estructura financiera de una empresa, reduciendo cifras para
obtener los datos ms importantes y satisfacer las necesidades de los diversos
sectores interesados en la informacin monetaria, as mismo permite realizar una
comparacin entre los datos de la misma entidad sobre el transcurso del tiempo.
Desde un punto de vista interno, los Estados Financieros principales interesan a la
administracin, a los empleados y a los dueos o accionistas, tanto como fuente
de informacin para fijar polticas administrativas como de informacin de la
situacin que guardan los intereses de los accionistas o propietarios.
Desde un punto de vista externo, los estados financieros pueden interesar a: Los
acreedores, como fuente de informacin para que estimen la capacidad de pago
de la empresa para cubrir crditos. Las personas o empresas a quienes se les
solicite crdito o aportaciones adicionales de capital para que estudien y evalen
la conveniencia de su inversin. Las autoridades hacendarais para efectos de los
impuestos que gravan a las empresas. Diversas dependencias gubernamentales
con relacin a concesiones y franquicias o bien para obtener informacin
estadstica, necesaria para orientar las directrices de los pases.

4 Cisneros Vzquez, Rafael y Alexander Espinoza Labrada (2010) Anlisis econmico financiero en la Empresa Comercial Caracol Recuperado el lunes 07 de abril de 2014.

I.2.2. Caractersticas de los estados financieros


La NIF A-4 (2009) establece que la informacin financiera contenida en los
estados financieros bsicos, debe reunir caractersticas cualitativas que permitan
satisfacer apropiadamente las necesidades comunes de los usuarios generales
de la misma y con ello asegurar el cumplimiento de los objetivos de los estados
financieros.
Las caractersticas de la informacin financiera permitirn ofrecer a los usuarios
generales de la misma, el disponer de informacin til, confiable, oportuna de tal
manera que le permita el anlisis y se conozcan la capacidad de la entidad para
generar utilidades y flujo de efectivo y proporcione elementos de juicio para la
toma de decisiones econmicas en una entidad.

Las NIF A-4 (2009), considera las siguientes caractersticas:


Utilidad: Adecuarse a las necesidades de los usuarios, es decir que le sirva para
sus propsitos.
Confiabilidad:

Contenido

en

congruencia

con

las

transacciones,

transformaciones internas o eventos sucedidos y para que sea confiable. Debe


ser:
a) Veraz
b) Representativa
c) Objetiva
d) Verificable
e) Informacin suficiente
Relevancia: Cualidad para influir en la toma de decisiones econmicas de los
usuarios que la utilizan y para que sea relevante, debe ser:
a) Posibilidad de prediccin y confirmacin
b) Importancia relativa
Comprensibilidad: La informacin que se presenta en los estados financieros
debe ser entendida por los usuarios.
Comparabilidad: La informacin financiera debe de ser analizada a partir de la
identificacin de diferencias y similitud con informacin de la misma entidad u
otras entidades a travs del tiempo.
I.2.3. Importancia de los Estados Financieros
5 Normas Internacional de Informacin Financiera.

Se puede decir que las razones financieras son un instrumento indispensable para
analizar las cifras de los estados financieros. Sin embargo, no basta con calcular
dichas razones de manera aislada, sino que es necesario conocer el contexto en
el que la empresa realiza sus operaciones, de tal manera que el anlisis que se
realice permita evaluar objetivamente su desempeo.
De igual forma en su prrafo 109 la NIC 1 explica que Es importante para los
usuarios estar informados acerca de la base utilizada en los estados financieros
(por ejemplo: coste histrico, coste corriente, valor neto realizable, valor razonable
o importe recuperable), puesto que esas bases, sobre las que se elaboran los
estados financieros, afectan significativamente a su capacidad de anlisis. Cuando
se haya utilizado ms de una base de valoracin al elaborar los estados
financieros, por ejemplo si se han revalorizado slo ciertas clases de activos, ser
suficiente con suministrar una indicacin respecto a las categoras de activos y
pasivos a los que se les haya aplicado cada base de valoracin.

II.

La inflacin en el Anlisis Financiero

En el Anlisis Financiero la fuerza de la inflacin puede encubrir los resultados. La


inflacin puede dar lugar a obtener ganancias en el perodo que no sean
atribuibles a decisiones de la Administracin. El problema de estas utilidades es
que puedan varia con la inflacin y por ende el anlisis de resultado global. Si se
quiere diferenciar el desempeo sobre la informacin contable convencional de la
rentabilidad econmica, se necesitaran ajustar los datos contables.
La inflacin afecta los inventarios y de acuerdo al mtodo que se utiliza para
medirlo ya que el inicial es menor al final porque este lleva consigo el efecto de la
inflacin; as mismo la depreciacin est siendo tomada en valor segn libros y no
toma en cuenta el valor de reposicin. Resultado muy diferentes los rendimientos
ajustado por inflacin que los basados en costos histricos.
La inflacin afecta el anlisis financiero, porque la inflacin va afectando cada
perodo en distinta forma, afectando la informacin contable y por ende las

razones de rentabilidades. Por consiguiente el analista financiero no solo debe


reconocer la causa fundamental de la distorsin sino que tambin tiene que
realizar modificaciones apropiadas en la evaluacin del funcionamiento financiero
a travs del tiempo. As mismo las comparaciones con otras compaas tambin
sufren

distorsiones,

ya

que

una

compaa

con

activos

viejos

tendr

supuestamente una ms alta rentabilidad de activos en comparacin con una que


tenga activos nuevos, debido a los cargos por depreciacin.
Es recomendable en perodos de inflacin acelerada, recalcular las razones
financieras utilizando los Estados Financieros ajustados; realizando esto se podr
determinar si el mejoramiento en la rentabilidad se debe al mejor manejo por parte
de la Administracin o a la inflacin.
En perodos de inflacin, un balance preparado sobre la base del costo histrico
se aparta mucho de los valores econmicos y su utilidad como medida de los
recursos empleados se ve seriamente disminuida, ya que no se presentan los
efectos de la inflacin sobre los activos y pasivos monetarios.
Ejemplo
a) El capital inicial de una empresa, representado ntegramente por dinero
asciende $100
ACTIVO
CAJA $100

PASIVO
CAPITAL $100

b) En enero, se realiza la nica operacin comercial de todo el ejercicio


obteniendo por comparacin entre el capital inicial y final:
ACTIVO
CAJA $110

PASIVO
CAPITAL $100
UTILIDAD 10

TOTAL $110

TOTAL $110

Del ejemplo sealado se puede concluir que:


1) Si durante el ejercicio el poder adquisitivo de la moneda se ha mantenido sin
variacin, el resultado contable ser correcto ya que estar basado en la
comparacin de cifras homogneas.
2) Si por el contrario, durante el ejercicio, la inflacin ha sido por ejemplo de 100%,
el resultado contable no ser correcto ya que los $10 de utilidad se han
determinado a partir de la comparacin de valores dismiles, dado que durante el
ejercicio el poder adquisitivo de la moneda ha disminuido a la mitad.
En esta situacin, si se quiere conocer el verdadero resultado ser necesario,
previamente, expresar las cifras a comparar en moneda de un mismo poder
adquisitivo, esto es, de aquel vigente a la fecha de trmino del ejercicio.
Para esto, se requiere actualizar o revalorizar el capital inicial de $100 en el
porcentaje de inflacin ocurrida en el ejercicio, de modo de obtener una cifra que
represente al trmino de ste, el mismo poder adquisitivo que la empresa posea
con los $100 iniciales:
Capital inicial:

$100

Ms: 100% Revalorizacin:

$100

Capital inicial actualizado:

$200

Solo una vez que el capital inicial se encuentra actualizado, es factible su


comparacin con el capital final que presenta la empresa al trmino del ejercicio y,
as, conocer el beneficio o perjuicio econmico que la gestin depar durante el
ao.
Capital final:

$110

Capital inicial actualizado:

$200

Prdida del ejercicio:

$90

O tambin:
ACTIVO

PASIVO

CAJA $110

CAPITAL $100

PRDIDA EJERCICIO $ 90

REVALORIZACIN DEL CAPITAL $100

TOTAL $200

TOTAL $200

Como se puede apreciar, si se procede a convertir las cifras a moneda de igual


poder adquisitivo a una misma fecha, el resultado difiere del que se obtiene de la
comparacin de valores heterogneos, con lo cual queda grficamente
demostrado el efecto distorsionador que la inflacin provoca en la presentacin de
los estados financieros si estos no son previamente actualizados de acuerdo con
la variacin del poder adquisitivo de la moneda.

III.

Efectos de la Inflacin en la Informacin Financiera

Los estados financieros se limitan a proporcionar una informacin obtenida del


registro de las operaciones de la empresa bajo juicios personales y principios de
contabilidad, aun cuando generalmente sea una situacin distinta a la situacin
real del valor de la empresa.
El problema principal de los activos fijos como consecuencia de la inflacin es que
pueden quedar subvaluados en los estados financieros porque, como se
mencion, los precios aumenta-ron su valor (inflacin), y aqullos an estn
registrados a su costo histrico.
La moneda, que es un instrumento de medida de la contabilidad, carece de
estabilidad, ya que su poder adquisitivo cambia constantemente; por tanto, las
cifras contenidas en los estados financieros no representan valores absolutos y la
informacin que presentan no es la exacta de su situacin ni de su productividad.

Las diferencias que existen entre las cifras que presentan los estados financieros
basados en costos histricos y el valor real son originadas por lo menos por los
siguientes factores:
a)
b)
c)
d)

Prdida del poder adquisitivo de la moneda.


Oferta y demanda.
Plusvala
Estimacin defectuosa de la vida probable de los bienes (Activos fijos).

La prdida del poder adquisitivo de la moneda es provocada por la inflacin, que


es el aumento sostenido y generalizado en el nivel de precios.
El registro de las operaciones se hace en unidades monetarias con el poder
adquisitivo que tiene el momento en que se adquieren los bienes y servicios; es
decir las transacciones se registran al costo de acuerdo con principios de
contabilidad.
Esto tiene como consecuencia, en una economa inflacionaria, que dichas
operaciones con el transcurso del tiempo queden expresadas a costos de aos
anteriores, aun cuando su valor equivalente en unidades monetarias actuales sea
superior, de tal suerte que los estados financieros preparados con base en el costo
no representan su valor actual.
La informacin que se presenta en el estado de situacin financiera se ve
distorsionada fundamentalmente en las inversiones presentadas por bienes, que
fueron registrados a su costo de adquisicin y cuyo precio ha variado con el
transcurso del tiempo.
Ejemplo
La compaa Bon Agroindustrial adquiri el 1 de agosto de 2005 un terreno cuyo
costo de adquisicin fue de 5, 000,000 de pesos. Al hacer la conversin a la
unidad monetaria vigente, los estados financieros de la entidad preparados con
cifras histricas muestran al 31 de diciembre de 2014 una inversin en terrenos
por 5, 000,000 de pesos.

Para tener una idea de la distorsin que produce la inflacin sobre esta inversin
en terrenos observa la siguiente comparacin realizada con cifras al 31 de
diciembre de 2014:
Empresa Bon Agroindustrial
Inversin histrica en terrenos

$5, 000,000.00

Inversin actualizada en terrenos $14, 743,397.36


De la comparacin anterior, resulta lgico pensar que la cifra que debe
presentarse en los estados financieros de la entidad, con cifras al 31 de diciembre
de 2014, es la actualizada de 14, 743,397.36 pesos y no los 5, 000,000.00 pesos
que representan la inversin histrica original.
Es evidente que, si al 31 de diciembre de 2014 la empresa Bon Agroindustrial
quisiera comprar un terreno similar al que adquiri el 1 de agosto de 2005, tendra
que incurrir en un desembolso mayor al incurrido cuando adquiri el terreno al que
se refiere este ejemplo.
III.1.

Estrategias para realizar los Estados Financieros durante el Proceso


de Inflacin

Las normas internacionales de informacin financiera contemplan procedimientos


para ajustar partida por efectos de la inflacin pero slo en aquellos pases con
economas hiperinflacionarias (ms de 100% en tres aos). En algunos otros
pases se ha discontinuado la actualizacin por inflacin y en otros pases como
en el caso de Mxico se han planteado esquemas de aplicacin o no-aplicacin
dependiendo del crecimiento en los precios. En general, la solucin de los
problemas que provoca la inflacin consiste en aplicar algn mtodo para
actualizar los activos fijos en unidades monetarias de la fecha en que se elaboren
los estados financieros.
Para ello existen dos mtodos:

ndice general de precios.

Valor actual.

El mtodo de ndices de precios: consiste en convertir las unidades monetarias


reportadas en los estados financieros sobre una base histrica, en unidades de
poder adquisitivo de la fecha de elaboracin de los estados financieros ms
recientes. Para ello debe realizarse una serie de clculos, usando un ndice que
refleje los cambios de poder adquisitivo de la moneda. El procedimiento consiste
en multiplicar la cantidad histrica en que se registr el activo por una fraccin, en
la que el numerador es el ndice General de Precios al Consumidor (IGPC) de la
fecha de elaboracin de los estados financieros, y el denominador es el IGPC de
la fecha de adquisicin de los activos. Cabe mencionar que el IGPC es un
indicador de la inflacin que dicta el Banco Central y que se publica
mensualmente. El objetivo es que todas las empresas tengan el mismo ndice para
efectuar comparaciones entre ellas.
El mtodo de actualizacin, basado en el valor actual, pretende incluir en los
estados financieros valores ms apegados a la realidad, tanto en el rengln de
activos fijos como en el de inventarios. Este valor se obtiene con la ayuda de un
perito valuador, quien lo determina a travs de la experiencia. El monto del valor
actual se calcula obteniendo la diferencia resultante de comparar el valor neto de
reemplazo de un activo determinado menos su valor en libros (costo menos
depreciacin acumulada).
Desde el punto de vista de la informacin de los resultados de operaciones de la
empresa, se tiene deficiencias originadas principalmente por la falta de
actualizacin del valor de los inventarios y de la intervencin de una depreciacin
real.
Todo esto da origen a una incertidumbre para la toma de decisiones porque se
carece de informacin actualizada y, si no se tiene la poltica de separar de las
utilidades como mnimo una cantidad que sumada al capital, d como resultado un
poder de compra por lo menos igual al del ao anterior, la consecuencia ser la
descapitalizacin de la empresa y, con el transcurso del tiempo, su desaparicin.

De ah la importancia de Reexpresin de los estados financieros, la reexpresin


de la informacin financiera es presentar los estados financieros de una empresa
en cifras o pesos del poder adquisitivo a la fecha de cierre del ltimo ejercicio.
Lo financiero se refiere a los valores expresados en unidades monetarias,
estrictamente referido a costos y precios de las fechas en las cuales se realizaron
las operaciones. Lo econmico se refiere a valores actuales relacionados con el
poder adquisitivo de la moneda en un momento determinado.
Debido a que los estados financieros se formulan de acuerdo con el principio de
base o valor histrico, en el que se establece que el valor es igual al costo, las
operaciones se registran en unidades monetarias en las fechas en que se realizan
y, por tanto, estamos sumando monedas con diferente poder adquisitivo.
De tal forma, los estados financieros muestran una situacin financiera pero no
econmica.
Adems de lo anterior, los estados financieros normalmente no consideran ciertos
factores que influyen en la economa de la empresa y que agregan un valor real al
estrictamente financiero, como cartera de clientes, imagen, experiencia,
concesiones, organizacin eficiente, productos acreditados, buena localizacin
para el suministro de materias primas, etc.
De lo anterior se desprende que los principales fenmenos originados por la
inflacin, que afectan a la empresa en forma directa son: escasez, caresta del
trabajo, altos costos de produccin y financiamiento.

BIBLIOGRAFA
Estupin Gaitn, Rodrigo Y Estupin Gaitn, Orlando (2004).

Anlisis

Financiero y de Gestin, Editorial Kimpres Ltda., Colombia.


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Edicin Mxico.
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Mxico. Editorial McGraw-Hill.
Contreras Castro Bianni Laura (2008) "Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros por medio de Razones Financiaras" Mxico
Cisneros Vzquez, Rafael y Alexander Espinoza Labrada (2010) Anlisis
econmico - financiero en la Empresa Comercial Caracol
Norma Internacional de Informacin Financiera n 1 (NIIF 1)
Higuerey G., ngel. Elementos de Anlisis Financiero
http://webdelprofesor.ula.ve/nucleotrujillo/anahigo/guias_financiamiento_1/tema
_2_indices_financieros.pdf

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