TEMA 5 Cuentas Anuales Economia

05/11/2015
TEMA 5: Fuentes de Financiacin

y Ciclos Internos de la Empresa
Esther Galindo
ndice
5.1. La documentacin contable

5.2. Les fuentes de financiacin
5.3. Ciclo de capital de la empresa y ciclo de explotacin.
Perodo medio de maduracin
5.4. Fondo de rotacin o fondo de maniobra
5.5. Anlisis financiero. Ratios fundamentales para la gestin
financiera
5.6. El concepto de rentabilidad
Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Jose Mara Castn
05/11/2015
La documentacin contable
Las cuentas anuales o estados financieros de

las que se obtiene informacin para el anlisis
econmico-financiero son:
El Balance
La Cuenta de prdidas y ganancias
Memoria

Jose Mara Castn
Balance
El balance es un documento contable que

expresa en trminos monetarios la situacin
econmica, financiera y patrimonial de la
empresa en un momento determinado

Jose Mara Castn
05/11/2015
Balance
Activo
Pasivo
Estructura
econmica
Estructura
financiera
Uso y aplicaciones
(en qu se ha gastado
el dinero)
Fuentes u origen (de

dnde se ha obtenido
el dinero)
Bienes y derechos
Obligaciones y deudas

Jose Mara Castn
Ejercicio 1: Balance
Acreedores por servicios ....................1.800

Bancos c/c .......................................... 1.800
Caja ....................................................... 200
Capital social ...................................... 4.500
Clientes .............................................. 2.000
Deudas l/p 1.200
Elementos de transporte 1.300
Equipos informticos .................... .......700
Maquinaria .................... ...................3.000
Mobiliario .................... .................... 1.000
Mercaderas .................... ................ 5.000
Proveedores ...................................... 3.000
Reserva legal ........................................ 900
Reserva voluntaria ........................... 3.600

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Activo o
Pasivo?
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Activo
Pasivo
Bancos c/c ............................. 1.800

Caja ........................................... 200
Clientes .................................. 2.000
Elementos de transporte ....... 1.300
Equipos informticos ..... 700
Maquinaria ............................ 3.000
Mobiliario .............................. 1.000
Mercaderas........................... 5.000
Acreedores por servicios..... 1.800

Capital social .......................... 4.500
Deudas l/p .. 1.200
Proveedores ......................... 3.000
Reserva legal ............................ 900
Reserva voluntaria ................. 3.600
TOTAL................................... 15.000
TOTAL....................................15.000

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Composicin o Estructura del Balance

Menos Realizable
Menos
Realizable
No Exigible
Exigible a largo plazo
Ms Realizable

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Exigible a corto plazo
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Composicin o Estructura del ACTIVO

AF
tambin
denominado
inmovilizado, son las inversiones
de carcter permanente o
inversiones a largo plazo > 1 ao
Activo Fijo
(AF)
Activo
Circulante
(AC)
Bienes y derechos que se van a

convertir en dinero en un plazo
< 1 ao

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Activo Fijo (AF)
Intangibles
Inmovilizado material
Inversiones

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Composicin o Estructura del ACTIVO FIJO

1. INTANGLIBLES: todos los activos que no poseen presencia fsica en la empresa,
tales como el gasto de distribucin plurianual o activo ficticio y el inmovilizado
inmaterial.
1.1- Gasto de distribucin plurianual o activo ficticio: Son gastos que se reparten
entre varios ejercicios econmicos, habitualmente se les denomina gastos
amortizables o de establecimientos, los cuales incluyen:
Gastos de constitucin: gastos necesarios para constituir legalmente la empresa; son
del tipo jurdico-fiscal, tales como honorarios de abogados, notarios, registradores,
impuestos, publicidad, etc.
Gastos de primer establecimiento: necesarios para que a empresa inicie su actividad
productiva, tales como estudios de mercado previos al funcionamiento, de viabilidad
del negocio, formacin del personal, etc.
Gastos de ampliacin de capital correspondientes a impuestos e intervenciones de
carcter pblico (notario, registro de la propiedad)
Gastos de formalizacin de prstamos, emisin de obligaciones, etc. Que son
semejantes conceptos que la partida anterior.
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1.2.- Inmovilizado inmaterial:
Gastos de I+D realizados en la propia empresa
Propiedad Industrial: derechos de explotacin de un producto o proceso de
produccin (patentes); derecho de utilizacin de una marca comercial que hay sido
objeto de transaccin.
Fondo de Comercio: valor dado al conjunto de bienes de la empresa, tales como la
clientela, el nombre o razn social, la localizacin de la empresa, la cuota de
mercado, el nivel de competitividad comercial, el capital humano, canales de
distribucin, etc.
Derecho de traspaso: importe satisfecho por los derechos de arrendamiento.
Concesiones administrativas: gastos originados para la obtencin de derechos de
explotacin otorgados por la Administracin (por ejemplo explotacin de una lnea
de transporte, el servicio de recogida de basuras, etc).
Aplicaciones informticas: importe satisfecho por la propiedad o el derecho de uso
de programas informticos, incluidos los elaborados por la propia empresa.
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2. INMOBILIZADO MATERIAL: Conjunto de elementos que contribuyen al desarrollo
de la actividad: terrenos, edificios, instalaciones productivas, maquinaria,
herramientas, utillajes, equipos para procesos informticos, mobiliario, etc.
3. INVERSIONES: Tambin denominado inmovilizado financiero, est constituido por
acciones, obligaciones, bonos y prstamos que representan inversiones o
participaciones financieras permanentes en otras empresas al objeto de lograr un
control sobre las mismas u obtener una renta. Se incluyen tambin en este
inmovilizado las fianzas y depsitos entregados como garanta de cumplimiento de
una obligacin a plazo superior a 12 meses (por ejemplo cuando se contratan ciertos
suministros a la Administracin del Estado)

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Activo Fijo (AF)
Intangibles
Inmovilizado material
Inversiones
Activo Circulante
Existencias o Stocks
Deudores
Tesorera
Varios

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Composicin o Estructura del ACTIVO CIRCULANTE

1. EXISTENCIAS o STOCKS: Elementos que se incorporan directamente a la produccin
(materiales, productos en curso), o bien van a ser vendidos al consumo final. Tambin se
incluyen en este concepto los subproductos (para empresas industriales), residuos o
materiales recuperables.
2. DEUDORES: derechos de cobro a favor de la empresa, normalmente por crditos
derivados de las ventas corrientes (cliente), o crditos con personas que prestan servicios
a la empresa en concepto de anticipos de remuneraciones o prstamos. Tambin se
incluyen en esta partida las inversiones financieras temporales a corto plazo.
3. TESORERA: Saldos de dinero o activos financieros a favor de la empresa con
disponibilidad inmediata, Caja (dinero de curso legal en la caja de la empresa) y Bancos e
Instituciones de Crdito (saldos en cuentas y de ahorro, con disponibilidad inmediata).
4. VARIOS: El resto de activos a corto plazo.

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Composicin o Estructura del PASIVO

Recursos Propios (RP)
Capital
Reservas
Recursos Ajenos a Largo

Plazo (RAL)
Recurso Ajenos a Corto Plazo o

Pasivo Circulante (PC)

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Capital
Reservas
a) Capital: Aportaciones escrituradas de los propietarios o accionistas de la empresa.
El nombre de capital social se reserva para empresas que revisten en forma de
sociedad (persona jurdica), mientras que tratndose de la forma individual en la
que se identifican empresa y empresario se utiliza el nombre de capital sin
calificativo. Para entidades sin nimo de lucro se usa el nombre de fondo social.
b) Reservas: Las empresas, como consecuencia del desarrollo de su actividad
acostumbran a obtener ingresos superiores a los gastos, pudiendo repartir o no este
excedente (beneficios) entre los socios o propietario. Aquellos beneficios que no se
distribuyen paran a constituir lo que se conoce como reservas, las cuales reforzaran
la capacidad financiera de la empresa. Las reservas cumplen la finalidad de cubrir
una serie de necesidades que a la misma se le presentan o pueden presentarse.
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Capital
Reservas
PARA QU SIRVEN LAS RESERVAS?

Constituir un fondo que permite financiar nuevas inversiones
Crear un fondo que incremente la garanta frente a terceros
Compensar las prdidas que pueden producirse en el futuro
Crear un fondo para distribuir dividendos en el futuro o repartir stos en el
tiempo

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Capital
Reservas

Plazo (RAL)
RECURSOS AJENOS A LARGO PLAZO: financiacin

ajena obtenida por la empresa a plazo superior a
un ao. Dentro de este apartado tenemos:
Emprstitos: Obtencin de financiacin a base de
emisiones de obligaciones, bonos o cdulas que
son comprados (suscritos) por el pblico en
general, convirtindose cada comprador en
prestamista para la empresa.
Prstamos obtenidos de entidades financieras,
generalmente con garanta hipotecaria , y otras
deudas a largo plazo procedentes por ejemplo de
suministros de inmovilizado (equipamientos).

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Capital
Reservas

Plazo (RAL)


Jose Mara Castn
RECURSOS AJENOS A CORTO PLAZO O PASIVO

CIRCULANTE: Corresponde a la financiacin
obtenida por la empresa con vencimiento
inferior a 1 ao. En dicho concepto se
encuentran las deudas a proveedores, con la
Administracin pblica, los empleados y
entidades financieras. Tambin se les suele
llamar a todas estas partidas crditos de
suministro.
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Activo
Pasivo
Bancos c/c ..............................1.800

Caja ........................................... 200
Clientes .................................. 2.000
Maquinaria ............................ 3.000
Mobiliario .............................. 1.000
Mercaderas............................5.000

Capital social .......................... 4.500
Deudas l/p .. 1.200
Proveedores ......................... 3.000
Reserva legal ............................ 900
TOTAL....................................15.000
TOTAL....................................15.000
Recursos propios, recursos a

largo plazo, pasivo circulante?
Activo fijo y activo circulante?

Jose Mara Castn
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Activo
Pasivo
ACTIVO FIJO............................6.000
RECURSOS PROPIOS................9.000
Maquinaria ............................ 3.000

Mobiliario .............................. 1.000
Capital social .......................... 4.500

Reserva legal .............................900
RECURSOS AJENOS LP..............1.200
ACTIVO CIRCULANTE...............9.000
Deudas l/p .. 1.200
Mercaderas............................5.000
Clientes .................................. 2.000
Bancos c/c ..............................1.800
Caja ........................................... 200
PASIVO CIRULANTE.................4.800
Proveedores ......................... 3.000

TOTAL....................................15.000
TOTAL....................................15.000

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Otras consideraciones
Activo Fijo
6.000
Activo Circulante (AC)
Fondo de
maniobra
= 4.200
9.000
RAL
1.200

9.000
4.800

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Cuenta de prdidas y ganancias
Balance de
apertura
RESULDO DEL EJERCICIO

Cierre del
ejercicio

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Dnde se identifican:
Ingresos totales
Gastos totales
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Cuenta de prdidas y ganancias (PyG)

(Cuenta de resultados)
Es un enlace entre el balance de apertura y el de cierre de un ejercicio contable.
Resume las operaciones que ha llevado a cabo la empresa durante el perodo
considerado, identificando los ingresos totales y los gastos totales que se han
producido en el mismo. La diferencia entre estos valores es el resultado.
Permite cuantificar el beneficio o prdida contable del ejercicio.
Posibilita conocer cmo se ha generado ese resultado y la importancia absoluta y
relativa de cada partida.
Adems, cuando se dispone de cuentas de resultado de varios ejercicios consecutivos,
el estudio comparativo de dichas cuentas resulta muy ilustrativo para el anlisis de
cul es la situacin de la empresa y de su trayectoria en el futuro.
Los ingresos y gastos se clasifican en funcin de su naturaleza, distinguiendo entre
ingresos y gastos de explotacin e ingresos y gastos financieros.

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INGRESOS TOTALES: en general son la cantidad facturada y que no presenta
complicacin para determinar la cuanta. Consideraremos 3 fuentes:
a) Ventas y ajustes de produccin
b) Subvenciones de explotacin, alquileres, trabajos efectuados por la empresa para
su inmovilizado, etc..
c) Ingresos financieros procedentes de participaciones en capital, de inversiones
financieras o de diferencias positivas de cambio de moneda. Tambin se recogen los
ingresos extraordinarios, procedentes de inmovilizado (activo fijo) tanto material
como inmaterial, y tambin de actividades no ordinarias o atpicas de la empresas.

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GASTOS TOTALES:
Diferencia entre gasto y coste. A groso modo diramos que el importe que supone la
adquisicin de materiales se le denomina gasto, y al consumo de esos materiales en
el proceso productivo lo denominaremos coste.
Gastos de explotacin: Gastos derivados de las actividades habituales de explotacin
de una empresa. No incluyen, los gastos financieros ni los extraordinarios.
Gastos financieros: Derivados del pago de intereses de las deudas contradas, de
prdidas en inversiones financieras o de diferencias negativas de cambio.
Gastos extraordinarios: Procedentes de prdidas de la venta a un precio inferior al de
adquisicin de elementos del inmovilizado, material e inmaterial, prdidas por
insolvencia de los deudores, y circunstancias excepcionales como incendios,
inundaciones

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Estructura de la Cuenta PyG)

Ingresos de explotacin
- Gastos de explotacin (materiales+mano de obra+energa+gastos generales)
- Cuota de amortizacin contable (CA)
= Beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) o Beneficio Econmico (BE)
- Gastos Financieros
+ Ingresos Financieros
= Beneficio antes de impuestos (BAT)
- Impuestos (T)
= Beneficio Neto (BN)

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Cuenta PyG
Los ingresos de explotacin ms frecuentes son:
Venta de mercaderas: cuando la empresa vende productos sin transformar.
Venta de productos terminados: cuando la empresa vende productos que ella ha
elaborado.
Prestacin de servicios: cuando la actividad fundamental de la empresa es prestar un
servicio.
Ingresos por arrendamiento: la empresa recibe dinero por alquileres.
Ingresos por servicios diversos: ingresos por otros servicios que no sean la actividad
fundamental.

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Cuenta PyG
Gastos de explotacin ms frecuentes:
Aprovisionamientos: compra de mercaderas o materias primas, que se calcula a
travs de la siguiente expresin:
Compras del perodo = Existencias iniciales + compra - existencias finales
Gastos de personal: sueldos y salarios, seguridad social a cargo de la empresa.
Servicios exteriores como:
Arrendamientos o alquileres.
Reparaciones y conservacin.
Publicidad, propaganda y relaciones pblicas.
Suministros: como luz, agua y gas.
Primas de seguros: cuotas pagadas por la obtencin de un seguro.
Transportes: pagos por el alquiler de algn medio de transporte como camiones,
furgonetas, etc.
Gastos de I+D.
Dotaciones para las amortizaciones de inmovilizado.
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La Memoria
Su contenido consta de 25 puntos.
Complementa, ampla y comenta la informacin contenida en los otros
cuatro documentos y proporciona adems otro tipo de informacin que
permite obtener una mejor comprensin de la situacin financiera y
rendimiento de la empresa.
Incluye:
Bases utilizadas para la elaboracin de los estados financieros y
polticas contables particulares para la comprensin de los mismos.
Informacin que siendo exigida por las normas de registro y
valoracin no ha sido incluida en los otros documentos.
Informacin adicional.

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Estado de cambios en el patrimonio neto (ECPN)

Muestra cmo ha variado el patrimonio neto de una empresa de un ao a otro, ya sea por aportaciones de
socios, incremento de reservas, Refleja el incremento o disminucin de la riqueza de la empresa entre dos
balances de situacin consecutivos.
Consta de dos documentos o partes A y B.
Estado de flujos de efectivo (EFE)

Informa sobre las operaciones y movimientos de dinero en efectivo de la empresa.
Debe contener todos los flujos de efectivo producidos durante un perodo contable al que se refieren los
estados financieros que explican la diferencia entre el saldo inicial y el saldo final de la situacin de efectivo de
la empresa, clasificados segn se deriven de las actividades de explotacin, de inversin y de financiacin.
Las actividades de explotacin son fundamentalmente las derivadas de las ventas y compras de
actividades que constituyen la esencia del negocio de la empresa.
Las actividades de inversin son flujos de tesorera que tienen su origen en pagos por adquisicin de
activos no corrientes y otros activos como inmovilizado intangible, materiales, inversiones inmobiliarias o
financieras, cobros de venta de activos no corriente,
Las actividades de financiacin son los flujos de efectivo derivados de cobros de adquisicin por parte
de terceros de ttulos de la empresa o de recursos (prstamos o crditos) concedidos por entidades
financieras.
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Jose Mara Castn
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Informe de auditora
La Ley de Sociedades Annimas establece que las cuentas anuales y el informe de gestin debern ser
revisados por auditores de cuentas, exceptuando de esta obligacin a las sociedades que puedan presentar
balance abreviado.
Informe de gestin
No es una cuenta anual (aunque forma parte de las cuentas que deben depositar la empresa en el Registro
Mercantil y es una cuenta a auditar junto con las cuentas anuales) pero debido a su relevante contenido para
proporcionar un conocimiento completo de la empresa se hace necesaria su elaboracin tanto para la gestin
de la empresa como para tener una informacin completa de la misma.
Las sociedades que presentan balance y estado de cambios en el patrimonio neto abreviados no estn
obligadas.
En este informa se detallar la evolucin de los negocios de la empresa, su situacin, descripcin de los
principales riesgos a los que se enfrenta (decremento de cifra de negocios, reduccin de mrgenes por
competencia de precios,). Incluir indicadores clave de naturaleza financiera (liquidez y solvencia) como no
financiera (apertura de nuevos mercados), informacin sobre cuestiones relevantes al medio ambiente y al
personal, acontecimientos acontecidos despus del cierre del ejercicio, actividades de I+D,
38
Jose Mara Castn
17

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05/11/2015

TEMA 5: Fuentes de Financiacin

5.1. La documentacin contable

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Las cuentas anuales o estados financieros de

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

El balance es un documento contable que

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Fuentes u origen (de

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Acreedores por servicios ....................1.800

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Bancos c/c ............................. 1.800

Acreedores por servicios..... 1.800

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del Balance

Exigible a largo plazo

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Exigible a corto plazo

Composicin o Estructura del ACTIVO

Bienes y derechos que se van a

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del ACTIVO

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del ACTIVO FIJO

Composicin o Estructura del ACTIVO FIJO

Composicin o Estructura del ACTIVO FIJO

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del ACTIVO

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del ACTIVO CIRCULANTE

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del PASIVO

Recursos Ajenos a Largo

Recurso Ajenos a Corto Plazo o

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del PASIVO

Composicin o Estructura del PASIVO

PARA QU SIRVEN LAS RESERVAS?

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del PASIVO

Recursos Ajenos a Largo

RECURSOS AJENOS A LARGO PLAZO: financiacin

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Composicin o Estructura del PASIVO

Recursos Ajenos a Largo

Recurso Ajenos a Corto Plazo o

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

RECURSOS AJENOS A CORTO PLAZO O PASIVO

Bancos c/c ..............................1.800

Acreedores por servicios..... 1.800

Recursos propios, recursos a

Activo fijo y activo circulante?

Maquinaria ............................ 3.000

Capital social .......................... 4.500

RECURSOS AJENOS LP..............1.200

Deudas l/p .. 1.200

Proveedores ......................... 3.000

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Recurso Ajenos a Corto Plazo o

Fuente: Fundamentos y aplicaciones de la gestin financiera de la empresa,

Cuenta de prdidas y ganancias

RESULDO DEL EJERCICIO